Forex Magazine №46 (6 декабря 2004)

№46 Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Äåêàáðü 2004 ¹46

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹46

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ ................................................................................................... 5 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 7 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 11 Âîêðóã ïàëüöà äÿäè Ñýìà......................................................................................................................... 13 AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ......................................................... 18 Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå .................................................................................. 21 Âçãëÿä íà USD/JPY: âñå áëèæå è áëèæå ê 100.00 .................................................................................. 23 Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè: "Ëàâèíà ñîøëà" ................................................................................................ 26 Äëÿ òåõ, êòî îêàçàëñÿ â òóïèêå 5 ............................................................................................................. 28 Íà ïîðîãå âàëþòíîãî ïåðåäåëà ................................................................................................................ 30 Òîðãîâëÿ ïî ïðàâèëàì: ïñèõîëîãè÷åñêèé àñïåêò ................................................................................... 32 Ëè÷íàÿ îòâåòñòâåííîñòü........................................................................................................................... 36 Èìïóëüñ ..................................................................................................................................................... 38 Ïðèìåíåíèå ïîëîñ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ ............................................................................................... 40 Ïðÿìîëèíåéíîñòü ðûíêà .......................................................................................................................... 43

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹46

Ñ 12 ïî 18 äåкàбðя íà VIAC.RU ïðîéäåò íåäåëüíûé сåмèíàð-ïðàкòèкум

"Уïðàâëåíèå ðèскàмè è кàïèòàëîм â òîðãîâëå íà мåæäуíàðîäíûх фèíàíсîâûх ðûíкàх " Вèäû ðèскîâ: Ñ ýêîíîìè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ ìîæíî ðàçäåëèòü ðèñêè îáû÷íîãî ÷åëîâåêà, êàïèòàëà è ñïåêóëÿíòà. Ðèñêè îáûчíîгî чåëîâåêà – ïîòåðÿ äåíåã, èíôëÿöèÿ, ïîòåðÿ ðàáîòû, áîëåçíè, íåêîíòðîëèðóåìûå ðàñõîäû, ñòèõèéíûå áåäñòâèÿ è ò.ï. Ðèñêè êàïèòàëà – ïîòåðÿòü ïðîèçâåäёííîå â ïðîöåññå ïðîèçâîäñòâà èëè õðàíåíèÿ, ïðîäàòü äåøåâëå, ÷åì ïîòîì ïîòðàòèòü íà ïðîèçâîäñòâî èëè ïîêóïêó òàêîãî æå êîëè÷åñòâà ïðîäóêöèè, ïàäåíèå öåíû, ðîñò ñåáåñòîèìîñòè (ðîñò öåí íà ñûðüё è êîìïëåêòóþùèå), èíôëÿöèÿ, ðîñò ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ðîñò íàëîãîâûõ ñòàâîê, äåéñòâèÿ íàëîãîâûõ îðãàíîâ. Ðèñêè ñïåêóëÿíòà – èçìåí÷èâîñòü öåí, áàíêðîòñòâî áðîêåðñêîé êîíòîðû, áèðæè èëè áàíêà, íåäîñòàòîê èíôîðìàöèè, íåäîñòàòîê äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Êàê âèäèì ðèñêè âåçäå è âñåãäà, ÷åì áû ìû íè çàíèìàëèñü. Äàæå åñëè âû ñòîèòå, ìèð âîêðóã âàñ äâèæåòñÿ è âàøå áåçäåéñòâèå òîëüêî óìåíüøàåò ðèñê, íî íèêàê íå ñïàñàåò îò íåãî. Осíîâíûå âèäû ðèскîâ: Цåíîâîé (òîâàðíûé) ðèñê – ðèñê èçìåíåíèÿ öåíû. Äàííûé âèä ðèñêà ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå èçâåñòíûì è çíà÷èìûì äëÿ áîëüøèíñòâà òðåéäåðîâ è èíâåñòîðîâ. Вàëþòíûé ðèñê – ðèñê èçìåíåíèÿ êóðñà èíîñòðàííîé âàëþòû ïðèîáðåòàåò ñâîё çíà÷åíèå, êîãäà ïðîèñõîäèò èíâåñòèðîâàíèå â èíîñòðàííûå àêòèâû. Ïðîöåíòíûé ðèñê – ðèñê èçìåíåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Îñîáåííî çíà÷èì äëÿ çàёìíûõ ðåñóðñîâ, ôîíäîâûõ èíñòðóìåíòîâ, õîòÿ è âëèÿåò íà ýêîíîìèêó â öåëîì. Ðèñê ëèêâèäíîñòè – âîçìîæíîñòü ïîòåðü ïðè âûïîëíåíèè îáÿçàòåëüñòâ. Âîçíèêàåò, êîãäà íåîáõîäèìî ñîâåðøèòü ñäåëêó, íàïðèìåð, êóïèòü àêòèâ, îäíàêî áåç çíà÷èòåëüíîãî èçìåíåíèÿ öåíû ýòîãî ñäåëàòü íå âîçìîæíî. Ðèñê ïàðòí¸ðñòâà – âîçìîæíîñòü ïîòåðü âñëåäñòâèå ïîëíîãî èëè ÷àñòè÷íîãî íåèñïîëíåíèÿ êîíòðàãåíòîì ñâîèõ îáÿçàòåëüñòâ. Оïåðàöèîííûé ðèñê – îáû÷íî ñâÿçàí ñ ìîøåííè÷åñòâîì, èíîãäà ïðîÿâëÿåòñÿ â íåêà÷åñòâåííûõ áóõãàëòåðñêèõ îò÷ёòàõ. Бàçèñíûé ðèñê – ðèñê íåïîëíîãî ñîîòâåòñòâèÿ áàçèñà õåäæèðóåìîìó èíñòðóìåíòó. Íàïðèìåð, ëèêâèäíîñòü îäíîãî èç èíñòðóìåíòîâ íåäîñòàòî÷íà, íî åãî íåîáõîäèìî çàõåäæèðîâàòü, òî â ýòîì êà÷åñòâå èíîãäà èñïîëüçóþòñÿ äðóãèå àêòèâû. Îäíàêî âñëåäñòâèå íåïîëíîãî ñîîòâåòñòâèÿ ïåðâîãî è âòîðîãî èíñòðóìåíòîâ ðèñê íå ïîêðûâàåòñÿ ïîëíîñòüþ è âîçíèêàåò òàê íàçûâàåìûé áàçèñíûé ðèñê. Мîäåëüíûé ðèñê – ðèñê òîãî, ÷òî ìîäåëü, íà îñíîâàíèè êîòîðîé ïðèíèìàþòñÿ èíâåñòèöèîííûå ðåøåíèÿ, íåâåðíàÿ. Эòîò ðèñê ïðèñóù èíâåñòîðàì, èñïîëüçóþùèì ìàòåìàòè÷åñêèå ìîäåëè è ñèñòåìû ìåõàíè÷åñêîé òîðãîâëè. Îäíàêî, ïî áîëüøîìó ñ÷ёòó, ìîäåëüíûé ðèñê ïðèñóù âñåì, êòî äåëàåò ïðåäïîëîæåíèÿ î ïðîèñõîäÿùåì íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ è ïðèíèìàåò èíâåñòèöèîííûå ðåøåíèÿ. Ðèñê àêöèîíåðíîгî êàïèòàëà (çàëîгà) - èçìåíåíèå ñòîèìîñòè àêöèîíåðíîãî êàïèòàëà (çàëîãà), âëèÿþùåãî íà êðåäèòîñïîñîáíîñòü. Íàïðèìåð, âñëåäñòâèå ïàäåíèÿ ñòîèìîñòè àêöèé è êàïèòàëèçàöèè àêöèîíåðíîé êîìïàíèè îäíîâðåìåííî ìîæåò ïðîÿâèòüñÿ óâåëè÷èâàþùàÿñÿ ïîòðåáíîñòü â íîâûõ ñðåäñòâàõ (ëèáî çàёìíûõ, ëèáî îò ðàçìåùåíèÿ íîâûõ àêöèé), à òàêæå óìåíüøåíèå æåëàíèÿ êðåäèòîðîâ âûäàâàòü íîâûå çàéìû ïðîáëåìíîìó ïðåäïðèÿòèþ. Ðèñê âîëàòèëüíîñòè – ðèñê, âëèÿþùèé íà òîðãîâöåâ îïöèîíàìè. Рîñò âîëàòèëüíîñòè íåãàòèâíî âëèÿåò íà ïðîäàâöîâ îïöèîíîâ, à åё ïàäåíèå – íà ïîêóïàòåëåé îïöèîíîâ.

Êàê ïðàâèëüíî ïîñ÷èòàòü ðèñê îòêðûâàåìîé ïîçèöèè? Êàê ðàññ÷èòàòü ìèíèìàëüíî-íåîáõîäèìûé äåïîçèò äëÿ òîðãîâîé ñòðàòåãèè? Ñêîëüêî íåîáõîäèìî ìàðæè äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèè? Ñêîëüêî ñòîèò îäèí ïóíêò íà òîì èëè èíîì èíñòðóìåíòå è êàê ïðàâèëüíî îöåíèâàòü ñâîè ðèñêè? Чòî äàþò ïðàâèëà óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì? Чòî òàêîå äèâåðñèôèêàöèÿ è êàê åå ïðàâèëüíî èñïîëüçîâàòü?

Эòè è ìíîãèå äðóãèå âîïðîñû âû ñìîæåòå èçó÷èòü è íàó÷èòüñÿ ïðèìåíÿòü â ñâîåé òîðãîâëå ïîñëå ñåìèíàðà "Óïðàâëåíèå ðèñêàìè è êàïèòàëîì" Ïîñëå Íîâîãî ãîäà ýòîò ñåìèíàð áóäåò ñòîèòü â äâà ðàçà äîðîæå - ìû äàåì ïðåäíîâîãîäíþþ ñêèäêó 50%.

3

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹46

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

Индикатор

Период

Страна

Предыдущее

Прогноз

06.12.2004

-

Выступление Ж.-К.Трише

-

ЕС

-

-

Октябрь

Британия

-0.4 %

+0.5 %

Следим! 06.12.2004

дек.30

Промышленное производство M/M

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать прирост, что окажет дополнительное, положительное влияние на рынок Фунта. 06.12.2004

дек.30

Промышленное производство Y/Y

Октябрь

Британия

-0.9 %

0.0 %

Промышленное производство по отношению к прошлому году по прогнозу также должен выйти с повышением. Данный индикатор выходит вместе с предыдущим. Если оба индикатора выйдут по прогнозам, то это, в совокупности, усилит положительный эффект . 06.12.2004

14.00

Заказы пром. предприятий M/M

Октябрь

Германия

-0.2 %

+0.5 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но советуем проследить за выходом данного индикатора. 07.12.2004

13.00

Индекс экон. настроений ZEW

Декабрь

Германия

13.сен

15.0

+1.9 %

+1.9 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 07.12.2004

16.30

Произв. труда (уточн.) Q/Q

3 кв.

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но советуем проследить за выходом данного индикатора. 07.12.2004

16.30

Стоимость раб. силы (уточн.) Q/Q

3 кв.

США

+1.6 %

+1.7 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но советуем проследить за выходом данного индикатора. 08.12.2004

фев.50

ВВП (уточн.) Q/Q

3 кв.

Япония

+0.1 %

+0.2 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но советуем проследить за выходом данного индикатора. 09.12.2004

фев.50

Торговый баланс

Октябрь

Япония

+1.44 трлн.

+1.40 трлн.

Япония

-1.9 %

+2.0 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 09.12.2004

8.00

Заказы пром. предприятий M/M

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но советуем проследить за выходом данного индикатора. 09.12.2004

дек.30

Торговый баланс

Октябрь

Британия

-4.5 млрд.

-4.8 млрд.

-1.2 %

+0.5 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 09.12.2004

14.00

Промышленное производство M/M

Октябрь

Германия

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но советуем проследить за выходом данного индикатора. 09.12.2004

14.00

Промышленное производство Y/Y

Октябрь

Германия

+2.5 %

+3.0 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но советуем проследить за выходом данного индикатора. 09.12.2004

12.00

Ежемесячный бюллетень ECB

-

ЕС

-

-

-

Британия

4.75 %

4.75 %

29.11-4.12

США

349

335

США

+0.5 %

+0.6 %

-

-

-

+1.7 %

+0.2 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 09.12.2004

15.00

Ставки Следим!

09.12.2004

16.30

Первичные обращения

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 09.12.2004

18.00

Оптовые запасы M/M

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 10.12.2004

-

Заседание ОПЕК

-

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит обратить внимание. 10.12.2004

16.30

PPI M/M

Ноябрь

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но советуем проследить за выходом данного индикатора. 10.12.2004

16.30

PPI без прод. и энерг. M/M

Ноябрь

США

+0.3 %

+0.2 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но советуем проследить за выходом данного индикатора. 10.12.2004

17.45

Michigan Sentiment (предв.)

Декабрь

США

92.8

95.3

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

www.forexreview.ru

4

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

Î÷åðåäíàÿ íåäåëÿ ïðîøëà ïîä çíàêîì äàëüíåéøåãî îñëàáëåíèÿ äîëëàðà. È õîòÿ êîòèðîâêè åâðî/äîëëàðà ðîñëè óæå íå òàêèìè áûñòðûìè òåìïàìè, êàê íåäåëþ íàçàä, íàèáîëüøåå ïàäåíèå àìåðèêàíñêîé âàëþòû íàáëþäàëîñü ïðîòèâ áðèòàíñêîãî ôóíòà. Êàêèå æå ñîáûòèÿ âûçûâàëè ïîäîáíûå äâèæåíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ? Ñ òî÷êè çðåíèÿ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé, íà ðûíêå íå ïðîèçîøëî ñóùåñòâåííûõ èçìåíåíèé. Ïîñëå ñïåêóëÿöèé íà òåìó âîçìîæíîãî ñíèæåíèÿ èíòåðåñîâ ê ïîêóïêå àìåðèêàíñêèõ îáëèãàöèé Êèòàåì ðûíîê âçÿë íåáîëüøóþ ïàóçó â ïîíåäåëüíèê. Áîëüøèíñòâî èíâåñòîðîâ ñîñòàâëÿëè òîðãîâûå ïëàíû, ãîòîâÿñü ê ïóáëèêàöèè âàæíåéøèõ ïîêàçàòåëåé àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Эòî è ÂÂÏ, è ïðîìûøëåííûé èíäåêñ ISM. Íàèáîëüøèé æå èíòåðåñ ïðåäñòàâëÿëè äàííûå ïî àìåðèêàíñêîìó ðûíêó òðóäà, ïóáëèêóåìûå â ïÿòíèöó 3 äåêàáðÿ.  öåëîì, áåç ó÷åòà ñïèñî÷íîé ÷èñëåííîñòè ðàáîòíèêîâ â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå, ïîêàçàòåëè ÑØÀ âûøëè ëó÷øå, ÷åì îæèäàëîñü ýêñïåðòàìè. Òåì íå ìåíåå, îíè íå ïîçâîëèëè äîëëàðó ïðåðâàòü ïîëîñó çàòÿæíîãî ïàäåíèÿ, ÷òî, ïî ìíåíèþ àíàëèòèêîâ Ôîðåêñ Êëóáà, ÿâëÿåòñÿ äîïîëíèòåëüíûì ñèãíàëîì òîãî, ÷òî ðûíîê ïðîäîëæàåò îæèäàòü íîâîãî ñíèæåíèÿ ñòîèìîñòè àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ êîòèðîâêè åâðî/äîëëàðà äîñòèãàëè îòìåòêè 1.3460. Íî íàèáîëüøèì ñïðîñîì ïîëüçîâàëñÿ áðèòàíñêèé ôóíò. Ïàðà ôóíò/äîëëàð óæå ê ÷åòâåðãó ïðåîäîëåëà áàðüåð íà 1.9400. Òàêèì îáðàçîì, áðèòàíñêàÿ âàëþòà ïðàêòè÷åñêè äîñòèãëà òîãî óðîâíÿ, îòêóäà âåëèêèé ñïåêóëÿíò Ñîðîñ âåë èãðó íà ïîíèæåíèå â 1992 ãîäó. Íà ýòîò æå ðàç, íà ðûíêå õîäÿò ñëóõè î òîì, ÷òî Ñîðîñ èãðàåò ïðîòèâ äîëëàðà. Ñ òî÷êè çðåíèÿ ôóíäàìåíòà, áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà äåìîíñòðèðóåò óñòîé÷èâûå òåìïû ðîñòà, ïðè÷åì åå ïîêàçàòåëè âûøå åâðîïåéñêèõ. Äàííûé ôàêò ïîä÷åðêèâàþò è áðèòàíñêèå ÷èíîâíèêè, êîòîðûå íå èñêëþ÷àþò óñêîðåíèå òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè â áëèæàéøåå âðåìÿ. Êàê çàìåòèëè äèëåðû Ôîðåêñ Êëóáà, ïîäîáíûé îïòèìèçì íå ìîã íå âûçâàòü ðîñò ñïðîñà íà ôóíòû â òî âðåìÿ, êàê ðûíîê ïåðåêóïëåí ïî ïàðå åâðî/äîëëàð. Øåô-äèëåð êîìïàíèè Ïåòð Òàòàðíèêîâ ñêàçàë: «Рûíîê ïî-ïðåæíåìó íàñòðîåí ïðîäàâàòü äîëëàðû. À â óñëîâèÿõ ïîèñêà àëüòåðíàòèâû àìåðèêàíñêîé âàëþòå ôóíò ïðåäñòàâëÿåòñÿ õîðîøèì ñðåäñòâîì äëÿ âëîæåíèé».

5

Äåêàáðü 2004 ¹46

Чòî êàñàåòñÿ ÿïîíñêîé âàëþòû, òî åå ðîñò, îòíþäü, íå îòëè÷àëñÿ ñòàáèëüíîñòüþ. Äèëåðû îòìå÷àþò ïðèîñòàíîâêó â ïàäåíèè äîëëàð/èåíû, ÷òî ìîæåò îçíà÷àòü ïîïûòêè Áàíêà ßïîíèè ñòàáèëèçèðîâàòü ñèòóàöèþ. Îäíàêî ÿâíûõ ïðèçíàêîâ ïðèñóòñòâèÿ öåíòðàëüíîãî áàíêà íå îòìå÷àëîñü. À íåîæèäàííîå îñëàáëåíèå ÿïîíñêîé èåíû â ñåðåäèíå íåäåëè, ñêîðåå, ìîæíî îòíåñòè íà ñ÷åò ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî îáúåìó ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â ßïîíèè: âìåñòî îæèäàâøåãîñÿ ðîñòà ïîêàçàòåëÿ, ïðîèçîøåë åãî ñïàä, ïîñëå ÷åãî ïàðà äîëëàð/ èåíà äâèíóëàñü ââåðõ. Òåì íå ìåíåå, ýòîò îòñêîê íå áûë äîëãîñðî÷íûì, è âñêîðå ïàðà ëåãëà â ìåäâåæèé òðåíä ïî äîëëàðó, çàêîí÷èâ íåäåëþ îêîëî 102.00. Ñâîé âêëàä â íåãàòèâíóþ êàðòèíó ïî äîëëàðó âíåñëà è ïÿòíèöà ñî ñâîèìè äàííûìè ïî àìåðèêàíñêîìó ðûíêó òðóäà. Ñïèñî÷íàÿ ÷èñëåííîñòü óâåëè÷èëàñü âñåãî íà 112 òûñÿ÷ ÷åëîâåê âìåñòî îæèäàâøèõñÿ 200 òûñÿ÷. Эòè öèôðû âíîâü âûçâàëè ðåçêóþ âîëíó ïðîäàæ äîëëàðà, ò.ê. ñëàáûå äàííûå ñíèæàþò øàíñû ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÷åðåç íåäåëþ. À ôàêòîð ñòàâîê â ñëó÷àå èõ ðîñòà â ÑØÀ ÿâëÿëñÿ îäíèì èç ñîáûòèé, ñïîñîáíûõ ïîääåðæàòü äîëëàð. Ïîÿâèâøèåñÿ ñîîáùåíèÿ î âçðûâàõ â Ìàäðèäå, êàê íè ñòðàííî, òàêæå íåãàòèâíî îòðàçèëèñü íà äîëëàðå. Эòî îáúÿñíÿåòñÿ òåì ôàêòîì, ÷òî òðåéäåðû ñòàëè ïîêóïàòü ôðàíêè çà äîëëàðû, âíîâü èñïîëüçóÿ øâåéöàðñêóþ âàëþòó â êà÷åñòâå óáåæèùà. Òàêèì îáðàçîì, äîëëàð çàêîí÷èë íåäåëþ ó íîâûõ ìèíèìóìîâ ê îñíîâíûì ìèðîâûì âàëþòàì. Ïðèìå÷àòåëåí è òîò ôàêò, ÷òî íà ðûíêå ïîÿâèëèñü ñëóõè î òîì, ÷òî ñàìè àìåðèêàíöû íà÷íóò îêàçûâàòü ïîääåðæêó äîëëàðó òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè îí óïàäåò äî 1.45 ê åâðî. Ïðîãíîç íà сëåäуþùуþ íåäåëþ Êàê çàìåòèë ãëàâà àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà Ôîðåêñ Êëóá Àëåêñåé Òðèôîíîâ, âðÿä ëè ñòîèò îæèäàòü èçìåíåíèé òåíäåíöèé ïî äîëëàðó è íà ñëåäóþùåé íåäåëå, îñîáåííî ïîñëå ñòîëü ñëàáûõ äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà. «Êàê ïðàâèëî, ñïèñî÷íàÿ ÷èñëåííîñòü çàäàåò íàñòðîåíèå ðûíêó íà äîñòàòî÷íî äëèòåëüíûé ïåðèîä», - ñêàçàë ãëàâà àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà. Êðîìå òîãî, àìåðèêàíñêèå ÷èíîâíèêè äàþò ïîíÿòü, ÷òî îíè ïîçèòèâíî âîñïðèíèìàþò ñíèæåíèå äîëëàðà, ò.ê.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

ýòî ïîìîæåò ðåøèòü ïðîáëåìû òîðãîâîãî è áþäæåòíîãî äåôèöèòîâ ÑØÀ. Ã-í Òðèôîíîâ ãîâîðèò î òîì, ÷òî, îòìåòêà 1.35 îñòàåòñÿ ìàãíèòíûì óðîâíåì äëÿ åâðî/äîëëàðà, ïðè÷åì, ñóäÿ ïî òåìïàì ðîñòà åâðî, îíà âíîâü ìîæåò íå ñòàòü ïîñëåäíèì áàðüåðîì. Ìåæäó òåì, ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà íåêîòîðîå çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà åâðî â ñåðåäèíå ïðîøåäøåé íåäåëè. Ïðè÷åì íîâûå äàííûå ñëåäóþùåé íåäåëè ìîãóò âíîâü ïîä÷åðêíóòü ïðîáëåìû, êîòîðûå áóäåò èñïûòûâàòü åâðîïåéñêàÿ ýêîíîìèêà îò äîðîãîãî åâðî. Ñðåäè íèõ òàêèå ïîêàçàòåëè, êàê ãåðìàíñêèé ZEW (07.12) è äàííûå ïî âíåøíåé òîðãîâëå Ãåðìàíèè (09.12). Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî â ñëó÷àå ðåçêîãî ñíèæåíèÿ ýòèõ ïîêàçàòåëåé, ðûíîê ïðåäïî÷òåò êðàòêîñðî÷íóþ ôèêñàöèþ ïðèáûëåé ïî åâðî. Ó÷èòûâàÿ, àêòèâíûé ðîñò áðèòàíñêîé âàëþòû â ïîñëåäíèå äíè, ôóíò ìîæåò ñòàòü áîëåå ïðèâëåêàòåëüíûì äëÿ ïîêóïîê çà äîëëàðû â ñðàâíåíèå ñ åâðî. Êàê çàìåòèë ã-í Òðèôîíîâ, èíòåðåñ ê áðèòàíñêîé âàëþòå ìîãóò ñòèìóëèðîâàòü äàííûå ïî âíåøíåé òîðãîâëå Âåëèêîáðèòàíèè, ïóáëèêóåìûå â ÷åòâåðã. Îäíàêî íå ñòîèò çàáûâàòü è ïðî çàñåäàíèå Áàíêà Àíãëèè, êîòîðûé îáúÿâèò ðåøåíèå ïî ñòàâêàì â ýòîò æå äåíü (09.12). Ïîñëå îïòèìèñòè÷íûõ âûñêàçûâàíèé ÷èíîâíèêîâ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ áðèòàíñêîé

6

Äåêàáðü 2004 ¹46

ýêîíîìèêè âðÿä ëè ñòîèò îæèäàòü ñíèæåíèÿ ñòàâîê â áëèæàéøåå âðåìÿ. À âîò íàìåêè íà îáðàòíîå, ò.å. íà âîçìîæíîå ñêîðåå ñíèæåíèå ñòàâîê, ñïîñîáíû íåãàòèâíî ïîâëèÿòü íà ôóíò.  öåëîì æå àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà íå èñêëþ÷àþò òîãî, ÷òî ôóíò ñïîñîáåí âûðàñòè è äî îòìåòêè â 2 äîëëàðà. Íî áëèæàéøèì ñåðüåçíûì ñîïðîòèâëåíèåì ïî ïàðå âèäèòñÿ ðàéîí 1.9600. Òåì æå, êîãî èíòåðåñóåò, â ïåðâóþ î÷åðåäü, ÿïîíñêàÿ âàëþòà, ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà òàêèå âàæíûå ïîêàçàòåëè ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè, êàê îïåðåæàþùèé èíäèêàòîð LEI (07.12), ÂÂÏ çà 3é êâàðòàë (08.12) è ñîñòîÿíèå ïëàòåæíîãî áàëàíñà (09.12). Êàê çàìåòèë ã-í Òðèôîíîâ, ìû óæå íå ðàç âèäåëè, êàê ñëàáûå ÿïîíñêèå äàííûå âûçûâàëè îòñêîê íàâåðõ ïî äîëëàð/èåíå. Ïîçèòèâíûå æå öèôðû, íà âçãëÿä ýêñïåðòà, ñïîñîáíû âûçâàòü ïîâûøåíèå ñïðîñà íà èåíû. Êîíå÷íî æå, ðèñêè òîãî, ÷òî Áàíê ßïîíèè ìîæåò ïðîâåñòè èíòåðâåíöèþ, ñîõðàíÿåòñÿ. Íî êàê ñ÷èòàþò äèëåðû Ôîðåêñ Êëóáà, åñëè åå íå ïîñëåäóåò â ðàéîíå 102.00, òî ïàðà ñïîñîáíà ðâàíóòü âíèç ê êëþ÷åâîé îòìåòêå 101.25, çà êîòîðîé íåäàëåê óæå è óðîâåíü 100.00. Êîìïàíèÿ “Ôîðåêñ Êëóá” äëÿ ForexMagazine

