ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Институт открытого и дистанционного образования факультет экономики и управления кафедра экономики и финансов
М.Б. Турковская ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ Учебно-методический комплекс
Челябинск 2005
1
АННОТАЦИЯ Представлен учебный материал по основным разделам курса "Деньги, кредит, банки": сущность, функции и виды денег; понятие денежного обращения и денежного оборота; денежная система и ее элементы; сущность, виды и показатели инфляции; сущность кредита; понятие, структура кредитной системы; ссудный процент; система банковского кредитования; организация отдельных видов кредитования; понятие и эволюция валютной системы; международные валютные отношения; организация деятельности, функции и операции центральных и коммерческих банков; денежно-кредитное регулирование. Даны задачи для практического закрепления полученных знаний; контрольные задания; задания к курсовой работе; глоссарий; список используемой литературы, а также учебный материал в схемах. Материал предназначен студентам, обучающимся по специальности "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит".
2
СВЕДЕНИЯ ОБ АВТОРЕ Турковская Марина Борисовна – кандидат экономических наук, доцент кафедры "Экономика и финансы" факультета "Экономика и управление" Южно-Уральского государственного университета. В 1976 году окончила Челябинский политехнический институт по специальности "Экономика и организация строительства". С 1976 по 1987 год работала в ЧПИ в должности инженера и младшего научного сотрудника. В 1990 году защитила кандидатскую диссертацию. В должности доцента кафедры – с 1991 года по настоящее время. Прошла обучение на международных семинарах, организованных Департаментом образования Центрального Банка России, проводимых американскими и британскими специалистами, а также на курсах по банковскому делу в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации. В настоящее время преподает дисциплины: "Деньги, кредит, банки", "Организация деятельности центрального и коммерческих банков", "Бюджетная система Российской Федерации", "Основы предпринимательской деятельности". Второе высшее образование – юридическое.
е-mail:
[email protected].
3
СОДЕРЖАНИЕ АННОТАЦИЯ..................................................................................................................................................................... 2 СВЕДЕНИЯ ОБ АВТОРЕ................................................................................................................................................. 3 СОДЕРЖАНИЕ .................................................................................................................................................................. 4 ПРЕДИСЛОВИЕ ................................................................................................................................................................ 9 ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ................................................................................................................................... 10 РАЗДЕЛ I. ДЕНЬГИ ....................................................................................................................................................... 10 Тема 1. Сущность, функции и виды денег ............................................................................................................... 10 Тема 2. Денежное обращение и денежный оборот................................................................................................ 10 Тема 3. Теории денег и их эволюция ......................................................................................................................... 11 Тема 4. Денежная система и ее элементы ............................................................................................................. 11 Тема 5. Инфляция....................................................................................................................................................... 12 РАЗДЕЛ II. КРЕДИТ ...................................................................................................................................................... 12 Тема 6. Необходимость и сущность кредита ........................................................................................................ 12 Тема 7. Кредитная система ..................................................................................................................................... 13 Тема 8. Ссудный процент.......................................................................................................................................... 13 Тема 9. Система банковского кредитования.......................................................................................................... 14 Тема 10. Организация отдельных видов кредита................................................................................................... 15 Тема 11. Международные валютно-кредитные отношения ................................................................................ 15 РАЗДЕЛ III. БАНКИ ...................................................................................................................................................... 16 Тема 12. Сущность банка и банковской системы .................................................................................................. 16 Тема 13. Организация деятельности центральных банков................................................................................... 16 Тема 14. Пассивные операции коммерческих банков.............................................................................................. 17 Тема 15. Активные операции коммерческих банков............................................................................................... 17 Тема 16. Анализ финансового состояния банка...................................................................................................... 18 Тема 17. Банковские риски ........................................................................................................................................ 18 Тема 18. Нетрадиционные операции коммерческих банков .................................................................................. 18 КАЛЕНДАРНО-ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН ............................................................................................................... 20 СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ» ....................................................................................................................... 20 СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ И АУДИТ» ...................................................................................... 22 МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ................................................................................................................................... 25 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ИЗУЧЕНИЮ ТЕОРЕТИЧЕСКОГО МАТЕРИАЛА .................................................................................... 25 Тема 1. Сущность, функции и виды денег ............................................................................................................... 25 Тема 2. Денежное обращение и денежный оборот................................................................................................ 25 Тема 3. Теории денег и их эволюция ......................................................................................................................... 26 Тема 4. Денежная система и ее элементы ............................................................................................................. 27 Тема 5. Инфляция....................................................................................................................................................... 27 Тема 6. Необходимость и сущность кредита ........................................................................................................ 28 Тема 7. Кредитная система ..................................................................................................................................... 28 Тема 8. Ссудный процент.......................................................................................................................................... 29 Тема 9. Система банковского кредитования.......................................................................................................... 30 Тема 10. Организация отдельных видов кредита................................................................................................... 30 Тема 11. Международные валютно-кредитные отношения ................................................................................ 31 Тема 12. Сущность банков и банковской системы ................................................................................................ 32 Тема 13. Организация деятельности центральных банков................................................................................... 32 Тема 14. Пассивные операции коммерческих банков.............................................................................................. 33 Тема 15. Активные операции коммерческих банков............................................................................................... 33 Тема 16. Анализ финансового состояния банка...................................................................................................... 34 Тема 17. Банковские риски ........................................................................................................................................ 34 Тема 18. Нетрадиционные операции коммерческих банков .................................................................................. 35 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ ...................................................................................... 35 УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНЫХ ЗАДАНИЙ ................................................................................................... 36
4
ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ МАТЕРИАЛ ................................................................................................................................ 40 ТЕМА 1. СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ ДЕНЕГ ................................................................................................. 40 1.1. Происхождение и сущность денег .................................................................................................................... 40 1.2. Функции денег...................................................................................................................................................... 42 1.3. Виды денег и их роль в экономике...................................................................................................................... 44 ТЕМА 2. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ................................................................................ 48 2.1. Денежная масса и денежная база .................................................................................................................... 48 2.2. Сущность и механизм банковского мультипликатора ................................................................................... 49 2.3. Эмиссия наличных денег ..................................................................................................................................... 52 2.4. Понятие денежного оборота, его содержание и структура........................................................................ 54 2.5. Основы организации безналичного денежного оборота................................................................................. 56 2.6. Формы безналичных расчетов........................................................................................................................... 58 2.7. Понятие и виды платежных систем. Межбанковские расчеты .................................................................. 66 2.8. Налично-денежный оборот в РФ и его прогнозирование ............................................................................... 70 ТЕМА 3. ТЕОРИИ ДЕНЕГ И ИХ ЭВОЛЮЦИЯ............................................................................................................ 74 3.1. Закон денежного обращения ............................................................................................................................. 74 3.2. Теории денег ........................................................................................................................................................ 75 3.3. Спрос на деньги и их предложение.................................................................................................................... 79 ТЕМА 4. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ ЭЛЕМЕНТЫ ................................................................................................ 81 4.1. Типы и разновидности денежных систем........................................................................................................ 81 4.2. Характеристика современного типа денежной системы............................................................................. 85 4.3. История развития денежной системы России............................................................................................... 89 ТЕМА 5. ИНФЛЯЦИЯ..................................................................................................................................................... 94 5.1. Сущность инфляции и факторы, ее определяющие ........................................................................................ 94 5.2. Показатели инфляции....................................................................................................................................... 100 5.3. Формы и методы стабилизации денежного обращения .............................................................................. 103 ТЕМА 6. НЕОБХОДИМОСТЬ И СУЩНОСТЬ КРЕДИТА........................................................................................ 107 6.1. Понятие и структура кредита....................................................................................................................... 107 6.2. Формы и виды кредита .................................................................................................................................... 112 6.3. Роль кредита в развитии экономики и его границы ...................................................................................... 116 ТЕМА 7. КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ............................................................................................................................. 120 7.1. Понятие финансового посредничества .......................................................................................................... 120 7.2. Понятие, сущность и структура современной кредитной системы ......................................................... 123 7.3. Специализированные кредитные организации небанковского типа............................................................ 126 7.4. Кредитная система Российской Федерации.................................................................................................. 131 ТЕМА 8. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ .................................................................................................................................. 139 8.1. Природа ссудного процента ............................................................................................................................ 139 8.2. Банковский процент и механизм его начисления ........................................................................................... 142 8.3. Процентная маржа и ее анализ ...................................................................................................................... 146 8.4. Виды процентных ставок и методы начисления процентов ....................................................................... 148 ТЕМА 9. СИСТЕМА БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ....................................................................................... 151 9.1. Характеристика основных элементов системы кредитования .................................................................. 151 9.2. Общие организационно-экономические основы кредитования..................................................................... 153 9.3. Кредитный договор банка с клиентом ........................................................................................................... 157 9.4. Формы обеспечения возвратности кредита.................................................................................................. 163 ТЕМА 10. ОРГАНИЗАЦИЯ ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ КРЕДИТА............................................................................. 173 10.1. Специфические виды кредитования.............................................................................................................. 173 10.2. Рефинансирование и межбанковское кредитование................................................................................... 181 ТЕМА 11. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ......................................................... 187 11.1. Валютная система ......................................................................................................................................... 187 11.2. Валютный курс и его регулирование ............................................................................................................. 194 11.3. Балансы международных расчетов .............................................................................................................. 197 11.4. Международные валютно-финансовые организации.................................................................................. 204 ТЕМА 12. СУЩНОСТЬ БАНКА И БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ .............................................................................. 207 12.1. Происхождение и сущность банков.............................................................................................................. 207 12.2. Классификация банков и банковских систем ............................................................................................... 208 ТЕМА 13. ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ.......................................................... 212 13.1. Функции и операции центральных банков .................................................................................................... 212 13.2. Организационная структура Центрального банка РФ .............................................................................. 224 13.3. Функции и операции Банка России ................................................................................................................ 229 13.4. Регулирование деятельности коммерческих банков ................................................................................... 231 ТЕМА 14. ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ .................................................................... 242 5
14.1. Формирование собственного капитала банков ........................................................................................... 243 14.2. Оценка достаточности капитала................................................................................................................ 248 14.3. Формирование привлеченных ресурсов КБ ................................................................................................... 253 ТЕМА 15. АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ....................................................................... 262 15.1. Общая характеристика активных операций банков .................................................................................. 262 15.2. Кредитные операции ...................................................................................................................................... 263 15.3. Качество активов банка ................................................................................................................................ 266 15.4. Активные операции с ценными бумагами..................................................................................................... 272 ТЕМА 16. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ БАНКА ................................................................................ 274 16.1. Ликвидность банка ......................................................................................................................................... 274 16.2. Анализ доходов и расходов банка .................................................................................................................. 286 16.3. Анализ прибыли и рентабельности ............................................................................................................... 299 ТЕМА 17. БАНКОВСКИЕ РИСКИ............................................................................................................................... 305 17.1. Классификация банковских рисков ................................................................................................................ 305 17.2. Управление процентным риском ................................................................................................................... 311 ТЕМА 18. НЕТРАДИЦИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ....................................................... 315 ПРАКТИКУМ................................................................................................................................................................. 325 ТЕМА 1. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ................................................................................................ 325 ТЕМА 2. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ........................................................................................................ 327 ТЕМА 3. ИНФЛЯЦИЯ ....................................................................................................................................................... 330 ТЕМА 4. КРЕДИТ И КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ..................................................................................................................... 334 ТЕМА 5. МЕТОДЫ НАЧИСЛЕНИЯ ПРОЦЕНТОВ ................................................................................................................ 338 ТЕМА 6. ЦЕНА КРЕДИТНЫХ РЕСУРСОВ .......................................................................................................................... 354 ТЕМА 7. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ................................................................................ 357 ТЕМА 8. ФУНКЦИИ И ОПЕРАЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ....................................................................................... 361 ТЕМА 9. ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ......................................................................................... 364 ТЕМА 10. АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БНКОВ ............................................................................................ 366 ТЕМА 11. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА .................................................................. 369 ТЕМА 12. БАНКОВСКИЕ РИСКИ ...................................................................................................................................... 375 КОНТРОЛЬНЫЕ РАБОТЫ ........................................................................................................................................ 386 (СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ») .................................................................................................................. 386 СЕМЕСТР I. Раздел «ДЕНЬГИ» .......................................................................................................................... 386 Контрольная работа 1 ..............................................................................................................................................................386 Контрольная работа 2 ..............................................................................................................................................................389 Контрольная работа 3 ..............................................................................................................................................................390 Контрольная работа 4 ..............................................................................................................................................................394 Контрольная работа 5 ..............................................................................................................................................................396 Контрольная работа 6 .............................................................................................................................................................397
Семестр II. Раздел «Кредит. Банки»..................................................................................................................... 400 Контрольная работа 7 ..............................................................................................................................................................400 Контрольная работа 8 .............................................................................................................................................................402 Контрольная работа 9 ..............................................................................................................................................................406 Контрольная работа 10 ............................................................................................................................................................409 Контрольная работа 11 ............................................................................................................................................................411 Контрольная работа 12 ............................................................................................................................................................413 Контрольная работа 13 ............................................................................................................................................................415
(СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ, АУДИТ») ................................................................................... 418 Контрольная работа 1............................................................................................................................................ 418 Контрольная работа 2........................................................................................................................................... 420 Контрольная работа 3............................................................................................................................................ 423 Контрольная работа 4........................................................................................................................................... 424 Контрольная работа 5............................................................................................................................................ 427 Контрольная работа 6............................................................................................................................................ 431 ЗАДАНИЯ К КУРСОВОЙ РАБОТЕ........................................................................................................................... 435 ЧАСТЬ 1 (РЕФЕРАТИВНАЯ) ............................................................................................................................................. 435 ЧАСТЬ 2 (ПРАКТИЧЕСКАЯ) ............................................................................................................................................ 436 ЗАДАЧА 1.................................................................................................................................................................. 436 ЗАДАЧА 2.................................................................................................................................................................. 437 ЗАДАЧА 3.................................................................................................................................................................. 438 ЗАДАЧА 4.................................................................................................................................................................. 439 ЗАДАЧА 5.................................................................................................................................................................. 441 6
ЗАДАЧА 6.................................................................................................................................................................. 443 ЗАДАЧА 7.................................................................................................................................................................. 446 ЗАДАЧА 8.................................................................................................................................................................. 448 ГЛОССАРИЙ.................................................................................................................................................................. 452 НОРМАТИВНЫЕ ИСТОЧНИКИ .............................................................................................................................. 463 СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ .................................................................................................... 466 ОСНОВНАЯ ..................................................................................................................................................................... 466 ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ........................................................................................................................................................ 466 ПРИЛОЖЕНИЕ ............................................................................................................................................................. 469 1. ПРОИСХОЖДЕНИЕ, СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ДЕНЕГ ................................................................................................... 469 2. ВИДЫ ДЕНЕГ ............................................................................................................................................................... 470 3. ТЕОРИИ ДЕНЕГ И ИХ ЭВОЛЮЦИЯ ................................................................................................................................ 470 3. ТЕОРИИ ДЕНЕГ И ИХ ЭВОЛЮЦИЯ ................................................................................................................................ 471 4. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ ............................................................................................................................... 472 5. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ДЕНЕЖНАЯ БАЗА ...................................................................................................................... 473 6. ВЫПУСК И ЭМИССИЯ ДЕНЕГ ....................................................................................................................................... 474 7. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ДЕЙСТВИЯ БАНКОВСКОГО МУЛЬТИПЛИКАТОРА ............................................................... 475 8. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА ................................................................................................................................ 476 9. ВЗАИМОСВЯЗЬ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА С СИСТЕМОЙ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ ......................................................... 477 10. ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА ПРИ РАЗНЫХ МОДЕЛЯХ ЭКОНОМИКИ .......................................................... 478 11. ПЛАТЁЖНАЯ СИСТЕМА РОССИИ И ЕЁ ЭЛЕМЕНТЫ .................................................................................................... 479 12. ПРИНЦИПЫ И ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЁТОВ ............................................................................ 480 13. ДОКУМЕНТООБОРОТ ПРИ РАСЧЕТАХ ПЛАТЕЖНЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ (ПП) И ПЛАТЕЖНЫМИ ТРЕБОВАНИЯМИ – ПОРУЧЕНИЯМИ (ПТП) ................................................................................................................................................... 481 14. РАСЧЕТЫ ВЕКСЕЛЯМИ И ЧЕКАМИ ............................................................................................................................ 482 15. ТИПЫ И РАЗНОВИДНОСТИ ДЕНЕЖНЫХ СИСТЕМ ....................................................................................................... 482 15. ТИПЫ И РАЗНОВИДНОСТИ ДЕНЕЖНЫХ СИСТЕМ ....................................................................................................... 483 16. ОБЩИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РЫНОЧНОГО ТИПА ..................................................................................... 484 17. СУЩНОСТЬ И ФАКТОРЫ ИНФЛЯЦИИ ........................................................................................................................ 485 18. ПРОЯВЛЕНИЯ И ПОСЛЕДСТВИЯ ИНФЛЯЦИИ ............................................................................................................. 486 19. ВИДЫ И ПОКАЗАТЕЛИ ИНФЛЯЦИИ............................................................................................................................ 486 19. ВИДЫ И ПОКАЗАТЕЛИ ИНФЛЯЦИИ............................................................................................................................ 487 20. ФОРМЫ И МЕТОДЫ СТАБИЛИЗАЦИИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ ............................................................................... 488 21. СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА КРЕДИТА ......................................................................................................................... 488 21. СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА КРЕДИТА ......................................................................................................................... 489 22. КЛАССИФИКАЦИЯ ВИДОВ КРЕДИТА ......................................................................................................................... 490 23. КЛАССИФИКАЦИЯ ФОРМ КРЕДИТА........................................................................................................................... 491 24. РОСТОВЩИЧЕСКИЙ И КАПИТАЛИСТИЧЕСКИЙ КРЕДИТ, ССУДНЫЙ КАПИТАЛ........................................................... 492 25. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ ...................................................................................................................................... 493 26. РОЛЬ КРЕДИТА .......................................................................................................................................................... 493 26. РОЛЬ КРЕДИТА .......................................................................................................................................................... 494 27. ГРАНИЦЫ КРЕДИТА .................................................................................................................................................. 495 28. ТЕОРИИ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА ................................................................................................................................ 495 28. ТЕОРИИ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА ................................................................................................................................ 496 29. ТЕОРИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ.................................................................................................. 496 29. ТЕОРИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ.................................................................................................. 497 30. МОДЕЛИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ................................................................................................ 498 31. СУЩНОСТЬ, ВИДЫ И ФУНКЦИИ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА ............................................................................................ 499 32. БАНКОВСКИЙ ПРОЦЕНТ ............................................................................................................................................ 499 32. БАНКОВСКИЙ ПРОЦЕНТ ............................................................................................................................................ 500 33. СИСТЕМА БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ ............................................................................................................... 500 33. СИСТЕМА БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ ............................................................................................................... 501 34. МЕТОДЫ КРЕДИТОВАНИЯ И ФОРМЫ ССУДНЫХ СЧЕТОВ .......................................................................................... 501 34. МЕТОДЫ КРЕДИТОВАНИЯ И ФОРМЫ ССУДНЫХ СЧЕТОВ .......................................................................................... 502 35. КРЕДИТНАЯ ДОКУМЕНТАЦИЯ, ПРОЦЕДУРЫ ВЫДАЧИ И ПОГАШЕНИЯ КРЕДИТА ....................................................... 502 35. КРЕДИТНАЯ ДОКУМЕНТАЦИЯ, ПРОЦЕДУРЫ ВЫДАЧИ И ПОГАШЕНИЯ КРЕДИТА ....................................................... 503 36. КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ................................................................................................... 503 36. КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ................................................................................................... 504 7
37. КРЕДИТНЫЙ ДОГОВОР БАНКА С КЛИЕНТОМ ............................................................................................................. 504 37. КРЕДИТНЫЙ ДОГОВОР БАНКА С КЛИЕНТОМ ............................................................................................................. 505 38. ФОРМЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ВОЗВРАТНОСТИ КРЕДИТА .................................................................................................... 505 38. ФОРМЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ВОЗВРАТНОСТИ КРЕДИТА .................................................................................................... 506 39. ЗАЛОГ И ЗАЛОГОВЫЙ МЕХАНИЗМ ............................................................................................................................ 507 40. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ......................................................................................................................... 507 40. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ......................................................................................................................... 508 41. ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ НАЦИОНАЛЬНОЙ И МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ ........................................................... 509 42. ХАРАКТЕРИСТИКА МИРОВЫХ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ ................................................................................................ 510 43. ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ .................................................................................................................. 511 44. ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ЕГО РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ .......................................................................................................... 512 45. ВАЛЮТНАЯ КОТИРОВКА........................................................................................................................................... 513 46. РЕЖИМ ВАЛЮТНОГО КУРСА И КОНВЕРТИРУЕМОСТИ ВАЛЮТ .................................................................................. 513 46. РЕЖИМ ВАЛЮТНОГО КУРСА И КОНВЕРТИРУЕМОСТИ ВАЛЮТ .................................................................................. 514 47. РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО КУРСА ..................................................................................................................... 515 48. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ И ВАЛЮТНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ ......................................................... 516 49. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЁТОВ ................................................................................................................. 517 50. ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНС .............................................................................................................................................. 518 51. МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЁТЫ ................................................................................................................................... 519 52. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ И МИРОВЫЕ РЫНКИ ............................................................................. 520 53. РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНОЙ (ЦЕНТРАЛИЗОВАННОЙ) И РЫНОЧНОЙ БАНКОВСКИМИ СИСТЕМАМИ .... 520 53. РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНОЙ (ЦЕНТРАЛИЗОВАННОЙ) И РЫНОЧНОЙ БАНКОВСКИМИ СИСТЕМАМИ .... 521 54. СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА БАНКА ............................................................................................................................. 522 55. ФУНКЦИИ, РОЛЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ БАНКОВ ........................................................................................................ 523 56. ФУНКЦИИ И ОПЕРАЦИИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ ..................................................................................................... 524 57. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ .................................................................................................................................. 524 57. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ .................................................................................................................................. 525 58. СОСТАВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ БАНКОВСКОЙ ПОЛИТИКИ ................................................................................................. 526 59. СТРУКТУРА АППАРАТА УПРАВЛЕНИЯ БАНКА И ЗАДАЧИ ЕГО ОСНОВНЫХ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ ................................... 527 60. ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ...................................................................................................................... 528 61. ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА БАНКА ................................................................................... 529 62. ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НОРМАТИВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ................................. 530 63. ОПЕРАЦИИ БАНКОВ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ .......................................................................................................... 531 64. КЛАССИФИКАЦИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ .............................................................................................................. 532 65. НЕТРАДИЦИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ .................................................................................................................. 533 66. БАНКОВСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ...................................................................................................................................... 534 67. БАНКОВСКИЕ РИСКИ ................................................................................................................................................ 535 68. ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ И УПРАВЛЕНИЕ ИМИ ................................................................................................................. 536 69. МОДЕЛЬ ГЭПА (GAP) ............................................................................................................................................. 537 70. ПОФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛА БАНКА ............................................................................... 538
8
ПРЕДИСЛОВИЕ В курсе "Деньги, кредит, банки" изучаются закономерности функционирования денежно-кредитной сферы, а также банковского сектора экономики. В результате изучения дисциплины слушатели должны: знать: сущность и роль денег и кредита в экономике, основные понятия в области денежно-кредитных отношений, банковской деятельности, основные методы оценки результатов работы коммерческих банков; уметь: применять полученные знания при анализе процессов, происходящих в области денежно-кредитных отношений; давать оценку деятельности коммерческих банков на основе анализа выполнения ими обязательных экономических нормативов; анализировать баланс банка и его клиента для характеристики и оценки их финансового состояния; пользоваться необходимой нормативно-справочной литературой для решения практических задач; быть ознакомленными с: международным опытом регулирования денежно-кредитных систем; историей формирования и развития банковских систем; современными тенденциями в сфере банковского бизнеса. Учебная дисциплина преследует следующие основные цели: сформировать у студентов целостную систему знаний о денежнокредитных
отношениях
в
банковской
деятельности;
дать
понятийно-
терминологический аппарат, характеризующий сущность и содержание денежнокредитных отношений и банковской системы. Задачей дисциплины является дать студентам определенный минимум необходимых теоретических знаний и практических навыков для работы в финансово-кредитной сфере современной российской экономики. Курс основан на знании таких дисциплин, как "Экономическая теория", "Макроэкономика". В свою очередь, он создает базу для изучения курсов "Финансы предприятий", "Финансовый менеджмент", связан с курсами "Рынок ценных бумаг", "Финансы", "Инвестиционный анализ", "Анализ хозяйственной деятельности", использует знания статистики и основ финансовых вычислений. 9
ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ РАЗДЕЛ I. ДЕНЬГИ Тема 1. Сущность, функции и виды денег Рационалистическая и эволюционная концепции происхождения денег. Развитие форм стоимости. Сущность денег. Функции денег: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления, мировые деньги. Виды денег: металлические, бумажные, кредитные, электронные. Наличные и безналичные деньги. Роль денег в условиях распределительной и рыночной модели экономики. Ключевые понятия: полноценные и неполноценные деньги, металлические и бумажные деньги, кредитные деньги, счетные деньги, наличные и безналичные деньги, реальные и идеальные деньги, номинальная и реальная стоимость денег. Тема 2. Денежное обращение и денежный оборот Понятие и структура денежной массы и денежной базы. Состав денежных агрегатов. Широкая и узкая денежная база. Денежный мультипликатор. Сущность и механизм банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора. Свободные и обязательные банковские резервы. Эмиссия и выпуск денег в оборот и в обращение. Резервные фонды и оборотные кассы расчетно-кассовых центров ЦБ РФ. Понятие денежного, денежно-платежного, платежного оборота, денежного обращения. Структура денежного оборота. Особенности денежного оборота при различных моделях экономики. Основы организации безналичного денежного оборота. Сущность, особенности и принципы безналичных расчетов. Формы безналичных расчетов: расчеты платежными поручениями, по инкассо, по документарному аккредитиву, расчетными чеками. Виды аккредитивов. Расчеты в порядке плановых платежей. Электронные расчеты. Расчеты с использованием платежных карт. Расчеты векселями. Виды векселей. Структура платежной системы России. Расчеты через расчетную сеть Банка России. Межбанковские рас10
четы. Счета НОСТРО и ЛОРО. Принципы организации налично-денежного оборота в РФ и порядок его прогнозирования. Ключевые понятия: денежная масса, денежная база, банковский мультипликатор, норма обязательного резервирования, денежная эмиссия, инкассо, аккредитив (депонированный, гарантированный), простой и переводной вексель, индоссамент, аваль, протест векселя, акцепт (положительный и отрицательный, предварительный и последующий), НОСТРО, ЛОРО, корсчет, банковский идентификационный код (БИК), электронный платежный документ, клиринг. Тема 3. Теории денег и их эволюция Сущность закона денежного обращения. Металлическая, номиналистическая, количественная теории денег. Формула обмена И. Фишера. Монетаристская и кейнсианская модели денежно-кредитного регулирования (графическое представление). Спрос на деньги со стороны сделок, со стороны активов, общий спрос на деньги. Основные факторы, определяющие спрос на деньги и их предложение. Ключевые понятия: закон денежного обращения, кейнсианство, монетаризм, спрос на деньги, предложение денег. Тема 4. Денежная система и ее элементы Понятие денежной системы. Системы металлического обращения и обращения бумажно-кредитных денег. Система биметаллизма и монометаллизма. Разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый, золотовалютный (золотодевизный) стандарты. Особенности денежных систем в административной и рыночной моделях экономики. Принципы организации и элементы современного типа денежной системы. Основные инструменты денежно-кредитного регулирования. История развития денежной системы России. Задачи Центрального банка РФ по организации денежного оборота в России. Ключевые понятия: монометаллим, биметаллизм; золотой, золотомонетный, золотослитковый, золотовалютный, золотодевизный стандарт; механизм 11
денежно-кредитного регулирования: резервная политика, политика открытого рынка, политика рефинансирования, таргетирование; эмиссионный механизм; реформа Витте, реформа Канкрина; новая экономическая политика. Тема 5. Инфляция Сущность инфляции. Причины инфляции. Виды инфляции. Проявления инфляции в условиях распределительной и рыночной моделей экономики. Факторы инфляции спроса и инфляции предложения (издержек). Инфляция скрытая (подавленная), получая, галопирующая, гиперинфляция; сбалансированная и несбалансированная инфляция; импортируемая инфляция. Виды монополизма в экономике. Показатели инфляции: темп, уровень, индекс инфляции; дефлятор ВНП. Приближенные методы оценки инфляции (правила "72" и "69"). Понятие номинального и реального дохода. Формы и методы стабилизации денежного обращения. Антиинфляционная политика. Дефляционная, рефляционная политика. Политика доходов и конкурентного стимулирования. Влияние инфляции на кредитную политику банков. Особенности проявления инфляции в России. Ключевые понятия: инфляция спроса, инфляция издержек, дефлятор ВНП, уровень инфляции, нуллификация, ревальвация, девальвация, деноминация, политика "дешевых денег", политика "дорогих денег", кредитная рестрикция, кредитная экспансия, "шоковая терапия". РАЗДЕЛ II. КРЕДИТ Тема 6. Необходимость и сущность кредита Понятие кредита. Необходимость кредита. Ростовщический и капиталистический кредит. Структура кредита: субъекты и объект кредита. Специфика кредитора и заемщика. Стадии движения кредита. Основа кредита. Функции и законы кредита. Формы кредита: товарная и денежная; потребительская и производительная; банковская, государственная, гражданская, хозяйственная. Коммерческий кредит. Классификация видов кредита. Роль кредита в развитии эко12
номики. Границы применения кредита на микро- и макроуровне. Взаимодействие кредита и денег. Ключевые понятия: структура кредита, объект кредита, кредитор, заемщик, возвратность кредита, коммерческий кредит, банковский кредит. Тема 7. Кредитная система Понятие финансового посредничества. Финансовые и прямые посредники на финансовых рынках. Избыточные и дефицитные единицы. Преимущества финансового посредничества для кредиторов и заемщиков. Институциональная основа кредитной системы. Функции кредитных институтов. Универсальные и сегментированные финансово-кредитные системы. Специализированные кредитные организации небанковского типа (СКОН). Факторинговые, лизинговые, форфейтинговые, финансовые компании. Пенсионные фонды. Страховые компании. Кредитная система Российской Федерации. Дореволюционный, социалистический и современный этапы развития кредитной системы РФ. Центральный банк РФ, коммерческие банки, небанковские кредитные организации России. Расчетные небанковские кредитные организации, небанковские кредитные организации инкассации, небанковские депозитно-кредитные организации. Ключевые понятия: финансовый посредник, факторинг, форфейтинг, лизинг (оперативный, финансовый, возвратный), финансовая дезинтеграция, СКОН, пенсионный фонд, ломбард, инвестиционная компания, центральный банк, коммерческий банк, страховая компания. Тема 8. Ссудный процент Природа ссудного процента. Ссудный процент и предпринимательский доход. Классификация ссудного процента. Экономическая основа формирования ссудного процента. Теории ссудного процента: реальная (классическая), ссудных фондов и кейнсианская теория предпочтения ликвидности. Формула Фишера. Недостатки процентной политики Госбанка СССР. Современный механизм использования банковского процента. Общие и частные факторы формирования 13
банковского процента. Себестоимость ссудного капитала банка. Верхний и нижний уровни процента по активным и пассивным банковским операциям. Средняя реальная цена кредитных ресурсов банка. Понятие процентной маржи банка. Понятие гэпа. Активная и пассивная политика управления гэпом. Минимальная процентная маржа банка. Виды процентных ставок и методы начисления процентов. Ставки межбанковского рынка: МИБОР, МИАКР, ИНСТАР, МИБИД, ЛИБОР, ЛИБИД. Декурсивный и антисипативный метод начисления процентов. Простые и сложные процентные ставки. Обыкновенные и точные проценты. Ключевые понятия: процентная маржа банка, мертвая точка доходности, гэп, МИБОР, МИАКР, ИНСТАР, МИБИД, декурсивный метод, антисипативный метод начисления процентов, наращенная сумма, учетная ставка, дисконт. Тема 9. Система банковского кредитования Характеристика базовых элементов системы кредитования. Общие принципы банковского кредитования. Условия кредитования. Этапы кредитования. Институциональная структура кредитной системы. Общие организационноэкономические основы кредитования. Методы кредитования и формы ссудных счетов. Кредитование по остатку и по обороту. Кредитная линия. Индивидуальный подход к клиенту с заключением отдельного кредитного договора. Простой ссудный счет, специальный, контокоррентный, счет с овердрафтом. Кредитная документация. Процедура выдачи кредита. Порядок погашения ссуды. Кредитный договор банка с клиентом: содержание, права и обязанности кредитора и заемщика. Договор займа. Формы обеспечения возвратности кредита. Залог и залоговый механизм. Виды залога. Залог товаров в обороте и переработке. Заклад. Ипотека. Залог прав. Банковская гарантия. Поручительство. Уступка прав. Ключевые понятия: контокоррент, овердрафт, договор кредита, договор займа, ипотека, залог, банковская гарантия, поручительство, цессия.
14
Тема 10. Организация отдельных видов кредита Кредит по контокорренту. Консорциональные кредиты. Ипотечный кредит. Проблемы ипотечного кредитования в России. Потребительский кредит. Кредиты Центрального Банка России. Централизованные кредиты. Кредитные аукционы. Американский, голландский способы проведения кредитного аукциона, способ с фиксированной процентной ставкой. Ломбардные кредиты Банка России. Однодневные расчетные кредиты. Внутридневные кредиты. Межбанковские кредиты. Ставки межбанковского кредитования. Заключение корреспондентских соглашений между коммерческими банками. Ключевые понятия:
контокоррент, консорциум, ипотека, аукцион, гол-
ландский и американский способы аукциона, ломбардный кредит, корреспондентские соглашения. Тема 11. Международные валютно-кредитные отношения Понятие и элементы мировой и национальной валютной системы. Этапы формирования мировой валютной системы. Принципы организации Парижской, Генуэзской, Бреттон-Вудской и Ямайкской мировых систем. Европейская валютная система. Понятие валютного курса, валютного паритета. Регулирование валютного курса. Платежный и расчетный балансы международных расчетов. Торговый баланс. Баланс текущих операций, баланс капиталов и кредитов. Международные расчеты. Международные валютные и кредитные организации. Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Европейский Центральный банк (ЕЦБ). Валютное законодательство России. Основные понятия валютного законодательства: валюта, валютные ценности, резиденты и нерезиденты, капитальные и текущие операции. Ключевые понятия: мировая валютная система, валютный курс, валютный паритет, прямая и косвенная котировка, кросс-курс, платежный баланс страны, расчетный баланс, трансферт, валютные ценности, валютные интервенции, органы и агенты валютного регулирования и контроля, МБРР, МВФ, ЕЦБ.
15
РАЗДЕЛ III. БАНКИ Тема 12. Сущность банка и банковской системы Происхождение банков. Сущность банка: банк как финансовый посредник, как специфическое предприятие, как кредитная организация. Функции и роль банков в развитии экономики. Понятие банковской системы, ее элементы. Особенности распределительной и рыночной банковских систем. Структура банка. Виды банков. Банковская инфраструктура. Банковское законодательство. Ключевые понятия: финансовый посредник, коммерческий банк, центральный банк, эмиссионный банк, уполномоченный банк, банк-сателлит, консорциональный банк, банковский капитал, банковское право, банковская тайна. Тема 13. Организация деятельности центральных банков Задачи центрального банка. Функции центральных банков. Монопольная эмиссия наличных денег. Денежно-кредитное регулирование. Функция банка банков. Функция банка правительства. Внешнеэкономическая функция. Основные инструменты денежно-кредитного регулирования: политика открытого рынка, рефинансирования, процентная политика, резервная, курсовая. Административные и рыночные инструменты денежно-кредитного регулирования. Относительная независимость центральных банков от правительства страны. Активные операции, пассивные операции центральных банков. Организационная структура Федеральной резервной системы (ФРС) США. Закон "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)". Организационная структура Банка России. Состав и функции органов управления. Полномочия Председателя и Совета директоров. Национальный банковский совет. Функции и операции Банка России. Эмиссионная функция. Банк России как "кредитор в последней инстанции", как орган надзора и контроля за деятельностью коммерческих банков. Лицензирование банковской деятельности. Установление обязательных экономических нормативов (Инструкция ЦБ РФ № 110-И). Функция денежно-кредитного регулирования. Банк России как организатор пла16
тежной системы РФ. Активные операции ЦБ РФ. Пассивные операции Банка России. Уставный капитал ЦБ РФ. Ключевые понятия: политика открытого рынка, политика минимальных резервов, политика рефинансирования, операции РЕПО, переучет векселей, расчетно-кассовый центр (РКЦ), территориальное учреждение Банка России, банковская лицензия, обязательные экономические нормативы, ликвидность банков, максимальный риск на одного заемщика, норматив достаточности капитала. Тема 14. Пассивные операции коммерческих банков Формирование собственного капитала коммерческого банка (КБ). КапиталБрутто и Капитал-Нетто. Иммобилизованные собственные средства КБ. Коэффициент иммобилизации. Фонды банка. Функции собственного капитала КБ: защитная, оперативная, регулирующая. Основной капитал и дополнительный. Эволюция подходов к оценке достаточности капитала банка. Базельская методика оценки достаточности капитала банка. Норматив достаточности капитала КБ (Н1). Формирование привлеченных средств КБ. Депозитные источники. Договор банковского вклада и банковского счета. Недепозитные источники привлеченных средств банка. Кредиты центрального банка и МБК (межбанковские кредиты). Эмиссия ценных бумаг. Устойчивость депозитной базы банка. Ключевые понятия: капитал-брутто, капитал-нетто, иммобилизация собственных средств, базельская методика, недепозитные источники. Тема 15. Активные операции коммерческих банков Структура активных операций КБ. Кассовые и приравненные к ним операции. Формирование кредитного портфеля. Классификация кредитных операций. Активные операции с ценными бумагами. Формирование инвестиционного портфеля. Учет векселей. Вексельное кредитование. Качество активов банка: рискованность, доходность, ликвидность, диверсифицированность. Управление активами КБ.
17
Ключевые понятия: кредитный портфель, инвестиционный портфель, учет векселей, диверсифицированность активов. Тема 16. Анализ финансового состояния банка Понятие ликвидности банка. Ликвидность как поток и как запас. Управление ликвидностью. Нормативы и показатели ликвидности. Ликвидность активов и ликвидность пассивов банка. Формирование финансовых результатов деятельности банка. Анализ доходов. Процентные и непроцентные доходы. Наращенные доходы и расходы. Резервы роста доходов. Анализ расходов. Расходы процентные и непроцентные, операционные и неоперационные. Резервы снижения расходов. Модель формирования чистой прибыли. Показатели рентабельности. Модели Дюпона, Шарпа, Гордона. Резервы роста рентабельности банка. Ключевые понятия: ликвидность активов и пассивов; процентные и непроцентные расходы и доходы; модели рентабельности Шарпа, Гордона, Дюпона. Тема 17. Банковские риски Понятие и классификация банковских рисков. Кредитный риск. Риск ликвидности. Валютный риск. Внутренние и внешние риски. Открытые и закрытые риски. Способы снижения рисков. Процентный риск. Регулирование процентного риска гэп-методом. Ключевые понятия: рейтинг кредитоспособности, деловая активность, деловой риск, резервы на возможные потери, диверсификация, кредитная политика, процентный риск. Тема 18. Нетрадиционные операции коммерческих банков Общая характеристика нетрадиционных операций банков. Факторинговые, форфейтинговые операции. Лизинговые операции. Виды лизинга. Доверительное управление имуществом (траст). Консалтинговые операции. Выдача банковских
18
гарантий и поручительств. Предоставление в аренду сейфов. Операции с пластиковыми карточками. Ключевые понятия: форфейтинг, факторинг, лизинг, консалтинг, траст.
19
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ Рекомендации по изучению теоретического материала Тема 1. Сущность, функции и виды денег При изучении данной темы следует обратить внимание на следующие вопросы: эволюция понимания сущности и функций денег; отличие функции денег как средства платежа от функции средства обращения (наличие кредитных отношений в первом случае); отличие "бумажных" денег от "кредитных" (первые выпускаются вне зависимости от потребностей товарооборота в деньгах, для покрытия расходов бюджета), понятие "полноценных" и неполноценных денег; понятие номинальной, реальной, внутренней стоимости денег. Для закрепления материала рекомендуются тесты. Используйте схемы 1, 2. Тема 2. Денежное обращение и денежный оборот При изучении данной темы необходимо обратить внимание на следующие вопросы: принцип, в соответствии с которыми формируются денежные агрегаты (средняя ликвидность последующего агрегата снижается); сущность коэффициента монетизации; понятия "денежная масса" и "денежная база", их сходство и различие, структура; различие понятий "эмиссия" и "выпуск" денег; отличие понятия "денежное обращение" от категории "денежный оборот" (первое включает оборот только наличных денег); сущность понятий "денежный", "банковский", "кредитный", "депозитный" мультипликатор (три последних подразумевают одно и то же теоретическое значение коэффициента мультипликации, первый показатель означает фактическое значение мультипликации). Необходимо разобраться в задаче, демонстрирующей "как банки делают деньги". При этом следует иметь в виду, что задача носит чисто теоретический характер, поскольку включает ряд допущений, которые на практике "не работают". Процесс мультипликации на практике закончится практически на втором шаге, даже при отсутст25
вии обязательного резервирования привлеченных средств в центральном банке, поскольку за использование средств (кредитов и депозитов) необходимо платить проценты, чего задача не учитывает. Необходимо разобраться в особенностях денежного оборота в условиях распределительной и рыночной моделей. При изучении форм безналичных расчетов рекомендуется ознакомиться со следующими нормативными источниками: Гражданским кодексом Российской Федерации (Часть вторая. Гл. 46 "Расчеты"), Положением о безналичных расчетах в РФ. Расчеты векселями следует изучать с учетом положений ФЗ "О переводном и простом векселе". Обратите внимание на отличия простого векселя от переводного (плательщиком по переводному является третье лицо – должник векселедателя). Следует разобраться в следующих категориях: соло, тратта, трассат, трассант, индоссант, индоссат, индоссамент, ремитент, аваль, акцепт, протест векселя; гарантированный и депонированный, отзывный и безотзывный аккредитив; положительный, отрицательный, предварительный и последующий акцепт; клиринг. При изучении межбанковских расчетов запомните следующие термины и аббревиатуры: НОСТРО, ЛОРО, РКЦ, БИК, ЭПД. Для закрепления теоретического материала предлагается решение задач, выполнение тестов и творческих заданий (обосновать верность или ошибочность предлагаемых утверждений). Воспользуйтесь схемами 5 – 14. Тема 3. Теории денег и их эволюция Следует обратить внимание на эволюцию закона денежного обращения и его сущность, стихийное регулирование количества денег в обращении в условиях обращения полноценных денег. Изучите виды и факторы спроса на деньги. Предложение денег формируется в большой степени в результате денежнокредитной политики Банка России. Обратите внимание на общее и различие кейнсианской и монетаристкой моделей денежно-кредитного регулирования. Для закрепления теоретического материала предлагаются тесты. Воспользуйтесь схемами 3, 4, 29, 30.
26
Тема 4. Денежная система и ее элементы Необходимо обратить внимание на особенности двух типов денежной системы: металлической и системы бумажно-кредитных денег; разобраться в категориях "монометаллизм", "биметаллизм"; "золотомонетный", "золотослитковый", "золотовалютный" ("золотодевизный") стандарты. Важно разобраться в принципах организации современной денежной системы и особенно денежной системы РФ. Поскольку регулятором последней является Центральный банк РФ, необходимо ознакомиться с ФЗ "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)", где зафиксированы соответствующие задачи, функции и операции ЦБ РФ. При изучении данной темы впервые упоминается об инструментах регулирования центральным банком величины денежной массы в обращении как части механизма денежно-кредитного регулирования. В рамках данного вопроса следует разобраться в сущности политики минимальных резервов, политики рефинансирования, учетной политики, политики открытого рынка, курсовой политики, политики таргетирования, прямых количественных ограничений. Необходимо понять, каким образом используются данные инструменты для достижения той или иной цели центробанком (увеличения или снижения денежной массы, предложения кредита, изменения процентных ставок, поддержания курса национальной валюты). Для закрепления данного материала предлагаются задачи и тесты. Воспользуйтесь схемами 15, 16. Тема 5. Инфляция В рамках данной темы необходимо разобраться в таких понятиях, как: инфляция спроса и предложения, скрытая (подавленная) инфляция, импортируемая инфляция, дефлятор ВНП, уровень и индекс (темп) инфляции, дефляционная политика, рефляционная политика, шоковая терапия, нуллификация, деноминация, ревальвация, девальвация. Обратите внимание на типичное проявление инфляции в различных экономических условиях, в том числе в России; на меры, принимаемые Банком России в рамках антиинфляционной политики, политики "до27
рогих" и "дешевых" денег, политики кредитной рестрикции и кредитной экспансии (каким образом используются соответствующие инструменты денежнокредитного регулирования, о которых говорилось в теме № 6). Обратите внимание на формулу Фишера (ее сокращенный и полный вариант), дающую возможность определить реальную доходность операции в условиях инфляции; на правила чисел "72" и "69". Для закрепления теоретического материала предложены задачи и тесты. Используйте схемы 17 – 20. Тема 6. Необходимость и сущность кредита При изучении данной темы необходимо обратить внимание категории, определяющие сущность кредита: объект, субъекты, стадии движения, функции, законы, основа кредита; на отличие ростовщического кредита от капиталистического. Следует различать понятия "реальной" и "формальной" возвратности. При рассмотрении форм и видов кредита обратите внимание на коммерческое кредитование, под которым понимается предоставление предприятиями отсрочки платежа за товар (услугу). Кредит может приводить и к отрицательным последствиям, в связи с чем важен вопрос определения "границ кредитования". При раскрытии вопроса классификации кредита приводятся впервые термины, которые более подробно будут разъяснены в дальнейших разделах учебного материала (кредитование "по обороту", "по остатку"; овердрафт, контокоррент, кредитная линия, "крупный кредит" и др.). Для закрепления теоретического материала предложены тесты. Используйте схемы 21 – 26. Тема 7. Кредитная система Поскольку кредитные организации выступают финансовыми посредниками на финансовых рынках, необходимо разобраться в сущности финансового посредничества и его роли, в сущности следующих категорий: избыточные и дефицитные единицы в народном хозяйстве; финансовая дезинтеграция (дезинтермедитация), сегментированная и универсальная финансовая система; понять, чем 28
отличается финансовое посредничество от прямого. Обратите внимание на сущность банка, его отличие от других финансово-кредитных институтов; как трактуются понятия кредитной и банковской систем; какие специализированные кредитные организации небанковского типа (СКОН) функционируют в современных условиях. Каковы функции факторинговых, форфейтинговых, лизинговых, финансовых компаний, инвестиционных фондов, паевых инвестиционных, пенсионных фондов и страховых компаний. Необходимо изучить этапы развития кредитной системы России (дореволюционный, социалистический, современный); проблемы в кредитной сфере в настоящее время. Необходимо обратить внимание на ключевые моменты в истории ее развития (денежно-кредитные реформы). Следует помнить, что последние радикальные изменения произошли в начале 90-х годов с появлением второго уровня банковской системы, закреплением указанных процессов в банковском законодательстве. В связи с этим рекомендуется ознакомиться с основными нормативными правовыми актами, регулирующими кредитную систему (см. Список литературы). Для закрепления теоретического материалы предлагается тестирование. Тема 8. Ссудный процент В рамках данной темы предстоит разобраться в экономической сущности ссудного процента, формировании банковского процента по кредитам. Обратите внимание на различные виды процентных ставок, применяемых в банковском кредитовании, в том числе на рынке межбанковских кредитов (МИБИД, МИБОР, ЛИБИД, ЛИБОР и т.д.). Особое внимание следует обратить на методы начисления процентов (сложных и простых, декурсивных и антисипативных, обыкновенных и точных). Подробно об этих методах рассказано в учебном материале, предложенном для практических занятий, где приводятся задачи с решениями и предназначенные для самостоятельного выполнения. Обратите внимание на отличия номинальной и реальной стоимости кредитных ресурсов. Следует иметь в виду, что реальная стоимость ресурсов возрастает в связи с "потерей" части привлеченных ресурсов (на обязательное резервирование и др.), но в то же время она 29
снижается под влиянием инфляционных процессов, обесценивающих деньги. Необходимо обратить внимание на такие понятия, как процентная маржа, минимальная процентная маржа ("мертвая точка доходности банка" – аналог точки безубыточности предприятия), гэп (разрыв между чувствительными активами и пассивами). Освоение материала данной темы необходимо для выполнения курсовой работы. Для изучения данной темы используйте схемы 28, 31, 32. Тема 9. Система банковского кредитования При изучении данной темы необходимо разобраться в базовых элементах кредитования, принципах, методах кредитования, формах ссудных счетов, необходимой документации для получения кредита, процедуре его получения и погашения. Следует иметь в виду, что не существует строго установленной единой формы кредитного договора для всех банков, однако необходимо знать перечень обязательной информации, включаемой в договор (существенные и дополнительные условия). При этом следует различать права и обязанности кредитора и заемщика. Обратите внимание на отличие договора займа от договора кредита. С этой целью необходимо обратиться к Гражданскому кодексу РФ (Гл. 42 "Заем и кредит"). Особое внимание необходимо обратить на изучение вторичных форм обеспечения возвратности кредита: залога (в том числе, ипотеки), банковской гарантии, поручительства, а также договора уступки прав (цессии). Эти вопросы регламентируются ГК РФ (Гл. 23 "Обеспечение исполнения обязательств"), а также законами "О залоге", "Об ипотеке". Для закрепления теоретического материала предложены тесты. При подготовке используйте схемы 33 – 40. Тема 10. Организация отдельных видов кредита В рамках данной темы предлагается изучить такие виды кредита, как: контокоррентный, консорциональный, ипотечный, потребительский; кредиты центрального банка, межбанковские кредиты. Следует обратить внимание на то, что понятие "централизованный кредит" не является синонимом понятия "кредит центрального банка". Последние могут предоставляться как централизованно 30
(кредиты банкам, предназначенные для конкретных предприятий, что применялось до 1995 года), так и на аукционной основе (рыночный метод кредитования, применяемый в настоящее время). Необходимо разобраться в сущности различных способов проведения кредитных аукционов (голландский, американский, с фиксированной процентной ставкой). Помимо прямого кредитования в порядке рефинансирования Центральный банк использует операции типа "репо", переучет векселей, которые подробнее будут рассмотрено в разделе "Банки". Для закрепления теоретического материала предлагаются тесты. Тема 11. Международные валютно-кредитные отношения При рассмотрении данного вопроса необходимо обратить внимание на сущность, элементы мировой и национальной валютной системы; этапы развития мировой валютной системы и основные их характеристики. Нужно вспомнить материал, рассмотренный в теме "Денежная система". Обратите внимание на то, что первый этап МВС (Парижский) характеризовался золотомонетным стандартом, а официально демонетизация золота была закреплена на четвертом (нынешнем, Ямайкском) этапе. Необходимо отличать понятия "валютный курс" и "валютный паритет". Общим для них является определение соотношения между денежными единицами различных стран; различие в том, что валютный курс характеризует их соотношение при обмене одной валюты на другую, а валютный паритет – соотношение валют по их покупательной способности. Обратите внимание на то, какие факторы способствуют росту и падению валютного курса. Необходимо понять назначение, структуру платежного баланса, различия между платежным и расчетным балансом страны, какие операции включаются в торговый баланс, баланс текущих операций, баланс операций движения капиталов и кредитов, каковы основные способы покрытия дефицита платежного баланса. Идентифицировать страну как "нетто-должника" или "нетто-кредитора" можно только по расчетному балансу на конкретную дату, а не за определенный период. Необходимо изучить основные понятия валютного законодательства 31
Российской Федерации. Среди различных международно-финансовых организаций особое внимание следует обратить на Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), а также Европейский Центральный банк (ЕЦБ). Следует изучить основные формы международных расчетов и операции банков на мировом финансовом рынке. Для изучения темы используйте схемы 41–52. Тема 12. Сущность банков и банковской системы При изучении данной темы, следует обратить внимание на особенности становления и развития банков и банковской системы. Банки функционировали уже в древних государствах, в средневековой Европе, на территории Древнего Востока, в Древней Руси. Определить сущность банка как специфического предприятия и как финансового посредника. Необходимо уяснить отличия рыночной модели банковской системы от централизованной модели. Особенность банковской системы заключается в ее закрытости, что связано с понятием "банковская тайна". Наконец, понять сущность банка поможет классификация его видов по различным признакам. При изучении данной темы используйте схемы 53–55. Тема 13. Организация деятельности центральных банков При изучении данной темы необходимо, прежде всего, использовать Федеральный закон "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)". При рассмотрении таких функций центральных банков, как эмиссионная и денежно-кредитного регулирования, следует повторить ранее изученный материал (Тема 2 "Денежное обращение и денежный оборот"). Центральный банк является монополистом в эмиссии наличных денег (банкнот), что является его основной пассивной операцией. Обратите внимание на следующие инструменты денежнокредитного регулирования: резервная политика, политика открытого рынка, учетная политика (политика рефинансирования), депозитная политика, курсовая политика, таргетирование. Изучите структуру ЦБ РФ, процедуру назначения и функции его органов, функции Национального банковского совета. При изуче32
нии функции "Банка банков" особое внимание обратите на выполнение Центральным банком задачи "кредитора в последней инстанции", а также надзора за деятельностью кредитных организаций, в том числе, установления обязательных экономических нормативов (прежде всего – Инструкция ЦБ РФ № 110-а). Используйте схемы 6, 7, 56, 57, 62. Тема 14. Пассивные операции коммерческих банков Обратите внимание на то, что, в отличие от предприятий, банки работают в основном на привлеченных средствах, которые в среднем составляют 80% всех источников (пассивных операций). Тем не менее, размер собственного капитала во многом определяет объемы и характер банковских операций. Существуют различные категории собственного капитала и методики его определения. Определение достаточности капитала КБ по методике Банка России базируется на рекомендациях Базельского комитета. Изучите Положение ЦБРФ о формировании собственных средств (капитала) банка. При рассмотрении привлеченных ресурсов КБ обратите внимание на особенности депозитных и недепозитных ресурсов, на влияние структуры депозитного портфеля банка на его расходы, рентабельность и ликвидность. При изучении темы используйте схемы 60, 61, 66. Тема 15. Активные операции коммерческих банков Основную долю в структуре активных операций должны занимать кредитные операции. Следует вспомнить материал, изученный во втором разделе курса "Кредит", где речь шла о банковском кредитовании. При рассмотрении вопроса о качестве активов банка необходимо обратиться к нормативным материалам Банка России, в частности к Инструкции № 110-И, определяющей обязательные экономические нормативы для коммерческих банков (классификация активов для оценки достаточности капитала банка), а также к Положению "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам и приравненной к ней задолженности".
33
Тема 16. Анализ финансового состояния банка Помимо рассматриваемых в данной теме вопросов, непосредственное отношение к финансовому состоянию банка имеет и оценка достаточности капитала, которая рассмотрена в теме 14. Кроме того, следует иметь в виду, что ликвидность банка находится в тесной связи с другими его характеристиками, зависит и от достаточности капитала банка, и его рентабельности, и деловой активности. При этом критерии оценки ликвидности и методы управления ею могут быть разными, а анализ ликвидности необходимо проводить параллельно с анализом прибыли и рентабельности. Следует обратить внимание на то, что сверхликвидность, как правило оценивается отрицательно, поскольку означает недостаточное эффективное использование денежных средств банка. Для проведения факторного анализа доходов и расходов следует вспомнить "метод подстановок" и "способ разниц", изучаемые в курсе "Статистика". При изучении третьего вопроса обратите внимание на модель формирования чистой прибыли банка и модели Дюпона, Шарпа, Гордона. Используйте схему 70. Тема 17. Банковские риски Банковская деятельность связана с большим количеством разнообразных рисков. При этом в данной теме наибольшее внимание уделяется процентному риску и регулированию его посредством гэп-метода, что является достаточно новым для российских банком, но достаточно широко используется за рубежом. Для регулирования кредитного риска банкам вменено в обязанность разрабатывать кредитную политику. Наибольшее значение здесь имеет вопрос анализа кредитоспособности клиента, тесно связанный с анализом финансового состояния предприятия, что рассматривается подробно в соответствующем курсе. При изучении данной темы используйте схемы 67–69.
34
Тема 18. Нетрадиционные операции коммерческих банков В рамках данной темы рассмотрены некоторые операции коммерческих банков, которые Федеральным законом "О банках и банковской деятельности" (ст.5) названы как "сделки", которые кредитная организация вправе осуществлять помимо перечисленных указанным законом банковских операций. Следует иметь в виду, что перечень нетрадиционных операций банков постоянно расширяется. В частности, интерес представляет активно внедряемый на современном этапе "интернет-банкинг" и др. Используйте схему 65. Рекомендации по выполнению практических заданий Для усвоения каждой темы лекционного материала выполняются тесты, представленные в практикуме в двух видах: 1) выбор верного ответа из предлагаемых вариантов; 2) определение "верно-неверно". Кроме того, предлагается ряд вопросов для самоподготовки по указанной теме. По ряду тем составлены задачи с решениями или указаниями, а также задачи для самостоятельного решения (с ответами). Поскольку практические задания в порядке самоподготовки приводятся с ключами, студент самостоятельно оценивает свои знания по принципу: Вид задания Тест Задача Тест Задача Тест Задача Тест Задача
Неверных ответов,% 10 и менее 0 25 и менее 20 50 и менее 50 Более 50 Более 50
35
Оценка Отлично Хорошо Удовлетворительно Неудовлетворительно
Указания к выполнению контрольных заданий Для студентов специальности «Финансы и кредит» программой предусмотрено выполнение 13 текущих контрольных работ (в течение двух семестров) и одной курсовой работы (в конце второго семестра обучения). Кроме того, по окончании каждого семестра студент сдает и зачет, и экзамен. В течение первого семестра студент выполняет 6 контрольных работ в соответствии с графиком, представленным в календарно-тематическом плане. Контрольная работа может включать тесты в виде выбора одного верного ответа из предложенных вариантов, задачи, задания, заключающиеся в обосновании ответов типа «верно-неверно». Оценка ответов производится преподавателем в соответствии с критериями, представленными выше. При этом при выполнении задания «верно-неверно» учитывается полнота и обоснованность ответа, который должен быть кратким и точным (по возможности со ссылками на источник, в том числе нормативный правовой акт). Студенты специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» выполняют 6 контрольных работ и пишут реферат на одну из предложенных тем. В конце изучения курса сдается экзамен в виде теста.
Пример выполнения задания «Верно-неверно» 1. Банковская гарантия и банковское поручительство суть одно и то же. 2. Понятие "денежный оборот" шире понятия "денежное обращение". 3. Наиболее широкий денежный агрегат характеризуется самой высокой степенью ликвидности. Ответы: 36
1. Неверно. Банковская гарантия и банковское поручительство относятся к формам обеспечения возвратности кредита. Однако в соответствии с ГК РФ (Гл. 23, § 5, 6) банковская гарантия, в отличие от поручительства, не зависит от основного обязательства (сохраняет юридическую силу даже при выполнении заемщиком своего обязательства перед кредитором). 2. Верно. Денежный оборот включает оборот как наличных, так и безналичных денег, а денежное обращение – только наличных. Таким образом, первое понятие шире второго. 3. Неверно. Наибольшей ликвидностью характеризуется агрегат М0, который включает только наличные деньги (т.е. он является самым "узким"). Ликвидность каждого последующего агрегата снижается вследствие "расширения" его за счет все менее ликвидных средств. Для ответа на тест, в котором предлагается несколько вариантов, достаточно указать номер вопроса и номер ответа, например: Выбрать верный ответ: 1. В функции денег как средства обращения могут выступать … деньги. а) только наличные; б) только безналичные; в) наличные и безналичные. 2. Процедура акцепта не требуется при расчетах: а) простым векселем; б) переводным векселем; в) платежным поручением; г) платежным требованием. Ответы: 1. а;
2. а, в.
Для выполнения курсовой работы (для специальности «Финансы и кредит») необходимо выбрать тему в соответствии с первой буквой фамилии. Список тем предлагается непосредственно в Задании к курсовой работе. Курсовая работа включает две части: реферативную и расчетную. 37
Первая часть (реферативная) должна включать 3–4 раздела, ссылки на источники, список используемой литературы. Объем – 10 – 12 страниц. Введение и заключение не требуется. Вторая часть – решение задач. Предложено четыре варианта для каждой из восьми задач по темам из разделов "Кредит" и "Банки". Вариант задачи выбирается также по первой букве фамилии студента в следующем порядке:
Буква А–Ж З–О П–Ф Х–Я
Вариант I II III IV
При оценке курсовой работы учитывается полнота, обоснованность ответа, ссылки на последние источники, использование современной нормативной базы. При решении задач необходимо представлять подробные расчеты показателей. Если расчеты повторяются, то пишется: "аналогично рассчитаны показатели …". Для каждой задачи необходимо делать вывод по результатам ее решения. Темы рефератов (для студентов специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит») аналогичны темам курсовой работы (см. таблицу в Задании к курсовой работе) и выбираются по первой букве фамилии. Объем 12 – 15 страниц (через 1,5 интервала, 14 шрифт). Реферат должен включать: оглавление, введение, где обосновывается актуальность темы, указывается цель и задачи, информационная база (1 – 2 с.), основную часть (не менее трех параграфов), заключение, список использованной литературы (периодические издания и учебники, вышедшие не ранее 2000 года). Страницы необходимо пронумеровать.
38
При оценке реферата учитывается полнота, обоснованность ответа, ссылки на последние источники, использование современной нормативной базы.
ЗАЧЕТ (студентам специальности «Финансы и кредит») выставляется по итогам всех контрольных и курсовой работы. ЭКЗАМЕН (студентами обеих специальностей) сдается в тестовой форме. К экзамену допускаются студенты, успешно сдавшие все контрольные работы, курсовую работу (для студентов специальности «Финансы и кредит»), реферат (для студентов специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»).
39
ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ МАТЕРИАЛ Тема 1. СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ ДЕНЕГ 1.1. Происхождение и сущность денег Деньги – это особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров. Это блага, которые обладают совершенной ликвидностью. Это уникальный товар, выполняющий функции средства обмена, платежа, измерения стоимости, накопления богатства. Деньги возникают на определенном этапе развития экономических отношений. Непосредственные предпосылки их появления: 1) переход от натурального хозяйства к производству товаров и обмену;
2) имущественная
обособленность отдельных товаропроизводителей. Существует две концепции происхождения денег: рационалистическая и эволюционная. Представители рационалистической концепции рассматривают деньги как продукт соглашения между людьми, орудие технического обмена. Впервые эту концепцию выдвинул Аристотель. Согласно эволюционной концепции, деньги появились помимо воли людей в результате длительного развития обмена, когда из огромного товарного мира выделился особый товар, выполняющий роль денег. Впервые эту теорию выдвинул К. Маркс, доказавший товарное происхождение денег. Действительно, развитие обмена проходит длительный путь смены следующих форм стоимости: 1) простой или случайной; 2) полной или развернутой; 3) всеобщей; 4) денежной. Простая форма стоимости соответствовала ранней ступени обмена, когда он носил случайный характер. Однако и здесь уже имеются два полюса выражения стоимости товара – относительная и эквивалентная формы стоимости. На первом полюсе находится товар, выражающий свою стоимость и играющий активную роль, на втором полюсе – товар, служащий ме40
рилом стоимости первого товара и играющий пассивную роль. Денежная форма стоимости характеризуется выделением в результате развития обмена одного товара на роль всеобщего эквивалента, которая с созданием мирового рынка закрепилась за благородными металлами – золотом, серебром – в силу их естественных свойств (качественная однородность, количественная делимость, сохраняемость и портативность). Таким образом, сущность денег в том, что это специфический товар, стихийно выделившийся и играющий роль всеобщего эквивалента. Благодаря применению денег появилась возможность разделить единовременный процесс взаимного обмена товарами (Т-Т) на два разновременно осуществляемых процесса: продажа своего товара (Т-Д) и приобретение нужного товара в другое время и в другом месте (Д-Т). Движение денег приобретает самостоятельное значение и отделяется от движения товаров. Самостоятельность денежного обращения усилилась при появлении неполноценных денег, а в дальнейшем и при замене их на безналичные деньги. Разные формы денег обладают несколькими общими свойствами: 1) всеобщей непосредственной обмениваемостью на товары и услуги; 2) измерением стоимости; 3) сохранением стоимости. Как особый тип экономического блага деньги обладают реальной и представительной стоимостью. Реальная, или внутренняя, стоимость денег – это рыночная стоимость того денежного материала, который пошел на их создание, ее величина определяется издержками производства денег. Представительная стоимость денег отражает экономическую силу субъекта, который выпускает (эмитирует) деньги, его возможность поддерживать их постоянную покупательную способность, т.е. способность денежной единицы обмениваться на определенное количество товаров и услуг. В процессе эволюции денег комбинация реальной и представительной стоимостей все время меняется, причем в пользу последней. Увеличение в деньгах доли представительной стоимости называется процессом рационализации.
41
Деньги имеют также и номинальную стоимость, т.е. нарицательную стоимость, которая указана на денежных знаках. Если номинальная стоимость совпадает с реальной, то деньги называются полноценными. 1.2. Функции денег Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях. Деньги выполняют пять функций: меры стоимости; средства обращения; средства платежа; средства образования сокровищ, накоплений и сбережений; мировых денег. Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Деньгами оценивается стоимость товаров, а формой проявления стоимости является цена. Измерение стоимости товаров деньгами происходит идеально, то есть для этого не обязательно должны быть наличные деньги. В основе цен и их движения лежит закон стоимости. Функция денег как средства обращения. Деньги могут использоваться для оплаты приобретаемых товаров и услуг. При этом к особенностям данной функции денег относятся следующие: передача товара покупателю и его оплата происходят одновременно; употребляются только реальные, наличные денежные знаки; движение денег при этом мимолетно. В РФ эту функцию может выполнять лишь российская валюта (рубли). Применение иностранной валюты при реализации или покупке товаров запрещено. Функция денег как средства платежа возникла в связи с развитием кредитных отношений. В этой функции деньги используются при: выдаче и погашении ссуды, продаже товаров в кредит, денежных взаимоотношениях с налоговыми органами, выдаче заработной платы рабочим и служащим. Эту функцию могут выполнять и наличные, и безналичные деньги. Однако большая часть денежного оборота приходится на безналичные денежные расчеты. В некоторых случаях допускается применение иностранной валюты (взносы гражданами наличной инвалюты во вклады в банки и последующее получение вложенных средств). 42
При взаимозачетах в пределах зачетных сумм деньги выступают в качестве счетных единиц, а незачтенные суммы перечисляются в качестве средства платежа. Существенное различие между функциями денег как средства обращения и платежа в наличии кредитных отношений во втором случае. Функция денег как средства образования сокровищ, накопления и сбережения. Функцию накопления сокровищ раньше выполняли полноценные и реальные деньги – золото и серебро. В условиях металлического денежного обращения эта функция играла важную экономическую роль – стихийного регулятора закона денежного обращения. Центральные эмиссионные банки были обязаны иметь золотые запасы в виде резервов внутреннего денежного обращения, размена банкнот на золото и резерва международных платежей. В настоящее время эти функции золотого запаса центрального банка отпали в связи с изъятием золота из внутреннего и международного оборота, отменой золотых паритетов. Золото хранится в центральных банках как стратегический резерв. С прекращением размена банкнот на золото и изъятием его из обращения средством накопления и сбережений населения становятся кредитные деньги. В настоящее время в состав денежных накоплений входят остатки наличных денег, хранящиеся у отдельных граждан, а также остатки денег на счетах в банках. Их образование обусловлено: превышением доходов над расходами, необходимостью создания резерва для предстоящих крупных и сезонных расходов. Наиболее мобильный и ликвидный вид денежных накоплений – наличные деньги у населения. Несколько менее ликвидны остатки на счетах в банках, поскольку в отношении их использования при определенных условиях могут возникнуть некоторые ограничения. Деньги, вложенные в ценные бумаги, представляют собой не столько накопление, сколько вложение средств с целью получения дохода. К недостаткам накопления наличных относятся: отсутствие дохода, опасность обесценения в результате инфляции. С ростом процентной ставки и инфляции затраты упущенных возможностей при хранении денег в виде наличных возрастают.
43
В отношении использования наличных денег предприятий существуют определенные ограничения, в частности, установление лимита остатка наличных в кассе, расходование наличных в соответствии с их целевым назначением. Деньги можно положить в банк, вложить в ценные бумаги, недвижимость, инвалюту. Следует учитывать, что вложение денежных сбережений в инвалюту представляет собой беспроцентное кредитование страны-эмитента валюты. Функция мировых денег проявляется во взаимоотношениях между странами или между юридическими и физическими лицами, находящимися в различных странах. Получила полное развитие с созданием мирового рынка. Мировые деньги имеют троякое назначение и служат: 1) всеобщим платежным средством при расчетах по международным балансам; 2) всеобщим покупательным средством при прямой покупке товаров за границей и оплате их наличными; 3) материализацией общественного богатства при взимании контрибуций, репараций или предоставлении займов. Парижским соглашением 1867 г. единственной формой мировых денег было признано золото. В новых условиях расчеты между странами стали производиться с помощью свободно конвертируемых валют либо в международных единицах (СДР, евро). Неконвертируемые денежные единицы функцию мировых денег не выполняют. Несмотря на различия функций денег, между ними существует тесная взаимосвязь и единство, обусловленное сущностью денег. 1.3. Виды денег и их роль в экономике В своей эволюции деньги выступают в виде металлических, бумажных, кредитных и электронных денег. Металлические деньги. Ранней формой металлических денег были слитки разной формы (проволоки, пластины и др.). Позднее из металла начали чеканить монеты, т.е. денежные знаки, имеющие установленные законом форму и весовое содержание. Первые монеты относятся к VII веку до н.э. Чеканка монет на Руси
44
стала производиться в IX–X вв. н. э. К началу XX в. в ведущих промышленно развитых странах мира был установлен золотой монометаллизм. Металлические деньги делятся на полноценные и неполноценные. Полноценные – это деньги, номинальная стоимость которых соответствует стоимости содержащегося в них благородного металла. Номинальная стоимость неполноценных денег выше стоимости содержащегося в них металла. При их выпуске государстве (центральный банк) получает эмиссионный доход в виде разницы между номинальной стоимостью выпущенных денег и затратами на их изготовление. Например, в современной России стоимость производства монеты номиналом в 5 р. обходится государству в 67 к., 2 р. – 79 к., 1 р. – 35 к. Бумажные деньги являются знаками или представителями полноценных денег. Первые бумажные деньги появились в Китае (XII в. до н. э.). В России бумажные деньги (ассигнации) были введены в оборот во время правления Екатерины II в 1769 г. Бумажные деньги относятся к неполноценным. Сущность бумажных денег (казначейских билетов) заключается в том, что это – денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменные на металл, но наделенные государством принудительным курсом. Эмитентами бумажных денег является министерство финансов (казначейство), либо центральный банк. В первом случае государство прямо использует печатный станок для покрытия своих расходов. Во втором случае оно делает это косвенно, через центральный банк, который дает кредиты государству, направляемые на покрытие дефицита госбюджета. Разность между номинальной стоимостью выпущенных бумажных денег и стоимостью их выпуска (расходы на бумагу и печатание) образует эмиссионный доход, который является существенной частью государственных доходов. В силу экономической природы бумажных денег их обращение не может быть устойчивым: 1) выпуск бумажных денег не регулируется потребностями товарооборота в деньгах; 2) отсутствует механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения. Размеры их эмиссии зависят от потребностей государства в дополнительных финансовых ресурсах, а не от потребности 45
товарного и платежного оборота в деньгах. Поскольку бумажные деньги не имеют собственной стоимости, они не пригодны для выполнения функции сокровища и, следовательно, их излишек не может уйти из обращения, а ведет лишь к обесценению денег. Особенностью кредитных денег является то, что их выпуск в обращение увязывается с действительными потребностями оборота. Материальным носителем кредитных денег также является бумага. Однако, выпуск их в обращение и изъятие происходят на основе кредитных операций банков, выполняемых в связи с хозяйственными процессами, а не при осуществлении расходов и получении доходов государством. При нарушении связи с потребностями оборота кредитные деньги утрачивают свои преимущества и превращаются в бумажные денежные знаки. Таким образом, основное отличие между кредитными (банкнотами) и бумажными деньгами заключается в особенностях их выпуска в обращение: банкноты выпускаются в связи с кредитными операциями, выполняемыми в увязке с реальными процессами производства и реализации продукции, а бумажные деньги поступают в оборот без такой увязки. Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки. Электронные деньги – это деньги на счетах компьютерной памяти банков, распоряжение которыми осуществляется с помощью специального электронного устройства. На базе внедрения ЭВМ в банковское дело возникла возможность замены чеков пластиковыми карточками (дебетовыми и кредитными). Такой тип денег также называют депозитно-электронным, который можно отнести к безналичному обороту. Особой спецификой отличаются деньги безналичного оборота, движение которых фиксируется в форме записей по счетам клиентов в банке. Особенности безналичных денежных расчетов проявляются в том, что, во-первых, возрастает количество участников (добавляется банк) и, во-вторых, появляются кредитные отношения, которые отсутствуют в налично-денежном обороте. 46
Наряду с развитием безналичных денежных расчетов распространяется использование различных ценных бумаг (например, векселей – обязательств предприятий и банков) для совершения платежей без непосредственного оборота денежных средств. Особенности расчетов с помощью ценных бумаг (векселей) заключаются в следующем: 1) необязательным является участие банка в каждой расчетной операции; 2) необходимо согласие получателя средств на оплату его товара или услуги ценной бумагой; 3) участники расчетов с помощью ценных бумаг принимают на себя определенную ответственность за погашение ценной бумаги; 4) эти расчеты могут осуществляться при отсутствии денежных средств на счете плательщика в банке. В хозяйственной практике выделяют также счетные деньги, которые не совершают оборота, но используются при проведении взаимных расчетов. Деньги безналичного оборота имеют много общего с наличными деньгами, что проявляется: а) в одинаковой денежной единице; 2) переходе одних денег в другие; 3) регулировании их объема с помощью кредита. Роль денег в обращении при разных моделях экономики различна. В условиях административно-распределительной системы она ограничена. Объем, ассортимент, цены устанавливаются централизованно, произведенная продукция распределяется по фондам, нарядам. Деньги играют вспомогательную роль как средство учета, контроля, планирования. В условиях рыночной экономики роль денег возрастает. Товаропроизводители сами определяют цены и ассортимент, самостоятельно ищут поставщиков и потребителей. Цены формируются на основе спроса и предложения. Централизованное планирование и регулирование в некоторой степени сохраняются, но осуществляются, преимущественно, экономическими, а не директивными методами. Роль денег в рыночной экономике заключается в следующем: 1)
деньги выступают в качестве связующего звена между товаропроизводителями, т.е. играют общественную роль;
2)
становятся капиталом или самовозрастающей стоимостью; 47
3)
с их помощью происходит образование и перераспределение национального дохода через госбюджет, налоги, займы, инфляцию;
4)
деньги являются объектом денежно-кредитного регулирования экономики промышленно-развитых стран.
Огромное значение деньги имеют как особый инструмент, позволяющий измерять и сравнивать различные экономические показатели, а также оценивать их динамику. Тема 2. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ 2.1. Денежная масса и денежная база Под денежной массой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Для анализа и регулирования темпов роста денежной массы в России используются следующие денежные агрегаты: М0 – наличные деньги в обращении; М1 – М0 плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, плюс средства страховых компаний, плюс депозиты населения до востребования в Сбербанке и в коммерческих банках; М2 – М1 плюс срочные вклады; М3 – М2 плюс сертификаты и облигации госзайма. Состав и количество денежных агрегатов неодинаковы в разных странах. В США их состав более широк. Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности, под которой понимается возможность быстрой реализации актива и превращения его в налично-денежную форму без существенных потерь его стоимости. Наиболее ликвидным является агрегат М0. Денежная масса характеризуется агрегатом М2, в состав которого не включаются ценные бумаги. Сравнительно недавно в РФ для характеристики величины денежной массы стал применяться показатель М2Х, в состав которого помимо величины М2 включаются также все виды депозитов в иностранной валюте (в 48
рублевом эквиваленте – Х). При этом для характеристики относительной обеспеченности оборота денежной массой используется коэффициент
К2 = М2Х /
ВВП. Величина этого коэффициента в РФ менее 0.2, в то время как в развитых странах – в пределах 0.6 – 1.0. Это говорит об относительно невысокой обеспеченности оборота платежными средствами в РФ, что косвенно проявляется в росте неплатежей в хозяйстве, задержках выдачи заработной платы и пенсий. В РФ структура денежной массы характеризуется сравнительно большим удельным весом наличных денег, который достигает в отдельные периоды свыше 30% совокупного объема, что намного больше, чем в развитых странах. Денежная база по величине представляет собой итог: 1) суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерческих банков; 2) средств в фонде обязательных резервов банков; 3) остатков на корсчетах коммерческих банков в ЦБ РФ. Наибольший удельный вес в денежной базе занимают наличные деньги. Величина денежной массы более чем вдвое превышает величину денежной базы. Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе. 2.2. Сущность и механизм банковского мультипликатора Одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства является кредитный характер денежной эмиссии. Понятия «выпуск» и «эмиссия» денег – неравнозначны. Выпуск наличных и безналичных денег в оборот происходит постоянно (например, при выдаче ссуды клиенту). При этом количество денег в обороте может не увеличиться при одновременном погашении ссуды или сдаче денег в кассу банку. Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует 49
эмиссия безналичных и наличных денег, причем последняя называется эмиссией денег в обращение. В бывшем СССР оба вида эмиссии осуществлял Госбанк. В условиях рыночной экономики эмиссию наличных осуществляет Центральный банк, безналичных – система коммерческих банков. При этом первична эмиссия безналичных денег. Ее главная цель – удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. В условиях стран с административнораспределительной системой хозяйства эмиссия безналичных осуществлялась на основе кредитных планов. В рыночных условиях механизм эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора. Банковский мультипликатор говорит о том, что процесс мультипликации осуществляется системой коммерческих банков. Кредитный мультипликатор указывает на то, что мультипликация происходит в процессе кредитования. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах в коммерческих банках. Таким образом, эти показатели характеризуют процесс мультипликации с разных позиций и имеют одно и то же значение. Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом, который представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций. Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка равна СР = К + ПР + ЦК +/- МБК – ОЦР – АО, где
К – капитал коммерческого банка; ПР – привлеченные ресурсы (средства на депозитных счетах); ЦК – кредит, предоставленный коммерческому банку Центральным бан-
ком; МБК – межбанковский кредит; 50
ОЦР – отчисления в централизованный резерв в распоряжение ЦБ РФ; АО – ресурсы, на данный момент уже вложенные в активные операции КБ. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных КБ. Изменение системой КБ количества денег в обращении происходит при участии нормы резервирования. Норма резервов – это обязательные резервы, выраженные в процентах от привлеченных средств. Рассмотрим механизм банковского мультипликатора на упрощенном примере. Предположим, банк «А» привлек 100 тыс. р. При норме резерва в 10% банк может выдать ссуды на 90 тыс. р. Изменения в балансе банка будут выглядеть следующим образом: Пассив
Актив 10 – обязательные резервы
100 – привлеченные средства
90 – свободные резервы Количество денег в обращении при этом увеличилось со 100 тыс. до 190 тыс. р., где 90 тыс. р. – деньги, как бы созданные банком. Далее свободные резервы в размере 90 тыс. р. могут попасть в качестве привлеченных средств в другой банк «Б», где ситуация будет следующая: Актив
Пассив
9 – обязательные резервы
90 – привлеченные средства
81 – свободные резервы При этом количество денег в обращении увеличилось со 190 тыс. До 271 тыс. р., где 81 тыс. р. созданы вторым банком «Б». Очевидно, что данный процесс может продолжаться до тех пор, пока сумма потенциального кредита, который могут выдавать банки, не станет равной нулю. Описанный выше процесс создания банками денег следует рассматривать как идеальный, действующий только при условии, что все свободные резервы обратно попадают в качестве привлеченных средств в банки. Для выяснения общего объема денег, добавленного в обращение, используют формулу «банковского мультипликатора» (БМ): 51
БМ = (1 / r) 100%, где r – норма резерва. Банковский мультипликатор – показатель, характеризующий, во сколько раз теоретически может увеличиться денежная масса при существующей норме резерва. На практике такое увеличение денежной массы посредством депозитной мультипликации не может быть достигнуто хотя бы в виду платности кредита и депозита, что приведет к затуханию процесса на первых же шагах. Изменяя норму резервов, можно регулировать количество денег в обращении. При снижении нормы резервирования банк может выдать больше ссуд и наоборот, при ее повышении коммерческий банк может выдать меньше ссуд. В последнем случае количество денег в обращении уменьшится. Таким образом, минимальные, или обязательные, резервные требования ЦБ РФ – важный инструмент регулирования макроэкономических пропорций путем воздействия на объем свободных ресурсов банков. Управление механизмом банковского мультипликатора, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования. 2.3. Эмиссия наличных денег Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск, при котором увеличивается масса наличных денег, находящихся в обращении. Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит государственному центральному банку. Раньше величина эмиссии служила объектом директивного планирования государством. В условиях рыночной экономики центральные банки прогнозируют размер предполагаемой эмиссии на основе прогнозов кассовых оборотов коммерческих банков и собственных аналитических материалов. 52
Эмиссия наличных осуществляется децентрализованно Центральным банком РФ и его расчетно-кассовыми центрами (РКЦ). Последние выполняют расчетно-кассовое обслуживание расположенных в их регионах коммерческих банков. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами в обращении, поскольку они не совершают движения, являются резервом. Деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении (туда поступают деньги от коммерческих банков и выдаются им). Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ превышает сумму выдач из нее, то деньги изымаются из обращения путем перевода их из оборотной кассы РКЦ в его резервный фонд. Резервными фондами РКЦ распоряжаются управления ЦБ РФ. Расчетно-кассовые центры обязаны выдавать коммерческим банкам наличные деньги в пределах их свободных резервов. Если в результате действия банковского мультипликатора у КБ возрастет величина денег на депозитных счетах, то в результате увеличится свободный резерв КБ и возрастет потребность клиентов в наличных деньгах. Если это произойдет у большинства банков, РКЦ вынужден будет увеличить выпуск наличных денег в обращение, переводя их из резервного фонда в оборотную кассу. При этом эмиссионная операция для отдельного РКЦ может не означать эмиссии наличных по стране в целом, поскольку другой РКЦ может в то же время дополнительно изъять из обращения такую же сумму, и общая масса денег в обращении не изменится. Сведениями о том, произошла или не произошла в данный день эмиссия, располагает только Правление Центрального банка, где составляется ежедневный эмиссионный баланс. Деньги, эмитируемые РКЦ в обращение, поступают в операционные кассы коммерческих банков, откуда выдаются клиентам этих банков (в кассы предприятий или непосредственно населению). При этом деньги списываются со счетов
53
клиентов до востребования. На долю наличных денег в России приходится 1/3 всей денежной массы (больше, чем в развитых странах). 2.4. Понятие денежного оборота, его содержание и структура Денежный оборот – это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах. В условиях металлического обращения денежный оборот, как и товарный оборот, является стоимостным, поскольку золотая и серебряная монеты имели собственную стоимость. Современный же денежный оборот не является стоимостным (в отличие от товарного оборота). Денежный оборот является составной частью платежного оборота, поскольку последний включает движение не только денег, но и других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.). В свою очередь, денежное обращение является составной частью денежного оборота. Обращаться могут только наличные деньги, поэтому понятие «денежное обращение» можно отнести только к налично-денежному обороту. Под денежно-платежным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа, независимо от того, безналичный это оборот или наличный. Структуру денежного оборота можно определять по разным признакам: • в зависимости от формы функционирующих в нем денег денежный оборот подразделяется на безналичный и налично-денежный; • по характеру отношений, которые обслуживает та или иная части денежного оборота: денежно-расчетный, денежно-кредитный и денежно-финансовый обороты; • в зависимости от субъектов, между которыми двигаются деньги: оборот между банками (межбанковский), между банками и юридическими и физическими лицами (банковский), между юридическими лицами, между юридическими и физическими лицами, между физическими лицами. Денежный оборот имеет свои особенности при разных моделях экономики. В условиях административно-распределительной модели экономики: 54
• наличный и безналичный обороты обслуживали распределительные отношения в хозяйстве (средства производства распределялись через систему материально-технического снабжения, предметы потребления, услуги – через систему государственных торговых точек в соответствии с заработной платой); • денежный оборот законодательно делился на безналичный и наличный, причем безналичный преимущественно обслуживал распределение средств производства, а наличный – распределение предметов потребления; • денежный
оборот
служил
объектом
директивного
планирования;
функционировал в рамках единой государственной собственности; был централизован; •
оба вида оборота совершались практически независимо друг от друга;
• существовала монополия государственного банка на эмиссию как безналичных, так и наличных денежных средств; • не существовал механизм банковского мультипликатора. Особенности денежного оборота в условиях рыночной модели экономики: • обслуживает преимущественно рыночные отношения в хозяйстве и в незначительной части – распределительные; • отсутствует четкое законодательное деление между безналичным и наличным денежным оборотом; • служит объектом прогнозного планирования государством, банками, юридическими и физическими лицами; • функционирует в условиях существования различных форм собственности; • децентрализован – его исходный и завершающий этапы рассредоточены в разных коммерческих и государственных банках; • безналичный и налично-денежный обороты тесно связаны друг с другом: налично-денежный оборот совершается только на базе безналичного; • эмиссию безналичных денег осуществляет система коммерческих банков, а эмиссию наличных – государственный банк; • функционирует механизм банковского мультипликатора. 55
2.5. Основы организации безналичного денежного оборота Экономические процессы в народном хозяйстве опосредуются преимущественно безналичным платежным оборотом. Основную часть денежного оборота составляет денежно-платежный оборот, в котором деньги используются как средство платежа. Он производится в наличной и в безналичной формах. Весь безналичный оборот – платежный, поскольку предполагает разрыв во времени движения товара и денежных средств. Безналичный платежный оборот, являясь преобладающим, осуществляется в виде записей по счетам плательщиков и получателей денежных средств в банках, либо путем зачета взаимных требований. Основой взаимоотношений банка с клиентом является счет в банке. Счета, используемые для обслуживания текущей (основной) деятельности предприятия относятся к счетам до востребования. На расчетный счет поступает выручка от реализации продукции, с него удовлетворяются долговые требования по выплате заработной платы работающим, отчислениям налогов в бюджет, оплате сырья и материалов поставщикам, погашению ссуд и т.д. Безналичный денежный оборот находит свое выражение в безналичных расчетах. Последние имеют большое экономическое значение, поскольку способствуют ускорению оборачиваемости денежных средств, сокращению наличных денег в обращении, снижению издержек обращения. Безналичный расчет в стране организуется на основе определенных принципов. • Правовой режим осуществления расчетов и платежей. Безналичные расчеты по существу представляют собой движение денежных обязательств. При этом объем требований клиента к банку отражается на его расчетном (текущем) счете. На корреспондентских счетах банков отражаются суммы требований (либо обязательств) к банкам-корреспондентам, основным из которых является Банк России. К главным законодательным источникам регулирования расчетов относятся Гражданский Кодекс РФ, федеральные законы «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О банках и банковской деятельности» и другие. Главным регулирующим органом платежной 56
системы РФ является Центральный банк, одной из основных задач которого законом установлено обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. • Осуществление расчетов по банковским счетам. Для расчетного обслуживания между банком и клиентом заключается договор банковского счета. Банки и другие кредитные учреждения для проведения расчетов между собой открывают корреспондентские счета друг у друга и в обязательном порядке – в учреждениях Банка России. • Поддержание ликвидности на уровне, обеспечивающем бесперебойное осуществление платежей, что является залогом безусловного выполнения обязательств. • Наличие акцепта (согласия) плательщика на платеж. Безакцептное списание средств со счета клиента возможно только в предусмотренных законодательством случаях (недоимки по налогам, исполнительные листы). • Срочность платежа. Сбои в соблюдении сроков платежей ведут к нарушению кругооборота средств и к платежному кризису. Принцип срочности относится и ко времени оплаты счетов за товары и услуги, и ко времени выполнения банками услуг по проведению расчетных операций. • Контроль всех участников за правильностью совершения расчетов, соблюдением установленных положений о порядке их проведения. Определенные категории юридических лиц обязаны публиковать годовую отчетность. • Имущественная ответственность всех участников расчетов за несоблюдение договорных условий. Нарушение договорных обязательств в части расчетов влечет применение гражданско-правовой ответственности в форме возмещения убытков, уплаты неустойки (штрафа, пени) и иных мер ответственности (ГК РФ предусмотрена ст. 395, устанавливающая ответственность за пользование чужими денежными средствами). • Соблюдение очередности списания денежных средств со счета клиента. С 1996 г. при недостаточности денежных средств на счете их списание осуществляется в последовательности, установленной ГК РФ. 57
2.6. Формы безналичных расчетов Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной формы и с соблюдением соответствующего документооборота. В современных условиях применяются следующие основные формы безналичных расчетов: платежными поручениями, аккредитивами, чеками, инкассо, векселями. Предприятия и организации самостоятельно выбирают формы расчетов, закрепляя их в договорах. Расчеты платежными поручениями – самая распространенная в настоящее время в России форма безналичных расчетов. Платежное поручение – поручение предприятия обслуживающему банку о перечислении определенной суммы со своего счета на счет получателя средств. Платежные поручения действительны в течение 10 дней со дня их выписки. Платежные поручения принимаются банком к исполнению независимо от наличия денежных средств на счете плательщика. При оплате платежного поручения сумма платежа списывается со счета плательщика и через систему межбанковских расчетов переводится в банк получателя платежа, где зачисляется на счет последнего. При отсутствии или недостаточности денежных средств на счете плательщика платежное поручение помещается в картотеку № 2 "Расчетные документы, не оплаченные в срок" и оплачивается по мере поступления денежных средств в установленной законом очередности. Если предприятие (организация) имеет право на кредит в форме овердрафта, то платежное поручение оплачивается за счет банковского кредита. Достоинства расчетов платежными поручениями: относительно простой документооборот, ускорение движения денежных средств, возможность плательщика предварительно проверить качество оплачиваемых товаров и услуг, возможность использовать данную форму не только в расчетах по хозяйственным сделкам, но и по операциям нетоварного характера. Недостаток: у поставщика нет гарантии получения платежа из-за отсутствия средств на счете плательщика. Поэтому расчеты платежными поручениями за товары и услуги в значительной части осуществляются в порядке предварительной оплаты.
58
Аккредитив – это расчетный документ, содержащий поручение банка плательщика банку получателя оплатить товар (услуги) только при выполнении получателем условий, указанных в аккредитиве. Его выгодно использовать в отношениях с неаккуратными партнерами. Банк, выставляющий аккредитив по заявлению своего клиента (покупателя) называется банком-эмитентом, банк поставщика (получателя средств) – исполняющим банком. Существуют следующие виды аккредитивов: • Покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные); • Отзывные и безотзывные. Покрытыми (депонированными) считаются аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент перечисляет собственные средства плательщика или предоставляет ему кредит в распоряжение банка поставщика (исполняющий банк) на весь срок действия обязательства банка-эмитента. При установлении между банками корреспондентских отношений может использоваться непокрытый (гарантированный) аккредитив, который открывается в исполняющем банке путем предоставления ему права списывать всю сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка-эмитента. Отзывный аккредитив может быть изменен или аннулирован банкомэмитентом без предварительного согласования с поставщиком. По умолчанию аккредитив считается отзывным. Безотзывный аккредитив не может быть изменен или аннулирован без согласия поставщика, в пользу которого он был открыт. Положительной стороной данной формы расчетов является гарантия платежа. Отрицательной – отвлечение средств покупателя из хозяйственного оборота на срок действия аккредитива, а также замедление товарооборота у поставщика, поскольку до извещения об открытии аккредитива он не может отгрузить уже готовую продукцию и несет дополнительные издержки по ее хранению. Расчеты чеками. При расчетах чеками владелец счета (чекодатель) дает письменное распоряжение банку, выдавшему расчетные чеки, уплатить определенную сумму денег, указанную в чеке, получателю средств (чекодержателю). Чеки используются и физическими, и юридическими лицами, однако, расчеты 59
чеками между физическими лицами в РФ не допускаются. Чек является ценной бумагой. Бланки чеков являются бланками строгой отчетности. Различают чеки именные, предъявительские и ордерные. Именной чек выписывается на определенное имя и не подлежит передаче. Чек на предъявителя передается от одного лица другому путем простого вручения. Ордерный чек может передаваться посредством передаточной надписи (индоссамента), число которых не ограничено. В России используются именные чеки. Платеж по чеку может быть дополнительно гарантирован посредством аваля. С точки зрения инкассации (получения денег), чеки подразделяются на денежные и расчетные. Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке (на заработную плату, хозяйственные, командировочные расходы и т.д.). Расчетные чеки применяются для безналичных расчетов. В настоящее время при платежах за товары и услуги используются чеки, оплачиваемые за счет средств, которые предварительно депонированы клиентомчекодателем на отдельном банковском счете. Для получения чековой книжки предприятие должно подать в обслуживающий его банк заявление и платежное поручение на перечисление средств с его расчетного счета на отдельный счет «Расчетные чеки». Клиент получает в банке чековую книжку с указанием суммы, депонированной банком, в пределах которой он может выписывать чеки. Чек должен быть предъявлен к оплате в учреждение банка в течение десяти дней, не считая дня его выдачи. Современная правовая база предусматривает возможность использования в качестве платежного инструмента чеков, выпускаемых кредитными организациями. Они могут использоваться лишь во взаимоотношениях банков и их клиентов, а также в межбанковских расчетах при наличии прямых корреспондентских отношений между банками. Расчеты по инкассо. При расчетах по инкассо банк обязуется по поручению своего клиента и за его счет получить от должника (плательщика) причитающиеся клиенту денежные средства и (или) акцепт платежа. Эти расчеты осуществляются на основании платежных требований, оплата которых может про60
изводиться по распоряжению плательщика (с акцептом) или без его распоряжения (в безакцептном порядке), и инкассовых поручений, оплата которых производится в бесспорном порядке. Платежи в порядке инкассо могут осуществляться как с акцептом, так и без акцепта плательщика в случаях, предусмотренных законодательством или договором между банком и клиентом. Бесспорное списание средств со счетов предприятий возможно государственными налоговыми инспекциями при взыскании недоимок по налогам и другим обязательным платежам в бюджет, по исполнительным и приравненным к ним документам. Акцепт означает согласие плательщика на оплату платежных документов. В зависимости от хронологической последовательности получения акцепта и совершения платежа различают предварительный и последующий акцепты. При последующем акцепте оплата проводится по мере поступления требований в банк плательщика в течение операционного дня. В случае поступления в течение трех дней отказа от акцепта сумма платежа в тот же день восстанавливается на том же счете плательщика, с которого была списана. При предварительном акцепте сумма не списывается со счета до получения акцепта. Акцепт может быть положительным и отрицательным. При положительном акцепте необходимо письменное уведомление банка плательщиком о согласии на оплату, отсутствие письменного уведомления в течение трех дней означает отказ от акцепта. При отрицательном акцепте молчание плательщика в течение трех дней означает согласие на оплату, а отказ от акцепта должен быть оформлен письменно. Для максимального ускорения расчетов и сокращения документооборота наиболее выгоден последующий отрицательный акцепт. Наиболее строгой формой расчетов является предварительный положительный акцепт. Отказ от акцепта в любом случае должен быть мотивирован в соответствии с условиями договора. При возникновении споров по обоснованности полного или частичного отказа плательщика от акцепта платежного требования они рассматриваются арбитражем или судом. Банки подобные споры не рассматривают.
