Еженедельное интернет издание
Март 2004 №9
ÊÎÍÊÓÐÑ ÃÎÄÀ ÏÐÈÇ - ÀÂÒÎÌÎÁÈËÜ
1
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Содержание Конкурс года. Приз - автомобиль .............................................................................................................. 3 Календарь на предстоящую неделю ......................................................................................................... 5 Прогноз и аналитический обзор рынка FOREX за неделю .................................................................... 7 Обзор рынка FOREX от FIBO ................................................................................................................... 8 Еженедельный обзор по рынку нефти .................................................................................................... 10 Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX ............................................................................. 12 Трендовый анализ EUR/USD на основе цифровой фильтрации ......................................................... 17 Прощай, желтая субмарина? .................................................................................................................... 19 Доллар укрепился на спекуляциях о ставках ЕЦБ ................................................................................ 21 Иена выросла против доллара третью неделю подряд ......................................................................... 23 Интервью с трейдером: Майкл Стейнхардт........................................................................................... 25 Внутри - дневные стратегии .................................................................................................................... 28 Успешные внутри - дневные трейдеры остаются нейтральными ........................................................ 29 Введение в японские свечи, 3 часть ........................................................................................................ 30 Свечи и уровни поддержки ...................................................................................................................... 33 Индекс относительной силы (RSI) .......................................................................................................... 35 Теория вхождения в рынок на фундаментальных факторах. ............................................................... 37 Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №9 .............................................................................. 42
Генеральный спонсор журнала “FOREX MAGAZINE” Дилинговый центр “Альпари” (095) 29-111-29 www.alpari-idc.ru
2
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Конкурс года. Приз - автомобиль
Конкурс года. Приз - автомобиль.
Дилинговый центр "Альпари" объявляет о начале цикла конкурсов трейдеров, который продлится до конца текущего 2004 года. Цикл будет состоять из десяти предварительных и одного финального тура. Главный приз - автомобиль "FORD FOCUS", который будет вручен победителю финального тура. Каждый предварительный тур представляет собой отдельный конкурс, проводимый в трех номинациях. Победители определяются как в отдельной номинации, так и в многоборье. Победители в отдельных номинациях (трое лучших - в каждой номинации) получат от ДЦ "Альпари" денежные призы: Место
Размер приза
I
$ 1 000
II
$ 500
III
$ 300
Победители в многоборье (десять лучших) будут награждены следующим образом. Во-первых, каждый из них получит в управление реальный счет:
3
Место
Начальный депозит
I
$ 1 000
II
$ 500
III
$ 300
IV – X
$ 200
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Конкурс года. Приз - автомобиль
Срок управления - 8 недель. По окончания этого срока управляющий может снять прибыль, полученную по данному счету. Во-вторых, каждый из десяти лучших многоборцев получает путевку в финальный тур конкурса, который состоится в конце этого года. График проведения цикла конкурсов 2004 года смотри ниже:
Тур 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Финал
Регистрация Начало Окончание 29.03 10:00 04.04 22:00 26.04 10:00 02.05 22:00 17.05 10:00 23.05 22:00 07.06 10:00 13.06 22:00 28.06 10:00 04.07 22:00 19.07 10:00 25.07 22:00 16.08 10:00 22.08 22:00 13.09 10:00 19.09 22:00 04.10 10:00 10.10 22:00 25.10 10:00 31.10 22:00
Конкурс Начало Окончание 05.04 02:00 17.04 01:00 03.05 02:00 15.05 01:00 24.05 02:00 05.06 01:00 14.06 02:00 26.06 01:00 05.07 02:00 17.07 01:00 26.07 02:00 07.08 01:00 23.08 02:00 04.09 01:00 20.09 02:00 02.10 01:00 11.10 02:00 23.10 01:00 01.11 02:00 13.11 01:00 22.11 02:00 18.12 01:00
Примечание: время московское. После завершения последнего, 10-го, предварительного тура конкурса и утверждения его результатов ДЦ "Альпари" сформирует сотню участников (по 10 лучших многоборцев каждого из 10 предварительных туров конкурса) заключительного финального тура, которые в течение четырех недель разыграют главные призы 2004 года, одним из которых будет автомобиль "FORD FOCUS". Более подробные правила конкурса Вы можете найти на нашем сайте www.alpari-idc.ru Будем рады видеть Вас в числе наших клиентов! Мы готовы ответить на Ваши вопросы по тел. (095) 29-111-29 или по e-mail:
[email protected] Наш сайт: www.alpari-idc.ru . Дилинговый центр "Альпари"
4
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Календарь на предстоящую неделю
Календарь от ForexReview Время (GMT)
Страна
Название индикатора
Прогноз
Предыдущее (пересмотренное)
Понедельник 29.03.2004 8:30
UK
M4 money supply (February) final
-
0.50%
-
8.10%
-
5.6
-
1.9
-
5.00%
-
3.30%
-
4.80%
-
3.10%
-
17.10%
-
0.30%
-
0.20%
-
-2
88.4
87.3
-
7.30%
-
4.10%
-
96
-
0.01
-
1.60%
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 8:30
UK
M4 money supply (February) final Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 8:30
UK
M4 lending (February) final, bln
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 8:30
UK
Consumer credit (February), bln
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 23:30
Japan
Unemployment (February)
В зависимости от выхода, подтвердит или ослабит существующую тенденцию 23:50
Japan
Industrial output (February) preliminary
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 23:50
Japan
Industrial output (February) preliminary Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Вторник 30.03.2004 6:00
UK
Nationwide house price index (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 6:00
UK
Nationwide house price index (March) Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 6:45
France
PPI (February)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 6:45
France
PPI (February) Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 9:30
UK
Gfk consumer confidence (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 12:55
USA
Redbook
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 14:00
USA
Consumer confidence (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Среда 31.03.2004 5:00
Japan
Housing starts (February) Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 5:00
Japan
Construction orders (February) Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 9:00
EU(12)
Economic sentiment index (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 9:00
EU(12)
Business climate indicator (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 9:00
EU(12)
Harmonized CPI (March) Y/Y preliminary
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 10:00
Japan
MOF/BOJ Forex Intervention Data
Может определить ключевые уровни на рыке Йены.
5
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Календарь на предстоящую неделю
14:00 USA Chicago PMI (March) 61.4 63.6 При выходе по прогнозу окажет поддержку доллару. При выходе выше прогноза возможно тестирование текущего уровня поддержки. При выходе ниже прогноза возможно ослабление доллара. 14:00
USA
Factory orders (February)
1.50%
-0.50%
При выходе выше прогноза окажет поддержку доллару. При выходе ниже прогноза окажет негативное действие на доллар. 23:50
Japan
BoJ Tankan survey (Q1)
-
11
-
52.5
-
53.2
-
8.80%
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Четверг 01.04.2004 8:00
EU(12)
PMI (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 8:30
UK
CIPS manufacturing index (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 9:00
EU(12)
Unemployment (February)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 11:45
EU(12)
ECB meeting announcement
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 12:30
EU(12)
ECB press conference
Трудно поддается прогнозированию. В большинстве случаев не оказывает на рынок значительного влияния. 12:30
USA
Jobless claims (week to 27.03)
340K
339K
0.00%
-0.30%
60
61.4
-
18.2
-
1.30%
-
0.20%
-
0.30%
-
2.40%
-
1.00%
+100K
+21K
5.50%
5.60%
0.10%
0.20%
33.8
33.8
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 14:00
USA
Construction spending (February)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 14:00
USA
ISM index (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 20:30
USA
M2 money supply (22.03), bln
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Пятница 02.04.2004 5:00
Japan
Household spending (February) real Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 9:00
EU(12)
PPI (February)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 9:00
EU(12)
PPI (February) Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 9:00
EU(12)
Retail sales (February)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 9:00
EU(12)
Retail sales (February) Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 12:30
USA
Nonfarm payrolls (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 12:30
USA
Unemployment rate (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 12:30
USA
Average hourly earnings (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 12:30
USA
Average workweek (March)
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.
Данные www.forexite.com обработка www.forexreview.ru 6
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Прогноз и аналитический обзор рынка FOREX за неделю
Уходящая неделя на рынке форекс привнесла определенную ясность в тенденциях мировых валют, и вместе с этой ясностью на торговой арене стали вновь возникать долгосрочные инвесторы, чье присутствие позволяет надеяться на преобладание в будущем устойчивых трендов, а не хаотичных колебаний. Одним из основных событий понедельника, которое сразу задало бойкий темп торгов по основным валютам, стало сообщение, пришедшее из Японии, в котором говорилось о намерениях Министерства Финансов продолжать интервенции, с целью ограничить рост иены. Эта информация стала весьма неожиданной для спекулянтов, которые уже успели привыкнуть к отсутствию всяческих вмешательств со стороны Банка Японии, в результате чего, пара USD/JPY за короткий период времени преодолела более ста пунктов. Однако сила доллара оказалось не долгосрочной, и, начиная с европейкой сессии, котировки с тем же напором ринулись в обратном направлении. По словам аналитиков Форекс Клуба, инвесторы опасались держать длинные позиции по доллару в связи с обострившейся геополитической ситуацией, а в частности из-за убийства лидера группировки Хамаз - Ахмеда Яссина, который был уничтожен в результате военной операции, проведенной израильскими войсками. В связи с этим, угрозы новых террористических актов подталкивали инвесторов увеличить денежные вливания в швейцарские франки, которые в по-
ложение нестабильности уже не первый раз становится валютой убежищем. Укреплению единой европейской валюты способствовали данные, свидетельствующие о профиците внешней торговли в еврозоне. Показатель за январь продемонстрировал прибыль в 1.2 млрд. евро, хотя прогноз говорил о дефиците в объеме 2 млрд. евро. Во вторник торги проходили в менее напряженном ритме, и на рынке наблюдалось снижение инвестиционной активности. Основной тому причиной стали страх и отсутствие важных экономических данных в этот день. Тем не менее, это не помешало евровалютам слегка компенсировать минувшие потери. Согласно комментариям аналитика Форекс Клуба Кощиенко Кирилла, спекуляции на рынке совершались на основании анализа второстепенных данных, а непосредственно евро снижалось за счет ожидания снижения ставок по еврозоне, что не исключал в своем заявлении один из членов Совета управляющих ЕЦБ, выступавший днем раньше. В среду котировки евровалют обвалились за границы недельного канала, и на рынке стал прослеживаться пока еще не явный тренд. Одной из наиболее значимых предпосылок к укреплению доллара стало выступление Главы ЕЦБ г-на Трише, который заявил, что в ближайшее время существует возможность снижения основных процентных ставок, в случае если потребительский спрос в регионе не оправдает ожидаемого значения. Помимо этого, представитель Министерства Финансов Германии выразил свое недовольство низкими темпами роста германской экономики, что, по его мнению, вызва-
но высоким курсом евро. С другой стороны, мы наблюдали ряд позитивных данных с экономического фронта США, а именно, прирост продемонстрировали заказы на товары длительного пользования и продажи новых домов. Несмотря на рост курса доллара против евро, относительно японской иены его значение сегодня преимущественно снижалось, что объяснялось возведение кредитного рейтинга Японии агентством S&P из ранга 'негативный' в 'стабильный'. В четверг на рынке снова возникали спекуляции на тему снижения процентных ставок по еврозоне. И если евро никак не удавалось пробить сильную поддержку на отметке 1.21, то "британец" катился вниз полным ходом. Этому способствовало выступление управляющего Банка Англии г-на Кинга, в котором говорилось о том, что укрепление фунта усложняет задачу сбалансирования экономического роста в Великобритании. Помимо этого, Кинг заявил о намерениях Комитета по денежной политике 'смотреть вперед и действовать на опережение', и тем самым он увеличил вероятность повышения процентных ставок в апреле. Пятничные данные по США и германскому индексу делового настроения Ifo не привели к значительному колебанию валютных курсов. Тем не менее, учитывая более слабое значение Ifo, говорящее о возможном снижении европейских ставок в следующем месяце, и немногим более оптимистичные цифры по мичиганскому индексу потребительского настроения, доллар снова откатился к своим дневным максимумам.
