Forex Magazine №50 (10 января 2005)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

ßíâàðü 2005 ¹50/1

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 5 Åâðî: Îáîðîíà ïðåðâàíà, îñòàëñÿ ïîñëåäíèé Ðóáèêîí ......................................................................... 10 Îáçîð EUR/USD íà 10.01.2005 ................................................................................................................ 15 AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ......................................................... 19 Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå .................................................................................. 21 Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY ......................................................................................................... 23 Âçãëÿä íà USD/JPY: îïÿòü â "èãðå" 105.00 ............................................................................................. 28 Äîëëàð - ìåæäó ïðîøëûì è áóäóùèì .................................................................................................... 30 Êîíòðîëüíûé ñïèñîê ñàìîîöåíêè òðåéäåðà ........................................................................................... 35 Òðîéíàÿ âåðøèíà (ðàçâîðîò) .................................................................................................................... 36 Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ .............................................................................................................................. 38 Ïÿòü ìîùíûõ ìîäåëåé îáúåìà ................................................................................................................ 40 Ãðàôè÷åñêèå èíñòðóìåíòû ...................................................................................................................... 42 MQL 4: Ñâÿçü ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïðîãðàìì ñ âíóòðåííèìè ìàññèâàìè òåðìèíàëà. .......................... 47

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Âñòóïëåíèå äèëèíãîâîãî öåíòðà "Àëüïàðè" â 2005 ãîä Âîò è íàñòóïèë íîâûé, 2005 ãîä. ×òî æäåò íàñ â ýòîì ãîäó? Ñ ÷åì âñòóïàåò äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" â ýòîò ãîä è ÷òî îí ãîòîâ ïðåäëîæèòü ñâîèì êëèåíòàì?  äåêàáðå êîìïàíèÿ îòìåòèëà ñâîå øåñòèëåòèå. Íå òàêîé óæ áîëüøîé ñðîê äëÿ êîìïàíèè, íî ó÷èòûâàÿ ñïåöèôè÷åñêèå óñëîâèÿ ñóùåñòâîâàíèÿ è ðàçâèòèÿ áèçíåñà â íàøåé ñòðàíå, ýòî ñîãëàñèòåñü, âñå-òàêè äîâîëüíî ïðèëè÷íûé âîçðàñò. ×òî ïîçâîëèëî äèëèíãîâîìó öåíòðó "Àëüïàðè" íà ïðîòÿæåíèè òàêîãî ïåðèîäà óñïåøíî è äèíàìè÷íî ðàçâèâàòüßíâàðü 2005ðûíêå ¹50/1 ñÿ, äîãîíÿÿ è îáãîíÿÿ ïðèçíàííûõ ëèäåðîâ è âíîñÿ ñâîþ ëåïòó â ðàçâèòèå äèëèíãîâûõ óñëóã íà îòå÷åñòâåííîì Èíòåðíåò-òðåéäèíãà?  ïåðâóþ î÷åðåäü, ýòî ñòðåìëåíèå áûòü âïåðåäè ñâîèõ êîíêóðåíòîâ íà øàã â ÷àñòè èñïîëüçîâàíèÿ íîâûõ òåõíîëîãèé è ñîçäàíèÿ áîëåå êîìôîðòíûõ óñëîâèé ðàáîòû äëÿ ñâîèõ êëèåíòîâ. Êîìïàíèÿ íèêîãäà íå æàëåëà ñðåäñòâ íà ðàçâèòèå ñîáñòâåííîé ìàòåðèàëüíî-òåõíè÷åñêîé áàçû. Ïðèìåðîì òîìó ìîæåò ñëóæèòü ïðîâåäåííàÿ â ìèíóâøåì ãîäó ðàäèêàëüíàÿ ìîäåðíèçàöèÿ ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ è àïïàðàòíîé ÷àñòè ñåðâåðíîé ïëîùàäêè. Êñòàòè, â áóäóùåì ãîäó êîìïàíèÿ íàìåðèâàåòñÿ âíåäðèòü àáñîëþòíî íîâóþ êëèåíòñêóþ ÷àñòü òîðãîâîãî òåðìèíàëà MetaTrader 4. Ïîëèòèêà èñïîëüçîâàíèÿ ìåòîäîâ ñîâðåìåííîãî ìàðêåòèíãà ïðèâåëà ê òîìó, ÷òî êîìïàíèÿ "Àëüïàðè" ñòðåìèòåëüíî âûøëà è ïðî÷íî çàêðåïèëàñü íà ñàìîì âåðõó îòå÷åñòâåííîãî áèçíåñà äèëèíãîâûõ óñëóã. Ýòîò ôàêò îáúÿñíÿåòñÿ îñîáûì ïîäõîäîì ê ïðîöåññó âíåäðåíèÿ âñåãî òîãî íîâîãî, ÷òî ïîÿâëÿåòñÿ â ñïåêòðå ïðåäëàãàåìûõ óñëóã äèëèíãîâûõ êîìïàíèé. Äàæå òå, îäèíàêîâûå äëÿ ìíîãèõ äèëèíãîâûõ êîìïàíèé "îñîáûå" ïðèåìû ïðèâëå÷åíèÿ êëèåíòîâ, â ÄÖ "Àëüïàðè" âñåãäà ïî-îñîáîìó ïîäãîòàâëèâàëèñü è ïðåïîäíîñèëèñü êëèåíòàì êîìïàíèè. ßðêèì ïðèìåðîì òàêîãî "îñîáîãî" ïîäõîäà ìîæåò ñëóæèòü ïðîâåäåíèå êîíêóðñà â ÄÖ "Àëüïàðè". Ñàìîå áîëüøîå êîëè÷åñòâî íîìèíàöèé! Ñàìûé áîëüøîé ïðèçîâîé ôîíä, íà ïîðÿäîê îòëè÷àþùèéñÿ, îò ïðèçîâ â äðóãèõ êîìïàíèÿõ! Íî ãîä çàêîí÷èëñÿ. ×òî æäàòü êëèåíòàì êîìïàíèè â íîâîì ãîäó? Ïîïûòàåìñÿ âêðàòöå ðàññêàçàòü î òîì, ñ êàêèìè ïëàíàìè êîìïàíèÿ âñòóïàåò â ýòîò ãîä. Èäÿ íàâñòðå÷ó òðåáîâàíèÿì êîíêóðåíòíîñïîñîáíîñòè, äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" ñíèæàåò ñïðåä äî 3 (!) ïóíêòîâ ïî âàëþòíûì ïàðàì EURUSD è USDJPY. Ïî îñòàëüíûì âàëþòíûì ïàðàì ñïðåä ñíèæåí íà 1 ïóíêò. Íàêîíåö-òî ïåðåñìîòðåí è óòâåðæäåí îêîí÷àòåëüíî íîâûé ðåãëàìåíò êîòèðîâàíèÿ. Ïîïîäðîáíåå îçíàêîìèòüñÿ ñ íèì âû ìîæåòå íà ñàéòå êîìïàíèè. È õîòÿ íà ôîðóìàõ ñàìîãî äèëèíãîâîãî öåíòðà âñå åùå èäóò ïðåíèÿ ïî ïîâîäó íåêîòîðûõ ïîëîæåíèé ýòîãî ðåãëàìåíòà, â öåëîì, íîâûå óñëîâèÿ êîòèðîâàíèÿ íà ñòîðîíå òåõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå èçíà÷àëüíî ðàçóìíî è ñòðàòåãè÷åñêè ïîäõîäÿò ê ñîçäàíèþ æèçíåñïîñîáíûõ, ñåðüåçíûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé.  îðãàíèçàöèîííîì ïëàíå, äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" òàêæå âåäåò ðàáîòû ïî óïðî÷íåíèþ ñâîèõ ïîçèöèé íà ðûíêå è óëó÷øåíèþ ïðîôåññèîíàëüíîãî èìèäæà è ïîâûøåíèÿ ñòàòóñà êîìïàíèÿ.  ñâÿçè ñ ýòèì, óæå â áëèæàéøåå âðåìÿ, ïëàíèðóåòñÿ ïîëó÷èòü áóêìåéêåðñêóþ ëèöåíçèþ, öåëûé ðÿä äðóãèõ ëèöåíçèé è ïðîôåññèîíàëüíûõ ñåðòèôèêàòîâ, â òîì ÷èñëå è àíãëèéñêèé FSA. Êóðñàì ïîäãîòîâêè òðåéäåðîâ äèëèíãîâîãî öåíòðà "Àëüïàðè" óæå â áëèæàéøåå âðåìÿ áóäåò ïðèñâîåí ñòàòóñ îáðàçîâàòåëüíîãî ó÷ðåæäåíèÿ. (Ïîäàíà çàÿâêà â óïîëíîìî÷åííûå îðãàíû è â äàííûé ìîìåíò îíà íàõîäèòñÿ íà ýòàïå ðàññìîòðåíèÿ)  ïëàíå ïðîâåäåíèÿ íîâûõ ìàðêåòèíãîâûõ õîäîâ, êîìïàíèÿ ïëàíèðóåò óëó÷øèòü óñëîâèÿ êîíêóðñà è âíåñòè íåêîòîðûå èíòåðåñíûå ìîìåíòû â ðåãëàìåíò åãî ïðîâåäåíèÿ. Óæå â áëèæàéøåå âðåìÿ íà ñàéòå êîìïàíèè áóäóò âûëîæåíû óñëîâèÿ ïðîâåäåíèÿ êîíêóðñà â 2005 ãîäó. Êîìïàíèÿ íàìåðåíà ïðîäîëæèòü íà÷àòóþ íåñêîëüêî ìåñÿöåâ íàçàä òðàäèöèþ èçäàíèÿ êíèã ïî òðåéäèíãó. Íàïîìíèì, óæå áûëî âûïóùåíî òðè êíèãè, ïîñëåäíÿÿ èç êîòîðûõ ìèðîâîé áåñòñåëëåð Áèëëà Âèëüÿìñà "Òîðãîâûé õàîñ II". Îïèñàíèå ýòîé êíèãè âû ìîæåòå ïîñìîòðåòü íà ñàéòå êîìïàíèè "Àíàëèòèêà" (www.analitika.ru), êîòîðàÿ íåïîñðåäñòâåííî îñóùåñòâèëà èçäàíèå êíèãè  íîâîì ãîäó, êîìïàíèÿ "Àëüïàðè" ïëàíèðóåò ó÷àñòèå â êðóïíåéøèõ âûñòàâêàõ è âûñòóïèò â êà÷åñòâå ãåíåðàëüíîãî ñïîíñîðà íåêîòîðûõ èç íèõ. Ïî âñåì âîïðîñàì, ñâÿçàííûì ñ ðàáîòîé äèëèíãîâîãî öåíòðà "Àëüïàðè", îáðàùàéòåñü ïî òåëåôîíàì 250-95-00, 250-95-05 èëè ïî E-mail: [email protected]

3

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîïîëüíèòåëüíóþ èíôîðìàöèþ òàêæå ìîæíî ïîëó÷èòü íà ñàéòå êîìïàíèè "Àëüïàðè": www.alpari.org. Áóäåì ðàäû âèäåòü Âàñ â ÷èñëå íàøèõ êëèåíòîâ!

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

Индикатор

Период

Страна

Предыдущее

Прогноз

10.01.2005

-

Выходной день

-

Япония

-

-

-

ЕС

-

-

Ноябрь

США

+1.1 %

+1.0 %

Германия

14.апр

15.0

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 10.01.2005

11.00

Пресс-конференция Ж.-К.Трише Следим.

10.01.2005

18.00

Оптовые запасы M/M

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 11.01.2005

13.00

Индекс экон. настроений ZEW

Январь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 11.01.2005

14.00

Промышленное производство M/M

Ноябрь

Германия

+0.6 %

-0.5 %

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать спад, что окажет заметное отрицательное влияние на рынок Евро. Выход выше прогноза вряд ли окажет на рынок положительное действие или вообще какое-нибудь влияние, если конечно прирост не будет существенным. Обратный результат (Ниже прогноза) приведет в сильному отрицательному эффекту. 11.01.2005

14.00

Промышленное производство Y/Y

Ноябрь

Германия

+1.9 %

+2.0 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 12.01.2005

дек.30

Торговый баланс

Ноябрь

Британия

-5.3 млрд.

ЕС

+0.3 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 12.01.2005

13.00

ВВП (окончат.) Q/Q

3 кв.

+0.3 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 12.01.2005

13.00

ВВП (окончат.) Y/Y

3 кв.

ЕС

+1.8 %

+1.8 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 12.01.2005

16.30

Торговый баланс

Ноябрь

США

-55.5 млрд.

-54.5 млрд.

Британия

-0.1 %

+0.5 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 13.01.2005

дек.30

Промышленное производство M/M

Ноябрь

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать прирост, что окажет положительное воздействие на рынок Фунта. 13.01.2005

дек.30

Промышленное производство Y/Y

Ноябрь

Британия

-2.0 %

-1.0%

-

Британия

4.75 %

4.75 %

-

ЕС

2.00 %

2.00 %

-

ЕС

-

-

Декабрь

США

+0.1 %

+0.7 %

См. предыдущий 13.01.2005

15.00

Ставки Следим.

13.01.2005

15.45

Ставки Следим.

13.01.2005

16.30

Пресс-конференция Ж.-К.Трише Следим.

13.01.2005

16.30

Розничные продажи M/M

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 13.01.2005

16.30

Розничные продажи без авто M/M

Декабрь

США

+0.5 %

+0.4 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 13.01.2005

16.30

Первичные обращения

03.08.2001

США

364

335

Япония

+1.5 %

+1.5 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 14.01.2005

июл.30

Пром. производство (уточн.) M/M

Ноябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 14.01.2005

8.00

Заказы пром. предприятий M/M

Ноябрь

Япония

-3.1 %

+2.0 %

США

+0.2 %

+0.6 %

США

+0.5 %

-0.1 %

США

+0.2 %

+0.2 %

США

+0.3 %

+0.5 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 14.01.2005

16.30

Коммерческие запасы M/M

Ноябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 14.01.2005

16.30

PPI M/M

Декабрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 14.01.2005

16.30

PPI без прод. и энерг M/M

Декабрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 14.01.2005

17.15

Промышленное производство M/M

Декабрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 14.01.2005

17.15

Загрузка произв. мощностей

Декабрь

США

78.7 %

78.8 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора.

www.forexreview.ru 4

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Çà èñòåêøóþ íåäåëþ êóðñ äîëëàðà âåñüìà ñóùåñòâåííî óêðåïèë ñâîè ïîçèöèè, ÷åìó â íåìàëîé ñòåïåíè ñïîñîáñòâîâàëè áëàãîïðèÿòíûå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Ýòî ïîçâîëèëî èíäåêñó äîëëàðà îòîðâàòüñÿ îò ñâîåãî ìíîãîëåòíåãî ìèíèìóìà 80.40, äîñòèãíóòîãî â ïîñëåäíèé äåíü ñòàðîãî ãîäà è âûðàñòè äî òðåõíåäåëüíîãî ìàêñèìóìà 83.22. Íåñêîëüêî áîëåå íèçêèå öèôðû ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ çà äåêàáðü ïðîøëîãî ãîäà ïî ñðàâíåíèþ ñ îæèäàåìûìè, ñòàëè ïðè÷èíîé êîððåêöèè äîëëàðà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò, è â ïÿòíèöó çíà÷åíèÿ èíäåêñà äîëëàðà â ñâîåé êîððåêöèè âíèç âðÿä ëè ïðîâàëÿòñÿ íèæå îòìåòêè 82.50. Îáâàë êóðñà äîëëàðà â íàñòîÿùåå âðåìÿ ìàëîâåðîÿòåí, ïîòîìó ÷òî, êàê áû òî íè áûëî, à àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà äåìîíñòðèðóåò êóäà áîëåå âûñîêèå ïîêàçàòåëè, íåæåëè ñòðàíû EZ èëè ßïîíèÿ. Ïîýòîìó, åñëè íà ðûíêå âîçîáëàäàþò ïðåäïî÷òåíèÿ â ñòîðîíó òåêóùèõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ, à íå ïðåñëîâóòîé ïðîáëåìû "äâîéíîãî äåôèöèòà" ÑØÀ, òî íåëüçÿ èñêëþ÷èòü ïðîäîëæåíèÿ óêðåïëåíèÿ ïîçèöèé äîëëàðà îòíîñèòåëüíî îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò è ñîîòâåòñòâåííî ðîñòà èíäåêñà äîëëàðà. Èíäåêñû ISM â ïðîèçâîäñòâå è ñôåðå óñëóã çà äåêàáðü âûðîñëè, ÷òî îçíà÷àåò äàëüíåéøèé ðîñò äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñòðàíå.  ïðîìûøëåííîñòè èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè âûðîñ äî 58.6 ñ 57.8 â íîÿáðå, à â ñôåðå óñëóã äî 63.1 ñ 61.3. Ïðè ýòîì âàæíî îòìåòèòü, ÷òî â ñåêòîðå ïðîèçâîäñòâà è ñôåðå óñëóã ïðîèçîøåë ðîñò èíäåêñîâ íîâûõ çàêàçîâ è öåí. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî â íà÷àëå ãîäà ñîõðàíèòñÿ òåíäåíöèÿ óñòîé÷èâîãî ðîñòà ýêîíîìèêè, à ñîõðàíÿþùèéñÿ ïðîãðåññ íà ðûíêå òðóäà è óñèëåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ ïîçâîëèò ìîíåòàðíûì âëàñòÿì ÑØÀ ïðîäîëæèòü óæåñòî÷åíèå äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè ñ öåëüþ ïðèâåäåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ê áîëåå íåéòðàëüíîìó óðîâíþ â 3.25-3.5%. Ýòîò óðîâåíü ìîæåò íå îêàçàòü íåãàòèâíîãî âëèÿíèÿ íà òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ, êîòîðûå, ïî ìíåíèþ ïðåçèäåíòà ÔÐÁ ÊàíçàñÑèòè Õåíèãà, ñîñòàâÿò 3.5-4%. Êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò, ãåíåðèðîâàííûõ ýêîíîìèêîé ÑØÀ â äåêàáðå, âûðîñëî íà 157,000, ÷òî íèæå ïðîãíîçà â 175,000. Îäíàêî â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ áûëè ïåðåñìîòðåíû ïîêàçàòåëè ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà, êîãäà â ýêîíîìèêå áûëî ñîçäàíî 137,00 ðàáî÷èõ ìåñò, à íå 112,000, êàê ñ÷èòàëîñü ðàíåå. Áåçðàáîòèöà â ñòðàíå îñòàëàñü íà óðîâíå 5.4%.

5

Ðàñõîäû íà ñòðîèòåëüñòâî ñ ó÷åòîì ñåçîííûõ êîëåáàíèé ñîêðàòèëèñü â íîÿáðå íà 0.4% äî $1,013 òðëí. â ãîä, ÷òî ñòàëî ïåðâûì ñîêðàùåíèåì çà ïîñëåäíèå 10 ìåñÿöåâ è ñàìûì çíà÷èòåëüíûì çà äâà ãîäà. Ñîêðàùåíèå ðàñõîäîâ, êîòîðîå ñòàëî íåïðèÿòíûì ñþðïðèçîì äëÿ ýêîíîìèñòîâ, îæèäàâøèõ èõ óâåëè÷åíèå â ñðåäíåì íà 0.4%, áûëî îáóñëîâëåíî ñîêðàùåíèåì ðàñõîäîâ íà ñòðîèòåëüñòâî æèëüÿ. Ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ ìîæåò íåñêîëüêî çàìåäëèòü ðîñò ñòðîèòåëüíîãî è ñìåæíîãî ñ íèì ñåêòîðîâ ýêîíîìèêè. Îäíàêî ñðåäñòâà, âûâåäåííûå èç ñòðîèòåëüíîãî êîìïëåêñà, ìîãóò áûòü èíâåñòèðîâàíû â äðóãèå îòðàñëè èëè ïðèâåñòè ê óâåëè÷åíèþ äîëè ñáåðåæåíèé, íà ÷òî ñîáñòâåííî è íàïðàâëåíà òåêóùàÿ ïîëèòèêà ÔÐÑ, êîòîðàÿ è èìååò ñâîåé öåëüþ ñîêðàòèòü çàâèñèìîñòü ïëàòåæíîãî áàëàíñà ÑØÀ îò ïðèòîêà èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå âûõîäèò áëîê âàæíûõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî ÑØÀ, êîòîðûå âêëþ÷àþò â ñåáÿ äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó, ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì, ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â êà÷åñòâå îñíîâíûõ. Ñèëüíûå äàííûå áóäóò ñîïðîâîæäàòüñÿ ðîñòîì ðûíî÷íûõ îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ, ÷òî áóäåò â ïîëüçó äîëëàðà.  ýòîì ñëó÷àå èíäåêñó äîëëàðà áóäåò âïîëíå ïî ñèëàì äîñòè÷ü 84.10, óðîâíÿ 38.2% Fibonacci retracement îò ïàäåíèÿ ñ 90.50 äî 80.40. Ïðîðûâ ýòîãî óðîâíÿ îòêðîåò åìó äîðîãó â ðàéîí 86.00/30. Äàëüíåéøåå óõóäøåíèå òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ è/èëè ñíèæåíèå îáúåìîâ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ìîæåò âûçâàòü êîððåêöèþ íàìåòèâøåãîñÿ ðîñòà èíäåêñà äîëëàðà.  ýòîì ñëó÷àå â êà÷åñòâå ïîääåðæêè âûñòóïÿò óðîâíè 82.50/60, 82.00/10, è 81.60 ñ êëþ÷åâûì óðîâíåì ïîääåðæêè â ðàéîíå 10-ëåòíåãî ìèíèìóìà 80.40. Åâðî. Ïàäåíèå êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, êîòîðîå íà÷àëîñü â ïîñëåäíèé äåíü ïðîøåäøåãî ãîäà ïðîäîëæèëîñü è â íîâîì 2005 ãîäó, ïðè ýòîì òåìïû ïàäåíèÿ òîëüêî óñêîðÿëèñü. Íåñìîòðÿ íà âûñîêèå ïîêàçàòåëè äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîñòè è ñôåðå óñëóã âûñîêèé îáìåííûé êóðñ åâðî ìîæåò ñâåñòè íà íåò îïòèìèçì äåëîâûõ êðóãîâ â ñòðàíàõ EZ. Ê òîìó æå âûñîêèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû âðÿä ëè ïîçâîëèò ñìåñòèòü àêöåíò óñëîâèé ïîäúåìà ýêîíîìèêè ðåãèîíà ñ ýêñïîðòà íà âíóòðåííèé ñïðîñ. Îäíàêî ôàêò îñòàåòñÿ ôàêòîì èíäåêñû PMI, õàðàêòåðèçóþùèé äåëîâóþ àêòèâíîñòü â ïðîìûøëåííîñòè âûðîñ äî 51.4 â äåêàáðå ñî

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ñâîåãî 14 ìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà 50.4 â íîÿáðå. Èíäåêñ PMI ïî ñôåðå óñëóã îñòàëñÿ â äåêàáðå íà óðîâíå ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà 52.6. Îäíàêî äåëîâîé àêòèâíîñòè ìîæåò áûòü íåäîñòàòî÷íî äëÿ ñîçäàíèÿ òàêîãî êîëè÷åñòâà íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â ýêîíîìèêå, ÷òîáû ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ ñòàë îñíîâîé äëÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Åñëè â öåëîì ïî EZ áåçðàáîòèöà 21-é ìåñÿö ïîäðÿä äåðæèòñÿ íà óðîâíå 8.9%, òî â Ãåðìàíèè ýòîò ïîêàçàòåëü ïîäñêî÷èë ñ 10.3% äî 10.8%. Íåìåöêèé ýêîíîìè÷åñêèé èíñòèòóò DIW ñíèçèë ïðîãíîç òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè íà 2005 ãîä äî 1.8% ñ 2.0%. "Ýêñïîðò áóäåò ïî-ïðåæíåìó ñïîñîáñòâîâàòü îáùåìó ðàçâèòèþ ýêîíîìèêè, îäíàêî íåñêîëüêî ñëàáåé, ÷åì â 2004 ãîäó... ×àñòíîå ïîòðåáëåíèå îñòàíåòñÿ è â ýòîì ãîäó àõèëëåñîâîé ïÿòîé íåìåöêîé ýêîíîìèêè",- ãîâîðèòñÿ â çàÿâëåíèè Èíñòèòóòà. Ïîäòâåðæäåíèåì ýòîãî âûâîäà ñòàëè äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì â Ãåðìàíèè, êîòîðûå â íîÿáðå óïàëè íà 2.5% ïîñëå ðîñòà íà 1.0% â îêòÿáðå. È õîòÿ ýêîíîìèñòû ïðåäñêàçûâàþò âûñîêèå ïîêàçàòåëè ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì çà äåêàáðü, ïî èõ æå ìíåíèþ, âûñîêèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû è îáùàÿ íåóâåðåííîñòü îòíîñèòåëüíî áóäóùèõ äîõîäîâ äîëæíû îãðàíè÷èòü ðàñõîäû ìíîãèõ äîìàøíèõ õîçÿéñòâ â I ïîëóãîäèè 2005 ãîäà. Ïîòðåáèòåëüñêîå äîâåðèå îñòàåòñÿ íèçêèì, à äîâåðèå â äîìèíèðóþùåé ñôåðå óñëóã ïàäàåò. Èíäåêñ äîâåðèÿ â ïðîìûøëåííîñòè ñíèçèëñÿ â äåêàáðå äî -4 ñ -3 ìåñÿöåì ðàíåå, à èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ íàñòðîåíèé óïàë äî 100.3 ñî 100.9. Ñíèæåíèå èíäåêñà äîâåðèÿ ñâÿçàíî ñ îæèäàþùèìñÿ ñîêðàùåíèåì îáúåìà ïðîèçâîäñòâà è ñíèæåíèåì îáúåìà ýêñïîðòíûõ çàêàçîâ, êîòîðîå, âåðîÿòíî, ïðîèçîøëî â ðåçóëüòàòå ðîñòà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé ïî EZ îñòàëñÿ íà óðîâíå -13 ïóíêòîâ, êàê è â íîÿáðå.  äîâåðøåíèå îáùåé äîñòàòî÷íî áåçðàäîñòíîé êàðòèíû ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî EZ ñòàëè èòîãîâûå äàííûå ïî òåìïàì ðîñòà ÂÂÏ Ôðàíöèè çà òðåòèé êâàðòàë. Ðîñò ýêîíîìèêè Ôðàíöèè â òðåòüåì êâàðòàëå îêàçàëñÿ íóëåâûì, à íå +0.1%, êàê ñ÷èòàëîñü ðàíåå. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ðîñò ýêîíîìèêè â öåëîì çà 2004 ãîä âðÿä ëè äîñòèãíåò çàïëàíèðîâàííîãî óðîâíÿ â 2.5% è, ñêîðåå âñåãî, ñîñòàâèò 2.1-2.2%. Ïëîõîå ñîñòîÿíèå ðûíêà òðóäà âðÿä ëè êàðäèíàëüíî èçìåíèòñÿ â áëèæàéøåå âðåìÿ. Åâðî îñòàåòñÿ ñèëüíûì, äàæå íåñìîòðÿ íà íåäàâíåå ïàäåíèå ïðîòèâ äîëëàðà, è öåíû íà íåôòü âñå åùå âûñîêè.  ñâÿçè ñ ýòèì, ðåíòàáåëüíîñòü êîìïàíèé ñíèæàåòñÿ, è ýòî