61
Расчеты векселями. Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты между поставщиком и плательщиком за товары и услуги с отсрочкой платежа (коммерческий кредит) на основе специального документа – векселя. В настоящее время в России все операции регламентируются Федеральным законом от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе», который разработан в соответствии с требованиями «Единообразного вексельного закона», принятого Женевской конвенцией 07.07.1930 г. В зависимости от того, кто выступает в качестве плательщика по векселю (сам векселедержатель или третье лицо), различают два вида векселей: простой и переводной. Простой вексель (соло) – письменный документ, составленный с учетом всех обязательных для него реквизитов, содержащий простое, ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить установленную в документе денежную сумму получателю платежа. Переводной вексель (тратта) – письменный документ, по которому кредитор (трассант) поручает своему дебитору (трассату) выплатить обозначенную в векселе сумму в установленный срок определенному лицу (векселедержателю). При этом первый векселедержатель (ремитент) является кредитором векселедателя (трассанта). В переводном векселе, помимо обязательных для обоих видов векселей реквизитов, должен присутствовать реквизит «наименование плательщика», содержащий полное наименование и адрес места нахождения плательщика. И простой, и переводной вексель могут быть переданы другому лицу посредством передаточной надписи – индоссамента. Платеж по векселю может быть обеспечен посредством аваля – вексельного поручительства, в силу которого лицо, оформившее аваль на векселе (авалист), принимает на себя ответственность за выполнение обязательств кем-либо из лиц, подписавших вексель (трассантом, индоссантом, трассатом). Переводный вексель до наступления срока платежа предъявляется плательщику для акцепта, который совершается путем проставления на векселе собственноручной подписи. Защита прав, вытекающих из векселя, требует выполнения обязательной досудебной процедуры – протеста. Это публичный акт нотариальной конторы, официально фиксирующий отказ в акцеп62
те переводного векселя или платеже по нему, после чего векселедержатель получает право на взыскание суммы платежа по векселю в судебном порядке. В современной отечественной банковской практике используется и банковский вексель. Он представляет собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка-эмитента векселя об уплате обозначенному в нем лицу или его приказу определенной денежной суммы в установленный срок. Банковские векселя могут приобретать юридические и физические лица прежде всего с целью извлечения дохода, но одновременно они могут использоваться их владельцами и в качестве покупательного и платежного средства (передаваться по индоссаменту). Таким образом, имея юридическую силу срочного обязательства банка со всеми вытекающими отсюда правами, банковский вексель является эластичным, гибким инструментом совершения платежей, обслуживания части платежного оборота хозяйства. В настоящее время вексель используется как инструмент оформления коммерческого кредита, предоставляемого в товарной форме поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа. Преимущества его заключаются в соединении в нем двух важнейших функций - кредитной и расчетной. Развитие коммерческого кредита и вексельного обращения позволяет решать проблему взаимных неплатежей предприятий и организаций, стабилизировать денежное обращение в стране. В зависимости от эмитента векселя могут быть государственными, муниципальными, банковскими (финансовые), корпоративными (выпускаются предприятиями). Основная доля приходится на корпоративные векселя. Расчеты в порядке плановых платежей. Их нередко рассматривают как разновидность расчетов платежными поручениями, поскольку последние являются основным видом платежного документа, используемого в расчетах плановыми платежами (кроме того, могут использоваться чеки, векселя и т.д.). Расчеты в порядке плановых платежей могут осуществляться при равномерных и постоянных поставках на основании договоров (соглашений) между поставщиками и покупателями. Поставщик обязуется отгружать продукцию покупателю в срок и в установленных размерах исходя из согласованного графика поставок. Поку63
патель обязуется в сроки, определенные договором, производить плановые платежи исходя из периодичности платежей и планового объема поставок. Платежное поручение выписывается плательщиком на каждый плановый платеж. Ежемесячно проверяется правильность осуществления платежей и их соответствие стоимости фактически отгруженной продукции, при необходимости осуществляется доплата либо разница зачисляется в счет будущих платежей. Зачет взаимных требований – это перечисление со счета одной организации на счет контрагента только разницы (сальдо) встречных требований. Используется при встречных потоках движения товаров и услуг. Основное преимущество данной формы безналичных расчетов – простота и экономичность, резкое сокращение движения денежных средств. Зачеты бывают постоянно действующими (например, один раз в десять дней на основе встречных, примерно равных поставок) и разовыми (одна сторона при совершении платежа в пользу другой имеет к ней встречные требования и претензии). Зачеты могут быть двусторонними и многосторонними. В настоящее время предприятия, организации, а также банки могут осуществлять взаимозачеты через клиринговые палаты (центры). Расчеты с использованием платежных карт. Основной разновидностью платежных карт является банковская карта – документ, изготовленный из пластика, согласно международным стандартам по качеству и размерам (86,5 х 53,9 х 0,76 мм). С ее помощью можно оплатить покупки в торгово-сервисной сети, а также снять наличные деньги со счета в банке. Порядок выпуска и использования банковских карт в РФ определяет Положение о порядке эмиссии кредитными организациями банковских карт и осуществления расчетов по операциям с их использованием от 09.04.1998 г. № 23-П. Основными участниками расчетов на основе банковских карт являются: 1) организация-эмитент карты, которая осуществляет ее выпуск, открытие карточных счетов, расчетно-кассовое обслуживание клиентов при совершении ими операций с данных счетов; 2) держатели карт – юридические и физические лица, имеющие карточные счета в банке; 3) торгово-сервисные организации, об64
служивающие карты, которые на основе договора с банком-эквайрером, принимают к оплате за свои товары и услуги банковские карты; 4) банк-эквайрер, который обслуживает торгово-сервисные организации, переводя на их счета средства в оплату товаров и услуг, а также выдает наличные деньги держателям карт, эмитированных другими кредитными организациями;
5) процессинговый
центр – организация, осуществляющая информационное и технологическое взаимодействие между участниками расчетов платежными картами. Она располагает информацией о состоянии карточных счетов владельцев карт, осуществляет авторизацию (разрешение банка-эмитента на проведение операций с банковской картой) всех операций по банковским картам; обрабатывает и рассылает участникам расчетов данные по операциям с банковскими картами; 6) расчетный агент – кредитная организация, которая на основе данных, полученных из процессингового центра, осуществляет взаиморасчеты между банком-эмитентом и банком-эквайрером. Для этого между данными банками должны быть установлены прямые корреспондентские отношения. Расчетный агент списывает средства с корреспондентских счетов банков-эмитентов карт и зачисляет их на корреспондентские счета банков-эквайреров. Банковские карты можно классифицировать по разным признакам: 1) по источнику оплаты товаров и услуг – расчетные и кредитные карты. Первые дают возможность совершать операции лишь в пределах остатка средств на карточном счете; вторые – за счет кредита; 2) по владельцам – индивидуальные (для физических лиц) и корпоративные (для юридических лиц). Операции по корпоративным картам действующим в РФ законодательством ограничены. С них могут быть оплачены хозяйственные расходы предприятий, командировочные и представительские расходы в России и за рубежом. При этом запрещается использовать их для выплаты заработной платы и других выплат социального характера; 3) по технологии обработки и передачи информации – карты с магнитной полосой и карты со встроенной микросхемой (чиповые смарт-карты). Использование банковских карт как инструмента безналичных платежей имеет для клиентов банка целый ряд достоинств по сравнению с другими спосо65
бами расчетов: удобство в использовании средств карточного счета, защищенность средств, хранящихся на счете (особенно на смарт-карте), быстрота совершения расчетных операций, возможность получения банковского кредита и т.д. В современных условиях в РФ преобладают операции по снятию наличных денежных средств с карточных счетов над безналичными операциями, совершаемыми в торгово-сервисной сети. 2.7. Понятие и виды платежных систем. Межбанковские расчеты Платежная система – это совокупность правил, договорных отношений, технологий, методик расчета, внутренних и внешних нормативных актов, которые позволяют всем участникам производить финансовые операции и расчеты друг с другом. Эффективность платежной системы – это своевременность и надежность передачи и учета платежных ресурсов, выделяемых на проведение платежей. Основной функцией любой платежной системы является обеспечение динамики и устойчивости хозяйственного оборота. Основными элементами платежной системы являются: 1) институты, предоставляющие услуги по осуществлению денежных переводов и погашению долговых обязательств; 2) финансовые инструменты и коммуникационные системы, обеспечивающие перевод денежных средств между экономическими агентами; 3) контрактные соглашения, регулирующие порядок безналичных расчетов. Основными участниками платежной системы являются центральный банк, коммерческие банки, небанковские учреждения, включая клиринговые и расчетные центры. Платежная система России является основой для осуществления Центральным банком денежно-кредитной политики. Банк России координирует и регулирует расчетные отношения в России, устанавливает формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов, которые обязательны для всех юридических и физических лиц. Задача Банка России заключается в повышении эффективности, бесперебойности системы расчетов, ее быстродействия и надежности.
66
При этом он занимает особое место в платежной системе, являясь ее руководителем и одновременно непосредственным участником через свои подразделения. Центральный банк может выступать в качестве: а) пользователя платежной системы, т.е. осуществлять свои собственные операции; б) участника платежной системы, т.е. совершать или получать платежи от имени своих клиентов; в) лица, предоставляющего платежные услуги; г) защитника государственных интересов, т.е. выполнять функцию регулятора платежной системы, осуществляя надзор за ее участниками и устанавливая общие правила их работы. К компетенции центральных банков относится управление рисками платежных систем. Он регулирует риск ликвидности, кредитный и системный риски в платежной системе, осуществляет регулирование ликвидности ее участников, в том числе на основе функции кредитора последней инстанции, выступает как оператор платежной системы. Основные принципы построения платежных систем определены Комитетом по платежным системам, который действует в рамках Базельского комитета по банковскому надзору (г. Базель, Швейцария). Любые взаимодействия участников платежной системы построены на определенных договорных отношениях. На основании договора открывается корреспондентский счет в расчетной сети Банка России и корреспондентские счета в других банках и кредитных организациях. В зависимости от организации межбанковских расчетов выделяют различные виды платежных систем. Основными различиями между ними являются: а) оператор системы (центральный банк или частная организация); б) механизм расчета (валовые "брутто" или чистые "нетто" расчеты); в) кредитный механизм (с предоставлением или без предоставления кредита участнику его расчетов в течение рабочего дня). Расчеты между банками в РФ осуществляются: • через РКЦ, в которых открываются корреспондентские счета всем банкам; • корреспондентские счета, которые коммерческие банки открывают друг другу на основе межбанковских соглашений; • специально созданные расчетные центры, клиринговые палаты; • систему внутрибанковских расчетов по счетам межфилиальных оборотов. 67
Расчеты между клиентами одного банка проводятся путем зачисления (или списания) средств клиентов, минуя РКЦ. Расчеты между банками, обслуживаемыми одним РКЦ, проводятся путем списания и зачисления средств по их корсчетам в этом РКЦ. Для расчетов между банками, обслуживаемыми разными РКЦ, в этих РКЦ открываются счета «взаимные межфилиальные расчеты». Корреспондентский счет, открытый другим банком в нашем банке, является пассивным и называется «ЛОРО». Счет, открытый нашим банком в другом коммерческом банке, является активным и называется «НОСТРО». Резиденты-кредитные организации открывают только один корсчет в одном из учреждений банка России (РКЦ или Операционном управлении). Количество счетов НОСТРО и ЛОРО в российских банках не ограничивается. Филиалы кредитных организаций для осуществления расчетных операций могут иметь корреспондентский субсчет, но могут и не иметь его. В последнем случае они осуществляют расчеты через корсчет головной организации или субсчет другого филиала. Юридические лица только в особых случаях могут открыть счет в учреждениях Банка России (в общем случае они обслуживаются коммерческими банками). Расчеты по корсчетам в кредитных организациях делятся на два вида: 1) по обслуживанию клиентов; 2) собственные межбанковские операции. Клиринговые расчеты представляет систему взаимозачетов платежных требований банков друг другу или банков внутри группы банков – участников системы, осуществляемую на основе двух- или многосторонних нетто-расчетов. Объем расчетов через клиринговые учреждения пока невелик. Внутрибанковские расчеты включают расчеты между головной кредитной организацией и филиалами, а также между филиалами. Каждому участнику расчетов через расчетную сеть Банка России (это не относится к клиентам коммерческих банков) присвоен банковский идентификационный код (БИК). Банк России ведет Справочник идентификационных кодов участников расчетов на территории РФ (Справочник БИК РФ), который включает информацию о наименовании, местонахождении и корсчете кредитной орга68
низации в РКЦ и периодически корректируется. БИК включает девять разрядов (ХХ ХХ ХХ ХХХ), где первые два разряда означают код России (04), вторые два – код территории, следующих два знака – два последних разряда трехзначного условного номера РКЦ, последние три знака – условный номер участника расчета (для РКЦ – 000). Электронные расчеты представляют собой систему выполнения межбанковских расчетных операций на основании распоряжений клиентов, передаваемых в электронной форме с помощью электронных средств связи. Электронные платежи в системе Банка России проводятся на внутри- и межрегиональном уровнях. Под внутрирегиональными электронными расчетами (ВЭР) понимается совокупность отношений между подразделениями расчетной сети Банка России, а также между кредитными организациями, другими клиентами Банка России, находящимися на территории одной области (республики, края), по совершению платежей с использованием платежных и служебно-информационных документов, составляемых в электронной форме. Межрегиональные электронные расчеты (МЭР) – это отношения между подразделениями расчетной сети Банка России, кредитными организациями и другими клиентами Банка России, находящимися на территории различных субъектов. Внутрирегиональные электронные платежи должны выполняться "день в день". Организация и учет межрегиональных электронных расчетов выполняется их Головным участником МЭР, которым, как правило, является ГРКЦ. В системах МЭР и ВЭР перевод платежей осуществляется на основе электронного платежного поручения (ЭПД). Различают полный и сокращенный форматы электронных платежных поручений. Полный формат содержит все основные реквизиты платежного поручения. При проведении платежей в системе МЭР применяется исключительно полный формат ЭПД. В этом случае не требуется предоставлять сопутствующие расчетные документы на бумажном носителе. Во внутрирегиональных расчетах могут применяться и те, и другие форматы платежных документов. Однако использование сокращенных форматов увеличивает время
69
прохождения документов и приводит к необходимости передачи сопроводительных материалов (на бумажных носителях). Коммерческие банки осуществляют электронные расчеты и внутри своей структуры, что позволяет им производить расчеты, минуя систему РКЦ, т.е. по схеме "головной банк – филиалы". Такая схема особенно характерна для бывших специализированных банковских структур (Промстройбанка, Сбербанка и др.), а также крупных вновь образованных коммерческих банков с множеством филиалов в различных регионах России. В структуре Банка России методологическое и организационное обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы в РФ осуществляет Департамент методологии и организации расчетов. 2.8. Налично-денежный оборот в РФ и его прогнозирование Организация налично-денежного оборота на территории РФ регламентируется нормативными документами Центрального банка РФ. Налично-денежный оборот (денежное обращение) отражает движение наличных денег как в качестве средства обращения, так и в качестве средства платежа. Сфера использования наличных денег в основном связана с доходами и расходами населения. Налично-денежный оборот между предприятиями незначителен. В настоящее время юридические лица вправе рассчитываться между собой наличными деньгами, если суммы по одному платежу не превышают 60 тыс. р. Платежи между юридическими лицами сверх указанной суммы должны осуществляться в безналичном порядке. Расчеты с участием граждан, не занимающихся предпринимательской деятельностью, разрешено производить в любой форме без ограничения сумм. Банком Росси утверждено Положение «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» от 05.01.1998 г., которое обязательно для выполнения всеми территориальными учреждениями БР, РКЦ, банками, а также всеми предприятиями, организациями и учреждениями на территории РФ. 70
В соответствии с этими правилами организации, учреждения, предприятия, независимо от их организационно-правовой формы, хранят свободные денежные средства в учреждениях банков на соответствующих счетах на договорных условиях. Порядок и сроки сдачи наличных денег устанавливаются обслуживающими учреждениями банков каждому предприятию по согласованию с их руководителями исходя из необходимости ускорения оборачиваемости денег и своевременного поступления их в кассы банков. Лимит остатка наличных денег в кассе предприятия устанавливается банком по согласованию с руководителем предприятия, для чего в банк представляется «Расчет на установление предприятию лимита остатка кассы и оформление разрешения на расходование наличных денег из выручки, поступающей в его кассу». В противном случае лимит считается нулевым, а несданная денежная наличность – сверхлимитной. В установленных случаях лимит может пересматриваться в течение года. Превышение лимита возможно только для выдачи заработной платы, выплат социального характера и стипендии в течение не более трех дней. Поступающую в кассу денежную наличность предприятия могут расходовать только на предусмотренные законами и иными правовыми актами цели. На основании сведений предприятий о размерах и сроках выплаты заработной платы в учреждениях банков ежегодно составляется календарь выдач наличных денег на заработную плату и выплаты социального характера. На основании материалов, полученных от банков, территориальные учреждения Банка России ежегодно составляют соответствующий календарь выдач наличных по республике, краю, области (по месяцам) и в срок до 29 марта и 29 сентября высылают Банку России для свода в целом по РФ. Для обеспечения своевременной выдачи кредитными организациями наличных денег со счетов предприятий, а также со счетов по вкладам граждан территориальные учреждения Банка России или по их поручению расчетнокассовые центры устанавливают для каждой кредитной организации и их филиалов сумму минимально допустимого остатка наличных денег в операционной кассе на конец дня. 71
С 1991 г. в нашей стране осуществлен переход от кредитного и кассового планирования денежного обращения к составлению прогнозов кассовых оборотов. Основной их целью является определение потребности в наличных деньгах в целом по РФ, регионам и учреждениям банков и в соответствии с этим разработка мероприятий по стабилизации денежного обращения. Прогнозы отражают объем и источники поступлений всех наличных денег в кассы банков, размеры и целевое направление их выдач предприятиям, организациям, учреждениям и отдельным лицам, а также эмиссионный результат, т.е. сумму выпуска или изъятия из обращения. С 1 января 1998 г. Центральным банком РФ вышеуказанным Положением установлен определенный порядок прогнозирования наличного денежного оборота. Кредитные организации для определения потребности в наличных деньгах, необходимых для обеспечения расходных операций своих клиентов, составляют прогнозные расчеты ожидаемых поступлений наличных денег в кассы и их выдач на основании динамических рядов и «Отчета о кассовых оборотах учреждений Банка России и кредитных организаций» или на базе кассовых заявок, получаемых от обслуживаемых предприятий. Эти расчеты составляются ежеквартально с распределением по месяцам и направляются в РКЦ, где открыт корсчет данной организации, за 14 дней до начала прогнозируемого квартала. Расчетно-кассовые центры ежеквартально с распределением по месяцам составляют прогнозы кассовых оборотов по приходу, расходу и эмиссионному результату в целом по обслуживаемым кредитным организациям на основе анализа оборотов наличных денег, проходящих через их кассы, и получаемых от кредитных организаций прогнозных расчетов. За 7 дней до начала квартала данные прогнозы сообщаются территориальному учреждению Банка России. Территориальные учреждения Банка России составляют прогнозы кассовых оборотов по области, краю, республике по источникам поступлений наличных денег в кассы учреждений банков и направлениям их выдач на предстоящий квартал с разбивкой по месяцам на основе оценки перспектив социальноэкономического развития региона, отчетных данных о кассовых оборотах за пре72
дыдущие периоды, а также полученных от РКЦ или кредитных организаций сообщений о прогнозируемых оборотах наличных денег и эмиссионном результате. За три дня до начала прогнозируемого квартала территориальные учреждения Банка России сообщают расчетные данные по оборотам в целом по региону Департаменту регулирования денежного обращения Центрального банка РФ. Департамент, обобщив полученные данные, составляет сводный расчет потребностей экономики страны в денежной наличности. В расчете учитываются и происходящие в экономике структурные изменения, темпы инфляции, а также принимаемые Банком России меры в области денежно-кредитной политики по стабилизации денежного обращения. Составленный сводный прогноз потребностей народного хозяйства в денежной наличности на предстоящий квартал передается в Департамент эмиссионно-кассовых операций ЦБ РФ и в итоге определяет механизм эмиссионно-кассового регулирования денежной массы в обращении в предстоящем квартале. Прогнозные расчеты эмиссии денег территориальные учреждения БР учитывают при разработке мер по организации налично-денежного оборота в регионе, а также при составлении планов завозов наличных денег в резервные фонды РКЦ. Ежеквартально территориальные учреждения ЦБ РФ анализируют состояние наличного денежного оборота в регионах. Результаты анализа используются ими для составления прогнозов кассовых оборотов, а также для разработки и осуществления совместно с учреждениями банков мер по улучшению организации оборота наличных денег и сокращению эмиссии. Начинается налично-денежный оборот в расчетно-кассовых центрах Центрального банка РФ. Наличные деньги переводятся из их резервных фондов в оборотные кассы, поступая таким образом в обращение. Из оборотных касс РКЦ наличные деньги направляются в операционные кассы коммерческих банков. Часть этих денег банки могут на платной основе передавать друг другу, но большая часть наличных выдается клиентам – юридическим и физическим лицам (в кассы предприятий или непосредственно населению). Часть наличных денег, 73
находящихся в кассах предприятий и организаций, используется для расчетов между ними, но большая часть передается населению в виде различных видов денежных доходов. Население также использует наличные деньги для взаиморасчетов, но большая их часть расходуется на выплату налогов, страховых платежей, квартплаты, погашение ссуд, покупку товаров, уплату штрафов и т.д.. В результате деньги опять поступают либо непосредственно в операционные кассы КБ, либо в кассы предприятий и организаций (прежде всего, предприятий торговли и услуг). Принципы организации налично-денежного оборота в РФ: • все предприятия и организации должны хранить наличные деньги в КБ (за исключением части, установленной лимитом); • обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирования; • управление денежным оборотом осуществляется централизованно; • организация налично-денежного оборота имеет целью обеспечить устойчивость, эластичность и экономичность денежного обращения; • наличные деньги предприятия могут получать только в обслуживающих их учреждениях банков. Тема 3. ТЕОРИИ ДЕНЕГ И ИХ ЭВОЛЮЦИЯ 3.1. Закон денежного обращения Анализируя пути развития форм стоимости и денежного обращения, К. Маркс открыл закон денежного обращения, сущность которого выражается в том, что количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных денежных единиц. Таким образом, закон денежного обращения выражает экономическую связь между массой обращающихся товаров, уровнем цен на них и скоростью обращения денег. 74
С развитием товарного производства, денежного обращения и использования денег в функции средства платежа закон денежного обращения приобретает следующий вид: КДО = (ЦР – ЦК + ПО - ВП) / КО, где КДО – количество денег в обращении; ЦР – Σ цен реализуемых товаров и услуг; ЦК – Σ цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты которых не наступил; ПО – Σ платежей по обязательствам; ВП – Σ взаимопогашающихся платежей; КО – среднее число оборотов денег как средства обращения и платежа. Таким образом, потребность хозяйства в деньгах прямо зависит от количества обращающихся товаров и уровня цен на них. При этом обратное влияние на количество денег, необходимых для обращения, оказывают: • степень развития кредита; • развитие безналичных расчетов; • скорость обращения денег. При функционировании полноценных денег количество денег в обращении регулировалось стихийно, с помощью денег в функции накопления сокровища: при сокращении потребности в деньгах золотые монеты уходили из обращения в сокровище и наоборот. Следовательно, количество денег в обращении всегда поддерживалось на необходимом уровне, без государственного регулирования. 3.2. Теории денег Различают три основные теории денег: металлическую, номиналистическую и количественную. Металлическая теория денег возникла в Англии в период первоначального накопления капитала в XVI–XVII вв. Одним из ее основателей был У. 75
Стаффорд (1554–1612). Для металлической теории денег было характерно отождествление богатства общества с драгоценными металлами, которым приписывалось монопольное выполнение всех функций денег. Ее сторонники не видели необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными, поэтому позднее они выступали против бумажных денег, не разменных на металл. Номиналистическая теория денег. Ее первыми представителями были англичане Дж. Беркли (1685–1753) и Дж. Стюарт (1712–1780). В основе их теории лежали два положения: 1) деньги создаются государством; 2) стоимость денег определяется их номиналом. Их основной ошибкой является положение о том, что стоимость денег определяется государством, т.е. они отрицают трудовую теорию стоимости и товарную природу денег. Количественная теория денег. Основоположник – французский экономист Ж. Боден (1530–1596). Дальнейшее развитие эта теория получила в трудах англичан Д. Юма (1711–1776) и Дж. Милля (1773–1836), француза Ш. Монтескье (1689–1755). Д. Юм выдвинул тезис: «Стоимость денег определяется их количеством». Сторонники теории видели в деньгах только средство обращения, ошибочно утверждая, что в процессе обращения в результате столкновения денежной и товарной масс якобы устанавливаются цены и определяется стоимость денег. Основы современной количественной теории денег были заложены американским экономистом и математиком И. Фишером (1867–1947), который отрицал трудовую стоимость и исходил из «покупательной силы денег». Он выделил шесть факторов, от которых зависит «покупательная сила денег»: количество наличных денег в обращении (М); скорость обращения денег (V); средневзвешенный уровень цен (P); количество товаров (Q); сумма банковских депозитов и скорость депозитно-чекового обращения. Допуская, что сумма денег, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженному на уровень товарных цен, Фишер вывел «уравнение обмена»: МV = PQ. Принимая V и Q за постоянные (или почти постоянные) величины, Фишер делает вывод о том, что цены товаров P прямо пропорциональны количест76
ву денег в обращении M и обратно пропорциональны количеству товаров Q. В действительности количество товаров и скорость обращения денежных единиц изменяются и существенно влияют на денежное обращение и ценообразование. Рост товарных цен обусловлен целым рядом факторов, в том числе, и политикой производителей-монополистов, а не только денежной массой. В частности, английский экономист Филлипс установил обратную зависимость между изменением уровня цен и уровня безработицы (что также не всегда подтверждается на практике). Такая взаимосвязь была названа «кривой Филлипса». Таким образом, основное содержание количественной теории денег сводится к утверждению о том, что уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении. На основе количественной теории возникли и современные направления: кейнсианство и монетаризм. Монетаризм – экономическая теория, в соответствии с которой денежная масса, находящаяся в обращении, играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Ее основоположником является создатель чикагской школы, лауреат Нобелевской премии 1976 года М. Фридмен. Монетаризм возник в 50-е гг.. Его подход к управлению экономикой широко использовался в США, Великобритании, ФРГ и других странах в период преодоления стагфляции 70-х – начала 80-х гг., а также в начале 90-х гг. при переходе к рыночной экономике в России. Монетаристы выступают против государственного вмешательства в экономику, считая его не только бесполезным, но и вредным из-за некомпетентности, бюрократизма и подавления экономической свободы людей. Главное внимание они обращают на процессы самоорганизации экономической системы вообще и рыночного механизма, в частности. Кейнсианство – макроэкономическая теория, признающая и обосновывающая необходимость и значимость государственного регулирования рыночной экономики. Названа по имени Дж. М. Кейнса (Великобритания). Возникновение этой теории относится к периоду Великой депрессии (1929–1933 гг.), когда была обнаружена неспособность чисто рыночного научного направления ответить на вопрос о причинах крупнейшего кризиса и путях стабилизации экономики. 77
Оба направления признают важность значения денег и их воздействия на хозяйственные процессы. При этом меры по поддержанию оптимального количества денег в обращении при кейнсианском подходе направлены на усиление роли денег в стимулировании спроса, а при монетаристском – на стимулирование ограничения спроса по сравнению с предложением товаров. Сторонники кейнсианства предусматривают активное участие государства в регулировании массы денег в обращении и отдают предпочтение мерам по целесообразному увеличению количества денег в обращении для стимулирования занятости и деловой активности. Такие меры могут при определенных условиях способствовать росту производства, но также развитию инфляции. Необходимы взвешенные меры по увеличению количества денег в обращении. Монетаристы, признавая роль денег и наличия их необходимого количества, рассчитывают на то, что в условиях рыночной экономики, с одной стороны, количество денег в обращении подвержено саморегулированию, с другой – имеет значение сдерживающее воздействие государства на массу денег в обращении. При этом нельзя игнорировать возможные затруднения с реализацией товаров при ограниченном количестве денег в обращении. М. Фридман и его сторонники рекомендуют законодательно закрепить монетарное правило, в соответствии с которым денежное предложение ежегодно расширяется в том же темпе, что и реальный внутренний продукт (ВВП). Если обычно ВВП ежегодно растет на 3–5%, то такими же темпами должно увеличиваться и денежное предложение. График совокупного предложения в представлении монетаристов выглядит в виде очень крутой линии, которая в пределе переходит в вертикальную прямую, параллельную оси ординат (цена). У кейнсианцев он представляет собой полого поднимающуюся линию, которая в пределе превращается в горизонтальную прямую, параллельную оси абсцисс (объем производства). Отсюда следует, что увеличение совокупного спроса в кейнсианской модели (сдвиг кривой спроса вправо) вызовет лишь небольшой рост цен, зато значительное увеличение реального объема производства, т.е. – положительный эффект. В монетаристской же модели, наоборот, сдвиг кривой спроса вправо приведет лишь к незначительному 78
изменению реального объема производства, но вызовет существенный рост цен – отрицательный эффект. Пологую линию кейнсианцев можно интерпретировать как такое состояние экономики, когда она не достигла еще полной занятости и использования всего производственного потенциала. В монетаристской модели круто поднимающуюся вверх линию совокупного предложения можно истолковать как состояние экономики с полной или почти полной занятостью, которая обеспечивается гибкостью цен и ставок заработной платы. Следовательно, данные модели выражают разные аспекты экономического развития и поэтому должны скорее дополнять, чем исключать друг друга. Сегодня существует некий кейнсианско-неоклассический синтез – самостоятельная теоретическая модель, аккумулирующая элементы обеих экономических теорий. 3.3. Спрос на деньги и их предложение Спрос на деньги и их предложение относят к наиболее сложным категориям рыночной экономики. Это связано со сложностью экономической природы самих денег, неоднозначностью их роли в разных экономических процессах. Кроме того, в развитых рыночных экономиках роль спроса на деньги, его позитивное влияние на экономику намного больше, чем в российских условиях, где многие экономические процессы неустойчивы, а поведение субъектов рынка носит зачастую ажиотажный характер. Различают несколько видов спроса на деньги: 1) спрос на деньги со стороны сделок; 2) спрос на деньги со стороны активов; 3) общий спрос. Первый отражает спрос населения, предприятий и других субъектов рынка на деньги как средство обращения, т.е. для приобретения товаров и услуг. Количество денег в этом случае (для заключения сделок) находится в прямой зависимости от стоимости ВНП и в обратной – от скорости обращения (количества оборотов одной денежной единицы).
79
Во втором случае имеется в виду спрос на деньги как средство сбережения (желание иметь их, а не тратить). Данный вид спроса, в отличие от спроса на деньги для сделок, зависит от процентных ставок: чем ниже процентная ставка, тем охотнее люди будут держать деньги в запасах как ликвидность, и наоборот. Общий спрос на деньги определяется как сумма спроса на деньги со стороны сделок и со стороны активов. На денежном рынке, где сталкиваются спрос и предложение, спрос на деньги является величиной более устойчивой и предопределенной стоимостью ВНП (в части спроса на деньги со стороны сделок) и процентной ставкой (в части спроса на деньги со стороны активов). Денежное предложение можно изменять путем проведения определенной политики со стороны правительства и Центрального банка. Спрос на деньги – это спрос на денежные средства, необходимые для товарного обращения, внешнеэкономических сделок, для осуществления финансовых операций по приобретению государственных и иных ценных бумаг. Решающее влияние на спрос на деньги оказывают динамика физического объема продукции и цены. Базовой основой спроса на деньги являются денежные остатки средств на счетах субъектов рынка и склонность субъектов рынка к сбережениям, доверие к национальной денежной единице и к кредитной политике Центрального банка. Предложение денег тесно связано с достигнутым уровнем развития экономики, номинальным объемом ВВП, а также с возможностями его роста. Формирование предложения денег – важная сфера денежно-кредитной политики ЦБ. Определяя объемы роста денежной массы М2, Центральному банку необходимо принимать во внимание перечисленные выше факторы. Недостаточность денежной массы для экономического оборота определяется слабыми стимулами инвесторов к сбережениям, по этой причине медленно развивается безналичный денежный оборот и денег не хватает на обслуживание важнейших циклов воспроизводства. Одной из главных категорий денежного предложения является выручка, т.е. поступление денег на счета в банках. От умелого управления и регулирования процессов формирования и использования выручки как на макро-, так и на микроуровне зависит устойчивость денежного обращения.
80
Тема 4. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ ЭЛЕМЕНТЫ 4.1. Типы и разновидности денежных систем Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Денежные системы сформировались в XVI–XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического способа производства, хотя отдельные ее элементы появились в более ранний период. Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар – всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы денежных систем: • металлического обращения, при которой денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металл; • обращения кредитных и бумажных денег, при которой полноценные деньги вытеснены из обращения. В условиях существования металлического денежного обращения различали два типа денежных систем: биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм – денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами – золотом и серебром, монеты из них функционируют на равных основаниях. Известны три разновидности биметаллизма: • система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно на рынке; • система двойной валюты, когда это соотношение устанавливалось государством; • система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях.
81
Например, если чеканка монет из серебра производилась в закрытом порядке, то они практически выступали знаками золота. Биметаллическая денежная система не соответствовала потребностям развитого капиталистического хозяйства, т.к. использование в качестве меры стоимости одновременно двух металлов противоречит природе этой функции денег. Развитие капитализма требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента. Монометаллизм – денежная система, при которой один денежный металл является всеобщим эквивалентом и одновременно в обращении присутствуют другие знаки стоимости (банкноты, казначейские билеты, разменная монета), разменные на золото или серебро. Серебряный монометаллизм существовал в России в 1843 –1852 гг., в Индии – в 1852 –
1893 гг., в Голландии –
в
1847–1875 гг. Впервые золотой монометаллизм сложился в Великобритании в конце XVIII в. и был законодательно закреплен в 1816 г. В большинстве других государств он был введен в последней трети XIX века (в России – в 1897 г.). Существовали три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты. При золотомонетном стандарте золото выполняет все функции денег, в обращении находятся как золотая монета, так и знаки золота, производится свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота, золотые монеты свободно меняются на знаки золота по нарицательной стоимости. Такой стандарт требовал наличия золотых запасов у центральных эмиссионных банков, обеспечивающих размен банкнот на золото. При золотослитковом стандарте, в отличие от золотомонетного, в обращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка, обмен банкнот производится на золотые слитки (при предъявлении определенной их суммы). При золотодевизном (золотовалютном) стандарте также отсутствуют обращение золотых монет и свободная чеканка, обмен банкнот производится на девизы (платежные средства в иностранной валюте), разменные на валюту стран с золотослитковым стандартом. В результате мирового экономического кризиса 1929–1933 гг. золотой стандарт был отменен во всех странах. С 30-х гг. в мире начинают функциониро82
вать денежные системы, построенные на обороте неразменных кредитных денег. Для таких систем характерно: • вытеснение золота из внутреннего и внешнего оборотов и оседание его в золотых резервах; золото по-прежнему выполняет функцию сокровища; • выпуск наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков; • развитие безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного оборота (соотношение в среднем в мировой экономике 1:3); • создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования денежного оборота со стороны государства. Существует две разновидности денежных систем, основанных на обороте кредитных
денежных
знаков,
соответствующих:
1)
административно-
распределительной системе экономики; 2) рыночной системе экономики. Первая имеет следующие характерные черты: • сосредоточение денежного оборота (наличного и безналичного) в едином государственном банке; • законодательное разграничение денежного оборота на наличный и безналичный; • обязательность хранения денежных средств предприятий на счетах в государственном банке; • нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими выручки наличными деньгами; • прямое директивное планирование денежного оборота и его элементов как составной части общей системы государственного планирования; • централизованное директивное управление денежной системой; • относительная самостоятельность безналичного и наличного оборотов; • выпуск денег в хозяйственный оборот в соответствии с выполнением государственного плана экономического развития;
83
• сочетание товарного и золотого обеспечения денежных знаков при приоритете товарного; • законодательное установление масштаба цен и валютного курса национальной денежной единицы; • монополия государственного банка в привлечении сбережений населения. Системы такого типа существовали в странах социалистического лагеря. Для стран с рыночной экономикой денежная система, основанная на обороте кредитных денежных знаков, характеризуется следующим: • децентрализация денежного оборота между разными банками; • разделение функции выпуска безналичных и наличных денежных знаков между разными звеньями банковской системы (выпуск наличных осуществляют центральные банки, безналичных – коммерческие банки); • отсутствие законодательного разграничения между безналичным и наличным платежными оборотами; • создание и развитие механизма государственного денежно-кредитного регулирования; • централизованное управление денежной системой через аппарат государственного центрального банка; • прогнозное планирование денежного оборота; • тесная взаимосвязь наличного и безналичного денежных оборотов при приоритете безналичного оборота; • активный контроль за денежными средствами со стороны налоговых органов; • наделение центрального банка страны относительной самостоятельностью по отношению к решениям правительства; • обеспечение денежных знаков активами банковской системы (золото, драгоценные металлы, товарно-материальные ценности, ценные бумаги); • выпуск денежных знаков в хозяйственный оборот в соответствии с государственными концепциями денежно-кредитной политики;
84
• система рыночного установления валютного курса на основе «валютной корзины». 4.2. Характеристика современного типа денежной системы Традиционное определение денежной системы до недавнего времени включало в себя организацию только налично-денежного обращения (безналичный оборот либо не существовал вообще, либо был ограничен). На современном этапе денежная система включает две подсистемы: подсистему безналичных расчетов и подсистему наличных расчетов. Обе подсистемы состоят из определенных элементов. Первым основополагающим элементом денежной системы являются принципы организации системы, т.е. правила, в соответствии с которыми государство организует данную денежную систему. К ним относятся: 1)принцип централизованного управления денежной системой. Он был характерен и для административно-распределительной системы экономики, однако осуществлялся директивными методами, а сейчас – экономическими; 2) принцип прогнозного планирования денежного оборота. Исключение составляет государственный бюджет, который всегда является директивным; 3) принцип устойчивости и эластичности денежного оборота (расширять денежный оборот, но при этом не допускать инфляции); 4) принцип кредитного характера денежной эмиссии. Появление новых денежных знаков в обороте только в результате кредитных операций банков; 5) принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков (всеми активами банков); 6) принцип неподчиненности центрального банка правительству и подотчетности его парламенту страны. Иначе правительство для решения своих задач будет «вычерпывать» средства центрального банка; 7) принцип предоставления денежных средств правительству только в порядке кредитования под определенное обеспечение; 85
8)
принцип
комплексного
использования
инструментов
денежно-
кредитного регулирования (процентная политика, резервная, операции на открытом рынке, валютное регулирование, таргетирование и т.д.); 9) принцип надзора и контроля за денежным оборотом (через банковскую, финансовую системы, налоговые органы); 10) Принцип функционирования исключительно национальной валюты на территории страны (разрешается свободный обмен на любую валюту, но использование инвалюты – только для платежей за рубежом). Указанные принципы построения денежной системы отражаются в других ее элементах или во всей их совокупности. К таким элементам относятся: Наименование денежной единицы. Денежная единица – установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие части, в большинстве стран – десятичная система деления (1 доллар США = 100 центам; 1 англ. фунт стерлингов = 100 пенсам; 1 рубль = 100 коп.). Наименование денежной единицы складывается исторически, но в некоторых случаях государство может установить новое («наполеондор» во Франции). В России в период с 1922 по 1947 г. существовали два наименования «рубль» и «червонец», после денежной реформы 1947 г. сохранилось единое – «рубль», закрепленное впоследствии в Законе «О денежной системе Российской Федерации» и «О Центральном банке РФ». Масштаб цен – это средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег. При металлическом обращении представлял собой весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, или ее кратных частей и фиксировался государством в законодательном порядке. С прекращением размена кредитных денег на золото официальный масштаб цен утратил свой экономический смысл. В настоящее время масштаб цен складывается стихийно и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены.
86
Виды денежных знаков. В настоящее время во всех странах нет систем металлического обращения (золотых и серебряных монет). Основными видами денежных знаков являются: кредитные банковские билеты (банкноты), государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета, являющиеся законными платежными средствами. После отмены золотого стандарта разница между казначейскими билетами и банкнотами практически стерлась. Порядок обеспечения денежных знаков. Государственным законодательством (законы «О Центральном банке РФ», «О банках и банковской деятельности») устанавливается, что может служить в качестве обеспечения (товарноматериальные ценности, золото и драгоценные металлы, ценные бумаги, страховые полисы, СКВ, гарантии Правительства, банков и т.д.). Использование других видов обеспечения не должно допускаться. Эмиссионный механизм – порядок выпуска денег в оборот и их изъятия из оборота. В экономически развитых странах денежный оборот более чем на 95% осуществляется в форме безналичных расчетов. Поэтому и увеличение денежной массы происходит главным образом не за счет эмиссии банкнот (наличных денег), а благодаря депозитно-чековой эмиссии. Структура денежной массы в обороте – это либо соотношение между наличной и безналичной денежной массой, либо соотношение между денежными знаками разной купюрности во всем объеме денежной массы. Порядок прогнозного планирования денежного оборота. Он включает систему прогнозных планов денежного оборота; органы, составляющие эти планы; совокупность показателей, определяемых с помощью этих планов; задачи, решаемые с помощью каждого плана. Механизм денежно-кредитного регулирования. Представляет собой набор инструментов (методов), права и обязанности органов, задачи и объекты денежно-кредитного регулирования. Федеральным законом о Центральном банке России предусмотрены следующие инструменты регулирования Центральным банком величины денежной массы в обращении: • процентные ставки по операциям Банка России; 87
• нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России; • операции на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг); • учетная политика; • валютное регулирование; • установление ориентиров роста денежной массы (таргетирование); • прямые количественные ограничения. Прямые количественные ограничения в виде установления лимитов на рефинансирование банков, на проведение банками отдельных банковских операций (в отличие от экономических методов регулирования, перечисленных выше) Банк России может применять только в исключительных случаях. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год определяются Банком России, его проект представляется Президенту и Правительству РФ. Не позднее 1 декабря проект должен быть представлен в Государственную Думу. В проекте дается анализ состояния и прогноз развития экономики России на следующий год, определяются цели и задачи единой государственной денежно-кредитной политики, ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы. Порядок установления валютного курса, или котировка валют. В настоящее время наиболее популярен способ на основе «корзинки валют». Порядок кассовой дисциплины в хозяйстве. Он отражает набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться предприятия и организации всех форм собственности при организации налично-денежного оборота, проходящего через их кассы. Контроль за соблюдением этого порядка возлагается на коммерческие банки, осуществляющие кассовое обслуживание соответствующих субъектов хозяйствования.
88
4.3. История развития денежной системы России Денежная система России формировалась постепенно в XV–XVI вв. Денежной реформой 1535–1538 гг. была юридически закреплена общерусская денежная система (изъяты из обращения неполноценные деньги, упорядочено весовое содержание рубля, введена десятичная система денежного счета). В 1625–1627 гг. в стране завершился процесс формирования единой денежной системы: вся чеканка монет была сосредоточена на Московском монетном дворе, который находился в ведении Приказа большой казны. В ходе проведения реформы 1700–1718 гг. началась регулярная чеканка серебряных рублей в виде монеты (28 г серебра 84-й пробы). Одновременно появились серебряные и медные разменные монеты (копейки). С 1769 г. начался выпуск бумажных денег (ассигнаций) достоинством в 100, 75, 50, 25 рублей. В результате постоянной эмиссии ассигнации обесценились и к началу XIX в. стоимость ассигнационного рубля составляла ¼ стоимости серебряного. В 1839 г. была проведена девальвация ассигнаций, а серебряный рубль объявлен основной денежной единицей и приравнен к 3 р. 50 к. ассигнаций. С 1843 г. начался обмен ассигнаций на государственные кредитные билеты, которые свободно разменивались на серебро и обеспечивались металлическим запасом казначейства. Денежная система дореволюционной России развивалась от биметаллизма и серебряного монометаллизма к золотому монометаллизму. В начале XIX в. в обращении параллельно функционировали золотые и серебряные монеты, а также ассигнации. В1839–1843 гг. была проведена денежная реформа, которая получила название «реформа Канкрина» по имени тогдашнего министра финансов России Е.Ф. Канкрина. Суть ее состояла в ведении в России серебряного монометаллизма. Однако стабильность рубля не была обеспечена. Уже в 50-е гг. система денежного обращения оказалась полностью несостоятельной. В 1895–1897 гг. была поэтапно проведена новая реформа, которая получила название «реформа Витте». В результате был введен золотомонетный стан89
дарт. Золотой рубль содержал 17,424 доли (0,774 грамма) чистого золота. Золотые монеты чеканились достоинством в 10 и 5 рублей. Это были полноценные деньги, т.е. десятирублевая монета содержала 1 золотник 78,24 доли, а пятирублевая монета – 87,12 доли чистого золота (1 золотник = 96 долям, или 4,266 г). Золотые монеты были законным платежным средством без ограничения суммы. Серебряные и медные монеты были неполноценны. Это значит, что в серебряных и медных монет, номинальная стоимость которых составляла 1 рубль, содержалось меньше серебра или меди, чем можно было купить на 1 рубль на рынке. Серебряные и медные монеты играли в денежном обращении вспомогательную роль и имели хождение по номиналу в силу распоряжения государственной власти. Государственные кредитные билеты были тоже деньгами, но иного рода. Они являлись обязательствами Государственного банка выплатить предъявителю за каждый рубль кредитными билетами 17,424 доли чистого золота. Госбанк мог выпускать кредитные билеты на неограниченную сумму, но в целях обеспечения размена их на золото устав требовал, чтобы банк имел соответствующие металлические резервы. Золотое обеспечение должно было составлять не менее 50% кредитных билетов Госбанка России при выпуске их в обращение в пределах 600 млн р. и не менее 100% для эмиссии сверх этого лимита. Реформа Витте имела весьма прогрессивное значение: с переходом к золотому стандарту в России была создана довольно устойчивая денежная система, способствовавшая развитию промышленности и торговли. Однако требование 100%-го покрытия выпуска кредитных билетов ограничивало эмиссионную деятельность Госбанка. Такая неэкономичная денежная система требовала накопления огромных золотых запасов и жестко регламентировала эмиссию банкнот. С началом Первой мировой войны в России был отменен размен банкнот на золото и сложилась система неразменных банкнот. После установления советской власти разрабатывались различные подходы к проведению денежной реформы с введением новых денег. Однако гражданская война потребовала больших затрат, источником финансирования которых яви90
лась инфляционная эмиссия денег, что разрушило денежную систему. В результате сложилась система безденежного производства и прямого, директивного распределения продукции, известная под названием «военный коммунизм». До перехода к «новой экономической политике» (НЭП) Советское правительство рассматривало денежный товарообмен как «упадочническую» экономическую систему и провозглашало своей целью переход к полностью безденежной экономике, отмене денег и замене их трудовой расчетной единицей. Бумажные деньги рассматривались в качестве необходимого пережитка, с которым приходилось мириться до окончания полного перехода к «безденежной» экономике. Иллюзии относительно возможностей «непосредственного товарообмена» исчезли после полного провала попыток организовать обмен между городом и деревней без посредства денег. К концу 1921 г. Советское правительство не только признало необходимость восстановления денежной системы, но и с полной определенностью высказалось за то, чтобы попытаться поставить денежное обращение на золотую основу, хотя и без немедленного введения в обращение золотой монеты. Денежная система СССР была сформирована в ходе проведения денежной реформы 1922–1924 гг. В законодательном порядке были определены все ее элементы. Денежной единицей стал червонец, или 10 рублей. Золотое содержание червонца было установлено в 1 золотник 78,24 доли чистого золота, что равнялось содержанию золота в дореволюционной десятирублевой золотой монете. Монопольное право выпуска червонцев как банковских билетов было предоставлено Государственному банку. Государство допускало в известных пределах обмен червонцев на золото в монетах и слитках и на устойчивую иностранную валюту. Банковские билеты-червонцы были кредитными билетами не только по форме, но и по существу. По закону их выпуск не менее чем на 25% обеспечивался драгоценными металлами, устойчивой иностранной валютой по курсу на золото и на 75% – легко реализуемыми товарами, краткосрочными векселями и другими краткосрочными обязательствами. 91
К началу 1924 г. начался выпуск казначейских билетов, которые отличались от банковских билетов не только достоинством купюр, но и экономической природой. Для их выпуска не требовалось банковского обеспечения, однако для устойчивости денежного обращения Наркомфину СССР был установлен лимит эмиссионного права на их выпуск. В 1924 г. он составлял не более половины общей суммы выпущенных в обращение банковских билетов. В 1928 г. предел эмиссии был увеличен до 75%, а в 1930 г. – до 100% . В 1925 г. эмиссия казначейских билетов передана Госбанку. Образованная в 30-е гг. денежная система просуществовала фактически до распада Советского Союза. Две денежные реформы (1947 г. и 1961 г.) фактически не изменили ее сути. Послевоенная реформа 1947г. заключалась в обмене находившихся в обращении денежных знаков на вновь выпущенные и переоценке денежных накоплений в форме займов и вкладов в сберегательные кассы. Наличные деньги обменивались в соотношении 1:10, а вклады в сберкассах до 3 тыс. р. не подлежали переоценке. Вклады от 3 до 10 тыс. р. Переоценивались в соотношении 3:2, а свыше 10 тыс. р. – 2:1. Реформа 1947 г. полностью сохранила прежнюю структуру денежной системы и механизм эмиссионного регулирования (отличие – билеты Госбанка стали выпускаться в рублях, а не в червонцах). В ходе денежной реформы 1961 г. произошла фактическая деноминация рубля. Находившиеся в обращении денежные знаки обменивались в соотношении 1:10. Соответственно были уменьшены цены на товары, на все виды доходов, на платежные обязательства и т.д. Денежная система РФ в настоящее время функционирует в соответствии с Федеральным законом о Центральном банке РФ (Банке России) от 10.07.2002г., определившим ее правовые основы. Официальной денежной единицей (валютой) в нашей стране является рубль. Соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным валютам определяется Центральным банком и публикуется в печати.
92
Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории России обладает Банк России, он же отвечает за состояние денежного обращения в стране. Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах ЦБ РФ. Образцы банкнот и монет утверждаются Банком России. Сообщение о выпуске банкнот и монет новых образцов, а также их описание публикуются в печати. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории страны и во всех видах платежей, а также для зачисления на счета, во вклады и для перевода. Срок изъятия старых банкнот должен быть не менее одного и не более пяти лет. При обмене не допускается какое-либо ограничение сумм и субъектов обмена. Банкноты и монеты могут быть объявлены по закону недействительными (утратившими силу законного платежного средства). Подделка и незаконное изготовление денег преследуются по закону. В целях организации наличного денежного обращения на территории РФ на Банк России возложены следующие обязанности: • прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов; • установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных учреждений; • определение признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение; • разработка и утверждение правил ведения кассовых операций в народном хозяйстве. Банк России определяет правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов в соответствии с действующим законодательством. В его обязанности входит лицензирование расчетных систем, кредитных учреждений. Законом предусмотрен общий срок безналичных расчетов не более двух 93
операционных дней в пределах субъектов Федерации и не более пяти операционных дней в пределах РФ. В качестве платежных документов для безналичных расчетов используются платежные поручения, расчетные чеки, аккредитивы, платежные требования-поручения и другие платежные документы, утвержденные Банком России. Регулирование денежного оборота, возлагаемое на Банк России, осуществляется в соответствии с основными направлениями денежнокредитной политики, которая разрабатывается и утверждается в порядке, установленном банковским законодательством. Тема 5. ИНФЛЯЦИЯ 5.1. Сущность инфляции и факторы, ее определяющие Термин «инфляция» (от лат. inflatio) буквально означает вздутие, т.е. переполнение сферы обращения избыточной по сравнению с потребностями товарооборота массой бумажных денег, их обесценение, падение покупательной способности. Инфляция – это обесценение денег, проявляющееся в росте цен на товары и услуги, не обусловленном повышением их качества, в товарном дефиците, в снижении качества товаров и услуг. Инфляция ведет к перераспределению национального дохода между секторами экономики, коммерческими структурами, группами населения, государством, населением и субъектами хозяйствования. Она свойственна любым моделям экономики, иногда специально стимулируется государством. Глубинные причины инфляции находятся и в сфере производства, и в сфере обращения, часто обусловливаются экономическими и политическими отношениями в стране. Денежные факторы инфляции: чрезмерная эмиссия денег, перенасыщение кредитом народного хозяйства, ограничение курса национальной валюты и т.д. Неденежные факторы инфляции связаны со: структурными диспропорциями в общественном воспроизводстве, затратным механизмом хозяйствования,
94
налоговой политикой, политикой цен, внешнеэкономической деятельностью и т.д. Инфляция может развиваться и при стабильной массе денег в обращении. По экономическому эффекту ускорение оборота денег при прочих неизменных условиях равнозначно выпуску дополнительных денег в обращение. При инфляции капитал перемещается из сферы производства в сферу обращения, где выше оборачиваемость и, следовательно, механизм инфляции самовоспроизводится. Типичным проявлением инфляции выступает общее повышение товарных цен и понижение курса национальной валюты. В то же время, в условиях планово-распределительной экономики в наибольшей степени инфляция выражается в дефицитности экономики, снижении качества товаров и значительно меньше – в уровне повышения цен. Такая инфляция называется подавленной (скрытой) – это инфляция, которая возникает вследствие товарного дефицита, сопровождающегося стремлением государства удержать цены на прежнем уровне. В такой ситуации происходит «вымывание» товара на открытых рынках и переток их на теневые, «черные» рынки с повышенными ценами. Из-за сохранения цен при росте издержек снижается рентабельность производства и возрастают государственные дотации. В отличие от открытой инфляции, подавленная инфляция официально не регистрируется статистическими органами. Она может иметь место и в условиях рыночной экономики. Правительство пытается подавить инфляцию не путем развития производства, а зажимая денежную массу, фиксируя курс доллара. Это ведет к неплатежам, натурализации хозяйственных отношений, падению производства. При инфляции цены на различные группы товаров, как правило, вырастают неравномерно, что ведет к перераспределению национального дохода между группами населения. В первую очередь цены растут на товары первой необходимости, затем – длительного пользования и недвижимость.
95
Повышение цен может служить не только проявлением, но и причиной раскручивания инфляции. В зависимости от различных факторов инфляции различают инфляцию спроса и инфляцию предложения. Инфляция спроса обусловливается «разбуханием» денежной массы и в связи с этим платежеспособного спроса при данном уровне цен в условиях недостаточно эластичного производства, неспособного быстро реагировать на потребности рынка. Превышение платежеспособного спроса над товарным предложением вызывает повышение цен. К факторам инфляции спроса можно отнести следующие: • милитаризация экономики и рост военных расходов; • дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга. Покрытие бюджетного дефицита происходит двумя путями: 1) размещение государственных займов на денежном рынке; 2) дополнительная эмиссия неразменных банкнот Центрального банка. Первый путь характерен для большинства развитых стран, на него перешла и Россия. С 1 января 1995 г. в России финансирование дефицита федерального бюджета за счет эмиссии Центрального банка РФ запрещено; • кредитная экспансия банков. Данные свидетельствуют о расширении кредитования экономики, в то время как производство находится в состоянии стагнации; • импортируемая инфляция. С одной стороны, ввоз иностранной валюты и скупка ее центральным банком увеличивают денежную массу в стране, способствуя ее обесценению, усилению инфляции спроса. С другой стороны, понижение валютного курса национальной денежной единицы повышает рыночные цены импортируемых потребительских товаров; удорожание в национальных деньгах импортного сырья приводит в действие механизм инфляции издержек.
96
Инфляция издержек связана с факторами роста цен под воздействием нарастающих издержек производства и, прежде всего, заработной платы и цен на сырье, энергоносители. Инфляция издержек может быть лишь в том случае, если увеличиваются издержки на единицу продукции и в связи с этим поднимаются цены. Повышение цен сокращает доходы населения, и требуется индексация заработной платы. Желание сохранить прибыль заставляет производителей повышать цены. Возникает инфляционная спираль: возрастание цен требует увеличения заработной платы, что влечет за собой новое повышение цен и т.д. Рост заработной платы вызывает рост издержек производства и, соответственно, рост цен, если происходит одновременное ее повышение в основных отраслях вне взаимосвязи с ростом производительности труда. Повышение материальных затрат во всем мире – закономерный процесс в связи с удорожанием добычи, транспортировки сырья. Противодействующим фактором является использование новейших технологий, снижающих затраты на единицу продукции. Таким образом, к факторам инфляции издержек можно отнести: • лидерство в ценах (ориентация при установлении цен на цены компанийлидеров); • снижение роста производительности труда и падение производства; • ускорение прироста издержек и особенно заработной платы на единицу продукции; • энергетический кризис. Инфляция издержек и инфляция спроса взаимосвязаны и взаимообусловлены, их трудно четко подразделить. В любой современной системе экономики действуют факторы, относимые и к инфляции спроса, и к инфляции предложения. Большую роль в развитии инфляционных процессов играют внешнеэкономические факторы.
97
Инфляция может вызываться адаптивными инфляционными ожиданиями, связанными с воздействием политической нестабильности, деятельностью средств массовой информации, потерей доверия к правительству. Инфляция может быть спровоцирована налоговой политикой государства, когда преобладающей становится не регулирующая, а фискальная цель. Изъятие большей части прибыли в бюджет снижает возможности инвестиционной активности, ведет к падению производства, росту цен. Использование эмиссии денег для пополнения казны получило название «инфляционного налога». Это те потери, которые несут владельцы денег из-за инфляционного роста цен. Например, если при заработной плате 1000 рублей норма инфляции составляет 10% в месяц, то потери в 100 рублей/месяц составляют инфляционный налог. Инфляция может воспроизводиться из-за социальной активности населения, связанной с забастовками в базовых отраслях экономики. Деятельность профсоюзов, добивающихся роста заработной платы и снижения безработицы, также может способствовать росту инфляции. Полная занятость и нулевая инфляция исключают друг друга. Кривая Филлипса отражает взаимосвязь между инфляцией (ростом цен) и уровнем безработицы: безработица высока при незначительной инфляции и снижается – когда инфляция возрастает. Однако, события последних десятилетий заставили усомниться в правильности этого господствующего представления. Глубокий спад производства и высокий уровень безработицы могут сочетаться с сильной инфляцией, что характерно для современной России. Сочетание спада производства с инфляцией получило название стагфляции. Во время инфляции потери несут следующие категории людей: • получающие фиксированные доходы, т.е. пенсионеры; граждане, живущие на пособия, государственные служащие; • владельцы сбережений (реальная стоимость их сбережений падает, если инфляция опережает рост процентной ставки); 98
• кредиторы (кто отдал деньги в ссуду). Выиграть от инфляции могут те, кто живет на нефиксированные доходы, в также заемщики. Номинальные доходы первых могут обогнать рост цен и, следовательно, реальный доход вырастет. Заемщики же, вероятнее всего, будут возвращать обесцененную валюту. Инфляцию можно классифицировать по разным признакам: • по степени проявления: ползучая, галопирующая, гиперинфляция; • по соотносительности роста цен на разные группы товаров: сбалансированная и несбалансированная; • с точки зрения ожидания: ожидаемая и неожидаемая. Ползучая инфляция характеризуется среднегодовым темпом прироста цен не выше 5–10%. Она характерна для развитых стран, где происходит небольшое умеренное обесценение денег из года в год, и это признается неизбежным моментом нормального развития рыночной экономики, рассматривается в качестве фактора экономического роста. Галопирующая инфляция характеризуется среднегодовым приростом цен от 10 до 50% (иногда до 100%). Она делает бессмысленным денежные накопления, усиливает инфляционные ожидания и ориентирует спрос практически полностью на продовольственные товары. При гиперинфляции рост цен превышает 100% в год (В рамках гиперинфляции выделяют супергиперинфляцию, при которой рост цен составляет свыше 50% в месяц: в Германии после первой мировой войны цены возросли в 1.3 трлн. раз; при проведении денежной реформы в 1923 г. одна новая марка обменивалась на 1 трлн старых марок). В развивающихся странах преобладают галопирующая и гиперинфляция. При сбалансированной инфляции цены на разные группы товаров растут неизменно относительно друг друга. При несбалансированной инфляции – они постоянно изменяются по отношению друг другу в разных пропорциях. Сбалансированная инфляция не особенно страшна для производства. В худшем положении оказываются предприятия, находящиеся в конце производст99
венной цепочки. Для стран СНГ характерна несбалансированная инфляция. Самой страшной является несбалансированная и неожидаемая инфляции, а сбалансированная и ожидаемая – вполне нормальна. Как правило, инфляция вызывается дисбалансом между спросом и предложением в широком смысле. Равновесие между ними во многом определяется степенью развития и глубиной монополизма в экономике. Можно выделить три основных вида монополизма в экономике: • монополизм государства (на эмиссию бумажных денег, внешнюю торговлю, налоги, рост непроизводительных расходов, особенно военных и т.д.); • монополизм профсоюзов, задающих размер заработной платы и продолжительность рабочего дня через контракты с предпринимателями; • монополизм крупнейших фирм на определение цен и собственных издержек. Эти виды монополизма взаимосвязаны и каждый по своему может влиять на динамику спроса и предложения, смещая цену равновесия вверх. 5.2. Показатели инфляции Для расчета уровня и темпа инфляции используются следующие показатели. Индекс цен = (Цены текущего года / Цены базового года) ×100% Индекс цен (Iц) – это темп инфляции. Уровень инфляции для данного года равен: (Iц текущего года – Iц прошлого года) / (Iц текущего года) Наиболее распространенным является индекс потребительских цен – это средневзвешенное изменение всех цен на товары, включенные в потребительскую корзину. В России потребительские цены за 1990 год выросли в 1.3 раза, за 1991 – в 8.5, за 1992 – в 9.5, за 1993 – в 10, за 1994 – в 3.2, за 1995 – в 3 раза. В индексах это составило: 130%, 850%, 950%, 1000%, 320%, 300%. Общий индекс цен за эти годы = 1.3 × 8.5 × 9.5 × 10 × 3.2 × 3 = 10000 раз, или 1000000%. 100
Данный показатель используется при расчетах прожиточного минимума. Более общим показателем инфляции является дефлятор ВНП, дающий представление о поведении цен в среднем и определяемый по формуле Дефлятор ВНП = (Номинальный ВНП / Реальный ВНП) × 100% ВНП – рыночная ценность всех конечных благ, произведенных во всей стране в течение года; Номинальный ВНП – ВНП в текущих ценах; Реальный ВНП – ВНП в ценах базисного года (очищенный от влияния индекса цен). Дефлятор ВНП можно считать общим индексом инфляции. Для количественного измерения инфляции используют Правило величины "72" и Правило величины "69". Они позволяют быстро рассчитать количество лет/месяцев (т), необходимых для удвоения уровня цен по формулам т (72) = 72 / трц;
т (69) = (69 / трц) + 0.35
Здесь трц – темп ежегодного (ежемесячного) прироста цен в процентах. Данные правила дают весьма точный результат при небольших значениях темпа прироста цен (отклонениями при трц < 100 можно пренебречь). При трц = 120% погрешность для т (69) ≈ 5.2%, для т (72) – больше и растет с ростом трц. При этом срок удвоения по правилу «69» будет больше, чем в действительности, а по правилу «72» – меньше. Для примера рассчитаем срок удвоения цен при следующих темпах прироста: а) 20% и б) 110%.
101
а) Точный расчет
т = log (2) / log (1.2) = 3.8 года
Правило «72»
т = 72 / 20 = 3.6 года
Правило «69»
т = 69 / 20 + 0.35 = 3.8 года
б) Точный расчет
т = log (2) / log (2.1) = 0.93 года
Правило «72»
т = 72 / 110 = 0.65 года
Правило «69»
т = 69 / 110 + 0.35 = 0.98 года
Инфляция снижает покупательную способность рубля, но реальный доход, или уровень жизни, снизится только в случае, когда номинальный доход будет отставать от инфляции. Номинальный, или денежный доход – это количество денег, которое человек получает в виде заработной платы, ренты, процентов или прибыли. Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые можно купить на сумму номинального дохода. Изменение (Δ) реального дохода можно приблизительно выразить следующей формулой Δ реального дохода = Δ номинального дохода – Δуровня цен Если номинальный доход возрастет на 10% в течение данного года, а уровень цен увеличится на 5%, то реальный доход повысится на 5%. Индекс реальных доходов определяется по формуле индекс реальных доходов = индекс номинальных доходов / индекс цен В 1993 г. в России номинальные доходы на душу населения выросли в 9.52 раза, а общий индекс цен – в 10.75 раз. Индекс реальных доходов составил 952 / 1075 ×100% = 89%. С учетом инфляции различают изменение номинального и реального курса денег. Если покупательная способность национальной валюты (рубля) падает 102
быстрее, чем ее курс по отношению к иностранной валюте, то реальный курс рубля растет, и наоборот. Например, если курс рубля по отношению к доллару упал в 2 раза, а покупательная способность рубля упала в 10 раз, то реальный курс рубля вырос в 5 раз. 5.3. Формы и методы стабилизации денежного обращения Основными формами стабилизации денежного обращения, зависящими от состояния инфляционных процессов, являются денежные реформы и антиинфляционная политика. После окончания войн и революций стабилизация денежного обращения как дин из важнейших способов восстановления экономики проводилась при помощи следующих методов: нуллификации, реставрации (ревальвации), девальвации и деноминации. Нуллификация – объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты. Реставрация (ревальвация) – восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. После Второй мировой войны она проводилась путем повышения официального валютного курса к доллару. Девальвация – снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны – официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания. Деноминация – метод «зачеркивания нулей», т.е. укрупнение масштаба цен (в России в 1988 проведена деноминация рубля в соотношении 1:1000). После Второй мировой войны во многих странах были проведены денежные реформы, носившие конфискационный характер. По методам проведения эти денежные реформы можно разделить на три типа: • обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег (Греция, 1944 г.);
103
• временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей (Франция, июнь 1945 и январь 1948г.; Бельгия, октябрь 1944; Австрия, 1945 и т.д.); • сочетание первого и второго методов (Западная Германия, июнь 1948). Последний метод получил название «шоковой терапии». Он широко применялся в международной практике и в настоящем при переходе от государственной к рыночной экономике. При существенных отличиях отдельных вариантов «шоковой терапии» все они заключают три основные идеи. Первая идея – рыночные отношения являются единственным средством по излечению всех недостатков и бед государственной экономки. Следовательно, необходим скорейший переход к рынку, несмотря на все беды и социальноэкономические издержки этого перехода. Вторая идея – центральная – широкое использование свободного ценообразования должно стимулировать создание рыночных структур – независимых производителей и конкурентных рынков. Третья идея – переход от государственной к рыночной экономике неизбежно связан с заметным снижением жизненного уровня населения, главным образом в результате инфляции и безработицы ⇒ следует терпеть. Эффективность методов «шоковой терапии» в решающей степени зависит от того, насколько далека экономика той или иной страны в период ее огосударствления от рыночных структур, особенно от системы независимых производителей. «Шоковая терапия» использовалась в Западной Германии, Японии, Югославии и Польше. Применяемые в России в 90-е гг. методы «шоковой терапии» были особенно болезненными по следующим причинам: во-первых, с конца 20-х гг. в экономике страны жестко и последовательно происходил отход от разрушенных рыночных структур; во-вторых, в итоге длительного исторического развития в бывшем СССР сложилась уникальная по своему характеру диспропорциональность в экономике: бурный рост тяжелой промышленности, с одной стороны, и замедленный, почти стагнация отраслей, производящих предметы потребления;
104
в-третьих, около половины национального дохода шло на накопление (в ведущих развитых странах – 15–20%); в-четвертых, доля фонда потребления в ВНП составляла не более 25–30% против 60–65% в развитых странах. Доля заработной платы составляла 1/3 национального дохода против 2/3 в развитых капиталистических странах. Таким образом, инфляция как превышение денежного спроса над предложением товаров и услуг давно проявилась в нашей экономике в виде возникновения дефицита и постоянного роста розничных цен. Однако в условиях командно-административной экономики она носила подавленный характер. Лишь со 2 января 1992 г., когда почти полностью был отменен контроль над ценами, инфляция приобрела вид галопирующей, а на отдельные товары – гиперинфляции. Причем при либерализации цен в России не рост денежной массы вызвал инфляцию, а, наоборот, денежная масса не успевала за растущим платежеспособным спросом в результате взвинчивания цен. Неплатежи возмещали нехватку реальных денег в платежном обороте и являлись оборотной стороной снижения инфляции. С конца 1994 г. исключительным макроэкономическим приоритетом становится борьба с инфляцией. Антиинфляционная политика – это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Можно выделить следующие основные линии антиинфляционной политики: • дефляционная политика (или регулирование спроса); • политика доходов (или регулирование издержек); • конкурентное стимулирование производства. Дефляционная политика – это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и т.д. Это комплекс мер, получивших название «политики дорогих денег», который, в отличие от «политики дешевых денег», делает кредит дорогим и труднодоступным, сокращает денежную массу
105
(продажа Центробанком государственных ценных бумаг на открытом рынке, повышение резервной нормы и учетной ставки). В России этот путь связан с последовательным проведением в жизнь монетаристской программы финансовой стабилизации по рекомендациям Международного валютного фонда, суть которого заключается в минимизации дефицита госбюджета и проведении жесткой кредитно-денежной политики при сохранении плавающего курса обмена рубля в рамках так называемой внутренней его конвертируемости. Дефляционная политика, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. В России чрезвычайно жесткая дефляционная политика привела к тому, что величина коэффициента монетизации значительно ниже, чем даже в развивающихся странах. Результатом непомерного сжатия денежного предложения вместо устойчивого, реального преодоления инфляции, явились искусственное ее подавление с помощью задержек выплаты заработной платы и пенсий, всеобщий платежный кризис и стагнация производства. Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста; по социальным мотивам применяется редко (замедление роста цен вызывает дефицит некоторых товаров). Конкурентное стимулирование производства включает меры как по прямому стимулированию предпринимательства путем значительного снижения налогов на корпорации, так и по косвенному стимулированию сбережений населения путем снижения подоходного налога. В целом борьба с инфляцией является макроэкономической задачей. Стратегии борьбы с ней можно условно разделить на два вида: активные и пассивные. Цель активной стратегии – ликвидировать инфляцию радикальными методами. В основе большинства вариантов такой стратегии лежит так называемая «компромиссная теория инфляции», в соответствии с которой рост безработицы и рост инфляции взаимообратны (кривая Филлипса). Это означает, что для снижения темпов инфляции надо увеличивать количество безработных. Пассивная 106
стратегия предполагает адаптацию к росту цен через индексацию доходов населения. В кредитной политике коммерческих банков инфляция обусловливает следующие общие черты: • краткосрочный характер вложений – на срок не более 0.5 года; • отказ от кредитования реального сектора экономики в пользу краткосрочных вложений в финансовые рынки; • увеличение доли ссуд в иностранной валюте; • поддержание высокого уровня ликвидности за счет краткосрочного кредитования. Таким образом, целью антиинфляционной политики государства является установление контроля над инфляцией и достижение приемлемых для народного хозяйства темпов ее роста. В России важной задачей в борьбе с инфляцией является преодоление экономического спада, кризиса неплатежей, спада инвестиционной активности, формирование стабильной рыночной инфраструктуры. Тема 6. НЕОБХОДИМОСТЬ И СУЩНОСТЬ КРЕДИТА 6.1. Понятие и структура кредита Кредит (лат. "creditum") – 1) ссуда, долг; 2) доверяю, верю. Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала. При помощи кредита свободные денежные капиталы и доходы предприятий, граждан и государства аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, который за плату передается во временное пользование. Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства: на одних участках высвобождаются временно свободные средства, которые выступают как источник кредита, на других – возникает потребность в них.
107
В условиях перехода России к рынку роль и значение кредитных отношений возрастают, происходит максимальное сокращение централизованного перераспределения денежных ресурсов и переход преимущественно к горизонтальному их движению на финансовом рынке. Капиталистический кредит как форма движения ссудного капитала (особой, исторической категории капитала, возникшей в условиях капиталистического способа производства) существенно отличается от его ранней, ростовщической, формы по следующим признакам: характеру заемщиков, способу использования предоставленных в ссуду денег, экономической роли кредита, источникам и уровню процента. Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным. По временному признаку различают: • денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты; • рынок капиталов: среднесрочный (1–5 лет); долгосрочный (более 5 лет). По институциональному признаку рынок ссудного капитала подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы и рынка ценных бумаг. Последний делят на первичный и вторичный. Вторичный рынок ценных бумаг может быть биржевым и внебиржевым ("уличным") – для бумаг, не допускаемых на биржу (не котирующихся). Финансы, в отличие от кредита, представляют собой одностороннее и безвозмездное движение стоимости, приводят к смене собственника передаваемой стоимости. Сущность кредита раскрывается через структуру, стадии движения, основу, функции. Структура кредита. Кредит состоит из элементов, находящихся в тесном взаимодействии друг с другом, т.е. субъектов и объекта. Субъектами кредитных отношений всегда выступают кредитор и заемщик. Объектом кредита является ссужаемая стоимость, т.е. то, что передается во временное пользование. 108
Кредитор – сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Источником ссуды могут быть как собственные средства, так и взятые взаймы у других субъектов. Заемщик – сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду. Должник и заемщик – понятия близкие, но не одинаковые. Долг – это более широкое понятие, характеризующее обязанность вообще. Так, при задержке оплаты коммунальных услуг, страховых платежей или налогов возникает долг, но при этом отсутствуют кредитные отношения или заем. Кредитор и заемщик являются полноправными сторонами кредитной сделки, зависимыми друг от друга. Экономическая зависимость от кредитора заставляет заемщика рационально использовать ссуженные средства, выполнять свои обязательства как ссудополучателя. С другой стороны, без заемщика не может быть и кредитора. В рамках кредитных отношений кредитор и заемщик могут меняться местами. Один и тот же субъект может одновременно выступать и как кредитор, и как заемщик. Кредитор и заемщик характеризуются как субъекты, во-первых, являющиеся юридически самостоятельными лицами; во-вторых, несущими имущественную ответственность друг перед другом; в-третьих, проявляющие взаимный экономический интерес. Их взаимодействие носит характер единства противоположностей. В рамках единой цели каждый имеет свой интерес (в частности, кредитор заинтересован в более высоком проценте, заемщик - в более дешевом кредите). Объект кредита – это особая часть стоимости, нереализованная, высвободившаяся, временно свободная и, благодаря кредиту, продолжающая свое движение, переходя к новому владельцу. Ссужаемая стоимость обладает особой добавочной потребительной стоимостью (по отношению к потребительной стоимости, свойственной собственно деньгам или товару). Она способствует ускорению воспроизводственного процесса. При помощи кредита у заемщика отпадает потребность в накоплении в полном объеме собственных средств, создается основа для непрерывности кругооборота его производственных фондов, устраняются простои в их движении. 109
Важной чертой ссуженной стоимости является ее авансирующий характер, заключающийся в предвосхищении образования тех доходов, которые должны быть получены заемщиком в его хозяйстве. Авансирование присуще не только кредитным отношениям. Оно имеет кредитный характер при наличии возвратности и сохранении права собственности кредитора на средства, предоставленные в распоряжение ссудополучателя. Фундаментальным качеством кредита является сохранение стоимости, т.е. кредитору возвращается эквивалент, обладающий той же стоимостью и потребительной стоимостью. На практике это не всегда реализуется. В условиях инфляции требуются особые гарантии кредитору от обесценения ссужаемых средств (повышенный процент). Структура кредита как целого предполагает единство его трех рассмотренных элементов (кредитор + заемщик + ссуженная стоимость). Стадии движения кредита. Движение ссужаемой стоимости можно представить следующим образом: Рк – Пкз – Ик … Вр … Вк – Пкс, где Рк – размещение кредита; Пкз – получение кредита заемщиком; Ик – использование кредита; Вр – высвобождение ресурсов; Вк – возврат кредита заемщиком; Пкс – получение кредитором средств, размещенных в форме кредита. Заемщик реализует потребительную стоимость объекта передачи в процессе использования кредита (Ик). Высвобождение ресурсов (Вр) характеризует завершение кругооборота стоимости в хозяйстве заемщика. Стадии использования кредита (Ик) и высвобождения ресурсов (Вр) лежат вне отношений между кредитором и заемщиком. Возврат кредита (Вк) может быть за счет действительно высвободившихся средств у заемщика в процессе использования кредита, либо за счет иного вспомогательного источника (например, нового займа). В первом случае возвратность 110
будет реальной, во втором – формальной. Последняя не обеспечивает своевременного получения подлинного экономического эффекта от использования ссуды, т.к. с ее помощью не создаются доходы, прибыль в том объеме, как это предусматривалось в момент предоставления ссуды. Завершающей стадией движения кредита является получение кредитором стоимости (Пкс), которая по времени может совпадать с возвратом кредита (Вк). При этом речь идет об одной и той же сумме. Для заемщика важно вернуть всю сумму кредита (с процентами), а для кредитора важно также сохранение потребительских качеств ссуженной стоимости. Собственно кредитные отношения возникают в сфере обращения, поэтому непосредственно к кредиту относятся только акты перехода стоимости от кредитора к заемщику и обратно. Основа кредита – это его главное свойство, т.е. возвратность. Она юридически закрепляется в договоре. Кредит имеет и социально-экономическую сторону, поскольку способствует реализации тех общественных целей, при которых: обеспечивается возвращение ссуженной стоимости; интересы кредитора и заемщика, в конечном счете, совпадают; не допускается превалирование интересов одной из сторон кредитных отношений. Акцент на потребности заемщика в ущерб интересам кредитора (или наоборот) приводит к разрушению экономики. Таким образом, сущность кредита можно охарактеризовать как передачу кредитором ссуженной стоимости заемщику для использования на началах возвратности и в интересах общественных потребностей. К основным функциям кредита относят перераспределительную и эмиссионную. Перераспределение стоимости посредством кредита может быть: межтерриториальным;
межотраслевым;
внутриотраслевым.
Внутрихозяйственного
(внутри одного предприятия) перераспределения стоимости при кредите нет. Независимо от вида перераспределения оно не сопровождается сменой собственника: собственность на передаваемую стоимость (при денежном кредите) сохраняется у кредитора. Содержание эмиссионной функции заключается в создании кредитных средств обращения и замещении наличных денег. В процессе креди111
тования создаются платежные средства: в оборот входят деньги в безналичной форме, посредством которых происходят безналичные расчеты. Некоторые авторы указывают на наличие контрольной функции кредита. Ее содержание состоит в осуществлении контроля за эффективностью деятельности экономических субъектов. На базе кредитных отношений строится наблюдение за деятельностью заемщиков и кредиторов, оцениваются кредито- и платежеспособность предприятий. Законы кредита: 1) возвратности; 2) равновесия между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами, регулирующий зависимость кредита от источников его образования;
3) сохранения
ссуженной стоимости; 4) временный характер функционирования кредита. Отход от требований данных законов, нарушение их сущности отрицательно влияет на денежный оборот, снижает роль кредита в народном хозяйстве. 6.2. Формы и виды кредита Формы кредита тесно связаны со структурой и сущностью кредита, поэтому рассматриваются в зависимости от характера: а) ссуженной стоимости; б) кредитора и заемщика; в) целевых потребностей заемщика и др. В зависимости от ссуженной стоимости различают: товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита. Товарная форма кредита исторически предшествует денежной форме. Используется при продаже товаров в рассрочку платежа, при аренде имущества (в т.ч. лизинге оборудования), прокате вещей. Часто сопровождается денежной формой кредита. Денежная форма кредита – наиболее типичная, преобладающая в настоящее время, поскольку деньги – всеобщий эквивалент при обмене товарных стоимостей, универсальное средство обращения и платежа. Смешанная форма возникает, когда: 1) кредит одновременно функционирует в товарной и денежной формах (оборудование приобретается по лизингу, а устанавливается –
112
за счет денежной формы кредита); 2) кредит предоставляется в форме товара, а возвращается деньгами, или наоборот. В зависимости от того, кто является кредитором, выделяют следующие формы кредита: банковскую, хозяйственную, государственную, международную, гражданскую формы. Банковская форма кредита – наиболее распространенная. Банки чаще других и в значительно больших объемах выдают ссуды, поскольку для них кредитование является основной операцией. При хозяйственной форме кредита кредиторами выступают хозяйственные организации. В силу исторической традиции хозяйственный кредит часто называют коммерческим или вексельным, поскольку в его основе лежит продажа товаров с отсрочкой платежа, оформляемой векселем. В настоящее время предприятия предоставляют друг другу и денежный кредит. Термин "коммерческий" относят к хозяйственной форме кредита в виде отсрочки платежа за товар. При государственной форме кредита государство выступает кредитором, заемщиками могут быть различные субъекты. Государственный кредит следует отличать от государственного займа, при котором государство, размещая облигации и другие обязательства, выступает в качестве заемщика. В отличие от государственных займов, государственная форма кредита по сравнению с другими формами имеет ограниченное применение. Отличительным признаком международной формы кредита является принадлежность одного из участников сделки (банка, предприятия, государства, населения – кредитора или заемщика) к другой стране. При гражданской форме кредита кредиторами выступают отдельные граждане, частные лица. Во взаимоотношениях частных лиц друг с другом эта форма кредита часто носит дружеский характер: ссудный процент отсутствует либо ниже банковского; вместо кредитного договора – долговая расписка; повышенное значение приобретает элемент доверия; срок ссуды носит условный характер. В зависимости от целевых потребностей заемщика различают производительную и потребительскую формы кредита. В первом случае ссуда исполь113
зуется на цели производства и обращения, на производительные цели; во втором случае – на цели потребления. Потребительская форма кредита исторически возникла раньше производительной. Чистых, изолированных друг от друга, форм кредита не существует. Формы кредита можно классифицировать и по другим признакам, выделяя, в частности: прямую и косвенную; явную и скрытую; старую и новую; основную (преимущественную) и дополнительную; развитую и неразвитую и др. Вид кредита – более детальная характеристика кредита по организационно-экономическим признакам. Единых мировых стандартов классификации кредитов не существует. Можно использовать следующую классификацию видов кредита: 9 по обслуживаемым стадиям воспроизводства – кредиты в сферу: производства; распределения; потребления; 9 отраслевой принадлежности: сельскохозяйственные; промышленные; торговые и др.; 9 объекту кредитования: кредиты под товарно-материальные ценности; на сезонные затраты; под разрыв в платежном обороте; 9 обеспеченности: степени обеспечения: обеспеченные, недостаточно обеспеченные, необеспеченные (бланковые); виду обеспечения: под залог, гарантию, застрахованные; виду залога: ипотечные (недвижимость), ломбардные (ценные бумаги); 9 срочности: кратко-, средне-, долгосрочные, до востребования (онкольные); 9 платности: платные и бесплатные (беспроцентные); дорогие и дешевые (процент ниже рыночного уровня); 9 размеру: мелкие и крупные (крупный банковский кредит – кредит, превышающий 5% капитала банка); 9 категории
заемщика:
юридическим,
резидентам и нерезидентам;
114
физическим
лицам,
государству;
9 методам кредитования: компенсационный (при кредитовании "по остатку") и платежный (при кредитовании "по обороту"); 9 способам погашения и предоставления: в рассрочку и единовременно; 9 виду ссудного счета: с простого ссудного счета, со специального ссудного счета, по контокоррентному счету, овердрафт; 9 участию расчетного счета при выдаче ссуды: с зачислением суммы кредита на расчетный счет заемщика; минуя расчетный счет заемщика; 9 наличию просрочки погашения кредита: текущие (без просрочки по основному долгу); просроченные; 9 связи с движением капитала: ссуда денег (не приносит приращения общественного продукта и погашается за счет уже созданных накоплений); ссуда капитала (предполагает увеличение общественного продукта в процессе использования и получение прибыли); 9 валюте выдачи: в национальной валюте; в иностранной валюте; 9 наличию лимита: лимитированные и нелимитированные; 9 возобновляемости: револьверные и прерывные; 9 кредиты банкам: централизованные (от ЦБ РФ); межбанковские (от других банков). В развитых странах значительная доля всех кредитных сделок приходится на коммерческий кредит (20–30%). В России коммерческий кредит и учет векселей были развиты до 1917 г. и в период НЭПа. В ходе кредитной реформы 1930–1932 гг. коммерческий кредит был ликвидирован и не использовался в СССР до 1988 г. С формированием и развитием рыночной экономики его использование расширяется. Главная цель такого кредита – ускорение процесса реализации товаров, а следовательно, и получения прибыли. При этом процент по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту.
115
6.3. Роль кредита в развитии экономики и его границы Возвратность, срочность и платность, присущие кредитным отношениям, в отличие от бюджетного финансирования, способствуют повышению роли кредита в экономии ресурсов. Кредит, используемый для возвратного предоставления средств, влияет на: 1) процессы производства, реализации и потребления продукции; 2) на сферу денежного обращения. В первом случае его роль проявляется в следующем: 1) обеспечивается бесперебойность процессов производства и реализации продукции; 2) удовлетворяется временная потребность в средствах, обусловленная сезонностью производства и реализации определенных видов продукции; 3) обеспечивается расширенное производство и реализация продукции. Потребительский кредит способствует повышению уровня потребления. Источником погашения ссудной задолженности по такому кредиту служит часть предстоящих доходов заемщика, поэтому необходима тщательная проверка реальности источников погашения перед выдачей кредита. Велика роль кредита и в сфере наличного и безналичного денежного оборота, что относится к денежно-кредитным системам всех стран. В России ЦБ РФ монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение. Поступление наличных денег в обращение и изъятие их из обращения происходят на кредитной основе, через банки. Выдача банками наличных денег клиентам и поступление в банки наличных денег представляют собой кредитные операции, в которых проявляются кредитные отношения между банками и их клиентами. При наличии средств на счетах клиентов последние являются кредиторами банка, следовательно, выдача наличных со счетов свидетельствует о погашении банком своей задолженности клиентам. Образование средств на счетах клиентов происходит в результате предоставления ссуд при осуществлении депозитной эмиссии. Средства, образовавшиеся в итоге ссудных операций, могут быть в дальнейшем использованы для перечисления на счета других клиентов и выдачи им наличных денег. 116
Для использования преимуществ применения кредита в качестве дополнительного источника средств для бесперебойного безналичного денежного оборота важно не допускать предоставления ссуд для покрытия недостатков в работе заемщиков и обеспечивать их выдачу только в размере обоснованной потребности в средствах. Для достижения целей денежно-кредитной политики ЦБ РФ устанавливает нормативы, регулирующие деятельность КБ, определяет общий объем кредитов рефинансирования, правила проведения банковских операций, в т.ч. правила выполнения безналичных расчетов. Указанные меры способствуют повышению роли кредита в народном хозяйстве. Однако кредит имеет определенные границы применения, т.е. он может быть эффективным (меть положительное воздействие на экономику) только при оптимальном уровне кредитных вложений. Избыточное предоставление кредита приводит к замедлению темпов воспроизводства, поскольку накапливаются излишние запасы ТМЦ, отвлекаются ресурсы, которые можно было бы использовать на производительные либо потребительские цели. При излишнем кредитовании у предприятия снижается заинтересованность в экономном использовании ресурсов и ускорении реализации товаров. При недостатке кредитных средств у предприятий возникают трудности с приобретением сырья и материалов, что также отрицательно сказывается на процессах воспроизводства. Определение границ применения кредита предполагает установление: • круга потребностей в средствах, которые могут удовлетворяться за счет кредита; • границ использования кредита по народному хозяйству в целом, в т.ч. для увеличения оборотных средств, основных фондов, потребительских нужд, государственных потребностей; • количественных границ предоставления кредита (объемов кредитных вложений отдельных банков и др.);
117
• границ предоставления кредита отдельным заемщикам (с учетом интересов и потребностей заемщиков, а также интересов и возможностей кредиторов). При определении границ применения кредита должны учитываться: • необходимость участия заемных средств в решении задач обеспечения бесперебойности и развития процессов производства и реализации продукции; • качество коммерческой деятельности предприятий; • экономное использование ресурсов хозяйства; • вопросы повышения благосостояния населения; • потребности обеспечения оборота платежными средствами и др. Обычно границы регулируются различными нормативными актами и изменяются в различные периоды развития экономики. В рыночных условиях границы расширяются, что проявилось, в частности, в развитии коммерческого и ипотечного кредита. Различают макроуровень (народнохозяйственные пределы) и микроуровень (банк-клиент) увеличения кредитных вложений. На макроуровне при планировании кредитных вложений должны учитываться: рост объемов производства в целом, их структура, а также задачи оптимизации величины денежных средств в обороте. На микроуровне границы определяются интересами, потребностями и возможностями конкретных участников – заемщика и кредитора. Кредит и деньги – самостоятельные, но тесно связанные экономические категории. Кредит возник раньше денег. Деньги возникают на основе товарного производства и обращения, кредит же может существовать и в натуральной форме, когда на условиях возвратности, предоставляется не товар, а натуральный продукт. Причем возникновение кредита ранее товарно-денежных отношений позволяет сделать вывод о том, что кредит – один из факторов их зарождения. В условиях товарно-денежных отношений деньги и кредит развиваются в неразрывном единстве, взаимно дополняя друг друга в обслуживании производства, распределении и перераспределении валового общественного продукта.
118
Предоставление кредита банком создает новые деньги на депозитных счетах. С другой стороны, расширение депозитной базы расширяет возможности и для кредитования. Владельцы счетов в банке выступают одновременно как субъекты и кредитных, и денежных отношений. Деньги совершают постоянный кругооборот. При этом без кредита этот кругооборот был бы невозможным. Кредит соединяет отдельные фазы воспроизводства и в пространстве, и во времени, ускоряя процесс воспроизводства. Через рынок кредитных ресурсов деньги из одной сферы рынка переходят в другую в результате действия закона спроса и предложения. Рынок кредитных ресурсов – единственный рынок, на котором создаются новые деньги, удовлетворяющие дополнительный спрос во всех сферах рыночных отношений. Вместе с тем между этими категориями существуют следующие различия: • "кредит" – более узкая экономическая категория: субъектами денежных отношений являются практически все юридические и физические лица; субъектами кредитных отношений – только участники кредитных сделок; • кредит создает не только деньги, но и другие платежные средства (векселя); • при отсрочке платежа за товар (услугу) кредит проявляет свою сущность не в платеже по истечении отсрочки (как деньги), а в факте отсрочки платежа; • эти категории имеют разные потребительные стоимости для субъектов денежных и кредитных отношений. Все субъекты денежных отношений заинтересованы в потребительной стоимости денег (как всеобщего эквивалента). У субъектов кредитных отношений такой интерес испытывают только заемщики. Кредиторы же заинтересованы в другой потребительной стоимости кредита – способности приносить доход в виде процента; • деньги и кредит имеют разные стадии движения. Движение денег мимолетно и односторонне. В их движении нет таких стадий, как использование покупателем и возврат продавцу; • кредит, в отличие от денег, приносит процент; • в денежных отношениях всегда происходит смена права собственности на деньги. В кредитных отношениях правом собственности обладает всегда кре119
дитор, передающий деньги во временное пользование. Исключение составляет коммерческий кредит, при котором передаваемый покупателю товар с отсрочкой платежа меняет своего собственника. В условиях рыночной экономики проявляется тенденция дальнейшего усиления взаимодействия денег и кредита. В частности, возникновение и развитие таких видов банковского кредита, как контокоррентный, револьверный, кредитные линии, дают возможность завязывать длительные и постоянные связи с клиентами, которые одновременно становятся субъектами и денежных, и кредитных отношений. Об усилении взаимодействия денег и кредита свидетельствует и развитие электронных денег, расширение безналичных расчетов, клиринга. В обществе с развитыми рыночными отношениями и деньги, и кредит становятся объектами государственного регулирования, т.е. государство является прямым или косвенным субъектом денежных и кредитных отношений. Тема 7. КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА 7.1. Понятие финансового посредничества Для решения проблемы дефицита денежных ресурсов у любого субъекта или сектора экономики имеются три основных возможности: 1) сокращение запланированных расходов; 2) увеличение денежных доходов, получаемых из других секторов; 3) заем денег в других секторах или у других субъектов. Есть
две
категории
представителей
каждого
сектора
экономики:
1) избыточные единицы (ИЕ); 2) дефицитные единицы (ДЕ). Первые выступают поставщиками денежных ресурсов (кредиторами), вторые – потребителями (заемщиками). В то же время и сектора в целом выступают либо как ИЕ, либо как ДЕ. В развитых странах, как правило, сектор домашних хозяйств относится к ИЕ, государство – к ДЕ (дефицит бюджета), предпринимательский сектор сбалансирован, а международный имеет разные позиции, отражаемые платежным балансом. Перераспределением финансовых средств между ИЕ и ДЕ в экономической 120
системе занимаются особые финансовые институты, именуемые финансовыми посредниками. Финансовый посредник – институт, который осуществляет связь между кредиторами и заемщиками, занимая средства у первых и предоставляя их вторым. Объем средств, аккумулируемых и используемых финансовыми посредниками, заметно превышает их объемы, проходящие через другие сектора. Существуют финансовые посредники между самими финансовыми институтами. Например, лизинговые, факторинговые компании, финансовые дома, большую часть своих фондов получают как займы у других финансовых институтов. С точки зрения участников кредитных сделок финансовое посредничество в развитой экономике имеет ряд преимуществ по сравнению с прямым взаимодействием заемщиков и кредиторов. Для
кредиторов
эти
преимущества
заключатся
в
следующем:
1) достигается снижение кредитного риска, поскольку посредники осуществляют диверсификацию вложений по видам финансовых инструментов, во времени, между кредиторами при выдаче синдицированных кредитов и иным образом; 2) облегчается поиск надежных заемщиков другими экономическими субъектами; 3) обеспечивается решение проблем ликвидности у экономических субъектов. Для заемщиков преимущества финансового посредничества выражается в следующем: 1) разрешается проблема поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях; 2) снижается ставка за привлеченные средства для заемщика, что объясняется снижением кредитного риска для первичных кредиторов (вкладчиков); 3) финансовые посредники помогают согласовывать сроки размещения и привлечения финансовых ресурсов, осуществляя их трансформацию; 4) удовлетворяется спрос заемщиков на крупные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов. В кризисные периоды роль финансовых посредников резко сокращается, появляется процессы "дезинтеграции". Финансовая дезинтеграция – процесс распада системы финансового посредничества с переходом к прямому кредито121
ванию. Он может иметь разрушительные последствия для финансовой системы страны и ее финансовых рынков, если затрагивает всю систему финансовых институтов. Глобальная финансовая дезинтеграция может возникнуть, например, при несовершенной финансовой политике, в результате чего снижается интерес финансовых институтов к кредитованию либо уменьшаются их возможности по предоставлению кредитов. Сегменты дезынтегрированных финансовых подсистем возникают и в нормально функционирующей экономике. Примером является рынок коммерческих ценных бумаг, на котором осуществляется краткосрочное кредитование компаниями друг друга с использованием долговых инструментов. Большинство этих бумаг покупаются нефинансовыми компаниями и имеют низкую ликвидность. Однако и в этом случае все-таки имеются посредники, помогающие в размещении финансовых инструментов на рынке на наиболее выгодных условиях. Такие посредники называются прямыми, или коммерческими. В отличие от финансового посредника, прямой посредник не выпускает никаких собственных финансовых обязательств, не принимает на себя финансовых рисков. Прямой посредник получает вознаграждение в виде процента от лица, интересы которого представляет. Различают посредника кредитора и заемщика (продавца и покупателя). Финансовый посредник действует от своего лица и за счет собственных средств, принимая на себя финансовый риск. Типичными представителями прямых (рыночных) посредников являются дилеры и брокеры на финансовых рынках, финансовых посредников – кредитные организации.