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹46

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Âûõîäèâøèå íà ýòîé íåäåëå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå è èíäèêàòèâíûå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ ïîêàçàëè óâåðåííûé ðîñò ýêîíîìèêè ñòðàíû. Îäíàêî îíè ìàëî ÷åì ïîìîãëè äîëëàðó, òàê êàê âûøåäøèå â ïîñëåäíèå äåíü íåäåëè öèôðû ïî ðûíêó òðóäà áûëè íèæå îæèäàíèé è ïðàêòè÷åñêè íèâåëèðîâàëè ïîëîæèòåëüíûå äàííûå, âûøåäøèå ðàíåå.  ðåçóëüòàòå èíäåêñ äîëëàðà òàê è íå ñìîã ïðîáèòüñÿ âûøå óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 82.00 è âíîâü ïûòàëñÿ óïàñòü íèæå 81.34. Íà ñàìîì äåëå åâðîïåéöû íàâåðíÿêà çàâèäóþò òåì ïîêàçàòåëÿì, êîòîðûå ïîêàçûâàåò àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà. Òåìïû ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ â òðåòüåì êâàðòàëå â ñîîòâåòñòâèè ñ óòî÷íåííûìè äàííûìè ñîñòàâèëè 3.9%, ÷òî âûøå ïðåäâàðèòåëüíîãî ïîêàçàòåëÿ â 3.7%. Эòîìó â íåìàëîé ñòåïåíè ñïîñîáñòâîâàë ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ (+5.1%), óâåëè÷åíèå êàïèòàëîâëîæåíèé àìåðèêàíñêèõ êîìïàíèé (+17.2%) è îáúåìîâ ýêñïîðòà (+6.3%).  òî æå âðåìÿ çàôèêñèðîâàíî ñíèæåíèå ïðèáûëåé àìåðèêàíñêèõ êîðïîðàöèé íà 2.0% è îòñóòñòâèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ, òàê êàê áàçîâûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, èçëþáëåííûé ÔРÑ ÑØÀ ïîêàçàòåëü èíôëÿöèè, íå ïåðåñìàòðèâàëñÿ è åãî ðîñò ñîñòàâèë âñåãî 0.7%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì íèçêèì ïîêàçàòåëåì èíôëÿöèè ñ ÷åòâåðòîãî êâàðòàëà 1968 ãîäà. Эêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ÷åòâåðòîãî êâàðòàëà ïîêàçûâàþò, ÷òî òåìïû ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè ìîãóò îêàçàòüñÿ íå ìåíåå âûñîêèìè, ÷åì â ïðåäûäóùåì. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, íåñìîòðÿ íà ñíèæåíèå èíäåêñà óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé äî 90.5 â îêòÿáðå ñ 92.9 ìåñÿöåì ðàíåå, àìåðèêàíöû, ïîëüçóÿñü áëàãîïðèÿòíîé ñèòóàöèåé íà ðûíêå çàèìñòâîâàíèé, íå ñîáèðàþòñÿ ñåáÿ íè â ÷åì îãðàíè÷èâàòü. Åñëè ïåðñîíàëüíûå äîõîäû â îêòÿáðå âûðîñëè íà 0.6% (â ñåíòÿáðå +0.2%), òî ðàñõîäû âûðîñëè íà 0.7%. Íå ìåíåå âàæíûì ÿâëÿåòñÿ è ðîñò ïîêàçàòåëåé äåëîâîé àêòèâíîñòè. Òàê èíäåêñ Èíñòèòóòà ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ âûðîñ â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå ñ 56.8 â îêòÿáðå äî 57.8 â íîÿáðå, à â ñôåðå óñëóã ñ 59.8 äî 61.3. Îäíàêî âîïðåêè îæèäàíèÿì (>250,000) êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå â íîÿáðå ñîçäàíî

7

áûëî âäâîå ìåíüøå - îêîëî 112,000. Òåì íå ìåíåå, óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ äî 5.4% ñ 5.5%. Åñëè â ïðîìûøëåííîñòè êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò ñîêðàòèëîñü íà 5,000, òî â ñôåðå óñëóã áûëî ñîçäàíî 104,000. íåãàòèâíûì äëÿ äîëëàðà ñòàëî òàê æå òî îáñòîÿòåëüñòâî, ÷òî äàííûå çà ñåíòÿáðü è îêòÿáðü áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó ñíèæåíèÿ äî 119,000 è 303,000 ñîîòâåòñòâåííî. Äàííûå ïî ðûíêó òðóäà îêàçàëè ñåðüåçíûé óäàð ïî êóðñó àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Èíäåêñ äîëëàðà óïàë äî ñâîèõ íåäåëüíûõ ìèíèìóìîâ è âåðîÿòíîñòü óñòàíîâëåíèÿ èì â ïÿòíèöó íîâûõ ìíîãîëåòíèõ ìèíèìóìîâ îñòàåòñÿ âåñüìà çíà÷èòåëüíîé. Âûñòóïàâøèå íà ýòîé íåäåëå ïðåçèäåíòû ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ Ñàí-Ôðàíöèñêî, Áîñòîíà è Ôèëàäåëüôèè îòìå÷àëè, ÷òî èíôëÿöèÿ â ñòðàíå íîñèò óìåðåííûé õàðàêòåð, îäíàêî ñòàâêè âåðîÿòíåå âñåãî áóäåò ðàñòè, è òåìïû ðîñòà áóäóò çàâèñåòü îò ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè. Êðîìå òîãî, îòìå÷àÿ íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà ýêîíîìèêó äèñáàëàíñà âî âíåøíåé òîðãîâëå, ïðåçèäåíò ÔРÁ Áîñòîíà çàÿâèë, ÷òî èñïðàâëåíèþ ýòîé ñèòóàöèè ìîã áû ïîìî÷ü ðîñò ýêîíîìèêè â äðóãèõ ñòðàíàõ ìèðà. Äîâîëüíî ïðîçðà÷íûé íàìåê íà òî îáñòîÿòåëüñòâî, ÷òî ðîñò ýêîíîìèêè Åâðîïû, Àçèè âî ìíîãîì îáóñëîâëåí ðîñòîì ýêñïîðòà â ÑØÀ, à íå ïîä âëèÿíèåì ïðîâîäèìîé â ýòèõ ñòðàíàõ ïîëèòèêè, íàïðàâëåííîé íà ñòèìóëèðîâàíèå âíóòðåííåãî ïîòðåáëåíèÿ. Îäíàêî ýòè çàÿâëåíèÿ íè êîèì îáðàçîì íå ïîìîãëè äîëëàðó. Èíâåñòîðû ïî-ïðåæíåìó èãíîðèðóþò ñèëüíûå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå è ïàäåíèå öåí íà íåôòü, à òàêæå áëàãîïðèÿòíîå ðàçâèòèå ñèòóàöèè íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ è âñå óâåëè÷èâàþùóþñÿ âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íå òîëüêî â äåêàáðå, íî è â íà÷àëå ñëåäóþùåãî ãîäà. Äà, äåéñòâèòåëüíî, ïàäåíèå äîõîäíîñòè 10 ëåòíèõ Êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ ÑØÀ â ïÿòíèöó äî 4.25% áûë çíà÷èòåëüíûì è îçíà÷àåò, ÷òî íà äàííûé ìîìåíò ðûíîê ñêåïòè÷åñêè âîñïðèíèìàåò âîçìîæíîñòü àãðåññèâíûõ äåéñòâèé ñî ñòîðîíû ÔРÑ ÑØÀ â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå.  òî æå âðåìÿ ÔРÑ áóäåò èõ ïîâûøàòü, òàê êàê ðåàëüíûõ ïóòåé äëÿ óâåëè÷åíèÿ äîëè ñáåðåæåíèé àìåðèêàíöàìè è ñíèæåíèÿ íåãàòèâíîãî âëèÿíèÿ äåôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ïðîñòî íåò. Ñíèæåíèå áþäæåòíîãî äåôèöèòà - ýòî áîëåå äîëãîâðåìåííûé ïðîöåññ è íå äëÿ íûíåøíåé ñèòóàöèè, êîãäà ðåøåíèå ïðîáëåìû Èðàêà åùå äàëåêî îò çàâåðøåíèÿ, à ðàñõîäû ÑØÀ â Èðàêå ïîñòîÿííî ðàñòóò. Ïîýòî-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ìó ïðîáëåìà "äâîéíîãî äåôèöèòà" ÑØÀ áóäåò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà êóðñ äîëëàðà, åñëè òîëüêî äàííûå íå ïîêàæóò óëó÷øåíèå ñèòóàöèè ñ òîðãîâûì áàëàíñîì ÑØÀ. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå âõîäèò çíà÷èòåëüíî ìåíüøå, ÷åì íà ýòîé, äà ê òîìó æå èõ âëèÿíèå íà êóðñ äîëëàðà áóäåò åùå ìåíüøå. Эòî äàííûå ïî ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà, à òàêæå ðàñõîäû íà èõ îïëàòó çà òðåòèé êâàðòàë, è öèôðû ïî èíôëÿöèè öåí ïðîèçâîäèòåëåé â íîÿáðå. Åñëè ïåðåïðîäàííîñòü äîëëàðà íå ïðèâåäåò ê ôèêñàöèè ïðèáûëè èëè òåõíè÷åñêîé êîððåêöèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà, òî èíäåêñ äîëëàðà íà ñëåäóþùåé íåäåëå ìîæåò ïðîäîëæèòü ñâîå ïàäåíèå è ïðîðûâ óðîâíåé ïîääåðæêè 81.00, 80.65 è óñòðåìèòüñÿ ê 80.00, íèæå êîòîðîãî îòêðûâàåòñÿ äîðîãà ê èñòîðè÷åñêîìó ìèíèìóìó 78.19. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ, êîòîðûå ìîãóò áûòü äîñòèãíóòû ïðè îòêàòå èíäåêñà äîëëàðà ââåðõ, ðàñïîëîæåíû íà 81.70, 82.20, 82.85. Êëþ÷åâîé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ðàñïîëîæåí â ðàéîíå 84.60. Åâðî. Íà÷èíàÿ ñî âòîðíèêà, êóðñ åâðî åæåäíåâíî óñòàíàâëèâàë íîâûå èñòîðè÷åñêèå ìàêñèìóìû ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ, ïîäñêî÷èâ â ïÿòíèöó âûøå 1.3400.  òî æå âðåìÿ ïîêàçàòåëè ïî EZ âûçûâàþò ñîìíåíèÿ â âîçìîæíîñòÿõ ýêîíîìèêè ðåãèîíà ñîõðàíèòü óñòîé÷èâûå òåìïû ðîñòà.  êà÷åñòâå ïîëîæèòåëüíûõ ìîìåíòîâ ñëåäóåò îòìåòèòü ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ âî Ôðàíöèè íà 0.9% â îêòÿáðå, óâåëè÷åíèå ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ýòîì æå ìåñÿöå â öåëîì ïî EZ íà 0.7%, à òàêæå óëó÷øåíèå èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé â EZ äî -13 â íîÿáðå ñ -14 ìåñÿöåì ðàíåå. È õîòÿ ýòè öèôðû óêàçûâàþò íà âîçìîæíîå óâåëè÷åíèå âíóòðåííåãî ñïðîñà â ñòðàíàõ EZ, ÷òî àêòóàëüíî â ñâåòå ñíèæåíèÿ ïðèâëåêàòåëüíîñòè åâðîïåéñêîãî ýêñïîðòà èç-çà óäîðîæàíèÿ åâðî, äåëîâûå êðóãè áîëåå ïåññèìèñòè÷íî íàñòðîåíû íà ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè. Èíäåêñ óâåðåííîñòè äåëîâûõ êðóãîâ â íîÿáðå óïàë äî 105 ñî 107 â îêòÿáðå. Èíäåêñû ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ óïàëè â íîÿáðå êàê â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå, òàê è ñôåðå óñëóã. Ïðè ýòîì èíäåêñû äåëîâîé àêòèâíîñòè Ãåðìàíèè è Èòàëèè â ïðîìûøëåííîñòè óïàëè íèæå êðèòè÷åñêîãî óðîâíÿ â 50.0 ïóíêòîâ, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò î ãðÿäóùåì ñïàäå. Íåñêîëüêî ëó÷øå îáñòîÿò äåëà â ñôåðå óñëóã, íî ñíèæåíèå

8

Äåêàáðü 2004 ¹46

èíäåêñà PMI äî 52.6 ñ 53.5 â îêòÿáðå óêàçûâàåò íà çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ýòîé îòðàñëè ýêîíîìèêè EZ. Îðãàíèçàöèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ñîòðóäíè÷åñòâà è ðàçâèòèÿ (ÎЭÑР) ñíèçèëà ïðîãíîç òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè íà 2005 ãîä ñ 2.1% (ìàé) äî 1.4%, â òî âðåìÿ êàê ïðàâèòåëüñòâî ýòîé ñòðàíû îæèäàåò ðîñò ýêîíîìèêè íà 1.7%.  ÎЭÑР â êà÷åñòâå ïðè÷èí ñíèæåíèÿ ïðîãíîçîâ íàçûâàþò ðîñò åâðî, ïàäåíèå ýêñïîðòà è ñëàáûé âíóòðåííèé ñïðîñ. Ïðè îáùåé ñòàáèëüíîñòè áåçðàáîòèöû â EZ íà óðîâíå 8.9%, â Ãåðìàíèè îíà âûðîñëà äî øåñòèëåòíåãî ìàêñèìóìà 10.8%. Âñïëåñê èíôëÿöèè öåí ïðîèçâîäèòåëåé â îêòÿáðå íà 0.7%, êîãäà öåíû íà íåôòü îñòàâàëèñü åùå äîâîëüíî âûñîêèìè, íå ïîâëèÿë íà ðåøåíèå ÅÖÁ îñòàâèòü ñòàâêè áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 2.0%. Ïðè ýòîì ãëàâà ÅÖÁ íå ïðåìèíóë âûðàçèòü ñâîþ îçàáî÷åííîñòü ðîñòîì êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà. Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ðîñò åâðî ñòàâèò ïîä óãðîçó ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â EZ, à ïàäåíèå öåí íà íåôòü ñíèæàåò âåðîÿòíîñòü óñèëåíèÿ èíôëÿöèîííûõ ïðîöåññîâ, ïðåäñåäàòåëü ÅÖÁ äíåì ðàíåå âûñòóïàÿ ïåðåä ïàðëàìåíòàðèÿìè Åâðîïû çàÿâèë, ÷òî åãî âåäîìñòâî íå âèäèò ïðè÷èí äëÿ ñíèæåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Òåì ñàìûì, ñêîëüêî áû íå ïûòàëèñü åâðîïåéñêèå áàíêèðû ñâîåé, ñòàâøåé óæå äåæóðíîé, ðèòîðèêîé îñòàíîâèòü ðîñò åâðî ýòî èì íå óäàñòñÿ äî òåõ ïîð, ïîêà íå áóäóò ïðåäïðèíÿòû ðåàëüíûå øàãè ïî óñìèðåíèþ åâðî. Òàê êàê òàêîâûå ñî ñòîðîíû ìîíåòàðíûõ âëàñòåé EZ íå ïðåäïðèíèìàþòñÿ, òî ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî: 1) ðîñò åâðî âûãîäåí åâðîïåéöàì, òàê êàê îêàçûâàåò äàâëåíèå íà èíôëÿöèîííûå ïðîöåññû (à çà÷åì èõ äàâèòü, åñëè âòîðè÷íûå ýôôåêòû - ðîñò çàðàáîòíîé ïëàòû îòñóòñòâóåò, à öåíà íà íåôòü ïàäàåò); 2) åâðîïåéöû æäóò ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔРÑ ÑØÀ, è íàäåþòñÿ, ÷òî îíè â áëèæàéøåì áóäóùåì áóäåò çíà÷èòåëüíî, îò 0.5 % äî 0.75% âûøå, ÷åì ñòàâêè ÅÖÁ, è ýòî ïîâûøåíèå âêóïå ñ âûñîêèìè òåìïàìè ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ îêàæåò äàâëåíèå íà êóðñ åâðî. Îäíàêî è â ïåðâîì, è âî âòîðîì ñëó÷àÿõ êóðñ åâðî ìîæåò äîñòèãíóòü òàêèõ óðîâíåé, êîãäà óæå áóäåò áåññìûñëåííî ãîâîðèòü î òåìïàõ èíôëÿöèè, èëè ñïðýäàõ ìåæäó ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè â ÑØÀ è Åâðîïå - ýêîíîìèêà EZ â ýòî ìîìåíò ìîæåò ïðîñòî çàâàëèòüñÿ.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Äåêàáðü 2004 ¹46

Íà ñëåäóþùåé íåäåëå äàííûõ ïî ýêîíîìèêå EZ íåìíîãî è êëþ÷åâûìè èç íèõ ÿâëÿþòñÿ öèôðû èíäåêñà ZEW ïî Ãåðìàíèè è Åâðîïå â öåëîì. Äî ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ ïî ñòàâêàì, à òàêæå çàêðûòèÿ áàëàíñîâ ó ôîíäîâ è èíâåñòîðîâ åùå ìàññà âðåìåíè íà òî, ÷òî áû çàãíàòü êóðñ åâðî êàê ìîæíî âûøå. Ïîýòîìó óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.3560 ìîãóò áûòü ïðîéäåíû ñðàâíèòåëüíî ëåãêî è êóðñ EUR/USD, ñóäÿ ïî íåäåëüíûì ãðàôèêàì, ìîæåò óñòðåìèòüñÿ ê 1.4140. Îäíàêî äëÿ ýòîãî êóðñó EUR/USD íàäî, ïî êðàéíåé ìåðå, ïðîáèòü ââåðõ óðîâíè 1.3630, 1.3710 è 1.3890. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.3280, 1.3180, 1.3000. Ôуíò. Ñ óðîâíÿ ïÿòíè÷íîãî (26.11) çàêðûòèÿ 1.8937 äî ñâîåãî íåäåëüíîãî ìàêñèìóìà êóðñ ñòåðëèíãà âûðîñ ïðîòèâ äîëëàðà áîëåå ÷åì íà 500 ïóíêòîâ. Âåñüìà ñèëüíûì ñòèìóëîì äëÿ ðîñòà GBP/USD ñòàë ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà. Íå ìåíåå çíà÷èìûì îêàçàëñÿ ïðîãíîç ÎЭÑР î âîçìîæíîì ïîâûøåíèè è ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè â 2005 ãîäó äî 5.5%. Ïîâûøàþùåå äàâëåíèå íà çàðàáîòíóþ ïëàòó, èñõîäÿùåå îò íàñûùåííîãî ðûíêà òðóäà Âåëèêîáðèòàíèè, "ïðèâåäåò ê ïîñòåïåííîìó ðîñòó èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â íàïðàâëåíèè öåëåâîãî óðîâíÿ â 2% â 2006 ãîäó", ñ÷èòàþò ýêîíîìèñòû ÎЭÑР. Êðîìå òîãî, äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè òàêæå îêàçàëèñü áëàãîïðèÿòíûìè äëÿ óêðåïëåíèÿ êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Äåëîâàÿ àêòèâíîñòü â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå è ñôåðå óñëóã âûðîñëà. Èíäåêñû ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ (PMI) âûðîñëè â íîÿáðå äî 55.0 è 56.7 ñ 53.5 è 56.3 â îêòÿáðå ñîîòâåòñòâåííî. Ïî ýòîé ïðè÷èíå ïàäåíèå öåí íà äîìà ïî äàííûì Halifax íà 0.4% â íîÿáðå âûçâàëî ëèøü êðàòêîâðåìåííîå ïàäåíèå êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà â ÷åòâåðã..  òî æå âðåìÿ ïî äàííûì Áàíêà Àíãëèè îáúåì ïîòðåáèòåëüñêîãî êðåäèòîâàíèÿ â îêòÿáðå âûðîñ íà 9.1 ìëðä. ñòåðëèíãîâ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ìèíèìàëüíûì çíà÷åíèåì ñ íîÿáðÿ 2002 ãîäà. Êîëè÷åñòâî êðåäèòîâ íà ïðèîáðåòåíèå íîâûõ äîìîâ ñîñòàâèëî 83,000 â îêòÿáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ 88,000 â ñåíòÿáðå, è ÿâëÿåòñÿ ñàìûì íèçêèì çíà÷åíèåì ñ ÿíâàðÿ 2000 ãîäà. Îäíàêî íå èñêëþ÷åíî, ÷òî â áëèæàéøåå âðåìÿ ñèòóàöèÿ ìîæåò èçìåíèòüñÿ. Ñ ó÷åòîì ðîñòà äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñåêòîðå ñòðîèòåëüíîé èíäóñòðèè äàííîå ñíèæåíèå öåí íà íåäâèæèìîñòü ìîæåò îêàçàòüñÿ íåïðîäîëæèòåëüíûì è ïðèâåñòè ê óâåëè÷åíèþ ñïðîñà íà äîìà, îñîáåííî,

9

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

åñëè ñðåäè áðèòàíöåâ óñèëÿòñÿ îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê.  îòñóòñòâèè òàêîâûõ, èíäåêñ óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé â Âåëèêîáðèòàíèè â íîÿáðå íåñêîëüêî óëó÷øèëñÿ. Äîïîëíèòåëüíûì èìïóëüñîì ðîñòà GBP/USD ñòàë ðàçî÷àðîâûâàþùèé õàðàêòåð öèôð ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ Íà ñëåäóþùåé íåäåëå êëþ÷åâûìè ïîêàçàòåëÿìè ïî Âåëèêîáðèòàíèè ÿâëÿþòñÿ äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó è òîðãîâîìó áàëàíñó çà îêòÿáðü, à òàêæå ðåøåíèå Áàíêà Àíãëèè ïî ñòàâêàì. Íà ðûíêå íå îæèäàþò ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, îäíàêî, ïî ìåðå ïðèáëèæåíèÿ äàòû çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ïî äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêå íàïðÿæåíèå áóäåò íàðàñòàòü, è íå èñêëþ÷åí î÷åðåäíîé âñïëåñê ñïðîñà íà ñòåðëèíãîâûå àêòèâû ñî ñòîðîíû èíâåñòîðîâ. Рîñò îïàñåíèé ñî ñòîðîíû èíâåñòîðîâ âåðîÿòíîñòüþ ïðîâåäåíèÿ Áàíêîì ßïîíèè âàëþòíûõ èíòåðâåíöèé ñ öåëüþ îñëàáëåíèÿ éåíû îêàçûâàë ïîääåðæêó êóðñó ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå âåðîÿòíîñòü

10

Äåêàáðü 2004 ¹46

ýòèõ èíòåðâåíöèé óâåëè÷èâàåòñÿ â ñâÿçè ñ î÷åðåäíûì ïàäåíèåì êóðñà USD/JPY äî 102.00. Ïîýòîìó î÷åðåäíîé ðîñò êðîññ êóðñà GBP/JPY ìîæåò îêàçàòü ïîääåðæêó è êóðñó GBP/USD. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.9200, 1.9070 ÷åðåç êîòîðûé ïðîõîäèò ëèíèÿ ïîääåðæêè âîñõîäÿùåãî òðåíäà, è êëþ÷åâîé óðîâåíü ïîääåðæêè ðàñïîëîæåí íà 1.8940. Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà ïåðåêóïëåííîñòü îñöèëëÿòîðîâ íà äíåâíûõ è íåäåëüíûõ ãðàôèêàõ GBP/USD ñèëüíûé âîñõîäÿùèé òðåíä ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà íå èñêëþ÷àåò âåðîÿòíîñòè ðîñòà äî 2.000. Эòî çàâèñèò îò òîãî, íàñêîëüêî ëåãêî è áûñòðî áóäóò ïðåîäîëåíû óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.9520, 1.9700 è 1.9830. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Äåêàáðü 2004 ¹46

Обçîð ðûíкà îò TeleTRADE D.J. Âñþ íåäåëþ ðûíîê ãîòîâèëñÿ ê âûõîäó äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà ïî ÑØÀ çà íîÿáðü, îæèäàÿ, ÷òî ïóáëèêàöèÿ õîðîøèõ äàííûõ äàñò íàêîíåö-òî òîë÷îê ê ïåðåëîìó òåêóùåé íåãàòèâíîé òåíäåíöèè ïî äîëëàðó. Ïîíåäåëüíèк  âèäó îòñóòñòâèÿ â ïîíåäåëüíèê êàêèõ-ëèáî ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé èç ÑØÀ, òîðãîâëÿ íà âàëþòíîì ðûíêå ïðîõîäèëà ïîä âëèÿíèåì, â îñíîâíîì, òåõíè÷åñêèõ ôàêòîðîâ. Îñíîâíûå âàëþòû êîíñîëèäèðîâàëèñü â ðàéîíàõ ìàêñèìàëüíûõ çíà÷åíèé ïðîòèâ äîëëàðà. Íåäåëÿ ãîòîâèëà ïëîòíûé áëîê ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ êàê åâðîïåéñêèõ, òàê è àìåðèêàíñêèõ. Îäíàêî, áåçóñëîâíî, â öåíòðå âíèìàíèÿ íà ïðîøåäøåé íåäåëå áûë åæåìåñÿ÷íûé íîÿáðüñêèé îò÷åò ïî ñèòóàöèè â ñåêòîðå çàíÿòîñòè ÑØÀ, íà êîòîðûé ðûíîê è íà÷àë îðèåíòèðîâàòüñÿ óæå â ïîíåäåëüíèê. Вòîðíèк Âî âòîðíèê íà÷àëàñü ïóáëèêàöèÿ âàæíûõ íîÿáðüñêèõ ôóíäàìåíòàëüíûõ èíäèêàòîðîâ. Î÷åðåäíóþ âîëíó ïîêóïîê áðèòàíñêîãî ôóíòà ñïðîâîöèðîâàëè äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè. Áëàãîäàðÿ íîâîìó ðîñòó öåí â ñôåðå æèëüÿ (Nationwide house price index) çà íîÿáðü íà 1% ïîñëå ñíèæåíèÿ â îêòÿáðå íà 0.4% ïðîäîëæàåò ñîõðàíÿòüñÿ âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â ñëåäóþùåì ãîäó. Êðîìå òîãî, âûõîä ñèëüíîãî ïîêàçàòåëÿ îáúåìà ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ïî äàííûì Áðèòàíñêîé Êîíôåäåðàöèè ïðîìûøëåííèêîâ (èíäåêñ âûðîñ íà 19%, ïðîòèâ ðîñòà â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå íà 11%) ïîêàçàë ïðîäîëæåíèå òåíäåíöèè ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà â Áðèòàíèè. Ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â Åâðîçîíå ïîêàçàëè íåêîòîðîå çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ íà ýêîíîìèêó ðåãèîíà â íîÿáðå, ÷òî â áîëüøåé ñòåïåíè ñâÿçàíî ñî ñíèæåíèåì öåí íà íåôòü â ïðîøëîì ìåñÿöå. Èíäåêñ HICP âûøåë ñî çíà÷åíèåì 2,2% ðîñòà ãîäîâîé èíôëÿöèè â íîÿáðå 2004 ãîäà, ÷òî, â îáùåìòî, ñîâïàëî ñ ïðîãíîçàìè àíàëèòèêîâ. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè âî âòîðíèê Äåïàðòàìåíò Êîììåðöèè ÑØÀ ïåðåñìîòðåë äàííûå ïî ÂÂÏ çà III êâàðòàë äî 3.9%. Эòî ñòàëî íîâûì ïîçèòèâíûì ìîìåíòîì â àìåðèêàíñêèõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ, êîòîðûå íàêàïëèâàþòñÿ óæå â òå÷åíèå öåëîãî ìåñÿöà, îäíàêî òàê è íå ìîãóò ïîêà ïåðåëîìèòü ñèòóàöèþ.

