Office Home & Student 2007
6OTFS0OMJOF5JQQ GSOPDINFIS8JTTFO ©
BLUVFMMFT'BDIXJTTFOSVOE VNEJF6IS°[VN1SPCFMFTFO %PXOMPBEFOPEFSBVDIBVG1BQJFS
XXX*OGPSN*5EF
Office Home & Student 2007 Leicht einsteigen in Excel, Word, PowerPoint und OneNote GÜNTER BORN
#JCMJPHSB¾TDIF*OGPSNBUJPO%FS%FVUTDIFO#JCMJPUIFL %JF%FVUTDIF#JCMJPUIFLWFS[FJDIOFUEJFTF1VCMJLBUJPOJOEFS %FVUTDIFO/BUJPOBMCJCMJPHSB¾F EFUBJMMJFSUFCJCMJPHSB¾TDIF%BUFO TJOEJN*OUFSOFUCFSIUUQEOCEECEFBCSVGCBS
%JF*OGPSNBUJPOFOJOEJFTFN1SPEVLUXFSEFOPIOF3DLTJDIUBVGFJOFO FWFOUVFMMFO1BUFOUTDIVU[WFSzGGFOUMJDIU 8BSFOOBNFOXFSEFOPIOF(FXjISMFJTUVOHEFSGSFJFO7FSXFOECBSLFJUCFOVU[U #FJEFS;VTBNNFOTUFMMVOHWPO5FYUFOVOE"CCJMEVOHFOXVSEFNJUHSzUFS 4PSHGBMUWPSHFHBOHFO 5SPU[EFNLzOOFO'FIMFSOJDIUWPMMTUjOEJHBVTHFTDIMPTTFOXFSEFO 7FSMBH )FSBVTHFCFSVOE"VUPSFOLzOOFOGSGFIMFSIBGUF"OHBCFO VOEEFSFO'PMHFOXFEFSFJOFKVSJTUJTDIF7FSBOUXPSUVOHOPDI JSHFOEFJOF)BGUVOHCFSOFINFO 'S7FSCFTTFSVOHTWPSTDIMjHFVOE)JOXFJTFBVG'FIMFSTJOE7FSMBHVOE )FSBVTHFCFSEBOLCBS "MMF3FDIUFWPSCFIBMUFO BVDIEJFEFSGPUPNFDIBOJTDIFO8JFEFSHBCFVOEEFS 4QFJDIFSVOHJOFMFLUSPOJTDIFO.FEJFO %JFHFXFSCMJDIF/VU[VOHEFSJOEJFTFN1SPEVLUHF[FJHUFO.PEFMMFVOE"SCFJUFO JTUOJDIU[VMjTTJH 'BTUBMMF)BSEXBSFVOE4PGUXBSFCF[FJDIOVOHFOVOEXFJUFSF4UJDIXPSUFVOETPOTUJHF "OHBCFO EJFJOEJFTFN#VDIWFSXFOEFUXFSEFO TJOEBMTFJOHFUSBHFOF.BSLFOHFTDIU[U %BFTOJDIUNzHMJDIJTU JOBMMFO'jMMFO[FJUOBI[VFSNJUUFMO PCFJO.BSLFOTDIVU[CFTUFIU XJSEEBT4ZNCPMJOEJFTFN#VDIOJDIUWFSXFOEFU 6NXFMUIJOXFJT %JFTFT#VDIXVSEFBVGDIMPSGSFJHFCMFJDIUFN1BQJFSHFESVDLU
*4#/
CZ.BSLU 5FDIOJL7FSMBH FJO*NQSJOUEFS1FBSTPO&EVDBUJPO%FVUTDIMBOE(NC) .BSUJO,PMMBS4USBF° %.ODIFO(FSNBOZ "MMF3FDIUFWPSCFIBMUFO $PWFSHFTUBMUVOH.BSDP-JOEFOCFDL XFCXP(NC) NMJOEFOCFDL!XFCXPEF
-FLUPSBU#JSHJU&MMJTTFO CFMMJTTFO!QFBSTPOEF ,PSSFLUPSBU.BSJUB#zIN )FSTUFMMVOH.POJLB8FJIFS NXFJIFS!QFBSTPOEF 4BU[6MSJDI#PSTUFMNBOO %PSUNVOE XXXCPSTUFMNBOOEF
%SVDLVOE7FSBSCFJUVOH#FSDLFS(SBQI#FUSJFC ,FWFMBFS 1SJOUFEJO(FSNBOZ
*OIBMUTWFS[FJDIOJT 7PSXPSU
%JF5BTUBUVS
4DISFJCNBTDIJOFO5BTUFOCMPDL 4POEFSUBTUFO 'VOLUJPOTUBTUFO ,POUSPMMMFVDIUFO ;BIMFOCMPDL /BWJHBUJPOTUBTUFO
&STUF4DISJUUF
.JDSPTPGU0G¾DF XBTJTUEBT &JO 0G¾DF 1SPHSBNNTUBSUFO 1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL .JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO )JFSHJCUFT)JMGF
8PSE°EBTFSTUF.BM
%JFFSTUFO4DISJUUF 5FYUCFBSCFJUFO "VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTDISFJCQSGVOH 4QFJDIFSOVOE%SVDLFO 5FYUGPSNBUJFSFO
#SJFGFVOETPOTUJHF 8PSE%PLVNFOUF
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG &STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO 5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH (FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF
5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LJO8PSE
5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO ;FJDIOFOJO8PSE
*OIBMUTWFS[FJDIOJT
&YDFM4DIOFMMFJOTUJFH
&YDFM&JOGISVOH &JOQBBS&JOHBCFOHFGjMMJH &JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO 4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO
&SXFJUFSUF&YDFM'VOLUJPOFOVOE %JBHSBNNF
&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT %JF4VNNFOCFSFDIOFO 5BCFMMFNJU"VUP'PSNBUHFTUBMUFO %BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO 8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
1SjTFOUJFSFONJU1PXFS1PJOU
1PXFS1PJOU EBTFSTUF.BM &JOF1SjTFOUBUJPOFSTUFMMFO 'PMJFOFSTUFMMFOVOECFBSCFJUFO 8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO
0G¾DF1SPHSBNNFJN7FSCVOE
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO #SJFGVNTDIMjHFHFTUBMUFO %BUFO[XJTDIFO"OXFOEVOHFOBVTUBVTDIFO
0OF/PUF°FJO/PUJ[CVDI
0OF/PUF4DIOFMMCFSTJDIU %JF4FJUFOFJOFT"CTDIOJUUTPSHBOJTJFSFO /PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO
*OIBMUTWFS[FJDIOJT
/U[MJDIF0OF/PUF'VOLUJPOFO
/PUJ[FOTDIOFMMVOELSFBUJWFSTUFMMFO 4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
*OTUBMMBUJPOVOE"OQBTTVOH
0G¾DFJOTUBMMJFSFOVOEXBSUFO 8PSE0QUJPOFO 3FDIUTDISFJCQSGVOH"VUP,PSSFLUVS &YDFMBOQBTTFO 1PXFS1PJOUBOQBTTFO 0OF/PUFBOQBTTFO
,MFJOF1BOOFOIJMGF
-FYJLPO
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT
7PSXPSU .JU .JDSPTPGU 0G¾DF )PNF BOE 4UVEFOU LzOOFO 4JF TDISFJCFO SFDIOFO QSjTFOUJFSFO /PUJ[FO BOGFSUJHFO VOE WJFMFT NFIS "MMFSEJOHT IBU .JDSPTPGU EJF #FEJFOVOH HFHFOCFS GSIF SFO 0GGJDF7FSTJPOFO TUBSL HFjOEFSU %JFTFT #VDI IJMGU *IOFO EJF CFOzUJHUFO 'VOLUJPOFO TDIOFMM VOE TJDIFS [V OVU[FO .JU FUXBT8JOEPXT(SVOEXJTTFO VOE EFO OBDIGPMHFOEFO"OMFJUVOHFOJTUEFS&JOTUJFHJO.JDSPTPGU0G¾DF4ZT UFNHBSOJDIUTPTDIXFS°EFOOEJF#FEJFOVOHWJFMFS1SPHSBNNGVOLUJPOFO JTUXFJUFTUHFIFOEJEFOUJTDI #FSFJUT OBDI XFOJHFO 4DISJUUFO LzOOFO 4JF *ISFO FSTUFO #SJFG WFSGBTTFO PEFSFJOF&YDFM5BCFMMFFSTUFMMFO4DIOFMMMFSOFO4JF XJFFJOGBDIEFS6N HBOHNJU8PSE &YDFM 1PXFS1PJOUFUDTFJOLBOO%FUBJMMJFSUF"OMFJUVOHFO NJU"CCJMEVOHFO[FJHFO*IOFO XJFFUXBTHFIU VOEFJOFLMFJOF1BOOFO IJMGF JN "OIBOH SFUUFU 4JF CFJ LMFJOFO 1SPCMFNFO 4JF LzOOFO EBCFJ EBT #VDI LPNQMFUU MFTFO PEFS CFJ #FEBSG JO EFO CFOzUJHUFO ,BQJUFMO [V EFO 'VOLUJPOFOFJOFTCFTUJNNUFO1SPHSBNNTOBDITDIMBHFO/FCFOEFO'VOL UJPOFOEFSKFXFJMJHFO1SPHSBNNFXJSE*IOFOBVDI)JOUFSHSVOEXJTTFO CFJ TQJFMTXFJTF [VS #SJFGHFTUBMUVOH [VN &STUFMMFO WPO 1SjTFOUBUJPOFO VTX WFSNJUUFMU/VOXOTDIFJDI*IOFOWJFM4QBNJU0G¾DF)PNFBOE4UVEFOU VOEEJFTFN#VDI
%JF5BTUBUVS
"VGEFOGPMHFOEFOESFJ4FJUFOTFIFO4JF XJF*ISF$PNQVUFS UBTUBUVSBVGHFCBVUJTU%BNJUFTGS4JFCFSTJDIUMJDIJTU XFSEFO *IOFOJNNFSOVSCFTUJNNUF5BTUFOCMzDLFBVGFJONBMWPSHFTUFMMU &JOHSPFS5FJMEFS$PNQVUFSUBTUFOGVOLUJPOJFSUXJFCFJEFS 4DISFJCNBTDIJOF&THJCUBCFSOPDIFJOJHF[VTjU[MJDIF5BTUFO EJFBVG#FTPOEFSIFJUFOEFS$PNQVUFSBSCFJU[VHFTDIOJUUFOTJOE 4FIFO4JFTFMCTU©
4DISFJCNBTDIJOFO5BTUFOCMPDL %JFTF5BTUFOCFEJFOFO4JFHFOBVTPXJFCFJEFS4DISFJCNBTDIJOF .JUEFS&JOHBCFUBTUFTDIJDLFO4JFBVFSEFN#FGFIMFBOEFO$PNQVUFSBC
3DLUBTUF v
5BCVMBUPSUBTUF
v 'FTUTUFMMUBTUF v &JOHBCFUBTUF
%JF5BTUBUVS
6NTDIBMUUBTUF
v
v -FFSUBTUF
v
v 6NTDIBMUUBTUF
%JF5BTUBUVS
4POEFSUBTUFO 'VOLUJPOTUBTUFO ,POUSPMMMFVDIUFO ;BIMFOCMPDL 4POEFSUBTUFOVOE'VOLUJPOTUBTUFOXFSEFOGSCFTPOEFSF"VGHBCFOCFJEFS $PNQVUFSCFEJFOVOHFJOHFTFU[U3 ÁVOE'5BTUFNFJTUJO,PNCJOB UJPONJUBOEFSFO5BTUFO.JUEFSÅ5BTUFLzOOFO4JF#FGFIMFBCCSFDIFO NJU &JOGHFOVOE&OUGFSOFOVB5FYUFJOGHFOPEFSMzTDIFO v
&TDBQF5BTUF v
'VOLUJPOTUBTUFO
%SVDLUBTUF
,POUSPMM MFVDIUFO v
&OUGFSOFOUBTUF
v
,POUFYUNFO
v
v
v
8JOEPXT4UBSUNFO
4USH5BTUF
v
"MU(S5BTUF
v
v
"MU5BTUF
6OUFSCSFDIFOUBTUF v
v
v
v
v 4USH5BTUF
&JOGHFUBTUF
;BIMFOCMPDL
/BWJHBUJPOTUBTUFO .JUEJFTFO5BTUFOCFXFHFO4JFTJDIBVGEFN#JMETDIJSN
;FJMFOBOGBOHTUBTUF
3PMMFO
v
v
v
v
$VSTPS5BTUFO
#JMEBC
%JF5BTUBUVS
v
v ;FJMFOFOEF5BTUF
#JMEBVG
,BQJUFM
&STUF4DISJUUF .JDSPTPGU0G¾DFCFTJU[UWJFMF'VOLUJPOFO EJFJOBMMFO1SPHSBNNFOJEFOUJTDITJOE %JFTFT,BQJUFMWFSNJUUFMU*IOFOEJF(SVOE MBHFO VNEJF&JO[FMQSPHSBNNFWPO .JDSPTPGU0G¾DF[VTUBSUFO [VCFFOEFO VOENJUEFO"OXFOEVOHFOVN[VHFIFO "VFSEFNFSGBISFO4JF XJFTJDIOFVF 0G¾DF%PLVNFOUFFSTUFMMFOMBTTFOVOE XJF4JFEJF1SPHSBNNIJMGFOVU[FOLzOOFO
,BQJUFM
.JDSPTPGU0G¾DF XBTJTUEBT .JDSPTPGUIBUFJOF4BNNMVOHWFSTDIJFEFOFS1SPHSBNNFVOUFSEFN#FHSJGG .JDSPTPGU0GGJDF[VTBNNFOHFTUFMMU%JFTF1SPHSBNNFCJFUFO'VOLUJPOFO EJF IjVGJH JN #SPCFSFJDI CFOzUJHU XFSEFO )JFS FJO fCFSCMJDL CFS EJF XJDIUJHTUFO0GGJDF1SPHSBNNF .JDSPTPGU 8PSE
8PSE TUFMMU 'VOLUJPOFO [VS 5FYUWFSBSCFJUVOH JO 0GGJDF [VS 7FSGHVOHVOEJTUJOBMMFO1BLFUFOFOUIBMUFO%BT1SPHSBNN MjTTUTJDIBMTPBMTFSXFJUFSUF4DISFJCNBTDIJOFNJU,PNGPSU GVOLUJPOFO[VS&STUFMMVOHWPO5FYUEPLVNFOUFOWFSXFOEFO &JOF&JOGISVOHJOEJF'VOLUJPOFOFSIBMUFO4JFBC,BQJUFM
.JDSPTPGU &YDFM
#FJ &YDFM IBOEFMU FT TJDI VN FJO TP HFOBOOUFT 5BCFMMFO LBMLVMBUJPOTQSPHSBNN XFMDIFTFCFOGBMMTJOBMMFO1BLFUFO FOUIBMUFO JTU %BT 1SPHSBNN TUFMMU *IOFO "SCFJUTCMjUUFS JO 'PSNWPO5BCFMMFO[VS7FSGHVOH*OEJFTF5BCFMMFOMBTTFO TJDI;BIMFOFJOUSBHFO #FSFDIOVOHFOEVSDIGISFOPEFS(SB GJLFOBVTXFSUFO%JF&YDFM'VOLUJPOFOXFSEFOBC,BQJUFM CFTQSPDIFO
.JDSPTPGU "DDFTT
%JFTFT 1SPHSBNN TUFMMU 'VOLUJPOFO [VN "OMFHFO VOE [VS #FBSCFJUVOH FJOFS %BUFOCBOL [VS 7FSGHVOH *O FJOFS %B UFOCBOLMBTTFOTJDI%BUFOJO'PSNWPO5BCFMMFOIJOUFSMFHFO 8FJUFSIJO LzOOFO JO "DDFTT 'PSNVMBSF [VS %BUFOFJOHBCF TPXJF #FSJDIUF [VS "VTXFSUVOH BOHFGFSUJHU XFSEFO %BT 1SPHSBNN.JDSPTPGU"DDFTTJTUOJDIUJOBMMFO0GGJDF1BLFUFO FOUIBMUFO VOE XJSE EFTIBMC JO EJFTFN #VDI OJDIU CFTQSP DIFO
.JDSPTPGU 1PXFS1PJOU
)JFSCFJ IBOEFMU FT TJDI VN FJO 1SPHSBNN [VN "OGFSUJHFO WPO 1SjTFOUBUJPOTHSBGJLFO 8FOO 4JF 7PSUSjHF PEFS 1Sj TFOUBUJPOFOFSTUFMMFONTTFO MJFGFSUEBT1SPHSBNNHFOBV EJFSJDIUJHFO'VOLUJPOFO VN'PMJFOPEFS%JBTBO[VGFSUJHFO "MUFSOBUJWMBTTFOTJDIBVDI%JBTIPXTBVGEFN$PNQVUFSNJU 1PXFS1PJOUQSjTFOUJFSFO%JFTFT1SPHSBNNXJSEJO,BQJUFM CFTQSPDIFO JTUBCFSJOEFS#BTJD7FSTJPOWPO0GGJDF4ZTUFN OJDIUFOUIBMUFO
.JDSPTPGU0G¾DF XBTJTUEBT
.JDSPTPGU 0VUMPPL
.JDSPTPGU0VUMPPLEJFOU[VS#FBSCFJUVOHEFSFMFLUSPOJTDIFO 1PTU &.BJM VOEJTUJOGBTUBMMFO0GGJDF1BLFUFOFOUIBMUFO ;VTjU[MJDI CJFUFU EBT 1SPHSBNN FJOFO ,BMFOEFS FJOF "SU /PUJ[CMPDL 'VOLUJPOFO[VS7FSXBMUVOHWPO"VGHBCFOMJTUFO PEFS[VS1GMFHFWPO"ESFTTFOC[X,POUBLUFO%B0VUMPPL JO0GGJDF)PNFBOE4UVEFOUGFIMU XJSEEBT1SPHSBNNOJDIU CFTQSPDIFO TPOEFSOEBGS0OF/PUFWPSHFTUFMMU
.JDSPTPGU 1VCMJTIFS
%JFTFT1SPHSBNNEJFOU[VN&STUFMMFOWPO#SPTDISFO .B HB[JOFO )BOE[FUUFMO 1PTULBSUFO .BSLFUJOHNBUFSJBM VOE BOEFSFO IPDIXFSUJHFO 1VCMJLBUJPOFO EJF BOTDIMJFFOE JO %SVDLFSFJFOHFESVDLUXFSEFO%JFTFT1SPHSBNNJTUOJDIUJO BMMFO0GGJDF1BLFUFOFOUIBMUFOVOEXJSEEFTIBMCJOEJFTFN #VDIOJDIUCFTQSPDIFO
8FMDIF1SPHSBNNFCFJ*ISFN.JDSPTPGU0GGJDF OBDIGPMHFOEBVDIBMT .JDSPTPGU0GGJDF4ZTUFNPEFS.JDSPTPGU0GGJDFCF[FJDIOFU WPSIBO EFOTJOE IjOHUWPNHFXjIMUFO0GGJDF1BLFUVOEWPN*OTUBMMBUJPOTVNGBOH BC*OEFS"VTHBCFGS1SJWBUBOXFOEFSVOE4UVEFOUFOGFIMUCFJTQJFMTXFJTF EBT1SPHSBNN.JDSPTPGU0VUMPPL%BGSJTU.JDSPTPGU0OF/PUF FJOLMFJOFT 1SPHSBNN[VS7FSXBMUVOHWPO/PUJ[FO WPSIBOEFO
8FMDIF.JDSPTPGU0G¾DF7FSTJPOFOHJCUFT `IOMJDIXJF4JF54IJSUTJOEJWFSTFO(SzFO 4 . - 99- LBVGFOLzOOFO CJFUFU.JDSPTPGU0GGJDF1BLFUFNJUWFSTDIJFEFOFO-FJTUVOHTVNGjOHFOBO +FOBDI1BLFUTJOEEBOOVOUFSTDIJFEMJDIF1SPHSBNNFFOUIBMUFO Q 0GGJDF )PNF BOE 4UVEFOU %JF ¨LMFJOTUF 7FSTJPO§ EFT 0GGJDF 1BLFUT GS 4DIMFS 4UVEFOUFO VOE )FJNBOXFOEFS EJF 8PSE &YDFM 1PXFS1PJOUVOE0OF/PUFFOUIjMU Q 0GGJDF4UBOEBSE%JFTFT1BLFUJTUGS,MFJOVOUFSOFINFOVOE1SJ WBUBOXFOEFS HFEBDIU EJF NJU 8PSE &YDFM 1PXFS1PJOU VOE 0VUMPPL BSCFJUFO NzDIUFO (FHFOCFS EFS 4NBMM #VTJOFTT7FSTJPO GFIMU [VN #FJTQJFMEFS.JDSPTPGU1VCMJTIFS
,BQJUFM
Q 0GGJDF4NBMM#VTJOFTT%JF-zTVOHGSLMFJOF'JSNFOVOE'SFJCFSVG MFS EJFEBT"SCFJUFONJU8PSE &YDFM 1PXFS1PJOU EFN1VCMJTIFSVOE 0VUMPPLNJU#VTJOFTT$POUBDU.BOBHFSVOUFSTUU[U Q 0GGJDF 1SPGFTTJPOBM %JFTFT 1BLFU FOUIjMU HFHFOCFS EFS 4NBMM #VTJOFTT7FSTJPOOPDIEBT%BUFOCBOLQSPHSBNN"DDFTT ;VTjU[MJDICJFUFU.JDSPTPGUOPDI0GGJDF1SPGFTTJPOBM1MVT 0GGJDF6MUJ NBUF 0GGJDF&OUFSQSJTFGS6OUFSOFINFOTLVOEFOTPXJFFJOBVG 8PSE &YDFMVOE0VUMPPLSFEV[JFSUFT0GGJDF#BTJDBO*OGPSNBUJPOFO [VN HFOBVFO 6NGBOH EJFTFS 0GGJDF1BLFUF MJFGFSU .JDSPTPGU BVG TFJOFO *OUFSOFUTFJUFO office.microsoft.com/de-de/suites/ )JOXFJT .JDSPTPGUIBUJOEFOMFU[UFO+BISFOWFSTDIJFEFOF7FSTJPOFOWPO.JDSPTPGU0GGJDF 0GGJDF 0GGJDF 0GGJDF91 0GGJDF IFSBVTHFCSBDIU*OEJFTFN#VDI HFIUFTVN.JDSPTPGU0GGJDF)PNFBOE4UVEFOUVOEEJFEBSJOFOUIBMUFOFO 1SPHSBNNF
&JO 0G¾DF 1SPHSBNNTUBSUFO 0GGJDF1SPHSBNNFMBTTFOTJDICFSEBT8JOEPXT4UBSUNFOBVGSVGFO%JF "CMj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zUJHUFO 8JOEPXT(SVOEMBHFO .JDSPTPGU 0GGJDF 4ZTUFN CFOzUJHU 8JOEPXT 91 BC 41 PEFS FJOF OFVFSF #F USJFCTTZTUFNWFSTJPO;VN&STUFMMFOEFS#JMETDIJSNGPUPTXVSEFJOEJFTFN#VDI EVSDIHjOHJH8JOEPXT7JTUBWFSXFOEFU
&JO 0G¾DF 1SPHSBNNTUBSUFO
,MJDLFO4JFJOEFS 8JOEPXT5BTLMFJTUFBVG EJF4DIBMUGMjDIF4UBSU
,MJDLFO4JFJN8JOEPXT4UBSUNFOBVGEFO &JOUSBH"MMF1SPHSBNNF VOEXjIMFO4JFHHGEBT 6OUFSNFO.JDSPTPGU0GGJDF
8JOEPXTzGGOFUFJO6OUFSNFO XFMDIFTBVDIEJF4ZNCPMFEFS0GGJDF1SP HSBNNFXJF.JDSPTPGU0GGJDF8PSEPEFS.JDSPTPGU0GGJDF&YDFM FOUIjMU
,MJDLFO4JFJN6OUFS NFOBVGEFO&JOUSBH .JDSPTPGU0GGJDF8PSE
8JOEPXTTUBSUFUBOTDIMJFFOEEBT1SPHSBNN.JDSPTPGU8PSE%BT[VHFIz SJHF'FOTUFSXJSEBVGEFN%FTLUPQHFzGGOFU8JF4JFNJUEJFTFN1SPHSBNN BSCFJUFO FSGBISFO4JFJO,BQJUFM"VGEJFHMFJDIF8FJTFLzOOFO4JF.JDSP TPGU&YDFM .JDSPTPGU1PXFS1PJOUVTXTUBSUFO
,BQJUFM
)JOXFJT 8FJUFSIJOLzOOFO4JFTJDIEJF4ZNCPMFGS8PSE &YDFMFUDBVDIBVGEFN%FTL UPQFJOSJDIUFO EBT1SPHSBNNTZNCPMCFJHFESDLUFSSFDIUFS.BVTUBTUFBVTEFN 4UBSUNFO[VN%FTLUPQ[JFIFO EJF.BVTUBTUFMPTMBTTFOVOEJN,POUFYUNFO EFO#FGFIM)JFSIFSLPQJFSFOXjIMFO 4PCBMEEJF4ZNCPMFGS0GGJDF1SPHSBNNF BVGEFN%FTLUPQTJDIUCBSTJOE MBTTFOTJDIEJFCFUSFGGFOEFO1SPHSBNNFEVSDI FJOFO%PQQFMLMJDLBVGEJFTFT4ZNCPMTUBSUFO
0G¾DF"OXFOEVOHFOCFFOEFO 8FOO4JFNJUFJOFS0GGJDF"OXFOEVOHHFBSCFJUFUIBCFO EJFTFBCFSOJDIU NFISCFOzUJHFO LzOOFO4JFEBT1SPHSBNNCFFOEFOVOEEBT[VHFIzSJHF %PLVNFOUGFOTUFSTDIMJFFO%JFTGVOLUJPOJFSUHFOBVTP XJF4JFFTCFSFJUT WPOBOEFSFO8JOEPXT"OXFOEVOHFOIFSLFOOFO
,MJDLFO4JFJOEFSSFDIUFOPCFSFO &DLFEFT1SPHSBNNGFOTUFSTBVGEJF 4DIBMUGMjDIF4DIMJFFO
8JOEPXTXJSEEBT1SPHSBNNGFOTUFSTDIMJFFO&OUIjMUEBT1SPHSBNNGFOT UFSOPDIFJO%PLVNFOUNJUOJDIUHFTJDIFSUFO`OEFSVOHFO FSTDIFJOUBCFS FJO%JBMPHGFMENJUFJOFS8BSOVOH
,MJDLFO4JFBVGFJOFEFSESFJ4DIBMUGMjDIFO VNEBT%JBMPHGFME[VTDIMJFFO
%JF4DIBMUGMjDIF+BCFXJSLU EBTTEBT1SPHSBNNEBTVOHFTQFJDIFSUF%PLV NFOUJOFJOFS%BUFJTJDIFSU.JUEFS4DIBMUGMjDIF/FJOXJSEEBT1SPHSBNN CFFOEFU PIOFEJF`OEFSVOHFO[VTJDIFSO.JUEFS4DIBMUGMjDIF"CCSFDIFO LFISFO 4JF PIOF XFJUFSF "LUJPO [VS "OXFOEVOH [VSDL VOE LzOOFO BO TDIMJFFOEBNNPNFOUBOHFzGGOFUFO%PLVNFOUXFJUFSBSCFJUFO
1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL
'BDIXPSU %JBMPHGFMEJTUEJF#F[FJDIOVOHGSEJFCFJWJFMFO8JOEPXT1SPHSBNNFOHFzGG OFUFOLMFJOFO;VTBU[GFOTUFS JOEFOFO4JFXFJUFSF0QUJPOFOBCSVGFOLzOOFO%JF &MFNFOUF JOOFSIBMC EFS %JBMPHGFMEFS XFSEFO BMT 4UFVFSFMFNFOUF CF[FJDIOFU VOE EJF WJFSFDLJHFO ,OzQGF NJU #F[FJDIOVOHFO XJF 0, "CCSFDIFO FUD TJOE 4DIBMUGMjDIFO .BODINBM SFJDIU EFS 1MBU[ JO FJOFN %JBMPHGFME OJDIU VN BMMFT VOUFS[VCSJOHFO%BOOXFSEFOEJF4UFVFSFMFNFOUFBVGNFISFSF3FHJTUFSLBSUFO BVGHFUFJMU EJF TJDI XJF CFJ FJOFN ,BSUFJLBTUFO IJOUFSFJOBOEFS BOPSEOFO VOE CFS3FHJTUFSSFJUFSBOXjIMFOMBTTFO
1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL 4PCBME4JFFJOFTEFS1SPHSBNNFBVT.JDSPTPGU0GGJDFTUBSUFO zGGOFU EJFTFTEBT"OXFOEVOHTGFOTUFS7JFMFTJOEJFTFN'FOTUFSXJSE*IOFOBVT BOEFSFO8JOEPXT1SPHSBNNFOCFLBOOUTFJO"OEFSFTJTUOFV EB.JDSP TPGUEFOJO0GGJDFFOUIBMUFOFO1SPHSBNNFOFJOFOFVF#FEJFOPCFSGMj DIFWFSQBTTUIBU4PHJCUFT[#EJFBVTBOEFSFO1SPHSBNNFOCFLBOOUFO .FOVOE4ZNCPMMFJTUFOJO.JDSPTPGU0GGJDFOJDIUNFIS4DIBVFOXJS VOTFJONBMEJF&MFNFOUFFJOFT IJFSBN#FJTQJFMWPO8PSEHF[FJHUFO 1SPHSBNNGFOTUFSTBO 9LNPZ[LYYLP[LY LPULY9LNPZ[LYRHY[L
:`TIVSSLPZ[LM
YKLU :JOULSSa\NYPMM
;P[LSSLPZ[L
:JOHS[ÅpJOL 6MÄJL Multifunk[PVUZSLPZ[L
)PSKSH\ÅLPZ[L
)PSKSH\ÅLPZ[L
:[H[\ZSLPZ[L
(UZPJO[LU
Zoom
,BQJUFM
Q "NPCFSFO'FOTUFSSBOECFGJOEFUTJDIEJF5JUFMMFJTUF JOEFSFO.JUUFEFS %PLVNFOUOBNFBVGHFGISUJTU"NSFDIUFO3BOEEFS5JUFMMFJTUFGJOEFO 4JF[VEFNEJFESFJ4DIBMUGMjDIFO VNEBT1SPHSBNNGFOTUFS[VNJOJNJF SFO [XJTDIFO'FOTUFSVOE7PMMCJMENPEVTVN[VTDIBMUFO NBYJNJFSFO WFSLMFJOFSO TPXJF[VTDIMJFFO Q %JF4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGCFGJOEFUTJDIBNMJOLFO3BOE EFS5JUFMMFJTUFVOEFOUIjMU4DIBMUGMjDIFO CFSEJF4JFTDIOFMMBVGIjVGJH CFOzUJHUF'VOLUJPOFO[VHSFJGFOLzOOFO%FO*OIBMUEFS-FJTUFLzOOFO 4JF*ISFO"OGPSEFSVOHFOFOUTQSFDIFOEBOQBTTFO Q *OEFSMJOLFOPCFSFO&DLFGJOEFUTJDIEJF4DIBMUGMjDIF0GGJDF OBDIGPM HFOEBVDIBMT0GGJDF4DIBMUGMjDIFCF[FJDIOFU
CFSEJFTJDIFJO.FO NJUWFSTDIJFEFOFO#FGFIMFOzGGOFOMjTTU TJFIFGPMHFOEF4FJUFO Q %JFCFJBOEFSFO'FOTUFSOCMJDIFO.FOVOE4ZNCPMMFJTUFOXVSEFOJO .JDSPTPGU0GGJDFEVSDIEJFTPHFOBOOUF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFFS TFU[U%JFTFCFGJOEFUTJDIPCFSIBMCEFT%PLVNFOUCFSFJDITVOECFTUFIU BVTNFISFSFO3FHJTUFSLBSUFO 4UBSU &JOGHFO 4FJUFOMBZPVUFUD "VG EFSHFXjIMUFO3FHJTUFSLBSUFGJOEFO4JFJOEFS-FJTUFEJFUIFNBUJTDIJO (SVQQFOHFPSEOFUFO4UFVFSFMFNFOUF [#4DIBMUGMjDIFO
CFSEJF4JF BVGEJF[VHFIzSJHFO'VOLUJPOFO[VHSFJGFOLzOOFO Q "NVOUFSFO'FOTUFSSBOEGJOEFUTJDIEJF4UBUVTMFJTUF EJFJNMJOLFO5FJM TQF[JFMMF*OGPSNBUJPOFO[VNCFUSFGGFOEFO%PLVNFOU [#EJF4FJUFO [BIMFO FOUIjMU %FS 4DIJFCFSFHMFS BN SFDIUFO 3BOE EFS 4UBUVTMFJTUF FSNzHMJDIUFT EFO;PPNGBLUPSGSEJF%PLVNFOUBO[FJHFTUVGFOMPTBO [VQBTTFO-JOLTOFCFOEFN3FHMFSGJOEFUTJDIOPDIFJOF4DIBMUGMjDIFO HSVQQF CFSEJF[XJTDIFOEFOGSEBTKFXFJMJHF1SPHSBNNWFSGHCBSFO %PLVNFOUEBSTUFMMVOHFOVNHFTDIBMUFUXFSEFOLBOO "NSFDIUFOVOEVOUFSFO3BOELBOOEBT1SPHSBNNGFOTUFSOPDI#JMEMBVG MFJTUFOBVGXFJTFO EJFJOFJOFNVNGBOHSFJDIFSFO%PLVNFOUEBTIPSJ[PO UBMF VOE WFSUJLBMF #MjUUFSO FSNzHMJDIFO %JF SFDIUF VOUFSF &DLF FOUIjMU [VEFNOPDIFJOFHFSJGGFMUF'MjDIF CFSEJFTJDIEJF'FOTUFSHSzFQFS.BVT WFSjOEFSOMjTTU%JFTF&MFNFOUFTPMMUFO4JFCFSFJUTWPOBOEFSFO8JOEPXT 'FOTUFSOIFSLFOOFO
1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL
"DIUVOH %JF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF TFU[U FJOF #JMETDIJSNBVGMzTVOH WPO Y 1JYFM VOEFJOHFOHFOEHSPFT1SPHSBNNGFOTUFSWPSBVT VNBMMF&MFNFOUFBO[V[FJ HFO7FSXFOEFO4JFFJOFHFSJOHFSF#JMETDIJSNBVGMzTVOHPEFSFJOJOEFS(SzFSF EV[JFSUFT1SPHSBNNGFOTUFS GBTTUEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF4DIBMUGMjDIFOHSVQQFO [V ¨(SVQQFOTZNCPMFO§ [VTBNNFO &STU CFJN "OLMJDLFO EFT (SVQQFOTZNCPMT XFSEFOEBOOEJFFOUTQSFDIFOEFO&JO[FMFMFNFOUFHF[FJHU TJFIFEJFGPMHFOEFO 4FJUFO 'BMMTCFJ*IOFOBMTPJN#VDICFTQSPDIFOF4DIBMUGMjDIFOPEFS&MFNFOUF OJDIU TJDIUCBS TJOE EFOLFO 4JF HHG EBSBO NJU FJOFS HFOHFOE IPIFO #JME TDIJSNBVGMzTVOHVOEFJOFNFOUTQSFDIFOEWFSHSzFSUFO'FOTUFS[VBSCFJUFO
%BT.FOEFS0G¾DF4DIBMU¿jDIF ,MJDLFO4JFBVGEJFJOEFSMJOLFOPCFSFO&DLFEFT1SPHSBNNGFOTUFSTTJDIU CBSF 0GGJDF4DIBMUGMjDIF zGGOFU EJF CFUSFGGFOEF 0GGJDF"OXFOEVOH FJO .FO)JFSTFIFO4JF[XFJ"OTJDIUFOEJFTFTJO[XFJ3VCSJLFOVOUFSUFJMUFO .FOT
Q %JF%BSTUFMMVOHJN)JOUFSHSVOE[FJHUEBT.FOCFJN"OLMJDLFOEFS0G GJDF4DIBMUGMjDIF*OEFSMJOLFO4QBMUFGJOEFO4JFEBOOEJFJN.FOWFS
,BQJUFM
GHCBSFO #FGFIMF %VSDI "OLMJDLFO EJFTFS #FGFIMF C[X BOHF[FJHUFO 4ZNCPMFLzOOFO4JFEJFHFXOTDIUFO'VOLUJPOFO [#%PLVNFOUTQFJ DIFSO BCSVGFO%JFSFDIUF4QBMUF[FJHUEBHFHFOEJF/BNFOEFS[VMFU[UJN 1SPHSBNNBOHFTFIFOFO%PLVNFOUF°4JFLzOOFOBMTPEVSDI"OLMJDLFO FJOFTTPMDIFO&JOUSBHTEBTHFXOTDIUF%PLVNFOUTFISTDIOFMMMBEFO Q .BODIF.FOCFGFIMFXFJTFOBNSFDIUFO3BOEFJOLMFJOFT%SFJFDLBVG %JFTTJHOBMJTJFSU EBTTFJO6OUFSNFO[VN#FGFIMHFIzSU4UBUUJOEFS MJOLFO4QBMUFEFT.FOTBVGEFO#FGFIM[VLMJDLFOVOEEJFTFOTPGPSU BVT[VGISFO LzOOFO4JFBVDIQFS.BVTBVGEFO#FGFIM[FJHFO%BOO XJSE EFS *OIBMU EFT 6OUFSNFOT JO EFS SFDIUFO 3VCSJL FJOHFCMFOEFU IJFSJN7PSEFSHSVOEEBSHFTUFMMU VOE4JFLzOOFOEFTTFO#FGFIMFEVSDI "OLMJDLFOEFTCFUSFGGFOEFO&JOUSBHTXjIMFO "N VOUFSFO SFDIUFO 3BOE [FJHU EBT HFzGGOFUF .FO OPDI EJF CFJEFO 4DIBMUGMjDIFO©0QUJPOFOVOE©CFFOEFO%JF1OLUDIFOTUFIFOIJFSGS EFO/BNFOEFTKFXFJMJHFO1SPHSBNNTfCFSEJFSFDIUF4DIBMUGMjDIFMjTTU TJDIEBT1SPHSBNNCFFOEFO XjISFOEEJFMJOLF4DIBMUGMjDIF [#&YDFM 0QUJPOFO FJO'FOTUFS[VN"OQBTTFOWFSTDIJFEFOFS&JOTUFMMVOHFOzGGOFU TJFIF,BQJUFM )JOXFJT "VDIXFOOEBT'FOTUFSWPO8PSE &YDFMFUDEPDIFUXBT BOEFST BMT BOEFSF 8JOEPXT"O XFOEVOHFO BVTTJFIU FSLFOOFO 4JF WJFMMFJDIU TDIPO EBTT WJFMFT EPDI JSHFOEXJF CFLBOOU JTU .BODIFT JTU IBMU OVS WFSTUFDLU %JF0GGJDF4DIBMUGMjDIFzGGOFUFJO .FO EFTTFO #FGFIMF EFN %B UFJ.FOjMUFSFS0GGJDFVOE8JO EPXT1SPHSBNNFFOUTQSFDIFO"VDIEBT"VGSVGFOEFT.FOTPEFSEJF"OXBIM EFS &MFNFOUF EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF CFS EJF5BTUBUVS JTU XFJUFSIJO NzHMJDI %SDLFO 4JF LVS[[FJUJH EJF !:em"5BTUF CMFOEFU 0GGJDF EJF "CLS[VOHTUBTUFO JO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFC[XJN.FO.JDSPTPGU0GGJDFBMT2VJDL*OGPTFJO %SDLFO4JFEBOOEFOBOHF[FJHUFO#VDITUBCFOBVGEFS5BTUBUVS XJSEEJFCFUSFG GFOEF'VOLUJPOBVGHFSVGFO.JUEFS!:em"5BTUFVOEEFS5BTUF!="LzOOFO4JFBMTP EBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIFzGGOFO%SDLFO4JFBOTDIMJFFOEEJF5BTUF!G" XJSE EFS #FGFIM /FV VOE BOTDIMJFFOE EBT [VHFIzSJHF %JBMPHGFME BVGHFSVGFO CFSEBT4JFEBOOFJOOFVFT%PLVNFOUBOMFHFOLzOOFO
1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL
"SCFJUFONJUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF %JF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJTU.JDSPTPGUT"OTBU[ EJFJOjMUFSFO1SPHSBNNFO WPSIBOEFOFO .FOT VOE 4ZNCPMMFJTUFO EVSDI FJO FJOGBDIFT VOE CFS TJDIUMJDIFT#FEJFOLPO[FQU[VFSTFU[FO"NPCFSFO3BOEEFS.VMUJGVOLUJ POTMFJTUFTFIFO4JF3FHJTUFSSFJUFSNJU#F[FJDIOVOHFOXJF4UBSU &JOGHFO 4FJUFOMBZPVU EJF[VEFOCFUSFGGFOEFO3FHJTUFSLBSUFOHFIzSFO (\Z^HOSKLY9LNPZ[LYRHY[L
.Y\WWLKLY 9LNPZ[LYRHY[L
:[HY[WYVNYHTT M
Y+PHSVNMLSKLY
A\T:`TIVSYLK\aPLY[L .Y\WWLKLY9LNPZ[LYRHY[L
Q ,MJDLFO4JFBVGFJOFO3FHJTUFSSFJUFS XJSEEJF[VHFIzSJHF3FHJTUFSLBSUF IJFS 4UBSU JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BOHF[FJHU %JFT FSNzHMJDIU FT *IOFO CFJ #FEBSG EJF 3FHJTUFSLBSUF NJU EFO KFXFJMT CFOzUJHUFO 'VOL UJPOFOJOEFS"O[FJHFBC[VSVGFO Q %JF 4DIBMUGMjDIFO VOE 4UFVFSFMFNFOUF EFS KFXFJMJHFO 3FHJTUFSLBSUF XFSEFOEBCFJJO(SVQQFO[VTBNNFOHFGBTTU%FS/BNFEFS(SVQQFJTU BNVOUFSFO(SVQQFOSBOE[VTFIFO#FJTQJFMTXFJTFGJOEFO4JFBVGEFS 3FHJTUFSLBSUF4UBSUJOEFS[XFJUFO(SVQQF4DISJGUBSUBMMF&MFNFOUF VN EJF;FJDIFOJN%PLVNFOUNJUFJOFNTPHFOBOOUFO'PSNBU GFUU GBSCJH FUD [VWFSTFIFO Q 6NFJOF'VOLUJPOBC[VSVGFO HFOHUFT EBTCFUSFGGFOEF&MFNFOUEFS (SVQQFNJUEFS.BVTBO[VLMJDLFO EPDIEB[VTQjUFSNFIS .BODINBMSFJDIUEFS1MBU[JN'FOTUFSOJDIUNFIS EBNJU8PSE &YDFMPEFS EJF BOEFSFO 0GGJDF"OXFOEVOHFO EJF (SVQQFO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF LPNQMFUU EBSTUFMMFO LzOOFO %BT 1SPHSBNN CFIJMGU TJDI EBOO EBNJU EJF BNSFDIUFO3BOEEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBOHFPSEOFUFO(SVQQFO[VFJOFN (SVQQFOTZNCPM[VWFSLMFJOFSO4PCBME4JFEBT'FOTUFSJOEFS#SFJUFWFS HSzFSO FSTDIFJOUEJF(SVQQFXJFEFSJOEFS"O[FJHF
,BQJUFM
&SLFOOCBS JTU FJOF WFS LMFJOFSUF (SVQQF BN 4ZNCPM EFTTFO 4ZN CPMUJUFM FJO LMFJOFT %SFJ FDL BVGXFJTU ,MJDLFO 4JF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF EFS SFEV[JFSUFO (SVQQF [FJHU0GGJDFEFO(SVQQFO JOIBMU FOUXFEFS BMT .FO PEFS BMT ,BUBMPH BO )JFS TFIFO 4JF [XFJ EFS CFOVU[UFO 7BSJBOUFO MJOLT ,BUBMPH SFDIUT .FO "NVOUFSFO3BOEFJOFS(SVQQF[FJHUEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFOJDIUOVSEFO (SVQQFOOBNFOBO#FJNBODIFO(SVQQFOGJOEFO4JF[VTjU[MJDIBNSFDIUFO VOUFSFO3BOEEBT4ZNCPM4UBSUQSPHSBNNGS%JBMPHGFMEFSWPS ;FJHFO4JFNJUEFS.BVT BVG EJFTFT 4ZNCPM FS TDIFJOU FJOF .JOJBUVS BOTJDIUEFTCFUSFGGFOEFO %JBMPHGFMET JO FJOFS BO HF[FJHUFO 2VJDL*OGP &JO .BVTLMJDL BVG EBT 4ZN CPM EFT 4UBSUQSPHSBNNT GS %JBMPHGFMEFS CSJOHU EBOO EBT %JBMPHGFME JO EJF"O[FJHF %JFCFJN4UBSUFJOFT0GGJDF1SPHSBNNTCFSFJUTWPSIBOEFOFO3FHJTUFSLBS UFO4UBSU &JOGHFO 4FJUFOMBZPVUFUDCF[FJDIOFU.JDSPTPGUBMT¨1SPHSBNN SFHJTUFSLBSUFO§ XFJM EJFTF GFTU [VN KFXFJMJHFO 1SPHSBNN HFIzSFO .JDSPTPGU 0GGJDF LFOOU BCFS OPDI TP HFOBOOUF ,POUFYUUPPMT EJF OVS JO CFTUJNNUFO4JUVBUJPOFOWPSIBOEFOTJOE8jIMFO4JFCFJTQJFMTXFJTFFJOF 5BCFMMF PEFS FJOF (SBGJL BO XFSEFO EJF 3FHJTUFSSFJUFS EFS [VTjU[MJDIFO ,POUFYUUPPMTJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFFJOHFCMFOEFU;VEFNFSTDIFJOUGS KFEFT,POUFYUUPPMFJO&JOUSBHJOEFS5JUFMMFJTUFEFT1SPHSBNNGFOTUFST
1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL
)JFSTFIFO4JFEJF,POUFYUUPPMT 5BCFMMFOUPPMTVOE#JMEUPPMT &JO.BVTLMJDLBVGFJOFOTPMDIFO&JOUSBHIPMUEJF[VHFIzSJHF3FHJTUFSLBSUF JOEFO7PSEFSHSVOE )JOXFJT ,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF LzOOFO4JF EFO ,POUFYUNFOCFGFIM .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF NJOJNJFSFO XjIMFO %BOO WFS TDIXJOEFU EJF 3FHJTUFSLBSUF NJU EFO &MFNFOUFO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOE 4JF TFIFO OVS OPDI EJF ;FJMF NJU EFO 3FHJTUFSLBSUFO PCFSIBMC EFT %PLVNFOU CFSFJDIT,MJDLFO4JFBVGEFO/BNFOFJOFS3FHJTUFSLBSUF CMFOEFUEBT1SPHSBNN EJF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF NJU EFO [VHFIzSJHFO 3FHJTUFSLBSUFO JN 'FOTUFS FJO 8jIMFO 4JF EFO %PLVNFOUCFSFJDI FSOFVU QFS .BVTLMJDL BO WFSTDIXJOEFU EJF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUFXJFEFS%FS7PSUFJMEJFTFT"OTBU[FTCFTUFIUEBSJO EBTTEFS GSFJHFHFCFOF#FSFJDI[VTjU[MJDI[VS%PLVNFOUBO[FJHF[VS7FSGHVOHTUFIU6N EJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFXJFEFSQFSNBOFOUBO[V[FJHFO LMJDLFO4JFEFO,POUFYU NFOCFGFIM .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF NJOJNJFSFO FSOFVU BO 4JF LzOOFO BVDI EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !?*" [VN &JO"VTCMFOEFO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF WFSXFOEFO
%JF4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGG %JF4DIBMUGMjDIFOIjVGJHCFOzUJHUFS'VOLUJPOFOPSEOFU0GGJDFJN1SPHSBNN GFOTUFS JO EFS MJOLT JO EFS 5JUFMMFJTUF EFT 1SPHSBNNGFOTUFST HF[FJHUFO 4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGBO4UBOEBSENjJHGJOEFO4JFJOEJFTFS -JTUF OVS EJF 4DIBMUGMjDIF NJU EFN %JTLFUUFOTZNCPM [VN 4QFJDIFSO EFT %PLVNFOUTTPXJFEJFCFJEFO4DIBMUGMjDIFO VN#FGFIMFSDLHjOHJH[VNB DIFOPEFS[VXJFEFSIPMFO4JFLzOOFOBCFSEJF4DIOFMM[VHSJGG4ZNCPMMFJTUF NJUXFOJHFO.BVTLMJDLTBOQBTTFO
,MJDLFO4JFBVGEJFSFDIUT OFCFOEFS-FJTUFFJOHFCMFOEFUF 4DIBMUGMjDIF4ZNCPMMFJTUFGSEFO 4DIOFMM[VHSJGGBOQBTTFO
,BQJUFM
4PCBMETJDIEBT.FOzGGOFU LMJDLFO4JFBVGEFO KFXFJMJHFO#FGFIM EFTTFO4ZNCPMJOEFS-FJTUFFJO PEFSBVTHFCMFOEFUXFSEFOTPMM
%JF NJU FJOFN )jLDIFO WFSTFIFOFO #FGFIMF EFT .FOT TJHOBMJTJFSFO FJOHFCMFOEFUF 4ZNCPMMFJTUFOFMFNFOUF %VSDI "OLMJDLFO MBTTFO TJDI EJF )jLDIFOKFXFJMTTFU[FOPEFSMzTDIFO )JOXFJT )JMGSFJDI TJOE OFCFO EFO 4DIBMUGMjDIFO /FV eGGOFO VOE 4QFJDIFSO BVDI EJF #FGFIMF 4DIOFMMESVDL VOE 4FJUFOBOTJDIU NJU EFOFO TJDI EBT %PLVNFOU EJSFLU ESVDLFO PEFS JO FJOFS 7PSTDIBV BO[FJHFO MjTTU fCFS EJF KF OBDI "OPSEOVOH BOHF[FJHUFO #FGFIMF 6OUFS EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BO[FJHFO VOE fCFS EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBO[FJHFOMjTTUTJDIEJF-FJTUFPCFSVOEVOUFSIBMCEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFBOPSEOFO8JF4JFEJF3FJIFOGPMHFEFS4DIBMUGMjDIFOBOQBTTFO PEFSXFJUFSF`OEFSVOHFOWPSOFINFO FSGBISFO4JFJO,BQJUFM
4UBUVTMFJTUFBOQBTTFO *O .JDSPTPGU 0GGJDF [FJHFO EJF FJO[FMOFO "OXFOEVOHFO CFTUJNNUF *OGPSNBUJPOFO JO EFS 4UBUVTMFJTUF BO TJFIF EJF GPMHFOEFO ,BQJUFM 4JF LzOOFOBCFS BCIjOHJHWPOEFS"OXFOEVOH EJF"O[FJHFEFS4UBUVTMFJTUF JOEJWJEVFMMBOQBTTFO
.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO
,MJDLFO4JFFJOFO GSFJFO#FSFJDIEFS4UB UVTMFJTUFNJUEFSSFDIUFO .BVTUBTUFBO
"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN,POUFYUNFOEFOHF XOTDIUFO#FGFIMNJUEFSMJOLFO.BVTUBTUFBO
#FJEFSFSTUFO"OXBIMEFT#FGFIMTXJSEEJF0QUJPOFJOHFTDIBMUFU&JOFFS OFVUF"VTXBIMEFT#FGFIMTCMFOEFUEJF0QUJPOXJFEFSBVT&JOTUJMJTJFSUFT )jLDIFOWPSEFNCFUSFGGFOEFO,POUFYUNFOCFGFIMTJHOBMJTJFSU EBTTEJF 0QUJPOBLUJWJTU
.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO 8FOO4JFFJOF0GGJDF"OXFOEVOHBVGSVGFO MFHUEJFTFBVUPNBUJTDIFJOOFV FT%PLVNFOUBO4JFLzOOFOEJFTF%PLVNFOUFBOTDIMJFFOEBMT%BUFJFO JO0SEOFSO [#JN0SEOFS%PLVNFOUFCFJ7JTUBC[X&JHFOF%BUFJFOCFJ 8JOEPXT 91 TQFJDIFSO /BDIGPMHFOE GJOEFO 4JF OPDI FJOJHF )JOXFJTF XJF4JFNJUEJFTFO%BUFJFOBSCFJUFOC[XXJF4JFMFFSF0GGJDF%PLVNFOUF FSTUFMMFOLzOOFO
,BQJUFM
0G¾DF%PLVNFOUFzGGOFO #FJN"SCFJUFONJUEFO.JDSPTPGU0GGJDF1SPHSBNNFOXFSEFO4JFBVG*ISFS 'FTUQMBUUF PEFS BVG BOEFSFO %BUFOUSjHFSO 64#4UJDLT 4QFJDIFSLBSUFO FOUTQSFDIFOEF%PLVNFOUEBUFJFOXJF#SJFGFVTXBCMFHFO8FJUFSF0GGJDF %PLVNFOUFFSIBMUFO4JFWJFMMFJDIUBVG$%T%7%T QFS&.BJMVOETPXFJUFS .JDSPTPGU8JOEPXTFSLFOOUBOIBOEEFS&SXFJUFSVOHJN%BUFJOBNFO VN XFMDIFO%PLVNFOUUZQFTTJDIIBOEFMU %BIFSXFSEFOGSEJFWFSTDIJFEFOFO0GGJDF %PLVNFOUFBVDIVOUFSTDIJFEMJDIF4ZNCPMF JO EFS "O[FJHF EFS 0SEOFSGFOTUFS WFSXFO EFU ;VN eGGOFO EJFTFS %PLVNFOUF NJU EFN[VHFIzSJHFO0GGJDF1SPHSBNNHFOHU FJO%PQQFMLMJDLBVGEBTCFUSFGGFOEF%PLV NFOUTZNCPM )JOXFJT .JDSPTPGU0GGJDFCFOVU[UVOUFSTDIJFEMJDIF4ZNCPMFVOE%BUFJOBNFOFSXFJ UFSVOHFOGSEJF%PLVNFOUF&JONBMHJCUFTEJF%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHFOEPD GS8PSE YMTGS&YDFMVOEQQUGS1PXFS1PJOU%JFTF%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHFO XFJTFO BVG EJF WPO GSIFSFO 0GGJDF7FSTJPOFO 0GGJDF CJT CFOVU[UFO %PLVNFOUGPSNBUF IJO .JDSPTPGU 0GGJDF WFSXFOEFU TUBOEBSENjJH FJO OFVFT %PLVNFOUGPSNBU XFMDIFT FJHFOF 4ZNCPMF TPXJF EJF #VDITUBCFO Y EPDY YMTY QQUY PEFSN EPDN YMTN QQUN JOEFS%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOH CFOVU[U%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHFONJUEFNMFU[UFO#VDITUBCFO NEFVUFOBO EBTT JN %PLVNFOU TP HFOBOOUF .BLSPT ° BMTP LMFJOF 1SPHSBNNF ° IJOUFSMFHU TJOE4JFLzOOFONJU.JDSPTPGU0GGJDFTPXPIMEJFjMUFSFO%PLVNFOUGPSNBUF TQFJDIFSO VOE MFTFO BMT BVDI NJU EFO OFVFO 'PSNBUFO BSCFJUFO 4JOE jMUFSF %PLVNFOUFHFMBEFO XJSEEJFTEVSDIEFOJOEFS5JUFMMFJTUFFJOHFCMFOEFUFO5FYU ¨<,PNQBUJCJMJUjUTNPEVT>§BOHF[FJHU
%JF "MUFSOBUJWF CFTUFIU EBSJO EJF %PLVNFOUF EJSFLU JO EFS CFUSFGGFOEFO 0GGJDF"OXFOEVOH[VMBEFO
eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF 4DIBMUGMjDIF VOEXjIMFO4JFEFO HFXOTDIUFO#FGFIM
.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO
5BVDIU EBT %PLVNFOU JO EFS SFDIUFO 4QBMUF EFT .FOT JO EFS -JTUF ;V MFU[U WFSXFOEFUF %PLV NFOUF BVG LzOOFO 4JF FT EVSDI "OLMJDLFO EFT CFUSFGGFOEFO #FGFIMT EJ SFLUzGGOFO
)JOXFJT %JF 0GGJDF1SPHSBNNF NFSLFO TJDI EJF /BNFO VOE 4QFJDIFSPSUF EFS [VMFU[U CFBSCFJUFUFO%PLVNFOUFVOE[FJHFOEJFTFJOEFSSFDIUFO4QBMUFEFT.FOTEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIFBO#FOzUJHFO4JFFJO%PLVNFOUCFTPOEFSTIjVGJHVOENzDI UFO4JFWFSNFJEFO EBTTEFTTFO&JOUSBHEVSDIBOEFSFCFBSCFJUFUF%PLVNFOUFJO EFS%PLVNFOUMJTUFWFSTDIXJOEFU %BOOLMJDLFO4JFEJFJOEFS%PLVNFOUMJTUFBN SFDIUFO3BOEBOHF[FJHUFTUJMJTJFSUF1JOO/BEFMBO4PCBMEEJFTFHSOBOHF[FJHU XJSE CFIjMU EBT 0GGJDF1SPHSBNN EFO &JOUSBH EBVFSIBGU CFJ %VSDI FSOFVUFT ,MJDLFOBVGEJFHSOF1JOO/BEFMXJSEEFS-JTUFOFJOUSBHXJFEFSGSFJHFHFCFOVOE EBSGEVSDIBOEFSF%PLVNFOUOBNFOFSTFU[UXFSEFO
*TU EBT %PLVNFOU OJDIU JO EFS -JTUF ;VMFU[U WFSXFOEFUF %PLVNFOUF BVG HFGISU XjIMFO 4JF JO EFS MJOLFO 4QBMUF EFO #FGFIM eGGOFO 8VSEF EJF 4ZNCPMMFJTUF GS EFO 4DIOFMM[VHSJGG FSXFJUFSU TJFIF PCFO
LzOOFO 4JF BVDIEBT4ZNCPMeGGOFOXjIMFO0EFS4JFESDLFOEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !H" %BT 1SPHSBNN [FJHU EBOO EBT %JBMPHGFME eGGOFO [VS "VTXBIM EFS %PLV NFOUEBUFJBO
,BQJUFM
/BWJHJFSFO4JF[VN%PLVNFOUPSEOFS NBSLJFSFO4JF EJF%PLVNFOUEBUFJNJUFJOFN.BVTLMJDLVOEWFSXFOEFO 4JFEJF4DIBMUGMjDIFeGGOFO[VN-BEFOEFT%PLVNFOUT
%PLVNFOUEBUFJFO XFSEFO JO 8JOEPXT 7JTUB TUBOEBSENjJH JN 0SEOFS %PLVNFOUFC[XJO6OUFSPSEOFSOBCHFMFHU4JFLzOOFOCFSEJF/BWJHB UJPOTMFJTUFEFT%JBMPHGFMETeGGOFO[VEFOCFUSFGGFOEFO%PLVNFOUPSEOFSO XFDITFMO )JOXFJT %JF JN %JBMPHGFME BOHF[FJHUFO %PLVNFOUEBUFJFO IjOHFO FJONBM WPO EFS HF XjIMUFO0GGJDF"OXFOEVOHBC;VEFNMjTTUTJDIJN%JBMPHGFMEEBT-JTUFOGFMEGS EFO %BUFJUZQ zGGOFO %PSULzOOFO 4JF EFO 'JMUFS [VS "O[FJHFEFSHFXOTDIUFO %BUFJUZQFOFJOTUFMMFO ,MJDLFO 4JF BVG EBT %SFJFDL BN SFDIUFO 3BOE EFS 4DIBMUGMjDIF zGGOFU TJDI EJF -JTUFEFSVOUFSTUU[UFO%BUFJGPSNBUF+FOBDI"OXFOEVOHLzOOFO4JFEBOO[XJ TDIFOEFO'PSNBUFOXjIMFO %FS &JOUSBH ¨"MMF 8PSE%PLVNFOUF§ MJTUFU [ # TjNUMJDIF WPO .JDSPTPGU 8PSE VOUFSTUU[UFO%PLVNFOUGPSNBUFBVGfCFSXFJUFSF&JOUSjHFLzOOFO4JFOVS%P LVNFOUFJNOFVFO8PSE'PSNBU EPDYPEFSEPDN XjIMFOPEFS%BUFJFO JNjMUFSFO'PSNBUGS8PSEMBEFO
.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO
,MJDLFO 4JF BVG EBT %SFJFDL BN SFDIUFO 3BOE EFS 4DIBMUGMjDIF eGGOFO zGGOFU TJDI EBT IJFS HF[FJHUF .FO %PSU GJOEFO 4JF #FGFIMF VN FJO%PLVNFOUTDISFJCHFTDIU[U[VzGGOFOPEFS CFJN-BEFO[VSFQBSJFSFO 8FJUFSIJO HJCU FT VOUFSIBMC EFT5FYUGFMET %B UFJOBNFOPDIEJF.FOTDIBMUGMjDIF5PPMT%JF TF TUFMMU *IOFO EFO #FGFIM [VN7FSCJOEFO NJU FJOFN /FU[MBVGXFSL CFSFJU #FJ BOEFSFO %JBMPHGFMEFSO [ # 4QFJDIFSO VOUFS GJOEFO4JFXFJUFSF#FGFIMFJN5PPMT.FO
4PMMUFO4JF.JDSPTPGU0GGJDF4ZTUFNVOUFS.JDSPTPGU8JOEPXT91BVTGI SFO TJOEOPDIFJOJHF#FTPOEFSIFJUFO[VCFBDIUFO&JONBMXFSEFO%PLVNFOU EBUFJFOJO8JOEPXT91JN0SEOFS&JHFOF%BUFJFOC[XJOEFTTFO6OUFSPSEOFSO BCHFMFHU;VTjU[MJDICFOVU[FOEJF0GGJDF"OXFOEVOHFOJO8JOEPXT91FJOFUXBT BOEFSFT%JBMPHGFMEEFTJHO[VNeGGOFO 4QFJDIFSOVOE%SVDLFO
,BQJUFM
fCFSEBT-JTUFOGFME4VDIFOJOBNPCFSFO%JBMPHGFMESBOETPXJFCFSEJF4ZNCPMF JOEFSMJOLFO4QBMUFLzOOFO4JF[VEFOKFXFJMJHFO4QFJDIFSPSUFOOBWJHJFSFO"N PCFSFO3BOEEFT%JBMPHGFMETGJOEFO4JF[VEFN4DIBMUGMjDIFO VNEJF%BSTUFMMVOH BO[VQBTTFOPEFSFJOFOOFVFO0SEOFSBO[VMFHFO#FJN7JTUB1FOEBOUTJOEEJFTF 4DIBMUGMjDIFOJOFJOFSFJHFOFO4ZNCPMMFJTUFFOUIBMUFO4JFLzOOFOBCFSBVDIEBT ,POUFYUNFOzGGOFO JOEFN4JFJN%JBMPHGFMENJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGEFO %BUFJCFSFJDILMJDLFO %BOOGJOEFO4JFEPSU#FGFIMF VNOFVF0SEOFSBO[VMFHFO PEFSNBSLJFSUF0SEOFSC[X%PLVNFOUF[VMzTDIFOC[XVN[VCFOFOOFO%JFT GVOLUJPOJFSU OJDIU OVS JN %JBMPHGFME eGGOFO TPOEFSO BVDI JN %JBMPHGFME 4QFJ DIFSOVOUFS TJFIF,BQJUFM
&JOFOFVF%PLVNFOUEBUFJBOMFHFO #FJN 4UBSUFO FJOFT 0GGJDF1SPHSBNNT MFHU EJFTFT BVUPNBUJTDI FJO OFV FT %PLVNFOU JN "OXFOEVOHTGFOTUFS BO 4JF LzOOFO BCFS XjISFOE 4JF WJFMMFJDIU OPDI BO FJOFN %PLVNFOU BSCFJUFO CFSFJUT FJO [XFJUFT OFVFT %PLVNFOUBOMFHFO %JF4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGMjTTUTJDIVNFJOF4DIBMUGMjDIF/FV FSXFJUFSO,MJDLFO4JFEJFTF4DIBMUGMjDIFBO XJSEFJOOFVFTMFFSFT%PLV NFOUFS[FVHU%JFHMFJDIF8JSLVOHIBUEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !G" )jVGJHNzDIUFNBOTUBUUFJOFTMFFSFO%PLVNFOUTFJOFCFTUFIFOEF7PSMBHF [#NJUFJOFN#SJFGLPQG WFSXFOEFO.JDSPTPGU0GGJDFFSNzHMJDIU *IOFO NJU GPMHFOEFO 4DISJUUFO EBT &S[FVHFO WPO %PLVNFOUFO BVT WFS TDIJFEFOFO7PSMBHFO
eGGOFO4JFEBT.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOEXjIMFO 4JFEFO#FGFIM/FV
.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME/FVFT%PLVNFOUEJFHFXOTDIUF%PLV NFOUWPSMBHFBVT VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&STUFMMFO
8FMDIF %PLVNFOUWPSMBHFO BOHF[FJHU XFSEFO IjOHU WPO EFS KFXFJMJHFO "OXFOEVOHBC*OEFS4QBMUF7PSMBHFOLzOOFO4JF[XJTDIFOWFSTDIJFEFOFO %PLVNFOUWPSMBHFOLBUFHPSJFOXjIMFO#FJ"OXBIMFJOFT&JOUSBHTMJTUFUEBT 1SPHSBNNEJFJOEFS,BUFHPSJFFOUIBMUFOFO7PSMBHFOJOEFSNJUUMFSFO4QBM UFBVG,MJDLFO4JFBVGFJOFO&JOUSBHEFSNJUUMFSFO4QBMUF FSTDIFJOUFJOF 7PSTDIBVJNSFDIUFO7PSTDIBVGFME%JF&STUFMMFO4DIBMUGMjDIFTDIMJFUEBT %JBMPHGFMEVOETUFMMUEJFHFXjIMUF7PSMBHFBMT%PLVNFOUJN"OXFOEVOHT GFOTUFSEBS )JOXFJT 8JF 4JF %PLVNFOUF TQFJDIFSO XJSEJOEFO,BQJUFMO[VEFOFJO [FMOFO"OXFOEVOHFOFSMjVUFSU
,BQJUFM
)JFSHJCUFT)JMGF "VDIXFSUjHMJDINJU0GGJDFBSCFJUFU XJSEOJDIUBMMFTTPGPSUXJTTFO0EFS CFJN 6NTUJFH WPO jMUFSFO 0GGJDF7FSTJPOFO TVDIU NBO HFMFHFOUMJDI CF TUJNNUF'VOLUJPOFO%JF1SPHSBNNIJMGFWPO.JDSPTPGU0GGJDFHSFJGU*IOFO EBOOBVG8VOTDIVOUFSEJF"SNF
4PSVGFO4JFEJF)JMGFBVG 8FOO4JFFUXBTJOFJOFN0GGJDF1SPHSBNNUVONzDIUFO BCFSOJDIUXFJUFS XJTTFO LzOOFO4JFEJF)JMGFBVGSVGFO
,MJDLFO4JFSFDIUTPCFOJN1SP HSBNNGFOTUFSBVGEJF4DIBMUGMjDIF .JDSPTPGU0GGJDF©)JMGF PEFSESDLFO 4JFEJF'VOLUJPOTUBTUF!?*"
0GGJDFzGGOFUEBT'FOTUFSEFS1SPHSBNNIJMGF IJFSEJF)JMGFWPO8PSE fCFS EJFJN'PSNVMBSTJDIUCBSFO)ZQFSMJOLTTPXJFCFSEJF4DIBMUGMjDIFOLzO OFO4JFEJF4FJUFO[VEFOBOHFCPUFOFO5IFNFOBCSVGFOVOEJOEFS)JMGF OBWJHJFSFO
"CSVGFOWPO)JMGFUIFNFO %JF)JMGFWPO.JDSPTPGU0GGJDF4ZTUFNFSNzHMJDIU*IOFOBVGWFSTDIJF EFOFO8FHFO BVGEJFHFXOTDIUFO)JMGFUIFNFO[V[VHSFJGFO 4UBOEBSENjJHXJSEEJFIJFSJN)JOUFSHSVOEHF[FJHUF%BSTUFMMVOHCFOVU[U CFJEFSEJF)JMGFUIFNFOBMTTPHFOBOOUF)ZQFSMJOLTJN'FOTUFSBVGHFGISU TJOE%VSDIFJOGBDIF.BVTLMJDLTBVGEJF)ZQFSMJOLTLzOOFO4JFEJF'PMHF TFJUFOJN'FOTUFSBCSVGFO
)JFSHJCUFT)JMGF
.zDIUFO 4JF MJFCFS CFS FJO *OIBMUTWFS[FJDIOJT NJU fCFSTDISJGUFO BVG EJF )JMGF[VHSFJGFO %BOONTTFO4JFJOEFS4ZNCPMMFJTUFEFT)JMGFGFOTUFSTBVG EJF4DIBMUGMjDIF*OIBMUTWFS[FJDIOJTBO[FJHFOLMJDLFO%BT)JMGFGFOTUFSXJSE EBOOBNMJOLFO3BOEVNFJOF4QBMUFNJUFJOFN*OIBMUTWFS[FJDIOJTFSXFJ UFSU4UJMJTJFSUF#VDITZNCPMF[FJHFOEJF5IFNFOBO%VSDI"OLMJDLFOFJOFT #VDITZNCPMTMjTTUTJDIEJFTFTBVGVOE[VLMBQQFO#FJFJOFNBVGHFLMBQQ UFO#VDIXFSEFOEJF[VHFIzSJHFO6OUFSUIFNFOFJOHFCMFOEFU,MJDLFO4JF BVGEFO&JOUSBHFJOFS)JMGFTFJUF SVOEFS,SFJTNJU'SBHF[FJDIFO
FSTDIFJOU EJF[VHFIzSJHF)JMGFTFJUFJNSFDIUFO5FJMEFT'FOTUFST;VEFNMBTTFOTJDI EJF 4DIBMUGMjDIFO EFS 4ZNCPMMFJTUFO OVU[FO VN )JMGFGVOLUJPOFO BC[VSV GFO
,BQJUFM
(R[\HSPZPLYLU
:[HY[
(UOHS[LU
:JOYPM[NYHKpUKLYU
>LP[LY
0T=VYKLYNY\UK HUaLPNLU
A\Y
JR
+Y\JRLU
0UOHS[Z]LYaLPJOUPZ H\ZISLUKLU
Q fCFSEJF4DIBMUGMjDIFO;VSDLVOE8FJUFSLzOOFO4JF[XJTDIFOCFSFJUT BOHFTFIFOFO)JMGFTFJUFOCMjUUFSO Q fCFSEJF4DIBMUGMjDIF"OIBMUFOLzOOFO4JFEBT"CSVGFOFJOFS4FJUFBC CSFDIFOVOENJU"LUVBMJTJFSFOMjTTUTJDIEJF"O[FJHFBVGGSJTDIFO Q .JUEFS4DIBMUGMjDIF4UBSUHFMBOHFO4JF[VSCFJN)JMGFBVGSVGHF[FJHUFO 4FJUFNJUEFSfCFSTJDIU[VSDL Q %JF 4DIBMUGMjDIF %SVDLFO FSNzHMJDIU *IOFO EFO *OIBMU EFS )JMGFTFJUF CFSEBT%JBMPHGFME%SVDLFOBVG1BQJFS[VCSJOHFO Q )BCFO4JF1SPCMFNFNJUEFS(SzFEFTBOHF[FJHUFO5FYUFT MjTTUTJDI CFS EJF 4DIBMUGMjDIF 4DISJGUHSBE jOEFSO FJO .FO NJU #FGFIMFO [VS "VTXBIMEFS4DISJGUHSzFzGGOFO Q %JFNJU*OIBMUTWFS[FJDIOJTFJOCMFOEFOC[X*OIBMUTWFS[FJDIOJTBVTCMFO EFO CFTDISJGUFUF 4DIBMUGMjDIF FSNzHMJDIU *IOFO EJF 4QBMUF NJU EFN *OIBMUTWFS[FJDIOJTBNMJOLFO'FOTUFSSBOEFJOPEFSBVT[VCMFOEFO 4UBOEBSENjJHJTUEBT'FOTUFSEFS)JMGFJNNFSJN7PSEFSHSVOEWFSBOLFSU 4JFLzOOFOEJF7FSBOLFSVOHC[XEFO"O[FJHFNPEVTBCFSCFSEJFNJU*N 7PSEFSHSVOE BO[FJHFO C[X /JDIU JN 7PSEFSHSVOE BO[FJHFO CFTDISJGUFUF 4DIBMUGMjDIFMzTFOC[XXJFEFSFJOTDIBMUFO
4VDIFOJOEFS)JMGF 4UFJHFO4JFWPOFJOFSjMUFSFO0GGJDF7FSTJPOVNPEFSXJTTFO4JFCFSFJUT XBT4JFUVONzDIUFO .BODINBMJTUFTFJOGBDIFS EJSFLUJOEFS)JMGFOBDI FJOFNCFTUJNNUFO#FHSJGGPEFS5IFNBTVDIFO[VMBTTFO
)JFSHJCUFT)JMGF
,MJDLFO4JFBVGEBTJOEFSMJO LFOPCFSFO&DLFTJDIUCBSF5FYUGFME VOEUJQQFO4JFEFOHFXOTDIUFO 4VDICFHSJGGFJO
"OTDIMJFFOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF4VDIFO PEFSXjIMFOFJOFOEFSJN4DIBMUGMjDIFONFOBOHFCPUFOFO #FGFIMFBVT
4PCBMEEJF&SHFCOJTMJTUFFSTDIFJOU LzOOFO4JFEJF5IFNFOEVSDI"OLMJDLFO EFS)ZQFSMJOLTBCSVGFO
%BT .FO EFS 4DIBMUGMjDIF 4VDIFO MjTTU TJDI zGGOFO JOEFN 4JF BVG EBT %SFJFDL BN SFDIUFO 4DIBMUGMjDIFOSBOE LMJDLFO #FJ FJOFS CFTUFIFOEFO *OUFSOFUWFSCJOEVOH LBOO EJF )JMGF BVDI JN *OUFSOFU JN .JDSPTPGU 0GGJDF 0OMJOF"OHFCPU OBDITDIMBHFO %BT 'FOTUFS MjTTU TJDI KFEFS[FJU CFS EJF 4DIMJFFO4DIBMUGMjDIFBNPCFSFOSFDIUFO'FOTUFSSBOECFFOEFO
,BQJUFM
'BDIXPSU %FS#FHSJGG)ZQFSMJOLTUBNNUBVTEFN*OUFSOFU&JO)ZQFSMJOLLFOO[FJDIOFUFJ OFO7FSXFJTBVTFJOFNCFTUFIFOEFO5FYUBVGFJOF'PMHFTFJUF,MJDLFO4JFBVGFJ OFO)ZQFSMJOL SVGUEBTCFUSFGGFOEF1SPHSBNNBVUPNBUJTDIEBT'PMHFEPLVNFOU BVG)ZQFSMJOLTXFSEFOIjVGJHNJUCMBVFS4DISJGUVOEVOUFSTUSJDIFOEBSHFTUFMMU .JDSPTPGUIBUEJFTF5FDIOJLEFS)ZQFSMJOLTBVDIJOTFJOF)JMGFVOEJOEJF0GGJDF 1SPHSBNNFFJOHFCBVU&JO5FYUGFMEJTUFJOWJFSFDLJHFS#FSFJDIJOFJOFN%JBMPH GFME JOEBT4JFFJOFO5FYUFJOHFCFOLzOOFO
"OEJFTFS4UFMMFNzDIUFJDIEJFLVS[F&JOGISVOHCFFOEFO4JFIBCFOEJF XJDIUJHTUFO(SVOEMBHFOLFOOFOHFMFSOUVOETPMMUFOGSEJF"SCFJUNJU.JDSP TPGU0GGJDFCFSFJUTFJO*OEFOGPMHFOEFO,BQJUFMOMFSOFO4JFEFOLPOLSFUFO 6NHBOHNJUEFOKFXFJMJHFO0GGJDF"OXFOEVOHFOLFOOFO
,MJDLFO 4JF JO EFS SFDIUFO PCFSFO &DLF EFT 'FOTUFST BVG EJF )JMGF 4DIBMUGMjDIF PEFSESDLFO4JFEJF'VOLUJPOTUBTUF!?*"
Q 8JFFSIBMUFO4JF)JMGF[VEFO0GGJDF'VOLUJPOFO *OEFN4JFEJF0GGJDF4DIBMUGMjDIFBOLMJDLFOVOEEFO#FGFIMeGGOFOJN FJOHFCMFOEFUFO .FO XjIMFO %BOBDI MjTTU TJDI EJF %PLVNFOUEBUFJ JN %JBMPHGFME eGGOFO BVTXjIMFO VOE NJUUFMT EFS eGGOFO4DIBMUGMjDIF MBEFO
Q 8JFzGGOFO4JFFJO%PLVNFOUJOFJOFN0GGJDF1SPHSBNN *OEFN4JF[#BVGFJOFFOUTQSFDIFOEF%PLVNFOUEBUFJEPQQFMLMJDLFO 0EFS4JFzGGOFOEBT4UBSUNFOVOEXjIMFOJOEFS1SPHSBNNHSVQQF"MMF 1SPHSBNNF.JDSPTPGU0GGJDFEBTCFUSFGGFOEF1SPHSBNNBVT
Q 8JFMjTTUTJDIFJO0GGJDF1SPHSBNNTUBSUFO .JDSPTPGU8PSE .JDSPTPGU&YDFM .JDSPTPGU1PXFS1PJOU .JDSPTPGU0VU MPPL
Q /FOOFO4JFWFSTDIJFEFOF0GGJDF"OXFOEVOHFO
;VSfCFSQSGVOH*ISFS,FOOUOJTTFLzOOFO4JFEJFGPMHFOEFO'SBHFOCFBOU XPSUFO EJF-zTVOHFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSO
5FTUFO4JF*IS8JTTFO )JFSHJCUFT)JMGF
,BQJUFM
8PSE°EBT FSTUF.BM 8PSEJTUNFISBMTFJO¨4DISFJCNBTDIJ OFOFSTBU[§ NJUEFN4JFFJOGBDIF5FYUF FSGBTTFO ESVDLFOVOE[VSTQjUFSFO7FS XFOEVOHJO%BUFJFOTQFJDIFSOLzOOFO #FSFJUTNJUXFOJHFO(SVOELFOOUOJTTFO LzOOFO4JF*ISF5FYUF #SJFGF &JOMBEVO HFOFUD BOTQSFDIFOEHFTUBMUFOVOE NJUFJOFSQFSTzOMJDIFO/PUFWFSTFIFO 8JFFJOGBDIEFS6NHBOHNJU8PSEJTU [FJHU*IOFOEJFTFT,BQJUFM4JFMFSOFO 8PSEVOETFJOFXJDIUJHTUFO'VOLUJPOFO LFOOFO4PHBO[OFCFOCFJBCTPMWJFSFO 4JFEJFFSTUFO4DISJUUF[VN&STUFMMFOWPO 5FYUEPLVNFOUFO
,BQJUFM
%JFFSTUFO4DISJUUF 8FOO 4JF 8PSE [VN &STUFMMFO *ISFS 5FYUF WFSXFOEFO MBTTFO TJDI EJFTF TQFJDIFSO CFJ#FEBSGXJFEFSMBEFOVOEKFEFS[FJUjOEFSO8FJUFSIJOLzOOFO 4JFQSPCMFNMPTNFISFSF,PQJFOFJOFTTPMDIFO%PLVNFOUTBVTESVDLFO#F WPS4JF*ISFOFSTUFO5FYUFJOUJQQFO TPMMUFO4JFBCFSFJOJHF(SVOEMBHFO[VN 6NHBOHNJU8PSELFOOFOMFSOFO&JOJHFTIBCFO4JFCFSFJUTJNWPSIFSJHFO ,BQJUFMFSGBISFO+FU[UHFIUFTJOEJF%FUBJMT
8PSEJNfCFSCMJDL 8FOO4JF.JDSPTPGU8PSETUBSUFO TJFIF,BQJUFM
zGGOFUEBT1SPHSBNN BVUPNBUJTDI FJO OFVFT %PLVNFOUGFOTUFS XFMDIFT NFJTU OPDI LFJOFO 5FYU FOUIjMU %FS /BNF EFT HFSBEF CFBSCFJUFUFO %PLVNFOUT JO EJFTFN 'BMM %PLVNFOU FSTDIFJOU EBCFJ XJF IJFS HF[FJHU JO EFS 5JUFMMFJTUF EFT 8PSE'FOTUFST
3PULHSL
=LYIVYNLULALPJOLULPUH\Z
,PUM
NLTHYRL
4\S[PM\UR[PVUZSLPZ[L ;L_[J\YZVY (IZH[aTHYRL
:[H[\Z9LJO[ZJOYLPIWY
M\UN
(UNHILHR[\LSSL:LP[L \UKAHOSKLY:LP[LU
(UaLPNLTVKP
Zoom
%JFFSTUFO4DISJUUF
Q *N%PLVNFOUCFSFJDI EFSXFJFO'MjDIFJN'FOTUFSJOOFSFO GJOEFO4JF EFO HHGFJOHFHFCFOFO 5FYU*OEFSMJOLFOPCFSFO&DLFEFT%PLVNFOU CFSFJDITTFIFO4JFCFJFJOFNOFVFO%PLVNFOUEJF&JOGHFNBSLFVOE EFO5FYUDVSTPS4PCBME4JFFJO;FJDIFOQFS5BTUBUVSFJOHFCFO CFXFHU TJDIEJF&JOGHFNBSLFVNFJOF1PTJUJPOOBDISFDIUT )JOXFJT %JF&JOGHFNBSLF BVDIBMT4DISFJCNBSLFCF[FJDIOFU XJSEBMTTFOLSFDIUFS CMJO LFOEFSTDIXBS[FS4USJDIEBSHFTUFMMU%JFTF.BSLF[FJHUBO XPEBTOjDITUFFJO HFHFCFOF;FJDIFOBVGEFN#JMETDIJSNFJOHFGHUXJSE&JOGHFNBSLFOXFSEFOJO 8JOEPXTCFSBMMEPSUWFSXFOEFU XP5FYUFFJO[VHFCFOTJOE;FJHFO4JFQFS.BVT BVGEFO5FYUCFSFJDI FSTDIFJOUBOTUFMMFEFT.BVT[FJHFSTFJOTPHFOBOOUFS5FYU DVSTPS%JFTFSMjTTUTJDIHFOBVTPXJFEFS.BVT[FJHFSIBOEIBCFO4JFLzOOFO NJUEFN5FYUDVSTPSBVGFJO8PSU[FJHFO FUXBTNBSLJFSFOPEFSBOLMJDLFO#FJN ,MJDLFOBVGFJOF5FYUTUFMMFWFSTDIJFCU8PSEEJF&JOGHFNBSLF[VEJFTFS4UFMMF4JF LzOOFOEPSUBOTDIMJFFOE5FYUFJOHFCFOPEFSCFTUFIFOEFO5FYUCFBSCFJUFO
Q 0CFSIBMCEFT%PLVNFOUCFSFJDITGJOEFUTJDIEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF %JFBVGEFOKFXFJMJHFO3FHJTUFSLBSUFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFFOUIBM UFOFO 4DIBMUGMjDIFO VOE &MFNFOUF FSNzHMJDIFO *IOFO EFO 5FYU NJU "VT[FJDIOVOHFO 'PSNBUFO [VWFSTFIFO Q +F OBDI FJOHFTDIBMUFUFN "O[FJHFNPEVT LBOO EBT 'FOTUFS OPDI FJO IPSJ[POUBMFTC[XWFSUJLBMFT-JOFBMBVGXFJTFO Q *OEFS4UBUVTMFJTUF[FJHU8PSE*IOFOBNVOUFSFO'FOTUFSSBOE JOXFM DIFN5FJMEFT%PLVNFOUT4JFTJDICFGJOEFO/FCFOEFS4FJUFOOVNNFS TPXJF EFS (FTBNUTFJUFO[BIM EFT %PLVNFOUT HJCU8PSE BVDI EJF ;BIM EFS 8zSUFS JN %PLVNFOU BO *O XFJUFSFO LMFJOFO ,jTUDIFO BVDI BMT 'FMEFS CF[FJDIOFU [FJHU8PSE *IOFO EFO 4UBUVT EFS 3FDIUTDISFJCQS GVOHPEFSFSNzHMJDIU*IOFO EJF%PLVNFOUEBSTUFMMVOHTPXJFEFO;PPN [VWFSjOEFSO #FBDIUFO4JFBCFS EBTTTJDIEFS*OIBMUVOEEJF%BSTUFMMVOHEFS4UBUVTMFJTUF CFJEFO0GGJDF"OXFOEVOHFOBOQBTTFOLzOOFO
,BQJUFM
)JOXFJT ,MJDLFO 4JF EJF 4UBUVTMFJTUF EFT8PSE'FOTUFST NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BO FSTDIFJOUFJO,POUFYUNFO CFSEFTTFO#FGFIMF4JFCFTUJNNUF&MFNFOUF [# "O[FJHFEFTfCFSTDISFJCNPEVT JOEFS4UBUVTMFJTUFFJOC[XBVTCMFOEFOLzOOFO TJFIF,BQJUFM
%FOFSTUFO5FYUFJOHFCFO /BDIEFN4UBSUFOIBU8PSEFJOOFVFT%PLVNFOUBOHFMFHU PEFSFJOCF TUFIFOEFT%PLVNFOUHFMBEFO VOEXBSUFUBVG*ISF&JOHBCFO
,MJDLFO4JFBVGEFO%PLV NFOUCFSFJDI°EJF&JOGHFNBSLF TPMMUFKFU[UJOEFSFSTUFO;FJMF EFT%PLVNFOUCFSFJDITTUFIFO
5JQQFO4JFEFOHFXOTDI UFO5FYUQFS5BTUBUVSFJO
)JFSTFIFO4JFFJO#FJTQJFMGSFJOFO5FYU EFSJN8PSE'FOTUFSFJOHFHFCFO XVSEF 7JFMMFJDIU WFSTVDIFO 4JF EJFTFO PEFS FJOFO BOEFSFO 5FYU FJO TDIMJFMJDIWFSTDIJFEFOFS4DISFJCGFIMFS FJO[VHFCFO
%JFFSTUFO4DISJUUF
-BTTFO4JFTJDIOJDIUTUzSFO XFOOEJFJN5FYUEBSHFTUFMMUFO"OGISVOHT[FJ DIFOCFJ*IOFOFUXBTBOEFSTBVTTFIFO%JFTMjTTUTJDIJO8PSEFJOTUFMMFO TJFIF ,BQJUFM 4PGFSO 4JF TJDI NJU EFS #FEJFOVOH EFS 5BTUBUVS OPDI OJDIUBVTLFOOFO IJFSFJOQBBS5JQQT[VS&JOHBCFEFT5FYUFT Q 5JQQFO 4JF FJOGBDI EJF ;FJDIFO FJO VN EJF CFUSFGGFOEFO 8zSUFS [V TDISFJCFO %FS ;XJTDIFOSBVN [XJTDIFO EFO 8zSUFSO XJSE EVSDI EJF !E^^k"5BTUFBNVOUFSFO3BOEEFS5BTUBUVSFJOHFGHU Q /PSNBMFSXFJTFFSTDIFJOFOCFJN%SDLFOEFS#VDITUBCFOUBTUFOLMFJOF #VDITUBCFO6NFJOFO(SPCVDITUBCFOFJO[VHFCFO IBMUFO4JFEJF!²" 5BTUFGFTUVOEESDLFOBOTDIMJFFOEEJF5BTUFNJUEFNHFXOTDIUFO ;FJDIFO Q .zDIUFO 4JF 4POEFS[FJDIFO CFS EJF PCFSTUF 5BTUFOSFJIF FJOUJQQFO NTTFO4JFFCFOGBMMTEJF!²"5BTUFHFESDLUIBMUFO
,BQJUFM
)JOXFJT %SDLFO4JFEJF !³"5BTUF TUFMMUTJDIEJF5BTUBUVSBVG(SPTDISFJCVOHVN"MMF FJOHFUJQQUFO;FJDIFOFSTDIFJOFOBMT(SPCVDITUBCFO/VSXFOO4JFHMFJDI[FJUJH EJF!²"5BTUFESDLFO FSTDIFJOFO,MFJOCVDITUBCFO6NEFO.PEVTBVG[VIFCFO UJQQFO4JFEJF!²"5BTUFFSOFVULVS[BO ;BIMFO MBTTFO TJDI BVDI CFS EFO SFDIUFO ;JGGFSOCMPDL EFS5BTUBUVS FJOHFCFO %JFTFS;JGGFSOCMPDLCFTJU[UBCFSFJOF%PQQFMGVOLUJPO FSMjTTUTJDIBVDI[VS$VS TPSTUFVFSVOHJN5FYUGFOTUFSWFSXFOEFO%JF6NTDIBMUVOHFSGPMHUEVSDIFJONB MJHFT%SDLFOEFS!Gnf"5BTUF MJOLTPCFOJN;JGGFSOCMPDL #FJFJOJHFO5BTUBUVSFO MFVDIUFUEJF"O[FJHF/VNVOEMBTTFOTJDI;JGGFSOFJOHFCFO#FJ'VOLUBTUBUVSFO GFIMU EJFTF "O[FJHF VOE EFS /VN4UBUVT XJSE LVS[[FJUJH BVG EFN #JMETDIJSN FJOHFCMFOEFU
Q 8FOO4JFFJOF5BTUFMjOHFSHFESDLUIBM UFO TDIBMUFU EFS $PNQVUFS JO EFO8JF EFSIPMNPEVT *O EJFTFN 'BMM XJSE EBT ;FJDIFO BVUPNBUJTDI CFJ EFS &JOHBCF XJFEFSIPMU
)JOXFJT &JO JSSUNMJDI FJOHFHF CFOFT;FJDIFOMjTTUTJDI TPGPSUEVSDI%SDLFOEFS !´X"5BTUFMzTDIFO
Q .BODIF 5BTUFO TJOE NJU NFISFSFO ;FJ DIFO CFMFHU %BT [XFJUF ;FJDIFO FSSFJ DIFO 4JF JOEFN 4JF EJF !²"5BTUF CFJN 5JQQFO HFESDLU IBMUFO 6N BVDIBOEBTESJUUF;FJDIFO[VHFMBOHFO NTTFO4JFEJF !²"5BTUF[V TBNNFONJUEFS!:em@k"5BTUFESDLFO.JU!:em@k" !>"FS[FVHFO4JFEBT &VSP[FJDIFOVOENJU !:em@k" !J"XJSEEBTJO&.BJM"ESFTTFOCFOVU[UF !;FJDIFOFJOHFHFCFO Q 6NFJOF;FJMFBOFJOFSCFTUJNNUFO4UFMMF[VCFFOEFOVOE[VNOjDITUFO "CTBU[ XFJUFS[VTDIBMUFO ESDLFO 4JF EJF !"5BTUF %JFTF5BTUF GHU FJOFOTPHFOBOOUFO"CTBU[XFDITFMJOEFO5FYUFJO8FSWPOEFS4DISFJC NBTDIJOF VNTUFJHU TPMMUF BCFS EBSBVG BDIUFO OJDIU BVT (FXPIOIFJU BNSFDIUFO;FJMFOSBOEJNNFSEJF !"5BTUF[VESDLFO4DISFJCFO4JF TUBUUEFTTFOFJOGBDIBNSFDIUFO4FJUFOSBOEXFJUFS8PSEFSLFOOUEJFT VOE HJCU EFO 5FYU BVUPNBUJTDI JO EFS 'PMHF[FJMF BVT .FISFSF ;FJMFO XFSEFO BCFS [V FJOFN "CTBU[CMPDL [VTBNNFOHFGBTTU #FOVU[FO 4JF EBHFHFOEJF !"5BTUFBN;FJMFOFOEF CFTUFIUEFS5FYUBVTMBVUFS"C TjU[FO4QjUFTUFOTCFJN'PSNBUJFSFOEFT5FYUFTPEFSCFJN7FSjOEFSO EFS#SFJUFCFLPNNFO4JFEBOO1SPCMFNF
5FYUCFBSCFJUFO
)BCFO 4JF OPDI FUXBT 4DIXJFSJHLFJUFO EJF SJDIUJHFO 5BTUFO [V GJOEFO &JOFfCFSTJDIUCFSEJF5BTUBUVSGJOEFO4JFBN"OGBOHEJFTFT#VDIFT4JOE CFJ *IOFO NJU FJOFS HFTDIMjOHFMUFO SPUFO -JOJF VOUFSTUSJDIFOF8zSUFS JN %PLVNFOU [V TFIFO %JF 8PSE3FDIUTDISFJCQSGVOH [FJHU *IOFO 4UFMMFO NJU4DISFJCGFIMFSOBO"VGEJFTFT5IFNBXJSETQjUFSOPDIHFOBVFSFJOHF HBOHFO )JOXFJT 8PSECFTJU[UFJOF'VOLUJPO NJUEFS4JFWFSCPSHFOF;FJDIFOXJFEJF-FFSSjVNF [XJTDIFO 8zSUFSO PEFS "CTBU[XFDITFM BVG EFN #JMETDIJSN TJDIUCBS NBDIFO LzOOFO ,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF "MMF BO[FJHFO PEFS ESDLFO 4JF EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !#" VNEJFVOTJDIUCBSFO;FJDIFOBO[V[FJHFO &JO [XFJUFS .BVTLMJDL BVG EJF 4DIBMUGMjDIF CMFOEFU EJF WFSCPSHFOFO ;FJDIFO XJFEFS BVT #FJN "VTESVDL FJOFT %PLVNFOUT TJOE EJFTF WFSCPSHFOFO;FJDIFO OJDIUNFISTJDIUCBS
5FYUCFBSCFJUFO #FJEFS&JOHBCFWPO5FYUFOHFIUFTTFMUFOPIOF'FIMFSBC4DIOFMMXJSEFJO 8PSUWFSHFTTFO FJO#VDITUBCFJTU[VWJFMPEFSFTTJOE&SHjO[VOHFOFSGPS EFSMJDI7FSNVUMJDITUFMMFO4JFCFJNTQjUFSFO-FTFOEFT5FYUFTGFTU EBTT EJFTFSLPSSJHJFSUXFSEFONVTT6OEHFSBEFEJFOBDIUSjHMJDIF#FBSCFJUVOH FJOFT5FYUFTJTUFJOFEFS4UjSLFOWPO8PSE%BIFSTPMMJN'PMHFOEFOLVS[ BVGEJFCFUSFGGFOEFO5FDIOJLFOFJOHFHBOHFOXFSEFO4JFLzOOFOEFOCF SFJUTFJOHFHFCFOFO5FYU[VNfCFOWFSXFOEFO
5FYUFJOGHFOVOELPSSJHJFSFO .zDIUFO4JFFJOOFVFT8PSUBOFJOFCFTUJNNUF4UFMMFJN5FYUFJOGHFO *DI IBCFIJFSFJONBMFJOF5FYUTUFMMFNJU[VTjU[MJDIFO'FIMFSOHFOPNNFO EJF KFU[UTDISJUUXFJTFWFSCFTTFSUXFSEFOTPMM;VFSTUJTUEBT8PSU¨VOTFSF§JO EFO4BU[FJO[VGHFO
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBOEJF5FYUTUFMMF BOEFSEBT8PSUFJO[VGHFOJTU
5JQQFO4JFEFOHFXOTDIUFO5FYUFJO
8PSEGHUEJFOFVFJOHFUJQQUFO#VDITUBCFOBOEJF1PTJUJPOEFS5FYUNBSLF JN%PLVNFOUFJO%FSSFDIUTWPOEFS5FYUNBSLFTUFIFOEF5FYUXJSEJO3JDI UVOH;FJMFOFOEFWFSTDIPCFO.VTTEFSSFDIUTWPOEFS5FYUNBSLFTUFIFOEF 5FYUEVSDIEJFOFVFJOHFUJQQUFO#VDITUBCFOFSTFU[UXFSEFO %JFTJTUNJU GPMHFOEFO4DISJUUFONzHMJDI
,MJDLFO4JFBOEJF5FYUTUFMMF BOEFSFJO5FYU[VLPSSJHJFSFOJTU
.JUEFSHFTDIMjOHFMUFO-JOJFVOUFSIBMCEFT8PSUTTJHOBMJTJFSU8PSE*IOFO CSJHFOT EBTT FT JN CFUSFGGFOEFO 8PSU FJOFO 4DISFJCGFIMFS HFGVOEFO IBU
5JQQFO4JFEBTOFVF;FJDIFO PEFSEFOOFVFO5FYUFJO
%FS5FYU XJSE EVSDI EFO PEFS EJF OFV FJOHFUJQQUFO #VDITUBCFO FSHjO[U +FU[UHJMUFTOPDI EJFCFS[jIMJHFO#VDITUBCFOJN5FYU IJFSEFS#VDITUBCF ¨U§ [VMzTDIFO
%SDLFO4JF EJF!>gm_"5BTUF
8PSEFOUGFSOUCFJN%SDLFOEFS !>gm_"5BTUFEBTSFDIUTWPOEFS&JOGHF NBSLFTUFIFOEF;FJDIFO*NBLUVFMMFO#FJTQJFMWFSTDIXJOEFUEBCFJBVDI EJF HFTDIMjOHFMUF -JOJF NJU EFS8PSE FJO GFIMFSIBGU HFTDISJFCFOFT8PSU NBSLJFSU%VSDINFISGBDIFT%SDLFOEJFTFS5BTUFMjTTUTJDICFMJFCJHWJFM 5FYUSFDIUTWPOEFS&JOGHFNBSLFMzTDIFO.zDIUFO4JF5FYUMJOLTWPOEFS
5FYUCFBSCFJUFO
&JOGHFNBSLFMzTDIFO WFSXFOEFO4JFFJOGBDIEJF !´X"5BTUF.JUEJFTFS 5FDIOJLLzOOFO4JFTFISMFJDIU4DISFJCGFIMFSLPSSJHJFSFO8JF4JFEJF3FDIU TDISFJCQSGVOHOVU[FO XJSEXFJUFSVOUFOFSMjVUFSU )JOXFJT &SGBISFOF "OXFOEFS LFOOFO WJFMMFJDIU EFO fCFSTDISFJCNPEVT BOEFSFS5FYUCF BSCFJUVOHTQSPHSBNNF.JDSPTPGUIBUEJFTFO.PEVTJO8PSEBCHFTDIBMUFU 4JFLzOOFOBCFSEJF4UBUVTMFJTUFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBOLMJDLFOVOEEFO ,POUFYUNFOCFGFIMfCFSTDISFJCFOXjIMFO %BOOXJSEEBTIJFSHF[FJHUF'FME¨&JOGHFO§JOEFS4UBUVTMFJTUF FJOHFCMFOEFU ,MJDLFO 4JF EBT 'FME QFS .BVT BO LzOOFO 4JF EFTTFO #FTDISJGUVOH [XJTDIFO ¨&JOGHFO§VOE¨fCFSTDISFJCFO§VNTUFMMFO*N.PEVT¨fCFSTDISFJCFO§CFS TDISFJCU8PSEEFOSFDIUTWPOEFS4DISFJCNBSLFTUFIFOEFO5FYUEVSDIEJF FJOHFUJQQUFO;FJDIFO6NEJF5BTUF !>bg_`"[VN6NTDIBMUFO[XJTDIFOEFO.PEJ ¨fCFSTDISFJCFO§VOE¨&JOGHFO§[VOVU[FO NTTFO4JFEJF8PSE&JOTUFMMVOHFO BOQBTTFO,MJDLFO4JFBVGEJF0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOEXjIMFO4JFJN.FOEJF BN VOUFSFO 3BOE TJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF 8PSE0QUJPOFO *N HMFJDIOBNJHFO %JBMPHGFMEXjIMFO4JFJOEFSMJOLFO4QBMUFEJF,BUFHPSJF &SXFJUFSU%BOONT TFO4JFEBT,POUSPMMLjTUDIFO&*/'(5BTUF[VN4UFVFSOEFTfCFSTDISFJCNPEVT WFSXFOEFONBSLJFSFO )BCFO 4JF JSSUNMJDI FUXBT HFMzTDIU PEFSTPOTU FUXBT BN5FYU WFSjOEFSU EBT OJDIUIjUUFTFJOTPMMFO 8FOO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"ESDLFOPEFS BVGEJF4DIBMUGMjDIF 3DLHjOHJHJOEFS4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGG LMJDLFO XJSEEJFMFU[UF`OEFSVOHSDLHjOHJHHFNBDIU%JFTGVOLUJPOJFSUCSJHFOT CFJBMMFO0GGJDF"OXFOEVOHFO VOEFTMBTTFOTJDITPHBSNFISFSF#FGFIMFTDISJUU XFJTFSDLHjOHJHNBDIFO
4JFLzOOFOBVDIEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF3DLHjOHJHzGGOFOVOEEBOOHF [JFMUEFO[VSDL[VOFINFOEFO#FGFIMXjIMFO%JFSFDIUTEBOFCFOBOHFPSEOFUF 4DIBMUGMjDIF 8JFEFSIPMFO FSNzHMJDIU FT EFO [VMFU[U HFXjIMUFO #FGFIM FSOFVU BVT[VGISFO
,BQJUFM
1PTJUJPOJFSFOJN5FYU 6NFUXBTJOFJOFN5FYUEPLVNFOU[VjOEFSO LzOOFO4JFEJF&JOGHFNBSLF NJU FJOFN .BVTLMJDL BO EFS CFUSFGGFOEFO 5FYUTUFMMF QPTJUJPOJFSFO "MMFS EJOHT JTU EJF 'FJOQPTJUJPOJFSVOH EFS 4DISFJCNBSLF QFS .BVT NBODINBM FUXBT TDIXJFSJH ;VEFN OFSWU FT 7JFMTDISFJCFS XFOO EJF )BOE TUjOEJH [XJTDIFO .BVT VOE 5BTUBUVS XFDITFMO NVTT 4JF LzOOFO BMUFSOBUJW [VS .BVTEJFTPHFOBOOUFO$VSTPSUBTUFO[VS1PTJUJPOJFSVOHEFS&JOGHFNBSLF JN5FYUCFOVU[FO/BDIGPMHFOEGJOEFO4JFFJOF"VGTUFMMVOHEFSXJDIUJHTUFO 5BTUFOVOE5BTUFOLPNCJOBUJPOFO VNEJF&JOGHFNBSLFJN5FYU[VCFXF HFO Tasten
Bemerkung
!ã"
7FSTDIJFCU EJF &JOGHFNBSLF JN 5FYU FJOF ;FJMF OBDI PCFO
!ç"
7FSTDIJFCU EJF &JOGHFNBSLF JN 5FYU FJOF ;FJMF OBDI VOUFO
!´"
7FSTDIJFCUEJF&JOGHFNBSLFJN5FYUFJO;FJDIFOOBDI MJOLTJO3JDIUVOH5FYUBOGBOH
!¦"
7FSTDIJFCUEJF&JOGHFNBSLFJN5FYUFJO;FJDIFOOBDI SFDIUTJO3JDIUVOH5FYUFOEF
!Lmk`" !´"
7FSTDIJFCUEJF&JOGHFNBSLFJN5FYUVNFJO8PSUOBDI MJOLT
!Lmk`" !¦"
7FSTDIJFCUEJF&JOGHFNBSLFJN5FYUVNFJO8PSUOBDI SFDIUT
!Ihl*"
%SDLFO4JFEJFTF5BTUF TQSJOHUEJF&JOGHFNBSLFBO EFO;FJMFOBOGBOH
!>g]^"
.JUEJFTFS5BTUFWFSTDIJFCFO4JFEJF&JOGHFNBSLFBO EBT;FJMFOFOEF
.BSLJFSFOWPO5FYUFO #FJ CFTUFIFOEFO 5FYUFO LPNNU FT IjVGJHFS WPS EBTT HBO[F 4jU[F PEFS 5FYUUFJMFHFMzTDIUPEFSGPSNBUJFSUXFSEFONTTFO;VN-zTDIFOLzOOUFO
5FYUCFBSCFJUFO
4JFEJF&JOGHFNBSLFBOEFO"OGBOHEFT5FYUCFSFJDITTFU[FOVOEEBOOEJF !>gm_"5BTUFTPMBOHFESDLFO CJTBMMF;FJDIFOHFMzTDIUTJOE`IOMJDIMJFF TJDIEJF!´X"5BTUFWFSXFOEFO VN;FJDIFOMJOLTWPOEFS4DISFJCNBSLF[V FOUGFSOFO&MFHBOUFSLMBQQUEBT-zTDIFOBCFS XFOO4JFEFO5FYUWPSIFS NBSLJFSFO 'BDIXPSU %FS#FHSJGG¨NBSLJFSFO§LPNNUJO8JOEPXTVOEJOEFO[VHFIzSJHFO1SPHSBN NFO IjVGJHFS WPS 4JF LzOOFO %BUFJFO 4ZNCPMF 0SEOFS 5FYUCFSFJDIF PEFS #JMEBVTTDIOJUUFNJUEFS.BVTNBSLJFSFO+FOBDI1SPHSBNN[FJHU8JOEPXTEFO NBSLJFSUFO#FSFJDINJUFJOFNGBSCJHFO)JOUFSHSVOEPEFSEVSDIFJOFHFTUSJDIFMUF -JOJFBO
%BT.BSLJFSFOMjTTUTJDINJUEFNGBSCJHFO,FOO[FJDIOFOFJOFT5FYUFTBVG FJOFN#MBUU1BQJFSWFSHMFJDIFO*O8PSECFOVU[FO4JFIJFS[VEFO5FYUDVS TPS EFO4JFCFSEFO[VNBSLJFSFOEFO5FYU[JFIFO
,MJDLFO4JFNJUEFS.BVT BOEFO"OGBOHEFT[VNBS LJFSFOEFO5FYUCFSFJDIT
)BMUFO4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFHFESDLU VOE[JFIFO4JFEJF.BVT[VN&OEFEFT.BS LJFSVOHTCFSFJDIT
%FS NBSLJFSUF 5FYUCFSFJDI XJSE GBSCJH IFSWPSHFIPCFO )BCFO 4JF FJOFO 5FYUCFSFJDINBSLJFSU XJSLFOBMMF#FGFIMFBVGEFO*OIBMUEFS.BSLJFSVOH 8FOO 4JF KFU[U [VN #FJTQJFM EJF !>gm_"5BTUF ESDLFO XJSE EFS HFTBNUF NBSLJFSUF5FYUCFSFJDIHFMzTDIU5JQQFO4JFEBHFHFOFJOFOOFVFO5FYUFJO XJSEEFSNBSLJFSUF#FSFJDIEVSDIEFOOFVFO5FYUFSTFU[U8FJTFO4JFFJO 'PSNBU[V TJFIFVOUFO
XJSEEJFTFTBVGEFONBSLJFSUFO5FYUCFSFJDICF[P HFO;VN"VGIFCFOFJOFS.BSLJFSVOHLMJDLFO4JFBVGFJOF4UFMMFBVFSIBMC EFTNBSLJFSUFO#FSFJDIT
,BQJUFM
)JOXFJT 4JFLzOOFO5FYUFBVDINJUEFS5BTUBUVSNBSLJFSFO7FSTDIJFCFO4JFEJF&JOGHF NBSLFBOEFO"OGBOHEFT[VNBSLJFSFOEFO#FSFJDIT"OTDIMJFFOEIBMUFO4JF EJF!²"5BTUFHFESDLUVOEWFSTDIJFCFOEJF&JOGHFNBSLFNJUEFOPCFOCFTDISJF CFOFO$VSTPSUBTUFOJN5FYU8PSENBSLJFSUEJFKFXFJMJHFO;FJDIFO 6OEIJFSOPDIFJOQBBS5JQQT[VN.BSLJFSFOWPO5FYUNJUEFS.BVT%PQQFMLMJ DLFO4JFBVGFJO8PSU XJSEEJFTFTNBSLJFSU&JO.BVTLMJDLWPSFJOF;FJMFNBSLJFSU EJFLPNQMFUUF;FJMF&JO%SFJGBDILMJDLBVGFJO8PSUNBSLJFSUEFO"CTBU[%SDLFO 4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !:" XJSEEBTHFTBNUF%PLVNFOUNBSLJFSU
"OEJFTFS4UFMMFTPMMFTNJUEFOFSTUFOfCVOHFOHFOHFO4JFLzOOFOKFU[U FJOFOFJOGBDIFO5FYUFJOHFCFO 5FYUTUFMMFONBSLJFSFOVOEBVDILPSSJHJFSFO
5FYUCFSFJDIFWFSTDIJFCFO .BODINBMJTUFTFSGPSEFSMJDI 5FYUCFSFJDIFJOOFSIBMCFJOFT%PLVNFOUT[V WFSTDIJFCFO%JFTJTUWPSBMMFNCFJN"OQBTTFOCFSFJUTCFTUFIFOEFS%PLV NFOUFIJMGSFJDI *N 5FYUBVT[VH BVT EFN PCJHFO #FJTQJFM TPMM EJF 3FJIFOGPMHF EFS 7PSUSjHF JO EFS "HFOEB VNHFTUFMMU XFSEFO "OTUBUU KFU[U EJF CFUSFGGFO EFO;FJMFO[VMzTDIFOVOEOFVFJO[VUJQQFO LzOOFO4JFEJF'VOLUJPOFO[VN "VTTDIOFJEFO VOE &JOGHFO WPO 5FYUTUFMMFO JO 8PSE WFSXFOEFO )JFS EJF 4DISJUUF VNEJF[XFJUF;FJMFEFS"HFOEBVOUFSEJFESJUUF;FJMF[VWFSTFU[FO
.BSLJFSFO4JFEJFHFXOTDIUF;FJMF IJFSFJOTDIMJFMJDIEFS"CTBU[NBSLF
5FYUCFBSCFJUFO
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVGEJF4DIBMUGMjDIF"VTTDIOFJEFO
%FS 5FYU WFSTDIXJOEFU KFU[U JN %PLVNFOUGFOT UFS 8JOEPXT IBU EFO NBS LJFSUFO5FYUJOEJFTPHF OBOOUF;XJTDIFOBCMBHFCFSOPNNFO
,MJDLFO4JFJN5FYUBOEJF 4UFMMF BOEJFEFSBVTHFTDIOJUUF OF5FYUFJO[VGHFOJTU
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJT UFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO
8PSE GHU KFU[U EFO5FYU BVT EFS ;XJTDIFOBCMBHF BO EJF &JOGHFNBSLF JN %PLVNFOUFJO
,BQJUFM
4JF IBCFO NJU EJFTFO 4DISJUUFO RVBTJ EFO WPSIFS NBSLJFSUFO5FYU BO EJF OFVF1PTJUJPOWFSTDIPCFO%BWPSEFN"VTTDIOFJEFOEJF"CTBU[NBSLFNJU NBSLJFSUXVSEF FSGPMHUFJOBVUPNBUJTDIFS;FJMFOVNCSVDICFJN&JOGHFO BVTEFS;XJTDIFOBCMBHF 'BDIXPSU 8JOEPXTCFTJU[UFJOFOCFTUJNNUFO4QFJDIFSCFSFJDI EFSBMT;XJTDIFOBCMBHFCF [FJDIOFUXJSE8jIMFO4JFEJF#FGFIMF"VTTDIOFJEFOPEFS,PQJFSFO CFSOJNNU 8JOEPXT EFO NBSLJFSUFO #FSFJDI 5FYU #JMECFSFJDIF %BUFJOBNFO FUD JO EJF ;XJTDIFOBCMBHF.JUEFN#FGFIM &JOGHFOXJSEEFS*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHF JOEBTBLUVFMMF'FOTUFSFJOHFGHU%FS*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFHFIUCFJN"VT TDIBMUFOEFT$PNQVUFSTWFSMPSFO
)JOXFJT %JF4DIBMUGMjDIF&JOGHFOCFTJU[UJO0GGJDFOPDIFJOJHF#FTPOEFSIFJUFO,MJDLFO 4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF GHUEJF"OXFOEVOHEFO*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFJO EBT%PLVNFOUFJO%FSFJOHFGHUF*OIBMULBOOFJO5FYU FJOGPSNBUJFSUFS5FYUBVT TDIOJUU FJOF(SBGJLFUDTFJO 6NEJFfCFSOBINF[VTUFVFSO LzOOFO4JFEFO #FSFJDI VOUFSIBMC EFS 4DIBMUGMjDIF &JOGHFO BOLMJDLFO %BOO FSTDIFJOU EBT IJFS HF[FJHUF .FO%FS#FGFIM&JOGHFOGHUEFOLPNQMFUUFO *OIBMU EFS ;XJTDIFOBCMBHF JO EFO %PLVNFOU CFSFJDI FJO fCFS EFO #FGFIM *OIBMUF FJOGHFO zGGOFO 4JF EBHFHFO FJO %JBMPHGFME JO EFN 4JF EBT fCFSOBINFGPSNBU XjIMFO LzOOFO *O EJF ;XJTDIFOBCMBHF CFSUSBHFOF 5FYUF MBTTFO TJDI [#JN)5.-'PSNBU GPSNBUJFSUPEFSVOGPSNBUJFSUTPXJFBMT(SBGJLC[X#JMEJO EBT%PLVNFOUFJOGHFO %JF JN %JBMPHGFME *OIBMUF FJOGHFO BOHFCPUFOFO 0QUJPOFO IjOHFO BCFS WPN *OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFBC6OEFTHJCUOPDIFJOF0QUJPOCFJEFSfCFSOBINF WPO*OIBMUFOEFS;XJTDIFOBCMBHF EJFFSXjIOUXFSEFOTPMMUF /BDI EFN &JOGHFO FSTDIFJOU EJF 4DIBMUGMjDIF &JOGHFPQUJ POFO JN %PLVNFOU ,MJDLFO 4JFBVGEBT%SFJFDLOFCFOEFS 4DIBMUGMjDIF zGGOFU TJDI FJO .FO CFSEFTTFO#FGFIMF4JF EJF 0QUJPOFO CFJN &JOGHFO FCFOGBMMTXjIMFOLzOOFO
5FYUCFBSCFJUFO
fCFS EFO #FGFIM /VS EFO 5FYU CFSOFINFO FSSFJDIFO 4JF EBTT GPSNBUJFSUF 5FYUBVTTDIOJUUFCFJEFSfCFSOBINFBVTEFS;XJTDIFOBCMBHFWPOEFO'PSNBUFO CFGSFJUXFSEFO
PEFSLPQJFSFO .zDIUFO4JFFJOF5FYUTUFMMFMFEJHMJDILPQJFSFO EIEFSNBSLJFSUF#FSFJDI TPMMFSIBMUFOCMFJCFO
MBTTFOTJDIjIOMJDIF4DISJUUFWFSXFOEFO
.BSLJFSFO4JFEFO[VLPQJFSFOEFO5FYUCFSFJDI
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJT UFBVGEJF4DIBMUGMjDIF,PQJFSFO
8PSECFSUSjHUKFU[UFJOF,PQJFEFSNBSLJFSUFO5FYUTUFMMFJOEJF;XJTDIFO BCMBHF%FSNBSLJFSUF5FYUCMFJCUBCFSJN%PLVNFOUFSIBMUFO
,MJDLFO4JFBVGEJF5FYUTUFMMF BOEJF4JFEFO[V LPQJFSFOEFO5FYUFJOGHFONzDIUFO
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJT UFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO
8PSEGHUEFO5FYUBVTEFS ;XJTDIFOBCMBHFBOEJFBL UVFMMF1PTJUJPOEFS&JOGHF NBSLFFJO %FS WPSIFS NBSLJFSUF5FYU CFSFJDICMFJCUCFJEFS'VOL UJPO ,PQJFSFO FSIBMUFO *O PCJHFS "CCJMEVOH TFIFO 4JF[XFJNBMEFO5FYU¨#FHSVOHEVSDIEFO7FSUSJFCTDIFG§4JFLzOOUFO KFU[UEFO[XFJUFO5FYUBOQBTTFO [#¨#FHSVOHEVSDIEFO.BSLFUJOH MFJUFS§ 'SBHF 8JTTFO 4JF OPDI XJF TJDI EFS MFU[UF 4DISJUU SDLHjOHJH NBDIFO MjTTU 3JDIUJH 4JFCSBVDIFOOVSEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !S"[VES DLFO 4DIPO FOUGFSOU 8PSE EFO MFU[UFO BVT EFS ;XJTDIFOBCMBHF FJOHF GHUFO4BU[ 4JFLzOOFOCSJHFOTOJDIUOVS5FYUFQFS;XJTDIFOBCMBHFIBOEIBCFO"VDI #JMEFSPEFSBOEFSF&MFNFOUFMBTTFOTJDIJOBOEFSFO1SPHSBNNFONBSLJF SFO NJU EFO PCJHFO 'VOLUJPOFO JO EJF ;XJTDIFOBCMBHF CFSUSBHFO VOE XJFEFSJOEBT%PLVNFOUFJOGHFO )JOXFJT 4JFLzOOFOOJDIUOVSFJO[FMOF4jU[FNBSLJFSFO TPOEFSOBVDIHBO[F"CTDIOJUUF VOEEJFTFJOEJF;XJTDIFOBCMBHFCFSOFINFO"OTDIMJFFOEMjTTUTJDIEFS*O IBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFCFMJFCJHPGUJOEBT%PLVNFOUFJOGHFO.BSLJFSFO4JF BVDIEBT;FJDIFOEFS"CTBU[NBSLFNJU XJSEEJFTFTCFJN,PQJFSFOCFSEJF;XJ TDIFOBCMBHFNJUCFSUSBHFO/BUSMJDILzOOFO4JFOBDIEFN,PQJFSFOBVDIEJF
5FYUCFBSCFJUFO
PCFOFSXjIOUFO#FGFIMFEFS4DIBMUGMjDIF&JOGHFPQUJPOFOPEFSEFT.FOTEFS 4DIBMUGMjDIF&JOGHFOOVU[FO VNEFO*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFBMTSFJOFO5FYU FJO[VGHFO %FS %BUFOBVTUBVTDI CFS EJF ;XJTDIFOBCMBHF GVOLUJPOJFSU [VEFN BVDI[XJTDIFOWFSTDIJFEFOFO'FOTUFSO4JFLzOOFO[VN#FJTQJFM8PSE[XFJNBM TUBSUFO.BSLJFSFO4JFJOFJOFN'FOTUFSEFO5FYU VOECFSOFINFO4JFEJFTFO JOEJF;XJTDIFOBCMBHF%BOOXFDITFMO4JF[VN[XFJUFO%PLVNFOUGFOTUFSVOE GHFOEFO5FYUBVTEFS;XJTDIFOBCMBHFXJFEFSFJO #FOVU[FO4JFEJF'VOLUJPOFO[VN"VTTDIOFJEFO ,PQJFSFOPEFS&JOGHFONBS LJFSUFS5FYUCFSFJDIFIjVGJHFS 7JFMTDISFJCFSLzOOFOBVDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJ POFO !Lmk`" !Q" "VTTDIOFJEFO
!Lmk`" !<" ,PQJFSFO VOE !Lmk`" !O" &JOGHFO WFSXFOEFO VNEJFCFUSFGGFOEFO'VOLUJPOFOBC[VSVGFO%JFTF5BTUFOLPNCJOBUJ POFOMBTTFOTJDICSJHFOTBVDIJOEFOBOEFSFO0GGJDF1SPHSBNNFOVOEJOWJFMFO 8JOEPXT"OXFOEVOHFOOVU[FO 6OEFTHJCUOPDIFJOFO5SJDL4JFLzOOFOCFJTQJFMTXFJTFFJOFONBSLJFSUFO5FYU CFSFJDIBVDIQFS.BVT CFJHFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUF [VFJOFSBOEFSFO4UFMMF JN%PLVNFOU[JFIFO4PCBME4JFEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFO WFSTDIJFCU8PSEEFO NBSLJFSUFO #FSFJDI )BMUFO 4JF CFJN ;JFIFO EJF SFDIUF .BVTUBTUF HFESDLU zGGOFU8PSE[VTjU[MJDIFJO,POUFYUNFO*OEJFTFN.FOMjTTUTJDIXjIMFO PC EFS5FYUWFSTDIPCFOPEFSLPQJFSUXFSEFOTPMM%BWJFMF#FOVU[FSBCFSFSGBISVOHT HFNj1SPCMFNFNJUEJFTFSBMT%SBH%SPQCF[FJDIOFUFO5FDIOJLIBCFO FNQ GFIMFJDI*IOFO OBDIEFSPCFOHF[FJHUFO.FUIPEFWPS[VHFIFO
4VDIFOVOE&STFU[FOJN5FYU #FJMjOHFSFO5FYUFOJTUFTNJUVOUFSTDIXJFSJH CFTUJNNUF5FYUTUFMMFOEVSDI #MjUUFSOJN%PLVNFOUVOE-FTFOEFT5FYUFT[VGJOEFO;VEJFTFN;XFDL CJFUFU8PSEFJOF'VOLUJPO[VS5FYUTVDIF8FJUFSIJOLzOOFO4JFEJF'VOL UJPO &STFU[FO BVGSVGFO VN OBDI 5FYUTUFMMFO [V TVDIFO VOE EJFTF EVSDI FJOFOBOEFSFO5FYUFSTFU[FO[VMBTTFO
,MJDLFO4JFBVGEFO"OGBOHEFT [VEVSDITVDIFOEFOC[XNJUEFS&S TFU[FO'VOLUJPO[VLPSSJHJFSFOEFO %PLVNFOUT
,MJDLFO4JF TPGFSOFSGPSEFS MJDI BVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVGEJF .FOTDIBMUGMjDIF#FBSCFJUFO
,BQJUFM