122
7.2. Понятие, сущность и структура современной кредитной системы Основную роль в финансовом посредничестве играют различного рода финансово-кредитные институты, которые с помощью разнообразных инструментов привлекают временно свободные денежные средства экономических агентов, а затем предоставляют их на различных условиях в пользование другим экономическим субъектам. Совокупность финансово-кредитных организаций образует кредитную систему страны, имеющую свои национальные особенности. При этом банковская система является сегментом кредитной системы. В самом широком смысле национальную кредитную систему можно рассматривать как сложившуюся в стране совокупность кредитных организаций и правовых норм, регулирующих их деятельность и устанавливающих порядок взаимосвязи с другими хозяйствующими субъектами. Институциональную основу кредитной системы составляет совокупность кредитных институтов, контролирующих их органов и различных организаций, таких как финансовые союзы ассоциации, холдинги и др., связанных между собой определенными отношениями (корреспондентскими, конкурентными, расчетно-платежными и т.д.). При определении небанковских организаций финансово-кредитного сектора можно разделить их на следующие группы: с преобладанием кредитной функции (лизинговые, факторинговые, форфейтинговые компании, ломбарды, финансовые компании) и в основном с инвестированием на рынке ценных бумаг (инвестиционные компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании). К основным функциям, выполняемым различными кредитными институтами, можно отнести следующие: 9 аккумуляция и мобилизация денежного капитала; 9 перераспределение денежного капитала (посредническая роль); 9 регулирование денежного оборота; 9 уменьшение финансовых рисков для поставщиков финансового капитала.
123
Различают два основных типа финансово-кредитных систем – универсальные и сегментированные (специализированные). В универсальной финансовокредитной системе законодательно не ограничивается выполнение банками тех операций финансового обслуживания, которые не относятся к банковским. Классическим образцом такой системы является немецкая. В строго сегментированной финансово-кредитной системе банкам не разрешено выполнять небанковские операции. Дополнительным признаком, хотя и необязательным, является более жесткое разграничение сфер деятельности и отдельных операций кредитных организаций. При сегментированной системе банковские операции по приему депозитов и выдаче кредитов законодательно отделены от операций по выпуску и размещению ценных бумаг промышленных компаний и ряда других видов услуг (страхования, сделок с недвижимостью, трастовых операций). Сегментированная система характерна для США и Японии. Приведенное разделение финансово-кредитных систем на универсальные и сегментированные в современных условиях не носит абсолютного характера. В большинстве развитых стран происходит процесс универсализации финансовокредитных систем. Поэтому в настоящее время существуют либо смешанные финансово-кредитные системы, либо сегментированные с элементами универсализации. В последние десятилетия границы между банками и прочими финансовокредитными институтами все более размываются. Это происходит по двум причинам: во-первых, банки все больше проникают в сферу деятельности других финансовых институтов (в ряде стран этому процессу препятствуют законодатели), а во-вторых, расширяется спектр операций, которые выполняются небанковскими организациями. Так, банки принимают активное участие в осуществлении факторинговых и лизинговых операций, оказании трастовых и других услуг, которые выполняют и специализированные финансовые институты. Небанковские организации стали активнее заниматься традиционными банковскими операциями – денежными расчетами, краткосрочным кредитованием фирм, операциями с кредитными карточками, приемом сбережений, ведением текущих счетов и др. 124
Банки по своей сути призваны осуществлять операции на рынке ссудных капиталов, но становятся активными участниками рынков ценных бумаг, валютных рынков и рынков производных финансовых инструментов. В этом заключается основное проявление процесса универсализации их деятельности. В целом кредитный сектор страны включает обычно следующие разновидности финансовых институтов: 9 центральный банк; 9 коммерческие банки различного типа; 9 специализированные кредитные организации небанковского типа (СКОН); 9 специализированные кредитные институты (кредитные кооперативы, союзы, ссудосберегательные ассоциации), которые не везде признаются кредитными организациями, но реально выполняют часть банковских операций и услуг. В банковскую систему входят две первые разновидности организаций. Разделение кредитных институтов в зависимости от того, относятся ли они к коммерческим организациям или нет, имеет значение с точки зрения регулирования их деятельности. Контролирующие органы разрабатывают для кредитных организаций различные нормативы (достаточности капитала, ликвидности и др.), методические рекомендации, контролируют их исполнение, выдают лицензии. В России контрольным органом является Центральный банк РФ, в Японии – Министерство финансов, в Германии – Федеральное ведомство по кредитному делу. Кредитные организации могут создаваться на основе частной, государственной и смешанной форм собственности, независимо форм их специализации.
125
7.3. Специализированные кредитные организации небанковского типа Кредитные организации небанковского типа в самом общем виде можно определить как специализированные, оказывающие финансовые услуги, в основе которых лежит движение стоимости на условиях возвратности, платности и срочности. Как правило, каждая из таких организаций действует на относительно узком сегменте рынка. По существу их услуги являются альтернативой банковскому кредиту, а сами организации возникли в условиях усиления конкуренции на финансовых рынках. В ряде случае они создавались, чтобы избежать некоторых ограничений, введенных для банков национальными органами банковского регулирования, но чаще это было вызвано стремлением проникнуть вглубь рынка, предложить новые услуги, отвечающие возросшим потребностям клиентов. Наиболее распространены такие кредитные организации небанковского типа, как: факторинговые, форфейтинговые, лизинговые, финансовые компании. Факторинговые компании, называемые также фактор-фирмами, осуществляют кредитование своих клиентов путем выкупа краткосрочной дебиторской задолженности (как правило, до 180 дней). В операции факторинга обычно участвуют три лица: 1) фактор-фирма – покупатель требования,
2) первона-
чальный кредитор – клиент и 3) должник-потребитель, получивший от клиента товары с отсрочкой платежа. Между факторинговой компанией и клиентом заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платежные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путем выплаты клиенту 60–90% стоимости требований. После оплаты продукции потребителем факторинговая компания доплачивает остаток суммы своему клиенту, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги. К дополнительным услугам, которые оказываются фактор-фирмой, относятся, в частности, ведение счетов дебиторов, арбитражных споров при возникновении разногласий с должниками, консультации. 126
Форфейтинговые компании выполняют аналогичные функции по выкупу платежных требований, которые, как правило, оформляются коммерческими векселями на длительные сроки. Особенно активно эти компании действуют на международных рынках. В отличие от факторинговых, форфейтинговые компании: 1) предоставляют кредит на всю сумму поставляемого товара;
2)
принимают на себя коммерческий риск неплатежа со стороны импортера (отсутствует право регресса фактора к экспортеру); 3) принимают на себя валютные риски; 4) предоставляют кредиты под средне- и долгосрочные договоры между поставщиками и потребителями; 5) в схеме форфейтинга, как правило, участвует банк, который авалирует векселя, используемые для расчетов, т.е. он гарантирует оплату поставляемого товара; 6) в основном в форфейтинге используются оборотные документы, в первую очередь именно векселя (имеется вторичный рынок дебиторской задолженности). Лизинговые компании финансируют приобретение лизингополучателями основных средств у промышленных компаний. При этом существует множество схем лизинговых услуг. Если роль лизинговой компании ограничивается финансовой функцией и после окончания срока договора лизинга приобретенное имущество выкупается лизингополучателем, то это финансовый лизинг. Право выбора имущества и его продавца принадлежит лизингополучателю. Лизинговая компания только финансирует сделку. Поэтому все претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества. Риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-передачи имущества в эксплуатацию. Финансовый лизинг имеет несколько разновидностей. Классический лизинг характеризуется трехсторонним характером отношений и возмещением полной стоимости имущества. При возвратном лизинге в схеме участвуют только две стороны: предприятие, имеющее оборудование, но в силу недостатка средств продающее его, и лизинговая компания, которая покупает его и заключает договор лизинга на это оборудование с предприятием-продавцом. 127
При сублизинге имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, лизинговую компанию, сдает имущество в аренду лизингополучателю. При оперативном лизинге лизинговые компании многократно сдают в лизинг одно и то же имущество, могут оказывать лизингополучателю различного рода услуги, например, по ремонту, наладке и техническому обслуживанию, обучению персонала. При оперативном лизинге лизинговая компания сама приобретает имущество, зачастую не зная заранее его будущих пользователей. Лизинговые отношения в этом случае носят двусторонний характер. Размеры платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной его порчей или гибелью. Оперативный лизинг имеет много общего с обычной арендой имущества. Финансовыми компаниями называют широкий круг организаций, которые осуществляют кратко- и среднесрочное кредитование предприятий и отдельных лиц. Традиционная сфера их деятельности – потребительское кредитование. В США и других западных странах широко распространены торговые финансовые компании, которые предоставляют средства для продажи продукции своих родительских фирм. Факторинговые и лизинговые компании также иногда относят к разновидностям финансовых. Специфические функции по кредитованию населения выполняют организации, называемые ломбардами. Этимологически слово "ломбард" означает заклад ценных бумаг или товаров под предоставляемые кредитными организациями займы. В настоящее время существует группа специализированных организаций – ломбардов, работающих только с физическими лицами, принимая ценные вещи граждан в качестве заклада. Наряду с кредитными организациями небанковского типа в состав финансово-кредитной системы входят специализированные финансово-кредитные организации, у которых кредитная функция играет слабую роль. Но владельцами свободных денежных капиталов и сбережений, которые ищут возможность их 128
прибыльного размещения, эти организации рассматриваются как альтернатива банкам, поскольку они также обеспечивают не только получение дохода от вложенных средств, но их возвратность (через механизм вторичного рынка). К специализированным финансово-кредитным организациям относятся инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды. Инвестиционные фонды являются основным институтом рынков ценных бумаг, а также недвижимости. Они аккумулируют средства инвесторов и специализируются в основном на долгосрочных инвестициях. Однако бывают исключения, например, фонды денежного рынка. В зависимости от типа инвесторов инвестиционные фонды делятся на специальные и публичные. Первые привлекают капитал только определенных групп институциональных инвесторов, а вторые доступны для любого вкладчика. Фонды подразделяются также по типу активов: фонды по управлению ценными бумагами и недвижимостью. В группе публичных фондов выделяют фонды участия и особые фонды. Первые обеспечивают вложения капитала в предприятия, создаваемые на долевой основе. Вторые – это фьючерсные и опционные фонды, название которых говорит о том, что они имеют дело с фьючерсными и опционными сделками с валютой и ценными бумагами. В зависимости от политики выплаты доходов на капитал различают фонды, которые регулярно, как правило, каждый год, выплачивают вкладчикам дивиденды либо проценты, и фонды, которые, напротив, реинвестируют всю полученную прибыль для максимизации темпа роста стоимости капитала (тезаурусные фонды). С точки зрения возможности расширения активов различают открытые и закрытые фонды. Первые могут без ограничений расширять число и размеры вкладов, поэтому у новых вкладчиков есть возможность покупки долей капитала фонда. У закрытых же фондов такая возможность исключена. После окончания срока подписки или продажи заранее установленного объема активов дальнейшее размещение долей приостанавливается. Особую популярность на Западе приобрели закрытые фонды по управлению недвижимостью. 129
Большое число особых форм существует у фондов ценных бумаг. Они подразделяются на фонды акций и ценных бумаг с фиксированным процентом, а также смешанные. Существуют особые фонды макулатурных облигаций, которые приносят доход выше среднего, но выпускаются компаниями с высоким уровнем риска. Вместе с тем узкоспециализированные инвестиционные фонды по отдельным видам ценных бумаг ограничивают возможности формирования оптимального портфеля, поэтому большую популярность имеют смешанные фонды. В США существенное развитие получили паевые инвестиционные фонды, или трасты. Они используются для инвестиций в ценные бумаги, которые продаются и покупаются на рынке согласно трастовому договору, в котором оговаривается определенный набор условий. Поскольку большинство ценных бумаг имеет фиксированный доход, то прибыль от инвестиционного траста легко предсказуема. Паевые инвестиционные трасты характеризуются высокой устойчивостью и минимальными рисками для инвесторов. Страховые компании и пенсионные фонды относят к сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе. Основным источником поступлений средств в страховые компании являются регулярные взносы (премии) полисодержателей. У взаимных страховых компаний долгосрочные схемы внесения платежей зависят от суммы доходов (убытков), получаемых компаниями от активных операций и, прежде всего, от операций с ценными бумагами. Финансовые ресурсы, накапливаемые страховыми компаниями, используются преимущественно в системах долгосрочного кредитования и прежде всего для коммерческого и жилищного строительства. Пенсионные фонды бывают государственные и негосударственные. Последние подразделяют на открытые, участниками которых может стать любой гражданин, и закрытые. Наиболее развита негосударственная пенсионная система в США. Профессиональные пенсионные фонды организуются компаниями и охватывают работников наемного труда этих компаний. Для частных предпринимателей существуют пенсионные фонды, работающие по индивидуальным 130
схемам. В США в коллективные договоры между работодателями и работниками в обязательном порядке включаются планы пенсионного обеспечения. При этом все многообразие негосударственных пенсионных планов можно подразделить на две группы: 1) планы, по которым пенсия пенсионерам выплачивается пожизненно; 2) планы участия в прибылях, по которым выплачивается единовременная сумма при уходе работника на пенсию. 7.4. Кредитная система Российской Федерации Историю кредитной системы Российской Федерации можно разбить на три крупных этапа: 1) дореволюционный; 2) "социалистический"; 3) современный – этап перехода к рыночной экономике. Долгое время в России преобладал ростовщический кредит, а первые кредитные учреждения появились только к середине XVIII в. В 1733 г. была создана монетная контора, в 1754 г. учреждены государственные дворянские земельные банки в Москве и Петербурге. Позднее открыты эмиссионные и ассигнационные банки. Первые банки были государственные. Основная их цель заключалась в обслуживании потребностей казны и дворянства. Импульсом для развития банковского кредита, тесно связанного с промышленным капиталом, послужила аграрная реформа 1861 г. Экономические кризисы (1873–1875 гг.; 1899 г.) способствовали концентрации производства и капитала. Считается, что система финансового капитала в России окончательно сложилась в первом десятилетии ХХ в. Характерной особенностью финансового капитализма в России являлось существенное влияние иностранных финансовых групп, которые действовали организованно и оптом приобретали контрольные пакеты акций банков и промышленных предприятий. Иностранных инвесторов привлекала существовавшая в России высокая норма прибыли, поэтому иностранный капитал всегда составлял значительную конкуренцию внутренним накоплениям. Их рост особенно усилился после проведения в 1897 г. денежной реформы и установления системы золотого монометаллизма. Увеличение ино131
странных капиталов превысило рост капитализации русских акционерных обществ почти в 2 раза. Наибольшую активность в сфере вложений в экономику России проявляли Франция, Бельгия и Германия. Экономический подъем с 1909 по 1914 г. укрепил позиции финансового капитализма в России и способствовал успешному развитию банковской системы. Государственный банк Российской империи (Госбанк), учрежденный в 1860 г., в течение первых 30 лет своей деятельности практически не проводил учетно-ссудных операций. За счет притока вкладов и текущих счетов, а также банкнотной эмиссии Госбанк финансировал казну и накапливал свой золотой запас, который к 1895 г. увеличился по сравнению с 1861 г. более, чем в 11 раз и составил 911 млрд р. Проведение денежной реформы 1897 г. стало важной вехой в деятельности Госбанка, которому созданная устойчивая система золотого обращения позволила развивать активные операции по кредитованию торговли и промышленности. Особенностью деятельности Госбанка был значительный объем кредитования хлебозаготовок и организации хлебоэкспорта, который поддерживал активное сальдо торгового баланса. Значительный объем кредитов был предоставлен коммерческим банкам, что свидетельствует об активизации функции Госбанка как "банка банков", которая заметно усилилась вплоть до Первой мировой войны. На 1 января 1914 г. в России насчитывалось 53 коммерческих банка. Кроме того, существовали общества взаимного кредитования, система городских общественных банков, организации ипотечного и крестьянского кредитования. Среди учреждений мелкого кредита наиболее значительную роль играли кредитные кооперативы (товарищества). В состав кредитной системы России также входили ломбарды, сберкассы, частные банкирские конторы. Развитая система коммерческих банков постепенно вытесняла частных банкиров с денежного рынка, их роль как финансовых посредников была незначительна. Кредитная система социалистического типа. После Октябрьской революции 1917 г. государственная монополизация банков была осуществлена раньше, чем промышленности, что говорит о значимости кредитной системы. 14 де132
кабря 1917 г. был подписан Декрет о национализации кредитной системы и образовании Единого народного банка российской республики, объединяющего все существовавшие на тот момент государственные, акционерные и частные банки. Позднее капиталы банков были конфискованы, а банковское дело объявлено государственной монополией. Кредитная система была практически ликвидирована. На банки были возложены учетно-организационные функции, а операции по аккумулированию и перераспределению денежных средств ими практически не осуществлялись и считались неактуальными в условиях военного коммунизма. В течение нескольких лет (с 1917 г. по 1920 г.) советским правительством был принят ряд мер по ликвидации денежного обращения. С января 1920 г. до середины 1921 г. в стране не существовало банков. Единый народный банк сначала превратился в расчетное учреждение, а затем слился с Центральным бюджетнорасчетным управлением Народного комиссариата финансов. Ситуация изменилась с переходом к «новой экономической политике». 15 октября 1921 г. был основан Государственный банк РСФСР, основные цели деятельности которого заключались в восстановлении денежного обращения и контроле за его осуществлением, а также в содействии развитию промышленности, сельского хозяйства и товарооборота. Кредитная система росла быстрыми темпами. За два года (с 1923 по 1925 г.) сводная валюта баланса кредитных организаций, как и объем учетно-ссудных операций, увеличилась в 5 раз. Кредитная система СССР в 1923–1925 гг. имела следующую структуру: Кредитные организации
01.10.1923
01.10.1925
516
1201
кредитная сеть Госбанка
251
448
акционерно-коммерческие банки
50
127
учреждения коммунального кредита
29
161
кооперативные банки
57
98
общества сельскохозяйственного кредита
75
191
общества взаимного кредита
54
176
Всего: в том числе:
133
Кредитная система выполнила поставленные перед ней задачи восстановительного периода: 1) было возобновлено денежное обращение и создана денежная система на основе новой валюты – банкнот Госбанка; 2) произошло снижение темпов инфляции, а расширение денежной массы соответствовало товарному обороту; 3) с помощью банковского контроля за соблюдением расчетноплатежной дисциплины была налажена работа предприятий; 4) многие отрасли получили необходимую кредитную поддержку; 5) отсутствие территориальных границ для банковского капитала оказало большую помощь в восстановлении экономической целостности страны. Достигнутые успехи позволили в 1926 г. начать активные действия по обобществлению промышленности, торговли, а затем и кредитной системы. Ресурсная база негосударственных кредитных организаций резко сократилась. Структура кредитной системы на 01.10.1929 г. выглядела следующим образом: КраткосрочКредитные организации
ные операции Млн р.
Долгосрочные операции
%
Млн р.
%
Госбанк СССР
4043
79.1
114.4
2.6
Акционерные банки
140.2
2.7
12
0.3
-
-
1766.1
40.9
Кооперативные банки
270.7
5.3
136.9
3.2
Система коммунального кредита
360.3
7.1
1389.7
32.1
Система сельскохозяйственного кредита
275.6
5.4
902.7
20.9
Общества взаимного кредита
16.4
0.4
-
-
5106.2
100
3421.8
100
Банк
долгосрочного
кредитования
промышленности
ИТОГО
Кредитная система СССР была представлена в основном банковскими учреждениями. Кредитные организации небанковского типа и парабанковские кредитные организации, такие, как кредитные кооперативы, общества взаимного кредита и другие, были ликвидированы в процессе социалистических преобразо134
ваний кредитной сферы. Специальных финансово-кредитных организаций – страховых компаний, инвестиционных фондов, пенсионных фондов – в СССР не было, поскольку системы страхования и пенсионного обеспечения имели государственный характер и были составной частью государственных финансов. Реформирование государственной кредитной системы началось в рамках проведения экономической реформы 1987 г. Оно предусматривало изменение организационной структуры банковской системы, повышение роли банков в экономике и усиление их влияния на развитие народного хозяйства. Концепция реорганизации банковской системы, разработанная в 1987 г., предусматривала создание двухуровневой системы, верхний уровень которой должен был занять Госбанк СССР, а нижний – вновь созданные государственные специализированные банки (Промстройбанк, Жилсоцбанк, Агропромбанк, Внешэкономбанк, Сбербанк). На эти банки возлагалось кредитно-расчетное обслуживание соответствующих народно-хозяйственных комплексов. Госбанк должен был осуществлять функции координатора деятельности специализированных банков и проводника единой государственной денежно-кредитной политики. Принципиальных изменений в кредитной сфере в результате реорганизации не произошло: сохранилось централизованное распределение ресурсов, не была ликвидирована монопольная структура банковской системы, поскольку сферы влияния между банками были распределены административным путем по ведомственному принципу, не были созданы условия для свободного перелива капитала и развития финансового рынка. Госбанк СССР, подчиняясь Правительству, оставался административным органом и не мог проводить самостоятельную денежно-кредитную политику. В 1988 г. начался второй этап банковской реформы, который ознаменовался созданием коммерческих банков на паевой и акционерной основах. Решающее значение для создания паевых и акционерных банков имели законы СССР от 26 мая 1988 г. № 8998-XI "О кооперации в СССР" и от 30 июня 1987 г. № 7284-XI "О государственном предприятии". Закон "О кооперации" фактически отменил государственную монополию банковского дела. К августу 1990 г. в стране дейст-
135
вовало 202 коммерческих банка. Для этого периода характерен крайне либеральный подход к созданию новых банков. Специальное банковское законодательство включало принятые Верховным Советом РСФСР законы РСФСР от 2 декабря 1990 г. № 394-1 "О Центральном банке РСФСР (Банке России)" и № 395-1 "О банках и банковской деятельности в РСФСР". В настоящее время действуют новые редакции законов – "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и "О банках и банковской деятельности". Современная кредитная система Российской Федерации. Российское законодательство дает узкую трактовку кредитной организации. Согласно закону "О банках и банковской деятельности" кредитная организация, это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка РФ имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные Законом. Из этого определения следует, что российским законодательством кредитными организациями признаются лишь те, которые имеют лицензию Банка России на проведение банковских операций. Прочие организации, предоставляющие займы в различных формах и другие услуги, аналогичные кредитным (лизинговые, факторинговые и др.), но не имеющие лицензии Банка России на осуществление банковских операций, кредитными не считаются. Кредитные организации бывают двух видов – банки и небанковские кредитные организации. Небанковская кредитная организация – это кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные законом. При этом допустимые сочетания банковских операций для таких кредитных организаций должен устанавливать Банк России. В настоящее время Банк России выделил три типа небанковских кредитных организаций – расчетные, депозитно-кредитные небанковские кредитные организации и небанковские кредитные организации инкассации. Из данного перечня следует, что ни факторинговые, ни лизинговые, ни другие подобные им организации, ни кредитные кооперативы не отнесены к кредитным небанковским организациям. 136
Расчетные небанковские кредитные организации могут иметь различное функциональное назначение – обслуживать юридических лиц, в том числе кредитные организации, на межбанковском, валютном рынках, на рынке ценных бумаг, проводить расчеты по пластиковым картам, инкассировать денежные средства, платежные и расчетные документы, осуществлять кассовое обслуживание юридических лиц, операции по купле-продаже иностранной валюты в безналичной форме, а также другие сделки, предусмотренные их уставами. Эти организации представляют отчетность в Банк России и их деятельность регулируется последним, как деятельность банков. Учет всех своих операций они также осуществляют как банковские кредитные организации. Например, небанковская кредитная организация ЗАО "Петербургский расчетный центр (ПРЦ)" выполняет на основании договора с Банком России функции расчетного центра ОРЦБ (организованного рынка ценных бумаг) и обеспечивает денежные расчеты участников биржевых торгов по заключенным сделкам. Небанковские кредитные организации инкассации на основании лицензии, выданной Банком России, вправе осуществлять только инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов. В настоящее время в РФ функционируют две небанковские кредитные организации инкассации. НКО РОСИНКАС (Российское объединение инкассации) выполняет государственный заказ по обеспечению налично-денежного обращения в стране. Для ее решения Объединение и входящие в него управления инкассации производят перевозку ценностей резервных фондов Банка России, инкассацию денежной выручки в городах и других населенных пунктах РФ, оказывают услуги по перевозке ценностей и охране объектов, обслуживанию сетей банкоматов. В его круг задач входит также подкрепление наличностью предприятий и учреждений для выплаты заработной платы. Небанковские депозитно-кредитные организации на основании лицензии Банка России имеют право привлекать денежные средства юридических лиц во вклады (на определенный срок), размещать их от своего имени и за свой счет, покупать и продавать иностранную валюту в безналичной форме, выдавать бан137
ковские гарантии, а также осуществлять иные сделки, не отнесенные законодательством к банковским операциям, в том числе выдавать поручительства за третьих лиц, приобретать права требования от последних, обеспечивать доверительное управление денежными средствами и иным имуществом клиентов, проводить лизинговые операции и др. При этом запрещены следующие банковские операции: 1) привлечение денежных средств физических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок) и юридических лиц во вклады до востребования; 2) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц; 3) осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам; 4) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц; 5) купля-продажа иностранной валюты в наличной форме; 6) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; 7) осуществление перевода денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов. Этим организациям не разрешено открывать филиалы и создавать дочерние организации за рубежом. Банк России осуществляет надзор за их деятельностью, устанавливает обязательные экономические нормативы и требования по созданию резервов и ограничению рисков. По содержанию своей деятельности к кредитным организациям могут быть отнесены (хотя Банк России их не считает таковыми) создаваемые на основе других законодательных актов кредитные кооперативы, кредитные союзы, общества взаимного кредита, лизинговые, факторинговые, финансовые и другие организации, осуществляющие кредитные операции без лицензии ЦБ РФ. Особенности кредитной системы России в настоящее время заключаются в явном преобладании банков, количество которых составляет около 1 300, слабо диверсифицированной структуре (ограничено количество видов других кредитных организаций), отсутствии единых подходов к надзору за их деятельностью. Так, число небанковских кредитных организаций, зарегистрированных Банком России, в 2003 г. не превышало 50. Появился заметный слой кооперативных учреждений мелкого кредита, который насчитывает уже более 300 организаций. 138
Однако их размер и ресурсы несопоставимы пока с коммерческими банками. В то же время создано значительное число других финансовых организаций, не входящих в кредитный сектор (негосударственных пенсионных фондов, паевых инвестиционных фондов и компаний, страховых компаний). Эти организации все активнее конкурируют с банками и другими кредитными организациями за привлечение ресурсов, осваивают новые финансовые услуги, не являющиеся по форме банковскими, но аналогичные им по своему содержанию. Тема 8. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ 8.1. Природа ссудного процента Ссудный процент – объективная категория, представляет собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости. Это плата, полученная кредитором от заемщика за пользование заемными средствами. Движение ссуженных средств можно представить в виде D – D – T – D1 – D2, где D – сумма, полученная заемщиком; D1 – cумма, высвобожденная в результате использования кредита; D2 – сумма, возвращенная кредитору. Прибыль, полученная в результате использования вложенных средств, составит D1 – D. Она делится на две части: предпринимательский доход, остающийся у заемщика (D1 – D2), и ссудный процент, уплачиваемый кредитору заемщиком (D2 – D). Справедливыми будут следующие соотношения: D < D2 < D1. С точки зрения кредитора, движение ссуженной стоимости выглядит как "D – D2", где D – ссуженная стоимость; D2 – наращенная сумма долга. Следовательно, приращение к ссуде в виде платы за кредит (ссудный процент) составляет ΔD = D2 – D. Ссудный процент можно классифицировать по различным признакам, в том числе:
139
•
по формам кредита: коммерческий процент, банковский, потребительский, по лизинговым сделкам, по государственному кредиту;
•
видам кредитных учреждений: учетный процент ЦЬ РФ, банковский, по операциям ломбардов и др.;
•
срокам и видам ссуд: по краткосрочным, долгосрочным ссудам;
•
способам начисления процентов: простые и сложные; обыкновенные и точные; с фиксированной и плавающей процентной ставкой;
•
видам операций кредитного учреждения: депозитный, вексельный, по ссудам, учетный и др.;
•
видам инвестиций с привлечением кредита: процент по кредитам в оборотные средства, по инвестициям в основные фонды, ценные бумаги и др. Ссудный процент выполняет следующие основные функции:
• стимулирующую, направленную на эффективное использование ссужаемой стоимости; • гарантийную, заключающуюся в гарантии кредитору возврата ссужаемых средств и возмещении риска обесценения; • регулирующую, способствующую рациональному сочетанию собственных и заемных средств. Существующие теории ссудного процента исходят из наличия неразрывной взаимосвязи между спросом и предложением средств, объемом сбережений и инвестиций, процентом и доходом как элементами единой системы. При сложившемся уровне дохода на инвестиции норма процента на денежном рынке формируется соотношением спроса и предложения денежных средств. При неизменной норме процента уровень дохода в "реальном" секторе определяется объемом сбережений и инвестиций. Весомый вклад в развитие теории ссудного процента внесли реальная (или классическая) теория, теория ссудных фондов и кейнсианская теория предпочтения ликвидности. Классическая "реальная" теория предполагает, что единственными переменными, которые воздействуют на норму процента, являются ин140
вестиции и сбережения. В соответствии с неоклассической теорией ссудных фондов норма процента определяется как реальными факторами (сбережениями и инвестициями), так и денежными (спросом на деньги и их предложением). Причем уровень процента может быть изменен непосредственно за счет влияния последних. В теории Дж. М. Кейнса норма процента определяется в качестве вознаграждения за расставание с ликвидностью, т.е. при заданном доходе она изменяется в прямом отношении к степени предпочтения ликвидности и в обратном – к количеству денег в обращении. Таким образом, особенность кейнсианской теории состоит в предположении, что норма процента складывается в результате взаимодействия спроса и предложения денежных средств. На самом деле уровень ссудного процента в условиях свободных рыночных отношений складывается под воздействием сложного взаимодействия ряда факторов не только финансовой сферы, но и производственной. К их числу относятся: цикличность производства, достигнутый в стране уровень накопления денежного капитала и сбережений, общий уровень развития денежного рынка и рынка ценных бумаг, международная миграция капиталов, состояние национальной валюты. На величину ссудного процента оказывает влияние сочетание воздействия рыночных сил и государственного регулирования. Причем все большую роль в формировании цены кредита во многих странах играют рыночные силы, хотя этот процесс не однозначен. На макроуровне рыночная норма процента испытывает непосредственное влияние инфляционных процессов. Это положение впервые было выдвинуто И.Фишером, определившим номинальную ставку процентов (i) как функцию реальной нормы процента (r) и ожидаемого уровня инфляции (e): i = r + e. При отсутствии роста цен (e = 0) реальная и номинальная ставки совпадают. Приведенная формула используется при небольших значениях r и e
для
приближенного определения номинальной процентной ставки. Более точное вы-
141
ражение имеет вид i = (1+r) (1+e) – 1 = r + e + re, а уровень реального процента равен
r = ((1 + i) / (1 + e)) – 1. В условиях развития рыночных начал уровень ссудного процента стремит-
ся к средней норме прибыли в хозяйстве. При условии свободного перелива капитала последний устремляется в ту отрасль, которая обеспечивает получение наибольшей прибыли. Снижение доходности в производственном секторе экономики относительно уровня ссудного процента приводит к перемещению средств из производственной в денежную сферу, и наоборот. Проводимая Госбанком СССР до 1988 г. процентная политика имела серьезные недостатки: процентные ставки по всем видам банковского кредита во всех отраслях устанавливались в централизованном порядке на правительственном уровне; сроки кредитования не учитывались, ставки по долгосрочным кредитам часто были ниже, чем по краткосрочным; ставки были очень низкими. Все это не заинтересовывало заещмика в эффективном использовании заемных средств и порождало необоснованный спрос на кредит. С 1988 г. банковская процентная политика претерпела существенные изменения, а именно: ставка по долгосрочным кредитам в среднем стала выше, чем по краткосрочным; коммерциализация банков привела к росту процентных ставок по кредитам; принцип платности распространился и на депозитные операции банков; равноправие хозяйствующих субъектов привело к отказу от дифференциации ставок по отраслевой принадлежности. 8.2. Банковский процент и механизм его начисления Банковский процент возникает в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк. Банковский процент существует в различных формах, в частности: в форме депозитного процента, процента по ссудам (в том числе по межбанковским кредитам), процента по инвестициям в ценные бумаги и т.д. Депозитный процент в среднем ниже процента по ссудам на размер банковской маржи. Механизм использования банковского процента включает: 142
9 способы формирования уровня процента; 9 методы регулирования нормы процента со стороны ЦБ РФ; 9 критерии дифференциации процентных ставок; 9 взаимосвязь процента с системой материальных интересов заемщиков; 9 порядок начисления и взимания платежей по процентам; 9 источники уплаты процента; 9 место процента в формировании доходов и расходов кредитного учреждения. Современный механизм банковского процента характеризуется следующим: • уровень процента определяется договором между банком и клиентом с учетом спроса и предложения кредитных ресурсов; • осуществляется постепенный переход Банка России от административного управления нормой ссудного процента к экономическим способам; • процентные ставки устанавливаются с учетом конкретных условий кредитной сделки (объем ссуды, срок ее погашения, степень и качество обеспечения, издержки привлечения ресурсов, кредитоспособность заемщика); • возрастает значение процента по пассивным операциям как стимула привлечения во вклады временно свободных денежных средств; • порядок начисления и взимания процентов определяется договором; • источник уплаты процента различен в зависимости от направления кредитных вложений: проценты по краткосрочным ссудам (себестоимость или прибыль после налогообложения); • процентные доходы и расходы банка непосредственно связаны с его конечными материальными интересами. Основой формирования банковского процента в рыночных условиях является средняя норма прибыли в хозяйстве. Отклонение процента от нее происходит под влиянием общих и частных факторов. К общим относятся: соотношение спроса и предложения заемных средств; регулирующая направленность политики ЦБ РФ; степень инфляционного обесценения денег. Частные факторы определяются конкретными условиями сделки (условиями функционирования ком143
мерческого банка и особенностями кредитного договора). При этом по отдельным формам ссудного процента факторы могут различаться. На уровень депозитного процента оказывают влияние следующие частные факторы: уровень процента по активным операциям (процент по активным операциям не может быть ниже процента по депозитам); сроки и размер привлекаемых депозитов (прямая зависимость); надежность банка (обратная зависимость). Межбанковские кредиты являются самым дорогим кредитным ресурсом. К частным факторам, определяющим уровень процента по активным операциям банка, относятся: объем и срок ссуды (прямая зависимость); наличие обеспечения и его характер (чем выше обеспечение, тем ниже процент); себестоимость ссудного капитала банка (прямая зависимость); кредитоспособность заемщика и прочность его взаимоотношений с банком (обратная зависимость). Себестоимость ссудного капитала банка определяется по формуле Себестоимость ссудного капитала = Расходы банка / Работающие активы
Расходы банка складываются из двух основных элементов: 1) расходов по формированию ресурсов; 2) расходов по обеспечению функционирования банка. В первую группу включаются: плата за привлекаемые депозиты, процент по межбанковским ссудам и кредитам ЦБ РФ, выпущенным ценным бумагам. Ко второй группе относятся прочие операционные (т.е. за вычетом уплаченных процентов по депозитам) и административно-управленческие расходы. Себестоимость ссудного капитала служит отправным моментом при определении на практике уровня процента по активным операциям. Верхняя граница ссудного процента по конкретной сделке определяется рыночными условиями (при ставке, превышающей рыночный уровень, клиент обратится за кредитом в другой банк). Нижний уровень процента по выданному кредиту определяется
144
затратами банка по привлечению средств и обеспечению функционирования (иначе банк будет в убытке). Нижний уровень процента по депозитам клиентов определяется рыночными условиями: при ставке ниже рыночного уровня клиент положит свои средства в другой банк (предлагающий более высокую ставку). При расчете нормы процента в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает: 9 уровень базовой процентной ставки, устанавливаемый на определенный период для наиболее кредитоспособных клиентов банка; 9 надбавку за риск с учетом условий каждой отдельной сделки. Базовая процентная ставка определяется исходя из ориентировочной себестоимости кредитных вложений (С1 + С2) и заложенного уровня прибыльности ссудных операций (П):
С1 + С2 + П,
где С1 – средняя реальная цена всех кредитных ресурсов; С2 – отношение планируемых расходов по обеспечению функционирования банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств. Средняя реальная цена кредитных ресурсов (С1) определяется по формуле средневзвешенной, исходя из цены отдельного вида ресурсов и его удельного веса в общей сумме иммобилизуемых банком (платных и бесплатных) средств. Средняя реальная цена отдельных видов ресурсов, привлекаемых банком, определяется на основе рыночной номинальной цены указанных ресурсов и корректировки на норму обязательного резерва, депонируемого в ЦБ РФ: Пд Сд = ----------------------------------------------------------------- х 100%, 1 - норма обязательного резервирования
где Сд – средняя реальная цена привлекаемых банком определенных депозитов; Пд – средний рыночный уровень процента по данному виду депозитов. Надбавка за риск дифференцируется в зависимости от следующих критериев: кредитоспособности заемщика; наличия и характера обеспечения по ссуде; 145
срока предоставляемого кредита; прочности взаимоотношений клиента с банком; способов начисления процента; соблюдения заемщиком сроком кредитования. 8.3. Процентная маржа и ее анализ Процентная маржа представляет собой
разницу между средней про-
центной ставкой по активным и пассивным операциям банка. Процентную маржу определяют также как отношение чистого процентного дохода к среднему объему активов, приносящих процентный доход: Дп - Рп Мф = ------------- х 100%, Ад где Мф – размер фактической процентной маржи; Дп – процентный доход; Рп – процентные расходы; Ад – активы, приносящие доход в виде процентов. На размер процентной маржи влияют: объем и состав кредитных вложений и их источников, сроки платежей, характер применяемых % ставок, их движение. Кроме того, размер процентной маржи находится под непосредственным воздействием соотношения кредитных вложений и их источников по времени платежа и по степени срочности пересмотра процентных ставок. При этом все активы и пассивы принято делить на четыре категории в зависимости от быстроты регулирования процентных платежей по ним: А. активы и пассивы, по которым применяется немедленный пересмотр процентных ставок при изменении рыночных условий; Б. активы и пассивы с регулированием ставок в течение 3 месяцев; В. активы и пассивы, по которым ставки пересматриваются в период, превышающий три месяца; Г. активы и пассивы с полностью фиксированными ставками. Первые две группы относят к чувствительным к уровню рыночной процентной ставки активам и пассивам. Несбалансированность активов и пассивов этих двух групп (А + Б) получила название гэпа (разрыв). 146
Если объем чувствительных активов превышает объем чувствительных пассивов, гэп называется положительным; в случае противоположного соотношения – отрицательным. При росте процентных ставок на рынке банку выгоден положительный гэп, поскольку у банка больше активов, чем пассивов, по которым процентная ставка будет пересмотрена в сторону увеличения, а следовательно вырастет чистый процентный доход. Наоборот, при падении рыночного уровня процента желательно иметь отрицательный гэп (процентные расходы будут снижаться в большей степени, чем процентные доходы, что приведет к росту процентной маржи). Банку, не желающему рисковать, для хеджирования процентного риска следует придерживаться нулевого гэпа. Для проведения процентной политики банк определяет показатель, называемый минимальной доходной (процентной) маржой (Ммин). Он характеризует минимальный разрыв в ставках по активным и пассивным операциям банка, который позволяет банку покрывать расходы, но не приносит прибыль и называется "мертвой точкой доходности банка": Роб – Дп Ммин = ------------------- х 100%, Ад где Роб – общие расходы банка (непроцентные); Дп – прочие доходы (непроцентные); Ад – активы, приносящие процентный доход банку. Чем выше значение этого показателя, тем выше риск банка. Ориентировочная процентная маржа (М) на предстоящий период, к обеспечению которой должен стремиться банк в ходе кредитных сделок, чтобы получить запланированную прибыль, определяется по следующей формуле: Роб - Дп + Пп М = ---------------------- х 100%, Ад где Роб – плановые расходы по обеспечению функционирования банка (за исключением процентов по пассивным операциям); 147
Дп – комиссии и прочие доходы плановые (непроцентные); Ад – плановый размер активов, приносящих доход; Пп – планируемая величина прибыли банка. 8.4. Виды процентных ставок и методы начисления процентов Процентная ставка – относительная величина процентных платежей на заемный капитал за определенный период времени, как правило, за год. Фиксированная процентная ставка – ставка, устанавливаемая на весь период пользования заемными средствами без права ее пересмотра. Плавающая процентная ставка – ставка по средне- и долгосрочным кредитам или депозитам, размер которой периодически пересматривается. Она складывается из двух частей. Первая представляет собой подвижную основу, изменяющуюся в соответствии с конъюнктурой денежно-кредитного рынка. В ее роли обычно выступают межбанковские ставки предложения кредитных ресурсов: ЛИБОР, ПИБОР, ФИБОР и др. Надбавкой выступает фиксированная величина, являющаяся предметом договоренности сторон и зависящая от условий конкретной сделки (степени ее риска). Официальные процентные ставки устанавливаются центральными банками стран по кредитам коммерческим банкам (рефинансирования, учетные ставки). Ведущими банками для кредитования в евровалютах первоклассных банков используются ставки предложения на межбанковском рынке кредитных ресурсов. Примером такой ставки является ставка ЛИБОР (LIBOR) – Лондонская межбанковская ставка предложения. ЛИБИД (LIBID) – Лондонская межбанковская ставка привлечения кредитов (депозитов). Ставки "Прайм-Райт" – ставки, используемые коммерческими банками для кредитования первоклассных заемщиков.
148
МИБИД (MIBID) – объявленная ставка по привлечению депозитов (формируется на базе ставок, по которым хотят приобрести кредиты крупнейшие Московские банки); МИБОР (MIBOR) – объявленная ставка по предоставлению кредитов; МИАКР (MIACR) – фактическая ставка по предоставленным кредитам (рассчитывается Информационным консорциумом как средняя от ставок привлечения и размещения межбанковских кредитов); ИНСТАР (INSTAR) – межбанковская базовая процентная ставка, рассматриваемая Межбанковским финансовым домом по результатам реальных сделок, заключенных крупными коммерческими банками, не вошедшими в число банков, определяющих выше указанные ставки. Общая формула суммы процентных денег (доход кредитора) по банковской ссуде имеет вид А·Б·В ---------------- , 360 · 100 где
А – размер ссуды (р.); Б – срок ссуды в днях; В – процентная ставка (%). Число В / 36000 называют процентным числом. В банковской практике
существуют различные методы и способы начисления процентов. Простые проценты – проценты, база для начисления которых не изменяется. Используются, как правило, при краткосрочном кредитовании. При этом общий объем платежей (наращенная сумма долга S) с учетом основной суммы долга (Р) и процентов за весь срок ссуды определяется по формуле S = P (1 + ni), проценты (I) за весь срок ссуды будут равны I = S – P = Pni, где i – годовая ставка процентов (в долях единицы); n – продолжительность ссуды в годах (либо отношение периода пользования ссудой в днях к применяемой временной базе (количеству дней в году)). 149
Сложные проценты начисляются при капитализации процентов - последовательном увеличении базы за счет начисления процентов на проценты. Для расчета наращенной суммы при условии, что проценты начисляются один раз в году, применяется следующая формула: S = P (1+i)n, где i – ставка наращения по сложным процентам. I = S - P = P [(1+i)n - 1].
Проценты за этот период равны:
Если проценты начисляются m раз в году, используют номинальную годовую ставку j. Формула наращения в этом случае имеет вид S = P (1 + j/m)m n, где m n – общее количество периодов начисления процентов. Простые учетные проценты используются при процедуре учета векселей. Наращенная сумма в этом случае определяется по формуле S = P / (1 - nd), где d – простая учетная ставка. Дисконтирование по простой учетной ставке осуществляется по формуле P = S (1 - nd); по сложной учетной ставке:
P = S (1 - d)n.
Возможны различные способы начисления процентов: они определяются характером измерения количества дней пользования ссудой и продолжительностью года в днях. Продолжительность года в днях называется временной базой. Проценты называются обыкновенными, если используется приближенная временная база (360 дней). При точной временной базе (365 или 366 дней) проценты называются точными. Кредитору более выгодны обыкновенные проценты, а заемщику – точные.
150
Тема 9. СИСТЕМА БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ 9.1. Характеристика основных элементов системы кредитования Система банковского кредитования представляет собой совокупность элементов, определяющих организацию кредитного процесса и его регулирование в соответствии с принципами кредитования. Элементы системы кредитования можно рассматривать с точки зрения условий, технологии, этапов кредитования, а также институциональной структуры кредитования. Базовыми элементами кредитования являются: субъекты кредита (кредитор и заемщик); обеспечение кредита; объекты кредитования. Все указанные элементы неотделимы друг от друга, дополняют друг друга, усиливают надежность кредитной сделки. Предпочтение одному из элементов подрывает всю систему, нарушает возвратность ссуды. Субъектом кредитования могут быть юридические или физические лица (а также государство), дееспособные и имеющие материальные или иные гарантии совершать экономические, в том числе кредитные, сделки. Они могут быть классифицированы по различным признакам. Объект кредитования – это вещь, предмет, под который выдается кредит и ради которого заключается кредитная сделка. Например, краткосрочные кредиты выдаются под различные элементы производственных запасов (сырье, материалы, топливо, незавершенное производства, готовая продукция, средства в расчетах). Объектами долгосрочного кредитования являются: строительство производственных объектов, реконструкция, расширение производственных объектов, приобретение техники, оборудования и др. Объект банковского кредитования может быть частным и совокупным. В первом случае ссуда, например, выдается не под запасы сырья вообще, а в связи с накоплением какой-то определенной его разновидности. При совокупном объекте кредитования кредит выдается под множество объектов, не обособленных друг от друга, а объединенных в один (общий, совокупный) объект. Объект кре151
дитования может и не иметь материально-вещественной формы (временный разрыв в платежном обороте, когда собственных средств и поступающей выручки предприятия оказывается недостаточно для осуществления текущих или предстоящих платежей). К общим принципам банковского кредитования относятся: возвратность, срочность, целевой характер, платность, обеспеченность, дифференцированность. Последний отражает неодинаковый подход банка как к кредитованию субъекта, объекта, так и к обеспечению ссуд. В современных условиях к этим принципам можно добавить: принцип рационального кредитования; учет имеющихся у банков ресурсов; коммерческий расчет; договорную основу кредитных отношений; соблюдение установленных ЦБ РФ обязательных экономических нормативов при выдаче ссуды (максимальный кредитный риск на одного заемщика, объем крупных кредитов и др.). К условиям кредитования относят следующие: соблюдение требований, которые предъявляются к базовым элементам кредитования (заемщик – кредитоспособный; объект кредитования - обоснованный; обеспечение – качественное и полное); совпадение интересов обеих сторон кредитной сделки; наличие возможностей как у банка-кредитора, так и у заемщика выполнять свои обязательства; соблюдение принципов кредитования; возможность реализации залога и наличие гарантий; обеспечение коммерческих интересов банка; планирование взаимоотношений сторон кредитной сделки. Этапы кредитования: I.
подготовительный:
1) переговоры о кредите (задолго до принятия конкретного решения); 2) рассмотрение проекта (оценка кредитоспособности клиента, объекта кредитования, надежности обеспечения, качества залога и гарантий); 3) принятие решения о кредитовании; II. оформления кредитной сделки. Оформляется кредитный договор, выписывается распоряжение о выдаче кредита, заводится специальное досье на клиента-заемщика (кредитное дело). 152
III. Использование кредита. Контроль за кредитными операциями: соблюдением лимита кредитования, целевым использованием кредита, уплатой ссудного процента, полнотой и своевременностью возврата ссуд; анализ финансовых результатов работы клиента. С точки зрения институциональной структуры кредитная система представляет собой совокупность банков и других кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду. 9.2. Общие организационно-экономические основы кредитования Общие организационно-экономические основы кредитования включают следующие элементы: методы кредитования и формы ссудных счетов; кредитную документацию, предоставляемую банку; процедуру выдачи кредита; порядок погашения ссуды; контроль в процессе кредитования. Метод кредитования представляет собой совокупность приемов, с помощью которых осуществляются выдача и погашение кредитов. В России сложились два основных метода кредитования: по остатку и по обороту. При кредитовании по остатку предприятие-заемщик сначала затрачивает свои ресурсы на приобретение товарно-материальных ценностей, а затем обращается в банк за кредитом с целью компенсации собственных затрат. Такой метод кредитования имеет компенсационный характер. При кредитовании по обороту кредит авансирует затраты заемщика до момента высвобождения его ресурсов и выдается непосредственно по мере возникновения потребности предприятия в заемных средствах. Такой метод кредитования имеет платежный характер. На практике кредитование по обороту и по остатку могут сочетаться, образуя оборотно-сальдовый метод, когда кредит на первой стадии выдается по мере возникновения потребности в нем, а на второй стадии погашается в строго определенные сроки, которые могут не совпадать с объемом высвобождающихся ресурсов. В настоящее время для кредитования коммерческих организаций используются два основных метода, которые нашли широкое применение за рубежом: 153
1) индивидуальный подход к клиенту с заключением каждый раз отдельного кредитного договора на базе анализа кредитоспособности клиента; 2) открытие клиенту кредитной линии (как правило, на один год). При этом большее распространение получил первый метод. Выдача и погашение кредита отражается на ссудных счетах клиента в банке. Для всех ссудных счетов характерна их общая конструкция: выдача кредита проходит по их дебету, погашение – по кредиту, задолженность клиента банку отражается по левой (дебетовой) стороне ссудного счета. В практике коммерческих банков применяются следующие виды ссудных счетов: • простые ссудные счета; • специальные ссудные счета; • объединенные расчетно-ссудные счета (контокоррентные). По простым ссудным счетам происходит разовое предоставление банковских ссуд под отдельные объекты и затраты на одной из стадий кругооборота капитала. После погашения задолженности данный счет закрывается до выдачи новой ссуды. Специальные ссудные счета, в отличие от простых, открываются на весь период кредитования. По ним происходит непрерывная выдача банковских ссуд под запасы товарно-материальных ценностей. При этом выдача отдельных ссуд не оформляется установленным пакетом документов. Такие счета открываются предприятиям, испытывающим постоянную потребность в заемных средствах, что связано с характером их деятельности. При открытии специального ссудного счета расчетный счет играет вспомогательную роль, по нему проводится ограниченный круг операций (выдача заработной платы и др.), для чего часть выручки, поступающей на ссудный счет, периодически перечисляется на расчетный счет. Особую разновидность оборотно-платежных ссудных счетов составляет контокоррент – объединенный расчетно-ссудный счет, на котором отражаются все платежи предприятий. Это единый активно-пассивный счет, при наличии которого расчетный счет предприятию не открывается. Дебетовое сальдо по контокоррентному счета означает выдачу ссуды клиенту, кредитовое – задол154
женность банка клиенту. По дебетовому остатку клиент платит проценты банку (как за выданную ссуду), по кредитовому – банк клиенту (примерно в размере процентов, уплачиваемых по счетам до востребования). При этом получаемые банком проценты превышают уплачиваемые клиенту. Кредитная документация может включать следующие документы: • договор о залоге (может быть заверен нотариусом); • письменное ходатайство клиента (обоснование необходимости кредита на определенные цели); • баланс и отчет о прибылях и убытках (за последние 2–3 года); • общее заявление-обязательство заемщика выполнять требования, вытекающие из условий кредитной сделки (отсутствует во многих странах, в том числе и в России); • срочное обязательство по определенной форме, фиксирующее обязательство заемщика погасить данный кредит в фиксированной сумме и в конкретный срок; • кредитный договор – документ, определяющий права и обязанности сторон, их юридическую и экономическую ответственность; • гарантии, поручительства третьих лиц; • другие. Процедура выдачи кредита начинается с письменного распоряжения на выдачу кредита, которое может быть дано президентом банка, его заместителем, начальником кредитного управления, начальником кредитного отдела или одним из кредитных инспекторов банка. В распоряжении на выдачу кредита указываются: фамилия, имя, отчество клиента, сумма, счет, по которому следует выдать кредит. По направлению выдача кредита может быть трех видов: • ссуда зачисляется на расчетный счет клиента; • ссуда, минуя расчетный счет, предоставляется на оплату различных платежных документов по товарным и нетоварным операциям;
155
• ссуда поступает в погашение других, ранее выданных кредитов. При выдаче ссуды дебетуется ссудный счет и кредитуется либо расчетный счет клиента (первый случай), либо счета других предприятий, организаций (второй случай), либо другой ссудный счет, задолженность по которому подлежит погашению в установленные сроки (третий случай). По объему выдачи кредита также возможны три варианта: 1) поступление в полной сумме на расчетный счет клиента; 2) поступление на расчетный счет постепенно, по мере потребности; 3) отказ клиента от получения зафиксированной в договоре суммы. Первый вариант для клиента обходится дороже второго, поэтому экономически менее предпочтителен. Отказ клиента от получения кредита при прочих равных условиях может обернуться уже для банка потенциальными убытками, поэтому банк вправе требовать их компенсации, а также компенсации упущенной выгоды от размещения кредита другим заемщикам. Сумма кредита, зафиксированная в кредитном соглашении, является максимальной, на которую в обычном порядке может рассчитывать клиент. По существу она является лимитом кредитования. Размер кредита зависит, с одной стороны, от просьбы самого клиента, с другой – от различных экономических обстоятельств (ресурсов банка, обеспечения, степени риска и доверия банка к клиенту и т.д.). Типового расчета размера кредита не существует. В каждом отдельном случае банк осуществляет данный расчет с учетом конкретных обстоятельств. Единой модели погашения, как и выдачи, кредита не существует. Возможны следующие варианты погашения ссуды: • эпизодическое погашение на основе срочных обязательств; • по мере фактического накопления собственных средств с расчетного счета заемщика (используют предприятия с сезонным характером работ или с сезонными затратами); • систематическое погашение на основе плановых платежей; • зачисление выручки, минуя расчетный счет, в погашение ссуды; 156
• отсрочка погашения кредита (на всю сумму кредита или ее часть, как правило, с изменением условий кредитного договора); • перенос просроченной задолженности на особый счет "Просроченные кредиты" (время отсрочки исчерпано, ссудный процент повышается); •
списание просроченной задолженности за счет резервов банка и др. Указанные варианты погашения ссудной задолженности можно классифи-
цировать по разным признакам: • •
по полноте возврата: полное погашение и частичное погашение; частоте погашения: разовое и многоразовое погашение;
• времени осуществления погашения: систематическое и эпизодическое; • срокам погашения: срочное, отсроченное, просроченное, досрочное; • источникам погашения: за счет собственных средств клиента, использования нового кредита, списания средств со счета гаранта, поступления средств со счета другого предприятия, бюджетных поступлений и др. 9.3. Кредитный договор банка с клиентом Договорная форма кредитных отношений банка с клиентом существовала до денежно-кредитной реформы начала 30-гг.: в результате реформы была осуществлена полная централизация финансово-кредитной сферы, закрепление предприятий за конкретными учреждениями государственного банка и централизованное распределение кредитных ресурсов. Практика заключения кредитных договоров была возобновлена в конце 80-х гг. По-настоящему юридический характер договора приобрели с начала 90-х гг., когда появились первые законы, регулирующие предпринимательскую ("О предприятиях и предпринимательской деятельности" и др.) и банковскую деятельность. В настоящее время кредитный договор определяет правовые и экономические условия кредитной сделки. Он является юридическим документом, правовая сторона которого регламентируется соответствующими статьями Гражданского кодекса РФ (часть II), принятого Госдумой 22 декабря 1995 г. Согласно ГК РФ 157
(ст. 819) по кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее. Кредитный договор заключается в письменной форме и подписывается лицами, уполномоченными на его заключение, что подтверждается соответствующей доверенностью. Несоблюдение письменной формы кредитного договора влечет его недействительность. Экономические условия кредитной сделки обусловлены спецификой заемщика и вида ссуды. Существует система кредитных инструментов, отражающих специфику потребностей клиента (контокоррентный кредит, овердрафт, кредит на совокупность запасов и затрат, отдельные целевые ссуды и др.) и имеющих специфичный механизм выдачи и погашения ссуд, регулирования предельного уровня задолженности, способы организации контроля, что должно быть зафиксировано в кредитном договоре. При этом банк прибегает к различным способам защиты от кредитного риска, в частности: установление повышенной платы за кредит; использование гарантий возврата кредита (вторичных форм обеспечения: гарантий, поручительств, залога, страхования); организация контроля за финансовым состоянием заемщика и заложенным имуществом. Зафиксированные в кредитном договоре экономические условия кредитной сделки также приобретают правовой характер. По содержанию и форме кредитный договор базируется на следующих основных принципах: 1) прочная правовая основа; 2) добровольность вступления в сделку; 3) взаимозаинтересованность сторон; 4) согласованность условий сделки. Условия могут быть существенными и дополнительными. Существенные определяют возможность заключения кредитного договора: наименование сторон, срок договора, предмет и сумма, порядок выдачи и погашения ссуды, уровень платы за кредит, способ обеспечения его возврата, ответственность сторон. Дополнительные условия направлены на создание дополнительных предпосылок для обеспечения возврата кредита: обязательства заемщика по достиже158
нию определенного уровня кредитоспособности, необходимого состояния учета и отчетности, сохранности заложенного имущества, запрет на реорганизацию предприятия без ведома банка и др. Общую схему кредитного договора можно представить в следующем виде. Преамбула включает описание основных реквизитов участников кредитной сделки: для заемщика – название, подчиненность, расчетный счет, организационно-правовая форма; для банка – наименование, месторасположение. Первый раздел "Предмет и сумма договора" включает качественную (целевую направленность и структуру) и количественную (сумму, при необходимости - с разбивкой по месяцам) характеристику объекта кредитной сделки. Второй раздел характеризует порядок выдачи и погашения ссуды (полностью или частями; с расчетного счета или минуя его и т.д.), а также способ регулирования предельного размера выдаваемого кредита (кредитная линия, лимит). Третий раздел отражает уровень уплачиваемых банку процентов за пользование кредитом, сроки начисления и взыскания процентов. Здесь целесообразно зафиксировать процентную ставку в период срока ссуды, при пролонгации, в случае ухудшения кредитоспособности клиента и возникновении других факторов риска, в том числе предусмотреть порядок изменения ставки в условиях инфляции. Четвертый раздел договора фиксирует конкретные способы обеспечения возвратности кредита. К ним относят: залог имущества; гарантии; поручительства; страхование кредитного риска. При этом называется один или несколько вторичных источников погашения ссуды. Их использование закрепляется специальными документами: договором о залоге имущества клиента, гарантийным письмом, страховым полисом. Пятый раздел договора отражает права и обязательства сторон. К правам заемщика относятся: • требовать от банка предоставления кредита в объемах и сроки, предусмотренные договором;
159
• обратиться в банк с необходимыми обоснованиями и расчетами для внесения изменений в условия договора; • досрочно погасить задолженность по ссуде (полностью или частично); • расторгнуть договор при несоблюдении банком его условий или по своим экономическим соображениям; • требовать пролонгации срока договора по объективным причинам, а также снижения процентной ставки в связи со снижением ставки рефинансирования. В обязанности заемщика вменяется: • использовать кредит на цели, предусмотренные в договоре; • возвратить кредит в предусмотренный договором срок; • своевременно платить банку проценты за пользование ссудой; • своевременно предоставлять банку баланс и другие документы, необходимые для контроля за пользованием ссудой; • обеспечивать достоверность предоставляемых в банк данных для получения кредита и последующего контроля за его использованием; • допускать представителей банка во все свои помещения для осуществления контроля за выполнением своих обязательств по кредитному договору и договору залога; • предоставлять кредитору сведения обо всех полученных и планируемых к получению у третьих лиц кредитах; при реорганизации или ликвидации немедленно погасить задолженность по кредиту с полной оплатой процентов независимо от договорного срока погашения кредита. Банк вправе: • производить проверку обеспечения и целевого использования кредита; • прекращать выдачу новых ссуд и предъявлять к взысканию ранее выданные при нарушении заемщиком условий договора, а также при выявлении случаев недостоверности отчетности, запущенности в бухгалтерском уче-
160
те, неоднократной задержки уплаты процентов за кредит, ухудшении его финансового состояния. В обязанность банка входит: • предоставить кредит заемщику в предусмотренных объемах и в сроки; • информировать о фактах и причинах досрочного взыскания кредита; • своевременно начислять проценты за кредит и уведомлять заемщика. Возможные обязательства клиента можно разделить на три группы: 9 общего характера: своевременно вернуть основной долг и платить проценты, использовать кредит по целевому назначению и др.; 9 уровня относящиеся к обеспечению необходимого финансового состояния; 9 касающиеся учета и видов отчетности, предоставляемой банку. Вопросы организации банковского контроля могут быть выделены в отдельный раздел кредитного договора (при установлении долгосрочных кредитных связей банка с клиентом). В шестом разделе конкретизируются случаи нарушения каждой из сторон условий кредитного договора и соответствующие санкции. В седьмом разделе "Дополнительные условия договора" при необходимости фиксируются условия, не предусмотренные в предшествующих разделах. В частности: формирование обязательного срочного депозита с указанием суммы и срока (если клиент не имеет расчетного счета в данном банке); порядок изменения первоначально установленной суммы лимита кредитования или кредитной линии; порядок внесения изменений и дополнений в кредитный договор. В восьмом разделе "Разрешение споров" целесообразно предусмотреть пункты, касающиеся: 1) разрешения споров путем переговоров самими сторонами с указанием срока рассмотрения взаимных претензий; 2) порядок обращения в арбитражный суд. Девятый раздел фиксирует срок действия договора, т.е. его начало и окончание, возможности его пролонгации и закрытия.
161
Последний, десятый раздел, отражает юридические адреса сторон (почтовый адрес, расчетный или корреспондентский счет, телефон, факс), а также подписи, заверенные печатями. Данная схема кредитного договора является примерной и может изменяться в зависимости от объема, вида и срока предоставляемого кредита, постоянства кредитных связей клиента с банком, наличия расчетного счета в данном банке, степени информированности банка о клиенте, его финансового состояния и др. Кредитные отношения в широком смысле слова могут быть оформлены также договором займа. Однако в правовом отношении понятие "заем" включает в себя более широкий смысл, нежели кредит (оформляемый кредитным договором). К займу относят отношения физических и юридических лиц по привлечению одной стороной (заемщиком) от другой стороны (заимодавца) денежных средств или вещей. При этом заем может оформляться заключением договора (возможно и в устной форме), написанием расписки, а также выпуском и продажей определенной ценной бумаги, например, облигации, векселя, договором государственного займа, целевого займа. В соответствии с ГК РФ договор займа (ст. 807) предполагает, что одна сторона (заимодавец) передает другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Срок действия договора определяется с момента передачи предмета договора заемщику (договор займа – реальная сделка) и заканчивается передачей средств заимодавцу или перечислением их на его счет. Договор займа оформляется в письменной форме, если его сумма превышает не менее чем в десять раз установленный законом минимальный размер оплаты труда. В случае, если заимодавец является юридическим лицом, то независимо от суммы договор заключается в письменном виде. В подтверждение договора займа и его условий может быть представлена расписка заемщика или иной
162
документ, удостоверяющий передачу ему заимодавцем определенной денежной суммы или определенного количества вещей. Таким образом, можно указать следующие отличительные характеристики кредитного договора (по сравнению с договором займа): кредитный договор • в качестве кредитора предполагает только кредитную организацию; • может заключаться только в письменной форме; • предполагает передачу взаймы денежной суммы. 9.4. Формы обеспечения возвратности кредита Объективную экономическую основу возврата кредита составляет кругооборот и оборот фондов участников воспроизводственного процесса, а также законы функционирования кредита. Однако это не означает автоматизма процесса возврата ссуды. Механизм организации возврата кредита, выработанный международной практикой, включает: а) порядок погашения конкретной ссуды за счет выручки (дохода); б) юридическое закрепление порядка ее погашения в кредитном договоре; в) использование разнообразных форм обеспечения полноты и своевременности возврата кредита. Первые два пункта указанного механизма организации возврата кредита являются основной предпосылкой его возврата, а третий пункт – представляет собой гарантию возврата, которая необходима при высокой степени кредитного риска. В банковской практике все источники погашения подразделяют на первичные и вторичные. К первым относится выручка от реализации продукции, услуг (либо доход физического лица), ко вторым – все формы обеспечения возвратности кредита (залог, гарантии, поручительства, уступка требований и прав, страхование и др.). Причем при решении вопроса о возможности и условиях предоставления кредита банковские работники, прежде всего, ориентируются на первичный источник. Вторичные источники оформляются специальными докумен163
тами, имеющими юридическую силу, их использование является достаточно трудоемким и длительным процессом. Создание системы гарантий возврата кредита приобретает особую актуальность в России. Наиболее распространенной и предпочтительной формой обеспечения возвратности банковского кредита является залог, который оформляется специальным договором. С 1 января 1995 г. отношения, вытекающие из договора залога, регулируются ГК РФ и Законом о залоге (принятым 29 мая 1992 года) в части, не противоречащей ГК РФ. Указанные нормы дополняются положениями законов об ипотеке и регистрации прав на недвижимость. В соответствии со ст. 334 ГК РФ сущность залога заключается в предоставлении кредитору-залогодержателю права на приоритетное (по сравнению с другими кредиторами должника) удовлетворение своего требования за счет заложенного имущества. Существенным моментом залоговых отношений является то, что залог возникает: • в силу договора, по которому заемщик добровольно передает часть своего имущества кредитору в обеспечение своевременного возврата ссуды; • на основании закона при наступлении указанных в нем обстоятельств (договор залога при этом не заключается). Залог как форма обеспечения возвратности кредита всегда оформляется (в письменной форме) договором о залоге, который подписывается обеими сторонами. Процесс подготовки, заключения и исполнения договора о залоге представляет собой залоговый механизм. Реальное обращение к его исполнению возникает лишь на последней стадии движения кредита и причем только в случае, когда клиент не может погасить ссуду выручкой или доходом. Договор залога не является самостоятельным договором, он призван обеспечить выполнение основного обязательства, поэтому является производным от договора ссуды. Правовая основа залогового механизма в РФ характеризуется следующим: • право собственности на заложенное имущество принадлежит заемщику;
164
• владение заемщиком заложенным имуществом может быть непосредственным и опосредованным; • залог может сопровождаться правом пользования предметом залога в соответствии с его назначением. К основным этапам реализации залогового механизма относятся: • выбор предметов и видов залога: • оценка предметов залога; • составление и исполнение договора о залоге; • порядок обращения взыскания на залог. Предметом залога могут быть вещи, ценные бумаги, иное имущество (движимое и недвижимое), а также имущественные права. Объект залога должен удовлетворять двум критериям: приемлемости и достаточности. Причем эти критерии находят различное выражение в зависимости от вида залога. Критерий приемлемости отражает качественную определенность предмета залога, а критерий достаточности – количественную. Чтобы удовлетворять критерию приемлемости, любой предмет залога должен принадлежать заемщику (залогодателю) либо находиться у него в полном хозяйственном ведении; иметь денежную оценку; быть ликвидным, т.е. обладать способностью к реализации (без потерь). С количественной точки зрения стоимость предмета залога должна быть выше стоимости ссуды и причитающихся за нее процентов. Наиболее надежным способом обеспечения сохранности предмета залога является передача предмета залога залогодержателю (кредитору), т.е. заклад. При этом кредитор может получить право пользоваться заложенным имуществом (предусмотренное в договоре), обращая полученные от этого доходы на погашение выданной заемщику ссуды. Одновременно к кредитору переходит обязанность сохранять имущество, неся ответственность за его утрату и порчу (страховать за счет средств залогодателя). В качестве предметов заклада могут выступать валютные ценности, ценные бумаги (наиболее распространенный объект заклада в банке), изделия искусства, украшения. 165
Заклад предусматривает также возможность по соглашению сторон оставления заложенных ТМЦ на складах заемщика под замком и печатью залогодержателя. Поскольку в этом случае заемщик не может пользоваться предметом заклада, последний называется твердым залогом. Залог товаров с оставлением предмета залога у залогодателя делится: • на залог товаров в обороте и переработке (залог с переменным составом); • залог недвижимого имущества, называемый ипотекой. При получении в банке кредита на текущие производственные цели предприятие может в качестве залога использовать созданные в этом банке депозиты в соответствующей сумме. При этом, если депозит оформлен сертификатом, то последний может быть сдан на хранение в банк. При кредитовании совокупного (кредит по совокупности материальных запасов и производственных затрат) или укрупненного объекта (кредит по контокоррентному счету) может использоваться смешанный залог, включающий товары на складе, ценные бумаги (в том числе, векселя). Объектом ипотеки могут быть: здания, сооружения, оборудование, земельные участки, жилые дома и квартиры, дачи, гаражи, садовые домики и другая недвижимость. Для залога недвижимости, находящейся в государственной собственности, необходимо разрешение органов Госкомимущества. Важной проблемой при выдаче ипотечного кредита является оценка предмета залога. Наиболее ответственной, сложной и трудоемкой является оценка в качестве предмета залога недвижимости. В международной практике для этого используют три основных метода: • первый метод (затратный) - ориентируется на затраты по приобретению аналогичных объектов; • второй метод (рыночный) – основывается на информации о рыночной цене аналогичных сделок купли-продажи. Он более прост, но предполагает наличие развитого рынка недвижимости и информации о рыночных ценах;
166
• третий метод (доходный) – предполагает, что стоимость объекта недвижимости обусловлена будущим чистым доходом, который может принести данная недвижимость при ее эксплуатации. Важнейшим элементом залогового механизма является составление и исполнение договора о залоге, который должен отвечать определенным требованиям по форме и содержанию. Договор о залоге имущества, которое остается у залогодателя, является консенсуальным (вступает в силу с момента его заключения). Договор заклада является реальным (вступает в силу с момента передачи предмета залога залогодержателю, если в договоре не предусмотрено иное). Предметом залога может быть любое имущество, в том числе и имущественные права (требования), за исключением: имущества, изъятого из оборота; требований, неразрывно связанных с личностью кредитора (алименты, возмещение вреда, причиненного жизни и здоровью); иных прав, уступка которых другому лицу запрещена законом. Предметом залога может быть имущество, которое становится собственностью залогодателя в будущем (можно получить ссуду на выкуп квартиры под залог этой квартиры). Залогодателем может быть не только должник по основному обязательству, но и третье лицо, согласившееся заложить свое имущество в обеспечение чужого обязательства. При этом отношения залогодателя и должника по основному обязательству, обеспеченному залогом, находятся вне договора о залоге. Предприятия, обладающие правом хозяйственного ведения, могут заложить без согласия собственника (органов Госкомимущества) лишь движимое имущество. По законодательству России требования кредитора удовлетворяются из стоимости заложенного имущества по решению суда посредством реализации имущества с публичных торгов (через биржу, аукцион и другими способами) лицу, предложившему на торгах высшую цену. Начальная продажная цена определяется решением суда. Если вырученная от продажи сумма превышает стоимость требований кредитора, остальные средства передаются залогодателю. Если же
167
вырученной суммы недостаточно, в недостающей сумме требования банка удовлетворяются в общем порядке, т.е. без преимуществ, основанных на залоге. Если в качестве предмета залога выступает движимое имущество, то стороны могут предусмотреть в договоре возможность его внесудебной реализации. При этом начальная продажная цена определяется соглашением сторон. При объявлении торгов несостоявшимися залогодержатель вправе по соглашению с залогодателем приобрести заложенное имущество и зачесть свои требования в счет покупной цены. Если не состоялись повторные торги, залогодержатель вправе независимо от воли залогодателя оставить заложенное имущество за собой с оценкой его в сумме не более чем на 10% ниже начальной продажной цены на повторных торгах. В случае, если залогодержатель не воспользовался в течение одного месяца с момента повторных торгов данным правом, договор о залоге прекращается, и предмет залога остается в собственности (хозяйственном ведении) залогодателя. При прекращении обязательства, обеспеченного залогом, залогодержатель обязан незамедлительно вернуть имущество залогодателю. В качестве способа обеспечения обязательств Законом предусмотрено удержание, заключающееся в праве кредитора удерживать оказавшуюся у него вещь до погашения долга под угрозой превратить эту вещь в предмет залога. Удержание - это единственный способ обеспечения из предусмотренных ГК РФ, возникающий непосредственно из закона. Удержание и залог имеют общие свойства: 1) и то, и другое построено на «доверии к вещи», а не к «лицу»; 2) в обоих случаях при неисполнении обязательства вещь продается и из полученной суммы первым удовлетворяет свои требования кредитор, чье требование было обеспечено залогом или удержанием. Удержание может быть использовано по отношению к любой вещи, не изъятой из оборота, включая деньги. Так, банк может в случае исполнения инкассового поручения удержать из инкассированных сумм уплату своего вознаграждения; комиссионер может удерживать находящуюся у него вещь комитента; перевозчик – перевозимые груз и багаж; подрядчик – результаты работ, при168
надлежащее заказчику оборудование, остатки неиспользованных материалов и другое имущество заказчика. Таким образом, ст. 359 ГК РФ утверждает, что если вещь, подлежащая передаче должнику, находится у кредитора, последний обладает правом, при неисполнении должником в срок обязательства по оплате вещи или других издержек, удерживать ее до исполнения соответствующего обязательства. Значение залога и удержания сводится к тому, что они устанавливают приоритет кредиторов, чьи обязательства обеспечены указанными способами, по отношению к остальным кредиторам (за исключением привилегированных кредиторов, установленных законом). В качестве обеспечения возвратности кредита используется также уступка требований (цессия). Уступка (цессия) – это документ заемщика (цедента), по которому он уступает свое требование (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возврата кредита. Договор о цессии является дополнительным к договору кредитования. Стоимость дебиторской задолженности должна быть достаточной для погашения ссудной задолженности и процентов. Разница (свыше задолженности по ссуде) возвращается цеденту. Цессия может быть двух видов: открытая и закрытая. В первом случае покупателю цедента (дебитору) сообщается об уступке требования к нему. Следовательно, дебитор погашает свое обязательство банку, а не заемщику банка (цеденту). При тихой цессии банк не сообщает дебитору цедента об уступке требования; должник платит цеденту, и то передает полученную сумму банку. Заемщик предпочитает последний вариант (тихую цессию). Однако, для банка он связан с большим риском (требование может оказаться несуществующим или уступленным несколько раз). Банковская гарантия является самостоятельным обязательством гаранта уплатить денежную сумму по требованию кредитора, которое вытекает из односторонней сделки- выдачи гарантии. Отношения по банковской гарантии регулируются Гражданским кодексом: «В силу банковской гарантии банк, иное кредитное учреждение или страховая организация (гарант) дает по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципа169
ла (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате» (ст. 368 ГК РФ). Гарантии могут выдавать и иные субъекты, в том числе от имени Правительства РФ, на условиях, предусмотренных ГК РФ для банковских гарантий. Однако в этом случае гарантия уже не будет считаться банковской. Гарантия может выдаваться только в письменной форме (иначе она ничтожна). Обязательство гаранта перед бенефициаром не зависит от основного обязательства, в обеспечение исполнения которого выдана гарантия, даже если в ней есть ссылка на это обязательство. Следовательно: • банковская гарантия не прекращается с прекращением основного обязательства и не изменяется с его изменением; • гарантия не является недействительной при недействительности основного обязательства; • гарант не вправе ссылаться при предъявлении к нему требований бенефициара на возражения, которые связаны с обеспечиваемым обязательством; • обязательство гаранта не зависит от каких-либо требований или возражений принципала, основанных на его отношениях с гарантом или бенефициаром. Гарантия является возмездным обязательством. При этом сведения о размере вознаграждения за выдачу гарантии обычно носят конфиденциальный характер. Данный вопрос касается отношений гаранта и принципала и не может рассматриваться в качестве основания к отказу гаранта в удовлетворении требований бенефициара. Существуют различные виды гарантий: 9 отзывные и безотзывные; 9 передаваемые и непередаваемые; 9 тендерные (предложения); гарантии исполнения; гарантии возврата платежа; 9 гарантии по требованию и условные гарантии; 170
9 встречные (контргарантии) и супергарантии; 9 обеспеченные залогом имущества гаранта и необеспеченные. Требования бенефициара гаранту об уплате денежной суммы по банковской гарантии должно быть предъявлено в письменной форме и в течение срока действия гарантии (с приложением указанных в гарантии документов). Гарант отказывает бенефициару в удовлетворении его требования только в случаях: • если требование и приложенные к нему документы не соответствуют условиям гарантии (выходят за пределы суммы гарантии и др.); • если требование представлено по истечении срока гарантии. При этом требование может быть предъявлено повторно (после исправления бенефициаром недостатков в документах). Если бенефициар ошибочно считает невыполненным основное обязательство, проявляет недобросовестность и получает удовлетворение дважды (по основному обязательству и по гарантии), к нему может быть предъявлено требование о возвращении неосновательно полученного, об уплате процентов по денежному обязательству и возмещении причиненных убытков. Гарант вправе требовать от принципала в порядке регресса возмещения сумм, уплаченных бенефициару по банковской гарантии. Основания и пределы регрессной ответственности принципала предусматриваются соглашением между гарантом и принципалом. Для регрессных требований по банковской гарантии установлены общие сроки исковой давности – три года. Течение срока исковой давности начинается с момента исполнения основного обязательства. Обязательство гаранта перед бенефициаром прекращается в следующих случаях: 9 уплата бенефициару суммы, на которую выдана гарантия; 9 окончание определенного в гарантии срока; 9 отказ бенефициара от своих прав по гарантии путем: возвращения гарантии гаранту; письменного заявления об освобождении гаранта от обязательств. Перечень случаев прекращения гарантии является исчерпывающим. Гарант, выплативший бенефициару сумму одновременно с основным должником, вправе в судебном порядке требовать возврата исполненного от бенефициара. 171
В целом правила о гарантии в ГК РФ сформулированы с учетом международной практики, отраженной в Унифицированных правилах для гарантий по требованию, опубликованных в 1992 г. Международной торговой палатой. Поручительство – традиционный способ обеспечения обязательств в российской практике. Соответствующие отношения регулируются ГК РФ, в соответствии с которым (ст. 361) поручительство представляет собой договор, в силу которого поручитель обязуется перед кредитором отвечать полностью или в части за исполнение обязательства должником. Поручительство, как и иные способы обеспечения обязательств (за исключением банковской гарантии), представляет собой дополнительное обязательство по отношению к основному, поэтому недействительность последнего влечет за собой недействительность договора поручительства. При уступке основного требования договор поручительства сохраняет свою силу. Договор поручительства оформляется в простой письменной форме. Поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно, если законом или договором поручительства не предусмотрена субсидиарная ответственность поручителя. Солидарная ответственность предполагает, что кредитор вправе требовать исполнения обязательства как от должника и поручителя совместно, так и от любого из них в отдельности и не связан с необходимостью соблюдения очередности предъявления требований. При субсидиарной (дополнительной) ответственности поручитель обязан (при предъявлении к нему требований кредитором) привлечь основного должника к участию в деле (на стороне ответчика). Основное обязательство может быть обеспечено несколькими поручителями, которые отвечают перед кредитором солидарно, если иное не предусмотрено договором поручительства. Поручитель имеет право возражать в той или иной части против предъявленных ему кредитором требований (доказывать, что сумма займа, полученная должником, меньше указанной в договоре суммы и др.). Поручителю предоставлено право регресса к должнику, обязательство которого он исполнил, т.е. к поручителю, исполнившему обязательство, переходят права кредитора по этому обязательству в соответствующем объеме. 172
К основаниям прекращения поручительства относятся (ст. 367 ГК РФ): • прекращение обеспечиваемого им обязательства; • перевод долга по основному обязательству; • отказ кредитора принять исполнение от должника или поручителя; • изменение основного обязательства, которое влечет увеличение суммы обязательства поручителя; • истечение указанного в договоре срока, на который дано поручительство. Когда срок исполнения основного обязательства не указан и не может быть определен или определен моментом востребования, поручительство прекращается, если кредитор не предъявит иск к поручителю в течение двух лет со дня заключения договора поручительства. Тема 10. ОРГАНИЗАЦИЯ ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ КРЕДИТА 10.1. Специфические виды кредитования Кредит по контокорренту. Контокоррент – единый активно-пассивный счет, по которому осуществляются все операции банка с клиентом: выдача кредита, оплата расчетных документов, зачисление выручки, выдача заработной платы и т.д. В кредит счета зачисляется выручка, поступают другие платежи, штрафы, возвращаются излишне уплаченные суммы в бюджет. По дебету осуществляются платежи (оплата расчетных документов, налоги и т.д.). Сальдо на контокорренте может быть дебетовым (при отсутствии собственных средств на счете и получении кредита) и кредитовым (клиент не нуждается в кредите). По дебетовому сальдо клиент уплачивает процент банку как за выданный кредит, по кредитовому сальдо банк платить процент клиенту (как по счету до востребования). Расчетный счет клиенту при наличии контокоррента не открывается. Контокоррентный кредит носит многоцелевой краткосрочный характер. Кредитование осуществляется в пределах кредитной линии, размер которой устанавливается на год на основании балансовых данных заемщика о размещении 173
оборотных средств и имеющихся в его распоряжении источников формирования. Каждый банк самостоятельно регулирует свои взаимоотношения с клиентом, дифференцирует кредитные отношения в зависимости от кредитоспособности заемщика, прежнего опыта работы с ним, степени доверия, качества форм обеспечения возвратности кредита, объема превышения кредитной линии. Чаще всего допускается 10%-е превышение кредитной линии. Это достаточно рискованная форма кредитования, поэтому в кризисных условиях объемы его сокращаются. Контокоррент используется только первоклассными клиентами, имеющими высокую степень доверия. Плата по контокоррентному кредиту в силу более высокого риска несколько выше, чем по другим краткосрочным кредитам. Ссудный процент устанавливается индивидуально для каждого заемщика и является договорным. В качестве условия кредитования может быть обязательство клиента снизить отвлечение своих средств в дебиторскую задолженность, другие активы. Режим кредитования меняется при превышении кредитной линии (штрафная надбавка к договорной процентной ставке и др.). При этом недоиспользование кредитной линии также является нарушением кредитного договора: банк не размещает собранные на платной основе свободные денежные средства. В этом случае в порядке компенсации за упущенную выгоду от сокращения кредитных операций банк взыскивает с заемщика соответствующую комиссию, размер которой зависит от величины и длительности недоиспользования кредитной линии и фиксируется в договоре. В кредитном договоре может фиксироваться и размер штрафа, выплачиваемого клиенту в случае, если банк из-за отсутствия средств не выполнит своих обязательств по выдаче ссуды в пределах кредитной линии. Разновидностью контокоррентного кредита является овердрафт. По счету с овердрафтом допускается списание средств в размере, превышающем остаток средств на счете, т.е. кредитование счета (дебетовый остаток). При этом расчетный счет сохраняется. Клиент получает право на дополнительную оплату расчетных документов за счет ресурсов банка. 174
Овердрафт, как и контокоррент, вводится только для первоклассных клиентов и при соблюдении следующих условий: в прогнозируемом периоде необходимо, чтобы в итоге источники оборотных средств клиента превышали размер их размещения; как правило, требуется депозитная гарантия обеспечения возвратности кредита (клиент должен иметь минимально необходимую стабильную сумму денежных средств на депозите в данном банке). Кредит по текущему счету (овердрафт) в настоящее время является наиболее распространенной формой краткосрочного кредитования населения практически во всех странах Запада. Кредитная линия – это соглашение между банком и потребителем, заключенное, как правило, в письменной форме, о кредитовании в пределах заранее определенного лимита в течение установленного срока (обычно до 1 года). Каждая ссуда может подтверждаться векселем, выписываемым на срок 30, 60, 90 дней. Размер задолженности может колебаться в зависимости от изменения реальной потребности клиента, но совокупный остаток по кредитной линии не должен превышать установленного лимита. Проценты уплачиваются только за пользование реально полученными ссудами. Консорциональные кредиты. Консорциум – временное объединение на договорной основе различных коммерческих единиц для осуществления какоголибо проекта. Банковские консорциумы создаются для осуществления на совместной основе кредитных, гарантийных и иных кредитно-финансовых операций с целью: увеличения масштабов операций; распределения рисков; сохранения определенного уровня ликвидности. В качестве мотивации участия в консорциональном объединении может быть престижность, налаживание деловых контактов, поиск новых партнеров, решение стратегических задач. Эти объединения могут действовать и на бесприбыльной основе. При достижении цели консорциумы либо прекращают свою деятельность, либо заключают новый консорциональный договор. Консорциональные кредиты выступают только одной из форм консорциональных сделок.
175
Заемщиками консорциональных кредитов могут быть любые хозяйствующие субъекты, осуществляющие крупные мероприятия, в том числе банки и государство. Число участников консорциума может меняться, некоторые могут подключаться к финансированию только на каком-либо этапе работ. В консорциум могут входить банки разных стран. За счет консорциональных кредитов финансируются прежде всего потребности фирм и банков, связанные с осуществлением внешнеэкономической деятельности, крупномасштабных инвестиций, а также бюджетные программы. Консорциональный кредит не является особым видом кредита, поэтому предоставляется на обычных условиях, исходя из коммерческих интересов кредитора (консорциума) и заемщика. Отношения по консорциональному кредиту оформляются рядом договоров: консорциональным; кредитным; договором залога или поручительства. Начальным является консорциональный договор. В нем фиксируется факт создания консорциума, его цели, состав участников, их квоты, порядок руководства консорциумом (состав банков-управляющих может меняться), обязанности и права участников консорциума. Обязанности организаторов консорциума включают: проработку и согласование с членами консорциума всех аспектов сделки, юридическое оформление, аккумуляцию средств участников. Участники консорциума несут ответственность за несвоевременное перечисление средств для кредитования и возврат их другим участникам после получения с заемщика суммы основного долга, процентов и комиссионных. По окончании срока действия консорционального договора имущество, приобретенное для совместных операций, делится пропорционально вкладу участников. В договоре фиксируются условия завершения консорциональной сделки. Кредитный договор является стандартным и содержит основные экономические условия и юридический аспект операции, определяет права и обязанности сторон. В нем указываются: цель, направление кредита; обеспечение; срок, сумма, валюта; условия, размер, порядок начисления процентной ставки; обязатель-
176
ства кредиторов своевременно предоставлять кредит и обязательства заемщика своевременно и полностью его погашать; уровень штрафных санкций. Договора о залоге и поручительстве оформляются в соответствии с юридическими нормами. Возвращение кредита, уплата процентов и комиссионных осуществляются пропорционально роли и суммы участия банков в консорциональной сделке. Кроме того, банк-руководитель получает специальное вознаграждение. Ипотечный кредит – кредит, выдаваемый под залог недвижимости. Он широко используется в рыночной экономике. Система ипотечного кредитования включает два направления: • непосредственную выдачу ипотечного кредита; • продажу ипотечных кредитов (обязательств) на вторичном рынке. Первым направлением занимаются в основном ипотечные банки, вторым финансовые компании, фонды, скупающие активы ипотечных банков, обеспеченные залогом имущества, и затем от своего имени на их базе выпускающие ценные бумаги (облигации). В России рынок ипотечных обязательств только еще создается. Проблемы ипотечного кредитования российскими банками: недостаточная ресурсная база банков (низкий платежный спрос на недвижимость); отсутствие у банков опыта размещения средств на сроки более года, инфляция. Ипотечные кредиты всегда обуславливаются залогом недвижимости - ипотеки. Ипотека – один из способов обеспечения обязательств недвижимым имуществом, при котором залогодержатель имеет право в случае неисполнения залогодателем обязательства получить удовлетворение за счет заложенной недвижимости (предприятия, строения, здания, сооружения или иного объекта, непосредственно связанного с землей, вместе с соответствующим земельным участком или правом пользования им. В настоящее время в России разрабатывается нормативно-правовая база, создающая условия для осуществления операций с недвижимостью: приняты законы о залоге, банках и банковской деятельности, приватизации, о земле, об ипотеке и т.д. 177
Договор об ипотеке должен содержать: • наименование залогодателя и залогодержателя и места их нахождения; • название кредитного договора, исполнение которого обеспечивается данной закладной, с указанием даты и места заключения договора; • сумму основного обязательства, обеспеченного ипотекой, срок уплаты; • описание недвижимости, стоимость, место нахождения; • наименование документов, подтверждающих права собственника на закладываемое имущество; • указание на то, что предмет залога не обременен другими обязательствами; • подписи залогодателя и залогодержателя; • наименование органа, зарегистрировавшего ипотеку с указанием даты, места регистрации, номера в Едином залоговом реестре. Ипотека должна обеспечить уплату залогодержателю суммы основного долга и процентов по нему, возмещение убытков и затрат, связанных с использованием кредитных ресурсов, возмещение расходов по реализации предмета залога. Коммерческие банки РФ могут предоставлять три вида жилищных кредитов: 9 краткосрочный или долгосрочный кредит на приобретение и обустройство земли под предстоящее жилищное строительство – земельный кредит; 9 краткосрочный кредит на строительство (реконструкцию) жилья для финансирования строительных работ – строительный кредит; 9 долгосрочный – кредит на приобретение жилья. Каждый ипотечный банк использует свою схему предоставления ипотечных кредитов. Они разнообразны по объектам и субъектам кредитования, методам мобилизации ресурсов, взыскания основного долга и процентов. Для полноценного функционирования системы ипотечного кредитования в России необходимо создать систему страхования операций с недвижимостью. Потребительский кредит. В России к потребительским ссудам относят любые виды ссуд, предоставляемых населению, в том числе ссуды на приобретение товаров длительного пользования, ипотечные, на неотложные нужды и проч. В западной практике потребительскими называют ссуды, предоставляемые част178
ным заемщикам для приобретения потребительских товаров и оплаты соответствующих услуг. По направлениям использования (объектам кредитования) потребительские ссуды в России подразделяют на кредиты на: неотложные нужды; строительство и приобретение жилья; капитальный ремонт индивидуальных жилых домов, их газификацию и присоединение к сетям водопровода и канализации; приобретение автомобилей и т.д. Сельским гражданам выдают ссуды на строительство надворных построек для содержания скота и птицы и приобретение средств малой механизации для выполнения работ в личном подсобном хозяйстве. Садоводам - на приобретение или строительство садовых домиков и на благоустройство садовых участков. По субъектам кредитной сделки различают: • банковские потребительские ссуды; • ссуды торговых организаций; • ссуды кредитных учреждений небанковского типа (ломбарды, пункты проката, кассы взаимопомощи, кредитные кооперативы, пенсионные фонды и т.д.); • ссуды, предоставляемые частными лицами; • ссуды, предоставляемые непосредственно предприятиями и организациями, на которых работают заемщики. По срокам кредитования потребительские ссуды подразделяют на краткосрочные (от 1 дня до 1 года); среднесрочные (от 1 года до 3–5 лет); долгосрочные (свыше 3–5 лет). Потребительские ссуды можно классифицировать также по: способу предоставления; методу погашения (единовременно, с рассрочкой платежа); методу взимания процентов (в том числе с аннуитетным платежом); по характеру кругооборота средств (разовые, револьверные) и т.д. В настоящее время потребительские ссуды предоставляются индивидуальным заемщикам различными коммерческими банками. Условия их предоставления могут существенно отличаться от практики Сберегательного банка России.
179
В зарубежной банковской практике широкое распространение получили ссуды по кредитным картам с отдельных ссудных счетов в банках; ссуды в форме овердрафта по текущему счету клиента; ссуды с индивидуальными условиями; ссуды на образование детей; ссуды студентам и т.д. Конфликтные ситуации при кредитовании населения разрешаются через суд, куда может обратиться и заемщик, и кредитор при возникновении спорной ситуации. К последним можно отнести: невозможность для банка реализовать залог (резкое обесценение ценных бумаг, гибель имущества клиента в результате стихийного бедствия и др.), мошенничество со стороны заемщика, выбытие заемщика с постоянного места жительства в неизвестном направлении, смерть заемщика и перевод его долга на родственников и т.д. Российская практика кредитования индивидуальных клиентов требует своего совершенствования с точки зрения расширения объектов кредитования и дифференциации условий выдачи ссуд. Большие проблемы связаны и с макроэкономической ситуацией в стране. Кроме того, развитие кредитных отношений населения с банками – вопрос не только экономический, но и политический и социальный. Его решение требует экономической, политической стабилизации в стране, разработки каждым банком социально-ориентированной кредитной политики, а также совершенствования форм и методов кредитования, процентной политики, использования опыта зарубежных стран в области кредитования частных лиц.
