Forex Magazine №97 (5 декабря 2005)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Ñîäåðæàíèå Áèðæåâûå ïëîùàäêè ßïîíèè. Òîêèéñêàÿ áèðæà. .................................................................................... 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 8 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 9 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 13 Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî ........................................................................................... 16 Óæ ÷èõíóëà, òàê ÷èõíóëà! ........................................................................................................................ 18 Îáçîð EUR/USD íà 05.12.2005 ................................................................................................................ 23 Èíòåðâüþ: Ñêîòò Ñëàòñêèé (Alaron Global) ........................................................................................... 28 Ñàéò-ãèä: Ïðîäâèíóòûé ðûíîê ............................................................................................................... 29 Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð. ............................................................ 32 Íîâè÷êè è ýêñïåðòû ................................................................................................................................. 36 Êàê âõîäèòü â ðûíîê ................................................................................................................................. 38 Äîñòèæåíèå ïðåèìóùåñòâà â òîðãîâëå ................................................................................................... 40 Çîëîòîå ñå÷åíèå ........................................................................................................................................ 45 Òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ................................................................................................................................ 48 Íîðìàëèçîâàííàÿ öåíà ............................................................................................................................. 52

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: [email protected] Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

2

FXMAG.RU © 2004-2005

Áèðæåâûå ïëîùàäêè ßïîíèè. Òîêèéñêàÿ áèðæà.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Áèðæåâûå ïëîùàäêè ßïîíèè. Òîêèéñêàÿ áèðæà.  ýòîì âûïóñêå æóðíàëà ìû ïðîäîëæèì ðàññêàç î ìèðîâûõ áèðæåâûõ ïëîùàäêàõ è îáðàòèì âíèìàíèå íà Ñòðàíó âîñõîäÿùåãî ñîëíöà. Îêîëî òðåõñîò ëåò íàçàä â äðåâíåé ßïîíèè ïîÿâèëèñü ïåðâûå ïðàðîäèòåëüíèöû ñîâðåìåííûõ ÿïîíñêèõ áèðæ.  íàñòîÿùåå âðåìÿ â ßïîíèè íàñ÷èòûâàåòñÿ 5 ôîíäîâûõ áèðæ: â Òîêèî, Îñàêå, Íàãîÿ, Êèîòî è Ñàïïîðî. Îñíîâíàÿ - Òîêèéñêàÿ ôîíäîâàÿ áèðæà îðãàíèçîâàíà 15 ìàÿ 1878 ã., à ïåðâûå òîðãè íà íåé íà÷àëèñü 1 èþíÿ òîãî æå ãîäà. Äàòîé îñíîâàíèÿ íûíå äåéñòâóþùåé Òîêèéñêîé ôîíäîâîé áèðæè ñ÷èòàåòñÿ 1 àïðåëÿ 1949 ã., à òîðãè íà íåé íà÷àëèñü 16 ìàÿ òîãî æå ãîäà. Âñå îíè, êðîìå áèðæè â Ñàïïîðî, áûëè îñíîâàíû â òîì æå 1949 ã., áèðæà â Ñàïïîðî ñóùåñòâóåò ñ 1950 ã. Êðîìå âûøåïåðå÷èñëåííûõ áèðæ, â 1949 ã. áûëè îòêðûòû òàêæå áèðæè â Êîáý, Õèðîñèìå, Ôóêóîêå è Íèèãàòå, íî ê íàñòîÿùåìó âðåìåíè ýòè 4 áèðæè èëè áûëè ðàñôîðìèðîâàíû (áèðæà â Êîáý, 1967 ã.), èëè âîøëè â ñîñòàâ äðóãèõ áèðæ (áèðæè â Ôóêóîêå è Íèèãàòå âëèëèñü â ñîñòàâ Òîêèéñêîé ôîíäîâîé áèðæè â ìàðòå 2000 ã. ). Êðóïíåéøèì ðûíêîì â ßïîíèè ÿâëÿåòñÿ Òîêèéñêàÿ ôîíäîâàÿ áèðæà, íà êîòîðóþ ïðèõîäèòñÿ ïðèìåðíî 80% îáîðîòà ïî àêöèÿì. Êðóïíîé áèðæåé ÿâëÿåòñÿ òàêæå Îñàêñêàÿ ôîíäîâàÿ áèðæà. Íà îñòàëüíûå 6 ôîíäîâûõ áèðæ ïðèõîäèòñÿ íåñêîëüêî ïðîöåíòîâ âñåãî îáîðîòà. Òîêèéñêàÿ ôîíäîâàÿ áèðæà (äàëåå ÒÔÁ) - îäíà èç òðåõ êðóïíåéøèõ áèðæ ìèðà è ïî îáúåìó òîðãîâëè óñïåøíî êîíêóðèðóåò ñ Íüþ-Éîðêñêîé ôîíäîâîé áèðæåé, êîòîðóþ îíà â 1990 ïðè îáúåìå ïðîäàæ â 1,2 òðëí. äîëë. äàæå ïðåâçîøëà. Òîðãîâëÿ îáëèãàöèÿìè âåäåòñÿ â Òîêèî ñ ìîìåíòà ó÷ðåæäåíèÿ òîêèéñêîé ôîíäîâîé áèðæè. Ïðàâèëà òîðãîâëè, ââåäåííûå íà ÒÔÁ, îñíîâûâàëèñü íà ïðàâèëàõ òîðãîâëè Áèðæè ðèñà, âîçíèêøåé äâóìÿ ãîäàìè ðàíåå. Âïëîòü äî çàêðûòèÿ ÒÔÁ â 1943 ã. ïðàâèëà òîðãîâëè íà ôîíäîâûõ è òîâàðíûõ áèðæàõ ßïîíèè íè÷åì íå ðàçëè÷àëèñü ìåæäó ñîáîé.

3

Àêöèè êðóïíåéøèõ òîðãîâûõ êîìïàíèé ßïîíèè, íàçûâàåìûõ "äçàéáàöó", íà÷àëè îáðàùàòüñÿ íà áèðæå â êîíöå 19 â. Íåçàäîëãî äî îêîí÷àíèÿ Âòîðîé ìèðîâîé âîéíû ôîíäîâûé ðûíîê âðåìåííî ïåðåñòàë ôóíêöèîíèðîâàòü, à êîãäà òîðãè âîçîáíîâèëèñü, îí óæå ðåãóëèðîâàëñÿ ðÿäîì çàêîíîâ, ïðèíÿòûõ âî âðåìÿ àìåðèêàíñêîé îêêóïàöèè ßïîíèè, ñðåäè êîòîðûõ îñîáîå ìåñòî çàíèìàåò Çàêîí î öåííûõ áóìàãàõ è áèðæàõ 1948. Äî âòîðîé ìèðîâîé âîéíû ÒÔÁ ÿâëÿëàñü êîììåð÷åñêîé îðãàíèçàöèåé, ïðåñëåäóþùåé öåëü ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè.  1943 ã. îíà áûëà çàêðûòà, à â 1949 ã. áûëè âíîâü îòêðûòû ôîíäîâûå áèðæè â Òîêèî è ñåìè äðóãèõ ãîðîäàõ ñòðàíû. Îñîáåííîñòè îðãàíèçàöèîííîãî óñòðîéñòâà áèðæè ×èñëî ôèðì-÷ëåíîâ Òîêèéñêîé ôîíäîâîé áèðæè ïðåâûøàåò ñîòíþ; íåêîòîðûå èç ýòèõ ôèðì - êðóïíûå ìåæäóíàðîäíûå êîìïàíèè ïî ðàáîòå ñ öåííûìè áóìàãàìè è èíâåñòèöèîííûå áàíêè, òàêèå, êàê "Ìîðãàí Ñòýíëè", "Ñîëîìîí áðàçåðñ" è "Äæàðäèí Ôëåìèíã". ×òî êàñàåòñÿ ÿïîíñêèõ ôèðì÷ëåíîâ áèðæè, òî îíè, êàê ïðàâèëî, èìåþò áîëüøîå ñõîäñòâî ñ óíèâåðñàëüíûìè àìåðèêàíñêèìè èíâåñòèöèîííûìè áàíêàìè, ïðè÷åì íåñêîëüêî êðóïíåéøèõ ôèðì òàêîãî ðîäà ôàêòè÷åñêè êîíòðîëèðóþò ôîíäîâûé ðûíîê. Íà Òîêèéñêîé ôîíäîâîé áèðæå âåäåòñÿ òàêæå òîðãîâëÿ îïöèîíàìè, ôüþ÷åðñíûìè êîíòðàêòàìè è îáëèãàöèÿìè. Ôîíäîâûé ðûíîê ßïîíèè çàíèìàåò 2-å ìåñòî ïîñëå ôîíäîâîãî ðûíêà ÑØÀ - îòíîñèòåëüíî è äîëåâûõ, è äîëãîâûõ öåííûõ áóìàã. Àêöèè êðóïíåéøèõ êîìïàíèé êîòèðóþòñÿ â ðàìêàõ ò.í. "ïåðâîé ñåêöèè" áèðæè.  ðàçíûõ ìåñòàõ òîðãîâîãî çàëà ïåðâîé ñåêöèè âåäåòñÿ òîðãîâëÿ íàèáîëåå àêòèâíî ïðîäàâàåìûìè è ïîêóïàåìûìè àêöèÿìè 150 ýìèòåíòîâ, ñãðóïïèðîâàííûõ ïî îòðàñëÿì: â îäíîì ìåñòå òîðãóþò àêöèÿìè àâòîìîáèëüíûõ êîìïàíèé, â äðóãîì - êîìïàíèé ýëåêòðîííîé ïðîìûøëåííîñòè è ò.ä.

FXMAG.RU © 2004-2005

Áèðæåâûå ïëîùàäêè ßïîíèè. Òîêèéñêàÿ áèðæà.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

×ëåíàìè ôîíäîâîé áèðæè ÿâëÿþòñÿ òîëüêî þðèäè÷åñêèå ëèöà áðîêåðñêî-äèëåðñêèå ôèðìû (èíâåñòèöèîííûå èíñòèòóòû), ÷èñëåíííîñòü êîòîðûõ ñîãëàñíî óñòàâó ñîñòàâëÿåò 124. Ïðè ýòîì 123 èç íèõ - òàê íàçûâàåìûå ðåãóëÿðíûå ÷ëåíû, è 1 - ñàéòîðè, ïðåäñòàâëåííûå íà áèðæå ñâîèìè ñîòðóäíèêàìè. Ðåãóëÿðíûå ÷ëåíû ñîâåðøàþò áðîêåðñêî-äèëåðñêèå îïåðàöèè, ñàéòîðè âûïîëíÿþò ïîñðåäíè÷åñêèå îïåðàöèè ìåæäó ðåãóëÿðíûìè ÷ëåíàìè - èõ ôóíêöèè íàïîìèíàþò Ôóíêöèè ñïåöèàëèñòîâ íà ôîíäîâûõ áèðæàõ ÑØÀ, íî â îòëè÷èå îò ïîñëåäíèõ ñàéòîðè çàïðåùåíî ñîâåðøàòü îïåðàöèè çà ñîáñòâåííûé ñ÷åò.  êàêîé-òî ìåðå ñàéòîðè íàïîìèíàþò òàêæå Ôðàíêôóðòñêèõ êóðñîâûõ ìàêëåðîâ. Ïî äàííûì 1994 ã. íà ÒÔÁ èìåëè ëèñòèíã àêöèè 1782 ðàçëè÷íûõ ýìèòåíòîâ (1-é ñåêöèè - ïðèìåðíî 2/3, 2-é ñåêöèè - 1/3).  òå÷åíèå äîñòàòî÷íî äëèòåëüíîãî âðåìåíè, âïëîòü äî àïðåëÿ 1999 ã., îñíîâíûì ìåòîäîì òîðãîâëè 150 íàèáîëåå âàæíûìè àêöèÿìè ÿâëÿëñÿ îòêðûòûé äâîéíîé àóêöèîí: òîðãîâëÿ "ñ ãîëîñà" â áèðæåâîé òîëïå (ìåòîä íàçûâàëñÿ "çàðàáà"). Êóðñ îòêðûòèÿ óñòàíàâëèâàëñÿ çàëïîâûì ìåòîäîì ñàéòîðè íà îñíîâàíèè íàêîïëåííûõ çàðàíåå çàÿâîê íà ïîêóïêó è ïðîäàæó - ìåòîä "èòàéîçå". Çàÿâêè ïîñòóïàëè íà áèðæó èç êîíòîð ôèðì-÷ëåíîâ ïî òåëåôîíó èëè íà òåðìèíàëû êîìïüþòåðîâ è çàòåì ïåðåäàâàëèñü ñîòðóäíèêàì ôèðì, ðàáîòàþùèì â òîðãîâîì çàëå. Ñ 1990 ã. íà ÒÔÁ äåéñòâóåò ñèñòåìà àâòîìàòè÷åñêîé ïåðåäà÷è ìåëêèõ çàÿâîê (äî 3000 àêöèé) ñàéòîðè, êîòîðûå è èñïîëíÿþò èõ. Åùå ðàíüøå äëÿ àêöèé 2-é ñåêöèè (1/3 âñåõ àêöèé ïðî÷èõ ýìèòåíòîâ) áûëà âíåäðåíà ñèñòåìà CORES (Computer assisted order routing and execution system), ïîçâîëÿþùàÿ ñîâåðøàòü ñäåëêè â àâòîìàòèçèðîâàííîì ðåæèìå, ââîäÿ çàÿâêè ÷åðåç òåðìèíàëüíûå óñòðîéñòâà. Ñèñòåìà áûëà ïîçàèìñòâîâàíà ó Òîðîíòñêîé ôîíäîâîé áèðæè, ãäå îíà íîñèò íàçâàíèå CATS. Àíàëîãè÷íàÿ ñèñòåìà áûëà ïðèîáðåòåíà Ïàðèæñêîé ôîíäîâîé áèðæåé (ÑÀÑ). Áëàãîäàðÿ ÝÂÌ ÒÔÁ ñïîñîáíà ñîâåðøàòü åæåäíåâíî ñäåëêè íà 5 ìëðä. àêöèé.  àïðåëå 1999 ã. ÒÔÁ îòêàçàëàñü îò ãîëîñîâûõ òîðãîâ, ïîëíîñòüþ ïåðåéäÿ íà êîìïüþòåðíóþ ñèñòåìó CORES, à òàêæå FORES (Floor Order Routing and Execution System). Äëÿ òîðãîâëè ôüþ÷åðñàìè è îïöèîíàìè èñïîëüçóåòñÿ ýëåêòðîííàÿ ñèñòåìà CORES-FOP.

4

FXMAG.RU © 2004-2005

Áèðæåâûå ïëîùàäêè ßïîíèè. Òîêèéñêàÿ áèðæà.

Âêëþ÷åíèå àêöèé â êîòèðîâî÷íûé ëèñò ïðîèçâîäèòñÿ ñ îäîáðåíèÿ Òîêèéñêîé ôîíäîâîé áèðæè è ìèíèñòåðñòâà ôè-

íàíñîâ; àêöèè ìîãóò áûòü ëèøåíû ëèñòèíãà, åñëè êîìïàíèÿ-ýìèòåíò ïåðåñòàåò óäîâëåòâîðÿòü ñîîòâåòñòâóþùèì òðåáîâàíèÿì. Äëÿ Òîêèéñêîãî ôîíäîâîãî ðûíêà ðàññ÷èòûâàþòñÿ äâà îñíîâíûõ èíäåêñà êóðñîâ àêöèé - "Íèêêåé" è "ÒÎÏÈÊÑ". Èíäåêñ "Íèêêåé"' (Nikkei - Nikkei Dow Jones Average) ñðåäíåàðèôìåòè÷åñêèé íåâçâåøåííûé èíäåêñ, ðàññ÷èòûâàåìûé íà áàçå 225 àêöèé 1-è ñåêöèè ÒÔÁ òàê æå, êàê ïðîìûøëåííûé èíäåêñ Äîó-Äæîíñà (Dow Jones Industrial Average). Âïåðâûå èíäåêñ áûë îïóáëèêîâàí â 1950 ã. Êëàññè÷åñêèé èíäåêñ ÒÎÏÈÊÑ (TOPIX), ðàññ÷èòûâàåìûé ñ 1968 ã. ïî âñåì àêöèÿì 1-é ñåêöèè ÒÔÁ, - ñðåäíåàðèôìåòè÷åñêàÿ âçâåøåííàÿ (âçâåøåííûé ïî êîëè÷åñòâó âûïóøåííûõ àêöèé). ñîâîêóïíûé èíäåêñ âñåõ àêöèé, ðàçìåùåííûõ â ïåðâîé ñåêöèè Òîêèéñêîé Ôîíäîâîé Áèðæè. Ïîìèìî èíäåêñà TOPIX ñóùåñòâóþò òàê íàçûâàåìûå ïîäèíäåêñû äëÿ âñåõ 33 ïðîìûøëåííûõ ãðóïï, à òàêæå 3 èíäåêñà äëÿ êîìïàíèé âûñîêîé, ñðåäíåé è ìàëîé êàïèòàëèçàöèè è, íàêîíåö, TOPIX New Index Series (Core 30, TOPIX 100, TOPIX 500, TOPIX 1000,TOPIX Small, TOPIX Large 70, TOPIX Mid 400).  ßïîíèè ñóùåñòâóåò âíåáèðæåâàÿ ñèñòåìà òîðãîâëè àêöèÿìè ìîëîäûõ ýìèòåíòîâ - JASDAQ, ñìîäåëèðîâàííàÿ ñ ÍÀÑÄÀÊ. Íî îáúåìû òîðãîâëè â íåé ìèíèìàëüíû. Ðûíîê àêöèé ïðàêòè÷åñêè íà 100% áèðæåâîé, ÷òî, â ÷àñòíîñòè, ñâÿçàíî ñ çàïðåòîì (îòìåíåííûì ëèøü â äåêàáðå 1998 ã.) íà òîðãîâëþ ëèñòèíãîâûìè àêöèÿìè íà âíåáèðæåâîì ðûíêå. Ðûíîê îáëèãàöèé ïðåèìóùåñòâåííî âíåáèðæåâîé. ÒÔÁ â 90-å ãîäû îñòàâàëàñü îäíîé èç íåìíîãèõ âåäóùèõ ôîíäîâûõ áèðæ ìèðà, íà êîòîðîé ñîõðàíÿëèñü ôèêñèðîâàííûå êîìèññèîííûå. Ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî ýòî ÿâëÿëîñü îäíîé èç ïðè÷èí ÷ðåçâû÷àéíî âûñîêîé ïðèáûëüíîñòè ÿïîíñêèõ áðîêåðñêî-äèëåðñêèõ ôèðì. Âïëîòü äî 1986 ã. íà ÒÔÁ ñóùåñòâîâàë íåôîðìàëüíûé çàïðåò íà ó÷àñòèå èíîñòðàííûõ ÷ëåíîâ. Àêòèâèçàöèÿ äåÿòåëüíîñòè ÿïîíñêèõ êîìïàíèé íà çàðóáåæíûõ ðûíêàõ êàïèòàëà çàñòàâèëà ÒÔÁ îòêðûòü äâåðè äëÿ èíîñòðàíöåâ.

5

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Ðîëü èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ â ôîðìèðîâàíèè ôîíäîâîãî ðûíêà ßïîíèè Äåÿòåëüíîñòü íà ðûíêå ïîäëåæèò ãîñóäàðñòâåííîìó ëèöåíçèðîâàíèþ, êîòîðîå îñóùåñòâëÿåò ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ, âûäàþùåå ëèöåíçèè íà 4 âèäà äåÿòåëüíîñòè: äèëåðñêóþ, áðîêåðñêóþ, àíäåððàéòèíãîâóþ, íà ñîâåðøåíèå "ðîçíè÷íûõ" îïåðàöèé ñ ÷àñòíûìè èíâåñòîðàìè. Áîëüøèíñòâî ôèðì èìååò ëèöåíçèè íà íåñêîëüêî âèäîâ äåÿòåëüíîñòè, à êðóïíåéøèå, êîòîðûå è íàçûâàþòñÿ èíâåñòèöèîííûìè äîìàìè, - íà âñå 4. Äëÿ íèõ óñòàíîâëåí ìèíèìàëüíûé ðàçìåð ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà - 3 ìëðä. èåí (ïðèìåðíî 30 ìëí. äîëë.).  íàñòîÿùåå âðåìÿ â ßïîíèè äåéñòâóþò ïðèìåðíî 200 ôèðì - èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ, çàíèìàþùèõñÿ îïåðàöèÿìè ñ öåííûìè áóìàãàìè, íî âåäóùèå ïîçèöèè íà ðûíêå çàíèìàþò âñåãî 4 êîìïàíèè . Ýòî òàê íàçûâàåìàÿ "Áîëüøàÿ ÷åòâåðêà": "Íîìóðà", "Äàéâà", "ßìàè÷è", "Íèêêî". Íà íèõ ïðèõîäèòñÿ 36% âñåõ îïåðàöèé ñ àêöèÿìè, à ñ ó÷åòîì 34 áîëåå ìåëêèõ àôôèëèðîâàííûõ ôèðì - ñâûøå 50%. Åøå âûøå (75%) èõ äîëÿ â îêàçàíèè óñëóã ïî àíäåððàéòèíãó. Íà "Áîëüøóþ ÷åòâåðêó" ïðèõîäèòñÿ 80% òîðãîâëè îáëèãàöèÿìè. "Íîìóðà" - êðóïíåéøàÿ èç ýòèõ 4 êîìïàíèé - ÿâëÿåòñÿ òàêæå êðóïíåéøèì èíâåñòèöèîííûì èíñòèòóòîì â ìèðå, îïåðåæàÿ êîìïàíèþ ''Ìåððèëë Ëèí÷" - ëèäåðà àìåðèêàíñêèõ êîìïàíèé.  îòäåëüíûå ãîäû åå êàïèòàëèçàöèÿ äîõîäèëà äî 70 ìëðä. äîëë., ÷òî ñðàâíèìî ñ êàïèòàëèçàöèåé öåëîé ñòðàíû, íàïðèìåð Àâñòðàëèè.  ïåðèîä áóìà 80-õ ãã. "Íîìóðà'' â îòäåëüíûå ãîäû ïîëó÷àëà ñàìûå âûñîêèå ïðèáûëè â ßïîíèè, îïåðåæàÿ äàæå òàêèõ ãèãàíòîâ, êàê "Íèññàí".  ñïèñêå 10 êîðïîðàöèé ñ ñàìûìè âûñîêèìè ïðèáûëÿìè îêàçàëàñü âñÿ "Áîëüøàÿ ÷åòâåðêà", ïðè÷åì â ýòó äåñÿòêó ñìîã âîéòè ëèøü îäèí áàíê - "ôóäçè". Ïî ñóòè, â ßïîíèè íà ðûíêå öåííûõ áóìàã ñëîæèëàñü îëèãîïîëèÿ, à "Áîëüøàÿ ÷åòâåðêà" - ñâîåîáðàçíûé êàðòåëü. Äåïîçèòàðíî-êëèðèíãîâàÿ ñèñòåìà Âñå àêöèè, èìåþùèå êîòèðîâêó íà áèðæàõ ßïîíèè, òîëüêî èìåííûå. Îáëèãàöèè ìîãóò áûòü êàê èìåííûìè, òàê è ïðåäúÿâèòåëüñêèìè.

FXMAG.RU © 2004-2005

Áèðæåâûå ïëîùàäêè ßïîíèè. Òîêèéñêàÿ áèðæà.

Ñåðòèôèêàòû öåííûõ áóìàã çàïðåùåíî âûâîçèòü çà ïðåäåëû ßïîíèè, ïîýòîìó íåðåçèäåíòû îáÿçàíû õðàíèòü ñâîè öåííûå áóìàãè â îäíîì èç ÿïîíñêèõ áàíêîâ èëè êîìïàíèé ïî öåííûì áóìàãàì. Ïðîöåäóðà óëàæèâàíèÿ ñäåëêè ìîæåò ïðîèçâîäèòüñÿ ñëåäóþùèì ñïîñîáîì: 1. Íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûé âàðèàíò - ðåãóëÿðíîå èñïîëíåíèå. Ïîñòàâêà îñóùåñòâëÿåòñÿ íà 3-é ðàáî÷èé äåíü ïîñëå çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè - òàêèì ñïîñîáîì îñóùåñòâëÿåòñÿ 99% âñåõ ñäåëîê íà áèðæå. Ýòî îäíà èç ñïåöèôè÷åñêèõ îñîáåííîñòåé ôîíäîâûõ áèðæ ßïîíèè. 2. Ïðè êàññîâîé ñäåëêå ïîñòàâêà ïðîèçâîäèòñÿ â äåíü çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè èëè íà ñëåäóþùèé äåíü, åñëè ýòî ïðåäóñìîòðåíî óñëîâèÿìè êîíòðàêòà. Ïî ñïåöèàëüíîìó ñîãëàøåíèþ ïîñòàâêà ïðîèçâîäèòñÿ â îïðåäåëåííûé ó÷àñòíèêàìè ñäåëêè äåíü, íî íå ïîçæå 14 äíåé ïîñëå åãî çàêëþ÷åíèÿ. ßïîíñêèå ôîíäîâûå áèðæè ÿâëÿþòñÿ íå òîëüêî òîðãîâûìè ïëîùàäêàìè, íî è ðàñ÷åòíî-êëèðèíãîâûìè öåíòðàìè. Äëÿ óëàæèâàíèÿ ñäåëîê ñ àêöèÿìè ÿïîíñêèõ ýìèòåíòîâ êàæäàÿ èç áèðæ îòêðûâàåò ñïåöèàëüíûé ñ÷åò â öåíòðàëüíîì äåïîçèòàðèè - ßïîíñêîì äåïîçèòàðíîì öåíòðå JASDEC (Japan Securities Depository Centre), ñîçäàííîì â 1984 ã.; â 1991 ã. ýòîò öåíòð ñòàë åäèíñòâåííûì äåïîçèòàðèåì ïî íàöèîíàëüíûì àêöèÿì, çàìåíèâ ßïîíñêóþ êëèðèíãîâóþ êîðïîðàöèþ ïî öåííûì áóìàãàì - ëåïîçèòàðíîêëèðèíãîâóþ îðãàíèçàöèþ ÒÔÁ. Ïîñëåäíÿÿ, îäíàêî, ïîïðåæíåìó âûïîëíÿåò äåïîçèòàðíî-êëèðèíãîâûå ôóíêöèè ïî íåêîòîðûì öåííûì áóìàãàì, â ÷àñòíîñòè ïî àêöèÿì èíîñòðàííûõ ýìèòåíòîâ, âàððàíòàì è ãîñóäàðñòâåííûì îáëèãàöèÿì, èìåþùèì ëèñòèíã íà ÒÔÁ. Êðîìå òîãî, êîðïîðàöèÿ ïî-ïðåæíåìó âûïîëíÿåò óñëóãè ïî îïðåäåëåíèþ âçàèìíûõ îáÿçàòåëüñòâ ïî öåííûì áóìàãàì (êëèðèíã). Äëÿ óëàæèâàíèÿ ñäåëîê ïî áåçäîêóìåíòàðíûì ãîñóäàðñòâåííûì îáëèãàöèÿì èñïîëüçóåòñÿ äåïîçèòàðíî-êëíðèíãîâàÿ ñèñòåìà Áàíêà ßïîíèè. Èñïîëíåíèå (óëàæèâàíèå) ñäåëîê ïî ãîñóäàðñòâåííûì îáëèãàöèÿì ñîñòàâëÿåò ñïåöèàëüíûé äâóõíåäåëüíûé öèêë è íàïîìèíàåò àíàëîãè÷íóþ ïðîöåäóðó íà Ëîíäîíñêîé ôîíäîâîé áèðæå.

6

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Ðàçâèòèå ñèñòåìû ðåãóëèðîâàíèÿ ôîíäîâîãî ðûíêà ßïîíèè Îðãàíèçàöèè ôîíäîâîãî ðûíêà ßïîíèè àíàëîãè÷íà àìåðèêàíñêîé, ÷òî áûëî ñâÿçàíî ñ ÷èñòî ïîëèòè÷åñêèìè ôàêòîðàìè: îêêóïàöèåé ßïîíèè ïîñëå âòîðîé ìèðîâîé âîéíû âîéñêàìè ÑØÀ.  ßïîíèè ñëîæèëàñü äâóõóðîâíåâàÿ ñèñòåìà ðåãóëèðîâàíèÿ, ïðè êîòîðîé êîíòðîëü çà ðûíêîì îñóùåñòâëÿëñÿ êàê ãîñóäàðñòâîì (ìèíèñòåðñòâîì ôèíàíñîâ), òàê è ñàìîðåãóëèðóåìûìè îðãàíèçàöèÿìè.  1948 ã. â ßïîíèè ïî îáðàçó è ïîäîáèþ Êîìèññèè ïî öåííûì áóìàãàì è áèðæàì ÑØÀ áûëà îáðàçîâàíà Êîìèññèÿ ïî öåííûì áóìàãàì ßïîíèè. Îäíàêî êîãäà àìåðèêàíöû óøëè, Êîìèññèÿ â 1951 ã. áûëà óïðàçäíåíà, à åå ïîëíîìî÷èÿ âìåñòå ñ ïåðñîíàëîì ïåðåøëè ìèíèñòåðñòâó ôèíàíñîâ (è ïîëíîìî÷èÿ ïðèíàäëåæàëè åìó äî ïîÿâëåíèÿ â 1992 ãîäó íîâîé Êîìèññèè ïî öåííûì áóìàãàì è áèðæàì). Ñòîèò óïîìÿíóòü î òåñíîé ñâÿçè Ìèíôèíà ßïîíèè ñ ÷àñòíûì ñåêòîðîì.  ßïîíèè ñóùåñòâóåò òðàäèöèÿ, íîñÿùàÿ íàçâàíèå "àìàêóäàðè", ñîãëàñíî êîòîðîé ãîñóäàðñòâåííûé áþðîêðàò ïî äîñòèæåíèè èì ïåíñèîííîãî âîçðàñòà â 55 ëåò ïîëó÷àåò õîðîøî îïëà÷èâàåìóþ äîëæíîñòü â ÷àñòíîì ñåêòîðå êàê âîçíàãðàæäåíèå çà ãîäû, ïðîâåäåííûå íà îòíîñèòåëüíî íèçêîîïëà÷èâàåìîé ðàáîòå â ãîñóäàðñòâåííîì ó÷ðåæäåíèè. Ñóùåñòâóåò íåïîñðåäñòâåííàÿ ñâÿçü ìåæäó ìèíèñòåðñòâîì ôèíàíñîâ è ñîîáùåñòâîì áðîêåðñêî-äèëåðñêèõ ôèðì èìåííî ïî ýòîé ëèíèè. Ïðè ýòîì, îäíàêî, ñòîèò èìåòü â âèäó, ÷òî ÷èñëî ñîòðóäíèêîâ â óïðàâëåíèè öåííûõ áóìàã ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ßïîíèè áûëî íåâåëèêî: âñåãî 150 ÷åëîâåê. Ïðè ìèíèñòåðñòâå ôèíàíñîâ áûë ñîçäàí ñîâåùàòåëüíûé îðãàí - ñîâåò ïî öåííûì áóìàãàì è áèðæàì. Ñîâåò ñîñòîèò èç 20 ñïåöèàëèñòîâ, ñâÿçàííûõ ñ èíäóñòðèåé öåííûõ áóìàã, íàçíà÷àåìûõ ìèíèñòåðñòâîì íà äâà ãîäà.  ôóíêöèè ñîâåòà âõîäèò ïîäãîòîâêà ðåêîìåíäàöèé äëÿ ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ïî ñîâåðøåíñòâîâàíèþ çàêîíîäàòåëüñòâà ïî öåííûì áóìàãàì. Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ ßïîíèè âîîáùå ÿâëÿëîñü ãëàâíûì ôèíàíñîâûì ðåãóëèðóþùèì îðãàíîì â ßïîíèè. Åãî ïîëíîìî÷èÿ ðàñïðîñòðàíÿëèñü òàêæå íà áàíêè.

FXMAG.RU © 2004-2005

Áèðæåâûå ïëîùàäêè ßïîíèè. Òîêèéñêàÿ áèðæà.