6

ßíâàðü 2005 ¹50/1

çàòðóäíÿåò íàéì íîâûõ ñîòðóäíèêîâ. Âûñîêèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû ÷àñòè÷íî îáúÿñíÿåò íèçêîå ïîòðåáèòåëüñêîå äîâåðèå â EZ è íèçêèé òåìï ðîñòà ðàñõîäîâ. Ýòè ôàêòîðû ïîâûøàþò âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ïî èòîãàì çàñåäàíèÿ ðóêîâîäñòâà ÅÖÁ, êîòîðîå ïðîéäåò 13 ÿíâàðÿ, ïðîöåíòíûå ñòàâêè îñòàíóòñÿ áåç èçìåíåíèé, òàê æå, êàê è â òå÷åíèå áëèæàéøèõ ìåñÿöåâ. Íà ôîíå ñèëüíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ òðóäíî áûëî îæèäàòü ðîñòà êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà.  ñâîåì ïÿòíè÷íîì ïàäåíèè äî 1.3040 êóðñ EUR/USD âïëîòíóþ ïðèáëèçèëñÿ ê ñèëüíîìó óðîâíþ ïîääåðæêè íà 1.3020, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ óðîâíåì 38.2% Fibonacci retracement îò ðàëëè ñ 1.1988 äî 1.3667. Ïðîðûâ êóðñîì EUR/USD ëèíèè ñðåäíåñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñîñòîÿëñÿ â ïåðâûé äåíü òîðãîâ íîâîãî ãîäà, êîãäà çíà÷åíèÿ åâðî ïðîòèâ äîëëàðà óïàëè íèæå óðîâíÿ 1.3460, ÷åðåç êîòîðûé è ïðîõîäèëà ëèíèÿ òðåíäà. Ïîñëåäóþùåå ñíèæåíèå êóðñà EUR/USD íèæå 1.3200 óñêîðèëî ïàäåíèå åâðîïåéñêîé âàëþòû íà âîëíå ñðàáàòûâàíèÿ ñòîï ïðèêàçîâ ñî ñòîðîíû èíâåñòîðîâ, êîòîðûå äåðæàëè äëèííûå ïîçèöèè. Îäíàêî ïîñëå ïàäåíèÿ äî 1.3000 êðàòêîñðî÷íûå èíäèêàòîðû íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ ìîãóò îêàçàòüñÿ â çîíå ïåðåïðîäàííîñòè. Ïîýòîìó íåëüçÿ èñêëþ÷èòü âåðîÿòíîñòè ðîñòà êóðñà EUR/USD â íà÷àëå ñëåäóþùåé íåäåëè ïîä âëèÿíèåì òåõíè÷åñêîé êîððåêöèè è ôèêñàöèè ïðèáûëè, ïîñëå ïàäåíèÿ EUR/USD ñ óðîâíÿ èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà áîëåå ÷åì íà 600 ïóíêòîâ â òå÷åíèå íåäåëè. Ê òîìó æå âåñüìà ñåðüåçíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà îêàçûâàëà éåíà, äàâëåíèå ñî ñòîðîíû ïîñëåäíåé íà åâðî óñèëèëî ïàäåíèå êóðñà EUR/USD. Åñëè ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî EZ áóäóò òàêèìè æå áåçðàäîñòíûìè, êàê è íà ýòîé íåäåëå, íî ñèëüíûìè ïî ÑØÀ, ìû íå èñêëþ÷àåì ñîõðàíåíèå íàñòðîåíèé íà ðûíêå â ïîëüçó äîëëàðà. Ýòî çíà÷èò, ÷òî èíâåñòèöèîííûå ïðåäïî÷òåíèÿ ðûíêà áóäóò ôîðìèðîâàòüñÿ ïîä âëèÿíèåì òåêóùèõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ðåàëèé, à íå ïîä âëèÿíèåì ñòðàõà ïåðåä "äâîéíûì äåôèöèòîì" ÑØÀ.  êà÷åñòâå îñíîâíûõ ïîêàçàòåëåé ïî EZ áóäóò äàííûå ïî âíåøíåòîðãîâûì áàëàíñàì, ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó è èíôëÿöèè â Ãåðìàíèè, Ôðàíöèè, à òàêæå èòîãîâûå ïîêàçàòåëè ðîñòà ýêîíîìèêè EZ â òðåòüåì êâàðòàëå è ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå Ãåðìàíèè çà 2004 ãîä. Êðîìå òîãî, â ôîêóñå èíâåñòîðîâ, áåçóñëîâíî, áóäóò äàííûå íåìåöêîãî èíñòèòóòà ZEW.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Äèíàìèêà êóðñà EUR/USD è áóäåò îïðåäåëÿòüñÿ â çàâèñèìîñòè îò ïîêàçàòåëåé ïî EZ è ÑØÀ. Êóðñ EUR/USD ìîæåò ïðîâåðèòü íà ïðî÷íîñòü óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.3270 èëè äàæå äîñòèãíóòü 1.3340. Îäíàêî êëþ÷åâîé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ïåðåìåñòèëñÿ âíèç ñ 1.3500 äî 1.3430.  òî æå âðåìÿ, åñëè íà ðûíêå ïðîèçîøëà ñìåíà òðåíäà, òî ïàäåíèå êóðñà EUR/USD ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ â ñòîðîíó ëèíèè 34 ìåñÿ÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà, êîòîðûé íà äàííûé ìîìåíò ïðîõîäèò â ðàéîíå 1.2250. È õîòÿ ýòî î÷åíü äàëåêàÿ öåëü, îäíàêî, ïðîðûâ óðîâíÿ ïîääåðæêè 1.3000 ìîæåò ñóùåñòâåííî ïðèáëèçèòü âåðîÿòíîñòü äîñòèæåíèÿ ýòîé öåëè â òå÷åíèå áëèæàéøèõ ìåñÿöåâ. Ôóíò. Åñëè äàííûå ïî ýêîíîìèêå EZ ìîæíî áûëî îöåíèòü íà ýòîé íåäåëå êàê âåñüìà è âåñüìà ïîñðåäñòâåííûå, òî äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè ÿâíî íîñèëè ðàçî÷àðîâûâàþùèé õàðàêòåð. Èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ (PMI) äëÿ îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè Âåëèêîáðèòàíèè â äåêàáðå óïàë äî óðîâíÿ 53.7 ñ 55.0 â íîÿáðå. Èíäåêñ óêàçûâàåò íà òî, ÷òî â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè 18-ûé ìåñÿö ïîäðÿä ïðîèñõîäèë ðîñò, õîòÿ è â áîëåå ìåäëåííîì òåìïå, ÷åì â íîÿáðå. Ïî ïðîãíîçàì ýêîíîìèñòîâ, îæèäàëîñü ñíèæåíèå èíäåêñà PMI äî 54.2. Èíäåêñ, õàðàêòåðèçóþùèé àêòèâíîñòü äåëîâûõ êðóãîâ â ñôåðå óñëóã (PMI) óïàë äî 54.9 ñ 56.7 â íîÿáðå. Òàêèì îáðàçîì, ðîñò â ýòîì ñåêòîðå íàáëþäàëñÿ 21é ìåñÿö ïîäðÿä, õîòÿ è â áîëåå ìåäëåííîì òåìïå, ÷åì â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå.  ñîîòâåòñòâèè ñ ïðîãíîçàìè îæèäàëîñü íåçíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå èíäåêñà äî 56.5. Ïî äàííûì Áàíêà Àíãëèè, êîëè÷åñòâî îäîáðåííûõ ê âûäà÷å êðåäèòîâ â Âåëèêîáðèòàíèè óìåíüøèëîñü â íîÿáðå äî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ çà ïîñëåäíèå 10 ëåò, ò.ê. ðîñò èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ çàìåäëèëñÿ. Îáúåì êðåäèòîâ, îáåñïå÷åííûõ íåäâèæèìîñòüþ, âûðîñ â íîÿáðå íà 6.458 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ ðîñòîì íà 6.925 ìëðä. â îêòÿáðå. Êîëè÷åñòâî æå îäîáðåííûõ ê âûäà÷å êðåäèòîâ ñíèçèëîñü äî 77,000 ñ 85,000 â îêòÿáðå. Ñíèæåíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå è ñôåðå óñëóã, íà êîòîðóþ ïðèõîäèòñÿ áîëåå äâóõ òðåòåé ÂÂÏ ñòðàíû, à òàêæå çàìåòíîå çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêîãî è èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ îçíà÷àåò, ÷òî ñòàâêè Áàíêà Àíãëèè áóäóò ïî-ïðåæíåìó "çàìîðîæåíû" íà óðîâíå 4.75% è â ïåðâîé ÷åòâåðòè 2005 ãîäà.

7

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Áîëåå áëàãîïðèÿòíûé õàðàêòåð îò÷åòà Êîíôåäåðàöèè áðèòàíñêîé ïðîìûøëåííîñòè ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì, è ðîñò öåí íà íåäâèæèìîñòü â äåêàáðå âïåðâûå çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ âðÿä ëè îêàæóò âëèÿíèå íà ïðîâîäèìóþ Áàíêîì Àíãëèè êðåäèòíî-äåíåæíóþ ïîëèòèêó.  ñîîòâåòñòâèè ñ îò÷åòîì Êîíôåäåðàöèè, îáúåì ïðîäàæ êîìïàíèé ðîçíè÷íîé òîðãîâëè â Âåëèêîáðèòàíèè ðåçêî âûðîñ â òå÷åíèå ïåðâûõ äâóõ íåäåëü äåêàáðÿ, ïîñêîëüêó ñêèäêè ñïîñîáñòâîâàëè ðîñòó ïîêóïàòåëüñêîé àêòèâíîñòè. ×èñëî êîìïàíèé ðîçíè÷íîé òîðãîâëè, ñîîáùèâøèõ î ðîñòå ïðîäàæ â äåêàáðå, ñîñòàâèëî +33. Òàêîé æå ïîêàçàòåëü áûë çàôèêñèðîâàí ãîä íàçàä, îäíàêî â íîÿáðå çíà÷åíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ áûëî ðàâíî +19.  äåêàáðå öåíû íà æèëüå â Âåëèêîáðèòàíèè âûðîñëè â ïåðâûé ðàç çà òðè ìåñÿöà, íî ðîñò öåí â 2004 ãîäó áûë ìèíèìàëüíûì äëÿ ðûíêà ñ 2001 ãîäà. Îá ýòîì â ïÿòíèöó ñîîáùèëà êîìïàíèÿ Halifax, êîòîðàÿ ñïåöèàëèçèðóåòñÿ íà ïðåäîñòàâëåíèè êðåäèòîâ. Ñîãëàñíî èíäåêñó öåí íà æèëüå, îïóáëèêîâàííîìó HBOS PLC, öåíû íà æèëüå âûðîñëè íà 1.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 15.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðåì 2003 ãîäà. Ýòîò ðîñò öåí â äåêàáðå ÿâëÿåòñÿ ïåðâûì ïðèçíàêîì ñòàáèëèçàöèè ðûíêà ïîñëå íåäàâíåãî ïàäåíèÿ. Îäíàêî â Halifax îæèäàþò íåêîòîðîãî ñíèæåíèÿ öåí íà æèëüå â 2005 ãîäó. Êóðñ ñòåðëèíãà äîñòèã 1.9550 ïðîòèâ äîëëàðà, ñâîåãî 10 ëåòíåãî ìàêñèìóìà ðàíüøå, ÷åì ýòî ñìîã ñäåëàòü åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà íà äâå íåäåëè, ïîýòîìó è åãî êîððåêöèîííîå äâèæåíèå âíèç òàêæå îêàçàëîñü áîëåå ðàííèì. Çàâåðøèâ ãîä íà áîëåå ÷åì 350 ïóíêòîâ íèæå ñâîåãî ìàêñèìóìà, êóðñ ñòåðëèíãà ïðîäîëæèë ïàäàòü è â íà÷àëå íîâîãî ãîäà, ïðè ýòîì ïàäåíèå GBP/USD òîëüêî óñêîðÿëîñü. Ê êîíöó íåäåëè åãî çíà÷åíèÿ äîñòèãëè 1.8640, ÷òî ñîñòàâèëî áîëåå ïîëîâèíû îáðàòíîãî ïóòè îò ðàëëè ñ 1.7746 äî 1.9550. Áîëåå âûñîêèå ñòàâêè Áàíêà Àíãëèè ïî ñðàâíåíèþ ñî ñòàâêàìè ÔÐÑ ÑØÀ óæå íå ñòàëè òåì äîìèíèðóþùèì ôàêòîðîì ïðèâëåêàòåëüíîñòè èíâåñòèöèé â ñòåðëèíãîâûå àêòèâû, êîãäà íà ðûíêå ñòàëè ìåíüøå îáðàùàòü âíèìàíèå íà ïðîáëåìó "äâîéíîãî äåôèöèòà â ÑØÀ, à áîëüøå âíèìàíèÿ ñòàëè óäåëÿòü ôóíäàìåíòàëüíûì ðåàëèÿì ýêîíîìèêè. Êðîìå òîãî, äåôèöèò ïëàòåæíîãî áàëàíñà Âåëèêîáðèòàíèè

8

ßíâàðü 2005 ¹50/1

òàêæå íå áëåñòÿù è ïî èòîãàì òðåòüåãî êâàðòàëà ÿâëÿåòñÿ ñàìûì áîëüøèì çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò. Äàâëåíèå íà êóðñ ñòåðëèíãà íà ýòîé íåäåëå óñèëèâàëîñü ïî ìåðå ïóáëèêàöèè õîðîøèõ äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, è î÷åðåäíîé âçëåò öåí íà "÷åðíîå çîëîòî" óæå îêàçûâàë êóäà ìåíüøåå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà GBP/ USD, íåæåëè â ïðåäûäóùèå ìåñÿöû. Ïàäåíèå êóðñà ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî äîëëàðà â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ ÷åòûðåõ íåäåëü ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî îñöèëëÿòîðû íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ âîøëè â çîíó ïåðåïðîäàííîñòè, ÷òî íå èñêëþ÷àåò âåðîÿòíîñòè òåõíè÷åñêîé êîððåêöèè ââåðõ, à òàêæå ôèêñàöèè ïðèáûëè îò ïàäåíèÿ áîëåå ÷åì íà 900 ïóíêòîâ.  òî æå âðåìÿ íåëüçÿ èñêëþ÷èòü, ÷òî ðîñò êóðñà ñòåðëèíãà íå áóäåò íîñèòü äîëãîñðî÷íîãî õàðàêòåðà, ò.å. íå ÿâèòñÿ ïðåäâåñòíèêîì âîçîáíîâëåíèÿ äîëãîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ïàäåíèå êóðñà ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî äîëëàðà íèæå 1.9000 ñòàëî ïåðåëîìíûì äëÿ äèíàìèêè êóðñà GBP/USD â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Îñíîâíîå âíèìàíèå èíâåñòîðîâ íà ñëåäóþùåé íåäåëå áóäåò îáðàùåíî íà äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó è ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà Âåëèêîáðèòàíèè. Äàëüíåéøèé ðîñò äåôèöèòà âíåøíåòîðãîâîãî îáîðîòà è ñíèæåíèå îáúåìîâ ïðîèçâîäñòâà ìîæåò óáåäèòü ðûíêè â òîì, ÷òî óðîâåíü ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè â 4.75% ÿâëÿåòñÿ ìàêñèìàëüíûì äëÿ òåêóùèõ óñëîâèé ýêîíîìèêè.  ýòîé ñâÿçè â êà÷åñòâå âîçìîæíûõ öåëåé îòêàòà êóðñà GBP/USD ìîãóò ñòàòü óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.8990/ 900, íî äëÿ ýòîãî íåîáõîäèì áóäåò ïðîðûâ ââåðõ óðîâíÿ 1.8860. Êëþ÷åâîé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ðàñïîëàãàåòñÿ â ðàéîíå 1.9100. Óðîâíè æå ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.8600, 1.8500, 1.8430/50. Ïðè ñèëüíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè è ÑØÀ êóðñ GBP/USD ìîæåò ñòàáèëèçèðîâàòüñÿ â äèàïàçîíå 1.8500-1.8900. Éåíà. Îñëàáëåíèå éåíû ïðîòèâ äîëëàðà ïðîèñõîäèëî ïðàêòè÷åñêè â òå÷åíèå âñåé òåêóùåé íåäåëè.  ñâÿçè ñ îòñóòñòâèåì íîâîñòåé ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè äèíàìèêà êóðñà USD/JPY íàõîäèëàñü ïîä âëèÿíèåì äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, à òàêæå öåí íà íåôòü. Ðàëëè öåí íà "÷åðíîå çîëîòî" â ïðèíöèïå âñåãäà ñîïðîâîæäàëîñü îñëàáëåíèåì éåíû, åñëè òîëüêî ýòîìó íå ïðåïÿòñòâîâàëè ñèëüíûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå ñòðàíû èëè ñëàáûå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ýêîíîìèêå. Îäíàêî â îòñóòñòâèè òàêîâûõ ïî ßïîíèè è îòëè÷íûå ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ ñïðîâîöèðîâàëè ïàäåíèå éåíû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà, êîòîðàÿ, êàê è îñòàëüíûå ìèðîâûå âàëþòû, íå ìîãëà ïðîòèâîñòîÿòü íàòèñêó äîëëàðà.  òî æå âðåìÿ ïîçèöèè éåíû ñóùåñòâåííî óêðåïèëèñü îòíîñèòåëüíî åâðîïåéñêèõ âàëþò.  ðåçóëüòàòå ê êîíöó íåäåëè êóðñ éåíû ïðîòèâ äîëëàðà äîñòèã óðîâíÿ 105.10 ñî 102.50, ñ êîòîðîãî íà÷àëàñü òîðãîâëÿ â íîâîì ãîäó, à ïðîòèâ åâðî éåíà âûðîñëà äî 136.70 ñî 139.40.  ïîñëåäíåé ÷åòâåðòè ôèíàíñîâîãî ãîäà â ßïîíèè, êîòîðûé çàêàí÷èâàåòñÿ 30 ìàðòà íà ðûíêå ìîæåò óñèëèòüñÿ ñïðîñ íà éåíû ñî ñòîðîíû ýêñïîðòåðîâ, êîòîðûå áóäóò çàêðûâàòü ñâîè áàëàíñû. Ïî ýòîé ïðè÷èíå ïðàâèòåëüñòâó ñòðàíû î÷åíü âàæíî íå äîïóñòèòü ïàäåíèÿ êóðñà USD/JPY íèæå 102.50, à åùå ëó÷øå, åñëè áû êóðñ äîñòèã îòìåòêè âûøå 105.00/106.00 éåí çà äîëëàð. Èìåííî ñ ýòèì ñâÿçàíû âåðáàëüíûå èíòåðâåíöèè ÷èíîâíèêîâ ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ, íåñìîòðÿ íà òîò ôàêò, ÷òî éåíà â òå÷åíèå íåäåëè ïàäàëà ïðîòèâ äîëëàðà. Ïîìèìî ýòî ñóùåñòâåííóþ ðîëü â îñëàáëåíèè éåíû ñûãðàëî è çàÿâëåíèå ïðåäñåäàòåëÿ Áàíêà ßïîíèè. Ãëàâà öåíòðàëüíîãî áàíêà ñòðàíû âîïðåêè ðàíåå ñäåëàííûì çàÿâëåíèÿì íà ýòîò ðàç ïîâåäàë î òîì, ÷òî èçìåíåíèé â ñâåðõìÿãêîé êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêå íå ïðîèçîéäåò äî òåõ ïîð, ïîêà èíôëÿöèÿ íå ñòàáèëèçèðóåòñÿ íà óðîâíÿõ âûøå 2.0%, à íå âûøå íóëåâîé îòìåòêè. Åñëè ýòî íå îïå÷àòêà â èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿõ, òî ýòî îçíà÷àåò ëèøü îäíî, ðàññ÷èòûâàòü íà ðîñò éåíû ïîä âëèÿíèåì îæèäàåìîãî ïî-

9

ßíâàðü 2005 ¹50/1

âûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà ßïîíèè â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå íå ïðèõîäèòñÿ, ò.ê. ïðèçíàêîâ èíôëÿöèè â ýêîíîìèêå íå íàáëþäàåòñÿ âîâñå. Ñïðîñ íà éåíû, è, êàê ñëåäñòâèå, åå ðîñò ïðîòèâ äîëëàðà, áóäåò âîçìîæåí â ñëó÷àå î÷åíü ñèëüíîãî è ïåðñïåêòèâíîãî ðîñòà íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ßïîíèè èëè çíà÷èòåëüíîãî óñêîðåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ïðè ñîõðàíåíèè íåãàòèâíîãî îòíîøåíèÿ èíâåñòîðîâ ê äîëëàðîâûì àêòèâàì.  ýòîé ñâÿçè ìû îæèäàåì äàëüíåéøèõ ïîïûòîê ñî ñòîðîíû êóðñà USD/JPY ïðîðâàòüñÿ ââåðõ çà ïðåäåëû óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 105.00 èëè ñòàáèëèçàöèè â äèàïàçîíå 102.50-105.00. Ïî-ïðåæíåìó ñèëüíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà áóäóò îêàçûâàòü äàííûå ïî ÑØÀ. Ñðåäè îñíîâíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî ßïîíèè íàèáîëüøèé èíòåðåñ ïðåäñòàâëÿþò äàííûå ïî ðåçåðâàì è ïëàòåæíîìó áàëàíñó, èíôëÿöèîííûì ïîêàçàòåëÿì â ñôåðå óñëóã. Îñíîâíûå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ ïðè ñîõðàíåíèè íàìåòèâøåéñÿ òåíäåíöèè ðîñòà êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 105.60, 106.20 è íà 107.05. Óðîâíè ïîääåðæêè íàõîäÿòñÿ â ðàéîíå 103.80, 103.40 è 102.50 ñ êëþ÷åâûì óðîâíåì â ðàéîíå ïðîøëîãîäíåãî ìèíèìóìà íà 101.80. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Åâðî: Îáîðîíà ïðåðâàíà, îñòàëñÿ ïîñëåäíèé Ðóáèêîí

ÅÂÐÎ: ÎÁÎÐÎÍÀ ÏÐÎÐÂÀÍÀ, ÎÑÒÀËÑß ÏÎÑËÅÄÍÈÉ ÐÓÁÈÊÎÍ Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 10-14.01.2005 Äåíü íåäåëè

Âðåмя àкòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèк

10:00-12:00 12:30-22:30

Âòîðíèê

08:00-15:00 16:30-22:00

Ñðåäà

10:00-12:00 12:30-15:00 16:30-22:30

Чåòâåðã

12:30-15:00 16:30-22:30

Ïяòíèöà

02:50-08:30 10:00-15:00 16:30-22:30

Íåäåëþ íàçàä, â íàøåì ïåðâîì â 2005 ãîäó àíàëèçå, ìû ïèñàëè, ÷òî "ðàçâîðîò óæå ñîâñåì áëèçêî". Êàê âñåãäà îí ñîñòîÿëñÿ òîãäà, êîãäà åãî óæå ïî÷òè íå æäàëè - âå÷åðîì â ïÿòíèöó. Ðûíîê, ñèëüíî ïîêîëåáàâøèñü è íåìàëî ïîïîðòèâ íåðâû òðåéäåðàì, ïîñëå äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ, êîòîðûå âûøëè õóæå ÷åì îæèäàëîñü, âñå æå ðåøèë, ÷òî, íåñìîòðÿ íà ýòî, äàííûå âñå æå âåñüìà ñèëüíûå, è ïðîðâàâ ñåðüåçíûé îáîðîíèòåëüíûé ðåäóò Åâðî íà 1,3165-40, ðåøèòåëüíî óêðåïèë äîëëàð ïðîòèâ Åâðî è ôðàíêà. Âîïðåêè îæèäàíèÿì, íè Éåíà, íè êàíàäñêèé äîëëàð, íè ôóíò, íå ïîñëåäîâàëè çà Åâðî, ïî êðàéíåé ìåðå, â òîé æå ñòåïåíè. Îäíàêî ìû ïîëàãàåì, ÷òî ýòî äëÿ ôóíòà è CAD - ýòî âîïðîñ âðåìåíè. Ñ Éåíîé âñå ñëîæíåå, âïðî÷åì, êàê âñåãäà. Ó Åâðî îñòàëñÿ ñåðüåçíûé (è ïîñëåäíèé) Ðóáèêîí íà ïñèõîëîãè÷åñêîé îòìåòêå 1,3000, ïîñëå ÷åãî äîðîãà ê öåëÿì 4 âîëíû îñòàíåòñÿ îòêðûòîé.

