Инвестиционный анализ: Программа, методические указания и задания для курсовой работы

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ Программа, методические указания и задания для выполнения курсовой работы для студентов специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Федеральное агентство по образованию Восточно-Сибирский государственный технологический университет Кафедра «Бухгалтерский учет и аудит»

Инвестиционный анализ

Составитель: Т.С. Перепанова

Программа, методические указания и задания для курсовой работы для студентов специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Рецензент: И.П. Хогоева

Составитель: Т.С. Перепанова

Подписано в печать 21.11.2005г. Формат 60*841/16. Усл. п.л.- 0,7, уч-изд.л. 0,6. Тираж 100. Заказ №239. Улан-Удэ 2005 Издательство ВСГТУ, г. Улан-Удэ, ул. Ключевская, 40 в.

Аннотация

Введение

Программа, методические указания и задания для курсовой работы по дисциплине «Инвестиционный анализ» написаны в соответствии с ГОС ВПО по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». Работа содержит программу курса, тематику заданий и методические рекомендации по выполнению курсовой работы. Предназначено для студентов указанной специальности, может быть рекомендовано для студентов, обучающихся по направлению «Экономика».

Курс «Инвестиционный анализ» призван помочь студентам овладеть основами инвестиционного анализа, заложить основы для более углубленного изучения данного курса и применения полученных знаний на практике. Целью изучения дисциплины является формирование основных понятий инвестиционного анализа, форм инвестиций, методов оценки эффективности различных инвестиционных проектов. Изучение курса предполагает определенный уровень общепрофессиональной и специальной подготовки. Студент должен иметь представление о формах воспроизводства основного и оборотного капитала, о рынке ценных бумаг и финансовых инструментах, иметь навыки экономического анализа. Изучение дисциплины связано также и с формированием личностных качеств специалиста: способность к ведению исследовательской работы, развитию навыков обоснования того или иного решения на основе анализа изменений рыночных факторов.

Ключевые слова: инвестиции, эффективность инвестиционного проекта, финансовые вложения.

Программа курса Тема 1. Сущность инвестиций, их классификация Понятие инвестиций. Классификация инвестиций. Реальные инвестиции. Финансовые инвестиции. Прямые инвестиции. Непрямые инвестиции. Краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции. Безрисковые, низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые, спекулятивные инвестиции. Частные инвестиции. Государственные инвестиции. Внутренние инвестиции. Иностранные инвестиции.

Инвестиционная особенности.

деятельность

предприятия,

ее

Тема 2. Инвестиционная политика предприятия. Сущность инвестиционной политики предприятия. Основные этапы разработки инвестиционной политики предприятия. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия. Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. Поиск отдельных объектов инвестирования. Обеспечение минимизации уровня риска. Обеспечение ликвидности инвестиций. Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов. Формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия. Обеспечение путей ускорения реализации инвестиционных программ. Тема 3. Реальные инвестиции, их формы Суть реальных инвестиций. Формы реальных инвестиций. Основы ценообразования. Приобретение целостных имущественных комплексов. Новое строительство. Реконструкция. Модернизация. Обновление отдельных видов оборудования. Инновационное инвестирование в нематериальные активы. Инвестирование в прирост запасов материальных оборотных средств. Политика управления реальными инвестициями. Тема 4. Инвестиционные проекты и требования к их разработке. Понятие инвестиционного проекта. Виды инвестиционных проектов по целям инвестирования, по уровню автономности реализации, по срокам реализации, по объему необходимых инвестиционных ресурсов, по

предлагаемой схеме финансирования. Основные разделы инвестиционного проекта. Схемы финансирования инвестиционных проектов. Полное самофинансирование, акционирование, кредитное финансирование, лизинг, смешанное финансирование. Тема 5. Методы эффективности инвестиционных проектов Основные принципы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Виды эффективности. Эффективность проекта в целом. Эффективность участия в проекте. Система основных показателей оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Чистый приведенный доход. Индекс доходности. Индекс рентабельности. Период окупаемости. Внутренняя ставка доходности. Тема 6. Финансовые инвестиции, их формы Сущность финансовых инвестиций. Формы финансовых инвестиций. Вложение капитала в уставные фонды других предприятий. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов. Политика управления финансовыми инвестициями, основные этапы ее формирования. Тема 7. Методы оценки эффективности финансовых инструментов инвестирования Отличительные особенности оценки эффективности отдельных финансовых инструментов. Показатель реальной стоимости финансового инструмента. Модель оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования. Базисная модель оценки стоимости облигации с периодической выплатой