8jIMFO4JFJN.FO PEFSJOEFS (SVQQF#FBSCFJUFO FJOFEFS#FGFIMT TDIBMUGMjDIFO4VDIFOPEFS&STFU[FO
"MUFSOBUJWLzOOFO4JFBVDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !?"ESDLFO*O BMMFO'jMMFOFSTDIFJOUEBT%JBMPHGFME4VDIFOVOE&STFU[FO XPCFJKFOBDI HFXjIMUFN#FGFIMEJF3FHJTUFSLBSUF4VDIFOPEFS&STFU[FOJN7PSEFSHSVOE [VTFIFOJTU4JFLzOOFOBCFSKFEFS[FJUEJFCFUSFGGFOEFO3FHJTUFSSFJUFSJN %JBMPHGFMEBOLMJDLFO VN[XJTDIFOEFO'VOLUJPOFO4VDIFOVOE&STFU[FO [VXFDITFMO
5JQQFO4JFJOEBT'FME4VDIFOOBDIEFO4VDICFHSJGGFJO .zDIUFO4JF5FYUTUFMMFOFSTFU[FO HFCFO4JFEFO&STFU[VOHTUFYU JOEBT'FME&STFU[FOEVSDIBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&STFU[FOFJO
,MJDLFO4JFBVGEJFJN%JBMPHGFMEFJOHFCMFOEFUF4DIBMUGMjDIF 8FJUFSTVDIFO
"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH
8PSEEVSDITVDIUEFO5FYUBCEFSBLUVFMMFO1PTJUJPOEFS4DISFJCNBSLFOBDI EFN4VDIUFYU8JSEFJOF5FYUTUFMMFHFGVOEFO XJSEEJFTF XJFIJFSHF[FJHU CMBVIJOUFSMFHUVOETPNJUNBSLJFSU
.zDIUFO4JFEFO*OIBMUFJOFSTPHFGVOEF OFO5FYUTUFMMFNJUEFNOFVFO5FYUFSTFU[FO LMJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&STFU[FOBVG EJF4DIBMUGMjDIF&STFU[FO
%VSDIXJFEFSIPMUFT"OLMJDLFOEFS4DIBMUGMjDIF8FJUFSTVDIFOVOE&STFU[FO LzOOFO 4JF WFSTDIJFEFOF 5FYUTUFMMFO GJOEFO C[X CFBSCFJUFO 4JF TFIFO BMTP CFS EJF 'VOLUJPOFO 4V DIFO VOE &STFU[FO VOUFSTUU[U )JOXFJT 8PSE 4JF CFJ EFS ,PSSFLUVS WPO %JF'VOLUJPOFO4VDIFOVOE&STFU[FO 5FYUEPLVNFOUFO.JUEFS4DIBMU TUFIFO*IOFOOJDIUOVSJO8PSE TPOEFSO BVDI JO EFO BOEFSFO 0GGJDF GMjDIF "MMF FSTFU[FO BVG EFS 3F "OXFOEVOHFOXJF&YDFMPEFS1PXFS HJTUFSLBSUF &STFU[FO MBTTFO TJDI 1PJOU[VS7FSGHVOH BMMF 5FYUTUFMMFO JN %PLVNFOU EJFNJUEFN4VDICFHSJGGCFSFJO TUJNNFO BVGEFOJN'FME&STFU[FOEVSDIFOUIBMUFOFO5FYUVNTFU[FO%JFTF 0QUJPOTPMMUFO4JFBCFS XFHFOEFS(FGBIS 5FYUTUFMMFOVOHFXPMMU[VjOEFSO OVSNJU7PSTJDIUBOXFOEFO
"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTDISFJCQSGVOH #FJEFS5FYUFSGBTTVOHVOUFSMBVGFO*IOFOWFSNVUMJDI'FIMFS6OETQjUFTUFOT CFJN %VSDIMFTFO EFT BVTHFESVDLUFO %PLVNFOUT TUPFO 4JF BVG XFJUFSF 'FIMFS8PSEVOUFSTUU[U4JFEBIFSCFJN7FSGBTTFOWPO5FYUFOEVSDIFJOF BVUPNBUJTDIF ,PSSFLUVS VOE 3FDIUTDISFJCQSGVOH *O EJFTFN -FSOTDISJUU XFSEFO*IOFOEJF(SVOEGVOLUJPOFO[VSBVUPNBUJTDIFO'FIMFSLPSSFLUVSVOE [VS3FDIUTDISFJCQSGVOHOjIFSFSMjVUFSU
"VUP,PSSFLUVS EJFCFJEFS&JOHBCFIJMGU &JOFCFMJFCUF'FIMFSRVFMMFTJOEWFSESFIUF#VDITUBCFO WFSHFTTFOF(SP TDISFJCVOHBN4BU[BOGBOHFUD)JFSHSFJGU8PSECFSFJUTCFJN&JOUJQQFOEFT 5FYUFTIFMGFOEVOELPSSJHJFSFOEFJO
,BQJUFM
eGGOFO4JFFJOOFVFT8PSE%PLV NFOUCFSEFO#FGFIM/FVEFT.FOT EFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF TJFIF,BQJUFM
5JQQFO4JFKFU[UWFSTVDIT XFJTF8zSUFSXJF¨EFJ§ ¨FES§ ¨FOV§VOE¨&SGMH§FJO
8FOOBMMFTHFLMBQQUIBU TFIFO4JFJN8PSE'FOTUFS QMzU[MJDI EJF 8zSUFS ¨%JF§ ¨EFS§ ¨OFV§ VOE ¨&S GPMH§ %BTFSTUF8PSUEFS;FJMFXJSETPHBSBVUPNBUJTDINJUFJOFN(SPCVDITUB CFO FJOHFMFJUFU 8FOO 4JF FJO 8PSU NJU EPQQFMUFO "OGISVOHT[FJDIFO FJOGBTTFO NBDIU8PSE EBSBVT BVUPNBUJTDI TP HFOBOOUF UZQPHSB QIJTDIF"OGISVOHT[FJDIFO ò 8BTQBTTJFSUEFOOEB 8PSEVOEWJFMF0GGJDF1SPHSBNNFCFTJU[FOEJF'VOLUJPO"VUP,PSSFLUVS EJF BVUPNBUJTDI *ISF &JOHBCFO CFSXBDIU VOE CFTUJNNUF IjVGJHFS WPSLPN NFOEF'FIMFSBVUPNBUJTDILPSSJHJFSU%JFTJTUBVDIEFS(SVOE XBSVNEBT FSTUF8PSUJN4BU[NJUFJOFN(SPCVDITUBCFOCFHJOOUPEFS"OGISVOHT [FJDIFO BOHFQBTTU XFSEFO #FJ EFS &JOHBCF EFS ;BIMFOLPNCJOBUJPO TFU[U8PSEEJFTFBVUPNBUJTDIJO½VN )JOXFJT (FIU CFJ EFS BVUPNBUJTDIFO ,PSSFLUVS FUXBT TDIJFG IJMGU EJF FSOFVUF &JOHBCF EFT #FHSJGGT MFJEFS OJDIU XFJUFS8PSE TFU[U LPOTFRVFOU EJF &JOHBCF VN "CFS 4JFNTTFOOJDIUHMFJDIWFS[XFJGFMO%SDLFO4JFFJOGBDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !S" VNEJFMFU[UF`OEFSVOHSDLHjOHJH[VNBDIFO8PSEIFCUEBOOEJF "VUP,PSSFLUVSGSEJF&JOHBCFBVGVOE[FJHUEFO5FYUJOEFSWPO*IOFOFJOHFUJQQ UFO'PSNBO8FMDIF8zSUFSWPOEFS"VUP,PSSFLUVSCFSXBDIUXFSEFO MjTTUTJDI JO0GGJDFFJOTUFMMFO4JFLzOOFOTJDIBMTP*ISFJHFOFT0GGJDFBOQBTTFO/jIFSFT [VEJFTFN5IFNBGJOEFO4JFJO,BQJUFM
-FJEFS MzTU EJF "VUP,PSSFLUVS OJDIU BMMF 1SPCMFNF EB EJFTF 'VOLUJPO MF EJHMJDIUZQJTDIF&JOHBCFGFIMFSLPSSJHJFSU#FJN"SCFJUFONJUEFOEJWFSTFO 0GGJDF"OXFOEVOHFOXFSEFO4JFEBIFSGFTUTUFMMFO EBTTEJF"VUP,PSSFLUVS WJFMF &JOHBCFGFIMFS JHOPSJFSU 4PMDIF 'FIMFS MBTTFO TJDI EVSDI EJF 3FDIU TDISFJCQSGVOHFSLFOOFOVOELPSSJHJFSFO
"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH
)JOXFJT #FJN&JOUJQQFOCFTUJNNUFS#FHSJGGF[FJHU8PSE*IOFOOBDIXFOJHFO#VDITUBCFO CFSFJUTFJOFO5FYUWPSTDIMBHBMT2VJDL*OGPBO
%SDLFO4JFEJF!"5BTUF XJSEEBT8PSUWPOEFS'VOLUJPO"VUP7FSWPMMTUjOEJHFO JOEFO5FYUFJOHFGHU%JF8zSUFSMBTTFOTJDIBVGEFS3FHJTUFSLBSUF"VUP,PSSFLUVS GFTUMFHFO"VGSVGFOMjTTUTJDIEJF3FHJTUFSLBSUFCFSEJF4DIBMUGMjDIF8PSE0Q UJPOFOJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF TJFIF,BQJUFM 0EFS4JFLMJDLFONJU EFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGFJOBMTGBMTDIHFTDISJFCFONBSLJFSUFT8PSU VNEBT ,POUFYUNFO[VzGGOFO VOEXjIMFOEJF#FGFIMF "VUP,PSSFLUVS"VUP,PSSFLUVS 0QUJPOFO
3FDIUTDISFJCQSGVOHCFJEFS5FYUFJOHBCF "MMF5JQQGFIMFS EJFEJF"VUP,PSSFLUVSOJDIUWFSCFTTFSU LBOO8PSECFSFJUT XjISFOEEFS5FYUFJOHBCFNJUUFMTEFS3FDIUTDISFJCQSGVOHBOBMZTJFSFOVOE BMTGFIMFSIBGUBO[FJHFO
-BEFO4JFEFO5FYUNJU EFS&JOMBEVOH PEFSFSTUFMMFO 4JFFJO5FYUEPLVNFOU
#BVFO4JFJOEFO5FYU LMFJOF4DISFJCGFIMFSXJFIJFS JOEFS"CCJMEVOHHF[FJHUFJO
8FOO BMMFT HMBUUHFIU TFIFO 4JF JN 5FYU KFU[U EJF EVSDI 8PSE NJU FJOFS HFTDIMjO HFMUFO-JOJFNBSLJFSUFO5FYUTUFMMFO
;VTjU[MJDI[FJHU8PSEJOEFS4UBUVTMFJTUFEBT4ZNCPMEFS BLUJWFO 3FDIUTDISFJCQSGVOHBO&JOSPUFT9XFJTUBVGHFGVOEFOF4DISFJC GFIMFSIJO
,BQJUFM
)JOXFJT 8JSEEBT4ZNCPMEFS3FDIUTDISFJCQSGVOHCFJEFS&JOHBCFOJDIUBOHF[FJHU JTUEJF BVUPNBUJTDIF1SGVOHBCHFTDIBMUFU4JFLzOOFOEJFTFCFSEJF8PSE0QUJPOFO FJOTDIBMUFO TJFIF,BQJUFM 0EFS4JFGISFOEJF1SGVOHBVG3FDIUTDISFJCGFI MFSEJSFLUGSEBT%PLVNFOUEVSDI TJFIFVOUFO
,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUF BVGEBTBMTGFIMFSIBGUNBSLJFSUF8PSU
8PSEzGGOFUFJO,POUFYUNFO JOEFN4JFEJFHFXOTDIUF0QUJPOXjIMFO
,MJDLFO4JFJN,POUFYUNFO BVGEFO&JOUSBH&JOMBEVOH
%FS,POUFYUNFOFJOUSBH&JOMBEVOHTUFMMUEJFWPO8PSEBMTSJDIUJHFSLBOOUF 4DISFJCXFJTFEBS.BODINBMTDIMjHU8PSENFISFSF#FHSJGGFWPS EJFEVSDI FJOF IPSJ[POUBMF -JOJF WPO EFO SFTUMJDIFO #FGFIMFO HFUSFOOU XFSEFO #FJ "OXBIMFJOFTEJFTFS&JOUSjHFLPSSJHJFSU8PSEEBIFSEFOCFUSFGGFOEFO#F HSJGGHFNjEFSWPSHFTDIMBHFOFO4DISFJCXFJTF (FMFHFOUMJDILPNNUFTBCFSWPS EBTTFJOLPSSFLUHFTDISJFCFOFS#FHSJGGBMT GFIMFSIBGUBOHF[FJHUXJSE%BOOJTUEFSCFUSFGGFOEF#FHSJGGJOEFNWPOEFS 3FDIUTDISFJCQSGVOH CFOVU[UFO 8zSUFSCVDI OJDIU FOUIBMUFO 4PCBME EJF LPSSFLUF4DISFJCXFJTFEFT8PSUTOJDIUFSNJUUFMUXFSEFOLBOO NBSLJFSUEBT 1SPHSBNNEJF5FYUTUFMMFWPSTPSHMJDIBMTGBMTDI
"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH
*OEJFTFN'BMMLMJDLFO 4JFNJUEFSSFDIUFO.BVT UBTUFBVGEBTGFIMFSIBGU BVTHFXJFTFOF8PSU
8jIMFO4JFJN,POUFYU NFOEFO#FGFIM*HOPSJFSFO PEFS"MMFJHOPSJFSFO
%FS #FGFIM *HOPSJFSFO IFCU EJF .BSLJFSVOH EFS 3FDIUTDISFJCQSGVOH BO EFS BLUVFMMFO 4UFMMF BVG .JU "MMF JHOPSJFSFO XJSE EBT 8PSU JN BLUVFMMFO %PLVNFOU[VLOGUJHBMTSJDIUJHHFTDISJFCFOFSLBOOU BVDIXFOOEJF3FDIU TDISFJCQSGVOHLFJOFO7PSTDIMBHNBDIFOLBOO#FOVU[FO4JFEJFTFT8PSU JOFJOFN[XFJUFO%PLVNFOU XJSEFTXJFEFSBMTGFIMFSIBGUNBSLJFSU )JOXFJT #FJ IjVGJHFS WPSLPNNFOEFO 8zSUFSO TPMMUFO 4JF EFO #FGFIM )JO[VGHFO [VN 8zSUFSCVDI JN ,POUFYUNFO XjIMFO 8PSE CFSOJNNU EBOO EBT CFUSFGGFOEF 8PSUJOEFSWPSHFHFCFOFO4DISFJCXFJTFJOFJOCFOVU[FSEFGJOJFSUFT8zSUFSCVDI %JFTF8zSUFSCDIFSXFSEFOFCFOGBMMT[VS3FDIUTDISFJCQSGVOHIFSBOHF[PHFO
'SFNETQSBDIMJDIF5FYUTUFMMFOQSGFO &JOBOEFSFS'BMMTJOE'SFNEXzSUFSJN5FYU%JF3FDIUTDISFJCQSGVOHVOUFS TUU[UOFCFO%FVUTDIWFSTDIJFEFOF4QSBDIFO,BOOEJF3FDIUTDISFJCQS GVOH EFO GSFNETQSBDIMJDIFO #FHSJGG OJDIU [VPSEOFO VOE EJFTFO NJU EFN CFUSFGGFOEFO3FDIUTDISFJCNPEVMCFSQSGFO (FIFO4JFEBOOGPMHFOEFS NBFOWPS
,MJDLFO4JFNJUEFS SFDIUFO.BVTUBTUFBVG EBTGFIMFSIBGUBVTHF XJFTFOF8PSU
8jIMFO4JFJN,POUFYUNFO EFO#FGFIM4QSBDIF VOELMJDLFO 4JFJN6OUFSNFOBVGFJOFEFS BOHFHFCFOFO4QSBDIFO
,BQJUFM
%JF3FDIUTDISFJCQSGVOHXJSEEBOOBVGEBT8zSUFSCVDIEFSCFUSFGGFOEFO 4QSBDIF[VHSFJGFO*TUEJFCFOzUJHUF4QSBDIFJN6OUFSNFOOJDIUWFSGH CBS
,MJDLFO4JFJN6OUFSNFOBVG EFO#FGFIM4QSBDIFGFTUMFHFO
%JF3FDIUTDISFJCQSGVOHzGGOFUFJO%JBMPHGFME4QSBDIF JOEFN4JFEJFHF XOTDIUF4QSBDIFJOUFSBLUJWGFTUMFHFOLzOOFO
4VDIFO4JFEJFHFXOTDIUF 4QSBDIFJOEFS-JTUF VOENBSLJFSFO 4JFEJFTFEVSDIFJOFO.BVTLMJDL
4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH
8PSE WFSXFOEFU [VLOGUJH EJF8zSUFSCDIFS EFS HFXjIMUFO 4QSBDIF [VS fCFSQSGVOHEFS5FYUTUFMMF )JOXFJT /BDI EFS 0GGJDF*OTUBMMBUJPO JTU JO 8PSE EJF 3FDIUTDISFJCQSGVOH XjISFOE EFS &JOHBCFBVUPNBUJTDIFJOHFTDIBMUFU-BEFO4JFFJOCFTUFIFOEFT VOHFQSGUFT%P LVNFOU XJSEEJF'FIMFSLPSSFLUVSHHGTFISWJFMFGFIMFSIBGUF5FYUTUFMMFOBO[FJHFO 4JFLzOOFOEJF3FDIUTDISFJCQSGVOHXjISFOEEFS&JOHBCFXBIMXFJTFCFSEJF 8PSE0QUJPOFOFJOPEFSBCTDIBMUFO TJFIF,BQJUFM
%JF3FDIUTDISFJCQSGVOHHF[JFMUBVGSVGFO )BCFO 4JF EJF 3FDIUTDISFJCQSGVOH XjISFOE EFS &JOHBCF BCHFTDIBMUFU %BOOCJFUFU8PSE*IOFOEJF.zHMJDILFJU EFO%PLVNFOUUFYUKFEFS[FJUEVSDI EJF3FDIUTDISFJCQSGVOHBOBMZTJFSFO[VMBTTFO
8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EFO3FHJTUFSSFJUFSfCFSQSGFO VOELMJDLFO 4JFEBOOBVGEJFJOEFS3FHJTUFSLBSUFHF[FJHUF 4DIBMUGMjDIF3FDIUTDISFJCVOHVOE(SBNNBUJL
8PSETUBSUFUEJF3FDIUTDISFJCQSGVOH EJFTJDINJUFJOFN%JBMPHGFMENFM EFU VOE EBOO EFO 5FYU BOBMZTJFSU (FGVOEFOF 4DISFJCGFIMFS XFSEFO JN %JBMPHGFMESPUIFSWPSHFIPCFOBOHF[FJHU;VS,PSSFLUVSHFIFO4JFGPMHFO EFSNBFOWPS
,BQJUFM
'BMMTOJDIUCFSFJUTNBSLJFSU LMJDLFO4JFJOEFS-JTUF7PSTDIMjHF BVGEFOLPSSFLUFO#FHSJGG
"MUFSOBUJWLzOOFO4JFEBTGBMTDIHFTDISJFCFOF8PSUEJSFLUJN5FYUGFME/JDIU JN8zSUFSCVDILPSSJHJFSFO
,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF `OEFSO VNEBTGBMTDIHFTDISJF CFOF8PSUEVSDIEJF3FDIUTDISFJC QSGVOHLPSSJHJFSFO[VMBTTFO
*TUEBT8PSUSJDIUJH HFTDISJFCFO XjIMFO4JF EJF4DIBMUGMjDIF&JONBM JHOPSJFSFO
%BSBVGIJOXJSEEBTBMTGFIMFSIBGUBOHF[FJHUF8PSUCFSHBOHFO )JOXFJT /FCFOFJOFSFJOGBDIFO'FIMFSLPSSFLUVSFSNzHMJDIUEJF3FDIUTDISFJCQSGVOHEJF &JOTUFMMVOH EJWFSTFS 0QUJPOFO EJF 4JF CFS EJF 4DIBMUGMjDIFO EFT %JBMPHGFMET BCSVGFO.JUEFS4DIBMUGMjDIF"MMFjOEFSOFSSFJDIFO4JF EBTTEJF3FDIUTDISFJC QSGVOH FJO NFISGBDI JN 5FYU WPSLPNNFOEFT 8PSU BVUPNBUJTDI LPSSJHJFSU
"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH
6NBMMF5FYUTUFMMFONJUEFN#FHSJGGJN%PLVNFOU[VJHOPSJFSFO XjIMFO4JFEJF 4DIBMUGMjDIF"MMFJHOPSJFSFO.zDIUFO4JFEFO#FHSJGGJOEBT#FOVU[FSXzSUFSCVDI BVGOFINFO LMJDLFO 4JF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF ;VN 8zSUFSCVDI IJO[VGHFO *TU *IOFO FJO 4DISFJCGFIMFS IjVGJHFS VOUFSMBVGFO LMJDLFO 4JF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF "VUP,PSSFLUVS%BOOXFSEFOEFSGFIMFSIBGUFVOEEFSLPSSFLUF#FHSJGG[VS5BCFMMF NJU EFO BVUPNBUJTDI [V LPSSJHJFSFOEFO 8zSUFSO IJO[VHFGHU 8PSE LPSSJHJFSU TPMDIF#FHSJGGFBOTDIMJFFOEEJSFLUCFJEFS&JOHBCFfCFSEJF4DIBMUGMjDIF0QUJ POFOHFMBOHFO4JF[VN%JBMPHGFME8PSE0QUJPOFO JOEFN4JFEJF0QUJPOFOEFS 3FDIUTDISFJCQSGVOHBOQBTTFOLzOOFO TJFIF,BQJUFM *TU *IOFO CFJ EFS ,PSSFLUVS FJO 'FIMFS VOUFSMBVGFO VOE IBCFO 4JF CFSFJUT NJU `OEFSOCFTUjUJHU LMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF3DLHjOHJH%JF3FDIUTDISFJC QSGVOHHFIU[VSMFU[UFO,PSSFLUVSTUFMMFJN%PLVNFOU[VSDLVOETUFMMUEFOBMUFO ;VTUBOEXJFEFSIFS4JFLzOOFOEJF4DIBMUGMjDIF 3DLHjOHJHNFISGBDICFOVU [FO VNVOUFSTDIJFEMJDIF5FYULPSSFLUVSFOSDLHjOHJH[VNBDIFO
(SBNNBUJLQSGVOH XFOOµTQFSGFLUTFJOTPMM .JUEFS3FDIUTDISFJCQSGVOHMBTTFOTJDIPGGFOTJDIUMJDIGBMTDIF4DISFJCXFJ TFOJO8zSUFSOBVGEFDLFO"MMFSEJOHTLBOOEJFTF'VOLUJPOLFJOFGFIMFOEFO 8zSUFSPEFSBOEFSFOTJOOFOUTUFMMFOEFO'FIMFSGFTUTUFMMFO&JOFEFS0QUJP OFOEFS3FDIUTDISFJCQSGVOHFSNzHMJDIUFT EJF(SBNNBUJLEFSFJO[FMOFO 4jU[FOBDICFTUJNNUFO,SJUFSJFO[VBOBMZTJFSFO
'SEJFTFO;XFDLNBSLJFSFO4JFEBT,POUSPMMLjTUDIFO (SBNNBUJLCFSQSGFOJN%JBMPHGFME3FDIUTDISFJCVOHVOE (SBNNBUJL
,BQJUFM
*O EJFTFN 'BMM XJSE *IOFO EBT &SHFCOJT EFS HSBNNBUJLBMJTDIFO "OBMZTF XjISFOE EFS 3FDIUTDISFJCQSGVOH NJU BOHF[FJHU 4JF FSIBMUFO [VTjU[MJDI ,PSSFLUVSWPSTDIMjHF*N(FHFOTBU[[VEFOSPUBOHF[FJHUFO3FDIUTDISFJC GFIMFSOXFSEFO(SBNNBUJLGFIMFSNJUHSOFS'BSCFNBSLJFSU
,PSSJHJFSFO4JFEJFCFNjOHFMUFO 5FYUTUFMMFOJN%JBMPHGFME PEFSNBS LJFSFO4JFEFO7PSTDIMBHEFS(SBN NBUJLQSGVOH
,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMU GMjDIF`OEFSO VNEJF,PSSFLUVS WPS[VOFINFO
fCFSEJFSFTUMJDIFO4DIBMUGMjDIFOLzOOFO4JFEJF,PSSFLUVSJHOPSJFSFO EJF (SBNNBUJLSFHFMCFSHFIFOPEFSEFOOjDITUFO4BU[CFSQSGFO
4PCBMEEBTIJFSHF[FJHUF.FMEVOHTGFMEFSTDIFJOU JTUEJF3FDIUTDISFJCQSGVOHEFT%PLVNFOUTCFFOEFU VOE4JFLzOOFOEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMj DIFTDIMJFFO
#FBDIUFO4JFBCFS EBTTEJF3FDIUTDISFJCLPSSFLUVSOJFNBMTBMMF4DISFJC GFIMFS VOE HSBNNBUJLBMJTDIFO "VTSVUTDIFS GJOEFO LBOO 8FJUFSF %FUBJMT [VS 3FDIUTDISFJC VOE (SBNNBUJLQSGVOH FOUOFINFO 4JF CJUUF EFS 1SP HSBNNIJMGF
(BO[OFUUfCFSTFU[FOVOE/BDITDIMBHFO .TTFO4JFHFMFHFOUMJDI5FYUFJOBOEFSF4QSBDIFOCFSTFU[FO PEFSTUFIFO 4JFWPSEFN1SPCMFN 5FYUFBVDITQSBDIMJDI[VSFDIU[VGFJMFO %BOOCJFUFU *IOFO8PSENJUEFSJOUFHSJFSUFOfCFSTFU[VOHTGVOLUJPOVOEEFN4ZOPOZN XzSUFSCVDI 5IFTBVSVT [XFJ OFUUF 'VOLUJPOFO /FINFO XJS FJONBM BO 4JFNzDIUFOTJDICFSEJF#FEFVUVOHFJOFT8PSUTPEFSEFTTFO4ZOPOZNF TJOOWFSXBOEUF8zSUFS TDIMBVNBDIFO
"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH
,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO .BVTUBTUFBVGEBT8PSU EFTTFO 4ZOPOZNF4JFBCSVGFONzDIUFO
*N,POUFYUNFOFSTDIFJOUKFU[UEJF-JTUFEFSNzHMJDIFO#FGFIMF
8jIMFO4JFEFO#FGFIM4ZOPOZNF FSTDIFJOUEJF -JTUFEFSJN4ZOPOZNXzSUFSCVDI[VN#FHSJGGHFGVOEF OFO&JOUSjHF
fCFSEFO&JOUSBH5IFTBVSVT JN6OUFSNFOLzOOFO4JFEBT4ZOPOZNXzS UFSCVDIJN"VGHBCFOCFSFJDIFJOCMFOEFO #FOzUJHFO4JFEJFGSFNETQSBDIMJDIFfCFSTFU[VOHGSFJO8PSU "VDIIJFS LBOO8PSE*IOFOIFMGFOEVOUFSEJF"SNFHSFJGFO
,MJDLFO4JFNJUEFS SFDIUFO.BVTUBTUFBVGEBT [VCFSTFU[FOEF8PSU
8jIMFO4JFJN,POUFYUNFO EFO#FGFIMfCFSTFU[FO VOELMJDLFO 4JFJN6OUFSNFOFCFOGBMMTBVGEFO #FGFIMfCFSTFU[FO
,BQJUFM
%BOOXJSEEBTfCFSTFU[VOHTGPSNVMBSJN "VGHBCFOCFSFJDIEFT8PSE'FOTUFSTFJO HFCMFOEFU
`OEFSO4JFJOEFS3VCSJL fCFSTFU[VOHCFSEJF-JTUFO GFMEFSCFJ#FEBSGOPDIEJF 6STQSVOHTTQSBDIFVOEEJF ;JFMTQSBDIF
&YJTUJFSU EFS #FHSJGG XJSE EJF fCFSTFU [VOHJN"VGHBCFOCFSFJDIFJOHFCMFOEFU )JOXFJT fCFS EFO )ZQFSMJOL fCFSTFU[VOHT PQUJPOFO EFT "VGHBCFOCFSFJDIT MjTTU TJDI OPDI FJO %JBMPHGFME [VS "VTXBIM EFS FJO[VCF[JFIFOEFO 8zSUFSCDIFS %FVUTDI&OHMJTDI 'SBO[zTJTDI&OH MJTDI FUD zGGOFO 7PSBVTTFU[VOH [VS fCFSTFU[VOHJTU EBTTEJFCFUSFGGFOEFO NFJTU LPTUFOQGMJDIUJHFO 8zSUFS CDIFSJOTUBMMJFSUTJOE
4QFJDIFSOVOE%SVDLFO 8PSELBOOEJFNJUEFOPCJHFO4DISJUUFOFSTUFMMUFO5FYUFJOFJOF%PLVNFOU EBUFJ TQFJDIFSO ;VEFN LzOOFO 4JF %PLVNFOUF ESVDLFO %JF 5FDIOJLFO [VN4QFJDIFSOVOE%SVDLFOXFSEFOOBDIGPMHFOEWPSHFTUFMMU
5FYUEPLVNFOUFTQFJDIFSO )BCFO4JFEJF&JOMBEVOHHFNjEFOPCJHFO"OXFJTVOHFOHFTUBMUFU %BOO TPMMUFO 4JF EJFTFT %PLVNFOU [VS TQjUFSFO 7FSXFOEVOH JO FJOFS %BUFJ TQFJDIFSO&JOFTPMDIF%BUFJMjTTUTJDITQjUFSFSOFVUMBEFO BOQBTTFOVOE BVTESVDLFO %JF FOUTQSFDIFOEFO 4DISJUUF MFSOFO 4JF KFU[U LFOOFO %BT 4QFJDIFSOFJOFTOFVFO%PLVNFOUTJTUJO8PSEHBO[FJOGBDI
4QFJDIFSOVOE%SVDLFO
8jIMFO4JFJN.FO EFO#FGFIM4QFJDIFSO
eGGOFO4JFEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF0GGJDF
%FS#FGFIM4QFJDIFSOTJDIFSUFJOWPSIFSHFMBEFOFT%PLVNFOUPIOF/BDI GSBHFJOEFS[VHFIzSJHFO%BUFJ#FJFJOFNOFVFSTUFMMUFO%PLVNFOU EBT CJTIFSOPDIOJDIUHFTQFJDIFSUXVSEF FSTDIFJOUEBT%JBMPHGFME4QFJDIFSO VOUFS %BT%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFSFSNzHMJDIU*IOFO EFO;JFMPSEOFS[VN4QFJ DIFSOEFS%BUFJ EFO%BUFJOBNFOVOEBVDIEFO%BUFJUZQBVT[VXjIMFO%B EFS"VGCBVEFT%JBMPHGFMET4QFJDIFSOVOUFSCFJBMMFO0GGJDF"OXFOEVOHT QSPHSBNNFOJEFOUJTDIJTU NzDIUFJDIBOEJFTFS4UFMMFFUXBTEFUBJMMJFSUFS BVGEJFCFUSFGGFOEFO"TQFLUFCFJN4QFJDIFSOFJOHFIFO )JOXFJT %JF .JDSPTPGU 0GGJDF "OXFOEVOHFO CFTJU[FO JO EFS 4UBOEBSEFJOTUFMMVOH [VEFNEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSOJOEFS4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGG,MJ DLFO4JFBVGEJFTF4DIBMUGMjDIFPEFSESDLFOEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !L" XJSEEJF4QFJDIFSO'VOLUJPOFCFOGBMMTBVGHFSVGFO
%PLVNFOUFMBTTFOTJDIBVGEFS'FTUQMBUUFPEFSBVGFJOFN8FDITFMEBUFO USjHFS %JTLFUUF 64#4UJDL 4QFJDIFSLBSUFFUD TQFJDIFSO0SEOFSFSNzH MJDIFOEJFTUSVLUVSJFSUF"CMBHFWPO%BUFJFOBVGEFN4QFJDIFSNFEJVN TJF IFHHGBVDIEJFFOUTQSFDIFOEFO8JOEPXT5JUFMEFS&BTZ3FJIFBVTEFN
,BQJUFM
.BSLU 5FDIOJL7FSMBH 4UBOEBSENjJHTDIMBHFOEJFNFJTUFO1SPHSBNNF EFO0SEOFS&JHFOF%BUFJFO JO8JOEPXT91 C[X%PLVNFOUF JO8JOEPXT 7JTUB [VN4QFJDIFSOWPO%PLVNFOUEBUFJFOWPS4JFLzOOFOBCFSKFEFOCF MJFCJHFO4QFJDIFSPSUBVGFJOFN%BUFOUSjHFS[VN"CMFHFOEFT%PLVNFOUT XjIMFO )JOXFJT %FS"VGCBVEFT%JBMPHGFMET4QFJDIFSOVOUFSIjOHUFUXBTWPOEFSWFSXFOEFUFO #FUSJFCTTZTUFNWFSTJPOBC TJFIFBVDI,BQJUFM %JFJOEJFTFN#VDIFSTUFMMUFO "CCJMEVOHFOWPO%JBMPHGFMEFSOTJOEVOUFS8JOEPXT7JTUBFOUTUBOEFOfCFSEJF JOEFSMJOLFOVOUFSFO&DLFTJDIUCBSF4DIBMUGMjDIF0SEOFSBVTCMFOEFOLzOOFO4JF EBT %JBMPHGFME [XJTDIFO FJOFS LPNQBLUFO VOE EFS IJFS HF[FJHUFO FSXFJUFSUFO %BSTUFMMVOHVNTDIBMUFO
*OEFSFSXFJUFSUFO%BSTUFMMVOHFOUIjMUEBT%JBMPHGFMEJOEFSMJOLFO4QBMUFFJOF /BWJHBUJPOTMFJTUF NJU EFO 4ZNCPMFO EFS WFSTDIJFEFOFO 4QFJDIFSPSUF 8jIMFO 4JF CFJ #FEBSG EBT 4ZNCPM EFT HFXOTDIUFO 4QFJDIFSPSUT &OUIjMU EFS BOHF XjIMUF4QFJDIFSPSUCFSFJUT0SEOFSVOE%BUFJFO XFSEFOEFSFO4ZNCPMFSFDIUT JN"O[FJHFCFSFJDIFJOHFCMFOEFU %VSDIFJOFO%PQQFMLMJDLBVGFJO0SEOFSTZNCPMMjTTUTJDI[VEJFTFN0SEOFSXFDI TFMO%JF4DIBMUGMjDIF/FVFS0SEOFSBNPCFSFO3BOEEFT%JBMPHGFMETFSNzHMJDIU *IOFO FJOFOOFVFO0SEOFSBO[VMFHFO
4QFJDIFSOVOE%SVDLFO
8FDITFMO4JFCFSEJF/BWJHBUJPOT MFJTUFEFT%JBMPHGFMET[VN0SEOFS JOEFN EJF%BUFJBCHFMFHUXFSEFOTPMM
5JQQFO4JFEFO%BUFJOBNFOJOEBT'FME%BUFJOBNFFJO VOE LMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSO
8PSETDIMJFUEBT%JBMPHGFMEVOEMFHUEBT%PLVNFOUJOFJOFS%BUFJJNHF XjIMUFO0SEOFSBC%JF%BUFJFSIjMUEFOWPO*IOFOHFXjIMUFO/BNFOVOE EJF%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHEPDY )JOXFJT *N 'FME %BUFJUZQ MBTTFO TJDI EJF %BUFJGPSNBUF [VN 4QFJDIFSO EFT5FYUFT XjI MFO EJF4UBOEBSEFJOTUFMMVOHGS8PSE%PLVNFOUFJTU EPDY 4JFLzOOFO 5FYUEPLVNFOUFBCFSBVDIJNEPD'PSNBUEFSjMUFSFO8PSE7FSTJPOFO TJDIFSO 8jIMFO 4JF EBHFHFO EFO 5ZQ UYU TQFJDIFSU 8PSE EBT %PLVNFOU BMT FJOGBDIF5FYUEBUFJ"MMFSEJOHTHFIUEJF'PSNBUJFSVOHCFJN4QFJDIFSOJOFJOFUYU %BUFJWFSMPSFO%BT'PSNBUSUG 3JDI5FYU'PSNBU FSNzHMJDIUEFO%PLVNFOUBVT UBVTDINJU5FYUWFSBSCFJUVOHTQSPHSBNNFOWPO%SJUUIFSTUFMMFSO #FBDIUFO4JFBCFS EBTTEJFTF%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHFOKFOBDI8JOEPXT&JO TUFMMVOHFJOPEFSBVTHFCMFOEFUXFSEFO8FOO4JFJOFJOFN0SEOFSGFOTUFSEFO #FGFIM0SEOFSPQUJPOFOJN.FO&YUSBTXjIMFO MBTTFOTJDIEJF%BUFJOBNFOFS XFJUFSVOHFO BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF "OTJDIU CFS EJF 0QUJPO %BUFJOBNFOFSXFJ UFSVOHFOCFJCFLBOOUFO%BUFJUZQFOBVTCMFOEFOCFFJOGMVTTFO MzTDIFO4JFEJF .BSLJFSVOHEFT,POUSPMMLjTUDIFOT VNEJF&SXFJUFSVOHBO[V[FJHFO
.zDIUFO4JFFJOHFjOEFSUFT%PLVNFOU EBTCFSFJUTJOFJOFS%BUFJHFTQFJ DIFSU PEFS BVT FJOFS %BUFJ HFMBEFO XVSEF VOUFS FJOFN BOEFSFO %BUFJ OBNFOTQFJDIFSO
,BQJUFM
eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF
;FJHFO4JFJN.FOBVGEFO&JOUSBH 4QFJDIFSOVOUFS VOELMJDLFO4JFJN6O UFSNFOBVGEFOHFXOTDIUFO#FGFIM
%BT6OUFSNFO[VN#FGFIM4QFJDIFSOVOUFSFSNzHMJDIU*IOFO EBT%BUFJ GPSNBU [VN 4QFJDIFSO CFSFJUT WPS[VXjIMFO [ # BMT EPDY8PSE %PLVNFOU PEFS BMT EPD'PSNBU EFS jMUFSFO 8PSE7FSTJPOFO "CIjOHJH WPO EFS "VTXBIM XJSE EBOO EFS 8FSU %BUFJUZQ JN %JBMPHGFME 4QFJDIFSO VOUFSWPSHFXjIMU "MUFSOBUJW LzOOFO 4JF BVDI EJF 'VOL )JOXFJT UJPOTUBTUF !?*+" ESDLFO VN EJSFLU EBT %JBMPHGFME 4QFJDIFSO VOUFS [V *O,BQJUFMJTUCFTDISJFCFO XJF TJDI HFTQFJDIFSUF %PLVNFOUF zGGOFO*OBMMFO'jMMFOLzOOFO4JFXJF XJFEFS zGGOFO MBTTFO VOE XBT PCFO CFTDISJFCFO WPSHFIFO VOE EFO FTEBCFJ[VCFBDIUFOHJCU 4QFJDIFSPSUTPXJFEFO%BUFJOBNFOJN %JBMPHGFME 4QFJDIFSO VOUFS WPSHFCFO %BOBDIMjTTUTJDIEBT%PLVNFOUCFSEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSOEFT%JB MPHGFMETTJDIFSO
4QFJDIFSOVOE%SVDLFO
&JO%PLVNFOUESVDLFO %BT %SVDLFO FJOFT %PLVNFOUT JTU JO 8PSE VOE JO EFO BOEFSFO 0GGJDF "OXFOEVOHFOTFISFJOGBDI
-BEFO4JF CFJ#FEBSGEBT [VESVDLFOEF %PLVNFOUJO 8PSE
eGGOFO4JFEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF0GGJDF VOE[FJHFO4JFNJU EFS.BVTBVGEFO#FGFIM%SVDLFO
,MJDLFO4JFJN6OUFSNFO BVG%SVDLFOPEFS4DIOFMMESVDL
)JOXFJT "MUFSOBUJWLzOOFO4JFBVDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !I"ESDLFO VNEFO %SVDLWPSHBOH[VTUBSUFO)BCFO4JFEJF4ZNCPMMFJTUF[VN4DIOFMM[VHSJGGVNFJO %SVDLFSTZNCPMFSXFJUFSU TJFIF,BQJUFM
MjTTUTJDIEFS4DIOFMMESVDLBVDIEVSDI FJOFO.BVTLMJDLBVGEJFTF4DIBMUGMjDIFBVTGISFO
,BQJUFM
%FS "CMBVG C[X EJF XFJUFSFO 4DISJUUF IjOHFO WPO EFS HFXjIMUFO %SVDL WBSJBOUFBC#FJN4DIOFMMESVDLFSGPMHUEJF"VTHBCFEJSFLUBOEFO4UBOEBSE ESVDLFS )BCFO 4JF EBHFHFO EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !I" HFESDLU PEFSEFO#FGFIM%SVDLFOJN0GGJDF.FOHFXjIMU zGGOFUEJFCFUSFGGFOEF 0GGJDF"OXFOEVOH EBT %JBMPHGFME %SVDLFO *O EJFTFN %JBMPHGFME LzOOFO 4JF[VTjU[MJDIF%SVDLPQUJPOFOXjIMFO
8jIMFO4JFJN'FME/BNFHHGEFOHFXOTDIUFO%SVDLFSBVT VOE QBTTFO4JFEJFHFXOTDIUFO%SVDLPQUJPOFOBO
4DIMJFFO4JFEBOBDI EBT%JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
6N HF[JFMU FJO[FMOF 4FJUFO BVT[VESVDLFO LMJDLFO 4JF BVG EBT 0QUJPOT GFME4FJUFOEFS(SVQQF4FJUFOCFSFJDI%BOOHFCFO4JFEJF[VESVDLFOEFO 4FJUFO[BIMFOJOEBT[VHFIzSJHF'FMEFJO%JF4FJUFO[BIMFOLzOOFOEVSDI 4FNJLPMBHFUSFOOUXFSEFO [# ESVDLUEJF4FJUFO VOE 0EFS 4JFHFCFOFJO4FJUFOJOUFSWBMMJOEFS'PSN°JOEBT'FME 4FJUFOFJO VN EJFGPSUMBVGFOEFO4FJUFO VOE[VESVDLFO6NMFEJHMJDIEJFBLUVFMMF 4FJUF [V ESVDLFO NBSLJFSFO 4JF EBT 0QUJPOTGFME "LUVFMMF 4FJUF )BUUFO
4QFJDIFSOVOE%SVDLFO
4JF FJOFO %PLVNFOUCFSFJDI 'BDIXPSU WPSEFN"VGSVGEFT%JBMPHGFMET %SVDLFO NBSLJFSU XJSE BVUP &JO%SFIGFMEJTUFJOTQF[JFMMFT#FEJFOFMF NFOUNJU[XFJ4DIBMUGMjDIFO[VS&JOHBCF NBUJTDI EBT 0QUJPOTGFME .BS WPO 8FSUFO fCFS EJF CFJEFO 4DIBMUGMj LJFSVOH GSFJHFHFCFO VOE MjTTU DIFOMjTTUTJDIEFS8FSUEFT'FMETTDISJUU TJDI WFSXFOEFO .zDIUFO 4JF XFJTFFSIzIFOPEFSWFSSJOHFSO NFIS BMT FJOF ,PQJF ESVDLFO 4UFMMFO4JFJN%SFIGFME"O[BIM &YFNQMBSFEJFHFXOTDIUF,PQJFO[BIMFJO .zDIUFO4JFFJONFISTFJUJHFT%PLVNFOUJONFISFSFO,PQJFOBVTESVDLFO %BOOTPMMUFO4JFEBT,POUSPMMLjTUDIFO4PSUJFSFOJOEFS(SVQQF&YFNQMBSF NBSLJFSFO8PSEESVDLUEJFFJO[FMOFO#MjUUFSTPBVT EBTTJNNFSFJO[V TBNNFOHFIzSFOEFT%PLVNFOUFOUTUFIU4JFCSBVDIFOEJFBVTHFESVDLUFO ,PQJFO OJDIU NFIS TFMCTU [V TPSUJFSFO "MMFSEJOHT LBOO EFS ;FJUWPSUFJM JOTCFTPOEFSF CFJ 4FJUFO NJU (SBGJLFO TDIOFMM XJFEFS [VOJDIUFHFNBDIU XFSEFO XFJMEJFKFXFJMJHFO4FJUFOFJO[FMOJOEFO%SVDLFSTQFJDIFSHFMBEFO XFSEFONTTFO 8PSELBOOBCFSOPDINJUFJOFSXFJUFSFO,PNGPSUGVOLUJPOBVGXBSUFO*OEFS (SVQQF;PPNLzOOFO4JFJN'FME4FJUFOQSP#MBUUBOHFCFO EBTT4JFCFJ TQJFMTXFJTF[XFJ4FJUFOQSP#MBUUBVTESVDLFONzDIUFO8PSEWFSLMFJOFSU EBOOEFO"VTESVDLBVG"VOEHJCUKFXFJMT[XFJ4FJUFOBVGFJOFN%*/" #MBUUBVT )JOXFJT 8FJUFSF &JOTUFMMVOHFO MBTTFO TJDI CFS EJF 4DIBMUGMjDIFO &JHFOTDIBGUFO VOE 0QUJPOFOBCSVGFO7FSXFOEFO4JFHHGEJF4DIBMUGMjDIFEFS%JSFLUIJMGF FSTUBVG EJF 4DIBMUGMjDIF NJU EFN 'SBHF[FJDIFO JO EFS 5JUFMMFJTUF EFT %JBMPHGFMET VOE EBOO BVG EBT JOUFSFTTJFSFOEF &MFNFOU LMJDLFO
VN NFIS CFS EJF 0QUJPOFO IFSBVT[VGJOEFO
4PCBMEEFS 4DIOFMM %SVDLBOHFTUPFOXVSEF CFSFJUFU8PSEEJF"VTHBCF BOEFOHFXjIMUFOC[XEFO4UBOEBSEESVDLFSWPS8jISFOEEFT"VGCFSFJ UFOTTFIFO4JFFJOF'PSUTDISJUUTBO[FJHFJOEFS4UBUVTMFJTUFEFT1SPHSBNN GFOTUFST
,BQJUFM
#FJ FJOFN NFISTFJUJHFO %PLVNFOU FSLFOOFO 4JF BVDI XJF WJFMF 4FJUFO CFSFJUT[VN%SVDLFOBVGCFSFJUFUXVSEFO )JOXFJT )BCFO4JFEJF%SVDLGVOLUJPOBOHFXjIMU #FJMjOHFSFO%PLVNFOUFOEBVFSUEJF %SVDLBVGCFSFJUVOHFJOJHF4FLVOEFO4JFLzOOFOJOEFS4UBUVTMFJTUFEJF"CCSF DIFO4DIBMUGMjDIF BOLMJDLFO VN EFO %SVDL BC[VCSFDIFO 8VSEF EFS %SVDL BVGUSBH CFSFJUT BO8JOEPXT CFSHFCFO LzOOFO 4JF EJF "VTHBCF OVS OPDI JN 8JOEPXT%SVDLNBOBHFSBCCSFDIFO%BT'FOTUFSEFT%SVDLNBOBHFSTMjTTUTJDI [#BVGSVGFO JOEFN4JFEBTJN*OGPCFSFJDIEFS8JOEPXT5BTLMFJTUFTJDIUCBSF %SVDLFSTZNCPMQFS%PQQFMLMJDLXjIMFO0EFS4JFzGGOFOEBT0SEOFSGFOTUFS%SV DLFS [#CFSEJF4ZTUFNTUFVFSVOH VOEXjIMFOEBT%SVDLFSTZNCPMQFS%PQ QFMLMJDLBO*N'FOTUFSEFT%SVDLNBOBHFSTTFIFO4JFEJF%SVDLFSXBSUFTDIMBOHF NJUEFOBOTUFIFOEFO%SVDLBVGUSjHFO,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVG EFO/BNFOEFT%SVDLBVGUSBHT VOEXjIMFO4JFJN,POUFYUNFOEFO#FGFIM[VN "CCSFDIFO EFT %SVDLBVGUSBHT 5SFUFO CFJN "VTESVDL 1SPCMFNF BVG MFTFO 4JF CJUUFJN"OIBOHEJFTFT#VDIFTOBDI%PSUGJOEFO4JFFJOJHF5JQQT[VN#FIFCFO WPO%SVDLFSTUzSVOHFO
%JF4FJUFOBOTJDIUBCSVGFO %JF4FJUFOBOTJDIUFSNzHMJDIU*IOFO EBT%PLVNFOUMBZPVUCFSFJUTWPSEFN "VTESVDLBO[VTFIFOVOETPHHGEJF"O[BIMEFS1SPCFBVTESVDLF[VSFEV [JFSFO
(FIFO4JFXJFCFJN"VT ESVDLFOWPS XjIMFOBCFSJN .FO[VS0GGJDF4DIBMUGMjDIFEJF #FGFIMF%SVDLFO4FJUFOBOTJDIU
8PSEzGGOFUFJO7PSTDIBVGFOTUFSNJUEFS"O[FJHFEFT4FJUFOMBZPVUT IJFSJN )JOUFSHSVOETJDIUCBS fCFSEJF4DIBMUGMjDIFOEFS(SVQQF;PPNLzOOFO4JF EBOOFJOF4FJUFC[X[XFJPEFSNFIS4FJUFOJOEFS"O[FJHFBCSVGFO
4QFJDIFSOVOE%SVDLFO
6NEJFIJFSJN)JOUFSHSVOEHF[FJHUFNFISTFJUJHF%BSTUFMMVOH[VFSIBMUFO LMJDLFO 4JF JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF ;PPN VOE NBSLJFSFO EBOO JN HMFJDIOBNJHFO %JBMPHGFME EBT 0QUJPOTGFME .FISFSF 4FJUFO"OTDIMJFFOEMjTTUTJDICFSEJF4DIBMUGMjDIFNJUEFNTUJMJTJFSUFO #JMETDIJSNFJOF1BMFUUF[VS"VTXBIMEFS4FJUFOBO[BIMXjIMFO4PCBME4JF EBT %JBMPHGFME CFS EJF 0,4DIBMUGMjDIF TDIMJFFO CFSOJNNU8PSE EJF %BSTUFMMVOHJOEFS4FJUFOBOTJDIU
;VN4DIMJFFOEFS7PSTDIBV LMJDLFO4JFBVGEJFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFFJOHFCMFOEFUF4DIBMUGMj DIF%SVDLWPSTDIBVTDIMJFFO
8PSEXFDITFMUEBOO[VSWPSIFSJHFO%BSTUFMMVOHEFT%PLVNFOUT [#/PS NBMBOTJDIUPEFS4FJUFOMBZPVUBOTJDIU [VSDL
,BQJUFM
)JOXFJT %FOWPO8PSECFOVU[UFO"O[FJHFNPEVTLzOOFO4JFCFS EJF JO EFS 4UBUVTMFJTUF FJOHFCMFOEFUFO 4DIBMUGMjDIFO BOQBTTFO %JFMJOLF4DIBMUGMjDIF4FJUFOMBZPVU[FJHUEBT%PLVNFOU[#NJU4FJUFOSjOEFSO %JF [XFJUF 4DIBMUGMjDIF 7PMMCJME-FTFNPEVT CMFOEFU EJF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVT TDIBMUFU JO FJOFO 7PMMCJMENPEVT VOE [FJHU EJF 4FJUF FCFOGBMMT JN -BZPVU %FS -FTFNPEVT WFSIjMU TJDI jIOMJDI XJF EJF 4FJUFOBOTJDIU %FS 5FYU EFS 4FJUF XJSEBCFSBVUPNBUJTDITPBOHFQBTTU EBTTFSTJDIMFTFOMjTTU%JFTJTU[#[VN ,PSSFLUVSMFTFO WPO 4DISJGUTUDLFO BN #JMETDIJSN IJMGSFJDI FSMBVCU BCFS FCFO GBMMTEJF#FVSUFJMVOHEFT4FJUFOMBZPVUTfCFSEJFJN7PMMCJME-FTFNPEVTJOEFS SFDIUFOPCFSFO'FOTUFSFDLFTJDIUCBSF4DIBMUGMjDIF4DIMJFFOHFMBOHFO4JF[VN WPSIFSJHFO "O[FJHFNPEVT [VSDL %JF SFDIUF 4DIBMUGMjDIF &OUXVSG [FJHU EBT 5FYUEPLVNFOUJOEFS'PSN XJFFTFJOHFHFCFOXJSE PIOF4FJUFOSjOEFSVOE4FJ UFOXFDITFM ;FJHFO4JFQFS.BVTBVGEJF4DIBMUGMjDIFO FSTDIFJOUFJOF2VJDL*OGP NJUEFN/BNFOEFTCFUSFGGFOEFO.PEVT
5FYUGPSNBUJFSFO )jVGJH FSIjMU NBO JN 4DISJGUWFSLFIS #SJFGF PEFS5FYUEPLVNFOUF EJF PQ UJTDI BOTQSFDIFOE HFTUBMUFU TJOE %BT SFJDIU WPO GFUU PEFS VOUFSTUSJDIFO IFSWPSHFIPCFOFO5FYUUFJMFOCFSWFSHSzFSUF#VDITUBCFOCJTIJO[VJOEFS ;FJMFONJUUFBVTHFSJDIUFUFOfCFSTDISJGUFO%JF(FTUBMUVOHFJOFT5FYUEPLV NFOUT NJU WFSTDIJFEFOFO 4DISJGUFGGFLUFO XJF 'FUUTDISJGU &JOSDLVOHFO HSzFSFO #VDITUBCFO VTX CF[FJDIOFU NBO BVDI BMT 'PSNBUJFSFO 8PSE CJFUFU*IOFO[BIMSFJDIF'VOLUJPOFO[VN'PSNBUJFSFOEFT5FYUEPLVNFOUT EFSFO"OXFOEVOH4JFKFU[ULFOOFOMFSOFOXFSEFO
5FYUIPSJ[POUBMBVTSJDIUFO 4JFLFOOFOEJFTWPOWJFMFO5FYUFO"MMF;FJMFOCFHJOOFOBNMJOLFO3BOE "CFSEJFTNVTTOJDIU[XBOHTMjVGJHTPTFJO.BODINBMTPMMFJOFfCFSTDISJGU JO EFS ;FJMFONJUUF BVTHFSJDIUFU XFSEFO %JFT JTU JO 8PSE NJU XFOJHFO 4DISJUUFONzHMJDI
-BEFO4JFFJOFO#FJTQJFMUFYUXJFEJF XFJUFSPCFOFSTUFMMUF&JOMBEVOH VOELMJDLFO 4JFBVGEJFFSTUF;FJMFEFT5FYUFT
5FYUGPSNBUJFSFO
8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF4DIBMUGMjDIF ;FOUSJFSUJOEFS(SVQQF"CTBU[
8PSETFU[UEJFFSTUF;FJMFJOEJF;FJMFONJUUFVOESJDIUFUTJFFYBLU[XJTDIFO EFNSFDIUFOVOEEFNMJOLFO3BOEBVT.BOTBHUBVDI EBTTEJF;FJMF[FO USJFSUBVTHFSJDIUFUXVSEF )JOXFJT %BT"VTSJDIUFOCF[JFIUTJDIBVGEFOBLUVFMMFO"CTBU[PEFSBVGEFONBSLJFSUFO 5FYUCFSFJDI 'BMMT 4JF BMTP CFJ EFS5FYUFJOHBCF KFEF ;FJMF BN &OEF NJUUFMT EFS !"5BTUF VNCSFDIFO FOUTUFIFO WJFMF "CTjU[F VOE EBT "VTSJDIUFO XJSE SFDIU BVGXjOEJH#MPDLTBU[GVOLUJPOJFSUCFJFJO[FMOFO;FJMFOCFSIBVQUOJDIU%BIFS [BIMUFTTJDIBVT EFO5FYUHFNjEFO&NQGFIMVOHFOBN,BQJUFMBOGBOHJO"C TjU[FO[VTDISFJCFO
7BSJBOUFO[VN"VTSJDIUFO #FOzUJHFO 4JF FJOF BOEFSF "VTSJDIUVOH EFS NBSLJFSUF O ;FJMF O "VDI EJFTJTULFJO1SPCMFN8PSEFOUIjMUJOEFS(SVQQF"CTBU[EFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFWFSTDIJFEFOF4DIBMUGMjDIFO EJFEJFIPSJ[PO UBMF"VTSJDIUVOHFJO[FMOFS"CTjU[FSFHFMO
,BQJUFM
%JF4DIBMUGMjDIF-JOLTCOEJH TPSHUEBGS EBTTEJF;FJMFOBN MJOLFO3BOEBVTHFSJDIUFUXFSEFO &SSFJDIUEFS5FYUEFOSFDIUFO 3BOE XJSEEBTOjDITUF8PSU BVUPNBUJTDIJOEJF'PMHF[FJMF CFSOPNNFO VNCSPDIFO 8FJM EJF;FJMFOBNSFDIUFO3BOEVOUFS TDIJFEMJDIMBOHTJOE CF[FJDIOFU NBOEJFTBVDIBMT¨'MBUUFSSBOE§ &JOFMJOLTCOEJHF"VTSJDIUVOHJTU EJFCMJDIF"SUEFS5FYUFSGBTTVOH
5FYUMJOLTCOEJHBVT SJDIUFO 5FYUMJOLTCOEJH BVTSJDIUFO 5FYUMJOLTCOEJHBVT SJDIUFO 5FYUMJOLTCOEJH BVTSJDIUFO 5FYU MJOLTCOEJHBVTSJDIUFO
7FSXFOEFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF ;FOUSJFSU VN5FYUF[XJTDIFOEFN MJOLFOVOESFDIUFO3BOE[V[FO USJFSFO%JFTF"OPSEOVOHFJHOFU TJDI[VN#FJTQJFM[VS(FTUBMUVOH WPOfCFSTDISJGUFO
5FYU[FOUSJFSU BVTSJDIUFO 5FYU[FOUSJFSU BVTSJDIUFO
fCFSEJF4DIBMUGMjDIF3FDIUT COEJHFOEFOEJF5FYU[FJMFOBN SFDIUFO4FJUFOSBOE XjISFOEEFS ¨'MBUUFSSBOE§MJOLTBVGUSJUU%JFTF 4DIBMUGMjDIFJTUCFJNSFDIUTCO EJHFO"VTSJDIUFOFJOFS%BUVNT [FJMFJO#SJFGFOSFDIUIJMGSFJDI&JO .BVTLMJDL°VOEEJF%BUVNT[FJMF FSTDIFJOUBNSFDIUFO3BOEEFT #SJFGT
5FYUSFDIUTCOEJHBVT SJDIUFO 5FYUSFDIUTCOEJH BVTSJDIUFO 5FYUSFDIUTCOEJHBVT SJDIUFO 5FYUSFDIUTCOEJH BVTSJDIUFO 5FYU SFDIUTCOEJHBVTSJDIUFO
7FSXFOEFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF #MPDLTBU[ SJDIUFU8PSEEFO5FYU BNMJOLFOVOEBNSFDIUFO3BOE COEJHBVT/PUGBMMTXJSEEFS 8PSU[XJTDIFOSBVNFUXBTFS XFJUFSU EBNJUBMMF;FJMFOFJOFT "CTBU[FTEJFHMFJDIF#SFJUFBVG XFJTFO
5FYUNJU#MPDLTBU[ 5FYUNJU #MPDLTBU[ 5FYU NJU #MPDL TBU[ 5FYU NJU #MPDLTBU[ 5FYUNJU#MPDLTBU[
5FYUGPSNBUJFSFO
4PjOEFSO4JFEJF;FJDIFOHSzF #FJN 7FSGBTTFO WPO 5FYUFO CFOzUJHFO 4JF WFSNVUMJDI SFDIU CBME VOUFS TDIJFEMJDIF 4DISJGUHSzFO *O EFS #FJTQJFMFJOMBEVOH TPMM KFU[U EJF ;FJMF NJUEFSfCFSTDISJGUOPDINJUFUXBTHSzFSFO#VDITUBCFOIFSWPSHFIPCFO XFSEFO
.BSLJFSFO4JFEFO 5FYUEFSFSTUFO;FJMF
,MJDLFO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVG EFO1GFJMOFCFOEFN,PN CJOBUJPOTGFME4DISJGUHSBE JOEFS(SVQQF4DISJGUBSU EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU
,MJDLFO4JFJOEFSHFzGGOFUFO-JTUFBVGEFO8FSU
,MJDLFO4JFBVGFJOF 4UFMMFOFCFOEFN5FYU VN EJF.BSLJFSVOHBVG[VIFCFO
%JF fCFSTDISJGU EFS &JOMBEVOH FSTDIFJOU WFSHSzFSU
,BQJUFM
'BDIXPSU ,PNCJOBUJPOTGFMEFSVOE-JTUFOGFMEFSXFSEFO*IOFOJO8JOEPXTIjVGJHFSCFHFH OFO%JFTF'FMEFSIBCFOBNSFDIUFO3BOEFJOF4DIBMUGMjDIF CFJEFSFO"OXBIM FJOF-JTUFNJUXjIMCBSFO0QUJPOFOHFzGGOFUXJSE4JFLzOOFOEBOOFJOF0QUJPO EVSDI "OXBIM EFT -JTUFOFJOUSBHT BCSVGFO #FJ FJOFN ,PNCJOBUJPOTGFME LBOO EFS5FYUCFSFJDINJUEFNBOHF[FJHUFO8FSUQFS.BVTBOHFLMJDLUXFSEFO%BOO CFTUFIUEJF.zHMJDILFJU EFO8FSUQFS5BTUBUVS[VCFSTDISFJCFO&JO-JTUFOGFME FSMBVCUEBHFHFOOVSEJF"VTXBIMEFSWPSHFHFCFOFO8FSUF #FJ EFS 'PSNBUJFSVOH WPO 5FYUFO XFSEFO WFSTDIJFEFOF 'BDICFHSJGGF CFOVU[U %JF (SzF EFS ;FJDIFO OFOOU NBO OJDIU ;FJDIFOHSzF PEFS ;FJDIFOIzIF EFS LPSSFLUF'BDIBVTESVDLMBVUFU4DISJGUHSBE%JF;BIMFOHFCFOEBCFJEFO4DISJGU HSBEJO1VOLUBO1VOLUJTUFJOF.BFJOIFJU jIOMJDIXJFNN+FHSzFSEFS8FSU VNTPHSzFSFSTDIFJOFOEJF#VDITUBCFO/PSNBMFSXFJTFBSCFJUFO4JFNJUFJOFN 4DISJGUHSBEWPOPEFS1VOLU
VOETPjOEFSO4JFEJF4DISJGUBSU ;VS %BSTUFMMVOH WPO 5FYUFO XFSEFO TP HFOBOOUF 4DISJGUBSUFO CFOVU[U %JFTF CFTDISFJCFO EJF 'PSN EFS FJO[FMOFO #VDITUBCFO %JF 4DISJGU FJOFS ;FJUVOHTJFIUTJDIFSMJDIBOEFSTBVTBMTEBT8FSCFQMBLBU*ISFT-FCFOTNJU UFMIjOEMFST )JOXFJT &THJCUFJOF6ONFOHFWFSTDIJFEFOFS4DISJGUBSUFO EJFNJU/BNFOXJF5JNFT $PVSJFS )FMWFUJDBVTX CF[FJDIOFUXFSEFOVOEGSVOUFSTDIJFEMJDIF4UJMF TUFIFO 4PMDIF 4DISJGUBSUFO VOUFSMJFHFO EFN $ PQZSJHIUTDIVU[ %BIFS XVSEFO EJF WPO .JDSP TPGUFOUXJDLFMUFOVOEVOUFS8JOEPXTC[X0GGJDF WFSGHCBSFO4DISJGUBSUFONJUHFSJOHGHJHBOEFSFO /BNFOWFSTFIFO fCMJDIFSXFJTF WFSGBTTU NBO FJOGBDIF 4DISJGUTUDLF JO EFS 4DISJGUBSU5JNFT EJF VOUFS8JOEPXTBMT¨5JNFT/FX3PNBO§BVGUSJUU#FJfCFSTDISJGUFOLPNNUIjV GJHFSEJF4DISJGUBSU)FMWFUJDB FJOFTFSJGFOMPTF4DISJGUBSU EJFLFJOF2VFSTUSJDIF BO EFO &OEFO WPO #VDITUBCFO BVGXFJTU ° JO 8JOEPXT BMT ¨"SJBM§ CF[FJDIOFU °[VN&JOTBU[$PVSJFS4DISJGUBSUFOFOUTQSFDIFOJOJISFN4DISJGUCJMEEFNFJOFS 4DISFJCNBTDIJOF EBEJF#VDITUBCFOBMMFEJFHMFJDIF#SFJUFCFTJU[FO
5FYUGPSNBUJFSFO
%JF4DISJGUBSUMjTTUTJDIjIOMJDIXJFEFS4DISJGUHSBEEJSFLUCFSFJO-JTUFO GFMEEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBCSVGFO
4UFMMFO4JFTJDIFS EBTTEFS [VGPSNBUJFSFOEF5FYUNBSLJFSUJTU VOEXjIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF4UBSU
,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF 4DISJGUBSUBVGEBTLMFJOF%SFJFDL OFCFOEFN'FME4DISJGUBSU TVDIFO 4JFEJFHFXOTDIUF4DISJGUBSUJO EFS-JTUFBVT VOELMJDLFO4JFBVG EFO&JOUSBH
8BSFJO5FYUNBSLJFSU XFJTU8PSEEJFTFNEJFOFVF4DISJGUBSU[V*TUOJDIUT NBSLJFSU NFSLUTJDI8PSEEJFFJOHFTUFMMUF4DISJGUBSU5JQQFO4JFFJOFO5FYU FJO XJSEEJFTFSJOEFSTPFCFOHFXjIMUFO4DISJGUBSUEBSHFTUFMMU )JOXFJT 4JFTPMMUFOBCFSWPSTJDIUJHCFJEFS7FSXFOEVOHNFISFSFS4DISJGUBSUFOJOFJOFN %PLVNFOUTFJO%JF7FSXFOEVOHHFNJTDIUFS4DISJGUBSUFOTJFIUOJDIUJNNFSHVU BVT VOEEJF-FTCBSLFJUEFT%PLVNFOUTMFJEFUEBEVSDI
;FJDIFOJN5FYUGPSNBUJFSFO TPHFIUµT /FCFOEFS7BSJBUJPOEFT4DISJGUHSBETVOEEFS4DISJGUBSULzOOFO4JF5FYU TUFMMFOBVDIGFUU LVSTJW VOUFSTUSJDIFOFUDGPSNBUJFSFO%BTJDIEJFTF'PS NBUFBVGFJO[FMOF;FJDIFOC[XNBSLJFSUF5FYUBVT[HFCF[JFIFO TQSJDIU NBOBVDIWPO;FJDIFOGPSNBUFO8PSECJFUFU*IOFOJOEFS.VMUJGVOLUJPOT
,BQJUFM
MFJTUFWFSTDIJFEFOF4DIBMUGMjDIFO[VS;FJDIFOGPSNBUJFSVOHJOEFS(SVQQF 4DISJGUBSUEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU %JFTF4DIBMUGMjDIFGPSNBUJFSUEFONBSLJFSUFO5FYUNJUGFUUFO #VDITUBCFO ,MJDLFO 4JF BVG EJFTF 4DIBMUGMjDIF FSTDIFJOU EFS NBSLJFSUF 5FYUNJUTDISjHHFTUFMMUFO#VDITUBCFO.BOCF[FJDIOFUEJFT BVDIBMTLVSTJWGPSNBUJFSFO 6N FJOFO NBSLJFSUFO5FYU [V VOUFSTUSFJDIFO LMJDLFO 4JF BVG EJFTF4DIBMUGMjDIF fCFSEJFTF4DIBMUGMjDIFMjTTUTJDIFJONBSLJFSUFS5FYUEVSDI TUSFJDIFO %JFTF CFJEFO 4DIBMUGMjDIFO FSNzHMJDIFO *IOFO NBSLJFSUF #VDITUBCFOHFHFOCFSEFNSFTUMJDIFO5FYUUJFGPEFSIPDI[V TUFMMFO [#N)0 %JF(SVQQF4DISJGUBSUFOUIjMUEBSCFSIJOBVTOPDIFJOJHFHFUFJMUF4DIBMU GMjDIFONJUFJOFNLMFJOFO%SFJFDLBNSFDIUFO3BOE,MJDLFO4JFBVGEJFTFT %SFJFDL zGGOFUTJDIFJO.FOPEFSFJO,BUBMPH[VS"VTXBIMXFJUFSFS0QUJP OFO eGGOFO 4JF EBT .FO EFS 4DIBMUGMjDIF 6O UFSTUSFJDIFO LzOOFO4JFCFSEJFOFCFOTUF IFOEBOHF[FJHUFO0QUJPOFOEJF"SUEFS6O UFSTUSFJDIVOH FJOGBDI EPQQFMU QVOLUJFSU TUSJDIQVOLUJFSU FUD XjIMFO #FJ #FEBSG LzOOFO4JFTPHBSEJF6OUFSTUSFJDIVOHTGBSCF CFS EFO BN VOUFSFO .FOSBOE TJDIUCBSFO #FGFIMXjIMFO
5FYUGPSNBUJFSFO
%JF .FOTDIBMUGMjDIF )FSWPSIFCFO zGGOFU FJOF 'BSCQBMFUUF CFSEFTTFO'BSCGFMEFS4JFFJOF)FS WPSIFCVOHTGBSCFXjIMFOLzOOFO#FJN"OLMJDLFO EFS 4DIBMUGMjDIF XJSE EFS NBSLJFSUF 5FYU JO EFS FOUTQSFDIFOEFO 'BSCF jIOMJDI XJF CFJ FJOFN 'BSCNBSLFS IFSWPSHFIPCFO.JU,FJOF'BSCFC[X EFN#FGFIM)FSWPSIFCFOCFFOEFOMjTTUTJDIEFS .PEVTBVGIFCFO fCFSEJF'BSCQBMFUUFEFS4DIBMUGMjDIF4DISJGUGBSCF MjTTUTJDIFJO'BSCGFMEXjIMFO%JF'BSCFXJSEEFN NBSLJFSUFO PEFS BOTDIMJFFOE FJOHFUJQQUFO 5FYU [VHFXJFTFO%JF'BSCF"VUPNBUJTDIGjSCUEFO5FYU JO EFS WPN #FUSJFCTTZTUFN WPSHFTFIFOFO 'BSCF NFJTU4DIXBS[ FJOfCFSEFO#FGFIM8FJUFSF'BS CFO zGGOFO 4JF FJOFO ;VTBU[EJBMPH [VS CFOVU[FS TQF[JGJTDIFO"VTXBIMEFS4DISJGUGBSCF %SFJ XFJUFSF 4DIBMUGMjDIFO EFS (SVQQF 4DISJGUBSU FSNzHMJDIFO*IOFO EJF4DISJGU[VWFSHSzFSOC[X [V WFSLMFJOFSO TPXJF 5FYUF [XJTDIFO (SP,MFJOTDISFJCVOH VN[VTDIBM UFO #FJ #FEBSG LzOOFO 4JF EJF 'PSNBUF LPNCJOJFSFO VOE FJOFO NBSLJFSUFO 5FYUBCTDIOJUUCFJTQJFMTXFJTFGFUU LVSTJWVOEVOUFSTUSJDIFOEBSTUFMMFO6N 5FYUFNJUEFOPCJHFO4DIBMUGMjDIFO[VGPSNBUJFSFO XFOEFO4JFGPMHFOEF 4DISJUUFBO
.BSLJFSFO4JFEJF HFXOTDIUF5FYUTUFMMF [#JN#FJTQJFMEPLV NFOUEJF0SUTBOHBCF
8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF4UBSU VNEJF4DIBMUGMjDIFOEFS(SVQQF 4DISJGUBSUBO[V[FJHFO
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF O
EFSFO'PSNBU4JF [VXFJTFONzDIUFO [#4DIBMUGMjDIF'FUUVOEPEFS,VS TJW #FJEFO.FOTDIBMUGMjDIFOLMJDLFO4JFBVGEBTLMFJOF %SFJFDLBNSFDIUFO4DIBMUGMjDIFOSBOEVOEXjIMFOEBOOJN .FOC[XJOEFS1BMFUUFEJFHFXOTDIUF0QUJPO
)JFS TFIFO 4JF FJOFO "VTTDIOJUU BVT EFN #FJTQJFMEPLVNFOU JO EFN EJF fCFSTDISJGUTPXJFEJF#FHSJGGF¨0SU§VOE¨%BUVN§GFUU EJF%BUVNTVOE ;FJUBOHBCFOLVSTJWVOEEJF0SUTBOHBCFVOUFSTUSJDIFOGPSNBUJFSUXVSEFO *N IJFS HF[FJHUFO #FJTQJFM TUFIU EJF 5FYUNBSLF BVG EFN 8PSU ¨%BUVN§ *OEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFIFCU8PSEEJF4DIBMUGMjDIF'FUUGBSCJHIFSWPS ,MJDLFO4JFBMTPBVGFJOFONBSLJFSUFO5FYU MjTTUTJDIBOEFO4DIBMUGMjDIFO FSLFOOFO PC EJFTFS GFUU LVSTJW VOEPEFS VOUFSTUSJDIFO BVTHF[FJDIOFU XVSEF ;FJHFO 4JF BVG FJOF EFS 4DIBMUGMjDIFO CMFOEFU8PSE [VEFN FJOF 2VJDL*OGP NJU EFN /BNFO EFS CFUSFGGFOEFO 4DIBMUGMjDIF TPXJF HHG EFS 5BTUFOLPNCJOBUJPO[VN"CSVGFOEFS'VOLUJPOFJO'FUUGPSNBUJFSVOHMjTTU TJDIBMTPBVDIEVSDI%SDLFOEFS5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !²" !?"FJO PEFSBVTTDIBMUFO 6NEJF'PSNBUJFSVOHFJOFS5FYUTUFMMFBVG[VIFCFO NBSLJFSFO4JFEJFTFVOE XjIMFOEJF4DIBMUGMjDIF[VN'PSNBUJFSFOFSOFVUBO8FOOEJF4DIBMUGMjDIF OJDIUNFIS¨NBSLJFSU§EBSHFTUFMMUXJSE JTUEBT'PSNBUBVGHFIPCFO
5FYUGPSNBUJFSFO
)JOXFJT .BSLJFSFO4JFFJOFO5FYUBCTDIOJUU XJSLUEBT'PSNBUBVGEFOHFTBNUFO5FYU 4UFIUEJF&JOGHFNBSLFJOFJOFN8PSU XJSEEBTHFTBNUF8PSUNJUEFN FOUTQSFDIFOEFO'PSNBUWFSTFIFO7JFMTDISFJCFSLPNNFOTDIOFMMFSNJUEFO GPMHFOEFO5BTUFOLPNCJOBUJPOFOWPSBO !Lmk`" !²" !?" !Lmk`" !²" !D" !Lmk`" !²" !N" !Lmk`" !²" !=" !Lmk`" !$" !Lmk`" ! "
'FUU ,VSTJW 6OUFSTUSJDIFO %PQQFMUVOUFSTUSJDIFO )PDIHFTUFMMUFJOBVTTDIBMUFO 5JFGHFTUFMMUFJOBVTTDIBMUFO
.zDIUFO4JFCFJN&JOHFCFOEFT5FYUFTEBT'PSNBU[VXFJTFO %BOOLMJDLFO 4JFBVGEJFHFXOTDIUF4DIBMUGMjDIFVOEUJQQFOEFO5FYUFJO8FMDIF'PSNBUF HFSBEFCFOVU[UXFSEFO TFIFO4JFFCFOGBMMTBOEFO¨HFESDLU§EBSHFTUFMMUFO 4DIBMUGMjDIFO .BSLJFSFO 4JF FJOFO 5FYUBCTDIOJUU VOE ESDLFO EBOO EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !E^^k" XFSEFOBMMF;FJDIFOGPSNBUFBVGHFIPCFOVOE8PSEXFJTUEBT4UBO EBSEGPSNBU[V %FOHMFJDIFO&GGFLUFSIBMUFO4JF XFOO4JFCFJFJOFNNBSLJFSUFO5FYUJO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EJF 4DIBMUGMjDIF 'PSNBUJFSVOH MzTDIFO JO EFS (SVQQF4DISJGUBSUEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUBOLMJDLFO
;FJDIFOGPSNBUFHF[JFMU[VXFJTFO 3FJDIFO *IOFO EJF 4DIBMUGMjDIFO EFS (SVQQF 4DISJGUBSU BVG EFS 3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFOJDIU 8PSE VOEBVDIEJFSFTUMJDIFO 0GGJDF"OXFOEVOHFO TUFMMU *IOFO EBT %JBMPHGFME 4DISJGUBSU [VN ;VHSJGG BVGBMMF;FJDIFOGPSNBUF[VS7FSGHVOH;VN"VGSVGFOIBCFO4JFNFISFSF .zHMJDILFJUFO Q ,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUBVGEJF4DIBMUGMj DIF 4UBSUQSPHSBNN GS %JBMPHGFMEFS PEFS ESDLFO 4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !="
,BQJUFM
Q ,MJDLFO4JFEFONBSLJFSUFO5FYU CFSFJDINJUEFSSFDIUFO.BVTUBT UF BO VOE XjIMFO 4JF EFO ,PO UFYUNFOCFGFIM4DISJGUBSU )JOXFJT 8FOO 4JF FJOFO 5FYU NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BOLMJDLFO CMFOEFU 8PSE CSJHFOT XJF IJFSHF[FJHU EJF4DIBMUGMjDIFO EFS(SVQQF4DISJGUBSUPCFSIBMC EFT,POUFYUNFOTJOFJOFSTF QBSBUFO.JOJMFJTUFFJO4JFLzO OFOEBOOBVDIFJOFEFS4DIBMU GMjDIFOBOLMJDLFO VNEBT;FJ DIFOGPSNBU[V[VXFJTFO
8PSE[FJHUEBOOEBT%JBMPHGFME4DISJGUBSUNJUEFOCFJEFO3FHJTUFSLBSUFO 4DISJGUBSUVOE;FJDIFOBCTUBOE
5FYUGPSNBUJFSFO
fCFSEFSFO4UFVFSFMFNFOUFLzOOFO4JFKFEFTJO8PSEWFSGHCBSF;FJDIFO GPSNBUBOQBTTFOVOEEVSDI"OLMJDLFOEFS0,4DIBMUGMjDIF[VXFJTFO TJFIF BVDI¨5FYUGPSNBUJFSVOHGS,zOOFS§JO,BQJUFM
&JOSDLFOJO4QBMUFO #FJEFS(FTUBMUVOHWPO-JTUFO [#5FMFGPOMJTUFO PEFSCFJFJOHFSDLUFO "CTjU[FOIBCFONBODIF"OXFOEFSFJO1SPCMFN )JFSJTUFJO"VTTDIOJUUBVTFJOFS5FMFGPO MJTUF BMT #FJTQJFM %JF FJO[FMOFO &JOUSjHF XVSEFO EVSDI FJOHFGHUF -FFS[FJDIFO TQBMUFOXFJTF BVTHFSJDIUFU &JO "OTBU[ EFOEJFNFJTUFO"OXFOEFSCFWPS[VHUWFS XFOEFO 0CXPIMJDINJS.IFHFHFCFOIBCF TJOEEJF&JOUSjHFJOEFO4QBMUFOMFJDIU HFHFOFJOBOEFSWFSTDIPCFO%JFFJOHFSDLUFO;FJMFOFSTDIFJOFOCFJN"VT ESVDLOJDIUTBVCFSJOFJOFS4QBMUF TPOEFSOMFJDIUWFSSVUTDIU )JOXFJT %BTTBVCFSF&JOSDLFOWPO-JTUFOJTUNJU-FFS[FJDIFOOBIF[VVONzHMJDI EBEJF #VDITUBCFOEFSFJO[FMOFO4DISJGUFONFJTUVOUFSTDIJFEMJDIF#SFJUFOBVGXFJTFO %BEVSDI LPNNU FT [V FJOFN HFSJOHFO7FSTBU[ JOOFSIBMC EFS 4QBMUFO EFS TJDI CFTPOEFST CFJN %SVDLFO BVTXJSLU #FJ FJOFS 4DISFJCNBTDIJOF XJSE EBHFHFO IjVGJHEJF4DISJGUBSU$PVSJFSCFOVU[U EFSFO5ZQFO EBTTJOEEJF#VDITUBCFOEFS 4DISFJCNBTDIJOF HMFJDIF;FJDIFOCSFJUFOGSBMMF#VDITUBCFOBVGXFJTFO#FOVU [FO4JFEBIFSEJFOBDIGPMHFOECFTQSPDIFOFO5BCVMBUPSFOPEFSEJFJNGPMHFOEFO ,BQJUFMFSXjIOUFO5BCFMMFO[VN(FTUBMUFOWPO-JTUFO
%BTTBVCFSF&JOSDLFOWPO"CTjU[FOPEFSEBT&STUFMMFOWPO-JTUFOJTUNJU XFOJH"VGXBOENzHMJDI%JFTTPMMKFU[UBNCFSFJUTWPSMJFHFOEFO#FJTQJFM EFNPOTUSJFSUXFSEFO°EJF0SUTBOHBCFTPXJF;FJUVOE%BUVNTBOHBCFTPM MFOFUXBTFJOHF[PHFOVOEBMT4QBMUFVOUFSFJOBOEFSBOHFPSEOFUXFSEFO
,MJDLFO4JFIJOUFSEBT 8PSU¨0SU§ VOEESDLFO 4JFFJONBMEJF!Í"5BTUF
,BQJUFM
,MJDLFO4JFIJOUFSEBT 8PSU¨%BUVN§ VOEESDLFO 4JFFJONBMEJF!Í"5BTUF
8PSEGHUKFU[UCFJEJFTFO4DISJUUFO5BCVMBUPS[FJDIFOJOEBT%PLVNFOUFJO %JFTCFXJSLU EBTTEFSSFDIUTTUFIFOEF5FYUFJOHFSDLUXJSE )JFS TFIFO 4JF EBT &SHFCOJT EJF 5BCVMBUPS[FJDIFO FSTDIFJ OFO JN %PLVNFOU BMT LMFJOF 1GFJMF TPGFSOEJF"O[FJHFWFS CPSHFOFS;FJDIFOFJOHFTDIBMUFUJTU %VSDIEJF7FSXFOEVOHEFS !Í"5BTUF TQBSFO4JFTJDIEFO"VGXBOE WJFMF-FFS[FJDIFOFJO[VUJQQFO(MFJDI[FJUJH TUFMMFOEJF5BCVMBUPSFOTJDIFS EBTTEFS5FYUJNNFSJOEFSHMFJDIFO4QBMUF CFHJOOU "MMFSEJOHTHJCUFTOPDIFJOLMFJOFT1SPCMFN%JF5BCVMBUPSTUPQQTTJOE XJF CFJFJOFS4DISFJCNBTDIJOF BVGGFTUFO1PTJUJPOFOWPSEFGJOJFSU*NBLUVFMMFO #FJTQJFMGISUEJFTEB[V EBTTEFSFJOHFSDLUF5FYUEFSPCFSTUFO;FJMFVN FJOF 5BCVMBUPSQPTJUJPO OBDI MJOLT WFSTDIPCFO JTU 4JF LzOOUFO EJFT LPS SJHJFSFO JOEFN4JFJOEFSFSTUFO;FJMFNJUEFS0SUTBOHBCFEJF !Í"5BTUF [XFJNBMESDLFO#FJVNGBOHSFJDIFSFO-JTUFOJTUFTBCFSCFTTFS XFOO4JF EJF1PTJUJPOFOEFS5BCVMBUPSTUPQQT°XJFOBDIGPMHFOEHF[FJHU°NBOVFMM TFU[FO %BOO MjTTU TJDI TQjUFS EJF 4QBMUFOCSFJUF GS EJF LPNQMFUUF -JTUF BOQBTTFO
4FU[FOVOE-zTDIFOWPO5BCTUPQQT %JFWPSEFGJOJFSUFO5BCTUPQQTFSGPSEFSOIjVGJH EBTT4JFNFISFSF5BCVMB UPS[FJDIFOFJOHFCFONTTFO VN5FYUFJO-JTUFOGPSN[VHFTUBMUFO.FJTU CFOzUJHU NBO BCFS EJF5BCTUPQQT BO EFGJOJFSUFO 1PTJUJPOFO JO EFS ;FJMF 8PSEFSNzHMJDIU*IOFO EJF5BCTUPQQTHF[JFMU[VTFU[FO
.BSLJFSFO4JFEJF;FJMFO"C TjU[F GSEJFEJFOFVFO5BCVMBUPS TUPQQ1PTJUJPOFOHFMUFOTPMMFO
5FYUGPSNBUJFSFO
,MJDLFO4JFBOEFSHFXOTDIUFO1PTJUJPOBVGEFO VOUFSFO3BOEEFT-JOFBMT
8PSE NBSLJFSU EJF OFVF 5BCTUPQQ1PTJUJPO EVSDI FJOF.BSLF%JF'PSNEFT;FJDIFOTHJCU*IOFOFJOFO )JOXFJT BVG EJF "SU EFT 5BCVMBUPST MJOLTCOEJH SFDIUTCOEJH [FOUSJFSUFUD %FO5BCTUPQQ5ZQXFDITFMO4JFEVSDIFJOFO.BVTLMJDLBVG EBT 4ZNCPM MJOLT OFCFO EFN IPSJ[POUBMFO -JOFBM CFWPS EFS5BCTUPQQJN-JOFBMHFTFU[UXJSE ;VN7FSTDIJFCFOFJOFT5BCTUPQQT[FJHFO4JFNJUEFS.BVTBVG EBT4ZNCPM IBMUFOEJFMJOLF.BVTUBTUFHFESDLUVOE[JFIFO EBT5BCTUPQQ4ZNCPMOBDIMJOLTPEFSSFDIUT
;JFIFO4JFEBT5BCTUPQQ4ZNCPM OBDIPCFOPEFSVOUFOBVTEFN-JOFBM IFSBVT XJSEEFS5BCTUPQQFOUGFSOU
5BCTUPQQTWFSXFOEFO4JFJOEFOGPMHFOEFO,BQJUFMO[VN"VTSJDIUFOWPO 5BCFMMFOTQBMUFO
"VG[jIMVOHFOVOE/VNNFSJFSVOHFOHFGjMMJH +FU[U GFIMFO *IOFO OPDI [XFJ IjVGJH JO %PLVNFOUFO CFOVU[UF 'PSNBU BVT[FJDIOVOHFO JN5FYU "VG[jIMVOHFO VOE /VNNFSJFSVOHFO *N CJTIFS CFOVU[UFO#FJTQJFMTPMMFOEJF1VOLUFEFS"HFOEBNJUFJOFS/VNNFSJFSVOH WFSTFIFOXFSEFO
,BQJUFM
.BSLJFSFO4JFEJF;FJMFO C[X"CTjU[F EJFBMT/VNNF SJFSVOHFSTDIFJOFOTPMMFO
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF/VNNFSJFSVOHEFS(SVQQF"CTBU[
8PSE WFSTJFIU OVO EJFCFUSFGGFOEFO;FJ MFO NJU FJOFS WPSBO HFTUFMMUFO/VNNFS
,MJDLFO4JFBVGFJOF5FYU TUFMMFOFCFOEFS.BSLJFSVOH VNEJFTFBVG[VIFCFO
)JOXFJT 6NHFHFCFOFOGBMMTFJOF"VG[jIMVOHPEFS/VNNFSJFSVOHBVG[VIFCFO NBSLJFSFO 4JFEFOCFUSFGGFOEFO#FSFJDIVOELMJDLFOFSOFVUBVGEJFKFXFJMJHF4DIBMUGMjDIF "VG[jIMVOHPEFS/VNNFSJFSVOH`IOMJDIXJFCFJ'FUUTDISJGUFUDTFU[U8PSEEBT BLUVFMMF'PSNBU[VSDL
5FYUGPSNBUJFSFO
.zDIUFO 4JF EBHFHFO EJF 1VOLUF EFS "HFOEB NJU FJOFS "VG[jIMVOH WFS TFIFO TJOEGPMHFOEF4DISJUUFEVSDI[VGISFO
.BSLJFSFO4JFEJF;FJMFO C[X"CTjU[F EJFBMT"VG[jI MVOHFSTDIFJOFOTPMMFO
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF"VG[jIMVOHT[FJDIFOEFS(SVQQF"CTBU[
,MJDLFO4JFBVGFJOF 5FYUTUFMMFOFCFOEFS.BSLJF SVOH VNEJFTFBVG[VIFCFO
8PSETFU[UOVOWPSEJFCFUSFGGFOEFOFSTUFO;FJMFOEFS"CTjU[FFJOFOLMFJ OFO1VOLU BVDI4DINVDLQVOLUPEFS"VG[jIMVOHT[FJDIFOHFOBOOU
,BQJUFM
%FS5FYUEFSCFUSFGGFOEFO"CTjU[FXJSEEVSDIEJFWPSBOHFTUFMMUFO/VNNF SJFSVOHFOPEFS4DINVDLQVOLUFFUXBTOBDISFDIUTWFSTDIPCFO&OUIjMUFJO "CTBU[NFISFSF;FJMFO XFSEFOEJF'PMHF[FJMFOBOEFO"OGBOHEFSFSTUFO ;FJMF BOHFQBTTU .BO TBHU EB[V BVDI EBTT EJF 'PMHF[FJMFO [VS HMFJDIFO 4QBMUFEFSFSTUFO;FJMFFJOHF[PHFOXFSEFO )JOXFJT #FJ EFO 4DIBMUGMjDIFO /VNNF SJFSVOH VOE "VG[jIMVOHT[FJDIFO LzOOFO4JFFJOFO,BUBMPH[VS"VT XBIM EFT "VG[jIMVOHT[FJDIFOT PEFSEFT/VNNFSJFSVOHTTDIFNBT zGGOFO%BT[VMFU[UQFS.BVTLMJDL HFXjIMUF 4ZNCPM CMFJCU XjISFOE EFS4JU[VOHFSIBMUFOVOEMjTTUTJDI TQjUFS NBSLJFSUFO %PLVNFOUCF SFJDIFOEVSDIFJOGBDIFT"OLMJDLFO EFSCFUSFGGFOEFO4DIBMUGMjDIF[V XFJTFO
8PSE CFTJU[U JO EFS (SVQQF "CTBU[ EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EJF CFJEFO OFCFOTUFIFOEFO 4DIBMUGMjDIFO NJU EFOFO 4JF NBSLJFSUF "CTjU[FFCFOGBMMTOBDIMJOLTPEFSSFDIUTFJO[JFIFOLzOOFO%JFT JTUCFJTQJFMTXFJTFIJMGSFJDI XFOO4JF"CTjU[FPIOF/VNNFSJFSVOHTTZNCPMPEFS 4DINVDLQVOLUFUXBTOBDISFDIUTFJOSDLFONzDIUFO.BSLJFSFO4JFEJFCFUSPG GFOFO"CTjU[F VOEFSIzIFOC[XSFEV[JFSFO4JFEFO&JO[VHCFSEJFCFJEFOIJFS HF[FJHUFO4DIBMUGMjDIFO
%JF;FJMFOMjOHFBOQBTTFO &JOFXFJUFSF0QUJPO[VS(FTUBMUVOHFJOFT4DISJGUTUDLTCJFUFUEJF;FJMFOMjO HFGSEFO5FYU8PSECFHJOOUNJUEFS;FJMFBNMJOLFO3BOEVOETPSHUEBGS EBTTEFS5FYUBN;FJMFOFOEFJOEFSOjDITUFO;FJMFGPSUHFTFU[UXJSE %JF3jOEFSEFS4FJUFXFSEFOBNSFDIUFOVOEMJOLFO 3BOE EFT WFSUJLBMFO -JOFBMT BMT EVOLMFS5FJM BOHF [FJHU
5FYUGPSNBUJFSFO
*O EFS 4FJUFOMBZPVUBOTJDIU LzOOFO 4JF NJU EFS .BVT BVG EFO fCFSHBOH [FJHFO VOE EFO 4FJUFOSBOE WFSTDIJFCFO /FCFO EFS7FSTUFMMVOH EFT 4FJ UFOSBOETMBTTFOTJDIBVDIEJF&JO[HFGSEJFFJO[FMOFO5FYU[FJMFOFJOFT "CTBU[FTSFDIUTC[XMJOLTEFGJOJFSUTFU[FO *NWFSUJLBMFO-JOFBMTFIFO4JFBNMJOLFOVOESFDIUFO 3BOELMFJOF%SFJFDLF %JFTF%SFJFDLFXFSEFOBVDI3BOETUFMMFSHFOBOOU4JFLzOOFONJUEFNMJO LFOVOEEFNSFDIUFOVOUFSFO3BOETUFMMFSEFO&JO[VHGSEFO;FJMFOBOGBOH VOEEBT;FJMFOFOEFGFTUMFHFO%FS3BOETUFMMFSMJOLTPCFOMFHUCFJ"CTjU[FO NJUNFISFSFO;FJMFOEFO"OGBOHEFSFSTUFO;FJMFGFTU.BOTBHUBVDI EBTT EJFTFS3BOETUFMMFSEFO&STU[FJMFOFJO[VH EIEFO&JO[VHEFSFSTUFO;FJMF FJOFT"CTBU[FT GFTUMFHU%JFTTPMMKFU[UWFSXFOEFUXFSEFO VNEFOSFDIUFO 3BOEEFT5FYUFTFUXBTOBDIMJOLTFJO[V[JFIFO
.BSLJFSFO4JF EFOHFTBNUFO5FYU EFT%PLVNFOUT
)JOXFJT 4JFLzOOFOEFO5FYUEVSDI;JFIFONJUEFS.BVT NBSLJFSFO4DIOFMMFSHFIUFTBCFS XFOO4JFEJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !:"ESDLFO
;FJHFO4JFBVGEFOSFDIUFO3BOETUFMMFS VOE[JFIFO4JFEJFTFOOBDIMJOLT
,BQJUFM
8PSE[FJHUEJF1PTJUJPOJN%PLVNFOUEVSDIFJOFWFSUJLBMFHFTUSJDIFMUF-JOJF BO %VSDIEBT;JFIFOEFTSFDIUFO3BOETUFMMFSTOBDIMJOLTXJSEEJF;FJMFOCSFJUF FUXBTSFEV[JFSU8PSESDLUEFO5FYUBNSFDIUFO3BOEFOUTQSFDIFOEFJO VOETPSHUBVDIGSEFO;FJMFOVNCSVDI"MT&SHFCOJTFSIBMUFO4JFFJOFOFU XBTTDINjMFSFO"CTBU[UFYU"VGEJFTF8FJTFLzOOFO4JF[VN#FJTQJFMEFO MJOLFOPEFSSFDIUFO5FYUSBOEGFTUMFHFO "DIUVOH %JF3BOETUFMMFSXJSLFOTJDIOVSBVGEFOBLUVFMMFO"CTBU[ PEFSBVGFJOFONBS LJFSUFO #FSFJDI BVT 4PMM EFS5FYUSBOE GS FJO %PLVNFOU OFV HFTFU[U XFSEFO NTTFO4JFEBTHFTBNUF%PLVNFOUXJFIJFSHF[FJHUWPSIFSNBSLJFSFO
"CTBU[BCTUjOEFBOQBTTFO "MT-FU[UFTLPNNFOXJSBVGEBT5IFNB"CTBU[BCTUjOEF[VTQSFDIFO7JFMF #FOVU[FSESDLFOCFJN4DISFJCFO[XFJNBMEJF!"5BTUF%JFTTPSHUEBGS EBTTEJF;FJMFOFJOFOHFOHFOEHSPFOWFSUJLBMFO"CTUBOEFSIBMUFO*DI CFOVU[FEJFTTFMCTUHFMFHFOUMJDI XFOOJDI[VGBVM[VN"OQBTTFOEFSWFS UJLBMFO"CTBU[BCTUjOEFCJO#FJN4DISFJCFOWPO#SJFGFOJTUEJFTBVDITP BL[FQUBCFM#FJMjOHFSFO%PLVNFOUFOTPMMUFO4JFBCFSBVGEJFTF5FDIOJL WFS[JDIUFO %BT [XFJNBMJHF %SDLFO EFS !" 5BTUF FS [FVHU FJOF -FFS[FJMF C[X FJOFO MFFSFO "C TBU[ 'jMMUEJFTF-FFS[FJMFTQjUFSBVGFJOFO4FJUFOXFDITFM CFHJOOUEJF'PMHFTFJUF V6NJUFJOFS-FFS[FJMF XBTOJDIUFSXOTDIUJTU #FTTFS JTU FT XFOO 4JF EJF "CTjU[F CFJ TPM DIFO%PLVNFOUFOOVSEVSDIFJOF"CTBU[NBS LFUSFOOFOVOEEFOWFSUJLBMFO"CTBU[BCTUBOE [VNWPSIFSHFIFOEFOC[XOBDIGPMHFOEFO5FYU CFSEBT"CTBU[GPSNBUBOQBTTFO 8JF EJFT GVOLUJPOJFSU TPMM *IOFO EBT GPMHFOEF #FJTQJFM FSMjVUFSO *O EFS &JOMBEVOHGPMHFOEJFFJO[FMOFO"CTjU[FSFDIUFOHBVGFJOBOEFS
5FYUGPSNBUJFSFO
,MJDLFO4JFNJUEFS SFDIUFO.BVTUBTUFBVGFJOFO "CTBU[PEFSFJOFONBSLJFS UFO#FSFJDI EFTTFO"CTUBOE BO[VQBTTFOJTU
"VGEFS3FHJTUFSLBSUF&JO [HF VOE "CTUjOEF EFT %JBMPHGFMET"CTBU[HJCU*I OFO8PSEEJF.zHMJDILFJU EJF WFSUJLBMFO "CTBU[BC TUjOEFJOEFS(SVQQF"C TUBOEBO[VQBTTFO
4FU[FO4JFEFO8FSU EFT%SFIGFMET7PSCFJ TQJFMTXFJTFBVGQU
8jIMFO4JFJN,POUFYU NFOEFO#FGFIM"CTBU[
,BQJUFM
4FU[FO4JFEFO8FSU EFT%SFIGFMET/BDICFJ #FEBSGFCFOGBMMT
%JFCFJEFO'FMEFS7PSVOE/BDIMFHFOGFTU XJFHSPEFS"CTUBOEWPSVOE OBDIEFN"CTBU[[VNSFTUMJDIFO5FYUTFJOTPMM
4DIMJFFO4JFEJF3FHJT UFSLBSUF&JO[HFVOE"CTUjOEF CFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
/BDIEFN4DIMJFFOEFS3FHJTUFSLBSUFQBTTU8PSEEJF"CTBU[BCTUjOEFBO )JOXFJT %BT"CTUBOETNBQUTUFIUEBCFJGSEJF.BFJOIFJU1VOLU4JFLzOOFOEFO8FSU GS EFO HFXOTDIUFO "CTUBOE EJSFLU JO EBT 'FME FJOUSBHFO JOEFN 4JF EJFTFT EVSDI"OLMJDLFONBSLJFSFOVOEEBOOEFO8FSUFJOUJQQFO"MUFSOBUJWMBTTFOTJDI EJFLMFJOFO4DIBMUGMjDIFONJUEFO%SFJFDLFOEFT[VHFIzSJHFO%SFIGFMETWFSXFO EFO VNEFO8FSUEFT'FMETTDISJUUXFJTF[VWFSTUFMMFO#FJN8FSU"VUPMFHU8PSE EFO WFSUJLBMFO "CTBU[BCTUBOE BVUPNBUJTDI JO "CIjOHJHLFJU WPN 4DISJGUHSBE GFTU #FJN ,PSSFLUVSMFTFO MjOHFSFS %PLVNFOUBVTESVDLF [ # #VDINBOVTLSJQUF NTTFO IjVGJH IBOETDISJGUMJDIF "ONFSLVOHFO FJOHFGHU XFSEFO 'S EJFTFO ;XFDLBSCFJUFUNBONJUFJOFNWFSHSzFSUFO;FJMFOBCTUBOE.JUEFOGPMHFOEFO 5BTUFOLPNCJOBUJPOFO LzOOFO 4JF EFO ;FJMFOBCTUBOE JO FJOFN "CTBU[ PEFS JO FJOFNNBSLJFSUFO#FSFJDITDIOFMMBOQBTTFO !Lmk`" !*"
;FJMFOBCTUBOEFJOGBDI ;FJMFOBCTUBOEEPQQFMU !Lmk`" !." ;FJMFOBCTUBOEFJOFJOIBMCGBDI !Lmk`" !+"
"MUFSOBUJW LzOOFO 4JF JO EFS (SVQQF "CTBU[ EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJT UFBVGEJF4DIBMUGMjDIF;FJMFOBCTUBOELMJDLFO eGGOFO4JFEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF MBTTFO TJDIWFSTDIJFEFOF;FJMFOBCTUjOEFXjIMFO 8FJUFSIJO GJOEFO 4JF BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF &JO[HF VOE "CTUjOEF EFT %JBMPHGFMET "C TBU[ TJFIF PCFO FCFOGBMMT EBT -JTUFOGFME ;FJMFOBCTUBOE CFS XFMDIFT 4JF EFO 8FSU BOQBTTFOLzOOFO
*OEFO'PMHFLBQJUFMOMFSOFO4JFXFJUFSF'VOLUJPOFO[VN"SCFJUFONJU8PSE LFOOFO .BSLJFSFO 4JF EFO 5FYU VOE ESDLFO 4JF EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !Q" VNEFO#FSFJDIBVT[VTDIOFJEFO,MJDLFO4JFBVGEJF&JOG HFTUFMMF VOEESDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !O"
Q 8JFMjTTUTJDIFJO5FYUJN%PLVNFOUWFSTDIJFCFO 8JSEEFSSFDIUF4FJUFOSBOECFJN&JOHFCFOEFT5FYUFTFSSFJDIU ESGFO 4JF LFJOFTGBMMT EJF !"5BTUF ESDLFO EB EJFT FJOFO "CTBU[XFDITFM BVTMzTU 4DISFJCFO 4JF FJOGBDI XFJUFS EB8PSE EFO5FYU BVUPNBUJTDI VNCSJDIU
Q 8BTJTUCFJEFS5FYUFJOHBCFBNSFDIUFO3BOE[VCFBDIUFO .BSLJFSFO4JFEFOCFUSFGGFOEFO5FYUBCTDIOJUU VOEXjIMFO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EFO HFXOTDIUFO 4DISJGUHSBE CFS EBT HMFJDIOB NJHF-JTUFOGFMEJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU
Q 8JFMjTTUTJDIFJO5FYUNJUWFSHSzFSUFS4DISJGUWFSTFIFO .BSLJFSFO4JFEFOPEFSEJFCFUSFGGFOEFO"CTjU[F VOEXjIMFO4JFJO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF4DIBMUGMjDIF;FOUSJFSUJOEFS(SVQQF"CTBU[ EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU
Q 8JFMjTTUTJDIFJO5FYU[FOUSJFSUBVTSJDIUFO eGGOFO 4JF EBT .FO EFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE XjIMFO 4JF EFO #FGFIM 4QFJDIFSO VOUFS "OTDIMJFFOE LzOOFO 4JF EBT %PLVNFOU JN %JBMPHGFMEVOUFSFJOFNOFVFO/BNFOTJDIFSO
Q 8JFTQFJDIFSO4JFFJO%PLVNFOUVOUFSFJOFNOFVFO/BNFO ;VSfCFSQSGVOH*ISFS,FOOUOJTTFLzOOFO4JFEJFGPMHFOEFO'SBHFOCFBOU XPSUFO EJF-zTVOHFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSO
5FTUFO4JF*IS8JTTFO *OEFOWPSIFSHFIFOEFO-FSOTDISJUUFOIBCFO4JFEJFXJDIUJHTUFO'VOLUJPOFO [VN&STUFMMFOFJOGBDIFS5FYUEPLVNFOUFVOE[VN'PSNBUJFSFOFJOFT%PLV NFOUTLFOOFOHFMFSOU8PSECFTJU[UOPDIXFJUFSF'VOLUJPOFO[VS'PSNBUJF SVOH/jIFSFTFOUOFINFO4JFCJUUFEFS1SPHSBNNIJMGF 5FYUGPSNBUJFSFO
,BQJUFM
#SJFGFVOE TPOTUJHF8PSE %PLVNFOUF /BDIEFN&JOTUJFHJO.JDSPTPGU8PSEJTU FTOVOBOEFS;FJU EJFTFT1SPHSBNNBMT ¨"SCFJUTNJUUFM§GSEFOUjHMJDIFO#FEBSG [VN4DISFJCFOWPO#SJFGFOPEFS3FDI OVOHFO[VCFOVU[FO.JUEFSSJDIUJHFO "OMFJUVOHJTUEJFTLFJOHSPFT1SPCMFN VOE*ISF%PLVNFOUFCFLPNNFOFJOF QFSTzOMJDIF/PUF)JFSFSGBISFO4JF XBT FTCFJEJFTFO%PLVNFOUFO[VCFBDIUFO HJMU4PHBO[OFCFOCFJMFSOFO4JFBVDI XJF#SJFGFSJDIUJHHFTUBMUFUVOEBVG8PSE BCHFTUJNNUXFSEFO
,BQJUFM
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG %JF IjVGJHTUF 5jUJHLFJU NJU 8PSE XJSE XPIM EBT 7FSGBTTFO WPO #SJFGFO TFJO *O 'JSNFO XFSEFO IJFS[V UZQJTDIFSXFJTF #SJFGGPSNVMBSF CFOVU[U %FS /BDIUFJM EBCFJ JTU 4PCBME TJDI FJOF "OHBCF XJF EJF "ESFTTF PEFS EJF 5FMFGPOOVNNFS JN #SJFGGPSNVMBS jOEFSU NTTFO 4JF EJF 'PSNVMBSF XFHXFSGFO%BOL8PSEMBTTFOTJDI#SJFGGPSNVMBSFTFMCTUHFTUBMUFO/BDI GPMHFOEFSGBISFO4JF XJFTJDINJU8PSE#SJFGFFSTUFMMFOVOEHHGBVG#SJFG GPSNVMBSFBCTUJNNFOMBTTFO
"SCFJUFONJU8PSE%PLVNFOUWPSMBHFO 6NFJOFOOFVFO#SJFG[VTDISFJCFO CFOzUJHFO4JFFJOOFVFT#MBUU%JFTFT XJSE CFJN 4UBSU WPO 8PSE BVUPNBUJTDI BOHFMFHU 4JF LzOOFO FJO OFVFT %PLVNFOUBVDICFSEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIFBCSVGFO TJFIF,BQJ UFM "OTDIMJFFOENTTFO4JFEFO#SJFGUFYUFJOUJQQFOVOEEBT4DISJGU TUDLFOUTQSFDIFOEHFTUBMUFO&MFHBOUFSHFIUFTKFEPDI XFOO4JFFJOFO #SJFGLPQGBMT7PSMBHFWFSXFOEFO%BOOCSBVDIFO4JFOVSOPDIEJF`OEF SVOHFO FJO[VUSBHFO VOE FSIBMUFO TDIOFMMFS EFO GFSUJHFO #SJFG "O EJFTFS 4UFMMFTPMMFOLVS[EJF4DISJUUFTLJ[[JFSUXFSEFO VNFWFOUVFMMFJOJO8PSE WPSHFGFSUJHUFT#SJFGGPSNVMBS[VWFSXFOEFO
4UBSUFO4JF.JDSPTPGU 8PSE [#CFSEFO&JOUSBH JN4UBSUNFO
eGGOFO4JFEBT.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOEXjI MFO4JFEFO#FGFIM/FV
8PSEzGGOFUBOTDIMJFFOEEBT%JBMPHGFME/FVFT%PLVNFOU JOEFNEJFJO 8PSEWPSEFGJOJFSUFO%PLVNFOUWPSMBHFOBCSVGCBSTJOE
,MJDLFO4JFJOEFSMJOLFO4QBMUFEFT %JBMPHGFMETBVGFJOF,BUFHPSJF EJFEJF HFXOTDIUFO%PLVNFOUWPSMBHFOFOUIjMU [#*OTUBMMJFSUF7PSMBHFOPEFS#SJFGF
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
/BWJHJFSFO4JFJOEFSNJUUMFSFO4QBMUFEFT%JBMPHGFMET[VN HFXOTDIUFO,BUBMPHTZNCPM VOENBSLJFSFO4JFEJF%PLVNFOU WPSMBHF [#3IFB#SJFG NJUFJOFN.BVTLMJDL
,MJDLFO4JFBVGEJFJN%JBMPHGFMEBOHF [FJHUF4DIBMUGMjDIF&STUFMMFO C[X%PXOMPBE CFJ8FCWPSMBHFO
%BT%JBMPHGFMEXJSE HFTDIMPTTFO VOE .JDSPTPGU8PSEMFHU FJOF OFVF 4FJUF BO XFMDIF CFSFJUT FJOFO GFSUJH WPSCF SFJUFUFO#SJFGCPHFO FOUIjMU
,BQJUFM
4JFCSBVDIFOKFU[UOVSOPDIEJFTFO#SJFGCPHFONJUEFOOPUXFOEJHFO"O HBCFOGS"ESFTTFVOE"CTFOEFS[VWFSTFIFO FJOGBDIBVGEJF1MBU[IBMUFS LMJDLFOVOEEFO*OIBMUFSHjO[FO TPXJF*ISFO#SJFGUFYUIJO[V[VGHFO'FSUJH JTUEBT%PLVNFOU )JOXFJT 4JF LzOOFO %PLVNFOUWPSMBHFO OVU[FO VN TUBOEBSEJTJFSUF #SJFGF 'BYOBDI SJDIUFO -FCFOTMjVGF #FSJDIUFVOEBOEFSF4DISJGUTUDLFBO[VMFHFO%FS7PSUFJM EJFTFS%PLVNFOUWPSMBHFO4JFNTTFOEBOOOVSOPDIEBT4DISJGUTUDLBO*ISF #FESGOJTTF BOQBTTFO JOEFN 4JF CFJTQJFMTXFJTF EFO 5FYU IJO[VGHFO %FS /BDIUFJM%JFWPO.JDSPTPGUNJUHFMJFGFSUFO%PLVNFOUWPSMBHFOTJOEOJDIUVOCF EJOHUPQUJNBMGSEFOUjHMJDIFO(FCSBVDIHFFJHOFU(FTDIjGUTCSJFGFFOUTQSFDIFO [VN #FJTQJFM OJDIU EFO JO %FVUTDIMBOE HFCSjVDIMJDIFO 7PSHBCFO %BIFS XJSE OBDIGPMHFOEFJO"OTBU[HF[FJHU XJF4JFFJHFOF7PSMBHFOFS[FVHFOLzOOFO
&JOFFJHFOF#SJFGWPSMBHFFSTUFMMFO 6NQSPGFTTJPOFMMVOESBUJPOFMMNJU8PSE[VBSCFJUFO TPMMUFO4JF*ISFFJHF OFO#SJFGWPSMBHFO C[X7PSMBHFOGSBOEFSF%PLVNFOUF FSTUFMMFO%BOO LzOOFO4JFEJF7PSMBHFOBO*ISF"OGPSEFSVOHFOBOQBTTFO JOEFN[#EFS "CTFOEFS CFSFJUT JN #SJFGLPQG WPSHFHFCFO XJSE "VG EJFTF 8FJTF IBCF JDINJS7PSMBHFOGS1SJWBUVOE(FTDIjGUTCSJFGF 'BYF 3FDIOVOHFOVTX FSTUFMMU%JFTJTUOJDIUTPOEFSMJDITDIXJFSJH VOEBVGEFO'PMHFTFJUFOMFSOFO 4JF[VEFNXFJUFSF"SCFJUTUFDIOJLFO[VN6NHBOHNJU8PSE )JOXFJT #FJQSJWBUFO#SJFGFOTJOE4JFJOEFS(FTUBMUVOHEFS7PSMBHFXFJUHFIFOEGSFJ*N (FTDIjGUTWFSLFISTPMMUFO#SJFGFOBDI%*/ 4DISFJCVOE(FTUBMUVOHTSFHFMO GS EJF 5FYUWFSBSCFJUVOH VOE %*/ (FTUBMUVOH"CTUjOEF (FTDIjGUTCSJFG HFTUBMUFU XFSEFO &JO OBDI EJFTFO %*/3FHFMO HFTUBMUFUFS #SJFG FOUTQSJDIU JN "VGCBVEFNOBDIGPMHFOEHF[FJHUFO4DIFNB"MMFSEJOHTNVTTUFEFS#SJFGCPHFO BVT1MBU[HSOEFOFUXBTJOEFS)zIFHFLS[UXFSEFO &JO%*/"#MBUUJTUDNCSFJUVOE DNMBOH XPCFJEJFFSTUFO DNJN%*/ #SJFG[VSGSFJFO(FTUBMUVOHEFT#SJFGLPQGFTSFTFSWJFSUTJOE%JF%*/MFHUEFO3BOE GSEFO#SJFGNJUNJOEFTUFOT DNMJOLTVOE DNSFDIUTGFTU"MT4DISJGUHSBE JTUFJO8FSUWPONJOEFTUFOT1VOLUWPSHFHFCFO)jVGJHCFHJOOUNBOCFSFJUTCFJ DNWPNPCFSFO3BOENJUEFN'JSNFOLPQG&JOF0SUTBOHBCFNJU%BUVNT[FJMF XJSEEBOOJOEFSHMFJDIFO;FJMFNJUFJOFN5BCVMBUPSBCTUBOEWPO DNCF[P
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
HFOBVGEFOMJOLFO#MBUUSBOEBOHFPSEOFU%BT"OTDISJGUFOGFMENJUEFS&NQGjOHFS BESFTTFCFHJOOU DNWPNPCFSFOTPXJF DNWPNMJOLFO3BOEVOEXFJTU OFVO;FJMFOBVG%JFFSTUFOESFJ;FJMFOTJOEGS7FSTBOEBSU [#&JOTDISFJCFO SFTFSWJFSU %JF BDIUF ;FJMF JTU EFS CSJHFOT OJDIU NFIS GFUU PEFSVOUFSTUSJDIFO IFSWPSHFIPCFOFO 0SUTBOHBCF WPSCFIBMUFO 8FJUFSF #FTUBOEUFJMF EFT #SJFGT TJOE#F[VHTVOE#FUSFGG[FJMFO EJF"OSFEF EJF(SVGPSNFM 6OUFSTDISJGUFOGFME VOEEJF"OMBHFO%JFTF#FTUBOEUFJMFXFSEFOEVSDIFJOFWPSHFHFCFOF"O[BIMBO -FFS[FJMFOHFUSFOOU%JF'V[FJMFBNVOUFSFO3BOEJTUOBDI%*/GSFJHFTUBMUCBS &JOFHVUF&JOGISVOHJOEJF%*/TBNUEFO3FWJTJPOFOWPOGJOEFUTJDI VOUFSwww.wintotal.de/Artikel/dinbrief/dinbrief.phpC[XVOUFSwww. din-5008-richtlinien.de
,BQJUFM
#FOzUJHFO 4JF FJOF BCXFJDIFOEF 7PSMBHF MBTTFO 4JF EJF FOUTQSFDIFOEFO &MF NFOUF FJOGBDI XFH %SVDLFO 4JF CFJTQJFMTXFJTF BVG #SJFGCPHFO NJU GFSUJHFN 'JSNFOLPQG FOUGBMMFOEJF4DISJUUF[VS%FGJOJUJPOEFT#SJFGLPQGFT#FOzUJHFO4JF LFJOF#BOLWFSCJOEVOH MBTTFO4JFEJF'V[FJMFXFH8FJUFSIJOLzOOFO4JFEJF #F[VHT[FJMFNJUEFN5FYU¨*ISF;FJDIFO§FOUGBMMFOMBTTFO4FU[FO4JFTUBUUEFTTFO BNSFDIUFO3BOEEFO5FYU¨0SU %BUVN§JOEJFCFUSFGGFOEF;FJMFFJO"VGEJFTF 8FJTFLzOOFO4JFTJDITFISTDIOFMMJOEJWJEVFMMF7PSMBHFOTDIBGGFO
'ISFO 4JF EJF GPMHFOEFO 4DISJUUF BVT VN FJOFO FJHFOFO #SJFGLPQG BMT 7PSMBHFBO[VGFSUJHFO
-FHFO4JFJN8PSE'FOTUFSFJO OFVFTMFFSFT%PLVNFOU[VS(FTUBM UVOHEFS7PSMBHFBO TJFIFBVDI ,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEJFTF4DIBMUGMjDIF
%JFTTPSHUGSEJF"O[FJHFEFSWFSCPSHFOFO;FJDIFOEFS"CTBU[NBSLFO
,MJDLFO4JFJOEFS4UB UVTMFJTUFEFT8PSE'FOT UFSTBVGEJF4DIBMUGMjDIF 4FJUFOMBZPVU
.BSLJFSFO4JFEJF FSTUF"CTBU[NBSLFJN %PLVNFOU
`OEFSO4JFEJF4DISJGUBSUCFSEBT-JTUFOGFMEEFS(SVQQF 4DISJGUBSUEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUBVG¨5JNFT/FX3PNBO§ VOEXjIMFO4JFBMT8FSUGSEFO4DISJGUHSBE1VOLU
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
%JFTF7PSCFSFJUVOHFOIFMGFO*IOFOCFJEFOOBDIGPMHFOEFO4DISJUUFO%JF 6NTDIBMUVOH[VS"OTJDIU4FJUFOMBZPVUCFXJSLUCFJTQJFMTXFJTFEJF"O[FJHF EFTIPSJ[POUBMFOVOEWFSUJLBMFO-JOFBMT.JUEFS6NTFU[VOHEFS4DISJGUBSU VOEEFT4DISJGUHSBETTUFMMFO4JFTJDIFS EBTTEJF#SJFGUFYUFJOFJOFSWFSOOG UJHFO#VDITUBCFOHSzFBVTHFESVDLUXFSEFO#FJ#FEBSGLzOOFO4JFKBEFO 4DISJGUHSBEBVG1VOLUSFEV[JFSFO )JOXFJT 'FIMUCFJ*IOFOEBT-JOFBM %BOOXFDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS 3FHJTUFSLBSUF"OTJDIUVOENBSLJFSFOJOEFS(SVQQF&JOCMFOEFO"VTCMFOEFOEBT ,POUSPMMLjTUDIFO-JOFBM'FIMUMFEJHMJDIEBTWFSUJLBMF-JOFBM eGGOFO4JFEBT.FO EFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOELMJDLFO4JFBVGEJFBNVOUFSFO.FOSBOEFJOHFCMFO EFUF4DIBMUGMjDIF8PSE0QUJPOFO8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME8PSE0QUJPOFOEJF ,BUFHPSJF &SXFJUFSU "OTDIMJFFOE CMjUUFSO 4JF JN SFDIUFO5FJM EFT %JBMPHGFMET OBDIVOUFOVOENBSLJFSFOEBT,POUSPMMLjTUDIFO7FSUJLBMFT-JOFBMJN4FJUFOMBZ PVUBO[FJHFO.zDIUFO4JFEJF3jOEFSEFS7PSMBHFEVSDIFJOFHFTUSJDIFMUF-JOJF IFSWPSIFCFO %BOONBSLJFSFO4JFJOEFS(SVQQF%PLVNFOUJOIBMUBO[FJHFOEFT %JBMPHGFMET EBT ,POUSPMMLjTUDIFO 5FYUCFHSFO[VOHFO BO[FJHFO 4PCBME 4JF EBT %JBMPHGFMECFSEJF 0,4DIBMUGMjDIFTDIMJFFO TPMMUFEBT-JOFBMC[XEJF5FYU CFHSFO[VOHFOBOHF[FJHUXFSEFO
%JF4FJUFOSjOEFSLPOUSPMMJFSFO 8PSE TFU[U EJF 4FJUFOSjOEFS [XBS TUBOEBSENjJH TP EBTT EJFTF JO EFO %*/7PSHBCFOMJFHFO#FWPS4JFNJUEFS(FTUBMUVOHEFT#SJFGCPHFOTCFHJO OFO TPMMUFO4JFEJFTF&JOTUFMMVOHBCFS[VS4JDIFSIFJULPOUSPMMJFSFO
8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF4FJUFOMBZPVU VOELMJDLFO4JFJOEFSEBOOBOHF [FJHUFO(SVQQF4FJUFFJOSJDIUFOBVG EJF.FOTDIBMUGMjDIF(SzF
8jIMFO4JFJNFJO HFCMFOEFUFO.FOEFO VOUFSTUFO&JOUSBH8FJUFSF 1BQJFSGPSNBUF
8FDITFMO4JFJNBOHF[FJHUFO &JHFOTDIBGUFOGFOTUFS4FJUFFJOSJDI UFO[VS3FHJTUFSLBSUF4FJUFOSjOEFS
,BQJUFM
4FU[FO4JFHHGBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4FJUFOSjOEFSEJF&JOTUFMMVOHFOGS -JOLTVOE3FDIUTTP EBTTEJFTF%*/LPOGPSNTJOE
4DIMJFFO4JFEJF 3FHJTUFSLBSUFCFSEJF 0,4DIBMUGMjDIF
)JOXFJT %JF IJFS HF[FJHUFO &JOTUFMMVOHFO FOUTQSFDIFO EFS %*/ .JU FJOFN MJOLFO 3BOEWPO DNMJFHUBVDIEJF'MVDIUMJOJFTP EBTTEJF5FYUFJN"OTDISJGUFOGFME JN'FOTUFSEFT,VWFSUT MJOLFS3BOE DN FSTDIFJOFO
4PLzOOFO4JFEFO#SJFGLPQGBOMFHFO &JO#SJFGFOUIjMUNFJTU&MFNFOUF [#EJF"CTFOEFSBOHBCF
EJFOJFNBMT PEFSOVSTFMUFOHFjOEFSUXFSEFO%JFTF5FJMFEFT#SJFGFTTPMMUFO4JFWPS FJOFSVOCFBCTJDIUJHUFO7FSjOEFSVOHTDIU[FO)JFS[VLzOOFO4JFJO8PSE ,PQGVOE'V[FJMFOOVU[FO
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO VOE LMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF,PQGVOE 'V[FJMFBVGEJF.FOTDIBMUGMjDIF ,PQG[FJMF
"OTDIMJFFOEXjIMFO4JF JNFJOHFCMFOEFUFO.FOEFO #FGFIM,PQG[FJMFCFBSCFJUFOBVT
