Основы лизинга в строительстве. Методические указания для студентов специальности ''Промышленное и гражданское строительство''

Министерство образования Российской Федерации Восточно-Сибирский Государственный технологический университет

Методические указания старшим

«Основы лизинга в строительстве»

разработаны

преподавателем кафедры «Промышленное и гражданское

строительство» к.т.н. Плотниковым А.Н.

Рецензент к.т.н. Кирпичникова Т.В.

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ «Основы лизинга в строительстве» для студентов специальности «Промышленное и гражданское строительство»

Восточно-Сибирский Государственный технологический университет

Улан-Удэ, 2001 г.

Содержание: Введение Теоретические основы лизинговых отношений Понятие и функции лизинга Объекты и субъекты лизинга Преимущества лизинга Вид лизинга Экономический механизм лизинга Особенности лизинговых отношений в строительной отрасли Преимущества и недостатки лизинга в зависимости от различных факторов 1. Величины строительных объемов 2. Рассредоточения объектов 3. Влияние расходов на себестоимость конечной продукции Заключение Список использованной литературы

Введение Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материальнотехнической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг. До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг. Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных инвестиционных операций. Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения

научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существую различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг (операция РЕПО), под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и не нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Теоретические основы лизинговых отношений Понятие и функции лизинга Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Договор лизинга характеризуется определенными условиями использования арендованного имущества. По существу, это нечто среднее между договором аренды договором о предоставлении кредита; в общем виде он имеет и те и другие признаки. По договору лизинга арендатор, получая в долгосрочную аренду определенное имущество, обязуется (как правило) на этом имуществе или его помощью выполнять работы по поручению арендодателя и, например, не выполнять каких-либо иных работ, кроме специально оговоренных в условиях договора. По договору лизинга лизингополучатель обычно принимает на себя обязанности, связанные с правом собственности, и ответственность за риск случайной гибели, осуществляет текущее техническое обслуживание и т.д. Лизингополучатель имеет на период действия договора исключительное право пользования объектом договора. С точки зрения бухгалтерских расчетов договоров лизинга является незавершенной сделкой, и объекты не числятся на балансах обоих партнеров. Для лизингополучателя расходы по договору лизинга являются текущими расходами на аренду без разграничения на проценты и амортизационные отчисления. Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение периода действия договора сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечению срока действия договора арендатор может:

• Вернуть объект аренды арендодателю; • Заключить новый договор на аренду данного имущества; • Выкупить объект лизинга по остаточной стоимости. Операционный лизинг заключается на срок меньший амортизационного периода имущества. После окончания договора объект аренды возвращается владельцу или вновь сдается в аренду. Преимуществом договоров лизинга является многообразие форм и условий (операционный, финансовый, раздельный, возвратный, чистый, действительный лизинг и другие). Лизинг рассматривается как эффективный способ финансирования, который обычно выгоден предприятию, когда последнее не располагает необходимыми средствами для капиталовложений в оснащение производства. Арендная плата может быть фиксированная, дигрессивная или иная по соглашению сторон. Она может выплачиваться авансом или фиксированным срокам. При наличии обязательств по покупке арендованного объекта обязательно указывается его продажная цена после окончания срока лизинга. Она обычно составляет 10-15% первоначальной стоимости. Лизинг позволяет арендодателю и производителю: • Ускорить процесс сбыта продукции; • Расширить круг возможных партнеров; • Получить выгоду за счет того, что сумма арендных платежей превышает стоимость оборудования, сдаваемого в лизинг; • Легко контролировать и учитывать финансовые операции в силу периодичности платежей. Во многих развитых странах широко распространена продажа на условиях лизинга – аренда с последующим перехода товара в собственность арендатора. Фактически, подобный вид аренды схож с продажей в рассрочку, однако, в данном случае, невыплата очередного взноса может прекратить договора аренды без возврата выплачиваемых сумм.

