Forex Magazine №40 (25 октября 2004)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Îêòÿáðü 2004 ¹40

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 5 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ ................................................................................................... 6 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 7 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 12 Ìèñòèêà ðûíêà. Èëè ÷òî æå ñëó÷èëîñü â ÷åðíóþ ñðåäó 13-ãî. Îáçîð îò Mabico. ............................ 14 Çàêàò êðàñíîãî ñîëíöà? Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader. ................................................................... 16 AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ......................................................... 21 Âçãëÿä íà USD/JPY: äàëåêî ïîéäåì ëè âíèç?......................................................................................... 23 "×åðíàÿ êðîâü ðûíêà" - ïîðà äåëàòü ïåðåëèâàíèå ................................................................................. 27 Îò êðàéíîñòè â êðàéíîñòü. Èëè êàê äåëàòü ïðèáûëü, ðàáîòàÿ íå òàê êàê âñå. ................................... 30 Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð ................................................................................................. 33 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàíóýëü Ìàäðèä.............................................................................................. 38 Îñíîâíûå ïðè÷èíû íåóäà÷ â òîðãîâëå .................................................................................................... 41 Äèíàìè÷åñêèå ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ ..................................................................................................... 44 Ïðèìåíåíèå èíäèêàòîðà Àðóí ................................................................................................................ 45 Îïåðåæàÿ ñîáûòèÿ .................................................................................................................................... 48 Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç ......................................................................................................... 51

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari-idc.ru (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004

Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" â äâóõ ñòîëèöàõ!

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" â äâóõ ñòîëèöàõ! Äèëèíãîâûûé öåíòð "Àëüïàðè" ïðåäñòàâëÿåò âûñòàâî÷íóþ íåäåëþ: ÄÖ "Àëüïàðè" â äâóõ ñòîëèöàõ! ÄÖ "Àëüïàðè" ïîñëåäîâàòåëüíî, â òå÷åíèå îäíîé íåäåëè áóäåò ïðåäñòàâëåí íà âûñòàâêàõ â Ìîñêâå è â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå.

ÌÎÑÊÂÀ Ñ 26-ãî îêòÿáðÿ ïî 27 îêòÿáðÿ ÄÖ "Àëüïàðè" âûñòóïàåò â êà÷åñòâå ãåíåðàëüíîãî ñïîíñîðà âûñòàâêè "Èíâåñòîð EXPO 2004", êîòîðàÿ áóäåò ïðîõîäèòü â ãîñòèíèöå "Ðåäèññîí-ÑÀÑ-Ñëàâÿíñêàÿ" ã. Ìîñêâà. Ïðèãëàøàåì âñåõ æåëàþùèõ, ïîñåòèòü âûñòàâêó è ïðèíÿòü ó÷àñòèå â êîíêóðñå-âèêòîðèíå íà íàøåì ñòåíäå À22-À23. Òðåéäåðû ñóìåâøèå îòâåòèòü íà âîïðîñû, ïîñâÿùåííûå óñëîâèÿì òîðãîâëè â ÄÖ "Àëüïàðè", îñíîâíûì õàðàêòåðèñòèêàì òåðìèíàëà MetaTrader, õàðàêòåðèñòèêàì ñàìîãî äèëèíãîâîãî öåíòðà ñìîãóò ïîëó÷èòü ïîäàðêè è ïðèçû â çàâèñèìîñòè îò êîëè÷åñòâà ïðàâèëüíûõ îòâåòîâ. Ïî ìíîãî÷èñëåííûì ïðîñüáàì êëèåíòîâ êîìïàíèè "Àëüïàðè" â ðàìêàõ âûñòàâêè ïðîéäóò ìàñòåð-êëàññû îò ëó÷øèõ ðåàëüíî-òîðãóþùèõ òðåéäåðîâ, øèðîêî èçâåñòíûõ ïî ñâîèì ðåãóëÿðíûì àíàëèòè÷åñêèì îáçîðàì íà ñàéòå Viac.ru (îðãàíèçàöèîííîå ïîäðàçäåëåíèå ÄÖ "Àëüïàðè"). Âñå çàèíòåðåñîâàâøèåñÿ óñëóãàìè àíàëèòè÷åñêîãî öåíòðà Viac.ru ñìîãóò ïîëó÷èòü êîíñóëüòàöèè ïî âîïðîñàì îôîðìëåíèÿ ïîäïèñêè íà ïëàòíûå è áåñïëàòíûå ñåðâèñû öåíòðà, îôîðìëåíèÿ ìîíèòîðèíãà ñ÷åòà (ëó÷øèé ñïîñîá ïîäáîðà ëè÷íîãî òðåéäåðà!), çàïèñè íà êóðñû äèñòàíöèîííîãî îáó÷åíèÿ. Òåìû ìàñòåð-êëàññîâ, ïðîâîäèìûå ñïåöèàëèñòàìè Viac.ru: •26.10.2004ã. 13:40-14:25 Àíòîíîâ Âëàäèñëàâ Áîðèñîâè÷ "Òàéíû Ãàííà è åãî èíñòðóìåíòû" •27.10.2004ã. 16:45-17:30 Ïîçäíûøåâ Àëåêñàíäð Âàëåíòèíîâè÷ "Silver channel - ïðîñòûå ðåøåíèÿ äëÿ ñëîæíûõ ðûíêîâ"

Íà ñòåíäå êîìïàíèè "Àëüïàðè" áóäóò âûñòàâëåíû ñïåöèàëèçèðîâàííûå ìîáèëüíûå ïðîãðàììíî-àïïàðàòíûå êîìïëåêñû, íà îñíîâå ñàìûõ ñîâðåìåííûõ ÊÏÊ, ñ ïîìîùüþ êîòîðûõ òðåéäåðû ìîãóò àíàëèçèðîâàòü ãðàôèêè, âûñòàâëÿòü îðäåðà, îòêðûâàòü è çàêðûâàòü ïîçèöèè, íàõîäÿñü âíå îôèñà èëè äîìà. Ñîòðóäíèêè êîìïàíèè Àëüïàðè ðàññêàæóò è ïðîäåìîíñòðèðóþò â ðàáîòå ñïåöèàëèçèðîâàííûé ìîáèëüíûé âàðèàíò òîðãîâîãî òåðìèíàëà MetaTrader CE. Øèðîêèé ñïåêòð ñàìîé ñîâðåìåííîé ìîáèëüíîé êîìïüþòåðíîé òåõíèêè áóäåò ïðåäñòàâëåí êîìïàíèåé - ïàðòíåðîì USNcomputers ïðÿìî íà ñòåíäå ÄÖ "Àëüïàðè". Âû ñìîæåòå ïîëó÷èòü ñïðàâêó ïî õàðàêòåðèñòèêàì êîíêðåòíûõ ìîäåëåé è êîíñóëüòàöèè ïî èõ ïðèîáðåòåíèþ. Ñïåöèàëüíî äëÿ êîíñóëüòàöèé íàøèõ ïîñåòèòåëåé ïðèãëàøåíû ñîòðóäíèêè öåíòðà ñåðâèñíîãî ñîïðîâîæäåíèÿ ïîäîáíîé òåõíèêè. Âïåðâûå ÄÖ "Àëüïàðè" ïðåäñòàâèò êîìïëåêñíóþ ñèñòåìó îáó÷åíèÿ íà ñâîèõ êóðñàõ òðåéäåðîâ. Âû ñìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ïðîãðàììîé îáó÷åíèÿ äëÿ íîâè÷êîâ è äëÿ ïðîôåññèîíàëîâ. È êîíå÷íî, êàê è íà âñåõ ïðåäûäóùèõ âûñòàâêàõ è ôîðóìàõ Âû íåïîñðåäñòâåííî íà ñòåíäå êîìïàíèè "Àëüïàðè" ñìîæåòå çàäàòü âñå èíòåðåñóþùèå Âàñ âîïðîñû ðóêîâîäñòâó êîìïàíèè è ïîëó÷èòü èñ÷åðïûâàþùèå îòâåòû.

3

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" â äâóõ ñòîëèöàõ!

Äèëèíãîâàÿ ïëîùàäêà:  ðàìêàõ ïðîõîäÿùåé âûñòàâêè "Èíâåñòîð-EXPO 2004", 27 îêòÿáðÿ òàêæå áóäóò ïðîõîäèòü ìàñòåð-êëàññû, ïîñâÿùåííûå óíèêàëüíîé ìåòîäèêå òîðãîâëè ( îñíîâàííîé íà ìíîãîëåòíåì èçó÷åíèè òðóäîâ Ãàííà) íà ñîáñòâåííîé äèëèíãîâîé ïëîùàäêå ÄÖ "Àëüïàðè". (ì. Ìàÿêîâñêàÿ, óë. Ôàäååâà, ä.2) Çàïèñü ïî òåëåôîíó: (095) 250-95-00, 250-95-05.

ÑÀÍÊÒ-ÏÅÒÅÐÁÓÐà Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" ïðèìåò ó÷àñòèå â I Âñåðîññèéñêîé Âûñòàâêå "Ôèíàíñîâûé ñóïåðìàðêåò äëÿ íàñåëåíèÿ" (www.finmir.ru), êîòîðàÿ áóäåò ïðîõîäèòü ñ 29 îêòÿáðÿ ïî 30 îêòÿáðÿ â ãîñòèíèöå Ïðèáàëòèéñêàÿ (ì. Ïðèìîðñêàÿ). Îðãàíèçàòîð ïðîåêòà - êîìïàíèÿ "Ôèíàíñîâûé Ìèð". Âûñòàâêà ïðîâîäèòñÿ ïðè ïîääåðæêå Íàöèîíàëüíîé Àññîöèàöèè ó÷àñòíèêîâ ôîíäîâîãî ðûíêà (ÍÀÓÔÎÐ), Ìèíèñòåðñòâà Ôèíàíñîâ ÐÔ, Èíñòèòóòà Âîñòîê-Çàïàä, Íàöèîíàëüíîé Ëèãè Óïðàâëÿþùèõ.  ðàìêàõ Âûñòàâêè ïðîéäåò Êîíôåðåíöèÿ "Ãîñóäàðñòâåííîå ðåãóëèðîâàíèå ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà â Ðîññèè", ïîñâÿùåííàÿ âîïðîñàì, ñâÿçàííûì ñ ðåôîðìèðîâàíèåì äàííîãî ñåêòîðà. Ê ó÷àñòèþ â Âûñòàâêå ïðèãëàøåíû ïðåäñòàâèòåëè ãîðîäñêîé àäìèíèñòðàöèè, ðóêîâîäèòåëè êðóïíûõ ôèíàíñîâûõ êîìïàíèé, ÷ëåíû ïðàâèòåëüñòâà.  ðàìêàõ òåìàòèêè Âûñòàâêè áóäóò ïðîâåäåíû ðàçíîîáðàçíûå ìàñòåð-êëàññû è ïðåçåíòàöèè ôèíàíñîâûõ ïðîäóêòîâ è óñëóã äëÿ ôèçè÷åñêèõ ëèö. Êàæäûé ïîñåòèòåëü ïîëó÷èò ïîëíîå ïðåäñòàâëåíèå î ñîâðåìåííûõ ìåòîäàõ óïðàâëåíèÿ ñîáñòâåííûìè íàêîïëåíèÿìè, î ìíîãî÷èñëåííûõ ôèíàíñîâûõ ïðîäóêòàõ è óñëóãàõ äëÿ ôèçè÷åñêèõ ëèö. Íà ñòåíäå êîìïàíèè "Àëüïàðè" áóäóò ïðåäñòàâëåíû ìàòåðèàëû ðåêëàìíîãî õàðàêòåðà, ïðîãðàììû êóðñîâ î÷íîãî è çàî÷íîãî îáó÷åíèÿ. Ñïåöèàëèñòû äèëèíãîâîãî öåíòðà ñìîãóò îòâåòèòü íà âñå èíòåðåñóþùèå âàñ âîïðîñû è îêàçàòü íåîáõîäèìûå êîíñóëüòàöèè ïî îòêðûòèþ òîðãîâîãî ñ÷åòà. Çàïëàíèðîâàí ìàñòåð-êëàññ íà÷àëüíîãî óðîâíÿ íà òåìó "Êàê çàðàáàòûâàòü íà ìåæäóíàðîäíîì âàëþòíîì ðûíêå FOREX." Æäåì Âàñ â Ìîñêâå è â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå! Ðåãèñòðèðóéòåñü íà ñàéòàõ âûñòàâîê è ïðèõîäèòå! Íàø ñàéò www.alpari.org. Âû ìîæåòå ïîëó÷èòü îòâåòû íà âñå èíòåðåñóþùèå âàñ âîïðîñû ïîçâîíèâ ïî òåëåôîíàì: Öåíòðàëüíûé îôèñ: (095) 29-111-29 Äèëèíãîâàÿ ïëîùàäêà: (095) 250-95-00, 250-95-05. Ñëóæáà òåõíè÷åñêîé ïîääåðæêè: (095) 727-17-68

4

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

Показатель

Период

Страна

Предыдущее

Прогноз

25.10.2004

12

Индекс бизнес-климата IFO

Октябрь

Германия

95.2

94.5

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, советуем обратить внимание на данный индикатор. 25.10.2004

18

Продажи домов на втор. рынке

26.10.2004

18

Уверенность потребителей

Сентябрь

США

6.54 млн.

6.50 млн.

96.8

94

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Октябрь

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, советуем обратить внимание на данный индикатор. Заказы на товары длит. польз. Сентябрь США -0.50% 0.50% M/M По отношению к прошлому месяцу, по прогнозу, выйдут с положительным отрывом, что в свою очередь, окажет может оказать поддержку Доллару. 27.10.2004 22 “Бежевая книга” Фед США -

27/10/2004

16.3

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 28.10.2004

3.5

Промышленное производство M/M

Сентябрь

Япония

0.10%

0.00%

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать не большой спад, что окажет не большое отрицательное влияние на рынок Йены. Выход выше прогноза вряд ли окажет на рынок положительное действие или вообще какое-нибудь влияние, если конечно прирост не будет существенным. Обратный результат (Ниже прогноза) приведет в отрицательному эффекту. 28.10.2004

3.5

Розничные продажи Y/Y

Сентябрь

Япония

-1.80%

-1.00%

Розничные продажи в сентябре, должны выйти с небольшим повышением, что, скорее, не окажет сильного положительного влияния. Тем не менее стоит присмотреть за выходом данного индикатора. 28.10.2004

16.3

Первичные обращения

18-23.10

США

329,000

345,000

-0.20%

0.50%

-0.20%

-0.20%

-

-

2.10%

2.30%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 29.10.2004

3.5

Потребительские расходы Y/Y

Сентябрь

Япония

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 29.10.2004

3.5

CPI без свеж. прод. Y/Y

Сентябрь

Япония

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 29.10.2004

10.3

Заседание центробанка

-

Япония

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 29.10.2004

13

HICP (предв.) Y/Y

Октябрь

ЕС

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, советуем обратить внимание на данный индикатор. 29.10.2004

13

Индекс бизнес-климата

Октябрь

ЕС

0.48

0.45

3.30%

4.00%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 29.10.2004

16.3

ВВП (предв., год. исчисл.) Q/Q

3 кв.

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, советуем обратить внимание на данный индикатор. 29.10.2004

16.3

Дефлятор (предв., год. исч.) Q/Q

3 кв.

США

3.20%

1.60%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, советуем обратить внимание на данный индикатор. 29.10.2004

16.3

Стоимость раб. силы (предв.) Q/Q

3 кв.

США

0.90%

1.00%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

www.forexreview.ru

5

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

Íó ÷òî æå, ïðîãíîçû àíàëèòèêîâ êîìïàíèè Ôîðåêñ Êëóá îá îñëàáëåíèè äîëëàðà, ïîõîæå, ñòàëè ñáûâàòüñÿ, è ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ ñòàëà òîìó ïîäòâåðæäåíèåì. Êîòèðîâêè àìåðèêàíñêîé âàëþòû âûøëè èç ñòàâøåãî óæå ïðèâû÷íûì áîêîâîãî êàíàëà. È õîòÿ ðåçêîãî ïàäåíèÿ êóðñà ïîêà íå ïðîèñõîäèò, ñíèæåíèå ñòîèìîñòè äîëëàðà êî âñåì îñíîâíûì âàëþòàì íàëèöî, è ýòî î÷åíü òðåâîæíûé ôàêò. Èòàê, êàêèå ñîáûòèÿ çà íåäåëþ îòðàçèëèñü íà êîòèðîâêàõ âàëþòíîãî ðûíêà? Ïðåæäå âñåãî, Àëåêñåé Òðèôîíîâ íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà Ôîðåêñ Êëóáà ïîä÷åðêèâàåò ðàñøèðåíèå ïðîáëåìû îãðîìíîãî âíåøíåòîðãîâîãî äåôèöèòà Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ, êîòîðàÿ ïîäòâåðäèëàñü ïóáëèêàöèåé äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé âíåøíåé òîðãîâëå. Åãî äåôèöèò äîñòèã 54 ìëðä. äîëëàðîâ. «Â äàëüíåéøåì «äîáèâàòü» äîëëàð ñòàëè äàííûå ïî ïðîìûøëåííîé àêòèâíîñòè â ÑØÀ», - çàìåòèë ýêñïåðò. Òàê èíäåêñ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà Impair State îêàçàëñÿ ðàâíûì âñåãî 17.43, âìåñòî îæèäàâøåãîñÿ 25.0. Ïîäîáíûå öèôðû âìåñòå ñî ñíèçèâøèìñÿ Ìè÷èãàíñêèì èíäåêñîì ïîòðåáèòåëüñêîãî íàñòðîåíèÿ íå ìîãëè íå îòðàçèòüñÿ íà äîëëàðå, âûçâàâ ïàäåíèå åãî êóðñà óæå â êîíöå ïÿòíèöû. Ñëàáûå ôóíäàìåíòàëüíûå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ ñîïðîâîæäàëèñü âçëåòîì öåí íà íåôòü è íà çîëîòî, ÷òî âûñòóïàëî äîïîëíèòåëüíûì ñèãíàëîì äëÿ ïðîäàæ äîëëàðà. Äîáàâèëî íåãàòèâà ïî àìåðèêàíñêîé âàëþòå è èíôîðìàöèÿ Êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ ñâèäåòåëüñòâóþùàÿ î òîì, ÷òî îáúåìû ïîêóïîê àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ èíîñòðàííûìè èíâåñòîðàìè óïàëè äî 10-ìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà è ñîñòàâèëè 59 ìëðä. äîëëàðîâ (îæèäàëñÿ óðîâåíü 64 ìëðä.).  ïîíåäåëüíèê ïàäåíèå äîëëàðà ïðèîñòàíîâèëîñü, ò.ê. ÷àñòü òðåéäåðîâ ïðåäïî÷ëè çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëè îò âçëåòà åâðî/ äîëëàðà è ôóíò/äîëëàðà. Êðîìå òîãî, ïî ôóíòó ñèãíàëîì íà ïðîäàæó ïîñëóæèëà ïóáëèêàöèÿ èíäåêñà ïî öåíàì íà æèëüå â Âåëèêîáðèòàíèè, îêàçàâøèìñÿ ñàìûì ïëîõèì ñ 1995 ãîäà, â ñâÿçè ñ ÷åì öåíû íà ïàðó ôóíò/äîëëàð óøëè íèæå 1.7960, îêàçàâ äàâëåíèå è íà äðóãèå åâðîïåéñêèå âàëþòû. Íî, êàê ïîä÷åðêèâàåò ã-í Òðèôîíîâ, íà ýòîò ðàç ñëàáîñòü åâðîïåéñêèõ âàëþò áûëà ñêîðîòå÷íà, ïîñëå ÷åãî âíîâü âîçîáëàäàë ñèëüíûé âîñõîäÿùèé òðåíä. Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî ñâîå âëèÿíèå íà íàñòðîåíèÿ òðåéäåðîâ îêàçàëè

6

è ïîëèòè÷åñêèå ðèñêè, è òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû, êîòîðûå ôîðìèðîâàëè ñèãíàëû íà ïðîäàæó àìåðèêàíñêîé âàëþòû.  èòîãå ê êîíöó íåäåëè åâðî/äîëëàð ïîäîáðàëñÿ ê îòìåòêå 1.27, ôóíò/äîëëàð – ê 1.83, à äîëëàð/èåíà – ê 107.2. Ïðîãíîç Êàêèå íàñòðîåíèÿ ìîæåò ïðèíåñòè íîâàÿ íåäåëÿ? Àëåêñåé Òðèôîíîâ ñ÷èòàåò, ÷òî ïî äîëëàðó, ñêîðåå âñåãî, ñîõðàíèòñÿ ìåäâåæüå äàâëåíèå. Ïî ìíåíèþ àíàëèòèêà, òîìó áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü îáîñòðåíèå ïîëèòè÷åñêîé îáñòàíîâêè â ñâÿçè ñ ïðèáëèæåíèåì äàòû ïðåçèäåíòñêèõ âûáîðîâ â ÑØÀ (2 íîÿáðÿ). «ß ñ÷èòàþ, ÷òî õîðîøèå ïåðñïåêòèâû èìåþò ïîêóïêè åâðî/äîëëàðà, ôóíò/äîëëàðà è ïðîäàæè äîëëàð/èåíû íà îòêàòàõ», - çàìåòèë ýêñïåðò. Êàêèå æå ôóíäàìåíòàëüíûå ñîáûòèÿ ìîãóò ñîçäàòü ïðåäïîñûëêè äëÿ ïîäîáíûõ îòêàòîâ? Âî-ïåðâûõ, â ïîíåäåëüíèê âûéäåò èíäèêàòîð ãåðìàíñêîãî äåëîâîãî îïòèìèçìà Ifo. Íåìåöêèå ïðåäïðèíèìàòåëè âðÿä ëè ïîâûñÿò ïðîãíîçû óñïåøíîñòè ñâîèõ ïðåäïðèÿòèé â ýòîò äåíü. Çàòåì â ñðåäó ïîÿâÿòñÿ çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â ÑØÀ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç áàçîâûõ èíäèêàòîðîâ ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà. Åãî ñèëüíîå çíà÷åíèå ñïîñîáíî ñòèìóëèðîâàòü çàêðûòèå êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó. Êðîìå òîãî, èç àìåðèêàíñêèõ äàííûõ ñòîèò óäåëèòü âíèìàíèå áëîêó ïÿòíè÷íîé äåëîâîé èíôîðìàöèè (29.10.04): ÂÂÏ, Ìè÷èãàíñêèé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè è ×èêàãñêèé PMI. ×òî êàñàåòñÿ ïàðû äîëëàð/èåíû, òî è ïî íåé âîçìîæíû õîðîøèå ñèãíàëû. Èç íîâîñòåé ðûíîê ìîæåò îòðåàãèðîâàòü íà áëîê èíäèêàòîðîâ ïî ßïîíèè, ïóáëèêóåìûõ â ÷åòâåðã è ïÿòíèöó.  öåëîì æå, åñëè ãîâîðèòü î êîíêðåòíûõ öåíîâûõ óðîâíÿõ, äëÿ åâðî/äîëëàðà áëèæàéøèì áàðüåðîì âèäèòñÿ óðîâåíü 1.2750. Âïðî÷åì, è îíà ìîæåò íå ñòàòü îêîí÷àòåëüíûì ïðåïÿòñòâèåì äëÿ äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ ïàðû íàâåðõ. Äëÿ äîëëàð/èåíû, ïî ìíåíèþ àíàëèòèêîâ êîìïàíèè, ñèëüíîé ïîääåðæêîé ÿâëÿåòñÿ óðîâåíü 107.00. Êîìïàíèÿ “Ôîðåêñ Êëóá” äëÿ ForexMagazine http://www.fxclub.org

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Êóðñ äîëëàðà íà ýòîé íåäåëå ñîõðàíèë óñòîé÷èâûé íèñõîäÿùèé òðåíä íà îïàñåíèÿõ èíâåñòîðîâ î âîçìîæíîì çíà÷èòåëüíîì óõóäøåíèè ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè â ÑØÀ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Îñíîâó ýòîìó çàëîæèëè äàííûå ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà, ñîãëàñíî êîòîðûì èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ðåãèîíå óïàë äî 17.4.  ýòîé ñâÿçè èíâåñòîðû áîëåå âíèìàòåëüíî ïîäîøëè ê ïóáëèêàöèè äàííûõ ÔÐÁ ×èêàãî è Ôèëàäåëüôèè. Îäíàêî åñëè â ÷èêàãñêîì ðåãèîíå íàöèîíàëüíûé èíäåêñ àêòèâíîñòè óïàë â îêòÿáðå äî -0.01 ñ 0.003 ìåñÿöåì ðàíåå, òî ôèëàäåëüôèéñêèé èíäåêñ âûðîñ äî 28.5 ñ 13.4 â ñåíòÿáðå. Ýòî íåñêîëüêî íèâåëèðîâàëî âëèÿíèå íà êóðñ äîëëàðà äàííûõ ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà. Îäíàêî äîëëàð ïðîäîëæàåò íàõîäèòüñÿ ïîä âëèÿíèåì ðîñòà öåí íà íåôòü è ñëàáîãî ôîíäîâîãî ðûíêà. Çàÿâëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ ÑØÀ, âêëþ÷àÿ è ãëàâó ýòîãî âåäîìñòâà À.Ãðèíñïåíà î òîì, ÷òî ðîñò öåí íà íåôòü íå ñìîæåò îêàçàòü òàêîãî æå âëèÿíèÿ íà ýêîíîìèêó ñòðàíû, êàê ýòî áûëî â íà÷àëå 80-õ ïðîøëîãî ñòîëåòèÿ, ðûíîê âîñïðèíèìàåò äîñòàòî÷íî íàñòîðîæåííî. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ñåíòÿáðå âûðîñ íà 0.3% áåç ó÷åòà öåí íà ïðîäîâîëüñòâèå è ýíåðãîíîñèòåëè, à ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì ðîñò ñîñòàâèë 2.0%. È íåò ïðèçíàêîâ òîãî, ÷òî â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå öåíû íà íåôòü ìîãóò óïàñòü, íàîáîðîò, ÷òî íè äåíü, òî íîâûå ðåêîðäíûå óðîâíè.  ïÿòíèöó âå÷åðîì öåíà íåôòè íà Íüþ-Éîðêñêîé áèðæå ñ ïîñòàâêîé â äåêàáðå äîñòèãëà èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà 55.40 äîëëàðîâ çà áàððåëü, ÷òî, ñêîðåå âñåãî, íå ÿâëÿåòñÿ ïðåäåëîì. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ñóùåñòâóåò âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ â íîÿáðå, ÷åðåç íåäåëþ ïîñëå ïðåçèäåíòñêèõ âûáîðîâ. Êàê îòìåòèëà â ñâîåì âûñòóïëåíèè ïðåçèäåíò ÔÐÁ Ñàí-Ôðàíöèñêî Äæàíåò Éåëëåí "â äàííûé ìîìåíò ïîëèòèêà, ïî ìîåìó ìíåíèþ, ïî-ïðåæíåìó ìÿãêàÿ". Ñåé÷àñ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ÔÐÑ ñîñòàâëÿåò 1.75% ïðè òîì, ÷òî îáùèé óðîâåíü èíôëÿöèè íåìíîãî âûðîñ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ãîäîì, "ðåàëüíàÿ" ñòàâêà, òî åñòü ñòàâêà ñ ó÷åòîì èíôëÿöèè, íåìíîãî íèæå íóëÿ, ÷òî çíà÷èòåëüíî íèæå èñòîðè÷åñêîãî ñðåäíåãî óðîâíÿ çà ïîñëåäíèå 40 ëåò, ðàâíîãî ïðèìåðíî 2.75%, îòìåòèëà Éåëëåí. "Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî êðàòêîñðî÷íûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè, â êîíöå êîíöîâ, äîëæíû áóäóò âûðàñòè, ÷òîáû ïðåäîòâðàòèòü ðîñò èíôëÿöèè, - ñêàçàëà îíà. - Ïåðåä ïîëèòèêîé áóäóò ñòîÿòü

7

äâå çàäà÷è: íà ñêîëüêî ïîâûøàòü è êàê áûñòðî?"  ÑØÀ, ó ÔÐÑ ïî çàêîíó åñòü äâå öåëè: ïîääåðæàíèå öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè è îáåñïå÷åíèå ïîëíîé çàíÿòîñòè, ñêàçàëà Éåëëåí. ×òî êàñàåòñÿ ðûíêà òðóäà, òî çà ïðåäûäóùóþ íåäåëþ êîëè÷åñòâî çàÿâîê íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå ñîêðàòèëîñü íà 25,000 äî 329,000. Òàêèì îáðàçîì, íåñìîòðÿ íà âëèÿíèå íà îáùèé óðîâåíü çàíÿòîñòè íåñêîëüêèõ óðàãàíîâ, ðûíîê òðóäà â ÑØÀ îñòàåòñÿ ñòàáèëüíûì, ÷òî åùå ðàç ïîäòâåðæäàåò îïðàâäàííîñòü îæèäàíèé ðûíêà â î÷åðåäíîì ïîâûøåíèè ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ. Îäíàêî îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ íà äàííûé ìîìåíò íå îêàçûâàþò ïîääåðæêè äîëëàðó, òàê êàê ïîâûøåíèå ñòàâîê ÿâëÿåòñÿ íåãàòèâíûì äëÿ ôîíäîâîãî ðûíêà. Ýòî, âî-ïåðâûõ. Âî-âòîðûõ, âåäóùèé ýêîíîìè÷åñêèé èíäèêàòîð ÑØÀ â ñåíòÿáðå ñíèçèëñÿ íà 0.1%, ïðè ýòîì ñíèæåíèå èíäèêàòîðà ïðîèñõîäèò ÷åòâåðòûé ìåñÿö ïîäðÿä, ÷òî óêàçûâàåò íà âîçìîæíîñòü çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè â áëèæàéøèå òðè-øåñòü ìåñÿöåâ. Äîïîëíèòåëüíûì íåãàòèâîì äëÿ äîëëàðà ñòàëî ñîîáùåíèå êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûì ïîòîê êàïèòàëîâ â ýêîíîìèêó ÑØÀ â àâãóñòå ñíèçèëñÿ äî 54 ìëðä. äîëëàðîâ ñ 63 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Óñèëåíèå äàâëåíèÿ íà äîëëàð ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî â ïÿòíèöó èíäåêñ äîëëàðà âíîâü ñíèçèëñÿ íèæå ñèëüíîãî óðîâíÿ 86.00 è äîñòèã ìíîãîìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà 85.67. Äî ìíîãîëåòíåãî ìèíèìóìà èíäåêñà äîëëàðà 84.56 äîñòèãíóòîãî 18 ôåâðàëÿ îñòàëîñü íå òàê óæ ìíîãî. Îñöèëëÿòîðû íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ èíäåêñà äîëëàðà íàõîäÿòñÿ â çîíå ïåðåïðîäàííîñòè. Îäíàêî ýòî íå èñêëþ÷àåò âåðîÿòíîñòè äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ è òåñòèðîâàíèÿ óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 85.40 è 85.00, ïðîðûâ êîòîðîãî áóäåò ÿâíî óêàçûâàòü íà âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü óñòàíîâëåíèÿ êóðñîì äîëëàðà î÷åðåäíîãî ìíîãîëåòíåãî ìèíèìóìà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò.  òî æå âðåìÿ äèíàìèêà êóðñà äîëëàðà îòíîñèòåëüíî îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò áóäåò âî ìíîãîì çàâèñåòü îò ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé, êîòîðûå âûéäóò íà ñëåäóþùåé íåäåëå. Ýòî è çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ, è èíäåêñ óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé çà îêòÿáðü. Êëþ÷åâûì ïîêàçàòåëåì ôîðìèðîâàíèÿ îòíîøåíèÿ èíâåñòîðîâ ê äîëëàðîâûì àêòèâàì ìîãóò ñòàòü äàííûå ïî òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ çà òðåòèé êâàðòàë è öèôðû èíäåêñà ÷èêàãñêîãî PMI

