Иностранные инвестиции: Рабочая программа дисциплины

ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Одобрено методической комиссией экономического факультета Института менеджмента и бизнеса _________________________ “_____” “ ________________”2003г. Председатель МК

“УТВЕРЖДАЮ” Декан экономического факультета, Институт менеджмента и бизнеса ____________ проф. Сабитова Р.Г. “____” “_______________”2003г.

_______________

РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА дисциплины Иностранные инвестиции Специальность: 060400 финансы и кредит Факультет экономический кафедра мировой экономики курс 5, семестр 9 лекции 16 (час.) практические занятия - (час.) семинарские занятия 4 (час.) всего часов 20 (час.) самостоятельная работа 20 (час.) реферативные работы (не предусмотрены) контрольные работы (не предусмотрены) экзамен – зачет – 9 семестр Рабочая программа составлена на основании авторских разработок Рабочая программа обсуждена на заседании кафедры мировой экономики «___»______________ 2003 г. Заведующий кафедрой ______________ проф. Латкин А.П. Составитель к.э.н., доцент Веролайнен С.И.

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА Программа курса «Иностранные инвестиции» составлена в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования. Цель курса: изучить глобальный феномен иностранных инвестиций, проанализировать взаимосвязь состояния мирового рынка капиталов с политикой привлечения иностранных инвестиций в экономику России и показать важность и возможность использования опыта других стран при формировании конкурентоспособной политики в данной области. Предмет курса охватывает изучение различных аспектов инвестиционного процесса, включая два важнейших раздела: анализ инвестиций в иностранные ценные бумаги, анализ деятельности транснациональных корпораций, в частности их мотивации к инвестированию в другие страны. Преподавание курса связано с другими курсами государственного образовательного стандарта: «Мировая экономика», Международные экономические отношения», «Статистика», «Бухгалтерский учет», «Инвестиции». По завершению обучения по дисциплине студент должен: • иметь представление об основных понятиях, связанных с международным движением капитала. • уметь рассчитывать доходность и риск финансовых инвестиций. • уметь оценить плюсы и минусы, которые связаны с притоком иностранного капитала и ноухау. • извлечь положительные моменты привлечения прямых иностранных инвестиций в отдельных странах. • определить место России на мировом рынке капиталов.

План лекций Раздел I. Инвестиции в иностранные ценные бумаги. Тема 1. Глобализация финансовых рынков. (1 час). Основные черты глобализации. Положительное и негативное влияние процесса глобализации на международное движение капитала. Формы международного движения капитала. Интеграция мировых финансовых рынков. Влияние еврорынков на развитие современного инвестиционного рынка. Тема 2. Портфельные инвестиции. Инвестиционный процесс и инвестиционная среда. (2 часа) Определение термина «инвестиции». Элементы инвестиционной среды: ценные бумаги, фондовые рынки и финансовые посредники. Этапы инвестиционного процесса: выбор инвестиционной политики, анализ рынка ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг, пересмотр портфеля ценных бумаг, оценка эффективности ценных бумаг. Инвестиционный анализ международного рынка акций и облигаций. Индексы международных акций. Депозитарные расписки. Основные преимущества работы с депозитарными расписками для инвесторов. Опыт выпуска депозитарных расписок российскими компаниями. Иностранные облигации. Еврооблигации. Синдицированные кредиты. Тема 3. Инвестиционные институты. (1час) Основные типы инвестиционных фондов. Управление паевыми инвестиционными фондами. Инвестиционная политика паевых инвестиционных фондов. Результаты деятельности инвестиционных фондов. Страховые фонды. Взаимные фонды. Инвестиционные банки.

