Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты

Методический журнал для специалистов российских компаний и кредитных организаций

Корпоративная финансовая отчетность Международные стандарты

Москва, 2007 г.

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 7 2006 Ежемесячный Методический журнал «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» издается с июля 2006 года Руководитель проекта Финас М.С. Научный редактор Рожнова О.В.

ДИПЛОМ АССА ПО МЕЖДУНАРОДНЫМ СТАНДАРТАМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ (DIPIFR НА РУССКОМ ЯЗЫКЕ) Бизнес-школа «ОСА» и редакция журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» приглашают специалистов в области аудита и бухучета пройти подготовку для сдачи экзамена на диплом по международной финансовой отчетности DipIFR (Diploma in the International Financial Reporting). Подготовку к экзамену проводят опытные преподаватели, имеющие дипломы DipIFR на русском языке. Руководитель курса – профессор, научный редактор журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» Ольга Владимировна Рожнова.

Ответственный секретарь Умеренкова Е.Е. Верстка Долгова М.Э. Корректура Кузнецова Н.Ю. Дизайн обложки Успенская Е.В.

ОСНОВНЫЕ ТЕМЫ ПРОГРАММЫ КУРСА: • Концептуальные основы МСФО; • Состав отчетности и порядок ее представления; • Представление в отчетности активов, обязательств, капитала, доходов и расходов; • Подготовка консолидированной и индивидуальной отчетности.

Подписка и распространение Ремнева О.Н. Размещение рекламы т. (495) 787-42-35 Почтовый адрес 109341 а/я 54 E-mail: [email protected] www.finotchet.ru тел. (495) 787-42-35 Свидетельство о регистрации СМИ ПИ № ФСС77-23630 от 26.02.2006 г. Издатель ООО «ИД Методология» Мнения и выводы авторов статей могут не совпадать с позицией редакции. Редакция не несет ответственности за достоверность информации в рекламных объявлениях. Любое тиражирование, распространение, перепечатка материалов без письменного разрешения редакции запрещены.

DipIFR устанавливает следующие требования к профессиональному уровню соискателей: • наличие квалификации профессионального бухгалтера, профессионального аудитора; или • профильное высшее образование и двухлетний опыт работы в области бухучета и аудита, финансов, письменно подтвержденный работодателем; или • трехлетний опыт работы в области бухучета и аудита, письменно подтвержденный работодателем. Занятия будут проходить в вечернее время, 3 раза в неделю. (м. «Аэропорт»)

Тираж 2500 экз.

Подробную информацию можно получить по телефону: (495) 787-42-34

СПЕЦИАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЛЯ МНОГОФИЛИАЛЬНЫХ КОМПАНИЙ И КОРПОРАТИВНЫХ УНИВЕРСИТЕТОВ Редакция журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» предлагает оформление комплексной корпоративной подписки для региональных подразделений и филиалов Вашей компании, специалистов-практиков и сотрудников, проходящих обучение по тематике МСФО.

Ваша компания может централизованно оплатить подписку на любое необходимое количество экземпляров журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» и предоставить редакции список почтовых адресов, по которым должна производиться доставка изданий (доставка производится по всей территории Российской Федерации заказными бандеролями). При оформлении корпоративной подписки от 5 экземпляров организации-подписчику предоставляется скидка до 30% от стоимости заказа. Заявки необходимо направлять по адресу электронной почты

[email protected] или по тел. (495) 787-42-34

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

ИНФОРМАЦИЯ Международные новости 4

ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ Ответы на вопросы подписчиков Аверчев И.В., старший менеджер проектов компании «МАГ Консалтинг»

13

НОВЫЕ СТАНДАРТЫ Изменения в МСФО (IFRS) 3 и МСФО (IAS) 27 Долсон М., PricewaterhouseCoopers

18

ОТРАСЛЬ МСФО в туристической компании Попова О.Г., налоговый консультант

22

ТЕМА НОМЕРА Встроенные производные инструменты Материал подготовлен специалистами компании Ernst & Yang

27

МЕТОДИКИ Методика дисконтирования активов и обязательств при подготовке финансовой отчетности . Часть 1 продолжение в следующем номере Манько С.В., ведущий специалист по МСФО ЗАО «НКГ “2К Аудит - Деловые консультации”»

54

ПРАКТИКА ПРИМЕНЕНИЯ Отражение в финансовой отчетности операций с акционерным капиталом И.А. Завалишина, тренер-консультант компании HOCK Training

63

Учет скидок при МСФО Попова О.Г., налоговый консультант

71

Составление консолидированного отчета о денежных потоках Вахрушева Е.В., консультант по бюдждетированию и процессам ГК «ИНТАЛЕВ»

75

ОБУЧЕНИЕ Семинары и мероприятия 81

наш сайт: www.finotchet.ru

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

МЕЖДУНАРОДНЫЕ НОВОСТИ Материалы предоставлены проектом www.gaap.ru

Совет по международным стандартам финансовой отчетности опубликовал дополнительное руководство по учету хеджирования Совет по международным стандартам финансовой отчетности (International Accounting Standards Board, IASB) наряду с выпуском измененной версии IAS 1 представил вниманию общественности и проект изменений стандарта МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». Основной их целью является разрешение вопросов, связанных с понятием «хеджируемая статья» (hedged item). В выпущенной пробной версии изменений указаны риски, связанные с определением хеджируемой статьи в тех случаях, когда организация намерена застраховать свою позицию по отношению к какому-либо финансовому инструменту. В дополнение к этому разъясняются моменты, когда организация может относить денежные потоки, порождаемые финансовым инструментом, к хеджируемой статье. Разработка изменений является ответом IASB на целый ряд запросов со стороны деловой общественности в связи с тем, что действующая версия МСФО (IAS) 39 не дает четкого определения хеджируемой статьи. Однако данная работа пока находится на ранних стадиях и далека от завершения. По этой причине было решено не откладывать разработку и публикацию изменений действующего стандарта. Комментарий. Хеджируемая статья – это актив, обязательство, твердое соглашение, высоковероятная прогнозируемая сделка или чистая инвестиция в зарубежную деятельность, в связи с которыми организация подвергается риску изменений справедливой стоимости или будущих денежных потоков.

Совет по международным стандартам финансовой отчетности выпустил измененную версию IAS 1 Совет по международным стандартам финансовой отчетности (International Accounting Standards Board, IASB) выпустил пересмотренную версию стандарта МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности». Внесенные изменения в основном направлены на улучшение возможностей для сравнения финансовой информации, изложенной в финансовых отчетах, их пользователями. Так, одним из новых требований является агрегирование информации на основе схожих характеристик и введение формы совокупного дохода (comprehensive income). Совет по МСФО ожидает, что изменения, связанные с введением формы совокупного дохода, позволят инвесторам отдельно осуществлять анализ изменений собственного капитала компаний, источником которых являются сами владельцы, осуществляющие операции в рамках своих полномочий (например, выкуп акций, изменения в дивидендной политике), и отдельно – транзакции, не связанные с владельцами этой организации. Проанализировав комментарии заинтересованных сторон, полученные на протяжении установленного периода, IASB решил предоставить возможность представлять информацию о доходах и расходах либо в рамках единой формы отчета о совокупном доходе, либо в двух отдельных отчетах – в отчете о прибылях и убытках и в отчете о совокупном доходе.

4

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Другие изменения направлены на корректировку названий некоторых форм отчетности для более точного отражения их сущности. Так, балансовый отчет (balance sheet) отныне будет именоваться отчетом о финансовом состоянии (state-ment of financial position). Измененные названия будут использоваться во всех новых официальных изданиях стандартов отчетности, однако их употребление при составлении финансовой отчетности обязательным пока не является. Выпуск измененной версии этого стандарта знаменует собой окончание первой фазы совместного проекта IASB и американского FASB, направленного на пересмотр и приведение в порядок практики представления финансовой отчетности. Вторая фаза проекта посвящена фундаментальным вопросам. Cовет по МCФО сообщил о намерении выпустить дискуссионный документ в течение ближайших шести месяцев. Использование стандарта МСФО 1 в его последней редакции намечено для всех отчетных периодов, начинающихся 1 января 2009 г. Разрешено и приветствуется более раннее его использование. Комментарий. Совокупный доход (comprehensive income) в соответствии с определением американского Совета по стандартам финансовой отчетности (FASB) – это «изменение собственного капитала (чистых активов) организации за отчетный период в результате транзакций или иных событий, источником которых не являются сами владельцы этой организации. Оно включает в себя все изменения собственного капитала за отчетный период, за исключением инвестиций, сделанных владельцами организации, или начислений владельцам». Совокупный доход представляет собой сумму чистого дохода и иных статей, которые могут не войти в отчет о прибылях и убытках по причине того, что они не были признаны, например непризнанный доход или потери от продажи ценных бумаг или валютных операций.

Для заметок Совет по международным стандартам аудита и гарантии качества внес изменения в ISA 600 Совет по международным стандартам аудита и гарантии качества (International Auditing and Assurance Standards Board, IAASB) выпустил измененную версию МСА 600 «Аудит финансовой отчетности группы компаний (включая использование результатов работы другого аудитора)». Изменения внесены в стандарт в рамках проекта Clarity (англ. «чистота», «ясность») – обеспечения прозрачности аудиторских стандартов для их пользователей. Все поправки направлены на улучшение качества аудиторских проверок за счет более точной спецификации ответственности специалистов в ходе проверки и при составлении аудиторских отчетов. В новой версии стандарта для спецификации работы группы аудиторов, проводящей проверку, оговариваются подходы к вынесению группового аудиторского заключения на основании полученных данных. Применение международного стандарта аудита МСА 600 обязательно для финансовой отчетности за все отчетные периоды, начинающиеся 15 декабря 2009 г. или позднее.

НОВОСТИ ФОНДА НСФО

5

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Центр качества аудита об особенностях финансового учета в условиях неликвидного рынка Американский Центр качества аудита (Center for Audit Quality, CAQ) опубликовал три работы, в которых проводится анализ особенностей ведения финансового учета в текущих условиях кризисного неликвидного рынка. Хотя CAQ является американской организацией и, следовательно, анализ осуществлен в контексте американской системы бухгалтерского учета US GAAP, эти работы представляют интерес и с позиции МСФО. Первая работа носит название Fair Value Measurements in Illiquid (or Less Liquid) Markets («Справедливая стоимость на неликвидных рынках (или рынках с пониженной ликвидностью)»). Проблема измерения по справедливой стоимости в текущих условиях уже поднималась применительно к банкам, составляющим свою отчетность и не имеющим возможности сделать привязку к рынку ипотечного кредитования. В документе рассматриваются особенности учета в соответствии с американским стандартом SFAS 157 Fair Value Measurements. Хотя основное внимание уделено ипотечным кредитам вида subprime (кредиты, выдаваемые заемщикам с плохой кредитной историей), логика анализа применима и к другим видам активов. Вторая работа Consolidation of Commercial Paper Conduits посвящена анализу особенностей применения Интерпретации американского Совета по стандартам финансовой отчетности (FASB) под номером 46, пересмотренной в декабре 2003 г., Consolidation of Variable Interest Entities («Консолидация статей по юридическим лицам с колеблющейся долей материальной заинтересованности»). В третей работе Accounting for Underwriting and Loan Commitments («Очетность по гарантиям размещения займа и обязательств по ссудам») анализируется влияние требований системы отчетности US GAAP на обязательства по предоставлению ссуд или предоставлению гарантий в условиях неликвидного рынка кредитования. Комментарий. Conduit – юридическое лицо, которое покупает активы у нескольких продавцов и финансирует эти покупки путем срочной секьюритизации или выпуска коммерческих бумаг, обеспеченных активами.

Совет по международным стандартам аудита и гарантии качества поделился своими планами Совет по международным стандартам аудита и гарантии качества предложил вниманию общественности пробную версию своей программы на 2009–2011 гг. На основании полученных комментариев в нее будут внесены корректировки, а впоследствии утвержден ее окончательный вариант. Совет планирует уделить особое внимание следующим направлениям деятельности: – обеспечению эффективности мировых рынков капитала; – помощи по внедрению стандартов аудита; – учету особенностей ведения бизнеса и потребностей малых и средних предприятий. Работа над модернизацией стандартов аудита будет завершена к концу 2008 г., а их обязательное применение запланировано для аудиторских проверок финансовых отчетов за отчетные периоды, начинающиеся 15 декабря 2009 г. или позднее. Это позволит аудиторам и органам финансового регулирования лучше под-

6

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

готовиться к данной работе. Кроме того, IAASB планирует приостановить выпуск новых стандартов на два года, последующие за началом использования измененных стандартов аудита. Подробную информацию о проекте Clarity – программе приведения аудиторских стандартов в соответствие с потребностями их пользователей, обеспечения их прозрачности и доступности для понимания – можно получить на официальном сайте Совета по международным стандартам аудита и гарантии качества.

Вторая встреча IFIAR: краткие результаты В сентябре 2007 г. мировые органы регулирования аудиторской деятельности 21 государства провели вторую по счету встречу в рамках Международного форума независимых регуляторов аудита (International Forum of Independent Audit Regulators, IFIAR). Это объединение было сформировано в сентябре 2006 г. В качестве наблюдателей в первый день встречи присутствовали представители Форума финансовой стабильности (Financial Stability Forum, FSF), Международной организации комиссий по ценным бумагам и биржам (International Organization of Securities Commissions, IOSCO), Базельского комитета по банковскому надзору (Basel Committee on Banking Supervision), Совета по надзору за общественным интересом (Public Interest Oversight Board, PIOB) и Европейской комиссии. Были рассмотрены следующие темы: – «Возможное влияние текущей рыночной нестабильности на решения, принимаемые органами регулирования аудиторской деятельности» (в особенности применительно к оценке, условным обязательствам и консолидации); – «Роль аудиторского надзора в обеспечении качества аудита» (с акцентом на корпоративной культуре аудиторских фирм, профессионализме их управляющих партнеров и сотрудников, качестве аудита с позиции соответствия аудиторским стандартам и стандартам профессиональной этики и надежности аудиторских отчетов); – «Обмен информацией между регуляторами аудиторской деятельности»; – «Международные стандарты аудита»; – «Концентрация рынка аудиторских услуг и свобода выбора»; – «Сотрудничество между регуляторами в отношении практики регистрации аудиторов зарубежных компаний»; – «Методология аудиторских проверок – инструментарий, новейшие разработки в свободном доступе для всех членов IFIAR»; – «Поддержание контакта с другими международными регулирующими организациями, заинтересованными в обеспечении высокого качества аудита»; – «Перспективы Международного форума независимых регуляторов аудита: его роль, возможные изменения структуры».

Для заметок

В США добились успеха с электронной отчетностью В США завершена разработка электронных информационных блоков (data tags) для американской системы отчетности US GAAP. С помощью данных блоков инвесторы, аналитики и все другие пользователи отчетности отныне смогут в точности находить из сотен отчетов ту финансовую информацию, которая им требуется, отображая ее в наглядном виде (например, в формате Excel). Финансовая информация в таком виде является интерактивной – имеется возможность быстрого сравнения НОВОСТИ ФОНДА НСФО

7

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ показателей компаний, принадлежащих как одной, так и разным сферам экономики. Ознакомиться с возможностями этой системы можно, посетив соответствующий раздел официального сайта SEC – http://www.sec.gov/edgar.shtml. На протяжении двух лет длится проект тестирования, в соответствии с которым публичным американским компаниям разрешается представлять свою отчетность в электронном формате. Суммарная рыночная капитализация таких организаций к настоящему времени достигла 2 трлн долл. США. Как заверила компания XBRL US, Inc., при этом не требуется дополнительного внешнего аудита такой отчетности. Многие также констатируют значительное снижение издержек. Таким образом, система XBRL действительно оказывается действенным и удобным инструментом как для составителей, так и пользователей финансовой отчетности. Комментарий. Работы осуществлялись компанией XBRL US, Inc., являвшейся ранее комиссией в составе Американского института дипломированных общественных бухгалтеров (AICPA); в октябре 2006 г. она получила статус самостоятельной организации, занятой в разработке инструментария для использования расширяемого языка бизнес-отчетов (eXtensible Business Reporting Language, XBRL). Этот язык используется в базе данных EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval), принадлежащей SEC.

Британский Совет по аудиторской практике выпустил руководство по аудиту малых предприятий Британский Совет по аудиторской практике (Auditing Practices Board, APB) выпустил новую версию руководства по аудиту малого бизнеса Practice Note 26 Smaller Entity Audit Documentation («Аудиторская документация применительно к малым предприятиям»). Версия вступает в силу с момента опубликования и заменяет прежнее руководство (Practice Note 13 The Audit of Small Businesses). Необходимо отметить, что документы этой организации носят исключительно рекомендательный характер, однако следование им является индикатором высокого качества аудиторской практики. Practice Note 26 акцентирует внимание на том, как малый размер проходящей проверку организации влияет на формы отчетов, которые обязаны подготовить осуществляющие эту проверку аудиторы.

Совет по международным стандартам финансовой отчетности перенес конечный срок представления комментариев по МСФО для МСП Совет по международным стандартам финансовой отчетности (International Accounting Standards Board, IASB) на прошедшем заседании принял решение перенести конечный срок представления комментариев по проекту МСФО для малых и средних предприятий (IFRS for SMEs) на 30 ноября 2007 г. Этот же срок является конечным для презентации результатов тестирований стандарта в «полевых условиях», осуществляемых рядом компаний. Решение о переносе срока было принято для того, чтобы у этих предприятий, а также всех других участвующих в тестировании организаций было достаточно времени на подготовку и презентацию результатов.

8

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Европейская федерация бухгалтеров и Институт дипломированных бухгалтеров Шотландии предлагают «панъевропейскую систему надзора» на основе принципов На встрече, организованной Scotland Europa, представители Европейской федерации бухгалтеров (European Federation of Accountants, FEE) и Института дипломированных бухгалтеров Шотландии (Institute of Chartered Accountants of Scotland, ICAS) выступили с идеей панъевропейского регулирования отчетности. По их мнению, пришло время «перестать прятаться за набором правил и начать пользоваться рациональным суждением (т. е. основополагающими принципами)», соответствующим образом перестроив европейскую систему финансовой отчетности. Как следствие необходимо создание «панъевропейской системы надзора». Эксперты обсудили возможные шаги для внедрения «системы отчетности на основе принципов» на европейском пространстве, а также меры по недопущению возврата к «системе правил». Одним из таких шагов является обращение к Совету по МСФО (IASB) с просьбой заниматься выпуском более простых и интуитивно понятных стандартов отчетности.

Еврокомиссия может отказаться от МСФО для малого и среднего бизнеса в Европе В области бухгалтерского учета и аудита упрощение условий деятельности связано прежде всего со снижением издержек малых и средних предприятий. Для компаний (в особенности для малого бизнеса) существующие требования влекут за собой большой объем дополнительной административной работы. Совет по международным стандартам финансовой отчетности недавно разработал пробную версию регулирования финансового учета для малых и средних предприятий. При этом неоднократно указывалось, что практика бухгалтерского учета для них должна быть простой и учитывать особенности их деятельности. Однако по оценкам европейских компаний, их акционеров, а также Европейского парламента ЕС был сделан вывод, что текущая версия документа не является достаточно простой для применения на таких предприятиях в странах – членах ЕС.

Для заметок

Руководство AICPA по финансовому учету и аудиту для авиационной индустрии Исполнительный комитет по стандартам финансовой отчетности (Accounting Standards Executive Committee, AcSEC) в составе Американского института дипломированных общественных бухгалтеров (AICPA) выпустил пробную версию руководства по бухгалтерскому учету и аудиту для организаций, занятых в сфере авиационной индустрии. Руководство комментирует основные проблемные моменты из бухгалтерской практики предприятий этого сектора экономики. Отдельные главы документа посвящены грузовым авиаперевозкам и организации внутренних авиарейсов. Среди основных вопросов рассмотрены порядок и сроки признания изменений в стоимости авиабилетов, методы учета отложенной прибыли при реализации программ, предусмотренных для постоянных клиентов. Также приводится комментарий специфического для этой индустрии термина revenue breakage, т. е. «дробление прибыли» от неиспользованных, но все еще действующих авиабилетов, остающихся на руках клиентов после даты отлета, которые по-прежнему могут быть обменены на наличные средства до момента окончательного прекращения их действия. НОВОСТИ ФОНДА НСФО

9

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Совет по МСФО предлагает заменить МСФО (IAS)31 Совет по МСФО (International Accounting Standards Board, IASB) выпустил для публичного обсуждения и комментирования свои предложения, касающиеся возможной замены стандарта МСФО (IAS) 31 «Участие в совместной деятельности» новым стандартом – Joint Arrangements («Совместные соглашения»). Совместное соглашение – это контрактное соглашение между двумя и более сторонами о совместном осуществлении экономической деятельности и совместном принятии решений в рамках этой деятельности. Это первый серьезный пересмотр стандарта с 1990 г., когда он был выпущен. Кроме того, это также часть краткосрочного совместного проекта Совета МСФО и американского Совета по стандартам финансовой отчетности (FASB), направленного на устранение различий между МСФО и стандартами US GAAP. Выпущенный дискуссионный документ акцентирует внимание на двух основных аспектах действующего стандарта МСФО 31, которые, по мнению IASB, больше всего препятствуют качественной финансовой отчетности. 1. Текущая практика финансовой отчетности в недостаточной степени отражает контрактные права и обязанности участвующих сторон. Смещение внимания в эту сторону послужит более реалистичному отображению совместных соглашений в финансовых отчетах участвующих сторон. 2. Текущая практика также предоставляет сторонам излишнюю свободу при отражении их участия в деловом соглашении в ходе подготовки финансовой отчетности. Выпущенный Советом МСФО документ ED (Exposure Draft) 9 Joint Arrangements ограничивает эту свободу, требуя от компаний отражать отдельно как активы, на которые у них имеются права, так и обязательства, в отношении которых у них есть обязанности. Такой порядок будет существовать даже в том случае, если соглашение действует в рамках отдельной организации. Если у сторон имеются лишь права на получение долей от участия в совместной деятельности, то их участие будет определяться в соответствии с долевым методом (equity method). В целом предложения направлены на то, чтобы предоставить пользователям финансовой отчетности более подробную информацию об операциях, осуществляемых организацией через совместные соглашения, включая описание природы этих соглашений и степени участия сторон. Комментарий. Долевой метод – метод, используемый в Великобритании и США и в других странах при подготовке консолидированной финансовой отчетности; применяется для тех компаний, на которые группа имеет «значительное влияние», но которые она не контролирует. Значительное влияние обычно характерно для совместных предприятий или когда компания владеет от 20 до 50 % капитала другой компании.

Международный совет по стандартам финансовой отчетности для общественного сектора пересмотрел порядок учета изменения валютных курсов Международный совет по стандартам финансовой отчетности для общественного сектора (International Public Sector Accounting Standards Board, IPSASB), входящий в состав Международной федерации бухгалтеров (IFAC), разработал и опубликовал пробную версию изменений в стандарте учета эффекта изменений ва-

10

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

лютных курсов. Изменения затрагивают стандарт IPSAS 4 The Effect of Changes in Foreign Exchange Rates, а их разработка является частью общей программы улучшения прозрачности и удобства в использовании международных стандартов финансовой отчетности для общественного сектора, над которой сейчас работает Совет. В ходе работы также учитывались все последние изменения МСФО (IFRS) в тех случаях, когда они влияют или потенциально способны повлиять на практику бухгалтерского учета в общественных организациях. Наибольшее значение имеют поправки к стандарту МСФО (IAS) 21.

Американский Совет по стандартам финансовой отчетности о целях финансовой отчетности Американский Совет по стандартам финансовой отчетности (Financial Accounting Standards Board, FASB) обсудил основные вопросы, связанные с целями финансовой отчетности в рамках совместного проекта с Советом по МСФО (IASB). В ходе обсуждений были отдельно рассмотрены два основных (по степени важности, основанной на откликах и комментариях американской деловой общественности) вопроса: 1) управление и его влияние на цели финансовой отчетности и 2) логическая структура основных положений первой главы документа Preliminary Views… По результатам заседания Совет сформулировал следующие выводы. 1. Целью внешней финансовой отчетности общего назначения является представление финансовой информации об отчитывающейся организации, полезной потенциальным инвесторам и кредиторам для принятия деловых решений в качестве владельцев свободного капитала, который может быть направлен на инвестиции в эту организацию. 2. Структура первой главы документа Preliminary Views… должна быть такой, чтобы все ее положения логично следовали из основополагающей предпосылки о рассмотрении финансовой отчетности с позиции организации: – базовая перспектива рассмотрения финансовой отчетности – это перспектива самой организации; – перспектива компании предполагает отчетность о ее ресурсах (т. е. активах), отчетность о требованиях к ее ресурсам (т. е. обязательствам и капиталу) и изменениях в них; – группу основных пользователей финансовой отчетности составляют те, у кого имеются (фактически или потенциально) требования к ресурсам организации, т. е. фактические или потенциальные инвесторы и кредиторы. Целью финансовой отчетности является удовлетворение информационных потребностей группы ее основных пользователей; – представители группы основных пользователей финансовой отчетности заинтересованы в финансовой информации, поскольку она полезна для них с точки зрения принятия деловых решений об инвестировании свободного капитала в эту организацию; – принятие деловых решений инвесторами и кредиторами предполагает принятие решений как о распределении капитала, так и связанных с защитой своих требований (или увеличением размера этих требований) к ресурсам данной организации; – использование финансовой информации о ресурсах организации, требованиях к этим ресурсам или изменениях в них осуществляется инвесторами и кре-

Для заметок

НОВОСТИ ФОНДА НСФО

11

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ диторами для получения отправных данных, необходимых для принятия деловых решений; – группы всех прочих пользователей финансовой отчетности могут получать пользу от представляемой финансовой информации, однако их интересы не считаются первостепенными при определении целей финансовой отчетности.