 èþëå 1992 ã. â ßïîíèè ïîÿâèëàñü íîâàÿ Êîìèññèÿ ïî öåííûì áóìàãàì è áèðæàì, â ôóíêöèè êîòîðîé âõîäèëî íàáëþäåíèå è êîíòðîëü çà ñîñòîÿíèåì íåïîñðåäñòâåííî íà ðûíêå.  îòëè÷èå îò Êîìèññèè ïî öåííûì áóìàãàì è áèðæàì ÑØÀ, ÿïîíñêàÿ êîìèññèÿ ÿâëÿëàñü àôôèëèðîâàííûì ó÷ðåæäåíèåì ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ, êîòîðîå ïî-ïðåæíåìó âûïîëíÿëî íàäçîðíûå ôóíêöèè. Ïîÿâëåíèå êîìèññèè áûëî ñâÿçàíî ñ êðèçèñîì íà ôîíäîâîì ðûíêå ßïîíèè â 1990 -1991 ãã., âûÿâèâøèì ñåðüåçíûå çëîóïîòðåáëåíèÿ íà ðûíêå, ìàíèïóëèðîâàíèå öåíàìè è èñïîëüçîâàíèå ñëóæåáíîé (âíóòðåííåé) èíôîðìàöèè. È â çàêëþ÷åíèè íàøåãî ðàññêàçà î ÿïîíñêîì áèðæåâîì ðûíêå ïðèâåäåì îáîáùåííûé ñïèñîê èíñòðóìåíòîâ òîðãóåìûõ íà Òîêèéñêîé Ôîíäîâîé Áèðæå: I. Àêöèè è áîíäû 1. Àêöèè ìåñòíûõ êîìïàíèé òîðãóþòñÿ â àâòîìàòèçèðîâàííîé ñèñòåìå CORES. Ñåññèÿ äëèòñÿ ñ 9.00 äî 11.00 óòðà è çàòåì ñ 12.30 äî 15.00 ïî ìåñòíîìó âðåìåíè â Òîêèî. 2. Ïðàâèòåëüñòâåííûå îáëèãàöèè: 1:00 - 1:30 pm ( 9:30 - 10:00 â ñîêðàùåííûå äíè). Ìèíèìàëüíûé ëîò - 50 òûñ. éåí â íîìèíàëüíîé ñòîèìîñòè. Ñïåöèàëüíûé âûïóñê öåííûõ áóìàã îïðåäåëÿåò òîðãè â ðàìêàõ 9:00 - 11:00 am / 12:30 - 3:00 pm (9:00 - 11:00 â ñîêðàùåííûå äíè). Ìèíèìàëüíûé ëîò - 50 òûñ. éåí â íîìèíàëüíîé ñòîèìîñòè. 3. Âûðàæåííûå â éåíå èíîñòðàííûå áîíäû òîðãóþòñÿ â ïåðèîä ñ 1:30 äî 2:00 pm (10:00 - 10:30 am â ñîêðàùåííûå äíè) ñ ìèíèìàëüíûì ëîòîì 100 òûñ. éåí èëè 1 ìëí. éåí â íîìèíàëüíîé ñòîèìîñòè. 4. Âûðàæåííûå â èíîñòðàííîé âàëþòå èíîñòðàííûå áîíäû, 1:30 - 2:00 pm (10:00 - 10:30 am â ñîêðàùåííûå äíè). Ìèíèìàëüíàÿ ñòîèìîñòü êàæäîé öåííîé áóìàãè. 5. Ïðÿìûå îáëèãàöèè (êîðïîðàòèâíûå áîíäû, ìóíèöèïàëüíûå îáëèãàöèè), 10:30 - 11:00 am, 1 ìëí. éåí â íîìèíàëüíîé ñòîèìîñòè.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

7. Èíäåêñíûå Ôîíäû (ETFs, Exchange Traded Funds), 09:00-11:00, 12:30-15:00. Ê íèì îòíîñÿòñÿ NIKKO EXCHANGE TRADED INDEX FUND 225, DAIWA ETFTOPIX, TOPIX EXCHANGE TRADED FUND, TOPIX CORE30 EXCHANGE TRADED FUND, I SHARES NIKKEI 225. II. Ôüþ÷åðñû è îïöèîíû 1. Ôüþ÷åðñ íà èíäåêñû S&P/TOPIX 150, 9:00 - 11:00 a.m. / 12:30 - 3:10 p.m. (9:00 -11:10 a.m. â ñîêðàùåííûå äíè), ìèíèìàëüíûé ëîò ñîñòàâëÿåò 1,000 éåí x S&P/TOPIX 150. 2. Îïöèîí íà èíäåêñ TOPIX (åâðîïåéñêèé òèï îïöèîíà), 9:00 ~ 11:00 a.m., 12:30 ~ 3:10 p.m.(9:00 ~ 11:10a.m. â ñîêðàùåííûå äíè). Áûëè âûïóùåíû 18 èþëÿ 1997 ãîäà. 3. Ôüþ÷åðñû íà ÿïîíñêèå ïðàâèòåëüñòâåííûå îáëèãàöèè. Íà ÿïîíñêîì ðûíêå ñ 19 îêòÿáðÿ 1985 ãîäà òîðãóþòñÿ ôüþ÷åðñû íà 10-ëåòíèå áîíäû, à ñ 16 ôåâðàëÿ 1996 êîíòðàêòû íà 5-ëåòíèå ïðàâèòåëüñòâåííûå öåííûå áóìàãè. Ñ 1 äåêàáðÿ 1989 ãîäà äî 1 íîÿáðÿ 2001 ãîäà Òîêèéñêàÿ Ôîíäîâàÿ Áèðæà ïðåäîñòàâèëà âîçìîæíîñòü òîðãîâàòü ôüþ÷åðñàìè íà êàçíà÷åéñêèå îáëèãàöèè ÑØÀ, îäíàêî â ñâÿçè ñ íèçêèì ñïðîñîì òàêîãî ðîäà óñëóãè â íàñòîÿùåå âðåìÿ ÿâëÿþòñÿ íåäåéñòâèòåëüíûìè. 4. Îïöèîíû íà ôüþ÷åðñû íà 10-ëåòíèå ÿïîíñêèå îáëèãàöèè (ñ 11 ìàÿ 1990 ãîäà). Ñ íîÿáðÿ 2000 ãîäà íà ðûíêå îáðàùàþòñÿ îïöèîíû íà ôüþ÷åðñû íà 5-ëåòíèå áîíäû. Íàäååìñÿ, ÷òî ïîëó÷åííûå ñâåäåíèÿ î âðåìåíè òîðãîâ íà òîêèéñêîé áèðæå ïîìîãóò ñïåöèàëèñòàì ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, â òîì ÷èñëå è âàëþòíîãî, ëó÷øå ó÷èòûâàòü â ñâîèõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèÿõ è òàêòèêàõ îñîáåííîñòè òîðãîâ â ÿïîíñêóþ òîðãîâóþ ñåññèþ. Äèëåðñêèé îòäåë ÄÖ "Àëüïàðè" êîíñòàòèðóåò, ÷òî îáúåì ñäåëîê, ñîâåðøàåìûõ òðåéäåðàìè â ýòó ñåññèþ, äîñòèãàåò 10% îáúåìà âñåõ ñäåëîê, ïðîâîäèìûõ çà ñóòêè òðåéäåðàìè ÄÖ "Àëüïàðè". Ïî âñåì âîïðîñàì îáðàùàéòåñü ïî òåë.: (095) 250-95-00, 250-95-05 èëè ïî E-mail: [email protected]

6. Êîíâåðòèðóåìûå îáëèãàöèè, 9:00 - 11:00 am / 12:30 - 3:00 pm, 100 òûñ. éåí, 500 òûñ. éåí èëè 1 ìëí.

7

FXMAG.RU © 2004-2005

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Время (msk)

Дата 05/12/2005

12.00

Индикатор PMI в непроизв. сфере

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

ЕС

Ноябрь

54.9

55.0

Ожидается снижение показателя до 54.8 после роста в октябре до 54.9, максимального значения за последние 15 месяцев. Также в понедельник Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише выступит в Брюсселе на встрече министров финансов стран еврозоны 05/12/2005

12.30

CIPS в непроизв. сфере

Британия

Ноябрь

05/12/2005

13.00

05/12/2005

13.00

05/12/2005

18.00

ISM в непроизв. сфере

56.1

56.0

Розничные продажи M/M

ЕС

Розничные продажи Y/Y

ЕС

Октябрь

-0.4 %

+0.5 %

Октябрь

+0.9 %

+1.5 %

США

Ноябрь

60.0

59.0

Ожидается, что в ноябре индекс снизится до 59 по сравнению с 60 в октябре. Тем не менее, данный уровень демонстрирует продолжение роста в непроизводственном секторе США 06/12/2005

12.30

Промышленное производство M/M

Британия

Октябрь

+0.5 %

-0.3 %

06/12/2005

12.30

Промышленное производство Y/Y

Британия

Октябрь

-1.1 %

-1.5 %

06/12/2005

14.00

Заказы пром. предприятий M/M

Германия

Октябрь

+2.8 %

-1.0 %

06/12/2005

14.00

Заказы пром. предприятий Y/Y

Германия

Октябрь

+7.8 %

+7.0 %

06/12/2005

16.30

Произв. труда (уточн.) Q/Q

США

3 кв.

+4.1 %

+4.4 %

06/12/2005

18.00

Заказы пром. предприятий M/M

США

Октябрь

-1.7 %

+1.3 %

-

-

-

-

07/12/2005

-

08/12/2005

8.00

Заказы пром. предприятий M/M

Япония

Октябрь

-10.0 %

+4.0 %

Германия

Октябрь

+1.2 %

-0.3 %

08/12/2005

14.00

Промышленное производство M/M

08/12/2005

14.00

Промышленное производство Y/Y

Германия

Октябрь

+3.3 %

+3.0 %

08/12/2005

15.00

Ставки

Британия

-

4.50 %

4.50 %

Наблюдатели практически едины по поводу того, что Банк Англии оставит ставки без изменения, однако расходятся по поводу дальнейших действий центрального банка. До сегодняшнего дня представители банка давали понять, что намерены дождаться данных начала следующего года для того, чтобы оценить степень влияния роста инфляционного давления в экономике на уровень зарплат. Кроме того, внимание инвесторов привлечет представление в понедельник Казначеем Гордоном Брауном отчета о состоянии и перспективах экономики Великобритании. Как ожидается, Браун снизит свой прогноз темпов роста ВВП по итогам 2005 вдвое, однако оценка уровня процентных ставок будет снижена незначительно 08/12/2005

16.30

Первичные обращения

09/12/2005

12.30

Торговый баланс

09/12/2005

17.45

Michigan Sentiment (предв.)

США

28.11-3.12

320,000

320,000

Британия

Октябрь

-5.4 млрд.

-5.0 млрд.

США

Декабрь

81.6

85.0

Прогнозируется укрепление показателя в декабре до 83.5, что связано с ростом на фондовом рынке и снижением цен на энергоносители 09/12/2005 M/M Q/Q Y/Y

18.00

Оптовые запасы M/M

США

Октябрь

+0.6 %

+0.5 %

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

8

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Íà ìèíóâøåé íåäåëå êóðñ äîëëàðà íåñêîëüêî ñíèçèëñÿ, äàæå ïðèòîì, ÷òî ïîâîäîâ äëÿ åãî ðîñòà áûëî áîëüøå, íåæåëè äëÿ åãî ñíèæåíèÿ. Ôóíäàìåíòàëüíûå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå áûëè áëàãîñêëîííû ê äîëëàðó. Âûñîêèå òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè â 4.3% â òðåòüåì êâàðòàëå, ñóùåñòâåííî ïðåâûøàþò äîëãîñðî÷íûå òåìïû ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ. Ïî ìíåíèþ ýêîíîìèñòîâ, òåìïû ðîñòà â ïðåäåëàõ 3.0-3.25% óæå ñïîñîáíû îáåñïå÷èòü óâåëè÷åíèå çàíÿòîñòè è ñ÷èòàþòñÿ ïðèçíàêîì áëàãîïîëó÷èÿ ñòðàíû. Âëèÿíèå óðàãàíîâ "Êàòðèíà" è "Ðèòà" íà ýêîíîìèêó ÑØÀ èäåò íà ñïàä, èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå ñî ñòîðîíû öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè ñíèæàåòñÿ. Îäíàêî ñ íàñòóïëåíèåì õîëîäîâ ñèòóàöèÿ ìîæåò èçìåíèòüñÿ. Òåì íå ìåíåå, ïàäåíèå öåí íà íåôòü è, ïðåæäå âñåãî áåíçèí, óæå ïðèâåëè ê óëó÷øåíèþ ñèòóàöèè ñ óðîâíåì ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ, èíäåêñ êîòîðîãî â íîÿáðå âûðîñ äî 98.9 ñ 85.0. Ýòî ñîçäàåò áëàãîïðèÿòíûå ïðåäïîñûëêè äëÿ óñïåøíîãî ðîñòà ýêîíîìèêè â áóäóùåì, ïîñêîëüêó óâëå÷åíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â òðåòüåì êâàðòàëå íà 4.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ 3.9% âî âòîðîì âíåñëî íåìàëûé âêëàä âûñîêèå òåìïû ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ. È îò÷åò ÔÐÑ "Áåæåâàÿ êíèãà", è äàííûå Èíñòèòóòà óïðàâëåíèÿ ïîñòàâêàìè óêàçûâàþò, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà íàõîäèòñÿ íà ïîäúåìå. Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè, ðàññ÷èòûâàåìûé èíñòèòóòîì, â íîÿáðå ñíèçèëñÿ äî 58.1 ñ 59.1 ìåñÿöåì ðàíåå, íî ñíèæåíèå âåñüìà íåñóùåñòâåííîå. Çàêàçû æå íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ âûðîñëè íà 3.4% ïîñëå ïàäåíèÿ íà 2.4% â ñåíòÿáðå. Ïî ìíåíèþ ýêîíîìèñòîâ, ðîñò ñòàâîê ÔÐÑ ìîæåò ïðèâåñòè ê çàìåäëåíèþ òåìïîâ ðîñòà ÂÂÏ íå ðàíåå âòîðîé ïîëîâèíû 2006 ãîäà.  ïåðâîé ïîëîâèíå ãîäà âûñîêèì òåìïàì ðîñòà ÂÂÏ áóäóò áëàãîïðèÿòñòâîâàòü âîññòàíîâèòåëüíûå ðàáîòû â ðåãèîíàõ, ïîñòðàäàâøèõ îò îñåííèõ óðàãàíîâ. Îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî ðûíîê íåäâèæèìîñòè æäóò ñåðüåçíûå èñïûòàíèÿ, ïîêà íå îïðàâäûâàþòñÿ. Åñëè è ïðîèñõîäèò íåêîòîðîå ñíèæåíèå îáîðîòîâ íà âòîðè÷íîì ðûíêå æèëüÿ (-2.7% â îêòÿáðå), òî äàííûå ïî ïðîäàæàì íîâûõ äîìîâ èìåþò ñîâåðøåííî èíóþ äèíàìèêó. Êîëè÷åñòâî ïðîäàííûõ äîìîâ â îêòÿáðå âûðîñëè íà 14.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì äî 1.420 ìëí. äîìîâ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, è ýòî ïðèòîì, ÷òî ñòîèìîñòü 30-òè ëåòíèõ èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ âûðîñëà äî 6.07% ñ 5.77% â ñåíòÿáðå.

9

Èíâåñòèöèè â ñòðîèòåëüíîé èíäóñòðèè âûðîñëè â îêòÿáðå íà 0.7% ïîñëå ðîñòà íà 0.5% ìåñÿöåì ðàíåå. Êðîìå òîãî, òåìïû ðîñòà çàíÿòîñòè â ýêîíîìèêå ÑØÀ âåðíóëèñü ê óðîâíÿì áëèçêèì ê âðåìåíàì, êîòîðûå áûëè äî óðàãàíîâ "Êàòðèíà" è "Ðèòà".  íîÿáðå ýêîíîìèêîé ÑØÀ áûëî ãåíåðèðîâàíî 215 000 íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò. Íà 11 000 ðàáî÷èõ ìåñò ñòàëî áîëüøå â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè è íà 165 000 â ñôåðå óñëóã. Âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî äàííûé ôàêò åùå áîëüøå óâåëè÷èò óðîâåíü ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ, ñîõðàíÿÿ øàíñû íà ñòàáèëüíî âûñîêèå òåìïû ðîñòà íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè.  ýòîé ñâÿçè íåëüçÿ íå îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî ïðîöåññ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ ñ òåì, ÷òîáû íå òîëüêî îñëàáèòü èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå è îæèäàíèÿ åãî óñèëåíèÿ, èç-çà ñ âîçìîæíîãî ðîñòà öåí íà íåôòü, íî è ñ öåëüþ íåêîòîðîãî îõëàæäåíèÿ ýêîíîìèêè è óâåëè÷åíèÿ äîëè âíóòðåííèõ ñáåðåæåíèé, êîòîðûå èìåþò ñðåäè àìåðèêàíöåâ îòðèöàòåëüíóþ äèíàìèêó.  äâóõ ïÿòíè÷íûõ âñòóïëåíèÿõ ãëàâà ÔÐÑ À.Ãðèíñïåí åùå ðàç ïîä÷åðêíóë çíà÷åíèå ñîêðàùåíèÿ äåôèöèòà ñ÷åòà òåêóùèõ ïëàòåæåé è áþäæåòíîãî äåôèöèòà íà áóäóùåå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Îí ñ÷èòàåò íåïðèåìëåìûì äåôèöèò ñ÷åòà òåêóùèõ ïëàòåæåé íà óðîâíå 6% ÂÂÏ ñòðàíû. "Äåôèöèò, êîòîðûé ïîñòîÿííî óâåëè÷èâàåò ÷èñòûé îáúåì âíåøíåãî äîëãà è ñîïðîâîæäàåòñÿ ïîâûøåíèåì ðàñõîäîâ íà åãî îáñëóæèâàíèå, íå ìîæåò ñóùåñòâîâàòü áåñêîíå÷íî" ïî ïðè÷èíå òîãî, ÷òî "â îïðåäåëåííûé ìîìåíò çàðóáåæíûõ èíâåñòîðîâ ïåðåñòàíåò ïðèâëåêàòü" àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà, "äàæå åñëè ðåíòàáåëüíîñòü èíâåñòèöèé â ÑØÀ îñòàíåòñÿ äîñòàòî÷íî âûñîêîé, è (îíè) íà÷íóò âíîñèòü èçìåíåíèÿ â ñâîè ïîðòôåëè". Îí òàê æå îòìåòèë, ÷òî â 2006 ãîäó äåôèöèò áþäæåòà ìîæåò çíà÷èòåëüíî óõóäøèòüñÿ, åñëè íå áóäóò ïðèíÿòû ìåðû ïî îãðàíè÷åíèþ ãîñóäàðñòâåííûõ ðàñõîäîâ, â ÷àñòíîñòè, â ñôåðå çäðàâîîõðàíåíèÿ. Äî òåõ ïîð ïîêà óâåëè÷åíèå ðàñõîäîâ íà çäðàâîîõðàíåíèå áóäåò îïåðåæàòü ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, "íàãðóçêà íà áþäæåò áóäåò î÷åíü ñèëüíîé, ÷òî ñäåëàåò òåêóùóþ ôèíàíñîâóþ ïîëèòèêó êðàéíå íåñòàáèëüíîé", - ñêàçàë À.Ãðèíñïåí. Íåñìîòðÿ íà âûñîêèé óðîâåíü ðûíî÷íûõ îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ äî 4.25% â ñåðåäèíå äåêàáðÿ, êóðñ äîëëàðà òàê è íå ñìîã çàêðåïèòñÿ íà ìàêñèìóìàõ íåäåëè. Âûñòóïëåíèå ïðåçèäåíòà ÔÐÑ Ñàí-Ôðàíöèñêî Éåëëåí î

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

òîì, ÷òî ìîíåòàðíûå âëàñòè ïðîäîëæàò ïîâûøàòü ó÷åòíóþ ñòàâêó äëÿ ïîääåðæàíèÿ öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè, íî ìàñøòàáû êàìïàíèè ïî óæåñòî÷åíèþ ïîëèòèêè, âåðîÿòíî, ñòàíóò áîëüøå çàâèñåòü îò ýêîíîìè÷åñêîãî ïîëîæåíèÿ, òàê æå íàñòîðîæèëî ðûíêè âåðîÿòíîñòüþ èçìåíåíèÿ ôîðìóëèðîâîê â ïðåññ-ðåëèçàõ, ïóáëèêóåìûõ ïîñëå ðåøåíèÿ ÔÐÑ ïî ñòàâêàì. Òåì íå ìåíåå, ìû ïîëàãàåì, ÷òî ïàóçà â ïîâûøàòåëüíîé äèíàìèêå èíäåêñà äîëëàðà íîñèò âðåìåííûé õàðàêòåð, äàæå, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî áëîê ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî ÑØÀ íà ñëåäóþùåé íåäåëå áóäåò ìåíüøèì ïî ìàñøòàáàì, ÷åì íà ýòîé.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Åâðî. Êóðñ EUR/USD ïî èòîãàì íåäåëè íå ïðåòåðïåë èçìåíåíèé, ïîñêîëüêó ðàëëè åâðî ïðîòèâ äîëëàðà â ïîíåäåëüíèê áûëî çàòåì êîìïåíñèðîâàíî åãî ïàäåíèåì ïðîòèâ àìåðèêàíñêîé âàëþòû â ïîñëåäóþùèå äíè, âïëîòü äî ïÿòíèöû.  òî æå âðåìÿ â òå÷åíèå äâóõ ïîñëåäíèõ íåäåëü çàêðûòèé êóðñà EUR/USD íèæå 1.1700 óæå íå áûëî.

äàæàì íà âòîðè÷íîì ðûíêå íåäâèæèìîñòè â ÑØÀ çà îêòÿáðü. Äðóãèå îñíîâîïîëàãàþùèå ôàêòîðû, êàê ïîâûøåíèå ñòàâîê ÅÖÁ âïåðâûå çà íåñêîëüêî ëåò âûçâàëè îáðàòíóþ ðåàêöèþ, ïðèâåäøóþ ê ïàäåíèþ åâðî ïðîòèâ äîëëàðà. Ïðè÷èíîé ýòîãî ñòàëî, ñêîðåå âñåãî, âûñòóïëåíèå íà ïðåññ êîíôåðåíöèè ãëàâà ÅÖÁ Æ.Ê.Òðèøå, êîòîðûé çàÿâèë, ÷òî "óïðàâëÿþùèé ñîâåò áàíêà íå ñîáèðàëñÿ ñåãîäíÿ îáúÿâëÿòü î ñâîèõ íàìåðåíèÿõ îòíîñèòåëüíî ìíîãîêðàòíîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê". Ñëåäîâàòåëüíî, â îòëè÷èå îò ïðîöåññà ïëàíîìåðíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ÑØÀ ðîñò ñòàâîê â EZ, íîñèë ñêîðåå äåìîíñòðàöèîííûé õàðàêòåð, ÷òîáû ïîêàçàòü, ÷òî ÅÖÁ ñòîèò íà ñòðàæå èíòåðåñîâ ñòàáèëüíîñòè öåí â ðåãèîíå. Îäíàêî äåéñòâèÿ ÅÖÁ âñå æå íîñÿò çàïîçäàëûé õàðàêòåð. Íåò ïðèçíàêîâ óñèëåíèÿ âòîðè÷íûõ ýôôåêòîâ îò ïîäîðîæàíèÿ öåí íà íåôòü, òåìïû èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû íà÷àëè ñíèæàòüñÿ.  îêòÿáðå îíè ñíèçèëèñü äî 2.4% ñ 2.5% ìåñÿöåì ðàíåå. Íà ðåøåíèå ÅÖÁ â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè ïîâëèÿë ôàêò ðîñòà ñòàâîê ÔÐÑ äî 4.0% è ñíèæåíèå êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà â ýòîì ãîäó áîëåå ÷åì íà 14.5%. Óäåøåâëåíèå åâðî ÿâëÿåòñÿ ôàêòîðîì íå òîëüêî óñèëåíèÿ ïîçèöèé ýêñïîðòà ñòðàí EZ, íî âîçìîæíîãî óñèëåíèÿ èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ è äàæå â áîëüøåé ñòåïåíè, ÷åì ðîñò öåí íà íåôòü. Äà è óñêîðåíèå òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè EZ â òðåòüåì êâàðòàëå, êàê ìû ïîëàãàåì, òàêæå îêàçàëîñü âåñîìûì àðãóìåíòîì â ïîëüçó òàêîãî ðåøåíèÿ. Ïîëîæèòåëüíûì äëÿ åâðî ìîãëè ñòàòü è äàííûå î ñíèæåíèè óðîâíÿ áåçðàáîòèöû â íîÿáðå â EZ äî 8.3%, à òàêæå ñíèæåíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ â Ãåðìàíèè â íîÿáðå äî 11.5% è âî Ôðàíöèè äî 9.7% ñ 11.6% è 9.8% ñîîòâåòñòâåííî. Îäíàêî ýòè óðîâíè åùå ÷ðåçâû÷àéíî âûñîêè ïî ñðàâíåíèþ ñ ÑØÀ, ßïîíèåé è Âåëèêîáðèòàíèåé, ãäå îíè ñîñòàâëÿþò 5.0%, 2.8%, è 4.5%. Äà è ðîñò ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Ãåðìàíèè íà 1.9% â îêòÿáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì íå îêàçàë çàìåòíîãî âëèÿíèÿ íà äèíàìèêó êóðñà EUR/USD, ïîñêîëüêó â ñåíòÿáðå áûë ñïàä íà 3.0%, à ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì 2004 ãîäà ðîçíè÷íûå ïðîäàæè óïàëè íà 0.8%. À âîò óðîâåíü äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñòðàíàõ EZ â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå óëó÷øèëñÿ â íîÿáðå äî 52.8 ñ 52.7 ìåñÿöåì ðàíåå, áëàãîäàðÿ áîëåå âûñîêèì ïîêàçàòåëÿìè ñòðàí, îêàçûâàþùèõ âëèÿíèå íà ýêîíîìèêó ðåãèîíà êóäà ìåíüøåå âëèÿíèå, ÷åì Ãåðìàíèÿ è Ôðàíöèÿ, ãäå óðîâåíü äåëîâîé àêòèâíîñòè ñíèçèëñÿ.

Ðîñò åâðî áûë âûçâàí òåõíè÷åñêèìè ôàêòîðàìè, ê êîòîðûì êóðñ EUR/USD ïîäòîëêíóëè ñëàáûå äàííûå ïî ïðî-

Òåì íå ìåíåå, íà ñëåäóþùåé íåäåëå, åñëè îáøèðíûé áëîê ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ ïî ñòðàíàì EZ ïîêàæåò óëó÷-

Åñëè âñòðå÷å ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ è ãëàâ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ ñòðàí "Áîëüøîé ñåìåðêè" â Ëîíäîíå áóäóò ïðèíÿòû ñåðüåçíûå ðåøåíèÿ, òî îíè ìîãóò ïîâëèÿòü íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà, è âåðîÿòíåå âñåãî íå â ïîëüçó åãî óêðåïëåíèÿ, à êàê ðàç íàîáîðîò. Îæèäàåòñÿ óñèëåíèå íàæèìà íà Êèòàé ñ öåëüþ îñóùåñòâëåíèÿ ïîñëåäíèì áîëåå ãèáêîé âàëþòíîé ïîëèòèêè è, ïðåæäå âñåãî îñëàáëåíèÿ ïðèâÿçêè þàíÿ ê äîëëàðó.  òî æå âðåìÿ, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî êóðñ äîëëàðà ñòàáèëèçèðîâàëñÿ îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò â ìèíóâøèå òðè íåäåëè, â ïîñëåäíèå äâå îí ñîõðàíÿåò ñëàáûé íèñõîäÿùèé òðåíä. Ýòà ñèòóàöèÿ áóäåò îñòàâàòüñÿ òàêîâîé äî ïðîðûâà èíäåêñîì äîëëàðà ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ ýòîãî òðåíäà, ïðîõîäÿùåé â ðàéîíå 92.15. Ðîñò æå âûøå 92.30 óâåëè÷èâàåò âåðîÿòíîñòü ïîñëåäóþùåãî ðîñòà âûøå óðîâíÿ ãîäîâîãî ìàêñèìóìà 92.63. Ïðè íå áëàãîïðèÿòíîì ðàçâèòèè ñèòóàöèè äëÿ äîëëàðà, îñîáåííî â ñëó÷àå ðåçêîãî ïàäåíèÿ ïðîòèâ éåíû, çíà÷åíèÿ èíäåêñà äîëëàðà ìîãóò ïðîâàëèòüñÿ äàæå íèæå 90.80. Âëèÿíèå æå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ âïåðâûå çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 2.25% áûëî îãðàíè÷åííûì, è âðÿä ëè óæå î íåì âñïîìíÿò íà ñëåäóþùåé íåäåëå.

