Forex Magazine №95 (21 ноября 2005)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Ñîäåðæàíèå ÄÖ "Àëüïàðè": îò Ñåâåðíîé Åâðîïû äî Þæíîé Àôðèêè ...................................................................... 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 6 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 7 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 12 Èòîãè íåäåëè è òîðãîâûå ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî ............................................................................. 15 Äîëëàð çàâèñèò îò ïðèòîêà êàïèòàëà: ìåñÿ÷íûé îáçîð ........................................................................ 16 Ïèêíèê íà îáî÷èíå ðàëëè ........................................................................................................................ 21 Îáçîð EUR/USD íà 21.11.2005 ................................................................................................................ 26 Âçãëÿä íà USD/JPY: äàåøü ìàêñèìóì 2003! .......................................................................................... 31 Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð. ............................................................ 34 Ôîðåêñ Ýêñïî 2005 ................................................................................................................................... 38 Ñàéò-ãèä: Ôîðåêñ - äèëåð ......................................................................................................................... 42 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì ÊÀÐËÎ ............................................................................................................... 45 Äîñòèæåíèå ìàêñèìóìà ........................................................................................................................... 48 Èìïóëüñíàÿ ñèñòåìà ................................................................................................................................. 50 Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà â âîëíîâîì àíàëèçå ............................................................................................. 54 Êàíàëû Äîí÷èàíà ..................................................................................................................................... 55

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: [email protected] Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

2

FXMAG.RU © 2004-2005

ÄÖ "Àëüïàðè": îò Ñåâåðíîé Åâðîïû äî Þæíîé Àôðèêè

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ÄÖ "Àëüïàðè": îò Ñåâåðíîé Åâðîïû äî Þæíîé Àôðèêè Ðóêîâîäñòâî ÄÖ "Àëüïàðè" íåîäíîêðàòíî çàÿâëÿëî î ïðèâåðæåííîñòè ê ïîëèòèêå óëó÷øåíèÿ òîðãîâûõ óñëîâèé è íåóêëîííîì ðîñòå êîëè÷åñòâà òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ, ïðåäëàãàåìûõ â òîðãîâîì òåðìèíàëå MetaTrader4:Alpari. Èäÿ íàâñòðå÷ó Âàøèì ïîæåëàíèÿì, àäìèíèñòðàöèåé ÄÖ "Àëüïàðè" ïðèíÿòî ðåøåíèå î ðàñøèðåíèè ñïèñêà òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Ñ 21 íîÿáðÿ 2005 ãîäà äîáàâëåíû: USDZAR - äîëëàð ÑØÀ ê þæíî-àôðèêàíñêîìó ðýíäó; NZDUSD - íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð ê äîëëàðó ÑØÀ; USDSEK - äîëëàð ÑØÀ ê øâåäñêîé êðîíå; USDDKK - äîëëàð ÑØÀ ê äàòñêîé êðîíå; USDNOK - äîëëàð ÑØÀ ê íîðâåæñêîé êðîíå; USDSGD - äîëëàð ÑØÀ ê ñèíãàïóðñêîìó äîëëàðó; CHFJPY - øâåéöàðñêèé ôðàíê ê ÿïîíñêîé éåíå. Ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ î ñïðåäàõ ìîæíî ïîëó÷èòü íà ñàéòå êîìïàíèè "Àëüïàðè" â ðàçäåëå "Ñïåöèôèêàöèÿ êîíòðàêòîâ" (http://www.alpari-idc.ru/ru/markets/cspec/). Êàê âèäíî èç ýòîãî ñïèñêà, ÄÖ "Àëüïàðè" óâåëè÷èë êîëè÷åñòâî òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ è òåïåðü â íåãî âõîäÿò âàëþòû ñòðàí Ñåâåðíîé Åâðîïû è âàëþòà ñàìîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòîãî ãîñóäàðñòâà Þæíîé Àôðèêè. Íà ïåðâûé âçãëÿä, êàæåòñÿ íåïîíÿòíûì, ïî÷åìó ââîäèòñÿ òàêîé "ýêçîòè÷åñêèé" òîðãîâûé èíñòðóìåíò, êàê þæíî-àôðèêàíñêèé ðýíä. Íî ýòî òîëüêî íà ïåðâûé âçãëÿä. Äàâàéòå ïîïîäðîáíåå ðàññìîòðèì èñòîðèþ ýòîé âàëþòû è ñàìó áàíêîâñêóþ ñèñòåìó ÞÀÐ. Èíâåñòèöèîííûé êëèìàò Þæíî-Àôðèêàíñêîé Ðåñïóáëèêè âåñüìà ïðèâëåêàòåëåí äëÿ èíîñòðàííûõ âêëàä÷èêîâ êàïèòàëà. Ýòî ñâÿçàíî êàê ñ ïîëèòèêîé ïðàâèòåëüñòâà â ýòîé ñôåðå, òàê è ñ íàëè÷èåì çäåñü ðàçâèòîé ýêîíîìè÷åñêîé èíôðàñòðóêòóðû, øèðîêîé òåõíîëîãè÷åñêîé áàçû, âûñîêîêâàëèôèöèðîâàííîãî óïðàâëåí÷åñêîãî è èíæåíåðíî-òåõíè÷åñêîãî ïåðñîíàëà, à òàêæå îáøèðíîãî ðûíêà äîâîëüíî äåøåâîé êâàëèôèöèðîâàííîé è íåêâàëèôèöèðîâàííîé ðàáî÷åé ñèëû. ×òîáû îñóùåñòâèòü èíâåñòèöèè â òîò èëè èíîé ïðîåêò â Þæíîé Àôðèêå, èíîñòðàííûì èíâåñòîðàì íåîáõîäèìî ïîëó÷èòü ðàçðåøåíèå Îòäåëà êîíòðîëÿ çà îáìåíîì âàëþò

3

Þæíî-Àôðèêàíñêîãî Ðåçåðâíîãî áàíêà ( South African Reserve Bank ), à ïðè îïåðàöèÿõ ñ íàëè÷íûìè äåíåæíûìè ñðåäñòâàìè - ðàçðåøåíèå óêàçàííîãî áàíêà è Öåíòðà ïðîìûøëåííîãî ðàçâèòèÿ è èíâåñòèöèé (Industrial Development and Investment Centre). Äåíåæíàÿ åäèíèöà ÞÀÐ - ðýíä, ðàâíûé 100 öåíòàì. Áàíêíîòíàÿ ýìèññèÿ îáåñïå÷èâàåòñÿ êîììåð÷åñêèìè è áàíêîâñêèìè âåêñåëÿìè, êàçíà÷åéñêèìè âåêñåëÿìè è äðóãèìè ãîñóäàðñòâåííûìè öåííûìè áóìàãàìè, îáëèãàöèÿìè èíîñòðàííûõ çàéìîâ, èíîñòðàííîé âàëþòîé è áëàãîðîäíûìè ìåòàëëàìè. Ñ 1979 ã. â ÞÀÐ ïðèìåíÿåòñÿ "ïëàâàþùèé" êóðñ ðýíäà ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ.  1979-1983 è 1985-1995 ãã. â ñòðàíå äåéñòâîâàëà äâîéíàÿ ñèñòåìà íàöèîíàëüíîé âàëþòû â âèäå êîììåð÷åñêèõ (îáû÷íûõ) è ôèíàíñîâûõ ðýíäîâ. Ïðè ýòîì êóðñ êîììåð÷åñêîãî ðýíäà êàê áû îòðàæàë ðåàëüíîå ôèíàíñîâîå ïîëîæåíèå ñòðàíû, à êóðñ ôèíàíñîâîãî ðýíäà, "ïëàâàÿ" âîêðóã êîììåð÷åñêîãî, ïîêàçûâàë ñòåïåíü äîâåðèÿ (èëè åãî îòñóòñòâèÿ) ó èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ ê ÞÀÐ. Èìåííî ïîýòîìó â ïåðèîä ïîëèòè÷åñêîé íåñòàáèëüíîñòè è óõóäøåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ïîëîæåíèÿ ñòðàíû îí îêàçûâàëñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå êîììåð÷åñêîãî. Ýòîò ìåõàíèçì äâîéíîãî ðýíäà ïðåäíàçíà÷àëñÿ äëÿ ïðåäîòâðàùåíèÿ ìàññîâîãî îòòîêà êàïèòàëîâ èç ÞÀÐ è îáåñïå÷åíèÿ ïðèòîêà èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé.  ìàðòå 1995 ã. áûëà âîññòàíîâëåíà åäèíàÿ äåíåæíàÿ åäèíèöà - ðýíä, çàìåíèâøàÿ ñèñòåìó "ñîñóùåñòâîâàíèÿ" êîììåð÷åñêîãî è ôèíàíñîâîãî ðýíäîâ. Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ è Ðåçåðâíûé áàíê ñóìåëè òàê òîíêî è áåçáîëåçíåííî ñâåñòè íà íåò ðàçíèöó ìåæäó êóðñàìè äâóõ ðýíäîâ, ÷òî ââåäåíèå åäèíîãî ðýíäà ñòàëî ïðÿìî-òàêè áóäíè÷íûì ñîáûòèåì, à â ïåðâûé äåíü åãî êîòèðîâêè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ åäèíûé ðýíä ñòîÿë äàæå âûøå çàðåãèñòðèðîâàííîãî íàêàíóíå êîììåð÷åñêîãî ðýíäà. Ñïîêîéñòâèå, ïðàâäà, áûëî âðåìåííûì: âåäü íà êóðñ ðýíäà âëèÿåò ìíîæåñòâî ôàêòîðîâ, äàæå èçìåíåíèå â òó èëè èíóþ ñòîðîíó çäîðîâüÿ ïðåçèäåíòà ñòðàíû. Áûëè, âïðî÷åì, è áîëåå ñåðüåçíûå ïðè÷èíû, ïðåäâåùàâøèå ïóñòü íå îáâàëüíîå, íî ïîñòåïåííîå óõóäøåíèå êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû.  ÷àñòíîñòè, ìíîãèå þæíîàôðèêàíñêèå ýêîíîìè-

FXMAG.RU © 2004-2005

ÄÖ "Àëüïàðè": îò Ñåâåðíîé Åâðîïû äî Þæíîé Àôðèêè.

ñòû ïîëàãàëè, ÷òî êóðñ åäèíîãî ðýíäà ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó îêàçàëñÿ ïåðâîíà÷àëüíî çàâûøåííûì íà 7-10%, è ïðåäñêàçûâàëè, ÷òî ðàíî èëè ïîçäíî íà÷íåòñÿ âîññòàíîâëåíèå ðàâíîâåñèÿ. Îòìåíà äâîéíîãî êóðñà, êàê ýòî áûëî çàäóìàíî, äîëæíà áûëà ñîïðîâîæäàòüñÿ ïîñòåïåííûì ñìÿã÷åíèåì âàëþòíîãî êîíòðîëÿ âïëîòü äî ïîëíîãî îòêàçà îò íåãî (çà èñêëþ÷åíèåì, êîíå÷íî, ñàìûõ íåîáõîäèìûõ äëÿ ëþáîãî ãîñóäàðñòâà ìåð).  ñâÿçè ñ ýòèì ïåðåä Ðåçåðâíûì áàíêîì áûëà ïîñòàâëåíà çàäà÷à íå ãàðàíòèðîâàòü íåèçìåííîñòü, êàê ýòî áûëî ðàíåå, âàëþòíîãî êóðñà, à ïî âîçìîæíîñòè îáåñïå÷èâàòü åãî óïîðÿäî÷åííîå èçìåíåíèå. Âïëîòü äî òðåòüåé äåêàäû ôåâðàëÿ 1996 ã. êóðñ ðýíäà êîëåáàëñÿ â ïðåäåëàõ 3-3,7 ðýíäîâ çà 1 äîëë., êàê ýòî áûëî â ïåðèîä ñóùåñòâîâàíèÿ ôèíàíñîâîãî ðýíäà. Îäíàêî ïîñòåïåííî êóðñ ðýíäà íà÷àë ïîíèæàòüñÿ. Îäíîé èç ïðè÷èí ýòîãî ñòàëà âûïëàòà âíåøíåé êðàòêîñðî÷íîé çàäîëæåííîñòè. Ñâîå íàìåðåíèå ñìÿã÷èòü, à çàòåì è îòìåíèòü âàëþòíûé êîíòðîëü, â òîì ÷èñëå ïðåäîñòàâèòü þæíîàôðèêàíñêèì ïðåäïðèíèìàòåëÿì ïðàâî äåëàòü ïðÿìûå êàïèòàëîâëîæåíèÿ çà ãðàíèöåé, âëàñòè íà÷àëè îñóùåñòâëÿòü, ðàçðåøèâ êîììåð÷åñêèì îðãàíèçàöèÿì, îáëàäàþùèì áîëåå ÷åì 500ìèëëèàðäíûìè (â ðýíäàõ) àêòèâàìè, èñïîëüçîâàòü 10% ýòîé ñóììû äëÿ çàðóáåæíûõ èíâåñòèöèé (âïîñëåäñòâèè ýòîò óðîâåíü áûë ïîíèæåí äî 5%). Áûë îòìåíåí òàêæå êîíòðîëü çà èíîñòðàííûìè ñäåëêàìè ïðîæèâàþùèõ â ÞÀÐ íåðåçèäåíòîâ.  ñâîþ î÷åðåäü Ðåçåðâíûé áàíê îòêàçàëñÿ îò îïåðàöèé "ôîðâàðä" íà âàëþòíîì ðûíêå ÞÀÐ è ðàçðåøèë ìåñòíûì þðèäè÷åñêèì ëèöàì ïîêóïàòü çà ãðàíèöåé àêöèè èíîñòðàííûõ êîìïàíèé. Íî ïîëíàÿ îòìåíà âàëþòíîãî êîíòðîëÿ áûëà ïðèîñòàíîâëåíà èç-çà äîâîëüíî áûñòðîãî ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèìè ïåðèîäàìè ïàäåíèÿ êóðñà ðýíäà, êîòîðîå áûëî óñêîðåíî ê òîìó æå ñíèæåíèåì öåíû íà çîëîòî. 21 ôåâðàëÿ 1996 ã. êóðñ íàöèîíàëüíîé âàëþòû âïåðâûå çà ìíîãèå ãîäû îïóñòèëñÿ äî óðîâíÿ 4 ðýíäîâ çà 1 äîëë., à íåêîòîðîå âðåìÿ ñïóñòÿ äî 4,3 (â íàñòîÿùåå âðåìÿ -7). Íàäî ñêàçàòü, ÷òî ýòî ïîñòàâèëî â âûãîäíîå ïîëîæåíèå þæíîàôðèêàíñêèõ ýêñïîðòåðîâ è ïîëîæèòåëüíî ñêàçàëîñü íà ñîñòîÿíèè ïëàòåæíîãî áàëàíñà, íî òåìïû ïðîâåäåíèÿ âàëþòíîé ðåôîðìû, ñâÿçàííîé ñ îòìåíîé äâîéíîãî ðýíäà, áûëè âðåìåííî ñíèæåíû.

4

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Ê íàñòîÿùåìó âðåìåíè â ÞÀÐ ñôîðìèðîâàëèñü äâå áîëüøèå ãðóïïû êðåäèòíî-ôèíàíñîâûõ ó÷ðåæäåíèé. Îäíà ðåãóëèðóåò äîëãîñðî÷íûå ïîòðåáíîñòè â êàïèòàëå. Ê ýòîé ãðóïïå îòíîñÿòñÿ Éîõàííåñáóðãñêàÿ ôîíäîâàÿ áèðæà ( The Johannesburg Stock Exchange ), Þæíîàôðèêàíñêàÿ Ôüþ÷åðñíàÿ áèðæà (The South African Futures Exchange), Êîðïîðàöèÿ äåïîçèòîâ ãîñóäàðñòâåííûõ ó÷ðåæäåíèé (Corporation for Public Deposits), Çåìåëüíûé è ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûé áàíê (Land and Agricultural Bank), Áàíê ðàçâèòèÿ Þãà Àôðèêè (Development Bank of Southern Africa), Êîðïîðàöèÿ ïðîìûøëåííîãî ðàçâèòèÿ (Industrial Development Corporation), Êîðïîðàöèÿ ðàçâèòèÿ ìàëîãî áèçíåñà (Small Business Development Corporation), Ñòðîèòåëüíûå îáùåñòâà (Building societies). Äðóãèå êðåäèòíî-áàíêîâñêèå ó÷ðåæäåíèÿ ñïåöèàëèçèðóþòñÿ â îñíîâíîì íà êðàòêîñðî÷íûõ îïåðàöèÿõ, õîòÿ íåêîòîðûå èç íèõ ìîãóò ïðåäîñòàâëÿòü ñðåäíåñðî÷íûå è äàæå äîëãîñðî÷íûå çàéìû.  èõ ÷èñëî âõîäÿò êîììåð÷åñêèå (commercial), îáùèå (general), òîðãîâûå (merchant) áàíêè, ïåíñèîííûå ôîíäû (pesion funds) è ñòðàõîâûå êîìïàíèè (insurance companies). Îñíîâíûå ôîðìû êðàòêîñðî÷íûõ ôèíàíñîâûõ îïåðàöèé - áàíêîâñêèé îâåðäðàôò (ïðåâûøåíèå êðåäèòà â áàíêå), ôàêòîðèíã (ïåðåäà÷à òîâàðîâ â ñ÷åò âçûñêàíèÿ äîëãîâ), ó÷åò âåêñåëåé.  êà÷åñòâå ñðåäíåñðî÷íîãî êðåäèòà èñïîëüçóþòñÿ ñðî÷íûå ññóäû, îáëèãàöèè, àðåíäà òîâàðîâ ñ îïöèîíîì èõ ïîêóïêè, ëèçèíã è ïðîäàæà àêòèâîâ ñ óñëîâèåì èõ îáðàòíîãî âûêóïà.  ðåçóëüòàòå äåÿòåëüíîñòè êðåäèòíî-ôèíàíñîâûõ ó÷ðåæäåíèé â ÞÀÐ ñëîæèëîñü ïÿòü ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ: ðûíîê àêöèé, ãäå âåäóùóþ ðîëü èãðàåò Éîõàííåñáóðãñêàÿ ôîíäîâàÿ áèðæà; ðûíîê ãîñóäàðñòâåííûõ îáëèãàöèé, ñîñòîÿùèé èç äâóõ ïàëàò: â îäíîé â êà÷åñòâå äîâåðèòåëåé è ïðåäñòàâèòåëåé Éîõàííåñáóðãñêîé ôîíäîâîé áèðæè äåéñòâóþò áðîêåðû, â äðóãîé - áàíêè è ó÷åòíûå êîíòîðû, ñîâåðøàþùèå ñäåëêè ïî òåëåôîíó; ðûíîê îáû÷íûõ âíåáèðæåâûõ îïöèîíîâ ïî äîëãîñðî÷íûì îáëèãàöèÿì; ôüþ÷åðñíûé ðûíîê äëÿ äîëãîñðî÷íûõ îáëèãàöèé è êîíòðàêòîâ ïî îòäåëüíûì âèäàì îáûêíîâåííûõ àêöèé; ðûíîê èíîñòðàííîé âàëþòû. Êðåäèòíî-ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû çà íåáîëüøèì èñêëþ÷åíèåì ïîä÷èíÿþòñÿ òðåáîâàíèÿì "Çàêîíà î áàíêàõ" 1990

FXMAG.RU © 2004-2005

ÄÖ "Àëüïàðè": îò Ñåâåðíîé Åâðîïû äî Þæíîé Àôðèêè.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ã. Þæíîàôðèêàíñêèå áàíêè îñóùåñòâëÿþò ëþáûå ìåæäóíàðîäíûå ôèíàíñîâûå ñäåëêè íà âñåé òåððèòîðèè ñòðàíû. Ñîâñåì íåäàâíî ãëàâà öåíòðàëüíîãî áàíêà ÞÀÐ Òèòî Ìáîâåíè â âûñòóïëåíèè ïåðåä áèçíåñ-ñîîáùåñòâîì ñòðàíû ïðèçâàë ââåñòè åäèíóþ âàëþòó äëÿ 14 ñòðàí Ñîîáùåñòâà ðàçâèòèÿ Þæíîé Àôðèêè (SADC) íà îñíîâå þæíîàôðèêàíñêîãî ðýíäà è áîòñâàíñêîé ïóëû.Îí îòìåòèë, ÷òî SADC ïëàíèðóåò ââåñòè åäèíóþ âàëþòó ê 2016 ãîäó. Çàÿâëåíèå Ìáîâåíè îòðàæàåò äîìèíèðóþùåå ïîëîæåíèå ÞÀÐ â SADC, òàê êàê ñòðàíà îáåñïå÷èâàåò îêîëî 2/3 ÂÂÏ ðåãèîíà.  2003 ãîäó îáùèé îáúåì ÂÂÏ ãîñóäàðñòâ, âõîäÿùèõ â SADC, ñîñòàâèë $237 ìëðä. "Íåò íè÷åãî íå÷åñòíîãî â èñïîëüçîâàíèè ñâîåé ñèëû. Êðóïíåéøàÿ ýêîíîìèêà â ðåãèîíå äîëæíà èãðàòü ñàìóþ âàæíóþ ðîëü" - çàÿâèë Ìáîâåíè. "Î÷åâèäíî, ÷òî âàëþòàì ïðèäåòñÿ îáúåäèíèòüñÿ âîêðóã ðýíäà, - ñêàçàë îí. - Åâðî îáúåäèíèëîñü âîêðóã íåìåöêîé ìàðêè, ôðàíöóçñêîãî ôðàíêà è ãîëëàíäñêîãî ãóëüäåíà".  íàñòîÿùåå âðåìÿ âàëþòû òàêèõ ñòðàí-÷ëåíîâ SADC, êàê Ñâàçèëåíä, Ëåñîòî è Íàìèáèÿ, ïðèâÿçàíû ê ðýíäó. Áîòñâàíñêàÿ ïóëà ïðèâÿçàíà ê êîðçèíå âàëþò, ïðè÷åì äîëÿ ðýíäà â íåé íàèáîëüøàÿ. "Ãîâîðÿ î ëèêâèäíîñòè, ðýíä îñòàåòñÿ íàèáîëåå ëèêâèäíîé âàëþòîé â ðåãèîíå, è ýêîíîìèêà ÞÀÐ ñàìàÿ êðóïíàÿ", - îòìå÷àåò àíàëèòèê ïî ðûíêàì ñòðàí ñ ðàçâèâàþùåéñÿ ýêîíîìèêîé èç Merrill Lynch Íàçìèðà Ìóëà. SADC îáúåäèíÿåò ÞÀÐ, Áîòñâàíó, Ëåñîòî, Ñâàçèëåíä, Íàìèáèþ, Çèìáàáâå, Àíãîëó, Ìîçàìáèê, Ìàëàâè, Òàíçàíèþ, Çàìáèþ, Ìàâðèêèé è Ñåéøåëüñêèé îñòðîâà, à òàêæå íåäàâíî ïðèñîåäèíèâøóþñÿ Äåìîêðàòè÷åñêóþ ðåñïóáëèêó Êîíãî. Øòàá-êâàðòèðà ñîîáùåñòâà ðàñïîëîæåíà â Áîòñâàíå. Íà ýòîì ìû çàêîí÷èì ðàññêàç î þæíî-àôðèêàíñêîì ðýíäå è ïðèãëàøàåì âñåõ íàøèõ êëèåíòîâ ïðèíÿòü ó÷àñòèå â òîðãîâëå âàëþòíîé ïàðîé USDZAR. Îòâåòû íà ìíîãèå âîïðîñû âû ìîæåòå ïîëó÷èòü îçíàêîìèâøèñü ñ íàøèì ñàéòîì www.alpari.org èëè ïî E-mail: [email protected]. Òåë. (095) 250-95-00, 250-95-05

5

FXMAG.RU © 2004-2005

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

21/11/2005

Время (msk) Индикатор 13.00

Торговый баланс

ЕС

Сентябрь

-2.6 млрд.

-3.0 млрд.

21/11/2005

17.00

Выступление Ж.-К. Трише

ЕС

-

-

-

Основной интерес будет сосредоточен на выступлениях официальных представителей ЕЦБ и европейских экономических данных, причем интересовать инвесторов будет уже не столько вопрос, поднимет ли банк ставку на заседании 1 декабря, а будет ли данный шаг единовременной акцией, или же началом цикла повышения ставок. Инвесторы будут оценивать ряд экономических данных, среди которых особое внимание следует обратить на показатели инфляции, деловых настроений и экономического роста, которые помогут оценить, как далеко может себе позволить зайти ЕЦБ в процессе ужесточения монетарной политики 21/11/2005

18.00

Опережающие индикаторы M/M

22/11/2005

10.00

22/11/2005

10.00

22/11/2005

22.00

Протокол заседания ФРС 1.11

США

Октябрь

-0.7 %

+0.8 %

ВВП (уточн.) Q/Q

Германия

3 кв.

+0.6 %

+0.6 %

ВВП (уточн.) Y/Y

Германия

3 кв.

+1.4 %

+1.4 %

США

-

-

-

Особое внимание следует уделить оценкой членами FOMC инфляции, поскольку в настоящее время всех интересует вопрос, как долго будет продолжаться повышение процентных ставок ФРС. Особую важность данные приобретают после того, как публиковавшиеся на прошлой неделе отчеты продемонстрировали достаточно сдержанный характер инфляции, что уже вызвало разговоры по поводу того, что ФРС может сделать паузу в процессе ужесточения политики процентных ставок в начале будущего года 23/11/2005

12.00

Индекс делового климата IFO

Германия

Ноябрь

98.7

98.5

Ожидается, что показатель текущей ситуации и деловых ожиданий останутся на уровнях прошлого месяца 98.9 и 98.5 соответственно 23/11/2005

12.30

Протокол заседания BoE 910.11

Британия

-

-

-

Если в Европе инвесторы ожидают повышения ставок, то в Великобритании вопрос состоит о снижении. Комитет по монетарной политике (MPC) Банка Англии опубликует протокол ноябрьского заседания. Аналитики отмечают повышение вероятности снижения ставки после выхода на прошедшей неделе ежеквартального инфляционного отчета, который свидетельствует о том, что MPC в настоящее время склонен скорее к ослаблению нежели к ужесточению монетарной политики 23/11/2005

13.00

Заказы пром. предприятий M/M

23/11/2005

13.00

Заказы пром. предприятий Y/Y

23/11/2005

16.30

Первичные обращения

23/11/2005

17.45

Michigan Sentiment (уточн.)

24/11/2005 24/11/2005 25/11/2005

-

Выходной день

-

Выходной день

2.30

CPI без свеж. прод. Y/Y

ЕС

Сентябрь

-0.1 %

+0.5 %

ЕС

Сентябрь

+7.5 %

+5.0 %

США

14-19.11

303,000

320,000

США

Ноябрь

79.9

80.5

Япония

-

-

-

США

-

-

-

Япония

Октябрь

-0.1 %

-0.1 %

25/11/2005

12.30

ВВП (уточн.) Q/Q

Британия

3 кв.

+0.4 %

+0.4 %

25/11/2005

12.30

ВВП (уточн.) Y/Y

Британия

3 кв.

+1.6 %

+1.6 %

M/M Q/Q Y/Y

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

6

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Ïî èòîãàì ìèíóâøåé íåäåëè êóðñ äîëëàðà íåìíîãî âûðîñ îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, èíäåêñ äîëëàðà çàêðûëñÿ íà îòìåòêå 91.85, ÷òî íà 8 ïóíêòîâ âûøå, ÷åì â ïÿòíèöó 11 íîÿáðÿ. Îäíàêî èç-çà ïàäåíèÿ âî âòîðîé ïîëîâèíå íåäåëè äîëëàð ïîòåðÿë áîëüøóþ ÷àñòü ðàíåå çàâîåâàííûõ ïîçèöèé. È åñëè â ÷åòâåðã ïàäåíèþ äîëëàðà ïðåäøåñòâîâàëè ñëàáûå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûå ïîäòîëêíóëè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ê ôèêñàöèè ïðèáûëè îò äëèííûõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó, òî ïÿòíè÷íûé ðîñò äîëëàðà, êîòîðûé â ñîîòâåòñòâèè öåëÿìè âîñõîäÿùåãî òðåíäà äâèãàëñÿ ê íîâûì ìàêñèìóìàì, áûë ïðåðâàí çàÿâëåíèåì ãëàâû ÅÖÁ Æ.Ê.Òðèøå î ãîòîâíîñòè ÅÖÁ ïîäíÿòü ñòàâêè ïîñëå áîëåå ÷åì äâóõëåòíåãî ïåðåðûâà. Íà áàíêîâñêîé êîíôåðåíöèè âî Ôðàíêôóðòå, Æ.Ê.Òðèøå çàÿâèë òîì, ÷òî…"ïîñëå òîãî, êàê â òå÷åíèå äâóõ ñ ïîëîâèíîé ëåò ïðîöåíòíûå ñòàâêè îñòàâàëèñü íà èñòîðè÷åñêè íèçêèõ óðîâíÿõ … óïðàâëÿþùèé ñîâåò ãîòîâ ïðèíÿòü ðåøåíèå". Äîëëàðà ïîñûïàëñÿ, íî íå î÷åíü ñèëüíî. Âñå-òàêè, äàæå ïîñëå ýòîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ 1 äåêàáðÿ, íî ñ ó÷åòîì îæèäàåìîãî ðîñòà ñòàâîê ïîñëå çàñåäàíèÿ ÔÐÑ ÑØÀ 13 äåêàáðÿ, ñïðýä ìåæäó ñòàâêàìè öåíòðàëüíûõ áàíêîâ îñòàíåòñÿ íà óðîâíå 2.0%. Ýòî çíà÷èò, ÷òî åñëè äàííûé øàã ñî ñòîðîíû ÅÖÁ ïî ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê áóäåò èìåòü åäèíè÷íûé õàðàêòåð, è ïðè ýòîì òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ áóäóò îñòàâàòüñÿ âûøå, ÷åì â EZ è ñïðýä ìåæäó ñòàâêàìè ÔÐÑ è ÅÖÁ áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ, òî â äîëãîñðî÷íîì ïëàíå, ïåðñïåêòèâû óêðåïëåíèÿ äîëëàðà îñòàþòñÿ âåñüìà ñèëüíûìè. Åñëè ñóäèòü ïî îïóáëèêîâàííûì íà ýòîé íåäåëå äàííûì, òî ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ îñòàþòñÿ áëàãîïðèÿòíûìè, îñîáåííî, íà ôîíå ïàäåíèÿ öåí íà íåôòü. Îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûðîñ â îêòÿáðå íà 0.9%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì ñèëüíûì ðîñòîì ñ ìàÿ 2004 ãîäà. Çàãðóæåííîñòü ïðîèçâîäñòâà òàêæå âûðîñëà äî 79.5% ñ 78.9% ìåñÿöåì ðàíåå. "Âîññòàíîâëåíèå ïîñëå óðàãàíîâ, íàáëþäàâøååñÿ âî ìíîãèõ îòðàñëÿõ ïðîìûøëåííîñòè, è çàâåðøåíèå çàáàñòîâêè â îäíîé èç êðóïíåéøèõ àâèàñòðîèòåëüíûõ êîìïàíèé ÑØÀ âíåñëè çíà÷èòåëüíûé âêëàä â ðîñò îáúåìà ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â ÑØÀ â îêòÿáðå", - ãîâîðèòñÿ â ñîîáùåíèè ÔÐÑ. Äåëîâàÿ àêòèâíîñòü â