Британская Комиссия по наблюдению за финансовой отчетностью будет проверять отчеты директоров компаний Британская Комиссия по наблюдению за финансовой отчетностью (Financial Reporting Review Panel, FRRP) будет на регулярной основе проводить проверки отчетов директоров публичных и крупный частных компаний, наряду со стандартными формами финансовой отчетности. Такое заявление было сделано ее официальными представителями, причем этот вид отчетности попадает в зону ее внимания впервые. Проверке могут подвергнуться отчеты за все отчетные периоды, начавшиеся 1 апреля 2006 г. или позднее. Отмечается, что в 2007 г. наиболее приоритетными для Комиссии секторами британской экономики являются туристический бизнес, розничная торговля, индустрия отдыха и развлечений, жилищно-коммунальное хозяйство, телекоммуникации и СМИ. Анализ отчетов директоров компаний будет проводиться в контексте анализа всей финансовой отчетности в соответствии с действующим законодательством: – будут выявляться возможные противоречия с другими годовыми финансовыми отчетами; – будет анализироваться содержание отчетов: являются ли они исчерпывающими и сбалансированными, т. е. в равной ли степени в них нашли отражение положительные и отрицательные аспекты развития и ведения бизнеса за отчетный период.

12

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ ПОДПИСЧИКОВ И.В. Аверчев, старший менеджер проектов компании «МАГ Консалтинг» Вопрос 1. Компания составляет отчетность по МСФО за каждый квартал. Какие формы отчетности и на какие даты должны быть представлены в составе отчетности каждого квартала за 2006 г.? Ответ. МСФО не устанавливает даты начала и окончания финансового года. Финансовый год может закончиться как на 31.12.2006 (как принято в России), так и на любую другую отчетную дату. Правила подготовки и представления промежуточной отчетности регламентируются МСФО 34 «Промежуточная отчетность». Периоды представления отчетности (параграфы 20–22 и приложение А, не являющееся частью стандарта) Организация может готовить отчетность на годовой, полугодовой или квартальной основе. При этом фирма в своей квартальной промежуточной отчетности на 30 июня 2006 г., а также в сравнительной информации за аналогичный период предыдущей финансовой отчетности будет представлять следующие финансовые отчеты (сжатые или полные): 2006 г.

2005 г.

Баланс на:

30 июня

31 декабря

Отчет о прибылях и убытках: за 6 месяцев, оканчивающихся на за 3 месяца, оканчивающихся на

30 июня 30 июня

30 июня 30 июня

Отчет о движении денежных средств: за 6 мес.яцев, оканчивающихся

30 июня

30 июня

Отчет об изменениях в капитале: за 6 месяцев, оканчивающихся

30 июня

30 июня

Для заметок

Для отчетности, закончившейся 30 сентября 2006 г., фирма должна представить следующие финансовые отчеты (сжатые или полные): 2006 г.

2005 г.

Баланс на:

30 сентября

31 декабря

Отчет о прибылях и убытках: за 9 месяцев, оканчивающихся на за 3 месяца, оканчивающихся на

30 сентября 30 сентября

30 сентября 30 сентября

Отчет о движении денежных средств: за 9 месяцев, оканчивающихся

30 сентября

30 сентября

Отчет об изменениях в капитале: за 9 месяцев, оканчивающихся

30 сентября

30 сентября

ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ ПОДПИСЧИКОВ

13

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Вопрос 2. Компания образована в форме общества с ограниченной ответственностью. Каким образом отражается капитал компании в отчетности по МСФО? Ответ. Если говорить о капитале как об элементе финансовой отчетности, то капитал является разделом баланса коммерческой организации, созданной в виде общества с ограниченной ответственностью. Если вопрос был о том, где в финансовой отчетности отражаются доли участников ООО, то надо обратиться к параграфам 15–16 МСФО 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации», а также параграфам AG25– AG29 Руководства по применению этого стандарта: Обязательства и собственный капитал (см. также параграфы AG25–AG29) 15. Эмитент финансового инструмента должен при первоначальном признании классифицировать этот инструмент или составляющие его части как финансовое обязательство, финансовый актив или долевой инструмент в соответствии с содержанием договорного соглашения и определениями финансового обязательства, финансового актива и долевого инструмента. 16. Когда эмитент применяет содержащиеся в параграфе 11 определения, чтобы удостовериться в том, что финансовый инструмент представляет собой долевой инструмент, а не финансовое обязательство, такой инструмент может быть признан долевым инструментом только в том случае, если выполняются сформулированные ниже условия (а) и (b). a. Частью этого инструмента не является обязательство по договору: i) предоставить денежные средства или иной финансовый актив другой организации или ii) обменять финансовые активы или финансовые обязательства с другой организацией на потенциально невыгодных для эмитента условиях. b. Если расчеты по инструменту должны или могут производиться собственными долевыми инструментами эмитента, то он является: i) непроизводным инструментом, который не включает договорное обязательство предоставить переменное число собственных долевых инструментов, или ii) производным инструментом, расчеты по которому должны производиться только путем обмена эмитентом фиксированной суммы денежных средств или иного финансового актива на фиксированное число его собственных долевых инструментов. Именно поэтому в число собственных долевых инструментов эмитента не входят инструменты, которые сами по себе являются договорами на получение или предоставление собственных долевых инструментов эмитента в будущем. Договорное обязательство, в том числе и возникающее в связи с производным финансовым инструментом, которое должно или может привести к получению или предоставлению собственных долевых инструментов эмитента в будущем, но которое не отвечает вышеуказанным условиям (а) и (b), не является долевым инструментом.

14

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Как видно из параграфа 16, в случае если по учредительному договору ООО или иному юридическому акту (например, Гражданскому кодексу РФ) участник может в любое время потребовать выкупить его долю и выйти из общества, то такой договор содержит признаки финансового обязательства, а доли участников должны классифицироваться как обязательства. Если учредительный договор или иной нормативный акт юрисдикции не предусматривает такого права требования со стороны участника ООО (по аналогии с обыкновенными акциями АО), то доли участников рассматриваются как раздел капитала баланса, т. е. в качестве долевых, а не долговых инструментов. Вопрос 3. Первоначальная стоимость объекта основных средств – 100 млн руб. – 01.01.2006 увеличена на сумму резерва (для ликвидации объекта) на сумму 50 млн руб. Амортизация, составляющая 20 % в год, определяется линейным методом. На 31 декабря остаточная стоимость составляла 120 млн руб. Проверка на обесценение на 31 декабря показывает возмещаемую стоимость в размере 70 млн руб. Как следует отразить в отчетности данную операцию? Ответ. К сожалению, вопрос не содержит информации о том, какой срок остался до предполагаемой ликвидации актива и какую ставку дисконтирования фирма предполагает использовать для учета оценочного обязательства. Помимо этого, не указано, чем являются 50 млн руб.: приведенной (текущей) дисконтированной стоимостью резерва или его будущей стоимостью. Стандарт МСФО 37 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы» не дает ответа на вопрос о том, за счет каких статей – баланса или отчета о прибылях и убытках – создаются оценочные обязательства (в данном случае для ликвидации объекта).

Для заметок

Стандарт МСФО 16 «Основные средства» дает возможность вопреки принципу консерватизма включать предполагаемые расходы на будущую ликвидацию и демонтаж объекта в стоимость основного средства. Если говорить об отчетности, то операция отражена следующим образом: Основное средство (BS) – 70 млн руб. Оценочное обязательство (BS) – 50 млн руб. Убыток от обесценения основного средства (IS) – 50 млн руб. Расходы по амортизации основных средств (IS) – 30 млн руб. Примечание. Расходы по амортизации могут быть также включены в незавершенное производство (BS) или незавершенное строительство (BS) в зависимости от выбранной учетной политики. Если говорить об учете, то операция может быть отражена следующим образом. На 01.01.2006 будут сделаны следующие проводки: ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ ПОДПИСЧИКОВ

15

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

Дт «Основное средство» (BS) – 100 млн руб. Кт «Соответствующие счета (денежные средства, кредиторская задолженность, материалы и т. д.)» (BS) – 100 млн руб. Дт «Основное средство» (BS) – 50 млн руб. Кт «Оценочное обязательство» (BS) – 50 млн руб. На 31.12.2006 будут сделаны следующие проводки: Дт «Расходы по амортизации» (IS) – 30 млн руб. Кт «Накопленная амортизация основных средств» (BS) – 30 млн руб. Или Дт «Незавершенное производство (или незавершенное строительство)» (BS) – 30 млн руб. Кт «Накопленная амортизация основных средств» (BS) – 30 млн руб. Помимо этого, 31.12.2006 будет отражено обесценение основных средств: Дт «Накопленная амортизация» (BS) – 30 млн руб. Кт «Основное средство – первоначальная стоимость» (BS) – 30 млн руб. Дт «Убытки от обесценения основных средств» (IS) – 50 млн руб. Кт «Основное средство – первоначальная стоимость» (BS) – 50 млн руб. Или Дт «Убытки от обесценения основных средств» (IS) – 62,5 млн руб. Кт «Основные средства – первоначальная стоимость» (BS) – 62,5 млн руб. Дт «Накопленная амортизация» (BS) – 12,5 млн руб. Кт «Убытки от обесценения основных средств» (IS) – 12,5 млн руб. Вопрос 4. На 01.01.2006 первоначальная стоимость объекта основных средств составляла 100 млн руб. Ее следует увеличить на сумму резерва (для ликвидации объекта) на сумму 50 млн руб., однако на данную дату возмещаемая стоимость объекта составляет 70 млн руб. Как следует отразить в отчетности данную операцию? Ответ. Данный вопрос не содержит информации о том, какой срок остался до предполагаемой ликвидации актива и какую ставку дисконтирования фирма предполагает использовать для учета оценочного обязательства. Помимо этого, не указано, чем являются 50 млн руб. резерва: приведенной (текущей) дисконтированной стоимостью резерва или его будущей стоимостью. Стандарт МСФО 37 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы» не дает ответа на вопрос о том, за счет каких статей – баланса или отчета о прибылях и убытках – создаются оценочные обязательства (в данном случае для ликвидации объекта). Стандарт МСБУ 16 «Основные средства» дает возможность вопреки принципу консерватизма включать предполагаемые расходы на будущую ликвидацию и демонтаж объекта в стоимость основного средства.

16

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Если говорить об отчетности, то операция на 01.01.2006 отражена следующим образом: Основное средство (BS) – 70 млн руб. Оценочное обязательство (BS) – 50 млн руб. Убыток от обесценения основного средства (IS) – 80 млн руб. Если говорить об учете, то операция может быть отражена следующим образом: Вариант 1 Дт «Основное средство – первоначальная стоимость» (BS) – 100 млн руб. Кт «Соответствующие счета (денежные средства, кредиторская задолженность, материалы и т. д.)» (BS) – 100 млн руб. Дт «Основное средство – первоначальная стоимость» (BS) – 50 млн руб. Кт «Оценочное обязательство» (BS) – 50 млн руб. Дт «Убытки от обесценения основных средств» (IS) – 80 млн руб. Кт «Основное средство – первоначальная стоимость» (BS) – 80 млн руб. Вариант 2 Дт «Основное средство – первоначальная стоимость» (BS) – 100 млн руб. Кт «Соответствующие счета (денежные средства, кредиторская задолженность, материалы и т. д.)» (BS) – 100 млн руб. Дт «Расходы по созданию оценочных обязательств» (IS) – 50 млн руб. Кт «Оценочное обязательство» (BS) – 50 млн Дт «Убытки от обесценения основных средств» (IS) – 30 млн руб. Кт «Основное средство – первоначальная стоимость» (BS) – 30 млн руб.

Для заметок

ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ ПОДПИСЧИКОВ

17

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

ИЗМЕНЕНИЯ В МСФО (IFRS) 3 И МСФО (IAS) 27 М. Долсон, PricewaterhouseCoopers

О

жидается, что принципы и формулировки стандарта МСФО (IFRS) 3R, посвященного объединению бизнеса, будут идентичны стандарту FASB 141R, за исключением трех случаев: 1) полного гудвилла, 2) повторно приобретенных прав и 3) требований, относящихся к признанию условных активов и условных обязательств. Предполагается, что это приведет к исчезновению почти всех существующих в настоящее время различий при принятии к учету объединения бизнеса. Значительные различия сохранятся при последующем его учете, что объясняется различными требованиями к обесценению и учету условных активов и обязательств, а также отложенного налога. Вероятно, произойдет сближение общих принципов стандарта МСФО (IAS) 27R, посвященного консолидации, однако стандарты не были разработаны на основании одних и тех же определений. Предполагается, что различия сохранятся в основном в части действия фактического контроля и положений FIN 46 и SIC-12.

Изменения в МСФО (IFRS) 3 Сфера и возможность применения МСФО (IFRS) 3R В стандарт по объединению бизнеса вносятся значительные для МСФО изменения, но они имеют менее радикальный характер по сравнению со стандартом ОПБУ США. Стандарт МСФО (IFRS) 3R является дальнейшим развитием модели приобретения. Он применяется к большему числу операций, поскольку в сферу использования стандарта включаются объединения только по договору и объединения предпринимателей и инвесторов (mutual entities). Сделки по переходу к общему контролю и создание совместных предприятий остаются за пределами действия стандарта. Определение компании теперь дополнено фразой «могут управляться» вместо «управляются». Данное изменение не приведет к тому, что значительно большее число операций перейдет из разряда сделок с активами в разряд объединения бизнеса. В соответствии с МСФО дата приобретения не изменится, а стандарт ОПБУ США приблизится в этом отношении к существующим требованиям МСФО.

Вознаграждение Вознаграждение представляет собой сумму, уплаченную за приобретенную компанию. Некоторые наиболее значительные изменения можно обнаружить именно в этом разделе пересмотренного стандарта, и они окажут воздействие как на увеличение, так и на уменьшение суммы вознаграждения. Затраты по сделке более не включаются в состав цены приобретения, они относятся на расходы по мере их возникновения. Вознаграждение теперь включает справедливую стоимость всех долей, которые приобретающее лицо может иметь в приобретаемой компании, в том числе любая доля в зависимой компании или в совместном предприятии, опционы, варранты и прочее долевое участие в при-

18

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

обретаемой компании. Если владение долями в приобретаемом объекте осуществлялось не по справедливой стоимости, то доля переоценивается до справедливой стоимости, а изменение признается в отчете о прибылях и убытках. Требования по признанию условного вознаграждения также были изменены. Теперь оно должно признаваться по справедливой стоимости, даже если не считается вероятным к уплате на дату приобретения. Все последующие изменения в условном вознаграждении признаются в отчете о прибылях и убытках, а не в составе гудвилла, как это делается в настоящее время.

Гудвилл и оценка долей, не предоставляющих контроля Требование о признании «полного гудвилла» при объединении компаний, когда покупатель получает лишь долю приобретаемой компании, предоставляющую контроль, было одним из наиболее противоречивых предложений в проекте для обсуждения. Согласно пересмотренному стандарту предприятия получают возможность оценки долей, не предоставляющих контроля (ранее – «доли меньшинства»), по справедливой стоимости определяемых активов и обязательств (это приведет к оценке гудвилла, которая будет немногим отличаться от существующих положений МСФО (IFRS) 3, или по полной справедливой стоимости (при этом будет учитываться гудвилл по доле, не предоставляющей контроля, а также приобретенная доля, предоставляющая контроль). Указания по «выгодной покупке» остаются прежними, при этом устанавливается требование по немедленному признанию «отрицательного гудвилла» в отчете о прибылях и убытках.

Признание активов и обязательств В новую редакцию МСФО (IFRS) 3 внесены ограниченные изменения по активам и обязательствам, отраженным в бухгалтерском балансе при приобретении. Существующее требование по признанию всех определяемых активов и обязательств приобретаемой компании сохраняется. Большинство активов признается по справедливой стоимости, за исключением двух статей: отложенный налог и пенсионные обязательства. Существуют новые требования по признанию активов, на которые наложены определенные условия, по справедливой стоимости, подобно существующему указанию по признанию условных обязательств по справедливой стоимости. Имеется дополнительное указание в отношении активов и обязательств, касающееся определения того, относятся ли они к приобретаемой компании или исключаются из бухгалтерского баланса при приобретении.

Для заметок

В новую редакцию стандарта включено дополнительное указание относительно договоров и соглашений приобретаемой компании на дату сделки. Они оцениваются для целей классификации на дату сделки, за исключением лизинговых и страховых контрактов, которые оцениваются на основании фактов на момент их заключения (или с учетом существенного изменения). Все прочие договоры оцениваются на дату приобретения.

Прочие изменения В пересмотренных стандартах имеется дополнительное руководство по учету выплат сотрудникам, основанных на акциях. В нем представлены дополнитель-

ИЗМЕНЕНИЯ В МСФО (IFRS) 3 И МСФО (IAS) 27

19

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ные пояснения по оценке выплат, а также по определению того, входят ли они по замещению акций в состав вознаграждения по объединению бизнеса или являются компенсацией за услуги, оказанные после объединения. Срок завершения учета приобретения по-прежнему составляет один год с момента сделки. Согласно действующим указаниям отложенные налоговые активы объединенного бизнеса, которые признаются не на дату объединения, а впоследствии для соответствия критериям признания, должны быть скорректированы относительно гудвилла. Новая редакция стандарта разрешает корректировки относительно гудвилла только в течение одного года для завершения учета приобретения.

Изменения в МСФО (IAS) 27 Новая редакция стандарта, посвященного консолидации, приводит МСФО к обязательному принятию модели экономического субъекта. Согласно действующей практике МСФО в подавляющем большинстве случаев применяется подход материнской компании. В рамках подхода экономического субъекта все поставщики долевого капитала считаются акционерами предприятия, даже если они не являются акционерами материнской компании. Частичное выбытие доли в дочерней компании, в которой материнская компания сохраняет контроль, приводит не к прибыли или убытку, а к увеличению или уменьшению капитала. Приобретение некоторых или всех долей, не предоставляющих контроля, считается сделкой сходной с приобретением собственных акций и учитывается в составе капитала. Частичное выбытие доли в дочерней компании, в которой материнская компания теряет контроль, но сохраняет долю владения (например, в ассоциированной компании), ведет к признанию прибыли или убытка по всей доле. Реализованная прибыль или убыток признается по доле, которая выбыла. Сохраняемая прибыль признается по удерживаемой доле, причем она рассчитывается как разница между справедливой стоимостью и балансовой стоимостью удерживаемой доли.

Заключение Новая редакция стандартов содержит повторение моделей учета приобретения и обязательного принятия подхода экономического субъекта. Совет по международным стандартам финансовой отчетности (IASB) заверил, что «третьего этапа не будет», однако ожидается, что он рассмотрит учет операций по установлению общего контроля и сделки «пут», «колл», а также форвардные операции (в рамках объединения бизнеса) в качестве проектов возможных усовершенствований.

20

подписка на сайте: www.finotchet.ru

Êîðïîðàòèâíàÿ ôèíàíñîâàÿ îò÷åòíîñòü МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ РЕДАКЦИОННАЯ ПОДПИСКА на I полугодие 2008 года продолжается Ваша компания может оформить подписку на I полугодие 2008 года, воспользовавшись прилагаемым счетом или сайтом www.finotchet.ru Редакция журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» предлагает оформление комплексной корпоративной подписки для региональных подразделений и филиалов Вашей компании, специалистов-практиков и сотрудников, проходящих обучение по тематике МСФО. Ваша компания может централизованно оплатить подписку на любое необходимое количество экземпляров журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» и предоставить редакции список почтовых адресов, по которым должна производиться доставка изданий (доставка производится на всей территории Российской Федерации заказными бандеролями). При оформлении корпоративной подписки от 5 экземпляров организации-подписчику предоставляется скидка до 30 % от стоимости. Заявки необходимо направить по адресу электронной почты

[email protected] или по тел.: (495) 787-4234

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

МСФО В ТУРИСТИЧЕСКОЙ КОМПАНИИ О.Г. Попова, налоговый консультант

Т

уристический бизнес в значительной мере связан с международными компаниями, поэтому отчетность, подготовленная в соответствии с МСФО, может стать залогом плодотворного взаимодействия с партнерами и повышения статуса компании на международном рынке. Бухгалтера, применяющего МСФО в туристической компании, могут интересовать следующие вопросы: – момент начисления дохода; – взаимодействие связанных сторон; – консолидированная отчетность.

Момент начисления дохода. Надо помнить, что МСФО при учете доходов и расходов допускают только метод начисления. Это означает, что датой признания, например, дохода от реализации услуг является дата перехода права собственности к покупателю независимо от фактического поступления денежных средств в их оплату. Но в туристическом бизнесе и для этой ситуации существует два варианта. Так, в отношениях туроператора и турагента не очевиден момент начисления агентского вознаграждения. Обязанность начислить вознаграждение турагенту может возникать в момент совершения сделки с третьим лицом (например, заключение договора купли-продажи или возмездного оказания услуг) или во время передачи турпутевок туроператором. Данный вопрос должен быть урегулирован в договоре между компаниями, поэтому в отчетности стоит соблюдать принцип единообразия. Это позволит пользователям отчетности иметь наиболее достоверное представление о том, какие операции уже были осуществлены и какие денежные потоки ожидаются. Однако при этом осложнено определение момента получения дохода и самим туроператором. Например, если в соответствии с договором право собственности на проданные путевки переходит непосредственно от туроператора к покупателю, то туроператор должен отразить в учете выручку от реализации турпутевок по продажной цене, указанной турагентом. В то же время туроператор может отразить в бухгалтерском учете выручку от реализации путевок только после получения отчета турагента о факте выполнения им обязанности передать покупателю обусловленные договором турпутевки и о фактической продажной стоимости реализованных турпутевок. В связи с этим в договоре с агентом стоит четко указать порядок и сроки представления им отчета. Таким образом, бухгалтер не должен отражать поступление дохода в момент получения аванса, так как в этом случае еще нет перехода права собственности. Но и здесь существует исключение. Иногда уже в момент получения предоплаты можно признать доход в той сумме, которая однозначно не будет возвращена туристу, например по причине того, что является компенсацией соответствующих затрат туристической компании.

