Парсяк В.Н., Зельдіс В.В.
РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ МАРКЕТИНГОВІ ДОСЛІДЖЕННЯ
Киів – 2007
УДК 658.8.012.12:336.761.6 ББК 65.262.2(4Укр) П 18
Рецензенты: Ареф’єва О.В. – доктор економічних наук, професор, заві$ дувач кафедри економіки підприємства Європейського універ$ ситету; Примак Т.О. – доктор економічних наук, професор кафед$ ри маркетингу Київського національного економічного універ$ ситету. Парсяк В.Н., Зельдіс В.В. П 18 Ринок цінних паперів. Маркетингові дослідженя. — К.: Центр учбової літератури, 2007 — 224 с.
ISBN 978$966$364$477$6 Обгрунтовано необхідність використання суб’єктами ринку цінних паперів концепції соціально$етичного маркетингу та проведення на його підґрунті маркетингових досліджень. Проаналізовано методологічні передумови, визначено засади та запропоновано концептуальну модель маркетингових досліджень. Викладено методику проведення маркетингових досліджень цінних паперів для здійснення портфельних вкладень, та сутність інформаційної підтримки прийняття управлінських рішень щодо селекції акцій і формування фондового портфеля. Адресована інституційним інвесторам, операторам, іншим учасникам ринку цінних паперів, фахівцям фінансових служб підприємств усіх форм власності. Може бути корисною студентам економічних спеціальностей, слухачам підрозділів післядипломної освіти ВНЗ та широкому колу зацікавлених читачів.
ISBN 9789663644776
© Парсяк В.Н., Зельдіс В.В. 2007. © Центр учбової літератури, 2007.
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–117,9
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—
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—
—
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—
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31
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158
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… –50,4 –405,6 50,8 503,5 –435,9 –321,9 –565,9 –31,1 710,4 5829,8 3001,7 –850,3 40,9 –825,8 –1885,4 409,5 459,6 –853,1 623,8 634,3 156,6 –170,2 –256,7 107,0
… 30 30 30 30 30 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31
158
: - ! — ! ( !8 #8 ); ! — 8 8. : ! «http://www.sokrat.com.ua/rus/briefcase/safety_stock/archive
… 23.11.2005 24.11.2005 28.11.2005 29.11.2005 30.11.2005 01.12.2005 02.12.2005 05.12.2005 06.12.2005 07.12.2005 08.12.2005 09.12.2005 12.12.2005 13.12.2005 14.12.2005 15.12.2005 16.12.2005 19.12.2005 21.12.2005 23.12.2005 26.12.2005 27.12.2005 28.12.2005 30.12.2005 ____________
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159
… … … … … … … … … … … … … … … … … …
… … … … … … … …
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B
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(
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G , %
159
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, %
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= , %
B
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, %
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E’#
B
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(
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. \ 2
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161
: . 8 . : http:///www.pfts.com/ukr/tsystem/pindex.php
____________
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B C ( « ).88)'72%1 2&2'&* 5 = %1 4")&.»)
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10,6
28,1
103,1
30,5
152,0
123,0
15,5
42,5
57,3
1,9
40,9
17,7
19
. \ 13
203
HOEN
HNPK
Y
Y ! !
3
= CHEON
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5
B . . ?. 9.
