This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!
FSNBOFOUGBSNTUBĊ JODMVEJOHUIFQBSL TVQFSWJTPS POFQBSLXBSEFO CMBDLTNJUITIBOEZNBO CBSOXPSLFSBOETJY UFBNTUFSTw&NQMPZFFTXFSFBTTJHOFEUPWBSJPVTEVUJFT JODMVEJOHSFQBJSJOH GFODFT QMPXJOHNJMFTPGmSFHVBSET IBSWFTUJOHDSPQTJOUIFTVNNFSNPOUIT BOEIBVMJOHIBZUPUIFCJTPOJOUIFXJOUFSɨFQBSLXBTTFMGTVċDJFOUJOUIBU JUHSFXJUTPXODSPQTUPGFFEUIFCJTPO
ǿǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
4JYIVOESFEBDSFTXFSFGBSNFEJOHSBJO HSBTTBOEMFHVNFSPUBUJPOy 6TVBMMZUPBDSFTPGPBUTXFSFHSPXO SPUBUFEFBDIZFBSXJUI UPBDSFTPGTXFFUDMPWFSGPSGFSUJMJUZBOEIBZBOEUPBDSFT PGHSBTTGPSTPJMmCFSBOEIBZɨFPBUTTVQQMJFEHSBJOBOEPBUTUSBXy 0OFPGUIFNBJOTVNNFSBDUJWJUJFTPGUIFQBSLGBSNTUBĊXBTDVUUJOH BOETUBDLJOHBQQSPYJNBUFMZ UPOTPGIBZEVSJOH+VMZUP4FQUFN CFS )BZ XBT PCUBJOFE GSPN UIF nPPEBCMF NFBEPXT BMPOH UIF 3JC TUPOF$SFFLɨFTFNFBEPXTXFSFFJUIFSnPPEFEOBUVSBMMZPSDPVMECF nPPEFENBOVBMMZFBDITQSJOHFOTVSJOHBHPPETUBOEPGIJHIRVBMJUZ IBZFBDIZFBS
&WFOFWFSZEBZPQFSBUJPOTSFGFSFODFELOPXOBHSJDVMUVSBMNFUIPET.BY XFMM(SBIBNDPOTJEFSFESBODIJOHUFDIOJRVFTUPCFUIFCFTUXBZUPDBSFGPS CJTPO)FSFDPNNFOEFEUIBUUIFMPDBMFNQMPZFFTBEIFSFUPiNFUIPETQVS TVFECZJOUFMMJHFOUSBODIPXOFST BOEXIJDINBJOMZJODMPTFPCTFS WBUJPOPGUIFIFSE UIFTVQQMZJOHPGOFDFTTBSZSPDLTBMU XBUDIJOHGPSGFWFS UJDLT BOE BCPWF BMM TFHSFHBUJPO PG UIPTF BOJNBMT XIP BQQFBS EJTFBTFEw 'SPNFBSMZPO UIFIFSEXBTDPOUJOVBMMZTVCKFDUFEUPIVNBOJOUFSWFOUJPO 8PSLJOHXJUICJTPOXBTEBOHFSPVTɨFBOJNBMTXFSFRVJUFVOSVMZBOEJU XBTJOUIFCFTUJOUFSFTUTPGUIPTFXPSLJOHXJUIUIFCJTPOUIBUUIFIFSECF EPNFTUJDBUFE*O #FSOBSE)FSWFZ $IJFG4VQFSJOUFOEFOUPG/BUJPOBM 1BSLT SFDPNNFOEFEBQSPQPTBMUPQBDJGZUIFIFSE1BSLSJEFSTXFSFUPSJEF BNPOHUIFIFSEPOBEBJMZCBTJTBOEDVUBGFXBOJNBMTPVUPGUIFIFSETPUIBU UIFCJTPOXPVMECFDPNFGBNJMJBSXJUIUIJTSPVUJOFi$POEJUJPOTBSFFYBDUMZ UIFTBNFXJUISBODIF DBUUMF wIFTUBUFE iCVUCZVTBHFPGTFFJOHNPVOUFE NFODPOUJOVBMMZBNPOHTUUIFNUIFZTPPOMFBSOUIBUUIFZBSFUIFSFGPSUIFJS QSPUFDUJPO BOE XJMM OPU NPMFTU UIF SJEFST XIP TPVHIU UP TBWF POF PG UIFJS OVNCFSJOEJTUSFTTw8IFUIFS)FSWFZTSFDPNNFOEBUJPOXBTGPMMPXFEBOE JGTP IPXMPOHJUDPOUJOVFEJTVOLOPXO:FUJUJTDMFBSUIBUUIFCJTPODPOUJO VFEUPCFIBOEMFEBTDBUUMFTJODFUIFIFSEXBTESJWFOBUMFBTUBOOVBMMZ GSPN UIFTVNNFSSBOHF BOFODMPTVSFUIBUDPNQSJTFENPTUPGUIFQBSL UPUIFXJO UFSRVBSUFST BTNBMMFSSBOHFJOUIFTPVUIFSOQPSUJPOPGUIFQBSL XIFSFUIFZ XFSFGFEIBZEVSJOHUIFXJOUFSNPOUIT 'VSUIFSNPSF UIFBOOVBMQPQVMB UJPODPVOUXPVMEIBWFSFRVJSFEIBOEMJOHPGUIFIFSE ɨF NBOBHFNFOU HPWFSOJOH #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL XPVME BMTP IBWF BEIFSFEUPLOPXOSBODIJOHNFUIPET8IJMFJUJTVODMFBSXIFOUIFTFYSBUJP UXPDPXTUPPOFCVMM XBTBQQMJFEBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSL BOBXBSFOFTTPG UIFJNQPSUBODFPGBTFYSBUJPDBOCFTFFOBUUIFQVSDIBTFɨFTFYBOEBHFPG BOJNBMT TIJQQFE GSPN .POUBOB XFSF SFDPSEFE BOE JU BQQFBST UIBU JU XBT
"8FMM3VO3BODI ǿǺ
CFMJFWFEUIBUUIFSBUJPPGDPXTUPCVMMTIBEBEJSFDUJOnVFODFPOUIFSBUFPGUIF IFSETQSPQBHBUJPOɨFBEVMUTUPDLGSPNUIFmSTUTIJQNFOUUP&ML*TMBOE GPS FYBNQMF DPOTJTUFEPGCVMMT TUFFST BOEDPXT0GUIFTFDPOETIJQ NFOU %PVHMBTXBTQMFBTFEUIBUUIFNBKPSJUZPGUIFBOJNBMTXFSFGFNBMF PGIFBE i<*>UXJMMQMBDFUIFIFSEOPXJO&ML*TMBOE1BSLPOBNVDICFUUFS CBTJTUIBOJUXBTBGUFSUIFmSTUTIJQNFOUy*NJHIUBEE wIFDPOUJOVFE iUIBUUIF DPXTBSFBMMQSJNFZPVOHTUPDLBOEUIFJODSFBTFJOUIFOFYUGFXZFBSTTIPVMECF WFSZTBUJTGBDUPSZwɨFTBNFJEFBJTFDIPFEBHBJOJO.BYXFMM(SBIBN TFFNFEUPBUUSJCVUFUIFMBDLPGJODSFBTFJOUIFCJTPOIFSEUPBOJNQSPQFSSBUJP )FTUBUFE iGSPNPVSSFDPSETIFSFJUXPVMEBQQFBSUIBUBQQSPYJNBUFMZPWFS PGUIFFOUJSFCVĊBMPIFSE OPXJOPVS1BSLT DPOTJTUTPGNBMFT BOEGVSUIFSUIBU NPSFUIBOPGUIFTFNBMFTBSFBCTPMVUFMZBHFE< >UIJTXJMMQSPCBCMZFYQMBJO XIZUIFOBUVSBMJODSFBTFIBTOPUCFFONPSFUIBOJUIBTJOUIFQBTUw ɨJTQPMJDZPGNBJOUBJOJOHBQSPQFSTFYSBUJPMFEUPFWFOHSFBUFSDPOUSPMPG UIFCSFFEJOHTUPDL#Z QBSLPċ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i#PMJWBS wBOPMEFSCJTPO XBT EJTQPTFEPGJONPSFGPSIJTCBEUFNQFSUIBOIJTQIZTJDBMMZVOmUDPOEJ UJPO )F XBT EFTDSJCFE BT CFJOH iPG UIF HFOVJOF XJME CFBTU WBSJFUZyBOE BCTPMVUFMZ SFGVTF<E> UP CF GSJHIUFOFE DPOUSPMMFE PS TVCEVFEw *OEFFE UIF EFQBSUNFOUTFFNFEJOUFSFTUFEJOCSFFEJOHNPSFEPDJMFCJTPO "TUIFQBSLIBEOPTUSFBNPGSFWFOVF GPSOPBENJTTJPOGFFXBTDIBSHFE BUUIFQBSL JUXBTJOUIF1BSLT#SBODITCFTUJOUFSFTUUPEJTQPTFPGUIFTFFYDFTT PME BOE JOKVSFE CVMMT JO B QSPmUBCMF NBOOFS ɨFZ EFDJEFE UP XBJU VOUJM XJOUFSXIFOUIFSPCFTXPVMECFQSJNFBOEXIFOUIFNFBUiNJHIUQSPmUBCMZ CFTPMEUPUIFQVCMJDBSPVOE$ISJTUNBTUJNFw$FSUBJOMZ EJTQPTJOHPGUIF CJTPOBOEQSPmUJOHGSPNUIFNBUUIFTBNFUJNFXPVMEIBWFCFFOTFFOBTBO BDDFQUBCMFQSBDUJDF JOMJOFXJUIDPODFQUPGDPOTFSWBUJPOBOEQMBOOFEBOE DPOUSPMMFESFTPVSDFVTFEJSFDUJOHUIFQBSLTZTUFNBUUIBUUJNF #Z PċDJBMTCFMJFWFEUIBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLIBEBOFYDFTTPG CVMMT*OTUFBEPGDVMMJOHUIJTFYDFTT UIFEFQBSUNFOUmSTUMPPLFEUP NVTFVNT BOE [PPMPHJDBM DPMMFDUJPOT JO UIF 6OJUFE 4UBUFT BOE $BOBEB BT
ǿǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
TVJUBCMFPVUMFUTGPSUIFEJTQPTBMPGUIFCJTPO8IJMFUIFSFTFFNFEUPCFTPNF JOUFSFTUJOTFDVSJOHTQFDJNFOTGPSNPVOUJOHQVSQPTFT UIFSFXBTOPJOUFSFTU JOTFDVSJOHBOZMJWFCVMMT0OFPGUIFNBJOSFBTPOTGPSUIJTMBDLPGJOUFSFTU NBEFDMFBSCZ8JMMJBN)PSOBEBZ EJSFDUPSPGUIF/FX:PSL;PPMPHJDBM4PDJ FUZ XBTUIBUUIFBTLJOHQSJDFPGXBTUPPIJHI)FJOGPSNFEUIFNUIBU UIFNBSLFUXBTBMSFBEZTBUVSBUFEXJUICJTPOJOUIFFBTUFSO6OJUFE4UBUFT BOE UIBUUIFQSJDFTGPSCPUICVMMTBOEDPXTIBEESPQQFECZQFSDFOU(JWFO UIBUUIFSFXBTMJUUMFNBSLFUGPSMJWFCJTPO PUIFSBWFOVFT TVDIBTFTUBCMJTIJOH PUIFSCJTPOQBSLTPOUIF1SBJSJFT XFSFTVHHFTUFE)PXFWFS UIFTFTDIFNFT XFSF PGUFO BDDPNQBOJFE CZ BO FWFO HSFBUFS mOBODJBM PCMJHBUJPO UIBU UIF EFQBSUNFOUXBTOPUJOUIFQPTJUJPOUPFOUFSUBJO ɨF IFSE DPOUJOVFE UP JODSFBTF BOE UIF 1BSLT #SBODI FYQMPSFE PUIFS PQUJPOTUPSFEVDFUIFHSPXJOHIFSEɨFQSPQPTJUJPOPGBMMPXJOHTQPSUTNFO UP TIPPU CJTPO BOE UIFSFCZ CSJOH JO TVCTUBOUJBM SFWFOVF XBT OFWFS FOUFS UBJOFE CFDBVTF + # )BSLJO CFMJFWFE UIBU JU XPVME JOWJUF UPP NVDI DSJUJ DJTN)PXFWFS TFMMJOHFYDFTTCJTPOCVMMTUPJOUFSFTUFEGBSNFSTBOESBODIFST XBTTFSJPVTMZDPOTJEFSFE)BSLJOCFMJFWFECVZFSTXPVMECFNPSFUIBOXJMMJOH UPQVSDIBTFBCVMMGPS NBLJOHUIJTPOFPGUIFFBTJFTUXBZTCZXIJDIUP SFDPVQTPNFSFWFOVF8IJMFUIFTDIFNFOFWFSDBNFUPGSVJUJPO (PSEPO )FXJUU %PNJOJPOFOUPNPMPHJTU BMTPFOEPSTFEUIFTDIFNFBOEBSHVFEUIBU GBSNFSTTIPVMECFBMMPXFEUPCFOFmUGSPNUIFWBMVFPGUIFCJTPO ɨFHSFBUFTUWBMVFPGUIFCVĊBMP IPXFWFS MJFTJOUIFQPTTJCJMJUZPGJUT EPNFTUJDBUJPOɨJTNBZBQQFBSUPCFBOPWFMJEFB CVU*BNDPOWJODFE UIBUJUTBDDFQUBODFBOEBEPQUJPOXPVMESFTVMUJOJOFTUJNBCMFCFOFmUUP UIF1SBJSJF1SPWJODFTBOEUIFDPVOUSZBTBXIPMFɨFHSFBUFTUOFFE JOUIF1SBJSJF1SPWJODFTJTBOJODSFBTFJOJUTCFFGQSPEVDJOHDBQBDJUZ ɨF CVĊBMP JT BO BOJNBM XIJDI PĊFST HSFBU QPTTJCJMJUJFT CFJOH QSF FNJOFOUMZTVJUFEUPQSBJSJFDPOEJUJPOT BOEBUUIFTBNFUJNFJUQSPEVDFT BSPCFPGOPTNBMMDPNNFSDJBMWBMVF
/BUVSBMMZ UIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFXBTWFSZNVDIJOGBWPVSPG NBLJOHUIFCJTPOCFOFmDJBMGPSBEJĊFSFOUSFBTPO%S5PMNJF NJOJTUFSPG "HSJDVMUVSF XBT WFSZ JOUFSFTUFE JO UIF IZCSJE FYQFSJNFOUT BOE TVHHFTUFE TFMMJOH TVSQMVT CJTPO UP GBSNFST BOE SBODIFST 8IJMF IF UIPVHIU UIBU UIF QPUFOUJBM PCTUBDMFT UIBU XPVME CF FODPVOUFSFE JO DSPTTCSFFEJOH TIPVME CF NBEFDMFBSUPQVSDIBTFST IFBMTPCFMJFWFEUIBUQSJWBUFUSJBMTXPVMEHJWFiNBOZ SBODIFST JO UIF TFDUJPO BO PQQPSUVOJUZ PG FYQFSJNFOUJOH VOEFS QSBDUJDBM SBODIDPOEJUJPOTw
"8FMM3VO3BODI ǿǼ
.BYXFMM(SBIBN $IJFGPG1BSL"OJNBMT XBTWFSZFOUIVTJBTUJDBCPVU UIFJEFBPGBDSPTTCSFFEJOHFYQFSJNFOU)FQSPQPTFEBDZDMJDBMCSFFEJOHTZT UFNUIBUXPVMEOPUPOMZSFDPVQUIFDPTUTPGEJTQPTJOHPGTVSQMVTCJTPO CVU BMTP JOUIFMPOHUFSN QMBDFUIFCJTPOIFSEPOBSFWFOVFCBTJT0ODFUIFDPS SFDUSBUJPPGUIFIFSEIBECFFONBJOUBJOFEJOUIFQBSL BMMCSFFEJOHGFNBMFT DPVMECFiQMBDFEXJUIIBMGUIFJSOVNCFSPGTFMFDUFECVMMTwJOPOFBSFBɨF SFTU PG UIF iZPVOH TUPDLw OPU ZFU SFBEZ GPS CSFFEJOH DPVME CF QMBDFE JO B TFDPOEBSFB BOETUFFSTBOEDPXTOPUTFMFDUFEGPSCSFFEJOHJOBUIJSEBSFBGPS UIF QVSQPTF PG CFFmOH UIFN )F CFMJFWFE UIBU iZ GPMMPXJOH UIF BCPWF QSBDUJDFUIFJODSFBTFPGUIFIFSEXJMMZJFMEBTUFBEZSFWFOVF XIJMFUIFUPUBM JODSFBTFPGCSFFEJOHTUPDLXJMMCFWFSZHSBEVBMw'VSUIFSNPSF IFCFMJFWFE UIFiQFSQFUVBUJPOPGUIFCJTPOXPVMECFBTTVSFEUPBNVDIHSFBUFSEFHSFFw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ĊFDUUIFHPW FSONFOUIZCSJEFYQFSJNFOUBU8BJOXSJHIU4FDPOE JGUIFCSBODIEJTUSJC VUFECJTPOUPQSJWBUFJOEJWJEVBMT UIFZXPVMEOPUCFBCMFQSPUFDUUIFQBSL IFSETGSPNQPBDIFSTCFDBVTFJUXPVMECFEJċDVMUUPQSPWFXIFUIFSBSPCFPS IFBE DBNF GSPN B QSJWBUF IFSE PS POF PG UIF QBSLT ɨJT SBUJPOBMJ[BUJPO QPJOUTUPUIFUIJSEBOEHSFBUFSPCKFDUJPOGPSOPUEJTUSJCVUJOHCJTPOUPJOUFS FTUFEJOEJWJEVBMTJUXPVMEEFQSJWFiUIF%FQBSUNFOUPGUIFWJSUVBMNPOPQPMZ JUOPXFOKPZTJOUIFQPTTFTTJPOPGUIFIFSETPGCJTPOBENJOJTUFSFECZUIJT #SBODIJOPVS/BUJPOBM1BSLTw$MFBSMZ )BSLJOWJFXFEUIFTVSSFOEFSPGUIJT NPOPQPMZBTBGPSGFJUVSFPGGVUVSFSFWFOVFCFDBVTFUIF1BSLT#SBODIDPVME CFOFmUNPSFCZEJTQPTJOHPGUIFCJTPOUIFNTFMWFT #Z UIF T UIF SBQJE HSPXUI PG UIF CJTPO IFSE XBT CFHJOOJOH UP FOEBOHFSUIFFĊPSUJUTFMG8IJMFDBSSZJOHDBQBDJUZIBEZFUUPCFEFUFSNJOFE UIFIFSEXBTEBOHFSPVTMZDMPTFUPPVUHSPXJOHUIFQBSL CZUIFT UIF DBQBDJUZPGUIFQBSLSBOHFVOEFSOPSNBMDPOEJUJPOTIBECFFOKVEHFEUPCF IFBE "TUIFNBOBHFNFOUPGUIFCJTPOCFDBNFNPSFDPTUMZ UIFQBSL
ǿǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
XBTJOOFFEPGSFWFOVF5PEJTUSJCVUFCJTPOUPMPDBMSBODIFSTXPVMESFOEFSUIF BOJNBMTDPNNPOQMBDFBOEMFBWFUIF1BSLT#SBODIXJUIPVUJUTPOMZSFWFOVF TPVSDF8JUI CVMMTUPEJTQPTFPGJO .BYXFMM(SBIBNQPJOUFEPVU UIBUJGUIFIJHIFTUQSJDFTDPVMECFBDIJFWFEGSPNTBMFPGUIFNFBU IFBET BOE IJEFT UIF QSPmU XPVME CF DPOTJEFSBCMF *O )BSLJO SFQPSUFE XJUI FOUIVTJBTNUIFmOBODJBMCFOFmUUIBUDPVMECFSFBMJ[FEGSPNUIFHSPXJOHCJ TPOIFSEiɨFOVNCFSTIBWFCFFOJODSFBTJOHTPSBQJEMZUIBUXFIBWFCFFO DPNQFMMFEUPMPPLUPXBSE*NJHIUBMNPTUTBZUIFDPNNFSDJBMJ[BUJPOPG UIFIFSETyXIBUXFTUBSUFEPĊUPEPGSPNBQVSFMZTFOUJNFOUBMTUBOEQPJOU NBZQSPWFUPCFBWBMVBCMFDPNNFSDJBMQSPQPTJUJPO'PSJOTUBODF UIFSFJTB NBSLFUGPSUIFIFSETBQQBSFOUMZBCFUUFSQBZJOHNBSLFUUIBOXFIBEFWFS BOUJDJQBUFEw ɨF1BSLT#SBODI IPXFWFS UPPLUPPMPOHEFMJCFSBUJOHPWFSUIFQSPQFS XBZUPSFBMJ[FUIJTQPUFOUJBMSFWFOVF0OFPCTUBDMFMBZJOUIFGBDUUIBU#VG GBMP /BUJPOBM 1BSL IBE CFFO JOJUJBUFE BOE QSPNPUFE BT B TBWJOH FĊPSU TP PċDJBMTIBEUPCFDBSFGVMUPEFBMXJUIUIFPWFSQPQVMBUJPOQSPCMFNJOBXBZ UIBU XPVME OPU BMJFOBUF UIF QVCMJD .PSF JNQPSUBOUMZ UIF 1BSLT #SBODI XBOUFEUPFOTVSFUIBUUIFCJTPOQSPEVDUT PGXIJDIUIFNPTUJNQPSUBOUXBT UIFNFBU XFSFNBSLFUFEQSPQFSMZ*UXBTDMFBSXIFOUIFEFQBSUNFOUmOBMMZ DPOTJEFSFE TMBVHIUFSJOH CJTPO GPS GPPE QVSQPTFT JO UIBU EJTQPTJOH PG FYDFTTCJTPOXBTHPJOHUPCFBMPOHUFSNQSPCMFN4JODFPOMZCVMMTXFSFUPCF EJTQPTFEPGJOUIFCFHJOOJOH )BSLJOXBTDPODFSOFEUIBUUIFNFBUQSPQPTJ UJPOOPUCFHJWFOBiCMBDLFZFwi8FIBWFUPMPPLGPSXBSEUPUIFEFWFMPQNFOU PGBCVĊBMPNFBUUSBEFBTBIJHIQSJDFEPOFBOEPGDPVSTFXFDBOOPUUBLFBOZ DIBODFTPGEBNOJOHJUBUUIFTUBSUCZEJTQPTJOHPGBOZNFBUUPUIFQVCMJD XIJDIXPVMEOPUCFBUUSBDUJWFw ɨJTDBVUJPVTBQQSPBDIUPSFEVDJOHUIFIFSEPOMZTFSWFEUPDSFBUFHSFBUFS QSPCMFNT*OIJOETJHIU JUQSPCBCMZXPVMEIBWFCFFOXJTFSJGBOPWFSUMZDPN NFSDJBM QPMJDZ FWFO JG NPSF DPOUSPWFSTJBM IBE CFFO GPMMPXFE GSPN XIFOJUXBTmSTUSFBMJ[FEUIBUUIFIFSEXBTUPPMBSHF8IJMFUIF1BSLT#SBODI EFMJCFSBUFE UIFIFSEDPOUJOVFEUPJODSFBTF#Zo UIFTJ[FPGUIFIFSE XIJDIOVNCFSFE CJTPO TFF5BCMF
CFHBOUPUISFBUFOUIFQBSLTFDP MPHJDBMWJBCJMJUZ
"8FMM3VO3BODI ǿǾ
ĥĒēĝĖǻēĚĤĠğġĠġĦĝĒĥĚĠğĔĖğĤĦĤ ǺȂǻǻoǼǻ :FBS
/VNCFSPG#JTPO
ǺȂǻǻoǻǼ
ǿ Ȁȁǹ
ǺȂǻǼoǻǽ
ǿ ǿǾǾ
ǺȂǻǽoǻǾ
ȁ ǻǿȀ
ǺȂǻǾoǻǿ
ȁ ȁǼǻ
ǺȂǻǿoǻȀ
ǿ ǹǻǿ
ǺȂǻȀoǻȁ
ǽ ǻǽǺ
ǺȂǻȁoǻȂ
ǽ Ǽǹǹ
ǺȂǻȂoǼǹ
Ǿ ǹǺǿ
ǺȂǼǹoǼǺ
ǿ ǻǼǺ
ǺȂǼǺoǼǻ
ǿ ǼǼǺ
4PVSDF-"$ .FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #VĊBMP /BUJPOBM1BSL 3( 7PM #6 QU
ǿǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
#Z DPNNFSDJBMJ[JOHUIFIFSEXBTUIFPOMZPQUJPOMFGUUPTBWFUIF FĊPSUGSPNmOBODJBMSVJO*OSFTQPOTFUPBMFUUFSGSPN$PMJO.PODSJFĊ XIP CFMJFWFEUIFTVSQMVTCJTPOTIPVMECFSFMFBTFESBUIFSUIBOTMBVHIUFSFE )BSLJO XSPUF ɨFSFJTBOPUIFSDPOTJEFSBUJPOBOEUIBUJT UIBUUIFHPWFSONFOUUPEBUF IBT TQFOU B WFSZ DPOTJEFSBCMF BNPVOU PG NPOFZ GPS UIF QVSQPTF PG QSFTFSWJOHUIFCVĊBMP$POEJUJPOTIBWFCFDPNFTVDIUIBUUIFHPWFSO NFOU DBO TBGFMZ NBSLFU B WFSZ DPOTJEFSBCMF OVNCFS PG UIF BOJNBMT FBDIZFBSBOEHFUBmOBODJBMSFUVSOUPIFMQQBZUIFCJMMTJODVSSFEGPS UIFQVSQPTFPGQSFTFSWJOHUIFBOJNBMGSPNFYUJODUJPO*BNJODMJOFE UPUIJOLUIBUQVCMJDPQJOJPOXJMMFOEPSTFUIFJEFBUIBUDPNNFSDJBMJ[B UJPOPGUIFIFSEXJUIPVUJOUFSGFSJOHXJUIUIFQSFTFSWBUJPOPGUIFTQF DJFTXJMMCFBNQMZKVTUJmFE
"MUIPVHI JU XBT OFDFTTBSZ UP EJTQPTF PG BCPVU CVMMT JO OP MBSHFTDBMFFĊPSUUPSFEVDFUIFIFSEUPPLQMBDFVOUJMɨFTMBVHIUFSJO XBTBDUVBMMZBTNBMMFSFYQFSJNFOUNBEFJOPSEFSUPUFTUUIFNBSLFUGPS CJTPONFBUɨFEFMBZDBOCFBUUSJCVUFEUPUIFEFQBSUNFOUTUBLJOHHSFBUQBJOT UPNBLFUIFCJTPOBTQSPmUBCMFBTQPTTJCMF)BSLJOTUBUFE iPVSPOMZIPQFGPS BOZDPOTJEFSBCMFQSPmUJOUIFEJTQPTBMPGNFBUXJMMCFUPQVUJUPOBTBMVYVSZ BOE OPU JO DPNQFUJUJPO XJUI CFFG *O PUIFS XPSET XF NVTU EFNBOE B QSJDF DPOTJEFSBCMZIJHIFSUIBOUIFDVSSFOUQSJDFPGCFFGw)BSLJOLOFXUIBUDSFBU JOHBNBSLFUGPSCJTPOQSPEVDUTXBTHPJOHUPCFEJċDVMUBOEDPTUMZ"4 %VDMPTPG&ENPOUPO$PME.FBU4UPSBHFTFDVSFEUIFUFOEFSGPSUIFTMBVHIUFS UIBUmSTUZFBS)FNBEFJUDMFBSUIBUTJODFUIFTMBVHIUFSXPVMECFDPNFBOBO OVBMQSBDUJDF JUXBTJNQPSUBOUUIBUUIJTmSTUFYQFSJNFOUQSPmUCPUIUIFEFQBSU NFOUBOEUIFCVZFS /PUPOMZEJEUIFEFMBZJOJNQMFNFOUJOHBMBSHFTDBMFSFEVDUJPOPGUIF IFSEBMMPXUIFCJTPOQPQVMBUJPOUPDPOUJOVFUPJODSFBTF CVUUIFmSTUFYQFSJ NFOUBMTMBVHIUFSPGBOJNBMTQSPWFEUIBUJUXBTHPJOHUPCFNPSFEJċDVMU UPNBSLFUUIFNFBUUIBOUIF1BSLT#SBODIIBEBOUJDJQBUFE4JODFUIFQBSL OFFEFEUPHFUSJEPGNBUVSFCVMMT UIFCJHHFTURVFTUJPOXBTXIFUIFSPSOPUUIF NFBUXPVMECFBUUSBDUJWFGPSDPOTVNQUJPO.VDIMJLFUIFNFBUGSPNPMEFS EPNFTUJDCVMMT IPXFWFS CJTPOCVMMNFBUXBTGPVOEUPCFUPVHIBOEVOQBMBU BCMF&WFONFBUGSPNZPVOHFSCVMMTXBTVOTBUJTGBDUPSZ BTCJTPONFBUVTFE GPSBCBSCFRVFJO+BTQFSQSPWFEɨJTQSPCMFNXJUIUIFNFBUTRVBMJUZQPTFE BIVHFQSPCMFN BOEUIF1BSLT#SBODIXBTGPSDFEUPmOEPUIFSXBZTUPEJT QPTFPGJUQSPmUBCMZ4JODFPOMZQPVOETPGBOBWFSBHFQPVOEESFTTFE
"8FMM3VO3BODI ǿȀ
CVMMDPVMECFDPOTJEFSFEDIPJDFNFBU )BSLJOUIPVHIUUIBUUIFQPPSFSRVBM JUZDVUTDPVMECFNBEFJOUPQFNNJDBOUPCFVTFEBTBUSBEJOHJUFNJOUIF OPSUI SBUIFSUIBOSJTLNBSLFUJOHBMMUIFNFBU " TFDPOE VOFYQFDUFE ESBXCBDL GSPN UIJT FYQFSJNFOUBM TMBVHIUFS XBT UIBUBIJHIQFSDFOUBHFPGUIFDBSDBTTFT PVUPGUIF XFSFDPOEFNOFE ɨJTSFTVMUOPUPOMZDSFBUFEBTFUCBDLJOUIFQMBOUPNBSLFUUIFNFBUBTB MVYVSZ CVUBMTPDPTUUIFEFQBSUNFOUFYUSBNPOFZ BTUIFQPTTJCJMJUZPGDPO EFNOFE DBSDBTTFT XBT PWFSMPPLFE JO UIF DPOUSBDU ESFTTJOH DBSDBTTFT UIBU XFSFFTTFOUJBMMZVTFMFTTDPTUKVTUBTNVDIBOEUPPLUIFTBNFBNPVOUPGUJNF BTESFTTJOHHPPEDBSDBTTFT8IJMFJUJTOPUDMFBSXIFUIFSPSOPUDPOEFNOFE NFBUXBTUFTUFEJOUIFFYQFSJNFOUBMZFBS JOUIFoTMBVHIUFSUIFNFBU XBT DPOEFNOFE CFDBVTF PG EJTFBTF ɨJT JTTVF XPVME DBVTF XJEFTQSFBE QSPCMFNTGPSUIFQBSLJOUIFGVUVSFɨFQSFTFODFPGEJTFBTFOPUPOMZIBSNFE UIFIFSE CVUBMTPIJOEFSFEUIFTBMFPGCJTPONFBUQSPEVDUT *OUIFT XIFOJUXBTmSTUEJTDPWFSFEUIBUUIFNFBUPGPMEFSCVMMT XPVMEHFOFSBUFOPEFNBOE UIF1BSLT#SBODIFYQFSJNFOUFEXJUIDSFBUJOH TUFFSTUPJNQSPWFNFBURVBMJUZ3FMZJOHPOUIFDBUUMFJOEVTUSZTQSBDUJDFPG JNQSPWJOH UIF QBMBUBCJMJUZ PG NFBU CZ DBTUSBUJOH EPNFTUJD CVMMT (SBIBN HBWFIJTTVQQPSUGPSTVDIFYQFSJNFOUTBTFBSMZBTi*OUIFDBTFPGZPVOH CVMMTQSJNFCFFGPGIJHIRVBMJUZDPVMECFNBEFPGUIFTFJGTVDICVMMTXFSF UVSOFEJOUPTUFFSTBOEMBUFSCFFGFEBUUISFFPSGPVSZFBSTPGBHFw *O FMFWFO DBMWFT XFSF DBTUSBUFE 8IJMF UIF SFTVMUT EJE OPU QSPWF QSPmUBCMF FOPVHIUPXBSSBOUUIFDPOUJOVBUJPOPGUIFFYQFSJNFOU UIFXJMMJOHOFTTUP HPUPTVDIMFOHUITUPNBLFUIFCJTPOIFSENPSFQSPmUBCMFTIPXTUIFDIBOHF PG FNQIBTJT GSPN B TBWJOH FĊPSU UP B CVTJOFTT WFOUVSF UBLJOH QMBDF BU #VĊBMP/BUJPOBM1BSL ɨF1BSLT#SBODIBMTPCFHBOUPFYQMPSFUIFQSBDUJDFPGTFMFDUJWFCSFFEJOH UPJNQSPWFUIFCSFFEJOHTUPDLPGUIFIFSEBOEUIFRVBMJUZPGCFFGBOEIJEFT 8IJMFUIFIFSEXBTOFWFSIFBMUIZFOPVHIJOMBUFSZFBSTUPJNQMFNFOUBGVMM nFEHFEQPMJDZ JO "(4NJUI SFnFDUJOHPOUIFNBOBHFNFOUPGUIF IFSE TUBUFE UIF UIPVHIU PG TFMFDUJWF CSFFEJOH JT OPU B OFX POF XJUI VT BT GPS B OVNCFSPGZFBSTXFIBWFDBSSJFEPOXJUIUIJTJEFBJONJOEy *UIBTCFFOPVSQPMJDZFBDITMBVHIUFSXIFOUIFBOJNBMTBSFCFJOHQVU UISPVHIUIFDPSSBMTGPSUIFQVSQPTFPGTFMFDUJOHCFFGTUPDLUPEJTDBSE UIF XFBLMJOHT BOE VOEFTJSBCMF CSFFEFST GSPN UIF IFSE CPUI NBMF BOEGFNBMF BOEIPMEGPSCSFFEJOHTUPDLBOJNBMTPGHPPEUZQFBOE BQQFBSBODF
ǿȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
"TUIFIFSEJODSFBTFE UIFQSPCMFNNPWFECFZPOEEJTQPTJOHPGFYDFTT CVMMT*UCFDBNFOFDFTTBSZUPSFEVDFUIFQPQVMBUJPOBTBXIPMF CPUINBMFT BOEGFNBMFTɨJTBDUJPO IPXFWFSNFUXJUIQVCMJDQSPUFTU IVNBOFTPDJFUJFT QSPUFTUFEUIFLJMMJOHPGDPXTUIBUXFSFJODBMGɨBUUIF1BSLT#SBODISFNBJOFE BMPPG GSPN UIFTF QSPUFTUT JMMVTUSBUFT IPX UIF FĊPSU TIJGUFE GSPN B TBWJOH FOEFBWPVSUPBDPNNFSDJBMWFOUVSFGPDVTTFEPOHBJOJOHQSPmU*OBMFUUFSUP )BSLJO +BNFT4NBSUPGUIF1BSLT#SBODITUBUFE i5PUIFQSBDUJDBMTUPDLNFO UIJTJTBKPLFBOE*TFFOPSFBTPOXIZXFTIPVMEOPUUSFBUUIFCVĊBMPIFSEJO UIFTBNFXBZBTBSBODIFSUSFBUTIJTIFSEPGEPNFTUJDTUPDLw 6MUJNBUFMZ DPNNFSDJBMJ[JOHUIFIFSEEJEOPUBMMFWJBUFUIFQBSLTmOBO DJBMQSPCMFN BMUIPVHIJOUIFTIPSUUFSN UIFFĊPSUBQQFBSFEUPCFBSTPNF GSVJU8IJMFTBMFTPGCJTPOSPCFTIBEOPUCFFOWFSZTVDDFTTGVM )BSLJOXBT QMFBTFEXJUIUIFNFBUSFUVSOTGSPNUIFmSTUMBSHFTDBMFTMBVHIUFS)FXSPUF i*BNCFHJOOJOHUPUIJOLUIBUUIFDPNNFSDJBMSFUVSOTGSPNUIFTMBVHIUFSJOH PGUIFCVĊBMPPOUIFXIPMFBSFHPJOHUPCFTPTBUJTGBDUPSZUIBUBTBQVSFNBU UFSPGCVTJOFTTJUNBZCFEFTJSBCMFUPBEIFSFUPTMBVHIUFSJOHBTUIFCFTUNFBOT GPSLFFQJOHUIFIFSEXJUIJOSFBTPOBCMFOVNCFSTw&WFOUIPVHIUIFSPCFT XFSFOPUTFMMJOH UIFZXFSFOPUQFSJTIBCMFBOEDPVMECFTUPSFEJOEFmOJUFMZ )PXFWFS UIFEFQBSUNFOUEFDJEFEOPUUPTMBVHIUFSBOZBOJNBMTJOUIFXJOUFS PG JU BQQFBST UIBU UIF NBJO SFBTPO GPS DBODFMMJOH UIF TMBVHIUFS XBT mOBODJBM3FWFOVFGSPNDPNNFSDJBMTBMFTXBTJOTVċDJFOUUPTVTUBJOUIFFG GPSU BOEBOPUIFSTPMVUJPOUPUIFIFSETHSPXUIIBEUPCFGPVOE 0GJOUFSFTU UIFTVHHFTUJPOUPTIJQTPNFPGUIFFYDFTTIFSEOPSUIXBTmSTU SBJTFECZ.BYXFMM(SBIBNJO4FQUFNCFS)FSFDPNNFOEFEUIBUFYDFTT QMBJOT CJTPO GSPN 8BJOXSJHIU CF USBOTQMBOUFE UP UIF IBCJUBU PG UIF XPPE CJTPOOFBS'PSU4NJUITPUIBUUIFUXPIFSETXPVMEFWFOUVBMMZNJY%PNJO JPO1BSLT*OTQFDUPS)&4JCCBMESBJTFEUIFQSPQPTBMBHBJOJO+BOVBSZ BOETVHHFTUFECJTPOCFTIJQQFEUPUIFOFXMZGPSNFE8PPE#VĊBMP1BSL *OJUJBMMZ )BSLJOPQQPTFEUIFJEFB TUBUJOHUIBUUIFBSFBJORVFTUJPOXBTOPU VOEFSUIFKVSJTEJDUJPOPGUIF1BSLT#SBODI CVUSBUIFSUIF/PSUI8FTU5FS SJUPSJFTBOE:VLPO#SBODI'VSUIFSNPSF IFCFMJFWFEUSBOTQPSUJOHUIFCJTPO XPVMECFBOFYQFOTJWFVOEFSUBLJOHi"QBSUGSPNUIBU IPXFWFS XIBUQBS UJDVMBSPCKFDUJTUPCFTFSWFE *UJTMJLFMZUIBUCZBOOVBMMZTMBVHIUFSJOHPOF UIPVTBOEBOJNBMT PSUIFSFBCPVUT BU8BJOXSJHIU UIF%FQBSUNFOUXJMMCF BCMFUPTFDVSFBTVCTUBOUJBMSFWFOVF*OUIFQSFTFOUDPOEJUJPOPGUIFDPVOUSZ mOBODJBMMZJUTFFNTUPNFUIJTXPVMECFCFUUFSQPMJDZUIBOTQFOEJOHNPSF NPOFZUPUSBOTQPSUUIFTFBOJNBMTUPUIFOPSUIw
"8FMM3VO3BODI ǿȂ
*O 8BJOXSJHIUCJTPOCPVOEGPS8PPE#VąBMP/BUJPOBM1BSLXFSFCSBOEFE XJUIBi(BNC+PJOU8wCSBOEPOSJHIUTIBOLUPIFMQEJTUJOHVJTIUIFNGSPNUIFJSXPPECJTPO DPVOUFSQBSUT)FSF MPDBMSBODIFS)BSSZ.BCFZCSBOEJTIFTUIFJSPO"GUFSUIFmSTUZFBS CSBOEJOHXBTEJTDPOUJOVFEEVFUPUIFDPTUBOEQSPUFTUTCZUIF41$" 1IPUPCZ8JMMJBN0MJWFS
Ȁǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ɨF TMBVHIUFS IPXFWFS XBT DBODFMMFE BHBJO JO )BSLJO TUBUFE UIF1BSLT#SBODIIBEiBCTPMVUFMZOPGVOETXJUIXIJDIUPDBSSZPOLJMMJOH PQFSBUJPOT UIJT 'BMMw ɨF FYJTUFODF PG QSPEVDUT TUJMM PO IBOE GSPN UIF TMBVHIUFSTVHHFTUTUIBUUIFNBSLFUGPSCJTPOQSPEVDUTIBEOPUCFFOBT MVDSBUJWFBTBOUJDJQBUFEɨVT UIJTOFXPVUMFUGPSUIFFYDFTTCJTPOCFHBO UPMPPLNPSFBQQFBMJOHBTBDPTUTBWJOHNFBTVSFGPSUIF1BSLT#SBODI XIJMF TIJQQJOHCJTPOXBTBOFYQFOTJWFVOEFSUBLJOHUIBUPĊFSFEOPQPUFOUJBMSFW FOVF UIF /PSUI 8FTU 5FSSJUPSJFT #SBODI XBT BTTVNJOH BMM UIF TIJQQJOH DPTUTBGUFSUIFCJTPOIBECFFOMPBEFEPOUIFUSBJOTBU8BJOXSJHIU*UXBT FTUJNBUFE UIBU GPS UIF mSTU TIJQNFOU JU XPVME DPTU UIF 1BSLT #SBODI PS QFS IFBE ɨ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mDBOUMZ UPOPSUIFSOEFWFMPQNFOUBTBGPPEBOEGVSTVQQMZGPS/BUJWFT FYQMPSFST BOE QSPTQFDUPST4IJQQJOHUIFCJTPOOPSUIBMTPSFNPWFEUIFTVSQMVTQPQVMBUJPO GSPNQVCMJDWJFXBOEBXBSFOFTT$FSUBJOMZ UIJTPQUJPOPGEJTQPTJOHPGUIF TVSQMVTBOJNBMTXPVMEIBWFCFFODPOTJEFSFENPSFBDDFQUBCMFUPUIFHFOFSBM QVCMJDUIBOEJTQPTJOHPGUIFBOJNBMTCZTMBVHIUFS 4IJQQJOHUIFCJTPOOPSUIMFEUPBOPUIFSNBOBHFNFOUQSBDUJDFUIBUXBT SPPUFEmSNMZJOUIFSBODIJOHUSBEJUJPOCSBOEJOHUIFCJTPO4ZNCPMJDBMMZ UIJTQSBDUJDFXBTUIFHSFBUFTUQSPPGUIBUUIFTUBUVTPGCJTPOTXJMEOFTTIBE CFFOUPUBMMZEJNJOJTIFEBOEUIBUUIFBOJNBMTXFSFOPXDPOTJEFSFENFSF SBOHFTUPDL#SBOEJOHXBTJOUSPEVDFEBTBNFBTVSFUPNBJOUBJOUIFJOUFH SJUZPGUIFQMBJOTCJTPO UIFQSBDUJDFXBTEFTJSFECZUIF/PSUI8FTU5FSSJ UPSJFT #SBODI UP QFSNJU UIF XBSEFOT JO 8PPE #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL UP EJTUJOHVJTICFUXFFOUIFQMBJOTBOEXPPECJTPO)PXFWFS JOIJOETJHIUUIF QSBDUJDF TFSWFE MJUUMF QVSQPTF HJWFO UIBU UIJT NFBOT PG JEFOUJGZJOH UIF TQFDJFTEJEOPUIJOHUPQSFWFOUUIFUXPUZQFTPGCJTPOGSPNJOUFSCSFFEJOH "GUFSDPOTVMUJOHXJUI%S()JMUPO 7FUFSJOBSZ%JSFDUPS(FOFSBM %S+$ )BSHSBWF $IJFG *OTQFDUPS GPS UIF )FBMUI PG "OJNBMT #SBODI JO "MCFSUB BOE.BYXFMM(SBIBN $IJFGPG8JME-JGF%JWJTJPO UIF1BSLT#SBODIXFOU
"8FMM3VO3BODI ȀǺ
'SPNo CJTPOXFSFTIJQQFEOPSUIUP8PPE#VąBMP/BUJPOBM1BSLJOBO BUUFNQUUPSFEVDFUIFPWFSQPQVMBUFECJTPOIFSEBU8BJOXSJHIU
Ȁǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
BIFBEXJUIUIFTDIFNF CJTPOXFSFCSBOEFECZMPDBMSBODIFS)BSSZ .BCFZ XJUI B i8w PO UIFJS SJHIU TIBOL #JTPO XFSF POMZ CSBOEFE JO UIFmSTUZFBSUIFZXFSFTFOUOPSUIɨFQSPDFEVSFXBTEJTDPOUJOVFE IPXFWFS CFDBVTF JU XBT UPP DPTUMZ UIF CJTPO IBE UP CF TFHSFHBUFE GFE BEEJUJPOBMIBZ BOEIFMEJODPSSBMTMPOHFSUIBOPUIFSXJTFOFDFTTBSZ)PX FWFS 8BSEFO 3BZ 4IBSQ TUBUFE UIF BENJOJTUSBUJPO TUPQQFE UIF QSBDUJDF XIFOUIF41$"JO&ENPOUPOGPVOEPVUBOENFNCFSTPGUIFPSHBOJ[BUJPO DBNFUPUIFQBSLBOEDPNQMBJOFE ɨFIFSE GSPNUIFCFHJOOJOHPGUIFFĊPSU IBECFFONPWFEBOOVBMMZ CFUXFFOJUTTVNNFSBOEXJOUFSSBOHFT)PXFWFS GSPNPOXBSE XJUI UIFFYDFQUJPOPGUXPZFBST UIFQBSLSJEFSTSPVOEFEVQUIFIFSEPOBOBOOVBM CBTJTGPSFJUIFSTMBVHIUFSPSTIJQNFOUJONVDIUIFTBNFXBZBTXBTEPOFXJUI EPNFTUJDDBUUMF"OFXTQBQFSEFTDSJQUJPOPGUIFSPVOEVQ XIJMFTBUV SBUFE XJUI EFTDSJQUJPOT PG i8JME 8FTUw UISJMMT TPVOET WFSZ NVDI MJLF BO BOOVBMTQSJOHSPVOEVQPOBSBODI XJUIBCJUNPSFBDUJPO1BSLSJEFSTESPWF UIFDIBSHFEIFSEUPUIFDPSSBMT SBOUIFNUISPVHIUIFDIVUFTUPUIFTRVFF[F XIFSFUIFZXFSFCSBOEFE BOEUIFOMPBEFEUIFNJOUPUIFDBUUMFDBST8IJMF POMZBQPSUJPOPGUIFIFSEXBTUBSHFUFEJOUIFSPVOEVQT UIFQSPDFTTBĊFDUFE UIFNBKPSJUZPGUIFIFSE'PSUIFSPVOEVQJOGPSUIFOPSUIFSOTIJQNFOU " ( 4NJUI TUBUFE UIBU BOJNBMT XFSF QBTTFE UISPVHI UIF DPSSBMT JO PSEFSUPTFHSFHBUF CJTPO #Z JUXBTBQQBSFOUUIBUTIJQQJOHCJTPOOPSUIXBTOPUBMMFWJBUJOH UIF QBSLT PWFSQPQVMBUJPO QSPCMFN 4NJUI FTUJNBUFE UIBU FWFO XJUI UIBU ZFBSTTIJQNFOU UIFOBUVSBMJODSFBTFXBTHPJOHUPMFBWFUIFQBSLXJUIBMNPTU UXJDF UIF OVNCFS PG CJTPO SFDPNNFOEFE GPS UIF QBSL 8IJMF TIJQNFOUT OPSUI DPOUJOVFE GPS UXP NPSF ZFBST TFF 5BCMF
JU CFDBNF OFDFTTBSZ UP SFTVNFTMBVHIUFSJOH BOEUIF1BSLT#SBODIXBTPODFBHBJOGBDFEXJUIUIF QSPCMFNPGNBLJOHUIJTTMBVHIUFSDPNNFSDJBMMZWJBCMF #ZUIFT UIFNBSLFUGPSCJTPONFBUIBEGBMMFO BTUIFFYDFFEJOHMZMPX QSJDFPĊFSFECZ#VSOTBOE$PNQBOZGPSUIFDPOUSBDUUPTMBVHIUFSUIFIFSEJO JOEJDBUFT#VSOTTUBUFEUIBUFWFOCFFGQSJDFTXFSFMPXBOEFBSMJFSUIBUZFBS IBETVHHFTUFEUIBUUFOEFSTCFDBMMFEFBSMZUPBMMUIFCJEEFSTUPNBLFQSPWJTJPOT UPEJTUSJCVUFUIFNFBUNPOUITCFGPSFUIFLJMM#JTPONFBUXBTOPMPOHFSBOPW FMUZ BOE JU XBT NPSF EJċDVMU UP NBSLFU 0ODF BHBJO PUIFS BWFOVFT GPS PČPBEJOH TVSQMVT NFBU XFSF BMTP FYQMPSFE + # )BSLJO FWFO BQQSPBDIFE (BJOFST JORVJSJOHBCPVUFYQFSJNFOUJOHXJUIDBOOFENFBU *UXBT IPXFWFS UIFVTFPGCJTPONFBUGPSSFMJFGQVSQPTFTUIBUQSPWFEUP CFUIFNPTUFĊFDUJWFPVUMFU*O UIFNFBUXBTVTFECZUIF%FQBSUNFOU
"8FMM3VO3BODI ȀǼ
ĥĒēĝĖǼĚğħĖğĥĠģĪĠėēĚĤĠğĤĝĒĦĘęĥĖģĖĕēĪĔĠğĥģĒĔĥĒğĕĤęĚġġĖĕ ĥĠĨĠĠĕēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǻǻoǽǹ :FBS ǺȂǻǻoǻǼ ǺȂǻǼoǻǽ ǺȂǻǽoǻǾ ǺȂǻǾoǻǿ ǺȂǻǿoǻȀ ǺȂǻȀoǻȁ ǺȂǻȁoǻȂ ǺȂǻȂoǼǹ ǺȂǼǹoǼǺ ǺȂǼǺoǼǻ ǺȂǼǻoǼǼ ǺȂǼǼoǼǽ ǺȂǼǽoǼǾ ǺȂǼǾoǼǿ ǺȂǼǿoǼȀ ǺȂǼȀoǼȁ ǺȂǼȁoǼȂ ǺȂǼȂoǽǹ
/VNCFSPG#JTPO 4MBVHIUFSFE ǻǿǾ Ǻ ȁȁǺ ǻ ǹǹǺ Ǻ ǹǹǹ ǾǻǾ ǿȀ Ǻ ǾǼǽ Ǻ ǻǺǿ ǻ ǹǹǹ Ǻ ǹǹǹ p Ǻ Ǿǻǻ ǻ ǹǻǹ Ǻ ǻǹǹ ǻ ȂǺǹ
:FBS ǺȂǻǻ ǺȂǻǼ ǺȂǻǽ ǺȂǻǾ ǺȂǻǿ ǺȂǻȀ ǺȂǻȁ ǺȂǻȂ ǺȂǼǹ ǺȂǼǺ ǺȂǼǻ ǺȂǼǼ ǺȂǼǽ ǺȂǼǾ ǺȂǼǿ ǺȂǼȁ ǺȂǼȂ
/VNCFSPG#JTPO4IJQQFE UP8PPE#VąBMP/BUJPOBM 1BSL Ǻ ǿǼǽ ǻ ǹǺǺ Ǻ Ȃǽǹ Ǻ ǹȁȁ
4PVSDF-"$ $PNNJTTJPOFSUP(FP#(SJOOFMM +VM 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ +#)BSLJOUP8JMMJBN3PXBO .BSBOE '))8JMMJBNTPOUP78+BDLTPO +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ +#)BSLJOUP$BOBEB1BDLFST-JNJUFE /PW 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ i"QQSPYJNBUF$FOTVTPG #VĊBMP)FSE .BSDI w1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ .FNPSBOEVNUP.S-MPZE +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU BOE-"$ .FNPSBOEVNUP.S-MPZE +BO 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ $PNNJTTJPOFSUP(FP#(SJOOFMM +VM 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6QUɨJTMFUUFSTUBUFTUIBUUIFOVNCFSPGCJTPOTMBVHIUFSFEJOo XBT -"$ +#)BSLJOUP8JMMJBN3PXBO .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QUɨJTMFUUFSTUBUFTUIFOVNCFSPGCJTPOTMBVHIUFSFEJOo XBT
pɨFSFXBTOPTMBVHIUFSJOoCFDBVTFUIFBCBUUPJSBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLCVSOFE EPXO
Ȁǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
PG /BUJPOBM %FGFODF GPS OBUJPOBM QBSL SFMJFG DBNQT BT XFMM BT GPS *OVJU SFMJFG.FBUXBTBHBJOEJTUSJCVUFEJOUIJTNBOOFSJOUIFoTMBVHI UFS8IFOUIF1BSLT#SBODIXJTIFEUPNBSLFUUIFNFBUUPUIFQVCMJDBHBJO GPSUIFoTMBVHIUFS #VSOTBOE$PNQBOZXBSOFEUIBUUIJTXPVMECF EJċDVMUCFDBVTFUIFNFBUIBECFFOVTFEGPSSFMJFGQVSQPTFT*OBOZFWFOU UIFTMBVHIUFSEJEOPUUBLFQMBDFBTQMBOOFETJODFUIFBCBUUPJSCVSOFEEPXO UIBUZFBS #ZUIFXJOUFSPGo UIFOFFEUPEJTQPTFPGTVDIIJHIOVNCFSTPG CJTPOPWFSUIFZFBSTIBESFTVMUFEJOBIFSEDPNQPTFENPTUMZPGZPVOHFSBOJ NBMTɨBUZFBS NPTUPGUIFBOJNBMTLJMMFEXFSFZFBSMJOHTBOEUXPZFBSPMET #VSOTBOE$PNQBOZ XIPQFSGPSNFEUIFTMBVHIUFSUIBUZFBS XSPUF ɨFTFZPVOHBOJNBMTIBWFOPUBHPPEmOJTIBOEEPOPUTIPXVQUP BEWBOUBHFXIFOEJTQMBZFEPOUIFSFUBJMDPVOUFS0OUIFGBDFPGXIJDI JUXPVMETFFNUIBUZPVOHFSBOJNBMTXPVMECFNPSFEFTJSBCMF QBSUJDV MBSMZGSPNUIFTUBOEQPJOUPGUFOEFSOFTT CVUUIFMBDLPGmOJTIXIJDI UIFZTIPXFEUIJTZFBSIBTNPSFUIBOPĊTFUUIFEFTJSBCJMJUZPGUIFNJO FBUJOHRVBMJUJFTy*OUIFQBTUZFBST#VĊBMPIBTCFFOMPPLFEVQPOCZB HSFBUNBOZQFPQMFBTBEFTJSBCMFNFBUOPWFMUZ CVUDFSUBJOMZUIFRVBM JUZPGUIFTFZPVOHFSBOJNBMT UIJTZFBS EJEBHSFBUEFBMUPEJTTJQBUFUIJT JEFBJOUIFNJOETPGUIFCVZJOHQVCMJD BOEXFBSFPGUIFPQJOJPOUIBU TFSJPVT EBNBHF DPVME CF EPOF UP UIF SFQVUBUJPO PG #VĊBMP JG UIF TMBVHIUFSPGUIFTFZPVOHFSBOJNBMTDPOUJOVFT