180
10.2. Рефинансирование и межбанковское кредитование Кредиты Центрального Банка РФ представляют собой одну из форм рефинансирования банков в процессе осуществления денежно-кредитного регулирования. При этом ЦБ РФ выполняет функцию кредитора "в последней инстанции". До 1995 г. основными видами кредитов ЦБ РФ были кредиты Минфину РФ для финансирования дефицита федерального бюджета и централизованные кредиты коммерческим банкам., которые были предназначены для конкретных предприятий. В 1995 г. Правительство РФ отказалось от использования прямых кредитов ЦБ РФ для финансирования дефицита федерального бюджета, а ЦБ РФ – от прямого целевого кредитования отраслей экономики. Банк России перешел на рефинансирование КБ на рыночной основе в форме проведения кредитных аукционов, операций по переучету векселей, предоставлению ломбардного кредита и др. Кредитные аукционы ЦБ РФ впервые стали проводиться в начале 1994 г. Кредиты, приобретаемые банками на аукционе, предназначены не для конкретных отраслей экономики, а для обеспечения ликвидности банковской системы. Участникам аукциона предъявляются определенные требования: КБ должен иметь банковскую лицензию и проработать на рынке не менее года; иметь корсчет в РКЦ; не иметь просроченной задолженности по кредитам ЦБ РФ; своевременно перечислять средства в обязательные резервы; выполнять установленные экономические нормативы ЦБ РФ (приобретенный на аукционе кредит не должен привести к их нарушению). Для участия в торгах наряду с заявкой банки должны представить подробную бухгалтерскую и статистическую отчетность, подтвержденную аудиторами. ЦБ РФ определяет минимальную сумму запрашиваемого КБ кредита для каждого региона. Минимальная предлагаемая банками процентная ставка устанавливается на уровне действующей учетной ставки ЦБ РФ. На основе анализа
181
ситуации на денежном рынке и задач денежно-кредитной политики ЦБ РФ устанавливает: • способ аукциона (американский, голландский, с фиксированной % ставкой); • общий размер кредита и его распределение по территориям; • срок кредита; • процентную ставку (при фиксированной процентной ставке) или минимальную процентную ставку (при американском способе); • минимальную сумму запрашиваемого кредита. Принятые Главными управлениями заявки от банков ранжируются по уровню предложенной процентной ставки, начиная с максимальной и до полного исчерпания установленного объема кредита на данном аукционе. При исчерпании ресурсов суммы последних заявок сокращаются. При американском способе проведения аукциона заявки удовлетворяются по процентным ставкам, предлагаемым банками в заявке в порядке убывания. При голландском аукционе все заявки удовлетворяются по последней процентной ставке, которая войдет в список удовлетворенных заявок (по так называемой ставке отсечения). При проведении аукциона с фиксированной процентной ставкой удовлетворяются все поданные заявки. Однако при превышении общей суммы этих заявок над объемом ресурсов, выставленных на аукцион, все заявки удовлетворяются частично, в одинаковой степени, равной отношению общего объема аукционного кредита к общей сумме заявок. О результатах аукциона ГУ ЦБ сообщают коммерческим банкам в конце дня его проведения, и на следующий день заключаются кредитные договора с теми КБ, кредитные заявки которых удовлетворены. В кредитном договоре предусматривается сумма, срок кредита, процентная ставка, право бесспорного списания средств с корсчета при наступлении срока возврата кредита в соответствии со срочным обязательством КБ. Аукционные кредиты обязательно обеспечиваются залогом. После их заключения сумма кредита зачисляется на корсчет КБ в РКЦ. При просрочке воз182
врата кредита и процентов по нему банку будет запрещен доступ к аукционам в течение последующих трех месяцев с момента погашения просроченной задолженности. Ломбардный кредит предоставляется под залог ценных бумаг на срок до 30 дней в целях поддержания ликвидности КБ. Процентная ставка по нему несколько выше остальных процентных ставок денежного рынка. Процентная ставка и Ломбардный список (список ценных бумаг, принимаемых в залог) утверждается Советом директоров ЦБ РФ. Право на ломбардный кредит получает КБ, имеющий лицензию Банка России на осуществление банковской деятельности и проработавший не менее 1 года, а также отвечающий всем перечисленным выше условиям (для участия в аукционе). Ценные бумаги, принимаемые в залог, должны отвечать следующим требованиям: • входить в Ломбардный список (либо по ним должно быть принято специальное решение Совета директоров о возможности залога); • учитываться на счете депо банка, открытом в депозитарии; • принадлежать банку на праве собственности и не быть обремененными другими обязательствами банка; • срок погашения должен наступать не ранее чем через 10 календарных дней после наступления срока погашения предоставленного кредита ЦБ РФ; Кредиты предоставляются через ГУ ЦБ РФ, которым ЦБ РФ устанавливает лимиты кредитования. Ломбардные кредиты предоставляются двумя способами: на аукционной основе; по фиксированным ломбардным процентным ставкам по заявлениям банков. Ломбардные кредитные аукционы ЦБ РФ проводятся как процентные конкурсы заявок банков на получение ломбардного кредита, осуществляемые по американскому или голландскому способу. О проведении ломбардного аукциона Банк России за пять дней сообщает в журнале "Вестник Банка России" и других средствах массовой информации. Для участия в аукционе КБ представляет: заявку на участие в аукционе; копию выписки о состоянии счета депо банка из Депо183
зитария, подтверждающую наличие достаточного количества соответствующих ценных бумаг, не обремененных другими обязательствами банка. Банки, получившие право по результатам проведенного аукциона на ломбардный кредит, дают поручение депо на перевод необходимого количества ценных бумаг в раздел "Блокировано в залоги" счета депо банка в Депозитарии, оператором которого является Банк России. При предоставлении оформленных документов от имени ЦБ РФ Главное управление подписывает кредитный договор на предоставление ломбардного кредита коммерческому банку и зачисляет сумму кредита на корсчет КБ-заемщика. О результатах аукциона сообщается в "Вестнике Банка России" и других СМИ. Однодневные расчетные кредиты (кредит "овернайт") предоставляются для завершения банком расчетов в конце операционного дня путем зачисления на его корсчет суммы кредита с последующим списанием средств с этого счета по неисполненным платежным документам, находящимся в РКЦ. При этом платежи осуществляются Банком России в пределах установленного лимита на основании договора о кредитовании корсчета с последующим извещением о предоставлении однодневного кредита и получении от банка обязательства о его возврате. Процентная ставка по этому кредиту устанавливается Советом директоров Банка России и официально публикуется. Проценты уплачиваются одновременно с погашением кредита. Кредит предоставляется на один операционный день и не подлежит пролонгации. Получение расчетного кредита в течение двух дней подряд не допускается. За неисполнение обязательств по возврату кредита и уплате процентов банк платит Банку России пени в размере 0.3 ставки рефинансирования, деленной на фактическое количество дней в текущем году, за каждый день просрочки. За право пользования однодневным расчетным кредитом банки уплачивают 0.1% от объема лимита кредитования и вносят платежи ежемесячно до 15-го числа за счет прибыли, остающейся в их распоряжении после уплаты налогов. Внутридневные кредиты предоставляются Банком России путем списания средств с корсчета банка по платежным документам при отсутствии или не184
достаточности средств на этом счете. Погашаются они за счет текущих поступлений на корсчет банка в сумме, покрывающей допущенное банком внутридневное разрешенное дебетовое сальдо. При непогашении кредита в течение дня непогашенная сумма в конце дня переоформляется в кредит "овернайт". За право пользования внутридневными кредитами с банка взимается фиксированная плата, размер которой устанавливается Советом директоров Банка России. Межбанковский кредит – это привлечение и размещение банками между собой временно свободных денежных ресурсов кредитных учреждений. Рынок кредитных ресурсов является самым оперативным источником средств для поддержания ликвидности балансов КБ, пополнения корсчетов и для проведения активных операций на других, более доходных, сегментах финансового рынка. Начало торговли кредитными ресурсами в России относится к 1991 г., когда Московская международная и Московская центральная фондовая биржи начали проводить кредитные аукционы. Межбанковские кредиты предоставляются банками друг другу на условиях срочности, возвратности, платности. Они дают возможность поддерживать оптимальное соотношение необходимых и избыточных ресурсов. С их помощью достигается горизонтальное перераспределение ликвидных ресурсов. На межбанковском кредитном рынке вначале использовались следующие виды процентных ставок: ставки рефинансирования ЦБ РФ; ставки аукционных торгов и кредитных магазинов; неаукционные банковские ставки. С 1994 г. в качестве системы показателей ставок межбанковского кредитного рынка используются: MIBOR; MIBID; MIACR; INSTAR. Для страхования финансовых рисков с 1994 г. начали применяться форвардные и опционные контракты на межбанковские кредиты, которые заключаются с помощью информационно-дилинговой сети, а также с помощью факсимильной связи. В основе этих сделок лежит отсрочка исполнения предоставления кредита. Различают две формы межбанковского кредитования: • кредиты в форме овердрафта по корреспондентскому счету; 185
• кредиты в форме "продажи ресурсов" на межбанковском рынке. Все кредиты, предоставляемые по корреспондентскому счету, оформляются договором об открытии корсчета и к нему дополнительно заключается соглашение об овердрафте; при бронировании средств на счете на определенный срок заключается кредитный договор. Счет, открытый данным банком (нашим) в другом банке, называется "НОСТРО". Счет, открытый данным банком для другого банка, называется счетом "ЛОРО" (ваши деньги в нашем банке). Первый счет является активным, а второй - пассивным. Договор определяет перечень операций по этим счетам, условия их функционирования. Согласно договору между банками при недостаточности средств на корсчете банку-корреспонденту может быть предоставлен кредит путем оплаты с его корсчета расчетно-платежных документов сверх фактического остатка средств на этом счете. Межбанковские кредиты или депозиты оформляются кредитным или депозитным договором, а сотрудничество на рынке межбанковского кредита – генеральным соглашением. Генеральное соглашение о сотрудничестве на рынке межбанковского кредита обозначает только намерение о предоставлении друг другу краткосрочных межбанковских кредитов на взаимовыгодной основе и технику этого предоставления. Конкретизация суммы, срока кредита осуществляется договорами. В российской практике межбанковские кредиты всегда бланковые, основным объектом кредитования является разрыв в платежном обороте. При определении суммы кредита банки-кредиторы учитывают размер уставного капитала банка-заемщика, его финансовую и юридическую надежность. Кроме того, величина кредита регулируется нормативными требованиями ЦБ РФ. Для принятия решения об установлении корреспондентских отношений и условий выдачи межбанковского кредита коммерческие банки используют методики оценки кредитоспособности кредитных организаций, что способствует снижению их риска.
186
Тема 11. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ 11.1. Валютная система Валютная система (ВС) – это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная валютная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная система). Валютные отношения – разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой. Различают национальную, мировую и региональную валютные системы. Национальные валютные системы сформировались в рамках национальных денежных систем, регламентирующих порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно они обособились от денежных систем. Основные элементы национальной валютной системы: 9 национальная валюта; 9 национальное регулирование международной валютной ликвидности; 9 режим курса национальной валюты; 9 национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты; 9 режим национальных рынков валюты и золота; 9 национальные органы, осуществляющие валютное регулирование. По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных ВС формируются мировая и региональные ВС. Их основные элементы: 9 виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства (резервные валюты и международные денежные единицы); 9 межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности; 187
9 межгосударственная регламентация режимов валютного курса; 9 межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости; 9 режим мировых рынков валюты и золота; 9 международные валютно-кредитные организации (МВФ). Национальная ВС базируется на национальной валюте – денежной единице страны, которая существует в наличной (банкноты, монеты) и безналичной (остатки на банковских счетах) формах. Ее эмитентами являются национальные коммерческие (безналичных денег) и центральный банки. Первоначально единственным видом мировых денег было золото. С 20-х гг. ХХ в. функции мировых денег наряду с золотом стали выполнять национальные валюты Англии и США, которые получили название резервных валют. Вначале главной резервной валютой был фунт стерлингов, но постепенно его позиции стали ослабевать, и стала повышаться роль доллара США. В 60-х гг. повысилась роль немецкой марки, а в 80–90-х гг – японской йены. В 70-е гг. МВФ выпустил новый вид международных активов – международную денежную единицу СПЗ (специальные права заимствования), или СДР (SDR – Special Drawing Rights). В рамках Европейской ВС стала выпускаться международная денежная единица ЭКЮ (ECU – European Currency Unit), с 1999 г. последняя была заменена евро (с 2002 г. – в наличной форме). Международная валютная ликвидность – способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства. К ее компонентам относятся: - официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству); - счета в СПЗ и евро; - резервная позиция в МВФ – право страны-члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в инвалюте (в пределах 25% от квоты страны); Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых 188
соотношений между валютами. Различают фиксированный, плавающий курсы и их комбинации. При режиме фиксированного курса Центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какойлибо страны, к которой привязана валюта данной страны, к "валютной корзине" или к международной денежной единице. Он остается неизменным в течение продолжительного времени и не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Его изменение происходит в результате его официального пересмотра (девальвация – понижение, ревальвация – повышение). Фиксированный курс может быть различным по отдельным операциям – режим множественности валютных курсов (в России бы с ноября 1989 по июлю 1992 г.). Режим фиксированного курса характерен для стран с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. При плавающем режиме валютного курса он относительно свободно меняется под влиянием спроса на валюту и ее предложения. К промежуточным вариантам валютного курса относятся: 9 режим "скользящей фиксации" – ЦБ ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотых резервов и др.; 9 режим "валютного коридора" – ЦБ устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. При узких пределах колебания – режим "мягкой фиксации"; при широком коридоре – режим "управляемого плавания"; 9 режим "совместного", или "коллективного", плавания валют – курсы валют стран-членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах "валютного коридора" и "совместно плавают" вокруг валют, не входящих в группировку. Валютные ограничения – введение в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, 189
золотом и другими валютными ценностями. Ограничения могут быть по текущим и по финансовым (связанным с движением капитала и кредитов) операциям, по операциям резидентов и нерезидентов. Страны-члены МВФ могут взять на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по текущим операция, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей сохранение таких ограничений на переходный период, т.е. до подписания ст. VIII. По финансовым операциям ограничения сохраняются в большинстве стран. От количества и вида валютных ограничений в стране зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают свободно, частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые) валюты. Полностью конвертируемыми (свободно используемыми) являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты. Таких стран примерно 20 (США, ФРГ, Канада, Япония, Великобритания, Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Малайзия, Гонконг, арабские нефтедобывающие страны). При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и (или) для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней, если для нерезидентов – внутренней. Наибольшее значение, с точки зрения связи внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, т.е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку-продажу инвалюты, ее хранение, ввоз и вывоз. Это характерно для развивающихся стран. Этапы эволюции мировой валютной системы 190
Первая МВС (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции промышленно развитых стран в Париже. Для данного этапа характерно фиксированное золотое содержание национальных валют и фиксированные валютные курсы. Соотношение цены золота, выраженное в долларах и фунтах стерлингов за тройскую унцию (31,1 г), позволяло определить валютный курс: 20,672 долл : 4,248 ф.ст. = 4,866 За 1 фунт давали 4,866 долл. Это соотношение называлось монетным паритетом. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости пересылки золота, эквивалента одной единицы иностранной монеты, между денежными центрами Великобритании и США. В пределах золотых точек валютный курс определялся на основе спроса и предложения. Если в результате обесценения валютный курс выходил за рамки золотых точек, то начинался отток золота из страны, и курс возвращался на прежнее место. Для Парижского этапа МВС в целом были характерны относительная политическая стабильность в мире, быстрый экономический рост стран, низкий уровень инфляции, относительная синхронность экономических циклов, достаточно небольшие размеры бюджетов и использование примерно одинаковых мер рестриктивной денежной политики. Валютный кризис в период первой мировой войны способствовал созданию новой МВС. Вторая МВС (Генуэзская) оформлена в 1922 г. на Генуэзской международной конференции. Она основана на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала инвалюта в любой форме. Официально статус резервной валюты не был закреплен ни за одной из валют, но английский фунт стерлингов и американский доллар конкурировали за лидерство на мировом валютном рынке. 191
Третья МВС (Бреттон-Вудская) оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, которая состоялась летом в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США). В ней участвовало 730 представителей из 44 стран. Указанное соглашение выполняло роль Устава МВФ. Официальный статус резервных валют был закреплен за американским долларом и английским фунтом стерлингов. Экономическое господство США и ослабление их конкурентов в итоге второй мировой войны обусловили господствующее положение доллара. Структурные принципы Бреттон-Вудской МВС: 9 статус золота и фунта стерлингов как резервных валют; 9 фиксированные золотые паритеты и курсы валют (могли колебаться в пределах 1% паритета, а в Западной Европе – в пределах 0,75%); 9 конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене; 9 заниженная официальная цена золота (35 долл за тройскую унцию). По решению Бреттон-Вудской конференции был создан МВФ. В начале 70-х гг. указанные структурные принципы, отражающие господствующие позиции США на мировой арене, перестали соответствовать новой расстановке сил в мире, и данная систем постепенно развалилась. В 1971 г. США официально прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу. Четвертая МВС (Ямайкская) была оформлена соглашением странчленов МВФ (январь 1976 года в г. Кингстон, Ямайка), ратифицированным в апреле 1978 г. Структурные принципы данной системы (действуют до сих пор): 9 узаконена демонетизация золота (утрата золотом денежных функций). Но благодаря реальной ценности золота за ним сохранилась роль чрезвычайных мировых денег и резервного актива; 9 золотодевизный стандарт заменен стандартом СДР (на практике он не стал главным платежным и резервным средством); 9 официальный переход к плавающим валютным курсам; при этом страны получили возможность выбора фиксированного или плавающего курса; 192
9 осуществление со стороны МВФ более жесткого надзора за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении, обеспечение либерализации валютных отношений (отмена валютных ограничений) в интересах их стабилизации. Противоречия Ямайкской МВС: 9 неэффективность стандарта СДР; 9 между юридической демонетизацией золота и фактическим сохранением его статуса как чрезвычайных мировых денег; 9 несовершенство режима плавающих валютных курсов; 9 недовольство развивающихся стран своим зависимым положением в МВС, настаивание на ее реформе с учетом их интересов. В марте 1979 г. в Западной Европе создана международная (региональная) валютная система – Европейская валютная система (ЕВС). Европейская экономическая и валютная интеграция началась с организации "Общего рынка" в 1957 г. (Римский договор). Вместо СДР был введен стандарт ЭКЮ (европейская валютная единица, замененная в настоящее время на евро). На основе Маастрихтского договора (ноябрь 1994 г.) был предусмотрен трехэтапный переход к формированию политического, экономического и валютного союза (Европейского Союза – ЕС). Первый этап был начат еще в 1990 году (окончательная отмена валютных ограничений в конце 1992 г.; сближение уровней экономического развития; снижение темпов инфляции; сокращение бюджетного дефицита). На втором этапе создан Европейский валютный институт (вместо ЕФВС – Европейского фонда валютного сотрудничества) в составе 12-ти центральных банков для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии новой европейской валюты – евро. Третий этап начался с 1 января 1997 г., когда страны ЕС должны были достичь определенных параметров. С 1 января ЕВС вступил на новую ступень развития региональной валютной системы, когда безналичные расчеты стали осуществляться на основе новой европейской валюты – евро. Котирование курса 193
евро к доллару и к валютам стран, не входящим в ЕВС, осуществляет Европейский центральный банк во Франкфурте-на-Майне, созданный на базе Европейского валютного института (ЕВИ) в мае-июне 1998 г. С 1 января 2002 г. евро введено в обращение при наличных расчетах (банкноты, монеты). В настоящее время евро – единственное законное платежное средство в странах ЕС. Валютная система России в условиях перехода к рыночной экономике формируется в соответствии с принципами Ямайкской МВС, которые она должны выполнять после вступления в июне 1992 г. в члены МВФ. Основой национальной валютной системы в РФ является российский рубль, введенный в обращение в 1993 г. взамен рубля СССР. В условиях административно-командной экономики в СССР существовала государственная монополия на внешнеэкономическую деятельность и валютная монополия. Развитие валютного рынка в СССР началось в конце 80-х годов с либерализацией внешнеэкономических связей. В начале 90-х годов начала формироваться институциональная структура валютного рынка России, представленная валютными биржами и двухуровневой банковской системой, возглавляемой ЦБ РФ, который является органом валютного регулирования и валютного контроля. Законодательную базу валютного регулирования составляет Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003 № 173-ФЗ, закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и другие. 11.2. Валютный курс и его регулирование Валютный курс – соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной единице). Он определяет пропорции обмена денежных единиц. Стоимостной основой валютного курса является валютный паритет (паритет покупательной способности ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности. 194
В условиях золотого стандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклонялся от ППС благодаря действию механизма золотых точек. ППС определялся монетным паритетом – соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. Например, если монетный паритет 1 фунта стерлингов равнялся 5 долл., это означало, что на 1 ф.ст. в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров, сколько на 5 долл. в США. Пределы отклонения валютного курса от монетного паритета (обычно не более 1%) получили название золотых точек: нижней (при достижении которой начинался отток золота из страны) и верхней (начинался его приток). В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут значительно отклоняться от ППС. Во многих развивающихся странах курс национальной валюты в 2-4 раза ниже паритета. Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов. Наиболее существенные курсообразующие факторы: темпы инфляции, уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг, состояние платежного баланса. Падение покупательной способности денежной единицы в результате общего роста цен ведет к снижению ее валютного курса. Повышение процентных ставок по депозитам и доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения инвалюты со стороны национальных экспортеров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты. На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В частности, преимущественное использование доллара США в международных расчетах вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падение его покупательной способности и пассивного сальдо платежного баланса США. Кроме указанных факторов на валютный курс могут оказывать воздействие 195
политические, спекулятивные, психологические факторы. Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс. Так, снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров и, следовательно, активизирует платежный баланс. Национальный экспортер выигрывает от снижения курса национальной валюты, получая больше национальной валюты при продаже экспортной выручки в инвалюте на национальном валютном рынке. Национальный импорте, наоборот, проигрывает, покупая инвалюту по более высокой цене. Снижение курса национальной валюты может быть вызвано инфляцией. Но оно само выступает важным фактором роста цен и падения покупательной способности денег по отношению к товарам и услугам. Дело в том, что национальный импорте компенсирует потери от снижения курса национальной валюты, повышая цены на импортные товары на внутреннем рынке. Рост цен на импортные товары приводит к общему росту цен в стране. Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования, к основным методам которого относятся: 1) валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты на национальную); 2) операции центрального банка на открытом рынке (купляпродажа ценных бумаг; 3) изменением центральным банком уровня процентных ставок и (или) норм обязательных резервов. Установление валютного курса, определение обмена пропорций валют называется валютной котировкой. В большинстве стран действует прямая котировка – курс единицы иностранной валюты выражается в определенном количестве единиц национальной валюты. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты (Великобритания, частично США). Кросс-курс – соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США). 196
Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца – курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя – готов купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка. Различают котировку валют официальную, межбанковскую, биржевую. Официальную котировку осуществляет центральный банк. Она используется для целей учета, таможенных платежей, при составлении платежного баланса. В странах, где действует режим фиксированного курса, котировка определяется чисто административным путем. Центральный банк устанавливает курс (независимо от спроса и предложения на валюту) национальной валюты по отношению к валюте какой-либо страны, к которой "привязана" валюта данной страны. При этом возможна множественность валютных курсов. В странах со свободным валютным рынком, где действует режим "плавающих" курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на инвалюту, центральные банки устанавливают курс на уровне межбанковского. В развитых странах основным курсов валютного рынка является межбанковский. Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие банки – маркет-мейкеры (делатели рынка). Остальные банки – маркет-юзеры (пользователя рынка) обращаются за котировкой к маркет-мейкерам. Межбанковский курс служит основой установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит в основном справочный характер. 11.3. Балансы международных расчетов Баланс международных расчетов – это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Основные виды этих балансов: 1) расчетный баланс; 2) баланс международной задолженности; 3) платежный баланс. Расчетный баланс – это соотношение требований и обязательств данной страны по отношению к другим странам. Различают их на определенную дату и 197
за определенный период. Активные статьи расчетного баланса за определенный период показывают сумму новых требований данной страны к иностранным государствам и произведенные ею инвестиции за границей. Пассивные – возникшие обязательства по кредитам и инвестициям иностранных государств. Такой баланс характеризует лишь динамику требований и обязательств, по нему нельзя судить о валютно-финансовом положении страны в целом. Для оценки международной расчетной позиции страны важен расчетный баланс на определенную дату (начало или конец года), который отражает соотношение требований и обязательств независимо от периода их возникновения и срока оплаты. Его активное сальдо показывает, что страна больше предоставляла, чем получала кредитов и инвестиций и как кредитор она будет получать валютные поступления в будущем. Пассивное сальдо расчетного баланса на определенную дату характеризует позицию страны как нетто-должника и отражает размер ее будущих платежей иностранным государствам, не покрытых поступлениями. Баланс международной задолженности близок к расчетному, но отличается от него набором статей и имеет свои особенности в отдельных странах. Платежный баланс – соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы. Различают платежный баланс за определенный период и на определенную дату. Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают валютные платежи, и наоборот, пассивен, если платежи больше поступлений. По методологии МВФ платежный баланс – это систематический перечень всех экономических операций, осуществленных за определенный отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами. Он представляет собой смешанный платежно-расчетный баланс. В соответствии с международными принципами бухучета всякое увеличение активов или уменьшение обязательств отражается в дебете, а уменьшение активов или увеличение пассивов – в кредите баланса. Дебетовая сторона платежного баланса соответствует понятию "платежи", кредитовая сторона – поня198
тию "поступления". Экспорт товаров всегда отражается в кредитовой (доходной) части платежного баланса, поскольку в данном случае уменьшению товарных ресурсов страны должно сопутствовать, как результат продажи, эквивалентное поступление денег. Импорт товаров всегда фиксируется в дебетовой (расходной) части, т.к. при этом происходит увеличение ресурсов (активов), что требует затраты определенной суммы денег. Основные различия между расчетным и платежным балансами: 1) в расчетный баланс включаются требования и обязательства данной страны к загранице, все полученные и предоставленные кредиты, в т.ч. непогашенные, в платежный баланс – только фактически произведенные поступления и платежи; 2) в платежный баланс включаются только оплаченные экспорт и импорт, а
расчетный баланс охватывает и неоплаченную часть товарооборота,
осуществляемого в кредит; 3) конечное сальдо – активное или пассивное – платежного и расчетного балансов не совпадают и обычно противоположны, т.к. расчетный баланс стран-кредиторов (США, ФРГ, Япония) обычно активны, а платежный баланс, особенно по текущим операциям, периодически пассивны. Структура платежного баланса: 1. Баланс текущих операций: 1) торговый баланс: а) экспорт; б) импорт; 2) баланс услуг и некоммерческих платежей – "невидимых операций". 2. Баланс движения капиталов и кредитов. Торговый баланс – соотношение между поступлениями по экспорту и платежами по импорту товаров – активен, если экспорт превышает импорт. Пассивное сальдо – импорт больше экспорта. В балансе "невидимых операций" – транспортные перевозки, связь, страхование, комиссионные операции, международный туризм, деловые поездки, культурный обмен, содержание дипломатических и торговых представительств, лицензии, техническая помощь, гонорары, изобретения, военные расходы за грани199
цей и др. По международной методике в услуги включены проценты по кредитам и дивиденды по иностранным инвестициям, хотя по экономическому содержанию они относятся к движению капиталов и кредитов. Баланс движения капиталов и кредитов – соотношение платежей и поступлений по ввозу и вывозу частных и государственных капиталов, по полученным и предоставленным международным кредитам. Движение предпринимательского капитала осуществляется в форме прямых (в предприятия) и портфельных (в ценные бумаги) инвестиций. Международное движение ссудного капитала происходит в форме долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных кредитов. За балансом движения капиталов и кредитов следует статья "Ошибки и пропуски", которая показывает статистические неточности и неучтенные операции. При определении сальдо платежного баланса его статьи подразделяются на основные и балансирующие. К основным относят текущие операции и движение долгосрочного капитала. К балансирующим относят операции, не имеющие самостоятельного значения или обладающие относительной самостоятельностью. Они характеризуют методы и источники погашения сальдо платежного баланса и включают движение валютных резервов, изменение краткосрочных активов, отдельные виды иностранной помощи, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-кредитных организаций и др. Итоговые показатели основных и балансирующих статей взаимно погашают друг друга, т.е. формально платежных баланс уравновешен. Если платежи превышают поступления по основным статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей. Традиционно для погашения дефицита платежного баланса используются иностранные кредиты и ввоз капитала. Это временный метод покрытия дефицита, поскольку необходимо будет платить проценты на сумму займа. Для покрытия временного дефицита МВФ предоставляет странам-членам МВФ резервные (безусловные) кредиты в пределах 25% их квот. Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного баланса служат официальные золотовалютные резервы страны. Окончательным средством погашения дефицита может служить и иностранная помощь в форме субсидий и даров. 200
Вспомогательным средством балансирования платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. Проблемы балансирования платежного баланса часто вызывают межгосударственные разногласия, поскольку странам с активным платежным балансом небезразлично, какими средствами погашаются международные обязательства их должниками. Международные расчеты – это урегулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между государствами, юридическими лицами и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношений. В качестве средства международных расчетов используются девизы – платежные средства в иностранной валюте. В их числе: 1) коммерческие переводные векселя (тратты); 2) обычные простые векселя; 3) банковские векселя; 4) банковские чеки; 5) банковские карточки; 6) национальные валюты ведущих стран и международные валютные единицы (СДР, евро). Золото при золотом монометаллизме непосредственно использовалось как международное платежное и покупательное средство, в современных условиях золото используется как чрезвычайные мировые деньги при непредвиденных обстоятельствах (войны, экономические и политические потрясения). Государства при необходимости прибегают к продаже части официальных золотых запасов на те валюты, в которых выражены их международные обязательства, т.е. золото используется в расчетах опосредованно через операции на рынках золота. Расчеты осуществляются преимущественно безналичным путем в форме записей на счетах банков. Для этого на базе корреспондентских отношений с иностранными банками открывают банковские корреспондентские счета ЛОРО (счет зарубежных банков в национальном) и НОСТРО (счет данного банка в иностранном). К основным формам международных расчетов относятся: 1) инкассо – поручение клиента банку о получении платежа от импортера за товары и услуги и зачисление этих средств на счет экспортера в банке; 2) аккредитив – соглашение об обязательстве банка по просьбе клиента оп201
латить документы, акцептовать или учесть тратту в пользу третьего лица (бенефициара), на которого открыт аккредитив Аккредитив может быть покрытый (депонированный) и непокрытый (гарантированный), отзывный и безотзывный, подтвержденный и неподтвержденный; 3) банковский перевод – банк импортера обязуется по поручению клиента за счет средств, находящихся на его счете, перевести определенную денежную сумму на счет указанного плательщиком экспортера в банке последнего; 4) авансовый платеж – оплата товаров импортером авансом до отгрузки, а иногда до их производства (импорт дорогостоящего оборудования, самолетов); 5) расчеты по открытому счету – периодические платежа импортера экспортеру в установленные сроки при регулярных поставках товаров в кредит по этому счету; 6) расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек; 7) валютные клиринги – расчеты в форме обязательного зачета международных требований и обязательств на основе межправительственных соглашений. В 1930–1931 гг. приняты Вексельная и Чековая конвенции (г. Женева), направленные на унификацию вексельных и чековых законов. Комиссия по праву международной торговли ООН (ЮНСИТРАЛ) продолжает унифицировать вексельное законодательство. Международная торговая палата, созданная в Париже в начале ХХ в. разрабатывает Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов, по инкассо и контрактным гарантиям. Международный кредит – это денежные отношения, опосредующие движение ссудного капитала в международных операциях. Одним из его участников является иностранный субъект. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты. Международный кредит выполняет следующие функции: 1) перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства; содействие выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличение ее массы; 2) экономия издержек обращения путем 202
использования кредитных средств, безналичных расчетов; 3) ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов; 4) регулирование экономики. Международный кредит играет двойственную роль в экономике. С одной стороны, он обеспечивает непрерывность воспроизводства, способствует интернационализации, с другой – усиливает диспропорции общественного производства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживая развитие других; используется для усиления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе. К специфическим формам международного кредита относят операции по лизингу, факторингу, форфейтингу. Лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от 3 до 15 лет. В отличие от обычной аренды объект лизинга выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает его за свой счет. В мировой практике лизингодателем обычно выступает лизинговая компания, а не банк. Факторинг – покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру (дебиторской задолженности) в размере до 70–90% суммы контракта до наступления срока их оплаты. Кредитование на срок до 120 дней. Форфетирование – покупка банком или компанией-форфетером на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других финансовых документов (уступка дебиторской задолженности экспортера форфетеру). Отличия форфейтинга от факторинга заключаются в следующем: 1) он более долгосрочен (срок погашения дебиторской задолженности – до нескольких лет); 2) является одноразовой сделкой (при факторинге же устанавливаются постоянные связи клиента с фактором); 3) всегда имеет международный характер; 4) не предусматривает права регресса форфейтера к экспортеру в случае отказа импортера от погашения задолженности; 5) в связи с последним риск форфейтера выше, чем у фактора и, следовательно, форфейтинг дороже; 6) наличие вторичного рыка дебиторской задолженности при форфейтинге, в отличие от фак203
торинга. Общие преимущества факторинга и форфейтинга: в результате продажи портфеля
долговых
требований
упрощается
структура
баланса
фирмы-
экспортера, сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы. 11.4. Международные валютно-финансовые организации Ведущее место занимают Международный валютный фонд (МВФ) и Междуанродный банк реконструкции и развития (МБРР). Они организованы на основе Бреттон-Вудского соглашения. Россия вступила в эти организации в 1992 г. Эти организации имеют общие черты. Они созданы по аналогии с акционерной компанией. Доля взноса в капитал определяет возможность влияния страны на их деятельность. Развитые страны (24) составляют 14% количества членов МВФ имеют почти 60% голосов, в том числе, США – 17%. Штаб-квартира МВФ и МБРР находятся в Вашингтоне. Формирование ресурсов различно. Квоты стран-членов МВФ оплачиваются полностью (около 25% СДР и свободно конвертируемой валютой, 75% национальной валютой). Взносы в капитал МБРР оплачиваются лишь в размере 7% подписного капитала, а 93% служат гарантийным фондом, который используется в качестве обеспечения эмиссии облигаций Банка на мировых рынках. Размер квот определяется с учетом доли страны в мировой экономике и торговле. МБРР и МВФ предоставляют стабилизационные и структурные (на осуществление программ, направленных на структурные реформы в экономике) кредиты. Их деятельность взаимно увязана, они дополняют друг друга. Членом МБРР может быть только член МВФ. В отличие от МВФ большинство кредитов МБРР – долгосрочные (15–20 лет). МБРР имеет три филиала: 1) Международная ассоциация развития (МАР, создана в 1060 г.) предоставляет льготные беспроцентные кредиты на срок 35-40 лет наименее развитым 204
странам-членам МБРР с целью поощрения экспорта товаров из развитых стран в беднейшие страны; 2) Международная финансовая корпорация (МФК, 1956 г.) стимулирует направление частных инвестиций в промышленность развивающихся стран для роста частного сектора. Кредиты предоставляются наиболее рентабельным предприятиям на срок до 15 лет (в среднем на 3-7 лет). Специфика кредитов МФК – отсутствие требования правительственных гарантий, т.к. частный капитал стремится избежать государственного контроля; 3) Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ, 1988 г.) осуществляет страхование (сроком от 15 до 20 лет) прямых инвестиций от некоммерческих рисков, консультирует правительственные органы по вопросам иностранных инвестиций. МБРР совместно с его тремя филиалами неофициально называют Всемирным или Мировым банком. Эти финансовые институты играют важную роль в регулировании международных кредитных отношений. Даже их небольшие ссуды открывают стране доступ к заимствованиям в частных банках на мировом рынке ссудных капиталов. Кредиты МВФ и МБРР как бы подтверждают платежеспособность страны. В системе ООН действует Конференция по торговле и развитию (ЮНКТАД), на которой обсуждают валютно-кредитные проблемы. Однако Конференция не обладает регулирующими функциями, как, например, МВФ. Она, в частности, разрабатывает способы урегулирования внешней задолженности развивающихся стран. Валютно-кредитные проблемы решаются также региональными комиссиями ООН, созданными в рамках экономического и социального совета ООН. С 1955 г. осуществляется деятельность Всемирной торговой организации (ВТО) – преемницы ГАТТ (Генеральное соглашение о тарифах и торговле – многостороннее межправительственное соглашение, направленное на снижение таможенных пошлин и других барьеров в международной торговле). ГАТТ было подписано в 1947 г. 23 странами, в 1947 включало на различных условиях уже 116 205
стран. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР, 1990 г., Лондон). Главная цель – способствовать переходу к рыночной экономике в государствах бывшего СССР, странах Центральной и Восточной Европы. Кредитует проекты в пределах 15 – 150 млн долл. Ресурсы формируются по аналогии с МБРР, но доля оплаченного акционерного капитала выше (30 против 7%). По его инициативе в России создан Российский банк проектного финансирования и прямых инвестиций в акционерный капитал Токобанк (1994 г.). Международные и региональные банки развития: Азиатский банк развития (АзБР, Манила, 1965); Африканский банк развития (АфБР, Абиджан, 1063); Арабский банк экономического развития (1973); Межамериканский банк развития (МаБР, Вашингтон, 1969); Исламский банк развития (ИБР, Саудовская Аравия, 1975); Восточно-Африканский банк развития; Западно-Африканский банк развития; Скандинавский инвестиционный банк и др. Европейский Центральный банк (ЕЦБ, 1988) – создан на базе Европейского валютного института (ЕВИ, Франкфурт-на-Майне, 1994 г.), который, в свою очередь, заменил созданный в 1973 г. Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС). ЕЦБ возглавляет европейскую систему центральных банков. Особое место занимает Банк международных расчетов (Базель, Швейцария, 1930 г.). Фактически является банком центральных банков, содействуя сотрудничеству между ними, ведущий информационно-исследовательский центр. Важную роль играют неформальные международные организации – Парижский и Лондонский клубы. Парижский клуб – общественная организация, которую создали развитые страны для обсуждения проблем, возникающих в связи с неплатежеспособностью заемщиков на уровне государств-должников. Образован в середине 1950-х гг., включает 19 членов. Долги государств оформляются в виде долговых инструментов и являются объектом международной торговли на рынке долговых обязательств. В Лондонском клубе, который на неофициальной основе объединяет примерно 600 коммерческих банков, обсуждаются проблемы урегулирования задолженности частным кредитно-финансовым институтам. 206
Тема 12. СУЩНОСТЬ БАНКА И БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ 12.1. Происхождение и сущность банков Слово "банк" имеет старофранцузское происхождение и означает "стол". Элементы развития банковского дела можно найти в истории древних государств Вавилона, Египта, Греции, Рима. Банковские операции в те времена сводились к покупке, продаже, размену монет, учету обязательств до наступления сроков, приему вкладов, выдаче ссуд, ипотечным и ломбардным операциям. Последующие изменения социально-экономических условий привели к затуханию товарно-денежных, и соответственно "банковских" операций, активизация которых вновь началась с разложением феодального строя, развитием городов, торговли и ремесел. Одним из первых банков в современном понимании этого термина стал основанный в 1407 г. Банк Генуи. В США история банковского дела начинается со второй половины XVIII в. Первая попытка создания коммерческого банка (КБ) в России была предпринята в г. Пскове воеводой Афанасием Ордин-Нащекиным, но эта идея не была одобрена центральным правительством. Первые банковские операции в России стала осуществлять Монетная контора в 1729 – 1733 гг., а первый КБ появился в 1754 г. в Санкт-Петербурге. Термин "коммерческий банк" возник на ранних этапах развития банковского дела, когда банки обслуживали преимущественно торговлю, и основной клиентурой были купцы. Банки кредитовали транспортировку, хранение и другие операции, связанные с товарным обменом. В настоящее время термин "коммерческий" утратил свой первоначальный смысл и обозначает "деловой" характер банка. Современный коммерческий банк – это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности. Таким образом, основное назначение банка – посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям. С точки зрения сущности банка его можно представить как специфическое предприятие, производящее продукт, существенно отличающийся от про207
дукта сферы материального производства, а именно – товар особого рода – в виде денег, платежных средств, а также предоставляющее услуги различного рода преимущественно денежного характера. При этом основным продуктом банка в сфере услуг является не производство вещей, а предоставление кредита, особенность которого заключается в том, что предоставляется он не как некая сумма денег, а как капитал (деньги, приносящие процент). Банк можно определить также как предприятие или денежно-кредитный институт, осуществляющий регулирование платежного оборота в наличной и безналичной формах. Под структурой банка понимается такое его устройство, которое дает ему возможность функционировать как специфическому предприятию (институту). В этом смысле устройство банка включает четыре обязательных блока: 1) банковский капитал как специфический капитал, освободившийся от торгового и промышленного капитала, существующий преимущественно в заемной форме и находящийся только в движении; 2) банковская деятельность, отличающаяся от деятельности других предприятий и институтов характером своего продукта; 3) особая группа людей, имеющих специфические знания и опыт в области банковского дела; 4) производственный блок: банковская техника, здания, сооружения, средства связи и коммуникации, внутренняя и внешняя информация. 12.2. Классификация банков и банковских систем Банк является элементом банковской системы. Банковская система характеризуется следующими признаками: - включает элементы, подчиненные определенному единству, отвечающие единым целям; - имеет специфические свойства; - способна к взаимозаменяемости элементов; 208
- является динамической системой; - выступает как система «закрытого» типа, свидетельством чего является наличие «банковской тайны» (нельзя давать информацию об остатках денежных средств на счетах клиентов и их движении); - обладает характером саморегулирующейся системы; - является управляемой системой. Банковская система функционирует в рамках общих и специфических банковских законов, подчинена общим юридическим нормам общества. Существует несколько типов банковской системы: распределительная централизованная; рыночная; система переходного типа. Банковская система рыночного типа характеризуется следующим: • отсутствием монополии государства на банки (КБ может быть учрежден различными физическими и юридическими лицами); • множественностью банков с децентрализованной системой управления; • разделением эмиссионных и кредитных функций: эмиссия наличных сосредоточена в центробанке, кредитованием юридических и физических лиц занимаются коммерческие банки; • является двухуровневой (в отличие от одноуровневой централизованной). Первый уровень - центральный банк; второй уровень - коммерческие банки и другие кредитные организации, не имеющие статуса банка; • государство не отвечает по обязательствам банков, а банки - по обязательствам государства; • центральный банк подотчетен парламенту, коммерческие банки – своим акционерам, наблюдательному совету, а не правительству. Элементами банковской системы являются: 1) банки; 2) специальные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статуса банка; 3) дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность кредитных институтов. 209
Банки можно классифицировать по разным признакам: • по форме собственности: государственные, частные, смешанные. Государственная форма собственности чаще всего относится к центральным банкам; • по организационно-правовй форме: хозяйственные общества открытого и закрытого типа (по российскому законодательству: ООО, ОДО, АО); • по функциональному назначению: эмиссионные, депозитные, коммерческие; • по характеру выполняемых операций: универсальные, специализированные (с отраслевой и функциональной специализацией); • по числу филиалов: бесфилиальные, многофилиальные. Наибольшее число филиалов в России имеет Сберегательный банк РФ (более трех тысяч); • по сфере обслуживания: региональные, межрегиональные, национальные, международные; • по масштабам деятельности: малые, средние, крупные, банковские консорциумы, межбанковские объединения; • по размерам капитала: менее 1 млн евро, 1–5 млн евро, свыше 5 млн евро.; • по степени самостоятельности: самостоятельные, дочерние, сателлиты, консорциональные, уполномоченные, филиалы банков. Банки специального назначения (уполномоченные) выполняют основные операции по указанию органов исполнительной власти, осуществляют финансирование определенных государственных программ. Уполномоченными являются также банки, получившие лицензию на осуществление валютных операций (уполномоченные агенты валютного контроля). Консорциональными называют банки, которые имеют как минимум двух участников, ни один из которых не обладает контрольным пакетом акций. Банксателлит (карманный банк) – это банк, уставный капитал которого сформирован в основном из средств учредителей, являющихся основными (крупнейшими) клиентами банка. Такие учредители имеют возможность принимать решения, противоречащие интересам основной массы клиентов и самого банка. Коммерческий банк представляет собой кредитную организацию, имеющую исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: 1) привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц 210
(депозитные операции); 2) размещение указанных привлеченных ресурсов от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, срочности и платности (кредитные операции); 3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц (расчетные операции). Перечень банковских операций и сделок приводится в законе РФ "О банках и банковской деятельности". Там же дается характеристика понятия небанковские кредитные организации, к которым относятся организации, имеющие право осуществлять одну или несколько банковских операций в соответствии с полученной от Центрального Банка России лицензии (например, клиринговые центры). Допустимые сочетания банковских операций, выполняемых небанковскими кредитными организациями, определяются Банком России. К элементам банковской системы относят и банковскую инфраструктуру: предприятия, агентства и службы, которые обеспечивают жизнедеятельность банков: информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение, связь и прочее.
211
Тема 13. ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ 13.1. Функции и операции центральных банков С точки зрения собственности на капитал центральные банки могут быть: 1) государственными, капитал которых принадлежит государству (Великобритания, ФРГ, Франция, Канада, Россия); 2) акционерными (США, Италия); 3) смешанными – акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству (Япония, Бельгия). Некоторые центральные банки (ЦБ) сразу были образованы как государственные (в Германии, России); другие создавались как акционерные, а затем национализировались (в Великобритании, Франции). Однако в любом случае между центральным банком и правительством существуют исторически тесные связи. Правительство заинтересованно в надежности центрального банка в силу особой роли последнего в кредитной системе страны. Несмотря на тесные связи с государством, центральный банк является юридически самостоятельным, при этом степень его независимости от исполнительной власти в разных странах различна. Определенная степень независимости центрального банка от правительства является необходимым условием эффективности его деятельности, поскольку долгосрочные цели денежно-кредитной политики могут вступать в противоречие с краткосрочными целями правительства, использующего ресурсы центробанка для покрытия бюджетного дефицита. О степени независимости ЦБ можно судить по следующим критериям: участие государства в капитале ЦБ и в распределении его прибыли; процедура назначения руководства банка; степень отражения в законодательстве целей и задач ЦБ; права государства на вмешательство в денежно-кредитную политику; правила, определяющие возможность прямого и косвенного регулирования расходов ЦБ. 212
Независимость ЦБ от правительства является относительной, поскольку в долгосрочном плане его политика должна соответствовать приоритетам макроэкономического курса правительства. Обследование нескольких десятков центральных банков, проведенное в рамках Мирового банка, с точки зрения независимости ЦБ, отраженной в законодательстве страны, показало, что существует определенная связь между степенью самостоятельности центральных банков и макроэкономическими показателями (в частности, чем больше независимость ЦБ, тем ниже уровень инфляции). Функции центральных банков. Перед любым центральным банком стоят три основных задачи по обеспечению: • стабильности национальной денежной единицы; • стабильности и ликвидности банковской системы; • эффективности и надежности платежной системы. Для их решения центральный банк выполняет следующие пять основных функций: • монопольной эмиссии банкнот; • денежно-кредитного регулирования; • внешнеэкономическую; • банка банков; • банка правительства. Функция монопольной эмиссии банкнот. Центральные банки являются эмиссионными центрами стран, при этом за ними закреплена монополия на эмиссию только наличных (банкнот – обязательств центрального банка). Эмиссией безналичных денег занимаются коммерческие банки (на базе действия механизма банковского мультипликатора). Банкноты занимают лишь незначительную часть денежной массы промышленно развитых стран (10–25%). Эмиссия банкнот является основной пассивной операцией центральных банков. В первых банках Европы выпуск платежных билетов (банкнот) возник как долговые расписки банкиров в принятии на хранение определенного количества золота. Поэтому долгое время эмиссия банкнот ограничивалась размерами на213
ционального золотого запаса. По мере развития общественного производства эмиссия принимала самостоятельный характер. Сначала отделение эмиссии от золотого запаса произошло с помощью норм выпуска денег, не обеспеченных золотом. Такая модель эмиссии получила название фидуциарной. После отмены золото-монетного стандарта и свободного обмена банкнот на золото фидуциарная эмиссия была заменена на выпуск бумажных денег в зависимости от потребностей оборота товарно-материальных ценностей. В настоящее время такой порядок эмиссии установлен во всех центральных банках индустриальных стран, включая Российскую Федерацию. Функция денежно-кредитного регулирования. Регулирование экономики путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения – составной элемент экономической политики правительства, главными целями которой являются достижение стабильного экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы, выравнивание платежного баланса. От состояния денежнокредитной сферы зависит общее состояние экономики страны. Для воздействия на денежно-кредитную сферу центральный банк использует прежде всего способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать денежную массу через механизм банковского (депозитного, кредитного) мультипликатора. Методы денежно-кредитной политики центрального банка разнообразны. К наиболее широко используемым относятся: • изменение процентных ставок, по которым центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам (официальной учетной ставки, ставки рефинансирования, ломбардной ставки); • изменение норм обязательных резервов (резервная политика); • операции на открытом рынке (политика открытого рынка); • политика валютного курса (курсовая политика). Указанные методы денежно-кредитного регулирования относятся к общим, так как они влияют на операции всех коммерческих банков и на рынок ссудных капиталов в целом. Кроме того, центральные банки могут применять и выбороч214
ные (селективные) методы, направленные на регулирование отдельных форм кредита или кредитования отдельных отраслей. К выборочным методам относятся: • прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банков или ссуд («кредитные потолки»); • регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов (установление размеров маржи - разницы между ставками по депозитам и по кредитам, а также разницы между суммой обеспечения и размером ссуды). Согласно Закону о Центральном банке РФ последний вправе применять прямые количественные ограничения в исключительных случаях, в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики и только после консультаций с Правительством РФ. Процентная политика (учетная, рефинансирования). Официальное повышение центральным банком процентных ставок по разным операциям уменьшает возможности коммерческих банков в получении кредита, что, в свою очередь, приводит к сокращению выдаваемых ссуд, уменьшению денежной массы, росту рыночных процентных ставок. Повышая процентные ставки, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции (ограничения), понижая – политику кредитной экспансии (расширения). В последнем случае кредитные возможности коммерческих банков возрастают, повышается деловая активность. Резервная политика (изменение норм обязательных резервов). При повышении норм обязательного резервирования увеличивается доля замороженных в центральном банке средств коммерческих банков и, соответственно, уменьшаются возможности банков для кредитования народного хозяйства, уменьшается денежная масса в стране, повышаются проценты по ссудам. Снижение нормы банковских резервов увеличивает возможности банковского кредитования и денежную массу, ведет к снижению рыночного процента. Данный инструмент денежно-кредитного регулирования называют также политикой минимальных резервов. Впервые резервная политика была применена в США (в 30-е гг.) и после 215
второй мировой войны получила распространение в большинстве развитых стран. Норматив отчислений на счет обязательных резервов в центральном банке определяется в процентах от привлеченных ресурсов (средств на счетах, вкладах юридических и физических лиц). Как правило, его размер зависит от сроков привлечения средств: чем меньше срок, тем больше риск банка и тем, следовательно, выше процент отчислений в резерв (по счетам «до востребования» он выше, чем по срочным счетам). В России с 1998 г. установлен единый процент отчислений, независимо от срока привлечения (различается по категориям клиентов – физические или юридические лица, а также по видам валюты – национальная или иностранная). По нашему закону эта ставка может меняться Центробанком, но не может превышать 20%. Российские коммерческие банки не могут использовать средства счета обязательных резервов в текущей деятельности (только при отзыве лицензии, для выполнения обязательств перед вкладчиками) и не получают по ним процентов (счет беспроцентный). По своей сути резервная политика тяготеет к административным методам, в связи с чем в последние годы степень ее использования для денежнокредитного регулирования в разных странах снижается. Политика открытого рынка. Этот инструмент денежно-кредитного регулирования получил наибольшее распространение в развитых странах. Он представляет собой операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг, главным образом, государственных (облигаций, векселей и т.д.). Операции на открытом рынке (ОРР), во-первых, влияют на деятельность коммерческих банков через объем их ресурсов и, во-вторых, могут использоваться для регулирования процентных ставок и курса (цены) государственных ценных бумаг. При продаже ценных бумаг коммерческим банкам остатки средств на счетах последних сокращаются на сумму купленных бумаг, сокращаются кредитные возможности КБ, что ведет к снижению деловой активности предприятий (потенциальных клиентов банка). Покупка ценных бумаг у коммерческих банков центральным банком ведет к увеличению денежных средств КБ, росту их кредитных возможностей и деловой активности. 216
Продажа центробанком векселей и государственных краткосрочных облигаций ограничивает наличность денежного рынка и ведет к повышению рыночных ставок процента. Покупая же ценные бумаги у коммерческих банков по текущим рыночным ставкам, центробанк препятствует их росту. Покупка долгосрочных государственных обязательств центробанком вызывает повышение их рыночного курса (в результате расширения спроса на них). Рост цены облигаций означает снижение их фактической доходности, которая определяется отношением суммы купонного дохода по облигации к ее рыночному курсу. Уменьшение фактической доходности долгосрочных облигаций приводит к снижению долгосрочных процентных ставок на рынке. Продажа облигаций центральным банком на открытом рынке вызывает падение их курса и повышение доходности облигаций, а следовательно, и долгосрочных процентных ставок. В последние годы ЦБ РФ использует на открытом рынке операции типа «репо». Репо – финансовая операция, состоящая из двух частей: одна сторона продает ценные бумаги другой стороне и в то же время берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию другой стороны. Другая сторона при этом берет на себя обязательство на обратную продажу. Разница между ценами продажи и покупки и ценных бумаг составляет доход покупателя этих бумаг (продавца денежных средств – кредитора) в первой части репо. «Обратное репо» означает покупку ценных бумаг с обязательством обратной их продажи (та же самая сделка, но с позиции другой стороны). Курсовая политика. Снижение курса национальной валюты ведет к повышению цен на внутреннем рынке сначала на импортные товары, а затем и на отечественные, к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы. При этом снижение курса национальной валюты становится фактором инфляции, поскольку цены на товары на внутреннем рынке ориентируются не столько на издержки производства, сколько на падение курса валюты. Регулирование валютного курса центробанком с помощью купли-продажи иностранной валюты на национальную называется валютной интервенцией. По217
купка иностранной валюты приводит к увеличению денежной массы в национальной валюте, а продажа – к ее сокращению. Для снижения курса рубля Центробанк будет покупать, а для повышения курса рубля - продавать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке. В качестве инструмента денежно-кредитного регулирования используется также установление ориентиров роста денежной массы (таргетирование). Это регулирование количества денег в обращении, определяемое величиной денежного агрегата М2. При определении ориентиров роста денежной массы центральные банки исходят из предполагаемой динамики реального ВВП, уровня инфляции и скорости обращения денег. Первые два показателя находятся в прямой зависимости от М2, последний – в обратной. Внешнеэкономическая функция центрального банка. Центральный банк является органом валютного контроля и регулирования, проводником государственной валютной политики. Он определяет режим обменного курса национальной валюты и осуществляет его регулирование, проводит операции по управлению официальными золотовалютными резервами, регулирует международные расчеты, платежный баланс, участвует в подготовке международных соглашений по соответствующим вопросам, сотрудничает с центральными банками других стран, с международными и региональными валютно-кредитными организациями, представляя в них страну. Функция банка банков. В отличие от коммерческих банков, центральный банк не имеет дела непосредственно с предприятиями и населением. Его главной клиентурой являются коммерческие банки, которые выступают как бы посредниками между экономикой и центральным банком. Он хранит кассовые резервы коммерческих банков (их свободную денежную наличность). Кроме того, он хранит обязательные резервы комбанков, устанавливая норму обязательного резервирования (минимальное отношение обязательных резервов к обязательствам банков по депозитам). Центральный банк является кредитором последней инстанции, оказывая кредитную поддержку коммерческим банкам. При этом кредитование может 218
осуществляться различными средствами: 1) непосредственная выдача суммы кредита; 2) учет векселей; 3) операции типа «репо» – покупка у банков ценных бумаг с обязательством обратной продажи («обратное репо») и др. Центробанк выполняет функции главного регулирующего органа платежной системы страны: организует межбанковские расчеты, координирует и регулирует организацию расчетных систем, служит расчетным центром банковской системы. В большинстве стран ЦБ осуществляет надзор и контроль над банками для поддержания стабильности банковской системы, защиты интересов вкладчиков и кредиторов. При этом используются следующие направления надзора и контроля: • выдача лицензий на осуществление банковской деятельности, на проведение отдельных видов операций (с драгоценными металлами, валютой); • проверка и анализ финансовой отчетности коммерческих банков; • ревизии на местах; • установление обязательных экономических нормативов и контроль за их соблюдением. В настоящее время система банковского надзора приобрела международный характер, что связано с интернационализацией банковского дела. В 1975 году председателями центральных банков 10 стран был сформирован Базельский комитет по вопросам банковского надзора и регулирования, или «Комитет Кука» названный так по имени директора Банка Англии Питера Кука, инициатора создания международного банковского надзора. Заседания комитета обычно проходят в Банке международных расчетов (БМР) в Базеле, где размещается его секретариат. В апреле 1997 г. Базельский комитет представил документ «Базовые принципы эффективного надзора за банковской деятельностью», содержащий 25 принципов, которые являются основой для организации действенного банковского надзора и регулирования во всех странах. В разработке базельских принципов принимали участие представители органов банковского надзора из 15 стран, включая Россию. 219
Функция банка правительства. Все центральные банки тесно связаны с государством, независимо от принадлежности их капитала. Центральный банк является кассиром, кредитором, финансовым консультантом правительства. Кассир. В центральном банке открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран (в т.ч. в России) ЦБ осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета: доходы правительства, поступившие от налогов и займов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (министерства финансов) в центральном банке, все правительственные расходы покрываются с этого счета. Кредитор. Центральный банк кредитует государство, управляет государственным долгом, выполняя операции по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по ним, проведению конверсии и (продает и покупает государственные обязательства с целью воздействия на их курсы и доходность, изменяет условия продажи, различными способами повышает привлекательность государственных обязательств для частных инвесторов). Консультант. Центральный банк консультирует правительство по вопросам размещения и погашения государственных займов, выбора дат эмиссии и определения доходности государственных ценных бумаг в зависимости от рыночной ситуации. Все функции центрального банка взаимосвязаны. Важнейшей из них является функция денежно-кредитного регулирования. Центральный банк осуществляет свои функции через банковские операции: активные и пассивные. Пассивными называются операции, с помощью которых формируются банковские ресурсы, активными – операции по их размещению. Пассивные операции центральных банков. К основным пассивным операциям центральных банков относятся: эмиссия банкнот, прием вкладов коммерческих банков и казначейства, формирование собственного капитала. Наибольший удельный вес (40-85% от всех пассивов) приходится на эмис220
сию банкнот – это основной источник формирования ресурсов центрального банка, его основная пассивная операция. На современном этапе выпуск банкнот не обеспечен золотом. Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, покупке государственных ценных бумаг и увеличении золотовалютных резервов. Обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка: ссуды банкам, государственные ценные бумаги, золото и валюта. В этом смысле можно сказать, что активные операции центрального банка первичны по отношению к пассивным (в отличие от коммерческих банков, где наоборот). Однако нельзя считать, что любая ссуда центрального банка связана с новым выпуском банкнот. Если кредиты зачисляются на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке, то происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка. Вклады казначейства и коммерческих банков. Коммерческие банки помещают на беспроцентные счета в центральных банках часть своих кассовых резервов (российские банки открывают корсчет в расчетно-кассовом центре РКЦ), в том числе, обязательные резервы. Центральные банки могут открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой. На пассивных счетах в ЦБ РФ также учитываются средства федерального, региональных, местных, бюджетов и внебюджетных фондов. Здесь также отражаются операции по размещению официальных государственных валютных резервов Минфина России (валютные счета). При этом остатки на счетах бюджета появляются только в случае, если доходная часть бюджета превышает расходную, иначе центральный банк вынужден проводить операции по кредитованию бюджета, что сокращает его ресурсы для народного хозяйства. Собственные средства центрального банка включают уставный капитал, а также резервы и фонды. В большинстве индустриальных стран мира создание центральных банков происходит на акционерной основе. Это значит, что уставные капиталы образуются за счет продажи акций учредителям. Состав учредителей утверждается 221
представительным собранием коммерческих банков или органами государственного управления, в которые входят парламенты и правительства соответствующих стран. Уставный капитал Банка России сформирован полностью за счет средств федерального государственного бюджета и составляет 3 млрд рублей. Средства резервного фонда предназначаются для стабильной деятельности Банка России и реализации долгосрочных программ государства (покрытия банковских рисков, связанных с возможным невозвратом кредитов, неуплатой процентов, потерей доходов от разбалансирования рынка ценных бумаг и другими неблагоприятными экономическими факторами). Активные операции центральных банков. К основным активным операциям центральных банков относятся: 1) учетно-ссудные; 2) вложения в ценные бумаги; 3) операции с золотом и иностранной валютой (формирование золотовалютных резервов). Учетно-ссудные операции представлены двумя видами: 1) учетные и 2) краткосрочные ссуды государству и банкам. Учетные операции – это покупка центральным банком векселей у государства и банков. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, поскольку при этом происходит вторичный учет (вторичная покупка) векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Учет казначейских векселей во многих развитых странах служит главным средством краткосрочного кредитования государства для покрытия временных кассовых разрывов (между текущим поступлением доходов и расходами госбюджета). Для покрытия кассовых разрывов могут быть использованы и прямые банковские ссуды правительству сроком не более одного года. Во многих странах (в том числе, в России) прямое кредитование правительства центральным банком запрещено законом или ограничено. Центральный банк, выполняя функцию банка банков предоставляет последним краткосрочные ссуды, как правило, под обеспечение простыми и переводными векселями, ценными бумагами и другими активами. Кредитование коммерческих банков осуществляется в порядке рефи222
нансирования (данный термин подразумевает как прямое кредитование банков, так и посредством учета их векселей). Вложения в ценные бумаги осуществляются центральными банками с различными целями: • кредитование правительства для покрытия бюджетного дефицита. В большинстве развитых стран покупка центробанком государственных облигаций служит главным или даже единственным средством достижения указанной цели; • регулирование ликвидности банковской системы, денежной массы и курса государственных ценных бумаг в ходе проведения денежно-кредитной политики. С этой целью, в частности, используются операции типа репо, когда центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков с обязательством их обратной продажи через определенное время (обратное репо). В портфеле центрального банка обычно незначительна часть государственных ценных бумаг. Основными кредиторами государства являются не центральные, а коммерческие, банки, а также другие финансово-кредитные учреждения и население. Операции по покупке-продаже золота и иностранной валюты связаны с обслуживанием текущих долгов по экспортно-импортным поставкам товаров и поддержанием стабильности платежного баланса. В балансе ЦБ РФ в данную статью включены операции Центрального банка России, осуществляемые в иностранной валюте в России и за рубежом, остатки на корреспондентских счетах, счетах ценных бумаг и депозитах, которые соответствуют действующему законодательству России и приняты в международной практике. Основная доля активных операций Центрального банка России приходится на операции с иностранной валютой и с ценными бумагами. К активным статьям баланса относятся также наличные средства в кассах учреждений центрального банка.
223
13.2. Организационная структура Центрального банка РФ Функции центрального банка (монопольная эмиссия денег, банк банков) в России впервые начал выполнять Государственный банк России, созданный в 1860 г. и находящийся в непосредственном подчинении министра финансов. После национализации коммерческих банков в 1917 г. и их слияния с Государственным банком России последний был переименован в Народный банк РСФСР. В 1920 г. Народный банк РСФСР был упразднен, а право денежной эмиссии передано Наркомфину. В 1921 г. создан Государственный банк СССР, находящийся в прямом подчинении Правительства. До банковской реформы 1987 г. Госбанк СССР был единым эмиссионным, кредитным, расчетным и кассовым центром страны, выполняя все функции, присущие как центральным, так и коммерческим банкам. С 1988 г. функции кредитования и расчетно-кассового обслуживания народного хозяйства были переданы государственным специализированным банкам при сохранении государственной монополии банковского дела и строгой централизации управления кредитом. Центральный банк в Российской Федерации был создан после обретения ею суверенитета на базе Госбанка СССР первоначально в виде Госбанка РСФСР, который в декабре 1990 г. был переименован в Центральный банк РСФСР (Банк России), а в апреле 1995 г. – в (Банк России). В соответствии с российским законодательством имущество Банка России находится в собственности государства. ЦБ РФ является юридическим лицом, самостоятельно выполняет свои функции и в текущей деятельности независим от органов государственного управления экономикой. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. ЦБ РФ осуществляет свои расходы за счет собственных доходов, не отвечает по обязательствам государства, а государство не отвечает по обязательствам банка. Нормативные акты, издаваемые ЦБ РФ, обязательны для органов государственной власти РФ и ее субъектов, органов местного самоуправления, всех юридических и фи224
зических лиц. Проекты федеральных законов, нормативных актов федеральных органов исполнительной власти, касающиеся выполнения функций Банка России (БР), должны направляться на его заключение. Банк России имеет трехуровневую структуру управления. Высший уровень – Совет директоров и центральный аппарат (Правление банка) в Москве. Второй уровень – главные управления (ГУ ЦБ РФ) в крупных регионах и национальные банки республик в составе РФ, действующие как филиалы БР (их более 80). Третий уровень – расчетно-кассовые центры, действующие в качестве структурных подразделений ГУ ЦБ РФ. Кроме того, в структуре Банка России действует порядка двадцати департаментов и управлений, различные учебные, методические, полевые учреждения, вычислительные центры, подразделения безопасности и др. По уставу Центральный банк РФ и его ГУ являются единой централизованной системой с вертикальной структурой управления. Главные управления, РКЦ не являются юридическими лицами. Их обязательства являются одновременно обязательствами БР, они совершают сделки только от имени БР, не имеют права принимать решения, носящие нормативный характер, а также выдавать гарантии и поручительства, вексельные и другие обязательства без разрешения Совета директоров. Высшим органом Банка является Совет директоров, который руководит деятельностью Банка по реализации денежно-кредитной политики правительства. В состав Совета входят Председатель Банка и 12 членов. Председатель БР назначается сроком на четыре года Государственной Думой (по представлению Президента РФ). Совет директоров утверждается Госдумой (по представлению председателя БР). Одно и то же лицо не имеет права занимать должность более трех сроков подряд (12 лет). Председатель и Совет директоров: • разрабатывают и осуществляют необходимые меры по реализации денежно-кредитной политики государства; • устанавливают общий размер эмиссии денег и нормы обязательных резер225
вов кредитных учреждений; • утверждают процентные ставки рефинансирования КБ; • принимают решения о структурных подразделениях центрального аппарата и местных органов Банка; • определяют правила работы кредитных учреждений; • утверждают смету расходов и отчет о годовой деятельности Банка; • осуществляют оперативное руководство денежно-кредитной системой страны. Председатель Банка представляет его в органах государственного управления, руководит работой совета директоров, подписывает нормативные документы и приказы и несет ответственность за выполнение функций и задач банка в области организации денежно-кредитных отношений. В целях деполитизации Центрального банка его председатель и члены совета директоров не могут состоять в общественно-политических партиях и религиозных организациях, не имеют права работать по совместительству (кроме педагогической и научно-исследовательской работы), занимать какие-либо должности в кредитных учреждениях, разглашать служебную информацию и получать кредиты на потребительские нужды в других банках. Для координации работы Банка, законодательных и исполнительных органов власти, министерств и ведомств при Центральном банке создан Национальный банковский совет (НБС). В его состав входят 12 человек, их которых двое являются членами Совета Федерации, трое – депутатами Государственной Думы, трое – представителями Президента РФ, трое – членами Правительства РФ. В состав НБС включается также Председатель Банка России. В компетенцию НБС входит: 1) рассмотрение годового отчета Банка России; 2) утверждение на основе предложений Совета директоров на очередной год общего объема расходов на содержание служащих Банка России, на их пенсионное обеспечение, страхование жизни и медицинское страхование; общего объема капитальных вложений и прочих административно-хозяйственных рас226
ходов; 3) рассмотрение вопросов совершенствования банковской системы РФ; 4) рассмотрение основных направлений единой государственной денежнокредитной политики (в том числе, их проекта); 5) решение вопросов, связанных с участием Банка России в капиталах КО; 6) назначение главного аудитора Банка России и рассмотрение его докладов; 7) ежеквартальное рассмотрение информации Совета директоров по основным вопросам деятельности Банка России; 8) утверждение правил бухгалтерского учета и отчетности для ЦБ РФ и т. д. В своей деятельности Банк России подотчетен Государственной Думе. Эта подотчетность Банка выражается в принятии Думой следующих актов: • назначение на должность и освобождение от должностных обязанностей Председателя Банка России и членов Совета директоров; • проведение парламентских слушаний о деятельности Банка с участием Председателя и членов Совета; • обсуждение докладов Председателя об итогах годовой деятельности банка и реализации основных направлений денежно-кредитной политики правительства; • направление и отзыв своих представителей в НБС в рамках квоты (3 человека); • рассмотрение и утверждение годового отчета и аудиторского заключения; • принятие решения о проверке Счетной Палатой РФ финансовохозяйственной деятельности Банка России, его структурных подразделений и учреждений (только на основании предложения Национального банковского совета). Отчетный период Банка установлен с 1 января по 31 декабря каждого календарного года. Структура баланса определяется Советом директоров с учетом опыта работы центральных эмиссионных банков других стран. Срок предоставления годового отчета Государственной Думе – до 15 мая следующего года. 227
Годовой отчет содержит: • анализ состояния экономики, денежного обращения, финансирования, кредитования, расчетов и валютного положения; • мероприятия по реализации денежно-кредитной политики правительства; • годовую финансовую отчетность Банка; • заключение Счетной Палаты РФ по результатам проверки счетов и операций ЦБ РФ, на которые распространяется действие Закона «О государственной тайне»; • заключение аудиторской фирмы об итогах деятельности за отчетный год. Госдума рассматривает отчет Банка до 1 июля очередного года и направляет его со своим заключением Правительству и Президенту РФ. Отчетный баланс Банка публикуется в центральной печати страны до 15 июля очередного года. Банк России ежемесячно публикует свой баланс, данные о денежном обращении, включая динамику и структуру денежной массы, обобщенные данные об операциях Банка России. Внутриведомственные проверки центрального аппарата и территориальных подразделений Банка осуществляет главный аудитор, который назначается НБС. Федеральные органы государственной власти и органы местного самоуправления не имеют права вмешиваться в текущую деятельность Банка и принимать решения, противоречащие действующему законодательству. При вмешательстве в выполнение его функций Банк информирует об этом Думу и Президента. При этом Банк имеет право обращаться в различные судебные инстанции для отмены решений, противоречащих законодательству РФ о банковской деятельности.
228
13.3. Функции и операции Банка России Банк России осуществляет следующие функции: • во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику; • монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение; • является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования; • устанавливает правила осуществления расчетов в РФ; • устанавливает правила проведения банковских операций; • принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии и отзывает их; • осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций; • регулирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами; • осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства РФ все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных задач ЦБ РФ; • осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; • устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации; • определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами; • организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством РФ; • принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует составление платежного баланса РФ; • в целях осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, прежде всего денежно229
кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные; • осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами. Такие рыночные формулировки задач Центрального банка РФ стали новацией, поскольку в течение последних десятилетий задачи Центрального банка страны основывались на содействии выполнению планов, инициируемых и реализуемых в директивной экономике. Основные инструменты денежно-кредитного регулирования ЦБ РФ: • процентные ставки по операциям ЦБ РФ; • нормативы минимальных обязательных резервов, депонируемых в ЦБ РФ; • операции на открытом рынке; • рефинансирование кредитных организаций; • валютные интервенции; • целевые ориентиры роста денежной массы; • прямые количественные ограничения; • эмиссия облигаций от своего имени. Резервные требования не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов. Под системой рефинансирования понимаются формы, порядок, условия, сроки и лимиты кредитования Банком России банков и кредитных учреждений (в том числе переучет векселей) для регулирования ликвидности банковской системы. Существуют два основных вида валютной политики: девизная и дисконтная (учетная). Девизная политика проводится в форме валютных интервенций (купли-продажи) иностранной валюты Центробанком на национальную валюту.
230
13.4. Регулирование деятельности коммерческих банков Регулирование деятельности коммерческих банков Центральным банком осуществляется через выдачу разрешения на регистрацию банка, выдачу и отзыв лицензий на выполнение банковских операций, через установление обязательных экономических нормативов и т.д. Порядок регистрации коммерческих банков. Кредитные организации подлежат государственной регистрации в соответствии с Федеральным законом "О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей" с учетом установленного Федеральным законом "О банках и банковской деятельности" специального порядка государственной регистрации кредитных организаций. Разрешение на регистрацию дает Центральный банк РФ, непосредственную регистрацию в Едином государственном реестре юридических лиц (ЕГРЮЛ) осуществляет налоговый орган. Основанием для начала деятельности банка является получение лицензии ЦБ РФ на осуществление банковских операций. Новый банк должен быть зарегистрирован в Книге государственной регистрации кредитных организаций, которую ведет ЦБ РФ, и только после этого вправе выполнять операции. Лицензия на осуществление банковских операций учитывается в специальном реестре, который публикуется ЦБ РФ в официальном издании – «Вестник Банка России» не реже одного раза в год. Такая лицензия выдается без ограничения срока ее действия и содержит информацию о том, какие банковские операции может выполнять данная кредитная организация. К юридически лицам, незаконно, без лицензии, выполняющим банковские операции, Банк России может предъявить иск о: взыскании всей суммы, полученной в результате выполнения таких операций; взыскании штрафа в двукратном размере данной суммы в федеральный бюджет; ликвидации данного юридического лица. Для государственной регистрации кредитной организации и получения лицензии на осуществление банковских операций предоставляются следующие документы: 231
• заявление с ходатайством о государственной регистрации и выдаче лицензии; • учредительные документы (устав, учредительный договор); • бизнес-план, утвержденный собранием учредителей (участников), протокол собрания учредителей, содержащий решения об утверждении устава кредитной организации (КО), а также кандидатур для назначения на должности руководителя КО и главного бухгалтера; • свидетельство об уплате государственной пошлины; • копии
свидетельства
о
государственной
регистрации
учредителей-
юридических лиц, аудиторские заключения о достоверности их финансовой отчетности, а также подтверждения налоговыми органами выполнения учредителями-юридическими лицами обязательств перед бюджетами всех уровней за последние три года; • декларации о доходах учредителей-физических лиц, заверенные органами Государственной налоговой службы РФ, подтверждающие источники происхождения средств, вносимых в уставный капитал кредитной организации; • анкеты кандидатов на должности руководителей исполнительных органов и главного бухгалтера, заполняемые ими и содержащие сведения о наличии высшего юридического или экономического образования (с предоставлением копии диплома) и опыта руководства отделом или иным подразделением кредитной организации, связанным с осуществлением банковских операций, не менее одного года, а при отсутствии специального образования – опыта руководства таким подразделением не менее двух лет; (отсутствии) судимости. Полученные документы рассматриваются ЦБ РФ, решение о государственной регистрации и выдаче или об отказе в выдаче лицензии должно быть принято в срок, не превышающий шести месяцев с даты представления перечисленных документов. Банк России после принятия решения о государственной регистрации КО 232
направляет в налоговый орган сведения и документы, необходимые для внесения в ЕГРЮЛ. На основании указанного решения, принятого Банком России, и представленных им документов налоговый орган вносит соответствующую запись в ЕГРЮЛ и не позднее следующего дня сообщает об этом в Банк России. Банк России в течение трех дней уведомляет об этом учредителей КО с требованием произвести в месячный срок оплату 100 % объявленного УК КО и выдает документ, подтверждающий факт внесения записи о КО в ЕГРЮЛ. Неоплата или неполная оплата УК в установленный срок является основанием для обращения Банка России в суд с требованием о ликвидации КО. Для оплаты УК Банк России открывает зарегистрированному банку корреспондентский счет в Банке России. Его реквизиты указываются в уведомлении Банка России о государственной регистрации КО. При предъявлении документов, подтверждающих оплату 100% объявленного УК КО. Банк России в трехдневный срок выдает КО лицензию на осуществление банковский операций. ЦБ РФ может отказать в государственной регистрации и выдаче лицензии на осуществление банковских операций только по следующим причинам: 1) несоответствие квалификационным требованиям, предъявляемым к предлагаемым кандидатам на должности руководителей и главного бухгалтера, а именно: • отсутствие у них соответствующего высшего образования или опыта работы; • наличие судимости за совершение преступлений против собственности, хозяйственных и должностных преступлений; • совершение в течение года административного правонарушения в области торговли и финансов, установленного вступившим в законную силу постановлением соответствующего органа; • наличие в течение последних двух лет фактов расторжения с указанными лицами трудового договора (контракта) по инициативе администрации по основаниям, предусмотренным пунктом 2 статьи 254 Кодекса законов о труде РФ; 233
• предъявление в течение трех лет, предшествовавших длю подачи в Банк России документов для государственной регистрации КО, к КО, в которой каждый из указанных кандидатов находился на должности руководителя КО, требования о замене его в качестве руководителя в соответствующем порядке; 2) неудовлетворительное финансовое состояние учредителей кредитной организации или невыполнение ими своих обязательств перед федеральным и другими бюджетами за последние три года; 3) несоответствие документов, поданных для государственной регистрации кредитной организации и получения лицензии, требованиям федеральных законов; 4) несоответствие деловой репутации кандидатов на должности членов совета директоров (наблюдательного совета) квалификационным требованиям, наличие у них судимости за совершение преступления в сфере экономики. Решение об отказе в государственной регистрации и выдаче лицензии сообщается учредителям в письменной форме и должно быть мотивировано. Этот отказ или непринятие в установленный срок соответствующего решения могут быть обжалованы в арбитражный суд. Государственная регистрация кредитных организаций с иностранным участием имеет свои особенности. Банк России требует предоставления дополнительных документов от иностранного юридического лица, в частности: • сообщение о его решении участвовать в создании кредитного учреждения или открытии филиала на территории РФ; • документ, свидетельствующий о регистрации данного юридического лица, и балансы за последние три года, заверенные аудиторской компанией; • письменное согласие контрольного органа страны его местопребывания на решение участвовать в российском рынке в форме организации соответствующего кредитного учреждения. Если учредителем выступает иностранное физическое лицо, то оно должно 234
представить подтверждение его платежеспособности от иностранного банка. В отношении кредитных организаций с иностранным участием и филиалов иностранных банков Банк России вправе: • запретить увеличение их уставных капиталов за счет средств нерезидентов и на отчуждение акций (долей) в пользу нерезидентов в случае превышения квоты участия иностранного капитала в банковской системе РФ (эта квота устанавливается федеральным законом по предложению Правительства РФ, согласованному с Банком России. Квота рассчитывается как отношение суммарного капитала иностранных участников в уставных капиталах кредитных организаций и капиталов филиалов иностранных банков к совокупному уставному капиталу кредитных организаций, зарегистрированных в России); • ограничить осуществление банковских операций (если в соответствующих странах в отношении российских банков и инвестиций применяются ограничения в процессе их создания и деятельности; • ввести дополнительные требования к обязательным нормативам, порядку представления отчетности, утверждению состава руководства и перечня выполняемых банковских операций, минимальному размеру уставного капитала. Вновь созданному банку могут быть выданы следующие виды лицензий: • лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях (без права привлечения во вклады денежных средств населения). • лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств населения). При наличии этой лицензии банк вправе устанавливать корреспондентские отношения с неограниченным количеством иностранных банков; • лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов (она может быть выдана банку одновременно с предыдущей лицензией). Вновь созданной небанковской кредитной организации могут быть выданы следующие виды лицензий: • лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях или 235
со средствами в рублях и иностранной валюте для расчетных небанковских кредитных организаций; • лицензия на осуществление инкассации денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов для небанковских кредитных организаций - организаций инкассации. В лицензии указываются банковские операции, на осуществление которых данная кредитная организация имеет право, а также валюта, в которой эти банковские операции могут осуществляться. В ходе успешного становления и развития банки и другие кредитные организации постепенно расширяют свою деятельность путем: • получения дополнительных лицензий; • открытия (закрытия) подразделений на территории России; • увеличения (уменьшения) уставного капитала. В соответствии с Инструкцией Банка России от 23.07.1998 № 75-И "О порядке применения федеральных законов, регламентирующих процедуру регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности" для получения дополнительной лицензии кредитная организация должна: 1) в течение последних 6 месяцев быть финансово устойчивой; 2) выполнять обязательные резервные требования Банка России; 3) не иметь задолженности перед федеральным и другими бюджетами и внебюджетными фондами; 4) иметь соответствующую организационную структуру, включающую службу внутреннего контроля; 5) выполнять квалификационные требования ЦБ РФ к сотрудникам КБ; 6) соблюдать технические требования, включая требования к оборудованию, необходимому для осуществления банковских операций. Действующему банку для расширения деятельности могут быть выданы следующие виды лицензий на осуществление банковских операций: • лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств 236
физических лиц). При этом можно устанавливать корреспондентские отношения с любым количеством иностранных банков; • лицензия на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях; • лицензия на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях и иностранной валюте; • Генеральная лицензия может быть выдана банку, имеющему лицензии на осуществление всех банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте и выполняющему установленные Банком России требования к размеру капитала. Банк, имеющий Генеральную лицензию, имеет право в установленном порядке создавать филиалы за границей РФ и (или) приобретать доли (акции) в уставном капитале кредитных организаций-нерезидентов. Генеральная лицензия и лицензии на осуществление банковских операций с денежными средствами физических лиц в рублях и инвалюте могут быть выданы банку, с даты регистрации которого прошло не менее 2 лет. Банк России может отозвать ранее выданную лицензию как у российских, так и у филиалов иностранных банков в следующих случаях (ст. 20 ФЗ «О банках и банковской деятельности»): • установления недостоверности сведений, на основании которых выдана лицензия; • задержки начала осуществления банковских операций, предусмотренных данной лицензией, более чем на год со дня ее выдачи; • установления фактов существенной недостоверности отчетных данных; • задержки более чем на 15 дней представления ежемесячной отчетности; • осуществления, в том числе однократного, банковских операций, не предусмотренных выданной лицензией; • неисполнения требований федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность, а также нормативных актов БР, если в течение года к кредитной организации неоднократно применялись меры, предусмотренные Федеральным законом о Банке России, а также неоднократного нарушения в течение 237
одного года требований, предусмотренных ст.ст. 6 и 7 ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем"; • неоднократного в течение одного года виновного неисполнения содержащихся в исполнительных документах судов требований о взыскании денежных средств со счетов клиентов КО при наличии денежных средств на счетах; • наличия ходатайства временной администрации, если к моменту окончания срока ее деятельности имеются соответствующие основания; • неоднократного непредставления в установленный срок кредитной организацией в БР необходимых обновленных сведений в ЕГРЮЛ (кроме сведений о полученных лицензиях); • неисполнение КО, являющейся управляющим ипотечным покрытием, требований ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах". Банк России обязан отозвать лицензию в случаях: 9 если достаточность капитала КО становится ниже 2%; 9 если размер собственных средств (капитала) КО ниже минимального значения УК, установленного БР на дату государственной регистрации КО (в течение первых двух лет эта мера не применяется); 9 если КО не исполняет в срок требования БР о приведении в соответствие величины УК и размера собственных средств (капитала); 9 если КО не способна удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение 14 дней с наступления даты их удовлетворения. При этом указанные требования в совокупности должны составлять не менее 1000кратного размера минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом. Сообщение об отзыве лицензии публикуется в официальном издании Банка России в недельный срок со дня принятия соответствующего решения. Банк России после отзыва лицензии у кредитной организации вправе обратиться в арбитражный суд с иском о ее ликвидации. Регламентация деятельности коммерческих банков 238
Центральный банк РФ регламентирует деятельность коммерческих банков посредством установления для них обязательных экономических нормативов, определения правил ведения учета и предоставления отчетности, контроля за деятельностью кредитных организаций. Установление обязательных экономических нормативов Деятельность коммерческих банков должна соответствовать определенным экономическим нормативам, что является необходимым условием их безопасности. Особенностями устанавливаемых Центробанком нормативов являются: • возможность их изменения в зависимости от экономических условий. О предстоящих изменениях нормативов ЦБ РФ обязан объявить не позднее, чем за месяц до их введения; об изменениях отдельных из них – раньше (например, об изменении минимального размера собственного капитала – не менее чем за 3 месяца до момента его введения); • устанавливаются с учетом международных стандартов и на базе консультаций с банками, банковскими ассоциациями и союзами; • имеют особый национальный характер (отличны, например, от европейских по перечню, количественным параметрам); • фиксируются в специальных методиках ЦБ РФ; • достаточно стабильны (некоторые не меняются в течение ряда лет); • могут дифференцироваться по видам банков. В соответствии с действующим законодательством Банк России может устанавливать для коммерческих банков следующие нормативы: 1) минимальный размер уставного капитала для вновь создаваемых банков, минимальный размер собственных средств (капитала) для действующих банков; 2) предельный размер неденежной части уставного капитала; 3) максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков; 4) максимальный размер крупных кредитных рисков; 5) нормативы ликвидности; 6) нормативы достаточности капитала; 239
7) размеры валютного, процентного и иных рисков; 8) минимальный размер резервов, создаваемых под риски; 9) нормативы использования собственных средств банков для приобретения долей (акций) других юридических лиц; 10) максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставляемых банком своим участникам (акционерам). Порядок отчетности и ее публикация в печати. В соответствии с законом банки обязаны составлять и публиковать в открытой печати бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. При этом, если банк имеет в собственности более 50% голосующих акций (долей) другой кредитной организации, то он должен представить в ЦБ РФ консолидированную отчетность, включая консолидированные бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Данная отчетность может быть опубликована в открытой печати только после подтверждения ее достоверности аудиторской организацией. Контроль за деятельностью банков. Как орган банковского надзора и регулирования Банк России: • взаимодействует с банками, их союзами и ассоциациями; • имеет право для изучения отдельных вопросов банковского дела создавать комитеты и рабочие группы; • проводит с банками консультации перед принятием наиболее важных решений нормативного характера; • дает разъяснения по вопросам регулирования банковской деятельности; • осуществляет анализ деятельности банков для выявления ситуации, угрожающей интересам вкладчиков, банковской системы в целом. При этом, будучи контролером, ЦБ РФ: • не может участвовать в капиталах кредитных учреждений, если иное не установлено федеральным законом (например, в настоящее время он является учредителем Сбербанка РФ); • не несет ответственности по обязательствам кредитных учреждений (за исключением тех случаев, когда ЦБ РФ принимает на себя такие обязательства), 240
а кредитные учреждения не несут ответственности по обязательствам ЦБ РФ (за исключением случае принятия кредитным учреждением на себя таких обязательств); • не имеет права требовать от банков выполнения не свойственных им функций, включая контроль за расходованием фонда потребления (заработной платы) юридических лиц – клиентов (на практике данное требование зачастую нарушается). Объектом контроля за деятельностью банков являются: • соблюдение федеральных законов, нормативных актов и предписаний ЦБ РФ; • полнота и достоверность информации, представляемой Банку России. Порядок проверки кредитного учреждения устанавливается Советом директоров ЦБ РФ. При выявлении тех или иных нарушений ЦБ РФ вправе: • потребовать от коммерческого банка устранения выявленных нарушений; • взыскать штраф в размере до 0.1% от размера минимального УК; • ограничить проведение отдельных операций на срок до 6 месяцев. В случае, если коммерческий банк не устранил в установленные сроки выявленные нарушения, а также если эти нарушения создали реальную опасность для интересов вкладчиков, санкции Банка России усиливаются, ему дано право: 1) взыскать штраф в размере до 1% от оплаченного уставного фонда, но не более 1% от минимального размера УК; 2) потребовать от коммерческого банка осуществления: мер по финансовому оздоровлению, включая реструктуризацию активов; замены своего руководителя; реорганизации банка; 3) ввести для данного банка иные обязательные экономические нормативы на срок до шести месяцев; 4) запретить банку на срок до года открывать филиалы и осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные лицензией; 5) на срок до 18 месяцев ввести временную администрацию; 6) отозвать лицензию на выполнение банковских операций. Согласно законодательству ЦБ РФ устанавливает контроль за акционерами 241
коммерческого банка, может потребовать информацию об их финансовом положении, деловой репутации, требует уведомления о приобретении другими юридическими или физическими лицами, либо их группой более 5% долей (акций) кредитной организации, предварительного согласования в отношении тех, кто приобретает более 20% долей (акций) данного банка. Тема 14. ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ Основными функциями банков считаются: • аккумуляция и мобилизация денежного капитала; • посредничество в кредите; • проведение расчетов и платежей в хозяйстве; • создание платежных средств; • организация выпуска и размещения ценных бумаг; • консультационное обслуживание клиентов. В современных условиях происходит расширение указанных функций. Для укрепления своих позиций на рынке КБ активнее осуществляют не характерные для банков операции, внедряясь в нетрадиционные для них сферы финансового предпринимательства, что ведет к повышению роли банков в функционировании экономики. Как и Центральный банк, коммерческие банки осуществляют свои функции посредством выполнения определенных операций, которые делятся, прежде всего, на активные и пассивные. Пассивными называются операции по формированию банковских ресурсов, активными – операции по их размещению. Масштабы и характер деятельности коммерческих банков (его активные операции) определяются объемами и характером их ресурсов (пассивных операций). Это обостряет конкурентную борьбу между банками за привлечение ресурсов. Банковские ресурсы представляют собой совокупность собственных и привлеченных средств, используемых для осуществления активных операций. Основным источником ресурсов являются привлеченные (заемные) сред242
ства, составляющие 80 и более процентов от их общего объема. На долю собственного капитала приходится, как правило, не более 20% всех пассивов, тем не менее от их величины зависят возможности банка по привлечению средств и выполнению других (как активных, так и пассивных) операций. 14.1. Формирование собственного капитала банков Под собственными средствами КБ понимают различные фонды, которые создаются банком для обеспечения его финансовой устойчивости, коммерческой деятельности, а также полученную прибыль по результатам текущего и прошлых лет. Структура собственных средств КБ зависит от разных факторов: качества активов, использования собственной прибыли, политики банка по обеспечению устойчивости капитальной базы. Все фонды банка можно условно разделить на четыре группы. Первая группа включает Уставный капитал и резервный фонд. Первый создает основу для функционирования банка, является условием его регистрации как юридического лица. Его минимальная величина регламентируется Центральным банком. Резервный фонд создается с целью поглощения возможных убытков, возникающих в деятельности банка, и обеспечивает стабильность его функционирования. Формируется он за счет отчислений от прибыли текущего года, а его минимальный размер устанавливается в законодательном порядке (в процентах от уставного капитала). Вторая группа формируется либо как отражение процесса перенесения стоимости средств труда по мере их износа на производимую продукцию (износ основных фондов), либо как результат перераспределения полученной прибыли (фонды экономического стимулирования, фонды развития и т.д.). Третья группа фондов образуется в результате действия внешнеэкономических факторов (инфляция, изменение валютного курса). Сюда включаются спецфонды в части переоценки основных фондов, фонд переоценки валютных средств. 243
Четвертая группа фондов создается с целью снижения риска по отдельным банковским операциям для поглощения убытков за счет созданных резервов (резервы на возможные потери по ссудам, под обесценение ценных бумаг). Фонды трех последних групп (т.е. все, за исключением уставного и резервного) в соответствии с их целевым назначением очень подвижны, поэтому не могут выступать в виде капитала банка. В связи с этим в теории банковского дела различают понятия «собственные средства» и «собственный капитал» банка. Первое понятие наиболее общее, включает все пассивы, образованные в результате внутренней деятельности банка: все фонды, резервы и нераспределенную прибыль банка. Собственный капитал – это величина, определяемая расчетным путем и включающая те статьи собственных (и даже привлеченных) средств, которые по экономическому смыслу могут выполнять все функции капитала банка. Средства, включаются в состав капитала только, если отвечают следующим принципам: • стабильность; • субординация по отношению к правам кредиторов; • отсутствие фиксированных начислений доходов. Функции, выполняемые банковским капиталом, в литературе определяются неоднозначно, тем не менее, выделяют три основные функции: защитную, оперативную и регулирующую. Главной функцией капитала банка является защитная. Она означает возможность выплаты компенсации вкладчикам в случае ликвидации банка, а также сохранение платежеспособности банка и уменьшение риска акционеров за счет созданных резервов. В этой функции капитал играет роль своеобразной защитной «подушки» и позволяет банку продолжать операции в случае непредвиденных потерь и расходов. Оперативная функция капитала банка имеет второстепенное значение по сравнению с защитной. Она означает использование собственных средств на выполнение активных операций (приобретение основных средств, долгосрочные вложения и создание финансового резерва на случай непредвиденных убытков). 244
Регулирующая функция проявляется в том, что соблюдение требований о поддержании собственного капитала на определенном уровне влияет на регулирование пропорций между разными статьями баланса банка. С помощью показателя капитала банка регулирующие органы осуществляют контроль за деятельностью КБ и оценку банковских рисков. В банковской практике различают понятия собственного капитала – брутто (СКБ) и собственного капитала – нетто (СКН). СКБ – это сумма всех фондов и нераспределенной прибыли банка по балансу (ИТОГО источники собственных средств); СКН – та часть собственных средств банка, которая может быть использована в качестве кредитных ресурсов и для осуществления других доходных активных операций: СКН = СКБ – ИМ, где ИМ – сумма иммобилизованных собственных средств, т.е. средств, отвлеченных из оборота и вложенных в активные операции, не приносящие дохода (за исключением денежных средств банка, которые тоже доход не приносят): убытки, дебиторы, капитальные активы (основные средства), расходы будущих периодов, вложения в уставные капиталы других организаций, пока не приносящие дохода. Отрицательное значение собственных средств нетто (СКН) свидетельствует об отсутствии у банка собственных средств для финансирования доходных активных операций, а также об использовании привлеченных средств не по назначению (на покрытие собственных расходов КБ). В экономическом анализе рассчитывают значение коэффициента иммобилизации собственных средств банка по формуле Ким = ИМ / CКБ. Значение данного показателя определяется в динамике. Его рост оценивается отрицательно, поскольку свидетельствует о росте доли активов, не приносящих доход банку. Как было сказано выше, минимальный размер собственных средств коммерческого банка регламентируется инструкциями центрального банка. Факти245
ческий их размер устанавливается банком самостоятельно и зависит от следующих факторов: • размера активных операций банка: собственных средств должно быть достаточно для того, чтобы удовлетворять обоснованные потребности постоянных клиентов, не нарушая при этом обязательных нормативов; • специфики клиентов: клиенты могут быть крупными и мелкими; рост числа крупных клиентов увеличивает риск банка и, следовательно, требует увеличения размера собственных средств КБ; • характера активных операций банка: ориентация на рисковые активные операции (кредитование и при этом выдача недостаточно обеспеченных ссуд) требует большего размера собственных средств; • степени развития рынка кредитных ресурсов: чем более развит рынок, тем легче получить кредиты, кредитные ставки не очень высоки и, следовательно, меньше требуется собственного капитала; в случае необходимости банк возьмет кредит для расчета с клиентами. Наибольшая доля собственного капитала, как правило, приходится на уставный капитал. Увеличение уставного капитала (собственных средств) коммерческого банка возможно двумя основными путями: • накопление прибыли; • дополнительный выпуск акций. Эмиссия акций осуществляется в соответствии с порядком, который установлен Инструкцией ЦБ РФ № 8. Первый выпуск полностью состоит из обыкновенных акций. Дополнительная эмиссия акций – более дорогой способ увеличения собственных средств КБ, поскольку обязательно сопровождается оформлением проспекта эмиссии и государственной регистрацией выпуска, что требует больших издержек. При этом банк должен соответствовать определенной категории, чтобы его акции котировались на фондовой бирже. Кроме того, если собственный капитал растет за счет роста уставного фонда, то растут издержки, связанные с необходимостью платить дивиденды. 246
Накопление прибыли происходит в форме ускоренного создания резервного и других фондов с их последующей капитализацией. Возможно и непосредственное присоединение прибыли к уставному фонду по окончании года. При этом уменьшается доля прибыли, идущей на выплату дивидендов, и увеличивается доля капитализируемой прибыли (идущей на развитие банка). Это более дешевый способ увеличения собственных средств банка по сравнению с первым. Акционерные банки могут уменьшать размер уставного капитала путем выкупа собственных акций на вторичном рынке с их последующим аннулированием. Находящиеся на балансе собственные акции, выкупленные у акционеров, не имеют права голоса и права получения дивидендов. Снижение размера уставного фонда после выкупа акций официально регистрируется. К сожалению, в настоящее время общий уровень капитала отечественных банков остается довольно низким в сравнении с мировыми значениями (суммарный объем активов российских банков не превышает размера активов любого из крупнейших американских банков). В настоящее время в соответствии с требованиями ЦБ РФ: • минимальный размер уставного капитала создаваемого банка, должен быть не менее суммы, эквивалентной 5 млн евро; • минимальный размер уставного капитала создаваемой небанковской кредитной организации – не менее суммы, эквивалентной 100 тыс. евро; • минимальный размер уставного капитала создаваемой дочерней кредитной организации иностранного банка – не менее суммы в 10 млн евро (что соответствует требованиям международных стандартов); • минимальный размер собственных средств (капитала) банка, ходатайствующего о получении Генеральной лицензии на осуществление банковских операций – не менее 5 млн евро.