Объекты и субъекты лизинга Объектом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Объектом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Субъектами лизинга являются: 1. лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга; 2. лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга; 3. продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли продажи. Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации, нерезидентом Российской Федерации, а

также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации. Преимущества лизинга На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства, в том числе, полиграфического. По сравнению с другими способами приобретения полиграфического оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т.д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ: 1. Лизинг дает возможность предприятию арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств. 2. Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды актов. 3. Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и земного капиталов. 4. Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании. 5. Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и техническое обслуживание оборудования. Это особенно

важно при лизинге сложного полиграфического оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонт и обслуживания. Практически на условиях лизинга можно получить объект «под ключ», предоставив осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов. 6. Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять морально стареющее оборудование. 7. Ввиду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, предприятие-арендатор имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле-продаже оборудования. Все это способствует стабильности финансовых планов арендатора. Кроме того, приобретение оборудования по лизингу позволяет рентабельным предприятие существенно уменьшить налогооблагаемую базу путем оптимизации налоговых отчислений. Виды лизинга К регулируемым ФЗ «О лизинге» основным формам лизинга относятся внутренний лизинг и международный лизинг. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) является резидентами РФ. Внутренний лизинг регулируется ФЗ «О лизинге» и законодательством РФ. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ. Если лизингодателем является резидент РФ, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента РФ, договор

международного лизинга регулируется ФЗ «О лизинге» и законодательством РФ. Если лизингодателем является нерезидент РФ, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента РФ, договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности. К основным типам лизинга относятся: 1. долгосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет; 2. среднесрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет; 3. краткосрочный лизинг- лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет. К основным видам лизинга относятся финансовый лизинг, возвратный лизинг и оперативный лизинг. Финансовый лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности сос сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. Возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требования перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга. Лизинговая сделка может включать в себя условия по оказанию дополнительных услуг. Дополнительные услуги – услуги любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем, а именно: • приобретение у третьих лиц прав на интеллектуальную собственность («ноу-хау», лицензионных прав, прав на товарные знаки, марки, программное обеспечение и других); • приобретение у третьих лиц товарно-материальных ценностей, необходимых в период проведения монтажных (шефмонтажных) и пусконаладочных работ; • осуществление монтажных (шефмонтажных) и пусконаладочных работ в отношении предмета лизинга, обучение персонала; • послегарантийное обслуживание и ремонт предмета лизинга, в том числе текущий, средний и капитальный ремонт; • подготовка производственных площадей и коммуникаций, услуги по проведению работ, связанных с установкой (монтажом) предмета лизинга; • другие работы и услуги, без оказания которых невозможно использовать предмет лизинга.

Перечень, объем и стоимость дополнительных услуг должны быть указаны в договоре лизинга. Сублизинг – особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается. Международный сублизинг – разновидность международного лизинга, регулируемого ФЗ «О лизинге». Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу РФ только на срок действия договора сублизинга. Экономический механизм лизинга Сущность экономического механизма лизинга заключается в определении оптимального размера лизингового платежа, при котором достигается максимальная экономическая эффективность лизинга. Существует несколько методик расчета лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга. Одна их них – традиционная методика расчета, которая основывается на «Методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей», утвержденных 19 апреля 1996 г. Министерством экономики Российской Федерации. платежами в настоящих Под лизинговыми Рекомендациях понимает общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом – предметом договора. В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им

заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрены выкуп и порядок выплаты указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты. По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать: • метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью; • метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой; • метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором. Алгоритм расчета: 1. Рассматриваются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.

2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам. 3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты. При оперативном лизинге, когда срок договора меньше одного года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам.