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îêòÿáðü 2004 ¹40

çà îêòÿáðü. Ñèëüíûå ïîêàçàòåëè, à òàêæå êîððåêöèÿ öåí íà íåôòü ìîãóò îáåñïå÷èòü ïîääåðæêó êóðñó äîëëàðà, ÷òî ñòàíåò ñèãíàëîì äëÿ òåõíè÷åñêîé êîððåêöèè èíäåêñà äîëëàðà ââåðõ.  ýòîì ñëó÷àå âïîëíå âîçìîæíî âîçâðàùåíèå çíà÷åíèé èíäåêñà ê óðîâíÿì áëèçêèì 87.00 è âûøå. Óðîâåíü 38.2% Fibonacci retracement îò ïàäåíèÿ èíäåêñà ñ íà÷àëà ñåíòÿáðÿ 90.07 äî 85.88 ðàñïîëîæåí íà 87.30, äëÿ äîñòèæåíèÿ êîòîðîãî íåîáõîäèìî ïðåîäîëåòü óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ íà 86.50, 87.00. Åâðî. Ïîñëå òåõíè÷åñêîãî ïðîðûâà ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.2465 â ïðîøëóþ ïÿòíèöó, ÿâëÿâøåãîñÿ èþëüñêèì ìàêñèìóìîì, êóðñ EUR/USD â òå÷åíèå ýòîé íåäåëè äåìîíñòðèðîâàë óâåðåííûé ðîñò. Îñíîâíûìè ôàêòîðàìè ðîñòà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ÿâëÿþòñÿ îïàñåíèÿ èíâåñòîðîâ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Ýòî ñâÿçàíî, êàê ñ ïîâûøåíèåì öåí íà íåôòü, òàê è ñíèæåíèåì äåëîâîé àêòèâíîñòè â ðÿäå ïðîìûøëåííûõ ðåãèîíîâ, âõîäÿùèõ â çîíó ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà è ×èêàãî. Ïîìèìî ýòîãî, îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ÑØÀ òåïåðü ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê ôàêòîð çàìåäëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è óõóäøåíèÿ ñèòóàöèè íà àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ. Ìåæäó òåì, äàííûå ïî EZ íå âñåëÿþò îïòèìèçìà îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ óñòîé÷èâîãî ðîñòà ýêîíîìèêè è â ñàìîé Åâðîïå. Èòîãîâûå ïîêàçàòåëè ïî èíôëÿöèè çà ñåíòÿáðü âïëîòíóþ ïðèáëèçèëèñü ê çàâåòíîìó ðóáåæó ÅÖÁ â 2.0%, ñíèçèâøèñü äî 2.1% ñ 2.3% ìåñÿöåì ðàíåå. Îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â EZ â àâãóñòå óïàë íà 0.6%, ïîñëå ðîñòà íà 0.2% (óòî÷íåííûå äàííûå) â èþëå, ÷òî òåì íå ìåíåå âûøå ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì 2003 ãîäà íà 1.5%. Âî Ôðàíöèè ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû â ñåíòÿáðå óïàëè íà 0.6%, â òî âðåìÿ êàê ñîãëàñíî ïðîãíîçàì îæèäàëñÿ ðîñò íà 0.8%. Ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà EZ ðåçêî ñîêðàòèëîñü â àâãóñòå äî 2.9 ìëðä. åâðî ñ 5.5 ìëðä. â èþëå. Îáúåì ýêñïîðòà âûðîñ íà 0.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëåì, à îáúåì èìïîðòà âûðîñ íà 3.4%. Ýêîíîìèñòû íå èñêëþ÷àþò, ÷òî ïðè÷èíîé ñíèæåíèÿ ïðîôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà EZ ñòàë ðîñò öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè. Çà øåñòèìåñÿ÷íûé ïåðèîä, çàêîí÷èâøèéñÿ â èþíå, ðîñò ÷èñòîãî îáúåìà âíåøíåé òîðãîâëè îòâå÷àë ïðèìåðíî çà ïîëîâèíó îáùåãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â EZ. Ïðè ñîõðàíåíèè òåìïîâ ïàäåíèÿ ïðîôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà ðîñò ýêîíîìèêè EZ ìîæåò ðåçêî

8

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

çàìåäëèòüñÿ âî âòîðîé ïîëîâèíå ýòîãî ãîäà.  åæåìåñÿ÷íîì îò÷åòå ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ Ãåðìàíèè ãîâîðèòñÿ, ÷òî ñíèæåíèå îáúåìîâ ýêñïîðòà è ðîñò öåí íà íåôòü íå êîìïåíñèðóåòñÿ ïîâûøåíèåì âíóòðåííåãî ñïðîñà, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò î çàìåäëåíèè ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â ñòðàíå. Çàêàçû â ïðîìûøëåííîñòè EZ â àâãóñòå ñîêðàòèëèñü íà 0.6% ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëüñêèìè çíà÷åíèÿìè, ïðè÷åì ñíèæåíèå íàáëþäàåòñÿ â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ òðåõ ìåñÿöåâ ïîäðÿä. Ê ïîëîæèòåëüíûì ôàêòîðàì ìîæíî îòíåñòè ïîâûøåíèå ïðîãíîçîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â Ãåðìàíèè äî 1.8% ñ 1.5%, ñäåëàííîãî íà ýòîé íåäåëå øåñòüþ âåäóùèìè èññëåäîâàòåëüñêèìè èíñòèòóòàìè ñòðàíû. Îáúåì ïðîäàæ â ïðîìûøëåííîñòè Èòàëèè âûðîñ íà 2.9% â àâãóñòå ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëåì è íà 11.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Ïðè÷åì ïðîäàæè íà âíóòðåííåì ðûíêå âûðîñëè íà 2.1%, à íà âíåøíåì íà 4.9%. Êðîìå òîãî, â Èòàëèè èíäåêñ óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé âûðîñ äî 105.6, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ìàêñèìóìîì ïîñëåäíèõ 5 ìåñÿöåâ. Ñîþç êîíôåäåðàöèé ïðîìûøëåííèêîâ è ðàáîòîäàòåëåé Åâðîïû (UNICE) îæèäàåò, ÷òî ðîñò ýêîíîìèêè Åâðîïû â 2004 è 2005 ãîäàõ ñîñòàâèò 2.6%. Åñëè öåíû íà íåôòü îñòàíóòñÿ íà òåêóùåì óðîâíå, òî ýòî ìîæåò ñíèçèòü òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè íà 0.3-0.5%. Ïðîìûøëåííèêè Åâðîïû ÿâëÿþòñÿ ÿðûìè îïòèìèñòàìè, òàê êàê ïî îöåíêàì ïðàâèòåëüñòâà Ôðàíöèè, ñòðàíû ñ íàèáîëåå âûñîêèìè òåìïàìè ðîñòà ñðåäè âåäóùèõ ñòðàí EZ, òåìïû ðîñòà ÂÂÏ ñòðàíû íå ïðåâûñÿò 2.5%. Ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ, êîòîðûå áû îáúÿñíÿëè ïðè÷èíó óâåðåííîãî ðîñòà êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ÿâíî íåäîñòàòî÷íî. Ñïðîñ íà àêòèâû äåíîìèíèðîâàííûå â åâðî ïîäñòåãèâàåòñÿ íåîïðåäåëåííîñòüþ ñèòóàöèè âîêðóã ïîáåäèòåëÿ â ïðåçèäåíòñêîé ãîíêå â ÑØÀ.  ýòîì êîíòåêñòå èíâåñòîðû óæå ìàëî îáðàùàþò âíèìàíèå íà òåêóùåå ñîñòîÿíèå ýêîíîìèêè ÑØÀ è áîëå îçàáî÷åíû ïåðñïåêòèâàìè, êîòîðûå åå îæèäàþò â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Êðîìå òîãî, íåìàëîâàæíóþ ðîëü â ðîñòå êóðñà åâðî ñûãðàë è òåõíè÷åñêèé ôàêòîð ïðîðûâà ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.2465. Ìû óæå îòìå÷àëè, ÷òî ðàëëè êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà íàïîìèíàåò ñîáûòèÿ ãîäè÷íîé äàâíîñòè, êîãäà êóðñ EUR/USD óâåðåííî ðîñ ê èñòîðè÷åñêîìó ìàêñèìóìó â îòñóòñòâèè íà òî, êàêèõ-ëèáî ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ ïî åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêå. Íå èñêëþ÷àåòñÿ âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî êóðñ EUR/USD ìîæåò ïðîáèòü óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.2750 è óñòðåìèòüñÿ ââåðõ ê 1.2900. Ýòî

9

Îêòÿáðü 2004 ¹40

áóäåò çàâèñåòü îò òîãî, íà ñêîëüêî îïòèìèñòè÷íî èíâåñòîðû è äåëîâûå êðóãè îöåíèâàþò ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè.  íà÷àëå íåäåëè áóäåò îïóáëèêîâàí èíäåêñ Ifo çà îêòÿáðü, îäíàêî, ïàìÿòóÿ ðåçêîå ïàäåíèå èíäåêñà ZEW, ìîæíî îæèäàòü è áîëåå ñëàáîãî ïîêàçàòåëÿ íåìåöêîãî èíäåêñà. Íà äèíàìèêó êóðñà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ñèëüíîå âëèÿíèå ìîãóò îêàçàòü êëþ÷åâûå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ, ðàçâèòèå ñèòóàöèè íà àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ, à òàêæå öåíû íà "÷åðíîå çîëîòî". Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî âñÿêàÿ àíàëîãèÿ "õðîìàåò", äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå êóðñà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ìîæåò âûçâàòü âîëíó âåðáàëüíûõ èíòåðâåíöèé, êàê ýòî áûëî â ïðîøëîì ãîäó. Óêðåïëåíèå åâðî â óñëîâèÿõ çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè è ñîêðàùåíèÿ ýêñïîðòà âðÿä ëè áóäåò äîñòàòî÷íîé êîìïåíñàöèåé çà ñíèæåíèå òåìïîâ èíôëÿöèè íèæå öåëåâîãî óðîâíÿ ÅÖÁ â 2.0%. Ïîëîæèòåëüíûé õàðàêòåð äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå ìîæåò ïðèâåñòè ê ôèêñàöèè ïðèáûëè îò ðàëëè êóðñà EUR/USD â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ ïîëóòîðà íåäåëü. Îñöèëëÿòîðû íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ íàõîäÿòñÿ â çîíå ïåðåêóïëåííîñòè, ÷òî ìîæåò âûçâàòü ïàäåíèå êóðñà EUR/USD ïîä âëèÿíèåì òåõíè÷åñêîé êîððåêöèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Ïðè ýòîì óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.2530/40, 1.2465, 1.2340. Ôóíò. Ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì çàêðûòèÿ â ïðîøëóþ ïÿòíèöó 1.8040, êóðñ GBP/USD âûðîñ íà ýòîé íåäåëå íå òàê óæ ñèëüíî, íà 200 ïóíêòîâ. Ñ íåäåëüíîãî ìèíèìóìà 1.7930 äî ìàêñèìóìà ïÿòíèöû 1.8320 ðîñò áûë êóäà çíà÷èòåëüíåé.  íà÷àëå íåäåëè ïàäåíèå êóðñà ñòåðëèíãà áûëî âûçâàíî äàííûìè RICS, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûìè áàëàíñ êîëè÷åñòâà òåõ, êòî ñ÷èòàåò, ÷òî öåíû íà äîìà â ñåíòÿáðå âûðîñëè ïî ñðàâíåíèþ ñ òåìè, êòî îòìå÷àåò èõ ñíèæåíèå, ñîñòàâèë -30 ïðîòèâ -12 ìåñÿöåì ðàíåå. Ýòî ñàìûé íèçêèé ïîêàçàòåëü çà ïîñëåäíèå äåâÿòü ëåò. Äàâëåíèå íà êóðñ ñòåðëèíãà îêàçàëî è îïóáëèêîâàííûé â ñðåäó ïðîòîêîë çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè, íà êîòîðîì âñå ÷ëåíû êîìèòåòà ïî êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêå ïðîãîëîñîâàëè çà ñîõðàíåíèå ñòàâîê áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 4.75%, â ñâÿçè ñ ïàäåíèåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà è ñíèæåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèè íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè. Íåãàòèâíûì äëÿ áðèòàíñêîé âàëþòû ñòàëè è äàííûå ïî èïîòå÷íîìó êðåäèòîâàíèþ.  ñåíòÿáðå îáúåìû âûäàííûõ íà ýòè öåëè êðåäèòîâ

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ñíèçèëèñü äî 25.4 ìèëëèàðäà ôóíòîâ, ÷òî ìåíüøå 26.5 ìèëëèàðäà â àâãóñòå è 25.9 ìèëëèàðäà â ñåíòÿáðå 2003 ãîäà, è ñòàëî ïåðâûì ãîäîâûì ñíèæåíèåì çà ÷åòûðå ãîäà. Òåì íå ìåíåå, êóðñ ñòåðëèíãà â ñåðåäèíå íåäåëè íà÷àë ñòðåìèòåëüíî ðàñòè ïðîòèâ äîëëàðà, ñíà÷àëà âåäîìûé êóðñîì åâðî, à çàòåì è ñàìîñòîÿòåëüíî, ïîñëå òîãî êàê â ÷åòâåðã äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì â Âåëèêîáðèòàíèè â ñåíòÿáðå ïðåâçîøëè âñå ñàìûå ñìåëûå îæèäàíèÿ. Ïîñëå ðîñòà íà 0.7% â àâãóñòå â ñåíòÿáðå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè âûðîñëè íà 1.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 6.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà. Ýêîíîìèñòàìè ïðîãíîçèðîâàëñÿ ðîñò âñåãî íà 0.2%. Åñëè ê ýòîìó äîáàâèòü îáùèé íåãàòèâíûé íàñòðîé èíâåñòîðîâ ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó, òî ðîñò êóðñà GBP/USD äî 1.8300 óæå íå êàæåòñÿ ÷ðåçìåðíûì. Îäíàêî ïÿòèêðàòíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê Áàíêîì Àíãëèè ñ íîÿáðÿ ïðîøëîãî ãîäà ñ öåëüþ ñäåðæèâàíèÿ èíôëÿöèè íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè íå ïðîøëî áåññëåäíî äëÿ ýêîíîìèêè Âåëèêîáðèòàíèè. Ïî ïðåäâàðèòåëüíûì äàííûì îïóáëèêîâàííûì Íàöèîíàëüíûì áþðî ñòàòèñòèêè â ïÿòíèöó îáúåì ÂÂÏ ñòðàíû â òðåòüåì êâàðòàëå âûðîñ íà 0.4%, è ýòî ïîñëå ðîñòà íà 0.9% âî âòîðîì. Ïðè ýòîì ãîäîâûå òåìïû ñíèçèëèñü äî 3.0% ñ 3.6%. Ïîä âëèÿíèåì ýòèõ öèôð êóðñ GBP/USD âîçìîæíî è ïðîáèë áû óðîâíè ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.8200, îäíàêî ñòðåìèòåëüíîå ïàäåíèå íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ, ïîä âëèÿíèåì ñëàáîãî êâàðòàëüíîãî îò÷åòà êîìïàíèè Microsoft è ðåêîðäíîãî óðîâíÿ öåí íà íåôòü, îáåñïå÷èëè ïîääåðæêó ñòåðëèíãó. Èíâåñòîðû ìîãóò íà÷àòü ïðîäàâàòü ñòåðëèíãîâûå àêòèâû, íåñìîòðÿ íà ïðèâëåêàòåëüíîñòü âûñîêèõ áàíêîâñêèõ ñòàâîê â Âåëèêîáðèòàíèè. Óðîâåíü ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè âåðîÿòíåå âñåãî óæå â ýòîì ãîäó ðàñòè íå áóäåò. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî òåìïû çàìåäëåíèÿ ðîñòà áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè ìîãóò â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå óñèëèòüñÿ. Êðîìå òîãî, áîëåå ñèëüíûå ïî ñðàâíåíèþ ñ îæèäàíèÿìè äàííûå ïî òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ â òðåòüåì êâàðòàëå ìîãóò çàñòàâèòü èíâåñòîðîâ ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü îò ðàëëè êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà. Ýòî ïðåäïîëàãàåò âåðîÿòíîñòü ïàäåíèÿ êóðñà GBP/USD íèæå 1.8200 äî ñèëüíîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.8040.  îòñóòñòâèè äàííûõ ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå íà ñëåäóþùåé íåäåëå ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ ìîãóò èãðàòü êëþ÷åâóþ ðîëü â ôîðìèðîâàíèè äèíàìèêè êóðñà GBP/USD, ðàâíî êàê è ðàçâèòèå ñèòóàöèè íà

10

Îêòÿáðü 2004 ¹40

àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ è äèíàìèêà ìèðîâûõ öåí íà íåôòü. Ðîñò îïàñåíèé çà ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â ÑØÀ âïîëíå ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñòó êóðñà GBP/USD ê óðîâíÿì ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.8470. Éåíà. Ê ÷èñëó ëèäåðîâ êóðñîâ èíîñòðàííûõ âàëþò, óêðåïëÿâøèõñÿ îòíîñèòåëüíî äîëëàðà, áåçóñëîâíî, ñëåäóåò îòíåñòè è ÿïîíñêóþ éåíó. Ïðîðûâ óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 108.70 ïðèâåë ê ðåçêîìó ñíèæåíèþ êóðñà USD/JPY â òå÷åíèå íåäåëè äî ÷åòûðåõìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà 107.18. Îäíàêî îñíîâà äëÿ òàêîãî äâèæåíèÿ áûëà çàëîæåíà åùå äâå íåäåëè íàçàä. Òîãäà êóðñ USD/JPY îáâàëèëñÿ ñî 111.20 ïî÷òè íà 2 éåíû âíèç äî 109.30, ïðîáèâ âíèç ëèíèþ ïîääåðæêè ñðåäíåñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà â ðàéîíå 109.30. Íåñìîòðÿ íà ðîñò öåí íà íåôòü è ïàäåíèå íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ßïîíèè èíâåñòîðû ïî-ïðåæíåìó àêòèâíî âêëàäûâàþò ñðåäñòâà â àêòèâû äåíîìèíèðîâàííûå â ÿïîíñêîé âàëþòå. Íà ôîíå ðàñòóùåãî äåôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ÑØÀ, óâåëè÷åíèå ïîëîæèòåëüíîãî ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà ßïîíèè âíóøàåò èíâåñòîðàì äîâåðèå ê ïåðñïåêòèâàì ðîñòà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè. Ïî äàííûì îò÷åòà ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ßïîíèè, òîðãîâûé áàëàíñ ñòðàíû â ñåíòÿáðå áûë ñíîâà ñâåäåí ñ ïðîôèöèòîì. Ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà óâåëè÷èëîñü â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè â ñåíòÿáðå íà 12.7% äî 24 òðëí. éåí, ÷òî ñòàëî ÷åòûðíàäöàòûì óâåëè÷åíèåì çà ïîñëåäíèå 15 ìåñÿöåâ. Èíòåíñèâíûé ðîñò îáúåìîâ ýêñïîðòà â àçèàòñêèå ñòðàíû ïîìîã íèâåëèðîâàòü óâåëè÷åíèå èìïîðòà, êîòîðîå ãëàâíûì îáðàçîì áûëî îáóñëîâëåíî ðîñòîì öåí íà íåôòü. Ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì ïðîøëîãî ãîäà ÿïîíñêèé ýêñïîðò óâåëè÷èëñÿ â ñåíòÿáðå ýòîãî ãîäà íà 12.5% äî 5.46 òðëí. éåí, ÷òî ñòàëî âòîðûì ïî âåëè÷èíå èñòîðè÷åñêèì ðåêîðäîì. Çà òîò æå ïåðèîä èìïîðò âûðîñ íà 12.4% äî 4.23 òðëí. éåí, ïðè ýòîì, èìïîðò íåôòè âûðîñ íà 35.9%, õîòÿ åãî îáúåì îñòàëñÿ ïðàêòè÷åñêè íåèçìåííûì. Ïðîôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ßïîíèè ñîêðàòèëñÿ â ñåíòÿáðå íà 21.8% ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì, òàê êàê ýêñïîðò ñîêðàòèëñÿ íà 2.3%, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò âûðîñ íà 2.5%. Íà îñíîâå äàííûõ ýòîãî îò÷åòà ýêîíîìèñòû ñíèçèëè ñâîè ïðîãíîçû, êàê ïî îáúåìó ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ßïîíèè, òàê è çàêàçàì íà ïðîìûøëåííîå îáîðóäîâàíèå. Íåêîòîðîå çàìåäëåíèå ðîñòà ïðîôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà â ñåíòÿáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì íå ïðèâåëè ê

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îêòÿáðü 2004 ¹40

îñëàáëåíèþ éåíû òîëüêî áëàãîäàðÿ òîìó, ÷òî òîðãîâûé îáîðîò ßïîíèè ñ ÑØÀ èìååò ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî â ïîëüçó ßïîíèè, êîòîðîå ê òîìó æå óâå÷èëîñü ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì íà 10.6%. Ýêñïîðò èç ßïîíèè â ÑØÀ óâåëè÷èëñÿ íà 5.5% (ïÿòûé ìåñÿö ïîäðÿä), â òî âðåìÿ êàê èìïîðò èç ÑØÀ â ñòðàíó âîñõîäÿùåãî ñîëíöà óïàë íà 0.2%.

âûõîäÿò âåñüìà çíà÷èòåëüíûå ïî ñòåïåíè âëèÿíèè íà âàëþòíûå ðûíêè äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Ñðåäè îñíîâíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè îæèäàåòñÿ ïóáëèêàöèÿ äàííûõ ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó, áåçðàáîòèöå è ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì çà ñåíòÿáðü, à òàêæå öèôð ïî èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû.

Ïîäòâåðæäåíèåì çàèíòåðåñîâàííîñòè èíâåñòîðîâ â ÿïîíñêèõ àêòèâàõ ñëóæàò äàííûå ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûìè ðàçìåð ÷èñòîãî ïðèòîêà ïîðòôåëüíûõ èíâåñòèöèé â ñòðàíó çà ïðîøëóþ íåäåëþ ñîñòàâèë 205.6 ìëðä. éåí.

Åñëè äàííûå ïî ÑØÀ íå îïðàâäàþò îæèäàíèé èíâåñòîðîâ, òî ðîñò îïàñåíèé çà ïåðñïåêòèâû äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè ìîæåò ïðèâåñòè ê äàëüíåéøåìó ïàäåíèþ êóðñà USD/JPY. Ïðîðûâ óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 106.00 ìîæåò ïðèâåñòè ê òåñòèðîâàíèþ óðîâíåé â ðàéîíå 104.00.  ýòîì ñëó÷àå íàäåæäîé äëÿ òåõ, êòî èãðàåò ïðîòèâ éåíû, áóäóò èíòåðâåíöèè Áàíêà ßïîíèè ñî 105.00. Îäíàêî âìåøàòåëüñòâî Áàíêà ßïîíèè ìîæåò ïðîèçîéòè è ïðè áîëåå íèçêèõ óðîâíÿõ äîëëàðà ïðîòèâ éåíû, ïàìÿòóÿ î òîì, êàêèìè îãðîìíûìè äîëëàðîâûìè àêòèâàìè óæå îáëàäàåò öåíòðàëüíûé áàíê ñòðàíû. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 108.10, 108.80, 109.30. Ïîä âëèÿíèå èíòåðâåíöèé íå èñêëþ÷àåòñÿ âçëåò êóðñà USD/JPY è äî 110.30.

Ïîëíàÿ çàâèñèìîñòü ßïîíèè îò ïîñòàâîê ýíåðãîíîñèòåëåé ïðè ðîñòå öåí íà "÷åðíîå çîëîòî" äîëæíî áûëî íåãàòèâíî îòðàçèòüñÿ íà òåìïàõ ðîñòà ýêîíîìèêè è ïðèâåñòè ê ñíèæåíèþ äåëîâîé àêòèâíîñòè, îäíàêî ýòîãî ïîêà íå ïðîèñõîäèò. Ìèíèñòåðñòâî ýêîíîìèêè, òîðãîâëè è ïðîìûøëåííîñòè ßïîíèè îïóáëèêîâàëî â ïÿòíèöó îò÷åò, ñîãëàñíî êîòîðîìó, òðåòè÷íûé èíäåêñ âûðîñ â àâãóñòå íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëåì è íà 2.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì ïðîøëîãî ãîäà, ÷òî óêàçûâàåò íà ïðîäîëæåíèå óìåðåííîãî ïîäúåìà àêòèâíîñòè â ñôåðû óñëóã ñòðàíû. Êðîìå òîãî, èíäåêñ, îïèñûâàþùèé àêòèâíîñòü òàêæå â ðàçëè÷íûõ îòðàñëÿõ ïðîìûøëåííîñòè (all-industries index) âûðîñ â àâãóñòå íà 0.2% â ìåñÿ÷íîì èñ÷èñëåíèè è íà 3.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà. Ðîñò ýòèõ èíäèêàòîðîâ ñíèæàåò îïàñåíèÿ çà âîçìîæíîå çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè, êîòîðûå ïîÿâèëèñü ïîñëå èõ èþëüñêîãî ñíèæåíèÿ, è îáúÿñíÿåò ïðè÷èíû âûñîêîãî ñïðîñà íà ÿïîíñêèå àêòèâû ñî ñòîðîíû èíâåñòîðîâ.

Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru

Òåì íå ìåíåå, ñòðåìèòåëüíûé ðîñò êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà íå âïèñûâàåòñÿ â ïëàíû ïðàâèòåëüñòâà ßïîíèè, â ýêîíîìèêå êîòîðîé âåäóùóþ ðîëü èãðàþò îòðàñëè îðèåíòèðîâàííûå íà ýêñïîðò. Ñî ñòîðîíû ïðàâèòåëüñòâåííûõ ÷èíîâíèêîâ âûðàæàåòñÿ îçàáî÷åííîñòü òàêèì ïîëîæåíèåì äåë, êîòîðîå ìîæíî ðàñöåíèòü, êàê íà÷àëî âåðáàëüíûõ èíòåðâåíöèé. Ïî ìåðå ïðèáëèæåíèÿ êóðñà USD/JPY ê óðîâíÿì ïîääåðæêè áëèçêèì 105 éåí çà äîëëàð âåðîÿòíîñòü âîçîáíîâëåíèÿ èíòåðâåíöèé ñî ñòîðîíû Áàíêà ßïîíèè ðåçêî óâåëè÷èâàåòñÿ. Ýòî ïîíèìàþò è èãðîêè âàëþòíîãî ðûíêà. Ïîýòîìó âðÿä ëè ñòàíåò íåîæèäàííîñòüþ ðîñò êóðñà USD/JPY îò óðîâíåé áëèçêèé ê 107.00 ïîä âëèÿíèåì ôèêñàöèè ïðèáûëè, òåì áîëåå, ÷òî íà ñëåäóþùåé íåäåëå

11

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.  ñèëó îãðàíè÷åííîãî êîëè÷åñòâà âàæíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ íà ïðîøåäøåé íåäåëå âíèìàíèå áîëüøèíñòâà ó÷àñòíèêîâ ðûíêà áûëî îáðàùåíî íà òåõíè÷åñêóþ êàðòèíó.  êà÷åñòâå îñíîâíîé òåíäåíöèè íà ðûíêå ìîæíî âûäåëèòü óñêîðåíèå òåíäåíöèè ðîñòà ïî îñíîâíûì åâðîïåéñêèì âàëþòàì è ÿïîíñêîé èåíå ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó. Íà ñåãîäíÿøíèé ìîìåíò ó äîëëàðà äîâîëüíî ñëàáûå ïîçèöèè íåïîäêðåïëåííûå íèêàêèìè ïîçèòèâíûìè ýêîíîìè÷åñêèìè äàííûìè. Ðûíîê òðóäà âîññòàíàâëèâàåòñÿ î÷åíü ìåäëåííî, íàáëþäàåòñÿ ñíèæåíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñòðàíå, à òàêæå ðîñò òîðãîâîãî äåôèöèòà â ñîâîêóïíîñòè ñ îòòîêîì èíîñòðàííîãî êàïèòàëà - âñå ýòî, îñîáåííî íàêàíóíå âûáîðîâ, íåãàòèâíî âëèÿåò íà íàñòðîåíèÿ èíâåñòîðîâ, êîòîðûå ïðåñòóïèëè ê àêòèâíîìó ñîêðàùåíèþ äëèííûõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó. Âî âòîðíèê âäîãîíêó ê ïÿòíè÷íîìó áëîêó äàííûõ áûë îïóáëèêîâàí èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè çà ñåíòÿáðü ïî ÑØÀ. Çíà÷åíèå î÷èùåííîãî èíäåêñà (core CPI) ïîêàçàëî óñèëåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ, îäíàêî ñîêðàòèëèñü òåìïû ðîñòà èíôëÿöèè íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãèè. Îñíîâíûå âàëþòû îñòàëèñü ïðàêòè÷åñêè íåéòðàëüíû ê âûõîäó äàííûõ.

ÂÂÏ çà III êâàðòàë. ÂÂÏ çà êâàðòàë âûðîñ íà 0.4% ïî îòíîøåíèþ êî II êâàðòàëó è ëèøü íà 3.0% ïî îòíîøåíèþ ê III êâàðòàëó ïðîøëîãî ãîäà. Ïîêàçàòåëü îêàçàëñÿ õóæå ïðîãíîçîâ, êîòîðûå è òàê ïðåäïîëàãàëè ñíèæåíèå òåìïîâ ðîñòà â III êâàðòàëå. EUR/USD Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, ïðåîäîëåíèå âîñüìèìåñÿ÷íîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ ïî êóðñó åâðî/äîëëàð íà îòìåòêå 1.2500 ñïðîâîöèðîâàëî äàëüíåéøåå äâèæåíèå ââåðõ ñ öåëüþ íà 1.2770. Îäíàêî ïîêà êóðñ íå ñìîã ïðåîäîëåòü óðîâåíü 1.2640 è âîçìîæíî âîçâðàùåíèå ê ïîääåðæêå íà 1.2460.  íà÷àëå íåäåëè êóðñ EUR/USD êîíñîëèäèðîâàëñÿ â äèàïàçîíå 1.2460-1.2520, ñ óñòîé÷èâîé ïîääåðæêîé íà 1.2460 è ïðåîáëàäàíèåì áû÷üåãî íàñòðîåíèÿ. Ëèøü â ñðåäó, ïîëó÷èâ ïîääåðæêó îò ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ, êóðñ îòòîëêíóëñÿ îò ñðåäíåé ëèíèè äèàïàçîíà êîíñîëèäàöèè 1.2690 è ïðîäîëæèë âîñõîäÿùåå äâèæåíèå.  èòîãå åâðî ïðîáèë âåðõíþþ ãðàíèöó âîñõîäÿùåãî äâóõìåñÿ÷íîãî òðåíäà, ïîëó÷èâ åå òåïåðü â êà÷åñòâå ïîääåðæêè. Ïîñëåäíèå äâà äíÿ íåäåëè êóðñ ìàêñèìàëüíî ïðèáëèçèëñÿ ê êëþ÷åâîìó íà äàííûé ìîìåíò óðîâíþ ñîïðîòèâëåíèÿ 1.2640, ïðåîäîëåòü êîòîðûé ïîêà íå ñìîã.

 äîïîëíåíèå ê ñëàáîé êàðòèíå ïî äîëëàðó ëþáûå äàííûå, âûõîäÿùèå â ïîääåðæêó åâðîïåéñêèõ âàëþò äàþò äîïîëíèòåëüíûé òîë÷îê ââåðõ. Íåîæèäàííî ðåçêèé ðîñò èòàëüÿíñêèõ ïðîìûøëåííûõ çàêàçîâ â àâãóñòå íà 9.7% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè 9ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå +0.7%) è óêðåïëåíèå ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ â Èòàëèè â îêòÿáðå äî 105.6 ïóíêòîâ ïðîòèâ 102.8 â ñåíòÿáðå ïîäòîëêíóëè ðîñò åâðî â ñðåäó è â ÷åòâåðã. Óâåëè÷åíèå îáúåìà ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Âåëèêîáðèòàíèè íà 1.0% â ñåíòÿáðå è íà 6.9% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè óñèëèëî âîñõîäÿùåå äâèæåíèå ôóíòà íà ðûíêå.