10

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

øåíèå ïåðñïåêòèâ ðîñòà ýêîíîìèêè, òî êóðñ åâðî ìîæåò íà÷àòü óêðåïëÿòüñÿ ïðîòèâ äîëëàðà. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî ìíîãîå áóäåò çàâèñåòü è îò ïðèíÿòûõ ðåøåíèé â Ëîíäîíå. Òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû òàêæå ìîãóò îêàçàòüñÿ â ïîëüçó åâðî, åñëè â ðàéîíå 1.1640 íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ EUR/USD áóäåò ñôîðìèðîâàíî "äâîéíîå äíî".  ýòîì ñëó÷àå îòñêîê êóðñà EUR/USD ìîæåò ïðèâåñòè ê òåñòèðîâàíèþ óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.1876 èëè 1.1900/20 â çàâèñèìîñòè îò äàííûõ ïî EZ.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå ïðîðûâ óðîâíÿ ïîääåðæêè 1.1639 ìîæåò ñòàòü òîëüêî íà÷àëîì î÷åðåäíîé âîëíû ïàäåíèÿ êóðñà EUR/ USD ê íîâûì ìèíèìóìàì ãîäà â ðàéîíå 1.1500 è íèæå. Ôóíò. Ñòåðëèíã ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè îñíîâíûìè ìèðîâûìè âàëþòàìè, ïàäàâøèìè ïðîòèâ äîëëàðà, íàîáîðîò, çàìåòíî ïîïðàâèë ñâîå ïîëîæåíèå. Êóðñ GBP/USD ïî èòîãàì íåäåëè âûðîñ ïî÷òè íà 190 ïóíêòîâ äî 1.7327. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî êëþ÷åâûì ìîìåíòîì â âîïðîñå óêðåïëåíèÿ êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà ñòàëè ñëàáûå ïåðñïåêòèâû íà ñíèæåíèå ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè ñ íûíåøíèõ 4.50%, ñàìûõ âûñîêèõ ñðåäè ñòðàí "Áîëüøîé ñåìåðêè". Âûñòóïàâøèé íà ýòîé íåäåëå çàìåñòèòåëü óïðàâëÿþùåãî Áàíêà Àíãëèè Ýíäðþ Ëàðäæ çàÿâèë, ÷òî åùå ñëèøêîì ðàíî çàáûâàòü î âëèÿíèè ñòàâîê íà òåìïû èíôëÿöèè â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Ïî åãî ñëîâàì, åñëè ïîòðåáèòåëè ïî-ïðåæíåìó áóäóò îæèäàòü, ÷òî òåìïû èíôëÿöèè â òå÷åíèå íåêîòîðîãî âðåìåíè îñòàíóòñÿ âûøå öåëåâîãî óðîâíÿ öåíòðàëüíîãî áàíêà â 2.0%, òî ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïðèäåòñÿ ïîâûñèòü äî áîëåå âûñîêîãî óðîâíÿ, ÷åì â èíûõ óñëîâèÿõ. Äðóãèì íåìàëîâàæíûì ôàêòîðîì ðîñòà ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ñòàëè ïîñëåäíèå äàííûå î äèíàìèêå öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè îò âåäóùèõ êîìïàíèé ýòîãî ðûíêà. Îíè êîíñòàòèðîâàëè ñëàáûé ðîñò â íîÿáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì èëè îòñóòñòâèå òàêîâîãî. Ýòîò ôàêò òàêæå ìîã ïðèäàòü óâåðåííîñòè èíâåñòîðàì, ÷òî ñàìîå ñòðàøíîå äëÿ ðûíêà íåäâèæèìîñòè Âåëèêîáðèòàíèè óæå ïîçàäè, è óëó÷øåíèå ñèòóàöèè íà íåì îêàæåò áëàãîïðèÿòíîå âîçäåéñòâèå íà óðîâåíü ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Îá ýòîì æå ñâèäåòåëüñòâóåò è ðîñò îáúåìîâ èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ â îêòÿáðå íà 7.634 ìëðä. ñòåðëèíãîâ. ×èñëî îäîáðåííûõ çàÿâîê íà èïîòå÷íûå êðåäèòû â îêòÿáðå ñîñòàâèëî 113 000 ïðîòèâ 108 000 â ñåíòÿáðå.  òî æå âðåìÿ òåêóùàÿ ñèòóàöèÿ ñ ïîòðåáèòåëüñêèìè ðàñõîäàìè è äåëîâîé àêòèâíîñòüþ â ïðîèçâîäñòâåííîì

11

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

ñåêòîðå ýêîíîìèêè îñòàâëÿåò æåëàòü ëó÷øåãî. Èíäåêñ PMI â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå ñíèçèëñÿ â íîÿáðå äî 51.0 ñ 51.6 ìåñÿöåì ðàíåå. Óëó÷øåíèé â ïîòðåáèòåëüñêîì äîâåðèè íå íàìå÷àåòñÿ. Ïî äàííûì GfK èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé â Âåëèêîáðèòàíèè âìåñòî îæèäàåìîãî ðîñòà äî -6 ïóíêòîâ â íîÿáðå, îñòàëñÿ íà ïðåæíåì óðîâíå - 8, êàê è ìåñÿöåì ðàíåå. Íå ìåíåå ïåññèìèñòè÷íûì îêàçàëñÿ è îïóáëèêîâàííûé íà ýòîé íåäåëå îò÷åò Áðèòàíñêîé êîíôåäåðàöèè áðèòàíñêîé ïðîìûøëåííîñòè.  ñîîòâåòñòâèè ñ ýòèì äîêëàäîì, äëÿ áðèòàíñêèõ êîìïàíèé ðîçíè÷íîé òîðãîâëè íîÿáðü ñòàë ñàìûì õóäøèì ìåñÿöåì ñ 1983 ãîäà. Èíäåêñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Âåëèêîáðèòàíèè â íîÿáðå ñíèçèëñÿ äî -35 ïî ñðàâíåíèþ ñ -18 â îêòÿáðå. Äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè ñäåðæèâàëè ðîñò êóðñà GBP/USD, âûçâàííûé âûñîêèì óðîâíåì äîõîäíîñòè ñòåðëèíãîâûõ èíâåñòèöèé, ïåðåïðîäàííîñòüþ ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà, è åãî óêðåïëåíèåì ïðîòèâ åâðî è éåíû. Îäíàêî ïîêàçàòåëè ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå, ïóáëèêóåìûå íà ñëåäóþùåé íåäåëè ìîãóò ïîääåðæàòü ðîñò êóðñà ñòåðëèíãà.  ñîîòâåòñòâèè ñ ïðîãíîçàìè ýêîíîìèñòîâ îæèäàåòñÿ ðîñò ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà è óñèëåíèÿ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã, ñîêðàùåíèå äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà. Îäíàêî â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ ïðåäáþäæåòíîå ïîñëàíèå ìèíèñòðà ôèíàíñîâ Ã. Áðàóíà. Èìåííî ýòîò äîêëàä ìèíèñòðà ôèíàíñîâ ìîæåò îêàçàòü íàèáîëåå ñèëüíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà GBP/USD.  òî æå âðåìÿ íå ñëåäóåò ñáðàñûâàòü ñî ñ÷åòîâ âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà GBP/USD äàííûõ ïî ÑØÀ, è ðàçâèòèå ñèòóàöèè íà àìåðèêàíñêèõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Íàèáîëåå ñèëüíûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåí â ðàéîíå 1.7520, ïîêà æå åãî ðîñò îñòàíîâèëñÿ íà óðîâíå äâóõíåäåëüíîãî ìàêñèìóìà 1.7380. Ñèëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD â ðàéîíå 1.7140, à êëþ÷åâîé â ðàéîíå ãîäîâîãî ìèíèìóìà 1.7048. Åñëè äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè áóäóò èìåòü ïîëîæèòåëüíóþ äèíàìèêó, à ðûíîê âñå áîëüøå íà÷íåò ïðîíèêàòüñÿ îçàáî÷åííîñòüþ ïðîáëåìû "äâîéíîãî äåôèöèòà" ÑØÀ, òî ïåðñïåêòèâû ðîñòà êóðñà ñòåðëèíãà óñèëÿòñÿ, íî ïðè ýòîì ãîäîâîé òðåíä GBP/ USD âñå ðàâíî îñòàíåòñÿ íèñõîäÿùèì. Éåíà. Ïî èòîãàì íåäåëè êóðñ äîëëàðà âûðîñ ïðîòèâ ÿïîíñêîé âàëþòû íà 1 éåíó äî 120.62. Íîâûé ìàêñèìóì ãîäà äëÿ êóðñà USD/JPY òåïåðü íàõîäèòñÿ íà îòìåòêå

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

121.24. Ñèëüíûå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, à òàêæå øèðîêèé ñïðýä ìåæäó ñòàâêàìè ÔÐÑ ÑØÀ (4.00%, ïî êîòîðûì îæèäàåòñÿ äàëüíåéøèé ðîñò) è ñòàâêàìè Áàíêà ßïîíèè (0.15%, ðîñò ñòàâîê ïî êîòîðûì íå îæèäàåòñÿ), óâåëè÷èâàþò ñïðîñ íà äîëëàðîâûå àêòèâû ñî ñòîðîíû ÿïîíñêèõ èíâåñòîðîâ. Òåì ñàìûì îáåñïå÷èâàåòñÿ ðîñò êóðñà USD/JPY ïðèòîì, ÷òî ñïðîñ íà ÿïîíñêèå àêòèâû ñî ñòîðîíû çàðóáåæíûõ èíâåñòîðîâ è, ïðåæäå âñåãî íà àêöèè ìåñòíûõ êîìïàíèé òàêæå ïîñòîÿííî óâåëè÷èâàåòñÿ. Ìèíóâøåé íåäåëåé îíè âíîâü ñòàëè íåòòî-ïîêóïàòåëÿìè ÿïîíñêèõ àêòèâîâ íà 121.2 ìëðä. éåí. Èíäåêñ Nikkei âïåðâûå çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò ïåðåâàëè îòìåòêó â 15 000 ïóíêòîâ, äîñòèãíóâ ìàêñèìóìà 15 421. Äàííûå ïî ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå, îïóáëèêîâàííûå íà ìèíóâøåé íåäåëå íîñèëè ñìåøàííûé õàðàêòåð. Ñ îäíîé ñòîðîíû, óâåëè÷åíèå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà íà 0.6% â îêòÿáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, è ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ íà 1.2%. Ñ äðóãîé - óâåðåííîñòü ÿïîíöåâ â ïîäúåìå ýêîíîìèêè ïðèâåëà ê òîìó, ÷òî ëþäè íà÷àëè èñêàòü ðàáîòó. Êîëè÷åñòâî òàêîâûõ âûðîñëî â îêòÿáðå íà 270 000 ÷åëîâåê, à óðîâåíü áåçðàáîòèöû çà ñ÷åò ýòîãî ïîäñêî÷èë äî 4.5% ïðîòèâ 4.2% ìåñÿöåì ðàíåå. Êðîìå òîãî, ïðàâèòåëüñòâî ñòðàíû ïðîäîëæàåò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà Áàíê ßïîíèè ñ öåëüþ ïðèóìåíüøèòü âëèÿíèå ïîñëåäíèõ çàÿâëåíèé ïðåäñòàâèòåëåé öåíòðàëüíîãî áàíêà ñòðàíû î âîçìîæíîì èçìåíåíèè êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè â 2006 ãîäó. Ïðàâèòåëüñòâî ßïîíèè íàñòàèâàåò íà òîì, ÷òîáû ñìåíà ñâåðõìÿãêîé êîëè÷åñòâåííîé ïîëèòèêè ê ïîëèòèêå èçìåíåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïðîèçîøëà ëèøü ïîñëå âûõîäà ýêîíîìèêè ñòðàíû èç òèñêîâ äåôëÿöèè.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

êîòîðàÿ â òî æå âðåìÿ, åñëè íå áóäåò ïîäêðåïëåíà ôóíäàìåíòàëüíûìè ïðåäïîñûëêàìè, ìîæåò è íå ñîñòîÿòüñÿ. Ïîýòîìó äîñòèæåíèå êóðñîì USD/JPY óðîâíåé 122.40 êàæåòñÿ åùå âïîëíå âåðîÿòíûì. Ñèòóàöèÿ ñ äèíàìèêîé ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ, è äàííûìè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå ïîçâîëÿåò ðàññ÷èòûâàòü íà òàêîå ðàçâèòèå ñîáûòèé. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 121.24, 121.90, 122.40 - 61.8% Fobonacci retracement îò ïàäåíèÿ ñî 135.18 äî 101.69, ïîääåðæêè íà 120.00, 119.50, 119.25 ñ ñèëüíûì óðîâíåì â ðàéîíå 118.70. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

Íà ñëåäóþùåé íåäåëå äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè íåìíîãî, è êëþ÷åâûì ñîáûòèåì ìîæåò ñòàòü ðåøåíèå ìèíèñòðîâ G-7 â Ëîíäîíå ïðèçâàòü Êèòàé ê áîëüøåé ãèáêîñòè â ïðîâåäåíèè âàëþòíîé ïîëèòèêè. Ïîñëåäñòâèÿìè ýòîãî ìîæåò ñòàòü íå òîëüêî ðîñò þàíÿ ê äîëëàðó, íî è éåíû ïî îòíîøåíèþ ê àìåðèêàíñêîé âàëþòå. Êîððåêöèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà êóðñà USD/JPY â ýòîì ñëó÷àå ìîæåò ïðèâåñòè íå òîëüêî ê òåñòèðîâàíèþ ëèíèè ïîääåðæêè ýòîãî òðåíäà, ïðîõîäÿùåé ÷åðåç 119.25, íî è åå ïðîðûâó. Ýòî âïîëíå îêàæåòñÿ âîçìîæíûì, åñëè äàííûå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ îêàæóòñÿ íà ñëåäóþùåé íåäåëå õóæå îæèäàíèé. Íà íåäåëüíûõ ãðàôèêàõ RSI íàõîäèòñÿ ãëóáîêî â çîíå ïåðåêóïëåííîñòè, ÷òî òàêæå ïðåäâåùàåò íà÷àëî ìàñøòàáíîé êîððåêöèè,

12

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íà ìèíóâøåé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ îïÿòü áûëè ïðîöåíòíûå ñòàâêè. Îñîáåííî ó÷àñòíèêè òîðãîâ æäàëè çàñåäàíèÿ ÅÖÁ è åãî ðåøåíèÿ ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå, êîòîðàÿ âïåðâûå çà ïÿòü ëåò áûëà ïîâûøåíà.  òî æå âðåìÿ âîïðîñ î äàëüíåéøåì ïîâûøåíèè ïðîöåíòíîé ñòàâêè â ÑØÀ ïîêà îñòàåòñÿ îòêðûòûì. Ïîíåäåëüíèê  ïîíåäåëüíèê àìåðèêàíñêèé äîëëàð ðåçêî óïàë ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì âàëþòàì. Îñíîâíîé ïðè÷èíîé ïàäåíèÿ äîëëàðà ñòàë âûõîä îò÷åòà ïî îáúåìàì ïðîäàæ íà âòîðè÷íîì ðûíêå íåäâèæèìîñòè ÑØÀ. Ýòîò ïîêàçàòåëü ñíèçèëñÿ â îêòÿáðå íà 3.7% äî 7.09 ìëí. ïî ñðàâíåíèþ ñ 7.28 ìëí. â ñåíòÿáðå ïðîòèâ ïðîãíîçíîãî çíà÷åíèÿ â 7.20 ìëí. Ýòè äàííûå ñâèäåòåëüñòâóþò î òîì, ÷òî ðîñò ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà÷èíàåò ñäåðæèâàòü òåìïû ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â ñòðàíå è ìîæåò ïðèâåñòè ê ïåðåñìîòðó èíâåñòîðàìè ñâîåãî îòíîøåíèÿ ê äîëëàðó. Óêðåïëåíèþ åâðî íå ïîìåøàëî âûñòóïëåíèå ïðåìüåðìèíèñòðà Ëþêñåìáóðãà Þíêåðà, êîòîðûé çàÿâèë, ÷òî "íå âèäèò íåîáõîäèìîñòè â ñåðèè ïîâûøåíèå ñòàâêè".  òî æå âðåìÿ ìèíèñòð ôèíàíñîâ Ôðàíöèè ñ÷èòàåò, ÷òî "ýêîíîìèêà ñòðàíû ñìîæåò âûäåðæàòü ïîâûøåíèå ñòàâîê ÅÖÁ íà 0.25%". Îäíàêî ìàëîâåðîÿòíî, ÷òî âîçìîæíîå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÅÖÁ ñìîæåò îêàçàòü çíà÷èòåëüíóþ ïîääåðæêó âàëþòå Åâðîçîíû, òàê êàê ýòà ìåðà áóäåò, ñêîðåå âñåãî, ïðîâåäåíà îäèí ðàç, è íå ñòîèò æäàòü öèêëà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Êóðñ EUR/USD ïîñëå âûõîäà îò÷åòà ïî ðûíêó íåäâèæèìîñòè â ÑØÀ âûðîñ áîëåå ÷åì íà 2 ôèãóðû, ïðîòåñòèðîâàâ êëþ÷åâîé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèè $1.1900. Âàëþòíàÿ ïàðà GBP/USD, óñòàíîâèâ â íà÷àëå äíÿ íîâûé äâóõëåòíèé ìèíèìóì íà îòìåòêå $1.7045, âî âòîðîé ïîëîâèíå äíÿ íà÷àëà ðåçêî ðàñòè, ïðåîäîëåâ çîíó ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå $1.7300. Îäíàêî, äîñòèãíóâ ñîïðîòèâëåíèÿ $1.7340, ê êîíöó äíÿ êóðñ íà÷àë íåìíîãî ñíèæàòüñÿ. Âàëþòíàÿ ïàðà USD/JPY â ïåðâîé ïîëîâèíå äíÿ óñòàíîâèëà íîâûé 27-ìåñÿ÷íûé ìàêñèìóì â ðàéîíå Y119.93. Îäíàêî ïîòîì êóðñ íà÷àë ïàäàòü è äîñòèã ê êîíöó òîðãîâ îòìåòêè Y118.30.

13

Âòîðíèê Âî âòîðíèê âûøëè áëàãîïðèÿòíûå äàííûå ïî ÑØÀ, ÷òî ïîçâîëèëî àìåðèêàíñêîé âàëþòå âîññòàíîâèòü ñâîè ïîçèöèè ïîñëå ðåçêîãî ïàäåíèÿ â ïîíåäåëüíèê. Íàèáîëüøóþ ïîääåðæêó äîëëàðó îêàçàëè âûøåäøèå äàííûå ïî çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ çà îêòÿáðü, êîòîðûå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðüñêèì ñíèæåíèåì íà 2,4% ðîñò íà 3.4%, ÷òî îêàçàëîñü âûøå ïðîãíîçîâ. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ âûðîñ äî 98 ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì çíà÷åíèåì â 85,2. Òàêæå ïîêàçàë ðîñò èíäåêñ ïðîäàæ íîâûõ äîìîâ. Âñå ýòè äàííûå ïîçâîëèëè óìåíüøèòü îáåñïîêîåííîñòü ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî ÔÐÑ ìîæåò âçÿòü ïàóçó â ïðîöåññå ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ïî âàëþòíîé ïàðå EUR/USD âî âòîðíèê íàáëþäàëàñü 61,8% êîððåêöèÿ ïî Ôèáîíà÷÷è îò âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ïîíåäåëüíèêà. Îäíàêî, äîñòèãíóâ ìèíèìàëüíîé îòìåòêè $1.1735, êóðñ íà÷àë ïîñòåïåííî âîññòàíàâëèâàòüñÿ.  èòîãå ê çàêðûòèþ ðûíêà êóðñ íàõîäèëñÿ â ðàéîíå $1.1780-1.1790. Êóðñ GBP/USD íà ïðîòÿæåíèè äíÿ ïàäàë, ïðîòåñòèðîâàâ óðîâåíü Ôèáîíà÷÷è 61,8% îò âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ïîíåäåëüíèêà â ðàéîíå $1.7160. Íî ïðîáèòü ýòîò óðîâåíü êóðñ íå ñìîã. Êóðñ USD/JPY ñíà÷àëà âûðîñ â ðàéîí Y119.35, ïîñëå ÷åãî îòêîððåêòèðîâàëñÿ â îáëàñòü Y118.95 äî óðîâíÿ 38,2% îò âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ, íà÷àòîãî âî âòîðîé ïîëîâèíå ïîíåäåëüíèêà. Íî ïîòîì êóðñ âíîâü âîçîáíîâèë ñâîé ðîñò äî óðîâíÿ Y119.70. Ñðåäà  ñðåäó áûë îïóáëèêîâàí äîâîëüíî áîëüøîé áëîê ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé, îäíàêî òåõ, êîòîðûå ñïîñîáíû îêàçàòü âëèÿíèå íà òîðãîâëþ, áûëî ìàëî. Èç òàêèõ ìîæíî îòìåòèòü ÂÂÏ ïî Åâðîçîíå è ÑØÀ è èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè Chicago PMI. Ïî ïðåäâàðèòåëüíûì äàííûì ðîñò ÂÂÏ çà òðåòèé êâàðòàë â Åâðîçîíå ñîñòàâèë, êàê è ïðîãíîçèðîâàëîñü 0,6%. Îïóáëèêîâàííûé íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè ïîêàçàòåëü ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ â III êâàðòàëå ñîñòàâèë 4.3%, ÷òî îêàçà-

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

ëîñü âûøå ïðîãíîçîâ. Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè Chicago PMI ñíèçèëñÿ äî 61,7, ÷òî çíà÷èòåëüíî ìåíüøåå, ÷åì îæèäàëè àíàëèòèêè.  öåëîì â ñðåäó ðûíîê íàõîäèëñÿ â îæèäàíèè ðåøåíèÿ ÅÖÁ ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì â ÷åòâåðã. Âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD íà ïðîòÿæåíèè âñåãî äíÿ íàõîäèëàñü â óçêîì äèàïàçîíå $1.1750-1.1800. Êóðñ GBP/USD âûðîñ çà äåíü ïî÷òè íà 2 ôèãóðû è ïðîòåñòèðîâàë óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ $1.7340. Íî ïðåîäîëåòü ýòîò óðîâåíü âàëþòíàÿ ïàðà íå ñìîãëà, â ðåçóëüòàòå ÷åãî ê çàâåðøåíèþ òîðãîâ ñíèçèëàñü â îáëàñòü $1.7300. Âàëþòíûé êóðñ USD/JPY, óïàâ äî óðîâíÿ ïîääåðæêè Y119.20, íå ñìîã åãî ïðåîäîëåòü.  èòîãå êóðñ âíîâü íà÷àë ðàñòè, çàâåðøèâ òîðãè â ðàéîíå Y119.80. ×åòâåðã Îñíîâíîå âíèìàíèå ðûíêà â ÷åòâåðã áûëî ïðèêîâàíî ê ðåøåíèþ ÅÖÁ ïî ïîâîäó ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Êàê è îæèäàëîñü, ÅÖÁ ïîâûñèë ñòàâêó ðåôèíàíñèðîâàíèÿ íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, äîâåäÿ åå äî óðîâíÿ 2,25%. Íî ýòà íîâîñòü íå ñìîãëà îêàçàòü ïîääåðæêó åâðî, òàê êàê âûñòóïëåíèå Æàí-Êëîäà Òðèøå ïîñëå çàñåäàíèÿ ÅÖÁ äàëî îñíîâàíèÿ ïðåäïîëàãàòü, ÷òî ñåðèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê äîñòàòî÷íî ìàëîâåðîÿòíîå ñîáûòèå.  àìåðèêàíñêóþ ñåññèþ áûë îïóáëèêîâàí äîâîëüíî âàæíûé èíäåêñ èíñòèòóòà ìåíåäæåðîâ ïî ïîñòàâêàì äëÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà ÑØÀ (ISM), êîòîðûé, êàê è ïðîãíîçèðîâàëîñü, ïðîäåìîíñòðèðîâàë ñíèæåíèå äî 58,1 ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðüñêèì çíà÷åíèåì â 59,1. Íåñìîòðÿ íà îáùåå ñíèæåíèå èíäåêñà ISM, êîìïîíåíòà çàíÿòîñòè âûðîñëà äî 56,6 ïóíêòà â íîÿáðå ñ 55,0 ïóíêòà â îêòÿáðå. Ýòî äàëî âîçìîæíîñòü ïðåäïîëîæèòü, ÷òî äàííûå ïÿòíèöû ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ òîæå âûéäóò ïîçèòèâíûìè.  ÷åòâåðã òàêæå âûøëè äàííûå ïî ðàñõîäàì è äîõîäàì â ÑØÀ. Ñðåäíèé ðàçìåð ðàñõîäîâ íàñåëåíèÿ ÑØÀ óâåëè÷èëñÿ â îêòÿáðå 2005 ãîäà íà 0,2 % , êàê è ïðîãíîçèðîâàëîñü, ïîñëå óâåëè÷åíèÿ íà 0,5 % â ñåíòÿáðå. Äîõîäû àìåðèêàíñêèõ ïîòðåáèòåëåé âûðîñëè â îêòÿáðå íà 0,4 % ïîñëå óâåëè÷åíèÿ íà 1,7 % â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå. Àíàëèòèêè ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò íà 0,5 %

14

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD â ïåðâîé ïîëîâèíå äíÿ êîíñîëèäèðîâàëàñü â óçêîì äèàïàçîíå ïåðåä âûõîäîì ðåçóëüòàòîâ çàñåäàíèÿ ÅÖÁ è ðåøåíèÿ ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå. Ïîñëå ÷åãî êóðñ íà÷àë ðåçêî ïàäàòü è îïóñòèëñÿ íèæå $1.1700. Êóðñ GBP/USD íàõîäèëñÿ íà ïðîòÿæåíèè áîëüøåé ÷àñòè ÷åòâåðãà â äîâîëüíî óçêîì äèàïàçîíå $1.7260-1.7325. È ëèøü ê êîíöó äíÿ êóðñ ïðîòåñòèðîâàë óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ $1.7340, êîòîðûé, îäíàêî, íå ñìîã ïðîáèòü, âñëåäñòâèå ÷åãî íà÷àë ïîñòåïåííî ñíèæàòüñÿ. Âàëþòíûé êóðñ USD/JPY â òå÷åíèå ÷åòâåðãà ðîñ, ïðåîäîëåâ êëþ÷åâîé ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü Y120.00.  êîíöå òîðãîâ êóðñ êîíñîëèäèðîâàëñÿ â äèàïàçîíå Y120.35120.65. Ïÿòíèöà  ïÿòíèöó ðûíîê íàõîäèëñÿ â îæèäàíèè âûõîäà äàííûõ î çàíÿòîñòè ïî ÑØÀ. Ñíà÷àëà äîëëàð íà êîðîòêîå âðåìÿ âûðîñ ïîñëå òîãî, êàê Ìèíèñòåðñòâî òðóäà ÑØÀ ñîîáùèëî, ÷òî ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñåëüñêîãî õîçÿéñòâà â ÑØÀ â íîÿáðå âûðîñëî íà 215Ê, ÷òî ïî÷òè ñîîòâåòñòâóåò ïðîãíîçèðîâàâøåìóñÿ ïîêàçàòåëþ ðîñòà íà 220Ê. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â íîÿáðå íå èçìåíèëñÿ è ñîñòàâèë 5,0%. Ïîêàçàòåëè çà îêòÿáðü áûëè íåìíîãî ïåðåñìîòðåíû âíèç, â òî âðåìÿ êàê ïîêàçàòåëè ñåíòÿáðÿ áûëè íåñêîëüêî ïîâûøåíû. Òàê ÷òî â öåëîì ïðåäñòàâëåííûå ñåãîäíÿ äàííûå íå îêàçàëè ñóùåñòâåííîãî âëèÿíèÿ íà ìíåíèå ó÷àñòíèêîâ ðûíêà î òîì, ÷òî íà ðûíêå òðóäà â ÑØÀ íàáëþäàþòñÿ ïîñòîÿííûå óëó÷øåíèÿ.  ïÿòíèöó â Ëîíäîíå íà÷àëàñü âñòðå÷à ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ è ãëàâ ÖÁ ñòðàí G7, íà êîòîðîé áóäóò îáñóæäàòüñÿ âîïðîñû ñïèñàíèÿ äîëãîâ áåäíåéøèì ñòðàíàì. Òàêæå â ôîêóñå îáñóæäåíèÿ áóäóò ñèòóàöèÿ íà íåôòÿíîì, âàëþòíîì ðûíêàõ è âëèÿíèå ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ÅÖÁ íà ýêîíîìèêó. Êóðñ EUR/USD íà ïðîòÿæåíèè ïåðâîé ïîëîâèíû ïÿòíèöû ñíèæàëñÿ. Çàòåì ïîñëå âûõîäà äàííûõ êóðñ ïðîòåñòèðîâàë áëèæàéøóþ ïîääåðæêó $1.1680, ïîñëå ÷åãî îòñêî÷èë ââåðõ äî $1.1750. Îäíàêî ó÷àñòíèêè ðûíêà, âîñïîëüçîâàâøèñü ñèòóàöèåé, ñíîâà êóïèëè äîëëàð, óñòðåìèâøèñü ê $1.1650.

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Ðåçêèé ðîñò äîëëàðà ïî îòíîøåíèþ ê èåíå ïðîäîëæèëñÿ â ïÿòíèöó ïîñëå òîãî, êàê ìèíèñòð ôèíàíñîâ ßïîíèè Ñàäàêàäçó Òàíèãàêè ñêàçàë, ÷òî êóðñ ïàðû USD/JPY â íàñòîÿùåå âðåìÿ õîðîøî îòðàæàåò áàçîâûå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè äâóõ ñòðàí. Ïîñëå ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî ÑØÀ êóðñ USD/JPY îáíîâèë ìàêñèìóìû íà Y121.20, îäíàêî óäåðæàòü òàê âûñîêî ïîêà íå ñìîã. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ áóäåò íå îñîáåííî íàñûùåíà ñ òî÷êè çðåíèÿ âûõîäà ôóíäàìåíòàëüíîé ñòàòèñòèêè, ñïîñîáíîé îêàçàòü ñåðüåçíîå âëèÿíèå íà ðûíîê.  ïîíåäåëüíèê ïðåäñòîèò ïóáëèêàöèÿ ïîêàçàòåëåé ñåðâèñíûõ èíäåêñîâ äåëîâîé àêòèâíîñòè ïî ÑØÀ è ñòðàíàì Åâðîçîíû. Âî âòîðíèê è ÷åòâåðã âíèìàíèþ ðûíêà áóäóò ïðåäñòàâëåíû ïîêàçàòåëè, õàðàêòåðèçóþùèå ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî Âåëèêîáðèòàíèè è Ãåðìàíèè ñîîòâåòñòâåííî. Ïîñëåäíåå âðåìÿ ðûíîê ñòàë îáðàùàòü âíèìàíèå íà àìåðèêàíñêèå ïîêàçàòåëè, êàñàþùèåñÿ ðûíêà íåäâèæèìîñòè, âñëåäñòâèå ýòîãî ìîæíî îòìåòèòü èíäåêñ ïðîäàæ íà ðûíêå æèëüÿ, ïðåäñòîÿùèé ê ïóáëèêàöèè âî âòîðíèê, îáû÷íî íå âûçûâàþùèé àêòèâíîãî èíòåðåñà ó ó÷àñòíèêîâ òîðãîâ.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

ïîêàçàòåëåé ïî ÑØÀ, âûõîäÿùèõ íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå, êîòîðûé ìîæåò âûçâàòü çíà÷èòåëüíîå äâèæåíèå íà ðûíêå.  îòñóòñòâèè êëþ÷åâûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ òîðãîâëÿ áóäåò îïðåäåëÿòüñÿ â îñíîâíîì òåõíè÷åñêîé êàðòèíîé. Êóðñ GBP/USD âî ìíîãîì áóäåò çàâèñåòü îò ïðåäñòîÿùåãî çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè.  ñëó÷àå ïîíèæåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè, ÷òî ìàëîâåðîÿòíî, ïîñëåäóåò ðåçêîå ïàäåíèå êóðñà ê óðîâíþ ïîääåðæêè íà $1.7150, ïðîáèòèå êîòîðîé äàñò ñëåäóþùèå öåëè ïîíèæåíèÿ êóðñà äî íåäàâíèõ ìèíèìóìîâ â îáëàñòè $1.7050. Åñëè Áàíê Àíãëèè îñòàâèò ñòàâêó íà ïðåæíåì óðîâíå, äâèæåíèå âàëþòíîé ïàðû áóäåò îïðåäåëÿòüñÿ ïîëîæåíèåì äîëëàðà. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

 ñðåäó-÷åòâåðã ñîñòîèòñÿ çàñåäàíèå Áàíêà Àíãëèè ïî ïîâîäó èçìåíåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Ïîñëåäíèé ðàç â àâãóñòå 2005 ãîäà Áàíê Àíãëèè ïîøåë íà óìåíüøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, ÷òîáû ñíèçèòü àãðåññèâíîå äàâëåíèå âûñîêîé ñòàâêè íà ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, è ñåé÷àñ îíà ñîñòàâëÿåò 4,5%. Äàííûå ïî ðîçíè÷íîé òîðãîâëå Áðèòàíñêîé êîíôåäåðàöèè ïðîèçâîäèòåëåé íà ïðîøëîé íåäåëå ïîêàçàëè, ÷òî ðîçíè÷íûå òîðãîâöû Âåëèêîáðèòàíèè íàñòðîåíû î÷åíü ïåññèìèñòè÷íî. Ñíèæåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ è íîÿáðüñêîãî èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè äàþò Áàíêó Àíãëèè ñåðüåçíûå ïîâîäû äëÿ ñíèæåíèÿ ñòàâêè.  òî æå âðåìÿ, îäíîçíà÷íûõ ïðîãíîçîâ ïî ïîâîäó èñõîäà çàñåäàíèÿ íåò. Ñîãëàñíî ïðîòîêîëàì ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ îò 9-10 íîÿáðÿ, â íîÿáðå ïîíèæåíèå ñòàâêè íå îáãîâàðèâàëîñü, òàê ÷òî, âåðîÿòíî, Áàíê Àíãëèè è íà ýòîì çàñåäàíèè îñòàâèò ïðîöåíòíóþ ñòàâêó áåç èçìåíåíèé.  ïÿòíèöó âíèìàíèþ ðûíêà áóäóò ïðåäñòàâëåíû äàííûå ïî âíåøíåìó ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà Âåëèêîáðèòàíèè è èíäåêñ íàñòðîåíèÿ ïîòðåáèòåëåé ïî äàííûì Ìè÷èãàíñêîãî Óíèâåðñèòåòà, åäèíñòâåííûé èç ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ

15

FXMAG.RU © 2004-2005

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà FOREX îò Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà "MaBiCo" Ñòðàñòè ïî ñòàâêàì òàê ìîæíî áûëî íàçâàòü ãëàâíóþ òåìó ïðîøåäøåé íåäåëè íà âñåõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Îòëè÷àëàñü ýòà íåäåëÿ, îò îáû÷íîé ðàáî÷åé ðûíî÷íîé ïÿòèäíåâêè, åùå è òåì, ÷òî ïîñåðåäèíå íåäåëè áèðæåâûìè èãðîêàìè áûë âçÿò âûíóæäåííûé òàéì àóò - âûçâàííûé âûõîäíûì äíåì íà Óîëò Ñòðèò - Äíåì Áëàãîäàðåíèÿ â ÑØÀ. Ðîñò åâðîïåéñêîé âàëþòû â íà÷àëå íåäåëè áûë îáóñëîâëåí ñòîéêèìè îæèäàíèÿìè íà÷àëà ïîâûøàòåëüíîãî òðåíäà ñòàâêè ðåôèíàíñèðîâàíèÿ ÅÖÁ. Ïÿòíè÷íûå çàÿâëåíèÿ ãëàâû Åâðîïåéñêîãî Öåíòðàëüíîãî Áàíêà Æ.-Ê. Òðèøå. íàñòðîèëè ðûíîê â ïîëüçó åâðî, òàê êàê ïîçèöèÿ ÅÖÁ âûãëÿäåëà íåçûáëåìîé â îòíîøåíèè ñòàâêè Áàíêà. Ëàâèííûé ñïðîñ íà åâðî áûë âûçâàí âíîâü âîçíèêøèìè îæèäàíèÿìè ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ÅÖÁ, íå ïîçäíåå äåêàáðÿ, â áëèæàéøåå çàñåäàíèå Óïðàâëÿþùåãî Ñîâåòà Åâðîïåéñêîãî Öåíòðîáàíêà. Ðîñòó íàñòðîåíèé â ïîëüçó åâðî ñïîñîáñòâîâàëè äàííûå ïî ÂÂÏ Ãåðìàíèè. Ïîëîæèòåëüíî íà åâðî ïîâëèÿë äîêëàä ÷ëåí Êîìèññèè ïî ýêîíîìèêå è ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ÅÑ Àëìóíèÿ. Âûñòóïàÿ ïåðåä Êîìèòåòîì ïî ýêîíîìèêå è ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Åâðîïàðëàìåíòà, îí çàÿâèë: "Ïðîãíîç íà ñëåäóþùèå äâà ãîäà ýòî óñòîé÷èâûé ðîñò, áëèçêèé ê ïîòåíöèàëüíîìó çíà÷åíèþ ðîñòà íàøåé ýêîíîìèêè, ïîñòåïåííîå ñîêðàùåíèå èíôëÿöèè è ñíèæåíèå áåçðàáîòèöû". Îí ñíîâà ïîâòîðèë, ÷òî ïðîãíîç ïî ðîñòó êîìèññèè íà ýòîò ãîä áûë ïåðåñìîòðåí íà ïîíèæåíèå â îñíîâíîì èç-çà ðîñòà öåí íà íåôòü.  ñâîåì îñåííåì ïðîãíîçå, îïóáëèêîâàííîì 17 íîÿáðÿ, îí ïðîãíîçèðîâàë ðîñò â Åâðîçîíå îò 1.6% äo 1.3%. Àëìóíèÿ òàêæå ïîâòîðèë, ÷òî, ïî åãî ìíåíèþ, ðîñò óâåëè÷èòñÿ âî 2 ïîëîâèíå ýòîãî ãîäà. Îí òàêæå îòìåòèë, ÷òî ñàíêöèè ïðîòèâ "êðóïíûõ ÷ëåíîâ ÅÑ", èìåþùèõ èçëèøíèé äåôèöèò, ìîãóò âîçîáíîâèòüñÿ. Åâðî ïðîáèë âåðõíþþ ãðàíèöó âàëþòíîãî êîðèäîðà óðîâåíü 1,1850. Îäíàêî êîòèðîâêè âñå æå îñòàëèñü â ïðåäåëàõ áîêîâîãî òðåíäà. Ïîääåðæêó äîëëàðó ïðîäîëæàåò îêàçûâàòü ñîñòîÿíèå íåôòÿíîãî ðûíêà. Êîòèðîâêè íåôòÿíûõ ôüþ÷åðñîâ óäåðæèâàþòñÿ íèæå êëþ÷åâîé îòìåòêè $60 çà áàððåëü. Öåíû íà íåôòü óïàëè íà òîðãàõ â Íüþ-Éîðêå â ïåðâûé òîðãîâûé äåíü ïîñëå ïðàçäíîâàíèÿ Äíÿ Áëàãîäàðåíèÿ.