7

ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè, åñëè ñóäèòü ïî îïóáëèêîâàííûì îò÷åòàì Ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ Íüþ-Éîðêà è Ôèëàäåëüôèè, îñòàåòñÿ âûñîêîé è â íîÿáðå. Èíäåêñ ÔÐÑ Íüþ-Éîðêà âûðîñ äî 22.82 ñ 12.08, à Ôèëàäåëüôèè íåìíîãî ñíèçèëñÿ äî 11.5 ñ 17.3 ìåñÿöåì ðàíåå. Îäíàêî ïîëîæèòåëüíîå çíà÷åíèå èíäåêñà ñâèäåòåëüñòâóåò òîëüêî î íåçíà÷èòåëüíîì ñíèæåíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè, íî íå ðîñòà â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè ðåãèîíà. Òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûå çàïàñû àìåðèêàíñêèõ êîìïàíèé âûðîñëè â ñåíòÿáðå íà 0.5% ïîñëå ðîñòà â àâãóñòå íà 0.4%, ÷òî ìîæåò óëó÷øèòü âëèÿíèå äàííîãî ïîêàçàòåëÿ íà òåìïû ðîñòà ÂÂÏ â òðåòüåì êâàðòàëå. Ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ âûõîäèò èç êðèçèñà. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè áåç ó÷åòà àâòîìîáèëåé, íà êîòîðûå ïåðåñòàëè äåéñòâîâàòü ëåòíèå ñêèäêè, âûðîñëè íà 0.9% ïîñëå ðîñòà â ñåíòÿáðå íà 1.4%. Ò.å. íàëèöî âñå ïðèçíàêè áëàãîïðèÿòíîãî ðàçâèòèÿ â ýêîíîìèêè ÑØÀ â íà÷àëå çàêëþ÷èòåëüíîãî êâàðòàëà ãîäà. Áîëåå òîãî, íà äèíàìèêå êóðñà äîëëàðà íà ýòîé íåäåëå, äà è äàëüíåéøåì ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå áóäóò îêàçûâàòü è öèôðû ïî ïîòîêàì êàïèòàëà â ÑØÀ, îïóáëèêîâàííûå â ñåðåäèíå íåäåëè Êàçíà÷åéñòâîì.  ñåíòÿáðå îáúåì ÷èñòûõ ïîêóïîê èíîñòðàíöàìè öåííûõ áóìàã ÑØÀ äîñòèã 101.9 ìëðä. äîëëàðîâ, ÷òî ñ áîëüøèì çàïàñîì ïåðåêðûâàåò äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà â ðàçìåðå 66.1 ìëðä. äîëëàðîâ. Âûñîêèé óðîâåíü ñòàâîê ÔÐÑ è ñòàáèëüíî âûñîêèå òåìïû ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè äåëàþò ñâîå äåëî. ×èñòûé îáúåì ïðèîáðåòåíèé àìåðèêàíñêèõ öåííûõ áóìàã ÷àñòíûìè èíîñòðàííûìè èíâåñòîðàìè (â ýòîé êàòåãîðèè íå ó÷èòûâàþòñÿ ïðèîáðåòåíèÿ àêòèâîâ öåíòðàëüíûìè áàíêàìè èíîñòðàííûõ ãîñóäàðñòâ) â ñåíòÿáðå îêàçàëñÿ ðåêîðäíûì. Îí ñîñòàâèë 113.8 ìëðä. äîëëàðîâ ïðîòèâ 83.5 ìëðä. äîëëàðîâ â àâãóñòå. Îäíàêî ñïðîñ íà êàçíà÷åéñêèå îáëèãàöèè ÑØÀ ñíèæàåòñÿ. Çàðóáåæíûå ãîñóäàðñòâåííûå èíñòèòóòû ñòàëè íåòòî ïðîäàâöàìè ýòèõ áóìàã â îáúåìå 1.1 ìëðä. äîëëàðîâ, òîãäà êàê ÷àñòíûå èíâåñòîðû ïðèîáðåëè èõ íà ñóììó 23.0 ìëðä. Ýòî ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî ñïðîñ íà ýòè áóìàãè óïàë â ñåíòÿáðå ñ 28.1 ìëðä. äîëëàðîâ äî 21.8 ìëðä. Çàòî ãîðàçäî áîëüøèì ñïðîñîì ïîëüçîâàëèñü àêöèè è îáëèãàöèè àìåðèêàíñêèõ êîìïàíèé, êîòîðûõ ïðèîáðåëè íà ñóììû â 24.6 ìëðä. äîëëàðîâ è 51.1 ìëðä. äîëëàðîâ, ïðîòèâ ñîîòâåòñòâåííî 3.8 ìëðä. è 40.2 ìëðä. â àâãóñòå. Âëèÿíèå âûñòóïëåíèé ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ íà äèíàìèêó êóðñà äîë-

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ëàðà íîñèëî ñìåøàííûé õàðàêòåð. Ñ îäíîé ñòîðîíû îíè óêàçûâàëè ãèáêîñòü ýêîíîìèêè è åå ñïîñîáíîñòü ïðèñïîñàáëèâàòüñÿ ê âëèÿíèþ íåãàòèâíûõ âíóòðåííèõ è âíåøíèõ ôàêòîðîâ (À.Ãðèíñïåí). Ñ äðóãîé, âåñüìà íåîäíîçíà÷íàÿ ðåàêöèÿ ðûíêà íà îçâó÷åííûå ïåðñïåêòèâû óñòàíîâëåíèÿ ÔÐÑ öåëåâûõ ãðàíèö óðîâíÿ èíôëÿöèè (Á.Áåðíàíêå).  òî æå âðåìÿ íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà äîëëàð íà ýòîé íåäåëå îêàçàëè äàííûå ïî ðûíêó íåäâèæèìîñòè. Ðàíåå ïðåäñòàâèòåëè ÔÐÑ ìíîãî ãîâîðèëè î òîì, ÷òî ìûëüíîãî ïóçûðÿ íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè íåò, à åñòü òîëüêî "ïåíà", êîòîðàÿ íàáëþäàåòñÿ â îòäåëüíûõ ðåãèîíàõ. Ìåæäó òåì, îíè æå íåîäíîêðàòíî ïîä÷åðêèâàëè, êàê è íà ìèíóâøåé íåäåëå Ìàéêë Ìîñêîó, ïðåçèäåíò ÔÐÑ ×èêàãî, ÷òî ïàäåíèå öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè íå ïðèâåäåò ê áóðíûì ïîòðÿñåíèÿì â ôèíàíñîâîé ñèñòåìå ñòðàíû. Ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ äî 4.0%, à òàêæå ðîñò ñòàâîê ïî èïîòå÷íûì êðåäèòàì, êîòîðûå âòîðîé ìåñÿö ïîñëå äëèòåëüíîãî ïåðåðûâà âåðíóëèñü íà îòìåòêó âûøå 6.0%, âñå æå íà÷èíàþò îêàçûâàòü âëèÿíèå íà ýòîò ñåêòîð ýêîíîìèêè, ñ êîòîðûì âåñüìà òåñíî ñâÿçàíû ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû. Ïðåäâàðèëà æå íåäåëüíûå ïîêàçàòåëè ïî ðûíêó íåäâèæèìîñòè ïóáëèêàöèÿ èíäåêñà Íàöèîíàëüíîé àññîöèàöèè ñòðîèòåëåé ÑØÀ (NAHB) çà íîÿáðü, êîòîðûé óïàë äî 60 ïóíêòîâ (30-ëåòíåãî ìèíèìóìà) ñ 68 ïóíêòîâ ìåñÿöåì ðàíåå. Êîëè÷åñòâî çàêëàäîê íîâûõ ôóíäàìåíòîâ ïîä ñòðîèòåëüñòâî æèëûõ äîìîâ ñîêðàòèëîñü â îêòÿáðå íà 5.6% äî 2.014 ìëí. â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî îæèäàëîñü ìåíåå çíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ çà ñ÷åò áîëüøåé àêòèâíîñòè â ðåãèîíàõ, íàèáîëåå ïîñòðàäàâøèõ îò óðàãàíîâ "Êàòðèíà" è "Ðèòà". ×èñëî âûäàííûõ ðàçðåøåíèé íà ñòðîèòåëüñòâî íîâûõ äîìîâ óïàëî íà 6.7% äî 2.071 ìëí. Åñëè òåíäåíöèÿ íåãàòèâíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ðûíêó íåäâèæèìîñòè ïîëó÷èò ñâîå ðàçâèòèå, òî ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñòó ñòàâîê ïî èïîòå÷íûì êðåäèòàì, ê ïðîáëåìàì ðåôèíàíñèðîâàíèÿ è óõóäøåíèþ ïîòðåáèòåëåé àêòèâíîñòè.  ýòîé ñâÿçè, ìû ïîëàãàåì, ÷òî âëèÿíèå äàííûõ ïî ðûíêó íåäâèæèìîñòè íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà áóäåò óñèëèâàòüñÿ. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå, êîëè÷åñòâî ïóáëèêóåìûõ äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå áóäåò ìåíüøå, ÷åì íà ýòîé. Ê òîìó æå 24 íîÿáðÿ â ÑØÀ íàöèîíàëüíûé ïðàçäíèê Äåíü áëàãîäàðåíèÿ. Âíèìàíèå èíâåñòîðîâ áóäåò ïðèêîâàíî íå òîëüêî ê öèôðàì ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé, íî

8

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ïðîòîêîëàì ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ, íà êîòîðîì ñòàâêè áûëè ïîâûøåíû äî 4.0%. Âàæíûìè äëÿ äèíàìèêè êóðñà äîëëàðà ìîãóò îêàçàòüñÿ è èòîãè âèçèòà ïðåçèäåíòà ÑØÀ â Êèòàé. Åñëè Äæ.Áóøó óäàñòñÿ âûíóäèòü Êèòàé ñîãëàñèòüñÿ ñ ìåðàìè ïî äàëüíåéøåé ëèáåðàëèçàöèè âàëþòíîãî ðûíêà è ðåâàëüâàöèè þàíÿ ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó, òî ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ïàäåíèþ àìåðèêàíñêîé âàëþòû íå òîëüêî ïðîòèâ àçèàòñêèõ âàëþò è, ïðåæäå âñåãî éåíû, íî è ïî îòíîøåíèþ ê ñâîèì îñíîâíûì êîíòðàãåíòàì - åâðî è ñòåðëèíãó.  ñëó÷àå åñëè íàìåðåíèå ÅÖÁ ïîâûñèòü ñòàâêè, îêàæåòñÿ ïðåâàëèðóþùèì ïî ñòåïåíè âëèÿíèÿ íà ðàçâèòèå ñîáûòèé íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, òî äîïîëíèòåëüíûì ôàêòîðîì óñèëåíèÿ äàâëåíèÿ íà êóðñ äîëëàð ìîãóò ñòàòü è òåõíè÷åñêèå. À îíè óêàçûâàþò, ÷òî ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ RSI íà íåäåëüíûõ ãðàôèêàõ ìîæåò âûçâàòü êîððåêöèþ âîñõîäÿùåãî òðåíäà èíäåêñà äîëëàðà è åãî ñíèæåíèå äî 90.80.  òî æå âðåìÿ ïàäåíèå çíà÷åíèé èíäåêñà äîëëàðà íèæå ïñèõîëîãè÷åñêè âàæíîé îòìåòêè 90.00 ïðåäñòàâëÿåòñÿ ïîêà ìàëîâåðîÿòíûì, ïîñêîëüêó ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû â öåëîì îñòàþòñÿ äëÿ äîëëàðà áëàãîïðèÿòíûìè. Åñëè òåñòèðîâàíèåì óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 91.00 êîððåêöèÿ ïîñòóïàòåëüíîãî äâèæåíèÿ ââåðõ èíäåêñà äîëëàðà çàâåðøèòñÿ, òî èíäåêñ äîëëàðà èìååò ïîòåíöèàë ðîñòà íå òîëüêî äî ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 92.80, íî è äî 94.00. Åâðî. Êóðñ EUR/USD âûðîñ çà íåäåëþ íà 42 ïóíêòà äî 1.1775, íî äî ýòîãî åãî ïàäåíèå ïðèâåëî ê óñòàíîâëåíèþ íîâîãî óðîâíÿ ãîäîâîãî ìèíèìóìà íà îòìåòêå 1.1640. Êëþ÷åâûì ñîáûòèåì íåäåëè äëÿ äèíàìèêè êóðñà EUR/USD ñòàëî âûñòóïëåíèå ãëàâû ÅÖÁ Æ.Ê.Òðèøå, êîòîðûé ôàêòè÷åñêè îòêðûòî äàë ïîíÿòü ôèíàíñîâûì ðûíêàì î ïîâûøåíèè ñòàâîê íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè 1 äåêàáðÿ. Åñëè æå ýòîãî íå ñëó÷èòñÿ, ÷òî ìàëîâåðîÿòíî, òî êóðñ åâðî ìîæåò íå ïðîñòî óïàñòü, à ðóõíóòü. Ïîâîäîì äëÿ òàêèõ ñèëüíûõ çàÿâëåíèé ñòàëè îïóáëèêîâàííûå íà ýòîé íåäåëå äàííûå ïî òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè â òðåòüåì êâàðòàëå, à òàêæå ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè â ñòðàíàõ EZ. Ñîâîêóïíûé ÂÂÏ EZ âûðîñ íà 0.6% ïî ñðàâíåíèþ ñî âòîðûì, à ãîäîâûå òåìïû äîñòèãëè 1.5%. Âî âòîðîì êâàðòàëå 0.3% è 1.1% ñîîòâåòñòâåííî. Ýòè äàííûå îêàçàëèñü è âûøå ïðîãíîçîâ ýêîíîìèñòîâ â 0.5% è 1.4%. Ëèäåðàìè ñðåäè ñòðàí EZ ïî òåìïàì ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â òðåòüåì

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

êâàðòàëå îêàçàëèñü Ôðàíöèÿ è Ãåðìàíèÿ, ãäå ðîñò ÂÂÏ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì êâàðòàëîì ñîñòàâèë 0.7% è 0.6%, ñîîòâåòñòâåííî.  Èñïàíèè ÂÂÏ âûðîñ íà 0.8% ïî ñðàâíåíèþ ñî âòîðûì êâàðòàëîì, à â Èòàëèè - íà 0.3%. Òàêèå íåîæèäàííî âûñîêèå ïîêàçàòåëè ïîçâîëèëè Åâðîïåéñêîé êîìèññèè çàêëþ÷èòü, ÷òî â 2006 ãîäó òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè EZ âûðàñòóò äî 2.1% ñ 1.5% â ýòîì. Ïîìèìî ýòîãî âåñüìà âûñîêèìè îñòàþòñÿ òåìïû èíôëÿöèè öåí ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû. Ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â îêòÿáðå âûðîñëè íà 0.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, êîãäà áûë çàôèêñèðîâàí ðîñò íà 0.5%. Ãîäîâûå òåìïû ðîñòà ñîñòàâèëè 2.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì 2004 ãîäà, òîãäà êàê â ñåíòÿáðå ýòîò ðîñò ñîñòàâèë 2.6%. Íåñìîòðÿ íà ñíèæåíèå ãîäîâûõ òåìïîâ èíôëÿöèè â îêòÿáðå, îíè áîëåå ïîëóãîäà îñòàþòñÿ â EZ âûøå îòìåòêè ïîðîãîâîãî çíà÷åíèÿ â 2.0%. Òåìïû æå ðîñòà áàçîâîé èíôëÿöèè (áåç ó÷åòà öåí íà ïðîäîâîëüñòâèå è ýíåðãîíîñèòåëè) â îêòÿáðå óâåëè÷èëèñü äî 1.4% ñ 1.3% ìåñÿöåì ðàíåå. ßâëÿåòñÿ ëè ýòî ïðèçíàêîì ïðîÿâëåíèÿ âòîðè÷íûõ ýôôåêòîâ ïîêà åùå íå ÿñíî, òàê êàê ýòî ïåðâûé ðîñò çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ. Îäíàêî îïðåäåëåííîå âëèÿíèå íà ðåøåíèå ÅÖÁ ïîâûñèòü ñòàâêè â áëèæàéøåì áóäóùåì, óñêîðåíèå áàçîâîé èíôëÿöèè, ïî âñåé âèäèìîñòè, îêàçàëî. Ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè EZ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå íà òàêèå ðàäóæíûå, êàê ýòî, âîçìîæíî ïðåäñòàâëÿåòñÿ. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â ñåíòÿáðå â EZ ñíèçèëîñü íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, êîãäà áûë çàôèêñèðîâàí ðîñò íà 0.8%. Ïî ïðîãíîçàì ýêîíîìèñòîâ îæèäàëñÿ ðîñò â ñåíòÿáðå íà 0.6%. Ãîäîâûå òåìïû ðîñòà îáúåìîâ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ñîñòàâèëè 1.0%, ÷òî âäâîå íèæå îæèäàíèé ðîñòà íà 2.0%. Ê òîìó æå èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé íåìåöêîãî èíñòèòóòà ZEW ïî Ãåðìàíèè çà íîÿáðü ñíèçèëñÿ äî 38.7 ñ 39.4, â òî âðåìÿ êàê íà ðûíêå îæèäàëè ðîñòà äî 42.5. Åñëè ïóáëèêóåìûé íà ñëåäóþùåé íåäåëå àíàëîãè÷íûé ïîêàçàòåëü èíñòèòóòà Ifo ïîäòâåðäèò âûâîäû êîëëåã, òî ïàäåíèå åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ìîæåò âîçîáíîâèòüñÿ. Îäíàêî íà ðûíêå îæèäàþò, ÷òî çíà÷åíèÿ èíäåêñà Ifo âûðàñòóò, ïîñêîëüêó åùå äî ïóáëèêàöèè ïîêàçàòåëåé ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè, ïîñëå ìíîãîíåäåëüíîé çàäåðæêè áóäåò ïðèâåäåíî ê ïðèñÿãå íîâîå ïðàâèòåëüñòâî Ãåðìàíèè, ñôîðìèðîâàííîå íà áàçå êîàëèöèé âåäóùèõ ïàðòèé ñòðàíû ÕÄÑ/ÕÑÑ è ÑÄÏÃ.

9

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

 öåëîì ïî EZ îæèäàåòñÿ ïóáëèêàöèÿ öèôð ïî çàêàçàì â ïðîìûøëåííîñòè, è, áàëàíñó òîðãîâîìó è ñ÷åòà òåêóùèõ ïëàòåæåé. Çàòî ïî îòäåëüíûì ñòðàíàì ðåãèîíà è, ïðåæäå âñåãî Ãåðìàíèè è Ôðàíöèè, ïåðå÷åíü ïóáëèêóåìûõ ïîêàçàòåëåé ãîðàçäî áîëüøå. Îäíàêî êëþ÷åâûì ìîìåíòîì äëÿ äèíàìèêè êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà áóäåò, êîíå÷íî æå, ïóáëèêàöèÿ èíäåêñà Ifo, à òàêæå îáùàÿ ðåàêöèÿ ðûíêà íà ïåðñïåêòèâû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ôüþ÷åðñû íà ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïîêàçûâàþò âåðîÿòíîñòü èõ ïîâûøåíèÿ â EZ äî 2.50% ê ìàðòó 2006 ãîäà, ìû ïîëàãàåì, ÷òî ìíîãîå áóäåò çàâèñåòü îò èíôëÿöèîííûõ îæèäàíèé â ðåãèîíå, ïîðîæäàåìûõ äèíàìèêîé öåí íà íåôòü. Åñëè èíôëÿöèÿ è èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ ïîéäóò íà óáûëü, òî äåéñòâèÿ ÅÖÁ ïî ïîâûøåíèþ ñòàâîê ìîãóò îêàçàòüñÿ ðàçîâûìè, áåç êîðåííûõ èçìåíåíèé â êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêå. Äðóãîå äåëî, ÷òî åñëè èíôëÿöèÿ â ñòðàíàõ EZ íà÷íåò ðàñòè ïîä âëèÿíèåì âòîðè÷íûõ ýôôåêòîâ: ðîñòà çàðàáîòíûõ ïëàò, ñîêðàùåíèÿ áåçðàáîòèöû, óñêîðåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè.  ýòîì ñëó÷àå ïåðñïåêòèâû ðîñòà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà áóäóò âûãëÿäåòü ìíîãî ëó÷øå, îñîáåííî íà ôîíå òåõ ïðîáëåì, êîòîðûå èìåþòñÿ ó ÑØÀ â îáëàñòè áþäæåòíîãî äåôèöèòà è òîðãîâîãî áàëàíñà. Âûõîä çíà÷åíèé êóðñà EUR/USD çà ïðåäåëû òîðãîâîãî êîðèäîðà 1.1640-1.11760 óâåëè÷èâàåò âåðîÿòíîñòü ïîñëåäóþùåãî ðîñòà äî 1.1900, ïðîðûâ êîòîðîãî ìîæåò çàñòàâèòü ó÷àñòíèêîâ ðûíêà çàêðûâàòü êîðîòêèå ïîçèöèè ïî åâðî. Ýòî â ñâîþ î÷åðåäü åùå áîëüøå ïîäñòåãíåò åãî ðîñò ïðîòèâ äîëëàðà, îáåñïå÷èâàÿ ïîääåðæêó äëÿ âîçâðàùåíèÿ ê êëþ÷åâîìó óðîâíþ ñîïðîòèâëåíèÿ 1.2000. Êðîìå òîãî, ïîääåðæêó åâðî ìîæåò îêàçàòü è æåëàíèå èíâåñòîðîâ çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü îò ïàäåíèÿ êóðñà åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû íå òîëüêî â òå÷åíèå ïîñëåäíåãî ìåñÿöà, íî è ñ íà÷àëà ñåíòÿáðÿ. Òåì íå ìåíåå, íåñìîòðÿ ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà íà ýòîé íåäåëå åãî òðåíä îñòàåòñÿ íèñõîäÿùèì. À ýòî çíà÷èò, ÷òî âåðîÿòíîñòü ïàäåíèÿ EUR/USD äî 1.1600 è íèæå âñå åùå î÷åíü âåëèêà. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.1640, 1.1590, 1.1500, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.1830, 1.1900, 1.1965/70. Ôóíò. Âî âòîðîé ïîëîâèíå íåäåëè çíà÷åíèÿ êóðñà GBP/ USD ñòàáèëèçèðîâàëèñü íà óðîâíå 1.7180, íî ìèíèìóì

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ãîäà òåïåðü ðàñïîëîæåí íà îòìåòêå 1.7100.  öåëîì æå çà íåäåëþ êóðñ ñòåðëèíãà óïàë îòíîñèòåëüíî äîëëàðà íà 250 ïóíêòîâ. Êëþ÷åâûì ôàêòîðîì ñíèæåíèÿ êóðñà ñòåðëèíãà ñòàëè ïîêàçàòåëè ïî èíôëÿöèè, à òàêæå êâàðòàëüíûé îò÷åò Áàíêà Àíãëèè. Íå ëó÷øèìè îêàçàëèñü è äðóãèå äàííûå ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè. Èíäåêñ îòïóñêíûõ öåí ïðîèçâîäèòåëåé óïàë â îêòÿáðå íà 0.1% è âûðîñ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëîãîäíèì îêòÿáðåì íà 2.6%, ïîñëå ðîñòà íà 3.3% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè â ñåíòÿáðå. Èíäåêñ çàêóïî÷íûõ öåí âûðîñ â îêòÿáðå ñ ó÷åòîì êîððåêöèè íà ñåçîííûå êîëåáàíèÿ òîëüêî íà 0.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, ïîñëå ðîñòà íà 1.3% ìåñÿöåì ðàíåå. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â Âåëèêîáðèòàíèè â îêòÿáðå âûðîñ íà 0.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì ïîñëå ðîñòà íà 0.2% â ñåíòÿáðå. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ãîäîâîé óðîâåíü èíôëÿöèè ñíèçèëñÿ âïåðâûå ñ ñåíòÿáðÿ 2004 ãîäà, è ñòàë áëèæå ê öåëåâîìó óðîâíþ Áàíêà Àíãëèè, ñîñòàâëÿþùåìó 2%. Ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì 2004 ãîäà áðèòàíñêèé ÈÏÖ âûðîñ íà 2.3%. Èíäåêñ ðîçíè÷íûõ öåí â îêòÿáðå òàêæå âûðîñ íà 0.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì è íà 2.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì 2004 ãîäà. ×èñëî çàÿâîê ïî áåçðàáîòèöå âûðîñëî â ñåíòÿáðå â Âåëèêîáðèòàíèè ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì íà 12 100, åùå áîëüøå ïðèáëèçèâøèñü ê óðîâíþ 1 000 000. Ðîñò ÷èñëà çàÿâîê íàáëþäàåòñÿ óæå äåâÿòûé ìåñÿö ïîäðÿä. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû îñòàëñÿ áåç èçìåíåíèÿ è ñîñòàâèë 2.8%. Ñðåäíèé çàðàáîòîê áåç ó÷åòà ïðåìèé çà ïåðèîä ñ èþëÿ ïî ñåíòÿáðü âûðîñ íà 4.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Ñ ó÷åòîì ïðåìèé ñðåäíèé çàðàáîòîê âûðîñ íà 4.1% ïîñëå ðîñòà íà 4.2% â ïåðèîä ñ èþíÿ ïî àâãóñò. Êâàðòàëüíûé îò÷åò Áàíêà Àíãëèè ïîêàçàë, ÷òî ðóêîâîäñòâî îæèäàåò ïàäåíèÿ èíôëÿöèè â 2006 ãîäó íèæå 2.0% ïîðîãîâîãî çíà÷åíèÿ è âîçâðàùåíèÿ ê íåìó â 2007 ãîäó. Ïðàâäà, Ì.Êèíã, ãëàâà Áàíêà Àíãëèè, âûñòóïàÿ ïîñëå ïóáëèêàöèè êâàðòàëüíîãî îò÷åòà ïî èíôëÿöèè, ñêàçàë, ÷òî öåíû íà íåôòü ñîõðàíÿþò âûñîêóþ ñòåïåíü íåîïðåäåëåííîñòè â îòíîøåíèè äèíàìèêè èíôëÿöèè. Îí òàê æå ñ÷èòàåò, ÷òî ñòàáèëèçàöèÿ öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè ïîçâîëÿåò äåëàòü ïðîãíîç îá óëó÷øåíèè ñèòóàöèè ñ ïîòðåáèòåëüñêèìè ðàñõîäàìè. È äåéñòâèòåëüíî ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â îêòÿáðå âûðîñëè íà 0.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì è íà 1.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà, ÷òî

10

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ïîëíîñòüþ ñîâïàëî ñ ïðîãíîçàìè ýêîíîìèñòîâ. Îäíàêî â ñâÿçè ñ òåì, ÷òî óñèëèâàþòñÿ ïåðñïåêòèâû ñíèæåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè, îñîáåííî ïîñëå ïóáëèêàöèè êâàðòàëüíîãî îò÷åòà ïî èíôëÿöèè, ïåðñïåêòèâû ðîñòà êóðñà GBP/USD îñòàâëÿþò æåëàòü ëó÷øåãî. Íèñõîäÿùèé æå òðåíä êóðñà GBP/USD ïîêàçûâàåò, ÷òî öåëüþ î÷åðåäíîãî ïàäåíèÿ ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà ìîãóò ñòàòü óðîâíè 1.1700, 1.6960 è 1.6905 - ìàêñèìóì 17 èþíÿ 2003 ãîäà.  òî æå êîððåêòèâû â äèíàìèêó êóðñà GBP/USD ìîãóò áûòü âíåñåíû ñî ñòîðîíû äàííûõ ïî ðûíêó íåäâèæèìîñòè, ïðîòîêîëîâ ãîëîñîâàíèÿ ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè, à òàêæå óòî÷íåííûõ ïîêàçàòåëåé ïî òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè Âåëèêîáðèòàíèè â òðåòüåì êâàðòàëå.  ñëó÷àå áëàãîïðèÿòíûõ äëÿ ñòåðëèíãà äàííûõ èëè æå ïîä âëèÿíèåì ðîñòà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, åñëè òàêîå ïðîèçîéäåò, êóðñ GBP/USD ìîæåò îñóùåñòâèòü ïîïûòêó ïðîðûâà óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.7260 è ïîäíÿòüñÿ äî 1.7340 èëè äàæå 1.7450. Éåíà. Êóðñ éåíû ïî èòîãàì íåäåëè óïàë ïðîòèâ äîëëàðà áîëåå ÷åì íà 100 ïóíêòîâ äî 119.11. Òàêèì îáðàçîì, äèíàìèêà êóðñà USD/JPY îñòàåòñÿ â âîñõîäÿùåì òðåíäå, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî âñå ãðàôèêè ñèãíàëèçèðóþò î ïåðåïðîäàííîñòè éåíû ïðîòèâ äîëëàðà. Îäíàêî ïîñëå ïðîðûâà â íà÷àëå íåäåëè óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 118.45, ÿâëÿþùåãîñÿ óðîâíåì 38.2% êîððåêöèè îò ïàäåíèÿ ñî 135.18 äî 101.69, ïåðñïåêòèâû ðîñòà êóðñà USD/JPY òîëüêî óñèëèëèñü. Óðîâåíü ãîäîâîãî ìàêñèìóìà USD/JPY ïåðåìåñòèëñÿ íà îòìåòêó 119.56. Ê òîìó æå äàííûå ïî ßïîíèè, îïóáëèêîâàííûå íà ýòîé íåäåëå, äà è ðåøåíèå Áàíêà ßïîíèè íå îñòàâëÿþò ñîìíåíèé â òîì ÷òî êëþ÷åâûì ôàêòîðîì îïðåäåëÿþùèì äèíàìèêó êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà îñòàåòñÿ âûñîêèé óðîâåíü ñïðýäà ìåæäó ñòàâêàìè ÔÐÑ ÑØÀ è öåíòðàëüíîãî áàíêà ßïîíèè. ×èñëî áàíêðîòñòâ êîìïàíèé â ßïîíèè âûðîñëî â îêòÿáðå íà 23.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è ñîñòàâèëî 825, ïðè÷åì ðîñò íàáëþäàëñÿ âïåðâûå çà äâà ìåñÿöà. Íà ôîíå îæèâëåíèÿ, íàáëþäàþùåãîñÿ â ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå, âñå áîëüøåå ÷èñëî êîìïàíèé ñòàëêèâàåòñÿ ñ òðóäíîñòÿìè ïðè çàéìå ñðåäñòâ â ñâÿçè ñ ðàñøèðåíèåì áèçíåñà, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, ïðèâîäèò ê óâåëè÷åíèþ ÷èñëà áàíêðîòñòâ. Îáúåì çàäîëæåííîñòè íåïëàòåæåñïîñîáíûõ ÿïîíñêèõ êîìïàíèé âûðîñ â îêòÿáðå íà 19.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäó-

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ùèì ìåñÿöåì è ñîñòàâèë 660.58 ìëðä. èåí. Òàêèì îáðàçîì, óæå âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä ýòîò ïîêàçàòåëü ïðåâûøàåò 500 ìëðä. èåí. Ïî èòîãàì äâóõäíåâíîãî çàñåäàíèÿ Ïðàâëåíèå Áàíêà ßïîíèè â ïÿòíèöó ñåìüþ ãîëîñàìè ïðîòèâ äâóõ ïðèíÿëî ðåøåíèå îñòàâèòü äåíåæíî-êðåäèòíóþ ïîëèòèêó áåç èçìåíåíèé, ìîòèâèðóÿ ýòî òåì, ÷òî ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà åùå íå ïðåîäîëåëà äåôëÿöèþ. Ðóêîâîäñòâî Áàíêà ßïîíèè îñòàâèëî áåç èçìåíåíèé öåëåâîé äèàïàçîí ëèêâèäíîñòè, êîòîðûé èçìåðÿåòñÿ îñòàòêàìè äåíåæíûõ ñðåäñòâ íà òåêóùèõ ñ÷åòàõ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ â öåíòðàëüíîì áàíêå. Ñåé÷àñ ýòîò äèàïàçîí íàõîäèòñÿ â ïðåäåëàõ 30-35 òðèëëèîíîâ èåí. Òàêæå ÷ëåíû ïðàâëåíèÿ áàíêà îñòàâèëè áåç èçìåíåíèé îáúåì åæåìåñÿ÷íûõ çàêóïîê ãîñóäàðñòâåííûõ îáëèãàöèé íà ñóììó 1.2 òðèëëèîíà èåí. Êðîìå òîãî, â Áàíêå îïàñàëèñü, ÷òî ñíèæåíèå öåëåâîãî äèàïàçîíà ëèêâèäíîñòè ìîæåò áûòü âîñïðèíÿòî ó÷àñòíèêàìè ðûíêà êàê íà÷àëî óæåñòî÷åíèÿ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè. Ïîýòîìó ðîñò êóðñà USD/JPY íà ñëåäóþùåé íåäåëå âïîëíå âîçìîæåí, õîòÿ íà íàø âçãëÿä íàèáîëåå âåðîÿòíûì âñå æå ïðåäñòàâëÿåòñÿ êîððåêöèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Îñîáåííî åñëè áóäóò äîñòèãíóòû óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 120 éåí çà äîëëàð, ÷òî ìîæåò óñèëèòü ïðîäàæè äîëëàðà ñî ñòîðîíû ÿïîíñêèõ ýêñïîðòåðîâ. Ýòîò óðîâåíü ÿâëÿåòñÿ âåñüìà çàìàí÷èâûì, ïîñêîëüêó íà ýòîò ãîä â ôèíàíñîâûõ ïëàíàõ êîìïàíèé ßïîíèè ðàáîòàþùèõ íà ýêñïîðò ó÷èòûâàëñÿ îáìåííûé êóðñ éåíû ïðîòèâ äîëëàðà íà óðîâíå 105.00. Êëþ÷åâûì óðîâíåì ïîääåðæêè â ýòîì ñëó÷àå ÿâëÿåòñÿ 117.62, ÷åðåç êîòîðûé ïðîõîäèò ëèíèÿ ïîääåðæêè ñðåäíåñðî÷íîãî òðåíäà. Îäíàêî â ñëó÷àå ðåçêîãî ïðîðûâà óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ óðîâíÿ â ðàéîíå 120.00 ìîæåò ïîñëåäîâàòü øòóðì óðîâíåé 120.70, ïîñëå êîòîðîãî äîðîãà äëÿ êóðñà USD/JPY äî 122.40 îñòàåòñÿ ïðàêòè÷åñêè ñâîáîäíîé. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

