)BTTBO'BUIZ
*TNBJM4FSBHFMEJO
#JCMJPUIFDB"MFYBOESJOB$BUBMPHJOHJO1VCMJDBUJPO%BUB )BTTBO'BUIZFEJUPS *TNBJM4FSBHFMEJOo"MFYBOESJB &HZQU#JCMJPUIFDB"MFYBOESJOB <> QDN *4#/ 'BUIZ )BTTBO$SJUJDJTNBOEJOUFSQSFUBUJPO"SDIJUFDUVSF *TMBNJD"SBC DPVOUSJFT"SDIJUFDUVSF"SBCDPVOUSJFTUIDFOUVSZ*4FSBHFMEJO *TNBJM ED
*4#/ %BS&M,VUUVC%FQPTJUPSZ/P ª ɨF #JCMJPUIFDB "MFYBOESJB "MM 3JHIUT 3FTFSWFE /0/$0..&3$*"-3&130%6$5*0/ *OGPSNBUJPO JO UIJT NPOPHSBQI IBT CFFO QSPEVDFE XJUI UIF JOUFOU UIBU JU CF SFBEJMZ BWBJMBCMF GPS QFSTPOBM BOE QVCMJD OPO DPNNFSDJBMVTFBOENBZCFSFQSPEVDFE JOQBSUPSJOXIPMFBOECZBOZNFBOT XJUIPVUDIBSHFPSGVSUIFSQFSNJTTJPOGSPNUIF #JCMJPUIFDB"MFYBOESJOB8FBTLPOMZUIBU t 6TFSTFYFSDJTFEVFEJMJHFODFJOFOTVSJOHUIFBDDVSBDZPGUIFNBUFSJBMTSFQSPEVDFE t #JCMJPUIFDB"MFYBOESJOBCFJEFOUJmFE BT UIF TPVSDF BOE t ɨF SFQSPEVDUJPO JT OPU SFQSFTFOUFE BT BO PċDJBM WFSTJPO PG UIF NBUFSJBMT SFQSPEVDFE OPS BT IBWJOH CFFO NBEF JO Bċ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
"DLOPXMFEHFNFOU
5IBOLTHPFTUP+BNFT4UFFMF +.3JDIBSET %3BTUPSGFSBOE)BTTBO6EEJO,IBO GPSUIFQJDUVSFT QMBOT BOEUFYUGPSUIF8PSLTPG)BTTBO'BUIZ 5IFTFIBWFCFFOEPXOMPBEFEGSPNUIFTJUFBSDIPSH XJUIUIFLJOEQFSNJTTJPOPG5IF"HB,IBO5SVTUGPS$VMUVSF
$POUFOU )BTTBO'BUIZ ɨF .BO BOE )JT -FHBDZ
8PSLTPG)BTTBO'BUIZ
)BTTBO'BUIZ 5IF.BOBOE)JT-FHBDZ
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i(PVSOBUIF5BMFPGUXP$JUJFTw XIJDIXIFOSFJTTVFEJOUIFXFTUBTi"SDIJUFDUVSFGPSUIFQPPSwXPVMECFDPNFBNBKPSUFYUGPSBMMBSDIJUFDUVSBM TUVEFOUTJOUIFXPSME'BUIZXBTBOJOUFSOBUJPOBMGJHVSFPGTUBUVSF FWFOJGJO&HZQUUIFNBJOTUSFBNWJFXT BOEUIFUFBDIJOHJOUIFBSDIJUFDUVSFTDIPPMTTUJMMUFOEFEUPSFKFDUIJTJEFBT
)BTTBO'BUIZ
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
5IF*EFBT "QQSBJTJOHUIFJOUFMMFDUVBMDPOUSJCVUJPOTPG)BTTBO'BUIZJTOPUBOFBTZUBTL1FSIBQTIJTNPTUTJHOJGJDBOU MFHBDZXJMMCFUIFIVNBOJTNUIBUIFDIBNQJPOFEBOEUIFCPPTUIFHBWFUPUIFTFMGJNBHFPGBSDIJUFDUVSFJO UIF5IJSE8PSMEHFOFSBMMZ UIF.VTMJN8PSMETQFDJGJDBMMZ BOEJO&HZQUJOQBSUJDVMBS)FFMVDJEBUFEIJT QPTJUJPOTPWFSUIFZFBSTXJUIBSFNBSLBCMFDMBSJUZ DPVSBHFBOEDPOTJTUFODZ
)BTTBO'BUIZ
'BUIZXBTOPUFOBNPVSFECZNPEFNGPSNT)FSFDPHOJ[FEUIBUBSDIJUFDUVSFJTGPSIVNBOCFJOHT5IJT XBTOPUKVTUBOBGGJSNBUJPOPGBTJNQMFUSVUI JUSFQSFTFOUFEBOBMUFSOBUJWFQBSBEJHNUPUIFQSFWBMFOUiNPEFSOw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
)BTTBO'BUIZ
DMJNBUJDDPOEJUJPOT#VUJOIJTPXOTUVEJPT BOEJOIJTPXOXPSL IFEFBMUXJUIUIFNVDINPSFTVCUMFBFTUIFUJD BTQFDUTPGUIFTVJUBCJMJUZPGGPSNUPJOEJHFOPVTFYQSFTTJPO*OUIJTEPNBJOPGOVBODFT IJTZBSETUJDLXBTIJT PXOBFTUIFUJDTFOTJCJMJUZNVDINPSFTPUIBOBSJEIJTUPSJDTDIPMBSTIJQ "OPUIFSFMFNFOUPGUIFQBSBEJHNUIBU'BUIZFSFDUFETUFQCZTUFQ XBTUIFQBSUJDJQBUPSZOBUVSFPGUIF EFTJHOQSPDFTT)FFODPVSBHFETFMGIFMQBOEQSPNPUFEVTFSQBSUJDJQBUJPOJOEFTJHO*OTPNFJOTUBODFTIF BMMPXFEUIFQFBTBOUTUPFYQSFTTUIFJSXJTIFTGPSUIFMBZPVUTPGUIFJSIPNFT JOPUIFSJOTUBODFTIFMFUUIF QFBTBOUTVTFBDPVSUZBSEGPSBOVNCFSPGEBZTBOEUIFOFTUBCMJTIFEUIFMBZPVUPGUIFDPVSUZBSEPOUIFCBTJTPG UIFJSVTF EFGJOJOHUIFQBUIXBZTXIFSFUIFFBSUIIBECFFOCFBUFOCZUIFJSTUFQT"MMUIFTFFGGPSUTBSFFYBNQMFT PG'BUIZTQFSTJTUFOUBUUFNQUTUPJOUSPEVDFGVSUIFSJOEJWJEVBMJ[BUJPOJOUIFEFTJHOQSPDFTT 0OUIFIVNBOJTUJDMFWFM )BTTBO'BUIZTUPPEBHBJOTUUIFCVSFBVDSBUJDBQQSPBDIUPNBTTIPVTJOH UIF SFQFUJUJPOPGQSPUPUZQFTJOFWFSTIJGUJOHDPNCJOBUJPOT)FDPVMEOPUBDDFQUUIFiBTTFNCMZMJOFwBQQSPBDIUP BSDIJUFDUVSF)FBEWPDBUFEJOEJWJEVBMJ[FEBUUFOUJPOUPFBDICVJMEJOH IPVTJOHVOJU )FXBTGPOEPGPGGFSJOH BOBOBMPHZUIBUUIFHSFBUFTUCSBJOTVSHFPOJOUIFXPSME JGHJWFOUXPIVOESFEPQFSBUJPOTUPEPJOPOFEBZ XPVMETVSFMZLJMMBMMIJTQBUJFOUT)FBENPOJTIFEBSDIJUFDUTOFWFSUPUBLFDPNNJTTJPOTPGNPSFUIBOUP VOJUTBUBUJNF UPEFBMXJUIVTFSTBTJOEJWJEVBMDMJFOUTBOEQFSTPOTBOEOPUBTAQSPUPUZQFTPSiHFOFSJDBWFSBHF GBNJMJFTw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iJDPOTwPGUIFFTUBCMJTIFEPSEFSTXFSFCFJOHRVFTUJPOFE'BUIZTUBSUFEIJTUIJSENBKPS DPNNVOJUZCVJMEJOHFGGPSU /FX#BS[ BUUIBUUJNF CVUUIFXBSPGTUPQQFEUIBUQSPKFDUBTOBUJPOBM QSJPSJUJFT TIJGUFE CBDL UP GPSFJHO QPMJDZ DPOTJEFSBUJPOT #VU JOUFSOBUJPOBMMZ UIJT TPDJBMMZPSJFOUFE DMJNBUF XBTQBSUJDVMBSMZSFDFQUJWFUP'BUIZTJEFBTPGIVNBOJTN OBUJPOBMBVUIFOUJDJUZBOEDPODFSOXJUIUIFQPPS #Z UIF MBUF TJYUJFT 'BUIZ GPVOE B SFTQPOTJWF FDIP JO TPNF 8FTUFSO VOJWFSTJUJFT *O &HZQUJBO VOJWFSTJUJFT