Ожидания на следующую неделю Главным событием следующей недели, по мнению старшего аналитика компании Форекс Клуб Алексея Трифонова, станет публикация 2 апреля данных по американскому рынку труда. Инвесторы продолжают с большим вниманием ожидать цифр по списочной численности в несельскохозяйственном секторе и по уровню американской безработице. И хотя 2 последние публикации этого индикатора были разочаровывающими и приводили к резкому росту европейских валют, но финансовые игроки надеются на изменение ситуации на рынке труда, что будет означать приближение времени повышения американских ставок, что является поддержкой для доллара в последние дни, и, вполне вероятно, что будет ей служить в начале следующей. Возможное снижение ставок Европейским Центральным Банком уже на следующей неделе (четверг 11:45GMT) также, скорее всего, будет оказывать давление на евро, вынуждая его сделать попытку тестирования поддержки на 1.2000, а в случае ее пробития и ухода в район 1.1800. Что касается доллар/иены, то следующая неделя будет представлять собой завершение отчетного периода в Японии, что позволяет рассматривать возможность пробития уровня 105 иен за доллар, который активно защищал Банк Японии. Фундаментально по иене пока нет серьезных изменений: экономика демонстрирует стабильный прирост, а экспорт растет опережающими темпами. Из экономических показателей трейдеров будет волновать ситуация на японском рынке труда и публикация в четверг цифр по влиятельному квартальному индикатору деловой активности в Японии Tankan. "С учетом общего роста интереса к доллару кажется маловероятным активное падение иены ниже 105.00 уже в начале недели. Однако в случае выхода хороших цифр в четверг медвежье движение пары вполне может набрать силу", - так считает господин Трифонов. Обзор подготовлен аналитическим отделом финансовой компании Форекс Клуб www.fxclub.org
7
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Обзор рынка FOREX от FIBO
Обзор рынка FOREX от FIBO Прошедшая неделя ознаменовалась очередным этапом укрепления курса американского доллара. Положительное влияние на динамику курса доллара оказали текущие данные по экономике США и рост на фондовых рынках страны. Однако при этом рост доллара продолжал сдерживаться из-за сохранения геополитических рисков, которые связаны с обострением ситуации на Ближнем Востоке, после гибели духовного лидера крайней радикальной палестинской группировки ХАМАС. Существенное влияние на укрепление курса доллара оказали данные ревизии роста экономики страны в четвертом квартале. Они подтвердили, что экономика имеет устойчивый характер роста в 4.1% в годовом исчислении. Заказы на товары длительного пользования выросли на 2.5% за счет растущего спроса со стороны американцев на автомобили. После непродолжительного спада в зимние месяцы наблюдается подъем в жилищном секторе. На прошедшей неделе было много выступлений со стороны президентов региональных ФРБ, в которых очередной раз обозначились приоритеты политики ФРС: сохранение ставок на текущем уровне в 1.0% в целях обеспечение роста экономики и кардинального улучшения ситуации на рынке труда. Тем не менее, несмотря на укрепление доллара относительно европейских валют, он существенно ослабил свои позиции относительно йены. Это стало одной из причин, из-за которой индекс доллара на прошедшей неделе не сумел преодолеть сильный уровень сопротивления на 89.40, прорыв которого обеспечивал бы ему рост выше отметки 90.00. В последний раз на этом уровне индекс наблюдался в начале декабря прошлого года. Однако стабилизация курса доллара относительно корзины основных мировых валют (долларового индекса в диапазоне 87.40-8940) является положительным фактором, и свидетельствует
8
о сохранении потенциала для укрепления доллара в среднесрочной перспективе. По прогнозам экономистов, на текущей неделе ожидается улучшение показателей индекса уверенности потребителей за март месяц, а также рост индексов чикагского PMI и индекса деловой активности ISM. В этом случае возможно дальнейшее укрепление курса доллара относительно корзины мировых валют. Усиление напряженности на Ближнем Востоке после гибели Ахмеда Ясина, духовного лидера ХАМАС, позволило курсу евро несколько компенсировать свое пятничное падение на позапрошлой неделе, но не более того. Рост профицита торгового баланса стран EZ в январе до 7.6 млрд. евро с 6.4 месяцем ранее произошел на фоне увеличения экспорта на 0.5%, но в большей степени за счет снижения импорта на 1.1%. Однако мы продолжаем считать, что влияние удорожания евро относительно доллара имеет определенный временной лаг, действия которого могут сказаться на состоянии торгового баланса позднее. О том, что экономика Европы будет демонстрировать более низкие темпы роста, чем США, Япония и Великобритания, свидетельствуют данные по платежному балансу. В январе дефицит составил 5.3 млрд. евро. Отток капитала из стран EZ составил 22.4 млрд. евро, что более чем вдвое превысило показатель за декабрь прошлого года в 9.8 млрд. евро. Низкий уровень внутреннего потребления в странах EZ вынудил председателя ЕЦБ Трише сделать в среду заявление, что центральный банк Европы может пересмотреть параметры своей монетарной политики. Рынок воспринял это как вероятность снижения ставок ЕЦБ, что повлекло за собой стремительное падение курса евро. Падение германского индекса IFO, индикатора отношения деловых кругов к перспективам роста экономики страны, до 95.4 в марте с 96.4 в феврале также свидетельствует о том, что темпы роста
ведущей экономики EZ могут быть не столь радужными, как предполагалось ранее. Директор института IFO высказался за необходимость снижения ставок ЕЦБ для обеспечения более благоприятных возможностей развития экономики Германии. В то же время президент Бундесбанка Вельтке не согласен с тем, что снижение ставок может способствовать увеличению внутреннего потребительского спроса. Тем не менее, после технического отката курса евро вверх, можно ожидать тестирование уровня годового минимума на 1.2060. Прорыв последнего может стать причиной снижения курса евро до сильных уровней поддержки на 1.1960 и 1.1785. Однако на уровнях ниже 1.2000 может появиться определенный интерес со стороны инвесторов для открытия длинных позиций по евро. Заметное влияние на динамику курса евро может оказать и развитие ситуации на фондовых рынках США. Возобновление падения индексов DJI до 9800/9750 и S&P-500 до 1050/60 может стать причиной роста курса евро к 1.2450 и выше, так как текущая неделя не будет богата макроэкономическими показателями по странам EZ, за исключением данных по Франции. Курс стерлинга на фоне благоприятных данных по экономике страны, а также в связи с ухудшением ситуации на Ближнем Востоке в начале прошедшей неделе, смог достигнуть уровня 1.8540. Падение курса британской валюты последовало вслед за единой европейской валютой, после заявления председателя ЕЦБ о возможности пересмотра монетарной политики руководимого им ведомства. Тем самым курс стерлинга оказался под серьезным давлением, и его курс относительно евро вырос до 66.42 пенса за евро, сводя на нет усилия Банка Англии по подержанию курса стерлинга относительно единой европейской валюты на более низком уровне. Очередная волна массированной продажи британской валюты наблюдалась в четверг, когда
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Обзор рынка FOREX от FIBO
председатель Банка Англии М.Кинг заявил, что укрепление курса стерлинга усложняет жизнь британским экспортерам и может нарушить баланс внутренних экономических процессов. Речь идет об увеличение темпов роста промышленного производства и инвестиций, которые должны компенсировать сокращение потребительских расходов, а также снижение активности в секторе недвижимости. Между тем, снижение курса стерлинга было весьма своевременным, если учесть, что вероятность повышения ставок Банка Англии остается еще очень высокой, и увеличение спроса на активы деноминированные в британской валюте со стороны международных инвесторов может толкнуть его курс с недельного минимума 1.7990 вверх. На увеличение вероятности повышения ставок указывают и уточненные данные по темпам роста экономики Великобритании в четвертом квартале прошлого года. Некоторое снижение темпов роста с 2.3% до 2.2% в годовом исчислении не отразилось на темпах квартального роста, которые остались на уровне 0.9% по отношению к третьему кварталу. Это самые высокие темпы роста за последние три года. Падение курса стерлинга в середине прошлой неделе не повлияло на наш прогноз относительно формирования второго плеча в модели "голова плечи" на дневных графиках. Как отмечалось ранее, этот процесс может растянуться на одну две недели. По этой причине мы не исключаем роста курса стерлинга до 1.8580 и даже 1.8750. Более того, даже если окажется, что данная модель уже сформирована, а именно произойдет дальнейшее падение курса стерлинга относительно доллара уже с текущих уровней, прорыв линии шеи в районе 1.7930 может оказаться ложным или весьма непродолжительным. Курс стерлинга может протестировать для начала уровни годового минимума на 1.7825. С начала месяца может резко вырасти активность со стороны японских инвесторов, финансовый год у которых заканчивается 31 марта, что может привести к смене вектора инвестиционных потоков. В
9
настоящее время репатриация прибыли японскими инвесторами перед закрытием балансов оказывает сильное давление не только на курс доллара, но и на европейские валюты, включая британский фунт. Рост доходности по банковским депозитам, в случае повышения ставок Банка Англии, может стать весомым аргументом в пользу инвестиций в экономику Великобритании. Этот фактор может стать причиной ограничения снижения курса стерлинга в краткосрочной перспективе. На текущей неделе сильное влияние на курс стерлинга могут оказать данные по производительности труда в британской экономике, а также цифры индекса активности в производственной сфере. Уверенный рост японской экономики и продолжающаяся репатриация прибыли японскими экспортерами обеспечили стремительный рост курса йены на прошедшей неделе. Курс йены относительно доллара заметно приблизился к уровню годового максимума 105.25, достигнутого в начале февраля этого года. Несмотря на заявления высокопоставленных чиновников о том, что политика в отношении обменного курса национальной валюты остается неизменной, отсутствие реальных шагов со стороны Банка Японии по предотвращению резкого роста йены относительно основных мировых валют предполагает, что этот уровень может быть не только достигнут, но и пробит. В этом случае вполне закономерным может стать рост курса йены до 101.30 после прорыва уровня 105.25 и 103.90. Однако, после 1 апреля ситуация может измениться. Многие экономисты полагают, что после завершения финансового года в Японии 31 марта, инвесторы могут вновь проявить интерес к существенно более высокодоходным активам деноминированным в европейских валютах, а также долларах США. При этом обращают внимание на то, что инвестиционный поток в страны EZ, а также США может стать меньшим по объему, чем это было ранее. Это связано с тем, что
экономика Японии растет существенно более высокими темпами, чем другие ведущие экономические страны, и, прежде всего, Европы. Индекс Nikkei-225 на этой неделе достиг свого 22 месячного максимума, уровень безработицы в настоящее время 5.0% по сравнению с 5.5% годом ранее, потребительские расходы, после длительного периода сокращений, начали расти. Это свидетельствует о том, что рост экономики Японии происходит не только за счет экспорта, но увеличения внутреннего потребления. Инвестиционный поток со стороны международных инвесторов в экономику страны продолжает увеличиваться от месяца к месяцу. Именно по этой причине в долгосрочной перспективе мы не исключаем падение курса американской валюты относительно японской ниже 100 йен за доллар США. На следующей неделе техническая коррекция может привести к снижению курса йены относительно доллара до 108.10, особенно, если Банк Японии будет проводить более агрессивные интервенции, чем это он делал в течение последних двух недель. Рушан Зейнетдинов Компания FIBO http://www.fibo-forex.ru
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Еженедельный обзор по рынку нефти
Еженедельный обзор по рынку нефти Прошедшая неделя началась продолжением фиксации прибыли. Во вторник цены майских фьючерсов на сырую нефть сорта WTI опускались до уровня $36.60 за баррель, после чего трейдеры возобновили покупки на ожиданиях снижения запасов бензина в США. Запасы бензина действительно снизились, но значительно меньше ожиданий. По сообщениям EIA запасы бензина в США упали всего на 100000 баррелей до 199.5 млн. баррелей. Аналитики же с Уолл Стрит прогнозировали снижение на 1.2 млн. баррелей. Хотя снижение было значительно меньше ожидаемого, запасы бензина остались ниже индикативной отметки 200 млн.баррелей, что и оказало некоторую поддержку рынку в среду. Неожиданный рост запасов сырой нефти повлек за собой нервозность рынка. Цены колебались в пределах одного доллара. По сообщениям EIA запасы сырой нефти в США к 19 марта выросли на 7.5 млн. баррелей до 288.6 млн. баррелей. НА Nymex в среду майские фьючерсы на сырую нефть к закрытию снизились в цене на 44 цента до $37.01 за баррель. На IPE в Лондоне майские фьючерсы на нефть сорта "Брент" подешевели на 30 центов до $33.01 за баррель. Еще в среду можно было считать, что восходящая тенденция на рынке остается в силе и США, некоторым образом, даже поддержали цены, объявив о возобновлении программы пополнения нефтяных запасов. Но уже в четверг ситуация резко изменилась. Инвесторы приплюсовали неожиданный рост запасов к своим сомнениям о том, что OPEC снизит поставки нефти с 1-го апреля, и цены
10
продолжили снижение в течение второй сессии подряд. На Nymex в Нью-Йорке цены на фьючерсы с поставкой в мае упали на $1.50 до $35.51 за баррель. На IPE в Лондоне майский "Брент" подешевел на $1.15 к $31.86 за баррель. Апрельские фьючерсы на бензин в Нью-Йорке потеряли в цене 4.15 цента и закончили сессию в четверг на уровне $1.1049 за галлон. В четверг правительство США преподнесло очередной сюрприз. Стало известно, что США ведут переговоры с OPEC, стараясь увеличить объемы поставок нефти. По сообщениям Рейтер глава администрации президента США Эндрю Кард заявил: "Мы надеемся, что ОПЕК продолжит увеличивать производство, чтобы повысить объем поставок на рынок. Мы будем вести переговоры с нашими союзниками в ОПЕК и обеспечим, чтобы они продолжали поставки". Также было заявлено, что эти переговоры будут вестись вплоть до 31 марта, когда министры OPEC соберутся на переговоры в Вене. Ранее некоторые представители картеля говорили о возможном переносе на июнь с апреля выполнения решения о сокращении добычи на один миллион баррелей в сутки. Теперь этот вариант становится более чем вероятным, к тому же по сообщениям некоторых представителей OPEC картель не успела подготовиться к снижению поставок и физически возможно снижение только на одну треть. На текущий момент, цены на нефть продолжают оставаться завышенными и дефицита, как такового, не существует. Рост цен был вызван спекулятивными действиями из-за нехватки бензина перед началом летнего
FOREX MAGAZINE © 2004
Еженедельный обзор по рынку нефти
Март 2004 №9
сезона и другими геополитическими факторами. И, хотя рост запасов сырой нефти не может повысить запасы бензина, снижение цен на нефть вернет ситуацию в нормальное русло. Цены на бензин, главным образом, зависят от стоимости нефти, в последнее же время все происходило в точности до наоборот. Правда, на прошлой неделе были повышены прогнозы розничных цен на бензин в предстоящий сезон. В течение недели розничные цены на бензин достигли в США рекордной отметки $1,74 за галлон. Ожидается, что в летний автомобильный сезон, начинающийся в конце мая, цены на автомобильное топливо вырастут еще больше. Но это все в будущем, а сегодня на повестке дня ключевым моментом остается встреча представителей OPEC 31 марта в Вене. С технической точки зрения цены на майский фьючерс могут снизиться до $33 за баррель уже к 31 марта. Последние снижения произошли на возросшем объеме, а MACD развернулся вниз и находится в пессимистичной области. В пятницу фьючерсы на нефть сорта WTI с поставкой в мае завершили сессию на уровне $35.73 за баррель, подорожав на 22 цента и отступив от минимального уровня в $34,75, который стал самой низкой ценой за баррель с 25 февраля. Но данный рост произошел в связи с ликвидацией коротких позиций перед выходными. По некоторым данным, крупные товарные фонды больше не заинтересованы в сохранении длинных позиций, в связи с этим начавшаяся коррекция может перерасти сокрушительное падение. В общем, в сложившейся ситуации, мне видится продолжение снижения цен на сырую нефть, не зависимо от принятого решения министрами OPEC на встрече в Вене. В обзоре использованы материалы агентства "Рейтер". Александр Борц www.alpari-idc.ru
11
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Март 2004 №9
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX Календарь активности на неделю 29.03 - 02.04.2004 День недели
Время активности на FOREX, MSK
Понедельник
11:30-14:30 16:00-19:00
Вторник Среда
Посмотрим на график волнового движения EUR по состоянию на 17.03.04: Евро еще может продолжить падение до 1.2130-1.2110, однако после этого должно вернуться к росту с целью 1,2470 -1.2810. Окончательная цель восходящего движения может лежать в области 1,5020.