11

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå äîëëàð ïðîäîëæèë ñâîå íàñòóïàòåëüíîå äâèæåíèå ïî âñåì ôðîíòàì. Íàèáîëüøèå ïîòåðè ïîíåñ áðèòàíñêèé ôóíò ê äîëëàðó, òàêæå èåíà è ôðàíê óñòóïèëè ÷àñòü ïîçèöèé ê àìåðèêàíñêîé âàëþòå. Òîëüêî âàëþòíàÿ ïàðà åâðî/äîëëàð áîëüøóþ ÷àñòü âðåìåíè íàõîäèëàñü â áîêîâîì äèàïàçîíå $1.1650-1.1770. Ïîíåäåëüíèê  ïîíåäåëüíèê â ïåðâîé ïîëîâèíå äíÿ íàáëþäàëîñü íåêîòîðîå ñíèæåíèå äîëëàðà ïðîòèâ åâðî è éåíû, îäíàêî ê êîíöó äíÿ àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà âîññòàíîâèëà ñâîè ïîçèöèè. Óêðåïëåíèþ åâðî â åâðîïåéñêóþ ñåññèþ ñïîñîáñòâîâàëè âûñòóïëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÅÖÁ, êîòîðûå çàÿâèëè î ãîòîâíîñòè Öåíòðàëüíîãî áàíêà Åâðîçîíû ê ïåðâîìó ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê çà 5 ëåò. Åâðî òàêæå ïîääåðæàëè îæèäàíèÿ òîãî, ÷òî ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ýòîé íåäåëè ïîêàæóò óñêîðåíèå ðîñòà ýêîíîìèêè â Åâðîçîíå è èíäåêñ äîâåðèÿ èíâåñòîðîâ â Ãåðìàíèè ZEW âûðàñòåò. Âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD â ïîíåäåëüíèê, äîñòèãíóâ îòìåòêè $1.1772, íà÷àëà ðåçêî ñíèæàòüñÿ è óñòàíîâèëà íîâûé 2-ëåòíèé ìèíèìóì íà óðîâíå $1.1657. Êóðñ GBP/USD â íà÷àëå äíÿ ðåçêî âûðîñ è ïðîòåñòèðîâàë óðîâåíü $1.7500, îäíàêî ïðîáèòü åãî íå ñìîã, âñëåäñòâèå ÷åãî íà÷àë ñíèæàòüñÿ è óïàë áîëåå ÷åì íà 1,5 ôèãóðû. Âàëþòíûé êóðñ USD/JPY ïðîáèë ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü Y118,00, ÷òî ïîçâîëèëî åìó ïðîäîëæèòü ñâîå óêðåïëåíèå â ðàéîí îòìåòêè Y118.90. Îäíàêî ïîñëå äîñòèæåíèÿ ýòîãî óðîâíÿ, êóðñ íåìíîãî îòêàòèë è ñòàáèëèçèðîâàëñÿ â äèàïàçîíå Y118.70 - 118.90. Âòîðíèê Âî âòîðíèê áûë óñòàíîâëåí íîâûé 27-ìåñÿ÷íûé ìàêñèìóì ïî âàëþòíîé ïàðå USD/JPY. Îñíîâíîå äàâëåíèå íà éåíó ïðîäîëæàåò îêàçûâàòü ïîëèòèêà ïðàêòè÷åñêè íóëåâîé ñòàâêè, ïðîâîäèìàÿ Áàíêîì ßïîíèè ñâÿçè ñ ïðîäîëæàþùåéñÿ äåôëÿöèåé â ñòðàíå. Îäíàêî äîëëàð íå ñìîã ðàçâèòü íàñòóïëåíèå ïî êóðñó åâðî/äîëëàð è óäåðæàòü ñâîè ïîçèöèè ïðîòèâ åâðî â ñâÿçè

12

ñ âûõîäîì îò÷åòà, ïîêàçàâøåãî óñêîðåíèå ðîñòà ýêîíîìèêè â Ãåðìàíèè. Îïóáëèêîâàííûå àìåðèêàíñêèå äàííûå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ñíèæåíèå îáúåìîâ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ è îïòîâûõ öåí, íå ó÷èòûâàþùèõ öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè â îêòÿáðå ïî ÑØÀ. Íàáëþäàëñÿ ðîñò îñíîâíîãî ïîêàçàòåëÿ îïòîâûõ öåí è èíäåêñà ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà. Îäíàêî âûøåäøèå äàííûå íå ñìîãëè ñèëüíî ïîâëèÿòü íà ðûíîê. Èç âûñòóïëåíèé ôèíàíñîâûõ äåÿòåëåé ìîæíî îòìåòèòü çàÿâëåíèå ïðåçèäåíòà ÔÐÁ ×èêàãî Ìàéêëà Ìîñêîó, â êîòîðîì îí ñêàçàë, ÷òî ÔÐÑ, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèò ïîäíèìàòü ñòàâêè äëÿ ñîõðàíåíèÿ êîíòðîëÿ íàä èíôëÿöèåé, ïîñêîëüêó çàíÿòîñòü è óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà äîñòèãëè óðîâíåé, ñïîñîáíûõ ïðèâåñòè ê óñêîðåíèþ òåìïîâ åå ðîñòà. Êàíäèäàò íà ïîñò ãëàâû ÔÐÑ Áåí Áåðíàíêå òàêæå ïîäòâåðäèë íàäåæäû íà ïðîäîëæåíèå ïîëèòèêè ïëàâíîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.  öåëîì, åãî çàÿâëåíèå ïåðåä Áàíêîâñêèì Êîìèòåòîì Ñåíàòà ñòàëî îñíîâàíèåì ïðåäïîëàãàòü, ÷òî åñëè åãî óòâåðäÿò íà ïîñò Ïðåäñåäàòåëÿ ÔÐÑ, îí áóäåò ïðîäîëæàòü ïîëèòèêó Àëàíà Ãðèíñïåíà. Âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD óñòàíîâèëà íîâûé 2-ëåòíèé ìèíèìóì íà îòìåòêå $1.1637, îäíàêî ê êîíöó òîðãîâ êóðñ óêðåïèëñÿ è ê çàêðûòèþ ðûíêà íàõîäèëñÿ íà óðîâíå $1.1717. Êóðñ GBP/USD äîñòèã ìèíèìóìà íà óðîâíå $1.7302, íî ïîòîì íåìíîãî âûðîñ äî óðîâíÿ $1.7347. Âàëþòíûé êóðñ USD/JPY ïðîáèë ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü Y119.00 è ïðîòåñòèðîâàë óðîâåíü Y119.40, îäíàêî ïðîáèòü åãî íå ñìîã, âñëåäñòâèå ÷åãî ñíèçèëñÿ â îáëàñòü Y118.90. Ñðåäà  åâðîïåéñêóþ ñåññèþ âûøëè èíäåêñû áåçðàáîòèöû â Âåëèêîáðèòàíèè. Ñîãëàñíî ýòèì äàííûì, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû îñòàëñÿ íà ïðåæíåì óðîâíå 2,8%, êîëè÷åñòâî áåçðàáîòíûõ óâåëè÷èëîñü äî 12100 ïðîòèâ ñåíòÿáðüñêîãî çíà÷åíèÿ â 8200. Ýòà íîâîñòü îêàçàëà äàâëåíèå íà ôóíò. Òàêæå â ñðåäó Áàíêîì Àíãëèè áûëè îïóáëè-

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

êîâàíû ïîêàçàòåëè ïî èíôëÿöèè, êîòîðûå îêàçàëèñü äîâîëüíî ñëàáûìè.  ñîîòâåòñòâèå ñ äàííûìè åæåêâàðòàëüíîãî îò÷åòà èíôëÿöèÿ îñòàíåòñÿ âûøå öåëåâîãî óðîâíÿ 2% â áëèæàéøåå âðåìÿ, íî ñ ñåðåäèíû 2006 ãîäà ñíèçèòñÿ. Ãëàâà áàíêà Ìåðâèí Êèíã ñêàçàë, ÷òî ðàçóìíî îñòàâèòü ñòàâêè íà ïðåæíåì óðîâíå. Ýòè íîâîñòè ïðèâåëè ê ðåçêîìó ñíèæåíèþ ôóíòà. Êëþ÷åâîé íîâîñòüþ äíÿ îêàçàëñÿ âûõîä äàííûõ ïî ÑØÀ ïî ÷èñòîìó ïðèòîêó êàïèòàëà, êîòîðûé îêàçàëñÿ áîëüøå ïðîãíîçîâ â $72,5 ìëðä. è äîñòèã â ñåíòÿáðå 2005 ãîäà ðåêîðäíîé îòìåòêè â $101,9 ìëðä. ïî ñðàâíåíèþ ñî çíà÷åíèåì çà àâãóñò íà óðîâíå $91,3 ìëðä. Ýòà íîâîñòü ñïîñîáñòâîâàëà óêðåïëåíèþ äîëëàðà ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì âàëþòàì. Ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â ÑØÀ âûðîñëè â îêòÿáðå 2005 ãîäà íà 4,3% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè è íà 0,2% â ìåñÿ÷íîì èñ÷èñëåíèè, áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ - íà 2,1% è 0,2% ñîîòâåòñòâåííî. Óâåëè÷åíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ ãîâîðèò â ïîëüçó äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÔÐÑ, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì ôàêòîðîì ïîääåðæêè äîëëàðà. Âàëþòíûé êóðñ EUR/USD ñíèæàëñÿ íà ïðîòÿæåíèè áîëüøåé ÷àñòè ñðåäû. Íî, äîñòèãíóâ îòìåòêè â $1.1642, êóðñ ðàçâåðíóëñÿ è íåìíîãî âîññòàíîâèëñÿ. Êóðñ GBP/USD ïîòåðÿë çà äåíü áîëåå äâóõ ôèãóð, óñòàíîâèâ íîâûé äâóõëåòíèé ìèíèìóì íà îòìåòêå $1,7135. Ýòîìó ñïîñîáñòâîâàëè ñëàáûå èíôëÿöèîííûå äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè è óâåëè÷åíèå ïðèòîêà èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé â ÑØÀ äî ðåêîðäíîãî çíà÷åíèÿ. Âàëþòíàÿ ïàðà USD/JPY â íà÷àëå äíÿ óêðåïëÿëàñü, íî, äîñòèãíóâ óðîâíÿ Y119,50, îòòîëêíóëàñü îò ñîïðîòèâëåíèÿ è íà÷àëà ñíèæàòüñÿ. ×åòâåðã  ÷åòâåðã ïî ßïîíèè áûë îïóáëèêîâàí îò÷åò, â ñîîòâåòñòâèå ñ êîòîðûì íà ïðîøëîé íåäåëå íàáëþäàëîñü óâåëè÷åíèå ñïðîñà èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ íà ÿïîíñêèå öåííûå áóìàãè äî ìàêñèìàëüíîãî óðîâíÿ çà ïîñëåäíèå ïîëãîäà. Ýòà íîâîñòü ñïîñîáñòâîâàë óêðåïëåíèþ ÿïîíñêîé âàëþòû.  åâðîïåéñêóþ ñåññèþ áûëè îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî îáúåìó ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Âåëèêîáðèòàíèè, â ñîîòâåò-

13

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ñòâèå ñ êîòîðûì íàáëþäàëîñü ðîñò ýòîãî ïîêàçàòåëÿ íà 0,2% â ìåñÿ÷íîì èñ÷èñëåíèè è íà 1,5% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè è äàííûå ïî Åâðîçîíå ïî îáúåìó ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà, êîòîðûé ïðîäåìîíñòðèðîâàë ñíèæåíèå. Âûøåäøèå ïî ÑØÀ äàííûå íå ñìîãëè îêàçàòü ïîääåðæêó äîëëàðó. Îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â ÑØÀ âûðîñ íà 0,9% ïîñëå ñíèæåíèÿ â ñåíòÿáðå íà 1,5%. Êîëè÷åñòâî îáðàòèâøèõñÿ çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå óìåíüøèëîñü çà íåäåëþ äî 303.000 ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîãíîçèðóåìûì çíà÷åíèåì â 322.000 ÷åëîâåê. Íåãàòèâíî ïîâëèÿë íà äîëëàð èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè Ôèëàäåëüôèè, êîòîðûé ñíèçèëñÿ â íîÿáðå äî 11,5 ïóíêòà ñ 17,3 ïóíêòà â îêòÿáðå ïðîòèâ ïðîãíîçíîãî çíà÷åíèÿ 15,3 ïóíêòà.  ÷åòâåðã ïðåäñòàâèòåëü ÔÐÑ Óèëüÿì Ïóë çàÿâèë î íåîáõîäèìîñòè ïðîäîëæåíèÿ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè èç-çà ðàñòóùåãî èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ â ÑØÀ, â ñâÿçè ñ ÷åì ñòîèò îæèäàòü äàëüíåéøåãî ðîñòà êóðñà äîëëàðà.  ÷åòâåðã íàáëþäàëàñü êîððåêöèÿ ïî îñíîâíûì âàëþòíûì ïàðàì. Âàëþòíûé êóðñ EUR/USD óêðåïèëñÿ çà ÷åòâåðã áîëåå ÷åì íà ôèãóðó, äîñòèãíóâ óðîâíÿ $1,1760. Ïî âàëþòíîé ïàðå GBP/USD íàáëþäàëàñü 38,2% êîððåêöèÿ ïî Ôèáîíà÷÷è îò íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ñðåäû. Ê êîíöó òîðãîâ êóðñ íàõîäèëñÿ íåäàëåêî îò îòìåòêè $1,7200. Êóðñ USD/JPY ñíèæàëñÿ ïåðâóþ ïîëîâèíó äíÿ, íî, äîñòèãíóâ óðîâíÿ Y118,50, êóðñ ðàçâåðíóëñÿ îò ñîïðîòèâëåíèÿ. Îñòàëüíóþ ÷àñòü äíÿ êóðñ êîíñîëèäèðîâàëñÿ â óçêîì äèàïàçîíå Y118,50-118,95. Ïÿòíèöà  ïÿòíèöó Áàíê ßïîíèè îñòàâèë áåç èçìåíåíèÿ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó. Îäíàêî â ñâîåì âûñòóïëåíèè ãëàâà Áàíêà ßïîíèè Òîøèõèêî Ôóêóè îáúÿâèë î íàìåðåíèå Áàíêà ßïîíèè óæå â ñëåäóþùåì ãîäó èçìåíèòü ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó.  åâðîïåéñêóþ ñåññèþ áûëè îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî èíôëÿöèè â Ãåðìàíèè è äåôèöèò áþäæåòà Âåëèêîáðèòàíèè. Èíäåêñ ïðîèçâîäñòâåííûõ öåí â Ãåðìàíèè ïðîäåìîíñòðèðîâàë ðîñò â îêòÿáðå íà 0,7% ïî îòíîøåíèþ ê ñåíòÿá-

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

ðþ è íà 4,6 % ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì 2004 ãîäà, â òî âðåìÿ êàê ïðîãíîçèðîâàëîñü óâåëè÷åíèå ýòèõ èíäåêñîâ íà 0,1 % è íà 4,0 % ñîîòâåòñòâåííî. Ïî Âåëèêîáðèòàíèè âûøåë ïîêàçàòåëü PSNCR, â ñîîòâåòñòâèå ñ êîòîðûì ïðîôèöèò áþäæåòà ñîñòàâèë â îêòÿáðå 4,9 ìëðä. ïðè ïðîãíîçíîì çíà÷åíèè â 1,3 ìëðä. Íåîæèäàííîå ñíèæåíèå êóðñà äîëëàðà íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè â ïÿòíèöó îêàçàëîñü ñâÿçàíî ñ ïðîçâó÷àâøèìè çàÿâëåíèÿìè ãëàâû ÅÖÁ Æàí-Êëîäà Òðèøå î òîì, ÷òî Öåíòðîáàíê ìîæåò óæå â äåêàáðå, íåñìîòðÿ íå íåäîâîëüñòâî îòäåëüíûõ åâðîïåéñêèõ ïîëèòèêîâ è ÷ëåíîâ Ñîâåòà Óïðàâëåíèÿ ÅÖÁ, ïîâûñèòü ñòàâêó ðåôèíàíñèðîâàíèÿ. "Ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê âíåñåò âêëàä â îáåñïå÷åíèå ñòàáèëüíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü óâåëè÷åíèþ ÷èñëà ðàáî÷èõ ìåñò â Åâðîçîíå, òàê êàê ïîâëèÿåò íà èíôëÿöèîííûå ðèñêè è îæèäàíèÿ, à òàêæå "ïîääåðæèò ïîëíóþ óâåðåííîñòü â äåíåæíî-êðåäèòíîé ñòàáèëüíîñòè", - ñêàçàë Òðèøå.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Îäíàêî êîððåêöèÿ ìîæåò è íå ðàçâèòüñÿ â ñèëüíîå äâèæåíèå, à îêàçàòüñÿ áîêîâîé, ïîñêîëüêó íà ðûíêå ïðîäîëæàþò ãîñïîäñòâîâàòü íàñòðîåíèÿ íà ïîêóïêó äîëëàðà. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

Òðèøå òàêæå ïîä÷åðêíóë, ÷òî äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà ÅÖÁ áóäåò îñòàâàòüñÿ ìÿãêîé â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, äàæå ïîñëå óìåðåííîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Íà ñëåäóþùåé íåäåëå ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ïðàêòè÷åñêè ïóñòîé. Åäèíñòâåííîå, íà ÷òî ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå, ýòî ïóáëèêàöèÿ ïðîòîêîëà çàñåäàíèÿ FOMC îò 1 íîÿáðÿ âî âòîðíèê. Ýòîò îò÷åò äàñò áîëåå òî÷íóþ êàðòèíó ïî ïîâîäó ïîëèòèêè äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè è ìîæåò îêàçàòü âëèÿíèå íà êóðñ äîëëàðà.  ñðåäó ðûíîê áóäåò îöåíèâàòü èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà, êîòîðûé ïî ïðîãíîçàì äîëæåí ïîâûñèòüñÿ, ÷òî ìîæåò äàòü äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó àìåðèêàíñêîé âàëþòå. Íî â öåëîì íà ñëåäóþùåé íåäåëå òîðãîâëÿ áóäåò ïðîõîäèòü â îñíîâíîì ñîãëàñíî òåõíè÷åñêîé êàðòèíå. Ñêîðåå âñåãî, îñíîâíûå âàëþòíûå ïàðû áóäóò íàõîäèòüñÿ â äèàïàçîíàõ çàíÿòûõ íà ïðîøåäøåé íåäåëå. Ñ òî÷êè çðåíèÿ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ ìîæåò ïðîéòè ïîä çíàêîì êîððåêöèè ê ïðåäøåñòâîâàâøåìó ðîñòó.

14

FXMAG.RU © 2004-2005

Èòîãè íåäåëè è òîðãîâûå ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ÈÒÎÃÈ ÍÅÄÅËÈ È ÒÎÐÃÎÂÛÅ ÐÅÊÎÌÅÍÄÀÖÈÈ Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ, â îòëè÷èå îò ïðåäûäóùåé ïðîøëà â áîêîâîì òðåíäå, â óçêîì âàëþòíîì êîðèäîðå â 150 ïóíêòîâ, ïî åâðîäîëëàðó. Ëèäåðîì ïðîäàæ íà ýòîé íåäåëå ñòàë ôóíò ñòåðëèíãîâ, ïàäåíèå åãî ïðîòèâ äîëëàðà ñîñòàâèëî ïî÷òè 200 ïóíêòîâ. Âî ìíîãîì áëàãîäàðÿ ýòîìó, äîëëàð ñìîã óäåðæàòü ïîçèöèè ïðîòèâ åâðî. Êàòàëèçàòîðîì îáâàëà ôóíòà ñò. îò÷åò Áàíêà Àíãëèè. Âûøåäøåé âíà÷àëå íåäåëè.  ñâîåì î÷åðåäíîì äîêëàäå Ïðàâëåíèå Áàíêà îòðàçèëî ñíèæåíèå êâàðòàëüíîãî öåëåâîãî óðîâíÿ èíôëÿöèè. Îæèäàíèå ñíèæåíèå ñòàâêè ÖÁ ñòàëî äâèæóùåé ñèëîé äëÿ ðàçâèòèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ôóíòà ñòåðëèíãîâ ïðîòèâ äîëëàðà è ïðîòèâ åâðî. Ìåñÿöåì ðàíåå Áàíê Àíãëèè âûïóñòèë åæåìåñÿ÷íûé äîêëàä ïî èíôëÿöèè, êîòîðûé ñíèçèë îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâêè Áàíêîì Àíãëèè â 2006. Ó÷èòûâàÿ ðîñò öåí íà æèëüå â îáçîðå RICS â îêòÿáðå, áûëà íàäåæäà íà âîçìîæíîå ïîâûøåíèå ñòàâêè â Âåëèêîáðèòàíèè. Îäíàêî â ñðåäó Áàíê Àíãëèè ïðîãíîçèðîâàë óðîâåíü èíôëÿöèè CPI íèæå öåëåâîãî óðîâíÿ çà äâà ãîäà 2.0%, íîÿáðüñêèé äîêëàä ïî èíôëÿöèè, à òàêæå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå çà îêòÿáðü, êîòîðûå îòðàçèëè ðîñò áåçðàáîòèöå âûøå ïðîãíîçîâ. Ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ñëåäóþùåå äâèæåíèå ïî ñòàâêàì Áàíêà Àíãëèè - áóäåò ñíèæåíèå. Ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå ïî ÑØÀ è Åâðîñîþçó îêàçûâàëè ðàçíîíàïðàâëåííûå äåéñòâèÿ íà êîòèðîâêè âñþ íåäåëþ.  ïîëüçó äîëëàðà áûëè íîâîñòè ïî ïðèòîêó êàïèòàëà, ñåíòÿáðüñêèå äàííûå. Ïðèòîê êàïèòàëà â ÑØÀ äîñòèã ðåêîðäíîãî ìàêñèìóìà $101.9 ìëðä. â ñåíòÿáðå, ïîñêîëüêó ÷àñòíûå èíâåñòîðû êóïèëè îãðîìíîå êîëè÷åñòâî öåííûõ áóìàã ÑØÀ. Òàêîé ðîñò ïðåâûñèë âñå ïðîãíîçû. Íåêîòîðûå àíàëèòèêè ïðîãíîçèðîâàëè äàæå ñíèæåíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ ïîñëå ñòàáèëüíîãî ðîñòà â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ 5 ìåñÿöåâ. ×èñòûå ïîêóïêè èíîñòðàííûìè èíâåñòîðàìè äîëãîñðî÷íûõ öåííûõ áóìàã ÑØÀ ñîñòàâèëè $118.1 ìëðä., $4.3 ìëðä. èç êîòîðûõ áûëè ÷èñòûìè ïîêóïêàìè èíîñòðàííûõ ãîñóäàðñòâåííûõ ó÷ðåæäåíèé, à $113.8 ìëðä. áûëè ÷èñòûìè ïîêóïêàìè ÷àñòíûõ èíâåñòîðîâ. Àìåðèêàíöû, òåì âðåìåíåì, êóïèëè èíîñòðàííûõ öåííûõ áóìàã íà ÷èñòûå $16.2 ìëðä. Ïðîòèâ äîëëàðà "ñûãðàëè" íîâîñòè ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì è íåáîëüøîé ðîñò íåôòÿíûõ öåí. Ïðèòîê êàïèòàëà â ÑØÀ äîñòèã ðåêîðäíîãî ìàêñèìóìà $101.9 ìëðä. â ñåíòÿáðå,

15

ïîñêîëüêó ÷àñòíûå èíâåñòîðû êóïèëè îãðîìíîå êîëè÷åñòâî öåííûõ áóìàã ÑØÀ. Òàêîé ðîñò ïðåâûñèë âñå ïðîãíîçû. Íåêîòîðûå àíàëèòèêè ïðîãíîçèðîâàëè äàæå ñíèæåíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ ïîñëå ñòàáèëüíîãî ðîñòà â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ 5 ìåñÿöåâ. ×èñòûå ïîêóïêè èíîñòðàííûìè èíâåñòîðàìè äîëãîñðî÷íûõ öåííûõ áóìàã ÑØÀ ñîñòàâèëè $118.1 ìëðä., $4.3 ìëðä. èç êîòîðûõ áûëè ÷èñòûìè ïîêóïêàìè èíîñòðàííûõ ãîñóäàðñòâåííûõ ó÷ðåæäåíèé, à $113.8 ìëðä. áûëè ÷èñòûìè ïîêóïêàìè ÷àñòíûõ èíâåñòîðîâ. Àìåðèêàíöû, òåì âðåìåíåì, êóïèëè èíîñòðàííûõ öåííûõ áóìàã íà ÷èñòûå $16.2 ìëðä. Ñäåðæèâàþùèì ôàêòîðîì äëÿ ðîñòà äîëëàðà, ïîñëóæèëè äàííûå ïî çàïàñîì ñûðîé íåôòè. Äàííûå Àìåðèêàíñêèé èíñòèòóò áåíçèíà (API) ñîîáùèë, ÷òî çàïàñû íåôòè â ÑØÀ ñîêðàòèëèñü íà 3.9 ìëí. áàððåëåé çà íåäåëþ íà 11 íîÿáðÿ. Ìèíèñòåðñòâî ýíåðãåòèêè ñîîáùèëî î ñîêðàùåíèè çàïàñîâ íà 2.2 ìëí. Çàïàñû áåíçèíà ñîêðàòèëèñü íà 1.7 ìëí. áàððåëåé, ïî äàííûì API. Çàïàñû äèñòèëëÿòîâ âûðîñëè íà 2.6 ìëí. áàððåëåé, ÷òî ñîâïàëî ñ ïîêàçàòåëåì îôèöèàëüíûõ äàííûõ. Ñîãëàñíî îôèöèàëüíûì äàííûì Äåïàðòàìåíòà Ýíåðãåòèêè: çàïàñû ñûðîé íåôòè ñíèçèëèñü íà 2.2 ìëí. áàððåëåé çà íåäåëþ íà 11 íîÿáðÿ äî 321.4 ìëí. Çàïàñû ïåðåðàáîòàííîé íåôòè âûðîñëè íà 2.6 ìëí. áàððåëåé äî 123.4 ìëí., äîñòèãíóâ ìàêñèìóìà çà 8 íåäåëü. Çàïàñû áåíçèíà ñíèçèëèñü íà 900,000 áàððåëåé äî 200.2 ìëí. áàððåëåé. Äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü âûðîñëè íà 17 öåíòîâ äî $57.15 çà áàððåëü. Öåíà íà äåêàáðüñêèõ áåíçèí âûðîñëà íà 1.36 öåíòîâ äî $1.47 çà ãàëëîí. Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà ëîêàëüíûé ðîñò, êîòèðîâêè íà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû óäåðæèâàþòñÿ íèæå ïñèõîëîãè÷åñêîãî óðîâíÿ $60 çà áàððåëü.  ïåðñïåêòèâå âèäèòñÿ óêðåïëåíèå äîëëàðà, åäèíñòâåííûì ñäåðæèâàþùèì ôàêòîðîì ìîæåò îêàçàòüñÿ ðîñò íåôòÿíûõ êîòèðîâîê. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http://www.mabico.ru/ru/news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèê www.mabico.ru Ìåùåðîâ Ðèíàò

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîëëàð çàâèñèò îò ïðèòîêà êàïèòàëà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Äîëëàð çàâèñèò îò ïðèòîêà êàïèòàëà: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.wachovia.com Àìåðèêàíñêèé ôîêóñ Ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò óäåðæèâàåòñÿ ãîðàçäî ëó÷øå, ÷åì îæèäàëîñü â ñâÿçè ñ íåäàâíèìè ñòèõèéíûìè áåäñòâèÿìè.  òî âðåìÿ êàê ïîñòðàäàâøèå ðàéîíû ïðîäîëæàþò îïðàâëÿòüñÿ îò ïîñëåäñòâèé, îïðåäåëåííàÿ ñòåïåíü íîðìàëèçàöèè âîçâðàòèëàñü è â îñòàëüíûå ÷àñòè ýêîíîìèêè. Ïîòðåáèòåëè òàêæå "äåëàëè" ïåðåðûâ èç-çà ïîãîäû, âûçâàâøåé íåñåçîííûé ñïàä ïîâñþäó â áîëüøåé ÷àñòè ñòðàíû. Ýíåðãåòè÷åñêèå öåíû óïàëè íàìíîãî áûñòðåå è íàìíîãî ñèëüíåå, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü.  ðåçóëüòàòå, ìû íåìíîãî ïîâûñèëè íàøó îöåíêó ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â òå÷åíèå ñëåäóþùèå äâóõ êâàðòàëîâ. Åùå îäèí ñèëüíûé óðàãàí "Âèëüìà" îáðóøèëñÿ íà ñòðàíó. Õîòÿ ýòîò óðàãàí íå áûë ñòîëü ðàçðóøèòåëüíûì êàê "Êàòðèíà", îí ïðè÷èíèë îáøèðíûå ïîâðåæäåíèÿ â Þæíîé Ôëîðèäå. Áîëåå 150.000 äîìîâ ïî âñåìó øòàòó òåïåðü íóæäàþòñÿ â ðåìîíòå êðûø è ìíîãèå èç ýòèõ äîìîâ ïîòðåáóþò ìàòåðèàëîâ è ðàáî÷èõ â òå÷åíèå ãîäà. Âîññòàíîâèòåëüíûå ðàáîòû ïîñëå âñåõ ýòèõ óðàãàíîâ äîëæíû ïîìî÷ü ïîääåðæàòü ñòðîèòåëüíûé ñåêòîð, ïîñêîëüêó ñòðîèòåëüñòâî íîâûõ äîìîâ, íàêîíåö, íà÷èíàåò ñíèæàòüñÿ. Äà, ðûíîê æèëüÿ, íàêîíåö, óñïîêàèâàåòñÿ! Ìû îæèäàåì, ÷òî ñòðîèòåëüñòâî íîâîãî æèëüÿ ñíèçèòüñÿ ïðèáëèçèòåëüíî íà 5.0% â 2006ã. Èìïóëüñ â ýêîíîìèêå ÿâíî ïåðåìåùàåòñÿ îò ïîòðåáèòåëüñêîãî ñåêòîðà ê áèçíåñó. Èíâåñòèöèîííûå ðàñõîäû áèçíåñà, êàê îæèäàåòñÿ, áóäóò ðàñòè óìåðåííûìè òåìïàìè â 2006

ãîäó, îòðàæàÿ óâåëè÷åíèå èíâåñòèöèé â èíôîðìàöèîííîòåõíîëîãè÷åñêîå îáîðóäîâàíèå, ïðîìûøëåííûå òîâàðû è ýíåðãèþ, à òàêæå â èíôðàñòðóêòóðó. Âîññòàíîâëåíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ òàêæå äîëæíî ïðèáàâèòü ñêðîìíûé ðîñò, ïîñêîëüêó àâòî-ïðîèçâîäèòåëè îñòîðîæíî âîññòàíàâëèâàþò èñ÷åðïàííûå ìàòåðèàëüíûå çàïàñû è ñîçäàþò îïðåäåëåííûå çàïàñû íàïåðåä. Ìåæäóíàðîäíûé àñïåêò Îïóáëèêîâàííûå íåäàâíî èíäèêàòîðû ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â îñòàëüíîé ÷àñòè ìèðà îñòàåòñÿ î÷åíü óñòîé÷èâûì. Äåéñòâèòåëüíî, â íåêîòîðûõ ýêîíîìèêàõ ðîñò, êàæåòñÿ, íåäàâíî óñèëèëñÿ.  ðåçóëüòàòå ýòîãî, ðîñò àìåðèêàíñêîãî ýêñïîðòà îñòàëñÿ óñòîé÷èâûì, ÷òî âîñïðèíèìàåòñÿ êàê áëàãîïðèÿòíàÿ íîâîñòü â ñâÿçè ñ ïåðñïåêòèâîé íåêîòîðîãî óõóäøåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â ÑØÀ èç-çà ñóùåñòâåííîãî ïîâûøåíèå öåí íà ýíåðãèþ â ïîñëåäíèå ìåñÿöû. Îáúåìû ýêñïîðòà â íàñòîÿùåå âðåìÿ ðàñòóò áûñòðåå, ÷åì îáúåìû èìïîðòà, ÷òî ïðèâåëî ê íåêîòîðîìó ñóæåíèþ ðåàëüíîãî òîðãîâîãî äåôèöèòà. Îäíàêî, íîìèíàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò ïðîäîëæàåò ðàñøèðÿòüñÿ è, åñëè îáðàòèòüñÿ ê îïûòó ñåðåäèíû 1980-ûõ, îí áóäåò, âåðîÿòíî, è äàëüøå óâåëè÷èâàòüñÿ â òå÷åíèå íåêîòîðîãî âðåìåíè.  òîò ìîìåíò, êîãäà äîëëàð çíà÷èòåëüíî îáåñöåíèëñÿ (ñ 1985ã. ïî 1988ã.), ðåàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò ðàçâåðíóëñÿ â êîíöå 1986ã. Îäíàêî, íîìèíàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò íå íà÷àë ñóæàòüñÿ äî ïåðâîãî êâàðòàëà 1988 ãîäà èç-çà ýôôåêòà J-êðèâîé. Òîëüêî òîãäà äîëëàð ñòàáèëèçèðîâàëñÿ è íà÷àë óêðåïëÿòüñÿ. Òàêèì îáðàçîì, äàæå åñëè ðåàëüíûé òîðãîâûé áàëàíñ ñåé÷àñ íà÷èíàåò ñóæàòüñÿ íà ïîääåðæàííîé îñíîâå (õîòÿ ìîæåò áûòü åùå ïðåæäåâðåìåííî îá ýòîì ãîâîðèòü), íîìèíàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò, êîòîðûé èìååò çíà÷åíèå äëÿ îïðåäåëåíèÿ ñòîèìîñòè äîëëàðà, âåðîÿòíî, ðàñøèðèòñÿ è äàëüøå â ñëåäóþùåì ãîäó. Ðîñò äåôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà äîëæåí îêàçàòü íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà äîëëàð, åñëè òîëüêî ÷èñòûé ïðèòîê êàïèòàëà íå óñêîðèòñÿ.