10

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ßíâàðü 2005 ¹50/1

EUR ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:  Ïîíåäåëüíèк â 10 ÷àñîâ - òîðãîâûé áàëàíñ â Ãåðìàíèè, â 12-30 áîëüøîå ÷èñëî äàííûõ ïî Àíãëèè. Âïîëíå ìîæåò ñëó÷èòüñÿ, ÷òî îíè, íàêîíåö, ïðèäàäóò äîïîëíèòåëüíûé èìïóëüñ äëÿ ïàäåíèÿ ôóíòà, êîòîðîãî åìó íåäîñòàâàëî â ïÿòíèöó, à ñîîòâåòñòâåííî è äàëüíåéøåìó ðîñòó äîëëàðà ïðîòèâ Åâðî.  18 ÷àñîâ - çàïàñû â ÑØÀ, íî îíè âðÿä ëè óæå äîáàâÿò îñòðîòû îùóùåíèé ðûíêó. Âî âòîðíèк â 08-00 - âåäóùèå èíäèêàòîðû â ßïîíèè. Ñ 10 äî 14 ÷àñîâ - äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû.  ñðåäó ñ 10-00 äàííûå ïî Ãåðìàíèè, à â 12-30 äàííûå ïî Àíãëèè è çàñåäàíèå BoE, êîòîðîå ìîæåò îêîí÷àòåëüíî ðåøèòü ñóäüáó àíãëèéñêîãî ôóíòà íà áëèæàéùèå ìåñÿöû. Ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íå ïðåäâèäèòñÿ, è êîãäà ýòî ñòàíåò îêîí÷àòåëüíî ÿñíî ðûíêó, ôóíòó íè÷åãî íå îñòàíåòñÿ äåëàòü, êàê ïðèñîåäèíèòüñÿ ê òåì, êòî "çà" ñèëüíûé äîëëàð. Ê òîìó æå â 16-30 ñíîâà î÷åíü íåïëîõèå äàííûå ïî ÑØÀ, à ðûíîê òåïåðü âîñïðèíèìàåò èõ "íà óðà". Ê òîìó æå â 22 ÷àñà - öèôðû äåôèöèòà ôåäåðàëüíîãî áþäæåòà ÑØÀ, êîòîðûå, êàê îæèäàåòñÿ, ïîêàæóò ñóùåñòâåííîå åãî ñíèæåíèå. Ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê òîìó, ÷òî â ñðåäó Ðóáèêîí ïî Åâðî íà 1,3000 áóäåò ïðåîäîëåí (åñëè êîíå÷íî, ýòîãî íå ñëó÷èòñÿ ðàíüøå).

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê òåïåðü ÿñíî ïîêàçûâàåò öåëè ÷åòâåðòîé âîëíû: 1.2420-1,1695. Òåñòèðîâàíèå ìàêñèìóìîâ â ðàéîíå 1,3790-1,4000 îòìåíÿåòñÿ. Ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî âñå ðàâíî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.55951.7545.

 ÷åòâåðã - ñ 02-50 - äàííûå ïî ßïîíèè (òîðãîâûé áàëàíñ è òåêóùèé ñ÷åò), êîòîðûå ïîêàæóò, ñ êåì Éåíà. 1045-11-15 - äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû, â 12-30 ñåðüåçíûå äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó Àíãëèè.  15 ÷àñîâ - çàêðûòèå çàñåäàíèÿ BoE, ÷òî òîæå ïîäîëüåò ìàñëà â îãîíü.  16-30 - ñâåæèå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ (ñíîâà ëó÷øå ïðåäûäóùèõ).  ïяòíèöó - ñ 02-50 ïî 08-00 äàííûå ïî ßïîíèè. ÷àñîâ äàííûå ïî Åâðîïå à ñ 16-30 äî 18-00 ÷àñîâ - çàêëþ÷èòåëüíûå äàííûå íåäåëè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûå ïîäâåäóò èòîã ÿâíî áóðíîé íåäåëè. Î÷åíü ïîõîæå, ÷òî Åâðî îæèäàþò òðóäíûå âðåìåíà. Åñëè íå ïîëíûé ðàçãðîì.

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî òåïåðü èìååò òîëüêî öåëè â 4 âîëíå âíèç 1,2720-1,2415. Íî ïîñëå ýòîãî - ðîñò â 5é âîëíå äî 1,4195-1,4855.

11

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ßíâàðü 2005 ¹50/1

CHF

Ïðîãíîç ïî Åâðî íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 09.01.05.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò òåïåðü áîëåå âûñîêèå öåëè 4 âîëíû íàâåðõ 1,27451,4135, è çàòåì - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,3054.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå äîëæåí ïîéòè íàâåðõ â 4 âîëíå ê 1,2130-1,2250 è òîëüêî ïîòîì - âíèç â 5 âîëíå ê 1,0588-0,9859.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ CHF ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 09.01.05.

12

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò òàêæå ãîòîâ ïåðåéòè ê âûïîëíåíèþ çàäà÷ 4 âîëíû â îáëàñòè 1.8245 -1.7465. È òîëüêî ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà íàâåðõ ê íîâûì áîëåå âûñîêèì öåëÿì 2,1615-2,3755.

Àíãëèéñêèé ôóíò íà äíåâíîì ãðàôèêå, íàêîíåö, ïîêàçûâàåò èçìåíåíèÿ âîëíîâîãî îòñ÷åòà. Âïåðåäè 3 âîëíà âíèç ê 1,8225-1,7530.

JPY

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 09.01.05.

13

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî ó Éåíà ïîêà åùå íå ïîòåðÿëà íàäåæä, ïðîäîëæèâ 3 âîëíó, äîéòè äî åå öåëè 96,25. Íî øàíñû íà ýòî ñòàíîâÿòñÿ ñ êàæäûì äíåì âñå áîëåå ïðèçðà÷íûìè. Ñåé÷àñ áîëåå âåðîÿòíûì ìîæíî ñ÷èòàòü ïåðåõîä ê 4 âîëíå íàâåðõ ê 109,05-117,60. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà âíèç ê 89,45-77,87.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå äîëæíà ðàíî èëè ïîçäíî ïîñëåäîâàòü çà îñòàëüíûìè âàëþòàìè - è òîãäà ó íåå áóäóò öåëè â ðàéîíå 106,65-108,50. Ëèøü ïîñëå âûïîëíåíèÿ ýòèõ öåëåé âîçìîæíî ïàäåíèÿ â îáëàñòü 100,00-96,25, íî ñêîðåå âñåãî ýòî ïðîèçîéäåò åùå íå ñêîðî. Ïîõîæå ÷òî Éåíà â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå íå áóäåò ñòîëü âîëàòèëüíà, êàê îñòàëüíûå âàëþòû.

ßíâàðü 2005 ¹50/1

JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 09.01.05 â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

14

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Îáçîð EUR/USD íà 10.01.2005

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 10 января 2005 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы (вариант 1)

С первого дня торгов в новом 2005 году, доллар приходит в сознание, и на макроэкономических отчётах начинает поднимать голову. На этом графике я привожу прогноз на понедельник после пятничного падения евро, вызванный выходом данных по рынку труда в США. После такого падения следует ожидать консолидации на 1,5 дня.

15

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 10.01.2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

МА каналы (вариант 2)

1. UP LB 1.3126 – U3 1.3257 2. DOWN LB 1.3126 – D3 1.2994 3. Зона перекупленности в области U3 1,3257 – U4 1,3338 4. Зона перепроданности в области D3 1,2994 – D4 1,2913 И первом и во втором варианте, у меня есть продолжение нисходящего движения. Различия их в том, что в первом варианте, я предполагаю, что до выхода данных по торговому балансу и текущему счёту в Германии, будет формироваться треугольник, а во втором плоскость. И в случае разочаровывающих данных по Германии, создаётся эффект ускорения вниз. Но где-то с середины европейской сессии, после такой ценовой модели, стоит ожидать возврата на 1,3075 к линии D1. Откат должен быть резким, который будет указывать на значимость ценового уровня и возможности начала коррекции от новогоднего падения с уровня 1,3667. Цена сейчас третий раз за неделю заходит в зону перепроданности, и выход из него после такого падения может быть долгим. Я не исключаю варианта, что после выходных дней на азиатской сессии движение сразу продолжится вниз, т.к. значимых новостей по США в понедельник нет. Не будем также забывать, что евро начинает привлекать своей ценой, и в любой момент можно ожидать массовых покупок. Но это, скорее всего, будет после заседания ФРС США по ставкам, которое состоится 01-02.02.05. Заседание ЕЦБ по процентной ставке состоится на текущей неделе 13.01.05.

16

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 10.01.2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Временные эллипсы

На текущем 8 часовом графике, рассмотрим нисходящее движение, которое напоминает свободное падение с небоскрёба. Сейчас скорость снижения курса евро очень высока, и остановить падение одним днём не получится. Цена вышла за пределы восходящего канала на уровне 1,3450 (линия 4) и временную поддержку получила на линии эллипса 1,3220 и линии проведённой по вершинам точек 1 и 2. До тех пор, пока цена находилась выше основания точки 2 на уровне 1,3150, она напоминала незаконченную модель «ГОЛОВА ПЛЕЧИ». Сейчас этот вариант откидывается. Пробитие этого важного уровня произошло в пятницу после опубликования отчёта по рынку труда в США, который вышел немного хуже прогнозного, но так как предыдущие данные всегда пересматривались в сторону увеличения, рынок воспринял их как за хорошие данные. На значимость уровня 1,3150, так же указал «Отмеренный ход» от пробития линии 4. По словам дилеров, на этом уровне было замечено большое количество стопов и ордеров на продажу. Теперь посмотрим, что у нас получается сейчас. Цена находится на параллельной линии от линии проведённой по вершинам в точках 3 и 4. Больше я не вижу актуальных линий, которые бы смогли удержать дальнейшее падение. По МА каналам цена находится в зоне перепроданности, поэтому есть вероятность, что цена может 1,5 дня провести в выделенном сегменте между уровнями 1,3000 и 1,3200, где и будет определяться дальнейшее движение цены. Пробитие уровня 1,3000 открывает дорогу для дальнейшего снижения к уровню 1,2900, на котором получается два отмеренных хода и линия эллипса.

17

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 10.01.2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

МА каналы (вариант 3)

В этом варианте я рассматриваю восходящее движение в течение дня, только в том случае, если с открытия азиатской сессии цена не резко идёт вниз и к публикации данных по Германии возвращается к уровню 1,3075. В случае выхода хороших данных по торговому балансу, что мало вероятно, есть большая вероятность очень быстро добраться до конца американской сессии до линии баланса LB на уровень 1,3126. Не исключаю также варианта резкого движения обратно до уровня 1.3180 к европейской сессии. Это может произойти только по одной причине, после тщательного анализа рынка прошлой недели за выходные дни, и если пятничное движение было ошибкой, то рынок будет вынужден скорректировать своё движение. На текущей неделе также будут опубликованы отчёты по торговому и платёжному балансу в США, что является очень важным для рынка. NONFarmPayrolls прошёл, и сейчас всё внимание будет переключаться вновь на структурные проблемы США.

Подписка на ежедневные обзоры Ежедневный обзор по Евро выходит каждый день, и публикуется на аналитическом портале www.viac.ru в платном разделе. С условиями подписки можно ознакомиться на сайте в разделе «Оплата и подключение», а также свободный доступ к Счёту от A_Vlad, Платный раздел «Аналитика от А_Vlad», Платный раздел «Аналитика по Евро». С уважением, Владислав Антонов e-mail: [email protected]

18

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Èùó ïîìîùíèêà-ó÷åíèêà äëÿ îôîðìëåíèÿ è ïîäãîòîâêè ïóáëèêàöèé ïî Silver-channel. Çàäàíèå äëÿ ïðåòåíäåíòîâ. Ïðåäëîæåíèÿ è ðåçþìå íàïðàâëÿòü ïî [email protected]

19

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

ßíâàðü 2005 ¹50/1

"Ñ 11 äåкàáðя ïîяâèëèñü íîâûå òðè ðàçäåëà, â кîòîðûõ áóäóò ðåãóëяðíî ïóáëèкîâàòüñя ïîäðîáíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî âñåм ÷åòûðåм ñòðàòåãèям" Àíàëèòèêà è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò ïî CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè Îïèñàíèå ñòðàòåãèè Silver-channel â ñâîáîäíîì äîñòóïå Îí-ëàéí òðåíèíã "Òîðãîâëÿ ïî ñòðàòåãèè Silver-channel" Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

20

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå Ïåðâàÿ íåäåëÿ íîâîãî ãîäà äëÿ Çîëîòà ñòàëà õàðàêòåðíûì ìåäâåæüèì îòâåòîì íà áû÷èé íàñòðîé äîëëàðà. Èìåííî äîëëàð ÿâèëñÿ ôàâîðèòîì ðîñòà ïðîòèâ âñåõ îñíîâíûõ âàëþò. Èíäåêñ äîëëàðà âûðîñ ê íîâûì ìàêñèìóìàì, ïåðåêðûâ, òàêèì îáðàçîì, ïðàêòè÷åñêè âñå äåêàáðüñêîå ïàäåíèå. Âûâîäû äåëàòü ïîêà ðàíî, òàê êàê âñå ýòè äâèæåíèÿ ìîæíî ðàññìàòðèâàòü êàê êîððåêöèîííûå. Íèæå ïðèâåäåí äíåâíîé ãðàôèê Çîëîòà è Èíäåêñà äîëëàðà.

ßïîíñêàÿ Éåíà òàêæå èñïûòûâàåò ìåäâåæüå äàâëåíèå, íî êîððåêöèÿ âîñõîäÿùåãî ïî Éåíå òðåíäà, èñïûòûâàåò çàìåäëåíèå. Åñëè ñðàâíèâàòü Çîëîòî è Éåíó, òî ó Çîëîòà ñíèæåíèå äîâîëüíî áûñòðîå è ðåçêîå. Åñëè âçÿòü ïîñëåäíèå ìåñÿöû ïðîøåäøåãî 2004 ãîäà, òî òàì íàáëþäàëàñü ñèíõðîííîå äâèæåíèå ýòèõ äâóõ èíñòðóìåíòîâ. Íà ðûíêå åñòü íåîïðåäåëåííîñòü, ïîòîìó ïðèíÿòèå ðåøåíèå äëÿ òîðãîâëè íà ýòîé íåäåëå íàêëàäûâàëè îïðåäåëåííûå òðóäíîñòè è ðèñêè.

Ôîíäîâûé ðûíîê òàêæå âîøåë â ñòàäèþ êîððåêöèè, ïîñëå òîãî êàê ïðîøåäøèé ãîä áûë çàêðûò íà íîâûõ ìàêñèìóìàõ. Íà ãðàôèêå íèæå èíäåêñ Äîó Äæîíñ è Çîëîòî òîðãîâàëèñü ñ ïîíèæåíèåì.

21

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Êàêèå æå ïåðñïåêòèâû òîãäà äëÿ Çîëîòà íà ñëåäóþùåé íåäåëè? Ïîõîæå, ÷òî íà äíåâíîì ãðàôèêå îêîí÷àòåëüíî áûë ñôîðìèðîâàí îäèíî÷íûé çèãçàã. Óðîâåíü 415 äîëëàðîâ çà óíöèþ ÿâëÿåòñÿ êðèòè÷íûì äëÿ äàííîé ðàçìåòêè è èíäèôèêàöèè íåêîòîðûõ âîëí. Ïîêà ÷òî öåíà ïðîäîëæàåò íàõîäèòüñÿ â ðàìêàõ âîñõîäÿùåãî êàíàëà, íî îñíîâíûå óðîâíè óæå áûëè ïðîáèòû. Îñòàëñÿ îäèí óðîâåíü 414.80, ýòî ïðåäïîëàãàåìàÿ ïåðâàÿ âîëíà, êîòîðàÿ íå äîëæíà áûòü ïåðåêðûòà. Ïîýòîìó åñëè óðîâíè íå ïîäâåäóò, ìîæíî ðàññìîòðåòü ïîêóïêè ïðè äîïîëíèòåëüíûõ ñèãíàëàõ, è ñòîïîì íà 414.50

Óñïåøíîé òîðãîâëè! Îáçîð ïîäãîòîâèë: Ýäóàðä Êèáêàëî E-mail: [email protected] www.viac.ru

22

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ìåæðûíî÷íûé âçãëяä íà USD/JPY  îáçîðå ïðèâîäèòñÿ îïèñàíèå íàõîæäåíèÿ è àíàëèçà âçàèìîçàâèñèìîñòè â êîëåáàíèÿõ êóðñà USD/JPY ñ öåíàìè íà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû ìàðêè Crude Light, âàëþòíûå ôüþ÷åðñû íà èíäåêñ äîëëàðà, åâðî è çîëîòî, à òàêæå ñ êîëåáàíèÿìè áèðæåâûõ èíäåêñîâ Dow Jones è Nikkei. Èäåÿ îáçîðà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ÷èòàòåëü ìîã ëó÷øå îðèåíòèðîâàòüñÿ â ìåæðûíî÷íîé êîððåëÿöèè êóðñîâ ðàçëè÷íûõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ è îòñëåæèâàòü ýòó çàâèñèìîñòü âî âðåìåíè. Áîëåå äåòàëüíûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïàðû USD/JPY ñìîòðèòå â ñëåäóþùåé ñòàòüå æóðíàëà. Äàííûé îáçîð ïðîäîëæàåò ãðóïïó ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY" â âûïóñêàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE è ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèÿõ íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Íåôòü è USD/JPY: ñèíõðîííîñòü кîëåáàíèé ïðîäîëæàåòñя Ïðîäîëæàåì íàáëþäàòü ñèíõðîííîñòü êîëåáàíèé öåí áëèæàéøåãî íåôòÿíîãî ôüþ÷åðñà Crude Light Oil è ïàðû USD/ JPY. Ïðè÷åì, åñëè ðàíüøå íåôòü "îòñòàâàëà" íà íåñêîëüêî äíåé, òî òåïåðü êîëåáàíèÿ ïðàêòè÷åñêè ñèíõðîííû âíóòðè íåäåëè. Òàêîé õàðàêòåð êîëåáàíèé ïðàêòè÷åñêè íå ìîæåò ïîäñêàçàòü íàïðàâëåíèå äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ êàê äëÿ ïàðû USD/JPY, òàê è äëÿ íåôòè. Ðàçâå ÷òî ìîæíî ïðîâåñòè àíàëîãèè ïî óðîâíÿì: ñîïðîòèâëåíèå äëÿ íåôòè â ðàéîíå 46-47 ìîæíî ïðèðàâíÿòü ê 105-106 äëÿ ïàðû, à ïîääåðæêà 40-41 î÷åíü ïîõîæà íà ïîääåðæêó 102.00-102.50. Ïîýòîìó äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ äàëüíåéøåé ñèíõðîííîñòè êîëåáàíèé íåîáõîäèìà è äàëüíåéøàÿ àíàëîãèÿ ïî óðîâíÿì è èõ ïðåîäîëåíèþ. Ïîñìîòðèì íà íåäåëå.

23

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Áóäåò ëè "äîãîíяòü" USD/JPY кîëåáàíèя èíäåкñà äîëëàðà, åâðî è çîëîòà? Åñëè àìåðèêàíñêèé äîëëàð ïðîòèâ àâñòðàëèéñêîãî, êàíàäöà è éåíû (âìåñòå ñ íåôòüþ) íå âçÿë äåêàáðüñêèå ìàêñèìóìû, òî ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ âàëþò è äðàãìåòàëëîâ îí çíà÷èòåëüíî âûðîñ, ïåðåïèñàâ ìàêñèìóìû íà÷àëà äåêàáðÿ. Ýòà äèíàìèêà íàáëþäàåòñÿ è íà èíäåêñå äîëëàðà, ãäå çàìåòåí ðîñò âûøå 82.50 è çàêðåïëåíèå ïîä 84-ôèãóðîé. Ýòîãî íå íàáëþäàåòñÿ íà ãðàôèêå ïàðû USD/JPY, ãäå äåêàáðüñêèé ìàêñèìóì 106.20 ïîêà öåë, çàùèùåííûé ñîïðîòèâëåíèåì â ðàéîíå 105-ôèãóðû. Íî èç ãðàôè÷åñêèõ ïðèìåðîâ èíäåêñà äîëëàð, åâðî è çîëîòà êàæåòñÿ ìàëîâåðîÿòíûì äàëüíåéøåå íàõîæäåíèå ïàðû íà òåêóùèõ óðîâíÿõ. Êàæåòñÿ, ÷òî âîò-âîò êóðñ ìîæåò "âûñòðåëèòü" â ðàéîí 107.00-108.00, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ äèàïàçîíîì àíàëîãè÷íîãî íàõîæäåíèÿ êóðñà ïàðû ïðè ñâÿçêå ñ òàêèìè æå ñèíõðîííûìè êîëåáàíèÿìè óêàçàííûõ àêòèâîâ (ñì. íèæå òðè ãðàôèêà). Õîòÿ òóò ìû ìîæåì òàêæå íàáëþäàòü äðóãîé âàðèàíò - ñíèæåíèå êóðñà USD/JPY èççà êîððåêöèîííîãî õàðàêòåðà êîëåáàíèé íà ðûíêå, ïîñëå ðåçêîãî óäîðîæàíèÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû (÷òî ïðèâåäåò ê âîñõîäÿùåé êîððåêöèè ïî åâðî è çîëîòó â òîì ÷èñëå).

24

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

25

ßíâàðü 2005 ¹50/1

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ñмîæåò ëè ðîñò Nikkei è Dow Jones óäåðæàòü USD/JPY îò ðîñòà? Íî åñòü è äðóãîé ôàêòîð, êîòîðûé ìîæåò ïîâëèÿòü íà äèíàìèêó âàëþòíîãî ðûíêà - ôîíäîâûé ðûíîê. Äëÿ íàøåé ïàðû USD/JPY íàñ èíòåðåñóåò àìåðèêàíñêèé (â âèäå èíäåêñà DowJones) è ÿïîíñêèé (â âèäå èíäåêñà Nikkei) ðûíêè. Âçãëÿíóâ íà Nikkei, âèäèì áîêîâóþ ðàçãðóçêó çà ïîñëåäíèå ïàðó íåäåëü ïîñëå áóðíîãî ðîñòà â ñåðåäèíå äåêàáðÿ ñ ïðåîäîëåíèåì âåðõíåé ãðàíèöû ñóæàþùåãîñÿ äèàïàçîíà. Ðàëëè â äåêàáðå îêàçûâàëî ïîääåðæêó éåíå (íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ïàðû), íî òåïåðåøíèé ôëåò èãðàåò ðîâíî íèêàêóþ ðîëü, ÷òî ñíèæàåò åãî âëèÿíèå íà âàëþòíóþ ïàðó. Íî òåì íå ìåíåå ñèëüíîé äèíàìèêè éåíû ìû íå íàáëþäàëè è ìîæåì íå íàáëþäàòü, åñëè ÿïîíñêèé ôîíäîâûé ðûíîê ïîéäåò äàëüøå íàâåðõ, çàêðåïèâ îêîí÷àòåëüíî çà ñîáîé òåêóùèå ïîçèöèè ïîçàäè.