08:30-10:30 12:00-15:00 15:30-20:00 08:00-15:00 16:00-20:30
Четверг
10:00-24:00
Пятница
08:00-10:30 12:00-14:30 15:30-20:30
Посмотрим на график волнового движения JPY по состоянию на 09 марта 2004. Цель движения японской йены после достижения цели 106,00, указанной нами еще две недели назад - 104,90-103,80 и далее к 102,50. Так что до середины мая - начала июня нас ждет, по всей видимости, укрепление японской Йены. Это процесс рано или поздно может привести к тому, что Евро также достигнет своих целей роста.
12
Месячный график волнового движения по Йене только подтверждает, что все цели по японской ЙЕНЕ - ВНИЗУ.
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Март 2004 №9
Фрактальная ситуация на конец прошедшей недели выглядит следующим образом. Евро на недельном графике в красной зоне. Тенденцией недели было падение, и оно состоялось. Фрактальный вход по недельному графику уже совсем близко к текущей цене - на 1.2060, и очевидно, что на следующей неделе это Рубикон будет перейден.
Евро на дневном графике 16 марта - в красной зоне. Тенденция дня - падение. Очевидно, что на следующей неделе наиболее высока вероятность продолжения падения Евро.
13
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Март 2004 №9
Швейцарский франк на недельном графике в зеленой зоне. Тенденция прошлой недели рост, что и подтвердилось ростом цены до 1.2845. Фрактал добавления по недельному графику - на 1.3047.
CHF на дневном графике 16 марта - в зеленой зоне. Дневной тенденций был рост. Цена практически достигла уровня фрактального входа по дневному графику на 1.2841-46, и на следующей неделе может послужить хорошим входом в рынок.
14
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Март 2004 №9
Фунт на недельном графике в красной зоне, тенденцией недели было падение. Фрактал вниз - на 1.7896 уже недалеко от текущей цены и может стать фрактальным входом по фунту на недельном графике.
На дневном графике фрактальный вход вниз на уровне 1,7900. Скорее всего, тенденция падения фунта продолжится на следующей неделе и уровень цены 1.7900 может быть пробит.
15
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Март 2004 №9
Йена на недельном графике прошлую неделю пребывала в серой зоне, тем не менее, она выполнила свою задачу - цель 106,00 оказалась достигнута. При пробитии фрактала вниз на 105,12 Йена может продолжить падение вплоть до тех целей, которые мы обозначили в волновом анализе: 104,90-103,80 и далее к 102,50.
Йена на дневном графике 16 марта была также в серой зоне. Скорость падения замедлялась практически в течение всей недели. Можно ожидать от следующей недели достаточно резкие движения, особенно начиная со среды. Тем не менее, именно следующая неделя может, наконец, подтвердить определенность в направлении движения. Мы с большей вероятностью видим продолжение тенденции падения Евро, английского фунта и Йены и роста швейцарского франка. При этом движение Йены уже не может носить характера обвального падения, скорее оно будет напоминать плавное парашютирование на заранее подготовленную площадку. Евро также вряд ли будет стремительно падать, ему осталось до достижения своих целей внизу не так уж много. А вот фунту есть куда и почему падать, поэтому, скорее всего, свое внимание мы уделим именно этой валюте, как имеющей наибольший потенциал для заработка. Если же террористы все же исполнят свои намерения по отношению к доброй старой Англии, то падение фунта может оказаться еще более стремительным, хотя при этом следует ожидать также укрепления швейцарской валюты. В общем, неделя обещает быть интересной. КАРЛО, FOREXTRADER.RU E-mail:
[email protected]
16
FOREX MAGAZINE © 2004
Трендовый анализ EUR/USD на основе цифровой фильтрации
Март 2004 №9
Трендовый анализ EUR/USD на основе цифровой фильтрации. Графические модели. Судя по рисунку, возможный диапазон движения лежит в пределах 1.1980 - 1.2220.
Цифровая фильтрация. На дневном графике тенденция скорее нисходящая.
На 4-х часовом графике красная средняя пересекла синюю вверх, но зелёный моментум продолжает снижаться. Ситуация противоречивая.
На часовом графике тенденция нисходящая.
17
FOREX MAGAZINE © 2004
Трендовый анализ EUR/USD на основе цифровой фильтрации
Март 2004 №9
Классический тех. анализ. На D1 цена находится ниже основных уровней сопротивления. MACD и Стохастик смотрят вниз, но Стохастик вошёл в зону перепроданности и RSI смотрит вверх. Возможна коррекция нисходящего движения. На Н4 цена, так же, находится ниже основных уровней сопротивления. А вот индикаторы дают противоречивые показания. Стохастик смотрит вниз, а RSI и MACD вверх. На Н1 цена зафиксировалась под основными уровнями сопротивления, а индикаторы вышли на свои средние значения. Консолидация. Крестики нолики. Без изменений. Цена зафиксировалась на линии поддержки, которая пока остаётся значимой. Рекомендации. Снижение выглядит более предпочтительным, но коррекция тоже вероятна. До прояснения ситуации рекомендую находиться вне рынка. Успешного тренда! Обзор подготовил: Дмитрий Раннев E-mail:
[email protected] www.viac.ru
18
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Прощай, желтая субмарина?
Прощай, желтая субмарина? Евгений Романов ведущий аналитик компании TeleTRADE поставили новый рекорд, продав, в основном, против доллара США более Y20 трлн (прежний рекорд был зафиксирован в 1999 на уровне Y7.64 трлн).
В самом конце фискального года в Японии (FY03/04, заканчивается 31 марта) люди обнаружили, что Банк Японии (BoJ) исчез с перископной глубины. Кажется, что последний торпедный залп по мировому валютному рынку BoJ исполнил 9 марта, когда трэйдеры решились испытать терпение японских монетарных властей ниже уровня 111 иен за доллар. Время для этого выбрали грамотно, ланч в Нью-Йорке - в Токио темная ночь, местные власти ушли за гамбургерами. Так вот, кто-то большой в надежде на сладко спящий Токио продал очень много долларов против иены, и курс гринбэка обвалился из 111-ой большой фигуры до 110.20 иен, где и стукнулся прямо об чугунный лоб BoJ. Status quo было восстановлено моментально - один американский трэйдер рассказывал, что "времени для этого понадобилось столько, что я только один раз успел хлопнуть ресницами".
Характер интервенций в 2003 был "сглаживающий", японцы просто не позволяли иене укрепляться против доллара и евро слишком резко в противостоянии с мировым валютным рынком. Часто возникала ситуация, когда после очередного месячного отчета MoF по объемам интервенций люди задавались вопросом: "Они опять продали так много иены, но до сих пор не могут сдержать падение USD-JPY?". На самом деле, доллар в 2003 потерял против евро 15%, в то время как против иены он упал на 10% от Y119 до Y107. На самом деле, важно понимать, что евроиена торговалась вокруг среднего бюджетного курса японских экспортеров Y135. Последние данные MoF показывают годовой рост японского экспорта в Азию более 23%, в Европу более 12%, и спад около 5% в торговле со Штатами.
Мы на рынке уже привыкли к постоянному присутствию "сладкой парочки" MoF (Минфин Японии)/BoJ. Главные на этой подводной лодке базируются в MoF, они определяют "правильное" течение японской иены, а Банк Японии является на рынок с масштабными интервенциями в качестве зримого аргумента. По сути дела, на протяжении последнего года единственной поддержкой доллара были интервенции на валютном рынке MoF/BoJ. В прошлом году они
Заместитель министра финансов Масаказу Хайяши, комментируя очередной январский рекорд (объем интервенций составил Y7.1545 трлн ($67.56) с 27 декабря по 28 января), заявил, что Япония будет и впредь активно действовать против спекулятивной волатильности на международном валютном рынке, даже если это подразумевает астрономические затраты на интервенции. "Наша позиция - валюты должны отражать фундаментальные экономические параметры.
19
Мы будем предпринимать необходимые действия против спекулятивных движений рынка. Когда такие движения становятся чрезмерными, интервенции следуют неизбежно, пусть даже для этого требуются огромные суммы". Важно отметить, что тактика японских монетарных властей с января по март изменилась на крайне агрессивную, за два месяца торпедные аппараты выкинули на рынок Y10 трлн. Курс доллара вылетел от 105.20 до 112.35, как пробка из шампанского. Опытные валютные трэйдеры знают, что накануне встреч министров финансов и центральных банкиров Большой семерки (G7) японцев на горизонте не видать. Может быть, они и скрипят зубами пару - тройку недель, наблюдая за бесчинствами валютного рынка, но не вмешиваются. Таков был обычный японский менталитет, - не желают они слышать критику от своих коллег за проведение протекционистской политики в пользу домашних экспортеров. И это правило помогало в торговле. Только не в этом году. Накануне G7 во Флориде 6/7 февраля японцы интервенили откровенно, заявляя при этом о полном согласии основных торговых партнеров. Уже второй год ситуация выглядит так, что умные японцы дешево скупают доллары с глубины с целью обеспечить максимально выгодные условия для своего экспорта, локомотива домашней экономки. Доллары, вырученные от интервенций, BoJ мгновенно, на следующих
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Прощай, желтая субмарина? аукционах, размещает в долгосрочные казначейские обязательства США. С одной стороны, японцы таким образом финансируют огромный бюджетный гэп американцев (прогноз $521 млрд в 2004), с другой - усиливают свое влияние на Соединенные Штаты. Не удивительно, что на последней встрече G7 в Бока-Рэйтон валютную политику Японии не критиковали даже европейцы, абсолютный триумф. Валютные резервы Японии почти удвоились за прошедший год, по данным от 5 марта они составили на конец февраля $776.86 млрд (рост +$35.61 млрд против января). Обычно японцы размещают свои валютные резервы в US Treasuries (казначейках) и европейских гособлигациях. Их общий объем вырос в структуре резервов до $756.59 млрд (+$27.79 млрд по сравнению с январем). Теперь для многих уже очевидно, что японцы в конце FY03/04 предоставили возможность для своих экспортеров продать доллар по высокой цене Y112, и евро почти по курсу 140 иен за евро. Конец фискального года - это время репатриации иены, когда японский бизнес возвращает собранный по всему миру урожай домой. Это пора годовых отчетов и налоговых платежей, сальдобульдо в иенах, разумеется. Отсюда мы видим на ценовых графиках то, что видим - падение доллара от 112 опять к отметке 105 иен за доллар, падение евро от Y140 до Y128 на текущий момент. Поскольку японский экспорт на подъеме, постольку люди ожидают очень хороших годовых корпоративных отчетов. И не маловажно для японского бизнеса, что на вырученные в EZ евро и доллары в Штатах можно купить много
20
дешевой иены, которая через пару недель опять становится очень дорогой. Индекс Nikkey 225 уверенно торгуется выше 11000, приток иностранных инвестиций в японские активы стабильно большой вот уже на протяжении года, и это позволяет MoF/BoJ расслабится на некоторое время. Вчерашние данные MoF показали чистые покупки японских стоков иностранцами Y1.148 трлн (нетто, за вычетом продаж) за неделю 15-19 марта, - это абсолютный рекорд с тех пор, как MoF начал публиковать недельные данные в апреле 2001. Предыдущий рекорд Y1.032 трлн нетто был поставлен двумя неделями ранее. На прошлой неделе фондовый индекс Никкей 225 выскакивал выше 11600 до нового 21-месячного пика, поддержанный укреплением глобальных рынков и оптимизмом по поводу домашней экономики. А сегодня индекс Nikkey 225 того и гляди протестирует барьер 12000, текущая цена 11770, и это означает, что вышеупомянутый рекорд продержится недолго (данные MoF за эту неделю увидим в следующий четверг).