8PSE GHU FJOF .BSLJFSVOH GS EJF ,PQG[FJMF JO EFS %PLVNFOUTFJUF FJO 4JF LzOOFO BOTDIMJFFOE EFO #SJFGLPQG NJU 'JSNFOOBNF VOE "CTFOEFS HFTUBMUFO%BEJF%*/OJDIUTCFSEJF,PQG[FJMFTBHU ESGFO4JF*ISF "ESFTTF MJOLTCOEJH PEFS [FOUSJFSU BOPSEOFO #FJ FJOFN QSJWBUFO #SJFG LzOOFO4JFEJF"CTFOEFSBOHBCFMJOLTCOEJHBOPSEOFOVOEJOEFSFSTUFO ;FJMFCFJEFS5BCVMBUPSQPTJUJPO DNWPOMJOLTOPDIEJF%BUVNTBOHBCF EFS"SU¨0SU EFO%BUVN§ IJO[VGHFO*OEJFTFN#FJTQJFMTPMMEJF"ESFTTF BNSFDIUFOPCFSFO3BOETUFIFO%FS5FYUGSEJF"CTFOEFSBOHBCFCFHJOOU CMJDIFSXFJTFCFJ DNWPNPCFSFO3BOE EBTLzOOFO4JFHHGCFSEFO "CTBU[BCTUBOEEFSFSTUFO;FJMFBOQBTTFO
,MJDLFO4JFJNIPSJ[POUBMFO-JOFBMBVG EFOVOUFSFO3BOEVOUFSIBMCEFS;JGGFS
,BQJUFM
%JFT FS[FVHU FJOFO 5BCVMBUPSTUPQQ BO EJFTFS 1PTJUJPO %SDLFO 4JF KFU[U EJF!Í"5BTUF EBNJUEFS5FYUDVSTPSBOEJFWPSEFGJOJFSUFO5BCVMBUPSTUPQQT TQSJOHU%JFTJTUIJMGSFJDI XFOO4JFCFJTQJFMTXFJTF5FYUFBNSFDIUFOPCFSFO 3BOEEFT#SJFGLPQGFTBOPSEOFONzDIUFO
(FCFO4JFKFU[UEFO5FYUGS EFO#SJFGLPQGHFNjEFSIJFS CFOVU[UFO%BSTUFMMVOHFJO
%JF;FJMFOXFSEFOKFXFJMTEVSDI%SDLFOEFS!Í"5BTUFOBDISFDIUTFJOHF SDLU
.BSLJFSFO4JFEJF;FJMFO VOEXFJTFO4JFJIOFOHHGFJO 'PSNBU[V
%FS #SJFGLPQG LzOOUF EBOO GPMHFOEFSNB FOBVTTFIFO )JFS XVSEF EJF "ESFTTBOHBCF EVSDI EJF 5FMFGPOOVNNFS VOE EJF &.BJM"ESFTTF FSHjO[U8FJUFSIJO XVSEFO EJF ;FJMFO NJU VOUFSTDIJFEMJDIFO4DISJGUHSBEFOVOE'PSNBUFOWFSTFIFO#FJ#FEBSGLzO OFO4JF(SBGJLFOFJOGHFOVOENJUHSzFSFO"CTBU[BCTUjOEFOBSCFJUFO FT MBTTFOTJDIBVDI-FFS[FJMFO[VN"CTFU[FOEFS;FJMFOOVU[FO )JOXFJT 8PSEQBTTUEJF)zIFEFS,PQG[FJMFBVUPNBUJTDICFJEFS5FYUFJOHBCFBO#FJEFS (FTUBMUVOHEFS,PQG[FJMFTPMMUFO4JFBCFSCFBDIUFO EBTTEJFTFOBDI%*/ FJOF)zIFWPO DNCFTJU[U
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
VOETPEBT"OTDISJGUFOGFMEHFTUBMUFO +FU[UHJMUFTEBT"OTDISJGUFOGFMETBNU"CTFOEFSVOE&NQGjOHFSBOHBCFJN 'FOTUFSEFT#SJFGVNTDIMBHT[VQPTJUJPOJFSFO(FNj%*/JTUEFSMJOLF 3BOECFJ DNVOEEFSSFDIUF3BOECFJ DN[VTFU[FO%FS"CTUBOE EFSFSTUFO;FJMF[VNPCFSFO3BOENVTT DNCFUSBHFO %FS MJOLF 3BOE EFS #SJFGWPSMBHF JTU CFJ FJOFN MFFSFO 8PSE%PLVNFOU NJU DNCFSFJUTLPSSFLUFJOHFSJDIUFUfCFSFJOJHF-FFS[FJMFOMjTTUTJDIEJF"C TFOEFSBOHBCFBOEFOPCFSFO3BOEEFT"OTDISJGUFOGFMETWFSTDIJFCFO%BTJDI EJFTF;FJMFLBVNjOEFSU XJSEEJFTFBVDIJOEFS,PQG[FJMFVOUFSHFCSBDIU )JOXFJT 4JFLzOOFOTJDIHFOBVBOEJF%*/IBMUFOVOEEJF1PTJUJPOEFT"OTDISJGUFO GFMETQFS1PTJUJPOTSBINFONJMMJNFUFSHFOBVCFJ DNCFSEFO"CTBU[BCTUBOE BVTSJDIUFO TJFIF ,BQJUFM "VT QSBLUJTDIFO &SXjHVOHFO CFOVU[F JDI IJFS KFEPDIFJOF5FDIOJL EJFMFEJHMJDITJDIFSTUFMMU EBTTEJF"ESFTTBOHBCFO BVDICFJ VOHFOBVFS'BMUVOH JN'FOTUFSLVWFSUFSTDIFJOFO BCFSHHGFJOJHF.JMMJNFUFSWPO EFO%*/3FHFMOBCXFJDIFO8FJUFSIJOXJSEIJFSBVDIFJOF OBDI%*/OJDIU WPSHFTDISJFCFOF "CTFOEFSBOHBCFJN'FOTUFSQPTJUJPOJFSU
%SDLFO4JFNFISGBDIEJF5BTUF!" CJTJOEFS4UBUVTMFJTUFVOHFGjISEJF.B BOHBCF¨6N DN§FSTDIFJOU
,BQJUFM
%JFWFSUJLBMF"CTUBOETBOHBCFLBOOKFOBDIHFXjIMUFN4DISJGUHSBEFUXBT TDIXBOLFO 8JDIUJH JTU MFEJHMJDI EBTT EFS .JOEFTUBCTUBOE [VN PCFSFO 3BOEFSSFJDIUXJSE
5JQQFO4JFKFU[UEJF"CTFOEFSBOHBCFFJO VOEGPSNBUJFSFO4JFEJFTFNJUFJOFN4DISJGU HSBEWPO1VOLUVOEVOUFSTUSJDIFO
.JUEJFTFOESFJ4DISJUUFOIBCFO4JFEJF"CTFOEFSBOHBCFTPJN#SJFGLPQG BOHFPSEOFU EBTTEJFTFTQjUFSJN'FOTUFSVNTDIMBH[VTFIFOJTU4JFTQBSFO TJDIGPMHMJDIEBT#FTDISJGUFOEFS#SJFGVNTDIMjHFNJUEFS"ESFTTF4PGFSO 4JF#SJFGVNTDIMjHFNJUBVGHFESVDLUFS"CTFOEFSBOHBCFWFSXFOEFO MBTTFO 4JFEJF;FJMFNJUEFS"CTFOEFSBOHBCFFJOGBDIMFFS )JOXFJT %JFSFTUMJDIFO;FJMFOGSEJF"ESFTTBOHBCFCMFJCFOIJFSOPDIVOCFSDLTJDIUJHU EB EJFTF ;FJMFO JO EFS %PLVNFOUFCFOF MJFHFO NTTFO %VSDI EJF &JOHBCF EFS "CTFOEFSBESFTTFJN%PLVNFOULPQGIBCFOXJSBCFSFSSFJDIU EBTTEJFTFWPSFJOFS VOCFBCTJDIUJHUFO`OEFSVOHHFTDIU[UJTU 'FIMUCFJ*IOFOEJFWFSUJLBMF"CTUBOETBOHBCF¨6N DN§JOEFS4UBUVTMFJTUFEFT 8PSE'FOTUFST %BOONTTFO4JFEJFTF*OGPSNBUJPOCFSEFO,POUFYUNFOCFGFIM 7FSUJLBMF4FJUFOQPTJUJPOEFS4UBUVTMFJTUFFJOCMFOEFO TJFIFBVDI,BQJUFM
TPXJFEJF'V[FJMFFSHjO[FO %JF'V[FJMFFJOFT#SJFGFTXJSEIjVGJH[VS"CMBHFEFS%BUFOGS#BOLWFS CJOEVOHFO PEFS BOEFSF "OHBCFO HFOVU[U (FTDIjGUMJDIF ,PSSFTQPOEFO[ NVTT CFJTQJFMTXFJTF CFTUJNNUF .JOEFTUBOHBCFO [ # [VS (FTDIjGUT GISVOHVOE[VN)BOEFMTSFHJTUFSFJOUSBH TJFIF www.download-cards. de/bb/pflichangb.shtml FOUIBMUFO 4PMDIF "OHBCFO MBTTFO TJDI JO EFS'V[FJMFVOUFSCSJOHFO6NEJF'V[FJMF[VHFTUBMUFO GISFO4JFKFU[U EJFGPMHFOEFO4DISJUUFBVT
)PMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF &JOGHFOJOEFO7PSEFSHSVOE
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF,PQGVOE 'V[FJMFOBVGEJF.FOTDIBMUGMjDIF'V [FJMF VOEXjIMFO4JFJN.FOEFO#FGFIM 'V[FJMFCFBSCFJUFO
8PSE[FJHUKFU[UEFO#FSFJDIEFS'V[FJMFBO6NEFO*OIBMUEFS'V[FJMF CFTTFSQGMFHFOVOEBOPSEOFO[VLzOOFO TPMMFJOF5BCFMMFFJOHFGHUXFS EFO&JOF5BCFMMFCFTUFIUEBCFJBVT;FJMFOVOE4QBMUFO*OKFEF5BCFMMFO[FM MFLzOOFO4JFFJOFO5FYUFJOGHFO%BEVSDIMBTTFOTJDITFISFJOGBDI5FYUF TQBMUFOXFJTF BOPSEOFO 6N FJOF5BCFMMF FJO[VGHFO TJOE EJF GPMHFOEFO 4DISJUUFBVT[VGISFO
,MJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF5BCFMMFEFS 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOJO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF
4PCBME8PSEFJOF1BMFUUF [VS"VTXBIMEFS5BCFMMFOHSzF zGGOFU [JFIFO4JFEJF.BVTTP CFSEJF'FMEFSEFS1BMFUUF EBTT Y;FMMFONBSLJFSUTJOE
4PCBME4JFEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFO MFHU8PSEJOEFS'V[FJMFFJOF5BCFMMF BO8BTTUzSU JTUBMMFSEJOHTEJF3BINFOMJOJF NJUEFSEJF5BCFMMFBVTHFTUBU UFUJTU%JFTF-JOJFTPMMKFU[UFOUGFSOUXFSEFO
,BQJUFM
.BSLJFSFO4JFEJFHFTBNUF5BCFMMF JOEFN 4JFCFJTQJFMTXFJTFWPSEJFFSTUF;FMMFLMJDLFOVOE EBOOEJF.BVTCFJHFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUF FJOF;FJMFUJFGFS[JFIFO
eGGOFO4JFBVGEFSJOEFS.VM UJGVOLUJPOTMFJTUFFJOHFCMFOEFUFO 3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF3BINFO VOEXjIMFO 4JFEFO.FOCFGFIM,FJO3BINFO
,MJDLFO4JFBVGEFO 'VCFSFJDIVOUFSIBMCEFS 5BCFMMF VNEJF.BSLJFSVOH BVG[VIFCFO
)JOXFJT %JF.FOTDIBMUGMjDIF[VN4FU[FOEFS3BINFOMJOJFOCFIjMUEJF[VMFU[UHFXjIMUF 3BINFOBSUCFJ FSLFOOCBSBNTUJMJTJFSUFO4ZNCPMEFS4DIBMUGMjDIF %BOOSFJDIU JOTQjUFSFO4DISJUUFOFJO.BVTLMJDLBVGEJF4DIBMUGMjDIF VNEFO-JOJFOTUJM[V [VXFJTFO
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
8JOEPXT FOUGFSOU KFU[U EJF TDIXBS[FO -JOJFO BVT EFS 5BCFMMF VOE [FJHU TUBUUEFTTFO CMBVF -JOJFO BVDI BMT (JUUFSOFU[MJOJFO CF[FJDIOFU %JFTF HFCFOMFEJHMJDIFJOFO)JOXFJTBVGEJF5BCFMMFOTUSVLUVSVOEXFSEFOOJDIU NJUBVTHFESVDLU )JOXFJT 4JOEEJFCMBVFO(JUUFSOFU[MJOJFO[VS"O[FJHFEFS5BCFMMFOTUSVLUVSOJDIU[VTFIFO ,MJDLFO4JFBVGFJOF;FMMFEFS5BCFMMF VOEIPMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EJF3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGJOEFO7PSEFSHSVOEfCFSEFO#FGFIM(JUUFSOFU[MJOJFO BO[FJHFO JN .FO EFS 4DIBMUGMjDIF 3BINFO MBTTFO TJDI EJF (JUUFSOFU[MJOJFO XBIMXFJTFFJOPEFSBVTCMFOEFO-BTTFOTJDIEJF(JUUFSOFU[MJOJFOOJDIUBVTCMFO EFO %BOOJTUEJF0QUJPO5FYUCFHSFO[VOHFOBO[FJHFOBLUJWJFSU BCSVGCBSCFSEJF 4DIBMUGMjDIF8PSE0QUJPOFOJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF EBOOJN%JBMPHGFME BVGEJF,BUFHPSJF&SXFJUFSULMJDLFOVOE[VS3VCSJL%PLVNFOUJOIBMUBO[FJHFOCMjU UFSO EPSUEJF.BSLJFSVOHEFTCFUSFGGFOEFO,POUSPMMLjTUDIFOTBVGIFCFO
,MJDLFO4JFKFU[UJOEJFFJO[FMOFO;FMMFOEFS 5BCFMMF HFCFO4JFEFOHFXOTDIUFO5FYUGSEJF 'V[FJMFFJOVOEGPSNBUJFSFO4JFJIO [#NJU FJOFS1VOLU4DISJGU
*TUEJF'V[FJMFEFT%PLVNFOUTGFSUJH TDIMJFFO4JF EJF"O[FJHFEFT,PQG'V[FJMFOCFSFJDIT JOEFN4JFBVG EFS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVG EJF4DIBMUGMjDIF,PQGVOE'V[FJMFTDIMJFFOLMJDLFO
,BQJUFM
)JOXFJT #FJN"SCFJUFONJU,PQGVOE'V[FJMFONTTFO4JFIjVGJHFS[XJTDIFOEJFTFO;FJ MFOVOEEFNFJHFOUMJDIFO%PLVNFOUCFSFJDIXFDITFMO4DIOFMMFSHFIUEFS8FDI TFM[XJTDIFO,PQG'V[FJMFVOE%PLVNFOUCFSFJDI JOEFN4JFEFOHFXOTDIUFO #FSFJDI [#EJF'V[FJMFPEFSEFO%PLVNFOUCFSFJDI QFS%PQQFMLMJDLJN%PLV NFOUGFOTUFSBOXjIMFO
8PSE[FJHU*IOFOKFU[UXJFEFSEBT%PLVNFOUGFOTUFSNJUEFN#FSFJDI[VS 5FYUFJOHBCF BO %FS WPO *IOFO JN ,PQG'VCFSFJDI FJOHFUSBHFOF 5FYU XJSEHSBVBCHFCMFOEFUEBSHFTUFMMU EI FSXJSEEVSDI8PSEHFTDIU[U/VS XFOO EFS #FOVU[FS EJF ,PQG'V[FJMF QFS %PQQFMLMJDL BOXjIMU PEFS EJF "O[FJHFEJFTFS;FJMFOFJOTDIBMUFU MjTTUTJDIEFS5FYUWFSjOEFSO
)JOXFJT %VSDIEJF5BCFMMFOTUSVLUVSMBTTFOTJDIEJF&JOHBCFOJN'VCFSFJDIMFJDIUGPSNB UJFSFO VOE BOPSEOFO #FOzUJHFO 4JF EFO 'VCFSFJDI OJDIU CFSHFIFO 4JF EJF PCJHFO4DISJUUFPEFSMBTTFOEJF5BCFMMFMFFS
-PDIVOE'BM[NBSLFOHFGjMMJH 7PSHFESVDLUF'PSNVMBSFVOE#SJFGLzQGF[FJDIOFOTJDIEVSDIFJOHFESVDLUF ,OJDLVOE'BM[NBSLFOBVT%JFTFSMFJDIUFSUEBT,VWFSUJFSFOEFS#SJFGFTP XJFEBT-PDIFO[VN&JOIFGUFO8jSFFTOJDIUTVQFS XFOO*ISF#SJFGWPSMBHF NJU TPMDIFO .BSLFO WFSTFIFO XjSF 'BMMT 4JF EJFTF .BSLFO XOTDIFO GISFO4JF[VTjU[MJDIEJFGPMHFOEFO4DISJUUFBVT
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
%PQQFMLMJDLFO4JFJN %PLVNFOULPQGBVGEFOBCHF CMFOEFUFO5FYUEFS,PQG[FJMF
.JUEJFTFN5SJDLXFDITFMU8PSEEJSFLU[VS#FBSCFJUVOHEFS,PQG'V[FJMF %JFTGVOLUJPOJFSUBCFSOVS XFOOCFSFJUTFJOF,PQG[FJMFFYJTUJFSU
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFS LBSUF&JOGHFO VOEzGGOFO4JFJOEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO EBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF'PSNFO
,MJDLFO4JFJOEFS 'PSNFOQBMFUUFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF-JOJF
"OTDIMJFFOELzOOFO4JF-JOJFOJN%PLVNFOU[JFIFO
,BQJUFM
,MJDLFO4JFNJUEFS .BVTBNjVFSTUFOMJOLFO #MBUUSBOEBVGEJFWFSUJLB MF1PTJUJPOCFJDB DN CF[PHFOBVGEFOPCFSFO #MBUUSBOE
)BMUFO4JFEJF.BVTUBT UFHFESDLU VOE[JFIFO4JF FJOFLVS[FIPSJ[POUBMF-JOJF
4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFMPTMBTTFO GHU8PSEFJOFLVS[FTDIXBS[F -JOJFBNMJOLFO#MBUUSBOEBO%JFTJTUEJF1PTJUJPOEFS'BM[NBSLF EI IJFS NVTTEFSTQjUFSF#SJFG[VN,VWFSUJFSFOHFGBMUFUXFSEFO %JF'FJOQPTJUJPOJFSVOHEJFTFS.BSLFQFS.BVTBVGEJFWPSHFTDISJFCFOFO "CTUjOEF JTU GBTU VONzHMJDI %FTIBMC GISFO 4JF BOTDIMJFFOE EJF GPM HFOEFO;VTBU[TDISJUUFBVT
,MJDLFO4JFNJU EFSSFDIUFO.BVT UBTUFBVGEJF-JOJF
8jIMFO4JFJN,POUFYUNFOEFO#FGFIM "VUP'PSNGPSNBUJFSFO
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
8FDITFMO4JF[VS 3FHJTUFSLBSUF-BZPVU VOE LMJDLFO4JFEPSUBVGEJF 4DIBMUGMjDIF8FJUFSF
4UFMMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF (SzFEJF)zIFBVGDNVOEEJF#SFJUF BVG DNFJO
*OEFS(SVQQF)PSJ[POUBMEFS3FHJTUFSLBSUF#JMEQPTJUJPOEFT BOHF[FJHUFO%JBMPHGFMETNBSLJFSFO4JFEBT0QUJPOTGFME"CTPMVUF 1PTJUJPOVOETUFMMFOEJF1PTJUJPOBVG¨ DNSFDIUTWPO4FJUF§FJO
,BQJUFM
.BSLJFSFO4JFJOEFS(SVQQF 7FSUJLBMEBT0QUJPOTGFME"CTPMV UF1PTJUJPO VOETUFMMFO4JFEJF 1PTJUJPOBVG¨ DNVOUFSIBMC 4FJUF§FJO
.BSLJFSFO4JFEBT,POUSPMM LjTUDIFO7FSBOLFSO VOETDIMJFFO 4JFBMMFHFzGGOFUFO%JBMPHGFMEFS CFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
.JU EJFTFS5FDIOJL IBCFO 4JF EJF PCFSF 'BM[NBSLF BN MJOLFO 3BOE QPTJ UJPOJFSU8JDIUJHJTUEBCFJ4DISJUU EFSEJF-JOJFBOEFSBCTPMVUFO1PTJUJPO WFSBOLFSU
6NEJF,OJDLNBSLF[VN-PDIFO EFS#MjUUFS[VTFU[FO XJFEFSIPMFO 4JFEJFPCJHFO4DISJUUF
%JFTFS4USJDINVTTBVGEFSWFSUJLBMFO1PTJUJPO DNCF[PHFOBVGEFO PCFSFO#MBUUSBOEBOHFPSEOFUXFSEFO4JFCSBVDIFOEBCFJOJDIUVOCFEJOHU CFSEJF3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VHFIFO4PCBME 4JFJN.FOEFS4DIBMUGMjDIF'PSNFOFJOF4DIBMUGMjDIFHFXjIMUVOEFJOF 'PSNHF[FJDIOFUIBCFO XJSEJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF 'PSNBUJOEFO7PSEFSHSVOEHFIPMU%PSUGJOEFO4JFJOEFS(SVQQF'PSNFO FJOGHFOFCFOGBMMTFJOF4DIBMUGMjDIF-JOJF
"OTDIMJFFOEGHFO4JF OPDIFJOF[XFJUF'BM[NBSLF DNWPNPCFSFO3BOEFJO
"OTDIMJFFOECFFOEFO4JFEJF #FBSCFJUVOHEFS,PQGVOE'V[FJMF [#JOEFN4JFBVGEFO%PLVNFOU CFSFJDIEPQQFMLMJDLFO
8PSECMFOEFUEJF,PQG'V[FJMFHSBVBCVOELFISU[VS#FBSCFJUVOHEFT %PLVNFOUCFSFJDIT[VSDL )JOXFJT .BDIU 8PSE 1SPCMFNF CFJ EFS "VTSJDIUVOH EFS ,OJDL VOE 'BM[NBSLFO (FMFHFOUMJDIWFSBOLFSU8PSEEJF;FJDIFOPCKFLUFOJDIUBOEFS,PQG TPOEFSOBO EFS'V[FJMF8VSEFEJF-JOJF C[XEBT;FJDIFOPCKFLU QFS.BVTLMJDLNBSLJFSU [FJHU8PSEFJOFOTUJMJTJFSUFO"OLFSJN%PLVNFOUGFOTUFSBO#FGJOEFUTJDIEJFTFT "OLFSTZNCPMJOEFS/jIFEFS'VMFJTUF [JFIFO4JFEFO"OLFSQFS.BVTFJOGBDI [VS,PQG[FJMF%BOOTPMMUFEJF"VTSJDIUVOHHFNjPCJHFO"OHBCFOLMBQQFO
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
%BT"OTDISJGUFOGFMEJOEFO#SJFGLPQGFJOGHFO %BT"OTDISJGUFOGFMECFTUFIUBVTOFVO;FJMFOVOEHFIzSU[VEFO#SJFGUFJMFO EJFTJDITUjOEJHjOEFSO%BIFSNVTTEJFTFTJOEFOOPSNBMFO%PLVNFOUUFJM FJOHFGHU XFSEFO 'S EJF OjDITUFO 4DISJUUF JTU EBIFS XJDIUJH EBTT EFS #FBSCFJUVOHTNPEVTGSEJF,PQG'V[FJMFCFFOEFUJTU'BMMTOFJO GISFO 4JFEFOMFU[UFO4DISJUUJNWPSIFSJHFO"CTDIOJUUBVT )JOXFJT /BDI%*/TJOEGSEBT"OTDISJGUFOGFMEOFVO;FJMFOWPSHFTFIFO XPCFJEJF FSTUFO ESFJ ;FJMFO GS 7FSTBOEBOHBCFO VOE CFTPOEFSF 7FSGHVOHTGPSNFO XJF 1FSTzOMJDI &JOTDISFJCFOFUDSFTFSWJFSUTJOE %JFSFTUMJDIFO;FJMFOTJOEGS'JSNFO OBNFOC[XEJF"OSFEF EFO&NQGjOHFSOBNFOTPXJFGSEJF4USBFOVOE0SUT BOHBCFOWPSHFTFIFO%JFGSIFSCMJDIF5SFOOVOHEFT4USBFOVOE0SUTOBNFOT EVSDIFJOF-FFS[FJMFJTUTFJUJOEFS%*/OJDIUNFISWPSHFTFIFO
%VSDI EJF (FTUBMUVOH EFS "CTFOEFSBOHBCF JN ,PQGCFSFJDI EFT #SJFGFOU XVSGTCFHJOOUEJFFSTUF;FJMFEFT%PLVNFOUCFSFJDITCFSFJUTBOEFSSJDI UJHFO1PTJUJPOJN"OTDISJGUFOGFME%BEJF"CTFOEFSBOHBCFCFSFJUTWPSIBO EFOJTU WFSCMFJCFOOPDIBDIU;FJMFOGSEJF&NQGjOHFSBOHBCF
%SDLFO4JFNFISFSF.BMFEJF!"5BTUF VNFJOFFOUTQSFDIFOEF"O[BIMBO-FFS[FJMFO JOEBT"OTDISJGUFOGFMEFJO[VGHFO
(FCFO4JFBNCFTUFOFJOF #FJTQJFMBESFTTFHFNjOFCFO TUFIFOEFS%BSTUFMMVOHJOEJF CFUSFGGFOEFO;FJMFOFJO
,BQJUFM
)JOXFJT 8FOO4JFFJOF&NQGjOHFSBOHBCFJOEFS7PSMBHFFJOUSBHFO JTUCFJEFSTQjUFSFO 7FSXFOEVOHTPGPSULMBS XBTJOXFMDIF;FJMFTPMM%FS#SJFGTDISFJCFSCSBVDIUOVS OPDIBVGEJF5FYU[FJMF[VLMJDLFOVOEEFO5FYU[VFSTFU[FOC[X[VCFSTDISFJ CFO EJF 'PSNBUJFSVOH CMFJCU EBCFJ FSIBMUFO %JF %*/ VOE EFS %VEFO TFIFO LFJOF )FSWPSIFCVOH EFT 0SUTOBNFOT C[X FJOF 6OUFSTUSFJDIVOH WPS "VDI EJF 7PSBOTUFMMVOHEFT-jOEFSLFOO[FJDIFOT % " $) JTUCFJ"ESFTTFOJOOFSIBMCEFT -BOEFTOJDIUNFISWPSHFTFIFO8PIOUEFS&NQGjOHFSJN"VTMBOE XFSEFOEFS 0SUTOBNFTPXJFEBT&NQGjOHFSMBOE JOEFVUTDIFS4QSBDIF JO(SPCVDITUBCFO HFTDISJFCFO%BGSFOUGjMMUEFS-jOEFSCVDITUBCFWPSEFS1PTUMFJU[BIM8FOO4JF EJF1PTJUJPOJFSVOHEFS&NQGjOHFSBOHBCFOBVGEFO.JMMJNFUFSCFWPS[VHFO LzO OFO4JFEBT&NQGjOHFSGFMENJUUFMTFJOFT5FYUGFMETJOEFO#SJFGFJOGHFO%BEJFT BCFSJOEFS3FHFMCFSGMTTJHJTU NzDIUFJDIBVGEJF%JTLVTTJPOEFSCFUSFGGFOEFO 5FDIOJLBOEJFTFS4UFMMFWFS[JDIUFO
#F[VHT[FJMFVOE#FUSFGGFJOHFCFO (FTDIjGUTCSJFGFXFJTFOJOEFS3FHFMFJOF#F[VHT[FJMFBVG JOEFS4BDICFBS CFJUFS[FJDIFO GS EFO 4DISJGUXFDITFM 5FMFGPOOVNNFSO "OTQSFDIQBSUOFS FUDBOHFHFCFOXFSEFO;VS(FTUBMUVOHEJFTFS#F[VHT[FJMFTJOEGPMHFOEF 4DISJUUFBVT[VGISFO
'HFO4JFWJFS-FFS[FJMFO VOUFSIBMCEFS0SUTBOHBCF EFT"OTDISJGUFOGFMETFJO
,MJDLFO4JFBVGEJF ESJUUF"CTBU[NBSLF
'HFO4JFKFU[UFJOF5BCFMMFNJUWJFS 4QBMUFOVOE[XFJ;FJMFOJOEBT%PLVNFOU FJO#MFOEFO4JFBVFSEFN°XJFXFJUFS PCFOHF[FJHU°EJF(JUUFSOFU[MJOJFOEFS 5BCFMMFBVT
5SBHFO4JFJOEJF 5BCFMMFEJF5FYUFHFNjEFS GPMHFOEFO%BSTUFMMVOHFJO
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
)JOXFJT #FJN &JOGHFO FJOFS 5BCFMMF TPMMUFO 4JF JNNFS EBGS TPSHFO EBTT VOUFSIBMC EFS5BCFMMFFJOF"CTBU[NBSLFFYJTUJFSU%JFTFSNzHMJDIU*IOFO BVDI5FYUIJOUFS EJF 5BCFMMF [V TDISFJCFO %JF 5FDIOJLFO [VN "SCFJUFO NJU 5BCFMMFO IBCFO 4JF CFJEFS(FTUBMUVOHEFS'V[FJMFLFOOFOHFMFSOU6NFJOFO&JOUSBHJOEFS5BCFMMF WPS[VOFINFO LMJDLFO 4JF MFEJHMJDI EJF CFUSFGGFOEF ;FMMF BO %JF #SFJUF FJOFS 5BCFMMFOTQBMUFMjTTUTJDILPSSJHJFSFO JOEFN4JFEJF5SFOOMJOJF[XJTDIFOEFOCFJ EFOCFOBDICBSUFO;FMMFOQFS.BVTIPSJ[POUBMWFSTDIJFCFO %JF 5FYUF EFS PCFSFO 4QBMUF TPMMUFO 4JF OBDI EFS &JOHBCF NBSLJFSFO VOE NJU FJOFN4DISJGUHSBEWPOPEFS1VOLUWFSTFIFO%JFVOUFSF5FYU[FJMFCFIjMUEB HFHFOFJOFO4DISJGUHSBEWPO1VOLUCFJ4JFLzOOFOCFJN(FTUBMUFOEFS5BCFMMF CFSFJUTBMMFTFJOUSBHFO XBTTJDIOJDIUPEFSTFMUFOjOEFSU [#EJF"OHBCFEFS 4QBMUF¨6OTFS;FJDIFO§PEFS5FMFGPOOVNNFSVOE/BNF %JF%*/LFOOUFJOF,VS[GPSNTPXJFEJFIJFSHF[FJHUF-BOHGPSNGSEJF#F [VHT[FJMF%JF4QBMUFOCFTJU[FOGPMHFOEF"CTUjOEFWPNMJOLFO4FJUFOSBOE VOE DN4JFTPMMUFOEBIFSEJF;FMMCSFJUFOCFSEBTIPSJ[POUBMF -JOFBMLPOUSPMMJFSFOVOEHHGBOQBTTFO7JFMF"OXFOEFSWFSXFOEFO[VN"VGCBV EFS#F[VHT[FJMFLFJOF5BCFMMF TPOEFSO5BCTUPQQT*DICFWPS[VHFBCFS5BCFMMFO EBEJFTFSFDIUQSPCMFNMPT[XFJ[FJMJHF&JOUSjHFJOFJOFN'FME[VMBTTFO
&JOF#FTPOEFSIFJUTUFMMUOPDIEJF%BUVNTBOHBCFHBO[SFDIUTEBS%JF%*/ TJFIUEJFBNFSJLBOJTDIF4DISFJCXFJTF +BIS .POBU 5BH JOEFS"SU WPS%JFTF4DISFJCXFJTFIBUTJDIBCFSJO%FVUTDIMBOEOJDIUEVSDIHF TFU[U*N&OUXVSGXJSEEJF¨LMBTTJTDIF§4DISFJCXFJTFNJU5BH .POBU +BIS CFOVU[U4JFLzOOFOEJF%BUVNTBOHBCFGFTUJN#SJFGCPHFOWPSHFCFOC[X XFHMBTTFO %BOO NTTFO 4JF EBT %BUVN CFJN 4DISFJCFO FJOFT #SJFGFT OBDIUSBHFO&TCFTUFIUBCFSBVDIEJF.zHMJDILFJU EJF%BUVNTBOHBCFBMT 'FME FJO[VGHFO VOE BVUPNBUJTDI EVSDI 8PSE CFJN "OMFHFO EFT OFVFO %PLVNFOUTBLUVBMJTJFSFO[VMBTTFO
,BQJUFM
)JOXFJT #FJNQSJWBUFO#SJFGCPHFOLzOOFO4JFEJF%BUVNTBOHBCF XJFPCFOFSXjIOU JO EFS,PQG[FJMFBOHFCFO6NEBT%BUVNCFTTFSBLUVBMJTJFSFO[VLzOOFO CFWPS [VHFJDIFTKFEPDI EJF0SUTVOE%BUVNTBOHBCFVOUFSIBMCEFSMFU[UFO;FJMFEFT &NQGjOHFSGFMETSFDIUTCOEJHFJOHFSDLUBO[VPSEOFO%BOOHFIzSUEJF;FJMF[VN #SJFGVOELBOOPIOF6NTDIBMUVOH[VS,PQG[FJMFWFSjOEFSUXFSEFO 6NTJDIEBTNBOVFMMF&JOUJQQFOEFT%BUVNT[VTQBSFO LzOOFO4JFJO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOXFDITFMOVOEJOEFS (SVQQF5FYUBVGEJF4DIBMUGMjDIF%BUVNVOE6IS[FJULMJDLFO 8PSEzGGOFUFJO%JBMPHGFME[VS"VTXBIMEFT%BUVNTGPSNBUT.BSLJFSFO4JFFJOFO &JOUSBHJOEFS-JTUF7FSGHCBSF'PSNBUFVOECFTUjUJHFOEJFTCFSEJF0,4DIBMU GMjDIF XJSEEBT%BUVNBMTFJOGBDIFS5FYUJOEBT%PLVNFOUFJOHFGHU
.BSLJFSFO4JFWPSEFN4DIMJFFOEFT%JBMPHGFMETEBT,POUSPMMLjTUDIFO"VUPNB UJTDI BLUVBMJTJFSFO PEFS WFSXFOEFO EJF OBDIGPMHFOEFO 4DISJUUF GHU8PSE FJO %BUVNTGFME JO EBT 5FYUEPLVNFOU FJO %FS 7PSUFJM FJOFT %BUVNTGFMET JTU EBTT EFS#SJFGJNNFSFJOBLUVFMMFT%BUVNUSjHU8FOO4JFEFO#SJFGBVTESVDLFOVOE BCIFGUFO JTUEJFTLFJO1SPCMFN4QFJDIFSO4JFEJF#SJFGFVOEMBEFOEJFTFTQjUFS FSOFVU XJSEOBUSMJDIEBT%BUVNFJOXFJUFSFT.BMBLUVBMJTJFSU4JFLzOOFOEBOO HHGOJDIUNFISLPOUSPMMJFSFO XBOOEFS#SJFGHFTDISJFCFOXVSEF%JFTFS/BDIUFJM MjTTUTJDIBCFSLPSSJHJFSFO JOEFN4JFEBT%BUVNTGFMECFJN"OMFHFOEFTOFVFO #SJFGFTFJOGSJFSFO)JFS[VNBSLJFSFO4JFEBT %BUVNT 'FMEVOEESDLFOEJF5BT UFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !²" !?2"
.zDIUFO4JFFJOBLUVBMJTJFSCBSFT%BUVNTGFMEJOEFO#SJFGCPHFOFJOGHFO GISFO4JFGPMHFOEF4DISJUUFBVT
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
,MJDLFO4JFJOEJF 5BCFMMFO[FMMF JOEFSEBT %BUVNFSTDIFJOFOTPMM
8jIMFO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO
eGGOFO4JFJOEFS(SVQQF5FYUEJF .FOTDIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF VOEXjIMFO4JFEFO.FOCFGFIM'FME
8PSEzGGOFUKFU[UEBT%JBMPHGFME'FME JOEFN4JFEFOFJO[VGHFOEFO'FME OBNFOXjIMFO
,BQJUFM
8jIMFO4JFJN-JTUFO GFME,BUFHPSJFOEFO&JOUSBH ¨%BUVNVOE6IS[FJU§BVT
8jIMFO4JFVOUFS %BUVNTGPSNBUFEBTHF XOTDIUF'PSNBUBVT
8jIMFO4JFJOEFS 4QBMUF'FMEOBNFOEFO &JOUSBH¨%BUF§
4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
8PSEGHUKFU[UEBT'FMEJOEJF5BCFMMFO[FMMFFJO#FJEFS%PLVNFOUBO[FJHF TFIFO4JFEBOOBOEFSCFUSFGGFOEFO4UFMMFEBTBLUVFMMF%BUVN 'BDIXPSU &JO'FMEJTUFJOF"SU1MBU[IBMUFSNJUFJOFSIJOUFSMFHUFO'VOLUJPO EFO8PSEJOEBT %PLVNFOUFJOGHU%JF'VOLUJPOCFXJSLUEBOO EBTTEFS1MBU[IBMUFSEVSDIFJOFO 8FSUFSTFU[UXJSE*NPCJHFO'BMMMJFGFSUEBT'FMEEBTBLUVFMMF%BUVN XFMDIFTCFJ KFEFN "VGSVG EFT #SJFGFOUXVSGT BVUPNBUJTDI BLUVBMJTJFSU XJSE &JO NBSLJFSUFT 'FMELzOOFO4JFEVSDI%SDLFOEFS'VOLUJPOTUBTUF!?2"BLUVBMJTJFSFO;FJHFO4JF BVGFJO%BUVNTGFME CMFOEFU8PSE[VEFNFJOF.JOJMFJTUFNJUFJOFS4DIBMUGMjDIF [VS'FMEBLUVBMJTJFSVOHJN%PLVNFOUFJO%VSDI%SDLFOEFS5BTUFO!²" !?2"MjTTU TJDI[XJTDIFOEFS"O[FJHFEFS'FMEEFGJOJUJPOVOEEFT'FMEXFSUTVNTDIBMUFO
)JOXFJT .zDIUFO4JFMFEJHMJDIFJOFO1SJWBUCSJFGWFSGBTTFO %BOOWFS[JDIUFO4JFBVGEJF 5BCFMMFNJUEFS#F[VHT[FJMF4UBUUEFTTFOGHFO4JFEFSFSTUFO,PQG[FJMFEFO5FYU ¨0SU EFO§BO"OTUFMMFEFSESFJ1OLUDIFOGHFO4JFFCFOGBMMTFJO%BUVNTGFME FJO4JFLzOOFOEJFTF;FJMFEBOOSFDIUTCOEJHBVTSJDIUFOMBTTFOPEFSNJUEFS 5BCVMBUPSUBTUFOBDISFDIUTFJO[JFIFO
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
#MFJCUKFU[UOPDIEJF#FUSFGG[FJMFFJO[VGHFO%JFTFXJSEJOEFS3FHFM[XFJ ;FJMFOVOUFSIBMCEFS#F[VHT[FJMFBOHFPSEOFUVOEGFUUGPSNBUJFSU
'HFO4JFVOUFSIBMCEFS 5BCFMMFNJUEFS#F[VHT[FJMF [XFJ-FFS[FJMFOFJO
5JQQFO4JFEBT 8PSU¨#FUSFGG§FJO
.BSLJFSFO4JFEJF ;FJMFVOEGPSNBUJFSFO 4JFEJFTFGFUU
"OEJFTFS4UFMMFLBOOTQjUFSCFJN4DISFJCFOEFT#SJFGFTFJOLVS[FS4BU[ EFSEFO#FUSFGGEFT#SJFGFTBOHJCU FJOHFGHUXFSEFO.JUEJFTFN4DISJUU JTUEFS#SJFGLPQGGFSUJH
"OSFEF #SJFGUFYUVOE(SVGPSNFM 6NEBT4DISFJCFOEFSTQjUFSFO#SJFGF[VFSMFJDIUFSO FNQGFIMFJDI*IOFO BVDIFJOFO3VNQGUFYUNJUEFS"OSFEF FJOFOLVS[FO4BU[BMT#SJFGUFYUVOE EJF (SVGPSNFM GS EFO "CTDIMVTT IJO[V[VGHFO 8FJUFSIJO LzOOFO 4JF OPDIEFO#FHSJGG¨"OMBHFO§BN&OEFEFT#SJFGUFYUTBVGOFINFO
'HFO4JFVOUFSIBMC EFS#FUSFGG[FJMF[XFJXFJ UFSF-FFS[FJMFOFJO
(FCFO4JFEFO5FYU¨4FIS HFFISUF%BNFOVOE)FSSFO § JOFJOFSHFUSFOOUFO;FJMFFJO
'HFO4JFKFU[UFJOJHF -FFS[FJMFOFJO%JFTFEJFOFO TQjUFS[VS"VGOBINFEFT #SJFGUFYUFT
(FCFO4JFBNVOUFSFO3BOE FJOF(SVGPSNFMXJF¨.JUGSFVOE MJDIFO(SFO§FJO'HFO4JF FJOJHF-FFS[FJMFOVOEEBOOEBT 8PSU¨"OMBHF§FJO
,BQJUFM
#FJ#FEBSGLzOOFO4JFEJF;FJMFOGSEFO#SJFGUFYU NBSLJFSFO NJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBOLMJDLFOVOEEFO ,POUFYUNFOCFGFIM"CTBU[XjIMFO"OTDIMJFFOETFU[FO 4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&JO[HFVOE"CTUjOEFEFO8FSU GSEFO"CTBU[BCTUBOEBVG1VOLU TJFIF,BQJUFM
%FS3FTUEFT#SJFGFOUXVSGTLzOOUFEBOOGPMHFOEFSNBFOBVTTFIFO
)JOXFJT #FBDIUFO4JFCFJN4DISFJCFOEFT#SJFGFT EBTTEJF"OSFEFNJUFJOFN,PNNBBC HFTDIMPTTFOVOENJUFJOFS-FFS[FJMFWPN#SJFGUFYUHFUSFOOUXJSE%BTFSTUF8PSU EFT'PMHFTBU[FTTDISFJCUNBOLMFJO BVFS"OSFEFGSXPSUVOE4VCTUBOUJW
4QFJDIFSOEFT&OUXVSGTBMT%PLVNFOUWPSMBHF )BCFO 4JF EFO #SJFGFOUXVSG HFNj EFO PCJHFO "VTGISVOHFO FSTUFMMU %BOOJTUFT;FJU EJFTFO&OUXVSGJO'PSNFJOFS%PLVNFOUWPSMBHF[VTQFJ DIFSO%JFTGVOLUJPOJFSUGBTUHFOBVTPXJFEBT4QFJDIFSOFJOFSOPSNBMFO %PLVNFOUEBUFJ
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
eGGOFO4JF EBT.FOEFS0G GJDF4DIBMUGMjDIF VOE[FJHFO4JF JN.FOBVGEFO #FGFIM4QFJDIFSO VOUFS
"OTDIMJFFOELMJDLFO4JFJNFJOHFCMFOEFUFO 6OUFSNFOBVGEFO#FGFIM8PSE7PSMBHF
8PSEzGGOFUKFU[UEBT%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFS
,BQJUFM
(FCFO4JFJOEBT'FME %BUFJOBNFEFO/BNFOGS EJF%PLVNFOUWPSMBHFFJO
4UFMMFO4JFHHGEFO%BUFJ UZQVOEEFO;JFMPSEOFSFJO VOE TDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFME CFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
4PMM EJF #SJFGWPSMBHF BVDI NJU jMUFSFO8PSE7FSTJPOFO CJT CF OVU[UXFSEFOLzOOFO XjIMFO4JFCFSEBTCFUSFGGFOEF-JTUFOGFMEEFO8FSU ¨8PSE 7PSMBHF EPU § BMT %BUFJUZQ 'BMMT EJF 7PSMBHF OVS NJU 8PSE[VWFSXFOEFOJTU TFU[FO4JFEFO8FSUEFT-JTUFOGFMET%BUFJUZQ BVG¨8PSE7PSMBHF EPUY §8PSEMFHUCFJN4QFJDIFSOEBT%PLVNFOUBMT 7PSMBHFBC4JFLzOOFOEBOOEBT%PLVNFOUTDIMJFFOVOEBVG#BTJTEFS HFSBEFFS[FVHUFOVOEHFTQFJDIFSUFO7PSMBHFOFVF%PLVNFOUFFS[FVHFO )JOXFJT 8PSECF[JFIUTFJOF7PSMBHFOBVTFJOFNTQF[JFMMFO7PSMBHFOPSEOFS EFSTJDIJO 8JOEPXT7JTUBTUBOEBSENjJHJN#FOVU[FSQSPGJMVOUFS6TFST=<#FOVU[FSOBNF>= "QQ%BUB=3PBNJOH=.JDSPTPGU=5FNQMBUFT GJOEFU %FS 1GBE [VN 0SEOFS NJU EFO 7PSMBHFO MjTTU TJDI BCFS CFS EJF8PSE0QUJPOFO BOQBTTFO TJFIF ,BQJUFM fCFSEJF4DIBMUGMjDIF/FVFS0SEOFSEFT%JBMPHGFMETLzOOFO4JFOFVF6OUFSPSE OFS [#1SJWBUCSJFG #SPWPSMBHFOFUD BOMFHFO%JF6OUFSPSEOFSFSNzHMJDIFO EJF7PSMBHFOJO,BUFHPSJFOBVG[VUFJMFO+FEFS6OUFSPSEOFSXJSETQjUFSJN8PSE %JBMPHGFME/FVBMTFJHFOF3FHJTUFSLBSUFBOHF[FJHU TJFIFGPMHFOEF4FJUFO
&JOFO#SJFGWFSGBTTFO 8FOO4JFBOTDIMJFFOEFJOFO#SJFGBVTEJFTFS7PSMBHFFSTUFMMFONzDIUFO GISFO4JFEJFGPMHFOEFO4DISJUUFBVT
eGGOFO4JFEBT.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOEXjI MFO4JFEFO#FGFIM/FV
4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG
,MJDLFO4JFJN%JBMPHGFME/FVFT %PLVNFOUJOEFSMJOLFO4QBMUFBVG EJF,BUFHPSJF.FJOF7PSMBHFO
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME/FVEJF3FHJTUFSLBSUFNJUEFO7PSMBHFO IJFS#SJFGF
NBSLJFSFO4JFEJFHFXOTDIUF%PLVNFOUWPSMBHF NBSLJFSFO4JFHHGEBT0QUJPOT GFME%PLVNFOU VOETDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
,BQJUFM
8PSEXJSEEBOOEJF7PSMBHFCFOVU[FO VNBVTEJFTFSFJOOFVFT%PLVNFOU [V FSTUFMMFO %JFT FOUTQSJDIU XFJUHFIFOE EFS BN ,BQJUFMBOGBOH CFTQSP DIFOFO7PSHFIFOTXFJTFCFJN"SCFJUFONJUEFO8PSE%PLVNFOUWPSMBHFO -FEJHMJDI4DISJUUTPXJFEBT%JBMPHGFME/FVTJOEIJO[VHFLPNNFO 4JFTFIFO FTJTUOJDIUTPOEFSMJDITDIXFS FJOFFJHFOF%PLVNFOUWPSMBHF[V FSTUFMMFO4JFFOUXFSGFOFJOGBDIFJO.VTUFSEPLVNFOU)JFSCFJXFOEFO4JF EJF'VOLUJPOFOBO EJF*IOFO8PSE[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOHVOE'PSNBUJF SVOHCJFUFU"OTDIMJFFOETQFJDIFSO4JFEBT&SHFCOJTBMTEPUY%BUFJJOEFO 7PSMBHFOPSEOFS PEFSJOEFTTFO6OUFSPSEOFS "VGEJFTF8FJTFLzOOFO4JF WFSTDIJFEFOF7PSMBHFOGS(FTDIjGUTCSJFGF 3FDIOVOHFO 1SJWBUCSJFGF 'BYF VTXBOMFHFO&JOGBDIFSLBOONBOFTLBVNOPDIIBCFO
&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO &JO XFJUFSFS IjVGJH CFOVU[UFS %PLVNFOUUZQ TUFMMFO 3FDIOVOHFO EBS *N (SVOEFIBOEFMUFTTJDIVNFJOFO#SJFG JOEFNEJF3FDIOVOHTCFUSjHFBVG HFGISU VOE [VN 4DIMVTT TVNNJFSU XFSEFO 'S EJFTFO ;XFDL MjTTU TJDI 8PSEWFSXFOEFO&JOFO(SPUFJMEFSFSGPSEFSMJDIFO'VOLUJPOFOIBCFO4JF CFSFJUTJOEFOWPSIFSJHFO,BQJUFMOVOE"CTDIOJUUFOLFOOFOHFMFSOU/BDI GPMHFOEXJSE*IOFOFYFNQMBSJTDIHF[FJHU XJF4JFNJU8PSEVOEEFSHFSBEF FSTUFMMUFO#SJFGWPSMBHFFJOF3FDIOVOHTDISFJCFO
4UBSUFO4JF8PSE VOEFS[FV HFO4JFFJOOFVFT%PLVNFOUVOUFS 7FSXFOEVOHEFSBVGEFOWPSIFSJHFO 4FJUFOFSTUFMMUFO%PLVNFOUWPSMBHF
5SBHFO4JFEJF&NQ GjOHFSBESFTTFFJO
1BTTFO4JFHHGEJF %BUFOEFS#F[VHT[FJMFBO
(FCFO4JFFJOFO5FYU GSEJF3FDIOVOHFJO
'HFO4JFJOEFS #FUSFGG[FJMFEJF3FDI OVOHTOVNNFSFJO
&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO
/BDI EJFTFO 7PSCFSFJUVOHFO LzOOFO 4JF JN 5FYUUFJM EJF FJO[FMOFO 3FDI OVOHTQPTJUJPOFOBVGMJTUFOTPXJFEJF&JO[FMTVNNFOVOEEJF(FTBNUTVN NFCFTUJNNFO6NTJDIEJFTF"SCFJU[VFSMFJDIUFSO FNQGFIMFJDI*IOFO FJOFFJOGBDIF5BCFMMFNJUESFJ4QBMUFO[VWFSXFOEFO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF &JOGHFO VOEGHFO4JFCFSEFO ,BUBMPHEFS4DIBMUGMjDIF5BCFMMF FJOF5BCFMMFNJUESFJ4QBMUFOVOE FJOFS;FJMFJOEFO5FYUCFSFJDIFJO
.BSLJFSFO4JFCFJ #FEBSGEJF5BCFMMF VOE MzTDIFO4JFEJF3BINFO MJOJFO
,BQJUFM
%JF FJO[FMOFO 4DISJUUF XVSEFO BVG EFO WPSIFSHFIFOEFO 4FJUFO CFJN "O MFHFOEFS#SJFGWPSMBHFTLJ[[JFSU TJFIFPCFO
5SBHFO4JFEJF4QBMUFOCFS TDISJGUFO¨1PT§ ¨#F[FJDIOVOH§ VOE¨#FUSBH§JOEJFFSTUF;FJMF EFS5BCFMMFFJO VOEGPSNBUJFSFO 4JFEJFTFCFJ#FEBSG [#GFUU
;FJHFO4JFBVGEJFWFSUJLBMF5SFOOMJOJF [XJTDIFOEFO5BCFMMFO[FMMFO VOE[JFIFO 4JFEJFTFQFS.BVTJOEJFHFXOTDIUF3JDI UVOHOBDIMJOLTPEFSSFDIUT
"VGEJFTF8FJTFQBTTFO4JFEJF#SFJUFEFSFJO[FMOFO5BCFMMFOTQBMUFOBO
"OTDIMJFFOEHFCFO 4JFEJFFJO[FMOFO3FDIOVOHT QPTJUJPOFOFJO )JOXFJT %VSDI %SDLFO EFS !Í"5BTUF LzOOFO 4JF KFXFJMT WPO FJOFS 5BCFMMFO[FMMF [VS SFDIUTEBOFCFOMJFHFOEFO;FMMFXFDITFMO%JF5BTUFOLPNCJOBUJPO !²" !Í"WFS TDIJFCUEFO5FYUDVSTPSEBHFHFO[VSMJOLTCFGJOEMJDIFO;FMMF&SSFJDIFO4JFEBT 5BCFMMFOFOEF WFSTDIJFCUEJF!Í"5BTUFEFO$VSTPSJOEJFFSTUF;FMMFEFSEBSVOUFS MJFHFOEFO;FMMF&SSFJDIFO4JFEJF5BCFMMFO[FMMFJOEFSSFDIUFOVOUFSFO&DLFVOE ESDLFOEPSUEJF !Í"5BTUF MFHU8PSEBVUPNBUJTDIFJOFOFVF5BCFMMFO[FJMFBO "MUFSOBUJWLzOOFO4JFEJFKFXFJMJHFO;FMMFOEJSFLUEVSDI"OLMJDLFONJUEFS.BVT NBSLJFSFOVOEEBOOEFO;FMMJOIBMUFJOHFCFO 'PSNBUJFSFO 4JF EJF MFU[UF ;FJMF FJOFS 5BCFMMF PEFS EFO MFU[UFO "CTBU[ FJOFT %PLVNFOUT XJSE EBT 'PSNBU CFJN %SDLFO EFS !"5BTUF JO EJF 'PMHF[FJMF CFSOPNNFO4JFLzOOFOEJFTWFSIJOEFSO JOEFN4JFWPSEFN'PSNBUJFSFOEFS CFUSFGGFOEFO;FJMFCFSFJUTEJF'PMHF[FJMFFS[FVHFO
8FOO4JFBMMFTSJDIUJHNBDIFO TPMMUFEJF5BCFMMFEBOOEFOGPMHFOEFO"VG CBVCFTJU[FO
&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO
%JF5BCFMMFFSNzHMJDIU*IOFO EJFFJO [FMOFO 3FDIOVOHTQPTJUJPOFO FYBLU VOUFSFJOBOEFSJOFJOFS-JTUFBVG[VGI SFO %JF 1SFJTF TUFIFO JO EFS MFU[UFO 4QBMUF
)JOXFJT %JF 8jISVOHTCFUSjHF XVSEFO CFSFJUT NJU EFN &VSPTZNCPM 5BTUFOLPNCJOBUJPO!:em@k" !>" WFSTFIFO
8jISVOHTCFUSjHFBVTSJDIUFO %JFfCFSTDISJGU¨#FUSBH§MjTTUTJDIJOEFSHF[FJHUFO5BCFMMF[FOUSJFSUJOEFS 5BCFMMFOTQBMUFBOPSEOFO#FJN"VTSJDIUFOEFS8jISVOHTCFUSjHFIJMGUEBT ;FOUSJFSFOBCFSOJDIU4JFNTTFOEJF;BIMFOWJFMNFISBN%F[JNBMQVOLU BVTSJDIUFO
,MJDLFO4JFBVGEJFCFUSFGGFOEF;FMMFEFS 5BCFMMF VOEXjIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS(SVQQF "CTBU[EJF4DIBMUGMjDIF;FOUSJFSU
+FU[UXJSEEFS;FMMJOIBMU¨#FUSBH§[FOUSJFSUBOHFPSEOFU/VOHJMUFTOPDIEJF 8jISVOHTCFUSjHFLPSSFLUBVT[VSJDIUFO%JFTTPMMOVONJU5BCVMBUPSTUPQQT TJFIF,BQJUFM FSGPMHFO
,BQJUFM
.BSLJFSFO4JFEJF;FMMFO EJF 8jISVOHTCFUSjHFBVGOFINFOTPM MFO [#JOEFN4JFBVGEJFFSTUF ;FMMFLMJDLFOVOEEBOONJUEFS .BVTCFSEJFSFTUMJDIFO;FMMFO [JFIFO
8jIMFO4JFKFU[UBNMJOLFO 3BOEEFTIPSJ[POUBMFO-JOFBMT EFO¨5BCTUPQQEF[JNBM§ NFIS GBDIBVGEBT'FMELMJDLFO
4PCBMEEBT4ZNCPM¨5BCTUPQQ EF[JNBM§FSTDIFJOU LMJDLFO4JFBN VOUFSFO3BOEEFTIPSJ[POUBMFO-JOFBMT BVGEJF1PTJUJPO BOEFSEFS5BCTUPQQ FJO[VGHFOJTU
&JOFHFTUSJDIFMUF-JOJF[FJHUEJF1PTJUJPOEFT5BCTUPQQTBO#FJ#FEBSGLzO OFO4JFEJFTFO5BCTUPQQQFS.BVTJOOFSIBMCEFT-JOFBMTWFSTDIJFCFO %JFPCJHFO4DISJUUFCFXJSLFO EBTT8PSEEJF8jISVOHTCFUSjHFEFTNBS LJFSUFO5BCFMMFOCFSFJDITJOEFO5BCFMMFO[FMMFOBN%F[JNBMLPNNBVOUFS IBMCEFS5BCTUPQQ.BSLFBVTSJDIUFU
&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO
)JOXFJT 'BMMTEJF;FMMJOIBMUFOJDIULPSSFLUBVTHFSJDIUFUXFSEFOTPMMUFO LMJDLFO4JFBVGEJF CFUSFGGFOEFO ;FMMFO QPTJUJPOJFSFO EJF &JOGHFNBSLF WPS EFN8jISVOHTCFUSBH VOEGHFOFJO5BCVMBUPS[FJDIFONJUUFMTEFS5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !Í"JOEJF 5BCFMMFFJO8JFEFSIPMFO4JFEJFTCFJEFOSFTUMJDIFO;FMMFO
#FSFDIOVOHFOJO5BCFMMFOWPSOFINFO /BDIEJFTFO7PSCFSFJUVOHFOJTUFTKFU[UBOEFS;FJU EJF4VNNFEFS&JO [FMCFUSjHF[VFSNJUUFMO EFO.FISXFSUTUFVFSBOUFJM[VCFSFDIOFOVOEEJF (FTBNUTVNNF[VCJMEFO)BCFO4JFTDIPONBMEFO5BTDIFOSFDIOFSCFSFJU HFMFHU (FNBDI HFNBDI6NTPMDIF8FSUF[VCFSFDIOFO TJOE4JFOJDIU BVG*ISFOBMUFO"CBLVTBOHFXJFTFO8PSELBOO*IOFOEJFTF"VGHBCFCJT[V FJOFNHFXJTTFO(SBEBCOFINFO
,MJDLFO4JFJOEJF5BCFMMFO[FMMF JOEFS EBTCFSFDIOFUF&SHFCOJTBOHF[FJHUXFSEFO TPMM IJFS4QBMUF#FUSBHVOE;FJMF/FUUP
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO zGGOFO4JFEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF VOEXjIMFO4JFEFO #FGFIM'FME
,BQJUFM
4PCBMEEBT%JBMPHGFME'FMEFSTDIFJOU NBSLJFSFO4JFJOEFS-JTUF 'FMEOBNFEFO&JOUSBH¨ 'PSNVMB §VOELMJDLFOBOTDIMJFFOEBVGEJF 4DIBMUGMjDIF'PSNFMO
8PSEzGGOFUKFU[UEBT%JBMPH GFME'PSNFM
(FCFO4JFJOEBT'FME'PSNFMEFO"VTESVDL [VS#FSFDIOVOHFJO
8jIMFO4JFJN'FME;BI MFOGPSNBUEBTHFXOTDIUF 'PSNBUBVT
4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO
)JOXFJT %JF ;FMMFO FJOFS5BCFMMF XFSEFO TQBMUFOXFJTF NJU EFO #VDITUBCFO " # $ FUD EVSDIOVNNFSJFSU %JF FJO[FMOFO ;FJMFO FSIBMUFO GPSUMBVGFOEF /VNNFSO %JF ;FMMFJOEFSMJOLFOPCFSFO5BCFMMFOFDLFCFTJU[UEBOOEFO/BNFO" EJFSFDIUT EBOFCFOMJFHFOEF;FMMFXJSECFS#BOHFTQSPDIFO*OEFS'PSNFMNTTFO4JF EJF/BNFOEFS;FMMFONJUNBUIFNBUJTDIFO0QFSBUPSFO 46.FUD WFS LOQGFO*N-JTUFOGFME'VOLUJPOFJOGHFOGJOEFO4JFEJF0QFSBUPSFO%JF'PSNFM 46. $$ XFJTU8PSE BO EJF 4VNNF EFS ;FMMFO $ CJT $ [V CJMEFO %BT ;BIMFOGPSNBU MjTTU TJDI CFS EBT -JTUFOGFME ;BIMFOGPSNBU BCSVGFO %JF PCJHF "CCJMEVOH[FJHUEJF'PSNFM[VS#FSFDIOVOHEFS/FUUPTVNNF
,MJDLFO4JFJO EJF;FMMFNJUEFN .FISXFSUTUFVFS CFUSBH
3VGFO4JFEBT%JBMPHGFME'PSNFMBVG TJFIF4DISJUU
VOEHFCFO4JFEJFIJFS HF[FJHUF'PSNFMFJO
'HFO4JFBVGEJFHMFJDIF8FJTFEJFTF 'PSNFM[VS#FSFDIOVOHEFS#SVUUPTVNNFJO EJF5BCFMMFFJO
,BQJUFM
.BSLJFSFO4JFEJFFJO[FMOFO8FSUF EFS&SHFCOJT[FMMFO VOEXFJTFO4JFEJFTFO 'PSNBUFXJF'FUUVOE6OUFSTUSJDIFO[V )JOXFJT 8FOO 4JF FJOF 'PSNFM OBDIUSjHMJDI LPSSJHJFSFO NzDIUFO NBSLJFSFO 4JF EFO CFUSFGGFOEFO 5BCFMMFOFJOUSBH %BOO MjTTU TJDI EJF "O[FJHF EFS 'FMEGVOLUJPOFO EVSDI %SDLFO EFS 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !?2" FJO PEFS BCTDIBMUFO #FJ FJOHFCMFOEFUFS 'FMEEFGJOJUJPO LzOOFO 4JF EFO 'PSNFMBVTESVDL EJSFLU jOEFSO 0EFS 4JF NBSLJFSFO EBT 'FME VOE SVGFO EBT %JBMPHGFME 'PSNFM HFNj PCJHFS )BOEMVOHTBOXFJTVOHFSOFVUBVG%BOO[FJHU8PSEEPSUEJFJOEFS5BCFMMFO[FMMF FOUIBMUFOF'PSNFMTBNUEFN;BIMFOGPSNBU VOE4JFLzOOFOEJF%BUFOCFRVFN LPSSJHJFSFO"LUVBMJTJFSFOMBTTFOTJDIEJF'FMEJOIBMUF JOEFN4JFEJFCFUSFGGFOEFO 5BCFMMFO[FMMFONBSLJFSFOVOEEBOOEJF'VOLUJPOTUBTUF!?2"ESDLFO
/BDIEFNEJF4VNNFOCFSFDIOFUTJOE TDISFJCFO4JFEFOSFTUMJDIFO5FYU EFS 3FDIOVOH %JFTFS LzOOUF CFJTQJFMTXFJTF EFO GPMHFOEFO "VGCBV BVG XFJTFO
5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH
"OTDIMJFFOELzOOFO4JFEJFTFT%PLVNFOUBVG3FDIUTDISFJCGFIMFSQSGFO JOFJOF%BUFJTQFJDIFSOVOEESVDLFO%JF)BOEIBCVOHJTUOJDIUBOEFSTBMT CFJ EFS (FTUBMUVOH FJOFT BOEFSFO 5FYUEPLVNFOUT /FV JTU MFEJHMJDI EJF .zHMJDILFJU #FSFDIOVOHFO JOOFSIBMC EFS5BCFMMF EVSDI8PSE BVTGISFO [VMBTTFO
5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH "VGEFOWPSIFSJHFO4FJUFOIBCFO4JFCFSFJUTFJOJHF'VOLUJPOFO[VN6N HBOHNJU8PSELFOOFOHFMFSOU.JUEJFTFO'VOLUJPOFOMBTTFOTJDIEJFHF CSjVDIMJDITUFO%PLVNFOUFFSTUFMMFO TQFJDIFSOVOEBVTESVDLFO.JUEFS ;FJUXFSEFO4JFBCFSXFJUFSF0QUJPOFOOVU[FOXPMMFO/BDIGPMHFOEXFSEFO *IOFOEBIFSOPDIFJOJHF¨,PNGPSUGVOLUJPOFO§TPXJF;VTBU[PQUJPOFOWPS HFTUFMMU
4PEF¾OJFSFO4JFOFVF"VUP5FYU&JOUSjHF #FJN4DISFJCFOWPO#SJFGFOPEFSTPOTUJHFS%PLVNFOUFNTTFO4JFIjVGJH EJF HMFJDIFO5FYUGMPTLFMO FJOHFCFO %FOLFO 4JF BO ¨4FIS HFFISUF 'SBV§ ¨4FISHFFISUFS)FSS§ ¨4FISHFFISUF%BNFOVOE)FSSFO §PEFS¨)PDIBDI UVOHTWPMM§VTX4JDIFSMJDIJTUFTLFJO1SPCMFN EJFQBBS#VDITUBCFOFJO[V UJQQFO7JFMTDISFJCFSTJOEBCFSBOKFEFS"SCFJUTFSMFJDIUFSVOHJOUFSFTTJFSU 8jSFFTOJDIUTDIzO XFOOTJDITPMDIF4UBOEBSEUFYUFQFS.BVTLMJDLPEFS NJUFJOFN#VDITUBCFOLS[FMBCSVGFOMJFFO #FWPSTJDITPMDIF5FYUFOVU[FOMBTTFO NTTFO4JFEJFTFBMT5FYUCBVTUFJOF WFSFJOCBSFO 4PMDIF FJHFOFO 5FYUCBVTUFJOF MBTTFO TJDI BMT "VUP5FYU NJU XFOJHFO4DISJUUFOWFSFJOCBSFO
)JOXFJT
5JQQFO4JFEFOHFXOTDI UFO5FYUJOEBT%PLVNFOUFJO VOENBSLJFSFO4JFJIO
.zDIUFO 4JF OVS EFO 5FYU BVGOFI NFO NBSLJFSFO 4JF EJFTFO 4PMM BVDIEBT "CTBU[ 'PSNBUCFSUSB HFOXFSEFO NBSLJFSFO4JFEFO5FYU FJOTDIMJFMJDIEFS"CTBU[NBSLF
,BQJUFM
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJT UFSLBSUF&JOGHFO VOEzGGOFO4JFJOEFS(SVQQF5FYUEBT .FOEFS4DIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF,MJDLFO4JF EBOBDIBVGEFO.FOCFGFIM"VTXBIMJO4DIOFMMCBVTUFJO ,BUBMPHTQFJDIFSO
/PDIFJOGBDIFSHFIUFT XFOO4JFJO4DISJUUFJOGBDIEJF5BTUFOLPNCJOB UJPO!:em" !?,"ESDLFO 8PSE zGGOFU EBT %JBMPHGFME /FVFO#BVTUFJOFSTUFMMFO
1BTTFO4JFCFJ#FEBSGEJF &JOUSjHFJN%JBMPHGFMEBO VOE TDIMJFFO4JFFTCFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
%FO8FSUEFT'FMET,BUBMPHTPMMUFO4JFWPO¨4DIOFMMCBVTUFJOF§BVG¨"V UP5FYU§VNTUFMMFO*N'FME/BNFJTUCFJN"VGSVGEFSWPO*IOFONBSLJFSUF 8PSE5FYU IJFS [ # ¨.MMFS4PIO§ FOUIBMUFO `OEFSO 4JF EJFTFO 5FYU HHGJOFJO,S[FMXJF¨NT§ XFMDIFT[VNTQjUFSFO"CSVGFOEFT"VUP5FYU &JOUSBHT CFOVU[U XFSEFO TPMM 0QUJPOBM LzOOFO 4JF CFS EBT -JTUFOGFME 4QFJDIFSOJOWPSHFCFO JOXFMDIF7PSMBHFOEBUFJEFS"VUP5FYU&JOUSBHBC
5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH
[VMFHFOJTU*N'FME0QUJPOFOLzOOFO4JF[XJTDIFO¨/VS*OIBMUFJOGHFO§ ¨*OIBMUJOFJHFOFN"CTBU[FJOGHFO§FUDWPSHFCFO XJFEFS"VUP5FYU&JO USBHCFJN"CSVGFJO[VGHFOJTU "VG EJFTF 8FJTF LzOOFO 4JF TJDI FJOF 4BNNMVOH WPO IjVGJH CFOVU[UFO 5FYUGMPTLFMOFSTUFMMFOVOEBMT"VUP5FYU&JOUSjHFBCSVGFO .zDIUFO4JF[VFJOFNTQjUFSFO;FJUQVOLUTPMDIFTFMCTUEFGJOJFSUFO 5FYU CBVTUFJOFJN%PLVNFOUBCSVGFO
5JQQFO4JFEBTWFSFJOCBSUF ,S[FMGSEFO"VUP5FYU [# ¨NT§ JOEBT%PLVNFOUFJO
%SDLFO4JFEJF'VOLUJPOT UBTUF!?," VNEBT,S[FMEVSDI EFO*OIBMUEFT[VHFIzSJHFO "VUP5FYU&JOUSBHT[VFSTFU[FO
)BCFO4JFFJONBMFJO,S[FMGSFJOFO"VUP5FYU&JOUSBHWFSHFTTFO %BOO LzOOFO4JFEFO5FYUCBVTUFJOCFSGPMHFOEF4DISJUUFJO8PSEBCSVGFO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJT UFSLBSUF&JOGHFO VOEzGGOFO4JFJOEFS(SVQQF5FYUEBT .FOEFS4DIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF
,BQJUFM
8JSEEFS4DIOFMMCBVTUFJOBMT,BUB MPHFJOUSBHJN.FOBOHF[FJHU LMJDLFO4JF EJFTFOBO"OEFSOGBMMTXjIMFO4JFEFO .FOCFGFIM0SHBOJ[FSGS#BVTUFJOF
4VDIFO4JFJN%JBMPHGFME0SHBOJ[FSGS#BVTUFJOFEFOHFXOTDIUFO #BVTUFJO NBSLJFSFO4JFEJFTFOQFS.BVTLMJDL XjIMFO4JFEJF4DIBMU GMjDIF&JOGHFO VOECFFOEFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF4DIMJFFO 4DIBMUGMjDIF
%FS CFUSFGGFOEF 5FYUCBVTUFJO XJSE KFU[U JN %PLVNFOU BO EFS BLUVFMMFO 4UFMMFFJOHFGHU )JOXFJT *O,BQJUFMIBUUFO4JFCFSFJUTEJF'VOLUJPO"VUP,PSSFLUVSLFOOFOHFMFSOU"VDI CFSEJFTF'VOLUJPOMBTTFOTJDICFJEFS&JOHBCFBVUPNBUJTDI&SHjO[VOHFOWPS OFINFO [#XJSE¨NGH§BVUPNBUJTDIJO¨.JUGSFVOEMJDIFO(SFO§LPSSJHJFSU 8FMDIF'VOLUJPO4JFWFSXFOEFO CMFJCU*IOFOCFSMBTTFO
5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH
5FYUGPSNBUJFSVOHGS,zOOFS *O,BQJUFMIBCFO4JFFSGBISFO XJFTJDI5FYUCFSFJDIFCFSEJF4DIBMUGMj DIFOEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFGPSNBUJFSFOMBTTFO ,MJDLFO4JFBVGFJOFEJFTFS4DIBMUGMjDIFO XJSEEFSNBSLJFSUF5FYUFOUTQSF DIFOEBVTHF[FJDIOFU&JO[XFJUFS.BVTLMJDLIFCUEBT'PSNBUXJFEFSBVG *TUEBHFHFOOJDIUTNBSLJFSU BLUJWJFSUEJFCFUSFGGFOEF4DIBMUGMjDIFEBT'PS NBU#FJN4DISFJCFOEFTOBDIGPMHFOEFO5FYUFTFSIjMUEJFTFSEBT'PSNBU [VHFXJFTFO )BCFO4JFFJOF5FYUTUFMMFNJUFJOFN'PSNBUWFSTFIFOVOENzDIUFOEJFTFT 'PSNBUKFU[UFJOFSBOEFSFO5FYUTUFMMF[VXFJTFO ,FJO1SPCMFN EJF-zTVOH MJFHUOVSFJOJHF.BVTLMJDLTFOUGFSOU
.BSLJFSFO4JFEJF 5FYUTUFMMF EJFCFSFJUT EBTHFXOTDIUF'PSNBU BVGXFJTU
,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMU GMjDIF'PSNBUCFSUSBHFO
,BQJUFM
4JFGJOEFOEJFTF4DIBMUGMjDIFJOEFS(SVQQF;XJTDIFOBCMBHFEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF"MUFSOBUJWLzOOFO4JFEFONBSLJFSUFO 5FYUNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBOLMJDLFO%BOOXJSEEJF.JOJMFJTUFTJDIU CBS VOE4JFLzOOFOEJF4DIBMUGMjDIFFCFOGBMMTBOLMJDLFO"MUFSOBUJWLzO OFO4JF!Lmk`" !²" !<"ESDLFO
.BSLJFSFO4JFBOTDIMJFFOE EJFOFVF5FYUTUFMMFQFS.BVT
8jISFOE4JFEJFTF5FYUTUFMMFNBSLJFSFO OJNNUEFS.BVT[FJHFSEJF'PSN FJOFTTUJMJTJFSUFO1JOTFMTBO#FJN-PTMBTTFOEFS.BVTUBTUFXJSEEBT'PS NBULPQJFSU4PCBME4JFEJF.BSLJFSVOHBVGIFCFO JTUEBTOFVF'PSNBU[V TFIFO )JOXFJT %JF 4DIBMUGMjDIF 'PSNBU CFSUSBHFO CMFJCU JNNFS OVS GS FJOF 5FYUTUFMMF NBS LJFSU.zDIUFO4JFFJO'PSNBUBVGNFISFSF%PLVNFOUTUFMMFOCFSUSBHFO XjIMFO 4JF EJF 4DIBMUGMjDIF QFS %PQQFMLMJDL BO %BOO XJSE EJF 4DIBMUGMjDIF TP MBOHF BMT ¨NBSLJFSU§ EBSHFTUFMMU CJT 4JF EJFTF FSOFVU BOLMJDLFO PEFS EJF !>l\"5BTUF ESDLFO*NBLUJWJFSUFO;VTUBOEXJSEBVUPNBUJTDIEBT[VMFU[UHFXjIMUF'PSNBU CFSUSBHFO
&JO BOEFSFT 1SPCMFN CFUSJGGU 4POEFSGPSNBUF GS 5FYUTUFMMFO .BODINBM NVTT FJOF 5FYUTUFMMF IPDIHFTUFMMU PEFS UJFGHFTUFMMU XFSEFO 0EFS FJOF ;BIMC[XFJO5FYUJTUEPQQFMU[VVOUFSTUSFJDIFOPEFSEFS;FJMFOBCTUBOETPMM BOHFQBTTUXFSEFO
.BSLJFSFO4JFEJF5FYUTUFMMF EJFNJUEFN'PSNBUBVT[V[FJDI OFOJTU VOELMJDLFO4JFNJUEFS SFDIUFO.BVTUBTUFBVGEJFNBS LJFSUF5FYUTUFMMF
*NEBOOFJOHFCMFOEFUFO,POUFYU NFOLzOOFO4JFEJF#FGFIMF4DISJGU BSUPEFS"CTBU[XjIMFOVOEEBOOEJF HFXOTDIUFO'PSNBUPQUJPOFOBVGEFO 3FHJTUFSLBSUFOEFTBOHF[FJHUFO&JHFO TDIBGUFOGFOTUFSTTFU[FO
5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH
%JFCFUSFGGFOEF5FDIOJLXVSEFCFSFJUTJO,BQJUFMTLJ[[JFSU7JFMTDISFJCFS GJOEFOEPSUBVDIFJOFfCFSTJDIUCFS5BTUFOLPNCJOBUJPOFO VNCFTUJNNUF ;FJDIFOGPSNBUFEJSFLU[V[VXFJTFO
5FYUGPSNBUJFSVOHNJU'PSNBUWPSMBHFO #FJN #FBSCFJUFO VNGBOHSFJDIFS %PLVNFOUF XJF #FSJDIUF PEFS )BOEC DIFS HJCUFTCF[HMJDIEFS'PSNBUJFSVOHNFISFSF1SPCMFNF.zDIUFO4JF NFISFSF5FYUTUFMMFONJUEJWFSTFO'PSNBUFO [#GFUU LVSTJW CFTUJNNUFN 4DISJGUHSBE WFSTFIFO BSUFU EJFT HHG JO FJOF .BVTLMJDLPSHJF BVT 'S KFEF5FYUTUFMMFNTTFO4JFEJFHMFJDIFO'PSNBUF[VXFJTFO"CFSFTHFIU OPDI XFJUFS )BCFO 4JF NFISFSF 5FYUTUFMMFO BVG EJFTF 8FJTF GPSNBUJFSU VOE NzDIUFO OBDIUSjHMJDI FUXBT BO EFS 'PSNBUJFSVOH jOEFSO [ # EFS 4DISJGUHSBETPMMVNFJOFO1VOLUFSIzIUXFSEFO %BOOIFJUFTEJFTF'PS NBUjOEFSVOHBOBMMFO5FYUTUFMMFOEVSDIGISFO%BIFSWFS[JDIUFO1SPGJTBVG EBTEJSFLUF;VXFJTFOWPO;FJDIFOVOE"CTBU[GPSNBUFOVOEBSCFJUFOTUBUU EFTTFONJU'PSNBUWPSMBHFO%JFTFMFHFOGFTU XJFEJF%PLVNFOUTUFMMF[V GPSNBUJFSFOJTU4JFLzOOFOBMTP%PLVNFOUUFJMFXJFfCFSTDISJGUFO "CTjU[F FUDTFISFMFHBOUCFS'PSNBUWPSMBHFOBVT[FJDIOFO%JFTTUFMMU[#TJDIFS EBTTBMMFfCFSTDISJGUFONJUEFSHMFJDIFO'PSNBUJFSVOHWFSTFIFOXFSEFO 8PSETUFMMU*IOFOIJFS[V4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFOVOEHHG'PSNBUWPSMBHFO BVT%PLVNFOUWPSMBHFOEBUFJFO[VS7FSGHVOH 6N%PLVNFOUUFJMFNJU4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFOBVT[V[FJDIOFO HFIFO4JF JOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS
.BSLJFSFO4JFEJF5FYUTUFMMF EJFNJUEFS4DIOFMMGPSNBUWPSMBHF BVT[V[FJDIOFOJTU PEFSLMJDLFO4JF BVGEFO[VGPSNBUJFSFOEFO"CTBU[
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF 4UBSU VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF 'PSNBUWPSMBHFOBVGEBT4ZNCPMEFS 4DIBMUGMjDIF4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFO
,BQJUFM
"OTDIMJFFOEXFJTFO4JFEFN 5FYUFJOFEFSJNFJOHFCMFOEFUFO ,BUBMPHBVGHFGISUFO4DIOFMMGPSNBU WPSMBHFOQFS.BVTLMJDL[V
)JOXFJT &TSFJDIUEBCFJCFSFJUT NJUEFS.BVTBVGFJOFO,BUBMPHFJOUSBH[V[FJHFO VNEJF 8JSLVOHFJOFS4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFJNNBSLJFSUFO%PLVNFOUCFSFJDI[VTFIFO 6NEJFEFS%PLVNFOUTUFMMF[VHFXJFTFOF'PSNBUWPSMBHF[VFOUGFSOFO NBSLJFSFO 4JFEFO5FYUVOEESDLFOEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !E^^k" fCFSEJF.FOTDIBMUGMjDIF'PSNBUWPSMBHFOjOEFSOEFS(SVQQF'PSNBUWPSMBHFO EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSULzOOFO4JFFJO.FONJUWFSTDIJFEFOFO#FGFIMFOzGGOFO %JFTF #FGFIMF FSNzHMJDIFO *IOFO CFS 6OUFSNFOT WFSTDIJFEFOF 'PSNBUWPS MBHFOTjU[F &MFHBOU ,MBTTJTDI .PEFSO FUD
BOEFSF 'BSCFO VOE 4DISJGUBSUFO BC[VSVGFO
6N#DIFS #FSJDIUF %JQMPNBSCFJUFOPEFSBOEFSFVNGBOHSFJDIFSF%PLV NFOUFCFS'PSNBUWPSMBHFOFJOIFJUMJDI[VHFTUBMUFO XJSEIjVGJHFJOFFJHF OF%PLVNFOUWPSMBHFOEBUFJCFOVU[U`IOMJDIXJFCFJEFSBN,BQJUFMBOGBOH FOUXJDLFMUFO#SJFGWPSMBHFMjTTUTJDIFJOOFVFT%PLVNFOUBVG#BTJTEJFTFS %PLVNFOUWPSMBHFFS[FVHFO&OUIjMUEJF%PLVNFOUWPSMBHFOEBUFJTFQBSBUF
5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH
'PSNBUWPSMBHFO LzOOFO4JFEBTOFVF%PLVNFOUNJUEJFTFO7PSMBHFOGPS NBUJFSFO %JFT TUFMMU FJO FJOIFJUMJDIFT &STDIFJOVOHTCJME EFT %PLVNFOUT TJDIFS [#BMMFfCFSTDISJGUFOCFTJU[FOEJFHMFJDIF4DISJGUBSU 4DISJGUHSzF VOE'PSNBUJFSVOH 6N%PLVNFOUUFJMFOTPMDIF'PSNBUWPSMBHFO[V[VXFJ TFO HFIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS
.BSLJFSFO4JFEJF5FYUTUFMMF EJF NJUEFN'PSNBUBVT[V[FJDIOFOJTU PEFSLMJDLFO4JFBVGEFO[VGPSNBUJF SFOEFO"CTBU[
4VDIFO4JFJNOVOFJOHFCMFO EFUFO'FOTUFS'PSNBUWPSMBHFOEJF HFXOTDIUF7PSMBHF VOELMJDLFO 4JFEJFTFQFS.BVTBO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF 4UBSU VOELMJDLFO4JFBVGEBT 4ZNCPM4UBSUQSPHSBNNGS %JBMPHGFMEFSEFS(SVQQF'PSNBU WPSMBHFO
8PSEXFJTUEBOOEJF'PSNBUWPSMBHFEFNNBSLJFSUFO5FYUCFSFJDIPEFSEFN BLUVFMMFO"CTBU[[V
,BQJUFM
)JOXFJT %FS7PSUFJMEJFTFT"OTBU[FTCFTUFIUEBSJO EBTTTJDIEJF&JHFOTDIBGUFOEFS'PS NBUWPSMBHFjOEFSOMBTTFO%BOOQBTTU8PSEBVUPNBUJTDIBMMF%PLVNFOUTUFMMFO BO EFOFO EJF 7PSMBHF [VHFXJFTFO XVSEF ;VN "OQBTTFO EFS 'PSNBUWPSMBHF LMJDLFO 4JF EJFTF JN 'FOTUFS C[X CFJ 4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFO JN ,BUBMPH NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BO VOE XjIMFO EFO ,POUFYUNFOCFGFIM `OEFSO "O TDIMJFFOE MBTTFO TJDI EJF 'PSNBUPQUJPOFO CFS FJO %JBMPHGFME FJOTFIFO VOE VNTFU[FO %JF 'PSNBUWPSMBHFO XFSEFO JO EFS %PLVNFOUWPSMBHF HFTQFJDIFSU EJF CFJN "OMFHFO EFT %PLVNFOUT CFOVU[U XJSE FOUXFEFS EJF %BUFJ /PSNBM EPUPEFSFJOFEFN%PLVNFOU[VHFPSEOFUFTQF[JFMMF7PSMBHFOEBUFJ 8FJUFSIJO LzOOFO4JF%PLVNFOUWPSMBHFOOBDIUSjHMJDICFSEJF8PSE0QUJPOFO[VXFJTFO ,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF0GGJDF VOEXjIMFO4JFJN.FOEJF4DIBMUGMj DIF 8PSE0QUJPOFO *N %JBMPHGFME 8PSE0QUJPOFO JTU JO EFS MJOLFO 4QBMUF EJF ,BUFHPSJF "EE*OT [V XjIMFO JN SFDIUFO5FJM JTU EFS8FSU EFT -JTUFOGFMET 7FS XBMUFO WPO ¨"EE*OT§ BVG ¨7PSMBHFO§ VN[VTUFMMFO VOE EJF 4DIBMUGMjDIF (FIF [V BO[VLMJDLFO 4JF HFMBOHFO [VN %JBMPHGFME %PLVNFOUWPSMBHFO VOE "EE*OT BVGEFTTFO3FHJTUFSLBSUF7PSMBHFOTJDIEJF%PLVNFOUWPSMBHFBMT%BUFJBVTEFN 7PSMBHFOPSEOFSBVTXjIMFOMjTTU%JF#FTDISFJCVOHEFS5FDIOJLFO[VS(FTUBMUVOH WPO%PLVNFOUWPSMBHFOHFIUXFJUCFSEFO"OTBU[EJFTFT#VDIFTIJOBVT.FJTU FSIBMUFO4JFTPMDIF7PSMBHFOWPO%SJUUFO"OEFSOGBMMTLPOTVMUJFSFO4JFEJF8PSE )JMGFPEFSXFJUFSGISFOEF-JUFSBUVS
4FJUFOOVNNFSJFSVOHFJOGHFO ;VN"CTDIMVTTEJFTFT-FSOTDISJUUTTPMMFO4JFOPDIFSGBISFO XJF4JFFJOF 4FJUFOOVNNFSJFSVOHJO8PSE%PLVNFOUFFJOGHFO%JFTJTUJNNFSEBOO IJMGSFJDI XFOO 4JF FJO NFISTFJUJHFT 5FYUEPLVNFOU FSTUFMMFO VOE TQjUFS BVTESVDLFO
eGGOFO4JFFJOOFVFT %PLVNFOU VOEUJQQFO4JF FJOFOLVS[FO5FYUFJO
%SDLFO4JFEJF5BTUFO LPNCJOBUJPO!Lmk`" !" VN FJOFO4FJUFOXFDITFMJOEBT %PLVNFOUFJO[VGHFO
5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH
4JFFSLFOOFOEFO4FJUFOXFDI TFMBOIBOEFJOFSIPSJ[POUBMHF TUSJDIFMUFO-JOJF TPCBMEEJF"O[FJHFEFSWFSCPSHFOFO;FJDIFOFJOHFTDIBM UFUJTU
5JQQFO4JFKFU[U BVGEFS[XFJUFO4FJUF XFJUFSFO5FYUFJO
#MjUUFSO4JF[VS FSTUFO%PLVNFOUTFJUF [VSDL
.JU EFO PCJHFO 4DISJUUFO IBCFO 4JF *IS %PLVNFOU TP WPSCFSFJUFU EBTT EJFTFT[XFJ4FJUFOFOUIjMUVOEFJOF4FJUFOOVNNFSJFSVOH4JOONBDIU+FU[U HJMUFTEJF4FJUFOOVNNFSJOEBT%PLVNFOUFJO[VGHFO
8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO VOEzGGOFO4JFEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF4FJUFO[BIM
8jIMFO4JFJNBOHF[FJHUFO.FOFJOFOEFS#FGFIMF XJF4FJUFOBOGBOH 4FJUFOFOEFFUD VOELMJDLFO4JFJN 6OUFSNFOBVGFJOFEFSFJOHFCMFOEFUFO7PSMBHFOGS EJF4FJUFOOVNNFSJFSVOH
,BQJUFM
+FOBDIHFXjIMUFN#FGFIMMFHU8PSEEBOOEBT'FMEGSEJF4FJUFOOVNNFSJF SVOHJOEFS,PQGPEFS'V[FJMFPEFSBN3BOEBC*N6OUFSNFOMjTTUTJDI [VEFN CFS EJF 7PSMBHF CFTUJNNFO PC EJF 4FJUFOOVNNFS MJOLT SFDIUT PEFS[FOUSJFSUFJO[VGHFOJTU"OTDIMJFFOE[FJHU8PSEEJF4FJUFOOVNNFS BOEFSCFUSFGGFOEFO1PTJUJPOBVGEFO4FJUFOBO )JOXFJT .zDIUFO 4JF EFO 4UBSUXFSU EFS 4FJUFOOVNNFSJFSVOH jOEFSO PEFS TQF[JFMMF 4FJUFOGPSNBUF OVU[FO %BOO XjIMFO 4JF JN .FO EFS 4DIBMUGMjDIF 4FJUFO[BIM EFO#FGFIM4FJUFO[BIMFOGPSNBUJFSFO*NEBOOBOHF[FJHUFO%JBMPHGFMEMjTTUTJDI EFS 4UBSUXFSU GS EJF 4FJUFOOVNNFS FJOUSBHFO PEFS EBT ;BIMFOGPSNBU GS EJF 4FJUFOOVNNFSJFSVOHBOQBTTFO8FJUFSIJOCFTUFIUEJF.zHMJDILFJU EFO#FGFIM 'FMEJN.FOEFS4DIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF[VXjIMFO*N%JBMPHGFME'FME TJFIFBVDIWPSIFSHFIFOEF4FJUFO[VN5IFNB¨%BUVNFJOGHFO§ MjTTUTJDICFS EJF,BUFHPSJF/VNNFSJFSVOHEBT'FME1BHFJOEFO5FYUFJOGHFO8PSEFSHjO[U EJFTFT'FMEEVSDIFJOFMBVGFOEF4FJUFOOVNNFS.zDIUFO4JFOFCFOEFSBLUVFMMFO 4FJUFOOVNNFS BVDI EJF (FTBNUTFJUFO[BIM EFT %PLVNFOUT JO EFS "SU ¨4FJUF WPO§BO[FJHFO %BOOGHFO4JF[VTjU[MJDIEBT'FME¨/VN1BHFT§EFS,BUFHPSJF ¨%PLVNFOUJOGPSNBUJPOFO§JOEFO5FYUFJO
(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF "CTDIMJFFOETPMMUFO4JFOPDIFJOJHF5FDIOJLFO[VS(FTUBMUVOHWPO-JTUFO LFOOFOMFSOFO"MT#FJTQJFMXJSEFJOFLMFJOF5FMFGPOMJTUFEJFOFO EJFQSJWBU PEFSHFTDIjGUMJDIFJOTFU[CBSJTU6NEJFTF-JTUF[VFSTUFMMFO HSFJGFO4JFBN CFTUFOBVGFJOF5BCFMMF[VSDL%JF5FDIOJLFO[VN&STUFMMFOWPO5BCFMMFO IBCFO4JFKBCFSFJUTLFOOFOHFMFSOU
eGGOFO4JFFJO OFVFTMFFSFT%PLV NFOU
-FHFO4JFFJOF5BCFMMF NJUNJOEFTUFOTWJFS4QBMUFO VOE[XFJ;FJMFOBO
5JQQFO4JFJOEJFFSTUF;FJMF EJF5BCFMMFOCFSTDISJGUFOFJO
(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF
%JF5BCFMMFLzOOUFEBOOJOFUXBGPMHFOEFT"VTTFIFOBVGXFJTFO
#FJ#FEBSGMjTTUTJDIEJF,PQG[FJMFGFUUGPSNBUJFSFO
4POEFS[FJDIFOVOE4ZNCPMFFJOGHFO *TU*IOFOEBT5FMFGPOTZNCPMJOEFSMFU[UFO5BCFMMFOTQBMUFBVGHFGBMMFO *O WJFMFO4DISJGUTUDLFOTJFIUNBOTPMDIF4POEFS[FJDIFO [#FJOFOTUJMJTJFS UFO#SJFG FJO5FMFGPOFUD %JFTF4ZNCPMFMBTTFOTJDINJUXFOJHFO4DISJU UFOJOEFO5FYUFJOGHFO
,MJDLFO4JFBOEJF5FYU TUFMMF BOEFSEBTCFUSFGGFOEF 4ZNCPMFJO[VGHFOJTU
8jIMFO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFS LBSUF&JOGHFO
eGGOFO4JFJOEFS(SVQQF4ZNCPMF EFS3FHJTUFSLBSUFEBT.FOEFS4DIBMU GMjDIF4ZNCPM VOELMJDLFO4JFBVGEFO #FGFIM8FJUFSF4ZNCPMF
8PSE zGGOFU EBOO EBT %JBMPHGFME 4ZNCPMF JO EFN 4JF VOUFSTDIJFEMJDIF 4ZNCPMFBVTWFSTDIJFEFOFO4DISJGUBSUFOBVTXjIMFOLzOOFO
,BQJUFM
"LUJWJFSFO4JFJOEFNWPO 8PSEHFzGGOFUFO%JBMPHGFME4ZN CPMEJF3FHJTUFSLBSUF4ZNCPMF
8jIMFO4JFJN-JTUFOGFME4DISJGUBSUEJFHFXOTDIUF4DISJGUBSUBVT
4ZNCPMFGJOEFO4JFJOTCFTPOEFSFJOEFS4DISJGUBSU¨8JOHEJOHT§
4VDIFO4JFEBT HFXOTDIUF4ZNCPMJOEFS 5BCFMMF VOENBSLJFSFO4JF EJFTFTQFS.BVTLMJDL
,MJDLFO4JFKFU[UBVG EJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO VOEEBOOBVGEJF4DIBMU GMjDIF"CCSFDIFO
8PSEIBUKFU[UEBTWPO*IOFOHFXjIMUF4POEFS[FJDIFOJOEFO5FYUFJOHF GHU 4JF LzOOFO EJFTFT 4ZNCPM XJF BOEFSF 5FYUF GPSNBUJFSFO LPQJFSFO VOEBVDIXJFEFSMzTDIFO
(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF
5BCFMMFOFMFNFOUFCFBSCFJUFO )BCFO 4JF EJF5BCFMMFOCFSTDISJGU FJOHFHFCFO VOE FOUTQSFDIFOE GPSNB UJFSU %BOOLzOOFO4JFKFU[UEJF/BNFOTBNU5FMFGPOOVNNFSOJOEJF-JTUF FJOUSBHFO%BT&SHFCOJTLzOOUFEBOOGPMHFOEFSNBFOBVTTFIFO
7JFMMFJDIUJTUCFJ*IOFOEJFTF-JTUFFUXBTMjOHFS'SEJFXFJUFSFO4DISJUUF HFOHUEBTPCJHF#FJTQJFM8FOO4JFNJU-JTUFOBSCFJUFO XFSEFO4JFGSIFS PEFS TQjUFS BVG EJF 'SBHF TUPFO 8JF MjTTU TJDI EJF 5BCFMMF BOQBTTFO .BODINBMJTUFJOF;FJMF4QBMUFFJO[VGHFO&JOBOEFSFT.BMTPMMEJF4QBMUF PEFS ;FJMF HFMzTDIU XFSEFO *N 1SJO[JQ CFIFSSTDIFO 4JF EJFTF5FDIOJLFO TDIPO Q %JF#SFJUFFJOFS5BCFMMFOTQBMUFMjTTUTJDIEVSDI;JFIFOEFT4QBMUFOUSFO OFST BOQBTTFO 4JF TFU[FO EFO .BVT[FJHFS FJOGBDI BVG EJF5SFOOMJOJF [XJTDIFO [XFJ ;FMMFO VOE [JFIFO EJF 5SFOOMJOJF CFJ HFESDLUFS MJOLFS .BVTUBTUFOBDIMJOLTSFDIUT4JFNTTFOOVSEBSBVGBDIUFO EBTTLFJOF ;FMMFNBSLJFSUJTU"OEFSOGBMMTCF[JFIUTJDIEJF(SzFOjOEFSVOHOVSBVG EFO NBSLJFSUFO ;FMMCFSFJDI )JFS OPDI FJO QBBS5JQQT [VS TDIOFMMFSFO #FBSCFJUVOHWPO5BCFMMFO Q .BSLJFSFOMBTTFOTJDIEJF5BCFMMFO[FMMFO JOEFN4JFBVGEJFFSTUF;FMMF LMJDLFOVOEEBOOEJF.BVTCFSEJFSFTUMJDIFO;FMMFO[JFIFO Q 6N FJOF HBO[F 5BCFMMFO[FJMF TDIOFMM [V NBSLJFSFO LMJDLFO 4JF FJOGBDI MJOLT OF CFOEFO5BCFMMFOBOGBOH Q &JOF 5BCFMMFOTQBMUF NBSLJFSFO 4JF EVSDI FJOFO.BVTLMJDLBVGEJFPCFSTUF-JOJFEFT 4QBMUFOLPQGFT
,BQJUFM
Q &JOF NBSLJFSUF 5BCFMMFO[FJMF PEFS TQBMUF LzOOFO 4JFNJUEFOOFCFOTUFIFOEHF[FJHUFO4DIBMUGMjDIFO EFS(SVQQF;XJTDIFOBCMBHFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSU EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVTTDIOFJEFO LP QJFSFOVOEXJFEFSFJOGHFO "VDI EJFTF 5FDIOJL LFOOFO 4JF CFSFJUT BVT ,BQJUFM XPEBT"VTTDIOFJEFO ,PQJFSFOVOE&JOGHFOWPO 5FYUTUFMMFOCFTQSPDIFOXVSEF )JOXFJT "MUFSOBUJWMBTTFOTJDIBVDI5BTUFOLPNCJOBUJPOFOXJF!Lmk`" !Q" "VTTDIOFJEFO
!Lmk`" !<" ,PQJFSFO VOE !Lmk`" !O" &JOGHFO WFSXFOEFO6NEFO*OIBMUBMMFS NBSLJFSUFO;FMMFO[VMzTDIFO ESDLFO4JFFJOGBDIEJF5BTUF!>gm_"%JF;FMMTUSVL UVS BMTP EFS 5BCFMMFOBVGCBV BO TJDI CMFJCU CFJ EJFTFN 4DISJUU FSIBMUFO &JOF `OEFSVOHLzOOFO4JFNJUEFS4DIBMUGMjDIF3DLHjOHJHC[XNJUEFS5BTUFOLPN CJOBUJPO!Lmk`" !S"XJFEFS[VSDLOFINFO
.TTFO4JFEJF;FMMFOFJOFS5BCFMMFOTQBMUFOBDIUSjHMJDIUFJMFO PEFSNzDI UFO4JFCFOBDICBSUF;FMMFOWFSFJOFO "VDILFJO1SPCMFN
.BSLJFSFO4JFEJF 5BCFMMFOTQBMUF O EFS 5BCFMMF EFSFO;FMMFO[V UFJMFO C[X[VWFSFJOFO TJOE
8jIMFO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF -BZPVUVOEJOEFS(SVQQF;V TBNNFOGISFOEJFHFXOTDIUF 4DIBMUGMjDIF
fCFS EJF 4DIBMUGMjDIF ;FMMFOUFJMFO MBTTFOTJDIEJF;FMMFOEFSNBSLJFSUFO 4QBMUF UFJMFO .JU EFS 4DIBMUGMjDIF ;FMMFO [VTBNNFOGISFO XFSEFO EJF ;FMMFOEFSNBSLJFSUFO4QBMUFO[VFJOFS;FMMFWFSFJOU%JF4DIBMUGMjDIF5B CFMMFUFJMFOFSNzHMJDIU*IOFO FJOF5BCFMMFBOEFSNBSLJFSUFO;FJMFJO[XFJ 5FJMUBCFMMFO [V USFOOFO %JFT JTU IJMGSFJDI GBMMT EJF5BCFMMF NFIS BMT FJOF 4FJUFVNGBTTU
(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF
)JOXFJT 8FJUFSPCFOIBUUFJDI*IOFOHF[FJHU XJF4JFFJOGBDIF5BCFMMFONJUEFS4DIBMU GMjDIF 5BCFMMF VOE EFS 1BMFUUF 5BCFMMF FJOGHFO EFS (SVQQF 5BCFMMFO BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF &JOGHFO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BOMFHFO #FJ LPNQMFYFSFO 5BCFMMFOFNQGJFIMUFTTJDIBCFS EJF4DIBMUGMjDIF5BCFMMFOBO[VLMJDLFOVOEEBOO JNFJOHFCMFOEFUFO.FOEFO#FGFIM5BCFMMF[FJDIOFO[VXjIMFO"OTDIMJFFOE LzOOFO4JFEJF5BCFMMFRVBTJNJUEFN¨4UJGU§[FJDIOFO4PCBMEEFS.PEVT[VN ;FJDIOFOEFS5BCFMMFBLUJWJTU CMFOEFUEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF &OUXVSGFJO%PSUGJOEFO4JFJOEFS(SVQQF3BINFOMJOJFO[FJDIOFOOJDIUOVS&MF NFOUF[VN"OQBTTFOEFS4UJGUGBSCF4JFLzOOFOEJF4DIBMUGMjDIF5BCFMMF[FJDI OFOEPSUFSOFVUBOLMJDLFO VN[VN5FYUCFBSCFJUVOHTNPEVT[VSDL[VLFISFO%JF 4DIBMUGMjDIF3BEJFSFSFSNzHMJDIU*IOFO 5BCFMMFO[FMMFO[VMzTDIFO FJOGBDIBVG EJF-JOJFOEFS;FMMSjOEFSLMJDLFO
5BCFMMFTPSUJFSFO &JOF 5FMFGPOMJTUF XJSE CMJDIFSXFJTF OBDI EFN /BNFO TPSUJFSU 4DIOFMM JTU CFJN &JOUJQQFO FJO 'FIMFS QBTTJFSU VOE EJF BMQIBCFUJTDIF "VGMJTUVOH TUJNNU OJDIU NFIS 6N EJF 5BCFMMF OBDI EFN *OIBMU FJOFS CFTUJNNUFO 4QBMUF[VTPSUJFSFO HFIFO4JFGPMHFOEFSNBFOWPS
,MJDLFO4JFBVGFJOF ;FMMFEFS5BCFMMF PEFSNBS LJFSFO4JFEJFCFUSFGGFOEF O 5BCFMMFOTQBMUF O C[X;FMMFO
)PMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EJF3FHJTUFSLBSUF4UBSUJOEFO7PSEFS HSVOE VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF "CTBU[BVGEJF4DIBMUGMjDIF4PSUJFSFO
8PSE CMFOEFU EBOO EBT %JBMPHGFME 4PSUJFSFO JN 7PSEFSHSVOE EFT %PLV NFOUGFOTUFSTFJO
,BQJUFM
(FCFO4JFJOEBT%JB MPHGFME4PSUJFSFOEJF4PSUJFS LSJUFSJFOFJO VOEMFHFO4JF EJFSFTUMJDIFO4PSUJFSPQUJ POFOJN%JBMPHGFMEGFTU
,MJDLFO4JFBVGEJF0, 4DIBMUGMjDIF VNEBT%JB MPHGFME[VTDIMJFFOVOEEJF 4PSUJFSVOHBO[VXFOEFO
4PCBME EBT %JBMPHGFME HFTDIMPTTFO XJSE TPSUJFSU 8PSE EFO *OIBMU EFS 5BCFMMFOBDIEFOHFXjIMUFO,SJUFSJFO )JOXFJT 4JFLzOOFOCJT[VESFJ4QBMUFOEFS5BCFMMFCFS-JTUFOGFMEFSXJF4PSUJFSFOOBDI %BOOOBDIFUDBOHFCFO&OUIjMUEJF5BCFMMFLFJOFfCFSTDISJGUFO BLUJWJFSFO4JF EBT0QUJPOTGFME,FJOFfCFSTDISJGU*OEJFTFN'BMMXFSEFOJN'FME4PSUJFSFOOBDI EJF#FHSJGGF¨4QBMUF§ ¨4QBMUF§FUDFJOHFCMFOEFU*N'FME5ZQMFHFO4JFGFTU PCEJF4QBMUF5FYU ;BIMFOPEFS%BUVNTXFSUFFOUIjMUfCFSEJF0QUJPOTGFMEFS"VG TUFJHFOEC[X"CTUFJHFOEHFCFO4JFEJF4PSUJFSSJDIUVOHBO.JUEFS4DIBMUGMjDIF 0QUJPOFOSVGFO4JFFJOXFJUFSFT%JBMPHGFMEBVG*OEJFTFN%JBMPHGFMEMjTTUTJDICFJ TQJFMTXFJTFEJF-BOEFTTQSBDIFXjIMFO OBDIEFSEJF4PSUJFSVOHWPS[VOFINFOJTU 4UBOEBSENjJHWFSXFOEFU8PSEEJF4PSUJFSSFJIFOGPMHFEFSEFVUTDIFO4QSBDIF
(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF
5BCFMMFOHFTUBMUVOHNJU"VUP'PSNBU .zDIUFO4JFEJF5BCFMMFOPDICFTPOEFSTHFTUBMUFO [#NJU)JOUFSHSO EFO PEFS GBSCMJDIFO )FSWPSIFCVOHFO 8PSE TUFMMU *IOFO IJFS[V WFSTDIJFEFOF5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHFOCFSFJU CFSEJF4JFFJO"VUP'PSNBU WPSOFINFOLzOOFO
.BSLJFSFO4JFEJF NJUEFS5BCFMMFOGPS NBUWPSMBHF[VGPSNB UJFSFOEF5BCFMMF
8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFBVGEFSBVUPNBUJTDI FJOHFCMFOEFUFO3FHJTUFSLBSUF &OUXVSGFJOFEFS7PSMBHFOJOEFS (SVQQF5BCFMMFOWPSMBHFO
%JF (SVQQF 5BCFMMFOWPSMBHFO JTU BMT ,BUBMPH BVTHFGISU ;FJHFO 4JF BVG FJOFEFSTUJMJTJFSUFO5BCFMMFO jOEFSU8PSECFSFJUTEBT5BCFMMFOGPSNBUHF Nj EFS CFUSFGGFOEFO5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHF %BT 'PSNBU XJSE BCFS FSTU QFSNBOFOU[VHFXJFTFO TPCBME4JFBVGEJF5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHFEFT,B UBMPHTLMJDLFOfCFSEJF#JMEMBVGQGFJMFBNSFDIUFO3BOEEFS(SVQQFLzOOFO 4JF[XJTDIFOEFO7PSMBHFOCMjUUFSO )JOXFJT ;VS MFJDIUFSFO "VTXBIM EFS 5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHFO LzOOFO 4JF BN SFDIUFO (SVQQFOSBOE BVG EJF VOUFSTUF 4DIBMUGMjDIF EFS #JMEMBVGMFJTUF LMJDLFO 8PSE CMFOEFUEBOOEFO,BUBMPH&JOGBDIF5BCFMMFONJUBMMFO7PSMBHFOVOE[VTjU[MJDIFO #FGFIMFOJN7PSEFSHSVOEEFT%PLVNFOUGFOTUFSTFJOfCFSEFO#FGFIM5BCFMMFO GPSNBUWPSMBHFEFT,BUBMPHTLzOOFO4JFFJOFO;VTBU[EJBMPHzGGOFO JOEFNTJDI EJF0QUJPOFOGSEBT5BCFMMFOGPSNBUGFTUMFHFOMBTTFO6NEJF'PSNBUJFSVOHEFS 5BCFMMFXJFEFSBVG[VIFCFO GISFO4JFEJFPCJHFO4DISJUUFFSOFVUBVT XjIMFO BCFSBMT'PSNBUWPSMBHF¨5BCFMMFOHJUUFSOFU[§
,MJDLFO4JFBVGEFO4QBMUFOLPQG°EIBVGEJF(JUUFSOFU[MJOJFBNPCFSFO 5BCFMMFOSBOE° VNEJF4QBMUF[VNBSLJFSFO,PQJFSFO4JFEJF4QBMUFNJU !Lmk`" !<" JO EJF ;XJTDIFOBCMBHF VOE GHFO 4JF EFO *OIBMU BOTDIMJF FOENJU !Lmk`" !O"XJFEFSJOEJF5BCFMMFFJO.BSLJFSFO4JFKFU[UEFO ;FJMFOLPQGCFSEJF(JUUFSOFU[MJOJFBNMJOLFO5BCFMMFOSBOE VOEESDLFO 4JFFSOFVUEJFCFTDISJFCFOFO5BTUFOLPNCJOBUJPOFO;VN"VGIFCFOEFS ,PSSFLUVSFOWFSXFOEFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"
Q ,PQJFSFO4JFFJOF4QBMUFJOEFS5BCFMMF8JFEFSIPMFO4JFEJFTNJUFJOFS ;FJMF.BDIFO4JFEJFTF`OEFSVOHFOXJFEFSSDLHjOHJH 8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF 4DIBMUGMjDIF5BCFMMF VOENBSLJFSFO4JFEJF;BIMEFS;FJMFOVOE4QBMUFO "OTDIMJFFOELzOOFO4JFEJF5BCFMMFEVSDI"OLMJDLFOEFS;FMMFJOEFS SFDIUFO VOUFSFO &DLF VOE %SDLFO EFS !MZ["5BTUF VN XFJUFSF ;FJMFO FSHjO[FO
Q &STUFMMFO4JFFJOF5FYUTFJUFNJUFJOFS5BCFMMF 8jIMFO4JFJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIFEFO#FGFIM/FV*N%JB MPHGFME/FVF7PSMBHFOXjIMFO4JFEJF,BUFHPSJF.FJOF7PSMBHFO%BOO LMJDLFO4JFJN%JBMPHGFME/FVBVGEJFHFXOTDIUF%PLVNFOUWPSMBHFVOE EBOOBVGEJF4DIBMUGMjDIF0,4DISFJCFO4JFEFO#SJFG VOETQFJDIFSO 4JFEJFTFOXJFFJOOPSNBMFT%PLVNFOU
Q 8JFLzOOFO4JFFJOFO#SJFGNJUUFMTFJOFSFJHFOFO7PSMBHFFSTUFMMFO -FHFO4JFEJF3FDIOVOHXJFJOEJFTFN,BQJUFMCFTDISJFCFOBMT%PLV NFOUBO VOETQFJDIFSO4JFEBT%PLVNFOUBMT%PLVNFOUWPSMBHF
Q &STUFMMFO4JFFJOF7PSMBHFGSFJO3FDIOVOHTGPSNVMBS /BDIEFN 4JF EJFTFT ,BQJUFM EVSDIHFBSCFJUFU IBCFO LzOOFO 4JF CFSFJUT GBTUBMMFT VNNJU8PSE[VBSCFJUFO;VNJOEFTULzOOFO4JFEJFBNIjVGJHT UFO CFOVU[UFO %PLVNFOUF FSTUFMMFO .zDIUFO 4JF *IS CJTIFSJHFT 8JTTFO OPDINBMT CFSQSGFO EBOO CFBOUXPSUFO 4JF EJF GPMHFOEFO 'SBHFO EJF -zTVOHFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSO
5FTUFO4JF*IS8JTTFO ,BQJUFM
,MJDLFO 4JF BVG EJF VOUFSTUF ;FMMF EFS 5BCFMMFOTQBMUF EJF EJF 8FSUF FOUIjMU ,MJDLFO 4JF JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVG EFO 3FHJTUFSSFJUFS &JOGHFO XjIMFO4JFJOEFS(SVQQF5FYUEJF.FOTDIBMUGMjDIF4DIOFMM CBVTUFJOF VOE LMJDLFO 4JF EFO .FOCFGFIM 'FME BO ,MJDLFO 4JF JN HMFJDIOBNJHFO%JBMPHGFMEBVGEJF4DIBMUGMjDIF'PSNFMO VOEUSBHFO4JF JN%JBMPHGFME'PSNFMOEJFHFXOTDIUF4VNNFOGPSNFM [# 46. $ $
JOEBT'FME'PSNFMFJO4DIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
Q 4VNNJFSFO4JFFJOF5BCFMMFOTQBMUF (FCFO4JFEFO5FYUEFS4QBMUFO PIOF7FSXFOEVOHFJOFS5BCFMMF [FJ MFOXFJTFFJO-FHFO4JFEJF4QBMUFOEVSDI%SDLFOEFS!Í"5BTUFBO
Q &STUFMMFO 4JF FJOF -JTUF NJU [XFJ EVSDI 5BCVMBUPS[FJDIFO HFUSFOOUF 4QBMUFO VOEQSPCJFSFO4JFEJFVOUFSTDIJFEMJDIFO5BCTUPQQ7BSJBOUFO BVT ,MJDLFO4JFBVGEJF5BCFMMF VOEXjIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJFJOEFS(SVQQF"CTBU[BOHF[FJHUF4DIBMUGMj DIF4PSUJFSFO(FCFO4JFJN%JBMPHGFME4PSUJFSFOJN-JTUFOGFME4PSUJFSFO OBDIBMT4PSUJFSTDIMTTFMEJFMFU[UF4QBMUFBO
Q 4PSUJFSFO4JFEJF5BCFMMFOBDIEFSMFU[UFO4QBMUF -FHFO4JFFJOF5BCFMMFCFSEJF4DIBMUGMjDIF5BCFMMFEFS3FHJTUFSLBSUF &JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBO.BSLJFSFO4JFFJOF5BCFMMFO[FJMF VOEXjIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF &OU XVSGJN.FOEFS4DIBMUGMjDIF3BINFOEFO#FGFIM3BINFOMJOJFVOUFO 8JFEFSIPMFO4JFEJFTNJUEFOSFTUMJDIFO;FJMFO
Q &STUFMMFO4JFFJOF5BCFMMF CFJEFSOVSEJFIPSJ[POUBMFO-JOJFOEBSHF TUFMMUXFSEFO (FCFO4JFEFO5FYU¨-JFCF'SBV§FJO VOENBSLJFSFO4JFEJFTFO%S DLFO 4JF EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !:em" !?," TFU[FO 4JF JN %JBMPHGFME /FVFO #BVTUFJO FSTUFMMFO EFO8FSU EFT5FYUGFMET /BNF BVG ¨MG§ VOE LMJDLFO4JFBVGEJF0,4DIBMUGMjDIF
Q %FGJOJFSFO 4JF FJOFO "VUP5FYU&JOUSBH ¨-JFCF 'SBV§ VOE MFHFO 4JF EJFTFOVOUFS¨MG§BC (FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF
,BQJUFM
5FYUFGGFLUF VOE(SB¾L JO8PSE *OEFOWPSIFSHFIFOEFO,BQJUFMOIBCFO 4JFEJF(SVOEGVOLUJPOFOWPO8PSELFO OFOHFMFSOU"CFSEBT1SPHSBNNLBOO XFTFOUMJDINFIS/BUSMJDICMFJCUJOEJF TFN#VDILFJO1MBU[ VNBMMF'VOLUJPOFO [VCFTDISFJCFO;VNJOEFTUEBT&JOCJO EFOWPO(SB¾LFOPEFS;FJDIOVOHFOJO 5FYUEPLVNFOUFTPMMUFO4JFBCFSCFIFSS TDIFO*OEJFTFN,BQJUFMFSGBISFO4JF XJF4JF;FJDIOVOHFOFSTUFMMFOVOE(SB¾ LFOJO%PLVNFOUFFJOCJOEFO
,BQJUFM
5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO )jVGJHXFSEFO%PLVNFOUFNJUFJOFN-PHPPEFSFJOFN#JMEWFSTFIFO'S EJFTFO ;XFDL CJFUFU *IOFO 8PSE WFSTDIJFEFOF 'VOLUJPOFO 4JF LzOOFO TPXPIM (SBGJLFO FJOCJOEFO BMT BVDI NJU EFO 8PSE;FJDIFOXFSL[FVHFO BSCFJUFO*OEJFTFN-FSOTDISJUUTPMMFO4JFEJFXJDIUJHTUFO5FDIOJLFO[VN "SCFJUFONJU(SBGJLFOJO8PSELFOOFOMFSOFO
&JOF5FYU[FJMFTDIBUUJFSFO &STUFMMFO4JFHHGFJOFO&JOMBEVOHTUFYU EFSJOEFS5JUFM[FJMFEFO5FYU¨&JO MBEVOH§FOUIjMU8JFXjSFFT XFOO4JFEJFTF&JOMBEVOHFUXBTQGJGGJHFS HFTUBMUFO *N FSTUFO 4DISJUU TPMM EJF 5JUFM[FJMF NJU FJOFN HSBVFO #BMLFO IJOUFSMFHUXFSEFO*O8PSEMjTTUTJDI%FSBSUJHFTCFSEJF'VOLUJPO4DIBU UJFSVOHEVSDIGISFO
-BEFO4JFEBT%PLVNFOUNJUEFS &JOMBEVOHVOEEFS&JOMBEVOHT[FJMFPEFS zGGOFO4JFFJOFOCFSFJUTCFTUFIFOEFO 5FYUBVTFJOFS%BUFJ
,MJDLFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUJOEFO (SVQQF"CTBU[BVGEBTLMFJOF%SFJFDL EFS.FOTDIBMUGMjDIF4DIBUUJFSVOH
.BSLJFSFO4JFEJF FSTUF;FJMFFJOTDIMJF MJDIEFS"CTBU[NBSLF
5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO
4PCBME 4JF BVG EJF 'BSCGFMEFS EFT FJOHFCMFOEFUFO 'BSCLBUBMPHT [FJHFO TFIFO4JFCFSFJUTEJF"VTXJSLVOHFOEFS4DIBUUJFSVOHTGVOLUJPOJN5FYU
,MJDLFO4JFJNFJOHFCMFOEFUFO,BUBMPH EFS4DIBMUGMjDIF4DIBUUJFSVOHBVGEBTHF XOTDIUF'BSCGFME
8PSETUFMMUEFO5FYUBOTDIMJFFOENJUFJOFNTDIBUUJFSUFO)JOUFSHSVOE JO EFSHFXjIMUFO'BSCFEBS )JOXFJT 6NEJF4DIBUUJFSVOHXJFEFSBVG[VIFCFO GISFO4JFEJFPCJHFO4DISJUUFFSOFVU BVT8jIMFO4JFJN,BUBMPHEFO#FGFIM,FJOF'BSCF /FCFO5BCFMMFOLzOOFO4JFBVDI5FYUFNJU3BINFOMJOJFOBVT[FJDIOFO6NfCFS TDISJGUFOPEFSHBO[F"CTjU[FNJUFJOFN3BINFO[VWFSTFIFO NTTFO4JFEJFTF NBSLJFSFO%BOOLzOOFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEFS(SVQQF"CTBU[EFS 3FHJTUFSLBSUF4UBSUEJF.FOTDIBMUGMjDIF3BINFOXjIMFOVOEJNFJOHFCMFOEF UFO.FOFJOFOEFS#FGFIMFXJF3BINFOMJOJFBVFO[VXFJTFO .zDIUFO 4JF FJOF 5BCFMMF TDIBUUJFSFO .BSLJFSFO 4JF EJF CFUSFGGFOEFO 5BCFM MFO[FMMFO VOEXFDITFMO4JF[VS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF %BOOGJOEFO4JFEPSUEJF.FOTDIBMUGMjDIF4DIBUUJFSVOH CFSEFSFO,BUBMPH4JF EFO;FMMIJOUFSHSVOENJUFJOFS'BSCFBMT4DIBUUJFSVOHWFSTFIFOLzOOFO
$MJQ"SUTJOEFO5FYUFJOGHFO &JO#JMELBOO[VS"VGMPDLFSVOHEFT%PLVNFOUTCFJUSBHFO8PSEFSNzHMJDIU *IOFO TPXPIM(SBGJLEBUFJFOBMTBVDI;FJDIOVOHTFMFNFOUFTPXJF$MJQ"SUT JOFJO%PLVNFOUFJO[VGHFO6NFJOF$MJQ"SUJOEFO5FYUFJO[VGHFO GI SFO4JFEJFGPMHFOEFO4DISJUUFBVT )JOXFJT %FS6OUFSTDIJFE[XJTDIFO(SBGJLEBUFJFOVOE$MJQ"SUTCFTUFIUJOEFS4QFJDIFSVOH EFS%BUFO$MJQ"SUTXFSEFOJOFJOFNTQF[JFMMFOWPO.JDSPTPGUEFGJOJFSUFO'PSNBU HFTQFJDIFSU(SBGJLEBUFJFOLzOOFOJOWFSTDIJFEFOFO'PSNBUFOWPSMJFHFO8PSE VOUFSTDIFJEFUCFJN&JOGHFOFJOFS(SBGJL[XJTDIFO$MJQ"SUTVOE(SBGJLEBUFJFO ;FJDIOVOHTFMFNFOUF "VUP'PSNFO XFSEFOEJSFLUEVSDI8PSE'VOLUJPOFOJOEFO 5FYUFJOHFGHU%BT1SPHSBNNTUFMMUGSEJFTF7BSJBOUFOHFUSFOOUF#FGFIMF[VN &JOGHFO[VS7FSGHVOH