На – норма амортизационных отчислений. В соответствии со ст. 31 закон «О лизинге», стороны договора лизинга по взаимному соглашению вправе применить механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3. Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества – предмета договора рассчитывается по формуле: ПК=КР*СТк,

Расчет общей суммы осуществляется по формуле: ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС,

лизинговых (1)

где ЛП – общая сумма лизинговых платежей; АО – величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга; КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ – плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя. Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей НДС не включает. Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле: АО=БС*На,

(3)

платежей

(2)

где БС – балансовая стоимость имущества – предмета договора лизинга (руб.);

где ПК – плата за используемые кредитные ресурсы, руб.; СТк – ставка за кредит, в год. При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества – предмета договора: КРt = Q (Ocn+OCk)/ 2,

(4)

где КРt – кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, руб.; Ocn и Ock – расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, руб.; Q – коэффициент, учитывающий доля заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q=1. Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в долях единицы: а) от балансовой стоимости имущества – предмета договора; б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле (5а) или по формуле (5б): КВt = р * БС,

(5а)

КВt = (ОСn+OCk) * CTb / 2,

(5б)

где р – ставка комиссионного вознаграждения, в долях единицы от балансовой стоимости имущества в год; Ств – ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в долях единицы от среднегодовой остаточной стоимости имущества – предмета договора. Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле: Дут = (Р1+ Р2 + Р…+Рn)/ Т,

(6)

Где Дут – плата за дополнительные услуги в расчетном году, руб.; Р, Р…Рn – расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, руб.; Т – срок договора, лет. Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле: НДСt = Bt * CTn, (7) где HДCt – величина налога, подлежащего уплата в расчетном году, руб.; Bt – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, руб.; СТn – ставка налога на добавленную стоимость. В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК),

сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ): Bt = Aot + ПKt + ДУt,

(8)

Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле: ЛВг = ЛП:Т,

(9)

где ЛВг – размер ежегодного взноса, руб.; ЛП – Общая сумма лизинговых платежей, руб.; Т – срок договора лизинга, лет. Расчет размера ежеквартально лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле: ЛВк = ЛП : Т : 4,

(10)

где ЛВк – размер ежеквартального лизингового взноса, руб.; Расчет размера ежемесячно лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле: ЛВм = ЛП : Т : 12, (11) где ЛВм – размер ежемесячного лизингового взноса, руб.; Особенности лизинговых отношений в строительной отрасли Строительство, всегда являвшееся основой материального производства и развития социально-культурной

сферы, требует отдельного рассматривания. В условиях отсутствия бюджетных средств и резко обострившейся проблемы сбыта новой строительной техники, одним из основных способов активизации инвестиционных процессов в этой отрасли экономики является лизинг. По предварительной оценке, на обновление и техническое перевооружение парка машин в строительстве потребует в ближайшие 3-4 года 6,8 трлн. руб. инвестиционных ресурсов (с учетом переоценки основных фондов по состоянию на 01.01.1997 г.). Перспективность лизинга и его производственная функция обуславливает все возрастающей потребностью строительных организаций в обновлении основных производственных фондов, развитии мощностей предприятия, проведении технического перевооружения и возможность частичного решения задач без больших первоначальных вложений с гораздо меньшими издержками по сравнению с использованием кредита. Лизинг – один из наиболее распространенных методов материально-технического обеспечения производства, который открывается возможность использовать в производственной деятельности е только отдельные виды машин, оборудования, но и целые укомплектованные технологии. Он создает условия для применения наиболее передовой техники в условиях ее быстрого старения и острого дефицита финансовых средств, их перемещения с рынка ценных бумаг на инвестиции в развитие производства. Федеральной программой развития лизинга в Российской Федерации на 1996-2000 годы, принятой Правительством РФ на основе прогнозов министерств и ведомств, предусмотрено проведение конкретных мероприятий по созданию лизинговых компаний и организации финансирования. Все расчеты по программе выполнены в ценах на 01.07.1995 года, которые приняты в качестве базовых.