)BTTBO'BUIZ
IPXFWFS BSDIJUFDUVSFXBTPOFPGUIFEJTDJQMJOFTUIBUXBTUPSFNBJOBNPOHUIFNPTUJOTVMBUFEGSPNUIFTF DVSSFOUTPGUIPVHIU3FQFUJUJPOPGUIFEJDUBUFENPEFMTUIF8FTUFSONBTUFSTPGUIFGPSUJFTXBTUIFPSEFSPG UIFEBZ&WFOEVSJOHUIFATFWFOUJFT UIFUJNFXIFONPEFSOJTNXBTCFJOHDBMMFEJOUPRVFTUJPOJOUIF8FTU UIFSFXBTOPSJTJOHXBWFDBMMJOHJOUPRVFTUJPOUIFTFTBNFJEFBTBOEUIFPSJFTJOUIF&BTU6MUJNBUFMZ )BTTBO 'BUIZTXPSLBOEIJTJEFBTXPVMECFMFHJUJNBUFECZCFJOHiSFEJTDPWFSFEw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iGMJQ TJEFw BTTFSUJOH BO JOEJHFOPVT DVMUVSBM JEFOUJUZ BOE UIF JOUFOTJWF QVSTVJU PG BNIFOUJDJUZ JO FYQSFTTJPO 5IJT QVSTVJU IBT VOEFOJBCMZDPOUSJCVUFEUPBOFMBCPSBUJPOPGDPVOUFSQPJOUTUIBUTPVHIUUPFNQIBTJ[FUIFiPUIFSOFTTwPGUIF 8FTUFSONPEFPGUIPVHIUBOEUIFSFCZVOEFSMJOFUIFEJGGFSFODFTCFUXFFOUIF8FTUBOEUIF&BTU CFUXFFO OPO.VTMJNBOE.VTMJNTPDJFUZ 5IFFNQIBTJTPOEFGJOJOHUIFEJGGFSFODFDSFBUFE BNPOHTUNBOZXPVMECFEJTDJQMFT BTUBSLJNBHFUIBU CPSFMJUUMFSFTFNCMBODFUPUIFSFBMJUZPGNVUFEWBSJBUJPOTBOEPGJOGJOJUFGMFYJCJMJUZUIBUTDIPMBSTPGUIF.VTMJN XPSMEIBWFDPNFUPSFDPHOJ[FBOEBDDFQU/PSEJEUIJTOBSSPXJOUFSQSFUBUJPOPG'BUIZTNVDINPSFTVCUMF NFTTBHF SFDPHOJ[F UIBU JO UIF TBNF JOEJWJEVBM XIPTF DVMUVSBM JEFOUJUZ 'BUIZ BOE IJT GPMMPXFST TPVHIU UP QSFTFSWF UIFSFXBTBOJOOBUFFWPMWJOHTZOUIFTJTPGNPEFSOJUZBOEUSBEJUJPO5IJTTZOUIFTJTXBTCFJOHXSPVHIU CZ UIF WFSZ OBUVSF PG B QSPHSFTTJOH FWFSZEBZ MJGF B SFBMJUZ UIBU DBOOPU CF GJUUFE JOUP UIF TIBSQMZ EFGJOFE DBUFHPSJFTUIBUUIFTFMJNJUFEJOUFMMFDUVBMDPOTUSVDUTXPVMEJNQMZ "OFYBNQMFPGUIJTOBSSPXJOUFSQSFUBUJPOJTUIFBTTFSUJPOUIBUPOMZJOXBSEMPPLJOHDPVSUZBSEIPVTFTBSF USVMZ *TMBNJD 5IJT DFSUBJOMZ EPFT OPU BQQMZ UP NVDI PG "SBCJB XIFSF JO :FNFO B SFNBSLBCMF IFSJUBHF
)BTTBO'BUIZ
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wBOE BMXBZTTUVEJFEFWFSZOFXQSPCMFNBGSFTI XPVMECFUIFGJSTUUPSFDPHOJ[F -BJMB"MJ*CSBIJN i6QUP$PODFQUTPGUIF5SBEJUJPOBM$BJSFOF-JWJOH6OJUTwJO&LJTUJDT WPM/P .BSDI"QSJM QQ BOE"OESF 3BZNPOE i5IF3FTJEFOUJBM%JTUSJDUTPG$BJSPEVSJOHUIF0UUPNBO1FSJPEwJO*TNBJM4FSBHFMEJOBOE4BNJSFM4BEFL FET 5IF"SBC$JUZ*UT$IBSBDUFS BOE*TMBNJD$VMUVSBM)FSJUBHF "SBC6SCBO%FWFMPQNFOU*OTUJUVUF 3JZBEIBOE8BTIJOHUPO %$ QQ
)BTTBO'BUIZ
5IF#VJMU'PSN 5IF TFEVDUJWF TJNQMJDJUZ TP DIBSBDUFSJTUJD PG 'BUIZT XPSL JT NJTMFBEJOH )F XBT BO BDDPNQMJTIFE BSDIJUFDUVSBMDSBGUTNBOXJUIBOBSUJTUJDFZFGPSGPSN CBMBODFBOEIBSNPOZ5IFMFBSOFEDBTVBMOFTTPGIJT MBZPVUTBOEUIFBMNPTUBVTUFSFTJNQMJDJUZPGIJTGBDBEFTPXFNVDINPSFUPIJTDSFBUJWFHFOJVTUIBOUPUIF WFSOBDVMBSiBSDIJUFDUVSFXJUIPVUBSDIJUFDUTwUIBUJOTQJSFEIJN 5ISPVHIUIFZFBST IFIBEXPSLFEBOESFXPSLFETPNFPGUIFLFZFMFNFOUTPGUIFBSDIJUFDUVSBMWPDBCVMBSZ JOBOVOSFMFOUJOHTFBSDIGPSiUSVUIwBOEiPOFOFTTwBTIFTBXUIFN*UJTXSPOHUPJNBHJOFUIJTWJTVBMSFQFUJUJPO BTBOBCTFODFPGJNBHJOBUJPO3BUIFSJUJTUIFTBNFQFSGFDUJPOJTNXIJDIJTGPVOEJO(PFUIFSFXPSLJOHUIF TBNFNBOVTDSJQUGPSGPSUZZFBST PSJO*OHSFTBOEUIFMBUF1JDBTTPXIPSFXPSLFENBOZWBSJBUJPOTPOUIFTBNF UIFNFTPNFPGXIJDIBQQFBSFEUPCFBMNPTUDPQJFTPGUIFGJSTUXPSL %JTDSJNJOBUJOHDSJUJDTIBWFSFDPHOJ[FETPNFPGUIFTFUIFNFT i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w #Z BDDFQUJOH UIF BVTUFSF MJNJUT PG CPUI JOEJHFOPVT NBUFSJBMT BOE DPOTUSVDUJPO TZTUFNT 'BUIZT XPSL DPVMEOPUSFMZPODPMPSPSTVSGBDFUFYUVSFGPSFGGFDU FYDFQUUPUIFFYUFOUUIBUIJTDBSFGVMMZDSBGUFECSJDLGBDBEF WBSJBUJPOTDPVMECFUFSNFEUFYUVSBMWBSJBUJPOT5IJTJNQPTFEBIFJHIUFOFEJNQPSUBODFPOWPMVNF GPSNTBOE GFOFTUSBUJPOUPBDIJFWFUIFPWFSBMMBFTUIFUJDFGGFDU5IJTTFMGJNQPTFEMJNJUBUJPO IPXFWFS XBTIBOEMFEXJUI TVDIBSUJTUSZUIBUPOFEPFTOPUGFFMUIBUUIFJNBHFSZPGUIFFOEQSPEVDUJTJOBOZXBZJNQBJSFE*OGBDU JUJT BTJGUIFRVBTJNPOPDISPNBUJDUSFBUNFOUPGFYUFSJPSTBOEJOUFSJPSTXBTBDPOTDJPVTDIPJDFUPCMFOECFUUFSXJUI UIFTVSSPVOEJOHTBOEUPIFJHIUFOUIFTFOTFPGPWFSBMMIBSNPOZUIBUDPMPSTPSDPOUSBTUJOHNBUFSJBMTXPVME IBWFFWFSTPTVCUMZEJTUVSCFE *UJTBOFWPMWJOHQPMJTIJOHBOEHMB[JOHPGUIFXPSLPGBSU ESBXJOHFWFSNPSFEFFQMZGSPNUIFTBNFXFMM 5IFSFJTBTUSFOHUIFOJOHPGBTFUPGTZNCPMTUIBUBSFHSBEVBMMZUVSOFEJOUPTJHOBMT NBLJOHUIFJNBHFTIBSQFSBOE 3FOBUB )PMPE XJUI %BE 3BTUPSGFS FET