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBO EJF4UFMMFJN%PLV NFOU BOEFSEJF $MJQ"SUFJOHFGHU XFSEFOTPMM
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBS UF&JOGHFO VOELMJDLFO4JFJO EFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFOBVG EJF4DIBMUGMjDIF$MJQ"SU
8PSEzGGOFUKFU[UEFO"VGHBCFOCFSFJDI$MJQ"SU )JFSLzOOFO4JFEJF0QUJPOFO[VS"VTXBIMEFS $MJQ"SUTXjIMFO
5JQQFO4JFHHGFJOFO4VDICFHSJGG GSFJOFO$MJQ"SU/BNFOJOEBT5FYUGFME 4VDIFOOBDIFJO4JFLzOOFOEBT-JTUFOGFME 4VDIFOJOzGGOFOVOEEJF,POUSPMMLjTUDIFO EFSHFXOTDIUFO,BUFHPSJFONBSLJFSFO JOEFOFOOBDIEFS$MJQ"SU[VTVDIFOJTU -FHFO4JFBVGEJFHMFJDIF"SUEJF.FEJFO EBUFOUZQFO $MJQ"SU #JMEFS 7JEFPT CFS EBT'FME&SHFCOJTTFGFTU
5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO
,MJDLFO4JFBVGEJF0, 4DIBMUGMjDIF VNEJF4VDIF JOEFS$MJQ"SU#JCMJPUIFL[V TUBSUFO
)JOXFJT fCFS EFO )ZQFSMJOL 0SHBOJTJFSFO WPO $MJQT EFT "VGHBCFOCFSFJDIT MjTTU TJDI FJOTFQBSBUFT%JBMPHGFMEzGGOFO%PSUXFSEFOBMMFHFGVOEFOFO$MJQ"SUT (SBGJL EBUFJFOFUDHFPSEOFUOBDI,BUFHPSJFOCFSTJDIUMJDIEBSHFTUFMMU
8PSEXJSEKFU[UJOEFO.FEJFOEBUFOOBDIHF FJHOFUFO$MJQ"SUTTVDIFO*TUOJDIUTJOEBT'FME 4VDIFOOBDIFJOHFUSBHFO XFSEFOBMMF$MJQ"SU &JOUSjHFJN"VGHBCFOCFSFJDIBVGHFGISU
,MJDLFO4JFBVGEJFHFXOTDI UF$MJQ"SU VNEJFTFJOEFO5FYU[V CFSOFINFO VOETDIMJFFO4JF EBOOEFO"VGHBCFOCFSFJDICFSEJF 4DIBMUGMjDIF
,MJDLFO4JFJN%PLVNFOUBVG EBTFJOHFGHUF$MJQ"SU#JME
,BQJUFM
"OTDIMJFFOELzOOFO4JF EJF#JMEHSzFEVSDI7FSTDIJF CFOEFS;JFINBSLFOBOQBTTFO
)JOXFJT 4JFTPMMUFOFJOF(SBGJLJO8PSEJOFJOFOFJHFOFO"CTBU[FJOGHFO%FS5FYUXJSE EBOO PCFS VOE VOUFSIBMC EFS (SBGJL BOHFPSEOFU "VFSEFN LzOOFO 4JF EJF (SBGJL[FOUSJFSUBVTSJDIUFO.zDIUFO4JFEBHFHFOFJOF(SBGJLSFDIUTPEFSMJOLT OFCFOEFO5FYUQMBU[JFSFO 6N(SBGJLFOPEFS$MJQ"SUTFJOGBDIFSOFCFOFJOFN 5FYU QPTJUJPOJFSFO [V LzOOFO WFSXFOEF JDI NFJTU FJOF5BCFMMF NJU FJOFS ;FJMF VOE[XFJ4QBMUFO CFJEFSEFS3BINFOBVGHFIPCFOXVSEF%BOOMjTTUTJDIFJOF 5BCFMMFO[FMMFNBSLJFSFOVOEEBT(SBGJLFMFNFOUFJOGHFO%JFBOEFSF5BCFMMFO [FMMFFSNzHMJDIU*IOFO XFJUFSFO5FYUSFDIUTPEFSMJOLTOFCFOEBT(SBGJLFMFNFOU FJO[VUSBHFO PIOFTJDIVNEJF1PTJUJPOJFSVOHEFT#JMEFTLNNFSO[VNTTFO %JFTXVSEFIJFSJN#FJTQJFMFCFOGBMMTHFOVU[U
4PXFSEFO(SB¾LEBUFJFOFJOHFGHU .zDIUFO4JFLFJOF$MJQ"SU TPOEFSOFJOF#JMEEBUFJBMT(SBGJLJOEBT%PLV NFOUFJOCJOEFO HFIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS
,MJDLFO4JF BOEJF4UFMMFJN %PLVNFOU BOEJF EJF(SBGJLFJO[VG HFOJTU
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO VOE LMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO BVGEJF4DIBMUGMjDIF(SBGJL
5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME(SBGJLFJOGHFOEFO0SEOFSVOEEBOOEJF (SBGJLEBUFJBVT VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO
)JOXFJT fCFSEBTLMFJOF%SFJFDLOFCFOEFS4DIBMUGMjDIF&JOGHFOLzOOFO4JFFJO.FO NJU 0QUJPOFO [VN &JOGHFO zGGOFO %FS #FGFIM .JU %BUFJ WFSLOQGFO CFXJSLU CFJTQJFMTXFJTF EBTT8PSEOVSFJOFO¨7FSXFJT§BVGEJF(SBGJLEBUFJNJUEFN%P LVNFOUTQFJDIFSU TUBUUEJF(SBGJLEBUFJFJO[VGHFOeGGOFO4JFEBT%PLVNFOU MJFTU 8PSE EJF (SBGJLEBUFJ BVUPNBUJTDI JN )JOUFSHSVOE FJO %FS 7PSUFJM EJFTFT "OTBU[FT %JF %PLVNFOUEBUFJFO XFSEFO LMFJOFS VOE CFJ `OEFSVOHFO BN #JME XJSLFOTJDIEJFTFCFJN-BEFOBVUPNBUJTDIBVT%FS/BDIUFJM'FIMUEJF#JMEEBUFJ PEFSXVSEFTJFWFSTDIPCFO XJSEEJFTFTBVDIOJDIUNFISJN%PLVNFOUBOHF[FJHU fCFSEJF[XFJUF.FOTDIBMUGMjDIF SFDIUTOFCFOEFN'FME%BUFJOBNF MjTTUTJDI EBT(SBGJLGPSNBU[VS"VTXBIMEFS(SBGJLEBUFJFOWPSHFCFO4UBOEBSENjJHTPMM UFO4JFEJFTF&JOTUFMMVOHBCFSBVG¨"MMF(SBGJLFO§CFMBTTFO
%JFJN%PLVNFOUFJOHFGHUF(SBGJLLzOOFO4JFXJFFJO$MJQ"SU#JMEJOEFS (SzFWFSjOEFSOVOEJN%PLVNFOUQPTJUJPOJFSFO
,BQJUFM
;FJDIOFOJO8PSE 8PSE CJFUFU *IOFO [VTjU[MJDI EJF .zHMJDILFJU CFS EJF 'VOLUJPO 'PSNFO FJOGBDIF4USJDIF 1GFJMFFUDPEFS'MjDIFO 'PSNFO JOEFO5FYUFJO[VGHFO %JF'VOLUJPO4NBSU"SUFSNzHMJDIU*IOFO TQF[JFMMF(SBGJLFO [#1ZSBNJ EFO &MFNFOUFWPO"CMBVGEJBHSBNNFOFUD JOEBT%PLVNFOUFJO[VGHFO 8FJUFSIJOMBTTFOTJDI5FYUFCFSEJF'VOLUJPO 8PSE"SUNJUTQF[JFMMFO&G GFLUFOWFSTFIFO/BDIGPMHFOEGJOEFO4JFFJOFLVS[FfCFSTJDIUCFSEJFTF 'VOLUJPOFO
;FJDIOFOJO8PSENJUEFS'VOLUJPO'PSNFO 8PSECFTJU[UEJF'VOLUJPO'PSNFO NJUEFSTJDIEJSFLUJN%PLVNFOUCFSFJDI [FJDIOFO MjTTU 4JF LzOOFO CFS EJFTF 'VOLUJPO BVDI LPNQMFUUF 'PSNFO BCSVGFOVOEJN%PLVNFOUBCMFHFO
)PMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF &JOGHFOJOEFO7PSEFSHSVOE VOEzGGOFO4JFJOEFS(SVQQF *MMVTUSBUJPOFOEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF'PSNFO
8jIMFO4JFJOEFS1BMFUUF NJUEFO"VUPGPSNFOFJOFEFS HFXOTDIUFO'PSNFO [#FJOF 'PSNJOEFS3VCSJL-JOJFOPEFS 4UFSOFVOE#BOOFS
;FJDIOFOJO8PSE
,MJDLFO4JFJN%PLVNFOU BVGEJFHFXOTDIUF1PTJUJPO EFT;FJDIFOFMFNFOUT
;JFIFO4JFNJUEFS.BVT EBT;FJDIFOFMFNFOUBVG VN EFTTFO(SzFGFTU[VMFHFO
4PCBME4JFEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFOVOEEBT&MFNFOUHF[FJDIOFUXVSEF FSTDIFJOUJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF'PSNBUJN7PSEFS HSVOE
*OEFO(SVQQFOEJFTFS3FHJTUFSLBSUFGJOEFO4JF4DIBMUGMjDIFO VNXFJUFSF 'PSNFOFJO[VGHFO [#(SVQQF'PSNFOFJOGHFO *OEFS(SVQQF'PSNFO BSUFOLzOOFO4JF'BSCFOVOE'PSNFOCFSEFO,BUBMPHBCSVGFO%JF(SVQ QFFOUIjMUBNSFDIUFO3BOEESFJ4DIBMUGMjDIFO%JF4DIBMUGMjDIF'MMFGGFLU
,BQJUFM
zGGOFUFJOFO,BUBMPH CFSEFTTFO'BSCQBMFUUFVOE#FGFIMF4JFEJF'MMGBSCF C[XEFO'MMNPEVTEFGJOJFSULzOOFO.JUEFS4DIBMUGMjDIF'PSNLPOUVSzGG OFO4JFFJOFO,BUBMPH CFSEFTTFO'BSCQBMFUUFVOE.FOCFGFIMF4JFEJF 'BSCFVOE#SFJUFEFS6NSJTTMJOJFTPXJFEJF-JOJFOBSUEFGJOJFSFO%JF4DIBMU GMjDIF'PSNjOEFSOzGGOFUEBT.FONJUEFO'PSNFO,MJDLFO4JFFJOFOFVF 'PSNJN.FOBO jOEFSU8PSEEJFJN%PLVNFOUBLUVFMMNBSLJFSUF'PSNJO EBTOFVHFXjIMUF&MFNFOU%JFSFTUMJDIFO4DIBMUGMjDIFOEFS3FHJTUFSLBSUF FSNzHMJDIFO *IOFO .FOT VOE ,BUBMPHF [V zGGOFO VN 4DIBUUFOFGGFLUF %&GGFLUF EJF"OPSEOVOHEFS&MFNFOUFVOEEFO4DISJGUHSBEWPOCFTDISJG UFUFO&MFNFOUFOBO[VQBTTFO )JOXFJT ,MJDLFO 4JF BVG EBT &MFNFOU IFCU 8PSE EJFTFT NJU ;JFINBSLFO IFSWPS 4JF LzOOFOEBT&MFNFOUBOTDIMJFFOEQFS.BVTJN%PLVNFOUWFSTDIJFCFO JOEFS (SzFWFSjOEFSOPEFSEVSDI%SDLFOEFS!>gm_"5BTUFMzTDIFO&JOFSEFSSVOEFO 1VOLUFJTUHSOFJOHFGjSCU;JFIFO4JFEJFTFOQFS.BVT XJSEEBT;FJDIFOFMFNFOU HFESFIUfCFSEJF4DIBMUGMjDIF5FYUGFMEEFT'PSNFO.FOTLzOOFO4JFBOTDIMJF FOEEJFTF;FJDIFOFMFNFOUFNJU5FYUFOCFSMBHFSOVOECFTDISJGUFO'PSNBUJFSFO MBTTFO TJDI EJF ;FJDIFOFMFNFOUF JOEFN 4JF EJFTF NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BOLMJDLFOVOEEFO,POUFYUNFOCFGFIM"VUP'PSNGPSNBUJFSFOXjIMFO
4NBSU"SU(SB¾LFOJO8PSEOVU[FO ;VS(FTUBMUVOHWPO1SjTFOUBUJPOFOVOE#FSJDIUFOXFSEFOIjVGJH1ZSBNJ EFO #MPDLEJBHSBNNFVOE`IOMJDIFTFJOHFTFU[U.JUEFS'VOLUJPO4NBSU"SU CJFUFU 8PSE FJOF LPNGPSUBCMF .zHMJDILFJU TPMDIF &MFNFOUF JO FJO 5FYU EPLVNFOUFJO[VGHFO
)PMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOJOEFO7PSEFSHSVOE VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO BVGEJF4DIBMUGMjDIF4NBSU"SU
;FJDIOFOJO8PSE
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME4NBSU"SU(SBGJLBVTXjIMFOFJOFEFS,BUFHPSJFOJO EFSMJOLFO4QBMUF LMJDLFO4JFEBOOJOEFS-JTUFBVGEJFHFXOTDIUF7BSJBOUF VOE TDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
8PSEGHUEJFHFXjIMUF4NBSU"SU(SBGJLBMT&MFNFOUJOEBT5FYUEPLVNFOU FJOVOEWFSTJFIUFTNJUFJOFN.BSLJFSVOHTSBINFO,MJDLFO4JFBVGEJFBMT ¨"OGBTTFS§ BVTHFCJMEFUF 4DIBMUGMjDIF BN MJOLFO 3BOE EFT .BSLJFSVOHT SBINFOT zGGOFUTJDIFJO'FOTUFS JOEFN4JFEJF1MBU[IBMUFS[VS#FTDISJG UVOH EFS 4NBSU"SU(SBGJL NJU OFVFN 5FYU WFSTFIFO LzOOFO *O EFS CFJ BOHFXjIMUFS 4NBSU"SU(SBGJL JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF FJOHFCMFOEFUFO 3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGGJOEFO4JFJOEFS(SVQQF4NBSU"SU'PSNBUWPSMBHFO [VEFNFJOFO,BUBMPH CFSEFO4JFEJF'PSNFOEFT&MFNFOUT [#NJUPEFS PIOF'BSCWFSMjVGF BOQBTTFOLzOOFO%FS,BUBMPHEFS4DIBMUGMjDIF'BSCFO jOEFSOFSNzHMJDIU*IOFO EFN&MFNFOUWFSTDIJFEFOF'BSCLPNCJOBUJPOFO [V[VXFJTFO
,BQJUFM
4QF[JBMFGGFLUFNJU8PSE"SU (FMFHFOUMJDITJFIUNBO5FYUF EJFNJU4QF[JBMFGGFLUFOWFSCPHFOPEFSJO% %BSTUFMMVOHBVGFJOFN#MBUUBOHFPSEOFUXVSEFO%JFTF&GGFLUFMBTTFOTJDI NJUEFS'VOLUJPO8PSE"SUFS[FVHFO8JFEJFTGVOLUJPOJFSU NzDIUFJDIKFU[U BOFJOFSfCFSTDISJGU[FJHFO
eGGOFO4JFFJO8PSE%PLV NFOU HFCFO4JFFJOFfCFSTDISJGU [FJMFNJUEFNHFXOTDIUFO5FYU FJO VOENBSLJFSFO4JFEJFTFO5FYU
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JO GHFO VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF 5FYUBVGEJF4DIBMUGMjDIF8PSE"SU
;FJDIOFOJO8PSE
,MJDLFO4JFJOEFSFJOHFCMFOEFUFO8PSE"SU1BMFUUFBVGFJOFEFSBOHFCPUFOFO &GGFLUF
,PSSJHJFSFO4JFHHGEFOJN%JBMPHGFME8PSE"SU5FYU CFBSCFJUFOBOHF[FJHUFO5FYU
-FHFO4JFCFJ#FEBSGOPDI EJF4DISJGUBSUVOEEFO4DISJGUHSBE TPXJFEJF'PSNBUJFSVOHGFTU
4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
,BQJUFM
8PSE[FJHUKFU[UEFOFJOHFHFCFOFO5FYUNJUEFNHFXjIMUFO4DISJGUFGGFLU JN%PLVNFOUBO 4JFLzOOFOEJFTFO4DISJGU[VHNBSLJFSFO BOCFMJFCJHF1PTJUJPOFOWFSTDIJF CFOPEFSJOEFS(SzFBOQBTTFO
%VSDI%SDLFOEFS !>gm_"5BTUFMjTTUTJDIEFSNBSLJFSUF8PSE"SU4DISJGU [VHXJFEFSMzTDIFO
*NOjDITUFO,BQJUFMMFSOFO4JFEBTJO.JDSPTPGU0GGJDFFOUIBMUFOF1SPHSBNN .JDSPTPGU&YDFMLFOOFO8FJUFSF8PSE'VOLUJPOFO [#[VN&STUFMMFOWPO 4FSJFOCSJFGFO GJOEFO4JFJO,BQJUFM 8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF .FOTDIBMUGMjDIF'PSNFOEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO,MJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIFFJOFS'PSN VOEGHFO4JFEBT(SBGJLFMFNFOUEVSDI;JFIFO QFS.BVTJOEFO%PLVNFOUCFSFJDIFJO
Q 8JFMBTTFOTJDI'PSNFOJOFJO%PLVNFOUFJOGHFO (FIFO 4JF XJF CFJN &JOGHFO FJOFS (SBGJL WPS XjIMFO BCFS BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOEJF4DIBMUGMjDIF$MJQ"SU"OTDIMJFFOENTTFO 4JFJN'FOTUFS$MJQ"SUEJF0,4DIBMUGMjDIFBOLMJDLFOVOEEBOOEJFHF XOTDIUF$MJQ"SUBVTXjIMFO
Q 8JFMBTTFOTJDI$MJQ"SUTJOFJO%PLVNFOUFJOGHFO ,MJDLFO 4JF BVG EJF &JOGHFTUFMMF JN %PLVNFOU XFDITFMO 4JF JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO VOELMJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF(SBGJLEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO8jIMFO4JFEJFHFXOTDI UF(SBGJLEBUFJ VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO PEFSWFS XFOEFO4JFFJOFOEFSQFS.FOTDIBMUGMjDIFBCSVGCBSFO#FGFIMF
Q 8JFXJSEJO8PSEFJOF(SBGJLJOFJO%PLVNFOUFJOHFGHU /BDIEFN4JFEJFTFT,BQJUFMEVSDIHFBSCFJUFUIBCFO CFIFSSTDIFO4JFEJF NFJTUFO(SVOEGVOLUJPOFOWPO8PSEVOELzOOFOCFSFJUTFJOFHBO[F.FOHF NJU EFN 1SPHSBNN ¨BOTUFMMFO§ 'S XFJUFSF 4DISJUUF TPMMUFO 4JF BVG EJF 1SPHSBNNIJMGFPEFS[VTjU[MJDIF-JUFSBUVS[VSDLHSFJGFO;VS,POUSPMMF*ISFT 8JTTFOTLzOOFO4JFEJFOBDIGPMHFOEFO'SBHFOCFBOUXPSUFO%JF"OUXPS UFOEB[VGJOEFO4JFJO,MBNNFSO
5FTUFO4JF*IS8JTTFO ;FJDIOFOJO8PSE
,BQJUFM
&YDFM4DIOFMM FJOTUJFH &YDFMJTUEJF5BCFMMFOLBMLVMBUJPOEFT .JDSPTPGU0G¾DF1BLFUTVOEMjTTUTJDICFJ BMMFO"VGHBCFOWFSXFOEFO EJFXJFEFS LFISFOEF#FSFDIOVOHFOVOE"OBMZTFO WFSMBOHFO*OEJFTFN,BQJUFMFSGBISFO 4JF XBTFJOF5BCFMMFOLBMLVMBUJPOJTU VOEMFSOFOEJFXJDIUJHTUFO&YDFM'VOL UJPOFOLFOOFO4JFLzOOFOBOTDIMJFFOE EBT1SPHSBNNTUBSUFO FJHFOF,BMLV MBUJPOTUBCFMMFOFSTUFMMFO ESVDLFOVOE TQFJDIFSO
,BQJUFM
&YDFM&JOGISVOH )BCFO4JFOPDIOJFNJU&YDFMPEFSFJOFNBOEFSFO5BCFMMFOLBMLVMBUJPOTQSP HSBNNHFBSCFJUFUVOEGSBHFOTJDIWJFMMFJDIU XBTFJOF5BCFMMFOLBMLVMBUJPO CFSIBVQUJTU *O,BQJUFMJTUOBDI[VMFTFO EBTT&YDFM"SCFJUTCMjUUFS[VS "VGOBINF WPO %BUFO [VS7FSGHVOH TUFMMU VOE #FSFDIOVOHFO NJU EJFTFO %BUFOFSNzHMJDIU4JFLzOOUFOBMTPFJOF¨,BGGFFLBTTF§NJU&YDFMGISFO PEFS#VEHFUQMBOVOHFOEVSDIGISFO;VN&JOTUJFHTDIMBHFJDIKFEPDIFJO FJOGBDIFT#FJTQJFMWPS XFMDIFTFJOFSTFJUTEJF(SVOECFHSJGGFWFSNJUUFMUVOE BOEFSFSTFJUTGSKFEFOOVU[CBSJTU4JFXVOEFSOTJDI XPBN.POBUTFOEF *IS(FMEHFCMJFCFOJTU ;VS,POUSPMMFUSBHFO4JF[VLOGUJHEJF"VTHBCFOJO FJOFLMFJOF-JTUFFJOVOECFSFDIOFOUjHMJDIPEFSXzDIFOUMJDIEJF4VNNF EFS"VTHBCFO fCMJDIFSXFJTF XFSEFO 4JF EJF &JO[FM[BIMFO BVG FJOFN #MBUU 1BQJFS JO 'PSN FJOFS5BCFMMF OPUJF SFO %JF 4VNNF LPNNU EBOO JO EJF VOUFSTUF ;FJMF %JFTF5BCFMMF [FJHU *IOFO OJDIU OVS EJF 4VNNF EFS "VTHBCFO TPOEFSO BVDI XPGS EBT (FME BVTHFHFCFO XVSEF )JFS XVSEF FJOF TUBSL WFS FJOGBDIUF-JTUFCFOVU[U°4JFLzOOFOEJF"VTHB CFOBCFSXFTFOUMJDIEFUBJMMJFSUFSHMJFEFSO +FEFT.BM XFOO4JFOFVF;BIMFO BVDIBMT%BUFO CF[FJDIOFU FJOUSBHFO XFSGFO4JFEFO5BTDIFO SFDIOFS BO VOE FSNJUUFMO EJF 4VNNF EFS 4QBMUF #FJ FJOFS NPOBUMJDIFO "VTXFSUVOHMjTTUTJDIEJFTKBOPDIBMMFTIBMCXFHTIBOEIBCFO"VGXjOEJH XJSE EJF 4BDIF BCFS CFJ FJOFS UjHMJDIFO PEFS XzDIFOUMJDIFO "VTHBCFO CFSFDIOVOH4JFLzOOFOTJDITJDIFSMJDI[BIMSFJDIF"VGHBCFO ,BTTFOCVDI 3FJTFLPTUFOBCSFDIOVOH (FIBMUTBVGTUFMMVOH GS "VTIJMGFO 6NTBU[LPOU SPMMF ,G[,PTUFOCFSTJDIU FUD WPSTUFMMFO XP jIOMJDIF "OGPSEFSVOHFO BVGUSFUFO*NNFSEJFHMFJDIFO#FSFDIOVOHFOEVSDI[VGISFOJTUFJOFTUV QJEF GFIMFSBOGjMMJHFVOEJN(SVOEFCFSGMTTJHF"SCFJU8JFEFSLFISFOEF #FSFDIOVOHFOMBTTFOTJDIFMFHBOUNJUFJOFS5BCFMMFOLBMLVMBUJPOFSMFEJ HFO4JFUSBHFOMFEJHMJDIEJFCFUSFGGFOEFO;BIMFO IJFSCFJTQJFMTXFJTFEJF "VTHBCFO JOFJOF5BCFMMFFJOVOEHFCFOFJONBMJHEJF3FDIFOWPSTDISJGUFO WPS"OTDIMJFFOECFSFDIOFU&YDFMCFJKFEFS&JOHBCFBVUPNBUJTDIEJFHF XOTDIUFO&SHFCOJTTFVOE[FJHUEJFTFJOEFS5BCFMMFBO)JFSTFIFO4JFFJO
&YDFM&JOGISVOH
'FOTUFSWPO&YDFM JOEFNFJO)BVTIBMUTCVDINJUEFO3VCSJLFOGS&JOOBI NFOVOE"VTHBCFOTPXJFGSEJF%JGGFSFO[BMT5BCFMMFEBSHFTUFMMUXJSE
%FS#FOVU[FSCSBVDIUOVSOPDIEJF&JOOBINFOVOE"VTHBCFOJOEJFCFUSFG GFOEF4QBMUFFJO[VUJQQFO&YDFMCFSFDIOFUEBOOBVUPNBUJTDIEJFEBSBVT SFTVMUJFSFOEFOLVNVMJFSUFO4VNNFOVOE[FJHUEJFTFTPXJFEJF%JGGFSFO[ BVT &JOOBINFO VOE "VTHBCFO BO %JF &SHFCOJTTF MJFHFO BOTDIMJFFOE TBVCFSBMT5BCFMMFWPSVOEMBTTFOTJDITQFJDIFSO ESVDLFOPEFSNJUXFOJHFO .BVTLMJDLTHSBGJTDIBVTXFSUFO8JFEJFTGVOLUJPOJFSU FSGBISFO4JFBVGEFO GPMHFOEFO4FJUFO
%BT&YDFM'FOTUFSJNfCFSCMJDL /BDIEFN"VGSVGWPO&YDFM TJFIF,BQJUFM MFHUEBT1SPHSBNNFJOOFV FT %PLVNFOU BO VOE [FJHU EJFTFT JN "OXFOEVOHTGFOTUFS `IOMJDI XJF CFJ .JDSPTPGU 8PSE PEFS BOEFSFO 8JOEPXT1SPHSBNNFO CFTUFIU EJFTFT 'FOTUFS BVT FJOFN %PLVNFOUCFSFJDI EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOE EFS 4UBUVTMFJTUF
,BQJUFM
5HTLUMLSK
)LHYILP[\UNZSLPZ[L
4\S[PM\UR[PVUZSLPZ[L
:WHS[LURVWM
(R[P]LALSSL
ALPSLURVWM
)SH[[YLNPZ[LY
(UaLPNLTVKP
Zoom
fCFSEJF3FHJTUFSLBSUFOEFS&YDFM.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFLzOOFO4JFjIOMJDI XJF CFJ 8PSE EJF FJO[FMOFO 'VOLUJPOFO [VS (FTUBMUVOH EFT %PLVNFOUT [VN 4QFJDIFSO [VN %SVDLFO FUD BCSVGFO %JF #FOFOOVOH EFS 3FHJTUFS LBSUFO (SVQQFOVOE&MFNFOUFTUJNNUEBCFJTPHBSJOXFJUFO5FJMFONJUEFS JO8PSECFSFJO&JOJHFEFS4DIBMUGMjDIFOBVGEFO3FHJTUFSLBSUFONTTUFO 4JFCFSFJUTWPOEFOWPSIFSJHFO,BQJUFMOLFOOFO BOEFSFXFSEFOWJFMMFJDIU OFVGS4JFTFJO %JF #FBSCFJUVOHTMFJTUF XJSE [XJTDIFO .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOE %PLV NFOUCFSFJDI FJOHFCMFOEFU VOE FOUIjMU EBT /BNFOGFME [VS "O[FJHF EFS BLUVFMMFO;FMMF NFISFSF4DIBMUGMjDIFOTPXJFEFO#FSFJDI[VS#FBSCFJUVOH EFT;FMMJOIBMUTEFSBLUVFMMHFXjIMUFO;FMMF %FS%PLVNFOUCFSFJDI EBT*OOFSFEFT'FOTUFST EJFOU[VS"VGOBINFEFS ,BMLVMBUJPOTUBCFMMFO+FOBDI'FOTUFSHSzFXFSEFOOPDIIPSJ[POUBMFC[X WFSUJLBMF#JMEMBVGMFJTUFO[VN#MjUUFSOJN%PLVNFOUCFSFJDIFJOHFCMFOEFU *O EFS 4UBUVTMFJTUF [FJHU *IOFO &YDFM )JOXFJTF EBSCFS BO XBT HFSBEF QBTTJFSU.FJTUTUFIUJOEFSMJOLFO&DLFEFS5FYU#FSFJU EI &YDFMXBSUFU BVG FJOF XFJUFSF &JOHBCF WPO *IOFO5JQQFO 4JF FUXBT FJO XJSE EFS5FYU &JOHFCFO TJDIUCBS &SNJUUFMU &YDFM &SHFCOJTTF GS EJF 5BCFMMF FSTDIFJOU LVS[[FJUJHEFS5FYU#FSFDIOFO%FS5FYU#FBSCFJUFOTJHOBMJTJFSUFJOF#FBS
&YDFM&JOGISVOH
CFJUVOH EFS ;FMMF ;VTjU[MJDI LBOO EJFTF-FJTUFOPDIFJOJHF[VTjU[MJDIF 4UBUVTBOHBCFOFOUIBMUFO4PGJOEFO 4JF FJOFO 4DIJFCFSFHMFS [VN "O QBTTFO EFT ;PPN'BLUPST WPS PEFS 4DIBMUGMjDIFO [VN 6NTDIBMUFO EFS 5BCFMMFOEBSTUFMMVOH
)JOXFJT 4JFTFIFO CFJN"SCFJUFONJU8JO EPXTVOE0GGJDF1SPHSBNNFOJTU WJFMFT HMFJDI 4JF XFSEFO EBIFS FJOJHFT XBT4JFJOEFO8PSE,B QJUFMOHFMFSOUIBCFO CFJN"SCFJ UFONJU&YDFMXJFEFSGJOEFO
VOEEBTTPMMUFO4JFBVDIXJTTFO #FWPSFTSJDIUJH[VS4BDIFHFIU NzDIUFJDI*IOFOOPDIFJOJHF(SVOECF HSJGGFSVOEVN&YDFMFSMjVUFSO0IOFEJFTF(SVOECFHSJGGFJTUFTTDIXJFSJH EJFCFUSFGGFOEFO)BOEMVOHTBOXFJTVOHFO[VWFSTUFIFO/BDIEFN"VGSVG [FJHU&YDFMFJO%PLVNFOUGFOTUFSNJUFJOFSMFFSFO5BCFMMFBO4JFFSLFOOFO EJF5BCFMMFBOEFO(JUUFSOFU[MJOJFO EJF*IOFOBVDIJO8PSECFSFJUTCFJN #FBSCFJUFOEFS5BCFMMFOCFHFHOFUTJOE *O&YDFMTQSJDIUNBOBCFSOJDIUWPO 5BCFMMFO EFSLPSSFLUF#FHSJGGMBVUFU"SCFJUTCMBUU 8FOO 4JF EBT %PLV NFOUGFOTUFS HFOBVFS BOTFIFO TUFMMFO 4JF GFTU EBTT &YDFM ESFJ MFFSF "SCFJUTCMjUUFS HFMBEFOIBU "NVOUFSFO3BOEEFT %PLVNFOUTTFIFO4JF EJF ESFJ 3FHJTUFSSFJ UFS NJU EFO #F[FJDI OVOHFO 5BCFMMF CJT 5BCFMMF %JFTF 3FHJTUFSSFJUFS XFSEFO JO &YDFM BMT #MBUUSFHJTUFSCF[FJDIOFU%VSDI"OLMJDLFOEJFTFS#MBUUSFHJTUFSLzOOFO4JF BVGEJFFJO[FMOFO"SCFJUTCMjUUFSEFT%PLVNFOUT[VHSFJGFO5BCFMMFJTUEB CFJEFS/BNFEFTFSTUFO"SCFJUTCMBUUT %JF FJO[FMOFO "SCFJUTCMjUUFS XFSEFO JO FJOFN &YDFM%PLVNFOU EVSDI EJF #MBUUSFHJTUFS TP jIOMJDI XJF JO EFS "CMBHFNBQQF FJOFS )jOHFSFHJTUSBUVS BOHFPSEOFU%FS'BDICFHSJGGGSFJO&YDFM%PLVNFOUMBVUFUEBIFS"SCFJUT NBQQF%JFTF"SCFJUTNBQQFGBTTUBMMF"SCFJUTCMjUUFS[VFJOFN%PLVNFOU [VTBNNFO VOE TQFJDIFSU EJFTF HHG JO FJOFS %BUFJ NJU EFS %BUFJOBNFO
,BQJUFM
FSXFJUFSVOHYMT GSEBT%PLVNFOUGPSNBU XFMDIFTNJU&YDFMCJT LPNQBUJCFMJTU PEFSYMTY GSEBTOFVF&YDFM%PLVNFOUGPSNBU )JOXFJT &JO&YDFM%PLVNFOULBOOCFMJFCJHWJFMFTPMDIFS"SCFJUTCMjUUFSBVGOFINFO EJF "O[BIM JTU MFEJHMJDI EVSDI EFO WFSGHCBSFO 4QFJDIFS CFHSFO[U %FS 1MBU[ [VS "O[FJHFBMMFS#MBUUSFHJTUFSSFJDIUJOEJFTFN'BMMOJDIUBVT FTXFSEFOOVSFJOJHF CFOBDICBSUF #MBUUSFHJTUFS EBSHFTUFMMU %JF WJFS 4DIBMUGMjDIFO JO EFS MJOLFO VO UFSFO&DLFEFT%PLVNFOUGFOTUFSTFSNzHMJDIFO*IOFO [XJTDIFOEFO"SCFJUTCMjU UFSO[VCMjUUFSO EI EFSTJDIUCBSF"VTTDIOJUUBVTEFS.FOHFEFS#MBUUSFHJTUFS XJSE KFXFJMT WFSTDIPCFO %JF FJO[FMOFO "SCFJUTCMjUUFS LzOOFO EBCFJ 5BCFMMFO %JBHSBNNFPEFSBOEFSF*OIBMUFBVGXFJTFO4UBOEBSENjJHMFHU&YDFMFJOFOFVF "SCFJUTNBQQFNJUESFJMFFSFO"SCFJUTCMjUUFSOBO
&JO "SCFJUTCMBUU XJSE JO FJO[FMOF 4QBMUFO VOE ;FJMFO VOUFSUFJMU XPEVSDI TJDI EJF5BCFMMF FSHJCU %JF FJO[FMOFO 'FMEFS EFS5BCFMMF CF[FJDIOFU NBO EBOOBMT;FMMFO &JOFEJFTFS;FMMFOXJSEJNBLUVFMMFO"SCFJUTCMBUUNJUFJOFN TDIXBS[FO 3BINFO IFSWPSHFIPCFO %JFT JTU EJF BLUJWF ;FMMF EI &JOHBCFOFSGPMHFOJOEJFTFS;FMMF 6NFJOF;FMMFBO[VXjIMFOVOE&JOHBCFO[VUjUJHFO HFOHUFT EJFTFNJU EFS.BVTBO[VLMJDLFOVOEEBOOFUXBTFJO[VUJQQFO"MUFSOBUJWLzOOFO4JF OBUSMJDI BVDI EJF $VSTPSUBTUFO WFSXFOEFO VN [XJTDIFO EFO ;FMMFO [V XFDITFMO 5BTUF
#FXFHVOHTSJDIUVOH
!ã"
&JOF;FMMFIzIFS &JOF;FMMFUJFGFS ;FMMFOBDIMJOLT ;FMMFOBDISFDIUT ;FMMFOBDISFDIUT ;FMMFOBDIMJOLT ;VSPCFSTUFO;FJMF ;VSMFU[UFO;FJMF ;VSFSTUFO4QBMUF ;VSMFU[UFO4QBMUF
!ç" !á" !â" !Í" !²" !Í" !Lmk`" !ã" !Lmk`" !ç" !Lmk`" !á" !Lmk`" !â"
&YDFM&JOGISVOH
%SDLFO4JFCFJEFS&JOHBCFEJF!"5BTUF XFDITFMUEJFBLUJWF;FMMFFCFO GBMMTFJOF;FJMFPEFS4QBMUFXFJUFS #FGJOEFU TJDI EFS .BVT[FJHFS JN #FSFJDI EFS5BCFMMF OJNNU EJFTFS EJF OFCFOTUFIFOE HF[FJHUF 'PSN FJOFT LMFJOFO,SFV[FTBO *NNFSXFOO4JFEJFTF'PSNEFT.BVT[FJHFSTTFIFO CFEFVUFUEJFT EBTT &YDFMBVGFJOF"LUJPOJN"SCFJUTCMBUU [#.BSLJFSFOFJOFS;FMMF &JOHBCF FJOFT8FSUTFUD XBSUFU;FJHFO4JFEBHFHFOJN&YDFM'FOTUFSJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFBVGFJOF4DIBMUGMjDIFPEFSFJOBOEFSFT&MFNFOUBVFSIBMC EFS5BCFMMF JTUXJFEFSEFSHFXPIOUF1GFJMBMT.BVT[FJHFS[VTFIFO )JOXFJT %JFTFT7FSIBMUFOCF[HMJDIEFS`OEFSVOHEFT.BVT[FJHFSTLFOOFO4JFCFSFJUT WPO8PSE%PSUOJNNUEFS.BVT[FJHFSJN%PLVNFOUCFSFJDICFJTQJFMTXFJTFEJF 'PSNEFT5FYUDVSTPSTBO;VN#MjUUFSOJN"SCFJUTCMBUUMBTTFOTJDIEJF#JMEMBVG MFJTUFOWFSXFOEFO
'SEBT"SCFJUFONJU&YDFMJTUBVDIEJF"ESFTTJFSVOHEFS;FMMFOJOOFSIBMC EFT "SCFJUTCMBUUT XJDIUJH #FJ #FSFDIOVOHFO NTTFO 4JF GFTUMFHFO BVG XFMDIF;FMMFOTJDIEJFTFCF[JFIFO&JO#MJDLJOEBT%PLVNFOUGFOTUFS[FJHU EBTTEJF4QBMUFONJUEFO#VDITUBCFO" #FUDCF[FJDIOFUTJOE%JF;FJMFO USBHFOBVGTUFJHFOEF/VNNFSO FUD &JO"SCFJUTCMBUULBOOJO&YDFM NBYJNBM4QBMUFOVOE;FJMFOBVGXFJTFO 6NEJF-BHFFJOFS;FMMF°BVDIBMT"ESFTTFCF[FJDIOFU°JOOFSIBMCEFT"S CFJUTCMBUUTFJOEFVUJH[VCFTDISFJCFO HJCUNBOEJF4QBMUFVOEEJF;FJMFBO 4JFXFSEFOEJFTF"SUEFS"ESFTTJFSVOHOPDIIjVGJHFSGJOEFO %JF;FMMFJOEFSMJOLFOPCFSFO&DLFEFT,BM LVMBUJPOTCMBUUT CFTJU[U EBOO EJF "ESFTTF " EI4QBMUF"VOE;FJMF &YDFMIFCUEJFCFUSFGGFOEFO4QBMUFOVOE;FJMFOLzQGFGBSCJHIFSWPS IJFS " 8FJUFSIJOUBVDIUEJF;FMMBESFTTF PEFSEFS;FMMOBNF JN/BNFOGFMEEFS #FBSCFJUVOHTMFJTUFBVG.zDIUFO4JFFJOFO;FMMCFSFJDIBOHFCFO USFOOFO 4JFEJFCFJEFO;FMMBESFTTFOEVSDIFJOFO%PQQFMQVOLU%JFWJFS;FMMFO" " #VOE#MBTTFOTJDIEBOOEVSDIEJF#FSFJDITBOHBCF"#TQF[JGJ [JFSFO " EFGJOJFSU EJF ;FMMF JO EFS MJOLFO PCFSFO &DLF EFT SFDIUFDLJHFO #FSFJDIT XjISFOE#EJF;FMMFVOUFOSFDIUTGFTUMFHU
,BQJUFM
&JOQBBS&JOHBCFOHFGjMMJH /BDIEJFTFSFUXBTMjOHFSFO&JOMFJUVOHTPMMFTKFU[UBCFSMPTHFIFO"MTFSTUF fCVOHTPMMUFO4JFFJOQBBS&JOUSBHVOHFOJOEJF5BCFMMFWPSOFINFO
'BMMTOPDIOJDIU HFTDIFIFO TUBSUFO 4JF&YDFM
,MJDLFO4JFBVGEJFFSTUF;FMMF" JOEFSMJOLFOPCFSFO&DLF VOEUJQQFO 4JFEJF;BIMFJO
%JFFJOHFUJQQUFO;JGGFSOFSTDIFJOFOMJOLTCOEJHBVTHFSJDIUFUJOEFSBLUV FMMFO;FMMF (MFJDI[FJUJH XJSE EJF &JOHBCF JO EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF BO HF[FJHU
%SDLFO4JFEJF!" 5BTUF PEFSLMJDLFO4JFJOEFS #FBSCFJUVOHTMFJTUFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF&JOHFCFO
+FU[UQBTTJFSU'PMHFOEFT%JFFJOHFHFCFOF;BIMXJSESFDIUTCOEJHJOEFS ;FMMF"BOHFPSEOFU%JF#FBSCFJUVOHTMFJTUF[FJHUOJDIUTNFISBO VOEBVDI EJF4DIBMUGMjDIF&JOHFCFOWFSTDIXJOEFU ;VEFN XJSE EJF ;FMMF "[VSBLUJWFO;FMMF %VSDIEBT%SDLFOEFS !" 5BTUF XVSEF *ISF &JOHBCF JO EJF 5BCFM MFO[FMMFCFSOPNNFO
&JOQBBS&JOHBCFOHFGjMMJH
5JQQFO4JFKFU[UEFO5FYU ¨)BMMP§JOEJF;FMMF"FJO VOE ESDLFO4JFEJF!"5BTUF
+FU[USJDIUFU&YDFMEJF&JOHBCFMJOLTCOEJHJO EFS;FMMFBVT ;BIMFOXFSEFOJO&YDFMSFDIUTCOEJHJOEFO ;FMMFO BVTHFSJDIUFU XjISFOE 5FYUF MJOLT COEJHFSTDIFJOFO 4JFLzOOFOEJFTF7PSHBCFOBCFSEVSDIFJOF HFFJHOFUF'PSNBUJFSVOHBVFS,SBGUTFU[FO XJSEOPDIHF[FJHU )JOXFJT %JFTFT7FSIBMUFOCFJN%SDLFOEFS !"5BTUFMjTTUTJDIJO&YDFMCFSEJF&YDFM 0QUJPOFO FJOTUFMMFO 8jIMFO 4JF JN HFzGGOFUFO .FO EFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF EJF 4DIBMUGMjDIF &YDFM0QUJPOFO ,MJDLFO 4JF JN %JBMPHGFME BVG EJF ,BUFHPSJF &SXFJUFSU*TUEBT,POUSPMMLjTUDIFO.BSLJFSVOHOBDIEFN%SDLFOEFS&JOHBCF UBTUF WFSTDIJFCFO EFS 3VCSJL 0QUJPOFO CFBSCFJUFO NBSLJFSU CFXJSLU EJFT EBT CFTDISJFCFOF&YDFM7FSIBMUFO%JF3JDIUVOHMjTTUTJDIEBCFJCFSEBT[VHFIzSJHF -JTUFOGFME3JDIUVOHFJOTUFMMFO TJFIF,BQJUFM
#FJEFS&JOHBCFJO&YDFMWFSIjMUTJDIEJF5BTUBUVSjIOMJDIXJFCFJ8PSE4JF LzOOFOEJF(SP,MFJOTDISFJCVOHWFSXFOEFO
6NHBOHNJUEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUF )BCFO4JFCFJEFS&JOHBCFEFSPCJHFO8FSUFHFOBVBVGHFQBTTU %BOOJTU *IOFO EJF BMT #FBSCFJUVOHTMFJTUF CF[FJDIOFUF ;FJMF PCFSIBMC EFT %PLV NFOUGFOTUFSTBVGHFGBMMFO*OEJFTFS-FJTUF[FJHU*IOFO&YDFMOJDIUOVSEFO *OIBMU EFS BLUJWFO ;FMMF BO *N MJOLFO BMT /BNFOGFME CF[FJDIOFUFO 'FME [FJHU&YDFMTUBOEBSENjJHBVDIEJF;FMMBESFTTFBO
,BQJUFM
)JFSXVSEFEJF;FMMF"NJUEFN*O IBMU¨)BMMP§BOHFXjIMU4JFTFIFO EFO ;FMMCFSFJDI TPXJF EJF "O[FJHF JO EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF 4PCBME 4JFFUXBTFJOHFCFO jOEFSUTJDIKF EPDI EFS *OIBMU EFS #FBSCFJUVOHT MFJTUF #FJ EFS &JOHBCF JO FJOF ;FMMF TJFIU EJF-FJTUFTPBVT Q %JF MJOLF 4DIBMUGMjDIF "CCSFDIFO NJU EFN 9 CFFOEFU *ISF &JOHBCF VOEWFSXJSGUEJFFJOHFUJQQUFO%BUFO 5FYU ;BIMFUD %FSWPSIFSJHF;FM MJOIBMUXJSEXJFEFSTJDIUCBS%JFHMFJDIF8JSLVOHIBUEBT%SDLFOEFS !>l\"5BTUF Q %JF 4DIBMUGMjDIF NJU EFN )jLDIFO TUFIU GS EJF 'VOLUJPO &JOHFCFO ,MJDLFO4JFBVGEJFCFUSFGGFOEF4DIBMUGMjDIF PEFSESDLFO4JFEJF!" 5BTUF CFSUSjHU &YDFM EJF &JOHBCF BVT EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF JO EJF BLUJWF;FMMF %JF 4DIBMUGMjDIF NJU EFN 5FYU GY FSNzHMJDIU *IOFO EBHFHFO 'VOLUJ POFO BC[VSVGFO "VG EJFTF 5IFNB UJLLPNNFOXJSJNOjDITUFO,BQJUFM [VSDL
)JOXFJT 7PSFSTU TPMMUFO 4JF TJDI MFEJHMJDI NFSLFO EBTT EJF #FBSCFJUVOHT MFJTUF*IOFOEJF"ESFTTFTPXJFEFO 8FSUEFSBLUJWFO;FMMFBO[FJHU
&JOHBCFOLPSSJHJFSFO #FJN&JOUJQQFOWPO8FSUFOJOEBT"SCFJUTCMBUUVOUFSMBVGFO*IOFOWFSNVU MJDIBCVOE[V'FIMFS0EFSEJFFJOHFHFCFOFO8FSUFjOEFSOTJDITQjUFSVOE NTTFOLPSSJHJFSUXFSEFO#FNFSLFO4JFEFO'FIMFSEJSFLUCFJEFS&JOHBCF LzOOFO4JFEJFTFCFSEJF !>l\"5BTUFBCCSFDIFO)BCFO4JFEJF&JOHBCF CFSFJUTCFSEJF !"5BTUFJOEJF;FMMFCFSUSBHFO ESDLFO4JFTPGPSUEJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"[VS3DLOBINFEFS`OEFSVOHFO 6N EFO *OIBMU FJOFS ;FMMF [V MzTDIFO HFOHU FT EJFTF [V NBSLJFSFO [#"OLMJDLFO VOEEBOOEJF!>gm_"5BTUF[VESDLFO5JQQFO4JFEBHFHFO FUXBT FJO XJSE EFS *OIBMU EFS NBSLJFSUFO ;FMMF NJU EJFTFS &JOHBCF CFS TDISJFCFO
&JOQBBS&JOHBCFOHFGjMMJH
.zDIUFO4JFEFO*OIBMUFJOFSNBSLJFSUFO;FMMFHF[JFMUWFSjOEFSO %BOOIJMGU *IOFOEJF#FBSCFJUVOHTMFJTUFXFJUFS
,MJDLFO4JFBVG EJFHFXOTDIUF;FMMF
&YDFM[FJHUKFU[UEFO8FSUJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUFBO VOE4JFLzOOFOEFO LPNQMFUUFO;FMMJOIBMUEVSDIFJOFOFVF&JOHBCFCFSTDISFJCFO6NMFEJH MJDI5FJMFEFT;FMMJOIBMUT[VLPSSJHJFSFO GISFO4JFEJFGPMHFOEFO4DISJUUF BVT
.BSLJFSFO4JFEFO[VLPSSJHJFSFOEFO5FJM EFT8FSUTJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUF
5JQQFO4JFEFOOFVFO5FYUFJO VOEESDLFO 4JFEBOOEJF!"5BTUF
&YDFMCFSOJNNUKFU[UEJF,PSSFL UVS JO EJF ;FMMF &T XVSEF BCFS OVSEFSNBSLJFSUF5FJMCFSTDISJF CFO
)JOXFJT `IOMJDI XJF JO8PSE LzOOFO 4JF EFO JO EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF HF[FJHUFO ;FMM JOIBMU LPNQMFUU PEFS UFJMXFJTF NJU EFS .BVT NBSLJFSFO fCFS EJF !>gm_"5BTUF XJSEEFSNBSLJFSUF#FSFJDIHFMzTDIU,MJDLFO4JFMFEJHMJDIBVGFJO;FJDIFO CMFO EFU&YDFMFJOFOTFOLSFDIUFO4USJDIBMT&JOGHFNBSLFFJO%SDLFO4JFEBOOEJF !>gm_"5BTUF XJSEEBT;FJDIFOSFDIUTWPOEFS&JOGHFNBSLFHFMzTDIU%JF !áX" 5BTUFMzTDIUEBT;FJDIFOMJOLTWPOEFS&JOGHFNBSLF *TUEJF#FBSCFJUVOHTMFJTUFBOHFXjIMUVOEESDLFO4JFEJF5BTUF !>bg_`" TDIBMUFU &YDFMEFO&JOGHFNPEVTFJOPEFSBVT%FS&JOGHFNPEVTMjTTUTJDIBNTFOL
,BQJUFM
SFDIU CMJOLFOEFO 4USJDI EFS &JOGHFNBSLF FSLFOOFO *TU EBHFHFO EBT ;FJDIFO SFDIUTWPOEFS&JOGHFQPTJUJPONBSLJFSU JTUEFSfCFSTDISFJCNPEVTFJOHFTDIBM UFU 5JQQFO 4JF KFU[U FJOFO 5FYU FJO XFSEFO EJF SFDIUT WPO EFS &JOGHFNBSLF TUFIFOEFO ;FJDIFO JO EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF CFSTDISJFCFO 8FMDIF "SU EFS ,PSSFLUVS4JFXjIMFO &JOHBCFFJOFTOFVFO8FSUTPEFSfCFSTDISFJCFOWPO5FJ MFO
IjOHUWPO*ISFO7PSMJFCFOBC#FJ;BIMFOXJSEEFSOFVF8FSUJOEFS3FHFM OFVFJOHFUJQQU#FJMjOHFSFO5FYUFOMPIOUTJDIBCFSEJF,PSSFLUVSEFT;FMMJOIBMUT CFSEJF#FBSCFJUVOHTMFJTUF
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO /BDIEFO&SMjVUFSVOHFOEFSWPSIFSHFIFOEFO4FJUFOTPMMOVOLPOLSFUEBT #FJTQJFMFJOFT)BVTIBMUTCVDIFTJO&YDFMSFBMJTJFSUXFSEFO4JFMFSOFOEB CFJEJF&JOHBCFVOEEBT'PSNBUJFSFOWPO;BIMFOTPXJFEBT&JOGHFOWPO 3FDIFOWPSTDISJGUFOGSEJF"VTXFSUVOH%BT)BVTIBMUTCVDILzOOUFJOFUXB GPMHFOEFO"VGCBVIBCFO %JFFSTUF3VCSJLFOUIjMUEJF&JOOBINFO EJF[XFJUF3VCSJLTUFMMUEJF"VT HBCFOHFHFOCFS*OFJOFSHFUSFOOUFO;FJMFXJSEEJF%JGGFSFO[BOHF[FJHU
&TTUFIU*IOFOOBUSMJDIGSFJ *IS)BVTIBMUTCVDIFUXBTBOEFST[VHFTUBMUFO ;VSfCVOHFJHOFUTJDIEFSIJFSHF[FJHUF&OUXVSGBCFSBMMFNBM
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
'BMMTOPDIOJDIUHFTDIFIFO TUBSUFO4JF&YDFMVOEzGGOFOEBT .FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF
8jIMFO4JFJN.FOEFS0GGJDF 4DIBMUGMjDIFEFO#FGFIM/FV
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFMEEJF7PSMBHFOLBUFHPSJF-FFSVOE[VMFU[UWFS XFOEFU CFTUjUJHFO4JFEJF.BSLJFSVOHEFS7PSMBHF-FFSF"SCFJUTNBQQF VOELMJDLFO4JFBVGEJF&STUFMMFO4DIBMUGMjDIF
.JU EJFTFO 4DISJUUFO IBCFO 4JF FJOF OFVF MFFSF "SCFJUTNBQQF NJU ESFJ " SCFJUTCMjUUFSOFS[FVHU
"SCFJUTCMjUUFSVNCFOFOOFO #FWPS4JFNJUEFN&JOUSBHFO*ISFS&JOHBCFO"VTHBCFOCFHJOOFO TPMMUFO 4JFEJF#MBUUSFHJTUFSEFSFJO[FMOFO"SCFJUTCMjUUFSNJUEFO.POBUTOBNFOCF TDISJGUFO/BNFOXJF¨+BOVBS§ ¨'FCSVBS§FUDHFCFO*IOFOFJOFOEJSFLUFO )JOXFJTBVGEFO*OIBMUEFT"SCFJUTCMBUUT
,BQJUFM
,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVT UBTUFBVGEFOHFXOTDIUFO3FHJTUFS SFJUFSEFT"SCFJUTCMBUUT
,MJDLFO4JFJN ,POUFYUNFOBVGEFO #FGFIM6NCFOFOOFO
5JQQFO4JFEFOHFXOTDIUFO /BNFOBVGEFO3FHJTUFSSFJUFSFJO
,MJDLFO4JFBVGFJOFCFMJFCJHF 4UFMMFJN"SCFJUTCMBUU
&YDFMCFSOJNNUKFU[UEFOOFVFO/BNFOGSEBT"SCFJUTCMBUU"VGEJFHMFJ DIF8FJTFLzOOFO4JFEJF[XFJBOEFSFO"SCFJUTCMjUUFSFCFOGBMMTVNCFOFO OFO8JF4JFOFVF"SCFJUTCMjUUFSGSEJFSFTUMJDIFO.POBUFEFT+BISFT[VS "SCFJUTNBQQFIJO[VGHFO JTUJNOjDITUFO,BQJUFMCFTDISJFCFO "DIUVOH %FS/BNFGSFJO"SCFJUTCMBUUEBSGCJT[V;FJDIFOMBOHTFJO4JFESGFO-FFS [FJDIFOJN/BNFOWFSXFOEFO [#¨)BVTIBMUTCVDI+BOVBS§ /JDIUFJOHFHFCFO XFSEFOLzOOFOKFEPDIEJF;FJDIFO<>= VOE 8FJUFSIJONVTTEFS/BNFJO EFS "SCFJUTNBQQF FJOEFVUJH TFJO E I 4JF ESGFO EFO HMFJDIFO /BNFO OJDIU EPQQFMUWFSHFCFO
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
%JF&JOOBINFOTFJUFHFTUBMUFO *NOjDITUFO4DISJUUHJMUFTOVOEJF3VCSJL¨&JOOBINFO§BO[VMFHFO
8JFEFSIPMFO4JFEJF PCJHFO4DISJUUF VOEUJQQFO 4JFEJFSFTUMJDIFO5FYUFEFS 4QBMUF"HFNjOFCFO TUFIFOEFS%BSTUFMMVOHFJO
,MJDLFO4JFBVGEJF ;FMMF" UJQQFO4JFEFO 5FYU¨&JOOBINFO§FJO VOE ESDLFO4JFEJF!"5BTUF
4UBOEBSENjJH WFSTDIJFCU &YDFM CFJN %SDLFO EFS !"5BTUF EJF BLUJWF ;FMMFVNFJOF;FJMFUJFGFS4JFCSBVDIFOEBIFSOVSEFO5FYUFJO[VUJQQFOVOE EBOOEJF!"5BTUF[VESDLFO )JOXFJT *TU*IOFOCFJEFS&JOHBCFJOFJOF;FMMFFJO'FIMFSVOUFSMBVGFO %BOOESDLFO4JF FJOGBDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"&YDFMNBDIUEBEVSDIEJFMFU[UF&JOHB CF SDLHjOHJH )BCFO 4JF [XJTDIFO[FJUMJDI CFSFJUT XFJUFSF &JOHBCFO HFUjUJHU %BOOLPSSJHJFSFO4JFEJFGFIMFSIBGUF&JOHBCF TJFIFPCFOJN"CTDIOJUU&JOHBCFO LPSSJHJFSFO
VOEEJF3VCSJLGS"VTHBCFOIJO[VGHFO "OTDIMJFFOEJTUEJF4QBMUF%NJUEFO5FYUFOGSEJF"VTHBCFO[VGMMFO BVGEJF&JOHBCFEFS8FSUFHFIFJDIHMFJDIFJO
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF% UJQQFO4JFEFO5FYU¨"VTHBCFO§FJO VOEESDLFO4JFEBOOEJF!"5BTUF
,BQJUFM
8JFEFSIPMFO4JFEJFTF4DISJUUF VOEFSHjO[FO4JFEFO SFTUMJDIFO5FYUHFNjOFCFOTUFIFOEFS%BSTUFMMVOH
#FJ#FEBSGLzOOFO4JF[VTjU[MJDIF&JOOBINFPEFS"VTHBCFQPTJUJPOFO IJO[VGHFOPEFSFJOGBDI&JOUSjHFXFHMBTTFO%BT#FJTQJFMTPMMKBMFEJHMJDI EBT1SJO[JQ[VN6NHBOHNJU"SCFJUTCMjUUFSOWFSNJUUFMO
%JF4QBMUFOCSFJUFLPSSJHJFSFO &JOHFOBVFS#MJDLJOEJFPCJHF5BCFMMFPGGFOCBSUBCFSOPDIFJOLMFJOFT1SP CMFN4DIBVFO4JFTJDIEJF4QBMUF%BO&JOJHFEFS5FYUFTJOE[VMBOHVOE SFJDIFO CJT JO EJF 4QBMUF & IJOFJO 4PCBME 4JF FUXBT JO EJF CFOBDICBSUF ;FMMFEFS4QBMUF&FJOUJQQFO XJSEEFS5FYUJO4QBMUF%BCHFTDIOJUUFO6N EJFTFT 1SPCMFN [V MzTFO QBTTFO 4JF EJF 4QBMUFOCSFJUF FJOGBDI BO 8JF EJFTHFIU BIOFO4JFWJFMMFJDIUTDIPO;VNJOEFTUCFJ8PSEIBCFO4JFFJOFO jIOMJDIFO"OTBU[CFJ5BCFMMFOLFOOFOHFMFSOU
;FJHFO4JFBVGEFO4QBMUFOUSFOOFS[XJTDIFOEFO 4QBMUFOLzQGFO%VOE&%FS.BVT[FJHFSTPMMUFEJF IJFSHF[FJHUF'PSNFJOFT%PQQFMQGFJMTBOOFINFO
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
;JFIFO4JFKFU[UEFO4QBMUFOUSFOOFS QFS.BVTFUXBTOBDISFDIUT
%JF#SFJUFEFS4QBMUFXJSEBMT2VJDL*OGPBOHF[FJHU 4PCBME 4JF EJF MJOLF .BVTUBTUF MPTMBTTFO QBTTU &YDFM EJF 4QBMUFOCSFJUF BO 8FJTU EJFTF HFOHFOE 1MBU[ BVG XJSEBVDIEFS;FMMJOIBMULPNQMFUUEBSHFTUFMMU
)JOXFJT "VGEJFHMFJDIF8FJTFMjTTUTJDIEJF;FJMFOIzIFWFSjOEFSO4JF[FJHFOMF EJHMJDIBNMJOLFO3BOEBVGEJF;FJMFOLzQGFVOE[JFIFOEFO;FJMFOUSFOOFS OBDIPCFOPEFSVOUFO /PDITDIOFMMFSHFIUEJF"OQBTTVOHCSJHFOT XFOO4JFFJOFO4QBMUFOUSFOOFSQFS %PQQFMLMJDLBOXjIMFO%BOOQBTTU&YDFMEJF4QBMUFOCSFJUFBOEFO&SGPSEFSOJTTFO EFS;FMMJOIBMUFBO
(FCFO4JFOVOEJF;BIMFOFJO 4PCBMEEJF5FYUFGSEJF3VCSJLFO¨&JOOBINFO§VOE¨"VTHBCFO§GFTUTUF IFO LzOOFO4JFNJUEFS&JOHBCFEFS;BIMFOCFHJOOFO
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF# VOE HFCFO4JFEFO#FUSBH FJO
,BQJUFM
%SDLFO4JFEJF!"5BTUF
%BT"SCFJUTCMBUUTJFIUEBOOTPBVT,PNJTDIFSXFJTFTJOEEJFCFJN#FUSBH FJOHFUJQQUFO/BDILPNNBTUFMMFOWFSTDIXVOEFO /VSXFOO4JFFJOF;BIMXJFCFJTQJFMTXFJTF FJOHFCFO CMFJCFOEJF /BDILPNNBTUFMMFOJOEFS"O[FJHFFSIBMUFO%JF6STBDIFGSEJFTFO¨NFSL XSEJHFO§&GGFLUMJFHUJN&YDFM;FMMGPSNBU+FEFS;FMMFXJSEJO&YDFMOJDIU OVSEFSFJOHFUJQQUF8FSU TPOEFSOBVDIFJO;FMMGPSNBU[VS%BSTUFMMVOHEFT ;FMMJOIBMUT[VHFXJFTFO#FJFJOFNOFVFO"SCFJUTCMBUUWFSXFOEFU&YDFMEBT ;FMMGPSNBU 4UBOEBSE %JFTFT 'PSNBU FSNzHMJDIU *IOFO VOUFSTDIJFEMJDIF &JOHBCFOJOFJOF;FMMF 5FYUF ;BIMFOFUD EVSDI[VGISFO&YDFMTPSHUEBOO TFMCTUUjUJH GS FJOF ¨PQUJNBMF§ "O[FJHF EFT ;FMMJOIBMUT (FCFO 4JF FJOF ;BIMFJO EJFIJOUFSEFN%F[JNBMQVOLUOVS/VMMFOBVGXFJTU XFSEFOEJFTF BCHFTDIOJUUFO4JFNTTFOEBIFSEBT;FMMGPSNBUGSEJFCFUSFGGFOEFO;BI MFOBOQBTTFO8JFEJFTHFIU NzDIUFJDI*IOFOXFJUFSVOUFO[FJHFO EBOO LzOOFOXJSEBT;FMMGPSNBUHMFJDIGSEJFHFTBNUF4QBMUFTFU[FO 'BDIXPSU %BT;FMMGPSNBUMFHUGFTU XJF&YDFM;BIMFO 5FYUFPEFSTPOTUJHF;FMMJOIBMUFEBS TUFMMFO TPMM 'FUU HFTDISJFCFOF PEFS MJOLTCOEJH BVTHFSJDIUFUF 5FYUF XFSEFO HFOBVTPCFSEBT;FMMGPSNBUHFTUFVFSUXJFEJF"OHBCFCFSEJF;BIMEFS/BDI LPNNBTUFMMFO
"DIUVOH %BT ;FMMGPSNBU LBOO HFMFHFOUMJDI HBO[ ¨NZTUFSJz TF§&GGFLUFJO&YDFMCFXJSLFO*NOFCFOTUFIFOEFO 5BCFMMFOBVTTDIOJUU [FJHU EJF MJOLFO 4QBMUF EJF VS TQSOHMJDIF&JOHBCF XjISFOEEJFSFDIUF4QBMUFEJF %BSTUFMMVOHJO&YDFMFOUIjMU %JFBCHFTDIOJUUFOFO/BDILPNNBTUFMMFOLFOOFO4JFKBCFSFJUT"CFSXJFFSLMjSU TJDIEJF"O[FJHF XPEPDIEJF&JOHBCF XBS #FJEJFTFS;FMMFXBS
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
WPSIFSFJO8FSU[VS"O[FJHFWPO6IS[FJUFOIJOUFSMFHU4PCBMEEJF;FMMFWPN#F OVU[FS EVSDI FJOF %F[JNBM[BIM CFSTDISJFCFO XJSE CFOVU[U &YDFM [VS "O[FJHF EBT6IS[FJUGPSNBU`IOMJDIFTHJMUGSEJF&YQPOFOUJBMEBSTUFMMVOHJOEFSVOUFSTUFO ;FJMF8JF4JFEBT;FMMGPSNBUBVGIFCFO [FJHFJDI*IOFOBN&OEFEFTOjDITUFO ,BQJUFMT %JF;BIMFOJOEFSFSTUFO4QBMUFXVSEFOCFJEFS&JOHBCFNJUFJOFNWPSBOHFTUFMM UFO)PDILPNNB [#Â WFSTFIFO%BT;FJDIFOTJHOBMJTJFSU&YDFM EBTTEJF ;BIMBMT5FYU[VCFIBOEFMOVOEMJOLTCOEJHBVT[VSJDIUFOJTU %VSDIFJOHSOFT%SFJFDLJOEFS MJOLFOPCFSFO&DLFXFJTU&YDFM 4JF BVG FJO ¨1SPCMFN§ JO EFS ;FMMFIJO.BSLJFSFO4JFEJF;FM MF FSTDIFJOU FJOF 4DIBMUGMjDIF NJUFJOFN"VTSVGF[FJDIFO,MJ DLFO4JFBVGEBTLMFJOF%SFJFDL OFCFO EFS 4DIBMUGMjDIF zGGOFU &YDFM FJO ,POUFYUNFO NJU ,PSSFLUVSCFGFIMFO fCFS EFO #FGFIM 'FIMFS JHOPSJFSFO LzO OFO4JFEBTBOHF[FJHUF%SFJFDL BVTCMFOEFO
(FCFO4JFKFU[UEJFSFTUMJDIFO8FSUFGSEBT)BVTIBMUTCVDIJOEJF 5BCFMMFFJO
%BT&SHFCOJTTPMMUFEBOOTPjIOMJDIXJFIJFSHF[FJHUBVTTFIFO
,BQJUFM
%JF;BIMFOGPSNBUJFSFO 6NBMMF;BIMFONJU[XFJ/BDILPNNBTUFMMFOBO[V[FJHFO NVTTEBT;BIMFO GPSNBUHFXjIMUXFSEFO4JFLzOOFOEBCFJNFISFSF;FMMFONBSLJFSFO EB BOEFSOGBMMTEJF4DISJUUFGSKFEFFJO[FMOF;FMMFEVSDI[VGISFOTJOE
;JFIFO4JFEJF.BVTCFJ HFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUF CJT[VS;FMMF#
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF#
&YDFMNBSLJFSUEFOEB[XJTDIFOMJFHFOEFO;FMMCFSFJDI *OEFS(SVQQF;BIMBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VM UJGVOLUJPOTMFJTUF FOUIjMU &YDFM EJF CFJEFO OFCFOTUF IFOEFO 4DIBMUGMjDIFO %F[JNBMTUFMMF IJO[VGHFO VOE %F[JNBMTUFMMFMzTDIFO
,MJDLFO4JF[XFJNBM BVGEJF4DIBMUGMjDIF%F[J NBMTUFMMFIJO[VGHFO
#FJKFEFN.BVTLMJDLGHU&YDFMFJOF/BDI LPNNBTUFMMFFJO%BT&SHFCOJTTJFIUEBOO XJFOFCFOTUFIFOEHF[FJHUBVT%B4JFEFO HFTBNUFO;FMMCFSFJDICJT[VN'FME¨4VN NF§ NBSLJFSU IBCFO XJSE EBT ;FMMGPSNBU
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
BVDIGSEJFOPDIMFFSFO;FMMFOHFTFU[U5SBHFO4JFTQjUFSIJFS8FSUFFJO XFSEFOEJFTFBVUPNBUJTDIJOEFSCFUSFGGFOEFO%BSTUFMMVOHBOHF[FJHU
8JFEFSIPMFO4JFEJF PCJHFO4DISJUUFKFU[UGSEJF 3VCSJL¨"VTHBCFO§
%JF5BCFMMFTPMMUFKFU[UGPMHFOEF;BIMFOEBSTUFMMVOHBVGXFJTFO
)JOXFJT .zDIUFO4JFEJF;BIMEFS%F[JNBMTUFMMFOSFEV[JFSFO NBSLJFSFO4JFEJF;FMMFVOE LMJDLFOBVGEJF4DIBMUGMjDIF%F[JNBMTUFMMFMzTDIFOEFS(SVQQF;BIMBVGEFS3F HJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF*NOjDITUFO,BQJUFMMFSOFO4JFXFJUFSF .zHMJDILFJUFO[VN'PSNBUJFSFOWPO;FMMJOIBMUFO [#NJU5BVTFOEFSUSFOOTUFMMFO PEFS8jISVOHTCFUSjHFO LFOOFO
4PLPNNFO#FSFDIOVOHFOJOEJF5BCFMMF %FS1GJGGBN)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMJTUEJF.zHMJDILFJU EJF&JOVOE"VT HBCFOBVUPNBUJTDI[VTVNNJFSFO;VEFNMJFFTJDIEJF%JGGFSFO[FSNJU UFMO6NEJF3FDIFOWPSTDISJGUFOJN"SCFJUTCMBUU[VEFGJOJFSFO HFIFO4JF GPMHFOEFSNBFOWPS
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF#
,MJDLFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEJF JOEFS(SVQQF#FBSCFJUFOTJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF4VNNFBO
&YDFM FSLFOOU *ISF "CTJDIU VOEVNSBINUJN"SCFJUTCMBUU FJOFOJOEFS/jIFMJFHFOEFO ;BIMFOCMPDL EVSDI FJOF HF TUSJDIFMUF -JOJF %JFTF -JOJF [FJHU*IOFOBO XFMDIF;FMMFO JOEJF#FSFDIOVOHFJOHFIFO *O EFS ;FMMF # XJSE KFU[U EJF'PSNFM 46..& FJO HFCMFOEFU %JF "OHBCF # #JOEFS,MBNNFSTUFIUGS EFONBSLJFSUFO;FMMCFSFJDI
%SDLFO4JFEJF!" 5BTUF VNEJF'PSNFM[V CFTUjUJHFO
%BT&SHFCOJTXJSEEBOOJO;FMMF# VOEEB EBT;FMMGPSNBUCFSFJUTJOWPSIFSJHFO4DISJU UFO GFTUHFMFHU XVSEF NJU [XFJ /BDILPN NBTUFMMFOBOHF[FJHU
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
)JOXFJT &YDFM BOBMZTJFSU EJF 6NHFCVOH EFS BLUJWFO ;FMMF CFJ "OXBIM EFS 4DIBMUGMjDIF 4VNNF8FSEFOJOEFS/BDICBSTDIBGU;BIMFOJOFJOFS;FJMFPEFS4QBMUFHFGVO EFO NBSLJFSUEBT1SPHSBNNEJFCFUSFGGFOEFO;FMMFO4JFLzOOFOBCFSKFEFS[FJU BOEFSF;FMMFOBOLMJDLFOVOEFJOFO#FSFJDIEVSDI;JFIFONJUEFS.BVTNBSLJFSFO &YDFM[FJHUEBOOEJFVNMBVGFOEF-JOJFVNEFONBSLJFSUFO;FMMCFSFJDI4PCBME4JF EJFTF"VTXBIMEVSDI%SDLFOEFS!"5BTUFCFTUjUJHFO XJSEEJF#FSFJDITBOHBCF JOEJF;JFM[FMMFCFSOPNNFO"VGEJFTF8FJTFLzOOFO4JFBVDIOJDIUCFOBDICBSUF ;FMMCFSFJDIFTVNNJFSFOVOEEBT&SHFCOJTJOFJOF;FMMFCFSUSBHFO
#FJEFS"OXFOEVOHEFSPCJHFO'PSNFMXVSEFEFSHFTBNUF#FSFJDIEFS;FM MF#CJT[VS;FMMF#TVNNJFSU PCXPIMFJOJHF;FMMFOMFFSTJOE%JFTCJFUFU *IOFOEJF.zHMJDILFJU XFJUFSF8FSUFJOEJF;FJMFO FUDFJO[VUSBHFO PIOFEJF'PSNFMjOEFSO[VNTTFO4PCBME4JFJOEJFCFUSFGGFOEFO;FMMFO FJOFO8FSUFJOUJQQFO CFSFDIOFU&YDFMBVUPNBUJTDIEBT&SHFCOJTVOE[FJHU EJFTFTJOEFS;FMMF#BO%JFTJTUEJF4UjSLFWPO&YDFM#FJ`OEFSVOHFO XJSE FJOGBDI EBT "SCFJUTCMBUU OFV EVSDIHFSFDIOFU VOE 4JF TFIFO TPGPSU EJF&SHFCOJTTF )JOXFJT *O &YDFM LzOOFO 4JF CSJHFOT BVG EBT LMFJOF %SFJFDL OFCFO EFS .FOTDIBMUGMjDIF 4VNNF LMJDLFO%BOOzGGOFUTJDIFJO.FONJU#FGFIMFO [VN "CSVGFO XFJUFSFS 'VOLUJPOFO XJF .JUUFM XFSUPEFS"O[BIMEFS8FSUF
8JFEFSIPMFO4JFKFU[UEJFPCJHFO4DISJUUF JOEFN4JFBVGEJF;FMMF&LMJDLFOVOEEBOO EJF'VOLUJPO4VNNFFSOFVUBOXFOEFO
8FOO4JFBMMFTSJDIUJHHFNBDIUIBCFO TPMMUF&YDFMKFU[UBVDIEJF4VNNF EFS"VTHBCFOJOEFSCFUSFGGFOEFO;FMMFFJOCMFOEFO
,BQJUFM
*N OjDITUFO 4DISJUU CMFJCU VOT OVS OPDI EJF #FSFDIOVOH EFS %JGGFSFO[ [XJTDIFO&JOOBINFOVOE"VTHBCFO+FOBDI&SHFCOJTIFSSTDIUEBOOFOU XFEFSFJUFM4POOFOTDIFJOPEFS,BU[FOKBNNFS"CFS[VNJOEFTUXJTTFO4JF BOTDIMJFFOE XP*IS(FMEHFCMJFCFOJTU
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF " VOEHFCFO4JFEFO5FYU ¨&JOOBINFO§QFS5BTUBUVSFJO
%SDLFO4JFEJF5BTUFOLPN CJOBUJPO!:em" !" FSHjO[FO 4JFEFO5FYU¨"VTHBCFO§ VOE ESDLFO4JFEJF!"5BTUF
%VSDI EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !:em" !" XJSE FJO ;FJMFOVNCSVDI JO EJF BLUVFMMF;FMMFFJOHFGHU &YDFM[FJHUKFU[UEBTOFCFOTUFIFOEF&SHFCOJTJOEFS;FM MF"%JF&JOHBCFXVSEFBVG[XFJ;FJMFOBVGHFUFJMU )JOXFJT 5FYUFLzOOFO4JFJOOFSIBMCFJOFS;FMMFBVGNFI SFSF;FJMFOBVGUFJMFO JOEFN4JFCFJEFS&JOHBCF EVSDI%SDLFOEFS5BTUFOLPNCJOBUJPO!:em" !" ;FJMFOTDIBMUVOHFOWPSOFINFO
+FU[UCMFJCUOPDIEJF"VGHBCF EJF%JGGFSFO[[XJTDIFO&JOOBINFOVOE"VT HBCFO[VFSNJUUFMO)JFS[VNTTFO4JFEJF%JGGFSFO[EFS*OIBMUFEFS;FMMFO #VOE&CFTUJNNFOVOEJOEFS;FMMF#BCMFHFO%JFTJTUNJUXFOJHFO .BVTLMJDLTFSMFEJHU
,MJDLFO4JFBVGEJF ;FMMF#VOEUJQQFO4JF EBT;FJDIFO FJO
%BT(MFJDIIFJUT[FJDIFOBN"OGBOHEFT"VTESVDLTTJHOBMJTJFSU&YDFM EBTT FJOF'PSNFMGPMHU4JFLzOOUFOEJSFLUOBDIEFN(MFJDIIFJUT[FJDIFOEJF'PS NFMJOEFS'PSN¨ #°&§FJOUJQQFO/FCFOEFN&JOUJQQFOEFS'PSNFM LzOOFO4JFEJF;FMMCF[HFBVDICFSEJF.BVTFJOGHFOMBTTFO
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
,MJDLFO4JFKFU[UBVGEJF;FMMF#
&YDFM NBSLJFSU EJF BOHFLMJDLUF ;FMMF NJU FJOFS VNMBVGFOEFO -JOJF %JFT [FJHU BO EBTT EFS8FSU JO EJF #FSFDIOVOH FJOHFIU (MFJDI[FJUJH XJSE EJF ;FMMBESFTTF#TPXPIMJOEJF;JFM[FMMFBMTBVDIJOEJF#FBSCFJUVOHTMFJTUF FJOHFUSBHFO
5JQQFO4JFKFU[U FJO.JOVT[FJDIFOFJO
&YDFMFSLFOOU EBTT4JFXFJUFSF"VTESDLF[VS 'PSNFM IJO[VGHFO NzDIUFO %JF ;FMMF FOUIjMU KFU[UEFO5FJMBVTESVDLEFS'PSNFM
,MJDLFO4JFKFU[UBVGEJF;FMMF&
%SDLFO4JFEJF
!"5BTUF VNEJF'PS
NFMBC[VTDIMJFFO
&YDFM[FJHUEBT&SHFCOJTEFS#FSFDIOVOHJOEFS;JFM[FMMFBO
,BQJUFM
)JOXFJT ;VSFSOFVUFO"O[FJHFEFS'PSNFMLMJDLFO4JFFJOGBDIBVGEJFCFUSFGGFOEF;FMMF &YDFMCMFOEFUEJF'PSNFMEBOOJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUFFJO#FJN%PQQFMLMJDL BVGEJF;FMMF[FJHU&YDFMEJF'PSNFMTPHBSJOEFS;FMMFBO4JFLzOOFOEBOOEJF 'PSNFMJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUFBOLMJDLFOVOELPSSJHJFSFO
/BDI EJFTFO 4DISJUUFO TFIFO 4JF EBT &SHFCOJT *ISFS &JOOBINFO"VTHB CFOfCFSTDIVTTSFDIOVOH 4JF LzOOFO KB KFU[U FJONBM WFSTVDITXFJTF EJF %BUFO EFS 3VCSJLFO ¨&JOOBINFO§ VOE ¨"VTHBCFO§ jOEFSO 4PCBME 4JF FJOFO8FSUFJOHFUJQQUVOENJUEFS !"5BTUFCFTUjUJHUIBCFO [FJHU&YDFM CFSFJUTEBTLPSSJHJFSUF&SHFCOJTBO,PNGPSUBCMFSLBOONBOFTLBVNOPDI IBCFO PEFS 6OEHFOBVEJFTJTUEJF4UjSLFWPO&YDFM4PCBME4JFEJF#F SFDIOVOHTGPSNFMO JO FJO "SCFJUTCMBUU FJOHFGHU IBCFO CFSOJNNU &YDFM BMMF#FSFDIOVOHFOGS4JF
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
%FO5BCFMMFOJOIBMUGPSNBUJFSFO %JF JO PCJHFN #FJTQJFM FSTUFMMUF ,BMLVMBUJPOTUBCFMMF CJFUFU KFU[U [XBS EJF HFXOTDIUF'VOLUJPOBMJUjU TJFIUBCFSOPDIOJDIUTPOEFSMJDIHVUBVT4JF LzOOFOBCFSEFO*OIBMUEFS5BCFMMFOPDIFUXBTBOTFIOMJDIFSGPSNBUJFSFO
.BSLJFSFO4JFEJF;FMMFO"#
(FIFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF4UBSU VOE LMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF4DISJGUBSU BVGEJF4DIBMUGMjDIF'FUU
4PCBME4JFKFU[UEJF.BSLJFSVOHBVGIFCFO [FJHU&YDFMEJFCFUSFGGFOEF;FMMFGFUUIFSWPS HFIPCFOBO
)JOXFJT "VGEJFHMFJDIF"SULzOOFO4JFFJOFONBSLJFSUFO;FMMCFSFJDIPEFSEJFBLUJWF;FMMF LVSTJW PEFS VOUFSTUSJDIFO GPSNBUJFSFO 4JF NTTFO MFEJHMJDI EJF CFUSFGGFOEFO 4DIBMUGMjDIFOJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUBOLMJDLFO
.BSLJFSFO4JF EFO;FMMCFSFJDI"#
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS(SVQQF 4DISJGUBSUBVGEBTLMFJOF%SFJFDLOFCFOEFS .FOTDIBMUGMjDIF3BINFO VOEXjIMFO4JF JN.FOEFO#FGFIM3BINFOMJOJFVOUFO
)FCFO 4JF KFU[U EJF .BSLJFSVOH BVG [FJHU &YDFM EJF CFUSFGGFOEFO ;FMMFO GFUU VOE VO UFSTUSJDIFOBO "DIUVOH %JF7FSXFOEVOHEFT#FGFIMT3BINFOMJOJFVOUFO[FJHUEJFCFUSFGGFOEF3BINFO MJOJFEFS;FMMFBO EI EJFHFTBNUF;FMMFXJSENJUEFS-JOJFVOUFSTUSJDIFO.BSLJF SFO4JFEBHFHFOFJOFO;FMMJOIBMUVOEXjIMFOEJF4DIBMUGMjDIF6OUFSTUSJDIFOEFS HMFJDIFO(SVQQF XJSEOVSEFS;FMMJOIBMU [#EJF;BIM VOUFSTUSJDIFOEBSHFTUFMMU %JFTFCFJEFO7BSJBOUFOTPMMUFO4JFBVGKFEFO'BMMCFJN'PSNBUJFSFOFJOFS5BCFMMF VOUFSTDIFJEFO
4JFLzOOFOCFJ#FEBSGXFJUFSF;FMMFOEFS5BCFMMFGPSNBUJFSFO"MT/jDITUFT MFSOFO4JF EBT'PSNBUFJOFS;FMMF[VLPQJFSFO
,MJDLFO4JFBVGEJF ;FMMF"
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJT UFSLBSUF4UBSUEFS'VOLUJPOT MFJTUFJOEFS(SVQQF;XJTDIFO BCMBHFBVGEJFOFCFOTUFIFOE HF[FJHUF4DIBMUGMjDIF'PSNBU CFSUSBHFO
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
.BSLJFSFO4JFKFU[UEFO ;FMMCFSFJDI"#
&YDFMCFSUSjHUEBTBLUVFMMF;FMMGPSNBUEFTWPSIFSBVTHFXjIMUFO#FSFJDIT BVGEFONBSLJFSUFO;JFMCFSFJDI"MT'PMHFXJSEEJF4VNNFO[FJMFGFUUVOE VOUFSTUSJDIFOGPSNBUJFSU4JFTFIFOEJFTCFTTFS TPCBME4JFEJF.BSLJFSVOH BVGIFCFO
7FSXFOEFO4JFKFU[UEJFPCFOCFTDISJFCFOFO5FDIOJLFO VNEJFSFTUMJDIFO;FMMFOEFS5BCFMMF[VGPSNBUJFSFO
%FOEPQQFMUFO6OUFSTUSJDIEFS4VNNFO[FMMFOFSIBMUFO4JFFCFOGBMMTCFS EJF4DIBMUGMjDIF3BINFO 4JF NTTFO EBT .FO EFS 4DIBMUGMjDIF zGGOFO VOE EFO #FGFIM %PQQFMUF 3BINFOMJOJFOVOUFOXjIMFO6NEFO;FMMIJOUFSHSVOEPEFSEFO;FMMJOIBMU
,BQJUFM
FJO[VGjSCFO WFSXFOEFO4JFEJF4DIBMUGMjDIFO'MMGBSCFC[X4DISJGUGBSCF EFS(SVQQF4DISJGUBSUBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF
.BSLJFSFO4JFEFOFJO [VGjSCFOEFO;FMMCFSFJDI
eGGOFO4JFEJF1BMFUUFEFS 4DIBMUGMjDIF'MMGBSCFJOEFS(SVQ QF4DISJGUBSUBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF
8jIMFO 4JF EBTLMFJOF%SFJFDL OFCFOEFS4DIBMUGMjDIF zGGOFU&YDFMFJOF 1BMFUUF [VS "VTXBIM EFS 'MMGBSCF &JO ,MJDL BVG FJO 'BSCGFME TDIMJFU EJF 1BMFUUFVOECFSUSjHUEJF'BSCF )JFSTFIFO4JFFJOFO;FMMCFSFJDINJUEFS 3VCSJL ¨&JOHBCFO§ EFTTFO 5JUFM[FJMF HSBVIJOUFSMFHUXVSEF
,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF4DISJGUGBSCFJOEFS(SVQ QF4DISJGUBSUBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUF XJSEEJF'BSCFBVGEFO;FMMIJOUFSHSVOECFSUSBHFO
&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO
8jIMFO 4JF EBTLMFJOF%SFJFDL OFCFOEFS4DIBMUGMjDIF zGGOFU&YDFMFJOF 1BMFUUF[VS"VTXBIMEFS4DISJGUGBSCF .JU EJFTFO 'VOLUJPOFO LzOOFO 4JF EJF ;FMMFO *ISFS "SCFJUTCMjUUFS SFDIU BOTQSFDIFOE NJU 'BSCFO IJOUFSMFHFO EJF ;FMMJOIBMUF FJOGjSCFO PEFS NJU 3BINFOWFSTFIFO )JOXFJT "DIUFO4JFBMMFSEJOHTCFJN&JOTBU[WPO'BSCFOEBSBVG EBTTEJF,POUSBTUF[XJTDIFO ;FMMIJOUFSHSVOEVOE;FMMJOIBMUFSIBMUFOCMFJCFO&JOF%BSTUFMMVOHWPOXFJFO#VDI TUBCFOWPSHFMCFN)JOUFSHSVOEXJSEOJDIUBMM[VEFVUMJDIFSLFOOCBSTFJO
4DISJGUHSBEGSfCFSTDISJGUBOQBTTFO .zDIUFO 4JF OPDI FJOF fCFSTDISJGU JO EBT "SCFJUTCMBUU FJOGHFO %JF TF fCFSTDISJGU LzOOUF EBOO GFUU IFSWPSHFIPCFO VOE NJU FJOFN BOEFSFO 4DISJGUHSBE BOHF[FJHU XFSEFO %JF 7PSHFIFOTXFJTF NTTUFO 4JF CFSFJUT BVT8PSEVOEWPOEFOWPSIFSHFIFOEFO4FJUFOLFOOFO
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF$ UJQQFO4JFEFO5FYU¨)BVTIBMUT CVDI§FJO VOEESDLFO4JFEJF !"5BTUF VNEJF&JOHBCFJO EJF;FMMF[VCFSUSBHFO
.BSLJFSFO4JFEFO;FMMJOIBMU FSOFVUEVSDIFJOFO.BVTLMJDL VOEGPSNBUJFSFO4JFEFO4DISJGU [VHCFSEJFCFUSFGGFOEF4DIBMU GMjDIFEFS(SVQQF4DISJGUBSUBVG EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUGFUU
eGGOFO4JFJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEBT,PNCJOBUJPOTGFMEGSEFO4DISJGUHSBE VOEjOEFSO4JFEFO8FSUBVG1VOLUPEFSIzIFS
,BQJUFM
"OTDIMJFFOE XJSE EFS 4DISJGU[VH GFUU VOE FUXBTWFSHSzFSUBMT5BCFMMFOCFSTDISJGUEBS HFTUFMMU %JF 4DISJUUF [VN 'PSNBUJFSFO FJOFT ;FMMJOIBMUT TPMMUFO 4JF CFSFJUT WPN "SCFJUFO NJU8PSE IFS LFOOFO 4JF TFIFO BMTP WJFMFT XJFEFSIPMU TJDI JO 0GGJDF VOEOBDILVS[FS;FJUXFSEFO4JFWJFMF1SPHSBNNGVOLUJPOFOWFSXFO EFO PIOFHSPOBDIEFOLFO[VNTTFO
4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO 4JF LzOOFO "SCFJUTNBQQFO ESVDLFO TQFJDIFSO &YDFM CFFOEFO VOE EJF "SCFJUTNBQQFTQjUFSFSOFVUMBEFO%JFKFXFJMJHFO4DISJUUFMFSOFO4JFKFU[U LFOOFO
"SCFJUTNBQQFTQFJDIFSO 6N FJOF "SCFJUTNBQQF [VS TQjUFSFO7FSXFOEVOH JO FJOFS %BUFJ [V TQFJ DIFSO HFIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS
,MJDLFO4JFBVGEJF0GGJDF 4DIBMUGMjDIF VOEXjIMFO4JF EFO#FGFIM4QFJDIFSOC[X 4QFJDIFSOVOUFSJN.FO
&JOWPSIFSBVTFJOFS%BUFJHFMBEFOFT"SCFJUTCMBUUXJSECFJN#FGFIM4QFJ DIFSOTPGPSUJOEFS%BUFJHFTJDIFSU EI EFSBMUF%BUFJJOIBMUXJSEEVSDI EJF `OEFSVOHFO CFSTDISJFCFO #FJ FJOFN OFVFO %PLVNFOU FSTDIFJOU EBT%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFS%JFTJTUBVDIEFS'BMM XFOO4JFEFO#FGFIM 4QFJDIFSOVOUFSJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIFXjIMFO %BT%JBMPHGFMEFOUIjMUJOEFSMJOLFO-FJTUFEJF4ZNCPMFGS4QFJDIFSPSUF BO EFOFO4JFEJF%BUFJBCMFHFOLzOOFO
4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO
8jIMFO4JFCFSEJF/BWJHBUJPOTMFJTUFBNMJOLFO%JBMPHGFMESBOEEFO ;JFMPSEOFS HFCFO4JFEFO%BUFJOBNFOGSEJF"SCFJUTNBQQFBO LPSSJHJF SFO4JFHHGEFO%BUFJUZQCFSEBTHMFJDIOBNJHF-JTUFOGFME VOELMJDLFO 4JFBVGEJF4QFJDIFSO4DIBMUGMjDIF
)JOXFJT #FJ#FEBSGLzOOFO4JFJN-JTUFOGFME%BUFJUZQEBT4QFJDIFSGPSNBUXjIMFO'SVO TFSF;XFDLFSFJDIUKFEPDIEJF7PSFJOTUFMMVOH&YDFM"SCFJUTNBQQF YMTY
EJFEJF 5BCFMMFJN&YDFM'PSNBUTQFJDIFSU4PMMEJF%BUFJBVDINJU&YDFMCJT HFMFTFOXFSEFO TUFMMFO4JFBMT%BUFJUZQ&YDFM"SCFJUTNBQQF YMT FJO %JF &SXFJUFSVOH YMT C[X YMTY CSBVDIFO 4JF JN %BUFJOBNFO OJDIU BO[VHFCFO &YDFM FSHjO[U EJFTF &SXFJUFSVOH BVUPNBUJTDI BOIBOE EFT %BUFJUZQT %BT ,PO USPMMLjTUDIFO .JOJBUVSBOTJDIU TQFJDIFSO CFXJSLU EBT &YDFM FJOF (SBGJL NJU EFS 7PSTDIBVBVGEJF5BCFMMFTQFJDIFSU%JFTF(SBGJLMjTTUTJDIVOUFS8JOEPXTBMT.J OJBUVSBOTJDIUJN0SEOFSGFOTUFSBCSVGFOfCFSEJF4DIBMUGMjDIFOEFS4ZNCPMMFJTUF EFT%JBMPHGFMETC[XCFS,POUFYUNFOCFGFIMFLzOOFO4JFOFVF0SEOFSJN%JB MPHGFMEBOMFHFO EJFTFVNCFOFOOFOVOEBVDI%BUFJFMFNFOUFMzTDIFO
,BQJUFM
4PCBME4JFEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSOXjIMFO TDIMJFU&YDFMEBT%JBMPH GFMEVOEMFHUKFU[UEJF"SCFJUTNBQQFJOFJOFS%BUFJJNHFXOTDIUFO0SEOFS VOUFSEFNFJOHFHFCFOFO/BNFOVOEEFSHFXjIMUFO%BUFJOBNFOFSXFJUF SVOHBC 6NEBT%PLVNFOU[VTDIMJFFOPEFS&YDFM[VCFFOEFO CSBVDIFO 4JF MFEJHMJDI EJF 4DIMJFFO4DIBMUGMjDIF EFT %PLVNFOUC[XEFT&YDFM'FOTUFSTBO[VLMJDLFO 8FJTUEBT%PLVNFOUCFJN4DIMJFFOOPDIVOHFTJDIFSUF `OEFSVOHFO BVG NBDIU 4JF &YDFM CFS FJO %JBMPHGFME EBSBVGBVGNFSLTBN
.JUEFS4DIBMUGMjDIF+BSVGFO4JFEBT%JBMPHGFME[VN4QFJDIFSOBVG,MJDLFO 4JF BVG /FJO VN EJF [VMFU[U WPSHFOPNNFOFO `OEFSVOHFO [VSDL[VOFI NFO.JU"CCSFDIFOLFISFO4JFXJFEFS[VN%PLVNFOU[VSDL
&JOF"SCFJUTNBQQFFSOFVUMBEFO )BCFO 4JF &YDFM CFFOEFU VOE NzDIUFO KFU[U FJOF CFSFJUT HFTQFJDIFSUF "SCFJUTNBQQFFSOFVUMBEFO &OUTQSFDIFOEEFO"VTGISVOHFOJO,BQJUFM SFJDIUFT EJF%PLVNFOUEBUFJJOFJOFN0SEOFSGFOTUFSQFS%PQQFMLMJDLBO [VXjIMFO
0EFS4JFTUBSUFO.JDSPTPGU &YDFM zGGOFOEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF0GGJDFVOEXjIMFO EFO#FGFIMeGGOFO
4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO
*N%JBMPHGFMEeGGOFOOBWJHJFSFO4JF[VN4QFJDIFSPSU LMJDLFOBVGEJF %PLVNFOUEBUFJVOECFTUjUJHFOEJFTCFSEJFeGGOFO4DIBMUGMjDIF
"SCFJUTNBQQFO XFSEFO VOUFS 8JOEPXT 91 IjVGJH VOUFS &JHFOF %BUFJFO C[XJO8JOEPXT7JTUBJN0SEOFS%PLVNFOUFPEFSEFSFO6OUFSPSEOFSBC HFMFHU6OUFSPSEOFSzGGOFO4JFEVSDIFJOFO%PQQFMLMJDLBVGEFSFO0SEOFS TZNCPM%BT-JTUFOGFMEOFCFOEFN'FME%BUFJOBNFFSNzHMJDIU*IOFO HHG EFO%BUFJUZQGSEBT%PLVNFOUGPSNBUBO[VQBTTFO XBTJOEFS3FHFMBCFS OJDIUOPUXFOEJHJTU EB&YDFMEJFJO'SBHFLPNNFOEFO%BUFJUZQFOBVUPNB UJTDIGJMUFSU &YDFMMjEUBOTDIMJFFOEEJF"SCFJUTNBQQFVOE[FJHUEJFTFJN %PLVNFOUGFOTUFSBO )JOXFJT fCFS EBT LMFJOF %SFJFDL OFCFO EFS 4DIBMUGMjDIF eGGOFO MjTTU TJDI FJO .FO BO [FJHFO XFMDIFT[VTjU[MJDIF0QUJPOFO[VNeGGOFOEFS"SCFJUTNBQQFFOUIjMU4JF LzOOFO CFJTQJFMTXFJTF EJF .BQQF TDISFJCHFTDIU[U zGGOFO %JFT WFSIJOEFSU EBT VOHFXPMMUF4QFJDIFSOWPO`OEFSVOHFOJOEFS"SCFJUTNBQQFOEBUFJ*N.FOEFS 4DIBMUGMjDIFGJOEFO4JF[VEFNFJOFO#FGFIM VNCFTDIjEJHUF"SCFJUTNBQQFO°GBMMT FSGPSEFSMJDI°JN3FQBSBUVSNPEVT[VzGGOFO`IOMJDIXJFCFJ8PSETQFJDIFSU&YDFM EJF/BNFOEFS[VMFU[UCFBSCFJUFUFO%BUFJFOJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF4JF LzOOFOEBOOEJF"SCFJUTNBQQFCFSEFOCFUSFGGFOEFO.FOFJOUSBHzGGOFO
,BQJUFM
%BT"SCFJUTCMBUUESVDLFO 7JFMMFJDIUNzDIUFO4JFEJF&SHFCOJTTF*ISFT)BVTIBMUTCVDIFT PEFSBOEFSF "SCFJUTCMjUUFS BVTESVDLFO 4JFLzOOFOEBCFJFJOFOTPHFOBOOUFO4DIOFMM ESVDLPEFSFJOFO%SVDLNJU"VTXBIMWPO0QUJPOFOXjIMFO
eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE[FJHFO4JFJN.FO BVGEFO#FGFIM%SVDLFO
"OTDIMJFFOEXjIMFO 4JFJN6OUFSNFOEFO #FGFIM4DIOFMMESVDL
)BCFO 4JF EJF 4ZNCPMMFJTUF GS EFO 4DIOFMM[VHSJGG FOUTQSFDIFOE BOHF QBTTU LzOOFO4JFBMUFSOBUJWBVDIEJF4DIOFMMESVDL4DIBMUGMjDIFJOEJFTFS -FJTUF[VN%SVDLFOWFSXFOEFO&YDFMCFSFJUFUKFU[UEJF"VTHBCFBVGEFN 4UBOEBSEESVDLFSWPS%BCFJXFSEFOOVS;FMMCFSFJDIFBVTHFHFCFO EJF8FS UFFOUIBMUFO-FFSF;FMMJOIBMUFBNVOUFSFOVOESFDIUFO3BOEEFT"SCFJUT CMBUUTXFSEFOCFJN"VTESVDLXFHHFMBTTFO
4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO
8jISFOE&YDFMEJF%BUFOGSEJF%SVDLBVT HBCFVOUFS8JOEPXTBVGCFSFJUFU TFIFO4JF EBT OFCFOTUFIFOEF %JBMPHGFME 4PMBOHF EBT%JBMPHGFMEBOHF[FJHUXJSE LzOOFO4JF EJF"VTHBCFCFSEJF4DIBMUGMjDIF"CCSF DIFOVOUFSCJOEFO )JOXFJT (JCUFT1SPCMFNFCFJN"VT ESVDL TDIBVFO 4JF CJUUF JN "OIBOHEJFTFT#VDIFTOBDI %PSUGJOEFO4JFFJOJHF5JQQT [VS #FIFCVOH WPO %SVDLFS TUzSVOHFO
#FJ FJOFN NFISTFJUJHFO %PLVNFOU FS LFOOFO 4JF BVDI XJF WJFMF 4FJUFO CF SFJUT[VN%SVDLFOBVGCFSFJUFUXVSEFO
%SVDLPQUJPOFOVOE2VFSESVDL .BODIF5BCFMMFOTJOECFTPOEFSTCSFJU QBTTFOBMTPCFJN"VTESVDLFOOJDIU BVGFJO#MBUUJN)PDIGPSNBU*TUEFS;FMMCFSFJDINJUEFO8FSUFOCSFJUFSBMT FJO #MBUU ESVDLU &YDFM EJF CFUSFGGFOEFO *OGPSNBUJPOFO BVG WFSTDIJFEFOF #MjUUFS4JFLzOOFOEJF#MjUUFSEBOO[VTBNNFOLMFCFO VNEJF5BCFMMF[V FSIBMUFO*ONBODIFO'jMMFOJTUFTBCFSFJOGBDIFS XFOO4JFEJF5BCFMMFRVFS BVGFJO#MBUU1BQJFSESVDLFO 0EFS4JFNzDIUFOFJOFO"VTTDIOJUUBVTFJOFN5BCFMMFOCFSFJDINBSLJFSFO VOE EBOO ESVDLFO 7JFMMFJDIU CFOzUJHFO 4JF BVDI NFISFSF ,PQJFO FJOFT "VTESVDLT%JFTF"OGPSEFSVOHFOMBTTFOTJDINJUXFOJHFO.BVTLMJDLTFS MFEJHFO
,MJDLFO4JFJN.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIFBVGEFO #FGFIM%SVDLFO PEFSESDLFO 4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !I"
&YDFMzGGOFUEBSBVGIJO EBT%JBMPHGFME%SVDLFO JO EFN4JFEJFHFXOTDIUFO %SVDLPQUJPOFOBVTXjIMFO
,BQJUFM
Q %BT%SFIGFMEJN#FSFJDI&YFNQMBSFMFHUEJF,PQJFO[BIMGFTU Q *N#FSFJDI%SVDLCFSFJDIMjTTUTJDIGFTUMFHFO PCEBT"SCFJUTCMBUUPEFS OVSFJOJHF4FJUFO[VESVDLFOTJOE Q *N#FSFJDI%SVDLFOLzOOFO4JFEJF0QUJPOTGFMEFS[VN%SVDLFOFJOFT NBSLJFSUFO;FMMCFSFJDIT EFSHFTBNUFO"SCFJUTNBQQFPEFSNBSLJFSUFS "SCFJUTCMjUUFSXjIMFO
6NEJF%SVDLBVT SJDIUVOH[VXjIMFO LMJ DLFO4JFBVGEJF4DIBMU GMjDIF&JHFOTDIBGUFO
&YDFM[FJHUKFU[UEBT%JB MPHGFMENJUEFO%SVDLFS FJHFOTDIBGUFOBO
4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO
1BTTFO4JFEJF0QUJPOFO GSEJF"VTSJDIUVOHFUDBO VOETDIMJFFO4JFEBT%JBMPH GFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
%FSHFOBVF"VGCBVEFT%JBMPHGFMETIjOHUWPN%SVDLFSBC 4PCBME 4JF EBT HFzGGOFUF %JBMPHGFME %SVDLFO CFS EJF 0,4DIBMUGMjDIF TDIMJFFO WFSXFOEFU &YDFM EJF FJOHFTUFMMUFO %SVDLPQUJPOFO [ # 2VFS ESVDL [VS "VTHBCF EFS5BCFMMF *N 2VFSESVDL QBTTFO NFIS 4QBMUFO BVG EJF4FJUF%JFTF&JOTUFMMVOHCMFJCUCJT[VN&OEFEFS&YDFM4JU[VOHFSIBMUFO &STUCFJNOjDITUFO4UBSUWPO&YDFMXFSEFOXJFEFSEJF4UBOEBSEWPSHBCFO EFT%SVDLFSTCFOVU[U )JOXFJT 6N5BCFMMFOJN2VFSGPSNBU[VESVDLFO LzOOFO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF4FJUFOMBZPVUXFDI TFMO ,MJDLFO 4JF BVG EJF .FOTDIBMUGMjDIF 0SJFOUJFSVOH EFS(SVQQF4FJUFFJOSJDIUFO MjTTUTJDIJNFJOHFCMFOEFUFO .FO[XJTDIFO)PDIVOE2VFSGPSNBUXjIMFO
4FJUFOXFDITFMFJOGHFOVOEMzTDIFO )BCFO4JFFJOF5BCFMMFNJUFJOFSCFTPOEFSFO4USVLUVSFSTUFMMU %BOOQBT TFOEJFBVUPNBUJTDIWPO&YDFMCFJN"VTESVDLFJOHFGHUFO4FJUFOXFDITFM VOUFS6NTUjOEFOOJDIUNJUEFS5BCFMMFOTUSVLUVS[VTBNNFO.zDIUFO4JF &YDFM[XJOHFO MPHJTDI[VTBNNFOHFIzSFOEF5BCFMMFOJOIBMUFBVGHFUSFOOUF 4FJUFO[VESVDLFO 'HFO4JFEJFFSGPSEFSMJDIFO4FJUFOXFDITFMTFMCTUJO EBT"SCFJUTCMBUUFJO
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF BO EJFEFS4FJUFOXFDITFMFJO[VG HFOJTU
&YDFM[FJHUCSJHFOTNJUFJOFSHFTUSJDIFMUFOTFOLSFDIUFO-JOJFBO XPFJO 4FJUFOVNCSVDIJN4UBOEBSEBSCFJUTCMBUUBVGUSJUU
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBS UF4FJUFOMBZPVU VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF4FJUFFJOSJDIUFO BVGEJF4DIBMUGMjDIF6NCSDIF"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN FJOHFCMFOEFUFO.FOEFO#FGFIM4FJUFOVNCSVDIFJOGHFO
&YDFMGHUKFU[UTPXPIMFJOFOIPSJ[POUBMFOBMTBVDIFJOFOWFSUJLBMFO4FJUFO VNCSVDIMJOLTOFCFOVOEPCFSIBMCEFSNBSLJFSUFO;FMMFFJO4JFFSLFOOFO EJF6NCSDIFEVSDIEJFHFTUSJDIFMUFOWFSUJLBMFOVOEIPSJ[POUBMFO-JOJFO .zDIUFO4JFEJFTFOFJOHFGHUFO4FJUFOVNCSVDIXJFEFSFOUGFSOFO
8JFEFSIPMFO4JFEJF PCJHFO4DISJUUF XjIMFO BCFSJN.FOEFO#FGFIM 4FJUFOVNCSDIFFOUGFSOFO
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMFSFDIUTVOUFS IBMCEFS-JOJFOGSEFO4FJUFOXFDITFM
4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO
&YDFMFOUGFSOUEJFHFTUSJDIFMUFO-JOJFO IFCUBMTPEFO4FJUFOXFDITFMXJFEFS BVG
4FJUFOWPSTDIBVBCSVGFO 0GUSFJDIU[VS#FHVUBDIUVOHEFT%PLVNFOUTEJF4FJUFOWPSTDIBVBVT(FSB EFCFJN5IFNB4FJUFOXFDITFMMjTTUTJDIBOIBOEEFS7PSTDIBVCFVSUFJMFO PCEBT%SVDLFSHFCOJTBVGFJO%*/"#MBUUQBTTU
eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE[FJHFO4JFJN.FO BVGEFO#FGFIM%SVDLFO
"OTDIMJFFOEXjIMFO 4JFJN6OUFSNFOEFO#F GFIM4FJUFOBOTJDIU
&YDFM zGGOFU FJO7PSTDIBVGFOTUFS NJU FJOFS WFSLMFJOFSUFO "OTJDIU EFS %P LVNFOUTFJUFfCFSEJF4DIBMUGMjDIF;PPNBNPCFSFO3BOELzOOFO4JFEJF 7FSHSzFSVOHFJOPEFSBVTTDIBMUFO
,BQJUFM
6NEJF7PSTDIBVXJFEFS[VWFSMBTTFO LMJDLFO 4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF%SVDLWPSTDIBVTDIMJFFO JOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF
&YDFMLFISUEBSBVGIJO[VS%BSTUFMMVOHEFT"SCFJUTCMBUUT[VSDL
5FTUFO4JF*IS8JTTFO +FU[U IBCFO 4JF CFSFJUT EJF XJDIUJHTUFO &YDFM'VOLUJPOFO [VN &STUFMMFO FJOGBDIFS5BCFMMFOLFOOFOHFMFSOU4JFLzOOFO5BCFMMFOGPSNBUJFSFO TQFJ DIFSO BVTESVDLFOVOEFSOFVUMBEFO;VSfCFSQSGVOH*ISFT8JTTFOTTPMM UFO4JFEJFGPMHFOEFO'SBHFOCFBOUXPSUFO%JF"OUXPSUFOEB[VGJOEFO4JF JO,MBNNFSO Q 8JFTQFJDIFSO4JFFJO"SCFJUTCMBUUVOUFSOFVFN/BNFO eGGOFO 4JF EBT .FO EFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE XjIMFO 4JF EFO #FGFIM4QFJDIFSOVOUFS*NHMFJDIOBNJHFO%JBMPHGFMEJTUEBOOEFS%BUFJ OBNF[VjOEFSOVOEEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSOBO[VLMJDLFO
*NOjDITUFO,BQJUFMMFSOFO4JFXFJUFSF'VOLUJPOFO[VN"SCFJUFONJU&YDFM LFOOFO ,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF XFDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS 3FHJTUFSLBSUF4UBSU VOEWFSXFOEFO4JFEJFCFJEFO4DIBMUGMjDIFO%F[J NBMTUFMMFIJO[VGHFOVOE%F[JNBMTUFMMFMzTDIFOJOEFS(SVQQF;BIM
Q 8JFMFHFO4JFJO&YDFMEJF"O[BIMEFS%F[JNBMTUFMMFOGSFJOFBOHF [FJHUF;BIMGFTU ,MJDLFO4JFBVGEJFPCFSTUFMJOLF;FMMFEFT#FSFJDIT IBMUFO4JFEJFMJOLF .BVTUBTUFHFESDLU VOE[JFIFO4JFEJF.BVT[VSEJBHPOBMHFHFOCFS MJFHFOEFO;FMMFEFT[VNBSLJFSFOEFO#FSFJDIT
Q 8JFMjTTUTJDIFJO#FSFJDIJOFJOFS5BCFMMFNBSLJFSFO ,MJDLFO 4JF BVG EJF &SHFCOJT[FMMF VOE UJQQFO 4JF EJF 'PSNFM ¨ " " § FJO )JFSCFJ XJSE BOHFOPNNFO EBTT EJF [XFJ [V TVNNJFSFOEFO;FMMFOJO"VOE"BCHFMFHUTJOE
Q &STUFMMFO4JFFJOF;FMMFNJUFJOFS#FSFDIOVOHTGPSNFM JOEFSEJF[XFJ EBSCFSMJFHFOEFO;FMMJOIBMUFNJUFJOBOEFSNVMUJQMJ[JFSUXFSEFO EFS 8FSUBEEJFSUVOEEBOOEFS"VTESVDLEVSDIEJWJEJFSUXJSE ,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS (SVQQF#FBSCFJUFOBVGEJF4DIBMUGMjDIF4VNNF.BSLJFSFO4JFEJF[V TVNNJFSFOEFO;FMMFO VOEESDLFO4JFEJF!"5BTUF
Q 8JFLBOOFJOF4VNNFCFSNFISFSF;FJMFOFSTUFMMUXFSEFO .BSLJFSFO4JFEFO;FMMCFSFJDI XFDITFMO4JF[VS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOEQBTTFO4JFEFO8FSUEFT,PNCJOBUJPOTGFMET 4DISJGUHSBEJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUBO
Q 8JFMjTTUTJDIFJO5FYUJOFJOFS;FMMFNJUFJOFSHSzFSFO4DISJGUWFS TFIFO 5JQQFO4JFEJF;FMMJOIBMUFJOEBT5BCFMMFOCMBUUFJO%BOONBSLJFSFO4JF EFO;FMMCFSFJDINJUEFOBVT[VSJDIUFOEFO*OIBMUFOVOELMJDLFOBVGEFS 3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS(SVQQF"VTSJDIUVOH BVGEJF4DIBMUGMjDIF;FOUSJFSUBVTSJDIUFO
Q &STUFMMFO4JFFJOF5BCFMMF JOEFSEJF;FMMJOIBMUF[FOUSJFSUBVTHFSJDIUFU TJOE 4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO
,BQJUFM
&SXFJUFSUF &YDFM'VOL UJPOFOVOE %JBHSBNNF *OEJFTFN,BQJUFMMFSOFO4JFXFJUFSF 'VOLUJPOFOWPO.JDSPTPGU&YDFMLFOOFO "MT#FJTQJFMTPMMFJOF6NTBU[UBCFMMF FSTUFMMUXFSEFO"OTDIMJFFOEXFSEFOEJF %BUFOHSB¾TDIBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFU (BO[OFCFOCFJMFSOFO4JFEBCFJXFJUFSF XJDIUJHFVOEIJMGSFJDIF&YDFM'VOLUJPOFO LFOOFO;VTjU[MJDIFSGBISFO4JF XJFTJDI EJF&YDFM%PLVNFOUWPSMBHFO[VN&STUFM MFOFJOFS3FDIOVOHWFSXFOEFOMBTTFO %JFTFT8JTTFOFSzGGOFU*IOFOEJF#BTJT VN[VN¨&YDFM&YQFSUFO§BVG[VTUFJHFO
,BQJUFM
&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT )BCFO 4JF EJF fCVOHFO JN WPSIFSJHFO ,BQJUFM NJU &YDFM EVSDIHFGISU %BOOLBOOFTKFU[UNJUEFSOjDITUFOfCVOHXFJUFSHFIFO/FINFOXJSBMT #FJTQJFMFJOFLMFJOF'JSNB EJFWJFS'JMJBMFOJOEFO7FSUSJFCTHFCJFUFO/PSE 4E 0TUVOE8FTUCFUSFJCU%FS'JSNFOJOIBCFSNzDIUFEJF6NTBU[[BIMFO EFS 'JMJBMFO JO EFO 7FSUSJFCTHFCJFUFO RVBSUBMTXFJTF TPXJF EFO (FTBNU VNTBU[ [#GSBMMF8BSFOPEFSOVSGSFJOCFTUJNNUFT1SPEVLU JOBVG CFSFJUFUFS'PSNIBCFO %JFCFUSFGGFOEF5BCFMMFLzOOUFJOFUXBTPBVTTFIFO
/BDIEFS-FLUSFEFTWPSIFSHFIFOEFO,BQJUFMTJTU*IOFOXPIMLMBS EBTT EJFTF"VGHBCFFMFHBOUNJU&YDFMHFMzTUXFSEFOLBOO )JFS TFIFO 4JF FJO #FJTQJFM NJU FJOFS PQUJTDI BVGCFSFJ UFUFO 5BCFMMF TBNU HSBGJTDIFS %BSTUFM MVOHEFS6NTjU[F
&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT
*O EFO -FSOTDISJUUFO EJFTFT ,BQJUFMT FSGBISFO 4JF XJF TJDI FJOF TPMDIF 5BCFMMFFSTUFMMFOMjTTU
4UBSUFO4JF&YDFM VOE MFHFO4JF°GBMMTFSGPSEFSMJDI °FJOFOFVF"SCFJUTNBQQFBO
,MJDLFO4JFHHGBVGEBT#MBUU SFHJTUFS5BCFMMF VNEBTCFUSFGGFO EF"SCFJUTCMBUUJOEFO7PSEFSHSVOE [VIPMFO
+FU[UJTUBMMFT[VS&STUFMMVOHEFT6NTBU[CFSJDIUTWPSCFSFJUFU
&JOHBCFEFS;FJMFOCFTDISJGUVOH %JFPCJHF5BCFMMFFOUIjMUJOEFSMJOLFO4QBMUFEJF/BNFOEFSCFUSFGGFOEFO 'JMJBMFO7FSUSJFCTHFCJFUF EJF JO EJF 6NTBU[TUBUJTUJL FJOCF[PHFO XFSEFO TPMMFO %JFTF 4QBMUF NJU EFO /BNFO TPMM KFU[U JO EBT "SCFJUTCMBUU FJOHF HFCFO XFSEFO ;VS &SJOOFSVOH IJFS OPDI FJONBM LVS[ EJF FSGPSEFSMJDIFO 4DISJUUF
(FCFO4JFOVOEFO5FYU ¨'JMJBMF§FJO VOEESDLFO 4JFEJF!"5BTUF
,MJDLFO4JFBVG EJF;FMMF"
8JFEFSIPMFO4JFEJFPCFO HF[FJHUFO4DISJUUF VNBVDIEJF 7FSUSJFCTHFCJFUF/PSE 4E 0TU 8FTUTPXJFEBT4VNNFOGFME FJO[VHFCFO
,BQJUFM
+FEFT .BM XFOO 4JF EJF !"5BTUF ESDLFO CFSOJNNU &YDFM EJF FJOHF UJQQUFO;FJDIFOJOEJF;FMMF VOEEJF¨BLUJWF;FMMF§XBOEFSUFJOF1PTJUJPO UJFGFS 'BMMT4JFFJONBMOJDIUTJOFJOF;FMMFFJOHFCFOXPMMFO ESDLFO4JFFJOGBDI OPDINBMTEJF!"5BTUF&YDFMNBSLJFSUEBOOEJFVOUFSEFS¨BLUJWFO;FMMF§ MJFHFOEF;FMMFBMTOFVF¨BLUJWF;FMMF§ )JOXFJT 6OUFSMjVGU*IOFOCFJEFS&JOHBCFFJO'FIMFS ESDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !S" VN EFO MFU[UFO #FGFIM [VSDL[VOFINFO #FNFSLFO 4JF EFO 'FIMFS FSTUTQjUFS LPSSJHJFSFO4JFEJFCFUSFGGFOEFO;FMMJOIBMUF%FUBJMTEB[VGJOEFO4JF JNWPSIFSHFIFOEFO,BQJUFM
&JOHBCFEFS4QBMUFOCFSTDISJGU +FU[U LzOOFO 4JF BVDI EJF 4QBMUFOCFSTDISJGUFO GS EJF 5BCFMMF JO EBT "SCFJUTCMBUUFJOUSBHFO%JF5FDIOJLJTUCFSFJUTCFLBOOU
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF# UJQQFO 4JFEFO5FYU¨2VBSUBM§FJO VOEESDLFO 4JFEBOBDIEJF!"5BTUF
%VNNFSXFJTFFSXBSUFU&YDFMFJOFTQBMUFO XFJTF &JOHBCF E I EJF BLUJWF ;FMMF XJSE OBDI EFN %SDLFO EFS !"5BTUF BVG EJF EBSVOUFSMJFHFOEF;FMMF#HFTFU[U
,MJDLFO4JFEBIFSBVGEJF ;FMMF$ UJQQFO4JFEFO5FYU¨ 2VBSUBM§FJO VOEESDLFO4JF KFU[UEJF!MZ["5BTUF
&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT
&YDFM CFSOJNNU EFO 8FSU JO EJF ;FMMF$VOEQPTJ UJPOJFSU EJF .BS LJFSVOHEFSBLUJWFO;FMMFBVG% )JOXFJT #FBDIUFO4JF EBTTTJDIEJF3JDIUVOH JOEFS&YDFMEJF.BSLJFSVOHEFSBLUJWFO ;FMMFCFJN%SDLFOEFS !"5BTUFWFSTDIJFCU FJOTUFMMFOMjTTU TJFIF,BQJUFM ;FJMFOXFJTF&JOHBCFOLzOOFO4JFNJUEFS !Í"5BTUFBOTUBUUNJUEFS !"5BTUF BCTDIMJFFO0EFS4JFWFSXFOEFO$VSTPSUBTUFOXJF!â" VNFJOF&JOHBCFBC[V TDIMJFFOVOEEBCFJBVUPNBUJTDIEJFOjDITUF;FMMFBO[VXjIMFO