Тема 4. Риск и доходность иностранных инвестиций. (2 часа) Внешняя и внутренняя доходность иностранных инвестиций. Внешний и внутренний риск. Международный процентный арбитраж. Хеджирование валютного риска. Финансовые коэффициенты, необходимые инвестору для оценки состояния предприятия. Раздел II. Капиталообразующие иностранные инвестиции. Тема 5. Обзор основных теорий прямых иностранных инвестиций. (1 час) Парадигма цикла международного производства товара. Монополистическая конкуренция и несовершенства рынка. Прямые иностранные инвестиции и олигополистическая защита. Теория интернализации. Теория догоняющего цикла и парадигма “летящих гусей” экономического развития. Прямые иностранные инвестиции и конкурентное преимущество наций. Теория Хекшера-Олина. Эклектическая парадигма. Путь инвестиционного развития наций. Тема 6. Глобальные тенденции мировых инвестиционных потоков. (1 час) Роль прямых иностранных инвестиций в мировой экономике. Основные показатели прямых иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции и экономическая интеграция. Основные страны-инвесторы. Основные реципиенты прямых иностранных инвестиций. Распределение прямых иностранных инвестиций по секторам экономики. Роль международных организаций в регулировании прямых иностранных инвестиций. Тема 7. Роль прямых иностранных инвестиций в экономическом развитии страны. (2 часа) Основные стратегии вовлечения национальной экономики в мировой инвестиционный процесс: на основе естественных факторных преимуществ; на основе экстенсивного использования инвестиций в индустриальном секторе; на основе расширенного воспроизводства сервисных отраслей. Распространение и развитие ключевых технологий. Основные теоретические подходы влияния инвестиций на характер экономического роста. Экономический рост и международные потоки капитала. Оценка перспектив интеграции российской экономики в мировой инвестиционный рынок. Тема 8. Инвестиционный климат и его составляющие. ( 2 часа) Понятие и составляющие инвестиционного климата. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка. Политические и экономические риски. Правовое обеспечение инвестиций. Национальный или преференциальный режим хозяйствования. Свободные экономические зоны как аккумулятор иностранных инвестиций. Тема 9. Зарубежный опыт выработки и реализации инвестиционной политики. (2 часа) Китай: инвестиционная политика и перспективы. Инвестиционная политика конца 70-х гг. Основные особенности макроэкономического управления в Китае. Притоки и объемы иностранных инвестиций в Китае. Ведущие ТНК, инвестирующие в Китай. Китай как экспортер иностранных инвестиций. Инвестиционное законодательство и побудительные механизмы. Макроэкономический эффект и промышленная реструктуризация посредством иностранных инвестиций. Индия: инвестиционная политика и перспективы. Конкурентные преимущества. Инвестиционная политика Индии до экономических реформ. Новая промышленная политика Индии. Перспективы развития взаимного инвестирования между Россией и Индией. Макроэкономический эффект в результате осуществления иностранных инвестиций.

Тема 10. Основные тенденции в области привлечения и использования прямых иностранных инвестиций в России. (2 часа) Конкуренция за инвестиции и потенциальные преимущества России. Инвестиционная привлекательность российской промышленности и ее конкурентоспособность на мировом рынке капиталов. Потенциальные источники иностранных инвестиций. Общие условия привлечения прямых иностранных инвестиций. Роль государства в разработке инвестиционной стратегии. Формирование системы отбора и мониторинга инвестиций. Институциональное обеспечение. Доступ на рынок и деятельность иностранных инвесторов на региональном уровне. Участие России в международных инвестиционных соглашениях.

Семинарские занятия (4 часа) Занятие 1. Основные тенденции в области привлечения и использования иностранных инвестиций в Приморском крае. ( 2 часа) Занятие 2. Вопросы и задачи по теме риск и доходность иностранных инвестиций. (2 часа).

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА СТУДЕНТОВ (20 час.) 1. Влияние иностранных инвестиций на экспортный потенциал (на примере региона, края). 2. Инвестиционная политика и экономические реформы в Китае в 1978-1999 гг. 3. Социально-экономические преобразования в России. 4. Промышленный потенциал России. 5. Инвестиционный климат Приморского края как основа привлечения иностранных инвестиций. 6. Правовое обеспечение иностранных инвестиций на уровне Приморского края и Дальнего Востока. 7. Осуществление контроля за деятельностью иностранных компаний в России. 8. Свободно-экономические зоны и их роль в развитии инвестиционной деятельности. 9. Механизм влияния прямых иностранных инвестиций на структурные преобразования в экономике Приморского края. 10. Создание информационной системы для иностранных инвесторов. 11. Роль прямых иностранных инвестиций в экономике Дальневосточного региона. 12. Транснациональные корпорации как глобальные инвесторы.

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ. 1. Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» принят Госдумой 25 июня 1999 года. 2. Долгов С.И., Перская В.В. Инвестиционное сотрудничество на территории России: экономика, правовая поддержка, техника организации. – М.: 1993 3. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы./ Под ред. И.П. Фаминского. – М.: 1995 4. П. Фишер. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности. – М.: 1999 5. Кирин А.В. Правовой режим иностранных инвестиций: законодательное регулирование и практика отношений государства и инвесторов в РФ. – М.: 1996

6. 7. 8. 9.