11

Ñðåäà Ïëîòíûé áëîê ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ â ñðåäó íà÷àëñÿ ñ ïóáëèêàöèè åâðîïåéñêèõ äàííûõ ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè. Рîñò ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè â çîíå îáðàùåíèÿ åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû âíîâü çàìåäëèëñÿ â íîÿáðå 2004 ãîäà è ïðîäîëæèë ÷åðåäó ñëàáûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ðåãèîíà. Èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì PMI ñíèçèëñÿ â íîÿáðå äî 50,4 ïóíêòà ñ 52,4 â îêòÿáðå. Ïðè ýòîì ïîêàçàòåëü PMI â íîÿáðå îêàçàëñÿ ñàìûì íèçêèì ñ ñåíòÿáðÿ 2003 ãîäà. Эòî ÿâëÿåòñÿ äîïîëíèòåëüíûì ñèãíàëîì ê íåâîçìîæíîñòè ïîêà ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÅÖÁ. Âñëåä çà ñëàáûìè èíäåêñàìè PMI ïî Åâðîçîíå íåãàòèâà ê ñèòóàöèè â ðåãèîíå äîáàâèëè äàííûå ïî ÂÂÏ çîíû åâðî, êîòîðûå ïîêàçàëè ðîñò â III êâàðòàëå íà 1,8% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, õîòÿ â ïåðâîíà÷àëüíîé îöåíêå ãîâîðèëîñü î 1,9-ïðîöåíòíîì ðîñòå ýêîíîìèêè Åâðîçîíû â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè.  ïðîòèâîïîëîæíîñòü Åâðîçîíå äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè âíîâü ïîðàäîâàëè áûêîâ ïî ñòåðëèíãó. Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè CIPS manufacturing index âûðîñ â íîÿáðå äî 55 ïóíêòîâ ñ 53 â îêòÿáðå. Äàííûå ÿâèëèñü íîâûì òîë÷êîì ê ðîñòó áðèòàíñêîé âàëþòû ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó, íà ôîíå ÷åãî êóðñ ôóíò/äîëëàð ïðåîäîëåë ìàêñèìóì ýòîãî ãîäà íà îòìåòêå 1.9145 è ïðîäîëæèë ñâîå âîñõîäÿùåå äâèæåíèå. Äàëåå ïðîäîëæèëè ïîëîæèòåëüíóþ òåíäåíöèþ ýêîíîìè÷åñêèé äàííûå ïî ÑØÀ. Рàñõîäû ïîòðåáèòåëåé â ÑØÀ â îêòÿáðå 2004 ãîäà ïðåâûñèëè ïðîãíîçû àíàëèòèêîâ è âûðîñëè íà 0,7%. Äàííûå ïî äîõîäàì ïîòðåáèòåëåé ñîîòâåòñòâîâàëè ðîñòó ðàñõîäîâ è óâåëè÷èëèñü íà 0.6% â îêòÿáðå ïðîòèâ ïðîãíîçà ðîñòà íà 0.5%. Âñëåä çà ýòèì áûë îïóáëèêîâàí èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîñòè ÑØÀ ISM, êîòîðûé òàêæå ïîêàçàë õîðîøåå çíà÷åíèå è âûðîñ â íîÿáðå 2004 ãîäà äî 57,8 ïóíêòà ñ 56,8 ïóíêòà â îêòÿáðå. Èíäåêñ çàíÿòîñòè âûðîñ äî 57,6 ïóíêòà ñ 54,8 ïóíêòà, ÷òî äàëî îñíîâàíèÿ ðàññ÷èòûâàòü íà õîðîøèå äàííûå ïî ïîêàçàòåëþ nonfarm payrolls â ïÿòíèöó. ×åòâåðã È âíîâü Åâðîçîíà â ÷åòâåðã ïðîäîëæèëà ðàññòðàèâàòü ñâîèìè ñëàáûìè ôóíäàìåíòàëüíûìè äàííûìè. Ãåðìàíèÿ ïîêàçàëà î÷åðåäíîé ðîñò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû â íîÿáðå, à â Åâðîçîíå óñèëèëîñü èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå ñî ñòîðîíû ïðîèçâîäèòåëåé. Èíäåêñ PPI âûðîñ â îêòÿáðå 2004 ãîäà íà 0,7% ê ñåíòÿáðþ è íà 4,0% ê îêòÿáðþ 2003 ãîäà. Íà ôîíå ñëàáûõ äàííûõ êóðñ åâðî íà÷àë ñíèæàòüñÿ ïîñëå óñòàíîâëåíèÿ íîâîãî ìàêñèìóìà íà 1.3390.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Äåêàáðü 2004 ¹46

Èòîãîì âàæíûõ íîâîñòåé èç Åâðîçîíû ñòàëî çàñåäàíèå ÅÖÁ, íà êîòîðîì, êàê è ïðåäïîëàãàëîñü, áàíê ïðèíÿë ðåøåíèå îñòàâèòü ñòàâêó ðåôèíàíñèðîâàíèÿ íà óðîâíå 2,0% ãîäîâûõ. Òðèøå îòìåòèë, ÷òî íà çàñåäàíèè ðóêîâîäñòâî áàíêà îáñóæäàëî âîïðîñ, ñëåäóåò ïîâûñèòü ñòàâêó èëè îñòàâèòü åå íà ïðåæíåì óðîâíå, îäíàêî ôóíäàìåíòàëüíàÿ êàðòèíà ïîêà íå ïîçâîëÿåò ïðèáåãíóòü ê óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Àìåðèêàíñêèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå â ÷åòâåðã îêàçàëèñü ñìåøàííûìè. Çàÿâêè íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå âïåðâûå çà ïîñëåäíèé ìåñÿö âûðîñëè è ñîñòàâèëè 349Ê, ÷òî ñíîâà îñëàáèëî è òàê íåêðåïêèå ïîçèöèè äîëëàðà. Îäíàêî íåîæèäàííî ñèëüíûé ðîñò ïðîèçâîäñòâåííûõ çàêàçîâ çà îêòÿáðü íà 0.5% ñòàë êàòàëèçàòîðîì çàêðûòèÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó ïî îòíîøåíèþ êî âñåì îñíîâíûì âàëþòàì â ïðåääâåðèè ïÿòíè÷íûõ äàííûõ. Ïяòíèöà Ïÿòíèöà íà÷àëàñü âñåîáùèì çàòèøüåì. Ó÷àñòíèêè ðûíêà íå îòêðûâàëè íîâûõ ïîçèöèé äî ïóáëèêàöèè àìåðèêàíñêèõ äàííûõ. Äèàïàçîí òîðãîâ ñîñòàâëÿë îêîëî 30 ïóíêòîâ ïî îñíîâíûì âàëþòíûì ïàðàì, è ëèøü çà ÷àñ äî âûõîäà íîâîñòåé èãðîêè íà÷àëè ðàñêà÷èâàòü ðûíîê. Íå îïðàâäàâ ïîëîæèòåëüíûå ïðîãíîçû, íîÿáðüñêèé îò÷åò ïî ñåêòîðó çàíÿòîñòè ÑØÀ îêàçàëñÿ ðàçî÷àðîâûâàþùèì. Nonfarm payrolls â íîÿáðå âûðîñ âñåãî íà 112Ê, ÷òî çíà÷èòåëüíî ìåíüøå ïîêàçàòåëÿ ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà â +303Ê (ïåðåñìîòðåííîå çíà÷åíèå). Êóðñ äîëëàðà çà ìèíóòó óïàë íà 80 ïóíêòîâ ê åâðî è äîñòèã îòìåòêè 1.3380, îäíàêî îôåðà íà 1.3380 ïðåãðàäèëè äîðîãó äëÿ äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ äîëëàðà. Ïîìèìî ýòîãî, ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû âñå æå ñíèçèëñÿ äî 5.4%, êàê ïðîãíîçèðîâàëè ýêñïåðòû. Ïî ìíåíèþ ýêîíîìèñòîâ, íûíåøíåå âîññòàíîâëåíèå ðûíêà òðóäà ïðîõîäèò ïî ïðèíöèïó "øàã âïåðåä, øàã íàçàä". Ðåкîмåíäàöèè íà íåäåëþ 06.12-10.12  ñèëó òîãî, ÷òî ñåíñàöèè íå ïðîèçîøëî è àìåðèêàíñêèé ðûíîê òðóäà íå ñìîã ïîõâàñòàòüñÿ õîðîøèì ðîñòîì çàíÿòîñòè â íîÿáðå îñîáåííî íà ôîíå îêòÿáðüñêèõ äàííûõ, íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå âðÿä ëè ìîæíî ðàññ÷èòûâàòü íà ðàçâîðîò òåêóùåé òåíäåíöèè ïî äîëëàðó. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòèчåñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðгñêîгî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

12

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹46

Âîêðóã ïàëüöà äÿäè Ñýìà

ВОÊÐУà ÏÀËÜÖÀ ÄßÄÈ ÑÝÌÀ Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîгî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðгîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîгî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Бèëëà Вèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìèчåñêèõ íàóê, ïðàêòèчåñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈВÍОÑÒÈ FOREX ÍÀ 06-10.12.2004 Äåíü íåäåëè

Вðåмя àкòèâíîсòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

12:30-15:00 16:30-21:30

Âòîðíèê

13:00-14:30 16:30-22:30

Ñðåäà

09:00-20:00

×åòâåðã

10:00-14:00 15:00-22:30

Ïяòíèöà

10:30-15:00 16:30-22:30

Ïàäåíèå äîëëàðà ïðîäîëæèëîñü ïîñëå íåáîëüøîãî îòêàòà. Ïðè ýòîì è Åâðî è ôóíò è Éåíà îáíîâèëè ðåêîðäû ïðåäûäóùåé íåäåëè. Ïîñëå íåäîëãèõ êîëåáàíèé äîëëàð ðåøèòåëüíî ðóõíóë â ïÿòíèöó. Êàæäàÿ íåäåëå äàåò íîâûå öåëè ïàäåíèÿ, è ñîçäàåòñÿ âïå÷àòëåíèå, ÷òî îíè áóäóò äîñòèãíóòû. Рûíîê áîëåå íå ðåàãèðóåò íà óñòíûå çàêëèíàíèÿ ÷èíîâíèêîâ, è ïîñêîëüêó íà÷àëñÿ ïåðèîä âûõîäà íåâàæíûõ äàííûõ ïî ÑØÀ, ïðîòèâîïîñòàâèòü áûêàì ðûíêó íå÷åãî. Ìû òåïåðü ñêëîííû ïðåäïîëàãàòü ÷òî äî ñëåäóþùåãî çàñåäàíèÿ FOMC 16 äåêàáðÿ, êîòîðîå ïðè ëþáîì ðàñêëàäå áóäåò ñåíñàöèîííûì è îïðåäåëÿþùèì, äîëëàð áóäóò òîïèòü íà äíå Ìàðèàíñêîé âïàäèíû, â êîòîðóþ îí ïîãðóæàåòñÿ ñî âñå óñêîðÿþùèìè òåìïàìè. Ïàöèåíò ïî÷òè íå äûøèò… Íî êàê íè ñòðàííî, âñêîðå ìîæíî áóäåò óáåäèòüñÿ ÷òî ïàöèåíò-òî âîâñå íå äîëëàð, à åâðîïåéñêàÿ ýêîíîìèêà. Âîò åé-òî î÷åíü ñêîðî ïðèäåòñÿ ñîâñåì õóäî. Åñëè âû ïîìíèòå íàøè ïðîãíîçû â íà÷àëå ëåòà, òî ìû òîãäà ãîâîðèëè î íåîáõîäèìîñòè âûâîäèòü èíâåñòèöèè èç ßïîíèè ñ ìàêñèìàëüíîé ïðèáûëüþ. Ïîìíèòå? Öåíà òîãäà íàçûâàëàñü íàìè â ðàéîíå 96,00. Òåïåðü ýòîò ïðîãíîç óæå íå âûãëÿäèò ñîâåðøåííî ôàíòàñòè÷íûì. Îñòàëîñü ñîâñåì íåìíîãî…. Ïîñëå ýòîãî, åñëè FOMC íà ñâîåì çàñåäàíèè 16 äåêàáðÿ ïðåïîäíåñåò ðûíêó ñþðïðèç è ðåçêî ïîâûñèò ñòàâêè, âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî êàïèòàëû ñíîâà âåðíóòñÿ â Àìåðèêó. È ñòàíåò ïîíÿòíûì, ÷òî Àìåðèêà â î÷åðåäíîé îïÿòü îáâåëà âåñü ìèð âîêðóã ñâîåãî ïàëüöà…

13

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹46

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR ÍÀ ÒÅÊУÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

В Ïîíåäåëüíèк â 12-30-13-00 äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â Àíãëèè, â 1400 - ïðîèçâîäñòâåííûå çàêàçû â Ãåðìàíèè. Ïàäåíèå äîëëàðà ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ. Вî âòîðíèк â 13 ÷àñîâ âûõîäèò èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé ZEW ïî Ãåðìàíèè. Îí îæèäàåòñÿ ñóùåñòâåííî õóæå ïðåäûäóùåãî, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê îòêàòó ïî Åâðî-äîëëàðó è îñòàëüíûì ïàðàì. Ñ 16-30 - íåïëîõèå äàííûå ïî ÑØÀ, êîòîðûå òàêæå ìîãóò ïîääåðæàòü îòêàò. В сðåäу òîëüêî çàñåäàíèå ÖÁ Àâñòðàëèè è äàííûå ïî ßïîíèè.  Ìîñêâå åùå áóäåò íî÷ü. Áîëüøå äàííûõ íåò è ñðåäà ïðåäâåùàåò çàòèøüå ïåðåä íîâîé áóðå. В ÷åòâåðã - íî÷üþ çàñåäàíèå ÖÁ Íîâîé Çåëàíäèè. îæèäàåòñÿ æàðêèé äåíü. Ñ 10 äî 14 äàííûå ïî Ãåðìàíèè è Àíãëèè.  15 ÷àñîâ - çàñåäàíèå áàíêà Àíãëèè. Åãî ðåçóëüòàòû ìîãóò ñêàçàòüñÿ íà êóðñå ôóíòà. Ñ 16-30 äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå ïî áåçðàáîòèöå. Áëåñòÿùèõ ðåçóëüòàòîâ íå îæèäàåòñÿ è ýòî ìîæåò ñïðîâîöèðîâàòü íîâûé âèòîê ïàäåíèÿ äîëëàðà. В ïяòíèöу - ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ ÖÁ Øâåéöàðèè, äóìàåòñÿ òî îí áóäåò íå â âîñòîðãå îò êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû, íî ñìîæåò ëè îí ÷òîòî ïðåäëîæèòü ðûíêó êðîìå ñëîâ? 10-45-12-30 äàííûå ïî Åâðîçîíå. Ñ 16-30 Ìè÷èãàíñêèé èíäåêñ (ëó÷øå ïðåäûäóùåãî) è öèôðû ôåäåðàëüíîãî áþäæåòà. Ïðîãíîçèðóåòñÿ ñíèæåíèå äåôèöèòà. Íî ñìîæåò ëè ýòî îêàçàòü âëèÿíèå íà ðûíîê? Ïîñìîòðèì. Íî ÿñíî, ÷òî â ëþáîì âàðèàíòå äâèæåíèå öåí íàì îáåñïå÷åíî.

14

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ïîêàçûâàåò öåëè ÷åòâåðòîé âîëíû: 1.2293-1,1570 (ñíîâà áîëåå âûñîêèå, ÷åì ðàíåå). Ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.5300-1.67196. Öåëè è 4, è 5 âîëí óæå äëèòåëüíîå âðåìÿ èìåþò òåíäåíöèþ ïîâûøåíèÿ.

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî åùå èìååò öåëè â 3 âîëíå íàâåðõ - 1,3800. 4 âîëíà âíèç èìååò öåëè 1,2293-1,1570. Íî ïîñëå ýòîãî - ðîñò â 5-é âîëíå äî 1,5300-1,7196.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Äåêàáðü 2004 ¹46

CHF

Ïðîãíîç ïî Åâðî íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 05.12.04.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò âîçìîæíîñòü çàâåðøåíèÿ 3 âîëíû â îáëàñòè 1,0525-0,6318, çàòåì ïåðåõîä ê 4 âîëíå ñ öåëÿìè íàâåðõó 1,2688-1,3545, è çàòåì - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,3095, ÷òî ñóùåñòâåííî íèæå ÷åì ðàíåå.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü 3 âîëíó âíèç ê 1,0428-0,8924, à ïîòîì âïåðåäè 4-ÿ (1,1650-1,1857) è 5-ÿ - ê 0,8417.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ CHF ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 05.12.04.

15

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹46

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò äîëæåí âíà÷àëå âûïîëíèòü öåëè 3 âîëíû ê 2,0000 (!!!!!), ïîòîì 4 âîëíû â îáëàñòè 1.8150-1.7350 (çíà÷èòåëüíî âûøå, ÷åì ðàíåå!!!), è òîëüêî ïîñëå ýòîãî ïåðåéòè ê 5-é íàâåðõ ê íîâûì áîëåå âûñîêèì öåëÿì 2,1500-2,3500.

Àíãëèéñêèé ôóíò íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîêàçûâàþò òîëüêî öåëè 5 âîëíû íàâåðõó ñ öåëÿìè 1,9734-2,0085 (÷òî íèæå, ÷åì ðàíåå).

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 05.12.04.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî ó Éåíû åùå ïî-ïðåæíåìó îñòàþòñÿ ñåðüåçíûå øàíñû ïðîäîëæèâ 3 âîëíó, äîéòè äî åå öåëè 97,00, ïîñëå ÷åãî - äîëæíà ñëåäîâàòü 4 âîëíà íàâåðõ ê 108,20-112,20 (ïîíèæåíèå öåëåé). È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà ê 91,55-80,75 (ïîâûøåíèå).

16

JPY

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîêà ïðîäîëæàåò 3 âîëíó âíèç ñ öåëüþ 95,90. 4 âîëíà èìååò öåëè 104,05-108,45, ïîñëå ÷åãî - 5-ÿ âîëíà âíèç ê 94,20.

Äåêàáðü 2004 ¹46

Ïðîãíîç áëèæàéøèõ ïåðñïåêòèâ èçìåíåíèÿ JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 05.12.04. ÊÀРËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒРÅÉÄÅРÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

17

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

Äåêàáðü 2004 ¹46

Èùó ïîìîùíèêà-ó÷åíèêà äëÿ îôîðìëåíèÿ è ïîäãîòîâêè ïóáëèêàöèé ïî Silver-channel. Îñíîâíûå òðåáîâàíèÿ. Ïðåäëîæåíèÿ è ðåçþìå íàïðàâëÿòü ïî [email protected]

18

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

19

Äåêàáðü 2004 ¹46

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

Äåêàáðü 2004 ¹46

Íèæå ïðèâåäåíû àäðåñà äëÿ äåìî-ïðîñìîòðà (áåç äîñòóïà ê îòêðûòûì ïîçèöèÿì è îòëîæåííûì îðäåðàì): Àíàëèòèêà è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Óñïåøíîгî òðåíäà! Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly AlexSilver Òåñòîâûé ñ÷åò ïî CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè www.viac.ru Îïèñàíèå ñòðàòåãèè Silver-channel â ñâîáîäíîì äîñòóïå Îí-ëàéí òðåíèíã "Òîðãîâëÿ ïî ñòðàòåãèè Silver-channel" Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåгèÿì Silver-channel Вàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåгèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëèчåñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèгíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðгîâûå ñèгíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðгîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëóчàÿ ê ñëóчàþ çíàчèòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

20

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

Äåêàáðü 2004 ¹46

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå Î÷åðåäíîå îñëàáëåíèå Äîëëàðà, ïðîäîëæàåò îïðåäåëÿòü òåíäåíöèþ íà ðûíêå äðàãîöåííûõ ìåòàëëîâ. À òåíäåíöèÿ òàêîâà, ÷òî âàëþòà ÑØÀ ïðîäîëæàåò äîñòèãàòü èñòîðè÷åñêèõ ìèíèìóìîâ, íà ôîíå ýòîãî Çîëîòî äîñòèãàòü èñòîðè÷åñêèõ ìàêñèìóìîâ. Êîíå÷íî, â íà÷àëå òåêóùåé íåäåëè öåíà íà Çîëîòî âûãëÿäåëà äîâîëüíî òÿæåëîé, ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, è ïî íåêîòîðûì äàííûì ÷èñëî äëèííûõ ïîçèöèé óâåëè÷èëîñü åùå áîëüøå. Ïîýòîìó íà ôîíå ïåðåêóïëåííîñòè, êîððåêöèÿ âïîëíå íàçðåâàëà. Êàê ðàç â ñåðåäèíå íåäåëè, òàêàÿ êîððåêöèÿ è ñôîðìèðîâàëàñü, íî îíà áûëà êðàòêîñðî÷íîé, è íå ãëóáîêîé, â ðàìêàõ òåõ óðîâíåé, î êîòîðûõ ÿ ïèñàë íà ïðîøëîé íåäåëå. Òàêæå ïî íåêîòîðûì äàííûì íåò èíôîðìàöèè îòíîñèòåëüíî ëèêâèäàöèè äëèííûõ ïîçèöèé ïî Çîëîòó, êàêèìè ëèáî ôîíäàìè. Ïîýòîìó äàííîå ñíèæåíèå ìîæíî ðàñöåíèâàòü êàê ïðîìåæóòî÷íàÿ ôèêñàöèÿ ïðèáûëè, â äîâîëüíî ñèëüíîì òðåíäå.  ïÿòíèöó ïîñëå äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ, öåíà íà Çîëîòî âíîâü ïîäíÿëàñü è çàêðûëàñü âûøå óðîâíÿ 450.00 äîëëàðîâ çà óíöèþ, ÷òî ãîâîðèò î âîçîáíîâëåíèè âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ïîñëå íåáîëüøîé êîððåêöèè.

Äíåâíîé ãðàфèк. Íà äíåâíîì ãðàôèêå ÿ âíåñ ïîïðàâêè â ðàçìåòêó âîëí. Ñóäÿ ïî òåêóùåé ñèòóàöèè, îêîí÷àòåëüíî áûëè ñôîðìèðîâàíû òðåòüÿ è ÷åòâåðòàÿ êîððåêöèîííàÿ âîëíà. Ïðè÷åì êîððåêöèÿ äîâîëüíî ÷åòêî îòðàáîòàëà ëèíèþ ãóá Àëëèãàòîðà. À ñóäÿ ïî îòñêîêó up-òðåíä ïðîäîëæèòñÿ. Ïðîäîëæàåì ðàññìàòðèâàòü ïîêóïêè, ñóäÿ ïî Ôèáî óðîâíÿì ñëåäóþùàÿ öåëü íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 464.00.

21

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

Äåêàáðü 2004 ¹46

×åòûðåх ÷àсîâîé ãðàфèк. Íà ÷åòûðåõ ÷àñîâîì ãðàôèêå, ïðåæäå âñåãî õî÷ó îáðàòèòü âíèìàíèå íà òî, ÷òî äèâåðãåíöèÿ íà MACD áûëà ïîëíîñòüþ îòðàáîòàíà, ñ çàõîäîì ïîä íóëåâîé çíà÷åíèå. Äî óðîâíÿ 445.00 íåìíîãî íå äîòÿíóëè, íî â êîíöå íåäåëè öåíà âíîâü çàêðåïèëàñü âûøå ëèíèé Àëëèãàòîðà. Ïðîãíîçèðóåìûé ñöåíàðèé ïðåäñòàâëåí íà ãðàôèêå. Âîçìîæíû ïîêóïêè ïî ðûíêó èëè ïðè îòêàòå ê 450-453.00, ñ ñòîïîì íèæå 446.60, è öåëüþ 464.00.

Óñïåøíîé òîðгîâëè! Îáçîð ïîäãîòîâèë: Ýäóàðä Êèáêàëî E-mail: [email protected] www.viac.ru

22

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹46

Âçãëÿä íà USD/JPY: âñå áëèæå è áëèæå ê 100.00

Вçãëяä íà USD/JPY: âсå бëèæå è бëèæå к 100.00 В îчåðåäíîé ðàç îáçîð íàчèíàåòñÿ ñ íåáîëüøîгî êîððåëÿöèîííîгî îáçîðà êîëåáàíèé êóðñà USD/JPY ñ öåíàìè íà "ëåгêóþ" íåôòü è èíäåêñîì äîëëàðà äëÿ òîгî, чòîáû чèòàòåëü ëóчøå îðèåíòèðîâàëñÿ â îïðåäåëåííîé ìåæðûíîчíîé âçàèìîçàâèñèìîñòè. Äàëåå äàåòñÿ чèñòî òåõíèчåñêèé àíàëèç íåäåëüíîгî è äíåâíîгî гðàôèêîâ USD/JPY, ïðèâîäÿòñÿ ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé è îòìåчàþòñÿ îñíîâíûå ñðåäíåñðîчíûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Оáçîð ïðîäîëæàåò гðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Вçгëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèé íà ñàéòå "Вèðòóàëüíîгî ÈíôîðìàöèîííîÀíàëèòèчåñêîгî Цåíòðà" www.VIAC.ru. Вñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëèчíûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åгî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðгîâûì äåéñòâèÿì чèòàòåëÿ.

Оòкàò ïî USD/JPY íå ïîëу÷èëся - çàòî уïàëà íåфòü… Êîððåêöèîííûå îæèäàíèÿ ïî USD/JPY èç-çà ðåçêîãî ðîñòà íåôòè íå îïðàâäàëèñü. Öåíû íà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû óïàëè íà ïðîøåäøåé íåäåëå íèæå ëîêàëüíîãî íîÿáðüñêîãî ìèíèìóìà, ÷òî ñàìî ïî ñåáå ÿâëÿåòñÿ äîïîëíèòåëüíîé ïîääåðæêîé äëÿ ÿïîíñêîé âàëþòû è ñòèìóëîì äëÿ åё óêðåïëåíèÿ ïðîòèâ äîëëàðà. Ïðàâäà òàêèõ ðåçêèõ êîëåáàíèé ñ êóðñîì USD/JPY íå ñëó÷èëîñü (ïî ðàçíûì ïðè÷èíàì, îñíîâíàÿ èç êîòîðûõ îæèäàíèå íîÿáðüñêèõ ïåéðîëëîâ â ïÿòíèöó), íî ýòî íå ìåøàåò "íàãíàòü" äèíàìèêó ñ ïîíåäåëüíèêà, òåì áîëåå, åñëè íåôòü ïðåîäîëååò àâãóñòîâñêèé è ñåíòÿáðüñêèé äèàïàçîí ïîääåðæêè, à êóðñ USD/ JPY - ïîääåðæêó 100-101 ôèãóðû.