процентов. Модель оценки стоимости облигации с выплатой суммы процентов при ее погашении. Модель оценки облигации, реализуемой с дисконтом без выплаты процентов. Модель оценки стоимости акции при ее использовании в течение неопределенного периода времени. Модель оценки стоимости акции, используемой в течение заранее определенного срока. Тема 8. Формирование портфеля финансовых инвестиций Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля. Основные типы инвестиционных портфелей. Определение уровня доходности портфеля. Методические указания и темы курсовых работ В соответствии с учебным планом специальности студенты выполняют курсовую работу по дисциплине «Инвестиционный анализ». При написании работы необходимо изучить законодательные и инструктивные материалы, учебную литературу, экономические словари и монографическую литературу, ознакомиться с публикациями в специальной периодической печати, со статистическими данными, характеризующими ту или иную сторону анализируемых явлений. Объем курсовой работы целесообразно ограничить (не более 50-60 страниц). В конце работы необходимо привести список использованной литературы. Тема курсового задания выбирается из трех предложенных вариантов в соответствии с начальной буквой фамилии студента.

Начальная буква А,Б,Г,Д,З,Л,О,С,Ф В,Е,И,К,М,П,Т,Х,Я Н,Р,У,Ц,Ж,Ч,Ш,Щ,Э,Ю

Номер темы 1, 7, 9 2, 5, 6 3, 4, 8

Выполненная работа (на одну из предложенных тем) сдается на кафедру для получения допуска к защите (до начала сессии). Ниже приводятся темы курсовых работ. Студент самостоятельно составляет план работы. Темы курсовых работ 1. Инвестиции и инвестиционная политика. 2. Инвестиционные проекты и их финансирование. 3. Дисконтирование как инструмент анализа долгосрочных инвестиций. 4. Оценка общественной эффективности инвестиционных проектов. 5. Оценка коммерческой эффективности инвестиционных проектов. 6. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов. 7. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. 8. Анализ эффективности лизинга. 9. Оценка эффективности финансовых инвестиций. Рекомендуемая литература 1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Утверждено 21 июня 1999 г. Минэкономики, Минфином, Госстроем России. Официальное издание. – М.: Экономика, 2000.

2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №39-ФЗ, от 02.01.2000 №22-ФЗ. 3. Федеральный закон РФ «О лизинге» от 29.10.1998 № 164-ФЗ. 4. Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ, от 26.11.1998 №182-ФЗ, от 08.07.1999 №139 – ФЗ. 5. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия. Утверждены приказом Министерства экономики РФ от 18.10.97 № 118/ Экономика и жизнь. – 1997. - № 50. – с.13. 6. Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: ЦЭМ, 2000. 7. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансовоэкономической деятельности предприятия. – М.: Дело и Сервис, 2000. 8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 1997. 9. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика. 1996. 10. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. – М.: Интерэксперт: ИНФРА-М, 1995. 11. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: пер. с англ./ Под ред. Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1997. 12. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев.: НикаЦентр Эльга, 2000 13. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – С-Петербург: Питер, 2001.

14. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: продвинутый курс: Учеб. Пособие.- М.: ИНФРА-М, 2004. 15. Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами: пер. с англ./ Гл. редактор серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 799с. 16. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. – М.: Дело, 2002. 17. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Финансовый аспект. – М.: ЮНИТИ, 1998. 18. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансовоинвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. – Воронеж: Изд-во ВГУ, 1997. 19. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. – М.: Финстатинформ, 1997. – Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: Экспертное бюро–М, 1997. 20. Егоров М.М. Основы инвестиционной деятельности. – Улан-Удэ, ВСГТУ, 2000. 21. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. – М.: Финансы и статистика, 2001. 22. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1999. 23. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 1998. 24. Карпова Т.Я. Основы управленческого учета. – М.: Инфра-М, 1997. 25. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2000.

26. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2001. 27. Ковалев В.Б., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2000. 28. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: Дело и сервис, 1994. – 256с. 29. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 384с. 30. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 608с. 31. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. – М.: БЕК, 1996. – 304с. 32. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. – М.: ДИС, 1997. – 230с. 33. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг: курс лекций. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 130с. 34. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 340с. 35. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ./ Под ред. А.Н. Шохина, - М.: Биржи и банки, ЮНИТИ, 1997. – 247с. 36. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, Е.Р. Орлова, С.А. Смоляк. – М.: Дело, 1998. – 248с.

37. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ООО «Новое знание». 2000. – 272с. 38. Селезнева Н.Н., Попова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: ЮНИТИ, 2001. – 479с. 39. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 688с. 40. Холт Р.Н., Баренс С.Б. Планирование инвестиций: пер. с англ. –М.: Дело Лтд, 1994. – 120с. 41. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / под ред. М.И. Баканова. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 127с. 42. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. – М.: Дело, 1998. – 256с. 43. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейт Дж.В. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 1999. – 250с. 44. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 1999 – 250с. 45. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 1996. – 280с. 46. Экономический анализ: Учебник для вузов/Под ред. Л.Т. Гиляровской.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. 47. Ресурсы Интернет: www.alt.rcom.ru www.inec.ru www.expert-systems.com