×òî-òî àíàëîãè÷íîå äëÿ éåíû íàáëþäàåì è ñ àìåðèêàíñêèì ôîíäîâûì èíäåêñîì Dow Jones. Åãî âîñõîäÿùÿÿ äèíàìèêà äåéñòâóåò ïîëîæèòåëüíî íà éåíó â ïàðå ñ äîëëàðîì, ÷òî çàìåòíî èç êîððåëÿöèîíûõ êîëåáàíèé çà ïðîøåäøèé ãîä. È ïîýòîìó ÿíâàðñêîå ðàëëè àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâ ìîæåò òàêæå îêàçàòü ïîääåðæêó äëÿ éåíû è äàâëåíèå íà äîëëàð, íåäîïóñòèâ äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå ïàðû USD/JPY âûøå 105-ôèãóðû. Íî ïîêà ýòî òîëüêî ðàçìûøëåíèÿ, è îòêóäà èíäåêñ îïÿòü ìîæåò ïðîäîëæèòü ñâîé ðîñò ìîæíî âñåãî ëèøü ãàäàòü: òî ëè ñ òåêóùåé ïîääåðæêè 10600, òî ëè ñ 10400…

26

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

27

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Âçãëÿä íà USD/JPY: îïÿòü â "èãðå" 105.00

Âçãëяä íà USD/JPY: îïяòü â "èãðå" 105.00  îáçîðå äàåòñÿ ÷èñòî òåõíè÷åñêèé âçãëÿä íà ñðåäíåñðî÷íûå êîëåáàíèÿ êóðñà USD/JPY. Îñíîâûâàÿñü íà òðåíäîâîì, ôðàêòàëüíîì è ëèíåéíîì ìåòîäàõ àíàëèçà íåäåëüíîãî ãðàôèêà, ïðèâîäÿòñÿ îæèäàåìûå ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé, à òàêæå îòìå÷àþòñÿ îñíîâíûå ñðåäíåñðî÷íûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Îáçîð ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèé íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî ÈíôîðìàöèîííîÀíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Àíàëèç íåäåëüíîãî ãðàôèкà USD/JPY: îæèäàåмûå ñöåíàðèè Íàáëþäàåì êóðñ ïàðû â ïðåæíåì äèàïàçîíå êîëåáàíèé 102.00-105.00, ïðè÷åì íà ýòîò ðàç âîçëå åãî âåðõíåé åãî ãðàíèöû. Îïÿòü â "èãðå" óðîâåíü 105.20, íî íå õîòåë áû íàäåëÿòü èìåííî åãî êàêèìè-òî òåõíè÷åñêèìè ñâîéñòâàìè. Ñêîðåå âñåãî ñëåäóåò óêàçàòü íà äèàïàçîí 105.00-105.60 êàê êëþ÷åâîé äëÿ äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé ïàðû íà äàííûõ óðîâíÿõ. Çàêðûòèå íåäåëè íèæå 105.00 (ÿ óæå íå ãîâîðþ ïðî 106.20) ãîâîðèò î ñèëå ñîïðîòèâëåíèÿ óðîâíåé âûøå 105-ôèãóðû, íî âûõîä çà 105.60 è, òåì áîëåå, âûøå 106.20, ïîæàëóé, áóäåò ñëóæèòü ñèãíàëîì äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñ öåëüþ íà 109.00-110.00 è ïðîìåæóòî÷íûì ñîïðîòèâëåíèåì â ðàéîíå 107.0030.  òàêîì ñëó÷àå íàáëþäàåìûé ñåé÷àñ äèàïàçîí ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 105-ôèãóðû áóäåò ñëóæèòü óæå ïîääåðæêîé. Èìåííî çàêðåïëåíèå íåäåëè âûøå 105.60 ñ ïðåîäîëåíèåì è ïåðåïèñüþ 106.20 âíóòðè íåäåëè áóäóò äëÿ ìåíÿ òåìè òåõíè÷åñêèìè îñíîâàíèÿìè ïðåäïîëàãàòü äàëüíåéøåå ñðåäíåñðî÷íîå ïîâûøåíèå êóðñà USD/JPY. Äî ýòîãî ìîæíî ðàññ÷èòûâàòü íà åù¸ îäíî ïîíèæåíèå â ðàéîí 102.50-103.50, ãäå òåïåðü óæå íàõîäèòñÿ çîíà ïîääåðæêè. È, çàáåãó íà ïåðñïåêòèâó, èìåííî ïåðåïèñü 101.85 è 101.24 áóäåò ñèãíàëîì äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ âíèç ïîä ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü 100.00. Âñå ýòè îæèäàåìûå ñöåíàðèè êóðñîâîé äèíàìèêè ïðèâîæó íà ãðàôèêå íèæå â âèäå ñòðåëî÷åê, à ñïåðâà ïðîøó îçíàêîìèòüñÿ ñ äàâíî èçâåñòíîé òàáëèöåé-ñïèñêîì óðîâíåé ñ ïîÿñíåíèÿìè, êîòîðàÿ ìàëî ÷åì îòëè÷àåòñÿ îò ïðåäûäóùèõ èç-çà áîêîâîé äèíàìèêè êóðñà ïàðû â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ äâóõ ìåñÿöåâ.

105.20105.60 106.20

Ñîïðîòèâëåíèя: Êëþ÷åâîé äèàïàçîí êóðñîâîãî ñîïðîòèâëåíèÿ. Äåêàáðüñêèé ìàêñèìóì.

107.00-30

Ñîïðîòèâëåíèå îêòÿáðÿ-íîÿáðÿ.

109.00110.00

Äèàïàçîí ïðîáèòîé ïîääåðæêè â àâãóñòå-ñåíòÿáðå; íèñõîäÿùàÿ 3-ëåòíÿÿ òðåíäîâàÿ ëèíèÿ

28

103.40104.00 101.85, 102.00-50 101.25 100.00, 96.00-97.00

Ïîääåðæкè: Äèàïàçîí ïðîìåæóòî÷íîãî ñîïðîòèâëåíèÿ. Ãîäîâîé ìèíèìóì; äèàïàçîí ïðîìåæóòî÷íîé ïîääåðæêè. ßíâàðñêèé ìèíèìóì 2000, êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü). Ïñèõîëîãè÷åñêèé ìèíèìóì è ìèíèìóìû-“ñòóïåíüêè” àâãóñòàñåíòÿáðÿ 1995 ãîäà

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY: îïÿòü â "èãðå" 105.00

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

29

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîëëàð - ìåæäó ïðîøëûì è áóäóùèì

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Äîëëàð - мåæäó ïðîøëûм è áóäóùèм Àøðàô Ëàèäè

www.forexnews.com 5 ôàкòîðîâ èãðàþùèõ ïðîòèâ äîëëàðà: 1) Ðàçäóâàþùèéñÿ òîðãîâûé äåôèöèò; 2) Ðàñøèðÿþùèéñÿ äèñáàëàíñ áþäæåòà; 3) Ïîëèòèêà Êàçíà÷åéñòâà ïî îñëàáëåíèþ äîëëàðà; 4) Ñíèæåíèå ïîòîêîâ èíîñòðàííîãî êàïèòàëà; 5) Ðåàëüíûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè ÑØÀ, îñòàþùèåñÿ íèæå ñðåäíèõ.

Óõóäøåíèå ñòðóêòóðíûõ äèñáàëàíñîâ â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, îáúåäèíåííîå ñ ïîëèòèêîé Êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ ìÿãêîãî ïðåíåáðåæåíèÿ ê äîëëàðó, òàê æå êàê óñóãóáëÿþùàÿñÿ ñèòóàöèÿ â Èðàêå è êàê ðåçóëüòàò ýðîçèÿ áþäæåòà - âñå ïîääåðæèâàëî íåãàòèâíîå îòíîøåíèå ê àìåðèêàíñêîé âàëþòå.  òîðãîâî-âçâåøåííîì èíäåêñå 6 âàëþò äîëëàð óïàë íà 32%, 18% è 5% ñ ÿíâàðÿ 2002ã., ÿíâàðÿ 2003ã. è ÿíâàðÿ 2004ã. ñîîòâåòñòâåííî.  2004 ãîäó àêòèâíîñòü àìåðèêàíñêîé âàëþòû ñîñòîÿëà èç 3 ÷àñòåé: 11%-îå ïîâûøåíèå ñ ÿíâàðÿ ïî íà÷àëî ìàÿ, îòðàæàÿ îæèäàíèÿ áîëåå âûñîêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïîñëå óëó÷øåíèÿ äàííûõ ïî ñîçäàíèþ íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò è óâåëè÷èâàþùåãîñÿ èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ; 4%-îå ñíèæåíèå ñ ìàÿ äî êîíöà àâãóñòà ïðè êîìáèíàöèè óâåëè÷åííûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è ïîâûøàþùåéñÿ íåóâåðåííîñòè ïåðåä âûáîðàìè è 8%-îå ñíèæåíèå ñ ñåíòÿáðÿ äî êîíöà ãîäà íà ðåêîðäíîì òîðãîâîì äåôèöèòå, óìåíüøàþùèõñÿ ïîòîêàõ èíîñòðàííîãî êàïèòàëà è ñíèæåíèÿ óâåðåííîñòè â ôèíàíñîâûõ ïåðñïåêòèâàõ ïîñëå ïåðåèçáðàíèÿ Àäìèíèñòðàöèè Áóøà.

1. Ðåкîðäíûé òîðãîâûé äåôèöèò Àìåðèêàíñêèé òîðãîâûé äåôèöèò ïðîäîëæèë äîñòèãàòü ðåêîðäíûõ ìàêñèìóìîâ â 2004ã., ñîñòàâëÿÿ áåñïðåöåäåíòíûé óðîâåíü â 5.7% îò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Âçëåòàþùèå öåíû íà íåôòü óñèëèâàëè ïîâûøåíèå èìïîðòà, ïîñêîëüêó äîëÿ íåôòè ñîñòàâëÿëà 11% îò îáùåãî èìïîðòà îñåíüþ 2004ã., âäâîå áîëüøå, ÷åì â ÿíâàðå 2002ã. Íåñìîòðÿ íà 30%-îå ïàäåíèå òîðãîâî-âçâåøåííîãî èíäåêñà äîëëàðà ñ ÿíâàðÿ 2002ã., àìåðèêàíñêèé òîðãîâûé äåôèöèò ðàçäóëñÿ áîëåå ÷åì íà 80%. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ÑØÀ èìïîðòèðóåò ïðèáëèçèòåëüíî îäíó ïÿòóþ âñåìèðíîãî ýêñïîðòà, è òî, ÷òî àìåðèêàíñêèé èìïîðò áîëåå ÷åì íà 50% ïðåâûøàåò ýêñïîðò, ïîòðåáóåòñÿ áîëüøå ÷åì ïàäåíèå äîëëàðà, ÷òîáû ñòàáèëèçèðîâàòü ðàçäóâàþùèéñÿ òîðãîâûé äåôèöèò. Ñ 2001ã., èìïîðò ñîñòàâëÿë â ñðåäíåì åæåìåñÿ÷íûé ðîñò íà 0.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ 0.2% äëÿ ýêñïîðòà. Åñëè ýòà òåíäåíöèÿ ïðîäîëæèòñÿ, òî òîðãîâûé äåôèöèò ïðåâûñèò 60 ìëðä. $ â èþíå 2005ã. Òîëüêî â ìàëîâåðîÿòíîì ñëó÷àå, ÷òî àìåðèêàíñêèé ýêñïîðò âûðàñòåò âäâîå áîëüøå, ÷åì èìïîðò, âðîäå 2%-ãî ðîñòà ýêñïîðòà è 1%-ãî ðîñòà èìïîðòà, áóäóò áîëåå ðåàëèñòè÷íûå ñïîñîáû èçìåíåíèÿ äåôèöèòà. Çà èñêëþ÷åíèåì ðåçêîãî ñïàäà àìåðèêàíñêîãî ñïðîñà, êîòîðûé áûë áû âûçâàí òîëüêî îáùèì àìåðèêàíñêèì ñïàäîì, èìïîðò ÑØÀ íå ïîêàçûâàåò íèêàêèõ ïðèçíàêîâ ñíèæåíèÿ â áëèæàéøåå âðåìÿ, òàêèì îáðàçîì, ïîääåðæèâàÿ îòðèöàòåëüíîå ñòàòóñ-êâî â òîðãîâîì äåôèöèòå. 2. Áþäæåòíûé äåôèöèò Ðàñøèðÿþùèéñÿ áþäæåòíûé äåôèöèò äîñòèã ðåêîðäíûõ 412.55 ìëðä. $ â 2004 ôèíàíñîâîì ãîäó ïîñëå ðåêîðäíûõ 377.14 ìëðä. $ â 2003 ôèíàíñîâîì ãîäó. Ôèíàíñîâîå ðàñòî÷èòåëüñòâî òåêóùåé àìåðèêàíñêîé àäìèíèñòðàöèè è åãî îòðèöàòåëüíîå âîçäåéñòâèå íà âîñïðèÿòèå ðûíêà ÿâèëîñü â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè ïðè÷èíîé âîçîáíîâëåíèÿ àòàê íà âàëþòó ïîñëå íîÿáðüñêèõ âûáîðîâ. Ðåøåíèå ïðîäîë-

30

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîëëàð - ìåæäó ïðîøëûì è áóäóùèì

æèòü ïîëèòèêó ïåðâîãî ñðîêà ïî ñîêðàùåíèþ ïîäîõîäíîãî íàëîãà è íàëîãà íà äèâèäåíäû òàêæå ðàçðóøèëî ëþáûå íàäåæäû îòíîñèòåëüíî ñòàáèëèçàöèè ôèíàíñîâîãî äèñáàëàíñà. Õîòÿ ïðåçèäåíòñêàÿ êàìïàíèÿ Áóøà ñòðîèëàñü íà îáåùàíèè ñîêðàòèòü äåôèöèò âïîëîâèíó êî âðåìåíè èñòå÷åíèÿ åãî ïîëíîìî÷èé, ïåðñïåêòèâû îñòàþòñÿ âåñüìà òóìàííûìè. Ïðè óðîâíå â 3.6% îò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, äåôèöèò 2004 ãîäà áûë ïðîïîðöèîíàëüíî ìåíüøå, ÷åì â ñåðåäèíå 1980-ûõ, êîãäà îí ïðåâûøàë 5% âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Íî äîõîäû îñòàþòñÿ ñîìíèòåëüíûìè, êîãäà àäìèíèñòðàöèÿ èçî âñåõ ñèë ïûòàåòñÿ ñäåðæèâàòü ðàñõîäû. Íàïðèìåð, ðåôîðìà ñîöèàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ ïîòðåáóåò çíà÷èòåëüíûõ çàòðàò, ïîñêîëüêó àäìèíèñòðàöèÿ ïëàíèðóåò çàèìñòâîâàòü öåëûõ 2 òðëí. $ çà ñëåäóþùèå 10 ëåò, ÷òîáû ïåðåäàòü ÷àñòü íàëîãîâ ðàáîòàþùèõ íà ÷àñòíûå ñ÷åòà. Ìåæäó òåì, íàëîãîâûå äîõîäû, ñîñòàâëÿþùèå 16% îò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, íàõîäÿòñÿ íà íàèìåíüøåì óðîâíå çà 4 äåñÿòèëåòèÿ. Áþäæåòíûé äåôèöèò âàæåí äëÿ âàëþòíîãî ðûíêà, ïîòîìó ÷òî îí ïîâûøàåò ðèñê äàëüíåéøåãî ðàçäóâàíèÿ ïðàâèòåëüñòâåííîãî äîëãà è äîëãà äîìîõîçÿéñòâ ÷åðåç áîëåå âûñîêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè. Àðãóìåíòû çäåñü òàêèå: êîãäà èíîñòðàííûé êàïèòàë äâèæåòñÿ â áîíäû ÑØÀ, ïîêðûâàÿ òîðãîâûé äåôèöèò, èíîñòðàííûå èíâåñòîðû òðåáóþò áîëåå âûñîêîé íîðìû äîõîäíîñòè, ÷òîáû äåðæàòü àìåðèêàíñêèå àêòèâû, òàêèì îáðàçîì, òðåáóÿ áîëåå âûñîêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê îñîáåííî, êîãäà êóðñ äîëëàðà ïàäàåò. Èìåííî ýòè áîëåå âûñîêèå ñòàâêè óñèëèâàþò óæå âîçðîñøèé ïîòðåáèòåëüñêèé è ïðàâèòåëüñòâåííûé äîëã. 3. Ìяãкîå ïðåíåáðåæåíèå к âàëþòå Ïîëèòèêà Êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ, íàïðàâëåííàÿ íà îñëàáëåíèå äîëëàðà â ïðîøëûå 2 ãîäà òàêæå óñêîðèëà ñíèæåíèå êóðñà âàëþòû, íåñìîòðÿ íà ñâîè çàÿâëåíèÿ î ïðèâåðæåííîñòè ïîëèòèêå ñèëüíîãî äîëëàðà. Äâà ÿâíûõ ïðèìåðà ýòîãî: 1) àìåðèêàíñêàÿ ñïîñîáíîñòü èñêëþ÷àòü ëþáûå çàÿâëåíèÿ îòíîñèòåëüíî ñòàáèëèçàöèè äîëëàðà íà äâóõ ïîñëåäíèõ âñòðå÷àõ G7 ïîä÷åðêèâàåò àìåðèêàíñêóþ ïîääåðæêó ïàäåíèþ ñâîåé âàëþòû; 2) íàñòîé÷èâîñòü ìèíèñòðà ôèíàíñîâ Ñíîó â òîì, ÷òî êóðñ äîëëàðà äîëæåí áûòü "ðåøåí ðûíêîì", êîãäà ðûíêè ñíèçèëè ñòîèìîñòü âàëþòû áîëåå ÷åì íà 30% â òîðãîâî-âçâåøåííîì èíäåêñå ñ ÿíâàðÿ 2002ã., íå îñòàâëÿåò ðûíêàì íèêàêîãî âûáîðà.

31

ßíâàðü 2005 ¹50/1

4. Ïðèòîк èíîñòðàííîãî кàïèòàëà Óñêîðÿþùàÿñÿ ýñêàëàöèÿ àìåðèêàíñêîãî òîðãîâîãî äåôèöèòà îòíîñèòåëüíî ïðèòîêà èíîñòðàííîãî êàïèòàëà â áîíäû ÑØÀ ïîäíèìàåò âîïðîñ î ñïîñîáíîñòè ïîääåðæèâàòü äàííîå ñîñòîÿíèå ïëàòåæíîãî áàëàíñà. Õîòÿ ÷èñòûé ïðèòîê èíîñòðàííîãî êàïèòàëà óâåðåííî ïîêðûâàë òîðãîâûé äåôèöèò çà ïåðâûå 10 ìåñÿöåâ 2004 ãîäà, ïðåâûñèâ 700 ìëðä. $ ïî ñðàâíåíèþ ñ 500 ìëðä. $ íàêîïëåííîãî òîðãîâîãî äåôèöèòà, òåíäåíöèÿ çíà÷èòåëüíî îñëàáëà âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà.  ïåðâîì êâàðòàëå 2004 ãîäà åæåìåñÿ÷íûé ïðèòîê êàïèòàëà ñîñòàâëÿë â ñðåäíåì 85 ìëðä.$, âäâîå ïðåâûøàÿ ñðåäíèé åæåìåñÿ÷íûé òîðãîâûé äåôèöèò â 46 ìëðä.$. Íî â òðåòüåì êâàðòàëå, åæåìåñÿ÷íûé ñðåäíèé ïðèòîê èíîñòðàííîãî êàïèòàëà ñíèçèëñÿ äî 62 ìëðä. $, â òî âðåìÿ êàê åæåìåñÿ÷íûé òîðãîâûé äåôèöèò âûðîñ äî 52 ìëðä. $. Òåíäåíöèÿ óõóäøèëàñü â îêòÿáðå 2004ã., êîãäà òîðãîâûé äåôèöèò ïðåâçîøåë ïîòîê èíîñòðàííîãî êàïèòàëà - 55.5 ìëðä. $ ïî ñðàâíåíèþ ñ 48.1 ìëðä. $. Äðóãèìè ñëîâàìè, â ïåðâîì êâàðòàëå êàæäûé 1.00 $ òîðãîâîãî äåôèöèòà áûë äâàæäû ïðîôèíàíñèðîâàí â ôîðìå ïðèòîêà èíîñòðàííîãî êàïèòàëà â ÑØÀ. Ýòî ñîîòíîøåíèå çàòåì óïàëî äî 0.87 öåíòîâ â îêòÿáðå. Ýòî âûãëÿäèò êàê çëîâåùèé ïðèçíàê íåñïîñîáíîñòè ÑØÀ ôèíàíñèðîâàòü ðàçäóâàþùèéñÿ äåôèöèò. Ïîñêîëüêó àìåðèêàíñêèé òîðãîâûé äåôèöèò ïðîäîëæàåò ðàñòè òåêóùèìè òåìïàìè, ñîìíèòåëüíî, ÷òî èíîñòðàííûå èíâåñòîðû íå áóäóò îòñòàâàòü îò ñòåïåíè ïîêðûòèÿ, òåì áîëåå, ÷òî îíè òðåáóþò áîëåå âûñîêîé íîðìû äîõîäíîñòè íà ñâîè èíâåñòèöèè, ÷òîáû âîçìåñòèòü óïàâøóþ öåííîñòü àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Íåõâàòêà èíîñòðàííîãî ôèíàíñèðîâàíèÿ áóäåò òîëüêî óñèëèâàòü îïàñíîå ñêîëüæåíèå äîëëàðà, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû áóäóò èñêàòü èíñòðóìåíòû â äðóãèõ âàëþòàõ. Äðóãàÿ òðåâîæíàÿ òåíäåíöèÿ, ñâÿçàííàÿ ñ âíåøíèì ôèíàíñèðîâàíèåì äåôèöèòà - ÷ðåçìåðíàÿ êîíöåíòðàöèÿ àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ îïðåäåëåííîãî êëàññà. Ñ îêòÿáðÿ 2004 ãîäà, àìåðèêàíñêèå "êàçíà÷åéêè" âûðîñëè íà 42% â îáùèõ àìåðèêàíñêèõ àêòèâàõ ó èíîñòðàííûõ äåðæàòåëåé, ïî ñðàâíåíèþ ñ 0.42% äëÿ àìåðèêàíñêèõ àêöèé è íåèçìåííîé äîëåé êîðïîðàòèâíûõ è ïðî÷èõ îáëèãàöèé. Ýòî îòëè÷àåòñÿ îò 12%-ãî ñíèæåíèÿ Êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ è 38%-ãî óâåëè÷åíèÿ àêöèé â 2000 ãîäó. ×ðåçìåðíàÿ êîíöåíòðàöèÿ àìåðèêàíñêèõ äîëãîâûõ èíñòðóìåíòîâ (êàçíà÷åéñêèõ, àãåíòñêèõ, êîðïîðàòèâíûõ) ó èíîñòðàííûõ äåðæàòå-

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Äîëëàð - ìåæäó ïðîøëûì è áóäóùèì

ëåé îòíîñèòåëüíî êîðïîðàòèâíûõ àêöèé âûñâå÷èâàåò ðèñêîâàííîñòü ýòèõ èíñòðóìåíòîâ ïåðåä ëèöîì äàëüíåéøåãî óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíûì Ðåçåðâîì, êîãäà àìåðèêàíñêèé ðîñò ïîêàçûâàåò ïðèçíàêè äîñòèæåíèÿ ñâîåãî ïèêà, ÷åãî íå ñêàæåøü î äâîéíîì äåôèöèòå. 5. Ðåàëüíûå àмåðèкàíñкèå ñòàâкè Ïîëèòèêà Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà äåøåâûõ äåíåã â ïåðâûå 6 ìåñÿöåâ äåëàëà äîëëàð íåïðèâëåêàòåëüíûì îòíîñèòåëüíî îñòàëüíûõ âûëþò. È äàæå êîãäà Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, ïîäíÿë ïðîöåíòíûå ñòàâêè â îáùåé ñóììå íà 125 ïóíêòîâ, ðåàëüíûé óðîâåíü ñòàâîê ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì ñòàë íåìíîãî âûøå óðîâíÿ ãîäîâîé èíôëÿöèè. Âñå æå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê áûëè íå â ñîñòîÿíèè ïîâûñèòü êóðñ äîëëàðà, ãëàâíûì îáðàçîì, èç-çà âîçðàñòàþùåãî òîðãîâîãî äåôèöèòà, òåìïû ðîñòà êîòîðîãî ïðåâûñèëè òåìïû ïðèòîêà èíîñòðàííîãî êàïèòàëà â ÑØÀ, ïîâûøàÿ áåñïîêîéñòâî îòíîñèòåëüíî ñïîñîáíîñòè ÑØÀ ôèíàíñèðîâàòü ñâîé ðåêîðäíûé äåôèöèò. Îïðîñ 60 ýêîíîìèñòîâ èç ÑØÀ ïðîãíîçèðóåò, ÷òî ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì ÑØÀ ê êîíöó 2005ã. ïîäíèìóòñÿ â ñðåäíåì äî 3.40% îò òåêóùèõ 2.25%, è äîõîäíîñòü ïî 10-ëåòíèì îáÿçàòåëüñòâàì ïîâûñèòñÿ äî 5.10% îò òåêóùèõ 4.30%. Òàêîé óðîâåíü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïåðåâîäèòñÿ â ðåàëüíûé ïðîöåíò ïðèáëèçèòåëüíî íà óðîâíå 2.0%, ÷òî íåìíîãî íèæå ïðåäûäóùèõ îöåíîê â 2.50%. Ìû îæèäàåì óâèäåòü, ÷òî ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì, ê êîíöó ãîäà ñîñòàâÿò íå áîëåå 3.25-3.50% è äîõîäíîñòü ïî 10-ëåòíèì áóìàãàì ñîñòàâèò 5.25-5.30%. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ è Åâðîïåéñкèé Öåíòðîáàíк Ïðè îáúÿñíåíèè ïàäåíèÿ äîëëàðà, îñîáåííî ïðîòèâ Åâðî, ìíîãèå ïðîïóñêàþò âîçäåéñòâèå ðàñõîäÿùåéñÿ ìîíåòàðíîé è âàëþòíîé ïîëèòèêè â ÑØÀ è Åâðî-çîíå. Õîòÿ Ôåäåðàëüíàÿ Ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ñäâèíóëàñü ê ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ïîñòåïåííîãî ñæàòèÿ, Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé áàíê ïîääåðæèâàë îòíîñèòåëüíî ìÿãêóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, óäåðæèâàÿ ñòàâêè íà 40-ëåòíèõ ìèíèìóìàõ íà÷èíàÿ ñ èõ ïîñëåäíåãî ñîêðàùåíèÿ â èþíå 2003ã. Êîíòðàñòèðóþùàÿ ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà äâóõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ áûëà âîçìåùåíà êîíòðàñòèðóþùåé âàëþòíîé ïîëèòèêîé - ÅÖÁ, äîïóñêàþùèé ñèëüíóþ Åâðî, ÷òîáû ñäåðæàòü èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå îò íåôòè è Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, îäîáðÿþùèé ñëàáûé äîëëàð. "Íàïðÿæåííàÿ" âàëþòíàÿ ïîëèòèêà ÅÖÁ ÿâëÿåòñÿ, ãëàâíûì îáðàçîì, ðåçóëüòàòîì ìàíäàòà Öåíòðàëü-