Ðåàëüíûé ÂÂÏ ÑØÀ.

16

 ýòîì îòíîøåíèè, íåäàâíåå óñèëåíèå àêòèâíîñòè â èíîñòðàííûõ ýêîíîìèêàõ ÿâëÿåòñÿ âàæíûì. Áîëåå ñèëüíûé

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîëëàð çàâèñèò îò ïðèòîêà êàïèòàëà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ðîñò îçíà÷àåò, ÷òî î÷åíü íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè ñòàíîâÿòñÿ âñå áîëåå è áîëåå íåñîîòâåòñòâóþùèìè âî ìíîãèõ âåäóùèõ ýêîíîìèêàõ. Ïî ìåðå òîãî, êàê èíîñòðàííûå öåíòðàëüíûå áàíêè íà÷íóò óæåñòî÷àòü ñâîþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, àìåðèêàíñêèå àêòèâû ïîòåðÿþò ÷àñòü ñâîåé ïðèâëåêàòåëüíîñòè äëÿ èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ. Êîãäà ýòî ïðîèçîéäåò, êóðñ äîëëàð ñíèçèòñÿ.

Òîðãîâûé äåôèöèò ÑØÀ (ñèíèì - ðåàëüíûé, çåëåíûì - íîìèíàëüíûé)

Íàäâèãàþùèåñÿ èçìåíåíèÿ Àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà äîëæíà ñîâåðøèòü íåñêîëüêî âàæíûõ ïåðåõîäîâ, êîòîðûå ìîãóò ïðèâåñòè ê çàìåäëåíèþ ðîñòà, õîòÿ ìû òàê íå ñ÷èòàåì. Ðîñò âñå áîëåå è áîëåå îïðåäåëÿåòñÿ èíâåñòèöèÿìè áèçíåñà, îñîáåííî ñòðóêòóðíûìè, è ðàñõîäàìè ïðàâèòåëüñòâà, ïîñêîëüêó ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû è æèëèùíîå ñòðîèòåëüñòâî, êîòîðûå îáåñïå÷èâàëè áîëüøóþ ÷àñòü òÿæåëîãî ïîäúåìà â òå÷åíèå ïðîøëûõ ÷åòûðåõ ëåò, ïîêàçûâàþò íåêîòîðûå ïðèçíàêè çàìåäëåíèÿ. Òàêîé ïåðåõîä íå ÿâëÿåòñÿ ÷åì-òî íåîáû÷íûì äëÿ äàííîé ñòàäèè äåëîâîãî öèêëà, íî òàêîé ïåðåõîä èíîãäà ìîæåò ïðèâîäèòü ê íåîæèäàííî ñëàáîìó ðîñòó â òå÷åíèå êâàðòàëà èëè äâóõ. Òî÷íî òàê æå, êàê àâòîìîáèëü áóäåò çàìåäëÿòüñÿ, åñëè âû óáåðåòå ñâîþ íîãó ñ ïåäàëè ãàçà ñëèøêîì áûñòðî, ýêîíîìèêà ìîæåò çàìåäëèòüñÿ, åñëè ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû è æèëèùíîå ñòðîèòåëüñòâî ñíèçÿòñÿ áûñòðåå, ÷åì âîçðàñòóò èíâåñòèöèè áèçíåñà. Äðóãèì îñíîâíûì ïåðåõîäîì, ñ êîòîðûì ñòîëêíåòñÿ ýêîíîìèêà - íàäâèãàþùååñÿ èçìåíåíèå â Ôåäåðàëüíîì Ðåçåðâå. Áåí Áåðíàíêå, êàê íàìå÷åíî, çàìåíèò Àëàíà Ãðèíñïåíà 1 ôåâðàëÿ.  òî âðåìÿ êàê êàíäèäàòóðà øèðîêî îæèäàëàñü, ãëîáàëüíûå ôèíàíñîâûå ðûíêè âñå åùå äîëæíû

17

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

áóäóò ïðèâûêíóòü ê íîâîìó ðóêîâîäèòåëþ Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû è îáðåñòè óâåðåííîñòü, ÷òî îí ïðîäîëæèò ñäåðæèâàòü èíôëÿöèþ. Ðåàëüíîå èñïûòàíèå äëÿ íåãî ïðîèçîéäåò ïðè íåèçáåæíîì çàòåì ôèíàíñîâîì êðèçèñå. Íî ñàìè ïî ñåáå ýòè èçìåíåíèÿ íå äîëæíû âûçâàòü êðèçèñ. Óñòàëîñòü ýêîíîìèêè Ýòîò ìåñÿö îòìå÷àåò ÷åòâåðòóþ ãîäîâùèíó òåêóùåãî ðàñøèðåíèÿ ýêîíîìèêè. Ýêîíîìèêà ïîêàçûâàåò íåêîòîðûå ïðèçíàêè óñòàëîñòè. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû è æèëèùíîå ñòðîèòåëüñòâî ñîâåðøèëè òÿæåëóþ ðàáîòó è òåïåðü îáà ïîêàçûâàþò íåêîòîðûå ïðèçíàêè çàìåäëåíèÿ. Íîðìà ñáåðåæåíèé óïàëà äî -1.1%, îçíà÷àþùåé, ÷òî ïîòðåáèòåëè òðàòÿò áîëüøå, ÷åì ïîëó÷àþò. Ñíèæåíèå íîðìû ñáåðåæåíèé íàïðÿìóþ ñâÿçàíî ñ íåäàâíèì ðàóíäîì öåíîâûõ ñòèìóëîâ äëÿ ïðîäàæ ëåãêîâûõ è ãðóçîâûõ àâòîìîáèëåé.  äîïîëíåíèå ê ýòîìó, ïîòðåáèòåëè ñâÿçàíû ïîâûøàþùåéñÿ ñòîèìîñòüþ ñâîèõ äîìîâ. Îáà ýòèõ ôàêòîðà áóäóò èãðàòü ìåíüøóþ ðîëü â íàñòóïàþùåì ãîäó. Äàæå ïðè òîì, ÷òî âåäóùèå àâòî-ïðîèçâîäèòåëè âåðíóò íåêîòîðûå âèäû ñòèìóëîâ äëÿ ïðîäàæ, ïîñëåäíèé ðàóíä, ñêîðåå âñåãî, îòòÿíóë ÷àñòü ïðîäàæ ñ 2006 ãîäà, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê ñîêðàùåíèþ ïðîäàæ àâòîìîáèëåé. Ïîâûøàþùèåñÿ êðàòêîñðî÷íûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè òàêæå îáóçäàþò ðàñõîäû, äåëàÿ ìåíåå ïðèâëåêàòåëüíûì íîâûå çàèìñòâîâàíèÿ.

Íîðìà ëè÷íûõ ñáåðåæåíèé â ÑØÀ

 òî âðåìÿ êàê ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ çàìåäëèòñÿ, îí íå îñòàíîâèòñÿ âîîáùå. Öåíû íà ýíåðãèþ ñíèçèëèñü áûñòðåå, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü, ÷òî äîëæíî îáåñïå÷èòü íåêîòîðîå, î÷åíü íåîáõîäèìîå îáëåã÷åíèå äëÿ ñåçîíà ïðàç-

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Äîëëàð çàâèñèò îò ïðèòîêà êàïèòàëà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

äíè÷íûõ ïîêóïîê. Ïîñëå çàìåäëåíèÿ äî 1.1% â òåêóùåì êâàðòàëå, ìû îæèäàåì, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû óñêîðÿòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî äî òåìïà â 2.5% â òå÷åíèå âñåãî 2006ã. Ýòîãî äîëæíî áûòü äîñòàòî÷íî, ÷òîáû ïîääåðæàòü äâèæåíèå ýêîíîìèêè è, êðîìå òîãî, ïîçâîëèòü íîðìå ñáåðåæåíèé íà÷àòü âîññòàíàâëèâàòüñÿ. Ðûíîê æèëüÿ òàêæå, êàæåòñÿ, ãîòîâ çàìåäëèòüñÿ. Ïðîäàæè êàê íîâûõ, òàê è ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ, â ñîîòâåòñòâèå ñ îò÷åòàìè, ðåçêî çàìåäëèëèñü ïîñëå óðàãàíà "Êàòðèíà", ñ íàèáîëüøèì âîçäåéñòâèåì â äîðîãîì ñåêòîðå.  òî âðåìÿ êàê ïðîäàæè íåñêîëüêî óëó÷øèëèñü â ïîñëåäíèå íåäåëè, îíè íå âîññòàíîâèëèñü äî ñâîåãî ëåòíåãî òåìïà. Ìû îæèäàåì, ÷òî ñòðîèòåëüñòâî äîìîâ ñíèçèòñÿ äî 5.4% â 2006 ãîäó, ñ îáùèì ñíèæåíèåì ñòðîèòåëüñòâ äîìîâ äëÿ îòäåëüíîé ñåìüè. Îäíàêî, èíâåñòèöèè â æèëèùíîì ñåêòîðå íå áóäóò ïàäàòü íàñòîëüêî ñèëüíî, ïîñêîëüêó óñèëèÿ ïî âîññòàíîâëåíèþ ïîñëå óðàãàíîâ ïðîäîëæàþòñÿ. Èíâåñòèöèè áèçíåñà, êàê îæèäàåòñÿ, âîçðàñòóò â 2006 ãîäó, ñ ëèäèðóþùèìè ðàñõîäàìè íà ðåìîíò ýíåðãåòè÷åñêîé èíôðàñòðóêòóðû. Áîëåå ÷åì 100 ïðîèçâîäñòâ è áóðîâûõ óñòàíîâîê áûëî ðàçðóøåíî è åùå 88 ïîëó÷èëè çíà÷èòåëüíûå ïîâðåæäåíèÿ îò óðàãàíîâ "Êàòðèíà" è "Ðèòà". Ýíåðãåòè÷åñêèå êîìïàíèè, êàê îæèäàåòñÿ, áóäóò ñòðåìèòüñÿ áû-

ñòðî âîññòàíîâèòü ýòè ñðåäñòâà ïðîèçâîäñòâà, ÷òî ïîòðåáóåò ìèëëèàðäû äîëëàðîâ íîâûõ èíâåñòèöèé. Áèçíåñ, êàê îæèäàåòñÿ, ïîâûñèò ðàñõîäû íà èíôîðìàöèîííî-òåõíè÷åñêîå îáîðóäîâàíèå è ïðîìûøëåííóþ ïðîäóêöèþ. Âîññòàíîâëåíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ îáåñïå÷èò íåêîòîðîå äîïîëíèòåëüíóþ ñòðàõîâêó. Òàê, äàæå åñëè ýêîíîìèêà èëè íîâûé Ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà áóäóò èìåòü êàêèå-ëèáî ïðîáëåìû, ðàñøèðåíèå äîëæíî ïðîäîëæèòü äâèãàòüñÿ äàëüøå.

Èíâåñòèöèè áèçíåñà (çåëåíûì - â èíôîðìàöèîííî-òåõíîëîãè÷åñêîå îáîðóäîâàíèå, ñèíèì - äðóãèå êàïèòàëüíûå çàòðàòû)

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ

18

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîëëàð çàâèñèò îò ïðèòîêà êàïèòàëà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò âî âòîðîé è òðåòüåé ïî âåëè÷èíå ýêîíîìèêàõ ìèðà, à èìåííî, â Åâðî-çîíå è ßïîíèè, çàìåäëèëñÿ â êîíöå ïðîøëîãî ãîäà è íà÷àëå ýòîãî ãîäà. Îäíàêî, òàì íåäàâíî ïîÿâèëèñü áîëåå îáíàäåæèâàþùèå ïðèçíàêè.  ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ßïîíèè, ïîêàçàâøèé 1.0% â ïåðâîì êâàðòàëå 2005 ãîäà óñèëèëñÿ äî 2.9% â òðåòüåì êâàðòàëå. Èíäèêàòîð PMI â ïðîèçâîäñòâåííîì è ñåðâèñíîì ñåêòîðå Åâðî-çîíû íåäàâíî ïîâûñèëñÿ äî ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ áîëåå ÷åì çà ãîä, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî ðîñò òàêæå óâåëè÷èâàåòñÿ.  Êèòàå, ðåàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò âûðîñ íà 9.4% (â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè) â òðåòüåì êâàðòàëå 2005 ãîäà, íåìíîãî èçìåíèâøèñü îò óðîâíÿ â 9.5%, îòìå÷åííîì â ïðåäûäóùåì êâàðòàëå. Ñóòü â òîì, ÷òî èíîñòðàííûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò äåðæèòñÿ äîñòàòî÷íî õîðîøî, ÷òî âíîñèò âêëàä â ðîñò àìåðèêàíñêîãî ýêñïîðòà. Äåéñòâèòåëüíî, îáúåì ýêñïîðòà òîâàðîâ â òðåòüåì êâàðòàëå ïîâûñèëñÿ íà 8% îòíîñèòåëüíî òîãî æå ñàìîãî ïåðèîäà â 2004 ãîäó. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ýòî ïðîèñõîäèò, êîãäà ïîâûøåíèå öåí íà ýíåðãèþ íåãàòèâíî ñêàçûâàåòñÿ íà ïåðñïåêòèâàõ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â ÑØÀ, ýòîò óâåðåííûé ðîñò ýêñïîðòà, êîíå÷íî æå, ïðèâåòñòâóåòñÿ. Äåéñòâèòåëüíî, ðîñò ýêñïîðòà â ñî÷åòàíèè ñ òâåðäûì ðîñòîì ðàñõîäîâ áèçíåñà íà èíâåñòèöèè è ðàñõîäàìè ïðàâèòåëüñòâà, îòðàæàþùèìè âîññòàíîâëåíèå ïîñëå óðàãàíîâ, äîëæíû ïîìî÷ü ïîääåðæàòü ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ÑØÀ â ñëåäóþùåì ãîäó. Êðîìå òîãî, ðîñò îáúåìîâ èìïîðòà áûë õîðîøî ñäåðæèâàåìûì â ïîñëåäíåå âðåìÿ. Çà òîò æå ñàìûé òðåõìåñÿ÷íûé ïåðèîä, óêàçàííûé âûøå, îáúåìû èìïîðòà ïîâûñèëèñü íà 5% (â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè). Ïîñêîëüêó îáúåìû ýêñïîðòà â íàñòîÿùåå âðåìÿ ðàñòóò áûñòðåå, ÷åì îáúåìû èìïîðòà, "ðåàëüíûé" òîðãîâûé äåôèöèò íà÷àë íåñêîëüêî ñóæàòüñÿ. Îäíàêî, ýòî íåäàâíåå ñíèæåíèå ðåàëüíîãî òîðãîâîãî äåôèöèòà íå îáÿçàòåëüíî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ñòàáèëèçàöèÿ â íîìèíàëüíîì òîðãîâîì äåôèöèòå ÿâëÿåòñÿ íåèçáåæíîé. Äåéñòâèòåëüíî, êàê ïîêàçûâàåò äèàãðàììà âûøå, íîìèíàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò ïðîäîëæàåò ðàñøèðÿòüñÿ. Îïûò ñåðåäèíû 1980-ûõ ãîäîâ ÿâëÿåòñÿ ïîó÷èòåëüíûì.  òî âðåìÿ, äîëëàð çíà÷èòåëüíî îáåñöåíèëñÿ ìåæäó íà÷àëîì 1985 ãîäà è íà÷àëîì 1988 ãîäà. Ðåàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò íå íà÷àë ðàçâîðà÷èâàòüñÿ äî êîíöà 1986 ãîäà, ñïóñòÿ ïî÷òè äâà ãîäà ïîñëå òîãî, êàê äîëëàð äîñòèã ìàêñèìóìà. Îäíàêî, íîìèíàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò äëèòåëüíîå

19

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

âðåìÿ ðàñøèðÿëñÿ äî ïåðâîãî êâàðòàëà 1988 ãîäà. Ýòî ÿâëåíèå èçâåñòíî êàê ýôôåêò "J-êðèâîé". Ïîñêîëüêó òîðãîâûå îáúåìû ðåàãèðóþò îòíîñèòåëüíî ìåäëåííî íà îáåñöåíèâàíèå âàëþòû, áîëåå ñëàáûé äîëëàð ðàçäóâàåò äîëëàðîâóþ ñòîèìîñòü èìïîðòà, ïðèâîäÿ, òàêèì îáðàçîì, ê äàëüíåéøåìó ðàñøèðåíèþ íîìèíàëüíîãî òîðãîâîãî äåôèöèòà.

Òîðãîâûé äåôèöèò ÑØÀ (ñèíèì - íîìèíàëüíûé, çåëåíûì - ðåàëüíûé)

Åñëè ðåàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò ñåé÷àñ íà÷àë ïîêàçûâàòü ïðèçíàêè ñòàáèëèçàöèè, òî ðàçâîðîò â íîìèíàëüíîì òîðãîâîì äåôèöèòå íå ÿâëÿåòñÿ íåèçáåæíûì. Âàæíî, ÷òî èìåííî íîìèíàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò èìååò çíà÷åíèå â îïðåäåëåíèå êóðñà äîëëàðà, è îïûò 1980-ûõ ÿâëÿåòñÿ ïîó÷èòåëüíûì. Äàæå ïðè òîì, ÷òî ðåàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò íà÷àë ðàçâîðà÷èâàòüñÿ â êîíöå 1986 ãîäà, äîëëàð ïðîäîëæèë ñâîþ òåíäåíöèþ ê ñíèæåíèþ, ïîêà íîìèíàëüíûé òîðãîâûé äåôèöèò íå íà÷àë ñóæàòüñÿ â íà÷àëå 1988ã. Ðàñøèðÿþùèéñÿ äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà ñåãîäíÿ äîëæåí îêàçàòü íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà äîëëàð, åñëè ÷èñòûå ïðèòîêè êàïèòàëà íå óñêîðÿòñÿ. Ýòî îïÿòü âîçâðàùàåò íàñ ê òåìå óâåðåííîãî ðîñòà â îñòàëüíîì ìèðå. Êàê ïîêàçûâàåò äèàãðàììà íèæå, ïðîöåíòíûå ñòàâêè â ÑØÀ âûðîñëè çíà÷èòåëüíî ñèëüíåå, ÷åì â äðóãèõ âåäóùèõ ýêîíîìèêàõ, áëàãîäàðÿ óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíûì Ðåçåðâîì, íà÷àòîìó ñ èþíÿ 2004ã. Ýòî ïîâûøåíèå ñòàâîê ñäåëàëî àìåðèêàíñêèå àêòèâû áîëåå ïðèâëåêàòåëüíûìè îòíîñèòåëüíî ñîïîñòàâèìûõ àêòèâîâ çà ãðàíèöåé, ÷òî ïðèâåëî ê óñêîðåíèþ ÷èñòîãî ïðèòîêà êàïèòàëà â àìåðèêàíñêèå àêòèâû çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ. Îäíàêî, áîëåå ñèëüíûå íîðìû ðîñòà

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîëëàð çàâèñèò îò ïðèòîêà êàïèòàëà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

âî ìíîãèõ èíîñòðàííûõ ýêîíîìèêàõ äåëàþò ÷ðåçâû÷àéíî íèçêèé óðîâåíü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â íèõ âñå áîëåå è áîëåå íåñîîòâåòñòâóþùèì. Ïîýòîìó, ìû îæèäàåì ñóùåñòâåííîãî óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè âî ìíîãèõ èíîñòðàííûõ ýêîíîìèêàõ â òå÷åíèå 2006ã. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà çàêîí÷èòñÿ â íà÷àëå ñëåäóþùåãî ãîäà. Ïîñêîëüêó äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìåæäó ÑØÀ è îñíîâíûìè èíîñòðàííûìè ýêîíîìèêàìè íà÷íåò ñóæàòüñÿ, àìåðèêàíñêèå àêòèâû äîëæíû íà÷àòü òåðÿòü ÷àñòü ñâîåé ïðèâëåêàòåëüíîñòè äëÿ èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ. Êîãäà ýòî ïðîèçîéäåò, äîëëàð íà÷íåò îñëàáëÿòüñÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.wachovia.com Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ âåäóùèõ ýêîíîìèê

Äîõîäíîñòü äâóõãîäîâûõ ïðàâèòåëüñòâåííûõ áîíäîâ (ñèíèì - â ÑØÀ, êðàñíûì - â Åâðî-çîíå, çåëåíûì - â ßïîíèè)

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

20

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Ïèêíèê íà îáî÷èíå ðàëëè

ÏÈÊÍÈÊ ÍÀ ÎÁÎ×ÈÍÅ ÐÀËËÈ Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 21-26.11.2005

Äåíü íåäåëè Ïîíåäåëüíèê Âòîðíèê

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK 13:00-16-00 18:00-22-30 10:00-16-00 16:30-22-30

Ñðåäà

12:30-16-00 16:30-23-00

×åòâåðã

10:00-16-00 16:30-23-00

Ïÿòíèöà

10:00-22:00

Äîñòèãíóâ î÷åðåäíûõ ìèíèìóìîâ ïî Åâðî íà 1,1638, ðûíîê óòîìèëñÿ ïðîáèâàòü òåïåðü óæå áîëåå íèçêèå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ. Éåíà æå íàòêíóëàñü íà ñèëüíîå ñîïðîòèâëåíèå îïöèîííûõ áàðüåðîâ íà 119,50. Òåïåðü ìû íàáëþäàåì íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî êàðòèíó, ÿâíî ãîâîðÿùóþ î âîçìîæíîñòè òåõíè÷åñêîé êîððåêöèè. Ìû ïî-ïðåæíåìó ñ÷èòàåì òàêîå ðàçâèòèå ñèòóàöèè ëèøü âðåìåííîé ïåðåäûøêîé ïåðåä íîâûì ðàëëè äîëëàðà. Óæ áîëüíî ðåçâûé òåìï íàñòóïëåíèÿ áûë âçÿò äîëëàðîì, íàäî áû è îòäîõíóòü. È òåêóùàÿ íåäåëÿ, íåáîãàòàÿ íà ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ñ äâóìÿ âûõîäíûìè ïîî÷åðåäíî - â ñðåäó â ßïîíèè è â ÷åòâåðã - â Àìåðèêå, âïîëíå ïîäõîäÿò äëÿ òàêîé ïåðåäûøêè - ïèêíèêà íà îáî÷èíå ðàëëè. È çàîäíî âîçìîæíîñòüþ äëÿ îïûòíûõ è êðóïíûõ èãðîêîâ ñíîâà ïðèêóïèòü äîëëàð ïî áîëåå âûãîäíûì öåíàì èç-çà íàìåòèâøåãîñÿ îòêàòà.

21

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

EUR

 Ïîíåäåëüíèê â 13-00 - òîðãîâûé áàëàíñ â Åâðîçîíå, â 18-00 - âåäóùèå èíäèêàòîðû â ÑØÀ. Âî âòîðíèê - â 10-00 GDP â Ãåðìàíèè.  14-00 - áàëàíñ ïðîèçâîäñòâåííûõ çàêàçîâ â Âåëèêîáðèòàíèè. 22-00 -ìèíóòêè FOMC.  ñðåäó - ðûíîê â ßïîíèè çàêðûò.  1230 - ìèíóòêè áàíêà Àíãëèè, â 13-00 - äàííûå ïðîìûøëåííûõ çàêàçîâ ïî Åâðîïå. 16-30 18-00 - ñâåæèå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è Ìè÷èãàíñêèé èíäåêñ â ÑØÀ  ÷åòâåðã â 08-00 - ìèíóòêè áàíêà ßïîíèè. 10-00-12-00 - äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû, â òîì ÷èñëå â 12-00 - èíäåêñ IFO ïî Ãåðìàíèè è òåêóùèé ñ÷åò ïî Åâðîïå. Ðûíêè ÑØÀ çàêðûòû - â Àìåðèêå Äåíü Áëàãîäàðåíèÿ.

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî îñòàëèñü öåëè âíèçó: 1,1785-1,1000. Òîëüêî ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.5000-1.6975.

 ïÿòíèöó 02-30-02-50 - ìàññà äàííûõ ïî ßïîíèè. 12-30 - GDP â Àíãëèè. 17-20 CPI â Ãåðìàíèè.

Ó Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå òåïåðü íîâûå öåëè âíèçó: 1,1345-1,0565.

22

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

CHF

Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 20.11.05 â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF öåëè 4 âîëíû íàâåðõ òåïåðü 1,40001,4500. Òîëüêî ïîñëå ýòîãî - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,9430-0,7145.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå CHF òåïåðü óâåðåííî ïðîäîëæàåò 5 âîëíó íàâåðõ ê 1,3585-1,4405.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 20.11.05.

23

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå òàêæå ïðîäîëæàåò 4 âîëíó âíèç - òåïåðü ê 1,6500. Òîëüêî ïîñëå åå çàâåðøåíèÿ - 5 âîëíà íàâåðõ ê 2,0625-2,2790.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íåçàâåðøåííîé 5 âîëíû âíèç - ê 1,7725-1,6465

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 20.11.05.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà ïîïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â 4 âîëíå íàâåðõ. Åå öåëè òåïåðü : 120,00-125,00. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà âíèç ê 97,0084,55.

24

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò øàíñû ïðîäîëæèòü äâèæåíèå â 3 âîëíå êàê ìèíèìóì äî 119,50. Äàëåå - 4-ÿ è 5- âîëíû.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Áëèæàéøèå ïåðñïåêòèâû ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå JPY ïî ñîñòîÿíèþ íà 20.11.05. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

25

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Îáçîð EUR/USD íà 21.11.2005

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 21 ноября 2005 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Несмотря на новый максимум 92.63 установленный в среду, доллар закрылся на уровне открытия уходящей недели. Каждый день доллар предпринимал попытки вырваться из сформировавшегося диапазона, но всё заканчивалось провалом с последующим откатом на линию баланса LB, а в пятницу рынок уже был не предсказуем.

26

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Îáçîð EUR/USD íà 21.11.2005

Фибо

Рис. 2

В понедельник Азия очень резво начала торги и откатила доллар до 91.50, но в американскую сессию доллар уже бил новый максимум, а евро снижалась. Доллар получил поддержку от выступления А. Гринспена, где он заявил, что США не испытывает трудностей с финансированием торгового баланса. К концу дня евро снизился до 1.1659. Во вторник евро споткнулся на слабых данных ZEW. Настроения в деловых кругах Германии в ноябре ухудшились ввиду неопределённости будущего курса экономической политики нового коалиционного правительства страны. Индекс упал до 38.7 с 39.4 в октябре. Евро на это отреагировал снижением до 1.1639. И пока это минимальная цена этого года. В среду на европейской сессии после публикации инфляционного отчёта Банком Англии, стерлинг выступил локомотивом для всех остальных валют. Евро с уровня 1.1728 за одну часовую свечу снизился до 1.1677. На американской сессии после выхода ТИКСОВ и данных по инфляции, доллар всех посылает в нокдаун, а фунта в нокаут. Приток капитала в США достиг нового рекордного максимума $101.9 млрд., а общий индекс потребительских цен вырос. Фунт в это время чувствовал себя свободной птицей и летел как фанера над Парижем, а евро получил поддержку со стороны кросс-курсов EURGBP и EURCHF.

27

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 21.11.2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Временные эллипсы

Рис.3 В четверг доллар ослабился до 91.80, хотя причин я для этого не вижу. Объём промышленного производства в США в октябре вырос на 0.9%, а подкачал индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, который снизился с 17.3 до 11.5. Евро благодаря росту EURGBP и EURCHF поднялся до 1.1763. В пятницу отсутствовали данные по США. И что мы увидели? Да, полный беспредел, особенно в 16:00 до 18:00 мск. Рынок, выступление Ж.Трише расценил как намёк на повышение ставок с 1 декабря текщуго года. Евро взлетает до 1.1796 и на следующей свече пикирует обратно до 1.1692, но неделю закрывает на 1.1774. Интересно наблюдать за такими движениями со стороны, но когда ты в рынке, хочется знать, что за леший это сделал. Я не вижу каких-либо причин для резкого слома восходящего тренда по доллару, просто те, кто зафиксировал прибыль перед ТИКСАМИ, вновь ищут вход в рынок. И купить хочется доллар по хорошей цене, поэтому любой слух против доллара используют для раскачки рынка и собирания стопов. Но может быть причина в другом? В пятницу в Нью-Йорке истекали опционы по евро 1.1700 и 1.1800. Есть предположение, что эти качели были спровоцированы для исполнения опционов. Я вот даже вспомнить не могу, когда без новостей отрисовывали такие свечи. Какой-то двойной перолс. Далее. На европейской сессии в пятницу поступает на рынок информация от источника G7, что ЕЦБ не беспокоит слабость евро. Вопрос о ставках ЕЦБ будет решаться исходя экономического роста региона, а фундаментальные показатели евро остаются пока слабыми. На американской сессии выступление Трише трактуют наоборот. Ну, точно ретроградный Меркурий «X-files – истина где-то рядом». Да, да рядом.