247
14.2. Оценка достаточности капитала В решении вопроса о достаточности собственных средств существует противоречие между стремлением самих банков обходиться минимальным собственным капиталом, с одной стороны, и требованиями контролирующих органов обеспечить максимальную величину собственного капитала банка для его надежности. Это связано с тем, что чрезмерная капитализация банка (слишком большой размер собственных средств) отрицательно влияет на результаты деятельности банка (снижает рентабельность его собственного капитала). В то же время заниженная доля капитала в ресурсах банка подвергается критике, поскольку возникает несоразмерная ответственность банка по отношению к вкладчикам (или государства – при системе страхования депозитов). Мера ответственности банка ограничивается размером его капитала, а вкладчики и другие кредиторы банка рискуют гораздо большим объемом средств, доверенных банку. Поддержание достаточного уровня совокупного капитала банков является одним из условий стабильности банковской системы. Капитал должен быть достаточным для выполнения его функций, доверия вкладчиков и органов контроля. В течение длительного времени основным показателем достаточности капитала в международной практике было отношение капитала к сумме депозитов. Он широко использовался в США и был на уровне 10%. Считалось, что сумма депозитов в банке на 10% (как минимум) должна покрываться за счет капитала, а банк в состоянии оплатить собственными средствами десятую часть вкладов при начале их массового оттока. В 40-х гг. на смену этому показателю пришел другой – отношение капитала к общим активам, приблизительно равный 8%. Третий этап в расчете этого показателя связан с принятием Базельской методики определения достаточности капитала банка. В июле 1988 г. под эгидой Базельского комитета по банковскому регулированию и надзору было заключено «Соглашение о международной унификации расчета капитала и стандартам ка248
питала», которое ввело в практику норматив достаточности, называемый обычно «коэффициентом Кука». Оно вступило в силу с 1993 г. и в настоящее время используется в качестве базового ориентира центральными банками многих стран. Данный коэффициент устанавливает минимальное соотношение между капиталом банка и его балансовыми и забалансовыми активами, взвешенными по степени риска в соответствии с нормативами, которые могут различаться по отдельными странам, но должны соответствовать определенной логике. Основные положения методики Базельского соглашения заключаются в следующем: 1) все активы банка взвешиваются по степени риска; 2) совокупный капитал банка делят на 2 уровня: основной (стержневой) – К1, дополнительный – К2; 3) в расчет совокупного капитала при определении его достаточности капитал второго уровня включается в размере, не превышающем капитал первого уровня:
К2 ≤ К1;
4) минимальные соотношения капитала и активов, взвешенных с учетом риска: К1 / Aр = 4%;
(К1+К2) / Aр = 8%.
Основной капитал включает обыкновенные акции, нераспределенную прибыль, некумулятивные привилегированные акции, неконтрольный пакет акций консолидированных дочерних компаний минус нематериальный основной капитал. Дополнительный капитал включает резервы на покрытие убытков по ссудам, бессрочные, долгосрочные и конвертируемые привилегированные акции плюс среднесрочные привилегированные акции и срочный второстепенный долг. Базельское соглашение на первом этапе стандартизировало оценку кредитного и странового риска, а затем – процентного и рыночного рисков. При взвешивании операций по степени риска наибольшие трудности вызывает оценка операций, учитываемых за балансом. Каждая страна располагает определенной 249
свободой в интерпретации рисков и применении рекомендаций Базельского комитета, в то же время эти рекомендации настаивают на конверсии всех забалансовых обязательств в эквивалентный кредитный риск, с использованием специального конверсионного коэффициента. Полученные результаты затем взвешиваются так же, как и в случае с балансовыми операциями. Это не позволяет многим банкам использовать практику вывода за баланс рискованных видов активов с помощью внедрения новых финансовых инструментов. Таким образом проводится единообразная оценка совокупного риска по всем активам банка. Методика, предложенная Базельским комитетом, постепенно внедряется и в банковскую практику Российской Федерации. Согласно Положению ЦБ РФ «О методике расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций» от 10 февраля 2003 г. № 4269 капитал банков делится на 2 уровня: основной и дополнительный. В состав источников собственных средств, принимаемых в расчет основного собственного капитала, включаются: • уставный капитал кредитной организации; • эмиссионный доход; • часть фондов банка, сформированные за счет прибыли прошлых лет и текущего года, а также нераспределенная прибыль текущего отчетного года, подтвержденные заключением аудиторской фирмы; • часть прибыли текущего года, прибыль предшествующих лет. Уменьшают сумму источников основного капитала нематериальные активы; собственные акции, выкупленные банком у акционеров; непокрытые убытки прошлых лет и убытки текущего отчетного года, вложения в акции (доли участия). Дополнительный собственный капитал складывается из следующих элементов: • прироста стоимости имущества банка за счет переоценки с учетом инфляции; • резервов на возможные потери по ссудам в той части, в которой они могут рассматриваться как резервы общего характера; 250
• фондов банка и прибыли прошлого и отчетного годов до их подтверждения аудиторской фирмой; • субординированных кредитов при условии их соответствия критериям, установленным ЦБ РФ (в рублях; на срок не менее 5 лет; проценты не выше ставки рефинансирования; не истребуются кредитором до окончания срока договора; выплата основной суммы долга единовременно в конце срока; условия выплаты процентов не пересматриваются; при ликвидации банка-заемщика требования кредитора не могут удовлетворяться ранее требований иных кредиторов); • части уставного капитала акционерного банка, сформированной за счет капитализации прироста стоимости имущества при его переоценке; • привилегированных акций, кроме отнесенных к основному капиталу. Норматив достаточности капитала банка определяется в соответствии с Инструкцией ЦБ РФ №110-И: К Н1 = -------------------------------------------- х 100%, Ар + КРВ + КРС – Рц – Рк – Рд где К – капитал банка (сумма основного и дополнительного капитала); Ар – сумма активов банка, взвешенных с учетом риска; КР – величина кредитного риска по инструментам, отражаемым на внебалансовых счетах бухгалтерского учета; КРС – величина кредитного риска по срочным сделкам; Рц – общая величина созданного резерва под обесценение ценных бумаг; Рк – резерв на возможные потери по ссудам (кроме первой группы риска); Рд – величина созданного резерва на возможные потери по прочим активам и по расчетам с дебиторами. Минимально допустимое значение норматива Н1 устанавливается в зависимости от величины капитала банка на уровне 11% (для банков с капиталом до 5 млн. евро) и 10% (свыше 5 млн. евро). 251
Капитал банка, являясь одной из важнейших характеристик его финансового состояния, используется как база расчета других показателей финансового состояния, в частности, экономических нормативов деятельности кредитных учреждений, таких как: - максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6), который определяется соотношением совокупной суммы требований банка к заемщику или к группе взаимосвязанных заемщиков по кредитам, учтенным векселям, депозитам в драгметаллах, другим долговым обязательствам, а также забалансовых требований в денежной форме (Крз) к капиталу банк (К) в процентах: Н6 = (Крз / К) · 100%. Максимально допустимое значение коэффициента Н6 = 25%; - максимальный размер крупных кредитных рисков (Н7) рассчитывается как процентное соотношение совокупной величины крупных (более 5% капитала на одного заемщика с учетом степени риска) кредитов, выданных банком (Кскр), и его собственных средств (К): Н7 = (Кскр / К) · 100%. Совокупный размер крупных кредитов и займов с учетом 50% забалансовых требований не может превышать размер капитала банка более чем в 8 раз (800%); - совокупная величина кредитов и займов, выданных акционерам (участникам) банка (Н9.1) не может превышать 50% собственных средств (капитала) банка. Показатель рассчитывается в отношении требований к акционерам банка, вклад которых в уставный капитал превышает 5%; - совокупная величина кредитов и займов, выданных инсайдерам (Н10.1), а также гарантий и поручительств, выданных в их пользу, не может превышать 3% от К; - норматив использования собственных средств банков для приобретения долей (акций) других юридических лиц (Н12) устанавливается в форме процентного соотношения инвестируемых (Кин) и собственных средств банка: 252
Н12 = (Кин / К) · 100%. Максимально допустимое значение норматива – 25%. Способы определения достаточной величины капитала, устанавливаемые регулирующими органами, представляют собой его бухгалтерскую оценку. Основной их целью является оптимизация соотношения между величиной долговых обязательств банка и его активами. К недостаткам учетных процедур относится систематическая недооценка реального размера капитала. Другим подходом является рыночный способ оценки, при котором величина капитала измеряется как цена одной акции, умноженная на количество акций в обращении, а минимальный уровень его достаточности зависит от рыночных условий, а не от ограничений, накладываемых надзорными органами. Хотя второй способ (рыночный) оценки капитала является более точным, проблемы, возникающие при определении цены акций банков, не выставляющих их для котировки и другие объективные факторы затрудняют применение данного метода российскими (и даже зарубежными – по тем же, в основном, причинам) коммерческими банками. 14.3. Формирование привлеченных ресурсов КБ В общей сумме банковских ресурсов привлеченные средства занимают преобладающее место (75% и выше). Их структура с развитием рыночных отношений претерпевает существенные изменения (появляются новые, нетрадиционные способы аккумуляции ресурсов). По способу аккумуляции все привлеченные ресурсы можно условно разделить на две группы: 1) депозиты; 2) недепозитные привлеченные средства. Депозиты (денежные средства, внесенные в банк клиентами) составляют основную часть привлеченных банком средств. Недепозитные источники средств отличаются от депозитов следующим: 1) имеют неперсональный характер (не ассоциируются с конкретным кли253
ентом, а приобретаются банком на рынке на конкурентной основе); 2) инициатива привлечения этих средств принадлежит самому банку. В современных условиях существует большое разнообразие депозитных счетов, что обусловлено стремлением банков наиболее полно удовлетворить спрос различных групп клиентов на банковские услуги и привлечь их сбережения и свободные денежные капиталы на банковские счета. По экономическому содержанию депозиты можно разделить на группы: • депозиты до востребования; • срочные депозиты; • сберегательные вклады; • ценные бумаги. Депозиты можно классифицировать и по другим признакам: срокам, видам вкладчиков, условиям внесения и изъятия средств, уплачиваемым процентам, возможности получения льгот по активным операциям банка и т.д. Депозиты до востребования представлены различными счетами, средства с которых их владельцы могут получить по первому требованию. К ним относят: • расчетные, текущие счета различных предприятий и организаций; • средства фондов различного назначения в период их расходования; • средства в расчетах; • средства местных бюджетов; • корреспондентские счета других банков. Преимущество таких счетов для их владельцев – высокая ликвидность; недостаток – отсутствие уплаты процентов по счету (или невысокий процент). Особенности депозитов до востребования характеризуются следующим: • взнос и изъятие денег осуществляется в любое время без каких-либо ограничений; • владелец счета уплачивает банку комиссию за пользование счетом в виде твердой месячной ставки или в процентах к дебетовому обороту по счету; • банк за хранение денежных средств уплачивает невысокие процентные 254
ставки, либо вообще их не платит (средства в расчетах); • норма обязательного резервирования по таким счетам обычно выше, чем по срочным счетам (в настоящее время в России резервная норма не дифференцируется в зависимости от срока привлечения средств банками). В мировой банковской практике применяются так называемые нау-счета, сочетающие в себе принципы ликвидности и доходности (можно в любое время получить средства и, в то же время, по ним выплачивается доход). Срочные депозиты и сберегательные вклады – наиболее устойчивая часть депозитных ресурсов. Срочные депозиты – это денежные средства, внесенные в банк на фиксированный срок. Они подразделяются на: 1) собственно срочные; 2) депозиты с предварительным уведомлением об изъятии средств. Собственно срочные депозиты могут разделяться по срокам: до 30 дней; от 30 до 90 дней; от 90 до 180 дней; от 180 до 360 дней; свыше 360 дней. По срочным вкладам с предварительным уведомлением требуется специальное заявление от вкладчика на изъятие средств. Сроки уведомления могут варьироваться от 7 дней до нескольких месяцев, соответственно устанавливается процент. Наиболее характерными особенностями срочных вкладов и депозитов являются: • не могут использоваться для расчетов и на них не выписываются расчетные документы; • средства на счетах оборачиваются медленно; • уплачивается фиксированный процент; максимальный уровень процентной ставки может регулироваться в отдельные периоды центральным банком; • требуется предварительное уведомление вкладчиком об изъятии денег; • устанавливается более низкая норма обязательных резервов (в России сейчас норма не дифференцируется в зависимости от срока привлечения). Сберегательные счета (вклады) не имеют фиксированного срока. Наиболее распространены сберегательные вклады с книжкой, которые характеризуются: 255
• отсутствием фиксированного срока хранение денежных средств; • не требуют предупреждения об изъятии средств; • при внесении и снятии денег со счета предъявляется сберегательная книжка, в которой отражается движение средств. В отечественной практике сберегательные счета открываются только физическим лицам, в зарубежной – могут открываться также некоммерческим организациям и деловым фирмам. Уплачиваемые по ним проценты обычно ниже, чем по срочным депозитам. Существуют различные виды сберегательных вкладов: срочные; срочные с дополнительными взносами; выигрышные; денежно-вещевые выигрышные; целевые; текущие; с предварительным уведомлением об изъятии средств и т.д. В России пока на долю сбережений населения приходится значительно меньше банковских ресурсов, чем в развитых странах. Для оценки стабильности денежных вкладов населения в качестве ресурсов краткосрочного кредитования используют показатели: 1) средний срок хранения денежных средств: Оср Сд = --------- х Д, В где Сд – средний срок хранения денежных средств на счете в днях; Оср – средний остаток вкладов в течение периода (ден. ед.); В - оборот по выдаче вкладов (ден. ед.); Д - количество дней в периоде; 2) уровень оседания средств, поступивших во вклады: Ок – Он Уо = --------------- х 100%, П где Уо – уровень оседания средств во вкладах в процентах; Ок – остаток вкладов на конец года (ден. ед.); 256
Он – остаток вкладов на начало года (ден. ед.); П – поступление во вклады (ден. ед.); 3) доля относительно стабильных привлеченных ресурсов: Оср Дос =
----------- х 100%, Пфакт
Дос – доля средств от плановой выручки, которая может быть помещена на срочный депозитный счет в планируемом периоде без ущерба для предприятия; Оср – средний остаток средств на расчетном счете за соответствующий период прошлого года (рассчитывается по средней хронологической); Пфакт – фактические поступления на расчетный счет (фактическая реализация за соответствующий период прошлого года); Ппл – ожидаемые поступления на расчетный счет (план по реализации). Разновидностью срочных депозитов и сберегательных вкладов являются депозитные и сберегательные сертификаты – ценные бумаги, письменные свидетельства банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющие право вкладчика или его правопреемника на получение денежных средств по истечении установленного срока и процентов по нему. Сертификаты могут быть именными, на предъявителя, могут быть переданы или подарены. Они не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары и оказанные услуги. Депозитные сертификаты выпускаются на крупные суммы и приобретаются юридическими лицами. Право требования по депозитному сертификату может быть передано только юридическим лицам, зарегистрированным в РФ или ином государстве, использующем рубль в качестве официальной денежной единицы. Банковской практике известные два вида депозитных сертификатов – непередаваемые и передаваемые. Первые хранятся у вкладчика до истечения срока. Передаваемые сертификаты могут быть проданы на вторичном рынке. Коммер257
ческие банки РФ выпускают срочные депозитные сертификаты с максимальным сроком обращения до 1 года. В западной практике передаваемые депозитные сертификаты выпускаются на срок от 14 дней до 18 месяцев. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц. Срок их обращения может достигать трех лет, условия выпуска согласуются с ЦБ РФ. Если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат становится документом до востребования. Банк обязан выплатить указанную в нем сумму по первому требованию. Срочные депозитные и сберегательные сертификаты могут быть предъявлены к оплате ранее установленного срока, если это предусмотрено договором их покупки. В этом случае процентная ставка понижается. Недепозитными формами привлечения банками средств являются выпуск и размещение ими облигаций, векселей, иных долговых ценных бумаг, получение кредитов от центрального банка и других кредитных учреждений, переучет векселей и банковских акцептов и т.п. Банки выпускают простые векселя. Преимущество банковских векселей состоит в том, что они: • могут использоваться для расчетов за товары и оказанные услуги, в качестве залога при получении ссуд физическими и юридическими лицами; • имеют достаточно высокую ликвидность, достаточно высокую процентную ставку, различную срочность; • отсутствуют ограничения на их передачу юридическому или физическому лицу. Банки, имеющие лицензию на осуществление операций в иностранной валюте, могут выпускать валютные векселя. При выпуске собственных векселей и проведении прочих операций с векселями банки руководствуются Единообразным законом о переводном и простом векселе, являющимся приложением 1 к Женевской конвенции, к которой СССР присоединился 25 ноября 1936 г.; общими нормами гражданского законодательства РФ, а также Законом РФ "О переводном и простом векселе" от 11 марта 258
1997 г. Выпуск банковских векселей до недавнего времени регулировался Центральным банком РФ посредством установления обязательного экономического норматива Н13, в соответствии с которым вексельные обязательства банка не могли превышать размера его капитала. Эмиссия векселей не подлежит регистрации, в связи с чем банковский вексель не является эмиссионной ценной бумагой. Банки могут выпускать процентные и дисконтные векселя. Выпуск и продажа процентных векселей юридическим и физическим лицам осуществляется по номинальной стоимости с последующим начислением процентов на вексельную сумму; выпуск и продажа дисконтного векселя – по цене ниже номинала (с дисконтом), погашение – по номиналу. Облигации, выпускаемые банками для привлечения средств, могут быть именными и на предъявителя, обеспеченными и необеспеченными. Различают также облигации процентные и дисконтные, конвертируемые в акции банка и неконвертируемые, с единовременным сроком погашения и с погашением по сериям в определенные сроки. Банки вправе выпускать облигации в размере не более 25% уставного капитала и только после полной оплаты всех ранее выпущенных акций. Заем погашается за счет чистой прибыли банка, либо, при ее недостатке, за счет резервного фонда. Для воздействия на курс облигаций банк может покупать или продавать их на бирже. Межбанковские кредиты (депозиты) – займы, полученные банком от других кредитных организаций, имеют огромное значение с точки зрения поддержания ликвидности банка. Совершение сделок купли-продажи межбанковских кредитов может осуществляться банками напрямую – на основе взаимной договоренности либо через брокеров – специализированные компании, которые получают за свои услуги комиссионное вознаграждение. Для кредитования правительственных программ
широко используются
централизованные ресурсы ЦБ РФ. При предоставлении кредитов за счет централизованных ресурсов применяется ограничение процентной ставки (три пунк259
та сверх учетной ставки Центрального банка РФ). Получение займа у Центробанка является традиционной пассивной операцией коммерческих банков, связанной с оказанием им помощи при временном недостатке ресурсов (предоставление однодневных расчетных кредитов и др.). При этом КБ получают кредиты у ЦБ РФ в форме переучета векселей, в порядке рефинансирования, а также в форме ломбардного кредита (под залог государственных ценных бумаг). Преимуществом привлечения межбанковских кредитов и кредитов ЦБ РФ для банка является отсутствие требования обязательного резервирования. К недостаткам их использования относится более высокая стоимость (в среднем) по сравнению со стоимостью депозитов, что отрицательно сказывается на доходности банков. Для оценки зависимости различных операций банков от привлеченных кредитов используются показатели, называемые коэффициентами рефинансирования. Они отражают соотношение между полученными кредитами (в том числе, отдельно от ЦБ РФ, от других КБ, от небанковских кредитных организаций) и кредитами выданными (либо другими активными операциями банков). Рост этих показателей оценивается отрицательно, поскольку свидетельствует о высокой зависимости банка от самых дорогих ресурсов и, следовательно, о наличии значительных резервов роста доходности за счет привлечения более дешевых средств. Те не менее наличие определенной доли межбанковских ресурсов в пассивах коммерческого банка может свидетельствовать о высоком доверии к данному банку, позволяющем ему приобретать на рынке необходимые средства для поддержания своей ликвидности. Переучет векселей и акцептов как форма привлечения банками средств основана на использовании предприятиями коммерческих векселей в качестве средства платежа по различным видам заключаемых сделок. Банк может перепродать (переучесть в другом банке, в т.ч. в ЦБ РФ) ранее приобретенные (учтенные) им векселя, не дожидаясь срока их погашения, получив за них соответствующую денежную сумму со скидкой к цене, выплачиваемой при погашении векселя. Новыми источниками ресурсов комбанков являются соглашения об обрат260
ном выкупе (репо). Такое соглашение может быть заключено между банком и фирмой (или дилерами по государственным ценным бумагам). Если фирма желает вложить большую сумму наличных на очень короткий срок, она вкладывает их в соглашение об обратном выкупе. Банк продает фирме ценные бумаги с обязательством выкупить их через определенный срок по более высокой цене. Разница между этими ценами составляет фактическую плату за кредит, предоставленный банку. Обеспечением операций репо обычно являются государственные ценные бумаги, обладающие большой надежностью и ликвидностью. При проведении срочных репо (от одного дня до месяца перемещения ценных бумаг по балансам банка и фирмы не происходит, они служат лишь как залоговое обеспечение. Развитие операций репо связано с их преимуществами и для фирмы (высокая ликвидность – возможность вернуть средства на следующий же день и получить доход немногим менее дохода по депозитным сертификатам при невысоком риске), и для банка (отсутствие резервных требований). В мировой банковской практике большое развитие получили такие средства привлечения дополнительных ресурсов как выпуск капитальных нот и облигаций, а также получение займов на рынке евродолларов. Займы на рынке евродолларов доступны крупным коммерческим банкам. Евродоллары – это вклады, выраженные в долларах США, но принадлежащие банкам или другим владельцам, расположенным за пределами США, включая филиалы американских банков. Крупные банки США используют рынок евродолларовых вкладов для получения займов обычно в периоды затруднений на внутреннем рынке. Главный рынок евродолларов находится в Лондоне.
261
Тема 15. АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ 15.1. Общая характеристика активных операций банков В соответствии с международной практикой активы коммерческого банка, как и любой коммерческой организации, подразделяются на основные (капитальные) и оборотные (текущие). К первым относят земельные участки, здания, оборудование, транспорт и другие объекты. Оборотные
активы банка
включают наличные денежные средства, средства на различных банковских счетах (депозиты в других банках, корсчет в ЦБ РФ и т.д.), денежные обязательства заемщиков (выданные ссуды), ценные бумаги (приобретенные банком), иностранную валюту и прочие ценности. Поскольку банки являются главными посредниками в совершении денежных операций в обществе, основная роль в их деятельности отводится оборотным, или текущим, активам. В целом активы коммерческого банка можно разделить на четыре категории: • кассовая наличность и приравненные к ней средства; • инвестиции в ценные бумаги; • кредитные вложения; • здания и оборудование. Структура активов банков разных стран во многом определяется сложившимися национальными особенностями (законодательства и бухучета), различиями в классификации активов, влиянием внешней среды. Тем не менее, в целом структура активных операций КБ выглядит следующим образом: • основное место занимают кредитные операции банков (их доля колеблется по разным банкам от 20 до 85%); • на втором месте – инвестиции в ценные бумаги (2 – 24%); • на третьем месте – кассовые активы (0.2 – 13%); • доля прочих активов, включающих широкий спектр операций от вложений 262
в основные фонды до расчетных операций, – от 2 до 78%. Несмотря на общие тенденции в составе и структуре затрат, каждый банк должен стремиться к созданию рациональной структуры активов, которая прежде всего зависит от их качества.
15.2. Кредитные операции Кредитные операции банков (учетно-ссудные), в результате которых формируется так называемый «кредитный портфель» банка, составляют основу деятельности КБ в размещении его ресурсной базы. На эти операции приходится, как правило, наиболее значительная часть доходов банка. Ссуды, предоставляемые клиентам, отличаются большим разнообразием и классифицируются по различным признакам: • по типу заемщиков: ссуды предприятиям, правительству, населению, банкам; физическим и юридическим лицам; резидентам и нерезидентам; • по срокам пользования: краткосрочные, долгосрочные, до востребования; • в зависимости от сферы функционирования: производство, обращение; • по отраслям: в промышленность, торговлю, транспорт, строительство и др.; • по характеру обеспечения: залоговые, гарантированные, застрахованные; • по степени обеспечения: обеспеченные, необеспеченные (бланковые); • по методам погашения: погашаемые единовременно и частями; • по целевому назначению: потребительские, на производство. Ссуды выдаются банками при соблюдении следующих основополагающих принципов кредитования: возвратность, обеспеченность, платность, целевой характер. Существуют различные методы кредитования и обусловленные ими формы ссудных счетов. При кредитовании «по обороту» заемщик обращается в банк по мере появления потребности в денежных средствах. Такой кредит носит пла263
тежный характер, поскольку предоставляется на осуществление платежа путем непосредственной оплаты платежных документов. Кредитование методом «по остатку» носит компенсационный характер, поскольку заемщик сначала использует собственные средства для приобретения товарно-материальных ценностей, а затем обращается в банк за компенсацией собственных затрат. Наиболее широко используемой формой организации банковского кредитования является выдача ссуд с использованием ссудного счета. При этом сумма предоставляемого кредита перечисляется с дебета ссудного счета на кредит текущего (расчетного) счета клиента. Возможна прямая оплата расчетноплатежных документов заемщика с ссудного счета. Регулирование объема выдаваемого кредита во многих странах осуществляется посредством установления кредитной линии. Между банком и клиентом заключается соглашение, по которому банк обязан предоставлять заемщику кредит на определенную сумму в течение согласованного периода (как правило, года). Заемщик может в любой момент получить кредит без предварительных переговоров и оформлений договора. Кредитная линия применяется в отношении первоклассных клиентов и обычно сопровождается условием о хранении клиентом минимального компенсационного остатка в размере 20–30% от лимита. В зарубежной практике распространена форма установления лимита по контокоррентному счету. Контокоррентный счет – сочетание ссудного счета с расчетным (текущим). Дебетовое сальдо по этому счету означает выдачу кредита клиенту, а кредитовое – наличие у клиента собственных средств на счете. Данный вид кредита связан с удовлетворением текущей потребности клиента и относится к краткосрочным; предоставляется только первоклассным клиентам. По дебетовому остатку клиент выплачивает проценты банку, а по кредитовому – банк платит клиенту проценты по ставке, приблизительно равной ставке по счетам до востребования. При этом получаемые банком проценты превышают выплачиваемые клиентам, а разница представляет собой доход банка (маржу). Банки многих стран используют овердрафт как основную форму краткосрочного кредитования. При этом банк предоставляет кредит, выдавая клиенту 264
деньги по чеку или оплачивая его счета с текущего счета, сверх имеющегося остатка на счете, в пределах установленного лимита. Счета с овердрафтом используются и в российской практике (применяются только для очень надежных клиентов). Предельная сумма овердрафта (дебетовое сальдо) определяется договором при открытии текущего счета. Эта форма кредитования как разновидность контокоррентного счета позволяет удовлетворять потребности клиента в средствах при их недостаточности для завершения текущих расчетов. В банковской практике многих стран получили развитие синдицированные и консорциональные кредиты, которые выдаются группой банков на значительные суммы. Различие этих видов кредитования заключается в том, что в первом случае один из банков-участников выполняет функции управляющего и платежного агента. Во втором случае существует два или более соорганизаторов и соуправляющих по кредиту. Подобные виды ссуд позволяют увеличивать объемы кредитов и уменьшать кредитный риск банков. В группу активных операций банков включают также факторинговые и лизинговые операции. Факторинг – переуступка банку неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), которые возникают между контрагентами (предприятиями) в процессе реализации продукции, услуг. Банк приобретает право требования платежа с покупателя продукции. Одновременно он кредитует оборотный капитал клиента (продавца дебиторской задолженности) и берет на себя его кредитный риск. Лизинговые операции заключаются в предоставлении на условиях аренды на долгосрочный период машин, оборудования, недвижимости и других элементов основного капитала предприятиям-арендаторам. В лизинговых операциях банки могут участвовать в различных формах: ♦ кредитование лизинговой компании (наиболее распространенная форма); ♦ кредитование предприятия-изготовителя оборудования, сдаваемого в аренду; ♦ предоставление в аренду машин и оборудования самим банком. Как правило, банки во всем мире используют финансовый лизинг, который, в отличие от оперативного, имеет долгосрочный характер (предусматривает 265
почти полное списание стоимости сдаваемого в аренду имущества). Эффективность ссудных операций банка определяется его кредитной политикой. Кредитные вложения должны быть надежны и рентабельны. Задача банка заключается в достижении оптимального сочетания рискованности и прибыльности своих ссудных операций. Основные направления кредитной политики: выбор возможных клиентов и основных видов предоставляемых им ссуд, оптимальная организация кредитования. При этом не следует нарушать так называемое «золотое банковское правило», согласно которому сроки выдаваемых ссуд не должны превышать сроков имеющихся у банков ресурсов. 15.3. Качество активов банка Качество активов банка определяется их: • ликвидностью; • рискованностью; • доходностью; • диверсифицированностью. Для обеспечения ежедневной способности банка отвечать по своим обязательствам структура его активов должна соответствовать качественным требованиям ликвидности. Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежную наличность посредством их реализации или погашения обязательств должником (заемщиком). По степени ликвидности активы банка (в зависимости от срока их превращения в денежные средства) делят на несколько групп: • первая группа – первоклассные ликвидные активы: а) непосредственно денежные средства, находящиеся в кассе банка и на его корреспондентских счетах; б) государственные ценные бумаги, находящиеся в портфеле банка (могут быть реализованы при недостатке денежной наличности); • вторая группа – краткосрочные ссуды юридическим и физическим лицам, 266
межбанковские кредиты, факторинговые операции, коммерческие ценные бумаги акционерных обществ (более продолжительный период превращения их в денежные средства); • третья группа – долгосрочные вложения и инвестиции банка, в том числе долгосрочные ссуды, лизинговые операции, инвестиционные ценные бумаги. • четвертая группа – неликвидные активы (просроченные ссуды, некоторые виды ценных бумаг, здания, сооружения). Рискованность как критерий качества активов означает потенциальную возможность потерь при их превращении в денежную форму. Степень риска зависит от многих факторов, специфичных для данного вида актива. В частности, риск ссуды зависит от финансового состояния заемщика, обеспеченности кредита, порядка выдачи и погашения и т.д. Риск вложений в ценные бумаги зависит от финансовой устойчивости эмитента, способности котироваться на бирже и т.д. Классификация активов по степени риска различается в разных странах. Для оценки достаточности капитала в международной практике используются рекомендации Базельского соглашения, в соответствии с которым выделяются четыре группы активов. Современная российская практика предусматривает разделение активов на 5 групп риска с величиной риска от 0 до 100%. Первая группа (безрисковая) включает: средства на счетах в ЦБ РФ; обязательные резервы, перечисленные в БР; средства банков, депонированные для расчета чеками; кассу и приравненные к ней средства; драгоценные металлы; вложения в государственные долговые обязательства стран из числа «группы развитых стран», не обремененные обязательствами. Данная группа имеет нулевой риск (за исключением «кассы» с риском 2%) и не участвует в расчете показателя достаточности капитала. Вторую группу (с риском 10%) представляют ссуды, гарантированные Правительством РФ; ссуды под залог драгметаллов в слитках; средства в расчетных центрах ОРЦБ; вложения в государственные долговые обязательства и облигации внутреннего и внешнего валютных займов РФ; вложения в государственные долговые обязательства стран, не входящих в число «группы развитых 267
стран», не обремененные обязательствами. Третья группа (риск 20%) включает: вложения в обязательства субъектов РФ; средства на корреспондентских счетах в банках-нерезидентах развитых стран; средства на корреспондентских и депозитных счетах в драгоценных металлах в банках стран из числа «группы развитых стран»; ссуды, выданные органам государственной власти субъектов РФ; ссуды, обеспеченные поручительствами органов государственной власти субъектов РФ; синдицированные и аналогичные им ссуды; ссуды под залог государственных ценных бумаг РФ в части, равной их рыночной стоимости. К четвертой группе (с риском 50%) относятся: средства на счетах в банках-резидентах; средства на счетах в банках-нерезидентах стран не из числа «группы развитых стран»; средства на корреспондентских и депозитных счетах в драгоценных металлах у банков-резидентов РФ и у банков-нерезидентов стран не из числа «группы развитых стран». К пятой группе (риск 100%) относятся все прочие активы банка, не нашедшие отражения в первых четырех группах. Общая сумма активов банка, взвешенных с учетом риска, складывается из произведений остатков средств на соответствующих балансовых счетах и коэффициентов риска (в процентах), деленных на 100%, или по формуле Ra = A1 х 0 + A2 х 0.1 + A3 х 0.2 + A4 х 0.7 + A5 х 1, где Ra – суммарные активы банка, взвешенные по степени риска; А1, А2, А3, А4, А5 – активы пяти групп; 0, 0.1, 0.2, 0.7, 1 – коэффициенты риска соответствующей группы. Чем больше значение показателя Ra, тем выше суммарный риск активов банка, тем, следовательно, ниже их качество. Поскольку качество активов коммерческого банка в первую очередь определяется качеством его выданных кредитов, классификация банковских активов дополнена Центральным банком РФ классификацией ссуд, осуществляемой в соответствии с Положением ЦБ РФ «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной 268
к ней задолженности». В основе данной классификации лежат два формализованных критерия: 1) обслуживание долга; 2) финансовое положение заемщика. Определенная комбинация указанных критериальных позиций позволяет отнести конкретную ссуду к одной из следующих пяти категорий с соответствующим уровнем риска: • стандартные ссуды – риск 0%; • нестандартные ссуды – риск от 0 до 20%; • сомнительные ссуды – риск от 21 до 50%; • проблемные ссуды – риск от 51 до 100% • безнадежные (потенциальные потери банка) – 100%. Данная классификация используется в целях формирования резерва на возможные потери по ссудам. Резерв формируется при выдаче каждой ссуды и корректируется при изменении условий, лежащих в основе определения формальных критериев. По ссудам, отнесенным ко 2-5 категориям качества, резерв формируется с учетом обеспечения. Чем выше расчетный резерв на возможные потери по ссудам, тем выше риск и ниже качество кредитного портфеля банка, а также ниже качество его активов в целом. Доходность активов как критерий их качества отражает работоспособность, эффективность активов, т.е. способность зарабатывать доход и таким образом создавать источник для развития банка и укрепления его капитальной базы. По степени доходности активы подразделяются на две группы: • приносящие доход активы (работающие, доходные): кредитные вложения, ценные бумаги, факторинговые операции, лизинг и др.; • не приносящие дохода активы (неработающие): 1) денежные средства (касса, прочие денежные средства); 2) корреспондентские счета; 3) резервы в Центральном банке; 269
4) беспроцентные ссуды, а также просроченные, по которым не платятся проценты; 5) капитальные вложения (основные средства, капитальные затраты); 6) прочие дебиторы и прочие активы. Чем выше доля активов, приносящих доход, тем, при прочих равных условиях, больше доходов (прибыли) имеет банк, а следовательно, и больше возможности укрепить свою капитальную базу, сильнее противостоять принятым на себя рискам. Вместе с тем, в регулировании структуры активов по степени доходности следует соблюдать разумность, поскольку безудержное стремление к прибыли может обернуться утратой активов и потерей ликвидности. Чем выше доходность активов, тем больше риск операций по ним, ниже уровень ликвидности баланса и платежеспособности банка в целом, и наоборот: как правило, доходность активов находится в прямой зависимости от их риска и в обратной – от их ликвидности. Критерием качества активов может служить и их диверсифицированность, показывающая степень распределения ресурсов банка по разным сферам размещения. Показателями диверсифицированности активов являются: • структура активов банка по основным направления вложения ресурсов; • структура кредитных вложений по объектам и субъектам; • структура портфеля ценных бумаг; • структура валют, с которыми банк осуществляет валютные операции; • структурный состав банков-корреспондентов и др. Чем более диферсифицированы активы, тем ниже риск банка, выше ликвидность и, следовательно, выше качество активов. Для повышения степени диверсификации кредитных вложений банка Центральный банк ограничивает объем выдаваемого кредита одному заемщику банка или группе связанных между собой лиц. С этой целью введены обязательные нормативы: • Н6 – максимальный размер риска на одного заемщика (не более 25% 270
собственных средств (капитала) банка; • Н7 – максимальный размер крупных кредитных рисков (не более 800% от К); При этом Банк России вводит понятие «крупного кредита», под которым понимаются суммарные требования к одному заемщику (группе связанных между собой заемщиков), с учетом степени риска, превышающие 5% капитала банка. В процессе управления активами, банки стремятся выполнять операции, которые могут принести наибольший доход при минимальном уровне риска, акцентируя свое внимание при этом на формировании фондового и кредитного портфелей. В мировой банковской практике выделяют три основных подхода в управлении активами: • метод общего фонда средств; • метод размещения активов; • метод линейного программирования. Ни один из перечисленных методов не является идеальным, но элементы каждого из них можно использовать при решении конкретных задач комбанка. Простейшим с точки зрения применения является метод общего фонда средств, в основе которого лежит идея объединения всех ресурсов. Затем совокупные средства распределяются между теми видами активов, которые считаются предпочтительными с точки зрения банка и наиболее соответствуют принципам ликвидности и прибыльности. Преимуществом данного метода общего фонда средств является значительная свобода в выборе активных операций, недостатком - отсутствие четких критериев распределения средств по отдельным категориям активов, а также субъективность решения проблемы взаимосвязи принципов ликвидности и прибыльности. Указанные выше ограничения преодолеваются использованием метода размещения активов (метода конверсии средств). Он устанавливает зависимость ликвидных активов от источников привлечения средств. Метод размещения средств определяет несколько центров "ликвидностьприбыльность" внутри самого банка, получивших название "банков внутри бан271
ков". Основная часть средств до востребования направляется на формирование резервов первой очереди, меньшая - второй очереди и предоставление краткосрочных ссуд. Большинство средств на срочных и сберегательных счетах направляется на формирование резервов второй очереди и выдачу ссуд и меньшая их часть - на пополнение резервов первой очереди и в долгосрочные вложения. На средства акционерного капитала приобретаются оборудование, помещения, долгосрочные ценные бумаги и предоставляются ссуды с целью увеличения дохода КБ. Метод
линейного
программирования
–
это
один
из
экономико-
математических методов, позволяющих создать модель оптимального управления активами данного банка. Его применение базируется на использовании современных ЭВМ, программного обеспечения и математического инструментария. Использование всех вышеуказанных методов управления активами банка не основывается на нормативных указаниях. Каждый банк вправе применять свою группировку активов и пассивов различной степени детализации. 15.4. Активные операции с ценными бумагами Активные операции банков с ценными бумагами представляют их инвестиционную деятельность, при которой банки выступают в качестве инвесторов, покупая ценные бумаги, либо приобретая права по совместной хозяйственной деятельности. К таким ценным бумагам относятся: простые и привилегированные акции, облигации, государственные долговые обязательства (облигации), векселя и т.д. Активные операции с векселями включают учет векселей, выдачу вексельных кредитов и др. Операции с фондовыми ценными бумагами представляют собой операции с ценными бумагами, котирующимися на бирже. Осуществляя операции с ценными бумагами, банк преследует основные цели: • получения дохода (преимущественная цель). Доходность ценных бумаг за272
висит от срока их погашения. Чем меньше срок, тем стабильнее стоимость ценной бумаги, поэтому предпочтительнее вложения в краткосрочные ценные бумаги, чем в долгосрочные; • регулирования своей платежеспособности и ликвидности. Вложения в высоколиквидные ценные бумаги позволяют банку при необходимости легко реализовать их для совершения платежей по корсчету. Банковским инвестициям присущи три основных вида риска: • кредитный риск – в результате изменения финансовых возможностей эмитента ценной бумаги по выполнению обязательств их оплаты; • рыночный риск – обусловлен непредвиденными обстоятельствами на рынке ценных бумаг или в экономике в целом; • процентный риск – возможность снижения курса ценных бумаг в результате рыночных процентных ставок. Уменьшение инвестиционного риска достигается прежде всего диверсификацией портфеля ценных бумаг, т.е. наличием в портфеле различных видов ценных бумаг (по качеству, сроку погашения, территориальному распределению, типу обязательства, эмитенту). Для стратегического и тактического управления инвестиционной деятельностью в структуре банка создаются специальные фондовые отделы, которые разрабатывают основные цели инвестиционной политики, состав и структуру инвестиций, механизм корректировки состава портфеля, порядок доставки, хранения, механизм страхования, рассчитывают потенциальные прибыли и т.д. Другим важнейшим методом снижения риска по операциям с ценными бумагами является выполнение требования центрального банка по формированию достаточных резервов под обесценение ценных бумаг. Общие инвестиции банка делятся на прямые и портфельные. Прямые инвестиции представляют собой непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценные бумаг или предоставления денежных средств в долгосрочную ссуду в национальной или иностранной валюте. Для стратегического и 273
тактического управления инвестициями банк разрабатывает документ об основных направлениях инвестиционной политики, включающий следующие положения: главные цели, лимиты, ответственность руководителей и исполнителей, состав и структура инвестиций, требования к диверсификации структуры портфеля инвестиций, механизм страхования, расчет потенциальных прибылей и убытков, перечень услуг банка по инвестиционному обслуживанию и другие. К активным операциям банка относят также валютный дилинг. Проведение валютных операций на денежных рынках - один из наиболее сложных и крайне специфических видов банковской деятельности, которую осуществляют высококвалифицированные специалисты – дилеры. Тема 16. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ БАНКА 16.1. Ликвидность банка Ликвидность банка – способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами. Ликвидность можно рассматривать как многоуровневую систему, включающую: • ликвидность банковской системы государства; • ликвидность отдельного банка; • ликвидность баланса банка; • ликвидность активов; • ликвидность клиентов. В зарубежной практике оценке ликвидности баланса банка, с одной стороны, и ликвидности банка, с другой, соответствуют подходы к определению ликвидности как «запаса» и как «потока». Ликвидность банковской системы в целом зависит от того, насколько ликвидны отдельные коммерческие банки государства, а также государство в целом. События августа 1998 г. и последующие – свидетельство кризиса ликвидности кредитной системы России (крушение пирамиды государственных ценны бумаг, 274
невозможность со стороны государства выполнять взятые на себя обязательства). Ликвидность банка соответствует определению ликвидности как потока. При этом в расчет, помимо запаса ликвидных активов, сопоставленного с потребностями в них, в расчет принимаются возможности обращения менее ликвидных активов в более ликвидные, а также приток дополнительных средств в виде займов и полученных доходов от операционной деятельности банка. Обязательства банка складываются из реальных и потенциальных. Реальные обязательства отражены в балансе банка в виде депозитов до востребования, срочных депозитов, привлеченных межбанковских ресурсов, средств кредиторов. Потенциальные, или забалансовые, обязательства выражены в выданных банком гарантиях, открытии кредитных линий клиентам и др. Ликвидность банка предполагает, во-первых, своевременное выполнение всех взятых на себя обязательств, в том числе и тех, которые могут возникнуть в будущем. При этом основными источникам средств для выполнения обязательств являются: • денежная наличность банка (средства на корсчетах и в кассе); • активы, которые можно быстро превратить в наличность; • межбанковские кредиты, которые при необходимости можно получить с межбанковского рынка или от центрального банка. Во-вторых, использование указанных источников не должно сопровождаться потерями для банка, т.е. оборачиваться убытками (продажа активов в обычном режиме, на заранее оговоренных условиях по цене и срокам). Трудность оценки ликвидности как потока заключается в том, что по некоторым финансовым инструментам не предусматривается сроков наступления платежа (например, депозиты до востребования). Другая трудность состоит в правильной оценке перспектив погашения отдельных ссуд. Поэтому использование метода оценки ликвидности на основе потока наличности предполагает: 1) высокое качество и своевременность получения информации о сроках платежа по активам и пассивам; 2) высокое качество анализа банком прошлых и ожидаемых тенденций состояния ссуд и депозитов. 275
Ликвидность баланса определяется на конкретную дату (в отличие от ликвидности банка, характеризующей его финансовое состояние за какой-либо временной интервал или на перспективу), т.е. как запас. При этом сопоставляются на основании балансовых данных объемы активов и пассивов с соответствующими сроками погашения и востребования, на их основе рассчитываются коэффициенты ликвидности. При коэффициентном методе критериальные количественные соотношения между статьями баланса предписываются надзорными органами, либо устанавливаются самими банками. В международной банковской практике для оценки соблюдения принципов ликвидности (поддержания оптимального соотношения между сроками депозитов и сроками средств, размещаемых в активах) рассчитывают следующие коэффициенты ликвидности: К1 – для ресурсов с ограниченной ликвидностью (сроками до 6 месяцев); К2 – для ресурсов со средней ликвидностью (от 6 месяцев до 1 года); К3 – для ресурсов с высокой ликвидностью (от 1 года до 4 лет). Все указанные коэффициенты можно рассчитать по формуле Кл = (Зк / Р) х 100%, где
Кл – коэффициент ликвидности (К1, К2, К3); Зк – задолженность по ссудам, предоставленным соответственно на
6 месяцев, 6 месяцев - 1 год, и от 1 года до 4 лет; Р
– привлеченные депозиты с теми же, соответственно, сроками.
Значения данных коэффициентов ликвидности не должны превышать 100%. Ликвидность активов является одной из важнейших характеристик их качества. Она характеризует способность активов обращаться в наличность без потерь и находится в обратной зависимости от сроков их реализации. С точки зрения скорости обращения активов в денежные средства, их подразделяют на высоколиквидные, ликвидные, активы долгосрочной ликвидности и неликвидные активы. Поскольку при недостатке ликвидных средств фирмы-клиенты банка либо 276
обращаются к банку за ссудой, либо снимают остатки средств со своих депозитов, ликвидность банка определяется, в том числе ликвидностью его клиентов, которая, в свою очередь, представляет собой ликвидность кредиторской задолженности. На ликвидность банка оказывают влияние сроки размещения депозитов. Поскольку привлеченные на короткий срок средства (либо до востребования) могут быть востребованы клиентами в скором времени, они снижают ликвидность банка: чем больше срок привлечения, тем более ликвидны данные депозиты с точки зрения банка (но менее ликвидны для клиента). Ликвидность банка, как было сказано выше, обуславливается его зависимостью от внешних источников (межбанковских кредитов). В определенных пределах межбанковские кредиты не представляют угрозы для ликвидности, а даже наоборот, позволяют устранить краткосрочный недостаток ликвидных средств (используются для поддержания ликвидности банка). Однако если межбанковский кредит занимает основное место в привлеченных ресурсах, неблагоприятная конъюнктура на межбанковском рынке может привести к краху банка. Такой банк не имеет собственной базы для бизнеса, не имеет перспектив для развития, и подвержен значительному риску неустойчивости своей ресурсной базы. К числу факторов, обусловливающих необходимый уровень ликвидности банка, относится также его имидж. Положительный имидж позволяет ему иметь преимущества перед другими банками в привлечении ресурсов и таким образом быстрее устранить недостаток в ликвидных средствах. Первоклассный имидж позволяет ему развивать связи и с иностранными партнерами, что способствует укреплению его финансового состояния и, соответственно, ликвидности. Таким образом, возможность банка при необходимости быстро привлечь ресурсы с межбанковского рынка и от центрального банка по умеренной плате и тем самым устранить временный недостаток ликвидных средств рассматривается как признак высокой ликвидности банка. Однако большая доля внешних заимствований свидетельствует о слабости и низкой ликвидности банка, поэтому требуется дополнительный анализ следующих факторов: частота, условия, причины 277
заимствования, проценты по займам. К внешним факторам, лежащим вне деятельности банков, влияющим на их ликвидность, относятся: общая политическая и экономическая обстановка в стране, развитие рынка ценных бумаг и межбанковского рынка, организация системы рефинансирования, эффективность надзорных функций Банка России. Таким образом, ликвидность банка представляет собой качественную характеристику деятельности банка, обусловленную множеством факторов, находящихся в постоянном изменении, т.е. ликвидность – это динамическое состояние. Наряду с термином «ликвидность» в теории и практике банковского дела широко используется термин «платежеспособность», подход к раскрытию содержания которого в разных странах неоднозначен. В материалах Всемирного банка платежеспособность связывается с положительной величиной собственного капитала банка, т.е. банк неплатежеспособен, если имеет отрицательный капитал. В ряде стран платежеспособность банка определяют достаточностью капитала по отношению к риску активов. В экономической литературе России платежеспособность рассматривается как более общая и как более узкая категория по отношению к ликвидности банка. В первом случае (как более общая) считается, что ликвидность зависит в большей степени от внутренних факторов (зависит от самого банка), а на платежеспособность большое влияние оказывают внешние факторы (не зависящие от самого банка). Но наиболее распространенная точка зрения определяет ликвидность банка как динамическое состояние, а платежеспособность как состояние на определенную дату (т.е. более узкая категория). При таком подходе к определению этих понятий банк может не выполнить в отдельные периоды своих платежных обязательств, но оставаться при этом ликвидным. В то же время утрата ликвидности предполагает систематическую неплатежеспособность. Неплатежеспособность, вытекающая из утраты ликвидности, означает, во-первых, неспособность банка изыскать внутренние источники для погашения взятых на себя обязательств; во278
вторых, невозможность привлечь для этой цели внешние источники. Государственное регулирование ликвидности Формирование механизма оценки ликвидности коммерческих банков и ее контроля в России началось сразу после появления двухуровневой структуры банковских учреждений. Уже в 1989 г. Госбанк СССР установил для коммерческих и кооперативных банков ряд нормативных показателей, обязательных к выполнению. С принятием в 1990 г. Закона РСФСР «О Центральном банке РСФСР (Банке России) Банк России пересмотрел существовавшую до этого времени систему экономических нормативов: расширил их круг; ввел разделение их на основные (обязательные для выполнения) и дополнительные (оценочные); установил дифференцированные уровни предельных значений этих показателей в зависимости от типа, порядка и года создания банка. Начиная с апреля 1991 г., в связи с введением в действие Инструкции ЦБ РФ №1, все коммерческие банки стали рассчитывать 10 показателей, условно разделенных на четыре группы:
1) харак-
теризующие достаточность капитала банка; 2) ограничивающие обязательства банка;
3) показатели ликвидности баланса банка;
4) максималь-
ный размер риска на одного заемщика. При этом методика расчета собственного капитала с момента выхода указанной инструкции претерпела многократные изменения. Принятие в апреле 1995 г. новой редакции закона о Центральном банке РФ изменило систему оценки ликвидности банков: 1) изменился набор экономических нормативов, увеличилось их число; 2) введены единые критерии для разных типов банков; 3) устранено деление экономических нормативов на обязательные и оценочные; 4) методика расчета отдельных показателей и их критерии приближены к международным стандартам (в частности, норматив Н1). Новая система экономических нормативов введена в действие с апреля 1996 г. после издания новой инструкции ЦБ РФ №1 (В настоящее время – 279
№ 110-И). Следует отметить, что все обязательные экономические нормативы в той или иной степени связаны с ликвидностью банка и имеют конечной целью ее регулирование. В группу показателей, которые непосредственно относятся к нормативам ликвидности, включаются следующие: а) норматив мгновенной ликвидности (Н2), определяемый как отношение суммы высоколиквидных активов банка (ЛАм) к сумме его обязательств по счетам до востребования (ОВм): Н2 = (ЛАм / ОВм) х 100%. Минимально допустимое значение норматива – 15%; б) норматив текущей ликвидности (Н3), определяемый как отношение суммы ликвидных активов (ЛАт) банка к сумме обязательств по счетам до востребования и на срок до 30 дней (ОВт): Н3 = (ЛАт / ОВт) х 100%. Минимально допустимое значение норматива – 50%; в) норматив долгосрочной ликвидности (Н4), определяемый как отношение всей долгосрочной задолженности банку, включая выданные гарантии и поручительства сроком погашения свыше года (Крд), к собственным средствам (капиталу) банка (К), а также обязательствам банка по депозитным счета, полученным кредитам и другим долговым обязательствам сроком погашения свыше года (ОД): Н4 = (Крд / (К + ОД)) х 100%. Максимально допустимое значение норматива – 120%. г) норматив общей ликвидности (Н5), определяемый как процентное соотношение ликвидных активов (ЛАт) и суммарных активов (А), уменьшенных на величину обязательных резервов кредитной организации (Ро): Н5 = (ЛАт / (А – Ро)) х 100%. Минимально допустимое значение норматива – 20%. К активам мгновенной ликвидности (высоколиквидным) в практике отечественных банков относят: наличные и приравненные к ним денежные средства; 280
средства на счетах в Центральном банке; средства на корсчетах у банковнерезидентов развитых стран. Эти активы при необходимости могут быть немедленно изъяты из оборота. К ликвидным активам относят, кроме высоколиквидных, все кредиты, выданные банком в рублях и иностранной валюте, со сроком погашения в течение ближайших 30 дней (исключая пролонгированные хотя бы один раз и вновь выданные кредиты в погашение ранее предоставленных ссуд), а также другие платежи в пользу банка, подлежащие перечислению в течение ближайших 30 дней (дебиторская задолженность, суммы переплат, предлежащие возврату банку на отчетную дату из фонда обязательных резервов). Активы долгосрочной ликвидности представляют собой все кредиты, выданные банком в рублях и иностранной валюте; средства, инвестированные в ценные бумаги и на приобретение долговых обязательств; размещенные депозиты, в том числе в драгоценных металлах, с оставшимся сроком погашения свыше года; 50% гарантий и поручительств, выданных банком, сроком действия свыше года. Неликвидными являются: просроченные кредиты; сомнительные к возврату долги; здания; сооружения; некотируемые ценные бумаги; инвестиции в недвижимость. Опыт работы коммерческих банков показывает, что банки получают больше прибыли, когда функционируют на грани минимально допустимых значений нормативов ликвидности. Если же фактические значения показателей ликвидности значительно превышают их нормативный уровень, то деятельность банка будет отрицательно оцениваться с точки зрения неиспользуемых возможностей для получения прибыли. Поэтому анализ ликвидности баланса банка необходимо проводить одновременно с анализом его доходности. Управление ликвидностью в коммерческом банке Ликвидность банка зависит от стратегии одновременного управления активными и пассивными операциями. Для осуществления расчетов по своим обязательствам банк должен быть и прибыльным, и платежеспособным одновре281
менно, т.е. проводить доходные операции, приносящие прибыль, но при этом обеспечивать их ликвидность. С целью регулирования ликвидности в мировой практике широко используется так называемый «портфельный подход». Управление портфелем – это управление активами и пассивами банка с целью достижения ликвидности, прибыльности и платежеспособности, обеспечивающих устойчивость и надежность его работы. Портфельный подход к управлению активами банка основан на их группировке по уровню ликвидности и доходности следующим образом. Первая группа – «первичные резервы» - абсолютно ликвидны, но не приносят доходов и имеют нулевой или минимальный риск. К ним относят: кассовую наличность, остатки на счетах Центробанка, чеки и другие платежные документы в процессе инкассирования, остатки на счетах банков-корреспондентов (НОСТРО). Задача управления первичными резервами – поддерживать их в объеме, достаточном для сохранения необходимого уровня ликвидности банка в целом. Вторая группа – «вторичные резервы» – активы с небольшим доходом, но высоколиквидные, которые могут с минимальной задержкой по времени и незначительным риском потерь своей стоимости быть превращены в наличные деньги или средства платежа для погашения банком долговых обязательств. Их назначение – служить источником пополнения первичных резервов. Сюда включают часть ценных бумаг, в частности, в США к числу вторичных резервов относят следующие: депозиты коммерческих банков в резервном банке, которые называются «федеральными фондами»; депозитные сертификаты в других банках (их срочность в пределах шести месяцев); коммерческие ценные бумаги (срок погашения до 60 дней); обязательства казначейства и государственные краткосрочные ценные бумаги. Третья группа – активы, связанные с банковскими ссудами. Они, как правило, приносят банку основную массу прибыли, имеют самый высокий уровень риска среди активных операций, обладают средней степенью ликвидности. Четвертая группа – ценные бумаги, не обладающие достаточной ликвидно282
стью, но приносящие доходы меньшие, чем по кредитам, и большие, чем вторичные резервы. Сюда могут входить: ценные бумаги центрального правительства, облигации местных органов власти, облигации и акции промышленных корпораций и банков. Конфликт между ликвидностью и прибыльностью определяет так называемый инвестиционный риск. Важным направлением инвестиционной политики банка является диверсификация его инвестиционного портфеля. Основным методом управления пассивами для обеспечения ликвидности банка является использование управляемых пассивов. Управляемые пассивы – это определенные источники денежных ресурсов, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно (не дожидаясь, когда клиенты принесут свои вклады в банк). К ним относятся: депозитные сертификаты крупного размера, облигации, займы у других банков, продажа ценных бумаг на условиях обратного выкупа (репо), а также евровалютные займы. В частности, выгодность однодневных сделок «репо» как для фирмыпокупателя ценных бумаг, так и для банка-продавца этих бумаг, заключается в следующем: • высокий уровень ликвидности (покупатель ценной бумаги может изъять свои средств уже на следующий день); • определенная доходность; • оперативность получения достаточно больших сумм продавцом этих бумаг; • отсутствие требования обязательного резервирования. Не относится к управляемым пассивам собственный капитал банка. Однако он оказывает самое непосредственное влияние на надежность, устойчивость, ликвидность банка. Он определяет минимально допустимый уровень ликвидности банка, выступает гарантом его устойчивости и надежности. В современных российских условиях возможности использования метода управляемых пассивов для регулирования ликвидности банков весьма ограничены. Важным фактором, определяющим степень ликвидности банка, является 283
качество его депозитной базы. Критерием качества депозитов является их стабильность. Чем больше стабильная часть депозитов, тем выше ликвидность банка, поскольку в этой части аккумулированные ресурсы не покидают банк, снижается потребность КБ в ликвидных активах. Зарубежные исследования показывают, что наибольшей стабильностью обладают (в своей совокупности) депозиты до востребования. Они не зависят от уровня процентной ставки. Открывая расчетный или текущий счет в банке, клиент ориентируется на: качество и быстроту обслуживания, надежность банка, разнообразие предлагаемых банком услуг, близость расположения банка. С банком, удовлетворяющим указанным требованиям, клиент устанавливает долговременные связи. Меньшей стабильностью обладают остатки срочных и сберегательных депозитов, поскольку на закрепленность их за конкретным банком большое влияние оказывает уровень процентной ставки по депозитам, устанавливаемой данным банком (при определенных изменениях этого уровня они подвержены миграции). Если же рассматривать стабильность ресурсов с точки зрения отдельного вклада, а не их совокупности, то, безусловно, большей стабильностью характеризуется срочный вклад, чем вклад до востребования (причем, чем больше срок привлечения, тем выше стабильность вклада). Одним из показателей ликвидности баланса банка служит коэффициент трансформации ликвидных накоплений (в основном депозитов) в средне- и долгосрочные кредиты, определяемый следующим образом: (краткосрочные ресурсы – краткосрочные ссуды) / краткосрочные ресурсы Чем выше значение показателя, тем выше риск и ниже ликвидность. При трансформации ресурсов по сроку велика вероятность потерь банковской ликвидности, которые необходимо предупреждать достаточным резервированием и страхованием ресурсов. В целях получения максимального уровня доходности при поддержании необходимого уровня ликвидности используется понятие нетто-ликвидная по284
зиция, в которой отражается каждая операция банка по привлечению и размещению средств: L = Lp – Ls = (P1 + P2 + P3 + P4 + P5) – (S1 + S2 + S3 + S4 + S5), где L – нетто-ликвидная позиция; Lp – предложение ликвидных средств; Ls – спрос на ликвидные средства; P1 – поступления депозитов; P2 – доходы от продажи недепозитных банковских услуг; P3 – погашение ранее выданных ссуд; P4 – продажа активов банка; P5 – привлечение средств на денежном рынке; S1 – cнятие денег со счетов клиентов; S2 – заявки на получение кредитов; S3 – оплата расходов по привлечению недепозитных средств; S4 – расходы на прочие операции банка; S5 – выплаты дивидендов акционерам. Иначе говоря, ликвидная позиция может быть представлена как разница между источниками средств с определенным сроком и использованием источников с тем же сроком. Управление ликвидной позицией заключается в регулировании величины излишка или дефицита ликвидных средств. Основным показателем, характеризующим ликвидность банка и принятым международным банковским сообществом в Базеле, считается коэффициент ликвидности, определяемый следующим образом: Кл = Лс / А, где Лс – сумма наличных средств, межбанковских кредитов и легкореализуемых ценных бумаг; А – совокупные активы банка. Для отечественных банков необходима корректировка данного показателя, поскольку в российских условиях вряд ли правомерно ставить в один ряд с остальными межбанковские кредиты (степень риска их существенно выше). 285
16.2. Анализ доходов и расходов банка Система формирования показателей финансовых результатов Алгоритм формирования показателей финансовых результатов коммерческих банков определяется принятой системой бухгалтерского учета и используемыми формами официальной финансовой отчетности, устанавливаемыми ЦБ РФ. Однако процесс формирования банковской системы в нашей стране не завершен, изменяются формы финансовой отчетности, совершенствуется их содержание, осуществляется последовательное приближение учета и отчетности к западным стандартам. Традиционная бухгалтерская отчетность включает в себя бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Для учета финансовых результатов в Плане счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях, введенном в действие с 1 января 1998 г., выделен самостоятельный раздел 7. В нем предусмотрено пять счетов синтетического учета, на которых в определенной последовательности осуществляется формирование соответствующих показателей финансовой деятельности банков. Это счета: 701 "Доходы"; 702 "Расходы"; 703 "Прибыль"; 704 "Убытки"; 705 "Использование прибыли". Другим видом финансовой отчетности, которая предназначена для контроля за деятельностью банков со стороны ЦБ РФ, а также для заинтересованных в результатах деятельности банков лиц, является общая финансовая отчетность, разрабатываемая в последние годы в соответствии с Инструкцией Банка России от 01.10.1997 г. № 17, включающая совокупность различных форм. Как и традиционная отчетность, она включает две основные формы: агрегированный балансовый отчет и агрегированный отчет о прибылях и убытках. В основе построения балансового отчета в соответствии с Инструкцией № 17 лежит группировка статей отчета по их экономическому содержанию, осуществляемая в разрезе активов, обязательств и собственных средств. При этом активы группируются по степени убывания их ликвидности, а пассивы – востре286
бования (погашения), что соответствует принятым в банках западных стран принципам составления отчетности. Построение баланса осуществляется на основе группировки и систематизации балансовых счетов действующего Плана счетов с учетом специальных корректировок. Формируемый финансовый результат называется чистой прибылью (убытком) отчетного года. Форма отчетности о прибылях и убытках общей финансовой отчетности принципиально отличается от традиционного отчета о прибылях и убытках. Она является экономической моделью формирования показателей финансовых результатов деятельности банка, отражает этапы формирования чистой прибыли. Схематически эту модель формирования чистой прибыли можно представить в следующем виде: 1) процентный доход; 2) процентный расход; 3) процентная маржа (стр. 1 – стр. 2); 4) операционные доходы; 5) валовой операционный доход (стр. 3 + стр. 4); 6) операционные расходы; 7) чистый операционный доход (убыток) (стр. 5 - стр. 6); 8) расходы на создание резервов на покрытие возможных убытков по ссудам; 9) расходы по списанию безнадежных долгов; 10)
убыток (прибыль) от нестандартных событий;
11)
неоперационные доходы и расходы (стр. 8 + стр. 9 ± стр. 10);
12)
чистый доход (убыток) до выплаты налогов (стр. 7 ± стр. 11);
13)
подоходный налог;
14)
чистый доход (убытки).
Такая группировка статей позволяет определять, в какой степени доходы и расходы зависят от проводимых банком основных операций (процентных и непроцентных), а в какой степени - от других факторов. Данная модель в целом соответствует модели формирования финансового результата западных и амери287
канских банков и лишь незначительно отличается номенклатурой статей. Доходы банка Источниками доходов коммерческого банка являются различные виды бизнеса. Все виды доходов банка по форме можно разделить на три группы: 1) процентный доход; 2) непроцентный доход (в форме комиссий от услуг банка); 3) прочие виды (за счет переоценки, курсовых разниц, полученных штрафов). Процентный доход может сочетаться с комиссионным доходом (при кредитных, факторинговых операциях и др.). При этом доходы во всех формах должны возмещать издержки банка, покрывать риски и создавать прибыль. Цена за услуги на банковском рынке формируется на основании спроса и предложения. Ссудный процент является своеобразной ценой ссужаемой во временное пользование стоимости. Комиссия представляет собой вознаграждение за банковские операции (услуги), в основе определения размера которого лежит себестоимость услуги и необходимая прибыль. В зависимости от спроса и предложения на рынке соответствующих услуг комиссия (тариф) может быть выше и ниже себестоимости, поэтому необходим регулярный контроль за фактической себестоимостью услуг и принятие мер по ее снижению. По способу учета все доходы можно разделить на две группы: 1. Доходы, учитываемые на доходных счетах: проценты по предоставленным кредитам (счет 70101), доходы от операций с ценными бумагами (сч. 70103), от операций с иностранной валютой (счет 70103) и т.д. 2. Доходы, относимые на счет "Прибыли и убытки отчетного года": от долевого участия в деятельности других юридических лиц, от реализации имущества, возврат ранее списанных ссуд, от реализации залога и др. Источники дохода условно можно разделить на стабильные и нестабильные. К относительно стабильным источникам дохода относят процентный доход и беспроцентный доход от банковских услуг, нестабильным - доходы от операций с ценными бумагами на вторичном рынке, от непредвиденных (неординар288
ных) операций. В наших условиях к ним можно отнести и доходы от валютных операций. Желательным направлением развития банка является рост доходов за счет стабильных источников, отсутствие значительного влияния нестабильных источников дохода на рост чистой прибыли. К числу приоритетных задач анализа доходов коммерческого банка относятся: • определение и оценка объема и структуры доходов; • изучение динамики доходных составляющих; • выявление направлений деятельности и видов операций, приносящих наибольший доход; • оценка уровня доходов, приходящихся на единицу активов; • установление факторов, приходящихся на общую величину доходов, а также доходов, полученных от отдельных видов операций; • выявление резервов увеличения доходов. Общий доход банка равен сумме процентного и непроцентного дохода. Наиболее значимыми для банка являются процентные доходы, полученные от: • размещения средств в банках в виде кредитов, депозитов, на НОСТРОсчетах; • предоставления ссуд клиентам; • аренды клиентами основных средств с правом последующего выкупа; • ценных бумаг с фиксированным доходом и др. В процессе анализа процентных доходов необходимо установить темпы изменения общей величины и структуры активов, приносящих процентный доход; сопоставить их с темпами роста (снижения) полученного от их использования дохода; провести количественный и качественный анализ влияния отдельных факторов на изменение процентного дохода банка; определить и оценить величину наращенных процентов, их долю в общем объеме полученных доходов. Факторный анализ процентных доходов банка можно проводить на базе
289
использования метода подстановок (способа разниц). Так, например, на изменение величины процентных доходов по выданным кредитам (∆D) оказывают влияние два основных фактора: изменение средних остатков по выданным кредитам (∆К=К2-К1, где К2 и К1 - средние остатки по выданным кредитам, соответственно, в отчетном и базовом периодах) и изменение средней процентной ставки (∆Р=Р2-Р1). Влияние первого фактора (количественного –кредитной задолженности банку) на изменение процентного дохода способом разниц (∆Dк) определяется следующим образом: ∆Dк = ∆К х Р1. Влияние второго фактора (изменения процентных ставок – качественного): ∆Dр = ∆Р х К2. Совместное влияние обоих факторов на изменение процентных доходов банка: ∆D = D2 - D1 = ∆Dк + ∆Dр = ∆К х Р1 + ∆Р х К2 = ∆К х Р1 + ∆Р х К1 + ∆Р х ∆К. Далее следует проанализировать факторы, влияющие на изменение среднего остатка по выданным кредитам, с одной стороны, и на изменение средней процентной ставки, с другой. В частности, средняя процентная ставка, по которой банк выдает кредиты, зависит от двух основных факторов:
1)
структуры кредитного портфеля (доли кредитов разной степени риска и, следовательно, разной доходности) и 2) рыночной процентной ставки. При этом первый фактор является в большой степени субъективным, т.е. зависящим от самого банка, а второй – объективным, к которому банк может только приспособиться. Следует иметь в виду, что рост средней процентной ставки по выданным кредитам может быть связан с повышенной долей рисковых ссуд (бланковых, пролонгированных, крупных), что может привести к потере запланированных банком доходов. Анализ процентных доходов банка позволяет выяснить, за счет каких факторов они в основном получены: изменения цены выдаваемых кредитов, использования средств, находящихся на расчетных счетах клиентов (и тем самым увеличения суммы выдаваемых кредитов) или обоих факторов одновременно. Рост 290
указанных показателей положительно влияет на рост доходов банка при условии соблюдения во втором случае требований к ликвидности банковских активов. Резерв роста процентных доходов банка определяется как сумма недополученных банком доходов по причине отрицательного влияния на них отдельных факторов субъективного характера (зависящих от самого банка). Наращенными процентами являются доходы и расходы (соответственно, наращенные доходы и наращенные расходы) банка по процентным операциям, относящиеся к отчетному периоду, но до конца этого периода еще не полученные или не выплаченные. Наращенные проценты – это не реальный доход или расход, а лишь право на получение дохода или обязательство по уплате процентов в пользу другого лица, поэтому прирост процентных доходов за счет увеличения доли наращенных процентов не может оцениваться положительно. При этом следует иметь в виду, что начисление процентов по кредитам, вероятность возврата которых в значительной степени снижена (по просроченной ссудной задолженности, по ссудам с просроченными процентами, по пролонгированным кредитам), ведет к искусственному росту процентных доходов и прибыли, а следовательно, к росту налогов и дивидендов. При анализе процентов от просроченных кредитов наряду с вопросами обоснованности процентных ставок, по которым были выданы кредиты, следует оценить правильность отнесения выданных ссуд к той или иной группе риска и их отражения в отчетности банка, а также достаточность созданного резерва на покрытие потерь по кредитным рискам. Анализ доходов от осуществления каждой кредитной операции должен проводиться с целью поиска наиболее выгодного способа начисления процентов по каждой конкретной сделке (по простой или сложной ставке; с единовременным погашением или равными частями и т.д.). Так, в случае выдачи кредита с начислением процентов по сложной ставке, но с повышенной степенью риска следует сопоставить величину планируемого от данной операции дохода с возможными убытками в случае невозврата кредита или неплатежей процентов по нему. При анализе доходов от долгосрочных кредитов следует учитывать, необходимость включения в процентную ставку вознаграждения за отказ от потреб291
ления; премии за несение риска непогашения; премии за несение процентного риска; премии за ожидаемую инфляцию. К непроцентным доходам коммерческого банка относятся: • комиссионные доходы; • доходы от операций с иностранной валютой (кроме процентных), валютными ценностями, курсовые разницы; • доходы от операций по купле-продаже драгоценных металлов, ценных бумаг и другого имущества, результаты переоценки драгоценных металлов, ценных бумаг и другого имущества; • доходы в форме дивидендов и др. При анализе непроцентных доходов необходимо определить удельный вес их в общем объеме доходов; выявить наиболее прибыльные виды услуг; оценить используемые методы формирования банковской комиссии (тарифов) по каждой группе оказываемых услуг; изучить фактическую себестоимость предоставляемых услуг; оценить качество методического обеспечения, предназначенного для определения себестоимости отдельных видов некредитных услуг; определить эффективность существующей системы стимулирования персонала за качество и уровень стоимости оказываемых услуг. Следует учитывать, что размер комиссионных доходов по услугам клиентам и банкам (кассовым операциям, по операциям инкассации, расчетным операциям, выданным гарантиям и др.) напрямую зависит от: издержек, связанных с обслуживанием клиентов; размера платы, взимаемой другими банками за аналогичные услуги; степени автоматизации банковских операций; других факторов. Оценку величины полученных штрафов, пени и неустоек необходимо осуществлять при анализе отдельных групп кредитных, расчетных и других операций. В результате проведения вертикального (структурного) анализа доходов банка должны быть установлены основные факторы, обеспечивающие формирование его доходов, а на основе горизонтального анализа – их динамика. При этом анализ должен осуществляться с учетом влияния на показатели доходов инфляционных процессов, для чего могут использоваться годовые (или для более 292
точных расчетов - полугодовые, квартальные и месячные) индексы инфляции. Расходы Расходы коммерческого банка можно классифицировать по форме и по способу учета. По форме различают процентные, беспроцентные и прочие расходы. Процентные расходы включают проценты, уплаченные по депозитам клиентов, других банков, за полученные межбанковские кредиты, по выпущенным ценным бумагам. К беспроцентным расходам относятся: 1) операционные расходы: уплаченные комиссионные по услугам и корреспондентским отношениям; по операциям с ценными бумагами и на валютном рынке; отрицательные результаты переоценки драгоценных металлов и другие текущие расходы; 2) расходы по обеспечению функционирования банка: на содержание аппарата управления, хозяйственные расходы; 3) прочие расходы: штрафы, пени, неустойки уплаченные; проценты и комиссионные прошлых лет и т.д. Все процентные расходы банка относятся к операционным. По способу учета выделяют расходы, относимые на расходные счета банка, т.е. на себестоимость его операций, в пределах законодательных норм (проценты по депозитам клиентов, расходы на командировки, представительские, на рекламу, на оплату межбанковского кредита) и расходы относящиеся непосредственного на счет "Прибыли и убытки отчетного года": убытки от хищений, недостачи по кассовым операциям, убытки от принятия неплатежеспособных и фальшивых денежных знаков, представляющие прямые убытки банка. Новая система учета (новый План счетов) дает более детальную группировку расходов по качественному признаку, позволяет разделить процентные и беспроцентные расходы, обеспечивая более полную информацию о деятельности банка. Процентные расходы составляют, как правило, большую часть совокупных расходов банка. Факторный анализ процентных расходов банка проводят с использованием 293
метода подстановок (способа разниц) по схеме, представленной выше. При этом следует иметь в виду, что изменение процентных расходов зависит от изменений уровня средней процентной ставки по депозитам (качественный фактор) и среднего остатка средств на депозитных счетах (количественный фактор). В свою очередь, средняя процентная ставка по депозитам, уплачиваемая банком, находится под влиянием таких двух основных факторов, как рыночная процентная ставка (объективный фактор, не зависящий от самого банка) и структура депозитного портфеля (в большой степени субъективный фактор). Перерасход выплаченных банком процентов в результате роста рыночной процентной ставки не может считаться резервом снижения расходов, поскольку отдельный банк не имеет возможности воздействовать на уровень рыночной ставки. В то же время рост расходов под влиянием неблагоприятных изменений в структуре депозитного портфеля банка (значительная доля относительно дорогих ресурсов, например, межбанковских кредитов) свидетельствует о недостаточно активной работе персонала банка по привлечению более дешевых средств. В последнем случае увеличение расходов банка можно отнести к резервам их снижения. В целом увеличение расходов в результате роста объема депозитной базы банка можно считать обоснованным (активизация любой деятельности объективно связана с ростом расходов) и не относить к резервам снижения банковских расходов. Величина издержек по привлечению ресурсов зависит в основном от видов и сроков их привлечения, уровня банковского менеджмента, состояния рыночной конъюнктуры. Следует оценить влияние форм и методов привлечения ресурсов на величину произведенных банком расходов; долю каждого вида привлеченных средств в их общем объеме (вертикальный анализ), удельный вес наиболее дорогих ресурсов, сопоставить величину расходов каждого вида с соответствующими им суммами привлечений. На стоимость собственно кредитных ресурсов большое влияние оказывают как микро-, так и макроэкономические факторы. К последним относятся: стабильность денежного обращения в стране, ставка рефинансирования ЦБ РФ, ставки межбанковских кредитов (MIBOR, MIBID, IN294
STAR), спрос на кредиты и другие факторы. Оценка доли бесплатных и наиболее дешевых средств (вклады до востребования, текущие и расчетные счета) должна производиться с учетом требований банковской ликвидности, поскольку указанные ресурсы, как правило, являются малоликвидными для банка. В то же время увеличение доли срочных обязательств и межбанковских кредитов ведет к повышению расходов банка. Для определения себестоимости совокупного банковского продукта и отдельных операций банка используется понятие средней цены привлечения ресурсов. Средняя номинальная цена привлеченных ресурсов (Сn) как в их совокупности, так и по отдельным видам (вкладам до востребования, срочным депозитам и т.д.): P Q Cn = ----- х ----- х 100%, Н t где Р – плата за пользование привлеченными средствами любого вида в анализируемом периоде (проценты уплаченные); Н – соответствующая величина привлеченных средств; Q – расчетное количество дней в году; t – срок в днях, в течение которого за использование суммы средств H была выплачена сумма процентов в размере P. Реальная стоимость заимствования средств коммерческими банками определяется не только уплачиваемыми процентами, но и другими факторами, не связанными с приобретением ресурсов: степенью отвлечения средств в расчеты, резервы, дебиторскую задолженность, порядком отнесения процентных расходов на себестоимость банковского продукта (в пределах нормы, не превышающей учетную ставку ЦБ более чем на три пункта), действующим порядком налогообложения прибыли банков, инфляционными ожиданиями и т.д. Указанные факторы ведут к значительному удорожанию реальной стоимости ресурсов банка. Средняя реальная цена привлеченных ресурсов (Сr) определяется по формуле 295
где
Н Cr = Cn х ----, F Н – общая сумма привлеченных за рассматриваемый период денежных средств; F – величина использованных в данном периоде денежных средств (активов). Например, если процентные расходы по привлечению денежных средств
составили 40 ед., использовано на проведение операций 200 ед. при общей сумме привлечения средств 220 ед., то номинальная процентная ставка составит 40 / 220 х 100 = 18%. Реальная ставка привлечения средств для проведения активных операций равна: 18% х 220 / 200 = 19.8%, т.е. выше номинальной ставки процентов. Средняя реальная стоимость всех ресурсов банка рассчитывается по формуле средневзвешенной исходя из реальной цены каждого вида ресурсов и его удельного веса в общем их объеме, включая собственные (бесплатные) ресурсы банка: С = Cцб x q 1+ Cмбк x q2 + Свв x q3 + Ссд x q4, где
Сцб – средняя цена ресурсов Центрального банка; Смбк – средняя реальная цена межбанковского кредита; Свв – средний реальный процент по вкладам до востребования; Сcд – средний реальный процент по срочным депозитам; qi – удельные веса соответствующих видов ресурсов. При этом цена ресурсов, а значит, и расходы банка будут тем выше, чем
более надежными и устойчивыми являются пассивы, т.е. чем выше срок и сумма депозитов. Аналогом себестоимости промышленной продукции, хотя и достаточно условным, в банках является внутренняя стоимость банковских операций, которую можно определять как по всей совокупности активных операций банка, так и по узким их группам и единичным операциям. При укрупненном операционно296
стоимостном анализе совокупный коэффициент внутренней стоимости банковских операций (Kвсс) рассчитывается по формуле R – Dд Kвсс = --------- х 100%, А – Ан где R – совокупные расходы банка; Dд – дополнительные доходы, не связанные с основной деятельностью банка, но идущие на частичное покрытие его расходов; А – общая сумма актива баланса банка (в среднем) за рассматриваемый период; Ан – сумма статей актива, не приносящая доходов. Данный коэффициент представляет собой минимальную, не приносящую прибыль, цену совокупного банковского продукта и является одним из основных обобщающих показателей эффективного использования банком его ресурсов. Осуществление расчета внутренней стоимости банковских операций вполне правомерно считать калькулированием затрат. В соответствии с общепринятой методологией определения затрат расходы банка, связанные с осуществлением его активных операций, делятся на прямые и косвенные. Прямые непосредственно относятся на осуществление определенной операции или групп операций (затраты на привлечение), а косвенные расходы имеют общебанковский характер и являются по своей сути накладными (комиссионные сборы, эксплуатационные, амортизация, отчисления в резервы, административно-управленческие, налоги и т.д.). Выделяя прямые и распределяя косвенные затраты по отдельным операциям, можно определить внутреннюю стоимость отдельных банковских операций. Средний коэффициент внутренней стоимости отдельных операций банка (Ki) в общем виде можно определить по формуле
где
Ri + Ki – Di Ki = ----------------- х 100%, Аi – A z Ri – прямые банковские расходы на осуществление данного вида операций; Кi – косвенные расходы банка, связанные с проведением данных операций, 297
приходящиеся на их долю; Di – побочные, дополнительные доходы, которые могут быть отнесены к рассматриваемым операциям; Аi – актив данной группы операций; Аz – замороженные активы, приходящиеся на данный круг операций. С методологической точки зрения указанный коэффициент в большей степени представляет собой не себестоимость операций банка, а показатель затрат, приходящихся на рубль продукции, поскольку в его числителе прямые и косвенные затраты банка, а в знаменателе – объем выпускаемой продукции (работающие активы). Чем ниже коэффициент внутренней стоимости конкретной операции, тем более высокую экономическую эффективность она имеет с точки зрения ее самоокупаемости. Основной проблемой при расчете внутренней стоимости отдельных банковских операций является определение реальной величины привлеченных средств, приходящихся на данную операцию, сложность распределения совокупной стоимости привлечения по отдельным видам активов, поскольку в обезличенном учете поступающих в банк средств не осуществляется привязка их к определенным активным операциям. В простейшем случае ее расчет осуществляют умножением доли данной операции в общем объеме активных операций банка на стоимость всех привлеченных банком средств. Поскольку коэффициент внутренней стоимости операций банка представляет собой минимально допустимый процент по кредитной операции, обеспечивающий безубыточность ее осуществления, его можно назвать "точкой безубыточности" операции, "мертвой точкой доходности". Для безубыточной деятельности банка, договорная цена кредита должна быть не ниже суммы средней реальной стоимости ресурсов и достаточной маржи. Достаточная маржа (Мд) представляет собой минимальный разрыв в ставках по активным и пассивным операциям, позволяющий банку покрывать общие расходы на функционирование, но не приносящий прибыли. Определяет298
ся данный показатель по формуле Ro – Rп + Rа – Dп Мд = ----------------------- , Ад Где Ro – операционные расходы банка; Rп – проценты уплаченные; Rа – расходы на содержание аппарата управления; Dп – прочие доходы (от некредитных операций, проценты и комиссии за прошлые периоды, штрафы, пени, неустойки); Ад – средний остаток активов, приносящих доход. Расходы банка можно анализировать и с точки зрения их влияния на налогооблагаемую базу. По данному признаку их можно разделить на три группы: 1) включаемые в себестоимость оказываемых банком услуг: начисленные и уплаченные проценты, суммы резерва на возможные потери по ссудам; 2) относимые на финансовые результаты деятельности банков (разделяя их на зависящие и не зависящие от самого банка; на расходы (налоги, отрицательные курсовые разницы) и убытки (хищения, растраты, недостачи, штрафы и др.); 3) осуществляемые только за счет прибыли, остающейся в распоряжении банков после уплаты налогов и других обязательных платежей (материальная помощь работникам, содержание объектов непроизводственной сферы, охрана здоровья и организация отдыха работающих, дивиденды акционерам). 16.3. Анализ прибыли и рентабельности Анализ прибыли в коммерческих банках проводится в следующих направлениях: • оценка достигнутого банком уровня прибыли за отчетный период; • динамический анализ прибыли; • анализ балансовой прибыли; • анализ чистой прибыли; 299
• прибыльность основных направлений банковской деятельности и видов выполняемых банком операций (депозитных, расчетных, инвестиционных, с ценными бумагами, нетрадиционных услуг и др.); • анализ прибыли в разрезе структурных подразделений банка; • анализ финансовых потерь; • анализ упущенной выгоды (теоретически вопрос мало исследован, на практике эта работа выполняется, когда вернуть упущенное уже невозможно); • анализ использования прибыли (основные направления использования: уплата налогов, выплата дивидендов акционерам, отчисления в резервный фонд, фонды специального назначения, на благотворительные нужды и другие цели). Укрупненную оценку влияния основных обобщающих показателей деятельности коммерческого банка на величину полученной им за отчетный период чистой прибыли можно произвести на основе расчета показателя доходности акционерного капитала как частного от деления чистой прибыли после налогообложения на величину акционерного капитала. Отсюда чистая прибыль (Н) определится как произведение следующих показателей: Н = К х L х M х N х P, где
К – акционерный капитал; L = Прибыль после уплаты налогов / Прибыль до уплаты налогов (отража-
ет эффективность управления налогами; М = Прибыль до уплаты налогов / Операционные доходы (отражает эффективность контроля за расходами); N = Операционные доходы / Активы (эффективность управления активами); P = Активы / Акционерный капитал (коэффициент левереджа, мультипликатор капитала). Приведенная зависимость факторов образования прибыли является функциональной, что позволяет исчислять влияние отдельных ее составляющих на 300
совокупный показатель прибыли методом цепных подстановок. Отрицательным будет влияние на прибыль тех факторов, фактические значения которых в отчетном периоде оказались ниже, чем в предыдущем. Влияние фактора роста акционерного капитала оценивается положительно в том случае, если этот прирост произошел не за счет средств учредителей, а за счет заработанных банком доходов. Важное значение имеет проведение анализа динамики прибыли за ряд лет (трендового анализа). Анализ трендов показателей финансовых результатов может использоваться в сравнении их с динамикой соответствующих показателей других банков, а также для построения экстраполяционных моделей собственного развития банков. Динамику структуры чистой прибыли целесообразно анализировать в разрезе следующих ее составляющих: • процентной прибыли (убытка) (процентные доходы – процентные расходы); • непроцентной прибыли (бремени) (непроцентные доходы – непроцентные расходы); • операционной прибыли (процентная прибыль или убыток + непроцентная прибыль, или бремя); • неоперационной прибыли (убытка) (нестандартная прибыль, расходы по формированию резервов, по налогу на прибыль). Резерв роста прибыли в целом определяется как сумма резервов роста доходов банка (процентных и непроцентных) и снижения расходов (процентных и непроцентных). Показатели рентабельности, в отличие от показателей прибыли (являющихся абсолютными), характеризуют не эффект, а эффективность работы банка, будучи ее относительными показателями. Экономический смысл большинства относительных показателей финансовых результатов заключается в том, что они отражают размер прибыли, получаемой с каждого рубля средств (совокупных, собственных или заемных). Для характеристики и анализа рентабельности банка в целом в странах с развитой рыночной экономикой используют следующие три подхода: 301
1) модель Дюпона; 2) модель Гордона; 3) модель Шарпа. Декомпозиционный подход, или метод фирмы Дюпон (по имени компании, разработавшей и применившей его). Суть метода заключается в определении основных факторов, влияющих на величину прибыли, приходящейся на единицу собственного капитала (показателя нормы прибыли на капитал банка). В процессе этого анализа производится поэтапное разложение базовых показателей рентабельности на ее составляющие; осуществляется детальное изучение их на каждой стадии такого разложения; сравниваются величины полученных показателей с уровнем их значения, характерным для мировой банковской практики; определяются отклонения и выявляются причины, которые оказали непосредственное влияние на результативность деятельности КБ. Формула Дюпона (рентабельности капитала ROE) имеет вид Чистая прибыль ----------------
Чистая прибыль
Валовой доход
Активы
= ---------------- х ------------ х -------------- =
Собственный
Валовой
капитал
доход
Активы
Собственный капитал
= Доходная маржа х Доходность активов х Коэффициент левереджа (маржа прибыли)
(мультипликатор капитала)
Формула показывает основные направления роста доходности инвесторов коммерческого банка и обеспечения стабильной рентабельности банка. Рост доходной маржи зависит от уровня процентных ставок и комиссий, соотношения темпов роста доходов и расходов банка, стоимости ресурсов и т.д.
Данную формулу можно представить и в виде двухфакторной модели: 302
Норма прибыли на капитал = Прибыльность активов х Мультипликатор капитала
Таким образом, коэффициенты прибыльности активов и прибыльности капитала связаны между собой при помощи третьего показателя – мультипликатора капитала (отношения совокупного капитала к собственному). Он показывает, каким источникам формирования ресурсов отдает предпочтение банк – заемным или собственным. Высокое значение показателя повышает риск банкротства, но и увеличивает при этом возможности для выплаты дивидендов акционерам. Норма прибыли на капитал банка находится в прямой зависимости от прибыльности его активов и в обратной от показателя достаточности капитала. Оптимальные значения ROE, по мнению западных аналитиков, находятся в пределах 10–20%. Другим известным методом определения рентабельности банка является так называемая модель Гордона, в соответствии с которой рентабельность определяется как ставка доходности эмитируемых банком ценных бумаг на конец года или в текущем периоде: D1 P1 - P0 Общая рентабельность = --- + ---------- = дивидендный + прирост P0 где
P0
доход
капитала
D1 – дивиденды на конец года; P0 – цена покупки ценных бумаг; P1 – цена продажи ценных бумаг. Таким образом, общая рентабельность банка в виде доходности его ценных
бумаг состоит из рентабельности его акций и прироста дохода при их продаже. Модель Шарпа позволяет рассчитывать рентабельность банка как ожидаемую ставку доходности его ценных бумаг на начало отчетного периода: E(R) = Rf + [E(Rm) – Rf] х β, где
Е(R) – ожидаемая ставка доходности (расчетная величина); Rf – безрисковая % ставка (напр. по государственным ценным бумагам); 303
E(Rm) – ожидаемая рыночная ставка; Β – поправочный коэффициент рыночного риска. В настоящее время на Западе существуют специальные компании, которые рассчитывают ожидаемый рыночный уровень доходности, рентабельности для каждого банка и каждой компании. Модель Шарпа, использующая прогнозную ставку доходности и поправочный коэффициент, характеризующий рыночный риск, относится к числу экономических моделей, в отличие от предыдущих, бухгалтерских. Для анализа прибыльности (рентабельности) банка могут использоваться различные показатели: • Процентная маржа фактическая – Процентная маржа минимальная; • Валовая %-я маржа = (Чистый процентный доход + Прочие доходы) / Активы; • Чистая процентная маржа = Чистый процентный доход / Доходные активы; • Чистый доход на акцию = Чистая прибыль / Количество акций в обращении; • Прибыль на одного работника; • Спрэд = Средний % по активным операциям – Средний % по пассивам; • Чистый доход по ссудам / Общая ссудная задолженность; • Процентная маржа / Ссуды, приносящие доход; • Чистый доход по ссудам / Cредний размер капитала; • Процентные доходы / Средние активы; • Процентные расходы / Средние активы; • Прочие расходы / Средние активы; • Прочие доходы / Средние активы; • Непроцентные расходы / Доходы; • Процентные расходы / Доходы; • Налоги / Доходы; • Доходы (убытки) по ценным бумагам / Средние активы; другие показатели.