'SPNUIFCFHJOOJOH #VĊBMP/BUJPOBM1BSLSFTFNCMFEBEPNFTUJDBUJPO FĊPSU OPUVOMJLFPUIFSFBSMZFOEFBWPVSTUPTBWFOFBSFYUJODUTQFDJFT8IJMF DPNNFSDJBMJ[BUJPOPGUIFCJTPOIFSEBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTOPUBSPVUF UIBUUIF1BSL#SBODITIBEJOUFOEFEUPGPMMPX UIFSBQJEHSPXUIPGUIFIFSE XBTOPUBOUJDJQBUFEɨFJSDBVUJPVTBQQSPBDIUPDVSUBJMJOHUIJTHSPXUI IPX FWFS SFTVMUFEJOBOFWFOHSFBUFSPWFSQPQVMBUJPODSJTJT8IJMFUIF1BSLT#SBODI FYQMPSFEPUIFSBWFOVFTUPEPXOTJ[FUIFIFSE NPTUPGUIFNXFSFOPUWJBCMF BOEUIFmSTUGFXDVMMTXFSFOPUFĊFDUJWF4IJQQJOHCJTPOOPSUI DPOTJEFSFE CFDBVTF JU XBT UIF NPTU FDPOPNJDBM TPMVUJPO SFMJFWFE UIF PWFSQPQVMBUJPO QSPCMFNPOMZUFNQPSBSJMZɨF1BSLT#SBODIRVJDLMZGPVOEJUTFMGOFFEJOHUP JOUSPEVDFBDVMMUPEPXOTJ[FUIFIFSEJOBQSPmUBCMFNBOOFS BOEUIFGPDVT PO TBWJOH UIF CJTPO NPWFE UP UIF CBDL CVSOFS 6OGPSUVOBUFMZ UIF 1BSLT #SBODIXBTOFWFSWFSZTVDDFTTGVMBUSFBMJ[JOHBOZTJHOJmDBOUQSPmUGSPNJUT OFXCJTPOWFOUVSF ɨFNPTUTJHOJmDBOUUSBHFEZBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTUIFDIBOHF JO BUUJUVEF UPXBSET UIF CJTPO CZ UIPTF BENJOJTUFSJOH UIF FĊPSU BU #VĊBMP
"8FMM3VO3BODI ȀǾ
/BUJPOBM1BSL"TUIFFNQIBTJTTIJGUFEGSPNBTBWJOHFĊPSUUPBDPNNFSDJBM SBODIJOHCVTJOFTT UIFJOUFHSJUZPGUIFCJTPOBTBTQFDJFTXBTDPNQSPNJTFE *OUIFT XJUIUIFCJTPOQPQVMBUJPOFYQMPEJOH UIF1BSLT#SBODIBQQBS FOUMZCFMJFWFEUIBUUIFTBWJOHPGUIFTQFDJFTGSPNFYUJODUJPOIBECFFOBDIJFWFE BOEXBTOPMPOHFSOFDFTTBSZ"HBJO JOSFTQPOTFUP$PMJO.PODSJFĊTTVHHFT UJPOUIBUUIFTVSQMVTCJTPOCFSFMFBTFE )BSLJOTUBUFE i)PXUPEFBMXJUIUIF TVSQMVTBOJNBMTOPXDPOTUJUVUFTBSFBMBOEQSFTTJOHQSPCMFNɨFEFTJSBCJMJUZ PGQSFTFSWJOHUIFTQFDJFTGSPNFYUJODUJPOJTOPUBGBDUPSJOUIJTNBUUFSBT* IBWF BMSFBEZ TBJE UIF NBJOUBJOJOH PG UIF QSFTFOU IFSET <#VĊBMP BOE &ML *TMBOE>QSPWJEFTUIFHVBSBOUFFBHBJOTUFYUJODUJPOw6OGPSUVOBUFMZ UIFTIJGU JOGPDVTGSPNBTBMWBHFFĊPSUUPBCVTJOFTTWFOUVSFDIBOHFEUIFWBMVFPGUIF CJTPOJOUIFFZFTPGUIF1BSL#SBODIGSPNBOFBSFYUJODU TZNCPMJDTQFDJFTUP NFSFMJWFTUPDL GSPNXIJDIUIFZDPVMEHBJOBQSPmU
Ȁǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
/PUFT Ǻ
"EFMJOF4DIMFQQF QFSTPOBMJOUFSWJFX /PW
ǻ
&MMJT5SFĊSZ QFSTPOBMJOUFSWJFX /PW
Ǽ
ɨF0YGPSE&OHMJTI%JDUJPOBSZEFmOFTiEPNFTUJDBUFwBTiUPBDDVTUPN BO BOJNBM UPMJWFVOEFSUIFDBSFBOEOFBSUIFIBCJUBUJPOTPGNBO UPUBNFPS CSJOHVOEFSDPOUSPMw0YGPSE&OHMJTI%JDUJPOBSZ0OMJOF IUUQEJDUJPOBSZ PFEDPN +VO )PXFWFS IZCSJEJ[BUJPOIBTBMTPUSBEJUJPOBMMZCFFO EFmOFEBTBEPNFTUJDBUJPOTDIFNF'PSUIFQVSQPTFPGUIJTTUVEZ B EJTUJODUJPOXJMMCFNBEFCFUXFFOiEPNFTUJDBUJPO wBEBQUJOHBOEQBDJGZJOH BOBOJNBMUPCFDPOUSPMMFEBOEVTFECZIVNBOT BOEiIZCSJEJ[BUJPOwPS iDSPTTCSFFEJOH wXIJDIXJMMCFBEESFTTFEJODIBQUFS
ǽ
-"$ $+POFTUP(PWFSOPS(FOFSBMPG$BOBEB /PW 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF6 QU
Ǿ
-"$ .FNPSBOEVNUP+BNFT"4NBSU /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF6 QU
ǿ
-"$ 8JMMJBN1FBSDFUP-ZOEXPEF1FSFJSB /PW 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF6 QUɨF%PNJOJPOHPWFSONFOU BHSFFEUPBMMPX+POFTUPDBQUVSFUFOCJTPO UXFOUZGPVSNVTLPYFOBOE UXFOUZTJYSFJOEFFS-"$ .S3PUIXFMMUP$++POFT +BO 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF6 QU
Ȁ
3FJOEFFSBOE.VTL0Y3FQPSUPGUIF3PZBM$PNNJTTJPOVQPOUIF1PTTJCJMJUJFTPG UIF3FJOEFFSBOE.VTL0Y*OEVTUSJFTJOUIF"SDUJDBOE4VC"SDUJD3FHJPOT 0UUBXB
o o o
ȁ
)PSOBEBZ &YUFSNJOBUJPO
Ȃ
$PEFS i/BUJPOBM.PWFNFOU wo#FETPOTCJTPOIFSETUBSUFEXJUIFJHIU BOJNBMTGSPNUIF.D,BZ"MMPXBZIFSE XIJDIIFQVSDIBTFEJO$PEFS i/BUJPOBM.PWFNFOU w
Ǻǹ $PEFS i/BUJPOBM.PWFNFOU w ǺǺ -"$ )PXBSE%PVHMBTUPUIF88$PSZ +VO 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ǻǻ 8IFBMEPOFUBM *8JMM#F.FBUGPS.Z4BMJTI ǺǼ -"$ )PXBSE%PVHMBTUPUIF88$PSZ +VO 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QUɨFQSBDUJDFPGDBTUSBUJOH CVMMTUPNBLFTUFFSTJTQFSGPSNFEUPNBLFUIFBOJNBMTNPSFEPDJMFBOE JNQSPWFUIFRVBMJUZPGNFBU Ǻǽ -"$ $PNNJTTJPOFSUP)PXBSE%PVHMBT .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
"8FMM3VO3BODI ȀȀ
ǺǾ -"$ 38BEEZUP7FUFSJOBSZ%JSFDUPS(FOFSBM +BO 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ǻǿ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǺȀ 8IFBMEPOFUBM *8JMM#F.FBUGPS.Z4BMJTI o Ǻȁ $PEFS i/BUJPOBM.PWFNFOU w ǺȂ 8IFBMEPOFUBM *8JMM#F.FBUGPS.Z4BMJTI ǻǹ 8IFBMEPOFUBM *8JMM#F.FBUGPS.Z4BMJTI o ǻǺ 8IFBMEPOFUBM *8JMM#F.FBUGPS.Z4BMJTI ǻǻ 8IFBMEPOFUBM *8JMM#F.FBUGPS.Z4BMJTI ǻǼ -"$ .JDIFM1BCMPUP88$PSZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU 8IFBMEPOFUBM *8JMM#F.FBUGPS.Z 4BMJTI ǻǽ -"$ )PXBSE%PVHMBTUP88$PSZ /PW 3( 7PM 'JMF #6 QU ǻǾ 'PTUFS 8PSLJOHGPS8JMEMJGF ǻǿ .BD&BDIFSO /BUVSBM4FMFDUJPOT ǻȀ 'PTUFS 8PSLJOHGPS8JMEMJGF ǻȁ 'PTUFS 8PSLJOHGPS8JMEMJGF ǻȂ &+ #VE $PUUPO #VąBMP#VE"EWFOUVSFTPGB$PXCPZ 7BODPVWFS
Ǽǹ #VE$PUUPO i3BOHF3JEJOHXJUI$BOBEBT#VĊBMP)FSET wVOQVCMJTIFE NBOVTDSJQU QFSTPOBMDPMMFDUJPOPG"EFMJOF4DIMFQQF OE ǼǺ .BD%POBME 4DJFODFBOE)JTUPSZBU&ML*TMBOE Ǽǻ 'PSFYBNQMF %S4&$MBSLF BHSPTUPMPHJTU %S'SFEFSJDL5PSSBODF WFUFSJOBSZEJSFDUPSHFOFSBM BOE%S)BSHSBWF JOTQFDUPS BMMQSPGFTTJPOBMT GSPNUIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF XFSFDPOTVMUFEPONBUUFSTQFSUBJOJOH UP#VĊBMP/BUJPOBM1BSL ǼǼ 'PSFYBNQMF 4UBO8JMFZ UIFMPDBMWFUFSJOBSJBO XBTPGUFODBMMFEPOUPBUUFOE UPUIFCVĊBMPIFSE)FSC%JYPO HSBOETPOPG)FSC8BMLFS QBSLGBSN TVQFSJOUFOEFOU
QFSTPOBMJOUFSWJFX 'FC Ǽǽ -"$ )PXBSE%PVHMBTUPUIF88$PSZ 0DU 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǼǾ 5SFĊSZ QFSTPOBMJOUFSWJFX /PW Ǽǿ 5SFĊSZ QFSTPOBMJOUFSWJFX /PW ǼȀ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP.S)BSLJO "VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ȁȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
Ǽȁ -"$ 1$#FSOBSE)FSWFZUP+#)BSLJO .BZ 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU+#)BSLJO POIFBSJOHPG )FSWFZTSFDPNNFOEBUJPO EJTDPVSBHFEUIFQSPDFEVSFEVSJOHDBMWJOHQFSJPE CFDBVTFIFEJEOPUXBOUUPFYDJUFPSIBSBTTUIFIFSE-"$ $PNNJTTJPOFSUP 1$#FSOBSE)FSWFZ .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǼȂ -"$ +#)BSLJOUP".$PNTJB .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU"MTPTFFNBQFOUJUMFEi#VĊBMP1BSL w JO-"$ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǽǹ 'PSFYBNQMF -"$ -1FSFJSBUP)PXBSE%PVHMBT .BS 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǽǺ *O )BSLJOOPUFEUIBUFYQFSUTJOUIF6OJUFE4UBUFTIBEEFUFSNJOFEUIF QSPQFSTFYSBUJPPGCJTPOUPCFPOFCVMMUPUXPDPXT-"$ +#)BSLJOUP 88$PSZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU ǽǻ -"$ )PXBSE%PVHMBTUP88$PSZ +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǽǼ -"$ )PXBSE%PVHMBTUP88$PSZ 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǽǽ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP.S)BSLJO "VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǽǾ *OUIJTZFBS UIFDPNQPTJUJPOPGUIFIFSEXBTCVMMTBOEDPXT$BMWFT BOEZFBSMJOHTOVNCFSFEBOEXFSFPGCPUITFYFT-"$ &ODMPTVSFJO -FUUFSUP%S'SFEFSJDL5PSSBODF .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǽǿ -"$ -FUUFSUP1"5BWFSOFS %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǽȀ -"$ 3PDLZ.PVOUBJO$PVSJFS 'FC i#VĊBMP)FSEJTɨSJWJOH w 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǽȁ -"$ .S$PVSUJDFUP+#)BSLJO /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ '))8JMMJBNTPOUP8JMMJBN 'MFNNJOH "VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6<> QU ǽȂ -"$ -FUUFSUP1"5BWFSOFS %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǿǹ 5BZMPS i-FHJTMBUJOH/BUVSF w ǾǺ -"$ $PNNJTTJPOFSUP88$PSZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
"8FMM3VO3BODI ȀȂ
Ǿǻ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP+#)BSLJO "QSBOEPUIFS DPSSFTQPOEFODF 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǾǼ -"$ 8JMMJBN)PSOBEBZUP+#)BSLJO 4FQ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ǿǽ )FXJUU $POTFSWBUJPOPGUIF8JME-JGFPG$BOBEB ǾǾ -"$ +#)BSLJOUP88$PSZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ǿǿ -"$ $PNNJTTJPOFSUP88$PSZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǾȀ )FXJUU $POTFSWBUJPOPGUIF8JME-JGFPG$BOBEB Ǿȁ -"$ 4'5PMNJFUP+#)BSLJO /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǾȂ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP$PNNJTTJPOFS 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǿǹ -"$ )PZFT-MPZEUP.S)BSLJO "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǿǺ -"$ +#)BSLJOUP3"(JCTPO 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǿǻ -"$ $PNNJTTJPOFSUP88$PSZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǿǼ -"$ +#)BSLJOUP3"(JCTPO 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǿǽ -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU #VĊBMP/BUJPOBM1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǿǾ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP+#)BSLJO 4FQ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǿǿ -"$ <*SNB>5JNFT 0DU i4PNF'BDUT"CPVU(SPXUIPG$BOBEBT'JOF #VĊBMP)FSE w1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǿȀ -"$ $PNNJTTJPOFSUP4VQFSJOUFOEFOU /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǿȁ -"$ +#)BSLJOUP$PMJO$.PODSJFĊ %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǿȂ -"$ +#)BSLJOUP88$PSZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȁǹ -"$ +#)BSLJOUP88$PSZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ȁǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ȀǺ -"$ +#)BSLJOUP88$PSZ +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȁǻ -"$ "4%VDMPTUP$IBSMFT4UFXBSU +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȀǼ -"$ $IJFGPGUIF"OJNBM%JWJTJPOUP$PNNJTTJPOFS 0DU 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȁǽ -"$ +#)BSLJOUP88$PSZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȀǾ -"$ 4UBUFNFOUPG4MBVHIUFSJOH0QFSBUJPOTBOE4IJQNFOUT #VĊBMP1BSL o 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȁǿ -"$ +#)BSLJOUP"(4NJUI .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȀȀ -"$ .FNPSBOEVNUP1.BSDIBOE +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȁȁ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP$PNNJTTJPOFS 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȀȂ -"$ "(4NJUISFDBMMFEUIBUXIJMFTUFFSTTMBVHIUFSFEVQUPUIFBHFPGGPVS ZFBSTXFSFJOCFUUFSDPOEJUJPOUIBOCVMMTPGUIFTBNFBHF BGUFSGPVSZFBST UIFJSBQQFBSBODFBOEUIFRVBMJUZPGUIFJSIJEFTXFSFOPUHPPEBTCVMMT"( 4NJUIUPUIF$POUSPMMFS .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȁǹ -"$ $PNNJTTJPOFSUP+#)BSLJO 4FQ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȁǺ -"$ +BNFT4NBSUUP+#)BSLJO "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȁǻ -"$ +#)BSLJOUP3"(JCTPO "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȁǼ -"$ +#)BSLJOUP"(4NJUI %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ȁǽ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP+#)BSLJO 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȁǾ -"$ )&4JCCBMEUP+#)BSLJO +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȁǿ -"$ $PNNJTTJPOFSUP)&4JCCBME +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȁȀ -"$ .FNPSBOEVNUP88$PSZ "VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
"8FMM3VO3BODI ȁǺ
ȁȁ -"$ .FNPSBOEVNUP88$PSZ "VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȁȂ -"$ .FNPSBOEVNGSPN$&/BHMF %FD .FNPSBOEVNUP.S (SBIBN +BOBOE$PNNJTTJPOFSUP4+)VOHFSGPSE .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȃǹ *UXBTFTUJNBUFEUIBUGPS IFBEJUXPVMEDPTUUIFEFQBSUNFOU UP EJTQPTFPGUIFCJTPOCZUFOEFSPOUIFIPPGBOEBQQSPYJNBUFMZ GPS UIFEFQBSUNFOUUPDPOEVDUBOJOUFSOBMTMBVHIUFS8JUIUIFMBUUFSPQUJPO UIF EFQBSUNFOURVFTUJPOFEXIFUIFSUIFTBMFPGUIFCJTPOQSPEVDUTXPVMESBJTF FOPVHISFWFOVFUPPĊTFUUIFDPTU-"$ $/BHMFUP.S#BUFNBO /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU4FOEJOH UIFCJTPOOPSUI GSPNBmOBODJBMQPJOUPGWJFX XBTUIFNPTUMPHJDBMQMBO FTQFDJBMMZTJODFUIFEFQBSUNFOUIBEBMSFBEZJOWFTUFEJOUIFJOGSBTUSVDUVSFUP DPSSBMBOEMPBEUIFCJTPOJO ȂǺ -"$ $PNNJTTJPOFSUP(FP#(SJOOFMM "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȃǻ -"$ $PNNJTTJPOFSUP-FXJT'SFFNBO /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȂǼ -"$ 04'JOOJFUP+#)BSLJO"QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ .FNPSBOEVNUP04'JOOJF +VMBOE"(4NJUIUP+$)BSHSBWF +VO 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 'JMF#6 QU BOE-"$ &ENPOUPO+PVSOBM +VO i#JTPO#SBOEFEJO0OF%BZT8PSL w1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȃǽ -"$ -FUUFSUP88$PSZ +VM 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȂǾ 3BZ4IBSQ JOUFSWJFXFSVOLOPXO DJSDB 7)4 #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'PVOEBUJPO"SDIJWFT IFSFBGUFS#/1'"
8BJOXSJHIU "# Ȃǿ -"$ &ENPOUPO+PVSOBM +VO i$PXCPZT8JOJO5VH08BSXJUI 1PVOE#VĊBMP -PBE$BSTBU8BJOXSJHIU w1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȂȀ -"$ "(4NJUIUP+#)BSLJO .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȃȁ "UUIBUUJNF UIFQBSLIBEBSPVOE CJTPO-"$ "(4NJUIUP $PNNJTTJPOFS "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU ȂȂ -"$ -FUUFSUP)PO5(.VSQIZ /PW +PIO#VSOTUP+# )BSLJO 0DU BOE34.VOOUP"(4NJUI +VO 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ȁǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
Ǻǹǹ -"$ +#)BSLJOUP.FTTST(BJOFST-JNJUFE +VO 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǺǹǺ -"$ )BSLJOUP.FTTST#VSOT$PNQBOZBOE-FUUFSUP))3PXBUU 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǹǻ -"$ #VSOT$P-UEUP+#)BSLJO /PWBOE+#)BSLJOUP .FTTST#VSOT$PNQBOZ-UE /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǹǼ -"$ #VSOTBOE$P-JNJUFEUP'))8JMMJBNTPO 'FC 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ǻǹǽ -"$ +#)BSLJOUP$PMJO$.PODSJFĊ %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
"8FMM3VO3BODI ȁǼ
ĔęĒġĥĖģėĠĦģ
;PPLFFQFSTBOE "OJNBM#SFFEFST 0WFSQPQVMBUJPO 3BOHF%FHSBEBUJPO BOE%JTFBTF o
ēĪĥęĖǺȂǼǹĤ ğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜĤęĒĕĔĠĞĖĥĠēĖĕĖėĚğĖĕCZUIFJSSPMFT BTSFTFSWFTGPSXJMEBOJNBMT*O +#)BSLJO DPNNJTTJPOFSPGUIF1BSLT #SBODIGSPNVOUJM TUBUFE iBOJNBM1BSLTGVMmMUXPPCKFDUT UIF QSJNBSZPCKFDUJTBTCSFFEJOHHSPVOET BOEUIFTFDPOEBSZPCKFDUJTBTFYIJCJ UJPOQMBDFTwɨVT OBUJPOBMQBSLT BTSFTFSWFTGPSXJMEBOJNBMT GVODUJPOFE JO UXP TJNVMUBOFPVT SPMFT BT [PPT BOE BT CSFFEJOH HSPVOET *O 3PDLZ .PVOUBJOT1BSL BOJNBMTXFSFEJTQMBZFEJOUIFQBEEPDLBOEUIF[PPUPESBX UPVSJTUT CVUUIFHBNFJOUIFQBSLXBTBMTPFODPVSBHFEUPCSFFETPUIBUUIF TVSQMVT XPVME TQJMM PVUTJEF UIF CPSEFST UP GVSOJTI UIF BEKBDFOU BSFB GPS TQPSUTNFO 8IJMF#VĊBMP/BUJPOBM1BSLBUUFNQUFEUPGVMmMMUIJTEVBMSPMF JUOFWFS BDDPNQMJTIFEUIJTTVDDFTTGVMMZ3BUIFS UIFQBSLDBNFUPCFEFmOFECZUIF QSPCMFNTJUGBDFEɨFQBSLTPWFSQPQVMBUJPOQFBLFEJOoBOEBHBJO SFBDIFEEBOHFSPVTMFWFMTJOUIFFBSMZT8IJMFUIFPUIFSBOJNBMQPQVMB UJPOT JOQBSUJDVMBSUIFEFFSCVUBMTPUIFFMLBOENPPTF XFSFBMTPJODSFBTJOH UIFTFBOJNBMTXFSFDPOTJEFSFEHBNFTQFDJFT.FBTVSFTXFSFUBLFOUPSFEVDF UIFCJTPOIFSE CVUBOZOPUJPOPGSFEVDJOHUIFPUIFSHBNFQPQVMBUJPOTQSP WPLFEQVCMJDDSJUJDJTNɨFQSFTTVSFPGPWFSHSPXOBOJNBMQPQVMBUJPOTMFEUP UIFEFHSBEBUJPOPGUIFSBOHFBOEBMTPDPOUSJCVUFEUPUIFEFDMJOFJOUIFCJTPO IFSETIFBMUIBOEUIFTQSFBEPGEJTFBTF PGXIJDIUVCFSDVMPTJTXBTUIFNPTU TFSJPVT$POTFRVFOUMZ UIFNBJOJNQFUVTPG#VĊBMP/BUJPOBM1BSL GSPNUIF TUPJUTDMPTVSF XBTDSJTJTNBOBHFNFOU 4FWFSBM JOWFTUJHBUJPOT PG UIF QBSL XFSF DBSSJFE PVU CZ WBSJPVT FYQFSUT GSPNVOUJMUIFQBSLTDMPTVSFɨFDPNNPOUIFNFPGBMMUIFTFSFQPSUT XBTUIBUUIFDPOEJUJPOPGUIFQBSLXPVMEOPUJNQSPWFVOMFTTUIFCJTPOIFSE XBTSFEVDFEBOEOFXSBOHFXBTTFDVSFE)BNQFSFECZmOBODJBMDPOTUSBJOUT IPXFWFS UIF1BSLT#SBODIXBTOFWFSBCMFUPSFEVDFUIFIFSEFĊFDUJWFMZBOE DPVMEOPUDBSSZPVUUIFNBKPSSFDPNNFOEBUJPOTNBEFCZUIFFYQFSUT#ZUIF
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ȁȀ
T UIF DPOEJUJPOT PG UIF QBSL IBE OPU JNQSPWFE BOE UIF JODJEFODF PG EJTFBTFXBTPOUIFSJTFBNPOHUIFBOJNBMQPQVMBUJPOTɨFTFXFSFMFBEJOH GBDUPSTJOUIFEFDJTJPOUPDMPTFUIFQBSLJO )PXBSE%PVHMBT UIFTFDPOETVQFSJOUFOEFOUPG3PDLZ.PVOUBJOT1BSL SFBMJ[FEFBSMZPOUIBUUPVSJTUTXFSFESBXOUPUIFOBUJPOBMQBSLTUPTFFBOJNBM MJGF )F CFHBO IJT FYQFSJNFOU PG EJTQMBZJOH XJME BOJNBMT UP UIF QVCMJD BU 3PDLZ.PVOUBJOT1BSLCZJNQPSUJOHQMBJOTCJTPO NPVOUBJOTIFFQ BOHPSB HPBUT FML NVMFEFFS BOENPPTF)FCVJMUBEJTQMBZQBEEPDL XIJDIXBT MBUFSFYQBOEFEUPUXPIVOESFEIFDUBSFT*O IPXFWFS IFPQFOFEB[PP JO#BOĊUPXOTJUFBOETPNFPGUIFBOJNBMTXFSFNPWFEUPUIJTOFXMPDBUJPO 4JE.BSUZBSHVFTUIBUUIFFYQFSJNFOUPGUIF[PPNBEFUIFTFBOJNBMTFWFO NPSFBDDFTTJCMFUPUPVSJTUTBOEQSPWFEiQJWPUBMJODIBOHJOHUIFBUUJUVEFTPO XJMEMJGFQSFTFSWBUJPOJOUIFOBUJPOBMQBSLT'PSUIFmSTUUJNFy<XJMEBOJNBMT> XFSFTFFOBTBOBTTFU BOEBQPUFOUJBMMZWBMVBCMFPOF BTBTPVSDFPGJOUFSFTUUP UPVSJTUTw&YIJCJUJOHXJMEMJGFQSPWFEUPCFBmOBODJBMMZTVDDFTTGVMWFOUVSF +BOFU'PTUFSOPUFTUIBUUIF%FQVUZ.JOJTUFSPGUIF*OUFSJPS UIFNJOJTUFSXIP PWFSTBXUIFFBSMZOBUJPOBMQBSLT XBTQMFBTFEXJUIUIFTVDDFTTPGUIFBOJNBM QSFTFSWF#Z UIFSFWFOVFJO3PDLZ.PVOUBJOT1BSLiNPSFUIBOEPV CMFEUIFBNPVOUSFRVJSFEGPSFYQFOEJUVSFBOENBJOUFOBODFw (JWFOUIBU)PXBSE%PVHMBTXBTIFBWJMZJOWPMWFEJOUIFQVSDIBTFPG UIF BOJNBMT GPS #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL BOE BDUFE BT DPNNJTTJPOFS GSPN UP JUTIPVMEOPUCFTVSQSJTJOHUIBUUIFQBSLGPMMPXFEBQBUUFSO BMNPTUJEFOUJDBMUPUIBUPG3PDLZ.PVOUBJOT1BSL"TFBSMZBT FML NPPTF BOEQSPOHIPSOBOUFMPQFXFSFQVSDIBTFEGPS#VĊBMP/BUJPOBM1BSL *OGBDU TPNFPGUIFmSTUFMLXFSFQVSDIBTFEGSPN.JDIFM1BCMPTFWFOFML UXPCVDLTBOEmWFEPFTXFSFUSBOTQPSUFEUPUIFQBSLJO.BZ8IJMF NVMFEFFSXPVMECFDPNFUIFNPTUQSPMJmDHBNFBOJNBMJOUIFQBSL UIFZ XFSFJOEJHFOPVTUPUIFBSFBBOECFDBNFQBSUPGUIFQBSLXIFOUIFGFODF XBTCVJMU"UUIJTUJNF UXPQSPOHIPSOBOUFMPQFCVDLTXFSFBMTPFODMPTFE JOTJEFUIFQBSL 0WFSIVOUJOHIBETFWFSFMZSFEVDFEQSPOHIPSOBOUFMPQFOVNCFSTCZUIF FBSMZUIDFOUVSZBOEJOUIFmSTUZFBSTPGUIFUFOVSFPG$PNNJTTJPOFS+# )BSLJO QBSLTXFSFTFUBTJEFJO"MCFSUBBOE4BTLBUDIFXBOUPQSPUFDUUIFTQF DJFT ɨSFF PG UIFTF BSFBT MBUFS CFDBNF OBUJPOBM QBSLT 'PVS ZFBST FBSMJFS IPXFWFS #VĊBMP/BUJPOBM1BSLIBECFFODIBSHFEXJUIUIFSFTQPOTJCJMJUZPG TBWJOHUIFBOUFMPQF*O %PVHMBTDPNNJTTJPOFE$+#MB[JFSUPDBQUVSF BOUFMPQFUPSBJTFJOUIFOBUJPOBMQBSLTCFDBVTFIFGFBSFEUIBUiJOBWFSZGFX ZFBSTUIFTFBOJNBMTXJMMCFFYUJODUJO"MCFSUBBOEUIFSFBSFOPPUIFSTJOBOZ
ȁȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
QBSUPG$BOBEBw0GUIFUIJSUFFODBQUVSFECZ#MB[JFS OJOFXFSFEFMJWFSFEUP #VĊBMP1BSLBOEGPVSUP3PDLZ.PVOUBJOT1BSL -JLF3PDLZ.PVOUBJOT1BSL UIFOPSUIFBTUFSODPSOFSPG#VĊBMP/BUJPOBM 1BSLXBTFTTFOUJBMMZBNFOBHFSJF EFTJHOBUFEUPEJTQMBZEJĊFSFOUTQFDJFTPG BOJNBMT ɨJT 7JTJUPST 1BSL DPNQSJTFE UXP FODMPTVSFT POF LOPXO BT UIF 4NBMM#VĊBMP1BSLBOEBOFWFOTNBMMFSFODMPTVSFBU.PUU-BLF XIJDIXBT BMTPBSFDSFBUJPOBMHSPVOE0OBOFBSMZ#VĊBMP/BUJPOBM1BSLNBQ UIFBSFB XBTMBCFMMFEBTBOi&ODMPTVSFGPS&ML .PPTF "OUFMPQFBOEBGFX#VĊBMPw "TXJUI#BOĊ UIFSFXFSFBMTPFYPUJDBOJNBMTEJTQMBZFEJOUIF7JTJUPST1BSL *O FMFWFONBMFBOEFJHIUGFNBMFZBLXFSFTIJQQFEGSPN3PDLZ.PVO UBJOT1BSLGPSBOFYIJCJUJPOIFSE8BSEFO3BZ4IBSQSFNFNCFSFE iɨFZ IBEBCPVUIFBEPGCVĊBMPBOENBZCFIFBEPGFMLJOUIFSFGPSQFPQMF UPWJTJUGSPNUPXO"OEBMTPZBLBOETPNFPGUIFDBUUBMPw$MFBSMZJOnV FODFECZUIFTVDDFTTGVMFYQFSJNFOUPGEJTQMBZJOHBOJNBMTJO3PDLZ.PVO UBJOT1BSL UIF7JTJUPST1BSLXBTQMBDFEJODMPTFQSPYJNJUZUPUIFUPXOPG 8BJOXSJHIUBOEUIFSBJMXBZUPBUUSBDUWJTJUPSTUPUIFQBSL ɨF7JTJUPST1BSLGVMmMMFEJUTSPMFBOEBUUSBDUFENBOZUPVSJTUTUPUIF QBSL *O .BZ UIF #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL BOOVBM SFQPSU TUBUFE UIBU iBCPVU WJTJUPSTGSPNBMMQBSUTPGUIFDPOUJOFOUSFHJTUFSFEEVSJOHUIF ZFBSw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mOFNFOUUPBTNBMMBSFBBOEUIFBDUJPOTPGWJTJUPSTXJUIHPPEJOUFO UJPOTPGUFODPOUSJCVUFEUPUIFEFDMJOFJOUIFIFBMUIPGUIFBOJNBMT4QFDJm DBMMZ UIFQSPOHIPSOBOUFMPQF QSJNBSJMZSBJTFEJOUIF)PNF1BEEPDL EJE OPUGBSFXFMMJODBQUJWJUZBOEDPOUJOVFEUPEJFGSPNVOLOPXODBVTFTBOE
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ȁȂ
BDDJEFOUT0OFPGUIFJSNPSFDPNNPOBJMNFOUTXBTBDPOEJUJPOUIBUJOWPMWFE VMDFSTPOUIFOFDLPSUIFKBXɨJTDPOEJUJPOXBTmSTUOPUJDFEJO#BOĊJO XIFOUXPBOUFMPQFEJFEGSPNVMDFSTUIBUBQQFBSFEPOUIFJSOFDLT"U UIBU UJNF " # .BDEPOBME TVQFSJOUFOEFOU PG 3PDLZ .PVOUBJOT 1BSL EFUFSNJOFEUIBUUIFDPOEJUJPOXBTEVFUPDMJNBUF)FCFMJFWFEUIBUUIFFOWJ SPONFOU PG UIF NPVOUBJOT XBT OPU TVJUBCMF GPS UIJT QSBJSJF TQFDJFT BOE JO EFDJEFEUPTFOEUISFFPGUIFSFNBJOJOHGPVSBOJNBMTJO3PDLZ.PVO UBJOT1BSL BMMPGXIJDIIBEFWJEFODFPGVMDFST UP8BJOXSJHIU)PXFWFS UIFBOUFMPQFDPOUJOVFEUPTVĊFSJOUIFJSOFXMPDBUJPO0GUIFOJOFBOUFMPQF EFMJWFSFEUP#VĊBMP/BUJPOBM1BSLJO TJYEJFE'PVSNPSFXFSFTIJQQFE GSPN3PDLZ.PVOUBJOT1BSL CSJOHJOHUIFUPUBMUPTFWFO CVUUISFFPGUIFTF EJFEEVSJOHo)JHINPSUBMJUZBNPOHUIFBOUFMPQFXBTBUSFOEUIBU DPOUJOVFEUISPVHIPVUUIFQBSLTFYJTUFODF 8IJMFUIFDBVTFPGUIFBOUFMPQFNPSUBMJUZBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBT VOLOPXO )PXBSE%PVHMBTTVTQFDUFEUIFMBDLPGTPNFUZQFPGXFFEPSCSVTI UIBUUIFZOFFEFEGPSBIFBMUIZEJFU)PXFWFS IFBMTPCFMJFWFEUIFJSEFBUIT DPVMECFBUUSJCVUFEUPUIFGBDUUIFZXFSFLFQUJODBQUJWJUZUPQSPUFDUUIFN GSPNDPZPUFT#FDBVTFUIFZXFSFPOUIFWFSHFPGFYUJODUJPO %PVHMBTGFMUJU XBTOFDFTTBSZUPLFFQUIFNDPOmOFEGPSPOFZFBS VOUJMUIFZXFSFCJHFOPVHI UPQSPUFDUUIFNTFMWFTGSPNDPZPUFT BOEUIFOUVSOUIFNPVUJOUPUIFNBJO QBSLXIFSFUIFZDPVMEHFUUIFGFFEUIFZSFRVJSFE :FBST MBUFS &EHBS .D)VHI TVQFSJOUFOEFOU PG /FNJTLBN "OUFMPQF 1BSLJOTPVUIFSO"MCFSUB XIJDIXBTFTUBCMJTIFEJO DPNNFOUFEPO UIF EJTFBTF UP )BSLJO .D)VHI XBT GBNJMJBS XJUI UIF TZNQUPNT BOE CFMJFWFEJUUPCFBOBJMNFOUPGUBNFBOUFMPQFDPOmOFEUPTNBMMFODMPTVSFT )FEFTDSJCFEUIFTZNQUPNTBTBMVNQPOUIFKBXUIBUDPOUBJOFEBZFMMPXJTI EJTDIBSHF)FCFMJFWFEUIFEJTFBTFUPCFDPOUBHJPVTBOEGBUBM TUBUJOH i* IBWFOFWFSLOPXOPOFUPSFDPWFSw*OIJTPQJOJPO UIFBJMNFOUSFTVMUFE GSPN B MBDL PG TVCTJTUFODF GPPE TVDI BT BMLBMJ TBHF CSVTI BOE DFSUBJO WBSJFUJFTPGTIPSUHSBTT)FGFMUJUBCTPMVUFMZOFDFTTBSZUIBUBOUFMPQFIBWF BDDFTTUPTBHFCSVTI4&$MBSLF %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFBHSPTUPMP HJTU BOE'SBOL4IVUU %PNJOJPODIFNJTU DPODVSSFEXJUI.D)VHIUIBU DFSUBJOGPSBHFUZQFT TQFDJmDBMMZTBHFCVTIBOENPTTFT XFSFJNQPSUBOUUP UIFIFBMUIPGBOUFMPQF ɨFBOUFMPQFTDPOmOFNFOUNBZIBWFDPOUSJCVUFEUPUIFJSBJMNFOU8BS EFO #VE $PUUPO CFMJFWFE UIBU UIF IJHI NPSUBMJUZ PG UIF BOUFMPQF SFTVMUFE GSPNUPVSJTUTPWFSGFFEJOHUIFN
Ȃǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
DzFVTFPGIPVOETXBTGPVOEUPCFUIFNPTUFąFDUJWFXBZUPDPOUSPMUIFDPZPUFQPQVMBUJPOJO #VąBMP/BUJPOBM1BSL)FSC%JYPOUFMMTIPXIJTHSBOEGBUIFS)FSC8BMLFS QBSLGBSN TVQFSJOUFOEFOU VTFEBEFNPDSBUPSBTMFJHIUPIVOUDPZPUFT)JTGPYUFSSJFSTBUVQGSPOUXJUIIJN BOEBHSFZIPVOEBOE*SJTIBOE3VTTJBOXPMGIPVOETXFSFLFQUJOUIFCPYPOUIFCBDL8IFOUIF GPYUFSSJFSTQPUUFEBDPZPUF IFXPVMETUBSUCBSLJOH USZUPSVOBGUFSJUBOEUIFIPVOETXFSF SFMFBTFEGSPNUIFCPYDzFHSFZIPVOEXPVMEPWFSUBLFUIFDPZPUFBOEHSBCPOFPGJUTIJOEMFHT BOEnJQJUPWFSDzJTXPVMEIBQQFOTFWFSBMUJNFT TMPXJOHEPXOUIFDIBTFVOUJMUIFXPMGIPVOET DPVMEDBUDIVQDzFIPVOETXFSFUSBJOFEUPIPMEUIFDPZPUFBOEOPUUFBSUIFIJEFVOUJM8BMLFS BSSJWFEUPLJMMUIFDPZPUF)FDBSSJFEBTNBMMSFWPMWFSPSDBMJCSFSJnFGPSUIBUQVSQPTF
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ȂǺ
-BUFS PUIFS BOUFMPQF XFSF TIJQQFE JO ɨFTF XFSF LFQU JO B TNBMM GFODFEQBTUVSFTPUIBUUIFUPVSJTUTDPVMEUBLFQJDUVSFTPGUIFNɨFZ XFSFSFBMUBNFBOEXPVMEDPNFVQGPSPĊFSJOHTPGPBUT#VUUIFZ UPP EJFE * BUUSJCVUF UIFJS EFNJTF UP NJTQMBDFE IVNBO LJOEOFTT 4PNF EBZTXIFOUIFUPVSJTUTFBTPOXBTBUJUTQFBL UIFTFBOUFMPQFHPUBCPVU BHBMMPOPSNPSFPGPBUTFBDI(SBJOGFEUPBOZXJMEBOJNBMXJMMFWFO UVBMMZLJMMJU
#VĊBMP /BUJPOBM 1BSL OFWFS TVDDFTTGVMMZ FTUBCMJTIFE B WJBCMF IFSE PG BOUFMPQF 8IJMFUIFFYIJCJUJPOBSFBTXFSFBOJNQPSUBOUQMBDFGPSEJTQMBZJOHUIF BOJNBMTUPESBXUPVSJTUT QBSLTXFSFBMTPEFFNFEJNQPSUBOUGPSQSPQBHBUJOH HBNFTQFDJFT*O $(PSEPO)FXJUU %PNJOJPOFOUPNPMPHJTU XSPUF UIBUUIJTXBTPOFPGUIFHSFBUBEWBOUBHFTPGUIFNPVOUBJOSFTFSWFTi<3PDLZ .PVOUBJOT1BSL> UPHFUIFSXJUI+BTQFSBOE8BUFSUPO-BLFT1BSLT XJMMTFSWF BT VOSJWBMMFE CSFFEJOHHSPVOET GPS UIF CJHHBNF BOJNBMT PG UIF 3PDLZ .PVOUBJOTSFHJPO BOEUIFTVSQMVTXJMEMJGFQPQVMBUJPOXJMMBĊPSEBDPOTUBOU TVQQMZ PG CJHHBNF BOE GVSCFBSJOH BOJNBMT GPS UIF BEKBDFOU VOQSPUFDUFE SFHJPOTw#ZTVQQMZJOHBSFBTXJUIHBNF UIFOBUJPOBMQBSLTXFSFQSPWJEJOH BTFSWJDFUIBUCFOFmUFECPUIUIFQBSLTTZTUFNBOEUIFDPVOUSZBTBXIPMF 8JUI UIF FYDFQUJPO PG UIF QSPOHIPSO BOUFMPQF #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL QSPWFEWFSZTVDDFTTGVMBTBCSFFEJOHHSPVOEGPSUIFCJTPOBOEPUIFSBOJNBMT *OGBDU JUXBTUPPTVDDFTTGVMGPSJUTPXOHPPE"TBQSBJSJFQBSL #VĊBMP/BUJPOBM 1BSLDPVMEOPUSFQMJDBUFUIFQSPQBHBUJPOTDIFNFPG3PDLZ.PVOUBJOT1BSLT FOUJSFMZ*OUIFNPVOUBJOQBSLT TVSQMVTHBNFDPVMETQJMMPVUTJEFUIFCPSEFST BOE PDDVQZ BEKBDFOU SFHJPOT GVSOJTIJOH UIF BSFB GPS TQPSUTNFO #VĊBMP /BUJPOBM1BSL IPXFWFS XBTBQSBJSJFQBSLJOUIFNJEEMFPGBTFUUMFEBSFB*UXBT OFWFSJOUFOEFEUIBUUIFCJTPOCFSFMFBTFEBOEUIFPUIFSBOJNBMTEJEOPUNPWF GSFFMZPVUTJEFUIFQBSLCPSEFST#ZUIFT #VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTFYQF SJFODJOHBQPQVMBUJPODSJTJTɨFCJTPOQPQVMBUJPOXBTBUJUTIJHIFTUJOo XJUI BOJNBMTɨFPUIFSHBNFQPQVMBUJPOTXFSFDFSUBJOMZOPUBTMBSHFBT UIFCJTPOIFSE CVUUIFJSOVNCFSTBEEFEBEEJUJPOBMQSFTTVSFUPUIFQBSLɨF UPUBMQPQVMBUJPOXBTBDUVBMMZ NPSFUIBOUXJDFUIFQBSLTSFDPNNFOEFE DBSSZJOHDBQBDJUZ XIJDIXBTFTUJNBUFEJOUPCF IFBE TFF5BCMF ɨFPWFSHSPXOBOJNBMQPQVMBUJPOTUBYFEUIFSFTPVSDFTPGUIFSBOHFBOE DSFBUFEJEFBMDPOEJUJPOTGPSUIFTQSFBEPGEJTFBTF ɨFBEEJUJPOPGPUIFSHBNFTQFDJFTUPUIFCJTPOQSFTFSWBUJPOFĊPSUXBT OPUUIFPOMZGBDUPSUIBUDPOUSJCVUFEUPUIFPWFSQPQVMBUJPOQSPCMFN&MJNJ OBUJOHDPZPUFTJO#VĊBMP/BUJPOBM1BSLBMTPDPOUSJCVUFEUPPWFSQPQVMBUJPO
Ȃǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ĥĒēĝĖǽĨĚĝĕĝĚėĖġĠġĦĝĒĥĚĠğĤĚğēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǻǻoǼǻ :FBS
#JTPO
.PPTF
&ML
%FFS
5PUBM
ǺȂǻǻoǻǼ
ǿ Ȁȁǹ
ǻȁ
ǻǺȁ
ǺȂǻǼoǻǽ
ǿ ǿǾǾ
ǻȂ
ǻȁȁ
Ǻ ǺȂǽ
ȁ ǺǼǿ
ǺȂǻǽoǻǾ
ȁ ǻǿȀ
Ǽǹ
ǻȂǹ
Ǻ ǺȀǼ
Ȃ Ȁǿǹ
ǺȂǻǾoǻǿ
ȁ ȁǼǻ
ǼǾ
Ǽǿȁ
Ǻ ǻȂǼ
Ǻǹ Ǿǻȁ
ǺȂǻǿoǻȀ
ǿ ǹǻǿ
ǽȁ
ǽǹǹ
Ǻ ǽȁǿ
Ȁ Ȃǿǹ
ǺȂǻȀoǻȁ
ǽ ǻǽǺ
Ǿǽ
ǽȀǻ
Ǻ ǿǾǼ
ǿ ǽǻǹ
ǺȂǻȁoǻȂ
ǽ Ǽǹǹ
ǿǹ
ǾǿǾ
Ǻ ȁǻǽ
ǿ ȀǽȂ
ǺȂǻȂoǼǹ
Ǿ ǹǺǿ
ǿǿ
ǿǾǽ
Ǻ ȂȂǽ
Ȁ ȀǼǹ
ǺȂǼǹoǼǺ
ǿ ǻǼǺ
Ȁǿ
Ȁǿǿ
ǻ ǺȀǻ
Ȃ ǻǽǾ
ǺȂǼǺoǼǻ
ǿ ǼǼǺ
ȁǿ
ȂǺǿ
ǻ Ǿǹǹ
Ȃ ȁǼǼ
4PVSDF-"$ .FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ȂǼ
$PZPUFT DMBTTJmFEBTQSFEBUPST XFSFDPOUSPMMFECFDBVTFUIFZQPTFEBUISFBU UP UIF HSPXUI PG UIF BOJNBM QPQVMBUJPOT JOTJEF UIF SFTFSWF /PU VOUJM UIF TEJEUIFOBUJPOBMQBSLTTZTUFNSFDPHOJ[FUIBUUIFTFQSFEBUPSTXFSFFT TFOUJBMUPNBJOUBJOJOHBCBMBODFEFDPTZTUFN3BUIFS DPZPUFTXFSFCMBNFE GPS UIF EFBUIT PG XJME BOJNBMT BOE CJSET CVU UIFZ XFSF BMTP DPOTJEFSFE B NFOBDFCFDBVTFUIFZEFTUSPZFEIFBETBOEIJEFTUIBUXFSFPUIFSXJTFQSPmU BCMFXIFOTPME"TFBSMZBT 1BSL4VQFSJOUFOEFOU8JMMJBN.D5BHHBSU OPUFEIPXQMFOUJGVMDPZPUFTXFSFJOUIFQBSLBOETBJEUIBUIFXBTHPJOHUP IBWFiBMMUIFSJEFSTDBSSZSJnFTPOUIFSPVOEVQXJUIBOFOEFBWPVSUPTMBVHI UFSBTNBOZPGUIFNBTQPTTJCMFw $PZPUFTXFSFBMTPLJMMFEJO#VĊBMP/BUJPOBM1BSLCFDBVTFPGQSFTTVSF GSPNTFUUMFSTPVUTJEFUIFQBSL FTQFDJBMMZUIPTFXIPIBEQSPQFSUZBEKBDFOUUP JUTCPSEFST"OOJF"SNTUSPOH BTFUUMFSGSPNUIF'BCZBOBSFBXIPTFQSPQFSUZ XBTCPSEFSFECZUIFQBSLTQBHFXJSFGFODFPOUXPTJEFT DPNQMBJOFEUIBU DPZPUFTIBEFBUFODIJDLFOT FHHT BOEBQJH BOEXFSFQPTJOHBUISFBUUPTNBMM DBMWFTɨFTFXFSFSFWFOVFTPVSDFTUIBUTIFBOEPUIFSTFUUMFSTDPVMEOPUBĊPSE UPMPTF8IJMFQFPQMFXIPMJWFEGBSUIFSBXBZGSPNUIFQBSLXFSFBCMFUPLJMM UIFDPZPUFT TIFDPVMEOPUiIFSFXIFSFXFBSFSJHIUBHBJOTUUIFA$PZPUF3F TFSWFPG BDSFT JOXIJDITIPPUJOHJTOPUBMMPXFE UIFXPMWFTIBWF MFBSOFEUPDPNFPVUBOEIFMQUIFNTFMWFTUPUIFQPVMUSZBOEEBTICBDLJO BHBJOw 4IF DPOUJOVFE i/PX XJUI UIJT 1BSL * MPPL VQPO UIF %PNJOJPO (PWFSONFOUBTBOFJHICPSPGNJOFXIPJTOPUCFJOHOFJHICPSMZ XIFOTVDI OVJTBODFTBSFQSPUFDUFEUPNZEFUSJNFOUwɨFGBDUUIBUDPZPUFTSFDPHOJ[FE UIFQBSLBTBTBGFIBWFOXBTDPOmSNFECZ#FSOBSE)FSWFZ DIJFGTVQFSJOUFO EFOUPG%PNJOJPO1BSLTJO)FTUBUFE i"TNBUUFSTOPXTUBOEXIFOUIF DPZPUFTBSFIVOUFEPVUTJEFUIFZBUPODFNBLFBCSFBLGPSUIF1BSLUISPVHIUIFGFODFBOEMFJTVSFMZTUSPMMJOTJEFLOPXJOHUIBUUIFZBSFQFSGFDUMZ TBGFw 'PSUIFTFSFBTPOT UIF1BSLT#SBODIJOJUJBUFEBDBNQBJHOUPDPOUSPMUIF DPZPUFQPQVMBUJPOJOUIFQBSL#FDBVTFUIFQBSLDPOTJTUFEPGNPTUMZPQFO DPVOUSZ IPVOETXFSFVTFEUPIVOUDPZPUFTBTJUXBTCFMJFWFEUPCFUIFNPTU FċDJFOU NFUIPE ɨF DBNQBJHO XBT WFSZ TVDDFTTGVM .BYXFMM (SBIBN SFQPSUFEUIBUJOUIFomTDBMZFBS DPZPUFTXFSFEFTUSPZFE PWFSUISFF UJNFT UIF OVNCFS UIBU IBE CFFO LJMMFE JO UIF QSFWJPVT TFBTPO *O GBDU IF DPOTJEFSFEUIFVTFPGIPVOETUPFMJNJOBUFDPZPUFTTPFċDJFOUUIBUIFTVH HFTUFEUIBUUSBJOFEIPVOETCFVTFEJO+BTQFS 3PDLZ.PVOUBJOT BOE8BUFS UPO-BLFTUPSJEUIFTFOBUJPOBMQBSLTPGQSFEBUPST TFF5BCMF
Ȃǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ĥĒēĝĖǾĔĖğĤĦĤĠėĔĠĪĠĥĖĤĜĚĝĝĖĕĦğĕĖģęĠĦğĕĔĒĞġĒĚĘğĚğ ēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǺȀoǻȁ :FBS
,JMMFECZ)PVOET
5PUBM,JMMFE
ǺȂǺȀoǺȁ
ǾǼ
ǿǾ
ǺȂǺȁoǺȂ
ȁǺ
ȁǼ
ǺȂǺȂoǻǹ
ǽȂ
Ǿǻ
ǺȂǻǹoǻǺ
Ǿǹ
ǾȂ
ǺȂǻǺoǻǻ
ǿǺ
ǿǾ
ǺȂǻǻoǻǼ
ǽǿ
ǾǺ
ǺȂǻǼoǻǽ
ǽȀ
Ǿǿ
ǺȂǻǽoǻǾ
ǾȀ
ǿȀ
ǺȂǻǾoǻǿ
ǽǽ
ǽȁ
ǺȂǻǿoǻȀ
Ȃǿ
ǺǺȁ
ǺȂǻȀoǻȁ
ǽǾ
ǿǾ
4PVSDF-"$ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ȂǾ
*OUIFmSTUZFBSTPGUIFDBNQBJHO PXOFSTXJUIIPVOETXFSFBVUIPSJ[FE UPIVOUDPZPUFTVOEFSUIFTVQFSWJTJPOPGQBSLSJEFST)PXFWFS JOUIFXJOUFS PG "(4NJUITVHHFTUFE BOE)BSLJOBQQSPWFE UIBU'PSFNBO)FSC 8BMLFSBOE$BSFUBLFS%BWF%BWJTPO XIPIBEUIFJSPXOIPVOET DPOUSPM UIFDPZPUFQPQVMBUJPOJOTUFBEPGFOMJTUJOHQSJWBUFJOEJWJEVBMTɨFNFOXFSF BMMPXFEUPLFFQUIFIJEFTPGUIFDPZPUFTUIFZLJMMFEJOQBZNFOUGPSUIFVTFPG UIFJSEPHT GFFE BOEBOZQPTTJCMFMPTT (JWFOUIBUIJEFTXFSFXPSUIBCPVU UISFFUPmWFEPMMBSTFBDI UIFJODFOUJWFXBTMJLFMZTPNFXIBUSFTQPOTJCMFGPS UIFIJHIOVNCFSPGDPZPUFTLJMMFEPWFSUIFOFYUUFOZFBST*OGBDU UIFCVTJ OFTTPGFMJNJOBUJOHUIJTQSFEBUPSXBTRVJUFMVDSBUJWFGPSQBSLFNQMPZFFT*O o DPZPUFTXFSFLJMMFE0GUIFIJEFTUIBUXFSFNBSLFUFE FN QMPZFFTXFSFBWFSBHJOHBUMFBTUFJHIUEPMMBSTQFSDPZPUFTLJO TFF5BCMF *O IPXFWFS JUXBTEFDJEFEBUUIFTVQFSJOUFOEFOUTDPOGFSFODFUIBU XBSEFOTXPVMEOPMPOHFSCFBMMPXFEUPLFFQGVSTGSPNBOZBOJNBMTUSBQQFE JOUIFQBSL"GUFSUIJTEFDJTJPOXBTNBEF OPUBTNBOZDPZPUFTXFSFLJMMFE BMUIPVHIQBSUPGUIFSFBTPOXBTUIBUUIFSFXFSFOPUBTNBOZMFGUUPIVOU/PU VOUJMEJEDPZPUFOVNCFSTJODSFBTFBHBJOUPBQPJOUXIFSF4VQFSJOUFO EFOU 4NJUI CFMJFWFE JU XBT OFDFTTBSZ UP CFHJO DPOUSPMMJOH UIF QPQVMBUJPO BHBJO)PXFWFS FWFOJO XIFOUIFOBUJPOBMQBSLTQPMJDZDIBOHFEBOE QSFEBUPSTCFHBOUPCFSFDPHOJ[FEBTBOJOUFHSBMQBSUPGUIFFDPTZTUFN 4NJUI UIPVHIUUIBUJOUIFDBTFPG#VĊBMP/BUJPOBM1BSLUIJTOFXQPMJDZTIPVMEOPU CFTUSJDUMZGPMMPXFE)FBSHVFEUIBUCFDBVTFUIFCJTPOXFSFFODMPTFEJOTJEF UIFQBSLUIFZXFSFBUUIFNFSDZPGUIFDPZPUF'VSUIFSNPSF QSPUFDUJOHUIF DPZPUFT XPVME JOWJUF USPVCMF GSPN UIPTF TFUUMFE PVUTJEF UIF QBSL CPSEFST *OTUFBE 4NJUIBEWJTFEUIBUBNPEJmFEDPZPUFQPQVMBUJPODPOUSPMTIPVMEHP POBOEDPZPUFTDPOUJOVFEUPCFIVOUFEUISPVHIPVUUIFQBSLTFYJTUFODF ɨF EFTJHOBUJPO PG UIF PUIFS BOJNBM QPQVMBUJPOT JO #VĊBMP /BUJPOBM 1BSLBTHBNFTQFDJFTXBTBOPUIFSJNQPSUBOUGBDUPSDPOUSJCVUJOHUPUIFQBSLT PWFSQPQVMBUJPO DSJTJT "MUIPVHI CJTPO IBE CFFO TMBVHIUFSFE TJODF UP SFEVDF UIFJS QPQVMBUJPO UIF TUBUVT PG PUIFS BOJNBMT BT HBNF JNQFEFE UIF EFQBSUNFOUTFĊPSUUPEFWJTFBOBQQSPQSJBUFTPMVUJPOGPSSFEVDJOHUIFJSOVN CFST &YDFQU GPS FML JO OPOF PG UIF PUIFS HBNF BOJNBMT XFSF TMBVHIUFSFEVOUJMUIFDMPTVSFPGUIFQBSLJO*OUIFDBTFPGUIFTVSQMVT EFFS GPSFYBNQMF NPTU"MCFSUBTQPSUTNFOXFSFBHBJOTUDPOUSPMMJOHUIJTQPQ VMBUJPOUISPVHITMBVHIUFSCVUUIPVHIUFWFSZFĊPSUTIPVMECFNBEFUPEJTUSJC VUFUIFTVSQMVTEFFSUPCFOFmUTQPSUIVOUJOH(FPSHF4QBSHP TFDSFUBSZPG UIF "MCFSUB 'JTI BOE (BNF "TTPDJBUJPO SFMBZFE UIF BSHVNFOU UIFZ VTFE iXIBUJTUIFPCKFDUPGIBWJOHBDPODFOUSBUJPOPGCJHHBNFXJUIJOUIFDPOmOFT
Ȃǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ĥĒēĝĖǿĤĒĝĖĠėĔĠĪĠĥĖĤĜĚğĤēĪġĒģĜĖĞġĝĠĪĖĖĤ ǺȂǻǿoǻȀ 5PUBM,JMMFE
/P7BMVF
.BSLFUFE
"NPVOU 3FDFJWFE
)#8BMLFS
Ǿǻ
ǿ
ǽǿ
ȉǾǾǿǹǹ
&+$PUUPO
ǺǼ
Ǻ
Ǻǻ
ȉȂȂǹǹ
%8%BWJTPO
ǽǼ
ǻȀ
Ǻǿ
ȉǺǽǹǹǹ
)'%VOOJOH
Ǻǹ
Ǻǹ
ȉǺǹǹǹǹ
5PUBM
ǺǺȁ
Ǽǽ
ȁǽ
ȉȁȂǾǹǹ
)VOUFE#Z
4PVSDF/"$ "(4NJUIUP+#)BSLJO "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ȂȀ
PGUIF/BUJPOBM1BSLTJGJUJTOUUPJODSFBTFA#JH(BNFyJGXFBSFHPJOHUP TIPPUUIFOBUVSBMJODSFBTFPGXIBUBWBJMJTJUJOLFFQJOHUIFTFIVHFUSBDUTPG MBOE yɨFZTUBUFUIBUFWFSZFĊPSUTIPVMECFNBEFUPIBWFTVDI BTVSQMVTEJTUSJCVUFETPUIBUTQPSUXJMMCFOFmUw ɨFTFOTJUJWJUZPGUIFJTTVFPGTMBVHIUFSJOHUIFQBSLTHBNFQPQVMBUJPOJT QFSIBQTCFTUJMMVTUSBUFECZUIFWBSJPVTBUUFNQUTUPSFEVDFUIFNVMFEFFSQPQ VMBUJPO/FYUUPUIFCJTPO EFFSXFSFUIFNPTUQSPMJmDTQFDJFTJOUIFQBSL $PODFSOPWFSUIFNVMFEFFSQPQVMBUJPOm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ɨFSFDPNNFOEBUJPOTPG4)$MBSL (BNF$PNNJTTJPOFS JO XFSF TPMVUJPOT UIBU XPVME IBWF DFSUBJOMZ CFFO NPSF QBMBUBCMF UP TQPSUIVOUFST)FSFDPNNFOEFEUIBUUIFEFFSDPVMECFMJCFSBUFEPVUPGUIF XFTUTJEFPGUIFQBSLJOUPUIF#BUUMF3JWFS7BMMFZ TIJQQFECZSBJMUPUIFGPPU IJMMT UP TUPDL UIJT BSFB PS TMBVHIUFSFE BOE UIF NFBU EPOBUFE UP DIBSJUBCMF PSHBOJ[BUJPOT$MBSLTmSTUUXPSFDPNNFOEBUJPOTXPVMEIBWFGVMmMMFEPOFPG UIFNBOEBUFTPGUIFFBSMZOBUJPOBMQBSLTTZTUFNUPGVSOJTIHBNFUPBSFBT PVUTJEFQBSLCPSEFST)PXFWFS UIFBSFBTPVUTJEF#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXFSF TFUUMFEGBSNMBOESBUIFSUIBOIVOUJOHUFSSJUPSZ$MBSLTUIJSESFDPNNFOEB UJPOBQQFBSTUPIBWFCFFOPĊFSFEBTBMBTUSFTPSU IFEJEOPUTVQQPSUTMBVHI UFSJOHUIFEFFSBUUIJTUJNFBTIFCFMJFWFEUIFSFXPVMECFDPOTJEFSBCMFSFBDUJPO JGUIFmSTUUXPSFDPNNFOEBUJPOTXFSFOPUUSJFEmSTUɨFGBDUUIBUEFFSXFSF OFWFSTMBVHIUFSFEVOUJMUIFQBSLTDMPTVSFTVHHFTUTUIBUUIJTBMUFSOBUJWFXBT OFWFSEFFNFEBDDFQUBCMF #FDBVTFUIFEFQBSUNFOULOFXUIBUUIFTMBVHIUFSPGHBNFBOJNBMTXPVME QSPWPLFDSJUJDJTN UIFZFYQMPSFEPUIFSBWFOVFTPGEPXOTJ[JOHUIFTFBOJNBM QPQVMBUJPOTɨFEFQBSUNFOUBUUFNQUFE XJUITPNFTVDDFTT UPTIJQHBNFUP PUIFS BSFBT JO $BOBEB 4IJQQJOH DPTUT IPXFWFS NBEF UIF WFOUVSF WFSZ
Ȃȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
FYQFOTJWF(BNFDPNNJTTJPOFST#SZBO8JMMJBNTGSPN#SJUJTI$PMVNCJBBOE "&&UUFSPG4BTLBUDIFXBOXFSFCPUIJOUFSFTUFEJOUIFPĊ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i*BNQFSTPOBMMZBGSBJEUIBU UIFMPTTEVFUPBDDJEFOUTJODPSSBMMJOH MPBEJOH TIJQQJOHBOEVOMPBEJOHNJHIU CFTVċDJFOUUPPĊTFUUIFHPPEUIBUNJHIUCFEPOFw.PSFPWFS USBOTQPSUJOH EFFSXBTNPSFFYQFOTJWFUIBOTIJQQJOHPUIFSHBNF"MUIPVHIFMLDPVMECF TIJQQFEXJUIPVUDSBUJOHJOTJEFBSBJMDBSUIBUXPVMEIPMEVQUPUXFOUZmWF IFBE EFFS XFSF NPSF OFSWPVT BOE QSPOF UP JOKVSZ &BDI EFFS IBE UP CF USBOTQPSUFEJOTJEFBDSBUFBOEUIFZPGUFOEJFEGSPNTIPDLEVSJOHUSBOTQPSUPS TIPSUMZBGUFSBSSJWJOHBUBOFXMPDBUJPO"TBDPOTFRVFODF UIF1BSLT#SBODI OFWFSBUUFNQUFEUPTIJQEFFS 5SJBMTUPMJCFSBUFUIFNVMFEFFS DPOTJEFSFEUIFCFTUTPMVUJPOGPSSFEVDJOH UIJTBOJNBMQPQVMBUJPOCZUIF"MCFSUB'JTIBOE(BNF"TTPDJBUJPO TUBSUFE JOɨFQBSLEFDJEFEUPSFMFBTFEFFSPVUUIFXFTUHBUFJOUPUIF#BUUMF 3JWFS 7BMMFZ )PXFWFS TFWFSBM QSPCMFNT XJUI UIJT QMBO TPPO TVSGBDFE *O )BSLJOCFMJFWFEUIBUUIFQBSLOFFEFEUPSFEVDFUIFEFFSQPQVMBUJPOCZ BOJNBMT )PXFWFS 4 ) $MBSL (BNF $PNNJTTJPOFS PG "MCFSUB UIPVHIU OP NPSF UIBO EFFS TIPVME CF SFMFBTFE JOUP UIF #BUUMF 3JWFS BSFB'VSUIFSNPSF FWFOUIPVHIUIFQMBOXBTUPMJCFSBUFUIFEFFSJOUPBO BSFBBEKBDFOUUPUIFQBSL UIFBOJNBMTXFSFOPUFBTJMZESJWFOBOEUIF1BSLT #SBODITPPOSFBMJ[FEUIBUUIFFĊPSUBOEMBCPVSJOWPMWFEJOSFMFBTJOHUIFEFFS XFSFHPJOHUPCFDPTUMZ*OBOBUUFNQUUPPĊTFUTPNFPGUIFDPTU +#)BSLJO XSPUF$MBSLGPSIFMQ6TJOHUIFBSHVNFOUUIBUUIFEFFSXPVMECFBCFOFmUUP UIFQSPWJODFPG"MCFSUB )BSLJOBTLFE$MBSLJGUIFQSPWJODFDPVMEQBZPOF EPMMBSQFSEFFS GPSVQUPEFFS UPXBSETUIFDPTUPGSFMFBTJOHUIFN#VU $MBSLSFTQPOEFEUIBUUIFQSPWJODJBM(BNF#SBODIXBTOPUJOBQPTJUJPO OPS EJEJUGFFMPCMJHBUFE UPQVUBOZNPOFZUPXBSETUIFQSPQPTBM *OJUJBMMZ UIF 1BSLT #SBODI EFDJEFE UP BCTPSC UIF DPTU PG SFMFBTJOH UIF EFFSCFDBVTFJUXBOUFEUPJOTVSFUIBUUIFQSPWJODFXPVMEUBLFNPSFFYDFTT EFFSJOUIFGVUVSF*UTNFUIPEPGEPJOHTP IPXFWFS TIPXFEUIBUJUMBDLFE
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ȂȂ
UIFmOBODJBMXJMMUPGPMMPXUISPVHIPOUIFTDIFNF1BSLQFSTPOOFMJO8BJO XSJHIUEFDJEFEUPDBQUVSFEFFSJOUIFIPSTFQBTUVSFBU3PDLZ'PSE BOBSFBJO UIFXFTUTJEFPGUIFQBSLɨJTNFUIPEJOWPMWFENJOJNBMMBCPVSTJODFUIFZ FOUJDFEUIFBOJNBMTJOUPUIFQBTUVSFXJUITBMUMJDLTBOEPBUTIFBWFT"MUIPVHI UIFMPXGFODFQSPWFEVOBCMFUPDPOUBJOUIFEFFS UIFZmYFEUIJTJOJUJBMHMJUDI CZJOTUBMMJOHBIJHIXJSFGFODF*O UIFZSFMFBTFEEFFSBOE"( 4NJUICFMJFWFEUIBUUIJTNFUIPEDPVMECFBNFBOTCZXIJDIBOVNCFSPGEFFS DPVMECFUVSOFEPVUFBDIXJOUFS ɨFTDIFNFXBTOFWFSTVDDFTTGVMFOPVHI IPXFWFS JOSFEVDJOHUIFEFFS IFSEOVNCFSTTJHOJmDBOUMZ"MUIPVHIUIFQBSLOFFEFEUPSFEVDFUIFEFFSQPQV MBUJPOT JO EFMJCFSBUJPOT PWFS UIF CFTU BOE NPTU DPTUFĊFDUJWF NFUIPE NFBOUOPOFXFSFSFMFBTFEVOUJM*OUIBUZFBS UIFEFFSUIBUIBEHBUIFSFE JOUIFQFOXFSFTVCTUBOUJBMMZGFXFSUIBOUIFBOJNBMTBMMPXFECZUIFQSPW JODF%VFUPUIFEFFQTOPXJO XIJDIMPDBMJ[FEUIFEFFSQPQVMBUJPOJOUIF CVTI UIFQBSLXBTBCMFUPUSBQBOESFMFBTFPOMZEFFS$POTJEFSJOHUIBUUIF QBSLOFFEFEUPSFEVDFUIFEFFSIFSECZBUMFBTU BOJNBMT TVDIBTNBMM OVNCFS EJE OPU SFTVMU JO BOZ TJHOJmDBOU DIBOHF 'VSUIFSNPSF UIF QVSQPTF CFIJOESFMFBTJOHUIFEFFS UPSFTUPDLUIF#BUUMF3JWFSBSFB XBTQSFDMVEFEXIFO NPTUPGUIFEFFSSFMFBTFEUIFmSTUXJOUFSXFSFTIPUJMMFHBMMZ ɨFDPOUSPWFSTZTVSSPVOEJOHUIFDVMMJOHPGUIFHBNFJO#VĊBMP/BUJPOBM 1BSLSFTVMUFEJOWJSUVBMMZOPSFEVDUJPOPGUIFEFFS FML BOENPPTFQPQVMB UJPOTEVSJOHUIFQBSLZFBST8IFOBEEFEUPUIFPWFSQPQVMBUFECJTPOIFSE UIFTFPUIFSBOJNBMTDPOUSJCVUFEUPUIFSBOHFDSJTJTJOUIFQBSL0ċDJBMTXFSF DPODFSOFEXJUIUIFBĊFDUUIJTPWFSQPQVMBUJPOXBTIBWJOHPOUIFDPOEJUJPOT PGUIFSBOHFBOEUIFIFBMUIPGUIFBOJNBMT +#)BSLJOIJSFEFYQFSUTUPJOWFTUJHBUFBOENBLFSFDPNNFOEBUJPOTPO IPXUPJNQSPWFDPOEJUJPOTBUUIFQBSLɨFmSTUNBKPSJOWFTUJHBUJPOPGUIF QBSLUPPLQMBDFJO%S4FZNPVS)BEXFO QBUIPMPHJTUXJUIUIF%FQBSU NFOUPG"HSJDVMUVSF XJUIUIFBTTJTUBODFPG"&$BNFSPO BOJNBMQBUIPMP HJTUGPSUIFWFUFSJOBSZEJSFDUPSHFOFSBMGSPN-FUICSJEHFBOE%S$ISJTUJBO UIF NFBU JOTQFDUPS JO DIBSHF PG UIF TMBVHIUFS GSPN UIF .FBU BOE $BOOFE 'PPET %JWJTJPO &ENPOUPO SFQPSUFE PO UIF IFBMUI PG UIF BOJNBMT UIFJS NBOBHFNFOU BOEUIFDPOEJUJPOPGUIFSBOHF )BEXFOTQFOUPWFSUXPXFFLTBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLJO+BOVBSZBOE 'FCSVBSZPG)JTSFQPSUSFWFBMFEUIFQBSLXBTJOBTFSJPVTDSJTJT0GUIF IFSE )BEXFO XSPUF iɨF DPOEJUJPO PG UIF BOJNBMT DPVME OPU CF DBMMFE HPPEw)FUPPLTFWFSBMESJWFTBSPVOEUIFQBSLXJUI'PSFNBO)FSC8BMLFS BOE EJE OPU TFF BOZ DPOTJEFSBCMF BNPVOU PG GPSBHF DPWFS BOE OPUJDFE UIF
Ǻǹǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
BOJNBMTXFSFFBUJOHCSPXTFBOETNBMMUXJHTɨJTGBDUXBTDPOmSNFEPOUIF LJMMJOHnPPSEVSJOHUIFDVMMUIBUXJOUFSiXFGPVOEUIBUUIFJSQBVODIFTXFSF mMMFE XJUI XJMMPX UXJHT BOE CSPXTF XJUI UIF FYDFQUJPO PG UIPTF XIJDI XFSFFBUJOHIBZw )BEXFODMBTTJmFEUIFSBOHFBTPWFSHSB[FE3JCTTIPXFEPONPTUPGUIF BOJNBMT QSPPGUIBUUIFMBDLPGGPSBHFXBTBĊFDUJOHUIFJSIFBMUI"MUIPVHI IFCFMJFWFEUIFSBOHFNJHIUSFDPWFSUPTPNFFYUFOUJGUIFVQDPNJOHTFBTPO XBT XFU IF XBSOFE UIBU NBOZ PG UIF BOJNBMT IBE HSB[FE UIF HSBTTFT BOE QMBOUTTPTIPSUUIBUUIFZDPVMEOPUQSPEVDFTFFE)FSFDPNNFOEFEUIBUQBSL PċDJBMTTFDVSFOFXSBOHFUPBMMPXUIFQSFTFOUSBOHFUPSFDVQFSBUFBOESFEVDF UIFCJTPOIFSEHSFBUMZ)FBMTPUIPVHIUBTUVEZPGUIFSBOHFXBTOFFEFEUP EFUFSNJOFJUTDBSSZJOHDBQBDJUZBOEIPXMPOHJUXPVMEUBLFUPSFUVSOJUUPJUT PSJHJOBMTUBUF )BEXFOBMTPGPVOEUIBUUIFPWFSQPQVMBUFETUBUFPGUIFQBSLDPOUSJCVUFE UPUIFTQSFBEPGEJTFBTFBNPOHUIFBOJNBMQPQVMBUJPOT4FWFSBMQBSBTJUFT PG XIJDI'BTDJPMPJEFTNBHOB PSMJWFSnVLF XBTPOFPGUIFNPSFTFSJPVT XFSF EJTDPWFSFEJOUIFCJTPOIFSEEVSJOHUIFmSTUDVMMBUUIFQBSLJOUIFXJOUFSPG o -JWFS nVLF DBVTFE JOKVSZ JO mWF UP UFO QFS DFOU PG BMM UIF MJWFST FYBNJOFEɨFNPTUTFSJPVTEJTFBTFFODPVOUFSFEJOUIFTMBVHIUFS IPXFWFS XBTUVCFSDVMPTJT *OoDVMM UIFIJHIJODJEFODFPGUVCFSDVMPTJTGPVOEBNPOHUIFCJTPO BU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTTUBHHFSJOH4FWFOUZmWFQFSDFOU PSPG CJTPO LJMMFE XFSF GPVOE UP CF BĊFDUFE ɨF QFSDFOUBHF XBT TP IJHI UIBU )BEXFOUIPVHIUUIFXIPMFIFSETIPVMECFDPOTJEFSFEBTTVĊFSJOHGSPNUIF EJTFBTF %S 'SFEFSJDL 5PSSBODF 7FUFSJOBSZ %JSFDUPS (FOFSBM SFQPSUFE UP +#)BSLJOPOJOGPSNBUJPOIFSFDFJWFEGSPNJOTQFDUPS"&$BNFSPOTSFQPSU )FDPNQBSFEUIFmHVSFTGSPNUIFoCJTPODVMMBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSL XJUIUIFTUBUJTUJDTGPSDBUUMFLJMMFEBU$BOBEJBO"CBUUPJSTGSPN"QSJMUP /PWFNCFS TFF5BCMF BOEDPODMVEFEiɨFTFBSFNPTUTUBSUMJOHmHVSFT BOEJOEJDBUFUIBUUIFCVĊBMPBU8BJOXSJHIUBSFWFSZTFSJPVTMZBĊFDUFEXJUIUIJT EJTFBTF JOGBDUUIFIFSENVTUCFDPOTJEFSFETPCBEMZBĊFDUFEUIBUUIFFSBEJDB UJPOPGUVCFSDVMPTJTGSPNJUJTBIPQFMFTTQSPQPTJUJPOw 8IJMFJUJTOPULOPXOIPXUIJTEJTFBTFTQSFBEUPUIFIFSE POFUIFPSZJT UIBU JU BSSJWFE XJUI CJTPO UIBU XFSF JNQPSUFE GSPN UIF 3PDLZ .PVOUBJOT 1BSLIFSEEVSJOHUIFQVSDIBTFZFBSTɨFEJTFBTFmSTUTVSGBDFEJOUIFOBUJPOBM QBSLTZTUFNJO XIFO.BYXFMM(SBIBNSFQPSUFEUIBUmWFCJTPOEJFE GSPN JU JO $BOBEJBO QBSLT ɨF POMZ QBSLT UIBU LFQU CJTPO BU UIBU UJNF XFSF3PDLZ.PVOUBJOT1BSL &ML*TMBOE3FTFSWF BOE#VĊBMP1BSL3FTFSWF
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǹǺ
5ĒēĝĖȀ$ĠĞġĒģĚĤĠğĠė'ĚĘĦģĖĤėģĠĞǺȂǻǼoǻǽ#ĚĤĠğ$ĦĝĝĒĥ #ĦėėĒĝĠ/ĒĥĚĠğĒĝ1ĒģĜĒğĕ'ĚĘĦģĖĤėĠģ$ĒĥĥĝĖĜĚĝĝĖĕĒĥ $ĒğĒĕĚĒğ"ēĒĥĥĠĚģĤėģĠĞ"ġģĚĝǺo/ĠħĖĞēĖģǼǹ ǺȂǻǻ #VąBMP LJMMFE ǻǾȂ
/PBąFDUFE 1FSDFOUBHF 5VCFSDVMPTJT ǺȂȂ
ȀǿȁǼ
$BSDBTFT DPOEFNOFE
1FSDFOUBHF PGBąFDUFE
1FSDFOUBHF PGLJMMFE
ǿǹ
ǼǹǺǾ
ǻǼǺǿ
'JHVSFTGPSDBUUMFLJMMFEBU$BOBEJBO"CBUUPJST "QSJMUP/PW
ǼȀȂ ȁǾȀ
ǻǽ ǽǻǻ
ǿǽǽ
ǽ ǹǻȁ
Ǻǿǽȁ
ǺǻǼ
4PVSDF-"$ 'SFEFSJDL5PSSBODFUP+#)BSLJO .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǹǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ɨFmSTUDBTFPGUVCFSDVMPTJTJO#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTEJTDPWFSFEJOUIF QPTUNPSUFNPGBCJTPOCVMMPO%FDFNCFS'PMMPXJOHUIJTEJTDPW FSZ UVCFSDVMPTJTXBTTVTQFDUFEJONBOZPGUIFCJTPOUIBUFYIJCJUFEFOMBSHFE KPJOUT4JODFOPUVCFSDVMPTJTXBTDPOmSNFEJO#VĊBMP/BUJPOBM1BSLVOUJM BOEUIF&ML*TMBOEIFSEXBTGSFFGSPNUIFEJTFBTF JUJTMJLFMZUIBUUIFmWF BOJNBMTUIBUEJFEPGUVCFSDVMPTJTXFSFGSPNUIF#BOĊIFSE *GUIFTPVSDFXBTUIF#BOĊIFSE POFPSCPUIPGUIFTIJQNFOUTPGCJTPO UIBUDBNFGSPNUIBUQBSLDPVMEIBWFJOGFDUFEUIF8BJOXSJHIUIFSE4FWFOUZ TFWFOCJTPOXFSFUSBOTGFSSFEGSPN3PDLZ.PVOUBJOT1BSLUP8BJOXSJHIUPO 0DUPCFSBOEUFOPO.BSDI)PXFWFS JUJTVOMJLFMZUIBU UIJTXBTUIFTPVSDFPGUIFEJTFBTF%VSJOHUIFmSTU.POUBOBTIJQNFOUUP&ML *TMBOE 3FTFSWF POF DBS PG CJTPO CVMMT BOE DPXT XBT TIJQQFE UP 3PDLZ .PVOUBJOT 1BSL JO FYDIBOHF GPS B DBSMPBE GSPN UIJT QBSL XJUI BO FRVBM OVNCFSPGCJTPOGSPNUIBUIFSEUPHPUP&ML*TMBOE3FTFSWF&WFOBGUFSUIJT TIJQNFOUGSPN3PDLZ.PVOUBJOT1BSL UIF&ML*TMBOEIFSESFNBJOFEWJSUVBMMZ EJTFBTFGSFF 0UIFSUIFPSJFTXFSFUIBUUIFIFSEXBTFYQPTFEUPUIFEJTFBTFCFGPSFJU XBTNPWFEUP$BOBEBPSUIBUUIFTPVSDFDPVMEIBWFCFFOTQSFBEUISPVHIUIF NJML TVQQMZ %VSJOH UIF o TMBVHIUFS )BEXFO OPUFE UIBU i<J>O B OVNCFSPGDBTFTUIFEJTFBTFIBECFFOBSSFTUFEBOEUIFHMBOETTIPXFEBTUBUF PGDBMDJmDBUJPO PSIBSEFOJOH XIJDIJTBOJOEJDBUJPOUIBUUIFEJTFBTFJTOPU BDUJWFw*UXBTUIFHFOFSBMPQJOJPOPGPċDJBMTJOUIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVM UVSFUIBUUIF1BCMPCJTPOXFSFFYQPTFEUPUVCFSDVMPTJTJO.POUBOBXIFOUIFZ XFSFQBTUVSFEPOUIFPQFOSBOHFXJUIDBUUMF *GUIFIFSEXBTFYQPTFEUPUVCFSDVMPTJTQSJPSUPBSSJWJOHJO8BJOXSJHIU JUNBZFYQMBJOIPXJUCFDBNFJOGFDUFETPRVJDLMZBOEFYUFOTJWFMZɨFPWFS QPQVMBUFE DPOEJUJPOT BOE QPPS SBOHF BU #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL IPXFWFS XFSFDFSUBJOMZDPOEVDJWFUPUIFTQSFBEPGEJTFBTF5VCFSDVMPTJTMJLFMZTQSFBE UISPVHI UIF IFSE CZ BMM UIF DPOWFOUJPOBM XBZT JO XIJDI JU XBT LOPXO UP TQSFBECZJOIBMBUJPO UISPVHIUIFEJHFTUJWFUSBDUCZDPOTVNQUJPOPGNJML PSPUIFSDPOUBNJOBUFEGPPE EVSJOHCSFFEJOHTFBTPO BOEGSPNBNPUIFSUP IFSVOCPSODBMG5PSSBODFCFMJFWFEUIFPWFSDSPXEFEDPOEJUJPOTPGUIFSBOHF XIJDISFTVMUFEJOBTDBSDJUZPGGFFE BMTPDPOUSJCVUFEUPUIFTQSFBEPGEJTFBTF BNPOHUIFCJTPO)FDPOTJEFSFEUIFNBOOFSJOXIJDIUIFZXFSFGFE IPX FWFS BT UIF CJHHFTU DPOUSJCVUJOH GBDUPS iyUIF IBZ JT TQSFBE PVU VQPO UIF TBNF HSPVOE EBZ BGUFS EBZ ɨJT HSPVOE CFDPNFT DPOUBNJOBUFE GSPN UIF ESPQQJOHTPGUIFCVĊBMP UIFIBZCFDPNFTTPJMFEBOESFBEJMZDBSSJFTJOGFDUJPO UPGSFTIWJDUJNTw
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǹǼ
4PNFPċDJBMTJOUIF1BSLT#SBODIXFSFDPODFSOFEBCPVUUIFTQSFBEPG EJTFBTFFWFOCFGPSFUIFJODJEFODFPGUVCFSDVMPTJTXBTLOPXO*O .BY XFMM(SBIBNXBTDPODFSOFEBCPVUUIFPWFSDSPXEFEDPOEJUJPOTPGUIFSBOHF BOEJUTSFMBUJPOUPUIFTQSFBEPGEJTFBTF)FOPUFE iɨFOVNCFSPGCJTPOUP EBZJO#VĊBMP1BSLBNPVOUUPOFBSMZ8IBUFWFSEBOHFSPGBOPVUCSFBL PGDPOUBHJPVTEJTFBTFUIFSFNJHIUIBWFCFFOJOUIFQBTU XIFOUIFJSOVNCFS XBT TNBMMFS JT UPEBZ WBTUMZ JODSFBTFE 4VDI EBOHFS CFDPNFT JODSFBTJOHMZ BDVUFEVSJOHUIFXJOUFSNPOUIT BTJUJTUIFOUIBUUIFBOJNBMTBSFDPOmOFE BOESFTUSJDUFEw)PXFWFS POUIFXIPMF UIFUVCFSDVMBSTUBUFPGUIFCJTPO IFSEXBTUSFBUFEJOBQBTTJWFNBOOFS1BSUPGUIFSFBTPOGPSUIJTMBDLPGDPO DFSOXBTUIFXBZJOXIJDIFWJEFODFPGUVCFSDVMPTJTXBTJOUFSQSFUFEGPMMPXJOH UIF TMBVHIUFS 8IJMF )BEXFO BSHVFE UIBU UIF FOUJSF IFSE TIPVME CF DPOTJEFSFEUVCFSDVMBS IFXBTTVSQSJTFEUPmOEUIFCJTPOJOTVDIHPPEDPOEJ UJPOi5BLJOHUIFIFSEBTBXIPMF BOUFNPSUFN
IPXFWFS UIFEJTFBTFEPFT OPUTIPXBTNBSLFEMZBTPOFXPVMEFYQFDU*UJTUSVFUIBUIFSFBOEUIFSFPOF NBZTFFBOFNBDJBUFEDPVHIJOHBOJNBM CVUBTBHFOFSBMUIJOHUIFEJTFBTFJT OPUJOHSFBUFWJEFODFw 'PMMPXJOHUIFTMBVHIUFS )BSLJONFUXJUI%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF PċDJBMT%S5PSSBODF %S8BUTPO %S#BSOFT &4"SDIJCBME BOE"( 4NJUIUPEJTDVTTUIFUVCFSDVMPTJTJOUIFIFSE*OBNFNPSBOEVNUP%FQVUZ .JOJTUFS 8 8 $PSZ BCPVU UIF NFFUJOH )BSLJO TBJE UIBU TJODF UIF UVCFSDVMPTJTBQQFBSFEBSSFTUFEJONBOZPGUIFDBTFT UIFTJUVBUJPOXBTOPU BTTFSJPVTBTmSTUUIPVHIU)FJOGPSNFE$PSZUIBUBMUIPVHIUIFIJHIQFS DFOUBHF PG BOJNBMT BČJDUFE XJUI UVCFSDVMPTJT XBT JOJUJBMMZ BMBSNJOH UIF DBMDJmFETDBSTJOUIFMVOHTPGNBOZPGUIFPMEFSBOJNBMTNFBOUUIFEJTFBTF XBTOPUBDUJWFi*UXBTUIFHFOFSBMPQJOJPOUIBUUIFBOJNBMTXFSFBĊFDUFE XIFO UIFZ XFSF mSTU QVU JO UIF 1BSL CVU UIF EJTFBTF IBE OPU EFWFMPQFE TVċDJFOUMZ UP NBLF JU BU BMM OPUJDFBCMF VOMFTT VOEFS TQFDJBM UFTU PS QPTU NPSUFNFYBNJOBUJPOw ɨFDPNNFSDJBMWBMVFPGUIFCJTPOTFFNFEUPUSVNQBOZDPODFSOPWFS UIF IFSET EJTFBTFE TUBUF 8IJMF JU XBT JNQPTTJCMF UP FSBEJDBUF UIF EJTFBTF )BSLJOTUBUFEUIFHFOFSBMPQJOJPOPGUIFTFPċDJBMTiXBTUIBUUIFDPOEJUJPOT XFSFOPUTFSJPVTFOPVHIUPBĊFDUUIFVUJMJ[BUJPOPGUIFIFSEGPSDPNNFSDJBM QVSQPTFTw)BSLJODPOUJOVFE 0XJOH UP UIF OBUVSBM JODSFBTF UIF IFSE IBT EFWFMPQFE UP UIF TUBUF XIFSFJUXBTDPOTJEFSFEJUDPVMECFPGDPOTJEFSBCMFFDPOPNJDWBMVFUP UIFDPVOUSZ'PSUIFQVSFMZTFOUJNFOUBMSFBTPOTPOMZJUJTDPOTJEFSFE
Ǻǹǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
JGQPTTJCMF FĊPSUTIPVMECFNBEFUPNBJOUBJOBIFSEJOUIFIFBMUIJFTU DPOEJUJPO QPTTJCMF ɨJT JT JNQPSUBOU JO DPOOFDUJPO XJUI BMM DSPTT CSFFEJOHBOEPUIFSFYQFSJNFOUTUPCFNBEFXJUIUIFCVĊBMP
"OPUIFSSFBTPOUIBUUIFJTTVFPGUVCFSDVMPTJTXBTEPXOQMBZFEXBTUIBU JUXBTBUBCPPJTTVF BOE)BSLJOEJEOPUXJTIUPQVCMJDJ[FUIFIJHIJODJEFODF PG UVCFSDVMPTJT GPVOE BNPOH UIF CJTPO *O "QSJM %S & " 8BUTPO DIJFG QBUIPMPHJTU BTLFE GPS QFSNJTTJPO UP QVCMJTI UIF mOEJOH PG UVCFSDVMPTJT BNPOHUIF8BJOXSJHIUIFSE BSHVJOHJUXPVMECFiTPNFXIBUNJTMFBEJOHUP QVCMJTIPVSHFOFSBMmOEJOHTBTUPQBUIPMPHJDBMBOEQBSBTJUPMPHJDBMDPOEJUJPOT JOPVSCVĊBMPXJUIPVUNFOUJPOJOHUIFNPTUFYUFOTJWFBOEJNQPSUBOUPGUIFN BMM OBNFMZ UVCFSDVMPTJT/FXPCTFSWBUJPOTPOUIFFQJEFNJPMPHZPGUVCFSDV MPTJTNVTUBMXBZTCFPGWBMVFJOUIFTUVEZPGUIJTQSPCMFNBOETIPVMECFNBEF BWBJMBCMFUPBMMDPODFSOFEJOJUw"OBSUJDMFCZ"&$BNFSPOFOUJUMFEi/PUFT PO #VĊBMP "OBUPNZ 1BUIPMPHJDBM $POEJUJPOT BOE 1BSBTJUFT w XIJDI IBE CFFOQVCMJTIFEJOUIF7FUFSJOBSZ+PVSOBM HBWFBEFUBJMFEBOBMZTJTPGBMMUIF PUIFSBJMNFOUTPGUIF8BJOXSJHIUCJTPO CVUHBWFOPJOEJDBUJPOPGUIFFYUFOU UIBUUVCFSDVMPTJTXBTSBWBHJOHUIFIFSE)PXFWFS FWFOXJUI8BUTPOTTVH HFTUJPOUIBUUIFmOEJOHTTIPVMECFQVCMJTIFEJOBGPSFJHOKPVSOBMUIBUXPVME OPUSFDFJWFBUUFOUJPOGSPNUIFQVCMJD )BSLJONBEFJUDMFBSUIBUIFEJEOPU XBOUBOZUIJOHQVCMJTIFEPOUIFUVCFSDVMPTJTJOUIFIFSE$POTFRVFOUMZ JO B TVCTFRVFOU BSUJDMF CZ $BNFSPO UIF QSFTFODF PG EJTFBTF XBT EPXOQMBZFE BOEPOMZPOFTFOUFODFOFBSUIFFOEPGUIFBSUJDMFBMMVEFEUPJUi5VCFSDVMPTJT IBTCFFOGPVOEJOUIFCVĊBMP BTJTDPNNPOJOXJMEBOJNBMTJODBQUJWJUZw /FWFSUIFMFTT UIF1BSLT#SBODIDPOUJOVFEUPCFQSFTTVSFEUPSFWFBMUIBU UIFIFSEXBTEJTFBTFEɨ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
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǹǾ
*OUIFXJOUFS UIFCJTPOIFSEXBTNPWFEUPRVBSUFSTJOUIFTPVUIQBSUPGUIFQBSL5SBEJUJPOBMMZ UIFIFSEXBTGFEIBZJOUIFXJOUFS%VSJOHUIFESPVHIUZFBSTJOUIFNJET IPXFWFS XIFBU TUSBX XIJDIXBTQVSDIBTFEGSPNMPDBMGBSNFST IFMQFETVTUBJOUIFIFSEUISPVHIUIFXJOUFS
Ǻǹǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
IFSE FYDFQUQFSIBQTUIPTFMFTTUIBOPOFZFBSPME8IJMFUIFJSNFUIPEPMPHZ EJĊFSFE CPUI5PSSBODFBOE)BEXFOTVHHFTUFEBOFXCJTPOIFSECFSBJTFECZ TFQBSBUJOH DBMWFT GSPN UIFJS NPUIFST BOE QMBDJOH UIFN PO OFX SBOHF 5P GVSUIFS IFMQ SFEVDF JOGFDUJPO JO UIF IFSE UIFZ SFDPNNFOEFE UIF QSFTFOU IFSECFGFEXFMMBOEUIFGFFEJOHHSPVOEDIBOHFEPGUFO)BEXFOCFMJFWFEUIF IFSEIBEUPCFQVUJOCFUUFSDPOEJUJPOCFGPSFJUDPVMECFQSPmUBCMZTMBVHI UFSFEUIBUVQDPNJOHGBMM #BTFEPOUIJTBEWJDF +#)BSLJONBEFTPNFSFDPNNFOEBUJPOTJO )JTm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ĊPSU 8IJMF UIF TJ[F PG UIF BOJNBM QPQVMBUJPO JO UIF QBSL XBT UIF QSJNBSZ SFBTPOGPSUIFPWFSHSB[JOH UIFEFUFSJPSBUJPOPGUIFSBOHFBOETQSFBEPGEJT FBTFXBTBMTPBDDFMFSBUFECZFOWJSPONFOUBMGBDUPSTUIBUQBSLPċDJBMTDPVME OPUDPOUSPM'SPNUP UIFUJNFPGUIFmSTUJOWFTUJHBUJPOT UIFQBSL IBE B TFSJFT PG ESZ ZFBST ɨFTF DPOEJUJPOT DPOUSJCVUFE UP B MBDL PG GPPE BWBJMBCMFBOEGPSDFEQBSLFNQMPZFFTUPGFFEUIFCJTPOFYUSBIBZ"MUIPVHIUIF BOJNBMTIBECFFOGFEIBZJOUIFXJOUFSGSPNUIFCFHJOOJOHPGUIFFĊPSU UIF OFFEUPQSPWJEFIBZPVUTJEFUIFXJOUFSTFBTPOFTDBMBUFEBTUIFIFSEJODSFBTFE JOTJ[FBOEGPSBHFHSFXTDBSDF*O 5PSSBODFOPUFEJOIJTSFQPSU i*UIBT CFFOTIPXOUIBUUIFSBOHFJTNVDIPWFSDSPXEFE UIBUGFFECFDPNFTTDBSDF BOEUIFBOJNBMTBSF DPOTFRVFOUMZ SFEVDFEJODPOEJUJPOUPXBSETUIFDMPTFPG UIFTVNNFS BOEGFFEJOHPGIBZIBTUPCFDBSSJFEPVUUPTVQQMFNFOUXIBU UIFZDBOOPUPCUBJOPOUIFSBOHFw5SBEJUJPOBMMZ #VĊBMP/BUJPOBM1BSLBMTP TVQQMJFEPUIFSOBUJPOBMQBSLTXJUIGFFEBGUFSJUIBESFTFSWFEFOPVHIIBZGPS JUTPXOOFFET CVUUIFQBSLXBTOPMPOHFSJOBQPTJUJPOUPQSPWJEFGPPEFWFO GPSJUTFMGEVSJOHUIFT %VSJOHUIFNJET UIFQBSLDPOUJOVFEUPCFQMBHVFECZFYDFQUJPO BMMZESZZFBSTBOEIBSTIXJOUFSTUIBUEFTUSPZFEWFHFUBUJPOBOEMFGUUIFSBOHF TFWFSFMZ EBNBHFE *O UIF 8BJOXSJHIU BSFB FYQFSJFODFE B QSPMPOHFE XJOUFS4VQFSJOUFOEFOU4NJUITUBUFEiɨJTJTUIFmSTUXJOUFSXFIBWFOPUJDFE CVĊBMP QBXJOH TOPX MJLF B IPSTF CVU UIBU JT UIF POMZ XBZ UIFZ DBO HFU
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǹȀ
UISPVHIJU BOEUIFZIBWFFBUFOUPOTPGXJMMPXCSVTIwɨFEFFQTOPXUIBU ZFBSBMTPNFBOUUIBUUIFSBOHFDPVMEOPUCFHSB[FEBTFBSMZBTVTVBM ɨBUTBNFZFBS UIF1BSLT#SBODIEFDJEFEUPTIJQ CJTPOOPSUIUP 8PPE #VĊBMP 1BSL UP IFMQ SFEVDF UIF QPQVMBUJPO PG UIF CJTPO IFSE "MUIPVHIUSBOTQPSUJOHCJTPOPVUPG#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTCFMJFWFEUPCF UIFNPTUDPTUFĊFDUJWFNFBOTPGSFEVDJOHUIFIFSEBOEBMMFWJBUJOHQSFTTVSF POUIFSBOHF UIFEFDJTJPOQSPWFEUPCFBUBYPOUIFQBSLTGPPETVQQMZBOE QMBDFEBOFWFOHSFBUFSmOBODJBMTUSBJOPOUIFQBSL"GUFS CJTPOIBECFFO TFHSFHBUFE GPS UIF TIJQNFOU OPSUI JO +BOVBSZ 4VQFSJOUFOEFOU " ( 4NJUIBEWJTFEBHBJOTUSPVOEJOHVQBOZNPSFJOUIFTQSJOHCFDBVTFUIFDPXT XFSF IFBWZ BU UIJT UJNF BOE IF UIPVHIU QVUUJOH UIFN UISPVHI UIF DPSSBMT DPVMEDBVTFTFSJPVTEBNBHFUPUIFIFSE'VSUIFSNPSF UIFBOJNBMTBMSFBEZ TFHSFHBUFEJOIPMEJOHQFOTIBEUPCFGFEFYUSBGFFE#FDBVTFQSJNBSJMZZPVOHFS CJTPOXFSFTFOUOPSUI UIFTFBOJNBMTXFSFTFQBSBUFEGSPNUIFJSNPUIFSTFBS MJFSUIBOPUIFSXJTFOFDFTTBSZ4NJUITUBUFE i0WFSDBMWFTUIBU JGUIFZ IBEOPUCFFOTFQBSBUFE XPVMEIBWFMJWFEBMNPTUFOUJSFMZPOUIFDPXT IBWF TJODFIBEUPCFGFEEBJMZw)FXBSOFEUIBUJGUIF1BSLT#SBODIXJTIFEUP DPOUJOVFTFHSFHBUJOHBEEJUJPOBMBOJNBMTGPSUIFTIJQNFOU UIFQBSLXPVMECF PVUPGGFFEJOUPEBZT*OBEEJUJPO JUUPPLFMFWFOQBSLSJEFSTTFWFO UFFOEBZTUPTFHSFHBUFUIFBOJNBMT BOEUIJTDPTUIBEOPUCFFOGBDUPSFEJOUP UIFTIJQQJOHFTUJNBUF4NJUIDBMDVMBUFEUIBUJUXPVMEDPTU UPIJSF UIFFYUSBSJEFSTBOEIFMQ UPSPVOEVQUIFSFNBJOEFSPGUIFCJTPOUPmMMUIF TIJQNFOU ɨFQBSLEJESVOPVUPGIBZBT4NJUIQSFEJDUFE*O.BSDI IFXSPUFB EFTQFSBUFUFMFHSBQIUP)BSLJOBOEJOGPSNFEIJTTVQFSJPSUIBUUIFZOFFEFENPSF IBZJNNFEJBUFMZ4NJUIDPOUJOVFEUPCFDPODFSOFEPWFSUIFGFFETVQQMZUIBU TVNNFS"MUIPVHIUIFZIBEUIFTBNFOVNCFSPGCJTPOUPGFFEBTJOUIFQSFWJ PVTZFBS UIFQBSLQPTTFTTFEPOMZIBMGUIFBNPVOUPGIBZ)FTUBUFE :PV XJMM OP EPVCU SFDPMMFDU UIBU XF XFSF PCMJHFE UP QVSDIBTF POF IVOESFEUPOTPGCBMFEIBZMBTUTQSJOHUPDBSSZVTUISPVHIyBOEXF IBWFCFFOPCMJHFEUPDVUEPXOJOPVSGFFEJOHUPJOTVSFIBWJOHTVċ DJFOUUPDBSSZVTVOUJMUIFOFXIBZJTIBSWFTUFE ɨFSFJTBCTPMVUFMZOPVQMBOEPSQSBJSJFXPPMIBZJOUIFQBSLUPDVUBOE UIF TMPVHI IBZ PO UIF 3JCTUPOF .FBEPX XJMM OPU CF mU UP DVU VOUJM BCPVUUIFFOEPGUIJTNPOUI