32

íîãî áàíêà óäåðæèâàòü èíôëÿöèþ íà óðîâíå èëè áëèçêî ê 2.0%. Ýòà êîíòðàñòèðóþùàÿ ìîíåòàðíàÿ è âàëþòíàÿ ïîëèòèêà â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè ñïîñîáñòâîâàëà ðàëëè EURUSD. Ó÷èòûâàÿ ýòè ôàêòîðû, íå óäèâèòåëüíî âèäåòü, ïî÷åìó ÅÖÁ íå ïðèáåãíóë ê èíòåðâåíöèè, à îãðàíè÷èëñÿ òîëüêî êîììåíòàðèÿìè î íåæåëàòåëüíîñòè áûñòðîãî ðîñòà Åâðî. Âñå æå, íåñìîòðÿ íà àíòèèíôëÿöèîííûå âûãîäû îò ñèëüíîé Åâðî, ÅÖÁ äîëæåí íà÷àòü çàäóìûâàòüñÿ î åå âîçäåéñòâèè íà ýêñïîðò. Äåéñòâèòåëüíî, ñðåäíÿÿ ñòðàíà, âõîäÿùàÿ â Åâðîçîíó, ïîëó÷àåò ïî÷òè 50% ñâîåé îáùåé òîðãîâëè îò äàííîãî ðåãèîíà, ïîýòîìó îòíîñèòåëüíî îãðàæäåíà îò âëèÿíèÿ èçìåíåíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ. Òåì íå ìåíåå, çàìåäëÿþùèéñÿ ìèðîâîé ðîñò è âçëåòàþùàÿ Åâðî óæå íà÷àëè îêàçûâàòü ñâîå âëèÿíèå íà ýêñïîðò. Ðîñò ýêñïîðòà Åâðî-çîíû çàìåäëèëñÿ äî 1.2% â òðåòüåì êâàðòàëå, ñíèçèâøèñü ñ 3.1% âî âòîðîì êâàðòàëå è 1.5% â ïåðâîì. Òåíäåíöèÿ ïîëíîñòüþ ñîïîñòàâèìà ñ äâèæåíèåì Åâðî, êîòîðàÿ óñèëèëàñü â ïåðâîì êâàðòàëå, ñíèçèëàñü âî âòîðîì ïåðåä ïîâûøåíèåì ê íîâûì ìàêñèìóìàì â òðåòüåì. ×òî êàñàåòñÿ èíòåðâåíöèé, òî ýòî â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè çàâèñèò îò ñòåïåíè äîðîæàíèÿ âàëþòû, à íå èñêëþ÷èòåëüíî îò àáñîëþòíîãî óðîâíÿ âàëþòû. ×èíîâíèêè ÅÖÁ íåîäíîêðàòíî ïîâòîðÿëè ýòî, êîãäà îíè âûðàæàëè ñîæàëåíèå îòíîñèòåëüíî "èçìåí÷èâîñòè" êóðñîâ, âìåñòî òîãî, ÷òîáû áåñïîêîèòüñÿ ïî ïîâîäó îïðåäåëåííîãî "öåëåâîãî óðîâíÿ". Ïîýòîìó, ÅÖÁ, áîëåå âåðîÿòíî, óñèëèò âåðáàëüíûå èíòåðâåíöèè, åñëè Åâðî äîñòèãíåò 1.40$ ÷åðåç íåäåëþ, íåæåëè åñëè ýòî ïðîèçîéäåò ÷åðåç ìåñÿö. Èðàкñкàя ïðîáëåмà Íà÷èíàÿ ñ âîåííîé èíòåðâåíöèè â Èðàêå, áûëî óáèòî 1.100 àìåðèêàíñêèõ ñîëäàò, è ïî÷òè 20.000 èðàêñêèõ ãðàæäàíñêèõ æèòåëåé óìåðëè, ñîãëàñíî ïîëó÷åííûì ñîîáùåíèÿì. Èðàêñêèå âûáîðû ìîãóò áûòü ïîâîðîòíûì ìîìåíòîì â èðàêñêîé ïîëèòèêå, à ìîãóò ñòàòü íîâûì âèòêîì ýòíè÷åñêîãî íàñèëèÿ, íàöèîíàëèñòè÷åñêèõ íàñòðîåíèé è áåñêîíå÷íîãî êðîâîïðîëèòèÿ. Îòâëå÷åííûå èçìåíåíèåì àìåðèêàíñêîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, âçëåòàþùèìè öåíàìè íà íåôòü, àìåðèêàíñêèìè

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîëëàð - ìåæäó ïðîøëûì è áóäóùèì

ßíâàðü 2005 ¹50/1

âûáîðàìè è ïàäåíèåì äîëëàðà, ôèíàíñîâûå ðûíêè â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè èãíîðèðîâàëè ðîñò íàñèëèÿ â Èðàêå. Íî ïîñòîÿííûå ïðèçûâû ê áîéêîòó âûáîðîâ, çàïëàíèðîâàííûõ íà 30 ÿíâàðÿ, âîçðàñòàþùèå ÷åëîâå÷åñêèå æåðòâû è óâåëè÷èâàþùèåñÿ ïîïûòêè óáèéñòâà êëþ÷åâûõ ïîëèòè÷åñêèõ ëèäåðîâ âûäâèíóò èðàêñêèé âîïðîñ íà ïåðåäíèé ïëàí â ÿíâàðå, ÷òî ïðèâåäåò ê ïîñëåäóþùèì ïîòåðÿì äëÿ ðûíêîâ. Âçãëяä â áóäóùåå Òî÷íî òàê æå êàê è â 2004ã., ìû âèäèì, ÷òî äîëëàð âõîäèò â ìíîãî-àñïåêòíûé òðåíä, êîòîðûé ïîä÷åðêíóò ðåøèòåëüíûì íåãàòèâíûì ñíèæåíèåì â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè èç-çà ïðîäîëæåíèÿ íåãàòèâíûõ ôàêòîðîâ 2004 ãîäà. Ó÷èòûâàÿ òîðãîâûé è áþäæåòíûé äåôèöèòû, ñîñòàâëÿþùèå áîëåå 10% âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà è òî, ÷òî Àäìèíèñòðàöèè ÑØÀ íå ïîêàçûâàåò íèêàêèõ ïðèçíàêîâ ïîääåðæàíèÿ ñâîåé âàëþòû, ñïåêóëÿíòû äîëæíû áûòü âäîõíîâëåíû äëÿ îòêðûòèÿ íîâûõ êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó, îñîáåííî ïîñëå èõ çíà÷èòåëüíîãî ñîêðàùåíèÿ â ïåðâûå äíè íîâîãî ãîäà. Òåì âðåìåíåì, ó÷èòûâàÿ î÷åíü ñëàáûå ïåðñïåêòèâû êàêîãî-ëèáî ïîâûøåíèÿ åâðîïåéñêèõ ñòàâîê, óïðàâëÿþùèå àêòèâàìè áóäóò äàëåå ïðîâåðÿòü äîñòîèíñòâà èíñòðóìåíòîâ ñ áîëåå âûñîêîé äîõîäíîñòüþ, âðîäå åâðîáîíäîâ. Ìû îæèäàåì ñêà÷êîîáðàçíûå ïîäúåìû äîëëàðà â ïåðâîì êâàðòàëå â ðåçóëüòàòå ôèêñàöèè ïðèáûëè ñïåêóëÿíòàìè è óïðàâëÿþùèìè àêòèâàìè, ïåðèîäè÷åñêèå, íî íå äîëãîâðåìåííûå ñíèæåíèÿ öåí íà íåôòü è ïîÿâëÿþùèåñÿ ïðèçíàêè äàëüíåéøèõ ìåð óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â Êèòàå. Ìû îæèäàåì, ÷òî Öåíòðàëüíûé áàíê Êèòàÿ ñäåëàåò åùå îäíî ïîâûøåíèå ñòàâîê â ñåðåäèíå ïåðâîãî êâàðòàëà, ÷òî îêàæåò äàâëåíèå íà òîâàðíûå ðûíêè, âðîäå ìåòàëëîâ, òàêèì îáðàçîì, ïîäòàëêèâàÿ äîëëàð ê óðîâíþ 1.3 $ ïðîòèâ åâðî è 107 ïðîòèâ èåíû. Íî ïîëîæèòåëüíîå äâèæåíèå äîëëàðà îò ëþáîãî ñæàòèÿ â Êèòàå áóäåò, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, óïðàâëÿòü åãî êóðñîì, ïîñêîëüêó ýòî ïðîëîæèò ïóòü äëÿ âîçìîæíîãî ïåðåáàëàíñèðîâàíèÿ þàíÿ ê êîðçèíå âàëþò, âêëþ÷àÿ Åâðî. Èñòîðèÿ îñëàáëåíèÿ äîëëàðà ïðîäîëæèòñÿ. Òàêæå âêëàä â íåóñòîé÷èâûå ïîâûøåíèÿ äîëëàðà ñäåëàþò äàëüíåéøèå ïðèçíàêè äîñòèæåíèÿ ïèêà â áðèòàíñêèõ ñòàâêàõ è çàìåäëåíèå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêîì Êàíàäû. Áðèòàíñêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè íàõîäÿòñÿ íà 4.75%, òî÷íî

33

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîëëàð - ìåæäó ïðîøëûì è áóäóùèì

íà 5-ëåòíåì ñðåäíåì óðîâíå. Ó÷èòûâàÿ äëèòåëüíîå çàìåäëåíèå öåí íà äîìà è ïîñòîÿííî ìÿãêóþ èíôëÿöèþ (íèæå öåëåâîãî óðîâíÿ), ìàëîâåðîÿòíûå, ÷òî áðèòàíñêèå ñòàâêè ïîâûñÿòñÿ âûøå 5.0%. Ñòàëêèâàÿñü ñ ïîâûøåíèåì êóðñà EURGBP, Áàíê Àíãëèè ìîæåò ïîçâîëèòü ñåáå æèòü ñ ïàäàþùèì äîëëàðîì, îñîáåííî ñ äàëüíåéøèì ðàëëè EURUSD, òîëêàþùèì êóðñ EURGBP ââåðõ ê 72.50 ïåíñàì îò òåêóùèõ 71 ïåíñîâ.  ßïîíèè, ðûíêè ãîòîâÿòñÿ êî äíþ, êîãäà èíôëÿöèÿ âåðíåòñÿ íà ïîëîæèòåëüíóþ òåððèòîðèþ. Ïðîøëîé îñåíüþ Áàíê ßïîíèè îöåíèë, ÷òî 9-ëåòíÿÿ äåôëÿöèÿ çàêîí÷èòñÿ â ïåðâîì êâàðòàëå. Òàêîé ìîìåíò äîëæåí ñòàòü ïåðåëîìíûì â îæèäàíèÿõ èçìåíåíèÿ ïîëèòèêè íóëåâîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Òàêèå ïåðñïåêòèâû îêàæóò ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå íà èåíó, îñîáåííî åñëè óæåñòî÷åíèå ïîëèòèêè íå áóäåò ðàññìàòðèâàòüñÿ, êàê ïðåæäåâðåìåííîå ðåøåíèå ñäåðæèâàòü óæå îõëàæäàþùóþñÿ ýêîíîìèêó. Ãîâîðÿ î ïðåæäåâðåìåííûõ ðåøåíèÿõ, ðåøåíèå Òîêèî âåðíóòü íàçàä öåëûõ 1.6 òðëí. èåí â íàëîãîâûõ ñíèæåíèÿõ, ââåäåííûõ 6 ëåò íàçàä, ðàññìàòðèâàåòñÿ àíàëèòèêàìè ñ áîëüøîé îñòîðîæíîñòüþ. Õîòÿ ýòî ãîðàçäî ìåíüøå 9 òðëí. èåí íàëîãîâûõ ïîâûøåíèé 1997ã. - êîòîðûå îòïðàâèëè íàöèîíàëüíóþ ýêîíîìèêó â äëèòåëüíûé ñïàä - âîçìîæíîñòü ôèñêàëüíîãî è ìîíåòàðíîãî óæåñòî÷åíèÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê çíà÷èòåëüíîìó ðîñòó âàëþòû -97 èåí çà äîëëàð ê êîíöó ãîäà.

ßíâàðü 2005 ¹50/1

ïóíêò, ìû âèäèì ñòðóêòóðíûå ïðîáëåìû àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, à èìåííî äâîéíîé äåôèöèò, ïîäàâëÿþùèé ïðåèìóùåñòâà áîëåå âûñîêîé äîõîäíîñòè àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ. Ïîñëåäíÿÿ òåíäåíöèÿ ìåñÿ÷íîãî äâèæåíèÿ èíîñòðàííîãî êàïèòàëà, ñòàâøàÿ íå â ñîñòîÿíèè ïîêðûòü ìåñÿ÷íûé äåôèöèò ïîòðåáóåò òîãî, ÷òî èíîñòðàííûå èíâåñòîðû ñòàíóò òðåáîâàòü áîëåå âûñîêîé äîõîäíîñòè íà àìåðèêàíñêèå áóìàãè, òàêèì îáðàçîì, òðåáóÿ áîëåå ñèëüíîãî äîëëàðà èëè áîëåå âûñîêèõ àìåðèêàíñêèõ ñòàâîê. Íè äîëëàð íå ìîæåò óäîâëåòâîðèòü ýòîò âûáîð, íè ðåàëüíûå àìåðèêàíñêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè íå ìîãóò áûòü óâåëè÷åíû çíà÷èòåëüíî äëÿ êîìïåíñàöèè âíåøíèõ áåñïîêîéñòâ, ó÷èòûâàÿ âîçìîæíîå äîñòèæåíèå ïèêà àìåðèêàíñêîãî ðîñòà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.forexnews.com

Áàíê Êàíàäû òàêæå äîëæåí áóäåò äàëåå ïîäíèìàòü ñâîþ ðåàëüíóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó îò ñåãîäíÿøíèõ 0.9%, ó÷èòûâàÿ òåêóùóþ áàçîâóþ ãîäîâóþ èíôëÿöèþ â 1.6% è íîìèíàëüíóþ ñòàâêó â 2.50%. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ýêîíîìèêà ñòðåìèòñÿ âîññòàíîâèòü ïîëíóþ ìîùíîñòü è ñèëüíûå öåíû íà íåôòü, óäåðæèâàþùèåñÿ äëèòåëüíîå âðåìÿ â çîíå 40$ çà áàððåëü, ìû âèäèì âîçìîæíîñòü äëÿ ïîâûøåíèÿ ðåàëüíîé ñòàâêè ê óðîâíþ 1.50%, êîòîðûé áóäåò ñîîòâåòñòâîâàòü íîìèíàëüíûì ñòàâêàì â 3.00% - 3.25%. Åäèíñòâåííûì ïðåïÿòñòâèåì äëÿ ëþáîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÿâëÿåòñÿ áîëåå ðàííåå, ÷åì îæèäàåòñÿ ðàëëè êàíàäñêîãî äîëëàðà íèæå óðîâíÿ 1.17, ïðîõîæäåíèå êîòîðîãî ìû îæèäàåì âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà. Ìû îæèäàåì, ÷òî ìåäâåæèé ðûíîê äîëëàðà ïðîäîëæèòñÿ â 2005 ãîäó èç-çà ïðîäîëæåíèÿ (åñëè íå óõóäøåíèÿ) âûøåóïîìÿíóòûõ ôàêòîðîâ. Õîòÿ ìû îæèäàåì, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîäíèìåò ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà öåëûé

34

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Êîíòðîëüíûé ñïèñîê ñàìîîöåíêè òðåéäåðà

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Êîíòðîëüíûé ñïèñîк ñàмîîöåíкè òðåéäåðà Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. 1. Êàêîâî êà÷åñòâî âàøåãî ðàçãîâîðà ñ ñîáîé ïðè òîðãîâëå? ßâëÿåòñÿ ëè îí ðàçäðàæåííûì è ðàçäîñàäîâàííûì; íåãàòèâíûì è ïîáåæäåííûé? Êàêàÿ ÷àñòü âàøåãî ðàçãîâîðà ñ ñîáîé ñîñðåäîòî÷åíà íà ñòðàòåãèè ðûíêà, è êàêàÿ ñîñðåäîòî÷åíà íà ñàìîì ñåáå? Äåéñòâèòåëüíî ëè âàø ðàçãîâîð ñ ñîáîé êîíñòðóêòèâåí, è âû õîòåëè áû, ÷òîáû äðóãèå ãîâîðèëè ñ âàìè ïîäîáíûì îáðàçîì, êîãäà âû òîðãóåòå? 2. Êàêóþ ðàáîòó âû ïðîâîäèòå íåïîñðåäñòâåííî ñ ñàìèì ñîáîé è ñâîåé òîðãîâëåé, â òî âðåìÿ êîãäà ðûíîê çàêðûò? Âû àêòèâíî èäåíòèôèöèðóåòå òî, ÷òî âû ñäåëàëè ïðàâèëüíî è íåïðàâèëüíî âî âðåìÿ ñâîåé òîðãîâëè êàæäûé äåíü ñ îïðåäåëåííûìè øàãàìè, ÷òîáû îáðàòèòüñÿ ê òîìó è äðóãîìó èëè âàø òîðãîâûé áèçíåñ èñïûòûâàåò íåäîñòàòîê â ïðîâåðêå êà÷åñòâà? Êîãäà ðûíêè èçìåíÿþòñÿ, êàê âû èçìåíÿåòåñü âìåñòå ñ íèìè? 3. Êàê âàøå ñîîòíîøåíèå òîðãîâàÿ ïðèáûëü/ïîòåðè èçìåíÿåòñÿ, åñëè âû èñêëþ÷èëè íåñêîëüêî äíåé, êîãäà âû èñïûòûâàëè íåäîñòàòîê â íàäëåæàùåì óïðàâëåíèè ðèñêîì? Âû èìååòå è ñòðîãî ñëåäóåòå ïàðàìåòðàì óïðàâëåíèÿ ðèñêîì? 4. Ðàçìåð âàøèõ ïîçèöèé îòðàæàåò âîçìîæíîñòü, êîòîðóþ âû âèäèòå íà ðûíêå, èëè âû íå â ñîñòîÿíèè çàðàáàòûâàòü íà âîçìîæíîñòè èëè ïðîáîâàòü ñîçäàâàòü âîçìîæíîñòè, êîãäà èõ òàì íåò?

www.brettsteenbarger.com íî, êîãäà âû âçÿëè âûèãðûø, áóäó÷è íå â ñîñòîÿíèè ýêñïëóàòèðîâàòü õîðîøèé òîðãîâûé äåíü? 6. Âû áûñòðî çàêðûâàåòå âûèãðûøíûå ñäåëêè ïîòîìó ÷òî, ãëóáîêî âíóòðè ñåáÿ, âû íå äóìàåòå, ÷òî áóäåòå ñïîñîáíû ïîëó÷èòü áîëüøóþ ïðèáûëü? Âû ñòàíîâèòåñü óïðÿìûìè â ïîçèöèÿõ, ïðåâðàùàÿ íåáîëüøèå ïðîèãðûøè â áîëüøèå ïîòåðè? 7. Òîðãîâëÿ äåëàåò âàñ ñ÷àñòëèâûì, ãîðäûì, íàïîëíåííûì è óäîâëåòâîðåííûì èëè îíà áîëåå ÷àñòî îñòàâëÿåò âàñ, ÷óâñòâóþùèì ñåáÿ íåñ÷àñòíûì, âèíîâàòûì, ðàçáèòûì è íåóäîâëåòâîðåííûì? Âû ïîëó÷àåòå óäîâîëüñòâèå îò òîðãîâëè, íåâçèðàÿ íà òî, ÷òî ýòî òðóäíàÿ ðàáîòà? 8. Âû ñîâåðøàåòå ñäåëêè, ïîòîìó ÷òî ðûíîê äàåò âàì âîçìîæíîñòü, èëè âû ñîâåðøàåòå ñäåëêè, ÷òîáû óäîâëåòâîðÿòü ñâîè ïîòðåáíîñòè - äëÿ âîëíåíèÿ, ÷óâñòâà ñîáñòâåííîãî äîñòîèíñòâà, ñàìîîöåíêè è ò.ä., êîòîðûå íå âñòðå÷àþòñÿ â âàøåé ïîâñåäíåâíîé æèçíè? 9. Âû èùåòå òîðãîâûé óñïåõ êàê ÷àñòè÷íî çàíÿòûé òðåéäåð? Âû èñêàëè áû óñïåõ êàê õèðóðã, ïðîôåññèîíàëüíûé áàñêåòáîëèñò, èëè ìóçûêàíò, ðàáîòàÿ íåïîëíûé ðàáî÷èé äåíü? 10. Âû ìîæåòå èäåíòèôèöèðîâàòü îïðåäåëåííûå êà÷åñòâà, áëàãîäàðÿ êîòîðûì âû ïðåâîñõîäèòå ìíîãèõ äðóãèõ àêòèâíûõ, çàèíòåðåñîâàííûõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå íå ñìîãëè äîáèòüñÿ óñïåõà íà ðûíêàõ? Âû äåéñòâèòåëüíî èìååòå ïåðåä íèìè ïðåèìóùåñòâà, è åñëè ýòî òàê, òî ÷òî âû äåëàåòå, ÷òîáû ïîääåðæèâàòü ýòè ñâîè êà÷åñòâà? Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

5. Òîðãîâûå ïîòåðè ÷àñòî ñîïðîâîæäàþòñÿ äàëüíåéøèìè òîðãîâûìè ïîòåðÿìè? Âû çàêàí÷èâàåòå, ïðîèãðûâàÿ äåíüãè "òîðãóÿ èç ìåñòè" òîëüêî, ÷òîáû âîññòàíîâèòü ïîòåðÿííûå äåíüãè? Âû çàêàí÷èâàåòå òîðãîâàòü ïðåæäåâðåìåí-

35

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Òðîéíàÿ âåðøèíà (ðàçâîðîò)

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Òðîéíàя âåðøèíà (ðàçâîðîò) www.stockcharts.com Òðîéíàÿ âåðøèíà ÿâëÿåòñÿ ðàçâîðîòíîé ìîäåëüþ, ñîñòîÿùåé èç òðåõ ðàâíûõ ìàêñèìóìîâ, ñîïðîâîæäàåìûõ ïðîðûâîì íèæå óðîâíÿ ïîääåðæêè.  îòëè÷èå îò òðîéíîãî îñíîâàíèÿ, òðîéíûå âåðøèíû îáû÷íî ôîðìèðóþòñÿ çà áîëåå êîðîòêèé ïðîìåæóòîê âðåìåíè.  îáùåì ñëó÷àå, îñíîâàíèÿ òðåáóþò áîëüøåãî âðåìåíè äëÿ ñâîåãî ôîðìèðîâàíèÿ, ÷åì âåðøèíû. Ñíà÷àëà ìû èññëåäóåì îòäåëüíûå ÷àñòè ìîäåëè è çàòåì ðàññìîòðèì ïðèìåð.