Подпрограммой развития лизинга в строительстве предусматривается создание в районах сосредоточенного строительства сети региональных лизинговых компаний и единого лизингового банковского консорциума, специализирующихся на операциях со строительно-дорожными машинами, оборудованием и технологическим автотранспортом, в том числе: в Московской, Тульской, Самарской, Свердловской, Волгоградской и Читинской областях. Реализация проектов позволит осуществлять структурную перестройку производственной базы строительства, а также задействовать производственные мощности и новейшие технологии конверсионных предприятий. Необходимость развития лизинговой деятельности в строительно-дорожном комплексе обусловлена следующими основными причинами: • высокая степень физического и морального износа основных средств всех видов транспорта, оцениваемая не менее чем 3540%; на автотранспорте подлежит списанию из-за угрозы небезопасной эксплуатации не менее трети машин; • значительное снижение инвестиционных возможностей предприятий, обусловленное инфляционными факторами, снижением спроса на перевозки и соответствующих доходов, неплатежеспособностью заказчиков; • высокой и постоянно растущей стоимостью транспортных средств, машин и механизмов, контейнеров, погрузочноразгрузочной техники и оборудования, необходимых для оказания перевозочных услуг. Крайне острым является положение м обновлением парка строительных машин оборудования, автотранспортных средств. В последние годы наметилась угрожающая тенденция к снижению количества реально работающего транспорта на объектах. Обеспечение строительных предприятий техникой по лизингу позволило бы ослабить остроту ситуации.

На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. Его широкое распространение на Западе и почин успешного внедрения на российской почве обусловлены тем, что по сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит, ссуда и т.д.) лизинг имеет ряд преимуществ, рассмотренных выше. Однако лизинговая деятельность в сфере строительства находится на начальном этапе, и дальнейшее развитие ее будет зависеть как от экономической и политической ситуации в стране, так и хорошего знания руководителями и специалистами строительных организаций, предприятий и других структур сущности и преимуществ финансового механизма.

Зависимость общей суммы лизинговых платежей от балансовой стоимости имущества является линейное и выглядит следующим образом:

Преимущества и недостатки лизинга в зависимости от различных факторов 1. Величины строительных объемов Согласно «Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей» общая сумма лизинговых платежей определяется по формуле:

Вид зависимости ЛП от БС зависит от коэффициента а: если а>0, то ЛП прямо пропорционально БС, если а>0 – обратно пропорционально. При расчете КВ в процентах от БС а>0, если

а) при расчете КВ в процентах от балансовой стоимости ЛП = (БС*На*Т +

Q(2БС − БС * На * Т ) СТк * Т * БС * р * Т + ДУ )(1 + СТn) 2

б) при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества ЛП=(БС*На*Т+

Q(2БС − БС * На * Т ) 2БС − БС * На * Т СТк * Т + СТв * Т + 2 2

ЛП(БС)=а*БС+b, где а) при расчете КВ в процентах от балансовой стоимости а=(1 - СТn) (На+(1 – На*Т/2) Q*СТк+р)Т; b=(1- СТn)ДУ б) при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества а=(1 - СТn) (На+(1 – На*Т/2) (Q*СТк+СТв))Т; b=(1- СТn)ДУ

На + (1 – На*Т/2) Q*СТк + р, это неравенство можно преобразовать: 2 2 2р + + > 1, Q ≠ 0 Т * Q * СТк На * Т На * Т * Q * СТк

На ≤

БС 1 : БС или На ≤ Т Т

Для подстановки в неравенстве наибольшее значение На:На=1/Т, получим:

можно

принять

2р 2 +2+ >1 Т * Q * СТк На * Т * Q * СТк Это неравенство всегда верно, т.к. 2 2p >0 и >0 Т * Q * СТк Ha * T * Q * СТк Если Q=0, то а>0. Получаем, что а>0 при любых значениях На, Т, Q, СТк и р. При расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества а>0, если На+(1 – На*Т/2) (Q*СТк+СТв)>0 Аналогично доказывается, что это неравенство верно при любых значениях На, Т, Q, СТк и СТв. Следовательно, независимо от способа расчета значения КВ, ЛП всегда будет прямо пропорционально БС. Рассмотрим зависимость общей суммы выплаты при использовании кредита для приобретения того же имущества при ежемесячных выплат сумм для его погашения. Рассмотрим приемр. Пусть взят кредит на сумму 180 у.е. на срок 1 год под 60% годовых (5% в месяц). В этом случае график погашения кредита по месяцам будет выглядеть следующим образом: Месяц