304
Тема 17. БАНКОВСКИЕ РИСКИ 17.1. Классификация банковских рисков Чем больше для банка возможность получить прибыль, тем больше риск. Риски в банковской практике – это опасность (возможность) потерь банка при наступлении определенных событий. Это неопределенность в отношении будущих денежных потоков, вероятность потерь или недополучения доходов по сравнению с планируемыми, представленная в стоимостном выражении. Существует множество способов оценки и критериев классификации банковских рисков. Они могут быть классифицированы по следующим признакам: тип, вид, размер, сфера влияния коммерческого банка, факторы возникновения, состав клиентов банка, метод расчета, степень риска, распределение риска во времени, характер учета, наличие возможности и средств управления риском, специфика банковских операций. В повседневной практике коммерческие банки сталкиваются с ограниченным набором рисков, поэтому конкретному банку важно установить для себя и оптимизировать систему показателей, позволяющую наиболее эффективно управлять основными рисковыми позициями. Для описания риска могут быть использованы как абсолютные, так и относительные показатели. По сфере влияния и возникновения риски делятся на внешние и внутренние. Внешними рисками (не связанными непосредственно с деятельностью банка), являются: страновой, валютный, конъюнктурный, риск форс-мажорных обстоятельств и другие. Страновой риск зависит от национальных особенностей государств, с экономическими структурами которых банк строит свои деловые взаимоотношения. В числе страновых рисков выделяют: • политические (особенности государственного устройства, нестабильность 305
деятельности государственных органов власти, неэффективность проводимой экономической и иной политики); • правовые (нормативные ограничения в банковской деятельности); • общеэкономические (связанные с экономической политикой государства); • финансовые (касающиеся проблем денежно-кредитной политики); • технические (нарушение технических стандартов банковской деятельности) и другие. Валютный риск – вероятность потерь из-за непредвиденных изменений курсов иностранной и национальной валют. Он может возникнуть при несоответствии структуры валютных пассивов и активов в результате инфляционных процессов или изменений процентных ставок. Валютные риски можно классифицировать
по:
характеру
операций,
виду
активов,
территориально-
географическому расположению объекта риска, типу заемщика, сроку возможной материализации риска. Контрактный риск связан со срочными сделками: спот, форвард, фьючерсными и другими забалансовыми инструментами. Трансляционный риск является бухгалтерским риском и связан с переоценкой активов и пассивов баланса и счета "Прибыли и убытки" иностранных филиалов-контрагентов. Пересчет может осуществляться по методу трансляции (текущему курсу на дату пересчета) и по историческому методу (по курсу на дату совершения конкретной операции). Риск форс-мажорных обстоятельств возникает при чрезвычайных и непредотвратимых при данных условиях событиях (стихийных бедствиях, социальных катаклизмах), которые в значительной степени влияют на исполнение условий финансового договора. Конъюнктурный риск представляет собой возможные потери при неблагоприятных изменениях на отдельных рынках или общеэкономической конъюнктуры в целом. Внутренние риски являются результатом деятельности самих банков и зависят от проводимых ими операций. Существующая система надзора ЦБ РФ за рисками охватывает все этапы функционирования банка в рамках установленных 306
законодательством норм (начиная от процедур регистрации и лицензирования банков, установления минимальной величины капитала и заканчивая определением мероприятий по предотвращению банкротств кредитных организаций). Установлены конкретные приемы и методы, контролирующие риски: метод внутреннего контроля; учета рисков в Плане счетов бухгалтерского учета; составление новых форм финансовой отчетности. Структурными рисками банка являются риски его организационных структур: головной фирмы, филиалов, дочерних банков, внутренних подразделений. Риски состава клиентов связаны с их отношением к собственности (государственный сектор, частный, корпоративные клиенты со смешанной формой собственности, индивидуальные вкладчики и заемщики), отраслевой принадлежностью клиентов, размером предоставляемых им банковских услуг. Расчетные риски зависят от технологий проведения межбанковских операций, их быстроты и надежности. Риски эмитентов определяются частичной или полной неплатежеспособностью эмитентов ценных бумаг, приобретаемых банком для поддержания своей ликвидности или в целях арбитража. Эмиссионные риски самого банка связаны с эмиссией им своих ценных бумаг, с планируемой величиной доходов от их реализации, опасностью утраты существующими акционерами контроля над КБ. Риски злоупотреблений сотрудников банка возникают при нарушении ими установленных норм бухгалтерского учета, налогового законодательства, в результате хищений и приписок, других криминогенных действий. Портфельные риски включают риски активных операций, риски пассивных операций и риски капитала. Это риски структуры баланса банка, или балансовые риски. Риски забалансовой деятельности возникают по забалансовым активным и пассивным операциям банка. Суть забалансовой деятельности заключается в получении дополнительного дохода без взятия на себя долговых обязательств. Риск заключается в возможных при определенных условиях требованиях к балансу банка, к его капиталу. Забалансовые операции называют условными обязатель307
ствами банка. Доходы по внебалансовой деятельности компенсируют потери по балансовой. Процентный риск – потенциальные потери в результате неблагоприятных для банка изменений рыночных процентных ставок по активным и пассивным операциям. Процентный риск делится на базовый и риск временного разрыва. Базовый риск возникает, когда базовые процентные ставки, по которым банк привлек средства в депозиты, отличаются от базовых ставок размещения этих ресурсов (неопределенность в отношении будущих относительных изменений различных процентных ставок). Риск временного разрыва возникает в тех случаях, когда банк привлекает и размещает ресурсы по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным разрывом даты их пересмотра. Внешним проявлением процентного риска является снижение маржи. Суть процентного риска описывает модель Фишера: i = s + f (i - рыночная ставка процента; s - реальная процентная ставка; f - ожидаемый уровень инфляции). Кроме того, для оценки и учета риска величину процентной маржи корректируют на величину риска, материализованного в виде потерь по ссудам: (Чистый процентный доход - Потери по ссудам) / Активы. Оптимальное значение данного показателя – в пределах 3 – 3.5%. Для отечественных банков значение процентного риска остается стабильно высоким. Для предупреждения процентного риска применяются различные методы страхования риска: прогнозирование уровня процентных ставок; согласование активов и пассивов по срокам возврата и способам установления процентных ставок; проведение процентных свопов; создание резервов; хеджирование посредством фьючерсов и опционов и др. Риск несбалансированной ликвидности – вероятность потерь в случае временной неспособности банка выполнять свои обязательства по пассивам и удовлетворять требования по активам. Данный риск связан, во-первых, с наличием у банка активов, которые в случае необходимости могли бы быть проданы, а также с наличием предложений на рынке продаваемых пассивов; во-вторых, с 308
конкретной ценой, по которой могут быть проданы активы и куплены пассивы. Риск недостаточной диверсификации операций (по сути – риск банковской специализации) возникает из-за необоснованной привязки деятельности банка к динамике той или иной группы активов и (или) пассивов, узости круга проводимых операций. Под специализацией понимается высокий удельный вес (на уровне 40–50%) определенного вида операций в активах или пассивах банка. Одним из способов регулирования данного риска со стороны ЦБ РФ является установление обязательных экономических нормативов, ограничивающих выдачу кредита одному заемщику, акционеру, инсайдеру и принятие коммерческим банком на себя обязательств по отношению к одному (или группе связанных) кредитору. Кроме того, ЦБ РФ соответствующей инструкцией вводит понятие "крупного кредита" и устанавливает систему контроля за его выдачей. Данный вид риска может представлять собой сочетание нескольких их видов (кредитного, процентного, рефинансирования и др.). Кредитный риск – потенциальные потери банка, связанные с неспособностью заемщика вовремя и в полной сумме вернуть кредит и уплатить проценты по нему. Существует тесная связь между кредитным, процентным рисками и риском ликвидности. Управление кредитным риском относится к числу наиболее исследованных проблем. Для измерения кредитного риска в мировой банковской практике широко используются коэффициенты качества активов (например, отношение убытков по ссудам к среднему размеру задолженности по ним). Кредитный риск может быть описан также выражением d = (S – R) / S, где S – суммарная ссудная задолженность на расчетную дату; R – резерв на возможные потери по ссудам. Чем ближе значение коэффициента к единице, тем выше качество кредитного портфеля с точки зрения его возвратности. Важным показателем, характеризующим кредитный риск, является риск концентрации кредитов, предоставленных крупнейшим заемщикам банка 309
Суммарный кредит 10% крупнейших заемщиков банка. 10% реальной стоимости всех выданных ссуд Значение показателя более трех единиц свидетельствует о риске чрезмерной концентрации кредитов в руках у группы крупных заемщиков. Поскольку кредитный риск, как никакой другой, зависит от умения менеджеров управлять им, он является риском менеджмента банка и носит название рискменеджмента. Кредитный риск для отечественных банков является крайне высоким. На практике используются разные способы его снижения: выдача только обеспеченных ссуд; анализ кредитоспособности заемщика при выдаче ссуды и в процессе ее использования; диверсификация кредитов; выполнение обязательных экономических нормативов; создание резервов на возможные потери по ссудам и т.д. Инфляционным риском является риск потери стоимости (обесценения) пассивов банка в результате инфляционных процессов, происходящих в экономике. Риски бывают частные (связаны с отдельными банковскими операциями) и общими (совокупными). Риски банка, на которые он может идти, в большой степени зависят от размера его капитала; с другой стороны, управление капиталом также подвержено риску (капитальный риск). Риски управления капиталом могут рассматриваться с точки зрения его способности обслуживать долги банка (риск роста задолженности) и с точки зрения поддержания нормативного уровня его достаточности (риск адекватности капитала). Существует также репутационный риск – риск потери репутации капитала (если таковая имеется), являющейся признанием его финансовой надежности. Риски также можно разделить: • на закрытые (управляемые) и открытые (не поддающиеся управлению); • диверсифицируемые и недиверсифицируемые; • высокие, средние и низкие и т.д. 310
Наибольшей степени риска в российских условиях подвержены отраслевые банки. Универсальные банки менее подвержены риску в связи с широким спектром выполняемых операций и обслуживаемых клиентов. В развитых рыночных странах (в условиях стабильной экономической ситуации) наименее рисковой считается деятельность специализированных банков. 17.2. Управление процентным риском Процентный риск зависит: • от степени подверженности банковских активов и пассивов влиянию изменений процентных ставок (их чувствительности к изменению рыночных ставок); • соответствия в портфеле банка между активами и пассивами, чувствительными к изменениям процентных ставок. Для преодоления процентного риска активы и пассивы классифицируются в зависимости от их чувствительности к изменению уровня рыночных процентных ставок. Разница между чувствительными активами (RSA – rate sensitive assets) и чувствительными пассивами (RSL – rate sensitive liabilities) получила название гэпа (GAP – разрыв). Модель гэпа используется для управления чистым процентным доходом банка в краткосрочной перспективе. Управление GAP может быть пассивным (обеспечивающим страхование дохода банка от изменения уровня процентных ставок на рынке) и активным (направленным на спекулятивное изменение размера GAP в соответствии с банковским прогнозом изменения рыночной ставки). В первом случае банк стремится к нулевому гэпу, во втором – к положительному или отрицательному (в зависимости от прогноза изменения ставок на рынке). При повышении процентных ставок банк будет стремиться к положительному гэпу (RSA > RSL), при их снижении – к отрицательному гэпу (RSL > RSA). Ошибочный прогноз может привести к существенному снижению чистого процентного дохода банка, а верный – к получению дополнительного дохода. Нулевой гэп означает, что изменения ры311
ночных процентных ставок не влияют на чистый процентный доход банка. Используя GAP-метод, можно представить общий процентный риск, с которым сталкивается банк, следующим образом: Ожидаемые изменения чистого процентного дохода = GAP х х Ожидаемые изменения в уровне краткосрочных процентных ставок Использование GAP-формулы – это важный метод управления процентным риском. Для оценки уровня процентного риска применяют также относительный показатель: GAP = RSA / RSL. Недостатком данного показателя является то, что он не принимает во внимание размеры банка. В международной практике рассчитывают следующий коэффициент: К = GAP/Активы. Его количественная оценка позволяет охарактеризовать степень рискменеджмента. При этом используют следующие оценки его уровня (в России данный критерий отсутствует): К < 10% - нормальная позиция; 10% < K < 12% - тактическая позиция; 12% < К < 15% - cтратегическая позиция; K > 15% - спекулятивная позиция. В зарубежной банковской практике для управления процентным риском широко также используется подход, известный под названием SPREAD (спрэд), или чистая процентная маржа (NIM), которая рассчитывается следующим образом: (Процентные доходы - Процентные расходы) / Активы, либо [Σ(RSA х In)] / RSA - [Σ(RSL х Im)] / RSL, где In и Im – конкретные процентные ставки, соответственно, по чувствительным активам и пассивам. Политика банка в области управления процентным риском должна заключаться в том, чтобы стабилизировать, а затем систематически наращивать бан312
ковскую чистую процентную маржу (NIM). На практике целесообразным является установление лимита разрыва в сроках актива и пассива с целью уменьшить принимаемый на себя риск. Банк должен минимизировать разрыв не только в сроках, но и в суммах привлекаемого пассива и финансируемого актива. При установлении плавающих процентных ставок и по активам, и по пассивам, банк может придерживаться следующей тактики: 1) сумма актива может быть больше суммы привлекаемого пассива при ожидании роста ставок; 2) сумма привлекаемого пассива может быть больше суммы финансируемого актива при ожидании падения ставок. За счет этого возможно увеличение чистого процентного дохода, но при этом увеличится и размер принимаемого банком на себя риска. Для упрощения анализа разрывов финансируемых активов и соответствующих пассивов применяют интегральный показатель различия в сроках привлечения и размещения средств банка: Средневзвешенный (по суммам) срок активов . Средневзвешенный (по суммам) срок пассивов Максимально допустимым значением этого показателя является 1.75, а оптимальным – 1.25 (исходя из практики его применения). Для хеджирования (страхования) процентного риска банк может использовать фьючерсы, опционы, свопы. При использовании фьючерсов применяется следующая схема. Банк берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать контрагенту (или купить у него) определенное количество финансовых инструментов по заранее оговоренной цене. Таким образом, банк может планировать свою деятельность, исходя из заранее известной суммы расходов по пассиву или доходности актива. Фьючерс на покупку целесообразно использовать при ожидании роста ставок, а фьючерс на продажу – при ожидании падения ставок. Фьючерсные сделки, хотя и страхуют банк от изменения уровня процентной ставки, но одновременно не дают возможности воспользоваться благоприятными изменениями 313
конъюнктуры на денежном рынке, поскольку контракт безусловно должен быть исполнен. Большую гибкость предоставляют процентные опционы, т.е. сделки, в которых одна из сторон после внесения определенной суммы имеет право в течение определенного периода купить финансовый инструмент (продать) по заранее оговоренной цене или отказаться от проведения сделки (вносимая сумма называется премией). Участники опционных сделок также рассчитывают на противоположное движение процентных ставок. В случае ожидания роста ставок банк покупает "колл-опцион", т.е. право на покупку финансового инструмента. В противоположном случае банк приобретает "пут-опцион", т.е. опцион на продажу финансового инструмента. Суть процентных свопов заключается в том, что участники сделки обязуются уплатить проценты друг за друга по определенным обязательствам и в определенные сроки (т.е. произвести обмен процентными платежами). При этом участники процентного свопа всегда рассчитывают на противоположное движение процентной ставки по своим финансовым инструментам. Таким образом, процентный своп предоставляет сторонам возможность откорректировать неточное, на их взгляд, управленческое решение. В целом операции своп (валютные, процентные и др.) – это купля-продажа финансовых инструментов на ближайшую дату с одновременной контрсделкой на определенный срок.
314
Тема 18. НЕТРАДИЦИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В Федеральном Законе "О банках и банковской деятельности" указано, что помимо банковских операций кредитная организация вправе осуществлять следующие сделки: 1) выдавать поручительства за третьих лиц, предусматривающие исполнение обязательств в денежной форме; 2) приобретать права требования от третьих лиц; 3) осуществлять доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами; 4) проводить операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством РФ; 5) предоставлять в аренду физическим и юридическим лицам специальные помещения или сейфы для хранения документов и ценностей; 6) проводить лизинговые операции; 7) оказывать консультационные и информационные услуги. Кредитная организация вправе также осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством РФ. При этом коммерческим банкам законом запрещено заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью. Правовые основы совершения банками прочих операций определяются также гражданским законодательством (нормами ГК РФ). Рассмотрим некоторые из нетрадиционных банковских операций. Трастовые операции Трастовые услуги – операции по управлению собственностью, другими активами, принадлежащими клиенту. Объектом траста могут быть любые виды имущества, находящиеся в законном ведении, в том числе, в залоге. Это могут быть предприятия и их активы, продукция, земельные участки и другая недвижимость, денежные средства, ценные бумаги, валютные ценности, имуществен315
ные права. Отношения по поводу траста возникают вследствие договора, заключаемого между учредителем траста и доверительным собственником. В трастовых операциях действуют три основных субъекта: доверитель (учредитель траста) – юридическое или физическое лицо, доверяющее имущество в управление; доверительное лицо – юридическое лицо (банк или специализированная трастовая компания), которому доверяется управление имуществом; бенефициар (выгодоприобретатель) – лицо, в пользу которого создан траст и начисляются доходы от него. В качестве бенефициара может быть сам доверитель, либо третье лицо (наследники). Доверительные услуги оказываются и частным лицам, и компаниям. Для частных лиц имеются три основные категории трастовых услуг: 1) распоряжение имуществом после смерти владельца; 2) управление имуществом на доверительной основе; 3) агентские услуги. Частные лица могут создавать прижизненные трасты, которые действуют при жизни его владельца, и завещательные, вступающие в силу после его смерти. Управление трастовыми операциями может охватывать все или отдельные из следующих операций по распоряжению активами: • хранение; • представительство интересов доверителя (на собраниях акционеров, в суде); • распоряжение доходом и инвестированием; • купля-продажа активов; • привлечение и погашение займов, выпуск и первичное размещение ценных бумаг; • учреждение, реорганизация и ликвидация юридического лица; • передача собственности на имущество (дарение, передача наследства и т.д.); • ведение личных банковских счетов клиента, кассового и финансового хозяйства, осуществление расчетов по обязательствам; • временное управление делами предприятия в случае его реорганизации 316
или банкротства и др. Трастовые отделы банков стремятся к управлению средствами некоммерческих организаций, к числу которых относятся пенсионные, корпоративные и правительственные фонды, выполняя агентские функции. Эти функции могут быть двух видов: прямые и дискреционные. Прямой агент отвечает за сохранность собственности, доверенной трасту, ведет учетную документацию и т.д. Дискреционный агент принимает инвестиционные решения и действует по своему усмотрению. Важным вопросом трастовой деятельности является управление портфелем ценных бумаг клиентов банков. Крупные компании (пенсионные фонды, страховые компании) доверяют средства, аккумулированные ими, для управления коммерческим банкам. По таким крупным организациям устанавливаются нормативы размещения резервов на принципах надежности, диверсификации, возвратности, прибыльности, ликвидности. Трастовые операции, как правило, выполняют специальные трастовые отделы банков. Отделение трастовых услуг от обычного банковского дела связано с тем, что персонал трастового отдела действует в интересах клиентов, а не банка. Интересы клиента и банка часто могут не совпадать, поэтому работа трастовых отделов отделена от кредитной и инвестиционной деятельности. Доходы траст-отдела классифицируют как прямые и косвенные. К первым относят гонорары за услуги и комиссионные. Косвенные доходы – плата за услуги с фиксированной процентной ставкой или плавающей и комиссионные в зависимости от размера и стоимости активов траста. В этом случае, если активами являются ценные бумаги, то доходность отдела зависит от рыночных изменений цен на данный вид ценных бумаг. Некоторые сборы зависят от договоренности сторон. Выдача поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение в денежной форме. В соответствии с Законом РФ "О банках и банковской деятельности" гарантийные операции относятся к банковским, операции по выдаче поручительств – к иным сделкам. Гарантийные операции и поручительства 317
учитываются на забалансовых счетах банка и, следовательно, не концентрируют риск в активе баланса. При этом они отражаются в отчетах о финансовых результатах, поскольку приносят доход банку. Поручительство – соглашение, в котором поручитель принимает на себя обязательство перед кредитором заемщика отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. Это соглашение оформляется договором поручительства обязательно в письменной форме. При неисполнении обязательства должником поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно. Поручительство может обеспечивать только действительное требование, поэтому в случае признания кредитного договора недействительным, автоматически становится недействительным договор поручительства. При переводе основного долга, если поручитель не желает отвечать за нового должника, договор поручительства прекращается. В договоре поручительства должны быть обязательно указаны: основное обязательство, кредитор, должник. Поручительство может обеспечивать как уже существующие, так и могущие возникнуть в будущем требования. Возможна выдача поручительств до заключения кредитного договора и до передачи должнику денежных средств. В этом случае договор считается совершенным под отлагательным условием. Возникновение прав между кредитором и поручителем ставится в зависимость от того, будет ли заключен кредитный договор и получен должником кредит. Банковская гарантия является односторонней сделкой, при которой банк (гарант) обязуется по просьбе другого лица (принципала) уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по предоставлении бенефициаром письменного требования о ее уплате (ГК РФ). Банковская гарантия не зависит от основного обязательства и не прекращается при его исполнении (если не истек срок гарантии). В силу независимости гарантийного обязательства и невозможности для гаранта отказаться от исполнения со ссылкой на прекращение или недействительность обеспечиваемого обязательства, не исключена возможность двойного исполнения - и гарантом, и принципалом. Гарант, выплативший по требованию 318
бенефициара сумму одновременно с основным должником, вправе в судебном порядке потребовать возврата исполненного от бенефициара. Гарант отказывает бенефициару в удовлетворении его требования в двух случаях: 1) если его требование и приложенные к нему документы не соответствуют условиям гарантии (например, выходят за пределы суммы); 2) если требование представлено по истечении срока гарантии. Гарантии могут быть отзывными и безотзывными; передаваемыми и непередаваемыми. Законодательством предусмотрена возможность торговли гарантиями и поручительствами. Лизинговые операции коммерческих банков Лизинг – договор аренды, в котором лизингодатель (арендодатель) предоставляет лизингополучателю (арендатору) принадлежащее ему оборудование, машины, ЭВМ, оргтехнику, транспортные и другие средства во временное пользование за определенную плату. В практической деятельности при проведении лизинговой операции участвуют три экономических субъекта: лизингодатель - банк, финансовая компания, любое кредитное учреждение, в уставе которого предусмотрен данный вид деятельности; лизингополучатель – любое юридическое лицо; поставщик – продавец предмета лизинга. По своей экономической сути лизинговая операция является кредитной, при которой осуществляется передача имущества в пользование на условиях срочности, возвратности и платности. С финансовой точки зрения подобные операции являются формой инвестирования в реальный сектор экономики. Различают долгосрочный лизинг – собственно лизинг со сроком предоставления более 5 лет; среднесрочный – хайринг – от 1 года до 5 лет и краткосрочный – рентинг – до 1 года. Лизинг может быть двух видов: оперативный и финансовый. При оперативном лизинге контракты заключаются на короткий и средний срок (короче амортизационного периода). При этом арендодатель нередко сам берет на себя техническое обслуживание (ремонт, наладку и т.п.), в связи с чем данный вид лизинга называют сервисным. По окончании срока действия догово319
ра лизинга его предмет возвращается владельцу. Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком арендных отношений и является, как правило, полностью амортизационным. Он не предусматривает обслуживания имущества арендодателем и позволяет ему полностью возмещать все расходы по приобретению оборудования и других средств. Лизинг может классифицироваться по различным признакам. Он может быть внутренним (участники договора – резиденты) и международным (один из субъектов – нерезидент). В зависимости от состава участников различают прямой и косвенный лизинг. В первом случае аренда имущества производится без посредников с непосредственной передачей ценностей арендополучателю на двусторонней основе. Во втором случае аренда организуется несколькими сторонами (грузоотправителем, арендодателем, кредитором). По степени коммерческой сложности лизинг может быть необратимым и возвратным. В первом случае предполагается использование имущества без права продажи или передачи его другому арендатору. При возвратном лизинге производитель оборудования сначала продает его лизинговой компании, а затем получает в аренду, что позволяет мобилизовать дополнительные денежные средства для расширения производства. Лизинг дифференцируется по различным категориям имущества, включая недвижимость, движимое имущество и имущество с остаточной стоимостью, бывшее в употреблении. По степени реновации лизинг бывает с полной и неполной окупаемостью имущества. Первый является финансовым, второй – оперативным. По виду и объему работ различают чистый лизинг (обслуживанием имущества полностью занимается лизингополучатель); лизинг с полным набором услуг (полностью обслуживает лизингодатель); лизинг с частичным набором услуг. По характеру погашения задолженности – лизинг с внесением денежных средств или компенсационных платежей (товарами, вырабатываемыми на арендуемом оборудовании). 320
Правовое регулирование отношений лизинга осуществляется на основе Федерального закона РФ "О лизинге", им же предусмотрены основные меры государственной поддержки лизинга. Факторинговые операции банков Факторинг – переуступка банку (фактору) неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации продукции. Эффект факторинговых операций состоит в том, что поставщик освобождается от риска неплатежа, заранее реализует долговые обязательства, упрощает структуру дебиторской задолженности и экономит расходы на содержание аппарата по контролю за платежной дисциплиной покупателей. Юридическую сущность обязательств по факторингу составляет уступка денежного требования, известная как цессия (ст.ст. 382-390 ГК РФ). Однако отношения факторинга имеют более сложный характер, чем обычная цессия, сочетаясь с отношениями займа и кредита. Наряду с кредитованием под уступку прав требования фактор может предоставить и другие услуги. В соответствии с Конвенцией 1988 г. операция является факторингом, если она удовлетворяет минимум двум из четырех признаков: 1) наличие кредитования в виде предварительной оплаты долговых требований; 2) ведение бухучета поставщика, прежде всего реализации; 3) инкассирование его задолженности; 4) страхование поставщика от кредитного риска. Существуют следующие разновидности факторинговых операций: • национальные (внутренние) и международные (одна из трех сторон факторингового соглашения – нерезидент); • закрытые (соглашение носит конфиденциальный характер) и открытые (плательщики заранее поставлены в известность о переуступке требований); • регрессивные (с правом требования к поставщику вернуть уплаченные 321
суммы долга при недостоверной информации о плательщиках и фиктивных договорах) и безрегрессивные (без права требования фактора к поставщику о возврате уплаченных ему сумм); • кредитные (с предоставлением банковских ссуд факторинговой фирме в порядке предварительной оплаты долговых требований поставщика) и бескредитные (с оплатой счетов-фактур поставщика за счет денежных средств факторинговой компании). Наиболее распространенной формой факторинговых соглашений является открытый факторинг без права регресса. Обычно фактор производит выплату аванса в размере 80–90% от общей суммы счетов. Резервная (оставшаяся) сумма уплачивается после погашения дебиторами всего долга. Например, если сумма операции - 400 тыс. руб., аванс 80%, резерв – 20%, комиссия фактора – 4%, ежемесячный процент отчислений за аванс – 2%, тогда поставщик получит 296 тыс. р. (400 – 80 – 16 – 8). Плата, взимаемая по факторингу состоит из двух элементов: 1) платы за управление, т.е. комиссионного вознаграждения за инкассирование банком операций по оплате платежных требований предприятияпоставщика (процент от годового оборота поставщика); 2) платы за учетные операции, взимаемой с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно (обычно на 2 – 4% выше учетной ставки, используемой при овердрафте или краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью). Форфейтинговые операции коммерческих банков Форфейтинг – это кредитование экспортера посредством покупки векселей или других долговых требований (дебиторской задолженности), форма трансформации коммерческого кредита в банковский. Продавцом выступает экспортер, покупателем (форфейтером) – банк или специализированная компания. Покупатель (банк) берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров, без права регресса этих документов на экспортера. Если при факторинге, как правило, продаются счета322
фактуры и платежные требования, то при форфейтинге – векселя, поручительства, гарантии. Если импортер не относится к первоклассным заемщикам, он заключает договоры с банками о гарантии платежа по своим обязательствам (это также могут быть банки страны экспортера). Данные банки могут продавать свои гарантии другим банкам, которые становятся ответчиками за погашение экспортного долга. Гарантии отдельных банков часто покупаются банковскими консорциумами, поскольку они обладают консолидированным банковским капиталом (разделяют между собой риски). Форфейтер может продать купленные документы другой форфейтинговой фирме также на безвозвратной основе. Покупка векселей форфейтером осуществляется за вычетом процентов авансом за весь срок кредита. Следовательно, экспортер фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью. Основные отличия форфейтинга от факторинга – в следующем: 1) форфейтинг всегда без права регресса форфейтера к поставщику; 2) форфейтинг дороже, поскольку форфейтер берет на себя все риски, связанные с неплатежеспособностью импортера; 3) при форфейтинге дебиторская задолженность имеет более долгосрочный характер; 4) форфейтинг – разовая покупка векселей; факторинг предусматривает постоянные связи фактора и поставщика; 5) при форфейтинге существует вторичный рынок долговых требований; 6) форфейтинг предусматривает сразу полную оплату счетов поставщика. К прочим операциям КБ относится хранение ценностей. Хранение ценностей обеспечивается банком в двух формах: 1) предоставление сейфов во временное пользование для хранения ценностей; 2) хранение ценностей в стальной камере. Предоставляя сейф и обеспечивая услуги, связанные с хранением ценностей, банк контролирует доступ к сейфу. Хранение ценностей в стальной камере 323
отличается от услуг по предоставлению сейфов тем, что банк сам принимает на хранение ценности и выступает в роли агента. При этом небольшие банки, не имеющие собственных хранилищ, пользуются услугами крупных банков. Совместная деятельность банков и других юридических лиц Совместная деятельность банков и других организаций может иметь различные формы, в частности: • создание финансово-промышленных групп; • учредительская деятельность; • реализация совместных проектов. Российским законодательством устанавливаются достаточно жесткие рамки участия банковского капитала в промышленном. Банки стараются обойти эти ограничения, реализуя свои потребности косвенным образом - через создание дочерних обществ и т.д. Некоторые банки изначально создавались как банки организационных структур (сателлиты). Объединение банков с предприятиями в финансово-промышленные группы является следствием борьбы за выживание. Такие объединения решают не только "свои" задачи, но и способствуют развитию крупных вложений в промышленность. Создание многоотраслевых объединений позволяет банкам обойти законодательные ограничения и заниматься тем или иным видом деятельности, снижать риски, получать новые каналы привлечения кредитных ресурсов.
324
ПРАКТИКУМ Тема 1. Денежный оборот и денежное обращение Денежные агрегаты в РФ: М0 = наличные деньги в обращении (банкноты и монеты вне банков); М1 = М0 + депозиты до востребования; М2 = М1 + срочные и сберегательные депозиты (денежная масса); М3 = М2 + государственные долговые обязательства; М2Х = М2 + депозиты в иностранной валюте. Денежная база = А + Б А – наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций (включая банки); Б – средства коммерческих банков – обязательные резервы, корреспондентские счета в Центральном банке РФ. Денежная масса = В + Г В – наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций (кроме банков); Г – остаток средств на расчетных, текущих счетах и депозитах предприятий и организаций, вклады населения в банках. Банковский мультипликатор:
БМ = 1 / r
r – норма обязательного резервирования. Денежный мультипликатор:
Задача 1.1.
ДМ = М2 / Денежная база.
На основании данных таблицы рассчитать:
1) темпы годового прироста: а) денежной базы; б) наличных денег в обращении (агрегат М0); в) денежной массы (агрегат М2);
325
г) широких денег (агрегат М2Х); 2) величину денежного мультипликатора ДМ; 3) удельный вес наличных денег в денежной массе (агрегат М2), в %. Таблица Условная дата
01.01.Х
01.01.Y
01.01.Z
Резервные деньги (ден. ед.)
164,9
210,4
269,7
в том числе деньги вне банков
103,8
130,4
187,8
Депозиты до востребования
87,3
162,5
149,5
Срочные и сберегательные депозиты
97,2
81,2
111,0
Депозиты в иностранной валюте
69,4
80,5
190,9
Решение: 1а. Годовой прирост денежной базы за Х г.: (210,4 – 164,9) / 164,9 = 27,6%; за Y г. (определите самостоятельно): ? 1б. Годовой прирост наличных денег в обращении (агрегат М0) составил: за Х г.: (130,4 – 103,8)/ 103,8 = 25,6%;
за Y г. (определите самостоятельно)?
1в. Для расчета годового прироста денежной массы (агрегат М2) нужно определить величину денежной массы. На 01.01.Х г. агрегат М2 составил: 103,8 + 87,3 + 97,2 = 288,3 млрд р.; на 01.01.Y г. и на 01.01.Z г. М2 (определите самостоятельно): ? Следовательно, темп прироста агрегата М2 за Х г.: (374,1– 288,3) / 288,3 = 29,8%; темп прироста М2 за Y г. (определите самостоятельно): ? 1 г. Для расчета годового прироста широких денег (агрегат М2Х) нужно определить объем широких денег. На 01.01.Х г. агрегат М2Х составил: 288,3 + 69,4 = 357,7 млрд р.; на 01.01.Y г. и на 01.01.Z г. М2Х (определите самостоятельно)? Следовательно, темп прироста агрегата М2Х за Х г.: (454,6 – 357,7)/ 357,7 = 27,1%; темп прироста М2Х за Y г. (определите самостоятельно)? 326
2. Денежный мультипликатор на 01.01.Х: 288,3 / 164,9 = 1,75; на 01.01.Y г. и на 01.01.Z г. ДМ (определите самостоятельно)? 3. Удельный вес наличных денег в денежной массе (агрегат М2) составил: на 01.01.Х г.: 103,8 / 288,3 = 36%; на 01.01.Y г. и на 01.01.Z г.: (определите самостоятельно) ? Решите самостоятельно Задача 1.2. На депозит в банк поступила сумма 500 тыс. р. Норма обязательного резервирования 9%. Определите значение банковского мультипликатора и величину денежной массы, которая может быть "создана" (мультиплицирована) коммерческими банками в процессе кредитования. Ответ: 11.11; 5055.6 тыс. р. Тема 2. Денежно-кредитное регулирование
Задача 2.1. Проводя политику "дорогих денег", центральный банк решил продать государственные облигации на сумму 10 млрд р. Известно, что облигации на сумму 1 млрд р. покупаются населением за счет наличных денег, а остальные – за счет средств, хранящихся в коммерческих банках. Норма обязательного резервирования – 10% . Как изменится в этом случае денежная масса? Решение: Коммерческие банки приобретают облигации на сумму 9 млрд р. С учетом эффекта мультипликации предложение денег уменьшится на 9 млрд р. х 1/ 0.1, т.е. на 90 млрд р. Если учесть, что уменьшились и денежные запасы населения, то общий объем денежной массы сократится на 91 млрд р. Задача 2.2. В условиях высокой инфляции (20% годовых) центральный банк старался уменьшить денежную массу в обращении при помощи политики открытого рынка. Какие меры должен предпринять банк, чтобы снизить инфля327
цию до 10% годовых при условии, что денежная масса составляла 200 млрд р., а норма минимальных резервов – 20%. Решение: Поскольку инфляция должна сократиться вдвое, то при прочих равных условиях и денежную массу нужно уменьшить в два раза. Следовательно, центральный бак должен продать государственные ценные бумаги на сумму
100
млрд р. с учетом эффекта мультипликатора эта сумма будет в пять раз меньше, т.е. 20 млрд р. Задача 2.3. Объем денежной массы в стране составил на конец года 202 млрд р. В начале года центральный банк произвел эмиссию в размере 3 млрд р. и установил норму обязательных резервов в размере 10%. Каков будет объем денежной массы в стране? Решение: Поскольку эмиссия происходит путем кредитования коммерческих банков, то вся выпущенная сумма в размере 3 млрд р. осела на счетах в коммерческих банках. При условии, что безналичные деньги имеют способность к мультипликативному расширению, общая сумма денежных средств, представленная на денежном рынке коммерческими банками, составит
3 млрд р. х 1/0.1 =
= 30 млрд р., т.е. денежная масса увеличилась на 30 млрд р. и составила 202 млрд р. + 30 млрд р. = 232 млрд р. Задача 2.4. В условиях перегрева экономики центральный банк увеличил учетную ставку с 5 до 10% и предложил к переучету векселя номиналом 100 р. на сумму 200 тыс. р. Как изменится денежная масса в экономике при условии, что норма обязательных резервов составляет 10%? Решение: Цена векселя снизится с 95 р. до 90 р., поэтому коммерческий банк будет заинтересован приобрести векселя по более низкой цене, чтобы в дальнейшем реализовать их по номиналу. Коммерческие банки, приобретя векселя, изымут 328
необходимую сумму из обращения, т.е. вместо выдачи кредитов предприятиям выкупят векселя у центрального банка, поэтому с учетом мультипликации денежная масса уменьшится на 200 х 1/ 0.1 = 2000 тыс. р. Задача 2.5. Как должна измениться учетная ставка центрального банка, если в стране наблюдается дефицит денежной массы в размере 500 тыс. р. при норме обязательных резервов 20%? Решение: Центральный банк должен осуществить политику кредитной экспансии, т.е. предложить коммерческим банкам благоприятные условия для переучета коммерческих векселей. Это будет осуществлено при помощи уменьшения учетной ставки. Решите самостоятельно Задача 2.6. Допустим, общая сумма вкладов в коммерческий банк составляет 100 тыс. р., общая сумма резервов – 37 тыс. р., а норма обязательных резервов – 10%. Какой размер ссуд может выдать этот банк и вся банковская система в целом? Ответ: 27 тыс. р.; 270 тыс. р. Задача 2.7. Центральный банк проводит политику "дорогих денег". На сколько изменится денежная масса, если норма обязательных резервов составляет 20%, а на рынке представлены государственные ценные бумаги на сумму 40 млрд р.? Ответ: уменьшится на 200 млрд р. Задача 2.8. Выберите правильные ответы и обоснуйте их: Проводя политику "дорогих денег", центральный банк может: 1) повысить норму обязательных резервов; 329
2)
уменьшить учетную ставку;
3) понизить норму обязательных резервов; 4) продавать государственные ценные бумаги; 5) покупать государственные ценные бумаги; 6) увеличить учетную ставку. Ответ: 1; 4; 6. Тема 3. Инфляция Для количественной оценки инфляции используется уровень и индекс инфляции. Уровень инфляции (τ) показывает, на сколько процентов выросли цены за рассматриваемый период времени: τ = (ΔЦ / Ц ) х 100%, где
ΔЦ – изменение цены, ден. ед.; Ц – базовое значение цены. Индекс инфляции (I) показывает, во сколько раз выросли цены (в %): I = (Ц* / Ц) х 100%. Здесь Ц* – новое значение цены. Взаимосвязь между индексом и уровнем инфляции за один и тот же пери-
од: I=τ+1
или (в %):
I = τ (%) + 100%.
Если известен уровень инфляции за интервал времени (месяц, год) и количество интервалов, индекс инфляции за весь срок (n) определится по формуле In = (1 + τ n)n. Задача 3.1. Месячный уровень инфляции в течение года равен 3%. Требуется определить индекс и уровень инфляции за год. Решение: 1) индекс инфляции за год: (1 + 0.03) 12 = 1.47 = 147%; 2) уровень инфляции за год: 1.47 – 1 = 0.47 = 47%.
330
Индекс потребительских цен – это средневзвешенное изменение всех цен на товары, включенные в потребительскую корзину. Задача 3.2. Определить общий индекс цен за шесть лет. В России потребительские цены за 1990 год выросли в 1.3 раза, за 1991 – в 8.5, за 1992 – в 9.5, за 1993 – в 10, за 1994 – в 3.2, за 1995 – в 3 раза. Решение: Общий индекс цен за эти годы = 1.3 × 8.5 × 9.5 × 10 × 3.2 × 3 = 10000 раз, или 1000000%. Более общим показателем инфляции является дефлятор ВНП, дающий представление о поведении цен в среднем и определяемый по формуле Дефлятор ВНП = (Номинальный ВНП / Реальный ВНП) × 100%
Номинальный ВНП – ВНП в текущих ценах; Реальный ВНП – ВНП в ценах базисного года (очищенный от влияния индекса цен). Дефлятор ВНП можно считать общим индексом инфляции. Для количественного измерения инфляции используют Правило величины "72" и Правило величины "69". Они позволяют быстро рассчитать количество лет/месяцев (т), необходимых для удвоения уровня цен по формулам т (72) = 72 / трц;
т (69) = (69 / трц) + 0.35
Здесь трц – темп ежегодного (ежемесячного) прироста цен в процентах. Данные правила дают весьма точный результат при небольших значениях темпа прироста цен (отклонениями при трц < 100 можно пренебречь). При трц = 120% погрешность для т (69) ≈ 5.2%, для т (72) – больше и растет с ростом трц. При этом срок удвоения по правилу «69» будет больше, чем в действительности, а по правилу «72» – меньше. 331
Задача 3.3. Рассчитать срок удвоения цен при следующих темпах прироста: а) 20% и б) 110%. а) Точный расчет
т = log(2) / log(1.2) = 3.8 года
Правило «72»
т = 72 / 20 = 3.6 года
Правило «69»
т = 69 / 20 + 0.35 = 3.8 года
б) Точный расчет
т = log(2) / log(2.1) = 0.93 года
Правило «72»
т = 72 / 110 = 0.65 года
Правило «69»
т = 69 / 110 + 0.35 = 0.98 года
В условиях инфляции ставка сложных процентов при заданном годовом уровне инфляции τг будет равна: iτ = r + τг + ri · τг
– формула Фишера.
Здесь iτ – номинальная ставка сложных процентов (закладываемая в договор); ri – реальная доходность операции. На практике при низких темпах инфляции обычно используют упрощенную формулу Фишера, не учитывая последнее слагаемое: iτ = ri + τг. Погашаемая сумма в условиях инфляции определяется следующим образом: Sτ = P (1 + iτ)n = P (1 + i)n In = S · In = S (1 + τ г)n. Здесь S – погашаемая сумма с учетом ее покупательной способности. Задача 3.4. Ссуда 400 тыс. р. выдана на 2 года. Реальная доходность операции должна составить 8% годовых по сложной ставке процентов. Ожидаемый уровень инфляции составляет 20% годовых. Определить: а) ставку процентов при выдаче ссуды; б) погашаемую сумму; в) погашаемую сумму с учетом ее покупательной способности. Решение: а) iτ = 0.08 + 0.2 + 0.08· 0.2 = 0.296 = 29.6%; 332
б) Sτ = 400 000 (1 + 0.296)2 = 671 846.4 р.; в) S = Sτ / In = Sτ / (1 + τ г)n = 671 846.4 / (1 + 0.2)2 = 466 560 р. Решите самостоятельно Задача 3.5. Месячный уровень инфляции равен 2%. Определите индекс инфляции за год и годовой уровень инфляции. Ответ: 126.8%; 26.8%. Задача 3.6. Определите реальную доходность операции при годовом уровне инфляции 20% и номинальной ставке процентов 15% (по упрощенной формуле) Фишера.
Ответ: – 5%.
Задача 3.7. Банк выдал кредит 800 000 р. на год, требуемая реальная доходность операции равна 5% годовых. Ожидаемый уровень инфляции 30%. Определить: а) ставку процентов по кредиту с учетом инфляции (номинальную ставку); б) погашаемую сумму; в) сумму начисленных процентов. Ответ: а) 36.5%; б) 1092 р.; в) 292 р. Задача 3.8. Кредит в размере 1 млн р. выдан на 100 дней. При выдаче кредита считается, что индекс цен к моменту его погашения составит 1,2. Требуемая реальная доходность кредитной операции – 4% годовых. Расчетное количество дней в году – 360. Определить: а) ставку процентов по кредиту с учетом инфляции (номинальную); б) погашаемую сумму; в) погашаемую сумму с учетом ее покупательной способности; г) сумму процентов за кредит. Ответ: а) 24.8%; б) 1 068 889 р.; в) 890 740.8 р.; г) 68 889 р.
333
Задача 3.9. Определить, за сколько лет цены вырастут вдвое при уровне инфляции 30% в год, используя а) точный расчет; б) правило "72"; в) правило "69". Ответ: а) 2.64 года; б) 2.4 года; в) 2.65 года. Замечание. Точный расчет по формуле:
n = log(S/P)/ log(1+τ) = log 2 / log 1.3.
Тема 4. Кредит и кредитная система Сущность и виды кредита Выберите верный ответ: 1. Структура кредита представляет собой единство следующих элементов: а) кредитор, заемщик, банк; б) кредитор, заемщик, ссужаемая стоимость; в) субъекты кредита и банк; г) банк, заемщик, обеспечение кредита. 2. Основным свойством кредита является: а) обеспеченность; б) платность; в) срочность; г) возвратность. 3. Формальной возвратностью кредита называют: а) возврат в форме безналичных средств; б) возврат с просрочкой выплаты основного долга; в) возврат с просрочкой выплаты процентов; г) возврат за счет вновь заимствованных средств. 4. В зависимости от вида кредитора кредит может быть классифицирован как: а) товарный и денежный; б) производительный и потребительский; в) банковский и государственный; г) ипотечный и ломбардный. 5. Под ипотечным кредитом понимают кредит: а) обеспеченный; б) под залог ценных бумаг; в) под залог недвижимого имущества; г) на потребительские цели.
334
6. При выпуске облигаций государство выступает в качестве …, размещая свои … среди юридических и физических лиц. а) кредитора … требования; б) кредитора … обязательства; в) заемщика … требования; г) заемщика … обязательства. 7. Под объектом кредита понимается: а) то, что передается в качестве ссуды; б) тот, кому передается ссуда; в) тот, кто выдает ссуду; г) то, для чего ссуда выдается. 8. В зависимости от формы обеспечения ссуды могут быть: а) под залог и под гарантию; б) обеспеченные и бланковые; в) краткосрочные и долгосрочные; г) процентные и беспроцентные. 9. Под коммерческим кредитованием понимают: а) продажа товаров предприятию с отсрочкой платежа; б) кредитование клиента коммерческим банком; в) приобретение коммерческой организацией государственных облигаций. 10. Коммерческий кредит, как правило, оформляется выдачей: а) расчетного чека; б) платежного поручения; в) инкассового документа; г) векселя. Верно-Неверно 1. Функционирование передаваемых в ссуду денег как капитала для кредитора означает, что кредитные отношения содержат элемент эксплуатации. 2. Обязательными субъектами кредита являются авалист и банк. 3. Стоимость заложенного имущества должна превышать стоимость кредита. 4. Кредит создает основу для непрерывности кругооборота производственных фондов у кредитора. 5. Онкольным кредитом называют кредит без обеспечения. Ответы: 1б; 2г; 3г; 4в; 5в; 6г; 7а; 8а; 9а; 10 г; 335
1Н; 2Н; 3В; 4Н; 5Н.
Понятие и структура кредитной системы Выберите верный ответ 1. Кредитование методом "по остатку" носит … характер, а методом "по обороту" – … характер. а) компенсационный … платежный; б) платежный … компенсационный. 2. Лимит кредитования при открытии кредитной литии представляет собой … сумму, которая может быть выдана заемщику. а) максимальную; б) минимальную; в) среднюю. 3. Для выдачи разовых ссуд используются: а) кредитные линии; б) контокоррентные счета; в) простые ссудные счета; г) счета с овердрафтом. 4. Предприятие может обратиться за кредитом: а) только в банк, в котором ему открыт расчетный счет; б) в любой банк, но только единственный; в) в любой банк по месту своей регистрации; г) в несколько любых коммерческих банков. 5. Деловая активность заемщика определяется на основе анализа показателей: а) финансового левереджа; б) ликвидности; в) рентабельности; г) оборачиваемости. 6. При какой системе проведения кредитных аукционов удовлетворяются все поданные заявки коммерческих банков по запрашиваемым ими ставкам процентов: а) голландской; б) американской; в) другой ответ. 336
7. Может ли одно и то же имущество быть заложено по обязательствам заемщика одновременно нескольким кредиторам (последующий залог): а) да, безусловно, может; б) нет, безусловно, не может; в) да, законодательством предусмотрена такая возможность. 8. В рыночных условиях в системе кредитных отношений преимущественное место занимает … кредитование. а) коммерческое; б) банковское; в) государственное. 9. Единый счет, на котором учитываются все операции банка с клиентом, называется: а) овердрафтным; б) контокоррентным; в) простым ссудным; г) специальным ссудным. 10. Кредитными ресурсами коммерческого банка называют: а) выданные клиентам кредиты; б) привлеченные от клиентов средства; в) средства в кассе коммерческого банка. Верно-Неверно 1. Кредитная система России включает три уровня. 2. При проведении кредитных аукционов по голландской системе удовлетворяются заявки всех коммерческих банков. 3. По контокоррентному счету в банке возможен как кредитовый, так и дебетовый остаток. 4. К залогу с переменным составом относят залог товаров в обороте и переработке. 5. Сумма максимального кредита одному заемщику для всех КБ одинакова. 6. Ответы: 1а; 2а; 3в; 4г; 5г; 6в; 7в; 8б; 9б; 10б; 1В; 2Н; 3В; 4В; 5Н.
337
Тема 5. Методы начисления процентов Общие положения Практически все финансово-экономические расчеты, так или иначе, связаны с начислением процентов. В банковской практике применяются простые и сложные проценты. Процентные деньги (проценты) – это сумма доходов от предоставления денег в долг в различных формах (выдача ссуды, открытие депозитных счетов, покупка облигаций, сдача оборудования в аренду и др.). Сумма процентных денег зависит от трех факторов: 1) суммы основного долга (размера ссуды); 2) срока погашения; 3) процентной ставки, которая характеризует интенсивность начисления процентов. Проценты могут выплачиваться по мере их начисления или присоединяться к сумме долга. Увеличение суммы долга за счет присоединения начисленных процентов называют наращением первоначальной суммы долга. Отношение наращенной суммы к первоначальной сумме долга называют множителем (коэффициентом) наращения (КН): КН = S / P, где
S – наращенная сумма (погашаемая); P – первоначальная сумма долга. КН всегда больше единицы. Интервал времени, за который начисляют проценты, называют периодом
начисления. При использовании простых ставок процентов сумма процентных денег в течение всего срока долга определяется исходя из его первоначальной суммы,
338
независимо от периодов начисления и их длительности, т.е. отсутствует капитализация процентов (начисление процентов на процент). При использовании сложных ставок начисленные за предыдущий период проценты прибавляются к сумме долга и на них в следующем периоде начисляются проценты (имеет место капитализация процентов). Величина самих ставок (и простых, и сложных) может меняться или оставаться неизменной. Если процентная ставка изменяется, но при этом нет капитализации, т.е. проценты всегда начисляются на одну и ту же сумму, то они будут простыми. Если же будет капитализация даже при неизменных процентных ставках, то проценты – сложные. Как простые, так и сложные проценты, могут начисляться двумя методами: 1) декурсивным – проценты начисляются в конце каждого интервала; 2) антисипативным – проценты начисляются в начале каждого интервала. В первом случае величина процентных денег определяется исходя из величины предоставленного кредита. Декурсивная процентная ставка называется ссудным процентом. Это отношение суммы начисленного за интервал времени дохода к первоначальной сумме (сумме на начало интервала начисления процентов): i = Доход х 100% / P. При антисипативном (предварительном) методе начисления процентов сумма процентных денег определяется исходя из наращенной суммы. Процентная ставка (d) называется учетной или антисипативной: d = Доход х 100% / S. Более распространен в мировой практике декурсивный метод. Рассмотрим различные виды ставок и методы их начисления в соответствии со следующим планом: 1) простые декурсивные процентные ставки; 2) сложные декурсивные процентные ставки; 3) простые антисипативные (учетные) ставки; 339
4) сложные антисипативные (учетные) ставки; 5) эквивалентные процентные ставки. Декурсивный метод начисления простых процентов Начисление простых ставок применяется, как правило, при краткосрочном кредитовании. Введем обозначения: S – наращенная сумма, р.; P – первоначальная сумма долга, р.; i – годовая процентная ставка (в долях единицы); n – срок ссуды в годах. В конце первого года наращенная сумма долга составит S1 = P + P i = Р (1+ i); в конце второго года: S2 = S1 + P i = Р (1+ i) + P i = Р (1+ 2 i ); в конце третьего года: S3 = S2 + Pi = Р (1+ 2 i) + P i = Р (1+3 i) и так далее. В конце срока n:
S1 = Р (1+ n i).
Это формула наращения по простой ставке процентов. Надо иметь в виду, что процентная ставка и срок должны соответствовать друг другу, т.е. если берется годовая ставка, то срок должен быть выражен в годах (если квартальная, то и срок – в кварталах и т.д.). Выражение в скобках представляет собой коэффициент наращения по простой ставке процентов: Следовательно,
КН = (1+ n i). S1 = Р КН.
Задача 5.1 Банк выдал ссуду в размере 5 млн р. на полгода по простой ставке процентов 12% годовых. Определить погашаемую сумму. Решение: 340
S = 5 млн. (1 + 0.5 · 0.12) = 5 300 000 р. Если срок, на который деньги берутся в долг, задан в днях, наращенная сумма будет равна
S = Р (1 + д/К · i),
где д – продолжительность срока в днях; К – число дней в году. Величину К называют временной базой. Временная база может браться равной фактической продолжительности года – 365 или 366 (тогда проценты называются точными) или приближенной, равной 360 дням (тогда это обыкновенные проценты). Значение числа дней, на которые деньги взяты в долг, может также определяться точно или приближенно. В последнем случае продолжительность любого целого месяца принимается равной 30 дням. В обоих случаях дата выдачи денег в долг и дата их возвращения считается за один день. Задача 5.2 Банк выдал ссуду в размере 200 тыс. р. с 12.03 по 25.12 (год високосный) по ставке 7% годовых. Определить размер погашаемой суммы с различными вариантами временной базы при точном и приближенном числе дней ссуды и сделать вывод о предпочтительных вариантах с точки зрения банка и заемщика. Решение: Точное число дней ссуды с 12.03. по 25.12: 20+30+31+30+31+31+30+31+30+25=289. Приближенное число дней ссуды: 20+8·30+25=285; а) Точные проценты и точное число дней ссуды: S =200 000 (1+289/366 · 0.07) = 211 016 р.; б) обыкновенные проценты и точное число дней ссуды: S =200 000 (1+289/360 · 0.07) =211 200; в) обыкновенные проценты и приближенное число дней ссуды: S= 200 000 (1+285/360 · 0.07) =211 044; 341
г) точные проценты и приближенное число дней ссуды: S= 200 000 (1+285/366 · 0.07) =210 863. Таким образом, самая большая наращенная сумма будет в варианте б) – обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды, а самая маленькая – в варианте г) – точные проценты с приближенным числом дней ссуды. Следовательно, с точки зрения банка как кредитора предпочтительным является вариант б), а с точки зрения заемщика – вариант г). Надо иметь в виду, что кредитору в любом случае более выгодны обыкновенные проценты, а заемщику – точные (при любых ставках – простых или сложных). В первом случае наращенная сумма всегда больше, а во втором случае – меньше. Если ставки процентов на разных интервалах начисления в течение срока долга будут различными, наращенная сумма определяется по формуле N
S = Р (1 + ∑ nt • it), t=1
где N – количество интервалов начисления процентов; nt – длительность t-го интервала начисления; it – ставка процентов на t- м интервале начисления. Задача 5.3 Банк принимает вклады по простой ставке процентов, которая в первый год составляет 10%, а потом каждые полгода увеличивается на 2 процентных пункта. Определить размер вклада в 50 тыс. р. с процентами через 3 года. Решение: S = 50 000 (1 + 0.1 + 0.5 • 0.12 + 0.5 • 0.14 + 0.5 • 0.16 + 0.5 • 0.18) = 70 000 р. Используя формулу для наращенной суммы, можно определить срок ссуды при прочих заданных условиях. Срок ссуды в годах: S–P N = ————. P• i
342
Задача 5.4 Определить срок ссуды в годах, за который долг 200 тыс. р. возрастет до 250 тыс. р. при использовании простой ставки процентов – 16% годовых. Решение: (250 000 – 200 000) / (200 000 • 0.16) = 1.56 (лет). Из формулы для наращенной суммы можно определить ставку простых процентов, а также первоначальную сумму долга. Решить самостоятельно Задача 5.5 При выдаче кредита 600 тыс. р. оговорено, что заемщик вернет через два года 800 тыс. р. Определить использованную банком величину ставки процентов. Ответ: 17%. Задача 5.6 Ссуда, выданная по простой ставке 15% годовых, должна быть возвращена через 100 дней. Определить сумму, полученную заемщиком, и сумму процентных денег, полученных банком, если возвращаемая сумма должна составить 500 тыс. р. при временной базе 360 дней. Ответ: 480 000 р. Операцию нахождения первоначальной суммы долга по известной погашаемой называют дисконтированием. В широком смысле термин "дисконтирование" означает определение значения Р стоимостной величины на некоторый момент времени при условии, что в будущем она будет равна заданному значению S. Подобные расчеты называют также приведением стоимостного показателя к заданному моменту времени, а значение Р, определенное дисконтированием, 343
называют современным, или приведенным, значением стоимостной величины. Дисконтирование позволяет учитывать в стоимостных расчетах фактор времени. Коэффициент дисконтирования всегда меньше единицы. Формула дисконтирования по простой ставке процентов: P = S / (1 + ni),
где 1 / (1 + ni) – коэффициент дисконтирования.
Декурсивный метод начисления сложных процентов При долгосрочных финансово-кредитных операциях проценты после очередного периода начисления присоединяются к сумме долга, и в следующем периоде проценты начисляются на общую сумму, т.е. с капитализацией процентов. Такие проценты называются сложными, база для их начисления увеличивается с каждым очередным периодом начисления. Наращенная сумма за n лет при использовании постоянной годовой ставки сложных процентов iс определяется по формуле S = P (1 + iс)n. Задача 5.7 Банк выдал ссуду 500 тыс. р. на 3 года. Определить погашаемую сумму при использовании сложной ставки 18% годовых и сумму процентных денег. Решение: S = 500 000 (1 + 0.18)3 = 821 516 р. Процентные деньги = 821 516 – 500 000 = 321 516 р. Начисление сложных процентов при сроке ссуды более одного года дает большую сумму процентных денег, чем начисление простых процентов. Если начисление сложных процентов осуществляется несколько раз в году (по месяцам, кварталам, полугодиям), то используется номинальная ставка процентов – годовая ставка, исходя из которой определяется величина ставки процентов, применяемой в каждом периоде начисления. Наращенная сумма при этом определяется по формуле S = P (1 + j / m)mn, где
j – номинальная ставка сложных процентов, десятичная дробь; 344
m – количество периодов начисления процентов в году; n – срок ссуды в годах; j / m – ставка процентов в каждом периоде начисления, десятичная дробь. Задача 5.8 Банк ежеквартально начисляет проценты на вклады по номинальной ставке 16% годовых. Определить сумму, полученную вкладчиком через 5 лет, если первоначальная сумма вклада равна 100 тыс. р. Решение: S = 100 000 (1 + 0.16 / 4)4 х 5 = 219 112.2 р. Из формулы для наращенной суммы можно определить значение суммы, выдаваемой заемщику, т.е. осуществить дисконтирование суммы S по сложной ставке процентов. Решите самостоятельно Задача 5.9 Определите современную величину суммы 500 тыс. р., которая будет выплачена через 3 года при использовании ставки сложных процентов 20% годовых. Ответ: 289 351.8 р. Срок ссуды (из формулы наращенной суммы) определится n = log (S/P) / log (1+i). Логарифмы могут браться с любыми равными основаниями. Задача 5.10 Банк начисляет сложные проценты по ставке 12% годовых. Определите срок в годах, за который сумма вклада в 25 тыс. руб. вырастет до 40 тыс. р. Ответ: 4.15 года. 345
Задача 5.11 Сумма долга удвоилась за 3 года. Определить использованную годовую ставку сложных процентов. Ответ: 26%. Антисипативный метод начисления простых процентов (простые учетные ставки) При использовании учетных ставок сумма процентных денег от предоставления денег в долг определяется исходя из суммы, которая должна быть возвращена, т.е. величиной получаемого кредита считается не получаемая, а наращенная сумма. Процентные деньги, начисленные по учетной ставке, удерживаются непосредственно при выдаче ссуды, а заемщик получает сумму кредита сразу за вычетом процентных денег. Такая операция называется дисконтированием по учетной ставке, а также банковским или коммерческим учетом. Сумма процентных денег, начисленная по учетной ставке, называется дисконтом. Сумма, получаемая заемщиком, определится по формуле P = S (1 – n d), где
d – простая учетная ставка; (1 – n d) – коэффициент дисконтирования по простой учетной ставке. Из формулы видно, что, в отличие от ссудных ставок, учетные ставки не
могут принимать любые значения, коэффициент дисконтирования не может быть отрицательным, т.е. n•d должно быть строго меньше единицы. Значения d, близкие к предельным, на практике не встречаются. Задача 5.12 Заемщик берет ссуду на квартал с обязательством возвратить 100 тыс. р. Определить сумму, полученную заемщиком, и величину дисконта, удержанного банком, при учетной ставке 15% годовых. Решение: 346
P = 100 000 (1 – 0.25 х 0.15) = 96 250 р. Дисконт = S – P = 100 000 – 96 250 = 3 750 р. Если срок ссуды задан в днях (д), сумма, получаемая заемщиком, определится по формуле P = S (1 – d • д / K), где К – количество дней в году (временная база). Решите самостоятельно Задача 5.13 Определить сумму, полученную заемщиком, и величину дисконта, полученного банком, если по договору заемщик должен через 200 дней возвратить 100 тыс. р. при учетной ставке банка 10% годовых и временной базе 360 дней. Ответ: 94 444.44 р.; 5 555.56 р. На практике учетные ставки используются при покупке (учете) векселей и других денежных обязательств. В этом случае банк или другое финансовое учреждение до наступления срока по векселю покупает его у владельца (поставщика) по цене, меньшей той суммы, которая должна быть выплачена по нему в конце срока, или, как принято говорить, банк учитывает вексель с дисконтом. Владелец векселя при этом получает деньги ранее указанного в векселе срока за вычетом дохода банка в виде дисконта. Банк, получив при наступлении срока оплаты векселя указанную в нем сумму, реализует (получает) дисконт. Указанную операцию можно рассматривать как выдачу банком ссуды в размере суммы, указанной в векселе, по учетной ставке, используемой при его учете, на срок, равный сроку от даты учета до даты погашения векселя. Следовательно, сумма, выдаваемая владельцу учитываемого векселя, будет определяться по формуле P = S (1 – Δn·d) = S (1 – d·Δд / K), где
Δn = Δд / K – срок в днях от даты учета до даты погашения векселя; 347
Δд – число дней от даты учета до даты погашения векселя. Задача 5.14 При учете векселя на сумму 100 тыс. р., до срока оплаты которого осталось 80 дней, банк выплатил его владельцу 98 тыс. р. Определить, какую учетную ставку использовал банк при временной базе 360 дней. Решение: d = (100 000 – 98 000) х 360 / (100 000 х 80) = 0.09 = 9%. Решите самостоятельно Задача 5.15 Вексель на сумму 200 тыс. р. учет в банке за 30 дней до срока его погашения по учетной ставке 15% годовых. Определить сумму, полученную владельцем векселя, и сумму дисконта, полученную банком, при временной базе 360 дней. Ответ: 197 500 р.; 2 500 р. Задача 5.16 Банк выдает ссуды по учетной ставке 15% годовых. Определить срок ссуды в годах, если заемщик хочет получить 500 тыс. р., а погашаемая сумма должна составить 550 тыс. р .
Ответ: 0.61 года.
Антисипативный метод начисления сложных процентов (сложные учетные ставки) Введем следующие обозначения: dс – сложная учетная ставка; f – номинальная годовая учетная ставка (применяется при начислении процентов по учетной ставке несколько раз в году); Формула дисконтирования по сложной учетной ставке: 348
P = S (1 - dс)n. Наращенная сумма через n лет: S = P / (1 - dс)n. Здесь 1 / (1 - dс)n – коэффициент наращения по сложной учетной ставке. При равенстве ссудного процента и учетной ставки наращение первоначальной суммы во втором случае (антисипативным методом) идет быстрее. Поэтому в литературе можно встретить утверждение о том, что декурсивный метод начисления процентов более выгоден заемщику, а антисипативный – кредитору. Однако это можно считать справедливым лишь для небольших процентных ставок, когда расхождение не столь значительно. Но с ростом процентной ставки разница в наращенных суммах становится огромной (и растет с ростом %), и сравнение этих двух методов теряет всякий смысл. Из формулы следует, что учетная ставка может принимать значения только строго меньше 100%. Наращенная сумма быстро увеличивается с ростом учетной ставки, стремясь к бесконечности. Если учетная ставка изменяется в течение срока ссуды: N
S = P / Π (1 – nt dt). t=1
Здесь n1, n2, … nN – продолжительность интервалов начисления в годах; d1, d2, … dN – учетные ставки в этих интервалах; Если начисление процентов m раз в году, то S = P / (1 – f/m)mn. Если провести расчеты S для разных видов процентных ставок (простых и сложных ссудных и учетных) при одинаковых Р и размерах процентных ставок, то наибольший рост капитала получится в случае начисления процентов по простой учетной ставке.
349
Задача 5.17 Первоначальная сумма долга – 25 тыс. р. Определить наращенную сумму через 3 года при применении декурсивного и антисипативного способов начисления процентов. Годовая процентная ставка – 25%. Решение: S1 = 25 000 (1 + 0.25)3 = 48 828,125 р.; S2 = 25 000 (1 – 0.25)-3 = 59 255,747 р. Решите самостоятельно Задача 5.18 Определить современное значение суммы в 120 000 р., которая будет выплачена через 2 года при использовании сложной учетной ставки 20% годовых. Ответ: 76 800 р . Задача 5.19 . Определить наращенные суммы для различных видов процентных ставок при одинаковых начальных условиях: P = 10 000 р., процентная ставка = 10%. Результаты расчетов свести в таблицу и сравнить скорости наращения. Срок n = 1 11 000
Вид ставки и формула расчета S Простая ссудная: S = P (1 + in) Сложная ссудная: S = P (1 + iс)n Непрерывный способ начисления %% S = P · e jn Простая учетная: S = P / (1 – dn) Сложная учетная: S = P / (1 – d)n
Срок n = 3 13 000
Срок n = 6 16 000
11 044
Для примера в верхней строке приведены результаты расчетов наращенных сумм по простой ссудной ставке при сроках ссуды, равных одному, трем и шести годам. Пустые строки следует заполнить самостоятельно. В формуле расчета для непрерывного начисления процентов e – основание натурального логарифма. Для n = 1:
S = 10 000 х 2.70.1 х 1 = 11 044. 350
Эквивалентные процентные ставки Эквивалентные процентные ставки – это такие ставки разного вида, применение которых при одинаковых начальных условиях дает одинаковые финансовые результаты. Их необходимо знать, когда существует возможность выбора условий финансовых операций и требуется инструмент для корректного сравнения различных процентных ставок. Для нахождения эквивалентных процентных ставок используют уравнения эквивалентности. Выбирается величина, которую можно рассчитать при использовании различных видов ставок (обычно это наращенная сумма). На основании равенства двух выражений для данной величины составляется уравнение эквивалентности, из которого путем соответствующих преобразований получается соотношение, выражающее зависимость между процентными ставками различного вида. Например, для нахождения простой учетной ставки, эквивалентной простой ссудной ставке, уравнение эквивалентности будет иметь вид P (1 + ni) = P/ (1 – nd) т.е.
или
(1 + ni) = 1 / (1 – nd),
необходимо приравнять соответствующие коэффициенты наращения.
Отсюда
d = i / (1 + ni)
и
i = d / (1 – nd).
Задача 5.20 Срок уплаты по долговому обязательству – полгода, простая учетная ставка – 18%. Какова доходность данной операции, измеренная в виде простой ставки ссудных процентов? Решение: i = 0.18 / (1 – 0.5 х 0.18) = 0.198 = 19.8%. Для нахождения эквивалентности между собой годовой сложной ссудной ставки и годовой сложной номинальной ссудной ставки приравняем выражения: S = P (1 + iс)n Отсюда
и
S = P (1 + j/m)mn,
iс = (1 + j/m) m – 1.
351
т.е. (1 + iс)n = (1 + j/m)mn.
Полученная годовая ставка сложных процентов, эквивалентная номинальной процентной ставке, называется эффективной ставкой сложных процентов. Ее необходимо знать для определения реальной доходности или сравнения процентов, когда используются разные интервалы начисления. Задача 5.21 Рассчитать эффективную ставку сложных процентов, если номинальная ставка 24% и начисление процентов ежемесячное. Решение: iс = (1 + 0.24 / 12)12 – 1 = 0.268 = 26.8%. Задача 5.22 Определить, под какую ставку процентов выгоднее поместить капитал в 10 000 тыс. р. на 5 лет: а) под простую ссудную ставку 20% годовых; б) под сложную ссудную ставку 12% годовых при ежеквартальном начислении процентов. Решение: Здесь не обязательно считать величину наращенной суммы при различных ставках. Поэтому не важна величина первоначального капитала. Достаточно, например, найти простую процентную ставку, эквивалентную данной сложной ставке, т.е. использовать формулу i = [(1 + j / m)mn – 1] / n = [(1 + 0.12 / 4)20 – 1] / 5 = 0.1612 = 16.12%. Поскольку простая процентная ставка 16.12%, которая дала бы одинаковый с данной сложной процентной ставкой (12%) результат, значительно ниже предложенной в первом варианте ставки (20%), ясно, что гораздо выгоднее первый вариант вложения (под простую ставку 20% годовых). Посчитаем теперь наращенные суммы в обоих случаях: а) S = 10 000 (1 + 5 х 0.2) = 20 000 тыс. р.; б) S = 10 000 (1 + 0.12 / 4)20 = 18 061 тыс. р. 352
Полученный результат подтверждает ранее сделанный вывод о том, что первый вариант более выгоден, поскольку дает большую сумму наращения. При этом использование эквивалентных ставок вдвое сокращает расчеты. Решите самостоятельно Задача 5.23 Вексель учтен за три месяца до срока его погашения по учетной ставке 20% годовых. Определить значение эквивалентной ставки простых процентов, определяющей доходность операции учета. Ответ: 21.1%. Задача 5.24 Простая ставка процентов равна 20% годовых. Определить значение эквивалентной ей учетной ставки при выдаче ссуды на полгода. Ответ: 18%. Задача 5.25 Кредит на два года предоставлен по ставке сложных процентов 16% годовых. Определить значение эквивалентной учетной ставки при выдаче ссуды на полгода. Ответ: 14.5%. Задача 5.26 По депозитному сертификату сроком на пять лет начисляются простые ссудные проценты по ставке 15% годовых. Определить эквивалентную ставку сложных процентов. Ответ: 11.84%.
353
Задача 5.27 Банк ежемесячно начисляет проценты на вклады по номинальной годовой ставке 12% годовых. Определить доходность вкладов по сложной годовой ставке процентов. Ответ: 12.68%. Можно сделать следующие выводы: 1. Значение эффективной ставки больше значения номинальной, а совпадают они при
m = 1.
2. Простая учетная ставка всегда меньше эквивалентных ей других ставок (поскольку наращение по этой ставке при прочих равных условиях всегда быстрее). 3. Эквивалентность различных процентных ставок не зависит от величины первоначальной суммы Р (первоначальная сумма предполагается одинаковой). 4. Эквивалентность процентных ставок всегда зависит от продолжительности периода начисления процентов за исключением случаев эквивалентности между собой сложных процентных ставок разного вида (если период начисления один и тот же). Тема 6. Цена кредитных ресурсов Задача 6.1 Определить среднюю реальную стоимость вкладов: а) без учета инфляции; б) с учетом инфляции. Исходные данные: Норма обязательного резервирования – 10%; уровень инфляции – 20%. Банк имеет рублевые вклады до востребования и срочные вклады в следующем соотношении: Виды ресурсов по срокам
Рыночная ставка, % 354
Удельный вес, %
Вклады до востребования
6
50
Срочные депозиты до 30 дней
18
25
Срочные депозиты от 31 до 90 дней
22
20
Срочные депозиты свыше 90 дней
24
5
ИТОГО
–
100
Решение: Реальную стоимость ресурсов без учета инфляции определим по формуле iреал = iрын / (1– r), где
iреал = реальная стоимость ресурсов, десятичная дробь; iрын = ставка привлечения (рыночная стоимость ресурсов), десятичная
дробь; r – норма обязательного резервирования, десятичная дробь. По вкладам до востребования: iреал = 6 / (1 – 0.1) = 6.67%; по срочным депозитам до 30 дней: iреал = 18 / (1 – 0.1) = 20%; по срочным депозитам от 31 до 90 дней: 22 / (1 – 0.1) = 24.44% по срочным депозитам свыше 90 дней: 24 / (1 – 0.1) = 26.67%. Средняя реальная стоимость вкладов без учета инфляции определяется по формуле средневзвешенной (с учетом удельного веса каждого вида вкладов): 6.67 • 0.5 + 20 • 0.25 + 24.44• 0.20 + 26.67 • 0.5 = 14.56%. Для определения реальной стоимости ресурсов с учетом инфляции используем следующую формулу: откуда:
iреал + iреал • τ + τ = iрын / (1– r),
iрын – τ (1– r) iреал = ——————— , (1 + τ) (1– r)
где τ = уровень инфляции.
Таким образом, реальная цена вкладов до востребования: 0.06 – 0.2 (1 – 0.06) iреал = ————————— = – 0.0887 = – 8.87%. (1 + 0.2) (1 – 0.06) Аналогично получаем: реальная цена срочных депозитов до 30 дней = – 0.02033 = – 2.03%; от 31 до 90 дней = – 0.0641 = – 6.41%; 355
свыше 90 дней = 0.0877 = 8.77%. Средняя реальная стоимость вкладов с учетом инфляции: (– 8.87) • 0.5 + (– 2.03) • 0.25 + (– 6.41) • 0.20 + 8.77 • 0.05 = – 5.79%. Отрицательный знак указывает на то, что средний уровень процентной ставки по вкладам ниже уровня инфляции, вследствие чего кредиторы банка (вкладчики) проигрывают, их реальный доход отрицателен. Банк реально получает доход по вкладам клиентов, хотя номинально выплачивает клиентам проценты. Ответ: средняя реальная ставка по вкладам без учета инфляции = 14.56%; с учетом инфляции = – 5.79%. Решите самостоятельно Задача 6.2 Определите среднюю реальную ставку процентов по вкладам населения: а) с учетом инфляции и б) без учета инфляции при следующих исходных данных: годовой уровень инфляции = 15%; норма обязательного резервирования = 8%. рыночная стоимость различных видов вкладов (%): 4; 10; 15; 18; удельный вес соответствующих видов вкладов (%): 40; 20; 30; 10. Ответ: а) 10.761%; б) – 2.17%. Задача 6.3 Определите ориентировочный процент по ссудной операции (без учета инфляции) при следующих исходных данных: Кредитные ресурсы банка
Рыночная ставка, Удельный вес, % %
356
Счета до востребования
3
45
Межбанковские кредиты
20
20
Срочные депозиты
16
35
Норма обязательного резервирования – 10%; минимальный уровень прибыльности банковских операций – 4.5%; надбавка за риск – 1.5%; непроцентные доходы банка (НД) – 3500 млн. р.; непроцентные расходы банка (НР) – 3850 млн. р.; объем активов, приносящих доход банку (АД) – 21360 млн р. Методические указания Процент по ссудной операции определяется как сумма следующих величин: 1) средневзвешенной реальной цены кредитных ресурсов (определяется, как в предыдущей задаче, без учета инфляции),
iреал (%);
2) минимальной доходной маржи, обеспечивающей безубыточность банка: Мmin = (НР – НД) • 100 / АД
(%);
3) минимального уровня прибыльности банковских операций, (П) %; 4) надбавки за риск банка с учетом кредитоспособности клиента (R), %. Искомая процентная ставка по ссудной операции: iссуд = iреал + Мmin + П + R. Ответ: 19.81% Задача 6.4 Найдите средневзвешенную ставку кредитных ресурсов: Ресурс 1 2
Норма резерва 8 6
Удельный вес
Рыночная ставка Ответ
60 40
14 12
14,24%
Тема 7. Международные валютно-кредитные отношения Валютная система Валютная котировка 357
При котировке различают базовую валюту, или базу котировки, и котируемую валюту, или валюту котировки. Базой является валюта, принимаемая за единицу (10 или 100 единиц). Котируемая валюта – величина переменная, показывающая цену базовой валюты. Обычно базовой валютой является доллар США. На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямая и косвенная (обратная). В большинстве стран (в том числе и в России) применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте (за базу принимается иностранная валюта). При косвенной котировке доллар США является валютой котировки. Официально котируются к доллару США в виде косвенной котировки такие валюты, как евро, английский фунт стерлингов и валюты бывшей колоний Великобритании (австралийский доллар, новозеландский доллар и др.). Рассмотрим различные способы расчета кросс-курсов в зависимости от того, как котируются валюты по отношению к третьей валюте. Пример 1.
Найти кросс-курсы валют с прямой котировкой к доллару
США: немецкой марки и швейцарского франка. Доллар служит базой котировки. Если USD/DEM = 1,4056 и USD1=DEM1,4056; USD/CHF=1,1645 и USD1=CHF1,1645, то
DEM 1,4056 = СHF1,1645,
отсюда DEM1 = CHF1,645 / 1,4056 = CHF 0,8285; CHF1 = DEM1,4056 / 1,1645 = DEM1,2070. Пример 2. Определить кросс-курсы валют с косвенной котировкой к доллару США. Пусть доллар является валютой котировки английского фунта стерлингов и австралийского доллара. Если GBP/USD = 1,6012, то USD1 = GBP1/1,6012; AUD/USD = 0,7275; USD1 = AUD1/0,7275; 358
отсюда
GBP1/1,6012 = AUD/0,7275; GBP1 = (1,6012 x AUD1) / 0,7275 = AUD 2,2010; AUD1 = (0,7275 x GBP1) / 1,6012 = GBP 0,4543.
То есть
GBP/AUD = 2,2010;
AUD / GBP = 0,4543.
Таким образом, если доллар США служит базой котировки или валютой котировки для обеих валют, то кросс-курс будет равен отношению соответствующих долларовых курсов этих валют. Пример 3. Доллар является базой котировки только для одной из валют (валютой котировки – для другой). Пусть
USD/DEM = 1,4056;
GBP/USD = 1,6012.
Поскольку 1 долл. США = 1,4056 DEM, а 1 ф. ст. = 1,6012 USD, то, сделав подстановку, получим, что 1 ф.ст. = 1,6012 х 1,4056 DEM. Значит, банк прокотирует GBP/DEM 2,2506. Следовательно, если доллар служит базой котировки для одной валюты и валютой котировки для другой, то для определения кросс-курса валюты, для которой доллар является валютой котировки, нужно перемножить долларовые курсы этих валют. Решите самостоятельно Если 1 USD = 1,84 DEM, то сколько долларов будет стоить одна марка? Ответ: 0,54. Валютное законодательство Выберите верный ответ 1. Найдите неверное утверждение: Облигация относится к внутренним ценным бумагам, если: а) ее номинал выражен в валюте РФ; б) выпущена в РФ; в) зарегистрирована в РФ; г) принадлежит резиденту. 2. Найдите неверное утверждение: а) инвалюта; б) внешние ценные бумаги;
Под валютными ценностями понимаются:
359
в) драгоценные металлы; г) все верно; д) все неверно. 3. Резидентами не могут считаться: а) физические лица; б) юридические лица; в) филиалы и представительства; г) публично-правовые образования; д) все могут. 4. Операция с ценными бумагами между резидентами признается валютной, если ценные бумаги относятся к …; между нерезидентами – если ценные бумаги относятся к … . а) внешним … любым; б) внешним … внешним; в) внутренним … внешним; г) любым … внешним; д) любым … внутренним. 5. Акты валютного законодательства РФ и акты органов валютного регулирования, улучшающие положение резидентов и нерезидентов, … а) не имеют обратной силы; б) могут иметь обратную силу, если прямо предусматривают это; в) в любом случае имеют обратную силу. 6. Нерезиденты на территории РФ могут открывать рублевые счета … а) в любых коммерческих банках; б) только в уполномоченных банках; в) только в Центральном банке; г) только в КБ, имеющих генеральную лицензию. 7. Ранее ввезенную инвалюту и внешние ценные бумаги резиденты и нерезиденты могут вывозить … а) в пределах 10 тыс. долл; б) в пределах 5 тыс. долл; в) без ограничений; г) другой ответ. 8. Вывозимая инвалюта подлежит декларированию на всю вывозимую сумму в эквиваленте … а) от 3 тыс. долл до 10 тыс. долл; б) до 3 тыс. долл; в) от 10 тыс. долл; г) на любую сумму без ограничений. 360
Ответы: 1г; 2в; 3д; 4а; 5б; 6б; 7в; 8а. Тема 8. Функции и операции Центрального банка РФ Выберите верный ответ 1. Понятие "эмиссионный" относят к … банку, который … операции с деловыми фирмами и населением. а) центральному … проводит; б) коммерческому … проводит; в) центральному … не проводит; г) коммерческому … не проводит. 2. С целью уменьшения кредитного потенциала коммерческих банков Центральный банк … учетную ставку и … норму резервирования. а) повышает … повышает; б) снижает … снижает; в) повышает … снижает; г) снижает … повышает. 3. Базой при расчете суммы обязательных резервов коммерческого банка (КБ) в Центральном банке служит величина … а) вкладов небанковских учреждений в данный КБ; б) выданных кредитов данным КБ; в) вкладов других коммерческих банков в данный КБ; г) кассовой наличности в коммерческом банке. 4. Повышение процентных ставок Центральным банком означает начало проведения политики кредитной …, снижение – кредитной … Последнее … кредитные возможности банков. а) рестрикции … экспансии … сокращает; б) рестрикции … экспансии … повышает; в) экспансии … рестрикции … сокращает; г) экспансии … рестрикции … повышает. 5. Продажа Центральным банком крупных партий иностранной валюты на внутреннем рынке приведет к … ее курса, т.к. способствует … ее предложения. а) снижению … увеличению; б) снижению … снижению; в) росту … увеличению; г) росту … снижению. 6. Меры Центрального банка по стимулированию роста денежной массы относят к … политике. 361
а) рестрикционной кредитной; б) экспансивной кредитной; в) дефляционной. 7. Установление Банком России ориентиров роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики, получило название … а) резервной политики; б) девизной политики; в) таргетирования; г) рефинансирования; д) политики открытого рынка. 8. Выберите наиболее рыночный инструмент денежно-кредитного регулирования Центрального банка: а) политика рефинансирования; б) политика открытого рынка; в) резервная политика; г) таргетирование. 9. Выберите активные операции Центрального банка: а) формирование золотовалютных резервов; б) кредитование коммерческих банков; в) формирование уставного капитала; г) депозиты коммерческих банков; д) обязательные резервы коммерческих банков. 10. Выберите пассивные операции Центрального банка: а) эмиссия банкнот; б) формирование резервного фонда; в) покупка ценных бумаг; г) корреспондентские счета коммерческих банков. 11. Председатель ЦБ РФ утверждается … . а) Президентом РФ на 4 года; б) Президентом РФ на 6 лет; в) Правительством на 4 года; г) Государственной Думой на 4 года. 12. Расчетно-кассовые центры (РКЦ) … юридическими лицами; Национальные банки республик РФ … юридическими лицами. а) не являются … не являются; б) являются … являются; в) не являются … являются; г) являются … не являются. 362
13. Уставный капитал ЦБ РФ составляет по величине … а) 3 млрд р.; б) 3 млн р.; в) 5 млрд р.; г) 10 млрд р. 14. Уставный капитал ЦБ РФ сформирован за счет средств: а) Федерального бюджета; б) акционеров; в) прибыли; г) коммерческих банков. 15. Для повышения курса национальной валюты Центральный банк РФ … валютные резервы. а) уменьшает; б) увеличивает. Верно-Неверно 1. Центральный банк России имеет децентрализованную структуру управления. 2. ЦБ РФ занимается государственной регистрацией кредитных организаций. 3. ЦБ РФ работает с юридическими лицами (некредитными организациями) только в исключительных случаях. 4. Для увеличения денежной массы в стране ЦБ РФ продает ценные бумаги коммерческим банкам и повышает норму обязательного резервирования. 5. Как правило, снижение степени зависимости центрального банка от Правительства способствует улучшению макроэкономических показателей в стране. 6. В условиях административно-командной экономики центральный банк занимается эмиссией как наличных, так и безналичных денежных средств. 7. В качестве одного из обязательных экономических нормативов ЦБ РФ устанавливает минимальный размер достаточности капитала КБ. 8. ЦБ РФ выдает лицензии только кредитным организациям-резидентам. 9. РКЦ являются подразделениями Центрального банка России и занимаются расчетно-кассовым и кредитным обслуживанием предприятий. 363
10. Основной активной операцией ЦБ РФ является эмиссия банкнот. Ответы: 1в; 2а; 3а; 4б; 5а; 6б; 7в; 8б; 9аб; 10абг; 11г; 12а; 13а; 14а; 15а; 1Н; 2Н; 3В; 4Н; 5В; 6В; 7В; 8Н; 9Н; 10Н. Тема 9. Пассивные операции коммерческих банков Выберите верный ответ 1. Основным источником ресурсов коммерческих банков являются … средства, на долю которых в среднем приходится до … % всех банковских ресурсов. а) собственные … 60; б) собственные … 80; в) привлеченные … 60; г) привлеченные … 80. 2. Часть собственных источников средств банка, являющаяся обязательным условием регистрации банка как юридического лица, представляет собой: а) уставный капитал (УК); б) резервный фонд; в) прибыль; г) обязательные резервы. 3. Величина собственных средств-брутто банка определяется как сумма: а) уставного капитала, резервного и других фондов, прибыли; б) уставного капитала и выпущенных облигаций; в) всех фондов, созданных за счет прибыли и выпущенных облигаций; г) уставного капитала и прибыли. 4. Величина собственных средств-нетто (ССН) банка определяется как (здесь ССБ – собственные средства-брутто, ИМ – сумма иммобилиации): а) ССБ + ИМ; б) ИМ – ССБ; в) ССБ – ИМ; г) ССБ / ИМ. 5. Капитал банка в соответствии с международными требованиями рассматривается как двухуровневый и делится: а) на основной и дополнительный; б) основной и оборотный; в) долгосрочный и краткосрочный; г) активный и пассивный.
364
6. К внутренним источникам пополнения собственного капитала банка относят привлечение капитала в виде: а) продажи акций; б) накопления прибыли; в) привлечения новых участников; г) нет верного ответа. 7. Перечислите пассивные статьи баланса коммерческого банка: а) уставный капитал; б) кредиты выданные; в) основные фонды; г) кредиты полученные. 8. Банковские ресурсы, получаемые в виде займов или путем продажи собственных долговых обязательств на денежном рынке, относятся: а) к собственному капиталу; б) банковским резервам; в) недепозитным привлеченным средствам; г) депозитам. 9. Выберите счета, относящиеся к типу счетов "до востребования": а) текущие; б) расчетные; в) депозиты до 30 дней; г) корреспондентские счета; д) нет верных ответов. 10. Остаток вкладов на конец года – 10 000 ден. ед.; остаток вкладов на начало года – 8000 ден. ед.; поступление во вклады в течение года – 20 000 ден. ед. Уровень оседания средств во вкладах (%): а) 1; б) 10; в) 100; г) 90; д) другой ответ.
Верно-Неверно 1. Собственный капитал банка выполняет защитную, оперативную и распределительную функции.
365
2. Чем более развит рынок кредитных ресурсов, тем меньшие требования предъявляются к размеру собственного капитала банка. 3. К долговым обязательствам банка относят собственные акции, облигации, векселя и депозитные сертификаты. 4. Депозитные сертификаты банка выпускаются только для юридических лиц и на более крупные суммы, чем сберегательные сертификаты. 5. Крупным вкладом клиента в банке считается сумма вклада, превышающая 5% капитала коммерческого банка. 6. Корреспондентские счета ЛОРО могут открываться только в банкахрезидентах. 7. Выпуск облигаций относится к недепозитным источникам привлеченных средств банка. 8. Учет векселя относится к пассивной операции коммерческого банка. 9. По полученным межбанковским кредитам не предусмотрено отчисление средств в Центральный банк РФ в соответствии с нормой обязательного резервирования. 10. Операции "репо" относят к депозитным источникам привлечения средств КБ. Ответы: 1г; 2а; 3а; 4в; 5а; 6б; 7аг; 8в; 9абг; 10б; 1Н; 2В; 3Н; 4В; 5Н; 6Н; 7В; 8Н; 9В; 10Н. Тема 10. Активные операции коммерческих бнков Выберите верный ответ 1. Укажите активные операции коммерческих банков: а) формирование УК; б) учет векселей; в) выпуск облигаций; г) наличные деньги в кассе; д) межбанковские кредиты выданные. 2. Крупным кредитом банка считается сумма, превышающая: а) 5% уставного капитала банка; б) среднюю величину кредита; 366
в) 5% собственных средств КБ; г) 100 минимальных размеров оплаты труда. 3. К активным корреспондентским счетам относят счета: а) НОСТРО; б) ЛОРО; в) нет верного ответа. 4. Чистая ссудная задолженность банка (по активу) определяется как разница между ссудной задолженностью и: а) привлеченными ресурсами; б) полученными процентами; в) убытками банка; г) резервами на возможные потери. 5. По … ссудного счета банка отражается погашение кредита клиентом, по … его выдача; … сальдо ссудного счета означает наличие задолженности клиента по кредиту. а) кредиту … дебету … дебетовое; б) дебету … кредиту … дебетовое; в) кредиту … дебету … кредитовое; г) дебету … кредиту … кредитовое. 6. Формирование резерва на возможные потери по ссудам осуществляется в процентах: а) от объема выданных за период кредитов; б) остатка непогашенных кредитов; в) уставного капитала банка; г) привлеченных ресурсов; д) собственного капитала банка. 7. К существенным условиях заключения кредитного договора банка с клиентом не относится: а) наименование сторон; б) срок договора; в) предмет и сумма договора; г) порядок выдачи и погашения ссуды; д) запрет на реорганизацию предприятия без ведома банка. 8. К наиболее ликвидным активам банка относят: а) основные средства; б) средства в кассе банка; в) ссуды до востребования; г) ценные бумаги. 367
9. Наибольшую долю в активах коммерческих банков, как правило, занимают: а) кредиты; б) основные средства; в) касса; г) ценные бумаги; д) операции с валютой. 10. В балансовом отчете, составленном по международным требованиям, активы банка располагаются: а) по убыванию ликвидности; б) возрастанию ликвидности; в) убыванию стоимости; г) возрастанию стоимости. Верно-Неверно 1. Переучет векселя в Центральном банке относится к активным операциям КБ. 2. Размер резерва на возможные потери по конкретным ссудам зависит от срока кредитования. 3. Ссуды, выданные на более короткие сроки, характеризуются более высокой ликвидностью. 4. Качество активов банка не зависит от их диверсифицированности. 5. Как правило, наибольшую долю в активных операциях банков в рыночных условиях занимают инвестиции в ценные бумаги. 6. Понятия "кредитный портфель" и "кредитные ресурсы" банка являются синонимами. 7. Наиболее распространенной формой участия коммерческих банков в лизинговых операциях является предоставление в аренду машин и оборудования самим банком. 8. Финансовый лизинг, в отличие от оперативного, имеет долгосрочный характер и предусматривает почти полное списание стоимости сдаваемого в аренду имущества. 9. Обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке являются беспроцентными. 368
10. Метод "общего фонда средств", применяемый в процессе управления активами банка, отличается большей сложностью по сравнению с методом "размещения активов". Ответы: 1бгд; 2в; 2а; 4г; 5а; 6б; 7д; 8б; 9а; 10а; 1Н; 2Н; 3В; 4Н; 5Н; 6Н; 7Н; 8В; 9В; 10Н. Тема 11. Анализ финансового состояния коммерческого банка Анализ процентных доходов При анализе деятельности КБ используют следующие показатели, оценивающие уровень доходности банка (табл. 11.1). Таблица 11.1 №
Показатели
1 2 3 4 5
Начисленные и полученные проценты, млн р. Оборот по выдаче кредита за период, млн р. Уровень доходности, % (стр.1 : стр. 2 х 100) Полученная плата за кредитные ресурсы, млн р. Средний размер предоставленных кредитных ресурсов за период, млн р. Уровень доходности, % (стр.4 : стр.5 х 100) Валовые процентные доходы, млн р. Средние остатки по всем ссудным счетам, млн р. Уровень доходности, % (стр.7 : стр.8 х 100) Полученные проценты по краткосрочным ссудам, млн р. Средние остатки по краткосрочным ссудам, млн р. Уровень доходности, % (стр.10 : стр. 11 х 100) Полученные проценты по долгосрочным ссудам, млн р. Средние остатки по долгосрочным ссудам, млн р. Уровень доходности, % (стр.13 : стр. 14 х 100)
6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Планируемый период
Отчетный период
Изменение (+/– )
Задача 11.1. Факторный анализ процентных доходов КБ Имеются следующие данные об изменении процентных доходов банка (Табл.11.2). Рассчитать изменение процентных доходов всего и за счет факторов (объема предоставленных кредитов и процентной ставки). Сделать выводы. 369
Таблица 11.2 Показатель
Значение показателя план факт
Отклонение (+; – ) Всего В т.ч. за счет суммы проц. кредита Ставки По краткосрочным кредитам
Доход – полученные 104,499 112,896 +8,397 – 6,029 проценты, млн руб. Средняя сумма предоставленных кре665,6 627,2 – 38,4 – дитов, млн руб. Средняя процентная ставка, % 15,7 18 +2,3 – По долгосрочным кредитам Доход – полученные проценты, млн руб. 18,684 18,24 Средняя сумма предоставленных кре69,2 60,8 дитов, млн руб. Средняя процентная ставка, % Всего
+14,426
Резервы увеличения дохода 6,029
–
–
–
–
Рассмотрим влияние факторов на изменение дохода по краткосрочным кредитам. Общее увеличение доходов составило 8,397 млн р.: ∆Д = ДФ – ДПЛ = 112,896 – 104,499 = + 8,397 млн р. При этом каждый из факторов повлиял на изменение доходов следующим образом. Влияние количественного фактора (суммы выданных кредитов): ∆ДК = (КФ – КПЛ) х iПЛ = (627,2 – 665,6) х 0,157 = – 6,029 млн р.; ∆Дi = (iФ – IПЛ) х КФ = (0,18 – 0,157) х 627,2 = +14,426 млн р. Баланс факторов:
∆Д = ∆ДК + ∆Дi
Вывод. Расчеты свидетельствуют, что перевыполнение плана по доходам от краткосрочных кредитных вложений в целом составило 8,397 млн р., в том числе за счет роста процентной ставки на 14, 426 млн р., но из-за сокра370
щения суммы предоставляемых кредитов он уменьшился на 6,029 млн р. Резерв увеличения доходов от краткосрочных кредитных операций составил 6,029 млн р. (Снижение доходов под влиянием уменьшения какого-либо фактора, либо обоих одновременно). Самостоятельно рассмотрите влияние факторов на изменение дохода по долгосрочным кредитам, заполните таблицу в соответствующих местах и сделайте выводы. Ответы (млн р.): Влияние суммы кредита: – 2,268; влияние процентной ставки: +1,824; резерв увеличения дохода: 2,268; общий резерв увеличения дохода: 8,297. Задача 11.2. Факторный анализ процентных расходов КБ Имеются следующие данные об изменении суммы уплаченных процентов (табл. 11.3). Таблица 11.3 Показатель Остатки средств на счетах предприятий, млн руб. Средняя процентная ставка,% Уплаченная сумма процентов, млн р.
Значение показателя план факт
Отклонение (+; –) Всего В т.ч. за счет суммы процентной депозитов ставки
40 15
344 11,7
+304 –3,3
–
–
6
40,248
+34,248
+45,6
–11,352
Решение: По сумме уплаченных клиентам процентов перерасход составил ∆УП = УПФ – УППЛ = 40,248 – 6 = +34,248 млн р. Влияние изменения суммы остатков средств на счетах: ∆УПОС = (ОСФ – ОСПЛ) х IПЛ = (344 – 40) х 0,15 = +45,6 млн р. Влияние изменения процентной ставки: ∆УПi = (iФ – iПЛ) х ОСФ = (0,117 – 0,15) х 344 = – 11,352 млн р. Баланс факторов: ∆УП = ∆УПОС + ∆УПi = 45,6 + (– 11,352) = 34,248. 371
Вывод: За счет увеличения остатков средств на счетах было уплачено процентов за пользование ресурсами на 45,6 млн р. больше, чем по плану, но за счет снижения процентной ставки сумма выплаченных процентов уменьшилась на 11, 352 млн р., что в общем итоге привело к перерасходу уплаченных процентов на сумму 34,248 млн р. Однако это перерасход оправдан – он возник в связи со значительным превышением фактических остатков средств клиентов, используемых банком в качестве кредитных ресурсов, над плановой величиной. Следовательно, резервы снижения расходов равны нулю (резервы сокращения расходов могут представлять собой только необоснованный перерасход средств – в связи с ростом средней процентной ставки по депозитному портфелю). Источник: Батракова Л.Г. Анализ процентной политики коммерческого банка: Учеб. пособие. – М.: Логос, 2002. – 152 с. Решите самостоятельно Задача 11.3 Определите влияние каждого фактора на изменение процентных расходов и резервы снижения расходов, заполните таблицу и сделайте выводы. Имеются следующие данные об изменении суммы уплаченных процентов (табл. 11.4). Таблица 11.4 Показатель
Ресурсы, приобретенные за плату, млн р. Средняя процентная ставка, % Плата за кредитные ресурсы, млн р.
Значение показателя план
факт
244
219
11,6
12,5
Отклонение (+, – ) всего
372
Резервы сокращения в т.ч. за счет Объема Процентной расходов ресурсов ставки
Ответы (млн р.):
Влияние объема ресурсов: – 2,9; Влияние средней процентной ставки: +1,971; Резервы сокращения расходов: 1,971. Тесты
Выберите верные ответы 1. Чем выше доля нестабильных остатков средств в структуре банковских ресурсов, тем … потребность банка в ликвидных средствах. а) больше; б) меньше; в) нет связи. 2. В общем случае повышение доли ликвидных активов в общей сумме активов банка ведет к … ликвидности банка и … снижению его доходности. а) росту … росту; б) росту … снижению; в) снижению … снижению; г) снижению … росту. 3. Коэффициент, определяемый через отношение темпов прироста доходов банка к темпам прироста его расходов, носит название коэффициента: а) ликвидности; б) достаточности капитала; в) рентабельности; г) эластичности роста доходов; д) эластичности роста расходов. 4. Выберите источники процентных доходов банка: а) выданные кредиты; б) открытые клиентам счета; в) зарплата сотрудников; г) уплаченные дивиденды. 5. Банк несет процентные расходы в связи: а) с депозитами в других банках (счета НОСТРО); б) депозитами клиентов; в) межбанковскими кредитами полученными; г) курсовыми разницами при продаже ценных бумаг.