Ñèíхðîííàя äèíàмèкà с èíäåксîм äîëëàðà Êóðñ ïàðû ïðîäîëæàåò íàõîäèòüñÿ â ïðÿìîé êîððåëÿöèîííîé çàâèñèìîñòè ñ èíäåêñîì äîëëàðà. Íà ðèñóíêå íèæå âèäèì ïðàêòè÷åñêîå ñîâïàäåíèå äâóõ ãðàôèêîâ âî âðåìÿ ïîñëåäíåãî ñíèæåíèÿ ñ ñåðåäèíû îêòÿáðÿ ýòîãî ãîäà. Ïðàâäà ñëó÷àëèñü êðàòêîâðåìåííûå ðàñõîæäåíèÿ êàê â íàïðàâëåíèè, òàê è â âîëàòèëüíîñòè, ÷òî ñâÿçàíî ïðåæäå âñåãî ñî ñïåöèôèêîé ïîâåäåíèÿ ïàðû è âëèÿíèåì ÷èñòî "éåíîâûõ" ôàêòîðîâ.

23

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹46

Âçãëÿä íà USD/JPY: âñå áëèæå è áëèæå ê 100.00

Òåхíè÷åскèé àíàëèç USD/JPY (íåäåëüíûé è äíåâíîé ãðàфèкè) Ïðåîäîëåííàÿ â íîÿáðå ïîääåðæêà ãîäîâîãî ìèíèìóìà â ðàéîíå 103.40, êàê è îæèäàëîñü, ñòàëà ñîïðîòèâëåíèåì. Òàê, õîòü è íà ïîçàïðîøëîé íåäåëå, è íà ïðîøåäøåé íåäåëå ìàêñèìàëüíîå ïîâûøåíèå êóðñà áûëî â ðàéîí 103.60-75, íî âûøå 103.40 íå áûëî íè îäíîãî çàêðûòèÿ/îòêðûòèÿ äíÿ. Óðîâåíü 103.40 òàêæå îïÿòü áûë ïðîòåñòèðîâàí â ïÿòíèöó, íî ïîñëå âûõîäà àìåðèêàíñêèõ íîâîñòåé ïî ðûíêó òðóäà êóðñ USD/JPY â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ÷àñîâ ê çàêðûòèþ äíÿ óìåðåííûì òåìïîì äíÿ âåðíóëñÿ ê 102-ôèãóðå. Íåäåëÿ îïÿòü "îòëè÷èëàñü" íîâûì ãîäîâûì ìèíèìóìîì. Ïðîøëûé ãîäîâîé ìèíèìóì ïîçàïðîøëîé íåäåëè íà óðîâíå 102.20 áûë ïåðåïèñàí ðåçêèì ïîíèæåíèåì ê 101.85. Эòî åùё ðàç äîêàçûâàåò ìåäâåæüè íàñòðîåíèÿ ïî ïàðå è óïîðíîå ñëåäîâàíèå ê öåëÿì - ÿíâàðñêîìó ìèíèìóìó 2000 ãîäà â ðàéîíå 101.24 è ïñèõîëîãè÷åñêîìó óðîâíþ 100.00. Ïîâòîðþ è â ýòîì îáçîðå, ÷òî ñèëüíîå íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ðàçâèëîñü ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ ôåâðàëüñêîé ïîääåðæêè 105.20, ãäå òàêæå ïðîõîäèëà ïðîåêöèÿ ïîääåðæêè ñ íèçîâ 1995 ãîäà - ìíîãîëåòíÿÿ êîððåêöèîííàÿ òðåíäîâàÿ ëèíèÿ (íà ãðàôèêàõ íèæå ýòî ñèíÿÿ ëèíèÿ ÷åðåç àïðåëüñêèé ìèíèìóì). Äîñòèæåíèå ðàéîíà 100.00-101.24 òåïåðü î÷åíü âåðîÿòíî, îñîáåííî ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ âåñåííåãî ìèíèìóìà ýòîãî ãîäà, ôðàêòàëüíîãî óðîâíÿ - 103.40. Íå èñêëþ÷àåì òàêæå ïîâûøåíèå êóðñà ïàðû ê 105.20 (ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ 103.40-104.00), íî ýòî áóäåò íå áîëåå, ÷åì î÷åðåäíîå ïîäòâåðæäåíèå áàçîâûõ ïðàâèë òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà - âîçâðàòà ê ïðîáèòîìó óðîâíþ, êîòîðîãî òàê åùå è íå ñëó÷èëîñü. Òàáëèöó-ñïèñîê óðîâíåé ñ ïîÿñíåíèÿìè ïðèâîæó íèæå. Ïîñëå òàáëèöû ðàñïîëîæåíû ãðàôèêè, íà êîòîðûõ ñòðåëî÷êàìè óêàçàíû îæèäàåìûå ñöåíàðèè êîëåáàíèé êóðñà â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ íåñêîëüêèõ äíåé/íåäåëü âáëèçè îòìå÷åííûõ óðîâíåé.

24

103.40-70 105.20 107.00-30 108.75

Ñîïðîòèâëåíèя: äèàïàçîí ïîääåðæêè áûâøåãî ãîäîâîãî ìèíèìóìà, íûí÷å õîðîøåå ñîïðîòèâëåíèå óðîâåíü ïîääåðæêè ôåâðàëÿ è íà÷àëà íîÿáðÿ äèàïàçîí ñîïðîòèâëåíèÿ îêòÿáðÿ - íîÿáðÿ 2004 ïðîáèòûé âíèç ìèíèìóì 2004

àâãóñòîâñêèé

101.85102.20 101.25 100.00, 96.00-97.00 79.80

Ïîääåðæкè: íîâûé ãîäîâîé ìèíèìóì ïðîøåäøåé íåäåëè, äèàïàçîí ïðîìåæóòî÷íîãî ñîïðîòèâëåíèÿ ÿíâàðñêèé ìèíèìóì 2000, êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü) ïñèõîëîãè÷åñêèé ìèíèìóì è ìèíèìóìû-“ñòóïåíüêè” àâãóñòàñåíòÿáðÿ 1995 ãîäà èñòîðè÷åñêèé ìèíèìóì êóðñà, 19 àïðåëÿ 1995 ãîäà

FOREX MAGAZINE © 2004

Âçãëÿä íà USD/JPY: âñå áëèæå è áëèæå ê 100.00

Äåêàáðü 2004 ¹46

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäгîòîâèë:Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru [email protected] http://www.viac.ru

25

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè: "Ëàâèíà ñîøëà"

Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ, íà÷àâøàÿñÿ óêðåïëåíèåì êîòèðîâîê íåôòè, çàêîí÷èëàñü ñîêðóøèòåëüíûì îáâàëîì. Íà ðîñò öåí â ïîíåäåëüíèê ïîâëèÿëè íîâîñòè ñ Ñåâåðíîãî ìîðÿ. Èç Íîðâåãèè ïîñòóïèëè ñîîáùåíèÿ î çàêðûòèè îäíîé íåôòÿíîé ïëàòôîðìû êîìïàíèè Statîil, â ñâÿçè ñ óòå÷êîé ãàçà. Îáû÷íî ïëàòôîðìà äîáûâàåò 130000 áàððåëåé â äåíü. Ïîìèìî ýòîãî, ÷åðåç íåôòÿíóþ ïëàòôîðìó èäåò ïåðåêà÷êà íåôòè â ðàçìåðå 75000 áàððåëåé â äåíü ñ äðóãîãî ìåñòîðîæäåíèÿ.  èòîãå, ñðûâ ïîñòàâîê â ðàçìåðå, ïðèìåðíî, 200000 áàððåëåé â äåíü ïðèâåë ê ðîñòó öåí íà íåôòü ñîðòà "Áðåíò". Âî âòîðíèê íà÷àëèñü ñèëüíûå ïåðåïàäû.  íà÷àëå äíÿ öåíû ïðîäîëæèëè ðîñò, íà÷àâøèéñÿ â ïîíåäåëüíèê, íî ê êîíöó òîðãîâ ðûíîê ïåðåêëþ÷èëñÿ íà çàïàñû íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ â ÑØÀ. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè, âêëþ÷àþùèå â ñåáÿ ïå÷íîå òîïëèâî, ñîêðàùàëèñü ñ ñåðåäèíû ñåíòÿáðÿ, ÷òî áûëî ãëàâíîé ïðè÷èíîé ðîñòà öåí. Îäíàêî, ïðîãíîç ðîñòà çàïàñîâ íåôòè è ïðîäóêòîâ ïåðåðàáîòêè çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 26 íîÿáðÿ, âûçâàë àãðåññèâíûå ïðîäàæè ôüþ÷åðñîâ íà ïå÷íîå òîïëèâî. Àêòèâíîñòü "ìåäâåäåé" áûëà óñèëåííà ïðîãíîçîì Íàöèîíàëüíîé ñëóæáû ïîãîäû ÑØÀ. Ñîãëàñíî äàííûõ NOAA âñþ ïðîøåäøóþ íåäåëþ òåìïåðàòóðû âîçäóõà íà Ñåâåðî-âîñòîêå è Ñðåäíåì Çàïàäå ÑØÀ äîëæíû áûëè îñòà-

26

Äåêàáðü 2004 ¹46

âàòüñÿ âûøå îáû÷íûõ. Íàïîìíþ, ÷òî Ñåâåðî-âîñòîê ïîòðåáëÿåò, ïðèìåðíî, 70% ïå÷íîãî òîïëèâà, à Ñðåäíèé Çàïàä êðóïíåéøèé ïîòðåáèòåëü ïðèðîäíîãî ãàçà. Åñòåñòâåííî, ÷òî ïîñëå òàêèõ ñîîáùåíèé öåíû íà ïðèðîäíûé ãàç îáâàëèëèñü íà 21.7 öåíòà äî $7.620 çà òûñÿ÷ó êóáè÷åñêèõ ôóòîâ. Äåêàáðüñêèå æå ôüþ÷åðñû íà ïå÷íîå òîïëèâî ñâàëèëèñü íà 5.1 öåíòà äî $1.3927 çà ãàëëîí. Íå÷åãî è ãîâîðèòü, ÷òî ïàäåíèå êîòèðîâîê íà ãàç è ïå÷íîå òîïëèâî ïðèâåëî ê ñíèæåíèþ öåí íà íåôòü.  ñðåäó îáâàë ïðîäîëæèëñÿ. Ñîãëàñíî äàííûõ EIA, âûøåäøèõ â 18:30 ìñê., çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 26 íîÿáðÿ, êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè óâåëè÷èëèñü íà 900000 áàððåëåé äî 293.3 ìëí. áàððåëåé. Äàííûé îáúåì íà 9.8 ìëí. áàððåëåé âûøå, ÷åì â òîæå âðåìÿ ãîä íàçàä, è íàõîäèòñÿ â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Çàïàñû áåíçèíà âûðîñëè íà 3 ìëí. áàððåëåé äî 205.7 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 3.7 ìëí. áàððåëåé âûøå ïðîøëîãîäíåãî óðîâíÿ. Çíà÷èòåëüíûé ðîñò ïîêàçàëè çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè, êîòîðûå óâåëè÷èëèñü íà 2.3 ìëí. áàððåëåé äî 117.9 ìëí. áàððåëåé. Эòî áûëî âòîðîå óâåëè÷åíèå ïîñëå äåâÿòè íåäåëü-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè: "Ëàâèíà ñîøëà"

íîãî ñíèæåíèÿ, êîòîðîå îêàçàëî ðåøàþùåå çíà÷åíèå â äàëüíåéøåì äâèæåíèè öåí. Îäíàêî, äàííûé îáúåì çàïàñîâ ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè âñå ðàâíî îñòàåòñÿ íà 17.6 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì çà òîò æå ïåðèîä ãîä íàçàä è íàõîäèòñÿ íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Òàêæå íóæíî ó÷åñòü, ÷òî çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà óâåëè÷èëèñü âñåãî íà 1 ìëí. áàððåëåé äî 49.9 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 8.2 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì ãîä íàçàä. Îáùèå çàïàñû íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ óâåëè÷èëèñü íà 6.4 ìëí. áàððåëåé, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ âîçëå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 26 íîÿáðÿ, ïðîäîëæèëîñü ñíèæåíèå èìïîðòà íåôòè â ÑØÀ, êîòîðûé â ñðåäíåì ñîñòàâèë 10.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, óâåëè÷èëñÿ èìïîðò ïå÷íîãî òîïëèâà, êîòîðûé ñîñòàâèë 347000 áàððåëåé â äåíü, ïðîòèâ 301000 áàððåëåé íåäåëåé ðàíåå. Íà àãðåññèâíûå ñïåêóëÿòèâíûå ïðîäàæè íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ ïîâëèÿëî è óâåëè÷åíèå íà 75000 áàððåëåé â äåíü ïîñòàâîê íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ.  ñðåäíåì ïîñòàâêè ñîñòàâèëè 15.6 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî ïðèâåëî ê äàëüíåéøåìó óâåëè÷åíèþ êîýôôèöèåíòà èñïîëüçóåìûõ ìîùíîñòåé àìåðèêàíñêèìè ÍÏÇ äî 94%. Äàííûé ôàêò óñèëèë ïðåäïîëîæåíèå ñïåêóëÿíòîâ î äàëüíåéøåì ðîñòå çàïàñîâ ïå÷íîãî òîïëèâà. Îäíàêî, íóæíî ñäåëàòü íåêîòîðîå ðàçúÿñíåíèå. Çàãðóçêà ÍÏÇ äåéñòâèòåëüíî óâåëè÷èëàñü, íî îïÿòü èç-çà óâåëè÷åíèÿ ïðîèçâîäñòâà äèçåëüíîãî òîïëèâà. Ïðîèçâîäñòâî æå ïå÷íîãî òîïëèâà, êëþ÷åâîãî çèìíåãî ïðîäóêòà, ñíèçèëîñü, ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì íåäåëåé ðàíåå.  äàííîì ñëó÷àå ìîæíî ñêàçàòü îäíî. Рîñò çàïàñîâ ïå÷íîãî òîïëèâà, ïðè÷åì íå òàêîé óæ è ñèëüíûé, ïðîèçîøåë èñêëþ÷èòåëüíî ïî ïðè÷èíå òåïëîé ïîãîäû íà ïðîøëîé íåäåëå.  îáùåì è öåëîì, óâåëè÷åíèå çàïàñîâ ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè ïðèâåëî ê ëàâèíîîáðàçíîìó ñíèæåíèþ ôüþ÷åðñîâ íà ïå÷íîå òîïëèâî è, ñîîòâåòñòâåííî, íà íåôòü.  èòîãå íà÷àëè ñðàáàòûâàòü ñòîïû íèæå óðîâíåé ïîääåðæêè, ÷òî ïðèâåëî ê êàòàñòðîôè÷åñêè ñèëüíîìó îáâàëó.  ñðåäó öåíû íà íåôòü ñîðòà WTI ñâàëèëèñü íà $3.64 äî $45.49 çà áàððåëü, ÷óòü-÷óòü íåäîòÿíóâ äî ðåêîðäà óñòàíîâëåííîãî 24 ñåíòÿáðÿ 2001ã., êîãäà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû îáâàëèëèñü íà $3.96, ïîñëå òåðàêòîâ 11 ñåíòÿáðÿ.

27

Äåêàáðü 2004 ¹46

Ïàäåíèå öåí ïðîäîëæèëîñü è â îñòàâøóþñÿ ÷àñòü íåäåëè.  ïÿòíèöó ñòàëî çàìåòíî íåêîòîðîå òîðìîæåíèå, íî ïî èòîãàì òîðãîâ íà Nymex ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI ñ ïîñòàâêîé â ÿíâàðå ñíèçèëèñü íà 71 öåíò è çàâåðøèëè ñåññèþ íà óðîâíå $42.54 çà áàððåëü, ÷òî ñòàëî ñàìûì íèçêèì óðîâíåì çàêðûòèÿ ñ 31 àâãóñòà. Íà IPE â Ëîíäîíå ÿíâàðñêèé "Áðåíò" óïàë íà 79 öåíòîâ äî $39.36 çà áàððåëü, ÷òî ñòàëî ñàìîé íèçêîé öåíîé çàêðûòèÿ ñ 29 èþëÿ. Íà òåêóùèé ìîìåíò, ñëîæíî, ÷òî-ëèáî ïðîãíîçèðîâàòü, âñå áóäåò çàâèñåòü îò ïðîãíîçîâ ïîãîäû. Ìîæíî ñêàçàòü îäíî. Íèæå $41.00 çà áàððåëü ôðîíò-ìåñÿ÷íûå êîíòðàêòû íà íåôòü ñîðòà WTI òî÷íî íå óïàäóò. Íåò äëÿ ýòîãî íèêàêèõ ïðè÷èí, à ñïåêóëÿòèâíûå ïðîäàæè óæå çàêîí÷èëèñü, ëàâèíà ñîøëà, è äî ñðåäû, ñêîðåå âñåãî, áóäåò îñåäàòü ïûëü. Íà äíåâíîì ãðàôèêå íà ãèñòîãðàììå ÎÀ íàáëþäàåòñÿ ôîðìèðîâàíèå ñèëüíîé êîíâåðãåíöèè, ÷òî ÿâíî ñâèäåòåëüñòâóåò î ïðåêðàùåíèè ïàäåíèÿ. Ïî ïîñëåäíèì äàííûì Íàöèîíàëüíàÿ ñëóæáà ïîãîäû ÑØÀ ïðîãíîçèðóåò íîðìàëüíóþ ïîãîäó â áîëüøåé ÷àñòè âîñòî÷íûõ øòàòîâ. Îäíàêî, ýòî åùå íå ïîâîä ê äàëüíåéøèì ïðîäàæàì. Âî-ïåðâûõ, çèìà òîëüêî íà÷àëàñü è ìîðîçû åùå âïåðåäè, ïðè÷åì áîëåå ñèëüíûå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Âî-âòîðûõ, òåïëóþ ïîãîäó ðûíîê óæå îòðàáîòàë ñ ëèõâîé, è ìîðîçû áóäóò îòðàáàòûâàòüñÿ çàðàíåå, êàê òîëüêî ïîÿâÿòñÿ ïåðâûå ïðîãíîçû. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, íå âèæó ïîêà íèêàêèõ ïðè÷èí äëÿ ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà çàïàñîâ ïå÷íîãî òîïëèâà, óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà ïîêà ñíèæàåòñÿ, à "íîðìàëüíàÿ ïîãîäà" äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà íå âåäåò ê ñíèæåíèþ ñïðîñà. Äóìàþ íà áëèæàéøèå äâà ìåñÿöà óñòàíîâèòñÿ âïîëíå ïðèëè÷íûé äèàïàçîí öåí â ðàéîíå $41.00-$50.00 çà áàððåëü. Òàê, ÷òî ðåêîìåíäóþ èñêëþ÷èòåëüíî ïîêóïêè ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ íà íåôòü. Ñòîïû äåðæàòü íèæå $40.00 çà áàððåëü. Àëåêñàíäð Áîðö E-mail: [email protected] Äèëèíгîâûé öåíòð “Àëüïàðè” äëÿ Forex Magazine www.alpari.org

FOREX MAGAZINE © 2004

Äëÿ òåõ, êòî îêàçàëñÿ â òóïèêå 5

Äåêàáðü 2004 ¹46

Äëя òåх, кòî îкàçàëся â òуïèкå 5 Çàâåðøàÿ ñåðèþ ïóáëèêàöèé î ïñèõîëîãè÷åñêèõ àñïåêòàõ òðåéäèíãà, ñëåäóåò çàòðîíóòü òàêóþ íàèâàæíåéøóþ òåìó, êàê ÏРÀÂÈËÜÍÎÅ ÇÀÊРÛÒÈÅ ÏÎÇÈÖÈÈ. Èñõîäÿ èç íàøèõ íàáëþäåíèé â òå÷åíèè íåñêîëüêèõ ëåò çà íà÷èíàþùèìè òðåéäåðàìè è òðåéäåðàìè-ïðîôåññèîíàëàìè, ìîæíî âñå ýòî ïåñòðîå òîðãîâîå ñîñëîâèå êâàëèôèöèðîâàòü íå òîëüêî ïî ñòèëþ èãðû; èñïîëüçóåìîãî àðñåíàëà òîðãîâûõ òàêòèê; è ïðåäïî÷òåíèé â òîðãîâàòü â ðàçíûõ âðåìåííûõ ïåðèîäàõ, íî è ïî óìåíèþ êàæäîãî îòäåëüíîãî òðåéäåðà òåðïåòü ïîòåðè è ïðèáûëü. Òàê âîò, ìîæíî óñëîâíî ðàçäåëèòü âñå ýòî ðèñêóþùåå ñîîáùåñòâî íà äâà òèïà èãðîêîâ: óìåþùèõ òåðïåòü ïîòåðè, è óìåþùèõ òåðïåòü ïðèáûëü. Ê ñîæàëåíèþ, òðåéäåðû, ãàðìîíè÷íî ñî÷åòàþùèå â ñåáå îáà ýòèõ êà÷åñòâà, è óìåþùèå àäåêâàòíî è îïåðàòèâíî ðåàãèðîâàòü íà èçìåíåíèÿ ðûíî÷íîé ñèòóàöèè, ðåäêè êàê æåì÷óãà â ìîëëþñêàõ. Óñëîâíî, äëÿ áîëüøåé íàãëÿäíîñòè, ìû ïðåäëàãàåì íàçûâàòü èõ "òðåéäåðàìè-ñàäèñòàìè" (óìåþùèå òåðïåòü ïðèáûëü), è "òðåéäåðàìè-ìàçîõèñòàìè" (óìåþùèå òåðïåòü ïîòåðè). Òàê âîò, äðóçüÿ, ñëåäóåò ñäåëàòü îäíî êðàéíå âàæíîå çàêëþ÷åíèå: èãðîêè, îò ïðèðîäû ùåäðî íàäåëåííûå òàêèì, çàñëóæèâàþùèì âñÿ÷åñêèõ ïîõâàë, êà÷åñòâîì êàê òåðïåíèå, â èòîãå î÷åíü ñêîðî îêàçûâàþòñÿ "çà áîðòîì" ðûíî÷íûõ êîëëèçèé. Ïðè÷åì, îäèíàêîâî, áûñòðî "ñëèâàþò" ñâîè äåïîçèòû, êàê "ñàäèñòû", òàê è "ìàçîõèñòû". Îäíè, â îæèäàíèÿõ áîëüøåé ïðèáûëè, çàêðûâàþòñÿ â èòîãå, íà "áåçóáûòêàõ".  ðåçóëüòàòå, ïðè îòñóòñòâèè ðîñòà äåïîçèòà, òðåéäåð â ïîèñêàõ ëó÷øèõ ìåòîäîâ, íà÷èíàåò àêòèâíî "ñëèâàòü". Äðóãèå æå, òàêæå â îæèäàíèè ñïðîãíîçèðîâàííîé èìè òåíäåíöèè, óñïåøíî ñëèâàþò ñâîè ñ÷åòà, çàêðûâàÿ ïîçè-

28

öèþ ëèáî êîãäà ôàêò ïðîäîëæåíèÿ "íåïðàâèëüíîé" òåíäåíöèè ñòàíîâèòñÿ óæ ñëèøêîì î÷åâèäíûì, ëèáî êîãäà áðîêåð ñî÷óâñòâåííî èçâåùàåò åãî î ìàðæèí-êîëëå. Èòàк, кîãäà æå сëåäуåò çàкðûâàòü ïîçèöèè? Ïîæàëóé, ëó÷øå ÷åì Àëåêñàíäð Эëäåð, îáùåïðèçíàííûé ìýòð áèðæåâîé ïñèõîëîãèè, îá ýòîì íå ðàññêàæåøü. Ïîýòîìó, ìû ñî÷ëè íåîáõîäèìûì ïîëíîñòüþ ïðîöèòèðîâàòü êîììåíòàðèè ýòîãî çàñëóæåííîãî àâòîðà êàñàòåëüíî çàòðàãèâàåìîãî íàìè àñïåêòà. "Ïðèçíàòü ïîòåðþ ýìîöèîíàëüíî î÷åíü òÿæåëî, à çàêðûòü ïîçèöèè â ñëó÷àå óñïåõà åùå òÿæåëåå. Âû ìîæåòå ïðèçíàòü íåáîëüøóþ ïîòåðþ àâòîìàòè÷åñêè, åñëè äîñòàòî÷íî äèñöèïëèíèðîâàíû äëÿ òîãî, ÷òîáû óñòàíîâèòü óðîâåíü âûõîäà ñðàçó æå ïîñëå âõîæäåíèþ â èãðó. Èçâëå÷åíèå ïðèáûëè òðåáóåò îáäóìûâàíèÿ. Åñëè ðûíîê äâèæåòñÿ â âàøó ñòîðîíó, òî âàì íóæíî ðåøàòü, èçâëå÷ü ëè ïðèáûëè, ïîäîæäàòü èëè äîáàâèòü ê âàøåé ïîçèöèè. Ó ëþáèòåëÿ ãîëîâà ìîæåò ïîéòè êðóãîì îò ðàçìûøëåíèé íàä òåì, ÷òî äåëàòü ñ ïðèáûëüþ. Îí óìíîæàåò ÷èñëî ïóíêòîâ íà èõ äîëëàðîâîå âûðàæåíèå è èñïûòûâàåò ïðèëèâ æàäíîñòè: ïóñòü èãðà èäåò, ïóñòü ïðèáûëè ðàñòóò. Çàòåì ðûíîê ñäâèãàåòñÿ ïðîòèâ íåãî, è îí èñïûòûâàåò ïðèëèâ ñòðàõà: ñõâàòèòü ïðèáûëü ñåé÷àñ, ïîêà îíà íå ðàñòàÿëà. Èãðîê, ïîâèíóþùèéñÿ ñâîèì ÷óâñòâàì, íå ñïîñîáåí ïðèíÿòü ðàçóìíîå ðåøåíèå. Îäíîé èç ñåðüåçíûõ îøèáîê èãðîêîâ ÿâëÿåòñÿ ïîäñ÷åò äåíåã òîãäà, êîãäà èõ ïîçèöèÿ åùå îòêðûòà. Ïîäñ÷åò äåíåã ïàðàëèçóåò ðàçóì. Îí ìåøàåò âàì ìûñëèòü ðàöèîíàëüíî. Åñëè âû çàìåòèòå, ÷òî ïîäñ÷èòûâàåòå íîìèíàëüíóþ ïðèáûëü è ðåøàåòå, ÷òî ìîæíî íà íåå êóïèòü - âûáðîñèòå ýòî èç ãîëîâû! Åñëè íå ìîæåòå, òî çàêðîéòå âàøó ïîçèöèþ. Åñëè íà÷èíàþùèé çàáèðàåò ïðèáûëü ñëèøêîì ðàíî, òî ïîòîì íåãîäóåò íà ñåáÿ çà òî, ÷òî íå îñòàâèë äåíüãè íà ñòîëå. Îí ðåøàåò, ÷òî â ñëåäóþùèé ðàç âûæäåò è òåðÿåò äåíüãè, ïåðåäåðæàâ. Åñëè íà÷èíàþùèé òåðÿåò ïðèáûëü èç-çà îòêàòà, â ñëåäóþùèé ðàç îí õâàòàåò åå ïðè ïåðâîé âîçìîæíîñòè è óïóñêàåò êðóïíîå äâèæåíèå ðûíêà. Рûíîê òÿíåò çà ÷óâñòâà èãðîêà, à òîò äåðãàåòñÿ â îòâåò.