28

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 21.11.2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Анализ времени

Рис.4 Далее. Опционные барьеры по EURUSD отмечены на 1.1590 / 1.1570 / 1.1550 / 1.1500 / 1.1400. Истекают все примерно через 2 недели. Наверх сходили, значит сейчас надо вниз сходить. А то как-то непорядок получается. Поэтому я думаю, что понедельник будет очень интересным днём. Не хуже пятницы. Теперь посмотрим на эту бодягу с технической стороны. Рис. 1. Модель несёт в себе все черты медведя, но рискну сделать прогноз на укрепление доллара. Цена закрылась на линии D1, очень благоприятна для покупок доллара и продажи евро. Я продал евро ещё в пятницу по 1.1790, так как по-прежнему верю в ралли по доллару. Рис. 4 Временные расчёты указывают на разворотные даты: 1. 9 июля 05 – 3 сентября 05 (основание – вершина) * 1.000 = 28 октября 05 (попал с отклонением 1день) 2. 9 июля 05 – 5 октября 05 (основание – основание) * 0.382 = 7 ноября 05 и 0.618 = 25 ноября 3. 22 апреля 05 – 9 июля 05 (вершина – основание) * 1.618 = 14 ноября 05 (есть разворот) 4. 9 июля 05 – 20 октября (основание – основание) * 0.382 = 28 ноября 05 5. 22 апреля 05 – 3 сентября 05 (вершина – вершина) * 0.618 = 24 ноября 05 Разворот зафиксирован во время полнолуния, но цена сейчас находится между двумя расчётными датами 14 и 24 ноября, это уязвимое место с которого цена может продолжить своё нисходящее движение.

29

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Îáçîð EUR/USD íà 21.11.2005

Аспекты

Рис. 5 Рис. 2. Цена плотно засела на поддержке 1.1611-1.1700, но я уверен, что движение вниз продолжится, т.к. я не вижу причин для резкого разворота доллара. Откаты будут минимальными, максимум 38,2% Рис. 3. Эллипс сейчас выступает точкой баланса для коррекционного движения, но цели на новую неделю уже находятся ниже 1.1600. В районе 1,1500-1,1450. Чем дольше стоим, тем ниже цель. Многие в своих обзорах пишут, что формируется чашка (разворотная модель). В принципе да, но фундаментально нет. Не может здесь её быть. Не в том ракурсе надо рассматривать эту чашечку. При формировании чашки, цель вверх ближайшая 1.2100, но где взять столько сил быкам, чтобы туда загнать евро? Пока эта модель у меня не подтверждается. Рис.5. Разворот пришёлся на полнолуние. Чтобы это могло значить? То, что может затянуться коррекция до 1 декабря, когда будет новолуние и заседание ЕЦБ по ставкам, чтобы проверить базар ТРИШЕ. Ключевым днём будет понедельник 21 ноября (4 день после полнолуния). Обычно на 3 или 4 день движение продолжается, а если устоит цена выше 1,1650, то значит точно, следует ожидать боковик.

С уважением, Владислав Антонов Аналитик VIAC

30

FXMAG.RU © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY: äàåøü ìàêñèìóì 2003!

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Âçãëÿä íà USD/JPY: äàåøü ìàêñèìóì 2003! Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïàðà äîñòèãëà íîâîãî ìíîãîìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà â 2005 ãîäó - 119.55. Êóðñ âñ¸ áëèæå è áëèæå ïîäõîäèò ê âàæíûì óðîâíÿì ñîïðîòèâëåíèÿ 2003 ãîäà - ðàéîíîâ åãî ìàêñèìóìîâ ôåâðàëÿ, ìàðòà è èþëÿ. Ñ òàêèìè òåìïàìè ìû ìîæåì óâèäåòü ìàêñèìóìû íå òîëüêî 2003, à è 2002 ãîäà, è åñëè íå ê êîíöó ýòîãî ãîäà, òî â íà÷àëå ñëåäóþùåãî... Òåêóùóþ òåõíè÷åñêóþ ñèòóàöèþ ðàçáåðåì â ýòîì îáçîðå.  îáçîðå ðàññìàòðèâàåòñÿ ïðèìåíåíèå ðàçëè÷íûõ ìåòîäîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ îïðåäåëåííûõ êóðñîâûõ êîëåáàíèé ïî ïàðå USD/JPY. Èñïîëüçóÿ ðàçëè÷íûå ïîäõîäû ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà, îïðåäåëÿþòñÿ îñíîâíûå óðîâíè è ëèíèè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Òðåíäîâûé àíàëèç ïîìîãàåò âûäåëèòü îñíîâíûå òåíäåíöèè â äàííûé ìîìåíò è âàðèàíòû èõ ðàçâèòèÿ â áóäóùåì. Îñíîâûâàÿñü íà ðàçëè÷íûõ ìåòîäàõ ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ, ïðèâîäÿòñÿ îæèäàåìûå ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé ïàðû. Îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí óçêîìó êðóãó ÷èòàòåëåé òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Îí ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY: ïðîðàáîòêà ñöåíàðèåâ Íà ïðîøåäøåé íåäåëå îïðåäåëèëñÿ ïåðâûé âàðèàíò ñöåíàðèÿ, ðàññìîòðåííûé â ïðîøåäøåì îáçîðå - ïðîäîëæåíèå ïîâûøåíèÿ. Ñ íà÷àëà òîðãîâ â ïðîøëûé ïîíåäåëüíèê ïàðà ïðîðûâàåò íàâåðõ äîñòèãíóòûé óðîâåíü ëîêàëüíîãî ìàêñèìóìà 2005 ãîäà ãðàíèöó 118.40 è ïðàêòè÷åñêè áåçêîððåêöèîííî ïàðà äîñòèãàåò ðàéîíîâ 119.00-119.50. Íîâûé ìàêñèìóì ãîäà îïðåäåëèëñÿ íà óðîâíå 119.55. Ïîñëå äîñòèæåíèÿ íîâîãî ìíîãîìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà ïàðà ñêîððåêòèðîâàëàñü ê ïðîáèòîìó óðîâíþ 118.40, äîñòèãíóâ íåäåëüíîãî ëîêàëüíîãî ìèíèìóìà - 118.45, ïîñëå ÷åãî îïÿòü ïîäíÿëàñü âûøå 119.00. Ïîääåðæêó âáëèçè 118.40 ìîæíî áûëî îæèäàòü, òàê êàê ýòî îäíî èç îñíîâíûõ ïðàâèë ïðåîáðàçîâàíèÿ ñâîéñòâ óðîâíåé ïîñëå èõ ïðåîäîëåíèÿ - ñîïðîòèâëåíèå ñòàíîâèòñÿ ïîääåðæêîé. ×òî æå äàëüøå? Ñëåäóþùåé öåëüþ ïîâûøåíèÿ ìîãóò âûñòóïèòü íå òîëüêî âåðøèíû 2003 ãîäà - 120.70-121.90, à è 61.8% Ôèáî ðàñïîëîæåííîå íà 122.40. Îòòóäà óæå ìîæíî îæèäàòü áîëåå ãëóáîêîå ñíèæåíèå èëè çàòÿæíóþ áîêîâóþ êîððåêöèþ. Òàêæå õîòåë áû îáðàòèòü âíèìàíèå íà äîëãîñðî÷íóþ ëèíèþ ñîïðîòèâëåíèÿ ñ âåðøèíû 1998 ãîäà, 147.70, ÷åðåç âåðøèíó 2002 ãîäà, 135.20. Ÿ ïðîåêöèÿ ïðîõîäèò ñåé÷àñ íà óðîâíå 121.50, ÷òî òîæå ïðèõîäèòñÿ íà ïðåäïîëàãàåìûé ðàéîí öåëè ïîâûøåíèÿ. Õîòÿ íå èñêëþ÷àåì âàðèàíò ïîíèæåíèÿ ïîä 118.40.  òàêîì ñëó÷àå ìîæíî îæèäàòü äîñòèæåíèÿ óðîâíÿ 117.60 êàê ìàêñèìóì ïîíèæåíèÿ, ãäå ïðîõîäèò îäíà èç êðàòêîñðî÷íûõ ëèíèé òðåíäà ñ ñåðåäèíû îêòÿáðÿ. Ïàðó ìîæåò îñòàíîâèòü ëèíèÿ òðåíäà ïðîõîäÿùàÿ ÷óòü âûøå - íà óðîâíå 118.00.  ñëó÷àå ïðåîäîëåíèÿ óêàçàííîãî äèàïàçîíà âíèç, ïîíèæåíèå ìîæåò áûòü ðåçêèì è ñòðåìèòåëüíûì, â ñëåäñòâèå êîòîðîãî ìîæåò áûòü äîñòèãíóò ðàéîí 116.00-116.80. Ïðàâäà õî÷ó îòìåòèòü, ÷òî ó âàðèàíòà áîëåå ãëóáîêîãî ïîíèæåíèÿ (ê 116.00 è íèæå) íà ñëåäóþùåé íåäåëå ïîêà åù¸ ìàëî øàíñîâ.

31

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ 119.55 120.70121.90 121.50 122.40

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Ëîêàëüíûé ìàêñèìóì 2005. Ðàéîí ñîïðîòèâëåíèÿ 2003 ãîäà, ðàéîí ìàêñèìóìîâ ôåâðàëÿ, ìàðòà è èþëÿ. Ïðîåêöèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ ïî âåðøèíàì 1998 è 2002 ãîäà. 61.8% Ôèáî îò ïîíèæåíèÿ ñ 135.20 äî 101.70.

118.40 117.60118.00 116.80 116.00

Ïîääåðæêè: Ðàéîí ìèíèìóìà è ïîääåðæêè ïðîøåäøåé íåäåëè. Ïðîáèòûé ëîêàëüíûé ãîäîâîé ìàêñèìóì Çîíà ïðîåêöèé ëèíèè òðåíäà ñ îêòÿáðÿ è ñåíòÿáðÿ. Ïðîåêöèÿ ëèíèè òðåíäà ñ îêòÿáðÿ. Îäèí èç ïðîáèòèõ ëîêàëüíûõ ìàêñèìóì 2005 ãîäà. Ïîòåíöèàëüíàÿ ïîääåðæêà.

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè

32

FXMAG.RU © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

33

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð. Ðàçãîâîðû î âîçìîæíîì ïîâûøåíèè ñòàâîê ÅÖÁ áóäîðàæèëè ðûíîê óæå äîâîëüíî äàâíî, íî èìåííî ïîýòîìó èõ âñåðüåç íèêòî è íå âîñïðèíèìàë. Îäíàêî, â ïÿòíèöó Òðèøå äàë îäíîçíà÷íî ïîíÿòü, ÷òî ðåøåíèå î ïîâûøåíèè ñòàâîê, ôàêòè÷åñêè, óæå ïðèíÿòî è áóäåò îçâó÷åíî 1 äåêàáðÿ. Íóæíî ñêàçàòü, ÷òî ýòà íîâîñòü áûëà äëÿ ðûíêà ñîâåðøåííî íåîæèäàííà è ïîòîìó ïîñëå ïåðâîãî ðåçêîãî ïîâûøåíèÿ ê 1.1800, Åâðî ðåçêî îòñêî÷èë âíèç. Ïî âñåé âèäèìîñòè, íà 1.1790-1.1800 ñòîÿëè î÷åíü êðóïíûå îôåðà òåõ, êòî èõ âûñòàâèë åùå â ÷åòâåðã â ðàñ÷åòå íà ïðîäîëæåíèå äîëëàðîâãî òðåíäà. Íî, ÷òî ïðèìå÷àòåëüíî, ÷òî è ïîñëå îòðàáîòêè ýòèõ çàÿâîê, âíîâü ïðîäîëæèëîñü ïîâûøåíèå Åâðî è íåäåëÿ çàêðûëàñü íåäàëåêî îò íåäåëüíîãî õàÿ (1,1794). Îäíàêî, íà íåäåëÿõ ñèãíàë íà ïîêóïêó ïîÿâèòñÿ òîëüêî ïîñëå çàêðûòèÿ íåäåëè âûøå 1,1873 (Sky-Low), õîòÿ íà äíÿõ òàêîé ñèãíàë óæå ïîÿâèëñÿ. Õî÷ó îòìåòèòü åùå è òîò ôàêò, ÷òî åñëè ìåñÿö çàêðîåòñÿ âûøå 1,1915, òî íå ìèíîâàòü íàì äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ â ðàéîí îò 1,25-26 äî 1,32-33 â áëèæàéøèå 5-6 ìåñÿöåâ. Íà äíÿõ êàðòèíêó ìîæíî èíòåðïðåòèðîâàòü, êàê ñèãíàë íà ïîêóïêó, õîòÿ êàíàëû íàõîäÿòñÿ ïîä îáëàêîì, íî ïðèíÿëè óæå ãîðèçîíòàëüíûé õàðàêòåð. Ê çàâåðøåíèþ ïðåäñòîÿùåé íåäåëè êàíàëû óéäóò â îáëàêî, åñëè íå áóäåò íîâûõ ìèíèìóìîâ. Ó÷èòûâàÿ ôàêòîð âîçäåéñòâèÿ íà ðûíîê çàÿâëåíèÿ Òðèøå, ïðåïîëàãàþ ïîêóïêè ñ óðîâíÿ 1,1717-57 ñî ñòîïîì íà 1,1594 è ïåðâîé öåëüþ íà 1,2045. (ñîîòíîøåíèå ïðîôèò/ëîññ = 288/161). Ïðè äîñòèæåíèè óðîâíÿ 1,1905 (Êèäæóí) ñòîï ïåðåñòàâëÿåì â áåçóáûòîê.

34

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Íà íåäåëüíîì äîëëàð/ôðàíêå íàðèñîâàëè âòîðîé äîæè. Ñèãíàëîâ íà ïðîäàæó ïî íåäåëüíîìó ïîêà íåò. Íî ëîíãè ïðè òàêîé êàðòèíêå ëó÷øå ïðèêðûâàòü.

À âîò äíåâíîé äîëëàð/ôðàíê, ïîñëå çàÿâëåíèÿ Òðèøå ïîêàçàë ñèãíàë íà îòêðûòèå ïðîäàæ. Äåíü çàêðûëñÿ íèæå Sky-High (1,3144) è Òåíêàí (1,3163). Îêîí÷àòåëüíî ôëåòîâûé ðåæèì ñôîðìèðóåòñÿ ê ñðåäå, êîãäà êàíàëû âîéäóò â îáëàêî. Ïðåäïîëàãàþ ïðîäàæè ñ óðîâíåé 1,3144-63 ñî ñòîïîì íà 1,3307 è ïåðâîé öåëüþ íà 1,2833 (SkyLow). Ñîîòíîøåíèå ïðîôèò/ëîññ = 311/163. Ïðè äîñòèæåíèè óðîâíÿ Êèäæóí íà 1,2989 ñòîï ïåðåñàâèòü â áåçóáûòîê.

35

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ßïíñêàÿ éåíà ïîêà ïðîäîëæàåò ïîääåðæèâàòü äîëëàð. Óðîâåíü íåäåëüíîé öåëè íà 119.64 íå áûë äîñòèãíóò âñåãî íà 9 ïóíêòîâ.  îòëè÷èå îò Åâðî è Ôðàíêà, äîëëàð/éåíà ïîêà íå äåìîíñòðèðóåò íèêàêèõ ïðèçíàêîâ ñíèæåíèÿ èëè äàæå ñëàáîñòè òðåíäà.

Äíåâíîé ãðàôèê äîëëàð/éåíû äàæå ïîñëå çàÿâëåíèÿ Òðèøå îñòàëñÿ âåðåí âîñõîäÿùåìó òðåíäó è, âîçìîæíî, ÷òî è íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå ìîæåò åùå ïîääåðæèâàòü äîëëàðîâûé òðåíä, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê ñèëüíîìó ðîñòó êðîññîâ åâðî/éåíà è ôðàíê/éåíà. Îäíàêî, ïðè çàêðûòèè äíÿ íèæå 118,20 âîçìîæíî îáâàëüíîå ïàäåíèå íà ìíîãî÷èñëåíûõ ñòîïàõ. Âíå ðûíêà.

36

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Íà ýòîé íåäåëå Ôóíò íà ïëîõèõ íîâîñòÿõ ñèëüíî óïàë ïðîòèâ âñåõ âàëþò, íî îñîáåííî ïðîòèâ Åâðî è Ôðàíêà. Çàêðûòèå íåäåëè íèæå ãîäîâîãî ëîó ãîâîðèò î òîì, ÷òî ðûíîê îòâåðíóëñÿ îò Ôóíòà. Âîçìîæíî, ÷òî íà ñëåäóþùåé íåäåëå Ôóíòó îêàæåò íåêîòîðóþ ïîääåðæêó äàâëåíèå íà Äîëëàð ñî ñòîðîíû Åâðî, íî ðàçâå ÷òî Ôóíòó ïðîòèâ Äîëëàðà. Ïðîòèâ Åâðî è Ôðàíêà âîçìîæíî äàëüíåéøåå ïàäåíèå. Âíå ðûíêà.

Íà äíåâêàõ èìååì äâà äîæè ïîäðÿò, íî â ïÿòíèöó âíîâü îáíîâèëè ìèíèìóì. Ñèòóàöèÿ íåîïðåäåëåííàÿ - âíå ðûíêà.

Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily

AlexSilver

Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

37

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Ôîðåêñ Ýêñïî 2005

ÔÎÐÅÊÑ ÝÊÑÏÎ 2005 Àëåêñàíäð Ãàâðèëîâ

www.forexmagazine.ru Ïåðåä íà÷àëîì âûñòóïëåíèé ñ äîêëàäàìè Âàñèëèé ßêèìêèí îáðèñîâàë òåêóùóþ ñèòóàöèþ, ñëîæèâøóþñÿ íà ðûíêå.

11-12 íîÿáðÿ â Ìîñêâå â ãîñòèíèöå Ðýäèññîí ÑÀÑ Ñëàâÿíñêàÿ ïðîøëà 2-ÿ ìåæäóíàðîäíàÿ âûñòàâêà Forex Expo 2005, ãåíåðàëüíûì ìåäèà-ïàðòíåðîì êîòîðîé âûñòóïèë æóðíàë Forex Magazine. Íà âûñòàâêå â êà÷åñòâå ñïèêåðîâ áûëè çàÿâëåíû ìíîãèå çâåçäû ìèðîâîãî òðåéäèíãà - Ëýðè Óèëüÿìñ, Äæî Äè Íàïîëè, Êîðíåëèóñ Ëóêà, Ëóèñ Áîðñåëëèíî, Ñòèâ Ìàòðèêñ, Ñêîòò Ñëàòñêèé. Èç âñåõ çàÿâëåííûõ ïðèåõàë òîëüêî Ñêîòò Ñëàòñêèé, ïðåäñòàâëÿþùèé ñâîþ êîìïàíèþ Alaron Global. Îí ó÷àñòâîâàë è â ïðîøëîé âûñòàâêå, îáû÷íî îí èõ íå ïðîïóñêàåò, îñòàëüíûå çíàìåíèòîñòè áûòü ìîæåò ñî÷ëè ýòî ñîáûòèå ìàëîìàñøòàáíûì, èëè æå íà òî áûëè äðóãèå ïðè÷èíû (ê ïðèìåðó, Ëóèñà Áîðñåëëèíî â ñåíòÿáðå ýòîãî ãîäà âûãíàëè èç Chicago Mercantile Exchange, à âî Ôëîðèäå áóøåâàë óðàãàí - èìåííî òàì ðàñïîëàãàåòñÿ êîìïàíèÿ Äæî Äè Íàïîëè). Ó÷àñòíèêàìè âûñòàâêè áûë ïðåäñòàâëåí âåñü ñïåêòð óñëóã íà ðûíêå Forex. Íà ýòîò ðàç îòñóòñòâîâàëè òàêèå ëèäåðû îòå÷åñòâåííûõ äèëèíãîâûõ öåíòðîâ êàê Àëüïàðè, Ôîðåêñ Êëóá, Teletrade. Ïðèñóòñòâîâàëè äèëèíãîâûå êîìïàíèè FIBO Group, Àêìîñ Òðåéä, ProFinance Service, CMC Markets, UTG FX, MIG Investments, GCI Financial ltd, îòå÷åñòâåííûå áàíêè Âíåøòîðãáàíê 24, Àëüôà-Áàíê, ËåôêîÁàíê, à òàêæå îäèí èç êðóïíåéøèõ åâðîïåéñêèõ áàíêîâ SAXO Bank. Ñåêòîð èíôîðìàöèîííûõ àãåíñòâ ïðåäñòàâëÿëè DowJones Newswires, Âåäîìîñòè. Áûëà ïàðà òî÷åê, òîðãóþùèõ ëèòåðàòóðîé ïî òðåéäèíãó, îò ïåðèîäèêè äî ôîëèàíòîâ. Ïî ðàñïîëîæåíèþ ñòåíäîâ çàïàäíûõ êîìïàíèé SAXO Bank è CMC Markets íà ïåðâûõ ìåñòàõ îò âõîäà íà âûñòàâêó, áûëî î÷åâèäíî, ÷òî îíè íàìåðåíû çàíÿòü íà ðîññèéñêîì ðûíêå äîñòîéíûå ñåêòîðà è îáðåñòè êðóïíóþ êëèåíòñêóþ áàçó â Ðîññèè. Íà êîíôåðåíöèè, ïðîõîäèâøåé â 1é äåíü, êîìïàíèè-ó÷àñòíèêè âûñòàâêè ïðåäñòàâëÿëè â îñíîâíîì ïðåçåíòàöèîííîðåêëàìíûå äîêëàäû. Âåë êîíôåðåíöèþ Âàñèëèé ßêèìêèí.

38

Îí îòìåòèë âîçìîæíîñòü ïóñòü êðàòêîñðî÷íîãî, íî î÷åíü ñèëüíîãî îòñêîêà íà ðûíêå åâðîäîëëàðà îò óðîâíåé 1,15-1,1380; ìíîãèå àíàëèòèêè ýòîò îòñêîê âèäÿò íà óðîâíå 1,25-1,27. Îñíîâíàÿ ìàññà èãðîêîâ áóäåò èñïîëüçîâàòü åãî, ÷òîáû íàðàùèâàòü ëîíãè ïî äîëëàðó. "Ýôôåêò ÿíâàðÿ âñåãäà áëàãîòîâîðíî âëèÿåò íà àìåðèêàíñêóþ ýêîíîìèêó, ïðîèñõîäèò êîíñòðóèðîâàíèå ïîðòôåëÿ àêöèé è îáëèãàöèé.  ôåâðàëå îæèäàåòñÿ ðàçìåùåíèå 30ëåòíèõ áîíäîâ (îíè âûïóñêàþòñÿ â ýìèññèþ, èõ áóäóò ïðèîáðåòàòü â ïåðâóþ î÷åðåäü ßïîíèÿ è Êèòàé, è ïîýòîìó USDJPY â ôåâðàëå ìîæåò ïîêàçàòü î÷åíü õîðîøåå ðàëëè, à ïîòîì áóäåò îáðóøåíèå), à äàëüíåéøèå ñîáûòèÿ íàì ïîêàæóò, áóäåò ëè ïîâûøàòüñÿ ó÷åòíàÿ ñòàâêà â Àìåðèêå. Ïîêà ÷òî îñíîâíîå ñîîáùåñòâî àíàëèòèêîâ íå âèäèò åå ïîâûøåíèÿ âûøå 4,5%. Ïî ïðîãíîçàì ÂÂÏ áóäåò ïëàâíî ïîíèæàòüñÿ, â ñëåäóþùèé ãîä ïëàíèðóåòñÿ êâàðòàëüíûé ÂÂÏ îò 3,3% äî 3,0% - ÿâëåíèå ðåöåññèè â ýêîíîìèêå. Åäèíñòâåííûé ñòèìóë ê ïîäîãðåâàíèþ ýêîíîìèêè - ýòî êðåäèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà, çäåñü íóæíî ïîíèæàòü, à íå ïîâûøàòü ñòàâêè. È êàê ïîâåäåò ñåáÿ â ýòîé ñèòóàöèè ãîñïîäèí Áåðíàíêå - âîïðîñ íîìåð îäèí. Êóðñ åâðîäîëëàðà ê äåêàáðþ 2006 ãîäà âåäóùèå âàëþòíûå àíàëèòèêè âèäÿò íà óðîâíå 1,35." Ñêîòò Ñëàòñêèé è åãî êîëëåãà Êðåéã Ðàññåëë ïðåäñòàâèëè äîêëàä "Öèêëû US ïðîöåíòíûõ ñòàâîê: Ãðèíñïåí è Áåðíàíêå". Îòìå÷àëîñü, ÷òî USD áûë ïîä äàâëåíèåì íà÷èíàÿ ñ 2002 ãîäà. È íà÷èíàÿ ñ 2002 ïî íàñòîÿùåå âðåìÿ äîëëàð óïàë ñ 1,82 äî 1,36. Ïåðåä òåì êàê Ãðèíñïåí óéäåò â îòñòàâêó, Ðàññåëë âûñêàçàë ïîæåëàíèå âèäåòü ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà óðîâíå 4,5%. Ïðî íîâîãî ãëàâó Áåíäæàìèíà Áåðíàíêå ïðîçâó÷àë îòçûâ, ÷òî ýòî "÷åëîâåê, êîòîðîìó ìîæíî äîâåðÿòü, íî ó íåãî íåò îïûòà ðàáîòû íà ðûíêå". Ïåðåä òåì êàê Ãðèíñïåí óéäåò â îòñòàâêó, îæèäàþò óðîâåíü 1,1560-1,1940. À êîãäà

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Ôîðåêñ Ýêñïî 2005

Áåðíàíêå çàéìåò ñâîé ïîñò, ïî ìíåíèþ äîêëàä÷èêà, íà ïîâåäåíèå àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà áóäóò âëèÿòü 3 ôàêòîðà: 1)

ðà. Stocks: îðäåð ìîæåò âûñòàâëÿòü - ìîæíî âëÿòü íà êîòèðîâêó, èçìåíèòü ñïðåä àêöèé, íà âûñîêîëèêâèäíûõ áóìàãàõ ñïðåä ñîñòàâëÿåò 1 ïóíêò. Ìîæíî êóïèòü íåêðóãëûé ëîò

Ïðîöåíòíûå ñòàâêè 6) Forex = äåöåíòðàëèçîâàííîñòü,Stocks=öåíòðàëèçîâàííîñòü

2) Äåôèöèò áþäæåòà. Íà äàííûé ìîìåíò ÑØÀ îùóùàåò äåôèöèò áþäæåòà, íà êàæäûå $100 ïîñòóïàþùèõ â áþäæåò $107 ðàñõîäóþòñÿ.  ýòîì âî ìíîãîì ïîâèííû ñòèõèéíûå áåäñòâèÿ. 3) Òîðãîâûé äåôèöèò. Ñåé÷àñ Àìåðèêà ïåðåæèâàåò ñïàä â ðàçâèòèè ïðîìûøëåííîñòè. Àìåðèêàíñêèé ðàáî÷èé âèäèò áóäóùåå â ñåðîì öâåòå è âèäèò ñåáÿ ñêîðåå ðàáî÷èì â Êèòàå èëè Êîðåå, ïîòîìó êàê îñíîâíûå òîâàðû ïðîèçâîäÿòñÿ èìåííî òàì. Ïîëèòèêó ïðåçèäåíòà Áóøà àìåðèêàíñêèå òðåéäåðû íå îäîáðÿþò. Íà âîïðîñ èç çàëà "Êîãî áóäåò ñïàñàòü Áóø - àìåðèêàíñêóþ ýêîíîìèêó èëè äîëëàð" ïîñëåäîâàë îòâåò: "Ñåáÿ!" Èâàí Çàêàðÿí "Èíòåðíåò Òðåéäèíã" ïðåäñòàâèë ëåêöèþ, ïîñâÿùåííóþ ðàçëè÷èÿì ìåæäó âàëþòíûì è ôîíäîâûì ðûíêàìè: Forex vs Stock. Ëåêöèÿ áûëà êàê âåñüìà ïîçíàâàòåëüíîé äëÿ íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ, òàê è îáùåðàçâèâàþùåé äëÿ ñïåêóëÿíòîâ, çàíèìàþùèõñÿ äðóãèìè ðûíêàìè.

7) Âîëàòèëüíîñòü: Forex = íèçêàÿ (çà ãîä êóðñ âàëþòû ìîæåò èçìåíèòüñÿ íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ), Stocks=âûñîêàÿ (àêöèè ìîãóò âçëåòåòü â íåñêîëüêî ðàç â òå÷åíèå îäíîãî äíÿ) Âî 2é äåíü âûñòàâêè ïðîõîäèëè ìàñòåð-êëàññû. Ñòîèò îñîáåííî îòìåòèòü ìàñòåð-êëàññû Âàñèëèÿ ßêèìêèíà è òðåéäåðà Êàðëî. Ìàñòåð-êëàññ Âàñèëèÿ ßêèìêèíà îòëè÷àëñÿ ÷åòêîñòüþ, ÿñíîñòüþ, áîëüøîé êîíêðåòèêîé, Âàñèëèé íå ñêóïèëñÿ íà ïðèìåðû è ôàêòû. Îí ïîäåëèëñÿ ñ ïðèñóòñòâóþùèìè ñâîèìè ñòðàòåãèÿìè êîíñòðóèðîâàíèÿ áèâàëþòíîãî ïîðòôåëÿ, çàðàáàòûâàíèÿ íà îâåðíàéòàõ, êîñíóëñÿ êîíöåïòóàëüíûõ âîïðîñîâ è ïñèõîëîãè÷åñêèõ àñïåêòîâ òðåéäèíãà. Âàñèëèé ßêèìêèí ïîìèìî çàíÿòèé òðåéäèíãîì ïðåïîäàåò â Àêàäåìèè Íàðîäíîãî Õîçÿéñòâà è â Àêìîñå. Íå áóäó÷è ãîëîñëîâíûì, îí ïðîäåìîíñòðèðîâàë ñâîé äåìî-ñ÷åò, îòêðûòûé â ÿíâàðå 2005 ãîäà. Âñå ïðèñóòñòâóþùèå ìîãëè âèäåòü, ÷òî èçíà÷àëüíàÿ ñóììà $50000 ïðåâðàòèëàñü ê íîÿáðþ â $235000.

Âêðàòöå îñíîâíûå ðàçëè÷èÿ: 1) Êðåäèòíîå ïëå÷î (leverage). Forex = 1:10..1:100, Stocks = 1:2..1:4. Ñîîòíîøåíèå 1:4 õàðàêòåðíî ëèøü äëÿ äýéòðåéäåðîâ ñ ìèíèìàëüíûì äåïîçèòîì â $25000. 2) Âðåìÿ ðàáîòû. Forex = êðóãëîñóòî÷íî, Stocks = îêîëî 6 ÷àñîâ. 3) Òîðãîâûå èíñòðóìåíòû: Forex = 4..8, ñåé÷àñ 11 ïàð âàëþò + ïîÿâèëèñü CFD, ôüþ÷åðñû íà âàëþòó; Stocks=18000 ýìèòåíòîâ (íà àìåðèêàíñêîì ðûíêå). 4) Ëèêâèäíîñòü (ìåðà ïðåâðàùåíèÿ â äåíüãè): Forex =100%, Stocks - äàæå âûñîêîëèêâèäíûå áóìàãè èñïûòûâàþò íåäîñòàòîê ëèêâèäíîñòè.