GBP/USD  ïîíåäåëüíèê, ïðîáèâ ïîääåðæêó íà 1.8010, êóðñ ïîëíîñòüþ îòðàáîòàë ðîñò ïÿòíèöû, âåðíóâøèñü ê óðîâíþ ïîääåðæêè 1.7950. Îäíàêî óæå âî âòîðíèê, îòòîëêíóâøèñü îò óðîâíÿ ïîääåðæêè 1.7930, ôóíò îïÿòü îêàçàëñÿ âûøå 1.8010, ñ ÷åãî è íà÷àëîñü òðåõäíåâíîå âîñõîäÿùåå äâèæåíèå íà òðè ñ ïîëîâèíîé ôèãóðû.  ïÿòíèöó äâèæåíèå îãðàíè÷èë êëþ÷åâîé íà äàííûé ìîìåíò óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ 1.8310 (50% êîððåêöèÿ ïî ôèáî ñ ôåâðàëüñêîãî ìàêñèìóìà äî ìàéñêîãî ìèíèìóìà).

Ëèøü â ïÿòíèöó ïàäåíèå äîëëàðà ïðèîñòàíîâèëîñü ïî îòíîøåíèþ êî âñåì âàëþòàì ïîñëå ïóáëèêàöèè õîðîøèõ äàííûõ ïî jobless claims (-25Ê çà íåäåëþ) è ôèëàäåëüôèéñêîìó èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè (ðîñò äî 28.5 ïóíêòîâ ïðîòèâ ïðåäûäóùèõ 13.4). Ïîìèìî ýòîãî ïî÷òè ôèãóðó ïîòåðÿë ñòåðëèíã ïîñëå âûõîäà ïåðâîíà÷àëüíûõ äàííûõ ïî

USD/JPY Íà äíåâíîì ãðàôèêå äîëëàð/èåíà õîðîøî âèäíà íà÷àâøàÿñÿ íà ýòîé íåäåëå ðåàëèçàöèÿ ôèãóðû "áðèëüÿíò" ñ ïðîáèòèåì íèæíåé ãðàíèöû. Ñèëüíîå äâèæåíèå ê èþíüñêîìó ìèíèìóìó íà 107.00 ïîäêðåïëÿëîñü ïàäåíèåì äîëëàðà êî âñåì îñíîâíûì âàëþòàì.

12

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Âî âòîðíèê ïðîèçîøåë ðåçêèé âûõîä èç ãðàíèö äíåâíîé ôèãóðû è ïðîáèòèå óðîâíÿ ïîääåðæêè íà 109.20. Ê ïÿòíèöå êóðñ ïðîøåë 200 ïóíêòîâ, ÷óòü-÷óòü íå äîñòèãíóâ èþíüñêîãî ìèíèìóìà íà 107.00. Ðåêîìåíäàöèè íà íåäåëþ 25.10-29.10 Íå ñïîñîáíîñòü åâðî ïðåîäîëåòü óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.2640 ìîæåò äàòü âîçìîæíîñòü äîëëàðó íåñêîëüêî âîññòàíîâèòü ñâîè ïîçèöèè. Îäíàêî ïðè ïðîáèòèè ýòîé îòìåòêè ñëåäóþùåé öåëüþ ñòàíåò 1.2770. Óâåðåííûé ðîñò èåíû ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ íà ýòîé íåäåëå. Ïðè ïðîáèòèè îòìåòêè 107.00 äàëüíåéøåå äâèæåíèå ê 105.00, îòêóäà ïî ïîÿâèâøèìñÿ óæå ñëóõàì âîçìîæíà èíòåðâåíöèÿ Áàíêà ßïîíèè. Ïî êóðñó GBP/USD ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî âàëþòíàÿ ïàðà âðÿä ëè ñìîæåò çàêðåïèòü ñâîé óñïåõ, òàê êàê ñëàáûå äàííûå ïî ÂÂÏ ìîãóò åùå ïðîäîëæèòü ñâîå íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà ôóíò. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå â ôîêóñå ðûíêà áóäåò ïóáëèêàöèÿ â ïÿòíèöó äàííûõ ïî ÂÂÏ ÑØÀ çà III êâàðòàë. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè TeleTRADE D.J. Trust Com & Securities Ltd.

E-mail: [email protected]

13

FOREX MAGAZINE © 2004

Ìèñòèêà ðûíêà. Èëè ÷òî æå ñëó÷èëîñü â ÷åðíóþ ñðåäó 13-ãî. Îáçîð îò Mabico.

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Ìèñòèêà ðûíêà. Èëè ÷òî æå ñëó÷èëîñü â ÷åðíóþ ñðåäó 13-ãî. Îáçîð îò Mabico. 13 îêòÿáðÿ, â ñðåäó, ïîñåðåäèíå íåäåëè íà ðóáåæå äâóõ ñåññèé - åâðîïåéñêîé è àìåðèêàíñêîé ðûíîê ïîâåðíóë âñïÿòü è âíà÷àëå ðûñöîé, à ïîòîì óæå ãàëîïîì ïîì÷àëñÿ îò äîëëàðà. Êóðñ åâðîäîëëàðà ïîäíÿëñÿ íà 500 ïóíêòîâ ïî èòîãàì äâóõ íåäåëü. Ïðè÷åì âîñõîäÿùèé òðåíä âçìåòíóëñÿ ïîä âåñüìà îñòðûì óãëîì ê ãîðèçîíòàëüíîé ëèíèè, ÷òî ãîâîðèò î âåñüìà çíà÷èòåëüíîé ñèëå äâèæåíèÿ. ×òî æå ñëó÷èëîñü â ñðåäó 13-ãî, ÷òî òàê âñïóãíóëî èíâåñòîðîâ îò äîëëàðà? Íî÷íîé Äîçîð óøåë â îòïóñê, à Ãàððè Ïîòåð îòêðûë Òàéíóþ êîìíàòó? Ïðîñòî ïî íåâîëå õî÷åòñÿ âñòàòü è ïåðåêðåñòèòñÿ. Íî, îòáðîñèì äîñóæèå ñóåâåðèÿ, è ïîïðîáóåì õëàäíîêðîâíî, áåç ýìîöèé, êàê ñîâåòóåò Âàëèåâ Âàõèä, ðàçîáðàòüñÿ â ñèòóàöèè. Íà÷àëî íåäåëè 11-15 îêòÿáðÿ, êàçàëîñü áû, íè÷åì ïðèìå÷àòåëüíûì íå îòëè÷àëîñü. Êîòèðîâêè íàõîäèëèñü â âàëþòíîì êîðèäîðå 1,2350 -1,1950, ðåíäæå ê êîòîðîìó âñå óæå ñòàëè ïðèâûêàòü è êîòîðûé óñòîÿëñÿ íà ïðîòÿæåíèè ïî÷òè âñåãî òåêóùåãî ãîäà. Áûëà ëèøü îäíà îñîáåííîñòü: â íà÷àëå íåäåëè êîòèðîâêè íàõîäèëèñü ÷óòü âûøå âåðõíåé ãðàíèöû 1,24, íî çàòåì â ðåçóëüòàòå êðàòêîâðåìåííîé êîððåêöèè âîçâðàòèëèñü â ïðèâû÷íîå ðóñëî. Íàïîìíèì, ÷òî íàêàíóíå îïèñûâàåìûõ ñîáûòèé öåëàÿ îáîéìà íåãàòèâíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ ââåðãëà â ïåññèìèçì â îòíîøåíèè äîëëàðà ÷åñòíûõ òðóæåíèêîâ Óîëò Ñòðèòà. Ðîñò êîëè÷åñòâà ðàáî÷èõ ìåñò ñîñòàâèë 96Ê, ÷òî íèæå ïðîãíîçèðóåìûõ 150Ê. Óðîâåíü áåçðàáîòèöå îñòàëñÿ íåèçìåííûì 5,4%. Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã Èíñòèòóòà ìåíåäæìåíòà (ISM services index) â ÑØÀ çà ñåíòÿáðü âûøåë ñ ïîíèæåíèåì è ñîñòàâèë 56.7),ïðîãíîç áûë 60.0, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå 58.2).  ïîíåäåëüíèê è âòîðíèê ðûíîê ñêîððåêòèðîâàëñÿ.  Äåíü Êîëóìáà è íà ñëåäóþùèé äåíü èíâåñòîðû êàê áû ãîòîâèëèñü ê ðåøàþùåìó øòóðìó. Êîòèðîâêè îòúåõàëè íå-

14

ìíîãî íàçàä, ñëîâíî íàòÿãèâàÿ òåòèâó ëóêà. È âîò ñðåäó íàñòóïàåò - ìîìåíò èñòèíû. Äâà ôàêòîðà, îáðóøèâøèõ äîëëàð - íåôòü è îæèäàíèå íåãàòèâà ïî îò÷åòó î âíåøíåòîðãîâîì áàëàíñå ÑØÀ. Íàêàíóíå âî âòîðíèê ïîñëå îòêàòà ê $51 áàððåëü íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû, âíîâü âïëîòíóþ ïîäõîäÿò ê ðåêîðäíîé îòìåòêå $54 çà áàððåëü çà ëåãêóþ íåôòü íà Íüþ-Éîðêñêîé íåôòÿíîé áèðæå. Íåñìîòðÿ íà çàâåðåíèÿ Äæ. Ñíîó, ÷òî íåôòü íå îêàçûâàåò âëèÿíèå íà ýêîíîìèêó åìó íèêòî íå âåðèò. Èòàê, âñå ãîòîâî ê ðåøèòåëüíûì äåéñòâèÿì, Áèã Áåí ïðîáèâàåò 3 ÷àñà ïî ïîëóäíþ è òîëïà áûêîâ ïî åâðî, ñëîâíî äþæèíà õàâáåêîâ â ëþáèìîé èãðå àíãëè÷àí ðåãáè íà÷èíàåò àòàêó íà ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ.  ÷åòâåðã 14 îêòÿáðÿ âûõîä äàííûõ ïî âíåøíåòîðãîâîìó áàëàíñó îêàçàëñÿ äàæå õóæå ÷åì ïðîãíîçèðîâàëè âåäóùèå àíàëèòèêè. Ïî îôèöèàëüíûì ñîîáùåíèÿì äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ñòðàíû ñîñòàâèë â àâãóñò $54 ìëðä., íåìíîãî íå äîòÿíóâ äî ðåêîðäíîãî çíà÷åíèÿ è ïðåâûñèâ ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ. Ñîãëàñíî îïðîñ Reuters, ýêîíîìèñòû â ñðåäíåì îæèäàëè, ÷òî ïîêàçàòåëü ñîñòàâèò $51,50 ìëðä. Òîðãîâûé äåôèöèò â àâãóñòå óâåëè÷èëñÿ íà 6,9% ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëåì, êîãäà îí ðàâíÿëñÿ $50,5 ìëðä. Ðîñò òîðãîâîãî äåôèöèòà â àâãóñòå áûë îáóñëîâëåí çíà÷èòåëüíûì óâåëè÷åíèåì èìïîðòà. Îáúåì èìïîðòà â Àìåðèêó óâåëè÷èëñÿ â àâãóñòå íà 2,5%, äî ðåêîðäíûõ $150,1 ìëðä. Ïðè ýòîì îáú¸ì èìïîðòèðîâàííîé íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ âûðîñëà íà 12,2%, äî ðåêîðäíûõ $15,6 ìëðä. Ïî äàííûì çà àâãóñò, â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè òîðãîâûé äåôèöèò ÑØÀ äîñòèã $590 ìëðä., íà 19% ïðåâûñèâ ðåêîðäíûé ïîêàçàòåëü 2003 ã., ðàâíûé $495,6 ìëðä. Íèêàêèõ ñîìíåíèé íå îñòàåòñÿ åâðî îäèí çà äðóãèì òàðàíèò óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ. Äàííûå ïî Ìè÷èãàíó - èíäåêñó ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà ñòàíîâèòñÿ çàêëþ÷èòåëüíûì àêêîðäîì, õóêîì êîòîðûé îêîí÷àòåëüíî îòïðàâëÿåò äîëëàð â íîêàóò. Ïðåäâàðèòåëüíîå çíà÷åíèå èíäåêñà îêòÿáðüñêîå çíà÷åíèå èíäåêñà óâåðåííîñòè àìåðèêàíñêèõ ïîòðåáèòåëåé, ðàññ÷èòûâàåìîãî Ìè÷èãàíñêèì óíèâåðñèòåòîì, ñîñòàâèëî 87,5, óïàâ ïî ñðàâíåíèþ ñ îêîí÷àòåëüíûì ñåíòÿáðüñêèì çíà÷åíèåì, ðàâíûì 94,2. Ñîãëàñíî îïðîñó Reuters, ýêîíîìèñòû â ñðåäíåì ïðîãíîçèðîâàëè, ÷òî èíäåêñ ñîñòàâèò 94,0. Ñîñòàâëÿþùàÿ èíäåêñà Ìè÷èãàíñêîãî óíè-

FOREX MAGAZINE © 2004

Ìèñòèêà ðûíêà. Èëè ÷òî æå ñëó÷èëîñü â ÷åðíóþ ñðåäó 13-ãî. Îáçîð îò Mabico.

Îêòÿáðü 2004 ¹40

âåðñèòåòà, îòðàæàþùàÿ îòíîøåíèå ïîòðåáèòåëåé ê èõ òåêóùåé ôèíàíñîâîé ñèòóàöèè, ïîíèçèëàñü ñî 103,7 â ñåíòÿáðå äî 99,6 â íà÷àëå îêòÿáðÿ.

è êîíêðåòíûõ ðåêîìåíäàöèé, ïîñåòèâ ñòðàíèöó ïî ññûëêå "Ðåçóëüòàòèâíîñòü". Âñ¸ ýòî ïðåäëàãàåòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå, áåñïëàòíî.

Ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ ïðîõîäèò ïî äåâèçîì, âñå çà åâðî. Ñëåäóåò î÷åðåäíàÿ îáîéìà íåãàòèâà ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé ïðîòèâ äîëëàðà: Êîëè÷åñòâî îäíîñåìåéíûõ æèëûõ äîìîâ è êâàðòèð, ñòðîèòåëüñòâî êîòîðûõ íà÷àëîñü â ñåíòÿáðå, áûëî íàìíîãî ìåíüøå, ÷åì â àâãóñòå. Ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì, óðîâåíü íîâîãî æèëèùíîãî ñòðîèòåëüñòâà â Àìåðèêå óïàë â ñåíòÿáðå íà 6% äî 1,898 ìëí. åäèíèö â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè. Ïî äàííûì îïðîñà Reuters, ýêîíîìèñòû îæèäàëè 1,950 ìëí. Ìèíèñòåðñòâî òîðãîâëè ïåðåñìîòðåëî â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ, äî 2,020 ìëí., ïîêàçàòåëü çà àâãóñò.

Ôèíàíñîâûé Àíàëèòèê www. Mabico.ru Ðèíàò Ìåùåðîâ Äëÿ Forex Magazine

 öåëîì, ãîâîðÿ è áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå äèíàìèêè êîòèðîâîê ïî åâðîäîëëàðó. Íàñòðîåíèÿ îñòàþòñÿ êðàéíå íåãàòèâíûìè ê äîëëàðó. Íî ïîñëå ñòîëü ñòðåìèòåëüíîãî ðîñòà, åâðî íåñêîëüêî ïåðåêóïëåí è ëîãè÷íî îæèäàòü êîððåêöèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è, ÷òî íåìàëîâàæíî, êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî ðûíêó Ôîðåêñ, à òàêæå ïî ôîíäîâûì ðûíêàì ÑØÀ è Ðîññèè, Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru. Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ

15

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Çàêàò êðàñíîãî ñîëíöà? Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader.

ÇÀÊÀÒ ÊÐÀÑÍÎÃÎ ÑÎËÍÖÀ? Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 25-29.10.2004 Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10:00-15:30 18:00-22:00

Âòîðíèê

10:30-15:00 18:00-22:30

Ñðåäà

16:30-22:30

Чåòâåðã

03:30-10:00 10:30-15:00 16:30-22:30 03:30-10:00

Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ çàâåðøèëàñü ïðîðûâîì Åâðî ãðàíèöû ãðàíèÏÿòíèöà 10:30-15:00 öó áîêîâîãî êîðèäîðà â ïÿòíèöó. Åâðî ñåðüåçíî ðîñ âñþ íåäåëþ è âñå 16:30-22:30 íåãàòèâíûå äàííûå ïî Åâðîçîíå è Àíãëèè âîñïðèíèìàë ñêåïòè÷åñêè. Íàøå ìíåíèå îñòàåòñÿ íåèçìåííûì - íè÷åì èíûì êàê ñïåêóëÿöèåé íàçâàòü ýòî ïîâåäåíèå íåëüçÿ, íî ðûíîê âñåãäà ïðàâ è ê ýòîìó íåëüçÿ íå ïðèñëóøèâàòüñÿ. Ïîñìîòðèì, êàê ñêàæåòñÿ çåìëåòðÿñåíèå â ßïîíèè íà ðûíîê.

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

16

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR ÍÀ ÁÓÄÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

 Ïîíåäåëüíèê ñ 10-00 äî 15-15 äàííûå ïî Ãåðìàíèè Âî âòîðíèê ñ 10-50 äàííûå ïî Ôðàíöèè è Åâðîçîíå.  18 ÷àñîâ Consumer confidence ìîãóò äàëåå ïîäòîëêíóòü äîëëàð ê ïàäåíèþ.  ñðåäó â 16-30 -íåïëîõèå äàííûå ïî Durable goods orders â ÑØÀ - ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê óêðåïëåíèþ äîëëàðà.  ÷åòâåðã ñ 03-50 äàííûå ïî ßïîíèè, çàòåì 1030-13-00 äàííûå ïî Åâðîçîíå è Àíãëèè, ñíîâà äàííûå ïî Àíãëèè à â 16-30 îæèäàþòñÿ î÷åíü äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â Àìåðèêå.  ïÿòíèöó ñ 03-30 ñíîâà äàííûå ïî ßïîíèè, â 12-30 ìàññà äàííûõ ïî Àíãëèè (îæèäàþòñÿ íåâàæíûå) è äàííûå ïî ÑØÀ â 16-30 (ðàçíîíàïðàâëåííûå).

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî Åâðî â ïåðèîäå ïàäåíèÿ â ÷åòâåðòîé âîëíå. È ëèøü ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû (1,1233-1,0307), Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Âðÿä ëè ýòî ïðîèçîéäåò ðàíåå ñëåäóþùåãî ãîäà. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.3925-1.5600.

Ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ äîëæíà ïîäòâåðäèòü èëè îïðîâåðãíóòü ñåðüåçíîñòü íàìåðåíèé Åâðî îïðîêèíóòü äîëëàð. Îäíîâðåìåííî ìîæíî îæèäàòü íåðâíóþ ðåàêöèþ ðûíêà íà çåìëåòðÿñåíèå ßïîíèè.

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî èìååò âñå øàíñû â 4-é âîëíå óïàñòü äî 1,2495-1,2395, ïðåæäå ÷åì íà÷íåòñÿ ðîñò â 5 âîëíå äî 1,3180.

17

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Îêòÿáðü 2004 ¹40

CHF

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ Åâðî ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 24.10.04.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà äíåâíîì ãðàôèêå.

18

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà òåïåðü ïîêàçûâàåò áîëüøóþ âåðîÿòíîñòü äâèæåíèÿ ââåðõ ê öåëÿì 4 âîëíû â îáëàñòü 1.3256-1.5000. Óêðåïëåíèå CHF äî 0,5086 - ñòðàòåãè÷åñêàÿ öåëü 5 âîëíû, íà÷àëî êîòîðîé âåðîÿòíî â ñëåäóþùåì ãîäó - îñòàåòñÿ. Ïðè ýòîì ïîëíîñòüþ îòâåðãíóòü ñöåíàðèé ïðåäâàðèòåëüíîãî ïàäåíèÿ â 3 âîëíå äî 1,0511-0,6324 íåëüçÿ.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ CHF ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 24.10.04.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò èäåò ê âûïîëíåíèþ öåëåé 4 âîëíû â îáëàñòè 1.7180-1.5855.

Äíåâíîé ãðàôèê àíãëèéñêîãî ôóíòà ïîäòâåðæäàåò ðàñ÷åòû ìåñÿ÷íîãî ãðàôèêà: âíà÷àëå ïàäåíèå äî 1,71751,6578, è ëèøü ïîñëå ýòîãî - ïåðåõîä ê 5 âîëíå íàâåðõ - ê 2,0053-2,1636.

JPY

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 24.10.04.

19

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî Éåíà ïðàêòè÷åñêè ïîòåðÿëà øàíñ âûïîëíèòü öåëü 3 âîëíû 95,76, è òåïåðü åå øàíñû ïîéòè íàâåðõ ê öåëÿì 4 âîëíû 114-85-120,00 - ñóùåñòâåííî âûøå. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà ê 84,58-66,07.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå. Ñóùåñòâåííûå êîððåêòèâû ìîãóò âíåñòè ïîñëåäñòâèÿ çåìëåòðÿñåíèÿ â ßïîíèè.

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Ïðîãíîç áëèæàéøèõ ïåðñïåêòèâ èçìåíåíèÿ JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 24.10.04 ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

20

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

21

Îêòÿáðü 2004 ¹40

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Íèæå ïðèâåäåíû àäðåñà äëÿ äåìî-ïðîñìîòðà (áåç äîñòóïà ê îòêðûòûì ïîçèöèÿì è îòëîæåííûì îðäåðàì): Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ÷àñîâàÿ Óñïåøíîãî òðåíäà! Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel 4-÷àñîâàÿ AlexSilver Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily www.viac.ru Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò ïî CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè Îïèñàíèå èíäèêàòîðîâ íà îáùåì ôîðóìå âìåñòå ñ ïîñëåäíèìè âåðñèÿìè èíäèêàòîðîâ è ïðîôèëåé îáñóæäåíèå ñòàòüè äëÿ äåìî-ïîëüçîâàòåëåé Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

22

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Âçãëÿä íà USD/JPY: äàëåêî ïîéäåì ëè âíèç?

Âçãëÿä íà USD/JPY: äàëåêî ïîéäåì ëè âíèç?  îáçîðå ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ ñ äàëüíåéøèì àíàëèçîì äèíàìèêè êîëåáàíèé êóðñà USD/JPY. Îïèñûâàþòñÿ îñíîâíûå òåíäåíöèè, âûäåëÿþòñÿ óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, à òàêæå ïðåäëàãàþòñÿ ê âíèìàíèþ âåðîÿòíûå ñöåíàðèè ðàçâèòèÿ ïðîäîëæåíèÿ äèíàìèêè. Âî âòîðîé ÷àñòè îáçîðà ïðèâîäèòñÿ êîððåëÿöèîííûé àíàëèç êóðñà ïàðû ñ öåíàìè íà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû è èíäåêñîì äîëëàðà. Îáçîð ÿâëÿåòñÿ ëîãè÷åñêèì ïðîäîëæåíèåì ïðåäûäóùèõ îáçîðîâ, êîòîðûå áûëè îïóáëèêîâàíû â ¹¹ 34-39 æóðíàëà FOREX MAGAZINE. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Äíåâíàÿ êàðòèíà USD/JPY: îïÿòü íà êëþ÷åâîé ïîääåðæêå Äàëüíåéøåå íèñõîäÿùåå íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ êóðñà, íàâåðíîå, óæå íè ó êîãî íå âûçûâàåò ñîìíåíèÿ. Ïðåîäîëåíèå áûâøåãî òðåóãîëüíèêà âíèç ïîäòâåðäèëîñü - öåíà çàêðåïèëàñü íèæå åãî ãðàíèö, îòòåñòèðîâàâ èõ ñíèçó. À âîò ðåçêîå íåäîñòàþùåå íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ðàçâèëîñü ñðàçó ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ 108.75 - êëþ÷åâîãî ôðàêòàëüíîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè, êîòîðûé äî ýòîãî "óäåðæèâàë" ïàðó îò ïàäåíèÿ. Êàê è îæèäàëîñü ðàíåå â ïðîøëûõ îáçîðàõ, ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ 108.75 êóðñ ïàðû áûñòðî äîñòèã çîíû î÷åðåäíîé ôðàêòàëüíîé ïîääåðæêè - 107.00 èëè ëåòíåãî ìèíèìóìà ýòî ãîäà. Ñëåäóþùåé öåëüþ, ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ 107.00, ìîæíî ñ÷èòàòü ôåâðàëüñêèé äèàïàçîí ïîääåðæêè, êîòîðûé íàõîäèòñÿ â 200 ïóíêòàõ íèæå - 105.15-30.  òîì æå ðàéîíå ïðîõîäèò äîëãîñðî÷íàÿ ñàëàòîâàÿ ëèíèÿ ïîääåðæêè ñ èñòîðè÷åñêèõ íèçèí ïàðû USD/JPY (1995 ãîä, 80.00), êîòîðàÿ ìîæåò ïðèòîðìîçèòü äàëüíåéøåå ïàäåíèå ïàðû. Òàê ÷òî, âèäèì êàêîå-òî çàêîíîìåðíîå "ïîâåäåíèå" ïàðû - çàêðûâàòü íåäåëþ íà êëþ÷åâûõ óðîâíÿõ, ÷òî ìåøàåò îäíîçíà÷íî òðàêòîâàòü êîëåáàíèÿ è ãîâîðèòü î äèíàìèêå íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ. Õîòÿ â íàïðàâëåíèè äîëãîñðî÷íîé äèíàìèêè ñîìíåíèé ïîêà íåò. Êñòàòè, ïîðà óæå âñïîìèíàòü ïðî Áàíê ßïîíèè, óãðîçà èíòåðâåíöèé êîòîðîãî ðàñòåò ïî ìåðå ñíèæåíèÿ êóðñà USD/JPY. Íà ïðîøëîé íåäåëå ïðîøëà èíôîðìàöèÿ î çàÿâëåíèè Ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ßïîíèè, ÷òî "îíè ïðèñòàëüíî îòñëåæèâàþò äâèæåíèå êóðñà éåíû íà ìåæäóíàðîäíîì âàëþòíîì ðûíêå". À ýòî óæå ãîâîðèò î òîì, ÷òî íà÷èíàåòñÿ îöåíêà óäîáíûõ óðîâíåé äëÿ èíòåðâåíöèé. Íàïîìíþ, ÷òî â íà÷àëå ýòîãî ãîäà Áàíê ßïîíèè ñäåðæàë êóðñ USD/JPY îò ðåçêîãî ïàäåíèÿ, êîòîðîå íåìèíóåìî áû ïðîèçîøëî ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ çèìîé 105.00. Ïðàâäà ïðîáèòèå òàêè ïðîèçîøëî â ìàðòå, íî è ñèòóàöèÿ óæå áûëà äðóãîé.  òàáëèöå íèæå óêàçàíû óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ/ïîääåðæêè, êîòîðûå îòìå÷àþòñÿ â îáçîðå.

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Ïîääåðæêè: 108.10 – áûâøàÿ ïðîìåæóòî÷íàÿ âíóòðè- 107.00 – èþíüñêèé ìèíèìóì íåäåëüíàÿ ïîääåðæêà 108.75-109.10 – ìèíèìóì àâãóñòà è çîíà ïîääåðæè 105.15-30 – ôåâðàëüñêàÿ çîíà ïîääåðæêè â ñåíòÿáðå 110.20-60 – ïðîáèòûå âíèç ëèíèè òðåóãîëü-íèêà 104.50 – ïðîìåæóòî÷íàÿ íåïîäòâåðæäåííàÿ äîëãîñðî÷íàÿ ïðîåêöèÿ ïîääåðæêè 111.50-75 – ìàêñèìóìû ñåíòÿáðÿ è îêòÿáðÿ, 103.40 – ìèíèìóìû ìàðòîâñêèé ãîäîâîé ìèíèìóì ëèíèÿ òðåíäà ñ äåêàáðÿ 2002 114.90 – ìàéñêèé ãîäîâîé ìàêñèìóì 110.00 – îæèäàåìàÿ ïñèõîëîãè÷åñêàÿ ïîääåðæêà

23

FOREX MAGAZINE © 2004

Âçãëÿä íà USD/JPY: äàëåêî ïîéäåì ëè âíèç?

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Íå èñêëþ÷àåì ðîñò êóðñà ïàðû. Ïîâûøåíèå êóðñà ïîêà íå îæèäàþ âûøå 108.75-109.20, íî êëþ÷åâûì ñîïðîòèâëåíèåì ïî-ïðåæíåìó âûñòóïàåò êðàñíàÿ äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ (âåðõíÿÿ ãðàíèöà òðåóãîëüíèêà), ïðåîäîëåíèå êîòîðîé ñìîæåò îòïðàâèòü êóðñ íà 115.00. Íà ãðàôèêå íèæå îòìå÷åíû îñíîâíûå ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ/ïîääåðæêè, à ñòðåëî÷êàìè óêàçàíû îæèäàåìûå ñöåíàðèè íàïðàâëåíèÿ êóðñîâîé äèíàìèêè.

24

FOREX MAGAZINE © 2004

Âçãëÿä íà USD/JPY: äàëåêî ïîéäåì ëè âíèç?

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Êîððåëÿöèÿ USD/JPY ñ èíäåêñîì äîëëàðà è öåíàìè íà íåôòü Íèæå íà ãðàôèêàõ ïðèâåäåíû ñðàâíèòåëüíûå êîëåáàíèÿ êóðñà USD/JPY ñ èíäåêñîì äîëëàðà (ïåðâûé ãðàôèê) è äèíàìèêîé öåí íà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû ìàðêè Light Crude(âòîðîé ãðàôèê). Ñ èíäåêñîì äîëëàðà çàìåòíà ïðÿìàÿ êîððåëÿöèÿ, è ïðàêòè÷åñêè âñå âðåìÿ. Êîíå÷íî, åñòü ðàçíèöà ñ ðàçìàõîì (çèìà-âåñíà 2004) è èíîãäà äèíàìèêîé (àâãóñò-ñåíòÿáðü 2004), íî ýòî ìîæíî "ñïèñàòü" íà îñîáåííîñòè òîðãîâëè è êîëåáàíèé éåíîâûõ ïàð, à òàêæå íåîäíîçíà÷íîñòè îöåíêè äîëëàðà ó÷àñòíèêàìè ðûíêà â ýòîì ãîäó. Ñ îêòÿáðÿ êóðñû èäóò ñèíõðîííî â íèñõîäÿùåì íàïðàâëåíèè (ñì. ïåðâûé ãðàôèê). Òåõíè÷åñêàÿ öåëü ïàäåíèÿ èíäåêñà äîëëàðà - 85.00, ÷òî ñîïîñòàâèìî ñ 105.00 äëÿ êóðñà USD/JPY. À âîò ñ öåíàìè íà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû ìàðêè Light Crude ïîøëî ðàñõîæäåíèå. Åñëè ðàíüøå ìû îòìå÷àëè ïðàêòè÷åñêè ïðÿìóþ êîððåëÿöèþ (â ýòîì ãîäó), òî ñåé÷àñ íàáëþäàåì îáðàòíóþ (ñì. âòîðîé ãðàôèê). Íî ãîâîðèòü î áoëüøåì íåãàòèâíîì âëèÿíèè íåôòè íà àìåðèêàíñêèé äîëëàð, ÷åì íà ÿïîíñêóþ éåíó áóäåò íåïðàâèëüíî, ïðè ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ äëÿ ÑØÀ è ßïîíèè. Âåäü òåêóùåå íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ïàðû USD/JPY íîñèò îáùåäîëëàðîâûé íèñõîäÿùèé õàðàêòåð, ÷òî ñâÿçàíî ñ ïîñëåäíèìè ïóáëèêàöèÿìè ñëàáûõ àìåðèêàíñêèõ äàííûõ, à òàêæå íåîïðåäåëåííîñòüþ íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ â ñâÿçè ñ ïðåçèäåíòñêèìè âûáîðàìè â ÑØÀ.