FOREX MAGAZINE © 2004

Äëÿ òåõ, êòî îêàçàëñÿ â òóïèêå 5

Äåêàáðü 2004 ¹46

Èãðîê, ðåàãèðóþùèé íà ñâîè ÷óâñòâà, à íå íà îáúåêòèâíóþ ðåàëüíîñòü âîâíå, îáÿçàòåëüíî ïðîèãðàåò. Îí ìîæåò ïîëó÷èòü ïðèáûëü òî òóò, òî òàì, íî â êîíå÷íîì èòîãå âûëåòèò ñ ðûíêà, äàæå åñëè åãî ñèñòåìà è äàåò åìó õîðîøèå ñäåëêè. Æàäíîñòü è ñòðàõ ãóáÿò èãðîêîâ, çàòåìíÿÿ èõ ðàçóì. Åäèíñòâåííûé ïóòü ê óñïåõó â èãðå ñîñòîèò â èñïîëüçîâàíèè ñâîåãî ðàçóìà." Ïîæàëóé, íåò íàäîáíîñòè, ÷òî òî äîáàâëÿòü ê âûøåñêàçàííîìó... Èòàê, ãîñïîäà èãðîêè, óäà÷è âàì. Íå ïîçâîëÿéòå ýìîöèÿì óâëå÷ü âàñ. Ñîõðàíÿéòå ñâîé ðàçóì õîëîäíûì íà ïðîòÿæåíèè âñåãî òðåéäèíãà. È ïîìíèòå, ÷òî ÷òî òàêàÿ íàðîäíàÿ ìóäðîñòü êàê "òåðïåíüå è òðóä - âñå ïåðåòðóò" îòíîñèòñÿ áîëåå ê ïîâñåäíåâíîé æèçíè, è ìåíåå âñåãî, ê ïðàêòè÷åñêîìó òðåéäèíãó. Àíàëèòèêè êîìïàíèè http://www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä, Ìåùåðîâ Ðèíàò.

29

FOREX MAGAZINE © 2004

Íà ïîðîãå âàëþòíîãî ïåðåäåëà

Äåêàáðü 2004 ¹46

Íà ïîðîãå âàëþòíîãî ïåðåäåëà www.bloomberg.com

Âèëüÿì Ïåçåê àíàëèòèê "Bloomberg News" Рàçìåð èìååò çíà÷åíèå - êîå-÷òî ýêîíîìèêè þãî-âîñòî÷íîé Àçèè ïîíÿëè, ïîñêîëüêó îíè ïðîáóþò êîíêóðèðîâàòü íà ãëîáàëüíîì ðûíêå. Эòî îáúÿñíÿåò, ïî÷åìó îíè òåïåðü ïðèãëàøàþò ßïîíèþ, Êèòàé è Þæíóþ Êîðåþ íà ñâîè ðåãèîíàëüíûå ñîâåùàíèÿ. Åñëè Àçèÿ ñîáèðàåòñÿ êîíêóðèðîâàòü ñ ÑØÀ è Åâðîïîé, òî ëîãè÷íî, ÷òîáû îêàçûâàòü ðåàëüíîå ýêîíîìè÷åñêîå âëèÿíèå, îíè äîëæíû ñòàòü áîëüøå. Õîòÿ âîçìîæíîñòè 10 ÷ëåíîâ Àññîöèàöèè ñòðàí þãî-âîñòî÷íîé Àçèè ÿâëÿþòñÿ ïðåêðàñíûìè, ïðèâëå÷åíèå òðåõ ñàìûõ áîëüøèõ ýêîíîìèê Àçèè äåëàåò ýòî áîëåå óìåñòíûì. Òðóäíî íå çàèíòåðåñîâàòüñÿ âíåçàïíûì ñòðåìëåíèåì Àçèè ñîçäàòü ñâîáîäíûå òîðãîâûå çîíû. Êîíå÷íî æå, ýòî õîðîøàÿ âåùü. Àçèàòñêèå ñòðàíû è Êèòàé íà ïðîøåäøåé íåäåëå ñîãëàñèëèñü ñîêðàòèòü òàìîæåííûå òàðèôû íà òîâàðû íà îáùóþ ñóììó â 100 ìëðä. $, ïðîêëàäûâàÿ äîðîãó íà ïÿòü ëåò äëÿ ñâîáîäíîé òîðãîâîé çîíû, ÷òî ìîæåò ïîäíÿòü æèçíåííûé óðîâåíü äëÿ îäíîé òðåòè íàñåëåíèÿ âñåãî ìèðà. Ïðîáëåìà â òîì, ÷òî òàêèå ñîãëàøåíèÿ ñêîðåå ñèìâîëè÷íû, íåæåëè ñóùåñòâåííû. Äîãîâîð Àññîöèàöèè àçèàòñêèõ ñòðàí ñ Êèòàåì, íàïðèìåð, èñêëþ÷àåò ÷óâñòâèòåëüíûå òîâàðû, òàêèå êàê ñòàëü, æåëåçî, àâòîìîáèëè è ñàõàð. Îí òàêæå èçáåãàåò ñåêòîðà îáñëóæèâàíèÿ è íåòàðèôíûõ áàðüåðîâ äëÿ òîðãîâëè. È âû ìîæåòå áûòü óâåðåíû, ÷òî ßïîíèÿ óïîðíî áóäåò çàùèùàòü ñâîèõ ôåðìåðîâ, êîãäà îíà íà÷íåò ïåðåãîâîðû ïî ñâîáîäíîé òîðãîâëå ñ Àçèàòñêèìè ñòðàíàìè â àïðåëå. Ðåàëüíàя íåîбхîäèмîсòü Òîðãîâûå äåëà Àçèè çàñòàâëÿþò íàñ çàäàòüñÿ âîïðîñîì, ñóùåñòâóåò ëè äåéñòâèòåëüíî òàêàÿ âåùü êàê ñâîáîäíàÿ òîðãîâëÿ.  ÷åì Àçèÿ äåéñòâèòåëüíî íóæäàåòñÿ - òàê ýòî â ìîäåëè ýêîíîìè÷åñêîé èíòåãðàöèè ïîäîáíî Åâðî-çîíû è äàæå â åäèíîé âàëþòå. Ê ñîæàëåíèþ, íà âñòðå÷å íà ýòîé íåäåëå Àçèàòñêèå ñòðàíû ïðàêòè÷åñêè ïðîèãíîðèðîâàëè ýòè âàæíûå âîïðîñû.

30

" óñëîâèÿõ âñå áîëüøåé ãëîáàëèçàöèè, âåðîÿòíî, áóäåò áîëüøàÿ ñèíõðîíèçàöèÿ äåëîâûõ öèêëîâ", çàÿâèë Ïðåçèäåíò Áàíêà àçèàòñêîãî ðàçâèòèÿ Òàäàî Чèíî. "Ñëåäîâàòåëüíî, ïðåèìóùåñòâà îò íàëè÷èÿ ìåíüøåãî êîëè÷åñòâà âàëþò äëÿ âåäåíèÿ ìåæäóíàðîäíîãî áèçíåñà, îñîáåííî íà ðåãèîíàëüíîì óðîâíå, ñêîðåå âñåãî, óâåëè÷àòñÿ". Рåãèîíàëüíàÿ âàëþòà ìîãëà áû óñòðàíèòü öèðêóëÿöèè îáìåííîãî êóðñà, êîòîðûå ñäåðæèâàþò ðîñò è ïóãàþò èíâåñòîðîâ. Эòî ìîãëî áû ïðèâåñòè ê áîëüøåé èíòåãðàöèè, ïðèâîäÿ ðàñõîäû ïî çàéìàì, ôèíàíñîâóþ ïîëèòèêó è èíôëÿöèîííûå òåíäåíöèè ê îáùåìó çíàìåíàòåëþ. È äîõîäíîñòü ïî êàçíà÷åéñêèì îáÿçàòåëüñòâàì ìîãëà áû ñíèæàòüñÿ â àçèàòñêîì ðåãèîíå. Åâðîïà ñäåëàëà ýòî. Ëàòèíñêàÿ Àìåðèêà ãîâîðèò îá ýòîì. Ìíîãèå ãîñóäàðñòâà Ïåðñèäñêîãî çàëèâà òàêæå õîòÿò èìåòü ñîáñòâåííóþ îáùóþ âàëþòó. Ìîæåò ëè Àçèÿ íàõîäèòüñÿ âäàëåêå îò ïîäîáíîãî äâèæåíèÿ? Ôàêòè÷åñêè, äà. Àçèí ñîãëàñèëàñü, ÷òî îáùàÿ âàëþòà áóäåò "îòëè÷íîé âîçìîæíîñòüþ" ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ, íî ñäåëàëà íå òàê óæ è ìíîãî äëÿ êàêîãî-ëèáî ïðîãðåññà â ýòîì íàïðàâëåíèè. Åäèíàÿ àçèàòñêàÿ âàëþòà ïîñòàâèëà áû Àçèþ â ëó÷øåå ïîëîæåíèå â êîíêóðåíöèè ñ ÑØÀ è Åâðîïîé. Ïðè÷èíû, ïî÷åìó òàêîå äâèæåíèå ïðåäñòàâëÿåò èç ñåáÿ äîëãèé ïóòü, ïîòîìó ÷òî ðàçãîâîð àçèàòñêèõ ñòðàí îá ýêîíîìè÷åñêîì îáúåäèíåíèè áîëüøå êàæåòñÿ ãèïîòåòè÷åñêèìè ðàññóæäåíèÿìè, ÷åì ðåàëüíîñòüþ. Íåсîèçмåðèмûå ÷àсòè Ñîáûòèÿ çäåñü âî Âüåíòüÿíå â Ëàîñå, ãäå Àçèàòñêèå ñòðàíû íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïðîâîäèëè ñâîþ åæåãîäíóþ âñòðå÷ó íà âûñøåì óðîâíå, ïîä÷åðêíóëè, ÷òî àçèàòñêèå ýêîíîìèêè è êóëüòóðû íàñòîëüêî æå íåñîèçìåðèìû ìåæäó ñîáîé, íàñêîëüêî îíè ðàçíûå ïî ñâîåìó ðàçâèòèþ. Ñðåäè 10 ÷ëåíîâ Àññîöèàöèè ñòðàí þãî-âîñòî÷íîé Àçèè åñòü ôóíêöèîíèðóþùèå èçáèðàòåëüíûå äåìîêðàòèè è àâòîðèòàðíûå ðåæèìû, óïðàâëÿåìûå êîììóíèñòè÷åñêèìè èëè âîåííûìè ëèäåðàìè.  Àçèè äîñòàòî÷íî ñèëüíûé ðàçáðîñ æèçíåííîãî óðîâíÿ îò áîãàòîé ßïîíèè äî îáåäíåâøåé Êàìáîäæè. Ïîïûòêà ïîäâèãàòü ýêîíî-

FOREX MAGAZINE © 2004

Íà ïîðîãå âàëþòíîãî ïåðåäåëà

ìè÷åñêèå òåíäåíöèè äðóã ê äðóãó êàæåòñÿ ìíîãèì íî÷íûì êîøìàðîì. Àçèàòñêèå ñòðàíû òàêæå îòêàçûâàþòñÿ îò âíåøíåãî êîíòðîëÿ. Åäèíàÿ àçèàòñêàÿ âàëþòà îçíà÷àëà áû ââåäåíèå, ïîäîáíî Åâðîïå, ïàêòà ñòàáèëüíîñòè è ðîñòà, òðåáóÿ îò ïðàâèòåëüñòâ æèòü ïî ñðåäñòâàì. Эòî íå áóäåò áåçáîëåçíåííî ïðîõîäèòü äëÿ Ôèëèïïèí è äðóãèõ ñòðàí, êîòîðûå ñòðàäàþò îò õðîíè÷åñêîãî áþäæåòíîãî äåôèöèòà. Çàòåì, Àçèè ïîíàäîáèëñÿ áû åäèíûé Öåíòðàëüíûé Áàíê, ÷òîáû âåñòè âàëþòíóþ ïîëèòèêó äëÿ Áðóíåÿ, Êàìáîäæè, Êèòàÿ, Èíäîíåçèè, ßïîíèè, Ëàîñà, Ìàëàéçèè, Ìüÿíìû, Ôèëèïïèí, Ñèíãàïóðà, Þæíîé Êîðåè, Òàèëàíäà è Âüåòíàìà. Íàâðÿä ëè, íàéäåòñÿ òàêîé ðóêîâîäèòåëü öåíòðàëüíîãî áàíêà, êîòîðûé õîòÿ áû ðàññìîòðåë âîçìîæíîñòü ðåøåíèÿ òàêîé, ïîèñòèíå, Ãåðêóëåñîâîé çàäà÷è? Êîãäà ýòî буäåò Âñå æå íåêîòîðûå àíàëèòèêè íàñòðîåíû îïòèìèñòè÷íî. "Ãîâîðèëîñü, ÷òî áîëüøå ýêîíîìè÷åñêîãî æåëàíèÿ è ïîëèòè÷åñêîé âîëè - âîò òî, ÷òî áóäåò, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ñïîñîáñòâîâàòü èíòåãðàöèè, ïîäîáíî òîìó, êàê ýòî áûëî â Åâðîïå", ñêàçàë áûâøèé ôèëèïïèíñêèé ìèíèñòð ôèíàíñîâ Рîáåðòî äå Îêàìïî, êîòîðûé òåïåðü âîçãëàâëÿåò Àçèàòñêèé èíñòèòóò ìåíåäæìåíòà. "Êîëè÷åñòâî âûäâèíóòûõ èíèöèàòèâ Àññîöèàöèåé ñòðàí þãî-âîñòî÷íîé Àçèè ÿâëÿåòñÿ äîêàçàòåëüñòâîì èñêðåííåãî æåëàíèÿ ñäâèíóòü ðåãèîí â ñòîðîíó èíòåãðàöèè".

Äåêàáðü 2004 ¹46

Обхîäя íåíàсòüя Åâðîïà, ê ñ÷àñòüþ, ïîêà èçáåãàëà áåäñòâèé, ñ êîòîðûìè ñòàëêèâàëèñü îáùèå âàëþòû â ïðîøëîì. Âîçüìèòå Ëàòèíñêèé ìîíåòàðíûé ñîþç 1865 ãîäà, ê êîòîðîìó ïðèñîåäèíèëèñü Áåëüãèÿ, Áîëãàðèÿ, Ôðàíöèÿ, Ãðåöèÿ, Èòàëèÿ è Øâåéöàðèÿ. Îí ðàñïàëñÿ, êîãäà ýêîíîìè÷åñêèå ïðîáëåìû ðàñïðîñòðàíèëèñü ïî ðåãèîíó. Ïîçæå, Ñêàíäèíàâñêèé ìîíåòàðíûé ñîþç 1873 ãîäà ðàçâàëèëñÿ â 1924 ãîäó. Àçèÿ õî÷åò èçáåæàòü òàêèõ íåóäà÷. Эòî îçíà÷àåò, ÷òî â îáîçðèìîì áóäóùåì, ðåãèîí, ñêîðåå âñåãî, îñòàíåòñÿ äàëåê îò ââåäåíèÿ åäèíîé âàëþòû. Эòî äîñàäíî, òàê êàê óïóñêàþòñÿ ïîòåíöèàëüíûå âûãîäû. Òàê ÷òî, ïîêà Åâðîïà ìîæåò íå áåñïîêîèòüñÿ, åå îáùàÿ âàëþòà, âðÿä ëè, â ñêîðîì âðåìåíè óâèäèò êîíêóðåíöèþ ñî ñòîðîíû Àçèè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîáëåìàìè ñòîÿùèìè ïåðåä àçèàòñêèìè ýêîíîìèêàìè, îïûò Åâðîïû ïîêàæåòñÿ òðèâèàëüíûì. Êîãäà â 1992 ãîäó áûëî ïîäïèñàíî Ìààñòðèõñêîå ñîãëàøåíèå, êîòîðîå ââîäèëî Åâðî, Åâðîïà íå ñòàëêèâàëàñü ñ òàêèì íåñîèçìåðèìûì ñî÷åòàíèåì ïðàâèòåëüñòâ, ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèé, ñëàáîðàçâèòûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ è áåäíîñòè. Íåêîòîðûå ñòðàíû Àññîöèàöèè ñòðàí þãî-âîñòî÷íîé Àçèè äî ñèõ ïîð äàæå íå èìåþò ðûíêà îáëèãàöèé. Àçèàòñêèå ëèäåðû òàêæå ìîãóò íàéòè ïðåïÿòñòâèÿ â ïðîøëîì îïûòå.  øèðîêîì ñìûñëå, Åâðî ÿâëÿåòñÿ ïîïûòêîé ïîâòîðèòü òî, ÷òî ÑØÀ ñäåëàëè â êîíöå 1800-õ. Òîëüêî êîãäà Ôåäåðàëüíûé Рåçåðâ íàïå÷àòàë "äîëëàðû", ÷òîáû ôèíàíñèðîâàòü Ãðàæäàíñêóþ Âîéíó, ÑØÀ ïîëó÷èëè åäèíóþ âàëþòó. Åå ïðèíÿòèå øòàòàìè, êîòîðûå äî òåõ ïîð âûïóñêàëè ñâîè ñîáñòâåííûå âàëþòû, ñäåëàëî ÑØÀ ñàìîé áîëüøîé ýêîíîìèêîé â ìèðå.

31

FOREX MAGAZINE © 2004

Òîðãîâëÿ ïî ïðàâèëàì: ïñèõîëîãè÷åñêèé àñïåêò

Äåêàáðü 2004 ¹46

Òîðãîâëя ïî ïðàâèëàм: ïсèхîëîãè÷åскèé àсïåкò Бðåòò Ñòèíáåðгåð Бðåòò Í. Ñòèíáåðгåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Мåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Оí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíîчíîé ïñèõîëîгèè. Àâòîð êíèгè "Ïñèõîëîгèÿ òîðгîâëè" 2003г., äîêòîð Ñòèíáåðгåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðîчíûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Åñëè áû ÿ äîëæåí áûë äàòü îäèí ñîâåò áîëüøèíñòâó òðåéäåðîâ, êîòîðûå áîðþòñÿ ñî ñâîèì ñîîòíîøåíèåì ïðèáûëåé ê ïîòåðÿì, òî îí çàêëþ÷àëñÿ áû â òîì, ÷òîáû òîðãîâàòü ïî ïðîâåðåííûì ñèñòåìàì èëè ìîäåëÿì è òîðãîâàòü ïî íèì ñèñòåìàòè÷åñêè. Åñëè âû ïîñìîòðèòå íà î÷åíü óñïåøíûå êîìïàíèè, òàêèå êàê "McDonald's", "Dell", "Federal Express" èëè "Wall-Mart", òî îáíàðóæèòå êîìïàíèè, êîòîðûå äåëàþò òå æå ñàìûå âåùè è òåì æå ñàìûì ñïîñîáîì êàæäûé äåíü, ñ âûñîêîé ñòåïåíüþ ïîñëåäîâàòåëüíîñòè. Îíè ïðèäóìàëè ôîðìóëó ïîáåäû, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ çàëîãîì óñïåõà è îíè âûïîëíÿþò ýòó ôîðìóëó ñ âûñîêîé ïðåäàííîñòüþ è ðåãóëÿðíîñòüþ. Эòî èìåííî òî, êàê âû äîëæíû òîðãîâàòü. Òàêèì îáðàçîì, ýòî ïîäíèìàåò äâà âàæíûõ âîïðîñà äëÿ ñàìîîöåíêè ëþáîãî òðåéäåðà: • åñòü ëè ó ìåíÿ ôîðìóëà ïîáåäû, è äåéñòâèòåëüíî ëè ÿ åå ïðîâåðèë, ÷òîáû óáåäèòüñÿ, ÷òî îíà óñïåøíà è èìåòü íåîáõîäèìóþ óâåðåííîñòü â ýòîì? • èñêðåííå ëè ÿ ñëåäóþ ñâîåé ôîðìóëå, è äåéñòâèòåëüíî ëè ÿ îòñëåæèâàþ êàæäóþ ñäåëêó, ÷òîáû çíàòü, ÷òî ÿ ñëåäóþ ôîðìóëå è èìåòü óâåðåííîñòü â ñâîåé ñïîñîáíîñòè ñëåäîâàòü çà íåé?

32

www.brettsteenbarger.com Î÷åíü áîëüøîé ïðîöåíò òðåéäåðîâ, êîòîðûå îáðàòèëèñü êî ìíå çà ïîìîùüþ, íå ìîãëè ÷åñòíî îòâåòèòü íà ýòè âîïðîñû óòâåðäèòåëüíî. Îíè õîòÿò ïîëó÷èòü ïîìîùü äëÿ ñåáÿ, êîãäà òî, ÷òî èì íóæíî - ýòî íåîáõîäèìîñòü ðàññìàòðèâàòü ñâîþ òîðãîâëþ êàê áèçíåñ ìèðîâîãî êëàññà. Òîðãîâëя è èíäèâèäуàëüíîсòü Ïðèáëèçèòåëüíî òðè ãîäà íàçàä, ÿ âìåñòå ñ Ëèíäîé Рàøêå ðàññìîòðåë ãðóïïó ïðèáëèçèòåëüíî èç 64 àêòèâíûõ òðåéäåðîâ. Íàñ èíòåðåñîâàëî, áûëè ëè êàêèå-íèáóäü èíäèâèäóàëüíûå îñîáåííîñòè è ïîâòîðÿþùèåñÿ ñòèëè, êîòîðûå îòëè÷àëè áîëåå óñïåøíûõ òðåéäåðîâ îò ìåíåå óñïåøíûõ. Ìû ïîëó÷èëè áîëüøîå êîëè÷åñòâî ðåçóëüòàòîâ, êîòîðûå çàñòàâëÿþò çàäóìàòüñÿ. Íàïðèìåð, ìû îáíàðóæèëè, ÷òî óñïåøíûå òðåéäåðû èìåëè áîëåå íèçêèé óðîâåíü íåâðîòèçìà (îòðèöàòåëüíûé ýìîöèîíàëüíûé îïûò), ÷åì èõ ìåíåå óñïåøíûå êîëëåãè. Îíè òàêæå èñïîëüçîâàëè ìåòîäû áîëåå îðèåíòèðîâàííûå íà ðåøåíèå ïðîáëåì (ðàçâèâàÿ ñòðàòåãèè äëÿ òîãî, ÷òîáû èìåòü äåëî ñ ïðîáëåìíûìè ñèòóàöèÿìè) ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíöåíòðàöèåé íà ñâîèõ ýìîöèÿõ. Óñïåøíûå òðåéäåðû, êàê ìû âûÿñíèëè, áîëåå âûñîêî áûëè îöåíåíû ïî øêàëå "äîáðîñîâåñòíîñòü", îòðàæàÿ ìîòèâàöèþ, ÷òîáû ñëåäîâàòü ñâîèì ïëàíàì è îáÿçàòåëüñòâàõ.  öåëîì, ýòè ðåçóëüòàòû ïîäòâåðæäàëè òî, ÷òî ìíîãèå èç íàñ íàáëþäàëè â ñâîåé êàðüåðå íà ðûíêàõ: òðåéäåðû, êîòîðûå óìåðÿþò ñâîè ýìîöèè è äåéñòâóþò íà îñíîâå ñâîåãî ïëàíà, òîðãóþò ëó÷øå, ÷åì èõ áîëåå ýìîöèîíàëüíûå è èìïóëüñèâíûå êîëëåãè. Îäíàêî áûë è îäèí íåîæèäàííûé âûâîä â íàøåì èññëåäîâàíèè, êîòîðûé ñîñòîÿë â òîì, ÷òî íåïðîïîðöèîíàëüíîå ÷èñëî óñïåøíûõ òðåéäåðîâ - ïðèìåðíî ïîëîâèíà - çàÿâèëà îá èñïîëüçîâàíèè ìåõàíè÷åñêèõ ñèñòåì òîðãîâëè. Èç íåóäà÷ëèâûõ òðåéäåðîâ, íè îäèí íå èñïîëüçîâàë ìåõàíè÷åñêèé ïîäõîä. Êîãäà ÿ âïîñëåäñòâèè âçÿë èíòåðâüþ ó óñïåøíûõ òðåéäåðîâ, îêàçàëîñü, ÷òî äàæå òå, êòî íå áûë ïðèâåðæåíöåì òîðãîâûõ ñèñòåì, îñíîâûâàëè ñâîè ñäåëêè íà ìîäåëÿõ, êîòîðûå îíè òùàòåëüíî èññëåäîâàëè. Íàîáîðîò, ïî÷òè âñå íåóäà÷ëèâûå òðåéäåðû èñïûòûâàëè íåäîñòàòîê â òàêîé ïîäãîòîâêå ïî îòíîøåíèþ ê ìîäåëÿì è èññëåäîâàíèÿì.