22

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Это не касается случаев, когда сама туристическая компания не исполняет часть своих обязательств по договору, потому что турист может в одностороннем порядке досрочно расторгнуть договор. В данной ситуации туристическая фирма обязана вернуть ему стоимость тура. Взаимодействие связанных сторон. Совместная деятельность компаний в рамках туристической деятельности обусловлена многокомпонентностью туристического продукта. Финансовая отчетность должна раскрывать информацию о возможном влиянии на финансовое положение компании, на ее прибыль или убытки, о наличии отношений со связанными сторонами, а также операций и незавершенных расчетов, осуществляемых между отчитывающейся компанией и связанными с ней сторонами. Например, туроператор для формирования конечного продукта приобретает авиабилеты, ваучеры на проживание и питание туристов в отелях, услуги трансфера и экскурсионных бюро. Все перечисленные участники могут быть формально или без соответствующих документов объединены в группу компаний. В условиях распространенной продажи путевок в кредит в такую группу может войти и банк, предлагающий необходимые финансовые средства. С ростом опасности техногенных факторов для туристической деятельности возрастает роль страховых компаний. В случае объединения интересов все компании могут достичь сразу нескольких экономических эффектов: – во-первых, это возможность утверждения взаимовыгодной для всех участников ценовой политики; – во-вторых, перспективы открытия особо налогоемких отраслей деятельности на офшорных территориях, а также возможность использовать другие льготы, предоставляемые, например, правительствами отдельных стран; – в-третьих, удержание контроля над процессом в руках материнской компании. Перехватить преуспевающий бизнес представляется затруднительным в силу разбросанности сегментов по разным юрисдикциям. Для того чтобы определить в каждом конкретном случае, идет ли речь о связанных сторонах, нужно обратиться к определению, представленному в МСФО 24 «Раскрытие информации о связанных сторонах». Итак, сторона является связанной, если: а) прямо или косвенно, через одного или нескольких посредников, она: – контролирует, контролируется или находится под общим контролем с отчитывающейся компанией (включая материнские, дочерние и другие подконтрольные компании); – имеет долю в отчитывающейся компании, что позволяет ей оказывать значительное влияние на эту компанию; – осуществляет совместный контроль над отчитывающейся компанией; б) эта сторона и отчитывающаяся компания являются ассоциированными компаниями: – эта сторона представляет совместную компанию, в которой она является участником совместной деятельности; в) эта сторона является ключевым управленческим персоналом отчитывающейся компании или ее материнской компании;

Для заметок

МСФО В ТУРИСТИЧЕСКОЙ КОМПАНИИ

23

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ г) эта сторона является ближайшим родственником семьи любого лица, представленного в пунктах «а» или «в»; д) эта сторона является компанией, которая контролируется, совместно контролируется или находится под значительным влиянием; компания, значительные пакеты акций с правом голоса в которой принадлежат прямо или косвенно любому лицу из числа указанных в пунктах «в» и «г»; е) эта сторона отвечает за вознаграждения, выплачиваемые после окончания трудовой деятельности (планы пенсионного обеспечения/пенсионные фонды) работникам отчитывающейся компании или работникам компании, являющейся связанной стороной отчитывающейся компании. Информация о связанных сторонах, а также об операциях и незавершенных расчетах по ним может влиять на оценку деятельности компании пользователями финансовой отчетности, особенно если это касается возможных рисков и перспектив развития компании. Консолидированная отчетность. В случае нехватки определенных предложений на рынке или невозможности договориться с партнерами на нужных условиях руководство организации может принять решение о создании собственных компаний для оказания подрядных работ. Бухгалтерам придется составлять не только индивидуальную отчетность каждой компании, но и консолидированную или финансовую отчетность об участии в совместной деятельности. При этом нужно обратить внимание на следующие правила МСФО 28, 31. Совместная деятельность может выражаться следующим образом: – совместно контролируемыми операциями (без создания отдельного предприятия). Каждый участник совместной деятельности в своей и в консолидированной финансовой отчетности должен признать в отношении своей доли участия в совместно контролируемых операциях: контролируемые им активы; принятые им обязательства; принятые им расходы; свою долю в доходах; – совместно контролируемыми активами, под которыми подразумевают: отражение информации о долях контролируемых активов, классифицированных в соответствии с характером активов; любые принятые обязательства, в том числе и наряду с другими участниками в отношении совместной компании; любой доход от продажи или использования своей доли произведенной продукции совместной компании, вместе со своей долей любых расходов, понесенных совместной компанией; любые расходы, которые он понес в отношении своей доли участия в совместной компании; – совместно контролируемыми компаниями, т. е. находящимися под совместным контролем двух или нескольких инвесторов. Совместный контроль обусловлен соглашением между сторонами, которое определяет: – виды деятельности, продолжительность и обязательства по ведению учета; – назначение руководящего органа и право голоса участников; – вклады участников; – распределение результатов от совместной деятельности.

24

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Отдельно стоят ассоциированные компании, на деятельность которых инвестор оказывает существенное влияние, но которые не являются ни дочерними, ни совместными компаниями. Существенное влияние – это возможность участвовать в принятии решений по финансовой или операционной политике компании, но не контролировать такую политику. Эта позиция может стать актуальной для туристических компаний, например, если компания обещает сохранить установленный уровень цен в течение определенного периода (например, на туры в пределах одного сезона). В таком случае оператор окажется в сложной ситуации; в частности, если авиакомпания поднимет отпускную цену на билеты, себестоимость тура в данном случае изменится. Поэтому туристической компании может оказаться выгодным приобретение права существенного влияния на ценовую политику авиакомпании. Существенное влияние возникает в случаях: – владения свыше 20 % акций, имеющих право голоса; – представительства в совете директоров объекта инвестиции; – участия в процессе выработки политики; – осуществления крупных операций между инвестором и объектом инвестиций; – обмена управленческим персоналом; – предоставления важной технической информации. В отдельной финансовой отчетности инвестора инвестиции в ассоциированные компании могут учитываться одним из следующих способов: – по фактической себестоимости, когда инвестиция приобретается и удерживается в целях продажи в ближайшем будущем или когда действуют жесткие долгосрочные ограничения; – согласно методу собственного капитала или долевого участия (наиболее предпочтительный способ); – как финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи в соответствии с МСФО 39. В отдельной финансовой отчетности инвестор ведет учет инвестиций в ассоциированную компанию, используя тот метод, который применяется в консолидированной финансовой отчетности.

Для заметок

МСФО В ТУРИСТИЧЕСКОЙ КОМПАНИИ

25

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768
















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































ГОРЯЧАЯ ЛИНИЯ ДЛЯ АВТОРОВ И ЭКСПЕРТОВ 787-42-34 ***

НА ЭТОМ МЕСТЕ МОГЛА БЫТЬ

ОПУБЛИКОВАННА ВАША СТАТЬЯ, МЕТОДИКА, КОММЕНТАРИЙ

***

ПУБЛИКАЦИЯ В ЖУРНАЛЕ «КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ. МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ»

Для заметок

ЭТО: – ПОДТВЕРЖДЕНИЕ ВАШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО УРОВНЯ – ПРИЗНАНИЕ КОЛЛЕГ И ПАРТНЕРОВ

– ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ПУНКТ В ПРОФЕССИОНАЛЬНОМ РЕЗЮМЕ

+

ПЕРСОНАЛЬНАЯ ПОДПИСКА НА ОДИН КВАРТАЛ ЗА КАЖДУЮ ПУБЛИКАЦИЮ

67

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ Материал подготовлен специалистами компании Ernst & Young на основе текста книги «Применение МСФО» (International GAAP®2007). Книгу можно приобрести в издательстве «Альпина Бизнес Букс», www.alpina.ru

В

строенный производный инструмент – это компонент составного или гибридного инструмента, включающего также непроизводный основной договор. Некоторые денежные потоки по составному инструменту изменяются подобно отдельному производному инструменту. Это ведет к изменению некоторых или всех предусмотренных договором денежных потоков в зависимости от изменений определенной процентной ставки, котировки ценной бумаги, цены товара, валютного курса, индекса цен или курсов, кредитного рейтинга или кредитного индекса либо другой переменной (при условии что нефинансовые переменные не относятся специфически к какой-либо из сторон по договору)1. Понятие «встроенный производный инструмент» является одним из наиболее сложных для многих составителей и пользователей финансовой отчетности, что было даже отмечено Советом по МСФО2. Некоторые остались неудовлетворены тем, что при пересмотре МСФО (IAS) 39 в 2003 г. Совет по МСФО ввел более широкое применение учета по справедливой стоимости для финансовых инструментов, содержащих встроенные производные инструменты, вместо того чтобы упростить существующие требования (за одним принципиальным исключением, см. п. 1.2.А). Совет по МСФО ввел понятие «встроенный производный финансовый инструмент» в связи с тем, что, по его мнению, компании не должны иметь возможность обойти требования учета производных инструментов путем встраивания производного инструмента в непроизводный финансовый инструмент или друДля заметок гой договор, например форвардный контракт на товары в долговой инструмент. Другими словами, это прежде всего мера, направленная против злоупотреблений в целях изменения порядка учета производных инструментов к производным, которые «спрятаны» в другие договоры3. В качестве примеров договоров, которые содержат встроенные производные инструменты, можно привести непроизводные финансовые инструменты (особенно долговые инструменты), договоры аренды, договоры страхования, а также договоры на поставку товаров или услуг. ФактичеВ качестве примеров договоров, коски встроенные производные инструменты можторые содержат встроенные производно встретить в различных неожиданных местах. ные инструменты, можно привести неДоговоры «обычной» продажи или покупки такпроизводные финансовые инструменты (особенно долговые инструменты), доже могут содержать встроенные производные инговоры аренды, договоры страхования, струменты. В этом заключается существенное ота также договоры на поставку товаров личие от ОПБУ США, согласно которым договор или услуг. на продажу или покупку нефинансовой статьи,

1 2 3

МСФО (IAS) 39, параграф 10. Там же, параграф BC76. Там же, параграф BC37.

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

27

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ расчеты по которому можно произвести на нетто-основе, нельзя рассматривать в качестве «обычной» продажи или покупки, если он содержит встроенный механизм определения цены, который не связан тесно с основным договором. В таком случае согласно ОПБУ США весь договор будет учитываться в качестве производного4. В основе для выводов к МСФО (IAS) 39 Совет по МСФО указывает, что в принципе все встроенные производные инструменты должны учитываться отдельно. Однако из практических соображений они не учитываются отдельно в случае, если встроенный производный инструмент тесно связан с основным договором. Данная ситуация дает основание предположить, что производный инструмент не был встроен в основной договор только для целей достижения определенного порядка учета5. Из этого следует, что встроенный производный финансовый инструмент должен выделяться и учитываться отдельно только в том случае, если он соответствует следующим критериям: – его экономические характеристики и риски по нему не имеют тесной связи с экономическими характеристиками и рисками по основному договору; – отдельный инструмент, обладающий теми же условиями, что и встроенный производный инструмент, подпал бы под определение производного инструмента; – гибридный (составной) инструмент не оценивается по справедливой стоимости с отражением изменений в справедливой стоимости в отчете о прибылях и убытках6. Если не соблюдается хотя бы одно из этих условий, встроенный производный инструмент не учитывается отдельно7, т. е. компания не имеет права выделять встроенный производный инструмент, который тесно связан с основным договором. Процедура выделения встроенного производного инструмента схожа с отделением долевого инструмента из составного инструмента в соответствии с МСФО (IAS) 32, хотя есть и различия. Порядок учета отделенного встроенного производного инструмента тот же, что и для отдельного производного инструмента. Такой инструмент (в данном случае компонент инструмента) будет, как правило, отражаться в балансе по справедливой стоимости, а все изменения в стоимости будут отражаться в отчете о прибылях и убытках (за исключением некоторых случаев: например, встроенные производные инструменты могут быть классифицированы в качестве инструментов хеджирования в эффективной операции хеджирования так же, как и отдельный производный инструмент). Производный инструмент, привязанный к финансовому инструменту, но который по договорным условиям можно передать независимо от этого инструмента или который имеет другого контрагента, является отдельным финансовым инструментом, а не встроенным производным инструментом8.

4 Положение 133 «Учет производных инструментов и операций хеджирования», ССФУ, июнь 1998 г., параграф 10. 5 МСФО (IAS) 39, параграф BC37. 6 Там же, параграф 11. 7 Там же, параграфы 11 и AG33. 8 Там же, параграф 10.

28

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Если компания не может оценить встроенЕсли компания не может оценить ный производный инструмент, который должен встроенный производный инструмент, быть отделен от основного договора, при приобкоторый должен быть отделен от основного договора, при приобретении или в ретении или в дальнейшем, то весь договор отдальнейшем, то весь договор относится носится в категорию переоцениваемых по справ категорию переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток9. ведливой стоимости через прибыль или убыток. Прежде такой инструмент рассматривался в качестве предназначенного для торговли10. Даже если справедливую стоимость встроенного производного инструмента нельзя достоверно оценить на основании условий по нему (например, если он основан на некотируемом долевом инструменте, но известны справедливые стоимости гибридного (составного) инструмента и основного договора), она может быть определена как разница двух этих стоимостей11.

1.

Понятие «тесно связанный»

Стандарт не содержит четкого определения понятия «тесно связанный», но иллюстрирует концепцию «тесной связи» на ряде примеров, в которых встроенный производный инструмент является (либо не является) тесно связанным с основным договором. Однако не всегда удается легко определить наличие тесной связи, в частности потому, что примеры не всегда соответствуют друг другу. В данном разделе рассматривается руководство по определению этой связи. 1.1.

Основные договоры, являющиеся финансовыми инструментами Если основной договор не имеет фиксированного срока погашения или он не определен заранее, представляет собой остаточную долю участия в чистых активах компании, то экономические характеристики и риски по нему те же, что и по долевому инструменту. При этом встроенный производный инструмент должен обладать характеристиками долевого инструмента той же компании, для того чтобы рассматриваться в качестве тесно связанного. Подобным образом если основной договор не является долевым инструментом и соответствует определению финансового инструмента, то он обладает экономическими характеристиками и рисками долгового инструмента12. Далее продемонстрировано применение этих принципов: примеры А–И – для основных долговых инструментов и пример К – для основных долевых договоров.

Для заметок

A

Монетарные статьи, деноминированные в иностранной валюте Монетарная статья, деноминированная в валюте, отличной от функциональной валюты компании, должна учитываться согласно МСФО (IAS) 21 «Влияние изменений валютных курсов», а прибыль и убыток, полученные по статьям, деноминированным в иностранной валюте, должны отражаться в отчете о прибылях и убытках. По этой причине встроенный производный инструмент, деноминированный в иностранной валюте, считается тесно связанным с основным дого-

9 10 11 12

МСФО (IAS) 39, параграф 12. МСФО (IAS) 39 (2003 г.), параграф 12. МСФО (IAS) 39, параграф 13. Там же, параграф AG27.

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

29

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

вором и не отделяется от него. Это также применимо в случаях, когда производный инструмент, встроенный в основной долговой инструмент, ведет к получению ряда платежей по процентам или основной сумме долга, деноминированных в иностранной валюте (например, двухвалютная облигация)13. Б

Индексы процентных ставок Многие долговые инструменты содержат встроенные индексы процентных ставок, которые могут изменять размер процентных выплат. Одним из простейших примеров этого является заем с плавающей процентной ставкой, когда выплата процентов осуществляется ежеквартально на основании трехмесячной ставки LIBOR. Более сложные примеры включают следующее: – ценные бумаги с обратной плавающей процентной ставкой – купоны выплачиваются по фиксированной ставке минус LIBOR; – ценные бумаги с обратной плавающей процентной ставкой с «эффектом рычага» – как и в предыдущем случае, но к купонам применяется множитель больше 1,0; – ценные бумаги с плавающей процентной ставкой с обратным «эффектом рычага» – купоны выплачиваются согласно изменениям определенной ставки; например, купоны равны части ставки по казначейским ценным бумагам, с фиксированным сроком погашения через 10 лет плюс фиксированная премия; – ценная бумага с установленным диапазоном процентной ставки – выплата процентов осуществляется по фиксированной ставке, но только за каждый день того периода, когда LIBOR находится в рамках установленного диапазона14. В данных случаях встроенный производный инструмент имеет тесную связь с основным долговым инструментом, за исключением случаев, когда: a) расчеты по составному инструменту могут быть осуществлены таким образом, что владелец не возместит большую часть признанных инвестиций; б) встроенный производный инструмент может как минимум удвоить первоначальную ставку доходности владельца по основному договору и привести к ставке доходности, в два раза превышающей ставку, которая была бы получена по договору с подобными основному договору условиями15. Если владелец имеет право, но не обязан произвести расчеты по составному инструменту таким образом, что он не возместит большую часть признанных инвестиций, например долговой инструмент с правом досрочного погашения, то не будет выполняться условие «а» и встроенный производный инструмент не выделяется16. Для соответствия условию «б» встроенный производный инструмент должен позволить удвоение первоначальной ставки доходности и привести к ставке доходности, которая по крайней мере в два раза выше ставки, предполагаемой по подобному договору на дату вступления его в силу. Если выполняется только первая или только вторая часть этого условия, то производный инструмент считается тесно связанным с основным договором. Поэтому производный инструмент,

13 14 15 16

30

МСФО (IAS) 39, параграф AG33 (c). На основании примеров положения ССФУ 133, параграфы 178–181. МСФО (IAS) 39, параграф AG33 (a). Там же, параграф C.10.

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

встроенный в простой заем с переменной процентной ставкой, является тесно связанным с основным договором, так как не выполняется вторая часть условия. В Продление срока погашения и аналогичные опционы «пут», «колл» и право на досрочное погашение в отношении долговых инструментов Руководство по применению поясняет, что опционы «пут», «колл» и право на досрочное погашение, встроенные в основной долговой инструмент, являются тесно связанными с основным инструментом, если на каждую дату исполнения цена исполнения опциона приблизительно равна амортизированной стоимости долгового инструмента. В противном случае опцион не рассматривается в качестве тесно связанного с основным договором17. (Нет четких инструкций относительно того, что имеется в виду под термином «приблизительно равная»; в этом вопросе необходимо применять суждение.) В руководстве по применению также указано, что опцион или положение о продлении оставшегося срока до погашения долгового инструмента не является тесно связанным с основным договором, если на дату продления делается корректировка процентной ставки до рыночной18. При отдельном рассмотрении двух приведенных абзацев может показаться, что их применение не вызывает трудностей. Однако в некоторых ситуациях они противоречат друг другу, что проиллюстрировано на следующем примере.

Пример 1 Право на продление срока погашения и на досрочное погашение Компания «Z» берет заем на сумму €1000 в банке «A», по которому она должна выплачивать проценты в размере €50 в год. По условиям соглашения о предоставлении займа компания «Z» должна выплатить €1000 по истечении трех лет, если на дату погашения она не воспользуется правом на продление срока погашения по займу еще на два года. Если компания «Z» воспользуется данным правом, то проценты в размере €50 в год будут выплачиваться в течение указанного дополнительного периода времени. Компания «Z» также берет заем на сумму €1000 в банке «В», по которому она должна выплачивать проценты в размере €50 в год. По условиям соглашения о предоставлении этого займа компания «Z» должна выплатить €1000 по истечении пяти лет, если по истечении трех лет она не воспользуется правом погасить заем в размере €1000. С практической точки зрения эти два инструмента идентичны. Единственным различием между ними является способ, которым осуществляется исполнение встроенного опциона. В первом случае руководство по применению поясняет, что опцион (на продление срока погашения) не является тесно связанным с займом, так как не делается корректировок процентной ставки до рыночной. Однако во втором случае опцион (на досрочное погашение) явля-

17 18

Для заметок

МСФО (IAS) 39, параграф AG30 (g). Там же, параграф AG30 (c).

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

31

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

ется тесно связанным, при условии если амортизированная стоимость обязательства будет приблизительно равна €1000, что является ценой погашения опциона по истечении трех лет (а это условие должно выполняться). Сложность определения того, являются ли опционы «пут», «колл» и право досрочного погашения тесно связанными, заключается еще и в том, что это зависит от амортизированной стоимости инструмента. Не совсем ясно, имеется ли в виду амортизированная стоимость основного инструмента, рассчитанная с учетом опциона из основного инструмента, или амортизированная стоимость всего инструмента, без выделения опциона. Наличие такого опциона может оказать влияние на амортизированную стоимость, особенно если речь идет о портфеле инструментов. Несмотря на то что одна отраслевая ассоциация опубликовала инструкции, разъясняющие, что если комиссия за досрочное погашение включается в расчет эффективной процентной ставки, то опцион на досрочное погашение будет тесно связанным с займом19, компании по-прежнему применяют собственное суждение для оценки того, какой подход является наиболее уместным в данных обстоятельствах. С точки зрения эмитента конвертируемого долгового инструмента со встроенным опционом «пут» или «колл» оценка того, является ли опцион тесно связанным с основным долговым инструментом, осуществляется согласно МСФО (IAS) 3220 до того, как будет выделен долевой инструмент. Это – определенное отклонение от общего правила в отношении прав на досрочное погашение, так как для целей учета отдельный учет долевых инструментов ведет к возникновению дисконта при признании компонента обязательства. Это означает, что амортизированная стоимость и цена исполнения вряд ли будут приблизительно равны из-за различий в условиях по инструменту. Встроенный опцион на право досрочного погашения в процентном стрипе или стрипе суммы основного долга считается тесВстроенный опцион на право досрочно связанным с основным договором при услоного погашения в процентном стрипе вии, что основной договор: 1) изначально возник или стрипе суммы основного долга считается тесно связанным с основным договов результате выделения права на получение догором при условии, что основной договор ворных потоков денежных средств из финансо1) изначально возник в результате выделения права на получение договорных вого инструмента, который сам по себе не содерпотоков денежных средств из финансожал встроенного производного инструмента, и вого инструмента, который сам по себе 2) не содержит новых условий по сравнению с не содержал встроенного производного инструмента, и 2) не содержит новых первоначальным основным долговым инструменусловий по сравнению с первоначальным том21. Это еще одно отступление от общего правиосновным долговым инструментом. ла в отношении прав на досрочное погашение. Если компания выпускает долговой инструмент, а его владелец продает опцион «колл» на этот долговой инструмент третьей стороне, то эмитент рассматривает опцион «колл» как право на продление срока погашения, при условии что компания будет обязана участвовать в повторном 19

«Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности», Британская ассоциация банкиров, июль 2004 г., параграф 10. 20 МСФО (IAS) 39, параграф AG30 (g). 21 Тем же, параграф AG33 (e).

32

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

размещении долгового инструмента на рынке в результате исполнения опциона «колл»22. Подобный компонент будет являться частью гибридного финансового инструмента, а не отдельным инструментом. Г

«Кэп» и «флор» процентной ставки Встроенный в долговой инструмент «кэп» или «флор» (максимальный или минимальный лимит) процентной ставки является тесно связанным с основным долговым инструментом при условии, что «кэп» равен или превышает рыночную процентную ставку, а «флор» равен или меньше рыночной процентной ставки на дату выпуска инструмента (т. е. они должны быть «вне денег») и «кэп» или «флор» не подвержен «эффекту рычага» в отношении основного инструмента23. Стандарт не уточняет, что имеется в виду под «рыночной процентной ставкой», а также нужно Стандарт не уточняет, что имеется в ли рассматривать «кэп» («флор») в качестве единовиду под «рыночной процентной ставкой», а также нужно ли рассматривать го производного инструмента или в качестве ряда «кэп» («флор») в качестве единого про«кэпов» и «флоров», которые необходимо оцениизводного инструмента или в качестве ряда «кэпов» и «флоров», которые необвать отдельно. Если размер «кэпа» («флора») в теходимо оценивать отдельно. чение срока, на который предоставлен заем, остается постоянным, то, для того чтобы определить, является ли встроенный производный инструмент тесно связанным, компании должны сравнивать ставку «кэпа» («флора») с текущей плавающей ставкой на дату начала срока действия договора. Автор не считает, что, для того чтобы иметь тесную связь с основным договором, необходимо наличие как «кэпа», так и «флора». Например, «кэп» («флор») по купону, выплачиваемому по долговому инструменту, не имеющему соответствующего «флора» («кэпа»), можно рассматривать в качестве тесно связанного с основным договором, при условии что на дату заключения договора он был выше (ниже) рыночной процентной ставки. Д

Долговая ценная бумага, индексированная с учетом инфляции Для некоторых компаний (государств) выпуск долговых ценных бумаг, индексированных с учетом инфляции, является частой практикой. Выплата процентов и/или основной суммы долга по таким ценным бумагам привязана, например, к индексу потребительских цен. Руководство в МСФО (IAS) 39 в отношении встроенных инструментов, индексированных с учетом инфляции, представлено только в отношении аренды (см. п. 1.3.Б). Если это руководство применимо для договоров финансовой аренды, то оно также должно быть применимо и для долговых инструментов, так как в результате договора финансовой аренды возникают активы и обязательства, которые по содержанию не отличаются от активов и обязательств, возникающих по долговым инструментам. Кроме того, чаще всего в финансовой литературе применяется либо реальная (в отношении текущих цен), либо номинальная процентная ставка (реальная ставка процента плюс уровень инфляции), что показывает тесную взаимосвязь инфляции и процентной ставки. И наконец, государство или центральный банк, как правило, в случае роста уровня инфляции поднимает краткосрочную процентную ставку и 22 23

Там же, параграф AG30 (c). МСФО (IAS) 39, параграф AG33 (b).