25

FOREX MAGAZINE © 2004

Âçãëÿä íà USD/JPY: äàëåêî ïîéäåì ëè âíèç?

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë:Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru [email protected] http://www.viac.ru

26

FOREX MAGAZINE © 2004

"×åðíàÿ êðîâü ðûíêà" - ïîðà äåëàòü ïåðåëèâàíèå

Îêòÿáðü 2004 ¹40

"×åðíàÿ êðîâü ðûíêà" - ïîðà äåëàòü ïåðåëèâàíèå.  ïîíåäåëüíèê ôüþ÷åðñû íà ñûðóþ íåôòü ðåçêî ñíèçèëèñü íà ôîíå ñíÿòèÿ ïðèáûëè òðåéäåðàìè ïîñëå äîñòèæåíèÿ öåíàìè íîâûõ ðåêîðäíûõ âåðøèí. Íà NYMEX èñòåêàþùèå â ñðåäó íîÿáðüñêèå ôüþ÷åðñû óïàëè íà $1.26 äî $53.67 çà áàððåëü.  òå÷åíèå äíÿ ôüþ÷åðñ äîñòèã $55.33 , íî óðîâåíü îêàçàëñÿ íåæèçíåñïîñîáíûé, ÷òî ïîáóäèëî ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ê ôèêñàöèè ïðèáûëè. Íà IPE â Ëîíäîíå íîÿáðüñêèé "Áðåíò" óïàë íà $1.02 äî $48.91 çà áàððåëü. Ñíèæåíèþ öåí ñïîñîáñòâîâàëî ñîîáùåíèå OPEC î ñíèæåíèè ïðîãíîçà ìèðîâîãî ñïðîñà íà íåôòü â 2005 ãîäó. Ñîãëàñíî ïðîãíîçà OPEC ñïðîñ â 2005 ãîäó ñíèçèòñÿ íà 130000 áàððåëåé â äåíü äî 1.61 ìëí. áàððåëåé. Îäíàêî, áûë ïîâûøåí ìèðîâîé ñïðîñ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå òåêóùåãî ãîäà. Îæèäàåòñÿ, ÷òî ñïðîñ âûðàñòåò íà 110000 áàððåëåé â äåíü äî 2.6 ìëí. áàððåëåé.  ñåíòÿáðå OPEC ïîâûñèëà ïðîèçâîäñòâî íåôòè íà 430000 áàððåëåé â äåíü äî 30.12 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïðèáûëü ñíèìàëè íåäîëãî, âñåãî äâå íåïîëíûõ òîðãîâûõ ñåññèè. Âî âòîðíèê íà åâðîïåéñêèõ è ýëåêòðîííûõ òîðãàõ, íà ôîíå íîâîñòåé î âîçîáíîâëåíèè ïîñòàâîê íåôòè èç òåðìèíàëà â Ëóèçèàíå, ñíèæåíèå öåí íà íåôòü ïðîäîëæèëîñü. Íåôòÿíîé òåðìèíàë LOOP (Louisiana Offshore Oil Port) âîçîáíîâèë ïîëíîìàñøòàáíóþ ïðîêà÷êó íåôòè â áåðåãîâûå õðàíèëèùà ïîñëå ñîêðàùåíèÿ ïîñòàâîê íà 25 ïðîöåíòîâ â ñâÿçè óùåðáîì, íàíåñåííûì óðàãàíîì "Èâàí". Ïðîèçâîäñòâî íåôòè â Ìåêñèêàíñêîì çàëèâå, ìîæíî ñêàçàòü, âîññòàíàâëèâàåòñÿ è ñðûâà ïîñòàâîê ñ ýòîé ñòîðî-

27

íû áîëüøå íå ïðåäâèäèòñÿ, ò.ê. ñåçîí óðàãàíîâ, êîòîðûé ïðîäîëæàåòñÿ ñ èþíÿ ïî 1 íîÿáðÿ, ïîäîøåë ê êîíöó. Íî ðûíîê îæèäàë âûõîäà äàííûõ ïî çàïàñàì ÑØÀ â ñðåäó, è çà ÷àñ äî îêîí÷àíèÿ òîðãîâ, öåíû íà íåôòü äâèíóëèñü ââåðõ, òàê è íå ñóìåâ çàêðåïèòüñÿ íèæå $52.00 çà áàððåëü. Ñîãëàñíî ñòàòèñòè÷åñêèõ äàííûõ EIA, êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè âûðîñëè íà 1.2 ìëí. áàððåëåé çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 15 îêòÿáðÿ, è äîñòèãëè óðîâíÿ 279.4 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 10.9 ìëí. áàððåëåé áîëüøå, ÷åì ãîä íàçàä. Çàïàñû áåíçèíà ñíèçèëèñü íà 700000 áàððåëåé äî 199.9 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 4.2 ìëí. áàððåëåé âûøå, ÷åì â ýòî æå âðåìÿ ãîä íàçàä. Îäíàêî, áåíçèí ñåé÷àñ ìàëî êîãî èíòåðåñóåò. Ïðèáëèæåíèå çèìû çàñòàâëÿåò âñå áîëüøå îáðàùàòü âíèìàíèå íà ïå÷íîå òîïëèâî (òîïî÷íûé ìàçóò), êîòîðîå âõîäèò â ñîñòàâ ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè. Ïî äàííûì Ìèíèñòåðñòâà Ýíåðãåòèêè ÑØÀ çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ ñíèçèëèñü çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 15 îêòÿáðÿ, íà 1.9 ìëí. áàððåëåé äî 119.0 ìëí. áàððåëåé. Ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì, óðîâåíü îêàçàëñÿ íà 12.6 ìëí. íèæå.  ÷àñòíîñòè, çàïàñû äèçåëüíîãî òîïëèâà óìåíüøèëèñü íà 900000 áàððåëåé äî 67.3 ìëí. áàððåëåé, à çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà óïàëè íà 500000 áàððåëåé äî 49.5 ìëí. áàððåëåé. Óðîâåíü çàïàñîâ êëþ÷åâîãî çèìíåãî ïðîäóêòà îêàçàëñÿ íà 6.9 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì â ýòî æå âðåìÿ ãîä íàçàä.  ðåçóëüòàòå, öåíû ôüþ÷åðñîâ íà ïå÷íîå òîïëèâî ñ ïîñòàâêîé â íîÿáðå, îáðàùàþùèåñÿ íà NYMEX, óñòàíîâèëè íîâûé ðåêîðä, äîñòèãíóâ â ñðåäó óðîâíÿ $1.5604 çà ãàëëîí ïðè çàêðûòèè. Ðîñò öåí íà ïå÷íîå òîïëèâî ïîòÿíóë çà

FOREX MAGAZINE © 2004

"×åðíàÿ êðîâü ðûíêà" - ïîðà äåëàòü ïåðåëèâàíèå

Îêòÿáðü 2004 ¹40

ñîáîé è öåíû íà íåôòü.  ðåçóëüòàòå íîÿáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI ïîäíÿëèñü íà $1.63 äî $54.92 çà áàððåëü. Ïî îêîí÷àíèè òîðãîâîé ñåññèè ñðîê íîÿáðüñêèõ ôüþ÷åðñîâ íà ñûðóþ íåôòü èñòåê. Äåêàáðüñêèå æå ïðûãíóëè íà $1.77 äî $54.41 çà áàððåëü. Íåäåëÿ ïðîõîäèëà ïîä âëèÿíèåì áîëåå ñèëüíîãî, ÷åì îæèäàëîñü, ñíèæåíèÿ çàïàñîâ ïðîäóêòîâ ïåðåãîíêè çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 15 îêòÿáðÿ. Ýòî áûëî ïÿòîå ïîäðÿä åæåíåäåëüíîå ñíèæåíèå äèñòèëëÿòîðîâ  ïÿòíèöó äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI óñòàíîâèëè íîâûé ìàêñèìóì $55.50 è çàâåðøèëè íåäåëþ íà óðîâíå $55.17 çà áàððåëü. Íà IPE â Ëîíäîíå äåêàáðüñêèé "Áðåíò" äîñòèã íîâîãî ìàêñèìóìà $51.65 è çàâåðøèë íåäåëþ íà óðîâíå $51.22 çà áàððåëü. ×òî æå íàñ æäåò íà òåêóùåé íåäåëå?  ïÿòíèöó 22 îêòÿáðÿ ïîñëå çàêðûòèÿ òîðãîâ Íüþ-Éîðêñêàÿ òîâàðíàÿ áèðæà NYMEX îáúÿâèëà î ïîâûøåíèè ìàðæè íåôòÿíûõ ôüþ÷åðñîâ áëèæàéøèõ ÷åòûðåõ ìåñÿöåâ ïîñòàâêè íà 17%. Óâåëè÷åíèå ìàðæè ïðîèçîéäåò â âîñêðåñåíüå 24 îêòÿáðÿ äî íà÷àëà ýëåêòðîííûõ òîðãîâ. Íàïîìíþ, ÷òî 14 îêòÿáðÿ çàëîã, íåîáõîäèìûé äëÿ ïîääåðæàíèÿ îòêðûòûõ ïîçèöèé ôüþ÷åðñîâ íà íåôòü ñîðòà WTI, áûë óæå ïîâûøåí íà 20%. Ýòî ïðèâåëî ê ñîêðàùåíèþ ÷àñòè äëèííûõ ïîçèöèé â íà÷àëå ïðîøëîé íåäåëè. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà äíåâíîé ãðàôèê äåêàáðüñêîãî ôüþ÷åðñà íà íåôòü ñîðòà WTI. Ãèñòîãðàììà MACD óøëà â îòðèöàòåëüíóþ çîíó, ëèíåéíûé òîæå ðàçâåðíóëñÿ âíèç. Ìû èìååì, ÷òî-òî ïîõîæåå íà òðîéíóþ äèâåðãåíöèþ.

28

Èíäèêàòîð Open Interest ñèãíàëèçèðóåò î ñèëüíîì ñîêðàùåíèè äëèííûõ ïîçèöèé, è âñå ýòî ïðîèñõîäèò íà ôîíå ïàäåíèÿ îáúåìà. Óâåëè÷åíèå çàëîãîâîãî äåïîçèòà åùå íà 17% ïðèâåäåò ê ìàññîâîìó çàêðûòèþ äëèííûõ ïîçèöèé óæå íà ýëåêòðîííûõ òîðãàõ. Ìåëêèå ñïåêóëÿíòû áóäóò âûòåñíåíû èç ðûíêà è äàëüíåéøåå íàïðàâëåíèå áóäóò äèêòîâàòü êðóïíûå òîâàðíûå ôîíäû, êîòîðûå, âïðî÷åì, òîæå áóäóò íå ïðîòèâ çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü.  ðåçóëüòàòå ê êîíöó äíÿ âî âòîðíèê öåíû íà íåôòü ìîãóò äîñòèãíóòü óðîâíÿ $52.00 çà áàððåëü. Äàëüíåéøåå íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ áóäåò îïðåäåëÿòüñÿ ñòàòèñòè÷åñêèìè äàííûìè EIA ïî çàïàñàì íåôòè è ïðîäóêòîâ ïåðåðàáîòêè â ÑØÀ, âûõîäÿùèìè â ñðåäó 27 îêòÿáðÿ.  ýòîì ïëàíå òîæå ìîæíî ñäåëàòü íåêîòîðûå ïðåäïîëîæåíèÿ. Êàê ñîîáùèëî EIA â åæåíåäåëüíîì îò÷åòå 20 îêòÿáðÿ, êîýôôèöèåíò çàãðóçêè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé àìåðèêàíñêèìè ÍÏÇ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 15 îêòÿáðÿ, óâåëè÷èëñÿ íà 1.3% äî 88.2%. Ïðàâäà, çàâîäû íåñêîëüêî ïîíèçèëè

FOREX MAGAZINE © 2004

"×åðíàÿ êðîâü ðûíêà" - ïîðà äåëàòü ïåðåëèâàíèå

Îêòÿáðü 2004 ¹40

ïðîèçâîäñòâî òîïî÷íîãî ìàçóòà. Îäíàêî, óðîâåíü èìïîðòà äèñòèëëÿòîðîâ ïîâûñèëñÿ äî 344000 áàððåëåé â äåíü. Çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 8 îêòÿáðÿ, èìïîðò ïðîäóêòîâ ïåðåãîíêè áûë íà óðîíå 326000 áàððåëåé â äåíü. Óðîâåíü èìïîðòà íåôòè â ÑØÀ ïîâûñèëñÿ íà 43000 áàððåëåé è â ñðåäíåì íàõîäèëñÿ íà óðîâíå 10.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Îòìå÷àëîñü, ÷òî îñîáåííî âûñîêèì áûë èìïîðò íåôòè èç Ìåêñèêè. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ÍÏÇ óæå ìåñÿö íàõîäèòñÿ íèæå óðîâíÿ 90%. Ñíèæåíèþ êîýôôèöèåíòà çàãðóçêè ñïîñîáñòâîâàë ìîùíûé óäàð óðàãàíà "Èâàí" â ñåðåäèíå ñåíòÿáðÿ ïî íåôòåäîáûâàþùåé è íåôòåïåðåðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ÑØÀ â Ìåêñèêàíñêîì çàëèâå. Íà óðîâåíü èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé òàêæå îêàçàëè äàâëåíèå ñåçîííûå ïðîôèëàêòè÷åñêèå ðàáîòû, ïðîâîäèìûå îáû÷íî â ñåíòÿáðå. Îäíàêî, íåêîòîðûå ÍÏÇ ïðîâîäèëè ðàáîòû, ñâÿçàííûå ñ ïåðåõîäîì íà ïðîèçâîäñòâî ìàçóòà, â êà÷åñòâå îñíîâíîãî ïðîäóêòà ïðîèçâîäñòâà â çèìíèé ïåðèîä, â íà÷àëå îêòÿáðÿ. Ïî ñëîâàì Ìèíèñòåðñòâà ýíåðãåòèêè ÑØÀ, ÍÏÇ óæå âåðíóëèñü ê íîðìàëüíîìó ðåæèìó ðàáîòû.  ñâÿçè ñâûøå èçëîæåííûì, ìîæíî ñäåëàòü ïðåäïîëîæåíèå î òîì, ÷òî â ñðåäó 27 îêòÿáðÿ ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå ïî çàïàñàì íåôòè â ÑØÀ ïîêàæóò íå òîëüêî ïðîäîëæåíèå ðîñòà çàïàñîâ íåôòè, íî è ðîñò çàïàñîâ ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè.  ýòîì ñëó÷àå, âåðîÿòíî, ïðîèçîéäåò ïðîäîëæåíèå ñíèæåíèÿ êîòèðîâîê íåôòÿíûõ ôüþ÷åðñîâ è ê ïÿòíèöå öåíû äåêàáðüñêèõ ôüþ÷åðñîâ ìîãóò äîñòèãíóòü óðîâíÿ $50.00 çà áàððåëü. Âîîáùå, äëÿ íåôòè ïðîëåòåòü çà íåäåëþ 500 ïóíêòîâ âíèç íè÷åãî íå ñòîèò, îñîáåííî íà ôîíå òàêèõ "ìåäâåæüèõ" ôàêòîðîâ. Ðåêîìåíäóþ ïðîäàæè äåêàáðüñêèõ ôüþ÷åðñîâ íà íåôòü ñîðòà WTI ñðàçó ïîñëå îòêðûòèÿ òîðãîâ íà NYMEX. Òå, êòî èìååò äîñòóï ê ýëåêòðîííûì òîðãàì NYMEX ACCESS, ìîãóò ïðîäàâàòü â ìîìåíò íà÷àëà ðàáîòû òîðãîâîãî òåðìèíàëà. Ñòîïû ëó÷øå ðàçìåñòèòü âûøå $56.00 çà áàððåëü. Îäíàêî, ïðè ðàçâèòèè ñîáûòèé ïî âûøå îïèñàííîìó ñöåíàðèþ, âî âòîðíèê âå÷åðîì ñòîïû íóæíî ïåðåíåñòè â áåçóáûòîê èëè íà áîëåå íèçêèå óðîâíè. Ñåé÷àñ îïðåäåëèòü ñëîæíî. Îðèåíòèðîâî÷íàÿ öåëü $50.00 çà áàððåëü, íî âñå áóäåò çàâèñåòü îò äàííûõ EIA â ñðåäó. Àëåêñàíäð Áîðö äëÿ Forex Magazine E-mail: [email protected]

29

FOREX MAGAZINE © 2004

Îò êðàéíîñòè â êðàéíîñòü. Èëè êàê äåëàòü ïðèáûëü, ðàáîòàÿ íå òàê êàê âñå.

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Îò êðàéíîñòè â êðàéíîñòü. Èëè êàê äåëàòü ïðèáûëü, ðàáîòàÿ íå òàê êàê âñå. Äëÿ òîãî, ÷òîáû íàïèñàòü ýòó ñòàòüþ ìíå ïîíàäîáèëîñü íåñêîëüêî íåäåëü, ÷òîáû ïîíÿòü ðàáîòàåò ëè òàêàÿ ñèñòåìà è êàêîé ðåçóëüòàò îíà ñïîñîáíà äàòü. Ïî-ìîåìó îíà äàëà íåïëîõîé ðåçóëüòàò è ñêîðåå âñåãî ïîêàæåò ñåáÿ è äàëüøå.  ýòîé ñòàòüå ÿ õîòåë áû îïèñàòü àíàëèç ðàáîòû è ïðèíöèïû òåñòèðîâàíèÿ ñèñòåìû. Î÷åíü âàæíûé ìîìåíò â òîðãîâëå çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ïîñòåïåííî âîéòè íà ðûíîê è òàêæå óâåðåííî èç íåãî âûéòè ñ ïîëîæèòåëüíûì ðåçóëüòàòîì. Ïðè âñåì ýòîì íåîáõîäèìî ïîëó÷èòü ïîëîæèòåëüíûé ðåçóëüòàò êàê ìèíèìóì íåñêîëüêî ìåñÿöåâ ïîäðÿä, ÷òîáû ìîæíî áûëî ãàðàíòèðîâàííî óòâåðæäàòü óñïåõ â ýòîé äåÿòåëüíîñòè. Åñëè âû óæå èçó÷èëè íå îäíó ñîòíþ ñòðàíèö òåêñòîâîãî ìàòåðèàëà, òî íàâåðíÿêà âàì çàïîìíèëàñü òàêàÿ óìíàÿ ôðàçà. ×òî ÷åì ïðîùå ñèñòåìà, òåì îíà áîëåå ýôôåêòèâíà. Èññëåäóÿ âñåâîçìîæíûå ìåòîäû òîðãîâëè, ÿ ïðèõîæó ê âûâîäó, ÷òî íà ñàìîì äåëå âñå èìåííî òàê è åñòü. Ïîòîìó ÷òî ðûíîê î÷åíü õàîòè÷åí è êàêèõ-òî êîíêðåòíûõ ïðè÷èí äëÿ åãî äâèæåíèÿ íåò èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, î÷åíü ñëîæíî ïðåæäåâðåìåííî îïðåäåëèòü ïðè÷èíó ïîðîäèâøóþ ñèëüíîå äâèæåíèå. Ïîýòîìó äëÿ òîãî, ÷òîáû çàðàáàòûâàòü íà

Êðàéíèé ïðåäåë è åãî èñïîëüçîâàíèå ìîãóò ñòàòü ïðè÷èíîé âàøåãî óñïåõà.

Àëåêñàíäð Ì. Ìàçóðêåâè÷ AlMaz Fund Management. www.Mazurkevich.Com íåì ìû âûíóæäåíû íàó÷èòüñÿ ïðîãèáàòüñÿ. Î÷åíü âàæíî íàó÷èòüñÿ óïðàâëÿòü òåðïåíèåì ïîòîìó êàê ðûíîê ñòðîãî íàêàçûâàåò íåòåðïåëèâûõ. Íàâåðíÿêà âû çàìå÷àëè: âîò îòêðûòà ïîçèöèÿ, è öåíà ïîøëà ïðîòèâ âàñ, è êàê òîëüêî ïîçèöèÿ çàêðûòà ïî ñòîïó, öåíà ïîñòåïåííî ìåíÿåò ñâîå çíà÷åíèå. È åñëè áû âû çàäåðæàëèñü ÷óòî÷êó ïîäîëüøå, òî íàâåðíÿêà ìîãëè áû çàêðûòüñÿ ñ ïîëîæèòåëüíûì ðåçóëüòàòîì. ×òîáû òàêîãî íå ñëó÷àëîñü ÿ è ïðåäëàãàþ âîñïîëüçîâàòüñÿ ìîåé ñèñòåìîé è ïðîòåñòèðîâàòü åå íà âñå 100 ïðîöåíòîâ. Ïîñìîòðèòå âíèìàòåëüíî íà ðèñóíîê 1. Íà íåì èçîáðàæåí ãðàôèê, êîòîðûé èëëþñòðèðóåò èçìåíåíèå öåíû çà òðåõìåñÿ÷íûé ïåðèîä âðåìåíè. Òåïåðü î÷åíü âàæíî íàéòè ïðè÷èíû òàêèõ ñèëüíûõ èçìåíåíèé öåíû. Êàê ïðàâèëî, òàêîå áîëüøîå äâèæåíèå öåíû îáóñëîâëåíî íåñêîëüêèìè ïðè÷èíàìè. 1. Ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè (êàêèå-òî ñèëüíûå ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè), ýòî äîëæíà áûòü êàêàÿ-òî î÷åíü âàæíàÿ íîâîñòü ëèáî îò÷åò, êîòîðóþ æäàë âåñü ìèð. Íàïðèìåð: îò÷åò çàÿâîê íà ïîëó÷åíèå ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå, âàëîâîé íàöèîíàëüíûé ïðîäóêò, âûáîðû ïðåçèäåíòà ëèáî ïàðëàìåíòà. Òàêèå íîâîñòè íà÷èíàþò îáñóæäàòü çà íåäåëè, à òî è çà äâå ïåðåä âûõîäîì. Åñëè î÷åíü âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà ñîáûòèÿìè, êîòîðûå ïðîèñõîäÿò íà ðûêå, òî ìîæíî çà íåñêîëüêî äíåé ïîëíîñòüþ ïîäãîòîâèòüñÿ ê âûõîäó òàêîé ñèëüíîé íîâîñòè.

Ðèñóíîê 1, - ãðàôèê EUR/USD

30

2. Î÷åíü èíòåðåñíûé ìîìåíò. Óâåðåí, âû î÷åíü ÷àñòî çàäàâàëè ñåáå òàêîé âîïðîñ ïî÷åìó æå öåíà ïàäàåò èìåííî ñåé÷àñ, êîãäà êàêèõ-òî çàìåòíûõ ïðè÷èí äëÿ åå äâèæå-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îò êðàéíîñòè â êðàéíîñòü. Èëè êàê äåëàòü ïðèáûëü, ðàáîòàÿ íå òàê êàê âñå.

íèÿ íå íàáëþäàåòñÿ. È ýòî ïàäåíèå ìîæåò ïðîèñõîäèòü î÷åíü ïðîäîëæèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè îêîëî äíÿ, à èíîãäà è äâóõ. Òàê âîò ýòîò ìîìåíò ñðîäíè èíòåðâåíöèÿì, êîòîðûå ïðîâîäÿò ÿïîíöû ñ ñëîæíûå äëÿ íèõ âðåìåíà. Ïðè ðàñïîëîæåíèè â îïðåäåëåííîì öåíîâîì äèàïàçîíå ñóùåñòâóþò öåíîâûå óðîâíè, òåñòèðîâàíèå êîòîðûõ, ëèáî ïðîáèòèå êîòîðûõ ñïîñîáíî äàòü òîë÷îê ê äàëüíåéøåìó äâèæåíèþ è ïîñëåäóþùåìó ïàäåíèþ ëèáî ðîñòó öåíû. Òàêèå óðîâíè íàçûâàþòñÿ óðîâíÿìè ðàñïîëîæåíèÿ îðäåðîâ. Ìàëî êòî ìîæåò òî÷íî äàòü íàì çíà÷åíèå öåíû, òåñòèðîâàíèå êîòîðîé ïîçâîëèò ìîìåíòàëüíî ïðèâåñòè â äâèæåíèå öåíó. Ïîýòîìó áàíêè è áðîêåðû îáúÿâëÿþò öåíîâûå óðîâíè ðàñïîëîæåíèÿ îðäåðîâ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà íà ïîêóïêó ëèáî ïðîäàæó, óðîâíè ìàññîâîãî ñêîïëåíèÿ îðäåðîâ. Ýòî â ñâîþ î÷åðåäü ìîæåò ïðåäïîëîæèòåëüíî ïðåäîñòåðå÷ü íàñ îò ðåçêîãî ïàäåíèÿ, ëèáî îáåçîïàñèòü. Î÷åíü ÷àñòî òàêèå äâèæåíèÿ ìîãóò ïîçâîëèòü íàì ïîëó÷èòü õîðîøóþ ïðèáûëü, ïîýòîìó íàäî íàó÷èòüñÿ óïðàâëÿòü ñîáîé è ñâîèìè äåíüãàìè â òàêèå ïåðèîäû âðåìåíè, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü åå äëÿ ñåáÿ.

Îêòÿáðü 2004 ¹40

æå à òàêæå ýêîíîìè÷åñêîãî êàëåíäàðÿ. Ïîýòîìó íàøà çàäà÷à íàéòè íàèáîëåå ýôôåêòèâíûé ìîìåíò äëÿ âõîäà íà ðûíîê. Ñóäÿ ïî ïîëó÷åííûì ðåçóëüòàòàì, ìåíåå ðèñêîâàííûé ìåòîä âõîäà ðàáîòàåò òîãäà, êîãäà íà ðûíêå íàìå÷àåòñÿ êðóïíîå ïàäåíèå. Òàê êàê âû íå ñìîæåòå çàðàíåå îïðåäåëèòü èëè çàìåòèòü íàñòóïëåíèå ïðîáèòèå óðîâíÿ ðàçìåùåíèÿ îðäåðîâ, ïîýòîìó ëó÷øèé âàðèàíò äëÿ ïëàíèðîâàíèÿ âõîäà íà ðûíîê ÿâëÿåòñÿ, êîíå÷íî æå, êàêàÿ-òî îïðåäåëåííàÿ íîâîñòü. Ìîæíî äàæå çàðàíåå âîéòè è ïåðåñòðàõîâàòüñÿ, âûñòàâèâ ñòîï ñ ðàçâîðîòîì.  ýòîì ñëó÷àå, åñëè âû ïðàâû, ìîæíî ïîëó÷èòü ìãíîâåííûé ïðèðîñò ïðèáûëè, íó à â ñëó÷àå, åñëè âû íå ïðàâû, âàø ñòîï-ëîñ ñðàáîòàåò, ïîñëå ÷åãî áóäóò âûïîëíåíû îðäåðà íà ðàçâîðîò.  ñëó÷àå æå áåñïðè÷èííîãî ïàäåíèÿ ëèáî ðîñòà öåíû ìîæíî âîñïîëüçîâàòüñÿ ñëåäóþùèì âàðèàíòîì. Äëÿ îïðåäåëåíèÿ öåíû âõîäà íà ðûíîê ÿ èñïîëüçóþ ðàñ÷åò öåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäûäóùåé âîëíå, ñì ðèñóíîê:

Òåïåðü, êîãäà âû çíàåòå îñíîâíûå ïðè÷èíû ïàäåíèÿ, ðåçêîãî ïàäåíèÿ öåíû, ïðèâåäåì êàðòèíêó íîìåð äâà.

Ðèñóíîê 2, - íóìåðàöèÿ îòíîñèòåëüíî ñïîêîéíûõ âðåìåííûõ ïåðèîäîâ.

Íà ýòîì ðèñóíêå ÿ âûäåëèë 8 âðåìåííûõ ïåðèîäîâ, ïî êîòîðûì ìîæíî ïðîàíàëèçèðîâàòü äâèæåíèå öåíû. Êîíå÷íî, êîãäà ìû íàõîäèìñÿ íà ðûíêå ìû íå ìîæåì ïðåäïîëîæèòü êàê ïîéäåò ðûíîê, è â êàêîì íàïðàâëåíèè áóäåò èçìåíÿòüñÿ öåíà, ïîýòîìó áóäåì èñõîäèòü èç òîãî, ÷òî ìû íå çíàåì ÷òî áóäåò â áóäóùåì, êðîìå ïðåäïîëîæèòåëüíûõ óðîâíåé ðàñïîëîæåíèÿ îðäåðîâ íà ïîêóïêó ëèáî íà ïðîäà-

31

Ðèñóíîê 3, - Îïðåäåëåíèå ìîìåíòà ïðåäåëüíîãî îòêàòà.

Ïîñìîòðèòå âíèìàòåëüíî íà ðèñóíîê 3. Íà íåì ïðèâåäåíà ïðîäîëæèòåëüíàÿ âîëíà è åå ïîñëåäóþùàÿ êîððåêöèÿ 1-2.  òàêèå ïåðèîäû, íà ìîé âçãëÿä, î÷åíü ðèñêîâàííî

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Îò êðàéíîñòè â êðàéíîñòü. Èëè êàê äåëàòü ïðèáûëü, ðàáîòàÿ íå òàê êàê âñå.

îñóùåñòâëÿòü ôèíàíñîâûå îïåðàöèè, ïîòîìó êàê êîððåêöèÿ ìîæåò îòûãðàòü ñâîå è âåðíóòüñÿ. Âîò åñëè êîððåêöèÿ áóäåò î÷åíü ãëóáîêàÿ òî âåðîÿòíîñòü ñðàáàòûâàíèÿ ðàñïîëîæåííûõ íèæå îðäåðîâ î÷åíü âûñîêà, ÷òî ìîæåò ãàðàíòèðîâàòü ïîñëåäóþùåå äâèæåíèå â çàäàííîì íàïðàâëåíèè, â ïðîòèâíîì ñëó÷àå öåíà âåðíåòñÿ â ðàíåå óñòàíîâëåííûé öåíîâîé äèàïàçîí. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà ðèñóíîê, ÷òî â òàêèå ìîìåíòû öåíà äâèæåòñÿ íå ìãíîâåííî, à ïîñòåïåííî, à ýòî çíà÷èò, ÷òî ñòîï óðîâåíü äîëæåí áûòü íåìíîãî âûøå ÷åì îáû÷íî. Ýòî â ñâîþ î÷åðåäü ïîâûøàåò ðèñê. Ïîýòîìó äëÿ îïòèìàëüíîãî ðàñ÷åòà ðèñê- ïðîôèò, äóìàþ, ñëåäóåò ñîêðàòèòü ïîçèöèþ.

íóæíîì ìåñòå. Êñòàòè ïî ýòîìó ïîâîäó ÿ áóäó áîëåå ïîäðîáíî ãîâîðèòü â ñâîåì âèäåî ñåìèíàðå, òàê ÷òî ñëåäèòå çà íîâîñòÿìè. Òàêèå ìîìåíòû ïîçâîëÿò âõîäèòü íà ðûíîê ñ ìèíèìàëüíûì ñòîïîì, à â ñëó÷àå íåâåðíîãî îòêàòà ìîæíî âñåãäà çàêðûòüñÿ ñ ìèíèìàëüíûì ñòîïîì. Óäà÷íîãî âàì òðåéäèíãà !