-BUFS PO JO UIF TVNNFS 8BSEFO #VE $PUUPO DPNNFOUFE PO UIF DPOEJUJPOTPGUIFSBOHFJOIJTEJBSZ0O"VHVTUIFXSPUF i4PVUIJOnBUT
Ǻǹȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
3BOHFQPPS8JUISFDFOUESZZFBSTBOEUIFPWFSTUPDLFEDPOEJUJPOPGQBSL JU XJMMUBLFZFBSTGPSUIFSBOHFUPDPNFCBDLUPJUTGPSNFSDPOEJUJPOw5XPEBZT MBUFS$PUUPOXSPUF i.BJOIFSEESJGUJOHPOnBUTBOETBOEIJMMTTPVUIPG&ML #VUUF 3BOHF *O BSFB DPWFSFE UPEBZ EFWPJE PG HSBTT QSBDUJDBMMZ ESJFE BOE FBUFOPVU-PPLTCBEGPSXJOUFSSVTUMJOHGPSUIFCVĊBMPw %SPVHIUBOEFOWJSPONFOUBMGBDUPSTDPOUJOVFEUPEBNBHFUIFSBOHF JOUIFZFBSTGPMMPXJOH*Oo UIFQBSLFYQFSJFODFEJUTIBSEFTUXJOUFS TJODFJUTFTUBCMJTINFOU4VQFSJOUFOEFOU4NJUISFQPSUFEUIBUGFFEXBTBMSFBEZ TDBSDFBTBSFTVMUPGGBMMGSPTUTBOEIFBWZHSB[JOHɨFHSBWJUZPGUIFTJUVB UJPODMJNBYFE XIFO CJTPO QFSJTIFE $ & /BHMF PG UIF 1BSLT #SBODI SFNBSLFEUIBUUIJTIJHISBUFPGNPSUBMJUZXBTOFJUIFSVOFYQFDUFEOPSBWPJE BCMFiɨFDPOEJUJPOPGUIFIFSEIBTCFFOQPPSGPSUIFQBTUUISFFPSGPVSZFBST BTBSFTVMUPGPWFSHSB[JOHPGUIF1BSLBOETFWFSFXJOUFSTw 8JUITOPXQBDLBOEJDFDPWFSUIBUZFBS FNQMPZFFTBUUIFQBSLXFSF GPSDFEUPTVQQMFNFOUUIFCJTPOTGFFEXJUIIBZPOFNPOUIMPOHFSUIBOVTVBM 0ODFBHBJO 4NJUIIBEUPQVSDIBTFGFFE)PXFWFS CFDBVTFUIFQBSLDPVMEOPU BĊPSEUIFCFUUFSRVBMJUZIBZ IFIBEUPQVSDIBTFUIFJOGFSJPSXIFBUTUSBXGSPN MPDBMGBSNFST)FPCTFSWFE i-BSHFRVBOUJUJFTPGXIFBUTUSBXXFSFGFEUPUIF BOJNBMTEVSJOHUIFNPOUIBOE BMUIPVHIUIFBOJNBMT JGJOHPPEDPOEJUJPO XJMMFYJTUPOUIJTDMBTTPGGPEEFS UIFZTIPXUIFFĊFDUTPGUIFMBDLPGTVċDJFOU GFFEPGBNPSFTVTUBJOJOHRVBMJUZ*CFMJFWFUIJTGBDUBDDPVOUTGPSUIFDPNQBSB UJWFMZIJHISBUFPGMPTTXFTVTUBJOFEEVSJOHUIJTXJOUFSwɨFEJBSZLFQU CZ8BSEFO%BWFZ%BWJTPO JOXIJDIIFSFQPSUFEPOUIFBDUJWJUZPGUIF/PSUI HBUFBOE7JTJUPSQBSLT DPOmSNTUIFTFBDDPVOUT%VSJOHUIFTFXJOUFSNPOUIT UIFQBSLXBTSFMJBOUPOPBUBOEXIFBUTUSBXBOEHSFFOGFFEGSPNMPDBMGBSNFST UPGFFEUPUIFBOJNBMTJOUIFQBEEPDLT/POFUIFMFTT TFWFSBMFML BOETPNFEFFS BOEZBLJOUIF7JTJUPST1BSLEJFEJOUIFmSTUGFXNPOUITPG &WFOXIFOQSFDJQJUBUJPOJNQSPWFEJO UIFTVQFSJOUFOEFOUOPU FE i*NJHIUTBZUIBUPXJOHUPBMBSHFSGBMMPGSBJOUIJTTFBTPOSBOHFDPOEJUJPOT BSFJNQSPWJOHTPNF CVUUIFFĊFDUTPGESZZFBSTXIFODBSSZJOHUPPMBSHFB CVĊBMPIFSEBSFTUJMMWFSZFWJEFOUw8BSEFO$PUUPODPOmSNFEUIFFĊFDUT UIBUUIFMBDLPGGPPEXBTIBWJOHPOUIFIFSE8IFOTFHSFHBUJOHCJTPOGPS TIJQNFOUOPSUIJO IFEFTDSJCFEUIFiOJNBMTJOTFNJTUBSWFEDPOEJ UJPOBOEIBSEUPXPSLBTUIFZHPPOUIFmHIUBUUIFMFBTUQSPWPDBUJPOw %)$ISJTUJFPGUIF/PSUI8FTU5FSSJUPSJFT#SBODIFDIPFEUIFTBNFTFOUJ NFOUTJOBUFMFHSBNUPIJTEJSFDUPS04'JOOJF)FEFTDSJCFEUIFDPOEJUJPO PGUIFCJTPOVQPOUIFJSBSSJWBMJO8PPE#VĊBMP1BSLUIBUZFBSBTGPMMPXT i#VĊBMPJOQPPSDPOEJUJPOTFFNFEUPCFTUBSWFEw
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǹȂ
"IFSEPGFMLJO#VąBMP/BUJPOBM1BSL1IPUP8JMMJBN$BSTFMM
ǺǺǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
8IFO%S4&$MBSLF "TTJTUBOU"HSPTUPMPHJTUJOUIF%FQBSUNFOUPG "HSJDVMUVSF NBEFBOJOWFTUJHBUJPOPGUIFQBSLJO DPOEJUJPOTIBEOPU JNQSPWFE8IJMFIFGPVOEUIFBOJNBMTPOUIFSBOHFBQQFBSFEiUPCFJOHPPE UISJGUZ DPOEJUJPO GBJSMZ XFMM nFTIFE BOE GSFF GSPN EJTFBTF BOE JOTFDUT w PWFSQPQVMBUJPOXBTDPOUJOVJOHUPUBLFBUPMMPOUIFSBOHF)JTBTTFTTNFOU FDIPFEUIFFBSMJFSJOWFTUJHBUJPOTɨFJOGFSJPSJUZPGUIFSBOHFXBTOPU DBVTFECZMBDLPGWFHFUBUJPOCFDBVTFJUBĊPSEFEiBXJEFTFMFDUJPOPGGPSBHF TQFDJFT OFBSMZ BMM PG XIJDI BSF RVJUF QBMBUBCMF BOE IJHIMZ OVUSJUJPVTw 3BUIFS UIFQSPCMFNXBTUIBUUIFTVNNFSSBOHFXBTTVCKFDUFEUPDPOUJOVBM HSB[JOHQSFTTVSFGSPNFBSMZTQSJOHUPMBUFGBMM$MBSLFCFMJFWFEUIFQIZTJDBM GFBUVSFTPGUIFSBOHFBMTPDPOUSJCVUFEUPJUTEFQMFUJPO8IJMFIFOPUFEUIFSF XFSFNBOZTMPVHITBOETFWFSBMTNBMMMBLFTOFBSUIFFBTUFSOCPVOEBSZPGUIF QBSL IFSFQPSUFEiUIFTPVUIXFTUFSOQBSUPGUIFSBOHFJTOPUTPXFMMXBUFSFE ɨFMBLFTBSFWFSZTNBMMBOENPTUPGUIFNESZVQEVSJOHESZTFBTPOTXJUIUIF SFTVMUUIBUTUPDLPOUIFTFBSFBTIBWFUPUSBWFMBMPOHEJTUBODFUPXBUFSw (SB[JOHJOUIFFBSMZTQSJOHXBTFTQFDJBMMZEFUSJNFOUBMCFDBVTFQSFTTVSF POUIFSBOHFTPFBSMZJOUIFTFBTPOEJEOPUBMMPXUIFHSBTTUPEFWFMPQQSPQ FSMZ5SBNQMJOHCZUIFBOJNBMTBUUIJTUJNFPGZFBSEFTUSPZFETFFEMJOHTBOE FODPVSBHFEXBUFSSVOPĊ XIJDIDBVTFENVDIPGUIFEFUFSJPSBUJPO8IFO HSBTTXBTOPUQFSNJUUFEUPEFWFMPQ EFFQSPPUFEXFFETPGMPXGPSBHFWBMVF XFSF BCMF UP UBLF SPPU $MBSLF CFMJFWFE UIBU FYDFTTJWF USBNQMJOH BOE DMPTF HSB[JOHNJHIUIBWFFWFOQSFWFOUFEXFFEHSPXUIBOESFTVMUFEJOTPJMFSPTJPO 8IJMFUIFSBOHFXBTGSFFGSPNQPJTPOPVTQMBOUT $MBSLFJOEJDBUFEUIBUUIF GPSBHFXBTJOJUTMBTUTUBHFT 1SBJSJFTBHFyUIBUXFMMLOPXOJOEJDBUPSPGPWFSHSB[JOHJTWFSZQSFWB MFOUPOOFBSMZBMMQBSUTPGUIFSBOHFyɨFHSFBUFSQBSUPGUIFTVNNFS SBOHFIBTCFFOPWFSHSB[FEBOEUIFQBTUVSFTFSJPVTMZEFQMFUFEɨJT DPOEJUJPOJTNPTUNBSLFEPOUIFTIPSUHSBTTBSFBTBEKBDFOUUPXBUFSJOH QMBDFTy.BOZ PG UIF IJMMPDLT BOE SJEHFT BSF HSFZ XJUI 1SBJSJF 4BHF "SUFNJTJBGSJHJEB BOE$MVC.PTT 4FMBHJOFMMBEFOTB QMBOUTUIBUBSFPG MJUUMFPSOPGPSBHFWBMVF XIJMFUIFHSBTTFTIBWFCFFOBMNPTUFOUJSFMZ LJMMFEPVU4VDIXFFETBSFJOEJDBUPSTPGPWFSHSB[JOHBOEXIJMFUIFZ BSFPGMJUUMFGPSBHFWBMVFUIFZEPQSFWFOUTPJMESJGUJOH UIFZSFQSFTFOU /BUVSFTmOBMBUUFNQUUPDPWFSVQIFSOBLFEOFTT0OMBSHFBSFBTMJUUMF PSOPTFFEPGUIFNPSFWBMVBCMFGPSBHFTQFDJFTXBTQSPEVDFEEVSJOH UIFTVNNFSPG BOEWFSZMJUUMFXJMMCFQSPEVDFEBTMPOHBTQSFTFOU HSB[JOHQSBDUJDFTBSFGPMMPXFE FYDFQUJUCFEVSJOHVOVTVBMMZXFUTFB TPOT
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǺǺ
$MBSLFNBEFTFWFSBMSFDPNNFOEBUJPOTUPIFMQJNQSPWFUIFDPOEJUJPOTPG UIFSBOHF'JSTU BTXJUIUIFFBSMJFSBTTFTTNFOUT IFSFDPNNFOEFEUIBU UIFZBDRVJSFBOBMUFSOBUFHSB[JOHBSFBBTTPPOBTQPTTJCMFɨFQBSLBMSFBEZ IBEBOBSFBUIFTJ[FPGBUPXOTIJQPOUIFFBTUTJEFPGUIFQBSL XIJDIIBE OFWFSCFFOVTFE$MBSLFSFDPNNFOEFEUIBUUIJTBSFB UIFOPSUIIBMGPGUPXO TIJQBOETPVUIIBMGPSUPXOTIJQ SBOHF CFGFODFEGPSUIJTQVSQPTF )FBEWJTFEUIBUUIFZBMTPBDRVJSFTFDUJPOTUPJOUPXOTIJQ SBOHFUP DPOOFDUUIJTBSFBUPUIFNBJOQBSL $MBSLF BMTP QSPQPTFE UIBU UIF TVNNFS SBOHF TIPVME CF EJWJEFE JOUP B OPSUIBOETPVUITFDUJPOTPBTZTUFNPGSPUBUJPOBMHSB[JOHDPVMECFJNQMFNFOU FEUIBUXPVMEBMMPXQBTUVSFTUPSFDVQFSBUF'PSBUXPZFBSQFSJPE UIFTPVUI mFMETIPVMECFHSB[FEJOUIFTQSJOHBOETVNNFSNPOUITBMMPXJOHUIFOPSUI mFMEUPQSPEVDFTFFEɨFCJTPODPVMEHSB[FPOUIFOPSUImFMEJOUIFGBMMBGUFS UIFQMBOUTIBWFTIFEUIFJSTFFET"GUFSUXPZFBST UIFQSPDFTTXPVMECFSF WFSTFEɨFOFXBSFBDPVMECFVTFEBTTVQQMFNFOUBSZHSB[JOHGPSUIFTQSJOH BOETVNNFSNPOUIT)FBMTPSFDPNNFOEFENPSFXBUFSJOHQMBDFTCFDSFBUFE JOUIFXFTUBOETPVUIQPSUJPOTPGUIFQBSL XIJDIXPVMEBMMPXGPSNPSFVOJ GPSNHSB[JOHPOUIFSBOHF)FCFMJFWFEPċDJBMTTIPVMEDPOEVDUSFTFFEJOH FYQFSJNFOUTJOPWFSHSB[FEBSFBTUPTFFJGUIJTNFUIPEXPVMECFBQSBDUJDBM XBZPGJNQSPWJOHEFQMFUFEQBTUVSFT $MBSLFBHBJONBEFBOJOWFTUJHBUJPOJO8IJMFIJTSFQPSUNFOUJPOFE UIBUUIFCJTPO FML BOEEFFSBQQFBSFEJOHPPEDPOEJUJPO IFXBTDPODFSOFE UIBUBMMUIFTFBOJNBMTXFSFJODSFBTJOHJOOVNCFS XIJDIXBTDBVTJOHUIFPWFS HSB[FEDPOEJUJPOPGUIFQBTUVSFɨ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ɨFTF BMPOHXJUIPUIFSVOQBMBUBCMFXFFET BSFPOUIFJODSFBTF
ǺǺǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
JOEJDBUJOHBOPWFSHSB[FEDPOEJUJPOBOEBHFOFSBMUSFOEUPXBSETUIF QFSFOOJBMXFFETUBHF4BOEQBUDIFTBSFJODSFBTJOHCPUIJOOVNCFSBOE JOTJ[FɨFVQMBOEQBTUVSFTIBECFFOHSB[FEUPBEFHSFFPGPS PWFS XIJMFGSPNUPTIPVMECFUIFNBYJNVNEFHSFFPGHSB[JOH POUIJTBSFBGPSTPNFZFBSTUPDPNF
4PNFPG$MBSLFTTNBMMFSSFDPNNFOEBUJPOTIBECFFODBSSJFEPVUGSPN UIFQSFWJPVTZFBS"GFODFXBTNPWFEUPHJWFUIFBOJNBMTBDDFTTUP0YCPX MBLF DPOOFDUFEXJUIUIF#BUUMF3JWFS XIJDIQSPWJEFETMJHIUMZNPSFQBTUVSF 'PVSTFDUJPOTBOE#PVOEBSZ-BLF XIJDIDPOUBJOFEHPPEXBUFS XFSFJOUIF QSPDFTTPGCFJOHGFODFEUPBEEUPUIFXJOUFSRVBSUFST"MTP TPNFSFTFFEJOH UFTUTXFSFVOEFSXBZXJUIEJĊFSFOUHSBTTFT GFTDVFT BOEDMPWFS)PXFWFS UIF TVNNFSSBOHFIBEOPUCFFOTVCEJWJEFEBOEUIFVOVTFEHSB[JOHBSFBPOUIF FBTUTJEFPGUIFQBSLIBEOPUCFFOGFODFE$MBSLFEJEOPUCFMJFWFJUXBTXJTF UPTVCEJWJEFUIFTVNNFSSBOHFVOMFTTQBSLPċDJBMTBEEFEOFXHSB[JOHBSFB UPUIFQBSLBOESFEVDFEUIFOVNCFSPGBOJNBMTJOUIFIFSE *G UIF 1BSLT #SBODI DPVME IBWF BDUFE VQPO UIF SFDPNNFOEBUJPOT PG UIF FYQFSUT UIFZXPVMEIBWFIFMQFESFHFOFSBUFUIFSBOHFBOESFEVDFUIFJODJEFODFPG EJTFBTF)PXFWFS UIF1BSLT#SBODIXBTBTNBMMPOFJOUIF%FQBSUNFOUPGUIF *OUFSJPS#VĊBMP/BUJPOBM1BSLTQMJHIUXBTOPUBQSJPSJUZUPUIF%PNJOJPOHPW FSONFOU FTQFDJBMMZEVSJOHUIF(SFBU%FQSFTTJPOɨFIBOETPGUIPTFJOUIF1BSLT #SBODIXFSFUJFEBOEUIFZEJEOPUIBWFUIFQPXFSPSUIFmOBODJBMNFBOTUP DBSSZPVUBOZMBSHFSJNQSPWFNFOUT*O)PZFT-MPZE UIF1BSLT#SBODIPSOJ UIPMPHJTU TUBUFE i0XJOHUPMBDLPGGVOETXFXJMMOPUCFBCMFUPHPPOXJUIUIF GFODJOHUIJTDPNJOHTVNNFS BOE UIFSFGPSF UIFHSB[JOHBSFBDBOOPUCFJODSFBTFE "OE TP UIFDSPXEJOHBOEPWFSHSB[JOHXJMMDPOUJOVFGPSBUMFBTUUIJTDPNJOH TFBTPO*OUIFNFBOUJNF UIFSBOHFJTHPJOHGSPNCBEUPXPSTFw)FDPOUJOVFE "TXJMMCFTFFOGSPNUIF4DIFEVMF UIFSFBSFTPNFBOJNBMTJO #VĊBMP1BSLɨFSFDBOCFOPEPVCUUIBUUIJTJTGBSUPPHSFBUBCVSEFO GPSUIFHSB[JOHBSFB/PPQQPTJOHWJFXIBTCFFOFYQSFTTFE FJUIFSCZ UIPTFXIPIBWFNBEFTDJFOUJmDJOWFTUJHBUJPOTPSCZUIF4VQFSJOUFO EFOU'PSPOFSFBTPOPSBOPUIFS IPXFWFS XFIBWFCFFOVOBCMFUPBDU VQPOUIFPVUTUBOEJOHSFDPNNFOEBUJPOT8FTPVHIUBEWJDF CVUXFSF VOBCMFUPBQQMZUIFSFNFEZ
$MFBSMZMPDBMQBSLFNQMPZFFTXFSFDPODFSOFEBCPVUUIFDPOTFRVFODFT UIBUSFTVMUFEGSPNBOPWFSQPQVMBUFEIFSEBOEUIFJSJOBCJMJUZUPBDUPOUIF MBSHFSSFDPNNFOEBUJPOT*O 4VQFSJOUFOEFOU4NJUIXSPUF
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǺǼ
ɨFBQQSPYJNBUFBSFBPGPVSTVNNFSSBOHFJT BDSFTJODMVEJOH MBLFT BOEEVSJOHUIFDPNJOHTFBTPOXFTIBMMIBWFBCPVUCVĊBMP POFZFBSPMEBOEVQHSB[JOHPOUIJTQBTUVSF XIJDIJTMFTTUIBOBDSFT QFSBOJNBMy*UIJOLZPVXJMMBHSFFXJUINFXIFO*TBZUIBUUIFPWFS HSB[FEDPOEJUJPOPGPVSSBOHFXJMMSFTVMUJOBIFSEPGVOIFBMUIZBOE JOGFSJPSBOJNBMTɨFDIBOHFJOUIFIFBMUIPGUIFIFSE QBSUJDVMBSMZUIF ZPVOH BOJNBMT JT FWJEFOU JO *OTQFDUPS 8BEEZT SFQPSU DPWFSJOH TMBVHIUFSPQFSBUJPOTSFDFOUMZDPNQMFUFEyɨFZPVOHBOJNBMTJOUIF IFSEUPEBZIBWFOPUUIFSVHHFEBOEIFBMUIZBQQFBSBODFPGUIPTFUIF TBNFBHFUFOPSmGUFFOZFBSTBHP
*O.BZPGUIBUTBNFZFBS8BSEFO$PUUPODBOEJEMZSFQPSUFE i1BSLSBOHF IBTCFFOPWFSTUPDLFEBOEHSB[FEPVUGPSZFBST/PBNPVOUPGSFTFFEJOHXJMM EPBOZHPPEBTMPOHBTBOJNBMTSFNBJOJO1BSLBUUIFJSQSFTFOUOVNCFSTw "TUIF1BSLT#SBODIXBTVOBCMFUPGPMMPXUISPVHIXJUIBOZNBKPSSFD PNNFOEBUJPOT UIFDSJTFTEJEOPUJNQSPWF*OUIFCFHJOOJOHPGUIFT UIFBOJNBMQPQVMBUJPOTXFSFBHBJOBQQSPBDIJOH UIFMFWFMTUIFQBSL IBEFYQFSJFODFEJOUIFNJETɨFNVMFEFFSIBEBMTPJODSFBTFETVCTUBO UJBMMZ TFF5BCMF 8IJMFUIFEFFSPWFSQPQVMBUJPOXBTBMBSNJOH 4NJUI XBTBDUVBMMZNPSFDPODFSOFEBCPVUUIFJODSFBTJOHFMLQPQVMBUJPODPNQFUJOH XJUIUIFCJTPOGPSGPPEi*UJTLOPXOUIBUFMLEPTPNFCSPXTJOH CVUUIFZ HSB[FNPTUMZJOUIFTVNNFS BOEJOXJOUFSUIFZBTTPDJBUFXJUIUIFCVĊBMPPO UIFGFFEZBSET JGQPTTJCMF XIJDIJTTPNFUIJOHUIFEFFSOFWFSEPw*O 3"(JCTPO EJSFDUPSPG-BOET 1BSLT BOE'PSFTUT#SBODI SFQPSUFEUIBU iUIF&MLyIBWFJODSFBTFEJOHSFBUOVNCFSPOBDDPVOUPGQSPUFDUJPO BOEBSF BDUVBMMZEFQMFUJOHUIFGPEEFSTVQQMZUPBOFYUFOUXIFSFJUJTJNQPTTJCMFUP QSPWJEF QBTUVSBHF GPS UIF CVĊBMP GPS XIJDI UIF 1BSL XBT FTUBCMJTIFE BOE XIJDIBSFUIFKVTUJmDBUJPOGPSJUTNBJOUFOBODFw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ɨF IJHI OVNCFS PG EFBUIT XBT TPNFXIBU BMBSNJOHJOMJHIUPGUIFDSJTJTFYQFSJFODFECZUIF,BJCBC'PSFTU3FTFSWFJO
ǺǺǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
"SJ[POBɨFSF EFFSIBECFFOVOEFSQSPUFDUJPOJOBQBSLWPJEPGQSFEBUPST /VNCFSJOH UP JO UIFEFFS CZ IBEFYQMPEFEUPB QPQVMBUJPOFTUJNBUFEBTIJHIBT BOJNBMTɨPVTBOETEJFEGSPNTUBS WBUJPO3FnFDUJOHPOUIFEFBUIPGUIFEFFSJO#VĊBMP/BUJPOBM1BSL )PZFT -MPZE UIF1BSLT#SBODIPSOJUIPMPHJTU SFGFSSFEUPUIFSFQPSUPGUIF,BJCBC *OWFTUJHBUJPO$PNNJUUFFBOEEFEVDFEUIBUUIFDSJTJTJO"SJ[POBIBENVDI UPEPXJUIPWFSQPQVMBUJPO*OWFTUJHBUPSTGPVOEiUIBUOPUPOMZXFSFUIFSF UPPNBOZEFFSJOUIFUFSSJUPSZUPTVCTJTUPOUIFBWBJMBCMFGPPE CVUUIBUUIF SBOHFXBTTPHSFBUMZEFQMFUFEUIBUJUXBTJOJNNJOFOUEBOHFSPGCFJOHUPUBMMZ EFTUSPZFEw -MPZE IBE NBEF UIF PCWJPVT DPOOFDUJPO UP UIF TJUVBUJPO BU #VĊBMP/BUJPOBM1BSL ɨF1BSLJTGBSUPPIFBWJMZQPQVMBUFEXJUI#VĊBMP &ML BOE%FFSGPS UIFIFBMUIPGUIFBOJNBMT BOEJGUIFFYJTUJOHPWFSDSPXEJOHCFQFSNJU UFEUPDPOUJOVF UIFSFJTMJUUMFEPVCUUIBU/BUVSFXJMMUBLFBEFDJTJWF IBOEJOSFEVDJOHUIFIFSETJOTQJUFPGIVNBOFĊPSUTUPLFFQUIFNJO BIFBMUIZDPOEJUJPO
ɨFSFXBTBMTPDPODFSOPWFSIPXUIFPUIFSBOJNBMQPQVMBUJPOTXFSFDPO USJCVUJOH UP UIF TQSFBE PG EJTFBTF BNPOH UIF CJTPO 'BTDJPMPJEFT NBHOB PS MJWFSnVLF IBEBMTPJODSFBTFEJOTFWFSJUZBNPOHUIFCJTPOTJODFJUXBTEJTDPW FSFEJOɨFQBSBTJUF XIJDITFFNFEUPBUUBDLFML DBVTFEiNBMOVUSJUJPO XJUIBUFOEFODZUPESPQTZBOEBOBFNJBw*O )BEXFOOBNFEUIFQBSB TJUFBTUIFNPTUTFSJPVTEJTFBTF OFYUUPUVCFSDVMPTJT GPVOEBU8BJOXSJHIU 8IFSFBTUPQFSDFOUPGUIFMJWFSTFYBNJOFEXFSFJOKVSFECZUIFQBSBTJUF JOUIFoDVMM JOUIFoTMBVHIUFS MJWFSTPGQFSDFOUPGCJTPO XFSFDPOEFNOFECFDBVTFUIFZXFSFJOGFTUFEXJUIMJWFSnVLF 'SPNo 8&4XBMFTPGUIF"OJNBM%JTFBTFT3FTFBSDI*OTUJUVUF JOWFTUJHBUFEUIF7JTJUPST1BSL NBEFVQPG.PUU-BLFFODMPTVSFBOE)PNF 1BEEPDL BOEUIF1FUFSTPOFODMPTVSF BOEGPVOEBTQFDJFTPGTOBJM 'PTTBSJB UPCFUIFQSJNBSZIPTUPGUIJTQBSBTJUF)FEFUFSNJOFEUIBU.PUU-BLFFODMP TVSFXBTUIFDFOUSFPGUIFJOGFDUJPOɨFFMLBOEZBLJOUIF7JTJUPST1BSL BOEFMLJOUIF1FUFSTPOFODMPTVSFEJTQMBZFEBDVUFTZNQUPNTPGUIFEJTFBTF ɨJTIJHIJODJEFODFXBTMJLFMZJOEVDFECZUIFDSPXEFEDPOEJUJPOTPGUIFQBE EPDLBTBVUPQTJFTQFSGPSNFEPOCJSETBOENVTLSBUTBMTPTIPXFEUIBUUIFZ XFSFTFWFSFMZBČJDUFEXJUIUIFQBSBTJUF 8IFO4XBMFTCFHBOIJTJOWFTUJHBUJPO IFEJEOPUPCTFSWFTZNQUPNTPG UIFQBSBTJUFJOUIFCJTPOPSFMLJOUIFNBJOQBSL)PXFWFS FWJEFODFGSPN
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǺǾ
UIFoDVMMQSPWFEUIFQBSBTJUFIBETQSFBEUPUIFNBJOCJTPOIFSE#Z o *OTQFDUPS+4#PXJFGPVOEUIBUUIFQBSBTJUFXBTPDDVSSJOHNPSF PGUFOJOUIFZPVOHFSCJTPO.PTUJOUFSFTUJOHXBTUIFGBDUUIBUUIFCJTPO XFSF OPU CFMJFWFE UP CF B TFDPOEBSZ IPTU UP UIJT MJWFS nVLF VOEFS OPSNBM DPOEJUJPOT3BUIFS 4XBMFTGPVOEFWJEFODFUIBUUIFPWFSDSPXEFEDPOEJUJPOT IFJHIUFOFEUIFCJTPOTWVMOFSBCJMJUZUPUIFQBSBTJUF)FBEEFE FML BOEQPTTJCMZUPBMFTTFSEFHSFF EFFS IBWFPĊFSFEFWJEFODFXIJDI XPVMEJOEJDBUFUIBUUIFJSTVTDFQUJCJMJUZBTTFDPOEBSZIPTUTPGUIFnVLF DPOTUJUVUFTBWFSZSFBMNFOBDFUPUIFIFBMUIPGCVĊBMPXIFOCPUITQF DJFTPGBOJNBMBSFQFSNJUUFEUPSPBNBOEHSB[FBUMBSHF UIFDPOUBNJ OBUJPOCFJOHDPNNVOJDBUFEUPUIFCVĊBMPUISPVHIGBFDVMBPGUIFFML PSEFFS CFJOHEFQPTJUFEPOUIFHSBTTFTBOEJOUIFXBUFSTPGMBLFTBOE TUSFBNT
*OWFTUJHBUJPOTPGUIFQBSLDPOUJOVFEVOUJMJUTDMPTVSFBOEUIFSFDPNNFO EBUJPOT FDIPFE UIF m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i1FSTPO BMMZ*GFFMUIBUJOWJFXPGUIFFYJTUFODFPGUVCFSDVMPTJTBMPOFJOUIFQBSLUIBU BMMUIFMBSHFBOJNBMTTIPVMECFLJMMFE*NBEFBTUSPOHQMFBGPSUIJTJO BOE*GFFMUIFTBNFOPXw #Z QFSGPSNJOH UIF SPMFT PG CPUI [PPLFFQFST BOE CSFFEFST UIF 1BSLT #SBODIQBSBMMFMFEUIFQPMJDZUIBUIBECFFOJOJUJBUFECZ)PXBSE%PVHMBTJO UIF FBSMZ NPVOUBJO QBSLT 8IJMF UIF EJTQMBZ QBEEPDL EJE BUUSBDU UPVSJTUT UIJTQSBJSJFQBSLXBTOFWFSBCMFUPGVMmMMJUTSPMFBTBCSFFEJOHHSPVOETVDDFTT GVMMZɨFQBSLTDMPTFECPSEFSTNFBOUUIBUUIFHBNFQPQVMBUJPOTDPVMEOPU
ǺǺǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
FYQBOEPVUTJEFUIFQBSLBOEJUXBTOFWFSUIFJOUFOUJPOPGUIFQBSLUPSFMFBTF UIFCJTPO*OTUFBE UIFZDPOUSJCVUFEUPUIFQBSLTPWFSDSPXEFEDPOEJUJPOT &WFO XJUI BUUFNQUT UP EPXOTJ[F UIF CJTPO IFSE UISPVHI BOOVBM DVMMT UIF BOJNBMTJOUIFQBSLDPOUJOVFEUPFYDFFEUIFDBSSZJOHDBQBDJUZ BOEUIFSBOHF XBTOFWFSQFSNJUUFEUPSFDPWFS 8IJMFTFWFSBMJOWFTUJHBUJPOTXFSFDBSSJFEPVUGSPNUIFFBSMZTUPUIF QBSLTDMPTVSF UIF1BSLT#SBODIGPVOEUIFJSIBOETUJFEXIFOJUDBNFJNQMF NFOUJOHBOZTJHOJmDBOUSFNFEJFT$MFBSMZ UIFFOUIVTJBTNUIBUUIF%PNJOJPO HPWFSONFOUIBETIPXOGPSUIFCJTPOTBWJOHFĊPSUIBEXBOFETIPSUMZBGUFS UIFQBSLXBTFTUBCMJTIFE1SPCMFNTFTDBMBUFEXJUIUIFHSPXUIPGUIFIFSEBOE UIF1BSLT#SBODIXBTOPUHJWFOFOPVHINPOFZUPFOTVSF#VĊBMP/BUJPOBM 1BSLGVODUJPOFEQSPQFSMZ#ZUIFT XJUIUIFPOTFUPGUIF(SFBU%FQSFT TJPO GVOEJOHUPNBLFJNQSPWFNFOUTBUUIFQBSLXBTOPUUIFHPWFSONFOUT QSJPSJUZɨFDPTUPGNBJOUBJOJOHBOPWFSQPQVMBUFEBOJNBMIFSEDPOUJOVFEUP UBYUIFFĊPSUVOUJMUIFQBSLTDMPTVSFBOEUIFDPOUSPWFSTZPWFSSFEVDJOHUIF QPQVMBUJPOTPGHBNFTQFDJFTPOMZBEEFEUPUIJTQSPCMFNɨFPWFSQPQVMBUJPO QSPCMFN POMZ TFSWFE UP FYBDFSCBUF UIF TQSFBE PG UVCFSDVMPTJT UISPVHI UIF IFSEɨF1BSLT#SBODIXBTOFWFSTVDDFTTGVMJOFMJNJOBUJOHPSFWFOSFEVDJOH UVCFSDVMPTJTJOUIFCJTPOIFSE BOEUIJTXBTPOFPGUIFNBJOSFBTPOTGPSUIF QBSLTDMPTVSF
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǺȀ
/PUFT
Ǻ
-"$ +#)BSLJOUP)PZFT-MPZE .BS 1BSLT#SBODI'JMFT #VĊBMP /BUJPOBM1BSL<#/1> 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǻ
ɨFEFQBSUNFOUTPVHIUBEWJDFGSPNUIF$IJFG(BNF(VBSEJBOGPS"MCFSUB BOEUIF"MCFSUB'JTIBOE(BNF"TTPDJBUJPOPWFSUIFJTTVFPGSFEVDJOHUIF EFFS NPPTF BOEFMLUIBUXFSFJOUIFQBSL POFPGUIFNBJOJOEJDBUJPOTUIBU UIFTFBOJNBMTXFSFDPOTJEFSFEHBNFBOEUSFBUFEEJĊFSFOUMZGSPNUIFCJTPO 4FF-"$ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǽ
.BSUZ "(SBOEBOE'BCVMPVT/PUJPO o
ǽ
'PTUFS 8PSLJOHGPS8JMEMJGF
Ǿ
.BSUZ "(SBOEBOE'BCVMPVT/PUJPO o
ǿ
.BSUZ "(SBOEBOE'BCVMPVT/PUJPO o
Ȁ
'PTUFS 8PSLJOHGPS8JMEMJGF
ȁ
'PTUFS 8PSLJOHGPS8JMEMJGF
Ȃ
-"$ -1FSFJSBUP)PXBSE%PVHMBT %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ &YUSBDUGSPN-FUUFSGSPN )PXBSE%PVHMBT 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǹ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP+#)BSLJO %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǺ -"$ +#)BSLJOUP3."OEFSTPO +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǻ &+$PUUPO #VąBMP#VE"EWFOUVSFTPGB$PXCPZ 7BODPVWFS
ǺǼ $BOZPO"OUFMPQF3FTFSWF XIJDICFDBNF8BXBTLFTZ1BSL BOE.FOJTTBXPL 1BSL OFBS.BQMF$SFFL 4BTLBUDIFXBO XFSFTFUBTJEFJO/FNJTLBN 1BSL OFBS/FNJTLBN "MCFSUBXBTFTUBCMJTIFEJOɨFTFCFDBNFOBUJPOBM QBSLTJO-PUIJBO ")JTUPSZPG$BOBEBT/BUJPOBM1BSLT o
Ǻǽ -"$ &YUSBDUGSPN-FUUFSGSPN)PXBSE%PVHMBT 4FQU 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǾ -"$ &YUSBDUGSPN-FUUFSGSPN)PXBSE%PVHMBT 4FQ 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǿ 4DSJCOFS 5SBOTJUJPOT ǺȀ i#VĊBMP1BSL wNBQ0OBNBQ UIFBSFBJTMBCFMMFEiɨF )PNF1BEEPDLGPSCVĊBMPBOEFMLw-"$ i#VĊBMP1BSL wNBQ 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǺȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
Ǻȁ -"$ "(4NJUIUP&SOFTU54FUPO %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺȂ )PNFPGUIF#VąBMP 7)4 XJUIDPNNFOUBSZCZ3BZ4IBSQ OE
#BUUMF 3JWFS)JTUPSJDBM4PDJFUZ"SDIJWFT 8BJOXSJHIU "#
ǻǹ 8BJOXSJHIU4UBS .BZ i3FQPSU4IPXT#VĊBMP*ODSFBTFw ǻǺ &ENPOUPO#VMMFUJO "QS i8BJOXSJHIU)PNFPGUIF-BSHF#VĊBMP )FSEJO$BQUJWJUZw
ǻǻ #/1'" %JBSZPG%BWFZ%BWJTPO +BOo%FD %BWJTPOGPOET ǻǼ -"$ 4VQFSJOUFOEFOUPG3PDLZ.PVOUBJOT1BSLUPUIF4FDSFUBSZPGUIF %FQBSUNFOUPGUIF*OUFSJPS 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǻǽ -"$ "#.BDEPOBMEUP4FDSFUBSZ %FQBSUNFOUPGUIF*OUFSJPS "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǻǾ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP.S)BSLJO "VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǻǿ -"$ ')#ZTIFUP.S$BNQCFMM .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǻȀ -"$ &EHBS.D)VHIUP+#)BSLJO +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǻȁ -"$ &EHBS.D)VHIUP+#)BSLJO +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǻȂ -"$ 4&$MBSLFUP$PNNJTTJPOFS "VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǽǹ $PUUPO #VąBMP#VE ǼǺ )FXJUU $POTFSWBUJPOPGUIF8JME-JGFPG$BOBEB Ǽǻ -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU #VĊBMP/BUJPOBM1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǼǼ -"$ $PNNJTTJPOFSUP4VQFSJOUFOEFOU /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ "(4NJUIUP$IJFG 4VQFSJOUFOEFOU %PNJOJPO1BSLT /PWBOE$PNNJTTJPOFSUP1$ #FSOBSE)FSWFZ /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǽǽ -"$ 8&%.D5BHHBSUUP1$#BSOBSE)FSWFZ 4FQ 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǺȂ
ǼǾ $PZPUFTXFSFBMTPDBMMFEQSBJSJFXPMWFT)FXJUU $POTFSWBUJPOPGUIF8JME-JGF PG$BOBEB
Ǽǿ -"$ "OOJF4"SNTUSPOHUP8JMMJBN+3PDIF 4FQ 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǼȀ -"$ 1$#BSOBSE)FSWFZUP+#)BSLJO %FD 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǽȁ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS %FDBOE.BYXFMM(SBIBNUP $PNNJTTJPOFS .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU
ǼȂ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǽǹ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS /PW $PNNJTTJPOFSUP 4VQFSJOUFOEFOU /PW BOE1$#FSOBSE)FSWFZUP+#)BSLJO %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǽǺ -"$ +#)BSLJOUP4VQFSJOUFOEFOU 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǽǻ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǽǼ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU*O +#)BSLJOPVUMJOFEUIFOFX QSFEBUPSQPMJDZiUIFQSFTFODFPGDPZPUFTJTIJHIMZEFTJSBCMFBTBDPOUSPM NFBTVSFGPSEFFS HPQIFST SBCCJUT FUD BMMPGXIJDIEFTUSPZQBTUVSF BOEUIBU UIFDPZPUFTQMBZBQBSUJDVMBSMZJNQPSUBOUQBSUJOLFFQJOHSBCCJUTVOEFS DPOUSPMBOEJOTPEPJOHBSFEJSFDUMZCFOFmDJBMUPUIFHSB[JOHBOJNBMTw-"$ +#)BSLJOUP4VQFSJOUFOEFOU +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǽǽ ɨFFMLEFQPQVMBUJPOXBTUIFmSTUBOEPOMZPSHBOJ[FEHBNFDVMMJOUIFQBSL ɨFNFBUXBTTIJQQFEUPUIF*OEJBO"ĊBJSTCSBODIFTJO.BOJUPCBBOE 4BTLBUDIFXBOUPCFVTFEGPS/BUJWFSFMJFG-"$ &ENPOUPO+PVSOBM /PW i4MBVHIUFSPG #JTPOT4UBSUTJO8BJOXSJHIU1BSL w1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǽǾ -"$ (FPSHF.4QBSHPUP"(4NJUI %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǽǿ -"$ (FPSHF.4QBSHPUP"(4NJUI %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǽȀ -"$ &YUSBDUGSPNBSFQPSUCZ%S)BEXFO 'FC RVPUFEJO .FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǻǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ǽȁ -"$ $PNNJTTJPOFSUP4VQFSJOUFOEFOU "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǽȂ -"$ #FOKBNJO-BXUPOUP+#)BSLJO .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǿǹ -"$ 3FQPSUCZ4)$MBSL 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǾǺ 'PSFYBNQMF #VĊBMP/BUJPOBM1BSLTIJQQFEBDBSMPBEPGFMLUP0OUBSJPGPS UIFJS(BNF%FQBSUNFOUJO/PWFNCFS-"$ "(4NJUIUP(FP. 4QBSHP +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǿǻ -"$ "&&UUFSUP+#)BSLJO +VOBOE4FQU "#SZBO 8JMMJBNTUP+#)BSLJO +VO +VOBOE"VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǾǼ -"$ #FOKBNJO-BXUPOUP+#)BSLJO 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǿǽ -"$ +#)BSLJOUP"#SZBO8JMMJBNT +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǾǾ -"$ +#)BSLJOUP))3PXBUU %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǿǿ -"$ (FPSHF.4QBSHPUP"(4NJUI %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǾȀ -"$ +#)BSLJOUP4)$MBSL +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǿȁ -"$ )PZFT-MPZEUP.S)BSLJO 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǾȂ -"$ +#)BSLJOUP4)$MBSL 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǿǹ -"$ 4)$MBSLUP+#)BSLJO /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǿǺ -"$ )PZFT-MPZEUP+#)BSLJO 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǿǻ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS +VO BOE"(4NJUIUP $PNNJTTJPOFS +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU
ǿǼ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǻǺ
ǿǽ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǿǾ -"$ +#)BSLJOUP(BNF$PNNJTTJPOFS +VO 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǿǿ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǿȀ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǿȁ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǿȂ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ȁǹ -"$ "(4NJUI $PQZPGBTUBUFNFOUIBOEFEJOBUUIFDMPTFPGPQFSBUJPOT CZ%S*$ISJTUJBO 7FUFSJOBSZ*OTQFDUPSJODIBSHF 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȀǺ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
Ȁǻ -"$ 'SFEFSJDL5PSSBODFUP+#)BSLJO .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȀǼ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP.S)BSLJO "VHBOEi3FQPSUɨF $BOBEJBO(PWFSONFOU#VĊBMP)FSETGPS$BMFOEBS:FBS&OEJOH%FD w1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȁǽ 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB"SDIJWFT &ENPOUPO "# IFSFBGUFS6""
5#BU #VĊBMP1BSLCFUXFFO%FDUP+BOTU #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT ȀǾ -"$ ɨFIBOEXSJUUFOOPUFTJOUIJTNFNPSBOEVN XIJDIJOEJDBUFUIBU UVCFSDVMPTJTXBTTVTQFDUFE BQQFBSUPCFMPOHUP.BYXFMM(SBIBN"( 4NJUIUP+#)BSLJO +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU Ȁǿ -"$ i3FQPSUɨF$BOBEJBO(PWFSONFOU#VĊBMP)FSETGPS$BMFOEBS:FBS &OEJOH%FD w1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU -"$ .FNPSBOEVNUP3"(JCTPO 3FQPSUPG%S4FZNPVS )BEXFOPO&MLBOE8BJOXSJHIU1BSLT 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȀȀ -"$ 4VQFSJOUFOEFOUUP88$PSZ "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ "(4NJUI i4UBUFNFOUPG 0SJHJOBM4IJQNFOUTPG#VĊBMPJOUP#VĊBMP1BSL 8BJOXSJHIU w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǻǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
Ȁȁ -"$ 'SFEFSJDL5PSSBODFUP+#)BSLJO .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȀȂ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁǹ -"$ +#)BSLJOUP.S$PSZ .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁǺ 6"" .FNPSBOEVNGSPN.BYXFMM(SBIBN .BS #VĊBMP /BUJPOBM1BSL'JMFT