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

33

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

снижает ее при снижении уровня инфляции, что также свидетельствует о наличии тесной связи между ними. Автор считает, что во многих случаях будет уместным рассматривать производный инструмент, встроенный в долговой инструмент, индексированный с учетом инфляции, подобно инструменту, индексированному с учетом процентной ставки, и для определения того, является ли индекс тесно связанным с долговым инструментом, применять правила, приведенные в пункте Б. Как правило, индекс будет иметь тесную связь с долговым инструментом в случае, если индекс привязан к уровню инфляции в экономической среде, в которой было выпущено/деноминировано долговое обязательство, и он не подвержен существенному эффекту рычага по отношению к долговому инструменту. В рамках обсуждений по хеджированию компонентов риска члены Комитета IFRIC выразили свои взгляды по данному вопросу. По их мнению, можно говорить о наличии тесной связи между производным инструментом, встроенным в долговой инструмент, индексированный с учетом инфляции, и основным договором в экономических условиях, когда процентная ставка устанавливается в целях соответствия намеченному уровню инфляции, что видно из наличия сильной долгосрочной коррекции между номинальной процентной ставкой и инфляцией. В таких юрисдикциях условия и риски по встроенному производному инструменту, привязанному к инфляции, считаются тесно связанными с основным договором24. В настоящее время нельзя сказать, будет ли Комитет IFRIC рассматривать данный вопрос и в дальнейшем. Е Долговая ценная бумага, проценты и основная сумма долга по которой привязаны к ценам на товар или долевой инструмент Встроенный производный инструмент, возникающий в результате того, что проценты или основная сумма долга по долговому инструменту привязаны к ценам на товар или долевой инструмент (т. е. если размер процента или основной суммы долга индексируется в зависимости от изменения цен на долевой инструмент или товар, например золото), не имеет тесной связи с основным долговым инструментом, так как риски, присущие встроенному производному инструменту, не аналогичны рискам по основному инструменту25. Ж

Кредитные ноты

Иногда кредитные производные инструменты бывают встроены в основной долговой инструмент, на основании чего одна сторона (бенефициар) передает другой стороне (гаранту) кредитный риск по конкретному активу, который может не принадлежать бенефициару. Такие кредитные производные инструменты позволяют гаранту принять кредитный риск по конкретному активу без его приобретения.

Иногда кредитные производные инструменты бывают встроены в основной долговой инструмент, на основании чего одна сторона (бенефициар) передает другой стороне (гаранту) кредитный риск по конкретному активу, который может не принадлежать бенефициару. Такие кредитные производные инструменты позволяют гаранту принять кредитный риск по конкретному активу без его приобретения.

24 Информация для наблюдателей, заседание Комитета IFRIC в марте 2006 г., «Хеджирование инфляционного риска», Совет по МСФО, март 2006 г., параграф 32. 25 МСФО (IAS) 39, параграфы AG30 (d)–(e).

34

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Хотя экономические характеристики долгового инструмента включают кредитный риск, если встроенный кредитный производный инструмент привязан к кредитному риску компании, не являющейся эмитентом этого инструмента, он не будет рассматриваться в качестве тесно связанного с основным долговым инструментом26. На практике существуют различные долговые инструменты, которые передают кредитный риск по конкретным активам. Несмотря на то что многие из них будут содержать встроенный производный инструмент, который следует выделить, было бы неверным предполагать, что такое выделение необходимо во всех случаях. Например, компания (обычно специального назначения) может выпускать долговые инструменты, обеспеченные группой активов, которыми эта компания должна владеть (например, портфель торговой дебиторской задолженности), и при этом у владельцев долговых инструментов существует право обращения взыскания только на указанные активы. В данном случае кредитный риск, встроенный в долговой инструмент, является риском компании-эмитента, владеющей конкретными активами, и, соответственно, он считается тесно связанным с основным инструментом. З

Конвертируемые и подлежащие обмену долговые инструменты С точки зрения владельца инструмента право на конвертацию в долевой инструмент, встроенное в конвертируемый долговой инструмент, не имеет тесной связи с основным долговым инструментом (с точки зрения эмитента опцион на конвертацию в долевой инструмент, как правило, является долевым инструментом и исключается из сферы применения МСФО (IAS) 3927. В некоторых случаях компании венчурного капитала предоставляют субординированные займы на условиях, по которым они имеют право получать акции, если и когда компания, берущая заем, зарегистрирует свои акции на фондовой бирже, что проиллюстрировано в примере 2.

Для заметок

Пример 2 Вознаграждение акциями (equity kicker) Инвестор венчурного капитала компания «Ч» предоставляет субординированный заем компании «А», а также соглашается, что в дополнение к процентам и выплате основной суммы долга, если компания «А» зарегистрирует свои акции на бирже, компания «Ч» сможет получить акции компании «А» безвозмездно или по очень низкой цене (вознаграждение акциями (еquity kicker)). В результате данного условия процент по займу меньше, чем он был при отсутствии этого условия. Заем не оценивается по справедливой стоимости с отражением изменений стоимости в отчете о прибылях и убытках. Экономические показатели и риски получаемых долевых инструментов и основного долгового инструмента различаются. Вознаграждение акциями (еquity kicker) соответствует определению производного инструмента, так как его стоимость будет изме-

26 27

МСФО (IAS) 39, параграф AG30 (h). Там же, параграфы AG30 (f) и C.3.

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

35

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

няться в результате изменения цен акций компании «А», оно требует незначительных первоначальных чистых инвестиций, а расчеты по нему будут осуществлены в будущем. В данном случае не имеет значения, является ли право на получение акций условным в зависимости от будущей регистрации их заемщиком на бирже28. Подобным образом производный инструмент, встроенный в долговой инструмент, который может быть конвертирован (или обменен) в долевые инструменты третьей стороны, не будет иметь тесной связи с основным долговым инструментом (в данном случае как с точки зрения владельца, так и с точки зрения эмитента). И

Финансовые инструменты с правом досрочного погашения В качестве примера гибридного договора можно привести финансовый инструмент, дающий владельцу право досрочного погашения по сумме, которая изменяется в зависимости от изменений индекса цен на акции или товар (финансовый инструмент с правом досрочного погашения). Как отмечено в п. 1, основным договором считается долговой инструмент, а встроенный производный инструмент, индексация суммы основного долга, не имеет тесной связи с долговым инструментом. Поскольку размер выплат по основному долгу может как повышаться, так и понижаться, встроенный производный инструмент является неопционным инструментом, стоимость которого привязана к базовой переменной (см. п. 2)29. Если инструмент с правом досрочного погашения может быть погашен в любое время за денежные средства в размере, пропорциональном стоимости доли чистых активов компании (как, например, инвестиционный фонд открытого типа или некоторые инструменты, цена на которые привязана к стоимости инвестиционного пая), то влияние выделения встроенного производного инструмента и учет каждого компонента отдельно заключается в том, чтобы оценить составной инструмент по сумме погашения, которая будет выплачена на отчетную дату, как если бы владелец воспользовался правом погашения инструмента30. Эти инструменты были рассмотрены в проекте ПКИ, а выводы опубликованы впоследствии в проекте интерпретации31. Однако окончательной версии интерпретации выпущено не было, и вопросы в дальнейшем были включены в проект по совершенствованию стандартов. Указанный порядок учета вызывает разногласия, так как он означает, что согласно МСФО паевой инвестиционный фонд или подобная организация должны вести учет таких инструментов по справедливой стоимости, отражая все изменения в отчете о прибылях и убытках, что может привести к отражению нулевых прибыли и капитала. Однако Совет по МСФО выпустил предложения внести поправки в МСФО (IAS) 32, которые позволили бы эмитенту классифицировать такие инструменты в качестве капитала.

28

МСФО (IAS) 39, параграф C.4. Там же, параграфы AG30 (a) и AG31. 30 Там же, параграф AG32. 31 ПКИ D-34 «Финансовый инструмент: инструменты или права, которые могут быть обратно выкуплены владельцем», Совет по МСФО, сентябрь 2001 г. 29

36

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Теоретически владелец инструмента может применять этот же порядок учета. Это означает, что все изменения в справедливой стоимости инвестиций компании в паевой инвестиционный фонд будут отражаться в отчете о прибылях и убытках, даже если они были классифицированы в качестве имеющихся в наличии для продажи. Однако это представляется совершенно неверным. Если ктото и имеет остаточную долю участия в чистых активах паевого фонда, так это пайщик компании. Соответственно, более лоПервоначальный проект ПКИ расгичным будет рассматривать такую инвестицию сматривал только учет с точки зрения в качестве основного долевого инструмента со эмитента, и рассмотрение в параграфе встроенным опционом «пут», исполнение котоAG31 МСФО (IAS) 39 порядка учета инструментов с правом досрочного погарого осуществляется по стоимости чистых актишения, стоимость которых изменяется вов. Кроме того, в связи с тем что стоимость чив зависимости от индекса цен на товары или акции, ведется только с точки зрестых активов будет приблизительно равна спрания эмитента такого инструмента. ведливой стоимости, стоимость встроенного производного инструмента будет очень низкой или отсутствовать. Это дает основания предположить, что при рассмотрении инструмента с точки зрения владельца возможно применение иной логики. Подтверждение этому можно найти в определении займов и дебиторской задолженности: доля в пуле активов, не попадающих в категорию «займы и дебиторская задолженность» (как, например, паевой фонд), также не включается в эту категорию32. На основании этого можно сделать вывод о том, что с точки зрения владельца основной инструмент можно рассматривать в качестве долевого инструмента. Кроме того, автор считает, что компании могут вести учет вложений в паевые фонды и подобных инвестиций в качестве долевых инструментов, имеющихся в наличии для продажи, отражая доходы и расходы от изменения справедливой стоимости в капитале. К

Долевые инструменты с правом выкупа С точки зрения владельца долевой инструмент, содержащий встроенный опцион «колл», который дает эмитенту право выкупить этот долевой инструмент по определенной цене, не имеет тесной связи с основным долевым инструментом33. Возможное влияние этого правила представлено на следующем примере.

Для заметок

Пример 3 Привилегированная акция с правом досрочного погашения Компания «К» выпускает привилегированные акции номинальной стоимостью $1000. Эти акции дают право на получение кумулятивных дивидендов в размере 8 % годовых, выплата которых производится по решению компании. В случае если дивиденды не будут выплачены, компания «К» не может объявлять дивиденды по обыкновенным акциям. Привилегированные акции подлежат обратному выкупу по усмотрению компании «К» на пятый год после выпу-

32 33

МСФО (IAS) 39, параграф 9. Там же, параграф AG30 (b).

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

37

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ска и впоследствии на каждую пятую годовщину. Стоимость выкупа равна номинальной стоимости акций плюс невыплаченные дивиденды. Хотя и не предполагается, что компания «К» не выплатит дивиденды, с точки зрения компании «К» акции отражаются в качестве капитала. При выпуске компания «Т» приобретает привилегированные акции и классифицирует их в качестве имеющихся в наличии для продажи (а не в категорию переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, что является единственной возможностью для инвестиций в долевой инструмент). Соответственно, компания «Т» ведет учет встроенного опциона «колл» (на выкуп акций) компании «К» отдельно в качестве встроенного производного инструмента. Справедливая стоимость встроенного опциона с точки зрения компании «Т» может быть только отрицательной, так как это проданный опцион. Основной инструмент будет эквивалентом бессрочной привилегированной акции со ставкой 8 %, не содержащей опциона «колл» (на обратную покупку), и будет иметь первоначальную справедливую стоимость больше цены покупки гибридного инструмента, равной $1000. Если нет существенных изменений в кредитном риске компании «К» или в риске того, что компания «К» решит не выплачивать дивиденды, то снижение процентных ставок приведет к увеличению стоимости основного инструмента. Это произойдет в результате того, что предполагаемая к выплате сумма дивидендов, дисконтированная по меньшей процентной ставке, будет выше. Однако на дату выкупа стоимость гибридного инструмента в целом не должна существенно превышать номинальную стоимость акций, так как компания «К» может в любой момент погасить составной инструмент по номинальной стоимости. Кроме того, если справедливая стоимость инвестиций в основной инструмент увеличивается в результате снижения процентной ставки, то отрицательная справедливая стоимость встроенного опциона также увеличится, особенно на дату обратной покупки. Кратко можно представить это следующим образом: увеличение справедливой стоимости актива, имеющегося в наличии для продажи, отражается в капитале, а изменение в справедливой стоимости производного инструмента (включая встроенные производные инструменты) отражается в отчете о прибылях и убытках. В данном случае доходы и расходы, возникающие по одному инструменту (которые в целом будут взаимно компенсироваться), не могут быть взаимозачтены в финансовой отчетности, что приводит к потенциально существенному несоответствию при учете. Если бы компания «Т» отнесла акции в категорию переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, учет встроенных производных инструментов не осуществлялся бы отдельно.

38

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

С точки зрения эмитента опцион «колл» является долевым инструментом при условии, что он соответствует критериям классификации согласно МСФО (IAS) 32, в результате чего он исключается из сферы применения МСФО (IAS) 3934. Это вновь подтверждает ключевой момент – если финансовый инструмент (включая встроенные) подпадает под определение долевого инструмента с точки зрения эмитента, то он не может содержать встроенного производного инструмента, учет которого необходимо производить отдельно в целях бухгалтерского учета.

1.2.

Договоры продажи товаров или услуг

A

Валютные производные инструменты Валютный производный инструмент, встроенный в договор, не являющийся финансовым инструментом, как, например, договор на покупку или продажу нефинансовой статьи, цена которого выражена в иностранной валюте, является тесно связанным с основным договором при условии, что он не подвержен «эффекту рычага», не содержит опциона и платежи по нему выражены в одной из следующих валют: а) в функциональной валюте одной из основных сторон по договору; б) в валюте, в которой повсеместно выражается цена соответствующего товара или услуги при покупке или продаже в ходе международной торговли (например, доллар США для сделок с сырой нефтью); в) в валюте, часто используемой в договорах о приобретении или продаже нефинансовых статей в экономической среде, в которой совершается сделка (например, в относительно стабильной и ликвидной валюте, часто используемой в деловых операциях на местном рынке или в международной торговле). В этих случаях встроенный валютный производный инструмент не учитывается отдельно от основного договора35. В целях выполнения условия «б» одна валюта должна применяться для подобных сделок по всему миру, а не только в одном регионе. Например, если международные сделки в Северной Америке, предметом которых является природный газ, обычно деноминируются в долларах США, а подобные сделки в Европе – в евро, то ни доллар США, ни евро не является валютой, в которой цены на товары или услуги выражаются повсеместно при осуществлении международной торговли36. Соответственно, перечень статей, к которым применимо сказанное, ограничен. На практике это в основном сырьевые товары, международная торговля которыми осуществляется в долларах США, хотя существует одно исключение: широкофюзеляжные самолеты. «Боинг» и «Аэробус» – два лидирующих производителя – деноминируют продажу, как правило, в долларах США. Добавление пункта «в» представляет собой единственное существенное изменение требований для встроенных производных инструментов в пересмотренной редакции МСФО (IAS) 39. Многие приветствуют это изменение, особенно в развивающихся странах. Тем не менее оценка того, соответствует ли та или иная валюта этим требованиям в конкретных экономических условиях, на практике вызывает ряд трудностей. Рассмотрим применение этого правила на примерах 4 и 5. 34 35 36

Для заметок

МСФО (IAS) 39, параграф AG30 (b). Там же, параграф AG33 (d). Там же, параграф C.9.

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

39

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

Пример 4 Договор купли-продажи нефти, деноминированный в швейцарских франках Норвежская компания продает нефть компании во Франции. Договор купли-продажи нефти деноминирован в швейцарских франках, хотя, как правило, в международной торговле такие договоры деноминируются в долларах США, а норвежская крона используется в договорах на покупку или продажу нефинансовых статей в Норвегии. Ни одна из компаний не проводит существенных операций в швейцарских франках. Норвежская компания должна рассматривать договор на поставку в качестве основного договора со встроенным валютным форвардным контрактом на покупку швейцарских франков. Французская компания должна рассматривать этот договор в качестве основного договора со встроенным валютным форвардным контрактом на продажу швейцарских франков37.

Пример 5 Договор купли-продажи нефти, деноминированный в долларах США и содержащий валютный платеж с «эффектом рычага» Компания «A», функциональной валютой которой является евро, заключает с компанией «Б», функциональной валютой которой является норвежская крона, договор на покупку нефти через шесть месяцев за $1000. Основной договор на покупку нефти будет урегулирован посредством осуществления поставки в ходе обычной коммерческой деятельности, и его учет не будет производиться в качестве финансового инструмента, так как этот договор соответствует определению «обычной» покупки или продажи. Договор на покупку нефти включает условие, содержащее валютный «эффект рычага», согласно которому одна из сторон в дополнение к положениям и условиям платежа за нефть выплатит другой стороне сумму, равную колебаниям обменного курса доллара США к норвежской кроне, примененным к условной сумме $100 тыс. Выплату суммы $1000 по основному договору можно рассматривать в качестве производного инструмента, выраженного в иностранной валюте, так как доллар США не является функциональной валютой компании «А» или «Б». Однако он не будет выделяться, так как сделки, предметом которых является сырая нефть, повсеместно деноминируются в международной торговле в долларах США. Условие, содержащее валютный «эффект рычага», является дополнением к обязательному платежу по договору на нефть. Оно не связано с основным договором на куплю-продажу нефти и, следовательно, выделяется и учитывается в качестве встроенного производного инструмента38.

37 38

40

МСФО (IAS) 39, параграф C.7. Там же, параграф C.8.

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

На практике все договоры, за исключением самых простых, содержат условия и признаки, осложняющие выделение условий, присущих встроенным валютным производным инструментам (и основному договору). Например, один из пунктов договора может разрешать покупателю прекратить действие договора в обмен на выплату определенного вознаграждения На практике все договоры, за исклюпродавцу – стандарт не предоставляет четких прачением самых простых, содержат условия и признаки, осложняющие выделевил в отношении того, нужно ли включать это поние условий, присущих встроенным валожение в условия основного договора, встроенлютным производным инструментам (и ного валютного производного инструмента или в основному договору). оба инструмента. Другие сложные условия могут включать возможность задержки даты исполнения или опционы на покупку дополнительных товаров и услуг. Если встроенный валютный производный инструмент отделяется от договора на поставку, то необходимо рассмотреть, является ли основной договор (который будет деноминирован в валюте, отличной от той, в которой деноминирован первоначальный гибридный договор) обременительным договором согласно МСФО (IAS) 37. Б Факторы производства, компоненты и другие переменные механизма ценообразования Часто в договорах на поставку товаров, услуг или других нефинансовых статей в качестве цены указывается формула, параметрами которой являются цены факторов производства или компонентов, использованных для получения нефинансовой статьи. Например, компания, предоставляющая услуги колл-центров, может прийти к выводу, что большую часть затрат на предоставление услуг будут составлять затраты на рабочую силу в конкретной стране. Следовательно, она будет стараться привязать цену долгосрочного договора на поставку услуг к соответствующему индексу заработной платы, для того чтобы обеспечить фактическое хеджирование риска, связанного с изменениями в затратах на выплату работникам. Подобным образом производитель Для заметок товаров может индексировать цену продукции по отношению к рыночной стоимости сырья, использованного в процессе производства. Стандарт не содержит подробного руководства для определения того, можно ли считать элементы определения цены тесно связанными с основным договором. Однако общее требование стандарта оценивать экономические характеристики и риски дает основания предположить, ...при наличии прямой связи цены с что при наличии прямой связи цены с факторами факторами производства такие компопроизводства такие компоненты, как правило, буненты, как правило, будут считаться тесно связанными, при условии что они не дут считаться тесно связанными, при условии что подвержены «эффекту рычага». они не подвержены «эффекту рычага». Другие переменные механизма ценообразования могут возникать по долгосрочным договорам на поставку товаров, которые не имеют активного рынка. Например, в 1980-х гг., когда в Северном море впервые начали добывать значительные объемы природного газа, не было активного рынка этого газа и, соответственно, рыночной цены, на основании которой можно было бы определять цену долгосрочного договора. В связи с этим поставщики и покупатели стремились заключать такие договоры, по которым цена была индексирована по отношению к рыночным ценам на другое сырье, как, например, сырую нефть, которую можно потенциально использовать в качестве альтернативы ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

41

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

газа. Для договоров, заключенных до появления активного рынка газа, подобные компоненты считаются тесно связанными, в особенности если другие участники рынка использовали подобные механизмы ценообразования. В

Индексация с учетом инфляции За исключением договоров аренды (см. п. 1.3.Б), не представлена информация в отношении договоров, платежи по которым индексированы с учетом инфляции. Многие виды договоров предусматривают платежи, индексированные с учетом инфляции, и будет уместным применять в данном случае правила в отношении договоров аренды. Рассмотрим, например, долгосрочное соглашение на поставку услуг, предусматривающее увеличение размера платежей в зависимости от изменения общего индекса цен, которое не имеет «эффекта рычага». В подобных случаях встроенный производный инструмент, индексированный с учетом инфляции, будет рассматриваться в качестве тесно связанного с основным договором при условии, что индекс привязан к оценке уровня инфляции в соответствующей экономической среде, например в среде, в которой были предоставлены услуги. Г

«Кэпы» и «флоры» Подобно долговым инструментам (см. п. 1.1.Г) положения в рамках договора о покупке или продаже актива (например, товара), определяющие «кэп» и «флор» (максимальный и минимальный лимит) цены, которая будет уплачена или получена за актив, тесно связаны с основным договором в случае, если «кэп» и «флор» были изначально выражены «вне денег» и не подвержены «эффекту рычага»39.

1.3.

Аренда

A

Валютные производные финансовые инструменты Кредиторская и дебиторская задолженности по договору финансовой аренды учитываются в качестве финансового инструмента. Соответственно, договор финансовой аренды, деноминированный в иностранной валюте, не будет рассматриваться в качестве содержащего встроенный производный инструмент, выраженный в иностранной валюте, который должен быть отделен от основного договора (так как кредиторская или дебиторская задолженность согласно МСФО (IAS) 21 является монетарной статьей). Однако договор операционной аренды учитывается в качестве договора, подлежащего исполнению в будущем. Если платежи по такой аренде деноминированы в иностранной валюте, то следует применять анализ, представленный в п. 1.2. А, и может потребоваться выделение встроенного производного инструмента. Б

Договоры аренды, индексированные с учетом инфляции Производный финансовый инструмент, встроенный в договор аренды, считается тесно связанным с основным договором, если он индексирован с учетом инфляции, как, например, индексация платежей по аренде в зависимости от изменения индекса потребительских цен (при условии что договор аренды не подвержен «эффекту рычага» и применяется индекс инфляции в экономической среде, в которой действует компания)40. 39 40

42

МСФО (IAS) 39, параграф AG33 (b). Там же, параграф AG33 (f).

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Руководство по применению не разъясняет, применимо ли сказанное к договорам операционной аренды, финансовой аренды или в обоих случаях, – при отсутствии доказательств обратного автор считает, что будет уместным применять это положение в отношении обоих видов договоров. В Условные платежи по аренде, размер которых привязан к соответствующему объему продаж Если договор аренды требует условных платежей, размер которых привязан к объему продаж, то встроенный производный финансовый инструмент имеет тесную связь с основным договором аренды41. По мнению автора, это правило также применяется к договорам как по финансовой, так и по операционной аренде. Г Условные платежи по аренде, размер которых привязан к переменной процентной ставке Если производный инструмент, встроенный в договор аренды, возникает в результате условных платежей, размер которых привязан к переменной процентной ставке, то он считается тесно связанным с основным договором42. Как и в предыдущем случае, автор считает, что это правило применяется к договорам и по финансовой, и по операционной аренде. 1.4.

Договоры страхования Принципы, описанные в п. 1.1.Б, В, Г, Е и 1.2.A, также применяются к договорам страхования. МСФО (IFRS) 4 представил две инструкции к МСФО (IAS) 39, имеющие отношение в основном к договорам страхования. Индексация платежей в зависимости от цены пая, встроенная в основной инструмент или основной страховой договор, тесно связана с основным договором, если платежи оцениваются по текущей стоимости пая, которая отражает справедливую стоимость активов фонда. Индексация платежей в зависимости от цены пая – это договорное условие, согласно которому платежи должны быть деноминированы в паях внутреннего или внешнего инвестиционного фонда43.

Для заметок

Производный инструмент, встроенный в договор страхования, является тесно связанным с основным договором, если встроенный производный инструмент и основной договор настолько взаимозависимы, что встроенный производный инструмент не может быть оценен отдельно, т. е. без рассмотрения основного договора44 .

2. Определение условий встроенных производных инструментов и основного договора Совет по МСФО приводит лишь краткие правила определения условий выделенных встроенных производных инструментов и основного договора. Компании могут столкнуться с рядом трудностей при применении этих требований в отношении встроенных производных инструментов. В дополнение к приведенным правилам примеры 3 и 4 также указывают условия встроенных производных инструментов, которые необходимо выделять.

41 42 43 44

МСФО (IAS) 39, параграф AG33 (f). Там же, параграф AG33 (f). Там же, параграф AG33 (g). Там же, параграф AG33 (h).

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

43

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

2.1.