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6
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6
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+
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355
76
64
76
74
722
76
130
136
119
141
144
96
651
861
349
66
48
48
48
23
37
48
23
48
48
48
48
48
48
38
48
48
36
55,6
90,4
90,1
65,5
69,7
14,6
65,5
87,5
77,4
37,3
80,0
73,3
68,4
10,4
6,6
50,1
55,3 42,4
59,3
84027,9 59,0
4197,9
129,6
38,2
50,2
92,5
45,6
141,9
16,2
38,9
9,1
16,2
52,3
20,9
8,4
58,4
203
46,1
34,1
139,9 15,6
20736,3 19,9
74,5
25455,7 68,5 1378,4
6,9
43,1
11,3
9,3
22,8
6,0
136,3 57,5
19,3
83,1
20736,3 19,9
1958,0
354,3
4240,4
984,3
343,3
295,3
–1,0 13163,0 73,2
–1,2
–2,8
2,9
–2,5
0,5
2,9
–0,4
4,3
0,5
–0,9
0,0
1,0
–0,7 69577,8 40,5
4,0
–0,3
1,6
63,0
58,4
11,1
81,4
52,2
13,2
81,4
136,6
41,6
9,1
42,2
36,0
51,8
28,0
15,8
53,8
10,0
2,5
3,9
2,0
1,9
4,5
0,3
1,9
4,6
1,8
0,8
4,9
0,6
4,4
0,4
0,3
1,2
0,7
0,1
0,3
0,5
285,5
1,3
9,1
1277,7
35,5
2811,6
1277,7
37,5
17,0
504,7
17,1
49,5
6,9
0,8
0,6
1,3
0,1
0,9
0,0
0,1
0,7
0,5
1,0
1,3
0,1
0,0
6140,4 –0,3
9021,0
183,9
21,7
34,6
35,2
2,4
97,6
46,4
94,9
97,6
69,1
64,1
0,6
21,4
64,5
99,2
30,1
57,5
41,8
7,1
–0,3
–0,3
0,1
–0,2
–0,6
1,3
–0,2
–0,9
0,1
–0,3
0,0
0,2
1,5
1,2
1,0
0,0
0,0
65,5
60,4
79,5
88,3
45,7
0,0
88,3
50,8
92,4
27,5
97,8
40,1
32,1
0,0
0,0
95,5
96,3
1,3
1,2
0,9
46,1
34,1
15,6
16,2
38,7
4,9
16,2
52,0
20,9
8,3
57,5
6,9
42,3
8,8
7,4
22,8
6,0
204
3,6
V
121,7
8,3
P, %
V
PGOK
95,5
P, %
AVDK
4,4
58,9
RAZT
3,7
49,0
BALC
1,8
71,0
STIR
0,8
35,1
BAVL
2,7
42,4
TATM
2,9
67,8
DBKT
1,5
58,9
UNAF
4,6
63,7
DNSH
3,8
81,5
2,1
15,5
FLOT
2,3
39,4
UTEL
204
USCB
8,3
72,9
ENMZ
4,2
33,1
VOEN
2,2
92,4
HNPK
5,1
73,1
YASK
6,6
135,3
HOEN
C, C F (/&$%4& ( — ' =# 7 2002 $.)
4,6
50,9
ZACO
1,4
29,4
KIEN
8,9
36,2
ZHEN
5,3
105,2
MMKI
2,9
55,7
ZPST
3,8
57,9
MSICH
0,6
10,4
ODTD
\ 14
205
AVDK BALC BAVL DBKT DNSH ENMZ FLOT HNPK HOEN KIEN MMKI MSICH ODTD PGOK RAZT STIR TATM UNAF USCB UTEL VOEN YASK ZACO ZHEN ZPST
1 0,12 –0,04 –0,16 0,04 –0,02 –0,08 –0,12 –0,11 0,11 –0,07 –0,07 0,00 –0,04 –0,13 0,24 0,11 0,15 0,02 0,13 0,37 –0,27 0,09 –0,04 0,24
1
AVDK
0,12 1 –0,12 –0,03 –0,04 –0,12 0,06 0,06 –0,03 0,09 –0,30 –0,05 –0,04 –0,01 0,16 –0,04 –0,23 0,05 –0,05 0,08 –0,07 0,24 –0,12 –0,23 0,03
2
BALC
–0,04 –0,12 1 –0,09 0,08 –0,02 –0,06 0,03 –0,04 0,14 –0,05 0,03 –0,06 0,12 –0,02 –0,02 0,04 –0,03 0,41 –0,08 –0,10 0,08 0,05 0,03 –0,02
3
BAVL
–0,16 –0,03 –0,09 1 –0,01 0,15 0,27 0,01 –0,18 –0,09 –0,04 –0,47 –0,08 –0,18 0,10 –0,02 –0,07 –0,03 –0,04 –0,09 –0,11 0,02 –0,04 0,13 0,02
4
DBKT
0,04 –0,04 0,08 –0,01 1 0,21 –0,23 –0,05 –0,04 –0,05 –0,28 –0,02 –0,04 0,14 –0,07 0,06 0,02 0,08 0,06 –0,03 0,04 0,08 0,10 –0,12 –0,04
5
DNSH
205
–0,02 –0,12 –0,02 0,15 0,21 1 –0,18 –0,05 –0,07 –0,02 –0,03 –0,04 0,02 0,03 –0,23 –0,08 0,02 –0,07 –0,04 –0,06 0,00 –0,05 0,00 0,06 0,01
6
ENMZ
–0,08 0,06 –0,06 0,27 –0,23 –0,18 1 –0,13 –0,20 –0,18 –0,10 –0,27 –0,22 –0,29 0,15 –0,21 –0,03 –0,06 0,03 –0,06 –0,13 –0,04 –0,27 0,16 –0,07
7
FLOT
–0,12 0,06 0,03 0,01 –0,05 –0,05 –0,13 1 0,10 –0,09 –0,05 –0,09 –0,04 0,01 0,34 –0,04 –0,03 –0,19 0,06 –0,14 –0,04 0,01 –0,09 –0,03 –0,11
8
HNPK
–0,11 –0,03 –0,04 –0,18 –0,04 –0,07 –0,20 0,10 1 0,15 0,11 0,50 0,13 –0,08 0,04 –0,10 –0,11 –0,01 0,03 0,09 –0,05 0,09 0,12 –0,42 –0,29
9
HOEN
0,11 0,09 0,14 –0,09 –0,05 –0,02 –0,18 –0,09 0,15 1 0,01 0,18 –0,04 –0,06 –0,25 0,12 –0,27 0,36 0,07 0,60 0,30 0,02 –0,02 –0,27 0,05
10
KIEN
C C- F (/&$%4& ( '!&'(#$#<# 7 — ' =# 7 2002 $.)