"SDIJUFDUVSF BOE $PNNVOJUZ #VJMEJOH JO UIF *TMBNJD 8PSME 5PEBZ 5IF "HB ,IBO "XBSE GPS "SDIJUFDUVSF QVCMJTIFECZ"QFSUVSF /: Q
)BTTBO'BUIZ
UIFNFTTBHFDMFBSFS)FTVDDFFEFEUPTVDIBEFHSFFUIBUIJTNFTTBHFIBTCFFODBSJDBUVSFECZTPNFJOTFOTJUJWF DSJUJDTiRVBJOUSVTUJDTDFOFT EPNFT WBVMUTBOEBSDIFT DPVSUZBSET NVECSJDLw5IBUJTUIFTBNFOPOTFOTJDBM PWFSTJNQMJGJDBUJPOBTTBZJOHUIBU.JFTDPOUSJCVUJPOJTOPUIJOHNPSFUIBOBHMBTTFODBTFETUFFMCPY *OGBDU CZIJTMBUFSZFBST 'BUIZIBEFMBCPSBUFEBOVNCFSPGBFTUIFUJDTUBOEBSETFTUBCMJTIJOHHFPNFUSJD QSPQPSUJPOTGPSUIFFMFNFOUTPGIJTBSDIJUFDUVSBMWPDBCVMBSZUIBUXFSFWFSZDBSFGVMMZDSBGUFECVUOPUBTSFTUSJDUJWF BTUIFTUBOEBSETPGUIFDMBTTJDPSEFST0OUIFPUIFSIBOE TPNFPG'BUIZTQVSTVJUTPGBNFUBQIZTJDBMTZNCPMJTN JOBSDIJUFDUVSBMEFTJHOBSFSFBMMZNBSHJOBMUPBOBQQSFDJBUJPOPGIJTXPSL*OIJTPXOIBOETUIFZNBZIBWFIFMQFE CVUJOUIFIBOETPGTPNFPGIJTEJTDJQMFT UIJTBTQFDUIBTCFFOUVSOFEJOUPBWFSJUBCMFFTPUFSJDOVNFSPMPHZ
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w"SDIJUFDUVSFGPSUIF 1PPSw CVJMUNVDIGPSXFBMUIZQBUSPOT+VTUMJLFUIFHSFBUNBTUFSPG8FTUFSOBSDIJUFDUVSF 'SBOL-MPZE8SJHIU )BTTBO'BUIZTHFOJVTXBTJOJUJBMMZBQQSFDJBUFENPTUMZCZBOJOUFMMFDUVBMBOEXFBMUIZFMJUF XIPTFQSJWBUF DPNNJTTJPOTSFNBJOFEUIFJNQPSUBOUCPEZPGIJTCVJMUXPSL-JLF8SJHIU 'BUIZCVJMUGPSUIFNTUSVDUVSFT UIBUESFXVQPOBMPDBMFOWJSPONFOU XIJDIJOUIFIBOETPGBNBTUFSXFSFUSBOTGPSNFEJOUPBCFUUFSWJTJPOPG UIFSFBMJUZGSPNXIFODFUIFZTQSBOH VTJOHGBNJMJBSJNBHFSZCVUSFNBJOJOHDBUFHPSJDBMMZEJTUJODUJWF 5IFQBSBEPYPGUIFTJUVBUJPOJTTIBSQFOFEJOUIFDBTFPG'BUIZTJODFIJTDPODFSOXJUISVSBMBSDIJUFDUVSF BOEDPNNVOJUZCVJMEJOHGPVOEJUTFYQSFTTJPOJOGPVSHSFBUQSPKFDUT5XPPGUIFTFXFSFQVCMJDDPNNJTTJPOT UIBUXFSFQMBHVFEXJUIQSPCMFNTEVFUPTPDJPFDPOPNJDDJSDVNTUBODFTPVUTJEFPGIJTDPOUSPM/FX(PVSOB VOEPVCUFEMZ IJT NBTUFSQJFDF BOE NPTU XFMMLOPXO XPSL BOE /FX #BSJ[ MBSHFMZ VOCVJMU #PUI XFSF BSDIJUFDUVSBMBOEQMBOOJOHTVDDFTTFTGMBXFECZFYUFSOBMTPDJPFDPOPNJDDPOTJEFSBUJPOT5IFPUIFSUXPXFSF QSJWBUFDPNNJTTJPOT-VMVBUB*4BIBSBCVJMUGPSUIFFQJUPNFPGUIFXFBMUIZ&HZQUJBOFMJUF )BGJ[1BTIB"GJGJ BOEUIFQSFTFOU*TMBNJDDPNNVOJUZFGGPSUJOUIF6OJUFE4UBUFT VOEFSDPOTUSVDUJPO 5IFTFBSFIBSEMZUIF NFBOTPGHVJEFETFMGFYQSFTTJPOGPSUIFSVSBMQPPS)JTPUIFSGBNPVTCVJMEJOHTXFSFQSJWBUFSFTJEFODFTNPTUMZ GPSUIFSJDIBOEUIFXFMMUPEP
)BTTBO'BUIZ
:FU TVDI DSJUJDJTNT BSF VOKVTUJGJFE 5P NBOZ ZPVOH BSDIJUFDUT BOE QMBOOFST JO &HZQU )BTTBO 'BUIZT JOUFMMFDUVBMBOEQFSTPOBMJOUFHSJUZTIPOFUISPVHIUIFJTPMBUJPOBOEBEWFSTJUZUIBUBOJOEJGGFSFOUHPWFSONFOU CVSFBVDSBDZBOEBSDIJUFDUVSBMFTUBCMJTINFOUGPSDFEVQPOIJN)JTJTUIFUSJVNQIPGJEFBT5IFGFXQSPKFDUT UIBUXFSFLOPXOUPVT NPTUMZ(PVSOB BSFTPQPXFSGVMJOUIFJSJNNFEJBDZBOEUIFJSBFTUIFUJDBQQFBMUIBU UIFZFMPRVFOUMZFYQSFTTUIFJOUFHSJUZBTXFMMBTUIFBSUJTUSZPGUIFJSDSFBUPS
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
8PSLTPG)BTTBO'BUIZ
"CEBM3BINBO/BTTJG)PVTF 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
"CEVMSBINBO/BTTJFG)PVTF +FEEBI 4BVEJ"SBCJB )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
5IF IPVTF XBT CVJMU XJUI TUPOF CMPDL SFDPWFSFE GSPN UIF EFNPMJUJPO PG UIF USBEJUJPOBM UPXFS IPVTFT JO UIF PME DJUZ XIJDI UIF DMJFOU VOTVDDFTTGVMMZ USJFE UP TBWF 3BUIFS UIBO VTJOH UIF GBNJMJBS EPNF PWFS UIF NBKMJT IFSF UIFBSDIJUFDUGFMUUIBUBOPDUBHPOBMTIVLTIJFLBXPVMECFNPSFSFHJPOBMMZBQQSPQSJBUF BOEUIFVTFPGUIJT QBSUJDVMBSFMFNFOUDBSSJFTPWFSJOUPBMBSHFSIPVTFEFTJHOFEJO5BCVLTPPOBGUFSXBSE*OUIF5BCVLFYBNQMF UXP EZOBNJDBMMZPGGTFURBhBT MJOLFECZBQBTTBHFXBZ TFSWFUPBODIPSUIFQMBO5IJTQBTTBHFXBZ JOUVSO TFSWFTBTB TQJOFUIBUTQBOTCFUXFFOBOPQFO DFOUSBMDPVSUZBSEPOPOFTJEFBOEBMBSHF QVCMJDNBKMJTXJUIJUTSFMBUFEEJOJOH BSFBPOUIFPUIFS 4PVSDF 3JDIBSET +. *4FSBHFMEJO %3BTUPSGFS)BTTBO'BUIZ*O.JNBS"SDIJUFDUTJOUIFUIJSEXPSME$PODFQU.FEJB QMBUFT 4UFFMF +BNFT5IF)BTTBO'BUIZ$PMMFDUJPO"$BUBMPHVFPG7JTVBM%PDVNFOUTBUUIF"HB,IBO"XBSEGPS"SDIJUFDUVSF#FSO 4XJU[FSMBOE 5IF"HB,IBO5SVTUGPS$VMUVSF