Встроенные производные инструменты, не содержащие опциона Стандарт МСФО (IAS) 39 не содержит определения «производного инструмента, не содержащего опциона», однако предполагает, что оно включает форвардные контракты, свопы и подобные договоры. Встроенный производный инструмент такого типа должен быть отделен от основного договора на основании указанных в нем явно или неявно условий так, чтобы его справедливая стоимость была равна нулю при первоначальном признании45. Совет по МСФО представил рекомендации по выделению производных инструментов, не содержащих опционов, в случаях, когда основной договор является долговым инструментом. В них разъясняется, что при отсутствии явно или неявно выраженных условий необходимо приме...при отсутствии явно или неявно вынять суждение для определения условий основраженных условий необходимо применого договора (например, является ли он инструнять суждение для определения условий ментом фиксированной, переменной или нулеосновного договора (например, является ли он инструментом фиксированной, певой ставки) и встроенного производного инструременной или нулевой ставки) и встроенмента. Однако не выделяется встроенный произного производного инструмента. водный инструмент, наличие которого в гибридном инструменте не очевидно, т. е. нельзя создавать несуществующие потоки денежных средств46. Например, если долговой инструмент сроком на пять лет предусматривает фиксированные годовые выплаты процентов в размере £40 и выплату основной суммы долга на дату погашения в размере £1000, умноженной на изменение индекса цен на акции, то будет неуместным выделять основной договор с плавающей процентной ставкой и встроенный своп на акции с плавающими процентными платежами. Основной договор должен быть долговым инструментом с фиксированной ставкой процента, с выплатой по нему £40 ежегодно, так как гибридный инструмент не имеет потоков денежных средств с плавающей процентной ставкой47. Кроме того, как отмечено ранее, условия встроенного производного инструмента должны определяться таким образом, чтобы его справедливая стоимость была равна нулю на дату начала действия гибридного инструмента. Поясняется, что если бы встроенный производный инструмент, не содержащий опциона, можно было выделить на основании других условий, то единый гибридный инструмент можно было бы разложить на бесконечное множество комбинаций основных долговых инструментов и встроенных производных инструментов. Этого можно было бы достичь, например, в результате выделения встроенных производных инструментов с условиями, которые приводят к «эффекту рычага», асимметрии или другим рискам, которых не было в гибридном инструменте48. И наконец, разъясняется, что условия встроенных производных инструментов должны определяться на основании условий, существующих на дату выпуска финансового инструмента49, или, возможно, в соответствии с Интерпретацией IFRIC 9 (см. п. 4.1) на дату, когда необходимо произвести повторный анализ.

45 46 47 48 49

44

МСФО (IAS) 39, параграф AG28. Там же, параграф C.1. Там же. Там же. Там же.

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

2.2.

Встроенные производные инструменты, содержащие опцион Как и для производного инструмента, не содержащего опциона, МСФО (IAS) 39 не содержит определения «производного инструмента, содержащего опцион», но допускает, что это понятие включает опционы «пут», «колл», «кэпы», «флоры» и свопционы. Встроенный производный опцион этого типа должен быть отделен от основного договора на основании указанных в договоре условий опциона50. Руководство по внедрению поясняет, что экономический характер производного инструмента, содержащего опцион, су...экономический характер производщественно отличается от производного инструного инструмента, содержащего опцимента, не содержащего опциона, и зависит главон, существенно отличается от производным образом от цены исполнения (или курса исного инструмента, не содержащего опциона, и зависит главным образом от цены полнения), указанной для опциона, встроенного исполнения (или курса исполнения), укав гибридный инструмент. Следовательно, выдезанной для опциона, встроенного в гибридный инструмент. ление такого производного инструмента должно основываться на условиях опциона, указанных в условиях гибридного инструмента. В результате этого в отличие от производного инструмента, не содержащего опциона (см. п. 2.1), справедливая стоимость встроенного производного инструмента, содержащего опцион, не будет, как правило, равна нулю. Фактически, если бы условия встроенного производного инструмента, содержащего опцион, были определены таким образом, что его справедливая стоимость равна нулю, то цена исполнения автоматически устанавливалась бы таким образом, что опцион будет далеко «вне денег», т. е. не будет возможности исполнения опциона. Но с учетом того факта, что всегда есть возможность исполнения опциона, встроенного в гибридный инструмент, это привело бы к несоответствию экономическим характеристикам гибридного инструмента. Если бы условия были определены таким образом, чтобы получить внутренДля заметок нюю стоимость, равную нулю, то цена исполнения была бы равна цене базовой переменной при первоначальном признании. В таком случае справедливая стоимость опциона будет состоять только из его временной стоимости. Однако это также не всегда соответствует экономическим характеристикам гибридного инструмента, включая возможность исполнения опциона, если только согласованная цена исполнения не была равна базовой переменной при первоначальном признании51. 2.3.

Характер основного финансового инструмента Следуя оценке наличия «тесной связи» (см. п. 1), можно предположить, что если финансовый инструмент содержит встроенный производный инструмент, то основной инструмент следует считать долговым инструментом, «если гибридный инструмент имеет определенный срок погашения, т. е. не подпадает под определение долевого инструмента»52. Руководство по внедрению иллюстрирует это на примере 6.

50 51 52

МСФО (IAS) 39, параграф AG28. Там же, параграф C.2. Там же, параграф C.5.

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

45

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

Пример 6 Долговой инструмент, индексированный с учетом цены акции Компания «A» покупает «долговой» инструмент сроком на пять лет, выпущенный компанией «Б», с суммой основного долга £1000, индексированной с учетом цены акции компании «В». При наступлении срока погашения компания «А» получит основную сумму долга плюс или минус изменение в справедливой цене 100 акций компании «В». Выплата процентов до срока погашения не производится. На дату приобретения цена покупки равна £1000, а цена акции компании «В» равна £10. Компания «А» классифицирует инструмент в качестве имеющегося в наличии для продажи. Инструмент является гибридным, со встроенным производным инструментом, поскольку сумма основного долга индексирована с учетом цены акции. Основной договор является долговым инструментом. Встроенный производный инструмент, не содержащий опциона (форвардный контракт на акции компании «В»), выделяется таким образом, чтобы его первоначальная справедливая стоимость была равна нулю53. В руководстве по внедрению указано, что основной договор учитывается в качестве долгового инструмента с нулевым купоном, с начислением процентов на сумму £1000 в течение пяти лет, с использованием действующей рыночной процентной ставки при первоначальном признании54. Однако это не соответствует фактам в условии. Если цена покупки гибридного инструмента изначально действительно была равна его справедливой стоимости, то первоначальная балансовая стоимость основного договора будет равна £1000. Так как основной договор является долговым инструментом с нулевым купоном с выплатой основной суммы долга в размере £1000, то в течение срока действия инструмента не могут начисляться проценты. Для того чтобы больше соответствовать действительности, необходимо внести изменения в указанную модель. Например, внести наличие купона по гибридному инструменту или установить, что его цена меньше £1000. С учетом настоящих условий пример иллюстрирует финансовый продукт, который не купит ни один рациональный инвестор. Финансовый инструмент может давать право на долю участия в чистых активах компании, даже если МСФО (IAS) 32 не разрешает компании-эмитенту классифицировать инструмент в качестве капитала. Если такой инструмент содержит встроенный производ-ный инструмент, который необходимо выделить, то может быть уместным классифицировать основной доФинансовый инструмент может даговор в качестве долевого, а не долгового инструвать право на долю участия в чистых актимента. Это, как правило, применимо в отношении вах компании, даже если МСФО (IAS) 32 инвестиций в паевые фонды (см. п. 1.1.И), а также не разрешает компании-эмитенту классифицировать инструмент в качестве капинекоторых структурированных инвестиций, кототала. рые, по существу, дают право на долю участия в чистых активах компании. 53 54

46

МСФО (IAS) 39, параграф C.5. Там же.

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Основные договоры, которые являются финансовыми инструментами, должны учитываться согласно МСФО (IAS) 39. В иных случаях они учитываются в соответствии с другими применимыми стандартами. Но это не обязательно означает, что встроенный производный инструмент и основной договор должны представляться в финансовой отчетности отдельно (или вместе)55.

3.

Множественные встроенные производные инструменты

Как правило, множественные встроенные производные инструменты в одном основном инструменте следует рассматривать в качестве единого составного встроенного производного инструмента. Однако встроенные производные инструменты, классифицированные в качестве капитала, учитываются отдельно от тех инструментов, которые классифицированы в качестве активов или обязательств. К тому же производные инструменты, встроенные в один инструмент, подверженные различным рискам, которые могут быть легко отделены и не зависят друг от друга, должны учитываться отдельно друг от друга56. Например, если сумма основного долга долгового инструмента привязана к индексу цен на акции и эта сумма удваивается в случае, если индекс цен на акции превышает определенный уровень, то не будет уместным отделять ни форвардный контракт, ни опцион на индекс цен акций, так как эти встроенные производ-ные подвержены тем же рискам. Вместо этого форвардный контракт и опционный компонент рассматриваются в качестве единого составного встроенного производного инструмента. По тем же причинам встроенный «флор» или «кэп» процентной ставки не должен разделяться на множество мелких «флоров» или «кэпов»57. Кроме того, если единый гибридный инструмент одновременно содержит опцион «пут» и проданный опцион «колл», которые должны быть выделены, например отзывное долговое обязательство с опционом «пут» для владельца, то эти опционы рассматриваются в качестве единого встроенного производного инструмента, так как не являются независимыми друг от друга. Кроме того, если инвестор владеет отзывным конвертируемым долговым обязательством, из которого должен быть выделен опцион «колл», то будет неуместным выделять опцион на конвертацию в акции и проданный опцион «колл» по долговому инструменту, так как оба встроенных производных инструмента не должны оцениваться отдельно друг от друга58. С другой стороны, если гибридный долговой инструмент содержит, например, два опциона, которые дают владельцу право на выбор индекса процентной ставки, по которому определяются процентные платежи, и валюты, в которой будет выплачена основная сумма долга, то оба опциона соответствуют критериям для отделения в качестве двух отдельных встроенных производных инструментов, так как они имеют различные риски, могут быть легко отделены и не зависят друг от друга59.

55 56 57 58 59

Для заметок

МСФО (IAS) 39, параграф 11. Там же, параграф AG29. IGC Q & A 23-8. Там же. Там же.

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

47

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

4.

Повторный анализ встроенных производных финансовых инструментов Очевидно, что при первоначальном признании необходимо выявить наличие

в договоре одного или нескольких встроенных производных инструментов, которые должны быть выделены. Однако стандарт практически оставляет в стороне вопрос о том, нужно ли делать повторный анализ в течение срока действия договора60. Например, компания заключает договор на покупку, деноминированный в долларах США. Если на дату заключения договора доллар США является часто используемой валютой в экономической среде, где заключается сделка, то договор не будет содержать встроенного валютного производного инструмента, который должен быть выделен. Однако в дальнейшем экономическая среда может измениться и сделки будут деноминированы главным образом в евро, а не в долларах США. Данный сценарий типичен для стран, присоединяющихся к Европейскому союзу. В данной ситуации очевидно, что встроенный валютный производный инструмент будет выделяться из новых договоров на покупку, деноминированных в долларах США (с допущением, что они не будут считаться тесно связанными по другими признакам). Однако возникает вопрос: должна ли компания вести отдельный учет производных инструментов, встроенных в действующие договоры, деноминированные в долларах США, которые не были завершены до произошедших на рынке изменений? И наоборот, компания могла выделить и произвести отдельный учет производных инструментов, выраженных в иностранной валюте, встроенных в договоры, деноминированные в евро и заключенные до того, как изменилась экономическая обстановка. Означает ли изменение экономических условий то, что встроенный производный инструмент теперь необходимо рассматривать в качестве тесно связанного и не вести его учет отдельно как производного инструмента61? На практике мнения по этому вопросу расходятся. Комитет IFRIC пришел к выводу, что отсутствие дальнейшего руководства приведет к непоследовательности при учете62. В результате принято решение включить данный вопрос в программу Комитета, и в марте 2006 г. была опубликована Интерпретация IFRIC 9 «Повторный анализ встроенных производных инструментов». 4.1.

Интерпретация IFRIC 9 Интерпретация IFRIC 9 подтверждает, что компании должны оценивать необходимость отделения встроенных производных инструментов от основного договора и ведения учета таких инструментов в качестве производных на дату, когда компания впервые становится стороной по договору, и разъясняет, что повторный анализ впоследствии, как правило, запрещен63. Единственное исключение сделано в отношении случаев, когда изменение условий договора существенно изменяет потоки денежных средств. В этом случае необходимо произвести повторный анализ. Для того чтобы определить, на-

60

Интерпретация IFRIC 9, «Повторный анализ встроенных производных инструментов», Правление КМСФО, март 2006 г., параграф BC3. 61 Там же, параграфы BC4 и BC5. 62 Там же, параграф BC3. 63 Там же, параграф 7.

48

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

сколько существенным является изменение потоков денежных средств, компания должна рассмотреть, насколько изменились ожидаемые будущие потоки денежных средств, связанные со встроенными производными инструментами, основным договором или с тем и другим, а также насколько существенно влияние изменения по отношению к ранее предполагавшимся потокам денежных средств по договору64. 4.2.

Приобретение договоров Стандарт МСФО (IAS) 39 требует, чтобы компании оценивали необходимость выделения встроенных производных инструментов из основного договора и вели учет таких инструментов в качестве производных на дату, когда компания впервые становится стороной по договору. Если компания покупает договор, который содержит встроенный производный инструмент, то она оценивает необходимость выделения встроенного производного инструмента и ведения его учета отдельно, на основании условий, существующих на дату приобретения, а не на дату, когда был заключен первоначальный договор65 . Рассмотрим пример, в котором компания покупает долговой инструмент, содержащий встроенный опцион «пут» или «колл» либо право досрочного погашения, в скором времени после того, как он был выпущен. В данном случае определение того, является ли цена исполнения опциона приблизительно равной амортизированной стоимости инструмента (см. п. 1.1.В), будет основано на амортизированной стоимости, определенной компанией-покупателем (с учетом премии или скидки, выплаченной в результате изменений в стоимости с даты выпуска), а не на стоимости, определенной эмитентом или первоначальным владельцем. 4.3.

Объединение бизнеса С точки зрения консолидированной компании приобретение договора в рамках объединения бизнеса в целом не отличается от обычного приобретения прав Для заметок по договору. Следовательно, уместно применять руководство, представленное в п. 4.2, также и в случае объединения бизнеса. Фактически, с учетом того факта, что Интерпретация IFRIC 9 не содержит разъяснений по данному вопросу, принцип «иерархии», представленный в МСФО (IAS) 8, практически не предоставляет компаниям альтернативы, кроме как применять этот метод к договорам, приобретенным при объединении бизнеса. Однако Интерпретация IFRIC 9 поясняет, что в ней не рассматриваются вопросы приобретения договоров со встроенными производными инструментами при объединении компаний и возможность их повторного анализа на дату приобретения66. В результате для таких договоров ком...компании по собственному усмотрепании по собственному усмотрению могут иснию могут использовать один из двух вариантов учетной политики: произвопользовать один из двух вариантов учетной полидить анализ встроенных производных тики: производить анализ встроенных произвоинструментов на дату объединения биздных инструментов на дату объединения бизнеса неса или на дату, когда приобретенная компания стала стороной по договору. или на дату, когда приобретенная компания стала

64 65 66

Интерпретация IFRIC 9, параграф 7. Там же, параграф BC10. Там же, параграф 5.

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

49

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

стороной по договору. Выбранная учетная политика должна применяться на последовательной основе. Перед тем как была выпущена окончательная версия интерпретации, Комитет IFRIC решил поручить эти вопросы своему Комитету по повестке дня для выработки рекомендаций, в которых помимо прочего были бы рассмотрены перспективы освещения указанных вопросов в проекте Совета по МСФО «Объединение бизнеса». В настоящее время неясно, приведет ли это к дальнейшей разработке интерпретации. 4.4.

Вопросы переоценки, возникающие в связи с повторным анализом Интерпретация IFRIC 9 не рассматривает вопросы переоценки, связанные с повторным анализом встроенных производных инструментов67. Одной из причин, на которую ссылался Комитет IFRIC, запрещая повторный анализ встроенных производных инструментов, была сложность определения порядка учета после проведения повторного анализа, как пояснено далее. Предположим, что компания, когда она впервые стала стороной по договору, отдельно признала актив по основному договору, например заем или дебиторскую задолженность и встроенное производное обязательство. Если компания впоследствии должна оценить необходимость отдельного учета встроенного производного инструмента и если спустя определенное время после того, как компания стала стороной по договору, она приходит к выводу, что производный инструмент можно не выделять, то она столкнется с вопросами признания и оценки. В приведенных обстоятельствах компания может68: a) исключить производный инструмент из баланса и признать соответствующие доходы и расходы в отчете о прибылях и убытках. Это приведет к признанию доходов и расходов, даже несмотря на то, что не было совершено операций и нет изменений в стоимости договора в целом или его компонентов; б) оставить производный инструмент в балансе как отдельную статью. В связи с этим возникнут вопросы: когда необходимо исключить эту статью из баланса? следует ли ее амортизировать (если да, то как амортизация отразится на эффективной процентной ставке по активу), или необходимо прекратить ее признание только после того, как будет прекращено признание актива? в) объединить производный инструмент (который признается по справедливой стоимости) с активом (который признается по амортизированной стоимости). Это изменит как балансовую стоимость актива, так и эффективную процентную ставку, даже несмотря на отсутствие изменений в экономических характеристиках договора. В некоторых случаях это также может привести к отрицательной процентной ставке. По мнению Комитета IFRIC, повторный анализ следует производить только тогда, когда произошло «существенное» изменение условий договора, и тогда не возникает ранее приведенных вопросов69 . Тем не менее не совсем ясно, справедливо ли это для всех случаев, в частности для случаев, когда необходимо производить повторный анализ. Это могло бы быть верно, если бы согласно МСФО изменение коммерческой сущности договора означало, что необходимо прекратить признание всех соответствующих активов и/или обязательств и заменить их новыми активами и/или обязательствами. Однако это не так. 67 68 69

50

Интерпретация IFRIC 9, параграф 4. Там же, параграф BC9. Там же.

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

5. Нефинансовые переменные, специфически относящиеся к одной из сторон по договору Как указано в п. 1, для выделения встроенного производного инструмента из основного договора в целях учета этот инструмент должен соответствовать определению производного инструмента. Для того чтобы быть производным, инструмент должен содержать переменную, которая не является нефинансовой переменной, специфически относящейся к какой-либо из сторон по договору. Однако не всегда понятно, является ли переменная финансовой или нефинансовой, что проиллюстрировано на следующем примере.

Пример 7 Заем, купоны по которому привязаны к размеру прибыли Производственная компания «Е» выпускает долговой инструмент номинальной стоимостью €10 млн. Он подлежит погашению через десять лет по номинальной стоимости, и выплачиваемый купон включает в себя два элемента: фиксированную сумму в размере 2,5 % от номинальной стоимости и переменную сумму в размере 0,01 % годовой прибыли компании «Е». Компания «Е» не относит инструмент в категорию переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток. Предполагается, что если бы компания «Е» выпустила более привычный заем с фиксированной процентной ставкой на ту же сумму и с таким же сроком погашения, то она должна была бы заплатить годовой купон в размере 4 % от номинальной суммы. В результате можно сказать, что долговой инструмент содержит встроенный производный инструмент, являющийся свопом, первоначальная справедливая стоимость которого равна нулю, а компания «Е» ежегодно получает фиксированную сумму (1,5 % от €10 млн) и ежегодно выплачивает переменную сумму (0,01 % от прибыли). Трудно утверждать, что экономические характеристики и риски, присущие встроенному производному инструменту, имеют тесную связь с долговым инструментом, а переменная (прибыль компании «Е») специфически относится к компании «Е». Следовательно, основной вопрос заключается в том, является ли прибыль компании «Е» финансовой или нефинансовой переменной. Подобные трудности возникают не только в отношении договоров, платежи по которым основаны на выручке. Некоторые договоры предусматривают платежи, основанные на разных оценках, использованных или полученных в финансовой отчетности компании, как, например, EBITDA. Комитет IFRIC рассмотрел этот вопрос и пришел к заключению, что МСФО (IAS) 39 не содержит четких указаний на этот счет. В ближайшем будущем он не в состоянии найти соответствующее решение, в результате чего рассмотрение этого вопроса было прекращено70.

70

Для заметок

IFRIC Update, Совет по МСФО, июль 2006 г.

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

51

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Gaz de France и Renault – две компании, которые на практике столкнулись с этими вопросами. Они выпустили обязательства, по которым купоны привязаны к «добавленной стоимости» (мера оценки прибыли, которая ранее отражалась в финансовой отчетности согласно ОПБУ Франции), выручке и чистой прибыли. На примере двух фрагментов из финансовой отчетности можно увидеть, что Gaz de France рассматривает «добавленную стоимость» при учете всего инструмента по амортизированной стоимости в качестве нефинансовой переменной, в то время как Renault указывает, что инструменты, стоимость которых привязана к выручке и чистой прибыли, являются встроенными производными инструментами. Фрагмент 1 Gaz de France S. A. (2005 г.) (Перевод с оригинала на английском языке) ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ [фрагмент] A – СУЩЕСТВЕННЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ [фрагмент] Г – 25.2 БЕССРОЧНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ На основании законов от 01.01.1983 № 83.1 и от 11.07.1985 № 85.695 компания Gaz de France выпустила в 1985–1986 гг. бессрочные ценные бумаги, которые оцениваются по амортизированной стоимости. Так как они не соответствовали определению долевых инструментов, они были отнесены в категорию долговых инструментов/финансовых обязательств. Выплаты Выплаты по бессрочным ценным бумагам, при условии ограничения доходности в пределах между 85 и 130 % средней процентной ставки по облигациям, представлены фиксированной суммой, равной 63 % средней ставки по облигации во Франции (во французском тексте используется сокращение ТМО), и переменной суммой, подсчитываемой на основе увеличения «добавленной стоимости» Gaz de France в прошлом году (или, если это будет более выгодно, консолидированной группы, только в доле группы). Выплаты по бессрочным ценным бумагам в соответствии с методом эффективной процентной ставки рассматриваются в качестве затрат по займам в составе процентных расходов. Фрагмент 2 Renault S. A. (2005 г.) (Перевод с оригинала на английском языке) ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ [фрагмент] 2 – УЧЕТНАЯ ПОЛИТИКА [фрагмент] T. Финансовые обязательства и долговые ценные бумаги, финансируемые за счет реализации [фрагмент] Акции, подлежащие выкупу В рамках действующей интерпретации МСФО (IAS) 39 по финансовым инструментам группа рассматривает переменную процентную

52

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

ставку по акциям, подлежащим выкупу, в качестве встроенных производных инструментов… Однако будущие интерпретации по данному вопросу со стороны профессиональных и регулирующих органов могут обязать Renault заменить данный порядок учета на оценку по амортизированной стоимости. 25 – Финансовые обязательства и долговые ценные бумаги, финансируемые за счет реализации [фрагмент] Акции, подлежащие выкупу [фрагмент] Акции, подлежащие выкупу, выпущенные в октябре 1983 г. и апреле 1984 г. компанией Renault S. A., являются субординированными бессрочными акциями. По ним выплачивается минимальный годовой доход в размере 9 %, что включает фиксированную долю (6,75 %) и переменную, которая зависит от консолидированной прибыли и рассчитывается по идентичной структуре группы и методам. (Перевод с оригинала на английском языке) Доход, полученный от выпуска в 1985 г. акций Diac, подлежащих выкупу, включает фиксированную долю, равную годовой денежной ставке, и переменную долю, расчет которой осуществляется путем умножения суммы, равной 40 % годовой денежной ставки, на коэффициент увеличения чистой консолидированной прибыли подгруппы Diac по сравнению с предыдущим годом. Некоторые договоры предусматривают платежи на основе нефинансовой переменной, специфически относящейся к одной из сторон по договору, например закладная, дающая право участия, согласно которой заемщик должен произвести дополнительную выплату кредитору на основании справедливой стоимости или выручки от реализации заложенного имущества. Исходя из руководства, представленного Комитетом IFRIC, выделение такого инструмента в качестве встроенного производного инструмента запрещено.

Для заметок

ВСТРОЕННЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

53

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

МЕТОДИКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ПОДГОТОВКЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ часть 1 С.В. Манько, ведущий специалист по МСФО ЗАО «НКГ “2К Аудит - Деловые консультации”», аспирант кафедры бухгалтерского учета Финансовой академии при Правительстве РФ

Теоретические основы дисконтирования активов и обязательств Дисконтированная (приведенная) стоимость – сегодняшняя стоимость денежных средств, которые будут получены/выплачены в будущем. Дисконтированная (приведенная) стоимость является важной составляющей современных подходов к оценке, а также одной из фундаментальных категорий экономики и финансов. Цель использования дисконтированной стоимости в учетных оценках состоит в отражении факта изменения стоимости денег во времени, а также в приведении оценки на отчетную дату даже в тех случаях, когда денежные потоки будут возникать в будущем. Рассмотрим, каким образом концепция дисконтированной стоимости позволяет повысить полезность показателей финансовой отчетности. Принципы подготовки и представления финансовой отчетности (Framework) МСФО декларируют дисконтированную стоимость как один из видов стоимости, применимых к оценке элементов финансовой отчетности. Формула для расчета дисконтированной стоимости:

m}  , Zn  =X OX + ‹P •

w} = ∑

где PV (present value) – дисконтированная (приведенная) стоимость; FVi – будущие денежные потоки за период времени i; d – ставка дисконтирования; n – срок (число периодов) от сегодняшнего дня до даты поступления/выплаты денег. Формула для расчета дисконтированной стоимости – это инструмент, используемый для учета стоимости денег во времени. При формировании методики дисконтирования возникают следующие вопросы: 1. Что представляет собой дисконтированная стоимость (элементы, структура показателя)? 2. В каких случаях и какие активы и обязательства подлежат дисконтированию (объекты дисконтирования)? 3. Какую технику дисконтирования использовать и какую ставку дисконтирования применять в расчетах (подходы к дисконтированию)? 4. Как отражать полученные результаты в учете и финансовой отчетности?