–0,07 –0,30 –0,05 –0,04 –0,28 –0,03 –0,10 –0,05 0,11 0,01 1 0,16 0,48 –0,10 –0,08 0,28 0,08 0,02 –0,19 –0,11 –0,21 –0,28 0,16 0,58 0,27
11
MMKI
–0,07 –0,05 0,03 –0,47 –0,02 –0,04 –0,27 –0,09 0,50 0,18 0,16 1 0,08 0,18 –0,02 0,27 0,06 0,10 0,02 –0,03 0,02 0,10 0,20 –0,34 –0,21
12
MSICH
\ 15
206
AVDK BALC BAVL DBKT DNSH ENMZ FLOT HNPK HOEN KIEN MMKI MSICH ODTD PGOK RAZT STIR TATM UNAF USCB UTEL VOEN YASK ZACO ZHEN ZPST
–0,04 –0,01 0,12 –0,18 0,14 0,03 –0,29 0,01 –0,08 –0,06 –0,10 0,18 –0,06 1 –0,02 0,12 0,27 0,07 0,05 –0,31 0,06 0,02 –0,04 –0,15 –0,14
14
13
0,00 –0,04 –0,06 –0,08 –0,04 0,02 –0,22 –0,04 0,13 –0,04 0,48 0,08 1 –0,06 –0,26 0,38 –0,19 0,28 0,12 0,30 –0,31 –0,22 0,02 –0,01 0,04
PGOK
ODTD
–0,13 0,16 –0,02 0,10 –0,07 –0,23 0,15 0,34 0,04 –0,25 –0,08 –0,02 –0,26 –0,02 1 0,09 –0,23 –0,19 0,00 –0,26 –0,01 0,41 –0,06 0,01 0,03
15
RAZT
0,24 –0,04 –0,02 –0,02 0,06 –0,08 –0,21 –0,04 –0,10 0,12 0,28 0,27 0,38 0,12 0,09 1 0,11 0,46 0,02 0,22 0,13 –0,03 –0,09 –0,04 0,16
16
STIR
0,11 –0,23 0,04 –0,07 0,02 0,02 –0,03 –0,03 –0,11 –0,27 0,08 0,06 –0,19 0,27 –0,23 0,11 1 0,17 –0,10 –0,20 0,16 –0,26 0,11 0,14 –0,01
17
TATM
206
0,15 0,05 –0,03 –0,03 0,08 –0,07 –0,06 –0,19 –0,01 0,36 0,02 0,10 0,28 0,07 –0,19 0,46 0,17 1 –0,15 0,63 0,32 –0,06 0,04 –0,25 0,09
18
UNAF
0,02 –0,05 0,41 –0,04 0,06 –0,04 0,03 0,06 0,03 0,07 –0,19 0,02 0,12 0,05 0,00 0,02 –0,10 –0,15 1 0,09 –0,22 0,10 –0,10 –0,21 0,00
19
USCB
0,13 0,08 –0,08 –0,09 –0,03 –0,06 –0,06 –0,14 0,09 0,60 –0,11 –0,03 0,30 –0,31 –0,26 0,22 –0,20 0,63 0,09 1 0,27 –0,03 0,01 –0,45 0,04
20
UTEL
0,37 –0,07 –0,10 –0,11 0,04 0,00 –0,13 –0,04 –0,05 0,30 –0,21 0,02 –0,31 0,06 –0,01 0,13 0,16 0,32 –0,22 0,27 1 0,07 –0,05 –0,01 0,02
21
VOEN
–0,27 0,24 0,08 0,02 0,08 –0,05 –0,04 0,01 0,09 0,02 –0,28 0,10 –0,22 0,02 0,41 –0,03 –0,26 –0,06 0,10 –0,03 0,07 1 0,04 –0,17 –0,18
22
YASK
0,09 –0,12 0,05 –0,04 0,10 0,00 –0,27 –0,09 0,12 –0,02 0,16 0,20 0,02 –0,04 –0,06 –0,09 0,11 0,04 –0,10 0,01 –0,05 0,04 1 –0,06 –0,08
23
ZACO
–0,04 –0,23 0,03 0,13 –0,12 0,06 0,16 –0,03 –0,42 –0,27 0,58 –0,34 –0,01 –0,15 0,01 –0,04 0,14 –0,25 –0,21 –0,45 –0,01 –0,17 –0,06 1 0,27
24
ZHEN
0,24 0,03 –0,02 0,02 –0,04 0,01 –0,07 –0,11 –0,29 0,05 0,27 –0,21 0,04 –0,14 0,03 0,16 –0,01 0,09 0,00 0,04 0,02 –0,18 –0,08 0,27 1
25
ZPST
. \ 15
207
4,0
V
49,5
7,4
P, %
V
PGOK
57,0
P, %
AVDK
5,2
43,0
RAZT
3,8
34,8
BALC