чем больше американских казначеек они купят, тем больше долларов для этих покупок им придется приобрести за свои иены. Они опять будут шнырять по всей Европе в поисках выгодного размещения средств в евро-деноминированные активы, а мы опять надеемся присоединиться к этому течению вместе со всеми спекулянтами мира. Если такой сценарий будет реализован на самом деле, у Банка Японии пропадет нужда подпирать USD-JPY, рынок пойдет в благоприятном для MoF/BoJ направлении сам по себе. Но пока на дворе еще FY03/04 расслабляться не рекомендую. Следует зорко вглядываться в горизонт, не блеснут ли напоследок перископы желтой субмарины - уж очень южные координаты теперь у USD-JPY и EURJPY. Евгений Романов ведущий аналитик компании TeleTRADE
Данные MoF показали также новую волну интереса японских инвесторов к иностранным гособязательствам после тяжелых продаж на предыдущей неделе. В итоге чистый приток портфельных инвестиций составил Y589 млрд по сравнению с Y1.460 млрд за неделю 8-12 марта. С началом апреля стартует новый FY04/05, и огромные японские институциональные инвесторы опять начнут охоту на долгосрочные иностранные активы. Эти товарищи рыщут со своими бешеными деньгами по всему миру, и
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Доллар укрепился на спекуляциях о ставках ЕЦБ
Доллар укрепился на спекуляциях о ставках ЕЦБ Чикаго (AFX), 26.03.2004 - Евро снизилась против доллара в пятницу и затем находилась в ограниченном диапазоне, после возобновления спекуляций, что Европейский Центральный Банк будет снижать процентные ставки. Согласно мнению трейдеров, отчет "Deutsche Bank", предсказывающий неоднократное срезание ставок Центробанком в течение следующих трех заседаний, уменьшил спрос на Евро. Следующее заседание Банка состоится 1 апреля. Ранее на этой неделе, доллар вырос к трехнедельному максимуму против Евро, после комментариев Главы Европейского Центрального Банка Жан-Клода Трише, поощряющих спекуляции о возможном срезании ставок на следующем заседании, которое состоится на следующей неделе. Более низкие ставки уменьшат привлекательность Евро для иностранных инвесторов. В конце нью-йоркских торгов Евро оставалась без изменения на отметке 1.2123$. Валюта находилась в диапазоне между 1.2072$ и 1.2213$. Согласно "Deutsche Bank", ЕЦБ, вероятно, понизит ставку на четверть пункта до 1.75%. Евро начала свое утреннее снижение после отчета, указывающего на более сильные, чем ожидалось, данные по доверию потребителей в США. Окончательный мартовский индекс Мичиганского Университета повысился до 95.8 от февральского значения - 94.4 и 94.1 в начале марта. Согласно обзору "CBS MarketWatch", экономисты ожидали падение к 93.5. Европейские экспортеры и политики убеждают о необходимости снижения процентной ставки, чтобы нивелировать рост Евро против доллара. Более дорогая домашняя валюта
21
вредит конкурентоспособности экспорта - тенденция, которой японское правительство противостояло, делая рекордные по объемам валютные интервенции. Первоначально в пятницу доллар снизился против основных валют, поскольку устойчивость американского экономического роста была подвергнута сомнению после выхода данных США по расходам. Евро краткосрочно достала отметку 1.22$ после сообщения о том, что рост реальных потребительских расходов в феврале является самым медленным с сентября, после 0.2% го увеличения в январе. Реальные доходы (очищенные от инфляции и налогов) увеличились на 0.2% в феврале после 0.6% - го повышения в январе. Цифры по доходам и расходам вышли ниже предварительных оценок. "Доллар снизился на фиксации прибыли и закрытии позиций перед выходными. В результате чего, доллар находился под давлением этим утром", сказали аналитики из "Ruesch International" в Вашингтоне. Евро поднялась на европейских торгах в пятницу, несмотря на неутешительные экономические данные в Германии. Некоторые аналитики заявили, что вышедший отчет увеличивает шансы скорого снижения процентной ставки в Еврозоне. Мартовский индекс деловой активности Ifo в пятницу снизился до 95.4 от значения индекса 96.4 в феврале. Снижение практически соответствовало ожидаемому экономистами падению до 95.7. Индекс Ifo показал, что опросы, поведенные до и после
FOREX MAGAZINE © 2004
Доллар укрепился на спекуляциях о ставках ЕЦБ
Мадридских террористических нападений, не показали существенной разницы в отношении к экономической ситуации. "Ухудшение делового климата в марте не может быть просто временно отклонено таким образом. Экономическое восстановление продолжает страдать от слабого внутреннего спроса. Беспокойства о продолжении экономического восстановления возрастают", заявляют аналитики.
Март 2004 №9
Мураматсу заявил, что японские власти будут, вероятно, стараться держать доллар выше ключевого уровня в 105 иен перед концом бюджетного года для японских компаний, который заканчивается 31 марта. Forex Magazine по материалам fxstreet.com
Доллар вырос на 0.4% против Швейцарского франка, до 1.2855 франков за доллар. Доллар упал против Британского фунта на 0.5% до 1.8150$ за фунт. Британский фунт резко упал в четверг после того, как Глава Банка Англии Мервин Кинг предположил, что маловероятно, что центральный банк поднимет процентные ставки на заседании в начале следующего месяца. Против иены доллар упал на 0.2% до 105.89 иен за доллар. Доллар упал до пятинедельного минимума - 105.56 иен ранее в пятницу, но позже немного отыграл назад. Рынок подозревает, что Банк Японии начал проводить интервенции на рынке и купил доллар, когда тот снизился к 105.70 иен во время азиатских торгов. "Остается значительное давление покупок иены на фоне сильного роста акций в Токио", сказал старший валютный трейдер "Commerzbank AG" Риохай Мураматсу. "Экономика Японии находится на подъеме. Я думаю, что, если бы не предполагаемые интервенции, доллар упал бы до 104 иен". Экономисты ожидают, что в обзоре Танкан ключевой индекс в марте повысится до +10 от +7 в декабре. Индекс представляет собой процент компаний, сообщивших о благоприятных деловых условиях минус компании, сообщившие о неблагоприятных условиях. Обзор выйдет в четверг. "Standard & Poor's" ранее на этой неделе повысил свои оценки суверенного рейтинга Японии с "негативного" до "стабильного", учитывая перспективы улучшения номинального и реального роста в Японии.
22
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Иена выросла против доллара третью неделю подряд
Иена выросла после неожиданного роста расходов японских домохозяйств Иена выросла против доллара третью неделю подряд, после того, как правительственный отчет показал неожиданное увеличение расходов домохозяйств в феврале. Ускорение в потребительских расходах, которые составляют более половины экономики, предполагает, что Япония может расширить свое, основанное на экспорте, восстановление. Более быстрый рост также стимулировал рекордные покупки японских акций иностранными инвесторами. Индекс Nikkei 225 прибавил в пятницу 2.1%, достигнув 22-месячного максимума. "Это неизбежно, что иена будет продолжать усиливаться до 100 иен за доллар", заявил в своем интервью в Токио бывший высший валютный чиновник Японии, а теперь профессор Киотского университета Эйзуке Сакакибара. Сакакибара был известен как "Мистер Иена", когда был заместителем министра финансов с 1997г. по 1999г. Иена в пятницу выросла до 106.01 иен/$ в 17:01 в Нью-Йорке от уровня 106.19 иен днем ранее, согласно ценам EBS. Иена, которая в пятницу ранее поднялась до пятинедельного максимума - 105.55 иен/$, выросла на 0.6% на этой неделе. Евро торговалась по 1.2132$, изменившись от предыдущих 1.2126$. Экономический рост в Японии явился полной "неожиданностью" для иностранных инвесторов, которые были "чрезвычайно пессимистично настроены" по поводу перспектив страны, заявил Сакакибара. Расходы японских домохозяйств повысились в феврале на 2.5% по сравнению с январем, хотя средний прогноз экономистов, опрошенных "Bloomberg News" показывал снижение на 1.7%. Расходы в США выросли на 0.2% в прошлом месяце.
23
Евро упала ранее в пятницу, после того как "Deutsche Bank AG", третий по величине валютный оператор, заявил, что ожидает снижения Европейским Центральным Банком процентной ставки на 25 пунктов к июню. Прогноз CSFB по снижению ставки "Сама идея относительно снижения ставок ЕЦБ давила на Евро, так как более низкие ставки снижают привлекательность евро-деноминированных активов", сказал старший валютный трейдер "Bank Leumi USA" в Нью-Йорке Джозеф Барнеа. Барнеа заявил, что Евро может снизиться до 1.20$ в ближайшие дни. "Credit Suisse First Boston" снизил свой прогноз по Евро до 1.24$ в течение трех месяцев от предыдущих 1.28$. Изменение "основывается на перспективе срезания ставок в Европе, более стабильном фондовом рынке и некоторых свидетельствах дальнейшего улучшения американского рынка труда", сказано в заявлении CSFB. Индекс деловой климата Ifo в Германии упал в марте до пятимесячного минимума - 95.4 с февральского значения - 96.4. Средний прогноз был - 95.7. Индекс доверия потребителей Мичиганского университета повысился до 95.8 в марте от 94.1. "Ifo был немного ниже, чем ожидалось, но я не сказал бы, что это является слишком тревожным для Евро", заявил директор по валютному рынку из "Nomura International" в Лондоне. "Рынок стал чересчур медвежьим" - Nomura имел прогноз, согласно которому индекс уменьшится до 94.4. Ремарки Трише Ожидания были снижены после того, как президент Европейского Центрального Банка Жан-Клод Трише ранее на этой неделе заявил, что банк может снизить свои прогнозы
FOREX MAGAZINE © 2004
Иена выросла против доллара третью неделю подряд
Март 2004 №9
относительно роста в Еврозоне, если потребительский спрос не возрастет. В дополнение к увеличению потребительских расходов в Японии, розничные продажи повысились в феврале по сравнению с январем на 1.7%, согласно данным министерства финансов. "Восстановление Японии распространяется на потребителей", сказала валютный стратег "Dresdner Kleinwort Wasserstein" в Лондоне Сабрина Джакобс, которая ожидает, что иена возрастет до 104 в течение трех месяцев. Иностранные инвесторы на прошлой неделе купили рекордное количество акций, после того, как японский прирост в четвертом квартала достиг своего самого высокого темпа с 1990г. Японские акции достигли максимального значения в этом году. Валовой национальный продукт увеличился на 6.4% в четвертом квартале, по сравнению с 4.1% в США и 1.2% в Еврозоне. Банк Японии "Экономические перспективы Японии становятся все более и более яркими", заявил Акира Такей, который является наблюдателем за активами приблизительно в 9.2 млрд.$ в "Fuji Investment Management Co." в Токио. "Есть ясные изменения в оценках Японии иностранными инвесторами". "Предположения о том, что Япония может продавать свою валюту, чтобы защитить доходы экспортеров до конца бюджетного года 31 марта, может ограничить рост валюты", сказал валютный стратег из "UBS Securities LLC" в Стэмфорде Дэниел Катзайв. "Существует возможность, что Банк Японии собирается поддержать следующую ступень при движении к уровню в 100 иен", сказал он. "Банк Японии - единственное препятствие на пути к этому уровню". Центральный банк, по распоряжению Министерства финансов, продал 10.5 трлн. иен (99.1 млрд. $) за два последних месяца, закончившиеся 25 февраля. Министерство опубликует мартовские данные в среду. Forex Magazine по материалам bloomberg.com
24
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Интервью с трейдером: Майкл Стейнхардт
Интервью с трейдером: Майкл Стейнхардт Ларри Коннорс TradingMarkets.com Две недели назад, я имел честь разговаривать с легендарным менеджером хеджевого фонда Майклом Стейнхардтом. Когда я собирался брать у него интервью, я больше всего хотел понять его стиль торговли и его торговые стратегии. Превращение 100.000$ в более чем 48.000.000 $ за 28 лет (после выплат!) за счет торговли на бирже не является чемто заурядным. Обладает ли Стейнхардт некоей уникальной торговой стратегией или волшебной системой? Ответ абсолютно "Нет". Действительно ли Стейнхардт является финансовым гением? По моему мнению, он очень хорош. Но, вероятно не более хорош, чем многие другие трейдеры.