54

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Проблемы использования дисконтированной стоимости в качестве учетных оценок начали рассматриваться в бухгалтерской практике достаточно давно. В концептуальных стандартах финансовой отчетности термин «дисконтирование» впервые появился в системе ГААП США в декабре 1984 г. В Стандарте № 5 «Признание и оценка в финансовой отчетности коммерческих организаций» (Recognition and Measurement in Financial Statements of Business Enterprises) Совет по стандартам финансового учета (FASB, ССФУ) обобщил существовавшую на тот момент практику оценки для целей финансовой отчетности. Дисконтированная стоимость будущих потоков денежных средств была поставлена в один ряд с оценками по исторической, текущей, рыночной стоимости и чистой стоимости реализации. В стандарте говорится о том, что долгосрочные дебиторская и кредиторская задолженности должны быть представлены в отчетности по приведенной стоимости, рассчитанной по предполагаемой ставке, которая наилучшим образом отразит текущую стоимость будущих поступлений (или выплат, связанных с активами, обязательствами). В феврале 2000 г. ССФУ выпустил Концептуальный стандарт № 7 «Использование информации о денежных потоках и дисконтированной стоимости в учетных оценках» (Using Cash Flow Information and Present Value in Accounting Measurements). Этот стандарт заложил основы для использования будущих денежных потоков в качестве учетных оценок, а также для применения метода эффективной процентной ставки. Принципы стандарта легли в основу Приложения A к IAS (МСФО) 36 «Обесценение активов» под названием «Порядок расчета ценности использования на основе дисконтированной стоимости» и ряда других МСФО. Рассмотрим методику дисконтирования, рекомендованную в Стандарте № 7, и возможность ее практического применения к современным задачам, стоящим перед оценкой элементов финансовой отчетности.

Элементы дисконтированной стоимости Согласно Стандарту № 7 дисконтированная стоимость включает в себя следующие элементы: 1. Ожидаемый денежный поток (expected cash flow). 2. Ожидания об изменениях денежного потока (изменение суммы и/или изменение графика платежей). 3. Обесценение денег во времени (временная стоимость денег и инфляция). 4. Риски неполучения денежного потока (премия за риск). 5. Прочие факторы, влияющие на потоки.

Для заметок

Таким образом, чтобы определить дисконтированную стоимость актива или обязательства, необходимо: 1) оценить будущие потоки денежных средств, которые организация ожидает получить/выплатить в результате продажи/погашения актива/обязательства; 2) откорректировать денежный поток на ожидания относительно возможных изменений в размере и сроках поступления/выплат денежных средств; 3) определить временную стоимость откорректированного потока (по рыночной безрисковой ставке процента1); 1 Временная стоимость денег не равна инфляции. Деньги обесцениваются, даже если инфляция равна нулю. Это связано с тем, что наличные деньги («сегодняшние») могут быть немедленно инвестированы и начать приносить доход, что увеличит их стоимость в будущем.

МЕТОДИКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ПОДГОТОВКЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

55

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

4) учесть премию за неопределенность, присущую данному активу/обязательству (через корректировку потока или корректировку ставки дисконтирования); 5) учесть другие факторы, которые отражаются участниками рынка при установлении величины будущих потоков денежных средств (например, ликвидность).

Соотношение дисконтированной и справедливой стоимости Все существующие бухгалтерские подходы к оценке различаются в зависимости от степени учета элементов, составляющих дисконтированную стоимость. Справедливая стоимость охватывает все пять элементов, используя оценки и ожидания, которые применяют участники рынка, определяя сумму, за которую актив/обязательство могут быть куплены/проданы в текущей сделке между желающими совершить такую сделку сторонами. Стандарт декларирует, что цель дисконтирования заключается в оценке справедливой стоимости. Приведенная стоимость должна охватывать все элементы, которые в совокупности образуют рыночную цену, если таковая существует, и, таким образом, определять справедливую стоимость.

Пример Имеются пять активов с разными условиями оплаты и степенью неопределенности, но с одинаковым будущим денежным потоком. Определим, какова будет справедливая стоимость данных активов без учета риска).

Справедливая стоимость актива

Описание

Показатель

Актив «А» Определенный Завтра

Актив «В» Определенный 10 лет

Актив «С» Неопределенный Завтра

Актив «D» Неопределенный 10 лет

Актив «E» Неопределенный 10 лет

Актив с контрактной стоимостью 10 000 долл., к оплате в тот же день. Сумма оплаты четко известна из договора и составляет 10 000 долл.

Актив с контрактной стоимостью 10 000 долл., к оплате через 10 лет. Сумма оплаты четко известна из договора и составляет 10 000 долл.

Актив с контрактной стоимостью 10 000 долл., к оплате в тот же день. Сумма к оплате точно неизвестна, она может быть менее 10 000 долл., но не более 10 000 долл.

Актив с контрактной стоимостью 10 000 долл., к оплате через 10 лет. Сумма к оплате точно неизвестна, она может быть менее 10 000 долл., но не более 10 000 долл.

Актив с ожидаемой стоимостью 10 000 долл., к оплате через 10 лет. Сумма к оплате точно неизвестна, она может быть в пределах от 8000 до 12 000 долл.

Уплаченная стоимость будет равна справедливой стоимости актива. Справедливая стоимость равна 10 000 долл.

Используя ставку для срока 10 лет по нерисковым активам (допустим 5 %), получаем приведенную стоимость, равную 6139 долл. Справедливая стоимость равна приведенной стоимости, т. е. 6139 долл.

Хотя покупатель и может заплатить 10 000 за актив, фактически он заплатит не более, чем сумму выгоды, которую он получит от актива. Если покупатель ожидает, что актив принесет 80 % от заявленной стоимости, стоимость составит не более 8000 долл. Справедливая стоимость равна 8000 долл. При этом 2000 долл. – ожидания об изменениях потока

Используя ставку для срока 10 лет по нерисковым активам (допустим 5 %), получаем приведенную стоимость, равную 6139 долл. Справедливая стоимость равна приведенной стоимости, умноженной на ожидаемый процент выгоды от актива, т. е. 6139 х 80 % = 4911 долл.

Используя ставку для срока 10 лет по нерисковым активам (допустим 5 %), получаем приведенную стоимость, равную 6139 долл. Справедливая стоимость равна приведенной стоимости. Ожидаемый денежный поток от актива уже включает ожидаемые отклонения, и корректировки не требуются2

2

Если цена актива/обязательства может быть получена на рынке, нет необходимости определять приведенную стоимость. Рыночная оценка приведенной стоимости уже содержится в цене.

56

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

В финансовой отчетности на отчетную дату

В учете в момент признания

Таким образом, все инструменты имеют одинаковые денежные потоки, но с экономической точки зрения их стоимость различается. Разумный покупатель заплатит за них разную цену, ведь активы различаются по срочности и определенности. Учетная практика, основанная не на дисконтированной стоимости, отразит все пять случаев в сумме 10 000 долл. При этом только в первом случае оценка будет верной, так как контрактная сумма и есть справедливая стоимость. Дт «Актив» – 10 000 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл.

Дт «Актив» – 6139 долл. Дт «Расходы на финансирование» – 3861 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл.

Дт «Актив» – 8000 долл. Дт «Расходы» – 2000 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл.

Дт «Актив» – 4911 долл. Дт «Расходы на финансирование» – 5089 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл.

Дт «Актив» – 6139 долл. Дт «Расходы на финансирование» – 3861 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл.

Дт «Актив» – 10 000 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл.

Дт «Актив» – 6139 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл. Прибыль периода – (3861) долл.

Дт «Актив» – 8000 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл. Прибыль периода – (2000) долл.

Дт «Актив» – 4911 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл. Прибыль периода – (5089) долл.

Дт «Актив» – 6139 долл. Кт счета к оплате в сумме 10 000 долл. Прибыль периода – (3861) долл.

Следует отметить, что существуют некоторые обязательства (например, гарантийное обслуживание, восстановление окружающей среды и др.), которые не имеют контрактных цен. Оценка справедливой стоимости в данном случае начинается с определения ожидаемых денежных потоков. Менеджмент оценивает минимальный, наиболее вероятный и максимальный варианты выплат. Ожидаемый денежный поток – средневзвешенная трех оценок.

Риски, присущие активам и обязательствам. Премия за риск Современная теория финансов предлагает несколько точек зрения на проблему определения подходящей премии за риск. Теория портфеля – степень риска каждого отдельного актива не должна измеряться изолированно. Риск должен быть оценен в той мере, в которой конкретный актив увеличивает/уменьшает общий риск портфеля активов. Это значит, что рынок не приемлет премии за риск, который может быть снижен путем диверсификации. Неопределенности, присущие конкретным активам (специфический риск), минимизируются на рынке при комбинации с другими активами с другими показателями риска. Неопределенность, которая не может быть диверсифицирована (систематический, рыночный риск), подразумевает компенсации в виде премии. Другими словами, сумма, соответствующая премии за риск, будет незначительно связана с ожидаемыми потоками денег, за исключением рыночного риска. Сторонники поведенческой теории финансов (бихевиоризма) обсуждают понятие разумного инвестора, вкладывающего деньги. Представители этого направления полагают, что премия за риск различается в зависимости от распределения возможных исходов. Участники рынка обычно хотят получить компенсацию за неопределенность. Инвесторы хотят видеть поощрение перед тем, как вложить деньги. С точки зрения дисконтирования премия за риск может быть включена в корректировку денежных потоков или в корректировку процентной ставки. Расчет представлен в следующей таблице (долл.): МЕТОДИКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ПОДГОТОВКЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Для заметок

57

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

Актив «А» Определенный Завтра

Показатель

Актив «В» Определенный 10 лет

Актив «С» Неопределенный Завтра

Актив «D» Неопределенный 10 лет

Актив «E» Неопределенный 10 лет

Премия за риск через корректировку денежных потоков Контрактный (обещанный) денежный поток

10 000

10 000

Корректировка на ожидания Ожидаемый денежный поток

10 000

10 000

(2 000)

(2 000)

–

10 000

10 000

8 000

8 000

10 000

–

–

(50)

(500)

(500)

Откорректированный денежный поток

10 000

10 000

7 950

7 500

9 500

Приведенная стоимость по нерисковой ставке (5 %)

10 000

6 139

7 950

4 604

5 832

Корректировка на премию за риск

Премия за риск через корректировку ставки дисконтирования Нерисковая ставка (временная стоимость денег)

–

5%

–

5%

5%

Корректировка на ожидания

2,37 %

Корректировка на риск

0,695 %

0,540 %

8,065 %

5,540 %

Эффективная процентная ставка

5%

Подходы к расчету дисконтированной стоимости В зависимости от того, каким образом формируется ставка дисконтирования, выделяют два подхода к определению приведенной стоимости. Традиционный подход (traditional approach) предполагает принцип единой ставки процента, которая включает в себя все ожидания относительно будущих потоков денежных средств и соответствующую надбавку за риск. При этом основной упор делается на выбор ставки. Наилучший вариант – поиск ставки на аналогичные инструменты на рынке. В случае когда рыночные аналоги существуют, расчет ставки дисконтирования сводится к следующим шагам: – идентификация потока денежных средств, который будет дисконтирован; – идентификация другого актива на рынке, который обладает сходными характеристиками денежных потоков; – сопоставление рядов потоков денежных средств по этим двум объектам; – определение наличия в одном из объектов элементов, которые отсутствуют в другом; – определение вероятности того, что оба денежных потока будут вести себя одинаково при изменении экономических условий; – принятие решения об использовании ставки по аналогичному инструменту и, если необходимо, ее корректировка на отличительные характеристики.

58

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Данный подход ориентирован на обещанный поток (контрактный, теоретический), на его наилучшую оценку, так как ставка процента уже охватывает все неопределенности и риски, присущие потоку. Подход ожидаемого денежного потока (the expected cash flow approach) предполагает, что в ставку дисконтирования включается только ставка временной стоимости денег, другие факторы вызывают корректировки денежного потока. Подход ожидаемого потока является более эффективным инструментом для оценки в большинстве ситуаций, так как позволяет учесть все ожидания относительно возможных денежных потоков вместо одного наиболее вероятного, а также способен эффективно применяться в условиях неопределенности периодов и сумм потока. Например, поток может быть 100, 200, 300 ден. ед. с вероятностью 10 %, 60 %, 30 %. Ожидаемый денежный поток – 220 (100 х 10 % + 200 х 60 % + 300 х 30 %). Этот подход концентрируется на прямом анализе денежных потоков, на более точных отчетах о допущениях, используемых при оценке. Этот способ также позволяет определить приведенную стоимость, когда периодичность неизвестна. Например, поток в 1000 может быть получен через 1, 2, 3 года с вероятностью 10 %, 60 %, 30 %. Ставка дисконтирования – 5 %. Ожидаемая приведенная стоимость 898,6 [(1000 : 1,05) х 0,1 + (1000 : 1,052) х 0,6 + (1000 : : 1,053) х 0,3] отличается от традиционного подхода, использующего наилучшую оценку 907,029 [(1000 : 1,052) х 0,6].

Ставка дисконтирования Определение ставки дисконтирования является наиболее сложным и значимым шагом при расчете приведенной стоимости. Большинство руководств по бухгалтерскому учету рекомендуют использовать «эффективную ставку», не давая дальнейших разъяснений относительно методики ее расчета. Вместе с тем эффективная ставка не существует сама по себе. Ее невозможно определить без понимания природы оцениваемых потоков, допущений, используемых при оценке потоков, и цели оценки. Выбирая и обосновывая ставку дисконтирования, нужно понимать, что ставка не бывает «правильной» или «неправильной», так как по своей природе она всегда индивидуальна. Согласно стандартам применяемая ставка дисконта должна быть доналоговой ставкой и очищенной от инфляционных ожиданий (т. е. дефлироваться должен денежный поток до дисконтирования).

Для заметок

В теории оценки наиболее распространены следующие методы определения ставки дисконтирования: 1. Метод оценки капитальных активов (CAPM), основан на анализе доходности обращающихся акций. Подходит для использования открытыми акционерными обществами. Для организаций, чьи акции не обращаются на бирже, метод требует корректировок. I = R + β х (Rm – R ) + x + y + f , где I – ставка дисконтирования; R – безрисковая ставка доходности; МЕТОДИКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ПОДГОТОВКЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

59

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

β – коэффициент систематического риска; Rm – средняя доходность акций на фондовом рынке; х – премия за размер компании; y – премия, учитывающая недостаток информации; f – премия, учитывающая страновой риск. Безрисковой обычно признается ставка по наиболее надежным банковским депозитам или доходность по государственным обязательствам. Коэффициент β – отношение изменчивости курса акций рассматриваемого предприятия к изменчивости аналогичного показателя по рынку в целом. 2. Модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC), основана на соотношении собственного и заемного капитала. Ставка представляет собой средневзвешенную стоимость капитала. Метод базируется на допущении, что альтернативным способом вложения денежных средств является финансирование текущей деятельности компании (замещение заемных средств при увеличении оборотного капитала). I = kd (1 – tc)Wd + kpWp + ksWs , где I – ставка дисконтирования; kd – стоимость привлечения заемного капитала; tc – ставка налога на прибыль; kp – стоимость привлечения акционерного капитала (привилегированные акции); ks – стоимость привлечения акционерного капитала (обыкновенные акции); Wd – доля заемного капитала в структуре капитала предприятия; Wp – доля привилегированных акций в структуре капитала; Ws – доля обыкновенных акций в структуре капитала. Вычислив ставку по данной формуле, потребуется откорректировать ее на налоговый эффект путем умножения на коэффициент (1 – cтавка налога на прибыль), т. к. ставка дисконтирования должна быть доналоговой ставкой.

где I – ставка дисконтирования; R – безрисковая ставка; j = [1; k] – количество учитываемых инвестиционных рисков; Gj – премия за j-й риск.

3. Метод кумулятивного построения (CCM) – метод экспертных оценок, основан на анализе рисков. Позволяет учесть недостаточную диверсификацию продукции и рынков сбыта, размер компании, страновые, отраслевые и прочие риски.

60

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Самый простой способ поиска ставки дисконтирования – это поиск стоимости аналогичных инструментов для аналогичных заемщиков/инвесторов на рынке, поскольку рыночные ставки не только учитывают риски и неопределенности, присущие активам/обязательствам, но и отражают общеэкономические условия сделок. В Стандарте № 7 приводится анализ концепции приведенной стоимости на предмет возможности применения при дисконтировании ставок, используемых в учетной практике. Анализ ставки доходности на капитал. В некоторых случаях эта ставка может соответствовать концепции приведенной стоимости, описанной в стандарте. Если ставка применяется к ожидаемому потоку, чтобы определить справедливую стоимость обязательства, и если условия обязательства сходны с теми, которые предприятие учитывает при определении ставки, конечная оценка будет приближена к справедливой стоимости обязательств компании. Вместе с тем цена заемного капитала компании редко подходит для оценки ее активов. Неопределенность и риск, присущие активам, обычно не соответствуют рискам тех, кто, например, владеет облигациями компании в качестве активов. Бывают случаи, когда признание и оценка обязательств с использованием дисконтированной стоимости сопровождаются признанием актива в той же сумме. Однако в таких ситуациях приведенная стоимость используется только в качестве оценки актива. Учетная стоимость актива при этом является его справедливой стоимостью, которая служит доказательством стоимости долга, понесенного для приобретения актива, но не более того. Анализ ставки доходности активов. Некоторые бухгалтерские правила определяют, что ожидания компании в отношении получения денег от инвестирования активов могут быть использованы и в оценке обязательств. Эти ставки по реальным или гипотетическим активам часто не связаны с рисками и неопределенностями, присущими потокам денежных средств от обязательств. Использование в оценке обязательств ставки доходности активов не соответствует концепции приведенной стоимости. Взаимосвязь ставок для активов и обязательств. Неправильно думать, что денежные потоки от активов могут отразить потоки денежных средств от обязательств. Например, справедливая стоимость обещанных к получению 1000 акций конкретной компании не равна справедливой стоимости акций. В концепции рыночных участников следует различать владение обязательством компании как активом и портфель активов, имеющий такой же денежный поток (во времени и сумме), как обязательство компании. Для некоторых финансовых инструментов денежный поток от инструментов индексируется или тесно связан со справедливой стоимостью финансового актива. В таких случаях стоимость актива тесно связана с ценностью лежащих в основании обязательств. Однако простое использование ожидаемых ставок доходности для оценки обязательств делает неясным неопределенности и риски, присущие обязательству. Некоторые специалисты считают, что ставки доходности активов следует использовать, когда существует законодательный или контрактный план финансирования. Обоснованием выступает то, что план финансирования связывает обязательства с группой активов или доходов от активов. Эта позиция не соответствуМЕТОДИКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ПОДГОТОВКЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Для заметок

61

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

ет концепции приведенной стоимости. Хотя обязательство и требует от компании передать некоторые активы, связь между стоимостью активов и денежными потоками, необходимыми для урегулирования обязательств, отсутствует. По результатам анализа в стандарте сделан вывод о том, что теоретические модели определения ставок требуют допущений, которые часто не соответствуют специфике компании или реальной рыночной ситуации. Таким образом, проблемы оценки активов и обязательств, вероятно, нельзя решить при помощи допущений, присущих теоретическим моделям. Поэтому при выборе и обосновании ставки полученные в результате применения моделей показатели необходимо откорректировать с учетом дополнительных рисков и неопределенностей, характерных для каждой конкретной ситуации.

Принципы дисконтирования Техника, используемая при дисконтировании, и процентная ставка могут различаться в зависимости от рассматриваемых активов/обязательств, однако основные принципы дисконтирования применимы во всех ситуациях: – оцениваемые денежные потоки и процентные ставки должны отражать допущения относительно будущих событий и неопределенности, которые должны быть рассмотрены при принятии решения относительно покупки активов за деньги; – процентные ставки, применяемые для дисконтирования, должны отражать допущения, присущие оцениваемым потокам. Иначе эффект допущений может быть задвоен или проигнорирован; – оцениваемые денежные потоки и процентные ставки должны быть свободны от влияния факторов, которые не относятся к дисконтируемым активам и обязательствам; – оцениваемые потоки и процентные ставки должны отражать спектр возможных исходов.

Выводы На практике для расчета приведенной стоимости могут быть использованы любые комбинации денежных потоков и процентных ставок. Чтобы быть уместной, приведенная стоимость должна раскрывать риски и неопределенности, присущие соответствующим денежным потокам. В примечаниях к отчетности помимо самой величины приведенной стоимости необходимо пояснить подходы и суждения, которыми руководствуется организация при расчете денежных потоков и определении ставки дисконтирования. Приведенная стоимость включает неопределенность оценок будущих денежных потоков и всегда предоставляет более уместную информацию, чем оценка, основанная на недисконтированных суммах денежных потоков или дисконтированных суммах без учета неопределенности.