16

 Ëîíäîíå öåíà íà íåôòü ìàðêè Brent ñ äîñòàâêîé â ÿíâàðå ñíèçèëàñü äî $54.71 çà áàððåëü íà ýëåêòðîííûõ òîðãàõ. Íåôòü light sweet ñ äîñòàâêîé â ÿíâàðå óïàëà â öåíå äî $ 57.15 çà áàððåëü ïî ñðàâíåíèþ ñ çàêðûòèåì òîðãîâ â ñðåäó. Öåíû íà íåôòü ñíèçèëèñü íà ïðîøëîé íåäåëå, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû ïîñ÷èòàëè, ÷òî çàïàñû òîïëèâà àäåêâàòíû ñïðîñó íà çèìíèé ïåðèîä. Îäíàêî â òå÷åíèè âñåõ ïîñëåäóþùèõ äíåé ïðîøåäøåé íåäåëè äîëëàðó óäàåòñÿ ïðàêòè÷åñêè ïîëíîñòüþ "îòûãðàòü" âñå ïîòåðè ïðîòèâ äîëëàðà. Ïîçèòèâ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ÑØÀ ïîñòåïåííî âîçâðàùàåò äîâåðèå èíâåñòîðîâ ê äîëëàðó. Äàííûå ïî ïîòðåáèòåëüñêîìó äîâåðèþ îêàçàëîñü âûøå ïðîãíîçèðóåìûõ çíà÷åíèé. Ñîãëàñíî äàííûì èññëåäîâàíèÿ, ïðîâåäåííîãî ÷àñòíîé èññëåäîâàòåëüñêîé ãðóïïîé Conference Board, â íîÿáðå äîâåðèå àìåðèêàíñêèõ ïîòðåáèòåëåé âûðîñëî ìàêñèìàëüíûìè òåìïàìè ñ àïðåëÿ 2003 ã., áëàãîäàðÿ óëó÷øåíèþ ïåðñïåêòèâ íà ðûíêå òðóäà, à òàêæå ñíèæåíèþ öåí íà áåíçèí. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ ïîäïðûãíóë äî îòìåòêè 98.9 îò ïåðåñìîòðåííîãî çíà÷åíèÿ çà îêòÿáðü 85.2 (ïðåäûäóùàÿ îöåíêà 85.0). Íàïîìíèì, ÷òî ìàêñèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ 105.5 èíäåêñ óñïåë äîñòè÷ü â àâãóñòå äî òîãî, êàê â ïîëíîé ìåðå áûëè îöåíåíû âñå ïîñëåäñòâèÿ óðàãàíîâ. Ñðåäíåå çíà÷åíèå èíäåêñà çà ïîñëåäíèå 5 ëåò ñîñòàâëÿåò 97.5. Ñîãëàñíî ñðåäíåìó ïðîãíîçó Bloomberg News, èíäåêñ äîëæåí áûë âûðàñòè äî 90.2, ïðè îáùåì äèàïàçîíå ïðîãíîçîâ îò 86 äo 95.3. Ê òîìó æå ìíåíèå áèðæåâîãî ñîîáùåñòâà íàñ÷åò îáâàëà ðûíêà íåäâèæèìîñòè, ÷òî áûëî îäíîé èç ñîñòàâëÿþùèõ ïàäåíèÿ äîëëàðà íàêàíóíå, îêàçàëîñü ïðåæäåâðåìåííûì. Êàê ñîîáùèëè â÷åðà èç Äåïàðòàìåíòà ïî òîðãîâëè, â îêòÿáðå îáúåìû ïðîäàæ íîâûõ äîìîâ â ÑØÀ ïîäñêî÷èëè íà 13% äî ðåêîðäíîãî ñåçîííî ñêîððåêòèðîâàííîãî çíà÷åíèÿ 1.42 ìëí. Ýòî êðóïíåéøèé ïðèðîñò ñ àïðåëÿ 1993 ã.  ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ðîñò ïðîäàæ ñîñòàâèë 9%. Îêòÿáðüñêèå ïîêàçàòåëè ïîáèëè ïðåäûäóùèé ðåêîðä, óñòàíîâëåííûé â èþëå, êîãäà ïðîäàæè ñîñòàâèëè 1.37 ìëí. Òàêîé ðîñò ïîêàçàòåëåé ñòàë íåîæèäàííîñòüþ. Ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè íåáîëüøîãî ïðèðîñòà äî 1.22 ìëí.

FXMAG.RU © 2004-2005

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî

Ñåíòÿáðüñêèå ïðîäàæè áûëè ïåðåñìîòðåíû äî +0.9% äî 1.26 ìëí. ïðîòèâ ïåðâîíà÷àëüíûõ îöåíîê +2.1% äî 1.22 ìëí. Çàïàñ íåïðîäàííûõ äîìîâ íà ðûíêå âûðîñ íà 1.2% äî ðåêîðäíîãî çíà÷åíèÿ 496,000. Ñðåäíÿÿ ñòîèìîñòü íîâîãî ïðîäàííîãî äîìà âûðîñëà íà 1.6% äî $231.300. È çàêëþ÷èòåëüíûì àêêîðäîì íåäåëè ñòàëî äîâîëüíî ýïîõàëüíîå ñîáûòèå - Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé Áàíê âïåðâûå çà ïîñëåäíèå 5 ëåò ïðèíÿë ðåøåíèå ïîäíÿòü ñòàâêó. Ïåðâûå òðè ãîäà èç ýòîãî ïÿòèëåòíåãî ïåðèîäà ñòàâêà ñíèæàëàñü, à ïîñëåäíèå äâà ãîäà, ñ ìîìåíòà âñòóïëåíèÿ â äîëæíîñòü ãëàâû ÅÖÁ Æ.-Ê. Òðèøå, ñòàâêà îñòàâàëàñü íà íåèçìåííîì óðîâíå - 2, 0 % ãîäîâûõ. Òåì ñàìûì, âïåðâûå çà ïÿòü ëåò Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé Áàíê îöåíèë ðèñê èíôëÿöèè, êàê ïðåâàëèðóþùèé íàä ðèñêîì ñïàäà ïðîèçâîäñòâà è ñíèæåíèå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Èíôëÿöèÿ â Åâðîçîíå âûðîñëà íà 2.4% çà ãîä, çàêàí÷èâàþùèéñÿ â íîÿáðå, ÷òî óæå 10 ìåñÿö ïðåâûøàåò öåëåâîé óðîâåíü ÅÖÁ, â òî âðåìÿ êàê ÷èñòàÿ èíôëÿöèÿ, íå âêëþ÷àþùàÿ ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãèþ, âûðîñëà íà 1.4% çà ãîä, çàâåðøàþùèéñÿ â îêòÿáðå. ÅÖÁ ñòðåìèòñÿ ê óðîâíþ èíôëÿöèè íèæå 2% â ñðåäíåñðî÷íîì ïåðèîäå. Îäíàêî ïîâûøåíèå ñòàâêè íà 25 ïóíêòîâ íå ñòàëà îñîáîé íåîæèäàííîñòüþ äëÿ ðûíêà - ïîäàâëÿþùèì áîëüøèíñòâîì àíàëèòèêîâ è ýêñïåðòîâ ïðåäñêàçûâàëîñü òàêîå ðàçâèòèå ñîáûòèé, è ðûíêîì áûëî îòûãðàíî. Îñíîâíîå âíèìàíèå áèðæåâûõ èãðîêîâ áûëî íàïðàâëåííî íà ïîñëåäóþùèå çà ðåøåíèåì Óïðàâëÿþùåãî Ñîâåòà ÅÖÁ, êîììåíòàðèè Æ.Ê Òðèøå. Ïðåçèäåíò ÅÖÁ çàÿâèë, ÷òî ñåãîäíÿøíåå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè âðÿä ëè ñòàíåò ïåðâûì øàãîì â ïîñëåäóþùåé ñåðèè äåéñòâèé, ÅÖÁ íå ïëàíèðóåò ïðîâîäèòü ñåðèþ ïîâûøåíèé ïðîöåíòíîé ñòàâêè, ÷òî ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî ðûíêè æäóò óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â ÑØÀ íà ïîñëåäóþùèõ çàñåäàíèÿõ ÔÐÑ â äåêàáðå è ÿíâàðå,

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Òàêàÿ îñòîðîæíîñòü âåñüìà ðàçî÷àðîâàëà åâðîáûêîâ, ÷òî ïðèâåëî ê îáâàëó åâðî ïðîòèâ âñåõ ìèðîâûõ îñíîâíûõ âàëþò.  ñâåòå ïîñëåäíèõ ñîáûòèé ó åâðî îñòàåòñÿ ìàëî øàíñîâ ê ðîñòó â ïðåääâåðèè çàñåäàíèÿ ÔÐÑ â êîíöå òåêóùåãî ãîäà. Ðûíîê îæèäàåò îò ãëàâíîãî ôèíàíñîâîãî îðãàíà ÑØÀ ïîâûøåíèå ñòàâêè êàê ìèíèìóì â òå÷åíèè äâóõ ñåññèé çàñåäàíèÿ Óïðàâëÿþùåãî Ñîâåòà ÔÐÑ - FED. Ðàçíîñòü â ñòàâêàõ, êîòîðàÿ åùå áîëüøå óâåëè÷èòüñÿ, ïîñëå ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ÔÐÑ äåëàåò äîëëàðà áîëåå ïðèâëåêàòåëüíîé â èíâåñòèöèîííîì ïëàíå âàëþòîé, ÷åì äîëëàð. Îäíàêî ñåé÷àñ ñëåäóåò äîæäàòüñÿ êîíöà íåäåëè è íå âõîäèòü â ðûíîê, ïî âñåé âèäèìîñòè, ãëàâíûå ñîáûòèÿ íà ðûíêå áóäóò ïðîèñõîäèòü íà ñëåäóþùåé íåäåëè. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http:// www.mabico.ru/ru/news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèê www.mabico.ru Ìåùåðîâ Ðèíàò

Òàêèì îáðàçîì, ïîñêîëüêó äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìåæäó Åâðîçîíîé è ÑØÀ, âåðîÿòíî, áóäåò ðàñòè. "Íàèáîëåå âàæíûì ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ÅÖÁ íå èìååò íàìåðåíèé âðåäèòü ýêîíîìèêå. Åãî öåëü - ýòî çàìåäëèòü ðîñò èçáûòî÷íîé ëèêâèäíîñòè è óìåíüøèòü èíôëÿöèîííûå ðèñêè", - ãîâîðÿò ñòðàòåãè èç Macquarie Bank.

17

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Óæ ÷èõíóëà, òàê ÷èõíóëà!

ÓÆ ×ÈÕÍÓËÀ, ÒÀÊ ×ÈÕÍÓËÀ! Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 05-09.12.2005 Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Пîíåäåëüíèê

11:45-15-00 18:00-22-00

Âòîðíèê

12:30-16-00 16:30-23-00

Ñðåäà

12:30-16-00 16:30-23-30

×åòâåðã

08:00-16-00 16:30-23-00

Пÿòíèöà

10:00-16-00 17:45-22-00

Èäåò ïðîõîæèé ìèìî ïåñî÷íèöû. Âèäèò, â ïåñî÷íèöå ñèäèò ìàëåíüêàÿ äåâî÷êà òàêàÿ, äþéìîâî÷êà ïðîñòî. Íî òîëüêî â óæàñíîì âèäå - ïëàòüå ðàçîðâàíî, áîòèíî÷êè îòëåòåëè, ãëàçà íà âûêàòå, åëå äåðæàòñÿ, íà ëáó ãðîìàäíàÿ øèøêà, , à â ïåñî÷íèöå - ñëîâíî ãðàíàòà âçîðâàëàñü. Ãðèáî÷åê ñëîìàí, äåðåâüÿ âîêðóã ïîâàëåíû, ïåñî÷åê ðàññûïàí. Ïðîõîæèé ñïðàøèâàåò ó äåâî÷êè: "×òî ñ òîáîé ñëó÷èëîñü?" À äåâî÷êà, âïðàâëÿÿ ãëàçêè íà ìåñòî, îòâå÷àåò: "Âîò óæ ÷èõíóëà, òàê ÷èõíóëà!" Íå çíàþ, ÷òî è äîáàâèòü ê ýòîìó ñëàâíîìó ñòàðîìó àíåêäîòó, â ïî÷òè ïîëíîé ìåðå îòðàæàþùåìó âñå òî, ÷òî ïðîèñõîäèëî íà ïðîøëîé íåäåëå íà ðûíêå. Áûëî âñå - è ïîïûòêà ïðîðûâà íàâåðõ â ïîíåäåëüíèê - îíà áûëà îñòàíîâëåíà íà 1,1899 è ïîâûøåíèå ñòàâîê ÅÖÁ â ÷åòâåðã. È áóðíàÿ ïÿòíèöà, êîãäà â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ÷àñîâ áûëî è òåñòèðîâàíèå íîâûõ íèçîâ ïî åâðî - äî 1,1660, è ïðîðûâ óðîâíÿ 121 ïî Éåíå, è ìãíîâåííîå ïàäåíèå Éåíû íà 100 ïóíêòîâ… À òîò, êòî âñå ýòî âðåìÿ áûë â ðûíêå, äîëæåí áûë ìãíîâåííî ðåàãèðîâàòü íà åãî íîâûé ôîðòåëü.  îáùåì "… ÷èõíóëà, òàê ÷èõíóëà!" È ÷òî æå äàëå? À äàëåå - ïîñëå òîãî êàê ðûíîê óñïîêîèòñÿ, è îñìûñëèò íà âûõîäíûõ âñå, ÷òî ïðîèçîøëî, äàëüíåéøåå ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íå ìîæåò íå âîéòè â íîðìó - è íàêîíåö-òî ïðîäîëæèòñÿ ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà âîëíîâûõ ãðàôèêàõ. Ñêîðî Ðîæäåñòâî è Íîâûé ãîä, ïîêà òåíäåíöèÿ óêðåïëåíèÿ äîëëàðà îñòàåòñÿ àêòóàëüíîé.

18

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

EUR

Ïîíåäåëüíèê 11-45-13-00 - äàííûå ïî Èòàëèè, Ôðàíöèè, Ãåðìàíèè, à òàêæå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Åâðîçîíå.  18-00 - èíäåêñ ISM â ÑØÀ. Âî âòîðíèê - â 12-30 - äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â Àíãëèè.  14-00 - ïðîìûøëåííûå çàêàçû â Ãåðìàíèè. 16-30 -18-00 ìíîæåñòâî ñåðüåçíûõ äàííûõ ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ è èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ îæèäàíèé, êîòîðûé îæèäàåòñÿ âûøå ïðåäûäóùåãî. 17-00 - çàñåäàíèå áàíêà Êàíàäû. Æäåì ñåðüåçíîé àêòèâèçàöèè ðûíêà.  ñðåäó - 08-00 âåäóùèå èíäèêàòîðû â ßïîíèè.  12-30 - çàñåäàíèå áàíêà Àíãëèè. 23-00 ïîòðåáèòåëüñêèé êðåäèò â ÑØÀ. 24-00 - çàñåäàíèå áàíêà Íîâîé Çåëàíäèè.

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî îñòàëèñü öåëè âíèçó: 1,1785-1,1000. Òîëüêî ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.5000-1.6975.

 ÷åòâåðã â 08-00 ïðîìûøëåííûå çàêàçû â ßïîíèè.  14-00 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Ãåðìàíèè, â â 15-00 - çàñåäàíèå áàíêà Àíãëèè.  16-30 äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ.  16-30 -18-00 íîâàÿ ïîðöèÿ äàííûõ ïî ÑØÀ, êîòîðàÿ ìîæåò ïîäëèòü ìàñëà â îãîíü.  ïÿòíèöó â 10-00-12-30 âàæíûå äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû.  17-45 ìè÷èãàíñêèé èíäåêñ â ÑØÀ. Ó Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå òåïåðü íîâûå öåëè âíèçó: 1,1345-1,0565.

19

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

CHF

Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 04.12.05.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå CHF òåïåðü óâåðåííî ïðîäîëæàåò 5 âîëíó íàâåðõ ê 1,3585-1,4405.

20

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF öåëè 4 âîëíû íàâåðõ òåïåðü 1,40001,4500. Òîëüêî ïîñëå ýòîãî - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,9430-0,7145.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 04.12.05.

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå òàêæå ïðîäîëæàåò 4 âîëíó âíèç - òåïåðü ê 1,6500. Òîëüêî ïîñëå åå çàâåðøåíèÿ - 5 âîëíà íàâåðõ ê 2,0625-2,2790.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íåçàâåðøåííîé 5 âîëíû âíèç - ê 1,7725-1,6465

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 04.12.05.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà ïîïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â 4 âîëíå íàâåðõ. Åå öåëè òåïåðü : 120,00-125,00. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà âíèç ê 97,0084,55.

21

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò øàíñû ïðîäîëæèòü äâèæåíèå â 3 âîëíå êàê ìèíèìóì äî 119,50. Äàëåå - 4-ÿ è 5- âîëíû.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Áëèæàéøèå ïåðñïåêòèâû ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå JPY ïî ñîñòîÿíèþ íà 04.12.05. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

22

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Îáçîð EUR/USD íà 05.12.2005

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 05 декабря 2005 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Уходящая неделя не внесла ясность в судьбу доллара, но эту пятницу я запомню надолго. Похожая пятница была 18.11.05 и формировалась на одном и том же уровне 91.70-92.40. 18.11.05 волатильность была вызвана выступлением Ж.Трише. В эту пятницу выступления представителей ФРС и встреча министров финансов G7 в Лондоне.

23

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Îáçîð EUR/USD íà 05.12.2005

Фибо

Рис. 2

Похоже, участники окончательно запутались в происходящем на рынке. В понедельник доллар открылся ростом и достигнув уровня 92.31 от линии U2 рухнул до 90.80 (линия D3), а евро взлетел до 1.1903. Что это было? Это возможно связано с одним из: 1. Закрытие лонгов по доллару перед ожидавшимся заседанием ЕЦБ; 2. Прошло сообщение о двойном повышении процентной ставки ЕЦБ; 3. Очень слабые данные продаж на вторичном рынке жилья, которые в октябре упали на 3.7% Как оказалось позже, 3 пункт был причиной для пункта 1. Мнение было таким, что рынок жилья охлаждается и цикл повышения ставок США подходит к концу. Во вторник доллар на данных США отыграл почти все свои потери. И так, показатель потребительских настроений вырос до максимального уровня за 2.5 года. Объём заказов в промышленности в октябре вырос более, чем в 2 раза по сравнению с прогнозами, а заказы на товары длительного пользования выросли на 3.4%. Точку под всеми данными поставил показатель объёма продаж новых домов, который показал значительный рост за последние 12 лет. Данные продаж на вторичном рынке жилья, просто внесли неопределённость и выступили как посторонний шум.

24

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 05.12.2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Временные эллипсы

Рис.3 В среду и первую половину четверга доллар отсыпался на линии баланса LB (рис.1). Как только ЕЦБ сообщил о своём решении поднять ставки на 0,25% до 2,25%, рынок зашевелился. На пресс-конференции Ж.Трише сказал, что банк пока не принял решение о том, чтобы начать серию роста ставок. Так как это событие было ожидаемым, реакция рынка была противоположной и евро снизился до 1.1680, а доллар вырос до 92.21. В пятницу до 16:30 мск. евро умеренными темпами снижался и перед выходом данных остановился на уровне 1.1710. Если бы знать заранее, что будет вечером, я бы выключил компьютер и спокойно ушёл на выходные дни. Да не тут то было. В ноябре было создано новых рабочих мест 215К против пересмотренного 56К до 44К, а уровень безработицы остался на прежнем уровне 5%. Эксперты отмечают, что после ураганов рынок труда восстанавливается хорошим темпами, и отчёт вышел хороший, но в этот момент не все так считали. Медведи предприняли неуверенную попытку пройти 1.1680, но доллар резко развернулся и полетел на 91.76. Евро поднялся до 1.1751 и тут началась такая резня, что ни словами сказать, ни пером описать. Это просто надо видеть и восстановить картину можно на минутных графиках. Такие резкие колебания связывают с сообщением американского министра финансов Сноу, который заявил, что слабость Йены последних дней будет темой обсуждения в уикенд на встрече G7. Позднее представитель Казначейства США, опроверг эту информации, что позволило доллару восстановиться. Причина такого движения может быть и в сообщении, который опубликовал немецкий журнал, что Пекин может провести ревальвацию юаня уже 1 января 2006 года.

25

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Îáçîð EUR/USD íà 05.12.2005

Анализ времени

Рис.4 31.12.05 А. Гринспен уходит на заслуженный отдых и в своём, может быть, последнем выступлении сказал, что не надо забывать о дефиците бюджета и текущего счёта страны. Нужно предпринимать масштабные меры по сокращению дефицитов, иначе наступит КИРДЫК (моя вставочка). Евро закрылся на уровне 1.1710. Это тот уровень на котором евро находилась до выхода NFP. Как будто ничего и не было, но отпечаток в истории оставили, как после хорошей гулянки. Я рад тому, что сам не участвовал в этих разборках, а наблюдал за этим зрелищем со стороны. Теперь посмотрим на рынок с технической стороны. Рис.1 Представлен часовой график индекса доллара. На этот график я наложил пятницу от 18.11.05, ситуация очень схожая. Если промоделировать движение 21.11.05 на текущий понедельник, то получится вот такая картинка. Если учитывать правило чередования по волнам, то можно ожидать движения в зеркальном отражении. Рис.2 На этом рисунке я сделал все основные цели для нисходящего движения, о росте евро пока рано говорить. Основные цели 1.1611 и 1.1521. Пропорции фибо не выполняются по цене, поэтому необходимо рассматривать нестандартные коэффициенты. Рис.3 Временной эллипс на текущей неделе проходит через уровень 1.1650, поэтому его проход открывает дорогу к более низким целям.

26

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Îáçîð EUR/USD íà 05.12.2005

Аспекты

Рис. 5 Рис.4 Стоит обратить внимание на разворотные даты 12 и 13 декабря, а также 20-23 декабря 2005 года. Рис.5 1 декабря начался новый лунный месяц, новолуние на графике выделено синим баром. Коррекция уложилась в настоящее время от полнолуния до новолуния, поэтому до 15 декабря ничего не мешает. По разворотным точкам у нас близкая дата 13 декабря (рис.4). Следующее новолуние будет 31 декабря, когда мы уже будем отмечать новый год. Вся последняя борьба быков и медведей, развивается у планетарных линий Юпитера, Ретроградного Меркурия, ретр. Марса, Венеры и Нептуна. Нептун, Марс(r), Сатурн(r) и Юпитер находятся в большом квадрате (называемый фиксированным крестом и построен через знаки Тельца, Льва, Скорпиона и Водолея), это очень напряжённая конфигурация для настоящего времени, а для рынка это флэт. Нижняя область до 1.1560 свободна, нужен только маломальский аспект, который бы вызвал импульсное движение в эту сторону. Ретроградный Меркурий и так всех запутал в этот раз. Сколько ложной информации пришло на наши мониторы в период с 14 ноября по 02 декабря. Стоит также отметить, что ещё ретроградный Марс и Сатурн находятся в изгнании (очень ослаблены). Сейчас нет благоприятного времени для настоящего импульса в пипсов 600, но уже в воскресенье Меркурий меняет своё движение на директное, а Марс поменяет своё движение 10 декабря.

С уважением, Владислав Антонов Аналитик VIAC

27

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Èíòåðâüþ: Ñêîòò Ñëàòñêèé (Alaron Global)

ÑÊÎÒÒ ÑËÀÒÑÊÈÉ (ALARON GLOBAL) Àëåêñàíäð Ãàâðèëîâ

www.forexmagazine.ru Ñêîòò Ñëàòñêèé (Scott Slutsky) - òðåéäåð ñ 25-ëåòíèì ñòàæåì òîðãîâëè íà ×èêàãñêîé Òîðãîâîé Áèðæå (Chicago Mercantile Exchange - CME), ïðåçèäåíò Alaron Global, àâòîð êíèã "Masters Of Futures", "The Complete Guide to Electronic Futures Trading".

àíòîâ - åñëè âû ïðîïóñòèëè äâèæåíèå ââåðõ, âû ìîæåòå ïîéìàòü äâèæåíèå âíèç. Çäåñü áîëüøå ïîâîðîòîâ äâèæåíèÿ öåí, çäåñü ó âàñ ìíîæåñòâî äâèæåíèé íà äíþ. È 1000 ïóíêòîâ çäåñü ýòî âñåãî ëèøü 500 äîëëàðîâ. Òàê ÷òî ýòî äåéñòâèòåëüíî î÷åíü íåäîðîãî è òàêæå õîðîøàÿ âîçìîæíîñòü îáó÷åíèÿ äëÿ èíäèâèäóàëüíîãî òðåéäåðà.

Êàêîâû ãëàâíûå ïðåìóùåñòâà è íåäîñòàòêè ðàáîòû íà áèðæå?

Íåò, ñîâñåì íåîáÿçàòåëüíî. ß íèêîãäà íå áûë ïðèíöèïèàëüíûì, ÿ áûë âñåãäà òàêòè÷åñêèì òðåéäåðîì. ß âåðþ â òåõíè÷åñêóþ îñíîâó ðûíêà. Ðûíîê ìîæåò èäòè ââåðõ, ïîäíÿòüñÿ äî òî÷êè ñîïðîòèâëåíèÿ, íî âû ÷óâñòâóåòå ÷òî äâèæåíèå ïðîäîëæàåòñÿ è âõîäèòå â ïîçèöèþ. Òàê ÷òî ÿ èíîãäà èäó íå âìåñòå ñ ðûíêîì, ÿ ëþáëþ ñ íèì íåìíîãî ïîâîåâàòü, íî äàëåêî íå âñåãäà ýòî äåëàþ.

Èòàê, ïðåèìóùñòâà â íàøè äíè - âû ìîæåòå âèäåòü âñå ñïðîñû è ïðåäëîæåíèÿ, âîçíèêàþùèå íà áèðæå. Íî âñå òàêæå ìîãóò âèäåòü âàøè ëó÷øèå ñïðîñû è ïðåäëîæåíèÿ. Âîò ðàíüøå âû, êàê ïîêóïàòåëü, áðàëè òåëåôîí è ãîâîðèëè êàêîå êîëè÷åñòâî êîíòðàêòîâ âû õîòèòå êóïèòü. È òàêàÿ çàêðûòîñòü áûëà ïðåèìóùåñòâîì ïåðåä äðóãèìè. ×òî äî íåäîñòàòêîâ, òî ìîæíî ïðèâåñòè ïðèìåð - ó âàñ åñòü ïîçèöèÿ è âû âèäèòå, ÷òî ðûíîê ðàñòåò ââåðõ, íî âíåçàïíî íà ðûíêå ïîÿâëÿåòñÿ áîëüøîå ïðåäëîæåíèå. Ýòî çàñòàâëÿåò âàñ íåðâíè÷àòü è äóìàòü, ÷òî âñå èäåò íåïðàâèëüíî. È òîãäà âû âûáûâàåòå. Òàêèì îáðàçîì, âî èçáåæàíèå ïîäîáíîãî, âàì íåîáõîäèìî âñåãäà ïðèäåðæèâàòüñÿ ñâîèõ ñîáñòâåííûõ ïëàíîâ èãðû. Ïðîùå ëè äëÿ íîâè÷êà íà÷àòü òîðãîâëþ èìåííî ñ áèðæè? Íåò, ÿ äóìàþ, ÷òî ñåãîäíÿ áîëåå âàæíà òîðãîâëÿ îíëàéí, ãäå êàæäûé íà÷èíàåò ñ íóëÿ è ó êàæäîãî ðàâíûå âîçìîæíîñòè. Ëó÷øèé ñïðîñ åñòü ëó÷øèé ñïðîñ òîëüêî äëÿ âàñ, ëó÷øåå ïðåäëîæåíèå ýòî âàøå ëó÷øåå ïðåäëîæåíèå. Âû âõîäèòå ïåðâûì è âû ïîëó÷àåòå ïåðâóþ öåíó, è ýòî è ðàâíîïðàâíî è ïðîñòî. È ýòî î÷åíü âàæíî. À âîîáùå, áóäü ÿ íà÷èíàþùèì èãðîêîì, ÿ áû íà÷àë òîðãîâàòü ñ E-mini S&P. ß äóìàþ, ÷òî E-mini S&P âîçìîæíî ñàìûé ëó÷øèé èíñòðóìåíò â ìèðå äëÿ îáó÷åíèÿ, ïîòîìó êàê äàåò âàì ìíîãî âàðè-

28

Îäíàæäû Âû ñêàçàëè "Òîðãóéòå ñîãëàñíî òðåíäó" (Trade with trend). Îçíà÷àåò ëè ýòî íèêîãäà íå èäòè ïðîòèâ äâèæåíèÿ?

Âàøåãî êîëëåãó Ëóèñà Áîðñåëëèíî â ñåíòÿáðå óâîëèëè èç CME, Âû ìîæåòå êàê-òî ïðîêîììåíòèðîâàòü ñèòóàöèþ? ß íå çíàþ, ÷òî èìåííî òàì ïðîèçîøëî. ß çíàþ åãî ìíîãî ëåò è îí âñåãäà áûë áóíòàðåì. ß äóìàþ, íà òî áûëè ñâîè ïðè÷èíû, çàñòàâèâøèå ðóêîâîäñòâî áèðæè îáîéòèñü ñ íèì òàêèì îáðàçîì. Âû ìîæåòå äàòü ñîâåò äëÿ òðåéäåðîâ, íàøèõ ÷èòàòåëåé? Îáó÷àéòåñü. Îáðàçîâàíèå - êëþ÷ ê óñïåõó. Âñÿêèé ðàç, êîãäà âû çàíèìàåòåñü ñïåêóëÿöèåé, ó÷èòåñü, èçâëåêàÿ êàê ìîæíî áîëüøå óðîêîâ. Ó ìåíÿ áûëè òðóäíîñòè ñ òîðãîâëåé íà ôîðåêñ, ïîòîìó ÷òî ýòî íåðåãóëèðóåìûé ðûíîê. Ïîñìîòðèòå ÷òî ïðîèçîøëî ñ Refco. Êàïèòàë Refco - íåðåãóëèðóåìûé. È ëþäè íà ôîðåêñå òåðÿþò ìèëëèîíû, îãðîìíûå ñóììû. ß âåðþ â ðåãóëèðóåìûé ðûíîê è ïîýòîìó òîðãóþ ôüþ÷åðñàìè è ÿ ëó÷øå áóäó òîðãîâàòü èìè íà CME, ÷åì ðàáîòàòü íà ôîðåêñå. Ïîòîìó ÷òî ýòî çíà÷èòåëüíî áåçîïàñíåé. Àëåêñàíäð Ãàâðèëîâ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ïðîäâèíóòûé ðûíîê

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

ÏÐÎÄÂÈÍÓÒÛÉ ÐÛÍÎÊ Ñåãîäíÿ â ðóáðèêå "ñàéò-ãèä" ìû ðàññìîòðèì ñàéò www.ac-markets.com. Äàííûé Èíòåðíåò-ðåñóðñ ÿâëÿåòñÿ èíôîðìàöèîííîé ïëîùàäêîé îäíîèìåííîé áðîêåðñêîé êîìïàíèè "ACM", ñïåöèàëèçèðóþùåéñÿ íà ðûíêå Ôîðåêñ. Êñòàòè, êîìïàíèÿ äîâîëüíî êðóïíàÿ ñî øòàá-êâàðòèðîé â Æåíåâå.