 òàêèå ìîìåíòû âõîä îñóùåñòâëÿåòñÿ ïîñðåäñòâîì îðäåðîâ, ðàñïîëîæåííûõ íà îïðåäåÌîå èìÿ Àëåêñàíäð Ì. Ìàçóðêåâè÷, ÿ çàíèìàþñü, ôèíàíñîâûëåííûõ öåíîâûõ óðîâìè èññëåäîâàíèÿ â îáëàñòè èíâåñòèöèé, òîðãîâëè íà ìåæäóíàðîäíÿõ. Î÷åíü âàæíî ïðàíûõ ðàíêàõ è ïðàêòè÷åñêîãî ïðèìåíåíèÿ ñâîèõ çíàíèé, îáó÷àÿ âèëüíî ðàññ÷èòàòü óðîäðóãèõ òðåéäåðîâ. Ïèøó êíèãó è ïûòàþñü çäðàâî îñìûñëèòü ìåâåíü âõîäà è âûñòàâëåòîäû òîðãîâëè íà ìåæäóíàðîäíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. íèÿ ñòîïà, ïîòîìó êàê Ìîÿ öåëü: ýòî ìîæåò ñåðüåçíî âàì Äåëàòü äåíüãè èç äåíåã è ïîìî÷ü ñòàòü áîãàòûìè äðóãèì ëþäÿì. ïîìî÷ü ïðè äàëüíåéøåì Ïðîôåññèîíàëüíî èíâåñòèðóÿ ñâîè è çàåìíûå ñðåäñòâà, ìû óñïåøíî äâèæåíèè öåíû. Î÷åíü ïðèóìíîæàåì êàïèòàë. Ïðèõîäèòå ê íàì è çàðàáàòûâàéòå âìåñòå ñ ÷àñòî âîçíèêàþò òàêèå íàìè. È âû óâèäèòå, êàê ëåãêî çàðàáàòûâàþò äåíüãè ïðîôåññèîíàëû. ìîìåíòû, êîãäà íåïðàâèëüíî ðàñïîëîæåííûé Àëåêñàíäð Ì. Ìàçóðêåâè÷ ñòîï ñðàáàòûâàåò, è ïîñAlMaz Fund Management. ëå ÷åãî öåíà ñíîâà ïðîwww.Mazurkevich.Com äîëæàåò äâèæåíèå â òîì íàïðàâëåíèè, êîòîðîå âû ïðîãíîçèðîâàëè. Íî åñëè âû íå æåëàåòå ðèñêîâàòü, òî ìîæíî âîîáùå âîçäåðæàòüñÿ îò òàêîé ñäåëêè, ïîòîìó êàê òóò âåðîÿòíîñòü óñïåõà î÷åíü ìàëåíüêàÿ. Íàäî áûòü ïðîôåññèîíàëîì, ÷òîáû òî÷íî îïðåäåëèòü âðåìÿ ñðàáàòûâàíèÿ îðäåðîâ äðóãèõ ó÷àñòíèêîâ.

AlMaz Fund Management

Çàòî â òàêîì ñëó÷àå íàèáîëåå óñïåøíûå ñäåëêè ìîæíî ïðîâåñòè, ðàáîòàÿ âî âðåìÿ äâèæåíèÿ, îáóñëîâëåííîãî ñèëüíûìè ôèíàíñîâûìè íîâîñòÿìè, ïîòîìó êàê â òàêèå ìîìåíòû íà ðûíêå íàáëþäàåòñÿ ñèëüíûå äâèæåíèÿ, ïðè ÷åì î÷åíü áûñòðûå, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü ïîçâîëèò âàì ïîëó÷èòü ñâîþ ïðèáûëü, åñëè âàøè îðäåðà áûëè ðàçìåùåíû â

32

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.wachovia.com Àìåðèêàíñêèé ôîêóñ Âçëåòàþùèå öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè íà÷èíàþò âëèÿòü íà îñíîâíîé èìïóëüñ ýêîíîìèêè. Öåíû íà íåôòü ïîäíÿëèñü äî ñåðåäèíû 50$-ãî äèàïàçîíà çà áàððåëü è ðûíîê ôüþ÷åðñîâ ïðîãíîçèðóåò, ÷òî öåíû îñòàíóòñÿ â 50$-îì äèàïàçîíå â òå÷åíèå 2005 ãîäà. Ñ áîëåå âûñîêèìè öåíàìè íà ýíåðãèþ, ïîäíèìàþùèìè êîðïîðàòèâíûå çàòðàòû è ñíèæàÿ êàê ïðèáûëü êîìïàíèé, òàê è äîõîäû äîìîõîçÿéñòâ, ìû íåñêîëüêî ñîêðàùàåì íàø ïðîãíîç ïî ðåàëüíîìó ðîñòó âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ñëåäóþùèå äâà êâàðòàëà. Ýêîíîìèêà ïîêàçàëà óäèâèòåëüíóþ ýëàñòè÷íîñòü â òå÷åíèå ëåòíèõ ìåñÿöåâ. Ðåàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò, âåðîÿòíî, óâåëè÷èëñÿ íà 4.5% - 5.0% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ïðè óìåíüøåíèè èíôëÿöèè. Òðåòèé êâàðòàë, îäíàêî, íåìíîãî âûïàäàë èç ýòîé êàðòèíû. Öåíû íà áåíçèí óïàëè â áîëüøåé ÷àñòè êâàðòàëà, òàê êàê ïåðåðàáîò÷èêè ïðîäàëè ìàêñèìàëüíîå êîëè÷åñòâî ñâîåé ïðîäóêöèè, â ñâÿçè ñ òåì, ÷òî îíè ñìîòðåëè íà ïîäíÿòèå öåí êàê íà âðåìåííîå ÿâëåíèå. Óðàãàí "Èâàí", êîòîðûé â ñåíòÿáðå äâàæäû ïîðàçèë íåôòÿíîé ðåãèîí Ìåêñèêàíñêîãî çàëèâà, èçìåíèë äàííóþ ñèòóàöèþ, íàíåñÿ çíà÷èòåëüíûé óùåðá ðàñïðåäåëèòåëüíîé èíôðàñòðóêòóðå ðåãèîíà. Áîëåå 17 ìèëëèîíîâ áàððåëåé ïðîèçâîäñòâà íåôòè áûëî ïîòåðÿíî ïî íàñòîÿùåå âðåìÿ, è ïðîèçâîäñòâî íà ïîëíóþ ìîùíîñòü, êàê îæèäàåòñÿ, íå âîçîáíîâèòñÿ äî ôåâðàëÿ.

áûëè ñôîðìèðîâàíû çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ. Õîòÿ çàìåäëåíèå ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè â ÑØÀ ïðèâåëî èíâåñòîðîâ ê ñíèæåíèþ îæèäàíèé, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ áóäåò ïîâûøàòü ñòàâêè è äàëüøå, ðîñò â áîëüøèíñòâå äðóãèõ ýêîíîìè÷åñêè ðàçâèòûõ ñòðàíàõ òàêæå çàìåäëèëñÿ. Ïîýòîìó, äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íå èìåþò çàìåòíîãî âëèÿíèÿ ïðîòèâ äîëëàðà.  íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ, îíè ôàêòè÷åñêè äâèãàëèñü â ïîëüçó äîëëàðà. Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé áàíê ðàññìàòðèâàåò ïîâûøåíèå öåí íà íåôòü êàê ðàçâèòèå ñèòóàöèè, êîòîðàÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, íî îí íåäàâíî ïðèçíàë, ÷òî ýòî ìîæåò îêàçàòü îòðèöàòåëüíîå âîçäåéñòâèå íà ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò. Ïî íàøåìó ìíåíèþ, âÿëûé ðîñò â Åâðîçîíå ìîæåò çàñòàâèòü ÅÖÁ óäåðæèâàòü òåêóùèå ñòàâêè íåêîòîðîå âðåìÿ. 125-ïóíêòíîå óâåëè÷åíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè, êîòîðîå ïðåäïðèíÿë Áàíê Àíãëèè çà ïðîøåäøèé ãîä, êàæåòñÿ, çàìåäëÿåò ðîñò â Âåëèêîáðèòàíèè.  òî âðåìÿ êàê íàïðÿæåííûå ðûíêè òðóäà, êîòîðûå ìîãëè ïîâûñèòü èíôëÿöèþ ÷åðåç óñêîðåíèå ðîñòà çàðàáîòíîé ïëàòû, ìîãóò ïîáóäèòü Êîìèòåò ïî ôèíàíñîâîé ïîëèòèêå (MPC) ïîâûñèòü ñòàâêè ñíîâà, ñóùåñòâóåò âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü, ÷òî öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè óæå ïîäîøåë ê ñâîåìó çàâåðøåíèþ.

Ìû òàêæå ïîíèçèëè íàøè îæèäàíèÿ ðàñõîäîâ â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ äâóõ êâàðòàëîâ. Çàêàçû ïðîñòî íå ïîâûñÿòñÿ, ïîñêîëüêó áèçíåñ ñíîâà áûë âûíóæäåí ïðèíÿòü áîëåå îñòîðîæíûå îïåðàöèîííûå ñòðàòåãèè. Áîëåå ìåäëåííûé ðîñò îçíà÷àåò, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ áóäåò, ñêîðåå âñåãî, ïðèòîðìàæèâàòü ñâîþ íåäàâíþþ ÷åðåäó ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ìû îæèäàåì åùå îäíî ïîâûøåíèå ñòàâîê ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì íà ÷åòâåðòü ïóíêòà â íîÿáðå, à çàòåì, äóìàåì, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ñäåëàåò ïàóçó äî âåñíû. Ìåæäóíàðîäíûé ôîêóñ Äîëëàð íåìíîãî ñäàë ñâîè ïîçèöèè ïðîòèâ áîëüøèíñòâà îñíîâíûõ âàëþò â ïðîøëîì ìåñÿöå, íî îí îñòàåòñÿ î÷åíü óâåðåííî â ïðåäåëàõ òîðãîâûõ äèàïàçîíîâ, êîòîðûå

33

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Îêòÿáðü 2004 ¹40

ìû îæèäàåì, ÷òî ðåàëüíûå ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû çíà÷èòåëüíî çàìåäëÿòñÿ çà ñëåäóþùèå äâà êâàðòàëà. Ïåðâè÷íîé ïðè÷èíîé ÿâëÿåòñÿ âçëåò öåí íà ýíåðãèþ, êîòîðûå îòðàçÿòñÿ íà ïîêóïàòåëüñêîé ñïîñîáíîñòè äîìîõîçÿéñòâ è êîðïîðàòèâíûõ ïðèáûëåé. Öåíû íà ýíåðãèþ óìåíüøàò ðåàëüíûé äîñòóïíûé äîõîä è èçìåíÿò ìîäåëü ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ.  ïîñëåäíèå ìåñÿöû ìû íàáëþäàëè çàìåäëåíèå ïðîäàæ àâòîìîáèëåé. Ïðîäîëæèòåëüíîñòü ýòîãî áóäåò òðóäíî îöåíèòü, ïîñêîëüêó óðîâíè öåí íà ñàìè ýíåðãîíîñèòåëè îñòàþòñÿ äîñòàòî÷íî íåîïðåäåëåííûìè. Ïîâûøàþùèåñÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè çàìåäëÿò èíâåñòèöèè â æèëüå, òàê êàê óìåíüøèò ôèíàíñîâóþ ïðèâëåêàòåëüíîñòü äëÿ äîìîõîçÿéñòâ âûâîäèòü àêòèâû èç èõ áþäæåòîâ, ÷òîáû ôèíàíñèðîâàòü áóäóùåå ïîòðåáëåíèå.

Ðîñò â Êàíàäå óñèëèëñÿ â ýòîì ãîäó, è Áàíê Êàíàäû íà÷àë ñâîé öèêë óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Äèôôåðåíöèàëû ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì äâèãàëèñü â ïîëüçó Êàíàäû â òå÷åíèå ïðîøëîãî ìåñÿöà èëè äâóõ, ñïîñîáñòâóÿ ðîñòó Êàíàäñêîãî äîëëàðà ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ.  òî âðåìÿ êàê ràíàäñêèé äîëëàð ìîæåò è äàëüøå óñèëèòñÿ â áëèæàéøåå âðåìÿ, ìû ïðîäîëæàåì îæèäàòü îáùåãî óñèëåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ â ñëåäóþùåì ãîäó. Îáçîð ðîñòà: çàìåäëåíèå â ïîñëå-âûáîðíóþ ýïîõó  ñëåäóþùèå íåñêîëüêî íåäåëü, âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò (GDP) çà òðåòèé êâàðòàë, êàê îæèäàåòñÿ, áóäåò îáúÿâëåí ñ î÷åíü òâåðäûì ðîñòîì â 4.5% - 5.0% ñî çíà÷èòåëüíûì ïîâûøåíèåì ëè÷íîãî ïîòðåáëåíèÿ, áèçíåñ èíâåñòèöèé, èíâåñòèöèé â æèëüå è ïðàâèòåëüñòâåííûõ ðàñõîäîâ. Îäíàêî, çàáåãàÿ âïåðåä, ìû îæèäàåì, ÷òî ðîñò çàìåäëèòñÿ äî 2.5% - 3.0% â ñëåäóþùèå òðè êâàðòàëà èç-çà èçìåíåíèé ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ â ÷àñòè öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè, ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è óæåñòî÷åíèÿ íàëîãîâîé ïîëèòèêè.  îáùåì, ýòè ôàêòîðû íå áóäóò âåñòè ê òîòàëüíîìó çàìåäëåíèþ, íî ñíèçèòüñÿ òåìï ðàñøèðåíèÿ ýêîíîìèêè, ïî ìåðå òîãî, êàê ýêîíîìèêà äâèãàåòñÿ ê ñðåäíåé ñòàäèè äåëîâîãî öèêëà. Çàìåäëåíèå ïîòðåáëåíèÿ âñëåäñòâèå âîçäåéñòâèÿ ýíåðãåòè÷åñêèõ öåí íà ðàñõîäû. Ïîñëå ñîîáùåíèÿ îá óäèâèòåëüíî çäîðîâîì ïîâûøåíèè â òå÷åíèå òðåòüåãî êâàðòàëà,

34

Áèçíåñ èíâåñòèöèè: ïîâûøàþùèåñÿ ñòàâêè è íàëîãîâàÿ ñèñòåìà. Ïîâûøàþùèåñÿ ïðîöåíòíûå áóäóò òàêæå âëèÿòü íà òåìïû èíâåñòèöèé áèçíåñà. Êðîìå òîãî, ñíèæåíèå íàëîãîâ, ââåäåííîå â èþíå 2003ã., êàæåòñÿ, òàêæå òåðÿåò íåêîòîðóþ ÷àñòü ñâîåãî âëèÿíèÿ. Óñêîðåííàÿ àìîðòèçàöèÿ êàïèòàëüíîãî îáîðóäîâàíèè çàêîí÷èòñÿ è áóäåò ñòèìóëèðîâàòü ðàñõîäû áèçíåñà íà îáîðóäîâàíèå. Ïî ñóòè, èíâåñòèöèè áóäóò çàâèñåòü îò ðåçóëüòàòîâ çàêëþ÷èòåëüíûõ ïðîäàæ, ïðèðîñòà íàëè÷íîñòè ó êîðïîðàöèé è òðåáîâàíèÿìè ãëîáàëüíîé êîíêóðåíöèè. Îäíàêî, ïîòåðÿ íàëîãîâûõ ëüãîò íå ïîçâîëèò ïîääåðæèâàòü íåäàâíèå òåìïû ðàñõîäîâ. Óðàãàíû òàêæå âíîñÿò îïðåäåëåííûé ýëåìåíò ðèñêà â ïåðñïåêòèâû ðîñòà. Ôëîðèäà áûëà íàèáîëåå áûñòðîðàñòóùèì øòàòîì âî âðåìÿ âîññòàíîâëåíèÿ. Óðàãàíû, êàê îæèäàåòñÿ, ïðèâåäóò ê íåêîòîðîìó çàìåäëåíèþ â áëèæàéøåå âðåìÿ â ïðèáðåæíûõ øòàòàõ, õîòÿ ñàìûå áîëüøèå ðàçðóøåíèÿ è ïîòåðè ðàáî÷èõ ìåñò ïðèõîäÿòñÿ íà ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûé ñåêòîð øòàòîâ. Êðîìå òîãî, óðàãàíû ñèëüíî íàâðåäèëè ïðîèçâîäñòâó íåôòè â Ìåêñèêàíñêîì çàëèâå, ÷òî ïðèâåäåò ê ñîêðàùåíèþ ðîñòà â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Ðîñò èíôëÿöèè Ìîäåëè ïðîèçâîäèòåëüíîñòè è çàòðàò íà åäèíèöó ðàáî÷åé ñèëû íà÷èíàþò èçìåíÿòüñÿ â ýòîé ñòàäèè äåëîâîãî öèêëà, è â ðåçóëüòàòå ïîâûøàþò ïåðñïåêòèâó èíôëÿöèè. Ïî ìåðå òîãî, êàê ýêîíîìèêà äâèæåòñÿ ê ñðåäíåé ñòàäèè öèêëà, ïðîèçâîäèòåëüíîñòü çàìåäëÿåòñÿ. Ñ ïîñòåïåííûì ïîâûøåíèåì êîìïåíñàöèè ïîòåðÿííûõ ðàáî÷èõ ìåñò, çàòåì íà-

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Îêòÿáðü 2004 ¹40

÷èíàþò ïîâûøàòüñÿ çàòðàòû íà åäèíèöó ðàáî÷åé ñèëû. Ýòè áîëåå âûñîêèå çàòðàòû íà ðàáî÷óþ ñèëó çàêëàäûâàþòñÿ â öåíû íà ïðîäóêöèþ è âïîñëåäñòâèè â èíäèêàòîðû èíôëÿöèè.  ñëåäóþùåì ãîäó ìû áóäåì èìåòü ïîñòåïåííî ðàñòóùóþ èíôëÿöèþ, è ýòî áóäåò îñòàâëÿòü Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ îòêðûòûì ïî îòíîøåíèþ ê ïîäúåìó ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ãîòîâ ñäåëàòü ïàóçó, åñëè ïîçâîëÿò äàííûå. Ìîäåëè ïîâûøàþùèõñÿ çàòðàò íà ðàáî÷óþ ñèëó è ïîñëåäóþùàÿ èíôëÿöèÿ â ñâîþ î÷åðåäü îòðàæàþòñÿ íà ïåðñïåêòèâàõ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà îáû÷íî èçìåíÿåòñÿ â ñòîðîíó ïîäúåìà ñòàâîê ïî ôåäåðàëüíûì. ôîíäàì âìåñòî òîãî, ÷òîáû ñîêðàùàòü èõ âî âðåìÿ ðàñøèðåíèÿ. Êàê ïðàâèëî, Ôåäåðàëüíàÿ Ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ñòàíîâèòñÿ áîëåå óâåðåííîé â âîññòàíîâëåíèè, è Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íà÷èíàåò ñâîðà÷èâàòü ñâîþ ïðåäøåñòâóþùóþ ïîëèòèêó ñìÿã÷åíèÿ è äâèãàåòñÿ ê íåéòðàëüíîé ïîëèòèêå. Ïîýòîìó, íàïðàâëåíèå êðàòêîñðî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê èçìåíÿåòñÿ îò íèñõîäÿùåé òðàåêòîðèè ê âîñõîäÿùåé òåíäåíöèè. Ýòî èçìåíåíèå òèïè÷íî äëÿ êàæäîãî ýêîíîìè÷åñêîãî öèêëà è òåêóùèé öèêë íè÷åì íå îòëè÷àåòñÿ. Îäíàêî òåêóùèé óðîâåíü èíôëÿöèè è ñêðîìíàÿ ñèëà ðàñøèðåíèÿ ïðåäïîëàãàåò, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ãîòîâ âçÿòü ïàóçó ïîñëå íîÿáðüñêîãî ïîâûøåíèÿ è ïîäîæäàòü áîëüøåãî êîëè÷åñòâà äàííûõ. (a) Îñíîâíîé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ðàâíÿåòñÿ ïîòðåáëåíèþ, áèçíåñ èíâåñòèöèÿì è èíâåñòèöèÿì â æèëüå. (b) Ïðîöåíò èçìåíÿåòñÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ñàìûé êâàðòàëîì ãîä íàçàä. (c) Îöåíêà íà êîíåö êâàðòàëà (e) Ïðîöåíòíîå èçìåíåíèå êâàðòàëà ê êâàðòàëó â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè

35

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ñ ñåðåäèíû ñåíòÿáðÿ äîëëàð íåìíîãî îñëàá ïðîòèâ îñíîâíûõ âàëþò (íà 18 îêòÿáðÿ). Íàïðèìåð, äîëëàð ïîòåðÿë ïðèáëèçèòåëüíî 2% ïðîòèâ åâðî, ñòåðëèíãà è øâåéöàðñêîãî ôðàíêà, ïðèìåðíî 3% ïðîòèâ êàíàäñêîãî äîëëàðà, è ïî÷òè 4% ïðîòèâ àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà. Äîëëàð îñëàá, ïîñêîëüêó íåäàâíèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå çàñòàâëÿþò èíâåñòîðîâ ïåðåñìàòðèâàòü èõ îæèäàíèÿ îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíîé Ðåçåðâíîé ñèñòåìîé. Ýòî ïîêàçûâàåò, ÷òî îñëàáëåíèå äîëëàðà çà ïðîøëûé ìåñÿö âðÿä ëè ìîæåò ðàññìàòðèâàòüñÿ êàê ïàäåíèå. Äåéñòâèòåëüíî, êàê ñêàçàíî âûøå, ñðåäíèé âçâåøåííûé êóðñ äîëëàðà, ïî ñóùåñòâó, äâèãàëñÿ áîêîì â ïðîøëûå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ, õîòÿ îí íåäàâíî äðåéôîâàë ê íèæíåé ñòîðîíå òîðãîâîãî äèàïàçîíà çà ýòîò ïåðèîä. Îòíîñèòåëüíàÿ ñòàáèëüíîñòü äîëëàðà îòðàæàåò òîò ôàêò, ÷òî, õîòÿ ðîñò â ÑØÀ èñïûòûâàë çàìåäëåíèå â ïðîøëîì êâàðòàëå èëè äâóõ, ýêîíîìè÷åñêàÿ àêòèâíîñòü â áîëüøèíñòâå îñíîâíûõ ýêîíîìèê òàêæå çàìåäëèëàñü. Äî íà÷àëà àïðåëÿ, 12-ìåñÿ÷íàÿ ñòàâêà LIBOR â ÑØÀ, êîòîðàÿ îòðàæàåò îæèäàíèÿ îòíîñèòåëüíî ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà â ñëåäóþùèå 12 ìåñÿöåâ, ñòîÿëà ïðèáëèçèòåëüíî íà 70 áàçîâûõ ïóíêòîâ íèæå ñîïîñòàâèìîé ñòàâêè â Åâðîçîíå (ñì. òàáëèöó íèæå). Îäíàêî, áîëåå ñèëüíûé ðîñò çàíÿòîñòè è íåêîòîðîå ïîâûøåíèå èíäåêñà èíôëÿöèè âåñíîé ïîçâîëèëî èíâåñòîðàì ïðåäïîëîæèòü, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íà÷íåò óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Äåéñòâèòåëüíî, FOMC ïîâûñèë îñíîâíóþ ñòàâêó íà 75 áàçîâûõ ïóíêòîâ óæå â ýòîì ãîäó, è áîëüøèíñòâî èíâåñòîðîâ îæèäàåò åùå ïðèáëèçèòåëüíî 100 áàçîâûõ ïóíêòîâ äîïîëíèòåëüíîãî ïîâûøåíèÿ â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ äâåíàäöàòè ìåñÿöåâ. Ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íà íàñòîÿùèé ìîìåíò è îæèäàíèÿ äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ â ýòîì íàïðàâëåíèè

36

Îêòÿáðü 2004 ¹40

ïðèâåëè ê òîìó, ÷òî 12-ìåñÿ÷íûé LIBOR â ÑØÀ ïîâûñèëñÿ âûøå ñîïîñòàâèìîé ñòàâêè â Åâðîçîíå, ïðåäîñòàâëÿÿ íåêîòîðóþ ïîääåðæêó äîëëàðó ïðîòèâ åâðî.  îòëè÷èå îò óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â ÑØÀ, Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé áàíê (ÅÖÁ) óäåðæèâàåò ñâîþ îñíîâíóþ ñòàâêó â 2.00% ñ èþíÿ 2003ã. â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè èç-çà îòíîñèòåëüíî âÿëîãî ðîñòà â Åâðîçîíå. Õîòÿ ÅÖÁ ïðîâîäèë äîâîëüíî àãðåññèâíóþ ëèíèþ îòíîñèòåëüíî ïîâûøåíèÿ öåí íà íåôòü, çàÿâëÿÿ, ÷òî îí ïîäíèìåò ñòàâêè, åñëè èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ óñèëÿòñÿ, îí íåäàâíî èçìåíèë ñâîé âçãëÿä, âûñêàçàâøèñü, ÷òî ðîñò íåôòÿíûõ öåí ïîâûøàåò "íåîïðåäåëåííîñòü" è, ÷òî ýòî ìîæåò çàãëóøèòü ðîñò. Ïîêà ïåðñïåêòèâà îñòàåòñÿ íåîïðåäåëåííîé, ÅÖÁ ìîæåò ñêëîíèòüñÿ ê òîìó, ÷òîáû îñòàâèòü ñòàâêè áåç èçìåíåíèÿ. Êðèâàÿ äîõîäíîñòè îöåíèëà òîëüêî ïîâûøåíèå ñòàâîê ÅÖÁ íà 50 áàçîâûõ ïóíêòîâ â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ 12 ìåñÿöåâ. Áàíê Àíãëèè ïîäíÿë ñâîþ ñòàâêó íà 125 áàçîâûõ ïóíêòîâ, íà÷èíàÿ ñ ïðîøëîãî íîÿáðÿ èç-çà âûñîêèõ òåìïîâ ðîñòà áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè çà ýòîò ïåðèîä è î÷åíü íàïðÿæåííîãî ðûíêà òðóäà. Íåäàâíèå äàííûå ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ýòà ïîëèòèêà ïðèíîñèò ñâîè ïëîäû. Ðîñò öåí íà íåäâèæèìîñòü çàìåäëèëñÿ è ðîñò â ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, êàê êàæåòñÿ, îõëàæäàåòñÿ.  äîïîëíåíèå ê ýòîìó, èíäåêñ èíôëÿöèè (CPI) óïàë äî

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Îêòÿáðü 2004 ¹40

1.1% â ñåíòÿáðå, ÷òî çíà÷èòåëüíî íèæå öåëåâîãî óðîâíÿ Áàíêà Àíãëèè â 2%. Ðûíîê òðóäà îñòàåòñÿ íàïðÿæåííûì, è óñêîðåíèå çàðàáîòíîé ïëàòû ìîæåò ïîäòîëêíóòü çíà÷åíèÿ ïîêàçàòåëåé èíôëÿöèè ââåðõ. Íàø ïðîãíîç îñòàâëÿåò âîçìîæíîñòü äëÿ åùå îäíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, íî ìû ïðèçíàåì ñóùåñòâîâàíèå ðèñêà, ÷òî öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â Âåëèêîáðèòàíèè ìîæåò óæå áûòü áëèçîê ê çàâåðøåíèþ. Åñëè òàê, òî äîëëàð, ñêîðåå âñåãî, áóäåò óñèëèâàòüñÿ äàëåå ïðîòèâ ñòåðëèíãà, êàê ìû è ïðîãíîçèðóåì. Ïîñëå ñíèæåíèÿ ñòàâîê íà 125 áàçîâûõ ïóíêòîâ ìåæäó ñåðåäèíîé 2002ã. è íà÷àëîì 2003ã., Áàíê Êàíàäû ïðåäïðèíÿë âîçîáíîâëåííûé öèêë óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ïîäíÿâ ñâîþ ñòàâêó íà 25 áàçîâûõ ïóíêòîâ â ïðîøëîì ìåñÿöå. Êàíàäñêèé ðîñò óñèëèëñÿ â ýòîì ãîäó, è Áàíê Êàíàäû ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå è áîëåå çàèíòåðåñîâàííûì â îãðàíè÷åíèè âîçìîæíîñòè äëÿ ðîñòà èíôëÿöèè. Êàê ïîêàçàíî íèæå, äèôôåðåíöèàë 12-ìåñÿ÷íîãî LIBOR, êîòîðûé ñóçèëñÿ â ïîëüçó äîëëàðà ÑØÀ ðàíåå â ýòîì ãîäó, íà÷àë èçìåíÿòüñÿ îáðàòíî â ïîëüçó êàíàäñêîãî äîëëàðà â ïðîøëîì ìåñÿöå. Äåéñòâèòåëüíî, êóðñ êàíàäñêîãî äîëëàðà ïîâûñèëñÿ äî 11-ëåòíåãî ìàêñèìóìà ïðîòèâ äîëëàðà, è îí ìîæåò ðàñòè äàëüøå, ïî êðàéíåé ìåðå, â áëèæàéøåå âðåìÿ, åñëè êàíàäñêèé ðîñò îñòàíåòñÿ ñòàáèëüíûì.  òî âðåìÿ êàê íàø ïðîãíîç ó÷èòûâàåò óñèëåíèå êàíàäñêîãî äîëëàðà â áëèæàéøåå âðåìÿ, ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî äîëëàð ÑØÀ óñèëèòñÿ â ñëåäóþùåì ãîäó ïðîòèâ îñíîâíûõ èíîñòðàííûõ âàëþò, âêëþ÷àÿ êàíàäñêèé äîëëàð. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.wachovia.com

37

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàíóýëü Ìàäðèä

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàíóýëü Ìàäðèä www.futuresmag.com Òîðãîâëÿ íà ðûíêå Ôîðåêñ ÿâëÿåòñÿ ãëîáàëüíûì ÿâëåíèåì, è ìû íåäàâíî ïîáûâàëè â Ñàíòüÿãî, ×èëè, ÷òîáû ïîãîâîðèòü ñ ïðîôåññîðîì Ìàíóýëåì Ìàäðèä-Àðèñîì î òîðãîâîé ñèñòåìå, êîòîðóþ îí ðàçðàáàòûâàåò äëÿ ðûíêîâ Ôîðåêñ. Äîêòîð Ìàðäðèä ÿâëÿåòñÿ ýêîíîìèñòîì è òàêæå èìååò ñòåïåíü ïî ãðàæäàíñêîìó ñòðîèòåëüñòâó. Îí áûë âîâëå÷åí â ìåæäóíàðîäíûé êîíñàëòèíã ïî ýêîíîìè÷åñêîìó ðàçâèòèþ. Çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ëåò, îí èñïîëüçîâàë ñâîé îïûò, ÷òîáû ðàçðàáîòàòü òîðãîâûå ñèñòåìû äëÿ ðûíêîâ Ôîðåêñ. Ìû çàäàëè åìó íåñêîëüêî âîïðîñîâ î òîì, êàê îí ïðèìåíÿåò ñâîè àêàäåìè÷åñêèå çíàíèÿ â òîðãîâûõ ñòðàòåãèÿõ. Âîïðîñ: Âû ðàçðàáîòàëè ñèñòåìó, ÷òîáû îïðåäåëÿòü ñèãíàëû íà ðûíêå Ôîðåêñ? Âû ìîæåòå îïèñàòü, êàêîâû êîìïîíåíòû ýòîé ñèñòåìû? Ìàíóýëü: Íàøà ñèñòåìà ïûòàåòñÿ ïðîãíîçèðîâàòü öåíîâûå èçìåíåíèÿ çàðàíåå. Íàøà ñèñòåìà áûëà ðàçðàáîòàíà, èñïîëüçóÿ â êà÷åñòâå èñõîäíûõ äàííûõ ðåçóëüòàòû àíàëèçà èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ äëÿ ðàçëè÷íûõ âàëþò, ïðèìåíÿÿ ìíîãîêðàòíûå ýêîíîìåòðè÷åñêèå èññëåäîâàíèÿ. Ïðîãíîçèðóþùàÿ ñèëà íàøåé ìîäåëè îñíîâûâàåòñÿ, ãëàâíûì îáðàçîì, íà êîððåëÿöèè ê ïðîøëîìó îïûòó. Òàê, åñëè ÷òî-òî ñëó÷èëîñü â ïðîøëîì, òî, î÷åíü âåðîÿòíî, ñëó÷èòñÿ è â áóäóùåì, îñîáåííî òå ýôôåêòû, êîòîðûå îñíîâûâàþòñÿ íà ñòðóêòóðíûõ âîïðîñàõ è öåíîâûõ ðàçðåãóëèðîâàííîñòÿõ. Íàøà ñòðàòåãèÿ ÿâëÿåòñÿ ñòðàòåãèåé ñ äâóìÿ ïîäõîäàìè, ñìåñü ìåæäó ýëåìåíòàìè, îïðåäåëåííûìè ýêîíîìåòðè÷åñêèì àíàëèçîì, äîïîëíåííûì òåõíè÷åñêèì àíàëèçîì èíäèêàòîðîâ. Ó÷èòûâàÿ òîò ôàêò, ÷òî âàëþòíûå ðûíêè íå ÿâëÿþòñÿ ñîâåðøåííûìè èëè ýôôåêòèâíûìè ðûíêàìè, èñòîðè÷åñêèé àíàëèç âðåìåííûõ ðÿäîâ äàåò î÷åíü õîðîøèå íàìåêè îòíîñèòåëüíî ïîâåäåíèÿ íåêîòîðûõ âàëþò ïðè ðàçëè÷íûõ îáñòîÿòåëüñòâàõ.  íàøåé ìîäåëè, ðåçóëüòàòû ýêîíîìåòðè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé, òàê æå êàê ýëåìåíòû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà ñëóæàò èñõîäíûìè äàííûìè äëÿ ïðèíÿòèÿ èíâåñòèöèîííûõ ðåøåíèé.