к случаю или каждый год или даже каждый месяц. Вы действительно измеряете их каждый день. Если вы думаете об этом подобным образом, то вы думаете о возможностях, которые возникают каждый день. Это может быть беседа с кем-нибудь, кто имеет больше информации, или ощущение, что что-то изменилось, или вы что-то увидели в газетах и т.д. И вы начинаете думать о том, как использовать эти возможности, чтобы добавить некоторое приращение к вашему общему результату, основанное на том, что вы видели в этот день. Поэтому, что касается вашего вопроса, то дело не только в покупке в основании и продаже на вершине, а в философии.
Преимущество Стейнхардта заключается в сочетании его настойчивости в получении знаний с интенсивной умственной работой, которую немногие могли бы пережить. Это - его способность измерять себя и свою работу ежечасно, каждый день, в течение 28 лет подряд. Многие бы самоустранились под таким интенсивным давлением. Но для некоторых, подобно Майклу Стейнхардту, которые могут это выдержать, результаты являются просто ошеломляющими.
Это вопрос использования любой возможности, всех видов и типов - от теоретической до поиска новых рынков и рыночных инструментов, поскольку оценка себя и есть моя работа. И если результаты моей работы могут быть улучшены каким-нибудь способом, то я делаю это.
Если вы надеетесь найти в этом интервью уникальную торговую систему, то вы будете разочарованы - ее здесь нет. В своем интервью Майкл Стейнхардт расскажет об общем "внутреннем" подходе, который требуется, чтобы достигнуть таких высот. Ларри: Расскажите вкратце о вашем стиле торговли. Это метод "вершина-основание"? Все начинается с направления рынка? Верно? Стейнхардт: Не все, хотя многие вещи начинаются с рынка. Но реальная философия заключается не в этом: Каждый день должен начинаться с мысли, что вы посвящаете эту часть вашей жизни, большую часть вашей энергии в этот день тому, чтобы делать деньги. И результаты этого дня будут измерены, потому что биржа дает такую замечательную возможность почти все измерить. Успех будет тогда, когда вы преуспеваете, а неудача когда нет. Это не работа, результаты которой вы измеряете от случая
25
Ларри: Другой интересный момент, который я прочитал в вашей книге, заключается в следующем - Вы говорите: "такие результаты были достигнуты за эти годы благодаря преданности принципам долгосрочных вложений, что регулировалось моей навязчивой потребностью иметь ежемесячную, еженедельную и даже ежедневную прибыль". И затем буквально через 10 страниц Вы пишете: "Уоррен Баффетт сказал, что если вы не желаете иметь акцию в течение 10 лет, то даже не думайте о покупке ее на 10 минут. Я никогда не держал акцию в течение 10 лет, но имел уникальный и выгодный опыт владения некоторыми очень хорошими компаниями в течение 10 минут". Как у Вас сочетаются эти две философии? Стейнхардт: Я не уверен, что эти две философии сочетаются и часто они находятся в противоречии друг с другом, но техника, которую я использую, основывается на моем опыте в качестве аналитика. Так или иначе, выполняя аналитическую работу и делая определенные выводы, являющиеся по своей природе долгосрочными, я прихожу к некоторым заключениям, которые я буду использовать как для долговременных взглядов, так и для торговли.
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Интервью с трейдером: Майкл Стейнхардт
Могут возникнуть сомнения относительно того, насколько долговременные взгляды уместны в торговле. Возможно, эти сомнения будут преодолены тем фактом, что есть элемент выбора времени в том, что вы делаете. Особенно, если вы сосредоточены на компании или отрасли промышленности и есть ощущение, что вещи изменяются, и если вы сможете определить быстрее чем остальные, куда эти изменения ведут, то даже при том, что эти изменения по своей природе долгосрочные, они часто имеют и краткосрочное воздействие. Ларри: Выбор времени происходит инстинктивно и интуитивно? Стейнхардт: До некоторой степени - да, и если бы я задал сам себе вопрос - почему я был способен в течение длительного периода времени делать лучшие рыночные сделки, чем большинство людей? - то я бы ответил, что это был вопрос интуиции. Тогда другой вопрос - что означает интуиция? - и я думаю, что интуиция означает обобщенное, неосознанное основанное на опыте явление, которое ведет к принятию решений относительно того, что лучше для вашего бизнеса, по сравнению с другим. Ларри: Что означает различное восприятие и как конкретный трейдер может это применить? Если бы Вы учили меня применять различное восприятие к моей собственной торговле, что бы это означало? Стейнхардт: Если вы имеете убеждение в чем-то, что отличается от общего согласованного мнения и ваше убеждение оказывается правильным, то вы можете почти всегда делать на этом прибыль. Другими словами, чтобы быть более определенным: Если вы считаете, что в 2002г. инфляция составит 5% или 6% , а весь мир думает, что она будет 3 % и вы оказываетесь правы, то вы можете почти неизменно делать на этом деньги. Если вы думаете, что доллар собирается обрушиться в следующем году, потому что американская экономика будет слабеть, а Япония впервые собирается расти и вы оказываетесь правы, вы можете делать на этом деньги. Ларри: Но каким образом я могу быть более правым, чем все остальные?
26
Стейнхардт: Это возвращает нас к вопросу, в котором вы спросили о долгосрочном взгляде на вещи. В этом и заключается применение энергии, интеллекта и анализ более широких областей, которые могут привести к лучшим выводам. Некоторые люди могут отрицать это. Некоторые могут поставить под сомнение вашу, мою или чью-то еще способность предсказать некоторое макроэкономические события раньше других, учитывая современный уровень распространения информации. Они, безусловно, правы - в современных условиях гораздо сложнее опережать других. Но, с другой стороны, если вы, посвящаете 100 % вашей энергии на изучение Японии (например), то благодаря этим усилиям вы имели бы лучшее понимание Японии, или ощущали грядущие изменения быстрее других, что и создавало бы соответствующую возможность для вас. Ларри: Это своеобразная интеллектуальная игра? Стейнхардт: Да, это так. Ларри: Если бы я пришел к Вам и сказал - "Я хочу начать бизнес с хеджевым фондом. Я хочу достигнуть того, чего достигли Вы". Что бы Вы мне посоветовали? Стейнхардт: Я бы сказал, что вам рано начинать. Я посоветовал бы вам задать себе вопросы вроде - "Что меня действительно беспокоит?", "Чувствую ли я себя действительно комфортно, когда я делаю определенные вещи?". Вы знаете, многие люди в этом бизнесе действительно любят убеждать людей делать определенные вещи. Многие любят торговать ценными бумагами. Многие любят проводить исследования. Есть различные вещи, которые можно делать. Я действительно люблю быть правым. Это то, что меня беспокоило все эти годы. То есть, во-первых, вы должны узнать себя и те вещи, которые действительно делают вас счастливым. Чтобы для вас стало важным быть правым, делать правильные суждения, потому что, без этого у вас не будет достаточной настойчивости, а без настойчивости, вы, вряд ли, приложите необходимую энергию, чтобы стать лучше других. Я думаю, профессиональная работа на бирже - это как конкурентоспособное предприятие, и вы должны помнить о
FOREX MAGAZINE © 2004
Интервью с трейдером: Майкл Стейнхардт
Март 2004 №9
факте, что есть легионы безликих людей, старающихся сделать ту же самую вещь, что делаете вы и пытающихся перехитрить рынок. Чтобы сделать это, вы должны быть лучше, быстрее, настойчивее и т.д., и т.д., и т.д. Поэтому я бы начал этим заниматься в жизни как можно раньше. Ларри: Но это философия, которая применима не только, чтобы быть менеджером хеджевого фонда, а и в любом бизнесе. Стейнхардт: Наверное это так. Единственное различие, если оно и есть, заключается в том, что в этом бизнесе вы можете измерить результаты каждый день или каждый час, просто нажав на клавишу компьютера. Вы не можете сказать - "Вы знаете, у меня бы был прекрасный год, если бы не 11 сентября". Все измерено в цифрах и как только вы принимаете тот факт, что эти цифры являются полной оценкой вашей работы, вы должны жить с этим. Заключение Вот ваша формула как превратить 100.000$ в 48.000.000$, пользуясь стилем Майкла Стейнхардта: 1. Вы стремитесь и получаете преимущество за счет знаний. 2. Вы делаете по 30% среднего ежегодного дохода каждый год в течение 28 лет. 3. Затем вы разбиваете эту цифру на ежеквартальные и ежемесячные планы выполнения своей работы, рассчитанной на 28 лет. 4. И затем вы прикладываете невероятную настойчивость, чтобы выполнять эти планы каждый час, каждый день, каждую неделю, каждый месяц, каждый год в течение 28 лет подряд. Forex Magazine по материалам tradingmarkets.com
27
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Внутри - дневные стратегии
Внутри - дневные стратегии Внутри - дневная торговля может быть очень простой Внутри - дневная торговля не должна быть усложнена, и в действительности применение всего простого является путем к успеху. Наиболее успешные внутри - дневные трейдеры используют всего несколько основных стратегий. Некоторые люди работают с очень сложными методиками только потому, что они не верят, что простые работают. Они заявляют: "не может быть, что так легко". Существует много подходов к внутри - дневной торговле. Не будем судить, какой их них лучше. Если они работают для вас, то цель достигнута. Некоторые не любят использовать слишком много продвинутых технических индикаторов при внутри - дневной торговле. Причина состоит в том, что слишком много переменных могут учитываться. Они предпочитают получать ясные сигналы входа, основанные на абсолютных ценах (то есть максимумах и минимумах). Это дает им более ясные сигналы и меньше места для личной интерпретации. Торговля на импульсах Торговля на импульсах обычно длится примерно от 30 секунд до 1 часа. Торговля на импульсах основывается на сильных ценовых движениях и контр-трендовых ценовых движениях, часто вызываемых новостями. Внутри - дневные трейдеры часто используют эту стратегию. Торговля на прорывах Торговля на порывах означает покупку рыночного инструмента после того, как он продвинулся выше определенного ценового уровня. (для продажи наоборот) Прорывы могут произойти в любом временном формате. Популярными графиками для внутри - дневных трейдеров торгующих на прорывах являются 5 минутные и 15 минутные графики. Период удерживания позиции колеблется от нескольких секунд (скальпирование прорыва) до конца дня. Торговля на откатах Торговля на откатах является противоположностью торговли на прорывах. Внутри - дневные трейдеры торгующие на откатах ищут позиции когда рыночный инструмент откатыва-
28
Дженс Клевер ется обратно на значительную величину (обычно до поддержки), чтобы оправдать вход. (для продажи наоборот) Это классическая внутри - дневная торговля, и многие предпочитают торговлю на прорывах, так как хотят получить подтверждения движения рыночного инструмента, хотя торговля на откатах часто может вестись с меньшими стопами. Период торговли обычно от нескольких секунд до часа. Скальпирование Скальпирование является "ультра краткосрочной" внутри - дневной торговлей. Трейдеры торгующие методом скальпирования стараются использовать в своих интересах очень маленькие ценовые движения и закрыть свои позиции немедленно, как только они имеют достаточный профицит или если рыночный инструмент не идет в их направлении или движется против них. Торговля на спрэде Торговля на спрэде может рассматриваться как разновидность скальпирования. Торговля на спрэде означает использование в своих интересах спрэда (ценовое различие между предложением и спросом). Это означает покупать рыночный инструмент по цене предложения и затем продавать его немедленно по цене спроса с маленьким профицитом. В настоящее время осуществление этого вида внутри дневной торговли стало намного труднее из-за тотального уменьшения спрэдов, практически по всем видам рыночных инструментов. Однако при определенных условиях эта стратегия может применяться достаточно успешно. Рекомендации Желательно, чтобы каждый внутри - дневной трейдер поэкспериментировал с различными стратегиями и затем решил для себя, какая стратегия подходит ему больше всего. Внутри - дневные стратегии, представленные здесь, ни в коем случае, не являются окончательными и всеобъемлющими. Торговые стратегии должны постоянно проверяться и регулироваться. Но данная статья дает краткий обзор того, как работают внутри - дневные трейдеры. Forex Magazine по материалам daytradingcoach.com
FOREX MAGAZINE © 2004
Успешные внутри - дневные трейдеры остаются нейтральными
Март 2004 №9
Успешные внутри - дневные трейдеры остаются нейтральными Дженс Клевер Оставаться нейтральным означает быть эмоционально отстраненными от ваших внутри - дневных торговых решений. Быть нейтральным к прибылям и убыткам Вы, вероятно, знаете людей, для которых мир меркнет, когда они принимают потери в 100$, а если они зарабатывают 1000$, то находятся на вершине мира. Определенно они не нейтральны. Если это относится к вам, то ваша внутри - дневная торговля, почти наверняка, управляется страхом и жадностью: снижаясь на 100$, вы, вероятно, не захотите принимать потерю только потому, что знаете, что будете страдать эмоционально. Поднимаясь на 1000$, вы хотели бы большего, даже при том, что вы должны, всего лишь, взять прибыль. Или вы можете взять прибыль слишком рано, потому что боитесь, что позиция может повернуться против вас. Все это не является хорошей внутри - дневной торговлей. Профессиональные внутри - дневные трейдеры не позволяют ежедневным колебаниям их счета, беспокоить их. Результаты одной недели не имеют большого значения, не имеют даже месячные результаты. Это всего лишь маленький эпизод в их торговой карьере. Ежедневные колебания фактически не имеют большого значения. Эмоциональные подъемы и спады довольно нормальны для начинающих внутри - дневных трейдеров. Если эти эмоции влияют на ваши торговые решения слишком сильно, то настоятельно советуем вам вернуться к торговле на бумаге, чтобы приобрести уверенность. Вы не должны позволять этим колебаниям чересчур воздействовать на вас. Быть нейтральным к ценовым движениям Оставаться нейтральным при внутри - дневной торговле также означает видеть ценовые движения такими, какие они есть в действительности, а не какими вы хотите их видеть. Вам вероятно знакома ситуация, когда торговля идет против вас и вы начинаете искать причины, почему это все еще хорошая позиция и вы должны ее удерживать. Это очень опасно для внутри - дневных трейдеров, так как это ведет к нарушению их стопов и большим потерям. Как для внутри - дневного трейдера ваши критерии входа и выхода должны быть абсолютно ясны прежде, чем вы начинаете торговлю. Изменение стратегии в процессе торговли - самое худ-