Остаток на начало месяца

Остаток на конец месяца

Доля погашения

Плата за кредит

Сумма выплат

1

2

3

4

5

6

1 2 3 4 5

180 165 150 135 120

165 150 135 120 105

15 15 15 15 15

9,00 8,25 7,50 6,75 6,00

24,00 23,25 22,50 21,75 21,00

1

2

3

4

5

6

6 7 8 9 10 11 12 Итого

105 90 75 60 45 30 15

90 75 60 45 30 15 0

15 15 15 15 15 15 15 180

5,25 4,50 3,75 3,00 2,25 1,50 0,75 58,50

20,25 19,50 18,75 18,00 17,25 16,50 15,75 238,50

Значение 1 строки 2 графы таблицы равно сумме взятого кредита. Остальные значения 2 графы равны значением 3 графы предыдущей строки. Значения 4 графы равны сумме кредита, деленной на число месяцев, на которое взят кредит. Значения 5 графы находятся умножением значения графы 2 на ставку за кредит за месяц (5%). Графа 6 является суммой 4 и 5 графы. Общую сумму платежей за кредит можно представить следующим образом: n (i − 1) S S n +1 )СТкр + ) = S (СТкр + 1), (14) КП = ∑ (( S − 2 n n i =1 где СТкр – ставка за кредит в год. Проверив полученную формулу: КП(180) = 180 (0,6 (12*1+1)/24+1) = 180 (7,8/24+1)=238,5 При получении кредита S = БС (1 + СТn)+ДУ. Таким образом формулу (14) можно преобразовать: КП(БС) = (БС (1+СТn) + ДУ) ( Зависимость пропорциональной.

КП

от

БС

СТкр 12Т + 1 * + 1) 12 12 будет

также

прямо

(2БС – БС*На*Т) Стим/2, где СТим –ставка налога на имущество. 3. Т.к. амортизационные отчисления производятся только при использовании кредита, то экономия будет равна размеру амортизационных отчислений за весь расчетный период: БС*На*Т. При применении лизинга амортизационные отчисления. Общая сумма льгот составит: (а*БС + b) СТпр + БС (1 – На*Т/2) Стим + БС*На*Т Общая сумма лизинговых платежей с учетом льгот составит: ЛП’(БС) = [a (1 - CТпр) – (1 – На*Т/2) СТим – На*Т] БС + b* (1 - СТпр) Эффективность лизинга по сравнению с кредитом будет выглядеть следующим образом:

Эффективность лизинга по сравнению с кредитом

Общий объем платежей, у.е.

Рассмотрим размер льгот, получаемых при использовании лизинга: 1. Т.к. лизинговые платежи зачисляются на себестоимость, содержание кредита производят за счет прибыли, то величина экономии налога на прибыль составит: ЛП*СТпр =(а*БС+b) СТпр, где СТпр – ставка налога на прибыль. 2. Т.к. при применении лизинга имущество находится на балансе лизингодателя, а при использовании кредита – на балансе предприятия, то величина экономии налога на имущество составит:

А -Лизинг -Кредит БС0 Балансовая стоимость имущества

Балансовая стоимость имущества БС0 в точке А, в которой размеры выплат при использовании лизинга и кредита равны, рассчитывается следующим образом:

12Т + 1 +1 24 БС0= 12Т + 1 1 + 1) − а(1 − СТпр) + (1 − На * Т )СТим + На * (1 + СТn)(СТкр 24 2 b(1 − СТпр) − ДУ ()СТкр

где а и b – коэффициенты, рассчитываемые при нахождении ЛП в зависимости от способа расчета КВ. Таким образом, если балансовая стоимость имущества больше величины БС0, то экономически выгоднее использование лизинг, в противном случае необходимо пользоваться кредитом, для приобретения имущества. На практике в подавляющем большинстве случаев БС0<0, это означает что лизинг экономически выгоднее кредита при любых значениях БС.

b = (1+CТn) (На+Q*СТк+СТв)БС;

2. Рассредоточения объектов в начало документа

а = - (1+СТn) Q* БС*На*СТк/2; b = (1+CТn) (На+Q*СТк+р)БС; с=(1+СТ)ДУ б) при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества а = - (1+СТn) (Q* СТк+СТв)На*БС/2;