ȁǻ -"$ 'SFEFSJDL5PSSBODFUP+#)BSLJO .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ȁǼ 6"" .BYXFMM(SBIBNRVPUFEJO.BYXFMM(SBIBNUP+#)BSLJO +VM #VĊBMP/BUJPOBM1BSL'JMFT ȁǽ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁǾ -"$ +#)BSLJOUP.S$PSZ .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁǿ -"$ +#)BSLJOUP.S$PSZ .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁȀ -"$ &"8BUTPOUP%S(FP)JMUPO "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁȁ 5VCFSDVMPTJTJOUIFCJTPOIFSEXFOUVONFOUJPOFEFYDFQUGPSPOFQBTTJOH SFGFSFODFUIBUBMMVEFEUPUIFEJTFBTFTQPTTJCMFDPOOFDUJPOXJUIMVOHXPSNT $BNFSPOTUBUFE iɨFMFTJPOTBTTPDJBUFEXJUIUIFTFXPSNTXFSFFNQIZTFNB BOEIBSEBSFBTXIJDITVHHFTUFEUVCFSDVMPTJTXIFOGFMUGSPNUIFPVUTJEFɨF OVNCFSTGPVOEJOBTJOHMFCVĊBMPXFSFDPNQBSBUJWFMZGFX BCPVUBEP[FOw -"$ "&$BNFSPO i/PUFTPO#VĊBMP"OBUPNZ 1BUIPMPHJDBM$POEJUJPOT BOE1BSBTJUFT wSFQSJOUFEGSPNUIF7FUFSJOBSZ+PVSOBM
1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁȂ -"$ &"8BUTPOUP%S(FP)JMUPO "QSBOE+#)BSLJOUP+) (SJTEBMF .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ȃǹ "&$BNFSPO i4PNF'VSUIFS/PUFTPO#VĊBMP w7FUFSJOBSZ+PVSOBM ȂǺ -"$ "DUJOH7FUFSJOBSZ(FOFSBMUP+#)BSLJO "VHBOE+# )BSLJOUP3('FSHVTPO 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ȃǻ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FCBOE'SFEFSJDL 5PSSBODFUP+#)BSLJO .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǻǼ
ȂǼ -"$ .FNPSBOEVNUP.S$PSZ .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ȃǽ -"$ )PXBSE%PVHMBTUP88$PSZ +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ȂǾ -"$ &YUSBDUGSPNBSFQPSUPG%S5PSSBODF 7FUFSJOBSZ%JSFDUPS(FOFSBM .BS RVPUFEJO.FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ȃǿ *O BOFXTQBQFSBSUJDMFSFQPSUFEUIBU CVTIFMTPGPBUTXFSF UISFTIFEBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSL PGXIJDI CVTIFMTXFSFTIJQQFEUP PUIFSQBSLTɨBUTBNFZFBS UPOTPGIBZXFSFDVUBOETUBDLFEBOE QFSNJUTXFSFHJWFOPVUUPTFUUMFSTDPWFSJOHUIFDVUUJOHPGUPOTPGIBZ &ENPOUPO+PVSOBM "QS i*ODSFBTFJO#VĊBMPBU8BJOXSJHIU 1BSL w-"$ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ȂȀ -"$ &YUSBDUGSPNMFUUFSPG4VQFSJOUFOEFOU .BS RVPUFEJO .FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ȃȁ -"$ "(4NJUIUP+#)BSLJO .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ȂȂ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS 0DU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǹǹ -"$ +#)BSLJOUP88$PSZ 'FCBOE"(4NJUIUP $PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU -"$ .FNPSBOEVNUP.BYXFMM(SBIBN +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǹǺ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǹǻ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǹǼ -"$ +#)BSLJOUP88$PSZ 'FCBOE&YUSBDUGSPNUIF 4VQFSJOUFOEFOUPG#VĊBMP1BSL 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǹǽ -"$ "(4NJUIUP+#)BSLJO .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǹǾ -"$ 2VPUFEJO.FNPSBOEVNUP88$PSZ +VM 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
Ǻǻǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
Ǻǹǿ -"$ &YUSBDUTGSPNEJBSZPG&+$PUUPO "VHBOE"VH RVPUFEJO.FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǹȀ -"$ &YUSBDUGSPNMFUUFSGSPN4VQFSJOUFOEFOU4NJUI /PW RVPUFE JO.FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǹȁ -"$ $/BHMFUP)PZFT-MPZE .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǹȂ -"$ i-PTTPG#VĊBMP #VĊBMP1BSL w8JOUFSoBOE"(4NJUIUP $PNNJTTJPOFS .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU
ǺǺǹ -"$ "(4NJUI 3FQPSUPG"QS RVPUFEJO$&/BHMFUP.S -MPZE .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǺǺ 0OMZUXPPG8BSEFO%BWFZ%BWJTPOTEJBSJFT UIFZFBSTBOE TUJMM FYJTU"DPNQBSJTPOPGUIFUXPEJBSJFTTIPXTUIBUUIFOVNCFSPGBOJNBMTUIBU EJFEJOJOUIF7JTJUPST1BSL FTQFDJBMMZEVSJOHUIFXJOUFSNPOUIT XBT TJHOJmDBOUMZIJHIFSUIBOJO#/1'" %JBSZPG%BWFZ%BWJTPO +BO UP+BO BOE%JBSZPG%BWFZ%BWJTPO +BOo%FD %BWJTPOGPOET
ǺǺǻ -"$ &YUSBDUGSPNMFUUFSGSPN4VQFSJOUFOEFOU "VH RVPUFEJO .FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǺǼ -"$ &YUSBDUTGSPNUIFEJBSZPG&+$PUUPO #VĊBMP1BSL "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǺǽ -"$ %)$ISJTUJFUP04'JOOJF +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǺǾ -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU #VĊBMP1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
ǺǺǿ -"$ 4&$MBSLF 3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU#VĊBMP 1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǺȀ -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU #VĊBMP1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
ǺǺȁ -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU #VĊBMP1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǻǾ
ǺǺȂ -"$ .FNPSBOEVNUP.S4QFSP .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG 1BTUVSF$POEJUJPOTBU#VĊBMP1BSL w4FQUBOE4&$MBSLF i3FQPSUPO *OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǻǹ -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU #VĊBMP1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
ǺǻǺ -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU#VĊBMP 1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
Ǻǻǻ -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU #VĊBMP1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
ǺǻǼ -"$ 4&$MBSLF i3FQPSUPO*OWFTUJHBUJPOPG1BTUVSF$POEJUJPOTBU #VĊBMP1BSL w4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
Ǻǻǽ -"$ )PZFT-MPZEUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǻǾ -"$ &YUSBDUGSPNMFUUFSPG4VQFSJOUFOEFOU 'FC RVPUFEJO .FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǻǿ -"$ &YUSBDUGSPN%JBSZPG8BSEFO$PUUPO .BZ RVPUFEJO .FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǻȀ -"$ .FNPSBOEVNUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
Ǻǻȁ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǻȂ -"$ 2VPUFEJO-FUUFSUP.S8JMMJBNTPO "VH 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǼǹ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ "(4NJUIUP $PNNJTTJPOFS +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU
ǺǼǺ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǻǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ǺǼǻ +PIO13VTTP DzF,BJCBC/PSUI%FFS)FSE*UT)JTUPSZ 1SPCMFNTBOE .BOBHFNFOU 1IPFOJY
o
ǺǼǼ -"$ )PZFT-MPZEUP+#)BSLJO "VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǼǽ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǼǾ -"$ "(4NJUIUP8&4XBMFT 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǼǿ -"$ ɨPNBT8.$BNFSPOUP+#)BSLJO +VM 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QUɨF1FUFSTPOFODMPTVSFXBT MPDBUFEPOUIFFBTUFSOCPSEFS JOUIFOPSUIFBTUTFDUJPOPGUIFQBSLKVTUTPVUI PGUIF7JTJUPST1BSL-"$ i#VĊBMP1BSL wNBQ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǼȀ -"$ "UUBDINFOUUPNFNPSBOEVN )PZFT-MPZEUP.S1PXFMM .BZ BOEɨPNBT8.$BNFSPOUP+#)BSLJO +VM 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǼȁ -"$ "4VNNBSJ[FE3FQPSUPGUIF*OWFTUJHBUJPOPG1BSBTJUJTNJOUIF "OJNBMTBU#VĊBMP1BSL 8BJOXSJHIU "MUB XJUI4QFDJBM3FGFSFODFUPUIF -JGF)JTUPSZBOE$POUSPMPGUIF-BSHF-JWFS'MVLF 'BTDJPMBNBHOB
OE 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǼȂ -"$ "4VNNBSJ[FE3FQPSU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU
Ǻǽǹ -"$ "(4NJUIUP8&4XBMFT 'FCBOE+4#PXJFUP 7FUFSJOBSZ%JSFDUPS(FOFSBM +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU ǺǽǺ -"$ "UUBDINFOUUPNFNPSBOEVN )PZFT-MPZEUP.S1PXFMM .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǽǻ -"$ )8$PXBO 3FQPSUPG*OTQFDUPS +VMBOE)8$PXBO 3FQPSUPG*OTQFDUPS .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǺǽǼ -"$ .FNPSBOEVNUP3"(JCTPO 3FQPSUPG%S4FZNPVS)BEXFOPO &MLBOE8BJOXSJHIU1BSLT 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU
Ǻǽǽ-"$ 4FZNPVS)BEXFOUP'))8JMMJBNTPO %FD 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6<> QU
;PPLFFQFSTBOE"OJNBM#SFFEFST ǺǻȀ
ĔęĒġĥĖģėĚħĖ
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw $SPTTCSFFEJOH %JTFBTF BOEUIF%FNJTFPG #VąBMP/BUJPOBM1BSL o
ĚğǺȂǺǿ ĥęĖġĒģĜĤēģĒğĔęĒğĕĕĖġĒģĥĞĖğĥĠėĒĘģĚĔĦĝĥĦģĖJOJUJ BUFEBDSPTTCSFFEJOHFYQFSJNFOUJOTJEFUIFCPSEFSTPG#VĊBMP/BUJPOBM1BSL ɨFQVSQPTFPGUIJTQSPKFDUXBTUPDSPTTUIFQMBJOTCJTPOXJUIEPNFTUJDDBUUMF JOIPQFTPGDSFBUJOHBOFXCSFFEUIFDBUUBMPUIBUXPVMECFNPSFBEBQU BCMFUPUIFDPME$BOBEJBODMJNBUFBOEBUUIFTBNFUJNFFYIJCJUBCFUUFSRVBM JUZBOERVBOUJUZPGCFFGɨFDBUUBMPFYQFSJNFOUXBTVOJRVFJOUIF$BOBEJBO OBUJPOBM QBSLT *U XBT JOUSPEVDFE UP UIF QBSL EVSJOH BO FSB XIFO IZCSJE FYQFSJNFOUBUJPO XBT UBLJOH QMBDF JO $BOBEB BOE FMTFXIFSF BT FBSMZ UI DFOUVSZTDJFODFUSJFEUPJNQSPWFQMBOUTBOEBOJNBMTGPSIVNBOVTF "T UIF %PNJOJPO HPWFSONFOU BOE UIF 1BSLT #SBODI DPOTJEFSFE UIFTF IZCSJEJ[BUJPOUSJBMTBTFQBSBUFJOJUJBUJWFGSPNUIFCJTPOFĊPSU UIFDBUUBMPFY QFSJNFOUXBTBEFMJCFSBUFBUUFNQUUPNBLFUIFCJTPOBU8BJOXSJHIUVTFGVM ɨJTFYQFSJNFOU IPXFWFS JOUSPEVDFEBOVNCFSPGQSPCMFNTBOEDPOUSBEJD UJPOTGPSUIFQBSLɨFEFDJTJPOUPNPWFUIFFYQFSJNFOUUP#VĊBMP/BUJPOBM 1BSLOPUPOMZKFPQBSEJ[FEUIFCJTPOFĊPSUJOQSJODJQMF CVUBMTPQPTFEBUISFBU UPUIFIFBMUIPGUIFCJTPOIFSEɨFJTTVFPGIZCSJEJ[BUJPOBOEDPODFSOPWFS UIFTQSFBEPGEJTFBTFSFTVSGBDFEXJUIUIFUSBOTGFSPGQMBJOTCJTPOOPSUIɨF HPWFSONFOUTSFTQPOTFUPQSPUFTUT IPXFWFS TIPXTUIBUXIJMFUIFZXFSFBXBSF PGUIFHSBWJUZPGUIFJTTVFT UIJTXBTTFDPOEBSZUPmOEJOHBRVJDLmYUPUIF QSPCMFNT BU UIF 8BJOXSJHIU CJTPO FĊPSU 8F BSF TUJMM SFBMJ[JOH UIF DPOTF RVFODFTPGUIJTEFDJTJPOUPEBZ #JTPOoEPNFTUJDDBUUMFIZCSJETXFSFCZOPNFBOTOFXUPUIFUIDFOUVSZ ɨFFBSMJFTUBDDPVOUPGUIJTIZCSJEDSPTTXBTSFDPSEFECZ1FUFS,BMNJO IF TUBUFE UIBU DBMWFT PG XJME DPXT BOE PYFO XFSF GPVOE JO $BSPMJOB BOE JO QSPWJODFTTPVUIPG1FOOTZMWBOJB#Z TVDIIZCSJETXFSFTBJEUPCFDPN NPOJOUIFOPSUIFSODPVOUJFTPG7JSHJOJB.VDIPGUIFFBSMZIZCSJEJ[BUJPO CFUXFFO CJTPO BOE DBUUMF SFTVMUFE GSPN SBJTJOH DBQUVSFE CJTPO DBMWFT XJUI EPNFTUJDDBUUMFIFSET*OGBDU UIFmSTUIZCSJEPO.JDIFM1BCMPBOE$IBSMFT
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǼǺ
"MMBSETSBODIPDDVSSFECFDBVTFUIFZSBOHFEBCJTPOCVMMBOEEPNFTUJDDPX UPHFUIFS'SJFOETPG1BCMPSFDBMMFEUIBUIFXBTiFOUIVTFEPWFSUIFOFXDSFBUVSF BOEFOWJTJPOFEBQSPmUBCMFGVUVSFGPSJUTLJOE0UIFSDBUUMFNFOXFSFPGMJLF PQJOJPO BOEDBSFGVMMZQMBOOFEFĊPSUTUPSBJTFDBUUBMPXFSFNBEFw&WFOUVBMMZ UIF1BCMP"MMBSEDBUUBMPIFSEOVNCFSFEGSPNUPIFBE 8IJMFNPTUFBSMZIZCSJETPDDVSSFEOBUVSBMMZXIFODBQUVSFECJTPO DBMWFTXFSFSBJTFEXJUIEPNFTUJDDBUUMF TPPONPSFTZTUFNBUJDBUUFNQUTXFSF VOEFSUBLFOUPDSFBUFBOFXCSFFE#FHJOOJOHIJTUSJBMTJOBOEDPOUJOV JOHGPSBMNPTUUIJSUZZFBST 3PCFSU8JDLMJĊFPG-FYJOHUPO ,FOUVDLZ XBT POFPGUIFmSTUUPCFHJOTFSJPVTMZFYQFSJNFOUJOHXJUIIZCSJEJ[JOHCJTPO*O UIFT $i#VĊBMPw+POFTPG,BOTBTBOE$IBSMFT(PPEOJHIUPG5FYBT CFDBNFGBNPVTBOEJOnVFOUJBMJOUIFJSFĊPSUTJODSPTTCSFFEJOHCJTPO+POFT MPTUUXPUIJSETPGIJTEPNFTUJDDBMWFTJOBTFWFSFCMJ[[BSEEVSJOHUIFXJOUFSPG oi*EFUFSNJOFEUPFOHSBGUUIJTCMPPEPGBIBSEZSBDFVQPOPVSEP NFTUJDDBUUMF BOETFDVSF JGQPTTJCMF BMMUIFIBSEJOFTTBOEHPPETFOTFPGUIF CVĊBMPBOEUIFNJMEEJTQPTJUJPOPGPVSOBUJWFDBUUMFw)FEFWPUFEUIFOFYU ZFBSTUPQSPEVDJOHBDBUUBMPCSFFE8IJMFIJTFYQFSJNFOUTXFSFWFSZDPTUMZ BOETVĊFSFENBOZPCTUBDMFT +POFTTVDDFTTGVMMZCSFECJTPOCVMMTUP(BMMPXBZ 1PMMFE"OHVT BOESBOHFDPXT*OIFCPBTUFE i0VSDBUUBMPDPNQBOZ OPXTJYUZIFBEPGNBHOJmDFOUBOJNBMT NBOZPGUIFDPXTXFJHIPWFSB UPO BOEUIFJSNFBUJTGBSNPSFEFTJSBCMFUIBOUIFDIPJDFTUCFFG XIJMFUIFJS SPCFT BSF TP NVDI NPSF WBMVBCMF UIBO UIF SPCFT PG UIF CVĊBMP UIBU UIFZ DBOOPUCFNFOUJPOFEJOUIFTBNFCSFBUIw -JLF +POFT $IBSMFT (PPEOJHIU BMTP DSPTTFE 1PMMFE "OHVT DBUUMF XJUI CJTPOJOIPQFTPGEFWFMPQJOHBOFXCSFFE)FCFMJFWFEUIBUUIFJOGVTJPOPG CJTPOCMPPEHBWFIJTIZCSJETTFWFSBMBEWBOUBHFTPWFSPSEJOBSZSBOHFDBUUMF $BUUBMPXFSFIBSEZBOEBCMFUPXJUITUBOECMJ[[BSETɨFZBMTPIBEBCFUUFS TVSWJWBMSBUFXIFOJOBXFBLFOFEDPOEJUJPOCFDBVTFDBUUBMP MJLFCJTPO VTFE UIFJSGPSFMFHTSBUIFSUIBOIJOEGFFUUPSJTF(PPEOJHIUBMTPCFMJFWFEDBUUBMPUP CFJNNVOFGSPNUIFEJTFBTFTUIBUBČJDUFEDBUUMFIFSET TVDIBT5FYBTCMBDL MFHBOE5FYBOGFWFS*OUFSNTPGUIFJSCFFGRVBMJUJFT UIFZDPOTVNFEMFTT CVU QVUPOHSFBUFSXFJHIUUIBOEPNFTUJDCSFFET FWFOVOEFSBEWFSTFDPOEJUJPOT )FSFQPSUFEUIBUIJTDBUUBMPDVUQPVOETNPSFUIBOUIFEPNFTUJDIFSET BOEUIFNFBUXBTPGCFUUFSRVBMJUZUIBOCFFG 8IJMF#VĊBMP+POFTCPBTUFEUIBUIFXBTUIFmSTUQFSTPOUPIBWFDPO EVDUFETVDDFTTGVMFYQFSJNFOUTUPDSPTTCJTPOXJUIEPNFTUJDDBUUMF JUBQQFBST UIBU JO GBDU $PMPOFM 4BNVFM #FETPO PG .BOJUPCB CFHBO IJT FYQFSJNFOUT FBSMJFS UIBO +POFT *O #FETPO XBSEFO BU UIF 4UPOFZ .PVOUBJO
ǺǼǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
1FOJUFOUJBSZ OFBS 8JOOJQFH .BOJUPCB CPVHIU FJHIU CJTPO TPNF PG UIF QSPHFOZPGUIFIFSEUIBU+BNFT.D,BZDBQUVSFEJO XJUIB MPBO GSPN%POBME4NJUI $IJFG$PNNJTTJPOFSPGUIF)VETPOT#BZ$PNQBOZ )FQBTUVSFEUIFTFCJTPOPOUIFQSJTPOHSPVOETBOEMBUFSCFHBODSPTTCSFFEJOH UIFNXJUI%VSIBNDBUUMF*O UIFZFBS+POFTDMBJNFEUPIBWFCFHVO IJTFYQFSJNFOUT OBUVSBMJTU&SOFTUɨPNQTPO4FUPO JOi"-JTUPGUIF.BN NBMTPG.BOJUPCB wQSBJTFE#FETPOTIZCSJEDSPTTFT ɨFIZCSJEBOJNBMJTUPCFBHSFBUJNQSPWFNFOUPOCPUIPG JUTQSPHFOJUPST BTJUJTNPSFEPDJMFBOEBCFUUFSNJMLFSUIBOUIF#VĊBMP CVU SFUBJOT JUT IBSEJIPPE XIJMTU UIF SPCF JT mOFS EBSLFS BOE NPSF FWFO BOEUIFHFOFSBMTIBQFPGUIFBOJNBMJTJNQSPWFECZUIFSFEVD UJPOPGUIFIVNQBOEJODSFBTFEQSPQPSUJPOPGUIFIJOERVBSUFST
(FPSHF$PMQJUUTBSHVFTUIBU#FETPOTNPUJWFCFIJOESBJTJOHCJTPOBOEFY QFSJNFOUJOHXJUIIZCSJEJ[BUJPOSFTVMUFEGSPNUIFGPPETDBSDJUJFTUIBUCFHBOUP TVSGBDF JO UIF 8FTU JO UIF T #FETPO CFMJFWFE UIBU UIF CJTPOoEPNFTUJD DBUUMFDSPTTXBTPOFPGUIFPOMZTPMVUJPOTUPTPMWJOHUIFGPPETVQQMZQSPCMFN XIJDIIBECFFOFYBDFSCBUFECZUIFOFBSFYUFSNJOBUJPOPGUIFCJTPO#ZUIF T $PMQJUUTBSHVFT JOUFSFTUJOEPNFTUJDBUJPOBOEIZCSJEJ[BUJPOXBOFECF DBVTFPGUIFJODSFBTFJOmFMEDSPQTBOEBOJNBMIVTCBOESZ UIFBWBJMBCJMJUZPG TDJFOUJmDBEWJDF BOEUIFMBOECPPNTUIBUGPMMPXFEUIFFMFDUJPOPGB-JCFSBM BENJOJTUSBUJPOJO8IJMF$PMQJUUTTVHHFTUTUIBUJOUFSFTUJOIZCSJEJ[BUJPO DFBTFECFDBVTFJUXBTOPMPOHFSOFFEFEUPNBJOUBJOTUBCJMJUZBOETPDJBMTUSVD UVSFTJO.BOJUPCB JOGBDU UIFSFXBTTUJMMXJEFTQSFBEJOUFSFTUJOIZCSJEJ[BUJPO JO$BOBEB'SPNUIFUJNFUIF%PNJOJPOHPWFSONFOUmSTUBDRVJSFECJTPOGPS 3PDLZ .PVOUBJOT 1BSL JO UIF BVUIPSJUZ BENJOJTUSBUJOH UIF OBUJPOBM QBSLT MBUFSUIF1BSLT#SBODI SFDFJWFESFRVFTUTGSPNQSJWBUFJOEJWJEVBMTUPQVS DIBTFCJTPOGPSDSPTTCSFFEJOHQVSQPTFT#Z UIF%PNJOJPOHPWFSONFOU JUTFMG CFDBNF MJOLFE UP IZCSJEJ[BUJPO FYQFSJNFOUT XIFO 3PDLZ .PVOUBJOT 1BSLMPBOFE.PTTPN#PZE BNBOGSPN#PCDBZHFPO 0OUBSJP BOBHFECJTPO CVMM GPSVTFJOIJTQSJWBUFFYQFSJNFOUT #PZETDBUUBMPFYQFSJNFOUJTTJHOJmDBOUCFDBVTFJUXBTUBLFOPWFSCZUIF %PNJOJPOHPWFSONFOUJOBOEUIFIFSEXBTNPWFEUP#VĊBMP/BUJPOBM 1BSL #PZE CFHBO IJT IZCSJEJ[BUJPO FYQFSJNFOU JO XIFO IF DSPTTFE B QVSFCSFE CJTPO CVMM XIJDI IF IBE PCUBJOFE UIF QSFWJPVT ZFBS GSPN # $ 8JOTUPO PG .POUFSFZ $BMJGPSOJB XJUI TFWFSBM EJĊFSFOU CSFFET PG EPNFTUJD DPXT ɨF QVSQPTF CFIJOE IJT DSPTTCSFFEJOH FYQFSJNFOUT XBT UIF TBNF BT QSFWJPVTFYQFSJNFOUFSTUPQSPEVDFBIBSEJFSCSFFEPGSBOHFDBUUMFUIBUXPVME
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǼǼ
DzFDBUUBMPIFSEBU#VąBMP/BUJPOBM1BSL1IPUPCZ+)(BOP
ǺǼǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
XJUITUBOEiUIFTFWFSFDMJNBUFPGPVS8FTUFSO1SPWJODFT BOEBMTPUPDPNCJOF UIFMBSHFDBSDBTTBOEUIFmOFSPCFPGUIFCVĊBMPXJUIUIFCFUUFSCFFGRVBMJUJFT PGUIFEPNFTUJDCSFFETw0GBMMUIFFYQFSJNFOUTVQUPUIJTQPJOU #PZETUISFF TUBHFQSPDFTTBQQFBSTUPIBWFCFFOUIFNPTUNFUIPEPMPHJDBMɨFmSTUTUBHF JOWPMWFEDSPTTJOHCJTPOXJUIEPNFTUJDDBUUMFɨFTFDPOETUBHFXBTUPDSPTTUIF IZCSJEQSPEVDUGSPNUIFmSTUTUBHFXJUIBQVSFCSFEBOJNBMPGFJUIFSCJTPOPS EPNFTUJD DBUUMF EFTDFOU ɨF mOBM TUBHF UIF QIBTF #PZET FYQFSJNFOU IBE SFBDIFECZ JOWPMWFECSFFEJOHUXPBOJNBMT CPUIPGNJYFECMPPE XJUI FBDIPUIFS#PZEJEFOUJmFEUIFQSPHFOZGSPNFBDITUBHFCZBEJĊFSFOUUJUMFɨF BOJNBMSFTVMUJOHGSPNUIFmSTUDSPTTXBTDBMMFEIZCSJECVĊBMPPSKVTUBIZCSJE *O UIF TFDPOE TUBHF UIF PĊTQSJOH XBT JEFOUJmFE CZ UIF QFSDFOUBHF PG CJTPO CMPPEJOUIFDSPTT JF £CVĊBMP #PZEDBMMFEPOMZUIFBOJNBMTQSPEVDFEJO UIFUIJSETUBHF XIFSFCPUIQBSFOUTXFSFPGNJYFECMPPE DBUUBMP *OJUJBMMZ )PXBSE%PVHMBTJOUFSFTUJOIZCSJEJ[BUJPOXBTPOFPGDVSJPTJUZ *O UIF TVQFSJOUFOEFOU PG 3PDLZ .PVOUBJOT 1BSL TFOU BOPUIFS CJTPO CVMMUP#PZEGPSIJTFYQFSJNFOUJOFYDIBOHFGPSUXPIZCSJECJTPODPXTDSPTTFE XJUIQPMMFE"OHVTBOE(BMMBXBZ%PVHMBT BHSFFEUP#PZETSFRVFTUCFDBVTF IFUIPVHIUUIFBEEJUJPOPGUIFIZCSJETXPVMENBLF3PDLZ.PVOUBJOT1BSL VOJRVF 4JODFUIF1BSLJTFFQJOHBOJNBMTGPSUIFQVCMJDJOUFSFTUBOEBNVTF NFOUUIFTFBOJNBMTNJHIUBTXFMMCFNBEFUPTFSWFBGVSUIFSVTFGVM QVSQPTF<> ɨJTXPVMECFTPNFUIJOHJOMJOFXJUIUIFXPSLEPOFCZ(PWFSONFOU FYQFSJNFOUBMGBSNTBOEXPVMEEJTUJOHVJTIUIF#BOĊ1BSLGSPNUIPTF JOUIF6OJUFE<4UBUFT>JO<XIJDI>FWFSZQSJODJQBMDJUZIBTBTNBMMIFSE PGQVSF#VĊBMPFT
)PXFWFS UIF%PNJOJPOHPWFSONFOUTJOUFSFTUJOUIFTFFYQFSJNFOUTTPPO NPWFECFZPOENFSFBNVTFNFOU*O UIFUXPIZCSJEIFJGFSTXFSFEJT QPTFEPGCFDBVTF')#ZTIF PGUIF%FQBSUNFOUPGUIF*OUFSJPS UIPVHIUUIF HPWFSONFOUTGPDVTTIPVMECFPOEFWFMPQJOHQVSFCSFEBOJNBMTBOEUIBUUIF IZCSJET iEFUSBDUFE GSPN UIF JNQSFTTJPO NBEF VQPO WJTJUPST CZ UIF QVSF CSFETw)PXFWFS UIFTMBVHIUFSPGUIFTFUXPIZCSJETQSPCBCMZDSFBUFEFWFO NPSFJOUFSFTUJOUIJTmFMEPGFYQFSJNFOUBUJPOCFDBVTFPGUIFRVBMJUZPGUIF NFBU.S$PMFCSPPL UIFCVUDIFS XBTGBWPVSBCMZJNQSFTTFEBTIFIBEOFWFS TFFOCFFGTPGBU*OBMFUUFSUP1BSLT#SBODI$PNNJTTJPOFS+#)BSLJO %PVHMBTDPODMVEFE
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǼǾ
ɨJTXPVMEHPUPQSPWFUIBUBDSPTTPGUIJTOBUVSFXPVMECFWFSZCFO FmDJBMGPSCFFGQVSQPTFTy*UXPVMETFFNUPKVTUJGZBGVSUIFSDBSSZJOH PVU PG BO FYQFSJNFOU PG UIJT LJOEy4P UIBU UBLJOH FWFSZUIJOH JOUP DPOTJEFSBUJPOFBDIPOFPGUIFTFBOJNBMTXPVMESFBMJ[FBUMFBTUEPVCMF UIFQSJDFPGBOPSEJOBSZEPNFTUJDDPX
ɨJTEJTDPWFSZBU#BOĊBQQFBSTUPIBWFQJRVFEUIFJOUFSFTUPGUIF1BSLT #SBODI*O )BSLJOUIPVHIUIJTEFQBSUNFOUTIPVMEPĊFSUPHJWFBOVNCFS PGZPVOHCJTPOUPUIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFJGUIFZXFSFXJMMJOHUPDBS SZPVU IZCSJE FYQFSJNFOUT )F CFMJFWFE UIFTF FYQFSJNFOUT XPVME QSPEVDF B HSFBUFSRVBMJUZCFFGBOJNBMBOEiNJHIUQSPWFWFSZWBMVBCMFUPUIFDPVOUSZw)F DPOUJOVFE i8IFOUIFSFJTBQPTTJCJMJUZPGTVDIBSFTVMUJUTFFNTUPNFUIBUUIJT %FQBSUNFOUXJMMTPPOFSPSMBUFSCFTVCKFDUUPDSJUJDJTNJGJUUBLFTOPTUFQTPO UIFTF MJOFT CVUTJNQMZNBJOUBJOTUIFCVĊBMPGPSTIPXQVSQPTFTw#Z XIFOUIFFYQFSJNFOUXBTBMSFBEZJOGVMMTXJOH BDPQZPGBMFUUFS MJLFMZQFOOFE CZ )BSLJO DPOmSNFE UIF 1BSL #SBODIT QVSQPTF CFIJOE UIF FYQFSJNFOU i8IJMFUIFCVĊBMPIBTBWFSZEJTUJODUWBMVFBTJUTUBOETyWBSJPVTTDIFNFTGPS NBLJOHUIFIFSEPGBEEJUJPOBMWBMVFUPUIFQFPQMFPGUIFXFTUBSFVOEFSDPOTJE FSBUJPO*OUIFmSTUQMBDFFYQFSJNFOUTJODSPTTCSFFEJOHBSFOPXCFJOHDBSSJFE POBU#VĊBMP1BSLGPSUIJTEFQBSUNFOUCZUIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFw ɨFDBUUBMPFYQFSJNFOUXBTOPUPOMZBNFBOTUPNBLFUIFCJTPOIFSE VTFGVM CVUBMTPBOFYDVTFGPSUIF1BSLT#SBODIUPSFGVTFUPTVQQMZCJTPOUP QSJWBUFJOEJWJEVBMTGPSUIFJSPXOFYQFSJNFOUTɨF%FQBSUNFOUPG"HSJDVM UVSFIBEUIFOFDFTTBSZGBDJMJUJFT FRVJQNFOU BOETUBĊ BOEJGUIFHPWFSONFOU VOEFSUPPLJUTPXOFYQFSJNFOUT )BSLJOCFMJFWFEUIJTXPVMETBUJTGZUIFQVC MJD6QUPUIJTQPJOU OFJUIFSUIF6OJUFE4UBUFTBOE$BOBEJBOHPWFSONFOUOPS TDJFOUJmD JOTUJUVUJPOT JO FJUIFS DPVOUSZ IBE BUUFNQUFE BOZ DSPTTCSFFEJOH FYQFSJNFOUT CVUUIFSFIBECFFOBUUFNQUTCZQSJWBUFQBSUJFTJO$BOBEBBOE UIF6OJUFE4UBUFT8IJMFTPNFPGUIFSFTVMUT IBE CFFO FODPVSBHJOH TPNF EJċDVMUJFTIBECFFOFODPVOUFSFE TQFDJmDBMMZUIFEFBUITPGEPNFTUJDTUPDL VTFEJOUIFFYQFSJNFOUT)BSLJOCFMJFWFEQSJWBUFJOEJWJEVBMTTIPVMEOPUCF BMMPXFEUPDPOEVDUFYQFSJNFOUTCFDBVTFUIFZXPVMEOPUQPTTFTTUIFOFDFT TBSZ UFDIOJDBM JOGPSNBUJPO BOE UIFJS GBJMVSF DPVME UBJOU UIF HPWFSONFOUT FYQFSJNFOUT6OMJLFUIF6OJUFE4UBUFTHPWFSONFOU UIF1BSLT#SBODIIBE UIFBCJMJUZUPMJNJUQSJWBUFFYQFSJNFOUBUJPOJO$BOBEBCFDBVTFUIF%PNJOJPO HPWFSONFOUIBEBNPOPQPMZPOCJTPO -JLFUIF1BSLT#SBODI UIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFXBTJOUFSFTUFEJO QVSTVJOHUIFFYQFSJNFOU0ċDJBMTJOUIBUEFQBSUNFOUCFMJFWFEUIBUTVDIUSJBMT
ǺǼǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
i,JOH wPOFPGUIFNPTUGBNPVTBOJNBMTQSPEVDFECZUIFDBUUBMPFYQFSJNFOU XBTPOFPGUIFGFX IZCSJETGSPNBCJTPOCVMMBOEEPNFTUJDDPXDSPTT#FDBVTFPGUIFIJHIJODJEFODFPGNPSUBMJUZ BNPOHUIFDPXT UIJTDSPTTXBTEJTDPOUJOVFEJOGBWPVSPGUIFEPNFTUJDCVMMBOECJTPODPXDSPTT 1IPUPCZ+)(BOP
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǼȀ
IBEHSFBUWBMVFGPSUIFGVUVSFPGUIFDBUUMFJOEVTUSZBOEXPVMEQVUUIFJSEFQBSU NFOUPOUIFDVUUJOHFEHFPGTDJFOUJmDBEWBODFTJOIZCSJEJ[BUJPO&4"SDIJCBME XIP CFDBNF %JSFDUPS PG &YQFSJNFOUBM 'BSNT JO XIFO + ) (SJTEBMF NPWFEJOUPUIFQPTJUJPOPG%FQVUZ.JOJTUFSPG"HSJDVMUVSF BċSNFE ɨFSFJTOPEPVCUUIBUUIFRVBMJUZPGCFFGBOEUIFRVBOUJUZPGIJHI RVBMJUZ CFFG GSPN UIFTF DSPTTCSFET JT FYDFQUJPOBMMZ HPPE UIBU UIF IJEFTXJMMFWFOUVBMMZCFRVJUFWBMVBCMF BOEUIBUUIFIBSEJOFTTPGBMM DBUUMF DPOUBJOJOH B TNBMM QFSDFOUBHF PG CVĊBMP CMPPE XPVME CF JO DSFBTFE"TJEFGSPNUIJT UIJTMJOFPGIZCSJEJ[JOHJTPOFXIJDIXJMMHJWF FYDFMMFOUDPSSFMBUJWFmHVSFTGPSBMMDMBTTFTPGEPNFTUJDBUFEBOJNBMT"U UIFQSFTFOUUJNFOPOFXXPSLJOCSFFEJOHPGBOFYQFSJNFOUBMOBUVSF JTCFJOHBOZXIFSFVOEFSUBLFO BOEUIJTXPVMETFFNBWFSZEFTJSBCMF mFME POFXIJDIXPVMEHJWFWBMVBCMFEBUBPGBTDJFOUJmDDIBSBDUFS
*O .BYXFMM(SBIBN DIJFGPGQBSLBOJNBMT TVHHFTUFEUIBUQFSIBQT .PTTPN#PZETTFSWJDFTDPVMECFQSPDVSFEUPIFMQCFHJOUIFDSPTTCSFFEJOH FYQFSJNFOUɨBUTVNNFS IPXFWFS #PZEQBTTFEBXBZ4JODFIJTGBNJMZXBT VOBCMFUPDPOUJOVFIJTDBUUBMPFYQFSJNFOU #PZETTPO($VTU#PZE FYFDV UPSPGIJTGBUIFSTXJMM BQQSPBDIFE.BSUJO#VSSFMM UIF.JOJTUFSPG"HSJDVM UVSF UPTFFJGUIFHPWFSONFOUXPVMECFJOUFSFTUFEJOUBLJOHPWFSIJTGBUIFST FYQFSJNFOU #PUI UIF 1BSLT #SBODI BOE UIF %FQBSUNFOU PG "HSJDVMUVSF XFSF JOUFSFTUFE ɨF BEWBOUBHF PG BDRVJSJOH #PZET DBUUBMP XBT UIBU UIFZ DPVMEBWPJEUIFHSFBUFYQFOTFJOWPMWFEJOTUBSUJOHBOFYQFSJNFOU'VSUIFS NPSF CZQVSDIBTJOHUIJTFYQFSJNFOU UIFZCFMJFWFEUIBUNBOZPGUIFJOJUJBM EJċDVMUJFTUIBU#PZEBOEPUIFSFYQFSJNFOUFSTIBEFODPVOUFSFEUIFIJHI NPSUBMJUZEVSJOHDBMWJOHBOEUIFQSPCMFNPGTUFSJMJUZXPVMEIBWFBMSFBEZ CFFO PWFSDPNF ɨVT JO %FDFNCFS UIF %FQBSUNFOU PG "HSJDVMUVSF QVSDIBTFEUXFOUZIFBE TJYUFFOGFNBMFTBOEGPVSNBMFTPGNJYFECMPPE GSPN UIFFTUBUFPG.PTTPN#PZEɨFTFBOJNBMTXFSFTIJQQFEGSPN0OUBSJPUPUIF &YQFSJNFOUBM'BSNJO4DPUU 4BTLBUDIFXBO XIFSFUIFIFSEXBTIFMEVOUJM MBOEXBTNBEFBWBJMBCMFBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSL ɨJTKPJOUWFOUVSFXBTUPCFPWFSTFFOBOEGVOEFECZUIF%FQBSUNFOUPG "HSJDVMUVSF CVU+#)BSLJOPĊFSFEUIFGVMMDPPQFSBUJPOPGUIF1BSLT#SBODI )FOPUPOMZHVBSBOUFFEUIBUMBOEBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXPVMECFUVSOFE PWFS UP UIF FYQFSJNFOU CVU BMTP QSPNJTFE UIF %FQBSUNFOU PG "HSJDVMUVSF VQPOBQQMJDBUJPO BOZCJTPOOFFEFEGPSIZCSJEJ[JOHPSDSPTTCSFFEJOHQVSQPT FTɨFTVHHFTUJPOUIBUUIFFYQFSJNFOUBMGBSNCFTFUVQBU#VĊBMP/BUJPOBM 1BSLTFFNTUPIBWFmSTUDPNFGSPN+)(SJTEBMF %JSFDUPSPGUIF"HSJDVMUVSF
ǺǼȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
:BLXFSFUSBOTGFSSFEUP#VąBMP/BUJPOBM1BSLGSPN3PDLZ.PVOUBJOT1BSLJO:BL CFMJFWFEUPCFBOJOUFSNFEJBUFTQFDJFTCFUXFFOCJTPOBOEEPNFTUJDDBUUMF XFSFJOUSPEVDFEJOUP UIFIZCSJEFYQFSJNFOUJOIPQFTUIBUJUXPVMEIFMQDPVOUFSBDUUIFQSPCMFNPGTUFSJMJUZPGUIFNBMF PąTQSJOH1IPUPCZ8JMMJBN$BSTFMM
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǼȂ
&YQFSJNFOUBM 'BSNT *U XBT UIF NPTU QSBDUJDBM DPTUFĊFDUJWF BOE GFBTJCMF TPMVUJPOGPSUIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF"U8BJOXSJHIU UIFSFXBTBOFOE MFTTTVQQMZPGCJTPO BOE BT&4"SDIJCBMEOPUFE i*G$SPXOMBOEDPVMECF VTFEGPSUIJTFYQFSJNFOUUIFDPTUPGBOVNCFSPGZFBSTXPSLXPVMECFDPN QBSBUJWFMZMJHIUBOEUIFSFTVMUTXPVMECFXPSUINBOZUJNFTUIFFYQFOEJUVSFw "OPUIFSSFBTPOGPSTJUVBUJOHUIFFYQFSJNFOUBUUIFQBSLXBTCFDBVTF(SJTEBMF GFBSFEUIBUiJOUSPEVDJOHTVDIFYQFSJNFOUBMXPSLwPOPOFPGUIF%PNJOJPOT FYQFSJNFOUBMGBSNTNJHIUiEJTDSFEJUJOUIFFZFTPGUIFQVCMJDw ɨF1BSLT#SBODIOFWFSDPOTJEFSFEJUTJOWPMWFNFOUJOUIFUSJBMTBTBDPO nJDUPGJOUFSFTUɨFZCFMJFWFEUIFDBUUBMPFYQFSJNFOUXBTBTFQBSBUFPQFSBUJPO GSPNQSFTFSWJOHUIFCJTPO"MUIPVHICPUIXFSFPQFSBUJOHJOUIFTBNFBSFB BOEUIFCJTPOTBWJOHFĊPSUXBTTVQQMZJOHUIFDBUUBMPFYQFSJNFOUXJUICSFFE JOHTUPDL UIFFYQFSJNFOUXBTUPCFPQFSBUFEBOENBOBHFECZUIF%FQBSU NFOUPG"HSJDVMUVSFɨVTGPSUIF1BSLT#SBODIUIFTFUVQXBTBOJEFBMXBZ UPNBLFVTFPGUIFIFSEXIJMFOPUKFPQBSEJ[JOHJUTGVUVSF 4PPO BGUFS UIFJS BSSJWBM BU 8BJOXSJHIU #PZET DBUUBMP XFSF FYIJCJUJOH DIBSBDUFSJTUJDTUIBUXFSFTFFOBTQSPPGPGUIFBOJNBMTXPSUIBOEUIFWBMVFPG UIFFYQFSJNFOU*O "(4NJUITUBUFEUIBUUIFZXFSFJOmSTUDMBTTDPO EJUJPOBGUFSUIFXJOUFSEFTQJUFIBWJOHOFWFSCFFOGFE*OBMFUUFSUP"SDIJCBME IFXSPUF iɨFSFXFSFUJNFTDPNJOHPOUPXBSETQSJOHXIFOUIFDSVTUXPVME HFUCBEUIBU*UIPVHIUXFXPVMEIBWFUPCFHJOGFFEJOHUIFN CVUUIFZDBNF UISPVHIXJUIPVUHFUUJOHPOFQPVOEPGGFFEPUIFSUIBOXIBUUIFZSVTUMFE BOE *XJMMWFOUVSFUPTBZWFSZGFXBOJNBMTJOUIF8FTUEJEUIBUUIJTZFBSw 8IJMF#PZETDBUUBMPXFSFTIPXJOHQSPNJTF BOVNCFSPGQSPCMFNTXJUI UIF NBOBHFNFOU PG UIF FYQFSJNFOU TVSGBDFE BMNPTU JNNFEJBUFMZ XIJDI SFTVMUFEGSPNUIFUXPEFQBSUNFOUTTIBSJOHUIFFĊPSUɨF1BSLT#SBODIXBT SFTQPOTJCMFGPSQSFQBSJOHBOFODMPTVSFCFGPSFUIFBOJNBMTBSSJWFE BOEUIFO UPPLDIBSHFPGGFFEJOHBOEDBSJOHGPSUIFNɨFDPTUPGSVOOJOHUIFFYQFSJ NFOUBOEUIFCSFFEJOHEFDJTJPOTXFSFUIFSFTQPOTJCJMJUZPGUIF%FQBSUNFOU PG"HSJDVMUVSF*OQSBDUJDF IPXFWFS UIF1BSLT#SBODIXJFMEFENVDINPSF QPXFS QBSUMZ EVF UP UIF MBDL PG DPNNVOJDBUJPO CFUXFFO UIF UXP EFQBSU NFOUT0UIFSUIBOIFSETNBO+BNFT8JMTPO XIPXBTIJSFEUPMPPLBGUFSUIF DBUUBMP UIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFIBEOPPUIFSPOTJUFTUBĊɨFPUIFST JOWPMWFE JO UIF FYQFSJNFOU XFSF QBSL FNQMPZFFT " ( 4NJUI XBT QBJE B TBMBSZUPPWFSTFFUIFFYQFSJNFOUBUUIFQBSLMFWFMBOEUIFQBSLSJEFSTGSPN UJNFUPUJNFXFSFDBMMFEPOUPIFMQXJUIPQFSBUJPOT"TBSFTVMU NVDIPGUIF EFDJTJPONBLJOHXBTMFGUXJUI"(4NJUI*O 4NJUIXSPUF)BSLJO iɨJTFYQFSJNFOUJGJUJTUPCFDBSSJFEPVUQSPQFSMZSFRVJSFTTPNFUIJOHNPSF
Ǻǽǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