29
шее, что вы можете сделать. Вы всегда можете найти обоснование для своей позиции, чтобы идти вверх или вниз, но вы больше не видите объективное ценовое движение. Вы перешли от реагирования к предсказанию! Внутри - дневной трейдер не должен, ни при каких обстоятельствах, пробовать предсказать будущие ценовые движения. Будучи внутри - дневным трейдером вы должны играть на фактическом ценовом движении, а не на том движении, которое должно быть! Пожалуйста, оставьте прогнозы инвесторам, вы торгуете в течение дня. Часто внутри - дневные трейдеры входят в позицию, исходя из фундаментальных данных. Они смешивают внутри - дневную торговлю с инвестициями. Это также очень опасно. В то время как могут быть причины войти в позицию для краткосрочной торговли, они рассматривают ее в качестве инвестиции, даже если она идет против них. Рассмотрим известный пример Вспомните об "Enron". Да, были моменты во время распродажи "Enron", когда покупка была оправдана. Некоторые покупали Enron во время короткого восстановления от 8,5$ до 10$. Проблема в том, что, если вы основываете свой вход на уверенности, что компания является дешевой и она должна подняться, вы будете все больше и больше склонны удерживать свою позицию или даже добавлять к ней, когда цена становится ниже. Чем сильнее ваше мнение относительно рыночного инструмента, тем тяжелее принимать решения, основанные на фактическом ценовом движении. Внутри - дневные трейдеры не должны делать этого. Настоятельно советуем вам иметь отдельный счет для торговли на фундаментальных данных. При внутри - дневной торговле, имея большой рычаг, вы можете соблазниться взять риски, которые будут слишком высоки! Мы не говорим, что плохо иметь ожидания, торгуя внутри дня: каждый должен знать, каковы потенциальные результаты от его позиций. Если эти ожидания, тем не менее, не оправдались, внутри - дневной трейдер должен это признать и реагировать согласно тому, что происходит в действительности. Forex Magazine по материалам daytradingcoach.com
FOREX MAGAZINE © 2004
Введение в японские свечи, 3 часть
Март 2004 №9
Введение в японские свечи, 3 часть Arthur Hill www.stockcharts.com Разворотные свечи с длинной тенью Существует две пары разворотных моделей с отдельной свечой, состоящей из маленького тела, одной длинной тени и одной короткой или отсутствующей тени. Вообще, длинная тень должна быть, по крайней мере, вдвое длиннее тела, которое может быть как черным, так и белым. Местоположение длинной тени и предшествующее ценовое движение определяют классификацию. Первая пара, "молот" и "повешенный", являются идентичными - с маленькими телами и длинными нижними тенями. Вторая пара, "падающая звезда" и "перевернутый молот", также идентичны - с маленькими телами и длинными верхними тенями. Только предыдущая ценовая активность и дальнейшее подтверждение определяют бычий или медвежий характер этих свечей. "Молот" и "перевернутый молот", сформированные после снижения являются бычьими моделями разворота, в то время как "падающая звезда" и "повешенный" после повышения являются медвежьими моделями разворота. "Молот" и "повешенный" выглядят одинаково, но имеют разное значение, основанное на предыдущем ценовом действии. Оба имеют маленькие тела (черное или белое), длинную нижнюю тень и короткие или отсутствующие верхние тени. Как и с большинством отдельных и двойных свечных моделей, "молот" и "повешенный" требуют подтверждения.
30
"Молот" является бычьей разворотной моделью, которая формируется после снижения. В дополнение к потенциальному развороту тренда, "молоты" могут обозначать основание или уровни поддержки. После снижения, "молоты" сигнализируют о бычьем восстановлении. Низ длинной нижней тени подразумевает, что продавцы увели цены вниз во время сессии. Однако, сильное закрытие указывает, что покупатели восстановили свои позиции к концу сессии. Хотя кажется, что этого достаточно для соответствующих действий, "молоты" требуют дальнейшего бычьего подтверждения. Низ "молота" показывает, что остается достаточно продавцов. Для начала действий необходимо дальнейшее давление покупок и предпочтительно увеличение объема. Таким подтверждением может являться ГЭП вверх или длинная белая свеча. "Молоты" подобны кульминации продаж и значительный объем может помочь подтвердить надежность разворота. "Повешенный" является медвежьей разворотной моделью, а также может обозначить вершину или уровень сопротивление. Сформированный после повышения, "повешенный" сигнализирует, что наплыв предложений на продажу начинает увеличиваться. Низ длинной нижней тени подтверждает, что продавцы протолкнули цены вниз в течение сессии. Даже хотя
FOREX MAGAZINE © 2004
Введение в японские свечи, 3 часть
Март 2004 №9
"Перевернутый молот" выглядит точно так же как "падающая звезда", но формируется после снижения или нисходящего тренда. "Перевернутые молоты" представляют потенциальный разворот тренда или уровни поддержки. После снижения, длинная верхняя тень указывает на давление покупок в течение сессии. Однако, быки были не способны поддержать это давление и цены закрылись далеко от своих максимумов, формируя длинную верхнюю тень. Именно поэтому для каких-либо действий требуется бычье подтверждение. "Перевернутый молот", сопровождаемый ГЭПом вверх или длинной белой свечой при большом объеме может действовать как бычье подтверждение. быки восстановили силы и подняли цены выше к закрытию, появление давления продаж начинает набирать обороты. Как и с "молотом", "повешенный" требует медвежьего подтверждения для соответствующих действий. Таким подтверждением может служить как ГЭП вниз, так и длинная черная свеча при большой объеме. "Перевернутый молот" и "падающая звезда" выглядят одинаково, но имеют различные значения, основанные на предыдущем ценовом действии. Обе свечи имеют маленькие тела (черное или белое), длинные верхние тени и маленькие или отсутствующие нижние тени. Эти свечи обозначают потенциальный разворот тренда, но требуют подтверждения для дальнейших действий. "Падающая звезда" является медвежьей разворотной моделью, которая формируется после повышения в позиции звезды, в соответствии со своим названием. "Падающая звезда" может обозначать потенциальный разворот тренда или уровень сопротивления. Свеча формируется, когда цена открывается с ГЭПом вверх, затем повышается в течение сессии и закрывается далеко от своего максимума. Полученная свеча имеет длинную верхнюю тень и маленькое черное или белое тело. После большого повышения (верхняя тень), способность медведей, двигать цены вниз возрастает. Чтобы показать состоятельность разворота, верхняя тень должна быть относительно длинной и, по крайней мере, вдвое превышать размер тела. После "падающей звезды" требуется медвежье подтверждение, которое может быть в форме ГЭПа вниз или длинной черной свечи при большом объеме.
31
Сочетание свечей Свечные модели, составленные из одной или более свечей, которые могут быть объединены вместе, чтобы сформировать одну свечу. Эта объединенная свеча передает сущность модели и может быть сформирована, используя следующее: · Открытие первой свечи · Закрытие последней свечи · Максимум и минимум модели Используя открытие первой свечи, закрытие второй свечи и максимум/минимум модели, модели бычьего поглощения или проникновения объединяются в "молот". Длинная нижняя тень "молота" сигнализирует о потенциальном бычьем развороте. Как и с "молотом", модели и бычьего поглощения и проникновения требуют бычьего подтверждения. Объединение свечей в моделях медвежьего поглощения и темного облака в результате дают "падающую звезду".
FOREX MAGAZINE © 2004
Введение в японские свечи, 3 часть
Март 2004 №9
Длинная верхняя тень "падающей звезды" указывает на потенциальный медвежий разворот. Как и с "падающей звездой", медвежье поглощение и темное облако требуют медвежьего подтверждения. Более двух свечей может быть объединено, используя те же самые основные принципы: открытие от первой, закрытие от последней и максимум/минимум модели. Объединение "трех белых солдат" дает длинную белую свечу, а объединение "трех черных ворон" дает длинную черную свечу.
Forex Magazine По материалам stockcharts.com
32
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Свечи и уровни поддержки
Свечи и уровни поддержки Arthur Hill www.stockcharts.com Отдельные свечи и свечные модели могут использоваться для подтверждения или обозначения уровней поддержки. Это может быть новым уровнем поддержки после длительного снижения или подтверждать предыдущий уровень поддержки в пределах торгового диапазона. В торговом диапазоне свечи могут помочь выбирать точки входа для покупки возле уровня поддержки и продажи возле уровня сопротивления. Нижеприведенный список содержит некоторые, но не все, свечи и свечные модели, которые могут использоваться вместе с уровнями поддержки. Модели бычьего разворота отмечены - (Р). · · · · · · ·
Бычье поглощение (Р) Бычий "харами" (Р) "Дожи" (нормальный, длинноногий, стрекоза) "Молот" (Р) "Перевернутый Молот" (Р) Длинная белая свеча или белый "марабозу" "Утренняя звезда" или бычий "оставленный ребенок"
· · ·
Модели проникновения (Р) "Волчок" "Три белых солдата" (Р)
(Р)
Бычьи разворотные свечи и модели предполагают, что раннее давление продаж было преодолено, и появилось давление покупок для сильного завершения. Такое бычье ценовое действие указывает на сильный спрос и на то, что может быть сформирован уровень поддержки.
33
"Перевернутый молот", длинная белая свеча и "марабозу" показывают возросшее давление покупок, а не фактический разворот. Со своей длинной верхней тенью, "перевернутый молот" показывает внутри-сессионный интерес к покупкам, который к концу спадает. Даже при том, что рыночный инструмент закрылся значительно ниже своего максимума, способность покупателей продвигать цены вверх в течение сессии воспринимается по-бычьи. Длинная белая свеча и белый "марабозу" означают поддержанное давление покупателей, при котором цены резко поднимаются после открытия и до закрытия. Признаки увеличенного давления покупателей служат хорошим предзнаменованием для уровня поддержки. "Дожи" и "волчок" означают нерешительность и вообще считаются нейтральными. Эти не разворотные модели указывают на уменьшение давления продаж, но не обязательно возрождение давления покупок. После снижения, появление "дожи" или "волчка" обозначает внезапную остановку в наплыве предложений на продажу. Между покупателями и продавцами возникла ничья и может сформироваться уровень поддержки. Electronic Data Systems (EDS) торговались в диапазоне между 58 и 75 в течение приблизительно 4 месяцев в начале 2000г. Поддержка на уровне 58 была сначала образована в начале января, а сопротивление на уровне 75 в конце января. Акция снижалась к своему предыдущему уровню поддержки в начале марта, сформировав "длинноногий дожи" и позже "волчок" (красный круг). Заметьте, что "дожи" сформировался
FOREX MAGAZINE © 2004
Свечи и уровни поддержки
Март 2004 №9
сразу же после длинного черного "марабозу" (длинная черная свеча без верхней и нижней теней). Этот "дожи" обозначил внезапное уменьшение относительного давления продаж и уровень поддержки подтвердился. Поддержка была протестирована снова в апреле и это тестирование также было отмечено "длинноногим дожи" (синяя стрелка). Broadcom (BRCM) сформировал модель бычьего поглощения, обозначив новый уровень поддержки сразу ниже 210 (зеленый овал) в конце июля 2000г. Несколько дней спустя, формируется длинная белая свеча, которая поглощает предыдущие 4 свечи. Комбинация бычьего поглощения и длинная белая свеча помогают укрепить надежность поддержки в районе 208. С тех пор акция однажды протестировала поддержку в районе 208 в начале сентября и дважды в октябре. Модель проникновения (красная стрелка) сформирована в начале октября и большой "молот" в конце октября. Medtronic (MDT) в конце февраля установил поддержку в районе 46 с моделью "волчок" (красная стрелка) и в начале марта с моделью "харами". Акция резко понизилась в апреле и сформировала "молот", подтвердив поддержку на 46 (зеленая стрелка). После восстановительного повышения к сопротивлению в район 57, акция снова резко снизилась и вновь нашла поддержку около 46 (синяя стрелка). Черная свеча с длинной нижней тенью отметила поддержку, но тело было слишком большим, чтобы квалифицировать ее как "молот". Forex Magazine По материалам stockcharts.com
34
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Индекс относительной силы (RSI)
Индекс относительной силы (RSI) Forex Magazine по материалам www.stockcharts.com Введение Разработанный Велесом Вайлдером и представленный в его книге "Новые концепции в технических системах торговли" в 1978г., индекс относительной силы (RSI) является чрезвычайно полезным и популярным динамическим осциллятором. RSI сравнивает величину повышения акции с величиной ее снижения за определенное время и представляет эту информацию в виде значения, расположенного от 0 до 100. Требуется единственный параметр - число временный периодов, используемых для вычисления. Вайлдер в своей книге рекомендует использовать 14 периодов.