38

Ýêîíîìåòðè÷åñêèå èññëåäîâàíèÿ èäåíòèôèöèðóåò ðàçëè÷íûå ôàêòû, òàêèå êàê (a) ñòðóêòóðíûå èçìåíåíèÿ, îñíîâàííûå íà âíóòðè-äíåâíîì, äíåâíîì, íåäåëüíîì è ìåñÿ÷íîì àíàëèçå; (b) èçìåí÷èâîñòü â ðàçíîå âðåìÿ äíÿ, îñíîâàííàÿ íà ñïðîñå; (c) èñòîðè÷åñêèå ìîäåëè ñåçîííîñòè ðàçëè÷íûõ âàëþò; (d) äèíàìèêà èíòåãðàöèè ñðåäè ðàçëè÷íûõ âàëþò; (e) âíåøíèå âîçäåéñòâèÿ (ñïðîñà èëè ïðåäëîæåíèÿ) è ýëåìåíòû âûáîðà âðåìåíè, êîòîðûå ñîçäàþò öåíîâóþ ðàçðåãóëèðîâàííîñòü. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ìåòîäû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà ñòàðàþòñÿ îòôèëüòðîâûâàòü ðûíî÷íûé øóì èç âðåìåííûõ ðÿäîâ, îïðåäåëÿþò èìïóëüñ íà ðûíêå, èäåíòèôèöèðóþò òðåíäû è ðàçâîðîòû, îïðåäåëÿþò íåêîòîðûå ñòàíäàðòíûå êëþ÷åâûå ìîäåëè, ñðåäè äðóãèõ ôàêòîâ. Òàêèì îáðàçîì, íàøà ïðîãðàììà ïîëàãàåòñÿ íà ìóëüòè-ñèñòåìíóþ ìåòîäîëîãèþ, êîòîðàÿ îáúåäèíÿåò íåñêîëüêî ðûíî÷íûõ ôàêòîðîâ, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü ñàìûå ìíîãîîáåùàþùèå âîçìîæíîñòè äëÿ îòêðûòèÿ òîðãîâûõ ïîçèöèé. Îïðåäåëåííî, íàøà ìîäåëü ñòàðàåòñÿ èñïîëüçîâàòü â ñâîèõ èíòåðåñàõ êðàòêîñðî÷íûå ðàçðåãóëèðîâàííîñòè öåí. ×åðåç íàøó ïîëíîñòüþ êîìïüþòåðèçèðîâàííóþ ñèñòåìó è ïðèìåíåíèå íàøåé ïîëèòèêè óïðàâëåíèÿ ðèñêîì, â êàæäîé ñäåëêå ìû ïûòàåìñÿ ìèíèìèçèðîâàòü ïîòåðè. Íàøà ñèñòåìà ÿâëÿåòñÿ äèíàìè÷åñêîé ñèñòåìîé òîðãîâëè, êîòîðàÿ ñîåäèíÿåò â ñåáå ñðåäè ïðî÷èõ ýëåìåíòû èñòîðè÷åñêîãî ïîâåäåíèÿ ðàçëè÷íûõ âàëþò, ÷òî ÿâëÿåòñÿ îòíîñèòåëüíî íîâîé êîíöåïöèåé â òîðãîâûõ ñèñòåìàõ. Ìû óáåæäåíû, ÷òî ýòî îäíà èç íàèáîëåå ïðîäâèíóòûõ òîðãîâûõ ñèñòåì äëÿ ðûíêà Ôîðåêñ. Íàøà ñèñòåìà íå áûëà ðàçðàáîòàíà äëÿ ïðîäàæè òîðãîâûõ ñèãíàëîâ. Îíà áûëà ðàçðàáîòàíà äëÿ óïðàâëåíèÿ íàøèì òîðãîâûì ñ÷åòîì. Âîïðîñ: Âû èñïîëüçóåòå ïðîäâèíóòûé ìàòåìàòè÷åñêèé, ôðàêòàëüíûé èëè áîëåå òðàäèöèîííûé àíàëèç? Ìàíóýëü: Ìû ïðèìåíÿëè èñòîðè÷åñêèé ýêîíîìåòðè÷åñêèé àíàëèç, ÷òîáû îïðåäåëèòü èñòîðè÷åñêèå îáùèå ìîäåëè (íàïðèìåð, ñòðóêòóðíûå ïðîðûâû è âûáîð âðåìåíè) äëÿ

FOREX MAGAZINE © 2004

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàíóýëü Ìàäðèä

ðàçëè÷íûõ âàëþò è ñîîòíîøåíèÿ ñðåäè âàëþò (äèíàìè÷åñêàÿ êîððåëÿöèÿ ñðåäè âàëþò). Òàêèì îáðàçîì, ìû èñïîëüçóåì ìàòåìàòèêó â ýòîì ïðîöåññå, ïðèìåíÿÿ ýêîíîìåòðè÷åñêîå èññëåäîâàíèå. Íî, ýòè ðåçóëüòàòû âêëþ÷åíû â íàø ïðîãðàììíûé ïàêåò â óïðîùåííîé ìàíåðå, íå âêëþ÷àÿ ñëîæíóþ ìàòåìàòèêó. Íàøà ïðîãðàììà ðàáîòàåò, ãëàâíûì îáðàçîì, èñïîëüçóÿ ðàçëè÷íûå ïðîñòûå óðàâíåíèÿ è çàäàííûå øàáëîíû. Çàäàííûå øàáëîííûå ñõåìû âðîäå "åñëè - òî" î÷åíü ðàñïðîñòðàíåíû â íàøåé ñèñòåìå. Íàïðèìåð, åñëè â Õ äåíü è â X âðåìÿ äíÿ äàííûå ýëåìåíòû ñîáëþäåíû, òî ïðîâåðüòå äðóãèå ôàêòû, åñëè âñå ôàêòû âåðíû, òî ñîâåðøèòü ñäåëêó. Âîïðîñ: Êàê ïðîôåññîð ýêîíîìèêè, âû èñïîëüçóåòå ýêîíîìè÷åñêèå çíàíèÿ â ñèñòåìå? Ìàíóýëü: Èñïîëüçîâàíèå ýêîíîìè÷åñêèõ çíàíèé â òîðãîâîé ñèñòåìå ìîæåò áûòü ðàçáèòî íà äâà òèïà ýêîíîìè÷åñêîãî çíàíèÿ: (a) ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïåðåìåííûå; (b) ìèêðîýêîíîìè÷åñêîå ïîâåäåíèå (îæèäàíèÿ ëþäåé). Ìàêðîýêîíîìè÷åñêèé àíàëèç, êîòîðûé â îñíîâíîì àíàëèçèðóåò ðàçëè÷íûå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïåðåìåííûå, çàòðàãèâàþùèå ðûíêè Ôîðåêñ, âðîäå òåêóùåãî ñ÷åòà, òîðãîâîãî ñ÷åòà, ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, è ò.ä., âîîáùå íå âêëþ÷åí â íàøó ñèñòåìó. Ýòî èçâåñòíûé ôàêò, ÷òî ñóùåñòâóåò âðåìåííîé ëàã ìåæäó ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ïîëèòèêîé, êîòîðàÿ áûëà îñóùåñòâëåíà è âðåìåíåì, íåîáõîäèìûì, ÷òîáû ýòî âîçûìåëî êàêîé-ëèáî ýôôåêò, èëè ïóáëèêàöèÿ íîâûõ äàííûõ, ïîêà ýòî íå çàòðàãèâàåò öåíó. Ýòîò âðåìåííîé ëàã ìîæåò çàíÿòü îòíîñèòåëüíî äëèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè. Êðîìå òîãî, âçàèìíûå îòíîøåíèÿ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïåðåìåííûõ ñðåäè ðàçëè÷íûõ âàëþò ñëèøêîì ñëîæíû. Âêëþ÷åíèå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ çíàíèé èìååò ñìûñë äëÿ äîëãîñðî÷íûõ òîðãîâûõ ñèñòåì, íî íàøà ñèñòåìà ÿâëÿåòñÿ î÷åíü êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâîé ñèñòåìîé è âêëþ÷åíèå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïåðåìåííûõ (èëè èçâåñòíûõ êàê ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç) íå èìååò ñìûñëà. Òàêèì îáðàçîì, ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïåðåìåííûå íå âêëþ÷åíû â íàøó ñèñòåìó. Äëÿ íàøèõ êðàòêîñðî÷íûõ òîðãîâûõ ñèñòåì, â ñðåäíåì 85% íàøèõ ñäåëîê - ýòî âíóòðè-äíåâíûå ñäåëêè, 14% ïîçèöèé, óäåðæèâàåìûõ îò îäíîãî äî äâóõ äíåé, è òîëüêî 1% íàøèõ îðäåðîâ îñòàþòñÿ â èãðå äîëüøå äâóõ äíåé. Íè îäíà èç íàøèõ ïîçèöèé íå îñòàåòñÿ íà ðûíêå áîëüøå ïÿòè äíåé.

39

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ýêîíîìè÷åñêèé àíàëèç âêëþ÷åí â íàøó ìîäåëü êàê ìèêðîýêîíîìè÷åñêîå ïîíÿòèå ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè è ñîçäàíèå öåíîâîé ðàçðåãóëèðîâàííîñòè â êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå. Êëþ÷åâûì ìîìåíòîì íàøåé ìîäåëè ÿâëÿåòñÿ èñïîëüçîâàíèå âûøåóïîìÿíóòîé êîíöåïöèè, äîïîëíåííîé êëþ÷åâûì òåõíè÷åñêèì àíàëèçîì è ðàñ÷åò ñåçîííûõ ïåðåìåííûõ, êîòîðûå îïðåäåëÿþò òî÷êè âõîäà, êîòîðûå ìèíèìèçèðóþò ðèñê. Âîïðîñ: Êàêîâû îñîáåííîñòè ñèñòåìû ïî óïðàâëåíèþ ðèñêîì? Ìàíóýëü: Âîîáùå, ïóòü, êîòîðûì íàøà ñèñòåìà ñòðóêòóðèðîâàíà, ïîçâîëÿåò íàì òîðãîâàòü ñ î÷åíü áëèçêèìè ñòîïîðäåðàìè, è î÷åíü áûñòðî ñèñòåìû îïðåäåëÿåò, èäåò ëè òîðãîâëÿ â òó ñòîðîíó, â êîòîðóþ ìû îæèäàëè. Ìû ñîåäèíèëè â íàøåé ñèñòåìå íåñêîëüêî êëþ÷åâûõ ýëåìåíòîâ â ìîäóëå óïðàâëåíèÿ ðèñêîì ñ öåëüþ ñîêðàòèòü âåðîÿòíîñòü ïðîèãðûøíûõ äåíåã. Íàøå óïðàâëåíèå ðèñêîì âêëþ÷àåò ìíîãî àñïåêòîâ. ×òî êàñàåòñÿ îñíîâíûõ ðûíêîâ, íà êîòîðûõ ìû òîðãóåì, òî ìû òîðãóåì òîëüêî ïàðàìè îñíîâíûõ âàëþò, âðîäå EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, USD/CAN è GBP/EUR. Òàêèì îáðàçîì, ìû èìååì äåëî òîëüêî ñ âàëþòíûìè ïàðàìè èìåþùèìè ìàëåíüêèé ñïðýä è âûñîêóþ ëèêâèäíîñòü. ×òî æå êàñàåòñÿ ìàêñèìàëüíîãî êîëè÷åñòâà îäíîâðåìåííûõ ñäåëîê. Ìû èìååì îäíîâðåìåííî ìàêñèìóì òðè âàëþòíûå ïàðû. Ìû ïðèìåíÿåì íåáîëüøîå êðåäèòíîå ïëå÷î, ÷òîáû óìåíüøèòü ðèñê. Êðåäèòíîå ïëå÷î ñîñòàâëÿåò îò 1:2 äî 1:10. Êðåäèòíîå ïëå÷î ïðåäâàðèòåëüíî îïðåäåëÿåòñÿ ïåðåä ñäåëêîé, îñíîâûâàÿñü íà ñîîòíîøåíèè äîõîäíîñòè ê ðèñêó. Ïî óðîâíþ ðèñêà ñêàæó, ÷òî ìû íèêîãäà íå ðèñêóåì áîëåå 2.3% îò îáùèõ àêòèâîâ. Îòíîñèòåëüíî ñîîòíîøåíèÿ äîõîäíîñòè ê ðèñêó. Êëþ÷åâûì ïàðàìåòðîì òîãî, ÷òîáû áûòü óñïåøíûì â òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ ÿâëÿåòñÿ ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó. Åñëè âû íå ïîëó÷àåòå ïðèáûëü áîëüøóþ, ÷åì âû ðèñêóåòå, òî ýòî âñåãî ëèøü âîïðîñ âðåìåíè, êîãäà âàøè àêòèâû çàêîí÷àòñÿ. Îáû÷íî, ìíîãèå òðåéäåðû ðåêîìåíäóþò, ÷òîáû ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó áûëî âûñîêèì, íî åñòü

FOREX MAGAZINE © 2004

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàíóýëü Ìàäðèä

Îêòÿáðü 2004 ¹40

îïòèìàëüíàÿ òî÷êà ìåæäó ñîîòíîøåíèåì äîõîäíîñòè ê ðèñêó è ÷èñëîì âûèãðûøíûõ ñäåëîê èç îáùåãî êîëè÷åñòâà ñäåëîê. Íåêîòîðûå òðåéäåðû èìåþò âûñîêîå ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó, íî íèçêèé ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê, ñëåäîâàòåëüíî, ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê òîìó, ÷òî îíè ñòàíîâÿòñÿ óáûòî÷íûìè.

äèò ëþáîå íîâîñòíîå ñîáûòèå, êîòîðûé íàðóøàåò íàïðàâëåíèå íàøåé ñóùåñòâóþùåé ïîçèöèè, òî ïîçèöèÿ áóäåò çàêðûòà, è îæèäàåìàÿ ïîòåðÿ áóäåò ìèíèìàëüíà, çà ñ÷åò óñòàíîâëåíèÿ áëèçêîãî ñòîï-îðäåðà. Çàòåì ñèñòåìà ìîæåò èäåíòèôèöèðîâàòü âõîä â íîâîì íàïðàâëåíèè.

Î ñîîòíîøåíèè âûèãðûøíûõ è ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê. Íàøè âûèãðûøíûå ñäåëêè ñîñòàâëÿþò 66%, ïðîèãðûøíûå ñäåëêè 24% è íóëåâûå ñäåëêè - 10%. Ìíîãî íóëåâûõ ñäåëîê ÿâëÿåòñÿ ðåçóëüòàòîì ïåðåìåùåíèÿ íàøèõ ñòîï-îðäåðîâ ïîñëå òîãî, êàê ðûíîê ïåðåìåñòèëñÿ â òî÷êó áåçóáûòî÷íîñòè.

Âîïðîñ: Ñ êåì âû ðàáîòàåòå â êîìàíäå, ÷òîáû ðàçðàáîòàòü ñèñòåìó?

 îòíîøåíèè ñòîï-îðäåðîâ. Ñòîï-îðäåðà âñåãäà ðàçìåùàþòñÿ ïîñëå îòêðûòèÿ ïîçèöèè è îñòàþòñÿ äî åå çàêðûòèÿ. Íàøè ñòîï-îðäåðà îïðåäåëÿþòñÿ ñðåäíåé äíåâíîé èçìåí÷èâîñòüþ è èçìåí÷èâîñòüþ â ìîìåíò ðàçìåùåíèÿ îðäåðà è ñðåäíåé öåëüþ äëÿ ñäåëêè, îïðåäåëåííîé ïðåäâàðèòåëüíî. Äëÿ êðàòêîñðî÷íîãî òîðãîâîãî ðåøåíèÿ (âíóòðè-äíåâíûå ñäåëêè), ñðåäíèé ñòîï-îðäåð èçìåíÿåòñÿ îò 13 äî 26 ïóíêòîâ. Äëÿ äîëãîñðî÷íûõ ïîçèöèé (îäèí èëè äâà äíÿ) îðäåð âàðüèðóåò îò 35 äî 50 ïóíêòîâ. Ñòîï-îðäåðà íèêîãäà íå èçìåíÿþòñÿ â áîëüøóþ ñòîðîíó îò ïåðâîíà÷àëüíîãî óðîâíÿ, äàæå åñëè ðûíîê äâèãàåòñÿ ïðîòèâ ïðîåêòèðóåìîé öåíû. Òàêèì îáðàçîì, íà÷àëüíûé ïðåäâàðèòåëüíî îïðåäåëåííûé óðîâåíü äîõîäíîñòè ê ðèñêó íèêîãäà íå óõóäøàåòñÿ. Ïî ïîâîäó âðåìåííîãî ôîðìàòà. ×òîáû óìåíüøèòü ðèñê, ìû ïðèìåíÿåì êðàòêîñðî÷íûé ïåðèîä òîðãîâëè. Áîëüøèíñòâî ïîçèöèé ÿâëÿåòñÿ âíóòðè-äíåâíûìè. Òàêèì îáðàçîì, ðûíî÷íûé è ñëó÷àéíûé ðèñê óìåíüøåí, òàê êàê áîëüøèíñòâî ïîçèöèé ââåäåíî è çàêðûòî â òå÷åíèå îäíîãî è òîãî æå äíÿ. Î ìîäåëèðîâàíèè è ðàçìåðå ïîçèöèé. Ìû ïðîâîäèì ïåðèîäè÷åñêèå èñòîðè÷åñêèå ìîäåëèðîâàíèÿ, ÷òîáû îïðåäåëèòü îïòèìàëüíûé ðàçìåð ïîçèöèé. Âîïðîñ: Êàê ñèñòåìà ó÷èòûâàåò íîâîñòíûå ñîáûòèÿ? Íå áóäóò ëè îíè íàðóøàòü íàäåæíîñòü àëãîðèòìîâ? Ìàíóýëü: Íàøà ñèñòåìà ÿâëÿåòñÿ äèíàìè÷åñêîé, è èñïîëüçóåò â ñâîèõ èíòåðåñàõ íîâîñòíûå ñîáûòèÿ. Îáû÷íî, ïîñëå íîâîñòíîãî ñîáûòèÿ (òèïà âîéíû â Èðàêå) ñóùåñòâóåò ïåðåïðîäàííîñòü íåêîòîðûõ âàëþò è ïåðåêóïëåííîñòü äðóãèõ âàëþò.  ýòîò ìîìåíò, öåíîâàÿ ðàçðåãóëèðîâàííîñòü áóäåò íåìåäëåííî ïðèñóòñòâîâàòü â íåñêîëüêèõ âàëþòàõ, è çàòåì íàøà ñèñòåìà èñïîëüçóåò ýòè ýôôåêòû â ñâîèõ èíòåðåñàõ. Åñëè â êàêîé-íèáóäü ìîìåíò ïðîèñõî-

40

Ìàíóýëü: Ïðîåêòèðîâàíèå ñèñòåìû áûë íàïðàâëåíî äâóìÿ ýêîíîìèñòàìè, ìíîé è Ðîäðèãî Ãàðñèà. Âî âðåìÿ ðàçðàáîòêè ñèñòåìû, â êîìàíäå ðàáîòàëè äðóãèå ýêîíîìèñòû, òàê æå êàê è äâà ïðîãðàììèñòà. Êðîìå òîãî, ìû ïîëó÷àëè î÷åíü ïîëåçíûå ðåêîìåíäàöèè ñî ñòîðîíû - îò Ôðýíêà Êîíëèíà, êîòîðûé îáúÿñíÿë íàì ïðàêòè÷åñêèå, îïåðàöèîííûå è ñòðóêòóðíûå àñïåêòû ðûíêîâ Ôîðåêñ. Âîïðîñ: Êàêèå èçìåðåíèÿ âû èñïîëüçóåòå, ÷òîáû îöåíèòü, êàê ðàáîòàåò ñèñòåìà? Ìàíóýëü: Ñèñòåìà áûëà ïðîòåñòèðîâàíà, èñïîëüçóÿ äàííûå ïðîøëûõ ÷åòûðåõ ëåò. Òåñòèðîâàíèå ïðîâîäèëîñü, èñïîëüçóÿ î÷åíü ìàëåíüêîå êðåäèòíîå ïëå÷î (òîëüêî 1:5). Ñîãëàñíî ðåçóëüòàòàì òåñòèðîâàíèÿ, ñðåäíÿÿ åæåãîäíàÿ äîõîäíîñòü ñîñòàâëÿåò 88%. Ñîãëàñíî äàííûì ìàêñèìàëüíûé ìåñÿ÷íûé óáûòîê çà ÷åòûðå ãîäà ñîñòàâèë âñåãî 3%.  ñðåäíåì, 90% ìåñÿöåâ áûëè ïðèáûëüíûìè. Ðåçóëüòàòû òåñòèðîâàíèÿ ïîêàçûâàþò, ÷òî âêëþ÷åíèå ñòðîãèõ ïðàâèë óïðàâëåíèÿ ðèñêîì óìåíüøàåò âåðîÿòíîñòü áîëüøèõ ïîòåðü.  ñëåäóþùåì ìåñÿöå, ìû íà÷íåì òîðãîâàòü "âæèâóþ", è íàøà ñèñòåìà áóäåò îöåíåíà íà îñíîâå äíåâíîãî è íåäåëüíîãî ïåðèîäîâ. Êðèòåðèè, êîòîðûå ìû èñïîëüçóåì, ÷òîáû îöåíèòü íàøó ñèñòåìó ñëåäóþùåå: ñîîòíîøåíèå âûèãðûøíûõ è ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê, ñðåäíÿÿ äîõîäíîñòü, ñðåäíåå êîëè÷åñòâî ïîëó÷åííûõ ïóíêòîâ íà îäíó âûèãðûøíóþ ñäåëêó, ñðåäíåå êîëè÷åñòâî ïîòåðÿííûõ ïóíêòîâ íà îäíó ïðîèãðûøíóþ ñäåëêó è ñîîòíîøåíèÿ äîõîäíîñòè ê ðèñêó. Ýòè ïàðàìåòðû áóäóò îöåíèâàòüñÿ äëÿ êàæäîé âàëþòíîé ïàðû. Òàêèì îáðàçîì, ìû ìîæåì ïðèñïîñàáëèâàòü íàøó òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ â ñîîòâåòñòâèè ñ èíäèâèäóàëüíîé äîõîäíîñòüþ, êîòîðóþ äàåò êàæäàÿ âàëþòíàÿ ïàðà, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü îáùóþ ïðèáûëü. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.futuresmag.com

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Îñíîâíûå ïðè÷èíû íåóäà÷ â òîðãîâëå

Îñíîâíûå ïðè÷èíû íåóäà÷ â òîðãîâëå www.screamingquote.com Äæèì Õàðèñîí, ïðîôåññèîíàëüíûé òðåéäåð è áèçíåñ - êîíñóëüòàíò ïóáëè÷íûõ è ÷àñòíûõ êîìïàíèé. "Íåóäà÷à - ýòî ñëó÷àé, à íå ÷åëîâåê". Çèã Çèãëàð  æèçíè, ìû âñå, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, îòâåòñòâåííû çà ñâîè ñîáñòâåííûå äåéñòâèÿ. Ðûíêè, â ýòîì ñìûñëå, íè÷åì íå îòëè÷àþòñÿ. Ìû îòâåòñòâåííû çà ñâîè ñîáñòâåííûå óñïåõè è íåóäà÷è è ñòåïåíü ñâîåãî óñïåõà. Âûèãðûø äëÿ êàðüåðû â òîðãîâëå íå èãðàåò íèêàêîé ðîëè. ×òîáû ãàðàíòèðîâàòü ïðèáûëü â áóäóùåì, íóæíî áûòü äîñòàòî÷íî àêòèâíûì. Ïðåäîòâðàùåíèå íåóäà÷è ÿâëÿåòñÿ âàæíîé ÷àñòüþ ýòîãî ïðîöåññà. Åñëè âû ïîâòîðÿåòå ñåáå: "ß ñåé÷àñ íå ãîòîâ äëÿ òîðãîâëè". • ß íå äîñòàòî÷íî äèñöèïëèíèðîâàí". • ß íåíàâèæó ñìîòðåòü íà êîìïüþòåð âåñü äåíü è íè÷åãî íå äåëàòü". • ß âèæó ñäåëêó; ÿ òîëüêî íå ìîãó íàæàòü íà ñïóñêîâîé êðþ÷îê". • ß íå ìîãó ïîâåðèòü, ÷òî ÿ âûøåë èç òîé ñäåëêè òàê ðàíî". • ß íå ìîãó ïîâåðèòü, ÷òî ÿ âñå åùå óäåðæèâàþ ýòó ïðîèãðûøíóþ ïîçèöèþ". • ß èìåþ ïðåä÷óâñòâèå". • Ýòî âûãëÿäèò, êàê åñëè áû ÿ áîðîëñÿ òîëüêî äëÿ òîãî, ÷òîáû íè ê ÷åìó íå ïðèäòè". • ß íå ìîãó ïðèíÿòü åùå îäíó ïîòåðþ". Èëè ëþáûå äðóãèå îòðèöàòåëüíûå ìûñëè ïîñåùàþò âàñ, òî âû íàõîäèòåñü íà ïóòè âíèç, êîòîðûé âåäåò ê íåóäà÷å. Áóäó÷è óñïåøíûì áèçíåñ - êîíñóëüòàíòîì è òðåéäåðîì â òå÷åíèå ìíîãèõ ëåò, ÿ íàøåë íåñêîëüêî ïîâòîðÿþùèõñÿ õàðàêòåðèñòèê è ÷åðò ëþäåé, êîòîðûå äóìàëè, ÷òî îíè äîáüþòñÿ óñïåõà, íî îòêàçàëèñü âïîñëåäñòâèè îò ñâîåé ïîïûòêè. Ñêîëüêî èç ýòèõ äåéñòâèé èëè óáåæäåíèé ïðèìåíèìî ê âàì? 1

×òî âû äóìàåòå Âû íå âåðèòå â ñàìîãî ñåáÿ.

2

Âû íå äîâåðÿåòå ñâîèì ñïîñîáíîñòÿì.

3

Âû íå â ñîñòîÿíèè ðàññìàòðèâàòü òîðãîâëþ, êàê áèçíåñ.

Åñëè âû íå íà÷èíàåòå äóìàòü îá ýòîì êàê î áèçíåñå è çàïîëíÿòü ñâîè ñëàáûå ìåñòà îáðàçîâàíèåì, òî êàê âû ìîæåòå äîñòèãíóòü êàêîãî-ëèáî óðîâíÿ óñïåõà? Âàì ìîæåò óëûáíóòüñÿ ñëó÷àéíàÿ óäà÷à, íî îíà çàêîí÷èòñÿ è ÷òî ïîòîì?

4

Âû íå â ñîñòîÿíèè ïëàíèðîâàòü.

Îòêàç îò ïîñòàíîâêè è äîñòèæåíèÿ îïðåäåëåííûõ êðàòêî-, ñðåäíå - è äîëãîñðî÷íûõ öåëåé ÿâëÿåòñÿ ðåöåïòîì äëÿ íåóäà÷è.

41

×òî ÿ ãîâîðþ ïî ýòîìó ïîâîäó Åñëè âû äóìàåòå, ÷òî íå ìîæåòå ñäåëàòü ýòî, òî êàê âû ìîæåòå ïîñòðîèòü óâåðåííîñòü, ÷òîáû áîðîòüñÿ ñ çàêàëåííûìè òðåéäåðàìè? Åñëè âû íå èìååòå íàäëåæàùåãî îáðàçîâàíèÿ, òî êàê âû ìîæåòå ÷åñòíî äóìàòü, ÷òî ñìîæåòå êîíêóðèðîâàòü íà ñàìîé áîëüøîé â ìèðå «äåòñêîé ïëîùàäêå», êîòîðàÿ óïðàâëÿåòñÿ äâóìÿ ñàìûìè ìîùíûìè ýìîöèÿìè: ñòðàõîì è æàäíîñòüþ. Íåäîñòàòîê óáåæäåíèÿ ïðîÿâëÿåòñÿ ìíîãèìè ñïîñîáàìè â ýòîì áèçíåñå (íàïðèìåð, ðàííèå âõîäû èëè âûõîäû).

FOREX MAGAZINE © 2004

Îñíîâíûå ïðè÷èíû íåóäà÷ â òîðãîâëå

Îêòÿáðü 2004 ¹40

5

Âû âñåãî ëèøü ëåíèâû.

Âàøà ñàìî-ìîòèâàöèÿ è ïðîäîëæåíèå îáðàçîâàíèÿ ÿâëÿþòñÿ æèçíåííîé îñíîâîé âàøåãî áèçíåñà. Âû äîëæíû ñòðåìèòüñÿ ó÷èòüñÿ âñå âðåìÿ, íåçàâèñèìî îò ïðîøëîãî îïûòà èëè óðîâíÿ ñóùåñòâóþùèõ çíàíèé.

6 7

Âû íå â ñîñòîÿíèè îáåñïå÷èòü ñâîé áèçíåñ äîëæíûì îáîðóäîâàíèåì. Âû íå ìîæåòå ïîíÿòü, êàê ïðèíÿòü ïîòåðþ.

Âû äîëæíû èìåòü íàäëåæàùèå èíñòðóìåíòû. Âû äóìàåòå, ÷òî äîêòîð èñïîëíèë áû îïåðàöèþ ñ ïîìîùüþ ñòåðæíÿ âìåñòî ñêàëüïåëÿ? Ðûíêè íå çíàþò âàñ. Âû äëÿ íèõ íå ñóùåñòâóåòå íè â êàêîé äðóãîé ôîðìå, êðîìå êàê ïðîòèâîïîëîæíàÿ ñòîðîíà ñäåëêè. Èõ íå âîëíóåò, ÷òî ýòî âàø ïîñëåäíèé äîëëàð è âàøè äåòè íå áóäóò èìåòü áîòèíîê è ò.ä. Íàì íóæíû ïðîèãðàâøèå, ÷òîáû äåëàòü äåíüãè â ýòîé èãðå ñ íóëåâîé ñóììîé, íî îòêðûòü ïîçèöèþ ñ ïðèåìëåìûì ñîîòíîøåíèåì äîõîäíîñòè ê ðèñêó è îêàçàòüñÿ íåïðàâûì íå áóäåò ïðîèãðûøåì.

8

Âû íå â ñîñòîÿíèè óïðàâëÿòü ñâîèìè ýìîöèÿìè.