)BTTBO'BUIZ
"LJM4BNJ)PVTF -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF
%BITIVS &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM
5IJTIPVTF BOETFWFSBMPUIFSTUIBUGPMMPXFEJUJOUIFTBNFBSFB XFSFCVJMU JOMPDBMMJNFTUPOFCFDBVTFPGBHPWFSONFOUBMCBOPOUIFVTFPGNVECSJDL GPMMPXJOHUIFDPOTUSVDUJPOPGUIFIJHIEBN BTXFMMBTVOTBUJTGBDUPSZUFTU SFTVMUTGPSUIFTUSVDUVSBMTUSFOHUIPGUIFTPJMJOUIJTBSFB GJSTUDPOGJSNFEJO UIF'PVBE3JBEQSPKFDU5IFUBLIUBCVTIBOEDPVSUZBSEBSFBPGUIFIPVTF XJUIXPPEFOQFSHPMB SFDBMMUIFMBUUJDFXPSLOPUBCMZVTFEJOUIF.PBTUJSMJ SFTJEFODFJO 4PVSDF 4UFFMF +BNFT"O"SDIJUFDUVSFGPS1FPQMF5IF$PNQMFUF8PSLTPG)BTTBO'BUIZ -POEPO 6OJUFE,JOHEPN5IBNFTBOE)VETPO
)BTTBO'BUIZ
)BTTBO'BUIZ
)BTTBO'BUIZ
"MBBBMEJO.VTUBGB)PVTF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
"MBBEJO.VTUBQIB)PVTF &M.BIBNJE *EGV &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
"IPVTFEFTJHOFEJOGPS<'BUIZT>.BTUFS.BTPO"MBBEJO.VTUBQIBUBLFTPOBEEFETJHOJGJDBODFXIFO UIF MPOH DPMMBCPSBUJPO CFUXFFO UIFTF UXP NFO JT DMPTFMZ DPOTJEFSFE .VTUBQIB OPU POMZ JOUSPEVDFE /VCJBO DPOTUSVDUJPOUFDIOJRVFTUP'BUIZ CVUBMTPJNQMFNFOUFEUIFNJONBOZPGUIFQSPKFDUTCVJMUJOUIFGPSUZZFBST TJODF0OFPGUIFNPTUJNQPSUBOUGFBUVSFTJO.VTUBQIBTPXOIPVTFJTUIFNBJOEPPSXBZ XIJDIJTUIFPOMZ JOUFSQSFUBUJPO PG B /VCJBOTUZMF QPSUBM GPVOE JO BOZ PG UIF BSDIJUFDUT XPSL TJODF #BMJUJN 1FSIBQT XIFO IF EFTJHOFE JU 'BUIZ XBT UIJOLJOH PG BO FYQFSJFODF IF IBE EFTDSJCFE JO XIFO IF TBJE i* IBWF GPVOE B TJNJMBSDBTFXIFO*XBTJODIBSHFPGCVJMEJOHUIFWJMMBHFPG/FX(PVSOB OFBS-VYPS*BTLFE.VBMMJN"MBBEJO .PVTUBQIBUPEFDPSBUFUIFNBJOFOUSBODFEPPSUPPOFPGUIFIPVTFTJOBOZXBZIFXJTIFE)FEFTJHOFETPNF IJFSPHMZQIJDTZNCPMTPOUPQPGUIFEPPSSFQSFTFOUJOH(PE UIFFBSUIBOEUIFNPVOUBJOT CFUXFFOBGJWFQPJOUFE TUBS8IFO*BTLFEIJNIPXIFLOFXBCPVUUIJTTZNCPM IFUPMENFJUQSFWFOUFEUIFiFWJMFZFw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iNBTUBCBwTFUCFUXFFOUIFQJFSTUIBUTVQQPSUJU JTTFUBTJEF GPSMBSHFS TQFDJBMDFSFNPOJBMGVODUJPOTKVTUBTJOUIFUSBEJUJPOBMNPEFM"TNBMMFS TRVBSFNVEEJGGBPOUIFSJHIU TFSWFTTNBMMFSHSPVQT PSJOEJWJEVBMT XIPNJHIUWJTJUPOBNPSFGSFRVFOUCBTJT"EPPSBUUIFSFBSPGUIFFOUSZ 4PVSDF 4UFFMF +BNFT5IF)BTTBO'BUIZ$PMMFDUJPO"$BUBMPHVFPG7JTVBM%PDVNFOUTBUUIF"HB,IBO"XBSEGPS"SDIJUFDUVSF#FSO 4XJU[FSMBOE 5IF"HB,IBO5SVTUGPS$VMUVSF
)BTTBO'BUIZ
WFTUJCVMFMFBETBDSPTTBOPQFODPVSUBOEVQBTIPSUGMJHIUPGTUBJSTUPBDPSSJEPSTFSWJOHBMMPGUIFQSJWBUFGBNJMZ SPPNTTUSVOHBMPOHUIFSFBSXBMMPGUIFIPVTF XIJDIBSFWJTVBMMZBOEQIZTJDBMMZDVUPGGGSPNUIFHVFTUSPPNTJO GSPOU5IJTDPSSJEPSBMTPMFBETEJSFDUMZPVUTJEFJOUPBOFODMPTFETFSWJDFDPVSUXJUIJUTPXOFYUFSJPSBDDFTT8IJMF JOUIFFTUBCMJTIFE/VCJBOQSPUPUZQFUIJTZBSEJTBMNPTUBMXBZTTFUBTJEFGPSBOJNBMT UIFPOMZGVODUJPOTQFDJGJFE CZUIFBSDIJUFDUJOUIJTDBTFJTUIFTUPSBHFPGGPEEFS
"M)BSJOJ7JMMB 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
&M)BSJSZ7JMMB BM)BSJOJ7JMMB 1ZSBNJET3PBE (J[B &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
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
)BTTBO'BUIZ
"M4BCBI)PVTF 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
4BCCBHI1BMBDF 4BCBI1BMBDF 4IFJL/BTS)PVTF BM4BCBI)PVTF ,VXBJU$JUZ ,VXBJU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
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
)BTTBO'BUIZ
"M,BDILBDJO1SJOUJOH4IPQ 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQFT #VJMEJOH6TBHF
BM,BDILBDJO1SJOUJOH4IPQ &M%BLIMFZBTUSFFU $BJSP &HZQU )BTTBO'BUIZ .VTUBQIB#FZBM,BDILBDJO DPNNFSDJBM JOEVTUSJBM NFEJBBOEUFMFDPNNVOJDBUJPOT GBDUPSZ
%FTJHOFEGPS.VTUBQIB#FZBM,BDILBDJOUPFYQBOEIJTOFXTQBQFSPQFSBUJPO UIJTTJYTUPSFZPGGJDFCVJMEJOH XBTUPCFUIFIPNFPGIJT"CVBM)PMBOEBM4BCBI+PVSOBM POBM%BLIMJZB4USFFUJO$BJSP4JNJMBSJOTUZMFUP UIF0NBSBOEBM#BSJZBWJMMBT XJUIGMBUSPPGBOEJOEVTUSJBMXJOEPXT JUVTFTUIFHSJEBOEDVSUBJOXBMMTZTUFNUIFO CFJOHQVUGPSXBSEBTQBSUPGUIFGJWFQPJOUTPGBSDIJUFDUVSFJO&VSPQF 4PVSDF 4UFFMF +BNFT"O"SDIJUFDUVSFGPS1FPQMF5IF$PNQMFUF8PSLTPG)BTTBO'BUIZ-POEPO 6OJUFE,JOHEPN5IBNFTBOE)VETPO