Зависимость общей суммы лизинговых платежей от срока договора лизинга будет зависеть следующим образом: Зависимость общей суммы лизинговых платежей от срока договора

Тmin

Tmax

-ЛП -ОС -ЛПг

8001,00 2,003,00 4,00 5,006,00 7,00 8,009,00 10,00 11,0012,0013,00 14,0015,00 16,00 17,0018,00 19,00 20,0021,00 22,00 23,0024,00 25,00 26,0027,00 28,00 29,0030,00 31,00

Для решения этой задачи введем следующие условные обозначения: n – количество объектов; t1, t2,…, tn – время работы техники на i объекте; Т стр – общий период строительства, Тстр= t1+ t2,+…+ tn n-1 – количество перебазировок техники с объекта на объект; с1, с2,…, tс-1 – стоимость i перебазировки техники; Зi – сумма лизинговых платежей для i варианта. Зависимость общей суммы лизинговых платежей ЛП от срока договора Т можно вывести из формулы (1) и (2), она будет выглядеть так: ЛП(Т)=а*Т2 + b*Т + с, Где: а) при расчете КВ в процентах от балансовой стоимости

с=(1+СТ)ДУ

Объем

При выборе оптимального варианта лизинга техники при возведении нескольких объектов можно выделить два основных варианта: 1. необходимая техника берется в лизинг сразу для работы на всех объектах; 2. техника берется в лизинг только для работы на одном объекте и потом перегоняется на следующий объект после возведение предыдущего.

Срок договора лизинга, Т

Из графика видно, что с увеличением срока договора лизинга будет увеличиваться общая сумма лизинговых платежей ЛП и уменьшиться размер ежегодных лизинговых выплат ЛПг, а соответственно и ежемесячных выплат ЛПм. Изменения значения Т для влияния на размер ЛП и ЛПг возможно в определенном интервале, ограниченном значениями Тmin и Tmax; Тmin>0. Значение Tmax определяется точкой, в которой остаточная стоимость ОС+0. Остаточная стоимости имущества, т.е. Tmax=1/На. Таким образом значение Т может меняться в интервале (0; 1/На]), 0<Т ≤ 1/На При использовании 1 варианта сумма затрат на выплату лизинговых платежей составит:

n

З1 = ∑ ЛП (t1 ) = at12 + bt1 + c + at22 + bt2 + c + ... + att2 + btn + c = i =1

= a (t12 + t22 + ... + tn2 ) + bTстр + n * c

При использовании 2 варианта сумма затрат составит: n −1

З2 = ЛП (t1 + t2 + ... + tn ) + ∑ ci = aT

2 стр

i =1

n −1

+ bTстр + с + ∑ ci

2 Tстр = (t1 + t2 + ... + tn ) 2 = t21 + t22 + ... + tn2 + ∑

ΔЗ = З1 − З2 = (n − 1)c − a ∑

q(2 БС − БС * к * На * Т ) * 2 2 БС − БС * к * На * Т * СТк * Т + )(1 + СТк )

n

∑ 2t t

i =1 j = i +1

n

ЛП = ( БС * к * На * Т +

i j

n

∑ 2t t − ∑ c

i =1 j = i +1

1 j

i =1

i

Таким образом, выбор того или иного варианта по критерию минимизации затрат на выплату лизинговых платежей будет заключаться в определении величины ΔЗ . Если она будет больше 0, то экономически эффективнее первый вариант, в противном случае – второй. 3. Влияние расходов продукции

на

б) при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества

i =1

n −1

n −1

q (2 БС − БС * к * На * Т ) * 2 * СТк * Т * БС * р * Т 8 ДУ )(1 + СТк ) ЛП = ( БС * к * На * Т +

себестоимость

конечной

в начало документа

Лизинговые платежи относятся на себестоимость, поэтому они значительно увеличивают себестоимость конечной продукции, а, следовательно, и ее цену. Одним из инструментов влияния на размер себестоимости является коэффициент ускорения амортизации. При использовании коэффициента ускорения амортизации к сумма лизинговых платежей определяется по формуле: а) при исчислении КВ в процентах от балансовой стоимости