"Èç êàæäîé çàðàáîòàííîé $1000 - $700 ïðèõîäèòñÿ íà ïåðâûå äâå ôàçû ðûíêà - ôàçû ýôôåêòèâíûå è òîëüêî $300 íà ïåðåõîäíóþ ôàçó. Êîãäà ïîðòôåëü æåñòêî ñòðóêòóðèðîâàí, îí îáåñïå÷èâàåò íàäåæíûé çàðàáîòîê íà ñâîïàõ è îâåðíàéòîâñêèõ ïðîöåíòàõ, ýòîò ïîäõîä ìîæíî ñðàâíèòü ñ êóïîíàìè íà îáëèãàöèÿõ. Åñëè ïîñìîòðåòü ðåçóëüòàòû ïî âàëþòíûì ïàðàì: Âàëþòíàÿ ïàðà NZDUSD GBPCHF

Ïðîôèò -$5000 +$46000 239 òðàíçàêöèé, äâîéíûå ëîòû

GBPJPY EURCHF EURGBP

+$22000

EURAUD

5) Âîçìîæíîñòü òîðãîâàòü íåêðóãëûé ëîò, èçìåíåíèå ñïðåäà. Forex = íåëüçÿ âëåçòü âíóòðü ñïðåäà ìàðêåò-ìýéêå-

39

+$12500 56 òðàíçàêöèé +$36000

Êîììåíòàðèé áûëà ñàìàÿ ïåðñïåêòèâíàÿ â 1é ïîëîâèíå òåêóùåãî ãîäà â ïëàíå ïîêóïêè äîëëàðà (îáðàçíîå âûðàæåíèå, ýòî îçíà÷àåò ïîêóïêó ôóíò-ñâèññà, ìîæíî ïîêàçàòü ïî êîððåëÿöèÿì) òîëüêî ïîêóïêà Áåñïåðcïåêòèâíî ïåðñïåêòèâíî èñêëþ÷èòåëüíî òîëüêî íà ïðîäàæàõ ïåðñïåêòèâíàÿ ïàðà â ïëàíå ïîêóïêè äîëëàðà – ïðîäàæà åâðîàâñòðàëèéöà

Îñòàëüíîå çàðàáîòàíî íà îâåðíàéòàõ"

FXMAG.RU © 2004-2005

Ôîðåêñ Ýêñïî 2005

Ìàñòåð-êëàññ áûë ïîçíàâàòåëåí, èáî ßêèìêèí ïî øàãàì ðàññêàçàë î ñâîèõ äåéñòâèÿõ, áóäòî ïðèãëàñèâ âñåõ ñîáðàâøèõñÿ â ïðîôèòíîå ïóòåøåñòâèå. "Ñíà÷àëà ïðîèñõîäèò ôîðìèðîâàíèå áèâàëþòíîãî ïîðòôåëü ñ öåëüþ çàðàáàòûâàíèÿ îâåðíàéòîâñêèõ ïðîöåíòîâ, èäåò íàùóïûâàíèå äíà ðûíêà. Ïåðâûé ìåñÿö ïîñâÿùåí òåðïåëèâîìó íàùóïûâàíèþ ïîðòôåëÿ, çà ìåñÿö çàðàáîòàíî $4600 - "îáðàñòàíèå æèðêîì". Çàòåì èäåò ïåðåòðÿñêà ïîðòôåëÿ, óáèðàíèå ïëþñîâûõ è ìèíóñîâûõ âðåäíûõ ïîçèöèé. Ïîðòôåëü âèñèò è ïðèíîñèò ñâîïû. Òàêèì îáðàçîì, èäåò ïîñòåïåííûé ïëàâíûé ðîñò ñ÷åòà - ê íà÷àëó ìàÿ çàðàáîòàíî óæå $6000 òîëüêî íà ñâîïàõ. Îñíîâíàÿ ìàññà áëàãîïîëó÷íûõ òðåéäåðîâ - áàíêîâñêèå. Ïî÷åìó? Îñíîâíîé ïðèíöèï - ðàçëè÷èå ñ÷åòîâ ïî âåñó - îíè êðóïíûå â îòëè÷èå îò ÷àñòíûõ òðåéäåðîâ. Êîãäà åñòü òðóäîâîå ñîãëàøåíèå ñ áàíêîì è åñòü èíñòðóêöèè, òî èõ íàðóøåíèå (ê ïðèìåðó, çàêðûòèå ïîçèöèè ñ óáûòêîì â 3000) âëå÷åò âîçìåùåíèå èç ñâîåãî êàðìàíà. Äèñöèïëèíà è ñåðüåçíûé äåïîçèò âîò ÷òî ïîìîãàåò êîìôîðòíî ñåáÿ ÷óâñòâîâàòü â ýòîì áèçíåñå. Ñîâåòû äëÿ íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ: 1) Çàðàáàòûâàòü ñëåäóåò íà êóðñîâîé äèíàìèêå - âî âðåìÿ ôàçû õàîòè÷íîãî ðûíêà. Îíà áûâàåò êàê ïðàâèëî 10 ðàç â ìåñÿö. Åñëè áóäåòå ïûòàòüñÿ òîðãîâàòü â äðóãîå âðåìÿ - áóäåòå ïðîèãðûâàòü ìàðêåò-ìýéêåðó. 2) Ïðè íåáîëüøèõ äåíüãàõ ìîæíî êîíñòðóèðîâàòü áèâàëþòíûå ïîðòôåëè (òå, ÷òî çàðàáàòûâàþò íà îâåðíàéòàõ), íî òàêèõ âîçìîæíîñòåé â ýòîì ãîäó áûëî âñåãî 4. Òàê ÷òî âñåãî 4 ðàçà â 10 ìåñÿöåâ. Ýòî æåñòêèå óñëîâèÿ, è êèäàòüñÿ â ýòîò áèçíåñ, ðóêîâîäñòâóÿñü îäíèì æåëàíèåì ïîòîðãîâàòü, íå èìååò ñìûñëà.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ó âàñ ìîæåò áûòü ïåðåêîñ â ñ÷åòå, åñëè ñèëüíîå äâèæåíèå ñîñòîÿëîñü. Äëÿ ÷åãî ôîðìèðóåòñÿ ïîðòôåëü - äëÿ òîãî, ÷òîáû óáåðå÷ü âàñ îò ñèëüíîãî äâèæåíèÿ. Êàê òîëüêî äâèæåíèå ñîñòîÿëîñü, òî ïî îäíîé ïîçèöè âû çàðàáàòûâàåòå, à ïî äðóãîé ïðîèãðûâàåòå. Åñëè âû áëèçêî ïîñòàâèëè stop-loss èëè take-profit, òî ìîæåòå îêàçàòüñÿ â óáûòêå, èëè æå ìîæåòå ñðàáîòàòü ïî ïðèáûëüíîé, à óáûòîê ìîæåò óéòè äàëåêî. Åñëè àíàëèçèðîâàòü åâðîäîëëàð, îò áëèæàéøèå öåëè âûãëÿäÿò êàê 1,15-1,1380. Íà íèõ âûñòàâëåíû î÷åíü àãðåññèâíûå ïîêóïêè, è êîãäà ðûíîê áóäåò ïîäõîäèòü ê ýòîìó óðîâíþ, òî íàäî áûòü î÷åíü îñòîðîæíûì, ïîòîìó ÷òî îòñêîêè ìîãóò áûòü î÷åíü àãðåññèâíûìè, òàêèìè, ÷òî óðîâåíü 1,25 ìîæåò áûòü ïðîéäåí â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ äíåé. ×òî êàñàåòñÿ Êèòàÿ, òî ñëåäóåò çàìåòèòü, ÷òî ôàêòè÷åñêè ðûíêîì ôîðåêñà óïðàâëÿåò åãî ïëàòåæíûé áàëàíñ, îñîáåííî áàëàíñ òîðãîâëè ñ Àìåðèêîé. Êàê òîëüêî îí ðàñòåò, ñìåëî ïðîäàâàéòå äîëëàð, êàíàäñêèé äîëëàð, íå ïðîãàäàåòå.  èòîãå, êîãäà âû çàíèìàåòåñü ïîðòôåëüíûì óïðàâëåíèåì íà ðûíêå, ñäåëêè ïðîèñõîäÿò íå êàæäûé äåíü, íî êàæäûé äåíü íà÷èñëÿþòñÿ äåíüãè. Âûðèñîâûâàåòñÿ èåðàðõèÿ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé: 1) Ôðàêòàëüíûé àíàëèç. Äîêàçàíî, ÷òî ðûíîê - ýòî äèíàìè÷åñêèé îáúåêò ñ ôðàêòàëüíîé ñòðóêòóðîé. Óìåíèå âûòÿãèâàòü èç ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà íàïðàâëåíèå êóäà òîðãîâàòü - áîëüøîé ïëþñ â âàøó ïîëüçó. 2) Ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç. Òðåáóåò òâîð÷åñêîãî ïîäõîäà. Îäíîìó ÷åëîâåêó ýòî íå ïîä ñèëó ïî ðÿäó ïðè÷èí. Çäåñü ëó÷øå ðàáîòàåò ãðóïïîâîå ñîçíàíèå.

3) Ïî óðîâíþ ñòîï-ëîññîâ - êîãäà âû óïðàâëÿåòå ïîðòôåëåì, òî îðäåðà ñòîï-ëîññâ ëó÷øå íå ñòàâèòü, êàê íè ñòðàííî.  íà÷àëüíîì âàðèàíòå - êîíå÷íî ñòàâèòü. Ñòàâèòü ñðàçó, à íå â ïðîöåññå ðàáîòû. Ëó÷øå âñåãî ñðàçó âîéòè â ðûíîê ñî ñâÿçàííûìè îðäåðàìè take-profits è stop-loss - ýòî îïòèìàëüíûé âàðèàíò, òàê è íàäî òîðãîâàòü.

3) Òåõíè÷åñêèé àíàëèç. Åãî çíà÷èìîñòü â ïîñëåäíåå âðåìÿ âûðîñëà. Îí îòðàæàåò íîâûå âîçìîæíîñòè â íàóêå, çàíèìàþùåéñÿ ýêîíîìè÷åñêèì õàîñîì. Îñíîâîïîëàãàþùåå çíà÷åíèå çäåñü èãðàåò òåîðåìà Òàêåíñà, ñìûñë êîòîðîé ñâîäèòñÿ ê óòâåðæäåíèþ, ÷òî çíà÷åíèå ðÿäà â êîíêðåòíûé ìîìåíò âðåìåíè îïðåäåëÿåòñÿ íàáîðîì çíà÷åíèé ýòîãî ðÿäà â ïðåäûäóùèå ìîìåíòû âðåìåíè.

Êàê òîëüêî âû ïîêóïàåòå èëè ïðîäàåòå äîëëàð, òî îðäåðà êàê ïðîôèòà òàê è ëîññà íàäî ñíèìàòü, â òîì ïëàíå, ÷òî

Åñëè âû çàíèìàåòåñü ïîðòôåëüíûì óïðàâëåíèåì, õâàòàåò 1ãî è 2ãî ïîäõîäà. Îäíàêî, åñëè ÿ ê ïðèìåðó, âèæó ïî ôðàêòàëüíîìó

40

FXMAG.RU © 2004-2005

Ôîðåêñ Ýêñïî 2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

è ôóíäàìåíòàëüíîìó àíàëèçó, ÷òî íàäî êóïèòü äîëëàð, òî èìåííî òåõàíàëèç äàñò ìíå ñ êàêèõ óðîâíåé åãî ïîêóïàòü.

Îòìåòèë, ÷òî äàæå ïðè íàëè÷èè îòëè÷íîé ñòðàòåãèè ïîäâîäèò ïñèõîëîãèÿ, íåðâû, ÷åëîâå÷åñêèé ôàêòîð.

Åñëè åñòü ïåðñïåêòèâà ïîêóïêè äîëëàðà, òî ÿ ïîäáèðàþ ïàðó, â êîòîðîé ïðîöåíòíûé äèôôåðåíöèàë ðàáîòàåò â ïîëüçó ïîêóïêè äîëëàðà: USDCHF, USDJPY, USDCAD; åñëè ôðàêòàëüíûé àíàëèç äàåò ñèãíàë íà ïðîäàæó äîëëàðà, òî ÿ ïîäáèðàþ ïàðû, â êîòîðûõ ïðîöåíòíûé äèôôåðåíöèàë ðàáîòàåò ïðîòèâ äîëëàðà - ïîêóïêà íîâîçåëàíäñêîãî äîëëàðà èëè àâñòðàëèéñêîãî.

Ïðè âûáîðå âðåìåííîãî ïðîìåæóòêà ðàáîòû òðåéäåð Êàðëî ðóêîâîäñòâóåòñÿ äâóìÿ ïðèíöèïàìè:

Ïîêóïàÿ íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð, ÿ íàõîæóñü â óáûòêå. Íî òàêîå ïðèñóòñòâèå íåãàòèâíîé ïîçèöèè æèçíåííî íåîáõîäèìî - õîòü îíî è ïðîòèâîðå÷èò óòâåðæäåíèþ, ÷òî íèêàêîé òðåéäåð íå äåëàåò óáûòî÷íûõ ïîçèöèé. Ïîêóïêà íîâîçåëàíäñêîãî äîëëàðà, ò.å. ïðîäàæà àìåðèêàíñêîãî ïîçâîëÿåò ìíå áîëåå àãðåññèâíî äåëàòü ïîêóïêó äîëëàðà, è ýòà ïîçèöèÿ õåäæèðóåò, ò.å. ñòðàõóåò ìåíÿ îò ñèëüíûõ êîëåáàíèé íà àìåðèêàíñêîì äîëëàðå. Ê ïðèìåðó, êóïèëè USDCHF è NZDUSD - ïîëó÷èëè êðîññ-êóðñ NZDCHF, ýòî îáåñïå÷èâàåò çàùèòó îò êóðñîâûõ ïåðåêîëåáàíèé. Íà âîïðîñ î ðåêîìåíäàöèÿõ îòíîñèòåëüíî ðàçìåðà ïîçèöèè ê ðàçìåðó ñ÷åòà, ìîæíî îòâåòèòü, ÷òî ëþäè, êîòîðûå òîðãóåò äåñÿòèëåòèÿìè èñïîëüçóþò ïëå÷î 1:3, à òå, êòî òîðãóþò ãîäàìè - ïëå÷î 1:10. Ïëå÷î, êîòîðîå ÿ ðåêîìåíäóþ èñïîëüçîâàòü - 1:6" Òðåéäåð Êàðëî íà ñâîåì ìàñòåð-êëàññå ãîâîðèë î ïðèìåíåíèè ñâîåé òåîðèè ôðàêòàëüíî-âîëíîâîãî àíàëèçà ê òîðãîâëå íà ôîðåêñ, î òîðãîâëå íà ðàçâîðîòàõ. Ñèäÿ çà òåðìèíàëîì Omega Trade Station, Êàðëî ïðîâîäèë ðàçáîð êîíêðåòíûõ ñèòóàöèé, êàñàëñÿ âîïðîñîâ î ðàçìåùåíèè ñòîï-ëîññîâ, î ïàñòè Àëëèãàòîðà Á.Âèëüÿìñà, ïîòîì ðàçîáðàë íåñêîëüêî ïñèõîëîãè÷åñêèõ ìîìåíòîâ.

À) Ïðîìåæóòîê ÿâëÿåòñÿ ïðèáûëüíûì Á) ß ìîãó íà íåì ðàáîòàòü "Ïîñëåäíèå 3-4 ãîäà ÿ çàíèèìàþñü òîëüêî ýòèì. Ëè÷íî ìíå íðàâèòñÿ âíóòðèäíåâíàÿ òîðãîâëÿ. Ìîæíî òàêæå âïîëíå óñïåøíî ðàáîòàòü è íà 4õ-÷àñîâûõ ãðàôèêàõ". "Ìíîãèå, ïîëó÷èâ ïåðâóþ óäà÷ó, çàðàáàòûâàþò äî 100% â ïåðâûé ìåñÿö èëè äàæå â ïåðâóþ íåäåëþ, à ïîòîì âñå ñëèâàþò". Íà âîïðîñ î ñâîåì íåäàâíåì ïðîèãðûøå Êàðëî îòâåòèë: "Ó ìåíÿ áûëà ýéôîðèÿ - âñå-òàêè 700%. Êîãäà èìååøü 700% íà ñ÷åòó, ñîçäàåòñÿ îùóùåíèå, ÷òî òû âñå ìîæåøü. Êîãäà òàêàÿ ïðèáûëü, òî ÿ ãîòîâ ðèñêîâàòü äî 50% îò ïðèáûëè. À ïîëó÷èâ ïåðâûé è ñåðüåçíûé óäàð, äóìàåøü îòûãðàòüñÿ, íî êàê òîëüêî ñîçäàåòñÿ âðàæäåáíûé íàñòðîé ê ðûíêó "âîò ÿ òåáå ñåé÷àñ", ýòî óæå îïàñíî. Åñëè ïðîëåòåë, ïðîèãðàë, íàäî âûêëþ÷èòü êîìïüþòåð è óñïîêîèòüñÿ, áîëüøå â ýòîò äåíü íå èãðàòü è íå îòûãðûâàòüñÿ.  êîíöå êîíöîâ, ìîè 540% - ýòî òîæå õîðîøî" Îáà òðåéäåðà - è Âàñèëèé ßêèìêèí è Êàðëî, áûëè îòêðûòû äëÿ âîïðîñîâ è îáùåíèÿ, ëþáîé ìîã ïîäîéòè è çàäàòü èíòåðåñóþùèé åãî âîïðîñ. Ïîýòîìó åùå äîëãî ïîñëå îêîí÷àíèÿ äîêëàäîâ ñïåöèàëèñòû íàõîäèëèñü â îêðóæåíèè ïîñåòèòåëåé âûñòàâêè, áëàãîæåëàòåëüíî è òåðïåëèâî îòâå÷àÿ íà èõ âîïðîñû. Àëåêñàíäð Ãàâðèëîâ Forex Magazine

Íà âîïðîñ î ïðèáûëüíîñòè ñâîåé ñòðàòåãèè, îöåíèë åå â ñðåäíåì â 300%, çàòåì ïðèâåë ôàêòû óâåëè÷åíèÿ ñâîåãî ñ÷åòà çà 150 äíåé íà 76%, äàë ñòàòèñòèêó ïî ãîäàì: ïîçàïðîøëûé 350%, ïðîøëûé 540%, ýòîò ãîä òîëüêî 100%.

41

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Ñàéò-ãèä: Ôîðåêñ - äèëåð

ÔÎÐÅÊÑ - ÄÈËÅÐ Ñåãîäíÿ â ðóáðèêå "ñàéò-ãèä" ìû ðàññìîòðèì ñàéò www.fx-dealer.com. Ñêàæó ñðàçó, ÷òî äàííûé ñàéò íå ÿâëÿåòñÿ èíôîðìàöèîííîé ïëîùàäêîé êàêîé-ëèáî áðîêåðñêîé êîìïàíèè, à ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ÷èñòî àíàëèòè÷åñêèé Èíòåðíåò-ðåñóðñ, ÷òî ñàìî ïî ñåáå óæå èíòåðåñíî. Îäíàêî, îáî âñåì ïî ïîðÿäêó. Ôèðìåííûé çíàê äàííîãî ñàéòà âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì:

Íå çíàþ êàê ó âàñ, à ó ìåíÿ ýòîò çíàê àññîöèèðóåòñÿ ñ ÷åì-òî àíàëèòè÷åñêèì è äîñòàòî÷íî ëîãè÷íûì. Ïîñìîòðèì, íàñêîëüêî ýòî îïðàâäàåòñÿ.  öåíòð äîìàøíåé ñòðàíèöû âûíåñåíî îïèñàíèå ñàìîãî ñàéòà è ïðåäëàãàåìûõ óñëóã. Óñëóãè ïî òåõàíàëèçó, ðåêîìåíäàöèÿì è òîðãîâûì ñèãíàëàì ïî áîëüøåé ÷àñòè ïëàòíûå, íî åñòü è áåñïëàòíûå. Âîò êàê âûãëÿäèò ïðåäëàãàåìûé èìè â ñâîáîäíîì äîñòóïå òåõíè÷åñêèé àíàëèç íà 15 íîÿáðÿ ïî âàëþòíîé ïàðå EURJPY, êîòîðûé îíè ïóáëèêóþò íà èçâåñòíîì íàì óæå ñàéòå www.fxstreet.com:

 êà÷åñòâå òîðãîâûõ ðåêîìåíäàöèé îíè ïðåäëîæèëè ïîêóïàòü êóðñ îò 139.00 ñ öåëüþ 140.00. Íàñêîëüêî îïðàâäàíû áûëè èõ àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè, ÿ äóìàþ, âû ñìîæåòå îöåíèòü ñàìîñòîÿòåëüíî â ìîìåíò âûõîäà æóðíàëà.

42

Êîíå÷íî æå, ïîäîáíûå ïðîãíîçû ïóáëèêóþòñÿ ñ öåëüþ ðåêëàìèðîâàíèÿ ñâîèõ ïëàòíûõ óñëóã ïî ðàññûëêå òåõíè÷åñêèõ àíàëèçîâ ðûíêà è òîðãîâûõ ñèãíàëîâ. Äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ ýôôåêòèâíîñòè ñâîèõ ñèãíàëîâ îíè ïðåäëàãàþò èñòîðèþ ñäåëîê, ñîâåðøåííûõ ïî èç ñèãíàëàì. Ïðèâåäó íåáîëüøîé ôðàãìåíò äëÿ ïðèìåðà: 07-Nov-05 SELL GBPUSD 1.7447 BUY 1.7417 PL = +30 08-Nov-05 BUY USDJPY 117.74 SELL 117.94 PL = +20 08-Nov-05 SELL USDCHF 1.3163 BUY 1.3153 PL = +10 08-Nov-05 SELL GBPUSD 1.7420 BUY 1.7370 PL = +50 08-Nov-05 SELL USDCHF 1.3100 BUY 1.3130 PL = - 30 09-Nov-05 BUY USDCHF 1.3104 SELL 1.3154 PL = +50 10-Nov-05 BUY EURJPY 138.48 SELL 138.18 PL = - 30 10-Nov-05 BUY GBPUSD 1.7446 SELL 1.7476 PL = +30 ---------------------------------------------------------------------------------Total +130 points.

Íà ïåðâûé âçãëÿä âûãëÿäèò íåïëîõî. Õîòÿ, ìû ñ âàìè çíàåì, êàê ïîðîé ðàñõîäÿòñÿ ðåçóëüòàòû, ïðåäëàãàåìûå â êà÷åñòâå ïðèìåðà è ïîëó÷àåìûå ïðè ðåàëüíîé òîðãîâëå. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, åñëè êîãî-òî ýòî çàèíòåðåñóåò, òî îíè ñìîãóò âîñïîëüçîâàòüñÿ ïðåäëàãàåìûì ñåðâèñîì. Òåì áîëåå, ÷òî ñòîèìîñòü èõ óñëóã êàæåòñÿ âïîëíå äàæå óìåðåííîé. Êðîìå ðàññûëêè ãîòîâûõ ñèãíàëîâ, íà ñàéòå ïðèâîäèòñÿ îïèñàíèå ïðèìåíÿåìûõ èíäèêàòîðîâ è òîðãîâûõ ñèñòåì. Âñåãî îíè èñïîëüçóþò ïîðÿäêà òðèäöàòè èíäèêàòîðîâ, áîëüøèíñòâî èç êîòîðûõ øèðîêî ðàñïðîñòðàíåíû (CCI, Ñòîõàñòèê, Èøèìîêó è ò.ä.). Îäíàêî, åñòü è íå ñîâñåì èçâåñòíûå. Âîò òàê, íàïðèìåð, âûãëÿäèò èíäèêàòîð Ìîìåíòóì Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé (MAM):

Íà ñàìîì äåëå, ýòî òîò æå ñàìûé èíäèêàòîð Ìîìåíòóì, òîëüêî ðàññ÷èòûâàåìûé ïî çíà÷åíèÿì Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Ñóäÿ ïî ãðàôèêó, îñíîâíûìè ñèãíàëàìè äàííîãî èíäèêàòîðà ÿâëÿþòñÿ äèâåðãåíöèè.

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ôîðåêñ - äèëåð

Êðîìå òîãî, îíè îïèñûâàþò íåêîòîðûå ñâîè òîðãîâûå ñèñòåìû. Âîò, íàïðèìåð, ñèñòåìà, îñíîâàííàÿ íà Èíäåêñå òîâàðíîãî êàíàëà:

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Êðîìå îáøèðíîãî íàáîðà âñåâîçìîæíûõ òåõíè÷åñêèõ àíàëèçîâ, íà ñàéòå ìîæíî ïîñìîòðåòü òåêóùèå ãðàôèêè ñ äîáàâëåíèåì ðàçëè÷íûõ òåõíè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ, âêëþ÷àÿ ñîáñòâåííûé èíñòðóìåíò, îáîçíà÷àþùèé ñâå÷íûå ìîäåëè. Âîò òàê, íàïðèìåð, âûãëÿäèò ãðàôèê USDCHF ñ èñïîëüçîâàíèåì öåëîãî ïàêåòà èíñòðóìåíòîâ (Îñöèëëÿòîð Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, Ìîìåíòóì, Ïàðàáîëèê, âååðíûå ëèíèè è óïîìèíàâøèéñÿ âûøå ñîáñòâåííûé èíñòðóìåíò ñâå÷íûõ ìîäåëåé):

Íà ñòàíäàðòíûé èíäèêàòîð CCI îíè äîáàâèëè ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ â êà÷åñòâå ñèãíàëüíîé ëèíèè. Òàêæå ñèãíàëû âîçíèêàþò ïðè äîñòèæåíèè èíäèêàòîðîì ñâîèõ ýêñòðåìàëüíûõ óðîâíåé. Êàê âû âèäèòå, çà îòîáðàæåííûé íà ãðàôèêå ïåðèîä áûëî ïîëó÷åíî 23 ñèãíàëà, è îáùàÿ ïðèáûëü ñîñòàâèëà 270 ïóíêòîâ. Ïîìèìî ñèñòåì, îñíîâàííûõ íà èíäèêàòîðàõ, íà ñàéòå ïðåäëàãàåòñÿ âîëíîâîé àíàëèç, èñïîëüçóþùèé èíäèêàòîð "Çèãçàã" äëÿ èäåíòèôèêàöèè âîëí. Ê ñîæàëåíèþ, ñâåæåãî àíàëèçà â ñâîáîäíîé äîñòóïå íåò, ïîýòîìó â êà÷åñòâå ïðèìåðà ïðèäåòñÿ ïðèâåñòè óæå èçðÿäíî óñòàðåâøèé: Êîíå÷íî, ïî áîëüøîìó ñ÷åòó, íè÷åãî îñîáåííîãî â ýòîì ãðàôèêå íåò. Îäíàêî èíîãäà áûâàåò ïîëåçíî ïîñìîòðåòü àëüòåðíàòèâíûå âàðèàíòû. Ê òîìó æå, êàê ÿ óæå íå ðàç ãîâîðèë, ëó÷øå èìåòü âîçìîæíîñòü, ÷åì íå èìåòü. Îñîáîå âíèìàíèå õî÷ó îáðàòèòü íà ïðåäñòàâëåííûå íà ñàéòå ñòàòüè ïî òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó, êîòîðûå, êñòàòè, âûâåäåíû íà äîìàøíþþ ñòðàíèöó. Ìíîãèå èç äàííûõ ñòàòåé ïðåäëàãàþò íåñòàíäàðòíûå ïîäõîäû ê èñïîëüçîâàíèþ òåõ èëè èíûõ òåõíè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ è ðàññ÷èòàíû íà òðåéäåðîâ, óæå èìåþùèõ îïðåäåëåííûé îïûò. Ñ íåêîòîðûìè èç ýòèõ ñòàòåé ìû óæå çíàêîìèëè ÷èòàòåëåé íà ñòðàíèöàõ íàøåãî æóðíàëà.  ñåãîäíÿøíåì íîìåðå, òàêæå, ÷èòàéòå îäíó èç ýòèõ ñòàòåé, ïîä íàçâàíèåì "Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà â âîëíîâîì àíàëèçå". Ñîãëàñèòåñü, äîâîëüíî èíòåðåñíûé ïîäõîä. Êñòàòè, òîò ïðîãíîç, êîòîðûé îíè òîãäà ñäåëàëè íà îñíîâå ýòîãî àíàëèçà, âïîëíå îïðàâäàëñÿ - îíè îæèäàëè ñíèæåíèÿ êóðñà ê óðîâíþ 116.00 è çàòåì ê 109.00.