ïðè ïðîðûâå ïîääåðæêè çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò íàäåæíîñòü ìîäåëè. 4. Ïðîðûâ ïîääåðæкè: Êàê è ñî ìíîãèìè äðóãèìè ðàçâîðîòíûìè ìîäåëÿìè, òðîéíàÿ âåðøèíà íå çàâåðøåíà äî ïðîðûâà ïîääåðæêè. Ñàìàÿ íèçêàÿ òî÷êà ôîðìàöèè, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå íèçêèì ìèíèìóìîì èç ïðîìåæóòî÷íûõ ñíèæåíèé, îòìå÷àåò êëþ÷åâîé óðîâåíü ïîääåðæêè. 5. Ïîääåðæкà ñòàíîâèòñя ñîïðîòèâëåíèåм: Íàðóøåííàÿ ïîääåðæêà ñòàíîâèòñÿ ïîòåíöèàëüíûì ñîïðîòèâëåíèåì è èíîãäà ïðîèñõîäèò òåñòèðîâàíèå ýòîãî íîâîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ ñ ïîñëåäóþùèì ðåàêöèîííûì ðàëëè. 6. Öåëü: Ðàññòîÿíèå îò ïðîðûâà ïîääåðæêè äî ìàêñèìóìîâ ìîæåò áûòü èçìåðåíî è îòëîæåíî îò óðîâíÿ ïðîðûâà ïîääåðæêè äëÿ ïîëó÷åíèÿ öåëè ïîñëåäóþùåãî ñíèæåíèÿ. ×åì äîëüøå ôîðìèðóåòñÿ ìîäåëü, òåì áîëåå ñóùåñòâåííûì áóäåò îêîí÷àòåëüíûé ïðîðûâ.

1. Ïðåäûäóùèé òðåíä: Êàê è â ñëó÷àå ñ ëþáîé ðàçâîðîòíîé ìîäåëüþ, äîëæåí áûòü ïðåäøåñòâóþùèé òðåíä äëÿ ðàçâîðîòà.  ñëó÷àå òðîéíîé âåðøèíû, äîëæåí áûòü âîñõîäÿùèé òðåíä èëè äîëãîñðî÷íûé áîêîâîé òîðãîâûé äèàïàçîí.  íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ áóäåò ÿðêî âûðàæåííûé âîñõîäÿùèé òðåíä, êîòîðûé äîëæåí ðàçâåðíóòüñÿ.  äðóãèõ ñëó÷àÿõ, âîñõîäÿùèé òðåíä óñòóïàåò ìåñòî äëèòåëüíîìó áîêîâîìó äèàïàçîíó òîðãîâëè. 2. Òðè мàкñèмóмà: Âñå òðè ìàêñèìóìà äîëæíû áûòü äîñòàòî÷íî ðàâíûìè ìåæäó ñîáîé, õîðîøî ðàçäåëåíû è îòìå÷àòü ñóùåñòâåííûå ïîâîðîòíûå ìîìåíòû. Ìàêñèìóìû íå îáÿçàòåëüíî äîëæíû áûòü àáñîëþòíî ðàâíû, íî äîëæíû áûòü îòíîñèòåëüíî ýêâèâàëåíòíû äðóã äðóãó. 3. Îáúåм: Ïî ìåðå òîãî, êàê ôîðìèðóåòñÿ òðîéíàÿ âåðøèíà, ïîëíûé îáúåì îáû÷íî ñíèæàåòñÿ. Îáúåì èíîãäà óâåëè÷èâàåòñÿ äî ñâîèõ ìàêñèìóìîâ. Ïîñëå òðåòüåé âåðøèíû, ðàñøèðåíèå îáúåìà ïðè ïîñëåäóþùåì ñíèæåíèè è

36

Âî âðåìÿ ôîðìèðîâàíèÿ òðîéíîé âåðøèíû, ìîäåëü ìîæåò íà÷àòü íàïîìèíàòü ìíîæåñòâî ðàçëè÷íûõ ìîäåëåé. Äî òîãî, êàê ñôîðìèðóåòñÿ òðåòüÿ âåðøèíà, ìîäåëü ìîæåò íàïîìèíàòü äâîéíóþ âåðøèíó. Òðè ðàâíûõ ìàêñèìóìà ìîãóò òàêæå áûòü íàéäåíû â âîñõîäÿùåì òðåóãîëüíèêå èëè ïðÿìîóãîëüíèêå. Èç âñåõ ïåðå÷èñëåííûõ ìîäåëåé, òîëüêî âîñõîäÿùèé òðåóãîëüíèê èìååò áû÷èé êîíòåêñò; äðóãèå æå ÿâëÿþòñÿ íåéòðàëüíûìè, ïîêà íå ïðîèñõîäèò ïðîðûâà. Èñõîäÿ èç ýòîãî, òðîéíóþ âåðøèíó ñëåäóåò òàêæå ðàññìàòðèâàòü êàê íåéòðàëüíóþ ìîäåëü, ïîêà íå ïðîèçîéäåò ïðîðûâà ïîääåðæêè. Íåñïîñîáíîñòü ïðîðâàòüñÿ âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ óêàçûâàåò íà ïîòåíöèàëüíóþ ñèëó ìåäâåäåé, íî ìåäâåäè åùå íå âûèãðàëè ïðîòèâîáîðñòâî, ïîêà íå ïðîðâàí óðîâåíü ïîääåðæêè. Îáúåì ïðè ïîñëåäíåì ñíèæåíèè îò ñîïðîòèâëåíèÿ ìîæåò èíîãäà ñîîáùàòü íåîáõîäèìóþ èíôîðìàöèþ. Åñëè ñóùåñòâóåò ðåçêîå óâåëè÷åíèå îáúåìà è èìïóëüñà, òî âåðîÿòíîñòü ïðîðûâà ïîääåðæêè âîçðàñòàåò. Ïðè ïîèñêå ìîäåëåé, âàæíî ïîíèìàòü, ÷òî òåõíè÷åñêèé àíàëèç â áîëüøåé ñòåïåíè ÿâëÿåòñÿ èñêóññòâîì è â ìåíüøåé ñòåïåíè íàóêîé. Èíòåðïðåòàöèè ìîäåëåé äîëæíû áûòü

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Òðîéíàÿ âåðøèíà (ðàçâîðîò)

ßíâàðü 2005 ¹50/1

òðåòüÿ â àâãóñòå. Òðåòüÿ ïîïûòêà áûëà ñàìîé ñëàáîé è öåíà íå äîøëà äî ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ 1.19 ïóíêòîâ èëè ïðèáëèçèòåëüíî 1.8 %. • Ñíèæåíèå îò òðåòüåé âåðøèíû íàðóøèëî ïîääåðæêó òðåíäîâîé ëèíèè, è öåíà ïðîäîëæàëà ñíèæàòüñÿ ìèìî ïîääåðæêè îò ïðåäûäóùèõ ìèíèìóìîâ. Ïîääåðæêà òðîéíîé âåðøèíû äîëæíà áûòü ïðîâåäåíà îò ñàìîãî íèçêîãî ìèíèìóìà ìîäåëè, êîòîðûé áûë îòìå÷åí â ìàå ïðèáëèçèòåëüíî íà 54.50. • Îáúåì ïîâûñèëñÿ ïîñëå òîãî, êàê öåíà íàðóøèëà ïîääåðæêó òðåíäîâîé ëèíèè. Ðûíîê ñäåëàë ïàóçó â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ äíåé, êîãäà ïîääåðæêà íà 54.50 áûëà äîñòèãíóòà, íî ðîñò îáúåìà óñêîðèëñÿ, êîãäà ýòîò óðîâåíü ïîääåðæêè áûë ñëîìàí (ñåðûé ïóíêòèð). Êðîìå òîãî, Äåíåæíûé ïîòîê ×àéêèíà ñòàë îòðèöàòåëüíûì è ïðîðâàëñÿ íèæå çíà÷åíèÿ -10%.

äîñòàòî÷íî îïðåäåëåííûìè, íî íå òðåáîâàòü ÷ðåçìåðíîé òî÷íîñòè, ÷òîáû íå çàñëîíÿòü äóõ ìîäåëè. Ìîäåëü ìîæåò íå ñîîòâåòñòâîâàòü òåîðåòè÷åñêîìó îïèñàíèþ, íî ýòî íå äîëæíî ñíèæàòü åå îøèáêîóñòîé÷èâîñòè. Íàïðèìåð: ìîæåò áûòü òðóäíî íàéòè òðîéíóþ âåðøèíó ñ òðåìÿ ìàêñèìóìàìè, êîòîðûå áûëè áû àáñîëþòíî ðàâíûìè. Îäíàêî, åñëè ìàêñèìóìû íàõîäÿòñÿ â ïðåäåëàõ ðàçóìíîé áëèçîñòè è äðóãèå àñïåêòû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà äîïîëíÿþò êàðòèíó, òî ýòî ñîîòâåòñòâóåò äóõó òðîéíîé âåðøèíû. Äóõ òðîéíîé âåðøèíû çàêëþ÷àåòñÿ â òðåõ ïîïûòêàõ òåñòèðîâàíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ, ñîïðîâîæäàåìûõ ïðîðûâîì íèæå óðîâíÿ ïîääåðæêè, ñ ïîäòâåðæäåíèåì îáúåìà. Ãðàôèê "Rockwell automation", ïðèâåäåííûé âûøå, èëëþñòðèðóåò ïðèìåð ìîäåëè "òðîéíàÿ âåðøèíà", êîòîðàÿ íå ñîîòâåòñòâóåò â òî÷íîñòè êëàññè÷åñêîìó òåîðåòè÷åñêîìó îïèñàíèþ, íî çàõâàòûâàåò îñíîâíîé äóõ ìîäåëè.

• Ïîñëå ïðîðûâà ïîääåðæêè, íåñêîëüêèìè íåäåëÿìè ñïóñòÿ, ïðîèçîøëî òåñòèðîâàíèå íîâîÿâëåííîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ. Äåíåæíûé ïîòîê ïðîäîëæàë óêàçûâàòü íà íàïëûâ ïðåäëîæåíèé íà ïðîäàæó, è îáúåì ðàñøèðèëñÿ, êîãäà öåíà íà÷àëà ñíîâà ñíèæàòüñÿ. • Ïðîåêòèðóåìàÿ âåëè÷èíà ñíèæåíèÿ ñîñòàâëÿëà 9 ïóíêòîâ, è öåíà äîñòèãëà ýòîé öåëè âñêîðå ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.stockcharts.com

• Ðûíîê íàõîäèëñÿ â âîñõîäÿùåì òðåíäå è îñòàâàëñÿ âûøå òðåíäîâîé ëèíèè, ïðîñòèðàþùåéñÿ ñ îêòÿáðÿ 1998ã. äî ïðîðûâà â êîíöå àâãóñòà 1999ã. •  òå÷åíèå ïðèáëèçèòåëüíî 4 ìåñÿöåâ, öåíà îòñêàêèâàëà îò ñîïðîòèâëåíèÿ, íàõîäÿùåãîñÿ ïðèáëèçèòåëüíî íà 23. Ïåðâàÿ ïîïûòêà ïðîèçîøëà â ìàå, âòîðàÿ â èþëå è

37

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ

Ãàðмîíè÷íàя òîðãîâëя Ñêîòò Êàðíåé Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ - ýòî ìåòîäîëîãèÿ, êîòîðàÿ èñïîëüçóåò ðàñïîçíàíèå îïðåäåëåííûõ Ãàðìîíè÷íûõ öåíîâûõ ìîäåëåé è ×èñåë Ôèáîíà÷÷è äëÿ îïðåäåëåíèÿ íàèáîëåå âåðîÿòíûõ òî÷åê ðàçâîðîòà íà ðûíêàõ. Ýòà ìåòîäîëîãèÿ ïðåäïîëàãàåò, ÷òî òîðãîâûå ìîäåëè èëè öèêëû, ïîäîáíî ìíîãèì ìîäåëÿì è öèêëàì â æèçíè, ïîâòîðÿþòñÿ. Êëþ÷åâîé ìîìåíò çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû îïðåäåëÿòü ýòè ìîäåëè è âõîäèòü èëè âûõîäèòü èç ðûíêà, îñíîâûâàÿñü íà âûñîêîé ñòåïåíè âåðîÿòíîñòè, ÷òî ïðîèçîéäåò òî æå ñàìîå èñòîðè÷åñêîå öåíîâîå äåéñòâèå. Ãàðìîíè÷íûå ìîäåëè îïðåäåëÿþòñÿ ñïåöèôè÷åñêèìè öåíîâûìè ñòðóêòóðàìè, êîòîðûå îïðåäåëåíû ðàñ÷åòàìè ñîîòíîøåíèé Ôèáîíà÷÷è. Ïî ñóùåñòâó, ýòè ìîäåëè ÿâëÿþòñÿ öåíîâûìè ñòðóêòóðàìè, êîòîðûå ñîäåðæàò êîìáèíàöèè îòëè÷íûõ è ïîñëåäîâàòåëüíûõ âîññòàíîâëåíèé è ïðîåêöèé Ôèáîíà÷÷è. Âû÷èñëÿÿ ðàçëè÷íûå àñïåêòû Ôèáîíà÷÷è îïðåäåëåííîé öåíîâîé ñòðóêòóðû, Ãàðìîíè÷íûå ìîäåëè ìîãóò óêàçàòü îïðåäåëåííóþ îáëàñòü, êîòîðóþ ñòîèò èññëåäîâàòü íà ïðåäìåò ïîòåíöèàëüíûõ ïîâîðîòíûõ ìîìåíòîâ â öåíîâîì äåéñòâèè. Îäíà èç íàèáîëåå ðàííèõ ññûëîê íà Ãàðìîíè÷íóþ òîðãîâëþ áûëà ñäåëàíà Äæ.Ì.Õàðñòîì â åãî êóðñå ëåêöèé ïî öèêëàì â íà÷àëå 1970-ûõ. Åãî Ïðèíöèï ãàðìîíè÷íîñòè ñîñòîÿë â ñëåäóþùåì: "ïåðèîäû ñîñåäíèõ âîëí â öåíîâîì äåéñòâèè èìåþò òåíäåíöèþ áûòü ñâÿçàííûìè íåáîëüøèì öåëûì ÷èñëîì". (Õàðñò Äæ.Ì., Êóðñ Õàðñòà, 1973ã.). Âàæíàÿ êîíöåïöèÿ, êîòîðóþ ñëåäóåò ïîíÿòü, ñîñòîèò â òîì, ÷òî ýòè öåíîâûå âîëíû, èëè îòäåëüíûå öåíîâûå äâèæåíèÿ ñâÿçàíû äðóã ñ äðóãîì. Êðîìå òîãî, ×èñëà Ôèáîíà÷÷è è öåíîâûå ìîäåëè ïðîÿâëÿþò ýòè ñîîòíîøåíèÿ è îáåñïå÷èâàþò âîçìîæíîñòü îïðåäåëèòü, ãäå ïðîèçîéäóò ïîâîðîòíûå ìîìåíòû. Êîãäà ýòè ïîâîðîòíûå ìîìåíòû ïðàâèëüíî èäåíòèôèöèðîâàíû, ñäåëêè âûïîëíÿþòñÿ íà öåíîâîì óðîâíå, ãäå öèêë èçìåíÿåòñÿ. Ïî ñóùåñòâó, ýòîò òèï òîðãîâëè óâàæàåò åñòåñòâåííûé ïîòîê è îòòîê ïîêóïîê è ïðîäàæ. Ïðè ýòîì, ýòè ñäåëêè âûïîëíåíû "â ãàðìîíèè" ñ ðûíêîì. Íàïðèìåð, êîãäà ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò êóïëåí â òàêîì ïîâîðîòíîì ìîìåíòå, áîëüøèíñòâî ïðîäàæ, êîòîðûå âåëè öåíó âíèç,

38

www.esignal.com íàõîäÿòñÿ î÷åíü áëèçêî ê ñâîåìó çàâåðøåíèþ. Âåñüìà ÷àñòî, ãàðìîíè÷íûå ìåòîäû èäåíòèôèöèðóþò ñäåëêè â òî÷íûõ òî÷êàõ ðàçâîðîòà èëè î÷åíü áëèçêî ê íèì. Àíàëèç Ãàðìîíè÷íûõ ìîäåëåé îñíîâûâàåòñÿ íà ýëåìåíòàõ ïðîñòîé ãåîìåòðèè è ïðèíöèïîâ Âîëí Ýëëèîòòà. Îäíàêî, â îòëè÷èå îò îáùåãî ïîäñ÷åòà âîëí â àíàëèçå Ýëëèîòòà, Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ êîíöåíòðèðóåòñÿ íà òî÷íûõ öåíîâûõ ñòðóêòóðàõ. Îïðåäåëåííî, Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ èññëåäóåò òî÷íûå 5-ïóíêòîâûå öåíîâûå ñòðóêòóðû, äèôôåðåíöèðóÿ ýòè äâèæåíèÿ îòíîñèòåëüíî èõ ñîîòíîøåíèé Ôèáîíà÷÷è. Íàïðèìåð, áîëüøèíñòâî òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ çíàêîìî ñ "M"- è "W"- êîððåêöèîííûìè ìîäåëÿìè, îáúÿñíåííûìè â ðàìêàõ àíàëèçà Âîëí Ýëëèîòòà. Ýòè êîððåêöèîííûå ñòðóêòóðû æèçíåííî âàæíû â íàäåæíîñòè ïîäñ÷åòà âîëí è Òåîðèè Ýëëèîòòà. Îäíàêî, ýòè "Ì"- è "W"-ìîäåëè ìîãóò áûòü áîëåå ãëóáîêî èññëåäîâàíû, îïðåäåëÿÿ, ãäå êàæäàÿ òî÷êà íàõîäèòñÿ â ïðåäåëàõ ñïåöèôè÷åñêîé öåíîâîé ñòðóêòóðû. Ýòè öåíîâûå ñòðóêòóðû äîëæíû ïîêàçàòü òî÷íûå ñîîòíîøåíèÿ, êîòîðûå íå äîëæíû áûòü íàðóøåíû. Âàæíî îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ ðàáîòàåò íà ëþáîé âðåìåííîì ìàñøòàáå - âíóòðè-äíåâíîì, äíåâíîì, íåäåëüíîì èëè ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå. ß ïîëàãàþ, ÷òî ñàìûå ÿñíûå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè âîçíèêàþò íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ äëÿ ïîçèöèîííûõ ñäåëîê èëè ñäåëîê íà êîëåáàíèÿõ. Îäíàêî, âíóòðè-äíåâíûå ãðàôèêè îáåñïå÷èâàþò ïðåâîñõîäíûå êðàòêîñðî÷íûå ñäåëêè. Òàêæå óäèâèòåëüíî, ÷òî ýòè ìåòîäû òàêæå ðàáîòàþò íà äîëãîñðî÷íûõ ãðàôèêàõ; íåäåëüíûå èëè ìåñÿ÷íûå ãðàôèêè ïðåäîñòàâëÿþò ïðåâîñõîäíûå âîçìîæíîñòè äëÿ èçìåðåíèÿ ãëîáàëüíûõ èñòîðè÷åñêèõ ðàçâîðîòíûõ ìîìåíòîâ íà áîëüøèíñòâå ðûíêîâ. Íèæå ïðèâîäèòñÿ íåñêîëüêî âàæíûõ êîíöåïöèé, êîòîðûå îïðåäåëÿþò Ãàðìîíè÷íóþ òîðãîâëþ: Ìîäåëè â ðàìêàõ Õàîñà: âàæíî îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî îïðåäåëåííûå öåíîâûå ñòðóêòóðû íåïðåðûâíî ïîâòîðÿþòñÿ â ðàìêàõ õàîñà ðûíêîâ.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Îïðåäåëåííûå öåíîâûå ñòðóêòóðû: ïîäîáíî àíàëèçó Âîëí Ýëëèîòòà â åãî èññëåäîâàíèè öåíîâûõ äâèæåíèé, Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ òðåáóåò îïðåäåëåííûõ ñîîòâåòñòâèé ñîîòíîøåíèÿì Ôèáîíà÷÷è, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü ýòè ñòðóêòóðû. Ñèãíàëû ïîòåíöèàëüíîãî öåíîâîãî äåéñòâèÿ: ñàìûì âàæíûì ìîìåíòîì ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî Ãàðìîíè÷íûå ìîäåëè ìîãóò ñèãíàëèçèðîâàòü î ïîòåíöèàëüíîì áóäóùåì öåíîâîì äåéñòâèè. Ïîäòâåðæäåíèå äðóãèõ ìåòîäîâ: Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ íå ÿâëÿåòñÿ ñèñòåìîé "÷åðíîãî ÿùèêà", è ýòîò àíàëèç äîëæåí èñïîëüçîâàòü äðóãèå òåõíè÷åñêèå èíñòðóìåíòû è ïîäõîäû è ó÷èòûâàòü îñíîâíûå òðåíäû äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ ìîäåëåé. Ãàðìîíè÷íàÿ òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ ìîùíîé îáëàñòüþ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Èñïîëüçîâàíèå ìåòîäîâ ðàñïîçíàíèÿ Ãàðìîíè÷íûõ öåíîâûõ ìîäåëåé è ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è ìîæåò ðàñêðûòü òîðãîâûå âîçìîæíîñòè äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè â ñïåöèôè÷åñêèõ ñèòóàöèÿõ, íàõîäÿñü â ãàðìîíèè ñ ðûíêîì. ( êà÷åñòâå ïðèìåðà Ãàðìîíè÷íîé òîðãîâëè ñì. "Ãàðìîíèÿ ìîäåëåé" â ¹32) Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com

39

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ïÿòü ìîùíûõ ìîäåëåé îáúåìà

Ïяòü мîùíûõ мîäåëåé îáúåмà www.hardrightedge.com Èíòåðïðåòèðîâàòü ìîäåëè îáúåìà (òàì, ãäå ýòî âîçìîæíî) íàìíîãî òÿæåëåå, ÷åì öåíîâûå ìîäåëè. Òðóäíîñòü âîçíèêàåò èç-çà ñêðûòûõ ñòðàòåãèé êðóïíûõ ðûíî÷íûõ èãðîêîâ. Ýòè èãðîêè èìåþò òåíäåíöèþ äâèãàòüñÿ ìåäëåííî è ñêðûâàòü ñâîå äâèæåíèå â ðàìêàõ øèðîêîãî ðûíî÷íîãî øóìà åæåäíåâíûõ äâèæåíèé.  òî âðåìÿ êàê öåíîâûå áàðû ìîãóò ìíîãîå ðàññêàçàòü ñàìè ïî ñåáå, îáúåì íåñåò ìàëåíüêóþ èëè îòñóòñòâóþùóþ ñìûñëîâóþ íàãðóçêó áåç ñîîòâåòñòâóþùåãî öåíîâîãî äâèæåíèÿ. Íî íå ñòîèò îòêàçûâàòüñÿ îò èññëåäîâàíèÿ îáúåìà âîîáùå. Îí âñå ðàâíî äîáàâëÿåò îïðåäåëåííóþ íàäåæíîñòü ïðîãíîçèðîâàíèþ áóäóùèõ äâèæåíèé, åñëè ïðèìåíÿòü åãî äîëæíûì îáðàçîì. Âàæíîñòü îáúåìà çàâèñèò îò åãî ìåñòîïîëîæåíèÿ â ðàìêàõ îáùåé ìîäåëè. Íàïðèìåð, áîëüøîé îáúåì ïðè ïðîðûâå òðåíäîâîé ëèíèè ïðåäïîëàãàåò íà÷àëî íîâîãî òðåíäà, â òî âðåìÿ êàê òà æå ñàìàÿ ñèòóàöèÿ ïîñëå äëèííîãî ðàëëè èëè ñíèæåíèÿ ïðåäñêàçûâàåò ðàçâîðîò. Ýòà, êàçàëîñü áû, ïðîòèâîðå÷àùàÿ çäðàâîìó ñìûñëó ëîãèêà ñìóùàåò òðåéäåðîâ è ìåøàåò èì ðàñøèôðîâûâàòü îáúåì â êëþ÷åâûõ ïîâîðîòíûõ ìîìåíòàõ ðûíî÷íîãî äâèæåíèÿ. Íèæå ïðèâîäèòñÿ ïÿòü ìîäåëåé îáúåìà, êîòîðûå äåìîíñòðèðóþò çíà÷èòåëüíóþ ïðîãíîçèðóþùóþ ñèëó, êîãäà èíòåðïðåòèðóþòñÿ äîëæíûì îáðàçîì. Íàáëþäàéòå çà ýòèìè ìîäåëÿìè âñÿêèé ðàç, êîãäà âû ïðîñìàòðèâàåòå ñâîè ãðàôèêè. Òîãäà âû ïîéìåòå, êàê îáúåì ìîæåò ñîîáùèòü æèçíåííî âàæíóþ èíôîðìàöèþ ïðåæäå, ÷åì öåíîâîå äåéñòâèå íà÷íåò ðàçâîðà÷èâàòüñÿ. Ïðîáóæäåíèå Íåêîòîðûå ðûíêè ÷àñòî çàìèðàþò íà ïðîäîëæèòåëüíûå ïåðèîäû ïîñëå ðåçêèõ âåðòèêàëüíûõ ðàëëè. Òðåéäåð äîëæåí áûòü ãîòîâ â òîò ìîìåíò, êîãäà îíè íà÷èíàþò ïðîáóæäàòüñÿ. Öåíà àêöèè "Petroleum Development" (PETD) ïîâûñèëàñü áîëåå ÷åì íà 500% âî âðåìÿ áû÷üåãî ðàëëè, êîòîðîå çàòåì óñòóïèëî ìåñòî äëèííîìó áîêîâîìó äèàïàçîíó â ïðîøëîì ìàðòå. Çàòåì îáúåì íà÷èíàåò äåëàòü øèïû ñ äâóõíåäåëüíûì - ÷åòûðåõíåäåëüíûì èíòåðâàëîì ïîñëå òîãî, êàê öåíà ôîðìèðóåò â ìàå äâîéíîå îñíîâàíèå.