373
6. Найдите неверное утверждение. Центральный банк устанавливает следующие обязательные экономические нормативы коммерческим банкам: а) максимальный размер достаточности капитала банка; б) максимальный размер долгосрочной ликвидности; в) минимальный размер текущей ликвидности; г) максимальный размер риска на одного заемщика. 7. В основе факторного анализа рентабельности собственных средств коммерческого банка лежит модель: а) Альтмана; б) Дюпона; в) гэпа; г) Шарпа. 8. Для банковского бизнеса характерно … значение финансового рычага по сравнению с предприятием. а) более высокое; б) более низкое; г) значения одинаковы. 9. Процентный доход банка зависит от двух основных факторов: а) средних остатков по депозитам клиентов; б) средних остатков по выданным кредитам; в) структуры кредитного портфеля банка; г) рыночной процентной ставки; д) структуры депозитной базы; е) средней процентной ставки по кредитному портфелю.
10. Синонимом термина "мертвая точка доходности банка" является: а) процентная маржа; б) гэп; в) бремя; г) достаточная маржа; д) реальная стоимость кредитных ресурсов. Ответы: 1а; 2б; 3г; 4а; 5бв; 6а; 7б; 8а; 9бе; 10г.
374
Тема 12. Банковские риски Кредитоспособность клиента Задача 12.1 По данным "Бухгалтерского баланса" (форма №1) и "Отчета о прибылях и убытках" (форма №2) дайте оценку финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия-заемщика и его кредитоспособности. Предположим, агрегированные баланс и отчет о прибылях и убытках, составленные в соответствии с указанными выше отчетными бухгалтерскими документами, имеют следующий вид (табл. 12.1 и 12.2). Таблица 12.1 Агрегированный баланс предприятия-заемщика Агрегат А1 А2 А3 А4 А5 Баланс П1 П2 П3 П3* П4 Баланс
Статья баланса
Сумма, тыс. р. На начало года На конец года
Активы Наиболее ликвидные активы Быстрореализуемые активы Медленно реализуемые активы Труднореализуемые активы Убытки А1 + А2 + А3 + А4 + А5 Пассивы Наиболее срочные обязательства Краткосрочные обязательства Долгосрочные пассивы, в т.ч. фонды Потребления и резервы предстоящих платежей Постоянные пассивы П1 + П2 + П3 + П4
341,1 1827,4 18971,7 263377,3 53236,9 337754,4
32,7 2987,6 28300,3 205064,8 86081,9 322467,3
37856,5 1500,0
73529,1 1422,0
298397,9 337754,4
247516,2 322467,3
Таблица 12.2 Агрегированный отчет о прибылях и убытках Агрегат П5 П6 П7 П8
Статья Выручка от реализации Себестоимость реализации товаров, продукции, услуг Прибыль (убыток) отчетного года Отвлеченные из прибыли средства
Выполняются следующие расчеты: 375
Сумма, тыс. р. 104620,3 105537,6 -15185,1 16897,0
1) коэффициентов ликвидности (табл. 12.3); Таблица 12.3 Оценка ликвидности заемщика, отн. ед. Наименование коэффициента Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент срочной ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности
Индекс
Результат на начало года
КТЛ
Алгоритм расчета (А1+А2+А3) / (П1+П2)
(341,1+1827,4+18971,7) / (37856,5+1500) = 0,54
?
КСЛ
(А1 +А2) / (П + П2)
(341,1+1827,4) / (37856,5+1500) = 0,055
?
А1 / (П1+П2)
341,1 / (37856,5+1500) = 0,0086
?
КАЛ
Результат на конец года
2) коэффициентов финансовой устойчивости (табл. 12.4);
Таблица 12.4 Оценка финансовой устойчивости, отн. ед. Наименование коэффициента
Индекс
Алгоритм расчета
Результат на начало года
Коэффициент автономии Коэффициент мобильности средств Коэффициент обеспеченности собственным капиталом
КА
(П4+П3*) / (А1+А2+А3+А4+А5)
КМС
(А1+А2+А3) / А4
298397,9 / 337754,4 = 0,88 (341,1+1827,4+18971,7) / 263377,3 = 0,08
КОСК
(П4+П3*) / (П1+П2+П3-П3*)
29837,9 / (37856,5+1500) = 7,58
Результат на конец года ? ? ?
3) коэффициентов эффективности (оборачиваемости) (табл. 12.5); Таблица 12.5 Оценка эффективности (оборачиваемости), отн. ед. Наименование ко-
Индекс
Алгоритм 376
Результат
эффициента Коэффициент деловой активности Фондоотдача Коэффициент оборачиваемости текущих активов
расчета (за анализируемый период - год) П5 / 104620,3 / (337754,4+322467,3):2 (А1+А2+А3+А4+А5) = 0,32 П5 / А4 104620,3 / (205064,8+263377,3):2 = 0,45
КДА Ф КОТА
П5 / (А1+А2+А3)
104620,3 / (21140,2+31320,6):2 = 3,99
3) коэффициентов рентабельности (Табл. 12.6); Таблица 12.6 Оценка рентабельности, % Наименование коэффициента Рентабельность продаж Рентабельность активов Рентабельность собственного капитала
Индекс РП РА РСК
Алгоритм расчета П7 / П5
Результат (за анализируемый период - год) -16185,1 х 100 / 104620,3 = 15,47 П7 / -16185,1 х 100 / (А1+А2+А3+А4+А5) (337754,4+322467,3):2 = -4,9 -16185,1 х 100 / П7 / П4 (298397,9+247516,2):2 = -5,92
Далее проводится классификация заемщиков по уровню кредитоспособности (табл. 12.7) и дается рейтинговая оценка предприятия-заемщика в зависимости от класса предприятия по уровню кредитоспособности (табл. 12.8).
Таблица 12.7 Классификация заемщиков Коэффициенты (доля в %) КАЛ (30) КСЛ (20) КТЛ (30) КА (20)
Первый класс
Второй класс
Третий класс
0,2 и выше 1,0 и выше 2,0 и выше 0,7 и выше
0,15 – 0,20 0,5 – 1,0 1,0 – 2,0 0,5 – 0,7
Менее 0,15 Менее 0,5 Менее 1,0 Менее 0,5
377
Рейтинговая оценка предприятий является завершающим этапом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента на его долю в совокупности (100%). К первому классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко второму – от 151 до 250, к третьему – от 251 до 300. Первоклассным по кредитоспособности заемщикам КБ могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке ссуды с установлением более низкой процентной ставкой. Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка не зависит от вида обеспечения. Предоставление кредита клиентам третьего класса связано для банка с серьезным риском. Таким клиентам в большинстве случаев кредитов не выдают, а если и выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размера уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.
Таблица 12.8 Рейтинговая оценка предприятия-заемщика Коэффициенты КАЛ КСЛ КТЛ
На начало года величина класс 0,0086 3 0,055 3 0,54 3
На конец года величина класс ? ? ? ? ? ? 378
Доля, % 30 20 30
Сумма баллов на начало конец 3 х 30 = 90 ? 3 х 20 = 60 ? 3 х 30 = 90 ?
КА
0,88
1 ? Сумма баллов
?
20
1 х 20 = 20 260
? ?
Как видно, сумма баллов на начало периода была 260, что значит, что предприятие относилось ко второму классу. Рейтинговую оценку на конец анализируемого периода выполните самостоятельно, заполнив соответствующие графы. В процессе принятия решения о выдаче кредита в зарубежной практике делается прогноз возможности банкротства предприятия-заемщика, т.е. "Z-анализ" по Альтману (табл. 12.9). Его цель – отнести изучаемый объект к одной из двух групп: либо к предприятиям-банкротам, либо к успешно действующим предприятиям. Уравнение Z-оценки представляется следующим образом: Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5, где Х1 = Оборотный капитал / Совокупные активы; Х2 = Нераспределенная прибыль отчетного года / Совокупные активы; Х3 = Брутто-Доходы / Совокупные активы; Х4 = Рыночная оценка капитала/Балансовая оценка суммарной задолженности; Х5 = Объем продаж / Совокупные активы. Если Z меньше 1,8, то вероятность банкротства очень высока; при Z меньше 2, 675 предприятие можно отнести к группе банкротов; если Z больше 2,99, то предприятие относится к группе успешно действующих.
Таблица 12.9 Оценка возможности банкротства предприятия на базе модели Альтмана Значения Х Х1 = (А1+А2+А3) : (А1+А2+А3+А4)
На начало периода (532+2737+19604) : (532+2737+19604+87324) = 0,21 379
На конец периода ?
Х2 = НП (Ф№1) : (А1+А2+А3+А4) Х3 = П7 : (А1+А2+А3+А4)
0 : (532+2737+19604+87324) =0 475 : (532+2737+19604+87324) = 0,0043 Х4 = (А1+А2+А3+А4+А5) : 110197 : (1388+1360+181) = (П1+П2+П3) 7,14
? ? ?
Z = 1,2 х 0,21 + 1,4 х 0 + 3,3 х 0,0043 + 0,6 х 7,14 + 1 х 0,59 = 5, 138. Вывод: На начало анализируемого периода заемщик относился к числу нормально функционирующих предприятий. Результаты анализа на конец периода определите самостоятельно. Источник: Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги: Практикум. / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 310 с. Тесты Верно-Неверно 1. Деловая активность предприятия определяется показателями оборачиваемости. 2. Ликвидность активов и ликвидность баланса суть одно и то же. 3. Чем больше долгосрочных пассивов в балансе предприятия, тем выше его финансовая устойчивость. 4. Коэффициент абсолютной ликвидности можно определить, используя только данные баланса (форма №1). 5. Для расчета показателей рентабельности достаточно данных балансового отчета на одну дату. 6. Для оценки банкротства предприятия-заемщика банк использует модель Дюпона. 7. Дебиторскую задолженность относят к высоколиквидным активам предприятия.
380
8. Высокая доля денежных средств на счете предприятия в валюте баланса всегда оценивается положительно. 9. Доля собственных средств в валюте баланса предприятия не должна быть менее 50 процентов. 10. Ликвидность баланса предприятия характеризуется скоростью превращения активов в денежную форму. Ответы: 1В; 2Н; 3В; 4В; 5Н; 6Н; 7Н; 8Н; 9В; 10Н. Процентный риск Процентный риск – вероятная потеря дохода банка в результате изменения уровня рыночной процентной ставки и значительного уменьшения маржи и значительного уменьшения маржи, сведение ее к нулю или к отрицательному показателю. К способам управления процентным риском относят: 1) предусмотрение в договоре периодического пересмотра ставки по кредиту в зависимости от изменения рыночной ставки; 2) установление согласования активов и пассивов по срокам и суммам их погашения, а также способам установления процентных ставок; 3) классификацию актива и пассива в зависимости от их чувствительности к изменению уровня процентных ставок; 4) определение размера разрыва (ГЭПа) между активами и пассивами, чувствительными к изменениям уровня процентных ставок. Рассмотрим воздействие чувствительности процентной ставки на эффективность работы банка на следующей задаче.
Задача 12.2 Имеются следующие показатели работы банка (табл. 12.10). Таблица 12.10 381
Объем, млн р.
Показатели Активы, чувствительные к изменению % ставки Активы с фиксированной процентной ставкой Недоходные активы ВСЕГО Пассивы, чувствительные к изменению % ставки Пассивы с фиксированной процентной ставкой Беспроцентные обязательства Собственный капитал ВСЕГО
Удельный вес, %
Процентная ставка, % Фактическое Новые условия значение Вариант1 Вариант2
3600
51,43
13
16
10
1200 2200 7000
17,14 31,43 100
16 0 9,43
16 0 -
16 0 -
4000
57,14
10
13
7
800
11,43
12
12
0
1200 1000 7000
17,14 14,29 100
0 0 0 15%-я ставка дивидендов 9,23 -
Средневзвешенная прибыль банка составляет 9,43%, а средневзвешенные издержки – 9,23%, следовательно, банк имеет определенную процентную прибыль. Решение: Рассчитаем основные финансовые показатели процентной политики банка. 1. Чистый процентный доход (процентная прибыль): ЧПД = процентные доходы – процентные расходы = (3600 х 0,13 + 1200 х 0,16) – (4000 х 0,1 + 800 х 0,12) = 660 – 496 = 164 млн р. 2. Чистая процентная маржа: ЧПМ = ЧПД / Доходные активы = 164 / (3600+1200) = 0?0342 (3?42%). Результат соответствует нормативному значению (3 – 6%). 3. ГЭП = 3600 – 4000 = – 400. В анализируемом банке значение ГЭПа отрицательное. Введем новое условие 1 – процентная ставка увеличилась на 3 процентных пункта. В этом случае
382
ЧПД = (3600 х 0,16 + 1200 х 0,16) – (4000 х 0,13 + 800 х 0,12) = 768 – 616 = 152 млн р.; ЧПМ = 152 / (3600 +1200) = 0,0317 (3,17%). Изменение чистого процентного дохода: ∆ЧПД = ГЭП х ∆i, т.е. ∆ЧПД = 152 – 164 = – 400 х 0,03 = –12 млн р. Таким образом, при отрицательном ГЭПе в результате увеличения процентной ставки произошло снижение ЧПД и ЧПМ. Темп прироста ЧПМ можно рассчитать следующим образом: ТЧПМ = (ГЭП / Доходные активы ) х (∆i / ЧПМ) = = (– 400 / 4800) х (0,03 / 0,0342) = – 0,073 (–7,3%). Следовательно, ЧПМ в результате увеличения ставки процентов снизилась на 7,3%. В данной ситуации банку необходимо сделать корректировку баланса, связанную с изменением процентной ставки. Были внесены следующие изменения в баланс банка (табл. 12.11).
Таблица 12.11 Показатели Активы, чувствительные к изменению процентной ставки Активы с фиксированной ставкой процента Недоходные активы ВСЕГО
Объем, млн р.
Удельный вес, %
Процентная ставка Вариант 1 Вариант 2
4000
57,14
16
10
1000 2000 7000
14,29 28,57 100
16 0
16 0
Основные показатели после корректировки баланса будут равны: ЧПД = (4000х0,16 + 1000х),16) – (4000х0,13 + 800х0,12) = = 800 х 616 = 184 млн р.; ЧПМ = 184 / (4000 + 1000) = 0,0368 (3,68%).
383
Введем условие 2 – процентная ставка снизилась на 3%-ных пункта. В этом случае ЧПД и ЧПМ определите самостоятельно. Ответ: ЧПД = 184 млн р.; ЧПМ = 0,0368 (3,68%). Вывод: В результате снижения процентной ставки изменения ЧПД и ЧПМ не произошло. Это получилось за счет корректировки баланса и установления нулевого ГЭПа (ГЭП = 4000 – 4000 = 0). Таким образом ГЭП-анализ позволяет банкам минимизировать процентный риск. Фактическое изменение ЧПД будет соответствовать ожидаемому, если изменение процентных ставок будет соответствовать прогнозируемому. Например, рост ставки ожидался на 5 пунктов, а реально она выросла на 7. Если банк имеет положительный ГЭП, то он получит дополнительный доход от неожиданного увеличения ставки процента. Если банк имеет отрицательный ГЭП, то его доход снизится, что является следствием плохого управления процентным риском, которое в конечном итоге может привести к проблемам с ликвидностью и платежеспособностью банка.
Тесты Верно-Неверно 1. При активном управлении ГЭПом банк стремится свести его к нулю. 2. Разница между чувствительными активами и пассивами банка носит название чистой процентной маржи. 3. Чем выше ГЭП, тем выше процентный риск банка. 4. Если прогнозируется увеличение рыночных процентных ставок, банку следует иметь больше чувствительных активов, чем пассивов. 5. Процентный риск банка определяется степенью кредитоспособности клиентов банка. 6. Ссуды с меньшим сроком погашения более чувствительны к изменению рыночных процентных ставок.
384
7. ГЭП, рассчитываемый как разница между чувствительными активами и пассивами, измеряется в процентах. 8. Основные средства банка относят к активам, чувствительным к изменению рыночных процентных ставок. 9. Небольшие банки, как правило, выбирают стратегию, направленную на поддержание нулевого ГЭПа. 10. При снижении рыночных процентных ставок ГЭП должен быть положительным. Ответы: 1Н; 2Н; 3В; 4В; 5Н; 6В; 7Н; 8Н; 9В; 10Н. Источник: Батракова Л.Г. Анализ процентной политики коммерческого банка: Учеб. пособие. – М.: Логос, 2002. – 152 с.
385
КОНТРОЛЬНЫЕ РАБОТЫ (Специальность «Финансы и кредит») СЕМЕСТР I. Раздел «ДЕНЬГИ» Контрольная работа 1
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Сущность, функции и виды денег»
Тесты Выбор одного или нескольких верных ответов 1. Этапы развития форм стоимости: а) случайная – полная – всеобщая – денежная; б) простая – всеобщая – полная – денежная; в) всеобщая – простая – случайная – денежная; г) простая – всеобщая – денежная – полная. 2. Выберите наиболее ликвидный вид накоплений: а) счет в коммерческом банке до востребования; б) наличные денежные средства; в) срочный депозит в банке; г) ценные бумаги. 3. Согласно … теории происхождения деньги являются средством технического обмена, не имеют стоимостной природы.
а) эволюционной; б) рационалистической; в) кейнсианской; г) монетаристской. 4. Банкнота является долговым обязательством … а) коммерческого банка; б) правительства; в) центрального банка; 386
г) министерства финансов. 5. Сущность бумажных денег заключается в следующих положениях: а) обладают самостоятельной стоимостью; б) выпускаются для покрытия бюджетного дефицита; в) не размениваются на золото; г) существует механизм автоматического изъятия их из обращения. 6. Размер эмиссии бумажных денег зависит:
а) от потребности государства в дополнительных финансовых ресурсов; б) потребности товарного и платежного оборота в деньгах; в) потребности коммерческих банков в кредитовании хозяйства. 7. Функцию денег как меры стоимости выполняют … деньги; функцию средства платежа - … деньги.
а) наличные … наличные и безналичные; б) безналичные … наличные и безналичные; в) наличные и безналичные … безналичные; г) нет верного ответа. 8. Функцию средства платежа деньги выполняют: а) при выплате заработной платы; б) получении процентов по вкладам в банке; в) внесении вклада в банк; г) оплате при непосредственной покупке товара в магазине. 9. К наличным деньгам относят: а) банкноты; б) монеты; в) казначейские билеты; г) векселя. 10. Номинальная стоимость полноценных денег … стоимости содержащегося в них металла. а) равна; б) выше; в) ниже; 387
г) не ниже. 11. Безналичные деньги могут использоваться для выполнения функций: а) меры стоимости; б) средства платежа; в) средства обращения; г) всех перечисленных выше функций. 12. В отношении так называемых "счетных" денег справедливы следующие утверждения: а) они не совершают оборота; б) используются при проведении взаимных расчетов; в) выполняют функцию средства платежа; г) относятся к «кредитным» деньгам. 13. При зачете взаимных требований деньги в пределах зачетных сумм выполняют функцию: а) средства платежа; б) средства обращения; в) меры стоимости; г) выступают в качестве счетных единиц. 14. В более ранний период появились деньги:
а) в виде металлических слитков; б) в виде монет; в) из бумаги. 15. Функцию реализации сокровища реализуют … деньги. а) любые деньги; б) только полноценные; в) любые металлические; г) кредитные и металлические.
388
Верно-Неверно: 1. Электронные деньги относятся к наличным денежным средствам.
2. Электронные деньги не могут выполнять функцию средства обращения. 3. Одной из предпосылок возникновения денег является переход от производства товаров и обмена ими к натуральному хозяйству. 4. Функцию мировых денег в настоящее время выполняет золото. 5. Первые бумажные деньги в России появились в начале ХХ века. 6. Банкнота по своей экономической природе относится к бумажным деньгам. Контрольная работа 2
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Денежный оборот и денежное обращение». Задача 1 Исходные данные: Денежная база – 200 ден. ед.; В том числе наличные деньги в обращении – 120 ден. ед. Депозиты до востребования – 90,5 ден. ед.; срочные и сберегательные депозиты – 103,4 ден. ед.; депозиты в иностранной валюте – 55 ден. ед. Определить: агрегаты М0, М1, М2, М3, М2Х;
денежный мультиплика-
тор. Задача 2 Норма обязательного резервирования 10%. Определить значение банковского мультипликатора, если на депозит в банк поступила сумма 950 тыс. р.
Тесты (Верно-Неверно) 389
1. В структуре денежной массы больший удельный вес приходится на наличные, а в структуре денежной базы – на безналичные деньги. 2. Коэффициент монетизации в России по величине значительно превышает этот показатель в развитых странах. 3. Денежная масса превышает по объему денежную базу примерно в 10 раз. 4. В безналичных расчетах в России используются такие ценные бумаги, как вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты. 5. Простой вексель, в отличие от переводного не может использоваться в расчетах между предприятиями более, чем в одной сделке (не может передаваться по индоссаменту).
Задание 6. Объясните разницу между понятиями «эмиссия» и «выпуск» денег. 7. Каково назначение счетов «ЛОРО» и «НОСТРО». Контрольная работа 3
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Теории денег и их эволюция. Денежная система и ее элементы. Денежнокредитное регулирование». Задача На депозит в банк поступила сумма 100 тыс. р. Норма обязательного резервирования – 12%. Определить: 1) сумму обязательных резервов; 2) свободные банковские резервы; 3) банковский мультипликатор. Тесты Выберите верный ответ: 1. Денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами: а) золотой монометаллизм; б) серебряный монометаллизм; 390
в) биметаллизм; г) система золотодевизного стандарта. 2. Денежная система биметаллизма, при которой соотношения между монетами из разных металлов устанавливается государством – это система … валюты. а) параллельной; б) хромающей; в) двойной. 3. При золотодевизном стандарте … обращение золотых монет и … свободная чеканка монет. а) отсутствует … отсутствует; б) отсутствует …существует; в) существует … существует; г) существует … отсутствует. 4. Законодательное разграничение денежного оборота на наличный и безналичный характерно для … системы экономики. а) распределительной; б) рыночной; в) любой. 5. Прогнозное планирование денежного оборота характерно для … системы экономики; активный контроль за денежными средствами со стороны налоговых органов – для … системы. а) рыночной … рыночной; б) рыночной … распределительной; в) распределительной … распределительной; г) распределительной … рыночной. 6. Средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег – это: а) масштаб цен; б) валютный курс; в) цена; г) денежный знак. 7. Количество денег, необходимых для обращения, находится в прямой зависимости: а) от скорости обращения денег; 391
б) суммы цен реализуемых товаров и услуг; в) суммы взаимопогашаемых платежей; г) суммы цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты которых не наступил. 8. Трудовую теорию стоимости и товарную природу денег отрицали сторонники … теории денег. а) номиналистической; б) металлической; в) нет верного ответа. 9. Американский экономист и математик И.Фишер заложил основы … теории денег. а) металлической; б) номиналистической; в) современной количественной. 10. Макроэкономическая теория, признающая и обосновывающая необходимость и значимость государственного регулирования рыночной экономики: а) монетаризм; б) кейнсианство; в) обе теории. 11. По представлению кейнсианцев увеличение совокупного спроса вызовет лишь небольшой прирост … и при этом значительного увеличение …, т.е. … эффект. а) цен … реального объема производства … положительный; б) реального объема производства … цен … положительный; в) цен … реального объема производства … отрицательный; г) реального объема производства … цен … отрицательный. 12. Спрос на деньги … зависит от процентных ставок: чем … процентная ставка, тем больше желания хранить деньги в виде наличных. а) со стороны сделок … ниже; б) со стороны активов … ниже; в) со стороны сделок … выше; 392
г) со стороны активов … выше. 13. Важной сферой денежно-кредитной политики Центрального банка является формирование: а) спроса на деньги; б) предложения денег; в) спроса и предложения денег. 14. Для золотомонетного стандарта характерны следующие черты: а) обращение золотых монет; б) свободный ввоз-вывоз золота из страны; в) свободная чеканка золотых монет; г) обмен кредитных денег на золотые слитки. 15. Соотношение между наличным и безналичным оборотом в России примерно:
а) 30 и 70%; б) 10 и 90%; в) 70 и 30%; г) 90 и 10%. Верно-Неверно 1. При золотодевизном стандарте обмен банкнот производится на девизы, разменные на валюту стран с золотомонетным стандартом. 2. Золотой стандарт во всех странах был отменен в конце ХIХ века. 3. В настоящее время кредитные деньги могут быть обменены на золотые слитки при предъявлении в Центральный банк определенного количества денежных знаков. 4. Обязательность хранения денежных средств предприятий на счетах в государственном банке присуща любой экономической системе. 5. Кассовое обслуживание субъектов хозяйствования в настоящее время осуществляют центральные банки.
393
Контрольная работа 4
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Инфляция» Задача 1 Месячный уровень инфляции в течение года равен 1,5%. Определить индекс и уровень инфляции за год. Задача 2 Определить общий индекс цен за четыре года, если ежегодно цены росли в 1,2 раза. Задача 3 Рассчитать срок удвоения цен точно и приближенно (по правилам "72" и "69"), если годовой темп прироста цен составляет 30%.
Тесты 1. От инфляции выигрывают: а) лица, получающие фиксированные доходы; б) лица, получающие нефиксированные доходы; в) кредиторы; г) пенсионеры. 2. С ростом инфляции дефлятор ВНП: а) растет; б) падает; в) не изменяется. 3. Укрупнение масштаба цен осуществляется посредством: а) нуллификации; б) ревальвации; в) девальвации; г) деноминации. 4. По степени расхождения роста цен по различным группам товаров различают инфляцию: 394
а) умеренную, галопирующую и гиперинфляцию; б) ожидаемую и непрогнозируемую; в) сбалансированную и несбалансированную; г) спроса и предложения. 5. Если ваш номинальный доход возрастет в течение года на 20%, а уровень цен увеличится на 25%, то реальный доход: а) вырастет на 5%; б) упадет на 5%; в) вырастет на 45%; г) упадет на 45%. 6. Правило величины "72" позволяет … определить количество лет (месяцев), необходимых для увеличения цен в … в условиях инфляции. а) точно … в 2 раза; б) приближенно … в 2 раза; в) точно … в 10 раз; г) приближенно … в 10 раз; д) другой ответ. 7. К методам дефляционной политики относятся: а) снижение государственных расходов; б) повышение официальной процентной ставки за кредит; в) ослабление налогового пресса; г) ограничение денежной массы центральным банком. 8. Инфляция обуславливает в кредитной политике коммерческих банков … характер формирования их кредитных портфелей и отказ от кредитования … сектора экономики в пользу … сектора. а) краткосрочный … финансового … реального; б) краткосрочный … реального … финансового; в) долгосрочный … финансового … реального; г) долгосрочный … реального … финансового. 9. Повышение цен на энергоресурсы приводит к инфляции …; избыточная эмиссия денег – к инфляции … а) предложения … спроса; б) предложения … предложения; 395
в) спроса … спроса; г) спроса … предложения. 10. Ревальвация означает: а) повышение официального курса национальной валюты; б) снижение официального курса национальной валюты; в) аннулирование сильно обесцененной и введение новой валюты; г) "зачеркивание" нулей. Контрольная работа 5
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Ссудный процент. Методы начисления процентов». Задача 1 Банк выдал ссуду в размере 500 тыс. р. на 95 дней по простой декурсивной ставке 15%. Определить размер погашаемой суммы и величину процентных денег при использовании точной и приближенной временной базы. Задача 2 Какая сложная декурсивная процентная ставка была использована, если первоначальная сумма долга за 4 года возросла в 3 раза? Задача 3 Вексель на сумму 300 тыс. р. учтен в банке на 80 дней до срока его погашения по учетной ставке 18% годовых. Определить сумму, полученную владельцем векселя, и сумму дисконта. Проценты обыкновенные. Задача 4 Определить доходность операции, измеренную в виде простой антисипативной ставки процентов, если простая декурсивная ставка – 20%, а срок уплаты по долговому обязательству – шесть месяцев. 396
Тесты (Верно-Неверно) 1. Ставки разного вида, применение которых при одинаковых начальных условиях дает одинаковые финансовые результаты, называются эффективными. 2. Простая декурсивная ставка, эквивалентная сложной декурсивной ставке, по величине превышает последнюю. 3. Коэффициент наращения показывает, во сколько раз сумма процентных денег больше первоначальной сумме долга. 4. Операция дисконтирования позволяет учесть фактор времени в экономических расчетах. 5. Коэффициент дисконтирования по величине не может превышать единицу. 6. Ставки межбанковского кредитования в среднем выше процентных ставок по депозитам клиентов банка. 7. На межбанковском российском рынке используются ставки МИБОР, которые являются средними ставками предложения кредита крупнейшими российскими банками. 8. Процентные деньги при начислении простых процентов не зависят от длительности периода начисления. 9. Учет векселя банком по существу представляет собой операцию кредитования поставщика по учетной ставке на срок, оставшийся до даты погашения векселя. 10. При учете векселя в коммерческом банке владелец векселя является кредитором.
Контрольная работа 6
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Организация отдельных видов кредита. Цена кредитных ресурсов».
397
Задача 1 Определить реальную стоимость кредитных ресурсов банка (без учета инфляции) при следующих исходных данных: рыночная стоимость ресурсов 10%; норма обязательного резервирования 8%. Задача 2 Определить среднюю реальную ставку процентов по вкладам населения при следующих исходных данных: норма обязательного резервирования = 10%; рыночная стоимость различных видов вкладов (%): 5; 12; 18; удельный вес соответствующих видов вкладов (%): 40; 30; 30. Тесты 1. Разновидностью контокоррентного кредита является: а) ипотечный кредит; б) консорциональный кредит; в) потребительский кредит; г) овердрафт. 2. Отношения по консорциональному кредиту оформляются рядом следующих договоров: а) консорциональным; б) кредитным; в) залога или поручительства; г) купли-продажи. 3. Соглашение между банком и потребителем о кредитовании в пределах заранее определенного лимита в течение установленного срока (обычно одного года): а) овердрафт; б) кредитная линия; в) банковская гарантия. 4. К недвижимому имуществу относятся: а) земля; 398
б) квартира; в) самолет; г) автомобиль. 5. В России к потребительским ссудам относят любые виды ссуд, предоставляемых: а) без обеспечения; б) населению; в) предприятиям; г) на длительный срок. 6. При американском способе проведения кредитного аукциона удовлетворяются: а) все поданные заявки банков по цене отсечения; б) выигравшие заявки банков по цене отсечения; в) все поданные заявки банков по запрашиваемым ставкам. 7. Ломбардный кредит центрального банка предоставляется: а) под залог ценных бумаг; б) под гарантию правительства; в) под залог недвижимости. 8. Объявленная ставка по предоставлению кредитов, рассчитанная на основе ставок, по которым предлагают свои кредиты несколько крупнейших российских банков: а) МИБОР; б) МИБИД; в) ИНСТАР; г) МИАКР. 9. Счет, открытый данным банком в другом банке, называется счетом: а) НОСТРО (активный); б) ЛОРО (активный); в) НОСТРО (пассивный); г) ЛОРО (пассивный). 10. Кредитные аукционы ЦБ РФ впервые стал проводить: а) в конце 1980-х годов; б) в начале 1994 года; 399
в) в конце 1998 года; г) после 2000 года. Семестр II. Раздел «Кредит. Банки»
Контрольная работа 7
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Международные валютно-кредитные отношения». Задача 1 Если один доллар США можно обменять на 28,4 российских рубля, то сколько долларов стоит один российский рубль? Задача 2 Предположим, 1 долл США = 1, 4 DEM; 1 долл США = 28,4 р. Найти соотношение DEM и российского рубля. Тесты 1. Современная мировая валютная система оформлена … соглашением. а) Парижским; б) Ямайкским; в) Бреттон-Вудским; г) Маастрихтским. 2. Демонетизация золота была узаконена в рамках … валютной системы: а) Парижской; б) Ямайкской; в) Бреттон-Вудской; г) Генуэзской. 3. Валютная система России формируется в соответствии с принципами … валютной системы. а) Парижской; 400
б) Бреттон-Вудской; в) Генуэзской; г) Ямайкской. 4. Официальной международной денежной единицей, выпускаемой МВФ, является: а) доллар; б) СДР; в) евро. 5. Конвертируемость валюты называется внешней, если: а) ограничены возможности конверсии для резидентов; б) ограничены возможности конверсии для нерезидентов; в) ограничены возможности для экспорта и импорта товаров. 6. Соотношение валют, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте, называется: а) прямой котировкой; б) косвенной котировкой; в) кросс-курсом. 7. Соотношение между поступлениями по экспорту и платежами по импорту товаров составляет … баланс. а) платежный; б) торговый; в) расчетный. 8. Пассивное сальдо торгового баланса возникает, если … превышает … а) вывоз капитала … ввоз капитала; б) экспорт товаров … импорт товаров; в) импорт товаров … экспорт товаров; 9. Экспортеры … при снижении курса национальной валюты, а импортеры – … а) проигрывают … выигрывают; б) выигрывают … проигрывают; в) проигрывают … проигрывают; 401
г) выигрывают … выигрывают. 10. МВФ и МБРР были организованы на основе … соглашения. Их штабквартиры находятся в … а) Бреттон-Вудского … Бреттон-Вудсе; б) Ямайкского … Вашингтоне; в) Бреттон-Вудского … Вашингтоне; г) Другой ответ. Верно-Неверно: 1. Драгоценные металлы и камни относятся к валютным ценностям. 2. Публично-правовые образования не могут быть признаны резидентами. 3. Операции с ценными бумагами между резидентами не могут считаться валютными. 4. Акты валютного законодательства РФ не могут иметь обратной силы. 5. Ранее ввезенную инвалюту и внешние ценные бумаги резиденты и нерезиденты могут вывозить без ограничений.
Контрольная работа 8
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Сущность банка и банковской системы. Функции центрального банка. Организация деятельности центральных банков». Тесты 1. К какому типу банков относят термин «эмиссионный»: а) коммерческий; б) центральный; в) инвестиционный; г) сберегательный. 2. В условиях рыночной банковской системы центральный банк подотчетен: 402
а) Совету Министров; б) Совету директоров; в) Национальному банковскому совету; г) Государственной Думе; д) Президенту. 3. Сведения, составляющие понятие «банковская тайна», включают информацию: а) о финансовом состоянии банка; б) движении средств на счетах клиентов; в) заработной плате работников банка; г) остатках средств на корсчете банка. 4. Укажите черты, характерные для рыночной банковской системы: а) вертикальная схема управления; б) многообразие форм собственности на банки; в) разделение эмиссионных и кредитных функций банков; г) подчиненность центробанка парламенту. 5. К элементам банковской инфраструктуры относят: а) коммерческие банки; б) Центральный банк; в) кадровое обеспечение; г) банковское законодательство. 6. Банки, в которых участвуют, по крайней мере, две стороны, причем ни одна из них не имеет контрольного пакета акций, называются: а) ипотечными; б) уполномоченными; в) консорциональными; г) сателлитами. 7. Какая специфическая черта банка как финансового посредника отличает его функции от брокерско-дилерских: а) работа на комиссионных началах; 403
б) совершение сделок по поручению клиента; в) создание новых требований и обязательств; г) торговля ценными бумагами; д) межрегиональное перераспределение денежных средств. 8. С целью уменьшения кредитного потенциала коммерческих банков центральные банки … учетную ставку и … норму резервирования. а) повышают … повышают; б) повышают … снижают; в) снижают … снижают; г) снижают … повышают. 9. Традиционным средством проведения центральным банком политики открытого рынка являются операции с: а) ценными бумагами; б) иностранной валютой; в) кредитными ресурсами. 10. Повышение процентных ставок центральным банком осуществляется в рамках политики кредитной … и способствует … кредитных возможностей коммерческих банков. а) рестрикции … снижению; б) рестрикции … повышению; в) экспансии … снижению; г) экспансии … повышению. 11. Выберите активные операции центральных банков: а) формирование уставного капитала; б) депозиты коммерческих банков; в) формирование золотовалютных резервов; г) кредитование предприятий. 12. Центральный банк США имеет … структуру и является … а) централизованную … государственным; б) централизованную … акционерным; 404
в) децентрализованную … государственным; г) децентрализованную … акционерным. 13. К общим методам денежно-кредитного регулирования центральным банком относятся: а) политика открытого рынка; б) прямые количественные ограничения кредитования отдельных банков; в) резервная политика; г) курсовая политика. 14. Меры центрального банка по стимулированию роста денежной массы относят к … политике. а) экспансивной кредитной; б) рестрикционной кредитной; в) антиинфляционной. 15. Укажите две наиболее важные функции центрального банка: а) эмиссионная; б) денежно-кредитное регулирование; в) организация системы рефинансирования; г) валютный контроль и валютное регулирование; д) организация платежной системы страны. Верно-Неверно 1. Отчисления КБ в обязательные резервы в ЦБ РФ производятся в процентах от объема уставного капитала. 2. Банковский мультипликатор является величиной, обратной ставке рефинансирования. 3. Федеральная резервная система США включает 12 самостоятельных эмиссионных банков.
405
4. Центральный банк РФ не занимается непосредственной регистрацией коммерческих банков, а только дает разрешение на их государственную регистрацию. Задание Дайте краткую характеристику следующих категорий: 1) политика рефинансирования; 2) банк банков. Контрольная работа 9
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Пассивные операции коммерческих банков». Задача 1 Определить средний срок хранения денежных средств на счете в банке в днях при следующих условных исходных данных: средний остаток вкладов в течение года – 300 ден. ед.; оборот по выдаче вкладов в течение года – 6000 ден. ед. Задача 2 Определить уровень оседания средств, поступивших во вклады в процентах при следующих исходных данных: остаток вкладов на конец года – 5 000 ден. ед.; остаток вкладов на начало года – 4 500 ден. ед.; поступление во вклады – 10 000 ден. ед.
Тесты 1. По способу аккумуляции все привлеченные ресурсы условно делят: а) на основные и оборотные; б) собственные и заемные; 406
в) депозитные и недепозитные. 2. По экономическому содержанию привлеченные средства банка делят: а) на депозитные и недепозитные; б) депозиты до востребования, срочные депозиты, сберегательные вклады, ценные бумаги; в) собственные и заемные. 3. Корреспондентские счета относят к типу счетов: а) срочных; б) до востребования; в) недепозитных. 4. Ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банкаэмитента о вкладе денежных средств предприятием, удостоверяющие право вкладчика на получение денежных средств по истечении установленного срока и процентов по нему: а) депозитный сертификат; б) сберегательный сертификат; в) вексель; г) облигация. 5. Перечислите недепозитные формы привлечения средств коммерческими банками: а) эмиссия облигаций; б) эмиссия акций; в) срочные счета клиентов; г) межбанковские кредиты полученные. 6. Выпуск собственных векселей коммерческим банком … регистрации. а) не подлежит; б) подлежит. 7. Соглашение об обратном выкупе, называемое "репо", относится к … источникам привлечения средств банком; переучет векселя – к … источникам. а) недепозитным … недепозитным; 407
б) депозитным … недепозитным; в) депозитным … депозитным; г) недепозитным … депозитным. 8. При выполнении операции "прямого репо" коммерческий банк … ценные бумаги в … части операции. а) продает … первой; б) продает … второй; в) покупает … первой; г) покупает … второй. 9. Для привлечения ресурсов банки выпускают … векселя, которые … эмиссионными ценными бумагами. а) простые … не являются; б) переводные … не являются; в) простые … являются; г) переводные … являются. 10. Чем больше срок привлечения ресурсов банка, тем … выплачиваемый банком процент, тем … банковский риск. а) выше … выше; б) выше … ниже; в) ниже … ниже; г) ниже … выше. Верно-Неверно 1. Средства местных бюджетов и счета ЛОРО относятся к недепозитным источникам привлеченных средств банка. 2. В мировой практике норма обязательного резервирования по срочным счетам выше, чем по счетам до востребования. 3. Депозитные сертификаты выпускаются для юридических лиц-резидентов, а сберегательные сертификаты – для граждан.
408
4. Облигации, выпускаемые коммерческими банками для привлечения средств, могут быть только именными. 5. Коммерческие банки могут получать кредиты центрального банка в форме переучета векселей. Контрольная работа 10
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме
«Активные операции коммерческих банков». Тесты
1. Выберите активные операции КБ: а) формирование уставного капитала; б) кредитование клиентов; в) получение межбанковского кредита; г) формирование портфеля ценных бумаг. 2. Выберите активные операции банка с векселями: а) учет векселя; б) переучет векселя в ЦБ РФ; в) эмиссия векселя; г) выдача вексельного кредита. 3. Выдача кредита учитывается по … ссудного счета, погашение – по … а) дебету … кредиту; б) кредиту … дебету. 4. Операция, при которой банк одновременно кредитует оборотный капитал заемщика (продавца дебиторской задолженности) и берет на себя его кредитный риск, относится: а) к лизингу; б) факторингу; в) поручительству; г) залогу. 409
5. К первоклассным ликвидным активам относят: а) денежные средства; б) ценные бумаги; в) капитализированные активы. 6. Способность активов трансформироваться в денежную форму посредством их реализации или погашения обязательств должником с минимальными потерями: а) ликвидность; б) рискованность; в) диверсифицированность. 7. Чем … сумма активов банка, взвешенных с учетом риска, тем выше качество активов. а) больше; б) меньше; в) нет прямой связи. 8. Чем выше расчетный резерв на возможные потери по ссудам, тем … риск и … ниже качество кредитного портфеля банка. а) выше … выше; б) выше … ниже; в) ниже … ниже; г) ниже … выше. 9. В качестве обязательного экономического норматива Центральный банк ограничивает кредитование одного клиента в размере: а) максимум 25% уставного капитала банка; б) минимум 25% уставного капитала банка; в) максимум 25% собственных средств (капитала) банка; г) максимум 5% капитала банка. 10. Наиболее простым в процессе управления активами банка является метод: а) общего фонда средств; б) размещения активов; в) линейного программирования. 410
Верно-Неверно 1. К активным операциям коммерческого банка относят эмиссию собственных ценных бумаг и кредитование клиентов. 2. Обязательные резервы в центральном банке не приносят коммерческим банкам дохода. 3. Диверсифицированность активов показывает степень распределения ресурсов банка по разным сферам размещения и служит важным критерием их качества. 4. Корреспондентские счета НОСТРО относятся к активным, ЛОРО – к пассивным. 5. Прямые инвестиции банка представляют собой непосредственное вложение средств в портфель ценных бумаг КБ. 6. Синдицированные и консорциональные кредиты выдаются группой банков на значительные суммы. 7. Банки многих стран используют овердрафт как основную форму краткосрочного кредитования. 8. По консорциональному кредиту устанавливается лимит кредитования. 9. Основное место в структуре активов западных коммерческих банков занимают операции с инвалютой. 10. Классификация ссуд в целях создания резерва на возможные потери по ссудам предполагает разбиение ссуд на 5 групп по степени риска. Контрольная работа 11
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме
«Анализ финансового состояния коммерческого банка».
Задача 1
411
Определить 1) влияние количественного фактора на изменение процентных расходов банка и 2) резерв снижения процентных расходов. Остатки средств на счетах предприятий: по плану – 50 млн р.; фактически – 300 млн р. Средняя процентная ставка: по плану – 16%; фактически – 15%. Задача 2 Определить влияние качественного фактора на изменение процентных доходов банка. Сумма полученных процентов: по плану – 150 млн р.; фактически – 130 млн р. Средняя сумма предоставленных кредитов: по плану – 800 млн р., фактически – 900 млн р. Задача 3 Определить минимальную процентную маржу банка. Непроцентные расходы банка – 50 000 ден. ед.; непроцентные доходы банка – 36 000 ден. ед.; активы, приносящие процентный доход банку – 700 000 ден. ед. Тесты Верно-Неверно 1. Проценты по привлеченным ресурсам, относящиеся к данному отчетному периоду, срок уплаты которых до конца периода еще не наступил, относятся к наращенным расходам. 2. Разница между полученными и уплаченными банком процентами называется процентным доходом. 3. Так называемое "бремя", поглощающее часть процентной маржи банка, образуется в случае, когда непроцентные расходы не покрываются непроцентными доходами.
412
4. Способность банка своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами характеризует ликвидность активов банка. 5. Ликвидность банка находится в обратной зависимости от диверсифицированности его активов и кредитных ресурсов. 6. Норма прибыли на капитал банка находится в обратной зависимости от достаточности капитала банка. 7. Центральный банк устанавливает максимальный размер достаточности капитала коммерческого банка в качестве обязательного экономического норматива. 8. Доходы от полученных курсовых разниц при продаже ценных бумаг на вторичном рынке относятся к процентных доходам банка. 9. Декомпозиционным подходом к анализу рентабельности банка относят модель Шарпа. 10. Модели Шарпа и Дюпона, используемые для анализа рентабельности банка, относят к балансовым, в отличие от модели Гордона. Контрольная работа 12
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Банковские риски». Задача 1 Определить коэффициенты ликвидности заемщика банка: 1) абсолютной ликвидности; 2) быстрой ликвидности и 3) текущей ликвидности при следующих исходных данных: Наиболее ликвидные активы – 500 ден. ед.; быстрореализуемые активы - 800 ден. ед.; медленно реализуемые активы – 1 750 ден. ед.; текущие обязательства (П1+П2) – 6500 ден. ед. Дайте оценку ликвидности в соответствии с принятыми критериями. 413
Задача 2 Определить изменение чистого процентного дохода банка в результате изменения рыночной процентной ставки с учетом сформированной структуры активов и пассивов КБ и дать соответствующие рекомендации (с точки зрения управления процентным риском с помощью гэп-метода). Исходные данные: сумма активов, чувствительных к изменению рыночной процентной ставки – 4 600 млн р.; сумма чувствительных пассивов – 6 000 млн р. Прогнозируется снижение рыночной процентной ставки на 2 процентных пункта. Тесты Верно-Неверно 1. Деловая активность клиента банка оценивается показателями оборачиваемости. 2. В российских условиях предприятия должны иметь значение показателя текущей ликвидности не ниже двух. 3. Чем выше показатели оборачиваемости, тем ниже могут быть предъявляемые требования к показателям ликвидности предприятия. 4. Показатели ликвидности предприятия можно определить, используя только балансовую отчетность на конкретную дату. 5. При прогнозировании роста рыночной процентной ставки банк должен стремиться к нулевому ГЭПу. 6. Для снижения кредитного риска банки увеличивают степень диверсификации своих операций. 7. Банк, проводящий пассивную политику управления ГЭПом, должен минимизировать разрыв между чувствительными активами и пассивами. 8. К открытым банковским рискам относят риски, не поддающиеся управлению.
414
9. Чем выше ликвидность банка, тем ниже риск и больше шанс получить высокий доход. 10. К внешним рискам банка относятся экономический, страновой и другие виды рисков, появление которых, как правило, не зависит от конкретного банка. Контрольная работа 13
При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме
«Нетрадиционные операции коммерческих банков». Тесты 1. Операции коммерческих банков по основанию новых предприятий относятся: а) к комиссионным (посредническим); б) расчетным; в) учредительским; г) межбанковским. 2. При осуществлении банком факторинговых операций неоплаченные платежные документы поставщика … а) передаются банку-фактору на определенный срок; б) становятся собственностью банка-фактора; в) передаются банку в залог. 3. Наиболее распространенной формой участия коммерческих банков в лизинговых операциях является: а) кредитование лизинговых компаний; б) кредитование предприятия-изготовителя, сдающего в аренду машины и оборудование; в) сдача в аренду машин и оборудования самим банком. 4. По договору … заемщик уступает свое требование (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возврата ссуды. 415
а) банковской гарантии; б) поручительства; в) цессии; г) факторинга. 5. Банки оказывают услуги по доверительному управлению: а) частным лицам; б) коммерческим организациям; в) некоммерческим организациям. 6. При факторинге по умолчанию … право регресса банка-фактора к … дебиторской задолженности (поставщику). а) имеет место … продавцу; б) имеет место … покупателю; в) отсутствует … продавцу; г) отсутствует … покупателю. 7. Форфейтинг является более … операцией по сравнению с факторингом. а) дорогой; б) дешевой; 8. Длительным сроком арендных отношений характеризуется … лизинг. а) финансовый; б) оперативный; в) возвратный. 9. Факторинговые операции, при которых плательщики заранее поставлены в известность о переуступке требований, называются: а) закрытыми; б) открытыми; в) регрессионными. 10. Кредитование экспортера посредством покупки векселей или других долговых требований (дебиторской задолженности) – это операция … а) факторинга; б) форфейтинга; 416
в) траста. Верно-Неверно 1. Форфейтинг, в отличие от факторинга, представляет собой разовую покупку векселей. 2. Российским законодательством устанавливаются достаточно жесткие рамки участия банковского капитала в промышленном. 3. Наиболее распространенной формой факторинговых соглашений является открытый факторинг без права регресса. 4. Объектом траста могут быть любые виды имущества, находящиеся в законном владении, в том числе, в залоге. 5. Российское законодательство запрещает коммерческим банкам оказывать консультационные услуги своим клиентам.
417
(Специальность «Бухгалтерский учет, анализ, аудит») Контрольная работа 1 При выполнении работы следует просмотреть материал практикумапо теме «Денежный оборот и денежное обращение» Задача 1 Исходные данные: Денежная база – 200 ден.ед.; в том числе наличные деньги в обращении – 120 ден. ед. Депозиты до востребования – 90,5 ден. ед.; срочные и сберегательные депозиты – 103,4 ден. ед.; депозиты в иностранной валюте – 55 ден. ед. Определить: агрегаты М0, М1, М2, М3, М2Х; денежный мультипликатор. Задача 2 Норма обязательного резервирования 10%. Определить значение банковского мультипликатора, если на депозит в банк поступила сумма 950 тыс. р. Тесты Верно-Неверно 8. В структуре денежной массы больший удельный вес приходится на наличные, а в структуре денежной базы – на безналичные деньги. 9. Коэффициент монетизации в России по величине значительно превышает этот показатель в развитых странах. 10. Денежная масса превышает по объему денежную базу примерно в 10 раз. 11. В безналичных расчетах в России используются такие ценные бумаги, как вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты.
418
12. Простой вексель, в отличие от переводного не может использоваться в расчетах между предприятиями более, чем в одной сделке (не может передаваться по индоссаменту). Выберите верный ответ (возможно несколько верных): 1. Безналичные деньги могут использоваться для выполнения функций: а) меры стоимости; б) средства платежа; в) средства обращения; г) всех перечисленных выше функций. 2. К наличным деньгам относят: а) банкноты; б) монеты; в) казначейские билеты; г) векселя. 3. Номинальная стоимость полноценных денег … стоимости содержащегося в них металла. а) равна; б) выше; в) ниже. Задание 1. Объясните разницу между понятиями "эмиссия" и "выпуск" денег. 2. Каково назначение счетов "ЛОРО" и "НОСТРО".
419
Контрольная работа 2 При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Денежная система и её элементы. Денежно-кредитное регулирование. Инфляция».
Задача 1 На депозит в банк поступила сумма 100 тыс. р. Норма обязательного резервирования – 12%. Определить: 1) сумму обязательных резервов; 2) свободные банковские резервы; 3) банковский мультипликатор. Задача 2 Месячный уровень инфляции в течение года равен 1,5%. Определить индекс и уровень инфляции за год. Задача 3 Определить общий индекс цен за четыре года, если ежегодно цены росли в 1,2 раза. Тесты Выберите верный ответ: 1. Денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами: а) золотой монометаллизм; б) серебряный монометаллизм; в) биметаллизм; г) система золотодевизного стандарта. 2. Количество денег, необходимых для обращения, находится в прямой зависимости: а) от скорости обращения денег; б) суммы цен реализуемых товаров и услуг; 420
в) суммы взаимопогашаемых платежей; г) суммы цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты которых не наступил. 3. Важной сферой денежно-кредитной политики Центрального банка является формирование: а) спроса на деньги; б) предложения денег; в) спроса и предложения денег. 4. Для золотомонетного стандарта характерны следующие черты: а) обращение золотых монет; б) свободный ввоз-вывоз золота из страны; в) свободная чеканка золотых монет; г) обмен кредитных денег на золотые слитки. 5. От инфляции выигрывают: а) лица, получающие фиксированные доходы; б) лица, получающие нефиксированные доходы; в) кредиторы; г) пенсионеры. 6. С ростом инфляции дефлятор ВНП: а) растет; б) падает; в) не изменяется. 7. Укрупнение масштаба цен осуществляется посредством: а) нуллификации; б) ревальвации; в) девальвации; 421
г) деноминации. 8. Правило величины "72" позволяет … определить количество лет (месяцев), необходимых для увеличения цен в … в условиях инфляции. а) точно … в 2 раза; б) приближенно … в 2 раза; в) точно … в 10 раз; г) приближенно … в 10 раз; д) другой ответ. 9. К методам дефляционной политики относятся: а) снижение государственных расходов; б) повышение официальной процентной ставки за кредит; в) ослабление налогового пресса; г) ограничение денежной массы центральным банком. 10. Повышение цен на энергоресурсы приводит к инфляции …; избыточная эмиссия денег – к инфляции … а) предложения … спроса; б) предложения … предложения; в) спроса … спроса; г) спроса … предложения. 11. Ревальвация означает: а) повышение официального курса национальной валюты; б) снижение официального курса национальной валюты; в) аннулирование сильно обесцененной и введение новой валюты; г) "зачеркивание" нулей.
422
Контрольная работа 3 При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Ссудный процент. Методы начисления процентов». Задача 1 Банк выдал ссуду в размере 500 тыс. р. на 95 дней по простой декурсивной ставке 15%. Определить размер погашаемой суммы и величину процентных денег при использовании точной и приближенной временной базы. Задача 2 Какая сложная декурсивная процентная ставка была использована, если первоначальная сумма долга за 4 года возросла в 3 раза? Задача 3 Вексель на сумму 300 тыс. р. учтен в банке на 80 дней до срока его погашения по учетной ставке 18% годовых. Определить сумму, полученную владельцем векселя, и сумму дисконта. Проценты обыкновенные. Задача 4 Определить доходность операции, измеренную в виде простой антисипативной ставки процентов, если простая декурсивная ставка – 20%, а срок уплаты по долговому обязательству – шесть месяцев. Тесты Верно-Неверно 1. Ставки разного вида, применение которых при одинаковых начальных условиях дает одинаковые финансовые результаты, называются эффективными.
2. Простая декурсивная ставка, эквивалентная сложной декурсивной ставке, по величине превышает последнюю.
423
3. Коэффициент наращения показывает, во сколько раз сумма процентных денег больше первоначальной сумме долга. 4. Операция дисконтирования позволяет учесть фактор времени в экономических расчетах. 5. Коэффициент дисконтирования по величине не может превышать единицу. 6. Ставки межбанковского кредитования в среднем выше процентных ставок по депозитам клиентов банка. 7. На межбанковском российском рынке используются ставки МИБОР, которые являются средними ставками предложения кредита крупнейшими российскими банками. 8. Процентные деньги при начислении простых процентов не зависят от длительности периода начисления. 9. Учет векселя банком по существу представляет собой операцию кредитования поставщика по учетной ставке на срок, оставшийся до даты погашения векселя. 10. При учете векселя в коммерческом банке владелец векселя является кредитором. Контрольная работа 4 При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Международные валютно-кредитные отношения». Задача 1 Если один доллар США можно обменять на 28,4 российских рубля, то сколько долларов стоит один российский рубль? Задача 2 Предположим, 1 долл США = 1, 4 DEM; 1 долл США = 28,4 р. Найти соотношение DEM и российского рубля.
424
Тесты Выбор правильного ответа 1. Современная мировая валютная система оформлена … соглашением. а) Парижским; б) Ямайкским; в) Бреттон-Вудским; г) Маастрихтским. 2. Демонетизация золота была узаконена в рамках … валютной системы: а) Парижской; б) Ямайкской; в) Бреттон-Вудской; г) Генуэзской. 3. Валютная система России формируется в соответствии с принципами … валютной системы. а) Парижской; б) Бреттон-Вудской; в) Генуэзской; г) Ямайкской. 4. Официальной международной денежной единицей, выпускаемой МВФ, является: а) доллар; б) СДР; в) евро. 5. Конвертируемость валюты называется внешней, если: а) ограничены возможности конверсии для резидентов; б) ограничены возможности конверсии для нерезидентов; 425
в) ограничены возможности для экспорта и импорта товаров. 6. Соотношение валют, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте, называется: а) прямой котировкой; б) косвенной котировкой; в) кросс-курсом. 7. Соотношение между поступлениями по экспорту и платежами по импорту товаров составляет … баланс. а) платежный; б) торговый; в) расчетный. 8. Пассивное сальдо торгового баланса возникает, если … превышает … а) вывоз капитала … ввоз капитала; б) экспорт товаров … импорт товаров; в) импорт товаров … экспорт товаров. 9. Экспортеры … при снижении курса национальной валюты, а импортеры – … а) проигрывают … выигрывают; б) выигрывают … проигрывают; в) проигрывают … проигрывают; г) выигрывают … выигрывают. 10. МВФ и МБРР были организованы на основе … соглашения. Их штабквартиры находятся в … а) Бреттон-Вудского … Бреттон-Вудсе; б) Ямайкского … Вашингтоне; в) Бреттон-Вудского … Вашингтоне; г) Другой ответ. 426
Верно-Неверно: 1. Драгоценные металлы и камни относятся к валютным ценностям. 2. Публично-правовые образования не могут быть признаны резидентами. 3. Операции с ценными бумагами между резидентами не могут считаться валютными. 4. Акты валютного законодательства РФ не могут иметь обратной силы. 5. Ранее ввезенную инвалюту и внешние ценные бумаги резиденты и нерезиденты могут вывозить без ограничений. Контрольная работа 5 При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Функции и операции центральных и коммерческих банков». Задача 1 Определить средний срок хранения денежных средств на счете в банке в днях при следующих условных исходных данных: средний остаток вкладов в течение года – 300 ден. ед.; оборот по выдаче вкладов в течение года – 6000 ден. ед. Задача 2 Определить уровень оседания средств, поступивших во вклады в процентах при следующих исходных данных: остаток вкладов на конец года – 5000 ден. ед.; остаток вкладов на начало года – 4500 ден. ед.; поступление во вклады – 10000 ден. ед. Тесты Выбор правильного овета 1. В условиях рыночной банковской системы центральный банк подотчетен: а) Совету Министров; 427
б) Совету директоров; в) Национальному банковскому совету; г) Государственной Думе; д) Президенту. 2. Сведения, составляющие понятие "банковская тайна", включают информацию: а) о финансовом состоянии банка; б) движении средств на счетах клиентов; в) заработной плате работников банка; г) остатках средств на корсчете банка. 3. С целью уменьшения кредитного потенциала коммерческих банков центральные банки … учетную ставку и … норму резервирования. а) повышают … повышают; б) повышают … снижают; в) снижают … снижают; г) снижают … повышают. 4. Выберите активные операции центральных банков: а) формирование уставного капитала; б) депозиты коммерческих банков; в) формирование золотовалютных резервов; г) кредитование предприятий. 5. Центральный банк США имеет … структуру и является … а) централизованную … государственным; б) централизованную … акционерным; в) децентрализованную … государственным; г) децентрализованную … акционерным.
428
6. Укажите две наиболее важные функции центрального банка: а) эмиссионная; б) денежно-кредитное регулирование; в) организация системы рефинансирования; г) валютный контроль и валютное регулирование; д) организация платежной системы страны. 7. По экономическому содержанию привлеченные средства банка делят: а) на депозитные и недепозитные; б) депозиты до востребования, срочные депозиты, сберегательные вклады, ценные бумаги; в) собственные и заемные. 8. Корреспондентские счета относят к типу счетов: а) срочных; б) до востребования; в) недепозитных. 9. При выполнении операции " прямого репо" коммерческий банк … ценные бумаги в … части операции. а) продает … первой; б) продает … второй; в) покупает … первой; г) покупает … второй. 10. Для привлечения ресурсов банки выпускают … векселя, которые … эмиссионными ценными бумагами. а) простые … не являются; б) переводные … не являются; 429
в) простые … являются; г) переводные … являются. 11. Выберите активные операции КБ: а) формирование уставного капитала; б) кредитование клиентов; в) получение межбанковского кредита; г) формирование портфеля ценных бумаг. 12. Выберите активные операции банка с векселями: а) учет векселя; б) переучет векселя в ЦБ РФ; в) эмиссия векселя; г) выдача вексельного кредита. 13. Выдача кредита учитывается по … ссудного счета, погашение – по … а) дебету … кредиту; б) кредиту … дебету. 14. Операция, при которой банк одновременно кредитует оборотный капитал заемщика (продавца дебиторской задолженности) и берет на себя его кредитный риск, относится: а) к лизингу; б) факторингу; в) поручительству; г) залогу. 15. В качестве обязательного экономического норматива центральный банк ограничивает кредитование одного клиента в размере: а) максимум 25% уставного капитала банка; 430
б) минимум 25% уставного капитала банка; в) максимум 25% собственных средств (капитала) банка; г) максимум 5% капитала банка. Верно-Неверно 1. Отчисления КБ в обязательные резервы в ЦБ РФ производятся в процентах от объема уставного капитала. 2. Банковский мультипликатор является величиной, обратной ставке рефинансирования. 3. Средства местных бюджетов и счета ЛОРО относятся к недепозитным источникам привлеченных средств банка. 4. В мировой практике норма обязательного резервирования по срочным счетам выше, чем по счетам до востребования. 5. Обязательные резервы в Центральном банке не приносят коммерческим банкам дохода. 6. Диверсифицированность активов показывает степень распределения ресурсов банка по разным сферам размещения и служит важным критерием их качества. 7. Классификация ссуд в целях создания резерва на возможные потери по ссудам предполагает разбиение ссуд на 5 групп по степени риска. Контрольная работа 6 При выполнении работы следует просмотреть материал практикума по теме «Анализ финансового состояния коммерческого банка. Банковские риски». Задача 1 Определить 1) влияние количественного фактора на изменение процентных расходов банка и 2) резерв снижения процентных расходов. Остатки средств на счетах предприятий: по плану – 50 млн р.; фактически – 300 млн р. Средняя процентная ставка: по плану – 16%; фактически – 15%. 431
Задача 2 Определить минимальную процентную маржу банка. Непроцентные расходы банка – 50000 ден. ед.; непроцентные доходы банка – 36000 ден. ед.; активы, приносящие процентный доход банку – 700 000 ден. ед. Задача 3 Определить коэффициенты ликвидности заемщика банка: 1) абсолютной ликвидности; 2) быстрой ликвидности и 3) текущей ликвидности при следующих исходных данных: Наиболее ликвидные активы – 500 ден. ед.; быстрореализуемые активы - 800 ден. ед.; медленно реализуемые активы – 1750 ден. ед.; текущие обязательства (П1+П2) – 6500 ден. ед. Дайте оценку ликвидности в соответствии с принятыми критериями. Задача 4 Определить изменение чистого процентного дохода банка в результате изменения рыночной процентной ставки с учетом сформированной структуры активов и пассивов КБ и дать соответствующие рекомендации (с точки зрения управления процентным риском с помощью гэп-метода). Исходные данные: Сумма активов, чувствительных к изменению рыночной процентной ставки – 4 600 млн р.; сумма чувствительных пассивов – 6 000 млн р. Прогнозируется снижение рыночной процентной ставки на 2 процентных пункта.
432
Тесты (Верно-Неверно) 1. Проценты по привлеченным ресурсам, относящиеся к данному отчетному периоду, срок уплаты которых до конца периода еще не наступил, относятся к наращенным расходам. 2. Разница между полученными и уплаченными банком процентами называется процентным доходом. 3. Способность банка своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами характеризует ликвидность активов банка. 4. Ликвидность банка находится в обратной зависимости от диверсифицированности его активов и кредитных ресурсов. 5. Норма прибыли на капитал банка находится в обратной зависимости от достаточности капитала банка. 6. Центральный банк устанавливает максимальный размер достаточности капитала коммерческого банка в качестве обязательного экономического норматива. 7. Декомпозиционным подходом к анализу рентабельности банка относят модель Шарпа. 8. Деловая активность клиента банка оценивается показателями оборачиваемости. 9. В российских условиях предприятия должны иметь значение показателя текущей ликвидности не ниже двух. 10. При прогнозировании роста рыночной процентной ставки банк должен стремиться к нулевому ГЭПу. 11. Показатели ликвидности предприятия можно определить, используя только балансовую отчетность на конкретную дату. 12. Для снижения кредитного риска банки увеличивают степень диверсификации своих операций. 13. Банк, проводящий пассивную политику управления ГЭПом, должен минимизировать разрыв между чувствительными активами и пассивами. 433
14. К открытым банковским рискам относят риски, не поддающиеся управлению. 15. Чем выше ликвидность банка, тем ниже риск и больше шанс получить высокий доход.
434
ЗАДАНИЯ К КУРСОВОЙ РАБОТЕ Задание включает две части: реферативную и расчетную. Требования к оформлению и содержанию приведены в методических указаниях.
Часть 1 (реферативная) Темы реферативной части выбираются по первой букве фамилии студента. А Б
Необходимость и сущность денег. Их виды и функции Организация безналичного денежного оборота
В Г Д
Организация налично-денежного оборота Характеристика современного типа денежной системы Инфляция: сущность, формы, особенности проявления в России
Е
Необходимость, сущность, функции кредита
Ж З
Понятие и структура платежного баланса Основы валютного регулирования в России
И
Основные международные финансовые институты
К
Основные инструменты денежно-кредитного регулирования ЦБ РФ
Л
Общая характеристика кредитной системы России
М
Сущность, функции и роль банков как элемента банковской системы
Н
Задачи и функции центральных банков
О
Сравнительная характеристика зарубежных денежных систем
П
Теории денег, кредита и денежно-кредитного регулирования
Р
Основы банковского законодательства
С
Характеристика банковских систем отдельных стран
Т
Развитие банковской системы России
У
Введение новой единой европейской валюты евро
Ф
Пути развития и реформирования банковской системы в России
Х Ц
Управление рисками в банковской деятельности Банковский менеджмент
Ч
Новые банковские продукты и услуги
Ш
Организация платежного оборота и межбанковские корреспондентские отношения Понятие и критерии кредитоспособности клиента банка Кредитная политика коммерческого банка
Щ Э
435
Ю
Регулирование деятельности коммерческих банков со стороны ЦБ РФ
Я
Нетрадиционные операции коммерческих банков
Часть 2 (практическая) ЗАДАЧА 1 Определить среднюю реальную стоимость привлеченных ресурсов банка при следующих исходных данных. Нормы отчисления в фонд обязательного резервирования в ЦБ РФ: по привлеченным средствам физических лиц в рублях – 7%; по иным привлеченным средствам – 10%. Годовой уровень инфляции (по вариантам):
Вариант Инфляция, %
1
2
3
4
10
15
20
26
Структура привлеченных ресурсов по вариантам:
Виды ресурсов по срокам
Вклады до востребования в том числе: физических лиц Срочные депозиты до 30 дней в том числе: физических лиц Срочные депозиты от 31 до 90 дней в том числе: физических лиц Срочные депозиты свыше 90 дней в том числе: физических лиц ИТОГО
Рыночная процентная ставка, % Варианты 1 1 2 3 1 2 3 4
Удельный вес, % Варианты 2 3 40 50 20 25 30 25 25 10 25 20 20 10
4 45 20 35 10 15 10
5
6
10
18
8
11
15
22
4 45 20 35 10 15 10
5 5
5 5
5 5
100
100
100
9
15
18
25
5 5
х
х
х
х
100
Методические указания В условиях инфляции реальная стоимость каждого вида привлеченных ресурсов находится из следующего выражения: i реал + i реал · τ + τ = iрын /(1 – γ). Здесь τ γ
– уровень инфляции за год, десятичная дробь; – норма обязательного резервирования; 436
iрын – рыночная процентная ставка по отдельным видам привлеченных ресурсов; i
реал
– реальная процентная ставка по отдельным видам привлеченных ре-
сурсов (реальная стоимость привлеченных ресурсов). Средняя реальная стоимость привлеченных ресурсов определяется по формуле средней арифметической взвешенной (сумма произведений реальной процентной ставки каждого вида ресурсов на его удельный вес в общем объеме ресурсов). ЗАДАЧА 2 Определить ориентировочный уровень ссудного процента на первый квартал с учетом следующих исходных данных по вариантам. Показатель Рыночный уровень депозитного процента, % годовых: январь февраль март Объем депозитов, млрд р. : январь февраль март Норма обязательного резервирования (для всех ресурсов), % Средняя реальная ставка по МБК в первом квартале, % Средняя реальная ставка по счетам до востребования в первом квартале, % Структура привлекаемых банком ресурсов (доля в общем объеме), %: МБК срочные депозиты счета до востребования Минимальная доходная маржа, % Уровень прибыльности банковских ссудных операций, %
Исходные данные по вариантам 1
2
3
4
14 15 15
12 13 14
10 13 12
8 10 12
20 26 28
10 15 14
14 18 18
10 15 16
8
8
8
8
16
16
20
18
7
4
6
5
30 25 45 1,85
25 30 45 2
25 40 35 1,5
35 30 35 1,6
4
5
4
3
Методические указания Этапы решения задачи: 437
1.
Рассчитать реальный уровень депозитного процента по месяцам с
учетом нормы обязательного резервирования. 2.
Рассчитать средний реальный уровень депозитного процента в пер-
вом квартале (по формуле средневзвешенной, где в качестве весов приняты объемы депозитов по месяцам). 3.
Рассчитать реальную цену кредитных ресурсов по формуле средне-
взвешенной (с учетом реальной цены и удельного веса МБК, срочных депозитов и счетов до востребования). 4.
Найти ориентировочный процент по ссудным операциям (с учетом
средней реальной цены ресурсов, минимальной доходной маржи и уровня прибыльности ссудных операций).
ЗАДАЧА 3 Определить: 1) ставку процентов при выдаче ссуды; 2) коэффициент наращения; индекс инфляции; 3) погашаемую сумму с учетом инфляции; 4) погашаемую сумму с учетом ее покупательной способности (без учета инфляции). при двух условиях: 9
проценты начисляются один раз в год по простой ставке;
9
проценты начисляются ежеквартально с капитализацией.
Исходные данные:
438
Показатель
Вариант 1
Вариант 2
Вариант
Вариант
3
4
Выданная сумма ссуды, млн р.
2
3
1.
5
2.
5
Срок ссуды, лет
2
2
3
3
Прогнозируемый уровень ин-
15
10
20
14
4
3
5
4
фляции, % годовых Требуемая реальная доходность операции, % годовых r Методические указания Простая ставка процентов при выдаче ссуды с учетом инфляции определяется по формуле (1 + n r) (1 + τг)n - 1 iτ = ——————————. n
Номинальная ставка сложных процентов при их начислении m раз в году, обеспечивающая требуемую реальную доходность операции rj при заданном уровне инфляции τг за срок ссуды n лет, будет определяться следующим образом: m ――――
jτ = m [(1 + rj / m) √ 1+ τг – 1]. Индекс инфляции за n лет при уровне инфляции τг составит Iτ = (1 + τг)n. Покупательная способность погашаемой суммы определится по формуле S = S / Iτ . ЗАДАЧА 4
439
Провести анализ структуры и сроков платежей по активам и пассивам с помощью измерения ГЭПа. Оценить степень процентного риска. Срок, дней
АЧП по вариантам
ПЧП по вариантам
1
1
2
3
4
2
3
4
1
10
15
30
20
50
40
15
15
30
20
20
20
25
40
20
10
30
60
25
30
20
30
30
50
20
20
91
30
40
35
40
25
35
30
20
182
35
30
25
30
20
30
40
40
365
45
35
10
20
10
20
20
20
Свыше 1 года
60
50
40
40
25
10
20
30
Капитал КБ
─
─
─
─
25
15
25
30
КумуляГЭ
тивный
П
ГЭП
ИТОГО
ВСЕГО
─
─
0
─
Методические указания Для измерения степени процентного риска, связанного с проведением активных и пассивных операций, можно применить следующие показатели: а) степень процентного риска:
_ _ δ = Да ─ Дп,
_ _ где Да, Дп – активы и пассивы, взвешенные по срокам: _ Σ ДСi · Дi Д = —————, Σ ДСi где
ДСi – поток денежных средств до уплаты или получения; Д – промежуток времени; 440
Средняя длительность – это средний срок, необходимый для получения обратно изначальной стоимости; б) интегральный показатель различия в сроках привлечения и размещения средств банка: _ _ Кt = Да / Дп. Максимально допустимое значение равно 1.75, оптимальное – 1. 25. ЗАДАЧА 5 Провести ГЭП-анализ изменения чистого процентного дохода банка. Показатели
Объем, млн р. Удельн. % ставка факт. Изменен.
%
ставки вар.1,2 вар.3,4 вес, % Активы,
вар.1,2 вар.3,4 вар.1,2 вар.3,4
чувстви-
тельные к измене- 4000
6500
18
16
+2
-2
2000
20
20
20
20
2500
0
0
0
0
─
─
нию % ставки Активы с фиксированной процентной 1600 ставкой Недоходные акти- 2000 вы ВСЕГО
7600
11000
100
тельные к измене- 3500
4000
13
14
+2
-2
1500
15
15
15
15
Пассивы, чувствинию % ставки Пассивы с фиксированной
ставкой
700
441
процента Беспроцентные обязательства
1800
2500
Собственный капи- 1600
3000
0
0
0
0
18%-я ставка дивидендов
тал ВСЕГО
7600
11000
100
─
─
Методические указания и этапы решения задачи 1. Определить фактическую средневзвешенную ставку по активам банка, %. 2. Определить фактическую средневзвешенную ставку по обязательствам банка, %. 3. Чистый фактический процентный доход ЧПД (процентная прибыль) по формуле ЧПД = ПД – ПР, где ПД – процентные доходы банка; ПР – процентные расходы банка. 4. Чистая процентная маржа ЧПМ = ЧПД / Доходные активы;
(критерий
= 3…6%). 5. Рассчитать ГЭП. 6. Пункты 3–4 повторить с использованием новых значений процентных ставок. 7. Рассчитать изменение ЧПД двумя способами: 1) ΔЧПД = ГЭП х Δi; 2) ΔЧПД = ЧПДфакт – ЧПДизм. .
8. Рассчитать темп прироста ЧПМ (%) по формуле Δi
ГЭП
442
ТЧПМ = ———————— х —— . Доходные активы ЧПМ 9. Сделать вывод о влиянии изменения процентной ставки на изменение ЧПМ и ЧПД. 10. При падении финансовых показателей сделать корректировку баланса (за счет изменения структуры актива), при которой ГЭП = 0. 11. Рассчитать основные показатели (ЧПД и ЧПМ) после корректировки с учетом фактических процентных ставок. 12. Рассчитать ЧПД и ЧПМ после корректировки баланса с учетом измененных процентных ставок. 13. Сделать вывод о влиянии изменения процентных ставок на финансовые показатели при нулевом значении ГЭП. ЗАДАЧА 6 Определить влияние факторов на отклонение от плана величины доходов способом "разниц" (методом подстановок) и резервы увеличения дохода. Заполните до конца таблицу, используя следующие исходные данные (по вариантам В):
Значение показателя
443
Отклонение (+, -)
Резервы
Показатель
В том числе за
увеличения
счет
дохода
плановое фактическое Всего
суммы
%-й
кредита ставки Доход (Д) – В полученные
1
проценты,
В
млн р.
2 В
По краткосрочным кредитам 105,500 120,340 120,600
110,500
90,350
95,200
150,200
174,340
680,250
720,300
─
─
─
700,500
680,500
─
─
─
580,300
700,240
─
─
─
940,350
850,200
─
─
─
─
─
─
3 В 4 Средняя
Σ В
выданных
1
кредитов(К),
В
млн р.
2 В 3 В 4
Средняя
%
ставка (i), % Доход (Д) – В полученные
1
проценты,
В
млн р.
2 В
По долгосрочным кредитам 20,340 25,560 25,100
27,350
15,240
14,209
3 444
В
30,450
33,500
75,300
80,950
─
─
─
84,340
120,300
─
─
─
50,250
65,200
─
─
─
103,200
87,500
─
─
─
─
─
─
─
─
4 Средняя
Σ В
выданных
1
кредитов(К),
В
млн р.
2 В 3 В 4
Средняя
%
ставка (i), % ВСЕГО
─
─
─
─
Методические указания и этапы решения задачи: 1) влияние факторов на изменение доходов по краткосрочным кредитам: а) общее увеличение доходов (млн. р.): ∆Д = Дф – Дпл ; б) влияние изменения суммы выданных кредитов на изменение доходов: ∆ДК = (КФ – Кпл) · iпл ; в) влияние изменения средней процентной ставки на изменение доходов: ∆Дi = (iФ – iпл) · Кпл ; баланс факторов:
∆Д = ∆ДК + ∆Дi ;
2) влияние факторов на изменение доходов по долгосрочным кредитам: рассчитывается аналогично расчетам п.
п.
1) … 5).
3) определение резервов роста доходов (отрицательное влияние отдельного фактора). Вывод (примерный образец):
445
Расчеты свидетельствуют, что перевыполнение плана по доходам от краткосрочных кредитных вложений в целом составило …, в том числе за счет роста %-й ставки на … млн р. , но из-за сокращения суммы предоставляемых кредитов он уменьшился на … млн р.
(Аналогично по краткосрочным кредитам).
Общая сумма резервов увеличения дохода от кредитных операций составила … млн р.
(… + …). ЗАДАЧА 7 Определить влияние факторов на отклонение от плана величины
расходов способом "разниц" (методом подстановок) и резервы снижения расходов. Заполните до конца таблицу, используя следующие исходные данные (по вариантам В): Значение показателя
Отклонение (+, -)
Показатель
Резервы
В том числе за
снижения
счет
расходов
плановое фактическое Всего
объема
%-й
ресур-
ставки
сов Ресурсы,
В
приобре-
1
тенные плату млн
за В
124,500
127,340
─
─
─
103,600
110,500
─
─
─
90,350
95,200
─
─
─
130,200
170,340
─
─
─
(Р), 2 р. В 3 В 4
446
Средняя
В
10,5
10,1
─
─
─
9,8
10,2
─
─
─
11,4
9,5
─
─
─
6,3
8
─
─
─
процентная 1 ставка
(i), В
%
2 В 3 В 4
Плата
за
кредитные ресурсы, млн
р.
Методические указания и этапы решения задачи: 1) общее изменение платы за кредитные ресурсы; 2) влияние изменения объема ресурсов; 3) влияние изменения средней процентной ставки; 4) баланс факторов; 5) резерв снижения расходов банка. Алгоритм решения задачи соответствует алгоритму решения предыдущей задачи. Примечание: К резервам снижения расходов банка относят только необоснованный перерасход средств (в связи с ростом средней процентной ставки по депозитному портфелю). Вывод (примерный образец): За счет снижения объема ресурсов плата уменьшилась на … млн р. за счет увеличения процентной ставки на … п. п. 447
, но
плата возросла на … млн
р.
В результате банк сэкономил … млн р.
Однако эта экономия банка оп-
равдана – она возникла в связи со значительным уменьшением фактического объема ресурсов, приобретаемых за плату, по сравнению с запланированной величиной.
Резервы сокращения расходов составили … млн р.
ЗАДАЧА 8 Рассчитать обязательные экономические нормативы коммерческого банка, используя следующие исходные данные по вариантам, тыс. Показатель (статья)
В1
В2
р.
:
В3
В4
1. Основной капитал
505 000
670 000
479 000
563 908
2. Дополнительный капитал
23 000
30 000
20 500
120 788
6 700
3 200
10 380
17 500
14 600
20 387
478 600
328 900
372 600
845 000
846 300
790 100
743 600
628 403
800 490
1450 590
1200 388 1600 900
3.
Показатели,
уменьшающие 5 000
сумму основного и дополнительного капитала 4. Активы первой группы риска
15 000
5. Активы второй группы риска 450 000 (за вычетом РВП) 6. Активы третьей группы риска 900 000 (за вычетом РВП) 7. Активы четвертой группы рис- 800 500 ка (за вычетом РВП) 8. Активы пятой группы риска (за 1 590 500 вычетом РВП)
448
9. Величина кредитного риска по 500 000
530 590
490 000
510 000
650 468
367 200
600 500
условным обязательствам кредитного характера 10. Величина кредитного риска по 568 000 срочным сделкам 11. Величина рыночного риска
320 750
420 759
230 499
360 490
12. Высоколиквидные активы
25 000
38 400
29 388
28 300
150 590
120 390
135 290
836 790
673 277
850 400
370 000
430 387
439 280
390 180
совокупная 104 560
134 409
100 366
120 398
12
8
11
39 287
40 398
45 390
5 909
5 400
6 590
3
4
5
13. Обязательства до востребова- 100 700 ния 14. Долгосрочные кредитные тре- 953 780 бования банка 15. Долгосрочные обязательства 16.Максимальная
сумма требований банка к одному заемщику за вычетом РВП 17. Количество кредитных требо- 10 ваний
(рисков),
превышающих
5% капитала банка 18.Средняя
величина
крупного 50 900
кредитного риска банка (за вычетом РВП) 19. Средняя величина кредитного риска в отношении одного акцио- 7 360 нера банка, владеющего 5 и более %% долей (голосующих акций) КБ 20.
Количество
акционеров,
владеющих 5 и более %% долей 4 (голосующих акций) КБ и имею-
449
щих обязательства кредитного характера и по срочным сделкам 21.
Совокупная величина риска 10 500
13 400
9 400
12 300
290 340
320 488
330 298
4
4
3
3890 840
3410 900 3590 070
7,5
7,5
1 750 000
1640 000
1540 000 1309 000
935 200
1034 590
840 400
1 200 100
1300 940
1260 498 1380 980
по инсайдерам КБ 22.
Средняя величина инвести- 310 450
ций КБ в УК одного юридического лица (за вычетом РВП) 23. Количество юридических лиц, 3 в УК которых инвестированы собственные средства (капитал) КБ 24.Общая сумма всех активов по балансу банка, учитываемых в 3 625 000 расчете показателя общей ликвидности 25.Средневзвешенная норма обязательного
7,5
7,5
резервирования
средств в ЦБ РФ, % 26. Привлеченные средства 27. Текущие активы 28. Текущие обязательства
920 390
Методические указания: Для решения задачи использовать следующие источники: 1.
Федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ "О Центральном
банке Российской Федерации (Банке России)". 2.
Инструкция ЦБ РФ от 16 января 2004 г. № 110-И "Об обязатель-
ных нормативах банков". 450
3.
Положение ЦБ РФ от 10 февраля 2003 г. № 215-П "О методике оп-
ределения собственных средств (капитала) кредитных организаций". 4.
Лекционный материал.
Результаты работы оформить в виде следующей таблицы и сделать выводы. №
Показатель
1
К
2
АР
3
Н1
Наименование
Норматив
Значение
Выполнение
(%)
факт. (%)
(+/-)
Min 10 (11)
18
+
Капитал Достаточности капитала
4
Н2
5
Н3
6
Н4
7
Н5
8
Н6
9
Н7
10
Н9.1
11
Н10.1
12
Н12
13
РО Результаты расчетов должны быть представлены подробно со всеми пояс-
нениями и только затем сведены в таблицу.
451
ГЛОССАРИЙ Аккредитив – условное денежное обязательство, принимаемое банком (банком-эмитентом) по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (исполняющему банку) произвести такие платежи. Активные операции банков – операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания своей ликвидности, обеспечения финансовой устойчивости (при их совершении банк выступает в роли кредитора). Акцепт – согласие плательщика на оплату платежных документов. Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право в совокупности осуществлять следующие банковские операции: 1) привлекать во вклады денежные средства физических и юридических лиц; 2) размещать эти средства от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности; 3) открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц. Банковская группа – не являющееся юридическим лицом объединение кредитных организаций, в котором одна (головная) из них оказывает прямо или косвенно (через третье лицо) существенное влияние на решения, принимаемые органами управления других кредитных организаций. Банковская карта – документ, изготовленный из пластика, согласно международным стандартам по качеству и размерам (86,5 х 53,9 х 0,76 мм) с помощью которого можно оплатить покупки в торгово-сервисной сети, а также снять наличные деньги со счета в банке. Банковская мультипликация – процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения одного коммерческого банка к другому. 452
Банковский кредит – кредит, при котором владельцы свободных денежных средств предоставляют их в ссуду заемщикам через банки, основная форма кредитования в рыночной экономике. Банковский мультипликатор – показатель, отражающий, во сколько раз теоретически система коммерческих банков может увеличить количество денег на депозитных счетах посредством кредитования. Банковский перевод – поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму. Банковский холдинг – не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц с участием кредитных организаций, в котором юридическое лицо (головная организация банковского холдинга), не представляющее кредитную организацию, имеет возможность оказывать прямо или косвенно (через третье лицо) существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитных организаций. Биметаллизм – денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами – золотом и серебром, монеты из них функционируют на равных основаниях. Бумажные деньги – денежные знаки, выпускаемые государством (как правило, казначейством) для покрытия своих расходов. Валютная система – государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением. Валютный курс – соотношение между валютами разных стран при их обмене (цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны). Валютный паритет – соотношение между валютами разных стран по их покупательной способности. Валютные интервенции – операции центрального банка по куплепродаже иностранной валюты на биржевом и межбанковском рынках для воздействия на курс рубля и суммарный спрос и предложение денег. 453
Вексель простой (соло) – письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств или его приказу; является ценной бумагой. Вексель переводной (тратта) – письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (кредитора) плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу. Высоколиквидные активы – активы, находящиеся непосредственно в денежной форме (резервы первой очереди: кассовая наличность, остатки средств банков на корреспондентских счетах) либо легко обращаемые в нее (резервы второй очереди – легкореализуемые государственные и другие ценные бумаги). Денежная масса – денежный агрегат М2, включающий: наличные деньги в обращении (М0) и безналичные деньги (остатки на расчетных и текущих счетах, вклады до востребования и срочных депозитах и вкладах в банках). Денежная база – итог следующих составляющих: 1) суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерческих банков; 2) средств в фонде обязательных резервов банков; 3) остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ. Денежная система – форма организации денежного оборота в стране, сложившаяся исторически и закрепленная действующим национальным законодательством. Денежная единица – установленный в законодательном порядке денежных знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежно-платежный оборот – часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа, независимо от того безналичный это оборот или наличный. Денежный оборот – процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах. Денежный рынок – рынок относительно краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т. е. 454
свободной денежной наличности (краткосрочных кредитов, валюты и ценных бумаг). Дефлятор ВНП – показатель инфляции, определяемый через отношение номинального объема ВНП к его реальному объему. Евро – единая европейская валюта, введенная с 1 января 1999 г. (вместо ЭКЮ). Заемщик – сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду. Закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее владельца: право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства; право залога на имущество, обремененное ипотекой. Закрытая чеканка – чеканка, при которой право выпуска монеты принадлежит исключительно государству. Инфляция – обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг. Инфляция подавленная (скрытая) – официально не регистрируемая инфляция, проявляемая в снижении качества и дефиците, натурализации хозяйства, неплатежах, а не в росте цен. Инфляция спроса – инфляция, обусловленная "разбуханием" денежной массы и в связи с этим платежеспособного спроса при данном уровне цен в условиях недостаточно эластичного производства, способного быстро реагировать на потребности рынка. Инфляция издержек – обусловлена ростом цен под воздействием нарастающих издержек на единицу продукции. Ипотечный кредит – кредит, обеспеченный залогом недвижимого имущества. Клиринговые расчеты – система взаимозачетов платежных требований банков друг другу или банков внутри группы банков – участников системы; сис455
тема взаимозачета платежных документов кредитных организаций, осуществляемая на основе двух- или многосторонних нетто-расчетов. Количественная теория денег – уровень цен в конечном счете определяется количеством денег в обращении или уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении. Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый предприятиями друг другу, как правило, в форме отсрочке платежа за поставленный товар, с использованием векселя. Корреспондентский счет – счет, который один банк (банк-респондент) открывает в другом банке (банке-корреспонденте) для совершения по этому счету операций, предусмотренных договорами между ними. Кредит – как экономическая категория – определенный вид общественных отношений, связанных с движением стоимости на условиях возвратности. Кредитная организация – юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка РФ имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные законом "О банках и банковской деятельности". Кредитная экспансия – стимулирующая денежно-кредитная политика центрального банка, включающая меры по расширению предложения денег (снижение ставок рефинансирования и резервной нормы, покупка ценных бумаг и коммерческих банков и т.д.) Кредитные деньги – денежные знаки, выпуск которых в обращение и их изъятие из оборота происходят на основе кредитных операций, увязываются с действительными потребностями оборота. Кредитор – сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Кривая Филлипса – зависимость изменения уровня цен (инфляции) от уровня безработицы (обратная зависимость). Лизинг – форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование имущества для предпринимательской деятельности. Это единый комплекс 456
трех одновременно совершаемых операций: аренды, кредитования и материально-технического снабжения. Ломбардный кредит – вид финансового кредита, предоставляемого коммерческим банкам от имени ЦБ РФ Главным управлением (Национальным банком) Банка России под залог государственных ценных бумаг. ЛОРО – пассивный корреспондентский счет в банке (счет, открытый другим банком – "их" счет). Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами (государствами, организациям) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношений. Международный кредит – кредит, предоставляемый государствами, банками, юридическими и физическими лицами одних стран государствам, банкам и иным юридическим и физическим лицам других стран на условиях срочности, возвратности и уплаты процентов. МИАКР – (Moskow InterBank Actual Credit Rate) – средняя фактическая ставка по предоставлению кредитов, рассчитываемая как средневзвешенная по объему фактических сделок по предоставлению межбанковских кредитов коммерческими банками (рассчитывается по сделкам установленных крупнейших российских банков). МИБИД – (Moskow InterBank Bid – предложение на покупку) – средняя объявленная ставка по привлечению кредитов, по которой банки готовы купить межбанковский кредит. МИБОР (Moskow InterBank Offered Rate – предложение на продажу) – средняя величина объявленных ставок на межбанковском рынке по размещению кредитов. Монометаллизм – денежная система, при которой один денежный металл является всеобщим эквивалентом и одновременно в обращении присутствуют другие знаки стоимости (банкноты, казначейские билеты, разменная монета), разменные на золото. 457
Национальный банковский совет – коллегиальный орган Центрального банка РФ численностью в 12 человек, состоящий из представителей Совета Федерации, Государственной Думы, Президента РФ и Правительства РФ, а также Председателя Банка России. В компетенцию Совета входит рассмотрение вопросов совершенствования банковской системы РФ, проекта основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики, годового отчета Банка России и т.д. Небанковская кредитная организация – кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные законом. НОСТРО – активный корреспондентский счет в банке (счет, открытый в другом банке, "наш" счет). Обязательное резервирование – механизм, заключающийся в депонировании части привлеченных кредитной организацией средств на отдельном счете в Центральном банке РФ и фактическом их блокировании на этом счете в течение всего периода функционирования банка. Овердрафт – особая форма краткосрочного кредита, при которой банк осуществляет кредитование расчетного или текущего счета клиента (списание со счета средств в размере, превышающем остаток средств на счете). Операции на открытом рынке – наиболее рыночный инструмент денежно-кредитной политики, заключающийся в купле-продаже ценных бумаг государства у коммерческих банков Центральным банком страны. Открытая чеканка – чеканка полноценных монет из благородного металла в соответствии с установленным государством его содержанием в монете, может осуществляться любым экономическим агентом. Пассивные операции коммерческих банков – совокупность операций, обеспечивающих формирование ресурсов коммерческого банка (привлечение средств на расчетные и текущие счета юридических и физических лиц, открытие счетов срочных депозитов, вкладов граждан, выпуск банком, собственных дол-
458
говых обязательств, привлечение кредитов, формирование и наращивание банком собственного капитала. Платежная система – совокупность институтов, правил, договорных отношений, технологий, методик расчета, внутренних и внешних нормативных актов, которые позволяют всем участникам производить финансовые операции и расчеты друг с другом. Платежное поручение – расчетный документ, содержащий распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке. Платежный баланс – балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам. Платежный оборот – процесс непрерывного движения средств платежа, существующих в данной стране. Протест векселя – публичный акт нотариальный конторы, которая официально фиксирует отказ от платежа по векселю. Расчетно-кассовые центры (РКЦ) – структурные подразделения в составе территориальных учреждений Банка России, осуществляющие расчеты между кредитными организациями (задачи и функции РКЦ определяются Типовым положением о РКЦ Банка России, утвержденным Советом директоров). Расчетный баланс – соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам. Расчетный чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Расчеты по инкассо – банковская операция, посредством которой банк (банк-эмитент) по поручению и за счет клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа.
459
Резервная политика (политика минимальных резервов) – изменение центральным банком нормы обязательного резервирования для коммерческих банков с целью денежно-кредитного регулирования. Ремитент – векселедержатель, получатель платежа по переводному векселю. РЕПО – операции продажи ценных бумаг с условием обратного выкупа. Рестриктивная (сдерживающая) кредитно-денежная политика – меры центрального банка, ведущие к уменьшению номинального объема предложения денег (рост ставки рефинансирования и резервной нормы, продажа ценных бумаг коммерческим банкам на открытом рынке и т.д.). Рефинансирование коммерческих банков – кредитование коммерческих банков центральным банком, в том числе учет и переучет векселей. Рынок ссудных капиталов – механизм перемещения свободных денежных средств от кредиторов к заемщикам в любых формах. Свободные резервы банка – наличные деньги в кассе, остатки на корреспондентском счете в РКЦ Банка России, на корреспондентских счетах в других кредитных организациях. Свободный резерв банковской системы – совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций. Сегментированная финансово-кредитная система – система, при которой банкам неразрешено выполнять небанковские операции. Специальные права заимствования (СПЗ, СДР, SDR – Special Drawing Rights) – международная резервная единица, система безналичных счетов, введенная МВФ – коллективно образованный кредитный резервный актив предназначенный для платежей по внешним обязательствам на межгосударственном уровне и урегулирования сальдо платежных балансов. Ссудный процент – доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного времени;
460
плата кредитору за временное пользование заемщиком его ресурсами; цена заемных денег. Таргетирование – инструмент денежно-кредитного регулирования ЦЬ РФ, заключающийся в установлении ориентиров роста денежной массы. Территориальное учреждение – обособленное подразделение Банка России, осуществляющее на территории субъекта РФ часть его функций в соответствии с Положением о территориальных учреждениях банка России и другими нормативными актами (Главные управления ЦЬ РФ, Национальные банки). Торговый баланс – соотношение между поступлениями по экспорту и платежами по импорту товаров (активен, когда экспорт превышает импорт). Трассант – векселедатель по переводному векселю. Трассат – плательщик по переводному векселю (акцептовавший вексель), к которому обращен приказ трассанта произвести платеж. Универсальная финансово-кредитная система – система, при которой законодательно не ограничивается выполнение банками тех операций финансового обслуживания, которые не относятся к банковским. Уравнение обмена Фишера – MV = PQ, где M – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; P – средний уровень цен товарных сделок; Q – количество (объем) товарных сделок. Учет векселей – покупка их банком у предприятия, в результате чего к банкам переходят права требования платежа от векселедателя (либо трассата при переводном векселе). Факторинговые компании – компании, осуществляющие кредитование своих клиентов путем выкупа краткосрочной дебиторской задолженности. Формы международных расчетов – исторически сложившиеся в международной практике способы оформления, передачи, обработки платежных и товарораспорядительных документов и осуществление платежей. Форфейтинговые компании – компании, выполняющие функции по выкупу платежных требований (дебиторской задолженности), которые как правило, оформляются коммерческими векселями на длительные сроки. 461
Форфетирование – форма кредитования экспорта банком (или финансовой компанией) путем покупки без оборота на продавца векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям. Функции денег: мера стоимости – деньги служат для изменения и сравнения стоимостей различных товаров и услуг; средство накопления (тезаврации) – превращение денег в актив, который обеспечивает возможность покупать различные товары в будущем; средство обращения – деньги используются для оплаты приобретаемых товаров и услуг, при этом передача товара и его оплата осуществляются одновременно; средство платежа – деньги используются для оплаты товаров и услуг, предоставляемых в кредит, а также при предоставлении и погашении денежных ссуд, при денежных взаимоотношениях с финансовыми органами, погашении задолженности по заработной плате и т.д. ЭКЮ – европейская валютная единица, используемая в качестве резервного актива и платежного средства при расчетах между центральными банками стран-участниц ЕЭС (до введения евро). Эмиссионный доход государства – доход от эмиссии неполноценных денежных знаков, образуемый как разница между их номинальной и реальной стоимостями. Эмиссия денег – такой выпуск денег в оборот (обращение), который приводит к общему увеличению денежной массы в обороте (обращении).