повышений (снижений) делится на количество периодов RSI (в данном случае - 14). Среднее снижение вычисляется точно так же. Вычисление значения Первоначального RS является прямым: Среднее повышение делится на Среднее снижение. Все последующие вычисления RS используют Среднее повышение и Среднее снижение предыдущего периода для сглаживания (см. выше формулу "Сглаженного RS"). Таблица ниже иллюстрирует применение формулы:
Полное название RSI довольно неудачно, поскольку его легко перепутать с другими формами анализа относительной силы, такими как график "Относительной силы" Джона Мерфи и классификация "Относительная сила" IBD. Большинство других видов анализа "относительной силы" вовлекает для вычисления использование больше, чем одна акция. Подобно наиболее верным индикаторам, RSI необходима только одна акция для вычисления. Чтобы избежать путаницы, многие избегают использовать полное название RSI и называют его только сокращенно - "RSI". Формула RSI = 100 – 100/(1+RS) Среднее повышение = общее повышение/n Среднее снижение = общее снижение/n Первоначальное RS = (среднее повышение/среднее снижение) Сглаженное RS =
[(предыдущее среднее повышение)*13 + текущее повышение]/14
n – число RSI периодов
Чтобы упростить формулу, RSI был разделен на основные компоненты, которыми являются Среднее повышение, Среднее снижение, Первоначальное RS и последующее Сглаженное RS. Для 14 - периодного RSI Среднее повышение равняется общей сумме всех повышений разделенной на 14. Даже если есть только 5 повышений (снижений), общая сумма этих 5
35
Далее приводится расчет для строки 14 и 15:
[(предыдущее среднее снижение)*13 + текущее снижение]/14
- первоначальное RS - RSI для 14 строки - сглаженное RSI - RSI для 15 строки
Примечание: Помните, что Среднее повышение и Среднее снижение - не являются действительно средними числами! Вместо того, чтобы делить на число периодов, в которых про-
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Индекс относительной силы (RSI)
исходило повышение (снижение), общее повышение (снижение) всегда делится на указанное число периодов - в данном случае 14. Когда Среднее повышение больше Среднего снижения, RSI растет, так как RS будет больше 1. Наоборот, когда Среднее снижение больше Среднего повышения, RSI снижается, потому что RS будет меньше 1. Последняя часть формулы гарантирует, что индикатор колеблется между 0 и 100. Обратите внимание: Если Среднее снижение когда-либо равняется нулю, RSI равняется 100 по определению. Важное примечание: Чем больше точек используется для вычисления RSI, тем точнее результат. Фактор сглаживания - это непрерывное вычисление, которое (в теории) учитывает все значения закрытия в наборе данных. Если расчет RSI начинается в середине существующего набора данных, то значение только приблизительно будет соответствовать реальному RSI. Современные программы используют, по крайней мере, 250 точек до стартовой даты любого графика (предполагая, что столько данных существуют) при вычислении значения RSI. Применение Перекупленность/Перепроданность Вайлдер рекомендовал использовать уровни 70 и 30 для перекупленности и перепроданности соответственно. Вообще, если RSI повышается выше 30, то это считается бычьим сигналом для рыночного инструмента. Наоборот, если RSI падает ниже 70, то это - медвежий сигнал. Некоторые трейдеры определяют долгосрочный тренд и затем используют экстремальные значения для точек входа. Если долгосрочный тренд бычий, то значения перепроданности могут означать потенциальные точки входа. Дивергенции Сигналы покупки и продажи могут также подаваться положительной и отрицательной дивергенцией между RSI и соответствующим рыночным инструментом. Например, рассмотрим снижающийся инструмент, RSI которого повышается от нижней точки (например) 15 до, скажем 55. Благодаря построению RSI, рыночный инструмент будет часто изменять свое направление вскоре после такой дивергенции. Как в данном случае, дивергенция, которая возникла после значений перекупленности или перепроданности обычно обеспечивает более надежные сигналы. Пересечение центральной линии Центральной линией для RSI является линия на уровне 50. Показания выше и ниже ее могут давать индикатору бычий или медвежий уклон. В целом, значения выше 50 указывают, что средние повышения выше, чем средние снижения, а значения ниже 50
36
указывают, что снижения превышают повышения. Некоторые трейдеры ищут движение выше 50 для подтверждения бычьих сигналов или движение ниже 50 для подтверждения медвежьих сигналов. Пример
Пример DELL показывает множество экстремальных значений, так же как и отрицательную дивергенцию. В октябре 1999г., RSI достиг перепроданности на короткое время, обозначив низ в районе 38. Следующее экстремальное значение (перекупленность) возникло после большого повышения, которое достигло максимума в декабре 1999г. RSI достиг уровни перекупленности в конце декабря 1999г. и продвинулся ниже 50 ко второй неделе января 2000г. Следующее значение перепроданности возникло в феврале в течение короткого периода и обозначило низ приблизительно на отметке 35. К концу февраля 2000г., RSI вернулся выше 50 и продвинулся на территорию перекупленности в марте. Отрицательная дивергенция сформировалась в марте и обозначила максимум в верху пятидесятой фигуры. RSI и графические программы
RSI доступен в большинстве графических программ. Как правило, имеется одно окошко для выбора числа периодов. В данном случае, для RSI было выбрано 14, 20 и 30 периодов. Краткосрочный трейдер мог бы предпочесть 14 периодов, в то время как инвестор может выбрать 30 периодов. Пользователи должны проверить различные установки RSI и выбрать для себя те, которые лучше всего работают и подходят их индивидуальному торговому стилю.
FOREX MAGAZINE © 2004
Теория вхождения в рынок на фундаментальных факторах.
Март 2004 №9
Открытие по новостям или попытки вхождения на рынок на фундаментальных факторах. Самая большая сила заложена в знаниях, но и сами знания делают нас слабыми, задача в том, как их правильно использовать. Президент Александр М. Мазуркевич AlMaz Hedge Fund Management www.Mazurkevich.Com Как известно рынком управляет множество всевозможных факторов, Каждый фактор по-своему вносит те либо иные изменения цены на определенные значения. Факторы, влияющие на изменения цены, могут быть как сильными, так и слабыми, могут быть как существенными с точки зрения полезности, так и не существенными, могут заводить в заблуждение, а могут быть истинными до последней минуты. И самое интересное, что каждый трейдер по-своему способен трактовать тот либо иной показатель, что в свою очередь приводит к колебанию курса на рынке, а в частности очень часто вызывает так называемый "рыночный шум" прежде чем будет установлена реальная тенденция направления рыночного тренда. Зачастую трейдер, который успешно проанализировал заблаговременно какие-то показатели, способные значительно повлиять на изменение рыночного курса, должен реагировать заранее, открывая либо закрывая свои позиции при входе либо выходе из рынка. Посмотрите на рисунок 1:
Приведенный рисунок 1 показывает изменение цены по EUR\USD за годовой промежуток времени. Каждый трейдер мечтал бы получить эту информацию, год назад и сделать свои прибыли, но не так уж все легко как кажется. Ведь для того, чтобы успеть заключить сделку на рынке необходимо, как минимум представлять ситуацию на рынке и знать, что же на самом деле происходит там. Умение предугадывать направление движения цены согласно тех или иных факторов позволит вам находиться всегда на высоте и получать стабильную прибыль на протяжении долгого промежутка времени. Каждый трейдер лично сам для себя определяет направление развития и торговли на рынке, анализирует и принимает решение, совершая сделки и получая прибыль либо убыток. Каждый трейдер руководствуется своей методикой торговли, применяя технический либо фундаментальный анализ, либо еще какието сигналы для входа на рынок. И утверждать то, что он не прав никто из нас не может, потому что если он получает прибыль стабильную посредством своей методики торговли, значит путь, по которому он движется, может оказаться существенно стабильным и приносить постоянную прибыль, как ему, так и инвесторам, на которых он работает. Поэтому говорить то, что одна из систем плохая другая хорошая не имеет смысла, как, например, и в программировании. Программист посредством своего опыта и интеллектуальной идеи создает программный продукт, руководствуясь только своим опытом и методами. Продукт выполняет серию операций, поставленных в задаче. И полученный результат может быть один и тот же, хотя методы достижения поставленных задач были разные. Приводя этот примет я плавно хотел бы вас перевести непосредственно к теме, которую мы собираемся рассмотреть в нашей научной статье.
Рисунок 1, график EUR\USD, изменение цены на дневном промежутке времени.
37
Цель нашей статьи и исследования не заключается в том, чтобы показать вам какой из методов анализа рынков лучше, технический либо фундаментальный. Также мы не собираем-
FOREX MAGAZINE © 2004
Теория вхождения в рынок на фундаментальных факторах.
ся осуждать тех, кто торгует, применяя разные системы, смешенные, построенные на фундаментальных данных либо на техническом анализе. Исследуя методы влияния на рынок различных факторов, а в частности, занимаясь всевозможными поисками моментов входа на рынок при том либо ином анализе сигналов, мы хотели бы в нашей научной статье рассмотреть именно фундаментальные факторы, влияющие на рынок. Посредством новостей, разнообразных высказываний влиятельных личностей, непредсказуемых событий, таких как политические конфликты, войны, терракты, объединения и другие способы влияния на рынок. Все эти показатели, как правило, влияют на рынок посредством объявления их по телевидению, радио, новостных биржевых каналах через информационные агентства, такие как Blumberg, Reuter Tenfor и другие более мелкие агентства. Поэтому для того, чтобы вести успешную торговлю на рынке всегда необходимо быть в курсе последних событий в мире, притом в реальном режиме времени, чтобы никакая задержка не могла повлиять на изменение торгов раньше, чем вы это заметите. Ну вот, подумаете вы, установлю я себе платформу новостей в реальном режиме времени и буду в курсе всех происходящих событий в мире. Теперь я точно стану богачом, но не все так просто как вам кажется, ведь если бы все так рассуждали, тогда изменения курса на рынке бы и не происходило, и как бы мы могли зарабатывать. Поэтому идеальным вариантом при анализе фундаментальных факторов не может служить только установление платформы новостных данных в реальном режиме времени. Необходимо очень внимательно относиться к таким понятиям как умение качественно анализировать пригодные новости для работы и не пригодные, сильные и не сильные новости. Другими словами находить новости, которые могут явно повлиять на рынок и задать направление движению цены, но и правильно принимать решения на покупку либо продажу того, либо иного инструмента на рынке. Ведь не факт, что, получив новость и зная, что она очень сильна, можно очень сильно ошибиться на рынке, открывшись в противоположном направлении. Вот в этом и скрыт секрет фундаментального анализа - в правильном анализе новостей и принятии заблаговременных решений при входе на рынок. В нашей статье мы хотели бы провести анализ одной недели посредством новостного влияния на рынок и проследить, как же происходило изменение курса и почему именно так, а
38
Март 2004 №9
не иначе. Ведь самое интересное, что вы попробуете убедиться в том, что не всегда курс движется туда, куда говорят ему новости. Для рассуждения более подробного приведем рисунок 2:
Рисунок 2, недельный график по EUR\USD 16.02.2004 - 20.02.2004
На рисунке 2 приведен недельный период изменения цены пары EUR\USD. Как видите, цена менялась в разных направлениях, причинами этого могло быть все что угодно. При этом обязательно обратите свой взор на рисунок номер два, так как там выражена глобальная тенденция направления тренда в целом. Наша же задача будет состоять в том, чтобы сделать глубокий анализ, используя фундаментальные показатели, а в частности то, как они повлияли на рынок в течение недели. А также посредством полученной информации сделать выводы, когда стоит входить на рынок, когда просто занимать выжидательную позицию, так как даже такая позиция является тоже активной при работе на рынке. Наш анализ начнем с понедельника. 16.02.2004. Приведем перечень новостей, которые могли бы повлиять на изменение курса в понедельник: 11:12 Доверие потребителей неожиданно снизилось. Вашингтон (THE WALL STREET JOURNAL), 15 февраля, В начале февраля данные говорят о том, что доверие потребителей снизилось, сообщает Мичиганский университет. Индекс университета по потребительскому настроению снизился на 10% до 93,1 с 103,8 в январе. Экономисты прогнозировали, что индекс вырастет. Несмотря на это, индекс остается намного выше уровня 2003 года, когда на настроение потребителей сильно влияли собы-
FOREX MAGAZINE © 2004
Теория вхождения в рынок на фундаментальных факторах.