40

Ïîñòðîåíèå îáúåìà â ìîäåëè ñêîïëåíèÿ ïîñëå çàìåòíîãî ìèíèìóìà ÷àñòî ñèãíàëèçèðóåò î âîçîáíîâëåíèè èíòåðåñà ïîêóïàòåëåé, êîòîðûé ïðåäøå ñòâóåò ïðîðûâó. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê öèêë ïîêóïîê "Petroleum Development", â êîíå÷íîì èòîãå, ïîäíèìàåò öåíó ê òåñòèðîâàíèþ 52-íåäåëüíîãî ìàêñèìóìà â íèçàõ 30-é ôèãóðû. Öåíà äåëàåò ïàóçó âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ â òå÷åíèå äâóõ íåäåëü ïîñëå ïðîðûâà è âçìûâàåò â íîâîì âîñõîäÿùåì òðåíäå. Øîкîâûå ñïèðàëè - âíèç Òîíè Ïëàììåð èññëåäóåò øîêîâóþ ñïèðàëü â ñâîåé êëàññè÷å ñêîé êíèãå "Ïñèõîëîãèÿ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà".  ñâîåé êíèãå îí ïîêàçûâàåò, êàê íåîæèäàííûå ñîáûòèÿ ìîãóò âûçâàòü áûñòðîå öåíîâîå äâèæåíèå, êîòîðîå èìååò êà÷åñòâî ñïèðàëè. Íèñõîäÿùèé øèï "Multimedia Games" (MGAM) ïðîøëûì ëåòîì, êîíå÷íî æå, êâàëèôèöèðóåòñÿ êàê ñîáûòèå øîêîâîé ñïèðàëè. Òåõíèêà ðàáîòû â òàêèõ ñëó÷àÿõ çàêëþ÷àåòñÿ â íàõîæäåíèè ìîäåëè ABC, â êîòîðîé âîëíû À è C äâèãàþòñÿ â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, ÷òî è øîêîâîå äâèæåíèå, â òî âðåìÿ êàê âîëíà B äâèãàåòñÿ ïðîòèâ íåãî. Äîïîëíèòåëüíî, âîëíû À è C ÷àñòî äîñòèãàþò òîé æå ñàìîé äëèíû, ôîðìèðóÿ ñöåíàðèé "îòìåðåííîå äâèæåíèå" (ïîäðîáíåå ñì. â ¹47).

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ïÿòü ìîùíûõ ìîäåëåé îáúåìà

Øîкîâûå ñïèðàëè - ââåðõ Øîêîâûå ñïèðàëè ìîãóò ïðîèñõîäèòü â ëþáîì íàïðàâëåíèè. "MedImmune" (MEDI) âûçâàë îãðîìíûé øèï â îáúåìå, êîãäà Chiron (CHIR) äîëæåí áûë âûâåñòè ñâîé êîíêóðèðóþùèé ïðåïàðàò îò ãðèïïà ñ ðûíêà. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê øèï ïîäòàëêèâàåò öåíó âûøå ñèëüíîãî ñîïðîòèâëåíèÿ. Ýòî ñìîãëî íà÷àòü ABC - ðàëëè, ñ âîëíîé Ñ, ïðîðûâàþùåéñÿ âûøå ìàéñêîãî ìàêñèìóìà è ïîñûëàþùåé öåíó ê 30$. Ñóùåñòâóåò ëè êàêîå-ëèáî ðåàëüíîå ðàçëè÷èå ìåæäó ýòîé ìîäåëüþ è îáû÷íîé ìîäåëüþ ïðîðûâà? Íåñîìíåííî. Îãðîìíîå âîçðàñòàíèå âîâëå÷åííîñòè ó÷àñòíèêîâ ïðè ïðîðûâå ÷åðåç ïðåæíèé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ïðåäïîëàãàåò, ÷òî öåíà íå áóäåò òîðãîâàòüñÿ ïîä ìèíèìóìîì áàðà øèïà â òå÷åíèå äëèòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Îáû÷íûå ïðîðûâû íåñóò íàìíîãî áîëåå âûñîêóþ âîçìîæíîñòü íåóäà÷è. Êóëüмèíàöèîííûå ñîáûòèя Êóëüìèíàöèîííûå ñîáûòèÿ ÿâëÿþòñÿ êîíòð èíòóèòèâíûìè, ïîòîìó ÷òî îíè ñèãíàëèçèðóþò îá îêîí÷àíèè òðåíäà ñðàçó, êîãäà òîëïà âñêàêèâàåò â ðûíîê. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê "Cree" (CREE) ïåðåìåùàåòñÿ âûøå íà äâóõ ìåäëåííûõ, íî óñòîé÷èâûõ ðàëëè. Çàòåì òåìï óñêîðÿåòñÿ, â òî âðåìÿ êàê îáúåì íà÷èíàåò óâåëè÷èâàòüñÿ. Íàêîíåö, öåíà èäåò âåðòèêàëüíî ââåðõ â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ñåññèé, ñ îáúåìîì äîñòèãàþùèì íîâîãî ìàêñèìóìà.

ßíâàðü 2005 ¹50/1

ðûíî÷íîé ãðàâèòàöèè è âûçûâàåò ñóùåñòâåííûå ñíèæåíèÿ. Íå óïóñòèòå êëàññè÷åñêèå ïðèçíàêè îêîí÷àíèÿ òðåíäà, êîãäà âû òîðãóåòå â âåðòèêàëüíîì ðàëëè èëè ïðè ðàñïðîäàæå. Ðûíêè â êóëüìèíàöèîííûå ìîìåíòû ìîãóò î÷åíü áûñòðî ïðåâðàòèòü âàøó ïðèáûëü â óáûòêè. Âçâåøåííûé îáúåм "XM Satellite Radio" (XMSR) ïîêàçûâàåò âñå ïðèçíàêè ïðîðûâà âûøå 32$, åñëè áû íå îäèí íþàíñ: ìîäåëü âçâåøåííîãî îáúåìà èëè OBV î÷åíü ñëàáàÿ. Ñóùå ñòâóþùàÿ ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ ïîäàåò ñèëüíûé ñèãíàë ñòîÿòü â ñòîðîíå è ïîçâîëèòü äðóãèì ðèñêîâàòü íà ëîæíîì ïðîðûâå. Ýòî òàêæå ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ìîæåò ïðåäñòàâèòüñÿ õîðîøàÿ âîçìîæíîñòü äëÿ òîðãîâëè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, åñëè è êîãäà ìîäåëü ïåðåâåðíåòñÿ è íà÷íåò ïðîðûâàòüñÿ âíèç. Âçâåøåííûé îáúåì ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé âåëèêîëåïíûé àíàëèòè÷åñêèé èíñòðóìåíò, íî åãî ñëåäóåò èñïîëüçîâàòü ãðàìîòíî. Íàèáîëåå ýôôåêòèâíî îí ìîæåò ïðèìåíÿòüñÿ, êîãäà öåíà ïðèáëèæàåòñÿ ê âàæíûì òåñòèðîâàíèÿì ñòàðûõ ìàêñèìóìîâ èëè ìèíèìóìîâ. Íî ëó÷øå èãíîðèðîâàòü äàííûé èíäèêàòîð, êîãäà ðûíêè ïðîðûâàþòñÿ ÷åðåç äåáðè ìîäåëåé ñòàðûõ ñêîïëåíèé. Äàííûå ðàñïðåäåëåíèÿ-íàêîïëåíèÿ íàìíîãî òÿæåëåå äëÿ ðàñøèôðîâêè, êîãäà ðûíêè íèêóäà íå èäóò. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

Íî îáà ðàëëè çàêàí÷èâàþòñÿ ñðàçó æå, ïîòîìó ÷òî ðûíîê èñ÷åðïàë ïîêóïàòåëåé. Ýòî ïîçâîëÿåò ñðàáàòûâàòü

41

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ãðàôè÷åñêèå èíñòðóìåíòû

ÃÐÀÔÈЧÅÑÊÈÅ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÛ www.ensignsoftware.com

Ãîâàðä Àðèíãòîí

Ãðàôè÷åñêèå èíñòðóìåíòû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé óäîáíûé ñïîñîá èçìåðèòü ñîîòíîøåíèÿ öåíû è âðåìåíè è îöåíèòü òàêèå õàðàêòåðèñòèêè êàê íàêëîí, ïàðàëëåëüíîñòü, íàïðàâëåíèå è ïðîöåíò âîññòàíîâëåíèÿ. Ìíîãèå èíñòðóìåíòû ñâÿçàíû äðóã ñ äðóãîì, èìåÿ òîëüêî íåáîëüøèå èçìåíåíèÿ â ïðèíöèïàõ ïîñòðîåíèÿ. Ðàçíûå àâòîðû â ñâîèõ ñòàòüÿõ è êíèãàõ ÷àñòî ïðåïîäíîñÿò ýòè èíñòðóìåíòû è èõ ïîñòðîåíèå â çàâèñèìîñòè îò òîãî, êàê îíè ñàìè ïîíèìàþò èõ èñïîëüçîâàíèå ïðè òîðãîâëå íà ðûíêå. ß èñïîëüçîâàë òàêèå íàçâàíèÿ èíñòðóìåíòîâ, êàêèìè ÿ èõ çíàþ, è ïðèíîøó ñâîè èçâèíåíèÿ, åñëè âû çíàêîìû ñ äàííûì èíñòðóìåíòîì ïîä êàêèì-ëèáî äðóãèì íàçâàíèåì. Ãðàôè÷åñêèå èíñòðóìåíòû ïðîñòî ïðåäñòàâëÿþò èç ñåáÿ ãåîìåòðè÷åñêîå ïîñòðîåíèå, è äàííàÿ ñòàòüÿ ïîêàæåò, êàê îíè ïîñòðîåíû.

Òðåíäîâûå ëèíèè Òðåíäîâûå ëèíèè ÿâëÿþòñÿ ôóíäàìåíòàëüíûì èíñòðóìåíòîì ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà. Îíè ïðîâîäÿòñÿ, íàèáîëåå ÷àñòî, ìåæäó äâóìÿ ñóùåñòâåííûìè ïîâîðîòíûìè òî÷êàìè ðûíêà. Äàííûé òèï òðåíäîâîé ëèíèè ÷àñòî íàçûâàþò ëèíèåé êîëåáàíèÿ. Ðàçíîâèäíîñòü: òðåíäîâàÿ ëèíèÿ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè îïðåäåëÿåòñÿ ìàòåìàòè÷åñêè òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû îíà ÿâëÿëàñü áîëåå ïðèãîäíîé ëèíèåé. Ëèíèÿ ñòðîèòñÿ ÷åðåç öåíû ñ ïîìîùüþ ìåòîäà íàèìåíüøèõ êâàäðàòîâ òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû ìèíèìèçèðîâàòü ðàññòîÿíèÿ ìåæäó öåíîé è òðåíäîâîé ëèíèåé. Ðàçíîâèäíîñòü: ëèíèè ïðîäîëæàþòñÿ âïåðåä è/èëè íàçàä âî âðåìåíè.

Ëèíèè кàíàëà Ëèíèè êàíàëà ñòðîÿòñÿ ïàðàëëåëüíî òðåíäîâîé ëèíèè ñ èíòåðâàëîì, êîòîðûé âêëþ÷àåò ñàìûé âûñîêèé ìàêñèìóì è ñàìûé íèçêèé ìèíèìóì ãðàôè÷åñêèõ áàðîâ. Ðàçíîâèäíîñòü: èíòåðâàë îñíîâûâàåòñÿ íà Ñòàíäàðòíîì îòêëîíåíèè öåí. Ðàçíîâèäíîñòü: èíòåðâàë îñíîâûâàåòñÿ íà ïðîöåíòå îò öåíû. Ðàçíîâèäíîñòü: ëèíèè êàíàëà Ðåãðåññèè Ðàôôà ÿâëÿþòñÿ ðàâíîóäàëåííûìè ïðîâåäåííûìè ëèíèÿìè êàíàëà ïàðàëëåëüíî òðåíäîâîé ëèíèè Ëèíåéíîé ðåãðåññèè.

Ìîäåëè Ïåçàâåíòî Ýòîò ãðàôè÷åñêèé èíñòðóìåíò, íàçâàí â ÷åñòü Ëàðè Ïåçàâåíòî, êîòîðûé ïîïóëÿðèçèðîâàë äàííûé ìåòîä àíàëèçà â ñâîåé êíèãå "Âûãîäíûå ìîäåëè äëÿ òîðãîâëè íà ðûíêå". Òåõíèêà ñîñòîèò â ìàðêèðîâêå ëèíèè X-B ïðîöåíòíûì ñîîòíîøåíèåì öåí A-B ïî ñðàâíåíèþ ñ X-A.  ïðèìåðå: (Öåíà À - Öåíà B) / (Öåíà - Öåíà X) = 0.618

42

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ëèíèè ïîääåðæкè è ñîïðîòèâëåíèя Òðåíäîâûå ëèíèè ïîääåðæêè ïðîâîäÿòñÿ íèæå ãðàôè÷åñêèõ áàðîâ, ñîåäèíÿÿ ìèíèìóìû êîëåáàíèÿ. Òðåíäîâûå ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ ïðîâîäÿòñÿ âûøå ãðàôè÷åñêèõ áàðîâ, ñîåäèíÿÿ ìàêñèìóìû êîëåáàíèÿ. Ñàìîå ïîïóëÿðíîå èñïîëüçîâàíèå òàêèõ ëèíèé ñîñòîèò â îòñëåæèâàíèè, êîãäà òðåíä ïðîðâåòñÿ ÷åðåç òðåíäîâóþ ëèíèþ, ÷òîáû âîéòè â ðûíîê â íàïðàâëåíèè íîâîãî òðåíäà. Ðàçíîâèäíîñòü: äîáàâëÿþòñÿ ëèíèè êàíàëà ïàðàëëåëüíî òðåíäîâîé ëèíèè ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ. Íàïðèìåð, ëèíèÿ êàíàëà ìîæåò áûòü ïðîâåäåíà ÷åðåç òî÷êó À, êîòîðàÿ áóäåò ïàðàëëåëüíà ëèíèè X-B.

Ðàñøèðåíèя Ôèáîíà÷÷è Ìîäåëü X-A-B ÷àñòî èñïîëüçóåòñÿ, ÷òîáû ñïðîãíîçèðîâàòü áóäóùåå öåíîâîå äåéñòâèå. Òåõíèêà Ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è ñîñòîèò â ïîñòðîåíèè ñëåäóþùåé òðåíäîâîé ëèíèè B-C ïàðàëëåëüíî òðåíäîâîé ëèíèè X-A. Äëèíà ëèíèè B-C áóäåò ðàâíà ïðîöåíòíîìó ñîîòíîøåíèþ Ôèáîíà÷÷è îò äëèíû ëèíèè X-A. Òðåìÿ ñàìûìè îáû÷íûìè ïðîöåíòíûìè ñîîòíîøåíèÿìè ñ÷èòàþòñÿ - 0.618, 1.000 è 1.618. Ïðèâåäåííûé ïðèìåð ïîêàçûâàåò ýòè òðè öåëåâûõ öåíîâûõ óðîâíÿ. Ðàçíîâèäíîñòü: òî÷êà C (Ðàñøèðåíèå Ôèáîíà÷÷è 1.000) ìîæåò áûòü ïîëó÷åíà, ïåðåìåùàÿ ëèíèþ X-B ê òî÷êå A. Ëèíèÿ A-C ðàâíà ïî äëèíå ëèíèè X-B è ïàðàëëåëüíà X-B. Ëèíèÿ A-C ÿâëÿåòñÿ îòìåðåííûì äâèæåíèåì äî Öåëè ïî öåíå è âðåìåíè. Âûðàæåíèå "Öåëü ïî öåíå è âðåìåíè" âçÿòî èç êíèãè "Òî÷íàÿ òîðãîâëÿ ñ Öåëÿìè ïî öåíå è âðåìåíè Ñòèâåíñîíà".

Ïàðàëëåëüíûå ëèíèè Ëèíèÿ ïðîâîäèòñÿ ïàðàëëåëüíî ëèíèè X-A, ÷òîáû ïîñòðîèòü êàíàë, ÷åðåç òî÷êó B. Êàíàë ïîäðàçäåëÿåòñÿ áîëüøèì êîëè÷åñòâîì ëèíèé íà ðàâíûå ïðîìåæóòêè. Ðàçíîâèäíîñòü: èñïîëüçóþòñÿ ðàçëè÷íûå ïðîöåíòû äëÿ ðàçäåëåíèÿ ëèíèè AB, âðîäå ïðîöåíòîâ Ôèáîíà÷÷è - 0.214, 0.382, 0.50, 0.618, è 0.7856 Ðàçíîâèäíîñòü: èñïîëüçóþòñÿ áîëüøèå ïðîöåíòû, ÷òîáû ïîñòðîèòü äîïîëíèòåëüíûå ïàðàëëåëüíûå ëèíèè âíå êàíàëà A-B. Ðàçíîâèäíîñòü: ñíà÷àëà ïðîâîäèòñÿ îïîðà X-B, à çàòåì ïåðåäâèãàåòñÿ ê òî÷êå A. Ýòî ïðîâåäåò ëèíèþ ïàðàëëåëüíî ëèíèè X-B, âìåñòî ïàðàëëåëüíîé ëèíèè X-A.

43

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Âèëû Ýíäðþñà Âèëû Ýíäðþñà ñòðîÿòñÿ, èñïîëüçóÿ ïàðàëëåëüíûå ëèíèè, ïðîâåäåííûå ÷åðåç òðè òî÷êè, îáîçíà÷àåìûå X-A-B. Òî÷êè X, A è B ÿâëÿþòñÿ òèïè÷íûìè ïèêàìè êîëåáàíèÿ. Ðó÷êà Âèë ñòðîèòñÿ èç òî÷êè X ÷åðåç ñðåäíþþ òî÷êó òðåíäîâîé ëèíèè A-B. Äâå ëèíèè (çóáöû) ïðîâîäÿòñÿ ïàðàëëåëüíî ðó÷êå èç òî÷åê À è B. Ðàçíîâèäíîñòü: äîïîëíèòåëüíûå ëèíèè (çóáöû) ïðîâîäÿòñÿ ÷åðåç ÷åòâåðòè è âîñüìûå òðåíäîâîé ëèíèè A-B, ò.å. â 0.125, 0.25, 0.375, 0.625, 0.75, è 0.875. Ðàçíîâèäíîñòü: èñïîëüçóþòñÿ ïðîöåíòíûå ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è âìåñòî âîñüìûõ äîëåé, ò.å. 0.214, 0.382, 0.618, è 0.786. Ðàçíîâèäíîñòü: ïðîâîäÿòñÿ çóáöû âíå ëèíèè A-B, èñïîëüçóÿ áîëåå âûñîêèå ïðîöåíòíûå óðîâíè.

Ëèíèè Øèôôà Ëèíèè Øèôôà ñòðîÿòñÿ ïîäîáíî Âèëàì Ýíäðþñà. Ðàçëè÷èå ñîñòîèò â òîì, ÷òî êîíåö ðó÷êè âèë íà÷èíàåòñÿ ñ ñåðåäèíû ëèíèè X-A âìåñòî òî÷êè X. Òàêèì îáðàçîì, çóáöû ïàðàëëåëüíû ëèíèè X-B.

Ëèíèè ñкîðîñòè (îáùàя ôîðмà) Ëèíèè ñêîðîñòè ÿâëÿþòñÿ äðóãîé ðàçíîâèäíîñòüþ Âèë Ýíäðþñà. Âñå ëèíèè (ëó÷è) ïðîâîäÿòñÿ èç òî÷êè X. Ëó÷è ïðîõîäÿò ÷åðåç òî÷êè, íàõîäÿùèåñÿ íà ëèíèè A-B. Ëèíèÿ A-B ìîæåò áûòü ðàçäåëåíà ýòèìè òî÷êàìè íà âîñüìûå èëè ïðîöåíòû Ôèáîíà÷÷è.

44

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Óðîâíè Ôèáîíà÷÷è Óðîâíè Ôèáîíà÷÷è ÿâëÿþòñÿ îäíèì èç ñàìûõ ïîïóëÿðíûõ èíñòðóìåíòîâ. Ýòî, â îñíîâíîì, ìîæíî ïðåäñòàâèòü êàê ðàçíîâèäíîñòü Ëèíèé Øèôôà äëÿ Âèë Ýíäðþñà ñ òî÷êîé B, ïåðåìåùåííîé, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü ïðàâèëüíûé òðåóãîëüíèê ñ ëèíèåé X-A. Ýòî ÿâëÿåòñÿ êîíñòðóêöèåé èç äâóõ òî÷åê, ïîòîìó ÷òî òî÷êà B àâòîìàòè÷åñêè ñâÿçûâàåòñÿ âåðòèêàëüíî ñ òî÷êîé À è ãîðèçîíòàëüíî ñ òî÷êîé X. Ëèíèÿ A-B ïîäðàçäåëÿåòñÿ íà ÷àñòè ñ èñïîëüçîâàíèåì ïðîöåíòíûõ ñîîòíîøåíèé Ôèáîíà÷÷è 0.382, 0.50, 0.618, è 0.786. Ðàçíîâèäíîñòü: äîáàâëÿþòñÿ óðîâíè ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è â 1.272, 1.618, 2.00, è ò.ä. Ðàçíîâèäíîñòü: ëèíèÿ A-B ïîäðàçäåëÿåòñÿ íà âîñüìûå: 0.25, 0.375, 0.50, 0.625, 0.75, è ò.ä.

Ëèíèè ñкîðîñòè (Ôèáîíà÷÷è ôîðмà) Ëèíèè ñêîðîñòè ÿâëÿþòñÿ ðàçíîâèäíîñòüþ óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è. Âìåñòî ãîðèçîíòàëüíûõ ëèíèé, ïðîâîäèìûõ ÷åðåç òî÷êè, ïîäðàçäåëÿþùèå ëèíèþ A-B, ëó÷è ïðîâîäÿòñÿ èç òî÷êè X ÷åðåç äàííûå òî÷êè íà ëèíèè A-B. Ýòî ñïåöèàëüíûé ñëó÷àé, êîãäà òî÷êà B ôîðìèðóåò ïðàâèëüíûé òðåóãîëüíèê ñ ëèíèåé X-A. Ðàçíîâèäíîñòü: ëèíèÿ A-B ðàçäåëÿåòñÿ íà âîñüìûå: 0.25, 0.375, 0.50, 0.625, 0.75, è ò.ä.

Âååðíûå ëèíèè Ãàííà Âååðíûå ëèíèè Ãàííà áûëè ïåðâè÷íîé òåõíèêîé ïîñòðîåíèÿ, èñïîëüçóåìîé èçâåñòíûì òðåéäåðîì Â.Ä.Ãàííîì. Ëèíèÿ A-B ðàçäåëÿåòñÿ íà âîñüìûå (èëè òðåòè), è ëó÷è ïðîâîäÿòñÿ èç òî÷êè X ÷åðåç òî÷êè, äåëÿùèå ëèíèþ A-B. Àíàëîãè÷íî, ãîðèçîíòàëüíîå ðàññòîÿíèå ïîäðàçäåëåíî íà âîñüìûå (èëè òðåòè), è ëó÷è ïðîâîäÿòñÿ èç òî÷êè X ÷åðåç ãîðèçîíòàëüíûå òî÷êè äåëåíèÿ. Óíèêàëüíàÿ õàðàêòåðèñòèêà Âååðíûõ ëèíèé Ãàííà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî äëèíà ëèíèè A-B äîëæíà ðàâíÿòüñÿ äëèíå ëèíèè X-B. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ñóùåñòâóþò îïðåäåëåííûå ñîîòíîøåíèÿ ìåæäó öåíîé (ëèíèÿ A-B) è âðåìåíåì (ëèíèÿ X-B). Ïîýòîìó, îïðåäåëåííàÿ åäèíèöà öåíû ðàâíÿåòñÿ îïðåäåëåííîé åäèíèöå âðåìåíè. Ìàðêèðîâêà 1x4 îçíà÷àåò, ÷òî ëèíèÿ ïåðåìåùàåòñÿ íà 1 åäèíèöó öåíû çà 4 åäèíèöû âðåìåíè. Ýòî ñîñòàâëÿåò 25% âûñîòû A-B. Ëèíèÿ 1x2 ïðîõîäèò ÷åðåç ñåðåäèíó ëèíèè A-B.

45

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

ßíâàðü 2005 ¹50/1

Êâàäðàò Ãàííà Êâàäðàò Ãàííà ñòðîèòñÿ ïóòåì ïðîâåäåíèÿ Âååðíûõ ëèíèé Ãàííà èç êàæäîãî èç ÷åòûðåõ óãëîâ êâàäðàòà. Ïðèâåäåííûé ïðèìåð ïîêàçûâàåò 3 ïåðâè÷íûõ Âååðíûå ëèíèè Ãàííà 2x1, 1x1, è 1x2, ïðîâåäåííûå èç êàæäîãî óãëà. Ðàçíîâèäíîñòü: ïðîâîäÿòñÿ äîïîëíèòåëüíûå Âååðíûå ëèíèè äëÿ ïîäðàçäåëåíèÿ íà ÷åòâåðòè. Ðàçíîâèäíîñòü: óñòðàèâàþòñÿ äîïîëíèòåëüíûå Êâàäðàòû Ãàííà, ñìåæíûå äðóã ñ äðóãîì, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü ñåòêó äëÿ ãðàôè÷åñêèõ áàðîâ.