ñòðàòåãèåé. Âîîáùå, çäåñü äàåòñÿ äîâîëüíî îáøèðíàÿ èíôîðìàöèÿ î âàëþòíîì ðûíêå â öåëîì è âîïðîñàõ òîðãîâëè íà íåì â ÷àñòíîñòè. Äëÿ èëëþñòðàöèè íåêîòîðûõ àñïåêòîâ ïðèâîäÿòñÿ ãðàôèêè è äèàãðàììû. Âîò òàêàÿ äèàãðàììà, íàïðèìåð, ïðèâîäèòñÿ äëÿ áîëåå íàãëÿäíîãî îòîáðàæåíèÿ îáúåìà âàëþòíûõ òîðãîâ â îñíîâíûõ ôèíàíñîâûõ öåíòðàõ:

Êàê âèäèòå, èõ ôëàã âûãëÿäèò âïîëíå ñîëèäíî ðÿäîì ñ ôëàãîì Æåíåâû è Øâåéöàðèè. Îäíàêî, ðå÷ü íå î íèõ, òàê ÷òî âåðíåìñÿ íåïîñðåäñòâåííî ê ñàéòó. Ôèðìåííûé çíàê ñàéòà âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì:

Íà äîìàøíåé ñòðàíèöå, êàê è ñëåäîâàëî îæèäàòü, ðàçìåùàåòñÿ îñíîâíàÿ èíôîðìàöèÿ ïî ïðåäîñòàâëÿåìîìó êîìïàíèåé ñåðâèñó è èõ óñëîâèÿì òîðãîâëè. Ïðè÷åì íåêîòîðàÿ èíôîðìàöèÿ ïðåäñòàâëåíà íà äðóãèõ ÿçûêàõ, âêëþ÷àÿ è ðóññêèé. Íà óñëîâèÿõ òîðãîâëè îñòàíàâëèâàòüñÿ íå áóäó, êîìó èíòåðåñíî ìîãóò ïîñìîòðåòü ñàìîñòîÿòåëüíî, îòìå÷ó òîëüêî, ÷òî ó íèõ åñòü èíòåðåñíàÿ âîçìîæíîñòü - ñåëåêòèâíîå çàêðûòèå ïîçèöèé. Òî åñòü ìîæíî îäíîâðåìåííî çàêðûòü íåñêîëüêî ïîçèöèé. Ñîãëàñèòåñü, â ïåðèîäû âûñîêîé âîëàòèëüíîñòè ýòî áûâàåò î÷åíü àêòóàëüíî. Íî, ýòî òàê ê ñëîâó. Ïîìèìî èíôîðìàöèè îá óñëóãàõ êîìïàíèè íà ñàéòå èìååòñÿ ìíîãî èíòåðåñíîé è ïîëåçíîé äëÿ íàñ èíôîðìàöèè. Âñÿ èíôîðìàöèÿ, êàê îáû÷íî, ðàñïðåäåëåíà ïî ñîîòâåòñòâóþùèì ðàçäåëàì.

Íà äèàãðàììå ÿñíî âèäíî, ÷òî êðóïíåéøèì ôèíàíñîâûì öåíòðîì ÿâëÿåòñÿ Ëîíäîí (íà åãî äîëþ ïðèõîäèòñÿ 32% îò îáùåãî îáîðîòà), çàòåì ñëåäóåò Íüþ-Éîðê (18%), ßïîíèÿ (8%) è òàê äàëåå. Íå çíàþ, ïðàâäà, íàñêîëüêî ýòî ñâåæàÿ èíôîðìàöèÿ. Äëÿ èëëþñòðàöèè ïåðèîäîâ íàèáîëüøåé àêòèâíîñòè íà âàëþòíîì ðûíêå, çäåñü ïðèâîäèòñÿ âîò òàêîé ãðàôèê:

Ìû ïðîïóñòèì ðàçäåëû, êîòîðûå îòíîñÿòñÿ ê îïèñàíèþ ïðåäîñòàâëÿåìîãî êîìïàíèåé ñåðâèñà è ñðàçó ïåðåéäåì ê òåì, êîòîðûå ìîãóò ïðåäñòàâëÿòü äëÿ íàñ ïðàêòè÷åñêèé èíòåðåñ. Ðàçäåë "ðûíîê Ôîðåêñ" ïîñâÿùåí îáùåìó îïèñàíèþ âàëþòíîãî ðûíêà, íà÷èíàÿ ñ èñòîðèè ðûíêà Ôîðåêñ è îñíîâíûõ ó÷àñòíèêîâ è çàêàí÷èâàÿ ñðàâíåíèåì ðûíêà Ôîðåêñ ñ äðóãèìè ðûíêàìè, ðûíî÷íîé òåðìèíîëîãèåé è òîðãîâîé

29

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ïðîäâèíóòûé ðûíîê

Íà ãðàôèêå âèäíî, ÷òî íàèáîëüøàÿ àêòèâíîñòü ïðèõîäèòñÿ íà ïåðèîäû ñîâïàäåíèÿ òîðãîâûõ ñåññèé - àçèàòñêîé ñ åâðîïåéñêîé è åâðîïåéñêîé ñ àìåðèêàíñêîé (÷åðíîé ëèíèåé ïîêàçàí ñðåäíèé îáúåì òîðãîâëè, ñèíåé - ìàêñèìàëüíûé).  ðàçäåëå "èíñòðóìåíòû àíàëèçà" îïèñûâàþòñÿ âèäû è ôîðìû àíàëèçà âàëþòíîãî ðûíêà, âêëþ÷àÿ ôóíäàìåíòàëüíûé è òåõíè÷åñêèé. Çäåñü æå ìîæíî ïîñìîòðåòü êàëåíäàðü ïóáëèêàöèè ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ.  ïîäðàçäåëå "òåõíè÷åñêèå èíäèêàòîðû" äåëàåòñÿ áåãëûé îáçîð îñíîâíûõ òåõíè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ, âêëþ÷àÿ óðîâíè Ôèáîíà÷÷è è Âîëíû Ýëëèîòòà. Âîò òàêîé ãðàôèê ïðèâîäèòñÿ äëÿ èëëþñòðàöèè âååðíûõ ëèíèé Ãàííà:

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

ôèêè ðàçëè÷íûõ âàëþòíûõ ïàð, ïðè÷åì, íàáîð ïàð âïå÷àòëÿåò - îò GBP/DKK äî USD/ZAR. Ñîãëàñèòåñü, íå êàæäûé ãðàôè÷åñêèé ïàêåò ïðåäëàãàåò òàêîå ðàçíîîáðàçèå.  ðàçäåëå "àíàëèç ðûíêà" ïðåäëàãàåòñÿ òðè âèäà àíàëèçîâ - åæåäíåâíûé àíàëèç è êîììåíòàðèè, ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç è òåõíè÷åñêèé àíàëèç îò êîìïàíèè "Phincorp".  ïîäðàçäåëå "åæåäíåâíûé àíàëèç", â ñîîòâåòñòâèå ñ íàçâàíèåì, ïðåäëàãàþòñÿ åæåäíåâíûå êîììåíòàðèè ïî òåêóùåé ñèòóàöèè íà ðûíêå ñ àíàëèçîì îæèäàåìûõ êëþ÷åâûõ ñîáûòèé. Ïðè ýòîì, äåëàåòñÿ òåõíè÷åñêèé àíàëèç ñ ïðèëîæåíèåì ñîîòâåòñòâóþùèõ ãðàôèêîâ. Äîëæåí ñêàçàòü, ÷òî ýòî äîñòàòî÷íî îáñòîÿòåëüíûé àíàëèç, êîòîðûé áóäåò âåñüìà è âåñüìà ïîëåçåí ìíîãèì èç íàñ. Ê ñîæàëåíèþ, íå ìîãó ïðèâåñòè ïðèìåð, òàê êàê íà ñàéòå ïî äàííîìó ìàòåðèàëó çàëîæåíà çàùèòà îò êîïèðîâàíèÿ. Ïîäðàçäåë "ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç" ïðåäëàãàåò íåáîëüøèå àíàëèòè÷åñêèå ñòàòüè ñ àíàëèçîì òåõ èëè èíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ è ïðîãíîç èõ âëèÿíèÿ íà äèíàìèêó âàëþòíûõ êóðñîâ. Çäåñü òàêæå äîëæåí îòìåòèòü, ÷òî ðàññìàòðèâàåìûé ìàòåðèàë îñâåùåí äîâîëüíî íåïëîõî. Îäíàêî, ìèíóñîì ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî äàþòñÿ òîëüêî òåêñòîâûå êîììåíòàðèè áåç êàêèõ-ëèáî ãðàôèêîâ èëè äèàãðàìì.

Âîîáùå, äîëæåí ñêàçàòü, ÷òî îõâàò òåì ïî ýòèì äâóì ðàçäåëàì ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî íåïëîõèì. Åñòåñòâåííî, ÷òî óðîâåíü èõ îñâåùåíèÿ ðàññ÷èòàí íà íà÷àëüíûé óðîâåíü, íî, òåì íå ìåíåå, ñëåäóåò îòäàòü äîëæíîå àâòîðàì ñàéòà, íà÷èíàþùèå òðåéäåðû âïîëíå ìîãóò ïîëó÷èòü îáùåå ïðåäñòàâëåíèå î ðûíêå Ôîðåêñ è âîçìîæíîñòÿõ òîðãîâëè íà ýòîì ðûíêå.

Òåõíè÷åñêèé àíàëèç îò êîìïàíèè "Phincorp" ñîäåðæèò âîëíîâîé àíàëèç ïî îñíîâíûì âàëþòíûì ïàðàì. Ïðàâäà, â ñâîáîäíîì äîñòóïå åñòü íå âñå àíàëèçû, à òîëüêî íåêîòîðûå èç íèõ, íî è îíè ìîãóò áûòü âïîëíå ïîëåçíû.  ÷àñòíîñòè, íà âíóòðè-äíåâíûõ ãðàôèêàõ ïðèâîäèòñÿ âîëíîâàÿ ðàçìåòêà è äàþòñÿ ðàçúÿñíåíèÿ ê íåé, à òàêæå ðåêîìåíäàöèè ïî òåêóùèì ñòðàòåãèÿì òîðãîâëè. Âîò òàê âûãëÿäåëà âîëíîâàÿ ðàçìåòêà äëÿ âàëþòíîé ïàðû USDJPY íà 1 äåêàáðÿ:

 ðàçäåëå "íîâîñòåé" äàåòñÿ êîëîíêà íîâîñòåé ñ êîììåíòàðèÿìè ñèòóàöèè íà âàëþòíîì ðûíêå, êîòîðûå ïîÿâëÿþòñÿ ïî ìåðå ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè.  ïðèíöèïå, ïîäõîä ýòîò íå íîâûé - äàþòñÿ àíîíñû íîâîñòåé, è ïðè æåëàíèè ìîæíî îòêðûòü è áîëåå ïîäðîáíî ïðî÷èòàòü èíòåðåñóþùóþ òåáÿ íîâîñòü èëè êîììåíòàðèé. Åäèíñòâåííîå îòìå÷ó, ÷òî â êîììåíòàðèÿõ ïîìèìî îöåíêè òåêóùåé ñèòóàöèè, äàþòñÿ óðîâíè îïöèîííûõ áàðüåðîâ è ïðåäïîëàãàåìûå óðîâíè îðäåðîâ. Ïîëàãàþ, ýòà èíôîðìàöèÿ áóäåò âåñüìà ïîëåçíîé äëÿ ïðàêòè÷åñêîé ðàáîòû. Çäåñü æå ìîæíî ïîñìîòðåòü ãðà-

30

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ïðîäâèíóòûé ðûíîê

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

 êîììåíòàðèÿõ ê äàííîìó ãðàôèêó óêàçûâàåòñÿ, ÷òî êóðñ äîñòèã âåðøèíû è êðèòè÷åñêèì âûãëÿäèò ñîïðîòèâëåíèå íà óðîâíå 119.93, îò êîòîðîãî è ïðåäëàãàåòñÿ îòêðûâàòü êîðîòêèå ïîçèöèè. ×òî æ, äóìàþ ê âûõîäó æóðíàëà ìû óæå áóäåì çíàòü íàñêîëüêî áûëè ýôôåêòèâíû èõ àíàëèç è èõ ðåêîìåíäàöèè. Äëÿ òåõ æå, êòî õî÷åò ïîñìîòðåòü ÷òî-òî íà ïåðñïåêòèâó, ÿ ïðèâåäó äâà âàðèàíòà âîëíîâîé ðàçìåòêè íà äíåâíîì ãðàôèêå EURUSD - îñíîâíîé è àëüòåðíàòèâíûé:

íåò-ðåñóðñû. Äîëæåí ñêàçàòü, ÷òî ïîäáîðêà êàòåãîðèé ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî îáøèðíîé - îò îáó÷åíèÿ è àíàëèçà äî àññîöèàöèé è âçàèìíûõ ôîíäîâ. Îõâàò òåìàòèê ïðàêòè÷åñêè íå óñòóïàåò ñïåöèàëèçèðîâàííûì ñàéòàì-äèðåêòîðèÿì.

Êà÷åñòâî ýòîãî àíàëèçà ìû ñìîæåì îöåíèòü íåñêîëüêî ïîçæå, õîòÿ ê ìîìåíòó ïóáëèêàöèè óæå ìîæåò áûòü ÷òî-òî è ïðîÿñíèòñÿ.

Observer Forex Magazine

Åñëè æå îöåíèâàòü âåñü ñàéò â öåëîì, òî äîëæåí ñêàçàòü, ÷òî ñàéò ìîæåò îêàçàòüñÿ äîñòàòî÷íî ïîëåçíûì èìåííî ñ ïðàêòè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, ÷òî è ïîíÿòíî, ó÷èòûâàÿ ïðîôèëü ñàéòà. Âîçìîæíî, íà íåì íåò òàêîãî ðàçíîîáðàçèÿ ìàòåðèàëîâ è ïðåäñòàâëåííîñòè ðàçëè÷íûõ àâòîðîâ è èñòî÷íèêîâ, êàê íà äðóãèõ ñàéòàõ, íî èìåþùèåñÿ ìàòåðèàëû âåñüìà è âåñüìà èíôîðìàòèâíû. Ïî áîëüøîìó ñ÷åòó, íà ñàéòå èìååòñÿ âñÿ íåîáõîäèìàÿ èíôîðìàöèÿ - áàçîâàÿ èíôîðìàöèÿ î âàëþòíîì ðûíêå, íîâîñòè è êîììåíòàðèè, ôóíäàìåíòàëüíûé è òåõíè÷åñêèé àíàëèç. Äóìàþ, ÷òî äàííûé ñàéò ìíîãèì ïðèãîäèòñÿ äëÿ ïðàêòè÷åñêîé ðàáîòû, òàê ÷òî ñîâåòóþ îáðàòèòü íà íåãî âíèìàíèå.

Ïîñëåäíèé ðàçäåë, êîòîðûé ìû ðàññìîòðèì - ýòî ðàçäåë "ðåñóðñû". Â ýòîì ðàçäåëå äàåòñÿ îïèñàíèå íåêîòîðûõ àñïåêòîâ ðàáîòû êîìïàíèè (ïîëèòèêà êîìïàíèè, ïîñåùàåìîñòü ñàéòà è ò.ä.). Èç èíôîðìàöèè ïî êîìïàíèè, êîãî-òî ìîæåò çàèíòåðåñóþò âàêàíñèè â äàííîé êîìïàíèè, êîòîðûå ïðèâîäÿòñÿ òóò æå. Õî÷ó óïîìÿíóòü åùå ññûëêè íà Èíòåð-

31

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð. EURUSD EURUUSD íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïðîòåñòèðîâàë âåðõè âïëîòü äî 1,1900, îäíàêî, çàêðûòü äåíü âûøå 1.1860 íå ïîëó÷èëîñü è ñî âòîðíèêà âíîâü ïîøëè âíèç. Îäíàêî è âíèçó ïîääåðæêà îêàçàëàñü äîñòàòî÷íî ñèëüíîé è äàæå íà äîñòàòî÷íî õîðîøèõ äàííûõ ïî ÑØÀ â ïÿòíèöó íå óäàëîñü ïðîáèòüñÿ è çàêðûòü íååëþ íèæå 1.1700. Îò÷àñòè ýòîìó ñïîñîáñòâîâàë "ñëóøîê", ÷òî íà G7 áóäåò îáñóæäàòüñÿ âîïðîñ ñëèøêîì ðåçêîãî ñíèæåíèÿ Éåíû, à, êàê ãîâîðÿò, "íåò äûìà áåç îãíÿ". Õîòü ïîòîì è ïîñëåäîâàëî îïðîâåðæåíèå, íî ðûíîê óæå, íà âñÿêèé ñëó÷àé, ó÷åë è ýòîò âàðèàíò. Òàêèì îáðàçîì, ñôîðìèðîâàëàñü ñâå÷à áëèçêàÿ ê "ïåðåâåðíóòîìó ìîëîòó" - ïðåäâàðèòåëüíûé ñèãíàë íà ïîêóïêó, òðåáóþùèé ïîäòâåðæäåíèÿ. Áëèçîñòü óðîâíåé è êîðîòêèå ñòîïû äåëàþò çàìàí÷èâûìè ëîíãè ïî Åâðå îò òåêóùèõ óðîâíåé, ñî ñòîïàìè ïîä 1.16 è öåëüþ îò 1,2070 äî 1,24-26. Îäíàêî, ëó÷øå äîæäàòüñÿ çàêðûòèÿ äíÿ âûøå 1,1860 è òîëüêî òîãäà ïîêóïàòü. Ïðîäàæè îò 1,1863, ëîãè÷íûå íà ïðîøëîé è ïîçàïðîøëîé íåäåëå, äóìàþ, ÷òî ëó÷øå ïðèêðûòü â ðàéîíå 1.17. Ïîêà âíå ðûíêà. Ïåðâîå òåñòèðîâàíèå Êèäæóí íà 1.1905 ïîêà îòáðîñèëî öåíó âíèç.  ïÿòíèöó äîâîëüíî ñèëüíî ñòðåìèëèñü ïðîâåðèòü ëîó, íî è òóäà íå ïóñòèëè, îòáðîñèâ îò 1,1659 ââåðõ. Íà 4-÷àñàõ ñôîðìèðîâàëñÿ ôëåòîâûé òîðãîâûé äèàïàçîí 1,17101,1840 ñ ãðàíèöàìè ïî Zen-channel 1,1659-1,1900. Ñî âòîðíèêà íà äíåâêàõ âîññòàíîâèòñÿ òðåíäîâûé ðåæèì, íî ïðîäàâàòü îñîáåííî íå õî÷åòñÿ, ó÷èòûâàÿ êàðòèíêó íà íåäåëÿõ. Ïðàâäà, ôóíäàìåíò ñåé÷àñ, äî çàñåäàíèÿ FOMC 13 äåêàáðÿ áóäåò ïîääåðæèâàòü Äîëëàð, à çíà÷èò, äàâèòü íà Åâðî.  îáùåì, ñèòóàöèÿ î÷åíü íåîäíîçíà÷íàÿ è ðàâíîâåðîÿòíàÿ, ëó÷øå ïîáûòü âíå ðûíêà.

32

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

USDJPY Éåíà ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ äðàéâåðîì äîëëàðîâîãî òðåíäà, óæå ïî÷òè â îäèíî÷êó ïîääåðæèâàÿ Äîëëàð è óïîðíî ïàäàÿ ïðîòèâ âñåõ. Ãäå-òî â ðàéîíå 121,50 âèäíååòñÿ ãðàíèöà ïðîõîäÿùàÿ ïî ìíîãîëåòíèì õàÿì Äîëëàð/Éåíû. Ìîæåò áûòü, ÷òî îíà îêàæåò ñîïðîòèâëåíèå áåçóäåðæíîìó òðåíäó Éåíû. Âñå öåëè óæå äîñòèãíóòû, íî ïðîäàâöû Éåíû íå ñïåøàò ïîêà ôèêñèðîâàòü ñâîþ ïðèáûëü. ðåêîìåíäàöèè îñòàþòñÿ ïðåæíèìè ëîíãè êðûòü è îñòàâàòüñÿ âíå ðûíêà.

Íà äíÿõ òàêæå ïîêà íå íàáëþäàåòñÿ êàêèõ ëèáî òîðìîæåíèé ïî òðåíäó Éåíû. Ïîïûòêà â ïîíåäåëüíèê ïðîáèòü Òåíêàí âíèç, çàâåðøèëàñü ìîùíûì îòêàòîì ââåðõ ñ ïðîäîëæåíèåì òðåíäà è ïðîáèòèåì âàæíîãî ïñèõîëîãè÷åñêîãî ñîïðîòèâëåíèÿ íà 120.00.  ïÿòíèöó ñôîðìèðîâàëè "ïðèñåäàþùèé" âîë÷îê, íî ýòî ïîêà äàæå íåëüçÿ ðàññìàòðèâàòü, êàê êàêîé-ëèáî ñèãíàë. Âîò åñëè äåíü çàêðîåòñÿ íèæå Òåíêàí 119,70, òîãäà âîçìîæíî óâèäèì áîëåå ñèëüíóþ êîððåêöèþ, íî âïåðåäè áóäåò åùå è Êèäæóí íà 118,40-90, êîòîðûé ìîæåò ïîñëóæèòü ñèëüíîé ïîääåðæêîé. Ñëîæíî ñêàçàòü, ÷òî ñåé÷àñ ìîæåò ïîñëóæèòü õîëîäíûì äóøåì äëÿ ðûíêà, çàñòàâèâ åãî çàêðûâàòü øîðòû ïî Éåíå, êîòîðûå âûãîäíû âäâîéíå, êàê ïî ñâîïàì, òàê è ïî íèñõîäÿùåìó òðåíäó Éåíû ïðîòèâ âñåõ âàëþò. Ê òîìó æå, ïðîçâó÷àâøåå íåäåëþ íàçàä çàÿâëåíèå ìèíôèíà ßïîíèè î ÿêîáû âîçìîæíûõ èíòåðâåíöèÿõ ïðè ïàäåíèè Éåíû äî 125.00 ñêîðåå óêàçàëî äëÿ ðûíêà âîçìîæíóþ öåëü äâèæåíèÿ, ÷åì îñòóäèëî ïûë ïðîäàâöîâ Éåíû.

33

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

GBPUSD À âîò Ôóíò íà ïðîøåäøåé íåäåëå íà÷àë íå íà øóòêó âîññòàíàâëèâàòüñÿ, õîòÿ è óñòàíîâèë â ïîíåäåëüíèê íîâûé ìèíèìóì. Ïðàâäà, çàêðûòü íåäåëþ âûøå Sky-High 1.7389 íå óäàëîñü, íî âïëîòü äî ïÿòíèöû Ôóíò ïîòèõîíüêó ïîâûøàëñÿ âñëåä çà áîëåå òÿæåëûìè Àâñòðàëèéöåì è Íîâîçåëàíäöåì. Ïîÿâèëîñü âïå÷àòëåíèå, ÷òî ðûíîê ïîñòåïåííî ïåðåêëàäûâàåòñÿ èç Äîëëàðà â äðóãèå âàëþòû ñ áîëüøåé ñòîèìîñòüþ, à òàêæå â çîëîòî. Íî ïîêà ýòîìó ïðåäïîëîæåíèþ íåò áîëåå ÿâíûõ ïîäòâåðæäåíèé. Ðåêîìåíäàöèè - âíå ðûíêà.

Ñëàáåíüêèé ñèãíàë íà ïîêóïêó Ôóíòà îò 1,7200-50, ïîñòóïèâøèé â ïîíåäåëüíèê, ïîêà ïîäòâåðæäàåòñÿ. Îäíàêî, ïîâûøåíèå ïðîèñõîäèò î÷åíü ìåäëåííî è íå äîáðàëèñü äàæå äî Êèäæóí 1,7454, ãäå Ôóíò ìîæåò âñòðåòèòü áîëåå ñåðüåçíîå ñîïðîòèâëåíèå. Åñëè ëîíãè îòêðûòû íèæå 1,7250, òî ìîæíî ïåðåíåñòè ñòîï â áåçóáûòîê, äàáû íå èñêóøàòü ñóäüáó ïîíàïðàñíó, òåì áîëåå, ÷òî êàíàëû ñóæàþòñÿ, ïàäàÿ ïîä îáëàêî è ôîðìèðóÿ îïÿòü íèñõîäÿùåå äâèæåíèå, íî ïðîäàæè íå ïîçâîëÿåò îòêðûâàòü äèâåð íà MACD.

34

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð.

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

USDCHF Íà USDCHF îòîáðàæàåòñÿ, êàê ìíå êàæåòñÿ, íàèáîëåå àäåêâàòíàÿ êàðòèíêà ïî Äîëëàðó. È çäåñü ìû âèäèì î÷åíü èíòåðåñíîå ðàçâèòèå ñîáûòèé - óðîâåíü 1,3231 (ìàêñèìóì 2004 ãîäà) òàê è îñòàëñÿ íå ïðîáèòûì, íå ñìîòðÿ íà òî, ÷òî îäèí äåíü çàêðûâàëñÿ âûøå ýòîãî óðîâíÿ. Áîëåå òîãî - ýòîò óðîâåíü âûäåðæàë óæå òðè òåñòèðîâàíèÿ. Âåðîÿòíîñòü ñíèæåíèÿ ñèëüíî âîçðàñòàåò, ÷òî ïîäòâåðæäàåò è ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ, ñôîðìèðîâàâøàÿ "âèñåëüíèêà" ñ ïîâûøåíèåì îáúåìîâ. Îäíàêî, îêîí÷àòåëüíîå ïîäòâåðæåíèå ìîæåò ñôîðìèðîâàòüñÿ òîëüêî íà ñëåäóþùåé íåäåëå.. Òàê ÷òî ïîêà æäåì. Âíå ðûíêà.

Íà äíÿõ ïîÿâèâøèéñÿ ñèãíàë íà ïðîäàæó îò 1,3144 ïîêà íå îòìåíåí, íî íàäî ó÷åñòü, ÷òî ñî âòîðíèêà êàíàëû ñóæàþòñÿ è âûéäóò èç îáëàêà ââåðõ - âîçìîæíî äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå äîëëàðà. Ñèãíàëîì ê äàëüíåéøåìó ïîâûøåíèþ áóäåò çàêðûòèå äíÿ âûøå 1,3231. Òàê ÷òî ñîõðàíÿòü øîðòû èëè êðûòü - ýòî ëó÷øå ðåøàòü êàæäîìó ñàìîñòîÿòåëüíî. ß ïîêà âíå ðûíêà íà ýòîé ïàðå.

Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily

AlexSilver

Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

35

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Íîâè÷êè è ýêñïåðòû

ÍÎÂÈ×ÊÈ È ÝÊÑÏÅÐÒÛ Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Îãðîìíîå êîëè÷åñòâî íàó÷íûõ ðàáîò ïîñâÿùåíî èññëåäîâàíèÿì êâàëèôèöèðîâàííîãî èñïîëíåíèÿ â ðàçëè÷íûõ îáëàñòÿõ äåÿòåëüíîñòè, ñðàâíèâàÿ ýêñïåðòîâ ñ íîâè÷êàìè. Ýòî îòíîñèòñÿ êàê ê îáëàñòÿì ñïîðòà îò ëåãêîé àòëåòèêè äî øàõìàò (âêëþ÷àÿ êàê èíäèâèäóàëüíûå, òàê è êîìàíäíûå âèäû ñïîðòà) äî ðàçëè÷íûõ âèäîâ èñïîëíèòåëüñêîãî èñêóññòâà. Ïðî÷èòàâ ìíîæåñòâî êíèã è èññëåäîâàíèé ïî ýòîé òåìå, ÿ âèæó, ÷òî áîëüøàÿ ÷àñòü ýòèõ èññëåäîâàíèé ìîãëà áû áûòü ïîëåçíîé äëÿ òðåéäåðîâ, ñòðåìÿùèõñÿ äîñòèãíóòü ñâîåãî óðîâíÿ ìàñòåðñòâà.  äàííîé ñòàòüå ìû îñòàíîâèìñÿ íà îäíîì ñïåöèôè÷åñêîì âûâîäå èç èññëåäîâàíèé ïðîôåññèîíàëèçìà â óñòàíîâëåíèè ìåäèöèíñêîãî äèàãíîçà - ðàçëè÷èÿ â ñòèëÿõ ðàññóæäåíèÿ ìåæäó îïûòíûìè ïðîôåññèîíàëàìè è íîâè÷êàìè. Èìåÿ îïûò ïðåïîäàâàíèÿ â ìåäèöèíñêîì óíèâåðñèòåòå â òå÷åíèå 19 ëåò (è òîðãóÿ àêöèÿìè è ôîíäîâûìè èíäåêñàìè åùå äîëüøå), ÿ ìîãó ïîðó÷èòüñÿ çà ñõîäñòâî ìåæäó ïîñòàíîâêîé ìåäèöèíñêèõ äèàãíîçîâ è ïðîäóìûâàíèåì òîðãîâûõ èäåé. È òî è äðóãîå âîâëåêàåò ïåðâîíà÷àëüíûé ñáîð äàííûõ, ñîïðîâîæäàåìûé ñðàâíåíèå äåòàëåé ñ èçâåñòíûìè ïðèìåðàìè è çàòåì äîâåäåíèå èäåé äî ïðèíÿòèÿ êîíêðåòíûõ ìåð. Òðåéäåðû è âðà÷è ïîõîæèì îáðàçîì ïðèíîñÿò ñ ñîáîé ìûñëåííûå ñõåìû çíàêîìûõ ïðèìåðîâ, îñíîâàííûõ íà äèäàêòè÷åñêîì èçó÷åíèè, èññëåäîâàíèè è ëè÷íîì îïûòå.  ýòîì ñìûñëå, îöåíêà òðåéäåðà, êîòîðóþ îí

36

www.brettsteenbarger.com äåëàåò î äâèæåíèè ââåðõ, íå ñèëüíî îòëè÷àåòñÿ îò äèàãíîçà ïñèõîëîãà î áåñïîðÿäî÷íîì áåñïîêîéñòâå ïàöèåíòà. Òðåéäåð çíàåò, êàêèì îáðàçîì âûãëÿäÿò òðåíäîâûå ðûíêè, âêëþ÷àÿ íåêîòîðûå êîíôèãóðàöèè öåíû, îáúåìà è èçìåí÷èâîñòè, è âðà÷ èìååò ïðåäñòàâëåíèå î áåñïîðÿäî÷íîì áåñïîêîéñòâå. Ïîèñê ïðèìåðîâ ïîñëå âíèìàòåëüíîãî íàáëþäåíèÿ ÿâëÿåòñÿ êðèòè÷åñêè âàæíûì äëÿ èõ âûâîäà. Íîâè÷êè (âðîäå íà÷èíàþùèõ ñòóäåíòîâ-ìåäèêîâ èëè îáûâàòåëåé) èñïûòûâàþò íåäîñòàòîê ïðåäñòàâëåíèé îïûòíûõ ïðîôåññèîíàëîâ è, ñëåäîâàòåëüíî, èì òðóäíåå èíòåðïðåòèðîâàòü äàííûå, êîòîðûå îíè ñîáèðàþò. Òàêèå íîâè÷êè ñîáåðóò ðåçóëüòàòû àíàëèçà êðîâè, ôèçè÷åñêèå íàáëþäåíèÿ è äàííûå èç ìåäèöèíñêîé êàðòû íàìíîãî áîëåå ñëó÷àéíûì ñïîñîáîì, íåæåëè ýêñïåðòû, äîïóñêàÿ è ïîãðåøíîñòè è íåýôôåêòèâíîñòü. ×òî íàèáîëåå âàæíî, íîâè÷êè èñïîëüçóþò òî, ÷òî èññëåäîâàòåëè íàçûâàþò "îáðàòíîå ðàññóæäåíèå": îíè ïåðåñêàêèâàþò ñ ïåðâîíà÷àëüíî ïðåäñòàâëåííîé èíôîðìàöèè íà äèàãíîñòè÷åñêèå âïå÷àòëåíèÿ è çàòåì äâèãàþòñÿ îáðàòíî îò ñâîèõ âïå÷àòëåíèé, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü äàííûå, êîòîðûå ïîääåðæèâàþò èõ âçãëÿäû. Íàïðèìåð, íåîïûòíûé ñòóäåíò ïñèõîëîãèè ìîæåò íàáëþäàòü íèçêóþ ýíåðãè÷íîñòü ó ïàöèåíòà è ïåðåñêî÷èòü ê âïå÷àòëåíèþ îòíîñèòåëüíî äåïðåññèè. Èñõîäÿ èõ ýòîãî âïå÷àòëåíèÿ, íà÷èíàþùèé âðà÷ áóäåò çàäàâàòü âîïðîñû, êîòîðûå áóäóò óìåñòíû äëÿ áåñïîðÿäî÷íîãî íàñòðîåíèÿ âîîáùå è äåïðåññèè â ÷àñòíîñòè. Îäíàêî, îïûòíûå âðà÷è íå äåéñòâóþò ïîäîáíûì îáðàçîì. Îíè ïðèìåíÿþò "ïîñòóïàòåëüíîå ðàññóæäåíèå". Îíè ñîáèðàþò øèðîêèé äèàïàçîí äàííûõ, êîòîðûå óìåñòíû äëÿ ïîñòàíîâêè ðàçëè÷íûõ äèàãíîçîâ. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïåðåñêàêèâàòü ê åäèíñòâåííîìó çàêëþ÷åíèþ, îíè èìåþò â âèäó íåñêîëüêî âîçìîæíûõ çàêëþ÷åíèé è ñîáèðàþò äàííûå, íåîáõîäèìûå ÷òîáû ìîæíî áûëî ñäåëàòü îòëè÷èå ìåæäó íèìè. Òàêèì îáðàçîì, íàïðèìåð, îïûòíûé âðà÷ ìîæåò èññëåäîâàòü êðîâü è ïîëíóþ èñòîðèþ áîëåçíåé, ÷òîáû ñîïðîâîæäàòü îáû÷íûå ïñèõî-ñîöèàëüíûå âîïðîñû îòíîñèòåëüíî íàñòðîåíèÿ. Ïîòîìó ÷òî ýêñïåðò çíàåò, ÷òî íèçêàÿ ýíåðãè÷íîñòü ïàöèåíòà ìîæåò áûòü ðåçóëüòàòîì ãîðìîíàëüíûõ äèñáàëàíñîâ, äåôèöèòà ïèòàíèÿ è áîëåçíåííûõ ïðîöåññîâ, à íå òîëüêî äåïðåññèè. Òàì ãäå íîâè÷îê

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîâè÷êè è ýêñïåðòû

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

ðàáîòàåò, èñõîäÿ èç ïåðâîíà÷àëüíîãî âïå÷àòëåíèÿ, ýêñïåðò ñîáèðàåò áîëüøèå êîëè÷åñòâà äàííûõ â ãðóïïû è ñóæàåò ãèïîòåçû, ïîêà íå îñòàåòñÿ ëó÷øàÿ.