NJUEFS'VOLUJPO"VUP"VTGMMFO #FJEFS&JOHBCFWPOXFOJHFO;FMMXFSUFOJTUEJFPCJHF.FUIPEFSFDIUIJMG SFJDI)jVGJHUSJUUKFEPDIEFS'BMMBVG EBTTCFOBDICBSUF;FMMFOFJOF'PMHF WPO8FSUFOFOUIBMUFO%JFTLzOOUFCFJTQJFMTXFJTFFJOF;BIMFOSFJIF FUDPEFSFJOF'PMHFWPO.POBUTOBNFOXJF+BOVBS 'FCSVBSFUDTFJO #FJEFS4QBMUFOCFSTDISJGUJTUEJFTjIOMJDI IJFSXJSEFJOF'PMHFEFS"SU 2VBSUBM 2VBSUBM 2VBSUBMVOE2VBSUBMCFOzUJHU&YDFMCJFUFU*IOFO EJF'VOLUJPO"VUP"VTGMMFOBO CFSEJFTJDI&JOHBCFCFSFJDIFNJUFJOFN HMFJDIFO8FSUPEFSFJOFS8FSUFSFJIFGMMFOMBTTFO 8JFEJFTHFIU FSGBISFO4JFKFU[UBOIBOEEFS4QBMUFOCFSTDISJGUVOEFJOFT XFJUFSFO#FJTQJFMT
.BSLJFSFO4JFEJF;FMMFO#$
;FJHFO4JFQFS.BVTBVGEBT 4ZNCPMEFT"VTGMMLjTUDIFOTSFDIUT VOUFOJOEFS[XFJUFONBSLJFSUFO;FMMF
%FS.BVT[FJHFSOJNNUKFU[UEJF'PSNFJOFTTDIXBS[FO,SFV[FTBO
,BQJUFM
)JOXFJT "MT"VTGMMLjTUDIFOXJSE EBTLMFJOF7JFSFDLJOEFS SFDIUFOVOUFSFO&DLFEFT NBSLJFSUFO ;FMMCFSFJDIT CF[FJDIOFU
;JFIFO4JFEBT"VTGMMLjTUDIFO OBDISFDIUT[VS;FMMF&
&YDFM [FJHU CFJN ;JFIFO JO FJOFS 2VJDL*OGP EJF [V FSHjO[FOEFO *OGPSNB UJPOFOBO 4PCBME 4JF EJF MJOLF .BVTUBTUF MPTMBTTFO FSHjO[U &YDFMEJF;FMMFOJNNBSLJFSUFO#FSFJDINJUEFOOPDI GFIMFOEFO*OGPSNBUJPOFO %JF HFSBEF CFOVU[UF 'VOLUJPO "VUP"VTGMMFO FSXFJTU TJDI BMT SFDIU LPN GPSUBCFM CFJN &JOHFCFO WPO 3FJIFO &YDFM WFSXFOEFU EJF *OGPSNBUJPOFO JOEFONBSLJFSUFO;FMMFO VNEJF8FSUFEFSOFVBVT[VGMMFOEFO;FMMFO[V CFTUJNNFO-jTTUTJDIFJOF3FJIFOCJMEVOHFSLFOOFO [#CFJEFS'PMHF FUD
XJSEEJF3FJIFCFJN"VTGMMFOGPSUHFTFU[U%JFPCJHFfCFSTDISJG UFO[FJMFFOUIjMUJN5FYUEJF;BIMFO FUD EI &YDFMLBOOEJF7PSTDISJGU [VS3FJIFOCJMEVOHFCFOGBMMTFSLFOOFO*NIJFSHF[FJHUFO#FJTQJFMIBU&YDFM EJF'PMHF[FMMFOEBIFSNJULPSSFLUFO8FSUFOHFGMMU %JFTNVTTBCFSOJDIUJNNFSTPTFJO/FINFOXJSFJOFJOGBDIFT#FJTQJFM &TXJSEOVSFJOF;FMMFNBSLJFSU EJFEFO8FSUFOUIjMU+FU[UFSLFOOU&YDFM OJDIU HFOBV XBT 4JF WPSIBCFO #FJN ;JFIFO EFT "VTGMMLjTUDIFOT XJSE CMJDIFSXFJTF EFS ;FMMJOIBMU LPQJFSU E I BMMF 'PMHF[FMMFO FSIBMUFO EFO 8FSU [VHFXJFTFO &YDFM CMFOEFU EBIFS CFJN -PTMBTTFO EFS .BVTUBTUF FJOFLMFJOF4DIBMUGMjDIFOFCFOEFN"VTGMMLjTUDIFOFJO;FJHFO4JFBVGEJF
&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT
4DIBMUGMjDIFVOELMJDLFOEBOOBVGEFO1GFJMOFCFOEFS4DIBMUGMjDIF zGGOFU TJDIFJO.FONJUWFSTDIJFEFOFO#FGFIMFOGSEFOBLUVFMMFO,POUFYUfCFS EJF0QUJPO%BUFOSFJIFBVTGMMFOEFT.FOTFSSFJDIFO4JF EBTT&YDFMEJF CFJN ;JFIFO NBSLJFSUFO ;FMMFO NJU FJOFS %BUFOSFJIF PEFS FUXBT &OUTQSFDIFOEFNGMMU
)JOXFJT /FCFO;BIMFOSFJIFOVOE5FYUFO JOEFOFO;BIMFOWPSLPNNFO VOUFSTUU[U&YDFM BVDIFJOJHF5FYUGPMHFO4JFLzOOFOEJFTF'PMHFOCFSEBT%JBMPHGFME&YDFM0QUJP OFOBOQBTTFO8jIMFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF&YDFM0QUJPOFOJN.FOEFS0GGJDF 4DIBMUGMjDIF VOELMJDLFO4JFJN%JBMPHGFMEBVGEJF,BUFHPSJF)jVGJHWFSXFOEFU ,MJDLFO 4JF JN SFDIUFO %JBMPHGFMEUFJM BVG EJF 4DIBMUGMjDIF #FOVU[FSEFGJOJFSUF -JTUFO CFBSCFJUFO "VG EFS EBOO BOHF[FJHUFO 3FHJTUFSLBSUF #FOVU[FSEFGJOJFSUF -JTUFOMBTTFOTJDIBVDIFJHFOF'PMHFOEFGJOJFSFO TJFIFBVDI,BQJUFM
,BQJUFM
/BDIEFN4JFKFU[UXJTTFO XJFEJF'VOLUJPO"VUP"VTGMMFOBSCFJUFU MJFF TJDIEJFTFCFOVU[FO VNEFO%BUFOCFSFJDIWPSFJOFSXFJUFSFO#FBSCFJUVOH NJU/VMMXFSUFO[VGMMFOVOEWJFMMFJDIU[VS"O[FJHFEFS8FSUFWPS[VCFSFJ UFO%JFTJTU[XBSOJDIU[XJOHFOEFSGPSEFSMJDI WFSFJOGBDIUBCFSEJFOBDI GPMHFOEFO4DISJUUFFUXBT
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF# VOEUJQQFO4JFEFO8FSUJOEJF ;FMMFFJO
%SDLFO4JFEJF!"5BTUF VOENBSLJFSFO4JFEJF;FMMF# FSOFVUEVSDIFJOFO.BVTLMJDL
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[XFJNBM BVGEJFJOEFS(SVQQF;BIMTJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF%F[JNBMTUFMMFIJO[VGHFO
&YDFMTUFMMUKFU[U[XFJ/BDILPN NBTUFMMFOEBS
&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT
;FJHFO4JFBVGEBT"VTGMMLjTUDIFOEFS NBSLJFSUFO;FMMF VOE[JFIFO4JFEBT"VT GMMLjTUDIFOCFSEJF[VGMMFOEFO;FMMFOEFS 4QBMUF
4PCBME 4JF EJF MJOLF .BVTUBTUFMPTMBTTFO GMMU &YDFM EFO NBS LJFSUFO ;FMMCFSFJDI NJU EFN 8FSU EFSNBSLJFSUFO;FMMF
)JOXFJT %B OVS FJOF ;FMMF NBSLJFSU XBS LBOO &YDFM LFJOF (FTFU[F [VS 3FJIFOCJMEVOH FSLFOOFOVOECFSUSjHUEFO7PSHBCFXFSUEFSNBSLJFSUFO;FMMF*OUFSFTTBOUJTU EBCFJ EBTTEBT;FMMGPSNBUHMFJDINJUCFSUSBHFOXJSE4JFLzOOFOBCFSBVDIBVG EJFBOHF[FJHUF4DIBMUGMjDIFLMJDLFOVOEEBOOJN,POUFYUNFOEFOHFXOTDIUFO #FGFIMXJF;FMMFOLPQJFSFOPEFS/VS'PSNBUFBVTGMMFOXjIMFO
(FCFO4JFJOEJF;FMMF# WFSTVDITXFJTFEFO8FSU FJO VOENBSLJFSFO4JFEBOBDIEFO ;FMMCFSFJDI##
,BQJUFM
;JFIFO4JFEBT"VTGMMLjTUDIFOEFT NBSLJFSUFO#FSFJDITOBDISFDIUTCFSEJF[V GMMFOEFO;FMMFOEFS5BCFMMF
4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFMPTMBTTFO GMMU&YDFMEFONBSLJFSUFO#F SFJDI NJU EFO 7PSHBCFXFSUFO EFS FSTUFO 4QBMUF #FBDIUFO 4JF EBTT EJF ;FJMFNJUEFN7PSHBCFXFSU HFGMMUXJSE EI &YDFMWFSXFOEFUGS KFEF;FJMFFJHFOF7PSHBCFXFSUF
4FU[FO4JFKFU[UEJF8FSUFEFS;FJMFBVG [VSDL VOEUSBHFO4JF GSFJXjIMCBSF 8FSUFGSEJF6NTBU[[BIMFOJOEJF5BCFMMFFJO
)JOXFJT "O EJFTFS 4UFMMF NzDIUF JDI *IOFO OPDI FJOFO 5SJDL IJOTJDIUMJDI EFS 'VOLUJPO "VUP"VTGMMFO WFSSBUFO ,BOO EJF 'VOLUJPO EJF 3FJIFOCJMEVOH OJDIU FSLFOOFO [#XFJMOVSFJOF;FMMFNBSLJFSUXBS
XJSEEFS8FSUEFS[VFSTUNBSLJFSUFO;FMMF JOEFO;JFMCFSFJDICFSUSBHFO
%JF4VNNFOCFSFDIOFO
'BMMT 4JF BCFS CFJN ;JFIFO [VTjU[MJDI EJF !Lmk`"5BTUF HFESDLU IBMUFO XJSE CFJ;BIMFOFJOF3FJIFOCJMEVOHFS[XVO HFO &YDFM[FJHUEJFTCFSFJUTJOEFS2VJDL*OGPBO-BTTFO4JFEJF.BVTUBTUFMPT GMMU &YDFMEFO#FSFJDINJUFJOFS;BIMFOSFJIFBVT4JFTQBSFOTJDIBMTPEFO¨6NXFH§ CFSEBT,POUFYUNFOEFSFJOHFCMFOEFUFO4DIBMUGMjDIF
%JF4VNNFOCFSFDIOFO +FU[U TPMMFO EJF 4VNNFO EFS FJO[FMOFO ;FJMFO VOE 4QBMUFO CFSFDIOFU XFSEFO %JF 7PSHFIFOTXFJTF LFOOFO 4JF FJHFOUMJDI TDIPO BVT EFN WPS IFSJHFO ,BQJUFM +FU[U NzDIUF JDI OVS OPDI FJOJHF 'FJOIFJUFO [FJHFO 6N EJF2VBSUBMTTVNNFOEFSFJO[FMOFO'JMJBMFO[VCFTUJNNFO GISFO4JFEJF GPMHFOEFO4DISJUUFEVSDI
,MJDLFO4JFJOEFS;FJMF ¨4VNNFO§BVGEJF;FMMF# EBEJFTFEJF4QBMUFOTVNNFO BVGOFINFOTPMM
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVGEJF JOEFS(SVQQF#FBSCFJUFOTJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF4VNNF
&YDFM[FJHUKFU[UEFO;FMMCFSFJDIPCFSIBMCEFSBLUJWFO;FMMFNJUFJOFN3BI NFOBO
#FTUjUJHFO4JFEJF"VTXBIMCFSEJF!"5BTUF
,BQJUFM
+FU[U[FJHU&YDFMEJFFSTUF4VNNFBO
,MJDLFO4JFFSOFVUBVGEJF;FMMF# VOE[JFIFO4JFEBT"VTGMMLjTUDIFO EFSNBSLJFSUFO;FMMFOBDISFDIUTCFSEJFSFTUMJDIFO;FMMFOEFS;FJMF
4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFMPTMBTTFO CFSUSjHU&YDFMEJF'PSNFMJOEJF SFTUMJDIFO;FMMFO&YDFMCFSFDIOFUBVUPNBUJTDIEJF4QBMUFOTVNNFO
+FU[ULzOOFO4JFBVGjIOMJDIF"SUEJF;FJMFOTVNNFOGSEJFFJO[FMOFO'JMJB MFOCFTUJNNFO
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF' VOE XjIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJFJOEFS (SVQQF#FBSCFJUFOTJDIUCBSF4DIBMU GMjDIF4VNNF
&YDFMNBSLJFSUKFU[UEJFMJOLTEBOFCFOMJFHFOEFO;FMMFONJUFJOFNHFTUSJ DIFMUFO3BINFO
%JF4VNNFOCFSFDIOFO
#FTUjUJHFO4JFEJF"VT XBIMCFSEJF!"5BTUF
&YDFMGHUEJF4VNNFOGPSNFMJOEJF;FMMFFJO [FJHUEBTCFSFDIOFUF&SHFC OJTBOVOENBSLJFSUEJFEBSVOUFSMJFHFOEF;FMMFBMTBLUJWF;FMMF
.BSLJFSFO4JFKFU[UEJF;FMMF'FSOFVU VOE[JFIFO4JFEBT"VTGMMLjTUDIFOEFS ;FMMFOBDIVOUFOCJT[VS;FMMF'
4PCBME4JFEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFO FSXFJUFSU&YDFMEJF'PS NFMO BVG EJF NBSLJFSUFO ;FMMFO VOE [FJHU EJF CFSFDIOFUFO 4VNNFOBO4JFLzOOFOKFU[UOPDINBMTEJF;FMMFOBOLMJDLFO VOEEJF'PSNFMOLPOUSPMMJFSFO0GGFOCBSEFOLU&YDFMBCFSNJU VOEQBTTUEJF;FMMCFSFJDIFCFJN,PQJFSFOEFS'PSNFMBO "DIUVOH #FJN,PQJFSFOFJOFT;FMMJOIBMUTNJUFJOFS'PSNFMEVSDI;JFIFOQFS.BVTQBTTU &YDFMJOEFS3FHFMEJFTF;FMMCF[HFBOEJFWFSjOEFSUFO#F[VHTBESFTTFOBO%JFT NVTTBCFSOJDIUJNNFSTUJNNFO,PQJFSFO4JFFJOF'PSNFMHBSQFS;XJTDIFOBC MBHF XFSEFOEJF;FMMCF[HFJOEFS'PSNFMOJDIULPSSJHJFSU4JFTPMMUFOEBIFSEJF LPQJFSUFO;FMMFOQFS.BVTBOLMJDLFOVOEEJF'PSNFMOJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUF CFSQSGFO
,BQJUFM
.JUjIOMJDIFO4DISJUUFOLzOOFO4JFKFU[UOPDIEJF(FTBNUTVNNFEFS+BI SFTVNTjU[FJO;FMMF'CFTUJNNFO#FJ#FEBSGGPSNBUJFSFO4JFEJF;FMMFO TPEBTT EJF 8FSUF NJU [XFJ /BDILPNNBTUFMMFO BOHF[FJHU XFSEFO %JFTF 4DISJUUF IBUUFO 4JF KB XFJUFS PCFO CFSFJUT LFOOFOHFMFSOU %BT &SHFCOJT LzOOUF JO FUXB TP BVTTFIFO +FU[U MBTTFO TJDI BVDI EJF &SHFCOJTTF EFS 4VNNFOCJMEVOHCFSQSGFO
5BCFMMFNJU"VUP'PSNBUHFTUBMUFO ;VN"CTDIMVTTTPMMEJF5BCFMMFOPDIFUXBT¨LPTNFUJTDI§BVGCFSFJUFUXFS EFO
&SHjO[FO4JFEFO5BCFMMFO UJUFM¨6NTBU[§JOEFS;FMMF$ VOE GPSNBUJFSFO4JFEFO5FYUGFUUTPXJF NJUFJOFNHSzFSFO4DISJGUHSBE
#FOFOOFO4JFEBT #MBUUSFHJTUFS5BCFMMFHHG JO¨(FTBNUVNTBU[§VN
8JFXjSFFTNJUEFS'PSNBUJFSVOH EFT 5BCFMMFOXFSLT *N WPSIFSHF 'BMMT 4JF OPDI 1SPCMFNF CFJN 6N IFOEFO,BQJUFMIBUUFJDI*IOFOHF CFOFOOFO IBCFO TDIMBHFO 4JF JN [FJHU XJF 4JF EJF ;FMMFO NBOVFMM WPSIFSJHFO ,BQJUFM JN "CTDIOJUU NJU )JOUFSHSVOEGBSCFO VOE -JOJ ¨"SCFJUTCMjUUFSVNCFOFOOFO§OBDI FO GPSNBUJFSFO #FJ FJOFS 5BCFMMF CJFUFU FT TJDI BO EJFTF "VGHBCF HFHFCFOFOGBMMT BO &YDFM [V EFMFHJFSFO &YDFM CJFUFU *IOFO IJFS[V [XFJ 7BSJBOUFO 4JF LzOOFO BVTHFXjIMUFO 5BCFMMFOCFSFJDIFO ;FMMFOGPS NBUWPSMBHFO [VXFJTFO 0EFS 4JF LzOOFO EFO ;FMMCFSFJDI NJU EFO %BUFO BMT¨5BCFMMF§GPSNBUJFSFO)JFSEJF4DISJUUF VNNBSLJFSUFO;FMMCFSFJDIFO ;FMMFOGPSNBUWPSMBHFO[V[VXFJTFO )JOXFJT
5BCFMMFNJU"VUP'PSNBUHFTUBMUFO
.BSLJFSFO4JFEFO ;FMMCFSFJDIEFS5BCFMMF EFNFJOF;FMMFOGPSNBUWPS MBHF[V[VXFJTFOJTU
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFJOEFS(SVQQF'PSNBUWPSMBHFOBVGEJF.FOTDIBMUGMjDIF ;FMMFOGPSNBUWPSMBHFO VOEXjIMFO4JFJNBOHF[FJHUFO,BUBMPH EJFHFXOTDIUF;FMMFOGPSNBUWPSMBHFNJUFJOFN.BVTLMJDLBVT
6N EJF 8JSLVOH FJOFS ;FMMFOGPSNBUWPSMBHF [V TUVEJFSFO SFJDIU FT JN ,BUBMPHBVGEJFCFUSFGGFOEF7PSMBHF[V[FJHFO&YDFM[FJHUTPGPSUEJF"VT
,BQJUFM
XJSLVOHFO EFS7PSMBHF JN "SCFJUTCMBUU BO "CFS FSTU CFJN "OLMJDLFO EFS ;FMMFOGPSNBUWPSMBHFXJSEEJFTFEFNNBSLJFSUFO;FMMCFSFJDI[VHFXJFTFO "VGEJFTF8FJTFLzO OFO 4JF TDISJUUXFJTF WFSTDIJFEFOF ;FMM CFSFJDIF EFS 5BCFMMF NBSLJFSFO VOE VO UFSTDIJFEMJDIF 'PS NBUWPSMBHFO [VXFJ TFO )JOXFJT 6NEBT;FMMGPSNBUBVG[VIFCFO HFIFO4JFXJFCFJN;VXFJTFOWPS XjIMFOBCFS JN,BUBMPHEJF;FMMFOGPSNBUWPSMBHF 4UBOEBSE%BOOXJSEEFSNBSLJFSUF;FMMCF SFJDIXJFEFSPIOF;FMMGPSNBUJFSVOHEBSHFTUFMMU
%JF"MUFSOBUJWF[VS'PSNBUJFSVOHWPO;FMMFOJOOFSIBMCFJOFT"SCFJUTCMBUUT CFTUFIU EBSJO EBTT 4JF EJF5BCFMMF BVUPNBUJTDI EVSDI &YDFM GPSNBUJFSFO MBTTFO )JFS[V LPNNU EJF 'VOLUJPO "MT 5BCFMMF GPSNBUJFSFO [VN &JOTBU[ (FIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS
.BSLJFSFO4JFEFO%BUFOCFSFJDIEFS5BCFMMF
5BCFMMFNJU"VUP'PSNBUHFTUBMUFO
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFJOEFS(SVQQF'PSNBUWPSMBHFOBVGEJF.FO TDIBMUGMjDIF"MT5BCFMMFGPSNBUJFSFO VOEXjIMFO4JFJO EFSBOHF[FJHUFO1BMFUUFNJUEFOTUJMJTJFSUFO5BCFMMFOEJF HFXOTDIUF5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHFNJUFJOFN.BVTLMJDL
4PCBMEEBTOBDIGPMHFOEHF[FJHUF%JBMPHGFME"MT5BCFMMFGPSNB UJFSFOFSTDIFJOU LzOOFO4JFCFJ#FEBSGEJF.BSLJFSVOHGSEFO[V GPSNBUJFSFOEFO5BCFMMFOCFSFJDIEVSDI;JFIFOQFS.BVTBOQBTTFO
'BMMTEBT%JBMPHGFMEEJF5BCFMMFWFSEFDLU TDIJFCFO4JFEJFTFTEVSDI;JFIFO EFS5JUFMMFJTUF[VS4FJUFVOENBSLJFSFOEBOBDIEFOHFXOTDIUFO;FMMCF SFJDI
,BQJUFM
)JOXFJT %JF 4DIBMUGMjDIF SFDIUT OFCFO EFN 'FME NJU EFN BOHF[FJHUFO ;FMMCFSFJDI FSNzHMJDIU *IOFO EBT %JBMPHGFME JO EFS (SzF [V SFEV[JFSFO EJF .BSLJFSVOH EFT;FMMCFSFJDITNJUEFS.BVTWPS[VOFINFOVOEBOTDIMJFFOEEVSDI%SDLFO EFS !" 5BTUF EBT %JBMPHGFME BVG EJF 0SJHJOBMHSzF [VSDL[VTFU[FO %JFTF 4DIBMUGMjDIFXJSE*IOFOJOWJFMFO&YDFM%JBMPHGFMEFSO EJF;FMMCF[HFFOUIBMUFO CFHFHOFO
.BSLJFSFO4JFJN%JBMPHGFME"MT5BCFMMFGPSNBUJFSFOHHG EBT,POUSPMMLjTUDIFO5BCFMMFIBUfCFSTDISJGUFO VOETDIMJF FO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
&YDFMCFSUSjHUKFU[UEBT'PSNBUBVGEFONBSLJFSUFO#FSFJDIEFT"SCFJUT CMBUUT%BT&SHFCOJTLzOOUFTPBVTTFIFO
%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO
)JOXFJT %JF5JUFM[FJMFXJSECFJEFS'PSNBUJFSVOHBMT5BCFMMFNJU4DIBMUGMjDIFOGS%SPQ EPXO"VTXBIMMJTUFOWFSTFIFO CFSEJFTJDIFJOF1BMFUUFNJU4PSUJFSVOE'JMUFS LSJUFSJFOFJOCMFOEFOMBTTFO%VSDI"VTXBIMEFSCFUSFGGFOEFO1BMFUUFOFMFNFOUF LzOOFO4JFEFO*OIBMUEFS5BCFMMFOBDIWFSTDIJFEFOFO,SJUFSJFOTPSUJFSFOPEFS GJMUFSO %JF #FTDISFJCVOH EJFTFS 'VOLUJPO HFIU BCFS CFS EFO "OTBU[ EJFTFT #VDIFTIJOBVT
(FGjMMU*IOFOEJFGFSUJHF5BCFMMF %BOOTPMMUFO4JFEBT&SHFCOJTGSXFJUFSF fCVOHFOJOFJOF%BUFJTQFJDIFSOVOEEJFTFS[#EFO/BNFO6NTBU[ YMTY[VXFJTFO%JFFOUTQSFDIFOEFO4DISJUUFXVSEFOJNWPSIFSJHFO,BQJUFM CFTDISJFCFO
%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO /FCFO EFS .zHMJDILFJU [VS %VSDIGISVOH WPO #FSFDIOVOHFO JTU EJF %BS TUFMMVOH WPO8FSUFO BMT %JBHSBNN FJOF EFS XFJUFSFO 4UjSLFO WPO &YDFM 4JFLzOOFONJUXFOJHFO.BVTLMJDLTEFO*OIBMUFJOFS5BCFMMFJOFJO#BMLFO EJBHSBNN FJO -JOJFOEJBHSBNN FJO ,SFJTEJBHSBNN PEFS JO FJOF BOEFSF %JBHSBNNWBSJBOUFVNTFU[FO8JFEJFTGVOLUJPOJFSU TPMMKFU[UBN#FJTQJFM EFS6NTBU[UBCFMMFEFNPOTUSJFSUXFSEFO)BCFO4JFOPDIEJF"SCFJUTNBQQF NJUEFO6NTBU[EBUFO EJFJNWPSIFSJHFO-FSOTDISJUUFSTUFMMUXVSEF
-BEFO4JFEJF%BUFJNJUEFS"SCFJUTNBQQF JO&YDFM VOEIPMFO4JFEBT"SCFJUTCMBUUNJUEFS 6NTBU[UBCFMMFEVSDI"OLMJDLFOEFT[VHFIzSJHFO #MBUUSFHJTUFSTJOEFO7PSEFSHSVOE
)JOXFJT /BDI EFN -BEFO LBOO FT WPSLPNNFO EBTT 4JF FJO MFFSFT "SCFJUTCMBUU TFIFO VOEEJFT PCXPIMEJF.BQQF%BUFOFOUIjMU &YDFMNFSLUTJDICFJN4QFJDIFSO EFS "SCFJUTNBQQF EBT [VMFU[U HFXjIMUF "SCFJUTCMBUU TPXJF EJF 1PTJUJPO EFS BLUJWFO ;FMMF -BEFO 4JF FJOF "SCFJUTNBQQF XJSE HFOBV EJFTFS ;FMMCFSFJDI JN %PLVNFOUGFOTUFSEBSHFTUFMMU)BUUFO4JFWPSEFN4QFJDIFSOFJOMFFSFT"SCFJUT CMBUUHFXjIMU XJSEEJFTFTCFJN-BEFOFSOFVUBOHF[FJHU,MJDLFO4JFEBOOBVGEBT #MBUUSFHJTUFSEFS5BCFMMF EJFEJF%BUFOFOUIjMU
,BQJUFM
4JOE4JFCFSFJUGSEJFOjDITUFfCVOH %JF%BUFOEFS6NTBU[UBCFMMFTPMMFO KFU[UBMT4jVMFOEJBHSBNNBVGCFSFJUFUXFSEFO
.BSLJFSFO4JFJN"SCFJUTCMBUUEJF%BUFOEFT ;FMMCFSFJDITNJUEFO6NTBU[EBUFO IJFS"&
)JOXFJT %FS 6NGBOH EFS .BSLJFSVOH CFFJOGMVTTU BVDI EJF %BSTUFMMVOH EFT%JBHSBNNT "OEJFTFS4UFMMFIBCFJDIEBSBVGWFS[JDIUFU EJF4VNNFONJUJOEJF"VTXFSUVOH BVG[VOFINFO %JFT WFSIJOEFSU EBTT &YDFM EJF Z"DITF EFT #BMLFOEJBHSBNNT BO EFO 6NTBU[TVNNFO BVTSJDIUFU7JFMNFIS CMFJCU EFS HFTBNUF %BSTUFMMVOHT CFSFJDIEFO6NTjU[FOEFS'JMJBMFOWPSCFIBMUFO
8FDITFMO4JF[VS3FHJTUFSLBSUF &JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF%JB HSBNNFBVGEJF4DIBMUGMjDIF4jVMF
%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO
4PCBMEEJF1BMFUUFNJUEFO 4jVMFOEJBHSBNNWBSJBOUFOBOHF [FJHUXJSE LMJDLFO4JFBVGFJOFTEFS BOHF[FJHUFO4ZNCPMF IJFS(SVQQJFS UF4jVMFOJOEFS3VCSJL%4jVMF
&YDFMCFTJU[UOVOBMMFOPUXFOEJHFO*OGPSNBUJPOFO VNBVTEFONBSLJFSUFO %BUFOFJO4jVMFOEJBHSBNN[VFSTUFMMFO%BT1SPHSBNNXJSEEBIFSBVTEFS .FOHFEFSNBSLJFSUFO%BUFOVOEEFS#FOVU[FSBVTXBIMFSTUFMMUVOEBVUP NBUJTDIGPSNBUJFSU [#"DITFOCFTDISJGUVOHVOETLBMJFSVOH %BT%JBHSBNNFSTDIFJOUBMT%JBHSBNNFMFNFOUEJSFLUJN7PSEFSHSVOEEFT "SCFJUTCMBUUT XPCFJBCFSNFJTUFJO5FJMEFS5BCFMMFNJUEFO%BUFOWFSEFDLU XJSE
.BSLJFSFO4JFEJF%JBHSBNNGMjDIF NJUFJOFN.BVTLMJDL VOEWFSTDIJFCFO4JF EJFTFEBOOCFJHFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUF JN"SCFJUTCMBUU[VSHFXOTDIUFO1PTJUJPO
,BQJUFM
#FJ#FEBSGCFTUFIU[VEFNEJF.zHMJDILFJU EJF%JBHSBNNHSzFCFSEJF ;JFINBSLFOBOEFO3jOEFSOEFS%JBHSBNNGMjDIFOBO[VQBTTFO&JOOJDIU NFISCFOzUJHUFT%JBHSBNNLzOOFO4JFNJUEFS.BVTBOLMJDLFOVOEEBOO EVSDI%SDLFOEFS!>gm_"4DIBMUGMjDIFMzTDIFO
`OEFSOEFT%JBHSBNNUZQTVOEEFSPQUJPOFO .zDIUFO4JFTQjUFSEBT%JBHSBNNCFBSCFJUFO [#EFO%JBHSBNNUZQWFS jOEFSOPEFSFJO[FMOF&MFNFOUFEFT%JBHSBNNTBOQBTTFO
.BSLJFSFO4JFEBT%JB HSBNNPEFSFJOFO5JUFMEFS %JBHSBNNGMjDIFQFS.BVTLMJDL
)JOXFJT 6N EBT LPNQMFUUF %JBHSBNN [V CFBSCFJUFO NTTFO 4JF EBSBVG BDIUFO EBTT EJFHFTBNUF%JBHSBNNGMjDIFVOEOJDIUOVSFJOFJO[FMOFT&MFNFOUNBSLJFSUJTU 4PMMEBHFHFOFJOFJO[FMOFT&MFNFOUBOHFQBTTUXFSEFO LzOOFO4JFEJFTFTHHG
%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO
EVSDI"OLMJDLFOJOOFSIBMCEFS%JBHSBNNGMjDIFNBSLJFSFO4JFFSLFOOFOBN.BS LJFSVOHTSBINFO PCEJF%JBHSBNNGMjDIFPEFSOVSFJO[FMOF%JBHSBNNFMFNFOUF NBSLJFSUTJOE;VEFNHJCUEFSNBSLJFSUF#FSFJDIJOOFSIBMCEFS[VN%JBHSBNN BVGCBVCFOVU[UFO5BCFMMFFJOFO)JOXFJTEBSBVG PC4JFEBT%JBHSBNNPEFSOVS FJOF%BUFOSFJIFEFT%JBHSBNNTNBSLJFSUIBCFO
4PCBMEEJF%JBHSBNNGMjDIFNBSLJFSUXVSEF TDIBMUFUEJF.VMUJGVOLUJPOT MFJTUF [VS 3FHJTUFSLBSUF &OUXVSG EFS %JBHSBNNUPPMT VN 'BMMT EJFT OJDIU EFS'BMMJTU NTTFO4JFEJFCFUSFGGFOEF3FHJTUFSLBSUFJOEFO7PSEFSHSVOE IPMFO
6NEFO%JBHSBNNUZQ[VjOEFSO LMJDLFO4JF BVGEFS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF%JBHSBNNUZQjOEFSO
"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN%JBMPHGFME%JBHSBNNUZQjOEFSOJOEFS MJOLFO4QBMUFEJFHFXOTDIUF%JBHSBNNUZQ,BUFHPSJF%BOBDILMJDLFO4JF JNSFDIUFO5FJMEFT%JBMPHGFMETBVGEFO%JBHSBNNUZQEFS,BUFHPSJFVOE CFTUjUJHFOEJF"VTXBIMCFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
,BQJUFM
&YDFMTFU[UEBOOEBT%JBHSBNNFOUTQSFDIFOEEFNOFVHFXjIMUFO5ZQVN VOE[FJHUEBT&SHFCOJTJOOFSIBMCEFS%JBHSBNNGMjDIFBO
.zDIUFO4JFEJF'BSCFOPEFSEBT"VTTFIFOEFT%JB HSBNNTBOQBTTFO XjIMFO4JFEJFCFUSFGGFOEFO,BUBMPHF BVGEFS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF
4JFLzOOFOEBCFJCFSEJFCFUSFGGFOEFO(SVQQFOTPXPIM4DIOFMMMBZPVUT BMTBVDI%JBHSBNNGPSNBUWPSMBHFO[VXFJTFO Q fCFSEJF(SVQQF%JBHSBNNGPSNBUWPSMBHFOLzOOFO4JFEJWFSTF7PSMBHFO [VSGBSCMJDIFO(FTUBMUVOHEFT%JBHSBNNTBCSVGFO,MJDLFO4JFBVGFJOF EFSTJDIUCBSFO7PSMBHFO GjSCU&YDFMEBT%JBHSBNNFOUTQSFDIFOEEFO 7PSHBCFOFJOfCFSEJFVOUFSF4DIBMUGMjDIFVOUFSIBMCEFS#JMEMBVGMFJTUF EFS(SVQQFLzOOFO4JFFJOF1BMFUUFzGGOFO EJF*IOFOCFSTJDIUMJDIBMMF %JBHSBNNGPSNBUWPSMBHFOBVGMJTUFU
%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO
Q ,MJDLFO4JFEBHFHFOBVGEJF.FOTDIBMUGMj DIF4DIOFMMMBZPVUEFS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSG CMFOEFU&YDFMFJO.FONJUWFSTDIJFEFOFO %BSTUFMMVOHTMBZPVUTGSEFOHFXjIMUFO%JB HSBNNUZQFJO%VSDI"VTXBIMFJOFTEJFTFS -BZPVUTMjTTUTJDIEJF%JBHSBNNEBSTUFMMVOH [#EJF-BHFEFS-FHFOEF BOQBTTFO
.zDIUFO 4JF FJO[FMOF %JBHSBNNFMFNFOUF [ # 4LBMJFSVOH EFS "DITFO -FHFOEF fCFSTDISJGUFUD BOQBTTFO
.BSLJFSFO4JFEBTHF XOTDIUF%JBHSBNNFMFNFOU NJUFJOFN.BVTLMJDL
,MJDLFO4JFEBTNBSLJFSUF &MFNFOUNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUF BO VOEXjIMFO4JFEFO,POUFYU NFOCFGFIMYYYGPSNBUJFSFO
%JF #VDITUBCFOGPMHF YYYY TUFIU IJFS GS EFO /BNFO EFT %JBHSBNNFMF NFOUT [#"DITFGPSNBUJFSFO -FHFOEFGPSNBUJFSFO %JBHSBNNUJUFMGPS NBUJFSFOFUD
,BQJUFM
1BTTFO4JFEBOBDIEJFJN%JBMPHGFMEYYYGPSNBUJFSFOFJOHFCMFOEFUFO 'PSNBUFJHFOTDIBGUFOBO VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIMJFFO4DIBMUGMjDIF
%FO%JBHSBNNUJUFMjOEFSO4JF JOEFN4JFEBT&MFNFOU QFS.BVTLMJDLNBSLJFSFOVOEEBOOFSOFVUBVGEBTNBSLJFS UF&MFNFOULMJDLFO4PCBMEEBT&MFNFOUNJUFJOFNHFTUSJ DIFMUFO.BSLJFSVOHTSBINFOWFSTFIFOJTU LzOOFO4JFEFO 5FYUCFSTDISFJCFOPEFSjOEFSO
;VN"VGIFCFOFJOFS.BSLJFSVOHHFOHUFT FJOFO5BCFMMFOCFSFJDIBVFS IBMCEFS.BSLJFSVOHBO[VLMJDLFO.zDIUFO4JFFJOF`OEFSVOHBOEFS5BCFM MFXJFEFS[VSDLOFINFO LzOOFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF3DLHjOHJHJOEFS 4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGBOLMJDLFOPEFSEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !S"ESDLFO
&JO,SFJTEJBHSBNNBOGFSUJHFO *O WJFMFO "VTXFSUVOHFO TJFIU NBO ,SFJTEJBHSBNNF [VS %BSTUFMMVOH WFS TDIJFEFOFS %BUFO *O FJOFN TFIS FJOGBDIFO #FJTQJFM TPMMFO EJF (FTBNU TVNNFO EFS 'JMJBMFO BN +BISFTVNTBU[ JO 'PSN FJOFT ,SFJTEJBHSBNNT EBSHFTUFMMUXFSEFO
%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO
*N(SVOEFJTUEJFTF"VGHBCFSFDIUFJOGBDI4JFCSBVDIFOOVSEJF%BUFO[V NBSLJFSFO VOE EFO %JBHSBNNUZQ ,SFJTEJBHSBNN BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF &JOGHFO[VXjIMFO"MMFSEJOHTTJOEFJOJHF%FUBJMT[VCFBDIUFO Q "MT-FHFOEFGSEBT%JBHSBNNTPMMFOEJF'JMJBMOBNFOEJFOFO4JFNT TFOEBIFSEJFFSTUF4QBMUFEFS%BUFOUBCFMMFFJOCF[JFIFO Q %JF&SHFCOJTTFTUFIFOEBHFHFOJOEFSMFU[UFO5BCFMMFOTQBMUFVOETJOE EJF#BTJTGSEBT%JBHSBNN "VDIEJFTF"VGHBCFMjTTUTJDIJO&YDFMNJUXFOJHFO.BVTLMJDLTMzTFO
.BSLJFSFO4JFEJFCFJEFO ;FMMCFSFJDIF""VOE'' )JOXFJT 7FSNVUMJDI IBCFO 4JF 1SPCMFNF EJFTF CFJEFO #FSFJDIF [V NBSLJFSFO EB KB EJF EB[XJTDIFO MJFHFOEFO ;FMMFO OJDIU JOUFSFTTJFSFO .BSLJFSFO4JF[VFSTUEFO ;FMMCFSFJDI "" %BOO IBMUFO 4JF EJF !Lmk`"5BTUFHFESDLUVOENBSLJFSFOBO TDIMJFFOE EFO ;FMMCFSFJDI '' %JFT TPMMUFO 4JF TJDI CSJHFOT NFSLFO #FJ HFESDLUFS !Lmk`"5BTUF MBTTFO TJDI VO BCIjOHJHF;FMMCFSFJDIFNBSLJFSFO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO VOELMJDLFO4JFJOEFS (SVQQF%JBHSBNNFBVGEJF4DIBMUGMjDIF,SFJT
,BQJUFM
8jIMFO4JFJOEFSFJOHFCMFO EFUFO1BMFUUFEFO%JBHSBNNUZQ ,SFJTJOEFS3VCSJL%,SFJTBVT
&YDFMGHUOVOEBT,SFJTEJBHSBNNBMT%JBHSBNNFMFNFOUJN7PSEFSHSVOE EFT"SCFJUTCMBUUTFJO4JFLzOOFOCFJ#FEBSGEJF(SzFVOE1PTJUJPOEFS %JBHSBNNGMjDIFEVSDI;JFIFOQFS.BVTLPSSJHJFSFO TJFIFWPSIFSJHF"C TDIOJUUF
,MJDLFO4JFCFJ#FEBSGBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGOPDIBVG EJF4DIBMUGMjDIF4DIOFMMMBZPVU VOEXjIMFO4JFJOEFSFJOHFCMFOEFUFO 1BMFUUFFJOFTEFS-BZPVUT IJFS-BZPVU
.JU EFN MFU[UFO 4DISJUU MjTTU TJDI GFTUMFHFO PC VOE XJF EBT %JBHSBNN FJOFO 5JUFM TPXJF -FHFOEFO EFS WFSXFOEFUFO %BUFO FOUIjMU #FJ #FEBSG LzOOFO 4JF EJF &JHFOTDIBGUFO EFT ,SFJTEJBHSBNNT EFTTFO5ZQ PEFS EJF 5JUFMCFTDISJGUVOH jOEFSO TJFIF WPSIFSJHFS "CTDIOJUU &YDFM CJFUFU WJFMF [VTjU[MJDIF0QUJPOFO[VS(FTUBMUVOHEFS%JBHSBNNF EJFJOEJFTFN#VDI OJDIUCFTQSPDIFOXFSEFOLzOOFO,POTVMUJFSFO4JFOPUGBMMTEJF1SPHSBNN IJMGFPEFS;VTBU[MJUFSBUVS
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO "VGEFOWPSIFSHFIFOEFO4FJUFOIBCFO4JFCFSFJUTWJFMCFS&YDFMHFMFSOU 8FHFO EFS `IOMJDILFJUFO [V BOEFSFO 0GGJDF VOE 8JOEPXT1SPHSBNNFO XJSE*IOFOTPNBODIFTCFLBOOUWPSLPNNFO%JFTFS"CTDIOJUUTUFMMU*IOFO OPDI FJOJHF TQF[JFMMF "SCFJUTUFDIOJLFO WPS EJF 4JF WFSNVUMJDI IjVGJHFS CFOzUJHFO
;FMMCFSFJDIFNBSLJFSFO %BT.BSLJFSFOWPO;FMMCFSFJDIFOJOFJOFN&YDFM,BMLVMBUJPOTCMBUUIBCFO 4JFCFSFJUTNFISGBDIBVGEFOWPSIFSHFIFOEFO4FJUFOCFOVU[U+FU[UTPMMFO EJF CFUSFGGFOEFO 5FDIOJLFO [VS 7FSUJFGVOH XJFEFSIPMU VOE FJOJHF 5SJDLT HF[FJHUXFSEFO
eGGOFO4JFFJOF OFVF"SCFJUTNBQQF
5SBHFO4JFJOEBTFSTUF"SCFJUTCMBUUEJFIJFSHF[FJHUFO;BIMFOFJO
"OEJFTFN#FJTQJFMTPMMFOKFU[UFJOJHFfCVOHFOEVSDIHFGISUXFSEFO
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF" VNEJFPCFSFMJOLF&DLFFJOFT ;FMMCFSFJDIT[VNBSLJFSFO
;JFIFO4JFEBOOCFJHFESDL UFSMJOLFS.BVTUBTUFEFO.BVT[FJ HFS[VSEJBHPOBMFO;FMMF#
&YDFM IFCU EJF CF USFGGFOEFO ;FMMFO FJOFTSFDIUFDLJHFO #FSFJDIT GBSCMJDI IFSWPS%FS#FSFJDI JTUNBSLJFSU
.zDIUFO4JFBOTDIMJFFOEFJOFO[XFJUFO OJDIUCFOBDICBSUFO#FSFJDINBS LJFSFO "VDIEJFTF5FDIOJLIBCFO4JFTDIPOCFOVU[U
)BMUFO4JFXjISFOE EFSGPMHFOEFO4DISJUUFEJF !Lmk`"5BTUFHFESDLU
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF" EBOOBVGEJF;FMMF$ VOE[JFIFO 4JFOVOEJF.BVT[VS;FMMF$
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
%BT&SHFCOJTTJFIUKFU[UTPBVT&YDFMNBSLJFSUNFISFSFOJDIUCFOBDICBSUF #FSFJDIF
)JOXFJT ;VN "VGIFCFO FJOFS .BSLJFSVOH HFOHU FT BVG FJOF OJDIU NBSLJFS UF;FMMF[VLMJDLFO
,MJDLFO4JFKFU[UBVG EFO4QBMUFOLPQGFJOFT "SCFJUTCMBUUT
&YDFMNBSLJFSUEJFHFTBNUF4QBMUF
,MJDLFO4JFBVGEFO;FJMFOLPQGEFT "SCFJUTCMBUUT
&YDFMNBSLJFSUEJF;FJMF
)JOXFJT ;JFIFO 4JF CFJ HFESDLUFS MJOLFS .BVTUBTUF EFO .BVT[FJHFS CFS FJOJHF;FJMFOPEFS4QBMUFOLzQGF XFSEFO EJF ;FMMFO EJFTFS ;FJMFO C[X4QBMUFONBSLJFSU
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEBT'FME JOEFSMJOLFOPCFSFO&DLFEFT %PLVNFOUGFOTUFST
&YDFMNBSLJFSUEBOOEBTHFTBNUF"SCFJUTCMBUU6OEIJFSOPDIFJOJHF5FDI OJLFO[VN.BSLJFSFOQFS5BTUBUVS 5BTUFO
#FNFSLVOH
!Lmk`" !:"
.BSLJFSUEBTHFTBNUF"SCFJUTCMBUU
!Lmk`" !²" !â"
.BSLJFSUBMMFSFDIUTOFCFOEFSBLUVFMMFO;FMMF MJFHFOEFO;FMMFONJU
!Lmk`" !²" !á"
.BSLJFSUBMMFMJOLTOFCFOEFSBLUVFMMFO;FMMFMJFHFO EFO;FMMFONJU
!Lmk`" !²" !ã"
.BSLJFSUBMMFPCFSIBMCEFSBLUVFMMFO;FMMFMJFHFO EFO;FMMFONJU
!Lmk`" !²" !ç"
.BSLJFSUBMMFVOUFSIBMCEFSBLUVFMMFO;FMMFMJFHFO EFO;FMMFONJU
)JOXFJT &THJCUFJOF3FJIF[VTjU[MJDIFS5BTUFOLPNCJOBUJPOFO[VN.BSLJFSFOJOEFS5BCFM MF1FSTzOMJDICFWPS[VHFJDIBCFSEJF.BVT VNNJSEJFPCJHFO5BTUFOLPNCJOBUJ POFO[VN.BSLJFSFOOJDIUNFSLFO[VNTTFO
7FSTDIJFCFOVOELPQJFSFO `IOMJDIXJFCFJ8PSEPEFSBOEFSFO8JOEPXT1SPHSBNNFOLzOOFO4JFVO UFS&YDFMBVDI;FMMCFSFJDIFBVTTDIOFJEFOVOEBOFJOFBOEFSF4UFMMFXJFEFS FJOGHFO
.BSLJFSFO4JFEFO[V WFSTDIJFCFOEFO;FMMCFSFJDI
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF"VTTDIOFJEFOEFS(SVQQF;XJTDIFO BCMBHF PEFSESDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !Q"
*N (FHFOTBU[ [V 8PSE WFS TDIXJOEFUEFSBVTHFTDIOJU UFOF #FSFJDI OJDIU &YDFM NBSLJFSU MFEJHMJDI EFO CF USFGGFOEFO ;FMMCFSFJDI [V TjU[MJDINJUFJOFSHFTUSJDIFM UFOVNMBVGFOEFO-JOJF )JOXFJT %SDLFO 4JF EJF !>l\" 5BTUF IFCU &YDFM EJF 'VOLUJPO"VTTDIOFJEFO XJFEFSBVG
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF BOEFSFO1PTJUJPOEFS NBSLJFSUF5BCFMMFOBVTTDIOJUUFJO[VGHFOJTU
,BQJUFM
%JF;FMMFCFTUJNNUEJFMJOLFPCFSF&DLFEFTFJO[VGHFOEFO;FMMCFSFJDIT
%SDLFO4JFEJF!"5BTUF PEFSLMJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVGEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO
&YDFMWFSTDIJFCUEFONBSLJFSUFOVOEBVTHFTDIOJUUFOFO#FSFJDI[VSOFVFO 1PTJUJPO.zDIUFO4JFEFO;FMMCFSFJDILPQJFSFOTUBUU[VWFSTDIJFCFO 'ISFO 4JF EJF PCJHFO 4DISJUUF [VN 7FSTDIJFCFO BVT XjIMFOBCFSBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUTUBUUEFS4DIBMU GMjDIF"VTTDIOFJEFOEJF4DIBMUGMjDIF,PQJFSFO"MUFSOBUJW LzOOFO 4JF EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !<" ESDLFO VNEFONBSLJFSUFO;FMMCFSFJDIJOEJF;XJTDIFOBCMBHF[V LPQJFSFO#FJN&JOGHFOXJSEEBOOFJOF,PQJFJN"SCFJUT CMBUUBCHFMFHU %JF PCJHFO 5FDIOJLFO [VN ,PQJFSFO C[X 7FSTDIJFCFO GVOLUJPOJFSFO TP XPIMJOOFSIBMCFJOFT"SCFJUTCMBUUTBMTBVDI[XJTDIFO"SCFJUTCMjUUFSOVOE "SCFJUTNBQQFO )JOXFJT *OOFSIBMC FJOFT "SCFJUTCMBUUT MBTTFOTJDI;FMMCFSFJDIFBVDI QFS %SBH%SPQ NJU EFS .BVT WFSTDIJFCFO .BSLJFSFO 4JF EFO ;FMMCFSFJDI EVSDI ;JFIFO NJUEFS.BVT "OTDIMJFFOE [FJHFO 4JF BVG EFO3BOEEFTNBSLJFSUFO;FMMCFSFJDITVOE[JFIFOEJFTFOCFJHFESDLUFSMJOLFS .BVTUBTUF[VSHFXOTDIUFO4UFMMFJOOFSIBMCEFT"SCFJUTCMBUUT#FJN-PTMBTTFO EFSMJOLFO.BVTUBTUFXJSEEFSNBSLJFSUF#FSFJDIWFSTDIPCFO %VSDI %SDLFO EFS 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !S" LzOOFO 4JF EBT 7FSTDIJFCFO PEFS,PQJFSFOXJFEFSSDLHjOHJHNBDIFO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
.zDIUFO 4JF LPNQMFUUF ;FJMFO PEFS 4QBMUFO BVT EFN "SCFJUTCMBUU FOU GFSOFO C[X OFV IJO[VGHFO %BOO NBSLJFSFO 4JF EJF 4QBMUF;FJMF zGG OFOEBT,POUFYUNFOVOESVGFOEFO CFUSFGGFOEFO #FGFIM BVG "VG jIO MJDIF 8FJTF MBTTFO TJDI BVDI ;FMMFO NBOJQVMJFSFO
5BVTFOEFSUSFOO[FJDIFOWFSXFOEFO ;VS%BSTUFMMVOHHSPFS;BIMFOXFSEFOEJF5BVTFOEFSTUFMMFOIjVGJHEVSDI FJOFO 1VOLU BCHFUSFOOU %JFT LzOOFO 4JF JO &YDFM NJU FJOFN FJOGBDIFO .BVTLMJDLSFBMJTJFSFO )JFSTFIFO4JFFJOFUXBTNPEJGJ[JFSUFT"SCFJUTCMBUU[VS&SNJUUMVOHEFS,'; ,PTUFO
.BSLJFSFO4JFEJF;FMMFO##
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVGEJF4DIBMUGMjDIFFS5SFOO [FJDIFOEFS(SVQQF;BIM
&YDFM[FJHUKFU[UEJF;BIMFONJUFJOFN1VOLUIJOUFSEFO5BVTFOEFS[BIMFO BO
)JOXFJT #FBDIUFO4JF EBTTEJF4DIBMUGMjDIF[VS"O[FJHFWPO5BVTFOEFSUSFOO[FJDIFOEJF ;BIMFOFUXBTJOEJF;FMMNJUUFWFSTDIJFCU%JFTTJFIUJOFJOFS5BCFMMFOTQBMUFNJU VOUFSTDIJFEMJDIFO;BIMFOGPSNBUFOOJDIUJNNFSHVUBVT
8FOO;BIMFOJOEFS;FMMFWFSTDIXJOEFO (FMFHFOUMJDIJTU&YDFMOJDIUJOEFS-BHF FJOFO;BIMFOXFSUJOFJOFS;FMMFBO [V[FJHFO%BTLBOO[#CFSFJUTCFJN&JOCMFOEFOEFS5BVTFOEFSUSFOOTUFMMF QBTTJFSFO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
4JF jOEFSO FUXBT BO FJOFS5BCFMMF VOE QMzU[MJDITJOEEJF;BIMFOWFSTDIXVOEFO 4UBUUEFTTFOFSTDIFJOU XJFJOEFSOFCFO TUFIFOEFO%BSTUFMMVOHHF[FJHU EBT;FJ DIFO JO EFO ;FMMFO .JU EFN ;FJDIFO TJHOBMJTJFSU &YDFM *IOFO EBTT JO EFS CFUSFGGFOEFO;FMMFLFJO1MBU[[VS%BSTUFM MVOHEFSHFTBNUFO;BIMWPSIBOEFOJTU *OEJFTFN'BMMNTTFO4JFMFEJHMJDIEJF#SFJUFEFSCFUSFGGFOEFO5BCFMMFO TQBMUFFSIzIFO [#4QBMUFOUSFOOFSQFS.BVTWFSTDIJFCFO TJFIFEBTWPS IFSHFIFOEF,BQJUFM 4PCBMEHFOHFOE1MBU[WPSIBOEFOJTU FSTDIFJOFO EJF;BIMFOXJFEFS /FCFOEFN1MBU[IBMUFS[FJDIFOHJCUFTOPDIXFJUFSF;FJDIFO NJUEFOFO &YDFM *IOFO 'FIMFS JN "SCFJUTCMBUU BO[FJHU %JF GPMHFOEF 5BCFMMF FOUIjMU FJOFfCFSTJDIUCFSEJFTF'FIMFSXFSUF "O[FJHF
#FEFVUVOH
%*7
%JWJTJPOEVSDIJOFJOFS'PSNFM
/7
#FOzUJHUFS8FSUOJDIUWFSGHCBS
/".&
&JOBOHFHFCFOFS/BNFFJOFT&YDFM#FSFJDITJTUOJDIU W FSGHCBS
/6--
"OHFHFCFOF4DIOJUUNFOHFVO[VMjTTJH
;")-
%JF;BIMXVSEFGBMTDIWFSXFOEFU
#&;6(
#F[VHBVGEJF;FMMFVO[VMjTTJH
8&35
'BMTDIF;BIMPEFSGBMTDIFS0QFSBUPSWFSXFOEFU
%FUBJMT[VEJFTFO'FIMFSOGJOEFO4JFJOEFS&YDFM)JMGFVOUFSEFN4UJDIXPSU ¨'&)-&35:1§
8jISVOHTCFUSjHFBO[FJHFO &YDFMVOUFSTDIFJEFU8jISVOHTCFUSjHFVOE%F[JNBM[BIMFO#FJ8jISVOHT CFUSjHFOXJSEBVDIEJF8jISVOHTFJOIFJU ` NJUJOEFS;FMMFBOHFHFCFO ;VN;VXFJTFOFJOFT8jISVOHTGPSNBUTHFIFO4JFGPMHFOEFSNBFOWPS
,BQJUFM
.BSLJFSFO4JFFJOFO ;FMMCFSFJDINJU;BIMFO
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS (SVQQF;BIMBVGEJF4DIBMUGMjDIF #VDIIBMUVOHT[BIMFOGPSNBU
6N EBT 8jISVOHT[FJDIFO VN[VTFU[FO LzOOFO 4JF BVG EBT %SFJFDL BN SFDIUFO3BOEEFS4DIBMUGMjDIF#VDIIBMUVOHT[BIMFOGPSNBULMJDLFOVOEJN FJOHFCMFOEFUFO .FO FJOFO EFS #FGFIMF ` %FVUTDI %FVUTDIMBOE PEFS &OHMJTDI 64" XjIMFO /BDI"OXBIMEFS4DIBMUGMjDIF#VDIIBMUVOHT[BIMFOGPSNBU XFSEFOEJF;FMMXFSUFNJUFJOFNWPSBOHFTUFMMUFOPEFSBO HFIjOHUFO8jISVOHT[FJDIFOWFSTFIFO
)JOXFJT "VGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF GJOEFO 4JF JO EFS (SVQQF ;BIM OPDI EBT ,PNCJ OBUJPOTGFME ;BIMFOGPSNBU ,MJDLFO 4JF BVG EFTTFO 4DIBMUGMjDIF MBTTFOTJDIXFJUFSF'PSNBUFJNHFzGG OFUFO.FOBVTXjIMFOfCFSEFO&JOUSBH4UBOEBSE LzOOFO 4JF NBSLJFSUF ;FMMCFSFJDIF BVG EBT 4UBO EBSE[FMMGPSNBU[VSDLTFU[FO4JFLzOOFOEJF;FMMFO [VEFNNBSLJFSFOVOECFSEFO,POUFYUNFOCFGFIM ;FMMFO GPSNBUJFSFO EBT HMFJDIOBNJHF %JBMPHGFME BVGSVGFO TJFIF EFO GPMHFOEFO "CTDIOJUU "VG EFS 3FHJTUFSLBSUF;BIMFOMjTTUTJDIEBT8jISVOHTGPSNBU BVG4UBOEBSEPEFSBVG;BIM[VSDLTFU[FO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
;FMMGPSNBUFHF[JFMUBOXFOEFO 4JFIBCFOKFU[UTDIPOFJOJHF*OGPSNBUJPOFOCF[HMJDIEFS;FMMGPSNBUJFSVOH JO &YDFM FSIBMUFO %JF ;FMMGPSNBUJFSVOH CFFJOGMVTTU EJF "O[FJHF EFS ;FMM JOIBMUFEVSDI&YDFMFSIFCMJDI"VGEJFCFUSFGGFOEFO1SPCMFNFIBUUFJDIBO BOEFSFS4UFMMFCFSFJUTLVS[IJOHFXJFTFO;VS7FSEFVUMJDIVOHNzDIUFJDIBO EJFTFS4UFMMFXJFEFSFJOLMFJOFT&YQFSJNFOUTUBSUFO
(FCFO4JFJOFJOFMFFSF;FMMF EFO8FSUFJO EBNJU&YDFMEFO 8FSUBMT6IS[FJUJOEFS;FMMFBO[FJHU
-zTDIFO4JFEFO;FMM JOIBMU VOEHFCFO4JFEFO 8FSU JOEJF;FMMFFJO
4PCBME4JFEJF !"5BTUFESDLFO [FJHU&YDFMFS OFVUEFO8FSUJOEFS;FMMFBO %JF&SLMjSVOHGSEBT7FSIBMUFOWPO&YDFMJTUSFDIUFJOGBDI%JFCFUSFGGFO EF ;FMMF XJSE CFJ EFS FSTUFO &JOHBCF NJU EFN 'PSNBU 6IS[FJU WFSTFIFO VOE &YDFM XBOEFMU EJF &JOHBCF WPS EFS "O[FJHF BVUPNBUJTDI JO EJF CF USFGGFOEF%BSTUFMMVOHVN #FJN -zTDIFO FJOFT ;FMM JOIBMUT CMFJCU KFEPDI EBT 'PSNBU FSIBMUFO 5JQQFO 4JF FSOFVU FJOF ;BIM FJO CFSOJNNU&YDFMEJFTFJO EJF ;FMMF [FJHU BCFS EFO ;FMMJOIBMUOBDIXJFWPSNJU EFNBMUFO'PSNBUBO%JFT GISUNJUVOUFS[VWFSCMG GFOEFO &SHFCOJTTFO 6N EFO FJOHFHFCFOFO 8FSU JO EFS "O[FJHF [V FSIBM UFO NTTFO4JFEBT;FMM GPSNBUHF[JFMUTFU[FO
,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGEJF CFUSFGGFOEF;FMMF VOEXjIMFO4JFJN,POUFYUNFO EFO#FGFIM;FMMFOGPSNBUJFSFOBVT
,BQJUFM
&YDFM zGGOFU KFU[U EBT %JBMPHGFME ;FMMFO GPS NBUJFSFO XFMDIFTWFS TDIJFEFOF 3FHJTUFS LBSUFO [VN 'FTUMFHFO EFT ;FMMGPSNBUT BVG XFJTU "VG EFS 3FHJT UFSLBSUF;BIMFOGJOEFO 4JF EJF %FGJOJUJPO GS EJF CFUSFGGFOEFO ;FMM GPSNBUF
%JF -JTUF ,BUFHPSJF [FJHU EJF GS ;FMMFO WFSGHCBSFO ;FMMGPSNBUF BO )JFS XVSEFFJOCFOVU[FSEFGJOJFSUFT'PSNBUGSEJF6IS[FJUCFOVU[U
6NEJF;FMMFBVGEBT4UBOEBSEGPSNBU[VSDL[VTFU[FO LMJDLFO4JFJOEFS-JTUF,BUFHPSJFBVGEFO&JOUSBH4UBOEBSE
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
&YDFM[FJHUCFSFJUTCFJEFS"VTXBIMEFS,BUFHPSJFEJF8JSLVOHEFT;FMMGPS NBUTJN'FME#FJTQJFMEFS3FHJTUFSLBSUFBMT7PSTDIBV
4DIMJFFO4JFEBT%JBMPH GFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
/BDIEFN4DIMJFFOEFS3FHJTUFSLBSUFFSTDIFJOUEJF&JOHBCF BVDIJO EFS;FMMBO[FJHF )JOXFJT #FJFJOFNOFVFO"SCFJUTCMBUUCFOVU[U&YDFMEBT'PSNBU4UBOEBSEGSEJF;FMMFO XFMDIFT[VS"O[FJHFVOUFSTDIJFEMJDIFS8FSUFHFFJHOFUJTU4PCBME4JFBCFSFJO %BUVN FJOF;BIMJOXJTTFOTDIBGUMJDIFS4DISFJCXFJTFXJF FFUDFJOHFCFO jOEFSU&YDFMTFMCTUTUjOEJHEBT;FMMGPSNBU7FSXFOEFO4JFEJFPCJHFO4DISJUUF VNEBT4UBOEBSEGPSNBU[VSDL[VTFU[FO4JFIBCFOCFSEBT%JBMPHGFME ;FMMFO GPSNBUJFSFO BCFS BVDI EJF .zHMJDILFJU EJF "O[FJHF EFS ;FMMJOIBMUF HF[JFMU [V CFFJOGMVTTFO *O EFS ,BUFHPSJF #FOVU[FSEFGJOJFSU MBTTFO TJDI TPHBS FJHFOF 'PS NBUFGFTUMFHFO EFSFO&SMjVUFSVOHBCFSMFJEFSCFSEFO6NGBOHEJFTFT#VDIFT IJOBVTHFIU "VGEFOBOEFSFO3FHJTUFSLBSUFOLzOOFO4JFEBT"VTTFIFOEFS;FM MFOTPXJFEJF"VTSJDIUVOHEFT;FMMJOIBMUTCFFJOGMVTTFO"VDIEJFTTPMMBOEJFTFS 4UFMMFOJDIUXFJUFSFSMjVUFSUXFSEFO7JFMMFJDIUFYQFSJNFOUJFSFO4JFTFMCTUFUXBT NJUEFOCFUSFGGFOEFO0QUJPOFO
'VOLUJPOFOWFSXFOEFO #JTIFSIBCFO4JFJO&YDFMOVSFJOGBDIF#FSFDIOVOHFOTPXJFEJF'VOLUJPO 4VNNFLFOOFOHFMFSOU%BT1SPHSBNNLBOOBCFSOPDIWJFMNFIS XFOOFT VN#FSFDIOVOHFOHFIU /FINFOXJSFJONBMFJOF 3FJIF WPO 5FNQFSBUVS NFTTXFSUFO BVTEFOFO XJF IJFS HF[FJHU EJF KF XFJMJHFO .JUUFMXFSUF [V CFSFDIOFOTJOE
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGEJF ;FMMF# JOEFSEFSFSTUF .JUUFMXFSUEFS4QBMUF BOHF[FJHUXFSEFOTPMM
8jIMFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF'VOLUJPOFJO GHFOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUFPEFSEFO#FGFIM 8FJUFSF'VOLUJPOFOJN.FOEFS4DIBMUGMjDIF 4VNNFJOEFS(SVQQF#FBSCFJUFOBVGEFS 3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF
)JOXFJT 'VOLUJPOFO TJOE 3FDIFOWPSTDISJGUFO EJF JO &YDFM BCHFMFHU TJOE &JOF 'VOLUJPO CFTJU[U FJOFO /BNFO VOE XJSE NJU 1BSBNFUFSO BVGHFSVGFO %JF 8FSUF EJFTFS 1BSBNFUFS XFSEFO BVTHFXFSUFU "OTDIMJFFOE HJCU EJF 'VOLUJPO EBT &SHFCOJT JOEFSBLUJWFO;FMMF[VSDL%JF4VNNFOGVOLUJPOXJSEEBOOCFJTQJFMTXFJTFNJU 46..& "" BOHFHFCFO%FS;FMMCFSFJDI""JTUIJFSEFS1BSBNFUFS%JF 3FDIFOWPSTDISJGUCFTBHUOVO EBTTEJF;FMMJOIBMUFBEEJFSUXFSEFOTPMMFO
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME'VOLUJPOFJOGHFOFJOF,BUF HPSJFCFSEBT-JTUFOGFME,BUFHPSJFBVTXjIMFO IJFS4UBUJT UJL
VOELMJDLFO4JFJOEFS-JTUF'VOLUJPOBVTXjIMFOBVGEFO 'VOLUJPOTOBNFO IJFS.*55&-8&35
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
*O EBT 'FME 'VOLUJPO TVDIFO LzOOFO 4JF HHG FJOFO 4VDICFHSJGG [VS HF XOTDIUFO'VOLUJPOFJOHFCFOVOEEJF4VDIFCFSEJFPCJHF4DIBMUGMjDIF 0,JOJUJJFSFOfCFS,BUFHPSJFBVTXjIMFOMBTTFOTJDIEJF'VOLUJPOFOFJOFS ,BUFHPSJFBVTXjIMFO.BSLJFSFO4JFFJOF'VOLUJPO CMFOEFUEFS"TTJTUFOU EJF'VOLUJPOTEFGJOJUJPOJN%JBMPHGFMEFJO
4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
&YDFMzGGOFUEBT%JBMPHGFME'VOLUJPOTBSHVNFOUF JOEBT4JFEJF1BSBNFUFS GSEJF'VOLUJPOFJOUSBHFONTTFO
(FCFO4JFKFU[UEJF1BSBNFUFSGSEJFHFXjIMUF'VOLUJPOFJO
)JOXFJT 6NFJOF;FMMSFGFSFO[JOEFS5BCFMMF[VIJOUFSMFHFO LMJDLFO4JFJNCFUSFGGFOEFO 'FMEBVGEJF4DIBMUGMjDIF %BT%JBMPHGFMEWFSTDIXJOEFU VOE4JFLzOOFO;FMMFO JN"SCFJUTCMBUUNBSLJFSFO4PCBME4JFEJF!"5BTUFESDLFO XJSEEBT%JBMPHGFME XJFEFSBOHF[FJHU%FS'PSNFMBVTESVDLJTUJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUF[VTFIFO
/BDI&JOHBCFEFSCFOzUJHUFO1BSB NFUFSTDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFS EJFVOUFSF0,4DIBMUGMjDIF
,BQJUFM
&YDFM USjHU EJF 'PSNFM JO EJF BLUJWF ;FMMF FJO VOE [FJHU EBT &SHFCOJT BO &YDFMCFSFDIOFUBOTDIMJFFOEBVUPNBUJTDIEBT&SHFCOJTVOE[FJHUEJFTFT JOEFS;JFM[FMMFBO )JOXFJT 8jIMFO 4JF FJOF ;FMMF NJU FJOFS 'PSNFM QFS %PQQFMLMJDL BO [FJHU &YDFM EFO "VTESVDLEJSFLUJOEFS;FMMF%JF;FMMFO BVGEJFTJDIJN"VTESVDLCF[PHFOXJSE XFSEFOEBCFJNJUCMBVFO3BINFONBSLJFSU .zDIUFO4JFFJOF'PSNFMOBDIEFS&JOHBCFFSOFVULPSSJHJFSFO LMJDLFO4JFBVGEJF ;FMMFC[XNBSLJFSFOEJF'PSNFMJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUF%BOOHFOHUFT EJF 4DIBMUGMjDIF'VOLUJPOFJOGHFOJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUFBVG[VSVGFO%BT%JB MPHGFME'VOLUJPOTBSHVNFOUFXJSEFJOHFCMFOEFU VOE4JFLzOOFOEJF1BSBNFUFS jOEFSO6NEJF'PSNFMJOCFOBDICBSUF;FMMFO[VCFSOFINFO CSBVDIFO4JFOVS EJF&SHFCOJT[FMMF[VNBSLJFSFOVOEEBOOEBT"VTGMMLjTUDIFOEFS;FMMFQFS.BVT CFSEJF/BDICBS[FMMFO[V[JFIFO&YDFMQBTTUTPHBSEJF;FMMCF[HFEFS'PSNFMO BVUPNBUJTDIBO
3FMBUJWFVOEBCTPMVUF;FMMCF[HF "VG EFO WPSIFSHFIFOEFO 4FJUFO IBCFO 4JF HFMFSOU EBTT JOOFSIBMC FJOFS 'PSNFM;FMMCF[HFEFS"SU¨#§ ¨""§FUDBVGUSFUFOESGFO%FS"VT ESVDLHJCUEBOOFJOFFJO[FMOF;FMMF [#¨#§ PEFSFJOFO;FMMCFSFJDI CFJ ¨""§TJOEEJFTEJF;FMMFOWPO"CJT" BO8FOO4JFFJOFO;FMMJOIBMU NJUTPMDIFO"OHBCFOCFSEJF;XJTDIFOBCMBHFPEFSEVSDI;JFIFONJUEFS .BVTJOBOEFSF;FMMFOEFS5BCFMMFLPQJFSFOC[XWFSTDIJFCFO QBTTU&YDFM ;FMMCF[HFJO'PSNFMOBVUPNBUJTDIBO )JFS TFIFO 4JF EJF 4VN NFOGPSNFM GS EFO #F SFJDI##6NEFO.JU UFMXFSU EFS 4QBMUF $ [V CFSFDIOFO LzOOFO 4JF EFO *OIBMU EFS ;FMMF # NJUEFS'PSNFM BOLMJDLFO VOECFSEBT"VTGMMLjTU DIFO EFS .BSLJFSVOH [VS ;FMMF$[JFIFO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
&YDFM jOEFSU EFO ;FMMCF[VHCFJN,P QJFSFO EFS 'PSNFM JO;FMMF$WPO# #JO$$
*O WJFMFO 'jMMFO JTU EJFTF BVUPNBUJTDIF "OQBTTVOH EFS ;FMMCF[HF FS XOTDIU EBEJFTEFONBOVFMMFO,PSSFLUVSBVGXBOESFEV[JFSU"CFSFTHJCU 'jMMF XPEJFT[VGFIMFSIBGUFO'PSNFMOGISU *O EFS VOUFSFO -JTUF EFS IJFS HF [FJHUFO %BSTUFMMVOH XFSEFO #SVU UPVNTjU[F CFSFDIOFU *O BMMF 'PS NFMO HFIU FJO #F[VH BVG EJF ;FMMF # NJU EFN .FISXFSUTUFVFSTBU[ FJO ,PQJFSFO 4JF EJF 'PSNFM BVT ;FMMF #OBDI# jOEFSU&YDFMBVUPNB UJTDIEFO;FMMCF[VH#JO#°XBT IJFSBCFSEFGJOJUJWGBMTDIJTU 4PMMFO EJF ;FMMCF[HF CFJ 'PSNFMO CFJN ,PQJFSFO7FSTDIJFCFO FS IBMUFOCMFJCFO ESGFO4JFSFMBUJWF ;FMMCF[HF EFS "SU # OJDIU WFS XFOEFO4UBUUEFTTFOTJOEBCTPMVUF;FMMCF[HFJOEJF'PSNFMFJO[VUSBHFO "CTPMVUF#F[HFXFSEFOJO&YDFMEVSDIFJO;FJDIFOWPSEFNKFXFJMJHFO ;FMMCF[VHNBSLJFSU"CFEFVUFUFJOFOGFTUFO;FMMCF[VHBVGEJF4QBMUF" NJU " XJSE FJOF BCTPMVUF 3FGFSFO[ BVG EJF ;FJMF FS[FVHU %JF "OHBCF #EFGJOJFSUGPMHMJDIFJOFBCTPMVUF3FGFSFO[BVGEJF;FMMF#
,BQJUFM
)JFSTFIFO4JFEJF5BCFMMF JOEFSEJF'PSNFMOJOEFO;FMMFOEFS4QBMUF$ FOUTQSFDIFOELPSSJHJFSUXVSEFO%FSBCTPMVUF7FSXFJT#CMFJCUCFJN ,PQJFSFOJOBOEFSF;FMMFOFSIBMUFO
%JFSFMBUJWFO;FMMCF[HFJOEFO;FMMFOEFS4QBMUF#XVSEFOEBHFHFOCFJN ,PQJFSFO GFIMFSIBGU BOHFQBTTU )JOXFJT *O PCJHFS %BSTUFMMVOH XVSEFO EJF 'PSNFMO JO BMMFO ;FMMFO FJOHFCMFOEFU 4JF LzOOFOIJFS[VEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" ! "WFSXFOEFO VN[XJTDIFO8FSUF VOE'PSNFMBO[FJHFVN[VTDIBMUFO
"SCFJUFONJU/BNFO 4UBOEBSENjJH CFOVU[U &YDFM BCTPMVUF PEFS SFMBUJWF ;FMMCF[HF EFS "SU # # JO'PSNFMO%JF'PSNFMXFJTU&YDFMBO EFO8FSU[VN*OIBMU WPO;FMMF#[VBEEJFSFOVOEEBT(BO[FNJUEFS;FMMF#[VNVMUJQMJ[JFSFO ,POLSFU XJSE EFS #SVUUPCFUSBH BVT EFN /FUUPCFUSBH VOE EFS .FISXFSU TUFVFSFSNJUUFMU#FJVNGBOHSFJDIFO3FDIFONPEFMMFOHFIUXFHFOEFSLSZQ UJTDIFO;FMMSFGFSFO[BCFSTDIOFMMEFSfCFSCMJDLWFSMPSFO&YDFMFSNzHMJDIU BOEFSFSTFJUT BCFS ;FMMFO PEFS ;FMMCFSFJDIF NJU /BNFO [V WFSTFIFO VOE EJFTFJO#FSFDIOVOHFO[VWFSXFOEFO%JFTTPMMBN#FJTQJFMEFS.FISXFSU TUFVFSCFSFDIOVOHWFSXFOEFUXFSEFO%JF;FMMFNJUEFN.FISXFSUTUFVFS TBU[TPMMNJUFJOFN/BNFOWFSTFIFOXFSEFO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF # JOEFSEFS.FISXFSU TUFVFSTBU[IJOUFSMFHUJTU
,MJDLFO4JFBVGEBT/BNFOGFMEJOEFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF VOEUJQQFO4JFEFO#F HSJGG¨.X4U§FJO#FTUjUJHFO4JFEJFTEVSDI %SDLFOEFS!"5BTUF
%BNJUIBCFO4JFEFS;FMMF#FJOFO/BNFO[VHFXJFTFO*NNFSXFOOEJFTF ;FMMFQFS.BVTNBSLJFSUXJSE FSTDIFJOUEFS[VHFIzSJHF/BNFJN/BNFO GFMEEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUF
,MJDLFO4JFKFU[UBVGEJF;FMMF# HFCFO4JFEJF 'PSNFM¨ # .X4U §FJO VOEESDLFO4JFEJF !"5BTUF
&YDFMCFOVU[UEBOOEFO/BNFO VNBVGEJF[VHFIzSJHF;FMMF[V[VHSFJGFO 4UBUU LSZQUJTDIFS ;FMMSFGFSFO[FO XFSEFO BMTP EJF /BNFO EFS ;FMMFO [VS #FSFDIOVOH EFT .FISXFSUTUFVFSBOUFJMT IFSBOHF[PHFO "VG EJFTF 8FJTF LzOOFO4JF;FMMFOPEFSHBO[FO#FSFJDIFO/BNFO[VXFJTFOVOETQjUFSJO
,BQJUFM
;FMMSFGFSFO[FOWFSXFOEFO&JOXFJUFSFS7PSUFJMEJFTFS/BNFOCFTUFIUEBSJO EBTTEJFTF XJFBCTPMVUF3FGFSFO[FO CFJN,PQJFSFOPEFS7FSTDIJFCFOWPO ;FMMCFSFJDIFOJO'PSNFMOFSIBMUFOCMFJCFO
-JTUFOJO&YDFMTPSUJFSFO *O,BQJUFM[V8PSEIBCFO4JFCFSFJUTHFMFSOU EBTTTJDI5BCFMMFOQSJNB[VS 1GMFHF WPO -JTUFO FJHOFO &YDFM JTU NJU TFJOFO "SCFJUTCMjUUFSO CFTPOEFST HVU[VN"VGCBVWPO-JTUFO /BNFOTMJTUFO #FTUBOETMJTUFOFUD HFFJHOFU 4JFMFHFOFJOGBDIEJF-JTUFJOEFO;FMMFOFJOFT"SCFJUTCMBUUTBC.zDIUFO 4JFTQjUFSFJOF-JTUFOBDICFTUJNNUFO,SJUFSJFOTPSUJFSFO HFIUEJFTHFOBV TPFJOGBDIXJFJO8PSE
.BSLJFSFO4JFEFO[VTPSUJFSFOEFO5BCFMMFOCFSFJDI NJUPEFSPIOFfCFS TDISJGUFO[FJMF
8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF %BUFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJFJO EFS(SVQQF4PSUJFSFOVOE'JMUFSOFOU IBMUFOF4DIBMUGMjDIF4PSUJFSFO
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME4PSUJF SFOCFSEJF-JTUFOGFMEFSEFS;FJMF4PS UJFSFOOBDIEJF4QBMUFVOEEJF,SJUFSJFO BVT OBDIEFOFO[VTPSUJFSFOJTU
,MJDLFO4JFHHGBVGEJF 4DIBMUGMjDIF&CFOFIJO[VG HFO VOEQBTTFO4JFEJF4PS UJFSLSJUFSJFOEFSFJOHFGHUFO &CFOFFCFOGBMMTBO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
"VGEJFTF8FJTFLzOOFO4JFFJOF4PSUJFSVOHCFSNFISFSF5BCFMMFOTQBMUFO VOEOBDIWFSTDIJFEFOFO,SJUFSJFOJOBVGTUFJHFOEFSPEFSBCTUFJHFOEFS3FJ IFOGPMHFGFTUMFHFOfCFSEBT,POUSPMMLjTUDIFO%BUFOIBCFOfCFSTDISJGUFO MFHFO 4JF GFTU PC EFS %BUFOCFSFJDI FJOF fCFSTDISJGU FOUIjMU fCFS EJF 4DIBMUGMjDIF0QUJPOFOLzOOFO4JFXFJUFSF4PSUJFSLSJUFSJFOXjIMFO
4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
&YDFM XJSE OVO EFO NBSLJFSUFO 5BCFMMFOCFSFJDI OBDI EFO HFXOTDIUFO ,SJUFSJFOTPSUJFSFO.JUUFMTEFS5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"MjTTUTJDIEFS 4PSUJFSWPSHBOHBOTDIMJFFOEBCFSXJFEFSSDLHjOHJHNBDIFO )JOXFJT %JF(SVQQF4PSUJFSFOVOE'JMUFSOEFS3FHJTUFSLBSUF%BUFOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUF FOUIjMU BN MJOLFO 3BOE OPDI [XFJ 4DIBMUGMjDIFO EJF EFO NBSLJFSUFO ;FMMCFSFJDI BVUPNBUJTDI JO BVG PEFS BCTUFJHFOEFS 'PMHF TPSUJFSFO
5BCFMMFOGFOTUFS¾YJFSFO #FJVNGBOHSFJDIFO5BCFMMFOPEFS-JTUFONJUfCFSTDISJGUFONVTT[VN"O TFIFO EFS 5BCFMMFOFJOUSjHF IjVGJHFS OBDI VOUFO HFCMjUUFSU XFSEFO #F TJU[UEJF-JTUFFJOFfCFSTDISJGUCFSWFSTDIJFEFOF4QBMUFO XBOEFSUEJFTF
,BQJUFM
fCFSTDISJGUFO[FJMFCFJN#MjUUFSOOBDIVOUFOBVTEFNTJDIUCBSFO#FSFJDI IFSBVT4JFLzOOFO&YDFMBCFSBOXFJTFO FJO5BCFMMFOGFOTUFSBOFJOFSCF TUJNNUFO;FJMFOQPTJUJPO[VGJYJFSFO%JFTTPMMBOEFSOBDIGPMHFOEFO5BCFMMF NJUFJOFS"ESFTTMJTUFEFNPOTUSJFSUXFSEFO
,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF " VNEFO5BCFMMFOCFSFJDI BCEJFTFS;FJMF[VGJYJFSFO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF "OTJDIU VOEzGGOFO4JFJOEFS (SVQQF'FOTUFSEJF.FOTDIBMU GMjDIF'FOTUFSGJYJFSFO
"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN HFzGGOFUFO.FOFJOFOEFS#FGFIMF XJF0CFSTUF;FJMFGJYJFSFO PEFS 'FOTUFSGJYJFSFO
8FOO4JFKFU[UJOEFS5BCFMMFNJUUFMTEFS#JMEMBVGMFJTUFOBDIVOUFOCMjUUFSO CMFJCUEJFPCFSTUF;FJMFNJUEFSfCFSTDISJGUTUFIFO%JF'JYJFSVOHMjTTUTJDI BVGIFCFO JOEFN 4JF EJF PCJHFO 4DISJUUF XJFEFSIPMFO VOE JN .FO EFS 4DIBMUGMjDIF'FOTUFSGJYJFSFOEFO#FGFIM'JYJFSVOHBVGIFCFOXjIMFO
"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTDISFJCQSGVOH "VDICFJEFS&JOHBCFWPO5FYUFOJO"SCFJUTCMjUUFSLzOOFO*IOFO5JQQVOE 3FDIUTDISFJCGFIMFSVOUFSMBVGFO*O,BQJUFM[V8PSEXVSEFTDIPOFSXjIOU EBTT FJOJHF 8zSUFS XJF ¨EFJ§ CFJ EFS &JOHBCF CFSFJUT BVUPNBUJTDI BMT
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
GFIMFSIBGUFSLBOOUVOEEVSDIEJF"VUP,PSSFLUVSBVUPNBUJTDIJO¨EJF§VN HFTFU[UXFSEFO%JFTF"VUP,PSSFLUVS'VOLUJPOJTUBVDIJO&YDFMWPSIBOEFO VOEGVOLUJPOJFSUIJFSHFOBVTPXJFVOUFS8PSE )JOXFJT 8JSEFJO"VTESVDLCFJEFS&JOHBCFGFIMFSIBGULPSSJHJFSU ESDLFO4JFTPGPSUOBDI EFS,PSSFLUVSEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"%BOOLFISU&YDFM[VSWPSIFSJHFO &JOHBCF[VSDL
`IOMJDIFT HJMU BVDI GS EJF 3FDIUTDISFJCLPSSFLUVS .zDIUFO 4JF VNGBOH SFJDIFSF5FYUFJN"SCFJUTCMBUUEVSDI&YDFMCFSQSGFOMBTTFO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3F HJTUFSLBSUFfCFSQSGFO VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF %PLVNFOUQSGVOHBVGEJF4DIBMUGMjDIF3FDIUTDISFJCVOH
&YDFMzGGOFUEBT%JBMPHGFME3FDIUTDISFJCVOH/FINFO 4JFJOEJFTFN%JBMPHGFMEEJFFSGPSEFSMJDIFO,PSSFLUVSFOWPS
%JF4DIBMUGMjDIFOIBCFOEJFHMFJDIF'VOLUJPOXJFVOUFS8PSE-FTFO4JF HHGBN&OEFWPO,BQJUFMOBDI XBTFTIJFS[VCFBDIUFOHJMU
,BQJUFM
&JOOFVFT5BCFMMFOCMBUUzGGOFO 4UBOEBSENjJHMFHU&YDFMFJOFOFVF"SCFJUTNBQQFNJUESFJ"SCFJUTCMjUUFSO 5BCFMMFOCMjUUFSO BO%JFTFS8FSUMjTTUTJDI[XBSCFSEJF&YDFM0QUJPOFO BOQBTTFO XBTBCFSOJDIUJNNFSBVTSFJDIU#FOzUJHFO4JFFJOOFVFTMFFSFT 5BCFMMFOCMBUU %BOOHJCUFT[XFJ.zHMJDILFJUFO
4JFLzOOFOBNSFDIUFO3BOEEFS#MBUU SFHJTUFSBVGEFO3FHJTUFSSFJUFS5BCFMMFOCMBUU FJOGHFOLMJDLFOPEFSEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !²" !?**"ESDLFO
%BOOXJSETPGPSUFJOOFVFTMFFSFT5BCFMMFOCMBUUFJOHFGHU6NHF[JFMU"S CFJUTCMjUUFS FJO[VGHFO VOE WPO VOUFSTDIJFEMJDIFO 7PSMBHFO BC[VMFJUFO WFSXFOEFO4JFEJFGPMHFOEFO4DISJUUF
,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVT UBTUFBVGFJO#MBUUSFHJTUFS
8jIMFO4JFJN,POUFYU NFOEFO#FGFIM&JOGHFO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
.BSLJFSFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF"MMHFNFJOEFT %JBMPHGFMET&JOGHFOEFO&JOUSBH5BCFMMFOCMBUU VOE TDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
&YDFMMFHUOVOFJOFOFVFMFFSF5BCFMMFBMT"SCFJUTCMBUUJOEFS.BQQFBO
)JOXFJT fCFSEJF4ZNCPMFEFS3FHJTUFSLBSUFOEFT%JBMPHGFMET&JOGHFOLzOOFO4JFOJDIU OVS MFFSF "SCFJUTNBQQFO JO 'PSN WPO 5BCFMMFO BOMFHFO %JF 4ZNCPMF BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF"MMHFNFJOTUFMMFO*IOFO"SCFJUTCMjUUFSGS%JBHSBNNF GS%JBMPH GFMEFSFUD[VS7FSGHVOH
"SCFJUTCMBUUBVTXjIMFO MzTDIFOVOEWFSTDIJFCFO &OUIjMUEJF"SCFJUTNBQQFNFISFSF"SCFJUTCMjUUFS .zDIUFO4JF[VFJOFN BOEFSFO"SCFJUTCMBUUXFDITFMOVOEEJFTFTCFBSCFJUFO
;VN8FDITFMOEFT "SCFJUTCMBUUTLMJDLFO4JFBVG EBTHFXOTDIUF#MBUUSFHJTUFS
,BQJUFM
;VN7FSTDIJFCFOFJOFT"SCFJUT CMBUUT[JFIFO4JFEBT#MBUUSFHJTUFSBO EJFHFXOTDIUF1PTJUJPO
.zDIUFO4JFFJO"SCFJUTCMBUU MzTDIFO LMJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO .BVTUBTUFBVGEBT[VHFIzSJHF#MBUU SFHJTUFSVOEXjIMFOJN,POUFYUNFO EFO#FGFIM-zTDIFO )JOXFJT fCFS EJF 4DIBMU GMjDIFO BN MJOLFO VOUFSFO 3BOE EFT %PLVNFOUGFOTUFST MjTTU TJDI JN TJDIUCBSFO #FSFJDI EFS #MBUUSFHJTUFSCMjUUFSO %FO #FSFJDI EFS #MBUUSFHJTUFS WFSHSzFSO4JF JOEFN4JFEBT 5FJMVOHTGFME[XJTDIFO#MBUUSFHJTUFSVOE IPSJ[POUBMFS #JMEMBVGMFJTUF OBDI SFDIUT [JFIFO
6NFJO"SCFJUTCMBUU[VLPQJFSFOC[X [VWFSTDIJFCFO LzOOFO4JFEBT#MBUU SFHJTUFSBVDINJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUF BOLMJDLFOVOEJN,POUFYUNFOEFO #FGFIM7FSTDIJFCFOLPQJFSFOXjIMFO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
*N%JBMPHGFME7FSTDIJFCFOPEFSLPQJFSFO XjIMFO4JFEJF;JFMBSCFJUTNBQQFJN-JTUFOGFME ;VS.BQQFBVT
8jIMFO4JFEBT"SCFJUT CMBUU WPSEBTEBTNBSLJFSUF "SCFJUTCMBUUFJO[VPSEOFOJTU JN'FME&JOGHFOWPS
;VN,PQJFSFOJTUEBT ,POUSPMMLjTUDIFO,PQJF FSTUFMMFO[VNBSLJFSFO
4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
.JUEJFTFS5FDIOJLLzOOFO4JF"SCFJUTCMjUUFSBVDI[XJTDIFO"SCFJUTNBQ QFOWFSTDIJFCFOPEFSLPQJFSFO
&YDFM7PSMBHFOOVU[FO &YDFMXJSENJU5BCFMMFOCMjUUFSOGSWFSTDIJFEFOF"VGHBCFO [#3FDIOVOH JOTUBMMJFSU;VN"CSVGFOTPMDIFS7PSMBHFOHFIFO4JFGPMHFOEFSNBFOWPS
,BQJUFM
8jIMFO4JFJN.FOEFS0GGJDF 4DIBMUGMjDIFEFO#FGFIM/FV
*N%JBMPHGFME/FVF"SCFJUTNBQQFXjIMFO4JFJOEFS4QBMUF7PSMBHFOFJOF ,BUFHPSJF [#*OTUBMMJFSUF7PSMBHFO
EBOONBSLJFSFO4JFJOEFSNJUUMFSFO4QBMUF EJFHFXOTDIUF7PSMBHFVOECFTUjUJHFOEJFTCFSEJF&STUFMMFO4DIBMUGMjDIF
&YDFM MFHU KFU[U FJOF OFVF "SCFJUTNBQQF BO XFMDIF CFSFJUT FJO WPO EFS HFXjIMUFO7PSMBHFBCHFMFJUFUFT5BCFMMFOCMBUU 3FDIOVOH 3FJTFLPTUFOBC SFDIOVOHFUD FOUIjMU4JFCSBVDIFOEBOOOVSOPDIEJFGFIMFOEFO"OHBCFO [VFSHjO[FO
&JOF&YDFM7PSMBHFFS[FVHFO )BCFO4JFFJO5BCFMMFOCMBUU [#FJO3FDIOVOHTGPSNVMBS JO&YDFMFSTUFMMU XFMDIFT4JFIjVGJHFSXJFEFSWFSXFOEFONzDIUFO 4JFLzOOFOEBT#MBUUBMT 7PSMBHFGS"SCFJUTNBQQFOPEFS"SCFJUTCMjUUFSWFSXFOEFO
8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
&STUFMMFO4JF [VFSTUEJFHFXOTDIUF 7PSMBHFJOFJOFS&YDFM "SCFJUTNBQQF
eGGOFO4JFEBT.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOEXjIMFO 4JFEFO#FGFIM4QFJDIFSOVOUFS
*N%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFSXjIMFO4JFBMT%BUFJUZQ¨&YDFM7PS MBHF YMUY § PEFS¨&YDFM7PSMBHF YMU § GBMMTEJF7PSMBHFNJU jMUFSFO&YDFM7FSTJPOFOHFMFTFOXFSEFOTPMM
UJQQFOFJOFO%BUFJOBNFO FJOVOEMFHFOEBT%PLVNFOUCFSEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSOJN7PSMBHFO PSEOFSBC
8FOO4JFBOTDIMJFFOEEFO#FGFIM/FVJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF XjIMFO VOE EBOO EJF ,BUFHPSJF .FJOF7PSMBHFO BOLMJDLFO FSTDIFJOUEJF OFVF7PSMBHFJN%JBMPHGFME/FVBVGEFS3FHJTUFSLBSUF.FJOF7PSMBHFO
,BQJUFM
)JOXFJT 6NEJF.VTUFSWPSMBHFJOFJOFSFJHFOFO3FHJTUFSLBSUFJN%JBMPHGFME.FJOF7PS MBHFOFJO[VPSEOFO MFHFO4JFJN%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFSJN7PSMBHFOPSEOFS FJOFO6OUFSPSEOFSBO%FS/BNFEJFTFT6OUFSPSEOFSTXJSETQjUFSBMT5JUFM [# "SCFJUTCMBUUMzTVOH EFT3FHJTUFSSFJUFSTJN%JBMPHGFME/FVBOHF[FJHU%FS*OIBMU EFT 6OUFSPSEOFST FSTDIFJOU TPCBME EJF 3FHJTUFSLBSUF CFS EFO 3FHJTUFSSFJUFS BOHFXjIMU XJSE 7PSMBHFO FOUGFSOFO 4JF JOEFN 4JF EJF CFUSFGGFOEFO &JOUSjHF BVG EFS KFXFJMJHFO 3FHJTUFSLBSUF NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BOLMJDLFO VOE JN ,POUFYUNFO-zTDIFOXjIMFO
4JFLFOOFOKFU[UEJFXJDIUJHTUFOC[XBNIjVGJHTUFOCFOU[UFO&YDFM'VOL UJPOFO 4JDIFSMJDI HJCU FT OPDI WJFMFT CFS EJFTFT 1SPHSBNN [V XJTTFO %JFTTPMMBCFSXFJUFSGISFOEFO#DIFSOWPSCFIBMUFOCMFJCFO
5SBHFO 4JF JO FJOFS 4QBMUF EFS 5BCFMMF EJF .BSLUBOUFJMF BMT 1SP[FOU XFSUFVOEJOFJOFS4QBMUFEJF1SPEVLUOBNFOFJO8FDITFMO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF [VS 3FHJTUFSLBSUF &JOGHFO LMJDLFO 4JF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF,SFJTEFS,BUFHPSJF%JBHSBNNF VOEXjIMFO4JFJN.FO FJOFO EFS ,SFJTEJBHSBNNUZQFO BVT #FJ #FEBSG LzOOFO 4JF OPDI EBT FJOHFGHUF %JBHSBNN WFSTDIJFCFO JO EFS (SzF BOQBTTFO PEFS GPS NBUJFSFO%JF%FUBJMTTJOEJOEJFTFN,BQJUFMJN-FSOTDISJUU¨%BUFOBMT %JBHSBNNBVGCFSFJUFO§CFTDISJFCFO
Q &STUFMMFO4JFFJOF5BCFMMFNJUEFO.BSLUBOUFJMFOESFJFS1SPEVLUF4UFM MFO4JFEJFTF.BSLUBOUFJMFJOFJOFN,SFJTEJBHSBNNEBS (FCFO4JFFJOJHF8FSUFJOFJOFS4QBMUFFJO ,MJDLFO4JFBVG EJFFSTUF ;JFM[FMMF VOE XjIMFO 4JF JO EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF EJF 4DIBMUGMjDIF 'VOLUJPO FJOGHFO 8jIMFO 4JF JN %JBMPHGFME 'VOLUJPO FJOGHFO EJF 'VOLUJPOTLBUFHPSJF¨"MMF§VOEEFO'VOLUJPOTOBNFO¨.*/§,MJDLFO4JF BVGEJF0,4DIBMUGMjDIF5SBHFO4JFEFO;FMMCFSFJDIEFSBVT[VXFSUFOEFO ;FMMFOJOEBT%JBMPHGFME'VOLUJPOTBSHVNFOUFFJO°PEFSNBSLJFSFO4JF EFO#FSFJDIJN"SCFJUTCMBUUQFS.BVT°VOETDIMJFFO4JFEBT%JBMPH GFME8JFEFSIPMFO4JFEJF4DISJUUFGSEFO.BYJNVNXFSU JOEFN4JFBMT 'VOLUJPOTOBNFO¨."9§WFSXFOEFO
Q &STUFMMFO4JFFJOF5BCFMMFNJUFJOJHFO8FSUFOJOFJOFS4QBMUF*O[XFJ XFJUFSFO;FMMFOTPMMFOEFSNJOJNBMFVOEEFSNBYJNBMF8FSUEFS4QBM UFBVTHFHFCFOXFSEFO .BSLJFSFO4JFEJF;FMMFEFT;JFMBSCFJUTCMBUUT VOEUJQQFO4JFFJO(MFJDI IFJUT[FJDIFO FJO &YDFM TUBSUFU EFO .PEVT [VS &JOHBCF FJOFS 'PSNFM 8FDITFMO 4JF KFU[U CFS EJF #MBUUSFHJTUFS [VN 2VFMMBSCFJUTCMBUU VOE LMJDLFO4JFBVGEJF;FMMF EFSFO8FSUCFSOPNNFOXFSEFOTPMM%SDLFO 4JF [VS #FTUjUJHVOH EJF !"5BTUF &YDFM XFDITFMU BVUPNBUJTDI [VN ;JFMBSCFJUTCMBUUVOE[FJHUJOEFS;FMMFEFOCFSOPNNFOFO8FSUBO%JF 'PSNFM[VS;FMMCFSOBINFXJSECFJ"OXBIMEFS;JFM[FMMFJOEFS#FBSCFJ UVOHTMFJTUF[#[V¨5BCFMMF"§BOHF[FJHU
Q -FHFO4JFFJO"SCFJUTCMBUUBO CFJEFNEJF;FMMXFSUFBVTFJOFNBOEF SFO"SCFJUTCMBUUCFSOPNNFOXFSEFO ;VSfCFSQSGVOH*ISFT8JTTFOTTPMMUFO4JFEJFGPMHFOEFO"VGHBCFOMzTFO %JF"OUXPSUFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSOBOHFHFCFO
5FTUFO4JF*IS8JTTFO 8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO
,BQJUFM
1SjTFOUJFSFO NJU1PXFS1PJOU ;VN&STUFMMFOWPO1SjTFOUBUJPOFO JTU.JDSPTPGU1PXFS1PJOUEBTSJDI UJHF8FSL[FVH%BT1SPHSBNN FSNzHMJDIU*IOFO 1SjTFOUBUJPOFO GSVOUFSTDIJFEMJDIF.FEJFO[V FSTUFMMFOVOEEJSFLUBN$PNQVUFS XJFEFS[VHFCFO*OEJFTFN,BQJUFM FSIBMUFO4JFFJOF,VS[FJOGISVOHJO EJF'VOLUJPOFOWPO1PXFS1PJOU4JF FSGBISFO XJF4JFFJOF1SjTFOUBUJPO FSTUFMMFO VOEMFSOFOEJFXJDIUJHT UFO'VOLUJPOFOLFOOFO4JFLzO OFOBOTDIMJFFOEEBT1SPHSBNN TUBSUFO FJOF1SjTFOUBUJPOFSTUFMMFO VOEBN$PNQVUFSXJFEFSHFCFO 8FJUFSIJOLzOOFO4JF1SjTFOUBUJP OFOESVDLFOVOETQFJDIFSO
,BQJUFM
1PXFS1PJOU EBTFSTUF.BM 1PXFS1PJOUJTUEBT1SjTFOUBUJPOTQSPHSBNNJO.JDSPTPGU0GGJDF.JUXFOJ HFO.BVTLMJDLTLzOOFO4JFFJOFOFVF1SjTFOUBUJPOBOMFHFOVOEEJF[VHF IzSJHFO 1SjTFOUBUJPOTTFJUFO 'PMJFO FSTUFMMFO%JF8JFEFSHBCFJTUEJSFLU BN $PNQVUFS NzHMJDI PEFS 4JF HFCFO EFO7PSUSBH BVG 'PMJFO PEFS %JBT BVT.JUFUXBT(SVOEXJTTFOLzOOFO4JF;FJUVOE(FMETQBSFOVOEUSPU[ EFNQSPGFTTJPOFMMFT7PSUSBHTNBUFSJBMFSTUFMMFO4FMCTUEJF"OGFSUJHVOHWPO )BOE[FUUFMOVOE8FSCFCSPTDISFOJTUNJU1PXFS1PJOULFJO1SPCMFN
1PXFS1PJOUJNfCFSCMJDL 4JF LzOOFO 1PXFS1PJOU jIOMJDI XJF 8PSE PEFS &YDFM CFS EFO CFUSFG GFOEFO &JOUSBH JN 4UBSUNFO BVGSVGFO 0EFS 4JF EPQQFMLMJDLFO BVG FJOF CFTUFIFOEF1PXFS1PJOU%PLVNFOUEBUFJ VNEBT"OXFOEVOHTGFOTUFSWPO .JDSPTPGU1PXFS1PJOU[VzGGOFO`IOMJDIXJFCFJ8PSEPEFS&YDFMFOUIjMU EBT"OXFOEVOHTGFOTUFSEJF%BSTUFMMVOHEFTOFVFO%PLVNFOUT EJF.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFNJUEJWFSTFO3FHJTUFSLBSUFO EJF0GGJDF4DIBMUGMjDIFTPXJF EJF 4UBUVTMFJTUF %JF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF FOUIjMU EJF 3FHJTUFSLBSUFO NJU EFO0QUJPOFO[VS(FTUBMUVOHEFT%PLVNFOUTTPXJF[VS8JFEFSHBCFFJOFS 1SjTFOUBUJPO*OEFS4UBUVTMFJTUFGJOEFO4JF[#BVDIEJF4DIBMUGMjDIFO[VS 6NTDIBMUVOHEFS%BSTUFMMVOHTNPEJPEFSEFO4DIJFCFSFHMFS[VS"OQBTTVOH EFT;PPN'BLUPST%JFTF&MFNFOUFLFOOFO4JFCFSFJUT EBIFSNzDIUFJDI OJDIUNFISBMM[VEFUBJMMJFSUEBSBVGFJOHFIFO"MMFSEJOHTHJCUFTCFJ1PXFS 1PJOU BVDI FJOJHF "CXFJDIVOHFO [V EFO CJTIFS CFOVU[UFO 1SPHSBNNFO fCMJDIFSXFJTF CFOVU[U 1PXFS1PJOU GS EBT "OXFOEVOHTGFOTUFS EJF IJFS HF[FJHUF/PSNBMBOTJDIU*OEJFTFS"OTJDIUFSIBMUFO4JFTPGPSUFJOFOfCFS CMJDLCFS*ISF1SjTFOUBUJPONJUEFS%PLVNFOUTFJUFTPXJFWFSTDIJFEFOFO 'FOTUFSONJU)JMGTJOGPSNBUJPOFO
1PXFS1PJOU EBTFSTUF.BM
.SPLKLY\UNZ
ILYZPJO[
(R[\LSSL-VSPL
-VSPLU
ILYZPJO[
3H`V\[HR[\LSSL-VSPL
5V[PaLU
(UaLPNLTVKP
Zoom
&JOF 1SjTFOUBUJPO CFTUFIU BVT FJOFS PEFS NFISFSFO BMT 'PMJFO CF[FJDI OFUFO4FJUFO%JF-BZPVUBOTJDIUEFSBLUVFMMHFXjIMUFO'PMJFFSTDIFJOUJN SFDIUFO5FJMEFT%PLVNFOUCFSFJDIT -JOLT EBOFCFO [FJHU 1PXFS1PJOU EJF TUJMJTJFSUFO 4FJUFO BMMFS 'PMJFO FJOFS 1SjTFOUBUJPOBMT.JOJBUVSFO 'PMJFOCFSTJDIU BO;VEFNMjTTUTJDIEJFTFT 5FJMGFOTUFSNJUEFS'PMJFOCFSTJDIU[VS(MJFEFSVOHTBOTJDIUVNTDIBMUFO JO EFSEJF'PMJFOUJUFMVOEfCFSTDISJGUFOHF[FJHUXFSEFO ;VKFEFS'PMJFMBTTFOTJDI/PUJ[FO [#CF[HMJDIEFT*OIBMUTPEFS)JOXFJ TF[VS1SjTFOUBUJPO IJOUFSMFHFO%JFTF/PUJ[FOHFCFO4JFJOEBT'FOTUFS VOUFSIBMCEFT%PLVNFOUGFOTUFSTNJUEFSBOHF[FJHUFO'PMJFFJO
,BQJUFM
*OEFS4UBUVTMFJTUFJOGPSNJFSU4JF1PXFS1PJOUCFSEJF'PMJFOOVNNFSTPXJF EFO/BNFOEFSCFOVU[UFO&OUXVSGTWPSMBHF ;VN #FFOEFO WPO 1PXFS1PJOU XjIMFO 4JF XJF CFJ BOEFSFO 1SPHSBNNFO EJF4DIBMUGMjDIF4DIMJFFOJOEFSSFDIUFOPCFSFO&DLFEFT"OXFOEVOHT GFOTUFST'BMMTEBT1SPHSBNNOPDIVOHFTQFJDIFSUF`OEFSVOHFOBVGXFJTU XFSEFO4JFEVSDIFJO%JBMPHGFMEEBSBVGIJOHFXJFTFO4JFLzOOFOEBOOEJF `OEFSVOHFOJO%BUFJFOTQFJDIFSOPEFSWFSXFSGFO8JF4JFFJOF1SjTFOUBUJ POTQFJDIFSO XJSETQjUFSOPDIHF[FJHU
&JOF1SjTFOUBUJPOFSTUFMMFO &JOF 1PXFS1PJOU1SjTFOUBUJPO CFTUFIU BVT NFISFSFO 'PMJFO EJF 4JF NJU EFN1SPHSBNNFS[FVHFOC[XHFTUBMUFO/FVF'PMJFOLzOOFOEBCFJMFFS PEFS CFSFJUT NJU FJOFN CFTUJNNUFO %FTJHO WFSTFIFO TFJO 1PXFS1PJOU FSNzHMJDIU*IOFO 1SjTFOUBUJPOFOEJSFLUBVTWFSTDIJFEFOFO7PSMBHFO BC[VMFJUFO%BOOSFEV[JFSUTJDIEBT&STUFMMFOBVGEJF"VTXBIMEFS7PSMBHF VOE EBT BOTDIMJFFOEF "VTGMMFO EFS BVT EFS 7PSMBHF FS[FVHUFO 'PMJFO ;VEFNLzOOFO4JFEFS1SjTFOUBUJPO-BZPVUTVOE%FTJHOT[VXFJTFO%JFTF "OTjU[FXFSEFOOBDIGPMHFOELVS[WPSHFTUFMMU
%BT&STUFMMFOEFS1SjTFOUBUJPOWPSCFSFJUFO #FWPS4JFNJUEFN&STUFMMFOFJOFS1SjTFOUBUJPOCFHJOOFO TPMMUFO4JFEFSFO *OIBMUF BNCFTUFONJUHSPCFO)BOETLJ[[FO QMBOFO#FBOUXPSUFO4JFGS TJDITFMCTUWPSIFSGPMHFOEF'SBHFO8FSJTUEJF;JFMHSVQQF 8BTNzDIUF JDITBHFO 8JFNzDIUFJDIWJTVBMJTJFSFO %JF1SjTFOUBUJPONVTTJO*OIBMU VOE#PUTDIBGUBVGEJF;JFMHSVQQFBCHFTUJNNUTFJO&JOF1SjTFOUBUJPOWPS FJOFN "VEJUPSJVN NJUHFNJTDIUFN 1VCMJLVNXJSETJDIFSMJDIBOEFSTBVT TFIFOBMTFJO7PSUSBHJOFJOFS4QF[JBMJTUFOSVOEF .BDIFO 4JF TJDI (FEBOLFO XFMDIF ,FSOBVTTBHFO 4JF EFO ;VIzSFSO BVG EFO 'PMJFO %JBT FUD WFSNJUUFMO XPMMFO 1MBOFO 4JF )JHIMJHIUT FJO EBNJU FUXBTCFJN;VIzSFSIjOHFOCMFJCU (FTUBMUFO 4JF *ISF 'PMJFO TP EBTT EJFTF GS EFO ;VIzSFS MFTCBS VOE WFS TUjOEMJDITJOE°OJDIUTJTUTDIMJNNFSBMTCFSMBEFOF'PMJFONJU[VLMFJOFS 4DISJGU 1SP 'PMJF TPMMUFO OJDIU NFIS BMT CJT 1VOLUF BVGHFGISU TFJO TPOTUXJSEEJF4DISJGU[VLMFJO EJF'PMJFOXFSEFOVOMFTFSMJDI
&JOF1SjTFOUBUJPOFSTUFMMFO
"VDIXFOO1PXFS1PJOUBMMFSMFJ¨4DIOJDLTDIOBDL§VOE&GGFLUFCJFUFU WFS [JDIUFO4JFOBDI.zHMJDILFJUBVGEFO&JOTBU[WPO"OJNBUJPOFO 'JMNFOVOE 4PVOE0GUMFOLFOTPMDIF&GGFLUFEJF;VIzSFSWPOEFSFJHFOUMJDIFO1SjTFO UBUJPOBC'BMMT4JFEPDIBVGPQUJTDIFVOEBLVTUJTDIF&GGFLUF[VSDLHSFJGFO NzDIUFO TPMMUFO4JFEJFTFTQBSTBNVOE[VS6OUFSTUU[VOHEFS1SjTFOUB UJPOFJOTFU[FO /BDIEFN4JFFJOF(MJFEFSVOHEFT7PSUSBHTC[XEFS1SjTFOUBUJPOCFTJU[FO VOEEJFPCJHFO'SBHFOCFBOUXPSUFUTJOE LzOOFO4JFNJUEFS6NTFU[VOH EFS1SjTFOUBUJPOCFHJOOFO
&JOFOFVF1SjTFOUBUJPOBOMFHFO &JOFOFVF1SjTFOUBUJPOXJSEBMTMFFSFT%PLVNFOUPEFSBVTFJOFSCFSFJUTCF TUFIFOEFO1SjTFOUBUJPOTWPSMBHFBCHFMFJUFU1PXFS1PJOUTUFMMUFJOJHF TPMDIFS7PSMBHFOCFSFJU VOECFSFJOFO0OMJOF;VHBOHMBTTFOTJDIXFJUFSF 1SjTFOUBUJPOTWPSMBHFOIFSBO[JFIFO6NFJOF1SjTFOUBUJPOBVG#BTJTFJOFS TPMDIFO7PSMBHF[VFSTUFMMFO HFIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS
4UBSUFO4JF1PXFS1PJOU zGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF 4DIBMUGMjDIF VOELMJDLFO4JFBVG EFO#FGFIM/FV
4PCBME1PXFS1PJOUEBT %JBMPHGFME/FVF1SjTFOUBUJPO zGGOFU XjIMFO4JFJOEFS3VCSJL 7PSMBHFOFJOFEFS7PSMBHFO LBUFHPSJFOBVT
%JF,BUFHPSJF*OTUBMMJFSUF7PSMBHFOTUFMMU*IOFOFJOJHF1SjTFOUBUJPOTWPSMB HFOGSEJWFSTF;XFDLF 'PUPBMCFO &JOGISVOHJO1PXFS1PJOU 2VJ[TIPX FUD CFSFJU *O EFS 3VCSJL .JDSPTPGU 0GGJDF 0OMJOF LzOOFO 4JF XFJUFSF ,BUFHPSJFONJU7PSMBHFOBCSVGFO%JFTFXFSEFOWPO.JDSPTPGUJN*OUFSOFU CFSFJUHFTUFMMU7PSBVTTFU[VOHGSEJF"VTXBIMJTUBCFS EBTTEFS3FDIOFS POMJOFJTU
,BQJUFM
/BWJHJFSFO4JFJOEFSNJUUMFSFO4QBMUFCFSEJFHHGFJOHFCMFOEFUFO)ZQFS MJOLT[VEFO7PSMBHFOWBSJBOUFO VOENBSLJFSFO4JFEJF7PSMBHFQFS.BVTLMJDL
4PCBMEEJFHFXOTDIUF1SjTFOUBUJPOTWPSMBHF NBSLJFSUJTUVOEJN7PSTDIBVCFSFJDIEFT%JBMPHGFMET /FVF1SjTFOUBUJPOBOHF[FJHUXJSE TDIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF&STUFMMFO4DIBMUGMjDIF
1PXFS1PJOUMFHUEBOOEJFOFVF1SjTFOUBUJPOC[XEBTOFVF%PLVNFOU BVG#BTJTEJFTFS7PSMBHFJN%PLVNFOUCFSFJDIBC%BT%PLVNFOULBOOEB CFJ KFOBDIHFXjIMUFS7PSMBHF BVTFJOFSPEFSNFISFSFO'PMJFOCFTUFIFO
&JOF1SjTFOUBUJPOFSTUFMMFO
)JOXFJT *OEFS,BUFHPSJF*OTUBMMJFSUF%FTJHOTGJOEFO4JF7PSMBHFO EJFOVSFJOF'PMJFOTFJUF CFJOIBMUFO EJFBCFSCFTPOEFSTHFTUBMUFUJTU&JOTPMDIFT%FTJHOFJHOFUTJDI[# VNFJOFBVTNFISFSFO'PMJFOCFTUFIFOEF1SjTFOUBUJPOBVG#BTJTEJFTFT%FTJHOT [VFSTUFMMFO%JFBOEFSF.zHMJDILFJUCFTUFIUEBSJO EJF7PSMBHFOLBUFHPSJF-FFS VOE [VMFU[U WFSXFOEFU [V XjIMFO %BOO LzOOFO 4JF EJF7PSMBHF -FFSF 1SjTFO UBUJPOBOLMJDLFO EJFFJOFMFFSF'PMJFOTFJUFPIOFXFJUFSF)JOUFSHSOEFFSTUFMMU 8JF4JFTPMDIF'PMJFONJU*OIBMUFOPEFS%FTJHOTWFSTFIFO XJSEXFJUFSIJOUFOJO EJFTFN,BQJUFMFSMjVUFSU )BCFO4JFTFMCTU7PSMBHFOJO1PXFS1PJOUFSTUFMMU MjTTUTJDICFSEJF,BUFHPSJF.FJ OF7PSMBHFOEBT%JBMPHGFME/FVF1SjTFOUBUJPOFOBCSVGFO8jIMFO4JFFJOF7PSMBHF VOELMJDLFO4JFBVGEJF0,4DIBMUGMjDIF VNEBTOFVF%PLVNFOU[VFSTUFMMFO
1PXFS1PJOUzGGOFUJOBMMFO'jMMFOFJOOFVFT%PLVNFOUVOE[FJHUEJFEBSJO FOUIBMUFOFO'PMJFOJOEFSMJOLFO4QBMUFEFT%PLVNFOUGFOTUFST%JFBLUVFMM HFXjIMUF'PMJFXJSEEBOOJN-BZPVUJNSFDIUFO5FJMEFT%PLVNFOUGFOTUFST FJOHFCMFOEFU
'PMJFOMBZPVUTVOE%FTJHOT[VXFJTFO *O 1PXFS1PJOU XFSEFO 'PMJFOJOIBMUF CFS FJO -BZPVU [VS "OPSEOVOH WPO 5FYUVOE#JMEFSO HFTUBMUFU8FOO4JFFJOF1SjTFOUBUJPOHFNjEFOPCJHFO 4DISJUUFOBOMFHFO XFJTU1PXFS1PJOUEFSFSTUFO'PMJFEBT-BZPVUGSfCFS TDISJGUFO[V&THJCUBCFSXFJUFSF-BZPVUTNJUVOUFSTDIJFEMJDIFO1MBU[IBM UFSO JO EJF TJDI5FYU VOEPEFS (SBGJLFO FJOGHFO MBTTFO 6N EBT -BZPVU FJO[FMOFS'PMJFOOBDIUSjHMJDIBO[VQBTTFO HFIFO4JFGPMHFOEFSNBFOWPS
,BQJUFM
,MJDLFO4JFJOEFSMJOLFO 4QBMUFNJUEFS'PMJFOCFSTJDIU EJFHFXOTDIUF'PMJFNJUEFS SFDIUFO.BVTUBTUFBO
"OTDIMJFFOEXjIMFO 4JFJN,POUFYUNFOEFO #FGFIM-BZPVUVOELMJDLFO JOEFSBMT6OUFSNFOFJO HFCMFOEFUFO1BMFUUFBVGEBT HFXOTDIUF-BZPVU
&JOF1SjTFOUBUJPOFSTUFMMFO
4JFLzOOFOEBCFJ[XJTDIFO'PMJFOMBZPVUTNJUfCFSTDISJGUFO NJU*OIBMUFO FUD XjIMFO ° XPCFJ EJF BOHFCPUFOFO -BZPVUT WPO EFS HFXjIMUFO %PLV NFOUWPSMBHFBCIjOHFO4PCBME4JFEBT'PMJFOMBZPVUHFXjIMUIBCFO GHU 1PXFS1PJOUEJFCFUSFGGFOEFO1MBU[IBMUFSJN-BZPVUFJO /FCFOEFN-BZPVUMjTTUTJDIEFO'PMJFOBVDIFJO%FTJHO[VXFJTFO%JFTFT %FTJHOXJSLUTJDIBVGBMMF'PMJFOBVTVOEMFHUOFCFOEFN'PMJFOIJOUFSHSVOE BVDIEJF4DISJGUBSUFOGS5FYUJOIBMUFFUDGFTU
6NFJOOFVFT%FTJHO[V[V XFJTFO XFDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF &OUXVSG
#FSFJUTCFJN;FJHFOBVGEJF4ZNCPMFEFS(SVQQF%FTJHOTXJSEEJF8JSLVOH EFTOFVFO%FTJHOTJOEFO'PMJFOTJDIUCBS
,MJDLFO4JFBVGEBTHFXOTDIUF%FTJHO VNFTEFO'PMJFO EFS1SjTFOUBUJPO[V[VXFJTFO
%BOOTPMMUFOBMMF'PMJFOEFS1SjTFOUBUJPOEJFHMFJDIF)JOUFSHSVOEGBSCFVOE BOEFSFJN%FTJHOFOUIBMUFOF4UJMFMFNFOUFBVGXFJTFO
,BQJUFM
)JOXFJT #FJ#FEBSGLzOOFO4JFBVGEJFVOUFSTUF 4DIBMUGMjDIF EFS BN SFDIUFO 3BOE EFS (SVQQF %FTJHOT FJOHFCMFOEFUFO #JME MBVGMFJTUF LMJDLFO %BOO zGGOFU 1PXFS 1PJOUEFOIJFSHF[FJHUFO,BUBMPH [VS "VTXBIM EFT OFVFO %FTJHOT 4JF LzOOFO EBOO EBT %FTJHO EVSDI "OLMJ DLFOJN,BUBMPH[VXFJTFO
'PMJFOFSTUFMMFOVOECFBSCFJUFO *NWPSIFSHFIFOEFO"CTDIOJUUIBCFO4JFHFMFSOU XJF4JFFJOFOFVF1SjTFO UBUJPOJO1PXFS1PJOUBOMFHFOVOEEBT'PMJFOEFTJHOTPXJFEBT'PMJFOMBZPVU GFTUMFHFO4PCBMEEBT1SPHSBNNEJF'PMJF O JOEFS'PMJFOCFSTJDIUBO[FJHU LzOOFO4JFEJFTFNJU*OIBMUFOGMMFO/BDIGPMHFOEFSGBISFO4JF XJFTJDI EJFFJO[FMOFO'PMJFONJU*OIBMUFOWFSTFIFOTPXJF'PMJFOIJO[VGHFO VN HSVQQJFSFOPEFSMzTDIFOMBTTFO
'PMJFOJOIBMUFBOQBTTFO %BT &SHjO[FO EFS 'PMJFOJOIBMUF JTU SFDIU FJOGBDI 4PCBME 4JF EBT 'PMJFO EFTJHOHHG[VHFXJFTFOVOEEBT-BZPVUEFS'PMJFHFXjIMUIBCFO MBTTFO TJDIJOEJFFJO[FMOFO'PMJFO*OIBMUFFJOHFCFO%JFTSFEV[JFSUTJDIJOWJFMFO 'jMMFOBVGEBT"VTGMMFOEFSCFUSFGGFOEFO1MBU[IBMUFS EJFWPN'PMJFOMBZPVU CFSFJUHFTUFMMUXFSEFO
'PMJFOFSTUFMMFOVOECFBSCFJUFO
,MJDLFO4JFBVGEFO CFUSFGGFOEFO1MBU[IBMUFS EFT'PMJFOMBZPVUT
,MJDLFO4JFJOEFS'PMJFOCFSTJDIUBVG EJFHFXOTDIUF'PMJF VNEFSFO*OIBMUJN %PLVNFOUGFOTUFSFJO[VCMFOEFO
&STFU[FO4JFBO TDIMJFFOEEFO*OIBMUEFT 1MBU[IBMUFSTEVSDIEFO HFXOTDIUFO'PMJFOJOIBMU