UIBOGFFEJOHUIFBOJNBMT BOE*EJEOPUVOEFSTUBOEGSPNZPVUIBU*XBTUP DPOUJOVFPOJODIBSHFPGUIFTFBOJNBMTBGUFSUIFZXFSFUSBOTGFSSFE*IBWF HJWFO.S(SJTEBMFFWFSZBTTJTUBODF*DPVMEVQUPUIFQSFTFOU CVU*XJTIUP LOPXXIBUBDUJPO*BNUPUBLFJOGVUVSFw *U TIPVME OPU CF TVSQSJTJOH UIBU 4NJUIT JOnVFODF XFOU CFZPOE NFSF BOJNBMDBSF*OGBDU JO4NJUIPVUMJOFEUIBUZFBSTCSFFEJOHQSPHSBN 8IFOJO.BSDIIFIBEOPUIFBSEZFUGSPN"SDIJCBMEBCPVUIPXUIFCSFFE JOHQSPHSBNTIPVMEQSPDFFEUIBUZFBS IFXSPUFBOEPĊFSFEIJTPQJOJPOBCPVU IPXUIFQSFTFOUBOJNBMTTIPVMECFEJTUSJCVUFEBOETVHHFTUFEUIBUUXPZPVOH CJTPO B NBMF BOE GFNBMF BOE B IFJGFS CJTPO DBMG TIPVME CF BEEFE UP UIF FYQFSJNFOU'SPNUIFDPSSFTQPOEFODFCFUXFFO"SDIJCBMEBOE)BSLJOBOE "(4NJUIBOE"SDIJCBME JUBQQFBSTUIBU4NJUITSFDPNNFOEBUJPOTGPSUIF CSFFEJOHQMBOIBECFFOGPMMPXFEUPUIFMFUUFS.BYXFMM(SBIBN $IJFGPG UIF 1BSLT #SBODI "OJNBM %JWJTJPO XBT OPU JNQSFTTFE XJUI UIF TUBUF PG PQFSBUJPOTBUUIFQBSL&WFOQSJPSUP IFJOGPSNFE)BSLJOUIBU4NJUI CZPĊFSJOHIJTPQJOJPOTPOCSFFEJOHBEWJDF XBTPWFSTUFQQJOHUIFCPVOETTFU PVUJOUIFPSJHJOBMBHSFFNFOU ɨFTFFYQFSJNFOUT JGTPUIFZDBOCFDBMMFE IBWFCFFODBSSJFEPVUOP NPSFTDJFOUJmDBMMZUIBOXFSFUIPTFPGMPOHBHPVOEFSUIFSPVHISFBEZ TZTUFNTPG$IBT(PPEOJHIUBOE#VĊBMP+POFTy*UBQQFBSTUIBUXF PDDVQZBTPNFXIBUJOWJEJPVTQPTJUJPOJOUIJTNBUUFSPGUIF$BUUBMP FYQFSJNFOU8FBSFSFTQPOTJCMF TPGBSBT*VOEFSTUBOEJU GPSUIFHFO FSBMDBSFBOEGFFEJOHPOMZPGUIJTIFSE4VDICFJOHUIFDBTF *EPOPU UIJOLPVS4VQFSJOUFOEFOUTIPVMEQSPĊFSBEWJDFBTUPUIFUFDIOJDBMBOE FYQFSURVFTUJPOTPGNBUJOHTFUD CFDBVTF BTDPQJFTPGIJTMFUUFSTBSF TFOUUP)FBE0ċDFXFBSFSFTQPOTJCMFGPSIJTBDUTBOEBEWJDF XIJMFBU UIFTBNFUJNFXFBSFQSFDMVEFEGSPNBEWJTJOHXIBUTUFQTTIPVMECF UBLFOJOSFHBSEUPTVDIRVFTUJPOTBTIFOPXUSFODIFTVQPO
ɨFUSJBMTUIFNTFMWFTBMTPGBDFETFWFSBMTFUCBDLTɨFNPTUTFSJPVTXBTUIF QSPCMFNPGJOGFSUJMJUZ#Z OPOFPGUIFBOJNBMTGSPNUIF#PZEIFSEIBE QSPEVDFE BOZ PĊTQSJOH ( # 3PUIXFMM %PNJOJPO BOJNBM IVTCBOENBO XSPUF i&WFSZFĊPSUIBTCFFOQVUGPSUIUPXBSEUIFJODSFBTFPGUIJTIFSE BMM DPNCJOBUJPOTPGTJSFTIBWFCFFOVTFE GFNBMFTIBWFCFFOTVCKFDUUPSFHVMBSFY BNJOBUJPOBOEUSFBUNFOUCZWFUFSJOBSJBOTFYQFSUJOUIFUSFBUNFOUPGBCOPSNBM HFOJUBMDPOEJUJPOT*OTQJUFPGUIFTFFĊPSUT OPJODSFBTFIBTCFFOPCUBJOFEGSPN UIFPSJHJOBMIFSEw*UXBTOPULOPXOXIZUIF#PZEIFSEXBTJOGFSUJMF0OF PGUIFNBJO SFBTPOTGPSQVSDIBTJOHUIFIFSE XBT UP BWPJE UIF PCTUBDMFTBOE
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǽǺ
FYQFOTFJOWPMWFEJOUIFJOJUJBMTUBHFTPGUIFFYQFSJNFOU CVUUIF%FQBSUNFOUPG "HSJDVMUVSFBOEUIF1BSLT#SBODIXFSFGPSDFEUPTUBSUBHBJOGSPNTDSBUDIBOE UIFZFODPVOUFSFEBMMUIFPCTUBDMFTXJUIUIFmSTUDSPTTUIBUUIFZIBEIPQFEUP BWPJEɨFCJTPONBMFBOEEPNFTUJDGFNBMFDSPTTSFTVMUFEJOBIJHIOVNCFSPG DBMWFT UIBU XFSF FJUIFS BCPSUFE PS TUJMMCPSO ɨF DBVTF PG UIFTF EFBUIT XBT BUUSJCVUFEUPBOFYDFTTJWFBNPVOUPGBNOJPUJDnVJE*UXBTDBMMFEUIFWJPMFOU DSPTTCFDBVTFUIFDPXTPGUFOTVDDVNCFEBTXFMM#FDBVTFPGUIFIJHIJODJ EFODFPGNPSUBMJUZBNPOHUIFDPXT IPXFWFS UIFZEJTDPOUJOVFEUIFCJTPOTJSF BOEEPNFTUJDDPXDSPTTJOGBWPVSPGUIFEPNFTUJDTJSFBOECJTPODPXDSPTT XJUI XIJDIUIF%PNJOJPOHPWFSONFOUIBENPSFTVDDFTT 8IJMFGFNBMFTXFSFDPNNPOGSPNBmSTUDSPTTBOEXFSFGPVOEUPCF GFSUJMFXIFODSPTTFEXJUIBQVSFCMPPECJTPOPSEPNFTUJDCVMM NBMFJOGFS UJMJUZ XBT B QSPCMFN UIBU UIF FYQFSJNFOU XBT OFWFS BCMF UP PWFSDPNF " SFQPSUJOTUBUFEUIBUOPGFSUJMFCVMMTSFTVMUJOHGSPNUIFmSTUDSPTTXFSF FWFSGPVOE4UFSJMJUZBNPOHNBMFTGSPNTVCTFRVFOUDSPTTFTXBTBMTPIJHI ɨFNFUIPEGPMMPXFEXBTUPDSPTTUIFGFSUJMFIFJGFSTSFTVMUJOHGSPNUIFmSTU DSPTT BOE TVCTFRVFOU DSPTTFT VOUJM B GFSUJMF CVMM XBT PCUBJOFE )PXFWFS PGUFOEPNFTUJDNBMFTBOEPDDBTJPOBMMZEPNFTUJDNBMFTXFSFTUJMM GPVOEUPCFTUFSJMFɨJTTFUCBDLQSPWFEUPCFBIVHFQSPCMFNJOWJFXPG UIFGBDUUIBUUIFTVDDFTTPGUIFFYQFSJNFOUIJOHFEPOGFSUJMJUZPGCPUIUIF NBMFTBOEGFNBMFT ɨFQSPCMFNXJUIJOGFSUJMJUZBNPOHUIFNBMFIZCSJETXBTUIFNBJOSFB TPO UIBU ZBL XFSF JOUSPEVDFE JOUP UIF FYQFSJNFOU .BYXFMM (SBIBN JO BHSFFNFOUXJUI3*1PDPDL DVSBUPSPGNBNNBMTBUUIF3FHFOUT1BSL;PP MPHJDBM$PMMFDUJPOJO-POEPO CFMJFWFEZBL BOBOJNBMOBUJWFUP5JCFU UPCF BOJOUFSNFEJBUFTQFDJFTCFUXFFOCJTPOBOEEPNFTUJDDBUUMF3PDLZ.PVO UBJOT1BSLIBEBZBLIFSEPOEJTQMBZ BOETPJUXBTBSSBOHFEUPIBWFTPNF TIJQQFEUP#VĊBMP/BUJPOBM1BSLGPSVTFJOUIFFYQFSJNFOU*O+VOF UXP DPXT UXPCVMMT BOEBCVMMDBMGXFSFUSBOTGFSSFEUP#VĊBMP/BUJPOBM1BSL ɨF ZBL IBE OP EFTJSBCMF GFBUVSFT BOE UIFZ XFSF POMZ BEEFE UP UIF FYQFSJNFOUUPDPVOUFSBDUTUFSJMJUZPGUIFNBMFIZCSJETɨFPCKFDUJWFXBTUP iEFWFMPQNBMFTDBSSZJOHBNBYJNVNPG#JTPOBOEBNJOJNVNPG:BLCMPPE UIBU<XPVME>QSPWFGFSUJMFBOEQSFQPOFOUXIFODSPTTFEPO%PNFTUJDSBOHF DBUUMFw*O UIFQBSLCFHBOUPTFFTPNFSFTVMUTGSPNJUTFYQFSJNFOUTJO IZCSJEJ[JOH ZBL mWF IFJGFST BOE POF CVMM GSPN B ZBL CVMMoEPNFTUJD DPX DSPTT UXPIFJGFSTGSPNBCJTPOCVMMoEPNFTUJDDPXDSPTT BOEPOFIFJGFSGSPN BZBLCVMMoCJTPODPXDSPTT*OJUJBMMZ UIJTOFXTDIFNFTFFNFEUPCFNBLJOH IFBEXBZ BOEJO B.BDMFBOTBSUJDMFFOUJUMFEi&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw
Ǻǽǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
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ĊBMP/BUJPOBM1BSL UIFSFXBTNVDIEFCBUFXJUIJOUIF1BSLT#SBODIBOE CFUXFFOUIJTCSBODIBOEUIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFPWFSUIFSJTLUIBU UIFDBUUBMPFYQFSJNFOUQPTFEUPUIFCJTPOJOUFSNTPGJOUSPEVDJOHEJTFBTF#Z UIFT JUXBTDMFBSUIBUUIFCJTPOQSFTFSWBUJPOFĊPSUBU8BJOXSJHIUXBT CFJOH TFSJPVTMZ DPNQSPNJTFE CZ UIF QSFTFODF PG UVCFSDVMPTJT 8IJMF UIFSF XBT OP FWJEFODF PG IPX UVCFSDVMPTJT XBT JOUSPEVDFE JOUP UIF 8BJOXSJHIU QBSL JUJTVOMJLFMZUIBUUIFDBUUBMPFYQFSJNFOUXBTUIFTPVSDF BTUIFmSTUDBTF PGUVCFSDVMPTJTBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTDPOmSNFEKVTUCFGPSFUIFDBU UBMPIFSEBSSJWFEJO8BJOXSJHIUPO%FDFNCFS 8IJMFUIFSFJTOPXBZUPEFUFSNJOFJG PSUIFFYUFOUUPXIJDI EJTFBTFXBT TQSFBECZUIFJOUSPEVDUJPOPGUIFDBUUBMPFYQFSJNFOU JOIJOETJHIU UIFEJT FBTFETUBUFPGUIFCJTPOIFSEBMTPQPTFEBHSFBUSJTLUPUIFFYQFSJNFOU.VDI IPXFWFS DBOCFMFBSOFEBCPVUUIFQFSDFQUJPOTPGEJTFBTFBUUIJTUJNFUISPVHI UIFEFCBUFTCFUXFFOHPWFSONFOUPċDJBMTJOUIF1BSLT#SBODIBOE%FQBSU NFOU PG "HSJDVMUVSF PWFS SFMPDBUJOH UIF DBUUBMP FYQFSJNFOU JOTJEF #VĊBMP /BUJPOBM1BSL 5XPQFPQMFXIPIBETFSJPVTSFTFSWBUJPOTBCPVUNPWJOHUIFFYQFSJNFOU UPUIFQBSLCFDBVTFPGUIFEBOHFSJUQPTFEUPUIFIFBMUIPGUIFCJTPOIFSEXFSF $ (PSEPO )FXJUU UIF %PNJOJPO FOUPNPMPHJTU BOE .BYXFMM (SBIBN $IJFG PG 1BSL "OJNBMT *O )FXJUU HBWF B WFSZ TUFSO XBSOJOH BCPVU MPDBUJOHUIFDBUUBMPFYQFSJNFOUUP#VĊBMP/BUJPOBM1BSL *ODPOOFDUJPOXJUIUIFQSPQPTFEFYQFSJNFOUTPOUIFDSPTTJOHPGUIF CVĊBMPBOEEPNFTUJDDBUUMF*XPVMEDBMMZPVSBUUFOUJPOUPUIFHSFBU JNQPSUBODFPGUBLJOHFWFSZQSFDBVUJPOUPQSFWFOUDPOUBDUCFUXFFOUIF EPNFTUJDDBUUMFVTFEJOUIFTFFYQFSJNFOUTBOEUIFCVĊBMPSBOHFɨF FODMPTVSFJOXIJDIUIFCVĊBMPBOEDBUUMFVTFEJOUIFTFFYQFSJNFOUT TIPVME JONZPQJOJPO CFTFQBSBUFECZBEPVCMFGFODFGSPNUIFSFHVMBS
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǽǼ
CVĊBMPSBOHF XJUIBDPOTJEFSBCMFJOUFSWBMCFUXFFO UPBWPJEOPUPOMZ EJSFDUDPOUBDUCVUUIFyQPTTJCJMJUZPGUIFUSBOTGFSFODFPGPSHBOJDNB UFSJBMPGBOZLJOEGSPNUIFFODMPTVSFUPUIFSBOHF*GTVDIQSFDBVUJPOT BSFOPUUBLFOBOPVUCSFBLPGEJTFBTFBNPOHUIFEPNFTUJDDBUUMFNJHIU SFTVMUJOUIFEFDJNBUJPOPGUIFCVĊBMP XIJDIMJLFBMMXJMEBOJNBMT BSF FYDFQUJPOBMMZTVTDFQUJCMFUPEJTFBTFTPGEPNFTUJDBOJNBMT
"MUIPVHI(SBIBNXBTWFSZNVDIJOGBWPVSPGUIFFYQFSJNFOUT IFBMTP FYQSFTTFE DPODFSO PWFS NPWJOH UIF DBUUBMP FYQFSJNFOU UP 8BJOXSJHIU )F HSBOUFEUIFSFXBTBMXBZTBDFSUBJOSJTLGPSJOUSPEVDUJPOPGEJTFBTFGSPNPVUTJEF #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL CVU GFMU UIBU UIF JOUSPEVDUJPO PG UIF BOJNBMT GSPN 0OUBSJPQPTFEBOFWFOHSFBUFSSJTL FTQFDJBMMZTJODFUIFZDPVMECFDBSSJFSTPG EJTFBTFGSPNPUIFSIFSETFWFOJGJNNVOFUIFNTFMWFT)FXBSOFE i*OPXEFTJSF UPQPJOUPVUUIBUJGTVDIBDUJPOJTUBLFO UIFIFSEPGCJTPO OPXPWFS JO OVNCFSBU#VĊBMP1BSL XJMMJODVSDPOTJEFSBCMFBEEJUJPOBMSJTLPGCFDPNJOH JOGFDUFEXJUITPNFWBSJFUZPGJOGFDUJPVTEJTFBTFwɨFO JOBQSPQIFUJDXBSOJOH IF TUBUFE i* XPVME BMTP QPJOU PVU UIBU XIFO BO JOGFDUJPVT EJTFBTF JT PODF CSPVHIUJOUPBMBSHFIFSE UIFMPTTFTCFDPNFWFSZIJHI CFDBVTFJUJTEJċDVMU JG OPUJNQPTTJCMF UPDIFDLJUBGUFSJUIBTPODFPCUBJOFEBGPPUIPMEw)FTUSPOHMZ SFDPNNFOEFEUIBUBOPUIFSBSFBCFTFUBTJEFGPSUIFFYQFSJNFOU *UJTDMFBSUIBU+)(SJTEBMF EJSFDUPSPG&YQFSJNFOUBM'BSNT EJEOPU UBLF UIF XBSOJOHT BCPVU UIF TQSFBE PG EJTFBTF TFSJPVTMZ *O SFGFSFODF UP (SBIBNT PCKFDUJPOT BCPVU QMBDJOH UIF DBUUBMP FYQFSJNFOU JO #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL (SJTEBMF BSHVFE UIBU UIF BSSBOHFNFOU UP DPOUJOVF UIF FYQFSJNFOUTIBECFFODPOUJOHFOUPOUIFBWBJMBCJMJUZPGMBOEJOUIFQBSL*O BMFUUFSUP)BSLJOIFXSPUF iJGJUIBEOPUCFFOBHSFFEUIBUUIFIFSEXBT EFTUJOFE GPS 8BJOXSJHIU UP PDDVQZ BO FODMPTFE QPSUJPO PG UIF #VĊBMP 1BSLUIFSF XFXPVMEOPUIBWFBSSBOHFEGPSJUTQVSDIBTFw)FDPOUJOVFE i* BN PG UIF PQJOJPO UIBU UIF PCKFDUJPOT SBJTFE UP UIF BSSBOHFNFOU BHSFFE VQPOBSFOPUSFBMMZWFSZTFSJPVTw (SJTEBMFRVFTUJPOFETPNFPGUIFQSFDBVUJPOBSZNFBTVSFTUIBUIBECFFO SFDPNNFOEFE)FEJEOPUTFFUIFOFFEUPTFQBSBUFUIFDBUUBMPFODMPTVSFGSPN UIFNBJOCJTPOIFSEXJUIBEPVCMFGFODFXIFOUIFQBSLJUTFMGXBTPOMZTFQB SBUFEGSPNUIFMBOEPVUTJEFCZBTJOHMFGFODF)FBMTPEJEOPUDPOTJEFSUIF DBUUBMPIFSEBOZNPSFPGBUISFBUUIBOMJWFTUPDLPVUTJEFUIFQBSLCPSEFST)F TUBUFE UIBU BMM UIF DBUUBMP IBE CFFO UFTUFE GPS UVCFSDVMPTJT BOE BOZ DBUUMF JOUSPEVDFEUPUIFFYQFSJNFOUXPVMECFBDDPNQBOJFECZDBSFGVMRVBSBOUJOF BOEUFTUJOH)FIBEEJTDVTTFEDPODFSOTPGUIFDBUUBMPUSBOTNJUUJOHEJTFBTFUP
Ǻǽǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
UIF8BJOXSJHIUCJTPOXJUIUIFWFUFSJOBSZEJSFDUPSHFOFSBMBOEUIFQBUIPMPHJTU PGUIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFBOECPUIBTTVSFEIJNUIBUUIFSJTLXBT QSBDUJDBMMZOFHMJHJCMF (SBIBNT SFRVFTU GPS BO BMUFSOBUJWF MPDBUJPO GPS UIF FYQFSJNFOU XBT JHOPSFE *U TFFNT UIBU TJODF UIF %FQBSUNFOU PG "HSJDVMUVSF IBE BMSFBEZ QVSDIBTFEUIFIFSE QMBOTXFSFBMSFBEZTFUJONPUJPOɨFZEJEPCTFSWFUIF QSFDBVUJPOT SFDPNNFOEFE CZ )FXJUU UP QSPUFDU BHBJOTU UIF JOUSPEVDUJPO PG EJTFBTFXIFOUIFZCVJMUUIFDBUUBMPFODMPTVSF'PSFYBNQMF BEPVCMFGFODFXBT JOTUBMMFE BSPVOE UIF FOUJSF FODMPTVSF XJUI B XJEUI PG GFFU CFUXFFO UIF GFODFT)PXFWFS BMMUIFNFBTVSFTUPFOTVSFUIBUUIFCJTPOIFSEXBTQSPUFDUFE GSPNUIFDBUUBMPXFSFOFHBUFEXIFOUIFIFSEXBTNPWFEUP8BJOXSJHIUCFGPSF UIFBSFBXBTSFBEZGPSUIFNɨFZBSSJWFEGSPN4DPUU 4BTLBUDIFXBOPOUIF %FDFNCFS BOE XFSF IFME JO B UFNQPSBSZ RVBSUFST VOUJM +BOVBSZ XIFOUIFDBUUBMPFODMPTVSFXBTDPNQMFUFE'VSUIFS UIFUFNQPSBSZFODMPTVSF BQQFBSTUPIBWFCFFOTFQBSBUFEGSPNUIFCJTPOIFSEJOUIFNBJOQBSLCZPOMZ POFGFODF PO4FQUFNCFS BSJEFSSFDPSEFEJOIJTEJBSZUIBUUIFHBUFUP UIFFODMPTVSFIBECFFOCSPLFOCZDBUUBMPBOECJTPOmHIUJOH0OMZTFWFOUFFOPG OJOFUFFODBUUBMPXFSFBDDPVOUFEGPS)BSLJOJOGFSSFEGSPNUIJTBOEBTFDPOE EJBSZ FOUSZ UIBU UXP DBUUBMP POF B CVMM IBE FTDBQFE JOUP UIF NBJO QBSL 'VSUIFSNPSF TPNFPGUIFDBUUBMPXFSFBMTPJODPOUBDUXJUIPUIFSBOJNBMTJOUIF 7JTJUPST1BEEPDLXIFSFUIFZXFSFEJTQMBZFEEVSJOHUIFTVNNFSNPOUIT*O UIFXJOUFS UIFZXFSFNPWFECBDLUPUIFDBUUBMPQBEEPDL ɨFSFBDUJPOUPUIFFTDBQFPGUIFDBUUBMPJOUPUIFNBJOQBSLCFTUJMMVT USBUFTUIFQBSLTQSJPSJUJFT8IFOJOGPSNFEPGUIFFWFOU )BSLJOXBTDPODFSOFE UIBUUIFDBUUBMPCVMMNJHIUCSFFEXJUITPNFPGUIFCJTPO FTQFDJBMMZTJODFUIF FTDBQF PDDVSSFE EVSJOH CSFFEJOH TFBTPO ɨJT DPODFSO TVHHFTUT UIBU UIF EFQBSUNFOUEJEIBWFBOJOUFSFTUJONBJOUBJOJOHUIFJOUFHSJUZPGUIFQMBJOT CJTPO PVUTJEF UIF DPOmOFT PG UIF DBUUBMP FYQFSJNFOU ɨF FTDBQFE DBUUBMP IPXFWFS NBZ OPU IBWF QPTFE NVDI PG B UISFBU UP UIF DPNQPTJUJPO PG UIF IFSE"OVNCFSPGIZCSJETFYJTUFEBNPOHUIF1BCMPCJTPOXIFOUIF%PNJO JPOHPWFSONFOUQVSDIBTFEUIFIFSE8BSEFO#VE$PUUPOSFDBMMFETPNFPG UIF PSJHJOBM .POUBOB CJTPO IBWJOH EPNFTUJD DIBSBDUFSJTUJDT i-J[[JF XBT B MBEZGSPNUIFIJMMTPG.POUBOB BMMCVĊBMPJOTIBQFXJUIBCFBVUJGVMDPBUPG SJDI EBSLCSPXOIBJS CVUTIPXJOHUIFTUSBJOPGIFSSFOFHBEFEPNFTUJDEBE JOBCJH3PNBOOPTFBOEMJHIUCSPXOFZFTw )FBMTPSFNFNCFSFE 0OFPVUTUBOEJOHGBNJMZHSPVQUXFOUZPOFIFBEXFDISJTUFOFEUIF #SJOEMFT PS "NCFST .PUIFS IBE CFFO TIJQQFE JO GSPN UIF 'MBUIFBE
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǽǾ
3FTFSWBUJPOBOESBJTFEIFSGBNJMZJOUIF#VĊBMP3FTFSWFɨFZXFSFBMM USVFCVĊBMPBTUPTIBQFBOETJ[F CVUEJTUJODUMZNBSLFEXJUICSJOEMF TUSJQFT UJHFSGBTIJPO XIJDITIPXFECFBVUJGVMIJEFT)PSOTBOEIPPGT XFSF QVSF BNCFS DPMPS ɨFTF IJEFT XFSF JO HSFBU EFNBOE TP FWFSZ SPVOEVQBOZPGUIFTUSBJOTIPXJOHVQXFSFDVUPVUGPSCFFGBOEIJEF 8IFOUIFPMEDPXDIFDLFEJOIFSDIJQTUPUIFIJEFIVOUFST UIFCSJO EMFTUSBJOEJTBQQFBSFEUPPɨVT XFMPTUBHSBOEPMEMBEZCVĊBMPXJUI BIJEEFOQBTU
*O XIFOJUXBTSFQPSUFEUIBUBIZCSJEDPXBOEIFSQSPHFOZXFSF TUJMMSPBNJOHJOUIFQBSL .BYXFMM(SBIBNSFTQPOEFE i*BNTVSQSJTFEUP MFBSOUIBUBOZIZCSJETBSFTUJMMUPCFGPVOEJOPVSNBJOIFSE BTWFSZTIPSUMZ BGUFSUIFDSFBUJPOPGUIJT#SBODIFYQMJDJUJOTUSVDUJPOTXFSFHJWFOUPDVUPVUBMM TVDIBOE*SFNFNCFSUIBUOPUPOMZXBTUIJTSFQPSUFEBTIBWJOH CFFOEPOFCVUSFQPSUTXFSFBMTPSFDFJWFEGSPNUIF1BU#VSOT$P QSBJTJOH WFSZIJHIMZUIFCFFGRVBMJUJFTPGUIFTFIZCSJETy*GBOZIZCSJETBSFTUJMMUPCF GPVOEJOPVSIFSEBU#VĊBMP1BSL UIFTFTIPVMECFDVUPVUBOEQMBDFEJOUIF OFX $BUUBMP FODMPTVSFw )PXFWFS BT MBUF BT 4FZNPVS )BEXFO QBUIPMPHJTU GPVOE UIBU TFWFSBM BOJNBMT TUJMM FYIJCJUFE DIBSBDUFSJTUJDT UIBU XFSFOPUUSVFUPUIFQMBJOTCJTPO ɨFSFBSFTFWFSBMBOJNBMTXIJDIIBWFZFMMPXJTIPSBNCFSFEDPMPVSFE IPSOTXIJDIBSFOPURVJUFUIFTBNFTIBQFBTUIFUZQJDBMCVĊBMPɨFTF BOJNBMTIBWFBRVJUFEFmOJUFCSJOEMJOHPGUIFIBJS FTQFDJBMMZPWFSUIF CBDLBOETIPVMEFST%BSLFSTUSJQFTDBOCFTFFOSVOOJOHBMNPTUDJSDV MBSMZBSPVOEUIFCPEZBOEBSFWFSZNVDIMJLFUIPTFPOFTFFTJOBCSJO EMFDPXɨFTFBOJNBMTQPTTJCMZIBSLCBDLUPTPNFDSPTTXJUIDBUUMF "OPUIFSWFSZOPUJDFBCMFEJĊFSFODFJTJOUIFCMBDLMJOFXIJDISVOTGSPN UIFIVNQUPUIFUPQPGUIFIFBE JUWBSJFTWFSZNVDIJOXJEUIBOE EBSLOFTT*GUIFIFSEJTUPCFDVUEPXO JUXPVMETFFNEFTJSBCMFUPUSZ BOEFMJNJOBUFBMMUIFTFBOJNBMTXIJDIEPOPUBQQFBSUPCFSVOOJOH USVFUPUZQF
)BSLJOTIPVMEIBWFCFFODPODFSOFEBCPVUUIFQPUFOUJBMTQSFBEPGEJTFBTF QPTFECZUIFFTDBQFEDBUUBMP)PXFWFS UIJTDPODFSOXBTOPUFWFONFOUJPOFE QFSIBQTCFDBVTFUIFDBUUBMPIFSEXBTDPOTJEFSFEUPCFEJTFBTFGSFF(SJTEBMF DPOmSNFE UIF BOJNBMT IBE CFFO UFTUFE GPS UVCFSDVMPTJT CFGPSF UIFZ XFSF NPWFE)PXFWFS HJWFOUIBUCZUIJTUJNFUVCFSDVMPTJTIBECFFOEJTDPWFSFE JOBUMFBTUPOFCJTPOJOUIFQBSLIFSEBOEXBTTVTQFDUFEJONBOZPUIFST JUJT QV[[MJOHUIBUUIFSFXBTOPDPODFSOUIBUUIFNBJOCJTPOIFSENJHIUQPTFB
Ǻǽǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
UISFBUUPUIFFYQFSJNFOU 0ODF UIF DBUUBMP IFSE IBE CFFO NPWFE UP JUT OFX FODMPTVSF UIF USJBMT UIFNTFMWFTUPPLQSFDFEFODFPWFSUIFQSFDBVUJPOBSZNFBTVSFTmSTUBEIFSFEUP ɨF DBUUBMP IFSE XBT OPU CSFFEJOH BOE $BSFUBLFS +BNFT 8JMTPO UIPVHIU JU NJHIUCFCFDBVTFUIFBOJNBMTXFSFUPPIFBWZ)FTVHHFTUFEUIBUJGUIFDBUUBMP XFSFLFQUJOBTNBMMFSFODMPTVSFUIFZXPVMEMPTFTPNFXFJHIUBOEUIFTJUVBUJPO NJHIUJNQSPWF"(4NJUIXSPUFUP&4"SDIJCBME PĊFSJOH8JMTPOTQSP QPTBMUIBUBOBSFBCFUXFFOUIFEPVCMFGFODFTPGUIFDBUUBMPFODMPTVSFCFGFODFE PĊGPSUIJTQVSQPTFɨFMBDLPGDPODFSOPWFSUIFQPUFOUJBMUISFBUPGUIFTQSFBE PGEJTFBTFJTBQQBSFOUJOUIFXJMMJOHOFTTPGUIPTFJOBVUIPSJUZBUCPUIUIF1BSLT #SBODIBOEUIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFUPCFOEUIFWFSZHVJEFMJOFTUIFZ IBEFTUBCMJTIFEGPSQSPUFDUJOHUIFNBJOCJTPOIFSE)BSLJO XIJMFSFTUBUJOH UIF JNQPSUBODF PG UIF GFODF UP QSPUFDU BHBJOTU UIF USBOTGFSFODF PG EJTFBTF JOJUJBMMZDPOTFOUFEUPUIFSFRVFTU*OSFTQPOTFUP"SDIJCBMEIFXSPUF *GUIFSFJTOPPUIFSXBZPGPWFSDPNJOHUIFEJċDVMUZXIJDI.S8JMTPOT QSPQPTBMTVHHFTUTBOEZPVDPVMEHVBSBOUFFUIBUOPBOJNBMXIJDIJTJO UIFFODMPTVSFOPXPSXJMMCFJOUIFGVUVSF TPMPOHBTUIFMBOFJTCFJOH VUJMJ[FE JO UIF XBZ TVHHFTUFE IBT BOZ DPNNVOJDBCMF EJTFBTF TVDI B HVBSBOUFFGSPNZPVXPVMECFTVċDJFOUUPTBUJTGZNFUIBUUIFIFBMUIPG UIFCVĊBMPXPVMEOPUCFTFSJPVTMZNFOBDFECZTVDIBQSPDFEVSF
8IJMF )BSLJO XBT XJMMJOH UP DPNQSPNJTF IF DFSUBJOMZ TIPXFE NPSF DPODFSO BCPVU UIF QPUFOUJBM USBOTGFSFODF PG EJTFBTF UIBO & 4 "SDIJCBME %JSFDUPSPG&YQFSJNFOUBM'BSNT*OSFTQPOTFUP)BSLJOIFXSPUF 8IJMFXFLOPXPGOPEJTFBTFXIBUFWFSFYJTUJOHPSIBWJOHFWFSFYJTUFE JOPVS$BUUBMP BOEUIJOLUIFDIBODFPGBOZTVDIUSPVCMFEFWFMPQJOH BSFBMNPTUOFHMJHJCMF *BNBGSBJEJUJTJNQPTTJCMFGPSBOZPOFUPHJWF TVDIBHVBSBOUFFBTZPVTVHHFTUBOE TVDICFJOHUIFDBTF JGUIJTJTZPVS mOBMEFDJTJPO BOEZPVSFBMMZDBOOPUTFFZPVSXBZUPSVOXIBUXPVME TFFNUPCFBWFSZSFNPUFSJTL XFTIBMMIBWFUPUSZBOENBLFTPNF PUIFSBSSBOHFNFOUT
*OUIFFOE )BSLJOJOGPSNFE"SDIJCBMEUIBUIFXBTOPUXJMMJOHUPSVO UIFSJTLPGVTJOHUIFMBOFXBZGPSBDBUUBMPQFO:FU JUJTVODMFBSJG"SDIJCBME SFDFJWFE)BSLJOTJOTUSVDUJPOTCFDBVTFUIFMFUUFS)BSLJOXSPUFUPIJNXBT OFWFSTFOU 8IJMFJUEPFTOPUTFFNUIBUUVCFSDVMPTJTXBTBTSBNQBOUJOUIFDBUUBMP IFSE UIFEJTFBTFXBTFWFOUVBMMZGPVOEBNPOHUIFDBUUBMPBGUFSUIFZNPWFE
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǽȀ
"%FQBSUNFOUPGUIF*OUFSJPSNBQTIPXJOHUIFSBOHFTPGUIFOPSUIFSOBOETPVUIFSOXPPECJTPO IFSETDzFQMBJOTCJTPOIFSEGSPN8BJOXSJHIUXBTJOUSPEVDFEJOUPUIFTPVUIFSOSBOHFBTJUXBT CFMJFWFEUIFUXPIFSETXPVMEOPUNJY
Ǻǽȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
UPUIFQBSL*O/PWFNCFS MPDBMWFUFSJOBSJBO4&8JMFZFYBNJOFEB TFWFOZFBSPME DBUUBMP CVMM 1PSU 3PZBM XIJDI XBT JO QPPS DPOEJUJPO BOE BOBFNJD"MUIPVHIIFXBTVOBCMFUPNBLFBEFmOJUFEJBHOPTJT IFTVTQFDUFE UVCFSDVMPTJTTJODFUIFBOJNBMIBECFFOHSBEVBMMZEFUFSJPSBUJOHJOIFBMUIGPS TPNF UJNF BOE UIF PUIFS BOJNBMT XFSF JO FYDFMMFOU DPOEJUJPO )F SFDPN NFOEFE UIBU B UVCFSDVMPTJT UFTU CF HJWFO CVU JU JT VODMFBS JG UIJT UFTU XBT QFSGPSNFE#Z BDBUUBMPDPXXBTTFOUXJUIUXPCJTPODBMWFTUPUIF SFTFBSDI TUBUJPO JO -FUICSJEHF GPS FYQFSJNFOUBM QVSQPTFT CFDBVTF TIF IBE SFBDUFEUPUIFUVCFSDVMPTJTUFTUBOEUIFOOFFEFEUPCFEJTQPTFEPG *O NBOZ XBZT UIF USBOTGFS PG UIF QMBJOT CJTPO OPSUI UP 8PPE #VĊBMP /BUJPOBM1BSLUPBMMFWJBUFUIFQSFTTVSFPGPWFSQPQVMBUJPOBUUIF8BJOXSJHIU QBSLQBSBMMFMFEUIFEFDJTJPOUPSFMPDBUFUIFDBUUBMPFYQFSJNFOUUP8BJOXSJHIU #PUIJOWPMWFEUIFJTTVFTPGIZCSJEJ[BUJPOCFUXFFOUXPTQFDJFTBOEUIFUSBOTGFS FODFPGEJTFBTF)PXFWFS UIFEFCBUFTVSSPVOEJOHUIFUSBOTGFSPGQMBJOTCJTPO OPSUIQSPDFFEFERVJUFEJĊFSFOUMZ8IFOUIFDBUUBMPFYQFSJNFOUXBTNPWFEUP 8BJOXSJHIU UIFSFXBTBCTPMVUFMZOPEFCBUFPWFSIPXDPOEVDUJOHBDSPTTCSFFE JOHFYQFSJNFOUJOBOBUJPOBMQBSLXPVMEWJPMBUFUIFCJTPOTBWJOHFĊPSUBOEUIF EFCBUFPWFSUIFQPUFOUJBMUISFBUUIFFYQFSJNFOUQPTFEJOUFSNTPGTQSFBEJOH EJTFBTFSFNBJOFEXJUIJOUIFHPWFSONFOUDJSDMFT:FUXIFOUIFNPWFUP8PPE #VĊ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ɨJTDBSFMFTTBUUJUVEFQPJOUFE UPBEFFQFSDSJTJTUIFPWFSQPQVMBUJPOQSPCMFNɨF1BSLT#SBODIIBECFFOUSZ JOHUPSFEVDFUIFCJTPOUISPVHITMBVHIUFS CVUUIJTNFUIPEXBTFYQFOTJWFBOE UIFZXFSFOPUSFBMJ[JOHBOZSFWFOVFUISPVHIUIFTBMFPGUIFCJTPOQSPEVDUTɨF EFDJTJPOUPTFOEUIFCJTPOOPSUIXBTNBEFCFDBVTFJUXBTUIFGBTUFTUBOENPTU FDPOPNJDBMXBZUPSFMJFWFUIFQSFTTVSFPOUIF8BJOXSJHIUSBOHFɨFUISFBU UIBUUIFQMBJOTCJTPOQPTFEUPUIFXPPECJTPOXBTTFDPOEBSZUPUIFQSPCMFNT UIBU#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTGBDJOH ɨFTDIFNFPGTIJQQJOHFYDFTTCJTPOUPUIFIBCJUBUPGUIFXPPECJTPOJO UIF OPSUI mSTU SBJTFE CZ .BYXFMM (SBIBN JO 4FQUFNCFS XBT JOUSP EVDFE BHBJO CZ ) & 4JCCBME %PNJOJPO 1BSLT *OTQFDUPS JO /PU MPOHBGUFS 88$PSZ %FQVUZ.JOJTUFSPGUIF%FQBSUNFOUPGUIF*OUFSJPS
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǽȂ
FDIPFE4JCCBMETTVHHFTUJPOTUBUJOHUIBUJOTUFBEPGTMBVHIUFSJOHUIFCJTPO JU NJHIU CF B HPPE JEFB UP USBOTGFS IFBMUIZ TUPDL UP 8PPE #VĊ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mOBMEFDJTJPO XSPUFBMFUUFSUPUIF1BSLT#SBODIBOE TUBUFEIJTPQJOJPOPONPWJOHUIFZPVOHFSCJTPOOPSUIiɨJTQSPQPTJUJPOJT PCKFDUJPOBCMFGSPNBIFBMUIQPJOUPGWJFX JOUIBUJUXPVMECFBMNPTUDFSUBJO UPDBSSZJOGFDUJPOUPUIJTIFSEPGXPPECVĊBMP XIJDIQSFTVNBCMZJTBUQSFT FOUGSFFGSPNUIJTEJTFBTFw)PXFWFS FWFOXJUIUIJTPCKFDUJPO 5PSSBODFMFGU UIFEPPSPQFOGPSUIF1BSLT#SBODICZTVHHFTUJOHUIBU i*GUIJTQSPQPTJUJPO XFSF IPXFWFS NPEJmFEBOEQSFQBSBUJPONBEFTPUIBUZPVOHBOJNBMTVQUP UIFBHFPGZFBSMJOHTPOMZXFSFUSBOTGFSSFE BOEUIBUUIFTFBOJNBMTXFSFQSFWJ PVTUPUSBOTGFSFODFTVCNJUUFEUPUIFUVCFSDVMJOUFTU TPBTUPFMJNJOBUFBOZ UIBUSFBDUFE NVDIPGUIFPCKFDUJPOXPVMECFSFNPWFEw)FTVHHFTUFEUIBU IJTCSBODI UIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF NBLFBSSBOHFNFOUTGPSUIFQMBO OJOHPGUIFOFDFTTBSZFODMPTVSFTBOETRVFF[FTBOEUIFEFMJWFSZPGUIFUFTUT ɨBU.BYXFMM(SBIBNXBTUIFmSTUUPTVHHFTUUIF1BSLT#SBODINPWF UIFCJTPOOPSUIUPUIFIBCJUBUPGUIFXPPECJTPOJTTVSQSJTJOHHJWFOUIBUIF LOFXUIBUUIF8BJOXSJHIUIFSEIBEUVCFSDVMPTJTBOEUIBUIFIBECFFOEFBE TFUBHBJOTUSFMPDBUJOHUIFDBUUBMPFYQFSJNFOUUP8BJOXSJHIUCFDBVTFPGUIF QPUFOUJBMUISFBUPGEJTFBTF)FXBTOPUJOBUUFOEBODFBUUIFDPOGFSFODFBOE
ǺǾǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
IF XBT OP MPOHFS XJUI UIF 1BSLT #SBODI XIFO UIF USBOTGFS EFDJTJPO XBT NBEF *O IF IBE UBLFO PO B OFX SPMF BT $IJFG PG UIF 8JME -JGF %JWJTJPO/POFUIFMFTT JOUIF%FDFNCFSJTTVFPGUIF$BOBEJBO'JFME /BUVSBMJTU (SBIBNDPOUJOVFEUPFOEPSTFUIFQSPQPTBMPG8PPE#VĊBMP1BSL BTUIFOFXPVUMFUGPSUIFTVSQMVTQMBJOTCJTPO(SBIBN LOPXJOHUIFIFBMUI TUBUVTPGUIF8BJOXSJHIUIFSE NBEFOPNFOUJPOPGUVCFSDVMPTJTBUBMMJOIJT BSUJDMF ZFUJUJTDMFBSIFLOFXUIFEBOHFSTUIBUUIFEJTFBTFQPTFE*OB NFNPSBOEVN IF PVUMJOFE UIF TZNQUPNT BOE TQSFBE PG UIF EJTFBTF BOE JTTVFEBTUFSOXBSOJOHUIBUCJTPOFYIJCJUJOHTVDITZNQUPNTPSSFBDUJOHUPB UVCFSDVMJOUFTUTIPVMECFTMBVHIUFSFE )JTUPSJBO+PIO4BOEMPTTIPXTUIBU(SBIBNXBTBLFZQSPQPOFOUPGUIF USBOTGFSQSPHSBN"NB[JOHMZ IFXBTBCMFUPiEJTNJTTUIFPQJOJPOTPGMFBEJOH [PPMPHJTUT NJTSFQSFTFOUUIFWJFXTPGIJTDPMMFBHVFTBOEJHOPSFFYQFSUBEWJDF IFIBESFDFJWFEGSPNXJUIJOUIFDJWJMTFSWJDFwEFTQJUFUIFGBDUUIBUIFTFFNFE UPIBWFLOPXMFEHFPGUIFEBOHFSUIBUUIF USBOTGFS QPTFE 4BOEMPT DJUFT BO JOUFSOBMNFNPSBOEVNUIBUTIPXTUIBU(SBIBNBDLOPXMFEHFEUIBUUIF SJTLPGJOGFDUJOHUIFXPPECJTPOXJUIUVCFSDVMPTJTXBTHSFBU5P04'JOOJF IFXSPUF *UXPVMETFFNUIFSFGPSFJO%PDUPS5PSSBODFTPQJOJPOXFNVTUGBDFB DFSUBJOSJTLPGJOGFDUJPOGSPNUIFJOUSPEVDUJPOPGFWFOZPVOH UFTUFE CVĊBMP DPNJOH GSPN UIF JOGFDUFE IFSE BU 8BJOXSJHIUy4JODF %S 5PSSBODFIBTHJWFOIJTPQJOJPOJUJTIBSEMZQSPQFSGPSNFUPTBZNPSF POUIFNBUUFSPGQPTTJCMFJOGFDUJPO
4BOEMPT BSHVFT UIBU GPS (SBIBN UIF QSBDUJDBMJUZ PG UIF QSPKFDU PVU XFJHIFEUIFSJTLT1FSIBQTUIFWFSZGBDUUIBU(SBIBNEJEOPUNFOUJPOUV CFSDVMPTJTJOIJTBSUJDMFJOEJDBUFTUIBUIFIBETPNFJTTVFXJUIUIFEBOHFSUIF USBOTGFSQPTFEJOUIJTSFHBSE)PXFWFS HJWFOUIBUIFXBTOPMPOHFSXJUI UIF1BSLT#SBODI QFSIBQTIFCFMJFWFEIJTPQJOJPOXPVMEIBWFMJUUMFJOnVFODF 8IJMF(SBIBNNBZIBWFIBEJTTVFXJUIUIFUSBOTGFSPGBEJTFBTFEQMBJOT CJTPOIFSE IFTIPXFEOPTFSJPVTPCKFDUJPOUPQMBJOTBOEXPPECJTPOJOUFS CSFFEJOH*OGBDU IFEJEOPUDPOTJEFSUIFUXPUZQFTPGCJTPOUPCFTFQBSBUF TQFDJFT 3BUIFS IF CFMJFWFE UIF XPPE CJTPO UIF MBTU XJME CJTPO JO /PSUI "NFSJDB XFSFBOEiUIFmOFTUTQFDJNFOTPGUIFJSTQFDJFT TVQFSJPSJOQFMBHF TJ[F BOEWJHPVSUPUIPTFPGUIFQMBJOTw"OZEJĊFSFODFCFUXFFOUIFQMBJOT BOEXPPECJTPO(SBIBNBUUSJCVUFEUPUIFFOWJSPONFOUUIFZXFSFMJWJOHJO 5PIJN UIFQVSFXPPECJTPOTFSWFBWFSZVTFGVMQVSQPTFGPSUIFQBSLTTZTUFN
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǾǺ
iɨF UJNF JT BQQSPBDIJOHw IF TUBUFE iXIFO BO JOGVTJPO PG OFX VOSFMBUFE CMPPEXJMMCFOFFEFECZPVSIFSETJOUIF/BUJPOBMQBSLT BOEJUJTPOMZGSPN UIFOPSUIFSOIFSETUIBUTVDIJOGVTJPODBOCFPCUBJOFEw (JWFOIJTCFMJFGUIBUUIFXPPECJTPOXFSFBQVSFSWFSTJPOPGUIFQMBJOT CJTPOBOEOFFEFEUPCFTBGFHVBSEFEGPSGVUVSFVTFJOUIFOBUJPOBMQBSLTTZT UFN JUJTDVSJPVTUIBU(SBIBNTVQQPSUFEBQSPQPTBMUPNPWFBEJTFBTFEBOE XIBUIFDPOTJEFSFE JOGFSJPSIFSEJOUPUIFXPPECJTPOIBCJUBU)PXFWFS IF EJEOPUCFMJFWFUIBUNPWJOHUIFQMBJOTCJTPOOPSUIXPVMEFOEBOHFSPSPCMJU FSBUF UIF FOUJSF XPPE CJTPO QPQVMBUJPO ɨFSF XFSF UXP SBOHFT GPS UIFTF OPSUIFSO CJTPO DPOUBJOJOH UXP TFQBSBUF IFSET XIJDI TVQQPTFEMZ EJE OPU NJOHMFXJUIFBDIPUIFS(SBIBNBSHVFE i4JODFJUJTJOUPUIFTPVUIFSOSBOHF POMZUIBUJUJTQSPQPTFEUPJOUSPEVDFQMBJOTCJTPOGSPNUIF8BJOXSJHIU1BSL JOXIJDISBOHFTPNF XPPECJTPOBSFBUQSFTFOUFTUBCMJTIFE UIPTFCJTPO JOEJHFOPVTUPUIFOPSUIFSOSBOHFyXJMMSFNBJOJOWJPMBUFTPGBSBTBENJYUVSF XJUIUIFJOUSPEVDFECJTPOJTDPODFSOFEw /PUFWFSZPOFBDDFQUFE(SBIBNTBSHVNFOU'SBODJT)BSQFSPG$PSOFMM 6OJWFSTJUZ QSFWJPVTMZ PG UIF #VSFBV PG #JPMPHJDBM 4VSWFZ 8BTIJOHUPO %$
VTJOH)BSSZ73BEGPSETmOEJOHT BSHVFEUIBUUIFUXPUZQFTPGCJTPO IBE EJTUJODU DIBSBDUFSJTUJDT )F TUBUFE i*OUFSCSFFEJOH XJMM VOEPVCUFEMZ UBLFQMBDF BOEXJUIUIFJOUSPEVDFE1MBJOT#VĊBMPWBTUMZJOUIFNBKPSJUZ UIF EFTDFOEBOUTBGFXHFOFSBUJPOTIFODFXJMMOBUVSBMMZIBWFNPSFPGUIFDIBSBD UFSJTUJDTPGUIFMBUUFSUIBOUIF8PPE#VĊBMPw)FBSHVFEUIBUUIFSFXBTOP FWJEFODFUIBUUIFOPSUIFSOBOETPVUIFSOIFSETXPVMEOPUNJY CFDBVTFUIFSF XBT OP QIZTJDBM CBSSJFS QSFWFOUJOH DPOUBDU CFUXFFO UIF UXP IFSET ɨVT UIFSFXBTBMTPBQPUFOUJBMGPSEJTFBTFUPTQSFBE0UIFST MJLFUIF"NFSJDBO 4PDJFUZPG.BNNBMPHJTUT FYQSFTTFEUIFJSEJTBQQSPWBMPGUIFUSBOTGFSJOTVC TFRVFOUJTTVFTPG$BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU/BUVSBMJTU8&4BVOEFSTGSPN -POEPO 0OUBSJP BSHVFE ɨFSFBSFTPNBOZFYBNQMFTUIFXPSMEPWFS PGDBMBNJUPVTSFTVMUTBSJT JOHGSPNUIFJOUFSGFSFODFPGNBOXJUIOBUJWFGBVOB UIBUPOFDBOPOMZ TVQQPTFUIBUUIFQSPNPUFSTPGUIJTTDIFNFUPNJYUIFCMPPEPGUIFUXP #VĊBMP IBWF OPU TPVHIU BEWJDF GSPN BOZ TUVEFOU PG /BUVSBM 4DJ FODFyJUXPVMECFCFUUFSUPMPTFUIFXIPMF8BJOXSJHIUIFSE SBUIFS UIBOSJTLUIFMBTUSFNOBOUPGUIF8PPE#VĊBMP
8JMMJBN )PSOBEBZ WJDFQSFTJEFOU PG UIF "NFSJDBO #JTPO 4PDJFUZ BOE QSFTJEFOUPGUIF/FX:PSL;PPMPHJDBM1BSL BMTPSBJTFEPCKFDUJPOTUPUIFNPWF XIFOIFMFBSOFEUIF8BJOXSJHIUIFSEXBTEJTFBTFE)FXBTHSFBUMZTIPDLFE
ǺǾǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
UPIFBSUIBUUIFCJTPOIBEUVCFSDVMPTJT*OBMFUUFSUP'SBODJT)BSQFSIFTUBUFE i*GJUJTBTCBEBTZPVSJOGPSNBOUTUBUFTXIJDI*DFSUBJOMZIPQFJUJTOPU UIFOUIFDPOEJUJPOTBSFJOEFFEUFSSJCMF*IBEOPUCFGPSFIFBSEFWFOBXIJTQFS UPUIFFĊFDUUIBUUVCFSDVMPTJTIBEGPVOEMPEHFNFOUJOUIFHSFBU$BOBEJBO IFSEw)FDPOTJEFSFEUIFQSPQPTBMUPNPWFCJTPOOPSUIBGBUBMNJTUBLF CVU BENJUUFE UIBU UIFSF XBT SFBMMZ OPUIJOH BOZPOF PVUTJEF $BOBEB DPVME EP XJUIPVUJUCFJOHTFFOBTJOUFSGFSFODF ɨFSF XBT BMTP TPNF EJTTFOU JOTJEF HPWFSONFOU DJSDMFT BT XBT NBEF BQQBSFOU JO B EJTQVUF UIBU JOWPMWFE )PZFT -MPZE BOE )BSSJTPO -FXJT 4VQFSWJTPSPG8JMEMJGF1SPUFDUJPOGPSUIF1BSLT#SBODIBOEUIF$IJFG'FEFSBM .JHSBUPSZ #JSE 0ċDFS SFTQFDUJWFMZ #PUI NFO XFSF JOWPMWFE XJUI UIF 0UUBXB'JFME/BUVSBMJTUT$MVC-MPZEXBTQSFTJEFOUBOE-FXJTXBTFEJUPSPG $BOBEJBO 'JFME/BUVSBMJTU "U UIF 'FCSVBSZ DMVC NFFUJOH JU XBT EFDJEFEUPTFOEBDPQZPG)BSQFSTMFUUFSGSPNUIF'FCSVBSZJTTVFPG $BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTUUPUIF.JOJTUFSPGUIF*OUFSJPSBDDPNQBOJFECZB MFUUFSGSPNUIFDMVCFOEPSTJOH)BSQFSTQPTJUJPOUIBUQMBJOTCJTPOTIPVMEOPU CFTFOUOPSUIɨFPVUDPNFPGUIFJODJEFOUJTQSPPGUIBUUIFHPWFSONFOUJO EFFEIBELOPXMFEHFPGUIFQPUFOUJBMEBOHFSJOXIJDIJUXBTQMBDJOHXPPE CJTPO*UBMTPWFSJmFTIPXWPMBUJMFUIFQSPQPTBMIBECFDPNF UIFHPWFSONFOU XBT OPU XJMMJOH UP DPVOUFOBODF QVCMJD TFSWBOUT CSFBLJOH SBOL -MPZE BOE -FXJTXFSFJOGPSNFEUIBUUIFZDPVMEFJUIFSSFTJHOGSPNUIF'JFME/BUVSBM JTUT$MVCPSCFFYQFMMFEGSPNUIF%FQBSUNFOUPGUIF*OUFSJPS#PUISFTJHOFE UIFJSQPTJUJPOTBUUIFDMVC:FBSTMBUFS %S-FXJTUPME8'-PUIJBOUIBU UIFVMUJNBUVNXBTOPUDPOWFZFECZMFUUFSPSNFNPSBOEVN CVUDBNFCZUIF HSBQFWJOFGSPNUIFEFQVUZNJOJTUFSTPċDF ɨF EFDJTJPO UP TFOE CJTPO OPSUI XBT OPU DIBOHFE CZ UIF QSPUFTUT QMBJOTCJTPOXFSFTIJQQFEOPSUIPWFSBQFSJPEPGGPVSZFBST"TIBE CFFOUIFDBTFXJUIUIFDBUUBMPFYQFSJNFOU JOJUJBMSFHVMBUJPOTTFUPVUUP QSPUFDUUIFXPPECJTPOXFSFDPNQSPNJTFE'PSPOF BEFDJTJPOXBT NBEFUPEJTQFOTFXJUIUIFUVCFSDVMJOUFTUTJODFPOMZZPVOHCJTPO POF BOE UXPZFBSPMET XFSF UP CF TIJQQFE *OJUJBMMZ UIFTF ZPVOH CJTPO XFSF DIPTFO CFDBVTF JU XBT UIPVHIU UIBU UIFZ QPTFE MJUUMF SJTL PG TQSFBEJOHEJTFBTF*UJTMJLFMZUIBUFWJEFODFGSPNUIFTMBVHIUFS JOnVFODFEUIJTEFDJTJPO"MMOJOFPGUIFTQSJOHDBMWFTLJMMFEXFSFGSFF GSPN UIF EJTFBTF BOE POMZ POF PG UXFMWF ZFBSMJOHT TMBVHIUFSFE XBT GPVOE UP CF TMJHIUMZ JOGFDUFE *O IJT +BOVBSZ SFQPSU UP UIF WFUFSJOBSZEJSFDUPSHFOFSBM 8BEEZTUBUFEUIBUXIJMFUIFPMEFS DPXT BOECVMMTIBEiFYUSFNFQSFWBJMFODFPGHFOFSBMJ[FEUVCFSDVMPTJT w UIFCJTPOVOEFSUIFBHFPGmWFUIBUIBECFFOTMBVHIUFSFEJOUIFQBTU