FOREX MAGAZINE © 2004

Òîðãîâëÿ ïî ïðàâèëàì: ïñèõîëîãè÷åñêèé àñïåêò

 ñâîåé íåäàâíåé êíèãå "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" (2002ã.), ÿ îïèñûâàþ òàêèõ óñïåøíûõ òðåéäåðîâ êàê ñëåäóþùèõ ïðàâèëàì. ß óâåðåí, ÷òî ãëàâíàÿ ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé îíè áûëè óñïåøíû ñîñòîèò â òîì, ÷òî îíè èñïîëüçîâàëè òîðãîâûå ïðàâèëà êàê äëÿ âåäåíèÿ ñâîåé òîðãîâëè, òàê è äëÿ ïîääåðæàíèÿ ïîçèòèâíîãî ïñèõîëîãè÷åñêîãî íàñòðîÿ.  äàííîé ñòàòüå, ÿ õîòåë áû ïîäðîáíî èññëåäîâàòü, ïî÷åìó òîðãîâûå ïðàâèëà ÿâëÿþòñÿ îäíîé èç ñàìûõ ìîùíûõ ïñèõîëîãè÷åñêèõ ñòðàòåãèé, êîòîðûå ìîæíî èñïîëüçîâàòü â àêòèâíîé òîðãîâëå. Ïсèхîëîãèя ïðàâèë Чòî òàêîå ìåõàíè÷åñêàÿ ñèñòåìà òîðãîâëè?  îñíîâíîì, ýòî íàáîð òîðãîâûõ ïðàâèë. Îíè âûïîëíÿþò íåñêîëüêî ôóíêöèé. Ïåðâàÿ èç ýòèõ ôóíêöèé - ëîãè÷åñêàÿ: ïðàâèëà ïðåäíàçíà÷åíû, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü ïðèáûëü, ýêñïëóàòèðóÿ àíîìàëèè, âîçíèêàþùèå â ðàìêàõ îòíîñèòåëüíî ýôôåêòèâíûõ ðûíêîâ. Êàæäûé íàáîð òîðãîâûõ ñòðàòåãèé âêëþ÷àåò òî, ÷òî ñòàòèñòèêè íàçûâàþò ïðàâèëàìè ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé. Òî åñòü îíè óñòàíàâëèâàþò óñëîâèÿ - A, B, … n, êîòîðûå ðûíîê äîëæåí âûïîëíèòü ïðåæäå, ÷åì òðåéäåðû èäóò â äëèííóþ èëè êîðîòêóþ ñòîðîíó èëè çàêðûâàþò ïîçèöèþ è ò.ä. Èäåÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òî, áåç âûïîëíåíèÿ ýòèõ óñëîâèé, âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî îòêðûòàÿ ïîçèöèÿ îêàæåòñÿ ïðèáûëüíîé îïðåäåëÿåòñÿ ÷èñòîé ñëó÷àéíîñòüþ. Êàê òîëüêî ìû ìîäåðíèçèðóåì ýòó âåðîÿòíîñòü ïðè âûïîëíåíèè îïðåäåëåííûõ óñëîâèé, øàíñû çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èâàþòñÿ â ïîëüçó òðåéäåðà.  òî âðåìÿ êàê ëþáàÿ îòäåëüíàÿ ñäåëêà ìîæåò è íå îêàçàòüñÿ âûãîäíîé, çà äîñòàòî÷íûé ïðîìåæóòîê âðåìåíè è ïðè äîñòàòî÷íîì êîëè÷åñòâå ñäåëîê, ýòî óâåëè÷åíèå øàíñîâ äîëæíî ñêàçàòüñÿ íà êðèâîé àêòèâîâ òðåéäåðà â òîé ìåðå, â êîòîðîé èññëåäîâàëèñü ïðàâèëà ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ. Æèçíåííî âàæíî äëÿ ëþáîãî òðåéäåðà çíàòü, êàê ñèñòåìà áûëà ðàçðàáîòàíà. Áûëà ëè îíà ïðîòåñòèðîâàíà çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè, íåçàâèñèìîìó îò òîãî, êîãäà îíà ðàçðàáàòûâàëàñü? ßâëÿåòñÿ ëè åå ðàáîòà â ðåàëüíîì âðåìåíè ñîïîñòàâèìîé ñ åå èñòîðè÷åñêèìè ïîêàçàòåëÿìè? Äåéñòâèòåëüíî ëè çàëîæåííàÿ â ñèñòåìó ëîãèêà ÿâëÿåòñÿ î÷åâèäíîé èëè òàì ñëèøêîì ìíîãî ïàðàìåòðîâ, çàìûñëîâàòàÿ ëîãèêà èëè äðóãèå ïðèçíàêè ïðèñïîñîáëåíèÿ ñèñòåìû ïîä îïðåäåëåííûå óñëîâèÿ? Ìåíåå õîðîøî îöåíåííîé ôóíêöèåé ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî òàêèå ïðàâèëà ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ íåñóò âòîðóþ, ïñèõîëîãè÷åñêóþ ôóíêöèþ. Ñâîäÿ òîðãîâëþ ê íàáîðó ïðàâèë, òðåéäåðû óìåíüøàþò åå äâóñìûñëåííîñòü òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû îíà ìîãëè

33

Äåêàáðü 2004 ¹46

ôóíêöèîíèðîâàòü â îòíîñèòåëüíî àâòîìàòè÷åñêîì ðåæèìå. Эòî ïîçâîëÿåò îñóùåñòâëÿòü ÷åòêèé êîíòðîëü íîâûõ òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû èõ óëó÷øåííûå øàíñû ìîãëè, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ðàáîòàòü â ïîëüçó òðåéäåðà. Ïðè ñîêðàùåíèè äâóñìûñëåííîñòè, ïðàâèëà âíîñÿò ñóùåñòâåííûé âêëàä â îùóùåíèå ìàñòåðñòâà è ñíèæàþò áîëüøóþ ÷àñòü íàïðÿæåíèÿ, ñâÿçàííîãî ñ âûñîêîé àêòèâíîñòüþ ýòîãî âèäà äåÿòåëüíîñòè. Ïîäóìàéòå, êàê íàïðÿæåííî áûëî áû äâèãàòüñÿ â îæèâëåííîì ãîðîäå, ãäå íåò ïðàâèë äîðîæíîãî äâèæåíèÿ! Ïðàêòè÷åñêè òî÷íî òàêîå æå ýìîöèîíàëüíîå ñîñòîÿíèå ó ìíîãèõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå äåéñòâóþò áåç êàêèõ-ëèáî ïðàâèë. Íàëè÷èå òîðãîâûõ ïðàâèë îáåñïå÷èâàåò ïîðÿäîê â ïðîòèâîâåñ õàîòè÷åñêîìó ïðîöåññó. Îäíàêî, äëÿ òîãî, ÷òîáû ñèñòåìà ñëóæèëà ïñèõîëîãè÷åñêîé ïîìîùüþ, îíà äîëæíà ñîîòâåòñòâîâàòü èíäèâèäóàëüíîñòè òðåéäåðà. Èññëåäîâàíèå, ïðîâåäåííîå ëîíäîíñêîé áèçíåñ-øêîëîé, ïîêàçûâàåò, ÷òî ñóùåñòâóåò åùå îäíà ïåðñîíàëüíàÿ ÷åðòà - ýêñòðàâåðñèÿ, êîòîðàÿ äåìîíñòðèðóåò ïîëîæèòåëüíóþ êîððåëÿöèþ ñ òåðïèìîñòüþ ðèñêà. Íåêîòîðûå òðåéäåðû ãîðàçäî áîëåå ñêëîííû ê ðèñêó, ÷åì äðóãèå, ïðîñòî èç-çà ñâîèõ èíäèâèäóàëüíûõ õàðàêòåðèñòèê. Êðàéíå âàæíî, ÷òîáû ñèñòåìà, ïî êîòîðîé âû òîðãóåòå, ó÷èòûâàëà ýòî. Òàêèì îáðàçîì, ñîîòíîøåíèå ïðèáûëåé ê ïîòåðÿì ñèñòåìû ÿâëÿåòñÿ òîëüêî îäíèì ïàðàìåòðîì, êîòîðûé ñëåäóåò îöåíèâàòü ïðè ïîèñêå ëó÷øåãî òîðãîâîãî ìåòîäà. Ñòàòèñòèêà ñïàäà è ïðîöåíò âûèãðûøíûõ/ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê ìîæåò áûòü êëþ÷åâûì äëÿ ïñèõîëîãè÷åñêîãî êîìôîðòà òðåéäåðà. ß, íàïðèìåð, äëÿ ñåáÿ âûÿñíèë, ÷òî ÿ íàìíîãî óñïåøíåå òîðãóþ íà êðàòêîñðî÷íûõ âíóòðè-äíåâíûõ ìîäåëÿõ, íåæåëè íà áîëüøèõ êîëåáàíèÿõ. Ïðè ñðåäíåì âðåìåíè óäåðæàíèÿ ïîçèöèè ìåíåå 30 ìèíóò, ÿ ìîãó ïîëó÷àòü ìàëåíüêóþ ïðèáûëü ñ äîñòàòî÷íîé ïîñëåäîâàòåëüíîñòüþ, ïîääåðæèâàÿ ñâîþ êîíöåíòðàöèþ íà òîðãîâëå è îãðàíè÷èâàÿ ñâîè ïîòåðè.  òî âðåìÿ êàê ÿ, òåîðåòè÷åñêè âîçìîæíî, ìîãó äåëàòü áîëüøå äåíåã, ïðèäåðæèâàÿñü áîëåå äîëãîñðî÷íûõ êîëåáàíèé, íà ïðàêòèêå ýòîãî íå ïðîèñõîäèò. Ïîâûøåííàÿ èçìåí÷èâîñòü áîëåå äîëãîñðî÷íîãî âðåìåííîãî ïåðèîäà âõîäèò â êîíôëèêò ñ ìîèì ýìîöèîíàëüíûì ñîñòîÿíèåì, âëèÿþùèì íà ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ, ïðåâðàùàÿ ìîþ âûãîäíóþ ñäåëêó â òó, êîòîðàÿ íå ñîîòâåòñòâóåò ìèíèìàëüíûì ðàçóìíûì ðàçìåðàì çàðàáîòíîé ïëàòû! Òîðãîâëÿ äåéñòâèòåëüíî ÿâëÿåòñÿ âûñîêîàêòèâíîé äåÿòåëüíîñòüþ. Ïîäîáíî äðóãèì âûñîêîàêòèâíûì âèäàì äåÿ-

FOREX MAGAZINE © 2004

Òîðãîâëÿ ïî ïðàâèëàì: ïñèõîëîãè÷åñêèé àñïåêò

òåëüíîñòè, îíà òðåáóåò íàïðàâëåííûõ óñèëèé. Ôóòáîëüíàÿ êîìàíäà, âõîäÿùàÿ â áîëüøóþ èãðó ñîñòàâëÿåò ïëàí èãðû; àðìèÿ, ñîáèðàþùàÿñÿ âåñòè áîåâûå äåéñòâèÿ, ðàçðàáàòûâàåò ïëàí ñðàæåíèÿ; ïñèõîòåðàïåâò ïðîâîäèò ñåàíñû ñ ïîñëåäîâàòåëüíîé ñòðàòåãèåé, ÷òîáû ïîìî÷ü ïàöèåíòó. Эòè ïëàíû ôàêòè÷åñêè ÿâëÿþòñÿ íàáîðàìè âïëåòåííûõ ïðàâèë, ÷òî, â öåëîì, îðèåíòèðóåò èñïîëíèòåëÿ íà ðåøåíèå çàäà÷, êîòîðûå âîçíèêàþò ïåðåä íèì.  òîé æå ñòåïåíè, â êîòîðîé èñïîëíèòåëü çàïëàíèðîâàë äåðåâî ðåøåíèé çàðàíåå, áûñòðî è ðåøèòåëüíî ìîãóò áûòü íàéäåíû îòâåòû íà âîçíèêàþùèå ñèòóàöèè. Âî ìíîãèõ ñôåðàõ äåÿòåëüíîñòè, òîðãîâëÿ îäíà èç íèõ, ðàçíèöà ìåæäó óñïåõîì è íåóäà÷åé ìîæåò áûòü âîïðîñîì ñåêóíä èëè ìèíóò. Эòî äåëàåò ïîçíàâàòåëüíóþ ýôôåêòèâíîñòü ãëàâíûì êîìïîíåíòîì âûñîêîàêòèâíîé äåÿòåëüíîñòè. Âûðàæåíèå ìíîãîëåòíåãî îïûòà â íåñêîëüêèõ óòâåðæäåíèÿõ, ïðàâèëàõ è ïëàíàõ ïîâûøàåò òàêóþ ýôôåêòèâíîñòü. Эòî ïîäâîäèò íàñ ê äðóãîìó âàæíîìó ïñèõîëîãè÷åñêîìó àñïåêòó ïðàâèë óïðàâëåíèÿ - ÷òîáû ïîâûøàòü ýôôåêòèâíîñòü â ïðèíÿòèè ðåøåíèé, ïðàâèëà äîëæíû áûòü ïðîñòû. Èìåííî, êîãäà âñå ïðàâèëà ñôîðìóëèðîâàíû â ñêîîðäèíèðîâàííîé ôîðìå, îíè ñòàíîâÿòñÿ ïëàíàìè, êîòîðûå ãèáêî îðèåíòèðóþò òðåéäåðîâ ê ñëîæíûõ ñèòóàöèÿõ.  ñâîåé ñîáñòâåííîé òîðãîâëå íà èíäåêñàõ, ÿ, íàïðèìåð, ðàçäåëÿþ êàæäûé äåíü íà ÷åòûðå ÷àñòè: óòðåííÿÿ ñåññèÿ, ïîëóäåííàÿ ñåññèÿ, äíåâíàÿ ñåññèÿ è íî÷íàÿ (Globex) ñåññèÿ. Çàòåì ÿ îöåíèâàþ ðûíî÷íûå òðåíäû è ïîä-òðåíäû, èçìåðÿþ ñòåïåíü èíñòèòóöèîíàëüíûõ ïîêóïîê/ïðîäàæ è èùó òåñòèðîâàíèÿ è ïðîðûâû îò îäíîãî ïåðèîäà âðåìåíè äî ñëåäóþùåãî äëÿ âíóòðè-äíåâíûõ ñäåëîê. Êîìáèíèðóÿ ïðîñòûå ïðàâèëà ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ ñ ñåãìåíòàöèåé òîðãîâîãî äíÿ, ÿ ìîãó ïîäîéòè ê êàæäîìó äíþ ñ ãèáêîé ñòðàòåãèåé, êîòîðàÿ íå çàáèâàåò ìíå ãîëîâó. Ïðàâèëà è фуíкöèè мîçãà Èññëåäîâàíèÿ â ïîçíàâàòåëüíîé íåâðîëîãèè òàêæå ïîìîãàþò îñâåùàòü öåííîñòü ïðàâèë â óïðàâëåíèè äåÿòåëüíîñòüþ íà îñíîâå èñïîëíåíèÿ. Ìû çíàåì, ÷òî îáëàñòü, íàçâàííàÿ ïðåäëîáíîé êîðîé â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè îòâåòñòâåííà çà òî, ÷òî èçâåñòíî êàê "èñïîëíèòåëüíûå ôóíêöèè" ìîçãà. Îíè âêëþ÷àþò ïëàíèðîâàíèå, ðàññóæäåíèå, ðåøåíèå ïðîáëåìû, è ìíîãèå èç äåéñòâèé, êîòîðûå ïîçâîëÿþò íàì ó÷àñòâîâàòü â öåëåíàïðàâëåííîé äåÿòåëüíîñòè. Êîãäà ïðåäëîáíàÿ êîðà ïîâðåæäåíà, ðåçóëüòàòîì áóäåò "ñèíäðîì

34

Äåêàáðü 2004 ¹46

íåäååñïîñîáíîñòè", ïðè êîòîðîì ïàöèåíòû ñòàíîâÿòñÿ íåñïîñîáíûìè ïëàíèðîâàòü è âûïîëíÿòü ñëîæíûå äåéñòâèÿ. Îíè ëåãêî îòâëåêàþòñÿ, îòðàæàÿ íåäîñòàòîê ïàìÿòè è êîíöåíòðàöèè.  ðåçóëüòàòå, äàæå ñàìàÿ ïðîñòàÿ ñêîîðäèíèðîâàííàÿ öåëåíàïðàâëåííàÿ äåÿòåëüíîñòü, âðîäå ïîñåùåíèÿ ïðîäóêòîâîãî ìàãàçèíà, ìîæåò âûçâàòü çàòðóäíåíèå. Íåäàâíèå òåîðèè äåôèöèòà âíèìàíèÿ è ñèíäðîìà ãèïåðàêòèâíîñòè (ÄÂÑÃ) çàÿâëÿþò, ÷òî íåäîñòàòîê â ïðåäëîáíîé êîðå ïðèâîäèò ê ïåðèîäè÷åñêîé ðàññåÿííîñòè ó ãèïåðàêòèâíûõ äåòåé. Äåéñòâèòåëüíî, ñîîòâåòñòâóþùèå èññëåäîâàíèÿ íàøëè óìåíüøåíèå ïîòîêà êðîâè ê ïðåäëîáíûì îáëàñòÿì ó òàêèõ äåòåé. Èíòåðåñíî, íî òî æå ñàìîå óìåíüøåíèå ïîòîêè êðîâè ïðîèñõîäèò ó íîðìàëüíûõ ëþäåé âî âðåìÿ âûñîêîãî ýìîöèîíàëüíîãî íàïðÿæåíèÿ èëè ðàññòðîéñòâà. Ïîñêîëüêó ýìîöèîíàëüíûé îïûò îáðàáàòûâàåòñÿ áîëåå íèçêèìè ìîçãîâûìè ñòðóêòóðàìè, ðàñïîëîæåííûìè äàëåêî îò ïðåäëîáíîé êîðû, òî îòíîñèòåëüíûé ïîòîê êðîâè ê ëîáíûì îáëàñòÿì ñëóæèò ïîëåçíîé ìåðîé èñïîëíèòåëüíûõ ñïîñîáíîñòåé ÷åëîâåêà. Êîãäà ÷åëîâåê ñèëüíî ðàññòðîåí, íàïðèìåð, äåçàêòèâàöèÿ ëîáíîé êîðû îñòàâëÿåò åãî â ñîñòîÿíèè, êîãäà îí âðåìåííî ñòàíîâèòñÿ ïîäîáåí ðåáåíêó ÄÂÑà èëè äàæå íåäååñïîñîáíîìó ïàöèåíòó. Ñêîëüêî ðàç âû îãëÿäûâàëèñü íà ïðîèãðûøíóþ ñäåëêó è çàäàâàëèñü âîïðîñîì, áûëè ëè âû â ñâîåì óìå, êîãäà ðàçìåùàëè îðäåð? Ñîãëàñíî èññëåäîâàíèÿì ìîçãà, âîçìîæíî, è íåò! Òðàäèöèîííàÿ òîðãîâàÿ ìóäðîñòü ãëàñèò, ÷òî ìû äîëæíû óïðàâëÿòü ñâîèìè ýìîöèÿìè, ïðèçíàâàÿ, ÷òî î÷åíü ýìîöèîíàëüíûå ñîñòîÿíèÿ äåëàþò íàñ áîëåå óÿçâèìûìè ê ïîòåðÿì êîíöåíòðàöèè è èìïóëüñèâíîìó ïîâåäåíèþ. Êîãäà ìû àêòèâèçèðóåì íåïðàâèëüíûå ìîçãîâûå îáëàñòè, ìû ìîæåì îæèäàòü ïðèíÿòèÿ íåâåðíûõ òîðãîâûõ ðåøåíèé. Ïðàâèëà ïîçâîëÿþò íàì óâåðåííî ïðèäåðæèâàòüñÿ íàäëåæàùèõ òîðãîâûõ äåéñòâèé íåçàâèñèìî îò ïñèõîëîãè÷åñêîãî è ýìîöèîíàëüíîãî ñîñòîÿíèÿ, êîòîðîå ìû èñïûòûâàåì â ýòî âðåìÿ. Äåéñòâèòåëüíî, ïîëíûé ïðîöåññ ôîðìóëèðîâàíèÿ, ñëåäîâàíèÿ è êîîðäèíèðîâàíèÿ ïðàâèë àêòèâèçèðóåò èñïîëíèòåëüíûå ôóíêöèè, íåîáõîäèìûå äëÿ íàäëåæàùåé òîðãîâëè. Âïîëíå ðåàëüíî, ÷òî ñîõðàíÿòü ïðèâåðæåííîñòü ïðàâèëàì ÿâëÿåòñÿ ñïîñîáîì îñòàâàòüñÿ ñîñðåäîòî÷åííûì è ðàöèîíàëüíûì. Èìåííî ïîýòîìó, êàê ÿ ïîëàãàþ, ìû ñ Ëèíäîé çàìåòèëè, ÷òî óñïåøíûå òðåéäåðû ñêëîííû íåóêîñíèòåëüíî ñëåäîâàòü ïðàâèëàì è îñòàâàòüñÿ ñèñòåìàòè÷åñêèìè.

FOREX MAGAZINE © 2004

Òîðãîâëÿ ïî ïðàâèëàì: ïñèõîëîãè÷åñêèé àñïåêò

Äåêàáðü 2004 ¹46

Çàкëþ÷åíèå Äîñòàòî÷íî ïðèâû÷íî ñëûøàòü, êàê òðåéäåðû óòâåðæäàþò, ÷òî ýìîöèîíàëüíîå ñàìîîáëàäàíèå ÿâëÿåòñÿ êëþ÷îì ê ïðèáûëè íà ðûíêàõ. Äàííàÿ ñòàòüÿ ïðåäëàãàåò, ÷òî îáðàòíîå óòâåðæäåíèå òàêæå âåðíî: Íåóêîñíèòåëüíîå ñëåäîâàíèå íàäåæíûì òîðãîâûì ïðàâèëàì è ñèñòåìàìè ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ñàìûõ ìîùíûõ ñïîñîáîâ ïîääåðæèâàòü ïîçèòèâíîå ýìîöèîíàëüíîå ñîñòîÿíèå â òîðãîâëå. Êîãäà ìû äåéñòâóåì ñîãëàñíî ïðàâèëàì, ìû íàõîäèìñÿ â ïñèõîëîãè÷åñêîì ñîñòîÿíèè, êîòîðîå ïîçâîëÿåò îñóùåñòâëÿòü ýôôåêòèâíîå âîñïðèÿòèå, ðåøåíèå ïðîáëåìû è äåéñòâèÿ. Ñëåäîâàòåëüíî, òðåíèðîâêà â ñëåäîâàíèè ïðàâèëàì âî âðåìÿ òîðãîâûõ ðåïåòèöèé ÿâëÿåòñÿ ýôôåêòèâíîé ñòðàòåãèåé äëÿ êóëüòèâèðîâàíèÿ ñëåäîâàíèÿ ïðàâèëàì ïðè òîðãîâëå â ðåàëüíûõ óñëîâèÿõ. Рàçëè÷íûå ñèñòåìû ïðàâèë ìîãóò ðàáîòàòü ïî-ðàçíîìó äëÿ ðàçëè÷íûõ òðåéäåðîâ, â çàâèñèìîñòè îò âðåìåííîãî ïåðèîäà òîðãîâàëè è âûáðàííîãî ðûíêà. Íàïðèìåð, íåêîòîðûå ïðàâèëà áóäóò èñïîëüçîâàòü òàêóþ ñòàòèñòèêó êàê òèêè è ÷èñëî ïîâûøàþùèõñÿ è ñíèæàþùèõñÿ àêöèé â òå÷åíèå äíÿ, êîòîðûå ïëîõî ïîäîøëè áû äëÿ òîðãîâëè ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûìè êîíòðàêòàìè, íî ìîãóò áûòü ïîëåçíûìè ïðè òîðãîâëå íà âíóòðèäíåâíûõ êîëåáàíèÿõ èíäåêñàìè àêöèé. Äðóãèå ïðàâèëà, âðîäå ìåòîäîâ òîðãîâëè íà ïðîðûâàõ, ìîãóò áûòü áîëåå øèðîêî ïðèìåíåíû íà ðàçëè÷íûõ ðûíêàõ è ìîãëè áû ïîçâîëèòü óäåðæèâàòü ïîçèöèè íà áîëåå äëèííîì ïðîìåæóòêå âðåìåíè äëÿ ìàêñèìèçàöèè ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðàâèëà è ñèñòåìû, êîòîðûì âû ñëåäóåòå, è èõ ðåàëèçàöèÿ â ïîñëåäîâàòåëüíûõ òîðãîâûõ ïëàíàõ äîëæíû ïîäõîäèòü âàøåé èíäèâèäóàëüíîñòè, âêëþ÷àÿ âàøó òåðïèìîñòü ðèñêà. Èññëåäîâàíèå ðàáîòû âàøåé ñèñòåìû âûÿâëåíèå åå ñëàáûõ è ñèëüíûõ ñòîðîí è ïåðâîíà÷àëüíàÿ òîðãîâëÿ ïî íåé íà ìàëåíüêèõ ïîçèöèÿõ îêàçûâàåò îãðîìíóþ ïîìîùü â ïîñòðîåíèè âàøåé óâåðåííîñòè â òîðãîâëå è îáåñïå÷åíèÿ òîãî, ÷òîáû ïðàâèëà ðàáîòàëè íà âàñ. Åñëè âåðèòü ìíîãèì èç òðåéäåðîâ, ó êîòîðûõ áðàë èíòåðâüþ Äæåê Øâàãåð, òî êëþ÷îì ê óñïåõó â òîðãîâëå ÿâëÿåòñÿ ïðèâåðæåííîñòü ñîáñòâåííîé êðèâîé èçó÷åíèÿ. Îïðåäåëÿÿ ñèñòåìû, êîòîðûå ðàáîòàþò äëÿ âàñ, òðàíñôîðìèðóÿ èõ â ïîñëåäîâàòåëüíûå ñòðàòåãèè è ìåòîäû òîðãîâëè è äåòàëüíîå èçó÷åíèå èõ ñ òåì, ÷òîáû ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ ñ íèìè êîìôîðòíî, ÿâëÿåòñÿ âàæíîé ÷àñòüþ ýòîãî ïðîöåññà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

35

FOREX MAGAZINE © 2004

Ëè÷íàÿ îòâåòñòâåííîñòü

Äåêàáðü 2004 ¹46

Ëè÷íàя îòâåòсòâåííîсòü Вàäèì Ãðåéôåð Вàäèì Ãðåéôåð ÿâëÿåòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì è àâòîðîì êíèгè "Ïðîôåññèÿ - âíóòðè-äíåâíîé òðåéäåð". Ýгî ìîæåò, â êîíåчíîì ñчåòå, ñûгðàòü çíàчèòåëüíóþ ðîëü â ïðîâàëå òðåéäåðà. Êîãäà ýãî âëèÿåò íà ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ, ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ íå áóäåò íèêàêîé âîçìîæíîñòè äëÿ ïîñëåäîâàòåëüíîñòè. Äðóгîå ñîñòîÿíèå, êîòîðîå èíîгäà äåìîíñòðèðóþò òðåéäåðû, ÿâëÿåòñÿ ñòðàííàÿ ñïîñîáíîñòü ïûòàòüñÿ ïðèäàòü ñìûñë ðûíîчíûì äâèæåíèÿì, êîòîðûå ïðîèñõîäÿò â íåëîгèчíîé ìàíåðå. ß ãîâîðþ î òåõ ñëó÷àÿõ, êîãäà ðûíêè äâèãàþòñÿ âíèç ïðè ïîëîæèòåëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ èëè íàîáîðîò ïîâûøàþòñÿ íà îòðèöàòåëüíûõ íîâîñòÿõ. Ëîãèêà ïîäñêàçûâàåò, ÷òî äîëæíà áûòü î÷åâèäíàÿ ðûíî÷íàÿ êîððåëÿöèÿ. Âñå ïëîõèå íîâîñòè ñîçäàþò íèñõîäÿùåå äâèæåíèå, à âñå õîðîøèå íîâîñòè ôîðìèðóþò âîñõîäÿùåå äâèæåíèå. Эòà î÷åâèäíîñòü íå âñåãäà ñðàáàòûâàåò. Ìàðêåò-ìåéêåðû, èíñòèòóöèîíàëüíûå èíâåñòîðû, àíàëèòèêè è èíäèâèäóàëüíûå òðåéäåðû - âñå èìåþò ñâîè ñîáñòâåííûå íàìåðåíèÿ è ñâîå ñîáñòâåííîå ìíåíèå îòíîñèòåëüíî òîãî, ãäå íàõîäèòñÿ ðàâíîâåñíàÿ ðûíî÷íàÿ öåíà. Îäíàêî, áûâàåò î÷åíü òðóäíî îïðåäåëèòü, ÷òî æå ýòè ó÷àñòíèêè, èãðàþùèå ïî-êðóïíîìó, äåëàþò, êîãäà îíè ýòî äåëàþò. Äëÿ áîëüøåé ÷àñòè èç íàñ, ýòî ïðîñòî íåâîçìîæíî óçíàòü. Эòî òî, ÷òî âåäåò òðåéäåðîâ ê òîìó, ÷òîáû èñêàòü ëåãêîå îáúÿñíåíèå òîãî, ÷òî ïðîèçîøëî. Ïå÷àëüíî, íî ýòè òðåéäåðû ïðèíèìàþò ëþáîå ðàçóìíîå îáúÿñíåíèå, ïðåäëàãàåìîå èì. Çàòåì, ïðîèñõîäèò òîò æå ñàìûé ñëó÷àé â ñëåäóþùèé ðàç, îíè îæèäàþò òîãî æå ñàìîãî ðåçóëüòàòà. Êîãäà ýòîãî íå ïðîèñõîäèò, îíè îáâèíÿþò òåõ, êòî ïðåäëîæèë ïðåäøåñòâóþùåå îáúÿñíåíèå. Эòè ëþäè ïðîñòî ïðåäëàãàþò äðóãîå ðàçóìíîå îáúÿñíåíèå, êîòîðîå òàêæå ïðèíèìàåòñÿ è öèêë ïðîäîëæàåòñÿ. Ïîêà òðåéäåð íå íà÷íåò ïîíèìàòü äëÿ ñåáÿ, êàê ýòè ñëó÷àè ïðîèñõîäÿò, îí íèêîãäà íå áóäåò ñïîñîáåí ïðîãðåññèðîâàòü êàê òðåéäåð, ïîíèìàþùèé, ÷òî ïðîèñõîäèò çà "êóëèñàìè". Îí ïåíÿåò íà íåâåðíóþ, ïðåäîñòàâëÿåìóþ åìó, èíôîðìàöèþ è íå ïûòàåòñÿ âûÿñíèòü, ÷òî æå ñëó÷èëîñü íà ñàìîì äåëå, ÷òîáû íå ïîâòîðÿòü òå æå ñàìûå îøèáêè.