#FJ 5FYUFO SFJDIU FT EFO 1MBU[IBMUFS BO[VLMJ DLFOVOEEFO5FYUFJO[VUJQQFO4PCBME4JFBVG FJOFOBOEFSFO'PMJFOCFSFJDILMJDLFO XJSEEFS &JOHBCFNPEVT CFFOEFU ;VN `OEFSO FJOFT 5FYUFMFNFOUT NTTFO 4JF EJFTFT MFEJHMJDI FS OFVUBOLMJDLFO #FJ5FYUFOTUFIFO*IOFOEJFHMFJDIFO'VOLUJPOFO[VN.BSLJFSFO -zTDIFO PEFSfCFSTDISFJCFOXJFJO8PSEPEFS&YDFM[VS7FSGHVOH Q #FJ*OIBMUFOXJF5BCFMMFO (SBGJLFO %JBHSBNNFOFUDXjIMFO4JFEFO 1MBU[IBMUFS FCFOGBMMT QFS .BVTLMJDL BO "OTDIMJFFOE FSTDIFJOU FJO %JBMPHGFME JOEFN4JF[#EJFFJO[VGHFOEF(SBGJLEBUFJ EFOFJO[VG HFOEFO%JBHSBNNUZQFUDXjIMFO Q #FJN &JOGHFO WPO %JBHSBNNFO zGGOFU 1PXFS1PJOU BOTDIMJFFOE FJO &YDFM%PLVNFOU JOEFTTFO5BCFMMFOCFSFJDI4JFEJF%BUFOGSEBT%JB HSBNNFJOUJQQFONTTFO4PCBME4JFEBT&YDFM'FOTUFSTDIMJFFO GHU 1PXFS1PJOUEJF(SBGJLJOEFO1MBU[IBMUFSBVGEFS4FJUFFJO
,BQJUFM
Q 8jIMFO 4JF FJOFO 1MBU[IBMUFS GS FJOF 5BCFMMF BO FSTDIFJOU FJO %JB MPHGFME JOEFN4JFEJF5BCFMMFOHSzFJO;FJMFOVOE4QBMUFOWPSHFCFO 4PCBME4JFEJFTFO%JBMPHCFSEJF0,4DIBMUGMjDIFTDIMJFFO XJSEEJF 5BCFMMFJOEJF'PMJFFJOHFGHU4JFLzOOFOEBOOBVGEJF;FMMFOEFS5BCFMMF LMJDLFOVOE8FSUFFJOUJQQFO %JF 4DISJUUF IBCFO 4JF [ # JO 8PSE CFJN &JOGHFO WPO (SBGJLFO PEFS 4NBSU"SU(SBGJLFOPEFSJO&YDFMCFJN&JOGHFOWPO%JBHSBNNFOLFOOFO HFMFSOU )JOXFJT 5FYUF MBTTFO TJDI XJF JO8PSE PEFS &YDFM NJUUFMT EFS 3FDIUTDISFJCQSGVOH BVG 4DISFJCGFIMFSCFSQSGFO4JFGJOEFOEJF4DIBMUGMjDIF3FDIUTDISFJCQSGVOHBVG EFS3FHJTUFSLBSUFfCFSQSGFO#FNFSLFO4JFEFO'FIMFSEJSFLUCFJEFS&JOHBCF ESDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S" VNEJF&JOHBCFXJFEFSSDLHjOHJH [VNBDIFO
.zDIUFO4JFEJF(SzFPEFSEJF1PTJUJPOWPO'PMJFOFMFNFOUFO 5FYU (SB GJL 5BCFMMFOFUD BOQBTTFO
;VFSTUNTTFO4JFEFO CFUSFGGFOEFO1MBU[IBMUFSEFT 'PMJFOMBZPVUTNBSLJFSFO
"OTDIMJFFOELzOOFO4JF EBTNBSLJFSUF&MFNFOUEVSDI ;JFIFONJUEFS.BVTWFSTDIJFCFO PEFSJOEFS(SzFBOQBTTFO
#FJ FJOFN 5FYU LMJDLFO 4JF BVG EFO 1MBU[IBMUFS VOETPCBMEEFSHFTUSJDIFMUF.BSLJFSVOHTSBINFO FSTDIFJOU LMJDLFO4JFBVGEJFTFO3BINFO4PCBME EFS IJFS HF[FJHUF 3BINFO NJU EFO ;JFINBSLFO FSTDIFJOU JTUEBT5FYUFMFNFOUNBSLJFSU ;VN7FSTDIJFCFONTTFO4JFEFO.BSLJFSVOHTSBINFONJUEFS.BVT[JF IFO%JF(SzFEFT5FYUGFMETMjTTUTJDICFSEJFJOEFO&DLFOVOE4FJUFO NJUUFO EFT .BSLJFSVOHTSBINFOT FJOHFCMFOEFUFO ;JFINBSLFO BOQBTTFO
'PMJFOFSTUFMMFOVOECFBSCFJUFO
%FSHSOHFGMMUF1VOLUFSNzHMJDIU*IOFO EBT5FYUFMFNFOU[VESFIFO4JF NTTFOFJOGBDIEFO1VOLUQFS.BVTBOLMJDLFO%BOOMjTTUTJDIEBT&MF NFOUEVSDI;JFIFOEFT1VOLUTVNFJOF3PUBUJPOTBDITFESFIFO #FJ BOEFSFO 'PMJFOFMFNFOUFO XJF (SBGJLFO 5BCFMMFO %JB HSBNNF FUD SFJDIU [VN .BS LJFSFO FJO .BVTLMJDL BVG EFO 1MBU[IBMUFS%BT&MFNFOUXJSE EVSDIFJOFOBVTFJOFSEPQQFM UFO -JOJF HFCJMEFUFO 3BINFO NBSLJFSU4JFLzOOFOEBOOEBT NBSLJFSUF &MFNFOU QFS .BVT BO KFEF CFMJFCJHF 1PTJUJPO JO EFS 'PMJF [JFIFO %JF (SzF QBTTFO 4JF BO JOEFN 4JF EJF BO EFO &DLFO VOE 4FJUFONJU UFO EFT .BSLJFSVOHTSBINFOT TJDIUCBSFO ;JFINBSLFO QFS .BVTWFSTDIJFCFO )JOXFJT 6N FJO LPNQMFUUFT 'PMJFOFMFNFOU NJU 5FYU (SBGJL 5BCFMMFO FUD [V MzTDIFO NTTFO4JFEFTTFO1MBU[IBMUFS [#5FYUTBNU3BINFO NBSLJFSFO%BOOMjTTU TJDIEBT5FYUGFMETBNU*OIBMUPEFSEBT'PMJFOFMFNFOUEVSDI%SDLFOEFS !>gm_" 5BTUFMzTDIFO
5FYUUFJMFGPSNBUJFSFO 6N FJOFO 5FYU JO FJOFS 'PMJF [V GPSNBUJFSFO HFIFO 4JF GPMHFOEFSNBFO WPS
,MJDLFO4JFBVGEFO1MBU[IBMUFS EFT[VGPSNBUJFSFOEFO5FYUT VNJO EFO#FBSCFJUVOHTNPEVT[VHFMBOHFO
,BQJUFM
.BSLJFSFO4JFEFO[VGPS NBUJFSFOEFO5FYU JOEFN4JFBVG EFO"OGBOHEFT[VNBSLJFSFOEFO #FSFJDITLMJDLFOVOEEBOOEJF .BVTCJT[VN&OEFEFS.BSLJF SVOH[JFIFO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS 3FHJTUFSLBSUF4UBSU VOEXFJTFO4JFEJFHFXOTDIUFO ;FJDIFOVOE"CTBU[GPSNBUFCFSEJF'PSNBUTDIBMU GMjDIFOEFS(SVQQFO"CTBU[VOE4DISJGUBSU[V
1PXFS1PJOUCFOVU[UEBCFJXFJUHFIFOEEJFHMFJDIFO4DIBMUGMjDIFOXJF8PSE PEFS&YDFM[VS"VT[FJDIOVOHEFS5FYUF-FTFO4JFHHGJOEFOCFUSFGGFOEFO ,BQJUFMOOBDI XBTFTEBCFJ[VCFBDIUFOHJCU )JOXFJT 7FSXFOEFO4JFFJOFONJOJNBMFO4DISJGUHSBEWPO1VOLUCFJEFS'PSNBUJFSVOH WPO5FYUFO EBNJU'PMJFOBVDIJOEFOMFU[UFO3FJIFOEFT"VEJUPSJVNTMFTCBSCMFJ CFO #FJ 1SjTFOUBUJPOFO JTU FJOF [VSDLIBMUFOEF 'PSNBUJFSVOH EFS 5FYUJOIBMUF BOHFCSBDIU &JOF VOHMDLMJDIF 'BSCHFTUBMUVOH [XJTDIFO 5FYUGBSCF VOE )JOUFS HSVOESFEV[JFSUV6EFO,POUSBTUEFS"O[FJHF0EFS[VWJFMFVOUFSTDIJFEMJDIF 4DISJGUBSUFOVOEHSBEFTPXJFLVSTJWF6OUFSTUSFJDIVOHFOWFSSJOHFSOEJF-FTCBS LFJUFSIFCMJDI`IOMJDIFTHJMUGS'FUUTDISJGUPEFS6OUFSTUSFJDIVOHFO
'PMJFOFSTUFMMFOVOECFBSCFJUFO
'PMJFOFMFNFOUFIJO[VGHFO )BCFO4JFFJO'PMJFOMBZPVUHFXjIMU EJFEBSJOFOUIBMUFOFO'PMJFOFMFNFOUF SFJDIFO*IOFOBCFSOJDIU 6N5FYUFJOEFS'PMJFFJO[VGHFO NTTFO4JFFJO 5FYUGFMEBMT1MBU[IBMUFSJOEFS'PMJFBCMFHFO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF4UBSU VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF 'PSNFOEFS(SVQQF;FJDIOVOH
8jIMFO4JFJOEFSFJOHFCMFOEFUFO1BMFUUF EJF4DIBMUGMjDIF5FYUGFME GJOEFUTJDIJOEFS 3VCSJL4UBOEBSEGPSNFOC[XOBDIEFSFSTUFO 7FSXFOEVOHJOEFSIJFSHF[FJHUFO3VCSJL ;VMFU[UWFSXFOEFUF'PSNFO
.BSLJFSFO4JFJOEFS'PMJFEJFMJOLFPCFSF &DLFEFTFJO[VGHFOEFO5FYUFMFNFOUT VOE [JFIFO4JFEFO.BSLJFSVOHTSBINFOQFS.BVT BVGEJFHFXOTDIUF(SzFBVG
4PCBME4JFEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFO XJSEEBT5FYUGFMEJOEFS'PMJFFJOHF GHU VOE4JFLzOOFOEFO5FYUFJOHFCFOTPXJFNJUEFOHFXOTDIUFO'PS NBUFOWFSTFIFO"VGEJFTF8FJTFMBTTFOTJDIBVDI5FYUFNJU"VG[jIMVOHFO BOGFSUJHFO 4JF NTTFO EBT 5FYUGFME MFEJHMJDI HFOHFOE HSP BVG[JFIFO PEFSTQjUFSCFJ#FEBSGWFSHSzFSO TJFIFWPSIFSJHF"CTDIOJUUF
,BQJUFM
6N(SBGJLFO $MJQ"SUTPEFS4NBSU "SU&MFNFOUFFJO[VGHFO XFDITFMO 4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOVOEXjIMFOEJF HFXOTDIUF4DIBMUGMjDIFJOEFS(SVQQF *MMVTUSBUJPOFOBVT
"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFEJF (SBGJLEBUFJ EBT$MJQ"SU.PUJWPEFS EBT4NBSU"SU&MFNFOUJNBOHF [FJHUFO%JBMPHGFMEBVTVOEMFHFO HHGEFTTFO0QUJPOFOGFTU
4PCBMEEBT&MFNFOUJOEJF 'PMJFFJOHFGHUXVSEF LzOOFO 4JFFTNJUEFS.BVTCFSEFTTFO 1MBU[IBMUFSWFSTDIJFCFOPEFSJO EFS(SzFBOQBTTFO
%JFTF4DISJUUFIBCFO4JFCFSFJUTCFJ8PSE &YDFMPEFSBVGEFOWPSIFSHF IFOEFO 4FJUFO LFOOFOHFMFSOU *O EFS (SVQQF *MMVTUSBUJPOFO EFS 3FHJTUFS LBSUF&JOGHFOGJOEFO4JFBVDIEJF'PSNFO VN;FJDIFOFMFNFOUFXJF-JOJFO PEFS5FYUGFMEFSFJO[VGHFO )JOXFJT 6NFJO(SBGJLFMFNFOUPEFSFJOFJOHFGHUFT#JMEJOEFS'PMJF[VjOEFSO LMJDLFO4JF FTNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBO*N,POUFYUNFOGJOEFO4JFEBOO#FGFIMFXJF #JMEjOEFSO %JBHSBNNUZQjOEFSOFUD
&JO'PUPBMCVNJO1PXFS1PJOUHFTUBMUFO %JF4DIBMUGMjDIF'PUPBMCVNEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFOBVGEFS3FHJTUFSLBSUF &JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFFSNzHMJDIU*IOFO FJO'PUPBMCVNJOUFS BLUJW[VHFTUBMUFO
'PMJFOFSTUFMMFOVOECFBSCFJUFO
-FHFO4JFHHGFJOFOFVFMFFSF 1SjTFOUBUJPOCFSEJFCFUSFGGFOEF 7PSMBHFBO TJFIFEJFWPSIFSHF IFOEFO4FJUFO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO LMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF 'PUPBMCVNJOEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFOVOEBOTDIMJF FOEBVGEFO.FOCFGFIM/FVFT'PUPBMCVN
*N%JBMPHGFME'PUPBMCVNLMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF%BUFJ %BUFOUSjHFSVOEXjIMFOJNFJOHFCMFOEFUFO%JBMPHGFME/FVF#JMEFSFJO GHFOEJFFJO[VGHFOEF(SBGJLEBUFJBVT8JFEFSIPMFO4JFEFOMFU[UFO 4DISJUUGSBMMF#JMEFSEFT"MCVNT
,BQJUFM
1BTTFO4JFEJF #JMEQBSBNFUFSCFSEJF 4DIBMUGMjDIFOVOUFSIBMC EFT7PSTDIBVGFMETBO [# ESFIFO )FMMJHLFJUFUD
.BSLJFSFO4JFFJO'PUPJOEFS -JTUF#JMEFSJO"MCVN MjTTUTJDI EJFTFTCFSEJF4DIBMUGMjDIFOVOUFS IBMCEFS-JTUFOBDIPCFOPEFSVOUFO WFSTDIJFCFOC[XCFSEJF&OUGFSOFO 4DIBMUGMjDIFMzTDIFO
fCFSEBT-JTUFOGFME#JME MBZPVULzOOFO4JFGFTUMFHFO XJFWJFMF#JMEFSQSP'PMJFC[X "MCVNTFJUFBO[V[FJHFOTJOE
.zDIUFO4JF5FYUGPMJFO [XJTDIFOEFO'PUPTFJUFOIB CFO LMJDLFO4JFJN%JBMPHGFME 'PUPBMCVNBVGEJF4DIBMUGMjDIF /FVFT5FYUGFOTUFS
4PCBMEBMMF'PUPTJOEBT "MCVNFJOTPSUJFSUTJOE LMJDLFO 4JFJN%JBMPHGFME'PUPBMCVN BVGEJF4DIBMUGMjDIF&STUFMMFO
1PXFS1PJOUFS[FVHUEBOOBVUPNBUJTDIFJO'PUPBMCVN XFMDIFTBVTFJOFS 4UBSUTFJUFTPXJFEFO'PMJFONJUEFO#JMETFJUFOCFTUFIU)BCFO4JF5FYUTFJ UFOFJOHFGHU XFSEFOEJFTFFCFOGBMMTBOHFMFHU
'PMJFOFSTUFMMFOVOECFBSCFJUFO
4JF LzOOFO EBT 'PUPBMCVN BMT 1SjTFOUBUJPO XJFEFSHFCFO TJFIF VOUFO VOEBMT1PXFS1PJOU%BUFJTQFJDIFSO
'PMJFOIJO[VGHFOPEFSFOUGFSOFO 6NFJOFS1SjTFOUBUJPOOFVF'PMJFOIJO[V[VGHFOPEFSOJDIUNFISCFOVU[UF 'PMJFO[VFOUGFSOFO TJOEOVSXFOJHF4DISJUUFFSGPSEFSMJDI
,MJDLFO4JFJOEFSMJOLFO 4QBMUFEFS'PMJFOCFSTJDIUBVG EJF'PMJF IJOUFSEJFEJFOFVF 'PMJFFJO[VGHFOJTU
,BQJUFM
8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFEJF4DIBMUGMjDIF/FVF'PMJF VOEXjI MFO4JFJOEFSFJOHFCMFOEFUFO1BMFUUFEBTHFXOTDIUF 'PMJFOMBZPVU
%JFOFVFJOHFGISUF'PMJFCFTJU[UEJF1MBU[IBMUFSHFNjEFNBVTHFXjIMUFO 'PMJFOMBZPVU4JFNTTFOEJFTFEBOOOVSOPDIVNEJFHFXOTDIUFO*OIBMUF FSHjO[FO.zDIUFO4JFFJOF'PMJFBVTEFS1SjTFOUBUJPOFOUGFSOFO
,MJDLFO4JFJOEFS'PMJFO CFSTJDIUBVGEJFCFUSFGGFOEF 'PMJF4JFLzOOFOCFJHFESDL UFS!Lmk`"5BTUFBVDINFISFSF 'PMJFONBSLJFSFO
8jIMFO4JFJOEFS (SVQQF'PMJFOEFS3FHJT UFSLBSUF4UBSUEJF4DIBMU GMjDIF'PMJFMzTDIFO
'PMJFOFSTUFMMFOVOECFBSCFJUFO
)JOXFJT )BCFO 4JF JSSUNMJDI FJOF 'PMJF HFMzTDIU ESDLFO 4JF TPGPSU EJF5BTUFOLPNCJ OBUJPO !Lmk`" !S" %BOO IFCU 1PXFS1PJOU EFO MFU[UFO #FGFIM BVG VOE TUFMMU EJF HFMzTDIUF'PMJFXJFEFSIFS8FJUFSIJOLzOOFO4JFEJF'PMJFOJOEFS'PMJFOWPSTDIBV 3VCSJL 'PMJFO NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BOLMJDLFO *N ,POUFYUNFO GJOEFO 4JF #FGFIMF VN OFVF 'PMJFO FJO[VGHFO PEFS CFTUFIFOEF 'PMJFO [V MzTDIFO %FS,POUFYUNFOCFGFIM'PMJFBVTCMFOEFOFSNzHMJDIU*IOFO FJOF'PMJFWPOEFS 8JFEFSHBCFJOEFS1SjTFOUBUJPOBVT[VOFINFOVOETQjUFSXJFEFSJOEFO7PSUSBH FJO[VGHFO
'PMJFOVNHSVQQJFSFO 4PMMEJF3FJIFOGPMHFEFS'PMJFOHFjOEFSUXFSEFO %JFTMjTTUTJDIEJSFLUQFS .BVTFSMFEJHFO
.BSLJFSFO4JFEBT 4ZNCPMEFSHFXOTDIUFO 'PMJFJOEFS'PMJFOCFSTJDIU
;JFIFO4JFEBT4ZNCPM EFS'PMJFJOEFS'PMJFOCFS TJDIUPEFSJOEFS(MJFEFSVOH [VSOFVFO1PTJUJPO
4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFMPTMBTTFO PSEOFU1PXFS1PJOUEJF'PMJFFOU TQSFDIFOEFJO&TJTUEBCFJHMFJDIHMUJH PCEJF'PMJFOCFSTJDIUJN.PEVT 'PMJFOPEFS(MJFEFSVOHFJOHFTUFMMUJTU8JF4JFEJF%BSTUFMMVOHEFS'PMJFO CFSTJDIUVNTDIBMUFO XJSEXFJUFSIJOUFOJOEJFTFN,BQJUFMJN"CTDIOJUU ¨8FDITFMOEFS"O[FJHFNPEJ§HF[FJHU
,BQJUFM
%JF1SjTFOUBUJPOTQFJDIFSO /BDIEFN"OMFHFOEFS1SjTFOUBUJPOLzOOFO4JFEJFTFTQFJDIFSO%JFTFS NzHMJDIU*IOFO EJF1SjTFOUBUJPOTQjUFSFSOFVU[VMBEFO
eGGOFO4JFEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF0GGJDF VOEXjI MFO4JFEFO#FGFIM4QFJDIFSO VOUFS
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFSEFO;JFMPSEOFSBVT
8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO
(FCFO4JFEFO%BUFJ OBNFOJOEBT'FME%BUFJ OBNFFJO VOEQBTTFO4JF HHGEBT%BUFJGPSNBUBO
,MJDLFO4JF BVGEJF4QFJDIFSO 4DIBMUGMjDIF
4UBOEBSENjJH TQFJDIFSU 1PXFS1PJOU EJF 1SjTFOUBUJPO JO FJOFS QQUY%BUFJ4PMMEJF1SjTFOUBUJPOOPDINJUGSIFSFO1PXFS1PJOU7FSTJPOFO CJT HFMFTFO XFSEFO LzOOFO NTTFO 4JF EBT %BUFJGPSNBU BVG QQUVNTUFMMFO )JOXFJT .zDIUFO4JFEBT%PLVNFOUBMT7PSMBHFGSXFJUFSF1SjTFOUBUJPOFOOVU[FO %BOO TUFMMFO4JFEBT%BUFJGPSNBUBVG¨1PXFS1PJOU7PSMBHF QPUY §VNVOETQFJDIFSO EBT%PLVNFOUJN7PSMBHFOPSEOFS°EFSCSJHFOTCFJN8FDITFM[VEJFTFN%B UFJGPSNBUBVUPNBUJTDIJN%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFSFJOHFTUFMMUXJSE)BCFO4JF FJO %PLVNFOU CFSFJUT HFTQFJDIFSU VOE NzDIUFO WPSHFOPNNFOF `OEFSVOHFO TJDIFSO %BOOHFOHUFT EJF0GGJDF4DIBMUGMjDIFBO[VLMJDLFOVOEEFO.FOCF GFIM4QFJDIFSO[VXjIMFO4PMMFJOFCFTUFIFOEF1SjTFOUBUJPOVOUFSFJOFNOFVFO /BNFO HFTQFJDIFSU XFSEFO XjIMFO 4JF EBHFHFO JN .FO EFS 0GGJDF4DIBMU GMjDIFEFO#FGFIM4QFJDIFSOVOUFS
8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO 4PCBME4JFFJOF1SjTFOUBUJPOFSTUFMMUVOEJOFJOFS%BUFJHFTJDIFSUIBCFO MjTTUTJDIEJFTFMBEFOVOEBN#JMETDIJSNXJFEFSHFCFO;VEFNLzOOFO4JF EJF'PMJFOBVGEFN%SVDLFSPEFSFJOFNBOEFSFO"VTHBCFHFSjUBVTHFCFO %JFFOUTQSFDIFOEFO4DISJUUFXFSEFOIJFSLVS[EBSHFTUFMMU;VEFNFSGBISFO 4JF XJFTJDI"OJNBUJPOFOJOEJF'PMJFOXJFEFSHBCFFJOCBVFOMBTTFO
&JOF1SjTFOUBUJPOFSOFVUMBEFO )BCFO 4JF EJF 1SjTFOUBUJPO HFTQFJDIFSU VOE 1PXFS1PJOU CFFOEFU %BOO NTTFO4JFEBT1SPHSBNNTUBSUFOVOEEJF1SjTFOUBUJPOFSOFVUMBEFO
,BQJUFM
eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF
8JSEEJF1SjTFOUBUJPOJO EFSSFDIUFO4QBMUFEFT.FOT JOEFS-JTUFEFS[VMFU[UWFS XFOEFUFO%PLVNFOUFBVGHF GISU LMJDLFO4JF[VN-BEFO EFO&JOUSBHBO
.VTTEJF1SjTFOUBUJPO BVTFJOFN0SEOFSHFMBEFO XFSEFO LMJDLFO4JFJOEFS MJOLFO4QBMUFEFT.FOT BVGEFO#FGFIMeGGOFO
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFMEeGGOFOEFO0SEOFSNJUEFO1PXFS1PJOU%BUFJFO LMJDLFO4JFBVGEJFHFXOTDIUF%BUFJ VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIFeGGOFO
8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO
1PXFS1PJOUMjEUEJF1SjTFOUBUJPOVOE[FJHUEJFTFJN"OXFOEVOHTGFOTUFS BO )JOXFJT fCFS EFO 1GFJM BN SFDIUFO 3BOE EFS 4DIBMUGMjDIF eGGOFO MjTTU TJDI FJO .FO BO[FJHFO XFMDIFT[VTjU[MJDIF0QUJPOFO[VNeGGOFOEFS1PXFS1PJOU%BUFJFOU IjMU4JFLzOOFOCFJTQJFMTXFJTFEJF1SjTFOUBUJPOTDISFJCHFTDIU[UzGGOFO%JFT WFSIJOEFSUEBTVOHFXPMMUF4QFJDIFSOWPO`OEFSVOHFOJOEFS1SjTFOUBUJPO(JCU FT1SPCMFNFCFJNeGGOFOEFS%BUFJ LzOOFO4JFEFO#FGFIMeGGOFOVOESFQBSJFSFO XjIMFO4JFTFIFO BVDICFJ1PXFS1PJOUWFSIjMUTJDIWJFMFTXJFJOEFOBOEFSFO 0GGJDF"OXFOEVOHFO"VDIEFS#FGFIMeGGOFOVOESFQBSJFSFOTUFIU[#JO8PSE PEFS&YDFMCFSEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIFeGGOFO[VS7FSGHVOH
8FDITFMOEFS"O[FJHFNPEJ ;VN &STUFMMFO EFS 'PMJFO XFSEFO 4JF WFSNVUMJDI EFO BVG EFO WPSIFSHF IFOEFO 4FJUFO HF[FJHUFO .PEVT /PSNBM WFSXFOEFO %BOO XFSEFO EBT 'PMJFOMBZPVUJNSFDIUFO5FJMEFT%PLVNFOUGFOTUFSTVOEEJFfCFSTJDIUCFS EJF'PMJFOJOEFSMJOLFO4QBMUFEFT%PLVNFOUGFOTUFSTFJOHFCMFOEFU %JF %BSTUFMMVOH EFS 'PMJFOCFS TJDIUJOEFSMJOLFO4QBMUFJN%P LVNFOUGFOTUFS MjTTU TJDI CFS EJF BN PCFSFO 3BOE EFS 4QBMUF TJDIUCBSFO 3FHJTUFSSFJUFS [XJ TDIFOFJOFS'PMJFOWPSTDIBV 3VC SJL'PMJFO VOEEFSIJFSHF[FJHUFO (MJFEFSVOHTBOTJDIUVNTDIBMUFO *O EFS (MJFEFSVOHTBOTJDIU XFS EFOEJF5FYUFBMMFSJOEFO'PMJFO FOUIBMUFOFO5FYUCMzDLFBVGHFMJT UFU VOE MBTTFO TJDI EJSFLU LPSSJ HJFSFO %JFJOEFSSFDIUFOPCFSFO&DLFEFS4QBMUFTJDIUCBSF4DIBMUGMjDIFNJUEFN ,SFV[EJFOU[VN4DIMJFFOEFT5FJMGFOTUFST6N[VS/PSNBMBOTJDIU[VSDL [VLFISFO LzOOFO4JFEJFOBDIGPMHFOECFTDISJFCFOFO.FUIPEFOOVU[FO
,BQJUFM
*N SFDIUFO 5JUFM EFS 4UBUVTMFJTUF TFIFO 4JF ESFJ 4DIBMUGMjDIFO CFS EJF TJDI EJF "O[FJHFNPEJ CF FJOGMVTTFOMBTTFO Q 4UBOEBSENjJHJTUEJFMJOLF4DIBMUGMjDIF/PSNBM BLUJWJFSU EI 1PXFS1PJOUWFSXFOEFUEFO%BSTUFMMVOHTNPEVT/PSNBM NJUHFUFJMUFN%PLVNFOUGFOTUFS MJOLTEJF'PMJFOCFSTJDIUPEFSEJF(MJF EFSVOHTBOTJDIU SFDIUTEBT'PMJFOMBZPVUEFSBLUVFMMFO'PMJFVOEVOUFO HHGEJF/PUJ[FOBOTJDIU Q fCFSEJFSFDIUF4DIBMUGMjDIF#JMETDIJSNQSjTFOUBUJPOSVGFO4JFEJF8JF EFSHBCFEFS1SjTFOUBUJPOBN#JMETDIJSNBC TJFIFEJFGPMHFOEFO4FJ UFO Q 8jIMFO4JFEJFNJUUMFSF4DIBMUGMjDIF'PMJFOTPSUJFSVOH [FJHU1PXFS1PJOU EJF'PMJFOJOFJOFS.JOJBUVSBOTJDIUJOFJOFN'FOTUFS)JFSEVSDIFSIBMUFO 4JF FJOFO TDIOFMMFO fCFSCMJDL CFS EJF 1SjTFOUBUJPO ;VEFN LzOOFO 4JFFJOF'PMJFQFS.BVTLMJDLNBSLJFSFOVOEEBOOQFS.BVTBOEJFHF XOTDIUF1PTJUJPOJOEFS1SjTFOUBUJPOWFSTDIJFCFO
*N.PEVT'PMJFOTPSUJFSVOHTUFIFO*IOFOOBUSMJDIBVDIEJF,POUFYUNFO CFGFIMF[VN-zTDIFOFJOFSNBSLJFSUFO'PMJF [VN&JOGHFOOFVFS'PMJFO TPXJF[VN,PQJFSFO[VS7FSGHVOH
8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO
%JF4PSUJFSVOHEFS'PMJFOMjTTUTJDIBVDIJOEFSMJOLFO4QBMUFEFS'PMJFO CFSTJDIUJOEFO%BSTUFMMVOHTNPEJ'PMJFOVOE(MJFEFSVOHWPSOFINFO 6NFJOF'PMJF[VEVQMJ[JFSFO LMJDLFO4JFEJFTF[#NJUEFSSFDIUFO.BVT UBTUFJOEFS"OTJDIU'PMJFOTPSUJFSVOHBO XjIMFOEFO,POUFYUNFOCFGFIM ,PQJFSFO LMJDLFONJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGFJOFOFVF4UFMMFJN%PLV NFOUGFOTUFSVOEXjIMFOEFO,POUFYUNFOCFGFIM&JOGHFO%JFTF5FDIOJL LFOOFO4JFCFSFJUTWPN,PQJFSFOJO8PSEPEFS&YDFM
6NOPDINFIS,POUSPMMFCFS EJFFJO[FMOFO%BSTUFMMVOHTNPEJ WPO1PXFS1PJOU[VFSIBMUFO XFDI TFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF [VS3FHJTUFSLBSUF"OTJDIU
,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF1SjTFOUB UJPOTBOTJDIUFOBVGFJOFEFSWJFS4DIBMU GMjDIFO VN[XJTDIFOEFO.PEJ/PSNBM 'PMJFOTPSUJFSVOH /PUJ[FOTFJUFVOE #JMETDIJSNQSjTFOUBUJPOVN[VTDIBMUFO
7JFMMFJDIU WFSTVDIFO 4JF FJONBM EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO "O[FJHFNPEJ BO [VXjIMFO4JFFSIBMUFOEBOOTPGPSUFJOFfCFSTJDIUCFSEFSFO8JSLVOHT XFJTF
"SCFJUFONJU'PMJFOCFSHjOHFO *O1PXFS1PJOULzOOFO4JFGFTUMFHFO XJFEJFVOUFSTDIJFEMJDIFO'PMJFOXjI SFOE EFS 1SjTFOUBUJPO FJOHFCMFOEFU XFSEFO %JFTF 'VOLUJPO CF[FJDIOFU NBOBMT'PMJFOCFSHBOH
.BSLJFSFO4JFEJF'PMJFO GS EJFEFSfCFSHBOHGFTUHFMFHUXJSE EJF!Lmk`"5BTUFHFESDLUIBMUFO VOEEJF'PMJFOJOEFS'PMJFOCFS TJDIUPEFSJOEFS%BSTUFMMVOH 'PMJFOTPSUJFSVOHBOLMJDLFO
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFS LBSUF"OJNBUJPOFO VOELMJDLFO 4JFJOEFS(SVQQFfCFSHBOH[V EJFTFS'PMJFBVGFJOFTEFSBOHF [FJHUFOfCFSHBOHTTDIFNFO
,BQJUFM
1PXFS1PJOUXFJTUEBOOEFONBSLJFSUFO'PMJFOEJFCFUSFGGFOEF"OJNBUJPO CFJN'PMJFOCFSHBOH[V
)JOXFJT 6N EJF 8JSLVOH FJOFT fCFSHBOHT TDIFNBT[VTFIFO SFJDIUFTCFSFJUT QFS .BVT BVG EFTTFO 4ZNCPM BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF "OJNBUJPOFO [V [FJHFO ,MJDLFO 4JF BVG EJF VOUFS IBMCEFS#JMEMBVGMFJTUF[VS"VTXBIM EFS fCFSHBOHTTDIFNFO TJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF zGGOFU 1PXFS1PJOU FJOFO ,BUBMPH NJU BMMFO fCFSHjO HFO%PSUGJOEFO4JFOFCFO7FSCMBT TVOHT VOE &JOCMFOEFGGFLUFO XFJ UFSF'PMJFOCFSHjOHFXJF8JTDIFO 4DIJFCFOVOE"CEFDLFOPEFS[VGjM MJHFfCFSHjOHF
8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO
'PMJFOMBTTFOTJDICFJEFS1SjTFOUBUJPOBVGEFN#JMETDIJSNQFS.BVTLMJDL FJO[FMOBCSVGFOPEFSJOFJOFSBVUPNBUJTDIFO'PMHFXJFEFSHFCFO&OUTDIFJ EFO4JFTJDIGSEJFBVUPNBUJTDIF8JFEFSHBCF LzOOFO4JFOFCFOEFS"SU EFT'PMJFOCFSHBOHTOPDIWPSHFCFO XJFMBOHFFJO[FMOF'PMJFOBO[V[FJHFO TJOE VOE XJF TDIOFMM EFS fCFSHBOH FSGPMHFO TPMM ;VEFN MjTTU TJDI FJO 4PVOE CFJN 'PMJFOCFSHBOH BCTQJFMFO )JFS[V WFSXFOEFO 4JF GPMHFOEF 4DISJUUF
eGGOFO4JFEBT-JTUFO GFMEfCFSHBOHTHFTDIXJO EJHLFJUJOEFS(SVQQF fCFSHBOH[VEJFTFS'PMJF BVGEFS3FHJTUFSLBSUF"OJ NBUJPOFO VOEXjIMFO4JF FJOFOEFS8FSUF -BOHTBN .JUUFM 4DIOFMM
.zDIUFO4JFCFJN'PMJFOCFSHBOH4PVOE BCTQJFMFO zGGOFO4JFEBT-JTUFOGFMEfCFSHBOHT TPVOEVOEXjIMFOFJOFOEFSBOHFCPUFOFO 4PVOETBVT
8jIMFO4JFBCTDIMJFFOEJOEFS,BUF HPSJF/jDITUF'PMJFEFS3FHJTUFSLBSUF"OJ NBUJPOFOCFSEJF,POUSPMMLjTUDIFO PCEJF 'PMJFOXFDITFMQFS.BVTLMJDLPEFSBVUPNB UJTDIOBDI"CMBVGFJOFSFJOTUFMMCBSFO;FJUWPO N.JOVUFOVOEO4FLVOEFOFSGPMHFOTPMM
,BQJUFM
.zDIUFO4JFEJFTF&JOTUFMMVOHFOGSBMMF 'PMJFOCFSOFINFO LMJDLFO4JFBVGEJFFOUTQSF DIFOEF4DIBMUGMjDIFJOEFS(SVQQFfCFSHBOH[V EJFTFS'PMJFEFS3FHJTUFSLBSUF"OJNBUJPOFO
"OTDIMJFFOELzOOFO4JFEJF#JMETDIJSNQSjTFOUBUJPOTUBSUFOVOEEJFfCFS HjOHFUFTUFO TJFIFVOUFO
"OJNBUJPOFOWFSXFOEFO *O1PXFS1PJOUMjTTUTJDIEJF"O[FJHFEFSFJO[FMOFO'PMJFOJOIBMUFBOJNJFSFO EI 5FYUFPEFS#JMEFSXFSEFOCFJN"VGSVGEFS'PMJFBVG.BVTLMJDLPEFS [FJUHFTUFVFSU HHG NJU &GGFLUFO TJDIUCBS .zDIUFO 4JF EBTT EJF 1PXFS 1PJOU1SjTFOUBUJPOBOJNJFSUXJSE
.BSLJFSFO4JFEJF'PMJF GS EJFFJOF"OJNBUJPOFSXOTDIUJTU 'PMJFJOEFSMJOLFO4QBMUF'PMJFO PEFS(MJFEFSVOHBOLMJDLFO
.BSLJFSFO4JFJOEFS'PMJ FOBOTJDIUEBT[VBOJNJFSFOEF &MFNFOU [#5FYUCPY #JMEFUD EVSDI"OLMJDLFONJUEFS.BVT
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF"OJ NBUJPOFO VOEzGGOFO4JFJOEFS(SVQQF"OJNBUJPOFOEBT-JTUFOGFME "OJNJFSFO8jIMFO4JFFJOFOEFSBOHFCPUFOFO&GGFLUFBVT
8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO
1PXFS1PJOUTUBSUFUEBOOEJF"OJNBUJPO EI4JFTFIFO XJFEBTNBSLJFSUF &MFNFOUJN'PMJFOMBZPVUJNSFDIUFO5FJMEFT'FOTUFSTBOJNJFSUFJOHFCMFOEFU XJSE 3FJDIFO *IOFO EJF JN -JTUFOGFME "OJNJFSFO WPSHFHFCFOFO .zHMJDILFJUFO ,FJOF"OJNBUJPO 7FSCMBTTFO 8JTDIFOVOE&JOGHFOOJDIU
,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF"OJNBUJPOFOEFS 3FHJTUFSLBSUF"OJNBUJPOFOBVGEJF4DIBMUGMjDIF #FOVU[FSEFGJOJFSUF"OJNBUJPO PEFSXjIMFO4JF EFOCFUSFGGFOEFO8FSUJN-JTUFOGFME"OJNJFSFO
1PXFS1PJOU CMFOEFU EBOO EBT 'FOTUFS #FOVU[FSEFGJOJFSUF "OJNBUJPO BN SFDIUFO'FOTUFSSBOEOFCFOEFS"O[FJHFEFT'PMJFOMBZPVUTFJO*OEJFTFN "VGHBCFOCFSFJDILzOOFO4JFEJF"SUEFS"OJNBUJPOHF[JFMUWPSHFCFO
1BTTFO4JFHHGJO EFS,BUFHPSJF.BSLJFS UF&GGFLUFjOEFSOEJF 7PSHBCFO [#4UBSU (FTDIXJOEJHLFJU CFS EJFFJOHFCMFOEFUFO -JTUFOGFMEFSBO
,MJDLFO4JFJN'FOTUFSBVGEJF4DIBMUGMjDIF&GGFLU IJO[VGHFO VOEXjIMFO4JFJOEFSFO.FOEJF"SUEFS "OJNBUJPO [#&JOHBOHVOE&JOGMJFHFO
,BQJUFM
%JF #FTDISJGUVOH VOE "O[BIM EFS GSFJHFHFCFOFO -JTUFOGFMEFS IjOHU WPO EFS"OJNBUJPOBC#FJFJOJHFO"OJNBUJPOFOLzOOFO4JFEJF(FTDIXJOEJH LFJUGFTUMFHFOVOEWPSHFCFO XBOOEJFTFTUBSUFOTPMM [#CFJN,MJDLFO %JF FJOHFGHUFO "OJNBUJPOFO XFSEFO JO FJOFS -JTUF BVGHFGISU fCFS EJF 4DIBMUGMjDIF 3FJIFOGPMHF jOEFSO LzOOFO 4JF EJF &JOUSjHF JO EJFTFS -JTUF OBDIPCFOPEFSVOUFOWFSTDIJFCFOVOEEBNJUGFTUMFHFO XFMDIF&MFNFOUF [VFSTUBOJNJFSUFJO[VCMFOEFOTJOE "OTDIMJFFOE MjTTU TJDI FJOF7PSTDIBV EVSDI "OLMJDLFO EFS 4DIBMUGMjDIF 8JFEFSHBCFTUBSUFO%BOOXJSEEJF"OJNBUJPOJN'PMJFOMBZPVUBOHF[FJHU %JFSFDIUTEBWPOTJDIUCBSF4DIBMUGMjDIFTUBSUFUEBHFHFOEJF8JFEFSHBCF BN#JMETDIJSN
%JF#JMETDIJSNQSjTFOUBUJPOBCSVGFO &JOFEFS4UjSLFOWPO1PXFS1PJOUCFTUFIUJOEFS.zHMJDILFJU *ISF1SjTFO UBUJPO EJSFLU BN #JMETDIJSN BCMBVGFO [V MBTTFO %JFT FSzGGOFU BVDI EJF .zHMJDILFJU EJF1SjTFOUBUJPOEJSFLUWPN#JMETDIJSNQFS1SPKFLUPS ¨7JEFP CFBNFS§ BVGFJOF-FJOXBOE[VCFSUSBHFO;VN"CSVGFOEFS1SjTFOUBUJPO HFIFO4JFGPMHFOEFSNBFOWPS
8FDITFMO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS 3FHJTUFSLBSUF#JMETDIJSN QSjTFOUBUJPO
,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF#JME TDIJSNQSjTFOUBUJPOTUBSUFOBVGEJF 4DIBMUGMjDIF7PO#FHJOOBO
)JOXFJT "MUFSOBUJWLzOOFO4JFEJF'VOLUJPOTUBTUF!?."ESDLFO)BCFO4JFFJOF'PMJFJOEFS 'PMJFOCFSTJDIUNBSLJFSUVOENzDIUFOEJF8JFEFSHBCFBCEJFTFS'PMJFCFHJOOFO XjIMFO4JFJOEFS(SVQQF#JMETDIJSNQSjTFOUBUJPOTUBSUFOEFS3FHJTUFSLBSUF#JME TDIJSNQSjTFOUBUJPO EJF SFDIUT PCFO FJOHFCMFOEFUF 4DIBMUGMjDIF "VT BLUVFMMFS 'PMJF0EFSESDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !²" !?."%JF4DIBMUGMjDIF#JME TDIJSNQSjTFOUBUJPOJOEFS4UBUVTMFJTUFCFTJU[UEJFHMFJDIF8JSLVOH
8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO
1PXFS1PJOUTDIBMUFU EBOO [VS 7PMMCJME EBSTUFMMVOHVNVOE [FJHUEJFBLUVFMMBO HFXjIMUF'PMJFBO 8VSEF FJOF BVUP NBUJTDIF 8JFEFS HBCFEFS'PMJFOFJO HFSJDIUFU CSBVDIFO 4JF OJDIUT NFIS [V UVO "MUFSOBUJW CJFUFU 1PXFS1PJOU *IOFO EJF .zHMJDI LFJU NBOVFMM [XJ TDIFOEFO'PMJFO[V CMjUUFSO 8jISFOEEFS1SjTFOUBUJPOLzOOFO4JFGPMHFOEF5FDIOJLFOOVU[FO VN[XJ TDIFOEFOFJO[FMOFO'PMJFO[VCMjUUFSO Q ;VN 8FJUFSCMjUUFSO [VS OjDITUFO 'PMJF HFOHU FJO .BVTLMJDL BVG EJF 7PMMCJMEBOTJDIUPEFSEBT%SDLFOEFS !"5BTUF&OUIjMUEJF'PMJFBMMFS EJOHTBOJNJFSUF&MFNFOUF XFSEFOEJFTFHHGEVSDI,MJDLFOPEFS%S DLFOEFS!"5BTUFFJOHFCMFOEFU Q %JF5BTUF!áX"HFIU[VSWPSIFSHFIFOEFO'PMJFEFS1SjTFOUBUJPO[VSDL Q %SDLFO4JFEJF!>l\"5BTUF XJSEEJF1SjTFOUBUJPOCFFOEFUVOE4JFHF MBOHFO[VN1PXFS1PJOU'FOTUFS[VSDL ;VTjU[MJDILzOOFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFJOEJF1SjTFOUBUJPOLMJ DLFOVOEQFS,POUFYUNFOWFSTDIJFEFOF#FGFIMFBCSVGFO
,BQJUFM
Q %FS #FGFIM (FIF [V 'PMJF FSNzHMJDIU *IOFO CFS 6OUFSNFOT 'PMJFO HF[JFMUCFSEFSFO5JUFMBC[VSVGFO Q fCFSEFO#FGFIM8FJFS#JMETDIJSNEFT.FOT#JMETDIJSNMjTTUTJDIEJF 1SjTFOUBUJPOVOUFSCSFDIFOVOEFJOFXFJF'MjDIFBO[FJHFO%FS#FGFIM 1SjTFOUBUJPOBVTCMFOEFOEFT.FOT#JMETDIJSN[FJHUFJOFOTDIXBS[FO #JMETDIJSN&JO.BVTLMJDLTDIBMUFUJOCFJEFO'jMMFO[VS1SjTFOUBUJPOEFS [VMFU[UBOHF[FJHUFO'PMJF[VSDL Q .zDIUFO4JFXjISFOEEFS1SjTFOUBUJPOFUXBTBVGEFS'PMJFNBSLJFSFO %BOO XjIMFO 4JF EFO #FGFIM ;FJHFSPQUJPOFO'JM[TUJGU 1PXFS1PJOU CF OVU[UKFU[UBMT.BVT[FJHFSFJOFOTUJMJTJFSUFO4UJGUfCFSEFO.FOCFGFIM 'SFJIBOEGBSCFMjTTUTJDIOPDIEJF;FJDIFOGBSCFXjIMFO"OTDIMJFFOE LzOOFO4JFCFJHFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUFNJUEFN4UJGUBVGEJF'PMJF [FJDIOFO
8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO
6NWPOEFS"O[FJHFEFT4UJGUTXJFEFS[VN.BVT[FJHFS[VSDL[VTDIBMUFO LMJDLFO 4JF NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BVG EJF 'PMJF "OTDIMJFFOE TFU [FO 4JF EJF ;FJHFSPQUJPO QFS .FO ;FJHFSPQUJPOFO1GFJM XJFEFS BVG EFO .BVT[FJHFS [VSDL fCFS EFO #FGFIM ;FJHFSPQUJPOFO"MMF 'SFJIBOE BVG 'PMJFMzTDIFOLzOOFO4JF*ISF.BSLJFSVOHFOJOEFSBLUVFMMFO'PMJFMzTDIFO #FFOEFO 4JF FJOF 1SjTFOUBUJPO EJF .BSLJFSVOHFO FOUIjMU FSTDIFJOU FJO %JBMPHGFMENJU4DIBMUGMjDIFO[VS"VTXBIM PCEJFTF.BSLJFSVOHFOFSIBMUFO CMFJCFOPEFSFOUGFSOUXFSEFOTPMMFO ;VN%SVDLFOFJOFS1SjTFOUBUJPOWFSXFOEFO4JF XJFCFJBOEFSFO0GGJDF 1SPHSBNNFO EJF0GGJDF4DIBMUGMjDIFVOEXjIMFOEBOOEFO#FGFIM%SVDLFO JNCFUSFGGFOEFO.FO*N%JBMPHGFME%SVDLFOGJOEFO4JFFJO-JTUFOGFMEWPS JOEFN4JFOFCFO'PMJFOBVDIXFJUFSF[VESVDLFOEF&MFNFOUF [#)BOE [FUUFM /PUJ[FOFUD BVTXjIMFOLzOOFO%BNJUNzDIUFJDIEJF&JOGISVOH JO1PXFS1PJOUCFFOEFO/jIFSFT[VEFO%SVDLPQUJPOFOVOEBMMFOIJFSOJDIU CFTDISJFCFOFO'VOLUJPOFOFOUOFINFO4JFCJUUFEFS1SPHSBNNIJMGF )JOXFJT )BMUFO4JFTFMUFO1SjTFOUBUJPOFOVOEWFSGHFO4JFOVSCFSXFOJH7PSUSBHTFSGBI SVOH .JUFJOQBBS5JQQTNFJTUFSO4JFEJFXJDIUJHTUFO)SEFOVOEWFSCFTTFSOEFO 7PSUSBHTTUJM1FSTzOMJDIQMBOFJDIQSP'PMJF[XJTDIFOFJOFSVOE[XFJ.JOVUFO;FJU FJO%JF*IOFO[VHFTUBOEFOF7PSUSBHT[FJUCFTUJNNUEBOOEJF'PMJFO[BIM°XPCFJ 4JFTJDI[VN&OEFEFT7PSUSBHTHHGFUXBT-VGUMBTTFOTPMMUFO1SPCFO4JFEFO 7PSUSBH PEFS EJF 1SjTFOUBUJPO WPSBC %JFT FSNzHMJDIU *IOFO TPXPIM EFO [FJU MJDIFO"CMBVGBMTBVDIEFOJOIBMUMJDIFO4UJM[VCFSQSGFO4UFMMUTJDICFJ*IOFO WPS7PSUSjHFO-BNQFOGJFCFSFJOVOETUFIFO4JFNBODINBM¨TQSBDIMPT§"VHFJO "VHFWPSEFN"VEJUPSJVN fCFSMFHFO4JFTJDIFJOQBBSFJOMFJUFOEF8PSUF VOE
,BQJUFM
TDISFJCFO4JFEJFTFHHGTUJDIQVOLUBSUJHBVGLMFJOF,jSUDIFO%JFTFLzOOFO4JF OPUGBMMTBCMFTFO°JTUEJFTF)SEFHFTDIBGGU MjVGUFTNJUEFN7PSUSBHNFJTUBVUP NBUJTDI0GUJTUBVDIIJMGSFJDI BN&OEFEFT7PSUSBHTOPDIFJO,jSUDIFO[VIBCFO BVGEFNFJOJHF4UJDIXPSUF[VN"CTDIMVTTOPUJFSUXVSEFO#FIBMUFO4JFXjISFOE EFS1SjTFOUBUJPOEJF;FJUJN"VHF°XJSEFT[FJUMJDILOBQQ LzOOFO4JFHHG'PMJFO XFHMBTTFO PEFS CFSTQSJOHFO /JFNBOE BVFS *IOFO XFJ XBT 4JF FJHFOUMJDI HFQMBOUIBUUFO&JOFHVUF1SjTFOUBUJPOXJSEOJDIUEVSDIFJOFCFSTQSVOHFOF'P MJFCFFJOUSjDIUJHU°FOEMPTCFS[PHFOF7PSUSjHFGISFOBCFSIjVGJH[V6ONVUJN "VEJUPSJVN)JMGSFJDIJTUFTBVDI TJDIWPS7PSUSBHTCFHJOONJUEFSGSEJF1SjTFO UBUJPOWPSHFTFIFOFO5FDIOJLWFSUSBVU[VNBDIFO.JUFJOFSTPMDIFO7PSCFSFJUVOH TPMMUF*ISFN7PSUSBHPEFS*ISFS1SjTFOUBUJPOOVSOPDIXFOJHJN8FHFTUFIFO
,MJDLFO4JFEJF'PMJFJOEFSMJOLFO4QBMUFNJUEFS'PMJFOCFSTJDIUNJU EFSSFDIUFO.BVTUBTUFBO"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN,POUFYUNFO EFO#FGFIM-BZPVUVOELMJDLFOJOEFSFJOHFCMFOEFUFO1BMFUUFBVGEBT HFXOTDIUF-BZPVU
Q 8JFjOEFSO4JFEBT-BZPVUFJOFS'PMJF 4UBSUFOMjTTUTJDIEJF#JMETDIJSNQSjTFOUBUJPOCFSEJF4DIBMUGMjDIF7PO #FHJOO BO EFS 3FHJTUFSLBSUF #JMETDIJSNQSjTFOUBUJPO PEFS EVSDI %S DLFOEFS'VOLUJPOTUBTUF !?."#MjUUFSOMjTTUTJDI[XJTDIFOEFO'PMJFO JOEFN4JFEJF !"5BTUFVOEEJF !áX"5BTUFOVU[FO0EFS4JFLMJDLFO NJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGEJF1SjTFOUBUJPOVOEXjIMFOEJFFOUTQSF DIFOEFO,POUFYUNFOCFGFIMF
Q 8JF LBOO FJOF #JMETDIJSNQSjTFOUBUJPO BCHFSVGFO XFSEFO VOE XJF MjTTUTJDI[XJTDIFOEFO'PMJFOCMjUUFSO ,MJDLFO 4JF EJF 'PMJF JO EFS MJOLFO 4QBMUF NJU EFS 'PMJFOCFSTJDIU BO ;VN7FSTDIJFCFO[JFIFO4JFEJF'PMJFFJOGBDINJUEFS.BVTOBDIPCFO PEFS OBDI VOUFO ;VN -zTDIFO zGGOFO 4JF EBT ,POUFYUNFO NJU EFS SFDIUFO.BVTUBTUFVOEXjIMFOEFO#FGFIM-zTDIFO
Q 8JFMzTDIFOPEFSWFSTDIJFCFO4JF'PMJFOJOEFS1SjTFOUBUJPO ;VN#FJTQJFMEJF'PMJFJOEFS'PMJFOCFSTJDIUNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUF BOLMJDLFOVOEEFO,POUFYUNFOCFGFIM/FVF'PMJFXjIMFO
Q 8JFMjTTUTJDIFJOFOFVF'PMJFJOFJOF1SjTFOUBUJPOBVGOFINFO ;VSfCFSQSGVOH*ISFT8JTTFOTTPMMUFO4JFEJFGPMHFOEFO"VGHBCFOMzTFO %JF"OUXPSUFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSOBOHFHFCFO
5FTUFO4JF*IS8JTTFO 8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO
,BQJUFM
0G¾DF 1 SPHSBNNF JN7FSCVOE .JUEFOJOEFOWPSBOHFIFOEFO,BQJUFMO WPSHFTUFMMUFO0G¾DF1SPHSBNNFOXJF 8PSE &YDFMPEFS1PXFS1PJOULzOOFO 4JFWJFMF"VGHBCFOMzTFO%JF4UjSLF WPO.JDSPTPGU0G¾DFLPNNUBCFSFSTU EBOOTPSJDIUJH[VN5SBHFO XFOO4JF EJF'VOLUJPOFOEFS&JO[FMQSPHSBNNF LPNCJOJFSFO4JFLzOOFOCFJTQJFMTXFJTF 4FSJFOCSJFGFJO8PSEFSTUFMMFOVOEEBCFJ %BUFOBVT8PSE%PLVNFOUFOPEFSBVT &YDFM"SCFJUTCMjUUFSOWFSXFOEFO0EFS 4JFTDISFJCFOFJOFO#FSJDIUJO8PSE JO EFOFJOF5BCFMMFBVT&YDFMFJOHFCVOEFO XJSE%JFTFT,BQJUFMOVU[UEBTCFSFJUTFS XPSCFOF8JTTFOVOE[FJHU*IOFO XJF4JF BVT0G¾DF1SPHSBNNFOBVGEJF'VOLUJP OFOVOE%BUFOWPO'SFNEBOXFOEVOHFO [VSDLHSFJGFOLzOOFO
,BQJUFM
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO .TTFO 4JF FJOFO HMFJDI MBVUFOEFO5FYU [ # FJOFO8FSCFCSJFG BO WFS TDIJFEFOF "ESFTTBUFO WFSTDIJDLFO %JFT CFEFVUFU EFO #SJFG WFSGBTTFO EJF "ESFTTF VOE EJF "OSFEF QFSTPOBMJTJFSFO VOE EFO #SJFG BVTESVDLFO "OTDIMJFFOENVTTEFSOjDITUF#SJFGBVGEJFTFS#BTJTFSTUFMMUXFSEFO#FJ [XFJ ESFJ#SJFGFOJTUEJFTLFJO1SPCMFN#FJNFISBMTGOG#SJFGFOTPMMUFO 4JFBCFSEBSCFSOBDIEFOLFO PCTJDIEJFTF"VGHBCFQFS$PNQVUFSOJDIU XFTFOUMJDICFTTFSFSMFEJHFOMjTTU.JUEFS4FSJFOCSJFGGVOLUJPOCJFUFU8PSE *IOFOHFOBVEBTSJDIUJHF8FSL[FVHGSEJFTFO;XFDL8BTOPDIGFIMU JTU EBT8JTTFO XJFEJFCFUSFGGFOEF'VOLUJPOFJOHFTFU[UXFSEFOLBOO
4FSJFOCSJFG(SVOEMBHFO 6N4FSJFOCSJFGF[VFSTUFMMFO CFOzUJHFO4JF[XFJ,PNQPOFOUFO Q %BTTPHFOBOOUF)BVQUEPLVNFOU XFMDIFTEFO5FYUGSEFO#SJFG EJF 8FSCFCSPTDISF FUD FOUIjMU %JFTFT %PLVNFOU NVTT GS EJF 4FSJFO CSJFGGVOLUJPOWPSCFSFJUFUTFJO Q &JOF4UFVFSEBUFJ BVDIEBT%BUFORVFMMFCF[FJDIOFU EJFEJF%BUFO [# "ESFTTFOMJTUFO FOUIjMU EJFJOEJF4FSJFOCSJFGFFJO[VGHFOTJOE%JFTF LBOOBMT8PSE%PLVNFOU BMT&YDFM5BCFMMFFUDCFSFJUHFTUFMMUXFSEFO %BT)BVQUEPLVNFOUMjTTUTJDIJNFSTUFO4DISJUUXJFFJOOPSNBMFS#SJFGFS TUFMMFO&TCMFJCFOMFEJHMJDIKFOF4UFMMFOJN%PLVNFOUMFFS BOEFOFOTQjUFS EJF[VFSTFU[FOEFO*OGPSNBUJPOFOBVGUSFUFO%JF4UFVFSEBUFJLBOOTPXPIM JO8PSEFSTUFMMUBMTBVDICFS&YDFMPEFS"DDFTTWFSXBMUFUXFSEFO
&STUFMMFO4JFEJF7PSMBHFGSEFO4FSJFOCSJFG #FWPS4JFJOEJF%FUBJMTEFS4FSJFOCSJFGGVOLUJPOFJOTUFJHFO CFOzUJHFO4JF FJO5FYUEPLVNFOU XFMDIFTBMT7PSMBHFGSEFOFJHFOUMJDIFO#SJFGEJFOFO LBOO
eGGOFO4JFFJOOFVFT 8PSE%PLVNFOU [#BVGEFS #BTJTFJOFSWPSIBOEFOFO#SJFG WPSMBHF CFSEFO#FGFIM/FV JN.FO%BUFJ
4DISFJCFO4JFEFO#SJFGUFYUXJF HFXPIOU MBTTFOBCFSEJF&NQGjO HFSBOHBCFTPXJFEFO/BNFOJOEFS "OSFEFXFH
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO
&JO#SJFGLzOOUFCFJTQJFMTXFJTFGPMHFOEFSNBFOBVTTFIFO *Müller Schreibservice Hugenottenstraße 12 66030 Hassenloch Müller Schreibservice, Hugenottenstraße 12, 66030 Hassenloch
... Straße Plz Ort 66030 Hassenloch, den 1. Juni 2007
Unsere Sommeraktion
Sehr geehrte(r) [Empfänger(in)], auch in diesem Jahr können wir Ihnen die bekannt günstigen Serviceleistungen während der Urlaubszeit anbieten. Gönnen Sie sich und Ihren Mitarbeitern den verdienten Sommerurlaub. Während Sie sich erholen, halten wir den Service für Ihre Kunden aufrecht. o Büro- und Telefonservice während Ihrer Abwesenheit. o Mitarbeiterservice für Ihre Urlaubsvertretung. In dieser Hinsicht wünschen wir Ihnen einen schönen Urlaub! Mit freundlichen Grüßen Suse Müller
4QFJDIFSO4JFEJFTFO#SJFGFOU XVSGJOFJOFEPDYPEFSEPD%BUFJ
#FBDIUFO4JF EBTTEJF&NQGjOHFSEBUFOJN#SJFGLPQGMFFSCMFJCFO JDIIBCF IJFS MFEJHMJDI 1MBU[IBMUFS [VS %FNPOTUSBUJPO FJOHFGHU /BDI EFN 4QFJ DIFSOEFS%BUFJTPMMUFEJFTFHFMBEFOCMFJCFO
4JFCFOzUJHFOFJOF4UFVFSEBUFJ 6NEJF4FSJFOCSJFGF[VFSTUFMMFO CFOzUJHFO4JFFJOF4UFVFSEBUFJ EJFEJF WBSJBCMFO%BUFO "ESFTTMJTUFO EFS4FSJFOCSJFGFFOUIjMU*OEFS3FHFMMJFHU
,BQJUFM
EJF"ESFTTMJTUFCFSFJUTBMT4UFVFSEBUFJJN8PSE &YDFMPEFS"DDFTT'PSNBU WPS7FSGHFO4JFOPDI OJDIU CFS FJOF TPMDIF%BUFJ 'SEJFTFT#FJTQJFM XJSEFJOFFOUTQSFDIFOEF%BUFJEJSFLUJO8PSEFSTUFMMUVOEHFTQFJDIFSU
eGGOFO4JFFJOOFVFT %PLVNFOUCFSEFO#FGFIM /FVJN.FOEFS0GGJDF 4DIBMUGMjDIF
&STUFMMFO4JFFJOF5BCFMMF NJUEFSIJFSHF[FJHUFO4USVLUVS VOEUSBHFO4JFFJOJHF"ESFTT EBUFOJOEJF5BCFMMFFJO
4QFJDIFSO4JFKFU[UEJF5BCFMMFBMT 8PSEEPLVNFOUNJUEFS%BUFJFOEVOH EPDYPEFSEPD%BUFJJOEFO;JFMPSE OFS [#BMT4UFVFSEPDY
4JF LzOOFO BOTDIMJFFOE EBT %PLVNFOUGFOTUFS EFS 4UFVFSEBUFJ TDIMJF FO )JOXFJT %JF4UFVFSEBUFJMjTTUTJDIBVDIXjISFOEEFS&STUFMMVOHEFT4FSJFOCSJFGTBOMFHFO "VTEJEBLUJTDIFO(SOEFOIBCFJDIBCFSBVGEJFTF0QUJPOWFS[JDIUFU%JFOBDIGPM HFOEFO4DISJUUF[FJHFOEBIFSEFOQSJO[JQJFMMFO"CMBVGCFJEFS4FSJFOCSJFGFSTUFM MVOH VOBCIjOHJHEBWPO PCEJF4UFVFSEBUFJNJU8PSE &YDFM "DDFTTPEFSFJOFN BOEFSFO1SPHSBNNFSTUFMMUXVSEF
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO
#FWPS[VHFO4JF&YDFM[VS7FSXBMUVOHEFS"ESFTTEBUFO FSTUFMMFO4JFFJO"SCFJUT CMBUUNJUEJFTFO%BUFOVOETQFJDIFSOEBT(BO[FJOFJOF"SCFJUTNBQQF4UFVFS YMTY
4PLPNCJOJFSFO4JF%BUFOVOE4FSJFOCSJFG )BCFO4JFEJF4UFVFSEBUFJFSTUFMMUVOEHFTQFJDIFSUTPXJFEFO5FYUFOUXVSG GSEFO4FSJFOCSJFGIFSHFTUFMMU %BOONTTFO4JFEFO4FSJFOCSJFGJOEFO OjDITUFO4DISJUUFONJUEFO4UFVFSEBUFOLPNCJOJFSFOVOEBVDIEJF4FSJFO ESVDLGFMEFSGSEFO;VHSJGGBVGEJF4UFVFSEBUFOFJOGHFO
4UBSUFO4JF8PSE VOE MBEFO4JFEFO5FYUFOUXVSG GSEFO4FSJFOCSJFG
"OTDIMJFFOEXFDITFMO 4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF [VS3FHJTUFSLBSUF4FOEVOHFO
"VGEJFTFS3FHJTUFSLBSUFGJOEFO4JFWFSTDIJFEFOF(SVQQFONJUEFO4DIBMU GMjDIFO CFSEJFBMMF'VOLUJPOFO[VN4FSJFOESVDLBCHFSVGFOXFSEFO 8PSECJFUFU*IOFOEBCFJWFSTDIJFEFOF8FHF[VS4FSJFOCSJFGFSTUFMMVOH
,BQJUFM
8jIMFO4JF[#JN.FOEFS4DIBMUGMjDIF4FSJFOESVDLTUBSUFOEFO#FGFIM 4FSJFOESVDL"TTJTUFOUNJU4DISJUUGS4DISJUU"OXFJTVOHFO XJSEFJOF"VG HBCFOMFJTUFBNSFDIUFO'FOTUFSSBOEFJOHFCMFOEFU 8PSE GISU 4JFEBOOCFS WFSTDIJFEFOF0QUJPOFOEFT"VGHBCFOCFSFJDIT EVSDIEJF4DISJUUF[VS(FTUBMUVOHEFT4FSJFOCSJFGT*OEJFTFN#VDI[FJHF JDI*IOFOBCFSEJF"MUFSOBUJWF[VSNBOVFMMFO&STUFMMVOHEFT4FSJFOCSJFGT EBEFS"TTJTUFOUOJDIUBMMFCFOzUJHUFO0QUJPOFOCJFUFU
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4FOEVOHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVGEJFJOEFS(SVQQF4FSJFOESVDL TUBSUFOTJDIUCBSF.FOTDIBMUGMjDIF 4FSJFOESVDLTUBSUFO VOEXjIMFO4JF JN.FOEFO#FGFIM#SJFGF
%BNJUJTUEBT8PSE%PLVNFOUBMT#SJFGWPSMBHFGSEFO4FSJFOESVDLFJOHF SJDIUFU/VOHJMUFTEJF4UFVFSEBUFJNJUEFO%BUFOGSEFO4FSJFOESVDLBMT %BUFORVFMMFBO[VHFCFO)JFSGSTJOEGPMHFOEF4DISJUUFEVSDI[VGISFO
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO
eGGOFO4JFEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF&NQGjOHFS BVTXjIMFOBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4FOEVOHFOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF VOEXjIMFO4JFEFOHFXOTDIUFO#FGFIM
.zDIUFO4JFJO8PSEFJOFOFVF&NQGjOHFSMJTUFBMT5BCFMMFBOMFHFO XjIMFO 4JFEFO#FGFIM/FVF-JTUFFJOHFCFO FS[FVHFOEJF5BCFMMFNJUEFO&NQGjO HFSEBUFO VOE TQFJDIFSO EBT (BO[F BMT8PSE%BUFJ 4JOE EJF &NQGjOHFS EBUFJFO JO EFO 0VUMPPL,POUBLUFO HFTQFJDIFSU XjIMFO 4JF EFO CFUSFG GFOEFO#FGFIM%BXJSFJOFFOUTQSFDIFOEF4UFVFSEBUFJCFSFJUTWPSCFSFJUFU IBCFO XjIMFO4JFEFO#FGFIM7PSIBOEFOF-JTUFWFSXFOEFO8PSEzGGOFU EBT%JBMPHGFME[VS"VTXBIMEFS%BUFORVFMMF
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME%BUFORVFMMFBVTXjIMFOEFO0SEOFS TPXJFEJFHFXOTDIUF4UFVFSEBUFJ [#4UFVFSYMT 4UFVFSYMTYPEFS 4UFVFSEPD BVT VOELMJDLFO4JFBVGeGGOFO
,BQJUFM
%BT%JBMPHGFME%BUFORVFMMFBVTXjIMFOCMFOEFUBMMF%BUFJUZQFOFJO EJFTJDI BMT %BUFORVFMMF FJHOFO /FCFO 8PSE5BCFMMFO VOE &YDFM"SCFJUTNBQQFO LzOOFO EJFT BVDI "DDFTT%BUFOCBOLFO PEFS PECD%BUFJFO [VS %BUFO CBOLBOCJOEVOHTFJO
#FJFJOFS&YDFM4UFVFSEBUFJNTTFO4JFJNOFCFOTUFIFOE HF[FJHUFO%JBMPHGFMEEFO/BNFOEFT"SCFJUTCMBUUTVOEEBOOEJF 0,4DIBMUGMjDIFXjIMFO
;VEFNMjTTUTJDIJN%JBMPHGFMEBOHFCFO PCEJFFSTUF4QBMUFEFS5BCFMMF fCFSTDISJGUFOFOUIjMU EJFTQjUFSBMT'FMEOBNFOGSEJF4FSJFOESVDLGFMEFS CFOVU[UXFSEFO8jIMFO4JFFJOF"DDFTT%BUFOCBOLPEFSFJOFPECD%BUFJ [VS %BUFOCBOLBOCJOEVOH NTTFO 4JF HHG JO XFJUFSFO %JBMPHTDISJUUFO EJF5BCFMMFONJUEFO"ESFTTEBUFOBVTEFS%BUFOCBOLBVTXjIMFO6NEJF 4DISJUUFIJFSJN#VDITPFJOGBDIBMTNzHMJDI[VIBMUFO IBCFJDINJDIIJFS BCFSGSEBT&JOCJOEFOEFS&YDFM4UFVFSEBUFJFOUTDIJFEFO 4PCBME4JFEJF4UFVFSEBUFJ[VS"VTXBIMEFS%BUFOTjU[FEFGJOJFSUIBCFO HJMUFT EJF*OGPSNBUJPOFOGSEJFWBSJBCMFO#FTUBOEUFJMFEFT4FSJFOCSJFGT FJO[VGHFO #FJTQJFMTXFJTF NTTFO EJF &NQGjOHFSBESFTTF VOE EJF QFS TzOMJDIF "OSFEF JN 4FSJFOCSJFG VOUFSHFCSBDIU XFSEFO %JF *OGPSNBUJPO XFMDIF 4UFVFSEBUFO XPIJO LPNNFO XJSE JO TP HFOBOOUFO 4FSJFOESVDL GFMEFSO IJOUFSMFHU %JFT TJOE 1MBU[IBMUFS EJF JN )BVQUEPLVNFOU BO EFO CFUSFGGFOEFO5FYUTUFMMFOFJOHFGHUXFSEFO#FJN%SVDLFSTFU[U8PSEEBOO EJFTF1MBU[IBMUFSEVSDIEJF%BUFOFJOFT4BU[FTEFS4UFVFSEBUFJ
1PTJUJPOJFSFO4JFEJF&JOGHFNBSLFBOEJF CFUSFGGFOEF5FYUTUFMMFJN5FYUFOUXVSGEFT4FSJFO CSJFGT BVDIBMT)BVQUEPLVNFOUCF[FJDIOFU
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO
eGGOFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4FO EVOHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEBT.FO EFSJOEFS(SVQQF'FMEFSTDISFJCFOVOEFJO GHFOFOUIBMUFOFO.FOTDIBMUGMjDIF4FSJFO ESVDLGFMEFJOGHFO VOELMJDLFO4JFEBOOBVG FJOFOEFSBOHF[FJHUFO'FMEOBNFO
)JOXFJT 4JF LzOOFO BVDI EJSFLU BVG EJF .FOTDIBMUGMjDIF 4FSJFOESVDLGFME FJOGHFO LMJDLFO %BOO zGGOFU TJDI EBT IJFS HF[FJHUF %JBMPHGFME [VS "VTXBIMEFS'FMEFSfCFSUSBHFO4JF EFO PEFS EJF 'FMEOBNFO NJUUFMT EFS 4DIBMUGMjDIF &JOGHFO JO EBT %PLVNFOU VOE LMJDLFO 4JF EBOO BVG "CCSFDIFO fCFS EJF 4DIBMU GMjDIF 'FMEFS BVTXjIMFO EFT %JB MPHGFMETMjTTUTJDIFJO[VTjU[MJDIFT %JBMPHGFME zGGOFO )JFS MBTTFO TJDI EJF'FMEFSBVTXjIMFO EJFJN.FO EFS 4DIBMUGMjDIF 4FSJFOESVDLGFME FJOGHFO FJO[VCMFOEFO TJOE 4FU [FO4JFEFO8FSUBVT[VCMFOEFOEFS 'FMEFS BVG ¨ OJDIU CFSFJOTUJN NFOE §
8JFEFSIPMFO4JFHHGEJFCFUSFGGFOEFO 4DISJUUF VNBMMF4FSJFOESVDLGFMEFSJOEFO #SJFGFJO[VGHFO VOEPSEOFO4JFEJF'FMEFS CFJ#FEBSGJOFJHFOFO;FJMFOBO
,BQJUFM
8PSEGHUCFJKFEFN4DISJUUEBTCFUSFG GFOEF 4FSJFOESVDLGFME JO EFO 5FYU FJO 4JFFSLFOOFOEJFTFT'FMEEVSDIEJFGSBO [zTJTDIFO"OGISVOHT[FJDIFO§¨ %BT &SHFCOJT GS EFO .VTUFSCSJFG TFIFO 4JF IJFS /FCFO EFS "OSF EF XFSEFO 7PSOBNF /BNF 4USBF 1PTU MFJU[BIM VOE 0SU FJO HFGHU "OSFEF VOE /BNFTJOEBVDIJOEFS #FHSVOHTGPSNFMFOU IBMUFO )JOXFJT 6N EJF 4FSJFOESVDLGFMEFS JN 5FYU CFTTFS FSLFOOFO [V LzO OFO TPMMUFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF4FSJFOESVDLGFMEFSIFSWPSIF CFO BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF 4FOEVOHFO BOLMJDLFO %JF 'FMEFS XFSEFOEBOOHSBVJN5FYUVOUFSMFHU
%JF&NQGjOHFSMJTUFCFBSCFJUFO #FJ VNGBOHSFJDIFO "ESFTTCFTUjOEFO JTU FT FWFOUVFMM OJDIU JNNFS FS XOTDIU EBTTEBT4DISFJCFOBOBMMF&NQGjOHFSHFIU0EFS4JFNzDIUFO 1PSUPCFJN7FSTBOETQBSFOVOEEJF#SJFGFCFSFJUTWPSTPSUJFSUOBDI1PTU MFJU[BIMPEFS4USBFOBVTESVDLFO*OEJFTFN'BMMNTTFO4JFHHGEJF&NQ GjOHFSMJTUFCFBSCFJUFOVOEOVSEJFHFXOTDIUFO"ESFTTBUFOFJOTDIMJFFO C[XEJF-JTUFTPSUJFSFOMBTTFO"VDIEJFTMjTTUTJDIJO8PSENJUXFOJHFO .BVTLMJDLTFSMFEJHFO
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4FOEVOHFOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&NQGjOHFSMJTUFCFBSCFJUFO
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO
8PSEzGGOFUEBOOFJO%JBMPHGFME4FSJFOESVDLFNQGjOHFS JOEFNBMMF%BUFO TjU[FEFS4UFVFSEBUFJBVGHFGISUXFSEFO
4FU[FO4JFEJFHFXOTDIUFO0QUJPOFO VOETDIMJFFO4JFEBT%JB MPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
fCFSEJF-JTUFOGFMEFSEFS,PQG[FJMFMjTTUTJDIEJF&NQGjOHFSMJTUFBVGPEFS BCTUFJHFOETPSUJFSFOPEFSOBDIWFSTDIJFEFOFO,SJUFSJFOGJMUFSO Q 8jIMFO 4JF EJF FSTUFO CFJEFO &JOUSjHF EFT -JTUFOGFMET [VN 4PSUJFSFO EFS&NQGjOHFSMJTUFCFSEBTCFUSFGGFOEF'FME Q %FS8FSU¨ "MMF §JN.FOEFT-JTUFOGFMETCSJOHUBMMF8FSUF[VS"O[FJHF Q 8jIMFO4JFEBHFHFOJOEFS4QBMUF0SU[#FJOFO8FSUXJF¨'SBOLGVSU§ XFSEFOBMMF%BUFOTjU[FBVTHFGJMUFSU CFJEFOFOEBT'FME0SUFJOFOBC XFJDIFOEFO8FSUBVGXFJTU "MUFSOBUJWLzOOFO4JFBVDIEFO)ZQFSMJOL4PSUJFSFOJNVOUFSFO5FJMEFT%JB MPHGFMET4FSJFOESVDLFNQGjOHFSBOLMJDLFO VNEBTIJFSHF[FJHUF%JBMPHGFME 'JMUFSOVOETPSUJFSFONJUEFO4PSUJFSPQUJPOFO[VzGGOFO
,BQJUFM
4UFMMFO4JFEFO8FSUEFS-JTUFOGFMEFS4PSUJFSFOOBDIBVGEJFFOUTQSFDIFOEFO 'FMEXFSUFFJO NBSLJFSFO4JFEJF0QUJPOTGFMEFSGSBVGPEFSBCTUFJHFOEF 4PSUJFSVOH VOETDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF %JF[XFJUFOFUUF4BDIFJTUEJF.zHMJDILFJU[VN'JMUFSOEFS&NQGjOHFSMJTUF 4JF LzOOFO EB[V EJF -JTUFOGFMEFS EFS ,PQG[FJMF EFT %JBMPHGFMET 4FSJFO ESVDLFNQGjOHFSWFSXFOEFOVOEFJOFTEFSBOHFCPUFOFO'JMUFSLSJUFSJFOFJO TUFMMFO0EFS4JFLMJDLFOJNVOUFSFO5FJMEFT%JBMPHGFMET4FSJFOESVDLFNQ GjOHFS BVG EFO )ZQFSMJOL 'JMUFSO VN EBT IJFS HF[FJHUF %JBMPHGFME 'JMUFSO VOETPSUJFSFONJUEFS3FHJTUFSLBSUF%BUFOTjU[FGJMUFSO[VzGGOFO
*N-JTUFOGFME'FMEXjIMFO4JFFJOFOEFSBOHFCPUFOFO'FMEOBNFOfCFSEJF -JTUFOGFMEFSEFS4QBMUF7FSHMFJDIMBTTFOTJDIWFSTDIJFEFOF7FSHMFJDITLSJUF SJFOXJFHMFJDI HSzFS LMFJOFSFUDWPSHFCFO VOEEJFESJUUF4QBMUFEJFOU [VS"VGOBINFEFT7FSHMFJDITXFSUT*OEFSIJFSHF[FJHUFO"CCJMEVOHXFSEFO [#EJF&NQGjOHFSJN1PTUMFJU[BIMFOCFSFJDIBVTHFGJMUFSU
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO
)JOXFJT "MUFSOBUJWLzOOFO4JFHF[JFMU%BUFOTjU[FBVTEFS&NQGjOHFSMJTUFBVTOFINFO JO EFN4JFEJF.BSLJFSVOHEFSCFUSFGGFOEFO,POUSPMMLjTUDIFOJOEFS[XFJUFO4QBMUF EFT%JBMPHGFMET4FSJFOESVDLFNQGjOHFSMzTDIFO
5FTUEFT4FSJFOESVDLT 4PCBME4JFBMMFCFOzUJHUFO'FMEFSJN4FSJFOESVDL%PLVNFOUFJOHFGHUVOE HHGEJF&NQGjOHFSMJTUFCFSFJOJHUIBCFO LzOOUFO4JFNJUEFN4FSJFOESVDL CFHJOOFO;VS7FSNFJEVOHWPO'FIMWFSTVDIFOTPMMUFO4JFKFEPDIWPSEFN FJHFOUMJDIFO"VTESVDLFOFJOFOLMFJOFO5FTUEVSDIGISFO*OFJOFS7PSTDIBV MjTTU TJDI FSLFOOFO PC EJF SJDIUJHFO "OHBCFO JN 4FSJFOCSJFG FOUIBMUFO TJOE
*TUEBT8PSE'FOTUFSHFOHFOE CSFJU LMJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4FOEVOHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVG EJF4DIBMUGMjDIF7PSTDIBV&SHFCOJTTF EFSHMFJDIOBNJHFO(SVQQF
*TUEFS1MBU[CFHSFO[U SFEV[JFSU8PSEEJF (SVQQF 7PSTDIBV &SHFCOJTTF EBHFHFO [VS HMFJDIOBNJHFO 4DIBMUGMjDIF 8jI MFO 4JF EJFTF 4DIBMUGMjDIF QFS .BVT BO CMFOEFU8PSEEJFIJFSHF[FJHUF-FJTUFNJU NFISFSFO4DIBMUGMjDIFOFJO
,MJDLFO4JFBVGEJFJOEFS-FJTUF TJDIUCBSF4DIBMUGMjDIF7PSTDIBV&SHFC OJTTF
,BQJUFM
8PSEFSTFU[UEBOOEJF4FSJFOESVDLGFMEFSJN%PLVNFOUEVSDIEJFUBUTjDI MJDIFO %BUFO BVT EFS 4UFVFSEBUFJ 4JF LzOOFO FSOFVU EJF 4DIBMUGMjDIF 7PSTDIBV&SHFCOJTTFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4FOEVOHFOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUF zGGOFO VOE CFS EJF /BWJHBUJPOTTDIBMUGMjDIFO EFS FJOHFCMFOEFUFO -FJTUF [XJTDIFO EFO %BUFOTjU[FO OBWJHJFSFO %JFT FSNzHMJDIU *IOFO EJF 8JSLVOH VOUFSTDIJFEMJDIFS %BUFOTjU[F NJU XFDITFMOEFO "OSFEFO FUD [V CFSQSGFO
)JOXFJT %JF CFJEFO jVFSFO 4DIBMUGMjDIFO EFS /BWJHBUJPOT MFJTUFCMjUUFSO[VNFSTUFOC[XMFU[UFO%BUFOTBU[EFS 4UFVFSEBUFJ%JFCFJEFOBOEFSFO4DIBMUGMjDIFOCMjUUFSOFJOFO%BUFOTBU[WPSPEFS [VSDL%BTNJUUMFSF5FYUGFME[FJHUEFOBLUVFMMFO%BUFOTBU[EFS4UFVFSEBUFJ
#FJ #FEBSG MjTTU TJDI EJF 'PSNBUJFSVOH EFS FJO[FMOFO &MFNFOUF GFUU VO UFSTUSJDIFO FUD WFSjOEFSO VOE EFSFO "VTSJDIUVOH BOQBTTFO %JFT GVOL UJPOJFSU HFOBVTP XJF CFJ OPSNBMFN 5FYU .BSLJFSFO 4JF EBT CFUSFGGFOEF &MFNFOU VOEXFJTFO4JFEFN4FSJFOESVDLGFMEEBTHFXOTDIUF'PSNBU[V 8JF4JFEFO4FSJFOESVDLBVTGISFO XJSEOBDIGPMHFOEHF[FJHU
&JOFQFSTzOMJDIF"OSFEFSFBMJTJFSFO %FSPCJHF&OUXVSGGSEFO4FSJFOCSJFGCFTJU[UOPDIFJOFLMFJOF6OTDIzO IFJU EJFTQjUFTUFOTCFJN5FTUFOBVGGjMMU%JF"OSFEFJN#SJFGCFHJOOUNJU ¨4FISHFFISUF S §.JUEFNFJOHFLMBNNFSUFO#VDITUBCFO S XFSEFO[XBS
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO
CFJEF(FTDIMFDIUFSBOHFTQSPDIFO BCFSTPSJDIUJHUPMMJTUEJF-zTVOHOPDI OJDIU&JHFOUMJDITPMMUFEJF"OSFEFXBIMXFJTFBMT¨4FISHFFISUF'SBV§VOE ¨4FISHFFISUFS)FSS§JN#SJFGBVTHFESVDLUXFSEFO*OEFS4UFVFSEBUFJJTU KBCFSFJUTFJO'FMEGSEJF"OSFEFWPSHFTFIFO+FU[UNTTFO4JF8PSEOVS OPDINJUUFJMFO EBTTEJF"OSFEFJO"CIjOHJHLFJUWPOEFOWPSHFHFCFOFO #FEJOHVOHFOFJO[VTFU[FOJTU
,MJDLFO4JFJN5FYUEPLVNFOUBVGEJF;FJMF NJUEFS"OSFEF VOEMzTDIFO4JFEFO5FYU¨ S §
"OTDIMJFFOEHJMUFTIJOUFSEFN8PSU¨HFFISUF§FJO#FEJOHVOHTGFMEFJO[V GHFO XFMDIFTCFJ¨4FISHFFISUFS)FSS§EFO#VDITUBCFO¨S§FJOGHU EJFTF &SHjO[VOHBCFSCFJ¨4FISHFFISUF'SBV§XFHMjTTU
,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF'FMEFSTDISFJCFOVOEFJOGHFO EFS3FHJTUFSLBSUF4FOEVOHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF3FHFMO
8jIMFO4JFJN.FO EFS4DIBMUGMjDIFEFO#FGFIM 8FOO%BOO4POTU
,BQJUFM
-FHFO4JFJN%JBMPHGFME#FEJOHVOHTGFMEFJOGHFO8&//EJF OFCFOTUFIFOEFO#FEJOHVOHFOGFTU
4PCBME4JFEBT%JBMPHGFMETDIMJFFO XJSEFJO#FEJOHVOHTGFMEJOEFO5FYU FJOHFGHU )JOXFJT *OEJFTFN#FJTQJFMXJSEEFS'FMEOBNF"OSFEFBVTEFO4UFVFSEBUFOWFSHMJDIFO &OUIjMUEFSBLUVFMMF%BUFOTBU[EFO5FYU¨)FSS§ TPMM8PSEEBT#FEJOHVOHTGFME EVSDI EFO #VDITUBCFO ¨S§ FSTFU[FO *O EJFTFN 'BMM FSTDIFJOU EFS 5FYU ¨4FIS HFFISUFS§
-BVUFU EJF "OSFEF BVG ¨'SBV§ XJSE OJDIUT FJOHFGHU E I JN #SJFG FSTDIFJOU ¨4FIS HFFISUF§ 4JF LzOOFO EJFT TFIS MFJDIU CFS EJF 4FSJFOESVDL7PSTDIBV CFSQSGFO
%FO4FSJFOESVDLTUBSUFO /BDIEFN4JFBMMF4FSJFOESVDLGFMEFSVOE#FEJOHVOHFOJOEBT)BVQUEPLV NFOUFJOHFGHUIBCFO LzOOFO4JFEFO4FSJFOESVDLBLUJWJFSFO
4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO
8FDITFMO4JF TPGFSOFSGPSEFS MJDI [VS3FHJTUFSLBSUF4FOEVOHFO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF
,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF'FSUJH TUFMMFOVOE[VTBNNFOGISFO VOEXjIMFO 4JFFJOFOEFS.FOCFGFIMFBVT
8jIMFO4JFJNEBOOFJOHFCMFOEFUFO%JBMPHGFME4FSJFO ESVDLHHGEJFHFXOTDIUF0QUJPO HFCFO4JFCFJ#FEBSG EJF%BUFOTjU[FWPS VOELMJDLFO4JFBVGEJF0,4DIBMUGMjDIF
%FS#FGFIM&JO[FMOF%PLVNFOUFCFBSCFJUFOFS[FVHUBVTEFO4UFVFSEBUFO FJO[FMOF8PSE%PLVNFOUFNJUEFN4FSJFOCSJFGJOIBMU%JFTFSNzHMJDIU*I OFOEJF1SGVOHEFT&SHFCOJTTFT4JFLzOOFOEBOOEJFTF%PLVNFOUFHHG JO8PSEBOQBTTFO TQFJDIFSOVOEEBOOFJO[FMOESVDLFO %FS#FGFIM%PLVNFOUFESVDLFOCFXJSLUEBHFHFOEJF"VTHBCFBMMFS4FSJ FOCSJFGFBOEFO%SVDLFS4JFCSBVDIFOOVSOPDIJN%SVDLFO%JBMPHGFMEEJF "VTHBCFPQUJPOFO[VXjIMFOVOEBVGEJF0,4DIBMUGMjDIF[VLMJDLFO%JF 4FSJFOCSJFGFXFSEFOEBOOHFESVDLU )JOXFJT "MUFSOBUJWMBTTFOTJDIEJF4FSJFOCSJFGFCFSEFOESJUUFO.FOCFGFIMBMT&.BJMT CFSEBT1SPHSBNN0VUMPPLWFSTDIJDLFO%JFTTFU[UBCFSWPSBVT EBTT0VUMPPL WPSIBOEFO C[X JOTUBMMJFSU JTU ;VEFN NTTFO EJF CFUSFGGFOEFO ,POUBLU EBUFOCFLBOOUTFJO EBNJUBVTEJFTFO%BUFOEJF&.BJM"ESFTTFGSEJF/BDISJDIU CFSOPNNFOXFSEFOLBOO
,BQJUFM
#SJFGVNTDIMjHFHFTUBMUFO #JTIFSCJOJDIEBWPOBVTHFHBOHFO EBTT4JF#SJFGVNTDIMjHFNJU'FOTUFS WFSXFOEFO%BOOMBTTFOTJDIBMMF"CTFOEFSVOE&NQGjOHFSEBUFOJN"O TDISFJCFOESVDLFO8BTQBTTJFSUBCFS XFOOLFJOQBTTFOEFS#SJFGVNTDIMBH WPSMJFHU *O EJFTFN 'BMM LzOOFO 4JF EFO #SJFGVNTDIMBH NJU 8PSE CFESV DLFO EBT1SPHSBNNFSNzHMJDIU*IOFO EJF6NTDIMjHFNJUEFN%PLVNFOU HMFJDI[FJUJH [V ESVDLFO 0EFS 4JF WFSXFOEFO &UJLFUUFO EJF 4JF NJU EFO "ESFTTEBUFOCFESVDLFOVOEEBOOBVGEJF6NTDIMjHFLMFCFO/BDIGPMHFOE XJSELVS[BVGCFJEF7BSJBOUFOFJOHFHBOHFO
&JOFO#SJFGVNTDIMBHCFESVDLFO 6N EFO #SJFGVNTDIMBH [V CFESVDLFO HFIFO 4JF JO GPMHFOEFO 4DISJUUFO WPS
4PMMFOEJF%BUFOGSEFO#SJFGVNTDIMBHNJUEFN#SJFG HFTQFJDIFSUVOEHFESVDLUXFSEFO MBEFO4JFEBT%PLVNFOUJO 8PSEVOENBSLJFSFOEFO#FSFJDINJUEFS&NQGjOHFSBESFTTF
%JFTFO 4DISJUU LzOOFO 4JF CFSTQSJOHFO GBMMT EFS 6NTDIMBH TFQBSBU [V CFESVDLFOJTU
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF 4FOEVOHFO VOELMJDLFO4JFJO EFS(SVQQF&STUFMMFOBVGEJF 4DIBMUGMjDIF6NTDIMjHF
*TUEJF(SVQQF&STUFMMFONJOJNJFSU XjIMFO4JFEJF.FOTDIBMUGMjDIF&STUFM MFOVOEEBOBDIJN.FOEFO#FGFIM6NTDIMjHF8PSEzGGOFUEBT%JBMPH GFME6NTDIMjHFVOE&UJLFUUFO
#SJFGVNTDIMjHFHFTUBMUFO
5SBHFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF6NTDIMjHFEJF&NQGjOHFS VOE"CTFOEFSBESFTTFOJOEJFCFUSFGGFOEFO'FMEFSFJO TFU[FO 4JFEJFHFXOTDIUFO0QUJPOFO VOEXjIMFO4JFFJOFEFS4DIBMU GMjDIFO%SVDLFOPEFS;VN%PLVNFOUIJO[VGHFO
)JOXFJT *N%JBMPHGFME6NTDIMjHFVOE&UJLFUUFOMjTTUTJDIEBT,POUSPMMLjTUDIFO&MFLUSP OJTDIFT1PSUPIJO[VGHFONBSLJFSFO4PGFSO4JFEJFCFUSFGGFOEF;VTBU[GVOLUJPO EFSEFVUTDIFO1PTU PEFSFJOFTBOEFSFOOBUJPOBMFO1PTUWFSTFOEFST JOTUBMMJFSU IBCFO LBOO8PSEFJOFFMFLUSPOJTDIF4JHOBUVSGSEBT1PSUPBVGEFO6NTDIMBH ESVDLFOVOEEJF(FCISFO[VNKFXFJMJHFO1PTUVOUFSOFINFOCFSUSBHFO
Q .zDIUFO4JFEFO#SJFGVNTDIMBHEJSFLUCFESVDLFO LMJDLFO4JFJN%JB MPHGFME 6NTDIMjHF VOE &UJLFUUFO BVG EJF 4DIBMUGMjDIF %SVDLFO 8PSE GPSEFSUHHGEFO#SJFGVNTDIMBHBOVOECFESVDLUEJFTFO&UXBTEJGGJ[JMJTU FTMFEJHMJDI EFO#SJFGVNTDIMBHTPJOEFO%SVDLFSTDIBDIUFJO[VMFHFO EBTTEJF"ESFTTBOHBCFOSJDIUJHHFESVDLUXFSEFO Q 4PMMEFS5FYUGSEFO#SJFGVNTDIMBHNJUFJOFNOFVFO%PLVNFOUHFTQFJ DIFSUVOEBOTDIMJFFOEHFESVDLUXFSEFO ,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS
,BQJUFM
LBSUF6NTDIMjHFEJF4DIBMUGMjDIF;VN%PLVNFOUIJO[VGHFOBO8PSE GHUEJF6NTDIMBHEBUFOBMTTFQBSBUF4FJUFBN%PLVNFOUBOGBOHFJO4JF LzOOFO EBT %PLVNFOU NJU EFO 6NTDIMBHEBUFO BOTDIMJFFOE JO FJOF %BUFJ TQFJDIFSO VOE XJF HFXPIOU ESVDLFO 8PSE CFSDLTJDIUJHU EFO 6NTDIMBHVOECFESVDLUEJFTFOWPSEFS"VTHBCFEFT%PLVNFOUT *N1SJO[JQSFJDIFOEJFPCJHFO4DISJUUF VN#SJFGVNTDIMjHFQFS%JBMPHGFME 6NTDIMjHFVOE&UJLFUUFO[VFSTUFMMFO*OEFSUjHMJDIFO1SBYJTHJCUFTBCFS WJFMF 4POEFSGjMMF VOE 4QF[JBMGSBHFO [V CFSDLTJDIUJHFO 4P jOEFSO TJDI EJF'PSNBUFEFS#SJFGVNTDIMjHF PEFSFTJTUVOLMBS XJFEFS6NTDIMBHJN %SVDLFSFJO[VMFHFOJTU *N'FME7PSTDIBVEFS3FHJTUFSLBSUF6N TDIMjHF[FJHU8PSE*IOFOEBT'PSNBUEFT 6NTDIMBHTTPXJFEJF3JDIUVOH[VN&JO MFHFOJOEFO%SVDLFSTDIBDIUBO ,MJDLFO 4JF BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF 6N TDIMjHF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF 0QUJPOFO PEFSXjIMFOJOEFS(SVQQF7PSTDIBVEBT4ZNCPMEFTTUJMJTJFSUFO#SJFGVN TDIMBHTQFS.BVTLMJDLBO zGGOFU8PSEEBT%JBMPHGFME6NTDIMBHPQUJPOFO "VGEFS3FHJTUFSLBSUF6N TDIMBHPQUJPOFO LzOOFO 4JFEBT6NTDIMBHGPSNBU CFS EBT HMFJDIOBNJHF -JTUFOGFMEXjIMFO*OEFO "CTDIOJUUFO &NQGjOHFS BESFTTF VOE "CTFOEFS BESFTTF GJOEFO 4JF 0QUJ POFO VN EJF 4DISJGUBSU TPXJFEJF1PTJUJPOGSEJF "ESFTTFOBO[VQBTTFO fCFS EBT 4ZNCPM JN "C TDIOJUU &JO[VH HFMBOHFO 4JF EJSFLU [VS 3FHJTUFS LBSUF%SVDLPQUJPOFOEFT %JBMPHGFMET 6NTDIMBH
#SJFGVNTDIMjHFHFTUBMUFO
PQUJPOFO"MUFSOBUJWLzOOFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF4DIBMUGMjDIF0QUJ POFOBVGSVGFOVOE[VS3FHJTUFSLBSUFXFDITFMO %JF3FHJTUFSLBSUF%SVDL PQUJPOFO [FJHU *IOFO EJFNzHMJDIFO0QUJPOFO [VN &JOMFHFO EFT 6N TDIMBHT JO EFO %SVDLFS %VSDI "OLMJDLFO FJOFT EFS 'FMEFS EFS (SVQQF ;VGVISNFUIPEF MFHFO 4JFGFTU XFMDIF7BSJBOUF 8PSEWFSXFOEFOTPMM "VG EJFTFS 3FHJTUFSLBS UFLzOOFO4JFBVDIEFO &JO[VHTTDIBDIUGSEFO 6NTDIMBHBOHFCFO
)JOXFJT #FBDIUFO4JFBCFS EBTTOJDIUBMMF%SVDLFSEJFBOHF[FJHUFO0QUJPOFOBVDIUBU TjDIMJDI VOUFSTUU[FO 4P MjTTU TJDI CFJTQJFMTXFJTF XjIMFO EBTT EFS %SVDLFS EFO6NTDIMBHWPOPCFOPEFSVOUFOCFESVDLFOTPMM,BOOEFS%SVDLFSEBT1BQJFS KFEPDI OVS WPO FJOFS 4FJUF CFESVDLFO MjTTU TJDI OVS FJOF 0QUJPO OVU[FO +F OBDI6NTDIMBHLBOOFTTFJO EBTTEJFTFSOJDIUWPN%SVDLFSFJOHF[PHFOXFSEFO LBOO)JFSNTTFO4JFHHGFUXBTFYQFSJNFOUJFSFOC[XEJF#FEJFOBOMFJUVOHEFT %SVDLFST LPOTVMUJFSFO VN EJF SJDIUJHF &JOTUFMMVOH IFSBVT[VGJOEFO ° PEFS 4JF WFSXFOEFOHFOFSFMM'FOTUFSVNTDIMjHF
&UJLFUUFOGS6NTDIMjHFHFTUBMUFO #FJHSzFSFO6NTDIMjHFOCJFUFUTJDIEJF7FSXFOEVOHWPO&UJLFUUFOBO EJF WPSEFN7FSTFOEFOBVGEFO6NTDIMBHHFLMFCUXFSEFO8PSEVOUFSTUU[U TFMCTUWFSTUjOEMJDIBVDIEBT#FESVDLFOWPO&UJLFUUFO
,BQJUFM
(FIFO4JFXJFCFJN#FESVDLFO WPO6NTDIMjHFOWPS LMJDLFO4JF BCFSJOEFS(SVQQF&STUFMMFOEFS 3FHJTUFSLBSUF4FOEVOHFOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF #FTDISJGUVOHFO
8PSEzGGOFUFCFOGBMMTEBT%JBMPHGFME6NTDIMjHFVOE&UJLFUUFO [FJHUBCFS EJF3FHJTUFSLBSUF&UJLFUUFOJN7PSEFSHSVOEBO
(FCFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUFEJF&NQGjOHFSVOECFJ #FEBSGBVDIEJF"CTFOEFSBESFTTFJN'FME"ESFTTFFJO
#SJFGVNTDIMjHFHFTUBMUFO
)JOXFJT ,MJDLFO4JFJN%JBMPHGFME6NTDIMjHFVOE&UJLFUUFOBVGEJFPCFSIBMCEFT'FMET "ESFTTFTJDIUCBSF4DIBMUGMjDIF"ESFTTCVDI XJSEEBT%JBMPHGFME/BNFOBVTXjI MFO HFzGGOFU 4JF LzOOFO EBOO HHG FJOF "ESFTTF BVT EFO8JOEPXT,POUBLUFO PEFSBVTEFN0VUMPPL"ESFTTCVDICFSOFINFO.BSLJFSFO4JFEFO5FYUJOEFS "CTFOEFSBOHBCF VOELMJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGEFONBSLJFSUFO #FSFJDI %BOO MBTTFO TJDI JN ,POUFYUNFO EJF #FGFIMF 4DISJGUBSU VOE "CTBU[ BCSVGFO%FS#FGFIM4DISJGUBSUzGGOFUFJO%JBMPHGFME JOEFN4JFEBT;FJDIFOGPS NBUGSEFONBSLJFSUFO#FSFJDIBOQBTTFOLzOOFO%JFTFSNzHMJDIU*IOFO HHG EFO4DISJGUHSBEEFS"CTFOEFSBOHBCFBVG1VOLU[VSFEV[JFSFOVOEEFO5FYU[V VOUFSTUSFJDIFO
8jIMFO4JFJN"CTDIOJUU %SVDLFOEJF0QUJPOGSEJF;BIM EFS&UJLFUUFOVOEEFSFO-BHF
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF&UJLFUUFOBVGEBT&UJLFUUFO TZNCPMJN"CTDIOJUU7PSTDIBV
8jIMFO4JFJNIJFSHF[FJHUFO%JBMPHGFME&UJLFUUFOFJOSJDIUFOEJF 0QUJPOFOGSEJF%SVDLFSJOGPSNBUJPOFO EBT&JOHBCFGBDITPXJFEFO &UJLFUUFOUZQBVT VOELMJDLFO4JFBVGEJF0,4DIBMUGMjDIF
%BT &UJLFUUFOGPSNBU XjIMFO 4JF JO "CIjOHJHLFJU WPN )FSTUFMMFS EFT WPO *IOFOWFSXFOEFUFO&UJLFUUFOCPHFOT
"CTDIMJFFOELMJDLFO4JF BVGEJF4DIBMUGMjDIF%SVDLFO
,BQJUFM
8PSE ESVDLU BOTDIMJFFOE EJF %BUFO BVG EFO &UJLFUUFOCPHFO "MUFSOBUJW LzOOFO4JFBVDIEJF4DIBMUGMjDIF/FVFT%PLVNFOUBVGEFS3FHJTUFSLBSUF &UJLFUUFOXjIMFO%BOOXJSEFJOOFVFT8PSE%PLVNFOUNJUEFO&UJLFUUFO EBUFO BOHFMFHU XFMDIFT 4JF CFBSCFJUFO TQFJDIFSO VOE TFQBSBU ESVDLFO LzOOFO )JOXFJT &UJLFUUFOXFSEFOJOEFS3FHFMBVGFJOFN&UJLFUUFOCPHFOHFMJFGFSU+FEFS#PHFO FOUIjMUNFISFSF&UJLFUUFO#FOzUJHFO4JFOVSFJO&UJLFUU BLUJWJFSFO4JFBVGEFS 3FHJTUFSLBSUF&UJLFUUFOJOEFS(SVQQF%SVDLFOEJF0QUJPO&JO&UJLFUU4JOECFSFJUT &UJLFUUFOEFT#PHFOTCFESVDLU NTTFO4JFHHGEJF&JOTUFMMVOHFOGS;FJMFVOE 4QBMUFBOQBTTFO%BT&UJLFUUFOGPSNBUMjTTUTJDICSJHFOT jIOMJDIXJFCFJ#SJFG VNTDIMjHFO BVDICFSEJF4DIBMUGMjDIF0QUJPOFOFJOTUFMMFO
%BUFO[XJTDIFO"OXFOEVOHFOBVTUBVTDIFO (FMFHFOUMJDIJTUFTIJMGSFJDI %BUFOFJOFS0GGJDF"OXFOEVOHJOFJOFSBOEF SFO"OXFOEVOH[VWFSXFOEFO%FOLFO4JFCFJTQJFMTXFJTFBOFJOF1PXFS 1PJOU'PMJF JO EJF FJOF &YDFM5BCFMMF PEFS FJO &YDFM%JBHSBNN FJOHFGHU XFSEFOTPMM0EFS&YDFM5BCFMMFOTPMMFOJO8PSE5FYUEPLVNFOUFFJOHFCVO EFO XFSEFO /BDIGPMHFOE XJSE HF[FJHU XFMDIF5FDIOJLFO 4JF GS EJFTFO ;XFDLOVU[FOLzOOFO
&YDFM%JBHSBNNFJO1PXFS1PJOU'PMJFO .zDIUFO 4JF %JBHSBNNF JO 1PXFS1PJOU'PMJFO QSjTFOUJFSFO EJF CFSFJUT JO &YDFM5BCFMMFO WPSMJFHFO 4PMDIF %JBHSBNNF MBTTFO TJDI NJU XFOJHFO .BVTLMJDLTJOFJOF1SjTFOUBUJPOTTFJUFFJOGHFO
4UBSUFO4JF&YDFM MBEFO 4JFEBT"SCFJUTCMBUU VOE XFDITFMO4JF[VS5BCFMMFNJU EFN%JBHSBNN
%BUFO[XJTDIFO"OXFOEVOHFOBVTUBVTDIFO
.BSLJFSFO4JFEBT%JBHSBNNJNCFUSFGGFOEFO"SCFJUTCMBUU VOE LPQJFSFO4JFFTCFSEJF4DIBMUGMjDIF,PQJFSFOEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU C[XCFSEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !<" JOEJF;XJTDIFOBCMBHF
8FDITFMO4JF[VN1PXFS1PJOU'FOTUFS VOELMJDLFO4JFJOEFS'PMJFOCFSTJDIUBVG EJFHFXOTDIUF'PMJF JOEJFEBT%JBHSBNN FJO[VGHFOJTU
4PGFSO4JFFJOF'PMJFNJU1MBU[IBMUFSOFJOHFGHUIBCFO EJFTF1MBU[IBMUFS BCFSOJDIUNFISCFOzUJHFO TPMMUFO4JFEJFTFJOEFS-BZPVUBOTJDIUNBSLJF SFOVOEMzTDIFO%BT%JBHSBNNXJSEJOEFOGPMHFOEFO4DISJUUFOBMT(SBGJL PCKFLUFJOHFGHUVOECFOzUJHULFJOF1MBU[IBMUFS
8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFOEFS(SVQQF;XJTDIFOBCMBHF PEFSESDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !O"
,BQJUFM
4PCBME EBT %JBHSBNN JO EJF 'PMJF FJOHFGHU XVSEF LzOOFO 4JF EFTTFO 1PTJUJPOVOE(SzFEVSDI;JFIFONJUEFS.BVTBOQBTTFO
4PCFSOFINFO4JFEJF%BUFOWPO&YDFM .zDIUFO4JFEJF%BUFOFJOFT&YDFM"SCFJUTCMBUUTJO1PXFS1PJOU'PMJFOCFS OFINFO %JFTJTUFJHFOUMJDILFJOHSzFSFT1SPCMFN4JFLzOOFOXJFJNWPS IFSHFIFOEFO"CTDIOJUUCFJEFSfCFSOBINFFJOFT%JBHSBNNTWPSHFIFO
.BSLJFSFO4JFEFO 5BCFMMFOBVTTDIOJUUJO&YDFM VOELPQJFSFO4JFEJFTFOJO EJF;XJTDIFOBCMBHF
8FDITFMO4JF[VN1PXFS1PJOU'FOT UFS IPMFO4JFEJFHFXOTDIUF'PMJFJOEJF "OTJDIUEFT%PLVNFOUGFOTUFST VOEGHFO 4JFEFO*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFFJO
%JF5BCFMMFXJSEEBOOBMT(SBGJLPCKFLUNJUEFS6STQSVOHTGPSNBUJFSVOHJO EJF'PMJFFJOHFGHU%FOHMFJDIFO"OTBU[LzOOFO4JFOVU[FO VNFJO&YDFM %JBHSBNNJOFJO8PSE5FYUEPLVNFOUFJO[VGHFO
%BUFO[XJTDIFO"OXFOEVOHFOBVTUBVTDIFO
4JFIBCFOBCFSOPDIFJOF[XFJUF.zHMJDILFJU VNBVT1PXFS1PJOUBVGEJF %BUFOFJOFT&YDFM"SCFJUTCMBUUT[V[VHSFJGFO%JFCFUSFGGFOEF5BCFMMFMjTTU TJDIBMT0CKFLUJOEJF'PMJFFJOCJOEFO6NEJFTFO"OTBU[[VOVU[FO HFIFO 4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS
)PMFO4JFJN 1PXFS1PJOU'FOTUFS EJFHFXOTDIUF'PMJF EVSDI"OLMJDLFOEFS .JOJBUVSWPSTDIBVJOEFS 'PMJFOCFSTJDIUJOEBT %PLVNFOUGFOTUFS
8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFEFT1PXFS1PJOU'FOTUFST[VS3FHJT UFSLBSUF&JOGHFO VOELMJDLFO4JFJOEFS (SVQQF5FYUBVGEJF4DIBMUGMjDIF0CKFLU
.BSLJFSFO4JFJN%JBMPHGFME0CKFLUFJOGHFOEBT0QUJPOTGFME/FV FSTUFMMFO XjIMFO4JFBMT0CKFLUUZQ.JDSPTPGU0GGJDF&YDFM"SCFJUTCMBUU VOELMJDLFO4JFBVGEJF0,4DIBMUGMjDIF
,BQJUFM
)JOXFJT 4JF LzOOFO BVDI EJF 4DIBMUGMjDIF 5BCFMMF BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF &JOGHFO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BOLMJDLFO VOE EBOO JN FJOHFCMFOEFUFO .FO EFO #FGFIM &YDFM5BCFMMFFJOGHFOXjIMFO%JFTTQBSU*IOFOEFO¨6NXFH§CFSEBT%JBMPH GFME0CKFLUFJOGHFO*DIIBCFEJFPCJHFO4DISJUUFBCFSHFXjIMU EBEJFTBVDIEBT &JOGHFOBOEFSFS0CKFLUFXJF%JBHSBNNF 8PSE%PLVNFOUFFUDFSNzHMJDIU
1PXFS1PJOUGHUEBOOFJOOFVFT"SCFJUTCMBUUBMT&YDFM0CKFLUJOEJF'PMJF FJOVOEXFDITFMU[VN#FBSCFJUVOHTNPEVT4JFGJOEFOBOTDIMJFFOEFJOF 5BCFMMFJOEFS'PMJFWPS JOEFSFO;FMMFO4JFXJFJO&YDFM;BIMFO 5FYUFVOE 'PSNFMO FJOUSBHFO LzOOFO *O EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF GJOEFO 4JF [VEFN EJFBVT&YDFMCFLBOOUFO3FHJTUFSLBSUFOVOE&MFNFOUF%VSDIEBTFJOHF GHUF&YDFM0CKFLUWFSIjMUTJDI1PXFS1PJOUXJF.JDSPTPGU&YDFM
&STUXFOO4JFBVGFJOFO'PMJFOCFSFJDIBVFSIBMCEFT0CKFLUTLMJDLFO XJSE EFS#FBSCFJUVOHTNPEVTGSEJFTFT0CKFLUBVGHFIPCFO VOEJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFFSTDIFJOFOEJF1PXFS1PJOU3FHJTUFSLBSUFOXJFEFS6NEBT &YDFM0CKFLU JO EFS 'PMJF FSOFVU [V CFBSCFJUFO CSBVDIFO 4JF EJFTFT OVS FSOFVUQFS%PQQFMLMJDLBO[VXjIMFO
%BUFO[XJTDIFO"OXFOEVOHFOBVTUBVTDIFO
)JOXFJT %JFTF5FDIOJL LzOOFO 4JF BVDI OVU[FO VN &YDFM5BCFMMFO BMT 0CKFLU JO8PSE 5FYUEPLVNFOUFFJO[VCJOEFO&YJTUJFSFOEJFCFUSFGGFOEFO&YDFM5BCFMMFOCFSFJUT JO FJOFS "SCFJUTNBQQF VOE TJOE BMT YMTY%BUFJ HFTQFJDIFSU %BOO JTU FT HOT UJHFS EJFTF%BUFJBMT0CKFLUFJO[VCJOEFO8JFEJFTHFIU XJSEOBDIGPMHFOEBN #FJTQJFMWPO.JDSPTPGU8PSEHF[FJHU%JFHMFJDIFO4DISJUUFLzOOFO4JFBCFSBVDI JO1PXFS1PJOUOVU[FO
&JOF&YDFM5BCFMMFJO8PSECFSUSBHFO 8PSECJFUFU*IOFOFJOFFJHFOF5BCFMMFOGVOLUJPO VOENJUFJOJHFO5SJDLTMjTTU TJDIJOEJFTFO5BCFMMFOTPHBSSFDIOFO'SVNGBOHSFJDIFSF#FSFDIOVOHFO JTUEJFTFS"OTBU[BMMFSEJOHTOJDIUVOCFEJOHUHFFJHOFU`IOMJDIXJFJOEFO WPSIFSHFIFOEFO"CTDIOJUUFOCFTDISJFCFO LzOOFO4JFBCFS#FSFJDIFBVT &YDFM"SCFJUTCMjUUFSONJUEFS.BVTNBSLJFSFOVOEQFS;XJTDIFOBCMBHFJO 8PSEFJOGHFO.zDIUFO4JFEJF&YDFM5BCFMMFOEBUFOKFEPDIEZOBNJTDIJO 8PSEOVU[FO TPMMUFO4JFEBT"SCFJUTCMBUUBMT0CKFLUJO8PSEFJOCJOEFO
.BSLJFSFO4JF JN5FYUEPLVNFOUEFO "CTBU[ BOEFNEBT &YDFM"SCFJUTCMBUU FJO[VGHFOJTU
8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS(SVQQF5FYUEJF4DIBMUGMjDIF 0CKFLUFJOGHFO
,BQJUFM
8FDITFMO4JFJN%JBMPHGFME0CKFLU[VS3FHJTUFSLBSUF"VT %BUFJFSTUFMMFO VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF%VSDITVDIFO
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME%VSDITV DIFOEFO0SEOFSNJUEFS&YDFM"SCFJUTNBQ QF NBSLJFSFO4JFEJFYMTY%PLVNFOUEBUFJ VOELMJDLFO4JFJN%JBMPHGFMEBVGEJF &JOGHFO4DIBMUGMjDIF
.BSLJFSFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF "VT%BUFJFSTUFMMFOEBT,POUSPMMLjTUDIFO 7FSLOQGFO VOETDIMJFFO4JFEJFTFT %JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
%BUFO[XJTDIFO"OXFOEVOHFOBVTUBVTDIFO
%JF .BSLJFSVOH EFT ,POUSPMMLjTUDIFOT 7FSLOQGFO CFXJSLU EBTT 8PSE OJDIUEJFLPNQMFUUF"SCFJUTNBQQFJN5FYUEPLVNFOUBCMFHU TPOEFSOOVS EFO 7FSXFJT BVG EJF "SCFJUTNBQQF TQFJDIFSU "OTDIMJFFOE GHU 8PSE EJF"SCFJUTNBQQFJOEBT%PLVNFOUGFOTUFSFJOVOE[FJHUEFO*OIBMUFJOFS 5BCFMMF
4JFLzOOFOEJF5BCFMMFEVSDIFJOFO.BVTLMJDLNBSLJFSFOVOEEBOOEVSDI ;JFIFOQFS.BVTJOEFS(SzFBOQBTTFOPEFSEVSDI%SDLFOEFS!>gm_"5BT UFMzTDIFO%PQQFMLMJDLFO4JFBVGEJF&YDFM5BCFMMF XFDITFMU8PSEJOEFO #FBSCFJUVOHTNPEVTEFT0CKFLUT%JF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[FJHUEBOOEJF &YDFM3FHJTUFSLBSUFOBO8PSECJFUFU*IOFOKFU[UEJF&YDFM'VOLUJPOBMJUjU 4JFLzOOFOJOEFS5BCFMMF8FSUFjOEFSOPEFS#FSFDIOVOHTGPSNFMOLPSSJ HJFSFO6NEJF#FBSCFJUVOHEFT&YDFM0CKFLUT[VCFFOEFO LMJDLFO4JFJN 8PSE%PLVNFOUBVGFJOFCFMJFCJHFBOEFSF4UFMMF )JOXFJT "VGEJFHMFJDIF8FJTFLzOOFO4JFBVDIBOEFSF%BUFJFOCFSEJF3FHJTUFSLBSUF "VT%BUFJFSTUFMMFOJOEJF0GGJDF"OXFOEVOHFOFJOGHFO7PSBVTTFU[VOHJTUMF EJHMJDI EBTTEJF"OXFOEVOH[VS#FBSCFJUVOHEFT%BUFJUZQTEBT&JOCJOEFOBMT 0CKFLUFSMBVCU EI EJF"OXFOEVOHNVTT0-&VOUFSTUU[FO
,BQJUFM
'BDIXPSU 0-& TUFIU GS 0CKFDU -JOLJOH BOE &NCFEEJOH %JFT JTU FJOF 1SPHSBNNUFDIOJL CFJ EFS FJO 1SPHSBNN BVG EJF 'VOLUJPOFO EFT BOEFSFO 1SPHSBNNT [VHSFJGFO LBOO 4PCBME 4JF FJO 0CKFLU JO FJOFN %PLVNFOU FJOGHFO MjTTU TJDI EBT 0C KFLU QFS %PQQFMLMJDL CFBSCFJUFO *N %PLVNFOUGFOTUFS XFSEFO EJF .FO VOE 4ZNCPMMFJTUFO EFT 'SFNEQSPHSBNNT [VS 0CKFLUCFBSCFJUVOH FJOHFCMFOEFU 4JF LzOOFOEBOOJOFJOFN&YDFM'FOTUFSFJOFO8PSE5FYUWFSGBTTFOPEFSJO8PSEBVG &YDFM5BCFMMFO[VHSFJGFO
,MJDLFO 4JF JO 8PSE BVG EJF "CTBU[NBSLF BO EFS EJF 7JEFPEBUFJ BMT 0CKFLUFJO[VGHFOJTU8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOJOEFS (SVQQF 5FYU EJF 4DIBMUGMjDIF 0CKFLU "OTDIMJFFOE LzOOFO 4JF CFS EJF3FHJTUFSLBSUF"VT%BUFJFSTUFMMFOEFT%JBMPHGFMET0CKFLUEJF7JEFP EBUFJBMT0CKFLUBVTXjIMFOVOEJOEBT5FYUEPLVNFOUEFSFO1MBU[IBMUFS FJOGHFO.BSLJFSFO4JFEJF0QUJPO7FSLOQGFO XJSEEJF7JEFPEBUFJBMT -JOLFJOHFGHUVOECFJNeGGOFOEFT%PLVNFOUTBOHF[FJHU.BSLJFSFO 4JFEBT,POUSPMMLjTUDIFO"MT4ZNCPMBO[FJHFO XJSETUBUUEFS7JEFPEBUFJ FJOTQF[JFMMFT4ZNCPMBMT1MBU[IBMUFSFJOHFGHU&JO%PQQFMLMJDLBVGEFO 1MBU[IBMUFSTUBSUFUEJF7JEFPXJFEFSHBCFJN"CTQJFMQSPHSBNN
Q 8JFGHFO4JFFJOF7JEFPEBUFJJOFJO8PSE%PLVNFOUFJO ,MJDLFO4JFJO8PSEBOEJF4UFMMF BOEFSEJF&YDFM5BCFMMFBMT0CKFLU FJO[VGHFOJTU8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOJOEFS(SVQ QF5FYUEJF4DIBMUGMjDIF0CKFLUFJOGHFO*N%JBMPHGFME0CKFLULzOOFO 4JF NJUUFMT EFS 3FHJTUFSLBSUFO /FV FSTUFMMFO C[X "VT %BUFJ FSTUFMMFO FJO &YDFM0CKFLU OFV BOMFHFO PEFS BVT FJOFS %BUFJ FJOGHFO C[X WFS LOQGFO
Q 8JF GHFO 4JF FJOF &YDFM5BCFMMF BMT 0CKFLU JO FJO 8PSE%PLVNFOU FJO ,PQJFSFO 4JF EBT NBSLJFSUF %JBHSBNN JN &YDFM"SCFJUTCMBUU CFS EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !<" JO EJF ;XJTDIFOBCMBHF 'HFO 4JF JN 1PXFS1PJOU'FOTUFSEFO*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFNJUEFS5BTUFOLPN CJOBUJPO!Lmk`" !O"JOEJFBLUVFMMF'PMJFFJO
Q 'HFO4JFJO1PXFS1PJOUFJO&YDFM%JBHSBNNJOFJOF'PMJFFJO ;VSfCFSQSGVOH*ISFT8JTTFOTTPMMUFO4JFEJFGPMHFOEFO"VGHBCFOMzTFO %JF"OUXPSUFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSOBOHFHFCFO
5FTUFO4JF*IS8JTTFO %BUFO[XJTDIFO"OXFOEVOHFOBVTUBVTDIFO
,BQJUFM