62

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

ОТРАЖЕНИЕ В ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОПЕРАЦИЙ С АКЦИОНЕРНЫМ КАПИТАЛОМ И.А. Завалишина, тренер-консультант компании HOCK Training

М

ноголетний опыт автора данной публикации, связанный с преподаванием МСФО, свидетельствует о том, что проблемы, затрагивающие акционерный капитал, являются одними из наиболее сложных для российских слушателей и вызывают у них много вопросов. Отчасти это связано и с тем, что по этой теме нет специального стандарта (как в системе МСФО, так и в российской нормативной базе по бухгалтерскому учету). Данная статья является попыткой восполнить существующий пробел. В настоящее время в мире наиболее распространенной формой по объему вложенного капитала и выпуску товаров и услуг является акционерное общество (корпорация). В разных странах корпоративное законодательство различается, поэтому автор статьи не ставил перед собой задачу освещения юридических вопросов их функционирования. Данная публикация посвящена вопросам учета и отражения в финансовой отчетности операций с акционерным капиталом. Несмотря на то что отдельного стандарта, регулирующего акционерный капитал, нет, некоторые МСФО содержат определенные положения, касающиеся отражения статей капитала в отчетности. Так, определение собственного капитала приведено в «Принципах подготовки и составления финансовой отчетности» (п. 49): «Капитал – это доля в активах компании, остающаяся после вычета всех ее обязательств», т. е. это чистые активы компании. Это определение выражает суть балансового уравнения:

Для заметок

АКТИВЫ – ОБЯЗАТЕЛЬСТВА = КАПИТАЛ. Или, что более привычно для российских специалистов: АКТИВЫ = КАПИТАЛ + ОБЯЗАТЕЛЬСТВА. Сумма собственного капитала не является фиксированной или постоянной, она зависит от рентабельности предприятия. Капитал увеличивается, если предприятие работает прибыльно, и наоборот. Кроме того, величина капитала зависит от методов оценки активов и обязательств предприятия. Так, учет основных средств по переоцененной стоимости может привести к изменению собственного капитала корпорации при прочих равных условиях. Изменения в собственном капитале организации между двумя отчетными датами отражают увеличение или уменьшение ее чистых активов за отчетный период. Именно в разделе баланса «Собственный капитал» видно главное отличие бухгалтерского учета и отчетности акционерных обществ (АО) от организаций других организационно-правовых форм. В балансе корпорации капитал собственников представлен в статье «Акционерный капитал». ОТРАЖЕНИЕ В ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОПЕРАЦИЙ С АКЦИОНЕРНЫМ КАПИТАЛОМ

63

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Требования по отражению в отчетности статей собственного капитала представлены в МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» (текст стандартов набран полужирным курсивом). В п. 68 данного стандарта говорится, что в балансе обязательно представляется выпущенный капитал и резервы, относящиеся к владельцам собственного капитала материнской компании. Выпущенный (внесенный, вложенный, авансированный) капитал представляет суммы, вложенные акционерами в корпорацию при покупке акций. Резервы – это заработанный капитал за все время функционирования предприятия. Выпущенный капитал (при наличии одного класса акций) чаще всего содержит две статьи («Акции» и «Эмиссионный доход») и представляется в следующем виде: Обыкновенные акции – номинальная стоимость 5 долл. Разрешено к выпуску и выпущено 20 000 акций 100 000 Эмиссионный доход 50 000 150 000 Статья «Акции» – аналог статьи «Уставный капитал». Эмиссионный доход может называться по-другому, например «Дополнительно оплаченный капитал» или «Капитал, оплаченный сверх номинала» (в США), «Добавочный капитал» (в России). Эмиссионный доход представляет собой разницу между суммами, полученными организацией от эмиссии акций, и суммой их номинальных стоимостей. Например, если акция номинальной стоимостью 1000 руб. продана за 1200 руб., то 200 руб. – эмиссионный доход. Информация об акционерном капитале в балансе может быть представлена следующим образом: Обыкновенные акции – номинальная стоимость 5 долл. Разрешено к выпуску 40 000, выпущено 20 000 акций Эмиссионный доход

100 000 50 000 150 000 Таким образом, информация о том, что не все разрешенные к выпуску акции выпущены, представляется непосредственно в балансе. Альтернативой может служить раскрытие информации об этом в примечании к балансу. Имея данные о сумме по статьям «Акции» и «Эмиссионный доход», можно рассчитать среднюю стоимость акции при эмиссии. Так, в приведенном примере средняя цена реализованной акции составила 7,5 долл. (150 000 долл. : 20 000 акций). При наличии более чем одного класса акций раздел «Акционерный капитал» может выглядеть следующим образом: Привилегированные акции – номинальная стоимость 100 долл. Разрешено к выпуску и выпущено 1000 акций 100 000 Обыкновенные акции – номинальная стоимость 5 долл. Разрешено к выпуску и выпущено 20 000 акций 100 000 Эмиссионный доход 50 000 250 000

64

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Согласно п. 76 МСФО 1 организация в любом случае должна предоставить подробную информацию о количестве различных категорий акций. В понятие «Резервы» включаются: • нераспределенная прибыль (непокрытый убыток); • различные резервы: – резерв переоценки имущества; – курсовой резерв, образованный при пересчете результатов зарубежной деятельности; – резерв корректировки справедливой стоимости финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи; – прочие аналогичные резервы, а также резервы, требуемые законодательством страны и уставными документами. Если составляется консолидированная финансовая отчетность и при этом доля материнской компании в чистых активах дочерней (их) компании (й) менее 100 %, в разделе собственного капитала баланса появляется еще одна статья – доля меньшинства. Это доля в чистых активах дочерних организаций, приходящаяся на долю в капитале, которой материнская организация не владеет прямо или косвенно через дочерние структуры (п. 4 МСФО 27). Доля меньшинства указывается отдельно от капитала акционеров материнской организации. Например: Акционерный капитал (номинал 100 руб.) Эмиссионный доход Нераспределенная прибыль Доля акционеров Общества Доля меньшинства Всего капитала

200 000 80 000 510 00 790 000 50 200 840 200

Для заметок

Применительно к акциям можно говорить о нескольких видах их стоимости. Так, у акции может быть номинальная стоимость (в некоторых странах разрешено выпускать акции без номинальной стоимости, при этом обычно существует некая установленная стоимость). Номинальная стоимость акции – это сумма, определенная учредителями при образовании акционерного общества и установленная в его Уставе (и проспекте эмиссии). С юридической точки зрения сумма номинальных стоимостей всех разрешенных к выпуску и выпущенных акций в соответствии с законодательством составляет уставный капитал общества и определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. В приведенном ранее примере номинальная стоимость акции составляет 100 руб., а количество акций – 2000 шт. Акции имеют также стоимость размещения (цену эмиссии), по которой реализуются акции акционерам при первичной эмиссии. Если цена эмиссии была неодинаковой для разных акционеров, то можно говорить о некой средней стоимости размещения. ОТРАЖЕНИЕ В ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОПЕРАЦИЙ С АКЦИОНЕРНЫМ КАПИТАЛОМ

65

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Как указывалось ранее, ее можно рассчитать, имея перед собой данные балансового отчета. В данном примере она составила 140 руб. [(200 000 + 80 000) : 2000]. Акции чаще всего имеют и рыночную стоимость – цену, по которой они продаются в свободном доступе. Кроме этого, акции имеют балансовую стоимость – сумму чистых активов Общества, приходящуюся на одну акцию. В данном примере она составляет 420,1 руб. (840 200 : 2000). В п. 75 МСФО 1 определено, что собственный капитал и резервы разбиваются на различные классы, такие как оплаченный капитал, эмиссионный доход и резервы. Дословное толкование п. 75 МСФО 1 означает, что в балансе должна быть представлена именно сумма оплаченного капитала (но не объявленного). Сумма объявленного капитала или разрешенного к выпуску (аналог понятия «уставный капитал согласно учредительным документам») раскрывается дополнительно. Таким образом, в балансе отражается оплаченный капитал. Как ведется учет в случае, если не все разрешенные к выпуску акции выпущены (реализованы)? Как известно, МСФО не устанавливают правила учета, так как они являются стандартами отчетности. Однако существует установленная практика применения этого положения и варианты учета выпуска акций. Допустим, разрешено к выпуску 40 000 обыкновенных акций, а выпущено и реализовано 10 000 акций. Номинальная стоимость акции составляет 5 долл., цена размещения акций – 6 долл. Если акции реализованы за денежные средства, то проводка следующая: Дт «Денежные средства» Кт «Обыкновенные акции» Кт «Эмиссионный доход»

60 000 (6 долл. х 10 000) 50 000 (5 долл. х 10 000) 10 000 (1 долл. х 10 000)

В данном случае в учете фиксируются только реализованные (оплаченные) акции. В момент, когда получено разрешение на выпуск акций, запись в учете не производится. Однако если необходимо сделать формальную запись, можно использовать дополнительные счета, например «Разрешенные к выпуску акции» и «Разрешенные невыпущенные (или неоплаченные) акции». Например, получено разрешение на выпуск 1000 акций номинальной стоимостью 1000 руб., но акции еще не размещены (или не оплачены). Дт «Разрешенные невыпущенные (или неоплаченные) акции» Кт «Разрешенные к выпуску акции»

1 000 000 1 000 000

В балансе сумма по счету «Разрешенные невыпущенные (или неоплаченные) акции» вычитается из статьи «Разрешенные к выпуску акции» по типу собственных выкупленных акций и раздел собственного капитала выглядит следующим образом: Дт «Разрешенные к выпуску акции» Кт «Разрешенные невыпущенные (или неоплаченные) акции»

66

подписка на сайте: www.finotchet.ru

1 000 000 (1 000 000) 0

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Таким образом, требование МСФО 1 по отражению в балансе оплаченного капитала выполнено. При выпуске (реализации) акций: Дт «Денежные средства» (или другие счета активов) Кт «Разрешенные невыпущенные (или неоплаченные) акции»

1 000 000 1 000 000

Теперь в балансе раздел собственного капитала выглядит следующим образом: Дт «Разрешенные к выпуску акции» 1 000 000 Кт «Разрешенные невыпущенные (или неоплаченные) акции» (0) 1 000 000 Счет «Разрешенные невыпущенные (или неоплаченные) акции» является вспомогательным и закрывается по мере реализации акций. По счету «Разрешенные к выпуску акции» никаких дополнительных проводок не производится, за исключением случаев выпуска дополнительного количества акций либо сокращения количества разрешенных к выпуску акций и ликвидации организации. Рассмотрим представление в отчетности статей раздела «Собственный капитал» на примере выдержки из баланса ОАО «АВТОВАЗ» по состоянию на 31 декабря 2004 г., сравнительные данные приведены за предыдущий, 2003 г., в млн руб. На 31 декабря 2004 г.

За предыдущий, 2003 г.

28 890

28 890

Поправка на валютный курс

1338

1 289

Нераспределенная прибыль

51 646

48 033

Доля акционеров Общества

81 874

78 212

1616

1290

83 490

79 502

Капитал Акционерный капитал (прим. 24)

Доля меньшинства Всего капитала

Для заметок

В примечании 24 к консолидированной финансовой отчетности на 31 декабря 2004 г. представлена следующая информация: 1) раскрывается структура акционерного капитала: привилегированные акции типа А; обыкновенные акции; 2) дается описание классов акций, права и ограничения, касающиеся привилегированных акций; 3) указывается количество акций в обращении на конец отчетного периода по классам, а также ссылка на то, что все разрешенные к выпуску акции были выпущены и полностью оплачены. Представляется информация о количестве и сумме собственных выкупленных акций; 4) раскрывается номинальная и балансовая стоимости акций.

ОТРАЖЕНИЕ В ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОПЕРАЦИЙ С АКЦИОНЕРНЫМ КАПИТАЛОМ

67

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Для того чтобы привлечь как можно больше инвесторов, учитывая различные их интересы, акционерные общества могут выпускать два или даже более классов обыкновенных и привилегированных акций с различными правами и привилегиями. Описание каждого класса имеющихся акций, как и информация о том, какие права, привилегии и ограничения связаны с соответствующим классом (в том числе ограничения на распределение дивидендов и выплату капитала), очень важны для пользователей финансовой отчетности. Поэтому согласно п. 76 МСФО 1 их требуется раскрыть в примечании либо в самом балансе. Так, например, в отчетности ОАО «АВТОВАЗ» раскрывается информация о том, что владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций, причем сумма дивиденда по привилегированным акциям не может быть ниже таковой по обыкновенным акциям. При выпуске долевых инструментов организация, как правило, несет различные издержки, которые могут включать регистрационные и другие обязательные выплаты, оплату услуг различных специалистов, расходы на печать ценных бумаг и др. Порядок отражения подобных затрат рассмотрен в МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты – представление информации». В ст. 37 МСФО 32 определено, что затраты по сделке с долевыми инструментами отражаются как вычет из капитала (без учета какой-либо льготы по налогу на прибыль) при условии, что они представляют собой дополнительные и непосредственно относимые на сделку с долевыми инструментами затраты, которых в противном случае можно было бы избежать. Затраты по сделке с долевыми инструментами, осуществить которую не удалось, следует относить на расходы. Подход МСФО 32 основывается на том, что выпуск акций не имеет отношения к обычной операционной деятельности компании и поэтому не относится на расходы. Также следует отметить позицию составителей МСФО отражать все операции, связанные с акционерами, в разделе «Собственный капитал». Таким образом, все расходы, связанные с выпуском и размещением акций, следует отражать как уменьшение поступлений от эмиссии. Например, отражена оплата услуг по выпуску акций в сумме 10 000 руб.: Дт «Эмиссионный доход» Кт «Денежные средства»

10 000 10 000

В ситуации, когда размещение акций осуществляется по номинальной стоимости, эмиссионный доход не возникает. Как в этом случае отражаются расходы, связанные с выпуском акций? Несмотря на то что такая ситуация крайне редко возникает в западных странах, для России она вполне реальна. Никаких исключений для подобных ситуаций в стандартах не предусмотрено, и данные расходы также относятся на эмиссионный доход. В этом случае счет «Эмиссионный доход» будет иметь дебетовое сальдо и отражаться в балансе со знаком минус. Например: «Обыкновенные акции» «Эмиссионный доход»

68

10 000 000 (10 000) 9 990 000

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Если же имели место затраты, связанные с предполагаемой эмиссией акций (например, оплата консультационных услуг), осуществить которую не удалось, их следует относить на расходы периода: Дт «Прочие расходы» Кт «Денежные средства»

10 000 10 000

Отдельно следует отметить ситуацию с привилегированными акциями, условия выпуска которых дают владельцу право требования от эмитента погашения акций. То есть у предприятия имеется договорная обязанность выкупить эти акции (в течение определенного промежутка времени либо по истечении его), выплатив держателям акций определенную сумму денег. Наличие обязанности выплатить кому-либо денежные средства (или другой актив) – неотъемлемый признак обязательства. Именно поэтому в соответствии с требованием МСФО 32 такие привилегированные акции должны отражаться в балансе как компонент обязательств согласно своей экономической сути. И несмотря на то что по своей юридической форме привилегированные акции (и погашаемые в том числе) являются долевым инструментом, МСФО 32 запрещает представлять их как компонент собственного капитала. В этом случае все расходы и выплаты, связанные с привилегированными акциями, отражаются минуя раздел собственного капитала, т. е. по аналогии с финансовыми обязательствами. Например, выпущены и реализованы погашаемые привилегированные акции на сумму 1000 тыс. руб., при этом затраты на выпуск составили 18 тыс. руб. Дт «Денежные средства» (или другие счета активов) Кт «Привилегированные акции» (обязательство) Дт «Привилегированные акции» (обязательство) Кт «Денежные средства»

1 000 1 000 18 18

ОТРАЖЕНИЕ В ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОПЕРАЦИЙ С АКЦИОНЕРНЫМ КАПИТАЛОМ

Для заметок

69

Êîðïîðàòèâíàÿ ôèíàíñîâàÿ îò÷åòíîñòü МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ РЕДАКЦИОННАЯ ПОДПИСКА на I полугодие 2008 года продолжается Ваша компания может оформить подписку на I полугодие 2008 года, воспользовавшись прилагаемым счетом или сайтом www.finotchet.ru Редакция журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» предлагает оформление комплексной корпоративной подписки для региональных подразделений и филиалов Вашей компании, специалистов-практиков и сотрудников, проходящих обучение по тематике МСФО. Ваша компания может централизованно оплатить подписку на любое необходимое количество экземпляров журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» и предоставить редакции список почтовых адресов, по которым должна производиться доставка изданий (доставка производится на всей территории Российской Федерации заказными бандеролями). При оформлении корпоративной подписки от 5 экземпляров организации-подписчику предоставляется скидка до 30 % от стоимости. Заявки необходимо направить по адресу электронной почты

[email protected] или по тел.: (495) 787-4234

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

УЧЕТ СКИДОК ПРИ МСФО О.Г. Попова, налоговый консультант

П

режде всего следует определиться с тем, что же представляют собой скидки. Международные стандарты не содержат прямого определения этого термина. Однако из практики следует, что предоставление скидки – это уменьшение продавцом ранее заявленной цены товара. МСФО предусматривает два варианта учета скидок. Во-первых, они могут повлиять и будут учтены в первоначальной стоимости какого-либо актива. Например, компания предоставляет своим работникам опционы на собственные акции с условием: если работники сотрудничают с компанией в течение определенного времени, то они имеют право приобрести акции со скидкой. Такая договоренность является соглашением об условной эмиссии акций. Сумма скидки окажет самое непосредственное влияние на цену акции и должна быть учтена в ее стоимости. Подобным образом нужно учитывать скидки, получаемые при покупке нематериальных активов, так как в соответствии с МСФО 38 первоначальная стоимость нематериального актива включает: – покупную цену; – импортные пошлины; – невозмещаемые налоги, включаемые в стоимость приобретения; – оплату юридических услуг; – затраты, напрямую связанные с подготовкой актива к использованию по назначению; – вычеты, такие как скидки и возврат переплаты.

Для заметок Во-вторых, затраты, связанные со скидками, могут быть отнесены на расходы того периода, в котором они были предоставлены. Это касается, например, скидок на товары, приобретаемые для продажи. Запасы по МСФО 2 должны оцениваться по продажным ценам. Скидки и наценки в этом случае учитываются отдельно. В случае когда долгосрочная договоренность предусматривает гарантированное предоставление скидки, она должна быть учтена и в стоимости запасов. Это может быть актуальным для компаний, которым в конце каждого года поставщики возвращают часть потраченных средств. Данная выплата является своеобразной наградой за продолжение сотрудничества. Не капитализируются и предложенные продавцом, но не использованные покупателем скидки с цены основных производственных фондов (эти неиспользованные скидки рассматриваются как финансовые затраты, поскольку они не увеличивают стоимости приобретенных фондов). Компания-продавец может отражать как обязательства будущие скидки, предоставляемые клиентам при досрочной оплате, рассчитывая их величину исходя из объема ежегодных продаж клиентам. Таким образом, совершенная продажа товаров приводит к возникновению обязательства.

УЧЕТ СКИДОК ПРИ МСФО

71

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Компания-покупатель должна учитывать в активах право на какие-либо скидки. Например, компания приобретает сторонний бизнес частями со значительными временными промежутками. Если оплата какой-либо части стоимости приобретаемой компании откладывается, справедливая стоимость такой части определяется путем дисконтирования соответствующих ей затрат до их текущей стоимости. При этом учитываются любые надбавки или скидки, которые могут применяться при оплате покупки. От того, какой вариант учета скидок применяется, во многом зависит и налогообложение, в первую очередь налог на прибыль. Иногда для привлечения покупателей фирмы применяют бонусную систему. По ней покупателю, который приобрел тот или иной товар, предоставляется подарок или при покупке двух единиц товара третья выдается бесплатно и т. д. Такие операции могут как уменьшить собственно цену проданного товара, так и не изменить ее. Если рассматривать эти подарки в качестве безвозмездной реализации, то обязательно должна быть обоснована экономическая целесообразность такого шага. В противном случае данные отчетности могут вызвать вопросы и у пользователей отчетности, и у контролирующих органов – ведь подарки логично делать за счет чистой прибыли. Тем не менее если такой шаг компании выгоден, то желательно создать документ, определяющий эту выгоду: распоряжение, соглашение к договору, акт и т. п. Как правило, предоставление скидок осуществляется для того, чтобы повысить уровень продаж, привлечь как можно больше покупателей, заинтересовать их более выгодными, чем у конкурентов, условиями. Отдельного внимания заслуживает предоставление скидок компаниями, которые действуют на основании определенных соглашений с правительственными органами. Отдельным категориям потребителей, которые указаны в действующих законах или иных правовых актах, предоставляются льготные условия по оплате реализуемых им товаров, работ, услуг. Соответствующими актами правительства предусматривается возмещение из бюджетов различного уровня разницы между рыночными (отпускными) ценами и регулируемыми тарифами. В данном случае необходимо применять МСФО 20 «Учет государственных субсидий и раскрытие информации о государственной помощи». Международный стандарт рассматривает такие возмещения как субсидии, относящиеся к доходу, под которыми понимаются правительственные субсидии, способствующие росту доходов или сокращению расходов. Компания может использовать один из двух способов учета правительственных субсидий: – уменьшить стоимость актива, на который получена субсидия, на величину субсидии. В случае субсидирования основного средства такой способ учета приведет к снижению базы для расчета амортизации; – отразить полученные средства в качестве доходов будущих периодов и списывать в течение всего срока службы актива на статью отчета о прибылях и убытках «Прочие доходы – правительственные субсидии». Если субсидия получена на возмещение расходов, то счет, на котором она учитывается, будет дебетоваться в корреспонденции со счетами учета соответствующих расходов, а не относиться на прочие доходы. Например, авиакомпания потратила 80 тыс. денежных единиц на рекламу новой линейки тарифов на перелеты. По договоренности с правительством компа-

72

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

ния осуществляет и социальные перевозки (билет для пенсионеров реализуется по цене наполовину меньшей, чем рыночная), при этом 20 % затрат на рекламу были произведены для представления информации о социальных перевозках. По договору с правительством департамент социального развития возмещает расходы на рекламу социальных услуг. В такой ситуации должны быть сделаны примерные следующие проводки: Дт «Скидки с цены и продаж» Кт «Денежные средства» 16 тыс. ден. ср. (80 тыс. ден. ср. х 20 %) – оплачены расходы компании на рекламу по договоренности с правительством; Дт «Расходы на реализацию продукции и услуг» Кт «Денежные средства» 64 тыс. ден. ср. (80 тыс. ден. ср. – 16 тыс. ден. ср.) – оплачены собственные расходы компании на рекламу; Дт «Прочие доходы от финансирования (правительственная субсидия)» Кт «Скидки с цены и продаж» 16 тыс. ден. ср. – отнесение средств, затраченных на скидку, на счет возмещения затрат; Дт «Дебиторская задолженность» Кт «Прочие доходы от финансирования (правительственная субсидия)» 16 тыс. ден. ср. – начисление средств возмещения и признание в отчете о прибылях и убытках; Дт «Денежные средства» Кт «Дебиторская задолженность» 16 тыс. ден. ср. – поступление средств возмещения.

Для заметок

В обоих случаях доход от правительственной субсидии отражается в отчете о прибылях и убытках, но второй способ более наглядно показывает, что произошло в отчетном периоде. Вне зависимости от применяемого способа учета в пояснениях к финансовой отчетности должна раскрываться информация о методе учета правительственных субсидий. Субсидии должны признаваться полностью в период их поступления с формированием соответствующих пояснений в отчетности. Кроме того, предоставление компаниями скидок друг другу может оказать влияние и на учет объектов, не связанных с учетом скидок. Так, возникновение прибыли или убытка в результате изменения справедливой стоимости находящегося у арендатора актива в сравнении с его ликвидационной стоимостью (например, в форме скидки с величины арендной платы, эквивалентной большей части поступлений от продажи актива по окончании аренды) даст дополнительный повод классифицировать такой договор как лизинговый.

УЧЕТ СКИДОК ПРИ МСФО

73

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ
















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































ГОРЯЧАЯ ЛИНИЯ ДЛЯ АВТОРОВ И ЭКСПЕРТОВ 787-42-34 ***

НА ЭТОМ МЕСТЕ МОГЛА БЫТЬ

ОПУБЛИКОВАННА ВАША СТАТЬЯ, МЕТОДИКА, КОММЕНТАРИЙ

***

ПУБЛИКАЦИЯ В ЖУРНАЛЕ «КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ. МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ»

ЭТО: – ПОДТВЕРЖДЕНИЕ ВАШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО УРОВНЯ – ПРИЗНАНИЕ КОЛЛЕГ И ПАРТНЕРОВ

– ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ПУНКТ В ПРОФЕССИОНАЛЬНОМ РЕЗЮМЕ

+

ПЕРСОНАЛЬНАЯ ПОДПИСКА НА ОДИН КВАРТАЛ ЗА КАЖДУЮ ПУБЛИКАЦИЮ

78

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

СОСТАВЛЕНИЕ КОНСОЛИДИРОВАННОГО ОТЧЕТА О ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКАХ Е.В. Вахрушева, консультант по бюджетированию и процессам ГК «ИНТАЛЕВ»

К

онсолидированная финансовая отчетность раскрывает информацию о финансовом положении и результатах деятельности группы в целом. Можно сказать, что консолидация – это сведение финансовых отчетов всех компаний группы в единую финансовую отчетность. Подобное объединение данных необходимо для представления достоверной и справедливой информации о хозяйственной деятельности группы. Перед началом консолидации у бухгалтера должны быть все формы финансовой отчетности материнской и дочерних компаний, подготовленные на одну и ту же отчетную дату на основе единой учетной политики. По возможности отчетные даты финансовой отчетности дочерних компаний должны совпадать с отчетной датой, на которую подготовлена финансовая отчетность головной компании. Согласно МСФО 27 «Консолидированная и индивидуальная отчетность» максимально допустимая разница составляет три месяца. В случае когда финансовая отчетность дочерней компании составлена на другую отчетную дату, необходимо произвести корректировки для учета возникших в этой связи существенных расхождений. Периодичность финансовых отчетов и разрыв между датами их составления должны оставаться неизменными от периода к периоду. Операции внутри группы должны полностью исключаться, остатки по расчетам должны быть выверены и исключены. При приобретении или продаже компании должна быть подготовлена финансовая отчетность по состоянию на дату приобретения или продажи.

Для заметок Согласно МСФО 27 в консолидированную финансовую отчетность не включается информация о результатах деятельности дочерних компаний, относящихся к следующим категориям: – дочерние компании, приобретенные исключительно в целях последующей перепродажи в ближайшем будущем; – дочерние компании, действующие в условиях строгих долгосрочных ограничений, которые существенно снижают возможности их контроля со стороны материнской компании. По всем остальным компаниям, которые контролируются материнской компанией, должна представляться консолидированная финансовая отчетность. Если компания контролируется материнской компанией, то консолидированная отчетность должна составляться независимо от существующих различий в видах деятельности этих компаний. Согласно МСФО (IAS) 1 отчет о движении денежных средств является неотъемлемой частью полного комплекта документов годовой финансовой отчетности. Однако существует отдельный стандарт, рассматривающий проблемы формирования отчета о движении денежных средств, – МСФО (IAS) 7.