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǾǼ
GFXEBZTIBECFFOGPVOEUPCFGSFFGSPNUIFEJTFBTFɨVT JUBQ QFBSTOPOFPGUIFBOJNBMTTFOUOPSUIXFSFUFTUFEGPSUVCFSDVMPTJT
&WFOUIFQPMJDZPGTFOEJOHZPVOHCJTPOOPSUIXBTOPUTUSJDUMZBEIFSFEUP IPXFWFS8IFO CJTPOXFSFSPVOEFEVQGPSUIFUSBOTGFSJOUIF TFBTPO BOVNCFSPGDPXTGPSNFEBQBSUPGUIJTHSPVQ04'JOOJFXJSFE" (4NJUIBOETUBUFE i1PTJUJWFMZOPCVĊBMPPWFSUXPZFBSTDBOCFTIJQQFEw ɨFSBUJPBHSFFEVQPOJOIBECFFOPOFNBMFUPm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ɨPNBT#BSCPVS EJSFDUPSPGUIF.VTFVNPG$PN QBSBUJWF;PPMPHZBU)BSWBSE6OJWFSTJUZ*OBSFWJFXGPSUIFNBHB[JOF4DJFODF PGUIFCPPL8JME#FBTUT5PEBZXSJUUFOCZ)BSPME4IFQTUPOF#BSCPVSTUBUFE ɨJT POFPGUIFNPTUUSBHJDFYBNQMFTPGCVSFBVDSBUJDTUVQJEJUZJOBMM IJTUPSZ XBTEPOFBHBJOTUUIFQSPUFTUTPGCPUI$BOBEJBOBOE"NFSJDBO OBUVSBMJTUTXIPXPVMESBUIFSIBWFTFFOUIFTVSQMVTCJTPOLJMMFEɨFZ XFSFLOPXOUPCFJOGFDUFEXJUICPWJOFUVCFSDVMPTJTBOEUIFZBSFDFS UBJOUPJOUFSCSFFEBTXFMMBTJOGFDUUIFXPPECJTPO XIJDIJTBGBSmOFS BOJNBMBOEPOFPGHSFBU[PPMPHJDBMJOUFSFTUyɨFCPPLXPVMEIBWF EPOFXFMMUPIBWFTIPXOVQUIJTUSBOTGFSUPUIFQVCMJDJOJUTUSVFMJHIU BTBSFBMUSBHFEZBOEOPUBTBUSJVNQIPGDPOTFSWBUJPO
*OSFTQPOTFUPUIFSFWJFX +%4PQFS DIJFGGFEFSBMXJMEMJGFPċDFSPGUIF $BOBEJBO 8JMEMJGF 4FSWJDF GPS UIF 1SBJSJF 1SPWJODFT DPOmSNFE UIBU UIFSF IBECFFONFSJUJOUIFXBSOJOHTHJWFOCZUIFOBUVSBMJTUTBOE[PPMPHJTUT *UJTUSVFUIBUUIFi8BJOXSJHIUTwXFSFBOEBSFTUJMMJOGFDUFEXJUICP WJOFUVCFSDVMPTJTɨFSFDBOTDBSDFMZCFBOZEPVCUUIBUUIFTFBOJNBMT BSFJOUFSCSFFEJOHBOEJOGFDUJOHUIFXPPECJTPOBUUIFQSFTFOUUJNF UIFi8BJOXSJHIUTwBSFESJGUJOHFWFSZXIFSFBOEPDDVQZJOHUIFGPSNFS
ǺǾǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
SBOHFPGUIFiPSJHJOBMTwɨFUXPSBDFTIBWFBMSFBEZJOUFSNJOHMFEUPB HSFBUFYUFOUBOEBMNPTUXJUIPVURVFTUJPOBSFUSBOTNJUUJOHUVCFSDVMP TJT POF UP UIF PUIFS ɨFSF BSF OPX SFQPSUT UIBU UIF i8BJOXSJHIUTw IBWF FWFO JOWBEFE XIBU XF IBWF SFHBSEFE BT UIF iSFNPUF OPSUIFSO BSFBwPGUIFQBSL
"DDPSEJOHUPQBSLFNQMPZFFTBU8PPE#VĊBMP/BUJPOBM1BSL UIFQMBJOT CJTPOIFSENJOHMFEXJUIUIFXPPECJTPOBMNPTUJNNFEJBUFMZBGUFSBSSJWJOHBU UIFQBSL8JMMJBN"'VMMFS BNBNNBMPHJTUFNQMPZFEJOUIF%PNJOJPO8JME MJGF4FSWJDF MBUFSUIF$BOBEJBO8JMEMJGF4FSWJDF XSPUFUIBUJOBQSPGFT TJPOBMCVUDIFSBOEBWFUFSJOBSZNFBUJOTQFDUPSXFSFCSPVHIUUP8PPE#VĊBMP /BUJPOBM1BSLGPSUIFBOOVBMCJTPOIVOU'VMMFSXPSLFEXJUIUIFWFUFSJOBSJBO BOEMFBSOFEIPXUPJOTQFDUUIFBOJNBMTGPSUVCFSDVMPTJT8JUIUIJTLOPXMFEHF IFDPOUJOVFEUPJOTQFDUCJTPOJOUIFBOOVBMLJMMTBOEIJTmOEJOHTSFWFBMFEUIBU UIFEJTFBTFIBETQSFBE)FHJWFTmHVSFTGPSUIFJODJEFODFPGUVCFSDVMPTJTGPVOE BNPOH UIF IFSE GSPN UP UISFFRVBSUFST PG BEVMU BOE PME NBMFT UFTUFEQPTJUJWFGPSUVCFSDVMPTJT0OUIFXIPMF QFSDFOUPGNBMFTBOEQFS DFOUPGGFNBMFTXFSFGPVOEUPIBWFUIFEJTFBTF ɨFMBDLPGKVEHFNFOUEJTQMBZFECZNFNCFSTPGUIFHPWFSONFOUBOEUIF 1BSLT#SBODIPWFSUIFJOUSPEVDUJPOPGUIFDBUUBMPFYQFSJNFOUBOEUIFTIJQ QJOHPGQMBJOTCJTPOOPSUIUP8PPE#VĊBMP/BUJPOBM1BSLIBEGBSSFBDIJOH DPOTFRVFODFTɨFIZCSJEJ[BUJPOFYQFSJNFOUXBTDFSUBJOMZBQSPEVDUPGUIF FBSMZUIDFOUVSZBOEBOPUIFSXBZUPNBLFUIFCJTPOIFSEBU8BJOXSJHIU VTFGVMɨFEFDJTJPOUPNPWFUIFDBUUBMPFYQFSJNFOUUP8BJOXSJHIU IPXFWFS DPOUSBEJDUFEUIFCJTPOTBWJOHFĊPSUJOQSJODJQMFBOETFUBCBEQSFDFEFOUɨF JOWPMWFNFOUPGUIF1BSLT#SBODIJOUIJTFYQFSJNFOUBMXPSLNBZFYQMBJOUIFJS BQBUIZUPXBSETUIFEFDJTJPOUPJOUSPEVDFUIFQMBJOTCJTPO BEJTUJODUTQFDJFT JOUPUIFIBCJUBUPGUIFXPPECJTPO ɨFSFJTOPFYDVTFGPSUIF1BSLT#SBODITCMBUBOUEJTSFHBSEPGUIFJTTVFPG UIFTQSFBEPGEJTFBTF;PPMPHJTUTBOEOBUVSBMJTUTWPJDFEUIFJSPCKFDUJPOTSF HBSEJOHUIFUSBOTGFSPGQMBJOTCJTPOOPSUIBOEJOGPSNFEUIFHPWFSONFOUPG JUTPCMJHBUJPOUPUIFQSFTFSWBUJPOPGUIFXPPECJTPOɨF1BSL#SBODITEFDJ TJPOUPJHOPSFQSPUFTUTSBJTFTUIFRVFTUJPOPGXIFUIFSUIFEFDJTJPONBLFSTIBE BOZQSFTFSWBUJPOJTUFUIJDBUBMMɨFGBDUUIBUUIFZRVBTIFEPCKFDUJPOTCZUIPTF XJUIJOUIFHPWFSONFOUDJSDMFTJTQSPPGUIBUUIFHPWFSONFOUTNBJOJOUFSFTU XBTOPUUIFQMBJOTCJTPOCVUSBUIFSFMJNJOBUJOHJUTPWFSQPQVMBUJPOCVSEFOCZ SFNPWJOHUIFQSPCMFNUPBSFNPUFBSFBɨJTRVJDLmY IPXFWFS XBTEJTBT USPVTɨFQMBJOTCJTPOJOUFSCSFEBOETQSFBEEJTFBTFUPUIFXPPECJTPOBOE UIFSJQQMFFĊFDUGSPNUIJTEFDJTJPOJTTUJMMGFMUUPEBZ
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǾǾ
/PUFT Ǻ
$BUUBMPBSFUIFQSPHFOZSFTVMUJOHGSPNBDSPTTCFUXFFOCJTPOBOEEPNFTUJD DBUUMF8IJMF.PTTPN#PZE UIFIZCSJEFYQFSJNFOUFSGSPN#PCDBZHFPO 0OUBSJP SFTFSWFEUIJTUJUMFGPSPĊTQSJOHGSPNQBSFOUTUIBUXFSFNJYFECMPPE UIFUFSNIBEBMTPCFFOVTFEMPPTFMZUPDPOOPUFIZCSJETBOEEFTDFOEBOUTGSPN POFQVSFQBSFOU-"$ $PNNJTTJPOFSUP&ENVOE4FZNPVS +VM 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU +PSHFO/FMTPO i)PX 1SBDUJDBM"SF$BUUBMP #VĊBMPTBOE%PNFTUJD$BUUMF)BWF-POH#FFO $SPTTCSFE w"NFSJDBO'FFEBOE(SBJO%FBMFS 4FQU
ǻ
'PSFYBNQMF UIF(FSNBOHPWFSONFOUXBTDBSSZJOHPVUFYQFSJNFOUTJO DSPTTJOHUIF[FCVXJUIEPNFTUJDDBUUMFUPDSFBUFBOBOJNBMUIBUXPVMECF JNNVOFUPUIFUTFUTFnZ BOEUIF%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSFJO3VTTJBXBT FYQFSJNFOUJOHXJUIDSPTTJOH3VTTJBODBUUMFPGUIFTUFQQFTXJUIZBL-"$ 88$PSZUP('0)BMMPSBO .BS %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF 'JMFT $BUUBMP 3( 7PM
Ǽ
"%FBLJO (8.VJS BOE"(4NJUI )ZCSJEJ[BUJPOPG%PNFTUJD$BUUMF #JTPOBOE:BL 0UUBXB
BOE/FMTPO i)PX1SBDUJDBM"SF$BUUBMP w
ǽ
'PSFYBNQMF IZCSJETPDDVSSFEJOUIFIFSETPG'SFEFSJDL%VQSFFBOE+BNFT .D,BZBOE$IBSMFT"MMPXBZ$PEFS i/BUJPOBM.PWFNFOU w
Ǿ
8IFBMEPOFUBM *8JMM#F.FBUGPS.Z4BMJTI
ǿ
8IFBMEPOFUBM *8JMM#F.FBUGPS.Z4BMJTI 4PNFPGUIFJSDBUUBMP XPVMEIBWFDPNFGSPN$i#VĊBMPw+POFTTTUPDL*O 1BCMPBOE"MMBSE QVSDIBTFEGSPN+POFTFJHIUFFOIZCSJECJTPOBOEUXFOUZTJYQVSFCSFECJTPO $PEFS iɨF/BUJPOBM.PWFNFOU w
Ȁ
/FMTPO i)PX1SBDUJDBM"SF$BUUBMP w
ȁ
$++POFT i.Z#VĊBMP&YQFSJNFOUT w*OEFQFOEFOU
Ȃ
(FPSHF#JSE(SJOOFMM iɨF-BTUPGUIF#VĊBMP w4DSJCOFST.BHB[JOF 4FQU
Ǻǹ +POFT i.Z#VĊBMP&YQFSJNFOUT w ǺǺ (PPEOJHIUT"NFSJDBO#VąBMP3BODI (PPEOJHIU5FYBT %BMMBT
Ǻǻ $IBSMFT(PPEOJHIU i.Z&YQFSJFODFXJUI#JTPO)ZCSJET w+PVSOBMPG )FSFEJUZ
ǺǼ -"$ $+ #VĊBMP +POFTUP+#)BSLJO +VM 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ǻǽ $PMQJUUTTUBUFTUIBUUIJSUFFOCJTPOXFSFQVSDIBTFEJO$PMQJUUT (BNFJO UIF(BSEFO $PEFS IPXFWFS VTFT#FETPOTPXOTUBUFNFOUUIBUFJHIU CJTPOXFSFQVSDIBTFE#FETPONBEFUIJTTUBUFNFOUFJHIUZFBSTBGUFSUIFCJTPO IBECFFOQVSDIBTFE$PEFS i/BUJPOBM.PWFNFOU w
ǺǾǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ǺǾ $PMQJUUT (BNFJOUIF(BSEFO o Ǻǿ ɨPNQTPO i"-JTUPGUIF.BNNBMTPG.BOJUPCB wɨJTBQQFBSTUPCF &SOFTUɨPNQTPO4FUPO$PMQJUUT (BNFJOUIF(BSEFO ǺȀ $PMQJUUT (BNFJOUIF(BSEFO o Ǻȁ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP+#)BSLJO /PW %FQBSUNFOUPG "HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM ǺȂ -"$ )PXBSE%PVHMBTUP$PNNJTTJPOFS <'FC> 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǻǹ -"$ .PTTPN#PZE i"4IPSU"DDPVOUPGUIF&YQFSJNFOUPG$SPTTJOHUIF "NFSJDBO#JTPOXJUI%PNFTUJD$BUUMF wOE %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF 'JMFT $BUUBMP 3( 7PM ǻǺ -"$ ($VTU#PZEUP.BSUJO#VSSFMM +VM %FQBSUNFOUPG "HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM ǻǻ -"$ #PZE i$SPTTJOH#JTPOBOE$BUUMF w +#)BSLJOUP&ENVOE 4FZNPVS +VM 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǻǼ -"$ )PXBSE%PVHMBTUP+#)BSLJO <'FC> 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǻǽ -"$ )PXBSE%PVHMBTUP+BNFT"4NBSU 0DU 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǻǾ -"$ ')#ZTIFUP.S)BSLJO %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǻǿ -"$ )PXBSE%PVHMBTUP"#.BD%POBME 'FCBOE)PXBSE %PVHMBTUP$PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǻȀ -"$ )PXBSE%PVHMBTUP$PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǻȁ -"$ +#)BSLJOUP.S$PSZ +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǻȂ -"$ .FNPSBOEVNUP.S.JUDIFMM "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6<> QU
Ǽǹ -"$ 88$PSZUP('0)BMMPSBO .BS %FQBSUNFOUPG "HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM -"$ +#)BSLJOUP .S$PSZ +BOBOE+#)BSLJOUP.S$PSZ %FD 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǼǺ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP.S)BSLJO /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǾȀ
Ǽǻ -"$ &4"SDIJCBME .FNP3F#VĊBMP$BUUMF)ZCSJETPOUIF&TUBUFPG ..#PZE #PCDBZHFPO 0OU +VO %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF 'JMFT $BUUBMP 3( 7PM
ǼǼ -"$ /PUFGSPN.BYXFMM(SBIBN +VM 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU -"$ )FBUPOT"HFODZUP.BSUJO#VSSFMM +VM ($VTU#PZEUP.BSUJO#VSSFMM +VM %FQBSUNFOUPG "HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM Ǽǽ -"$ +)(SJTEBMFUP%FQVUZ.JOJTUFS %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF "VH &4"SDIJCBME .FNPSF#VĊBMP$BUUMF)ZCSJETPOUIF&TUBUF PG..#PZE #PCDBZHFPO 0OU +VO .FNPSF$BUUBMP +BO %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM ǼǾ -"$ $PNNJTTJPOFSUP&4"SDIJCBME %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU -"$ .FNPSF$BUUBMP +BO %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM Ǽǿ -"$ +)(SJTEBMF UP(FPSHF'0)BMMPSBO .BZ %FQBSUNFOUPG "HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM ǼȀ -"$ &4"SDIJCBME .FNPSF#VĊBMP$BUUMF)ZCSJET +VO %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM Ǽȁ -"$ +)(SJTEBMFUP%FQVUZ.JOJTUFS %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF "VH %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM 6QUPUIJTQPJOU JUBQQFBSTUIBUUSJBMTBUUIFFYQFSJNFOUBMGBSNTIBE NPSFUPEPXJUIGFFEJOHFYQFSJNFOUT-"$ +)(SJTEBMFUP.S 0)BMMPSBO 4FQU %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM ǼȂ -"$ "(4NJUIUP&)VOUFS .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǽǹ -"$ "(4NJUIUP&4"SDIJCBME .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǽǺ -"$ %JSFDUPSPG1BSL"OJNBMTUP&4"SDIJCBME +VM 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU -"$ +)(SJTEBMFUP+# )BSLJO 0DUBOE"(4NJUIUP%JSFDUPS &YQFSJNFOUBM'BSNT /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU -"$ &4)PQLJOTUP%S#BSUPO /PW %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF 'JMFT $BUUBMP 3( 7PM ǽǻ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǽǼ -"$ "(4NJUIUP&4"SDIJCBME .BS &4"SDIJCBMEUP+# )BSLJO .BZ BOE"(4NJUIUP&4"SDIJCBME .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
ǺǾȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ǽǽ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP$PNNJTTJPOFS .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǽǾ (#3PUIXFMM 3FQPSUPGUIF%PNJOJPO"OJNBM)VTCBOENBOGPSUIF:FBS &OEJOH.BSDI 0UUBXB
ǽǿ ɨFQSPCMFNTBTTPDJBUFEXJUIUIFTVDDFTTGVMCSFFEJOHPGUIF#PZEIFSEXFSF BUUSJCVUFEUPUIFJOGFSUJMJUZPGUIFNBMFTBOEUPUIFDPNCJOFEFĊFDUTPGUIF JODSFBTJOHBHFPGUIFGFNBMFT UIFJSDPOUJOVBMMZPQFOTUBUF HFOJUBM BCOPSNBMJUJFTBSJTJOHGSPNUIFTFDPOEJUJPOT BOEUIFIJHIDPOEJUJPOPGUIF GFNBMFTEVFUPUIFHPPEHSB[JOHJOUIFFODMPTVSFT3PUIXFMM 3FQPSUPGUIF %PNJOJPO"OJNBM)VTCBOENBO *UXBTBMTPTVHHFTUFEUIBUDPOTUBOU NPWJOHPGUIFIFSE GSPN0OUBSJPUP4BTLBUDIFXBOUP8BJOXSJHIUBOE CFUXFFOFODMPTVSFTPODFBUUIFQBSL XBTBSFBTPOUIBUUIFIFSEXBTOPU CSFFEJOH-"$ "(4NJUIUP"(4JODMBJS +BO 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǽȀ 3PUIXFMM 3FQPSUPGUIF%PNJOJPO"OJNBM)VTCBOENBO ǽȁ /FMTPO i)PX1SBDUJDBM"SF$BUUBMP w -"$ &4"SDIJCBMEUP%S (SJTEBMF +VO %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM ǽȂ 3PUIXFMM 3FQPSUPGUIF%PNJOJPO"OJNBM)VTCBOENBO Ǿǹ )'1FUFST 3BOHF&YQFSJNFOUBM'BSN .BOZCFSSJFT "MCFSUB 1SPHSFTT3FQPSU o 0UUBXB
ǾǺ /FMTPO i)PX1SBDUJDBM"SF$BUUBMP w Ǿǻ -"$ $IJFGPGUIF"OJNBM%JWJTJPOUP$PNNJTTJPOFS .BS 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǾǼ -"$ +.8BSEMFUP+#)BSLJO +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU:BLXFSFmSTUJOUSPEVDFEJOUPUIFOBUJPOBM QBSLTZTUFNJO XIFOUIF%VLFPG#FEGPSEQSFTFOUFEBTNBMMIFSEUP UIF%PNJOJPOHPWFSONFOU-"$ &4"SDIJCBME DzF:BLJO$BOBEB OE 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ǿǽ -"$ i$SPTT#SFFEJOH&YQFSJNFOUTBU#VĊBMP1BSL 8BJOXSJHIU "MUB wOE 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU -"$ &4 "SDIJCBMEUP%S(SJTEBMF %FD %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM ǾǾ -"$ i$SPTT#SFFEJOH&YQFSJNFOUTBU#VĊBMP1BSL 8BJOXSJHIU "MUB wOE 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ǿǿ -"$ i&YQFSJNFOUBM$SPTT#SFFEJOHPG#JTPO #VĊBMP XJUI%PNFTUJD $BUUMF :BL FUD wOE 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǾȀ .BD-FBOT.BHB[JOF +BO "MBO/-POHTUBĊ i&WPMWJOHUIF "SDUJD$PXw
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǾȂ
Ǿȁ %FBLJO .VJS BOE4NJUI )ZCSJEJ[BUJPO ǾȂ -"$ "(4NJUIUP$POUSPMMFS /BUJPOBM1BSLT#VSFBV 0DU 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǿǹ 6"" 5#BU#VĊBMP1BSLCFUXFFO%FDUP+BOTU #VĊBMP /BUJPOBM1BSL'JMFT ǿǺ -"$ $(PSEPO)FXJUUUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǿǻ -"$ $IJFGPGUIF"OJNBM%JWJTJPOUP+#)BSLJO +VO 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǿǼ 6"" +)(SJTEBMFUP+#)BSLJO +VM #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT ǿǽ 6"" +)(SJTEBMFUP+#)BSLJO +VM #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT ǿǾ -"$ &4"SDIJCBMEUP+#)BSLJO +VOBOE$PNNJTTJPOFSUP &4"SDIJCBME +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǿǿ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS +BOBOE"(4NJUIUP $PNNJTTJPOFS 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǿȀ -"$ $PNNJTTJPOFSUP"(4NJUI /PW 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QUɨFDBUUBMPIFSEDPOTJTUFEPGPOMZOJOFUFFO BOJNBMT POFDPXXBTEFTUSPZFETIPSUMZBGUFSBSSJWJOHBUUIFQBSL-"$ .BYXFMM(SBIBNUP+#)BSLJO "VHBOE"(4NJUIUP $PNNJTTJPOFS 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
ǿȁ )PNFPGUIF#VąBMP 7)4 XJUIDPNNFOUBSZCZ3BZ4IBSQ OE #BUUMF 3JWFS)JTUPSJDBM4PDJFUZ ɨF0DU FOUSZJO%BWFZ%BWJTPOTEJBSZ SFBET i*XFOUUP.PUU-BLF&ODQVUUIF$BUUBMPJOUP1FUFSTFOT&OD IFBEFEUIFNTPVUIUPUIF$BUUBMP&ODw#/1'" %JBSZPG%BWFZ%BWJTPO +BO UP+BO %BWJTPOGPOET ǿȂ -"$ $PNNJTTJPOFSUP4VQFSJOUFOEFOU #VĊBMP1BSL /PW 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
Ȁǹ $PUUPO #VąBMP#VE ȀǺ $PUUPO #VąBMP#VE o Ȁǻ -"$ $IJFGPGUIF"OJNBM%JWJTJPOUP$PNNJTTJPOFS .BS 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȀǼ -"$ 4FZNPVS)BEXFOUP+#)BSLJO 'FC 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
Ǻǿǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
Ȁǽ 6"" +)(SJTEBMFUP+#)BSLJO +VM #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT ȀǾ -"$ "(4NJUIUP&4"SDIJCBME .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ȁǿ -"$ $PNNJTTJPOFSUP&4"SDIJCBME +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȀȀ -"$ &4"SDIJCBMEUP+#)BSLJO +VO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ȁȁ ɨFMFUUFSXBTGPVOEJOBOECFMJFWFEUPIBWFCFFOOFWFSTFOU-"$ +#)BSLJOUP&4"SDIJCBME +VOBOEOPUF BOPOZNPVT OE 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȀȂ -"$ 4&8JMFZUP"(4NJUI /PW BOE"(4NJUIUP $PNNJTTJPOFS /PWBOE"(4NJUIUP%JSFDUPSPG&YQFSJNFOUBM 'BSNT 4FQ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁǹ -"$ "(4NJUIUP"&$BNFSPO %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁǺ -"$ .BYXFMM(SBIBNUP+#)BSLJO 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU -"$ )&4JCCBMEUP+# )BSLJO +BO 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF #6 QU ȁǻ ɨFSFIBEPOMZCFFOPOFTNBMMFYQFSJNFOUBMTMBVHIUFSCZUIFUJNFUIF USBOTGFSTVHHFTUJPOBSPTFJO QFSIBQTQSPPGUIBUQVCMJDPQJOJPOXBTBMTP JOnVFOUJBMJOUIFGPSNBUJPOPGUIJTQSPQPTBM ȁǼ 6"" 4VNNBSZPGDPSSFTQPOEFODFEFBMJOHXJUIUIFUSBOTGFSPGUIFCVĊBMP GSPN8BJOXSJHIUUP8PPE#VĊBMP1BSL .BZ #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT ȁǽ 6"" 4VNNBSZPGDPSSFTQPOEFODFEFBMJOHXJUIUIFUSBOTGFSPGUIFCVĊBMP GSPN8BJOXSJHIUUP8PPE#VĊBMP1BSL .BZ #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT ȁǾ -"$ 'SFE5PSSBODFUP88$PSZ .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁǿ -"$ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁȀ -"$ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ȁȁ 8"'VMMFS i$BOBEBBOEUIFA#VĊBMP #JTPOCJTPO"5BMFPG5XP)FSET w $BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU +BOo.BS
ȁȂ .BYXFMM(SBIBN i'JOEJOH3BOHFGPS$BOBEBT#VĊBMP w$BOBEJBO'JFME /BUVSBMJTU %FD
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǿǺ
Ȃǹ 6"" .FNPSBOEVNGSPN.BYXFMM(SBIBN .BS #VĊBMP /BUJPOBM1BSL'JMFT ȂǺ +PIO4BOEMPT i8IFSFUIF4DJFOUJTUT3PBN&DPMPHZ .BOBHFNFOUBOE#JTPO JO/PSUIFSO$BOBEB w+PVSOBMPG$BOBEJBO4UVEJFT 4VNNFS Ȃǻ 2VPUFEJO4BOEMPT i8IFSFUIF4DJFOUJTUT3PBN w ȂǼ 4BOEMPT i8IFSFUIF4DJFOUJTUT3PBN w Ȃǽ .BYXFMM(SBIBN $BOBEBT8JME#VąBMP0CTFSWBUJPOTJOUIF8PPE#VąBMP 1BSL 0UUBXB
ȂǾ .BYXFMM(SBIBN $BOBEBT8JME#VąBMP *UXBTCFMJFWFEUIBUPODF JOUSPEVDFEJOUPUIFFOWJSPONFOUPGUIFXPPECJTPO UIFQMBJOTCJTPOXPVME CFHJOUPUBLFPOTPNFPGUIFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFXPPECJTPO4VDIXBT TVCTUBOUJBUFECZ+%4PQFS BOBUVSBMJTUFYQMPSFSXIPXBTBQQPJOUFEJO BT%PNJOJPO8JMEMJGF0ċDFSGPSUIF1SBJSJFT+"MFYBOEFS#VSOFUU i" 1BTTJPOGPS8JMEMJGF")JTUPSZPGUIF$BOBEJBO8JMEMJGF4FSWJDF o w$BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU +BOo.BS
4PQFSSFQPSUFE UIBUFOWJSPONFOUBMDPOEJUJPOTXFSFBĊFDUJOHUIFQMBJOTCJTPOUIBUIBECFFO USBOTGFSSFEUP8PPE#VĊBMP/BUJPOBM1BSL)FSFQPSUFE iɨFA8BJOXSJHIUT BSFCFDPNJOHJODSFBTJOHMZTUVSEJFS IFBWJFS BOEEBSLFSQFMUTBTUIFZFBST HPCZw6"" 4VNNBSZPGDPSSFTQPOEFODFEFBMJOHXJUIUIFUSBOTGFSPGUIF CVĊBMPGSPN8BJOXSJHIUUP8PPE#VĊBMP1BSL .BZ #VĊBMP /BUJPOBM1BSL'JMFT Ȃǿ .BYXFMM(SBIBN $BOBEBT8JME#VąBMP ȂȀ .BYXFMM(SBIBN i'JOEJOH3BOHFGPS$BOBEBT#VĊBMP w$BOBEJBO'JFME /BUVSBMJTU %FD
*UJTRVJUFQPTTJCMFUIBU(SBIBNSFMJFEPO JOGPSNBUJPOGSPNBSFQPSUCZ'#4JFCFSU%VSJOHUIFCPVOEBSZ TVSWFZiPOIJTSFDPOOBJTTBODFPGUIFIPNFPGUIF8PPE#VĊBMP w4JFCFSU TUBUFEUIBUXIJMFJUXBTQPTTJCMFGPSCJTPOGSPNOPSUIFSOBOETPVUIFSOIFSET UPNJOHMF UIFUXPIFSETEJEOPUTFFNUPVOJUF6"" 4VNNBSZPGUIF DPSSFTQPOEFODFPOmMFHJWJOHSFBTPOTGPSJOUSPEVDJOHUIF8BJOXSJHIUCJTPO UPUIF8PPE#VĊBMP1BSLBOEUIFSFQSFTFOUBUJPOTNBEFCZUIPTFXIPXFSF PQQPTFEUPTVDIBDUJPO #VĊBMP/BUJPOBM1BSL'JMFT Ȃȁ *O )BSSZ73BEGPSEDPMMFDUFEJOGPSNBUJPOPOUIFXPPECJTPOBOEJUT IBCJUBU)FBMTPQSPDVSFEBTQFDJNFOBOEDPNQBSFEUIJTBOJNBMXJUIJUT QMBJOTDPVOUFSQBSU8IFODPNQBSFEUPUIFQMBJOTCJTPOUIBUIBECFFOLJMMFE CZ8JMMJBN)PSOBEBZ XIJDIIFMEUIFXPSMESFDPSEGPSCJTPOJOTJ[FBOE XFJHIU UIFXPPECJTPOXBTSFNBSLBCMZCJHHFSJOQSPQPSUJPO 3BEGPSE EFDMBSFEJUUIFMBSHFTUXJMEBOJNBMUPCFLJMMFEJO/PSUIPS4PVUI"NFSJDB -"$ )73BEGPSEUP$PMPOFM'SFE8IJUF 'FC 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU
Ǻǿǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
)PSOBEBZTQMBJOT CJTPOLJMMFE %FD
3BEGPSETXPPE CJTPOLJMMFE %FD
5PUBMXFJHIU
ǻ ǺǹǹĝēĤ ĖĤĥ
ǻ ǽǹǻĝēĤ
)FJHIUBUTIPVMEFS
ǾėĥȁĚğ
ǾėĥǺǹĚğ
-FOHUIPGIFBEBOECPEZUPSPPUPGUBJM
ǺǹėĥǻĚğ
ȂėĥȀĚğ
-FOHUIPGUBJMWFSUFCSBF
ǺėĥǼĚğ
ǺėĥȀĚğ
(JSUICFIJOEGPSFMFHT
ȁėĥǽĚğ
ȂėĥȂĚğ
$JSDVNGFSFODFPGNV[[MFCFIJOEOPTUSJMT
ǻėĥǻĚğ
ǻėĥǼǾȁĚğ
ȂȂ 'SBODJT)BSQFS i$PSSFTQPOEFODF w$BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU 'FC
Ǻǹǹ )BSQFS i$PSSFTQPOEFODF w ǺǹǺ 8&4BVOEFSTBOE"#SP[JFS)PXFMM i$PSSFTQPOEFODF w$BOBEJBO'JFME /BUVSBMJTU .BZ
Ǻǹǻ -"$ 85)PSOBEBZUP'SBODJT)BSQFS .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǺǹǼ -"$ 85)PSOBEBZUP'SBODJT)BSQFS .BS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ǻǹǽ #VSOFUU i"1BTTJPOGPS8JMEMJGF w
ǺǹǾ -PUIJBO ")JTUPSZPG$BOBEBT/BUJPOBM1BSLT Ǻǹǿ 6"" 4VNNBSZPGDPSSFTQPOEFODFEFBMJOHXJUIUIFUSBOTGFSPGUIFCVĊBMP GSPN8BJOXSJHIUUP8PPE#VĊBMP1BSL .BZ #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT 6"" ǺǹȀ -"$ "(4NJUIUP$PNNJTTJPOFS %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU Ǻǹȁ -"$ 3JDIBSE8BEEZUP7FUFSJOBSZ%JSFDUPS(FOFSBM +BO 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6 QU ǺǹȂ 6"" 4VNNBSZPGDPSSFTQPOEFODFEFBMJOHXJUIUIFUSBOTGFSPGUIFCVĊBMP GSPN8BJOXSJHIUUP8PPE#VĊBMP1BSL .BZ #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT ǺǺǹ -"$ 2VPUFEJO"(4NJUIUP04'JOOJF +VM 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM #6QU ǺǺǺ -"$ 04'JOOJFUP'))8JMMJBNTPO .BSBOE"(4NJUIUP UIF$PNNJTTJPOFS .BZ 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM #6QU
i&WPMWJOHUIF"SDUJD$PXw ǺǿǼ
ǺǺǻ 3BZ4IBSQ JOUFSWJFX ǺǺǼ )BSPME4IFQTUPOFEFWPUFTPOFDIBQUFSPGIJTCPPL8JME#FBTUT5PEBZUPUIF EFNJTFBOETBMWBHFFĊPSUTPGUIF%PNJOJPOHPWFSONFOU)FDPODMVEFTIJT DIBQUFSXJUIEFUBJMTPGUIFUSBOTGFSPGUIFQMBJOTCJTPOGSPN8BJOXSJHIU)F QPSUSBZTUIFTDIFNFJOBQPTJUJWFMJHIU TUBUJOHUIBUUIFIFSEBU8PPE#VĊBMP /BUJPOBM1BSLXPVMETPPOCFVTFEUPTVQQMZNFBUBOEMFBUIFSQSPEVDUTUP $BOBEJBOT)BSPME+4IFQTUPOF 8JME#FBTUT5PEBZ -POEPO
o ǺǺǽ 6"" 4VNNBSZPGDPSSFTQPOEFODFEFBMJOHXJUIUIFUSBOTGFSPGUIFCVĊBMP GSPN8BJOXSJHIUUP8PPE#VĊBMP1BSL .BZ #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT ǺǺǾ 6"" 4VNNBSZPGDPSSFTQPOEFODF .BZ #VĊBMP/BUJPOBM1BSL 'JMFT ǺǺǿ 'VMMFS i$BOBEBBOEUIFA#VĊBMP wo #VSOFUU i"1BTTJPOGPS 8JMEMJGF w
Ǻǿǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
ĔĠğĔĝĦĤĚĠğ
ɨF'PSHPUUFO1BSL
ĠğĥęĖĖħĖĠėĥęĖġĒģĜĤĔĝĠĤĦģĖĚğǺȂǼȂ UIF0UUBXB&WFOJOH+PVSOBM SFQPSUFE ɨFSBOHFBU8BJOXSJHIU1BSL JUJTFYQMBJOFECZUIPTFXIPTIPVME LOPX IBTEFUFSJPSBUFEHSFBUMZJOSFDFOUZFBSTɨFTPJMJTMJHIU BOE UISPVHI PWFSHSB[JOH UIF OBUVSBM QBTUVSBHF IBT CFFO SFQMBDFE UP B DPOTJEFSBCMFFYUFOUCZOPOFEJCMFQMBOUT BOEUIFOBUVSBMGFFEPGUIF IFSETIBTIBEUPCFTVQQMFNFOUFEɨVTUIFFOUFSQSJTFDFBTFEUPCFB DPOTFSWBUJPOQSPKFDUVOEFSOBUVSBMDPOEJUJPOTCVUBOFYIJCJUJPOIFSE QBSUMZNBJOUBJOFEPVUPGQVCMJDGVOETw
"MUIPVHIUIFKPVSOBMJTUJNQMJFEUIBUUIFFĊPSUBUPOFUJNFPDDVSSFEVOEFS OBUVSBMDPOEJUJPOT FWJEFODFTIPXTUIBUGSPNUIFPOTFUUIFSFXBTOPUIJOHOBU VSBMBCPVUUIF#VĊBMP/BUJPOBM1BSLFĊPSUUPTBWFUIFCJTPOɨFHSPXUIPGUIF IFSEIBEEJTBTUSPVTDPOTFRVFODFTɨFEFUFSJPSBUJPOPGUIFSBOHFFYIBVTUFEUIF OBUVSBMGPSBHFUIBUUIFCJTPOSFRVJSFE)PXFWFS UIFJODSFBTJOHQSFWBMFODFPG UVCFSDVMPTJTBNPOHUIFCJTPOBOEPUIFSBOJNBMTMFGUUIF1BSLT#SBODIMJUUMF DIPJDFCVUUPUBLFESBTUJDNFBTVSFTBOEDMPTFUIFQBSL ɨF1BSLTDMPTVSFDBVHIUUIPTFXPSLJOHBUUIFQBSLCZTVSQSJTF4VQFS JOUFOEFOU"(4NJUIEJEOPUSFDFJWFXPSEVOUJM0DUPCFSPGUIBUZFBSUIBU BMMUIFBOJNBMTXFSFUPCFTMBVHIUFSFE BOEIFOPUJmFEUIFXBSEFOTBOEPUIFS QBSLFNQMPZFFTTIPSUMZBGUFSɨFMBTUSPVOEVQPGUIFCJTPO BOFWFOUUIBU IBTCFDPNFMFHFOEBSZJOMPDBMIJTUPSZ UPPLQMBDFJOBOEUIFNPPTF FML BOEEFFSXFSFEJTQPTFEPGJOFBSMZ8IJMFUIFSFXBTTPNFUBMLPGSFJO TUBUJOHUIFBSFBBTBOBUJPOBMQBSLGPMMPXJOHUIFXBSmOBODJBMDPOTJEFSBUJPOT EFDJEFE UIF JTTVF ɨF %PNJOJPO HPWFSONFOU XBT OP MPOHFS JOUFSFTUFE JO NBJOUBJOJOHUIFQBSLBOETBJEUIFFYQFOTFDPVMEOPUCFKVTUJmFEXIFOUIF QSFTFSWBUJPOPGUIFCJTPOIBECFFOiBNQMZBDDPNQMJTIFEwXJUIIFBMUIZCJTPO
DzF'PSHPUUFO1BSL ǺǿȀ
JO&ML*TMBOE/BUJPOBM1BSLBTXFMMBTCJTPOJO3JEJOH.PVOUBJOBOE8PPE #VĊBMP/BUJPOBM1BSLT"OBSSBOHFNFOUXBTNBEFCFUXFFOUIFGFEFSBMBOE QSPWJODJBMHPWFSONFOUTUPSFMJORVJTI#VĊBMP/BUJPOBM1BSLUPUIF%FQBSU NFOUPG/BUJPOBM%FGFODFJOFYDIBOHFGPSTFDUJPOTPGMBOEJOUIF$PPLJOH -BLF'PSFTU3FTFSWFUPCFBEEFEUP&ML*TMBOE/BUJPOBM1BSLUPFYQBOEUIF CJTPOFĊPSUUIFSF#VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTPċDJBMMZBCPMJTIFECZBOBDUPG 1BSMJBNFOU JO ɨF DBUUBMP FYQFSJNFOU XIJDI IBE CFFO BMMPXFE UP SFNBJOJOUIFBSFB XBTNPWFEJOUPUIF%PNJOJPO3BOHF&YQFSJNFOU 4UBUJPOJO.BOZCFSSJFT "MCFSUB ɨF PċDJBM QPTJUJPO XSJUUFO JO BO BSUJDMF FOUJUMFE i$BOBEBT #VĊBMP )FSETwCZUIFQVCMJDJUZEJWJTJPOPGUIF1BSLT#SBODI TUBUFEUIBUPWFSHSB[JOH EVF UP UIF JODSFBTF PG UIF IFSE IBE SFTVMUFE JO VOBOUJDJQBUFE QSPCMFNT i/BUVSBMMZ UIF(PWFSONFOUEPFTOPUXJTIUPFOHBHFJOMBSHFTDBMFGBSNJOH PQFSBUJPOTUPTVQQMFNFOUGPPETVQQMJFTPGBOJNBMTXIJDITIPVMECFTFMGTVQ QPSUJOH5PEPTPXPVMECFUPDIBOHFUIFXIPMFDIBSBDUFSPGUIFFOUFSQSJTFw ɨPTFXIPJORVJSFEBCPVUUIFDMPTVSFXFSFJOGPSNFEUIBUUIFEFDJTJPOXBT NBEFXJUIBTFOTFPGEVUZUPUIFJOUFSFTUPGUBYQBZFSTi/PBENJTTJPOGFFJT DIBSHFEBU#VĊBMP1BSL 8BJOXSJHIU BOEZFUUIFSFDPSEPGBUUFOEBODFEPFT OPUTIPXXJEFTQSFBEJOUFSFTU DPOTFRVFOUMZJUXPVMECFEJċDVMUUPNBJOUBJO UIBUUIFQBSLJTBWBMVBCMFGBDUPSGSPNBUPVSJTUTUBOEQPJOUw )PXFWFS UIJTPċDJBMQPTJUJPONBTLFEUXPHSFBUFSSFBTPOTGPSUIFQBSLT DMPTVSF8JUIUIF4FDPOE8PSME8BSMPPNJOH BCFUUFSVTFIBECFFOGPVOE GPSUIFBSFBUIBOBXJMEMJGFSFTFSWFɨF%FQBSUNFOUPG/BUJPOBM%FGFODF MPPLJOH GPS BO FYQBOTF PG MBOE GPS NBOPFVWSJOH BOE USBJOJOH USPPQT BOE BSUJMMFSZVTF IBEFYQSFTTFEBOJOUFSFTUJOPCUBJOJOHUIFBSFB*OEFFE UIF HPWFSONFOUTBXUIF%FQBSUNFOUPG/BUJPOBM%FGFODFTJOUFSFTUJOUIFBSFBBT GPSUVJUPVT*UBMMPXFEUIFNUPNBJOUBJODSFEJCJMJUZ BTUIFZEJEOPUXBOUUIF EJTFBTFETUBUFPGUIFIFSEUPCFQVCMJDJ[FE"TUIFEJSFDUPSPGUIF%FQBSUNFOU PG .JOFT BOE 3FTPVSDFT SFNBSLFE iɨF PVUTUBOEJOH GFBUVSF PG UIF XIPMF NBUUFS GSPN PVS TUBOEQPJOU JT UIBU UIF QSFTFOU JT UIF mSTU PQQPSUVOJUZ XF IBWFIBEUPXJOEVQBĊBJSTBU8BJOXSJHIUXJUIPVUBENJUUJOHQVCMJDMZUIBU UIFIFSEXBTJOCBEDPOEJUJPOw 4PNF MJLF+3%ZNPOE UIFDIBJSPGUIF&DPMPHJDBM4PDJFUZPG"NFSJDB IPXFWFS DSJUJDJ[FEUIF1BSLT#SBODIGPSOPUEJTDMPTJOHUIFUSVFSFBTPOTGPS UIFQBSLTDMPTVSF)JTDSJUJDJTNJTQFSIBQTJOEJDBUJWFPGIPXNVDIUIFVOEFS TUBOEJOHPGUIFJEFBDPOTFSWBUJPOIBEFWPMWFETJODF#VĊBMP/BUJPOBM1BSL IBEPQFOFEBOEIPXEBNOJOHUIFOFXTPGUIFGBJMFEFĊPSUUPTBWFUIFCJTPO XPVMECFJGUIFUSVUIXFSFSFWFBMFEUPUIFQVCMJD)FTUBUFE
Ǻǿȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