)BTTBO'BUIZ
"M.BTISBCJZB5PVSJTU$FOUSF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
&M.VTISBCFZB5PVSJTU$FOUSF BM.BTISBCJZB .BSZPVUFZB3PBEUP,JSEBTB (J[B &HZQU )BTTBO'BUIZ DPNNFSDJBM PGGJDFCVJMEJOHDPNQMFY
$PNNJTTJPOFECZUIF4IVLSJCSPUIFSTGPSBCVTZTUSFFUTJEFTJUFJO(J[B OFBSUIF1ZSBNJET UIFQMBOTXFSFUP JODMVEFSFTJEFOUJBMVOJUT TUVEJPT SFTUBVSBOUT DSBGUTIPQT BNPTRVFBOEBUIFBUSF 4PVSDF 4UFFMF +BNFT"O"SDIJUFDUVSFGPS1FPQMF5IF$PNQMFUF8PSLTPG)BTTBO'BUIZ-POEPO 6OJUFE,JOHEPN5IBNFTBOE)VETPO
)BTTBO'BUIZ
"OESJPMJ)PVTF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
"OESFPMMJ)PVTF 5VOFT&M(BCBM 'BZZVN &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
#VJMUGPS(FSSZ"OESJPMJOFBSUIFWJMMBHFPG5VOJTBM(BCBM UIFIPVTFEJGGFSTTJHOJGJDBOUMZGSPN'BUIZTQMBOT XIJDIDBMMFEGPSNPSFTUFFQMZDVSWFEEPNFPVUMJOFT BOEUIFQBSUJBMDMPTVSFPGBNBRBBE PWFSMPPLJOHBQBMN HSPWF UIF#JSLJU2BSVOBOEEFTFSUCFZPOE 4PVSDF 4UFFMF +BNFT"O"SDIJUFDUVSFGPS1FPQMF5IF$PNQMFUF8PSLTPG)BTTBO'BUIZ-POEPO 6OJUFE,JOHEPN5IBNFTBOE)VETPO
)BTTBO'BUIZ
"SBC3FGVHFF)PVTJOH -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
(B[B 1BMFTUJOF )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM IPVTJOHEFWFMPQNFOU
5IJT EFTJHO GPS B QSPUPUZQF GPS UFNQPSBSZ IPVTJOH GPS 1BMFTUJOJBO SFGVHFFT BDUVBMMZ QSPQPTFT UISFF UZQFT PG VOJUT BMM PSHBOJ[FE PO B GJWFNFUSFTRVBSF NPEVMF XJUI GPVS VOJUT NFBOU UP CF HSPVQFE UPHFUIFS PO UIF GPVOEBUJPOCBTF5IFVTFPGBNPEVMFIFSFBEETBHSFBUEFBMPGGMFYJCJMJUZUPBCFBSJOHXBMMTZTUFN XIJDIJTPGUFO EJTNJTTFEBTCFJOHUPPTUBUJDGPSTVDIDPOTUSVDUJPO 4PVSDF 4UFFMF +BNFT"O"SDIJUFDUVSFGPS1FPQMF5IF$PNQMFUF8PSLTPG)BTTBO'BUIZ-POEPO 6OJUFE,JOHEPN5IBNFTBOE)VETPO
)BTTBO'BUIZ
$BTBSPOJ)PVTF 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
.JU3JIBO 4BRRBSB3PBE 4IBCSBNBOU/FJHICPSIPPE (J[B &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
5IF$BTBSPOJSFTJEFODF PSi.JU3FIBOw
BTJUIBTCFFODBMMFECZJUTPXOFST JTWFSZ OFBSUIF(SFJTTIPVTFPOUIF4IBCSBNBOU3PBE BOEJTPOFPGUIFNPTUFMFHBOUPG'BUIZTSFTJEFOUJBMXPSLTZFU UPCFCVJMU$POTUSVDUJPOXBTPODFBHBJOPWFSTFFOCZUIFDMJFOUSBUIFSUIBOUIFBSDIJUFDU NPSFTQFDJGJDBMMZCZ .BINPPE'BINZ XIPTBXUPJUTUJNFMZDPNQMFUJPO*OUIFJOUFSJN 'BINZXBTBMTPBCMFUPDPPQFSBUFXJUIUIF BSDIJUFDUJOTPMWJOHTFWFSBMTQFDJBMQSPCMFNT0OFPGUIFNPTUGBTDJOBUJOHPGUIFTFXBTGJOEJOHBOBUVSBMXBZPG TFBMJOHUIF'BZVNMJNFTUPOFUIBUXBTVTFECZDPBUJOHJUXJUICPJMFEPJMGSPNUIF)FMCBQMBOUTPUIBUUIFTPGU ZFMMPXDPMPVSPGUIFTUPOFXPVMEOPUDIBOHF5IFIPVTFBTCVJMUJTRVJUFEJGGFSFOUGSPNUIFGJOBMEPDVNFOUT XJUIBGJSTUGMPPSBEEFEPWFSPOFFOUJSFQPSUJPOEVSJOHUIFDPVSTFPGDPOTUSVDUJPOCFDBVTFPGUIFDMJFOUTXJTIGPS NPSFTQBDF.PTUSFDFOUMZ GVSUIFSDIBOHFTIBWFCFFONBEF XIJDIIBWFTJHOJGJDBOUMZBMUFSFEUIFDIBSBDUFSPGB EFMJHIUGVMTPVUIGBDJOHUFSSBDFBOEUBLUBCPPTI BTXFMMBTUIFJOUFSJPSRVBMJUZPGNBOZPGUIFSPPNT 4PVSDF 4UFFMF +BNFT5IF)BTTBO'BUIZ$PMMFDUJPO"$BUBMPHVFPG7JTVBM%PDVNFOUTBUUIF"HB,IBO"XBSEGPS"SDIJUFDUVSF#FSO 4XJU[FSMBOE 5IF"HB,IBO5SVTUGPS$VMUVSF
)BTTBO'BUIZ
$FSBNJDT'BDUPSZ 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
(BSBHPT7JMMBHF 2JOB &HZQU )BTTBO'BUIZ +FTVJU.JTTJPO JOEVTUSJBM GBDUPSZ
"TFDPOEDPNNVOJUZPSJFOUFEQSPKFDUUIBUGPMMPXFE/FX(PVSOBBUUIJTUJNFXBTB+FTVJUCBTFEDSBGUTDFOUSF MPDBUFEBU(BSBHPT XIJDIXBTJOUFOEFEUPJNQSPWFUIFTUBOEBSEPGMJWJOHPGUIFQFPQMFJOUIFWJMMBHFUIFSF5IF QMBO GPS B DFSBNJDT GBDUPSZ XIJMF EFDFQUJWFMZ iMPXUFDIw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
)BTTBO'BUIZ
$IJMFBO/JUSBUF$PNQBOZ3FTUIPVTF -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
4BGBHB &HZQU )BTTBO'BUIZ $IJMFBO/JUSBUF$PNQBOZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
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
)BTTBO'BUIZ
$PPQFSBUJWF$FOUSF -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