36

www.hardrightedge.com Êîгäà òðåéäåð èäåò äàëüøå, ýòî ïîõîæå íà ïðîñâåùåíèå, êîгäà òðåéäåð íàêîíåö ïîíèìàåò, чòî òî, чòî ñëóчèëîñü, íà ñàìîì äåëå, íå èìååò çíàчåíèÿ. Òî, ÷òî èìåëî çíà÷åíèå, áûëî ïðîñòî - ðûíîê äâèãàëñÿ â îïðåäåëåííîì íàïðàâëåíèè è òðåéäåð ëèáî ñìîã ïîëó÷èòü ïðèáûëü â ðåçóëüòàòå ýòîãî, ëèáî íåò. Эòà ÿñíîñòü â òîðãîâëå ïîçâîëÿåò òðåéäåðó ñîâåðøåíñòâîâàòüñÿ ñàìîìó è óêðåïëÿòü ñâîþ îòâåòñòâåííîñòü. Рûíîê äâèãàëñÿ, îí íå çíàåò ïî÷åìó, íî îí òîðãîâàë, îñíîâûâàÿñü íà òîì, ÷òî îí âèäåë íà ðûíêå. Îí èëè ïîëó÷èë ïðèáûëü èëè ïîíåñ ïîòåðè, îñíîâûâàÿñü íà òîì, ÷òî îí âèäåë. Эòî áûëà åãî ïåðñîíàëüíàÿ òîðãîâëÿ è òîëüêî åãî. Рûíîê íå ïîðòèë åìó ñäåëêó è ìàðêåò-ìåéêåðû ïðåäíàìåðåííî íå ñîâåðøàëè äâèæåíèå ðûíêà â òó èëè èíóþ ñòîðîíó, ÷òîáû íàâðåäèòü ýòîìó êîíêðåòíîìó òðåéäåðó. Ìàðêåò-ìåéêåðû, âû è âñå ïðî÷èå ó÷àñòíèêè ðàáîòàåòå â ýòîì äâèæåíèè ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà îïðåäåëåííûì îáðàçîì, íèêòî èç âàñ íå èìååò íàìåðåíèÿ ÷òî-ëèáî äåëàòü äðóã ñ äðóãîì, à äåéñòâóåò òîëüêî â ñîîòâåòñòâèè ñî ñâîèìè ñîáñòâåííûìè íàìåðåíèÿ. Åñëè òàê ïðîèñõîäèò, ÷òî ýòî íàìåðåíèå çàñòàâëÿåò âàñ âûéòè ñ ïðèáûëüþ èëè ñ ïîòåðåé, òî ýòî áûëî âàøèì ðåøåíèåì, à íå èõ. Âàøà ñäåëêà æèâåò â âàñ ñàìîì. Åñëè âû ïðåóñïåâàåòå, âàì íå íàäî êîãî-òî áëàãîäàðèòü, à òîëüêî ñàìîãî ñåáÿ. Âû òîò, êòî ïðèíèìàåò ðåøåíèå è íàæèìàåò íà êëàâèøè. Åñëè âû òåðïèòå íåóäà÷ó, âàì íåêîãî îáâèíÿòü, êðîìå ñåáÿ ñàìîãî. Âû òîò, êòî ïðèíèìàåò ðåøåíèå è íàæèìàåò íà êëàâèøè. Ó÷èòåñü äîâåðÿòü ñåáå è ñâîèì ñïîñîáíîñòÿì. Åñëè âû ìîæåòå ñäåëàòü ýòî, òî âû ñòàíîâèòåñü ëè÷íî îòâåòñòâåííûì çà ñâîþ òîðãîâëþ. Эòî ÿâëÿåòñÿ øàãîì â ïðàâèëüíîì íàïðàâëåíèè. Êàæäàÿ ñèñòåìà òîðгîâëè èìååò ìíîæåñòâî âîçìîæíîñòåé. Ïîíèìàíèå è ðàçâèòèå óâåðåííîñòè â ñåáå ÿâëÿåòñÿ ñâÿçüþ ìåæäó ïîíèìàíèåì òðåéäåðîì ìåõàíè÷åñêîé òîðãîâëè è òâîð÷åñêîé ñòîðîíîé òîðãîâëè. Òðåéäåðû äîëæíû ïîëîæèòüñÿ íà ñåáÿ, ñâîè ìûñëè, èäåè, ÷óâñòâà è äåéñòâèÿ. Äîâåðÿÿ ñåáå, îíè óâåëè÷èâàþò ýòó ÷àñòü ñâîåé òîðãîâëè. Áåç ýòîãî, òðåéäåð ïðîäîëæàåò âèäåòü ñîáûòèÿ, êîòîðûå ñëó÷àþòñÿ ñ íèì, êàê èäóùèå èçâíå, â êîòîðûõ ìîæíî êîãî-òî îáâèíèòü. Âñåãäà áóäåò ýòà âíåøíÿÿ ñèëà, êîòîðàÿ çàáèðàåò èõ ïðèáûëü è ðàçðóøàåò èõ æèçíü, óêðàâ èõ

FOREX MAGAZINE © 2004

Ëè÷íàÿ îòâåòñòâåííîñòü

Äåêàáðü 2004 ¹46

äåíüãè. Íå áóäåò íèêàêîãî âèäà êîíòðîëÿ íàä òîðãîâëåé, ïîòîìó ÷òî îíè ïîçâîëÿþò âíåøíèì ñèëàì îñóùåñòâëÿòü åãî. Чòîáû ñòàòü óñïåøíûì â ýòîì áèçíåñå, òðåéäåð äîëæåí ñîõðàíèòü ýòîò êîíòðîëü çà ñîáîé. ×òîáû ïîëóчàòü ïðèáûëü íà äîëгîñðîчíîé îñíîâå, òðåéäåð äîëæåí ïîíÿòü, чòî îòâåò íàõîäèòñÿ â íåì ñàìîì. Òðåéäåð äåéñòâóåò íà îñíîâå ñâîåé ñîáñòâåííîé óâåðåííîñòè è îñíîâûâàåòñÿ íà òîì, ÷òî îí âèäèò. Òðåáóåòñÿ ìíîãî âðåìåíè âçàèìîäåéñòâèÿ ñ ðûíêîì, ïîíèìàíèåì ìåõàíèêè, íàõîæäåíèåì ðÿäîì ñ äðóãèìè òðåéäåðàìè è àêòèâíîå ó÷àñòèå, ÷òîáû ïîëó÷èòü ÷óâñòâî ðûíêà. Åñëè ýòî çàãðîìîæäåíî âíåøíåé îòðèöàòåëüíîé èíôîðìàöèåé, âðîäå òåîðèé çàãîâîðà ìàðêåòìåéêåðîâ è äåãðàäàöèè ðûíêà, òî òðåéäåð íå ïîâûøàåò ñâîé óðîâåíü îò èçó÷åíèÿ èñòèííûõ è îñíîâíûõ ïðè÷èí òîãî, ÷òî òîëüêî ÷òî ñëó÷èëîñü ñ íèì. Îí òîëüêî ïðîäîëæàò ïðèíèìàòü âåùè êàê îíè åñòü. Åãî ïîòåðè íàìíîãî ïåðåâåñÿò åãî ïðèáûëü, è îí â áóäóùåì ïðåêðàùàåò òîðãîâàòü âîîáùå. Чåëîâåê íå ìîæåò ïðîéòè æèçíü, îáâèíÿÿ êîãî-òî äðóãîãî èëè ÷òî-òî åùå â òîì, ÷òî ê íèì íå îòíîñèòñÿ. ß íå ìîãó ïîíÿòü, ïî÷åìó ìíîãèå äóìàþò, ÷òî òîðãîâëÿ ÷åì-òî îòëè÷àåòñÿ â ýòîì ñìûñëå. Îòâåòñòâåííîñòü ëåæèò âíóòðè êàæäîãî èç íàñ. Ïðèìèòå ýòî è äâèãàéòåñü âïåðåä, ÷òîáû ðàçâèòü ó ñåáÿ êàê áåññòðàñòíûé ïîäõîä ê òîðãîâëå, òàê è ñâîå âíóòðåííåå ÿ, êîòîðîå áóäåò âåñòè âàøè ðåøåíèÿ è, íàäåþñü, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðèâåäåò âàñ ê ïîñëåäîâàòåëüíîé óñïåøíîé êàðüåðå â òîðãîâëå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

37

FOREX MAGAZINE © 2004

Èìïóëüñ

Äåêàáðü 2004 ¹46

Èмïуëüс www.chartfilter.com Èìïóëüñ èçìåðÿåò ñêîðîñòü èçìåíåíèÿ öåíû è ÿâëÿåòñÿ ëèäèðóþùèì èíäèêàòîðîì èçìåíåíèÿ òðåíäà. Оïèсàíèå • Ëèíèÿ Èìïóëüñà äîñòàòî÷íî ÷àñòî îïåðåæàåò öåíîâîå äåéñòâèå, ñèãíàëèçèðóÿ î ïîòåíöèàëüíîì ðàçâîðîòå òðåíäà íà ðûíêå. • Èíäèêàòîð Èìïóëüñ ìîæåò ïðåäóïðåäèòü îá îòíîñèòåëüíîé ñèëå èëè ñëàáîñòè äâèæåíèÿ öåíû çàðàíåå ïåðåä ðàçâîðîòíûì ìîìåíòîì. • Íà ýêñòðåìàëüíûõ ïîëîæèòåëüíûõ çíà÷åíèÿõ Èìïóëüñ ïîäðàçóìåâàåò ñîñòîÿíèå ïåðåêóïëåííîñòè; íà ýêñòðåìàëüíûõ îòðèöàòåëüíûõ çíà÷åíèÿõ - ñîñòîÿíèå ïåðåïðîäàííîñòè.

Ïåðâûé ñèгíàë íà ïðîäàæó áûë ïîäàí Èìïóëüñîì ïðè ïåðåñåчåíèè ëèíèè íóëÿ âíèç (ïåðâàÿ âåðòèêàëüíàÿ ïóíêòèðíàÿ ëèíèÿ). Çàòåì ñèгíàë íà ïîêóïêó âîçíèê ïðè ïåðåñåчåíèè Èìïóëüñîì ëèíèè íóëÿ ââåðõ ïîñëå äîñòèæåíèÿ ìèíèìóìà (äâóñòîðîííÿÿ êðàñíàÿ ñòðåëêà). Ñèíÿÿ ïóíêòèðíàÿ ñòðåëêà óêàçûâàåò íà ñèòóàöèþ, êîгäà ëèíèÿ Èìïóëüñà äîñòèгëà íîâîгî ýêñòðåìóìà, чòî îçíàчàåò ñîñòîÿíèå ïåðåêóïëåííîñòè (âòîðàÿ âåðòèêàëüíàÿ ïóíêòèðíàÿ ëèíèÿ), ïîñëå ýòîгî ëèíèÿ òðåíäà Èìïóëüñà áûëà íàðóøå-

38

íà ðàíüøå ëèíèè òðåíäà öåíû (òðåòüÿ âåðòèêàëüíàÿ ïóíêòèðíàÿ ëèíèÿ), ïîäàâàÿ ïðåäóïðåæäàþùèé ñèгíàë î ðàçâîðîòå òðåíäà. Ðàçâîðîò òðåíäà ïîäòâåðäèëñÿ ïðè ïåðåñåчåíèè Èìïóëüñîì ëèíèè íóëÿ âíèç. Èíòåðïðåòàöèя Рûíîê, ðàçâèâàþùèé ñèëüíûé òðåíä äåéñòâóåò ïîäîáíî ìàÿòíèêó: äâèæåíèå íà÷èíàåòñÿ â áûñòðîì òåìïå ñ ñèëüíûì èìïóëüñîì. Эòî äâèæåíèå ïîñòåïåííî çàìåäëÿåòñÿ èëè òåðÿåò ñâîé èìïóëüñ, îñòàíàâëèâàåòñÿ è èçìåíÿåò íàïðàâëåíèå. Ëèíèÿ Èìïóëüñà âñåãäà íàõîäèòñÿ íà øàã âïåðåäè öåíîâîãî äâèæåíèÿ. Îíà âåäåò ïîâûøåíèå èëè ñíèæåíèå öåíû è âûðàâíèâàåòñÿ, êîãäà òåêóùèé òðåíä âñå åùå îñòàåòñÿ â ñèëå. Îí çàòåì íà÷èíàåò äâèãàòüñÿ â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè, ïî ìåðå òîãî, êàê öåíû íà÷èíàþò âûðàâíèâàòüñÿ. 10-äíåâíàÿ ëèíèÿ Èìïóëüñà (äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà) êîëåáëåòñÿ íà îòêðûòîé øêàëå âîêðóã íóëåâîé ëèíèè. Êîãäà ïîñëåäíÿÿ öåíà çàêðûòèÿ âûøå, ÷åì îíà áûëà 10 äíåé íàçàä, ïîëîæèòåëüíîå çíà÷åíèå îòìå÷àåòñÿ âûøå íóëåâîé ëèíèè. Åñëè ïîñëåäíåå çàêðûòèå íèæå, ÷åì 10 äíåé íàçàä, òî îòìå÷àåòñÿ îòðèöàòåëüíîå çíà÷åíèå.  âû÷èñëåíèè Èìïóëüñà îáû÷íî èñïîëüçóåòñÿ äåñÿòü äíåé èëè äðóãèõ ïåðèîäîâ, íî òàêæå ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ ëþáîé îòðåçîê âðåìåíè. Чåì êîðî÷å èñïîëüçóåìûé îòðåçîê âðåìåíè, òåì áîëåå ÷óâñòâèòåëüíûì áóäåò èíäèêàòîð ê êðàòêîñðî÷íûì êîëåáàíèÿì öåíû. Ïðè èñïîëüçîâàíèè áîëüøåãî ÷èñëà ïåðèîäîâ äëÿ âû÷èñëåíèÿ èíäèêàòîðà, åãî êîëåáàíèÿ áóäóò áîëåå ãëàäêèìè è áîëåå óñòîé÷èâûìè. Вîсхîäяùèé Èмïуëüс Êîãäà âîñõîäÿùàÿ ëèíèÿ Èìïóëüñà íà÷èíàåò ñãëàæèâàòüñÿ, òî ýòî îçíà÷àåò, ÷òî íîâûå óâåëè÷åíèÿ, äîñòèãíóòûå ïîñëåäíèìè öåíàìè çàêðûòèÿ òå æå ñàìûå, ÷òî è 10 ïåðèîäàìè ðàíåå. Ñòåïåíü âîñõîäÿùåãî èìïóëüñà âûðîâíÿëàñü äàæå ïðè òîì, ÷òî öåíû ìîãóò âñå åùå ïðîäâèãàòüñÿ. Êîã-

FOREX MAGAZINE © 2004

Èìïóëüñ

äà ëèíèÿ Èìïóëüñà íà÷èíàåò çàòåì ñíèæàòüñÿ íèæå íóëåâîé ëèíèè, âîñõîäÿùèé òðåíä öåíû ìîæåò âñå åùå áûòü â ñèëå, íî ïîñëåäíåå óâåëè÷åíèå öåíû ìåíüøå, ÷åì 10 ïåðèîäîâ íàçàä. Âîñõîäÿùèé òðåíä òåðÿåò ñâîé èìïóëüñ. Íèсхîäяùèé Èмïуëüс Êîãäà ëèíèÿ Èìïóëüñà ïåðåìåùàåòñÿ íèæå ëèíèè íóëÿ, ïîñëåäíåå çàêðûòèå íàõîäèòñÿ òåïåðü íèæå çàêðûòèÿ 10 äíåé íàçàä è ìîæíî ñìåëî ãîâîðèòü î êðàòêîñðî÷íîì íèñõîäÿùåì òðåíäå. Ïî ìåðå òîãî, êàê Èìïóëüñ ïðîäîëæàåò ñíèæàòüñÿ äàëüøå íèæå íóëåâîé ëèíèè, íèñõîäÿùèé òðåíä íàáèðàåò èìïóëüñ. Íèñõîäÿùèé òðåíä çàìåäëÿåòñÿ, êîãäà ëèíèÿ Èìïóëüñà íà÷èíàåò ðàçâîðà÷èâàòüñÿ. Åñëè ïîòåðÿ èìïóëüñà íà ðûíêå ïðîèñõîäèò â òî æå ñàìîå âðåìÿ, êîãäà öåíà âñòðå÷àåò óðîâåíü ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, òî Èìïóëüñ è öåíà äîñòèãàþò ñâîåãî ïèêà îäíîâðåìåííî.

Äåêàáðü 2004 ¹46

ñÿ â âîçìîæíîñòè îïðåäåëèòü, êîãäà ðûíêè íàõîäÿòñÿ íà ýêñòðåìàëüíûõ òåððèòîðèÿõ. Íàõîäÿñü íà ýêñòðåìàëüíûõ ïîëîæèòåëüíûõ çíà÷åíèÿõ, Èìïóëüñ ïîäðàçóìåâàåò ñîñòîÿíèå ïåðåêóïëåííîñòè; íà ýêñòðåìàëüíûõ îòðèöàòåëüíûõ çíà÷åíèÿõ - ñîñòîÿíèå ïåðåïðîäàííîñòè. Îòñóòñòâèå óñòàíîâëåííîé âåðõíåé è íèæíåé ãðàíèöû ïðåäñòàâëÿåò îïðåäåëåííóþ òðóäíîñòü äëÿ ðàáîòû ñ Èìïóëüñîì. Äëÿ ðåøåíèÿ ýòîé ïðîáëåìû ñìîòðÿò íà äîëãîñðî÷íóþ èñòîðèþ ëèíèè Èìïóëüñà è ïðîâîäÿò ãîðèçîíòàëüíûå ëèíèè ïî åå âåðõíèì è íèæíèì ýêñòðåìàëüíûì çíà÷åíèÿì. Ïåðèîäè÷åñêè íåîáõîäèìî ïåðåñìàòðèâàòü ýòè ëèíèè, îñîáåííî ïîñëå âàæíûõ èçìåíåíèé òðåíäà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.chartfilter.com

Ñèãíàëû Äëÿ àíàëèçà Èìïóëüñà ïðèìåíÿþòñÿ îñíîâíûì ïðèíöèïû àíàëèçà îñöèëëÿòîðîâ, êîòîðûå ðàçðàáîòàíû, ÷òîáû èçìåðÿòü ñòåïåíü èçìåíåíèÿ öåíû, à íå ôàêòè÷åñêèå öåíîâûå óðîâíè. Îñöèëëÿòîðîì èìïóëüñà ïîäàþòñÿ òðè îáû÷íûõ ñèãíàëà - ïåðåñå÷åíèå íóëåâîé ëèíèè, íàðóøåíèå òðåíäîâîé ëèíèè è ýêñòðåìàëüíûå çíà÷åíèÿ. Ïåðåсå÷åíèя íуëåâîé ëèíèè Õîòÿ äîëãîñðî÷íûé öåíîâîé òðåíä âñå åùå îñòàåòñÿ â öåíòðå âíèìàíèÿ, ïåðåñå÷åíèå âûøå íóëåâîé ëèíèè ìîæåò áûòü ñèãíàëîì ïîêóïêè, åñëè öåíîâîé òðåíä âîñõîäÿùèé, è ïåðåñå÷åíèå íèæå íóëåâîé ëèíèè ìîæåò áûòü ñèãíàëîì ïðîäàæè, åñëè öåíîâîé òðåíä ÿâëÿåòñÿ íèñõîäÿùèì. Èсïîëüçîâàíèå òðåíäîâûх ëèíèé Òðåíäîâûå ëèíèè íà ãðàôèêå Èìïóëüñà íàðóøàþòñÿ ðàíüøå, ÷åì òðåíäîâûå ëèíèè íà öåíîâîì ãðàôèêå. Öåííîñòü èíäèêàòîðà Èìïóëüñà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îí ðàçâîðà÷èâàåòñÿ ðàíüøå, ÷åì íåïîñðåäñòâåííî ñàì ðûíîê, ÷òî äåëàåò åãî ëèäèðóþùèì èíäèêàòîðîì. Ýксòðåмàëüíûå çíà÷åíèя Îäíî èç ïðåèìóùåñòâ àíàëèçà îñöèëëÿòîðà çàêëþ÷àåò-

39

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðèìåíåíèå ïîëîñ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ

Äåêàáðü 2004 ¹46

Ïðèмåíåíèå ïîëîс Ñкîëüçяùèх сðåäíèх www.esignal.com

Вëàäà Ðàéñåâèê Ñóùåñòâóåò ëþáîå ÷èñëî îñíîâíûõ èíäèêàòîðîâ, êîòîðûå òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü. Îáùèå èíäèêàòîðû, âðîäå MACD èëè Ñòîõàñòèêà ÿâëÿþòñÿ îáùåäîñòóïíûìè è ÷àñòî îáñóæäàþòñÿ. Åñëè åñòü 300 òèïîâ ýòèõ èíäèêàòîðîâ, òî ÿ ïðîâåðèëà 298 èç íèõ. Äàâàéòå â äàííîé ñòàòüå îáñóäèì, êàê öåíîâîé ãðàôèê ìîæíî èñïîëüçîâàòü â òàíäåìå ñ ýòèìè îáû÷íûìè èíäèêàòîðàìè. Íàáëþäåíèå çà äâèæåíèÿìè îäíèõ ñâå÷åé öåëûé äåíü ìîæåò áûòü çàáàâíûì, è, õîòÿ ïðîâåäåíèå òðåíäîâûõ ëèíèé ïî âåðøèíàì è îñíîâàíèÿì ñâå÷åé ìîæåò ñêàçàòü áîëüøå, ìû äåéñòâèòåëüíî íóæäàåìñÿ â íåìíîãî áîëüøåì êîëè÷åñòâå èíôîðìàöèè, ÷òîáû ïðåäñòàâèòü öåíîâîå äåéñòâèå â ïåðñïåêòèâå. Íàèáîëåå îáû÷íûì èç öåíîâûõ ãðàôè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ ÿâëÿþòñÿ Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà è Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå. Ñïðîñèòå 900 òðåéäåðîâ, êàê îíè èñïîëüçóþò Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå è âû ïîëó÷èòå 800 ðàçëè÷íûõ îòâåòîâ. Ïîýòîìó, äàâàéòå ïîñìîòðèì íà îäèí èç âàðèàíòîâ îòâåòîâ è îáñóäèì èñïîëüçîâàíèå âåðõíèõ è íèæíèõ ïîëîñ. Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ïîñòðîåíà, èñïîëüçóÿ öåíû çàêðûòèÿ ïåðèîäà "n", ãäå "n" ÿâëÿåòñÿ äëèíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Âåðõíÿÿ è íèæíÿÿ ïîëîñû ïîñòðîåíû, ïîìåùàÿ äâå Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ íà ãðàôèê, ñ îäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ïîñòðîåííîé ïî ìàêñèìóìàì ïåðèîäà, è äðóãîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ïîñòðîåííîé ïî ìèíèìóìàì ïåðèîäà.

Ãðàôèê 1 ïîñòðîåííîé ïî ìèíèìóìàì. Äëÿ òîðãîâëè, ìîæíî áûëî áû ïîéòè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, åñëè ñâå÷à çàêðûâàåòñÿ íèæå êðàñíîé ïîëîñû (ìèíèìóì) è èäòè â äëèííóþ ñòîðîíó, åñëè ñâå÷à çàêðûâàåòñÿ âûøå ÷åðíîé ïîëîñû (ìàêñèìóì). Ñèíèå ñòðåëêè ïîêàçûâàþò âõîäû â ðûíîê, à êðàñíûå ñòðåëêè ïîêàçûâàþò, ãäå âíåøíÿÿ ïîëîñà äåéñòâóåò â êà÷åñòâå îáëàñòè ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ.

Åñëè âû èñïîëüçóåòå ðàçëè÷íûå äëèíû Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ (MA), íàïðèìåð, MA ñ 13 ïåðèîäàìè, ïîñòðîåííîé ïî ìàêñèìóìàì ïåðèîäà, è äðóãóþ MA äëèíîé 7, ïîñòðîåííîé ïî ìèíèìóìàì ïåðèîäà, òî âû ïîëó÷èòå äâèæåíèå öåíû âçàä è âïåðåä ÷åðåç ýòè Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, òàê æå êàê ïåðåñå÷åíèå íåïîñðåäñòâåííî ñàìèõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Åñëè âû èñïîëüçóåòå òó æå ñàìóþ äëèíó, ñêàæåì, MA ñ 13 ïåðèîäàìè äëÿ îáåèõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, òî ëèíèè íèêîãäà íå áóäóò ïåðåñåêàòüñÿ, è âû ïîëó÷èòå "ïîëîñû" äëÿ öåíû, â êîòîðûõ îíà áóäåò äâèãàòüñÿ.