2,6
34,2
STIR
5,2
21,3
BAVL
3,0
20,1
TATM
2,9
67,8
DBKT
2,4
42,3
UNAF
4,7
15,8
DNSH
3,1
47,6
4,3
18,6
FLOT
2,3
39,4
UTEL
207
USCB
7,2
38,0
ENMZ
3,9
1,8
VOEN
3,8
9,9
HNPK
5,5
30,1
YASK
6,8
27,1
HOEN
C- F (/&$%4& ( '!&'(#$#<# 7 — =#$)# 7 1997 $.)
5,1
22,4
ZACO
1,9
10,0
KIEN
6,8
17,8
ZHEN
5,6
26,8
MMKI
5,1
66,0
ZPST
5,5
66,5
MSICH
0,6
9,8
ODTD
\ 16
208
AVDK BALC BAVL DBKT DNSH ENMZ FLOT HNPK HOEN KIEN MMKI MSICH ODTD PGOK RAZT STIR TATM UNAF USCB UTEL VOEN YASK ZACO ZHEN ZPST
0,06 1 –0,24 –0,03 –0,20 –0,03 0,20 0,09 0,10 0,14 –0,21 0,02 –0,04 –0,06 0,07 –0,03 –0,17 –0,01 –0,03 0,08 –0,01 0,12 0,00 –0,11 –0,06
2
1
1 0,06 0,01 –0,16 0,02 0,07 –0,06 –0,15 –0,03 –0,02 –0,14 –0,01 0,00 –0,02 –0,09 –0,01 0,07 0,26 0,04 0,13 0,29 –0,08 0,01 –0,06 0,18
BALC
AVDK
0,01 –0,24 1 –0,09 0,02 –0,02 0,02 –0,02 –0,02 –0,30 –0,02 0,08 –0,01 –0,37 0,10 –0,28 0,01 –0,13 0,00 –0,08 0,09 0,02 –0,02 0,00 0,11
3
BAVL
–0,16 –0,03 –0,09 1 –0,01 0,15 0,27 0,01 –0,18 –0,09 –0,04 –0,47 –0,08 –0,18 0,10 –0,02 –0,07 –0,03 –0,04 –0,09 –0,11 0,02 –0,04 0,13 0,02
4
DBKT
0,02 –0,20 0,02 –0,01 1 0,11 –0,09 0,02 –0,01 –0,12 –0,21 0,01 –0,03 0,14 0,19 0,15 –0,17 0,11 0,04 –0,03 0,07 0,03 0,11 –0,02 0,24
5
DNSH
208
0,07 –0,03 –0,02 0,15 0,11 1 –0,02 –0,10 0,22 0,02 –0,01 –0,14 0,02 0,01 –0,16 –0,03 –0,01 0,04 –0,03 –0,06 0,04 0,00 –0,05 0,01 0,02
6
ENMZ
–0,06 0,20 0,02 0,27 –0,09 –0,02 1 –0,02 –0,07 0,06 0,00 –0,11 –0,21 –0,06 0,06 0,03 –0,09 –0,01 –0,03 –0,06 0,04 –0,09 –0,07 0,10 –0,09
7
FLOT
–0,15 0,09 –0,02 0,01 0,02 –0,10 –0,02 1 0,13 0,10 0,11 0,09 –0,05 0,08 –0,14 0,00 0,05 –0,05 –0,03 –0,14 –0,13 –0,03 0,09 0,06 –0,03
8
HNPK
–0,03 0,10 –0,02 –0,18 –0,01 0,22 –0,07 0,13 1 0,13 0,03 0,18 0,13 –0,01 0,07 0,06 –0,03 –0,02 0,04 0,09 0,00 0,10 0,08 –0,22 –0,15
9
HOEN
–0,02 0,14 –0,30 –0,09 –0,12 0,02 0,06 0,10 0,13 1 0,10 0,07 –0,02 –0,01 –0,25 0,36 –0,13 0,35 0,05 0,60 0,06 –0,07 0,00 –0,13 –0,26
10
KIEN
C C- F (/&$%4& ( '!&'(#$#<# 7 — =#$)# 7 1997 $.)
–0,14 –0,21 –0,02 –0,04 –0,21 –0,01 0,00 0,11 0,03 0,10 1 –0,13 0,47 –0,01 –0,22 0,10 0,12 0,08 –0,09 –0,11 –0,24 –0,02 0,04 0,30 –0,14
11
MMKI
–0,01 0,02 0,08 –0,47 0,01 –0,14 –0,11 0,09 0,18 0,07 –0,13 1 0,07 0,08 0,11 0,08 –0,05 0,07 –0,05 –0,03 0,14 0,15 0,26 –0,13 0,02
12
MSICH
\ 17
209
AVDK BALC BAVL DBKT DNSH ENMZ FLOT HNPK HOEN KIEN MMKI MSICH ODTD PGOK RAZT STIR TATM UNAF USCB UTEL VOEN YASK ZACO ZHEN ZPST