,IBSHB &HZQU )BTTBO'BUIZ VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU DPNNVOJUZEFWFMPQNFOU
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
)BTTBO'BUIZ
$VMUVSBM$FOUSFPG(BSBHVT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
(BSBHVT7JMMBHF 2JOB &HZQU )BTTBO'BUIZ +FTVJU.JTTJPO QVCMJDDVMUVSBM DVMUVSBMDFOUFS
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
)BTTBO'BUIZ
%BSBM*TMBN7JMMBHF 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQFT #VJMEJOH6TBHF
%BSBM*TMBN'PVOEBUJPO %BSBM*TMBN7JMMBHF "CJRVJV 6OJUFE4UBUFT )BTTBO'BUIZ %BSBM*TMBN'PVOEBUJPO"CEVMMBI/VSJEJO%VSLFF SFMJHJPVT VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU NPTRVF OFXUPXOQMBOOJOH
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iQJB[[Bw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
)BTTBO'BUIZ
%BSJZB)PVTJOH 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
%BSFFZB)PVTJOH %BSJZBI 4BVEJ"SBCJB )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM IPVTJOHEFWFMPQNFOU
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
)BTTBO'BUIZ
'BSFT4DIPPM 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU&HZQUJBO %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
4DIPPMBU'BSFT 'BSFT &HZQU )BTTBO'BUIZ .JOJTUSZPG&EVDBUJPO FEVDBUJPOBM IJHITDIPPM
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
)BTTBO'BUIZ
'PVBE3JBE)PVTF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
3JBE)PVTF 'PVBE3BJE)PVTF 4BRRBSB3PBE 4IBCSBNBOU/FJHICPSIPPE (J[B &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
"TUIFGJSTUPGXIBUNJHIUCFDBMMFE'BUIZTiTUPOFQFSJPEw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
)BTTBO'BUIZ
)BNEJ4FJGBM/BTS)PVTF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
)BNEJ4FJGBM/BTS3FTUIPVTF 4BJGBM/BTS)PVTF "CV/FBNFI 4JOOVSJT 'BZZVN &HZQU )BTTBO'BUIZ )BNEJ4FJG"*/BTS SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
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
)BTTBO'BUIZ
)BNFE4BÕE)PVTF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
)BNJE4BJEIPVTF 4BJE)PVTF "M.BSH/FJHICPSIPPE $BJSP &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
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i5BOHF[JBw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
)BTTBO'BUIZ
)BSSBOJZB8FBWJOH7JMMBHF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
)BSSBOJZB$SBGU7JMMBHF )BSSBOJZB (J[B &HZQU )BTTBO'BUIZ 3BNTFT8JTTB8BTTFG 3BNTFT8JTTB8BTTFG VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU DPNNVOJUZEFWFMPQNFOU
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
)BTTBO'BUIZ
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
)BTBO3BTIBE)PVTF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
)BTTBO3BTIBE)PVTF *CJBS 5BOUB &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
#VJMU JO UIF %FMUB SFHJPO PG &HZQU UIJT IPVTF VTFT MPDBM TUPOF BOE DPOUSBTUT ESBNBUJDBMMZ XJUI UIF MVTI WFHFUBUJPODIBSBDUFSJTUJDPGUIFBSFB 4PVSDF 4UFFMF +BNFT"O"SDIJUFDUVSFGPS1FPQMF5IF$PNQMFUF8PSLTPG)BTTBO'BUIZ-POEPO 6OJUFE,JOHEPN5IBNFTBOE)VETPO
)BTTBO'BUIZ
)BTTBOFJO.BVTPMFVN 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
4BMBI4BMFN4USFFU $BJSP &HZQU )BTTBO'BUIZ "INBE)BTTBOFJO GVOFSBSZ NBVTPMFVN
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
)BTTBO'BUIZ
)BTTBOFJO7JMMBBU.BBEJ 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQFS #VJMEJOH6TBHF
"[J[B)BOFN)BTTBOFJO7JMMB .BBEJ $BJSP &HZQU )BTTBO'BUIZ FTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
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
)BTTBO'BUIZ
)JHI*OTUJUVUFGPS1PQVMBS"SUT 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQFT #VJMEJOH6TBHF
5IF)JHI*OTUJUVUFPG4PDJBM"OUISPQPMPHZBOE'PML"SU "CPV"M3JDIF "TXBO &HZQU )BTTBO'BUIZ .JOJTUSZPG$VMUVSF FEVDBUJPOBM QVCMJDDVMUVSBM SFTFBSDIDFOUFS BSUDFOUFS
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