СОСТАВЛЕНИЕ КОНСОЛИДИРОВАННОГО ОТЧЕТА О ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКАХ

75

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Компания должна составлять отчет о движении денежных средств в соответствии с положениями МСФО (IAS) 7 и представлять его в виде неотъемлемого компонента своей финансовой отчетности за каждый отчетный период. Данный отчет позволяет управлять текущими денежными потоками и прогнозировать их объем на ближайшую перспективу. Целью МСФО (IAS) 7 является установление требований по представлению информации об изменениях суммы денежных средств (и их эквивалентов) компании в отчете о движении денежных средств в разрезе трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. Пользователей финансовой отчетности интересует, как компания создает и использует денежные средства (и их эквиваленты). Отчет о движении денежных средств, используемый в увязке с другими компонентами финансовой отчетности, представляет информацию, которая помогает пользователям оценить изменения чистых активов компании, ее финансовой структуры (в том числе ликвидности и платежеспособности), а также способность компании влиять на объемы (и сроки) денежных потоков в целях адаптации к изменяющимся обстоятельствам и возможностям. Информация о движении денежных средств используется для анализа способности компании создавать денежные средства (и их эквивалентны), что позволяет пользователям разрабатывать модели для сопоставления приведенной стоимости денежных потоков различных компаний. Кроме того, такая информация расширяет возможности сопоставления отчетности разных компаний, так как устраняет эффект применения различных методов в учете подобных операций. Информация о движении денежных средств за предыдущие периоды часто используется в качестве основы для формирования представлений о размерах, сроках и определенности денежных потоков в будущем. Она также полезна и при анализе связей между рентабельностью, чистыми денежными потоками и ценовыми изменениями. Следует отметить, что согласно МСФО (IAS) 7 в понятие «денежные средства» включаются и их эквиваленты. Таким образом, речь идет не только о наличных средствах и депозитных вкладах, выдаваемых по требованию, но и о краткосрочных высоколиквидных инвестициях, которые легко могут быть конвертированы в заранее известное количество денежных средств, риск изменения ценности которых невысок. Ранее упоминалось, что в отчете о движении денежных средств должны отражаться денежные потоки отчетного периода с их разделением по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Тем не менее МСФО (IAS) 7 не регламентирует формат представления отчета, поэтому у компаний есть возможность выбирать ту форму отчетности, которая наиболее адекватна специфике ее хозяйственной деятельности. Классификация потоков по категориям деятельности обеспечивает представление информации, позволяющей пользователям оценить влияние каждого вида деятельности на финансовое положение компании и на сумму денежных средств (и их эквивалентов). Данная информация может также использоваться для анализа связи между указанными категориями деятельности. Одна и та же операция может приводить к образованию потоков денежных средств, которые будут классифицироваться по-разному. Например, погашение

76

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

займа путем перечисления денежных средств предусматривает выплату как процентов, так и основной суммы долга, при этом элемент «проценты» может классифицироваться по категории «операционная деятельность», а элемент «основная сумма долга» – по категории «финансовая деятельность». В части представления денежных потоков по операционной деятельности отчет может строиться двумя методами: – прямым методом, в соответствии с которым раскрывается информация об основных видах валовых поступлений и валовых выплат; – косвенным методом, в соответствии с которым чистая прибыль корректируется с учетом влияния неденежных операций, отложенных (или начисленных) сумм по прошлым (или будущим) поступлениям денежных средств по операционной деятельности, и статей дохода (или расхода), связанных с потоками денежных средств по инвестиционной или финансовой деятельности. Несмотря на возможность составлять отчет любым из двух методов, компаниям все же рекомендуется использовать прямой метод, так как он обеспечивает представление той информации, которую не позволяет получить косвенный метод. В то же время следует отметить, что для применения косвенного метода необходимы показатели бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода, а также данные отчета о прибылях и детализированной учетной информации, необходимой для расчета сумм основных валовых поступлений и выплат. В соответствии с прямым методом информацию для отчета можно получить либо из учетных регистров, либо путем корректировки показателей выручки, себестоимости продаж и прочих статей в отчете о прибылях и убытках с учетом: – изменений показателей запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей по операционной деятельности; – прочих неденежных статей; – прочих статей, движение которых связано с инвестиционной или финансовой деятельностью.

Для заметок

В соответствии с косвенным методом чистый денежный поток по операционной деятельности определяется путем корректировки чистой прибыли с учетом влияния: – изменений запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей по операционной деятельности; – неденежных статей, таких как амортизация, резервы, отложенные налоги, нереализованная курсовая разница, нераспределенная прибыль ассоциированных компаний и доля меньшинства; – всех прочих статей, денежные потоки по которым относятся к инвестиционной или финансовой деятельности. Когда в МСФО речь идет о консолидации, в первую очередь подразумеваются баланс и отчет о прибылях и убытках. Несмотря на это, в МСФО (IAS) 7 выделены некоторые особые случаи составления консолидированного отчета о денежных потоках. Имеются в виду инвестиции в ассоциированные компании и совместные предприятия. При представлении в отчетности денежных потоков ассоциированСОСТАВЛЕНИЕ КОНСОЛИДИРОВАННОГО ОТЧЕТА О ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКАХ

77

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ной компании (см. МСФО (IAS) 28) инвестор ограничивается движением денежных средств между ним самим и объектом инвестирования, например дивидендами и авансовыми платежами. Компания, которая представляет отчетность по своему участию в совместно контролируемой организации (см. МСФО (IAS) 31 «Финансовая отчетность об участии в совместной деятельности»), используя метод пропорциональной консолидации, включает свою долю денежных потоков совместно с контролируемой организацией. Например, ОАО «Биотехнология» владеет 60 % ООО «Промышленные биотехнологии». Используя в своей отчетности метод пропорциональной консолидации, ОАО «Биотехнология» должна консолидировать 60 % всех показателей ООО «Промышленные биотехнологии» по движению денежных средств. Компания, которая отражает инвестиции в совместную деятельность долевым методом (альтернатива, предоставляемая по МСФО (IAS) 31), при представлении потоков денежных средств по совместной деятельности применяет подход, подобный принятому для ассоциированной компании. Приобретение и выбытие дочерних компаний и прочих подразделений также выделены в МСФО (IAS) 7 в части составления консолидированной отчетности. Агрегированные денежные потоки, возникшие в связи с приобретением или выбытием дочерних компаний (или прочих подразделений), должны представляться отдельно в виде инвестиционной деятельности. Например, руководство ОАО «Биотехнология» решило продать дочернюю компанию ООО «БИОТЕХ». Соответственно, в своей отчетности ОАО «Биотехнология» отразит показатели движения денежных средств как потоки по инвестиционной деятельности, включая поступления от продажи. Компания должна раскрывать следующую информацию по агрегированным показателям в отношении как приобретения, так и выбытия дочерних компаний (или прочих подразделений в течение отчетного периода): – общую сумму приобретения (или выбытия); – долю приобретения (или выбытия), оплаченную денежными средствами или их эквивалентами; – сумму денежных средств (и их эквивалентов) в приобретаемой (или выбывающей) дочерней компании (или подразделении); – величину активов и обязательств помимо денежных средств (и их эквивалентов) в приобретаемой (или выбывающей) дочерней компании (или подразделении) в виде итоговых показателей по всем основным категориям. Потоки денежных средств в результате выбытия не подлежат вычету из потоков, сформированных в результате приобретения. Например, в течение отчетного периода ОАО «Биотехнология» приобретает ООО «Окстон» и продает ООО «БИОТЕХ». Движение денежных средств по двум сделкам отражается отдельно по инвестиционной деятельности (потоки не сворачиваются). Агрегированная сумма выплаченных (или полученных) денежных средств в результате приобретения (или продажи) отражается за вычетом приобретенных (или выбывающих) вместе с объектом денежных средств. Например, при покупке ООО «Окстон» было выплачено 20 млн. На момент приобретения данная компания имела остаток денежных средств в размере 5 млн. В своем отчете о движении денежных средств ОАО «Биотехнология» должна отразить цену покупки в размере 15 млн.

78

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Пример консолидированного отчета о движении денежных средств, составленного прямым методом, приводится ниже. При составлении отчета учитывались следующие условия. В отчетном периоде ОАО «Биотехнология» приобрело ООО «Окстон», что отражено в статье «Приобретение долей в дочерних и зависимых компаниях» за минусом приобретенных денежных средств. В данном периоде ОАО «Биотехнология» также осуществило дополнительную эмиссию акций, в результате которой поступления были отражены в статье «Прочие поступления по финансовой деятельности». ОАО «Биотехнология» и ООО «Окстон» осуществляют между собой торговую деятельность, а именно: ОАО «Биотехнология» закупает сырье и материалы у ООО «Окстон», поэтому в части поступлений от продаж и выплат за закупки сырья и материалов выделяются внешние и внутригрупповые движения денежных средств. Поскольку МСФО (IAS) 7 не регламентирует формат представления отчета, была выбрана форма отчета, которая наиболее адекватна специфике хозяйственной деятельности компании.

Консолидированный отчет о движении денежных средств (прямой метод) ОАО «Биотехнология» (материнская компания)

ООО «Окстон» (дочерняя компания)

Консолидированный отчет

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

Поступления от операционной деятельности, в т. ч.

40 150

5330

40 280

Поступления выручки от продажи

40 150

5330

40 280

40 150

130

40 280

–

5200

–

–

–

–

Выбытия по операционной деятельности, в т. ч.

(24 500)

(5157)

(24 457)

Закупка сырья и материалов

(15 300)

(3920)

(14 020)

Выплаты за внешние закупки сырья и материалов

(10 100)

(3920)

(14 020)

Выплаты за внутренние закупки сырья и материалов

(5200)

–

–

Выплата заработной платы

(2400)

(950)

(3350)

Транспорт

(1800)

–

(1800)

Коммерческие расходы

(780)

(80)

(860)

Арендные платежи

(3100)

(150)

(3250)

Налоговые платежи

(1100)

(57 )

(1157)

(20)

–

(20)

15 650

173

15 823

Поступления по инвестиционной деятельности, в т.ч.

40

–

40

От реализации основных средств

40

–

40

От реализации прочих внеоборотных активов

–

–

–

–

–

2006

Денежный поток от операционной деятельности

Поступления от внешних продаж Поступления от внутренних продаж Прочие поступления от операционной деятельности

Прочие платежи Чистый денежный поток от операционной деятельности Инвестиционная деятельность

От реализации долей в дочерних и зависимых компаниях

СОСТАВЛЕНИЕ КОНСОЛИДИРОВАННОГО ОТЧЕТА О ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКАХ

79

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

№ 9/2007

Выбытия по инвестиционной деятельности, в т.ч.

(19 755)

(55)

(19 810)

Приобретение основных средств

–

(55)

(55)

Приобретение прочих внеоборотных активов

–

–

–

Приобретение долей в дочерних и зависимых компаниях

(19 755)

–

(19 755)

Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности

(19 715)

(55)

(19 770)

Поступления по финансовой деятельности, в т.ч.

5000

–

5000

Поступления краткосрочных кредитов и займов

–

–

–

Поступления долгосрочных кредитов и займов

–

–

–

5000

–

5000

Выплаты по финансовой деятельности, в т.ч.

–

(200)

(200)

Возвраты краткосрочных кредитов и займов

–

–

–

Возвраты долгосрочных кредитов и займов

–

–

–

Выдача займов

–

–

–

Выплаты акционерам

–

(200)

(200)

Выплаты внешним акционерам

–

–

–

Выплаты акционерам внутри группы компаний

–

(200)

(200)

Чистый денежный поток от финансовой деятельности

5000

(200)

4800

Итого чистый денежный поток

935

(82)

853

Денежные средства и их эквиваленты на начало года

510

245

755

Денежные средства и их эквиваленты на конец года

1445

163

1608

Финансовая деятельность

Прочие поступления по финансовой деятельности

Таким образом, очевидно, что существует целый ряд нюансов, который необходимо учитывать при составлении не только консолидированного отчета о денежных потоках, но и других форм финансовой отчетности.

80

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

ОБУЧЕНИЕ ПЕРЕЧЕНЬ СЕМИНАРОВ И МЕРОПРИЯТИЙ

Дата и место

Тема

Организатор

1.10.2007 Москва

Associate of FA (финансовый управляющий/ финансовый аналитик)

ИПК «Постгрэдюэйт-РАУ» (495) 231-10-59, 436-09-27 [email protected] www.iab.org.ru

1.10 –12.11.2007 Москва

Образовательная программа CAP/CIPA (уровень CAP). Курс «Финансовый учет 1»

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

1.10.2007 – 2.03.2008 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

Финансовый английский/бизнес-английский

ИПК «Постгрэдюэйт-РАУ» (495) 231-10-59, 436-09-27 [email protected] www.iab.org.ru

1.10 – 4.10.2007 Москва

Бухгалтерский управленческий учет. Отражение затрат по МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

1.10 – 5.10.2007 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

2.10 – 13.11.2007 Москва

Образовательная программа CAP/CIPA (уровень CAP). Курс «Управленческий учет 1»

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

3.10 – 7.10, 7.11 – 11.11, 1.12 – 2.12.2007 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

Экономико-правовая школа ФБК (ЭПШ ФБК) (495) 737-53-53 www.elsfbk.ru

3.10.2007 Москва

Положение Банка России от 26 марта 2007 г. № 302-П

НОУ «УМЦ “Нексиа-Образование”» (495) 780-62-48, 789-95-79 [email protected] www.pacioli.ruSeminars

4.10 – 16.11.2007 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

HOCK Training (495) 580-48-84 [email protected] www.hocktraining.com

4.10 – 14.11.2007 Москва

Образовательная программа CAP/CIPA (уровень CAP). Курс «Налоги и право»

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 580-48-84 [email protected] www.bdo.ru

Трансформация отчетности в МСФО

Учебный центр «Панорама» (495) 502-23-99 [email protected] gaapsoft.ru

1.10.2007 Москва

8.10.2007 Москва, ст. м. «Полянка»

СЕМИНАРЫ

81

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Дата и место

Тема

Организатор

8.10 – 11.10.2007 Москва

Международные стандарты финансовой отчетности

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

8.10 – 10.10.2007 Москва

Трансформация отчетности в соответствии с МСФО

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

9.10 – 11.10.2007 Москва

Бухгалтерский учет внешнеэкономической деятельности и валютных операций. Отражение по МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

10.10 – 12.10.2007 Москва

Международные стандарты финансовой отчетности

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

10.10 – 12.10.2007 Москва

Трансформация финансовой отчетности РСБУ в соответствии с МСФО

НОУ «УМЦ “Нексиа-Образование”» (495) 780-62-48, 789-95-79 [email protected] www.pacioli.ruSeminars

11.10.2007 Москва

Применение МСФО

Учебный центр «Панорама» (495) 502-23-99 [email protected] gaapsoft.ru

11.10 – 12.10, 18.10 – 19.10, 25.10 – 26.10, 1.11 – 2.11, 8.11 – 9.11.2007 Москва

Образовательная программа CAP/ CIPA (уровень CAP). Курс «Финансовый учет 1»

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

15.10 – 18.10.2007 Москва

Трансформация: практика применения

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

15.10 – 18.10.2007 Москва

Новое в нормативном регулировании и актуальные проблемы практики налогообложения. Стандарты МСФО по налогообложению

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

15.10 – 19.10.2007 Москва

Базовый курс МСФО для предприятий

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

16.10 – 03.12.2007 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

АНО «УКЦ “Актив”» (495) 956-09-19, 951-63-17, 105-77-55 [email protected] www.aktiv-group.ru

16.10 – 17.10.2007 Санкт-Петербург

Консолидированная финансовая отчетность по МСФО

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

16.10 – 18.10.2007 Санкт-Петербург

Перекладка отчетности для компаний

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

16.10.07 – 6.12.07 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

82

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Подписной индекс 24768

Дата и место

Тема

Организатор

16.10 – 20.10.2007 Санкт-Петербург

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «Институт Проблем Предпринимательства» (НОУ «ИПП») (812) 703-30-09, 703-40-88 [email protected] www.ippnou.ru

18.10 – 19.10.2007 Москва

Налог на прибыль (МСФО 12). Теория и практика применения

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

22.10.2007 Москва

Западные стандарты финансовой отчетности: GAAP, МСФО (IAS, IFRS)

Учебный центр «Панорама» (495) 502-23-99 [email protected] gaapsoft.ru

22.10 – 26.10.2007 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

23.10 – 25.10.2007 Санкт-Петербург

Практика международного финансового учета (МСФО/ГААП США)

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

26.10.2007 Москва

Презентация сертификационных программ: АССА, DipFR, CAP, CIPA

НОУ «БДО Юникон ЦМ» (495) 797-56-65, доб. 3270, 2399 [email protected] www.bdo.ruteaching/profcert/diplom_acca

29.10.2007 Москва

Трансформация отчетности по МСФО

Учебный центр «Панорама» (495) 502-23-99 [email protected] gaapsoft.ru

29.10 – 31.10.2007 Москва

Оценка бизнеса, в т. ч. по отчетности, составленной по МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

29.10 – 30.10.2007 Москва

Консолидация

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

29.10 – 31.10, 1.11 – 2.11.2007 Москва

Подготовка к экзамену АССА (профессиональная схема) по Бумаге F2 «Управленческий учет»

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

29.10.07 – 2.11.07 Москва

Международные стандарты финансовой отчетности

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

31.10 – 2.11.2007 Санкт-Петербург

МСФО 2007: последние изменения и практические аспекты

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

31.10.2007 Москва

Финансовые инструменты

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

5.11 – 9.11, 26.11 – 30.11.2007 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «УМЦ “Нексиа-Образование”» (495) 780-62-48, 789-95-79 [email protected] www.pacioli.ruSeminars

СЕМИНАРЫ

83

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Дата и место

Тема

Организатор

5.11 – 8.11.2007 Москва

Бухгалтерский учет внешнеэкономической деятельности и валютных операций. Отражение по МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

5.11 – 9.11.2007 Москва

Подготовка к экзамену АССА (профессиональная схема) по Бумаге F3 «Бухгалтерский учет»

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

МСФО для страховых организаций

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

8.11.2007 Москва

Консолидация отчетности по МСФО

Учебный центр «Панорама» (495) 502-23-99 [email protected] gaapsoft.ru

12.11 – 14.11.2007 Москва

Международные стандарты финансовой отчетности

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

12.11 – 20.11.2007 Москва

МСФО. Подготовка к тестированию в ИПБ для получения аттестата профбухгалтера МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

12.11.07 – 6.12.07 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

12.11 – 15.11.2007 Москва

МСФО для лизинговых компаний. Теория и практика применения

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

12.11 – 14.11.2007 Москва

МСФО: практика применения

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

15.11.2007 Москва

Отчет о движении денежных средств. МСФО 7

НОУ «УМЦ “Нексиа-Образование”» (495) 780-62-48,; 789-95-79 [email protected] www.pacioli.ruSeminars

18.10 – 20.10, 15.11 – 17.11.2007 Москва

Подготовка к экзамену IAB. Ведение бухучета по международным стандартам

Экономико-правовая школа ФБК (ЭПШ ФБК) (495) 737-53-53 www.elsfbk.ru

19.11 – 23.11.2007 Москва

Международные стандарты финансовой отчетности

АНО «Учебный центр “СКРИН”» (495) 787-24-88 [email protected] center.skrin.ru

19.11 – 22.11.2007 Москва

МСФО для кредитных организаций. Теория и практика

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

20.11 – 21.11.2007 Москва

Расчет отложенных налогов по МСФО при трансформации российской отчетности, включая подготовку налогового баланса

НОУ «УМЦ “Нексиа-Образование”» (495) 780-62-48, 789-95-79 [email protected] www.pacioli.ruSeminars

7.11 – 9.11.2007 Москва

84

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Дата и место

Подписной индекс 24768

Тема

Организатор

Бухгалтерский управленческий учет по МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

20.11 – 21.11.2007 Санкт-Петербург

Обесценение активов (МСФО/ГААП США)

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

20.11.2007 – 13.03.2008 Санкт-Петербург

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

20.11.07 – 8.12.07 Москва

Российская программа обучения и сертификации по Международным стандартам финансовой отчетности Ассоциации бухгалтеров и аудиторов «Содружество»

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

20.11 – 30.11.2007 Москва

Международные стандарты финансовой отчетности

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

20.11 – 1.12.2007 Москва

Программа подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров ИПБ России на получение дополнительного аттестата ИПБ РФ по МСФО

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

22.11 – 22.12.2007 Москва

Тренинг трансформации отчетности для кредитных организаций

АНО «УКЦ “Актив”» (495) 956-09-19, 951-63-17, 105-77-55 [email protected] www.aktiv-group.ru

22.11 – 23.11.2007 Санкт-Петербург

Перекладка отчетности для компаний

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

26.11 – 29.11.2007 Москва

Новое в нормативном регулировании и актуальные проблемы практики налогообложения. Стандарты МСФО по налогообложению

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

26.11 – 30.11.2007 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

26.11 – 30.11.2007 Санкт-Петербург

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «Институт Проблем Предпринимательства» (НОУ «ИПП») (812) 703-30-09, 703-40-88 [email protected] www.ippnou.ru

26.11 – 28.11.2007 Санкт-Петербург

Практика международного финансового учета (МСФО/ГААП США)

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

20.11 – 22.11.2007 Москва

СЕМИНАРЫ

85

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Дата и место

Тема

Организатор

28.11 – 29.11.2007 Санкт-Петербург

Консолидация финансовой отчетности (МСФО/ГААП США)

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

29.11 – 1.12.2007 Москва

Практический курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

1.12.2007 – 28.01.2008 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

1.12 – 4.12.2007 Москва

Курс практической подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «УМЦ “Нексиа-Образование”» (495) 780-62-48,; 789-95-79 [email protected] www.pacioli.ruSeminars

1.12 – 5.12.2007 Москва

Практический курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

3.12 – 6.12.2007 Москва

Бюджетирование. Отражение затрат по МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

3.12 – 5.12.2007 Москва

Международные стандарты финансовой отчетности

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

3.12 – 5.12.2007 Москва

Консолидированная финансовая отчетность, составленная в соответствии с МСФО

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А.Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

3.12 – 5.12.2007 Москва

Консолидированная финансовая отчетность, составленная в соответствии с МСФО

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

3.12 – 5.12.2007 Москва

Практический курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

5.12 – 7.12.2007 Москва

МСФО 2007: последние изменения и практические аспекты

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

5.12.2007 Санкт-Петербург

Учет движения капитала (МСФО/ГААП США)

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

6.12 – 7.12.2007 Москва

Техника трансформации российской финансовой отчетности в отчетность по МСФО

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

86

подписка на сайте: www.finotchet.ru

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ Дата и место

Подписной индекс 24768

Тема

Организатор

6.12 – 8.12.2007 Москва

Трансформация финансовой отчетности в соответствии с МСФО

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А. Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

6.12.2007 Санкт-Петербург

Учет резервов, условных активов и обязательств (МСФО/ГААП США)

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

7.12.2007 – 2.03.2008 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

7.12.2007 – 24.02.2008 Санкт-Петербург

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

7.12.2007 Санкт-Петербург

Учет вознаграждений работников (МСФО/ГААП США)

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

8.12.2007 – 23.02.2008 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

10.12 – 11.12.2007 Москва

Финансовые инструменты. МСФО 32, 39, IFRS 7

НОУ «УМЦ “Нексиа-Образование”» (495) 780-62-48, 789-95-79 [email protected] www.pacioli.ruSeminars

10.12 – 13.12.2007 Москва

Бухгалтерский учет внешнеэкономической деятельности и валютных операций. Отражение по МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

11.12 – 13.12.2007 Москва

Новое в нормативном регулировании и актуальные проблемы практики налогообложения. Стандарты МСФО по налогообложению

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

12.12 – 14.12.2007 Санкт-Петербург

Международные стандарты финансовой отчетности

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

12.12.2007 – 6.03.2008 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

УМЦ бухгалтеров и аудиторов засл. профессора МГУ А.Д. Шеремета (495) 939-00-00 [email protected] www.caa.ru

13.12 – 14.12.2007 Москва

Консолидированная финансовая отчетность по МСФО

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

13.12 – 14.12.2007 Санкт-Петербург

Учет финансовых инструментов (МСФО/ГААП США)

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

13.12. 2007 – 13.03.2008 Санкт-Петербург

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

СЕМИНАРЫ

87

№ 9/2007

КОРПОРАТИВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

Дата и место

Тема

Организатор

15.12.2007 – 2.03.2008 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

Компания «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» www.training.pwc.ru

17.12 – 21.12.2007 Москва

Курс подготовки к экзамену для получения диплома АССА по международной финансовой отчетности

НОУ «БДО Юникон Центр Менеджмента» (495) 797-56-65, доб. 3270 [email protected] www.bdo.ru

17.12.2007 Москва

Оценка бизнеса, в т. ч. по отчетности, составленной по МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

18.12 – 20.12.2007 Москва

Консолидация финансовой отчетности. Сложные группы. Второй уровень подготовки по МСФО

НОУ «УМЦ “Нексиа-Образование”» (495) 780-62-48, 789-95-79 [email protected] www.pacioli.ruSeminars/

24.12 – 26.12.2007 Санкт-Петербург

Практика международного финансового учета (МСФО/ГААП США)

Академия бизнеса «Эрнст энд Янг» (812) 336-71-22 [email protected] www.ey.com/cis/academy

Комплексный анализ хозяйственной деятельности, в т. ч. по отчетности, составленной по МСФО

УМЦ Московской Аудиторской Палаты «ИНТЕРКОН-ИНТЕЛЛЕКТ» (495) 951-25-17, 780-20-04 [email protected] www.intercon-intellect.ru

24.12 – 27.12.2007 Москва

88

подписка на сайте: www.finotchet.ru