Март 2004 №9
тия в Ираке. Индекс, отслеживающий настроение семей с доходами ниже 50 000 долларов снизился на 15%, тогда как настроение семей, с доходами выше 50 000 снизился всего на 7%, оставаясь вблизи максимума. Потребительские ожидания снизились до 88,4 с 100,1, тогда как индекс, отслеживающий отношение потребителей к текущей экономической ситуации снизился с 109,5 до 100,4. Делаем вывод, в случае снижения индекса потребительского доверия наверняка должен измениться курс доллара, то есть ослабнуть, следовательно, пара EUR\USD должна вырасти. Теперь обратите внимание на изображение валютной котировки за этот промежуток времени рисунок 3:
Рисунок 4, заблаговременное изменение цены перед выходом новости, по refi.
шательство, при открытии позиции, а в худшем случае и к убыткам. Каждые эти рисунки приводятся специально, чтобы вы визуально могли пронаблюдать изменение курса. Среда 18.02.2004: 16:33 США: количество домов в процессе строительства в январе 1.193 миллионов против 1.181 миллионов в декабре 16:32 США: Начало строительства нового жилья в январе понизилось на 8% до 1.90 млн. 16:31 США: начало строительства новых домов в январе -7.9% , на уровне 1.903 миллионов 16:31 США: Завершенное строительство жилья в январе -2.3% до 1.709 млн. против 1.749 млн. в декабре
Рисунок 3, точка выхода новости и последующее изменение курса.
Как видно на рисунке, как и предполагалось, произошло незначительное изменение цены, но вот на следующий день цена значительно выросла. Продолжим наш анализ, чтобы понять, не этот ли факт стал последующей причиной изменения цены.
Теперь посмотрите, как изменился курс в этот промежуток времени, рисунок 5:
Вторник 17.02.2004, определим несколько интересных новостей, способных повлиять на рынок: 13:21 ЕЦБ: вариационная маржинальная ставка refi 2,00%. Похоже, этот показатель был учтен заранее. Обратите внимание на рисунок 4: На рисунке видно, что прежде чем были опубликованы наши данные, рынок прореагировал, и в последующем движении никак не отреагировал, что в свою очередь может привести в заме-
39
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Теория вхождения в рынок на фундаментальных факторах.
Посмотрев на данные и получив результат посредством изменения цены можно предположить, что в этом случае изменение цены началось, как раз, после того как было объявлено о данных в штатах, после 16.00 по московскому времени. В целом данные вышедшие по доллару, существенно сыграли против последнего, что в свою очередь свидетельствует тому, что доллар как таковой должен упасть и соответственно курс должен пойти вверх, но так не произошло. Четверг 19.02.2004: 14:04 Еврозона: активное сальдо торгового баланса в 2003 году E72.5 млрд. по сравнению с 2002 E98.9 млрд. 14:03 Еврозона: экспорт в декабре с учетом сезонных колебаний +0.1% м/м, импорт -1.6%м/м 14:01 Еврозона: импорт за 4 квартал 246.7 миллиардов евро, +2.2% против 241.2 миллиардов евро за 3 квартал 14:01 Еврозона: активное сальдо торг. баланса E17.4 млрд., -25.3% пр. 3 кв. +E23.3 млрд. 14:01 Еврозона: активное сальдо торг. баланса в декабре * E5.7 млрд. пр. декабря 2003 года E6.9 млрд 14:00 Еврозона: экспорт 4 кв. 264.2 млрд. евро, -0.1% против 3 кв. E264.5 млрд. 16:32 США: количество получающих пособие по безработице +106,000, на уровне 3.186 16:32 США: первичные заявки пересмотрен +11 000 до 368 000 за неделю до 7 февраля (пр. 363 000) 16:32 США: Количество заявок на пособие по безработице за 4 недели поднялось на 250 до 352,000 16:31 США: количество заявок на пособие по безработице без учета сезонных колебаний -92,263 тысячи Теперь посмотрите на рисунок 6:
40
Как видно даже после выхода вышеприведенных данных, никаких изменений не произошло. Можно трактовать это тем, что данные не были очень сильны либо как бы по своей силе данные вышедшие в Америке уравновешивали данные вышедшие в Европе. Но это все очень поверхностно, поэтому на этом этапе стоит пока обратить внимание на сам факт изменения либо не изменения цены курса. Пятница 19.02.2004: 16:35 США: индекс цен потребителей в январе: здравоохранение +0.2%; медикаменты +0.2%; медицинские услуги +0.3% 16:34 США: индекс цен потребителей в январе: образование +0.5%, платное обучение +0.6%; средства связи -0.3% 16:33 США CPI в январе: Бензин +7.2% (без учета сезонных колебаний +10.5%), электричество +0.6% 16:32 США CPI в январе: Табак +0.6%; другие товары и услуги +0.3% 16:32 США CPI в январе: Продукты питания без изменения, CPI за искл. продуктов питания +0.5%, овощи -3.3% 16:31 США: индекс цен потребителей на энергию в январе +4.7%; цены на продукты питания на прежнем уровне 16:31 США CPI в январе газолин +8.1% (без учета сезонных колебаний +7.0%) 16:30 США: Индекс цен потребителей в январе +0.5%, стержневой +0.2%; 16:30 США: Индекс цен потребителей в январе на новые транспортные средства -0.1% 16:27 США (прогноз): Индекс цен потребителей на энергию поднимается 16:26 США (прогноз): Индекс цен потребителей в январе: +0.3%, стержневой +0.1% Посмотрите на рисунок 7:
FOREX MAGAZINE © 2004
Теория вхождения в рынок на фундаментальных факторах.
Март 2004 №9
Как видно по объявленным новостям, мы имеем только данные по американской экономике. Как видно данные положительные, что должно свидетельствовать о росте американской валюты к европейской, как следствие мы наблюдаем, падение цены на этом промежутке, начиная с четырех часов по московскому времени. После того как вы представили себе, как происходит изменение курса посредством новостей можно утверждать, что мы не можем гарантировать конкретного 100% направления движения цены посредством данных, которые будут опубликованы в новостных лентах. Так как рынок может учесть данные заблаговременно, что в свою очередь может привести к падению, резкому, либо вообще боковому направлению цены по коридору. Поэтому чтобы правильно научиться входить в рынок всегда необходимо учитывать фундаментальные данные. Приведем методику работы при учете новостных данных: 1. Изучите календарь новостей на всю неделю вперед. 2. Выделите самые сильные новости на ваш взгляд, которые рынок ожидает с нетерпением. 3. Проследите прогнозы показателей этих новостей в положительную сторону либо в отрицательную. 4. В случае если глобальный тренд восходящий и какой-то промежуток времени была выделена краткосрочная коррекция ждите когда эта коррекция остановиться. 5. После того как коррекция начинает менять направление по направлению глобального тренда, и фундаментальные данные способствуют ее усилению, и прогнозы говорят о продолжении тенденции по глобальному тренду. Как только были соблюдены данные условия, можно входить на рынок, выставляя стопы в случае отката. Величины стопа необходимо выбирать посредством "ценового шума" чтобы случайно не произошло закрытие по стопу. После того как вы удачно вошли следите за тем как будет изменяться рынок посредством выхода фундаментальных данных, если все будет идти по плану, то постепенно добавляйте по несколько лотов, в случае неудачи стоит переместить стоп-лосс на без убыток и закрыться с минимальными потерями, при этом проанализировав причины срабатывания стопа. Удачного Вам тренда! Президент и управляющий международным хеджевым фондом AlMaz Hedge Fund Management Александр М.Мазуркевич www.Mazurkevich.Com
41
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №9
Обучение MQL II. Урок 9 Здравствуйте дорогие читатели. Сегодня мы напишем эксперт и пользовательский индикатор. Эксперт будет торговать с использованием индикатора. 9.1. Алгоритм и код индикатора Индикатор использует два массива данных, он состоит из двух линий. Обе линии это скользящие средние. Первая средняя строится от максимальных цен, вторая от минимальных. Для этого мы используем стандартный расширенный индикатор скользящей средней. Он имеет такой вид: iMAEx(period,ma_method,ma_shift,applied_price,shift) В индикаторе у на сесть одна внешняя переменная, она определяет период средних. /*[[ Name := urovni Author := forextimes Link :=
[email protected] Separate Window := No First Color := Blue First Draw Type := Line First Symbol := 217 Use Second Data := Yes Second Color := Red Second Draw Type := Line Second Symbol := 218 ]]*/ Inputs: per(21);
Компания «Fxtest» Халхальян Артур техническая поддержка трейдеров
[email protected]
9.2. Алгоритм и код эксперта Эксперт проверяет наличие тренда и отслеживает положение цены относительно линий индикатора. Наличие тренда проверяется очень примитивно, проверятся последние три значения скользящей средней, если каждое следующее больше предыдущего тренд бычий, иначе медвежий. Если при бычьем тренде цена меньше нижней средней пользовательского индикатора, осуществляется покупка; если при медвежьем тренде цена больше верхней линии индикатора осуществляется продажа. Выход осуществляется как по стоп ордерам так и по условию, условием выхода является достижение противоположной линии пользовательского индикатора. Имеется две внешние переменные, первая
определяет период индикатора, - определяет период средних определяющих тренд. Стоит ограничение по времени на открытие позиции. Это сделано для того что бы не открывалось несколько позиций на одном баре. Условие имеет вид: if curtime-LastTradeTime<4*3600 then exit; цифра перед <*3600>, это значение таймфрема в часах
Variable : shift(0),HMa(0),lMa(0); SetLoopCount(0); // loop from first bar to current bar (with shift=0) For shift=Bars-1 Downto 0 Begin HMa=iMAEx(per,MODE_EMA,0,PRICE_HIGH,shift); LMa=iMAEx(per,MODE_EMA,0,PRICE_LOW,shift);
SetIndexValue(shift,HMa); SetIndexValue2(shift,LMa); End;
Алгоритм очень просто, поэтому пояснения я не пишу.
42
FOREX MAGAZINE © 2004
Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №9
Март 2004 №9
/*[[ Name := expertUrovni Author := forextimes Link := fxtest.ru Lots := 1.00 Stop Loss := 30 Take Profit := 50 Trailing Stop := 0 ]]*/ defines:per(5),perMa(21); var:HMa0(0),LMa0(0),Ma1(0),Ma2(0),Ma3(0),cnt(0); if curtime-LastTradeTime<4*3600 then exit; /*
HMa0=iCustom("urovni",per,MODE_FIRST,0); LMa0=iCustom("urovni",per,MODE_SECOND,0); */
HMa0=iMAEx(per,MODE_EMA,0,PRICE_HIGH,0); LMa0=iMAEx(per,MODE_EMA,0,PRICE_LOW,0);
Ma1=iMAEx(perMa,MODE_EMA,0,PRICE_close,1); Ma2=iMAEx(perMa,MODE_EMA,0,PRICE_close,2); Ma3=iMAEx(perMa,MODE_EMA,0,PRICE_close,3);
if TotalTrades=0 then { if Ma1-Ma2>0 and Ma2-Ma3>0 and ask0 and Ma2-Ma1>0 and bid>HMa0 then {SetOrder(op_sell,lots,bid,3,ask+stoploss*point,ask-takeprofit*point,red); exit;}; };
43
FOREX MAGAZINE © 2004
Март 2004 №9
Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №9
if TotalTrades>0 then { for cnt=1 to TotalTrades { if OrderValue(cnt,VAL_TYPE)<=OP_SELL and OrderValue(cnt,VAL_SYMBOL)=Symbol then { If OrderValue(cnt,VAL_TYPE)=OP_BUY then { if bid>HMa0 then { CloseOrder(OrderValue(cnt,VAL_TICKET),OrderValue(cnt,VAL_LOTS),Bid,3,Violet); Exit; }; };
If OrderValue(cnt,VAL_TYPE)=OP_SELL then { if ask
}; };}; Поскольку тестирование экспертов с использованием пользовательских индикаторов осуществляется очень медленно, переменные, использующие пользовательский индикатор закомментированы. Комментарии можно снять, для проверки работы индикатора. Следующий урок так же будет практическим, если у Вас есть желание реализовать какой-либо интересный алгоритм, обязательно пишите.
44
FOREX MAGAZINE © 2004