)BTTBO'BUIZ
*SBR)PVTJOH1SPHSBNNF 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
)PVTJOH$PNQMFYGPS*SBR .VTBZZJC *SBR )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM IPVTJOHEFWFMPQNFOU
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
)BTTBO'BUIZ
*TNBJMA"CEBM3B[JL7JMMB 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
*TNBJM"CE&M3B[FL7JMMB *TNBÕM"CEFM3B[FR7JMMB *TNBJM"CEBM3B[JL7JMMB "CV(JSH &HZQU )BTTBO'BUIZ *TNBJMA"CEBM3B[JL SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
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
)BTTBO'BUIZ
-VMVBUBM4BIBSB 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
-VMVBU"M4BIBSB -VMVBUBM4BIBSB (J[B &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM IPVTJOHEFWFMPQNFOU
"DBEFNJDQSFPDDVQBUJPOXJUI/FX(PVSOB7JMMBHFIBTUFOEFEUPPWFSTIBEPXUIFGBDUUIBUTFWFSBMPUIFS DPNNVOJUZ QSPKFDUT PG WBSJPVT TJ[F BOE DPNQMFYJUZ GPMMPXFE BGUFS JU SFGJOJOH UIF MFTTPOT MFBSOFE JO UIBU FYQFSJFODF-VMVBUBM4BIBSBPS iUIF1FBSMPGUIF4BIBSBw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
)BTTBO'BUIZ
'BUIZEFTJHOFEGPS)BGF["GJGJ1BTIBJTBHFN BOEJT LFQUSFTQFDUGVMMZQSJTUJOFCZJUTVTFST5IFESBXJOHT PGUIJTCVJMEJOHUIBUIBWFCFFOQSFTFSWFEEPDVNFOUB EFTJHOFWPMVUJPOSFMBUFEQSJNBSJMZUPUIFMPDBUJPOPG UIFNBESBTB BOETIPXJOHIPXBTUBUJDBYJBMQPTJUJPO JTDIBOHFEUPBDIJFWFBNPSFEZOBNJD MPOHJUVEJOBM SFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFTDIPPMBOEUIFNPTRVF 4PVSDF 4UFFMF +BNFT5IF)BTTBO'BUIZ$PMMFDUJPO"$BUBMPHVF PG7JTVBM%PDVNFOUTBUUIF"HB,IBO"XBSEGPS"SDIJUFDUVSF #FSO 4XJU[FSMBOE5IF"HB,IBO5SVTUGPS$VMUVSF
.POBTUJSMJ)PVTF 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
4BRJZBU.FLLJ (J[B &HZQU )BTTBO'BUIZ .ST"UJZB.POBTUJSMJ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
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
)BTTBO'BUIZ
.VSBE(SFJTT)PVTF 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
4BLLBSB3PBE 4IBCSBNBOU/FJHICPSIPPE (J[B &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
5IF .VSBE (SFJTT IPVTF <> NBLFT TFWFSBM PCWJPVTDPODFTTJPOTUPUIFGBTUQBDFE DPOUFNQPSBSZ MJGFTUZMF PG JUT PXOFST JODPSQPSBUJOH B TXJNNJOH QPPM BOE FOMBSHFE CVCCMFTIBQFE QJDUVSF XJOEPX JO BO FYUFSJPS DPVSUZBSE 5IFTF DPODFTTJPOT IPXFWFS BSFQFSJQIFSBMUPBEFDFQUJWFMZTPQIJTUJDBUFE BSDIJUFDUVSBM TUBUFNFOU *O JU B WBVMUFE QBTTBHF SVOOJOH QFSQFOEJDVMBS UP UIF NBJO WPMVNF PG UIF IPVTF TFUT VQ B SFQFUJUJWF DPVOUFSQMBZ JO UIF QMBO FWFOUVBMMZFNFSHJOHUPCFDPNFBTUSBUFHJDBMMZQMBDFE 5BLUBCPPTITFQBSBUJOHUXPDPVSUTPOUIFPVUTJEF 5IF(SFJTTIPVTF XIJDIJTWFSZDPNQBDU JTBMTP TVSQSJTJOHMZHFOFSPVTJOJUTJOOFSGFFMJOHPGTQBDF QBSUJBMMZEVFUPUIFMJHIUOFTTPGUIFMJNFTUPOFVTFE JOJUTDPOTUSVDUJPO5IFCVJMEJOHIBTBMTPCFOFGJUFE B HSFBU EFBM GSPN UIF JOWPMWFNFOU PG UIF DMJFOUT QBSUJDVMBSMZJOUIFQPTTJCJMJUJFTPGGFSFECZUIFVTFPG USBEJUJPOBMDSBGUTUISPVHIPVU 4PVSDF 4UFFMF +BNFT 5IF )BTTBO 'BUIZ $PMMFDUJPO " $BUBMPHVFPG7JTVBM%PDVNFOUTBUUIF"HB,IBO"XBSEGPS "SDIJUFDUVSF #FSO 4XJU[FSMBOE 5IF "HB ,IBO 5SVTU GPS $VMUVSF
)BTTBO'BUIZ
/FX#BSJT7JMMBHF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQFT #VJMEJOH6TBHF
#BSJ[7JMMBHF "UMBT ,IBSHB &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU IPVTJOHEFWFMPQNFOU OFXUPXOQMBOOJOH
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iDMJFOUTw BOEUIFIPVTFTBOEDPNNVOJUZCVJMEJOHTUIFZIBEQSFWJPVTMZVTFE UIFQPUFOUJBMPDDVQBOUTPG/FX#BSJTXFSFB UPUBMMZVOLOPXORVBOUJUZ"TIFIJNTFMGEFTDSJCFTJUi#BSJTXBTBOJOUFSFTUJOHQSPCMFNJOXIJDI*XBTUPDSFBUF BMMUIFQBSUTPGBDPNNVOJUZ UPCSJOHUPHFUIFSJOUIFCFTUNBOOFSQPTTJCMFQFPQMFXIPN*EJEOPULOPX"MM UIBU*IBEBUNZEJTQPTBMXFSFEFNPHSBQIJD HFPHSBQIJDBOEDMJNBUJDTVSWFZT*IBEUPQSPWJEFUIFBFTUIFUJDT UIF TFOTFPGNBOJOBTQBDFDPOTUSVDUFECZNBOw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
)BTTBO'BUIZ
/FX(PVSOB7JMMBHF 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQFT #VJMEJOH6TBHF