462
НОРМАТИВНЫЕ ИСТОЧНИКИ 1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993 г.). 2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994 г.). 3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995 г.). 4. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья)" от 26 ноября 2001 г. № 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 01.11.2001г.). 5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998 г.). 6. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000г.). 7. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (принят ГД ФС РФ 27.06.2002 г.). 8. О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ (в ред. от 21.03.2002 г.). 9. Федеральный закон от 8 июля 1999 г. № 144-ФЗ "О реструктуризации кредитных организаций" (в ред. от 21.03.2002 г.). 10. О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации: Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ. 11. О защите конкуренции на рынке финансовых услуг: Федеральный закон от 23 июня 1999 г. № 117-ФЗ. 12. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ. 13. О валютном регулировании и валютном контроле: Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ.
463
14. О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма: Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ (принят ГД ФС РФ 13.07.2001). 15. О переводном и простом векселе: Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.02.1997). 16. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (принят ГД ФС РФ 20.03.1996). 17. О драгоценных металлах и драгоценных камнях: Федеральный закон от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ. 18. О территориальных учреждениях Банка России: Положение ЦБ РФ от 29 июля 1998 г. № 46. 19. О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации: Положение ЦБ РФ от 5 декабря 2002 г. № 205-П . 20. Положение ЦБ РФ от 26 марта 2004 г. № 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности". 21. Положение ЦБ РФ от 9 июля 2003 г. № 232-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери". 22. Положение об безналичных расчетах в Российской Федерации (утв. ЦБ РФ 03.10.2002.№ 2-П). 23. Указание ЦБ РФ от 10 февраля 2003 г. № 12460-У "О действиях при выявлении фактов (признаков) формирования … собственных средств (капитала) (их части) с использованием ненадлежащих активов". 24. Указание ЦБ РФ от 24 марта 2003 г. № 1260-У "О порядке приведения в соответствие размера уставного капитала и величины собственных средств (капитала) кредитных организаций". 25. Указание ЦБ РФ от 30 марта 2004 г. № 1412-У "Об установлении суммы перевода физическим лицом-резидентом из Российской Федерации без открытия банковских счетов" 464
26. Указание ЦБ РФ от 30 марта 2004 г. № 1411-У "Об открытии физическими лицами-резидентами счетов в банках за пределами территории Российской Федерации". 27. Указание ЦБ РФ от 30 марта 2004 г. № 1410-У "О критериях, которым должен удовлетворять банк за пределами территории Российской Федерации для обеспечения исполнения обязательства нерезидента перед резидентом". 28. Указание ЦБ РФ от 14 января 2004 г. № 1371-У "Об упорядочении актов Банка России". 29. Инструкция ЦБ РФ от 30 марта 2004 г. № 111-И "Об обязательной продаже части валютной выручки на внутреннем валютном рынке Российской Федерации". 30. Инструкция ЦБ РФ от 16 января 2004 г. № 110-И "Об обязательных нормативах банков". 31. Инструкция ЦБ РФ от 12 октября 2000 г. № 93-И "О порядке открытия уполномоченными банками банковских счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации и проведения операций по этим счетам". 32. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 29.12.2001 № 65 "Обзор практики разрешения споров, связанных с прекращением обязательств зачетом встречных однородных требований". 33. Постановление Пленума Верховного Суда РФ № 33, Пленума ВАС РФ № 14 от 04.12.2000 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей". 34. Информационное письмо Вас РФ от 31.05.2000 № 52 "Обзор практики разрешения арбитражными судами споров, связанных с применением законодательства о валютном регулировании и валютном контроле". 35. "Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов" (публикация Международной торговой палаты № 500). 36. "Конвенция о единообразном законе о переводном и простом векселе" (Заключена в Женеве 07.06.1930). 465
37. Конвенция УНИДРУА "О международном финансовом лизинге (Федеральный закон № 16-ФЗ о присоединении РФ к Конвенции подписан 08.02.1998 г.).
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ Основная 1.
Деньги, кредит, банки: Учеб. / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: КНОРУС, 2004. 620 с.
2.
Деньги, кредит, банки / Под ред. Г.И. Белоглазовой: Учеб. М.: ЮрайтИздат, 2004. 620 с.
3.
Деньги. Кредит. Банки: Учеб. для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 600 с.
4.
Деньги. Кредит. Банки: Учеб. / Г.Е. Алпатов, Ю.В. Базулин и др.; Под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. М.: ТК Велби: Проспект, 2003. 624 c. Дополнительная
1.
Денежное обращение и банки: Учеб. пособие / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г.В. Толоконцевой. М., 2000.
2.
Банки и банковское дело / Под ред. И.Т. Балабанова. СПб: Питер, 2003. 304 с.
3.
Банковское дело / Под ред. Г.И. Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой. СПб: Питер, 2002. 384 с.
4.
Банковское дело: Учеб. / Под ред. Г.Г. Коробовой. М.: Экономист, 2004. 751 с.
5.
Банковское дело: дополнительные операции для клиентов: Учеб. / Под ред. А.М. Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005. 416 с.
6.
Батракова Л.Г. Анализ процентной политики коммерческого банка: Учеб. пособие. М.: Логос, 2002. 152 с.
7.
Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учеб. для вузов. М.: Логос, 2000. 344 с.
466
8.
Беляков А.В. Банковские риски: Проблемы учета, управления и регулирования. М.: Изд. группа "БДЦ-пресс", 2004. 256 с.
9.
Братко А.Г. Центральный банк в банковской системе России. М.: Спарк, 2001. 335 с.
10. Буевич С.Ю., Королев О.Г. Анализ финансовых результатов банковской деятельности: Учеб. пособие. М.: КНОРУС, 2004. 160 с. 11. Бурлачков В.К. Денежная теория и динамичная экономика: выводы для России. М.: Эдиториал УРСС, 2003. 352 с. 12. Буянов В.П., Алексеева Д.Г. Анализ нормативного обеспечения банковских расчетов / В.П. Буянов, Д.Г. Алексеева. М.: Экзамен, 2002. 320 с. 13. Грюнинг Х. ван, Брайович Братанович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском: Пер. с англ. М.: Весь мир, 2004. 304 с. 14. Деньги и регулирование денежного обращения: теория и практика: Науч. альм. фундамент. и приклад. исслед. / Гл. ред. Л.Н. Красавина. М.: Финансы и статистика, 2002. 220 с. 15. Дихтяр В.И. Банковские услуги предприятию. Базовые операции: Учеб. пособие. М.: РУДН, 2001. 111 с. 16. Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. / Под общ. ред. В.В. Лукашевича, М.Б. Ярцева. СПб., 1994. 17. Егорова И.Е., Смирнов А.М. Предприятия и банки: взаимодействие, экономический анализ, моделирование: Учеб.-практ. пособие.
М.: Дело,
2002. 456 с. 18. Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. М.: Омега-Л, 2003. 399 с. 19. Жарковская Е.П. Банковское дело: Учеб. М.: Омега-Л, 2005. 440 с. 20. Киселева И.А. Коммерческие банки: модели и информационные технологии в процедурах принятия решений. М.: Едиториал УРСС, 2002. 400 с. 467
21. Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования: Учеб. пособие / О.И. Лаврушин, О.Н. Афанасьева, С.Л. Корниенко / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: КНОРКС, 2005. 256 с. 22. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Работа банка с корпоративными клиентами: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 358 с. 23. Небанковская кредитная организация: создание, функционирование и ликвидация: Учеб.-практ. пособие. М.: Дело, 2003. 304 с. 24. Основы банковского дела в Российской Федерации: Учеб. пособие / Под ред. О.Г. Семенюты. Ростов н/Д: Феникс, 2001. 448 с. 25. Стародубцева Е.Б. Основы банковского дела: Учеб. М.: Форум: Инфра– М, 2005. 256 с. 26. Тавасиев А.М., Бычков В.П., Москвин В.А. Банковское дело: базовые операции для клиентов: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005. 304 с. 27. Трахтенберг И.А. Денежное обращение и кредит при капитализме. М., 1962. 28. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 512 с. 29. Финансы и кредит: Учеб. / Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. М.: Высш. образование, 2005. 575 с. 30. Хейфец Б.А. Кредитная история России: от Екатерины II до Путина. М.: Эдиториал УРСС, 2001. 136 с. 31. Центральный банк в условиях рыночной экономики: Науч. альм. фундамент. и приклад. исслед. / Гл. ред. Л.Н. Красавина. М.: Финансы и статистика, 2003. 290 с. 32. Челноков В.А. Банки и банковские операции: Букварь кредитования. Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство: Учеб. для вузов / В.А. Челноков. М.: Высш. образование, 2004. 291 с. 33. Эдгар М. Морсман-младший. Управление кредитным портфелем: Пер. с англ. М.: Бизнес Букс, 2004. 208 с. 468
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Происхождение, сущность и функции денег
ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКПереход от натурального хозяйства к производству товаров и обмену ими
Имущественная обособленность отдельных товаропроизводителей
КОНЦЕПЦИЯ ПРОИСХОЖРационалистическая Деньги – продукт соглашения между людьми
Эволюционная Деньги – результат длительного развития обмена, помимо воли людей
1 Простая или случайная Формы стоимости
2 Полная или развёрнутая
Сущность денег Специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция все-
3 Всеобщая 4 Денежная
общего эквивалента
При непосредственной оплате товара, услуги только реальными наличными денежными знаками
Средство платежа
469
Средство накопления сбережения (образование сокровищ) Наиболее ликвидный вид накоплений – наличные деньги у населения; менее ликвидны остатки на счетах в банках
Мировые деньги Выполняется денежными единицами свободно конвертируемых валют
Средство обращения
Присутствуют кредитные отношения; выполняется как наличными так и безналичными деньгами
Мера стоимости Выполняется идеально (не обязательно наличие денег при определении цены)
Функции денег
2. Виды денег
ДЕНЬГИ Металлические
Бумажные Знаки или представители полноценных денег
Слитки, монеты
Полноценные (номинальная стоимость = стоимости металла)
Неполноценные (номинальная стоимость > стоимости металла)
Выпускаются для покрытия бюджетного дефицита; обычно не разменны на металл, наделены государством принудительным курсом
Кредитные Банкноты
Выпуск и изъятие из оборота происходит на основе кредитных операций, связанных с хозяйственными
Э Первые монеты – VII в. д.н.э.; На Руси – IX–X в.в. н.э.
Мо
Первые бумажные деньги – Китай, XII в. д.н.э.; В России (ассигнации) – 1769 г.
Ве
Казначейские билеты
Б
Ч Наличные деньги Электронные деньги Деньги безналичного оборота и безналичных расчётов Пластиковые карточ-
470
3. Теории денег и их эволюция Теории денег
Металлическая XVI – XVII в.в.
У.Стэффорд – англ. (1554 – 1612), К.Книс – нем. (1821 – 1898)
На раннем этапе отож-дествление богатства об-щества с драгоценными ме-таллами, которым приписы-валось монопольное выпол-нение всех функций денег. ПОСЛЕ I И II МИРОВЫХ ВОЙН – ЗА СОХРАНЕНИЕ И ВОССТА-НОВЛЕНИЕ ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА. Отрицание необходимости и закономерности замены пол-ноценных денег бумажными.
Количественная XVI в., сейчас ведущая
Номиналистическая XVIII в. англ. Дж.Беркли (1685 – 1753), Дж.Стюарт (1712 – 1780), нем. Кнапп (1842 – 1926)
Отрицание теории трудовой стоимости и товарной природы денег. Деньги создаются государством и их стоимость определяется их номиналом. Деньги имеют покупательную способность, которую им придаёт государство.
фр. Ж.Боден (1530 – 1596), Ш.Монтескье (1689 – 1755), англ. Д.Юм (1711 – 1776), Дж. Миль (1773 – 1836), ам. И.Фишер (1867 – 1947)
и др.
Стоимость денег определяется их количеством. (Д. Юм). Цены товаров прямо про-порциональны количеству денег в обращении и обратно пропорциональны количес-тву товаров (И.Фишер). Сейчас: в основе изменения уровня цен лежит главным образом динамика номинальной денежной массы.
Монетаризм
Денежная масса в обращении играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики.
ам. М.Фридман (Нобелевская премия 1976 г.)
471
4. Закон денежного обращения Сущность (К.Маркс) Количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, делённой на число оборотов (скорость обращения) одноимённых денежных единиц.
Количество
Сумма цен всех товаров и услуг денег ( Д ) = Число оборотов
=
Стоимость ВНП Число оборотов
Р–К+П–В Д = ----------------------
О
Прямая
Обратная
ЗАВИСИМОСТЬ
К – сумма цен товаров, проданных в кредит, Р – сумма цен реализуемых товаров и ус- срок оплаты которых не наступил; В – сумма взаимопогашающихся платежей; луг; О – среднее число оборотов денег как средстП – сумма платежей по обязательствам. ва обращения и платежа. СИСТЕМА ДЕНЕЖНОГО ОБ-
Металлического
БУМАЖНО-ДЕНЕЖНОГО
Потребность в деньгах Упала
Выросла
Уход денег в сокровище
Прилив денег в обращение из сокровища
Стихийное регулирование коли-чества денег посредством функции накопления со-
Количество денег в обращении = потребности хозяйства в них
> потребности хозяйства в них
< потребности хозяйства в них
Устойчивость денег
Обесценение (инфляция)
Неплатежи, затоваривание, остановка производ-
Необходимость регулирования денежного обращения
472
5. Денежная масса и денежная база
ДП Наличные – денежный день-мультипликатор на (практике) ДМ ги – денежная масса (М2) в обращении ДБ – денежная база М2Х – «широкие деньги» Средства М0, М1, М2, М3 – денежные агрегаты Деньги в кассах коммерческих банков (КБ)
Средства в фонде обязательных резервов КБ
Остатки на корсчетах КБ в ЦБРФ
на текущих валютных счетах, вклады до востребования
Денежная масса (ДМ)
Депозиты в инвалюте (Х)
2Х
Срочные вклады в КБ
Денежный мультипликатор (ДП) (на практике)
М + Сертификаты и облигации гос. займов
3
ДП=ДМ/ДБ ДМ > ДБ ≈ в 2 раза
Денежная база (ДБ)
Россия – 0,16 (1995 г.) М2Х ВВП
Коэффициент монетизации Развитые страны – 0.6 … 1.0
473
6. Выпуск и эмиссия денег
Выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы в обороте
ЭМИССИЯ
Выпуск денег
Наличных ≈ 30%
Безналичных ≈ 70%
ЭМИТЕНТ Госбанк СССР
Госбанк СССР
ЦБ РФ
КБ
В распределительной экономике В рыночной экономике
Децентрализованно через РКЦ
Резервные фонДеньги в обращении
Кассы предприятий
Оборотные кас-
Операционные кассы
НАСЕЛЕНИЕ
Механизм банковской мультипликации
Банковский мультипликатор Характеризует процесс с позиции субъектов мультипликации – коммерческие банки
474
Кредитный мультипликатор Характеризует двигатель процесса мультипликации – кредитование хозяйства
Депозитный мультипликатор Отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах
7. Теоретическая модель действия банковского мультипликатора
Исходные данные:
первоначальная сумма депозита = 100 денежных единиц; норма обязательного резервирования r = 20%. Условные обозначения: ОР – обязательные резервы (д.е.); СР – свободные резервы (д.е.); ПС – привлечённые средства (д.е.); КД – количество денег в обращении (д.е.). Номер шага 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Актив ОР – 20,00 СР – 80,00 16,00 64,00 12,80 51,20 10,24 40,96 8,19 32,77 6,55 26,22 5,24 20,98 4,20 16,78 3,36 13,42 2,68 10,74 2,15 8,59 1,72 6,87 1,37 5,50
Пассив
Номер шага
КД
ПС – 100,00
180,00
14
80,00
244,00
15
64,00
295,20
16
51,20
336,16
17
40,96
368,93
18
32,77
395,15
19
26,22
416,13
20
20,98
432,91
21
16,78
446,33
22
13,42
457,07
23
10,74
465,66
24
8,59
472,53
25
6,87
478,03
26
Банковский мультипликатор
БМ =
Актив ОР – 1,10 СР – 4,40 0,88 3,52 0,70 2,82 0,56 2,26 0,45 1,81 0,36 1,45 0,29 1,16 0,23 0,93 0,19 0,74 0,15 0,59 0,12 0,47 0,09 0,43 0,09 0,34
Пассив
КД
ПС – 5,50
482,43
4,40
485,95
3,52
488,77
2,82
491,03
2,26
492,84
1,81
494,29
1,45
495,45
1,16
497,31
0,93
498,05
0,74
498,64
0,59
499,11
0,47
499,54
0,43
499,88
1 1 × 100 = × 100 = 5 ⇒ r 20
КД на последнем шаге = 100 х 5 = 500 д.е.
475
8. Понятие денежного оборота
Оборот
Безналичный
НАЛИЧНЫЙ
Платёжный оборот ДЕНЕЖНЫЙ Денежное
обращение
Банкноты, чеки, векселя
Денежноплатёжный оборот
Средства платежа Функции денег в обороте Средства обращения
Денежный оборот представляет собой процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах 476
9. Взаимосвязь денежного оборота с системой рыночных отношений
СИСТЕМА РЫНОЧНЫХ ОТНО-
Денежно-нетоварные отношения
Денежно-товарные отношения
Рынок средств производства
Рынок предметов потребления и услуг
Денежно-расчётный оборот
Рынок рабочей силы
Рынок кредитных ресурсов
Денежнокредитный оборот
Рынок ценных бумаг
Валютный рынок
Денежно-финансовый оборот
Совокупный денежный оборот
Задачи денежного оборота
Обеспечение свободного перелива капитала из одной сферы рыночных отношений в другую
Создание новых денег, обеспечивающих удовлетворение потребности в них всех сфер рыночных отношений
477
10. Особенности денежного оборота при разных моделях экономики
Критерий 1 Характер обслуживаемых отношений в хозяйстве
2 Характер деления оборота на наличный и безналичный 3 Характер планирования денежного оборота
Административно - распределительная модель Распределительный (средства производства распределяются через систему материально-технического снабжения, предметы потребления – через систему торговых точек) Законодательное разделение Директивный (государством)
4 Форма собственности 5 Степень централизации 6 Взаимосвязь наличного и безналичного оборотов
Единая государственная Централизован
Практически независимы друг от друга
7 Монополия госбанка на эмиссию
И наличных, и безналичных денежных средств
8 Механизм банковского мультипликатора
Отсутствовал
Рыночная модель Преимущественно – рыночный, в незначительной части – распределительный. Отсутствует чёткое законодательное разделение Прогнозный (государством, банками, юридическими и физическими лицами) Рыночная Децентрализован Тесно связаны (наличный совершается на базе безналичного) Только наличных (эмиссия безналичных – через систему КБ) Функционирует
Классификация денежного оборота № 1 2 3
Критерий
Виды денежного оборота
Форма функционирующих денег Характер обслуживаемых отношений
Субъекты отношений
Наличный и безналичный Денежно-расчётный, денежно-кредитный и денежнофинансовый • • • • •
Оборот между банками (межбанковский); Между банками и юридическими и физическими лицами (банковский); Между юридическими лицами; Между юридическими и физическими лицами; Между физическими лицами.
478
11. Платёжная система России и её элементы Платёжная система страны
– совокупность законодательно регулируемых элементов, обеспечивающих выполнение долговых обязательств, возникающих в процессе экономической деятельности.
№ Признаки п/п 1 Субъекты (участники) расчётных отношений
2 3 4 5 6
7 8 9 9.1 10 11 12 13
14
Объект расчётов (назначение платежа) Место расчётов Принципы организации безналичных расчётов Время платежа Коммуникационные системы перевода денег Форма перевода средств Способ платежа Платёжные инструменты Вещность носителя платёжных инструментов Наличие гарантии Наличие посредников Риски в расчётах Очерёдность платежей (при недостаточ-ности средств на счёте) Величина платежей
Элементы Нефинансовый сектор: предприятия, организации, фирмы – межхозяйственные расчёты, в том числе – личный сектор – население Финансовый сектор: банки и другие кредитные учреждения – межбанковские расчёты Платежи по: товарным операциям Нетоварным операциям (в бюджет, ссуды и т.д.) Внутригосударственные (одногородние, иногородние) Межгосударственные Правовой режим; расчёты по банковским счетам; поддержание ликвидности; акцепт; срочность; имущественная ответственность Срочный, досрочный, плановый, отсроченный, просроченный Почтовая связь; специальные службы (органы спецсвязи; фельдъегерская служба; курьеры; служба инкассации); телеграфно-телетайпная связь; телефонная; электронная (международные телекоммуникации – СВИФТ) Кредитовый; дебетовый Валовой; клиринг (зачёт взаимных требований) Платёжные поручения; требования - поручения; платёжные требования; векселя; чеки; аккредитивы; инкассовые поручения; пластиковые карточки и т.д. Бумажные; пластиковые; дискеты; электронные импульсы Гарантированные платежи; негарантированные платежи Прямые расчёты; транзитные расчёты Правовой; ликвидности; кредитный; системный; операционный; мошенничества Определяется законодательством (ГК РФ п. 2, ст. 855)
Оптовые (крупные); розничные (мелкие)
479
12. Принципы и формы организации безналичных расчётов
Расчёты по банковским счетам
Правовой режим
Свободный выбор формы расчёта
Поддержание ликвидности
Наличие акцепта плательщика
ПРИНЦИПЫ
Контроль всех участников расчётов
Имущественная ответственность
Срочность платежа
Через корсчета в РКЦ
Межбанковские расчёты
Через клиринговые палаты, расчётные центры
Через систему внутрибанковских расчётов по счетам межфилиальных оборотов
Через корреспондентские счета в других КБ
480
В порядке плановых платежей
Зачёт взаимных требований
Акцептная
Векселями
Инкассо
Чеками
Аккредитивами
Платёжными требованиямипоручениями
Платёжными поручениями
ФОРМЫ И ВИДЫ
13. Документооборот при расчетах платежными поручениями (ПП) и платежными требованиями – поручениями (ПТП) 1
Поставщик
Покупатель (плательщик)
Товар
(получатель денежных средств) 7
ПП
БАНК ПЛАТЕЛЬ-
Банк поставщика 6 РКЦ (филиал Б)
2
4 КРЕДИТОВОЕ
5 РКЦ (филиал А)
авизо
1 – отгрузка продукции с передачей покупателю счетов – фактур; 2 – платежное поручение на перечисление средств поставщику; 3 – передача документов на ВЦ для отражения операций по счетам; 4 – оформление документов, прошедших через ВЦ, и сдача их в РКЦ (филиал А); 5 – списание средств с корсчета банка плательщика и отсылка кредитового авизо по МФО в РКЦ (филиал В); 6 – зачисление средств на корсчет банка поставщика и на расчетный счет поставщика; 7 – выписка с расчетного счета поставщика о зачислении ему средств.
Поставщик
9
1
Покупатель (плательщик) 2
4
БАНК ПЛАТЕЛЬ-
Банк поставщика 8
РКЦ (филиал Б)
3
6 КРЕДИТОВОЕ авизо
7 РКЦ (филиал А)
1 – отгрузка товара; 2 – выписка ПТ – П и пересылка его вместе с отгрузочными документами в КБ плательщика; 3 – передача ПТ – П плательщику для акцепта; 4 – возврат ПТ – П с акцептом плательщика; 5 – 9 – документооборот аналогичен документообороту при расчетах платежными поручениями.
481
14. Расчеты векселями и чеками
ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЬ (должник)
Простой вексель 1 2
Векселеполучатель (кредитор)
1 – отгрузка товаров, выполнение услуг кредитором; 2 – выписка векселедателем простого векселя Переводной вексель
Векселедатель (должник) трассант
1
Векселеполучатель (кредитор) ремитент
2
1 – отгрузка товаров, оказание услуг кредитором; 2 – выписка векселедателем переводного векселя; 3 – направление векселеполучателем переводного векселя для получения акцепта – согласия на оплату; 4 – направление акцептованного переводного векселя плательщиком векселедержателю.
3
4
ПЛАТЕЛЬЩИК ПО ПЕРЕВОДНОМУ ВЕКЕЛЮ
Схема расчетов чеками 3 ПОСТАВЩИК
6
5
4
8
Банк поставщика
ПОКУПАТЕЛЬ
7 6
2
1
Банк покупателя
1 – заявление на покупку чековой книжки; 2 – выдача чековой книжки с депонированием суммы лимита; 3 – передача товара, отгрузка продукции; 4 – передача чека в оплату товара или услуг; 5 – документы на оплату и реестр чеков; 6 – зачисление средств на расчётный счёт поставщика, передача документов банку покупателя; 7 – выписка из счёта депонированных сумм; 8 – выписка из расчётного счёта. 482
15. Типы и разновидности денежных систем Системы денежного обращения Металлического
Золотомонет-ный
Золотой
Золотослитковый стандарт
1. Золотые монеты в обращении. 2. Свободная чеканка золотых монет.
3. Свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу.
Серебряный
МОНОМЕТАЛЛИЗМ
«Хромающей» валюты
Двойной валюты
Параллельной валюты
Биметаллизм
Кредитных и бумажных денег
Золотодевизный стандарт
1. Отсутствие в обращении золотых монет и их свободной чеканки. 2. Обмен банкнот на золотые слитки
4. Свободный ввоз и вывоз золота и инвалюты
483
Современный тип
1. Вытеснение золота из внутреннего и внешнего оборотов. 2. Выпуск наличных и безналичных денег на основе кредитных операций банков. 3. Развитие безналичного и сокращение наличного денежного оборота. 4. Создание и развитие механизмов денежнокредитного регулирования со стороны государства
1. Отсутствие в обращении золотых монет и их свободной чеканки. 2. Обмен банкнот на девизы (платёжные средства в инвалюте), разменные на валюту стран с золотослитковым стандартом
Наименование денежной единицы Порядок обеспечения денежных знаков
Порядок прогнозного планирования
Механизм денежнокредитного регулирования
484
Функционирование исключительно национальной валюты на территории страны
Надзора и контроля за денежным оборотом
Комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования
Предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования
Неподчинённости Центрального банка правительству и подотчётности его парламенту
Обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков
Кредитного характера денежной эмиссии
Устойчивости и эластичности денежного оборота
Прогнозного планирования денежного оборота
Централизованного управления денежной системой
16. Общие основы денежной системы рыночного типа Денежная система рыночного типа
Принципы организации денежной системы
Элементы денежной системы
Эмиссионный механизм Структура денежной массы в обороте
Порядок установления валютного курса
Порядок кассовой дисциплины в хозяйстве
17. Сущность и факторы инфляции Инфляция → переполнение каналов денежного обращения относительно товарной массы → → обесценение бумажных денег.
Факторы
Деятельность профсоюзов
Адаптивные инфляционные ожидания
Внешнеэкономическая деятельность
Политика цен
Налоговая политика
Затратный механизм хозяйствования
Структурные диспропорции в н/х
Неденежные
Ограничение курса национальной валюты
Перенасыщение народного хозяйства кредитом
ЧРЕЗМЕРНАЯ ЭМИС-
Денежные
Факторы
Рост издержек на единицу продукции (в первую очередь, сырья и заработной платы)
Платежеспособный спрос превышает предложение товаров
Рост цен
485
Энергетический кризис
Ускорение прироста издержек на единицу продукции
Снижение производительности труда
Импортируемая инфляция
Кредитная экспансия банков
Милитаризация экономики
Дефицит госбюджета
Разбухание денежной массы и, следовательно, платежеспособного спроса при данном уровне цен в условиях недостаточно эластичного производства
Лидерство в ценах
ИНФЛЯЦИИ ИЗДЕРЖЕК
Инфляции спроса
18. Проявления и последствия инфляции Проявления инфляции Планово-распределительная экономика
РЫНОЧНАЯ ЭКОНОМИКА
ЦЕН
Переток товара на «чёрные» рынки с повышенными ценами, снижение рентабельности производства, увеличение гос дотаций
Фиксация курса доллара
РОСТ
Скрытая инфляция
Ограничение денежной массы
Открытая инфляция
Рост цен (в незначительной степени)
Снижение качества товаров
Дефицитность экономики
Подавленная (скрытая) инфляция
Натурализация хозяйственных отношений; Падение производства.
Капитал При инфляции
Производство
Обращение
Рост цен Несут потери
- получающие фиксированные доходы (пенсионеры, госслужащие;
Выигрывают
Ц
- получающие нефиксированные доходы;
Товары первой необходимости
- заёмщики.
- владельцы сбережений; - кредиторы.
Товары длительного пользования и необходимости T (время)
486
19. Виды и показатели инфляции №
Признак 1 В зависимости от факторов роста цен 2 По форме проявления 3 По степени проявления (темпу роста цен) 4 По соотносительности роста цен на разные группы товаров 5 С точки зрения ожидаемости
Виды инфляции Спроса и предложения (издержек) Открытая (официальная) и скрытая (подавленная) Ползучая (5 – 10% в год) Галопирующая (10 – 50% в год) Гиперинфляция (> 50% в год) Супергиперинфляция (> 50% в месяц) Сбалансированная и несбалансированная Ожидаемая и неожидаемая (непредвиденная)
№
Показатель инфляции 1 Индекс цен IЦ 2 Уровень инфляции 3 Дефлятор ВНП 4 Изменение реального дохода 5 Индекс реальных доходов
Формула расчёта Цены текущего года х 100% Цены базового года IЦ текущего года – IЦ прошлого года IЦ текущего года Номинальный ВНП х 100% Реальный ВНП Изменение номинального дохода (%) – Изменение уровня цен (%) Индекс номинальных доходов Индекс цен
Приближённые методы оценки инфляции (количество лет/месяцев t, необходимых для удвоения цен) 1 2
Правило «69» Правило «72»
t (69) = (69 / темп роста цен в %) + 0,35 t (72) = 72 / темп роста цен в % t (72) < t (точное) < t (69)
487
20. Формы и методы стабилизации денежного обращения Формы и методы
Снижение официального валютного курса
Повышение официального валютного кур-
Политика доходов
ДЕФЛЯЦИОННАЯ
Деноминация
Девальвация
Реставрация (ревальвация)
Нуллификация
Аннулирование сильно обесценённой денежной единицы и введение новой
Конкурентное стимулирование производства
АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИ-
Денежные реформы
Политика «дорогих» денег
Укрупнение масштаба цен
Стимулирование предпринимательства и сбережений населения (снижение налогов)
Параллельный контроль над ценами (до полного их замораживания) и заработной платой
Ограничение денежного спроса через снижение гос. расходов и увеличение % ставки за кредит, резервной нормы, налогов, а также сокращение денежной массы
Политика «дорогих» денег
Конфискационные меры денежных реформ Обмен бумажных денег по дефляционному курсу
Временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей
СОЧЕТА-
«Шоковая терапия» 1. Рыночные отношения – единственное средство от бед государственной экономики
2. Свободное ценообразование – стимулятор создания рыночных структур
488
3. При переходе к рынку неизбежно снижение жизненного уровня
21. Сущность и структура кредита
Сущность кредита
Структура кредита
Передача кредитором ссуженной стоимости заёмщику для использования на началах возвратности и в интересах общественных потребностей
Ссуженная стоимость
КРЕДИСубъекты кредита
ТОР
ЗАЁМ-
Объект кредита Особая добавочная потребительская стоимость – основа непрерывности кругооборота ПФ Стадии движения кредита
РК - ПКЗ
1. Юридическая самостоятельность 2. Имущественная ответственность
ЩИК
- ИК ... ВР ...
ВК – ПКС
Собственно - кредитные отношения
Основа кредита
Возвратность
Функции кредита Перераспределительная
Эмиссионная КОНТРОЛЬ-
РК – размещение кредита ПКЗ – получение кредита заёмщиком ИК – использование кредита ВР – высвобождение ресурсов ВК – возврат стоимости ПКС – получение кредитором средств
Законы кредита ВОЗВРАТНОРавновесия между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами Сохранение ссуженной стоимости Временный характер функционирования кредита
489
22. Классификация видов кредита Критерий
Виды
1. Обслуживаемые стадии воспроизводства
2. Отраслевая направленность 3. Объект кредитования
Критерий
Кредиты в сферу: • • • • • • • • •
Производства Распределения Потребления С/х Промышленные Торговые и т.д. Под товарноматериальные ценности На сезонные затраты Под разрыв в платёжном обороте
4. По обеспеченности:
4.2 Степень обеспечения
Прямые и косвенные • • •
4.3 Вид обеспечения
4.4 Вид залога
5. Срочность
6. Платность
7. Размер
8. Вид заёмщика
•
и предоставления
• •
В рассрочку Единовременно
11. По виду ссудного
•
•
С простого ссудного счёта Со спец. ссудного счёта Овердрафт Контокоррентные С зачислением на расчётный счёт заёмщика Минуя р/с
13. Наличие просрочки
• •
Текущие Просроченные
14. Связь с движением
• •
Ссуда денег Ссуда капитала
•
В национальной валюте В иностранной
10. Методы погашения
счёта
• • • • • • • • •
Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные Платные или бесплатные • Дорогие и дешёвые • Мелкие • Крупные (более 5% капитала банка) • Юридические лица • Физические лица
490
• • • •
го счёта при выдаче
Обеспеченные Недостаточно обеспеченные Необеспеченные (бланковые) Под залог Под гарантию или поручительство Застрахованные Ипотечные Ломбардные и т.д.
•
Компенсационный Платёжный
12. Участие расчётно-
4.1 Характер обеспечения
9. Способ выдачи
Виды
капитала 15. Валюта выдачи
• 16. Наличие лимита
• •
17. Возобновляемость
• •
18. Кредиты банкам
• •
Лимитированные Нелимитированные Револьверные Прерываемые Централизованные МБК
23. Классификация форм кредита Формы кредита Критерии
Отсрочка платежа за товар
Потребительская
Гражданская
Международная
ГОСУДАРСТ-
ХОЗЯЙСТ-
Банковская Денежная
Производительная
Целевая потребность заёмщика
Кредитор
Смешанная
Денежная
Товарная
Объект кредита
ПРОЧИЕ
Прямая Косвенная Развитая Неразвитая Основная
- исторически более ранняя
Коммерческий кредит
Дополнительная Старая
- наиболее распро-
Ликвидирован в ходе кредитной реформы 1930-1932 гг. вплоть до 1988 г.
Новая Явная Скрытая
491
24. Ростовщический и капиталистический кредит, ссудный капитал
Ростовщический Ростовщический
Ссудный
Капитал
Капиталистический
Кредит Критерии 1. Характер заёмщиков 2. Способ использования предоставленных в ссуду денег 3. Экономическая роль кредита 4. Источники процента 5. Уровень процента
Капиталистический кредит
Отличия Мелкие производители, рабо- Главным образом промышвладельцы, феодалы ленные и торговые капиталисты Это капитал только для креди- Это капитал и для кредитоторов ров, и для заёмщиков Упадок производства Рост производства, обострение противоречий капиталистического рыночного хозяйства Прибавочная стоимость, Прибавочный труд рабов, кресозданная наёмными рабопостных крестьян и мелких чими производителей Весь прибавочный труд и даже Часть средней прибыли часть необходимого Движение
Ссудного капитала
492
Движение возможно лишь на основе кругооборота промышленного капитала
Накопляется быстрее, чем реальный капитал
Наиболее фетишистская форма капитала (Д-Д* → видимость самовозрастания)
Специфическая форма отчуждения – форма ссуды (разрыв во времени)
ОСОБАЯ ФОРМА ДВИЖЕНИЯ Д–Д* (ПРОМЫШЛЕННЫЙ КАПИТАЛ → Д – Т...П...Т* – Д*, ТОРГОВЫЙ → Д – Т – Д*)
Капитал как товар, способный приносить прибыль
Капитал – собственность, в отличие от капитала – функции
Особенности
25. Международный кредит
МеждународДвижение ссудного капитала в сфере международных ный кредит экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и платности
функции
Перераспределение ссудных капиталов между странами в интересах расширенного воспроиз-
РОЛЬ
+
– •
Средство взаимовыгодного сотрудничества • и конкурентной борьбы
Усиление диспропорций общественного воспроизводства, стимулирование скачкообразного расширения прибыльных отраслей Укрепление позиций иностранных кредиторов в конкурентно борьбе
Формы международного кредита
493
в м/н счётной единице
заёмщика
третьей страны
форфейтинг
факторинг
лизинг
Специфические м/н финансовых институтов
смешанные
правительственные
брокерские
Валюта займа
кредитора
консорциональные
облигационные займы
депозитные сертификаты банковские
фирменные
Категория кредитора
бланковые
обеспеченные
акцептные
наличные
товарные
Обеспечение долгосрочные
Срок
Техника предоставления
валютные
Виды
промежуточные
финансовые
Назначение
среднесрочные
•
коммерческие
•
Обеспечение непрерывности воспроизводства и его расширение Интернационализация производства и обмена Улучшение международного разделения труда
краткосрочные
•
Ускорение концентрации и централиза- Регулирование экономики ции капитала
Экономия издержек обращения в сфере международных ё
26. Роль кредита Роль кредита
Результатами применения для экономики государства, населения
Характеризуется
Кредит влияет на сферы
Бесперебойность и расширение процессов производства и реализации продукции Эффективности результатов применения кредита способствует
↑ заинтересованности в целесообразном предоставлении и использовании средств Денежного обращения
Более быстрое удовлетворение разнообразных потребностей населения за счёт потребительского кредита
запасов и затрат (оборот средств)
основных фондов (капвложений)
Расширение производства путём увеличения
сезонностью производства и реализации продукции
Удовлетворение временных потребностей в средствах при их недостатке в связи с
несовпадением текущих поступлений и расходов предприятий
Производства, реализации, потребления
Особенностями методов достижения результатов обусловленных возвратностью и платностью
Рост уровня потребления
Выпуск и изъятие денег в обращении осуществляется на основе кредитных операций При золотом стандарте – без участия кредита
Возрастание роли кредита в современных условиях
Расширение сферы Развитие методов кредитных отнокредитования и шений управления креди-
последовательное осуществление государственной денежно-кредитной политики
494
том
27. Границы кредита Уровень кредитных вложений
Недостаточный
• •
Нехватка средств для приобретения материальных ценностей ↓ платежеспособного спроса
Замедление темпов роста и реализации
Установление Круга потребностей в средствах, которые могут удовлетворяться за счёт кредита
• •
Оптимальный
Положительное воздействие на экономику
•
Отрицательное воздействие на экономику
Излишнее отвлечение ресурсов; ↓ заинтересованности предприятий в экономии ресурсов, ускорении процессов производства и реализации ↑ массы платёжных средств и платежеспособного спроса → рост цен
Замедление темпов роста и реализации
Границы применения кредита
Границ использования кредита по н/х в целом (в т.ч. для ↑ оборотных средств, ОФ, потребительских нужд, государственных потребностей
Макроуровень
Избыточный
Количественных границ предоставления кредита (объёма кредитных вложений отдельных банков)
МИКРОУРО-
Учёт
• Роста объёма производства и изменения его структуры • Задач оптимизации величины денежных средств в обороте
•
• • •
495
Границ предоставления кредита отдельным заёмщикам с учё-том интересов, потреб-ностей заёмщика и возможностей и инте-ресов
Потребности заёмщиков в средствах и их заинтересованности в уменьшении издержек в связи с использованием кредита Заинтересованности кредиторов в расширении кредитных вложений; Кредитоспособности заёмщиков; Ограничений возможности выдачи кредита банками в связи с наличием ресурсов и необходимостью соблюдения обязательных нормативов
28. Теории ссудного процента
Теории Неоклассическая теория ссудных фондов
Реальная (классическая)
Кейнсианская предпочтения ликвидности
Норма процента определяет- Норма процента определяет- Норма процента определяется ся равновесием планируемых ся как реальными факторами в качестве вознаграждения за (сбережениями и инвестисбережений и инвестиций расставание с ликвидностью циями), так и денежными Уровень % с учётом заСпрос и предложение обли(спросом и предложением гаций равны сбережениям и данного дохода изменяется в Спрос на облигации = сумме инвестициям. прямом отношении к степени планируемых сбережений и некоторому приросту денежпредпочтения ликвидности и в ной массы. Спрос на заёмные сред- обратном – к количеству денег в ства (предложение облигаций) = обращении.
УСЛОВИЕ РАВНОВЕСИЯ
S (i) = I (i)
Функция сбереже-
Функция инвести-
потребности в инвестициях и спросу на кассовую наличность
Условие равновесия Недостатки: предполагается, что облигации – единственный вид активов для потребителя; недоучёт многих факторов, влияющих на спрос и предложение облигаций
Государственное регулиро-
Норма процента складывается в результате спроса и предложения денежных средств (не учитываются факторы производственной сферы и др.)
S (i) + MS = I (i) + MD (i)
Уровень ссудного процента
Рыночные силы
Средняя норма прибыли на капитал
Факторы отклонения • • •
Общие Соотношение спроса и предложения заёмных средств; Регулирующая роль ЦБ РФ; Инфляционные процессы.
И. Фишер i = r + e + r · e i – номинальная ставка %; r – реальная ставка %; е – инфляция.
496
• • •
Частные Конкретные условия деятельности кредитора; Характер операций; Степень риска.
29. Теории денежно-кредитного регулирования Цена
Цена D2 D2
D1
S
D1 P2 S P1
P2 P1
D2
D2
D1
D1 R
R1
R2
R R1 R2
а) кейнсианская модель
б) монетаристская модель
D1, D2 – кривые совокупного спроса; S – кривая совокупного предложения; R – реальный объём производства. В кейнсианской модели график совокупного предложения представляет собой полого поднимающуюся линию, переходящую в пределе в горизонтальную прямую. Увеличение совокупного спроса от D1 до D2 вызывает лишь небольшое увеличение цен с P1 до P2 и при этом значительный рост реального объёма производства (от R1 до R2). В монетаристской модели S представляет собой очень крутую линию, которая в пределе переходит в вертикальную прямую. Сдвиг кривой спроса от D1 до D2 приведёт лишь к незначительному изменению реального объёма производства (от R1 до R2), но вызовет значительный рост цен (от P1 до P2).
497
30. Модели денежно-кредитного регулирования Модели
Кейнсианство
Монетаризм
Дж.М.Кейнс «Общая теория занятости, процента и денег», 1936 г.
М.Фридман, лауреат Нобелевской премии, 1976 г.
ОБЩЕЕ
Признание роли денег в развитии экономики и необходимости регулирования массы денег в обращении. РАЗЛИ-
ОТРИЦАНИЕ
ПРИЗНАНИЕ
Саморегулирование рыночной экономики
Уравнение совокупных расходов на производство объёма реальной продукции
Уравнение обмена
Основное уравнение C + I + EЧ = NVP MV = PQ C – потребление (личное) M – денежная масса I – общие инвестиции V – скорость обращения денег ЕЧ – чистые инвестиции P – средний уровень цен NVP – чистый внутренний продукт Q – физический объём продукции
Усиление роли денег в стимулировании спроса. Активное участие государства в регулировании массы денег в обращении. Предпочтение мерам по целесообразному увеличению количества денег в обращении для стимулирования занятости и деловой активности.
Инфляция при излишнем увеличении денег в обращении
Меры
Стимулирование ограничения спроса по сравнению с предложением товаров. Сдерживающее воздействие государства на массу денег в обращении
Возможные последствия
498
Затруднения с реализацией товаров при ограниченном количестве денег в обращении
31. Сущность, виды и функции ссудного процента Ссудный процент
Плата, получаемая кредитором от заёмщика за пользование заёмными средствами. Эквивалент потре-
Наращенная сумма долга Д’
Ссуженная Сумма процента стоимость долга Часть прибыли заёмщика, получен– Д = ∆Д ной в результате использования кредита. Размер ссуды Срок ссуды
Процентная ставка
Регули-
Функции ссудного процента
рующая
СтимулиГарантийная рующая
Рациональное сочетание собственных Эффективное испольи заёмных средств, соотношение зование ссуженной спроса и предложения кредита. стоимости заёмщиком.
Гарантия возврата кредитору ссуженных средств в полном объёме.
ВИДЫ
499
В ценные бумаги
В основные фонды
В оборотные средства
Точные %
Обыкновенные %
По способам начисления
Простые %
% по межбанковским кредитам
По видам инвестиций
Сложные %
Ломбардный %
Банковский %
УЧЁТНЫЙ %
По видам банковских
% по ссудам
% по среднесрочным ссудам
% по долгосрочным ссудам
% по краткосрочным ссудам
По срокам кредитования
По видам кредитных учреждений
Депозитный %
% по гос. кредиту
% по лизингу
Потребительский %
Банковский %
Коммерческий %
По формам кредита
32. Банковский процент Банковский процент Частные
Один из субъектов кредитных отношений – банк
факторы
ПО ПАССИВНЫМ ОПЕРАЦИСрок и размер привлеченных ресурсов
Надежность комбанка
Прочность взаимоотношений с клиентом
По активным операциям Себестоимость ссудного капитала
Кредитоспособность заёмщика
Рыночные условия
Нижняя граница % по депозитам % ставка по
Характер Срок и обеспеобъём чения кредита
–
ЗАВИСИМОСТЬ, КАК ПРАВИЛО Верхняя граница % за кредит
Цель ссуды
– Нижняя граница % за кредит
Затраты банка на привлечение средств
ПРЯМАЯ;
функционирование банка
= Базовая % ставка + Надбавка за риск
конкретной сделке Средняя реальная цена кредитных ресурсов
С1 + С2 + ПМ
Ср. номинальная цена кредитных ресурсов · 100% 1 – норма резерва
Планируемый уровень прибыльности операций с min риском
Планируемые расходы по обеспечению функционирования КБ Ожидаемый объём продуктивно размещённых средств
Процентная маржа = Па – Пп
• Кредитоспособность заёмщика; • Наличие обеспечения по ссуде; • Срок кредита; • Прочность взаимоотношений клиента с банком.
Разница между средними ставками по активным и пассивным операци-
500
33. Система банковского кредитования
Система банковСовокупность элементов, определяющих организацию ского кредитованиякредитного процесса и его регулирование в соответствии с принципами кредитования Срочность
Возвратность
Платность
Обеспеченность
Договорная основа
ЭТАПЫ Подготовительный
Дифференцированность
Коммерческий расчёт
В СОВРЕМЕННЫХ УСОформление кредитной документации
Переговоры Рассмотрение конкретного о кредите проекта
Принятие решения о кредитовании
Использование кредита
Выдача кредита
Контроль за кредитными операциями
Организационно-экономические основы – технология кредитования Методы кредитования и формы ссудных счетов
Кредитная документация
Процедура выдачи кредита
Порядок погашения ссуды
Контроль в процессе кредитования
Условия кредитования
Соблюдение требований к базовым элементам кредитования
Кредитор
Совпадение интересов обеих сторон кредитной сделки
Заёмщик
Наличие возможностей у банка и заемщика выполнять свои обязательства
Соблюдение принципов кредитования
Возможность реализации залога и наличие гарантий
Обеспечение коммерческих интересов банка
Планирование взаимоотношений сторон кредитной сделки
Обеспечение кредита
Институциональная структура кредитной системы
Центральный банк
Коммерческие банки
Небанковские кредитнофинансовые учреждения
501
Союзы и ассоциации банков
34. Методы кредитования и формы ссудных счетов
Методы кредитоваСовокупность приёмов, с помощью которых банки осуществляют выдачу и погашение кредитов
По обороту По мере возникновения потребности в кредите
Платёжный характер
Вопрос о предоставлении кредита решается в индивидуальном порядке каждый раз
Оборотно-сальдовый Сочетание первых двух методов
ПО ОСТАТКУ Под остаток ТМЦ, в порядке компенсации уже произведённых затрат Компенсационный характер
Кредитная линия
Возобновляемая (револьверная)
Кредитование преимущественно государственных предприятий
Кредитование новых коммерческих структур (на базе зарубежного опыта)
НЕВОЗОБНО-
Рамочная
Формы ссуд. Счёт, на котором отражается долг клиента банку по полученным кредитам, выдача и погашение ссуд счетов
Оборотно-платёжные
Оборотно-сальдовые
Сальдово-компенсационные
Менее гибок, больше технического оформления, более чётко целевое назначение кредита
При интенсивном платёжном обороте, непрерывных поставках ТМЦ и затратах.
КОНТОКОРРЕНТ-
Единый ссудно-расчётный счёт; для первоклассных клиентов
Общая конструкция ссудного
ДЕБЕТ
Выдача кредита Сальдо (задолженность по кредиту)
502
Кредит Погашение кредита
35. Кредитная документация, процедуры выдачи и погашения кредита КРЕДИТНАЯ ДОКУМЕНКредитная документация
Финансовая отчётность
ТЭО
«+» оценка объекта, субъекта, качества обеспечения кредита
Срочное обязательство
Кредитный договор
Заключение кредитного договора
Выдача кредита
По Зачисление на расчётный счёт клиента
Договор залога (гарантии)
направлениям
На оплату платёжных документов, минуя р. с.
В погашение других, ранее выданных кредитов
По объёму выдачи В полной мере сразу на расчетный счет Для клиента дороже, чем по частям
В погашение других, ранее выданных кредитов Компенсация клиентом упущенной выгоды банка
Получение по частям
Клиенту – дешевле, чем I вариант Лимит кредитования
Внутригодовые
Снижаю Возрасщиеся тающие
Свободный
Выходные
С правом превышения
Лимит Лимит задолвыдачи женности
По возможности использования Дополнительный
По степени изменения объёма кредита
По срокам действия
Твёрдый
По назначению
Погашение
Полнота возврата Полное
Частота погашения
Частичное
Разовое
Многоразовое
Сроки
Срочное
Отсроченное
Просроченное
Систематичность
Систематическое Эпизодическое
Источники Досрочное
Собственные
503
Новый кредит
Счёт Средства другого предгаранта приятия
Бюджет
36. Кредитная политика коммерческого банка
Сущность кредитной политики
Стратегия и тактика в области
привлечения ресурсов
кредитования клиентов
на возвратной основе
Границы кредитной политики
экономические административные внешние внутренние временные пространственные качественные количественные нижняя Общие • • • •
Макроуровень Денежно-кредитная политика ЦБ РФ (экономические нормативы, лимиты и т.д.) Потребности экономики
Микроуровень Собственная стратегия и тактика КБ («руководство по кредитной политике») Кредитный потенциал: ресурсная база банка + конъюнктура рынка
Принципы кредитной политики (КП)
Научная обоснованность; Оптимальность; Эффективность; Единство, неразрывная связь всех элементов КП.
• •
Специфические
Доходность, прибыльность; Безопасность, надёжность.
СХЕМА ФОРМИРО1. 2. 3. 4.
Общие положения и цели КП; Аппарат управления кредитными операциями и полномочия сотрудников банка; Организация кредитного процесса на различных этапах реализации кредитного договора; Банковский договор и управление кредитным процессом.
Кредитная политика (1) • • • • • • •
Руководство по КП
Организация процесса кредитования; Контроль за реализацией КП; Управление кредитным портфелем; Распределение полномочий; Классификация кредитов; Текущая работа с кредитами; Классификация резервов.
504
Инструкции по кредитованию (3)
Подробно порядок оформления ссуды и Нормы кредитосоответствующей дования (2) Оптимальные с точки кументации, методы зрения банка парамет- контроля за состояниры организации кре- ем кредитов. дитного процесса.
37. Кредитный договор банка с клиентом
Кредитный договор
Определяет правовые (ГК РФ, 2 часть) и экономические условия кредитной сделки.
Прочная правовая основа
Добровольное вступление в сделку
Согласованность условий сделки
Взаимозаинтересованность сторон
Принципы
Существенные Определяют возможность заключения договора
ОТРИЦАТЕЛЬ-
Дополнительные Создают дополнительные предпосылки обеспечения возврата кредита
Напр.: не осуществлять двойного залога одного и того же имущества Утвердительные Напр.: иметь соответствующий уровень финансовых показателей
Примерная схема кредитного договора
I. II. III. IV. V.
Преамбула (основные реквизиты участников сделки) Предмет и сумма договора (качественная и количественная оценка объекта кредитования). Порядок выдачи и погашения кредита (полностью, частями, на р/с, лимит и т.д.). Плата за кредит (уровень процентной ставки, сроки начисления). Способы обеспечения возвратности кредита (залог, поручительство и т.д.). Права и обязанности сторон Обязательства Права Банк Заёмщик
Предоставить ссуду (сумма, срок)
Проверять обеспеченность и т.д.
Вовремя вернуть с % и т.д.
Требовать пролонгации и т.д.
Общего характера
VI. VII. VIII. IX. X.
Уровень финансового состояния
Состояние учёта и отчётности
Ответственность сторон (конкретные случаи нарушения обязательств и соответствующие санкции). Дополнительные условия договора (формирование обязательного срочного депозита при отсутствии расчетного счёта в банке и т.д.). Разрешение споров (переговоры, арбитражный суд). Срок действия договора (начало и окончание). Юридические адреса сторон, подписи (почтовый адрес, расчётный или корреспондентский счёт, телефон, факс, подписи с печатями).
505
38. Формы обеспечения возвратности кредита
МЕХАНИЗМ ОРГАНИЗАЦИИ ВОЗВРАТА Порядок погашения ссуды за счёт выручки (дохода)
Юридическое закрепление порядка погашения в договоре
Разнообразие формы обеспечения возврата ссуды
Источники погашения ссуд Первичные Вторичные Залог имущества и прав, уступка Выручка от реализации требований и прав, гарантии и товаров (услуг) или доход поручительства, страхование. физического лица Анализ денежных потоОформляются специальков, перспектив развития ными документами, только основной отрасли и бизнеса и т.д. в письменной форме
Договор поручительства Банковская гарантия Различия
Поручитель обязуется перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично Банк (гарант) даёт по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по предоставлении бенефициаром письменного требования о её уплате
Банковская гарантия
Односторонняя сделка (волеизъявление гаранта) Субъектный состав Гарант – только банк, кредитное учреждение, страховая компания Объём обеспечения Гарант обязуется уплатить указанную в гарантии сумму Зависимость от основно- Не зависит го обязательства Оформление
Договор о залоге Цессия
Договор поручительства Договор – двусторонняя сделка (волеизъявление поручителя и кредитора должника) Поручитель – любое лицо, обладающее гражданской дееспособностью Поручитель обязуется нести солидарную ответственность за неисполнение обязательства должником Прекращается при исполнении обязательства
Подтверждает право кредитора при неисполнении обязательства заёмщиком получить преимущественное удовлетворение претензий из стоимости заложенного имущества Заёмщик (цедент) уступает своё требование (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возврата ссуды
506
39. Залог и залоговый механизм Правовая основа (права на заложенное имущество) •
Залоговый механизм • • •
Право собственности → заёмщик непосредственное Владение заёмщиком опосредованное Возможно право пользования
• •
ТМЦ (сы- Ценные рьё, товабумаги ры, валютные ценности)
Выбор предметов и видов залога Оценка предметов залога Составление и исполнение договора о залоге Порядок обращения взыскания на залог
•
Имущественные права
ПРЕДМЕТЫ ЗА-
Имущество
Депозиты в том же Недвижибанке мость
Авторские ЗаказчиАрендатора
Приемлемость
• • •
ка по договору подряда
Комиссионера по договору комиссии
Достаточность
Качественная определённость предмета залога Принадлежность заёмщику Денежная оценка Ликвидность
Критерии
Залог прав
Количественная определённость Стоимость заложенного имущества больше стоимости обязательства и процентов по нему
С оставлением имущества у залогодержателя
Виды залога
С передачей имущества залогодержателю (заклад)
Этапы реализации
Залог товаров в обороте
Залог запасов в переработке
Залог недвижимости (ипотека)
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НЕДВИ-
Затратный
Рыночный
Существо, размер, сроки обеспечиваемого обязательства
Доходный ДОГОВОР О ЗА-
Состав и стоимость предмета залога
507
Обязательная государственная регистрация ипотеки Права и обязанности сторон Вид залога
40. Управление кредитным риском Кредитный риск
• • • •
– потенциальные потери банка в связи с невыполнением заёмщиком обязательства по возврату основной суммы долга и выплате процентов
Общие положения Аппарат управления кредитными операциями и полномочия сотрудников Организация кредитного процесса Банковский контроль и управление кредитными процессами
Разработка кредитной политики банка
Создание группы по управлению кредитным рис-
Ответственность за предоставление ссуд и управление кредитным портфелем; подготовка и контроль за исполнением
кредит-
Анализ качества кредитного портфеля банка
Группа кредитного риска
Создание резервов на возможные потери по ссудам
кредиту; поддержание связи
с
Выполнение обязательных нормаАнализ кредитоспособности клиенЛиквидность, финансовая устойчивость, деловая активность, деловой риск, денежные потоки. Рейтинг кредитоспособности
заёмщиком;
оценка недвижимости;
Диверсификация кредитных вложений
Методы снижения кредитного риска
ной политики; подготовка специалистов по
Обеспечение + просроченность
Качество обеспечения кредита
508
Максимальный риск на одного заёмщика (клиента, акционера, инсайдера) ограничение объёмов крупных кредитов.
Внутренняя предельно допустимая норма кредита
Матрица кредитного риска
41. Основные элементы национальной и мировой валютных систем Государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или международным соглашением
Валютная система
Национальная валютная система
Национальная валюта
Условия конвертируемости нац. валюты
Регулирование международной валютной ликвидности
Режим валютного паритета (ППС)
Режим валютного курса
Регламентация Режимы валютиспользования м/н ного рынка и кредитных средств рынка золота обращения и форм м/н расчётов
Валютные ограничения
Статус национальных органов, регулирующих валютные отношения
МИРОВАЯ ВАЛЮТ-
Функциональные формы мировых денег
Регламентация условий взаимной конвертируемости валют
Регламентация состава компонентов м/н валютной ликвидности
Унификация режима валютных паритетов и валютных курсов
Регламентация объёма валютных ограничений
Унификация пра- Режим мировых вил использова- валютных рынния м/н кредит- ков золота ных средств обращения и форм м/н расчётов
509
Статус института межгосударственного регулирования
42. Характеристика мировых валютных систем № п/п I
Наименование Парижская
Год и место оформления Конференция ведущих стран в Париже, 1867 год
II
Генуэзская
III
Бреттонвудская
Международная экономическая конференция в Генуе, 1922 год БреттонВудс (США), 22 июня 1944 г.
Стандарт
Характеристика, замечания
Золотомонетный
Во время I мировой войны золотомонетный стандарт отменён. Прекратился обмен всеми воюющими странами (кроме США) монет на золото, запрещён вывоз золота, золотые монеты ушли из обращения в сокровище. После I мировой войны в ряде стран установлен золотослитковый стандарт, в большинстве стран – золотодевизный (золотовалютный). Статус резервной валюты не закреплён ни за одной валютой. Английский фунт стерлингов и американский доллар конкурируют между собой.
Золотодевизный
Золотодевизный
Структурные принципы: • Статус доллара и фунта стерлингов как резервных валют; • Фиксированные золотые паритеты и курсы валют; • Конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене; • Заниженная официальная цена золота Данные принципы, определённые уставом МВФ, способствовали закреплению «долларового стандарта» и усилению позиций США.
IV
ЯмайкОформлена ская соглашени(ныне ем страндейст- членов МВФ вующая) (январь 1976 г.), ратифицированным в 1978 г.
СДР (Special Drawing Rights – специальные права заимствования – СПЗ)
Структурные принципы определены изменённым уставом МВФ: • • •
Золотодевизный стандарт заменён стандартом СДР (на практике лидирует доллар); Узаконена демонетизация золота (утрата им денежных функций); Свободный выбор странами режима валютного курса (узаконен плавающий курс).
Проблемы современной валютной системы: • Неэффективность стандарта СДР; • Противоречие между юридической демонетизацией золота и сохранением статуса чрезвычайных мировых денег; • Несовершенство режима плавающих валютных курсов; • Недовольство развивающихся стран зависимым положением в мировой валютной системе.
510
43. Основы валютного регулирования
Валютное регулирование
Основные направления • • • •
•
•
Формирование и развитие национального валютного рынка Регулирование курса национальной валюты Определение сферы применения инвалюты Порядок осуществления резидентами и нерезидентами: операций с валютными ценностями; иностранных инвестиций; перевода и перевоза иностранной и национальной валюты в РФ и из РФ; открытия и ведения валютных счетов и рублевых счетов нерезидентов Определение прав и обязанностей резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования, распоряжения валютными ценностями Полномочия и функции органов валютного регулирования
основной орган
Основные методы • • •
• • • • •
Лицензирование Требование перевода экспортной выручки из – за границы Обязательная продажа экспортерами части экспортной выручки на внутреннем валютном рынке Сроки продаж экспортной выручки Предварительное депонирование импортерами средств при предоплате импорта Лимиты открытой валютной позиции КБ Лимитирование вывоза иностранной и национальной валюты из России Различные категории рублевых счетов для нерезидентов и валютных счетов для резидентов 511
Банк России
Функции • • • • •
•
Определяет сферу и порядок обращения в РФ инвалюты и ценных бумаг в инвалюте Издает нормативные акты Проводит все виды валютных операций Устанавливает правила проведения операций нерезидентами, а также резидентами в инвалюте Устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза в РФ инвалюты и ценных бумаг в инвалюте для резидентов, а также условия открытия ими счетов в инвалюте за пределами РФ Устанавливает общие правила выдачи валютных лицензий кредитным организациям и выдает их
44. Валютный курс и его роль в экономике Валютный курс (ВК)
Стоимостная основа валютного курса Паритет покупательной способности (ППС)
Соотношение между денежными единицами разных стран, цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице).
СООТНОШЕНИЕ ВАЛЮТ ПО ИХ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ
Курсообразующие факторы Повышают курс национальной валюты
Снижают курс национальной валюты
↑ покупательной способности денежной
↓ покупательной способности денеж-
единицы
ной единицы (в результате общего роста
↑ процентных ставок по депозитам
цен)
↑ доходности ценных бумаг в данной валюте
↓ процентных ставок по депозитам ↓ доходности ценных бумаг
активное сальдо платёжного баланса
пассивное сальдо платёжного баланса
↓ инфляции
↑ инфляции Следствие и фактор роста цен (инфляции)
Курс национальной валюты → Экспортёр → Импортёр →
Падение
Рост
Выигрывает Проигрывает
Проигрывает Выигрывает
Активизация экспорта
Активизация платёжного баланса Факторы спроса и предложения на валюту
ВК ≠ ППС 512
Регулирование валютного курса
45. Валютная котировка
Установление валютного курса, определение пропорций обмена.
Валютная котировка
Прямая
Курс единицы инвалюты, выраженный в национальной валюте
Косвенная (обратная)
Кросс-курс
Курс единицы национальной валюты, выраженный в определённом количестве инвалют
Соотношение двух валют, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно к $ США)
Валютная котировка Официальная
Межбанковская
Биржевая
Устанавливается
Центробанком
Крупными коммерческими банками – маркет-мейкерами
При прямой котировке
На валютной бирже
Банк готов продать валюту Продавца
↑ Банки котируют курс
Прибыль банка
↓ ПОКУПА-
513
Банк готов купить валюту
46. Режим валютного курса и конвертируемости валют
Режим валютного курса
Фиксированного курса
Единый курс
Характеризует порядок установления курсовых соотношений
Плавающего (колеблющегося) курса
МНОЖЕСТВЕННОСТЬ КУРСОВ
Режим конвертируемости валюты
Скользящей фиксации
Промежуточный
Валютного коридора
Совместного «коллективного плавания»
Характеризует возможность обмена валюты данной страны на валюты других стран
Полностью конвертируемые («свободно используемые) валюты
Частично конвертируемые валюты
Внешняя конвертируемость Отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей данной валюты
Ограничения для резидентов
Неконвертируемые валюты
Внутренняя конвертируемость
Конвертируемость по текущим операциям Нет ограничений на импорт и экспорт товаров
514
Ограничения для нерезидентов
В странах, где действуют практически все виды валютных ограничений, в т.ч. на покупку-продажу инвалюты, хранение, ввоз-вывоз.
47. Регулирование валютного курса В условиях золотомонетного стандарта Стихийно
Основные методы регулирования ВК в современных условиях Валютный курс ВЫШЕ
≈
ППС Монетный паритет
Верхняя золотая точка
+ (1…2)% – (1…2)%
Нижняя золотая точка
Расходы на транспортировку золота
ВК
НИЖЕ
Приток золота в страну (колебание в пределах золотых точек) Отток золота из страны
Механизм «золотых точек»
Изменение % ставок Центробанком
Процентная политика
515
Резервная политика
Изменение нормы обязательного резервирования в Центробанке
Операции Центробанка на открытом рынке
Покупкапродажа ценных бумаг
Покупка-продажа инвалюты на национальную
Валютная интервенция
48. Международная валютная ликвидность Международная валютная ликвидность
Способность страны своевременно погасить свои международные обязательства
Компоненты
Официальные золотовалютные резервы
Резервная Позиция Право страны на автоматичев МВФ ское получение у МВФ безусловных кредитов в инвалюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ)
Счета в СПЗ и ЕВРО (ЭКЮ)
Валютные ограничения
Введённые в законодательном (или административном) порядке ограничения операций с валютными ценностями
По операциям платёжного баланса
Финансовым (движение капиталов)
Текущим (платежи)
«Невидимые операции»
По экспорту товаров
Их отсутствие – требование ст. VIII Устава МВФ
По импорту товаров
По операциям физических и юридических лиц
Резидентов
Нерезидентов
Экспорт капитала Режим конвертируемости валюты
Импорт капитала Нейтральные сделки
Экономический потенциал страны
и валютные ограничения
516
49. Балансы международных расчётов БАЛАНСЫ Международной задолженности
Расчётный Соотношение взаимных требований и обязательств данной страны к другим странам
За определённый период Характеризует динамику требований и обязательств страны к другим странам
Актив
Отличается от расчётного набором статей и имеет свои особенности в отдельных странах НА ОПРЕДЕЛЁННУЮ ДАТУ Характеризует валютно-финансовое положение страны в целом
Пассив
Вновь возВновь возникшие требо- никшие обязавания к инотельства по странным гокредитам и сударствам инвестициям иностранных государств
По методологии МВФ
Платёжный Соотношение валютных поступлений из-за границы и платежей, произведённых данной страной другим странам
За определённый период Валютные поступления
Активное сальдо
Пассивное сальдо
НА ОПРЕДЕЛЁННУЮ ДАТУ
Валютные платежи
>
Баланс активен Неттокредитор
<
Баланс пассивен
Неттодолжник (дебитор)
Систематический перечень всех экономических операций, осуществлённых за определённый отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами
Платёжный баланс
Смешанный платёжнорасчётный баланс
517
50. Платёжный баланс Баланс Текущих операций Услуг и некоммерческих платежей
Торговый Экспорт Импорт
>
Счёт операций с капиталом
Невидимых операций
<
Активен
Движения капиталов и кредитов
Пассивен
Транспортные перевозки, связь, туризм и т.д.
Односторонние переводы (текущие трансферты)
Дефицит
Государственные
Финансовый счёт
Трансферт капитала
Прямые инвестиции (>10%)
Приобретение и реализация реальных активов
Портфельные инвестиции (<10%)
Частные
Прочие (кредиты, депозиты)
Классификация статей платёжного баланса по методике МВФ
А. Текущие операции
Е. Балансирующие статьи
Товары Услуги Доходы от инвестиций Прочие услуги и доходы Частные односторонние переводы Государственные односторонние переводы Итого А: баланс текущих операций
Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР Движение золотовалютного резерва Чрезвычайные источники покрытия сальдо Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов Итого: A+B+C+D В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал F. Итоговое изменение резервов Прямые инвестиции Портфельные инвестиции Золото Прочий долгосрочный капитал СДР Резервная позиция в МВФ Итого: А + В Иностранная валюта Прочие требования С. Прочий краткосрочный капитал Кредиты МВФ D. Ошибки и пропуски Итого: A + B + C + D
518
51. Международные расчёты Международные расчёты Регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами (государствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношений.
Средства
Основные формы
ДЕВИЗЫ – ПЛАТЁЖНЫЕ СРЕДСТВА В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ Коммерческий вексель
Порядок расчётов
Определённые отношения участников сделок и Безналичным путём на банков по повобазе корреспондентских ду оформления соглашений с инострандокументов ными банками
Инкассо
Аккредитив Банковский перевод
Соло Авансовый платёж Открытый счёт
Банковский чек Банковский перевод Банковские карточки (кредитные, пластиковые)
Золото Опосредованно – через операции на рынке золота
С использованием векселей, чеков, банковских карточек
Документарный характер расчётов
НОСТРО ЛОРО
Финансовые документы Вексель, чек
Коммерческие документы Счёт-фактура, накладная
Валютные клиринги В обязательном порядке при наличии межправительственного соглашения
519
Корсчёт
Унификация правил и отношений
Актив- Пассивный ный Счёт зарубежного банка в национальном банке
Банковский вексель
Счёт данного банка в иностранном банке
Тратты
Особенности
52. Международные финансовые потоки и мировые рынки Международные финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг, капиталов во всемирном хозяйстве. МИРОВЫЕ РЫНКИ
Основные виды
Основные центры ≈13
Основные особенности
Нью-Йорк
Огромные масштабы
Лондон
Отсутствие географи-
ВАЛЮТНЫЙ Купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу на основе спросапредложения
Токио Париж Цюрих
Внебиржевой
Люксембург
Биржевой
Франкфурт – на-Майне Сингапур
Кредитный
Бахрейн
Ссудных капиталов
... Денежный Краткосрочный
ческих границ
Капи талов
Круглосуточное проведение операций Использование ведущих валют и международных Высокий рейтинг банков-участников Первоклассные заёмщики либо солидная гарантия Специфические международные процентные ставки
Долгосрочный
Стандартизация и высокий уровень информационных технологий
Финансовый
Эмиссия и купляпродажа ценных бумаг
Диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок
Рынок золота
Специальные центры регулярной купли-продажи золота по рыночной цене
520
53. Различия между распределительной (централизованной) и рыночной банковскими системами №
Признак различия
1 2
Форма собственности Монополия на формирование банков Количество уровней системы Система управления
3 4 5 6
7
8
9
Распределительная система
Государственная
Рыночная система
Многообразие форм
Государство – монополист
Монополия отсутствует
Одноуровневая
Двухуровневая
Централизованная (вертикальная) Децентрализованная (горизонтальная)
Характер банковской Политика единого банка Политика множества банков политики Характер подчинённо- Банки подчиняются правительст- ЦБ РФ подотчётен парламенту; сти ву КБ – акционерам, наблюдательному совету Характер взаимоотноГосударство не отвечает по обяшений банков с госу- Государство отвечает по обяза- зательствам банка, а банк не дарством тельствам банка отвечает по обязательствам государства Эмиссионные и кредитЭмиссионные – только ЦБ РФ; ные операции кредитование физических и Сосредоточены в одном банке юридических лиц – коммерческие банки Способ назначения ру- Центральной или местной влаРуководитель ЦБ – парламенководителей банка стью, вышестоящим органом том; руководитель комммерческого банка – его советом Элементы, подчинённые определённому единству
Взаимозаменяемость элементов
Динамичность Управляемость
Саморегулируемость
Признаки банковской системы
Специфические свойства
521
Закрытость
54. Сущность и структура банка Специфическое предприятие, производящее специфический
Банк
Банковский продукт Платежные средства Наличные
Операции и услуги
БЕЗНАЛИЧ-
Кредитные
Кассовые
Депозитные
I Банковский капитал
Банковская инфраструктура
IV Производственный блок
• •
Внешний блок обеспечение
Законодательные нормы Внутренние правила совершения операций Учет, отчетность, аналитическая база, компьютерная обработка данных Структура аппарата управления
Информационное
Научное
I ярус О банках (ЦБРФ и КБ)
II ярус О параллельно действующих институтах
III ярус Всеобщего действия
Биржах, ценных бумагах, ипотеке
ГКРФ, Конституция
Принципы организации банка • • • • • • • • •
Техника, здания, средства связи, информация
Совокупность элементов, обеспечивающих жизнедеятельность банков
ВНУТРЕННИЙ • •
Прочие II Банковская деятельность
Структура банка III Банковские специалисты
Расчетные
Кадровое
Функциональное построение Соответствие целям банка Иерархия властных полномочий и уровней организации Совместные и координированные действия Рационализация управления Целостность и соответствие условиям окружающей среды Обеспечение контроля Регламентация деятельности персонала Обеспечение оперативной и достаточной информацией
522
Правовое
55. Функции, роль и классификация банков •
Функция банка
•
Аккумулиро-
1 вание средств
• •
Особенности
2
Банк собирает чужие временно свободные средства Аккумулируемые средства используются не на свои, а чужие потребности (в порядке перераспределения) Собственность на эти средства остается у первоначального кредитора (клиента банка) Это один из основных видов деятельности банка, на его проведение требуется лицензия
Регулирующая
3
Посредническая
Назначение банка
Концентрация свободных капиталов и ресурсов, необходимых для поддержания непрерывности и ускорения производстКоличественная сторона Объем и разнообразие банковского продукта, реализуемого на рынке
№ 1 2
Признак Форма собственности Правовая форма организации
3 4 5
Функциональное назначение Характер выполняемых операций Степень самостоятельности
6 7
Число филиалов Сфера обслуживания
8
Масштаб деятельности
9 10
Размер капиталов Число обслуживаемых отраслей
Роль банка
Упорядочение и рационализация денежного оборота Качественная сторона
Влияние на эффективность производства и банковской деятельности посредством сбалансированной банковской политики Виды банков Государственные, частные, смешанные Акционерные (открытые, закрытые), паевые с ограниченной ответственностью Эмиссионные, депозитные, коммерческие Универсальные и специализированные Самостоятельные, дочерние, филиалы, консорциональные, уполномоченные, сателлиты (карманные) Бесфилиальные, многофилиальные Региональные, межрегиональные, национальные, международные Малые, средние, крупные, банковские консорциумы, банковские объединения Крупные, мелкие, средние Отраслевые, многоотраслевые
523
56. Функции и операции центральных банков
Великобритания, ФРГ,
Государственные Акционерные
Формы организации
Смешанные
С точки зрения собственности на капитал банка Монопольная эмиссия банкнот
• • •
США, Италия Япония, Бельгия
Функции
Денежнокредитное регулирование
Общие методы • • • •
Франция, Канада, Россия
Внешнеэкономическая •
Селективные
Орган валютного контроля и регулирования Проводник государственной валютной политики Регулирование золотовалютных резервов
Процентная политика Кредитные потолки Резервная политика для отдель- • Валютная ных банков Операции на открыи ссуд и т.д. том рынке Рефинансирование • банков Таргетирование Прямые количественные ограничения Первичны по отношению Основные операции к пассивным
• • • • • •
Вложения в ценные бумаги
Кредитование • банков Регистрация, выдача и отзыв лицензии Обязательные нормативы Анализ фин. • отчётности КБ Банковский надзор Расчётный центр
Кассир, кредитор, финансовый консультант правительства Управляет государственным долгом
Зависят от активных
Активные Учётноссудные
Банк правительства
Банк банков
Пассивные Операции с золотом и инвалютой
Покупка Кратко- Кредивекселей срочные тование государссуды правиства и государ- тельства банков ству и (перебанкам учёт)
Эмиссия банкнот
Регулирование ликвидности банковской системы
Приём вкладов комбанков и казначейства
Основная (40 – 85% пассивов) ↑ Полностью фидуциарный выпуск
524
В т.ч. корсчета и резервные счета комбанков
Формирование собственного капитала Уставный капитал ЦБ РФ 3 млрд. р.
57. Центральный банк России
ЦБ РФ Собственность Юр. статус госуЮр. дарства лицо Высший орган ЦБ РФ
Подотчётность • Назначение и освобождение от должности Гос. Думе председателя и членов Совета директоров • Парламентские слушания о деятельности Банка • Обсуждение годового отчёта БР Хозрасчёт и • Назначение аудиторской фирмы самофинан• Утверждение годового отчёта и аудиторсирование ского заключения
Совет директоров
Госдумой на 4 Не могут быть члегода (max 12 нами общественнополитических и релилет) гиозных организаций и работать по совместительству Национальный банковский Совет 12 членов Президента Представители РФ Государственной Думы
12 членов + председатель БР
Центральный аппарат Вертикальная (Москва) структура управления Главные управления ЦБ РФ Национальные банки Не юридичереспублик, РКЦ, депарские лица таменты, учебные заведения и др.
Правительства Совета Федерации Годовой отчёт Банка России • • • • • • •
Госдума до 1 июля
Совмин и президент РФ
Анализ состояния экономики, денежного обращения, финансирования, кредитования, расчётов и валютного положения Мероприятия по реализации денежно-кредитной политики правительства Бухгалтерский баланс по состоянию на 1 января очередного года Счёт прибылей и убытков Распределение прибыли отчётного года Формирование и использование уставного, резервного и других фондов Заключение аудиторской фирмы Прибыль банка
525
Центральная печать (до 15 июля)
Уставный, резервный и др. фонды
Налог
Гос. бюджет
58. Составные элементы банковской политики
По отношению к конкурентам
По управлению персоналом
В отношении прибыльности, рентабельности
В области управления рисками
По проведению отдельных банковских операций и услуг
Валютная
Процентная
В области расчётнокассового обслуживания
Кредитная
Депозитная
Банковская политика
Факторы, определяющие политику банка Внешнюю • • • • • • • • • •
Внутреннюю
Общее состояние экономики страны, уровень инфляции, темпы роста ВВП, дефицит бюджета и др. Влияние денежно-кредитной политики ЦБ РФ и Минфина РФ Степень независимости ЦБ, участие банков в политической жизни страны и т.д. Уровень доходов населения, способность потреблять банковские услуги, наличие социальных льгот и т.п. Региональная специфика функционирования банка Уровень конкуренции Уровень цен на банковские продукты и услуги Политизированность общества Социальная напряжённость Потребность в ссудах банка его клиента
• • • • • • • • • •
Кредитный потенциал банка Степень рискованности и прибыльности отдельных видов ссуд Стабильность депозитов Спектр выполняемых операций и услуг Обеспечение ссуд Профессиональная подготовленность, квалификация, опыт персонала банка Клиентура банка Качество кредитного портфеля Ценовая политика банка Уровень риск-менеджмента
Определяют приоритеты банка на ближайшую и отдалённую перспективу по развитию собственной деятельности (доходность, ликвидность, расширение клиентуры, новые рынки, новые операции и т.д.)
Оптимальная политика коммерческого банка – это политика, в результате которой доходы банка, его прибыль стремятся к бесконечности, а затраты и риск – к min ДОХОДЫ, ПРИБЫЛЬ
→∞
526
59. Структура аппарата управления банка и задачи его основных подразделений Основные блоки управления
1 Совет банка • • •
Учредители от одного до неск. десятков
2 Правление (Совет директоров)
Утверждает годовой отчет Организует собрание учредителей Участвует в решении стратегических вопросов банковской деятельности 3 Общие вопросы
Планово – экономическое управление Безопасность
Юрид. служба
Кредитный комитет должн. лица других отделов
4 Коммерческая деятельность Обслуживание клиентов на коммерческих (платных) началах Кредитное управление
Операционное управление
Упр-ние опер. с ценными бумагами
Управление валютными операциями
Стратегия и тактика в области развития кредитных операций
• •
5
Общее руководство Утверждение стратегических направлений банковской деятельности
ФИНАН-
Учет внутрибанковских расходов и доходов и деятельности банка Бухгалтерия Отдел внутрибанковских расчетов и корреспондентских отношений 527
Касса
Руководящий состав банка (нанимаются)
6 Автоматизация Техническое обеспечение электронной обработки данных и передачи информации Контроль за работой банка (смета расходов КБ в целом и его подразделений)
Ревизионная комиссия
7
Администрация Отдел кадров Секретариат Канцелярия Хозяйственные службы
60. Операции коммерческих банков Расчётные кредитные депозитные
Операции в совокупности и преимущественно
БАНК
Основные банковские операции • • • • • • • • •
Привлечение денежных средств юридических и физических лиц во вклады «до востребования» и на определённый срок Предоставление кредитов от своего имени за счёт собственных и привлечённых средств Открытие и ведение счетов юридических и физических лиц Расчёты по поручению клиентов, в т.ч. банков-корреспондентов Инкассация денежных средств, векселей, платёжных и расчётных документов и кассовое обслуживание клиентов Управление денежными средствами по договору с собственником или распорядителем средств Покупка и продажа иностранной валюты Операции с драгоценными металлами (привлечение, размещение) Выдача банковских гарантий Производственная
Запрещены
Виды деятельности
страховая
Классификация операций коммерческих банков
Доходные Непроцентный доход
Безрисковые
Рисковые
Неликвидные
Ликвидные
•
Недоход-
• • •
Активно-пассивные
Эмиссионные
Депозитные
Гарантийные
Инвестиционные фондовые
Формирование ресурсов
Кассовые
Размещение ресурсов
Расчётные
Пассивные
Ссудные (учётноссудные)
Активные
Комиссионные По поручению, от имени и за счёт клиентов; доход в виде комиссионного вознаграждения •
Инкассирование дебиторской задолженности Переводные Факторинг Лизинг Траст и др.
• • До востре- Размещение • бования паёв и ценных • Срочные бумаг КБ МБК Другие • В рублях и инвалюте • • •
Процентный доход
528
Регулярные и нерегулярные Балансовые и забалансовые Традиционные и нетрадиционные
61. Понятие и структура собственного капитала банка
Собственный капитал КБ
Расчётная величина, включающая те статьи собственных средств (привлечённых), которые могут выполнять
Часть собственных средств банка
Возможность компенсации потерь вкладчикам и акционерам
Различные фонды с целевым назначением и различными источниками формирования + прибыль банка
Очень подвижны и не могут выполнять роль капитала банка
I
III
IV
ОперативИспользование собственных средств для выполнения активных операций
Для поглощения убытков → стабильность КБ Отражение результатов перенесения стоимости (в процессе износа) и перераспределения прибыли
Износ ОФ Фонды экономического стимулирования
Результат действия внешних факторов (инфляция, курсовые факторы)
Переоценка основных фондов и валютных средств Резервы на покрытие кредитных рисков и под обесценение ценных бумаг
Степень рискованности операций банка
прямая Основной принцип достаточности капитала
Оценка и контроль деятельности банка, расчёт экономических нормативов
Экономическая основа существования КБ и обязательное условие его образования
УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ +
II
Регулирующая
функции капитала банка
Защит ная
Снижение риска по отдельным банковским операциям (поглощение убытков за счет резервов)
Фактический размер собственных средств связь
Степень развития кредитногорынка и либерализации кредитной политики ЦБ РФ
обратная
Размер собственного капитала должен соответствовать размеру активов с учётом степени их риска (Ар)
«Cоглашение о международной унификации расчёта капитала и стандартам капитала» (г. Базель) 1. Капитал банка К (К1 – основной; К2 – дополнительный); К = К1 + К2 2. К2 ≤ К1 (при расчёте нормативов); 3. К1 / Ар → min 4%; (К1 + К2) / Ар → min 8%.
529
Капитализация банка недостаточна Несоразмерная ответственность банка и вкладчиков
чрезмерна Отрицательное влияние на результаты деятельности банка
62. Обязательные экономические нормативы деятельности коммерческих банков Установленные в соответствии с Инструкцией ЦБ РФ № 110-И Обозначение
Н1 Н2 Н3 Н4 Н5 Н6 Н7 Н9.1 Н10.1 Н12
Название норматива
Критериальный уровень
Норматив достаточности капитала банка min 10 (11)% Норматив мгновенной ликвидности min 15% Норматив текущей ликвидности min 50% Норматив долгосрочной ликвидности max 120% Норматив общей ликвидности min 20% max размер риска на одного заёмщика max 25% max размер крупных кредитных рисков max 800% max совокупная величина крупных кредитных рисков на max 50% акционеров в банке max риск на всех инсайдеров банка max 3% Норматив использования собственных средств банка для max 25% приобретения долей (акций) других юридических лиц Примечание: показатели Н6 – Н12 → в % к капиталу банка
min размер К для получения генеральной лицензии
min размер УК для вновь создаваемых КБ
Предельный размер неденежной части
Обязательные нормативы, устанавливаемые другими нормативными актами ЦБ РФ
min размер резервов под высоко рисковые активы
min размер обязательных отчислений на резервный счёт в ЦБ
Размер валютного, процентного и др. рисков
530
63. Операции банков с ценными бумагами Ценные бумаги
Операции С ценными бумагами других эмитентов Акции
С собственными ценными бумагами
Депозитарий
Первич- Формированое раз- ние портфеля мещение цен. бумаг
Инкассовые
Залоговые операции
гарантийные
Прочие
От своего имени и за свой счёт
Собственные сделки
Посреднические
Трастовые
Проценты
Выплата дохода
Дивиденды
Единовременно
По частям
Ведение реестра
консультационные
Облигации Депозитные и сберегательные сертификаты Векселя
УК Привлечение средств
Выпуск собственных ценных бумаг
Учёт, переучёт, эмиссия, индоссирование, инкассирование, домициляция, авалирование, акцепт
КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
Ведение Выплата реестра доходов
Инвестиционные
Торговые (спекулятивные)
Прямые
На рынке ценных бумаг
Передача Приём
Проспект эмиссии
Эмиссия и Погашение, размещение выкуп
Формирование
Страхование риска эмитента ц.б.
РЕПО Соглашения об обратном выкупе
531
Конъюнктура рынка, курсы ц.б. и.др.
Эмиссионные и неэмиссионные Рыночные и нерыночные Именные и предъявительские Долговые обязательства и отношения собственности Долгосрочные и краткосрочные Закладные и беззакладные Отзывные и безотзывные Основные и производные Конвертируемые и неконвертируемые Обыкновенные и привилегированные
64. Классификация валютных операций
Банковский перевод
Инкассо
Ведение валютных счетов клиентуры
Аккредитив
Корреспондентские отношения с иностранными банками
ПО МЕЖДУНАРОДНЫМ
Текущих
Счета НОСТРО
Транзитных
ЛОРО
Конверсионные
Валютная позиция банка
Размещение и привлечение валютных средств
Валютные операции
Текущие
Капитальные
Неторговые операции
Открытая Длинная
Короткая Закрытая
Валютный арбитраж
Пространственный
Покупка (оплата) дорожных чеков
Покупка (продажа) наличной инвалюты
Оплата денежных аккредитивов
Инкассо инвалюты
Временной Конверсионный
Today
Своп
Tomor-
репорт дерепорт
Выпуск и обслуживание пластиковых карт
Спот
Форвард
532
65. Нетрадиционные операции банков
• Оперативный; финансовый • Прямой; возвратный • С привлечением дополнительных средств
Выкуп платёжных требований (дебиторской задолженности) у поставщика товара
Лизинг
Форма финансирования вложений на приобретение оборудования, сдаваемого затем в аренду (договор финансовой аренды) Кредитование внешнеэкономических операций в форме покупки у экспортёра векселей, акцептованных импортёром
факторинг
Форфейтинг
Отсутствует право регресса банка к экспортёру Предоставление в аренду сейфов
Доверительное управление (траст) • • •
Распоряжение наследством по завещанию Операции по доверенности и в связи с опекой Агентские (посреднические) услуги
Прочие (нетрадиционные) операции
Консультационные услуги В области законодательства, кредитования и расчётов, финансовой отчётности и учёта, выпуска ценных бумаг, капитальных вложений и др.
Выдача поручительств за третьих лиц Соглашение, по которому банк принимает обязательство перед кредитором заёмщика отвечать за неисполнение обязательств
Пластиковые карточки • •
Операции с драг. металлами • • • • •
Купля-продажа за свой счёт и за счёт клиентов Привлечение во вклады Размещение на депозиты в банках и выдача взаймы Предоставление кредитов под залог Хранение и перевозка
Физическим и юридическим лицам для хранения документов и ценностей
Совместная деятельность • • •
•
Личные и корпоративные Магнитные (кредитные платёжные) Электронные (микропроцессорные, лазерные)
Создание финансово-промышленных групп Учредительская деятельность Реализация совместных проектов
533
66. Банковская отчетность
Методологический центр организации бухучета и отчетности в банках
ЦБ РФ
План счетов КБ
Г. Срочные операции
В. ВнебаБ. Счета дове- лансовые рительного счета
А. Балансовые счета
Д. Счета Депо
управления Счета
Разделы АКТИВ-
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
Капитал и фонды Денежные средства и драгметаллы Межбанковские операции Операции с клиентами Операции с ценными бумагами Средства и имущество Результаты деятельности
ПАССИВ-
Первого порядка
ВТОРОГО ПОРЯДКА
3 знака
5 знаков
107 – фонды
10701 – резервный фонд
Принципы учета, положенные в основу нового плана счетов
Общие международные • • • • • • •
Конкретные • Отказ от использования активно – пассивных счетов • Отказ от «валютного раздела» баланса • Единая временная структура операций • Разрешение на открытие дополнительных счетов • Схема нумерации лицевых счетов (20 знаков)
Непрерывность деятельности кредитных организаций Постоянство методов учета Незыблемость входящего баланса Приоритет содержания над формой Осторожность Раздельное отражение остатков по активно – пассивным счетам Открытость учета 1 X
2 XX
Номер
2 XX
№ счета
3 XXX
№ счета ния
1 X
код
№ лицевого 534
4 XXXX
7 XXXXXXX
защит. № отделе-
67. Банковские риски Стоимостное выражение вероятности события, ведущего к потерям
РИСК
> шанс получить прибыль
→
> риск
Риски
Кредитный
Процентный Ликвидности
Упущенной выгоды Инфляции
Портфельный
Недостаточного капитала
Недиверсифицированности Риск
Валютный
Текущий
Технологический Финансового рычага
Страновой
Законодательный На контрагента
Рыночный
Ценные
Р
Диверсифицируемый
Кредиты Депозиты
Прибыль Риск Признаки Тип банка Сфера возникновения и влияния Внешние Внутренние Состав клиентов Метод расчёта Степень риска По времени Характер учёта операции Возможность управления
↔ Прибыль
Недиверсифицируемый Количество активов 2 4 6 8 10 12 14 16 Риск
Банковые риски Риск специализированного, отраслевого, универсального КБ Страновой, отдельного банка; Отдельной операции; Внешние и внутренние. Политические, социальные, географические и т.д. В основной и вспомогательной деятельности Мелкие, крупные Комплексные, частные Полный, умеренный, низкий Текущий, будущий, прошлый По балансовым, забалансовым операциям Открытые, закрытые риски
535
↔ Диверсификация
Критерий Объект риска Тип капитала География Природа событий Тип заёмщика
Действия заёмщика Степень риска
Страновой риск Капитал, обязательства Кредит, прямые инвестиции Риск России, Франции Политические, социальные, экономические, географические Суверенный (национальности), правительственный, фирмы, частного лица Отказ от уплаты, пересмотр договора и т.д. Высокая, низкая, средняя
Форвардные
Форвард
536
Листинг
Валютный своп
Неттинг
Страхование
Повышение ликвидности
Управление активами и пассивами по видам валют и срокам
Риски экспортера
Исторические
Трансляции
Риски сделок
Риски перевода
Экономические Трансляционные
Хеджирование
Коэффициенты рыночного риска
Административный
Внешние
Средневзвешенные колебания курсов валют
Технический
Расчет внешнего взвешенного эквивалента
Валютная оговорка
Золотая оговорка
Защитная оговорка
Мультивалютная оговорка
Конверсионные
Лимиты валютной позиции
Метод первоначальной суммы
Метод распределения стоимости
Контроль БМР (Банк м/н расчетов)
Диверсификация операций
Срочные валютные сделки
Ускорение (замедление) платежей Коммерческие
Аутрайт
Фьючерсные
Опционные
Своп форвард
Спот между банками
68. Валютные риски и управление ими
ВАЛЮТНЫЕ РИС-
Форфейтирование
Методы управления валютными рисками
Внутренние
69. Модель ГЭПа (GAP) Несбалансированность активов и пассивов банка с колеблющейся и фиксированной ставкой GAP = RSA – RSL; чувствительность GAP = RSA / RSL
ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ
Нулевой RSA – RSL = 0 RSA / RSL = 1 Исключается процентный риск
RSA – RSL > 0 RSA / RSL > 1 Переоценка активов раньше пассивов
RSA (Rate Sensitive Assets) Чувствительные к изменению процента активы • Выданные кредиты банковской клиентуре • Приобретённые банком ценные бумаги и долговые обязательства • Выданные межбанковские кредиты • Купленные производные инструмента рынка ценных бумаг (процентные фьючерсы, опционы, контракты своп, репо и т.п.).
Отрицательный RSA – RSL < 0 RSA / RSL < 1 Переоценка пассивов раньше активов
RSL (Rate Sensitive Liabilities) Чувствительные к изменению процента пассивы • Привлечённые депозиты банковской клиентуры • Эмиссия собственных ценных бумаг и долговых обязательств • Привлечённые межбанковские кредиты • Проданные банком производные инструменты рынка ценных бумаг
Управление GAP Пассивное (GAP → 0) Обеспечивает страхование чистого процентного дохода банка от изменения процентных ставок на рынке
GAP
∆i
∆N II
+ + – – 0 0
+ – + – + –
+ – – + 0 0
Активное (спекулятивное) Спекулятивное изменение GAP соответственно банковскому прогнозу изменения уровня процентных ставок на рынке
∆ дохода по RSA + – + – + –
537
Соотношение > > < < = =
∆ расходов по RSL + – + – + –
70. Пофакторный анализ рентабельности капитала банка
ПРИБЫЛЬ Капитал
=
ПРИБЫЛЬ Активы
*
АКТИВЫ Капитал
ПРОЦЕНТНЫЕ ДОХОДЫ
РЫНОЧНАЯ СТАВКА, % УРОВЕНЬ ДОХОДНОСТИ ОТДЕЛЬНЫХ СТРУКТУРА КРЕДИТНОГО АКТИВЫ, ПРИНОСЯЩИЕ ДОХОД
ДОХОДЫ Активы
Доходы от инвестиционной деятельности Непроцентные доходы НЕПРОЦЕНТНЫЕ ДОХОДЫ Активы
ПРИБЫЛЬ Активы
Доходы от комиссий и штрафов Непроцентные доходы
Прочие доходы Непроцентные доходы
= ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХО-
НАЛОГ Доходы
ДЫ
НЕПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ Доходы ПРИБЫЛЬ Доходы
Н РАСХОДЫ ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ БАНКА Н ПРОЧИЕ РАСХОДЫ Непроцентные расходы
ПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ _______________
СРЕДНЯЯ СТАВКА ПО ВСЕМ ПАССИВАМ, %
ЦЕНА ОТДЕЛЬНЫХ ПАССИВНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
РЫНОЧНАЯ СТАВКА, %
538
Структура ресурсной базы