0OF/PUF° FJO/PUJ[CVDI *OEFS)PNFBOE4UVEFOU7FSTJPOFOUIjMU .JDSPTPGU0G¾DFEBT1SPHSBNN 0OF/PUF[VS7FSXBMUVOH*ISFS/PUJ[FO 7PSMFTVOHTNJUTDISJGUFOBOEFS6OJ &JO LBVGTMJTUFO 3F[FQUTBNNMVOHFO 3FJTF QMBOVOHFO #FTQSFDIVOHTOPUJ[FO ;FJDI OVOHFOVOE4LJ[[FO "VEJPVOE7JEFP OPUJ[FO BMMFT XBT4JFGSIFSBVG1BQJFS OPUJFSUIBCFO MjTTUTJDINJU0OF/PUF FSGBTTFOVOEDMFWFSWFSXBMUFO%JFTFT ,BQJUFM[FJHU*IOFO XJFEBTGVOLUJPOJFSU VOEXJFTJDI0OF/PUFOVU[FOMjTTU
,BQJUFM
0OF/PUF4DIOFMMCFSTJDIU %BT1SPHSBNN.JDSPTPGU0OF/PUFTUFMMU*IOFOFJOF/PUJ[CVDIGVOLUJPOCF SFJU NJUEFS4JF/PUJ[FOBMMFS"SU CFJTQJFMTXFJTFLVS[F5FYUF ;FJDIOVOHFO IBOETDISJGUMJDIF&JOUSBHVOHFO 'PUPT "VEJPBVGOBINFO 7JEFPTFUD FSGBT TFOVOEWFSXBMUFOLzOOFO/BDIGPMHFOEGJOEFO4JFFJOFLVS[F&JOGISVOH JOEJF(SVOEMBHFOEFS1SPHSBNNCFEJFOVOH
0OF/PUFTUBSUFO #FJEFS*OTUBMMBUJPOWPO.JDSPTPGU0GGJDF)PNFBOE4UVEFOUXJSEBVDI EBT1SPHSBNN0OF/PUFFJOHFSJDIUFU 4JFLzOOFO0OF/PUFBMTPEJSFLUCFS EFOCFUSFGGFOEFO4UBSUNFOFJOUSBHJO EFS(SVQQF"MMF1SPHSBNNF.JDSPTPGU 0GGJDFBVGSVGFO #FJ #FEBSG MjTTU TJDI BVDI FJOF 7FS LOQGVOHBVGEBT1SPHSBNNBVGEFN %FTLUPQ FJOSJDIUFO TJFIF ,BQJUFM %BOOHFOHUFJO%PQQFMLMJDLBVGEBT 7FSLOQGVOHTTZNCPM[VN1SPHSBNN TUBSU
0OF/PUFJNfCFSCMJDL 4PCBME4JF0OF/PUFTUBSUFO zGGOFUEBT1SPHSBNNEBT"OXFOEVOHTGFOT UFS*N(FHFOTBU[[V8PSE &YDFMPEFS1PXFS1PJOUXFJTU.JDSPTPGU0OF/PUF LFJOF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF TPOEFSO .FO VOE 4ZNCPMMFJTUFO BVG )JFS FJOFLVS[FfCFSTJDIUCFSEJFXJDIUJHTUFO#FEJFOFMFNFOUFJN1SPHSBNN GFOTUFS Q "NPCFSFO3BOECFTJU[UEBT"OXFOEVOHTGFOTUFSFJOF.FOMFJTUFVOE EJF4UBOEBSETPXJFEJF'PSNBU4ZNCPMMFJTUF CFSEJF4JFEJF0OF/PUF 'VOLUJPOFOBCSVGFOLzOOFO0CEJFCFJEFO4ZNCPMMFJTUFOOFCFOFJOBO EFS PEFS VOUFSFJOBOEFS BOHF[FJHU XFSEFO MjTTU TJDI EBCFJ FJOTUFMMFO TJFIF ,BQJUFM fCFSEFO #FGFIM 4ZNCPMMFJTUFO EFT.FOT "OTJDIU LzOOFO4JFEJF;BIMEFSBOHF[FJHUFO4ZNCPMMFJTUFO[VEFNJOEJWJEVFMM BOQBTTFO
0OF/PUF4DIOFMMCFSTJDIU
(R[\LSSLZ 5V[PaI\JO
4LU
SLPZ[L
:[HUKHYK:`TIVSSLPZ[L
-VYTH[:`TIVSSLPZ[L
(IZJOUP[[LKLZ 5V[PaI\JOZ :LP[LULPULZ(IZJOUP[[Z
5V[PaI
JOLY :LP[LUYLNPZ[LY
(R[\LSSLZ5V[PaI\JO
5PJO[HINLSLN[L5V[PaLU 3PZ[LHSSLY5V[PaI
JOLY
Q "NMJOLFO3BOEXJSETUBOEBSENjJHEJF/BWJHBUJPOTMFJTUFFJOHFCMFO EFU4JFLzOOFOEJF-FJTUFCFSEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !:em" !?*"C[X CFSEJF4DIBMUGMjDIFBNPCFSFOSFDIUFO3BOEEFT#FSFJDITNJOJNJFSFO PEFS FSXFJUFSO TJFIF GPMHFOEF "CTDIOJUUF fCFS EJF 4DIBMUGMjDIFO EJFTFS-FJTUFFSIBMUFO4JF;VHSJGGBVGEJFWFSTDIJFEFOFO0OF/PUF/PUJ[ CDIFSVOEEFO#FSFJDINJUEFOOJDIUBCHFMFHUFO/PUJ[FO Q "N PCFSFO 3BOE EFT 'FOTUFST EJSFLU VOUFSIBMC EFS 4ZNCPMMFJTUFO XFSEFO EBT BLUVFMMF /PUJ[CVDI TPXJF EJF 3FHJTUFSSFJUFS EFS /PUJ[ CVDIBCTDIOJUUFFJOHFCMFOEFUfCFSEJFTF3FHJTUFSLBSUFLzOOFO4JFBVG WFSTDIJFEFOF"CTDIOJUUF*ISFS/PUJ[FO[VHSFJGFO *N %PLVNFOUCFSFJDI XFSEFO EJF *OIBMUF EFS BLUVFMMFO /PUJ[TFJUF FJO HFCMFOEFU&OUIjMUFJO"CTDIOJUUNFISFSF/PUJ[TFJUFO XFSEFOEFSFO4FJ UFOUJUFMBMT3FHJTUFSSFJUFSBNSFDIUFO3BOE JN4FJUFOSFHJTUFS BOHF[FJHU
,BQJUFM
/VU[FOEFS/BWJHBUJPOTMFJTUF .JDSPTPGU0OF/PUFLBOONFISFSF/PUJ[CDIFSWFSXBMUFO EJFJISFSTFJUTJO "CTDIOJUUF [#4IPQQJOH 1SPKFLUF 4POTUJHFT 1SPUPLPMMF 4LJ[[FOFUD NJU UIFNBUJTDI [VTBNNFOIjOHFOEFO *OGPSNBUJPOFO VOUFSUFJMU TFJO LzO OFO*TUEJF/BWJHBUJPOTMFJTUFNJOJNJFSU TJFIFEJFWPSIFSJHF4FJUF
TFIFO 4JFOVSEJF4DIBMUGMjDIFO[VS"OXBIMEFS/PUJ[CDIFS.zDIUFO4JFNFIS %FUBJMTTFIFO
,MJDLFO4JFJOEFS/BWJHB UJPOTMFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF -JTUFÂ"MMF/PUJ[CDIFS´
*N %PLVNFOUGFOTUFS XJSE FJOF -FJTUF NJU EFO HFMBEFOFO /PUJ[CDIFSO FJOHFCMFOEFU &OUIjMU FJO /PUJ[CVDI "CTDIOJUUF XFSEFO EJFTF GBSCMJDI NBSLJFSUNJUJISFO/BNFOJOEJFTFS-FJTUFBOHF[FJHU
,MJDLFO4JFBVGFJOFO &JOUSBH VNEFTTFO*OIBMUJN %PLVNFOUGFOTUFSBO[V[FJHFO
)JOXFJT +FEFT/PUJ[CVDIFSTDIFJOUJNFJOHFCMFOEFUFO#FSFJDINJUFJOFS5JUFMMFJTUF%JFJN /PUJ[CVDIFOUIBMUFOFO"CTDIOJUUFMBTTFOTJDIXBIMXFJTFFJOPEFSBVTCMFOEFO JOEFN4JFBVGEJFBNSFDIUFO3BOEEFT/PUJ[CVDIUJUFMTTJDIUCBSF4DIBMUGMjDIF 3FEV[JFSFO "VTEFIOFOLMJDLFO
0OF/PUF4DIOFMMCFSTJDIU
,MJDLFO4JFJOEFS/BWJHBUJPOTMFJTUF BVGEJF4DIBMUGMjDIF/BWJHBUJPOTMFJTUF WFSHSzFSOC[X/BWJHBUJPOTMFJTUFWFS LMFJOFSO
%BOOXJSEEJFIJFSHF[FJHUF%BSTUFMMVOHTJDIUCBSC[XCFJN[XFJUFO,MJDL XJFEFSBVTHFCMFOEFU+FEFTHFMBEFOF/PUJ[CVDIXJSEJOEFSWFSHSzFSUFO %BSTUFMMVOH JO FJOFS 3VCSJL NJU 5JUFM VOE "CTDIOJUUFO FJOHFCMFOEFU %JF "CTDIOJUUF MBTTFO TJDI CFS EJF BN SFDIUFO 3BOE EFT /PUJ[CVDIUJUFMT TJDIUCBSF4DIBMUGMjDIF3FEV[JFSFO"VTEFIOFOFJOPEFSBVTCMFOEFOfCFS EBT5FJMVOHTGFMELzOOFO4JFNJUEFS.BVTEJF#SFJUFEFS/BWJHBUJPOTMFJTUF WFSHSzFSOPEFSSFEV[JFSFO
&MFNFOUFFJOFT/PUJ[CVDIFT 0OF/PUFCJMEFU/PUJ[CDIFSBMT%PLVNFOUBC`IOMJDIXJFFJO/PUJ[CVDI JNSFBMFO-FCFOCFTUFIUFJO0OF/PUF/PUJ[CVDIBVTWFSTDIJFEFOFO4FJUFO EJFVOUFSTDIJFEMJDIF*OIBMUF 5FYUF 4LJ[[FO 5BCFMMFO 'PUPTFUD FOUIBMUFO LzOOFO7FSNVUMJDILFOOFO4JFBVDIEJF.zHMJDILFJU WFSTDIJFEFOF4FJUFO JOFJOFN/PUJ[CVDIEVSDIGBSCJHF.BSLJFSVOHFOBN3BOE EVSDIFJO3F HJTUFSPEFSEVSDI,MFCF[FUUFMJO,BUFHPSJFO 3VCSJLFO [VVOUFSUFJMFO%B HJCUFTEJF4FJUFONJU&JOLBVGTMJTUF /PUJ[FOBVT#FTQSFDIVOHTQSPUPLPMMFO /PUJ[FO[V1SPKFLUFOFUD
,BQJUFM
:LP[LU[P[LS
(IZJOUP[[L :LP[LULPULZ Abschnitts
:LP[LUYLNPZ[LY
Q %JF 3VCSJLFO JO FJOFN /PUJ[CVDI XFSEFO JO 0OF/PUF BMT "CTDIOJUUF CF[FJDIOFUVOECFSGBSCJHF3FHJTUFSSFJUFSBNPCFSFO%PLVNFOUSBOE FJOHFCMFOEFU,MJDLFO4JFBVGFJOFO3FHJTUFSSFJUFS XJSEEFS*OIBMUEFS FSTUFO4FJUFJN%PLVNFOUGFOTUFSFJOHFCMFOEFU Q %JF/PUJ[FOXFSEFOJO4FJUFOEFT/PUJ[CMPDLTBCHFMFHUVOEEVSDIEJF "CTDIOJUUF [VTBNNFOHFGBTTU ,MJDLFO 4JF BVG FJOFO "CTDIOJUU [FJHU 0OF/PUFBMMFCFSFJUTEFGJOJFSUFO4FJUFOJOEFSSFDIUFO4QBMUF 4FJUFO SFHJTUFS EFT%PLVNFOUGFOTUFST5JQQFO4JFEFO4FJUFOUJUFMJN1MBU[IBM UFSEFS4FJUFFJO FSTDIFJOUEJFTFSBVDIJN4FJUFOSFHJTUFSJN&JOUSBHEFS 4FJUF Q ;VTjU[MJDI LzOOFO 6OUFSTFJUFO [V FJOFS 4FJUF FJOHFGHU XFSEFO 4P FUXBT NBDIU [ # 4JOO XFOO 4JF *OIBMUF TUSVLUVSJFSU BCMFHFO NzDI UFO [#FJO1SPUPLPMMBVGFJOF4FJUF OBDIUSjHMJDIF"ONFSLVOHFOBVG 6OUFSTFJUFO PEFSFJOF7PSMFTVOHTNJUTDISJGULPNNUBVGEJFFSTUF4FJUF "VGHBCFO fCVOHFOVOE'SBHFOXFSEFOBVG6OUFSTFJUFOFJOHFUSBHFO %JFTF 6OUFSTFJUFO XFSEFO NJU FJOFN LS[FSFO 4FJUFOUJUFM JN 4FJUFO SFHJTUFSBOHF[FJHU 4PCBME 4JF FUXBT BVG EFS /PUJ[TFJUF FJOUSBHFO XJSE EJFTFT EVSDI FJOFO 3BINFOFJOHFGBTTU%FS3BINFOXJSEBVTHFCMFOEFU TPCBME4JFEFO*OIBMU EFS/PUJ[OJDIUNFISCFBSCFJUFO
0OF/PUF4DIOFMMCFSTJDIU
"CTDIOJUUFWFSXBMUFO 8FOO4JFFJO/PUJ[CVDIzGGOFOPEFSOFVBOMFHFO TJFIFEJFGPMHFOEFO"C TDIOJUUF
XJSEFTBVTWFSTDIJFEFOFO4FJUFOVOENFISFSFO"CTDIOJUUFOCF TUFIFO+FOBDI"OGPSEFSVOHXFSEFO4JF"CTDIOJUUFIJO[VGHFO MzTDIFO VNTPSUJFSFOPEFSVNCFOFOOFOXPMMFO
6N"CTDIOJUUFJN/PUJ[CVDI [VCFBSCFJUFOPEFS[VWFSXBM UFO IPMFO4JFEJFTFEVSDIFJOFO .BVTLMJDLBVGEFO3FHJTUFSSFJUFS JOEFO7PSEFSHSVOE
;VN4PSUJFSFOEFS"CTDIOJUUFJN/PUJ[CVDILMJDLFO4JFBVG FJOFO3FHJTUFSSFJUFSVOE[JFIFOEJFTFOQFS.BVTIPSJ[POUBMOBDI MJOLTPEFSSFDIUT
)JOXFJT 3FJDIUEFS1MBU[JN%PLVNFOUGFOTUFSOJDIU[VS"O[FJHFBMMFS3FHJTUFSLBSUFOEFS JN /PUJ[CVDI FOUIBMUFOFO "CTDIOJUUF %BOO FSTDIFJOU OVS FJO "VTTDIOJUU EFS 3FHJTUFSLBSUFOJOEFS"O[FJHFfCFSEJFCFJEFOSFDIUTVOEPEFSMJOLTWPOEFO FJOHFCMFOEFUFO 3FHJTUFSLBSUFO TJDIUCBSFO 4DIBMUGMjDIFO NJU EFO %SFJFDLTZN CPMFOLzOOFO4JF[XJTDIFOEFO"CTDIOJUUFOCMjUUFSO
0OF/PUFXJSECFJN-PTMBTTFOEFS.BVTUBTUFEFOCFUSFGGFOEFO"CTDIOJUU BOEFSHFXOTDIUFO4UFMMFFJOTPSUJFSFO4PMMFO"CTDIOJUUF[VFJOFN/PUJ[ CVDIIJO[VHFGHU VNCFOBOOU HFMzTDIUPEFSTPOTUJSHFOEXJFBOHFQBTTU XFSEFO
,BQJUFM
,MJDLFO4JFEFO3FHJTUFSSFJUFSNJUEFSSFDIUFO.BVT UBTUFBO VOEXjIMFO4JFFJOFOEFSFJOHFCMFOEFUFO,POUFYU NFOCFGFIMFBVT
6N CFJTQJFMTXFJTF EJF 'BSCF EFT 3FHJTUFSSFJUFST FJOFT "CTDIOJUUT BO [VQBTTFO XjIMFO 4JF EFO ,POUFYUNFOCFGFIM "CTDIOJUUTGBSCF VOE JN 6OUFSNFOFJOF'BSCFBVT%FS#FGFIM6NCFOFOOFOCFXJSLUFJOF.BSLJF SVOHEFTBVGEFS3FHJTUFSLBSUFBOHF[FJHUFO"CTDIOJUUTOBNFOT4JFLzOOFO EBOOEFO5FYULPSSJHJFSFOPEFSFJOFOOFVFO/BNFOFJOUJQQFO,MJDLFO4JF BOTDIMJFFOEBVGFJOF4UFMMFBVFSIBMCEFTNBSLJFSUFO/BNFOT VNEFO .PEVTXJFEFSBVG[VIFCFO .JU EFN ,POUFYUNFOCFGFIM -zTDIFO XJSE EFS "CTDIOJUU OBDI FJOFS 4JDIFSIFJUTBCGSBHFTBNUEFOEBSJOFOUIBMUFOFO4FJUFOBVTEFN/PUJ[CVDI FOUGFSOU &JOFOOFVFO"CTDIOJUUTBNU3FHJTUFSSFJUFSGHFO4JFCFSEFO,POUFYUNFO CFGFIM/FVFS"CTDIOJUUFJO"OTDIMJFFOENTTFO4JFEFOJN3FHJTUFSSFJUFS WPSHFHFCFOFO"CTDIOJUUTOBNFOQFS5BTUBUVSLPSSJHJFSFO "CTDIOJUUFXFSEFOJN/PUJ[CVDIPSEOFSJOFJHFOFO%BUFJFO POF%BUFJFO HFIBMUFO VOE BVUPNBUJTDI EVSDI 0OF/PUF WFSXBMUFU 4JF LzOOFO BCFS EFO,POUFYUNFOCFGFIM4QFJDIFSOVOUFSWFSXFOEFO VNEJF4FJUFOFJOFT "CTDIOJUUT VOUFS FJOFN BOEFSFO %BUFJOBNFO [V TQFJDIFSO %FS ,POUFYU NFOCFGFIMzGGOFUFJO%JBMPHGFME[VS"VTXBIMEFT4QFJDIFS[JFMTVOE[VN &JOHBCFOEFT%BUFJOBNFOT
0OF/PUF4DIOFMMCFSTJDIU
)JOXFJT "CTDIOJUUF EFSFO4FJUFOWFSUSBVMJDIF%BUFO ,POUFOBOHBCFO ,FOOXzSUFSFUD FOUIBMUFO TPMMUFO4JFHHGWPSEFO#MJDLFOOFVHJFSJHFS%SJUUFSTDIU[FO8jIMFO 4JFEFO,POUFYUNFOCFGFIM%JFTFO"CTDIOJUUNJU,FOOXPSUTDIVU[WFSTFIFO FS TDIFJOUEJFIJFSHF[FJHUF"VGHBCFOMFJTUFJN%PLVNFOUGFOTUFSfCFSEJF4DIBMUGMj DIF,FOOXPSUGFTUMFHFOzGGOFUTJDIFJO%JBMPHGFME JOEFN4JFEBT,FOOXPSU[VN ;VHSJGGBVGEFO"CTDIOJUUJO[XFJ'FMEFSFJOUJQQFOVOECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF CFTUjUJHFONTTFO6NHFTDIU[UF"CTDIOJUUFTPGPSU[VWFSTUFDLFO LMJDLFO4JF JOEFS"VGHBCFOMFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF"MMFTQFSSFO
#FJNeGGOFOEFT/PUJ[CVDIFTCMFJCUEFS*OIBMUHFTQFSSUFS"CTDIOJUUFBVTHFCMFO EFU,MJDLUEFS#FOVU[FSBVGFJOFOTPMDIFO"CTDIOJUU FSTDIFJOUFJO%JBMPHGFMENJU FJOFS,FOOXPSUFJOHBCF&STUFJOLPSSFLUFJOHFHFCFOFT,FOOXPSU (SP,MFJO TDISFJCVOHXJSECFJEFS,FOOXPSUFJOHBCFCFSDLTJDIUJHU WFSBOMBTTU0OF/PUF EFO"CTDIOJUUTJOIBMU[VS"O[FJHFGSFJ[VHFCFO#FBDIUFO4JFCFJN4QFSSFOWPO "CTDIOJUUFO EBTT4JFPIOFLPSSFLUFT,FOOXPSUOJDIUNFISBOEJF*OIBMUFIFS BOLPNNFO
VOEHSVQQJFSFO 0OF/PUFMFHUEJF"CTDIOJUUFFJOFT/PUJ[CVDIFTJOEFSHFXOTDIUFO3FJ IFOGPMHFBCVOE[FJHUEJF3FHJTUFSLBSUFOBNPCFSFO%PLVNFOUSBOE#FJ WJFMFO"CTDIOJUUFOHFIUEBOOMFJDIUEJFfCFSTJDIUWFSMPSFO%BIFSXjSFFT IJMGSFJDI XFOOTJDIWFSTDIJFEFOF"CTDIOJUUFJO(SVQQFO [#CFSVGMJDI QSJWBU 4DIVMF ,JOEFSFUD [VTBNNFOGBTTFOMJFFO%JFTF'VOLUJPOXJSE EVSDI0OF/PUFCFSTPHFOBOOUF"CTDIOJUUTHSVQQFOVOUFSTUU[U
,BQJUFM
6NFJOFOFVF"CTDIOJUUTHSVQQF BO[VMFHFO LMJDLFO4JFFJOFO3FHJTUFSSFJ UFSJOEFS"CTDIOJUUTMFJTUFNJUEFSSFDIUFO .BVTUBTUFBOVOEXjIMFOEFO,POUFYU NFOCFGFIM/FVF"CTDIOJUUTHSVQQF
5JQQFO4JFEFO/BNFOGS EJFOFVF"CTDIOJUUTHSVQQFJO EBTCFUSFGGFOEF'FMEFJO
4PCBME4JFBVGFJOFO#FSFJDIBVFSIBMCEFT(SVQQFOTZNCPMTLMJDLFO XJSE EFSOFVF"CTDIOJUUJN#FSFJDIPCFSIBMCEFT%PLVNFOUCFSFJDITOFCFOEFO "CTDIOJUUTSFHJTUFSLBSUFO BOHF[FJHU ;FJHFO 4JF BVG EBT "CTDIOJUUTHSVQ QFOTZNCPM FSTDIFJOUCFSFJUTFJOF2VJDL*OGPNJUEFS1GBEBOHBCF XPEJF %BUFJHFTQFJDIFSUJTU 5V[PaI\JO
(YILP[ZNY\WWLU
,MJDLFO4JFBVGEBT(SVQQFOTZN CPM VNEFTTFO*OIBMUBC[VSVGFOVOE EJF3FHJTUFSSFJUFSEFSKFXFJMJHFO"C TDIOJUUFJOEFS"O[FJHFFJO[VCMFOEFO
6N[VS"O[FJHFEFT/PUJ[CMPDLJOIBMUTPEFSEFSCFSHF PSEOFUFO(SVQQF[VSDL[VHFIFO LMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMU GMjDIF;VSCFSHFPSEOFUFO"CTDIOJUUTHSVQQFOBWJHJFSFO
"CTDIOJUUTHSVQQFO FSNzHMJDIFO *IOFO TFIS VNGBOHSFJDIF /PUJ[CDIFS NJU WJFMFO "CTDIOJUUFO NJU FJOFS CFSTJDIUMJDIFO /BWJHBUJPOTTUSVLUVS [V WFSTFIFO
%JF4FJUHFOFJOFT"CTDIOJUUTPSHBOJTJFSFO
%JF4FJUFOFJOFT"CTDIOJUUTPSHBOJTJFSFO &JO"CTDIOJUUJOFJOFN/PUJ[CVDIXJSEJOEFS3FHFMBVTNFISBMTFJOFS4FJUF CFTUFIFO"VDIEPSUXFSEFO4JF BCIjOHJHWPO*ISFO"OGPSEFSVOHFO 4FJ UFOIJO[VGHFO MzTDIFOPEFSVNTPSUJFSFONTTFO%JF0SHBOJTBUJPOEFS 4FJUFOMjTTUTJDIjIOMJDIXJFEJF7FSXBMUVOHEFS/PUJ[CVDIBCTDIOJUUFCFS ,POUFYUNFOCFGFIMFFSMFEJHFO )BCFO4JFFJOFO"CTDIOJUU EFSNFISFSF4FJUFOFOUIjMU CFSEFTTFO3FHJT UFSSFJUFSBOHFXjIMUVOENzDIUFOOVOEJF[VHFIzSJHFO4FJUFOTPSUJFSFO
;FJHFO4JFJN4FJUFOSFHJTUFS BVGEFO4FJUFOUJUFM VOE[JFIFO 4JFEJF4FJUFCFJHFESDLUFSMJOLFS .BVTUBTUFOBDIPCFOPEFSVOUFO
#FJN-PTMBTTFOEFSMJOLFO.BVTUBTUFXJSEEJF4FJUFFOUTQSFDIFOEJOEFS (SVQQFFJOHFPSEOFU .zDIUFO4JFFJOF4FJUFJOFJOFOBOEFSFO"CTDIOJUUEFT/PUJ[CVDIFTWFS TDIJFCFO
;JFIFO4JFEFO4FJUFOUJUFMCFJHFESDLUFS MJOLFS.BVTUBTUFBVTEFN4FJUFOSFHJTUFS[VS HFXOTDIUFO3FHJTUFSLBSUF
,BQJUFM
)JOXFJT %JF,POUFYUNFOCFGFIMF"VTTDIOFJEFO ,PQJFSFOVOE&JOGHFOFJOFSBOHFXjIM UFO4FJUFESGUFO*IOFOCFSFJUTWPOBOEFSFO0GGJDF"OXFOEVOHFOCFLBOOUTFJO fCFSEJFTF#FGFIMFLzOOFO4JFEJFNBSLJFSUF O 4FJUF O QFS8JOEPXT;XJTDIFO BCMBHF[XJTDIFO"CTDIOJUUFOEFT/PUJ[CVDIFTLPQJFSFOC[XWFSTDIJFCFO
4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFMPTMBTTFO XJSEEJF4FJUFWFSTDIPCFO.JU EFOPCJHFO4DISJUUFOMBTTFOTJDI4FJUFOOVSJOOFSIBMCEFTFJHFOFO/PUJ[ CMPDLTWFSTDIJFCFO.zDIUFO4JFFJOFPEFSNFISFSF4FJUF O JOFJOBOEF SFT/PUJ[CVDICFSUSBHFO
.BSLJFSFO4JFEJFHFXOTDIUF O 4FJUF O EVSDI.BVTLMJDLT 6NNFISFSF4FJUFO[VNBSLJFSFO IBMUFO4JFEJF!Lmk`"5BTUF CFJN"OLMJDLFOEFS4FJUFOUJUFMJN4FJUFOSFHJTUFSHFESDLU
,MJDLFO4JFEFOPEFSEJFNBSLJFSUFO4FJUFOUJUFMJN 4FJUFOSFHJTUFSNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBO XjIMFO4JF JN,POUFYUNFOEFO#FGFIM4FJUFWFSTDIJFCFOOBDIVOE EBOOJN6OUFSNFOEFO#FGFIM*OBOEFSFO"CTDIOJUU
%JF4FJUHFOFJOFT"CTDIOJUUTPSHBOJTJFSFO
.BSLJFSFO4JFJN %JBMPHGFME4FJUFOWFSTDIJF CFOPEFSLPQJFSFOEBT HFXOTDIUF/PUJ[CVDI HHG EJF"CTDIOJUUTHSVQQFVOE EBOOEFO"CTDIOJUU
,MJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF7FSTDIJFCFO PEFS,PQJFSFO VNEFO 7PSHBOHBVT[VGISFO
#FJ#FEBSGGJOEFO4JFJN%JBMPHGFMEBVDIEJF4DIBMUGMjDIFO/FVFO"CTDIOJUU FSTUFMMFO C[X /FVF "CTDIOJUUTHSVQQF FSTUFMMFO VN EJF CFOzUJHUFO &MF NFOUFJN;JFMOPUJ[CVDIHMFJDINJUBO[VMFHFO /FCFO EFN7FSTDIJFCFO C[X ,PQJFSFO WPO 4FJUFO MBTTFO TJDI 4FJUFO [V (SVQQFO[VTBNNFOGBTTFO OFVF4FJUFOIJO[VGHFOPEFSMzTDIFO Q 6NFJOFOFVF4FJUFFJO[VGHFO HFOHUFJO.BVTLMJDLBVGEJFJN4FJ UFOSFHJTUFS TJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF /FVF 4FJUF "MUFSOBUJW LzOOFO 4JF EFO ,POUFYUNFOCFGFIM /FVF 4FJUF XjIMFO %FS ,POUFYUNFOCFGFIM /FVF6OUFSTFJUFMFHUFJOFOFVF4FJUFVOUFSIBMCEFSBLUVFMMFO4FJUFBO &SLFOOCBSTJOE6OUFSTFJUFOBNWFSLS[UFO3FHJTUFSFJOUSBH Q ,MJDLFO4JFFJOF4FJUFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBO FOUGFSOUEFS,PO UFYUNFOCFGFIM -zTDIFO EJF HFXjIMUF /PUJ[CMPDLTFJUF PIOF XFJUFSF /BDIGSBHF BVT EFN "CTDIOJUU )BCFO 4JF EJF 4FJUF VOCFBCTJDIUJHU
,BQJUFM
HFMzTDIU LzOOFO4JFEJFTFCFSEJF4DIBMUGMjDIF3DLHjOHJHEFS4ZN CPMMFJTUFPEFSCFSEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"[VSDLIPMFO Q 6NNFISFSF4FJUFO[VHSVQQJFSFO NBSLJFSFO4JFEJFTFCFJHFESDLUFS !Lmk`"5BTUFJN4FJUFOSFHJTUFS LMJDLFOEJF(SVQQFNJUEFSSFDIUFO.BVT UBTUFBOVOEXjIMFOEFO,POUFYUNFOCFGFIM4FJUFOHSVQQJFSFO(SVQ QJFSUF4FJUFOMBTTFOTJDIBMT&MFNFOUJOBOEFSF"CTDIOJUUFWFSTDIJFCFO PEFS MzTDIFO %FS ,POUFYUNFOCFGFIM 4FJUFOHSVQQJFSVOH BVGIFCFO IFCUEJF(SVQQJFSVOHXJFEFSBVG %FS,POUFYUNFOCFGFIM4FJUFFJOSJDIUFOCMFOEFUFJOF"VGHBCFOMFJTUFBN SFDIUFO 3BOE EFT %PLVNFOUGFOTUFST FJO JO EFS 4JF CFJTQJFMTXFJTF EBT 4FJUFOGPSNBU %*/" TBNU4FJUFOSjOEFSOWPSHFCFOLzOOFO )JOXFJT 4UBUUFJOFMFFSF4FJUFHFNjEFOPCJHFO&SMjVUFSVOHFOJOEBT/PUJ[CVDIFJO[V GHFO LzOOFO4JFJN.FO%BUFJEFO#FGFIM/FVVOEJN6OUFSNFOEFO#FGFIM 4FJUFBVT7PSMBHFXjIMFO%BOOCMFOEFU0OF/PUFFJOF"VGHBCFOMFJTUFBNSFDI UFO3BOEEFT%PLVNFOUGFOTUFSTFJO%PSUGJOEFO4JF HFPSEOFUOBDI,BUFHPSJFO WFSTDIJFEFOF7PSMBHFOGS/PUJ[CVDITFJUFO%FO*OIBMUFJOFS,BUFHPSJFLzOOFO 4JF EVSDI "OLMJDLFO EFT 1MVT[FJDIFOT WPS EFN ,BUFHPSJFOBNFO FJOCMFOEFO 4PCBME4JFBVGFJOFOEFS&JOUSjHFJOEFS"VGHBCFOMFJTUFLMJDLFO XJSEEJFFOUTQSF DIFOEF7PSMBHF[VHFXJFTFO%JFOFVF4FJUFXFJTUEBOOHHGFJOFO)JOUFSHSVOE fCFSTDISJGUFOVOECFTPOEFSF(FTUBMUVOHTFMFNFOUFBVG7JFMMFJDIUTDIBVFO4JF TJDIFJONBMBO XFMDIF7PSMBHFO0OF/PUFCFSFJUTUFMMU
/PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO
.zDIUFO4JFFJOFOTDIOFMMFOfCFSCMJDLCFSEJF0OF/PUF'VOLUJPOFOPEFSWPS CFSFJUFUF #FJTQJFMF GS /PUJ[CDIFS %BOO LMJDLFO 4JF JO EFS /BWJHBUJPOTMFJTUF EFT 0OF/PUF'FOTUFST BVG EJF &JOUSjHF )BOECVDI [V 0OF/PUF 1FSTzOMJDIFT /PUJ[CVDIPEFS"SCFJUTOPUJ[CVDI0OF/PUF[FJHUEBOOWPSCFSFJUFUF/PUJ[CDIFS EJFCFSFJUT"CTDIOJUUFVOE4FJUFONJU.VTUFSJOIBMUFOBVGXFJTFO)JOXFJTFBVG 0OF/PUF'VOLUJPOFOMJFGFSUEBHFHFOEJF1SPHSBNNIJMGF EJF4JFCFSEBT.FO VOEEFO#FGFIM.JDSPTPGU0OF/PUF)JMGFEFS4ZNCPMMFJTUFBVGSVGFOLzOOFO
/PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO /BDIEFN4JFJNWPSIFSHFIFOEFO-FSOTDISJUUEJFXJDIUJHTUFO(SVOEMBHFO [VS0SHBOJTBUJPO*ISFS0OF/PUF%PLVNFOUFLFOOFOHFMFSOUIBCFO HFIUFT KFU[ULPOLSFUBOEBT"SCFJUFONJU/PUJ[CDIFSO.zDIUFO4JFCFJTQJFMTXFJ TFFJOF3F[FQUTBNNMVOHJN$PNQVUFSGISFO 'FSUJHFO4JFTJDI/PUJ[FO BMT 7PSCFSFJUVOH BVG EJF 4DIVMF 3FGFSBUF FUD BO &YJTUJFSFO CFJ *IOFO BVTHJFCJHF;FUUFMTBNNMVOHFO XBTBMMFT[VPSHBOJTJFSFOPEFS[VCFBDIUFO JTU %BTLzOOFO4JFNJU0OF/PUFCFSTJDIUMJDIJOFJOFN/PUJ[CVDIBVGWFS TDIJFEFOFO4FJUFOBCMFHFOVOEOBDIJOIBMUMJDIFO,BUFHPSJFOJO"CTDIOJUUF FJOTPSUJFSFO4JFLzOOFO0OF/PUFBCFSBVDIBMT8FSL[FVH[VN'FTUIBMUFO LSFBUJWFS *EFFO VOE ,PO[FQUTBNNMVOHFO OVU[FO %JFT TPMM KFU[U BOIBOE FJOFTFJOGBDIFO#FJTQJFMTEFNPOTUSJFSUXFSEFO8JSXPMMFOFJO/PUJ[CVDI GSFJOF3F[FQUTBNNMVOHBOMFHFOVOENJU*OIBMUFOGMMFO
&JOOFVFT/PUJ[CVDIBOMFHFO 6N*ISF/PUJ[FOGFTU[VIBMUFO TPMMUFO4JFFJOOFVFT/PUJ[CVDIJO0OF/PUF BOMFHFOVOENJUFJOFN/BNFOWFSTFIFO%JFTFT/PUJ[CVDIWFSGHUCFSFJUT CFSWFSTDIJFEFOF"CTDIOJUUFVOE4FJUFO6NFJOOFVFT/PUJ[CVDIBO[V MFHFO HFIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS
8jIMFO4JFJN.FO%BUFJEFO #FGFIM/FV VOELMJDLFO4JFJN6O UFSNFOBVGEFO#FGFIM/PUJ[CVDI
,BQJUFM
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME"TTJTUFOUGSOFVF/PUJ[CDIFSFJOFEFS BOHFCPUFOFO7PSMBHFO IJFS1FSTzOMJDIFT/PUJ[CVDI
LMJDLFO4JFJOEBT'FME /BNF HFCFO4JFEFO/BNFOGSEBT/PUJ[CVDIFJO XjIMFO4JFHHGCFSEBT 'BSCGFMEFJOF/PUJ[CVDIGBSCF VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF8FJUFS
%JF HFXjIMUF /PUJ[CVDIGBSCF XJSE [ # CFJ EFS "O[FJHF EFS /PUJ[CDIFS CFS EJF 4DIBMUGMjDIF -JTUF ´"MMF /PUJ[CDIFS´ EFS /BWJHBUJPOTMFJTUF CF OVU[U
/PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO
4FU[FO4JFJN[XFJUFO%JB MPHGFME8FSXJSEEBT/PUJ[CVDI WFSXFOEFOEJF.BSLJFSVOHBVG EBTHFXOTDIUF0QUJPOTGFME VOELMJDLFO4JFBVGEJF8FJUFS 4DIBMUGMjDIF
'SEJFFSTUFO4DISJUUFLzOOFO4JFEJF7PSHBCF7FSXFOEVOHOVSBVGEJFTFN $PNQVUFS CFMBTTFO 0OF/PUF VOUFSTUU[U KFEPDI EBT "CMFHFO EFS /PUJ[ CVDIEBUFJFO JO FJOFN JN /FU[XFSL GSFJHFHFCFOFO 0SEOFS %BOO LzOOFO BOEFSF /VU[FS CFS EBT /FU[XFSL BVG EJFTFO 0SEOFS [VHSFJGFO VOE EBT /PUJ[CVDIzGGOFO8jIMFO4JFEJFTF0QUJPOFO TUFMMUEFS"TTJTUFOUJOFJOFN ;VTBU[EJBMPHFJOF0QUJPOCFSFJU VNBOEFSF/VU[FSCFSFJOFO-JOLBVGEBT GSFJHFHFCFOF/PUJ[CVDIIJO[VXFJTFO
*NMFU[UFO%JBMPHTDISJUU QBTTFO4JFHHGEFO4QFJDIFSPSU CFSEJF4DIBMUGMjDIF%VSDI TVDIFOBOVOELMJDLFOEBOO BVGEJF&STUFMMFO4DIBMUGMjDIF
%BT/PUJ[CVDIXJSENJUEFNJOEFSHFXjIMUFO7PSMBHFEFGJOJFSUFO*OIBMU JN;JFMPSEOFSBOHFMFHUVOEJO0OF/PUFBMT%PLVNFOUHFzGGOFU#FJ#FEBSG LzOOFO 4JF BOTDIMJFFOE EJF 3FHJTUFSLBSUFO EFS OJDIU CFOzUJHUFO "C TDIOJUUFMzTDIFOPEFSEJF"CTDIOJUUTOBNFOjOEFSO TJFIFEJFWPSIFSJHFO 4FJUFO )JOXFJT 6OEIJFSOPDIFJOQBBS5JQQT[VN6NHBOHNJU/PUJ[CDIFSO.zDIUFO4JFEFO /BNFOFJOFT/PUJ[CVDIFTPEFSEFTTFO'BSCFOBDIUSjHMJDIjOEFSO LMJDLFO4JF EFTTFO4DIBMUGMjDIFJOEFS/BWJHBUJPOTMFJTUFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBOVOE XjIMFOEFO,POUFYUNFOCFGFIM&JHFOTDIBGUFO%BOOzGGOFUTJDIFJO%JBMPHGFME JOEFN4JFOJDIUOVSEFO/PUJ[CVDIOBNFO TPOEFSOBVDIEFO4QFJDIFSPSUTPXJF EJF'BSCFBOQBTTFOLzOOFO
,BQJUFM
6NFJONPNFOUBOOJDIUNFISCFOzUJHUFT/PUJ[CVDI[VTDIMJFFO XjIMFO4JFJN ,POUFYUNFOEFT/PUJ[CVDITZNCPMTEFO#FGFIM%JFTFT/PUJ[CVDITDIMJFFO &JOCFTUFIFOEFT/PUJ[CVDIMjTTUTJDIFSOFVUzGGOFO JOEFN4JFJN.FO%BUFJ EFO#FGFIMeGGOFOXjIMFOVOEJN6OUFSNFOBVG/PUJ[CVDILMJDLFO"OTDIMJF FOEFSNzHMJDIU*IOFOEBT%JBMPHGFME/PUJ[CVDIzGGOFOEJF"VTXBIMEFT/PUJ[ CVDIPSEOFST
/PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO
4UBOEBSENj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jIMUFO"CTDIOJUUTJOFJOFSPOF %BUFJ ;VN-zTDIFOFJOFTOJDIUNFISCFOzUJHUFO/PUJ[CVDIFTzGGOFO4JFEBTCFUSFGGFO EF0SEOFSGFOTUFSVOUFS8JOEPXT)JFSLBOOEFS6OUFSPSEOFSGSEBT/PUJ[CVDI TBNU EFO EBSJO FOUIBMUFOFO %BUFJFO HFMzTDIU XFSEFO [ # [VN 1BQJFSLPSC [JFIFO
5FYUOPUJ[FOJOEJF/PUJ[CVDITFJUFOFJOUSBHFO 4PCBME 4JF EBT /PUJ[CVDI BOHFMFHU EJF "CTDIOJUUF CFSFJOJHU PEFS EFSFO /BNFOBOHFQBTTUIBCFO LzOOFO4JFEBNJUCFHJOOFO EJF/PUJ[CVDITFJ UFONJU*OIBMUFO[VGMMFO4JFLzOOFOCFJTQJFMTXFJTF5FYUOPUJ[FOBVGFJOFS 4FJUFGFTUIBMUFO
,MJDLFO4JFEFO3FHJTUFSSFJUFSEFTHF XOTDIUFO"CTDIOJUUTBO VOEXjIMFO4JF JN4FJUFOSFHJTUFSEJFHFXOTDIUF4FJUF
4PGFSOFSGPSEFSMJDI GHFO4JFEFN"CTDIOJUUFJOFOFVF4FJUFIJO[V TJFIF EJFWPSIFSHFIFOEFO"CTDIOJUUF
,MJDLFO4JFBVGEFO1MBU[IBMUFSGSEFO4FJUFOUJUFM UJQQFO4JFEFOCFUSFG GFOEFO5FYUFJO VOELMJDLFO4JFEBOOBVGFJOFBOEFSF4UFMMFEFS4FJUF
,BQJUFM
%FS4FJUFOUJUFMXJSECFSFJUTXjISFOEEFS&JOHBCFJN4FJUFOSFHJTUFSNJUFJO HFCMFOEFU.zDIUFO4JFEFO4FJUFOUJUFMOBDIUSjHMJDIjOEFSO CSBVDIFO4JF OVSEFO5JUFMUFYUEFS4FJUFBO[VLMJDLFOVOEEBOOBO[VQBTTFO
,MJDLFO4JFBOTDIMJFFOEBVGFJOF4UFMMFEFS/PUJ[CVDITFJUF VOECFHJOOFO 4JFNJUEFN&JOUJQQFOEFS/PUJ[
%JF&JOHBCFOLzOOFOEBCFJXJFCFJ8PSE &YDFMPEFS1PXFS1PJOUHFXPIOU FSGPMHFO5JQQFO4JFFJOGBDIEFOHFXOTDIUFO5FYUFJO VOEESDLFO4JF [VN&JOMFJUFOFJOFSOFVFO;FJMFEJF!"5BTUF Q %SDLFO 4JF EJF !Í"5BTUF VN FJO[FMOF ;FJMFO EFS /PUJ[ OBDI SFDIUT FJO[V[JFIFO Q 6NFJOFOVNNFSJFSUF"VG[jIMVOHEFS"SU [VFSIBMUFO UJQQFO 4JF WPS EJF ;FJMF EJF /VNNFS FJOFO 1VOLU VOE FJO -FFS[FJDIFO FJO 0OF/PUFGPSNBUJFSUEFOCFUSFGGFOEFO"CTBU[EBOONJUFJOFN/VNNF SJFSVOHT[FJDIFO
/PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO
Q .zDIUFO4JFFJOF"VG[jIMVOHNJU4DINVDLQVOLUFO %BOOUJQQFO4JF BO EFO ;FJMFOBOGBOH EBT ;FJDIFO HFGPMHU WPO FJOFN -FFS[FJDIFO FJO 0OF/PUF WFSTJFIU EFO CFUSFGGFOEFO "CTBU[ NJU FJOFN ,SFJT BMT 4DINVDLQVOLU (FCFO 4JF FJO .JOVT[FJDIFO VOE FJO -FFS[FJDIFO WPS EFO5FYUFJO XJSEEJFTFT;FJDIFOBMT4DINVDLQVOLUCFJEFS"VG[jIMVOH CFOVU[U Q )BCFO 4JF FJOF 4FRVFO[ BO "VG [jIMVOHT[FJMFO NJU 4DINVDL QVOLUFO PEFS /VNNFSJFSVOHT TZNCPMFO VOE [JFIFO FJO[FMOF ;FJMFO EFS "VG[jIMVOH [ # NJU EFS !Í"5BTUF VN FJOF XFJUFSF 4UVGFOBDISFDIUTFJO XFSEFOEJF /VNNFSJFSVOHT PEFS "VG[jI MVOHTTZNCPMFXJFIJFSHF[FJHUBO EJFCFUSFGGFOEF4UVGFBOHFQBTTU
Q 6NFJOFO;FJMFOFJO[VHPEFSFJOF/VNNFSJFSVOHC[X"VG[jIMVOHXJF EFS BVG[VIFCFO LMJDLFO 4JF BO EFO ;FJMFOBOGBOH EFT "CTBU[FT VOE ESDLFOEJF!áX"5BTUF %JFFJOHFUJQQUFO5FYUFMBTTFOTJDIXJFJO8PSEPEFS&YDFMEVSDIfCFSTDISFJ CFO LPSSJHJFSFO QFS .BVT NBSLJFSFO VOE NJUUFMT EFS !>gm_"5BTUF BVDI XJFEFSMzTDIFO%JF4DIBMUGMjDIF 3DLHjOHJHEFS4UBOEBSE4ZNCPMMFJTUF PEFS EJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !S" FSNzHMJDIU *IOFO EJF MFU[UFO #F GFIMF [VSDL[VOFINFO *O EFS 'PSNBU4ZNCPMMFJTUF TJFIF EFO OjDITUFO "CTDIOJUU GJOEFO4JF[VEFN4DIBMUGMjDIFO VN"CTjU[FFJO[V[JFIFOPEFS NJUFJOFS/VNNFSJFSVOHC[X"VG[jIMVOHT[FJDIFO[VWFSTFIFO *N(FHFOTBU[[V8PSETJOE&JOHBCFOBOKFEFS4UFMMFEFS/PUJ[TFJUFNzH MJDI 4JF CSBVDIFO OVS BVG FJOF 4UFMMF [V LMJDLFO VOE LzOOFO EBOO EFO 5FYU[FJMFOPEFSBCTBU[XFJTFFJOUJQQFO0OF/PUFCMFOEFUFJOFO3BINFO [VS "VGOBINF EFT *OIBMUT FJO %JF 3BINFOHSzF XJSE EZOBNJTDI BO EJF 5FYUCSFJUFVOEIzIFBOHFQBTTU)JFSXVSEFOBVGEJFTF8FJTF[XFJ*OIBMUT CMzDLFJOFJOFS4FJUFOFCFOFJOBOEFSVOUFSHFCSBDIU
,BQJUFM
,MJDLFO4JFBVGFJOF4UFMMFBVFSIBMCEFT3BINFOT WFSTDIXJOEFUEJFTFS 4PCBME 4JF BCFS FSOFVU QFS .BVT BVG *OIBMUF EFS /PUJ[TFJUF [FJHFO FS TDIFJOU EFS 3BINFO XJFEFS fCFS EFO 3BOE MjTTU TJDI EFS 3BINFO TBNU *OIBMUQFS.BVTBVGEFS/PUJ[TFJUFWFSTDIJFCFO,MJDLFO4JFEFO3BINFO NJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBO LzOOFO4JFEFOLPNQMFUUFO*OIBMUCFSEFO ,POUFYUNFOCFGFIM -zTDIFO FOUGFSOFO fCFSMBQQFO TJDI NFISFSF 3BI NFO GJOEFO4JFJN,POUFYUNFOBVDI#FGFIMF VNEJF3BINFOFJO[FMOFO &CFOFO[V[VXFJTFOVOE*OIBMUFFOUXFEFSJOEFO7PSEFSHSVOEPEFSJOEFO )JOUFSHSVOE[VTDIJFCFO )JOXFJT `IOMJDI XJF CFJ EFO BOEFSFO 0GGJDF"OXFO EVOHFO LzOOFO 4JF EJF 5FYUF *ISFS /PUJ[FO BVDIFJOFS3FDIUTDISFJCQSGVOHVOUFS[JFIFO )JFS[V MjTTU TJDI JN .FO &YUSBT EFS 4ZN CPMMFJTUF EFS #FGFIM 3FDIUTDISFJCVOH VOE JN 6OUFSNFO 3FDIUTDISFJCQSGVOH XjIMFO 0EFSESDLFO4JFEJF'VOLUJPOTUBTUF!?0"%JF ,PSSFLUVSPQUJPOFO EFS 3FDIUTDISFJCQSGVOH XFSEFO CFJ 0OF/PUF BCFS BN SFDIUFO 3BOE EFT %PLVNFOUGFOTUFST BMT 'PSNVMBS JO EFS "VGHBCFOMFJTUFFJOHFCMFOEFU%JF#FEJFOVOH FSGPMHUKFEPDIXJFJO8PSEPEFS&YDFM JOEFN 4JF HHG EJF ,PSSFLUVSWPSTDIMjHF NBSLJFSFO VOEEBOOEJF`OEFSO4DIBMUGMjDIFJN'PSNV MBSBOLMJDLFO
/PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO
5FYUFJO/PUJ[FOGPSNBUJFSFO )BCFO4JFFJOFO5FYUJOFJOF4FJUFEFT/PUJ[CVDIFTFJOHFUJQQU ;VSCFTTFSFO 4USVLUVSJFSVOHPEFSGBMMTEJF/PUJ[FOJO3FJOTDISJGUFSGPMHFOVOEMjOHFS#F TUBOEIBCFOTPMMFO LzOOFO4JFEJF5FYUFGPSNBUJFSFO%FOLFO4JF[VN#FJ TQJFMBOEJF3F[FQUTBNNMVOH CFJEFSEJFfCFSTDISJGUFOVOEFJO[FMOF5FJMF IFSWPSHFIPCFOXFSEFOLzOOUFO0EFS4JFGISFO#FTQSFDIVOHTQSPUPLPMMF 7PSMFTVOHTNJUTDISJGUFO 3FGFSBUFOUXSGFGSEJF4DIVMFFUDJO0OF/PUFBMT /PUJ[FO%JF'PSNBUJFSVOHJTUNJUEFNCJTIFSJHFO8JTTFOFJO,JOEFSTQJFM
.BSLJFSFO4JFBVGEFS /PUJ[TFJUFEFO[VGPSNB UJFSFOEFO5FYU [#EVSDI ;JFIFONJUEFS.BVT
"OTDIMJFFOELzOOFO 4JFEFS.BSLJFSVOHEJF;FJ DIFOGPSNBUF[VXFJTFO
0OF/PUFTUFMMU*IOFOEB[VEJF4DIBMUGMjDIFOEFS'PSNBU4ZNCPMMFJTUFCF SFJU CFSEJF4JF4DISJGUBSU HSBE GBSCF )JOUFSHSVOEGBSCFPEFS"VT[FJDI OVOHFOXJF'FUU ,VSTJWVOE6OUFSTUSJDIFO[VXFJTFOLzOOFO;VEFNTJOE &JO[HF "VG[jIMVOHT[FJDIFOVOE/VNNFSJFSVOHFONzHMJDI%VSDI;FJHFO
,BQJUFM
NJUEFS.BVTBVGFJO&MFNFOUEFS'PSNBU4ZNCPMMFJTUFMjTTUTJDIEFTTFO 'VOLUJPOTOBNFBMT2VJDL*OGPBCSVGFO,MJDLFO4JFEFONBSLJFSUFO#FSFJDI NJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBO MBTTFOTJDI[VEFN,POUFYUNFOCFGFIMFXJF 4DISJGUBSU "VG[jIMVOHT[FJDIFOPEFS/VNNFSJFSVOHXjIMFO%BOOCMFOEFU 0OF/PUFFJO'PSNVMBS[VS"VTXBIMEFSWFSGHCBSFO'PSNBUPQUJPOFOJOEFS "VGHBCFOMFJTUFBNSFDIUFO3BOEEFT%PLVNFOUGFOTUFSTFJO )JOXFJT %JF 5FDIOJLFO VOE 4DISJUUF [VS 'PSNBUJFSVOH WPO 5FYUFO TPMMUFO *IOFO CFSFJUT BVTEFOWPSIFSJHFO,BQJUFMOJN;VTBNNFOIBOHNJUEFS7FSXFOEVOHWPO8PSE &YDFMPEFS1PXFS1PJOUHFMjVGJHTFJO#FJ0OF/PUFHJCUFTBMMFSEJOHTEJFJO8PSE WPSIBOEFOF .zHMJDILFJU EJF ;FJMFO VOE "CTBU[BCTUjOEF CFS "CTBU[GPSNBUF FJO[VTUFMMFO OJDIU
4VDIFOJN/PUJ[CVDI )BCFO4JFFJO/PUJ[CVDINJUWJFMFO"CTDIOJUUFOVOE4FJUFOBOHFMFHU XJT TFOBCFSOJDIUNFISHFOBV XPFJOFCFTUJNNUF/PUJ[BCHFMFHUXVSEF %JFT JTULFJO1SPCMFN EB4JFEBTHFTBNUF/PUJ[CVDI FJO[FMOF"CTDIOJUUFPEFS FJOF/PUJ[CVDITFJUFOBDI5FYUCFHSJGGFOEVSDITVDIFOLzOOFO
,MJDLFO4JFBVGEBT PCFSIBMCEFT%PLVNFOU CFSFJDITBOHFPSEOFUF 4VDIGFME VOEUJQQFO4JF EFO4VDICFHSJGGFJO
"OTDIMJFFOEESDLFO 4JFEJF!"5BTUFPEFSLMJ DLFOBVGEJF4VDIFO4DIBMU GMjDIF -VQFOTZNCPM
"MUFSOBUJWLzOOFO4JFBVGEFO 1GFJMOFCFOEFS4VDIFO4DIBMUGMjDIF LMJDLFOVOEJN.FOFJOFOEFSFJO HFCMFOEFUFO#FGFIMFXjIMFO
/PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO
%JF4VDIFO4DIBMUGMjDIFCFXJSLUFJOF5FYUTVDIFJOBMMFO*OIBMUFO*N.FO EFS 4VDIFO4DIBMUGMjDIFGJOEFO4JF#FGFIMF VNEJF4VDIFBVGBMMF4FJUFO EFT "CTDIOJUUT BVG EBT HBO[F /PUJ[CVDI PEFS TPHBS BVG BMMF HFMBEFOFO /PUJ[CDIFSBVT[VEFIOFO%BT&SHFCOJTLzOOUFXJFIJFSHF[FJHUBVTTFIFO
Q "VGEFSBLUVFMMFO4FJUFXFSEFOBMMF5SFGGFSEFT4VDICFHSJGGTEVSDIFJOF GBSCJHF)JOUFSMFHVOHNBSLJFSU Q 0CFSIBMC EFT %PLVNFOUCFSFJDIT FSTDIFJOU EBOO TUBUU EFT 4VDIGFMET FJOF/BWJHBUJPOTMFJTUFNJUEFN4VDICFHSJGG EFS;BIMEFS5SFGGFSTFJUFO VOENFISFSFO4DIBMUGMjDIFO Q fCFS EJF 1GFJMTDIBMUGMjDIFO EFS /BWJHBUJPOTMFJTUF LzOOFO 4JF [XJTDIFO EFO 4FJUFO NJU EFO 5SFGGFSO CMjUUFSO Q ,MJDLFO4JFBVGEBTBMT)ZQFSMJOLBVTHFGISUF&MFNFOU-JTUFBOTFIFO XJSE BN SFDIUFO %PLVNFOU FJO 'PSNVMBS JO EFS "VGHBCFOMFJTUF FJO HFCMFOEFU%VSDI"OLMJDLFOFJOFT&JOUSBHTJOEFS-JTUFBMMFS5SFGGFSMjTTU TJDIEJFCFUSFGGFOEF4FJUFFCFOGBMMTBO[FJHFO 6N[VNWPSIFSJHFO.PEVTNJUEFS"O[FJHFEFT4VDIGFMET[VSDL[VLFISFO LMJDLFO4JFJOEFS/BWJHBUJPOTMFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF4VDIFCFFOEFO %BOO XFSEFO BVDI EJF &OUTQSFDIVOHTNBSLJFSVOHFO JN 5FYU XJFEFS FOU GFSOU
,BQJUFM
/PUJ[CVDIESVDLFO 4JF IBCFO EJF .zHMJDILFJU EJF 4FJUFO *ISFT /PUJ[CVDIFT BVG FJOFO %SV DLFSBVT[VHFCFO'BMMT4JFBMTP#FTQSFDIVOHTQSPUPLPMMF 7PSMFTVOHTNJU TDISJGUFO 3FGFSBUF 3F[FQUF &JOLBVGT[FUUFM FUD NJU 0OF/PUF BOGFSUJHFO MBTTFOTJDIEJFTFBVDIBMT"VTESVDLBO%SJUUFWFSUFJMFOPEFSNJUOFINFO ;VN"VTESVDLFOLzOOFO4JFBVGEJF%SVDLFO4DIBMUGMjDIFEFS4UBOEBSE 4ZNCPMMFJTUF LMJDLFO %BOO FSGPMHU EJF "VTHBCF BMMFS 4FJUFO FJOFT "C TDIOJUUT BVG EFN 4UBOEBSEESVDLFS 6N HF[JFMU 4FJUFO PEFS "CTDIOJUUF BVT[VESVDLFO HFIFO4JFGPMHFOEFSNBFOWPS
8jIMFO4JFEFOHFXOTDIUFO "CTDIOJUU VOENBSLJFSFO4JFHHGEJF BVT[VESVDLFOEF O 4FJUF O CFSEBT 4FJUFOSFHJTUFS#FJ#FEBSGLzOOFO4JF BVDIFJOFO5FJMEFS/PUJ[TFJUFNBSLJFSFO
8jIMFO4JFJN.FO %BUFJEFO#FGFIM%SVDLFO PEFSESDLFO4JFEJF5BTUFO LPNCJOBUJPO!Lmk`" !I"
"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN%JBMPHGFME%SVDLFO EJFHFXOTDIUFO%SVDLPQUJPOFOBVTVOELMJDLFOBVG EJF%SVDLFO4DIBMUGMjDIF
/PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO
*TU EJF 0QUJPO .BSLJFSVOH JO EFS (SVQQF 4FJUFOCFSFJDI NBSLJFSU ESVDLU 0OF/PUFOVSEJFNBSLJFSUFO*OIBMUFFJOFS/PUJ[PEFSEJFJN4FJUFOSFHJTUFS EFT"CTDIOJUUTNBSLJFSUFO4FJUFOfCFSEJF0QUJPO"MMFTXFSEFOEBHFHFO TjNUMJDIF4FJUFOEFTBLUVFMMFO"CTDIOJUUTBVGEFN%SVDLFSBVTHFHFCFO .JU EFN *OIBMU EJFTFT ,BQJUFMT LFOOFO 4JF CFSFJUT EJF XJDIUJHTUFO 'VOL UJPOFO WPO 0OF/PUF LzOOFO FJHFOF /PUJ[CDIFS BOMFHFO VOE EJFTF NJU /PUJ[FOGMMFO*NOjDITUFO,BQJUFMMFSOFO4JFFJOJHF[VTjU[MJDIF0OF/PUF 'VOLUJPOFOLFOOFO VNOFCFO5FYUFOBVDIBOEFSF*OIBMUFBMT/PUJ[FOBC [VMFHFOPEFS/PUJ[FOBVTCFMJFCJHFO%PLVNFOUFO[VTBNNFO[VTUFMMFO
5FTUFO4JF*IS8JTTFO ;VSfCFSQSGVOH*ISFT8JTTFOTTPMMUFO4JFEJFGPMHFOEFO"VGHBCFOMzTFO %JF"OUXPSUFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSOBOHFHFCFO Q 8BTTJOE"CTDIOJUUFVOE4FJUFOJO/PUJ[CDIFSO 4FJUFOTJOEEJF&MFNFOUF EJF[VN"CMFHFOEFS/PUJ[FOJN/PUJ[CVDI CFOVU[U XFSEFO "CTDIOJUUF FSNzHMJDIFO *IOFO EJF 4FJUFO EFT /PUJ[ CVDIFTOBDIWFSTDIJFEFOFO,SJUFSJFO[VPSEOFOC[X[VPSHBOJTJFSFO
Q 8JFMBTTFOTJDI"CTDIOJUUFTPSUJFSFOPEFSVNCFOFOOFO ;JFIFO4JF[VN4PSUJFSFOEJF3FHJTUFSSFJUFSEFS"CTDIOJUUFQFS.BVTJO EJFSJDIUJHF3FJIFOGPMHF6NCFOFOOFOMBTTFOTJDIEJF"CTDIOJUUFCFS EFOCFUSFGGFOEFO,POUFYUNFOCFGFIMEFT3FHJTUFSSFJUFST
Q 7FSGBTTFO4JFFJOF5FYUOPUJ[BVGFJOFSOFVFO4FJUF
,MJDLFO4JFHHGBVGEFO3FHJTUFSSFJUFSFJOFT"CTDIOJUUT GHFO4JFFJOF OFVF MFFSF 4FJUF CFS EJF 4DIBMUGMjDIF /FVF 4FJUF EFT 4FJUFOSFHJTUFST FJO%BOOLMJDLFO4JFBVGEJF/PUJ[TFJUFVOEUJQQFOEFOHFXOTDIUFO5FYU FJO#FJ#FEBSGLzOOFO4JFEFO5FYUNBSLJFSFOVOEBOTDIMJFFOECFS EJF4DIBMUGMjDIFOEFS'PSNBU4ZNCPMMFJTUFNJU'PSNBUFOBVT[FJDIOFO
,BQJUFM
/U[MJDIF 0OF/PUF 'VOLUJPOFO 0OF/PUFJTUFJO.VMUJUBMFOU[VN"VG[FJDI OFOWPO*EFFO [VN4BNNFMOWPO*OGPS NBUJPOFO [VN&STUFMMFOWPO.FSL[FUUFMO FUD"CFSBVDI4LJ[[FOPEFSBOEFSF%BS TUFMMVOHFOMBTTFOTJDIJO/PUJ[CMzDLFFJO USBHFO*OEJFTFN,BQJUFMXFSEFO*IOFO OPDIFJOJHF'VOLUJPOFOFSMjVUFSU NJU EFOFO4JFNFISBMTSFJOF5FYUOPUJ[FOHF TUBMUFOLzOOFO/BDIEFS-FLUSFLzOOFO 4JF0OF/PUFBMTLSFBUJWFO*EFFOTQFJDIFS PEFS[VS0SHBOJTBUJPO*ISFT5BHFTBCMBVGT CFOVU[FO
,BQJUFM
/PUJ[FOTDIOFMMVOELSFBUJWFSTUFMMFO .JUEFNJNWPSIFSHFIFOEFO,BQJUFMFSXPSCFOFO8JTTFOLzOOFO4JF/PUJ[FO NJU5FYUJOIBMUFO[XBSFSTUFMMFO GPSNBUJFSFOVOEWFSXBMUFO BCFS0OF/PUF CJFUFUOPDIXFTFOUMJDINFIS4PHJCUFTEJF.zHMJDILFJU /PUJ[FOPIOFEFO 6NXFHCFSFJO/PUJ[CVDI[VFSTUFMMFO0EFS4JFOVU[FO0OF/PUFBMTFJOF "SU¨,SFBUJWTQFJDIFS§ VNBOEFSF*OIBMUFJOFJOFS/PUJ[CVDITFJUF[VTBN NFO[VGISFOC[XBC[VMFHFO
3BOEOPUJ[FO TPXFSEFOTJFHFOVU[U 4JDIFSNzDIUFO4JFOJDIUKFEFT.BM0OF/PUFTUBSUFO NITFMJHFJO/PUJ[ CVDIBVGSVGFO [VFJOFN"CTDIOJUUXFDITFMO EJF4FJUFBVGSVGFOVOEEBOO NJUEFN&JOUJQQFOEFT5FYUTCFHJOOFO'SFJOFLVS[F(FEjDIUOJTOPUJ[NJU FJOFS¨;VFSMFEJHFO§-JTUFPEFS[VS(FTUBMUVOHEFT5BHFTBCMBVGT GS&JO LBVGTMJTUFOFUDJTUEJFTWJFM[VWJFM"VGXBOE4PMDIF/PUJ[FOIBCFONFJTU OVSFJOFLVS[F-FCFOTEBVFSVOENTTFOBVDIOJDIUEBVFSIBGUHFTQFJDIFSU XFSEFO"MTPEPDIXJFEFS[V4DINJFS[FUUFMOPEFS)BGUOPUJ[FOHSFJGFO /VU [FO4JFEJF'VOLUJPO[VN"OGFSUJHFOWPO3BOEOPUJ[FOGSEJFTFO;XFDL
,MJDLFO4JF JN*OGPCFSFJDIEFS 5BTLMFJTUFBVGEBT 0OF/PUF4ZNCPM/FVF 3BOEOPUJ[zGGOFO
,MJDLFO4JFJOEBT'FOTUFSEFS3BOEOPUJ[ VOE OPUJFSFO4JFTJDIEJFHFXOTDIUFO*OGPSNBUJPOFO
/PUJ[FOTDIOFMMVOELSFBUJWFSTUFMMFO
;VN'PSNBUJFSFOEFS5FYUFJOUSjHFNBSLJFSFO 4JFEJF8zSUFSPEFS"CTDIOJUUFVOEXFJTFOJIOFO EBOOEJFHFXOTDIUFO'PSNBUFCFSEJF4DIBMU GMjDIFOEFS4ZNCPMMFJTUF(BO[TFJUFOBOTJDIU[V
%BT"SCFJUFOJN'FOTUFSEFS3BOEOPUJ[GVOLUJPOJFSUHFOBVTPXJFJOEFO 4FJUFOEFT/PUJ[CVDIFT0OF/PUF[FJHUCFJFJOFS3BOEOPUJ[MFEJHMJDIFJOF 4FJUFVOEEJF4ZNCPMMFJTUF(BO[TFJUFOBOTJDIUJOFJOFN'FOTUFS 5L\L:LP[L
:LP[LSZJOLU
=VYOLYPNL 5pJOZ[L:LP[L .HUaZLP[LUHUZPJO[
,BQJUFM
fCFS EJF 4DIBMUGMjDIFO EJFTFS 4ZNCPMMFJTUF MjTTU TJDI OJDIU OVS EJF 'PS NBUJFSVOH WPSOFINFO *IOFO TUFIFO WFSTDIJFEFOF ;VTBU[GVOLUJPOFO [VS 7FSGHVOH Q %BT'FOTUFSEFS3BOEOPUJ[MjTTUTJDICFSEJF5JUFMMFJTUFBVGEFN%FTL UPQWFSTDIJFCFOVOECFSEJF4DIBMUGMjDIFOJOEFSSFDIUFOPCFSFO'FOT UFSFDLFNJOJNJFSFO NBYJNJFSFO XJFEFSIFSTUFMMFOPEFSTDIMJFFO Q ,MJDLFO 4JF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF 'FOTUFS JN 7PSEFSHSVOE EFT CFUSFG GFOEFO 'FOTUFST XJSE EJFTFT JN 7PSEFSHSVOE GJYJFSU LBOO BMTP OJDIU NFISEVSDIBOEFSF'FOTUFSWFSEFDLUXFSEFO%FS.PEVTXJSEBVGHFIP CFO TPCBME4JFEBTTPGJYJFSUF'FOTUFSCFSEFTTFO4DIBMUGMjDIF.JOJ NJFSFO[VN5BTLMFJTUFOTZNCPMSFEV[JFSFO Q %JF4DIBMUGMjDIF(BO[TFJUFOBOTJDIUPEFSEJF'VOLUJPOTUBTUF!?**"TDIBM UFU[VSHFXPIOUFO/PUJ[CVDIEBSTUFMMVOHVN%SDLFO4JFOPDINBMTEJF 'VOLUJPOTUBTUF !?**" PEFS XjIMFO EFO #FGFIM (BO[TFJUFOBOTJDIU EFT .FOT"OTJDIU HFMBOHFO4JF[VS3BOEOPUJ[FOBOTJDIU[VSDL Q fCFSEJF4DIBMUGMjDIF/FVF4FJUFMBTTFOTJDI[VTjU[MJDIF4FJUFOBOMFHFO XjISFOENJU4FJUFMzTDIFOEJFBLUVFMMHFXjIMUF4FJUFTBNU*OIBMUHF MzTDIUXJSEfCFSEJFCFJEFO4DIBMUGMjDIFO7PSIFSJHF4FJUFVOE/jDITUF 4FJUFLzOOFO4JF[XJTDIFOEFO4FJUFOFJOFS3BOEOPUJ[CMjUUFSO 3BOEOPUJ[FOTUFMMFOBMTPFJOFTFISFMFHBOUF"SUEBS )BGUOPUJ[FORVBTJBVG EFN$PNQVUFSBC[VCJMEFOVOETPHBSOBDIUSjHMJDIJO/PUJ[CDIFSFJO[VG HFO
3BOEOPUJ[FO°XBT4JFOPDIXJTTFOTPMMUFO 6N3BOEOPUJ[FOFGGJ[JFOU[VWFSXBMUFO TPMMUFO4JFOPDIFJOJHF%JOHFXJT TFO4DIMJFFO4JFEBT'FOTUFSFJOFS3BOEOPUJ[ JTUEJFTFTFSTUNBMXFH "VDICFJN#FFOEFOWPO8JOEPXTXFSEFOEJF3BOEOPUJ[FOHFTDIMPTTFO 8BT BCFS XFOO NBO OPDI ;VHSJGG BVG EJF 3BOEOPUJ[ CSBVDIU 0EFS XJF LBOO JDI EJF 3BOEOPUJ[FO MzTDIFO 3BOEOPUJ[FO XFSEFO EVSDI 0OF/PUF BVUPNBUJTDIHFTQFJDIFSU
/PUJ[FOTDIOFMMVOELSFBUJWFSTUFMMFO
,MJDLFO4JFJOEFS/BWJHBUJPOTMFJTUFBVGEBT4ZNCPM /JDIUBCHFMFHUF/PUJ[FO
%BOOXJSEEFS*OIBMUEFSFSTUFO3BOEOPUJ[JN0OF/PUF'FOTUFSFJOHFCMFO EFU
6NHFHFCFOFOGBMMTBVGXFJUFSF3BOEOPUJ[FO [VHSFJGFO[VLzOOFO XjIMFO4JFFJOGBDIBNSFDIUFO 'FOTUFSSBOEEFSFO3FHJTUFSSFJUFSJN4FJUFOSFHJTUFSBO
%JF 5JUFM EFS 3BOEOPUJ[FO XFSEFO BVUPNBUJTDI BVT EFN FSTUFO 5FYU EFS 4FJUF BCHFMFJUFU VOE JN 4FJUFOSFHJTUFS BOHF[FJHU ,MJDLFO 4JF EFO 3FHJT UFSSFJUFSFJOFS3BOEOPUJ[NJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBO MBTTFOTJDI[VEFN ,POUFYUNFOCFGFIMF[VS7FSXBMUVOHXjIMFO Q 6N FJOF 3BOEOPUJ[ [V MzTDIFO LMJDLFO 4JF EFSFO 3FHJTUFSSFJUFS JN 4FJUFOSFHJTUFSNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBOVOEXjIMFOEFO,POUFYU NFOCFGFIM-zTDIFO
,BQJUFM
Q .zDIUFO4JFFJOF3BOEOPUJ[BMT4FJUFJOFJOHFMBEFOFT/PUJ[CVDIFJO GHFO eGGOFO 4JF EBT ,POUFYUNFO EFT [VHFIzSJHFO 3FHJTUFSSFJUFST VOE XjIMFO 4JF EFO ,POUFYUNFOCFGFIM 4FJUF WFSTDIJFCFO OBDI*O BOEFSFO"CTDIOJUU"OTDIMJFFOELzOOFO4JFJOFJOFN%JBMPHGFMEEBT /PUJ[CVDIVOEEFO"CTDIOJUUGFTUMFHFO 4JFTFIFOBMTP 3BOEOPUJ[FOMBTTFOTJDIMFU[UFOEMJDIHFOBVTPXJF4FJUFO JO/PUJ[CDIFSOIBOEIBCFO-FTFO4JFOPUGBMMTJO,BQJUFMOBDI XJFTJDI /PUJ[FOWFSTDIJFCFOMBTTFO )JOXFJT ,MJDLFO4JFEBT0OF/PUF4ZNCPMJN*OGPCFSFJDIEFS5BTLMFJTUFNJUEFSSFDIUFO .BVTUBTUFBO FSTDIFJOUEBTIJFSHF[FJHUF,POUFYUNFO
fCFSEJF#FGFIMFLzOOFO4JF[V0OF/PUFXFDITFMO OFVF3BOEOPUJ[FOBOMFHFO "VEJPBVGOBINFOTUBSUFOPEFS#JMETDIJSNBVTTDIOJUUFFSTUFMMFO8jIMFO4JFEFO #FGFIM0OF/PUF4ZNCPMFOUGFSOFO WFSTDIXJOEFU0OF/PUFBVTEFN*OGPCFSFJDI 6NEBT4ZNCPMXJFEFSFJO[VCMFOEFO TUBSUFO4JF0OF/PUF%BOOXjIMFO4JFJN .FO&YUSBTEFO#FGFIM0QUJPOFO"LUJWJFSFO4JFJN0QUJPOFO%JBMPHGFMEJOEFS ,BUFHPSJF"OEFSFEBT,POUSPMMLjTUDIFO4ZNCPMGS0OF/PUFJN*OGPCFSFJDIEFS 5BTLMFJTUFBO[FJHFO
#JMETDIJSNBVTTDIOJUUFJO/PUJ[FOCFSOFINFO )BCFO4JFFJOF'FIMFSNFMEVOHPEFSJSHFOEFUXBT8JDIUJHFTBVGEFN#JME TDIJSNVOENzDIUFOEJF%BSTUFMMVOHBVGCFXBISFO %BOOTQFJDIFSO4JFEBT (BO[FBMT#JMETDIJSNBVTTDIOJUUJOFJOFS/PUJ[
%SDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Pbg]hpl" !L" PEFS LMJDLFO4JFJN*OGPCFSFJDIEFS5BTLMFJTUFEBT0OF/PUF4ZNCPM NJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBO8jIMFO4JFJNEBSBVGIJOHFzGG OFUFO,POUFYUNFOEFO&JOUSBH#JMETDIJSNBVTTDIOJUUFSTUFMMFO
/PUJ[FOTDIOFMMVOELSFBUJWFSTUFMMFO
4PCBME0OF/PUFEFO#JMETDIJSNJOIBMUBCHFCMFOEFU EBSTUFMMUVOEFJO.BSLJFSVOHTLSFV[BO[FJHU [JFIFO4JF NJUEFS.BVTFJO.BSLJFSVOHTSFDIUFDLBVG
*OOFSIBMC EFT .BSLJFSVOHTSFDIUFDLT XJSE EFS #JMETDIJSNJOIBMU TJDIUCBS 4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFCFJN;JFIFOMPTMBTTFO XJSEEFSJN.BSLJF SVOHTSFDIUFDL MJFHFOEF #JMETDIJSNJOIBMU JO EJF ;XJTDIFOBCMBHF CFSUSB HFOVOEBVUPNBUJTDIBMTOFVF3BOEOPUJ[FJOHFGHU
,BQJUFM
)JOXFJT %JF 4DIBMUGMjDIF $MJQ JO EFS 4UBOEBSE4ZNCPMMFJTUF EFT 0OF/PUF'FOTUFST SVGU FCFOGBMMTEJF'VOLUJPO[VN"OGFSUJHFOWPO#JMETDIJSNBC[HFOBVG4JFLzOOFO BVDIEJF!=kn\d"5BTUFWFSXFOEFO VNEFOHBO[FO#JMETDIJSNJOEJF;XJTDIFOBC MBHF[VCFSUSBHFO.JU!:em" !=kn\d"XJSEEBHFHFOEBTBLUVFMMF'FOTUFSBMT#JME JOEJF;XJTDIFOBCMBHFFJOHFGHU"OTDIMJFFOEMBTTFOTJDIEJFTF#JMEFSNJUUFMT EFS 4DIBMUGMjDIF &JOGHFO PEFS CFS EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !O" JO FJOF /PUJ[FJOGHFO
*OGPSNBUJPOTJOIBMUFJO/PUJ[FOTBNNFMO 4UPFO 4JF CFJN 4VSGFO JN *OUFSOFU BVG JOUFSFTTBOUF *OGPSNBUJPOFO EJF 4JF BVGIFCFO NzDIUFO /VU[FO 4JF F#BZ VOE NzDIUFO FJOF MBVGFOEF "VLUJPOTDIOFMMFSCFPCBDIUFO #FSFJUFO4JFFJO3FGFSBUWPSVOENzDIUFO EJFCFJEFS3FDIFSDIFFSNJUUFMUFO*OGPSNBUJPOFOBVGIFCFOVOETPSUJFSFO .zDIUFO4JF3F[FQUFTBNNFMO EJFJN*OUFSOFUWPO5JN.jM[FS "MFYBOEFS )FSSNBOO +PIBOO -BGFS 7JODFOU ,MJOH $P LSFJFSU XFSEFO 4PMMFO *O GPSNBUJPOFOBVT&YDFM5BCFMMFOPEFS%JBHSBNNFBMT(FEjDIUOJTTUU[FJO FJOF/PUJ[CFSOPNNFOXFSEFO4JDIFSGBMMFO*IOFOOPDIWJFMF#FJTQJFMF FJO XPNBOTDIOFMMFJOQBBS*OGPSNBUJPOFO[VTBNNFOUSBHFOVOEPSEOFO NVTT4UBUUEBT(BO[FBMT&JO[FMTFJUFOBVT[VESVDLFOVOEJOFJOFS.BQQF BC[VIFGUFO LzOOFO4JF[VLOGUJH*IS/PUJ[CVDIWFSXFOEFO
eGGOFO4JFJO0OF/PUF *IS/PUJ[CVDI IPMFO4JF EJFHFXOTDIUF4FJUFFJOFT "CTDIOJUUTJOEBT%PLV NFOUGFOTUFS VOEUSBHFO4JF HHGFJOFO4FJUFOUJUFMJOEFO CFUSFGGFOEFO1MBU[IBMUFSFJO
eGGOFO4JFEBT'FOTUFSNJUEFO HFXOTDIUFO*OGPSNBUJPOFO [# FJOFO8JOEPXT0SEOFSNJU#JMEEBUFJFO EBT'FOTUFSFJOFS"OXFOEVOH EFT *OUFSOFU&YQMPSFSTC[XFJOFTBOEFSFO 8FCCSPXTFST
VOENBSLJFSFO4JFEFO JOUFSFTTJFSFOEFO#FSFJDICFJTQJFMTXFJ TFEVSDI;JFIFONJUEFS.BVT
,MJDLFO4JFEFONBSLJFSUFO #FSFJDINJUEFSSFDIUFO.BVT UBTUFBO VOEXjIMFO4JFEFO ,POUFYUNFOCFGFIM,PQJFSFO
/PUJ[FOTDIOFMMVOELSFBUJWFSTUFMMFO
8FDITFMO4JF[VN0OF/PUF'FOTUFS LMJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFJOEFO /PUJ[CFSFJDI VOEXjIMFO4JFEFO,POUFYU NFOCFGFIM&JOGHFO
0OF/PUF GHU EBOO EFO *OIBMU EFS ;XJ TDIFOBCMBHF JO EFO /PUJ[CFSFJDI FJO %B CFJ XFSEFO (SBGJLFO GPSNBUJFSUF 5FYUCFSFJ DIF FUD EJSFLU CFS OPNNFO VOE JO EFS /PUJ[BCHFMFHU
,BQJUFM
)BOEFMUFTTJDICFJEFS2VFMMFVNFJOF*OUFSOFUTFJUF XJSEEFSFO*OUFSOFU BESFTTF 63- BVUPNBUJTDI BMT 7FSXFJT NJU IJO[VHFGHU `IOMJDIFT HJMU [ # GS CFSOPNNFOF "VTTDIOJUUF BVT 0GGJDF%PLVNFOUFO 4JF TFIFO BMTPTPGPSU XPIFSEFS"VTTDIOJUULPNNU6NTQjUFSBVGEJF0SJHJOBMRVFMMF [V[VHSFJGFO CSBVDIFO4JFEJF/PUJ[MFEJHMJDI[VzGGOFOVOEEBOOEFOFJO HFGHUFO)ZQFSMJOLBO[VLMJDLFO"VGEJFTF8FJTFHFMBOHFO4JFHBO[TDIOFMM [V ,BVGBOHFCPUFO 3FGFSBUTUFMMFO FUD EJF 4JF JO FJOFS /PUJ[ [VTBNNFO HFTUFMMUIBCFO&JOGBDIFSLBOONBOFTLBVNOPDIIBCFO°PEFS
4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO /FCFO5FYUFOLzOOFO/PUJ[FOBCFSBVDI#JMEFS ;FJDIOVOHFO 4QSBDIBVG [FJDIOVOHFO PEFS 7JEFPT TPXJF .BSLJFSVOHFO FOUIBMUFO &JOFO 7PSHF TDINBDL IBCFO 4JF KB CFSFJUT BVG EFO WPSIFSHFIFOEFO 4FJUFO FSIBMUFO /BDIGPMHFOE XJSE FSMjVUFSU XFMDIF XFJUFSFO 'VOLUJPOFO JO 0OF/PUF [V TjU[MJDI[VS7FSGHVOHTUFIFO
)BOETDISJGUMJDIF/PUJ[FOBOGFSUJHFO *TUBN3FDIOFSFJO5BCMFUUNJUFJOFN&JOHBCFTUJGUBOHFTDIMPTTFO LzOOFO 4JF/PUJ[FOBVDIIBOETDISJGUMJDIFSGBTTFOVOEFJOGHFO
eGGOFO4JFJO0OF/PUF*IS /PUJ[CVDI VOEIPMFO4JFEJFHF XOTDIUF4FJUFFJOFT"CTDIOJUUT JOEBT%PLVNFOUGFOTUFS
4UBSUFO4JFEJF &JOHBCFTPGUXBSFGSEJF )BOETDISJGUFSLFOOVOH VOUFS8JOEPXT
#FJ 8JOEPXT 7JTUB LzOOFO 4JF CFJTQJFMTXFJTF EFO 5BCMFU 1$&JOHBCF CFSFJDICFSEBT4UBSUNFOBVGSVGFO
/FINFO4JFEFO4UJGU VOETDISFJCFO4JF EBNJUEFOHFXOTDIUFO5FYU;VSfCFSOBI NFEFT5FYUFTLMJDLFO4JFBVGEJF&JOGHFO 4DIBMUGMjDIFEFT5BCMFU1$&JOHBCFCFSFJDIT
4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
)JOXFJT %FS5BCMFU1$&JOHBCFCFSFJDIWFSGHUCFSFJOF)BOETDISJGUFSLFOOVOH EJFEFO 5FYUBVUPNBUJTDIJO%SVDLCVDITUBCFOVNXBOEFMUfCFSWFSTDIJFEFOF0QUJPOFO MBTTFOTJDIEBCFJGBMTDIFSLBOOUF#VDITUBCFOLPSSJHJFSFOPEFS4DISFJCWBSJBOUFO JOEFS8PSUFSLFOOVOHBVTXjIMFO
8FS OJDIU CFS 8JOEPXT 7JTUB VOE FJOF )BOETDISJGUFSLFOOVOH WFSGHU LBOO USPU[EFN IBOETDISJGUMJDIF /PUJ[FO NJU )JMGF FJOFT 4UJGU&JOHBCF HFSjUTWFSGBTTFO
)PMFO4JFJO0OF/PUF EJFHFXOTDIUF4FJUFJO EBT%PLVNFOUGFOTUFS
eGGOFO4JFEBT.FO "OTJDIU VOENBSLJFSFO4JF EFO#FGFIM4UJGUTZNCPMMFJTUF EVSDIFJOFO.BVTLMJDL
,BQJUFM
,MJDLFO4JFJOEFS4UJGU TZNCPMMFJTUFBVGEJF4DIBMU GMjDIFNJUEFSHFXOTDIUFO 4UJGUGBSCF
"OTDIMJFFOELzOOFO 4JFNJUEFN4UJGU&JOHBCF HFSjUEJSFLUJOEFO/PUJ[FO CFSFJDITDISFJCFO
%FSTPWFSGBTTUFIBOETDISJGUMJDIF5FYUXJSEFJOGBDIBMT(SBGJLJOEFS/PUJ[ BCHFMFHU 4JF LzOOFO EJFTFO "OTBU[ BVDI OVU[FO VN HFUJQQUFO /PUJ[FO PEFSFJOHFGHUFO8FCTFJUFOFUDIBOETDISJGUMJDIF"ONFSLVOHFOIJO[V[V GHFO
4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
)JOXFJT ;VEFN LzOOFO 4JF EJF 4UJGUGVOLUJPOFO OVU[FO VN /PUJ[FO PEFS #FSFJDIF JN /PUJ[CVDI NJU 4USJDIFO [V NBSLJFSFO [V VOUFSTUSFJDIFO FUD 'BSCJHF "VT[FJDI OVOHFOJN5FYUTPMMUFO4JFBCFSCFWPS[VHUNJUEFS4DIBMUGMjDIF)FSWPSIFCFOEFS 'PSNBU4ZNCPMMFJTUFWPSOFINFO FS[FVHUEFO&GGFLU EFO4JFWPO-FVDIUNBSLFSO BVG 1BQJFS LFOOFO %JF 4USJDIGVOLUJPOFO TJOE BVDI [VN "OGFSUJHFO WPO 'SFJ IBOE[FJDIOVOHFOIJMGSFJDI TJFIFEFO"CTDIOJUU[VN;FJDIOFOJO/PUJ[FOXFJUFS IJOUFOJOEJFTFN,BQJUFM
"VEJPVOE7JEFPBVG[FJDIOVOHFONJU0OF/PUF /FCFO5FYUFOLzOOFO4JFBVDI4QSBDIOPUJ[FOPEFSBOEFSF"VEJPTJHOBMF XJF.VTJLFUDNJU0OF/PUFBVG[FJDIOFOVOEJO/PUJ[FOBCMFHFO)BCFO 4JF FJO .JLSPGPO BN 4PVOEFJOHBOH EFT 3FDIOFST BOHFTDIMPTTFO PEFS CFTJU[U*IS/PUFCPPLFJOFJOHFCBVUFT.JLSPGPO %BOOWFSGHFO4JFCFS FJO%JLUJFSHFSjUNJU;VTBU[GVOLUJPOFO
eGGOFO4JFJO 0OF/PUFFJOF/PUJ[CVDI TFJUFPEFSEBT'FOTUFS FJOFS3BOEOPUJ[
eGGOFO4JFJOEFS4ZNCPMMFJTUFEBT.FO EFS4DIBMUGMjDIF"VG[FJDIOFO VOEXjIMFO4JF JN.FO/VS"VEJPBVG[FJDIOFO
0OF/PUFGHUEFS/PUJ[FJOFO"VG[FJDIOVOHTCMPDLNJUEFN5JUFM"VEJPBVG OBINFHFTUBSUFUVOEEFN"VGOBINFEBUVNIJO[V(MFJDI[FJUJHTUBSUFUEJF "VEJPBVG[FJDIOVOH VOEEJF4ZNCPMMFJTUF"VEJPVOE7JEFPBVG[FJDIOVOH NJUEFO4DIBMUGMjDIFO[VS"VG[FJDIOVOHTTUFVFSVOHXJSEJN%PLVNFOUGFOT UFSFJOHFCMFOEFU
,BQJUFM
(\KPVALP[HJOZL
(\KPV\UK=PKLV LPUZ[LSS\UNLU
(\MaLPJOULU 7H\ZL :[VWW >PLKLYNHIL
4JF LzOOFO OVO EJF TQSBDIMJDIFO "ONFSLVOHFO JOT .JLSPGPO EJLUJFSFO fCFS EJF 4DIBMUGMjDIFO EFS 4ZNCPMMFJTUF "VEJP VOE 7JEFPBVG[FJDIOVOH MBTTFOTJDI"VGOBINFVOE8JFEFSHBCFTUFVFSO Q .zDIUFO4JFEJF"VG[FJDIOVOHLVS[VOUFSCSFDIFO LMJDLFO4JFBVGEJF 1BVTF4DIBMUGMjDIF&JO[XFJUFS,MJDLBVGEJF4DIBMUGMjDIFTFU[UEJF"VG [FJDIOVOHGPSU Q *TUEJF4QSBDIBVG[FJDIOVOHGFSUJH LMJDLFO4JFBVGEJF4UPQQ4DIBMUGMj DIF %BOO XJSE EJF "VEJPLPOTFSWF BMT 8."%BUFJ JO EFS /PUJ[ BCHF MFHU Q ;VS8JFEFSHBCFLzOOFO4JFEBT4ZNCPMEFS"VEJPBVG[FJDIOVOHJOEFS /PUJ[QFS%PQQFMLMJDLBOXjIMFO0EFS4JFLMJDLFOJOEFS4ZNCPMMFJTUF BVGEJF8JFEFSHBCF4DIBMUGMjDIF %JF-jOHFFJOFS"VG[FJDIOVOHXJSECFJN#FFOEFOJN'FME"VEJP;FJUBDITF FJOHFCMFOEFU8jISFOEEFS8JFEFSHBCF[FJHUEBT'FMEEJF4FLVOEFOEFS 8JFEFSHBCF CF[PHFOBVGEFO"VG[FJDIOVOHTBOGBOH BOfCFSEJF4DIBMU GMjDIFOBNSFDIUFOVOEMJOLFO3BOEEFS"VEJP;FJUBDITFLzOOFO4JFJOOFS IBMCEFS"VG[FJDIOVOHWPSVOE[VSDLTQVMFO
4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
)JOXFJT %JF 4ZNCPMMFJTUF "VEJP VOE 7JEFPBVG[FJDIOVOH FSTDIFJOU BVUPNBUJTDI CFJN 4UBSUEFSFSTUFO"VGOBINF)BCFO4JFEJF-FJTUFJSSUNMJDICFSEJF4DIMJFFO 4DIBMUGMjDIFBVTHFCMFOEFU %FS#FGFIM"VEJPVOE7JEFPBVG[FJDIOVOHJN.FO "OTJDIUPEFSFJO%PQQFMLMJDLBVGEBT4ZNCPMFJOFS"VEJPBVG[FJDIOVOHCSJOHUEJF 4ZNCPMMFJTUFXJFEFS[VN7PSTDIFJO 8VSEF EJF "VG[FJDIOVOH CFFOEFU VOE NzDIUFO 4JF OPDI FUXBT BOGHFO ,MJ DLFO 4JF FSOFVU BVG EJF 4DIBMUGMjDIF /VS "VEJP BVG[FJDIOFO EFS 4ZNCPMMFJTUF 0OF/PUFMFHU[XBSFJOOFVFT4ZNCPM[VS"VGOBINFEFS"VEJPBVG[FJDIOVOHBC #FGJOEFOTJDIBCFSNFISFSF"VEJPBVG[FJDIOVOHFOJOFJOFNHFNFJOTBNFO3BI NFO XFSEFO EJFTF [VTBNNFOHFGBTTU 4PCBME 4JF EJF FSTUF "VG[FJDIOVOH QFS %PQQFMLMJDLBOXjIMFO XFSEFOBMMFJN3BINFOHFGVOEFOFO5JUFMOBDIFJOBOEFS XJFEFSHFHFCFO #FJN #FFOEFO EFS "VEJPBVG[FJDIOVOH FSTDIFJOU FJONBMJH FJO %JBMPHGFME NJU EFS"OGSBHF PCEJF4VDIFOBDI8zSUFSOJOEJFTFS"VG[FJDIOVOHFJOHFTDIBMUFU XFSEFO TPMM %BOO CF[JFIU 0OF/PUF BVDI EJF "VEJPBVG[FJDIOVOH JO EJF 4VDIF FJO4JFLzOOFOEJFTF0QUJPOBVDIOBDIUSjHMJDICFSEFO#FGFIM0QUJPOFOEFT .FOT&YUSBTFJOC[XBVTTDIBMUFO4JFGJOEFOEBTCFUSFGGFOEF,POUSPMMLjTUDIFO JN%JBMPHGFME0QUJPOFOJOEFS,BUFHPSJF"VEJPVOE7JEFP (SVQQF"VEJPTVDIF "MMFSEJOHTJTUEJF&SLFOOVOHHFTQSPDIFOFS8zSUFSJO"VEJPBVG[FJDIOVOHFOBMMFT BOEFSFBMT[VWFSMjTTJH
#FTJU[FO 4JF FJOF 7JEFPLBNFSB PEFS FJO BOEFSFT 7JEFPHFSjU CFJTQJFMT XFJTFFJOF8FCDBN
XFMDIFTEVSDI8JOEPXTFSLBOOUXJSE %BOOLzOOFO 4JFBVDI7JEFPBVGOBINFOJO/PUJ[FOBCMFHFO%FS"CMBVGFOUTQSJDIUEFS "VG[FJDIOVOHWPO"VEJPBVGOBINFO 4JFNTTFOMFEJHMJDIEFO#FGFIM7JEFP BVG[FJDIOFO XjIMFO *O FJOFN 7JEFPGFOTUFS FSLFOOFO 4JF EBT MBVGFOEF 7JEFP XFMDIFTBMT7JEFPEBUFJJOEJF/PUJ[FJOHFGHUXJSE
,BQJUFM
;VS8JFEFSHBCFLzOOFO4JFEJFBCHFMFHUF7JEFPBVG[FJDIOVOHJOEFS/P UJ[ QFS %PQQFMLMJDL BOXjIMFO .zDIUFO 4JF BVGHF[FJDIOFUF "VEJP VOE 7JEFPEBUFJFO TFQBSBU TQFJDIFSO XjIMFO 4JF EFSFO 4ZNCPMF JO EFS /PUJ[ NJUUFMTEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBOfCFSEFO,POUFYUNFOCFGFIM4QFJDIFSO VOUFS zGGOFO 4JF EBT HMFJDIOBNJHF %JBMPHGFME JO EFN 4JF "VEJPEBUFJFO JNXNB'PSNBUVOE7JEFPEBUFJFOJNXNW'PSNBUJOCFMJFCJHFO0SEOFSO BCTQFJDIFSOLzOOFO )JOXFJT ;VN"OQBTTFOEFS"VEJPVOE7JEFPFJOTUFMMVOHFOXjIMFO4JFJOEFS4ZNCPMMFJT UF"VEJPVOE7JEFPBVG[FJDIOVOHEJF4DIBMUGMjDIF"VEJPVOE7JEFPFJOTUFMMVO HFO"MUFSOBUJWLzOOFO4JFEFO#FGFIM0QUJPOFOJN.FO&YUSBTBOLMJDLFO*N 0QUJPOFO%JBMPHGFMEGJOEFO4JFJOEFS,BUFHPSJF"VEJPVOE7JEFP[XFJ(SVQQFO "VEJPC[X7JEFPNJU-JTUFOGFMEFSO JOEFOFOTJDIEJFWPO8JOEPXTFSLBOOUFO (FSjUFTPXJF"VGOBINFQBSBNFUFSBVTXjIMFOMBTTFO
4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
/PUJ[FONJU5BCFMMFO #JMEFSOVOE%BUFJFO %JF4FJUFOFJOFT/PUJ[CVDIFTTJOETPFUXBTXJFFJOVOJWFSTFMMFS$POUBJOFS JOEFO4JFBMMFT.zHMJDIFFJOGHFOLzOOFO.zDIUFO4JFCFJTQJFMTXFJTFEJF *OIBMUFFJOFS/PUJ[TFJUFFUXBTCFTTFSTUSVLUVSJFSFO PEFSHJCUFT*OIBMUF EJFJO5BCFMMFOGPSNWPSMJFHFO
,MJDLFO4JFJOEFS/PUJ[BVG EJF&JOGHFTUFMMF VOEXjIMFO4JF JOEFS4UBOEBSE4ZNCPMMFJTUFEJF 4DIBMUGMjDIF5BCFMMF
8FOO4JFBOTDIMJFFOEJOEFS FJOHFCMFOEFUFO1BMFUUFEJF;BIMEFS ;FJMFOVOE4QBMUFOEVSDI;JFIFO NJUEFS.BVTNBSLJFSFO XJSEFJOF 5BCFMMFJOEJF4FJUFFJOHFGHU
4PMMFJO'PUPPEFSFJO#JMEJOEJF4FJUFFJOHF GHUXFSEFO zGGOFO4JFEBT.FO&JOGHFOVOE XjIMFOEFO6OUFSNFOCFGFIM#JMEFS"VT%BUFJFO
,BQJUFM
8jIMFO4JFBOTDIMJFFOEJN%JB MPHGFME(SBGJLFJOGHFOEJFHFXOTDI UF#JMEEBUFJBVT VOECFTUjUJHFO4JF CFSEJFeGGOFO4DIBMUGMjDIF
#FJ#FEBSGLzOOFO4JFEBOOEBT#JMEQFS .BVTLMJDL NBSLJFSFO BVG EFO 3BINFO LMJDLFOVOEEJF#JMEHSzFEVSDI;JFIFO EFS;JFINBSLFOBOQBTTFO 6N %BUFJFO [VN %PLVNFOU IJO[V[VG HFO LzOOFO4JFJN.FO&JOGHFOEFO #FGFIM%BUFJFOXjIMFOVOEEBOOJN%JB MPHGFMEEJFHFXOTDIUF%BUFJBVTTVDIFO &JOGBDIFSHFIUFTBCFS XFOO4JFEJFCFUSFGGFOEF%BUFJQFS.BVTBVTFJOFN 0SEOFSGFOTUFS[VS/PUJ[TFJUF[JFIFOVOEEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFO%JF%BUFJ XJSEBMT4ZNCPMFJOHFGHUVOEMjTTUTJDIEVSDIFJOFO%PQQFMLMJDLBVGEBT %BUFJTZNCPMJOEFS[VHFIzSJHFO"OXFOEVOHzGGOFO )JOXFJT *OIBMUFBVTBOEFSFO0GGJDF"OXFOEVOHFOXJF8PSEPEFS&YDFMLzOOFO4JFNBS LJFSFOVOEEBOOCFSEJF'VOLUJPOFO,PQJFSFOC[X&JOGHFOQFS;XJTDIFOBCMB HFJOEJF/PUJ[CFSUSBHFO%JFTXVSEFCFSFJUTBVGEFOWPSIFSHFIFOEFO4FJUFO TLJ[[JFSU
;FJDIOFOJO/PUJ[FO 0OF/PUFTUFMMUWFSTDIJFEFOF;FJDIFOGVOLUJPOFOCFSFJU NJUEFOFO4JFHSB GJTDIF&MFNFOUFXJF-JOJFO 'MjDIFOFUDJO/PUJ[FOFJOGHFOLzOOFO
,MJDLFO4JFJOEFS4UBOEBSE4ZNCPMMFJTUFEFT0OF/PUF'FOTUFST BVGEJF4DIBMUGMjDIF;FJDIOVOHTTZNCPMMFJTUF PEFSXjIMFO4JFJN .FO&YUSBTEFO6OUFSNFOCFGFIM4ZNCPMMFJTUFO;FJDIFOUPPMT
4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
4PCBME EJF 4ZNCPMMFJTUF ;FJDIFOUPPMT BN VOUFSFO 3BOE EFT 0OF/PUF 'FOTUFST FSTDIFJOU LzOOFO4JF'SFJIBOEMJOJFO -JOJFO 1GFJMFPEFS'MjDIFO FMFNFOUF[FJDIOFO
;VN;FJDIOFOWPO'SFJIBOEMJOJFOzGGOFO4JFEBT .FOEFS4DIBMUGMjDIF4UJGUVOEXjIMFOFJOFOEFS4UJGUF
;JFIFO4JFEBOOEFO4UJGU CFJHFESDLUFS.BVTUBTUF PEFS QFS4UJGUEFT(SBGJLUBCMFUUT CFS EFO#FSFJDIEFS/PUJ[TFJUF )JOXFJT (FGjMMU*IOFOEJF4UJGUCSFJUFJNWPSHFHFCFOFO.FOEFS4DIBMUGMjDIF4UJGUOJDIU zGGOFO4JFOBDIEFS4UJGUBVTXBIMEBT.FOFSOFVUVOELMJDLFOBVGEFO#FGFIM "LUVFMMFO4UJGUBOQBTTFO 4PCBME EBT %JBMPH GFME "LUVFMMFO 4UJGU BOQBTTFO FSTDIFJOU LzOOFO 4JF EJF 4UJGU EJDLF EJF 4UJGUGBS CF PEFS TPHBS EFO 4UJGUOBNFO jOEFSO 4DIMJFFO 4JF EBT %JBMPHGFME CFS EJF 0,4DIBMUGMjDIF
,BQJUFM
6N-JOJFO 1GFJMFPEFSHFPNFUSJTDIF&MFNFOUFJN/PUJ[CFSFJDI[V[FJDI OFO WFSXFOEFO4JFGPMHFOEF4DISJUUF
,MJDLFO4JFJOEFS4ZN CPMMFJTUF;FJDIFOUPPMTBVGEJF 4DIBMUGMjDIFEFTHFXOTDIUFO ;FJDIFOFMFNFOUT [#3FDIUFDL
)JOXFJT %JF'VOLUJPOEFS4DIBMUGMjDIFOXJSE*IOFOCSJHFOTBOHF[FJHU TPCBME4JFBVGEJF TF[FJHFO8jIMFO4JFFJOF4DIBMUGMjDIFNJUFJOFN.BVTLMJDLBO MjTTUTJDIEBT ;FJDIFOFMFNFOUFJONBMJHFJOGHFO&JO%PQQFMLMJDLTDIBMUFUEJF;FJDIFOGVOLUJPO QFSNBOFOUFJO VOE4JFLzOOFOBOTDIMJFFOEBVGEFS/PUJ[TFJUFNFISFSF-JOJFO 1GFJMF 'MjDIFOFMFNFOUF [FJDIOFO &JO XFJUFSFS .BVTLMJDL BVG EJF HMFJDIF PEFS FJOFBOEFSF4DIBMUGMjDIFPEFSEBT%SDLFOEFS!>l\"5BTUFIFCUEJF"VTXBIMEFS 'VOLUJPOXJFEFSBVG
4UBOEBSENjJHJTUFJOF'BSCFVOEFJOFCFTUJNNUF-JOJFOCSFJUFFJOHFTUFMMU 4JFNTTFOCFJ#FEBSGEJFOjDITUFOCFJEFO4DISJUUFBVTGISFO VNEJFTF CFJEFO&JHFOTDIBGUFOBO[VQBTTFO
%JF;FJDIFOGBSCFMjTTUTJDICFS EJF1BMFUUFEFS4DIBMUGMjDIF-JOJFOGBSCF FJOTUFMMFO FJOGBDIEJF1BMFUUFzGGOFOVOE FJOFTEFS'BSCGFMEFSBOLMJDLFO
4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
.zDIUFO4JFEJF-JOJFOTUjSLF EFS-JOJFO 1GFJMFPEFS'MjDIFOFMF NFOUFWPSEFN;FJDIFOBOQBTTFO LMJDLFO4JFBVGEFO1GFJMOFCFOEFS 4DIBMUGMjDIF-JOJFOTUjSLFVOEXjIMFO JN.FOFJOFOEFSBOHFCPUFOFO 8FSUFBVT
/BDIEJFTFO7PSCFSFJUVOHFOJTUEJF;FJDIFOGVOLUJPO EJF-JOJFOGBSCFVOE EJF-JOJFOTUjSLFWPSHFHFCFO4JFLzOOFOKFU[UNJUEFN;FJDIOFOEFS&MF NFOUFCFHJOOFO
,MJDLFO4JFBVGEFO"O GBOHTQVOLU VOE[JFIFO4JFEBT .BSLJFSVOHTLSFV[CFJHFESDLUFS MJOLFS.BVTUBTUF[VN&OEQVOLU
0OF/PUF[FJDIOFUCFJN;JFIFOEFS.BVTCFSFJUTEBTEFSHFXjIMUFO'VOL UJPOFOUTQSFDIFOEF&MFNFOU -JOJF 3FDIUFDLFUD )JFS XJSE FJO BVT FJOFS TDIXBS[FO EOOFO -JOJF CFTUFIFOEFT 3FDIUFDL HF[FJDIOFU"VGEJFTF8FJTFLzOOFO4JFWFSTDIJFEFOF(SBGJLFMFNFOUFBVG EFS/PUJ[TFJUFBCMFHFO
,BQJUFM
)JOXFJT 6N HFGMMUF 'MjDIFOFMFNFOUF [V FS[FVHFO MjTTU TJDI [V FJOFN 5SJDL HSFJGFO 8jIMFO4JFWPSEFN;FJDIOFOEFT&MFNFOUTFJOFHSzFSF-JOJFOTUjSLFVOEEJF HFXOTDIUF 'MMGBSCF "OTDIMJFFOE [FJDIOFO 4JF EBT HFPNFUSJTDIF &MFNFOU XFDITFMO[VFJOFNCSFJUFSFO4UJGUVOE¨NBMFO§EFOXFJFO*OOFOSBVNEFS'Mj DIFNJUEFN4UJGUBVT
.zDIUFO4JFFJO;FJDIFOFMFNFOUOBDIUSjHMJDIWFSTDIJFCFO
,MJDLFO4JFEJFTFTNJUEFS.BVTBO VNEFO .BSLJFSVOHTSBINFOFJO[VCMFOEFO
%BOBDIWFSTDIJFCFO4JFEFO 3BINFOCFJHFESDLUFSMJOLFS .BVTUBTUFBVGEFS/PUJ[TFJUF
4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
;JFIFO 4JF EJF ;JFINBSLFO BO EFO 3BINFOFDLFO XJSE EBT &MFNFOU JO EFS (SzF BOHFQBTTU 6N HMFJDINFISFSF;FJDIFOFMFNFOUFBVGEFS/PUJ[TFJUF [V NBSLJFSFO WFSXFOEFO 4JF EBT -BTTP"VTXBIM 8FSL[FVH
,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIFGSEBT-BTTP "VTXBIM8FSL[FVH
,MJDLFO4JFBVGFJOFO1VOLUEFS/PUJ[ TFJUF VOEVNGBISFO4JFCFJHFESDLUFS MJOLFS.BVTUBTUFEFOHFXOTDIUFO6NSJTT
0OF/PUF[FJDIOFUEBOOEFO6NSJTTEFT#FSFJDITNJUEFN-BTTPVOENBS LJFSU CFJN -PTMBTTFO EFS MJOLFO .BVTUBTUF BMMF &MFNFOUF JOOFSIBMC EFT -BTTPCFSFJDIT )JOXFJT fCFSMBQQFOTJDI;FJDIFOFMFNFOUF LzOOFO4JFEBTJN7PSEFSHSVOECFGJOEMJDIF &MFNFOU EVSDI "OLMJDLFO NBSLJFSFO "OTDIMJFFOE MjTTU TJDI EFTTFO 1PTJUJPO JO EFS ;FJDIFOFCFOF CFS EJF #FGFIMF EFT 6OUFSNFOT 3FJIFOGPMHF JN .FO #FBSCFJUFOjOEFSO
,BQJUFM
6NEJF&MFNFOUFHHGCFTTFSBVGEFS/PUJ[TFJUFBVTSJDIUFO[VLzOOFO MBTTFOTJDI )JMGTMJOJFO FJOCMFOEFO eGGOFO 4JF EBT .FO 'PSNBU VOE LMJDLFO 4JF BVG EFO #FGFIM)JMGTMJOJFO*N[VHFIzSJHFO6OUFSNFOLzOOFO4JFBOTDIMJFFOEFJOFEFS WFSGHCBSFO7BSJBOUFOBVTXjIMFO
%SDLFO 4JF EJF !>gm_"5BTUF PEFS LMJDLFO BVG EJF -zTDIFO4DIBMUGMjDIF XJSEEBTNBSLJFSUF&MFNFOULPNQMFUUHFMzTDIU 5FJMF FJOFT ;FJDIFOFMFNFOUT LzOOFO 4JF BVDI CFS EJF 3BEJFSFS FOUGFS OFO
8jIMFO4JFCFSEJF3BEJFSFS4DIBMUGMjDIF C[XEFSFO.FOFJOFOEFS3BEJFSFSBVT
4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
%BOBDI[JFIFO 4JFEFO3BEJFSFSCFS EJF;FJDIFOGMjDIF
%FSVOUFSEFN3BEJFSFSCFGJOEMJDIF#FSFJDIEFS/PUJ[XJSEWPO;FJDIFOFMF NFOUFOCFGSFJU
/PUJ[FOFMFNFOUFNJU5BHTLFOO[FJDIOFO 5BHTJTUEFSFOHMJTDIF/BNFGS"OIjOHFS EJFBO,PGGFSOPEFS(FQjDLTU DLFOBOHFCSBDIUXFSEFO"VDI0OF/PUFLFOOUTPMDIF5BHT NJUEFOFOTJDI &MFNFOUFFJOFS/PUJ[TFJUFNBSLJFSFOMBTTFO
.BSLJFSFO4JFEFO5FYUBC TDIOJUUPEFSEBT;FJDIFOFMFNFOU EBTNJUEFN5BH[VWFSTFIFOJTU
,BQJUFM
eGGOFO4JFEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF5BH VOEXjIMFO4JF FJOFOEFSBVGHFGISUFO5BHTBVT
0OF/PUFGHUEBOOEBT5BH4ZNCPMWPSEFONBSLJFSUFO5FYUBCTDIOJUUBVG EFS/PUJ[TFJUFFJO;VN&OUGFSOFOHFIFO4JFHFOBVTPWPS XjIMFOBCFSJN .FOEFS4DIBMUGMjDIFEFO#FGFIM5BHFOUGFSOFO"MUFSOBUJWLzOOFO4JFEFO HMFJDIOBNJHFO,POUFYUNFOCFGFIMWFSXFOEFO )JOXFJT "OEJFTFS4UFMMFNzDIUFJDIEJF&JOGISVOHJO0OF/PUFCFFOEFO%BT1SPHSBNN JTUJOTFJOFS'VOLUJPOBMJUjUTPNjDIUJH EBTTBVT1MBU[HSOEFOOVSFJOFHSPCF&JO GISVOHNzHMJDIXBS'SXFJUFSHFIFOEF*OGPSNBUJPOFONzDIUFJDIBVGEJF1SP HSBNNIJMGFWFSXFJTFO7FSNJTTFO4JFJO.JDSPTPGU0GGJDF)PNFBOE4UVEFOU EJF'VOLUJPOFOEFT1SPHSBNNT0VUMPPL[VN#FBSCFJUFOWPO&.BJMTPEFS[VS5FS NJOWFSXBMUVOH &JOVOEBVTHFIFOEF&.BJMTMBTTFOTJDIJOBMMFO8JOEPXT7FS TJPOFONJUEFN1SPHSBNN8JOEPXT.BJM C[X0VUMPPL&YQSFTT CFBSCFJUFO#FJ 8JOEPXT7JTUBJTU[VEFNFJOF5FSNJOWFSXBMUVOH 8JOEPXT,BMFOEFS FOUIBMUFO %JFCFUSFGGFOEFO'VOLUJPOFOEJFTFS1SPHSBNNFTJOEJONFJOFO.BSLU 5FDIOJL &BTZ5JUFMO[V8JOEPXT91C[X8JOEPXT7JTUBCFTDISJFCFO
#MFOEFO 4JF HHG EJF 4ZNCPMMFJTUF ;FJDIFOUPPMT JN 0OF/PUF'FOTUFS FJO"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFEJF;FJDIFOXFSL[FVHFJOEFS4ZNCPMMFJT UF MFHFO°GBMMTFSGPSEFSMJDI°EJF4USJDITUjSLFGFTUVOEGHFOEJF4LJ[[F BVT-JOJFO 1GFJMFOPEFS'SFJIBOEMJOJFOJOEJF/PUJ[TFJUFFJO#FTDISJG UVOHFOLzOOFO4JFBMTOPSNBMFO5FYUIJO[VGHFO
Q -FHFO4JFFJOF8FHTLJ[[FJOFJOFS/PUJ[BC -FHFO4JFJO0OF/PUFFJOFOFVF/PUJ[TFJUFBO XFDITFMO4JF[VN&YDFM 5BCFMMFOGFOTUFS VOENBSLJFSFO4JFEFOHFXOTDIUFO;FMMCFSFJDI EFS BVDIFJO%JBHSBNNFOUIBMUFOLBOO,PQJFSFO4JFEFO;FMMCFSFJDI [# NJUEFS5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !<" JOEJF;XJTDIFOBCMBHF8FDITFMO 4JF[VN/PUJ[GFOTUFS LMJDLFO4JFBVGEJF&JOGHFQPTJUJPO VOEESDLFO 4JF[#EJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !O"%BSBVGIJOXJSEEFS*OIBMUEFS ;XJTDIFOBCMBHFJOEJF/PUJ[FJOHFGHU
Q 'HFO4JFFJOFO"VTTDIOJUUBVTFJOFS&YDFM5BCFMMFJOFJOF/PUJ[FJO eGGOFO4JFEBT.FOEFT0OF/PUF4ZNCPMTJN*OGPCFSFJDIEFS5BTL MFJTUF VOE SVGFO 4JF EFO #FGFIM #JMETDIJSNBVTTDIOJUU FSTUFMMFO BVG .BSLJFSFO4JFEFOHFXOTDIUFO#JMEBVTTDIOJUUEVSDI;JFIFONJUEFS .BVT%FS"VTTDIOJUUXJSECFJN-PTMBTTFOEFS.BVTUBTUFJOFJOFSOFVFO 3BOEOPUJ[FJOHFGHU
Q 'HFO4JFFJOFO#JMETDIJSNBVTTDIOJUUJOFJOF/PUJ[FJO ;VSfCFSQSGVOH*ISFT8JTTFOTTPMMUFO4JFEJFGPMHFOEFO"VGHBCFOMzTFO %JF"OUXPSUFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSOBOHFHFCFO
5FTUFO4JF*IS8JTTFO 4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO
,BQJUFM
*OTUBMMBUJPO VOE"OQBTTVOH %JFTFT,BQJUFM[FJHU*IOFO XJF4JF.JDSP TPGU0G¾DFJOTUBMMJFSFO HHG'VOLUJPOFOIJO [VGHFOPEFSFOUGFSOFOVOEXJF4JF0G¾DF SFQBSJFSFOLzOOFO8FJUFSIJOFSGBISFO 4JF XJFTJDICFTUJNNUF&JHFOTDIBGUFOEFS 0G¾DF1SPHSBNNFBOQBTTFOMBTTFO%JFT FSNzHMJDIU*IOFO EJF1SPHSBNNFPQUJNBM BVG*ISF#FESGOJTTFBC[VTUJNNFO
,BQJUFM
0G¾DFJOTUBMMJFSFOVOEXBSUFO 7PSEFSFSTUFO#FOVU[VOHNTTFO4JF.JDSPTPGU0GGJDFJOTUBMMJFSFOVOEEJF HFXOTDIUFO1SPHSBNNFFJOSJDIUFO%FS-JFGFSVNGBOHEFSFJO[FMOFO,PN QPOFOUFOIjOHUEBCFJWPOEFSFSXPSCFOFO0GGJDF7FSTJPOBC TJFIFBVDI EJF&SMjVUFSVOHFOJO,BQJUFM 4QjUFSNzDIUFO4JFWJFMMFJDIU'VOLUJPOFO IJO[VGHFOPEFSFOUGFSOFO"VDIEJFTFBMT8BSUVOHCF[FJDIOFUF'VOLUJPO MjTTUTJDINJUXFOJHFO.BVTLMJDLTBCSVGFO/BDIGPMHFOEXJSEEJF*OTUBMMB UJPOVOE8BSUVOHEFT1SPEVLUTLVS[FSMjVUFSU
.JDSPTPGU0G¾DFJOTUBMMJFSFO .JDSPTPGU0GGJDFXJSEJOEFS3FHFMBVGFJOFNC[XNFISFSFO%BUFOUSjHFSO BVTHFMJFGFSU#FJEFS*OTUBMMBUJPOXFSEFOEJF1SPHSBNNEBUFJFOBVGFJOF 'FTUQMBUUF*ISFT$PNQVUFSTLPQJFSUVOE7FSLOQGVOHFOJN4UBSUNFOFJO HFSJDIUFU ;VS *OTUBMMBUJPO NVTT EFS 3FDIOFS EJF .JOEFTUBOGPSEFSVOHFO CF[HMJDI)BSEVOE4PGUXBSFGS0GGJDFFSGMMFO"VGEFN3FDIOFSNVTT FJO#FUSJFCTTZTUFN 8JOEPXT91 8JOEPXT 7JTUBC[XFJO/BDIGPMHFSEJFTFS#FUSJFCT "DIUVOH TZTUFNF JOTUBMMJFSUTFJO8FJUFSIJOCFOzUJ 7PS EFS *OTUBMMBUJPO TPMM HFO4JFFJOFO3FDIOFS EFSCFSHFOHFOE UFO4JFXJDIUJHF%BUFOEFS 1SP[FTTPSMFJTUVOH "SCFJUTTQFJDIFSLBQB[J 'FTUQMBUUFTJDIFSOVOEBMMF NPNFOUBO BVTHFGISUFO UjUVOEGSFJF'FTUQMBUUFOLBQB[JUjUWFSGHU 1SPHSBNNFCFFOEFO %JFHFOBVFO"OGPSEFSVOHFOGJOEFO4JFJO EFS1SPEVLUCFTDISFJCVOH %JFFJHFOUMJDIF*OTUBMMBUJPOJTUSFDIUFJOGBDI FJO"TTJTUFOUGISU4JFEVSDI EJFXFOJHFO4DISJUUF
-FHFO4JFEBT*OTUBMMBUJPOT NFEJVNJOEBT-BVGXFSLFJO
4PCBME 8JOEPXT EFO %BUFOUSjHFS FSLFOOU TUBSUFU FT BVUPNBUJTDI EBT *OTUBMMBUJPOTQSPHSBNN,MBQQUEJFTFJONBMOJDIU SVGFO4JFEBT1SPHSBNN 4FUVQFYF JN )BVQUPSEOFS EFT *OTUBMMBUJPOTNFEJVNT EJSFLU BVG [ # JN 0SEOFSGFOTUFS EVSDI FJOFO %PQQFMLMJDL BVG EBT 4ZNCPM EFS %BUFJ %BT 1SPHSBNNNFMEFUTJDINJUFJOFN4UBSUEJBMPHVOECFSFJUFUEJF*OTUBMMBUJPO WPS%BCFJXJSEEBT4ZTUFNCFSQSGU"OTDIMJFFOENFMEFUTJDIEFS4FUVQ "TTJTUFOU EFS4JFEVSDIEJF4DISJUUFEFS*OTUBMMBUJPOCFHMFJUFU
0G¾DFJOTUBMMJFSFOVOEXBSUFO
(FCFO4JFJNIJFSHF[FJHUFO%JBMPHGFMEEFO1SPEVLUTDIMTTFMFJO VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF8FJUFS
)JOXFJT %FS1SPEVLUTDIMTTFMJTUBVGEFS)MMFEFS1SPEVLUWFSQBDLVOHBVGHFCSBDIUVOE XJSE[VSfCFSQSGVOH*ISFS-J[FO[JFSVOHCFOzUJHU/VSNJUFJOFSHMUJHFO0GGJDF -J[FO[TJOE4JF[VS/VU[VOHEFS1SPHSBNNFCFSFDIUJHU *OBMMFO%JBMPHGFMEFSOEFT*OTUBMMBUJPOT"TTJTUFOUFOLzOOFO4JFCSJHFOTBVGEJF JOEFSMJOLFOVOUFSFO&DLFTJDIUCBSF)JMGF4DIBMUGMjDIFLMJDLFO4JFFSIBMUFOEBOO [VTjU[MJDIF*OGPSNBUJPOFOCFSEJF)JMGFTFJUF
-FTFO4JFJOFJOFN'PMHFEJBMPHEJF -J[FO[CFEJOHVOHFO NBSLJFSFO4JFEBT ,POUSPMMLjTUDIFO*DITUJNNFEFO#FEJO HVOHFOEJFTFT7FSUSBHT[V VOELMJDLFO 4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF8FJUFS
,BQJUFM
"OTDIMJFFOELzOOFO4JFXjIMFO PCFJO6QEBUF FJOFSWPSIBOEFOFO0GGJDF7FSTJPOPEFSFJOF"OQBTTVOH EFT*OTUBMMBUJPOTVNGBOHTEVSDI[VGISFOJTU
%JF 4DIBMUGMjDIF 6QEBUF EFT %JBMPHGFMET FSNzHMJDIU *IOFO FJO 6QEBUF FJOFSWPSIBOEFOFO0GGJDF7FSTJPOEVSDI[VGISFO XjISFOECFS"OQBTTFO EFS *OTUBMMBUJPOTVNGBOH GFTUHFMFHU XJSE %JF BOTDIMJFFOE BOHF[FJHUFO %JBMPHGFMEFSIjOHFOEBCFJWPOEFSHFXjIMUFO4DIBMUGMjDIFBC
)BCFO4JFTJDIGSFJO6QEBUFFOUTDIJFEFO LzOOFO4JFBVGEFS3F HJTUFSLBSUF6QEBUFCFS0QUJPOTGFMEFSWPSHFCFO PCEJFGSIFSF0GGJDF 7FSTJPOCFJCFIBMUFOPEFSCFSTDISJFCFOXFSEFOTPMM
0G¾DFJOTUBMMJFSFOVOEXBSUFO
%JFVOUFSTUF0QUJPOHJCU*IOFOBVDIEJF.zHMJDILFJU EVSDI.BSLJFSFOEFS GSFJHFHFCFOFO,POUSPMMLjTUDIFOJOTUBMMJFSUF0GGJDF"OXFOEVOHFOTFMFLUJW [VFOUGFSOFO%JF4DIBMUGMjDIF6QEBUFTUBSUFUEBOOEJF*OTUBMMBUJPO )BCFO 4JF EJF 4DIBMUGMjDIF [VN "OQBTTFO EFT *OTUBMMBUJPOTVNGBOHT HF XjIMU LzOOFO4JFWPSHFCFO XFMDIF0GGJDF"OXFOEVOHFOVOE'VOLUJPOFO BVGEFN4ZTUFN[VJOTUBMMJFSFOTJOE
8jIMFO4JFJOEJFTFN%JBMPHGFMEEJF[VJOTUBMMJFSFOEFO0GGJDF ,PNQPOFOUFOBVGEFS3FHJTUFSLBSUF*OTUBMMBUJPOTPQUJPOFOBVT
fCFSEJF1MVT[FJDIFOWPSEFO0GGJDF,PNQPOFOUFOLzOOFO4JFEFO;XFJH NJU EFO 0QUJPOFO FSXFJUFSO +FEF ,PNQPOFOUF CFTJU[U BN SFDIUFO 3BOE FJOFOLMFJOFO OBDIVOUFO[FJHFOEFO1GFJM CFSEFO4JFFJO.FOzGGOFO LzOOFO *N .FO MjTTU TJDI XjIMFO PC EJF ,PNQPOFOUF [V JOTUBMMJFSFO PEFSOJDIU[VJOTUBMMJFSFOJTU"CHFXjIMUF,PNQPOFOUFOXFSEFOEVSDIFJO SPUFT,SFV[EBSHFTUFMMU*NVOUFSFO5FJMEFT%JBMPHGFMETXJSEEFSCFOzUJHUF 4QFJDIFSQMBU[[VS*OTUBMMBUJPOFJOHFCMFOEFU*OFJOFNXFJUFSFO4DISJUUXJSE EBT*OTUBMMBUJPOT[JFMBCHFGSBHU
,BQJUFM
1BTTFO4JFHHGEBT*OTUBMMBUJPOTWFS[FJDIOJTCFSEJF4DIBMUGMjDIF %VSDITVDIFOBO VOELMJDLFO4JFFSOFVUBVGEJF4DIBMUGMjDIF+FU[U JOTUBMMJFSFO
"DIUFO 4JF BVDI IJFS CFJ "VTXBIM FJOFT BOEFSFO -BVGXFSLT EBTT HFO HFOEGSFJF,BQB[JUjU[VS*OTUBMMBUJPOWPSIBOEFOJTU
5SBHFO4JFJOEJFTFN%JBMPHGFME*ISFO/BNFOTPXJF XFOO4JF NzDIUFO *ISF*OJUJBMFOFJO VOEXjIMFO4JFEBOOEJF4DIBMUGMjDIF +FU[UJOTUBMMJFSFO
%JF"OHBCFOJNMFU[UFO%JBMPHGFMEXFSEFOJOEFO0GGJDF1SPHSBNNFO[VS BVUPNBUJTDIFO7FSWPMMTUjOEJHVOHCFTUJNNUFS*OGPSNBUJPOFOCFOVU[U
0G¾DFJOTUBMMJFSFOVOEXBSUFO
4JOEBMMF&JOHBCFOHFUjUJHUVOECFTJU[U EFS *OTUBMMBUJPOT"TTJTUFOU EJF CFOzUJ HUFO*OGPSNBUJPOFO CFHJOOUEJF*OTUBM *O EFO MFU[UFO %JBMPHGFMEFSO LzOOFO 4JF KFEFS[FJU FJOF EFS MBUJPO%FS"TTJTUFOULPQJFSUEJF%BUFJFO BOHF[FJHUFO 3FHJTUFSLBSUFO BVGEJF'FTUQMBUUFVOESJDIUFU0GGJDFFJO BOLMJDLFO VN ,PSSFLUVSFO BO 4JF XFSEFO EVSDI FJOF 'PSUTDISJUUTBO EFO&JOHBCFOWPS[VOFINFO [FJHFCFSEFO4UBUVTC[XEJF4DISJUUF JOGPSNJFSU#FTUFIUFJOF*OUFSOFUWFSCJO EVOH LzOOFO4JFJOFJOFNXFJUFSFO%JBMPHTDISJUU[V0GGJDF0OMJOFXFDITFMO VOE HHG 1SPHSBNNBLUVBMJTJFSVOHFO IFSVOUFSMBEFO fCFS EJF 4DIMJFFO 4DIBMUGMjDIFEJFTFT%JBMPHGFMETMjTTUTJDIEBT4FUVQCFFOEFO )JOXFJT
)JOXFJT ;VS#FOVU[VOHNTTFO4JF.JDSPTPGU0GGJDFFJONBMJHOBDIEFS*OTUBMMBUJPOFOU XFEFSQFS*OUFSOFUPEFSQFS5FMFGPOCFJN)FSTUFMMFSBLUJWJFSFO BOEFSOGBMMTMjTTU TJDI0GGJDFOJDIUOVU[FO %BT %JBMPHGFME [VS "LUJWJFSVOH FSTDIFJOU BVUPNBUJTDI CFJN FSTUFO "VGSVG WPO .JDSPTPGU0GGJDF4JFLzOOFOCFS0QUJPOTGFMEFSXjIMFO PCFJOF"LUJWJFSVOHQFS *OUFSOFUPEFSQFS5FMFGPOFSGPMHFOTPMM%JF4DIBMUGMjDIF8FJUFSGISU4JFEVSDIEJF FOUTQSFDIFOEFO %JBMPHGFMEFS #FJ EFS *OUFSOFUBLUJWJFSVOH WFSMjVGU EFS7PSHBOH EFS"LUJWJFSVOHXFJUHFIFOEBVUPNBUJTDI
,BQJUFM