43

 çàâåðøåíèè äîáàâëþ, ÷òî íà ñàéòå òàêæå èìåþòñÿ ññûëêè íà äðóãèå Èíòåðíåò-ðåñóðñû ïî ðûíêó Ôîðåêñ. Ê ñîæàëåíèþ, îíè íèêàê íå ñòðóêòóðèðîâàíû, íî, ïî áîëüøåìó ñ÷åòó, ýòî è íå ê ÷åìó, òàê êàê ïîäáîð ñàéòîâ äîñòàòî÷-

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Ñàéò-ãèä: Ôîðåêñ - äèëåð

íî íåïëîõîé è ïî òåìàòèêå è ïî ñîäåðæàíèþ. Ñ íåêîòîðûìè èç íèõ ìû óæå óñïåëè ïîçíàêîìèòüñÿ, à íåêîòîðûå ðàññìîòðèì â ñêîðîì áóäóùåì. Åñëè æå îöåíèâàòü âåñü ñàéò â öåëîì, òî ÿ â íåì íå îøèáñÿ - ýòî äåéñòâèòåëüíî äîâîëüíî èíòåðåñíûé è ïîëåçíûé ñàéò, èìåííî ñ ïðàêòè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ. Ìîæåò, êîìó-òî ïîêàæåòñÿ, ÷òî îí íå íàñòîëüêî ñîäåðæàòåëüíûé ïî îõâàòûâàåìûì òåìàòèêàì, ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè ñàéòàìè, â ÷àñòíîñòè íà íåì íåò äàæå êîòèðîâîê âàëþò è íîâîñòåé ðûíêà. Îäíàêî, ýòî è íå ÿâëÿåòñÿ öåëüþ äàííîãî ñàéòà. Ñàéò íàïðàâëåí íà ÷èñòî ïðàêòè÷åñêèå âåùè - îñâåùåíèå òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà âî âñåõ åãî àñïåêòàõ, íà÷èíàÿ îò îáó÷àþùèõ ñòàòåé è îïèñàíèÿ èíäèêàòîðîâ äî èñïîëüçóåìûõ òîðãîâûõ ñèñòåì è ïðåäîñòàâëåíèÿ òîðãîâûõ ðåêîìåíäàöèé è ñèãíàëîâ. Ïîëàãàþ, áîëüøèíñòâó ÷èòàòåëÿì äàííûé ñàéò ïðèäåòñÿ ïî äóøå, õîòÿ íå âñå, êîíå÷íî, ñìîãóò âîñïîëüçîâàòüñÿ åãî óñëóãàìè â ïîëíîì îáúåìå, ó÷èòûâàÿ èõ ïëàòíûé õàðàêòåð. Íî, äóìàþ, ìíîãèå ñìîãóò è ñðåäè áåñïëàòíûõ ìàòåðèàëîâ íàéòè äëÿ ñåáÿ ÷òî-òî ïîëåçíîå. Ïîýòîìó, ðåêîìåíäóþ ïðèñìîòðåòüñÿ ê äàííîìó Èíòåðíåò-ðåñóðñó ïîâíèìàòåëüíåå è ïîëüçîâàòüñÿ èì ïî ìåðå íåîáõîäèìîñòè. Observer Forex Magazine

44

FXMAG.RU © 2004-2005

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì ÊÀÐËÎ

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ÈÍÒÅÐÂÜÞ Ñ ÒÐÅÉÄÅÐÎÌ ÊÀÐËÎ Òðåéäåð Êàðëî - îñíîâàòåëü ØÊÎËÛ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ (Lucky Trader School), àâòîð Ìåòîäèêè ïðèáûëüíîé òîðãîâëè. C 2002 ãîäà âåäåò îòêðûòóþ òîðãîâëþ íà ðûíêå FOREX è åå ðåçóëüòàòû âïå÷àòëÿþò: îò 350 äî 540% ãîäîâîé ïðèáûëè.  2005 ãîäó óñïåøíî âûñòóïàë íà âûñòàâêàõ TRADING EXPO, íåèçìåííî ñîáèðàÿ ïîëíûå çàëû ñâîèõ ó÷åíèêîâ è ïîñëåäîâàòåëåé, êîòîðûå íå îòïóñêàëè åãî â òå÷åíèå 3-5 ÷àñîâ âìåñòî îòâåäåííûõ íà âûñòóïëåíèå 45 ìèíóò. Âîïðîñ: Êîãäà âû íà÷àëè ðàáîòàòü íà ðûíêå FOREX? Ïðàêòè÷åñêè ñ ìîìåíòà åãî ïîÿâëåíèÿ â Ðîññèè - ñ 1998 ãîäà.  òî âðåìÿ êà÷åñòâåííîé Èíòåðíåò-ñâÿçè åùå ïðàêòè÷åñêè íå áûëî, è ÿ íà÷àë, êàê è âñå - ñ ïîñåùåíèÿ äèëèíãîâîãî çàëà Ôîðåêñ-êëóáà. Òàì ÿ ïðîøåë ïåðâûé êóðñ "ìîëîäîãî áîéöà". Ýòî äàëî ìíå âîçìîæíîñòü ïîíÿòü ñêðûòûé ìåõàíèçì îáìàíà êëèåíòîâ íàøèìè "áðîêåðàìè" è çàîäíî ïîçíàòü ãîðåñòü ïîòåðü è ðàäîñòü ñàìîé ðàáîòû íà áèðæåâîì ðûíêå. Ýòîò îïûò äîñòàëñÿ ìíå ïî ñåãîäíÿøíèì ìåðêàì äîñòàòî÷íî íåäîðîãî - ÿ ïîòåðÿë âñåãî 1000 äîëëàðîâ, ïðèîáðåòÿ âçàìåí îïûò è íåóåìíîå æåëàíèå ïîáîðîòü ðûíîê è ðàçðàáîòàòü ñâîþ ñîáñòâåííóþ ñèñòåìó òîðãîâëè. ×òî áûëî äàëüøå? Äàëüøå ÿ ñ áîëüøèì òðóäîì íàøåë ïðîãðàììó OMEGA TRADE STATION 2000i è íà÷àë äîëãóþ, íóäíóþ è êðîïîòëèâóþ ðàáîòó ïî åå èíñòàëëÿöèè. Ïåðâûé ðàç ìíå óäàëîñü óñòàíîâèòü è íàëàäèòü ÎÌÅÃÓ ëèøü ÷åðåç 3,5 ìåñÿöà áåñïëîäíûõ ïîïûòîê - âåäü òîãäà íå ñóùåñòâîâàëè íèêàêèõ

45

èíñòðóêöèé, íå áûëî äàæå ó êîãî ïðîêîíñóëüòèðîâàòüñÿ, ïðèøëîñü äî âñåãî äîõîäèòü ñàìîìó. Ïîòîì áûë ïîèñê ëèòåðàòóðû, áåññèñòåìíîå ÷òåíèå âñåãî, ÷òî ïîäâîðà÷èâàëîñü ïîä ðóêó, ïîèñê íîðìàëüíîãî ïðîâàéäåðà, àíàëèç ðàáîòû äèëèíãîâûõ öåíòðîâ è çàïàäíûõ áðîêåðîâ, ìíîãî÷èñëåííûå ïîïûòêè ñîçäàòü ñâîþ ñîáñòâåííóþ ñèñòåìó òîðãîâëè íà îñíîâå ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. È òóò âûøëà âíà÷àëå ïåðâàÿ, à çà íåé - âòîðàÿ êíèãà Áèëëà Âèëüÿìñà. Îíè áóêâàëüíî ïåðåâåðíóëè ìîå ïðåäñòàâëåíèå î ðàáîòå íà ðûíêå. Ýòî áûëè èìåííî òå çíàíèÿ, ê êîòîðûì ÿ ñòðåìèëñÿ è øåë. Îíè ïîÿâèëèñü èìåííî òîãäà, êîãäà ÿ óæå ñîçðåë äëÿ ïîíèìàíèÿ ñóùíîñòè ðûíî÷íûõ ñòðóêòóð. È ÷òî? Íà âàñ ïðîëèëñÿ çîëîòîé äîæäü? Íè÷óòü íå áûâàëî. Ïåðâûå ïîïûòêè ðàáîòàòü ïî ñèñòåìå Âèëüÿìñà ïðèâåëè ê óáûòêàì. ß ïîòðàòèë ïîëòîðà ãîäà óïîðíîé ðàáîòû è åùå îêîëî 2000 äîëëàðîâ äëÿ òîãî, ÷òîáû àäàïòèðîâàòü ñèñòåìó Âèëüÿìñà ê ðûíêó FOREX. Íàñêîëüêî íàì èçâåñòíî, âàì ýòî óäàëîñü.  ÷åì æå ñóòü? Âåäü ìíîæåñòâî òðåéäåðîâ ðàçî÷àðîâàëîñü â ìåòîäå Âèëüÿìñà èìåííî èç-çà ñåðüåçíûõ óáûòêîâ ïðè èñïîëüçîâàíèè åãî ìåòîäèêè íà ðûíêå FOREX. Äåëî â òîì, ÷òî Âèëüÿìñ â êíèãàõ ëèøü ïðèîòêðûë ïåðåä òðåéäåðàìè çàíàâåñ, îñòàâèâ çà ñîáîé âîçìîæíîñòü ïðîäîëæàòü îáó÷åíèå òðåéäåðîâ â ñâîé øêîëå çà íåìàëûå äåíüãè. (Êîíêðåòíî - çà $3400, íå ñ÷èòàÿ çàòðàò íà ïåðåëåò è ïðîæèâàíèå â ÑØÀ). Âòîðîé ìîìåíò: åãî ìåòîäèêè îòëè÷íî ðàáîòàëè íà ìåíåå äèíàìè÷íûõ ðûíêàõ, ÷åì FOREX. È òðåòèé - âïîëíå åñòåñòâåííûé - îí ñîñðåäîòî÷èë âíèìà-

FXMAG.RU © 2004-2005

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì ÊÀÐËÎ

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

íèå èìåííî íà ñâîèõ ìåòîäàõ, îñòàâèâ çà ðàìêàìè êíèãè äðóãèå - íå ìåíåå âàæíûå: ôóíäàìåíòàëüíûé è òðàäèöèîííûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç. À âåäü ìàññà òðåéäåðîâ, ïî-ïðåæíåìó èñïîëüçóþò èõ äëÿ òîðãîâëè, à ñëåäîâàòåëüíî, èõ ðåøåíèÿ òàê èëè èíà÷å, îêàçûâàþò âëèÿíèå íà ðûíîê. Ê òîìó æå â ïîñëåäíåå âðåìÿ ñïåêóëÿòèâíàÿ äåÿòåëüíîñòü êðóïíûõ èãðîêîâ ðûíêà FOREX ñòàëà îêàçûâàòü íà íåãî áîëåå ñèëüíîå âëèÿíèå, ÷åì ðàíüøå, âñå áîëüøåå ÷èñëî ÷àñòíûõ èãðîêîâ â ñóììå ñòàëè âëèÿòü íà ðûíîê, ðåøåíèÿ ñòàëè ïðèíèìàòüñÿ áîëåå áûñòðî â ñèëó áóðíîãî ðàçâèòèÿ Èíòåðíåò-òåõíîëîãèé, äâèæåíèÿ ñòàëè ìåíåå ñèëüíûìè è îäíîñòîðîííèìè. Òî åñòü â èòîãå ðûíîê ñíîâà èçìåíèëñÿ, ñòàëî áûòü, è ìû äîëæíû ìåíÿòüñÿ âìåñòå ñ ðûíêîì. À ìåõàíè÷åñêàÿ ñèñòåìà Âèëüÿìñà, ðåàëèçîâàííàÿ èì â ïðîãðàììå Profitunity - îñòàëàñü ìåõàíè÷åñêîé, è, ñëåäîâàòåëüíî, îáðå÷åííîé íà âûìèðàíèå. È âñå æå, êàêèå ïðèíöèïèàëüíûå íîâøåñòâà âû âåëè â ñâîþ ñèñòåìó, êîòîðàÿ ðåàëèçîâàíà â âàøåé "ÌÅÒÎÄÈÊÅ ÏÐÈÁÛËÜÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ" ïî ñðàâíåíèþ ñ Âèëüÿìñîì. Òàêèõ èçìåíåíèé ìíîãî: íà÷èíàÿ ñ òîãî, êàê ÿ ðåêîìåíäóþ èñïîëüçîâàòü ôðàêòàëüíûå âõîäû (ñîâåðøåííî ïî èíîìó, ÷åì Âèëüÿìñ), äî íîâûõ ïðàâèë èñïîëüçîâàíèÿ òàêèõ âõîäîâ è ñèñòåìû ñâåòîôîðíûõ ñèãíàëîâ è ïðåäóïðåæäàþùèõ ñèãíàëîâ, êîòîðûå ðåçêî óìåíüøàþò ÷èñëî ëîæíûõ âõîäîâ, ïðèâîäÿùèõ ê óáûòêàì íà FOREX. Êàê âû ðàáîòàåòå íà ðûíêå, êàêèå âðåìåííûå ôðåéìû - âàøè ëþáèìûå? ß ñëåæó çà ðûíêîì, êàê ïðàâèëî, ñ 8 óòðà è äî 22 ÷àñîâ âå÷åðà, ïðè ýòîì ñòàðàþñü ñëåäîâàòü ïðîñòûì ïðàâèëàì áåç î÷åâèäíûõ ñèãíàëîâ íå âõîäèòü â ðûíîê äî 10 óòðà è 19 ÷àñîâ âå÷åðà.  îñíîâíîì ÿ ðàáîòàþ íà âíóòðèäíåâíûõ ãðàôèêàõ - ÷àùå âñåãî íà ÷àñîâûõ, â ïîñëåäíåå âðåìÿ íà 4õ ÷àñîâûõ. Åñëè óäàåòñÿ ïðàâèëüíî âîéòè ïî äíåâíîìó ãðàôèêó è óäåðæàòü ïîçèöèþ, òî ðàáîòà íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ - íàèáîëåå ïðèáûëüíàÿ è ìåíåå íåðâíàÿ, çäåñü òîëüêî ïåðâóþ íåäåëþ-äâå ïðèõîäèòñÿ ïîíåðâíè÷àòü, ïîêà ïîçèöèÿ íå ñòàíåò ãàðàíòèðîâàííî áåçóáûòî÷íîé. Íî â ýòîì ãîäó ìû ñ âàìè íàõîäèìñÿ â 4-õ âîëíàõ ïðàêòè÷åñêè ïî âñåì îñíîâíûì âàëþòíûì ïàðàì, ïîýòîìó áûòü â äíåâíîì òðåíäå ñåé÷àñ óäàåòñÿ íå ÷àñòî. Ñåé÷àñ ÿ ñòàðàþñü ïðè ïåðâûõ

46

ïðèçíàêàõ çàâåðøåíèÿ äâèæåíèÿ èëè âîçìîæíîñòè îòêàòà, ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü. Èìåííî â ñâÿçè ñ òåì ÷òî ðûíîê ïåðåñòàë áûòü îäíîíàïðàâëåííûì, ÿ ÷àùå ðàáîòàþ íà ÷àñîâûõ ãðàôèêàõ ñ íåïðåìåííîé ôèêñàöèåé ïðèáûëè. À êàêîâû âàøè ëþáèìûå âàëþòíûå ïàðû?  îñíîâíîì ÿ ðàáîòàþ íà åâðî, àíãëèéñêîì ôóíòå è øâåéöàðñêîì ôðàíêå ê äîëëàðó, ðåæå ïî êàíàäñêîìó äîëëàðó è Éåíå.  ýòîì ãîäó âû óæå ïîêàçàëè ðåçóëüòàò áîëåå 100% ïðèáûëè â ãîäîâîì èçìåðåíèè, ÷òî ñàìî ïî ñåáå ÿâëÿåòñÿ ïðîñòî çàìå÷àòåëüíûì èòîãîì ðàáîòû äëÿ ëþáîãî òðåéäåðà. Íî ýòî ñóùåñòâåííî íèæå ïðîøëîãîäíèõ öèôð, êîãäà âû çàêîí÷èëè ãîä ñ ôåíîìåíàëüíûì ðåçóëüòàòîì â 540% ãîäîâûõ.  ÷åì òóò äåëî? Ãîä åùå íå çàêîí÷åí, ïîñìîòðèì íà ðåçóëüòàòû ïî åãî îêîí÷àíèþ. Òåì íå ìåíåå, êîíå÷íî åñòü îòëè÷èÿ â òîðãîâëå îò ïðîøëûõ ëåò. Ïðåæäå âñåãî, êîíå÷íî, äåëî âî ìíå, ðûíîê èçìåíèëñÿ. Íàâåðíîå, ÿ íå ñðàçó èçìåíèë ñâîþ òàêòèêó, è â ïåðâîé ïîëîâèíå ãîäà æäàë òàêèõ æå ñèëüíûõ âíóòðèäíåâíûõ äâèæåíèé, êàê è â ïðîøëîì ãîäó, êîãäà äâèæåíèå ìåíåå 50 ïóíêòîâ è çà äâèæåíèå íå ïðèíèìàëîñü. È ïîíà÷àëó ÿ äîâîëüíî ÷àñòî óïóñêàë ôèêñàöèþ ïðèáûëè. Ñåé÷àñ æå ÿ ãîâîðþ ðûíêó "Ñïàñèáî" è çà ïðèáûëü â 30-40 ïóíêòîâ. Íî îáúåêòèâíîñòè ðàäè íàïîìíþ - ìû â 4 âîëíå,

FXMAG.RU © 2004-2005

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì ÊÀÐËÎ

î êîòîðîé òîò æå Âèëüÿìñ ãîâîðèë: "Åñëè âû ïðîñíóëèñü è íå çíàåòå, ãäå íàõîäèòåñü, òî íàâåðíÿêà âû íàõîäèòåñü â 4-é âîëíå.". Òîðãîâëÿ âíóòðè 4 âîëíû - ñàìàÿ îïàñíàÿ, è òî ÷òî, íåñìîòðÿ íè íà ÷òî ìíå óäàëîñü äîáèòüñÿ áîëåå ÷åì 100% ïðèáûëè â ãîäîâîì èçìåðåíèè, ãîâîðèò î òîì, ÷òî ìåòîäèêà ðàáîòàåò â ëþáûõ, äàæå ñàìûõ òÿæåëûõ óñëîâèÿõ. Åñòü è åùå îäèí ôàêòîð: ÿ ïî õîäó ðàáîòó ñòàë ïðèìåíÿòü íîâóþ ìåòîäèêó âõîäà íà ðàçâîðîòàõ, êîòîðàÿ äàåò ïîòðÿñàþùèå ðåçóëüòàòû, íî òðåáîâàëà âðåìåíè, ÷òîáû âûðàáîòàòü ÷åòêèå ïðàâèëà. Âû èìååòå ââèäó ìåòîäèêó âõîäà ïî ðàçâîðîòíûì áàðàì èç òðåòüåé êíèãè Âèëüÿìñà "ÕÀÎÑ-2" ? Äà, êàê òîëüêî îíà âûøëà íà àíãëèéñêîì ÿçûêå, ÿ ñòàë ïðîáîâàòü ïðèìåíèòü íîâóþ ìåòîäèêó Âèëüÿìñà íà FOREX. È ñíîâà, ìîÿ ìåòîäèêà, èñïîëüçóÿ ïðåäëîæåííûé Âèëüÿìñîì ìåòîä âõîäîâ ïî ðàçâîðîòíûì áàðàì, èäåò äàëüøå è ãëóáæå, ïðåäëàãàÿ íåñêîëüêî ÷ðåçâû÷àéíî ïðîñòûõ â ïîíèìàíèè è ïðèìåíåíèè èíäèêàòîðîâ è ìåòîäîâ, êîòîðûå ñóùåñòâåííî óëó÷øàþò ìåòîäèêó Âèëüÿìñà ïî âõîäó â ðûíîê íà ðàçâîðîòàõ.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

È âñå æå, ÷åì ïðèíöèïèàëüíî îòëè÷àåòñÿ âàøå îáó÷åíèå (êðîìå ñàìîé ìåòîäèêè), îò îáó÷åíèé â äðóãèõ äèëèíãîâûõ öåíòðàõ - âåäü ñåãîäíÿ ïðàêòè÷åñêè êàæäûé òàêîé öåíòð ïðîâîäèò îáó÷åíèå òðåéäåðîâ. Îáó÷åíèå íà ðîññèéñêîì ðûíêå â îñíîâíîì íàïðàâëåíî íà òî, ÷òîáû äàòü íà÷èíàþùèì îñíîâû çíàíèé î ðûíêå FOREX äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîòîì òàêîé ó÷åíèê ïðèøåë â äèëèíãîâûé öåíòð è "ñëèë" ñâîè ïåðâûå 500-1000 äîëëàðîâ. Òàêèå çíàíèÿ âû ìîæåòå ïîëó÷èòü ó íàñ áåñïëàòíî - íà ñàéòå. Îáúåì èíôîðìàöèè, áåñïëàòíî âûëîæåííûé ó íàñ íà ñàéòå www.forextrader.ru çà÷àñòóþ ñóùåñòâåííî ïðåâûøàåò òîò îáúåì, êîòîðûé ìíîãèå ïðåäëàãàþò ïðèîáðåñòè çà 100-150$. Íî ýòî íå ãëàâíîå. Ãëàâíîå îòëè÷èå ñîñòîèò â òîì, ÷òî íàø êóðñ íàïðàâëåí èìåííî íà îáó÷åíèå òîìó, ÊÀÊ ÒÎÐÃÎÂÀÒÜ ÏÐÈÁÛËÜÍÎ, ÊÀÊ ÑÒÀÒÜ ÓÑÏÅØÍÛÌ ÒÐÅÉÄÅÐÎÌ. È â îòëè÷èå îò ìíîãèõ è î÷åíü ìíîãèõ "ó÷èòåëåé", êîòîðûå èçó÷àþò ðûíîê ïî ó÷åáíèêàì, íî ñàìè íèêîãäà íå áûëè è íå ÿâëÿþòñÿ ïîñòîÿííî è óñïåøíî ðàáîòàþùèìè òðåéäåðàìè, ìû ðàáîòàåì íà ðûíêå åæåäíåâíî â òå÷åíèå áîëåå ÷åì 7 ëåò, è ïîýòîìó, êàê ãîâîðèòñÿ, "Know How". Ìû íå ïîíàñëûøêå ãîâîðèì î ðûíêå, à çíàåì "ÊÀÊ ÝÒÎ ÄÅËÀÒÜ".

Âû ìîæåòå ðàññêàçàòü íàøèì ÷èòàòåëÿì î ñóòè? Áîþñü, ÷òî îòâåäåííîãî â æóðíàëå ìåñòà äëÿ èíòåðâüþ íå õâàòèò äëÿ èçëîæåíèÿ ýòîé ìåòîäèêè, â ñâîåì ìàñòåð êëàññå íà FOREX EXPO ÿ êðàòêî ðàññêàçàë ñëóøàòåëÿì î íåé - è ýòî çàíÿëî 5 ÷àñîâ! Äà, ìû âèäåëè, ñ êàêèì èíòåðåñîì òðåéäåðû ñëóøàëè âàøå âûñòóïëåíèå. Âû íå áîèòåñü, ÷òî ïîñëå òàêèõ ëåêöèé, ÷èñëî âàøèõ ó÷åíèêîâ ìîæåò ñîêðàòèòüñÿ? Íåò, íå áîþñü. Òîò, êòî æåëàåò ó÷èòüñÿ, âñå ðàâíî áóäåò ó÷èòüñÿ. Âîïðîñ - ñàìîñòîÿòåëüíî èëè ó ìåíÿ - íå ïðåäñòàâëÿåò ïðîáëåìû. ß ðàä ïîìî÷ü íà÷èíàþùèì òðåéäåðàì. È äîñòàòî÷íî ÷àñòî ïîìîãàþ èì, äàæå åñëè îíè íå ÿâëÿþòñÿ ìîèìè ó÷åíèêàìè. Òåì íå ìåíåå, ñ÷èòàþ, ÷òî íàèáîëåå ýôôåêòèâíûé ìåòîä îáó÷åíèÿ - ýòî ïðèîáðåòåíèå êóðñà "ØÊÎËÛ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ" - â íåì åñòü âñå, ÷òî íóæíî íà÷èíàþùåìó òðåéäåðó, ÷òîáû ñòàòü ðåàëüíî óñïåøíûì òðåéäåðîì, ñïîñîáíûì çàðàáàòûâàòü íà ëþáîì áèðæåâîì ðûíêå, íå òîëüêî FOREX.

47

È ïîñëåäíèé âîïðîñ: êàêîâû âàøè ïëàíû íà áóäóùåå? Ïàðó ëåò íàçàä âû ãîâîðèëè, ÷òî ïëàíèðóåòå ñîçäàòü íå òîëüêî ØÊÎËÓ ÒÐÅÉÄÅÐÎÂ. Äà, ìû íàäååìñÿ â ñàìîå áëèæàéøåå âðåìÿ ïðåâðàòèòü îáó÷åíèå òðåéäåðîâ èç îáó÷åíèÿ îäèíî÷åê-ýíòóçèàñòîâ â ìàññîâîå îáó÷åíèå ñïåöèàëüíîñòè, ñ âûäà÷åé ãîñóäàðñòâåííûõ äèïëîìîâ. Íàø ðîññèéñêèé ðûíîê ðàçâèâàåòñÿ, äîñòàòî÷íî ñêîðî ðóáëü ñòàíåò êîíâåðòèðóåìûì, à èíâåñòèöèè â âûñîêîäîõîäíûé âàëþòíûé ðûíîê ñòàíóò äåëîì îáûäåííûì íå òîëüêî äëÿ èíâåñòîðîâ-îäèíî÷åê, íî è äëÿ øèðîêèõ ñëîåâ íàñåëåíèÿ. Äëÿ òîãî, ÷òîáû ðûíîê ñòàë öèâèëèçîâàííûì, ïîòðåáóþòñÿ ñïåöèàëèñòû. Òàêàÿ ïðîôåññèÿ íàâåðíÿêà ñòàíåò îäíîé èç ñàìûõ âîñòðåáîâàííûõ â íîâûõ ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèÿõ. È ìû äîëæíû áûòü ê ýòîìó ãîòîâû. Ìàðê Íàóìîâ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Äîñòèæåíèå ìàêñèìóìà

ÄÎÑÒÈÆÅÍÈÅ ÌÀÊÑÈÌÓÌÀ Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Ýòî îäíà èç ìîèõ ñàìûõ êîðîòêèõ ñòàòåé, íî âîçìîæíî îäíà èç íàèáîëåå âàæíûõ.  áîäèáèëäèíãå åñòü ïðèíöèï, èçâåñòíûé êàê "òðåíèðîâêà äî îòêàçà" (TTF). Èäåÿ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî âû ïîäíèìàåòå òîò âåñ, êîòîðûé ïîçâîëÿåò âàì ñäåëàòü, ïî êðàéíåé ìåðå, äåñÿòü ïîâòîðîâ, íî ïðîäîëæàåòå ïîäúåìû äî îòêàçà - ìîìåíòà, êîãäà âû áîëüøå íå ìîæåòå ñîâåðøàòü ïîäúåìû. Òàêàÿ ñâåðõòÿæåëàÿ ïðîãðàììà, êàê ïîä÷åðêèâàåò Ìàéêë Ìåíöåð, ïîçâîëÿåò ìèíèìèçèðîâàòü òðàâìû è îáåñïå÷èâàåò âûñîêóþ èíòåíñèâíîñòü (çàäåéñòâóåò ïîëíûå ðåçåðâû òåëà). Ýòà ïðîãðàììà òàêæå ïðîòèâîðå÷èò îáû÷íîé òðåíèðîâêå, êîòîðóþ âûïîëíÿþò àòëåòû êàæäûé äåíü. Ìåíöåð, ÿâëÿþùèéñÿ êóëüòóðèñòîì ìèðîâîãî êëàññà, ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî îãðàíè÷åííîå ÷èñëî ïîâòîðîâ äî ïðåäåëà áûëî äîñòàòî÷íî, ÷òîáû ñòèìóëèðîâàòü ðîñò ìóñêóëîâ, ïîêà áûë àäåêâàòíûé ïåðèîä âîññòàíîâëåíèÿ ïîñëå ñâåðõñòèìóëèðóþùåé òðåíèðîâêè. Êîãäà ïåðâîíà÷àëüíî áûëà âûäâèíóòà èäåÿ ñäåëàòü îãðàíè÷åííîå ÷èñëî èíòåíñèâíûõ ïîâòîðîâ è çàòåì îòêàçàòüñÿ îò òðåíèðîâîê â òå÷åíèå ñòàäèè âîññòàíîâëåíèÿ, îíà ìíîãèì êàçàëàñü àâàíòþðíîé. Ñåé÷àñ ýòî ÿâëÿåòñÿ îñíîâîé ìíîãèõ óñïåøíûõ ïîäõîäîâ ê ñèëîâûì òðåíèðîâêàì è áîäèáèëäèíãó. Êàê çàìåòèë Ìåíöåð, èäåÿ îòíîñèòåëüíî TTF ñàìà ïî ñåáå ÿâëÿåòñÿ îòðàæåíèåì ïðèíöèïà óïðàæíåíèÿ â ôèçèî-

48

www.brettsteenbarger.com ëîãèè, íàçûâàåìîãî SAID - Ñïåöèôè÷åñêàÿ àäàïòàöèÿ ê âîçëîæåííûì òðåáîâàíèÿì. Òåëî, ñîãëàñíî SAID, áóäåò ðàçâèâàòüñÿ â ñîîòâåòñòâèå ñ âîçëîæåííûìè íà íåãî òðåáîâàíèÿìè. Åñëè âû âîçëàãàåòå èíòåíñèâíûå òðåáîâàíèÿ íà îïðåäåëåííûé íàáîð ìóñêóëîâ, ýòè ìóñêóëû ðàçîâüþòñÿ áîëüøå ÷åì äðóãèå, êîòîðûì íå áûë áðîøåí ñîîòâåòñòâóþùèé âûçîâ. Ïðîòèâîïîëîæíîñòüþ SAID ÿâëÿåòñÿ ïîëíîå îòñóòñòâèå íàãðóçîê íà ñêåëåòíî-ìûøå÷íóþ ñèñòåìó. Àñòðîíàâòû, íàïðèìåð, íàõîäÿñü â íåâåñîìîñòè â òå÷åíèå çíà÷èòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè, òåðÿþò ìàññó òåëà èç-çà îòñóòñòâèÿ íàãðóçîê. Èõ òåëà ïðèñïîñàáëèâàþòñÿ ê îòñóòñòâèþ ñîîòâåòñòâóþùèõ òðåáîâàíèé. Îãðîìíîå áîëüøèíñòâî ëþäåé æèâåò â ñâîåé æèçíè ïîäîáíî óíèôèöèðîâàííûõ òðåíèðîâîê àòëåòîâ - îíè âîçëàãàþò íà ñåáÿ ñëèøêîì ìíîãî òðåáîâàíèé, íè îäíî èç êîòîðûõ íå ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî èíòåíñèâíûì, ÷òîáû äîñòè÷ü ïðåäåëà. Ýòî âñå ðàâíî, ÷òî ïîäíèìàòü äâàäöàòèôóíòîâûå ãàíòåëè â òå÷åíèå ìíîãèõ ÷àñîâ. Îíè óñòàþò, íî íå ñòàíîâÿòñÿ ñèëüíåå. Ê òîìó âðåìåíè, êîãäà îíè ñòàíîâÿòñÿ ñòàðûìè, îíè óæå õðîíè÷åñêè óòîìëåíû, è çàòåì ïîëíîñòüþ óõîäÿò îò âñåõ òðåáîâàíèé. Äëÿ ìíîãèõ, óõîä íà ïåíñèþ ÿâëÿåòñÿ îòñóòñòâèåì óìñòâåííûõ, ôèçè÷åñêèõ è äóõîâíûõ óïðàæíåíèé. Äåéñòâèòåëüíî âåëèêèå ëþäè æèâóò ïî ïðèíöèïó TTF. Îíè áðîñàþò ñåáå âûçîâ, ïîêà íå ïîòåðïÿò íåóäà÷ó, è ýòî îáåñïå÷èâàåò íîâûå âûçîâû. Îíè, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðåóñïåâàþò, ïîòîìó ÷òî âûçîâû, êîòîðûå ïðèâîäÿò ê íåóäà÷å, òàêæå ôîðìèðóþò èõ àäàïòèâíóþ ñïîñîáíîñòü. Èõ ìûøëåíèå è èõ õàðàêòåð äåìîíñòðèðóåò SAID - îíè ïðèñïîñàáëèâàþòñÿ ê âîçëîæåííûì òðåáîâàíèÿì. Òåïåðü ñïðîñèòå ñåáÿ: åñëè áû âû çàíèìàëèñü â òðåíàæåðíîì çàëå ñòîëü æå èíòåíñèâíî è ñ òîé æå íàãðóçêîé, êàê âû òðåíèðóåòåñü â òîðãîâëå, íàñêîëüêî ñèëüíûì áû âû áûëè? Äåéñòâèòåëüíîñòü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî íåìíîãèå òðåéäåðû îáó÷àþòñÿ âîîáùå, à òå, êòî îáó÷àåòñÿ, î÷åíü ðåäêî áðîñàåò ñåáå âûçîâû, òðåáóþùèå ðîñòà è àäàïòàöèè. Êóëüòóðèñò çíàåò, ÷òî óñèëèå ÿâëÿåòñÿ åãî äðóãîì - ñòèìó-

FXMAG.RU © 2004-2005

Äîñòèæåíèå ìàêñèìóìà

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ëîì äëÿ ðàçâèòèÿ. Âû ïîäòàëêèâàåòå ñåáÿ ê ñâîåìó ïðåäåëó, è çàòåì ïðèñïîñàáëèâàåòåñü ê ýòèì íîâûì âîçëîæåííûì íà ñåáÿ òðåáîâàíèÿì.  âèðòóàëüíîé òîðãîâëå è â òîðãîâëå íà íåáîëüøèõ ñ÷åòàõ íåäîñòàòî÷íî êîíöåíòðèðîâàòüñÿ è ñîñðåäîòà÷èâàòüñÿ - âû äîëæíû ðàçâèâàòü ñïîñîáíîñòü ðàáîòàòü â "çîíå", ïðîâåðÿÿ ïðåäåëû ñâîåé óìñòâåííîé ñòîéêîñòè. Òî÷íî òàê æå, íå ñëåäóéòå ïðîñòî çà ñâîèìè òîðãîâûìè èäåÿìè - ïðîâåðÿéòå èõ, ïîêà îíè íå íàðóøàòñÿ. Òîãäà âû áóäåòå ñïîñîáíû âûÿñíèòü, â ÷åì èõ ñëàáîñòü è êàê âû ìîæåòå èõ óëó÷øèòü. Ìû íå ìîæåì çíàòü ñâîè âîçìîæíîñòè, åñëè íå æåëàåì âûõîäèòü çà èõ ïðåäåëû. Ìåíöåð ïîíÿë, ÷òî, ÷òîáû ñòàòü ÷åëîâåêîì, êîòîðûì, ïî íàøåìó ìíåíèþ, ìû ìîæåì áûòü, ìû äîëæíû ñäåëàòü áîëüøå, ÷åì äóìàåì, ÷òî ìîæåì ñäåëàòü. Êàê ýòî íè ïàðàäîêñàëüíî, âû íàéäåòå ñâîþ íàèáîëüøóþ ñâîáîäó â òðåíàæåðíîì çàëå è â æèçíè, âîçëàãàÿ íà ñåáÿ ñàìûå ñòðîãèå òðåáîâàíèÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