Íàñêîëüêî íàäåæåí ýòîò ìåòîä? Îí íàñòîëüêî æå íàäåæåí, êàê è ëþáîé äðóãîé. Íåò íè îäíîãî òîðãîâîãî ìåòîäà, êîòîðûé áûë áû áåç íåäîñòàòêîâ. Ïîñêîëüêó ðûíî÷íûå èçìåíåíèÿ ïîñòîÿííû, íà íåì âñåãäà áóäåò íåêîòîðîå êîëè÷åñòâî îïðåäåëåííûõ öåíîâûõ äåéñòâèé, êîòîðûå äàäóò âàì ëîæíûå ñèãíàëû. Âñåãäà! Ïîçâîëüòå ìíå ïîâòîðèòü ýòî åùå ðàç - Âñåãäà!

Ïåðâûé ãðàôèê ïîêàçûâàåò 5-ìèíóòíûé ãðàôèê ES ñ ÷åðíîé ëèíèåé äëÿ MA ñ 13 ïåðèîäàìè, ïîñòðîåííîé ïî ìàêñèìóìàì è êðàñíîé ëèíèè äëÿ MA ñ 13 ïåðèîäàìè,

Эòè ãðàôèêè âûãëÿäÿò âïå÷àòëÿþùå, íå òàê ëè? Чòîáû íå âîçíèêàëî èëëþçèé îòíîñèòåëüíî ðåàëüíîé òîðãîâëè, äàâàéòå ïîñìîòðèì íà ãðàôèê 3.

40

Íà ãðàôèêå 1 è ãðàôèêå 2, êîòîðûé ñëåäóåò íèæå, âû ìîæåòå óâèäåòü, ÷òî ïðè áîëåå ñèëüíûõ òðåíäàõ, ýòîò ìåòîä ìîæåò ïîêàçàòü î÷åíü õîðîøèå ðåçóëüòàòû.

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðèìåíåíèå ïîëîñ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ

Äåêàáðü 2004 ¹46

÷òîáû äîáàâèòü Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ñâåðõó íà âåðõíèå è íèæíèå ïîëîñû 13EMA. Äîáàâüòå ïîëîñó Áîëëèíäæåðà äëèíîé 21 ñî ñòàíäàðòíûì îòêëîíåíèåì 2 íà ãðàôèê.

Ãðàôèê 2 Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, ýòîò òîðãîâûé ìåòîä, ïîäîáíî ìíîãèì äðóãèì, óæàñíî ñïîòûêàåòñÿ íà èçìåí÷èâîì áîêîâîì ðûíêå. Öåíà äâèãàåòñÿ âçàä è âïåðåä ïîïåðåê ýòèõ ïîëîñ, ïîäàþùèõ ëîæíûå ñèãíàëû îäèí çà äðóãèì. Òàêæå, îáðàòèòå âíèìàíèå, íà ñèíþþ ðàìêó - îíà ïîêàçûâàåò äðóãóþ ñëàáîñòü ýòèõ ïîëîñ - îíè îñíîâûâàþòñÿ íà Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, êîòîðûå, â ñâîþ î÷åðåäü, ÿâëÿþòñÿ çàïàçäûâàþùèìè èíäèêàòîðàìè. Чåì áîëüøå äëèíà Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, òåì òðåáóåòñÿ áîëüøå âðåìåíè, ÷òîáû Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñðåàãèðîâàëà íà ñåðüåçíîå öåíîâîå êîëåáàíèå, òàêîãî êàê ÃЭÏû. Îäèí èç ñïîñîáîâ ïîëó÷èòü áîëüøå èíôîðìàöèè ïðè èñïîëüçîâàíèè ïîëîñ è Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì,

Ãðàôèê 4 Íà ãðàôèêå 4 âû ìîæåòå âèäåòü, êàê ïîÿâëÿþòñÿ íåêîòîðûå ìîäåëè. Ñðåäíåé ëèíèåé Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà ÿâëÿåòñÿ ïðåðûâèñòàÿ ñèíÿÿ ëèíèÿ. Êðàñíûå ñòðåëêè ïîêàçûâàþò, ãäå âåðõíèå è íèæíèå ïîëîñû 13EMA ïåðåñåêàþò öåíòðàëüíóþ ëèíèþ Áîëëèíäæåðà, óêàçûâàÿ íà ñèëüíûé èìïóëüñ â ñîîòâåòñòâóþùåì äâèæåíèè. Çåëåíàÿ ñòðåëêà ïîêàçûâàåò, ãäå öåíà çàêðûâàåòñÿ âûøå âåðõíåé 13EMA, ïîäàâàÿ ñèãíàë â äëèííóþ ñòîðîíó, êîòîðûé îêàçàëñÿ ëîæíûì. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê âñå ëèíèè, âêëþ÷àÿ ëèíèè Áîëëèíäæåðà, ÿâëÿþòñÿ ïëîñêèìè è íåéòðàëüíûìè äðóã ê äðóãó. Âèäÿ ýòî, âû ìîæåòå äîæäàòüñÿ âòîðîãî áàðà, ÷òîáû îí çàêðûëñÿ âûøå âåðõíåé 13EMA, ÷òîáû ïðîâåðèòü äâèæåíèå. Èìåéòå â âèäó, ÷òî âàø êðèòåðèé âõîäà ìîæåò áûòü íàñòîëüêî êîíñåðâàòèâíûì, êàê òîãî òðåáóåò âàøà èíäèâèäóàëüíîñòü. Âû ìîæåòå ïðèäóìàòü ðÿä øàãîâ èëè êðèòåðèåâ, êîòîðûå äîëæíû ïðèñóòñòâîâàòü, ÷òîáû âû ìîãëè âîéòè â ðûíîê.

Ãðàôèê 3

41

Íàïðèìåð, óñëîâèÿ äëÿ îòêðûòèÿ äëèííîé ïîçèöèè: 1. Äâå ñâå÷è äîëæíû çàêðûòüñÿ âûøå âåðõíåé 13EMA. 2. Íèæíÿÿ 13EMA äîëæíà ñõîäèòüñÿ ñ öåíòðàëüíîé ëèíèåé Áîëëèíäæåðà (èëè ïåðåñåêàòü åå).

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðèìåíåíèå ïîëîñ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ

3. Âåðõíÿÿ ïîëîñà Áîëëèíäæåðà äîëæíà îòìå÷àòü âåðõ äëÿ 3 ïîñëåäîâàòåëüíûõ áàðîâ. Ìû, îäíàêî, íå äîëæíû òîðãîâàòü òîëüêî îò ýòèõ ïîëîñ. Êàê ñêàçàíî â íà÷àëüíîì àáçàöå ýòîé ñòàòüè, ìû èùåì ëþáóþ äîïîëíèòåëüíóþ èíôîðìàöèþ, êîòîðóþ ìû ìîæåì ïîëó÷èòü îò èíäèêàòîðîâ, òàêèõ êàê MACD è Ñòîõàñòèê.

Äåêàáðü 2004 ¹46

Äëÿ ýòèõ âåðõíèõ è íèæíèõ ïîëîñ, ÿ ïîïðîáîâàëà âñå îò 9EMA äî 55EMA, íà âðåìåííûõ ïåðèîäàõ îò 1 ìèíóòû äî 270 ìèíóò. Åñòü ìíîæåñòâî âàðèàíòîâ äëÿ âñåõ òîðãîâûõ ñòèëåé. Ïîòðàòüòå íåêîòîðîå âðåìÿ, ýêñïåðèìåíòèðóÿ ñ ïàðàìåòðàìè è íàõîäÿ ìîäåëè, êîòîðûå äîïîëíÿò âàø ñòèëü òîðãîâëè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com

Ãðàôèê 5 Âåðòèêàëüíûå ôèîëåòîâûå ëèíèè íà ãðàôèêå 5 ïîêàçûâàþò, ãäå ïðîèñõîäÿò òîðãîâûå ñèãíàëû. Ñèãíàë â äëèííóþ ñòîðîíó MACD ïîäàåòñÿ ïðîðûâîì òðåíäîâîé ëèíèè, íî íå ïîäòâåðæäàåòñÿ ïîêà öåíà íå ïåðåìåñòèòñÿ âûøå âåðõíåé 13EMA, êîòîðûé òàêæå ñîâïàäàåò ñ áû÷üèì ïåðåñå÷åíèåì ADX. Ïîçæå, öåíà çàêðûâàåòñÿ íèæå íèæíåé 13EMA ñðàçó æå, êàê ADX ïîâîðà÷èâàåòñÿ â ìåäâåæüþ ñòîðîíó, RSI ïåðåñåêàåò ñðåäíþþ ëèíèþ, à MACD è Ñòîõàñòèê îáà âîòâîò ïåðåñåêóò ñðåäíþþ ëèíèþ. Чåì áîëüøå èíäèêàòîðîâ ïîäòâåðæäàåò äðóã äðóãà â ïðåäåëàõ 2 áàðîâ, òåì ñèëüíåå ñèãíàë.

42

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðÿìîëèíåéíîñòü ðûíêà

Äåêàáðü 2004 ¹46

Ïðямîëèíåéíîсòü ðûíкà Ãîâàðä Àðèíгòîí  äàííîé ñòàòüå áóäóò ïðîäåìîíñòðèðîâàíû äîñòàòî÷íî ýôôåêòèâíûå ìåòîäû äëÿ íàõîæäåíèÿ âûèãðûøíûõ ñäåëîê è ìàêñèìèçàöèè ïðèáûëè. Äàæå ïðè òîì, ÷òî â äàííîé ñòàòüå ýòî ìîæåò âûãëÿäåòü ëåãêèì, ïðîöåññ àíàëèçà ãðàôèêîâ è íåïîñðåäñòâåííî òîðãîâëÿ âñå ðàâíî îñòàåòñÿ òðóäíîé è êðîïîòëèâîé ðàáîòîé. Òàêæå, ñëåäóåò èìåòü â âèäó, ÷òî äëÿ áîëüøåé íàãëÿäíîñòè ÿ îòáèðàþ íàèáîëåå ÿðêèå ïðèìåðû, êîòîðûå, êîíå÷íî æå, íå âñåãäà âñòðå÷àþòñÿ íà ðåàëüíûõ ðûíêàõ. Ñèëà òðåíäîâûх ëèíèé Ìåíÿ ÷àñòî ñïðàøèâàþò, êàêîé èç èíñòðóìåíòîâ ëó÷øå âñåãî èñïîëüçîâàòü ïðè òîðãîâëå íà ðûíêàõ. ß äóìàþ, ÷òî ëó÷øèì àíàëèòè÷åñêèì èíñòðóìåíòîì ÿâëÿåòñÿ ïðîâåäåíèå ïðÿìîé ëèíèè íà ãðàôèêå íèæå ìèíèìóìîâ áàðîâ, ÷òîáû ïîêàçàòü âîñõîäÿùèé òðåíä, è âûøå ìàêñèìóìîâ áàðîâ, ÷òîáû ïîêàçàòü íèñõîäÿùèé òðåíä. Èíñòðóìåíò ýòîò íàñòîëüêî ïðîñòîé, ÷òî äàæå íå òðåáóåò èñïîëüçîâàíèÿ êîìïüþòåðà. Òåì íå ìåíåå, ó÷èòûâàÿ, ÷òî òðåéäåðû âñå òàêè èìåþò êîìïüþòåðû, îíè óïóñêàþò ñèëó òðåíäîâûõ ëèíèé, à îáðàáàòûâàþò îãðîìíîå êîëè÷åñòâî äàííûõ ÷åðåç ñëîæíûå ôîðìóëû â ïîèñêàõ ñåêðåòíîé ìåòîäîëîãèè, êîòîðóþ íèêòî òàê è íå îáíàðóæèë. Çàáóäüòå ýòî. ß òàêæå äåëàë

www.ensignsoftware.com ýòî è çíàþ îá ýòîì íå ïîíàñëûøêå. ß ïðîäîëæàþ âîçâðàùàòüñÿ ê ïðîñòîòå ðó÷íîãî ïîñòðîåíèÿ òðåíäîâûõ ëèíèé íà ãðàôèêå. Êîãäà ãðàôè÷åñêèé òðåíä ðàçâîðà÷èâàåòñÿ è ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç òðåíäîâóþ ëèíèþ, ïðèíèìàåòñÿ íîâîå ïîëîæåíèå. Эòî ïåðâîñòåïåííûé èíñòðóìåíò, êîòîðûé ÿ èñïîëüçóþ, è âñå îñòàëüíîå, ÷òî âû èçó÷àåòå, âñåãî ëèøü ñëóæèò äëÿ óñèëåíèÿ íàäåæíîñòè òðåíäîâûõ ëèíèé. Ïðîãðàììíûé ïàêåò "Ensign Windows" èìååò î÷åíü ìîùíûé è óíèêàëüíûé èíñòðóìåíò "Auto Trends", êîòîðûé ïðîèëëþñòðèðîâàí íà ãðàôèêå âûøå. Òðåíäîâûå ëèíèè ðàññ÷èòûâàþòñÿ è ïðîâîäÿòñÿ ïðîãðàììîé àâòîìàòè÷åñêè â ðåæèìå ðåàëüíîãî âðåìåíè. Èíñòðóìåíò äîêàçàë ñâîþ ýôôåêòèâíîñòü è âûñîêî îöåíåí ìíîãèìè òðåéäåðàìè. Èíñòðóìåíò "Auto Trends" èìååò íåñêîëüêî îïöèé, êîòîðûå ïîâûøàþò åãî öåííîñòü.

Ïðåäóïðåæäàþùàÿ òðåíäîâàÿ ëèíèÿ ïîêàæåò îêíî ñ ïðåäóïðåæäàþùèì ñîîáùåíèåì çåëåíîãî öâåòà, êîãäà öåíà ïðîðûâàåòñÿ ââåðõ ÷åðåç íèñõîäÿùóþ òðåíäîâóþ ëèíèþ è ïîêàæåò îêíî ñ ïðåäóïðåæäàþùèì ñîîáùåíèåì êðàñíîãî öâåòà, êîãäà öåíû ïðîðûâàåòñÿ íèæå âîñõîäÿùåé òðåíäîâîé ëèíèè.

43

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðÿìîëèíåéíîñòü ðûíêà

Ñðåäíèé Òðåíä èñïîëüçóåò ïðèíöèï Ïàðàëëåëüíîñòè â òðåíäàõ, è ïðåäëàãàåò ïîñëåäóþùèé òðåíä, îñíîâàííûé íà ñðåäíèõ íàêëîíàõ ïðåäøåñòâóþùèõ òðåíäîâûõ ëèíèé. Эòà îñîáåííîñòü ïðîèëëþñòðèðîâàíà íà ñëåäóþùåì ãðàôèêå.

Êðàñíûå òðåíäîâûå ëèíèè ÿâëÿþòñÿ ñðåäíèìè ëèíèÿìè òðåíäà è ïîêàçûâàþò òèïè÷íûé íàêëîí, âûÿâëåííûé â áîëåå ðàííèõ òðåíäàõ.

Äåêàáðü 2004 ¹46

ëèíèè Ãàííà 1x1 îïðåäåëÿåòñÿ ñîáñòâåííîé òåõíèêîé èñïîëüçóþùåé êâàäðàò öåíû è âðåìåíè.

Ïîñëåäíèå äâå îïöèè äëÿ èíñòðóìåíòà "Auto Trends" ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû ïîêàçàòü ïîääåðæêó è ñîïðîòèâëåíèå è ïðîðûâ òðåíäîâûõ ëèíèé, êàê ïîêàçàíî íà äàííîì ãðàôèêå.

Ëèíèè êàíàëà è 50%-ûå ëèíèè (ñåðåäèíà êàíàëà) ìîãóò áûòü äîáàâëåíû, èñïîëüçóÿ ñîîòâåòñòâóþùèå îïöèè äëÿ ýòèõ âàðèàíòîâ.

Îïöèÿ "Gann 1x1" àâòîìàòè÷åñêè ðàçìåñòèò íà ãðàôèê ëèíèþ Ãàííà 1x1 îò êëþ÷åâûõ òî÷åê êîëåáàíèÿ. Íàêëîí

44

Ñèëà ïàðàëëåëüíûх ëèíèé Ïåðâûé ïðèíöèï àíàëèçà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî öåíû äâèæóòñÿ â òðåíäàõ, íî òðåíäû íå äëÿòñÿ âå÷íî.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, öåíîâîå äâèæåíèå èçìåíÿåò íàïðàâëåíèå è ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç ëèíèþ òðåíäà. Âòîðîé ïðèíöèï, êîòîðûé ÿ èñïîëüçóþ, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ëèíèè òðåíäà ÷àñòî ïàðàëëåëüíû äðóã äðóãó. Эòî îçíà÷àåò, ÷òî åñòü ïîâòîðÿåìûå

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðÿìîëèíåéíîñòü ðûíêà

õàðàêòåðèñòèêè ïîâåäåíèÿ ãðàôèêà â ÷àñòè ñòåïåíè èçìåíåíèÿ öåíû. Àíàëîãè÷íî, íèñõîäÿùèå òðåíäîâûå ëèíèè ÷àñòî ïàðàëëåëüíû äðóã äðóãó. ß èñïîëüçóþ ýòîò ïðèíöèï ïàðàëëåëüíûõ ëèíèé, êîòîðûé äàåò ìíå èäåþ îòíîñèòåëüíî òîãî, êàêèì áóäåò òèïè÷íûé âîñõîäÿùèé òðåíä èëè òèïè÷íûé íèñõîäÿùèé òðåíä, êîãäà öåíîâîå äâèæåíèå èçìåíÿåò íàïðàâëåíèå è íà÷èíàåòñÿ íîâûé òðåíä.

Äåêàáðü 2004 ¹46

ãîðèçîíòàëüíûìè ëèíèÿìè íà îïðåäåëåííûå ïðîöåíòíûå ÷àñòè. ß èñïîëüçóþ íàèáîëåå ÷àñòî òðè ïðîöåíòíûõ óðîâíÿ âîññòàíîâëåíèÿ - 38.2%, 50% è 61.8%. Эòè ïðîöåíòíûå ñîîòíîøåíèÿ ÿâëÿþòñÿ ÷ëåíàìè ðÿäà öåíîâûõ óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è. Êîãäà èñïîëüçóåòñÿ ïðåäûäóùèé òðåíä äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ âåëè÷èíû ïîñëåäóþùåãî áîëüøåãî òðåíäà, ÿ èñïîëüçóþ ïðîöåíòíîå çíà÷åíèå â 161.8%. Öåíû ÷àñòî ðàñøèðÿþòñÿ èëè âîññòàíàâëèâàþòñÿ ê ýòèì öåíîâûì óðîâíÿì Ôèáîíà÷÷è è çàòåì ðàçâîðà÷èâàþòñÿ. Óâåðåííîñòü âîçðàñòàåò, ÷òî òðåíä âûïîëíèë ñåáÿ, êîãäà åãî íàêëîí ïàðàëëåëåí äðóãèì òðåíäàì, ÷èñëî áàðîâ â òðåíäå ñîîòâåòñòâóåò îòñ÷åòó Ôèáîíà÷÷è è öåíà íàõîäèòñÿ îêîëî öåíîâîãî óðîâíÿ Ôèáîíà÷÷è. Öåíîâûå óðîâíè Ôèáîíà÷÷è ñòðîÿòñÿ àâòîìàòè÷åñêè â áîëüøèíñòâå ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàìì ïðîñòûì çàäàíèåì âåðøèíû è îñíîâàíèÿ òðåíäà.

Ìîäåëü "âûмïåë" Ôîðìèðîâàíèå âûìïåëà óêàçûâàåò íà áàëàíñèðîâàíèå ïðîòèâîáîðñòâóþùèõ ðûíî÷íûõ ñèë. Âûìïåë ÿâëÿåòñÿ ñóæàþùèìñÿ òðåóãîëüíèêîì, ãäå öåíû äåëàþò ïîñëåäóþùèå áîëåå íèçêèå ìàêñèìóìû è áîëåå âûñîêèå ìèíèìóìû. Öåíû îáû÷íî ïðîðûâàþòñÿ èç ìîäåëè "âûìïåë" äîñòàòî÷íî áûñòðî, ÷àñòî ñ íàëè÷èåì ÃЭÏà, óâåëè÷åííîãî äèàïàçîíà áàðîâ è âîçðîñøåãî îáúåìà. Âõîäèòå â äâèæåíèå â íàïðàâëåíèè ïðîðûâà. Áîëåå âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü ïðîðûâà ââåðõ èç âîñõîäÿùåãî âûìïåëà, è âíèç èç íèñõîäÿùåãî âûìïåëà. Ìåíåå ÷àñòîé ðàçíîâèäíîñòüþ âûìïåëà ÿâëÿåòñÿ ôëàã, ãäå öåíîâûå äâèæåíèÿ äåëàþò ïàóçû è öåíà äâèæåòñÿ áîêîì ïîñëå ðåçêîãî äâèæåíèÿ. Áîëåå âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü ïðîðûâà èç ôëàãà â ïðåäûäóùåì íàïðàâëåíèè. Öåíîâûå уðîâíè Ôèбîíà÷÷è Öåíîâûå óðîâíè Ôèáîíà÷÷è ñòðîÿòñÿ, ïðîâîäÿ ãîðèçîíòàëüíûå ëèíèè ïî âåðøèíå è îñíîâàíèþ íåäàâíåãî òðåíäà. Ïîëó÷åííàÿ ïîëîñà çàòåì ðàçäåëÿåòñÿ äîïîëíèòåëüíûìè

45

Äðóãèì ïðèíöèïîì ãîðèçîíòàëüíûõ ëèíèé ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ïðåäûäóùåå ñîïðîòèâëåíèå ñòàíîâèòñÿ áóäóùåé ïîääåðæêîé, à ïðåäûäóùàÿ ïîääåðæêà ñòàíîâèòñÿ áóäóùèì ñîïðîòèâëåíèåì. Âñåãäà ó÷èòûâàéòå çíà÷èòåëüíûå ïðîøëûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, êîòîðûå ñ áîëüøîé âåðîÿòíîñòüþ ìîãóò îñòàòüñÿ àêòóàëüíûìè â áóäóùåì, èçìåíèâ òîëüêî ñâîþ ðîëü íà ïðîòèâîïîëîæíóþ. Îáðàòèòå âíèìàíèå â ïðèìåðå, ÷òî òî÷êó âûìïåëà îáúåäèíåííóþ íà ãîðèçîíòàëüíîé ëèíèè, ÿ îáîçíà÷èë êàê Îñíîâàíèå Ôèáîíà÷÷è äëÿ ïåðâûõ 5 âîëí íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Òàêæå, ýòà ãîðèçîíòàëüíàÿ ëèíèÿ áûëà ñîïðîòèâëåíèåì äëÿ íåñêîëüêèõ âåðøèí âîëíû, êîòîðóþ ÿ îáîçíà÷èë "4". Ïîäс÷åòà âîëí Îñíîâíûå ñèëû, äåéñòâóþùèå íà ðûíêè, çàñòàâëÿþò èõ ïåðåìåùàòüñÿ ñïîñîáàìè, êîòîðûå ôîðìèðóþò îïîçíàâàåìûå ìîäåëè èëè ðÿä âîëí. Áîëüøèå òðåíäû íàçûâàþò èìïóëüñíûìè âîëíàìè è êàæäûé èìïóëüñ ñîïðîâîæäàåòñÿ êîððåêöèîííîé âîëíîé. Òåîðèÿ, íàçâàííàÿ ïî èìåíè Рàëüôà Эëëèîòòà, óòâåðæäàåò, ÷òî áóäåò 5 âîëí â îñíîâíîì òðåíäå, ñîïðîâîæäàåìûõ 3 âîëíàìè â êîððåêòèðóþùåì äâèæåíèè. ß ïðèìåíÿþ ýòî äîâîëüíî ïðîñòî. ß èùó òðåíäû ñ 5 âîëíàìè, è êîððåêöèè ñ 3 âîëíàìè. Åñëè ÿ âèæó ìîäåëü, ìîÿ óâåðåííîñòü âîçðàñòàåò, ÷òî òåêóùåå öåíîâîå äâèæåíèå ÿâëÿåòñÿ äîëæíûì äëÿ ðàçâîðîòà. ß òàêæå ñìîòðþ íà áîëåå äîëãîñðî÷íûå ãðàôèêè, ÷òîáû ó÷èòûâàòü íàïðàâëåíèå äâè-

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðÿìîëèíåéíîñòü ðûíêà

Äåêàáðü 2004 ¹46

æåíèÿ ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà íà áîëüøåé êàðòèíêå. Òîðãóéòå ñ òðåíäîì è èñïîëüçóéòå êîððåêöèè â êà÷åñòâå âîçìîæíîñòè ïðèñîåäèíÿòüñÿ ê íàïðàâëåíèþ îñíîâíîãî òðåíäà. Ðàс÷åòà бàðîâ Ñíîâà è ñíîâà ÿ ïîðàæàþñü ïîâòîðåíèåì ïðè ïîäñ÷åòå ÷èñëà áàðîâ â òðåíäå. Ñ÷åò ÷àñòî ñîñòàâëÿåò îäíî èç ñëåäóþùèõ ÷èñåë: 3, 5, 8, 13, 21, 34, èëè 55. Эòè ÷èñëà ÿâëÿþòñÿ ÷ëåíàìè ðÿäà ÷èñåë, íàçâàííîãî ïîñëåäîâàòåëüíîñòüþ Ôèáîíà÷÷è. Âîçüìèòå ëþáîé ãðàôèê è âûäåëèòå î÷åâèäíûå òðåíäû. Ñ÷èòàéòå ÷èñëî áàðîâ â êàæäîì òðåíäå è ïîìåòüòå òðåíäîâûå ëèíèè ÷èñëîì áàðîâ. Êàæäûé ãðàôèê áóäåò èìåòü õàðàêòåðèñòèêè, êîòîðûå íà÷íóò ïðîÿâëÿòüñÿ. ß âûäåëÿë ãðàôèêè, êîòîðûå äâèãàþòñÿ ââåðõ è âíèç ñ ðåãóëÿðíîñòüþ â 5, 8 èëè 13 áàðîâ è çàòåì èçìåíÿþò íàïðàâëåíèå. Эòîò ïîäõîä ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû çíàòü ñ áîëüøåé òî÷íîñòüþ, íà êàêîì áàðå ñôîðìèðóåòñÿ âåðøèíà èëè îñíîâàíèå òðåíäà.  ïðèìåðå âûøå, ñóùåñòâóåò 8 áàðîâ â òðåíäå îò òî÷êè, îáîçíà÷åííîé 4 äî òî÷êè, îáîçíà÷åííîé 5. ß íàäåþñü, ÷òî âû âûíåñëè äëÿ ñåáÿ ÷òî-òî ïîëåçíîå èç äàííîé ñòàòüè, ãäå áûëè ïîêàçàíû 6 ïðîñòûõ è äîñòàòî÷íî ýôôåêòèâíûõ èíñòðóìåíòîâ äëÿ àíàëèçà âàøèõ ãðàôèêîâ. Ïðèìåíÿéòå ýòè ïðîñòûå èíñòðóìåíòû è îñòàâàéòåñü íà ïðàâèëüíîé ñòîðîíå ðûíêà, òîðãóÿ â íàïðàâëåíèè òðåíäà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

46

FOREX MAGAZINE © 2004