*TU CFS *ISFO $PNQVUFS LFJO *OUFSOFU[VHBOH NzHMJDI LzOOFO 4JF BVDI FJOF UFMFGPOJTDIF3FHJTUSJFSVOHXjIMFO%BOOUFJMU0GGJDF*IOFOJOFJOFN%JBMPHGFME FJOF 1SGTVNNF TPXJF FJOF LPTUFOMPTF5FMFGPOOVNNFS NJU VOUFS EFS EJF 3F HJTUSJFSVOHNzHMJDIJTU4JFNTTFOEJFBOHF[FJHUF1SGTVNNFQFS5FMFGPO CFS EJF5BTUFO*ISFT5FMFGPOT EI 5POXBIMNVTTBN5FMFGPOBLUJWJFSUTFJO BOEJF 3FHJTUSJFSVOHTTUFMMFCFSNJUUFMOVOECFLPNNFOWPOEJFTFSFJOFONFISTUFMMJHFO 'SFJTDIBMUTDIMTTFMNJUHFUFJMU MFHFO4JFFUXBT[VN4DISFJCFOCFSFJU EBEJF"O TBHFEFT'SFJTDIBMUTDIMTTFMTWPN4QSBDIDPNQVUFSTFIS[HJHFSGPMHU 'BMMT4JF 1SPCMFNFCFJN.JUTDISFJCFOEFT'SFJTDIBMUDPEFTIBCFO MBTTFO4JFEJF"OTBHF XJFEFSIPMFOPEFSCSFDIFO4JFEJF"LUJWJFSVOHBCVOEXJFEFSIPMFOEJF1SP[FEVS FSOFVU5SBHFO4JFBOTDIMJFFOEEFOCFSNJUUFMUFO4DIMTTFMJOEBTBOHF[FJHUF %JBMPHGFMEFJO VNEBT1SPEVLU[VBLUJWJFSFO
*OTUBMMBUJPOBOQBTTFO SFQBSJFSFO FOUGFSOFO #FOzUJHFO4JF0GGJDFOJDIUNFISVOENzDIUFOEBT1SPHSBNNWPN3FDIOFS FOUGFSOFO *TU 0GGJDF EVSDI EJF *OTUBMMBUJPO WFSTDIJFEFOFS 1SPHSBNNF EVSDI4ZTUFNBCTUS[FPEFSEVSDI-zTDIFOWPO%BUFJFOCFTDIjEJHU %BOO LzOOFO 4JF EJF *OTUBMMBUJPO SFQBSJFSFO MBTTFO 0EFS GFIMFO *IOFO 1SP HSBNNFBVT.JDSPTPGU0GGJDF EJFOPDIOJDIUJOTUBMMJFSUXVSEFO *OEJFTFN 'BMMNTTFO4JFEFO*OTUBMMBUJPOTVNGBOHOBDIUSjHMJDIBOQBTTFO%JFTMjTTU TJDIXFJUHFIFOENJUEFOHMFJDIFO4DISJUUFOEVSDIGISFO
#FFOEFO4JFBMMFNPNFOUBO MBVGFOEFO8JOEPXT"OXFO EVOHFO VOENFMEFO4JFTJDI VOUFSFJOFN#FOVU[FSLPOUPNJU "ENJOJTUSBUPSFOSFDIUFOBO
eGGOFO4JF [#CFSEBT 4UBSUNFO EJF4ZTUFNTUFV FSVOH VOEXjIMFO4JFEFO #FGFIM[VN*OTUBMMJFSFOC[X &OUGFSOFOWPO4PGUXBSF
*O8JOEPXT91GJOEFO4JFIJFS[VCFJTQJFMTXFJTFEBT4ZNCPM 4PGUXBSF JO EFS 4ZTUFNTUFVFSVOH XFMDIFT 4JF QFS %PQQFMLMJDL BOXjIMFO *N EBOO FJOHFCMFOEFUFO %JBMPHGFME 4PGUXBSF LMJDLFO 4JF BVG EJF BN MJOLFO 3BOE CFGJOEMJDIF4DIBMUGMjDIF1SPHSBNNFjOEFSOPEFSFOUGFSOFO *O 8JOEPXT 7JTUB XjIMFO 4JF JO EFS 4ZTUFNTUFVFSVOH EFO #FGFIM 1SP HSBNNFVOEJOEFS'PMHFTFJUFEFO#FGFIM1SPHSBNNFVOE'VOLUJPOFO
0G¾DFJOTUBMMJFSFOVOEXBSUFO
4PCBMEEBTIJFSHF[FJHUF'FOTUFSFSTDIFJOU NBSLJFSFO4JFEFO &JOUSBHGS.JDSPTPGU0GGJDF)PNFBOE4UVEFOU
6NEBT1BLFU[VFOUGFSOFO LzOOFO4JFEJF4DIBMU GMjDIF%FJOTUBMMJFSFOBOLMJDLFOVOEEBOOEJF"OXFJ TVOHFOJOEFOBOHF[FJHUFO%JBMPHGFMEFSOCFGPMHFO
.zDIUFO4JFEBT1BLFUSFQBSJFSFOPEFSJN'VOLUJPOTVNGBOHBOQBTTFO
8jIMFO4JFJN'FOTUFS 1SPHSBNNFVOE'VOLUJPOFO EJF4DIBMUGMjDIF`OEFSO
.BSLJFSFO4JFJNBOTDIMJFFOEHFzGGOFUFO%JBMPHGFMEFJOFTEFSCFJEFO 0QUJPOTGFMEFS VOELMJDLFO4JFEBOBDIBVGEJF8FJUFS4DIBMUGMjDIF
,BQJUFM
8VSEFEBT0QUJPOTGFME3FQBSJFSFOHFXjIMU FSTDIFJOUFJO'PMHFEJBMPHNJU FJOFS'PSUTDISJUUTBO[FJHF VOEEBT4FUVQ1SPHSBNNGISUFJOF3FQBSBUVS EFS*OTUBMMBUJPOBVT4JFNTTFOEBOOXBSUFO CJTEJF3FQBSBUVSFSGPMHSFJDI BVTHFGISUXVSEF VNEFO"CTDIMVTTEJBMPHNBOVFMMCFSEJFCFUSFGGFOEF 4DIMJFFO4DIBMUGMjDIF[VCFFOEFO )BCFO 4JF CFJ EFS &STUJOTUBMMBUJPO OJDIU BMMF 0GGJDF,PNQPOFOUFO JOTUBM MJFSU PEFS TUFMMFO 4JF OBDIUSjHMJDI GFTU EBTT 4JF OJDIU BMMF 1SPHSBNNF CFOzUJHFO 4JFLzOOFOEFO'VOLUJPOTVNGBOHOBDIUSjHMJDIBOQBTTFO JO EFN4JFJOEFNJO4DISJUUHF[FJHUFO%JBMPHGFMEEBT0QUJPOTGFME'FBUVSFT IJO[VGHFOVOEFOUGFSOFONBSLJFSFO %BOOFSTDIFJOUOBDI"OXBIMEFS8FJUFS4DIBMUGMjDIFEJFTFT%JBMPHGFMENJU EFS3FHJTUFSLBSUF*OTUBMMBUJPOTPQUJPOFO
-FHFO4JFJOEFS-JTUFEJF[VFOUGFSOFOEFOPEFSIJO[V[VGHFOEFO 0GGJDF"OXFOEVOHFOVOE'VOLUJPOFOGFTU VOELMJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF8FJUFS
4FUVQ GISU EBOO FJOF "OQBTTVOH EFT *OTUBMMBUJPOTVNGBOHT BVT VOE JO GPSNJFSU 4JF JO FJOFN %JBMPHGFME NJU FJOFS 'PSUTDISJUUTBO[FJHF CFS EFO "CMBVG "VDI IJFS NTTFO 4JF EFO "CTDIMVTTEJBMPH NBOVFMM CFS EJF 4DIMJFFO4DIBMUGMjDIF CFFOEFO "OTDIMJFFOE JTU JO CFJEFO 'jMMFO FJO 4ZTUFNOFVTUBSUEVSDI[VGISFO%BOBDILzOOFO4JFXJFEFSNJUEFO0GGJDF "OXFOEVOHFOBSCFJUFO
0G¾DFJOTUBMMJFSFOVOEXBSUFO
4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGBOQBTTFO *O,BQJUFMXVSEFLVS[FSMjVUFSU XJF4JFCFSFJO.FO[VTjU[MJDIF4DIBMU GMjDIFO[VS4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGFJOCMFOEFOLzOOFO &THFOHU EJFCFUSFGGFO EF4DIBMUGMjDIFBO[VLMJ DLFOVOEJNFJOHFCMFO EFUFO .FO FJOFO EFS #FGFIMFBO[VXjIMFO &JO )jLDIFO WPS EFN #FGFIM TUFIU GS FJOF FJOHFCMFOEFUF 4DIBMU GMjDIF%FS#FGFIM.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFNJOJNJFSFOCMFOEFUEJF-FJTUFBVTfCFSEFO#FGFIM6OUFS EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BO[FJHFO LzOOFO 4JF EJF 4ZNCPMMFJTUF GS EFO 4DIOFMM[VHSJGGBVTEFS,PQG[FJMFJOEFO#FSFJDIEJSFLUPCFSIBMCEFT%PLV NFOUTWFSMBHFSO#FJNFSOFVUFOeGGOFOEFT.FOTGJOEFO4JF#FGFIMF VN EJF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF FSOFVU FJO[VCMFOEFO PEFS EJF 4ZNCPMMFJTUF GS EFO4DIOFMM[VHSJGGJOEJF5JUFMMFJTUF[VWFSMBHFSO 4JF IBCFO [VTjU[MJDI EJF .zHMJDILFJU EJF 3FJIFOGPMHF EFS 4DIBMUGMjDIFO JO EFS 4ZNCPMMFJTUF GS EFO 4DIOFMM[VHSJGG WPS[VHFCFO VOE5SFOO[FJDIFO FJO[VGHFO
4UBSUFO4JFFJOFEFS0GGJDF"O XFOEVOHFO zGGOFO4JFEBT.FOEFS 4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGG VOE XjIMFO4JFEFO#FGFIM8FJUFSF#FGFIMF
'ISFO4JFJNBOHF[FJHUFO%JBMPHGFME YYYY0QUJPOFOEJFHFXOTDIUFO"OQBT TVOHFOBOEFS4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM [VHSJGGEVSDI VOETDIMJFFO4JFEBT%JBMPH GFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
,BQJUFM
%JF;FJDIFOYYYYJOYYYY0QUJPOFO TUFIFOIJFSBMT1MBU[IBMUFSGSEJFCF OVU[UF 0GGJDF"OXFOEVOH [ # 8PSE0QUJPOFO %BT %JBMPHGFME [FJHU MJOLTEJF-JTUF#FGFIMFBVTXjIMFONJUBMMFO4DIBMUGMjDIFOEFSCFUSFGGFOEFO "OXFOEVOH3FDIUTGJOEFO4JFEJF-JTUFEFS4DIBMUGMjDIFO EJFJOEFS4ZN CPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGFOUIBMUFOTJOE Q .BSLJFSFO4JFFJOFO&JOUSBHJOEFSMJOLFO-JTUF#FGFIMFBVTXjIMFO LzO OFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF EBT&MFNFOUPEFSFJO5SFOO[FJDIFOCFSEJF 4DIBMUGMjDIF)JO[VGHFOJOEJFSFDIUF-JTUFCFSUSBHFOVOEEBNJUJOEJF 4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGBVGOFINFO Q &OUGFSOFOMjTTUTJDIFJO&MFNFOUEFS4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGG JOEFN4JFEFO&JOUSBHJOEFSSFDIUFO-JTUF4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM [VHSJGGBOQBTTFOBVTXjIMFOVOEEJF4DIBMUGMjDIF&OUGFSOFOBOLMJDLFO Q .BSLJFSFO4JFFJOFO&JOUSBHJOEFSSFDIUFO-JTUF 4ZNCPMMFJTUFGSEFO 4DIOFMM[VHSJGGBOQBTTFO LzOOFO4JFEJFTFOCFSEJFBNSFDIUFO%JB MPHGFMESBOE TJDIUCBSFO 4DIBMUGMjDIFO NJU EFN OBDI PCFO C[X VOUFO [FJHFOEFO1GFJMWFSUJLBMJOEFS -JTUFWFSTDIJFCFO%BNJUMjTTUTJDIEJF 1PTJUJPOEFTCFUSFGGFOEFO&MFNFOUTJOEFS4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM [VHSJGGWFSjOEFSO
8PSE0QUJPOFO
.JUUFMTEFTMJOLFO-JTUFOGFMET#FGFIMFBVTXjIMFOLzOOFO4JFCFJ#FEBSGHF [JFMUBVG#FGFIMTHSVQQFO [#&MFNFOUFEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU [VHSFJGFO %BT SFDIUF -JTUFOGFME FSNzHMJDIU EJF 'FTUMFHVOH PC TJDI EJF "OQBTTVOH BVG BMMF %PLVNFOUF EFS "OXFOEVOH PEFS OVS BVG EBT BLUVFMM HFMBEFOF %PLVNFOUCF[JFIFOTPMM%JF4DIBMUGMjDIF;VSDLTFU[FOIPMUEFO*OTUBMMB UJPOT[VTUBOEEFS-FJTUF[VSDL
8PSE0QUJPOFO %JF0QUJPOFOGSEBT1SPHSBNN8PSEMBTTFOTJDIJOEFO8PSE0QUJPOFO BOQBTTFO;VN"VGSVGFOEFT%JBMPHGFMETVOE[VN"OQBTTFOEFS0QUJPOFO HFIFO4JFGPMHFOEFSNBFOWPS
eGGOFO4JFEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF4UBSU
,MJDLFO4JFBNVOUFSFO3BOEEFT.FOT BVGEJF4DIBMUGMjDIF8PSE0QUJPOFO
.JDSPTPGU8PSECMFOEFUEBSBVGIJOEBT%JBMPHGFME8PSE0QUJPOFOJN7PS EFSHSVOEFJO%BT%JBMPHGFMEJTU[XFJHFUFJMU*OEFSMJOLFO4QBMUFGJOEFO4JF EJF ,BUFHPSJFO EFS WFSGHCBSFO8PSE0QUJPOFO XjISFOE EFS SFDIUF5FJM EFT%JBMPHGFMETEJF0QUJPOFOEFSHFXjIMUFO,BUFHPSJFBO[FJHU
,BQJUFM
8jIMFO4JFJOEFSMJOLFO4QBMUFEJFHFXOTDIUF,BUFHPSJFBVT QBTTFO4JFJNSFDIUFO5FJMEJFHFXOTDIUFO0QUJPOFOBO VOETDIMJF FO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
)JOXFJT ;FJHFO4JFNJUEFS.BVTBVGFJOF EFS0QUJPOFO CMFOEFU8PSEFJOF 2VJDL*OGP NJU [VTjU[MJDIFO &S MjVUFSVOHFOFJO
,MJDLFO4JFBVGEJFJOEFSSFDIUFOPCFSFO%JBMPHGFMEFDLFCFGJOE MJDIF4DIBMUGMjDIF)JMGF zGGOFU8PSEEBT)JMGFGFOTUFSVOETDIMjHU EJSFLUEJF4FJUFNJU&SMjVUFSVOHFO[VEFO0QUJPOFOBVG
/BDIGPMHFOENzDIUFJDI*IOFOOPDIFJOJHF)JOXFJTF[VOU[MJDIFO0QUJP OFOJOWFSTDIJFEFOFO,BUFHPSJFOHFCFO
8PSE0QUJPOFO
Q *OEFS,BUFHPSJF)jVGJHWFSXFOEFUGJOEFO4JFVBEJF'FMEFS VNEFO #FOVU[FSOBNFO TPXJF EJF *OJUJBMFO OBDIUSjHMJDI FJO[VUSBHFO %JFT JTU [#IJMGSFJDI XFOOEJFTF"OHBCFOXjISFOEEFS*OTUBMMBUJPOWFSHFTTFO XVSEFO Q %JF,BUFHPSJF"O[FJHFOMJTUFUEJF0QUJPOFO[VS4FJUFOBO[FJHF [VS"O [FJHFWPO'PSNBUJFSVOHT[FJDIFOVOE[VN"OQBTTFOEFS%SVDLPQUJPOFO BVG0QUJPOFO[VS#FBSCFJUVOH [VN"VTTDIOFJEFO ,PQJFSFOVOE&JO GHFOPEFS[VS"O[FJHFGJOEFOTJDIBVDIJOEFS,BUFHPSJF&SXFJUFSU Q .zDIUFO4JFEFO1GBE[VN4QFJDIFSPSUPEFSEBT'PSNBU XFMDIFTCFJN 4QFJDIFSOWPO%PLVNFOUFOHFOVU[UXJSE FJOTUFMMFO %BOOXjIMFO4JF EJF ,BUFHPSJF 4QFJDIFSO VOE MFHFO EBOO EJF HFXOTDIUFO 0QUJPOFO CFSEJFCFUSFGGFOEFO-JTUFOVOE5FYUGFMEFSGFTU4PMMFO,PQJFO[VS%P LVNFOUXJFEFSIFSTUFMMVOH OBDI 4ZTUFNBCTUS[FO BOHFGFSUJHU XFSEFO NBSLJFSFO 4JF EBT ,POUSPMMLjTUDIFO "VUP8JFEFSIFSTUFMMFO*OGP TQFJ DIFSOBMMFVOEUSBHFOEBT;FJUJOUFSWBMMJO.JOVUFOFJO#FJFJOFN"CTUVS[ WFSTVDIU 8PSE CFJN OjDITUFO "VGSVG BVUPNBUJTDI FJOF SFTUBVSJFSUF 'BTTVOHEFTMFU[UFO%PLVNFOUT[VzGGOFO
,BQJUFM
.zDIUFO 4JF FJOFN 4DISJGUTUDL FJOF %PLVNFOUWPSMBHF [VS (FTUBMUVOH [VXFJTFO TJOEBMMFSEJOHTFJOJHFUSJDLSFJDIF4DISJUUFFSGPSEFSMJDI
8jIMFO4JFJOEFO8PSE 0QUJPOFOEJF,BUFHPSJF"EE *OT VOETFU[FO4JFEFO8FSU EFT-JTUFOGFMET7FSXBMUFOBVG ¨7PSMBHFO§
4PCBME4JFBVGEJF4DIBMU GMjDIF(FIF[VLMJDLFO XJSE EBT%JBMPHGFMENJUEFO8PSE 0QUJPOFOHFTDIMPTTFOVOEEBT %JBMPHGFME%PLVNFOUWPSMBHFO VOE"EE*OTFSTDIFJOU
fCFSEJF4DIBMUGMjDIF"OGHFOBVG EFS3FHJTUFSLBSUF7PSMBHFOLzOOFO4JF EJFHFXOTDIUF7PSMBHFOEBUFJJOFJOFN [VTjU[MJDIFO%JBMPHGFMEBVTXjIMFO
#FJ#FEBSGLzOOFO4JFOPDIEBT,POUSPMMLjTUDIFO%PLVNFOUGPSNBUWPSMBHF BVUPNBUJTDIBLUVBMJTJFSFO EBNJUEJFOFVFO'PSNBUFHHGXJSLTBNXFSEFO 4PCBME 4JF EBT %JBMPHGFME CFS EJF 0,4DIBMUGMjDIF TDIMJFFO XJSE EJF %PLVNFOUWPSMBHFEFN%PLVNFOU[VHFPSEOFU
3FDIUTDISFJCQSGVOH"VUP,PSSFLUVS
3FDIUTDISFJCQSGVOH"VUP,PSSFLUVS %JF"VUP,PSSFLUVSVOEEJF3FDIUTDISFJCQSGVOHXFSEFOWPOBMMFO0GGJDF "OXFOEVOHFOWFSXFOEFU MBTTFOTJDIEBIFSBVDIJOBMMFO"OXFOEVOHFO CFSEFSFO0QUJPOFOBOQBTTFO)JFSEJF4DISJUUF VNEJF"OQBTTVOHFOJO 8PSEWPS[VOFINFO
3VGFO4JFEBT%JBMPHGFME 8PSE0QUJPOFOCFSEJFCFUSFG GFOEF4DIBMUGMjDIFJN.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIFBVG TJFIF WPSIFSJHFS"CTDIOJUU
8jIMFO4JFJOEFSMJOLFO4QBM UFEFT%JBMPHGFMET8PSE0QUJPOFO EJF,BUFHPSJF%PLVNFOUQSGVOH QBTTFO4JFBOTDIMJFFOEJNSFDIUFO 5FJMEFT%JBMPHGFMETEJF0QUJPOFOGS EJF3FDIUTDISFJCLPSSFLUVSBO VOE LMJDLFO4JF[VSfCFSOBINFBVGEJF 0,4DIBMUGMjDIF
.zDIUFO4JFWFSIJOEFSO EBTT8PSEEFO5FYUCFSFJUTXjISFOEEFS&JOHBCF BVG4DISFJCGFIMFSCFSQSGU MzTDIFO4JFEJF.BSLJFSVOHEFT,POUSPMMLjTU DIFOT 3FDIUTDISFJCVOH XjISFOE EFS &JOHBCF CFSQSGFO %JF ,PSSFLUVS WPO*OUFSOFUVOE%BUFJBESFTTFOEVSDIEJF3FDIUTDISFJCQSGVOHXJSEWFS IJOEFSU TPCBME EBT CFUSFGGFOEF ,POUSPMMLjTUDIFO *OUFSOFU VOE %BUFJ BESFTTFOJHOPSJFSFONBSLJFSUJTU4FU[FO4JFEJF.BSLJFSVOHBVG%FVUTDI
,BQJUFM
/FVF 3FDIUTDISFJCVOH WFSXFOEFO VN EJF 3FDIUTDISFJCLPSSFLUVS BO EJF HFjOEFSUFO3FHFMOBO[VQBTTFO )JOXFJT 8PSE NFSLU TJDI XFOO 4JF CFJ FJOFN %PLVNFOU FJOF 3FDIUTDISFJCQSGVOH EVSDIHFGISUIBCFO%JFCFUSFGGFOEFO%PLVNFOUTUFMMFOXFSEFOEBOOOVSOPDI CFSQSGU XFOOTJFHFjOEFSUXVSEFO.TTFO4JFFJO%PLVNFOUFSOFVUCFS QSGFO [#XFJM4JF4DISFJCGFIMFSJSSUNMJDIBMTSJDIUJHFJOHFTUVGUIBCFO %BOO LMJDLFO4JFJN%JBMPHGFMEBVGEJF4DIBMUGMjDIF%PLVNFOUCFSQSGFO8PSETFU[U EBOOEFO,PSSFLUVSTUBUVT[VSDL VOEEJF3FDIUTDISFJCQSGVOHCFBSCFJUFUXJF EFSEFOHFTBNUFO5FYU
"VUP,PSSFLUVS"VUP'PSNBUBOQBTTFO %JF "VUP,PSSFLUVS CFSXBDIU *ISF &JOHBCFO BVG 4DISFJCGFIMFS VOE LPSSJ HJFSU HHG GBMTDI HFTDISJFCFOF #FHSJGGF BVUPNBUJTDI %JFTF ,PSSFLUVS FS GPMHUCFSJOUFSOF-JTUFOVOETUFIUJO0GGJDF1SPHSBNNFOXJF8PSE &YDFM 1PXFS1PJOUFUD[VS7FSGHVOH0GGJDFXJSENJUFJOFSWPSEFGJOJFSUFO-JTUFBO ,PSSFLUVSWPSTDIMjHFOBVTHFMJFGFSU4JFIBCFOBCFSKFEFS[FJUEJF.zHMJDI LFJU EJF&JOTUFMMVOHFOGSEJF"VUP,PSSFLUVSBO[VQBTTFO
eGGOFO4JFEBT%JBMPHGFME8PSE 0QUJPOFO VOEXjIMFO4JFEJF,BUF HPSJF3FDIUTDISFJCVOH TJFIFPCFO %BOOLMJDLFO4JFJN%JBMPHGFMEBVGEJF 4DIBMUGMjDIF"VUP,PSSFLUVS0QUJPOFO
"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN &JHFOTDIBGUFOGFOTUFS"VUP,PSSFL UVSEJFHFXOTDIUF3FHJTUFSLBSUF [#"VUP,PSSFLUVSPEFS"VUP'PS NBU VOEQBTTFOEJFHFXOTDIUFO 0QUJPOFOBO
3FDIUTDISFJCQSGVOH"VUP,PSSFLUVS
Q ;VN-zTDIFOFJOFT"VUP,PSSFLUVS&JOUSBHTXjIMFO4JFEJFTFOBVGEFS CFUSFGGFOEFO 3FHJTUFSLBSUF JO EFS -JTUF BO 4JF LzOOFO HHG CFS EJF #JMEMBVGMFJTUFJOEFS"VUP,PSSFLUVS-JTUFCMjUUFSO"OTDIMJFFOELMJDLFO 4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF-zTDIFO Q .zDIUFO4JFFJOFO#FHSJGGJOEFS"VUP,PSSFLUVS-JTUFLPSSJHJFSFO XjI MFO4JFEJFTFOFCFOGBMMTJOEFS-JTUFBO%FS#FHSJGGXJSEEBOOPCFSIBMC EFS-JTUFJO[XFJ5FYUGFMEFSOBOHF[FJHU*OEFSMJOLFO4QBMUFTUFIUEFS GBMTDI HFTDISJFCFOF #FHSJGG XjISFOE EJF SFDIUF 4QBMUF EJF ,PSSFLUVS FOUIjMU1BTTFO4JFHHGEJF4DISFJCXFJTFBO VOEXjIMFO4JFEJF4DIBMU GMjDIF&STFU[FO Q 6NFJOFOOFVFO#FHSJGGJOEJF-JTUFFJO[VGHFO USBHFO4JFEFOGBMTDIFO "VTESVDLJOEBT'FME&STFU[FOFJO'HFO4JFEFN'FME%VSDIEFOSJDIUJH HFTDISJFCFOFO5FYUIJO[V VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF)JO[V GHFO
4PCBMEBMMF,PSSFLUVSFOWPSHFOPNNFOXVSEFO TDIMJFFO4JFEJF3FHJTUFSLBSUFCFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
,BQJUFM
4P TDIzO EJF "VUP,PSSFLUVS JTU JO NBODIFO 'jMMFO HFIU EJFTF ,PSSFLUVS TDIJFG4JFLzOOFOEJF,PSSFLUVS[XBSEVSDI%SDLFOEFS5BTUFOLPNCJOB UJPO!Lmk`" !S"BVGIFCFO"CFSEJFTJTUPGU[JFNMJDITUzSFOE)JFSIJMGU*IOFO EJF1GMFHFEFS-JTUFNJUEFO"VUP,PSSFLUVS"VTOBINFO
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJT UFSLBSUF"VUP,PSSFLUVSBVGEJF 4DIBMUGMjDIF"VTOBINFO
%BTCFUSFGGFOEF1SPHSBNNzGGOFUEBSBVGIJOEBT%JBMPHGFME"VUP,PSSFLUVS "VTOBINFONJUNFISFSFO3FHJTUFSLBSUFO
"LUJWJFSFO4JFEJFHFXOTDIUF3FHJTUFSLBSUF USBHFO4JFEFO5FYUEFS"VTOBINFFJO VOEGHFO4JF EJFTFOCFSEJF4DIBMUGMjDIF)JO[VGHFOJOEJF-JTUFFJO 4DIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
.JUEFS4DIBMUGMjDIF-zTDIFOMjTTUTJDIFJONBSLJFSUFS&JOUSBHBVTEFS-JTUF FOUGFSOFO %JF3FHJTUFSLBSUFO"VUP'PSNBUVOE"VUP'PSNBUXjISFOEEFS&JOHBCFJN %JBMPHGFME"VUP,PSSFLUVSCJFUFO*IOFOWFSTDIJFEFOF0QUJPOFO VNEJF'PS NBUJFSVOHFJOFT8PSE5FYUFTXjISFOEEFS&JOHBCFEVSDI[VGISFO
&YDFMBOQBTTFO
-FHFO4JFEJFHFXOTDIUFO0QUJPOFOCFSEJF,POUSPMMLjTUDIFO EFS3FHJTUFSLBSUFGFTU
4DIMJFFO4JFEJF3FHJTUFS LBSUFCFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
8PSEOJNNUEBOOCFJEFS&JOHBCFEFSCFUSFGGFOEFO#VDITUBCFOLPNCJOB UJPOFOBVUPNBUJTDIFJOF'PSNBUJFSVOHWPS
&YDFMBOQBTTFO `IOMJDI XJF CFJ 8PSE FSNzHMJDIU *IOFO BVDI &YDFM WFSTDIJFEFOF &JHFO TDIBGUFOCFSEBT%JBMPHGFME&YDFM0QUJPOFOBO[VQBTTFO
;VN"VGSVGFOHFIFO4JFXJFCFJ8PSEWPS eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE LMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&YDFM0QUJPOFO
,BQJUFM
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFMEEJFHFXOTDIUF,BUFHPSJFJOEFSMJOLFO 4QBMUFBVT TFU[FO4JFEJF0QUJPOFO VOETDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFME CFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
#FSFDIOVOHTPQUJPOFOGJOEFO4JFJOEFS,BUFHPSJF'PSNFMO JOEFN4JFEJF 0QUJPOFO JO EFS FOUTQSFDIFOEFO (SVQQF JN SFDIUFO5FJM EFT %JBMPHGFMET XjIMFO *N .PEVT "VUPNBUJTDI SFDIOFU &YDFM EBT "SCFJUTCMBUU CFJ KFEFS &JOHBCFJOFJOF;FMMFOFVEVSDI#FJVNGBOHSFJDIFO"SCFJUTCMjUUFSONJUWJF MFO'PSNFMOLzOOFO4JFEJF0QUJPO.BOVFMMXjIMFOVOEEJF'VOLUJPOTUBTUF !?2"[VS/FVCFSFDIOVOHOVU[FO )JOXFJT *OEFO&YDFM,BQJUFMOIBUUFJDI*IOFOFSMjVUFSU EBTTEJF;FMMFONJU#VDITUBCFO VOE ;BIMFO BESFTTJFSU XFSEFO /BDI EFS FSTUFO ;FMMF " XJSE EJFTF #F[VHTBSU BVDI BMT "#F[VHTBSU CF[FJDIOFU .BSLJFSFO 4JF EBT ,POUSPMMLjTUDIFO ;4 #F[VHTBSUJOEFS(SVQQF"SCFJUFONJU'PSNFMOEFS,BUFHPSJF'PSNFMO FSGPMHUEJF "ESFTTJFSVOHEFS;FJMFOVOE4QBMUFONJU;BIMFO
&YDFMBOQBTTFO
"OTJDIUTVOE#FBSCFJUVOHTPQUJPOFOXFSEFOCFSEJF,BUFHPSJF&SXFJUFSU GFTUHFMFHU Q %JF%BSTUFMMVOHEFT&YDFM'FOTUFSTMjTTUTJDICFSEJF(SVQQF"O[FJHF CFFJOGMVTTFO-zTDIFO4JF[#EJF.BSLJFSVOHEFT,POUSPMMLjTUDIFOT #FBSCFJUVOHTMFJTUFBO[FJHFO GBMMT4JFEJFTF-FJTUFVOUFSESDLFONzDI UFO Q %JF;BIMEFSJN.FO[VS0GGJDF4DIBMUGMjDIFBOHF[FJHUFO[VMFU[UWFS XFOEFUFO %PLVNFOUF MjTTU TJDI CFS FJO %SFIGFME EJFTFS (SVQQF CF FJOGMVTTFO*OEFS,BUFHPSJFGJOEFO4JFBVDI,POUSPMMLjTUDIFO VNEJF (JUUFSOFU[MJOJFOFJOBVT[VCMFOEFO%JF"O[FJHFEFS#MBUUSFHJTUFSLBSUFO VOUFSESDLFO4JF XFOO4JFEJF.BSLJFSVOHEFTHMFJDIOBNJHFO,POUSPMM LjTUDIFOTMzTDIFO Q %BT,POUSPMMLjTUDIFO.BSLJFSVOHOBDI%SDLFOEFS&JOHBCFUBTUFWFS TDIJFCFO TPXJF EBT [VHFIzSJHF -JTUFOGFME EFS (SVQQF 0QUJPOFO CF BSCFJUFO MFHFO [ # GFTU XPIJO EFS &JOHBCFGPLVT CFJN %SDLFO EFS !"5BTUFCFJ;FMMFJOHBCFOXFDITFMU TJFIF,BQJUFM
,BQJUFM
Q .JU EFS 0QUJPO %JF GPMHFOEF "O[BIM #MjUUFS BVGOFINFO EFS (SVQQF #FJN &STUFMMFO OFVFS "SCFJUTNBQQFO EFS ,BUFHPSJF )jVGJH WFSXFOEFU FSNzHMJDIFO4JF&YDFM [XJTDIFOVOE"SCFJUTCMjUUFSJOFJOFSOFVFO .BQQFBO[VMFHFO %BT 'FME 4UBOEBSETQFJDIFSPSU EFS (SVQQF "SCFJUTNBQQFO TQFJDIFSO EFS ,BUFHPSJF4QFJDIFSOFSNzHMJDIU*IOFO EFO1GBE[VEFN0SEOFSFJO[VTUFM MFO EFO &YDFM CFJ EFS "OXBIM EFT %JBMPHGFMET eGGOFO WFSXFOEFU *O EFS HMFJDIFO(SVQQFLzOOFO4JFCFSEBT-JTUFOGFME%BUFJFOJOEJFTFN'PSNBU TQFJDIFSOWPSHFCFO NJUXFMDIFN%BUFJGPSNBU&YDFM"SCFJUTNBQQFOTUBO EBSENjJHTQFJDIFSOTPMM
#FOVU[FSEF¾OJFSUF-JTUFOBOMFHFO *OEFO,BQJUFMO[V&YDFMIBUUFJDI*IOFOHF[FJHU XJF4JFNJUEFS'VOLUJPO "VUP"VTGMMFOFMFHBOU;FJMFOPEFS4QBMUFONJU7PSHBCFXFSUFOGMMFO%JF 'VOLUJPONVTTIJFS[VBCFS*OGPSNBUJPOFO[VS3FJIFOCJMEVOHLFOOFO#FJ ;BIMFO EFS "SU FUD JTU EJFTF MFJDIU [V CFTUJNNFO 4DIXJFSJH XJSE FTBCFSCFJ8PSUGPMHFOXJF5BHFTPEFS.POBUTOBNFO%FOLCBSXjSFFT BVDI EBTT 4JF FJOF CFOVU[FSEFGJOJFSUF -JTUF NJU /BNFO EFS .JUBSCFJUFS FJOFS"CUFJMVOHIBCFO8JSEKFU[UFJOF5BCFMMFNJUEJFTFO/BNFOCFOzUJHU LzOOUFEJF'VOLUJPO"VUP"VTGMMFOHVUF%JFOTUFMFJTUFO.zDIUFO4JF*ISF CFOVU[FSEFGJOJFSUFO-JTUFOGS"VUP"VTGMMFOBOMFHFO %BOOHFIFO4JFJO &YDFMGPMHFOEFSNBFOWPS
eGGOFO4JFEBT%JBMPH GFME&YDFM0QUJPOFOCFSEJF HMFJDIOBNJHF4DIBMUGMjDIFJN .FO[VS0GGJDF4DIBMUGMjDIF
,MJDLFO4JFJOEFSMJOLFO4QBMUF BVGEJF,BUFHPSJF)jVGJHWFSXFOEFU VOEXjIMFO4JFJNSFDIUFO5FJMEFT %JBMPHGFMETEJF4DIBMUGMjDIF#FOVU[FS EFGJOJFSUF-JTUFOCFBSCFJUFO
&YDFMBOQBTTFO
8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME #FOVU[FSEFGJOJFSUF-JTUFOJOEFS HMFJDIOBNJHFO4QBMUFEFO&JOUSBH ¨/FVF-JTUF§
,MJDLFO4JFJOEJF-JTUF-JTUFO FJOUSjHF VOEUJQQFO4JFEJFHF XOTDIUFO#FHSJGGFFJO4JFLzOOFO EJF#FHSJGGFEVSDI%SDLFOEFS !"5BTUFJO;FJMFOBVGUFJMFOPEFS NJUUFMT,PNNBUBUSFOOFO
,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF)JO[VGHFO VOETDIMJFFO4JFEJF 3FHJTUFSLBSUFCFSEJF0,4DIBMUGMjDIF
/BDI EFN #FUjUJHFO EFS )JO[VGHFO4DIBMUGMjDIF TUFIU *IOFO EJF OFVF -JTUFJOEFS"VUP"VTGMMFO'VOLUJPO[VS7FSGHVOH
,BQJUFM
)JOXFJT #FJVNGBOHSFJDIFO-JTUFOJTUEJF&JOHBCFJOEJF-JTUFBVGEFS3FHJTUFSLBSUFSFDIU VNTUjOEMJDI-FHFO4JFEJF-JTUFJOFJOFS5BCFMMFOTQBMUFBO%BOOLzOOFO4JFEJF &JOUSjHF HHG JO EFS HFXOTDIUFO 3FJIFOGPMHF TPSUJFSFO "VG EFS 3FHJTUFSLBSUF #FOVU[FSEFGJOJFSUF-JTUFOMFHFO4JFJN'FME-JTUFBVT;FMMFOJNQPSUJFSFOEFO;FMMCF SFJDINJUEFO7PSHBCFXFSUFOGFTU%BOOLMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF*NQPSUJF SFO&YDFMCFSOJNNUBOTDIMJFFOEEJF8FSUFJOEJFCFOVU[FSEFGJOJFSUF-JTUF
1PXFS1PJOUBOQBTTFO "VDI1PXFS1PJOUMjTTUTJDIXJF8PSEPEFS&YDFMCFSEBT%JBMPHGFME1PXFS 1PJOU0QUJPOFO BOQBTTFO %FS "VGSVG FSGPMHU BVG EJF HMFJDIF "SU XJF CFJ 8PSEVOE&YDFMCFSEJFCFUSFGGFOEF4DIBMUGMjDIFEFT0GGJDF.FOT%JF 0QUJPOFO[VS#FBSCFJUVOH [VN"O[FJHFO [VS#JMETDIJSNQSjTFOUBUJPOPEFS [VN%SVDLFOGJOEFO4JFJNSFDIUFO5FJMEFT%JBMPHGFMET TPCBME4JFEJF,B UFHPSJF&SXFJUFSUJN%JBMPHGFME1PXFS1PJOU0QUJPOFOBOLMJDLFO
0OF/PUFBOQBTTFO
#FJN 4QFJDIFSO LBOO 1PXFS1PJOU )JOXFJT EJF %BUFJFO JO VOUFSTDIJFEMJDIFO 'PS NBUFO BCMFHFO %JFT FSNzHMJDIU HHG 7JFMF 0QUJPOFO [ # [VS 4UFV FSVOH EFS 3FDIUTDISFJCFJHFO EJF 8FJUFSWFSBSCFJUVOH EVSDI jMUFSF TDIBGUFO CFTJU[FO [XJTDIFO 1PXFS1PJOU7FSTJPOFO%JFTFT'PSNBU 8PSE 1PXFS1PJOUVOE&YDFMEJF EFO 4UBOEBSEPSEOFS [VN 4QFJDIFSO HMFJDIF#FEFVUVOH VOEBOEFSF0QUJPOFOLzOOFO4JFCFS EJF,BUFHPSJF4QFJDIFSOJN%JBMPHGFME 1PXFS1PJOU0QUJPOFOCFTUJNNFOfCFSEBT,POUSPMMLjTUDIFO"VUP8JFEFS IFSTUFMMFO*OGPSNBUJPOFO BMMF LzOOFO 4JF 1PXFS1PJOU [VN "OMFHFO FJOFS 4JDIFSIFJUTLPQJF WFSBOMBTTFO EJF JO CFTUJNNUFO ;FJUJOUFSWBMMFO BLUVBMJ TJFSU XJSE %JF 0QUJPOFO XFSEFO CFJN 4DIMJFFO EFT %JBMPHT NJUUFMT EFS 0,4DIBMUGMjDIFCFSOPNNFO
0OF/PUFBOQBTTFO 0OF/PUF CFTJU[U TUBUU EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF OPDI 4ZNCPMMFJTUFO VOE FJOF.FOMFJTUF%BIFSXFSEFOOBDIGPMHFOEEJF'VOLUJPOFO[VN"OQBTTFO EFS4ZNCPMMFJTUFOTPXJF[VN`OEFSOEFS0OF/PUF0QUJPOFOWPSHFTUFMMU
0OF/PUF0QUJPOFOBOQBTTFO 0OF/PUF FSNzHMJDIU *IOFO GS EJF WFSTDIJFEFOFO 'VOLUJPOFO EJF &JHFO TDIBGUFO[VS#FBSCFJUVOHVOE"O[FJHFFJO[VTUFMMFO
4UBSUFO4JF0OF/PUF VOEXjIMFO4JFJN.FO &YUSBTEFO#FGFIM0QUJPOFO
,BQJUFM
,MJDLFO4JFJN%JBMPHGFME0QUJPOFOJOEFSMJOLFO 4QBMUF,BUFHPSJFBVGEFOHFXOTDIUFO&JOUSBH
1BTTFO4JFJNSFDIUFO5FJMEFT %JBMPHGFMETEJF0QUJPOFOBO VOECF TUjUJHFO4JFNJUEFS0,4DIBMUGMjDIF
*O EFS ,BUFHPSJF "O[FJHF LzOOFO 4JF EJF #FOVU[FSJOJUJBMFO PEFS EJF "O [FJHFFJHFOTDIBGUFO GS /PUJ[TFJUFO WPSHFCFO %JF ,BUFHPSJF #FBSCFJUFO EFGJOJFSU#FBSCFJUVOHTPQUJPOFOVOEEJF4UBOEBSETDISJGUBSUGS/PUJ[TFJUFO fCFSEJF,BUFHPSJF4QFJDIFSOMFHFO4JFEFO1GBE[VN0SEOFSGFTU JOEFN EJF /PUJ[CVDIPSEOFS VOE EJF %BUFJFO EFS /PUJ[CVDIBCTDIOJUUF BCHFMFHU XFSEFO *O EFS ,BUFHPSJF "VEJP VOE 7JEFP GJOEFO 4JF &JOTUFMMNzHMJDILFJUFO [VN "OQBTTFOEFS"VEJPVOE7JEFPHFSjUF
0OF/PUFBOQBTTFO
&JOJHF,BUFHPSJFOXJF0VUMPPL*OUFHSBUJPONBDIFOOVS4JOO XFOO.JDSP TPGU0VUMPPL OJDIU#FTUBOEUFJMEFS0GGJDF)PNFBOE4UVEFOU7FSTJPO BVGEFN4ZTUFNJOTUBMMJFSUJTU
4ZNCPMMFJTUFOBOPSEOFO %JF 4UBOEBSE4ZNCPMMFJTUF VOE EJF 'PSNBU4ZNCPMMFJTUF XFSEFO JO 0OF /PUFOBDIEFS*OTUBMMBUJPOJOFJOFS;FJMFBOHFPSEOFU%BEVSDICMFJCU[XBS FUXBTNFIS1MBU[[VS"O[FJHFEFS/PUJ[FOJN1SPHSBNNGFOTUFS"MMFSEJOHT VNEFO1SFJT EBTTCFJWFSLMFJOFSUFN'FOTUFSOJDIUNFISBMMF4DIBMUGMjDIFO TJDIUCBS TJOE 0SEOFO 4JF EJF 4ZNCPMMFJTUFO EPDI OBDI *ISFO8OTDIFO BO
;FJHFO4JFNJUEFS.BVTBVG EJFBNMJOLFO3BOEEFS'PSNBU 4ZNCPMMFJTUFTJDIUCBSF;JFINBSLF
%FS MJOLF 3BOE EFS 4ZNCPMMFJTUF XFJTU EJF TP HFOBOOUF ;JFINBSLF BVG 8FOO 4JF BMMFT SJDIUJH HFNBDIU IBCFO OJNNU EFS .BVT[FJHFS EJF 'PSN FJOFT1GFJMLSFV[FTBO4JFLzOOFOEJF-FJTUFOVOCFMJFCJHWFSTDIJFCFO
,BQJUFM
)BMUFO4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFHFESDLU VOE[JFIFO4JFEJF4ZNCPMMFJTUFBO EFS;JFINBSLFOBDIVOUFO FOUXFEFSJOEJF;FJMFVOUFSIBMCEFS4UBOEBSE4ZN CPMMFJTUFPEFSJOEFO#FSFJDIEFT%PLVNFOUGFOTUFST
%BT 0GGJDF1SPHSBNN XJSE EJF 4ZNCPMMFJTUF OFV BOPSEOFO 4JF LzOOFO BVGEJFTF8FJTFEJF'PSNBU4ZNCPMMFJTUFEFT1SPHSBNNTBVG[XFJ;FJMFO BVGUFJMFO EJFTF&JOTUFMMVOHJTUJOEFO"CCJMEVOHFOEJFTFT#VDIFTXJFEFS HFHFCFO ;JFIFO 4JF EJF -FJTUF EBHFHFO JO EFO %PLVNFOUCFSFJDI XJSE EJF 4ZN CPMMFJTUFBMTLMFJOFS¨#BMLFO§TJDIUCBS4JFFSLFOOFOOVOBMMF4DIBMUGMjDIFO VOEJOEFS5JUFMMFJTUFEJFTFT'FOTUFSTXJSEEFS/BNFEFS-FJTUFBOHF[FJHU
.BO CF[FJDIOFU EJFTF "SU EFS %BSTUFMMVOH BVDI BMT TDIXFCFOEF 4ZN CPMMFJTUFPEFSBMTVOWFSBOLFSUF4ZNCPMMFJTUF
0OF/PUFBOQBTTFO
)JOXFJT &JOFTDIXFCFOEF4ZNCPMMFJTUFMjTTUTJDIXJFKFEFTBOEFSF'FOTUFSCFIBOEFMO 4JF LzOOFO EJF -FJTUF CFS EJF 5JUFMMFJTUF WFSTDIJFCFO PEFS EVSDI ;JFIFO EFT -FJTUFOSBOET JO EFS (SzF WFSjOEFSO %BT 1SPHSBNN QBTTU EJF -FJTUF EBOO JNNFSTPBO EBTTBMMF4DIBMUGMjDIFOJOFJOFSPEFSNFISFSFO3FJIFO[VMJFHFO LPNNFO ,MJDLFO 4JF BVG EJF 4DIMJFFO 4DIBMUGMjDIF JO EFS SFDIUFO &DLF EFS -FJTUF XJSE EJF 4ZNCPMMFJTUF BVT EFS "O[FJHF BVTHFCMFOEFU 4JF LzOOFO FJOF TDIXFCFOEF4ZNCPMMFJTUFNJUEFS.BVT[VNPCFSFO VOUFSFO MJOLFOPEFSSFDI UFO'FOTUFSSBOEWFSTDIJFCFOVOEEJF-FJTUFEPSUWFSBOLFSO&JO%PQQFMLMJDLBVG EJF5JUFMMFJTUFFJOFSTDIXFCFOEFO4DIBMUGMjDIFWFSBOLFSUEJFTFCSJHFOTBOEFS BMUFO1PTJUJPO4JFLzOOFOBVGEJFTF8FJTFFJOFTDIXFCFOEF4ZNCPMMFJTUFTFIS FMFHBOUBVTEFN%PLVNFOUCFSFJDIFOUGFSOFO
4ZNCPMMFJTUFOFJOBVTCMFOEFO ;VN&JO"VTCMFOEFOWPO4ZNCPMMFJTUFOGISFO4JFEJFGPMHFOEFO4DISJUUF BVT
eGGOFO4JFEBT6OUFS NFO"OTJDIU4ZNCPMMFJTUFO
*N 6OUFSNFOTFIFO4JFEJF /BNFO BMMFS4ZNCPMMFJTUFO EJFEBTCFUSFG GFOEF1SPHSBNN[VS7FSGHVOHTUFMMU&JO)jLDIFOWPSEFNCFUSFGGFOEFO /BNFOTJHOBMJTJFSUEJF4JDIUCBSLFJUEFS[VHFIzSJHFO4ZNCPMMFJTUF
,MJDLFO4JFJN6OUFSNFOBVGEFO/BNFOEFSHFXOTDIUFO4ZNCPMMFJTUF
,BQJUFM
8BSEFS#FGFIMNJUFJOFN)jLDIFONBSLJFSU XJSEEJFTFTHFMzTDIUVOEEJF 4ZNCPMMFJTUFBVTHFCMFOEFU"OEFSOGBMMTCMFOEFUEBT1SPHSBNNEJF4ZN CPMMFJTUFFJO#FJNOjDITUFOeGGOFOEFT.FOTJTUEFS#FGFIMEBOOEVSDI FJO)jLDIFONBSLJFSU
4DIBMU¿jDIFOFJOBVTCMFOEFO %JF 0OF/PUF4ZNCPMMFJTUFO [FJHFO OVS EJF XJDIUJHTUFO C[X IjVGJH CF OVU[UFO4DIBMUGMjDIFO'BMMTFJO'FOTUFSWFSLMFJOFSUXJSE SFJDIUTFMCTUEFS 1MBU[IJFSGSOJDIUBVT4JFIBCFOBCFSEJF.zHMJDILFJU GFIMFOEF4DIBMUGMj DIFOQFS.FOBC[VSVGFOVOETJDIHHG*ISFJOEJWJEVFMMLPOGJHVSJFSUF4ZN CPMMFJTUFFJO[VSJDIUFO7JFMMFJDIUCFOVU[FO4JFJSHFOEXFMDIF4DIBMUGMjDIFO OJDIU BOEFSF4DIBMUGMjDIFOTJOEBCFSXJDIUJH
,MJDLFO4JFBVGEBT4ZNCPMBN SFDIUFO&OEFEFS4ZNCPMMFJTUF
0OF/PUFCMFOEFUEBOOBMMFWFSEFDLUFO4DIBMUGMjDIFOJOFJOFS.FOMFJTUF FJO&JO.BVTLMJDLBVGEFOCFUSFGGFOEFO.FOFJOUSBHSVGUEJF[VHFIzSJHF 'VOLUJPOBVG.zDIUFO4JF4DIBMUGMjDIFOIJO[VGHFOPEFSFOUGFSOFO
,MJDLFO4JFJN.FOBVG EFO#FGFIM4DIBMUGMjDIFOIJO [VGHFOPEFSFOUGFSOFO VOE XjIMFO4JFJN6OUFSNFOEFO #FGFIM4UBOEBSE
0OF/PUFBOQBTTFO
&JOXFJUFSFT.FONJU EFO GS EJFTF -FJTUF WFSGHCBSFO 4DIBMU GMjDIFOXJSEHFzGGOFU 4JDIUCBSF 4DIBMUGMj DIFO TJOE NJU FJOFN )jLDIFONBSLJFSU
,MJDLFO4JFJN6OUFSNFOBVG FJOFO#FGFIM VNEJFCFUSFGGFOEF 4DIBMUGMjDIFJOEFS4ZNCPMMFJTUF FJOPEFSBVT[VCMFOEFO
&JOF BVTHFCMFOEFUF 4DIBMUGMjDIF XJSE EBSBVGIJO TJDIUCBS FJOF TJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIFXJSEBVTHFCMFOEFU
4DIBMU¿jDIFOIJO[VGHFOFOUGFSOFO .JUEFOJNWPSIFSJHFO"CTDIOJUUWPSHFTUFMMUFO4DISJUUFOMBTTFOTJDI4DIBMU GMjDIFO JO EFS 4ZNCPMMFJTUF FJOBVTCMFOEFO 4JF IBCFO BCFS BVDI EJF .zHMJDILFJU 4DIBMUGMjDIFOLPNQMFUUBVTEFS-FJTUF[VFOUGFSOFOPEFSOFVF 4DIBMUGMjDIFO[VS-FJTUFIJO[V[VGHFO
3VGFO4JFJN.FO"O TJDIUEFO6OUFSNFOCFGFIM 4ZNCPMMFJTUFO"OQBTTFOBVG
,BQJUFM
8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF#FGFIMFFJOFO&JOUSBHJO EFS-JTUF,BUFHPSJFOBVT
*O EFS -JTUF #FGFIMF GJOEFO 4JF EBOO EJF EJFTFS ,BUFHPSJF [VHFPSEOFUFO 4DIBMUGMjDIFOVOE4UFVFSFMFNFOUF
;JFIFO4JFEFO&JOUSBHEFS-JTUF #FGFIMFCFJHFESDLUFSMJOLFS.BVT UBTUF[VSHFXOTDIUFO4ZNCPMMFJTUF
4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFMPTMBTTFO SJDIUFUEBT1SPHSBNNEJF4DIBMU GMjDIFJOEFS4ZNCPMMFJTUFFJO
4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFME"OQBTTFO CFSEJF4DIBMUGMjDIF 4DIMJFFO
0OF/PUFBOQBTTFO
6NFJOF4DIBMUGMjDIFPEFSFJOBOEFSFT4UFVFSFMFNFOUBVTEFS4ZNCPMMFJT UF[VFOUGFSOFO HFIFO4JFGPMHFOEFSNBFOWPS
3VGFO4JFEFO6OUFS NFOCFGFIM"OTJDIU4ZN CPMMFJTUFO"OQBTTFOBVG
;JFIFO4JFEJF4DIBMUGMjDIFCFJ HFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUFBVTEFS 4ZNCPMMFJTUFIFSBVT
4PCBME 4JF EJF MJOLF .BVTUBTUF MPTMBTTFO XJSE EJF 4DIBMUGMjDIF BVT EFS 4ZNCPMMFJTUFFOUGFSOU4JFCSBVDIFOEBOOOVSOPDIEBT%JBMPHGFME"OQBT TFOCFSEJF4DIMJFFO4DIBMUGMjDIF[VCFFOEFO
4ZNCPMMFJTUFOFVBOMFHFO .zDIUFO4JFFJOFFJHFOF4ZNCPMMFJTUFNJUEFO4DIBMUGMjDIFOIjVGJHCFOz UJHUFS'VOLUJPOFOFJOSJDIUFO
3VGFO4JFEFO 6OUFSNFOCFGFIM "OTJDIU4ZNCPMMFJT UFO"OQBTTFOBVG
,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4ZNCPMMFJTUFOEJF4DIBMUGMjDIF/FVBO
,BQJUFM
(FCFO4JFEFO/BNFOEFS 4ZNCPMMFJTUFFJO VOETDIMJFFO 4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF
,MJDLFO4JFBCTDIMJFFOE JN%JBMPHGFME"OQBTTFOBVGEJF 4DIBMUGMjDIF4DIMJFFO VNEJF "OQBTTVOH[VCFFOEFO
%JFOFVF4ZNCPMMFJTUFLzOOFO4JFWFSTDIJFCFOVOENJU4DIBMUGMjDIFOWFS TFIFO TJFIFEJFWPSIFSHFIFOEFO"CTDIOJUUF
4ZNCPMMFJTUFMzTDIFO 6N FJOF 4ZNCPMMFJTUF [V MzTDIFO TJOE OVS XFOJHF .BVTLMJDLT FSGPSEFS MJDI
3VGFO4JFEFO 6OUFSNFOCFGFIM "OTJDIU4ZNCPMMFJT UFO"OQBTTFOBVG
.BSLJFSFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4ZN CPMMFJTUFOEJF[VMzTDIFOEF4ZNCPMMFJTUF
0OF/PUFBOQBTTFO
,MJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF-zTDIFO
#FTUjUJHFO4JFEJF 4JDIFSIFJUTBCGSBHFCFS EJF0,4DIBMUGMjDIF
,MJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF4DIMJFFO VNEBT%JBMPHGFME[V TDIMJFFO
&JOFHFMzTDIUFPEFSWFSjOEFSUF4ZNCPMMFJTUFEFT1SPHSBNNTFSIBMUFO4JF JOEFS0SJHJOBMGBTTVOH[VSDL TPCBME4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF;VSDLTFU [FOLMJDLFO%JFTHJMUBCFSOJDIUGSCFOVU[FSEFGJOJFSUF4ZNCPMMFJTUFOPEFS 4DIBMUGMjDIFO%JFTFCMFJCFOOBDIEFN-zTDIFOWFSTDIXVOEFO )JOXFJT %BNJU NzDIUF JDI EJF #FTDISFJCVOH WPO .JDSPTPGU 0GGJDF CFFOEFO )JOXFJTF [V XFJUFSHFIFOEFO 'VOLUJPOFO MJFGFSU EJF )JMGF EFS KFXFJMJHFO 0GGJDF"OXFO EVOHFO
,MFJOF1BOOFOIJMGFO 8JOEPXTVOE0G¾DF &JOF7FSLOQGVOHXVSEFJSSUNMJDIHFMzTDIU )BCFO4JFFJOF7FSLOQGVOHJSSUNMJDIHFMzTDIU LzOOFO4JFTPGPSUEBOBDI EBT,POUFYUNFONJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFzGGOFOVOEEFO#FGFIM3DL HjOHJH -zTDIFO XjIMFO "OEFSOGBMMT NTTFO 4JF EJF 7FSLOQGVOH BVT EFN4UBSUNFOOFVFSTUFMMFO TJFIF,BQJUFM
&JO0G¾DF1SPHSBNNGFIMUJN4UBSUNFO 4JFNTTFO0GGJDFSFQBSJFSFO8JFEJFTGVOLUJPOJFSU XJSEJO,BQJUFMHF [FJHU
&JOF0G¾DF1SPHSBNNGVOLUJPOGFIMU 'FIMU FJO 1SPHSBNN PCXPIM EJFT BVG EFS 0GGJDF1BDLVOH BVGHFGISU JTU %BT1SPHSBNNPEFSEJF'VOLUJPOXVSEFCFJEFS*OTUBMMBUJPOBCHFTDIBMUFU 4JFNTTFOEJF'VOLUJPOJO0GGJDFIJO[VGHFO TJFIF,BQJUFM
&JO'FOTUFSJTUWFSTDIXVOEFO 4FIFO 4JF JO EFS5BTLMFJTUF OBDI .FJTU XJSE EBT 'FOTUFS MFEJHMJDIEVSDI FJOBOEFSFT'FOTUFSWFSEFDLU"OEFSOGBMMTESDLFO4JFNFISGBDIEJF5BT UFOLPNCJOBUJPO !:em" !Í" VN [XJTDIFO EFO 'FOTUFSO [V XFDITFMO #FJ &YDFMLBOOEBT%PLVNFOUGFOTUFSBVDIEVSDIFJOBOEFSFT%PLVNFOUGFOTUFS WFSEFDLUXFSEFO8jIMFO4JFEFO&JOUSBHEFT'FOTUFSTJN.FO'FOTUFS
&JO%PLVNFOUGFOTUFSMjTTUTJDIOJDIUJOEFO7PSEFSHSVOEIPMFO PEFSOJDIUCFBSCFJUFO ,MJDLFO4JFBVGFJOJN)JOUFSHSVOECFGJOEMJDIFT%PLVNFOUGFOTUFS UVUTJDI OJDIUT0EFSFJO%PLVNFOUGFOTUFSFSMBVCULFJOF&JOHBCFO7FSNVUMJDIJTU OPDI FJO %JBMPHGFME HFzGGOFU XFMDIFT BCFS WPO FJOFN BOEFSFO 'FOTUFS WFSEFDLUXJSE.JOJNJFSFO4JFEJF'FOTUFSJN7PSEFSHSVOE VOETDIMJFFO 4JFEBT%JBMPHGFME%BOOMjTTUTJDIEBT1SPHSBNNGFOTUFSXJFEFSBOXjIMFO C[XEBTFOUIBMUFOF%PLVNFOUCFBSCFJUFO
,MFJOF)JMGFCFJ1SPCMFNFO
*N'FOTUFSJTUOJDIUBMMFT[VTFIFO .BODINBMJTUEBT'FOTUFS[VLMFJO4JFLzOOFOEBOOCFSEJF#JMEMBVGMFJT UFOJN'FOTUFSCMjUUFSOVOEEJFOJDIUTJDIUCBSFO*OIBMUFBO[FJHFO
&JOF4DIBMU¿jDIFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFXJSEBCHFCMFOEFU BOHF[FJHUVOEGVOLUJPOJFSUOJDIU %JF 0GGJDF1SPHSBNNF [FJHFO [XBS EJF &MFNFOUF BVG EFO 3FHJTUFSLBSUFO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBO EBTIFJUBCFSOPDIOJDIU EBTTFJOCFTUJNN UFS#FGFIMJNBLUVFMMFO,POUFYUBVDI4JOONBDIU*O&YDFMXFSEFOCFJTQJFMT XFJTFWJFMF#FGFIMFCFJEFS&JOHBCFJOFJOF;FMMFHFTQFSSU#FFOEFO4JFEJF MFU[UF"LUJPO VOEWFSTVDIFO4JF EFO#FGFIMFSOFVUBO[VXjIMFO
&JOF4DIBMU¿jDIFGFIMU 7JFMMFJDIU XVSEF EJFTF 4DIBMUGMjDIF BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF BVTHFCMFOEFU XFJM EBT 'FOTUFS [V TDINBM JTU 7FSHSzFSO 4JF EJF 'FOTUFSCSFJUF EBNJU 0GGJDFEJF4DIBMUGMjDIFO[V(SVQQFOFYQBOEJFSFOLBOO
1SPCMFNFCFJN%SVDLFO %FS%SVDLFSGVOLUJPOJFSUOJDIU #FJN "VTESVDLFSTDIFJOUFJOF.FMEVOHNJUFJOFN)JOXFJTBVGFJOF4Uz SVOHBN%SVDLFS#FIFCFO4JFEJF4UzSVOH VOEWFSTVDIFO4JFEFO"VT ESVDLFSOFVU;VN#FIFCFOEFS%SVDLFSTUzSVOHTPMMUFO4JFEJFGPMHFOEFO 1VOLUFCFSQSGFO Q *TUEFS%SVDLFSFJOHFTDIBMUFU VOEFSIjMUFS4USPN Q *TUEBT%SVDLFSLBCFM[XJTDIFO3FDIOFSVOE%SVDLFSSJDIUJHBOHFTDIMPT TFO Q *TUEFS%SVDLFSBVG0OMJOFHFTUFMMU Q )BUEFS%SVDLFSHFOHFOE1BQJFS 5POFS 5JOUF Q (JCUFTFJOF4UzSVOHBN%SVDLFS [#1BQJFSTUBV
Q )BCFO4JFCFJN/FU[XFSLESVDLWJFMMFJDIUFJOFOGBMTDIFO%SVDLFSBVT HFXjIMU Q *TUEFS%SVDLFSUSFJCFSSJDIUJHFJOHFSJDIUFU [#"VTXBIMEFS%SVDLFS BOTDIMTTF
,MFJOF)JMGFCFJ1SPCMFNFO
2VFSESVDLPEFSGBMTDIFS1BQJFSTDIBDIU %JF%SVDLBVTHBCFOFSGPMHFORVFSBVGEFN#MBUU PEFSFTXJSEFJOGBMTDIFS 1BQJFSTDIBDIU[VN&JO[VHCFOVU[U*OEJFTFN'BMMNTTFO4JFEJF%SVDL PQUJPOFO WPO 2VFSGPSNBU BVG )PDIGPSNBU VNTUFMMFO C[X EFO 1BQJFS TDIBDIU XFDITFMO JN .FO EFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF EFO #FGFIM %SVDLFO XjIMFOVOEJN%JBMPHGFMEEJF%SVDLPQUJPOFOBOQBTTFO
8PSE&YDFM1PXFS1PJOU1SPCMFNF 8PSE(SB¾LFOXFSEFOOVSBMT3BINFOHFESVDLU *OEJFTFN'BMMJTUEJF'VOLUJPO1MBU[IBMUFSGS(SBGJLFOBO[FJHFOPEFS&OU XVSGTRVBMJUjUWFSXFOEFO FJOHFTDIBMUFUeGGOFO4JFEBT%JBMPHGFME 8PSE 0QUJPOFO CFS EJF 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE XjIMFO 4JF EJF ,BUFHPSJF &S XFJUFSU )FCFO 4JF EJF .BSLJFSVOH EFT ,POUSPMMLjTUDIFOT 1MBU[IBMUFS GS (SBGJLFOBO[FJHFOC[X&OUXVSGTRVBMJUjUWFSXFOEFOBVG
8PSE5BCFMMFOSBINFOGFIMFOJN"VTESVDL %JF(JUUFSOFU[MJOJFOGS5BCFMMFOXFSEFOOVSBVGEFN#JMETDIJSNBOHF[FJHU .zDIUFO4JF(JUUFSOFU[MJOJFOCFJN"VTESVDLIBCFO NBSLJFSFO4JFEJF5B CFMMF VOEXFJTFO4JFJISCFSEJF4DIBMUGMjDIF3BINFOMJOJFFJOFFOUTQSF DIFOEF6NSBINVOH[V TJFIF,BQJUFM
8PSE &YDFM%JF(JUUFSOFU[MJOJFOGS5BCFMMFOGFIMFOJOEFS "O[FJHF 8jIMFO4JFJO8PSEBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EJF 0QUJPO (JUUFSOFU[MJOJFO BO[FJHFO JN .FO EFS 4DIBMUGMjDIF 3BINFO TJFIF[#,BQJUFM
8PSE*N%PLVNFOUFSTDIFJOUEFS5FYU\^ %JFHFTDIXFJGUF,MBNNFSFOUIjMUEJF%FGJOJUJPOEFS'FMEGVOLUJPO.BSLJF SFO4JFEJF4UFMMF VOEESDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!:em" !?2"+FU[U XJSEEFS'FMEXFSUFJOHFCMFOEFU*TUEJF"O[FJHFCFJKFEFN-BEFOEFT%PLV NFOUTFSOFVUWPSIBOEFO %BOOzGGOFO4JFEBT%JBMPHGFME8PSE0QUJPOFO XjIMFOEJF,BUFHPSJF&SXFJUFSUVOEMzTDIFOJOEFS(SVQQF%PLVNFOUJOIBMU BO[FJHFOEJF.BSLJFSVOHEFT,POUSPMMLjTUDIFOT'FMEGVOLUJPOFOBO4UFMMF WPO8FSUFOBO[FJHFO
,MFJOF)JMGFCFJ1SPCMFNFO
&YDFM;FMMFOFOUIBMUFOEFO8FSU %JF;FMMFOCSFJUFSFJDIU[VS%BSTUFMMVOHEFT8FSUTOJDIUBVT7FSHSzFSO4JF EJF5BCFMMFOTQBMUFCFSEFO4QBMUFOUSFOOFS
&YDFM%FSFJOHFHFCFOF8FSUXJSEBOEFSTEBSHFTUFMMU %JFTFS&GGFLUUSJUUBVG XFOOEJF;FMMFFJOBOEFSFT;FMMGPSNBUFOUIjMU [# XFJM4JFWPSIFSFJOF6IS[FJUFJOHFUSBHFO EFO8FSUBCFSHFMzTDIUIBCFO .BSLJFSFO4JFEJF;FMMF VOETFU[FO4JFEBT;FMMGPSNBUCFSEFO,POUFYU NFOCFGFIM;FMMFOGPSNBUJFSFOBVG4UBOEBSE[VSDL TJFIF,BQJUFM
&YDFM/BDILPNNBTUFMMFOWFSTDIXJOEFOCFJEFS"O[FJHF &YDFMVOUFSESDLUTUBOEBSENjJH/BDILPNNBTUFMMFO XFOOEFS8FSUJTU .BSLJFSFO4JFEJF;FMMF VOEXFJTFO4JFJIS[XFJ%F[JNBMTUFMMFOCFSEJF 4DIBMUGMjDIF%F[JNBMTUFMMFOIJO[VGHFO[V TJFIF&YDFM,BQJUFM
&YDFM*OEFO5BCFMMFO[FMMFOFSTDIFJOFO'PSNFMO %SDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" ! " VN[XJTDIFOEFS"O[FJHF EFS8FSUFVOEEFS'PSNFMBO[FJHFVN[VTDIBMUFO
&YDFM#FJEFS&JOHBCFXJSEEJF5BCFMMFOJDIUOFVCFSFDIOFU %JF BVUPNBUJTDIF #FSFDIOVOH JTU BCHFTDIBMUFU %SDLFO 4JF EJF 'VOL UJPOTUBTUF !?2" PEFSTDIBMUFO4JFEJFBVUPNBUJTDIF#FSFDIOVOHCFSEJF &YDFM0QUJPOFOXJFEFSFJO TJFIFBVDI,BQJUFM
1PXFS1PJOU8JFMjTTUTJDIEBT-BZPVUFJOFS'PMJFWFSjOEFSO 4JFNzDIUFOEBT-BZPVUPEFSEBT%FTJHOFJOFS'PMJFPEFSNFISFSFS'PMJFO jOEFSO,MJDLFO4JFEB[VNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGEJF'PMJF VOEXjI MFO4JFJN,POUFYUNFOEFO#FGFIM-BZPVU"OTDIMJFFOELzOOFO4JFEJF CFUSFGGFOEFO'PMJFOMBZPVUTJOFJOFN,BUBMPHXjIMFO
-FYJLPO "CTBU[ ;VTBNNFOIjOHFOEFS 5FYUCFSFJDI JO 8PSE EFSEVSDI%SDLFOEFS !"5BT UF NJU FJOFS "CTBU[NBSLF BCHFTDIMPT TFOXJSE
"TTJTUFOU 1SPHSBNN XFMDIFTEFO#FOVU[FSCFJN -zTFOFJOFS"VGHBCFVOUFSTUU[U
"DDFTT .JDSPTPGU%BUFOCBOLQSPHSBNN OJDIU JOBMMFO0G¾DF7FSTJPOFOFOUIBMUFO
"VUP'PSNBU 'VOLUJPOJO8PSEVOE&YDFM NJUEFSTJDI FJO%PLVNFOUPEFSFJO5BCFMMFOCFSFJDI BVUPNBUJTDI NJU FJOFS 'PSNBUJFSVOH WFSTFIFOMjTTU
"DDPVOU #FSFDIUJHVOH TJDIBOFJOFO$PNQVUFS QFS%BUFOMFJUVOHBO[VNFMEFOVOE[# JN888[VTVSGFO
"VUP,PSSFLUVS 'VOLUJPO JO 0GGJDF1SPHSBNNFO EJF 5JQQGFIMFSCFJEFS&JOHBCFFSLFOOUVOE BVUPNBUJTDILPSSJHJFSU
"ESFTTF 4QFJDIFSTUFMMF JN "ESFTTCFSFJDI )BVQUTQFJDIFS EFT $PNQVUFST PEFS "OHBCF [VS -BHF FJOFS 8FCTFJUF C[X EFS&NQGjOHFSFJOFS&.BJM
"VUP5FYU 8PSE'VOLUJPO NJU EFS TJDI CFS ,S [FM XJF ¨NGH§ HBO[F 5FYUCBVTUFJOF [#¨.JUGSFVOEMJDIFO(SFO§ BCSV GFOMBTTFO
"/4*;FJDIFO "/4* JTU EJF "CLS[VOH GS "NFSJDBO /BUJPOBM4UBOEBSET*OTUJUVUF"/4*;FJ DIFOEF¾OJFSFOEJFVOUFS8JOEPXTWFS XFOEFUFO;FJDIFO
#BDLTMBTI %BT ;FJDIFO = XJSE [VN 5SFOOFO WPO 0SEOFSOBNFOCFOVU[U
"OXFOEVOHTQSPHSBNN 1SPHSBNNF EJF[VN"SCFJUFOBN$PN QVUFSCFOVU[CBSTJOE [#8PSE &YDFM "DDFTT $PSFM%SBXFUD "SCFJUTTQFJDIFS %JFTJTUEFS4QFJDIFS 3". JN$PNQV UFS%JF(SzFXJSEJO.FHBCZUFBOHF HFCFO
#BDLVQ #F[FJDIOVOH GS EJF %BUFOTJDIFSVOH %BUFJFO XFSEFO BVG %BUFOUSjHFS HF TJDIFSU #FOVU[FSPCFS¿jDIF %BSVOUFSWFSTUFIUNBOEJF"SU XJFEFS 3FDIOFS *OGPSNBUJPOFO WPN #FOVU [FS BOOJNNU VOE TFJOFSTFJUT *OGPSNB UJPOFO BO[FJHU 8JOEPXT CFTJU[U [VN #FJTQJFMFJOFHSB¾TDIF0CFS¿jDIFNJU 4ZNCPMFOVOE'FOTUFSO
-FYJLPO
#FUSJFCTTZTUFN %JFTJTUEBT1SPHSBNN [#8JOEPXT
XFMDIFTTJDIOBDIEFN&JOTDIBMUFOEFT $PNQVUFSTNFMEFU
$VSTPS %JFT JTU EFS 1PTJUJPOT[FJHFS BVG EFN #JMETDIJSN 4ZNCPM1GFJM )BOE TFOL SFDIUF-JOJF 4BOEVISFUD
#JU %JFT JTU EJF LMFJOTUF *OGPSNBUJPOTFJO IFJUJOFJOFN$PNQVUFS LBOOEFO8FSU PEFS BOOFINFO #JU XFSEFO [V FJOFN#ZUF[VTBNNFOHFGBTTU
%BUFJ *OFJOFS%BUFJ FOHM'JMF XFSEFO%BUFO BVG%JTLFUUFOPEFS'FTUQMBUUFOHFTQFJ DIFSU
#JUNBQ 'PSNBU VN#JMEFSPEFS(SB¾LFO[VTQFJ DIFSO%BT#JMEXJSEXJFBVGEFN#JME TDIJSN JO FJO[FMOF 1VOLUF BVGHFUFJMU EJF[FJMFOXFJTFHFTQFJDIFSUXFSEFO #PPUFO 4UBSUFOEFT$PNQVUFST #SPXTFS &JO1SPHSBNN NJUEFNTJDIEJF4FJUFO JN8PSME8JEF8FCBO[FJHFOMBTTFO
%BUFJUZQ -FHUGFTU WPOXFMDIFN1SPHSBNNFJOF %BUFJ CFBSCFJUFU XFSEFO LBOO [ # %0$9VOE%0$%BUFJFOGS8PSE &9& %BUFJFO TJOE 1SPHSBNNF 9-49 VOE 9-4%BUFJFOHFIzSFO[V&YDFMFUD %BUFOCBOL 1SPHSBNNF [VS 4QFJDIFSVOH 7FSXBM UVOHVOE"CGSBHFWPO%BUFO XJF[# .JDSPTPGU"DDFTT %'f "CLS[VOHGS%BUFOGFSOCFSUSBHVOH
#ZUF &JO#ZUFJTUEJF*OGPSNBUJPOTFJOIFJU EJF BVT#JUCFTUFIU&JO#ZUFFSMBVCU ;BI MFOWPOCJTEBS[VTUFMMFO
%PLVNFOUWPSMBHF 7PSMBHFEBUFJ EJFJO8PSE[VN"OMFHFO FJOFTOFVFO%PLVNFOUTCFOVU[UXJSE
$IJQ "MMHFNFJOF#F[FJDIOVOHGSFJOFOFMFL USPOJTDIFO#BVTUFJO
%JBMPHGFME 'FOTUFS JO 8JOEPXT JO EFN &JOHBCFO BCHFGSBHUXFSEFO
$MJQ"SU (SB¾LEBUFJNJUTUJMJTJFSUFO.PUJWFO*N -JFGFSVNGBOH WPO 0G¾DF JTU FJOF 'MMF WPO$MJQ"SUTFOUIBMUFO EJFTJDIJOCFMJF CJHF%PLVNFOUFFJOGHFOMBTTFO
%PXOMPBE )FSVOUFSMBEFO WPO %BUFO QFS .PEFN [#BVTEFN*OUFSOFUBVG*ISFO3FDI OFS
$16 &OHMJTDIF "CLS[VOH GS $FOUSBM 1SP DFTTJOH 6OJU EJF 3FDIFOFJOIFJU EFT $PNQVUFST
%SBH%SPQ 5FDIOJLVOUFS8JOEPXT CFJEFSFJO0C KFLUCFJHFESDLUFS.BVTUBTUF[VFJOFN BOEFSFO 0CKFLUTZNCPM [ # 'FOTUFS PEFS 1BQJFSLPSC HF[PHFO XJSE -BT
-FYJLPO
TFO4JFEJF.BVTUBTUFCFSEFN4ZN CPMMPT GISU8JOEPXTFJOF"LUJPOBVT [#%BUFJMzTDIFOPEFSLPQJFSFO
(CZUF "CLS[VOH GS (JHBCZUF FOUTQSJDIU .FHBCZUF
&EJUPS 1SPHSBNN [VN &STUFMMFO VOE #FBSCFJ UFOFJOGBDIFS5FYUEBUFJFO
(*' (SB¾LGPSNBU XFMDIFT GS (SB¾LFO JO 8FCTFJUFOCFOVU[UXJSE
&MFDUSPOJD.BJM &.BJM
/BDISJDIUFO EJF BVG FMFLUSPOJTDIFN 8FHFWFSTDIJDLUXFSEFO
)BSEXBSF "MT )BSEXBSF XFSEFO BMMF 5FJMF FJOFT $PNQVUFSTCF[FJDIOFU EJFTJDIBOGBT TFOMBTTFO (FHFOUFJMJTU4PGUXBSF
&YDFM /BNF FJOFT 5BCFMMFOLBMLVMBUJPOTQSP HSBNNTWPO.JDSPTPGU 'POU &OHMJTDIFS/BNFGSFJOF4DISJGUBSU 'PSNBUJFSVOH 4PXJSECFJFJOFN%PLVNFOUEJF"VT [FJDIOVOH EFT 5FYUFT NJU 'FUUTDISJGU 6OUFSTUSFJDIVOH FUD HFOBOOU #FJ FJ OFS %JTLFUUF PEFS FJOFN %BUFOUSjHFS CFEFVUFU'PSNBUJFSFO EBTTEJFTFT.F EJVN[VS"VGOBINFWPO%BUFJFOWPSCF SFJUFUXJSE *OIBMUTWFS[FJDIOJTBOMFHFO VOE%BUFOUSjHFSHHGMzTDIFO 'PSNBUWPSMBHF 4JFIF%PLVNFOUWPSMBHF 'SFFXBSF 4PGUXBSF EJF LPTUFOMPT CFOVU[U VOE OVS LPTUFOMPT XFJUFSHFHFCFO XFSEFO EBSG '51 '51 TUFIU GS 'JMF 5SBOTGFS 1SPUPDPM %JFTJTUFJOF'VOLUJPOJN*OUFSOFU NJU EFS TJDI %BUFJFO [XJTDIFO $PNQVUFSO CFSUSBHFOMBTTFO
)PNFQBHF 4UBSUTFJUFFJOFS1FSTPO'JSNBJN8PSME 8JEF 8FC 7PO EFS 4UBSUTFJUF HFIFO )ZQFSMJOLT[VXFJUFSFO8FCTFJUFO )5.)5.-TUFIUGS)ZQFSUFYU.BSLVQ-BO HVBHF EBT%PLVNFOUGPSNBUJN8PSME 8JEF8FC )ZQFSMJOL 7FSXFJT JO FJOFN )5.-%PLVNFOU [V FJOFSBOEFSFO8FCTFJUF *OUFSOFU 8FMUXFJUFS 7FSCVOE WPO 3FDIOFSO JO FJOFN/FU[XFSL *OUSBOFU 'JSNFOJOUFSOFT /FU[XFSL XFMDIFT BVG EFS5FDIOPMPHJFEFT*OUFSOFUTBVGTFU[U +1&( (SB¾LGPSNBU XFMDIFT GS (SB¾LFO JO 8FCTFJUFOCFOVU[UXJSE ,JMPCZUF %JFTJTUEJF.BFJOIFJUGS#ZUF
-FYJLPO
,POUSPMMLjTUDIFO 7JFSFDLJHFT 4UFVFSFMFNFOU JO FJOFN %JBMPHGFME XFMDIFT TJDI EVSDI "OLMJ DLFO NBSLJFSFO MjTTU &JO NBSLJFSUFT ,POUSPMMLjTUDIFO FOUTQSJDIU FJOFS HF XjIMUFO0QUJPO ,VSTJW &JOF5FYUGPSNBUJFSVOH CFJEFS#VDITUB CFOMFJDIUTDISjHEBSHFTUFMMUXFSEFO -"/ -"/IFJU-PDBM"SFB/FUXPSLVOECF [FJDIOFU FJO /FU[XFSL JOOFSIBMC FJOFS 'JSNB (FHFOTUDL JTU FJO 8JEF "SFB /FUXPSL -JTUFOGFME 4UFVFSFMFNFOU XFMDIFTCFSFJOF-JTUF EJF"VTXBIMFJOFSWPSHFHFCFOFO0QUJ POFSMBVCU -PUVT 5BCFMMFOLBMLVMBUJPOTQSPHSBNNEFS'JS NB-PUVT EJF[XJTDIFO[FJUMJDIWPO*#. CFSOPNNFOXVSEF .BLSP .PEVM XFMDIFT BVGHF[FJDIOFUF PEFS FJOHFUJQQUF#FGFIMF[VS#FEJFOVOHEFT 1SPHSBNNTFOUIjMU#FJEFS.BLSPXJF EFSHBCF XFSEFO EJF #FGFIMF BVUPNB UJTDIBVTHFGISU&SMBVCUFJOF"VUPNB UJTJFSVOHCFTUJNNUFS7PSHjOHF .CZUF "CLS[VOH GS .FHBCZUF .JMMJPO #ZUF .PEFN ;VTBU[HFSjU NJUEFNFJO1$%BUFOCFS FJOF 5FMFGPOMFJUVOH CFSUSBHFO VOE
FNQGBOHFOLBOO8JSE[#[VN*OUFS OFU[VHSJGGCFOzUJHU .VMUJNFEJB 5FDIOJLFO CFJ EFOFO BN $PNQVUFS 5FYUF #JMEFS 7JEFP VOE 4PVOE JOUF HSJFSUXFSEFO /FU[XFSL 7FSCJOEVOH [XJTDIFO 3FDIOFSO VN VOUFSFJOBOEFS %BUFO BVTUBVTDIFO [V LzOOFO /FXTHSPVQT %JTLVTTJPOTHSVQQFO [V CFTUJNNUFO 5IFNFOJN*OUFSOFU 0-& "CLS[VOHGS0CKFDU-JOLJOHBOE&N CFEEJOH FJOF5FDIOJL EJFEBT&JOGHFO WPO 0CKFLUFO %BUFO VOE 'VOLUJPOFO BOEFSFS 1SPHSBNNF JO FJO %PLVNFOU FSNzHMJDIU 0QUJPOTGFME 3VOEFT 4UFVFSFMFNFOU JO FJOFN %JB MPHGFME XFMDIFT TJDI EVSDI "OLMJDLFO NBSLJFSFO MjTTU 0QUJPOTGFMEFS USFUFO JNNFSJOFJOFS(SVQQFBVG&JO0QUJPOT GFMEEFS(SVQQFMjTTUTJDINBSLJFSFO 0VUMPPL 8JOEPXT1SPHSBNN [VN &STUFMMFO 7FSTFOEFO -FTFOVOE&NQGBOHFOWPO &.BJMT &OUIjMU [VTjU[MJDI ,BMFOEFS "VGHBCFOMJTUF /PUJ[CMPDLFUDBMT'VOL UJPOFO [VS 0SHBOJTBUJPO EFT #SPBC MBVGT 1BSBMMFMF4DIOJUUTUFMMF "OTDIMVTT [XJTDIFO FJOFN $PNQVUFS VOE FJOFN (FSjU NFJTUFOT FJO %SV DLFS
-FYJLPO
1BUI 1GBE
(JCUEFO8FHWPOFJOFS'FTUQMBUUF[VFJ OFS%BUFJJOFJOFNCFTUJNNUFO0SEOFS BO [#$=5FYU=#SJFGF 1SP[FTTPS "OEFSFS/BNFGSEJF$16 1VCMJD%PNBJO 1VCMJD%PNBJOJTU4PGUXBSF EJFzGGFOU MJDI [VHjOHMJDI JTU VOE NJU &SMBVCOJT EFT "VUPST GSFJ LPQJFSU PEFS XFJUFSHF HFCFO XFSEFO EBSG TJFIF BVDI 'SFF XBSF 28&35:5BTUBUVS %JFTFS /BNF CF[FJDIOFU FJOF FOH MJTDIF5BTUBUVS EJFFSTUFOTFDIT5BTUFO EFS [XFJUFO 3FJIF FSHFCFO EBT 8PSU 28&35: 3". 3". FOHMGS3BOEPN"DDFTT.FNP SZ JTUEFS/BNFGSEJF#BVTUFJOF BVT EFOFO EFS )BVQUTQFJDIFS FJOFT 3FDI OFSTCFTUFIU 4DBOOFS %JFT JTU FJO ;VTBU[HFSjU NJU EFN TJDI #JMEFS PEFS 4DISJGUTUDLF JO EFO $PN QVUFSFJOMFTFOMBTTFO
4IBSFXBSF 4PGUXBSF EJFLPTUFOMPTXFJUFSHFHFCFO VOE[V5FTU[XFDLFOFJOHFTFU[UXFSEFO EBSG #FJ FJOFS SFHVMjSFO #FOVU[VOH NVTT EJF 4PGUXBSF CFJN 1SPHSBNN BVUPSHFHFOFJOFNFJTUHFSJOHF(FCIS SFHJTUSJFSU XFSEFO %BNJU IBU EFS #F OVU[FS EJF .z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
4DISJGUBSU /BNF EFS 4DISJGU [VS %BSTUFMMVOH EFS #VDITUBCFOFJOFT5FYUFT "SJBM 5JNFT $PVSJFSFUD
5ZQPHSB¾F %JF -FISF WPO EFS (FTUBMUVOH WPO 4DISJGUTUDLFO
4DISJGUHSBE (SzF FJOFT #VDITUBCFOT JO FJOFN 5FYU
6OJY 6OJY JTU FJO #FUSJFCTTZTUFN XFMDIFT BVGWJFMFO(SPSFDIOFSOMjVGU
4FSWFS )BVQUSFDIOFSJOFJOFN/FU[XFSL
-FYJLPO
63"CLS[VOHGS6OJGPSN3FTPVSDF-PDB UPS "ESFTTFFJOFS8FCTFJUF 7#" "CLS[VOHGS7JTVBM#BTJDGS"QQMJLB UJPOFO %JFT JTU EJF 1SPHSBNNJFSTQSB DIF VOUFS 0G¾DF JO EFS BVDI .BLSPT BVGHF[FJDIOFUPEFSQSPHSBNNJFSUXFS EFO 7FSLOQGVOH 5FDIOJLVOUFS8JOEPXT NJUEFSFJO7FS XFJT BVG FJO BOEFSFT 0CKFLU JO FJOFN 0SEOFSPEFSJOFJOFN%PLVNFOUIJOUFS MFHUXJSE%VSDI"OLMJDLFOEFS7FSLOQ GVOHXJSEEBT0CKFLUHFzGGOFU 7JSFO 1SPHSBNNF EJF TJDI TFMCTU WFSCSFJUFO VOE JO BOEFSF 1SPHSBNNF LPQJFSFO .FJTU TUzSFO 7JSFO EFO $PNQVUFS CFJ FJOFN CFTUJNNUFO &SFJHOJT [ # BO FJOFNCFTUJNNUFO5BH
8FCTFJUF %PLVNFOUJN)5.-'PSNBU 888 8PSME 8JEF 8FC 5FJM EFT *OUFSOFUT CFS EFO TJDI 5FYUF VOE #JMEFS NJU FJOFN#SPXTFSTFISMFJDIUBCSVGFOMBT TFO 9-49 9-4 %BUFJOBNFOFSXFJUFSVOH GS &YDFM %BUFJFO ;FJDIFOTBU[ %JF;FJDIFODPEFT EJFBVGEFN3FDIOFS [VS7FSGHVOHTUFIFO "4$** "/4* ;XJTDIFOBCMBHF 4QFJDIFSVOUFS8JOEPXT EFS[VN"VT UBVTDI WPO %BUFO [XJTDIFO 1SPHSBN NFOHFOVU[UXJSE
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT 4ZNCPMF QQU%BUFJ !;FJDIFO .JDSPTPGU0G¾DF 4ZTUFN
" "CTBU[ FJO[JFIFO "CTBU[BCTUjOEF BOQBTTFO "CTBU[GPSNBU "CTBU[XFDITFM BO[FJHFO CFJ8PSE 1SPCMFNF "CTDIOJUUF HSVQQJFSFO "CTFOEFSBOHBCF JO"OTDISJGUFOGFOTUFS WFSTDIJFCFO "MT5BCFMMFGPSNBUJFSFO &YDFM "MU(S5BTUF `OEFSVOH SDLHjOHJHNBDIFO "OXFOEVOH CFFOEFO "O[FJHFNPEJ JO1PXFS1PJOU "SCFJUTCMBUU CMjUUFSO #MBUUSFHJTUFS CFTDISJGUFO ESVDLFO 'FIMFSBO[FJHF MzTDIFO OFVBOMFHFO VNCFOFOOFO WFSTDIJFCFO XjIMFO "SCFJUTNBQQF &YDFM MBEFO TQFJDIFSO
"VG[jIMVOH "VG[jIMVOHT[FJDIFO "VTGMMLjTUDIFO "VTSJDIUVOH ;FMMJOIBMUF "VTTDIOFJEFO "VUP"VTGMMFO -JTUFOEF¾OJFSFO &YDFM 3FJIFOCJMEVOH FS[XJOHFO "VUP'PSNBU BOQBTTFO BOQBTTFO 8PSE "VUP*OIBMU"TTJTUFOU 1PXFS1PJOU "VUP,PSSFLUVS BOQBTTFO BVGIFCFO "VTOBINFO "VTOBINFO GFTUMFHFO "VUP,PSSFLUVS0QUJPOFO "VUP5FYU &JOUSBH EF¾OJFSFO
# #FBSCFJUVOHTMFJTUF &YDFM ;FMMJOIBMUFNBSLJFSFO #FEJOHVOHTGFME 8PSE #FGFIM eGGOFOVOE SFQBSJFSFO #FOVU[FSPCFS¿jDIF #FSFDIOVOHFO JO&YDFM #F[VHT[FJMF #SJFG #JMEHSzF BOQBTTFO #JMETDIJSNBVTTDIOJUUJO/PUJ[ CFSOFINFO
#JMETDIJSNQSjTFOUBUJPO CFFOEFO 'PMJFONBSLJFSFO .FOBVGSVGFO XFJUFSCMjUUFSO [VSDLCMjUUFSO #MBUUSFHJTUFS #SJFG "OSFEF "OTDISJGUFOGFME FJOGHFO "OTDISJGUFOGFME HFTUBMUFO #F[VHT[FJMF FJOHFCFO (SVGPSNFM ,OJDLNBSLF OBDI%*/ TDISFJCFO #SJFGGPSNVMBS 'BM[NBSLF #SJFGLPQG HFTUBMUFO 8PSE #SJFGVNTDIMBH CFESVDLFO HFTUBMUFO #SJFGWPSMBHF FSTUFMMFO
$ $MJQ"SU FJOGHFO TVDIFO $VSTPSUBTUFO
% %BUFJ CFSTDISFJCFO %BUFJGPSNBU CFJN4QFJDIFSOWPSHFCFO &YDFM %BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHFO FJOCMFOEFO %BUFOCBOL
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT
%BUVN FJOGHFO FJOGHFO 8PSE %BUVNTGFME FJOGSJFSFO FJOGHFO %JBHSBNN (SzFBOQBTTFO &YDFM %JBHSBNNFMFNFOUF BOQBTTFO &YDFM %JBHSBNNPQUJPOFO jOEFSO &YDFM %JBHSBNNUZQ jOEFSO &YDFM %JBMPHGFME 4DISJGUBSU %JLUJFSHFSjU %*/#SJFG %PLVNFOU ESVDLFO JOOFVF%BUFJ TQFJDIFSO -JOJFO [JFIFO MJOLFS3BOE 8PSE OFVBOMFHFO zGGOFO zGGOFOMBEFO QFS7PSMBHF BOMFHFO SFQBSJFSFO TDIOFMMFSMBEFO TDISFJCHFTDIU[U zGGOFO 5FYUNBSLJFSFO %PLVNFOUEBUFJ BOMFHFO TDIOFMMzGGOFO %PLVNFOUJOIBMU BO[FJHFO %PLVNFOUWPSMBHF IPMFO TQFJDIFSO %SBH%SPQ %SFIGFME %SVDLBVTSJDIUVOH %SVDLFO ,PQJFOTPSUJFSFO ,PQJFO[BIM
4FJUFO [XFJ4FJUFOQSP#MBUU %SVDLPQUJPOFO
& &.BJMTWFSXBMUFO &JOGHFNBSLF QPTJUJPOJFSFO 8PSE &JOGHFO &JOSDLFO 4QBMUFO 5FYU &OUXVSGTWPSMBHF &UJLFUU GPSNBUJFSFO &UJLFUUFOESVDL &UJLFUUFOGPSNBU &VSP4ZNCPM FJOGHFO &VSP[FJDIFO FJOHFCFO &YDFM "#F[VHTBSU "ESFTTJFSVOH EFS;FMMFO BMMHFNFJOF0QUJPOFO BOQBTTFO "OTJDIUTPQUJPOFO "OXFOEVOHTGFOTUFS "SCFJUTCMBUU CMjUUFSO ESVDLFO "SCFJUTNBQQF ESVDLFO MBEFO TQFJDIFSO "SCFJUTUFDIOJLFO "VTGMMLjTUDIFO "VTSJDIUVOH ;FMMJOIBMUF "VUP,PSSFLUVS BVUPNBUJTDIF#FSFDI OVOHBCTDIBMUFO #FBSCFJUVOHTMFJTUF #FBSCFJUVOHTMFJTUFFJO BVTCMFOEFO CFFOEFO CFOVU[FSEF¾OJFSUF-JTUFO BOMFHFO
#FSFDIOVOHFO #FSFDIOVOHTPQUJPOFO #FXFHVOHTSJDIUVOH ;FMMFJOHBCFO #MBUUSFHJTUFS #MBUUSFHJTUFSLBSUFO BVTCMFOEFO $VSTPSUBTUFO [VS;FMMBVTXBIM %BUFO BMT%JBHSBNN BO[FJHFO %JBHSBNNUZQ jOEFSO XjIMFO %PLVNFOU MBEFO OFVBOMFHFO SFQBSJFSFO TDIMJFFO %SVDLPQUJPOFO &JOHBCF LPSSJHJFSFO 4QBMUFOCFSTDISJGU TQBMUFOXFJTF [FJDIFOXFJTF LPSSJHJFSFO ;FJMFOCFTDISJGUVOH [FJMFOXFJTF &JOHBCFGFIMFS LPSSJHJFSFO 'FIMFSBO[FJHF 'FIMFSUZQ 'FIMFSXFSUF 'FOTUFSFMFNFOUF GFUU GPSNBUJFSFO 'PSNBU LPQJFSFO GPSNBUJFSFO 'VOLUJPO "VUP"VTGMMFO 'VOLUJPOFO WFSXFOEFO (JUUFSOFU[MJOJFOFJOBVT CMFOEFO (SVOECFHSJGGF )BVTIBMUTCVDI
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT
,SFJTEJBHSBNN BOMFHFO -JTUF NBSLJFSFO 5BTUFODPEFT .BSLJFSVOH ;FMMCFSFJDI .BVT[FJHFS NFISFSF#FSFJDIF NBSLJFSFO /BDILPNNBTUFMMFO FS[XJOHFO 2VFSESVDL 3FDIOVOHFSTUFMMFO 3FDIUTDISFJCQSGVOH 4DISJGUHSBE BOQBTTFO WFSjOEFSO 4FJUFOWPSTDIBV BCSVGFO 4FJUFOXFDITFM FJOGHFO FOUGFSOFO MzTDIFO 4QBMUFOCSFJUF LPSSJHJFSFO 4UBOEBSETQFJDIFSPSU 4UBUVTMFJTUF BOQBTTFO 4VNNF CFSFDIOFO 5BCFMMF¾YJFSFO 5BCFMMFGPSNBUJFSFO 5BVTFOEFS USFOO[FJDIFO 5FYU FJOGHFO FJOHFCFO CFSTDISFJCFO fCFSCMJDL 6NTBU[TUBUJTUJL VOBCIjOHJHF;FMMCFSFJDIF NBSLJFSFO 7PSMBHF FS[FVHFO 8jISVOHTCFUSjHF BO[FJHFO ;4#F[VHTBSU ;BIM BMT5FYUCFIBOEFMO
FJOHFCFO GPSNBUJFSFO ;FJMFOIzIF WFSjOEFSO ;FJMFOUSFOOFS ;FJMFOVNCSVDI FJOGHFO ;FMMCFSFJDI BOHFCFO ESVDLFO LPQJFSFO NBSLJFSFO WFSTDIJFCFO ;FMMF "ESFTTJFSVOH GPSNBUJFSFO 'PSNFM NBSLJFSFO ;FMMFJOHBCF SDLHjOHJH NBDIFO ;FMMGPSNBU FJOTFU[FO TFU[FO ;FMMIJOUFSHSVOE FJOGjSCFO
' 'FIMFS %SVDLFSUVUOJDIUT 'FIMFSXFSUF &YDFM 'FME 'FMEEF¾OJUJPO FJOBVTCMFOEFO 'FUUTDISJGU 'MBUUFSSBOE 'PMHF[FJMFO FJO[JFIFO 'PMJF 1PXFS1PJOU BVTCMFOEFO %FTJHO[VXFJTFO EVQMJ[JFSFO FOUGFSOFO IJO[VGHFO *OIBMUFBOQBTTFO VNHSVQQJFSFO 'PMJFOFMFNFOU 1PXFS1PJOU
IJO[VGHFO MzTDIFO
'PMJFOMBZPVU BOQBTTFO 'PMJFOTPSUJFSVOH 1PXFS1PJOU 'PMJFOCFSTJDIU 'PSNBU LPQJFSFO 'PSNBUJFSVOH BVGIFCFO MzTDIFO 'PSNBUWPSMBHF BOQBTTFO FOUGFSOFO 8PSE OVU[FO 8PSE 'PSNFMBO[FJHF FJOTDIBMUFO &YDFM 'PUPBMCVN HFTUBMUFO 1PXFS1PJOU 'VOLUJPO JO&YDFMWFSXFOEFO 'VOLUJPOTBSHVNFOUF 'VOLUJPOTUBTUFO 'V[FJMF BOXjIMFO HFTUBMUFO 8PSE WFSMBTTFO
( (JUUFSOFU[MJOJFO 8PSE (SB¾L FJOGHFO JO8PSEFJOGHFO (SB¾LEBUFJ (SBNNBUJLQSGVOH (SPCVDITUBCFO FJOHFCFO
) )BOETDISJGUFSLFOOVOH )JMGF BCSVGFO TVDIFO 5IFNFOBCSVGFO )JOUFSHSVOE TDIBUUJFSFO 8PSE )ZQFSMJOL
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT
* *OTUBMMBUJPO
.JOJBUVSBOTJDIU TQFJDIFSO .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF NJOJNJFSFO
, ,BUBMPH ,PNCJOBUJPOTGFME ,PNQBUJCJMJUjUTNPEVT ,POUFYUUPPMT ,POUSPMMMFVDIUFO ,PQG[FJMF BOXjIMFO WFSMBTTFO ,PQJFSFO &YDFM;FMMCFSFJDIF ,SFJTEJBHSBNN ,VSTJWTDISJGU
-BZPVU -JTUF EFSMFU[UFOHFMBEFOFO %PLVNFOUF TPSUJFSFO &YDFM [VMFU[UHFzGGOFUFO%B UFJFO -JTUFOGFME
. .BSLJFSFO BVGIFCFO &YDFM QFS5BTUBUVS .FO .JDSPTPGU0G¾DF &JOUSjHF¾YJFSFO .JDSPTPGU"DDFTT .JDSPTPGU&YDFM .JDSPTPGU0G¾DF %PLVNFOU OFVBOMFHFO 7FSTJPOFO 8BTJTUEBT .JDSPTPGU0OF/PUF .JDSPTPGU0VUMPPL .JDSPTPGU1PXFS1PJOU .JDSPTPGU1VCMJTIFS .JDSPTPGU8PSE
/ /BDITDIMBHFO /BNFO &YDFM /BWJHBUJPOTUBTUFO /PUJ[ #JMEFJOGHFO #JMETDIJSNBVTTDIOJUU CFSOFINFO %BUFJFJOGHFO )JMGTMJOJFO FJOCMFOEFO *OGPSNBUJPOFO TBNNFMO 5BCFMMFFJOGHFO 5BHTFJOGHFO ;FJDIFOFMFNFOU MzTDIFO ;FJDIOFO /PUJ[CVDI "CTDIOJUUF HSVQQJFSFO "CTDIOJUUFTPSUJFSFO "CTDIOJUUFWFSXBMUFO "CTDIOJUUMzTDIFO "CTDIOJUUTHSVQQFO ESVDLFO &MFNFOUF FSTUFMMFO MzTDIFO /BNFjOEFSO /PUJ[FOFJOUSBHFO zGGOFO TDIMJFFO 4FJUFMzTDIFO 4FJUFOTPSUJFSFO 4FJUFOWFSTDIJFCFO LPQJFSFO 4FJUFOWFSXBMUFO TVDIFO /PUJ[CVDIBCTDIOJUUF /PUJ[FO "VEJPBVG[FJDIOVOHFO IBOETDISJGUMJDIF 5FYUGPSNBUJFSFO
/PUJ[TFJUF /VNNFSJFSVOH
0 0CKFDU-JOLJOHBOE &NCFEEJOH 0G¾DF BLUJWJFSFO %PLVNFOUFzGGOFO FOUGFSOFO (SVOEMBHFO JOTUBMMJFSFO ,PNQPOFOUFOIJO[VG HFOFOUGFSOFO 1SPHSBNNGFOTUFS fCFSCMJDL SFQBSJFSFO 0G¾DF XBTJTUEBT 0G¾DF%PLVNFOU BOMFHFO 0G¾DF1SPHSBNN TUBSUFO 0G¾DF4DIBMU¿jDIF 0-&4JFIF0CKFLU-JOLJOH BOE&NCFEEJOH 0OF/PUF "CTDIOJUU ,POUFYUNFO zGGOFO "CTDIOJUUTHSVQQFO BMT%JLUJFSHFSjU BOQBTTFO (SVQQFzGGOFO )JMGF /BWJHBUJPOTMFJTUF /BWJHBUJPOTMFJTUF OVU[FO /BWJHBUJPOTMFJTUF WFSHSzFSO /PUJ[CVDIBOMFHFO /PUJ[CDIFSXjIMFO 0QUJPOFOBOQBTTFO 3BOEOPUJ[FO 4DIOFMMOPUJ[FO 4FJUFOTPSUJFSFO TUBSUFO fCFSCMJDL fCFSTJDIU ;FJDIFOGVOLUJPOFO
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT
0SHBOJ[FS GS#BVTUFJOF 0VUMPPL CFFOEFO 0VUMPPL&YQSFTT
1 1PTJUJPOJFSFO 5BTUFOLPNCJOBUJPOFO 1PXFS1PJOU "OJNBUJPOFO BOQBTTFO "OXFOEVOHTGFOTUFS /PSNBMBOTJDIU "O[FJHFNPEJ "VUP*OIBMU"TTJTUFOU CFFOEFO #JMETDIJSNQSjTFOUBUJPO 4JFIF#JMETDIJSN QSjTFOUBUJPO %BUFOCFSOBINFBVT &YDFM %PLVNFOUGFOTUFS %PLVNFOUMBEFO %PLVNFOUSFQBSJFSFO &JOHBCFOLPSSJHJFSFO &OUXVSGTWPSMBHF &YDFM%JBHSBNN CFSOFINFO 'PMJF BVTCMFOEFO FOUGFSOFO HFTUBMUFO IJO[VGHFO VNHSVQQJFSFO 'PMJFO 'PMJFOEFTJHO BOQBTTFO 'PMJFOFMFNFOUF IJO[VGHFO 'PMJFOMBZPVUTOVU[FO 'PMJFOCFSHBOH 'PUPBMCVN HFTUBMUFO 0QUJPOFO 4QFJDIFSO 1SjTFOUBUJPO BOMFHFO MBEFO TQFJDIFSO
4UBUVTMFJTUFBOQBTTFO 5FYUFJOHFCFO 5FYUUFJMF GPSNBUJFSFO 5JQQT[VS 'PSNBUJFSVOH fCFSCMJDL 1PXFSU1PJOU %PLVNFOU OFVBOMFHFO 1SjTFOUBUJPO ESVDLFO FSTUFMMFO *OIBMUF FSTUFMMFO JO1PXFS1PJOU MBEFO TQFJDIFSO VOUFSOFVFN/BNFO TQFJDIFSO XJFEFSHFCFO 1SjTFOUBUJPOTHSB¾LFO 1SjTFOUBUJPOTQSPHSBNN 1SPEVLU,FZ 1SPHSBNN CFFOEFO )JMGFBCSVGFO 4FUVQFYF TUBSUFO 1SPHSBNNIJMGF 1SPHSBNNSFHJTUFSLBSUFO
2 2VFSESVDL
3 3BOEOPUJ[ MzTDIFO 3BOEOPUJ[FO FSTUFMMFO 3BOETUFMMFS 3FDIOVOH FSTUFMMFO &YDFM FSTUFMMFO 8PSE 3FDIUTDISFJCQSGVOH BOQBTTFO BVGSVGFO #FHSJGG BVGOFINFO
'SFNEXzSUFS JO&YDFM [VN8zSUFSCVDI IJO[VGHFO 3FDIUTDISFJCVOH XjISFOE&JOHBCF BCTDIBMUFO 8PSE 3FHJTUFSLBSUF #FOVU[FSEF¾OJFSUF-JTUFO &YDFM 4FJUFOSjOEFS 8PSE 3FHJTUFSLBSUFO
4 4DIBMU¿jDIF "VG[jIMVOHT[FJDIFO #MPDLTBU[ &JOGHFPQUJPOFO -JOLTCOEJH /VNNFSJFSVOH 0G¾DF 3FDIUTCOEJH 4DIBUUJFSVOH BVGIFCFO 4DIBUUJFSVOHTGBSCF XjIMFO 8PSE 4DINVDLQVOLU 4DIOFMMCBVTUFJOF 4DIOFMMOPUJ[FO FSTUFMMFO 4DIOFMM[VHSJGG 4ZNCPMMFJTUF 4DISFJCNBTDIJOFO 5BTUFOCMPDL 4DISJGU GFUU LVSTJW 4DISJGUBSU 4DISJGUGBSCF 4DISJGUHSBE jOEFSO WFSjOEFSO TDIXFCFOEF 4ZNCPMMFJTUF 4FJUFOBOTJDIU BCSVGFO 4FJUFOMBZPVU 4FJUFOOVNFSJFSVOH
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT
4FJUFOSjOEFS FJOTUFMMFO 4FJUFOSFHJTUFS 4FJUFOWPSTDIBV BCSVGFO 4FJUFOXFDITFM FJOGHFO 8PSE 4FSJFOCSJFG &NQGjOHFSMJTUF CFBSCFJUFO )BVQUEPLVNFOU QFSTzOMJDIF"OSFEF TDISFJCFO 4DISJUUF[VN &STUFMMFO 4UFVFSEBUFJ 4UFVFSEBUFJFSTUFMMFO 5FYUWPSMBHFFSTUFMMFO 4FSJFOCSJFGGVOLUJPO 4FSJFOESVDL TUBSUFO 4FSJFOESVDLGFME "O[FJHF 4FUVQ"TTJTUFOU 4NBSU"SU(SB¾LFO 8PSE 4POEFSUBTUFO 4QBMUFOCSFJUF LPSSJHJFSFO &YDFM 4QBMUFOTBU[ 8PSE 4UBSUNFO 4UBSUQSPHSBNN GS%JBMPHGFMEFS 4UBUVTMFJTUF "CTUBOETBOHBCF [FJHFO BOQBTTFO 4UFVFSFMFNFOUF 4VDIFO JN/PUJ[CVDI JN5FYU 4VDIFOVOE&STFU[FO 4VNNF CFSFDIOFO &YDFM 4ZNCPMMFJTUF GS4DIOFMM[VHSJGG MzTDIFO OFVFSTUFMMFO 4DIBMU¿jDIFO FJOBVTCMFOEFO
FOUGFSOFO IJO[VGHFO 4DIBMU¿jDIFO FJOBVTCMFOEFO TDIOFMMBOEPDLFO TDIXFCFOE BOPSEOFO ;JFIQVOLU 4ZNCPMMFJTUFGS4DIOFMM [VHSJGG BOQBTTFO 4ZNCPMMFJTUFO BOPSEOFO FJOBVTCMFOEFO 4ZOPOZNXzSUFSCVDI
5 5BCFMMF "VUP'PSNBU FJOGHFO 8PSE ¾YJFSFO &YDFM GPSNBUJFSFO &YDFM 'PSNBUJFSVOH BVGIFCFO (JUUFSOFU[MJOJFO NJU"VUP'PSNBU HFTUBMUFO &YDFM 3BINFOBVGIFCFO 8PSE TDIBUUJFSFO 8PSE TPSUJFSFO 8PSE 4QBMUF FJOGHFO MzTDIFO 4USVLUVS CFBSCFJUFO 8jISVOHTCFUSjHF BVTSJDIUFO 8PSE [FJDIOFO 8PSE ;FJMF FJOGHFO MzTDIFO ;FMMF UFJMFO 8PSE ;FMMJOIBMUBVTSJDIUFO 8PSE 5BCFMMFOCMBUU OFVBOMFHFO &YDFM 5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHFO 8PSE
5BCFMMFOJOIBMU JO&YDFM GPSNBUJFSFO 5BCFMMFOLBMLVMBUJPO 5BCFMMFOTQBMUF #SFJUFFJOTUFMMFO 8PSE 4QBMUFBOQBTTFO 8PSE 5BCFMMFO[FMMF BVTTDIOFJEFO NBSLJFSFO 5BCMFU1$ &JOHBCFCFSFJDI 5BCTUPQQ MzTDIFO TFU[FO 8PSE 5BCVMBUPSTUPQQ FJOGHFO 8PSE 5BTUBUVS BVG(SPTDISFJCVOH VNTUFMMFO #FEJFOVOH 8JFEFSIPMNPEVT 5BTUFOLPNCJOBUJPO GS;XJTDIFOBCMBHF 4USH % 4USH ' 4USH 1 5BVTFOEFSUSFOO[FJDIFO &YDFM 5FDIOJLFO [VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH 8PSE 5FMFGPOMJTUF 5FSNJOWFSXBMUVOH 5FYU `OEFSVOH[VSDL OFINFO "VG[jIMVOH BVTSJDIUFO BVTSJDIUFO 7BSJBOUFOJO 8PSE CFBSCFJUFO %BUVNTGFMEFJOGHFO EVSDITUSFJDIFO FJOGjSCFO &JOGHFNBSLF QPTJUJPOJFSFO FJOGHFO FJOGHFO &YDFM
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT
FJOHFCFO FJOSBINFO FJOSDLFO 8PSE GFUU 'PSNBUJFSVOH BVGIFCFO IPDIHFTUFMMU JO4QBMUFO LPSSJHJFSFO LVSTJW MzTDIFO NBSLJFSFO NJU(SB¾L /VNNFSJFSVOH QFS5BTUBUVS NBSLJFSFO 1PTJUJPOJFSFO JN UJFGHFTUFMMU CFSTDISFJCFO VOUFSTUSFJDIFO ;FJDIFOGPSNBUF[VXFJ TFO ;FJDIFOHSzF jOEFSO ;FJMFOMjOHF BOQBTTFO 5FYUCBVTUFJO BCSVGFO 5FYUCBVTUFJO 8PSE 5FYUCFBSCFJUVOH 5BTUFOLPNCJOBUJPOFO 5FYUCFHSFO[VOHFO BO[FJHFO 8PSE 5FYUCFSFJDI LPQJFSFO WFSTDIJFCFO 5FYUDVSTPS 5FYUEPLVNFOU GPSNBUJFSFO 8PSE TQFJDIFSO 5FYUFJOHBCF 3FDIUTDISFJCQSGVOH 8PSE 5FYUFMFNFOU ESFIFO 5FYUGFME (SzFjOEFSO 5FYUUFJMF JO1PXFS1PJOU GPSNBUJFSFO 5FYUWFSBSCFJUVOH
5FYU[FJMF TDIBUUJFSFO 8PSE 5IFTBVSVT
6 fCFSTDISFJCNPEVT WFSXFOEFO fCFSTFU[FO 6NTDIMBHGPSNBU 6OUFSTUSFJDIFO 7BSJBOUFO 6OUFSTUSFJDIVOHTGBSCF VOWFSBOLFSUF4ZNCPM MFJTUF
7 7FSTDIJFCFO &YDFM 7JEFPBVG[FJDIOVOHFO NJU0OF/PUF 7JEFPCFBNFS 7PMMCJME-FTFNPEVT
8 8jISVOHTCFUSBH BO[FJHFO &YDFM BVTSJDIUFO 8PSE 8JOEPXT,BMFOEFS 8JOEPXT.BJM 8PSE "CTBU[ FJO[JFIFO "CTBU[BCTUjOEF BOQBTTFO "CTBU[XFDITFM BO[FJHFO FJOGHFO "O[FJHFNPEJ "VG[jIMVOH "VUP'PSNBU "VUP,PSSFLUVS "VUP5FYU "VUP7FSWPMMTUjOEJHFO CFFOEFO #FOVU[FSJOJUJBMJFO FJOHFCFO #FSFDIOVOHFO #SJFGFTDISFJCFO
#SJFGWPSMBHF FSTUFMMFO %BUVNFJOGHFO %BUVNTGFMEFJOGHFO %PLVNFOU BVT7PSMBHF BCMFJUFO ESVDLFO MBEFO OFVBOMFHFO SFQBSJFSFO TQFJDIFSO 8JFEFSIFS TUFMMVOH %PLVNFOUWPSMBHF FSTUFMMFO IPMFO %SVDLPQUJPOFO TFU[FO &JOGHFNBSLF &STU[FJMFOFJO[VH &UJLFUUGPSNBUJFSFO &VSP4ZNCPM FJOGHFO &YFM5BCFMMF FJOGHFO 'FME FJOGHFO 'FOTUFSFMFNFOUF 'PSNBUF FSXFJUFSUF 'PSNBUWPSMBHFO FJOTFU[FO OVU[FO 'PSNFOFJOGHFO 'VOLUJPO'PSNFO (SB¾LFJOGHFO (SBNNBUJLQSGVOH -JOFBM -JOFBMFJOCMFOEFO MJOLFS%PLVNFOUSBOE .FOMFJTUF /FVFEFVUTDIF3FDIU TDISFJCVOH /VNNFSJFSVOH 0CKFLUFJOGHFO 0QUJPOFO 0SHBOJ[FSGS#BVTUFJOF 1GBEFTFU[FO
4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT
1PTJUJPOJFSFOJN5FYU 3jOEFSFJOTUFMMFO 3FDIOVOHFSTUFMMFO 3FDIUTDISFJCQSGVOH BVGSVGFO FSOFVUEVSDIGISFO 0QUJPOFO 4DIBUUJFSVOH BVGIFCFO 4DISJGUHSBETFU[FO 4FJUFOBOTJDIUBCSVGFO 4FJUFOOVNNFSJFSVOH 4FJUFOSBOE FJOTUFMMFO 4FSJFOCSJFGFTDISFJCFO 4NBSU"SU(SB¾LFOOVU[FO 4POEFS[FJDIFO FJOGHFO 4QFJDIFSPQUJPOFOTFU[FO 4QF[JBMFGGFLUF TUBSUFO 4UBUVTMFJTUF "CTUBOETBOHBCF [FJHFO 4UBUVTMFJTUFBOQBTTFO 4VDIFOJN5FYU 4ZNCPMF FJOGHFO 4ZNCPMMFJTUF 5BCFMMF "VUP'PSNBU #FSFDIOVOHFO FJOGHFO (JUUFSOFU[MJOFO (JUUFSOFU[MJOJFO 5BCFMMFOFMFNFOUFCFBS CFJUFO 5BCTUPQQ TFU[FO
5FYU BVTSJDIUFO BVTTDIOFJEFO FJOGHFO LPSSJHJFSFO MzTDIFO NBSLJFSFO CFSTDISFJCFO ;FJDIFOHSzF 5FYUCBVTUFJO BCSVGFO 5FYUCFHSFO[VOHFO BO[FJHFO 5FYUCFSFJDI LPQJFSFO WFSTDIJFCFO 5FYUDVSTPS WFSCPSHFOF;FJDIFO BO[FJHFO 7FSUJLBMF4FJUFOQPTJUJPO BO[FJHFO WPSEF¾OJFSUF #SJFGCPHFO ;FJDIFO MzTDIFO ;FJDIOFO ;FJMFOBCTUBOE FJOTUFMMFO ;FJMFOMjOHF BOQBTTFO 8PSE'FOTUFS fCFSCMJDL 8PSE"SU 8PSU GPSNBUJFSFO
9 9-4%BUFJOBNFO FSXFJUFSVOH
; ;BIMFO FJOUJQQFO ;BIMFOCMPDL ;FJDIFO MzTDIFO ;FJDIFOFMFNFOU MzTDIFO /PUJ[ ;FJDIFOGPSNBU [VXFJTFO ;FJDIFOHSzF jOEFSO ;FJDIOFO JO/PUJ[FO ;FJMFOBCTUBOE ;FJMFOMjOHF ;FJMFOUSFOOFS &YDFM ;FJMFOXFDITFM 8PSE ;FMMCFSFJDI BOHFCFO LPQJFSFO &YDFM NBSLJFSFO WFSTDIJFCFO &YDFM ;FMMCF[VH BCTPMVU SFMBUJW ;FMMF &YDFM "ESFTTJFSVOH 'PSNFMBO[FJHFO MzTDIFO &YDFM ;FMMFOGPSNBUWPSMBHFO [VXFJTFO &YDFM ;FMMGPSNBU FJOTFU[FO ;FMMJOIBMUF "VTSJDIUVOH ;JFINBSLFO ;JGGFSOCMPDL BVG;BIMFOFJOHBCFVN TUFMMFO ;XJTDIFOBCMBHF 5BTUFOLPNCJOBUJPOFO
8JDIUJHF,VS[CFGFIMF 5BTUFOLS[FMBMMHFNFJO !?*" !²" !?*" !?+" !?," !?." !?*)" !?**"
eGGOFUEBT'FOTUFSNJUEFS1SPHSBNNIJMGF %JSFLUIJMGF
!Lmk`" !>l\"
&JOF%BUFJJN&YQMPSFS'FOTUFSVNCFOFOOFO eGGOFUEBT'FOTUFS[VN4VDIFOOBDI0SEOFSOVOE%BUFJFO "LUVBMJTJFSUEFO*OIBMUFJOFT'FOTUFST 8jIMUEBTFSTUF.FOJOFJOFN'FOTUFS 4DIBMUFUFJOJHF1SPHSBNNGFOTUFSJOEFO7PMMCJMENPEVTVOE [VSDL eGGOFUEBT4UBSUNFO
!:em" !>l\"
;VNOjDITUFOHFzGGOFUFO'FOTUFSTDIBMUFO
!:em" !Í"
;VNOjDITUFO1SPHSBNNVNTDIBMUFO
!Lmk`" !?-"
4DIMJFUEBT%PLVNFOUGFOTUFS
!:em" !?-" !>l\"
4DIMJFUEBT'FOTUFSEFTBLUVFMMFO1SPHSBNNT 4DIMJFUFJO.FOPEFSEBT)JMGFGFOTUFS
5BTUFOLS[FM%PLVNFOUCFBSCFJUVOHBMMHFNFJO !Lmk`" !G"
/FVFT%PLVNFOUBOMFHFO
!Lmk`" !H"
%PLVNFOUzGGOFO
!Lmk`" !L"
%PLVNFOUTQFJDIFSO
!Lmk`" !I"
%PLVNFOUESVDLFO
!Lmk`" !Q"
.BSLJFSUFO#FSFJDIBVTTDIOFJEFO
!Lmk`" !<"
.BSLJFSUFO#FSFJDIJOEJF;XJTDIFOBCMBHFLPQJFSFO
!Lmk`" !O"
*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFFJOGHFO
!Lmk`" !S"
-FU[UFO#FGFIMSDLHjOHJHNBDIFO
!Lmk`" !D" !>gm_"
)ZQFSMJOLFJOGHFO
!áX" !Lmk`" !:"
.BSLJFSUF;FJDIFOC[X;FJDIFOSFDIUTWPOEFS&JOGHFNBSLF MzTDIFO .BSLJFSUF;FJDIFOC[X;FJDIFOMJOLTWPOEFS&JOGHFNBSLF MzTDIFO %PLVNFOUNBSLJFSFO
5BTUFOLS[FM8PSE !Lmk`" !²" !?" 'PSNBUJFSVOHGFUU !Lmk`" !²" !D" 'PSNBUJFSVOHLVSTJW !Lmk`" !²" !N" 'PSNBUJFSVOHVOUFSTUSJDIFO !Lmk`" !²" !=" 'PSNBUJFSVOHEPQQFMUVOUFSTUSJDIFO
8JDIUJHF,VS[CFGFIMF 'PSUT
!Lmk`" !$"
;FJDIFOIPDIHFTUFMMU
!Lmk`" ! "
;FJDIFOUJFGHFTUFMMU
!Lmk`" !E^^k"
;FJDIFOGPSNBUBVGIFCFO
!Lmk`" !;"
"CTBU[#MPDLTBU[
!Lmk`" !E"
"CTBU[MJOLTCOEJHBVTSJDIUFO
!Lmk`" !K"
"CTBU[SFDIUTCOEJHBVTSJDIUFO
!Lmk`" !>"
"CTBU[[FOUSJFSUBVTSJDIUFO
!Lmk`" !*"
&JOGBDIFS;FJMFOBCTUBOE
!Lmk`" !."
&JOFJOIBMCGBDIFS;FJMFOBCTUBOE
!Lmk`" !+" !?2"
%PQQFMUFS;FJMFOBCTUBOE 'FMEFSBLUVBMJTJFSFO
5BTUFOLS[FM&YDFM !Lmk`" !²" !?"
'PSNBUJFSVOHGFUU
!Lmk`" !²" !D"
'PSNBUJFSVOHLVSTJW
!Lmk`" !²" !N"
'PSNBUJFSVOHVOUFSTUSJDIFO
!Lmk`" !*"
;FMMFOGPSNBUJFSFO
!Lmk`" !²" ! "
;FMMF8jISVOHTGPSNBU[VXFJTFO
!Lmk`" !²" ! "
;FMMF1SP[FOUGPSNBU[VXFJTFO
!Lmk`" !W"
;FMMF;FJUGPSNBU[VXFJTFO
!Lmk`" !²" !"
;FMMF'PSNBUNJU[XFJ%F[JNBMTUFMMFO[VXFJTFO
!?." !Lmk`" !@"
(FIF[V
5BTUFOLS[FM1PXFS1PJOU !Lmk`" !²" !?" !Lmk`" !²" !D" !Lmk`" !²" !N" !Lmk`" !C"
'PSNBUJFSVOHGFUU 'PSNBUJFSVOHLVSTJW 'PSNBUJFSVOHVOUFSTUSJDIFO "CTBU[JN#MPDLTBU[BVTSJDIUFO
!Lmk`" !E"
"CTBU[MJOLTCOEJHBVTSJDIUFO
!Lmk`" !K"
"CTBU[SFDIUTCOEJHBVTSJDIUFO
!Lmk`" !>"
"CTBU[[FOUSJFSUBVTSJDIUFO
!Lmk`" !E^^k"
;FJDIFOGPSNBUJFSVOHNBSLJFSUFS#FSFJDIFMzTDIFO
!Lmk`" !="
'PMJFEVQMJ[JFSFO
!Lmk`" !F" !?."
/FVF'PMJF #JMETDIJSNQSjTFOUBUJPO CFFOEFONJU!>l\"
Copyright Daten, Texte, Design und Grafiken dieses eBooks, sowie die eventuell angebotenen eBook-Zusatzdaten sind urheberrechtlich geschützt. Dieses eBook stellen wir lediglich als persönliche Einzelplatz-Lizenz zur Verfügung! Jede andere Verwendung dieses eBooks oder zugehöriger Materialien und Informationen, einschliesslich •
der Reproduktion,
•
der Weitergabe,
•
des Weitervertriebs,
•
der Platzierung im Internet, in Intranets, in Extranets,
•
der Veränderung,
•
des Weiterverkaufs
•
und der Veröffentlichung
bedarf der schriftlichen Genehmigung des Verlags. Insbesondere ist die Entfernung oder Änderung des vom Verlag vergebenen Passwortschutzes ausdrücklich untersagt! Bei Fragen zu diesem Thema wenden Sie sich bitte an:
[email protected] Zusatzdaten Möglicherweise liegt dem gedruckten Buch eine CD-ROM mit Zusatzdaten bei. Die Zurverfügungstellung dieser Daten auf unseren Websites ist eine freiwillige Leistung des Verlags. Der Rechtsweg ist ausgeschlossen. Hinweis Dieses und viele weitere eBooks können Sie rund um die Uhr und legal auf unserer Website
http://www.informit.de herunterladen