êàêîå-òî âðåìÿ. Îäíàêî, ïîñëå èçó÷åíèÿ, òðåéäåðû äîëæíû ó÷èòüñÿ íà ýêâèâàëåíòå "ïðàêòèêè ó êðîâàòè", ðàññìàòðèâàÿ ðûíêè â èçìåíÿþùèõñÿ óñëîâèÿõ è ãëóáîêî àíàëèçèðóÿ èõ.

Äëÿ òðåéäåðîâ íåò íè÷åãî íåîáû÷íîãî "æåíèòüñÿ" íà ðûíî÷íîì ìíåíèè - ó íèõ âîçíèêàåò èäåÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, êóäà, ïî èõ ìíåíèþ, äâèãàåòñÿ ðûíîê, è çàòåì îíè èãíîðèðóþò êàêóþ-ëèáî èíôîðìàöèþ, êîòîðàÿ ïðîòèâîðå÷èò ýòîìó. ß íàáëþäàë, êàê òðåéäåðû âûáîðî÷íî îòáèðàþò ðûíî÷íóþ èíôîðìàöèþ, êîòîðàÿ ïîäòâåðæäàåò èõ ïðåäóáåæäåíèÿ ïðè èãíîðèðîâàíèè îãðîìíûõ òðåíäîâ, ïðîòèâîðå÷àùèì èõ èäåÿì. Òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê ðûíîê çàêðûëñÿ, ýòè òðåéäåðû îãëÿäûâàþòñÿ íàçàä è çàäàþòñÿ âîïðîñîì, êàê îíè ìîãëè ïðîïóñòèòü òî, ÷òî áûëî íàñòîëüêî î÷åâèäíûì.

 êîíå÷íîì ñ÷åòå, òî, ÷åìó ó÷àòñÿ âðà÷è è òðåéäåðû ýòî íå òîëüêî çíàíèÿ, íî ìåòîäèêà ðàññóæäåíèÿ. Òî, ÷òî äåëàåò õîðîøåãî òðåéäåðà, ìîæåò çàâèñåòü ìåíüøå íåïîñðåäñòâåííî îò òîðãîâûõ èäåé, íåæåëè îò ïåðåäîâîãî ïðîöåññà ðàññóæäåíèÿ, êîòîðûé ãåíåðèðóåò ýòè èäåè. Òðåéäåðû, êîòîðûå äåðæàò æóðíàëû è ðàáîòàþò íàä ñâîèì èñïîëíåíèåì, ìîãóò äóìàòü î íàáëþäåíèè áîëüøå ÷åì î íàñòðîåíèè, ñäåëêàõ è ñîîòíîøåíèè ïðèáûëè ê ïîòåðÿì. Îíè òàêæå äîëæíû äóìàòü î ñâîèõ ðàçìûøëåíèÿõ.

ß ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî òðåéäåð, êîòîðûé "æåíàò" íà ñâîåì ìíåíèè, âåäåò ñåáÿ ïîäîáíî íîâè÷êàì â ìåäèöèíñêèõ èññëåäîâàíèÿõ. Îíè ôîðìèðóþò èìïðåññèîíèñòñêîå ïðåäñòàâëåíèå î ðûíêå è çàòåì èùóò äîêàçàòåëüñòâà, ïîäòâåðæäàþùèå èõ ïðåäóáåæäåíèå. Îäíàêî, îïûòíûå òðåéäåðû "ïîçâîëÿþò" ðûíêó ñîîáùàòü èíôîðìàöèþ: îíè ñîáèðàþò äîñòàòî÷íî èíôîðìàöèè, ÷òîáû îòëè÷èòü ñëó÷àéíîå äâèæåíèå îò ñóùåñòâåííûõ òðåíäîâ, äîñòèãàÿ, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, òîðãîâûõ èäåé, êîòîðûå ïðåäñòàâëÿþò èõ äèàãíîç ðûíêà. Íà÷èíàþùèå òðåéäåðû, êàê ÿ íàøåë, ïîäîáíî ñòóäåíòàì-ìåäèêàì, êîòîðûå íå ïîëó÷èëè äîñòàòî÷íîé ïðàêòèêè è óâèäåëè äîñòàòî÷íî ìíîãî ðàçíîâèäíîñòåé ïðèìåðîâ, ÷òîáû çíàòü, êàê ñîáðàòü äàííûå â ðàçëè÷íûå äèàãíîçû. Òîëüêî ñ ïîâòîðíûì îïûòîì îíè ó÷àòñÿ èäåíòèôèöèðîâàòü çíà÷àùèå ãðóïïû èíôîðìàöèè è èñïîëüçîâàòü èõ äëÿ ñîðòèðîâêè âåðîÿòíûõ èäåé îò íåïðàâäîïîäîáíûõ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

Åñëè ýòî âåðíî, òî îáðàçîâàíèå òðåéäåðà, âîçìîæíî, äîëæíî áîëåå áëèçêî ïðèáëèçèòüñÿ ê ìåäèöèíñêîìó îáðàçîâàíèþ. Òðàäèöèîííîå ìåäèöèíñêîå îáðàçîâàíèå ñîñòîèò èç ïðåä-êëèíè÷åñêîé ñòàäèè, íà êîòîðîé ïðåïîäàþòñÿ îñíîâû íàóêè, ÷òîáû ñòóäåíòû ïîíÿëè ïðèíöèïû àíàòîìèè, áèîõèìèè, êëåòî÷íîé è ìîëåêóëÿðíîé áèîëîãèè, ïàòîëîãèè è ò.ï. Ïîñëå ýòîãî íà÷èíàåòñÿ î÷åíü ðàçíîîáðàçíàÿ êëèíè÷åñêàÿ ñòàäèÿ - "ó êðîâàòè", ãäå ñòóäåíòû çíàêîìÿòñÿ ñ ðàçíîîáðàçíûìè êëèíè÷åñêèìè ñëó÷àÿìè è èõ ñèìïòîìàìè. Òðåéäåðû, òàêæå, íóæäàþòñÿ â áàçîâîì îáðàçîâàíèè îñíîâíûõ ïðèíöèïîâ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ è ñòàòèñòèêè, ÷òîáû îíè ïîíÿëè çíà÷åíèå ïðåäëîæåíèÿ, îáúåìà, öåíîâûõ óðîâíåé è ãðàôè÷åñêèõ ìîäåëåé, êîòîðûå ïîÿâëÿþòñÿ ÷åðåç

37

FXMAG.RU © 2004-2005

Êàê âõîäèòü â ðûíîê

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Êàê âõîäèòü â ðûíîê www.fx-dealer.com Ñóùåñòâóåò äâà ñïîñîáà îòêðûòèÿ òîðãîâûõ ïîçèöèé íà ðûíêå: ðàçìåùåíèå îòëîæåííûõ îðäåðîâ íà âõîä è çàêëþ÷åíèå ñäåëîê ïî òåêóùèì öåíàì. Îòëîæåííûå îðäåðà íà âõîä ïðåäíàçíà÷åíû, ÷òîáû îíè áûëè èñïîëíåíû ïî öåíå, êîòîðàÿ íàõîäèòñÿ äàëåêî îò òåêóùåé ðûíî÷íîé öåíû, è íå îçíà÷àþò íåìåäëåííîãî èñïîëíåíèÿ. Íàïðèìåð, òåêóùàÿ ðûíî÷íàÿ öåíà äëÿ âàëþòíîé ïàðû EUR/USD ñîñòàâëÿåò 1.3290 è òðåéäåð ðàçìåùàåò îðäåð íà âõîä, ÷òîáû êóïèòü EUR/USD îò 1.3250 ñî ñòîï-îðäåðîì íà 1.3190 è ôèêñàöèåé ïðèáûëè íà 1.3330. Íàïðîòèâ, íåìåäëåííîå çàêëþ÷åíèå ñäåëêè ïîäðàçóìåâàåò íåìåäëåííîå èñïîëíåíèå ïî òåêóùåé ðûíî÷íîé öåíå.

Îòëîæåííûå îðäåðà íà âõîä â ðûíîê òàêæå èìåþò ñâîè íåäîñòàòêè. Îñíîâíûì íåäîñòàòêîì îòëîæåííûõ îðäåðîâ ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî îíè ÷àñòî íå èñïîëíÿþòñÿ â ñëó÷àå ñèëüíîãî òðåíäîâîãî äâèæåíèÿ. Íàïðîòèâ, îðäåð ïî òåêóùåìó ðûíî÷íîìó êóðñó âñåãäà èñïîëíÿåòñÿ, èñõîäÿ èç ñàìîãî ñâîåãî õàðàêòåðà. Íà ïðåäñòàâëåííîì íèæå ãðàôèêå îòëîæåííûé îðäåð íà ïîêóïêó EUR/USD íå èñïîëíèëñÿ, ïîòîìó ÷òî öåíà íå êîñíóëàñü óðîâíÿ âõîäà íà 38.2% âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è.

Òèïè÷íûì ïðèìåðîì ìåõàíè÷åñêîé òîðãîâîé ñèñòåìû, îñíîâàííîé íà îòëîæåííûõ îðäåðàõ áóäåò ñëåäóþùèé: îïðåäåëÿåòñÿ íàïðàâëåíèå òðåíäà â ïðåäîïðåäåëåííîå âðåìÿ, íàïðèìåð, 30 ìèíóò ïåðåä íà÷àëîì åâðîïåéñêîé èëè àìåðèêàíñêîé ñåññèè, è ðàçìåùàåòñÿ îðäåð íà âõîä íà 38% îò òåêóùåé ðûíî÷íîé öåíû. Îáà òèïà âõîäà â ðûíîê èìåþò ñâîè ïîëîæèòåëüíûå è îòðèöàòåëüíûå ñòîðîíû. Êëþ÷åâûì ïðåèìóùåñòâîì îòëîæåííûõ îðäåðîâ ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî îíè âñåãäà îñíîâûâàþòñÿ íà àíàëèçå ðûíêà è ðàçìåùàþòñÿ â ñîîòâåòñòâèå ñ òîðãîâûì ïëàíîì. Ýìîöèîíàëüíàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ â ïðîöåññå ïðèíÿòèÿ òîðãîâîãî ðåøåíèÿ ÿâëÿåòñÿ ìèíèìàëüíîé. Íàïðîòèâ, òîðãîâëÿ ïî òåêóùèì ðûíî÷íûì öåíàì ÷àñòî ñîïðÿæåíà ñ ÷åëîâå÷åñêèìè ýìîöèÿìè, âðîäå æàäíîñòè èëè ñòðàõà. Äðóãîå ïðåèìóùåñòâî îòëîæåííûõ îðäåðîâ íà âõîä â ðûíîê ñîñòîèò â òîì, ÷òî îò òðåéäåðà òðåáóåòñÿ àíàëèçèðîâàòü ðûíîê âñåãî 1-2 ðàçà â äåíü è ðàçìåùàòü îðäåðà íà âõîä, îãðàíè÷åíèå óáûòêîâ è çàêðûòèå ïîçèöèè, ïîñëå ÷åãî ìîæíî çàáûòü î ðûíêå. Ýòî, òàê íàçûâàåìûé ïîäõîä "óñòàíîâèë è çàáûë". Íàïðîòèâ, òîðãîâëÿ ïî òåêóùèì öåíàì òðåáóåò îò òðåéäåðà áîëüøå âðåìåíè è òåðïåíèÿ, ïîòîìó ÷òî îí äîëæåí îòñëåæèâàòü ðûíîê è æäàòü ëó÷øèõ âîçìîæíîñòåé äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèé. Îäíàêî, 99% êîìïüþòåðíûõ òîðãîâûõ ñèñòåì, êîòîðûå ìû çíàåì, ïîäàþò òîðãîâûå ñèãíàëû äëÿ òîðãîâëè ïî òåêóùèì öåíàì, à íå ïî îòëîæåííûì îðäåðàì!

38

15-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Óðîâíè îòëîæåííîãî è íåìåäëåííîãî îðäåðîâ (îòëîæåííûé îðäåð íå áûë èñïîëíåí).

Äðóãîé íåäîñòàòîê èñïîëüçîâàíèÿ îòëîæåííûõ îðäåðîâ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îíè íå ïîçâîëÿþò òîðãîâàòü ïîñëå îòñêîêà. Âî ìíîãèõ ñëó÷àÿõ áîëåå áåçîïàñíî äîæäàòüñÿ ðåçóëüòàòà áîðüáû ìåæäó áûêàìè è ìåäâåäÿìè è íå âõîäèòü â ðûíîê, ïîêà íå ïðîèçîéäåò ôàêòè÷åñêèé îòñêîê öåíû. Íà ïðåäñòàâëåííîì íèæå ãðàôèêå êóðñ USD/JPY ïðîðâàëñÿ íèæå óðîâíÿ íàøåãî îòëîæåííîãî îðäåðà íà âõîä â ðûíîê íà îòìåòêå 103.00 (îêîëî 38.2% óðîâíÿ Ôèáîíà÷÷è) è â èòîãå äîñòèã óðîâíÿ íàøåãî ñòîï-îðäåðà íà îòìåòêå 102.40. Ëó÷øèì âàðèàíòîì áûëî áû äîæäàòüñÿ ôàêòè÷åñêîãî îòñêîêà îò óðîâíÿ 102.40 è ñîâåðøèòü ïîêóïêó USD/JPY íà óðîâíå 102.80, îñíîâûâàÿñü íà ãðàôè÷åñêîé ìîäåëè "âîñõîäÿùèé òðåóãîëüíèê".

FXMAG.RU © 2004-2005

Êàê âõîäèòü â ðûíîê

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

30-ìèíóòíûé ãðàôèê USDJPY. Óðîâíè îòëîæåííîãî è íåìåäëåííîãî îðäåðîâ (ïîçèöèÿ, îòêðûòàÿ ïî îòëîæåííîìó îðäåðó, áûëà çàêðûòà ïî ñòîï-îðäåðó).

Âõîä ïî îòëîæåííûì îðäåðàì áîëüøå âñåãî ïîäõîäèò äëÿ íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ èç-çà ñâîåé ìèíèìàëüíîé ýìîöèîíàëüíîé ñîñòàâëÿþùåé. Òîðãîâëÿ ïî òåêóùåìó ðûíî÷íîìó êóðñó ïîçâîëÿåò èñïîëüçîâàòü áîëåå èñêóøåííûå òîðãîâûå ñòðàòåãèè, íî ïîäõîäèò òîëüêî äëÿ áîëåå îïûòíûõ òðåéäåðîâ. Äðóãîé âîçìîæíîñòüþ äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ îòëîæåííûõ îðäåðîâ ïðè âõîäå â ðûíîê ÿâëÿåòñÿ ïîäõîä, êîãäà âû ñîáèðàåòåñü îòêðûâàòü ïîçèöèþ ïîñëå ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëà â ðåàëüíîì âðåìåíè.  ýòîì ñëó÷àå ñðàçó ðàçìåùàåòñÿ îòëîæåííûé îðäåð íà âõîä â ðûíîê íà ðàññòîÿíèå â 10-20 ïóíêòàõ îò òåêóùåé ðûíî÷íîé öåíû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fx-dealer.com

39

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîñòèæåíèå ïðåèìóùåñòâà â òîðãîâëå

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

ÄÎÑÒÈÆÅÍÈÅ ÏÐÅÈÌÓÙÅÑÒÂÀ Â ÒÎÐÃÎÂËÅ Ýäâàðä Ïîíñè

www.fxstreet.com

Ýäâàðä Ïîíñè ÿâëÿåòñÿ ïðåçèäåíòîì êîìïàíèè "FXEducator LLC." è ïðåïîäàâàòåëåì ïî ðûíêó Ôîðåêñ êîìïàíèè "FXstreet.com".

åäèíñòâåííàÿ âåùü, êîòîðóþ äîñòèãàåò ñ÷èòàþùèé êàðòû èãðîê - ýòî íåáîëüøîå ïðåèìóùåñòâî íàä êàçèíî, à íå ãàðàíòèÿ ïîáåäû.

×òî òàêîå ïðåèìóùåñòâî Íà ðûíêå ÷àñòî ïðèõîäèòñÿ ñëûøàòü òåðìèí "ïðåèìóùåñòâî", óïîòðåáëÿåìûé ðàçëè÷íûìè òðåéäåðàìè è àâòîðàìè, êîòîðûå âêëàäûâàþò â íåãî ðàçëè÷íîå çíà÷åíèå.  áóêâàëüíîì ñìûñëå, ýòî îçíà÷àåò ÷òî-òî, ÷òî íåìíîãî óâåëè÷èâàåò øàíñû íà óñïåõ â ïîëüçó êîãî-òî. Äàâàéòå èññëåäóåì ðàçëè÷íûå âèäû ïðåèìóùåñòâà, êîòîðûå ìîæåò ïîëó÷èòü âàëþòíûé òðåéäåð.

Íàñêîëüêî õîðîøèì ÿâëÿåòñÿ íåáîëüøîå ïðåèìóùåñòâî? Ïî÷åìó ïðîõîäÿò ÷åðåç âñå íåïðèÿòíîñòè, ÷òîáû óâåëè÷èòü øàíñû íà íåìíîãî ëó÷øå, ÷åì 50-50 â ñâîþ ïîëüçó? Ñóòü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî íåáîëüøîå ïðåèìóùåñòâî ìîæåò äàòü îùóòèìóþ ðàçíèöó ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ. Êàçèíî ïîñòðîåíû íà êîíöåïöèè íåáîëüøîãî ïðåèìóùåñòâà. Êàçèíî ïîíèìàþò, ÷òî, èìåÿ òîëüêî íåáîëüøîå ïðåèìóùåñòâî, ìîæíî ïîëó÷èòü îãðîìíóþ ïðèáûëü ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ.

Ñòàòèñòè÷åñêîå ïðåèìóùåñòâî Íàïðèìåð, â ïîïóëÿðíîé êàðòî÷íîé èãðå "Áëýê-äæåê" (òàêæå èçâåñòíîé êàê "21"), îáùèå øàíñû èãðû î÷åíü áëèçêî ïðèáëèæàþòñÿ ê 50-50, ñ íåáîëüøèì íà÷àëüíûì ïðåèìóùåñòâîì â ïîëüçó êàçèíî. Îäíàêî, êâàëèôèöèðîâàííûé èãðîê, êîòîðûé ïîíèìàåò ìåòîä ïîäñ÷åòà êàðò, ìîæåò ïîëó÷èòü ïðåèìóùåñòâî, îòñëåæèâàÿ êàðòû, êîòîðûå óæå áûëè â èãðå è êàêèå åùå îñòàþòñÿ â êîëîäå, è òàêèì îáðàçîì îöåíèâàòü øàíñû îòíîñèòåëüíî òîãî, ïîëó÷èò ëè îí íóæíóþ êàðòó â ñëåäóþùèé ðàç. Îí òàêæå çíàåò âåðîÿòíîñòü òîãî, áëàãîïðèÿòíà ëè ñêðûòàÿ êàðòà äëÿ êðóïüå.

Êàêîå ýòî èìååò îòíîøåíèå ê òîðãîâëå? Ñàìîå íåïîñðåäñòâåííîå. Íå ïîéìèòå ìåíÿ ïðåâðàòíî, ÿ íå ïðèðàâíèâàþ èãðó â êàçèíî ñ òîðãîâëåé, õîòÿ åñòü ìíîãî òðåéäåðîâ, êîòîðûå äåéñòâèòåëüíî èãðàþò íà äåíüãè â õóäøåì ñìûñëå ýòîãî ñëîâà. Ýòî ïðîèñõîäèò ïîòîìó, ÷òî ìíîãî èãðîêîâ è ìíîãî òðåéäåðîâ èñïûòûâàþò âîëíåíèå è îñòðûå îùóùåíèÿ âìåñòî òîãî, ÷òîáû ñëåäîâàòü òùàòåëüíî ïðîäóìàííîìó ïëàíó. Õîðîøèé òîðãîâûé ïëàí ñìåùàåò øàíñû íåìíîãî â ïîëüçó òðåéäåðà.

Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî êàçèíî ïðîäàåò êíèãè, êîòîðûå ó÷àò èãðîêîâ, êàê ïîëó÷èòü ýòî ïðåèìóùåñòâî, âñå æå åñëè çàìå÷åíî, ÷òî èãðîê óñïåøíî ñ÷èòàåò êàðòû, òî îí áóäåò âûïðîâîæåí èç êàçèíî.  ÷åì çäåñü ñìûñë? Ïî÷åìó êàçèíî ïîêàçûâàåò âàì, êàê ïîëó÷èòü ïðåèìóùåñòâî è çàòåì âûãîíÿåò âàñ èç êàçèíî, êàê òîëüêî âû íà÷èíàåòå ïðèìåíÿòü ýòî? Îòâåò çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî êàçèíî ïîíèìàåò ÷åëîâå÷åñêóþ ïðèðîäó. Îíî çíàåò, ÷òî áîëüøèíñòâó ëþäåé íå áóäåò õâàòàòü äèñöèïëèíû, ÷òîáû ïðèäåðæèâàòüñÿ ñèñòåìû èëè áóäåò èñïîëüçîâàòü åå íåïðàâèëüíî. Ïîýòîìó, îíî ìîæåò ñâîáîäíî ïðîäàâàòü êíèãó, çíàÿ, ÷òî ìåòîäû, îïèñàííûå â íåé, âðÿä ëè, áóäóò ïðèìåíÿòüñÿ ïðàâèëüíî.

×òî, åñëè ìû ïîëàãàåì, ÷òî èìååì õîðîøèé ïëàí, íî ïîñëå åãî èñïîëíåíèÿ â òå÷åíèå êîðîòêîãî âðåìåíè èìååì ïîòåðè. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî òîðãîâûé ïëàí íå èìååò ñìûñëà èëè íå ðàáîòàåò? Äàâàéòå âåðíåìñÿ ê êàçèíî è ðàññìîòðèì, êàê îíè äåéñòâóþò â ïîäîáíîé ñèòóàöèè. Åñëè êàçèíî òåðÿåò äåíüãè íà ðóëåòêå â òå÷åíèå ïåðâîé íåäåëè èëè äâóõ, îíè ÷òî óäàëÿþò âñå ðóëåòêè èç êàçèíî? Êîíå÷íî íåò, êàçèíî ïîíèìàåò, ÷òî ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ, èõ ïðåèìóùåñòâî ïðîÿâèòñÿ. Êàçèíî íå ïðîáóåò âûèãðàòü êàæäîå âðàùåíèå ðóëåòêè - ýòî çíàåò, ÷òî, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, îíî îêàæåòñÿ â âûèãðûøå, íåçàâèñèìî îò òîãî, ÷òî ïðîèñõîäèò êàæäûé äåíü. Êàçèíî âûèãðûâàåò, ïîòîìó ÷òî îíî íå ñòàíîâèòñÿ íåòåðïåëèâûì èëè ýìîöèîíàëüíûì è íå îñòàâëÿåò ïëàí òîëüêî ïîòîìó, ÷òî îí ñðàçó æå íå ðàáîòàåò.

Îáðàòèòå âíèìàíèå (è ýòî î÷åíü âàæíî), ÷òî ïðàâèëüíûé ïîäñ÷åò êàðò íå ãàðàíòèðóåò óñïåøíûé ðåçóëüòàò äëÿ êàæäîé ñäà÷è è ñ÷èòàþùèé êàðòû íå çíàåò, êàêàÿ êàðòà âûïàäåò ñëåäóþùåé. Ïîðÿäîê êàðò ÿâëÿåòñÿ ñëó÷àéíûì, è

40

Åñëè ìû ñìîæåì íàó÷èòüñÿ äóìàòü ïîäîáíî êàçèíî, òåðïåíèþ è äèñöèïëèíå, òî ìû ñìîæåì ïðåóñïåòü òî÷íî òàê æå êàê êàçèíî. Ê ñîæàëåíèþ, èç-çà òîãî, ÷òî ìíîãèå òðåé-

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîñòèæåíèå ïðåèìóùåñòâà â òîðãîâëå

äåðû èìåþò íåðåàëèñòè÷íûå îæèäàíèÿ îòíîñèòåëüíî ñêîðîñòè, ñ êîòîðîé ïðîÿâèòñÿ èõ ïðåèìóùåñòâî, îíè îñòàâëÿþò ñâîé ïëàí è ñ íèì ñâîå ïðåèìóùåñòâî, ïðè ïåðâûõ ïðèçíàêàõ òðóäíîñòè. Òåïåðü òðåéäåð çàâèñèò îò ìèëîñåðäèÿ ðûíêà, îí îòêàçàëñÿ îò ñâîåãî ïðåèìóùåñòâà, ñêîðåå âñåãî, èç-çà íåòåðïåíèÿ ïðè ïåðâûõ íåáëàãîïðèÿòíûõ ðåçóëüòàòàõ. Óñïåøíûå òðåéäåðû ïîíèìàþò, ÷òî äàæå õîðîøèé ïëàí ÷àñòî áûâàåò óñïåøåí íå ñðàçó è îíè íå îñòàâëÿþò ñâîé òîðãîâûé ïëàí ïðè ïåðâûõ ïðèçíàêàõ íåïðèÿòíîñòåé.  êîíöå êîíöîâ, áåç ïðåèìóùåñòâà, ó òðåéäåðà íåò ïðè÷èí íàäåòüñÿ ñòàòü óñïåøíûì. Ïðîöåíòíûå ñòàâêè - ïðîïóñêàåìîå ïðåèìóùåñòâî ×àñòî, ìû ìîæåì ïîëó÷èòü ïðåèìóùåñòâî, èñïîëüçóÿ êîìïîíåíòû ðûíêà, êîòîðûå ÷àñòî ïðîïóñêàþòñÿ. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà îäíî èç íàèáîëåå ÷àñòî ïðîïóñêàåìûõ ïðåèìóùåñòâ â òîðãîâëå - êîå-÷òî, ÷òî ÿâëÿåòñÿ óíèêàëüíûì äëÿ ðûíêà Ôîðåêñ. Âàëþòíûå òðåéäåðû, ïî ñóùåñòâó, èìåþò âîçìîæíîñòü ïîëó÷àòü äèâèäåíäû êàæäûé äåíü. ß ãîâîðþ î ïðîöåíòíûõ ïëàòåæàõ è êðåäèòàõ. Áîëüøèíñòâî èç íàñ çíàêîìî ñ ïðîöåíòíûìè ïëàòåæàìè è êðåäèòàìè, íî âîçìîæíî ìû íå ðàññìàòðèâàëè, êàê ýòî ìîæåò ñêàçàòüñÿ íà íàøèõ ñ÷åòàõ. Åñëè âû íå çíàêîìû ñ òåì, êàê ðàáîòàþò ïðîöåíòíûå ïëàòåæè, òî ýòî ïðîñòî. Êàæäàÿ âàëþòà èìååò îïðåäåëåííîå çíà÷åíèå äîõîäíîñòè â ïðîöåíòàõ, êîòîðîå îïðåäåëÿåòñÿ ìîíåòàðíûìè âëàñòÿìè êàæäîé ñòðàíû èëè ãðóïïû ñòðàí, ïðåäñòàâëåííûõ äàííîé âàëþòîé. Ïîëèñ-ìåéêåðû ïîíèæàþò ýòè ïðîöåíòíûå ñòàâêè, ÷òîáû ïîñòàðàòüñÿ ñòèìóëèðîâàòü ðîñò, è ïîíèæàþò èõ ïðè áîðüáå ñ èíôëÿöèåé. Íàïðèìåð, Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê ïðèíÿë ðåøåíèå, ÷òî ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà íà óðîâíå äâóõ ïðîöåíòîâ ñîîòâåòñòâóåò òåêóùèì ýêîíîìè÷åñêèì óñëîâèÿì â Åâðîçîíå. Êîìèòåò ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå óñòàíîâèë ïðîöåíòíûå ñòàâêè â Âåëèêîáðèòàíèè íà óðîâíå ÷åòûðå ñ ïîëîâèíîé ïðîöåíòà (è óêàçàë, ÷òî ñòàâêè, ñêîðåå âñåãî, áóäóò ïàäàòü), à Ôåäåðàëüíûé êîìèòåò ïî îòêðûòûì ðûíêàì óñòàíîâèë ïðîöåíòíóþ ñòàâêó ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì â Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ â òðè ñ ïîëîâèíîé ïðîöåíòà (è óêà-

41

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

çàë, ÷òî ñòàâêè áóäóò ïîâûøàòüñÿ). Ñì. òàáëèöó ïðîöåíòíûõ ñòàâîê (íà 21 àâãóñòà 2005ã.) ïî íåêîòîðûì íàèáîëåå òîðãóåìûì âàëþòàì. Êîãäà ìû òîðãóåì íà âàëþòíîì ðûíêå, òî ìû ôàêòè÷åñêè íàõîäèìñÿ â äëèííîé ïîçèöèè ïî îäíîé âàëþòå è â êîðîòêîé ïîçèöèè ïî äðóãîé âàëþòå. Ìíîãèå òðåéäåðû íå çàäóìûâàþòñÿ î ïëàòåæàõ ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì, è íèêîãäà íå ïîëó÷àþò êðåäèòû ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì, ïîòîìó ÷òî èñïîëüçóþò ìàêñèìàëüíûå ðû÷àãè, íàïðèìåð 1:100, 1:200 èëè åùå áîëüøå. Áîëüøèíñòâî ìàðêåò-ìåéêåðîâ ïðåäëàãàþò âîçìîæíîñòü çàðàáàòûâàòü íà ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ â îáìåí íà èñïîëüçîâàíèå òðåéäåðîì ìåíüøèõ êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ, âðîäå 1:50. Òåì íå ìåíåå, ìíîãèå èç íàñ íèêîãäà íå ðàññìàòðèâàþò ýòó âîçìîæíîñòü. Âîçìîæíî, ýòî ïðîèñõîäèò ïîòîìó, ÷òî ìû ñ÷èòàåì ïëàòåæè ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì íåçíà÷èòåëüíûìè, íî èíñòèòóöèîíàëüíûå òðåéäåðû è õåäæåâûå ôîíäû ÷àñòî îñíîâûâàþò ñâîþ îáùóþ òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ íà ñáîðå ïðîöåíòîâ. Ýòîò òèï òîðãîâëè èçâåñòåí êàê àðáèòðàæ èëè òîðãîâëÿ íà äîõîäíîñòè. ß íå ïðåäëàãàþ, ÷òîáû èíäèâèäóàëüíûå òðåéäåðû ñîñðåäîòî÷èëèñü íà àðáèòðàæíûõ ñäåëêàõ è ñòàíîâèëèñü äîëãîñðî÷íûìè òðåéäåðàìè, íî ÿ õîòåë áû, ÷òîáû âû, ïî êðàéíåé ìåðå, ïîñòîÿííî íå òåðÿëè ïðîöåíò ïðè îòêðûòèè ïîçèöèé. Íåìíîãî ñîêðàùàÿ ñâîè ðû÷àãè, âû ìîæåòå çàðàáîòàòü ïðîöåíò íà íåêîòîðûõ ñâîèõ ñäåëêàõ. È õîòÿ ñíà÷àëà ýòî ìîæåò âûãëÿäåòü íåçíà÷èòåëüíîé ñóììîé, îäíàêî ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ âû óâèäèòå, ÷òî ýòî ïîëîæèòåëüíî ñêàçûâàåòñÿ íà âàøåé ïðèáûëè. Äàâàéòå ïîñìîòðèì, êàê ýòî ìîæåò ðàáîòàòü. Ñòàíäàðòíûé ëîò íà âàëþòíîì ðûíêå ñîñòàâëÿåò 100.000 åäèíèö áàçîâîé âàëþòû, îäíàêî èç-çà îãðîìíûõ ðû÷àãîâ, äîñòóïíûõ íà ýòîì ðûíêå, ìû ìîæåì òîðãîâàòü îäíèì ëîòîì, èìåÿ â íàëè÷èå òîëüêî íåáîëüøóþ ÷àñòü ýòîé ñóììû. Åñëè ìû èñïîëüçóåì ðû÷àãè 100:1, òî ìû ìîæåì òîðãîâàòü îäíèì ëîòîì âàëþòû, ðàñïîëàãàÿ 2.000 åäèíèö äàííîé âàëþòû.  äàííîì ïðèìåðå ìû èñïîëüçóåì äîëëàðû 2000 $ äëÿ òîðãîâëè îäíèì ëîòîì. Äëÿ ïðèìåðà ìû èñïîëüçóåì âàëþòíóþ ïàðó NZD/JPY. Èñõîäÿ èç ïðîöåíòíûõ ñòàâîê (ñì. òàáëèöó âûøå) ïî ïàðå NZD/JPY ïðîöåíò ïëàòèòñÿ òåì, ó êîãî îòêðûòà äëèííàÿ ïîçèöèÿ ïî äàííîé ïàðà è âçèìàåòñÿ ïðîöåíò ñ òåõ, ó