Íåçàâèñèìî îò òîãî, âûèãðûâàåòå âû èëè òåðÿåòå, âû äîëæíû ñòðåìèòüñÿ îñòàâàòüñÿ â êîìôîðòíîì ýìîöèîíàëüíîì ñîñòîÿíèè âî âðåìÿ òîðãîâëè. Ñîñòàâëåíèå íàäëåæàùåãî òîðãîâîãî ïëàíà, â ýòîé ñâÿçè, ÷ðåçâû÷àéíî ïîëåçíî.

9

Âû íå ìîæåòå èçó÷èòü è âûïîëíÿòü îñíîâíûå ïðèíöèïû òîðãîâëè.

×èòàéòå ëèòåðàòóðó, ñëóøàéòå êîìïàêò-äèñêè, ïîñåùàéòå ñåìèíàðû è ïðàêòèêóéòå âàøè íîâûå çíàíèÿ. Âñå, ÷òî âû ñòðåìèòåñü çíàòü î òîðãîâëå, áûëî óæå íàïèñàíî èëè îá ýòîì ðàññêàçûâàëîñü óñïåøíûìè òðåéäåðàìè. Ñòàðàéòåñü óçíàâàòü ÷òî-íèáóäü íîâîå êàæäûé äåíü.

10

Âû íå ìîæåòå ñïðàâèòüñÿ ñ èçìåíåíèÿìè.

Åñòü òðè ïàðàäèãìû, êîòîðûì âû äîëæíû ñëåäîâàòü: òåðïåíèå, äèñöèïëèíà è óïðàâëåíèå äåíüãàìè. Ðûíêè èçìåíÿþòñÿ êàæäûé äåíü, è èìåííî ýòè òðè íàâûêà ïîçâîëÿþò íàì áûòü òâåðäûìè è ãèáêèìè îäíîâðåìåííî, ÷òîáû áðàòü ïîñëåäîâàòåëüíóþ ïðèáûëü.

11

Âû íå ìîæåòå ñëåäîâàòü ïðàâèëàì.

Ïðîèãðûøíûå òðåéäåðû ÷àñòî äóìàþò, ÷òî òîðãîâûå ïðàâèëà ñîçäàíû äëÿ äðóãèõ. Äóìàåòå, ÷òî îíè íå äëÿ âàñ? Ïîäóìàéòå åùå ðàç. Ïðåíåáðåãàéòå ïðàâèëàìè, è âû áóäåòå èìåòü î÷åíü êîðîòêóþ êàðüåðó òðåéäåðà.

12

Âû ñëèøêîì æàäíû.

13

Âû íå â ñîñòîÿíèè ñäåëàòü òî, ÷òî âû çíàåòå.

Ðàçìûøëåíèå î òîðãîâîé ïðèáûëè âìåñòî òîãî, êàê âû ìîãëè áû ëó÷øå âûïîëíèòü ñâîé ïëàí ÿâëÿåòñÿ î÷åâèäíûì ïðèçíàêîì æàäíîñòè. Ìíîãî ëþäåé çíàþò, ÷òî äåëàòü, è âñå æå î÷åíü íåìíîãèå ñïîñîáíû ñäåëàòü òî, ÷òî îíè çíàþò. Äëÿ ýòîãî è ñóùåñòâóþò ïðàâèëà òîðãîâëè, êîòîðûå âûíóæäàþò ïðèíèìàòü ìåðû.

14

Âû íå ìîæåòå ïîâåðèòü, ÷òî óïîðíàÿ ðàáîòà ïðèíîñèò Íåêîòîðûå ëþäè äóìàþò, ÷òî õîðîøèå òðåéäåðû òîëüêî óäà÷ëèâû. Êàê ðàç íàîáîðîò. óäà÷ó. Îíè ïðèëåæíûå, èùóùèå çíàíèå ëþäè, êîòîðûå ïîíèìàþò ïàðàäèãìû, ñ êîòîðûìè îíè äîëæíû ðàáîòàòü. Ïðèñìîòðèòåñü ïîâíèìàòåëüíåå ê òðåéäåðàì, êîòîðûå ïî-âàøåìó ÿâëÿþòñÿ óñïåøíûìè, è âû îáíàðóæèòå ãîäû îáðàçîâàíèÿ è óïîðíîé ðàáîòû, êîòîðûå ïðèíåñëè ýòó «óäà÷ó». Âû ìîæåòå áûòü ñòîëü æå «óäà÷ëèâû».

15

Âû îáâèíÿåòå äðóãèõ, êîãäà ïîëíàÿ îòâåòñòâåííîñòü çà Ïðèíÿòèå îòâåòñòâåííîñòè ÿâëÿåòñÿ îïîðíîé òî÷êîé äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðåóñïåòü â ÷åì÷òî-òî ëåæèò íà âàñ. íèáóäü, îñîáåííî â òîðãîâëå. Ñòåïåíü îòâåòñòâåííîñòè ÿâëÿåòñÿ êðèòåðèåì. Âûïîëíåíèå ÿâëÿåòñÿ íàãðàäîé, à íå äåíüãè. Äåíüãè – ýòî ïîáî÷íûé ïðîäóêò âûïîëíåíèÿ ïëàíà. Íå îáâèíÿéòå áðîêåðà â ïëîõîì èñïîëíåíèè, êîãäà ýòî âû êîëåáàëèñü. Ýòî òîëüêî îäèí èç ïðèìåðîâ, íî âñå ìû çíàåì ìíîãî äðóãèõ.

16

Âàì íåäîñòàåò ïîñòîÿíñòâà.

42

Áóäüòå ãîòîâû çàêðûòü ïîçèöèþ ïî îïðåäåëåííîé öåíå èëè âðåìåíè è ïðîñòî ïðèìèòå ýòî áåç áîðüáû. Áóäüòå òàêæå ãîòîâû ïîâòîðíî âîéòè â òîì æå ñàìîì ìåñòå, åñëè ãðàôè÷åñêàÿ ìîäåëü è öåíîâîå äåéñòâèå ãîâîðÿò âàì, ÷òî ýòî áëàãîðàçóìíî. Èëè, ïîëíîñòüþ èçìåíèòå âàøó ïîçèöèþ, åñëè ýòîãî òðåáóåò ðûíîê. Åñëè âàø ïëàí ñîñòàâëåí äîëæíûì îáðàçîì, òî âû ìîæåòå áûòü óñïåøíû ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ, íî òîëüêî åñëè âû âñå åùå íàõîäèòåñü â áèçíåñå.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Îñíîâíûå ïðè÷èíû íåóäà÷ â òîðãîâëå

17 Âû íå â ñîñòîÿíèè ñëåäîâàòü ïåðâîìó ïðàâèëó èçó÷åíèÿ. 18 Âû íå â ñîñòîÿíèè óñòàíîâèòü è ïîääåðæèâàòü ïîëîæèòåëüíîå îòíîøåíèå. 18 Äà, ïðàâèëüíî, ýòî èìåííî 18Ѕ ïðè÷èíà íåóäà÷è: 1/2. ÌÐÍÄ (ìíîãî ðàçãîâîðîâ è íèêàêèõ äåéñòâèé).

Ïåðâîå ïðàâèëî èçó÷åíèÿ - ïîâòîðåíèå. Çàïèøèòå ýòî è ïîâòîðÿéòå íåñêîëüêî ðàç â äåíü. Âûó÷èòå ýòî. Âûïîëíèòå ñâîé ïëàí. Ýòî î÷åâèäíî. Ìíîãèå òðåéäåðû íå ÷åñòíû ñ ñîáîé îòíîñèòåëüíî ôàêòè÷åñêèõ ðåçóëüòàòîâ èõ òîðãîâëè; ïîýòîìó, íåâîçìîæíî ïîñòðîèòü óðîâåíü äîâåðèÿ ê ñåáå, íåîáõîäèìûé ÷òîáû äåéñòâîâàòü â íàäëåæàùåé ìàíåðå, êîãäà âîçíèêàåò ñîîòâåòñòâóþùàÿ ñèòóàöèÿ. Íàïðèìåð, îíè îòêðûâàþò ïîçèöèþ è çàòåì èçìåíÿþò ñâîé ñòîï-îðäåð, èëè, åùå õóæå, îíè âîîáùå íå ðàçìåùàþò ñòîï-îðäåð. Ýòî ïàãóáíûé öèêë, êîòîðûé òðóäíî ñëîìàòü. Îäíàêî, åñëè âû ÷åñòíû ñ ñàìèì ñîáîé, âû óæå ñäåëàëè øàã ê ñîâåðøåíñòâîâàíèþ.

Íåóäà÷à èìååò ïÿòü ñòåïåíåé. Êàêàÿ ñòåïåíü îïèñûâàåò âàñ? • • • • •

Íåóäà÷à, ÷òîáû äîáèòüñÿ íàèëó÷øåãî ðåçóëüòàòà; Íåóäà÷à, ÷òîáû ó÷èòüñÿ; Íåóäà÷à, ÷òîáû ïðèíèìàòü îòâåòñòâåííîñòü; Íåóäà÷à â âûïîëíåíèè ïëàíà èëè, åùå õóæå, íåóäà÷à â ïëàíèðîâàíèè; Íåóäà÷à, ÷òîáû èìåòü ïîëîæèòåëüíîå îòíîøåíèå.

ß íå õîòåë îñòàíàâëèâàòüñÿ íà íåãàòèâàõ, õîòÿ ýòà ñòàòüÿ êîíå÷íî îïèñûâàåò ìíîãî íåãàòèâà, íî ÿ ÷óâñòâóþ, ÷òî ýòî ëó÷øèé ñïîñîá äîíåñòè ìîþ èíôîðìàöèþ äî êàæäîãî òðåéäåðà. Åñëè âû ñëàáû â ëþáîì èç ýòèõ 18 1/2 ïóíêòàõ, ïîñòàðàéòåñü, êàê ìîæíî ñêîðåå èçìåíèòü ýòî. Êàæäàÿ èç ýòèõ ñëàáîñòåé ïîõîäèò íà ðàê - ïðè÷èíà èñõîäèò èç ñàìîãî ñåáÿ èç-çà ïëîõèõ ïðèâû÷åê è ïðåíåáðåæåíèÿ, êîòîðûé ëåãêî îáíàðóæèòü è òðóäíî âûëå÷èòü, íî íå íåâîçìîæíî. Òðåáóåòñÿ âíåøíÿÿ ïîìîùü è ïðàâèëüíîå ëå÷åíèå, ÷òîáû ïîääåðæàòü âàøå "çäîðîâüå" êàê òðåéäåðà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.screamingquote.com

43

FOREX MAGAZINE © 2004

Äèíàìè÷åñêèå ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Äèíàìè÷åñêèå ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ www.chartfilter.com Îïðåäåëåíèå Äèíàìè÷åñêîå ñîïðîòèâëåíèå èëè äèíàìè÷åñêèå ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ ÿâëÿþòñÿ êîìáèíàöèåé ïðîöåíòíîãî âîññòàíîâëåíèÿ è òðåíäîâûõ ëèíèé, êîòîðûå èçìåíÿþòñÿ âìåñòå ñ òðåíäîì.

âåðòèêàëüíûå ëèíèè ïðîâîäÿòñÿ ïîâòîðíî, è äîáàâëÿþòñÿ íîâûå äèíàìè÷åñêèå ëèíèè. Òîò æå ñàìûé ðûíîê íåñêîëüêî íåäåëü ñïóñòÿ

Îïèñàíèå Äèíàìè÷åñêèå ëèíèè, ðàçðàáîòàííûå Ýäñîíîì Ãóäîì, ÿâëÿþòñÿ ðàçíîâèäíîñòüþ èäåè äåëåíèÿ òðåíäà íà òðåòè. Ãëàâíîå îòëè÷èå îò ïðîöåíòíîãî âîññòàíîâëåíèÿ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî äèíàìè÷åñêèå ëèíèè èçìåðÿþò ñòåïåíü ïîäúåìà è ñïóñêà èëè "ñêîðîñòü", ñ êîòîðîé ðàçâèâàåòñÿ òðåíä. Ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå äèíàìè÷åñêèå ëèíèè ïðîâîäÿòñÿ ñëåäóþùèì ñïîñîáîì: • Ïðîâîäèòñÿ âåðòèêàëüíàÿ ëèíèÿ îò îñíîâàíèÿ äî ñàìîãî âûñîêîãî ïèêà (èçîáðàæåíà ñèíèì öâåòîì); • Ýòà âåðòèêàëüíàÿ ëèíèÿ äåëèòñÿ íà òðåòè; • Ïðîâîäÿòñÿ äèíàìè÷åñêèå ëèíèè (èçîáðàæåíû êðàñíûì öâåòîì) îò íà÷àëà òðåíäà ÷åðåç òî÷êè â 1/3 è 2/3; • Âåðõíÿÿ ëèíèÿ ÷àñòî óïîìèíàåòñÿ êàê ëèíèÿ â 2/3 ñêîðîñòè, à íèæíÿÿ ëèíèÿ êàê 1/3 äèíàìè÷åñêîé ëèíèè.

Âåðòèêàëüíàÿ ëèíèÿ ïðîâåäåíà îò ïèêà ê îñíîâàíèþ òðåíäà è ðàçäåëåíà íà òðåòè, ñ ïîñëåäóþùèì ïðîâåäåíèåì ñîîòâåòñòâóþùèõ äèíàìè÷åñêèõ ëèíèé.

Äèíàìè÷åñêèå ëèíèè â îòëè÷èå îò òðåíäîâûõ ëèíèé ÷àñòî ïðîâîäÿòñÿ ÷åðåç çîíû öåíîâîé àêòèâíîñòè. Ñèãíàë ïðîäàæè: åñëè âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà öåíà ïåðåñåêàåò âåðõíþþ äèíàìè÷åñêóþ ëèíèþ, òî îíà îáû÷íî ïàäàåò ê íèæíåé äèíàìè÷åñêîé ëèíèè. Òàêæå, îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê ïðåäûäóùàÿ ïîääåðæêà ñòàëà ñîïðîòèâëåíèåì. Ñèãíàëû Âîñõîäÿùèé òðåíä: Âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà êîððåêöèÿ îáû÷íî îñòàíàâëèâàåòñÿ íà âåðõíåé äèíàìè÷åñêîé ëèíèè. Îäíàêî, åñëè öåíà ïåðåñåêàåò âåðõíþþ äèíàìè÷åñêóþ ëèíèþ, òî ýòî ÷àñòî ñëóæèò õîðîøèì ïðèçíàêîì ðàçâîðîòà òðåíäà è ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ â êà÷åñòâå ñèãíàëà ïðîäàæè. Íèñõîäÿùèé òðåíä: Âî âðåìÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà, ïåðåñå÷åíèå íèæíåé äèíàìè÷åñêîé ëèíèè ñèãíàëèçèðóåò î âîçìîæíîì ðàëëè ê âåðõíåé ëèíèè è åñëè âåðõíÿÿ ëèíèÿ íàðóøåíà, òî ýòî îáû÷íî óêàçûâàåò íà ïðîäîëæåíèå âîñõîäÿùåãî ðàëëè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.chartfilter.com

Ïî ìåðå òîãî, êàê òðåíä ðàçâèâàåòñÿ è ôîðìèðóþòñÿ íîâûå ïèêè (èëè âïàäèíû â ñëó÷àå íèñõîäÿùåãî òðåíäà),

44

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðèìåíåíèå èíäèêàòîðà Àðóí

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Ïðèìåíåíèå èíäèêàòîðà Àðóí Äæåé Âåñò Èíäèêàòîð Àðóí, êàê ïðåäïîëàãàåòñÿ, ïîçâîëÿåò âàì îæèäàòü èçìåíåíèÿ ðûíêà îò ðàçâèòèÿ òðåíäà äî òîðãîâëè â äèàïàçîíå. Íà ïåðâûé âçãëÿä èíäèêàòîð âûãëÿäèò î÷åíü ñëîæíûì è êàæåòñÿ, íå èìååò ñìûñëà. ×åðåç îïðåäåëåííîå âðåìÿ, èçó÷èâ åãî ïîïîäðîáíåå, ÿ íàøåë, ÷òî îí áîëåå èíôîðìàòèâåí, ÷åì êàæåòñÿ ñíà÷àëà. Èíäèêàòîð èçìåðÿåò ÷èñëî ïåðèîäîâ, êîòîðûå ïðîøëè ñ ñàìîãî ïîñëåäíåãî ìàêñèìóìà è ìèíèìóìà çà îïðåäåëåííîå ÷èñëî ïåðèîäîâ. Ïîýòîìó, èíäèêàòîð Àðóí ñîñòîèò èç äâóõ ó÷àñòêîâ; îäèí èçìåðÿåò ÷èñëî ïåðèîäîâ, íà÷èíàÿ ñ ñàìîãî ïîñëåäíåãî ìàêñèìóìà (Àðóí ââåðõ), à äðóãîé èçìåðÿåò ÷èñëî ïåðèîäîâ, íà÷èíàÿ ñ ñàìîãî ïîñëåäíåãî ìèíèìóìà (Àðóí âíèç). (Ïîäðîáíåå ñì. "Èíäèêàòîð Àðóí" â ¹31) Íàì, êàê òðåéäåðàì, ÷ðåçâû÷àéíî âàæíî çíàòü, êàê èñïîëüçîâàòü èíäèêàòîðû â ñâîèõ èíòåðåñàõ. ß ðàáîòàë ñ èíäèêàòîðîì Àðóí â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ, è äóìàþ, ÷òî âûÿñíèë ñïîñîá åãî èñïîëüçîâàíèÿ, êîòîðûì è õî÷ó ñ âàìè ïîäåëèòüñÿ. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü íèæå, èíäèêàòîð Àðóí ñîñòîèò èç äâóõ ëèíèé. Îäíà êðàñíàÿ (ëèíèÿ ââåðõ), è îäíà ñèíÿÿ (ëèíèÿ âíèç).  îïèñàíèè ñèñòåìû åñòü îáñóæäåíèå îòíîñèòåëüíî òðåõ óðîâíåé. Ýòè óðîâíè óñòàíîâëåíû íà 70%, 50% è 30%. ß îáíàðóæèë, ÷òî, åñëè îáðàùàòü âíèìàíèå, ïðåæäå âñåãî íà îòíîøåíèÿ êðàñíîé ëèíèè ê ýòèì óðîâíÿì, òî ìîæíî îïðåäåëèòü, ÷òî ðûíîê ñîîáùàåò îòíîñèòåëüíî òðåíäà. Èñõîäÿ èç ýòîãî ñòàíîâèòñÿ ÿñíî, êàê ìîæíî èñïîëüçîâàòü äàííûé èíäèêàòîð äëÿ òîðãîâëè. Ôàêòè÷åñêè, ìîæíî ñôîðìèðîâàòü ïðàêòè÷åñêè ïîëíóþ ñèñòåìó íà îñíîâå èíäèêàòîðà.

45

Ïðàâèëî 1: Åñëè êðàñíàÿ ëèíèÿ èäåò ê âåðøèíå äèàïàwww.ensignsoftware.com çîíà (îêíà), òî åñòü âîçìîæíîñòü äëÿ íà÷àëà òðåíäà. Åñëè êðàñíàÿ âîñõîäÿùàÿ ëèíèÿ íàõîäèòñÿ â îñíîâíîì ìåæäó âåðøèíîé îêíà (100) è óðîâíåì 70, îòìå÷åííûì îðàíæåâîé ëèíèåé íà ïðèâåäåííîì âûøå ïðèìåðå, òî âîñõîäÿùèé òðåíä íàõîäèòñÿ â ðàçâèòèè. ×åì áëèæå îíà îñòàåòñÿ ê âåðøèíå, òåì ñèëüíåå òðåíä. Ïðàâèëî 2: Åñëè êðàñíàÿ âîñõîäÿùàÿ ëèíèÿ âîññòàíàâëèâàåòñÿ è ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç 50%-ûé óðîâåíü (êðàñíàÿ ïóíêòèðíàÿ ëèíèÿ), òî òðåíä èñïûòûâàåò ñåðüåçíûå ïðîáëåìû. Åñëè îíà äîñòèãàåò íèçà øêàëû/îêíà, òî âîñõîäÿùèé òðåíä ôàêòè÷åñêè çàêîí÷èëñÿ è ìîæåò íà÷àòüñÿ íèñõîäÿùèé òðåíä. Ïðàâèëî 3: Åñëè êðàñíûå è ñèíèå ëèíèè îòäåëÿþòñÿ äðóã îò äðóãà è äåðæàòüñÿ ðàçäåëüíî, òî òðåíä ñèëüíûé, è ñóùåñòâóåò âîçìîæíîñòü äëÿ íàðàùèâàíèÿ ïîçèöèé íà âîçíèêàþùèõ îòêàòàõ.

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðèìåíåíèå èíäèêàòîðà Àðóí

Èòàê, ÷òî ìû èìååì: ñóùåñòâóåò ñèëüíûé òðåíä ââåðõ, åñëè êðàñíàÿ ëèíèÿ èäåò ê âåðøèíå è îñòàåòñÿ òàì; òðåíä èñïûòûâàåò ïðîáëåìû, åñëè ýòà ëèíèÿ îòñòóïàåò ê 50%-ìó óðîâíþ è âîçìîæåí ðàçâîðîò òðåíäà âíèç, åñëè îíà ïàäàåò íèæå 30%-ãî óðîâíÿ. Òî æå ñàìîå, òîëüêî íàîáîðîò, áóäåò âåðíûì è äëÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Åñëè ñèíÿÿ ëèíèÿ ïðîðûâàåòñÿ ââåðõ ÷åðåç 50%-ûé óðîâåíü, òî íèñõîäÿùèé òðåíä îñëàáåâàåò è ò.ä. Òàê, êàê æå ìû ìîæåì òîðãîâàòü ñ ïîìîùüþ ýòîãî èíäèêàòîðà? ß îáíàðóæèë, ÷òî, åñëè ÿ ïðîñòî íàáëþäàþ çà ñîîòíîøåíèåì ìåæäó êðàñíûìè è ñèíèìè ëèíèÿìè, òî ÿ ìîãó èñïîëüçîâàòü èõ ïåðåñå÷åíèÿ â êà÷åñòâå ñèãíàëîâ âõîäà è âûõîäà. Ïîñìîòðèòå íà ãðàôèê íèæå, íà êîòîðîì ñòðåëêàìè îòìå÷åíû ìîìåíòû äëÿ âõîäà â ðûíîê. Ýòî ðåàëüíûå ñäåëêè, êîòîðûå ðàáîòàëè â ñîîòâåòñòâèè ñ îïèñàíèåì. Âû ìîæåòå âèäåòü, ÷òî êðàñíàÿ ëèíèÿ ïîâûøàåòñÿ ê âåðøèíå ñðàçó æå ïîñëå îòêðûòèÿ, ïîïóòíî ïåðåñåêàÿ ñèíþþ ëèíèþ. Ýòî ïåðåñå÷åíèå ñèíåé ëèíèè è ïîñëóæèëî ñèãíàëîì âõîäà â äëèííóþ ïîçèöèþ. Çàòåì êðàñíàÿ ëèíèÿ íàõîäèòñÿ âîîáùå âûøå 70%-ãî óðîâíÿ è öåíû ïðîäîëæàåò ïîâûøàòüñÿ. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê êðàñíûå è ñèíèå ëèíèè ðàçäåëåíû âî âðåìÿ áîëüøåé ÷àñòè äâèæåíèÿ. Ýòî óêàçûâàåò íà ðàçâèòèå ñèëüíîãî òðåíäà, è óêàçûâàåò íà âîçìîæíîñòü íàðàùèâàíèÿ ïîçèöèé âî âðåìÿ îòêàòîâ.

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Ìîæíî êîå-÷òî äîáàâèòü, ÷òîáû ïîìî÷ü ñ âõîäîì è óïðàâëåíèåì ñäåëêàìè. Ïîñìîòðèòå íà ïðèìåð íèæå, è âû óâèäèòå, ÷òî ÿ ðàçìåñòèë íà ãðàôèê àâòîìàòè÷åñêèå òðåíäîâûå ëèíèè. Ïðè òîðãîâëå íåñêîëüêèìè ëîòàìè, ìîæíî èñïîëüçîâàòü òðåíäîâûå ëèíèè, ÷òîáû çàêðûòü ÷àñòü ïîçèöèé, êîãäà öåíà çàêðûâàåòñÿ ñ äðóãîé ñòîðîíû òðåíäîâîé ëèíèè, è ðàçâåðíóòüñÿ â äðóãóþ ñòîðîíó, êîãäà êðàñíàÿ ëèíèÿ èíäèêàòîðà Àðóí ïåðåñåêàåò ñèíþþ ëèíèþ, ÷òî îáû÷íî ïðîèñõîäèò ñðàçó æå ïîñëå ïðîðûâà öåíîé ëèíèè òðåíäà. Êîíå÷íî, âû ìîæåòå ðàçâåðíóòüñÿ, ïîëó÷èâ ñèãíàë îò ïðîðûâà òðåíäîâîé ëèíèè, íî ÿ ðåêîìåíäóþ äîæäàòüñÿ ïîäòâåðæäåíèÿ îò èíäèêàòîðà Àðóí äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèé â äðóãóþ ñòîðîíó, òàê êàê âåðîÿòíîñòü ëîæíîãî ïðîðûâà èëè áûñòðîãî ðàçâîðîòà áåç òàêîãî ïîäòâåðæäåíèÿ çíà÷èòåëüíî âîçðàñòàåò.

Êîãäà êðàñíàÿ ëèíèÿ íàðóøàåò 50%-ûé óðîâåíü ñâåðõó âíèç, âû ìîæåòå çàôèêñèðîâàòü ÷àñòü ïðèáûëè, åñëè âû òîðãóåòå íåñêîëüêèìè ëîòàìè è ïîëíîñòüþ çàêðûòü ïîçèöèþ, åñëè âû òîðãóåòå åäèíñòâåííûì ëîòîì.  ïðèâåäåííîì ïðèìåðå, âû ìîæåòå âèäåòü, ÷òî êðàñíàÿ ëèíèÿ ñíîâà ïåðåñåêàåò ñèíþþ ëèíèþ, äâèãàÿñü ê íèçó îêíà. Âû ìîæåòå îòêðûòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïðè ïåðåñå÷åíèè. Ïîêà êðàñíàÿ ëèíèÿ îñòàåòñÿ íèæå 50%-ãî óðîâíÿ, âû ìîæåòå óäåðæèâàòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ.

46

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðèìåíåíèå èíäèêàòîðà Àðóí

ß äîáàâèë íåêîòîðûå ïàðàìåòðû äëÿ èíäèêàòîðà Àðóí. Îñíîâíûå óñòàíîâêè ïîêàçàíû â ïðèâåäåííîì íèæå îêíå. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, åñòü âîçìîæíîñòü çàäàòü óñòàíîâêè "âûøå è íèæå" äëÿ êðàñíîé ëèíèè, òàêèì îáðàçîì, çàñòàâëÿÿ åå ñòàíîâèòüñÿ çåëåíîé, êîãäà îíà íàõîäèòñÿ âûøå ñèíåé ëèíèè è êðàñíîé êîãäà îíà íèæå íåå. (ñì. âòîðîå îêíî íèæå) Ýòî îáëåã÷àåò óïðàâëåíèå âàøèìè ïîçèöèÿìè. Ìîæíî ïðîñòî äåðæàòü äëèííûå ïîçèöèè, êîãäà ýòà ëèíèÿ çåëåíàÿ è êîðîòêèå, êîãäà îíà êðàñíàÿ.

Êîãäà ðûíîê êîëåáëåòñÿ, ëó÷øå áóäåò îñòàâàòüñÿ âíå ðûíêà. Èùèòå, êîãäà öåíîâûå áàðû âûñòðàèâàþòñÿ â ãîðè-

Îêòÿáðü 2004 ¹40

çîíòàëüíóþ ëèíèþ, à ëèíèè èíäèêàòîðà ÷àñòî ïåðåñåêàþòñÿ ìåæäó ñîáîé. Âû äîëæíû èçáåãàòü òàêèõ ðûíêîâ ñ ñèñòåìîé Àðóí.  òàêèõ óñëîâèÿõ èíäèêàòîð Àðóí ñòàíîâèòñÿ áåñïîìîùåí ïåðåä áûñòðûìè ðàçâîðîòàìè. Ñóùåñòâóåò ìíîãî ìåòîäîâ äëÿ îïðåäåëåíèÿ èçìåí÷èâîãî ðûíêà. Äåéñòâèå "ñðåäíèõ áàðîâ" ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ñïîñîáîì îïðåäåëÿòü è èçáåãàòü òàêèõ ñîñòîÿíèé.