Зависимость общей суммы лизинговых платежей от коэффициента ускорения амортизации является линейной и выглядит следующим образом: ЛП(к)=а*к*b, где а) при расчете КВ в процентах от балансовой стоимости а=(1+СТn) (1-T*Q*CTk/2) БС*На*Т; b=(1-СТn) [БС*Т(Q*CТк+р)+ДУ] б) при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества а=(1+СТn) (1-T (Q*CTk+СТв)/2) Т*БС*На; b=(1-СТn) [Т*БС (Q*CТк+СТв)+ДУ] Вид зависимости ЛП от к зависит от коэффициента а: если а>0, то ЛП прямо пропорционально к, если а>0 – обратно пропорционально. При расчете КВ в процентах от БС а>0, если величина Т*Q*СТк<2, при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества а>0, если величина Т (Q*CТк+СТв)<2. Таким образом, увеличение коэффициента к может как

При отрицательном значении коэффициент ускорения амортизации следующим образом:

Объем, у.е.

увеличить общую сумму лизинговых платежей, так и уменьшение ее, а, следовательно, и себестоимость продукции. Для облегчения задачи будет считать, что лизинговые платежи производятся равными долями. Введем следующие условные обозначения: t – срок, на который производится расчет, t ≤ T; сс – постоянные издержки производства за период t; сv – переменные издержки производства; V – объем производства за период t; С – общие издержки производства, С=сс+сv*V+ЛП (к)*Т/t; Суд – удельные издержки производства, суд=С/V. При положительном значении коэффициента а зависимость себестоимости от коэффициента ускорения амортизации будет выглядеть следующим образом:

Коэффициент ускорения амортизации

Объем, у.е.

- Амортизация - Лизплатежа - Постоянные издержки - Удельные издержки - Переменные издержки - Общие издержки

В этой ситуации с увеличением коэффициента ускорения амортизации будут линейно уменьшаться те же параметры, что описаны в предыдущем примере.

Коэффициент ускорения - Амортизация - Лизплатежа - Постоянные издержки - Удельные издержки - Переменные издержки - Общие издержки

В данном случае с возрастанием коэффициента ускорения амортизации будут возрастать общие издержки, лизинговые выплаты и удельные издержки.

Заключение. При наличии у предприятия альтернативы – взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время по договору лизинга – ее выбор необходимо осуществлять на основе результатов финансового анализа. Во всяком случае, лизинг становится практически безальтернативным вариантом, когда предприятие-поставщик испытывает трудности со сбытом своей продукции, а предприятие – будущий лизингополучатель не имеет в достаточном объеме собственных средств и не может взять кредит для приобретения нужного ему оборудования или

предприниматель только начинает собственное дело (что часто имеет в малом предпринимательстве). Вместе с тем лизингу присущ и ряд негативных сторон. В частности, на лизингодателя ложится риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизинга заключается не на полный срок его амортизации), а для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокий, чем цена покупки оборудования. Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода из строя оборудования, платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения. Для этого, в первую очередь, следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длительными сроками действия (не менее трех лет), так как именно такие договоры будут нести реальные инвестиции в экономику. Необходимо если не освободить, то хотя бы снизить налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам ввозимым на территорию РФ и являющимися объектами международного финансового лизинга. Безусловно, вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими.

Можно с полной уверенностью сказать, что лизинг в нашей стране постепенно будет все больше наращивать свои обороты и играть все более весомую роль в экономике России. Список использованной литературы 1. Экономические и социальные проблемы в строительстве на современном этапе. Сборник статей / Под. ред. д.э.н., профессора Степанова И.С. – М.: СЛОВО-СИМС, 1999. 2. 10 лет кафедре «Экономики и управления в строительстве». Выпуск 2. / Под. ред. д.э.н., профессора Степанова И.С. и к.т.н., доц. Лукинова В.А. и Темишева Р.Р. – М.: Типография МГСУ, 1999.