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîñòèæåíèå ïðåèìóùåñòâà â òîðãîâëå

êîãî êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ ïî ïàðå. Òîò, ó êîãî äëèííàÿ ïîçèöèÿ, ìîæåò çàðàáîòàòü â ñðåäíåì 12.65$ çà êàæäûé äåíü, à òîò, ó êîãî êîðîòêàÿ, çàïëàòèò òó æå ñàìóþ ñóììó. Äàâàéòå óìíîæèì 12.65 $ íà 365 äíåé â ãîäó, è ìû óâèäèì, ÷òî ìû ìîæåì çàðàáîòàòü 4617$ íà îäèí ëîò â âèäå ïðîöåíòîâ â òå÷åíèå ãîäà. Ïîìíèòå, ìû äîëæíû áûëè èìåòü òîëüêî 2000$ äëÿ îáåñïå÷åíèÿ îäíîãî ëîòà, ïîýòîìó ÷åðåç ãîä òðåéäåð èìåë áû îãðîìíûé ïîêàçàòåëü ïðèáûëè ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðâîíà÷àëüíûìè èíâåñòèöèÿìè, äàæå åñëè êóðñ íå äâèãàëñÿ â åãî ïîëüçó. Äðóãîé òðåéäåð, êîòîðûé òàêæå íàõîäèëñÿ â äëèííîé ïîçèöèè ïî ïàðå, íî íå èìåë íàäëåæàùèõ ðû÷àãîâ, ÷òîáû çàðàáîòàòü ïðîöåíò, çàïëàòèò 4617$ çà ëîò â òå÷åíèå ãîäà. Îáà òðåéäåðà çàêëþ÷èëè òó æå ñàìóþ ñäåëêó (ïîêóïêà NZD/JPY), íî òðåéäåð, êîòîðûé ïîëó÷èë ïðîöåíò, çàðàáîòàë íà 9234$ (4617$ x 2) íà îäèí ëîò áîëüøå, ÷åì òðåéäåð, êîòîðûé çàïëàòèë ïðîöåíò. Åñëè âû âñåãäà ïëàòèòå è íèêîãäà íå ïîëó÷àåòå ïðîöåíò, ïîñìîòðèòå íà ñâîé ñ÷åò è âû óâèäèòå, êàêîé ïðîöåíò âû çàïëàòèëè â ïðîøëîì ãîäó. Òåïåðü ïîñ÷èòàéòå, ñêîëüêî âû çàïëàòèëè áû èëè ïîëó÷èëè, åñëè áû èñïîëüçîâàëè ðû÷àãè, êîòîðûå ïîçâîëèëè áû âàì ïîëó÷àòü ïðîöåíò.  òî âðåìÿ êàê ñóììà ìîæåò ïîêàçàòüñÿ ìàëåíüêîé èç ðàñ÷åòà íà îäèí äåíü èëè îäíó ñäåëêó, â òå÷åíèå ãîäà ïîëó÷åííûé è çàïëà÷åííûé ïðîöåíò ìîæåò ÷àñòî ðåøèòü ðàçíèöó ìåæäó ïðèáûëüíûì è óáûòî÷íûì ãîäîì.  òî âðåìÿ êàê èíäèâèäóàëüíûå òðåéäåðû íå âñåãäà âèäÿò âàæíîñòü ýòèõ ïðîöåíòîâ, èíñòèòóöèîíàëüíûå èíâåñòîðû è õåäæåâûå ôîíäû, êîíå÷íî, ïîíèìàþò èõ çíà÷åíèå è ÷àñòî òîðãóþò òåìè ñïîñîáàìè, êîòîðûå ñïåöèàëüíî ðàçðàáîòàíû, ÷òîáû çàõâàòèòü ýòîò êðåäèòíûé ïðîöåíò. Íî òðåéäåðû, êîòîðûå ðàáîòàþò íà áîëåå êðàòêîñðî÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ òàêæå ïîä÷èíåíû êðåäèòíûì ïðîöåíòàì. Òàê êàê æå êðàòêîñðî÷íûå òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü ýòó ñèòóàöèþ â ñâîèõ èíòåðåñàõ? Îäèí èç ñïîñîáîâ, êàê êðàòêîñðî÷íûå òðåéäåðû ìîãóò ïîëó÷èòü ïðèáûëü îò ïðîöåíòîâ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ó÷èòûâàòü êðåäèòíûå ïðîöåíòû ïåðåä îòêðûòèåì ïîçèöèè. Ïðåäïîëîæèì, ÷òî ìû èìååì äâå ïîòåíöèàëüíûå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè, îäíà èç êîòîðûõ âåäåò ê ïîëó÷åíèþ ðàçíèöû ïðîöåíòîâ, à âòîðàÿ ê ïîòåðå ïðîöåíòîâ. Ïðè ïðî÷èõ ðàâ-

42

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

íûõ óñëîâèÿõ, ìû ìîæåì âûáðàòü ñäåëêó, êîòîðàÿ ïðåäïîëàãàåò ïîëó÷åíèå ïðîöåíòà.  òî âðåìÿ êàê ìû çíàåì, ÷òî ìû íå ìîæåì ïðåäâèäåòü ðåçóëüòàò ëþáîé îòäåëüíîé ñäåëêè, ìû ìîæåì, ïî êðàéíåé ìåðå, óïðàâëÿòü ôàêòîðîì ïðîöåíòà, êîòîðûé ìîæåò è êàæåòñÿ ìàëåíüêèì ïðåèìóùåñòâîì, íî, êàê ìû âèäåëè íà ïðèìåðå êàçèíî, ìàëåíüêèå ïðåèìóùåñòâà ìîãóò ïðèâåñòè ê áîëüøîé ïðèáûëè ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ. Äðóãèì âàæíûì ìîìåíòîì ÿâëÿåòñÿ äåíü íåäåëè, îáû÷íî êîíåö ñðåäû, êîãäà ïðîöåíòû óâåëè÷èâàþòñÿ (îáû÷íî â òðè ðàçà). Ïî÷åìó ýòî ïðîèñõîäèò? Ïðîöåíò âûïëà÷èâàåòñÿ èëè çàáèðàåòñÿ åæåäíåâíî, êðîìå âûõîäíûõ, ïîýòîìó ìû èìååì òðåõäíåâíûé ïåðèîä (ïÿòíèöà, ñóááîòà è âîñêðåñåíüå), êîãäà ïðîöåíò ðàñòåò. Ýòî òðåõäíåâíîå çíà÷åíèå ïðîöåíòà ó÷èòûâàëîñü áû â ïîíåäåëüíèê, åñëè áû íå òîò ôàêò, ÷òî íà ñïîò-ðûíêå, ðàñ÷åòû ïðîèçâîäÿòñÿ ÷åðåç äâà äíÿ, ïîýòîìó ó÷åò ïðîöåíòîâ ïðîèñõîäèò â ñðåäó. Åñëè îäíà èç ñòðàí, ÷üÿ âàëþòà âõîäèò â âàëþòíóþ ïàðó èìååò âûõîäíîé äåíü, òî ìû ìîæåì óâèäåòü ÷åòûðåõäíåâíîå çíà÷åíèå ïðîöåíòà. Ìû äîëæíû äåðæàòü ïàðó òîëüêî â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ìèíóò, ÷òîáû ïîëó÷èòü ýòó ÷åòûðåõäíåâíóþ ñóììó ïðîöåíòà. Íåëüçÿ ñêàçàòü, ÷òî âñÿ òîðãîâëÿ äîëæíà îñíîâûâàòüñÿ íà ïîëó÷åíèè ïðîöåíòíîé ñòàâêè, íî åñëè, ê ïðèìåðó, âàëþòíàÿ ïàðà GBP/JPY íàõîäèòñÿ â âîñõîäÿùåì òðåíäå (äîõîäíîñòü ôóíòà çíà÷èòåëüíî âûøå äîõîäíîñòè èåíû) è òðåéäåð âèäèò õîðîøóþ òî÷êó âõîäà â äëèííóþ ïîçèöèþ, òî òðè èëè ÷åòûðå ïðîöåíòà â äåíü áóäóò íå ëèøíèìè. Ïîêà ñàìà ñäåëêà èìååò ñìûñë, äîïîëíèòåëüíàÿ ïðèáûëü çà ñ÷åò ïðîöåíòîâ äîáàâèòñÿ ê âàøåìó îñòàòêó íà ñ÷åòå. Íàîáîðîò, åñëè âàëþòíàÿ ïàðà GBP/JPY íàõîäèòñÿ â íèñõîäÿùåì òðåíäå è îñòàëñÿ âñåãî ÷àñ èëè äâà äî ñíÿòèÿ ïðîöåíòîâ, òî òðåéäåð ìîã áû îòêàçàòüñÿ îò ýòîé ñäåëêè èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, ïîäîæäàòü, ïîêà íå ïðîèçîéäóò ïëàòåæè ïî ïðîöåíòàì ïåðåä âõîäîì â ðûíîê. Ïðåèìóùåñòâî "ïîíèìàíèÿ ñåáÿ" Óæå ãîâîðèëîñü, ÷òî áåçóìèå îïðåäåëÿåòñÿ, êîãäà ÷åëîâåê äåëàåò îäíî è òî æå ìíîãî ðàç, è îæèäàåò ðàçëè÷íûå ðåçóëüòàòû.  òîðãîâëå òî æå ñàìîå - ìû äîëæíû îïðåäåëèòü, ÷òî ðàáîòàåò è ÷òî íåò. Ìû äîëæíû çíàòü îòâåòû íà íåêîòîðûå âàæíûå âîïðîñû. Íàïðèìåð, êàêàÿ âàëþòíàÿ ïàðà ÿâëÿåòñÿ äëÿ âàñ ñàìîé âûãîäíîé? Êàêàÿ ÿâëÿåòñÿ äëÿ

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîñòèæåíèå ïðåèìóùåñòâà â òîðãîâëå

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

âàñ íàèìåíåå âûãîäíîé? Êàêèå òèïû ñäåëîê èìåþò òåíäåíöèþ ðàáîòàòü äëÿ âàñ ëó÷øå? Êàêèå òîðãîâûå ìåòîäû ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå èëè íàèìåíåå âûãîäíûìè â âàøåé òîðãîâëå? Êàêîâ âàø óðîâåíü óñïåøíîñòè ïðè òîðãîâëå íà ïðîðûâàõ èëè íå îòêàòàõ? Âàæíî óìåòü îïðåäåëèòü òî, ÷òî ìû äåëàåì ïðàâèëüíî è ÷òî ìîæåò íàíîñèòü âðåä íàøèì îáùèì ðåçóëüòàòàì. Îäèí èç ñïîñîáîâ ïîíÿòü íàøó òîðãîâëþ - ýòî âåäåíèå æóðíàëà. Ýòî ìîæåò ïîêàçàòüñÿ ëèøíåé ðàáîòîé, íî êàê òîëüêî ýòî âîéäåò â ïðèâû÷êó, òî ýòî áóäåò î÷åíü ëåãêî è ÷åðåç íåêîòîðîå âðåìÿ ñòàíåò âòîðîé íàòóðîé. Òðåéäåð, êîòîðûé âåäåò äåòàëüíûé æóðíàë, ìîæåò îãëÿíóòüñÿ íàçàä íà ïðåäûäóùèå ñäåëêè è óçíàòü, ÷òî ðàáîòàåò, à ÷òî íåò; êàêèå âàëþòíûå ïàðû ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå âûãîäíûìè äëÿ åãî ñòèëÿ òîðãîâëè. Åñëè âû òîðãóåòå íà ñâîåì êîìïüþòåðå, òî êîãäà âû âèäèòå òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü, âû îòêðûâàåòå äîêóìåíò "Word" è çàïèñûâàåòå âàëþòíóþ ïàðó, âðåìÿ, òî÷êó âõîäà, ìåñòîïîëîæåíèå ñòîï-îðäåðà è äðóãóþ âàæíóþ èíôîðìàöèþ, íàðÿäó ñ êðàòêèì îáúÿñíåíèåì ñâîèõ ìûñëåé âî âðåìÿ òîðãîâëè. Âû äàæå ìîæåòå âçÿòü ôðàãìåíò ñâîåãî ãðàôèêà è âñòàâèòü åãî â äîêóìåíò. Çàòåì â áóäóùåì, êîãäà âû îãëÿíåòåñü íàçàä è ïðîñìîòðèòå ñâîè ñäåëêè, âû ñìîæåòå îïðåäåëèòü, êàê ðàçëè÷íûå ñèòóàöèè âîçäåéñòâóþò íà âàøó òîðãîâëþ. Êîãäà âû îãëÿäûâàåòåñü íà ñâîè ïðîøëûå ñäåëêè, íàéäèòå ñâîå ñàìîå ñëàáîå ìåñòî è óñòðàíèòå åãî. Íàïðèìåð, âû ìîæåòå íàéòè, ÷òî êàæäûé ðàç, êîãäà âû òîðãóåòå ïî îïðåäåëåííîé âàëþòíîé ïàðå, âû òåðÿåòå äåíüãè. Ïðåêðàòèòå, ïî êðàéíåé ìåðå, ïîêà òîðãîâàòü ïî ýòîé ïàðå.  òî æå âðåìÿ, èññëåäóéòå ñâîè óñïåøíûå ñäåëêè - åñòü ëè ó íèõ ÷òî-òî îáùåå? Åñòü ëè ÷òî-òî, ÷òî ïîñëåäîâàòåëüíî ðàáîòàåò äëÿ âàñ? Åñëè åñòü, òî ñäåëàéòå íà ýòî áîëüøèé àêöåíò. Äðóãîé ìîìåíò, êîòîðûé âû çàìåòèòå - òî, ÷òî âàøè ìûñëè èçìåíÿòñÿ ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ.  íåêîòîðûé ìîìåíò, âû îãëÿíåòåñü íàçàä íà ñâîè ñòàðûå ñäåëêè è ñêàæåòå, "Î ÷åì ÿ äóìàë? ß íèêîãäà íå ñäåëàë áû òàêîãî ñåãîäíÿ!" Êàê òîëüêî âû äîñòèãëè ýòîãî ìîìåíòà, ïîçäðàâüòå ñåáÿ - âû óáåäèëèñü â ðàçâèòèè ñâîåãî òîðãîâîãî ñòèëÿ. Âû áóäåòå çíàòü ñâîè ñèëüíûå è ñëàáûå ñòîðîíû, è âû ñìîæåòå ìàêñèìàëüíî èñïîëüçîâàòü ñâîè ñèëüíûå ñòîðîíû è íèâåëèðîâàòü îòðèöàòåëüíîå âîçäåéñòâèå ñâîèõ ñëàáîñòåé.

43

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîñòèæåíèå ïðåèìóùåñòâà â òîðãîâëå

Ïñèõîëîãè÷åñêîå ïðåèìóùåñòâî Òîðãîâëÿ íå ÿâëÿåòñÿ ëåãêèì äåëîì. Äàæå êîðîòêàÿ ïðîèãðûøíàÿ ïîëîñà ìîæåò ïðèâåñòè ê áåññîííûì íî÷àì è íåóâåðåííîñòè â ñåáå. Åñëè ìû íå ñïîñîáíû ïîääåðæèâàòü ïîëîæèòåëüíîå ïñèõîëîãè÷åñêîå îòíîøåíèå, òî ñòàíîâèòñÿ áîëåå âåðîÿòíûì, ÷òî ìû îñòàâèì íàø òîðãîâûé ïëàí è íàøè ïðàâèëà óïðàâëåíèÿ ðèñêîì. Êîãäà òîðãîâëÿ ñòàíîâèòñÿ òðóäíîé, ìû äîëæíû âíèìàòåëüíî èññëåäîâàòü òî, ÷òî ìû äåëàåì. Äåéñòâèòåëüíî ëè íàø ïëàí ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì? Ïðàâèëüíî ëè ìû îñóùåñòâëÿåì ñâîé ïëàí? Èìååì ëè ìû íàäëåæàùóþ äèñöèïëèíó, ÷òîáû ïðîäîëæèòü âûïîëíÿòü ñâîé ïëàí? Åùå îäèí âàæíûé âîïðîñ, êîòîðûé ñëåäóåò ñåáå çàäàòü, ñêàçàëàñü ëè ýòà ïðîèãðûøíàÿ ïîëîñà íà âàøåì ïñèõîëîãè÷åñêîì îòíîøåíèè?

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

óñïåøíûì â ëþáîì äåëå. Ïîäîáíûå êíèãè ìîãóò ïîêàçàòü íàì íå òîëüêî, ÷òî ÿâëÿåòñÿ âîçìîæíûì â íàøåé ïðîôåññèè, íî òàêæå è âî ìíîãèõ äðóãèõ àñïåêòàõ æèçíè. Åñëè òðåéäåð ïðèìåíèò ïðåèìóùåñòâà, êîòîðûå ìû îáñóäèëè, îí ñìîæåò óâèäåòü ñóùåñòâåííîå èçìåíåíèå â ðåçóëüòàòàõ åãî òîðãîâëè. Ìàëåíüêîå ïðåèìóùåñòâî ìîæåò âíåñòè áîëüøîå ðàçëè÷èå è, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ìîæåò îçíà÷àòü äëÿ òðåéäåðà ðàçíèöó ìåæäó óñïåõîì è íåóäà÷åé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

 êîíöå êîíöîâ, ëåãêî èìåòü ïîëîæèòåëüíîå îòíîøåíèå, êîãäà âû âûèãðûâàåòå, íî äàæå ëó÷øèå òðåéäåðû, íåèçáåæíî, ïðîõîäÿò òðóäíûå âðåìåíà. Õîðîøåå ïñèõîëîãè÷åñêîå îòíîøåíèå áóäåò èìåòü ïîëîæèòåëüíîå âîçäåéñòâèå íå òîëüêî íà âàøó òîðãîâëþ, íî è íà äðóãèå àñïåêòû âàøåé æèçíè. Ïîñòàðàéòåñü âçãëÿíóòü íà ñâîè ïðîøëûå êðàòêîñðî÷íûå òðóäíîñòè è ïîíÿòü, ÷òî òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ ìàðàôîíîì, à íå ñïðèíòîì. Ïðèçíàéòå, ÷òî åñòü òðåéäåðû, óñïåõ êîòîðûõ ìîæåò ñëóæèòü âäîõíîâåíèåì. Íàïðèìåð, âñïîìíèòå Äæîíà Ãåíðè, ôåðìåðà ñî Ñðåäíåãî çàïàäà ÑØÀ. Áóäó÷è ôåðìåðîì, Äæîí Ãåíðè íàó÷èëñÿ èñïîëüçîâàòü ôüþ÷åðñíûé ðûíîê, ÷òîáû çàñòðàõîâàòü ñâîé óðîæàé çåðíîâûõ è, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, îí íà÷àë òîðãîâàòü íà ðûíêå ïîëíûé ðàáî÷èé äåíü. Ñåãîäíÿ îí ïðèçíàí îäíèì èç ñàìûõ óñïåøíûõ òðåéäåðîâ â ìèðå, îí ÿâëÿåòñÿ îñíîâàòåëåì êîìïàíèè "John W. Henry & Co", êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ âòîðîé ïî âåëè÷èíå êîìïàíèåé ïî òîðãîâëå òîâàðíûìè ôüþ÷åðñàìè â ÑØÀ. Òàêæå Äæîí Ãåíðè ÿâëÿåòñÿ âëàäåëüöåì àìåðèêàíñêîé áåéñáîëüíîé êîìàíäû "Boston Red Sox", ñòîèìîñòüþ â 700 ìëí. $. ×èòàéòå êíèãè, êîòîðûå ïîääåðæàò âàñ â âàøåé ðàáîòå è ïîìîãóò âàì â äîñòèæåíèè âàøèõ öåëåé, âðîäå "Ðûíî÷íûõ âîëøåáíèêîâ" Äæåêà Øâàãåðà è "Óñïåõ ÷åðåç ïîëîæèòåëüíîå ïñèõîëîãè÷åñêîå îòíîøåíèå" Êëåìåíòà Ñòîóíà è Íàïîëåîíà Õèëëà. Êíèãè Øâàãåðà äàþò ÷èòàòåëþ èñòèííîå ïîíèìàíèå ìûøëåíèÿ óñïåøíûõ òðåéäåðîâ, â òî âðåìÿ êàê êíèãà Ñòîóíà è Õèëëà äàåò ÷èòàòåëþ ñîâåò êàê ñòàòü

44

FXMAG.RU © 2004-2005

Çîëîòîå ñå÷åíèå

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Çîëîòîå ñå÷åíèå Äæàñòèí Êóïïåð Ñóùåñòâóåò ãîðàçäî áîëüøå ïðèìåíåíèé ñîîòíîøåíèé Ôèáîíà÷÷è, íåæåëè òîëüêî âîññòàíîâëåíèÿ, äóãè, âååðíûå ëèíèè è âðåìåííûå çîíû! Êàæäûé ãîä ðàçðàáàòûâàþòñÿ íîâûå ìåòîäû, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü â ñâîèõ èíòåðåñàõ ñòðàííûå òåíäåíöèè ðûíêà ñ ïîìîùüþ ïðîèçâîäíûõ îò çîëîòîãî ñå÷åíèÿ.  äàííîé ñòàòüå ìû îáñóäèì íåêîòîðûå èç íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ àëüòåðíàòèâíûõ èñïîëüçîâàíèé ñîîòíîøåíèé Ôèáîíà÷÷è, âêëþ÷àÿ ðàñøèðåíèÿ, êëàñòåðû è ìîäåëè Ãàðòëè, è ïîñìîòðèì, êàê èñïîëüçîâàòü èõ â ñî÷åòàíèè ñ äðóãèìè ìîäåëÿìè è èíäèêàòîðàìè. Ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è Ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è ïðîñòî ÿâëÿþòñÿ ïîëó÷åííûìè ñîîòíîøåíèÿìè ðàñøèðåíèé âíå ñòàíäàðòíîãî 100%-ãî óðîâíÿ âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è. Îíè ÷ðåçâû÷àéíî ïîïóëÿðíû â êà÷åñòâå èíñòðóìåíòîâ ïðîãíîçà è ÷àñòî èñïîëüçóþòñÿ â ñî÷åòàíèè ñ äðóãèìè ãðàôè÷åñêèìè ìîäåëÿìè.

www.investopedia.com Ìíîãèå òðåéäåðû èñïîëüçóþò ýòî â ñî÷åòàíèè ñ èíñòðóìåíòàìè íà îñíîâå âîëíû, âðîäå Âîëí Ýëëèîòòà èëè Âîëí Âóëüôà (ïîäðîáíåå ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà), ÷òîáû ïðåäñêàçàòü âûñîòó êàæäîé âîëíû è áîëåå ÷åòêî îïðåäåëèòü ðàçëè÷íûå âîëíû. Ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è òàêæå îáû÷íî èñïîëüçóþòñÿ ñ äðóãèìè ãðàôè÷åñêèìè ìîäåëÿìè, âðîäå âîñõîäÿùåãî òðåóãîëüíèêà. Êàê òîëüêî ìîäåëü íàéäåíà, ìîæåò áûòü ñäåëàíà ïðîåêöèÿ ïóòåì äîáàâëåíèÿ ê öåíå âõîäà 61.8% ðàññòîÿíèÿ ìåæäó âåðõíèì ñîïðîòèâëåíèåì è îñíîâîé òðåóãîëüíèêà. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü â ïðèìåðå íèæå (ñì. ïðèìåð 2), ýòè óðîâíè ðàññìàòðèâàþòñÿ òðåéäåðàìè êàê ñòðàòåãè÷åñêèå öåëè äëÿ ôèêñàöèè ïðèáûëè.

Ïðèìåð 2. Öåëè ïî ïðèáûëè.

Ìíîãèå òðåéäåðû èñïîëüçóþò 161.8%-ûé óðîâåíü ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è â êà÷åñòâå öåíîâîé öåëè, êîãäà öåíà ïðîðûâàåò ãðàíèöó èäåíòèôèöèðîâàííîé ãðàôè÷åñêîé ìîäåëè. Ïðèìåð 1. Ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è.

Ïðèìåð âûøå äåìîíñòðèðóåò, êàê óðîâíè ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è 161.8% è 261.8% äåéñòâóþò â êà÷åñòâå áóäóùèõ îáëàñòåé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Çäåñü ìû ìîæåì âèäåòü, ÷òî ïåðâîíà÷àëüíûå òî÷êè (0-100%) èñïîëüçîâàëèñü, ÷òîáû îïðåäåëèòü ðàñøèðåíèÿ â 161.8% è 261.8%, êîòîðûå ïîñëóæèëè óðîâíÿìè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ â áóäóùåì.

45

Êëàñòåðû Ôèáîíà÷÷è Êëàñòåðû Ôèáîíà÷÷è ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé êóëüìèíàöèþ âîññòàíîâëåíèé Ôèáîíà÷÷è îò ðàçëè÷íûõ ñóùåñòâåííûõ ìàêñèìóìîâ è ìèíèìóìîâ â òå÷åíèå äàííîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Êàæäûé èç ýòèõ óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è çàòåì ñòðîèòñÿ íà îñè "Y" (öåíà). Êàæäîå íàëîæåíèå öåíîâîãî óðîâíÿ äåëàåò áîëåå òåìíûì îòïå÷àòîê íà êëàñòåðå, ïîçâîëÿÿ íàì âèäåòü, ãäå ðàñïîëîæåíû íàèáîëåå ñóùåñòâåííûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è.

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Çîëîòîå ñå÷åíèå

Ìîäåëè Ãàðòëè ñôîðìèðîâàíû, èñïîëüçóÿ íåñêîëüêî ïðàâèë îòíîñèòåëüíî ðàññòîÿíèé ìåæäó òî÷êàìè: • îò X äî D äîëæíî áûòü 78.6% îò äèàïàçîíà XA. • îò X äî B äîëæíî áûòü îêîëî 61.8% îò äèàïàçîíà XA. • îò B äî D äîëæíî áûòü 127%-161.8% îò äèàïàçîíà BC. • îò A äî C äîëæíî áûòü 38.2% îò äèàïàçîíà XA èëè

88.6% îò äèàïàçîíà AB.

Ïðèìåð 3. Êëàñòåðû Ôèáîíà÷÷è.

Ïðèìåð âûøå äåìîíñòðèðóåò êëàñòåðû Ôèáîíà÷÷è, îòìå÷åííûå íà ïðàâîé ñòîðîíå ãðàôèêà. Ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî òåìíûå ïîëîñû ÿâëÿþòñÿ áîëåå ñóùåñòâåííûìè óðîâíÿìè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, íåæåëè ñâåòëûå. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà ñèëüíîå ñîïðîòèâëåíèå ñðàçó âûøå óðîâíÿ â 20$.

Êàê ìîæíî èçìåðèòü ýòè ðàññòîÿíèÿ? Îäèí èç ñïîñîáîâ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü âîññòàíîâëåíèÿ è ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è äëÿ íàõîæäåíèÿ òî÷åê. Ìíîãèå òðåéäåðû òàêæå èñïîëüçóþò ïðîãðàììíûå ãðàôè÷åñêèå ïàêåòû, êîòîðûå âêëþ÷àþò èíñòðóìåíòû äëÿ îïðåäåëåíèÿ ìîäåëåé Ãàðòëè. Êàíàëû Ôèáîíà÷÷è Ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è ìîãóò áûòü ïðèìåíåíû ê êàíàëàì íå òîëüêî âåðòèêàëüíî, íî òàêæå è äèàãîíàëüíî, êàê âèäíî èç ïðèìåðà íèæå.

Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ èñïîëüçóþò êëàñòåðû êàê ñïîñîá èçìåðèòü óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè. Îäíîé èç ïîïóëÿðíûõ òåõíèê ÿâëÿåòñÿ êîìáèíàöèÿ öåíû â ëåâîé ñòîðîíå ãðàôèêà ñ êëàñòåðîì íà ïðàâîé ñòîðîíå. Ýòî ïîçâîëÿåò âàì âèäåòü, êàêèå îïðåäåëåííûå îáëàñòè Ôèáîíà÷÷è ïðåäñòàâëÿþò èíòåíñèâíóþ ïîääåðæêó è/èëè ñîïðîòèâëåíèå - ïëîòíûå îáëàñòè ÿâëÿþòñÿ êëþ÷åâûìè óðîâíÿìè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Ýòà òåõíèêà ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ â ñî÷åòàíèè ñ äðóãèìè ìåòîäàìè Ôèáîíà÷÷è èëè ãðàôè÷åñêèìè ìîäåëÿìè, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè. Ìîäåëè Ãàðòëè Ìîäåëè Ãàðòëè ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ìåíåå èçâåñòíûé ìåòîä, îáúåäèíÿþùèé M-îáðàçíûå âåðøèíû è W-îáðàçíûå îñíîâàíèÿ ñ ðàçëè÷íûìè óðîâíÿìè Ôèáîíà÷÷è.  ðåçóëüòàòå ïîëó÷àåòñÿ íàäåæíûé èíäèêàòîð áóäóùèõ öåíîâûõ äâèæåíèé.

Ïðèìåð 5. Êîìáèíàöèÿ êàíàëîâ è óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è.