14
–0,02 –0,06 –0,37 –0,18 0,14 0,01 –0,06 0,08 –0,01 –0,01 –0,01 0,08 –0,05 1 –0,09 0,13 0,13 –0,06 0,06 –0,31 0,04 0,05 0,00 –0,07 –0,10
13
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PGOK
ODTD
–0,09 0,07 0,10 0,10 0,19 –0,16 0,06 –0,14 0,07 –0,25 –0,22 0,11 –0,25 –0,09 1 0,02 –0,27 –0,09 0,00 –0,26 0,15 0,28 0,10 0,09 0,36
15
RAZT
–0,01 –0,03 –0,28 –0,02 0,15 –0,03 0,03 0,00 0,06 0,36 0,10 0,08 0,34 0,13 0,02 1 0,03 0,46 0,02 0,22 0,10 –0,02 –0,04 –0,04 –0,04
16
STIR
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17
TATM
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18
UNAF
209
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19
USCB
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20
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21
VOEN
–0,08 0,12 0,02 0,02 0,03 0,00 –0,09 –0,03 0,10 –0,07 –0,02 0,15 –0,22 0,05 0,28 –0,02 –0,17 –0,09 0,10 –0,03 0,04 1 0,10 –0,06 0,00
22
YASK
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23
ZACO
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24
ZHEN
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25
ZPST
. \ 17
210
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1
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V
, !
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BAVL
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= !
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HNPK
C (/&$%4& ( '!&'(#$#<# 7 — ' =# 7 2002 $.)
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= !
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27
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214
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31
$E
*1
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M(U)
(a
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РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ МАРКЕТИНГОВІ ДОСЛІДЖЕННЯ Керівник видавничих проектів – Б.А.Сладкевич Друкується в авторській редкації Дизайн обкладинки – Б.В. Борисов
Підписано до друку 13.04.2007. Формат 60x84 1/16. Друк офсетний. Гарнітура PetersburgC. Умовн. друк. арк. 14.
Видавництво “Центр учбової літератури” вул. Електриків, 23 м. Київ, 04176 тел./факс 425$01$34, тел. 451$65$95, 425$04$47, 425$20$63 8$800$501$68$00 (безкоштовно в межах України) e$mail:
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