Международные экономические отношения./Под. ред. В.Е. Рыбалкина.-М.:1998 Киреев А.П. Международная экономика. Часть 1. – М.: 1997 Халевинская Е.Д. Предприятия с иностранным капиталом в России. – М.: 1995 Мартынов А.С., Артюхов В.В.,. Виноградов В.Г. Россия: стратегии инвестирования в кризисный период(инвестиционный климат России). – М.: 1999 10. Шарп У. Инвестиции. – М.: 1997 11. Астапович А. Иностранные инвестиции в России: отдельные факты и тенденции – М.: 1995 12. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. – М.: 1996 13. Жуков Е.В. Инвестиционные институты: Учебное пособие для вузов. – М.: 1998 14. Джеффри Д. Сакс, Фелипе Ларенб Макроэкономика. Глобальный подход. – М.: 1999 15. Организация и финансирование инвестиций: Уч. пособие/под ред. А.П. Латкина. – Владивосток.: 2000 16. Крецу Н.С. Латкин А.П. Инвестиционные процессы в свободных экономических зонах: теория, методология, практика. Владивосток.: 2001 17. Буклемишев О.В. Рынок еврооблигаций – М.: 1999 18. Вэйтилингэм Р. Руководство по использованию финансовой информации – М.: 1999 19. Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление – М.: 1998 20. Chan S. Foreign investment in a changing global political economy. – New York.: 1995 21. Dunning J. H. Foreign Direct Investment and Governments. Catalysts for economic restricting. - London.: 1996 22. Dunning J. H. Multinational enterprises and the global economy. London.: 1992

ПЕРИОДИЧЕСКАЯ ЛИТЕРАТУРА. 1. Мировая экономика и международные экономические отношения. 2. Вопросы экономики. 3. Внешнеэкономический бюллетень. 4. Бюллетень иностранной коммерческой информации. 5. Внешняя торговля. 6. Российский экономический журнал. 7. Российская газета. 8. Эксперт. 9. Деньги и кредит. 10. Экономика и жизнь. 11. Инвестиции в России. 12. Экономическое развитие России. 13. Экономист. 14. International Economic Review. 15. The Economist. 16. Far Eastern Economic Review 17. Financial Times. .

Список вопросов к экзамену (зачету): 1. Портфельные инвестиции. Инвестиционная среда. 2. Основные этапы инвестиционного процесса. 3. Тенденции развития мирового рынка портфельных инвестиций. 4. Основные участники и инфраструктура международного рынка портфельных инвестиций. 5. Основные принципы работы Нью-Йоркской фондовой биржи. 6. Европейские фондовые рынки. Азиатские фондовые рынки. Внебиржевой рынок. 7. Внебиржевой рынок и его влияние на развитие портфельных инвестиций. 8. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность компании, и управление ими. 9. . Индексы и рейтинг международных акций. 10. Депозитарные расписки. Основные преимущества работы с депозитарными расписками для инвесторов. Опыт выпуска депозитарных расписок российскими компаниями. 11. Опыт выпуска депозитарных расписок российскими компаниями. 12. Еврооблигации. Российские эмитенты на еврооблигационном рынке. 13. Основные типы инвестиционных компаний (фондов). 14. Страховые фонды. Взаимные фонды. Инвестиционные банки. 15. Результаты деятельности инвестиционных фондов. 16. Внешняя и внутренняя доходность иностранных инвестиций. 17. Внешний и внутренний риск иностранных инвестиций. 18. Хеджирование валютного риска. 19. Финансовые коэффициенты, необходимые инвестору для оценки состояния предприятия. 20. Обзор основных теорий иностранных инвестиций. 21. Международные корпорации: сущность, виды и эволюция. 22. Характеристика главных импортеров и экспортеров иностранного капитала. 23. Роль международных организаций в регулировании прямых иностранных инвестиций. 24. Основные стратегии вовлечения национальной экономики в мировой инвестиционный процесс. 25. Экономический рост и международные потоки капитала. 26. Оценка перспектив интеграции российской экономики в мировой инвестиционный рынок. 27. Инвестиционный климат и его составляющие. 28. Свободные экономические зоны как аккумулятор иностранных инвестиций. 29. Инвестиционная политика Китая. 30. КНР как экспортер иностранных инвестиций. 31. Перспективы развития взаимного инвестирования между Россией и Китаем. 32. Динамика, географическая и отраслевая структура иностранных инвестиций в России. 33. Потенциальные источники иностранных инвестиций для экономики России. 34. Правовое обеспечение иностранных инвестиций в Российской Федерации. 35. Анализ основных конкурентов России на мировом рынке капитала. 36. Инвестиционная привлекательность российской промышленности и ее конкурентоспособность на мировом рынке капиталов. 37. Международная практика разработки побудительных механизмов для привлечения прямых иностранных инвестиций. 38. Информационная поддержка иностранных инвесторов. 39. Институциональное обеспечение иностранных инвестиций в РФ. 40. Участие России в международных инвестиционных соглашениях.