Ïðèìåð 4. Ìîäåëè Ãàðòëè (ñëåâà - áû÷üÿ, ñïðàâà - ìåäâåæüÿ)

46

Óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, êîãäà èñïîëüçóþòñÿ â êîìáèíàöèè ñ êàíàëàìè Ôèáîíà÷÷è, ìîãóò äàòü òðåéäåðó äîïîëíèòåëüíîå ïîäòâåðæäåíèå, ÷òî îïðåäåëåííûé öåíîâîé óðîâåíü áóäåò äåéñòâîâàòü â êà÷åñòâå ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Çîëîòîå ñå÷åíèå

Åùå ðàç, òå æå ñàìûå ïðèíöèïû è ïðàâèëà, êîòîðûå ïðèìåíÿþòñÿ ê âåðòèêàëüíûì âîññòàíîâëåíèÿì, îòíîñÿòñÿ ê ýòèì êàíàëàì. Îäíà èç ðàñïðîñòðàíåííûõ ñòðàòåãèé, èñïîëüçóåìûõ òðåéäåðàìè - êîìáèíàöèÿ äèàãîíàëüíûõ è âåðòèêàëüíûõ èíñòðóìåíòîâ Ôèáîíà÷÷è, ÷òîáû íàéòè îáëàñòè, ãäå îáà óêàçûâàþò íà ñóùåñòâåííîå ñîïðîòèâëåíèå. Ýòî ìîæåò óêàçàòü ïðîäîëæåíèå ïðåîáëàäàþùåãî òðåíäà. Çàêëþ÷åíèå Èíñòðóìåíòû Ôèáîíà÷÷è ëó÷øå âñåãî èñïîëüçóþòñÿ â ñî÷åòàíèè ñ äðóãèìè ìîäåëÿìè è èíäèêàòîðàìè. ×àñòî, îíè äàþò òî÷íóþ òî÷êó áîëåå îáùåìó äâèæåíèþ. Ðàñøèðåíèå Ôèáîíà÷÷è äàñò âàì îïðåäåëåííóþ öåíîâóþ öåëü, íî ýòî áåñïîëåçíî, åñëè âû íå çíàåòå íàâåðíÿêà, ÷òî ïðîèçîéäåò ïðîðûâ. Òðåáóåòñÿ ìîäåëü òðåóãîëüíèêà, ïîäòâåðæäåíèå îáúåìà è îáùàÿ îöåíêà òðåíäà, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü öåíîâóþ öåëü Ôèáîíà÷÷è. Êîìáèíèðóÿ èíäèêàòîðû è ãðàôè÷åñêèå ìîäåëè ñî ìíîãèìè äîñòóïíûìè èíñòðóìåíòàìè Ôèáîíà÷÷è, âû ìîæåòå ïîâûñèòü âåðîÿòíîñòü óñïåøíîé òîðãîâëè. Ïîìíèòå, íåò íè îäíîãî èíäèêàòîðà, êîòîðûé áû èäåàëüíî âñå ïðåäñêàçûâàë (åñëè áû áûë, ìû âñå áû áûëè áîãàòûìè). Îäíàêî, êîãäà ìíîãèå èíäèêàòîðû óêàçûâàþò â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, âû ìîæåòå ïîëó÷èòü äîâîëüíî õîðîøóþ èäåþ îòíîñèòåëüíî òîãî, êóäà ïîéäåò öåíà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

47

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ

Òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ Êýòè Ëèí Êýòè Ëèí ÿâëÿåòñÿ ãëàâíûì ñòðàòåãîì â êðóïíåéøåé êîìïàíèè íà ðîçíè÷íîì ðûíêå Ôîðåêñ "Forex Capital Markets". Îäíèì èç ãëàâíûõ ïðåèìóùåñòâ òîðãîâëè âàëþòîé ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ðûíîê Ôîðåêñ îòêðûò 24 ÷àñà â ñóòêè (ñ 17.00 EST â âîñêðåñåíüå äî 16.00 EST â ïÿòíèöó). Ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå èìåþò òåíäåíöèþ áûòü îäíèì èç íàèáîëåå âàæíûõ êàòàëèçàòîðîâ êðàòêîñðî÷íûõ äâèæåíèé íà ëþáîì ðûíêå, íî ýòî ÿâëÿåòñÿ îñîáåííî âåðíûì äëÿ âàëþòíîãî ðûíêà, êîòîðûé ðåàãèðóåò íå òîëüêî íà àìåðèêàíñêèå ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè, íî òàêæå è íà íîâîñòè ñî âñåãî ìèðà. Ïî êðàéíåé ìåðå, äëÿ âîñüìè îñíîâíûõ âàëþò, äîñòóïíûõ äëÿ òîðãîâëè ó áîëüøèíñòâà âàëþòíûõ áðîêåðîâ è áîëåå ÷åì 17 èõ ïðîèçâîäíûõ, âñåãäà åñòü ïóáëèêóåìûå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå, êîòîðûå òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü â êà÷åñòâå èíôîðìàöèè äëÿ îòêðûòèÿ òåõ èëè èíûõ ïîçèöèé. Âîîáùå, íå ìåíåå ñåìè ïîðöèé äàííûõ ïóáëèêóåòñÿ åæåäíåâíî ïî âîñüìè îñíîâíûì âàëþòàì èëè ñòðàíàì, êîòîðûì òå íàèáîëåå òåñíî ñëåäóþò. Ïîýòîìó äëÿ òåõ, êòî õî÷åò òîðãîâàòü íà íîâîñòÿõ, ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî âîçìîæíîñòåé.  äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì, ïóáëèêàöèè êàêèõ ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé íàèáîëåå óìåñòíû äëÿ âàëþòíûõ òðåéäåðîâ, è êàê òðåéäåðû ìîãóò òîðãîâàòü íà ýòèõ äàííûõ. Íà êàêîé âàëþòå ñëåäóåò êîíöåíòðèðîâàòüñÿ Íèæå ïðåäñòàâëåíû âîñåìü îñíîâíûõ âàëþò: 1. Äîëëàð ÑØÀ (USD) 2. Åâðî (EUR) 3. Áðèòàíñêèé ôóíò (GBP) 4. ßïîíñêàÿ èåíà (JPY) 5. Øâåéöàðñêèé ôðàíê (CHF) 6. Êàíàäñêèé äîëëàð (CAD) 7. Àâñòðàëèéñêèé äîëëàð (AUD) 8. Íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð (NZD) Íèæå ïðåäñòàâëåíû ïðèìåðû íåêîòîðûõ íàèáîëåå ëèêâèäíûõ ïðîèçâîäíûõ èç âàëþò, ïåðå÷èñëåííûõ âûøå: 1. EUR/USD 2. USD/JPY 3. AUD/USD 4. GBP/JPY 5. EUR/CHF 6. CHF/JPY

48

www.investopedia.com Êàê âû ìîæåòå âèäåòü èç ýòèõ ñïèñêîâ, âàëþòû, êîòîðûìè ìû ìîæåì ëåãêî òîðãîâàòü, îõâàòûâàþò âåñü çåìíîé øàð. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî âû ìîæåòå ïîäîáðàòü âàëþòû è ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå, íà êîòîðûå áóäåòå îáðàùàòü îñîáîå âíèìàíèå. Íî, êàê ïðàâèëî, òàê êàê äîëëàð ÑØÀ ÿâëÿåòñÿ "äðóãîé ñòîðîíîé" 90% âñåõ âàëþòíûõ ñäåëîê, òî ïóáëèêàöèÿ àìåðèêàíñêèõ äàííûõ èìååò òåíäåíöèþ èìåòü íàèáîëåå ÿðêî âûðàæåííîå âëèÿíèå íà ðûíîê. Òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ òðóäíåå, ÷åì ýòî ìîæåò ïîêàçàòüñÿ íà ïåðâûé âçãëÿä. Ìàëî òîãî, ÷òî âàæíî ó÷èòûâàòü ïóáëèêóåìûå öèôðû, íî òàêæå è ïðîãíîçû ïî íèì è ïåðåñìîòðåííûå çíà÷åíèÿ. Òàêæå, íåêîòîðûå äàííûå ÿâëÿþòñÿ áîëåå âàæíûìè, ÷åì äðóãèå. Ýòî ìîæåò çàâèñåòü êàê îò ñòðàíû, ïî êîòîðîé âûõîäÿò äàííûå, òàê è îò âàæíîñòè äàííûõ ïî îòíîøåíèþ ê äðóãèì äàííûõ, ïóáëèêóåìûì â òî æå ñàìîå âðåìÿ. Êîãäà âûõîäÿò íîâîñòè  ïðåäñòàâëåííîé íèæå òàáëèöå ïðèâîäèòñÿ ïðèáëèçèòåëüíîå âðåìÿ (EST), â êîòîðîå ïóáëèêóþòñÿ íàèáîëåå âàæíûå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå äëÿ êàæäîé ñòðàíû. Ýòî âðåìÿ, â êîòîðîå âû äîëæíû îáðàùàòü äîïîëíèòåëüíîå âíèìàíèå íà ðûíîê, åñëè ïëàíèðóåòå òîðãîâàòü íà íîâîñòÿõ. Ñòðàíà

Âàëþòà

Âðåìÿ

ÑØÀ

USD

8.30 – 10.00

ßïîíèÿ

JPY

18.50 – 23.30

Êàíàäà

CAD

7.00 – 8.30

Âåëèêîáðèòàíèÿ

GBP

2.00 – 4.30

Èòàëèÿ

EUR

3.45 – 5.00

Ãåðìàíèÿ

EUR

2.00 – 6.00

Ôðàíöèÿ

EUR

2.45 – 4.00

Øâåéöàðèÿ

CHF

1.45 – 5.30

Íîâàÿ Çåëàíäèÿ

NZD

16.45 – 21.00

Àâñòðàëèÿ

AUD

17.30 – 19.30

Êàêèå äàííûå íàèáîëåå âàæíû Ïðè òîðãîâëå íà íîâîñòÿõ, âû, ïðåæäå âñåãî, äîëæíû çíàòü, ïóáëèêàöèÿ êàêèõ äàííûõ îæèäàåòñÿ íà ýòîé íåäåëå. Ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî èñòî÷íèêîâ ïóáëèêóþùèõ êàëåíäàðü âûõîäà ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ. Âî-âòîðûõ, êëþ÷åâûì

FXMAG.RU © 2004-2005

Òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

ìîìåíòîì ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òîáû çíàòü, êàêèå äàííûå ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå âàæíûìè. Ìíîãèå èñòî÷íèêè âûäåëÿþò íàèáîëåå âàæíûå äàííûå, êðîìå òîãî, îíè ïóáëèêóþò ïðîãíîçû ïî âûõîäÿùèì äàííûì. Îáû÷íî, ýòè ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå âàæíûìè äëÿ ëþáîé ñòðàíû: 1. Ðåøåíèå ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì. 2. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè. 3. Èíôëÿöèÿ (ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí èëè öåí ïðîèçâîäèòåëåé). 4. Áåçðàáîòèöà. 5. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî. 6. Îáçîðû áèçíåñ-êëèìàòà. 7. Îáçîðû ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè. 8. Òîðãîâûé áàëàíñ. 9. Îáçîðû ïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà.  çàâèñèìîñòè îò òåêóùåãî ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè, îòíîñèòåëüíàÿ âàæíîñòü ýòèõ äàííûõ ìîæåò èçìåíÿòüñÿ. Íàïðèìåð, áåçðàáîòèöà ìîæåò â äàííîì ìåñÿöå áûòü áîëåå âàæíîé, ÷åì òîðãîâëÿ èëè ðåøåíèÿ ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì. Ïîýòîìó, âàæíî ó÷èòûâàòü, íà ÷åì ðûíîê êîíöåíòðèðóåòñÿ â íàñòîÿùåå âðåìÿ.  òàáëèöå, ïðèâåäåííîé íèæå, ïðåäñòàâëåíû äàííûå ïî ÑØÀ, îêàçûâàþùèå íàèáîëüøåå âëèÿíèå â 2004 ãîäó, êàê äëÿ 20-ìèíóòíîãî, òàê è äëÿ äíåâíîãî ïåðèîäà. Ðàçíèöà â ðåàêöèè â îáùåì ñëó÷àå çàâèñèò îò ãëóáèíû äàííûõ. Íåêîòîðûå äàííûå îáåñïå÷èâàþò òîëüêî îáùèå öèôðû, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå îáåñïå÷èâàþò îáøèðíûå òàáëèöû êîìïîíåíòîâ, êîòîðûå ìîãóò áûòü ïîä÷èíåíû ðàçëè÷íûì èíòåðïðåòàöèÿì. Èìåéòå â âèäó, ÷òî äàííûå ïî ÑØÀ èìåþò Äëÿ 2004 ãîäà (20-ìèíóòíûé ïåðèîä)

Äëÿ 2004 ãîäà (äíåâíîé ïåðèîä)

1. Áåçðàáîòèöà (Non-Farm Payrolls)

1. Áåçðàáîòèöà (Non-Farm Payrolls)

2. Ïðîöåíòíûå ñòàâêè (FOMC Rate Decisions)

2. Ïðîöåíòíûå ñòàâêè (FOMC Rate Decisions)

3. Òîðãîâûé áàëàíñ (Trade Balance)

3. Èíîñòðàííûå ïîêóïêè öåííûõ áóìàã ÑØÀ (TIC Data)

4. Èíôëÿöèÿ (Consumer Price Index)

4. Òîðãîâûé áàëàíñ (Trade Balance)

5. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè (Retail Sales)

5. Òåêóùèé ñ÷åò (Current Account)

6. ÂÂÏ (GDP)

6. Òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ (Durable Goods)

7. Òåêóùèé ñ÷åò (Current Account)

7. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè (Retail Sales)

8. Òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ (Durable Goods)

8. Èíôëÿöèÿ (Consumer Price Index)

9. Èíîñòðàííûå ïîêóïêè öåííûõ áóìàã ÑØÀ (TIC Data)

9. ÂÂÏ (GDP)

49

òåíäåíöèþ áûòü íàèáîëåå âàæíûìè íà ðûíêå Ôîðåêñ, ïîòîìó ÷òî äîëëàð âîâëå÷åí â 90% âñåõ âàëþòíûõ ñäåëîê. Êàê äîëãî ïðîäîëæàåòñÿ âîçäåéñòâèå Ñîãëàñíî èññëåäîâàíèþ Ìàðòèíà Ýâàíñà è Ðè÷àðäà Ëèîíñà, îïóáëèêîâàííîãî â æóðíàëå "Ìåæäóíàðîäíûå äåíüãè è ôèíàíñû" (2004ã.), ðûíîê ìîæåò ðåàãèðîâàòü íà îïóáëèêîâàííûå íîâîñòè ÷àñû, åñëè íå äíè, ïîñëå èõ âûõîäà. Àâòîðû ïðèøëè ê âûâîäó, ÷òî ýôôåêò â îáùåì ñëó÷àå ïðîèñõîäèò íà ïåðâûé èëè âòîðîé äåíü, íî âîçäåéñòâèå, êàæåòñÿ, ìîæåò çàäåðæèâàòüñÿ äî ÷åòâåðòîãî äíÿ. Âîçäåéñòâèå íà ïîòîê îðäåðîâ, ñ äðóãîé ñòîðîíû, âñå åùå î÷åíü ÿâíî îñòàåòñÿ íà òðåòèé äåíü è çàìåòíî â ÷åòâåðòûé äåíü. Êàê òîðãîâàòü íà íîâîñòÿõ Èññëåäîâàíèå, îïóáëèêîâàííîå âåñíîé 2005 ãîäà íà ñàéòå www.dailyfx.com ïðèøëî ê âûâîäó, ÷òî, â 2004 ãîäó, îñíîâíûå äåâÿòü äàííûõ ïî ÑØÀ (ñì. òàáëèöó âûøå) ïðèâåëè â ñðåäíåì ê 56 ïóíêòàì ðåàêöèÿ â âàëþòíîé ïàðå EUR/ USD çà ïåðâûå 20 ìèíóò ïîñëå èõ âûõîäà.  çàâèñèìîñòè îò õàðàêòåðà äàííûõ, äâèæåíèå ìîæåò ñîñòàâèòü îò 33 äî 124 ïóíêòîâ. Ýòîò øèðîêèé äèàïàçîí ïîêàçûâàåò, íàñêîëüêî ñóùåñòâåííîé ìîæåò áûòü òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ äëÿ êðàòêîñðî÷íûõ òðåéäåðîâ. Ñàìûé îáû÷íûé ñïîñîá òîðãîâëè íà íîâîñòÿõ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ðàññìîòðåòü ïåðèîä êîíñîëèäàöèè ïåðåä ïóáëèêàöèåé âàæíûõ äàííûõ è òîðãîâàòü íà ïðîðûâå ãðàíèö êîíñîëèäàöèè ïîñëå âûõîäà ýòèõ äàííûõ. Ýòî ìîæåò áûòü ñäåëàíî êàê íà êðàòêîñðî÷íîì âíóòðè-äíåâíîì îñíîâàíèè, òàê è íà äíåâíîì îñíîâàíèè. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ãðàôèê íèæå â êà÷åñòâå ïðèìåðà. Ïîñëå âûõîäà ñëàáûõ äàííûõ ïî ðàáî÷èì ìåñòàì (Non-Farm Payrolls) â ñåíòÿáðå, ðûíîê "çàòàèë" äûõàíèå ïåðåä îêòÿáðüñêèìè äàííûìè, êîòîðûå äîëæíû áûëè áûòü îïóáëèêîâàíû â íîÿáðå. Çà 17 ÷àñîâ äî âûõîäà äàííûõ, êóðñ EUR/USD íàõîäèëñÿ â ïðåäåëàõ íàïðÿæåííîãî òîðãîâîãî äèàïàçîíà â 30 ïóíêòîâ. Äëÿ òðåéäåðîâ, òîðãóþùèõ íà íîâîñòÿõ, ýòî ïðåäîñòàâèëî îòëè÷íóþ âîçìîæíîñòü çàêëþ÷èòü ñäåëêó íà ïðîðûâå, òåì áîëåå, ÷òî âåðîÿòíîñòü ðåçêîãî äâèæåíèÿ â ýòî âðåìÿ áûëà ÷ðåçâû÷àéíî âûñîêîé. Ìû óïîìÿíóëè âûøå, ÷òî òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ òðóäíåå, ÷åì ìîæåò ïîêàçàòüñÿ íà ïåðâûé âçãëÿä. Îñíîâíàÿ ïðè÷èíà ýòîãî - âîëàòèëüíîñòü. Âû ìîæåòå ñäåëàòü ïðàâèëüíîå ïðåäïîëîæåíèå îòíîñèòåëüíî ïîñëåäóþùåãî äâèæåíèÿ, íî áûòü

FXMAG.RU © 2004-2005

Òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

êóðñ EUR/USD íàðóøèë ñâîé ïðåäûäóùèé ìèíèìóì è ôàêòè÷åñêè ïðåîäîëåë 1.5-ãîäîâîé ìèíèìóì ïðîòèâ äîëëàðà. Áûëà õîðîøàÿ âîçìîæíîñòü äëÿ òîðãîâëè íà ïðîðûâå, íî áû÷èé èìïóëüñ äîëëàðà áûë íàñòîëüêî ñèëüíûì, ÷òî òàêèå ïëîõèå äàííûå ïî ðàáî÷èì ìåñòàì íå ñìîãëè âûçâàòü ñóùåñòâåííóþ êîððåêöèþ â åãî ðàëëè. Îäíà èç âåùåé, êîòîðóþ âû äîëæíû èìåòü â âèäó - ýòî òî, ÷òî, â ðåçóëüòàòå õîðîøèõ äàííûõ, ñèëüíîå äâèæåíèå òàêæå äîëæíî ïîêàçàòü ñèëüíîå ïðîäîëæåíèå.

60-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Ðåàêöèÿ íà äàííûå.

çàêðûòû ïî ñòîï-îðäåðó, èëè ðûíîê ìîæåò ïðîñòî íå èìåòü èìïóëüñà, ÷òîáû ïîääåðæàòü äâèæåíèå. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ãðàôèê íèæå â êà÷åñòâå ïðèìåðà. Ýòîò ãðàôèê äåìîíñòðèðóåò àêòèâíîñòü ïîñëå âûõîäà òåõ æå ñàìûõ ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé, ÷òî è âûøå, íî íà áîëåå êðóïíîì âðåìåííîì ìàñøòàáå, ÷òîáû ïîêàçàòü, êàê òðóäíî ìîæåò áûòü òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ. 4 íîÿáðÿ 2005 ãîäà ðûíîê îæèäàë, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà äîáàâèò 120.000 ðàáî÷èõ ìåñò, íî âìåñòî ýòîãî äîáàâèëîñü âñåãî 56.000 ðàáî÷èõ ìåñò. Ýòè äàííûå ïðèâåëè ê ðåçêîìó ðàçî÷àðîâàíèþ ðûíêà è âûçâàëè ñíèæåíèå äîëëàðà ïðîòèâ Åâðî íà 60 ïóíêòîâ çà ïåðâûå 25 ìèíóò. Îäíàêî, âîñõîäÿùèé èìïóëüñ äîëëàðà áûë íàñòîëüêî ñèëüíûì, ÷òî äâèæåíèå áûñòðî ðàçâåðíóëîñü è ÷àñ ñïóñòÿ

Ìîæíî ëè çàùèòèòüñÿ îò âîëàòèëüíîñòè Çàõâàò ïðîðûâà ïðè âîëàòèëüíîñòè, áåç íåîáõîäèìîñòè ñòîëêíóòüñÿ ñ ðèñêîì áûñòðîãî ðàçâîðîòà âîçìîæåí áëàãîäàðÿ òîðãîâëè îïöèîíàìè íà ñïîò-êóðñ, ÿâëÿþùèåñÿ íîâûì âèäîì èíñòðóìåíòîâ, êîòîðîå òðåéäåðû òîëüêî íà÷èíàþò îáíàðóæèâàòü. Âû ìîæåòå íàéòè ìíîæåñòâî áðîêåðîâ íà ðûíêå Ôîðåêñ, êîòîðûå ïðåäëàãàþò ðàçíîîáðàçíûå ýêçîòè÷åñêèå îïöèîíû. Ýêçîòè÷åñêèå îïöèîíû â îáùåì ñëó÷àå èìåþò áàðüåðíûé óðîâåíü (òàê íàçûâàåìûå áàðüåðíûå îïöèîíû) è áóäóò âûãîäíû èëè íåò â çàâèñèìîñòè îò òîãî, íàðóøåí ëè óðîâåíü áàðüåðà. Âûïëàòà ïðåäîïðåäåëåíà è ïðåìèÿ èëè öåíà îïöèîíà çàâèñèò îò âûïëàòû. Íèæå ïðèâåäåíû ñàìûå ïîïóëÿðíûå òèïû ýêçîòè÷åñêèõ îïöèîíîâ, èñïîëüçóåìûõ äëÿ òîðãîâëè íà íîâîñòÿõ: • • •

Äâîéíîé îïöèîí ñ êàñàíèåì Îïöèîí ñ êàñàíèåì Äâîéíîé îïöèîí áåç êàñàíèÿ

Äâîéíîé îïöèîí ñ êàñàíèåì èìååò äâà óðîâíÿ áàðüåðà. Ëþáîé èç óðîâíåé äîëæåí áûòü íàðóøåí äî èñòå÷åíèÿ îïöèîíà, ÷òîáû ïî íåìó áûëà ïðîèçâåäåíà âûïëàòà, è îí ñòàë âûãîäíûì äëÿ ïîêóïàòåëÿ. Åñëè íè îäèí óðîâåíü áàðüåðà íå íàðóøåí äî èñòå÷åíèÿ îïöèîíà, òî âûïëàòû íå ïðîèçâîäèòñÿ. Äâîéíîé îïöèîí ñ êàñàíèåì ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé îòëè÷íûé èíñòðóìåíò äëÿ òîðãîâëè íà íîâîñòÿõ, ïîòîìó ÷òî ýòî ÷èñòàÿ èãðà íà íåíàïðàâëåííîì ïðîðûâå. Êàê òîëüêî óðîâåíü áàðüåðà íàðóøåí, äàæå åñëè öåíà âïîñëåäñòâèè ñîâåðøèëà áûñòðûé ðàçâîðîò, ïðîèçâîäèòñÿ âûïëàòà.

5-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Óêðóïíåííûé âèä äâèæåíèÿ ïîñëå äàííûõ.

50

Îïöèîí ñ êàñàíèåì èìååò òîëüêî îäèí óðîâåíü áàðüåðà, ÷òî îáû÷íî äåëàåò åãî íåìíîãî äåøåâëå äâîéíîãî îïöèîíà ñ êàñàíèåì. Ñîõðàíÿåòñÿ òîò æå ñàìûé ïðèíöèï - âûïëàòà ïðîèçâîäèòñÿ òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè áàðüåð íàðóøåí äî èñòå÷åíèÿ îïöèîíà. Îí ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé õîðîøèé èíñòðóìåíò,

FXMAG.RU © 2004-2005

Òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

åñëè âû èìååòå ïðåäñòàâëåíèå, áóäóò ëè äàííûå ñèëüíåå èëè ñëàáåå, ÷åì ïðîãíîçíîå çíà÷åíèå. Äâîéíîé îïöèîí áåç êàñàíèÿ ÿâëÿåòñÿ ïîëíîé ïðîòèâîïîëîæíîñòüþ äâîéíîãî îïöèîíà ñ êàñàíèåì. Ñóùåñòâóåò äâà óðîâíÿ áàðüåðà, íî âûïëàòà ïðîèçâîäèòñÿ òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè íè îäèí èç óðîâíåé áàðüåðà íå íàðóøåí ïåðåä èñòå÷åíèåì îïöèîíà. Ýòîò îïöèîí ïðåäñòàâëÿåò îòëè÷íóþ âîçìîæíîñòü â òîì ñëó÷àå, åñëè òðåéäåð ïîëàãàåò, ÷òî âûõîä ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ íå ïðèâåäåò ê ïðîðûâó öåíû, è îíà ïðîäîëæèò òîðãîâàòüñÿ â äèàïàçîíå. Îïöèîíû íà ñïîò-êóðñû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé âïîëíå ðåàëüíóþ àëüòåðíàòèâó äëÿ òåõ, êòî íå õî÷åò ïîñòðàäàòü îò áûñòðîãî ðàçâîðîòà íà ðûíêàõ ñ âûñîêîé âîëàòèëüíîñòüþ ïðåæäå, ÷åì îíè ôàêòè÷åñêè óâèäÿò, ÷òî ñïîò-êóðñ äâèãàåòñÿ â æåëàòåëüíîì äëÿ íèõ íàïðàâëåíèè. Çàêëþ÷åíèå Êàê ìû âèäèì, âàëþòíûé ðûíîê ÿâëÿåòñÿ îñîáåííî ñêëîííûì ê êðàòêîñðî÷íûì äâèæåíèÿì, âûçâàííûì ïóáëèêàöèåé ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé èç ÑØÀ è äðóãèõ ñòðàí. Åñëè âû õîòèòå óñïåøíî òîðãîâàòü íà íîâîñòÿõ íà ðûíêå Ôîðåêñ, òî, ïðåæäå âñåãî, âû äîëæíû çíàòü, êîãäà îæèäàåòñÿ âûõîä òåõ èëè èíûõ äàííûõ, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå âàæíûìè â òåêóùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèÿõ è, êîíå÷íî, êàê òîðãîâàòü, îñíîâûâàÿñü íà ýòèõ äàííûõ. Ðàçíîîáðàçíûå ýêçîòè÷åñêèå îïöèîíû, êîòîðûå äîñòóïíû äëÿ òðåéäåðîâ, ïîçâîëÿþò çàõâàòèòü ïðîðûâ â ïåðèîäû èçìåí÷èâîñòè, áåç íåîáõîäèìîñòè ñòàëêèâàòüñÿ ñ ðèñêîì áûñòðîãî ðàçâîðîòà. Èññëåäóéòå ðàçëè÷íûå âîçìîæíîñòè òîðãîâëè íà íîâîñòÿõ è âûáåðèòå äëÿ ñåáÿ íàèáîëåå ïîäõîäÿùèå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

51

FXMAG.RU © 2004-2005

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Íîðìàëèçîâàííàÿ öåíà

ÍÎÐÌÀËÈÇÎÂÀÍÍÀß ÖÅÍÀ www.linnsoft.com Ôîðìóëà NP = ((PR - BASE) / BASE) * 100, ãäå PR - òåêóùàÿ öåíà; BASE - áàçèñíàÿ öåíà íà óêàçàííóþ äàòó.

• Áàçèñíàÿ äàòà/âðåìÿ - äàòà, ïî êîòîðîé áåðåòñÿ áàçèñíàÿ öåíà, èñïîëüçóåìàÿ äëÿ ðàñ÷åòà íîðìàëèçîâàííîé öåíû.

Ïðåäñòàâëåíèå

• Íîðìàëèçîâàííàÿ öåíà - òèï öåíû, èñïîëüçóåìûé ïðè ðàñ÷åòå (îòêðûòèå, çàêðûòèå è ò.ä.). • Òèï ñãëàæèâàíèÿ - òèï Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, èñïîëüçóåìîé äëÿ ñãëàæèâàíèÿ ïîëó÷åííûõ íîðìàëèçîâàííûõ äàííûõ. • Ïåðèîä ñãëàæèâàíèÿ - ïåðèîä Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, èñïîëüçóåìîé äëÿ ñãëàæèâàíèÿ ïîëó÷åííûõ íîðìàëèçîâàííûõ äàííûõ. • Íîðìàëèçîâàííàÿ öåíà - ýòà îïöèÿ îòìå÷àåòñÿ, ÷òîáû âèäåòü ñûðüå íîðìàëèçîâàííûå äàííûå è çàäàòü öâåò ëèíèè (ñïðàâà).

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ñâå÷íîé ãðàôèê àêöèé "Real Networks Corporation" (RNWK). Âî âòîðîì îêîøêå ìû âèäèì äâå ëèíèè. Çåëåíîé ëèíèåé ïîêàçàíà íîðìàëèçîâàííàÿ öåíà, â òî âðåìÿ êàê áåëàÿ ëèíèÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ îò íîðìàëèçîâàííîé öåíû. Îáå ëèíèè ïîñòðîåíû, îñíîâûâàÿñü íà ïàðàìåòðàõ, ïðåäñòàâëåííûõ íèæå. Ïàðàìåòðû

• Ñãëàæåííàÿ öåíà - ýòà îïöèÿ îòìå÷àåòñÿ, ÷òîáû âèäåòü ñãëàæåííûå íîðìàëèçîâàííûå äàííûå è çàäàòü öâåò ëèíèè (ñïðàâà).

Îïèñàíèå Èíäèêàòîð "Íîðìàëèçîâàííàÿ öåíà" ñòðîèò ãðàôèê öåíîâîãî äâèæåíèÿ ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà, èñïîëüçóÿ çíà÷åíèå 100 â êà÷åñòâå áàçèñíîãî äëÿ îïðåäåëåííîé ïîëüçîâàòåëåì áàçèñíîé äàòû/âðåìåíè. Íîðìàëèçîâàííîå çíà÷åíèå äëÿ êàæäîãî áàðà ïîñëå áàçèñíîé äàòû/âðåìåíè ÿâëÿåòñÿ ïðîöåíòîì îò áàçèñíîé öåíû, âûðàæåííûì öåëûì ÷èñëîì. (ò.å. óìíîæåííàÿ íà 100 ôàêòè÷åñêàÿ öåíà, äåëåííàÿ íà ôàêòè÷åñêóþ áàçèñíóþ öåíó). Ýòîò èíäèêàòîð ïîêàçûâàåò ïðîöåíòíîå äâèæåíèå öåíû îòíîñèòåëüíî íåêîòîðîé óñòàíîâëåííîé îòïðàâíîé òî÷êè. Íàïðèìåð, åñëè âû äîáàâëÿåòå ýòîò èíäèêàòîð íà äíåâíîé ãðàôèê, èñïîëüçóÿ 12.31.99ã. â êà÷åñòâå áàçèñíîé äàòû, òî ëèíèÿ èíäèêàòîðà ïîêàæåò âàì, êàê öåíà ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà èçìåíÿëàñü ñ íà÷àëà 2000 ãîäà. Çíà÷åíèå áîëåå 100 óêàçûâàåò ïðîöåíòíîå óâåëè÷åíèå öåíû ñ íà÷àëà 2000 ãîäà.

52

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîðìàëèçîâàííàÿ öåíà

Äåêàáðü 2005 ¹97/48

Íàïðèìåð, çíà÷åíèå 115 îçíà÷àåò, ÷òî öåíà óâåëè÷èëàñü íà 15%, íà÷èíàÿ ñ áàçèñíîé äàòû, â òî âðåìÿ êàê çíà÷åíèå 82 óêàçàëî áû íà 18%-îå ñíèæåíèå, íà÷èíàÿ ñ áàçèñíîé äàòû. Äëÿ "íîðìàëèçàöèè" ìîæåò áûòü âûáðàíî ëþáîå èç ñòàíäàðòíûõ çíà÷åíèé öåíû: çàêðûòèå, ìàêñèìóì, ìèíèìóì, (ìàêñèìóì + ìèíèìóì)/2 èëè (ìàêñèìóì + ìèíèìóì + çàêðûòèå)/3. Ê ïîëó÷åííîìó ãðàôèêó ìîæåò áûòü ïðèìåíåíî äîïîëíèòåëüíîå ñãëàæèâàíèå. Äðóãàÿ öåëü èíäèêàòîðà "Íîðìàëèçîâàííàÿ öåíà" ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû îáåñïå÷èòü ñðåäñòâî ëåãêîãî ñðàâíåíèÿ öåíîâîé àêòèâíîñòè äâóõ èëè áîëåå òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ, íà÷èíàÿ ñ íåêîòîðîé óñòàíîâëåííîé îòïðàâíîé òî÷êè. Êîãäà îêíî ãðàôèêà ñîäåðæèò äâà èëè áîëåå òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ, âû ìîæåòå ïîñòðîèòü íîðìàëèçîâàííûå ëèíèè äëÿ êàæäîãî èç ýòèõ èíñòðóìåíòîâ è îòîáðàçèòü èõ âñå â îäíîì è òîì æå îêîøêå.  ýòîì ñëó÷àå, óáåäèòåñü, ÷òî èñïîëüçîâàëè òó æå ñàìóþ áàçèñíóþ äàòó/âðåìÿ âî âñåõ èíäèêàòîðàõ "Íîðìàëèçîâàííîé öåíû". Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

53

FXMAG.RU © 2004-2005