Ïèðàмèäàëüíûå òî÷кè Ïèðàìèäàëüíûå òî÷êè ÿâëÿþòñÿ àâòîìàòèçàöèåé ïðèíöèïà Êâàäðàòà Ãàííà. Åäèíèöà âðåìåíè àâòîìàòè÷åñêè ïîëó÷àåòñÿ èç öåíû, ÷òîáû ïîñòðîèòü êâàäðàò. Âååðíûå ëèíèè 1x1 ïðîâåäåíû îò óãëà äî óãëà äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ âîñõîäÿùèõ è íèñõîäÿùèõ êàíàëîâ. Ðàçíîâèäíîñòü: èíñòðóìåíò îñíîâûâàåòñÿ íà ãðàäóñàõ âðàùåíèÿ âîêðóã "Êâàäðàòà Äåâÿòè" Ãàííà. Áîëüøèå èëè ìåíüøèå êâàäðàòû ìîãóò áûòü âûáðàíû, èçìåíÿÿ ãðàäóñ âðàùåíèÿ. Èíñòðóìåíò Ïèðàìèäàëüíûå òî÷êè ÿâëÿåòñÿ àâòîðñêîé ðàçðàáîòêîé Äîíà Õîëëà è ïîäðîáíî îïèñûâàåòñÿ â åãî êíèãå "Ïèðàìèäàëüíûå òî÷êè".

Âîññòàíîâëåíèå Ôèáîíà÷÷è Âîññòàíîâëåíèå Ôèáîíà÷÷è îáúåäèíÿåò Âååðíûå ëèíèè Ãàííà, ïðîâîäèìûå èç òî÷êè À è Óðîâíè Ôèáîíà÷÷è, ïîñòðîåííûå ìåæäó Âååðíûìè ëèíèÿìè. Èíñòðóìåíò ïðîâîäèò âååðíûå ëèíèè 2x1, 1x1, è 1x2. Ëèíèÿ 1x1 â âîññòàíîâëåíèè ÿâëÿåòñÿ çåðêàëüíûì îòîáðàæåíèåì ëèíèè X-A, îòðàæåííîé â òî÷êå A. Ðàçíîâèäíîñòü: ïðîâîäèòñÿ ïåðåâåðíóòàÿ Âååðíàÿ ëèíèÿ èç òî÷êè B, êîòîðàÿ ôîðìèðóåò ïðàâèëüíûé òðåóãîëüíèê ñ ëèíèåé X-A. Ðàçíîâèäíîñòü: ïðîâîäèòñÿ Âååðíàÿ ëèíèÿ âîññòàíîâëåíèÿ îò ñåðåäèíû ëèíèè A-B. Ðàçíîâèäíîñòü: èñïîëüçóþòñÿ óðîâíè âîñüìûõ äåëåíèé: 0.25, 0.375, 0.50, 0.625, 0.75, è ò.ä. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

46

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

MQL 4: Ñâÿçü ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïðîãðàìì ñ âíóòðåííèìè ìàññèâàìè òåðìèíàëà. ßíâàðü 2005 ¹50/1

MQL 4: Ñâяçü ïîëüçîâàòåëüñкèõ ïðîãðàмм ñ âíóòðåííèмè мàññèâàмè òåðмèíàëà. Àëåêñàíäð Èâàíîâ http://www.fxtrade.tomsk.ru  ïðåäûäóùåé ñòàòüå ìû êîñíóëèñü âîïðîñà îáùåãî âçàèìîäåéñòâèÿ èñïîëíÿþùåé ñðåäû MetaTrader'à ñ ïîëüçîâàòåëüñêîé ïðîãðàììîé. Ñåãîäíÿ ïîäðîáíî áóäóò ðàññìîòðåíû ìåõàíèçìû ñâÿçûâàíèÿ ïåðåìåííûõ ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïðîãðàìì ñî ñïåöèàëüíûìè ó÷àñòêàìè ïàìÿòè - âíóòðåííèì ïðåäñòàâëåíèåì äàííûõ â ïàìÿòè òåðìèíàëà.

Open ... 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Low

... 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

High

... 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

Close ... 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Time ... 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Volume ... 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

MetaTrader – EUR/USD

 ïðîöåññå ðàáîòû òåðìèíàë îáðàáàòûâàåò áîëüøîå êîëè÷åñòâî äàííûõ, ñðåäè êîòîðûõ õðàíèòñÿ âñÿ èñòîðèÿ ïî òîìó èëè èíîìó èíñòðóìåíòó íà òîì èëè èíîì âðåìåííîì ïðîìåæóòêå. Èñòîðèÿ çàãðóæàåòñÿ â òåðìèíàë èç ñïåöèàëüíûõ ôàéëîâ ñ äèñêà âàøåãî êîìïüþòåðà, à çàòåì â ïðîöåññå îí-ëàéí ðàáîòû ñ MetaTrader'îì ïîäãðóæàåòñÿ ÷åðåç èíòåðíåò ñ ñåðâåðà áðîêåðà. Èñòîðè÷åñêèå äàííûå î êàæäîì èíñòðóìåíòå õðàíÿòñÿ â äèíàìè÷åñêîé ïàìÿòè âûïîëíÿþùåãîñÿ MetaTrader'à â øåñòè ìàññèâàõ, êàæäûé èç êîòîðûõ äîñòóïåí ïîëüçîâàòåëþ èç MQL-ïðîãðàììû. Íå òðóäíî äîãàäàòüñÿ, ÷òî ýòèìè øåñòüþ ìàññèâàìè ÿâëÿþòñÿ ñëåäóþùèå: ìàññèâ Open, ìàññèâ Low, ìàññèâ High, ìàññèâ Close, ìàññèâ Time è ìàññèâ Volume. Ïîëüçîâàòåëüñêèì ïðîãðàììàì ýëåìåíòû êàæäîãî èç ïåðå÷èñëåííûõ âûøå ìàññèâîâ äîñòóïíû ïî íàçâàíèþ ìàññèâà è èíäåêñó. Èíäåêñ - ýòî íîìåð áàðà äëÿ êîòîðîãî çàïðàøèâàþòñÿ äàííûå. Íàïðèìåð, åñëè òðåáóåòñÿ óçíàòü çíà÷åíèå öåíû îòêðûòèÿ áàðà, ñôîðìèðîâàííîãî òðè ïåðèîäà íàçàä, òî â ïðîãðàììå ìû íàïèøåì Open[3]. ×àñòî áûâàåò óäîáíî â ïðîãðàììå âìåñòî ïîëíûõ íàçâàíèé ìàññèâîâ èñïîëüçîâàòü èõ ñîêðàù¸ííûå ñèíîíèìû. Òàê ïðèâåä¸ííûé ïðèìåð ìîæíî çàïèñàòü êîðî÷å: O[3]. Îñòàëüíûå ïÿòü ìàññèâîâ òîæå èìåþò ñâîè ñèíîíèìû: èñïîëüçîâàíèå L ýêâèâàëåíòíî Low, H ~ High, C ~ Close, T ~ Time, V ~ Volume. Íà ïðèâåä¸ííîì ðèñóíêå íàãëÿäíî ïðîèëëþñòðèðîâàííî òî, ÷òî êàæäîìó áàðó ñîîòâåòñòâóåò íàáîð èç øåñòè ýëåìåíòîâ ìàññèâîâ èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ. Èíäåêñ ÿ÷åéêè ìàññèâà ñîîòâåòñòâóåò íîìåðó áàðà. Êîëè÷åñòâî ýëåìåíòîâ â êàæäîì èç ìàññèâîâ äàííûõ îáóñëîâëåíî êîëè÷åñòâîì èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ, ñîõðàí¸í-

47

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

MQL 4: Ñâÿçü ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïðîãðàìì ñ âíóòðåííèìè ìàññèâàìè òåðìèíàëà. ßíâàðü 2005 ¹50/1

íûõ â èñòîðèè MetaTrader'à. Ïðîãðàììíî óçíàòü åãî ìîæíî, îáðàòèâøèñü ê âñòðîåííîé â MQL ïåðåìåííîé "Bars". Íà ðèñóíêå, òàêæå, âèäíî, ÷òî íóìåðàöèÿ áàðîâ îñóùåñòâëÿåòñÿ ñ íóëÿ. Äëÿ óäîáñòâà âîñïðèÿòèÿ ìîæíî ñðàâíèòü íîìåð áàðà ñ åãî âîçðàñòîì âî âðåìåííûõ ïåðèîäàõ òåêóùåãî ãðàôèêà. ×åì ñòàðøå âîçðàñò, òåì áîëüøå íîìåð áàðà; òåêóùèé æå áàð åù¸ íå ñôîðìèðîâàëñÿ è èìååò íóëåâîé íîìåð, åãî ìîæíî ñ÷èòàòü "íîâîðîæäåííûì". Åñëè áû ìû ñìîòðåëè íà ãîäîâûå ãðàôèêè, òî ïîëó÷àëàñü áû ïîëíàÿ àíàëîãèÿ íîìåðà áàðà ñ âîçðàñòîì ÷åëîâåêà. Òåïåðü ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà òî, ÷òî óêàçàííûé ñïîñîá îáðàùåíèÿ ê èñòîðè÷åñêèì äàííûì ïîçâîëÿåò ïîëó÷èòü èíôîðìàöèþ òîëüêî îá èíñòðóìåíòå è âðåìåííîì ïðîìåæóòêå ãðàôèêà, ê êîòîðîìó ïðèêðåïëåíà ïîëüçîâàòåëüñêàÿ ïðîãðàììà. Åñëè òðåáóåòñÿ ïîëó÷èòü äàííûå èç èñòîðèè äðóãîãî âðåìåííîãî ïåðèîäà èëè äðóãîãî èíñòðóìåíòà, òî ñëåäóåò èñïîëüçîâàòü ñïåöèàëüíî äëÿ ýòîãî ïðåäíàçíà÷åííûå ôóíêöèè èç àðñåíàëà MQL 4.

Ïîñëå ðàññìîòðåíèÿ âñòðîåííûõ â MetaTrader ìàññèâîâ äëÿ õðàíåíèÿ è ðàáîòû ñ èñòîðè÷åñêèìè äàííûìè, ïåðåéä¸ì ê âîïðîñó âçàèìîäåéñòâèÿ ïîëüçîâàòåëüñêîé ïðîãðàììû ñ èñïîëíÿþùåé ñðåäîé MetaTrader'à, à èìåííî - ê ðàññìîòðåíèþ ìàññèâîâ äëÿ îòðèñîâêè èíäèêàòîðîâ.  ïðîøëîé ñòàòüå ìû, ðàññìàòðèâàÿ èñõîäíûé êîä îñòîâà èíäèêàòîðà, ïðèãîòîâëåííîãî ñ ïîìîùüþ ìàñòåðà ñîçäàíèÿ ñîâåòíèêîâ, îáðàòèëè âíèìàíèå íà íàëè÷èå ãëîáàëüíîãî ìàññèâà ExtMapBuffer1. Âåðí¸ìñÿ ê áîëåå äåòàëüíìó ðàññìîòðåíèþ ýòîé òåìû. Ïî àíàëîãèè ñ ðàññìîòðåííûìè âûøå ìàññèâàìè èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ, äàííûå äëÿ îòðèñîâêè ïîëüçîâàòåëüñêèõ èíäèêàòîðîâ òîæå õðàíÿòñÿ âî âíóòðåííèõ ìàññèâàõ, âûäåëåííûõ MetaTrader'îì. Êàê ìû óæå çíàåì èç ïðîøëîé ñòàòüè, òàêèõ ìàññèâîâ ìîæåò áûòü âûäåëåíî äî âîñüìè. Íî çàðàíåå ðàñïðåäåëÿòü ïàìÿòü â MetaTrader'å ïîä ýòè ìàññèâû áûëî áû íå ñëèøêîì

MQL-program

... 12 11 10 9

8 7

6

5

4

3 2

1

0

double

ExtMapBuffer1[];

... 12 11 10 9

8 7

6

5

4

3 2

1

0

double

ExtMapBuffer2[];

... 12 11 10 9

8

3

1 0

double

ExtMapBuffer3[];

7 6

5 4

2

MetaTrader – EUR/USD ýêîíîìíî, âåäü íå êàæäûé èíäèêàòîð áóäåò îòðèñîâûâàòü âñå âîñåìü ãðàôèêîâ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïðè çàïóñêå èíäèêàòîðà, MetaTrader äîëæåí áûòü ÿâíî ïðîèíôîðìèðîâàí, êàêîå êîëè÷åñòâî ìàññèâîâ îí äîëæåí âûäåëèòü ïîä äàííûå èíäèêàòîðà è, ÷òî íå ìåíåå âàæíî, êàêîå êîëè÷åñòâî ìàññèâîâ MetaTrader áóäåò ó÷èòûâàòü, îòðèñîâûâàÿ èíäèêàòîð íà ãðàôèêå. Ïðîãðàììèñò ìîæåò ñîîáùèòü ýòó èíôîðìàöèþ ÷åðåç ñâîéñòâî èíäèêàòîðà indicator_buffers. Äàëåå, äëÿ íàãëÿäíîñòè, áóäåì ñ÷èòàòü, ÷òî ìû óñòàíîâèëè ýòî ñâîéñòâî ðàâíûì òð¸ì.

48

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

MQL 4: Ñâÿçü ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïðîãðàìì ñ âíóòðåííèìè ìàññèâàìè òåðìèíàëà. ßíâàðü 2005 ¹50/1

Íî ñàìî ïî ñåáå îáúÿâëåíèå êîëè÷åñòâà äîñòóïíûõ èíäèêàòîðó ìàññèâîâ íè÷åãî íå äàñò. Äàæå îáúÿâëåíèå òð¸õ ïåðåìåííûõ, êîòîðûå äîëæíû ñîäåðæàòü äàííûå èíäèêàòîðà, íè÷åì íå ïîìîæåò. Îáúÿâëåííûå ìàññèâû íåîáõîäèìî ñâÿçàòü ñ âûäåëåííîé ïîä íèõ ïàìÿòüþ äëÿ òîãî, ÷òîáû ñäåëàòü èõ äåéñòâèòåëüíî àêòóàëüíûìè ïðè îòðèñîâêå èíäèêàòîðà èñïîëüíÿþùåé ñðåäîé MetaTradder'à. Ñâÿçûâàíèå ïîëüçîâàòåëüñêîé ïðîãðàììû ñ ýòèìè ìàññèâàìè ïðîèñõîäèò ñ ïîìîùüþ âûçîâà ôóíêöèè SetIndexBuffer. Ïåðâûì ïàðàìåòðîì ïåðåäà¸òñÿ íîìåð âûäåëåííîãî ìàññèâà, âòîðûì - èìÿ ïåðåìåííîé, îáúÿâëåííîé êàê ìàññèâ áåç ýëåìåíòîâ. Íà ðèñóíêå ïîêàçàíà ñèòóàöèÿ, êîòîðàÿ ñëó÷èòñÿ ïîñëå åäèíñòâåííîãî âûçîâà ýòîé ôóíêöèè, êàê ïîêàçàíî íèæå: SetIndexBuffer(0,ExtMapBuffer1); Òåì ñàìûì îñóùåñòâëÿåòñÿ ñâÿçûâàíèå ïåðåìåííîé ExtMapBuffer1 ñ ïåðâûì (ñ íîìåðîì "0") ìàññèâîì, âûäåëåííûì èñïîëíÿþùåé ñðåäîé. Çàìåòèì, ÷òî â ñîîòâåòñòâèè ñî ñâîéñòâîì èíäèêàòîðà indicator_buffers ðàâíûì òð¸ì, äâà âûäåëåííûõ ìàññèâà îñòàíóòñÿ íå ñâÿçàííûìè. Åñëè ìû ïîïðîáóåì îáðàòèòüñÿ ê ýëåìåíòàì ïåðåìåííîé ìàññèâîâ ExtMapBuffer2 è ExtMapBuffer3, íå ñâÿçàííûõ ñ ðàñïðåäåë¸ííîé MetatRader'îì ïàìÿòüþ, íè÷åãî íå ïîëó÷èòñÿ. Âñå íàøè óñèëèÿ íå áóäóò âèäíû íà ýêðàíå òåðìèíàëà. Êàê âû óæå, íàâåðíîå, äîãàäàëèñü, ýòè ìàññèâû òîæå íàäî ñâÿçàòü ñ ðàñïðåäåë¸ííîé MetaTrader'îì ïàìÿòüþ, èñïîëüçóÿ ñëåäóþùèå âûçîâû: SetIndexBuffer(1,ExtMapBuffer2); SetIndexBuffer(2,ExtMapBuffer3); Òåïåðü äàâàéòå ðàçáåð¸ìñÿ, êàê ïðàâèëüíî çàïîëíÿòü ìàññèâû, äîñòóïíûå íàì ïîñðåäñòâîì ñâÿçàííûõ ñ íèìè ïåðåìåííûõ íàøåé ïðîãðàììû. Îáðàòèìñÿ ê îñòîâó èíäèêàòîðà, êîòîðûé áûë ïîäãîòîâëåí äëÿ íàñ ìàñòåðîì ñîçäàíèÿ ñîâåòíèêîâ, è ðàññìîòðèì ïîäðîáíåå ôóíêöèþ start().

49

int start() { int counted_bars=IndicatorCounted(); //---- TODO: add your code here //---return(0); } Âèäíî, ÷òî ìàñòåð äîáàâèë ñòðîêó, â êîòîðîé ñîçäà¸òñÿ è èíèöèàëèçèðóåòñÿ öåëî÷èñëåííàÿ ïåðåìåííàÿ counted_bars. Ïîñëå âûçîâà ôóíêöèè IndicatorCounted(), ïåðåìåííàÿ áóäåò ñîäåðæàòü êîëè÷åñòâî áàðîâ, äëÿ êîòîðûõ óæå ïîäñ÷èòàíû çíà÷åíèÿ ñîçäàâàåìîãî èíäèêàòîðà. Ìîæíî áûëî áû îáîéòèñü è áåç íå¸, íî åñëè ìû âèäèì, ÷òî ìàñòåð òàê íàñòîé÷èâî ïðåäëàãàåò íàì ïîëüçîâàòüñÿ òàêèì ñïîñîáîì ðàáîòû ñ äàííûìè, òî ìû íå âèäåì ïîêà îñîáîãî ñìûñëà ïðåíåáðåãàòü ýòèìè ðåêîìåíäàöèÿìè. Åñëè áû ìû ðåøèëè íå èñïîëüçîâàòü IndicatorCounted() äëÿ âûÿñíåíèÿ òîãî, äëÿ êàêèõ áàðîâ óæå ïîäñ÷èòàí èíäèêàòîð, òî íàì ïðèøëîñü áû èçîáðåñòè ñâîé ñîáñòâåííûé ñïîñîá äåëàòü ýòî, ëèáî ìîæíî áûëî áû êàæäûé ðàç, êîãäà èñïîëíÿþùåé ñðåäîé MetaTrader'à âûçûâàåòñÿ ôóíêöèÿ start(), ïåðåñ÷èòûâàòü çíà÷åíèÿ èíäèêàòîðà íà âñåõ áàðàõ. Ïîñëåäíèé ñïîñîá ìîæåò ñèëüíî íàãðóçèòü êîìïüþòåð âû÷èñëåíèÿìè, è â ñëó÷àå, êîãäà ê öåíîâûì ãðàôèêàì ïðèêðåïëåíî áîëüøîå êîëè÷åñòâî èíäèêàòîðîâ, èãíîðèðóþùèõ âûçîâ ôóíêöèè IndicatorCounted(), ìû îùóòèëè áû íåêîòîðûé äèñêîìôîðò èç-çà çàìåäëåííîé ðåàêöèè òåðìèíàëà íà íàøè äåéñòâèÿ. Äëÿ òîãî, ÷òîáû èçáåæàòü ïðîáëåì ñ ÷ðåçìåðíîé âû÷èñëèòåëüíîé íàãðóçêîé, ïðåäëàãàåòñÿ ïðè êàæäîì âûçîâå èñïîëíÿþùåé ñðåäîé âûÿñíÿòü, êàêîå êîëè÷åñòâî áàðîâ óæå áûëî ó÷òåíî ïðè âû÷èñëåíèè çíà÷åíèé èíäèêàòîðà íà ïðåäûäóùèõ âûçîâàõ ôóíêöèè start(). Ýòî è äåëàåòñÿ â ïåðâîé æå ñòðîêå êîäà íàøåé ôóíêöèè start().

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

MQL 4: Ñâÿçü ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïðîãðàìì ñ âíóòðåííèìè ìàññèâàìè òåðìèíàëà. ßíâàðü 2005 ¹50/1

Ïîñëå ýòîãî, îáû÷íî ïðîâåðÿåòñÿ, íå ïðîèçîøëî ëè ïðè âûçîâå MQL-ôóíêöèè IndicatorCounted() êàêîé-ëèáî îøèáêè. Åñëè counted_bars ìåíüøå, ÷åì íîëü, òî îøèáêà ïðîèçîøëà, è íå èìååò ñìûñëà äàëüøå ïðîäîëæàòü äàííóþ èòåðàöèþ âû÷èñëåíèÿ èíäèêàòîðà.

int start() { int limit = 0; // получаем количество учтённых // на предыдущих итерациях баров int counted_bars=IndicatorCounted();

 ñëó÷àå îøèáêè ìû âîçâðàùàåìñÿ èç ôóíêöèè start() ïðè ïîìîùè äèðåêòèâû return. Óêàçûâàÿ â êà÷åñòâå ïàðàìåòðà äèðåêòèâû return îòðèöàòåëüíîå çíà÷åíèå ìû, òåì ñàìûì, âîçâðàùàåì ýòî ÷èñëî â èñïîëíÿþùóþ ñðåäó òåðìèíàëà, äàâàÿ âîçìîæíîñòü MetaTrader'ó ïîíÿòü, ÷òî âû÷èñëåíèÿ íå ïðîèçâåäåíû èëè ïðîèçâåäåíû íåâåðíî ââèäó êàêîé-ëèáî îøèáêè.

// проверяем, возникла ли ошибка if(counted_bars<0) return(-1); // последний учтённый бар на // всякий случай будем пересчитывать if(counted_bars>0) counted_bars--;

Åñëè îøèáêè íå ïðîèçîøëî, òî ìîæíî ïðîäîëæàòü âû÷èñëåíèÿ è äàëüíåéøèé àëãîðèòì ðàáîòû áîëüøèíñòâà èíäèêàòîðîâ ñîâïàäàåò:

// сколько баров нужно просчитать // на этот раз? limit=Bars-counted_bars; // выполняем основной цикл // вычисления значений индикатора for(int i=0; i
åñëè êîëè÷åñòâî ó÷ò¸ííûõ áàðîâ áîëüøå íóëÿ, òî îòíèìàåì îò íåãî åäèíèöó äëÿ òîãî, ÷òîáû íà ýòîé èòåðàöèè íà âñÿêèé ñëó÷àé åù¸ ðàç âû÷èñëèëîñü çíà÷åíèå èíäèêàòîðà, ïîëó÷åííîå ïðè ïðåäûäóùåì âûçîâå ôóíêöèè start(); •

• âû÷èñëÿåì êîëè÷åñòâî áàðîâ, íà êîòîðûõ òðåáóåòñÿ âû÷èñëèòü çíà÷åíèÿ èíäèêàòîðà (ñ ó÷¸òîì ïåðåñ÷èòûâàåìîãî áàðà);

â öèêëå âûïîëíÿåì âû÷èñëåíèÿ çíà÷åíèÿ èíäèêàòîðà íà òðåáóåìûõ áàðàõ è çàíîñèì ïîëó÷åííûå çíà÷åíèÿ â ìàññèâû, âûäåëåííûå èñïîëíÿþùåé ñðåäîé è ñâÿçàííûå ñ íåêîòîðûìè ïåðåìåííûìè íàøåé ïðîãðàììû íà ýòàïå å¸ èíèöèàëèçàöèè.

// возвращаем 0, как код удачного // завершения вычислений return(0);

•

Âñ¸ âìåñòå ýòî âûãëÿäèò ïðèáëèçèòåëüíî òàê, êàê ïðèâåäåíî â ñëåäóþùåì ïðèìåðå, ñíàáæ¸ííîì ïîäðîáíûìè êîìåíòàðèÿìè:

}

Íà ýòîì ìû çàêàí÷èâàåì î÷åðåäíîé ýòàï èçó÷åíèÿ MQL 4, à ÷èòàòåëÿì, äî âûïóñêà ñëåäóþùåãî íîìåðà æóðíàëà, ðåêîìåíäóåì ðàçîáðàòü èñõîäíûé êîä ïîñòàâëÿåìûõ ñ MetaTrader'îì ïðèìåðîâ èíäèêàòîðîâ ñ ó÷¸òîì èçëîæåííîãî ìàòåðèàëà. Àëåêñàíäð Èâàíîâ äëÿ Forex Magazine [email protected]

50

FOREX MAGAZINE © 2004-2005