49

FXMAG.RU © 2004-2005

Èìïóëüñíàÿ ñèñòåìà

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

ÈÌÏÓËÜÑÍÀß ÑÈÑÒÅÌÀ Òîíè Æþñò Ââåäåíèå Èíäèêàòîðû èìïóëüñà âñåãäà âûçûâàþò êîíôðîíòàöèþ ìåæäó òåìè, êòî èõ ëþáèò è òåõ, êòî èõ íåíàâèäèò. Ëè÷íî ÿ äîëæåí ïðèçíàòü, ÷òî îáå ñòîðîíû ìîãóò áûòü ïðàâû â ñâîèõ îöåíêàõ, íî ÿ äóìàþ, ÷òî êàæäûé òðåéäåð îòëè÷åí, è ïîýòîìó êàæäûé äîëæåí îïðåäåëèòü ñâîé ñîáñòâåííûé ñòèëü è òî, êàêèå èíäèêàòîðû ëó÷øå âñåãî ïîäõîäÿò äëÿ åãî ñòèëÿ. Íàïðèìåð, ñðåäíåñðî÷íûé èíâåñòîð, âåðîÿòíî, áóäåò ïðèâëå÷åí äâèæåíèÿìè Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, ïîòîìó ÷òî èõ êîëåáàíèÿ ìîãóò ïîäîéòè åìó ëó÷øå; ñ äðóãîé ñòîðîíû, àãðåññèâíûé âíóòðè-äíåâíîé òðåéäåð, âåðîÿòíî, íàéäåò ïðèâëåêàòåëüíûìè îñöèëëÿòîðû, âðîäå RSI, ÷òîáû ïîïðîáîâàòü ïîéìàòü íåñêîëüêî ïóíêòîâ â áëàãîïðèÿòíûõ óñëîâèÿõ, êîãäà òå îòìå÷àþò ñîñòîÿíèÿ ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè. Çíàíèå ñàìîãî ñåáÿ è òîò òèï ðûíî÷íîãî ó÷àñòíèêà, ê êîòîðîìó âû îòíîñèòåñü, åùå áîëåå âàæíî, ÷åì ïðèìåíåíèå óñïåøíîé òîðãîâîé ñèñòåìû. Ïñèõîëîãèÿ èãðàåò íàñòîëüêî âàæíóþ ðîëü â òîðãîâëå, ÷òî äåëàåò íåâîçìîæíûì ïîíèìàíèå òîðãîâëè, áåç ïîíèìàíèÿ (ñíà÷àëà) òðåéäåðà.  äàííîé ñòàòüå ìû ïîãîâîðèì î òîì, êàê ìîæíî ñôîðìèðîâàòü ñèñòåìó èç êîìáèíàöèè 2 èìïóëüñíûõ èíäèêàòîðîâ, ðàáîòàþùèõ âìåñòå - âîçìîæíî, ýòî ñïîñîá òîðãîâàòü, êîòîðûé íå èññëåäîâàëñÿ â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè òðåéäåðàìè, íî êîòîðûé ìîæåò íåñêîëüêî óëó÷øèòü òîðãîâëþ íà âàëþòíîì ðûíêå. Ìû áóäåì èñêàòü äèâåðãåíöèè â èõ äâèæåíèÿõ ñ öåíîâûì äåéñòâèåì íà ãðàôèêå. Èñïîëüçîâàíèå èíäèêàòîðîâ ×òîáû íà÷àòü ñ òåìû ýòîé ñòàòüè, òîðãîâàÿ ñèñòåìà, îñíîâàííàÿ íà èìïóëüñíûõ èíäèêàòîðàõ äîëæíà, ïðåæäå âñåãî, îïðåäåëèòü, êàêèå èíäèêàòîðû áóäóò â íåå âêëþ÷åíû.

www.fxstreet.com âòîðûõ, ïîòîìó ÷òî Ñòîõàñòèê èìååò 2 ëèíèè, êîòîðûå ïåðåñåêàþòñÿ ââåðõ è âíèç (ïîäîáíî MACD). Ýòî âàæíî, ïîòîìó ÷òî îïðåäåëèòü òî÷êó âõîäà ãîðàçäî ëåã÷å, êîãäà âû âèäèòå ïåðåñå÷åíèå â íàïðàâëåíèè ñäåëêè, êîòîðóþ ñîáèðàåòåñü çàêëþ÷èòü. Òðåòüÿ è ïîñëåäíÿÿ ïðè÷èíà ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî, â òî âðåìÿ êàê Ñòîõàñòèê êîëåáëåòñÿ ìåæäó óðîâíÿìè 0 è 100, CCI ñâîáîäíî äâèãàåòñÿ âîêðóã 0 ëèíèè, ÷òî îáåñïå÷èâàåò íåîáõîäèìîå ïðåäñòàâëåíèå ýòèõ äâóõ îáúåäèíåííûõ èíäèêàòîðîâ. ßâëÿþòñÿ ëè ýòè äâà 2 èíäèêàòîðà åäèíñòâåííûìè, êîòîðûå ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ? Êîíå÷íî æå, íåò. Âû ìîæåòå ïîýêñïåðèìåíòèðîâàòü ñ RSI, ìîìåíòóìîì è äðóãèìè èíäèêàòîðàìè, è ÿ óâåðåí, ÷òî âû íàéäåòå òå, êîòîðûå ïîäõîäÿò âàì ëó÷øå âñåãî. Ïàðàìåòðû èíäèêàòîðîâ òàêæå äîëæíû áûòü ïîäîáðàíû äëÿ êàæäîãî òðåéäåðà èíäèâèäóàëüíî. Ïàðàìåòðû, êîòîðûå èñïîëüçóþ ÿ: Ñòîõàñòèê 14/7/3 è CCI 14 (èëè 20). Ïî÷åìó èìåííî ýòè? Äåëî â òîì, ÷òî ñî âðåìåíåì ÿ ïðèøåë ê ýòèì çíà÷åíèÿì, òàê êàê îíè ïîäõîäÿò ëó÷øå âñåãî äëÿ ñðàâíåíèÿ èõ äðóã ñ äðóãîì è îáåñïå÷èâàþò õîðîøóþ èíôîðìàöèþ î ðûíî÷íîé äèíàìèêå. Èòàê, ìû èìååì èíäèêàòîðû è ìû èìååì èõ ïàðàìåòðû. Ñëåäóþùèé âîïðîñ, êàê èõ èñïîëüçîâàòü. Ñïîñîá, êîòîðûé ÿ íàøåë äëÿ èõ êîìáèíèðîâàíèÿ - ýòî ïîèñê äèâåðãåíöèè.  äàííîì ñëó÷àå, äèâåðãåíöèÿ îçíà÷àåò, ÷òî ýòè 2 èíäèêàòîðà íå äåëàþò òî æå ñàìîå, ò.å. Ñòîõàñòèê ïîêàçûâàåò íîâûé ìèíèìóì, à CCI íå ñëåäóåò åìó è ò.ä. Ïî÷åìó, ñïðîñèòå âû, ýòè äèâåðãåíöèè ñòîèò ïðèíèìàòü âî âíèìàíèå? Ñîãëàñíî ìîèì íàáëþäåíèÿì, 2 èìïóëüñíûõ èíäèêàòîðà, ïîêàçûâàÿ ðàçëè÷íóþ äèíàìèêó, ìîãóò ñèãíàëèçèðîâàòü îá îñëàáëåíèè èìïóëüñà, è, ñîîòâåòñòâåííî, ìîæåò áûòü îñóùåñòâëåíà êîíòð-òðåíäîâàÿ ñäåëêà ñ õîðîøèì ñîîòíîøåíèåì ðèñêà ê äîõîäíîñòè.

ß âûáðàë äâà, êîòîðûå, ïî ìîåìó ìíåíèþ, äîâîëüíî õîðîøî ðàáîòàþò. Îíè î÷åíü øèðîêî èçâåñòíû, òàê êàê ÿâëÿþòñÿ äâóìÿ èç íàèáîëåå ÷àñòî èñïîëüçóåìûõ èíäèêàòîðîâ â ìèðå - Ñòîõàñòèê è CCI.

Îñíîâíûå äèâåðãåíöèè ñëåäóþùèå: 1. Êîãäà Ñòîõàñòèê äåëàåò íîâûé ìàêñèìóì/ìèíèìóì, à CCI íåò.

Ïî÷åìó èìåííî ýòè äâà? Âî-ïåðâûõ, ïîòîìó ÷òî, êàê ÿ óæå ñêàçàë, îíè ðàáîòàþò äîâîëüíî õîðîøî âìåñòå. Âî-

2. Êîãäà CCI äåëàåò íîâûé ìàêñèìóì/ìèíèìóì, à Ñòîõàñòèê íåò.

50

FXMAG.RU © 2004-2005

Èìïóëüñíàÿ ñèñòåìà

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

3. Êîãäà CCI äåëàåò øèï ââåðõ/âíèç, à Ñòîõàñòèê íå ïîäòâåðæäàåò ýòîãî. Ýòî ÿâëÿåòñÿ ñèëüíûì ñèãíàëîì, åñëè ïðîèñõîäèò â ïðîäîëæåíèå îñíîâíîãî òðåíäà.

ñòâèåì, â òî âðåìÿ êàê Ñòîõàñòèê äâèãàåòñÿ â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, ÷òî è öåíà. Êîãäà Ñòîõàñòèê ðàçâîðà÷èâàåòñÿ è ñëåäóþò çà CCI, ÷òî òàêæå ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê äèâåðãåíöèÿ.

4. Êîãäà Ñòîõàñòèê ôîðìèðóåò îñíîâàíèÿ/âåðøèíû è CCI äåëàåò øèï.

Èòàê, òåïåðü, êîãäà ìû èìååì âîçìîæíîñòü èíòåðïðåòèðîâàòü äèâåðãåíöèè, êàê âõîäèòü â ðûíîê?

5. Êîãäà CCI äâèãàåòñÿ ââåðõ/âíèç, à Ñòîõàñòèê äâèãàåòñÿ â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè (î÷åíü ðåäêèé è ìåíåå ýôôåêòèâíûé ñèãíàë).

Êàê òîëüêî ìû èäåíòèôèöèðîâàëè äèâåðãåíöèþ, îñíîâíûì ñèãíàëîì âõîäà áóäåò ïåðåñå÷åíèå Ñòîõàñòèêà ïîñëå äèâåðãåíöèè. Íàïðèìåð, êîãäà CCI ïîêàçûâàåò íîâûå ìàêñèìóìû ñ áîëüøèì øèïîì, à Ñòîõàñòèê íå ñëåäóåò çà íèì, òî êîãäà Ñòîõàñòèê ïåðåñåêàåòñÿ âíèç, ìû îòêðûâàåì êîðîòêóþ ïîçèöèþ. Ïðîòèâîïîëîæíîå áóäåò âåðíî äëÿ òîðãîâëè â äëèííóþ ñòîðîíó. Òî æå ñàìîå ïðèìåíèìî, åñëè Ñòîõàñòèê äåëàåò íîâûå ìàêñèìóìû, íå ñîïðîâîæäàåìûå CCI.  ëþáîì ñëó÷àå, ìû æäåì ïåðåñå÷åíèÿ Ñòîõàñòèêà â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè êàê ñèãíàë äëÿ âõîäà â ðûíîê (ñì. ïðèìåðû íèæå).

Îñíîâíûå ïðàâèëà âõîäà Êàê òîëüêî ìû èäåíòèôèöèðóåì äèâåðãåíöèþ ìåæäó äâèæåíèåì CCI è äâèæåíèåì Ñòîõàñòèêà, ìû äîëæíû áûòü ãîòîâû äëÿ âõîäà â ðûíîê. Êàê æå âõîäèòü â ðûíîê? Äàâàéòå ñíîâà ðàçáåðåì 5 ìîäåëåé äèâåðãåíöèè: 1. Êîãäà Ñòîõàñòèê äåëàåò íîâûé ìàêñèìóì/ìèíèìóì, à CCI íåò. Åñëè Ñòîõàñòèê äåëàåò íîâûé ìàêñèìóì/ ìèíèìóì, à CCI íå ïîäòâåðæäàåò ýòî äâèæåíèå, ìîæåò âîçíèêíóòü õîðîøàÿ âîçìîæíîñòü äëÿ êîíòð-òðåíäîâîé ñäåëêè. 2. Êîãäà CCI äåëàåò íîâûé ìàêñèìóì/ìèíèìóì, à Ñòîõàñòèê íåò. Òà æå ñàìàÿ óñòàíîâêà êàê â ïðåäûäóùåì ñëó÷àå, ñ òîé æå ñàìîé èíòåðïðåòàöèåé.

Êîãäà ïîçèöèÿ îòêðûòà, íàèáîëåå ñëîæíàÿ âåùü - ýòî âûõîä èç ñäåëêè. Íèæå ÿ ïðèâåäó íåêîòîðûå ôèëüòðû, êîòîðûå ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû îïðåäåëèòü, ñîáèðàåòñÿ ëè ðûíîê èäòè â íàøó ñòîðîíó äîëãîå âðåìÿ èëè íåò. Íî ÷òî êàñàåòñÿ íåïîñðåäñòâåííî âûõîäà, òî ÿ ðåêîìåíäóþ ïðèñïîñîáèòü ýòó ñòðàòåãèþ ê âàøåìó ñîáñòâåííîìó ñòèëþ.  ìîåì ñëó÷àå, ÿ ïðåäïî÷èòàþ çàùèùàòü ïðèáûëü, êàê òîëüêî îíà ïîÿâëÿåòñÿ, èíîãäà ÿ äàæå çàêðûâàþ ïîçèöèè ñëèøêîì áûñòðî, íî èìåííî ýòî ÿ âûáðàë, èñõîäÿ èç ìîåãî ñîáñòâåííîãî ñòèëÿ.

3. Êîãäà CCI äåëàåò øèï ââåðõ/âíèç, à Ñòîõàñòèê íå ïîäòâåðæäàåò ýòîãî. Ýòî ÿâëÿåòñÿ äèâåðãåíöèåé, òîëüêî ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî CCI äåëàåò øèï. Èíîãäà âû óâèäèòå, ñ òåì æå ñàìûì öåíîâûì äåéñòâèåì, ÷òî CCI äâèæåòñÿ äàëåêî ââåðõ èëè âíèç, à Ñòîõàñòèê åäâà ïåðåìåùàåòñÿ. Åñëè ýòî ïðîèñõîäèò â ñòîðîíó òåêóùåãî íàïðàâëåíèÿ òðåíäà, òî ðàáîòàåò îñîáåííî õîðîøî.

Äðóãîé âàæíûé ìîìåíò, êîòîðûé íåîáõîäèìî ó÷èòûâàòü - ýòî èñïîëüçóåìûé âðåìåííîé ïåðèîä, ÷òîáû ïðèíÿòü ðåøåíèå î âõîäå â ðûíîê. Äåéñòâèòåëüíî ëè âû ÿâëÿåòåñü âíóòðè-äíåâíûì òðåéäåðîì? Âû èñïîëüçóåòå 5-, 10- èëè 15-ìèíóòíûå ïåðèîäû? Ëèáî âû òîðãóåòå íà ÷àñîâûõ è äíåâíûõ ãðàôèêàõ.

4. Êîãäà Ñòîõàñòèê ôîðìèðóåò îñíîâàíèÿ/âåðøèíû è CCI äåëàåò øèï. Èíîãäà, Ñòîõàñòèê, ïî ïðè÷èíå îãðàíè÷åíèÿ äâèæåíèÿ 2 óðîâíÿìè (0-100), ìîæåò äåëàòü îêðóãëûå äâèæåíèÿ âîêðóã ýòèõ ýêñòðåìóìîâ, à CCI äâèãàòüñÿ â øèïàõ. Êîãäà ýòè øèïû íàõîäÿòñÿ âíå äèàïàçîíà, âîçìîæåí âõîä â ðûíîê.

Õîòÿ ÿ äóìàþ, ÷òî ëþáàÿ ñòðàòåãèÿ ìîæåò ðàáîòàòü íà ëþáîì âðåìåííîì ìàñøòàáå, ÿ ñ÷èòàþ, ÷òî íà áîëåå äîëãîñðî÷íûõ ïåðèîäàõ ïîëó÷àþòñÿ áîëåå ñèëüíûå ñèãíàëû è ìåíüøå ðûíî÷íîãî øóìà. ß ïðåäïî÷èòàþ ÷àñîâûå, 4-÷àñîâûå è äíåâíûå ãðàôèêè, íî êàæäûé äîëæåí âûáèðàòü äëÿ ñåáÿ ñàì.

5. Êîãäà CCI ïîâûøàåòñÿ/ïîíèæàåòñÿ è Ñòîõàñòèê èäåò â ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó (ðåäêî è ìåíåå ýôôåêòèâíî). Èíîãäà CCI äåëàåò äèâåðãåíöèþ ñ öåíîâûì äåé-

È ïîñëåäíåå - ÿ óâåðåí, âû òûñÿ÷ó ðàç ñëûøàëè, êàê ïëîõî óñðåäíÿòüñÿ, êîãäà âû íàõîäèòåñü â ïðîèãðûøíîé ñäåëêå. ß ñîãëàñåí è íå ñîãëàñåí. ß ñîãëàñåí, ïîòîìó ÷òî,

51

FXMAG.RU © 2004-2005

Èìïóëüñíàÿ ñèñòåìà

åñëè óñðåäíåíèå âûïîëíÿåòñÿ íå çíàÿ êàê èëè òîëüêî ïîòîìó ÷òî "íåò ïðîáëåì, ðûíîê ñêîðî ïîâåðíåòñÿ â ìîþ ñòîðîíó", ýòî ìîæåò íàíåñòè ñåðüåçíåéøèé âðåä âàøåìó ñ÷åòó. Íî ÿ íå ñîãëàñåí, ïîòîìó ÷òî, åñëè ýòî äåëàåòñÿ íàäëåæàùèì îáðàçîì, ïî ñîîòâåòñòâóþùèì ñèãíàëàì ñèñòåìû äëÿ ïîëó÷åíèÿ ëó÷øåé öåíû, íå íàðóøàÿ ïðàâèë óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì, òî ÿ äóìàþ, ÷òî ýòî ìîæåò ðàáîòàòü äîâîëüíî íåïëîõî. Ôàêòè÷åñêè, óñðåäíåíèå ñ èñïîëüçîâàíèåì ïåðåñå÷åíèé Ñòîõàñòèêà ìîæåò ðàáîòàòü äîñòàòî÷íî õîðîøî, åñëè äåëàåòñÿ äîëæíûì îáðàçîì. Âîçìîæíûå ôèëüòðû ×òî áû òàì íè ãîâîðèëè, íî ýòà ñèñòåìà èìïóëüñíûõ èíäèêàòîðîâ ÿâëÿåòñÿ êîìáèíàöèåé 2 èíäèêàòîðîâ, äâèãàþùèõñÿ öèêëè÷åñêè. ß õîòåëè áû óêàçàòü íåêîòîðûå ôèëüòðû, êîòîðûå ìîãóò ïîìî÷ü â îïðåäåëåíèè âîçìîæíûõ òî÷åê âõîäà, ñòðàòåãèé âûõîäà, ôèëüòðîâàíèè ïëîõèå ñäåëêè è ò.ä.

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

þò â êà÷åñòâå ïîääåðæêè/ñîïðîòèâëåíèÿ è êîãäà îíè íàðóøåíû, ýòî îáû÷íî ñîïðîâîæäàåòñÿ íåêîòîðûì ïðîäîëæåíèåì. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî MACD ìíîãèìè òðåéäåðàìè ñ÷èòàåòñÿ çàïàçäûâàþùèì èíäèêàòîðîì, ÿ íàõîæó, ÷òî åãî õàðàêòåð (2 Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ ïåðåñåêàþòñÿ ââåðõ è âíèç) ìîæåò îáåñïå÷èòü õîðîøèé ôèëüòð èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, õîðîøèé ïðåäóïðåæäàþùèé ñèãíàë. Òàê, åñëè ìû íàõîäèìñÿ â êîðîòêîé ïîçèöèè, à èíäèêàòîð MACD ïåðåñåêàåòñÿ ââåðõ, òî ìû äîëæíû çíàòü, ÷òî öåíà ìîæåò ïîâûñèòüñÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, â òå÷åíèå íåêîòîðîãî âðåìåíè.  ïðèâåäåííîì âûøå ïðèìåðå âèäíî êàê Ñòîõàñòèê äåëàåò íîâûé ìàêñèìóì â òî âðåìÿ, êàê CCI íåò (âûäåëåíî êðàñíûì îâàëîì), ÷òî óêàçûâàåò íà âîçìîæíîñòü ðàçâîðîòà öåíû âíèç. Ñèãíàë íà ïðîäàæó âîçíèêàåò, êîãäà Ñòîõàñòèê ïåðåñåêàåòñÿ âíèç.

Îäèí èç ìîèõ ëþáèìûõ èíäèêàòîðîâ - ïðîñòàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñ ïåðèîäîì 200. Ýòîò èíäèêàòîð èñïîëüçóåòñÿ ìíîãèìè âíóòðè-áèðæåâûìè òðåéäåðàìè, êàê ïðàâèëî, ÷òîáû îïðåäåëèòü èçìåíåíèå òðåíäà è åñëè âû âíèìàòåëüíî ïîíàáëþäàåòå çà ãðàôèêîì, òî óâèäèòå, íàñêîëüêî ñèëüíî îíà ïðèòÿãèâàåò öåíó è êàê ÷åòêî åå ïðîðûâ ìîæåò èçìåíèòü òðåíä. Äðóãèå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, êîòîðûå ÿ ó÷èòûâàþ ïðè òîðãîâëå - ñ ïåðèîäîì 50 è ïåðèîäîì 89. Îíè õîðîøî ðàáîòà-

Äíåâíîé ãðàôèê GBPUSD. Äèâåðãåíöèÿ ìåæäó CCI è Ñòîõàñòèêîì.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå GBPUSD ìû âèäèì êëàññè÷åñêóþ äèâåðãåíöèþ ìåæäó äâóìÿ èíäèêàòîðàìè, ïîäòâåðæäåííóþ ñâå÷íîé ðàçâîðîòíîé ìîäåëüþ. Ýòî äèâåðãåíöèÿ ñèãíàëèçèðîâàëà î êîððåêöèè êóðñà íà 1400 ïóíêòîâ!

4-÷àñîâîé ãðàôèê GBPJPY. Äèâåðãåíöèÿ ìåæäó Ñòîõàñòèêîì è CCI.

52

Íà ïðèâåäåííîì íèæå ÷àñîâîì ãðàôèêå EURUSD ÷åòêî âèäíî êàê ñèëüíûé øèï âíèç íà CCI íå áûë ïîäòâåðæäåí Ñòîõàñòèêîì, ÷òî ñôîðìèðîâàëî áû÷üþ äèâåðãåíöèþ. Ñèãíàë íà ïîêóïêó âîçíèê, êîãäà Ñòîõàñòèê ïåðåñåêñÿ ââåðõ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Èìïóëüñíàÿ ñèñòåìà

×àñîâîé ãðàôèê EURUSD. Ñòîõàñòèê íå ïîäòâåðæäàåò øèï íà CCI.

Ïðèâåäåííûé íèæå ãðàôèê äåìîíñòðèðóåò, êàê íà òàêîì ìåëêîì âðåìåííîì ìàñøòàáå (30-ìèíóòíûé ãðàôèê) äëÿ ñòîëü ìåäëåííîé ïàðû, êàê EURGBP âîçíèêàåò õîðîøåå äâèæåíèå ïîñëå ÷åòêîé äèâåðãåíöèè ìåæäó èíäèêàòîðàìè, ïîäòâåðæäåííîé ñâå÷íîé ðàçâîðîòíîé ìîäåëüþ.

30-ìèíóòíûé ãðàôèê EURGBP. Äèâåðãåíöèÿ ìåæäó èíäèêàòîðàìè.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

53

FXMAG.RU © 2004-2005

Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà â âîëíîâîì àíàëèçå

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà â âîëíîâîì àíàëèçå www.fx-dealer.com Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ìîãóò ïîìî÷ü îïðåäåëèòü ðàñ÷åò âîëí Ýëëèîòòà, à òàêæå ñôîðìèðîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû. Ìû áóäåì èñïîëüçîâàòü Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà (ïåðèîä = 22, îòêëîíåíèå = 1.85) è ñìåùåííóþ ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ñî ñëåäóþùèìè çíà÷åíèÿìè (ïåðèîä = 8, ñìåùåíèå = 8). Êëþ÷åâîå ïðåèìóùåñòâî ýòîãî ìåòîäà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ìû íå äîëæíû ñ÷èòàòü âîëíû Ýëëèîòòà ìåíüøåãî ïîðÿäêà, ÷òîáû ïðîãíîçèðîâàòü îêîí÷àíèÿ âîëíû 3 è íà÷àëî âîëíû 5.

240-ìèíóòíûå ãðàôèêè GBPUSD, ïðåäñòàâëåííûå íèæå, äåìîíñòðèðóþò ìåòîäû òîðãîâëè, îñíîâàííûå íà Ïîëîñàõ Áîëëèíäæåðà è àíàëèçå âîëí Ýëëèîòòà. Íà ïðèâåäåííîì âûøå ãðàôèêå èçîáðàæåíû òî÷êè âõîäà, îïðåäåëåííûå ñ ïîìîùüþ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà è îòñ÷åòîì âîëí Ýëëèîòòà (êðàñíûå è ñèíèå ñòðåëêè). Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî âî âðåìÿ ðàçâèòèÿ òðåòüåé âîëíû öåíà íå îïóñêàåòñÿ ê íèæíåé ãðàíèöå, ÷òî ïðîèñõîäèò òîëüêî ïðè îêîí÷àíèè ÷åòâåðòîé âîëíû.

Âî âðåìÿ ðàçâèòèÿ âîëíû 3 ïðîèñõîäÿò ìíîãîêðàòíûå êàñàíèÿ âåðõíåé ïîëîñû Áîëëèíäæåðà.  ýòîì ñëó÷àå ñèãíàëû ïîêóïêè âîçíèêàþò, êîãäà öåíà êàñàåòñÿ èëè îòñêàêèâàåò îò ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé (8,8). Öåëü äëÿ âîëíû 3 ìîæåò áûòü ñïðîåêòèðîâàíà, èñïîëüçóÿ ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, âðîäå 1.618 èëè 2.618. Êàê òîëüêî öåëü äëÿ âîëíû 3 äîñòèãíóòà, ðûíîê âõîäèò â êîððåêöèîííóþ ôàçó (âîëíà 4). Âîëíà 5 âñåãäà íà÷èíàåòñÿ ñ íèæíåé ïîëîñû Áîëëèíäæåðà. Ñèãíàë ïîêóïêè âîçíèêàåò, êîãäà öåíà êàñàåòñÿ èëè îòñêàêèâàåò îò íèæíåé ïîëîñû Áîëëèíäæåðà. Ïðîðûâ íèæå ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé (8,8) îçíà÷àåò îêîí÷àíèå âîëíû 5.

4-÷àñîâîé ãðàôèê GBPUSD. Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà è Âîëíû Ýëëèîòòà.

Ïðåäñòàâëåííûé âûøå ãðàôèê òàêæå äåìîíñòðèðóåò êàê Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ïîìîãàþò âûïîëíèòü ðàçìåòêó âîëí Ýëëèîòòà è îïðåäåëèòü ñîîòâåòñòâóþùèå òî÷êè âõîäà (ïîêàçàíû êðàñíûìè ñòðåëêàìè). Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fx-dealer.com

4-÷àñîâîé ãðàôèê GBPUSD. Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà è Âîëíû Ýëëèîòòà.

54

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹95/46

Êàíàëû Äîí÷èàíà

ÊÀÍÀËÛ ÄÎÍ×ÈÀÍÀ www.linnsoft.com Ôîðìóëà Âåðõíÿÿ ïîëîñà = MAX (ìàêñèìóì, n) Íèæíÿÿ ïîëîñà = MIN (ìèíèìóì, n) Ñðåäíÿÿ ïîëîñà = (Âåðõíÿÿ ïîëîñà + Íèæíÿÿ ïîëîñà) / 2 Îáðàòèòå âíèìàíèå: åñëè îïöèÿ "âêëþ÷èòü òåêóùèé áàð" íå îòìå÷åíà, òî ðàññìàòðèâàþòñÿ òîëüêî ïðåäûäóùèå n áàðîâ, èíà÷å, òåêóùèé áàð è ïðåäûäóùèå n-1 áàðîâ ó÷èòûâàþòñÿ â âû÷èñëåíèè çíà÷åíèÿ ïîëîñû. Ïðåäñòàâëåíèå

• Ïåðèîä - ðàññìàòðèâàåìûé ïåðèîä ïðè îïðåäåëåíèè çíà÷åíèé êàíàëà. • Âåðõíÿÿ ïîëîñà - åñëè ýòà îïöèÿ îòìå÷åíà, òî âåðõíÿÿ ïîëîñà áóäåò ïîñòðîåíà â óêàçàííîì ñïðàâà öâåòå è ñòèëå. • Íèæíÿÿ ïîëîñà - åñëè ýòà îïöèÿ îòìå÷åíà, òî íèæíÿÿ ïîëîñà áóäåò ïîñòðîåíà â óêàçàííîì ñïðàâà öâåòå è ñòèëå. • Ñðåäíÿÿ ïîëîñà - åñëè ýòà îïöèÿ îòìå÷åíà, òî ñðåäíÿÿ ïîëîñà áóäåò ïîñòðîåíà â óêàçàííîì ñïðàâà öâåòå è ñòèëå. • Âêëþ÷åíèå òåêóùåãî áàðà - åñëè ýòà îïöèÿ íå îòìå÷åíà, òî ðàññìàòðèâàþòñÿ òîëüêî ïðåäûäóùèå n áàðîâ, èíà÷å, òåêóùèé áàð è ïðåäûäóùèå n-1 áàðîâ ó÷èòûâàþòñÿ â âû÷èñëåíèè çíà÷åíèÿ ïîëîñû. Äëÿ òðàäèöèîííûõ Êàíàëîâ Äîí÷èàíà, ýòà îïöèÿ äîëæíà îñòàâàòüñÿ íåîòìå÷åííîé, ïîçâîëÿÿ âàì âèäåòü, êîãäà öåíà ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç êàíàë.

Îïèñàíèå Êàíàëû Äîí÷èàíà áûëè ðàçðàáîòàíû Ðè÷àðäîì Äîí÷èàíîì - ïèîíåðîì â îáëàñòè ïîäõîäîâ ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì. Êàíàë Äîí÷èàíà ÿâëÿåòñÿ ïðîñòîé ñèñòåìîé ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì. Êàíàë Äîí÷èàíà õîðîøî ðàáîòàåò íà òðåíäîâûõ ðûíêàõ, è íå ñîâñåì õîðîøî â áîêîâûõ êàíàëàõ. Ñèãíàëû, ïîëó÷åííûå îò Öåíîâîãî êàíàëà îñíîâûâàþòñÿ íà ñëåäóþùèõ áàçîâûõ ïðàâèëàõ:

Âûøå ïðèâåäåí äíåâíîé ãðàôèê àêöèé "Microsoft" (INTC). Âåðõíÿÿ ïîëîñà Êàíàëà Äîí÷èàíà ïîêàçàíà ôèîëåòîâûì öâåòîì, íèæíÿÿ ïîëîñà ñèíèì öâåòîì è ñðåäíÿÿ ïîëîñà æåëòûì öâåòîì. Ïàðàìåòðû

• êîãäà öåíà çàêðûâàåòñÿ âûøå Êàíàëà Äîí÷èàíà, ñëåäóåò îòêðûâàòü äëèííûå ïîçèöèè íà ïîêóïêó è çàêðûâàòü êîðîòêèå. • êîãäà öåíà çàêðûâàåòñÿ íèæå Êàíàëà Äîí÷èàíà, ñëåäóåò îòêðûâàòü êîðîòêèå ïîçèöèè è ëèêâèäèðîâàòü äëèííûå.

Êàíàë Äîí÷èàíà íå ïðåäíàçíà÷åí, ÷òîáû ëîâèòü âåðøèíû èëè îñíîâàíèÿ - òîëüêî òðåíäû. Òðåéäåðû, òîðãóþùèå ïî òðåíäó ìîãóò ðàñøèðèòü ñòàíäàðòíûé 4-íåäåëüíûé ïåðèîä äî 8-íåäåëüíîãî, ÷òîáû äîæèäàòüñÿ ñóùåñòâåííûõ ñèãíàëîâ òðåíäà, â òî âðåìÿ êàê ìîæíî ñîêðàòèòü ïåðèîä è íà áîëåå ÷óâñòâèòåëüíûé - 1 èëè 2 íåäåëè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

55

FXMAG.RU © 2004-2005