Êîãäà ðûíîê äâèãàåòñÿ íîðìàëüíî, òî ïðåäëîæåííàÿ ñèñòåìà ïîéìàåò âñå âûèãðûøíûå ñäåëêè è ñîêðàòèò ïðîèãðûøíûå äîñòàòî÷íî áûñòðî, áëàãîäàðÿ äåéñòâèþ èíäèêàòîðà Àðóí è öåíîâîé àêòèâíîñòè âîêðóã òðåíäîâûõ ëèíèé. Èíäèêàòîð Àðóí áóäåò ðàáîòàòü ñ ëþáûìè âðåìåííûìè ìàñøòàáàìè, íî ïàðàìåòðû äîëæíû áûòü ïîäîáðàíû ñïåöèàëüíî äëÿ êàæäîãî âðåìåííîãî ìàñøòàáà. Ïîïðîáóéòå è ïîñìîòðèòå, ïîíðàâèòñÿ ëè âàì êàê ýòî ðàáîòàåò. ß íàäåþñü, ÷òî äàííàÿ ñòàòüÿ ïîìîæåò ñíÿòü ÷àñòü âîïðîñîâ, ñâÿçàííûõ ñ èñïîëüçîâàíèåì ýòîãî çàìå÷àòåëüíîãî èíäèêàòîðà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

47

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Îïåðåæàÿ ñîáûòèÿ

Îïåðåæàÿ ñîáûòèÿ Äæåô Êóïåð Äæåô Êóïåð ÿâëÿåòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì. Äèïëîìèðîâàííûé ñïåöèàëèñò Íüþ-Éîðêñêîãî Óíèâåðñèòåòà, îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì êíèã "Òîðãîâëÿ íà ðûâêå è îñíîâíîì íàïðàâëåíèè", "Òîðãîâëÿ íà ðûâêå è îñíîâíîì íàïðàâëåíèè 2" è "Ëåêöèè ïî ðûâêó è îñíîâíîìó íàïðàâëåíèþ", à òàêæå âñåñòîðîííåãî âèäåî-êóðñà "Äæåô Êóïåð ïî äîìèíèðîâàíèþ ïðè äíåâíîé òîðãîâëå íà ðûíêàõ". Ìíîãèå ÷èòàòåëè çíàêîìû ñ ìîèìè êíèãàìè ïî "Ðûâêó è îñíîâíîìó íàïðàâëåíèþ", êîòîðûå îáúÿñíÿþò ìîþ êðàòêîñðî÷íóþ ìåòîäèêó òîðãîâëè. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ óäèâëåíû, îáíàðóæèâ, ÷òî, íåñìîòðÿ íà ìîþ êîíöåíòðàöèþ íà êðàòêîñðî÷íûõ (îò íåñêîëüêèõ ÷àñîâ äî íåñêîëüêèõ äíåé) âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ, ÿ òðà÷ó çíà÷èòåëüíîå âðåìÿ, àíàëèçèðóÿ áîëüøóþ êàðòèíêó. Èñõîäÿ èç ìîåãî îïûòà, âçðûâ÷àòûå äâèæåíèÿ öåíû îáû÷íî íå ïðîèñõîäÿò âíåçàïíî; ÷àñòî (õîòÿ íå âñåãäà) ñóùåñòâóþò îïðåäåëåííûå êëþ÷åâûå çíàêè, êîòîðûå áóäóò èíôîðìèðîâàòü íàñ, ÷òîáû ìû ìîãëè âîñïîëüçîâàòüñÿ ñèòóàöèåé. Íåêîòîðûå èç ýòèõ êëþ÷åâûõ çíàêîâ ìîãóò áûòü íàéäåíû ïðè èçó÷åíèè öåíîâûõ ìîäåëåé, âðåìåííûõ ìîäåëåé èëè öèêëè÷åñêîãî àíàëèçà, èçó÷åíèÿ îáúåìà, èäåíòèôèêàöèÿ öåíîâûõ îêòàâ íà ãðàôèêå Ãàííà "Êâàäðàòà Äåâÿòè", òàê æå êàê è òåîðèè Ëèíèé Òðåíäà. Èçó÷åíèå èçìåí÷èâîñòè òàêæå ìîæåò ïðåäëîæèòü îïðåäåëåííûå êëþ÷åâûå çíàêè îòíîñèòåëüíî âåðîÿòíîñòè íåèçáåæíîãî âçðûâà â öåíå. Èíîãäà, êîíå÷íî, áåç íåêîòîðîãî çíàíèÿ âûøåïåðå÷èñëåííîé îñíîâû äâèæåíèÿ ðûíî÷íûõ êóðñîâ, ëèøü èçó÷åíèå èçìåí÷èâîñòè íå äàñò âàì êëþ÷åâûõ çíàêîâ îòíîñèòåëüíî íàïðàâëåíèÿ íàêëîíà èçìåí÷èâîñòè. È êîíå÷íî, êàê ãîâîðèòñÿ "âàæíî ïîñòàðàòüñÿ ñåñòü â ïîåçä ïðåæäå, ÷åì îí îòîéäåò îò ñòàíöèè". Êàê ñêàçàë îäèí èç ìîèõ êóìèðîâ, ëåãåíäàðíûé òðåéäåð Áåðíàðä Áàðóõ, "Óñïåøíàÿ ñïåêóëÿöèÿ ïîäîáíà ïðåäâîñõèùåíèþ ñîáûòèé". Êàê ãîâîðèë Â.Ä.Ãàíí, "Èñïîëüçóéòå âñå èíñòðóìåíòû, âñå âðåìÿ". Êîíå÷íî, åñëè âû íå çíàåòå, êàê ñîåäèíèòü òåõíè÷åñêèå ÷àñòè âìåñòå, è ñîãëàñîâûâàòü ýòî ñîåäèíåíèå ìåæäó ñîáîé, òî áîëüøåå êîëè÷åñòâî èíñòðóìåíòîâ, êîòî-

48

www.hardrightedge.com ðûå âû áóäåòå èñïîëüçîâàòü, ïðîñòî ïîãóáèò âàñ. Äëÿ öåëè îïðåäåëåíèÿ âçðûâ÷àòîãî ñîñòîÿíèÿ íèæå íà ãðàôèêå "DOX", ìû ñîáèðàåìñÿ ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà òîì, êàê ïåðåõîä îò áîëüøîé êàðòèíêè ê êðàòêîñðî÷íîìó ìàñøòàáó è èñïîëüçîâàíèå íåñêîëüêèõ ïðîñòûõ èíñòðóìåíòîâ ïîçâîëèëî çà îäèí äåíü çàðàáîòàòü 10%-óþ ïðèáûëü. Åñëè âàì óäàñòñÿ ñäåëàòü ýòî äîñòàòî÷íî ìíîãî ðàç, òî ïðåäëîæåííîå âîëøåáíîå ñî÷åòàíèå âðåìåííûõ ôîðìàòîâ è òåõíè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ ñäåëàåò âàñ áîëåå áîãàòûì, ÷åì âû êîãäàëèáî ìå÷òàëè. Êàê ÿ óæå ññûëàëñÿ âûøå, îäèí èç êëþ÷åâûõ ìîìåíòîâ äëÿ èäåíòèôèêàöèè áîëüøåãî, ÷åì ñðåäíåå, äâèæåíèÿ öåí çàêëþ÷àåòñÿ íå òîëüêî â ïðàâèëüíîé èíòåðïðåòàöèè êðàòêîñðî÷íîé äèíàìèêè öåí, íî òàêæå è èíôîðìàöèÿ, ïîëó÷åííàÿ îò áîëüøîé êàðòèíêè. Äðóãèìè ñëîâàìè, êðàòêîñðî÷íûé ìàñøòàá íå ñóùåñòâóåò îòäåëüíî - îí ïðîèñõîäèò îò êîëåáàíèé, ñôîðìèðîâàííûõ è îïðåäåëåííûõ ñèëàìè áîëüøîé ðûíî÷íîé êàðòèíû. Ïðåäñòàâüòå ñåáÿ, ñèäÿùèì íà êðàþ ñîâåðøåííî ñïîêîéíîãî îçåðà, îïóñòèâ ñâîè íîãè â âîäó. Ìàëåíüêèé ñàìîëåò ëåòèò ââåðõó, ñ êîòîðîãî â ñåðåäèíó îçåðà áðîøåí áîëüøîé êàìåíü. ×åðåç äåñÿòü ìèíóò, ðÿáü íà ïîâåðõíîñòè äîñòèãíåò âàøèõ íîã. Ïåðâîíà÷àëüíàÿ ñèëà áûëà ïðèâåäåíà â äâèæåíèå è, â èòîãå, áûë ïîëó÷åí ðåçóëüòàò. Íî íà ýòî ïîòðåáîâàëîñü îïðåäåëåííîå âðåìÿ. Ê ñîæàëåíèþ, íà ðûíêàõ âñåãäà ñóùåñòâóåò äâà êîëåáàíèÿ èëè äâà òðåíäà, êîòîðûå ðàáîòàþò îäíîâðåìåííî - îñíîâíîé è âòîðè÷íûé òðåíä. Ñèëüíî ïîõîæå íà ãëàâíûé è ìåíüøèé àêêîðäû â ìóçûêå, ïåðåòÿãèâàíèå êàíàòà ìåæäó ýòèìè äâóìÿ òðåíäàìè îïðåäåëÿåò, êàêîé íàêëîí áóäåò äîìèíèðîâàòü, ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà äâèæåòñÿ ñëåâà íàïðàâî ïî ãðàôèêó. Êàê è â ìóçûêå, íà ðûíêàõ âû äîëæíû ñõâàòèòü îùóùåíèå öåëîé ÷àñòè ïðåæäå, ÷åì îáðàùàòü âíèìàíèå íà òî, âåðíî ëè çâó÷èò êàêàÿ-íèáóäü îòäåëüíàÿ ìåëîäèÿ. Òîëüêî îùóùåíèå öåëîé ÷àñòè ïîêàæåò îñíîâíîé òîí è ðèòì äâèæåíèÿ, áóäü òî íà Óîëë-ñòðèò èëè â Ëèíêîëüí-õîëëå. Êàê òðåéäåðû, ìû èãðàåì íîòó çà íîòîé, íî òîëüêî â êîíòåêñòå áîëüøåé ñòðóêòóðû ìîæåò áûòü äîñòèãíóòà ãàðìîíèÿ.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îïåðåæàÿ ñîáûòèÿ

Îáîäðèòåëüíûì ìîìåíòîì äëÿ òðåéäåðîâ ìîæåò ñëóæèòü òî, ÷òî êàê è â ìóçûêå, â òîðãîâëå ñóùåñòâóþò ïàóçû è ìîäåëè, êîòîðûå ïîâòîðÿþòñÿ. ×àñòî, íî íå âñåãäà, ñóùåñòâóåò ñèììåòðèÿ íà ðûíêàõ è îæèäàíèÿ, ÷òî ýòî ïîâòîðåíèå ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ ïðîèçîéäåò. Äàâàéòå ïîñìîòðèì íà ïðèìåð ïåðåõîäà îò áîëüøîé ðûíî÷íîé êàðòèíû ê êðàòêîñðî÷íîé êàðòèíêå.

Îêòÿáðü 2004 ¹40

êàê âûøå, òàê è íèæå". Òàê æå, êàê áûëî òåñòèðîâàíèå ìàêñèìóìà â èþíå, ÷òî â ïîñëåäñòâèè ïðèâåëî ê ïðîðûâó òðåóãîëüíèêà è ïîñëåäóþùåìó äâèæåíèþ ê ìèíèìóìó 3ãî îêòÿáðÿ íà 24, ïðîèçîøëî óñïåøíîå òåñòèðîâàíèå 31-ãî îêòÿáðÿ (ïóíêò (a) íà ãðàôèêå íèæå). Âàæíî îáðàòèòü âíèìàíèå íà äâà ýëåìåíòà â ýòîé òî÷êå íà ãðàôèêå: 1) îò ìàêñèìóìà 5-ãî èþíÿ äî ìèíèìóìà 3-ãî îêòÿáðÿ ïðîøëî ïî÷òè 120 êàëåíäàðíûõ äíåé, îäíà òðåòü ãîäà è âàæíàÿ òî÷êà ïåðåãèáà â àíàëèçå Ãàííà äëÿ ïîèñêà ïîòåíöèàëüíîãî ïîâîðîòíîãî ìîìåíòà. Èìåííî ýòî öåíîâîå ïðîåêòèðîâàíèå è îòñ÷åò âðåìåíè ïîìåùàþò "DOX" â ïîëå íàøåãî çðåíèÿ. 2) Âàæíî, ÷òî òåñòèðîâàíèå 31-ãî îêòÿáðÿ ïðîèñõîäèò ïîñëå ïðîðûâà "DOX" âûøå íèñõîäÿùåãî ïàðàëëåëüíîãî êàíàëà 11-ãî îêòÿáðÿ (ñì. ïåðâûé ãðàôèê).

Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê óáåäèòåëüíûé ïðîðûâ ñ ÃÝÏîì âíèç (à) íèæå 50-äíåâíîé ÌÀ çåðêàëüíî îòðàæàåòñÿ ñèãíàëîì ïîêóïêè, ïîäàííûì óáåäèòåëüíûì çàêðûòèåì âûøå 50-äíåâíîé ÌÀ 15-ãî íîÿáðÿ (b). 14-ãî èþíÿ (a), "DOX" ñäåëàë ÃÝÏ âíèç, ïîäòâåðæäàÿ íåóäà÷íîå òåñòèðîâàíèå âåðøèíû è â ïðîöåññå ýòîãî, ïðîðâàâ âíèç ãðàôè÷åñêóþ ìîäåëü "òðåóãîëüíèê". Ïðîðûâ äàåò íàì òî÷êó, ÷åðåç êîòîðóþ ìû ìîæåì ïðîâåñòè íèæíþþ ñòîðîíó êàíàëà. Èñõîäÿ èç ìîåãî îïûòà, ÷àñòî ïåðâàÿ ñèëüíàÿ êîððåêöèÿ ÿâëÿåòñÿ ñåðåäèíîé äâèæåíèÿ. Åñëè âû âîçüìåòå ìàêñèìàëüíóþ öåíó â èþíå - 66.50 è ìèíèìàëüíóþ öåíó 3 îêòÿáðÿ - 24, òî ïîëó÷èòå äèàïàçîí â 42.50 ïóíêòîâ. Ïîëîâèíà ýòîãî äèàïàçîíà ñîñòàâëÿåò 21.25 ïóíêòà. Âû÷èòàÿ ýòî çíà÷åíèå èç ìàêñèìóìà íà 66.50, âû ïîëó÷àåòå ñåðåäèíó 45.25. Âçãëÿíèòå íà ãðàôèê è âû óâèäèòå, ÷òî íà 45.25 ïîêàçàíî óâåëè÷åíèå èçìåí÷èâîñòè, êîòîðîå îòìå÷àåò ñåðåäèíó îêîí÷àòåëüíîãî ñíèæåíèÿ (d). Êîíå÷íî, íåò íèêàêîãî ñïîñîáà, ÷òîáû â ýòîé òî÷êå óñòàíîâèòü, êàêèì ôàêòè÷åñêè áóäåò ìèíèìóì. Îäíàêî, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî 45 ìîæåò áûòü ñåðåäèíîé äâèæåíèÿ, ìîæíî ïîëó÷èòü ïðîåêòèðóåìóþ ìèíèìàëüíóþ òî÷êó. Êàê íåîäíîêðàòíî ãîâîðèë Ãàíí, "…

49

"Êàê âûøå, òàê è íèæå". Òðåóãîëüíèê âíèçó äâèæåíèÿ ïî÷òè çåðêàëüíî îòðàæàåò òðåóãîëüíèê íà âåðøèíå. 31 îêòÿáðÿ áûëî óñïåøíîå òåñòèðîâàíèå ìèíèìóìà (à), ïðîèçîøåäøåå ïîñëå ïðîðûâà íèñõîäÿùåãî êàíàëà. Êëþ÷îì äëÿ âõîäà áûëî óñïåøíîå ïîâûøåíèå ÷åðåç îïîðíóþ òî÷êó 15 íîÿáðÿ (b). 15-ãî íîÿáðÿ "DOX" ïîäàåò ìíîãîêðàòíûå ñèãíàëû ïîêóïêè. Ìàëî òîãî, ÷òî öåíà ïðîðûâàåòñÿ âûøå òðåóãîëüíèêà, íî îíà òàêæå áëàãîïîëó÷íî ïðåîäîëåâàåò îïîðíóþ òî÷êó (b), ÷òî è ñëóæèò ñèãíàëîì ïîêóïêè, ïîñêîëüêó îíà âïåðâûå çàêðûâàåòñÿ âûøå 50-äíåâíîé ÌÀ, íà÷èíàÿ ñ ïðîðûâà ñ ÃÝÏîì âíèç â èþíå. Êàê âû çíàåòå, ìíîãîêðàòíûå ñèãíàëû èìåþò òåíäåíöèþ ïðåäîñòàâëÿòü ëó÷øåå ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó è íåîäíîêðàòíî ïîðîæäàòü âçðûâ÷àòûå äâèæåíèÿ.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îïåðåæàÿ ñîáûòèÿ

Íåñìîòðÿ íà òîò ôàêò, ÷òî ðûíî÷íûå èíäåêñû, âî ãëàâå ñ äåêàáðüñêèìè ôüþ÷åðñàìè S&P ñäåëàëè â ïåðâûé ÷àñ 16-ãî íîÿáðÿ ìàêñèìóì è â îñíîâíîì ïîñëå ýòîãî ðàçâèâàëè òðåíä âíèç íà óòðåííåé ñåññèè, "DOX" ïðîäîëæàë ïîâûøàòüñÿ. Ïîñëå ïåðâîãî îòêàòà â 11:30 (ïóíêò (a) íà ãðàôèêå íèæå) "DOX" ïîêàçàë ñèëüíóþ âíóòðè-äíåâíóþ îòíîñèòåëüíóþ ñèëó, èëè ïðàâèëüíóþ èíòåðïðåòàöèþ, êîãäà äàííûé ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò, íåâçèðàÿ íà îáùåå íàñòðîåíèå ðûíêà, ïðîäîëæàë ñëåäîâàòü ê íîâîìó âíóòðè-äíåâíîìó ìàêñèìóìó. Ýòî óñòàíîâèëî äåíü ñ íàäåæíîé òåíäåíöèåé, ïîñêîëüêó "DOX" ïðîäîëæèë äâèæåíèå ââåðõ, âåäÿ ê òâåðäîé ïðèáûëè.

Îêòÿáðü 2004 ¹40

 òîðãîâëå, ãëàâíîå êîíöåíòðàöèÿ. ×åì áîëüøå âû ñòàðàåòåñü óâèäåòü, òåì ìåíüøå, îáû÷íî âû âèäèòå. Íî÷íûå èññëåäîâàíèå, êîòîðûå ÿ äåëàþ, ïðîñìàòðèâàÿ ñîòíè ãðàôèêîâ, ïîçâîëÿþò ìíå ôîðìèðîâàòü îáà ñïèñêà. Ýòî òå ñïèñêè, êóäà âíîñÿòñÿ êàíäèäàòû äëÿ òîðãîâëè íà êîëåáàíèÿõ è äëÿ òîðãîâëè íà ðûâêå è äíåâíîì òðåíäå. Åñòü âåùè, êîòîðûå ìîãóò áûòü çàìå÷åíû ïðè ðó÷íîì ïðîñìîòðå ìíîãèõ ãðàôèêîâ êàæäûé äåíü, êîòîðûå íå ìîãóò áûòü îáíàðóæåíû ïðè îáû÷íîì êîìïüþòåðíîì ïðîñìîòðå ìîäåëåé. Êàê ÿ ëþáëþ ãîâîðèòü, "ñïåêóëÿöèÿ ÿâëÿåòñÿ íàáëþäåíèåì". Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

(à) òåñòèðîâàíèå óòðåííåãî äèàïàçîíà, ïðåäñòàâëÿþùåãî ïðèìåðíî 50% îò ïåðâîãî ïîâûøåíèÿ; (b) äâóõ-ïåðèîäíûé îòêàò ñôîðìèðîâàë ìèêðî-ìîäåëü "÷àøêà ñ ðó÷êîé"  çàêëþ÷åíèå, êàê âû ìîæåòå âèäåòü, âçðûâ÷àòîå äâèæåíèå â "DOX" íå âûõîäèëî èç âîñõîäÿùåãî êàíàëà. Ñîåäèíÿÿ ÷àñòè âìåñòå - íàõîäÿ ïîòåíöèàëüíûå ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû íà áîëåå êðóïíûõ êàðòèíêàõ, çàòåì, ïåðåõîäÿ ê íàáëþäåíèþ âíóòðè-äíåâíîé êàðòèíêè - ìîæíî äîñòàòî÷íî ýôôåêòèâíî èñïîëüçîâàòü äëÿ óñïåøíîé òîðãîâëè. Íî åñëè ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò íå íàõîäèòñÿ â ïîëå çðåíèÿ, ÷òîáû íà íåì ñîñðåäîòî÷èòüñÿ, êàê âû ìîæåòå îæèäàòü åãî ïîñëåäóþùåå ïîâåäåíèå â êëþ÷åâîé äåíü, íàïðèìåð 16-ãî íîÿáðÿ? ß ñ÷èòàþ, ÷òî ôîðìèðîâàíèå åæåíåäåëüíîãî "ñïèñêà ñîâïàäåíèé" òàê æå êàê è "ñïèñêà ïðåñëåäîâàíèÿ" áîëüøîé êàðòèíû ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííûì ñïîñîáîì ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà êàêîì-ëèáî ðûíî÷íîì èíñòðóìåíòå, ÷òîáû ïåðåéòè ê ìåíüøåìó âðåìåííîìó ìàñøòàáó.

50

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç

ÈÇÓ×ÀÅÌ ÔÓÍÄÀÌÅÍÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ Àíäðåé Õàìèäóëëèí (AKA ANDREICH) http://www.fxtrade.tomsk.ru  ïðåäûäóùåé ïóáëèêàöèè (¹¹ 38 FOREX MAGAZINE) ìû ðàññìîòðåëè, ÷òî èç ñåáÿ ïðåäñòàâëÿåò ïëàòåæíûé áàëàíñ ñòðàíû. Òåïåðü íàñòàëî âðåìÿ áîëåå ïîäðîáíî èçó÷èòü åãî îòäåëüíûå ñòðîêè è èõ âçàèìîñâÿçü ñ äðóãèìè ýêîíîìè÷åñêèìè ïîêàçàòåëÿìè.

Òîðãîâûé áàëàíñ, ïðîöåíòíûå ñòàâêè è êóðñ íàöèîíàëüíîé âàëþòû  îäíîé èç ïåðâûõ ïóáëèêàöèÿõ ïî èçó÷åíèþ ÔÀ ìû ðàññìîòðåëè îáùèé ñëó÷àé âçàèìîäåéñòâèÿ ýòèõ âåëè÷èí. Ñíèæåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè äîëæíî ïðèâîäèòü ê ðîñòó ÷èñòûõ èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé, ñíèæåíèþ êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû è óâåëè÷åíèþ ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà. È íàîáîðîò. ×òîáû ïîâåðèòü, íàñêîëüêî òåîðèÿ ñîîòâåòñòâóåò ïðàêòèêå, ìîæíî âîñïîëüçîâàòüñÿ äàííûìè ïëàòåæíîãî áàëàíñà è âçâåøåííîãî èíäåêñà äîëëàðà ïî îñíîâíûì âàëþòàì. Âñþ íåîáõîäèìóþ ñòàòèñòèêó ìîæíî íàéòè íà ñàéòå: http:// www.research.stlouisfed.org

Balance of Payments Analisys (millions of USD) Year

Current Account

Current Account (%)

Trade Balance

Trade Balance (%)

Export

Export (%)

Import

Import (%)

USD Weighted Index

GDP

Federal Funds Rate

1 973

7 140

0.49%

1 900

0.13%

91 242

6.31%

-89 342

-6.17%

107.0

1 447 000

6.94%

1 974

1 961

0.12%

-4 293

-0.27%

120 897

7.70%

-125 190

-7.97%

103.1

1 570 000

8.33%

1 975

18 116

1.02%

12 404

0.70%

132 585

7.48%

-120 181

-6.78%

103.0

1 772 600

6.75%

1 976

4 295

0.22%

-6 082

-0.31%

142 716

7.36%

-148 798

-7.67%

106.4

1 939 300

6.00%

1 977

-14 335

-0.67%

-27 246

-1.27%

152 301

7.08%

-179 547

-8.35%

104.1

2 150 000

5.96%

1 978

-15 142

-0.61%

-29 763

-1.21%

178 428

7.24%

-208 191

-8.45%

97.8

2 464 400

7.96%

1 979

-285

-0.01%

-24 565

-0.90%

224 131

8.22%

-248 696

-9.13%

94.8

2 725 300

10.78%

1 980

2 317

0.08%

-19 407

-0.64%

271 834

8.90%

-291 241

-9.54%

95.5

3 052 700

12.27%

1 981

5 030

0.16%

-16 172

-0.51%

294 398

9.24%

-310 570

-9.75%

101.6

3 186 800

13.92%

1 982

-5 536

-0.16%

-24 155

-0.71%

275 236

8.14%

-299 391

-8.85%

111.4

3 382 900

11.52%

1 983

-38 692

-1.02%

-57 768

-1.52%

266 106

6.99%

-323 874

-8.50%

120.5

3 809 600

9.00%

1 984

-94 345

-2.29%

-109 072

-2.65%

291 094

7.07%

-400 166

-9.71%

132.2

4 119 500

9.30%

1 985

-118 155

-2.69%

-121 880

-2.78%

289 070

6.59%

-410 950

-9.37%

129.6

4 385 600

8.19%

1 986

-147 176

-3.19%

-138 539

-3.00%

310 033

6.72%

-448 572

-9.72%

111.0

4 613 800

6.83%

51

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç

1 987

-160 655

-3.24%

-151 683

-3.06%

348 869

7.05%

-500 552

-10.11%

95.7

4 951 900

6.16%

1 988

-121 153

-2.26%

-114 566

-2.13%

431 149

8.03%

-545 715

-10.17%

90.1

5 367 100

6.70%

1 989

-99 486

-1.74%

-93 141

-1.63%

487 003

8.52%

-580 144

-10.15%

91.5

5 716 400

7.42%

1 990

-78 969

-1.34%

-80 864

-1.37%

535 233

9.09%

-616 097

-10.46%

88.7

5 888 000

7.48%

1 991

3 746

0.06%

-31 135

-0.50%

578 344

9.33%

-609 479

-9.84%

85.3

6 196 100

5.95%

1 992

-47 992

-0.73%

-39 092

-0.60%

616 883

9.43%

-655 975

-10.03%

88.6

6 542 700

3.75%

1 993

-81 987

-1.19%

-70 195

-1.02%

642 863

9.30%

-713 058

-10.32%

91.8

6 911 000

3.50%

1 994

-118 032

-1.62%

-98 379

-1.35%

703 254

9.64%

-801 633

-10.98%

89.5

7 298 300

4.10%

1 995

-109 478

-1.44%

-96 265

-1.26%

794 387

10.42%

-890 652

-11.68%

86.8

7 624 100

5.71%

1 996

-120 207

-1.48%

-103 942

-1.28%

851 602

10.50%

-955 544

-11.78%

88.2

8 113 800

5.52%

1 997

-135 979

-1.58%

-108 178

-1.26%

934 637

10.88% -1 042 815

-12.14%

94.3

8 586 700

5.50%

1 998

-209 557

-2.31%

-164 868

-1.82%

933 495

10.30% -1 098 363

-12.11%

96.5

9 066 600

5.42%

1 999

-296 822

-3.08%

-263 252

-2.73%

966 443

10.04% -1 229 695

-12.77%

95.3

9 629 400

5.12%

2 000

-413 443

-4.13%

-378 344

-3.78%

1 070 980

10.69% -1 449 324

-14.46%

99.8 10 021 500

6.23%

2 001

-385 701

-3.73%

-362 692

-3.51%

1 006 653

9.74% -1 369 345

-13.25%

107.3 10 338 200

3.91%

2 002

-473 944

-4.41%

-421 735

-3.93%

975 940

9.08% -1 397 675

-13.01%

105.0 10 744 600

1.67%

2 003

-530 668

-4.63%

-496 508

-4.33%

1 020 503

8.90% -1 517 011

-13.22%

91.6 11 472 600

1.12%

Òàáë. 1. Àíàëèç íåêîòîðûõ ïîêàçàòåëåé ïëàòåæíîãî áàëàíñà Íàñ áóäóò èíòåðåñîâàòü ñòðîêè ïî ýêñïîðòó, èìïîðòó, òîðãîâîìó áàëàíñó è ñ÷åòó òåêóùèõ îïåðàöèé. Ñòîèì èõ ãðàôèêè è äëÿ íàãëÿäíîñòè íàíîñèì íà íèõ ãðàôèê èíäåêñà äîëëàðà. 1 500 000

140.0

1 000 000

130.0

500 000

110.0

-500 000

Индекс доллара США

00 1

00 3 2

99 9 1

2

99 7

99 5 1

1

99 1

99 3 1

98 9 1

1

98 7

98 5 1

1

98 1

98 3 1

97 9 1

1

97 5

97 7 1

1

97 3

0

1

млн. долл. США

120.0

Export Import Trade Balance Current Account USD Weighted Index

100.0 -1 000 000

-1 500 000

-2 000 000

52

90.0

80.0

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç

 òàêîì âèäå àíàëèçèðîâàòü ãðàôèê âðÿä ëè âîçìîæíî, ÷òî îáóñëîâëåíî ñëåäóþùèì.  ïîñëåäíèå äåñÿòèëåòèÿ ðîëü ìåæäóíàðîäíîé òîðãîâëè â ýêîíîìèêå âñåõ áåç èñêëþ÷åíèÿ ñòðàí âîçðàñòàëà, è, ñîîòâåòñòâåííî, îáúåìû ýêñïîðòà è èìïîðòà ðîñëè áûñòðûìè òåìïàìè. Ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî äëÿ ñðàâíåíèÿ ñèòóàöèè ñåé÷àñ è äâàäöàòü ëåò íàçàä íåêîððåêòíî ïîëüçîâàòüñÿ àáñîëþòíûìè âåëè÷èíàìè. Ãëÿäÿ íà ãðàôèê â òàêîì âèäå, íåëüçÿ ñ óâåðåííîñòüþ ñêàçàòü, íàñêîëüêî ðåàëüíûì áûëî, íàïðèìåð, ñíèæåíèå îòðèöàòåëüíîãî ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà â êîíöå âîñüìèäåñÿòûõ èëè åãî ðîñò â íà÷àëå äåâÿíîñòûõ. Äëÿ ïðîâåäåíèÿ äîñòîâåðíîãî àíàëèçà íåïëîõî áûëî âêëþ÷èòü â íåãî åùå êàêîé-íèáóäü ïîêàçàòåëü, êîòîðûé ìîã áû âûñòóïèòü â êà÷åñòâå ñâîåîáðàçíîé îöåíî÷íîé øêàëû. Íà ðîëü òàêîãî ïîêàçàòåëÿ íåïëîõî ïîäõîäèò âàëîâûé âíóòðåííèé ïðîäóêò (ÂÂÏ, GDP). Âåëè÷èíû ýêñïîðòà, èìïîðòà, òîðãîâîãî áàëàíñà è ñ÷åòà òåêóùèõ îïåðàöèé ïðàâèëüíåå ðàññìàòðèâàòü â ïðîöåíòàõ îò ÂÂÏ. Ïîñëå íåñëîæíûõ ìàòåìàòè÷åñêèõ îïåðàöèé ïîëó÷èì ñëåäóþùèé ãðàôèê. Íà ãðàôèê òàêæå íàíåñåíû äàííûå ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì, ðàññ÷èòàííûå, êàê ñðåäíåäíåâíûå çíà÷åíèÿ ñòàâîê çà ñîîòâåòñòâóþùèé ãîä. 20.00%

140.0

15.00% 130.0

10.00%

%% от ВВП

110.0 00 3 2

00 1 2

99 9 1

99 7 1

99 5 1

99 3 1

99 1 1

98 9 1

98 7 1

98 5 1

98 3 1

98 1 1

97 9 1

97 7 1

97 5 1

1

97 3

0.00%

-5.00%

Индекс доллара США

120.0 5.00%

Export (%) Import (%) Trade Balance (%) Current Account (%) Federal Funds Rate USD Weighted Index

100.0

-10.00%

90.0 -15.00%

-20.00%

53

80.0

FOREX MAGAZINE © 2004

Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç

Îêòÿáðü 2004 ¹40

Ãëÿäÿ íà ãðàôèê, ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî â öåëîì òåîðåòè÷åñêèå âûêëàäêè ïîäòâåðæäàþòñÿ èñòîðè÷åñêèìè äàííûìè. Íàïðèìåð, ñíèæåíèå ñòàâêè âî âòîðîé ïîëîâèíå âîñüìèäåñÿòûõ ñîïðîâîæäàëîñü ñíèæåíèåì êóðñà äîëëàðà è ðîñòîì ÷èñòîãî ýêñïîðòà. À ðîñò ïðîöåíòíîé ñòàâêè â òå÷åíèå äåâÿíîñòûõ ñîïðîâîæäàëñÿ ðîñòîì êóðñà äîëëàðà è çíà÷èòåëüíûì óâåëè÷åíèåì îòðèöàòåëüíîãî ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà. Òàêèì îáðàçîì, â äîëãîñðî÷íîì ïåðèîäå, èìåÿ ïðåäñòàâëåíèå î öåëÿõ è ìåòîäàõ ïðîâîäèìîé ãîñóäàðñòâîì êðåäèòíî-äåíåæíîé (ìîíåòàðíîé) ïîëèòèêè, ìîæíî äîñòàòî÷íî óâåðåííî ïðîãíîçèðîâàòü äîëãîñðî÷íûå òðåíäû. Òåì áîëåå, ó÷èòûâàÿ òîò ôàêò, ÷òî ìåæäó èçìåíåíèåì ó÷åòíîé ñòàâêè è íà÷àëîì íîâîé òåíäåíöèè â äèíàìèêå âàëþòíîãî êóðñà ñóùåñòâóåò íåêîòîðûé âðåìåííîé ëàã (ýòî ìîæíî óâèäåòü íà ãðàôèêå). Íî çäåñü æå ìû èìååì òðóäíîîáúÿñíèìûé ïàðàäîêñ.  2001-2003 ãîäàì ìû âèäèì ñíèæåíèå ñòàâîê ïðè ïàäåíèè êóðñà äîëëàðà (÷òî ëîãè÷íî) è ðîñòå îòðèöàòåëüíîãî ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà (÷òî íåïîíÿòíî). ×òî ýòî - ðûíîê èçìåíèëñÿ â ïîñëåäíèå ãîäû íàñòîëüêî, ÷òî ïåðåñòàëà ðàáîòàòü òåîðèÿ, èëè ýòî âñåãî ëèøü èñêëþ÷åíèå, ïîäòâåðæäàþùåå ïðàâèëî? Ñ ýòèì ôåíîìåíîì ìû ïîïðîáóåì ðàçîáðàòüñÿ â ñëåäóþùèõ ïóáëèêàöèÿõ. Àíäðåé Õàìèäóëëèí äëÿ Forex Magazine [email protected]

54

FOREX MAGAZINE © 2004