8FTU-VYPS /FX(PVSOB &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU IPVTJOHEFWFMPQNFOU OFXUPXOQMBOOJOH
5IFWJMMBHFPG/FX(PVSOB XIJDIXBTQBSUJBMMZCVJMUCFUXFFOBOE JTQPTTJCMZUIFNPTUXFMM LOPXOPGBMMPG'BUIZTQSPKFDUTCFDBVTFPGUIFJOUFSOBUJPOBMQPQVMBSJUZPGIJTCPPL i"SDIJUFDUVSFGPSUIF1PPSw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i*O/BUVSF OPUXPNFOBSFBMJLF&WFO JGUIFZBSFUXJOTBOEQIZTJDBMMZJEFOUJDBM UIFZXJMMEJGGFSJOUIFJS ESFBNT 5IF BSDIJUFDUVSF PG UIF IPVTF FNFSHFT GSPN UIF ESFBN UIJTJTXIZJOWJMMBHFTCVJMUCZUIFJSJOIBCJUBOUTXFXJMMGJOEOPUXP IPVTFTJEFOUJDBM5IJTWBSJFUZHSFXOBUVSBMMZBTNFOEFTJHOFEBOE
)BTTBO'BUIZ
CVJMUUIFJSNBOZUIPVTBOETPGEXFMMJOHTUISPVHIUIFNJMMFOOJB#VUXIFOUIFBSDIJUFDUJTGBDFEXJUIUIFKPCPG EFTJHOJOHBUIPVTBOEIPVTFTBUPOFUJNF SBUIFSUIBOESFBNGPSUIFUIPVTBOEXIPNIFNVTUTIFMUFS IFEFTJHOT POFIPVTFBOEQVUTUISFF[FSPTUPJUTSJHIU EFOZJOHDSFBUJWJUZUPIJNTFMGBOEIVNBOJUZUPNBO"TJGIFXFSFB QPSUSBJUJTUXJUIBUIPVTBOEDPNNJTTJPOTBOEQBJOUFEPOMZPOFQJDUVSFBOENBEFOJOFIVOESFEBOEOJOFUZOJOF QIPUPDPQJFT#VUUIFBSDIJUFDUIBTBUIJTDPNNBOEUIFQSPTBJDTUVGGPGESFBNT)FDBODPOTJEFSUIFGBNJMZTJ[F UIFXFBMUI UIFTPDJBMTUBUVT UIFQSPGFTTJPO UIFDMJNBUF BOEBUMBTU UIFIPQFTBOEBTQJSBUJPOTPGUIPTFIFTIBMM IPVTF"TIFDBOOPUIPMEBUIPVTBOEJOEJWJEVBMTJOIJTNJOEBUPOFUJNF MFUIJNCFHJOXJUIUIFDPNQSFIFOTJCMF XJUIBIBOEGVMPGQFPQMFPSBOBUVSBMHSPVQPGGBNJMJFTXIJDIXJMMCSJOHUIFEFTJHOXJUIJOIJTQPXFS0ODFIF JTEFBMJOHXJUIBNBOBHFBCMFHSPVQPGTBZUXFOUZPSUIJSUZGBNJMJFT UIFOUIFEFTJSFEWBSJFUZXJMMOBUVSBMMZBOE MPHJDBMMZGPMMPXJOUIFIPVTJOHw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
)BTTBO'BUIZ
)BTTBO'BUIZ
/PSUIFSO4IPSF%FWFMPQNFOU 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
$FOUSFGPSUIF%FWFMPQNFOUPGUIF/PSUIFSO4IPSFBU4JEJ,SJFS 4JEJ,SJFS &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM IPVTJOHEFWFMPQNFOU
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
)BTTBO'BUIZ
0ME(PVSOB7JMMBHF 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
8FTU-VYPS /FX(PVSOB &HZQU VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU OFXUPXOQMBOOJOH
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
)BTTBO'BUIZ
3FCBU)PUFM -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
,IBSHB &HZQU )BTTBO'BUIZ DPNNFSDJBM IPUFM
%FTJHOFEJO6OCVJMU 5IJTMVYVSZIPUFMGPSUIFEJTUSJDUDBQJUBMPGUIF,IBSHB0BTJTXBTUPIBWFSFTUBVSBOUT TIPQT BTIBEFEDPVSUZBSE BTXJNNJOHQPPM BOEEFMVYFMJWJOHVOJUT 4PVSDF ,IBO )BTBO6EEJO$ISPOPMPHZPG8PSL*O)BTTBO'BUIZ)BTBO6EEJO,IBO FE4JOHBQPSF$PODFQU.FEJB
)BTTBO'BUIZ
4BEBU3FTUIPVTF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
1SFTJEFOUJBM3FTU)PVTF ,BMBCTIB /VCJB (BSG)PTFZO &HZQU )BTTBO'BUIZ SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
i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
)BTTBO'BUIZ
4IBIJSB.FISF["QBSUNFOU 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQFS #VJMEJOH6TBHF
.FISF["QBSUNFOU %PLLJ $BJSP &HZQU )BTTBO'BUIZ FTJEFOUJBM BQBSUNFOUCVJMEJOH
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
)BTTBO'BUIZ
4UPQQMBFSF)PVTF 7BSJBOU/BNFT 4USFFU"EESFTT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS $MJFOU %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
4UPQQFMBFSF)PVTF 8FTU-VYPS -VYPS &HZQU )BTTBO'BUIZ %S"MFYBOEFS4UPQQMBFSF SFTJEFOUJBM QSJWBUFSFTJEFODF
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iBTCVJMUw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
)BTTBO'BUIZ
8FIEB.PTRVFBOE*TMBNJD$FOUSF 7BSJBOU/BNFT -PDBUJPO "SDIJUFDU1MBOOFS %BUF #VJMEJOH5ZQF #VJMEJOH6TBHF
8FIEB.PTRVFBOE*TMBNJD$FOUSF $BJSP &HZQU )BTTBO'BUIZ SFMJHJPVT NPTRVF
0SHBOJ[FEXJUIJOBOJSSFHVMBSMZTIBQFETJUFJOUIF"CCBTJZBTFDUJPOPG$BJSP UIJTNPTRVFJTTFUVQPOBIJHI QPEJVNCBTFUPTFQBSBUFJUGSPNUIFCVTZTUSFFUTUIBUTVSSPVOEJU BOEBOHMFTCBDLUPDSFBUFBOFRVBMMZJSSFHVMBS BSDBEFEDPVSUUIBUJTVTFEBTBOFOUSZ GPSBEEJUJPOBMQSJWBDZ 4PVSDF 4UFFMF +BNFT"O"SDIJUFDUVSFGPS1FPQMF5IF$PNQMFUF8PSLTPG)BTTBO'BUIZ-POEPO 6OJUFE,JOHEPN5IBNFTBOE)VETPO
)BTTBO'BUIZ