* DPOTJEFS UIF NPTU VOGPSUVOBUF GFBUVSF PG UIJT BĊBJS JT OPU UIF EFTUSVDUJPOPGUIFCVĊBMPIFSEXIJDIDBOCFCVJMUVQBHBJOCVUUIF EFNPOTUSBUJPO UP UIF QVCMJD UIBU B OBUJPOBM QBSL DBO CF XJQFE PVU XJUIPVUHJWJOHUIFQVCMJDBOZDPOWJODJOHFWJEFODFGPSUIFOFDFTTJUZ GPSUIFBDUJPOyUIFEFTUSVDUJPOPG#VĊBMP1BSLJT TPGBSBTUIFQVCMJDT JOGPSNBUJPOJTDPODFSOFEJOEJSFDUDPOUSBEJDUJPOPGNPTUPGUIFQSJO DJQMFTXIJDIUIFZIBWFCFFOUPMEVOEFSMJFUIFFTUBCMJTINFOUPGQBSLT 1FSIBQTUIFQVCMJDIBTCFFOPWFSTPMEPO/BUJPOBM1BSLTCVUUIFGBDU SFNBJOT UIBU NPTU DPOTFSWBUJPOJTUT IBWF CFFO TUVOOFE CZ UIF BO OPVODFNFOUBCPVU#VĊBMP1BSLBOE*BNBGSBJEJUXJMMEPBHSFBUEFBM PGIBSNUPUIFOBUJPOBMQBSLJEFBJO$BOBEB
ɨF TUPSZ PG #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL JT OPU BCPVU UIF TBWJOH PG B OFBS FYUJODUTQFDJFT CVUUIBUUIFFĊPSUIBEHPOFTPUFSSJCMZXSPOHJUXBTGPSDFEUP DMPTF BGUFS POMZ UISFF EFDBEFT " DFOUVSZ BGUFS #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL XBT FTUBCMJTIFE UIFCJTPOBU8BJOXSJHIUBSFBMMCVUGPSHPUUFO)PXFWFS JUBQQFBST UIBUTIPSUMZBGUFSUIFCJTPOXFSFQVSDIBTFE UIJTQBSLXBTBMTPGPSHPUUFOCZ UIFWFSZHSPVQXIPIBEFTUBCMJTIFEJUɨF%PNJOJPOHPWFSONFOU XIJDIBU UIFUVSOPGUIFDFOUVSZXBTFBHFSUPBDRVJSFUIFCJTPOIFSEBOEBQQSPWFEBO BEEJUJPOBM UPQVSDIBTFUIFN TFFNFEUPCFMJFWFUIBUUIFIFSEXPVME OFFEMJUUMFNBOBHFNFOU"TXBTQSPWFEFBSMZPO UIFQBSLDPVMEOPUCFTFMG TVċDJFOUBOEUIFSFXBTOPQMBOJOQMBDFPSNPOFZEFTJHOBUFEUPFOTVSFUIF CJTPOTBMWBHFFĊPSUDPVMEPQFSBUFFĊFDUJWFMZɨFBOOVBMNBJOUFOBODFPGUIF QBSLXBT UP #ZUIFUJNFPGUIFQBSLTDMPTVSF UIFUPUBM SFWFOVFPCUBJOFECZUIFQBSLXBTBQQSPYJNBUFMZPOFUIJSEPGUIFFYQFOEJ UVSFTUIBUUIFFĊPSUIBEJODVSSFE #VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTCPUIBQSPEVDUBOEBWJDUJNPGUIFDVMUVSBM GPSDFTPGUIFFBSMZUIDFOUVSZ*EFBTBOEUSFOETPGUIJTFSBBOEUIFQPMJUJDBM BOEFDPOPNJDDMJNBUFPGUIFOBUJPOJOnVFODFEBOETIBQFEUIFCJTPOTBWJOH FĊPSUBU8BJOXSJHIUCVUBMTPDPOUSJCVUFEUPJUTEPXOGBMM3PNBOUJDTFOUJ NFOUGPSUIFOFBSFYUJODUQMBJOTCJTPOBOEBTQJSJUPGDPNQFUJUJPOESPWFUIF %PNJOJPO HPWFSONFOU UP QVSDIBTF UIF 1BCMP CJTPO IFSE ɨFTF NPUJWFT IPXFWFS PWFSTIBEPXFEUIFFĊPSUUPQSFTFSWFUIFTQFDJFTɨFEFWFMPQNFOUPG #VĊBMP/BUJPOBM1BSLXBTNPEFMMFEBGUFSUIFNPVOUBJOQBSLT CVUUIJTUPVS JTUJDUFNQMBUFXBTOPUUSBOTGFSBCMFUPBQSBJSJFQBSL8IJMF#VĊBMP/BUJPOBM 1BSLXBTTVDDFTTGVMBUCSFFEJOHCJTPOBOEHBNF UIFOFDFTTJUZPGDPOmOJOH UIF BOJNBMT UP UIF QBSL RVJDLMZ QSPWFE UPP NVDI GPS UIF MBOE CBTF UP TVQQPSU
DzF'PSHPUUFO1BSL ǺǿȂ
-JUUMFXBTLOPXOPGXJMEMJGFNBOBHFNFOUXIFO#VĊBMP/BUJPOBM1BSL XBTFTUBCMJTIFE TPBENJOJTUSBUPSTXFSFUSFBEJOHJOVOGBNJMJBSUFSSJUPSZ-BDL PG GFEFSBM GVOEJOH UP PQFSBUF UIF QBSL BGUFS JU XBT FTUBCMJTIFE IPXFWFS DPOUSJCVUFEHSFBUMZUPUIFEPXOGBMMPGUIFQBSL"ENJOJTUSBUPSTJOUIF1BSLT #SBODI B NJOPS CSBODI PG UIF GFEFSBM HPWFSONFOU XFSF OPU HJWFO UIF SFTPVSDFTPSBVUIPSJUZUPNBOBHFUIFCJTPOTBWJOHFĊPSUFĊFDUJWFMZ8IJMF UIFDBMBNJUJFTUIBUUSPVCMFEUIFQBSLDBO JOQBSU CFCMBNFEPOUIJTJHOP SBODFPGXJMEMJGFNBOBHFNFOU UIFEJTJOUFSFTUPGUIF%PNJOJPOHPWFSONFOU TFSWFEUPNBLFUIFQSPCMFNTNVDIXPSTF*GUIFHPWFSONFOUIBEJOUFSWFOFE XIFOJUmSTUMFBSOFEPGUIFTFSJPVTOFTTPGUIFTJUVBUJPOBU8BJOXSJHIU QFS IBQTUIFDSJTFTDPVMEIBWFCFFOBWPJEFE8JUIMJUUMFTVQQPSUBOEOPSFWFOVF UIF1BSLT#SBODIIBEUPmOEXBZTUPTPMWFUIFQBSLTQSPCMFNTBOENBLFUIF FĊPSUQBZGPSJUTFMG7FSZRVJDLMZ UIFDPNNFSDJBMWBMVFPGUIFIFSETVQFS TFEFEUIFDPODFSOPGFOTVSJOHUIFGVUVSFPGUIFTQFDJFT %FTQJUFUIFFDPOPNJDTUSBJOUIFZXFSFVOEFS UIFBENJOJTUSBUJPOJOUIF 1BSLT#SBODIBMTPTIPXFEQPPSKVEHFNFOUJOUIFJSNBOBHFNFOUEFDJTJPOT ɨF NPTU QPJHOBOU FYBNQMF JT UIF EFDJTJPO UP TIJQ B EJTFBTFE CJTPO IFSE OPSUIUP8PPE#VĊBMP/BUJPOBM1BSL XIJDIXBTEPOFBHBJOTUUIFQSPUFTUPG MFBEJOHFYQFSUTBOEFWFOTPNFJOEJWJEVBMTXJUIJOUIF1BSLT#SBODI.BO BHFNFOUEFDJTJPOTUPDVSUBJMUIFFYQMPEJOHQPQVMBUJPOPGUIFCJTPOIFSEXFSF OPUESJWFOCZBQSFTFSWBUJPOFUIJD PSFWFOBOZDPOTJTUFOUQSJODJQMF CVUJO TUFBE XFSF TUPQHBQ NFBTVSFT UP EFBM XJUI UIF NPVOUJOH QSPCMFNT BU UIF QBSLɨFEFDJTJPOUPDMPTF#VĊBMP/BUJPOBM1BSLJOTFFNTJOIJOETJHIU UPCFPOFPGUIFXJTFTUEFDJTJPOTNBEFJOUIFOBNFPGDPOTFSWBUJPO %PFTUIFTUPSZPG#VĊBMP/BUJPOBM1BSLIBWFBOZSFMFWBODFUPEBZ 1BSLT $BOBEB PċDJBMT IBWF IBE OP TVDDFTT QVSHJOH UIF 8PPE #VĊBMP /BUJPOBM 1BSLIZCSJEXPPEQMBJOTCJTPOIFSEPGUVCFSDVMPTJTBQSPCMFNUIBUJTUIF EJSFDU SFTVMU PG UIF EFDJTJPO UP TIJQ UIF 8BJOXSJHIU QMBJOT CJTPO OPSUI #JPMPHJTU 8JMMJBN " 'VMMFS IBT TVHHFTUFE UIBU UIF DPNQSPNJTFE IFSE CF TMBVHIUFSFEBOEBOFXIFSECVJMUVQVTJOHUIFEJTFBTFGSFFXPPECJTPOGSPN UIF.BDLFO[JF#JTPO4BODUVBSZ)FOPUFTUIBUJO UIF3FQPSUPGUIF &OWJSPONFOUBM 1BOFM PO /PSUIFSO %JTFBTFE #JTPO DBMMFE GPS B DPNQMFUF TMBVHIUFS PG BMM UIF CJTPO JO 8PPE #VĊBMP /BUJPOBM 1BSL *O UIF $BOBEJBOHPWFSONFOUXBTTUJMMDPOTJEFSJOHBQMBOUPDVMMUIFCJTPOIFSEBOE SFQPQVMBUFUIFBSFBXJUIXPPECVĊBMPGSPN&ML*TMBOE/BUJPOBM1BSL5P EBUFUIFSFIBTCFFOOPNPWFNFOUPOUIJTQSPQPTBM*O8PPE#VĊBMP/BUJPOBM 1BSL UIFIJTUPSZPG#VĊBMP/BUJPOBM1BSLMJWFTPO
ǺȀǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
"TSFDFOUMZBT.BSDI UIFQSPCMFNTPGEJTFBTFBOEMBDLPGSBOHFIBT QPTFEQSPCMFNTGPSUIFNBOBHFNFOUPGUIFCJTPOIFSEJO:FMMPXTUPOF/BUJPOBM 1BSLJOUIF64TUBUFTPG8ZPNJOH .POUBOB BOE*EBIP1VCMJDQSPUFTUTPWFS UIFMBDLPGGFEFSBMGVOEJOHUPJODSFBTFUIFUFSSJUPSZGPSUIFCJTPOBOEDVMMJOH PGUIFIFSE BTXFMMBTDPODFSOTUIBUUIFCJTPODPVMETQSFBECSVDFMMPTJTUPUIF DBUUMFQPQVMBUJPOTPVUTJEFUIFQBSL TPVOETUSBOHFMZMJLFEÏKËWV-FTTPOT OFFEUPCFMFBSOFEGSPNUIFQSPCMFNTBOEGBJMVSFTFYQFSJFODFECZ#VĊBMP /BUJPOBM1BSLUPQSFWFOUTJNJMBSDPOTFRVFODFTJOPVSXJMEMJGFQSFTFSWBUJPO FĊPSUTUPEBZ
DzF'PSHPUUFO1BSL ǺȀǺ
/PUFT Ǻ
0UUBXB&WFOJOH+PVSOBM %FDiɨF8BJOXSJHIU#VĊBMP w-"$ 1BSLT $BOBEB'JMFT #VĊBMP/BUJPOBM1BSL<#/1> 3( 7PM 'JMF#6 QU
ǻ
-"$ '))8JMMJBNTPOUP4VQFSJOUFOEFOU 0DU 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 QU 3BZ4IBSQ JOUFSWJFX
Ǽ
-PUIJBO ")JTUPSZPG$BOBEBT/BUJPOBM1BSLT
ǽ
-"$ 3"(JCTPOUP$PMPOFM)%FT3PTJFST 0DU 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6<> QU
Ǿ
-"$ /PUFTGPS'JMF#V 3FGFSFODFUP#VĊBMP1BSLJO)BOTBSEBOE TVNNBSZPGEJTDVTTJPOTBU4FTTJPO "VH 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6<> QU
ǿ
-"$ i3F#VĊBMP/BUJPOBM1BSL wOE 8+'1SBUUUP+15SJQQ "QS BOE#VĊBMP/BUJPOBM1BSL "QS 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6<> QU
Ȁ
/BUJPOBM1BSLT"NFOENFOU"DU 4$ D T
ȁ
-"$ ',,SJTUKBOTTPO i"O&WBMVBUJPOPGUIF1PUFOUJBMJUJFTPGUIFA$BUUBMP 1SPKFDUXJUI4QFDJBM3FGFSFODFUP3FQSPEVDUJPO1SPCMFNT w'FC %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP 3( 7PM 'JMF
Ȃ
-"$ 3"(JCTPOUPUIF%FQVUZ.JOJTUFSBOE.S8JMMJBNTPO %FD BOE$BOBEBT#VąBMP)FSET 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6<> QU
Ǻǹ -"$ '))8JMMJBNTPOUP385VGUT %FDBOEi4BNQMFwGPSN MFUUFS1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6<> QU ǺǺ -"$ i3F#VĊBMP/BUJPOBM1BSL wOE BOE/PUFTGPS'JMF#6 3FGFSFODFT UP#VĊBMP1BSLJO)BOTBSEBOETVNNBSZPGEJTDVTTJPOTBU4FTTJPO 1BSLT $BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6<> QU Ǻǻ -"$ %JSFDUPSPGUIF%FQBSUNFOUPG.JOFTBOE3FTPVSDFTUPUIF%FQVUZ .JOJTUFS 4FQU 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6 <> QU ǺǼ -"$ +3%ZNPOEUP'))8JMMJBNTPO /PW 1BSLT$BOBEB 'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6<> QU Ǻǽ /PUFTGPS'JMF#6 3FGFSFODFTUP#VĊBMP1BSLJO)BOTBSEBOETVNNBSZPG EJTDVTTJPOTBU4FTTJPO ǺǾ -"$ $POUSPMMFSUP.S(JCTPO %FD 1BSLT$BOBEB'JMFT #/1 3( 7PM 'JMF#6<> QU
ǺȀǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
Ǻǿ 8IJMFJUXBTCFMJFWFEUIBUUIFUSBOTGFSPGUIFQMBJOTCJTPOIFSEIBEXJQFEPVU UIFXPPECJTPOTQFDJFT BNJSBDVMPVTEJTDPWFSZXBTNBEFJO%S/4 /PWBLPXTLJTUVNCMFEBDSPTTXIBUIFCFMJFWFEUPCFBQVSFXPPECJTPOIFSE JOBTFDMVEFEDPSOFSBMPOHUIFOPSUIFSOCPSEFSPG8PPE#VĊBMP/BUJPOBM 1BSL"GUFSFMJNJOBUJOHUIPTFUIBUSFBDUFEUPUVCFSDVMPTJTBOECSVDFMMPTJT UFTUT UIFIFSEXBTTQMJU&JHIUFFOXFSFNPWFEUP'U1SPWJEFODFOPSUIPGUIF .BDLFO[JF3JWFS BOEUIFSFNBJOJOHBOJNBMTXFSFTFOUUP&ML*TMBOE /BUJPOBM1BSL'VMMFSTUBUFTUIBUXIJMFUIFWBMJEJUZPGUIFDMBJNTUIBUUIF BOJNBMTXFSFQVSFXPPECJTPOIBTCFFOEFCBUFETJODF IFCFMJFWFTUIBUUIFTF CJTPOBSFiUIFDMPTFTUXFXJMMFWFSTFFUPUIFPSJHJOBM8PPE#JTPOw'VMMFS i$BOBEBBOEUIFA#VĊBMP w ǺȀ 'VMMFS i$BOBEBBOEUIFA#VĊBMP w
Ǻȁ $BMHBSZ)FSBME .BS &E4USV[JL i%JTFBTFE#JTPO'BDF.BTTJWF $VMMw
ǺȂ /FX:PSL5JNFT .BS +JN3PCCJOT i"OHFS0WFS$VMMJOHPG :FMMPXTUPOFT#JTPOw
DzF'PSHPUUFO1BSL ǺȀǼ
#JCMJPHSBQIZ ĒģĔęĚħĒĝġģĚĞĒģĪĤĠĦģĔĖĤ
ġĦēĝĚĤęĖĕġģĚĞĒģĪĤĠĦģĔĖĤ
#BUUMF3JWFS)JTUPSJDBM4PDJFUZ1IPUPHSBQI $PMMFDUJPO )PNFPGUIF#VąBMP7)48JUI DPNNFOUBSZCZ3BZ4IBSQOE
#FOIBN %+iɨF3PVOE6QPGUIF 4FDPOE)FSEPG1BCMPT#VĊBMPw &ENPOUPO#VMMFUJO /PW o
#SPXFS1IPUPHSBQI$PMMFDUJPO 1SJWBUF$PMMFDUJPO #VĊBMP/BUJPOBM1BSL'PVOEBUJPO "SDIJWFT %BWJTPOGPOET 3VUIFSGPSEGPOET 4IBSQ 3BZ*OUFSWJFX DJSDB (MFOCPX"SDIJWFT 1IPUPHSBQI$PMMFDUJPO 3JCTUPOF$SFFL4IFFU.BQ( ( T
#PZE .PTTPN.i$SPTTJOH#JTPOBOE $BUUMFw+PVSOBMPG)FSFEJUZ
o #VąBMP5SBJMTBOE5BMFTOQ (JMUFEHF -BEJFT#PPTUFS$MVC #VUMFS 8JMMJBN'SBODJTDzF(SFBU -POF-BOE"/BSSBUJWFPG5SBWFMBOE "EWFOUVSFJOUIF/PSUI8FTUPG"NFSJDB &ENPOUPO.()VSUJH $BNFSPO "&i4PNF'VSUIFS/PUFTPO #VĊBMPw7FUFSJOBSZ+PVSOBM
o
-JCSBSZBOE"SDIJWFTPG$BOBEB 1BSLT$BOBEB'JMFT#VĊBMP/BUJPOBM 1BSL3( 7PMTo o %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF'JMFT $BUUBMP3( 7PMTBOE
$BOBEB*UT)JTUPSZ 1SPEVDUJPOTBOE /BUVSBM3FTPVSDFT0UUBXB%FQBSUNFOU PG"HSJDVMUVSF 3FWFET
1SPWJODJBM"SDIJWFTPG"MCFSUB %PNJOJPO-BOE4VSWFZPS3FDPSET'JMF
$PUUPO &+ #VE #VąBMP#VE "EWFOUVSFTPGB$PXCPZ7BODPVWFS )BODPDL)PVTF1VCMJTIFST
4OZEFS1IPUPHSBQI$PMMFDUJPO 1SJWBUF$PMMFDUJPO
i3BOHF3JEJOHXJUI$BOBEBT #VĊBMP)FSETw6OQVCMJTIFE NBOVTDSJQU 1FSTPOBMDPMMFDUJPOPG "EFMJOF4DIMFQQF OE
5SFĊSZ1IPUPHSBQI$PMMFDUJPO 1SJWBUF$PMMFDUJPO 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB"SDIJWFT #VĊBMP/BUJPOBM1BSL'JMFT 8JMMJBN$8POEFST.BQ$PMMFDUJPO 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB #VąBMP1BSL.BQ$BOBEB( #VĊBMP1BSL
%FBLJO " (8.VJS BOE"( 4NJUI)ZCSJEJ[BUJPOPG%PNFTUJD $BUUMF #JTPOBOE:BL0UUBXB %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF %JYPO )FSC1FSTPOBM*OUFSWJFX'FC &MSPE .PSUPO+iɨF'MBUIFBE#VĊBMP 3BOHFw"OOVBM3FQPSUPGUIF"NFSJDBO #JTPO4PDJFUZ ooOQ "NFSJDBO#JTPO4PDJFUZ
ǺȀǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
(PPEOJHIU $IBSMFTi.Z&YQFSJFODFXJUI #JTPO)ZCSJETw+PVSOBMPG)FSFEJUZ o
DzF$POTFSWBUJPOPGUIF8JME-JGFPG $BOBEB/FX:PSL$IBSMFT4DSJCOFST 4POT
(PPEOJHIUT"NFSJDBO#VąBMP3BODI (PPEOJHIU5FYBT%BMMBT)"'MFNJOH
)JOE )FOSZ:PVMF#SJUJTI/PSUI "NFSJDB3FQPSUTPG1SPHSFTT5PHFUIFS XJUIB1SFMJNJOBSZBOE(FOFSBM3FQPSU POUIF"TTJOJCPJOFBOE4BTLBUDIFXBO &YQMPSJOH&YQFEJUJPO-POEPO(FPSHF &EXBSE&ZSFBOE8JMMJBN 4QPUUJTXPPEF
(SBIBN .BYXFMM$BOBEBT8JME #VąBMP0CTFSWBUJPOTJOUIF8PPE #VąBMP1BSL 0UUBXB,JOHT 1SJOUFS i'JOEJOH3BOHFGPS$BOBEBT #VĊBMPw$BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU %FD
(SBOU +PIOOZ7FSZ$MPTFUP5SPVCMF DzF+PIOOZ(SBOU.FNPJSFEJUFE XJUIIJTUPSJDBMBOOPUBUJPOTCZ-ZOEFM .FJLMF 1VMMNBO8BTIJOHUPO4UBUF 6OJWFSTJUZ1SFTT (SJOOFMM (FPSHF#JSEiɨF-BTUPGUIF #VĊBMPw4DSJCOFST.BHB[JOF 4FQU
o (SJOOFMM (FPSHF#JSEBOE$IBSMFT 4IFMEPO FET)VOUJOHBOE $POTFSWBUJPODzF#PPLPGUIF#PPOF BOE$SPDLFUU$MVC/FX)BWFO:BMF 6OJWFSTJUZ1SFTT )BSQFS 'SBODJTi$PSSFTQPOEFODFw $BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU 'FC
)FOESZ "OUIPOZDzF+PVSOBMPG"OUIPOZ )FOESZ o:PSL'BDUPSZUPUIF #MBDLGFFU$PVOUSZ-BXSFODF+#VSQFF FE5PSPOUP$BOBEJBOB)PVTF )FXJUU $(PSEPOiɨF$PNJOH#BDL PGUIF#JTPOw/BUVSBM)JTUPSZ %FD
o i$POTFSWBUJPO PSUIF1SPUFDUJPOPG /BUVSFwDzF0UUBXB/BUVSBMJTU .BSDI
o
/BSSBUJWFPGUIF$BOBEJBO3FE3JWFS &YQMPSJOH&YQFEJUJPOPGBOEUIF "TTJOJCPJOFBOE4BTLBUDIFXBO&YQMPSJOH &YQFEJUJPOTPGWPMT-POEPO -POHNBO (SFFO -POHNBO BOE 3PCFSUT )PSOBEBZ 8JMMJBN5FNQMFDzF &YUFSNJOBUJPOPGUIF"NFSJDBO#JTPO 8BTIJOHUPO4NJUITPOJBO*OTUJUVUJPO 1SFTT )PXFMM "#SP[JFSi$PSSFTQPOEFODFw $BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU .BZ
+POFT $+i#SFFEJOH$BUUBMPw"NFSJDBO #SFFEFST"TTPDJBUJPO"OOVBM3FQPSU
o i.Z#VĊBMP&YQFSJNFOUTw *OEFQFOEFOU
o +PVSOBMT %FUBJMFE3FQPSUT BOE 0CTFSWBUJPOT3FMBUJWFUPUIF&YQMPSBUJPO CZ$BQUBJO1BMMJTFS PGUIBU1PSUJPO PG#SJUJTI/PSUI"NFSJDB XIJDI JO -BUJUVEF-JFT#FUXFFOUIF#SJUJTI #PVOEBSZ-JOFBOEUIF)FJHIUPG-BOE PG8BUFSTIFEPGUIF/PSUIFSOPS'SP[FO 0DFBO3FTQFDUJWFMZ BOEJO-POHJUVEF #FUXFFOUIF8FTUFSO4IPSFPG-BLF 4VQFSJPSBOEUIF1BDJmD0DFBO%VSJOH UIF:FBST BOE -POEPO(FPSHF&EXBSE&ZSFBOE 8JMMJBN4QPUUJTXPPEF
#JCMJPHSBQIZ ǺȀǾ
,FMTFZ )FOSZDzF,FMTFZ1BQFST3FHJOB $BOBEJBO1MBJOT3FTFBSDI$FOUFS -POHTUBĊ "MBO/i&WPMWJOHUIF"SDUJD $PXw.BDMFBOT.BHB[JOF +BO .BDPVO +PIO.BOJUPCBBOEUIF(SFBU /PSUI8FTUDzF'JFMEGPS*OWFTUNFOU DzF)PNFPGUIF&NJHSBOU-POEPO5 $+BDL /BUJPOBM1BSLT"DU 4UBUVUFTPG$BOBEB D T /BUJPOBM1BSLT"NFOENFOU"DU 4UBUVUFTPG $BOBEB D T /FMTPO +PSHFOi)PX1SBDUJDBM"SF $BUUBMP #VĊBMPBOE%PNFTUJD$BUUMF )BWF-POH#FFO$SPTTCSFEw"NFSJDBO 'FFEBOE(SBJO%FBMFS 4FQU
o i/FX8BSEFO"QQPJOUFE8BJOXSJHIU #VĊBMP1Lw8BJOXSJHIU4UBS "VH /PSUI8FTUPG$BOBEB"(FOFSBM4LFUDIPG UIF&YUFOU 8PPETBOE'PSFTUT .JOFSBM 3FTPVSDFTBOE$MJNBUPMPHZPGUIF'PVS 1SPWJTJPOBM%JTUSJDUTPG"TTJOJCPJB 4BTL BUDIFXBO "MCFSUBBOE"UIBCBTDB0UUBXB %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF 1BMMJTFS +PIODzF1BQFSTPGUIF1BMMJTFS &YQFEJUJPO o*SFOF.4QSZ FE5PSPOUP$IBNQMBJO4PDJFUZ 1BMMJTFS +PIO +BNFT)FDUPS BOE+8 4VMMJWBOi1SPHSFTTPGUIF#SJUJTI /PSUI"NFSJDBO&YQMPSJOH &YQFEJUJPOw+PVSOBMPGUIF3PZBM (FPHSBQIJDBM4PDJFUZPG-POEPO
o 1FUFST )'3BOHF&YQFSJNFOUBM'BSN .BOZCFSSJFT "MCFSUB 1SPHSFTT3FQPSU o0UUBXB&YQFSJNFOUBM 'BSNT4FSWJDF %FQBSUNFOUPG "HSJDVMUVSF
3FJOEFFSBOE.VTL0Y3FQPSUPGUIF3PZBM $PNNJTTJPOVQPOUIF1PTTJCJMJUJFTPGUIF 3FJOEFFSBOE.VTL0Y*OEVTUSJFTJOUIF "SDUJDBOE4VC"SDUJD3FHJPOT0UUBXB %FQBSUNFOUPGUIF*OUFSJPS i3FQPSU4IPXT#VĊBMP*ODSFBTFw 8BJOXSJHIU4UBS .BZ 3PDLZ.PVOUBJOT1BSL"DU 4UBUVUFTPG $BOBEB D T 3PUIXFMM (#3FQPSUPGUIF%PNJOJPO "OJNBM)VTCBOENBOGPSUIF:FBS &OEJOH.BSDI 0UUBXB %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF 4BVOEFST8&i$PSSFTQPOEFODFw $BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU .BZ
4DIMFQQF "EFMJOF1FSTPOBM*OUFSWJFX /PW 4IFQTUPOF )BSPME+8JME#FBTUT5PEBZ -POEPO4BNQTPO-PX .BSTUPO 4JGUPO $MJĊPSE3FWJFXPG8PSLPGUIF $PNNJTTJPOPG$POTFSWBUJPO.POUSFBM 'FEFSBUFE1SFTT ɨPNQTPO %BWJE%BWJEDzPNQTPOT /BSSBUJWFPG)JT&YQMPSBUJPOTJO 8FTUFSO"NFSJDB o+# 5ZSSFMM FE5PSPOUP$IBNQMBJO 4PDJFUZ ɨPNQTPO &SOFTU&i"-JTUPGUIF .BNNBMTPG.BOJUPCBw5SBOTBDUJPOT PGUIF.BOJUPCB4DJFOUJmDBOE)JTUPSJDBM 4PDJFUZ .BZ 5SBOTBDUJPOTPGUIF&UIOPMPHJDBM4PDJFUZPG -POEPO7PM-POEPO+PIO.VSSBZ 5SFĊSZ &MMJT1FSTPOBM*OUFSWJFX/PW
ǺȀǿ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
8BJOXSJHIU4UBS .BZ 8JMMJBNT .#(VBSEJBOTPGUIF8JME -POEPOɨPNBT/FMTPOBOE4POT
ĤĖĔĠğĕĒģĪĤĠĦģĔĖĤ "MUNFZFS (FPSHFiɨSFF*EFBTPG /BUVSFJO$BOBEB ow*O $IBE(BċFMEBOE1BN(BċFME FET $POTVNJOH$BOBEB3FBEJOHTJO &OWJSPONFOUBM)JTUPSZ5PSPOUP$PQQ $MBSL o "SUIVS (FPSHF8"O*OUSPEVDUJPOUPUIF &DPMPHZPGUIF&BSMZ)JTUPSJD$PNNVOBM #JTPO)VOUJOH"NPOHUIF/PSUIFSO 1MBJOT*OEJBOT0UUBXB/BUJPOBM .VTFVNTPG$BOBEB #BNGPSUI %PVHMBT#&DPMPHZBOE)VNBO 0SHBOJ[BUJPOPOUIF(SFBU1MBJOT/FX :PSL1MFOVN1SFTT #FMMB -FTMJF1BSLTGPS1SPmU.POUSFBM )BSWFTU)PVTF #JOOFNB ɨFPEPSF$PNNPOBOE $POUFTUFE(SPVOE")VNBO BOE&OWJSPONFOUBM)JTUPSZPGUIF /PSUIXFTUFSO1MBJOT/PSNBO 6OJWFSTJUZPG0LMBIPNB1SFTT #SJOL +BDL%PH%BZTJO4PVUIFSO"MCFSUB &ENPOUPO"MCFSUB$VMUVSF)JTUPSJDBM 3FTPVSDFT%JWJTJPO #SPXO 3PCFSU$SBJHiɨF%PDUSJOF PG6TFGVMOFTT/BUVSBM3FTPVSDFBOE /BUJPOBM1BSL1PMJDZJO$BOBEB o w*O+(/FMTPO FE $BOBEJBO 1BSLTJO1FSTQFDUJWF.POUSFBM)BSWFTU )PVTF o #VEE "SDIJCBME$BOE,FJUI'#FTU 8JME1MBOUTPGUIF$BOBEJBO1SBJSJFT 0UUBXB3FTFBSDI#SBODI $BOBEB %FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF
#VSOFUU +"MFYBOEFS FEi"1BTTJPOGPS 8JMEMJGF")JTUPSZPGUIF$BOBEJBO 8JMEMJGF4FSWJDF ow4QFDJBM JTTVF $BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU +BOo.BS #VSOT 3PCFSU+(VBSEJBOTPGUIF8JME" )JTUPSZPGUIF8BSEFO4FSWJDFPG$BOBEBT /BUJPOBM1BSLT$BMHBSZ6OJWFSTJUZPG $BMHBSZ1SFTT $PEFS (FPSHF%BWJEiɨF/BUJPOBM .PWFNFOUUP1SFTFSWFUIF"NFSJDBO #VĊBMPJOUIF6OJUFE4UBUFTBOE $BOBEB#FUXFFOBOEw 1I%EJTT 0IJP4UBUF6OJWFSTJUZ $PMQJUUT (FPSHF(BNFJOUIF(BSEFO" )VNBO)JTUPSZPG8JMEMJGFJO8FTUFSO $BOBEBUP7BODPVWFS6OJWFSTJUZ PG#SJUJTI$PMVNCJB1SFTT $SPOPO 8JMMJBN$IBOHFTJOUIF-BOE *OEJBOT $PMPOJTUT BOEUIF&DPMPHZPG /FX&OHMBOE/FX:PSL)JMMBOE 8BOH %VOMBQ ɨPNBT3i&DPMPHZ /BUVSF BOE$BOBEJBO/BUJPOBM1BSL1PMJDZ 8PMWFT &ML BOE#JTPOBTB$BTF 4UVEZw*O3PXMBOE-PSJNFSFUBM FET 5P4FF0VSTFMWFT5P4BWF0VSTFMWFT &DPMPHZBOE$VMUVSFJO$BOBEB .POUSFBM"TTPDJBUJPOGPS$BOBEJBO 4UVEJFT o 4BWJOH"NFSJDBT8JMEMJGF1SJODFUPO 1SJODFUPO6OJWFSTJUZ1SFTT i'MBUIFBE3FTFSWBUJPO5JNFMJOFw'MBUIFBE 3FTFSWBUJPO)JTUPSJDBM4PDJFUZ .POUBOB )FSJUBHF1SPKFDU IUUQXXX nBUIFBESFTFSWBUJPOPSHUJNFMJOF UJNFMJOFIUNM +VO 'PTUFS +BOFU8PSLJOHGPS8JMEMJGFDzF #FHJOOJOHPG1SFTFSWBUJPOJO$BOBEB OEFE5PSPOUP6OJWFSTJUZPG5PSPOUP 1SFTT
#JCMJPHSBQIZ ǺȀȀ
'PTUFS +PIO&i*OUSPEVDUJPOw*O+PIO 'PTUFS %JDL)BSSJTPO BOE*4 .BD-BSFO FET #VąBMP&ENPOUPO 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB1SFTT WJJoYJ 'SBODJT 3%PVHMBTi$IBOHJOH*NBHFTPG UIF8FTUw*O3%PVHMBT'SBODJTBOE )PXBSE1BMNFS FET DzF1SBJSJF8FTU )JTUPSJDBM3FBEJOHT&ENPOUPO1JDB1JDB 1SFTT o 'VMMFS 8"i$BOBEBBOEUIFA#VĊBMP #JTPOCJTPO"5BMFPG5XP)FSETw $BOBEJBO'JFME/BUVSBMJTU +BOo .BS
o (JMMJT 31FUFS BOEɨPNBT33PBDI iɨF"NFSJDBO*OnVFODFPO $POTFSWBUJPOJO$BOBEBow +PVSOBMPG'PSFTU)JTUPSZ 0DU
o iɨF#FHJOOJOHTPGB.PWFNFOU ɨF.POUSFBM$POHSFTTBOEJUT "GUFSNBUI ow*O$IBE (BċFMEBOE1BN(BċFME FET $POTVNJOH$BOBEB3FBEJOHTJO &OWJSPONFOUBM)JTUPSZ5PSPOUP$PQQ $MBSL o )BZT 4BNVFM1$POTFSWBUJPOBOEUIF(PTQFM PG&ĆDJFODZDzF1SPHSFTTJWF$POTFSWBUJPO .PWFNFOU o$BNCSJEHF )BSWBSE6OJWFSTJUZ1SFTT *TFOCFSH "OESFXiɨF3FUVSOTPG UIF#JTPO/PTUBMHJB 1SPmU BOE 1SFTFSWBUJPOw&OWJSPONFOUBM)JTUPSZ "QS
o *TFOCFSH "OESFX$DzF%FTUSVDUJPOPG UIF#JTPO$BNCSJEHF$BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ1SFTT ,BZF # BOE%8.PPEJF i(FPHSBQIJDBM1FSTQFDUJWFTPOUIF $BOBEJBO1MBJOTw*O3JDIBSE"MMFO FE "3FHJPOPGUIF.JOE3FHJOB $BOBEJBO1MBJOT3FTFBSDI$FOUFS o
-PDLF )BSWFZ BOE%BWF1PVMUPO i$BNQBJHOTw$1"84$BMHBSZ XXXDQBXTDBMHBSZPSHOBUJPOBM QBSLTQSPUFDUQBSLTIUNM +BO -PP 5JOBi.BLJOHB.PEFSO 8JMEFSOFTT$POTFSWJOH8JMEMJGFJO 5XFOUJFUI$FOUVSZ$BOBEBw$BOBEJBO )JTUPSJDBM3FWJFX .BSDI
o 4UBUFTPG/BUVSF$POTFSWJOH $BOBEBT8JMEMJGFJOUIF5XFOUJFUI $FOUVSZ7BODPVWFS6#$1SFTT -PUIJBO 8'")JTUPSZPG$BOBEBT /BUJPOBM1BSLT7PM0UUBXB*OEJBO BOE/PSUIFSO"ĊBJST 1BSLT$BOBEB -PUU %BMF'"NFSJDBO#JTPO"/BUVSBM )JTUPSZ#FSLFMFZ6OJWFSTJUZPG $BMJGPSOJB1SFTT .BD%POBME (SBIBN4DJFODFBOE)JTUPSZ BU&ML*TMBOE$POTFSWBUJPO8PSLJOB $BOBEJBO/BUJPOBM1BSLo $BMHBSZ)JTUPSJDBM4FSWJDFT1BSLT $BOBEB .BD&BDIFSO "MBOiɨF$POTFSWBUJPO .PWFNFOUw*O$BOBEB $POGFEFSBUJPO UP1SFTFOU<$%30.>#PC)FTLFUI BOE$ISJT)BDLFUU FET &ENPOUPO $IJOPPL.VMUJNFEJB /BUVSBM4FMFDUJPOT/BUJPOBM1BSLT JO"UMBOUJD$BOBEB o .POUSFBM.D(JMM2VFFOT6OJWFSTJUZ 1SFTT .BD-BSFO *4i#VĊBMPJO8PSEBOE *NBHF'SPN&VSPQFBO0SJHJOTUP UIF"SUPG$MBSFODF5JMMFOJVTw*O +PIO'PTUFS %JDL)BSSJTPO BOE*4 .BD-BSFO FET #VąBMP&ENPOUPO 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB1SFTT o
ǺȀȁ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
.D/BNFF ,FWJOi'SPN8JME1MBDFT UP&OEBOHFSFE4QBDFT")JTUPSZPG $BOBEBT /BUJPOBM1BSLTw*O1IJMJQ%FBSEFO BOE3JDL3PMMJOT FET 1BSLTBOE 1SPUFDUFE"SFBTJO$BOBEB1MBOOJOH BOE.BOBHFNFOU5PSPOUP0YGPSE 6OJWFSTJUZ1SFTT o
1PUZPOEJ #BSSZ BOE%.-PWFSJEHF 'SPN8PPE.PVOUBJOUPUIF8IJUFNVE ")JTUPSJDBM4VSWFZPGUIF(SBTTMBOET /BUJPOBM1BSL"SFB0UUBXB1BSLT $BOBEBBOE&OWJSPONFOU$BOBEB 3FJHFS +PIO'"NFSJDBO4QPSUTNFOBOE UIF0SJHJOTPG$POTFSWBUJPO/FX:PSL 8JODIFTUFS1SFTT
.BSUJO 1BVM4 BOE$ISJTUJOF34[VUFS i8BS;POFTBOE(BNF4JOLTJO-FXJT BOE$MBSLT8FTUw$POTFSWBUJPO #JPMPHZ 'FCSVBSZ
o
3PF '(DzF/PSUI"NFSJDBO#VąBMP" $SJUJDBM4UVEZPGUIF4QFDJFTJOJUT8JME 4UBUFOEFE5PSPOUP6OJWFSTJUZPG 5PSPOUP1SFTT
.BSUZ 4JE"(SBOEBOE'BCVMPVT/PUJPO DzF'JSTU$FOUVSZPG$BOBEBT1BSLT 5PSPOUP/$1SFTT
3PCCJOT +JNi"OHFS0WFS$VMMJOHPG :FMMPXTUPOFT#JTPOw/FX:PSL5JNFT .BS
.PSUPO 8-)FOSZ:PVMF)JOE o 5PSPOUP6OJWFSTJUZPG5PSPOUP 1SFTT
3VOUF "MGSFE/BUJPOBM1BSLTDzF "NFSJDBO&YQFSJFODF-JODPMO 6OJWFSTJUZPG/FCSBTLB1SFTT
/BTI 3PEFSJDL FEDzF"NFSJDBO &OWJSPONFOU3FBEJOHTJOUIF)JTUPSZPG $POTFSWBUJPO.BTTBDIVTFUUT"EEJTPO 8FTMFZ1VCMJTIJOH
3VTTP +PIO1DzF,BJCBC/PSUI%FFS )FSE*UT)JTUPSZ 1SPCMFNTBOE .BOBHFNFOU1IPFOJY4UBUFPG"SJ[POB (BNFBOE'JTI%FQBSUNFOU
/BTI 3PEFSJDL'SB[JFS8JMEFSOFTTBOEUIF "NFSJDBO.JOEUIFE/FX)BWFO :BMF6OJWFSTJUZ1SFTT
4BOEMPT +PIOi8IFSFUIF4DJFOUJTUT 3PBN&DPMPHZ .BOBHFNFOUBOE #JTPOJO/PSUIFSO$BOBEBw+PVSOBMPG $BOBEJBO4UVEJFT 4VNNFS
o
i/BUVSBM8POEFST$VMUVSBM 5SFBTVSFTw&ML*TMBOE/BUJPOBM1BSLPG $BOBEB IUUQXXXQBSLTDBOBEB HDDBQOOQBCFMLJTMBOEOBUDVM OBUDVMCJJJ@&BTQ .BSDI 0HJMWJF 4IFJMBHI$DzF1BSL#VąBMP $BMHBSZ/BUJPOBMBOE1SPWJODJBM1BSLT "TTPDJBUJPOPG$BOBEB 0XSBN %PVH1SPNJTFPG&EFODzF $BOBEJBO&YQBOTJPOJTU.PWFNFOUBOEUIF *EFBPGUIF8FTU o5PSPOUP 6OJWFSTJUZPG5PSPOUP1SFTT 1PUZPOEJ #BSSZ8PPE#VąBMP/BUJPOBM 1BSL"O)JTUPSJDBM0WFSWJFXBOE4PVSDF 4UVEZ1BSLT$BOBEB
4DIBNB 4JNPO-BOETDBQFBOE.FNPSZ /FX:PSL"MGSFE",OPQG 4DSJCOFS .BSTIB5SBOTJUJPOT $PNNFNPSBUJOH$BNQ8BJOXSJHIUT UI"OOJWFSTBSZOQ+PTUFOT 4FMMFST 3JDIBSE1SFTFSWJOH/BUVSFJOUIF /BUJPOBM1BSLT")JTUPSZ/FX)BWFO :BMF6OJWFSTJUZ1SFTT 4QSZ *SFOFiɨF(SFBU5SBOTGPSNBUJPO ɨF%JTBQQFBSBODFPGUIF$PNNPOT JO8FTUFSO$BOBEBw*O3JDIBSE"MMFO FE .BOBOE/BUVSFPOUIF1SBJSJFT 3FHJOB$BOBEJBO1MBJOT3FTFBSDI $FOUFS o
#JCMJPHSBQIZ ǺȀȂ
4USV[JL &Ei%JTFBTFE#JTPO'BDF .BTTJWF$VMMw$BMHBSZ)FSBME .BS
i"4QPSUTNBOT&EFO" 8JMEFSOFTT#FTJFHFEw1U#FBWFS %FDo+BO
o
5BZMPS $+i-FHJTMBUJOH/BUVSFɨF /BUJPOBM1BSLT"DUPGw*O 3PXMBOE-PSJNFSFUBM FET 5P4FF 0VSTFMWFT5P4BWF0VSTFMWFT&DPMPHZ BOE$VMUVSFJO$BOBEB.POUSFBM "TTPDJBUJPOGPS$BOBEJBO4UVEJFT o
8PSTUFS %POBMEi%PJOH&OWJSPONFOUBM )JTUPSZw*O$IBE(BċFMEBOE1BN (BċFME FET $POTVNJOH$BOBEB 3FBEJOHTJO&OWJSPONFOUBM)JTUPSZ 5PSPOUP$PQQ$MBSL o
5SFGFUIFO +BNFT#"O"NFSJDBO$SVTBEF GPS8JMEMJGF/FX:PSL8JODIFTUFS 1SFTTBOEUIF#PPOFBOE$SPDLFUU $MVC 7JDLFST +3PEFSJDL"MCFSUB1MBJOT 1SFIJTUPSZ"3FWJFX&ENPOUPO "MCFSUB$VMUVSF)JTUPSJDBM3FTPVSDFT %JWJTJPO
8ZBUU '" BOE+%/FXUPOFUBM4PJM 4VSWFZPG8BJOXSJHIUBOE7FSNJMJPO 4IFFUT&ENPOUPO6OJWFSTJUZPG "MCFSUB ;FMMFS 4V[BOOF*OWFOUJOH$BOBEB&BSMZ 7JDUPSJBO4DJFODFBOEUIF*EFBPGB 5SBOTDPOUJOFOUBM/BUJPO5PSPOUP 6OJWFSTJUZPG5PSPOUP1SFTT
8BSLFOUJO +PIO FEDzF8FTUFSO*OUFSJPS PG$BOBEB"3FDPSEPG(FPHSBQIJDBM %JTDPWFSZUP5PSPOUP .D$MFMMBOEBOE4UFXBSU 8BSLFOUJO +PIOi4UFQQF %FTFSUBOE &NQJSFw*O"83BTQPSJDIBOE)$ ,MBTTFO FET 1SBJSJF1FSTQFDUJWFT 5PSPOUP)PMU 3JOFIBSU BOE8JOTUPO o 8IFBMEPO #PO*FUBM*8JMM#F.FBUGPS .Z4BMJTIDzF.POUBOB8SJUFST1SPKFDU BOEUIF#VąBMPPGUIF'MBUIFBE*OEJBO 3FTFSWBUJPO1BCMP4BMJTI,PPUFOBJ $PMMFHF 8JMTPO .JDIBFM$MBZUPOi#JTPOJO "MCFSUB1BMFPOUPMPHZ &WPMVUJPO BOE3FMBUJPOTIJQTXJUI)VNBOTw*O +PIO'PTUFS %JDL)BSSJTPO BOE*4 .BD-BSFO FET #VąBMP&ENPOUPO 6OJWFSTJUZPG"MCFSUB1SFTT o 8POEFST ,BSFOi"4QPSUTNBOT&EFO" 8JMEFSOFTT#FDLPOTw1U#FBWFS 0DU/PW
o
Ǻȁǹ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
*OEFY BCBUUPJS o BHSJDVMUVSF o o "MMBSE $IBSMFT o "MMPXBZ $IBSMFT "NFSJDBO#JTPO4PDJFUZ "OJNBM%JTFBTFT3FTFBSDI*OTUJUVUF BOJNBMQPQVMBUJPOT o o o BOUFMPQF o "SDIJCBME &4 o o #BOĊ IFSE )PU4QSJOHT /BUJPOBM1BSL #BOOFSNBO +PTFQI #BUUMF3JWFS o 7BMMFZ o #FETPO $PMPOFM4BNVFM o CFFG o o RVBMJUJFT CJTPO CMPPE CVMM DBMWFT DBQUVSFE o DPODFOUSBUJPOT mHIUJOH IFSE o o o o NFBU NJHSBUJPO OBUVSBMDPOEJUJPOT QPQVMBUJPO QSFTFSWBUJPOFĊPSU o o QSPEVDUT SPCFT TIJQQJOH CMBDLUBJMEFFS #MBDLGPPU o
#MB[JFS $+ o #PCDBZHFPO #PZE .PTTPN o CSBOEJOH o CSFFEJOH CVĊBMP IFSE NFBUUSBEF #VĊBMP/BUJPOBM1BSL o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o #VĊBMP1BSL3FTFSWF o $BMHBSZ DBMWFT o o $BNFSPO "& $BOBEJBO "CBUUPJST o (PWFSONFOU o 1BDJmD3BJMXBZ 1MBJOT o 8FTU o 8JMEMJGF4FSWJDF o DBQUJWJUZ DBSDBTTFT DBSJCPV DBUUBMP o o #PZET FODMPTVSF o FYQFSJNFOU o o o o IFSE o o DBUUMF o o o $MBSL 4) o $MBSLF 4& o o DPOTFSWBUJPO o o
*OEFY ǺȁǺ
$POTFSWBUJPO.PWFNFOU o $PSZ 8JMMJBN8BMMBDF o o o o o o $PUUPO #VE o DPXT o o DPZPUFT o o $SFF DSPTTCSFFEJOH o o DVMM o o o %BWJTPO %BWFZ %BXFT"DU EFFS o o %FQBSUNFOU PG"HSJDVMUVSF o o o PG/BUJPOBM%FGFODF EFTUSVDUJPO o EJTFBTF o o o o o o EJTFBTFGSFF EPNFTUJD DBUUMF o o o IFSET EPNFTUJDBUJPO o o %PNJOJPO-BOE4VSWFZPS o %PVHMBT )PXBSE o o o o ESPVHIU o %VQSFF 'SFEFSJDL FBSUBH FDPMPHZ &ENPOUPO o FML o o o &ML*TMBOE/BUJPOBM1BSL o o
FODMPTVSFT o &OWJSPONFOUBM1BOFMPO/PSUIFSO%JTFBTFE #JTPO FYQMPJUBUJPO FYUJODUJPO o o GBSNFST o GFEFSBMGVOEJOH o GFFEJOH o o GFSUJMF CFMU o NBMFTGFNBMFT GFSUJMJUZ TPJM o 'MBUIFBE -BLF 7BMMFZ GPSBHF o (PPEOJHIU $IBSMFT (SBIBN .BYXFMM o o o o o o o o o HSBTTFT o HSB[JOH o (SFBU1MBJOT IBCJUBU o )BEXFO 4FZNPVS o o o o )BSLJO +# o o o o o o o o o o o o o IBZ o )FXJUU (PSEPO o )JOE )FOSZ:PVMF )PSOBEBZ 8JMMJBN )VETPOT#BZ$PNQBOZ IZCSJE o o o o o o *EBIP
Ǻȁǻ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
*OEJBO"ĊBJST JOGFDUJPO o JOGFSUJMJUZ SFQSPEVDUJWF o JOUFSCSFFEJOH +BTQFS +PDLP7BMMFZ ,BJCBC 'PSFTU3FTFSWF *OWFTUJHBUJPO$PNNJUUFF /PSUI%FFS)FSE ,BMJTQFMM -BNPOU MJWFSnVLF o -MPZE )PZFT o -POEPO .BD&BDIFSO "MBO .BDPVO +PIO .BOJUPCB o .BSTI (FPSHF1FSLJOT .D,BZ +BNFT .POUBOB o o .POUSFBM NPPTF o .PUU-BLF NPVOUBJO HPBU TIFFQ NPVOUBJOT o o o NVMFEFFS o NVTLPY OBUJPOBMQBSL o o o o o QPMJDZ TZTUFN OBUVSBMSFTPVSDFT o OBUVSBMJTUT o /FVUSBM)JMMT o
PWFSHSB[JOH o PWFSQPQVMBUFE o o 1BCMP CJTPO o o .JDIFM o o o 1BMMJTFS +PIO o o o QBSBTJUF o 1BSLT$BOBEB o 1JODIPU (JĊPSE QMBJOTCJTPO o o o o o o IFSE OPSUI QSBJSJFT o o QSFEBUPST TFFBMTPDPZPUFT QSFTFSWBUJPO o QSPOHIPSO TFFBOUFMPQF QSPUFDUJPO o o 2VFCFD o SBODIFST o SBOHFDBUUMF SFJOEFFS SFMJFG DBNQT *OVJU /BUJWF SFTFSWF BOJNBM 3JCTUPOF$SFFL 3PDLZ.PVOUBJOT1BSL o o o "DU o 3PPTFWFMU ɨFPEPSF 4BTLBUDIFXBO o 4FDPOE8PSME8BS 4IBSQ 3BZ 4JGUPO $MJĊPSE
*OEFY ǺȁǼ
TMBVHIUFS o o o o o 4NJUI "( o o o o o o o TPVUIFSOIFSET 4U*HOBUJVT .POUBOB
4XBMFT 8& o 5PSSBODF 'SFEFSJDL o o o o UPVSJTUT o UVCFSDVMPTJT o o o o o o o WFHFUBUJPO o XJMEMJGFNBOBHFNFOU o XPPECJTPO o 8PPE#VĊBMP/BUJPOBM1BSL o o o ZBL o :FMMPXTUPOF/BUJPOBM1BSL o [PP o
Ǻȁǽ ĝĠĤĥĥģĒĔĜĤēĦėėĒĝĠğĒĥĚĠğĒĝġĒģĜ ǺȂǹȂoǺȂǼȂ
